アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.,20549
表
1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告 |
本四半期末まで
あるいは…。
1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
そこからの過渡期について
依頼書類番号:
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
(明またはその他の司法管轄権 会社や組織) |
(税務署の雇用主 識別番号) |
|
|
(主にオフィスアドレスを実行) |
(郵便番号) |
(
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
適用されない
(前氏名、前住所、前財政年度、前回報告以来変化があれば)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券:
クラスごとのタイトル |
取引コード |
登録された各取引所の名称 |
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す
登録者が大型加速申告会社,加速申告会社,非加速申告会社,小さな報告会社,あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”および“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバ |
☐ |
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☒ |
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非加速ファイルサーバ |
☐ |
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規模の小さい報告会社 |
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新興成長型会社 |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、違います
202年10月26日まで3,
第1部財務情報 |
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第1項。 |
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MBIA Inc.及びその子会社の財務諸表(未監査) |
1 |
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2023年9月30日と2022年12月31日までの連結貸借対照表(監査なし) |
1 |
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2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合業務報告書(監査なし) |
2 |
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2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合総合収益(損益表)(未監査) |
3 |
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2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合株主権益変動表(未監査) |
4 |
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2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間の総合現金フロー表(監査なし) |
5 |
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連結財務諸表付記(監査なし) |
6 |
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注1:業務発展とリスクと不透明要因 |
6 |
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注2:重要会計政策 |
9 |
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備考3:最近の会計声明 |
10 |
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注4:可変利息実体 |
11 |
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備考5:損失および損失調整費用準備金 |
12 |
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付記6:金融商品の公正価値 |
17 |
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注7:投資 |
30 |
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注8:派生ツール |
35 |
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注9:所得税 |
39 |
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注10:業務細分化 |
40 |
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注11:1株当たり収益 |
45 |
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備考12:その他の全面収益を累積する |
46 |
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|
備考13:支払いの引受およびまたは事項 |
48 |
第二項です。 |
|
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 |
49 |
第三項です。 |
|
市場リスクの定量的·定性的開示について |
76 |
第四項です。 |
|
制御とプログラム |
76 |
第二部その他の資料 |
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||
第1項。 |
|
法律訴訟 |
77 |
第1 A項。 |
|
リスク要因 |
77 |
第二項です。 |
|
未登録株式証券販売、収益の使用及び発行者による持分証券の購入 |
78 |
第六項です。 |
|
陳列品 |
79 |
サイン |
80 |
前向きと警告的陳述
MBIA社とその合併子会社(総称して“MBIA”、“会社”、“私たち”、“私たち”または“私たち”)のこの四半期報告書は、1995年の“個人証券訴訟改革法”の安全港条項に基づいて作成された“前向き陳述”を含む非歴史的または現在の事実の陳述を含む。“信じる”、“予想”、“プロジェクト”、“計画”、“予想”、“推定”、“意図”、“可能な結果”、“展望”または“継続する”および同様の表現は前向き表現である。これらの陳述はいくつかのリスクと不確定要素の影響を受け、これらのリスクと不確定要素は実際の結果が歴史的収益と現在の予想或いは予測の結果と大きく異なることを招く可能性がある。MBIAは、このような前向きな陳述に過度に依存しないように読者に警告しており、これらの陳述はそれぞれの日付のみに関連している。もし会社がこのような結果が実現不可能であることを後に認識した場合、私たちはいかなる前向きな陳述も公開的に訂正したり更新したりする義務はない。
以下は、財務業績に影響を与える可能性があり、または実際の結果が会社の前向きな陳述に含まれるまたは潜在的な推定とは大きく異なる一般的な要因をもたらす可能性がある
これらの要因は,表格10−Q四半期報告第II部“その他の資料”第1 A項で“リスク要因”で検討されたリスク要因のまとめであり,これらの要因のすべての限定でもある。会社は読者にこのような危険要素を全面的に振り返ることを奨励する。
MBIA社のこの四半期報告書には、MBIA経営陣の意見や信念の陳述も含まれており、これらの陳述は前向きな陳述である可能性があるが、前の警告開示を遵守しなければならない。本報告が別に説明されていない限り、MBIA管理職が本報告で発表した意見または信念の基礎は、関連する業界またはテーマの経験、ならびにMBIA管理職のいくつかのメンバーの観点である。したがって,MBIAは,すべての観点や信念の陳述のように,事実陳述ではなく,正しくないことが証明される可能性があるため,読者にこのような陳述に過度に依存しないように注意している.会社が後にその意見や信念声明が不正確または不正確であることを認識した場合、私たちはいかなる意見や信念声明を公開または更新する義務はありません。さらに、各意見または信念宣言は、本報告の他の部分またはMBIAの他の開示によってさらに制限される可能性があることを読者に想起させる。
第一部FI財務情報
項目1.F財務諸表
MBIA Inc.そして付属会社
統合された貸借対照表(監査なし)
(百万、1株当たりの金額は含まれていない)
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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資産 |
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投資: |
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公正価値で保有する販売可能な固定満期日証券(償却コスト#ドル |
$ |
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$ |
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公正価値勘定の投資 |
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公正な価値で計算される短期投資(余剰コスト#ドル |
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償却コストで計算した他の投資 |
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総投資 |
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現金と現金等価物 |
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保険料(クレジット損失を差し引いて純額#ドルを用意します |
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買収コストを繰延する |
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回収可能な保険損失 |
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販売待ち資産を保有する |
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その他の資産 |
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合併可変利息主体資産: |
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現金 |
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公正価値勘定の投資 |
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公正な価値で計算した受取金 |
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その他の資産 |
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総資産 |
$ |
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$ |
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負債と権益 |
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負債: |
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未稼ぎの保険料収入 |
$ |
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$ |
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赤字および赤字調整費用準備金 |
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長期債務 |
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中間手形(公正価値#ドルで計上された金融商品を含む) |
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投資協定 |
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派生負債 |
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売却のための負債 |
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その他負債 |
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可変金利主体の負債を統合する: |
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可変利子実体債務(公正価値#ドルで計上された金融商品を含む) |
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派生負債 |
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総負債 |
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及び又は有事項(付記13:引受金及び又は有事項) |
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株本: |
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優先株、額面$ |
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普通株、額面$ |
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追加実収資本 |
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利益を残す |
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( |
) |
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( |
) |
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その他の総合収益(損失)、税引き後純額#ドルを累計 |
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( |
) |
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( |
) |
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国庫株は原価で計算します |
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( |
) |
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( |
) |
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MBIA Inc.の総株主資本。 |
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( |
) |
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( |
) |
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販売待ちの付属会社と非持株権益を持つ優先株 |
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総株 |
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( |
) |
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( |
) |
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負債と権益総額 |
$ |
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|
$ |
|
付記は総合財務諸表の構成要素である。
1
MBIA Inc.そして付属会社
合併報告書運営のS(未監査)
(百万、1株当たりの金額は含まれていない)
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9月30日までの3ヶ月間 |
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|
9月30日までの9ヶ月間 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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収入.収入 |
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稼いだ保険料: |
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稼いだ予定保険料 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||||
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稼いだ保険料を払い戻す |
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|||||||
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稼いだ保険料(放棄した保険料$を差し引く) |
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純投資収益 |
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投資純収益を実現した |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
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||||||||
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債務純収益を返済する |
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費用および返済金 |
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その他は純利益を達成した |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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合併可変利息主体収入: |
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公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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その他は純利益を達成した |
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( |
) |
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( |
) |
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総収入 |
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費用.費用 |
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赤字と赤字調整 |
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買収コストの償却を延期する |
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運営中です |
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利子 |
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合併可変利息本体費用: |
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運営中です |
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総費用 |
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所得税前に経営を続けた収入 |
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( |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税を支給する |
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経営継続収入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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非継続経営所得(赤字)は,所得税を差し引いた純額である |
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( |
) |
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( |
) |
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純収益(赤字) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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差し引く:非持株権益による非持続可能な経営純収入 |
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( |
) |
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MBIA Inc.の純収益(損失) |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|||||
MBIA Inc.の1株当たり純利益(損失)に起因することができる−基本的かつ希薄化 |
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継続的に運営する |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||||
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生産経営を停止する |
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( |
) |
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( |
) |
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MBIA Inc.の1株当たり純利益(損失)に起因することができる−基本的かつ希薄化 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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発行済み普通株式加重平均 |
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基本的な情報 |
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薄めにする |
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付記は総合財務諸表の構成要素である。
2
MBIA Inc.そして付属会社
合併比較報告書収益(損)(未監査)
(単位:百万)
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|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
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9月30日までの9ヶ月間 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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||||
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||||
MBIA Inc.の純収益(損失) |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
その他の全面収益(損失): |
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||||||
信用損失のない売却可能な証券: |
|
|
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||||||
|
期間内に生じた未実現収益(損失) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
純収益(損失)に含まれる損失の再分類調整 |
|
|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|||
信用損失のある売却可能な証券: |
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||||||
|
期間内に生じた未実現収益(損失) |
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|||||
外貨換算: |
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外貨換算収益 |
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公正な価値で計量された負債の特定のツール信用リスク: |
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||||||
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期間内に生じた未実現収益(損失) |
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|
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
||
|
純収益(損失)に含まれる損失の再分類調整 |
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|||||
その他全面収益合計 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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MBIA Inc.の全面収益(損失) |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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付記は総合財務諸表の構成要素である。 |
|
3
MBIA Inc.そして付属会社
(単位:百万、株式を除く)
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9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
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|
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2023 |
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2022 |
|
|
2023 |
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|
2022 |
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||||
普通株 |
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期初と期末残高 |
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普通株金額 |
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期初と期末残高 |
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追加実収資本 |
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期初残高 |
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周期変化 |
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期末残高 |
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$ |
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$ |
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$ |
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利益を残す |
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期初残高 |
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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MBIA Inc.の純収益(損失) |
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( |
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) |
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( |
) |
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) |
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期末残高 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
その他の総合収益を累計する |
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|
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||||||
期初残高 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|||
|
その他全面収益(赤字) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
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( |
) |
||
期末残高 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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国庫株 |
|
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期初残高 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
|
株式買い戻し計画に基づいて購入した在庫株 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
|
他にも |
|
( |
) |
|
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( |
) |
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期末残高 |
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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在庫量 |
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期初残高 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
|
株式買い戻し計画に基づいて購入した在庫株 |
|
( |
) |
|
|
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( |
) |
|
|
|
|||
|
他にも |
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( |
) |
|
|
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||||
期末残高 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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MBIA Inc.の総株主資本。 |
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期初残高 |
$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
||
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周期変化 |
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( |
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( |
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( |
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( |
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期末残高 |
$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
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) |
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$ |
( |
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付属会社株優先株 |
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期初と期末残高 |
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||||||
販売待ちの付属会社と非持株権益を持つ優先株 |
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||||||
期初残高期末 |
$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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||||||
|
周期変化 |
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( |
) |
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期末残高 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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総株 |
$ |
( |
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) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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|
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|
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|
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|
|
|
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|
||||
付記は総合財務諸表の構成要素である。 |
|
4
MBIA Inc.そして付属会社
総合統計員キャッシュフローTS(未監査)
(単位:百万)
|
|
|
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
|||||
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
経営活動のキャッシュフロー: |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
受け取った保険料、費用、払い戻し |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
寄せられた投資収益 |
|
|
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支払われた財務保証損失と損失調整費用 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
賠償と再保険の収益は,再保険者に支払われる残額を差し引く |
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||||
|
お支払い済みの営業料金とその他の営業料金 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
||
|
可変利子実体の他の収益を合併する |
|
|
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|
||||
|
支払われた利息は,元金に換算された利息を差し引く |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
生産停止業務提供の現金 |
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( |
) |
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|
|||
|
|
経営活動提供の現金純額 |
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( |
) |
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||
投資活動によるキャッシュフロー: |
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|
|
|
|
|||||
|
売却可能な投資を購入する |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
|
投資を売ることができる販売 |
|
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|
|
|
||||
|
売却可能投資の支払、満期日、その他の収益 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
公正な価値で投資を購入する |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
|
公正な価値に応じて売却、支払い、満期、その他の投資収益 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
短期投資の販売·支払·満期日純額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
ローンの返済と満期日を受け取る |
|
|
|
|
|
|
||||
|
可変利益主体の合併 |
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可変利益実体の分割 |
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( |
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デリバティブ決済の収益 |
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( |
) |
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非持続経営の収益 |
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( |
) |
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|
投資活動提供の現金純額 |
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資金調達活動のキャッシュフロー: |
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|||||
|
投資協定収益 |
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|
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投資協定の元金支払 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
中期手形返済利息 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
可変利子実体債務収益 |
|
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|
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||||
|
可変利子実体債務の元金償還·償還 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
長期債務返済の元金 |
|
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( |
) |
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在庫株を購入する |
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( |
) |
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|
( |
) |
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非持続経営提供の現金 |
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||||
|
|
融資活動提供の現金純額 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響 |
|
|
|
|
|
( |
) |
||||
現金および現金等価物の純増加(減額) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|||
現金と現金等価物--期初 |
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|
|
|
|
|
|||||
現金と現金等価物--期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
純収益(損失)と経営活動提供(使用)の現金純額を掛け合わせる: |
|
|
|
|
|
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|||||
|
純収益(赤字) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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|
非継続経営所得(赤字)は,所得税を差し引いた純額である |
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|
( |
) |
|
|
|
|||
|
経営継続収入 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
継続業務の純収益(損失)と業務活動提供(使用)の現金純額を調整する: |
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|
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||||
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変更: |
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未稼ぎの保険料収入 |
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( |
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( |
) |
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赤字および赤字調整費用準備金 |
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回収可能な保険損失 |
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( |
) |
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支払利息 |
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||
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その他負債 |
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( |
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投資純収益を実現した |
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公正な価値で計算される金融商品と外貨の純損失 |
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( |
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その他実現済み損益純額 |
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その他の運営 |
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継続経営収入総額を調整する |
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|||
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|
経営活動提供の現金純額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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総合キャッシュフロー情報の補足開示: |
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非現金投資活動: |
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変利実体処分の受取ローン |
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$ |
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$ |
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|
保有している純資産を売却して得られた他の投資 |
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||||
|
売却可能な固定満期日証券として残余価額として受け取る |
|
|
|
|
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||||
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公正価値に基づいて計上された投資を残余価額として受け取る |
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非現金融資活動: |
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合併解除時に処分される可変利子実体手形 |
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|
5
MBIA Inc.とその子会社
CONへの説明連結財務諸表(監査なし)
注1:売上高発展、リスク、不確実性
要約.要約
MBIA Inc.およびその合併子会社(総称して“MBIA”または“会社”と呼ぶ)は、金融保証保険業界内で経営されている。MBIA管理
会社の経営部門についての詳細は、“付記10:業務部門”を参照されたい。
業務が発展する
プエルトリコ
2023年1月1日、プエルトリコ電力局(“PREPA”)は国家保険債券の予定債務超過期限を延滞し、国が支払う総債権総額は#ドルとなった
PREPA
2022年3月8日、プエルトリコ財政·金融相談局(AAFAF)とPREPAは再編支援協定を終了した。2022年4月8日、裁判所は新たな裁判官グループを任命し、プエルトリコ財務監督·管理委員会(“監督委員会”)、PREPA高級債券保有者特設債権者グループ、Assured Guaranty Corp.およびAssured Guaranty City Corp.(“Assured”)、National and Syncora Guaranty,Inc.の間で調停を開始した。調停は最初は2022年9月16日に終了したが、2022年9月29日、裁判所は調停を2023年1月31日まで再開する命令を発表した。調停は2023年7月28日まで継続された。2023年1月31日、National代表自身とPREPAの唯一の代表は、監督委員会とPREPA計画支援協定(“PREPA PSA”)を締結した。2023年2月9日、監督委員会は、PREPA PSAおよびその中で説明された和解を反映した第3所有権裁判所(“改訂計画”)に最初に提出されたPREPA調整計画の修正案を提出した。2023年6月26日、裁判所は債券保有者が許可する無担保純債権を#ドルに減らす命令を出した
プエルトリコにおける同社の備蓄·回収のさらなる検討については、“付記5:損失·損失調整費用準備金”を参照されたい。
6
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注1:業務発展とリスクと不透明要因(継続)
Zohar CDO
支払MBIA Corp.保証Zohar CDO 2003-1,Limited(“Zohar I”)とZohar II,Limited(“Zohar II”)(総称して“Zohar CDO”と呼ぶ)から発行されたA-1とA-2種類のチケットのS保証書のクレームは、MBIA Corp.にそのような金額の償還に利息と費用および/または何らかの権利と救済措置を行使して、これらの金額を取り戻す権利を得る権利がある。MBIA Corp.は、2020年3月末までにZohar CDOの保証人と元担保マネージャー(総称して“Zohar担保”と総称する)によって管理されているポートフォリオ会社に発行された融資やポートフォリオ会社の株式から大量の回収を受ける予定だ。MBIA Corp.は2018年3月以降、デラウェア州でZohar CDOによって提起された破産手続きの中でこれらの回収を求めてきた(“Zohar Funds破産事件”)。2022年8月に発効した清算計画によると、すべての残りのZohar担保は直接或いはある資産で実体の権益を取り戻す形でMBIA Corp.に割り当てられる。Zohar担保を構成していた余剰融資と株式の可変現価値については、依然として重大な不確定性が存在している。また、これらの資産の貨幣化の展開や、ポートフォリオ社の財務状況に関する新たな情報の開示に伴い、同社は回復への期待を改訂し続ける。
資産が実体に戻る権益には、ポートフォリオ会社への各種融資や株式が含まれている。当社が多数の投票権を持たないポートフォリオ社については、当社はこれらの資産を投資として記録しています。当社が多数の投票権を持つポートフォリオ社に対して、当社はこれらの会社の資産、負債、財務業績を合併しました。会計基準編纂(“ASC”)360-10“財産、工場および設備”およびASC 205-20“財務諸表列報--非持続的経営”によると、これらのポートフォリオのいくつかは、販売待ちおよび非持続的経営に分類される基準に適合している。当社の非持続的運営の詳細については、以下の“非持続運営”部分を参照されたい。また、Zohar債務者のいくつかの訴訟債権は訴訟信託に移され、会社は可変利益実体(“VIE”)に統合される。
生産運営を停止する
当社が権益を買収し、ASC 360が販売待ち分類基準を満たしているZohar関連ポートフォリオ社については、当社はこれらの実体を保有に分類して処分する必要がある。そこで、当社は、合併グループ会社の資産と負債、およびある非合併グループ会社の権益を保有待ち販売に分類します。また、これらのエンティティは、買収日に1年間の販売可能基準を満たし、残りのエンティティは、買収日後に短期的に販売待ちを保有するため、米国会計基準第205条によれば、これらのエンティティは非持続経営に分類される。これらの実体の資産と負債は、2023年9月30日と2022年12月31日現在、会社総合貸借対照表の“販売待ち資産保有”および“販売待ち負債”に示されている。また、会社が2023年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合経営報告書では、これらの実体の経営結果は“非持続経営収入、所得税控除後の収入”に分類されている。2023年9月30日までの3ヶ月間、当社のZohar関連ポートフォリオ会社の純資産が処分され、同社は販売待ちに分類された。この処置の一部として受け取った対価格は,保有する販売資産と負債の帳簿価値とほぼ同じである.
2023年第1四半期に、同社は非持続業務の収入を記録し、所得税を差し引いた純額は#ドルとなった
7
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注1:業務発展とリスクと不透明要因(継続)
次の表は、販売対象資産と負債の構成要素をまとめたものである
|
|
*現在 |
||||||
百万の計 |
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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販売待ち資産を保有する |
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現金 |
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$ |
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$ |
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売掛金 |
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商誉 |
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その他の資産 |
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処分損失組 |
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保有販売資産総額 |
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売却のための負債 |
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売掛金 |
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$ |
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|
$ |
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||
債務 |
|
|
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|
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||
費用その他を計算する |
|
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||
販売待ち負債総額を保有する |
|
$ |
|
|
$ |
|
これ以上経営を続けない経営の結果2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間には、以下が含まれています
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
百万の計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
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|
2023 |
|
|
2022 |
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収入: |
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収入.収入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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販売コスト |
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*営業停止の総収益 |
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費用: |
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運営中です |
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利子 |
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処分組の赤字が増加する |
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( |
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*生産停止ビジネス支出総額 |
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非持続経営所得税前収益(赤字) |
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( |
) |
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( |
) |
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非連続事業所得税の計上 |
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非継続経営所得(赤字)は,所得税を差し引いた純額である |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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リスクと不確実性
同社の財務諸表には、報告書に影響を与える資産、負債、収入、および費用額の推定および仮定が含まれている。いくつかの重大なリスクや不確実性の結果は、会社がその推定や仮定を修正したり、実際の結果が会社の推定と大きく異なることになる可能性があります。以下の議論は、会社の将来の財務諸表と業務目標に重大な影響を与える可能性のある重大なリスクと不確定要素を強調した。
Nationalの保険ポートフォリオ
Nationalは既存の保険ポートフォリオを監視·救済し続け、株主価値を高める可能性のある特別配当を含む他の取引を求めることも可能だ。ある州と地方政府および領土義務者は国民保険会社が財政と予算圧力に直面していると考えている。これは、このようなエンティティの支払い債務における違約の増加と、国民銀行のより多くの保険取引の損失または減少をもたらす可能性がある。特に,PREPAは現在,米国プエルトリコ地域裁判所で破産のような訴訟手続きを行っている。NationalはPREPA手続きを解決する計画をサポートする合意に達しているが、PREPAは満期時に支払いが継続できない可能性があり、これはNationalが追加の請求金を支払うことを招き、これは実質的である可能性がある。PREPA改訂された調整計画が最終的に確認されて発効する保証はない。国家はこれらの状況と他の圧力のある信用を密接に監視と分析し、このような圧力の全体程度と持続時間はまだ確定していない。
8
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注1:業務発展とリスクと不透明要因(継続)
MBIA Corp.のS保険ポートフォリオ
MBIA Corp.Sの主な目標は,保険加入者のすべてのクレーム要求を満たし,将来の黒字手形保有者および優先株保有者の回収を最大限に実現することである。MBIA Corp.は、補償を最大限に収集し、その保険開放の潜在的損失を低減し、軽減する措置をとることを含む戦略を実行している。MBIA Corp.のS保険のポートフォリオのパフォーマンスが悪化し、追加の重大な損失準備金やクレーム支払いを招く可能性がある。S債務履行能力は、利用可能な流動性及び融資及び他の取引により追加流動性を得る能力によって制限される。MBIA Corp.がその義務を履行するために十分な資源を生成することに成功する保証はない。
回復する
MBIA Corp.はZohar担保品の回収に加え、保険付き住宅担保融資支援証券(RMBS)に関する以前のクレームから回収する予定だが、これらの回収金額と時期はまだ確定していない。
予想された回収資金を回収できなければ、MBIA Corp.が他の保険証書の満期時にお金を支払う能力を阻害する可能性がある。MBIA Corp.は,ニューヨーク州金融サービス部(“NYSDFS”)がMBIA保険会社がその加入者クレームを支払うことができないと結論した場合,NYSDFSはニューヨーク保険法(“NYIL”)第74条に基づいてMBIA保険会社を回復または清算手続きに置く可能性があり,および/またはNYSDFSが必要と考えられる他の行動をとってMBIA保険会社の保険加入者の利益を保護する可能性があるとしている。このようなプログラムを起動したり,他のこのような行動をとる決定はNYSDFSによって排他的に制御される.
MBIA Inc.とMBIA Corp.は異なる法人実体として分離され、エンティティ間に交差違約はなく、MBIA Inc.はMBIA Corp.に依存せず、配当を獲得し、同社はMBIA保険会社に関連する回復や清算手続きはMBIA Inc.に重大な流動性影響を与えないと考えている。このようなプログラムはMBIA Corp.に重大な悪影響を与える可能性があり、取引相手が市場に基づくクレームを提出する可能性のある派生商品契約を終了し、付属会社の発行を加速し、MBIA Corp.が保証する債務を加速し、MBIA保険会社は回復者や清算人への制御権を失う可能性があり、計画外コストを含む。
MBIA Corp.Sの追跡についての詳細は、“付記5:損失と損失調整費用準備金”を参照されたい。
企業流動資金
同社のNationalの配当や他の現金流入の予測によると、同社はMBIA Inc.が債務超過や一般会社の需要を満たすのに十分な現金があると予想している。しかし,MBIA Inc.には依然として流動性リスクが存在し,これらのリスクはNationalの配当中断や減少,投資資産の業績悪化,資本市場への参入機会の影響,その他の要因による可能性があり,これらの要因は現時点では予想されていない。また,MBIA Inc.はMBIA Corp.が保証した債務を返済できず,MBIA Corp.へのクレームを招く可能性がある.
