エキシビション 99.2

Delphine Voeltzel（ノンエグゼクティブディレクター）ヨーロッパとアジアのインフラ部門で14年以上の実務経験があり、現在はOMERS Infrastructureのアジアにおける投資活動を主導しています。現在、OMERS InfrastructureのMDを務めています。フィリップ・ウィンド-CDPQのインフラグループの非エグゼクティブ・ディレクター、運営パートナー。ユーティリティ、再生可能エネルギー、ディールメイキング、管理、運用、建設、エンジニアリング、コンサルティング、規制、プライベートエクイティ、またはプロジェクトファイナンスの分野での30年以上の経験。以前は、アクティス・シンガポールとスエズ/エンジ・グループでインフラ/ユーティリティ部門のCEOを務めていました。ジェイミー・ガルシア・ニエト・ノンは、2020年からCDPQのメキシコインフラ担当エグゼクティブ・ディレクター、マネージング・ディレクター。国際金融と経営コンサルティングで30年以上の経験があります。以前はファミリーオフィスで最高投資責任者を務め、経営コンサルティング会社のボストン・コンサルティング・グループ（BCG）で働いていました。M.S. Unnikrishnan取締役会長兼非常勤取締役、CDPQ代表、エネルギーおよび環境分野で30年以上の経験があります。CNBCアジアによるアジア・イノベーター・オブ・ザ・イヤー、グラント・ソートンによるインドで最も優れたCEOの一人、CNBCインディア・エクスのインド・イノベーター・オブ・ザ・イヤーサーマックス社のMD兼最高経営責任者。スニル・グプタ最高経営責任者。再生可能エネルギー分野でのリーダーシップの経験と、再生可能エネルギー事業構築の豊富な実績。再生可能エネルギーバンキングのスペシャリストとしての長年の経験。カナダで2番目に大きい年金基金（格付けAAA）。複数ラウンドと公開市場での購入により、Azure Powerの株式を約53. 4％に増やしました。IFCとIFC GIFから19.4％の株式を取得しました。IFC（2010年からの投資家）。出資比率は21.4％に増加しました。2022年には、Supriya Senの独立取締役、銀行、プライベートエクイティ、資本市場、多国間の資金調達と投資、および世界およびインドにおける持続可能性イニシアチブへの多大な関与もありました。企業での25年以上の経験リチャード・ペイエットでの30年以上の独立取締役組織変革、国際市場開発、財務、監査、ガバナンス、リスク管理における40年以上の経験現在、EDCとCPABの取締役を務めています。独立取締役のムハンマド・ハリド・ペイリーは、AAAグローバルサービスの企業秘書および管理クラスターを率いています。以前は、大手金融サービス会社のマネーロンダリングおよびコンプライアンス責任者を務めていました。JEAN-FRANçois BOISVENU独立取締役兼商法担当であり、国際銀行取引、貸付および負債資本市場取引、金融機関規制に関する専門知識を持っています。エバーシェッズサザーランド（モーリシャス）のパートナーで、2017年から銀行および金融業務を率いています。GOWTAMSINGH DABEE独立取締役 25年以上、モーリシャス、アフリカ、中東で公務および業界で専門会計士を務めてきました。GD Riches Accountantsのパートナーであり、モーリシャスの監査人、会計士、破産実務者です。長期大株主に支えられた経験豊富な取締役会最近の最新情報：ディーパック・マルホトラ氏とシリル・カバネス氏-CDPQインフラストラクチャーの候補者が辞任し、ジェイミー・ガルシア・ニエトとフィリップ・ウィンドがCDPQインフラストラクチャーズの候補取締役に就任しました。スジャタ・シルカー・グループの最高財務責任者（CFO）32年以上 | 著作権 © 2023 Azure Power | www.azurepower.com エネルギー、オートメーション、都市ガス配給、繊維、化学、日用消費財など、さまざまな業界での経験があり、CFOとして20年以上務めています。

• ビジネスリーダーの深い関与のもと、企業リスク評価の枠組みが刷新され、実施されました。• SOP、職務分担、統制文書、試験など実施中のいくつかの措置があります。• ASA＆Associates LLPが米国GAAP連結財務諸表を監査するよう任命 • APIPLの法定監査人であるMSKA＆Associates（BDO International メンバーファーム）を任命し、APIPLの特定の子会社の監査役にも就任 • MAS 強固なガバナンスと統制の枠組みを確保し、運営統制への準拠を確保するために作成された機能プロセス監視と内部監査を通じて.. • ビジェイ・クマール・ワドワニ氏をMASの責任者に任命しました。彼は、大企業や企業で、統制、ガバナンス、監査、財務報告の分野で22年以上の経験があります。• 再生可能エネルギー事業の構築において国際的に確かな実績を持つ経験豊富なビジネスリーダー、スニル・グプタ氏。2023年7月10日からCEOに就任しました。• スガタ・サーカー氏は、2023年5月1日付でAzure Power India Private Limited（APIPL）のグループ最高財務責任者および財務担当エグゼクティブディレクターに任命されました。サーカー氏は、さまざまな業界でCFOとして32〜2年以上の経験があります。彼はインドおよび近隣諸国におけるシュナイダーエレクトリックの事業のCFOでした。強力な経営陣の配置管理保証サービス機能（「MAS」）が構築されたERMと内部統制の枠組みの強化新しい独立監査人がコーポレートガバナンスを強化 3 | Copyright © 2023 Azure Power | www.azurepower.com

