別紙99.1

免責事項

このプレゼンテーションには、Fusion Fuel Green plc（以下「会社」）の将来の出来事、状況、期待、 と予測に関する記述が含まれています。このような記述は、1995年の米国民間証券訴訟改革法の「セーフハーバー」条項の意味における 内の「将来の見通しに関する記述」です。会社の の実際の業績は、期待、見積もり、予測と異なる場合があります。したがって、これらの将来を見据えた 記述を将来の出来事の予測として当てにするべきではありません。「期待」、「見積もり」、「プロジェクト」、「予算」、 「予測」、「予測」、「予測」、「予測」、「予測」、「できる」、「すべき」、「信じる」、「予測」、「可能性」などの表現は、そのような将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。これらの将来の見通しに関する記述には、売上、利益、競争要因、業界の業績、および 予測できないその他の要因に関する多数の仮定に基づく 将来の業績の見積もりと予測が含まれますが、これらに限定されません。このような仮定には、多くの既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因が関係しており、その多くは会社の制御の及ばないものです。これには、必要な規制当局の承認の失敗、ポルトガル、 スペイン、モロッコ、またはヨーロッパのグリーンエネルギー計画の変更、追加資本を獲得する能力、現場の状況と 生産能力を増やす能力、サプライチェーンの競争、不利な変化などが含まれます。会社が従事している事業に影響を与える、成長の管理、一般的な経済に影響を与える信用市場、借方市場、証券市場、金融市場、資本市場の変化、公衆衛生上の悪影響が会社の事業と運営に与える影響などの状況。これらの重大なリスクが1つ以上発生した場合、または基礎となる仮定が変更または不正確であることが判明した場合、実際の経営成績は予測 と異なる可能性があり、その変動は重大で不利になる可能性があります。

ここに記載されている将来の見通しや予測は、 会社が特定の結果を達成する、または達成する可能性が高いという表現や予測と見なすべきではありません。このプレゼンテーションは、 個のフュージョン・フューエルの株式、債券、その他の金融商品の売却の申し出、購入の勧誘、または購入の推奨を構成するものではありません。

当社は、読者に対し、作成された日付の時点でのみ述べられている将来の見通しの の記述や予測に過度に依存しないように注意しています。当社は、将来の見通しに関する記述の更新や改訂を公表する義務や約束は行いません。 は、将来の見通しに関する記述の根拠となる出来事、条件、状況の変化を反映させます。

財務最新情報プレゼンテーション

ここに記載されている当社の連結財務データは、国際会計基準審議会（「IFRS」）で採択された国際財務報告基準 に従って作成され、ユーロ（「EUR」または「€」）建てです。このマネジメントレターに記載されている数値は 監査を受けていないため、以下の に記載されているフォーム20-Fの年次報告書の一部として会社が開示する最終財務結果とは異なる場合があります。経営陣によると、未監査の連結財務データには、表示されている期間の会社の財務データを公正に記述するために必要と考えられる、通常の定期的な 調整からなるすべての調整が反映されています。未監査の連結 財務データは、2022年12月31日に終了した年度の当社のフォーム20-Fの年次報告書に含まれている 2022年12月31日に終了した年度の監査済み連結財務諸表およびその注記と併せて検討する必要があります。

重要なニュースの情報源としてのソーシャルメディアの使用

当社は、投資家、メディア、および当社に関心のあるその他の人々に情報を開示する追加の手段として、LinkedInのプロフィール、ウェブサイト、 プレスリリース、さまざまなソーシャルメディアチャネルを使用しており、今後も使用していきます。当社がソーシャルメディアやウェブサイトに掲載したり、プレスリリース で広めたりする特定の情報は、重要な情報とみなされる可能性があり、当社は、投資家、メディア、および会社に関心のある他の人々に、当社がソーシャルメディアチャネルやウェブサイトに投稿し、プレスリリース で公開する事業および財務情報を確認するよう奨励しています。そのような情報は重要な情報とみなされる可能性があるためです。。

株主の皆様、

第3四半期は、グリーン水素業界全体にとって困難な四半期でした。野心的な脱炭素化目標と多額の公的資金の発表による長期的な構造的追い風にもかかわらず、 グリーン水素バリューチェーンは、厳しい資本市場の状況によってさらに妨げられ、予想よりもゆっくりと発展してきました。 発表された生産能力のパイプラインが急速に拡大していることは、インフラのボトルネック、規制の明確性の欠如、および長期にわたる資金調達プロセスのために、特に大規模施設でプロジェクトの実施が遅れている環境とは言い難いものです。 これは中期的にも続くと予想されます。一方、委託が成功裏に完了した少数のプロジェクトでは、市場では 著しい業績不振が見られ、グリーン水素の供給が途絶え、価格が大幅に急騰する時期が生じています。