注2:サインICANT会計政策
会社は2022年12月31日までの10-K表年次報告書に添付されている総合財務諸表付記“付記2:重要会計政策”で重要会計政策を開示した。以下の重要会計政策は、会社年次報告Form 10−Kに含まれる会計政策を更新した。
9
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注2:重要会計政策(継続)
陳述の基礎
添付されている未審査総合財務諸表は表格10-Q及びS-X規則第10条の指示に基づいて作成されているため、米国公認会計原則(“公認会計原則”)に従って年間期間中に要求されるすべての資料及び開示は含まれていない。これらの報告書は,2022年12月31日現在の年度Form 10−K年度報告書に含まれる合併財務諸表とその付記とともに読まなければならない。添付されている総合財務諸表は、独立公認会計士事務所が米国上場会社会計監督委員会の基準に従って監査していないが、経営陣は、このような財務諸表は、会社の総合財務状況と経営結果の公報表に必要なすべての調整を含み、正常な経常的な調整のみを含むと考えている。すべての重要な会社間残高と取引は無効になりました。
財務諸表の作成は、財務諸表の日に報告された資産および負債額、または有資産および負債の開示および報告期間内に報告された収入および支出に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。より多くの情報や実際の金額が確定できるようになるにつれて、記録された見積もり数が改訂されて経営実績に反映される。
2023年9月30日までの3カ月と9カ月の運営結果は、2023年12月31日までの1年間の予想結果を反映できない可能性がある。2022年12月31日総合貸借対照表は、監査された財務諸表からのものであるが、GAAP要件の年間期間のすべての開示は含まれていない。
注3:最近T会計公告
最近採用された会計基準
2021年1月、財務会計基準委員会(FASB)は、元の指導意見の範囲と適用範囲を明確にした会計基準更新(ASU)2021-01“参考為替レート改革-範囲”を発表し、ASU 2020-04“参考為替レート改革(テーマ848):参照為替レート改革の財務報告への影響促進”を2020年3月に発表した。FASBは2022年12月、ASU 2022-06“為替改革を参考に-848テーマ延期した日没日”を発表し、日没日を2024年12月31日に延長した。ASU 2020−04は、ロンドン銀行間の同業借り換え金利(LIBOR)または終了されることが予想される他の金利を参照する契約修正およびヘッジ関係にGAAPを適用するためのオプションの便宜的および例外的な状況を提供するが、いくつかの基準を満たす必要がある。これらのASUはリリース日から発効し、当社は2024年12月31日までにこれらの改訂を実施することを選択することができます。当社は2023年第2四半期に同等ASUを採用しているが、同等ASUの採用は当社の総合財務諸表に大きな影響を与えていない。
同社は、ロンドン銀行間同業借り換え金利の移行は、主にロンドン銀行の同業借り換え金利に関連する保険ポートフォリオのリスク開放、ロンドン銀行間同業借り換え金利の金利スワップ、銀行間同業借り換え金利にリンクした投資を参考にし、ロンドン銀行間同業借り換え金利、及びMBIA Corp.のS黒字手形を含むことを確定した。関連契約の改正に伴い、同社は2024年12月31日までに会計減免を実施する。契約修正にはLIBOR移行に関する修正だけが含まれる予定だ。
当社はその総合財務諸表に重大な影響を与える他の新しい会計声明を採択していません。
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注4:VA譲渡可能利益実体
主にMBIAの国際·構造的金融保険部門を通じ、同社は発行者が発起した特殊な目的実体(“SPE”)の債務に関連する可能性のある発行者に信用保護を提供する。SPEのベンチャーキャピタル総額が、追加の従属財務サポートなしにその活動に資金を提供するのにSPEを十分でない場合、またはその株式投資家が以下のいずれかの特徴を欠いている場合、SPEは、可変利益エンティティ(“VIE”):(I)エンティティの経済パフォーマンスに最も大きな影響を与えるSPEの活動の権限を指示するか、または(Ii)エンティティの予期される損失の義務を負うか、またはエンティティの予期される残りの収益を受け取る権利を負担する。VIEの1つまたは複数の可変資本の所有者は、それが持株権を所有しているかどうかを評価しなければならないので、エンティティを主要な受益者に統合する必要がある。金融権益の制御に対する評価は主要な受益者が可変利益所有者であることを確定し、以下の2つの特徴を持つ:(I)VIEの活動を指導し、それによって実体の経済表現に最大の影響を与える権利がある;(Ii)実体の損失を負担する義務がある、あるいはVIEからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を獲得する権利がある。主な受益者たちはVIEを統合する必要がある。VIEおよびその可変利益に関連する事実および状況の任意の実質的な変化に基づいて、財務利益の制御を継続的に再評価する必要がある。
当社は、あるエンティティがVIEであるか否かを決定するために、発行者が開始したSPEを予備評価し、何らかのイベントが発生した場合には、その予備決定を再考する必要がある。持株の財務権益の継続的な見直しにより、当社はVIEが合併または合併を解除する必要があるかどうかを決定する。
当社は,VIEの目的と設計,実体可変権益の条項と特徴,およびVIEが可変権益保持者に発生して転嫁することを目的としたリスクの定性的評価に基づいて合併を決定した。当社は一般にVIE発行の債務に信用保護を提供し、VIEの目的と設計に応じて何らかの契約権を持っている。当社が事実と状況に基づいてVIEの活動を指導し、その実体の経済表現に最も大きな影響を与える能力があると判断した場合、MBIAはVIEにおいて持株権を有するとみなされ、そのエンティティを主要な受益者に統合することが要求される。当社は、任意のVIE合併または合併解除につながる可能性のある制御財務権益を継続的に再評価します。
合併後のVIE
資産と負債の帳簿金額は、当社総合貸借対照表の“合併可変利子主体資産”と“合併可変利子主体負債”にそれぞれ示されている。VIEは、財務的権益を制御する継続的な再評価に基づいて合併または合併を解除し、イベントが発生した場合または状況が発生した場合、およびこれらのエンティティの設計および特徴に基づいて、任意のVIE活動を指導する権限を構成する権利を行使する能力があるかどうかに基づいている。2023年第3四半期、第2四半期、第1四半期に、会社は合併を解除した
発行者が後援するVIEの保険債務の所持者は会社の一般資産に対して追徴権を持たない。合併したVIEが発行した保険債務が弁済されていない場合には、会社は満期時に該当する保険債務の元金及び利息を支払うことが義務付けられている。当社の総合VIEに対するリスク開放は、当社が保有する保証債務と任意の追加可変権益のための信用保護に限られています。
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注4:可変利息実体(継続)
非統合VIE
次の表には,2023年9月30日と2022年12月31日現在,同社の保険業務における非合併VIEの最大損失リスクと,これらのVIEにおける権益の資産と負債の帳簿価値を示す。MBIAのVIEにおける可変権益による最大損失開放は有効保険で代表される。有効保険とは,非合併VIEが発行した保険債務に対する支払いの承諾によって要求可能な将来元本と利息の最高支払額である。当社は保証債務の基本信用リスクに基づき、未合併のVIEをまとめた。当社の非合併VIEにおける可変権益の性質は、財務保証や非合併VIE発行の債務への任意の投資に関連している。
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2023年9月30日 |
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資産帳簿価値 |
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負債の帳簿価値 |
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百万の計 |
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極大値 暴露する 損失に向かう |
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投資する |
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保険料 売掛金 |
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保険損失 回収可能である |
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労せずして得る 割増価格 収入.収入 |
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損失と損失 調整、調整 費用.費用 埋蔵量 |
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保険: |
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世界の構造的金融: |
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企業資産保証 |
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世界構造融資総額 |
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2022年12月31日 |
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資産帳簿価値 |
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負債の帳簿価値 |
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百万の計 |
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極大値 暴露する 損失に向かう |
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投資する |
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保険料 売掛金 |
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保険損失 回収可能である |
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労せずして得る 割増価格 収入.収入 |
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損失と損失 調整、調整 費用.費用 埋蔵量 |
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保険: |
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世界の構造的金融: |
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注5:損失とD損失調整費用準備金
アメリカ公共財政保険
米国の公共財政保証の取引には、米国政治部門の免税および課税債務、公共事業、空港、医療機関、高等教育施設、住宅当局および他の類似機関、および個人実体によって発行された債務を含む市政債券が含まれ、これらの債務は、重大な公共目的にサービスするプロジェクトに資金を提供する。同社は保険取引ごとにオーダーメイドされた確率重み付けキャッシュフローシナリオを用いて未来の損失を推定している。将来的な損失推定は、未返済の額面と満期利息、およびこのような支払いの回収(あれば)を含む保険取引ごとの満期債務を考慮する。資本付加価値債券の未償還額面総額とは、保険証書発行時の額面である。
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
備考5:損失および損失調整費用準備金(継続)
プエルトリコ
プエルトリコでのリスクのために損失準備金と補償を策定する際、会社確率重み付けシナリオにおける推定は、純キャッシュフローの性質、価値および時間に関する仮定を含み、島上の環境、経済および政治発展、訴訟および債権者および債務者との第3章の訴訟手続きに関する継続的な議論、契約債務支払い、既存の和解合意または提案およびこれらの提案との偏差、違約または違約が予想される保険債務の救済戦略、および発行者の他の債務の価値を考慮する。プエルトリコにおける同社のリスク開放のさらなる情報は、“注1:業務発展およびリスクと不確定要因”を参照されたい。
国際的·構造的金融保険
公認会計原則に基づいて記録された国際·構造的金融保険分部のケース基礎準備金及び保険損失回収は、合併で除外されているため、合併VIEの準備金及び回収は含まれていない。
RMBSケース基礎準備金(財務保証)
同社のRMBSケースの基礎備蓄は主に別のA-チケットと二次担保ローンによって支持されたRMBSに関連している。同社は2023年9月30日現在、転動率方法(“転動率方法”)と呼ばれるプロセスを用いてRMBSケース基礎準備金を計算している。ローリング金利方法は、融資レベル情報データベース、独自の内部キャッシュフローモデル、および商業的に利用可能なモデルを使用して保険債券の潜在的損失および回収を推定するマルチステップのプロセスである。ロール金利は、現在のローンが違約し、その後違約する確率、および違約パイプ内のローンがログアウトまたは清算される可能性として定義される。損失準備金推定は,潜在融資損失シナリオに基づく確率加重平均値である.第1の留置権融資および第2の留置権融資のための他のデータは、取引に固有の自発的プリペイド率の歴史的平均値、担保された隔夜融資金利の長期予測、および特定の取引損失の重症度の歴史的平均値を含む。適用された場合、会社はコールを整理する直前に終了状況を考慮します。
RMBSの最終累積損失を計算する際には,当社は将来償還または空売り清算による第1留置権ローンの金額を予想し,ログアウト予定の第2留置権ローンの金額(取引サービス機関から回収できないとみなされる)を推定する。違約ローンの清算時間はローンの延滞期限に依存する。
すべてのRMBS取引に対して,キャッシュフローモデルは割当てや他の構造的な面や,MBIA Corp.のS保証書へのクレームを考慮しており,これらの保険証書は保険契約の条項や条件と一致している.そして,上記のプログラムで推定されたクレーム純額を無リスク比率を用いて,支払クレームの一般的な義務を加速させるのではなくMBIAの経時的義務を反映した正味現在値に割引する。
同社は毎月RMBSポートフォリオの業績をモニタリングし、予想業績と照らし合わせて、延滞、ロールオフ率と前払い率(自発的と非自発性を含む)を審査する。しかし、ローンの表現はまだ予測が難しく、損失は予想を超える可能性がある。実績と予想業績が大きくずれた場合、当社はそれに応じて状況に基づく準備金を増加または減少させ、その仮定を再評価する。
RMBS回復
会社のRMBS回収は,会社が以前に支払ったクレームを補償できるようにする信託構造における構造的特徴に関するものである。これらの特定の信託の補償は、取引の超過価格差から生じる補償を含む。保証RMBS証券化の超過利差とは,担保ローン担保品の利息流入と保証を受けたRMBSチケットの利息流出との差額である.
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
備考5:損失および損失調整費用準備金(継続)
損失と土地使用料準備金と回収状況の概要
合併VIE相殺前の損失とLAE準備金と回収,合併国際·構造金融保険部門VIEによる相殺額は,会社に計上されている2023年9月30日と2022年12月31日を以下の表に示す
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2023年9月30日まで |
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2022年12月31日まで |
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百万の計 |
貸借対照表行プロジェクト |
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貸借対照表行プロジェクト |
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回収可能な保険損失 |
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損失とLAE準備金(1) |
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回収可能な保険損失 |
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損失とLAE準備金(1) |
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アメリカ公共財政保険 |
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国際的·構造的金融保険: |
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VIEが淘汰されるまで |
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国際·構造的金融保険総額 |
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損失とLAE準備金の変化
損失とLAE準備金は、将来の請求とLAE支払いの推定値を代表して、将来このような支払いの純額を回収します。次の表に会社の2023年9月30日までの9ヶ月間の赤字とLAE準備金の変化を示します。損失とLAE準備金の変化は,損失とLAE支払いおよびドル以外の金額で損失準備金の影響を再評価するほか,会社総合経営報告書の“損失と損失調整”費用に記録されている。2023年9月30日まで割引会社損失準備金(請求負債)の加重平均無リスク金利
百万の計 |
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2023年9月30日までの9カ月間の損失とLAE準備金の変化 |
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毛損 |
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十二月三十一日 |
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LAEと |
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(1) -
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
備考5:損失および損失調整費用準備金(継続)
同社の損失とLAE準備金の増加は主にPREPA改訂後のPSAを反映したシナリオを更新したためであるが,PREPAのクレーム支払いと第一留置権RMBS保険取引の終了部分はこの増加を相殺している。また、2023年の無リスク金利の上昇により将来の負債(回収後の純額を差し引いた)は主に我々のRMBS保証取引に低下している。
回収可能な保険損失の変動
回収可能な保険損失とは,支払い済みクレームとLAEに対する同社の予想回収額の推定である。同社は支払請求の潜在的回収を確率加重純現金流入により確認し,この純現金流入は計量日に適用される無リスク比率で推定した。次の表に、会社が2023年9月30日までの9ヶ月間に取り戻すことができる保険損失の変化を示す。入金に加えて、回収可能な保険損失の変化は、会社総合経営報告書の“損失と損失調整”費用に記録されている。
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回収可能な保険損失の変動 |
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2023年9月30日までの9ヶ月間 |
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十二月三十一日 |
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コレクションする |
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のです。 |
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九月三十日 |
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百万の計 |
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ケース上の |
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料率率 |
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回収可能な保険損失 |
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表に反映されている会社の回収可能保険損失の増加は、主にPREPA 1月と7月の債務超過支払いによるものであり、2024年に達成される予定の提案和解の現在の状況を反映するための案の変化を含む。
損失とLAE活動
2023年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、発生した損失は主に改訂後のPSAを反映するためにPREPA方案を更新することと関係があり、これにより予想純回収が低い。シナリオ仮定の変化はまた、和解の発効日を2024年に延長することを含む。この損失は無リスク金利の増加分で相殺され,将来の準備金(回収後控除)が低下し,主に会社の第一留置権RMBSポートフォリオである。また,2023年9月30日までの9カ月間,第1留置権RMBS保険取引の終了を含む損失が発生した。
2022年9月30日までの3カ月間で,損失とLAE収益は主に無リスク金利の増加に関係しており,第1留置権RMBS取引の純ケース準備金の現在値を低下させた。この部分は、国家石油会社が受信予定のプエルトリコのショッキング金属加工と運輸局の新しい債券の公正価値を推定するための仮定の変化によって相殺された。
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
備考5:損失および損失調整費用準備金(継続)
2022年9月30日までの9ヶ月間に、発生した損失とLAEは主にNationalのPREPAリスク予想回収に対する会社の推定変化と関係があり、PREPA救済の現在の状況を反映する。PREPA損失準備金および回収には、クレーム支払いおよび回収の時間および金額に関するいくつかの仮定が含まれており、会社が救済措置の下で補償されると予想される日の追跡価値に関する仮定が含まれている。同社は、2022年9月30日までの9ヶ月間、現在の救済状況を反映するために、賠償価値および請求支払い時間と金額を推定するための仮説を更新した。これらの仮定の変化は,同社が期待しているPREPA回収の推定現在値を減少させた。この部分はHTAとプエルトリコ連邦GO(“GO”)債券回収に関する損失収益によって相殺される。2022年9月30日までの9ヶ月以内に、Nationalが2022年7月に受信したHTA又は有価ツールの公正価値及びNationalが予想して受信したHTA債券の推定価値に関する最新情報に基づいて、会社のHTA回収が増加する。また、同社はGO回収に損失収益を記録しており、買収日までに受け取った対価の公正価値を反映しており、以前の見積もりを上回っている。また、2022年までの9ヶ月間の無リスク料率の増加により、第一留置権住宅担保ローンの純準備金の現在値が低下した。
会社監督種別に割り当てられた保険債務の救済に関するコストはLAEとして記録され、会社総合経営報告書の“損失·損失調整”費用に含まれる。2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月,保険加入債務救済に関する総LAEは$である
カテゴリを監視する
次の表は、以下の日付MBIAの各監督カテゴリに含まれる財務保証および関連クレーム責任の情報を提供します2023年9月30日:
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カテゴリを監視する |
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戒告する |
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戒告する |
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戒告する |
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明細書 |
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明細書 |
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明細書 |
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百万ドル |
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ロー |
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中くらい |
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高 |
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明細書 |
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合計する |
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残り加重平均契約期間(年) |
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
備考5:損失および損失調整費用準備金(継続)
次の表は、以下の日付MBIAの各監督カテゴリに含まれる財務保証および関連クレーム責任の情報を提供します2022年12月31日:
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(1)--“問題”とは、保証債務の返済を目的として同一の収入源を共有する財務保証保険書の総和である。
(2)-MBIA保証債務を代表する発行者が支払うべき契約元本と利息。
(3)-プエルトリコリスク開放に関する総クレーム負債は、純支払頭寸の保証書の予想回収後の純額を差し引く。
(4)-あるプエルトリコリスク開放口の総潜在回収額については、回収可能な保証金に対するクレーム責任純額である。
(5)-総請求負債および総潜在的回収に関連する割引を表す。
(6)-企業総合貸借対照表の“その他の資産”に含まれる。
注6:公平金融商品の価値
公正価値計量
金融資産負債
当社が保有する金融資産には、主に総合VIEが公正価値で保有する債務及び持分証券投資及び受取ローンが含まれています。当社が発行する金融負債(デリバティブ負債を除く)には、主にその会社部門内で一般企業目的のために発行された債務、MTN、投資協定、および合併VIEによって発行された債務が含まれる。その会社の派生負債は主に金利交換だ。
評価技術
公正な価値で計量された金融商品の推定方法は以下のとおりである.
売却可能な固定期限証券、公正価値建ての投資、担保としての投資、短期投資
これらの投資には、米国財務省と政府機関、州と市政債券、外国政府、社債、MBS、ABS、通貨市場証券、株式への投資が含まれる。
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
これらの投資は、基本的には、最近実行された取引価格または独立した第三者(定価サービスや仲介人を含む)がオファーした市場価格に基づいて推定される。市場価格がオファーされていない場合、公正価値は、一般に、類似した投資の見積もりを採用するか、または観測可能および観測不可能な投入に基づく推定モデルを用いて決定される。投資は投資タイプによって違います。観察可能な入力は、契約キャッシュフロー、金利収益率曲線、信用違約交換(CDS)利差、早期返済と変動率スコア、多様性スコア、通貨ベース指数間利差、および発行者、満期日および経歴において金融商品と類似した構造の信用利差を含む。観察できない入力はキャッシュフロー予測、任意の信用増強の価値及びある株式投資のEBITDA倍数、割引率、硬資産価値とタイプ証明書価値を含む。
アクティブ市場における同じ投資の見積市場価格に基づく投資は、公正価値レベルの第1レベルに分類される。一級投資には、通常、米国財務省と政府機関、通貨市場証券、株式投資が含まれる。あまり活発でない市場への投資の見積市場価格と、投入が観察される見積以外の価格に基づいて推定される投資は、金利収益率曲線のように、公正価値レベルの第2レベルに分類される。観察できない重要な投資を含む投資は第3段階に分類される。
現金と現金等価物
このようなツールの短期的な性質や信用価値により,現金および現金等価物の額面はおおむね公正価値であり,公正価値階層の第1レベルに分類される.