インドの大手独立系持続可能なエネルギーソリューションプロバイダーであり、再生可能エネルギー生産者であり、地理的に多様化したバランスの取れたポートフォリオ優れた技術力と実行能力地域の専門知識とグローバルリーチ強力なESG重視 1 2 3 4 長期のマーキー株主に支えられた経験豊富な経営陣 5 2008年に設立され、2009年にインド初の民間公益事業である規模の太陽光発電プロジェクトを構築しました。カナダの長期年金基金が過半数を所有（53.4％）CDPQ OMERSは、この再生可能エネルギープラットフォームの約21.4％の株式を所有していますインドから最初のソーラーグリーンボンドを発行しました（USD）シンガポール証券取引所に上場している債券）開発からEPC、資金調達、O＆Mまでの完全に統合された事業インド最大の所有および運営の単一サイト太陽光発電プロジェクトを開発および運営しています。3.04GWを超える運用資産と、さらに4.3GWのパイプラインの授与と契約を行いました。マイルストーン 2 GWポートフォリオ • ウッタルプラデーシュ州とチャッティースガル州での最初のユーティリティスケールプロジェクト。• ラージャスターン州での100 MWプロジェクト、グジャラート州で10 MWプロジェクトを委託したNational Solar Missionの下での最大の運営プロジェクト、Azure Powerは2020年にインドで稼働を開始し、2018年にインド初のソーラーグリーンボンド2016 1GWポートフォリオを発行しました 2014年、2015年、パンジャブ州での34 MWプロジェクト、北インド最大の民間太陽光発電所、2009年に試運転中の2011年、パンジャブ州での2 MWプロジェクト、インド初のプロジェクト2008年の民間公益事業規模の太陽光発電プロジェクト • グリーンボンドがインドの再生可能エネルギー会社にとって史上最低のクーポンを発行しました • 2021年に最初の風力プロジェクトを獲得、ライツ・オファリングにより2億5000万米ドルを調達 4 | 著作権 © 2023 Azure Power | www.azurepower.com 概要

パンジャブ 214 MW ウッタル・プラデーシュ 100 MW ビハール州 10 MW チャッティースガル州 30MW テランガーナ 100 MW ラジャスタン州 (5,775 MW) 1,675 MW グジャラート 270 MW アーンドラ・プラデーシュ 200 MW マハラシュトラ 7 MW カルナタカ (420 MW) 250 MW 4,100メガワットデリー 2 MW アッサム屋上プロジェクト93 MWの運用可能太陽光発電容量獲得および契約容量 90 MW 170 MW 運用ポートフォリオ 3.04 GW 州全体の運用容量およびコミット済み容量 SECI 52% 州電力委員会 35% NTPC 10% GoI事業体およびその他、中央政府機関がオフになっているポートフォリオの3％〜62％-テイカーワイズ運営能力 APGL: ポートフォリオとその他プレゼンス 611 648 1,782 RGIII RGII非RG資産 5 | 著作権 © 2023 アズールパワー | www.azurepower.com

その他 36% A/A+ 44% ソブリン 20% RG資産：2022年にインド政府電力省が発行した国営および民間の電力会社の第11回統合年次格付けに基づくポートフォリオ格付け。その他 34% 6 | 著作権 © 2023 アズールパワー | www.azurepower.com A/A+ 32% ソブリン 34% 最高格付けの取引相手からの大幅なオフテイク RG III Azure Power Energy Limited 2026年までの債券 4億4,400万ドル 3.575%、償却; 現在のO/S-3億5,700万ドル RG II Azure Power Solar Energy Private Limited 2024年債3億5,000万ドル 5.65% オフ-テイカーブレークアップオフ-テイカーブレイクアップ

確立された運用実績 PLFパフォーマンス:発電量 (百万kWh) 2,000 1,800 1,600 1,356 1,367 1,400 1,200 1,010 995 1,000 800 600 400 200-RGIII FY23 会計年度 24.1% 18.6% 23.9% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% RGII FY22 FY23 注意:23年度 PLF業績屋上PLFのパフォーマンス7が含まれています | 著作権 © 2023 アズールパワー | www.azurepower.com