全体として、灰色水素 と比較したグリーン水素のコストプレミアムは変わらず、市場は、グリーン水素がコスト競争力になる時期を中心に期待を再設定しているようです。 最後に、現金消費率が高く、現段階では現金担保なしではプロジェクトファイナンスを確保できない大規模で資本集約的なプロジェクトに商業的に重点を置いているプレーヤーにとって、資本コストの高騰は課題であることが証明されています。これらすべての課題 は重大かつ構造的な市場懸念を生み出し、この 分野における多くの先行者の長期的な存続を脅かしています。

これらのマクロの逆風は本質的に一時的なものだと私たちは考えていますが、その影響から免れることはできません。 私たちも、流れを食い止めることができると期待していた商業上のマイルストーンをここ数ヶ月で達成したにもかかわらず、主に株価への継続的な圧力という形で、これらのダイナミクスの影響を感じています。しかし、私たちは 独自の特性の恩恵を受けています。これらの特質は、これらの市場の課題から私たちを守り、市場と比較して 有利な立場に置いていると信じています。

これらの利点にもかかわらず、マクロの逆風と流動性への懸念が、ここ数ヶ月の大幅な価値低下の一因となっています。現在の資本市場環境を考えると、資本へのアクセスは障害であることが証明されています。 Fusion Fuelのような成長企業にとって最も深刻なのは、魅力的な資金調達オプションの獲得も同様に困難になっています。 市場の懸念を和らげ、事業計画を実現するための資本を確保するために、私たちは1年の大半にわたって 資本に関する議論を積極的に進めてきました。資金調達の機会は数多くありましたが、選択した資金調達ソリューションが、短期的な流動性問題を解決すると同時に、株主の最善の利益にも役立つようにすることが重要だと感じました。多くの場合、提供された提案は非常に費用がかかり、将来の資金調達の取り組みが非常に制約されていたため、 彼らは死のスパイラルを確保する以外にほとんど何もしませんでした。

その文脈で、先週発表したマッコーリーと合意した転換社債ファシリティにわくわくしています。最大2,000万ドルの資金を提供し、 滑走路を大幅に拡張するのに十分な規模ですが、事業計画を実行するために特定の時点で必要なものだけを 引き出すことができるため、資金調達の希薄化による影響を軽減するトランチ構造でもあります。さらに、デューデリジェンス期間中にマッコーリーと築いてきた強固な関係と、魅力的で公正なファシリティ条件により、バランスシートをさらに強化する補完的な 形態の資金調達やその他の戦略的資本源を追求することができます。当面の間は、マッコーリーの施設の縮小と、確約された技術販売注文と政府の助成金による流入により、 は2024年の初めから に前向きなプラットフォームを提供すると確信しています。

この手紙の残りの部分について話し合っているように、グリーン水素市場に広く影響を及ぼしている逆風にもかかわらず、私たちは株主に実質的な価値創造をもたらすことができる立場にあると考えています。 2023年は収益を計上した最初の年であり、すでに競合他社のいくつかに匹敵する範囲で年を締めくくると予想しています。 競合他社の多くは10倍以上の評価額を誇っています。評価の不一致は、私たちが事業計画を実行し続ける中で、当社が公正価値の大幅な上昇 の可能性を浮き彫りにしています。

財務アップデート

収益ガイダンス

2023年の第3四半期に、スペインのマドリードにあるグリーン水素プラントに関して250万ユーロ の収益を計上しました。第2四半期の投資家向けプレゼンテーションの一環として伝えたとおり、このプラントの仮承認は9月に発行されました。この金額が計上された後も、2023年の 収益指針を維持しています。クライアントの 側の実装開始日が遅れているため、CSICとのプロジェクトの納品スケジュールが少し遅れていますが、今年の最後の数週間でこの時間を埋め合わせたいと思っています。

将来的には、2024年の収益は3,400万ユーロと予測しています。 これはテクノロジーとプロジェクトの売上が原動力です。テクノロジーの販売では、電解槽、Balance of Plant機器を販売し、 はEPCサービスも提供します。予測される3,400万ユーロのうち、740万ユーロは純機器の売上に起因しています。この手紙の日付の の時点で、この金額は確認され契約された注文のみを反映しています。私たちは、当社の技術販売パイプラインおよび現在市場に出ている提案からの潜在的なプロジェクト獲得から、見込み収益 を意図的に除外しています。この数値では 考慮していないもう1つの収益源は、エンジニアリングサービスへの潜在的な流入です。複数の入札プロセスを通じて、特にスペインのマドリードにある工場の試運転後、当社のエンジニアリング 能力は高く評価されました。これらの サービスには既成の市場があり、2024年までにこの補完的な機会をより正式に追求する予定です。