公正な価値で計算した受取金
公正価値によって計算されるべき受取ローンは、住宅住宅ローンを含む総合投資機関が保有する資産であり、公正価値レベルの第三級に分類される。住宅ローンの公正価値は、類似証券のオファーまたは内部キャッシュフローモデルに基づいて決定され、MBIA Corp.によって関連MBSが提供する財務保証の公正価値について調整された。MBIA Corp.のS保証書によると,財務保証の公正価値は回収後の予想賠償額を考慮している。
その他の資産
他の資産には売掛金が含まれており、特定の保険VIE負債に対するクレーム支払いの精算支払いを得る権利があることを表しており、これは、第三者と実行されるリスク緩和取引がその財務保証政策上の会社のリスクを効果的に挫折させたり、企業の財務保証政策のリスクを実質的に相殺したりするためである。返済を受ける権利は、キャッシュフローモデルを用いて決定された会社の財務保証の価値に基づく。財務保証の公正価値は主に観察できない投入を含み、公正価値等級の第三級に属する。
公正価値で計算された中期手形
当社は公正価値に応じていくつかの中間手形(“MTN”)を恒常的に計量することを選択した。いくつかのMTNの公正価値は、第三者ソースが提供する市場オファーに基づいている。オファー市価がない場合、当社はマトリックス定価グリッドを採用し、類似ツールの見積市価を基礎とし、MTNの声明期限と金利を考慮して、公正価値を決定する。不履行リスクは見積された市場価格とマトリックス定価グリッドに含まれる。MTNは、計算すべき利息を含まない公正価値階層構造の第3レベルに分類される。
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
可変利子実体債務
VIE債務の公正価値は、最近実行された取引価格または観察可能な見積もりに基づいて決定される。特定の部位のオファーが観察されない場合、公正価値は、類似した証券の見積または内部キャッシュフローモデルに基づく。類似証券の見積もりと内部キャッシュフローモデルに基づく公正価値は、任意の信用向上を含む証券特有の要素によって調整される可能性がある。観察可能なデータには、金利収益率曲線、証券のような債券利差、MBIA Corp.のS CDS利差がある。観察できない入力はどんな信用向上の価値も含む。VIE債務は公正価値全体の計量に重大な意義がある最低レベル投入に基づいて、公正価値階層構造の第三レベルに分類される。
派生商品
会社部門は主に金利スワップからなるデリバティブ取引を行っている。場外デリバティブの公正価値は観察可能な投入、当社の不履行リスク及び取引相手の不履行リスクに基づいて推定モデルを採用して決定した。観察可能な市場ベースの投入には、金利収益率、信用利回り、変動性が含まれる。公正価値計量全体に重大な意義を有する最低レベル投入に基づいて、これらの派生ツールは、公正価値階層構造の第2レベルに分類される。
当社が合併したVIEはクロス通貨交換からなるデリバティブを締結した。クロス通貨交換を締結するのは、外貨為替レートの変動によるキャッシュフローの変化を管理するためだ。VIE派生ツールの公正価値は、独立第三者が提供した推定値に基づいて決定され、この推定値は、当社の総合貸借対照表上の“総合可変金利実体負債-派生負債”に計上される。重要な投入は観察できないため、派生契約は公正価値レベルの第3レベルに分類される。
観察できない重要な入力
下記表は、当社が公正価値に応じて恒常的に計測する資産と負債に使用される重大な観察不可能な投入に関する定量化情報を提供し、現在まで2023年9月30日および2022年12月31日:
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現在の公正価値 |
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射程距離 |
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九月三十日 |
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公正な価値で計算した受取金 |
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VIE債務に提供される財務保証に基づいて調整された負債または内部キャッシュフローモデルのような市場価格 |
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統合VIEの負債: |
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可変利子実体手形 |
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提供された財務保証または同様の負債の市場価格に応じて調整されたVIE資産の市場価格 |
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財務保証の影響 |
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(2) -
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
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現在の公正価値 |
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射程距離 |
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十二月三十一日 |
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(重み付け) |
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百万の計 |
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2022 |
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評価技術 |
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観察できない入力 |
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資産: |
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タイプ証明書値(1) |
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統合VIEの資産: |
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公正な価値で計算した受取金 |
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財務保証の影響 |
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統合VIEの負債: |
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可変利子実体手形 |
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提供された財務保証または同様の負債の市場価格に応じて調整されたVIE資産の市場価格 |
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財務保証の影響 |
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(1) -
(2) -
重大観測不能入力の感度
公正価値によって当社の株式投資の公正価値を計量する際に使用する重大な観察できない投入はEBITDA倍数、割引率、硬資産価値とタイプ証明書価値である。株式投資の公正価値は推定シナリオを加重平均することによって決定される。EBITDA倍数、ハード資産価値またはタイプ証明書価値が低いか高い場合、株式投資の価値はそれぞれ低いか高い。割引率が低いか高い場合、株式投資の価値はそれぞれ高いか低い。
当社が合併VIEの公正価値に応じて受取住宅ローンの公正価値を計量する際に使用する重大な観察不可能な計上要因は財務保証の影響である。受取住宅ローンの公正価値は、類似のツールの市場価値からVIE負債の市場価値を減算することによって、または内部キャッシュフローモデルから得られた市場価値から財務保証の価値を減算することによって計算される。保険証書によると、財務保証の価値は会社が予想現金で支払った現在値と推定され、回収後の現在値を差し引く。VIEの受取関連融資の期待キャッシュフローが低ければ、当社が保険証券に基づいて提供する財務保証の価値が高くなる。これはVIE債務に対する受取住宅ローンの公正価値の低さをもたらすだろう。
当社がVIEを合併したVIE手形の公正価値計測に使用される重大な観察不可能な入力は財務保証の影響である。VIE手形の公正価値は、財務保証の価値とVIE資産の市場価値を加算して計算される。VIEチケットがRMBSによって保証される場合、VIE負債の公正価値は、同様のツールの市場価値をVIE負債または内部キャッシュフローモデルに適用することによって計算される。財務保証の価値は当社が保険証書で予想される現金支払いの現在値と推定しています。当社がVIE発行の債務に提供する保証価値が増加すれば、信用支援はVIEの負債価値を増加させる。これはVIE負債の公正な価値の増加につながるだろう。
20
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
公正価値計量
下表は会社資産(短期投資を含む)と負債の公正価値、公正価値に応じた恒常的な計量と報告、現在までである2023年9月30日および2022年12月31日:
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報告日の公正価値計量使用 |
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見積もりはありますか |
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意味が重大である |
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活発な市場 |
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意味が重大である |
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同じ上の |
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観察できるのは |
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見えない |
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締め切りの残高 |
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九月三十日 |
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百万の計 |
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(レベル1) |
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2023 |
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資産: |
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固定期限投資: |
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アメリカ財務省と政府機関は |
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州と市政債券 |
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外国政府 |
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会社の義務 |
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担保ローン支援証券: |
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住宅担保融資支援機構 |
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住宅担保融資支援の非機関機関 |
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商業担保融資支援 |
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債務担保債券 |
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その他の資産支援 |
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資産支援証券: |
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債務担保債券 |
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その他の資産支援 |
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現金 |
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公正な価値で計算した場合、融資を受けるべきです |
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応受住宅ローン |
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その他の資産 |
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総資産 |
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負債: |
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中期手形 |
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派生負債: |
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信用派生商品を請け負う |
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非保険金利デリバティブ |
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統合VIEの負債: |
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可変利子実体手形 |
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MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
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報告日の公正価値計量使用 |
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同じ上の |
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観察できるのは |
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見えない |
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締め切りの残高 |
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資産 |
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入力量 |
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入力量 |
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十二月三十一日 |
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百万の計 |
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(レベル1) |
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(レベル2) |
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(レベル3) |
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2022 |
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資産: |
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固定期限投資: |
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アメリカ財務省と政府機関は |
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州と市政債券 |
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外国政府 |
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会社の義務 |
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担保ローン支援証券: |
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住宅担保融資支援機構 |
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住宅担保融資支援の非機関機関 |
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商業担保融資支援 |
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資産支援証券: |
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債務担保債券 |
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その他の資産支援 |
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固定期限投資総額 |
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貨幣市場証券 |
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株式投資 |
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現金と現金等価物 |
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統合VIEの資産: |
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会社の義務 |
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担保ローン支援証券: |
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住宅担保融資支援の非機関機関 |
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商業担保融資支援 |
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資産支援証券: |
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債務担保債券 |
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その他の資産支援 |
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|
現金 |
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公正な価値で計算した場合、融資を受けるべきです |
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応受住宅ローン |
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その他の資産 |
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総資産 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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||||||||
負債: |
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||||||||
中期手形 |
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派生負債: |
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非保険金利デリバティブ |
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統合VIEの負債: |
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可変利子実体手形 |
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貨幣デリバティブ |
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総負債 |
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$ |
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2023年9月30日と2022年12月31日までの公正価値3級資産大まかに表すと
22
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
次の表は、2023年9月30日と2022年12月31日までに会社総合貸借対照表で公正価値で開示されているが、公正価値で報告されていない会社の資産と負債の公正価値と帳簿価値を示している。当社が公正価値報告または開示を要求する大部分の金融資産および負債の推定値は、割引キャッシュフローモデルの当社または第三者の推定値、または同じまたは同様の製品の見積市場価値に基づいている。
|
|
|
報告日の公正価値計量使用 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
見積もりはありますか |
|
|
意味が重大である |
|
|
意味が重大である |
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|
公正価値 |
|
|
桁上げ価値 |
|
|||||
|
|
|
活発な市場: |
|
|
他にも観察されるのは |
|
|
見えない |
|
|
締め切りの残高 |
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締め切りの残高 |
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|||||
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|
|
同じ資産 |
|
|
入力量 |
|
|
入力量 |
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|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|||||
百万の計 |
|
(レベル1) |
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(レベル2) |
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(レベル3) |
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|
2023 |
|
|
2023 |
|
||||||
資産: |
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その他の投資 |
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総資産 |
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$ |
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負債: |
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長期債務 |
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中期手形 |
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|
投資協定 |
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統合VIEの負債: |
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可変利子実体ローンに対応する |
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総負債 |
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財務保証: |
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|
総負債(取り返しがつく) |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|||||
|
返上可能な(負債) |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
報告日の公正価値計量使用 |
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||
|
|
|
見積もりはありますか |
|
|
意味が重大である |
|
|
意味が重大である |
|
|
公正価値 |
|
|
桁上げ価値 |
|
|||||
|
|
|
活発な市場: |
|
|
他にも観察されるのは |
|
|
見えない |
|
|
締め切りの残高 |
|
|
締め切りの残高 |
|
|||||
|
|
|
同じ資産 |
|
|
入力量 |
|
|
入力量 |
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|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|||||
百万の計 |
|
(レベル1) |
|
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(レベル2) |
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(レベル3) |
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|
2022 |
|
|
2022 |
|
||||||
負債: |
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長期債務 |
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中期手形 |
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投資協定 |
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統合VIEの負債: |
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可変利子実体ローンに対応する |
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総負債 |
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財務保証: |
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総負債(取り返しがつく) |
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返上可能な(負債) |
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23
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
次の表に、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月間の公正価値の恒常的に計量された第3次資産(短期投資を含む)と負債の変動状況を示す
公正な価値に応じて恒常的に計量される第3級資産と負債変動2023年9月30日までの3ヶ月
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変更中です |
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変更中です |
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実現していない |
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実現していない |
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収益.収益 |
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収益.収益 |
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(損をする) |
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(損をする) |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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含まれています |
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合計する |
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収益.収益 |
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保監所 |
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収益/収益 |
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実現していない |
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資産上の |
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資産上の |
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(損をする) |
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収益/収益 |
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まだ待っている |
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まだ待っている |
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バランスをとって |
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含まれている |
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(損をする) |
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振替 |
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振替 |
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時点で |
|
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時点で |
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||||||||||||
|
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初めから |
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はい。 |
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含まれている |
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|
|
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|
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Vt入って入って |
|
|
外へ出る |
|
|
終わりにする |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||
百万の計 |
|
周期の |
|
|
収益.収益 |
|
|
保監所にいる(1) |
|
|
購入 |
|
|
発行する. |
|
|
集まって落ち合う |
|
|
売上高 |
|
|
レベル3 |
|
|
レベル3 |
|
|
てんびん |
|
|
2023 |
|
|
2023(1) |
|
||||||||||||
資産: |
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会社の義務 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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株式投資 |
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統合VIEの資産: |
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融資を受ける必要があります |
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他にも |
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総資産 |
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) |
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$ |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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変更中です |
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変更中です |
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実現していない |
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実現していない |
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(収益) |
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(収益) |
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以下の項目の損失 |
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以下の項目の損失 |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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含まれています |
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合計する |
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実現していない |
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保険証書は |
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(収益)/ |
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(収益)/ |
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負債.負債 |
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負債.負債 |
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損 |
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|
損 |
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|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
37 |
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|
|
|
|
まだ待っている |
|
|
まだ待っている |
|
||||||||||||
|
|
バランスをとって |
|
|
含まれている |
|
|
含まれている |
|
|
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|
|
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振替 |
|
|
振替 |
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時点で |
|
|
時点で |
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||||||||||||
|
|
初めから |
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はい。 |
|
|
はい。 |
|
|
|
|
|
|
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Vt入って入って |
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外へ出る |
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終わりにする |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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||||||||||||
百万の計 |
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周期の |
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収益.収益 |
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保監所にいる(2) |
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購入 |
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発行する. |
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集まって落ち合う |
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売上高 |
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レベル3 |
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レベル3 |
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てんびん |
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2023 |
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2023(2) |
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負債: |
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中期手形 |
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( |
) |
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統合VIEの負債: |
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VIE注釈 |
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貨幣デリバティブ |
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総負債 |
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( |
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$ |
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(1) -
(2) -
24
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
公正な価値に応じて恒常的に計量される第3級資産と負債変動2022年9月30日までの3ヶ月
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変更中です |
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変更中です |
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実現していない |
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実現していない |
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収益.収益 |
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収益.収益 |
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(損をする) |
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(損をする) |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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含まれています |
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合計する |
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保険証書は |
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収益/収益 |
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実現していない |
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資産 |
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資産 |
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(損をする) |
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収益/収益 |
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まだ待っている |
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まだ待っている |
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バランスをとって |
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含まれている |
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(損をする) |
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振替 |
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振替 |
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時点で |
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時点で |
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初めから |
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はい。 |
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含まれている |
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|
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Vt入って入って |
|
|
外へ出る |
|
|
終わりにする |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||
百万の計 |
|
周期の |
|
|
収益.収益 |
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保監所にいる(1) |
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|
購入 |
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発行する. |
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集まって落ち合う |
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売上高 |
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レベル3 |
|
|
レベル3 |
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てんびん |
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2022 |
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2022(1) |
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資産: |
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住宅ローン- |
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統合VIEの資産: |
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融資を受ける必要があります |
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変更中です |
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変更中です |
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実現していない |
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実現していない |
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以下の項目の損失 |
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以下の項目の損失 |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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合計する |
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まだ待っている |
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まだ待っている |
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バランスをとって |
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含まれている |
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損 |
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時点で |
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時点で |
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初めから |
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含まれている |
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|
Vt入って入って |
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外へ出る |
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終わりにする |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
||||||||||||
百万の計 |
|
周期の |
|
|
収益.収益 |
|
|
保監所にいる(2) |
|
|
購入 |
|
|
発行する. |
|
|
集まって落ち合う |
|
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売上高 |
|
|
レベル3 |
|
|
レベル3 |
|
|
てんびん |
|
|
2022 |
|
|
2022(2) |
|
|
||||||||||||
負債: |
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中期手形 |
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統合VIEの負債: |
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(1)-MBIA総合包括収益/損益表上の“証券売却可能な未実現収益(損失)”で報告する。
(2)-MBIA総合包括収益/損益表上の“公正価値で計量された負債の特定ツール信用リスク”で報告される。
売上高は2023年9月30日までの3カ月間、VIEを含めて合併の影響を解除した。可変利益エンティティの統合解除に関するより多くの情報は、“付記4:可変利益エンティティ”を参照されたい。
25
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
2023年9月30日と2022年9月30日までの3カ月間,Level 3を呼び出す資金はなかった.
次の表に、2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間の公正価値の恒常的に計量された第3級資産(短期投資を含む)と負債の変動状況を示す
公正な価値に応じて恒常的に計量される第3級資産と負債変動2023年9月30日までの9ヶ月間
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変更中です |
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実現していない |
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実現していない |
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(損をする) |
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(損をする) |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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含まれています |
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合計する |
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実現していない |
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(損をする) |
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収益/収益 |
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まだ待っている |
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まだ待っている |
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てんびん |
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含まれている |
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(損をする) |
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振替 |
|
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振替 |
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時点で |
|
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時点で |
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||||||||||||
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初めから |
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はい。 |
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含まれている |
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|
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|
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|
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|
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Vt入って入って |
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外へ出る |
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終わりにする |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||
百万の計 |
|
年の |
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|
収益.収益 |
|
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保監所にいる(1) |
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購入 |
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発行する. |
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集まって落ち合う |
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売上高 |
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レベル3 |
|
|
レベル3 |
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てんびん |
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2023 |
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2023(1) |
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資産: |
|
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変更中です |
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実現していない |
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実現していない |
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以下の項目の損失 |
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以下の項目の損失 |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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含まれています |
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合計する |
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実現していない |
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負債.負債 |
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負債.負債 |
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損 |
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損 |
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まだ待っている |
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まだ待っている |
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バランスをとって |
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含まれている |
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振替 |
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振替 |
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時点で |
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時点で |
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初めから |
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はい。 |
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信用リスク |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Vt入って入って |
|
|
外へ出る |
|
|
終わりにする |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||
百万の計 |
|
年の |
|
|
収益.収益 |
|
|
保監所にいる(2) |
|
|
購入 |
|
|
発行する. |
|
|
集まって落ち合う |
|
|
売上高 |
|
|
レベル3 |
|
|
レベル3 |
|
|
てんびん |
|
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2023 |
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|
2023(2) |
|
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負債: |
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中期手形 |
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貨幣デリバティブ |
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(1)-MBIA総合包括収益/損益表上の“証券売却可能な未実現収益(損失)”で報告する。
(2)-MBIA総合包括収益/損益表上の“公正価値で計量された負債の特定ツール信用リスク”で報告される。
26
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
公正な価値に応じて恒常的に計量される第3級資産と負債変動2022年9月30日までの9ヶ月間
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実現していない |
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実現していない |
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(損をする) |
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(損をする) |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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含まれています |
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合計する |
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実現していない |
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資産 |
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まだ待っている |
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まだ待っている |
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バランスをとって |
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含まれている |
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(損をする) |
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振替 |
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振替 |
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時点で |
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時点で |
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初めから |
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はい。 |
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含まれている |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Vt入って入って |
|
|
外へ出る |
|
|
終わりにする |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||
百万の計 |
|
年の |
|
|
収益.収益 |
|
|
保監所にいる(1) |
|
|
購入 |
|
|
発行する. |
|
|
集まって落ち合う |
|
|
売上高 |
|
|
レベル3 |
|
|
レベル3 |
|
|
てんびん |
|
|
2022 |
|
|
2022(1) |