29,954 6,000 30000 5,000 28,490 29000 4,000 28000 3,000 26,291 27000 2,000 26000 1,000 25000-24000 30,373 31000 RGIII RGII FY22 FY23 * 23会計年度の増加は、2023年3月31日現在の外貨負債の外国為替レートでの転換によるものです。すべての外貨建て債務はヘッジされています。| RG債の流動借入および非流動借入を含む健全な財務プロファイルの収益（百万インドルピー）現金および銀行総負債* INR（百万インドルピー）注：23年度-経営陣未監査数値、会計年度-RGIIIおよびRGIII監査対象番号 1,586 2,380 2,668 3,248 500 1000 1500 2000 2500 3500 RGIII RGIII RGIII FY22 FY23 6,229 4,967 6,137 4,465 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 RGIII FY22 FY23 7,000 FY22 FY22 RGII RGII FY22-EBITDA INR MN RG II RG III 5,872 3.22 6.16 平均関税 (INR) 4,131 23.9% 18.9% PLF (AC) 2023年度 19.6 17.1 平均残りのPPA在職期間（年間）8 | 著作権 © 2023 アズールパワー | www.azurepower.com

付録：主要な財務パラメーター（1）「使用権資産」と「進行中の資本工事」を含む、（2）繰延税金資産と所得税資産を含む、（3）非流動部分と流動部分の両方を含む出典：監査済み財務 RG II（2024年債券）RG III（2026年債券）詳細（百万インドルピー）2021会計年度2021会計年度 4,472 4,967 6,19196 6 6,229 収益 3,971 4,131 5,396 5,872 EBITDA 89% 83% 87% 94% EBITDAマージン% (1,847) (371) (162) 1,515 PAT 34,255 33,192 31,415 30,325 不動産、プラントおよび設備 (1) 1,496 2,663 11,438 7,070 非流動金融資産 328 328 370 24 317315 税金資産 (2) 79 70 341 523 その他の非流動資産 1,784 2,380 3,453 1,586 現金および現金同等物 1,001 1,443 2,952 2,901 売掛金 41 30 798 925 ローン 37 225 162 176 その他の金融資産 55 56 19 31 その他の流動資産 39,076 40,383 50,895 43,852 総資産 5,978 5,5 014 8,144 8,547 株式 25,413 26,291 36,814 29,954 RG 借入 (3) 4,347 4,580 0 165 その他の借入 799 805 834 852 リース負債 (3) 1,170 1,341 989 279 その他の金融負債 (3) 263 251 131 128 規定 (3) 295 366 158 取引買掛金 335 832 1,681 1,508 税金負債 (3) 405 826 2,039 2,148 その他の非流動負債 71 77 105 106 その他の流動負債 39,076 40,383 50,895 43,852 株式および負債の合計 9 | 著作権 © 2023 Azure Power | www.azurepower.com

免責事項 10 | 著作権 © 2023 Azure Power | www.azurepower.com 将来の見通しに関する記述この情報には、改正された1934年の米国証券取引法のセクション21Eおよび1995年の米国民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これには、会社の将来の財務および運営ガイダンス、運営および財務結果に関する記述が含まれます。会社の業績がそのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる原因となる可能性のあるリスクと不確実性には、許容条件での資金調達/リファイナンスの可能性、従来の公益事業による発電電力の商業価格および小売価格の変動、長期PPAが締結される料金の変更、PPAの取り消し、ネットメータリングや相互接続の制限または上限などの政策と規制の変更、継続的かつ潜在的なものが含まれます。訴訟および/または規制調査。規制当局への提出の不履行と遅延（インド、モーリシャス、米国を含む）、リベート、税額控除、その他のインセンティブの提供、削減、ソーラーパネルやその他の原材料の入手可能性、特に新しい公開企業としての限られた経営履歴、ソーラーパートナーを含む第三者との関係を引き付けて維持する能力、債務ファシリティにおける契約を履行する能力、気象登録届出書および報告書に記載されている条件およびその他のリスク会社は米国証券取引委員会に随時提出します。このプレスリリースの将来の見通しに関する記述はすべて、本書の日付の時点で当社が入手できる情報に基づいており、当社はこれらの将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。このリリースで提供される特定の情報は、未監査かつ暫定的なものであり、したがって、当社の2022年度（23会計年度末）の監査が完了することを条件としています。したがって、この情報は変更される可能性があることを投資家に知らせてください

カーボンニュートラルな世界のための持続可能なエネルギーソリューションのナンバーワンプロバイダーになること | 誠実さ | 社会的責任 | 起業家精神