3,400万ユーロの予測の残高は、Sines I開発プロジェクトの予想される 売却に関するものです。前に説明したように、私たちの戦略は、この資産をインフラファンド に売却することです。インフラファンド は、HEVOチェーン技術をプロジェクトに提供する契約を結びます。私たちのSines Iプロジェクトの売却交渉は 順調に進んでいます、そして私たちはそれをすぐに終わらせることができることを願っています。

2023年に直面した課題にもかかわらず、私たちは構築した販売パイプライン、特により高度な開発プロジェクトに対する自信が高まっています。これらをテクノロジー販売に変換できれば 実現できる潜在的な収益を考えると。

第3四半期の業績：

2023年第3四半期の現金流出には、調達、生産、研究への160万ユーロの投資と 当社のHEVO技術の開発が含まれていました。これは、2023年の第1四半期と比較して70万ユーロの削減に相当します。 さらに、ベナベンテの生産施設に設置する設備にさらに200万ユーロを支払いました。

人員が減少したため、当社の報酬費用は2023年の第2四半期よりも少なくなりました。その他の営業費用も第3四半期も減少し続けました。法定手数料、 旅費、コンサルティング費用の削減を記録しました。

前回の手紙でお伝えしたように、在庫を構成するすべてのコンポーネントの徹底的な見直し を開始しました。第3四半期には、減損費用が50万ユーロの純増加を記録しました。 念のために言っておきますが、減損費用は、従来の設計で製造されたコンポーネントと、2023年に計画どおりに進まない2つの開発プロジェクトに 割り当てられたコンポーネントに関連しています。これらのコンポーネントの回収価値はまだ決定されていません、 ですが、現時点では全価値を損なうことにしました。このプロセスが開始されてから、これらのレガシーコンポーネントの 売却または廃棄によって30万ユーロを受け取りました。

流出の減少は 資本ポジションの制限が厳しくなったことが原因と考えられますが、コストベースの厳格な見直しにも着手しました。材料費から一般的な運用コストまで、 はこの見直しのメリットが将来的に見られることを期待しています。

四半期末の純資産価値は1,540万ユーロで、2023年6月30日の価値から240万ユーロ減少しました。これは主に、マドリードプロジェクトの収益が計上された後の在庫削減と引当金の削減によるものです。2023年9月30日の私たちの現金残高は103万ユーロでした。

コマーシャルアップデート

私たちは、2025年に達成すると予想されるキャッシュフローの損益分岐点に達した最初のグリーン 水素企業になるという目標に向かって引き続き取り組んでいます。現在のキャッシュバーン率に基づくと、その目標を達成するには、 月に約4.5〜5 MWの電解槽を販売する必要があります。これは業界で最も低い損益分岐点の1つであり、新年を迎える際の重要な基準となります。商業的な観点から見ると、私たちの戦略はほとんど変わりません。グリーン水素プロジェクトのポートフォリオを最終的な投資決定と第三者投資家への売却へと進め続け、 短期から中期的に実行でき、実行実績のある中小規模の技術販売機会に事業開発努力を集中します。

前の四半期に、多様な 成長手段を利用することの重要性について話し合い、HEVOチェーン技術の導入に続いて、新しい市場の発展 を加速するというコミットメントを伝えました。その戦略を実現する主な要因は、チャネルパートナーシップです。これは、私たちが有意義な運用フットプリントが不足している可能性のある地域 での存在感を高める可能性があります。そのために、第3四半期に、北米の開発会社である{ br} Elemental Clean Fuelsとの戦略的パートナーシップを発表しました。これは、Fusion Fuelに米国とカナダの新興市場におけるグリーン水素 プロジェクトの機会を提供することを目的としています。この契約により、Fusion Fuelは、エレメンタルの北米パイプライン内にあるすべてのPEMベースのグリーン 水素プロジェクトに3年間入札する権利を付与します。パートナーシップの一環として、Fusion Fuel は、同社の少数株主持分である と引き換えに、北米の幅広いプロジェクトポートフォリオからいくつかの開発資産をエレメンタルに提供することにも合意しました。フュージョン燃料とエレメンタルは現在、2024年に納入される国営電力会社向けの2 MWグリーン水素プロジェクト の実現可能性調査に協力しています。私たちは、このパートナーシップが、ダイナミックな北米市場における新しい機会へのアクセスを拡大する上で にもたらす価値にわくわくしています。同時に、中核となるヨーロッパ市場で世界クラスの商業組織を構築することに注力し続けることができます。