|
||||||||||||
資産: |
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住宅ローン- |
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統合VIEの資産: |
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債務担保債券 |
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融資を受ける必要があります |
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他にも |
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実現していない |
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実現していない |
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以下の項目の損失 |
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以下の項目の損失 |
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この時期 |
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この時期 |
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含まれています |
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含まれています |
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合計する |
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実現していない |
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負債.負債 |
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まだ待っている |
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まだ待っている |
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バランスをとって |
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含まれている |
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損 |
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振替 |
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振替 |
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時点で |
|
|
時点で |
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||||||||||||
|
|
初めから |
|
|
はい。 |
|
|
含まれている |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Vt入って入って |
|
|
外へ出る |
|
|
終わりにする |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||
百万の計 |
|
年の |
|
|
収益.収益 |
|
|
保監所にいる(2) |
|
|
購入 |
|
|
発行する. |
|
|
集まって落ち合う |
|
|
売上高 |
|
|
レベル3 |
|
|
レベル3 |
|
|
てんびん |
|
|
2022 |
|
|
2022(2) |
|
||||||||||||
負債: |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
|
(1)-MBIA総合包括収益/損益表上の“証券売却可能な未実現収益(損失)”で報告する。
(2)-MBIA総合包括収益/損益表上の“公正価値で計量された負債の特定ツール信用リスク”で報告される。
売上高は2023年9月30日までの9カ月間、VIEを含めて合併の影響を解除した。可変利益エンティティの統合解除に関するより多くの情報は、“付記4:可変利益エンティティ”を参照されたい。
2023年9月30日までの9カ月間、3級と2級に移行した資金は会社債務に関係しており、その推定値に重要な投入は年内には観察できなくなっている。これらのデータには、利差、早期返済速度、違約速度、違約重症度、通常見積もりの区間で観察できる収益率曲線、および市場で実証されたデータが含まれる。3級の振込は呼び出されていません。
2022年9月30日までの9カ月間,Level 3の調達や呼び出し資金はなかった.
27
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
損益(実現済みおよび未実現)は、第3レベルの資産および負債に関する収益に含まれる2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月間、会社の総合経営報告書で以下のように報告します
|
|
2023年9月30日までの3ヶ月 |
|
|
2022年9月30日までの3ヶ月 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
変更中です |
|
|
|
|
|
変更中です |
|
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|
|
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|
実現していない |
|
|
|
|
|
実現していない |
|
||||
|
|
|
|
|
利益を得る |
|
|
|
|
|
利益を得る |
|
||||
|
|
|
|
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上には |
|
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|
|
|
上には |
|
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|
|
|
|
含まれる期間 |
|
|
|
|
|
含まれる期間 |
|
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|
|
|
|
|
収入の面で |
|
|
|
|
|
収入の面で |
|
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|
|
|
|
|
資産上の |
|
|
|
|
|
資産上の |
|
||||
|
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|
|
そして |
|
|
|
|
|
そして |
|
||||
|
|
総収益 |
|
|
借金が残っている |
|
|
総収益 |
|
|
借金が残っている |
|
||||
|
|
(損をする) |
|
|
所持日は |
|
|
(損をする) |
|
|
所持日は |
|
||||
|
|
含まれている |
|
|
九月三十日 |
|
|
含まれている |
|
|
九月三十日 |
|
||||
百万の計 |
収入の面で |
|
|
2023 |
|
|
収入の面で |
|
|
2022 |
|
|||||
収入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
金融商品純収益(赤字) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
統合VIEの収入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
金融商品純収益(赤字) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合計する |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間、第3次資産·負債に関する収益に含まれる損益(実現済み·未実現)が、会社の総合経営報告書で以下のように報告されている
|
|
2023年9月30日までの9ヶ月間 |
|
|
2022年9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
変更中です |
|
|
|
|
|
変更中です |
|
||||
|
|
|
|
|
実現していない |
|
|
|
|
|
実現していない |
|
||||
|
|
|
|
|
利益を得る |
|
|
|
|
|
利益を得る |
|
||||
|
|
|
|
|
上には |
|
|
|
|
|
上には |
|
||||
|
|
|
|
|
含まれる期間 |
|
|
|
|
|
含まれる期間 |
|
||||
|
|
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|
|
収入の面で |
|
|
|
|
|
収入の面で |
|
||||
|
|
|
|
|
資産上の |
|
|
|
|
|
資産上の |
|
||||
|
|
|
|
|
そして |
|
|
|
|
|
そして |
|
||||
|
|
総収益 |
|
|
借金が残っている |
|
|
総収益 |
|
|
借金が残っている |
|
||||
|
|
(損をする) |
|
|
所持日は |
|
|
(損をする) |
|
|
所持日は |
|
||||
|
|
含まれている |
|
|
九月三十日 |
|
|
含まれている |
|
|
九月三十日 |
|
||||
百万の計 |
収入の面で |
|
|
2023 |
|
|
収入の面で |
|
|
2022 |
|
|||||
収入: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|||||
|
金融商品純収益(赤字) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
統合VIEの収入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
金融商品純収益(赤字) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
その他は純利益を達成した |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合計する |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
価値オプションを公正に承諾する
当社は、VIE合併会計指針の採択により合併されたいくつかの株式投資及び金融商品を含む、公正価値に応じていくつかの金融商品を記録することを選択した。
28
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注6:金融商品公正価値(継続)
以下の表に会社年度総合経営報告書における損益を示す2023年と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月公正な価値オプションが選択された金融商品について:
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
百万の計 |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||
公正価値勘定の投資(1) |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
公正価値に応じて保有する固定期限証券−VIE(3) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
公正な価値で計算した場合、融資を受けるべきです |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
住宅ローン(2) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
その他資産-VIE(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
中期手形(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
可変利子実体手形(3) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
(1) -
(2) -
(3) -
行動計画。
次の表には公正価値の合計と現在が反映されている2023年9月30日と2022年12月31日公正な価値オプションが選択されたローンと手形について:
|
|
2023年9月30日まで |
|
|
2022年12月31日まで |
|
||||||||||||||||||
|
|
契約書 |
|
|
|
|
|
|
|
|
契約書 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
卓越した |
|
|
公平である |
|
|
|
|
|
卓越した |
|
|
公平である |
|
|
|
|
||||||
百万の計 |
元金 |
|
|
価値がある |
|
|
差別化する |
|
|
元金 |
|
|
価値がある |
|
|
差別化する |
|
|||||||
公正な価値で計算した場合、融資を受けるべきです |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
住宅ローン-現行 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
|
住宅ローン(期限が90日以上) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
公正な価値によって計算されるべき融資とその他のツールの総額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
可変利子実体手形 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
中期手形 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
上の表で受け取るべきローン、VIE手形とMTNの契約未償還元本と公正価値との差は主に信用リスクに起因する。これは、融資違約率が高い(期限90日以上)、VIE手形をサポートする担保、および会社MTNの不履行リスクが高く、これらすべてが金融商品の価格設定の低迷を招いているためである。
公正価値オプションに基づいて選択された負債の特定ツール信用リスク
2023年9月30日と2022年12月31日まで公正価値オプションに基づいて選択された負債のツール固有の信用リスクの累積変動は損失#ドルである
29
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注7:INVEブース
投資は、権益ツール、公正価値オプションに基づいて選択された投資および取引に分類された投資を含まず、主に売却可能(“売却可能”)に分類された債務ツールからなる。
次の表は会社の総合ポートフォリオにおけるAFS投資の余剰コスト、信用損失準備、相応の未実現損益総額と公正価値を示している2023年9月30日および2022年12月31日:
|
|
|
|
|
|
2023年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
手当 |
|
|
毛収入 |
|
|
毛収入 |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
償却する |
|
|
単位上の |
|
|
実現していない |
|
|
実現していない |
|
|
公平である |
|
|||||
百万の計 |
|
コスト |
|
|
損 |
|
|
収益.収益 |
|
|
損 |
|
|
価値がある |
|
|||||||||
AFS投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
固定期限投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
アメリカ財務省と政府機関は |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||||
|
州と市政債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||
|
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||
|
会社の義務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||
|
担保ローン支援証券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
住宅担保融資支援機構 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
住宅担保融資支援の非機関機関 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
商業担保融資支援 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
資産支援証券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
債務担保債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
その他の資産支援 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
AFS総投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
30
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注7:投資(続)
|
|
|
|
|
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
手当 |
|
|
毛収入 |
|
|
毛収入 |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
償却する |
|
|
単位上の |
|
|
実現していない |
|
|
実現していない |
|
|
公平である |
|
|||||
百万の計 |
|
コスト |
|
|
損 |
|
|
収益.収益 |
|
|
損 |
|
|
価値がある |
|
|||||||||
AFS投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
固定期限投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
アメリカ財務省と政府機関は |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||||
|
州と市政債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||
|
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||
|
会社の義務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||||||
|
担保ローン支援証券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
住宅担保融資支援機構 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
住宅担保融資支援の非機関機関 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
商業担保融資支援 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
資産支援証券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
債務担保債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
|
|
その他の資産支援 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||||
AFS総投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
以下の表は,契約満期日ごとに償却コスト,信用損失準備と公正価値を差し引いて計算したAFS固定満期日証券の分布状況を示した2023年9月30日。契約満期日は、借り手が債務を催促または前払いする権利がある可能性があるので、予想満期日とは異なる可能性がある。
|
|
AFS証券 |
|
|||||
|
|
ネットワークがあります |
|
|
|
|
||
|
|
償却する |
|
|
公平である |
|
||
百万の計 |
|
コスト |
|
|
価値がある |
|
||
1年以下の期間で満期になる |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
1年から5年後に期限が切れなければならない |
|
|
|
|
|
|
||
5年から10年後に満期になる |
|
|
|
|
|
|
||
10年後に期限が切れる |
|
|
|
|
|
|
||
担保融資支援と資産支援 |
|
|
|
|
|
|
||
固定期限投資総額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
31
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注7:投資(続)
預け入れ証券
2023年9月30日と2022年12月31日まで各規制機関に保管されている証券の公正価値はい$です
投資協定は会社に証券質を担保にすることを要求する義務がある。投資協定に関連する質権証券は投資協定の相手側が質権を行ってはならない。2023年9月30日と2022年12月31日までこれらの投資協定の担保である証券の公正価値は#ドルである
“付記8:デリバティブ”を参照して、デリバティブ取引相手に寄せられた証券に関する資料を知る。
減価投資
以下の表に現在までのAFS投資に関する非信用関連未実現損失総額を示す2023年9月30日および2022年12月31日:
|
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2023年9月30日 |
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|||||||||||||||||||||
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|
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|
12ヶ月以下です |
|
|
12ヶ月以上 |
|
|
合計する |
|
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
公平である |
|
|
実現していない |
|
|
公平である |
|
|
実現していない |
|
|
公平である |
|
|
実現していない |
|
||||||
百万の計 |
|
価値がある |
|
|
損 |
|
|
価値がある |
|
|
損 |
|
|
価値がある |
|
|
損 |
|
||||||||||
AFS投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
||||||||||
固定期限投資: |
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|
|
|
|
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|
アメリカ財務省と政府機関は |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
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|
州と市政債券 |
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( |
) |
|
|
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|
( |
) |
|
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|
( |
) |
||||||
|
外国政府 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||||
|
会社の義務 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
|
担保ローン支援証券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
住宅担保融資支援機構 |
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|
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|
|
( |
) |
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|
|
|
|
( |
) |
||||||
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|
住宅担保融資支援の非機関機関 |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
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商業担保融資支援 |
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||||
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資産支援証券: |
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|||||||||
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債務担保債券 |
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( |
) |
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( |
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その他の資産支援 |
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( |
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( |
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AFS総投資 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
32
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注7:投資(続)
|
|
|
|
|
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2022年12月31日 |
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|||||||||||||||||||||
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12ヶ月以下です |
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12ヶ月以上 |
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合計する |
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公平である |
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実現していない |
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公平である |
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実現していない |
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公平である |
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実現していない |
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||||||
百万の計 |
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価値がある |
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損 |
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価値がある |
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損 |
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価値がある |
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損 |
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AFS投資 |
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固定期限投資: |
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アメリカ財務省と政府機関は |
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州と市政債券 |
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外国政府 |
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会社の義務 |
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担保ローン支援証券: |
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住宅担保融資支援機構 |
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住宅担保融資支援の非機関機関 |
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商業担保融資支援 |
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資産支援証券: |
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債務担保債券 |
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) |
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( |
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その他の資産支援 |
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( |
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AFS総投資 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
2023年9月30日現在、AFS投資の未実現損失総額は2022年12月31日に比べて増加しており、主な原因は金利上昇であるが、一部は引き締められた信用利差によって相殺されている。
総公正価値に対する証券毎の公正価値の重みに基づいて、2023年9月30日と2022年12月31日までに損失頭寸を達成していない証券の加重平均契約満期日かつては…
以下の表は、12ヶ月以上連続して公允価値が帳簿価値より5%以上低い未実現損失証券の分布状況を示している2023年9月30日:
|
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AFS証券 |
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公正価値パーセント |
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量 |
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帳簿価値 |
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公正価値 |
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*帳簿価額未満 |
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証券 |
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(単位:百万) |
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(単位:百万) |
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$ |
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> |
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合計する |
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$ |
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|
$ |
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33
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注7:投資(続)
同社は2023年9月30日現在、赤字を達成していない状態で証券を売却する意図はなく、コストベースを回収する前にこれらの証券を売却する必要がない可能性が高いと結論した。この結論を出した際,同社はそのポートフォリオのキャッシュフロー予測,その業務における潜在的な現金源と用途,および証券販売以外のその業務に利用可能な現金資源を審査した。また、2023年9月30日までに減価証券を売却する必要があるリスク管理や他の計画が存在するかどうかも考慮している。2023年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月証券を未現金で売却しようとしたことによる減値損失は#ドルであった
投資中の信用損失
同社は、償却コストよりも価格が低い固定満期日証券を四半期ごとに審査し、信用損失があるかどうかを決定する。もし当社が公正価値の低下が信用損失と関係があると判断した場合、当社は信用損失準備を構築し、収益を通じて信用構成要素を確認する。当社が信用損失を決定する政策を検討するために、2022年12月31日までの10-K表年次報告書に含まれる総合財務諸表付記の“注8:投資”を参照してください。同社は2023年9月30日までの9カ月間、信用悪化資産を購入していない。
AFS繰越の信用損失のための準備
次の表は前3ヶ月と9ヶ月までのAFS投資の信用損失準備の前転状況を示している2022年9月30日。2022年9月30日までの9カ月間の信用損失への支出の増加は、ウクライナとロシアの衝突による発行者の信用悪化への懸念と関係がある。2022年第3四半期、会社はこれらの証券を売却しようとしているため、これらの証券は公正価値に減少し、信用損失は転換された。当社は2023年9月30日までの3ヶ月または9ヶ月のAFS証券の信用損失準備金を確立していません。
|
|
2022年9月30日までの3ヶ月 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
てんびん |
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足し算 |
|
|
足し算 |
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減量する |
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|
-削減- |
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変更中です |
|
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|
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てんびん |
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|||||||||
|
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時点で |
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|
注釈 |
|
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生ずる |
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送信者 |
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意図.意図 |
|
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手当 |
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|
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|
|
時点で |
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|||||||||
|
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六月三十日 |
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先に |
|
|
PCDから来ました |
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|
証券 |
|
|
売りに行く |
|
|
|
先に |
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|
書く |
|
|
|
|
|
九月三十日 |
|
|||||||||
百万の計 |
|
2022 |
|
|
録画しました |
|
|
資産 |
|
|
販売する |
|
|
あるいはMLTN |
|
|
|
録画しました |
|
|
閉じる |
|
|
回復する |
|
|
2022 |
|
|||||||||
AFS投資 |
|
|
|
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固定期限投資: |
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会社の義務 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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AFS投資の総手当 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||
|
|
2022年9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
てんびん |
|
|
足し算 |
|
|
足し算 |
|
|
減量する |
|
|
-削減- |
|
|
|
変更中です |
|
|
|
|
|
|
|
|
てんびん |
|
|||||||||
|
|
時点で |
|
|
注釈 |
|
|
生ずる |
|
|
送信者 |
|
|
意図.意図 |
|
|
|
手当 |
|
|
|
|
|
|
|
|
時点で |
|
|||||||||
|
|
十二月三十一日 |
|
|
先に |
|
|
PCDから来ました |
|
|
証券 |
|
|
売りに行く |
|
|
|
先に |
|
|
書く |
|
|
|
|
|
九月三十日 |
|
|||||||||
百万の計 |
|
2021 |
|
|
録画しました |
|
|
資産 |
|
|
販売する |
|
|
あるいはMLTN |
|
|
|
録画しました |
|
|
閉じる |
|
|
回復する |
|
|
2022 |
|
|||||||||
AFS投資 |
|
|
|
|
|
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|
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固定期限投資: |
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会社の義務 |
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AFS投資の総手当 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
当社はMBIA Corp.とNationalが保証した証券の信用損失を確認していませんが、これらの証券は、当社が所有するか否かにかかわらず、その損失準備金政策に基づいて減値評価を行っています
34
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注7:投資(続)
|
|
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実現していない |
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保険損失 |
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百万の計 |
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公正価値 |
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損 |
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備蓄する (1) |
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抵当融資担保 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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会社の義務 |
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( |
) |
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他にも |
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合計する |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
(1) -
売却可能投資の販売状況
AFS投資を売却した実現収益と損失総額は、会社の総合経営報告書に計上された“投資純収益(赤字)”を実現した
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
百万の計 |
|
2023 |
|
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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販売収入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||
毛利を実現しました |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||
すでに損失総額を達成した |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
株式と取引投資
株式·取引投資は、会社総合貸借対照表の“公正価値別勘定投資”に含まれる。2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、各期間終了時までに保有している持分と取引投資確認の未実現損益は以下の通り
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
百万の計 |
|
2023 |
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2022 |
|
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2023 |
|
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2022 |
|
||||||
期間内に確認された権益と取引証券純収益(赤字) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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もっと少ない: |
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期間内に確認された売却株と取引証券の純収益(赤字) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
報告日にも保有する権益と取引証券の期間内に確認された未実現収益(損失) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
注8:DERI革新機器会社
当社は主に金利スワップからなるデリバティブツールを作成し、金利変動に関するリスクを管理し、会社部門のある資産の価値に影響を与える。また、同社は米国の公共金融保険および国際·構造的金融保険部門で発行された保証債務に関する金利スワップとインフレにリンクしたスワップを保証した。これらのデリバティブは財務保証範囲の例外に適合せず、デリバティブツールに計上されている。同社の国際·構造金融保険部門は、クロス通貨交換の一方であり、外貨レート変動によるキャッシュフローの可変性を管理するためのVIEを合併している。
35
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注8:派生ツール(続)
信用派生製品はすでに販売されています
以下の表は,同社の保険業務で販売されている2023年9月30日と2022年12月31日までの未返済の信用デリバティブの情報を紹介した。信用格付けとは、ムーディーズ投資家サービス会社(“ムーディーズ”)、スタンダードプール金融サービス有限責任会社(“S”)またはMBIAが担保に与える基礎格付けの中で低いものを指す。
*100万ドル |
|
2023年9月30日まで |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
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名目価値 |
|
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||||||||||||||||||||||
*クレジット派生商品の販売 |
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加重平均残り期待満期日 |
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AAA級 |
|
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AA型 |
|
|
A |
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|
BBB |
|
|
投資レベルを下回る |
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総概念性 |
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価値資産(負債)を公平にする |
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保険のスワップ |
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*公正価値総額 |
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) |
*100万ドル |
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2022年12月31日まで |
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名目価値 |
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*クレジット派生商品の販売 |
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加重平均残り期待満期日 |
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AAA級 |
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AA型 |
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|
A |
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BBB |
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|
投資レベルを下回る |
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総概念性 |
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価値資産(負債)を公平にする |
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保険のスワップ |
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*公正価値総額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
36
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注8:派生ツール(続)
MBIAの基礎信用リスクに対する内部信用格付けは会社の監督グループが指定した。内部格付けを割り当てる際には、発行者および受託者の現在の状態報告が審査され、利用可能な取引特定情報が開示される。主に保険金利スワップの保険スワップ未来支払いの最大潜在金額(未割引)は、償却スワップの純利息決済に元本支払いを加えると推定される(適用)。
MBIAはスワップ取引相手の代位権により追加権条項を持つことができ,MBIAがクレーム金を支払うと,スワッププロトコルに従って発行者から純スワップ和解を得る権利がある可能性がある.
取引相手信用リスク
当社は、会社支部デリバティブをカバーする主要純額決済プロトコルを通して、個別取引相手をもとに取引相手の信用リスクを管理しています。これらの合意は、当社があるトリガイベントが発生した場合、契約に基づいて取引相手に対応する金額と、その取引相手に対応する金額とを純額相殺することを可能にする。当社は、通常、MBIAまたは取引相手が指定されたクレジット格付け以下に格下げされた場合に譲渡または終了を要求する能力を提供する相互信用格下げ条項を含むマスタ純額決済プロトコルのみに従ってスワップ取引を実行する。
これらの合意によれば、会社は、取引相手が会社のリスク開放または取引相手に対するリスク開放を確保するために、現金、米国債または他の高格付け証券を受け入れまたは提供することができる。取引相手が違約した場合、所持者はこの担保を用いて取引相手を交換する費用を支払うことができる。2023年9月30日と2022年12月31日までその会社はできました
2023年9月30日と2022年12月31日まで会社は#ドルの公正価値の証券を持っている
37
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注8:派生ツール(続)
2023年9月30日と2022年12月31日まで公正な価値があります
財務諸表列報
総純額決済契約が同一取引相手と締結した合資格派生ツール契約によって確認された公正価値に基づいて、当社がすでに受け取ったかまたは入金した可能性のある任意の現金担保品を含み、派生ツールに関連する公正価値相殺の会計指針に基づいて純価値ベースで報告する。保険スワップは主純額決済プロトコルの制約を受けない。VIEデリバティブ資産および負債はいかなる主要純額決済プロトコルにも計上されていない。取引相手はデリバティブ資産と負債の純資産に対して“金利交換”における残高(適用など)を相殺した。
次の表は、取引相手の純額決済前の会社由来資産および負債の総公正価値をツールおよび貸借対照表の位置に記載します2023年9月30日および2022年12月31日:
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2023年9月30日 |
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百万の計 |
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派生資産(1) |
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派生負債(1) |
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概念上の |
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金額 |
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公平である |
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公平である |
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派生ツール |
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卓越した |
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貸借対照表位置 |
|
価値がある |
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|
貸借対照表位置 |
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価値がある |
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ヘッジツールとして指定されていない: |
|
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|
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保険のスワップ |
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*その他の資産 |
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$ |
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*派生負債 |
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$ |
( |
) |
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金利が入れ替わる |
|
|
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*その他の資産 |
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|
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*派生負債 |
|
|
( |
) |
||
|
金利交換-組み込み |
|
|
|
|
*中期手形 |
|
|
|
|
*中期手形 |
|
|
|
|||
|
通貨スワップ(VIEと略記) |
|
|
|
|
その他資産-VIE |
|
|
|
|
金融デリバティブ負債-VIE |
|
|
( |
) |
||
非指定デリバティブ集計 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
( |
) |
(1) -
|
|
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||||||
百万の計 |
|
|
|
|
派生資産(1) |
|
|
派生負債(1) |
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||||||||
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概念上の |
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金額 |
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公平である |
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公平である |
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派生ツール |
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卓越した |
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貸借対照表位置 |
|
価値がある |
|
|
貸借対照表位置 |
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価値がある |
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||||
ヘッジツールとして指定されていない: |
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||||
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保険のスワップ |
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$ |
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*その他の資産 |
|
$ |
|
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*派生負債 |
|
$ |
|
|||
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金利が入れ替わる |
|
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|
*その他の資産 |
|
|
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|
*派生負債 |
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( |
) |
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金利交換-組み込み |
|
|
|
|
*中期手形 |
|
|
|
|
*中期手形 |
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( |
) |
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通貨スワップ(VIEと略記) |
|
|
|
|
その他資産-VIE |
|
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金融デリバティブ負債-VIE |
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( |
) |
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非指定デリバティブ集計 |
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$ |
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|
|
|
$ |
|
|
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|
$ |
( |
) |
(1) -
38
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注8:派生ツール(続)
次の表に記載されている派生ツールが統合業務レポートに及ぼす影響2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月:
百万の計 |
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||
デリバティブは指定されていない |
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|||||
ヘッジツールとして |
|
デリバティブ利得で確認された損益の位置 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
金利が入れ替わる |
|
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
通貨スワップ(VIEと略記) |
|
公正価値と外国為替計算の金融商品純収益(赤字) |
|
|
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|
|
( |
) |
|
合計する |
|
|
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$ |
|
|
$ |
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以下の表に、2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間の総合経営報告書に対する派生ツールの影響を示す
百万の計 |
|
|
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|
|
||
デリバティブは指定されていない |
|
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
|||||
ヘッジツールとして |
|
デリバティブ利得で確認された損益の位置 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
保険のスワップ |
|
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
金利が入れ替わる |
|
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
|
|
|
|
|
||
通貨スワップ(VIEと略記) |
|
公正価値と外国為替計算の金融商品純収益(赤字) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
合計する |
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|
|
$ |
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|
$ |
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注9:国際ニッケル有限公司私の税金
当社の所得税及び関連する実税率2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は以下の通りです
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
百万の計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
所得税前に経営を続けた収入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
所得税を支給する |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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||||
実際の税率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間、繰延税項純資産の変化に全額推定手当が与えられたため、会社が所得税前に経営赤字を継続して適用する実際の税率は米国の法定税率を下回った。
繰延税金資産は,推定準備後の純額を差し引く
当社は、将来、その既存の繰延税金資産を使用するために、十分な課税収入が生じるかどうかを推定するために、既存のプラスおよび負の証拠を評価する。評価の重要な客観的な否定的証拠の一つは、同社が3年間の累積損失を持っているということだ。これらの客観的証拠は、例えば会社の税引き前収入の予測など、他の主観的証拠を考慮する能力を制限する。この評価に基づき、当社はその繰延税項目の純資産#ドル建て全額推定値について準備しています
財産と傷害保険会社の純営業損失(“NOL”)は2年の繰り越しと20年の繰り越しを許可している。財産や傷害保険会社のNOLは,一般会社NOLに適用される減税や雇用法案に要求される課税収入の80%の制限や無期限居住繰越期間の制限を受けない。
39
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注9:所得税(継続)
所得税における不確実性会計
当社の政策は、税収割引(“UTB”)および所得税関連利息および/または罰金の任意の変化を総合経営報告書に記録し、開示することである。その会社は利息を所得税支出の構成要素としている。2023年9月30日と2022年12月31日まで会社が所有しています
2011年の連邦所得税申告書は検討や調査を終えた。2023年9月30日まで同社のNOLは約$である
国税法第382条
会社の改正された付例には、ある買収会社の株の制限が含まれており、そうでなければ、国内税法第382条に示される所有権変更の可能性が増加する可能性がある。一部の例外を除いて、定款は、一般に、会社の普通株の5%以上の流通株を直接または帰属買収することにより、“第382条5%の株主”となることを禁止する。
“インフレ低減法案”
2022年8月16日、“インフレ低減法案”(IRA)が法律に署名され、特に新たないくつかの税収変化が含まれている
注10:業務NESS段
分部報告の定義によると,経営支部は会社の構成要素であり,(I)収入と発生費用を稼ぐ業務活動に従事し,(Ii)その経営結果は首席運営決定者が定期的に審査し,支部の業績を評価して支部の資源配分について決定すること,および(Iii)離散財務情報を得ることができる。
会社は地域を越えた業務を管理している
以下の各節では,会社の報告可能な経営部門ごとに述べる.
アメリカ公共財政保険
同社のアメリカ公共財政保険ポートフォリオはNationalが管理している。Nationalが発行した財務保証は、満期になった米国公共財政保証債務の元金、利息又はその他の金の支払に対して無条件かつ取り消すことのできない担保を提供する。債務は加速の影響を受けず、Nationalが違約またはその他の場合に保険債務を加速させる権利がない限り。Nationalの保証は、米国の政治支店の免税および課税債務、公共事業、空港、医療機関、高等教育機関、住宅当局および他の類似機関の債務、および民間実体によって発行された債務を含む市政債券の担保を提供し、これらの債務は、重大な公共目的にサービスするプロジェクトに融資を提供する。公共目的プロジェクト融資のための市債および個人発行債券は、一般に、これらのプロジェクトの使用に関連する税収、評価、費用または関税、賃貸支払い、または他の同様のタイプの収入源によってサポートされる。
40
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
備考10:業務分類(続)
会社
同社の企業部門には、MBIA Inc.のS子会社への支援サービスや資産や資本管理を含む一般企業活動が含まれている。サポートサービスは、管理、法律、会計、財務、情報技術、保険組合監督を含む同社のサービス会社MBIAサービス会社が提供し、サービスに応じて課金されます。資本管理には,MBIA Inc.とその子会社MBIA Global Funding,LLC(“GFL”)が発行する債務超過に関する活動がある。MBIA Inc.債券発行はMBIAグループの運営に資金を提供する.GFLは、異なる期間のMTNを発行することで資金を調達し、これらのMTNはMBIA社によって保証されます。GFLは、これらのMTNが発行した収益をMBIA社に貸します。MBIA社はまた、債券収益や他の公共資金にカスタマイズされた投資協定を提供し、建設、融資、債務返済、または他の準備基金要件のためにMBIA社によって保証されています。当社は新たなMTNと投資協定の発行を停止しており、未償還負債残高と対応する資産残高は債務の満期、終了、催促または買い戻しに伴い時間の経過とともに低下している。社内のすべての債務は集団で管理され、流動資金で返済できる。
国際的·構造的金融保険
会社の国際的·構造的金融保険部門は、主にMBIA社を介して行われている。MBIA社が発行する財務保証は、通常、満期の非米国公共金融および世界構造金融保険債務の元金、利息または他の債務の支払いに無条件かつ撤回不可能な保証を提供するか、またはMBIA社が違約またはその他の場合に保険債務の履行を加速させる権利がある。MBIA Corp.は資産保証債券を含む非米国公共融資とグローバル構造融資債券を保証する。MBIA Corp.は、有料道路、橋梁、公共交通施設、および他のタイプの、重大な公共目的にサービスするインフラプロジェクトを含む主権関連および二次主権債券、公共事業債券、プロジェクト融資のための個人発行債券を保証している。グローバル構造融資および資産支援債券は、一般に、住宅および商業担保ローン、構造的決済、消費ローン、および会社ローンおよび債券のような特定の資産プールから発生する予想されるキャッシュフローから償還される証券である。MBIA Corp.はMBIA Inc.が締結した投資契約を保証し,MBIA Inc.が満期または終了時に満了した金額を支払うのに十分な資産がない場合,MBIA Corp.はこのような金額を支払う.MBIA保険会社はGFLの債務義務にも保険を提供している。MBIA Corp.はまた、財務保証人または発行者のいくつかの破産または支払い違約によって満了する可能性のある支払い終了を含む、いくつかのデリバティブ契約下の義務に書面で保証を提供している。MBIA Corp.は2008年以来、何の意味のある業務も引き受けていない。
41
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注10:業務分類(続)
細分化結果
次の表は会社の3か月までの支部業績を提供している2023年9月30日および2022年9月30日:
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2023年9月30日までの3ヶ月 |
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アメリカです。 |
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国際的に |
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公衆 |
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構造化された |
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金融 |
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金融 |
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|||||
百万の計 |
|
保険 |
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会社 |
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|
保険 |
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|
淘汰する |
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統合された |
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|||||||
収入.収入 (1) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|||||
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
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( |
) |
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( |
) |
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合併VIEの収入 |
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( |
) |
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( |
) |
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部門間収入(2) |
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( |
) |
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総収入 |
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( |
) |
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( |
) |
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赤字と赤字調整 |
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( |
) |
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||||||
繰延購入費と営業費は償却する |
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|||||||
利子 |
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合併VIEの費用 |
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|||||||
部門間費用(2) |
|
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( |
) |
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||||||
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|
総費用 |
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( |
) |
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所得税前に経営を続けた収入 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||||
細分化された市場ごとの識別可能な資産 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
(3) |
$ |
|
||||||
販売待ち資産を保有する |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|||||||
資産総額を確認できます |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
(1) -
(2) -
(3) -
42
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注10:業務分類(続)
|
|
|
|
2022年9月30日までの3ヶ月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
アメリカです。 |
|
|
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|
国際的に |
|
|
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公衆 |
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構造化された |
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金融 |
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|
|
金融 |
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|
|
|
|
|||||
百万の計 |
|
保険 |
|
|
会社 |
|
|
保険 |
|
|
淘汰する |
|
|
統合された |
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|||||||
収入.収入 (1) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
|
( |
) |
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|
|
( |
) |
|
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合併VIEの収入 |
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( |
) |
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( |
) |
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部門間収入(2) |
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( |
) |
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総収入 |
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( |
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( |
) |
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赤字と赤字調整 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|||||
繰延購入費と営業費は償却する |
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|
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|||||||
利子 |
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合併VIEの費用 |
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部門間費用(2) |
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総費用 |
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( |
) |
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所得税前に経営を続けた収入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
(1)-稼いだ純保険料、純投資収入、実現済み投資純収益(赤字)、費用·精算その他、純収益(損失)を達成した。
(2)-主に会社間サービス料と会社間純投資収入と支出を代表する。
43
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注10:業務分類(続)
次の表は、同社の2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間の部門業績を提供しています
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2023年9月30日までの9ヶ月間 |
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|||||||||||||||||
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アメリカです。 |
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国際的に |
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公衆 |
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構造化された |
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金融 |
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金融 |
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|||||
百万の計 |
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保険 |
|
|
会社 |
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|
保険 |
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|
淘汰する |
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統合された |
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|||||||
収入.収入(1) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
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( |
) |
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||||||
債務純収益を返済する |
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合併VIEの収入 |
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- |
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( |
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( |
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部門間収入(2) |
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( |
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総収入 |
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( |
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( |
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赤字と赤字調整 |
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( |
) |
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||||||
繰延購入費と営業費は償却する |
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|||||||
利子 |
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合併VIEの費用 |
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|||||||
部門間費用(2) |
|
|
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( |
) |
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||||||
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総費用 |
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( |
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所得税前に経営を続けた収入 |
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( |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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細分化された市場ごとの識別可能な資産 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
( |
) |
(3) |
$ |
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販売待ち資産を保有する |
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資産総額を確認できます |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1)-稼いだ純保険料、純投資収入、実現済み投資純収益(赤字)、費用·精算その他、純収益(損失)を達成した。
(2)-主に会社間サービス料と会社間純投資収入と支出を代表する。
(3)-主に会社間再保険残高からなる。
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2022年9月30日までの9ヶ月間 |
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アメリカです。 |
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国際的に |
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公衆 |
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構造化された |
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金融 |
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金融 |
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百万の計 |
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保険 |
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会社 |
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保険 |
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淘汰する |
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統合された |
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収入.収入(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
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( |
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( |
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債務純収益を返済する |
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合併VIEの収入 |
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部門間収入(2) |
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総収入 |
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赤字と赤字調整 |
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繰延購入費と営業費は償却する |
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利子 |
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合併VIEの費用 |
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部門間費用(2) |
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総費用 |
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所得税前に経営を続けた収入 |
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(1)-稼いだ純保険料、純投資収入、実現済み投資純収益(赤字)、費用·精算その他、純収益(損失)を達成した。
(2)-主に会社間サービス料と会社間純投資収入と支出を代表する。
44
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注11:EA1株当たりの収益
1株当たりの収益は2段階法を用いて計算され、すなわち、普通株および参加証券が没収不可能な配当金または配当等価物を得る権利に基づいて、収益を普通株および参加証券に分配する。会社は、会社の長期インセンティブ計画に従って、特定の従業員および非従業員取締役に制限株式を付与し、この計画は、参加者が帰属中に普通株主に配当金を支払うのと同じ没収不能配当金または配当等価物を得る権利を有するようにする。このような付与されていない株式奨励は参加した証券を代表する。純収益の間、1株当たり収益の計算には、分子中の参加証券の収入と分母におけるこれらの証券の希釈影響は含まれていない。純損失期間中,参加証券は分子や分母の影響を受けず,会社の損失を分担しないため,これらの証券の希薄な影響は含まれていない。
基本的に1株当たり収益には償却は含まれておらず,持続経営と非持続経営については単独で報告している。持続経営と非持続経営の1株当たり基本収益は,普通株株主が獲得可能な持続経営と非持続経営の純収入をその期間に発行された普通株の加重平均で割ることで計算される。希釈後の1株当たり収益は、期間内に普通株の発行につながる可能性のあるすべての非帰属制限株の希薄化効果を反映している。非既得性制限株の償却は2種類の方法と在庫株方法を用いて計算した。在庫株式法は、未帰属制限株の未確認補償費用で得られた金は、自社普通株株式を期間内平均市場価格で購入するために使用されると仮定している。次の表に開示された潜在的希薄化証券が帰属されれば、取引は株式純額で決済されるため、潜在的希薄化証券の総金額に比べて流通株残高への影響が大幅に低下する。純損失期間中、非帰属制限株は、逆希釈作用を有するため、計算から除外される。そのため、純損失期間中に、基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益を計算すると同じ価値が生じる。
45
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注11:1株当たり収益(継続)
次の表に年度の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益の計算方法を示す2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月:
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3か月まで 九月三十日 |
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9か月で終わる 九月三十日 |
||||||||||||
1株を除いて100万ドルで |
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2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
||||||||
基本的に1株当たりの収益と希釈後の1株当たりの収益: |
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普通株主に使用可能な継続経営純収益(損失) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
非継続経営所得(赤字)は,所得税を差し引いた純額である |
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( |
) |
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( |
) |
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||
差し引く:非持株権益による非持続可能な経営純収益(損失) |
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( |
) |
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MBIA Inc.操業停止業務の純収益(損失)。 |
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( |
) |
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MBIA Inc.の純収益(損失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
基本と希釈加重平均株式(1) |
|
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||||
MBIA Inc.の1株当たり純利益(損失)に起因することができる-基本的および希釈後: |
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継続的に運営する |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
生産経営を停止する |
|
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( |
) |
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( |
) |
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MBIA社の1株当たり純収益(損失)−基本と希釈後 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
逆希釈作用のため,希釈可能な証券は1株当たりの収益を希釈する計算には含まれていない |
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(1) -
注12:累積計算された他の総合収益
表にAOCIコンポーネントの変化を示す2023年9月30日までの9ヶ月:
百万の計 |
|
実現していない 利益を得る AFSについて 証券、純価値 |
|
外国.外国 貨幣 翻訳して、 ネットワークがあります |
|
機器- 特定の 信用リスク のです。 負債.負債 測定の 交易会で 価値、純価値 |
|
合計する |
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バランス、2022年12月31日 |
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$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
再分類前の他の総合収益(損失) |
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( |
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( |
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( |
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AOCIから再分類された金額 |
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純期その他総合収益(赤字) |
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( |
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バランス、2023年9月30日 |
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$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
|
$ |
( |
46
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
備考12:その他の全面収益を累積する
表にAOCIからAOCIへの再分類の詳細を示す2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月:
百万の計 |
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AOCIから再分類された金額 |
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3か月まで 九月三十日 |
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9か月で終わる 九月三十日 |
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AOCIコンポーネントの詳細 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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上の影響を受けた行項目 |
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AFS証券の未実現収益(損失): |
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証券売却済み収益 |
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( |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
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投資純収益を実現した |
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負債の特定のツール信用リスク: |
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VIEの解固 |
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( |
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その他実現した純収益(損失)−VIE |
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債務を返済する |
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( |
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( |
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( |
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( |
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金融商品の純収益(赤字) |
この期間の改叙総数 |
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$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
|
$ |
( |
|
純収益(赤字) |
47
MBIA Inc.とその子会社
連結財務諸表付記(監査なし)
注13:com約束や事項があります
以下の承諾及び又は事項は、会社が2022年12月31日までの年間10-K表年次報告書に含まれる連結財務諸表に付記された“注19:承諾及び又は事項”で議論されている最新の場合であり、読んだときには、上記10-K表に提供された完全な説明と組み合わせなければならない。
訴訟を起こす
注1:業務発展とリスクと不確定要因を参照“PREPA 3章のプログラムに関するさらなる情報を取得する.他にもあります
賃貸承諾額
同社はニューヨークにある海外購入本部と賃貸契約を締結した。初期レンタル期間は2030年に満了し、支払い終了金額後に2025年にレンタルを終了することを選択することができます。このレンタル契約には、いくつかのレンタル改善、更新選択権、アップグレード条項、無料レンタル期間を支援するための奨励金額が含まれています。本賃貸契約は経営的賃貸に分類されており、経営的賃貸料費用は直線法で確認されている
百万ドル |
|
自分から 2023年9月30日 |
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貸借対照表 位置 |
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使用権資産 |
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$ |
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リース責任 |
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$ |
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加重平均残存賃貸年限(年) |
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レンタル用割引率 |
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将来の最低賃貸支払い総額 |
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$ |
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|
48
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
以下,MBIA Inc.の財務状況と経営結果の検討と分析は,2022年12月31日までのForm 10−K年度報告の他の部分および本Form 10−Qに含まれる総合財務諸表とその注釈とともに読まなければならない。また、財務状況および経営結果の検討および分析には、1995年の個人証券訴訟改革法の安全港条項に基づく前向きな陳述である可能性があるMBIA Inc.S経営陣の意見陳述が含まれている。これらの陳述はいくつかのリスクと不確定要素の影響を受け、これらのリスクと不確定要素は実際の結果が歴史的収益と現在の予想或いは予測の結果と大きく異なることを招く可能性がある。リスクと不確実性のさらなる検討については、MBIA Inc.のS 2022年12月31日現在の10−K年次報告第II部第1 A項における“リスク要因”および第I部1 A項の“前向き·警告的陳述”および“リスク要因”を参照されたい。
概要
MBIA Inc.とその合併子会社(総称して“MBIA”、“会社”、“私たち”、“私たち”または“私たち”)は、金融保証保険業界内で経営されている。MBIAは3つの運営部門でその業務を管理している:1)米国(米国)公共財政保険,2)会社,3)国際·構造財政保険。我々の米国公共財政保険ポートフォリオは国家公共財政保証会社(“国”)が管理しており,我々の会社部門はMBIA Inc.とそのいくつかの子会社が管理しており,我々のサービス会社MBIAサービス会社(“MBIAサービス”)を含み,我々の国際·構造的金融保険業務は主にMBIA保険会社とその子会社(“MBIA社”)によって管理されている.
Nationalの主な目標は、有効な監督と救済活動を通じて、その既存の保険ポートフォリオの業績を最大限に高め、そのポートフォリオを効率的に管理することである。当社の企業部門には、MBIAの運営子会社や資産·資本管理のための支援サービスを含む一般企業活動が含まれています。MBIA Corp.Sの主な目標は,保険加入者のすべてのクレーム要求を満たし,将来の黒字手形保有者および優先株保有者の回収を最大限に実現することである。MBIA Corp.は、補償を最大限に収集し、その保険開放の潜在的損失を低減し、軽減する措置をとることを含む戦略を実行している。私たちはNationalやMBIA Corp.が重大な新しい業務を受けないと予想している。同社は2023年5月に、当時の市場状況とこの過程で発生したフィードバックに基づいて、戦略代替案を探索する過程を一時停止したと発表した。
経済環境
米国の経済活動指標は支出と生産が緩やかに増加し、雇用成長が強く、失業率が低いことを示している。インフレ率は依然として高い。連邦公開市場委員会(FOMC)が最大雇用と2%のインフレの実現を求めているのに伴い、FOMCは最近の会議で連邦基金金利の目標区間を5.25%から5.50%に引き上げた。経済と金融市場の傾向は会社の財務業績に影響を及ぼす可能性がある。州と地方レベルの経済改善は私たちが保証する市政債券発行者の信用品質を増強し、私たちが保証したアメリカ公共財政ポートフォリオの表現を改善し、Nationalの潜在的損失金額を減少させる可能性がある。また、高い期待金利はわが社のポートフォリオの価値に悪影響を及ぼす可能性がありますが、ポートフォリオの収益率や収入を増加させ、会社の金利スワップの価値を増加させ、損失準備金の現在値を減少させます。
2023年のビジネス発展
以下は、2023年のビジネス発展の概要を示す
プエルトリコ
49
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
概要(続き)
プエルトリコにおけるリスクの開放についてのより多くの情報は、以下の“米国公共財政保険プエルトリコリスク開放”の節を参照されたい。
Zohar CDO
50
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
行動の結果
統合結果の概要
次の表は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合財務実績をまとめています
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9月30日までの3ヶ月間 |
|
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9月30日までの9ヶ月間 |
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1株あたりの割合と1株当たりの金額を除いて百万単位である |
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
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総収入 |
|
$ |
8 |
|
|
$ |
17 |
|
|
$ |
38 |
|
|
$ |
97 |
|
|
総費用 |
|
|
193 |
|
|
|
52 |
|
|
|
384 |
|
|
|
241 |
|
|
所得税前に経営を続けた収入 |
|
|
(185 |
) |
|
|
(35 |
) |
|
|
(346 |
) |
|
|
(144 |
) |
|
所得税を支給する |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
経営継続純収益 |
|
|
(185 |
) |
|
|
(35 |
) |
|
|
(346 |
) |
|
|
(144 |
) |
|
非継続経営所得(赤字)は,所得税を差し引いた純額である |
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
1 |
|
|
純収益(赤字) |
|
|
(186 |
) |
|
|
(34 |
) |
|
|
(348 |
) |
|
|
(143 |
) |
|
差し引く:非持株権益による非持続可能な経営純収益(損失) |
|
|
(1 |
) |
|
|
- |
|
|
|
5 |
|
|
|
- |
|
|
MBIA Inc.の純収益(損失) |
|
$ |
(185 |
) |
|
$ |
(34 |
) |
|
$ |
(353 |
) |
|
$ |
(143 |
) |
|
MBIA Inc.1株当たり基本と希釈後の普通株の純収益(損失)。 |
|
$ |
(3.94 |
) |
|
$ |
(0.67 |
) |
|
$ |
(7.25 |
) |
|
$ |
(2.87 |
) |
|
調整後純収益(1) |
|
$ |
(138 |
) |
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
(161 |
) |
|
$ |
(160 |
) |
|
調整して1株当たり純収益を薄くする(1) |
|
$ |
(2.92 |
) |
|
$ |
(0.34 |
) |
|
$ |
(3.31 |
) |
|
$ |
(3.21 |
) |
|
発行された加重平均基本普通株式と希釈普通株 |
|
|
47,009,765 |
|
|
|
49,878,191 |
|
|
|
48,654,638 |
|
|
|
49,779,681 |
|
|
___________________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(1)-調整後純収益(損失)と調整後希釈後の1株当たり純収益(損失)は非GAAP測定基準である。調整後の純収益(損失)と調整後の1株当たり純収益(損失)の検討、およびGAAP純収益(損失)と調整後の純収益(損失)とGAAP希釈後の純収益(損失)と調整後の1株当たり純収益(損失)の入金については、以下の非GAAP調整後の純収益(損失)部分を参照されたい。 |
|
2023年9月30日までの3ヶ月と2022年9月30日までの3ヶ月
所得税前に経営を続けた収入
2022年同期と比較して、2023年9月30日までの3ヶ月間の総合総収入が低下したのは、主に、ある証券がコストベースの前にそれらを売却しようとしているため、投資が800万ドル減少し、外国為替レートの不利な変化および金利スワップの公正価値収益が低下したためである。これらの不利な変化は、公正価値投資損失の減少と、より高い金利環境下での投資収入の増加によって相殺される。2023年9月30日までの3カ月間、ユーロ建て債務の外貨収益は500万ドルだったが、2022年同期の外貨収益は1100万ドルだった。外国為替収益のこのような不利な変化は、2022年のドル対ユーロの強さがより大幅に増加したためだ。2023年9月30日までの3ヶ月間、私たちの金利スワップの公正価値収益は2000万ドルですが、2022年同期の収益は2500万ドルです。減少の原因は2023年に金利交換が終了したからだ。2023年9月30日までの3ヶ月は200万ドルの公正価値投資損失を含むが、2022年同期の公正価値投資損失は1000万ドルである。
2023年9月30日までの3カ月間の連結総支出には1.23億ドルの赤字と赤字調整費用(LAE)が含まれているが、2022年同期の損失とLAE収益は1200万ドルだった。損失とLAEの増加は主にPREPA純備蓄の不利な変化によるものである。我々の損失とLAEの詳細については、米国公共財政保険と国際·構造金融保険部分の以下の“損失·損失調整費用”部分を参照されたい。
51
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
2023年9月30日までの9カ月と2022年9月30日までの9カ月
所得税前に経営を続けた収入
2022年同期と比べ、2023年9月30日までの9ヶ月の総合総収入が低下し、主な原因は金利スワップの公正価値収益、可変利息実体(VIE)収入と為替レートの不利な変化である。これらの不利な変化は、純投資収入の増加と公正価値投資損失の減少によって相殺される。2023年9月30日までの9ヶ月間、私たちの金利スワップの公正価値収益は2200万ドルですが、2022年同期の収益は8700万ドルです。減少の主な原因は2022年の金利引き上げ幅が大きいことだ。2023年9月30日までの9カ月間、総合VIE収入は7200万ドルの赤字だったが、2022年同期には1100万ドルの赤字となった。この不利な変化は、主に2023年の信用リスク損失が累積された他の全面収益(“AOCI”)から純収益(損失)に再分類されるのに対し、2022年の信用リスク収益の再分類は、公正価値に記載されたVIE負債の早期償還とVIEの廃止によるものである。2023年9月30日と2022年9月30日までの9カ月間、ユーロ建て債務の外貨収益はそれぞれ100万ドルと3000万ドルだった。外国為替収益のこのような不利な変化は、2022年のドル対ユーロの強さがより大幅に増加したためだ。2022年同期と比較して、2023年9月30日までの9カ月間の純投資収入が2300万ドル増加したのは、主により高い金利環境および2023年の早期償還投資による収益によるものだ。2023年9月30日までの9ヶ月には400万ドルの公正価値投資収益が含まれていたが、2022年同期の公正価値投資は6300万ドルの損失があった。2022年9月30日までの9ヶ月間の公平な評価投資損失は主に金利上昇、信用利息差の拡大及びプエルトリコ或いは価値ツール(“CVI”)の時価計算によるものである。また,2023年9月30日までの9カ月間,これらの証券がコストを回収する前にこれらの証券を売却しようとしているため,800万ドルの投資減価を計上したが,2022年同期は2100万ドルであった。
2023年9月30日までの9カ月間の連結総支出には1.58億ドルの損失とLAEが含まれているが、2022年同期は5700万ドル。損失とLAEの増加は,主に我々が加入した第一留置権RMBSオープンの2022年に比べて2023年の損失とLAE収益が少ないためである。また,PREPAの純損失とLAEが増加した。我々の損失とLAEの詳細については、米国公共財政保険と国際·構造金融保険部分の以下の“損失·損失調整費用”部分を参照されたい。2022年同期と比較して、2023年9月30日までの9ヶ月間の利息支出と非VIE運営支出はそれぞれ2700万ドルと1300万ドル増加した。利息支出の増加は、主にMBIA Corp.のS黒字手形の金利上昇によるものである。MBIA Corp.のS黒字手形の利息の詳細については、以下の国際·構造的金融保険部分の“利息支出”部分を参照されたい。運営費の増加は、主に会社の非合格繰延補償計画に関する給与支出の増加によるものである。
2023年9月30日までの3カ月9カ月と2022年9月30日までの3カ月9カ月
所得税支給
2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、所得税前損失に適用される実質税率が米国法定税率21%を下回ったのは、私たちの純営業損失(NOL)を含む繰延税純資産変化の全額推定手当によるものである。
2023年9月30日と2022年12月31日現在、繰延税項目純資産の評価額は12億ドルに計上されている。繰延税項純資産は全額推定手当を享受しているにもかかわらず、当社はNationalの期待収益に基づいて、その一部の繰延税項純資産またはその資産に関連する満期前に使用できると信じている。そこで、当社は引き続き繰延税項目の純資産を四半期ごとに再評価します。当社が将来的に繰延税金純資産のいかなる評価も取り消す保証はありません。所得税のさらなる検討については、会社繰延税項目純資産の推定準備及び税務不確実性の会計処理を含む総合財務諸表付記の“付記9:所得税”を参照されたい。
非継続経営所得(赤字)は,所得税を差し引いた純額である
同社はZohar CDO破産分配から買収したいくつかのポートフォリオ会社を非連続性業務に分類している。この数字には、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営結果が含まれています。
52
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
非公認会計基準調整後の純収益
米国公認会計原則(“GAAP”)に基づいて作成した業績のほか、調整後の純収益(損失)と調整後の希釈後の普通株純収入(損失)の2種類の非GAAP測定基準を用いて会社の経営業績を分析した。経営陣は調整後の純収益(赤字)を用いて業績評価と業務決定を行っているため、調整後の純収益(損失)と調整後の普通株1株当たりの純収益(赤字)は定期財務業績の基本的な評価基準であり、私たちの結果を理解するのに役立つと考えられる。調整後の1株当たり償却純収益(損失)と調整後の1株当たり償却純収益(損失)は、公認会計原則に基づいて決定された1株当たり償却純収益(損失)と純収益(損失)に代わることはできず、調整後の純収益(赤字)と調整後の1株当たり償却純収益(赤字)の定義は他社が使用する可能性のある定義とは異なる可能性がある。
調整後の純収益(損失)と調整後の希釈後の普通株純収入(損失)は、会社の税引後業績を含み、我々の国際·構造的金融保険部門の税後業績を除いて、MBIA社の業績とその非持続業務の非制御利息と所得税を含み、MBIA社のS資本構造と業務の将来性を考慮すると、その財務業績はMBIA社に実質的な経済的影響を与えないと予想され、以下の調整を行う
53
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
以下の表は、調整後の純収益(損失)と希釈後の普通株の調整後の純収益(損失)を示し、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月のGAAP純収益(赤字)と調整後の純収益(損失)の台帳を提供しています
|
|
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
||||||||||
100万ドルで株や1株当たりの金額は含まれていません |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||||
純収益(赤字) |
|
$ |
(185 |
) |
|
$ |
(34 |
) |
|
$ |
(353 |
) |
|
$ |
(143 |
) |
|||
減算:調整後の純収益(損失)調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
非持続経営収益(損失)、非持株権益純額 |
|
|
- |
|
|
|
1 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
1 |
|
||
|
国際·構造的金融保険業務の税引前収益(赤字)及び相殺 |
|
|
(55 |
) |
|
|
(39 |
) |
|
|
(185 |
) |
|
|
(21 |
) |
||
|
アメリカの公共財政、保険、会社部門の所得税前収入を調整します |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
金融商品の時価建て収益(1) |
|
|
20 |
|
|
|
23 |
|
|
|
25 |
|
|
|
60 |
|
||
|
為替損益(1) |
|
|
5 |
|
|
|
10 |
|
|
|
1 |
|
|
|
29 |
|
||
|
投資純収益を実現した |
|
|
(9 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
(36 |
) |
||
|
債務純収益を返済する |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
1 |
|
|
|
5 |
|
||
|
証券減価に関する純投資損失(2) |
|
|
(8 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(21 |
) |
||
所得税(準備金)利益の調整後純収入調整 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|||
調整後純収益 |
|
$ |
(138 |
) |
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
(161 |
) |
|
$ |
(160 |
) |
|||
調整して1株ずつ薄くして純収益を出す(3) |
|
$ |
(2.92 |
) |
|
$ |
(0.34 |
) |
|
$ |
(3.31 |
) |
|
$ |
(3.21 |
) |
|||
___________________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
(1)-会社総合経営報告書の“公正価値で計算された金融商品純収益(赤字)と外貨”に列報する。 |
|
||||||||||||||||||
(2)-会社総合経営報告書の“その他純収益(損失)”で報告する。 |
|
||||||||||||||||||
(3)-調整後の普通株1株当たりの純収益(損失)は、調整後の純収益(損失)をGAAP加重平均希釈後の発行済み普通株の数で割って算出する。 |
|
54
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
1株当たりの帳簿価値調整
GAAPの1株当たりの帳簿価値のほか、内部目的で、管理層は調整後の1株当たりの帳簿価値(“ABV”)を分析し、調整後の帳簿価値の変化は財務業績の重要な指標であると考えられる。ABVはまた管理職の報酬のいくつかの構成要素に使用される。会社の多くの投資家やアナリストが引き続き貸借対照率を用いてMBIAの株価を評価し,それらの投資意思決定の基礎としているため,GAAPの1株当たりの帳簿価値および管理層がその内部ABV指標を計算するための個別調整を提案した。
経営陣はMBIA Corp.,その非持続業務の帳簿価値を除去するためにGAAP帳簿価値を調整し、会社はGAAP収益と全面収益を通じてGAAP帳簿価値から押し売りすると考えているいくつかの項目を計算し、会社が将来的にGAAP帳簿価値で実現すると考えているある項目の影響を計上した。当社は基本的な価値と業績が重要でその可能性と金額を合理的に見積もることができると考えている項目についてのみこのような調整を行っています。以下にGAAPの帳簿価値の調整について説明した
会社はその繰延税項純資産に対して全額推定値を用意しており、合併実質税率はゼロであるため、1株当たりの帳簿価値調整に反映される実質税率はゼロとなる。
以下の表は、社内分析で使用されているGAAPの1株当たりの帳簿価値と管理層の1株当たりの帳簿価値の調整を提供する
|
|
|
|
|
9月30日まで |
|
|
12月31日まで |
|
||
100万ドルで株や1株当たりの金額は含まれていません |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||||
MBIA Inc.の総株主資本。 |
|
$ |
(1,239 |
) |
|
$ |
(882 |
) |
|||
普通株式を発行した |
|
|
51,139,240 |
|
|
|
54,852,671 |
|
|||
公認会計基準1株当たりの帳簿価値 |
|
$ |
(24.22 |
) |
|
$ |
(16.07 |
) |
|||
上記の経営陣の調整: |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
MBIA Corpを除いて1株当たりのマイナス帳簿価値 |
|
|
(43.56 |
) |
|
|
(37.76 |
) |
|
|
|
他の総合収益(赤字)に計上された売却可能証券の未実現純収益(赤字)を差し引く |
|
|
(4.58 |
) |
|
|
(3.96 |
) |
|
|
|
予想以上の赤字を含めた未稼ぎ損益純収入 |
|
|
3.01 |
|
|
|
3.08 |
|
55
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
アメリカ公共財政保険部門は
私たちのアメリカ公共財政保険組合はNationalによって管理されている。Nationalが発行した財務保証は無条件かつ取り消すことのできない担保を提供し、保証満期時に保険債務の元金及び利息又はその他の金額を支払うことができ、又は、Nationalがすでにその保険証書に規定された権利を行使した場合、違約又はその他の原因により基本保険債務を加速する際には、その保険証書に基づいて支払いを加速させる権利がある。Nationalの保証は、米国の政治区画および公共事業区、空港、医療機関、高等教育機関、住宅当局および他の類似機関の免税および課税債務、および個人実体によって発行された債務を含む市政債券の保証を提供し、これらの債務は、重大な公共目的にサービスするプロジェクトに融資を提供する。公共目的プロジェクト融資のための市債および個人発行債券は、一般に、これらのプロジェクトの使用に関連する税収、評価、使用料または関税、賃貸支払い、または他の同様のタイプの収入源によってサポートされる。Nationalの未償還保険総額面は2023年9月30日現在291億ドルである。
Nationalは、その既存の保険ポートフォリオを監視し、救済し、株主価値を高める可能性のある特別配当を含む他の取引を求めることが可能である。一部の州、地方政府と地域債務者は、国家保険会社は財務と予算圧力に直面しており、これはこのような実体の債務支払いにおける違約増加を招く可能性があり、このような圧力はまだ実質的に発生していないにもかかわらず、会社のより多くの保険取引は損失或いは減値を出している。特に、プエルトリコは巨大な財政的圧力と限られた流動性を経験した。プエルトリコにおける私たちのリスクの開放については、“アメリカ公共財政保険プエルトリコリスクオープンポート”の部分を参照してください。私たちは引き続きこれらの状況と他の圧力信用を密接に監視し、分析し続け、私たちの保険信用に影響する圧力の全体的な程度と持続時間は依然として不確定である。
次の表は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月のアメリカ公共財政保険部門の業績を示しています
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
パーセント |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
|
パーセント |
|
||||||||||||
百万の計 |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
変わる |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
変わる |
|
||||||||
稼いだ純保険料 |
$ |
7 |
|
|
$ |
9 |
|
|
|
-22 |
% |
|
$ |
22 |
|
|
$ |
31 |
|
|
|
-29 |
% |
||
純投資収益 |
|
23 |
|
|
|
20 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
71 |
|
|
|
58 |
|
|
|
22 |
% |
||
投資純収益を実現した |
|
(2 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
-71 |
% |
|
|
(11 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
-61 |
% |
||
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
(1 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
-83 |
% |
|
|
1 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
-102 |
% |
||
費用および返済金 |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
- |
% |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
- |
% |
||
その他は純利益を達成した |
|
(8 |
) |
|
|
- |
|
|
N/m |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
-58 |
% |
|||
|
|
総収入 |
|
20 |
|
|
|
17 |
|
|
|
18 |
% |
|
|
77 |
|
|
|
1 |
|
|
N/m |
|
|
赤字と赤字調整 |
|
143 |
|
|
|
16 |
|
|
N/m |
|
|
|
169 |
|
|
|
152 |
|
|
|
11 |
% |
|||
買収コストの償却を延期する |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
- |
% |
|
|
5 |
|
|
|
7 |
|
|
|
-29 |
% |
||
運営中です |
|
9 |
|
|
|
10 |
|
|
|
-10 |
% |
|
|
30 |
|
|
|
32 |
|
|
|
-6 |
% |
||
|
|
総費用 |
|
154 |
|
|
|
28 |
|
|
N/m |
|
|
|
204 |
|
|
|
191 |
|
|
|
7 |
% |
|
所得税前に経営を続けた収入 |
$ |
(134 |
) |
|
$ |
(11 |
) |
|
N/m |
|
|
$ |
(127 |
) |
|
$ |
(190 |
) |
|
|
-33 |
% |
|||
_______________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
N/M-パーセント変更は意味がありません。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
56
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
財務保証から稼いだ純保険料純保険料とは、再保険者に譲渡された保険料を差し引いて稼いだ毛保料であり、予定保険料収入と払い戻し発行から得られた保険料収入を含む。過去数年間の返金活動は数年前の保険料収入を加速させ、今年度に稼ぐべき予定保険料額を減らした。発行者の再融資行為によって、再融資活動は時期によって大きく異なる可能性があります。2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月間の予定保険収入はそれぞれ600万ドルと800万ドルで、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月間、返還保険収入は100万ドルとなった。2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間の予定保険収入はそれぞれ2100万ドルと2400万ドルで、2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間、払い戻し保険収入はそれぞれ100万ドルと700万ドルだった。
純投資収益は2022年同期と比較して、2023年9月30日までの3カ月と9カ月の純投資収益が増加しており、これは主に金利環境の上昇による投資収益の増加によるものだ。
純実現投資収益(赤字)は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純実現投資収益(赤字)であり、支払い請求が生じる流動性を含む、米国公共財政ポートフォリオの継続管理における証券販売に関連している。
2022年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月間、公正価値によって計算された金融商品及び外国為替純収益(損失)、公正価値によって計算された金融商品及び外国為替純損失は、公正価値選択の投資及び取引に指定された投資の公正価値損失によって推進される。公正価値オプション投資の損失は2022年期間の金利上昇と信用利差の拡大によって推進される。取引投資の損失はプエルトリコ連邦囲碁(GO)とプエルトリコショッキング金属加工·運輸局(HTA)CVIの時価ベースの変化によるものである。
その他の純利益(赤字)は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で実現しており、他の純損失は主にいくつかの投資の減価に関連しており、これらの投資は赤字状態にあり、その価値がその償却コストベースに回復する前にこれらの投資を売却しようとしている。
損失と損失調整費用私たちのアメリカ公共財政保険ポートフォリオ管理チームは私たちのアメリカ公共財政部門の保険債務を監督します。いかなる保険義務に対する監督の程度と頻度は保険問題のタイプ、規模、格付けと私たちが評価した業績に依存する。会社損失準備金の詳細については、連結財務諸表付記の“付記5:損失および損失調整費用準備金”を参照されたい。
2023年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月間、発生した損失およびLAEは、和解の有効日を2024年に延長することを含む、修正されたPSAを反映するためにPREPAスキームを更新することに関連する。
2022年9月30日までの3カ月間に発生した損失とLAEは,主にNationalのHTAオープンポートに対する我々の推定回収の変化に関係している。HTA損失準備金および回収は、請求支払いおよび回収の時間および金額に関するいくつかの仮定を含み、補償を受けることが予想される日付の追跡価値に関する仮定を含む。2022年9月30日までの3ヶ月間、Nationalが予想していた新しいHTA債券の公正価値を推定するための仮定を更新した。これらの仮定の変化は,HTA回収に対する我々の推定現在値の減少を招く.また,発生した損失やLAEは,NationalのPREPAリスクの推定回収とクレーム支払いの変化に関係している。
2022年9月30日までの9カ月間,発生した損失とLAEは主にNationalのPREPAリスク開放予想回復の推定変化に関係しているが,プエルトリコHTAとGO回復に関する収益部分で相殺されている。2022年9月30日までの9ヶ月間、修復の現在の状態を反映するために、回復価値および請求支払い時間および金額を推定するためのPREPA仮説を更新した。これらの仮定の変化は,我々が期待するPREPA回収の推定現在値を減少させる.この部分はHTAやGO回復に関する損失収益によって相殺される.2022年9月30日までの9カ月間に,我々のHTA回収は増加し,これは,Nationalが2022年7月に受信したHTA CVIの公正価値とNationalが予想して受信したHTA債券の推定価値に関する最新の情報に基づいている.また,GO回収に損失収益を記録し,買収日までに受け取った価格の公正価値を反映して,これまでの見積もりを上回っている.