HEVO-Chainシリーズの導入と、短期的なテクノロジー販売を優先するための事業開発活動の戦略的な方向転換 により、販売 パイプラインの勢いが劇的に高まりました。Fusion Fuelは、最大6,700万ユーロの潜在的な収益に相当する5つの機会の最終選考に残り、これまでに6つの契約を締結し、関連収益が1,200万ユーロに達したことで、アウトバウンド提案に対する市場の反応に引き続き勇気づけられています。契約した注文台帳のこの強固な基盤により、2024年の収益予想で を実現できるという自信があります。

現在2024年に実施される予定のプロジェクトは次のとおりです。

前述のように、これらのプロジェクトの多くでは、エンジニアリングサービスも含めて プラント全体を提供することになります。これにより、供給されるメガワットあたりの収益を大幅に増やすことができます。私たちの社内の エンジニアリング能力は、核融合燃料プロジェクトと技術の両方の販売をサポートする上で、引き続き有意義な付加価値となっています。これらの マイルストーンは、当社の商業戦略と、市場が当社のHEVO™ ソリューションを受け入れることに対する当社の信頼をさらに強めます。

政治アップデート

また、この機会に、来年初めに新たな選挙が呼びかけられた汚職スキャンダルに複数の政府高官が巻き込まれた、ポルトガル国内で最近発生した 政治的混乱についても簡単にコメントしたいと思います。これらの主張が政府に影響を与えるかどうか、またどのように影響するか、そしてこれがポルトガルのグリーン水素の将来にとって何を意味するのかについては、不確実性がありました。Fusion Fuelも当社の 従業員も、不正行為の疑いには一切関与していないことを明確にしたいのです。問題の水素プロジェクトであるグリーンフラミンゴは シネスに設置される予定でしたが、この地域でのプロジェクトの進展は衰えることなく続いています。さらに、 政府の助成金調達プロセスに影響が出るかどうかについても懸念がありましたが、それ以来、 プロジェクトと助成金は通常どおり進行していることを示す複数の助成金を受け取っています。追加情報 が明らかになるにつれ、潜在的な影響についてさらに明確になるのを待つ中で、確かなことが1つあります。それは、誠実さ、説明責任、優れたガバナンスをもってこのビジネスを構築するという私たちの取り組みです。

閉鎖

まだ終わっていませんが、今年はFusion Fuelにとって重要な年でした。 HEVOチェーンの最先端新製品へのピボットが成功し、上級管理職チーム と組織全体に大きな変化があったことを特徴として、私たちは引き続き事業が目的に合い、独自の強みを中心に位置付けられるようにしています。 2023年にグリーン水素業界が直面した無数の課題にもかかわらず、2024年以降を見据えて、私たちは事業の見通しと市場での位置付けについて、これまでになく楽観的になっています。

それでも、投資家と開発者の両方にとって、グリーン水素のバリューチェーン は信頼性の欠如と格闘し続けています。電解槽の資本コストは予想したほど速く下がっておらず、鶏が先か卵が先かという問題が需要開発を妨げ続けており、パフォーマンス または信頼性の問題のためにいくつかの大規模なグリーン水素施設を閉鎖する必要がありました。対照的に、これらの障害は、Fusion Fuelをマーケットリーダーとして確立する絶好の機会だと考えています。私たち には、優れた性能の実績を持つ独自の電解槽技術、カスタマイズ可能でスケーラブルなグリーン水素ソリューションを提供できるモジュール式の「ビルディングブロック」アプローチ 、当社の技術を大規模に生産できる世界クラスの生産施設、電解槽設計の限界を押し広げ続ける最先端の研究開発、そしてエンドツーエンドの エンジニアリングと建設における独自の専門知識があります。フル水素プラント。

これまで、私たちの資本状態が、この市場で信頼できるプレーヤーと見なされるのを妨げていると考えていました。しかし、マッコーリーとのファシリティの調印により、今後数四半期で 件の商業活動からの収益の認識が加速し、現在までに約1,100万ユーロの助成金を受け取ることになり、政府がグリーン水素エコシステムへの支援を強化するにつれて、2024年が 核融合燃料の変曲点となると確信が強まっています。

心から、

第3四半期のハイライト

後続イベント

主要数値¹

¹ 2023年第3四半期の決算の詳細については、より詳細な投資家向けプレゼンテーション を参照してください。

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