57
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
次の表は、2023年9月30日と2022年12月31日現在、米国の公共財政保険損失、回収可能資産と損失、およびLAE準備金負債の情報を示しています
|
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
パーセント |
|
|||
百万の計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
変わる |
|
||||
資産: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
回収可能な保険損失 |
|
$ |
150 |
|
|
$ |
107 |
|
|
|
40 |
% |
|
支払われた損失と未払いの損害について追徴できる再保険(1) |
|
|
11 |
|
|
|
6 |
|
|
|
83 |
% |
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
損失とLAE準備金 |
|
|
228 |
|
|
|
154 |
|
|
|
48 |
% |
|
回収可能な保険損失--譲渡(2) |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
0 |
% |
|
純備蓄(残値) |
|
$ |
68 |
|
|
$ |
42 |
|
|
|
62 |
% |
|
_______________ |
|
|||||||||||
|
*(1)-統合貸借対照表の“その他の資産”に掲載されています。 |
|
|||||||||||
|
*(2)-統合アセットバランスシート上の“その他の負債”の内部レポート。 |
|
|
|
|
|
|
|
2023年9月30日までに回収可能な保険損失は2022年12月31日に比べて増加しており、これは主に1月と7月の債務超過支払いの予想回収と、PREPA改訂後のPSAの情景変化を反映しているためである。2023年9月30日までの損失とLAE準備金は、2022年12月31日に比べて増加しており、主にPREPAによって改訂されたPSAを反映するためであり、和解の発効日を2024年に延長することを含む。
58
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の保険取得コストと運営費用米国公共財政保険部門費用は次の表に示すとおりです
|
|
|
3か月まで九月三十日 |
|
|
|
|
|
|
|
9か月で終わる九月三十日 |
|
|
|
|
|
||||||||
百万の計 |
|
|
2023 |
|
|
|
2022 |
|
|
|
変わる |
|
|
|
2023 |
|
|
|
2022 |
|
|
|
変わる |
|
総費用 |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
9 |
|
|
|
- |
% |
|
$ |
30 |
|
|
$ |
32 |
|
|
|
-6 |
% |
買収コストの償却を延期する |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
2 |
|
|
|
- |
% |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
7 |
|
|
|
-29 |
% |
運営中です |
|
|
9 |
|
|
|
10 |
|
|
|
-10 |
% |
|
|
30 |
|
|
|
32 |
|
|
|
-6 |
% |
保険経営費総額 |
|
$ |
11 |
|
|
$ |
12 |
|
|
|
-8 |
% |
|
$ |
35 |
|
|
$ |
39 |
|
|
|
-10 |
% |
総費用とは、任意の保険証書買収コストが繰延される前の総保険費用を指す。
保険債務が返金されると、払戻された保険債務保険証書に関連するいかなる余剰繰延買収コストの支出も加速される。私たちはこの二年間新しい保険業務を受けていないので、2023年か2022年の保険契約買収コストを延期していません。
加入ポートフォリオリスク金融保証保険会社は、様々な方法を用いて、その加入ポートフォリオの基本的な信用リスク状況を評価する。Nationalは内部開発した信用格付けシステム及び第三者格付け源を用いて、その保険ポートフォリオの信用品質測定基準を分析した。信用リスクを評価する際には、吾らは国家認可格付け機関、ムーディーズ投資家サービス会社(“ムーディーズ”)とスタンダードプール金融サービス有限責任会社(“S”)(“S”)から国家認可格付け機関、ムーディーズ投資家サービス会社(“ムーディーズ”)、スタンダードプール金融サービス有限責任会社(“S”)の保険責任の基礎格付け(“S”)を獲得した。金融保証業界内の他の会社は、内部格付けに基づいて信用品質情報を報告する可能性があり、これは私たちの陳述と比較できないだろう。私たちはポートフォリオ全体に対して内部格付けを維持しています。私たちの格付けはムーディーズやS&Pが与えた基礎格付けよりも高いか低いかもしれません。
次の表は,2023年9月30日と2022年12月31日までのNationalの米国公共財政未償還総額面保険の信用品質分布を示している。資本付加価値債券(“CAB”)は保険証書を発行する際の額面別に報告する。すべての格付けは、この期間までの格付けであり、Sの基礎格付け(あればある)を表す。Sが取引を格付けしていなければ,ムーディーズの同値格付けを用いる.もし取引がSやムーディーズの格付けを得ていなければ、内部同値格付けを使用する。
|
|
|
未償還総額面価値 |
|
|||||||||||||
百万の計 |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||||
目標値 |
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|||||
AAA級 |
|
$ |
1,284 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
$ |
1,433 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
AA型 |
|
|
12,230 |
|
|
|
42.1 |
% |
|
|
13,448 |
|
|
|
42.5 |
% |
|
A |
|
|
10,750 |
|
|
|
37.0 |
% |
|
|
9,672 |
|
|
|
30.5 |
% |
|
BBB |
|
|
2,471 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
|
5,055 |
|
|
|
16.0 |
% |
|
投資レベルを下回る |
|
|
2,320 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
2,044 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
合計する |
|
$ |
29,055 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
31,652 |
|
|
|
100.0 |
% |
59
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
アメリカ公共財政保険プエルトリコリスクの開放
2017年5月3日、監督委員会は“プエルトリコ監督·管理·経済安定法”(“プロメサ”)第3章に基づいてプエルトリコ地域裁判所に認証し、プエルトリコに関する要望書を提出し、GOの破産事件を開始した。請願書によると、監督委員会はその後、2017年5月5日、2017年5月21日、2017年7月2日、2019年9月27日にプエルトリコ販売税融資会社(“COFINA”)、HTA、PREPA、公共建築管理局(“PBA”)のための第3章の手続きを開始した。2019年2月4日、プエルトリコ地域は、3回目の改訂後のCOFINAタイトル3調整計画を確認する命令に入った。GOとPBAの第3章ケースは2022年1月18日に確認され,2022年3月15日に発効した。HTA TTLE III案件確認公聴会は2022年8月17日に終了し,確認令は2022年10月12日に入力され,2022年12月6日に発効した。
以前の違約、各種支払い猶予、第三章事件のため、プエルトリコは計画通りに国家保険債券のいくつかの債務超過金を支払うことができなかった。したがって、Nationalは2023年9月30日現在、2019年COFINA関連の減刑支払いおよび追加支払い6600万ドルを含むGO債券、PBA債券、PREPA債券、HTA債券に関連する総債権総額30億ドルを支払い、2022年のGOとHTA加速および減刑支払いはそれぞれ2.77億ドルと5.56億ドルとなっている。
プエルトリコの財政計画の現状
監督委員会はそれぞれ2022年6月28日、2022年5月27日、2022年10月14日にPREPA、プエルトリコ大学(“大学”)とHTAの財政計画を承認した。監督委員会はまた、2022年6月30日に英連邦、PREPA、大学、HTAの2023年度予算を承認した。監督委員会は2023年6月23日、PREPAのために2023年度の財政計画を提出し、PREPA債券保有者に約24億ドルを割り当てることを規定した。同大学は第3章で債務者ではなく、債務超過を続けている。しかし、大学は2023年11月30日まで延長された高級債券保有者とポーズ合意に達した。Nationalはこの停滞協定の締約国ではない。Nationalの同大学関連の未返済債務は2023年9月30日現在7300万ドル。
PREPA
未償還総額面で計算すると、Nationalのプエルトリコでの残りの最大開放口はPREPAである。
2019年5月3日、PREPA、監督委員会、AAFAF、PREPA債券保有者特設グループ(“特設グループ”)およびAssuredは、2019年9月9日にNationalおよびSyncora支援者を含む再構成支援協定(RSA)に署名した。2022年3月8日、AAFAFおよびPREPAはRSAを終了した。2022年4月8日、裁判所は新たな裁判官グループを任命し、監督委員会、PREPA高級債券保有者特設債権者グループ、Assured、National、Syncoraの間で調停を開始した。調停は最初に2022年9月16日に終了したが、2022年9月29日に裁判所は2023年1月31日まで調停再起動の命令に入った。それ以来、調停は2023年7月28日まで続いた。2023年1月31日、National代表自身は、PREPAの唯一の第3章代表として、監督委員会とPREPA PSAを締結した。2023年2月9日、監督委員会は、PREPA PSAおよびその中に記載された和解案を反映した2022年12月16日に第3次裁判所に提出された調整計画に関する修正案を提出した。2023年6月26日、裁判所は債券保有者が許可する無担保純債権を約76億ドルから24億ドルに減らす命令を出した。2023年8月25日、National代表自身とPREPAの唯一の代表は、監督委員会と“PREPA計画支援協定第1修正案”(“修正されたPSA”)を締結した。2023年8月25日、監督委員会は、改正されたPSAの条項が盛り込まれた3回目の改訂されたタイトル3調整計画(“第3次改訂計画”)を提出した。改正されたPSA規定は、第3の改正計画の発効日に、Nationalは現金および特定の費用および費用返済を受けることになり、一部の金額は現在保険を受けていないPREPA債券保有者の最終参加度(あれば)に依存する。改訂されたPSAはまた,2種類または価値のあるツールの形でNationalに追加的な考慮を提供しており,その価値は保証されていない.修正されたPSAは、修正されたPSAに対する第3のタイトル裁判所の承認、および裁判所の承認後にさらに改訂される可能性があるので、第3の修正された計画の確認および効力を含むいくつかの条件を満たす必要がある。現在は2024年3月4日に確認を開始する予定です。
60
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
2020年6月22日、監督委員会とプエルトリコP 3管理局はLUMA Energy,LLC(“LUMA”)との合意と契約を発表し、LUMAにPREPA送電と配電システムの運営と維持を全面的に担当することを要求した;契約有効期間は15年、過渡期は12ヶ月を予定している。PREPAはシステムの所有権と発電システムに対する責任を維持する。ルマは2021年6月1日に行動を開始した。
2020年9月18日、連邦緊急管理局とPR COR 3管理局は、連邦緊急管理局は、PREPAとPR教育部が建設したプロジェクトに資金を提供する約116億ドル(必要なコストシェアを含まない)を提供することを約束し、そのうちの約94億ドル(純額)をPREPAに指定したと発表した。ルマは現在、関連プロジェクトの計画とPRエネルギー局およびPR−COR 3の前でこれに関連するプログラムに参加している。
2023年1月25日、監督委員会とプエルトリコP 3管理局は、Genera PR LLC(“Genera”)との合意と契約を発表し、GeneraにPREPAが所有する既存の発電資産の運営と維持を全面的に担当することを要求した;契約有効期間は10年であり、移行期間が終了した後である。PREPAは資産の所有権を保持する。
次の表は、2023年9月30日まで、2023年12月31日までの3ヶ月、12月31日までのその後4年間、および今後毎年のPREPA保険開放予定総債務返済状況を示しています
|
|
3か月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
終わりにする |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
十二月三十一日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
百万の計 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
2027 |
|
|
その後… |
|
|
合計する |
|
|||||||
プエルトリコ電力局(PREPA) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
137 |
|
|
$ |
105 |
|
|
$ |
57 |
|
|
$ |
20 |
|
|
$ |
489 |
|
|
$ |
808 |
|
企業細分化市場
当社の企業部門には、MBIA Inc.のS子会社および資産·資本管理のための支援サービスを含む一般企業活動が含まれています。資本管理には,MBIA Inc.とその子会社MBIA Global Funding,LLC(“GFL”)が発行する債務超過に関する活動がある。MBIA Inc.債券発行はMBIAグループの運営に資金を提供する.GFLは、MBIA社によって保証された異なる期限の中間手形(MTN)を発行することで資金を調達します。GFLは、これらのMTNが発行した収益をMBIA社に貸します。MBIA社は、債券収益および他の公共基金にカスタマイズされた投資協定を提供し、MBIA社によって保証され、建設、融資、信託、債務返済、または他の準備基金要件のために使用されます。当社は新たなMTNと投資プロトコルの発行を停止し、負債の満期、終了、催促または買い戻しに伴い、未返済負債残高とそれに応じた資産残高は時間の経過とともに低下する。社内のすべての債務は集団で管理され、流動資金で返済できる。
わが社部門の2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合業績をまとめました
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
パーセント |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
|
パーセント |
|
||||||||||||
百万の計 |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
変わる |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
変わる |
|
||||||||
純投資収益 |
$ |
7 |
|
|
$ |
5 |
|
|
|
40 |
% |
|
$ |
17 |
|
|
$ |
16 |
|
|
|
6 |
% |
||
投資純収益を実現した |
|
(7 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
17 |
% |
|
|
(8 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
- |
% |
||
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
23 |
|
|
|
35 |
|
|
|
-34 |
% |
|
|
25 |
|
|
|
111 |
|
|
|
-77 |
% |
||
債務純収益を返済する |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
% |
|
|
1 |
|
|
|
5 |
|
|
|
-80 |
% |
||
費用.費用 |
|
12 |
|
|
|
11 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
38 |
|
|
|
38 |
|
|
|
- |
% |
||
|
|
総収入 |
|
35 |
|
|
|
45 |
|
|
|
-22 |
% |
|
|
73 |
|
|
|
162 |
|
|
|
-55 |
% |
運営中です |
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
|
- |
% |
|
|
49 |
|
|
|
37 |
|
|
|
32 |
% |
||
利子 |
|
19 |
|
|
|
19 |
|
|
|
- |
% |
|
|
57 |
|
|
|
57 |
|
|
|
- |
% |
||
|
|
総費用 |
|
31 |
|
|
|
31 |
|
|
|
- |
% |
|
|
106 |
|
|
|
94 |
|
|
|
13 |
% |
所得税前に経営を続けた収入 |
$ |
4 |
|
|
$ |
14 |
|
|
|
-71 |
% |
|
$ |
(33 |
) |
|
$ |
68 |
|
|
|
-149 |
% |
||
____________________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
N/M-パーセント変更は意味がありません。 |
|
|
61
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
公正価値で計算される金融商品の純収益(損失)と公正価値で計算される金融商品及び外貨の純収益(損失)は主に金利交換市場価値変動とユーロ建て負債リスコアリング変動の影響を受ける。
2023年9月30日までの3ヶ月間、金利スワップの公正価値純収益は2000万ドルであったが、2022年同期のこれらのスワップの公正価値純収益は2500万ドルであった。減少の原因は2023年に金利交換が終了したからだ。2023年9月30日までの3カ月間にはユーロ建て債務の500万ドルの外貨収益も含まれていたが、2022年同期のこれらの債務の外貨収益は1100万ドルだった。この低下は、2022年のドル対ユーロの強さが大きく増加したためだ。
2023年9月30日までの9ヶ月間に金利スワップを含む公正価値の純収益は2200万ドルであったが、2022年同期のこれらのスワップの公価値純収益は8700万ドルであった。このような不利な変化は、主に2022年の金利引き上げの影響が2023年よりも大きいことが変動金利のスワップを享受していることによるものである。2023年9月30日までの9カ月間にはユーロ建て債務の100万ドルの外貨収益も含まれているが、2022年同期のこれらの債務の外貨収益は3000万ドルである。この低下は、2022年のドル対ユーロの強さが大きく増加したためだ。
清算債務純収益(損失)全期間弁済債務の純収益(損失)には、当社が発行したMTNを割引価格で購入する収益が含まれている。
2023年9月30日までの9カ月間の営業費用は2022年同期に比べて増加しており、主な原因は会社の不合格繰延補償計画に関する補償費用の増加である。
国際·構造金融保険部門
我々の国際·構造的金融保険ポートフォリオはMBIA Corp.によって管理されている。MBIA Corp.が発行する財務保証は、通常、満期の非米国公共金融および世界構造金融保険債務の元金、利息または他の債務の支払いに無条件かつ撤回不可能な保証を提供するか、またはMBIA Corp.が違約またはその他の場合に保険債務の履行を加速させる権利がある。
MBIA Corp.は、公共事業、有料道路、橋、公共交通施設、その他のタイプのインフラプロジェクトに融資を提供するための民間発行債券である主権関連債券および二次主権債券を請け負う。グローバル構造融資および資産保証債券は、一般に、住宅および商業担保ローン、構造的決済、消費ローン、および会社ローンおよび債券のような特定の資産プールから生成されたキャッシュフローから償還される証券である。MBIA保険会社はMBIA Inc.が作成した投資協定を保証し、MBIA Inc.が満期または終了時に満了した金額を支払うのに十分な資産がない場合、MBIA保険会社はその保険証書に基づいてこのような金額を支払うことを要求される。MBIA保険会社はまた、GFLの債務とあるタイプのデリバティブ契約下の債務を保証している。MBIA保険会社はその子会社MBIAメキシコ社(“MBIAメキシコ”)に100%の再保険を提供している。2023年8月、MBIA保険会社とMBIAメキシコ社の再保険契約は、MBIAメキシコ社の最後の保険契約により終了した。MBIA Corp.Sの未償還保険総額面は2023年9月30日現在29億ドルである。また,MBIA Corp.が自分が主な受益者であると判断した場合,保険取引をVIEに統合し,主要受益者でなくなった場合にはこのようなVIEの統合を廃止する.
MBIA Corp.は我々の総合所得税の計算に用いられる会社のNOL繰越に貢献している。MBIA社が利益を達成すれば、私たちの税金共有協定によると、税金は何も支払われないと予想される。MBIA Corp.Sの現在の期待収益と,重大な新しい業務が生じないとの期待から,MBIA Corp.は近い将来かなりの収入を生み出す可能性は低いと考えられる.MBIA Corp.のS資本構造と業務見通しにより、その財務業績はMBIA Inc.に実質的な経済影響を与えないと予想される。
62
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
次の表は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の国際·構造金融保険部門の業績を示しています
|
|
|
|
|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
|
パーセント |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
|
パーセント |
|
||||||||||||
百万の計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
変わる |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
変わる |
|
|||||||||
稼いだ純保険料 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
3 |
|
|
|
- |
% |
|
$ |
8 |
|
|
$ |
10 |
|
|
|
-20 |
% |
|||
純投資収益 |
|
|
3 |
|
|
|
5 |
|
|
|
-40 |
% |
|
|
20 |
|
|
|
12 |
|
|
|
67 |
% |
|||
投資純収益を実現した |
|
|
(4 |
) |
|
|
- |
|
|
N/m |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
N/m |
|
|||||
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
-75 |
% |
|
|
(6 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
-65 |
% |
|||
費用および返済金 |
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
-50 |
% |
|
|
5 |
|
|
|
11 |
|
|
|
-55 |
% |
|||
その他は純利益を達成した |
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
|
N/m |
|
||||
統合VIEの収入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
公正な価値で計算される金融商品と外貨の純収益(赤字) |
|
|
(23 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
-36 |
% |
|
|
(47 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
N/m |
|
|||
|
その他は純利益を達成した |
|
(7 |
) |
|
|
5 |
|
|
N/m |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
5 |
|
|
N/m |
|
|||||
|
|
|
総収入 |
|
|
(26 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
8 |
% |
|
|
(46 |
) |
|
|
5 |
|
|
N/m |
|
|
赤字と赤字調整 |
|
|
(20 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
-29 |
% |
|
|
(11 |
) |
|
|
(95 |
) |
|
|
-88 |
% |
|||
買収コストの償却を延期する |
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
-50 |
% |
|
|
5 |
|
|
|
8 |
|
|
|
-38 |
% |
|||
運営中です |
|
|
7 |
|
|
|
5 |
|
|
|
40 |
% |
|
|
18 |
|
|
|
16 |
|
|
|
13 |
% |
|||
利子 |
|
|
40 |
|
|
|
33 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
118 |
|
|
|
90 |
|
|
|
31 |
% |
|||
統合VIEの費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
運営中です |
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
-50 |
% |
|
|
9 |
|
|
|
5 |
|
|
|
80 |
% |
||
|
利子 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
% |
|
|
- |
|
|
|
2 |
|
|
|
-100 |
% |
||
|
|
|
総費用 |
|
|
29 |
|
|
|
14 |
|
|
|
107 |
% |
|
|
139 |
|
|
|
26 |
|
|
N/m |
|
|
所得税前に経営を続けた収入 |
|
$ |
(55 |
) |
|
$ |
(38 |
) |
|
|
45 |
% |
|
$ |
(185 |
) |
|
$ |
(21 |
) |
|
N/m |
|
||||
_______________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
N/M-パーセント変更は意味がありません。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
63
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
私たちの国際·構造的金融保険部門の純保険料収入は、財務保証契約として入金された保険証書から来ています。純保険料収入とは、再保険会社に譲渡された保険料を差し引いて稼いだ毛保険料であり、予定保険料収入と債券を払い戻す保険料収入を含む。会社合併VIEのため、私たちの連結財務諸表ではいくつかの保険料が廃止される可能性があります。次の表は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の財務保証契約から稼いだ純保険料を提供しています
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9月30日までの3ヶ月間 |
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パーセント 変わる |
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|
9月30日までの9ヶ月間 |
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|
パーセント 変わる |
|
||||||||
百万の計 |
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2023 |
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2022 |
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|
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|
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2023 |
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2022 |
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||
純保険料収入: |
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中国、アメリカ。 |
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$ |
1 |
|
|
$ |
- |
|
|
|
N/m |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
2 |
|
|
|
- |
% |
アメリカではない |
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
|
|
-33 |
% |
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
|
|
-25 |
% |
**純保険料総収入 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
3 |
|
|
|
- |
% |
|
$ |
8 |
|
|
$ |
10 |
|
|
|
-20 |
% |
_______________
N/M-パーセント変更は意味がありません。
純投資収益は2023年9月30日までの9カ月間の純投資収益が2022年同期に比べて増加しており、主に割引価格で購入した証券が償還時に額面に加速的に増加しているためだ。
純実現投資収益(赤字)は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純実現投資収益(赤字)であり、流動性を発生させて保険開放の欠陥取引を実行することを含む、わがポートフォリオの持続管理における証券販売に関連している。
公正価値で計算された金融商品の純収益(赤字)と外国為替は2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純損失は主に非ドル保険残高の再評価による為替損失である。また、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の金額には、金利上昇による投資公正価値損失が含まれています。
費用と精算は、2022年同期と比較して、2023年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の費用と精算が減少し、主に2023年の免除と同意費用の減少によるものである。費用や精算に固有の取引に特化した性質により,これらの収入は時期によって大きく異なる可能性がある.
総合VIEの収入は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月間の総合VIE収入の純損失には、それぞれ1100万ドルと2300万ドルの信用リスク損失をAOCIから純収益(赤字)に再分類することが含まれる。このような再分類はVIE負債を事前に償還したためだ。また、2023年9月30日までの3ヶ月間には、VIE解除合併の損失700万ドルが含まれ、2022年9月30日までの3ヶ月には、VIE債務の早期償還に関する追加900万ドルの公正価値損失が含まれる。
2023年9月30日と2022年9月30日までの9カ月間の総合VIE収入の純損失は、それぞれ4500万ドルと1100万ドルの信用リスク損失をAOCIから純収益(赤字)に再分類することが含まれている。これらの再分類は,VIE負債の早期償還とVIEの解除合併によるものである。また、2023年9月30日までの9ヶ月間に、VIE解除合併による700万ドルの損失を含む。
損失·損失調整費用我々の国際·構造的金融保険ポートフォリオ管理チームは、国際·構造的金融保険債務の監視を担当する。いかなる保険義務に対する監督の程度と頻度は保険問題のタイプ、規模、格付けと私たちが評価した業績に依存する。会社損失準備政策の説明及びその損失準備に関する他の情報については、連結財務諸表付記における“損失及び損失調整費用準備”を参照されたい。
2023年9月30日までの3カ月と9カ月で、発生した収益は主に割引損失準備金の無リスク金利の増加に関係しており、回収後の損失準備金を差し引いた現在値が低下している。また,2023年9月30日までの9カ月間に発生した利益は第1留置権RMBS保険取引を終了して部分的に相殺され,この取引のクレーム支払いは従来の準備金よりも高かった。
64
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
2022年9月30日までの3ヶ月間、損失とLAE収益は主に予想クレーム支払いを割引するための無リスク金利の増加と関係があり、これは純損失準備金の現在値を減少させ、主に保証のRMBS取引に用いられる。
2022年9月30日までの9カ月間で,損失とLAE収益は主に保険付きRMBS取引に関係しており,これは2022年に割引損失準備金の無リスク金利が上昇した結果であり,回収後を差し引いた案件準備金純額が低下した。利益を得るもう一つの理由は、保険付きCDOから回収されることが予想される資金が増加していることだ。
VIE合併の結果,赤字とLAEには,2023年9月30日までの3カ月と9カ月でそれぞれ100万ドルの損失とLAE支出および3100万ドルの損失とLAE収益は含まれておらず,VIE損失とLAEは合併で解消されたため,2022年9月30日までの3カ月と9カ月でそれぞれ300万ドルの損失とLAE支出および500万ドルの損失とLAE収益は含まれていない。
我々の保険損失回収準備金および損失およびLAE準備金に関するさらなる資料を知るために、総合財務諸表付記の“備考5:損失および損失調整費用準備金”を参照してください。次の表には、2023年9月30日と2022年12月31日までの保険損失回収可能および損失とLAE準備金の情報を示しています。
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九月三十日 |
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|
十二月三十一日 |
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パーセント |
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百万の計 |
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2023 |
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2022 |
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|
変わる |
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||||
資産: |
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|
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||||
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回収可能な保険損失 |
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$ |
27 |
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|
$ |
30 |
|
|
|
-10 |
% |
|
支払われた損失と未払いの損害について追徴できる再保険(1) |
|
|
2 |
|
|
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4 |
|
|
|
-50 |
% |
負債: |
|
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|
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|
|
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||||
|
損失とLAE準備金 |
|
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222 |
|
|
|
285 |
|
|
|
-22 |
% |
|
純備蓄(残値) |
|
$ |
193 |
|
|
$ |
251 |
|
|
|
-23 |
% |
_______________ |
|
||||||||||||
|
|
||||||||||||
(1)-われわれの総合貸借対照表の“その他の資産”に列記する。 |
|
回収可能な保険損失は主にMBIA Corp.のS保証保証のあるRMBS取引のクレーム支払いによる販売権に関連する。この支払いはまたMBIA Corp.に何らかの権利と救済措置を行使させ、その補償権利の回復を求める権利を持たせる。MBIA Corp.のS損失とLAE準備金が減少したのは,2022年以降,第一留置権RMBS保険取引の終了と,2023年の無リスク割引率の上昇により,将来の負債(回収後の純額)が低下したためである。この減幅はドルの弱さによって相殺され、ドルの弱さにより私たちが保証した第一留置権RMBSを組み合わせた外貨建て案件の準備金が増加した。
当社の損失準備政策、損失準備、回収可能な金額の詳細については、連結財務諸表付記の“損失·損失調整費用準備”を参照されたい。
65
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
次の表は、2023年9月30日と2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の保険取得コストと運営費用国際·構造金融保険部門の費用を示しています
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|
9月30日までの3ヶ月間 |
|
パーセント 変わる |
|
|
9月30日までの9ヶ月間 |
|
パーセント 変わる |
||||||||||
百万の計 |
|
|
2023 |
|
|
|
2022 |
|
|
|
2023 |
|
|
|
2022 |
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||||
総費用 |
|
$ |
7 |
|
|
$ |
5 |
|
40 |
% |
|
$ |
18 |
|
|
$ |
17 |
|
6 |
% |
延期して償却する コストを下げる |
|
$ |
1 |
|
|
$ |
2 |
|
-50 |
% |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
8 |
|
-38 |
% |
運営中です |
|
|
7 |
|
|
|
5 |
|
40 |
% |
|
|
18 |
|
|
|
16 |
|
13 |
% |
*保険運営費総額 |
|
$ |
8 |
|
|
$ |
7 |
|
14 |
% |
|
$ |
23 |
|
|
$ |
24 |
|
4 |
% |
総費用とは、任意の保険証書買収コストが繰延される前の総保険費用を指す。私たちは新しい業務がないので、2023年または2022年の保険購入コストを延期していません。これらの期間の保険証書買収コストは主に譲渡手数料と前期分割払い保険証書の保険税と関係がある。
利息支出はMBIA Corp.のS黒字手形に関連し,この手形は3カ月保証の隔夜融資金利(“SOFR”)を指標としている。当社は2023年9月30日までの3カ月間、先に指数付けした3カ月期のロンドン銀行同業解体(“ロンドン銀行同業解体”)から3カ月期SOFRプラス0.26161%に転換した。2022年同期と比較して、2023年9月30日までの3カ月と9カ月の利息支出が増加したのは金利上昇によるものだ。MBIA Corp.S黒字手形に関するより多くの情報は、以下の“流動性と資本資源”の節を参照されたい。
国際·構造金融保険ポートフォリオリスクの開放
信用品質
私たちの国際·構造的金融保険ポートフォリオの信用品質評価方式は、私たちのアメリカ公共金融保険ポートフォリオと同じです。2023年9月30日と2022年12月31日現在、それぞれ25%と30%の国際·構造的金融保険ポートフォリオが投資レベル以下に格付けされ、MBIAの内部格付けに基づいて発効し、MBIAの保証は通常、Sとムーディが私たちの保険ポートフォリオのサブセットに提供する基礎格付けよりも更新される。投資レベル以下の保険証書は主に私たちの第一留置権RMBSとCDO開放を含んでいます。
ポートフォリオリスクを精選する
MBIA Corp.は直接RMBS証券化を通じて住宅担保ローンによって支持されたRMBSを保証し、A手形の代わりに第一留置権と二次担保ローンを含む。MBIA Corp.の第1留置権RMBS総額面は、2023年9月30日と2022年12月31日までにそれぞれ6.09億ドルと8.02億ドルであった。これらの金額には、同社がVIE会計指導に基づいて合併した取引に関する未償還額面総額が含まれており、2023年9月30日と2022年12月31日までにそれぞれ4000万ドルと1.49億ドルの国際開放が含まれている。
また,MBIA Corp.は2023年9月30日と2022年12月31日までにそれぞれ1.17億ドルと2.01億ドルのCDOと関連ツールを保証した。
66
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
経営成果(継続)
このような部門で、私たちはかなりの損失を受けるかもしれない。我々の財務諸表に記録されている損失準備金が十分であることは保証できないし、特に経済が悪化した場合には、現在損失準備金のない取引で損失が出ることはない。MBIA社によって保証された債務を直接または間接的に購入したり、通勤保険証書を求めたりすることができる。減少した保険リスク金額(あれば)および任意のこのような行動の性質は、市場状況、定価レベル、および他の時々考慮される要因に依存する。場合によっては、これらの活動は損失準備金の減少を招く可能性があるが、すべての場合、それらは私たちの最終損失を制限し、関連保険書の将来の損失発展のボラティリティを減少させるためのものである。私たちが保証債務を購入し、保険証書を減免する能力は、利用可能な流動性の管理層の評価に依存する。
MBIA Corp.は2022年第1四半期に発効し、ニューヨーク州金融サービス部(NYSDFS)の許可を得て、あるMBIA Corp.が保証する総基本損失準備金を持つ証券(“救済証券”)を購入することができる。救済証券を買収する目的は関連保険証書を終了または交換することだ。MBIA Corp.は、終了または減刑を促進するために、救済証券の販売を選択することができる。
アメリカの公共財政と国際·構造的金融再保険
再保険は会社がシンジケートリスクの目的でリスクを放棄できるようにします。場合によっては、当社は、再保険会社の格付けを指定した敷居以下に引き下げることを含む、再保険会社に譲渡された業務を回収する権利を保留することが一般的である。現在、私たちは再保険を使って私たちのポートフォリオの保険開放を減らすつもりはありません。
MBIAが再保険契約により再保険会社に譲渡した未償還保険額面総額は2023年9月30日現在で7.92億ドルであるのに対し,2022年12月31日現在の未償還保険額面総額は8.97億ドルである。NationalとMBIA Corp.の再保険契約によると,MBIA Corp.の再保険会社がMBIA Corp.が米国の公共財政リスクにより放棄したクレームを支払うことができなければ,Nationalはこのような放棄されたクレーム支払いの責任を負う。当社の再保険のさらなる検討については、当社の2022年12月31日までの年次報告Form 10−Kの総合財務諸表付記の“注13:有効保険”を参照されたい。
流動資金と資本資源
流動性
私たちは流動性リスク管理の枠組みを使用して、その主な目標は流動性資源を需要に合わせることだ。MBIAの上級管理職メンバーは定期的に会議を開き、流動性指標を審査し、緊急計画を討論し、目標流動性レベルを構築する。我々は、企業内で利用可能な流動性資源の法律、法規、その他の制限を考慮して、法律実体に基づいて流動性を評価し、管理している。
現金流を合併する
私たちの統合キャッシュフロー表は、統合キャッシュフローに関する情報をカテゴリ別に示しています。次の表は、2023年9月30日と2022年9月30日までの9ヶ月間の総合キャッシュフローをまとめています
|
|
|
9か月で終わる 九月三十日 |
|
|
パーセント 変わる |
||||||
百万の計 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||||
キャッシュフローデータテーブル: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
提供(使用)された現金純額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
経営活動 |
|
$ |
(193 |
) |
|
$ |
140 |
|
|
|
N/m |
|
投資活動 |
|
|
307 |
|
|
|
55 |
|
|
|
N/m |
|
融資活動 |
|
|
(117 |
) |
|
|
(229 |
) |
|
|
-49 |
% |
現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響 |
|
|
- |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
-100 |
% |
現金と現金等価物--期初 |
|
|
78 |
|
|
|
160 |
|
|
|
-51 |
% |
現金と現金等価物--期末 |
|
$ |
75 |
|
|
$ |
124 |
|
|
|
-40 |
% |
_________________________________
N/M-パーセント変更は意味がありません。
67
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
流動性と資本資源(継続)
経営活動
2022年同期と比較して、2023年9月30日までの9カ月間、経営活動が提供した純現金が減少し、回収と再保険収益が6.36億ドル減少したことが主な原因だ。2022年9月30日までの9カ月間の回収·再保険には、2022年のGO和解と一部のPREPA破産クレームの売却益が含まれている。この部分は損失の減少とLAE支払いの2.71億ドルで相殺されており,これは主に2022年のGO和解に関する加速と換算支払いによるものである。
投資活動
2022年同期と比較して、2023年9月30日までの9カ月間、投資活動が提供する純現金が増加した。増加の主な原因は、支払請求の流動資金を発生させるために、購入投資のための現金が減少したことである。
融資活動
2022年同期と比較して、2023年9月30日までの9カ月間、融資活動で使用された純現金が減少したのは、主に2023年中期手形、長期債務、VIE債務の元本支払いが2022年同期に比べて1.34億ドル減少したためだ。元金返済が減少した要因は、2022年の債務買い戻し増加である。債務買い戻しに関するその他の情報は、以下の“流動性と資本資源-資本資源”の一部を参照されたい。
合併投資
以下の投資の議論には、合併投資への言及が含まれており、我々の総合貸借対照表における“合併可変利益実体の資産”の項で報告されている投資は含まれていない。VIEの投資はVIE債務の返済に用いられ,MBIAの債務返済には利用できない。当社が購入した固定満期日証券は通常AFSに指定されています。私たちのAFS投資には高品質の固定収益証券と短期投資が含まれている。
当社のAFS固定期限ポートフォリオ(短期投資を除く)の信用品質分布は、ムーディーズの格付けに基づいており、Sや当社の格付けの最適な推定のような他の格付け元は、ムーディーズによって格付けされていない証券の一部に使用されている。当社は2023年9月30日現在、短期投資を含まないAFS固定期限ポートフォリオの加重平均信用品質格付けがAAであり、96%の投資が投資レベルである。
当社のAFS固定満期日ポートフォリオにおける証券の公正価値は金利の変化に非常に敏感である。金利の低下は通常、固定期限証券の公正価値の増加を招くが、金利上昇は通常、固定期限証券の公正価値の低下を招く。
同社は2023年9月30日と2022年12月31日現在、それぞれ2.54億ドルと2.33億ドルの未実現損失があり、この2つの損失はそれぞれそのポートフォリオに関する繰延税金を控除し、累計の他の全面収益に記録している。2023年期間に赤字の増加が実現されなかったのは金利上昇によるものだが、一部は引き締められた信用利差によって相殺された。
当社の会計政策および投資のさらなる資料については、当社の2022年12月31日までの10−K年度年報に掲載されている総合財務諸表付記における“付記2:重要会計政策”および総合財務諸表付記における“付記7:投資”を参照されたい。
68
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
流動性と資本資源(継続)
保険加入の投資
MBIAの総合ポートフォリオには、NationalとMBIA Corp.が保険を受ける投資(“会社加入投資”)を含む各種金融保証保険会社が保険を受ける投資(“保険投資”)がある。保険投資を購入する際には、会社の第三者ポートフォリオマネージャーは、保険会社の信用を評価するほか、各投資の基本的な信用品質、構造、流動性を独立して評価する。保険投資は業界、発行者、持株規模によって異なる。第三者ポートフォリオ管理人は、ムーディーズまたはSが付与した格付け(ムーディーズが格付けを発表していない場合)に基づいて、保険加入した投資を対象とした格付けを行い、財務保証を実行しない。ムーディーズまたはSが格付けを行っていない場合、対象の格付けは、ポートフォリオマネージャーのこのような投資に対する最適な格付けに基づく。もし当社が第三者保険投資の公正価値の低下が信用損失と関係があると判断した場合、当社は信用損失準備金を確立し、収益を通じて信用構成要素を確認する。
2023年9月30日まで、公正価値で計算した保険投資は1.23億ドルで、総合投資の5%を占め、その中の1.15億ドルまたは5%の総合投資は会社保険投資である。2023年9月30日現在、我々の総合ポートフォリオの実際または推定対象格付けによると、財務保証を実施しない場合、ポートフォリオでは保険投資のみの加重平均格付けが投資レベルを下回る範囲になる。NationalとMBIA Corp.の総合ポートフォリオにおける会社保険投資の担保を履行しない場合、2023年9月30日現在、実際又は推定された標的格付けに基づいて、総合ポートフォリオの加重平均格付けはAA範囲となる。会社の保険投資の加重平均格付けのみが投資レベルより低い範囲にあり、会社の保険投資の中で投資レベルより低い格付けの投資は総総合ポートフォリオの4%を占めている。
国家流動性
Nationalの利用可能な現金の主な源は
Nationalの現金使用の主な用途は
Nationalは2023年9月30日と2022年12月31日まで、それぞれ19億ドルと21億ドルの現金と投資を持っており、その中の3.25億ドルと2.3億ドルはそれぞれ現金と現金等価物または短期投資であり、高格付け商業手形、通貨市場基金および市政、米国機関、社債からなる。
国民保険会社が発行又は再保険した保険証書は、満期保険債務の元本、利息又はその他の金を支払うことを無条件かつ撤回できないことを保証する。発行者が元金、利息又は他の保険金額を滞納している場合、Nationalは通常、通知後1~3営業日以内に保険金額の資金を提供することを承諾する。場合によっては,満期金額が大きくなる可能性があり,特に違約がNationalの大きな名義開口を持つ取引に発生したり,大きな弾丸式元金満期日を持つ取引で発生したりする可能性がある.米国公共財政保険部門の財務保証契約は、通常、保険会社以外の他の者が加速的に締結することができず、この部門の流動性リスクを緩和するのに役立つ。
69
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
流動性と資本資源(継続)
企業流動資金
MBIA Inc.の主な現金源は
資産?資産
MBIA Inc.現金の主な用途は:
MBIA Inc.の流動性ヘッドは、2023年9月30日および2022年12月31日現在、現金および現金等価物、ならびに高格付け商業手形、米国政府および資産支援債券からなる他の投資を含むそれぞれ1.94億ドルおよび2.3億ドルである。
国民銀行とMBIA社Sの将来収益と損失の予測によると、予測可能な未来には、国民銀行がMBIA Inc.の主な支払い元となることが予想される。国家銀行が将来配当金を派遣する金額と時間は保証されない。また,特別配当金はNYSDFSの承認を必要としないため,Nationalが発表·支払いした配当金金額は,最近提出された法定文書で報告された調整後投資純収入の上位12カ月に限定されると予想される。配当金支払いに関するその他の情報は、以下の“流動性と資本資源-資本資源”の節を参照されたい。私たちはMBIA社がMBIA社から配当金を得ないと予想している。
現在,MBIA社が保有している現金や証券の大部分は,投資協定債務,資産交換(同時買い戻しと逆買い戻し協定)やデリバティブを担保としており,資産売却による流動性の調達能力を制限している。MBIA Inc.のS債務を担保とした資産の時価や格付け資格の低下に伴い、これらの債務に対する最低要求担保金額を満たすために、より多くの条件に適合した資産を担保しなければならない。これらのリスクを低減するために、私たちは現金と流動性資源を維持することを求めており、私たちはこれらの資源が私たちの債務のすべての満期金を支払い、担保を掲示するなどの他の財務的要求を満たすのに十分だと信じている。または流動性資源は、(1)信用利差圧力のリスクに直面している投資資産を売却し、損失が発生する可能性がある、(2)金利交換協定の終了および決済、(3)資本市場への参入、を含む。これらの行動をとると、追加的な流動性をもたらしたり、不利な信用利差変動の開放を減少させることが予想される。このような行動がこの危険を完全に緩和するのに十分だという保証はない。
MBIA Corp.流動性
MBIA Corp.利用可能な現金の主な源は:
70
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
流動性と資本資源(継続)
MBIA Corp.現金の主な用途は:
MBIA Corp.は2023年9月30日と2022年12月31日まで、それぞれ3.22億ドルと3.86億ドルの現金と投資を持っており、その中にそれぞれ4000万ドルと4100万ドルが現金と現金等価物または流動投資であり、通貨市場基金および市政、米国国債と社債からなり、すぐにMBIA保険会社に提供することができる。
満期時に保険の予定債務超過金を支払うこと、または満期時に保険元金を全額支払うことを要求する保険取引は、MBIA Corp.に流動性リスクをもたらす可能性があり、このような支払いから回収されたどの資金も支払い後の長い時間内に回収できるからである。MBIA Corp.は、通常、1~3営業日以内にクレーム要求を満たすことが要求されるため、我々の監視プログラムによって潜在的なクレームを事前に識別することを求めている。流動性リスクを監視し,適切な流動性資源を維持するために,我々の保険ポートフォリオ内の信用品質や損失(圧力シナリオを含む)を監視するのと同様の方法を用いる.
契約義務
会社契約義務の検討については、2022年12月31日現在の10-K表年次報告の第2部第7項“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”における“流動性と資本資源-流動性-契約義務”を参照されたい。2022年12月31日以降、契約義務に実質的な変化はない。
資本資源
会社はその資本資源を管理し、その資本コストを最大限に低減するとともに、NationalとMBIA Corp.のために適切な債権支払い資源(“CPR”)を維持する。会社の資本資源には、株主権益総額、MBIA社が一般企業用途のために発行した債務総額、MBIA社が発行した黒字手形が含まれている。予定された債務満期日のほか、時々催促や買い戻しにより無担保債務を削減する。また,我々の株主に有利であると考えられる場合,MBIA Inc.は発行されたMBIA Inc.普通株を買い戻したりNationalが購入したりする可能性がある.証券法及びその他の法律で許可されている場合には、債務及び普通株を時々公開市場又は非公開取引で購入又は買い戻すことができる。関連協定が許可された場合、私たちはまた債務を返済することを選択することができる。MBIA Inc.またはNationalは、我々の株主に有利であると考えられるときに、MBIA Inc.の発行済み普通株および未償還債務を価格で買収または償還することができる。私たちは、会社の一般会社の需要と債務超過能力を満たすために、十分な流動資金と資本資源を維持することを求めている。MBIA Inc.のS債務超過要求と予想される運営費用によると,MBIA Inc.は時間の経過とともにNationalの流通により債務義務や一般会社需要を満たすのに十分な資源があると予想されるが,MBIA Inc.がこれを行うのに十分な資源がある保証はない。さらに、同社は第三者資本の調達も考慮する可能性がある。S流動性に関するより多くの情報は、2022年12月31日現在の年度10-K表第I部第1 A項の“資本、流動性及び市場関連リスク要因”及び本明細書に含まれる“流動性と資本資源−流動性−会社流動性”部分を参照されたい。
株式証券
2023年5月3日、会社取締役会は、公開市場取引、私的交渉取引、または任意の他の法的手段の中で最大1億ドルの会社株を購入することを許可する株式買い戻し計画を承認した。National or社は2023年9月30日までの9カ月間に、1株8.12ドルの平均価格で360万株を買い戻しまたは買い戻した。2023年9月30日現在、この株式買い戻し計画下の余剰ライセンスは7100万ドルである。2022年8月に公布された“インフレ低減法案”は、2022年12月31日以降に行われた株式買い戻しに1%の消費税を徴収し、いかなる許容相殺も差し引く。株式買い戻しの消費税は株式を買収する追加コストに反映され、“コスト計算の在庫株”に記入され、相応の負債は自社総合貸借対照表の“その他の負債”に記入される。2023年9月30日までの9ヶ月間、計算された消費税は実質的ではなく、上記金額にも含まれていない。
71
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
流動性と資本資源(継続)
債務証券
当社は2023年9月30日までの9カ月間、加重平均コストを額面の約92%とし、当社部門が発行した2024年満期のGFLMTNの未償還額面1,100万ドルを買い戻した。
当社は2022年9月30日までの9カ月間、加重平均コストを約84%とし、当社部門が発行した2024年および2025年に満期となったGFL MTNの未償還額面3,000万ドルを買い戻した。
MBIA Corp.は2022年9月30日までの9カ月間に,MBIA Corp.2,400万ドルのMBIA Inc.6.625%2028年満期債券元金,400万ドルのMBIA Inc.7.150%2027年満期債券元金と60万ドルのMBIA Inc.7.000%2025年満期債券元金を購入し,加重平均コストは額面の約102%であった。
保険法定資本
NationalとMBIA保険会社はNYSDFSで登録と免許を取得し、NYSDFSの主要な保険監督と監督を受けている。メキシコのMBIAはメキシコの国家·金融委員会によって管理されている。MBIA Corp.のSスペイン支社はスペイン現地で規制されている。2023年5月、MBIA Corp.のSスペイン支社は法に基づいて閉鎖された。国家保険会社およびMBIA保険会社は、NYSDFSおよびその許可の各他の管轄区域の同様の規制機関に、詳細な年次財務諸表および中間財務諸表を提出することを要求されている。これらの財務諸表はニューヨーク州と全国保険監督員協会のアメリカ統計データに基づいて作成され、最低資本要求と業務行為を含む最低支払能力基準の評価に協力している。
国家法定資本と黒字
Nationalの法定資本は、2023年9月30日と2022年12月31日現在、それぞれ18億ドルと19億ドルである。Nationalの未分配黒字は2023年9月30日現在で8.17億ドルであった。Nationalの法定純損失は2023年9月30日までの9カ月間で1.33億ドルだった。国家法定資本に関するより多くの情報は、次の“国家クレーム支払資源(法定根拠)”の節を参照されたい。
ニューヨーク州の金融保証保険免許を維持するために、Nationalは少なくとも6500万ドルの保険加入者の黒字を維持することを要求されている。Nationalはまた、不利な経済事件で極端な損失が発生した場合に保険加入者を保護するために応急準備金を維持する必要がある。2023年9月30日まで、Nationalはニューヨーク保険法(NYIL)が規定する総リスク上限に符合するが、そのいくつかの単一リスク上限を満たしていない。Nationalはそのある単一リスク制限を守らないため、NYSDFSはNationalがいかなる新しい金融保証保険業務を処理することを阻止することができる。
NYILは金融保証保険会社の配当金支払いを規制し、このような会社は法定収入の黒字から支払わない限り、配当金を発表または分配してはならないと規定している。NYILによれば、(I)過去12ヶ月間に発表または割り当てられた配当金額および(Ii)発表された配当金は、(A)最近の法定財務諸表によって報告された保険保有者黒字の10%を超えてはならない、または(B)この12ヶ月間の調整された投資収入純額の100%(12ヶ月期間の投資純収入に、12ヶ月間前の2年間の期間に発表または割り当てられた配当金の超過部分(あれば)を加えた)の合計を超えてはならない。NYSDFSのディレクターが保険者がその債務の調査結果を支持するのに十分な黒字を維持することに基づいて、より多くの配当分配を承認しない限り。
Nationalは2023年9月30日現在、正の利益を得ており、その中から配当金を支払うことができるが、上記の制限を受けなければならない。予測可能な未来には、Nationalが発表·支払いした権利配当金額は、前年調整後の投資純収入に限定されると予想される。
72
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
流動性と資本資源(継続)
国家請求支払資源(法定基礎)
CPRはNationalがその保険証書に基づいてクレームを支払うために使用できる資源を測定する重要な措置である。CPRは法定ベースで計算されたすべての財政資源と準備金からなる。CPRはずっと財務保証保険会社の報告と比較資源の常用指標であり、MBIAの管理層は引き続きこの指標を使用してこのような資源の変化を評価する。投資家やアナリストがMBIA経営陣がNationalの資源を評価するのと同じ方法でNationalを評価し、その保険金でのクレームを支払うことができるCPRを提供する。直接比較可能な公認会計基準測定基準はない。我々のCPRの計算は他社が報告したCPRの計算とは異なる可能性がある。
次の表は、2023年9月30日と2022年12月31日までのNational CPRとその構成要素を示している
|
|
|
9月30日まで |
|
|
12月31日まで |
|
||
百万の計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||
保険加入者の黒字 |
|
$ |
1,406 |
|
|
$ |
1,545 |
|
|
応急準備金 |
|
|
359 |
|
|
|
379 |
|
|
|
法定資本 |
|
|
1,765 |
|
|
|
1,924 |
|
未稼ぎの保険料 |
|
|
241 |
|
|
|
262 |
|
|
月賦保証金の現在価値(1) |
|
|
107 |
|
|
|
110 |
|
|
|
良質な資源(2) |
|
|
348 |
|
|
|
372 |
|
純損失とLAE準備金(1) |
|
|
76 |
|
|
|
(140 |
) |
|
請求された救助準備金を支払った(1) |
|
|
151 |
|
|
|
288 |
|
|
|
総損失とLAE準備金 |
|
|
227 |
|
|
|
148 |
|
クレーム--支払資源総額 |
|
$ |
2,340 |
|
|
$ |
2,444 |
|
|
________________ |
|
|
|
|
|
|
|||
(1)-2023年9月30日と2022年12月31日までの割引率4.29%を用いて計算した。 |
|
||||||||
(2)-財務保証および保険デリバティブに関連する保険料を含む。 |
|
MBIA保険会社-法定資本と黒字
MBIA保険会社の法定資本は2023年9月30日現在で1.45億ドルであるのに対し、2022年12月31日現在の法定資本は1.69億ドルである。MBIA保険会社のマイナス未分配黒字は2023年9月30日現在19億ドル。MBIA保険会社の法定純損失は2023年9月30日までの9カ月間で3400万ドルだった。MBIA保険会社の法定資本に関するより多くの情報は、以下の“MBIA保険会社-請求支払資源(法定根拠)”の節を参照されたい。
ニューヨーク州の金融保証保険免許を維持するために、MBIA保険会社は保険加入者の少なくとも6500万ドルの黒字を維持することを要求されている。また、NYILによると、MBIA保険会社はその最低黒字と応急準備金およびその損失準備金と未稼ぎ保険準備金の50%をある条件に適合する資産に投資しなければならない。MBIA保険会社は2023年9月30日現在、保険加入者の黒字に対する最低要求を維持しているが、応急準備金および50%の損失準備金と未稼ぎの保険料準備金を支援する十分な適格資産はない。
2023年9月30日まで、MBIA保険会社はNYILが規定する総リスク限度額に符合するが、そのある単一リスク限度額に符合しない。MBIA保険会社はその単一リスク制限を守らないため、NYSDFSはMBIA保険会社が任意の新しい金融保証保険業務を処理することを阻止することができる。
MBIA保険会社はまた、不利な経済事件で極端な損失が発生した場合に保険加入者を保護するために、緊急準備金の維持を要求されている。MBIA Corp.は500万ドルの固定緊急準備金を持っている。
MBIA保険会社は、稼いだ巨額の黒字赤字のため、2009年12月31日以来、配当金を支払う法定能力がない。推定された将来の収入によると、MBIA保険会社は配当金を支払う法定能力は何もないと予想される。
73
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
流動性と資本資源(継続)
NYSDFSは、MBIA保険会社が2013年1月15日(2013年1月15日を含む)からMBIA保険会社が2033年1月15日に満了した残り手形(“残存手形”)の利息を支払う請求を承認していない。NYSDFSはMBIA保険会社の流動性と財務状況、および得られる“自由と分割可能な黒字”をこのような不承認の根拠としている。2023年10月15日現在、すなわち最近の予定利付日であり、黒字債券の額面9.53億ドルには14億ドルの未償還利息がある。黒字手形を管理するNYILと財政代理協定第1307条によると,黒字手形はNYSDFSの事前承認を得てのみ支払い可能であり,MBIA保険会社が十分な“適格黒字”を持っていれば,あるいは“自由で分割可能な黒字”を“適格黒字”の適切な計算と考えている。MBIA保険会社の“自由分割可能黒字”は2023年9月30日現在で1.23億ドルである。MBIA保険会社の流動性や財務状況は十分であるにもかかわらず,NYSDFSが黒字手形の支払いを承認する保証はない。残りの手形の未払い利息は、MBIA保険会社が未払い利息の一部または全部を承認した最初の営業日以降に満了する。繰延利息には受取利息がなく、利息も計算されません。
MBIA保険会社−賠償資源(法的根拠)
CPRはMBIA Corp.がその保険書の下でクレームを支払うために必要な資源を評価する重要な指標である。CPRは法定ベースで計算されたすべての財政資源と準備金からなる。CPRはずっと財務保証保険会社の報告と比較資源の常用指標であり、MBIAの管理層は引き続きこの指標を使用してこのような資源の変化を評価する。投資家とアナリストがMBIA Corp.を評価し、MBIA経営陣がMBIA Corp.を評価するSリソースを用いてその保険請求に用いるのと同じ指標を使用するためにCPRを提供した。直接比較可能な公認会計基準測定基準はない。我々のCPRの計算は他社が報告したCPRの計算とは異なる可能性がある。
以下の表にMBIA Corp.のS CPRとそのコンポーネントを示し、2023年9月30日と2022年12月31日まで:
|
|
|
9月30日まで |
|
|
12月31日まで |
|
||
百万の計 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||
保険加入者の黒字 |
|
$ |
140 |
|
|
$ |
164 |
|
|
応急準備金 |
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
法定資本 |
|
|
145 |
|
|
|
169 |
|
未稼ぎの保険料 |
|
|
31 |
|
|
|
36 |
|
|
月賦保証金の現在価値(1) |
|
|
28 |
|
|
|
34 |
|
|
|
良質な資源(2) |
|
|
59 |
|
|
|
70 |
|
純損失とLAE準備金(1) |
|
|
31 |
|
|
|
35 |
|
|
請求された救助準備金を支払った(1) (3) |
|
|
267 |
|
|
|
395 |
|
|
|
総損失とLAE準備金 |
|
|
298 |
|
|
|
430 |
|
クレーム--支払資源総額 |
|
$ |
502 |
|
|
$ |
669 |
|
|
________________ |
|
||||||||
(1)-2023年9月30日と2022年12月31日までの割引率5.53%を用いて算出した。 |
|
||||||||
(2)-財務保証および保険デリバティブに関連する保険料を含む。 |
|
||||||||
(3)-この金額は、主に、CDOおよびRMBSクレームの支払いに関連する予想回収金額を含む。また,この金額にはNYSDFS承認の許可慣行に関する救済も含まれている。 |
|
74
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
肝心な会計見積もり
私たちは公認会計原則に基づいて私たちの総合財務諸表を作成し、これは見積もりと仮定を使用する必要がある。経営陣はすでに会社監査委員会と重要な会計推定の制定、選択と開示を検討し、審査した。我々の最も重要な会計推定には、損失とLAE準備金、金融商品の推定値が含まれており、これらの推定には重大な判断が必要だからである。このような見積もりのどんな修正も私たちの財務業績に大きな影響を及ぼすかもしれない。
会社のキー会計見積もりの検討については、2022年12月31日現在の年次報告10-K表の第2部第7項“経営陣の財務状況及び経営結果の検討及び分析”における“キー会計政策及び見積もり”を参照されたい。また、保険損失準備過程で使用される推定数字および公正価値に計上された金融資産および負債の資料には、推定方法および重大な投入を含む総合財務諸表付記の“付記5:損失および損失調整費用準備”および“付記6:金融商品の公正価値”を参照してください。
最近の会計声明
会社が最近採用している会計基準の検討については、連結財務諸表付記の“付記3:最近の会計公告”を参照されたい。
75
プロジェクト3.数量市場リスクに関する定性的と定性的開示
同社の市場リスクの開放は金利、為替レートと信用利差の変化に関連し、これらの変化はその金融商品の公正価値に影響し、主に投資証券、MTNと投資プロトコル負債である。同社の投資は主に市政債券、米国政府債券、社債、MBS、資産支援証券を含むドル建ての固定収益証券である。金利、為替レート及び信用利差が上昇及び/又は変動する時期に、会社がこれらの証券を清算しなければならない場合、収益性は悪影響を受ける可能性がある。同社は積極的なポートフォリオ管理により、金利リスク、外国為替リスク、信用価格差変動に対するリスクを最小限に抑え、保有証券タイプの適切な組み合わせを確保し、その固定収益証券の満期日をずらす。次の表に2022年12月31日以来の市場リスク開放の最新状況を示す。
金利感度
金利感度は、想定される金利が瞬間的に増加または減少することを予測することによって推定することができる。次の表は、2023年9月30日現在の同社の金融商品の金利の瞬時的な変化による税前公正価値推定変化を示しています
|
|
金利の変化 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
300基数 |
|
|
200基数 |
|
|
100基数 |
|
|
100基数 |
|
|
200基数 |
|
|
300基数 |
|
||||||
|
|
点 |
|
|
点 |
|
|
点 |
|
|
点 |
|
|
点 |
|
|
点 |
|
||||||
百万の計 |
|
少量を減らす |
|
|
少量を減らす |
|
|
少量を減らす |
|
|
増す |
|
|
増す |
|
|
増す |
|
||||||
公正価値推定変動 |
|
$ |
210 |
|
|
$ |
124 |
|
|
$ |
55 |
|
|
$ |
(45 |
) |
|
$ |
(81 |
) |
|
$ |
(111 |
) |
為替レート感度
当社はドル以外の通貨建ての債務に対して為替リスクを負担しています。わが社の部門に含まれているいくつかの負債はドル以外の通貨で計算されています。その会社の為替リスクの大部分はユーロと関連がある。為替感度は、仮想的な外国為替レートが瞬間的に増加または減少することを予測することによって推定することができる。次の表は、2023年9月30日までの為替レートの瞬時変動による会社金融商品の公正価値の税引前推定変化を示しています
|
|
為替レートの変化 |
|
|||||||||||||
|
|
ドルが弱くなる |
|
|
ドルが強い |
|
||||||||||
百万の計 |
|
20% |
|
|
10% |
|
|
10% |
|
|
20% |
|
||||
公正価値推定変動 |
|
$ |
(26 |
) |
|
$ |
(13 |
) |
|
$ |
13 |
|
|
$ |
26 |
|
信用利差敏感性
信用利差感度は、仮想的な信用利差の瞬時的な増加または減少を予測することによって推定することができる。次の表は、2023年9月30日現在の同社の金融商品の公正価値が信用利差曲線の瞬時変化から推定した税前変化を示している。すべての信用利益の変動幅が同じだと仮定する。さらに可能性は,信用利差の実際の変化は証券によって異なることである.公正な価値の変化は、ポートフォリオの価値が通常、負債グループの価値変化の方向とは逆であるため、部分的な相殺効果を反映する
|
|
信用利差の変化 |
|
|||||||||
|
|
50基数 |
|
|
50基数 |
|
|
200基数 |
|
|||
|
|
点 |
|
|
点 |
|
|
点 |
|
|||
百万の計 |
|
少量を減らす |
|
|
増す |
|
|
増す |
|
|||
公正価値推定変動 |
|
$ |
42 |
|
|
$ |
(39 |
) |
|
$ |
(140 |
) |
項目4.制御LSとプログラム
本報告で述べた期間終了時まで、会社開示制御および手順(この用語は、1934年の証券取引法の下のルール13 a-15(E)および15(D)-15(E)で定義される)の設計および運営の有効性が、CEOおよび最高財務官を含む会社の上級管理職の監督および参加の下で評価された。この評価によると、会社経営者は、CEOおよび最高財務官を含み、本報告で述べた期間が終了するまで、企業の開示制御および手続きが有効であると結論している。また、本報告に関連する会計四半期内に、社内財務報告内部統制(この用語は、1934年の証券取引法下の規則13 a-15(F)および15 d-15(F)で定義されている)には、社内財務報告内部統制に大きな影響を与えるか、または重大な影響を及ぼす可能性のある変化は生じていない。
76
第II部--その他I情報
項目1.脚部Al訴訟手順
当社の訴訟及び関連事項の検討については、MBIA Inc.及びその付属会社合併財務諸表付記第I部第1項の“付記13:承諾及び又は有事項”を参照されたい。通常の業務運営過程において、MBIA Inc.は、様々な法的手続に関与する可能性がある。丁寧に、当社はそのサイトの“法律訴訟”の一部に精選された情報や文書を発表し、当社の原告または被告としての選定法律訴訟に触れた。当社は必ずしも各プログラムのすべてのファイルを掲示するとは限らず、イベントや予想される変化を反映するためにこれらのファイルを修正または更新する義務も負いません。完全な正式な法廷記録は、各訴訟が解決された対応する裁判所の書記室に連絡することによって公開的に取得することができる。
第1 A項。国際ロータリーSK因子
以下は,当社の2022年12月31日までのForm 10−K年度報告第I部第1 A項“リスク要因”に記載されているリスク要因とともに読んで補足しなければならない。以下に述べる以外に、会社が2022年12月31日までの年次報告書に開示されている10−K表に開示されているリスク要因に大きな変化は生じていない。
保険ポートフォリオ損失関連リスク要因
私たちが保険を受けているいくつかの州、地方と地域政府、財政当局、その他の公共サービス提供者は、アメリカや海外で私たちが保証する公共財政義務を発行し、それらは財政的圧力を経験しており、これらの義務の信用損失や減値を増加させる可能性がある。
ある発行者は、財政的圧力は、その財務的義務を履行するために、税収の大幅な増加および/または支出の減少または他の措置をもたらすと報告している。特に、ある司法管区の年金負債資金が深刻に不足しており、その財務に追加的な圧力を与えており、交渉や米国破産法第9章による再編は特に挑戦的である。もし私たちの公共財政ポートフォリオにおける債務の発行者が税金を上げたり、他の収入を増加させたり、支出を削減し、債務を削減し、および/または州や連邦援助を受けることができない場合、私たちはこれらの債務の損失や減少を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。ある市政発行者が経験した財務的圧力は、市政発行者が破産保護を求めることを可能にする州で破産保護を申請することにつながる可能性がある。これらの依然としてまれな訴訟手続きでは、債券保有者債権の解決(さらに債券保険者の債権を含む)は、他の債権者の法的挑戦を受ける可能性がある。
特に、プエルトリコ連邦は“プエルトリコ監督、管理、経済安定法”(“プロメサ”)に基づいて裁判所の再編を完了したが、プエルトリコ電力局(“プロメサ”)は現在も米国プエルトリコ地方裁判所でプロメサによる破産のような訴訟を行っている。
NationalのPREPA関連の未返済債務は2023年9月30日現在で8.08億ドルである。2023年1月1日、PREPAはあるNational保険債券の予定債務超過期限を延滞し、Nationalは合計1800万ドルの総請求を支払った。また、2023年7月1日、PREPAは国家保険債券の予定債務超過期間と国が支払う総請求1.19億ドルを延滞した。2023年1月31日、国家·監督委員会は、PREPAタイトル3案件(“PREPA PSA”)における国家のクレーム要求を解決する計画支援協定を締結し、2023年2月9日にPREPA PSAを含む修正されたPREPA調整計画(“改訂計画”)を提出した。2023年8月25日、National代表自身とPREPAの唯一の代表は、監督委員会と“PREPA計画支援協定第1修正案”(“修正されたPSA”)を締結した。2023年8月25日、監督委員会は、改正されたPSAの条項が盛り込まれた3回目の改訂されたタイトル3調整計画(“第3次改訂計画”)を提出した。改正されたPSA規定は、第3の改正計画の発効日に、Nationalは現金および特定の費用および費用返済を受けることになり、一部の金額は現在保険を受けていないPREPA債券保有者の最終参加度(あれば)に依存する。改訂されたPSAはまた,2種類または価値のあるツールの形でNationalに追加的な考慮を提供しており,その価値は保証されていない.修正されたPSAは、修正されたPSAに対する第3のタイトル裁判所の承認、および裁判所の承認後にさらに改訂される可能性があるので、第3の修正された計画の確認および効力を含むいくつかの条件を満たす必要がある。現在は2024年3月4日に確認を開始する予定です。
プエルトリコにおけるリスク開放についてのより多くの情報は、本表格10−Q第I部第2項の“米国公共財政保険プエルトリコリスク開放口”部分を参照されたい。
77
項目2.キャンセル株式証券の登録、使用収益、発行者による持分証券の購入
以下の表に、当社またはNationalが2023年第3四半期に毎月行った購入または買い戻しを示す
|
|
|
|
総数 |
|
|
|
極大値 額は |
|
|||||||
|
|
|
合計する |
|
|
|
平均値 |
|
|
|
の株 |
|
|
|
そうかもしれない |
|
|
|
|
番号をつける |
|
|
|
値段 |
|
|
|
購入方式は |
|
|
|
購入した |
|
月.月 |
|
|
の株 購入した(1) |
|
|
|
有料単位 共有 |
|
|
|
公開の一部 発表された計画 |
|
|
|
計画の下で (単位:百万)(2) |
|
シチ月 |
|
|
108,358 |
|
|
$ |
8.46 |
|
|
|
108,256 |
|
|
$ |
77 |
|
8月 |
|
|
563,917 |
|
|
|
8.37 |
|
|
|
563,810 |
|
|
|
71 |
|
9月 |
|
|
232,454 |
|
|
|
8.05 |
|
|
|
- |
|
|
|
71 |
|
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904,729 |
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$ |
8.30 |
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672,066 |
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78
プロジェクト6.実行HIBITS
*31.1. |
最高経営責任者である2002年のサバンズ·オクスリ法案第302条に基づいて認証が行われた。 |
*31.2. |
2002年のサバンズ·オクスリ法第302条に基づいて認証を行った首席財務官。 |
**32.1. |
最高経営責任者-2002年“サバンズ-オキシリー法案”906節で可決された“米国法典”第18編1350条による認証。 |
**32.2. |
首席財務官--2002年“サバンズ-オキシリー法案”第906節で可決された“米国法典”第18編1350条による認証。 |
*101.INS。 |
XBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、iXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには表示されない。 |
*101.SCH。 |
インラインXBRL分類拡張アーキテクチャ文書. |
*101.CAL. |
インラインXBRL分類拡張はリンクベース文書を計算する. |
XBRLソート拡張を連結してLinkbase文書を定義する. |
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*101.LAB |
XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する. |
*101.PRE。 |
XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメントを内部接続する. |
*104. |
表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット) |
*アーカイブをお送りします。
**関数で提供されます。
79
標札すきま
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
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MBIA Inc. 登録者 |
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日付:2023年11月2日 |
/S/アンソニー·マクルナン |
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アントニー·マクルナン |
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首席財務官 |
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日付:2023年11月2日 |
/S/ジョセフ·R·シャチンガー |
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ジョセフ·R·シャチンガー |
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財務総監(首席会計官) |
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