2023年11月16日に米国証券取引委員会に提出された。

登録番号333-

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

S表-11

1933年に証券法に基づいて登録する

ある不動産会社の証券は

アルファ·テックだ

(登録者の適切な氏名は管理文書 )

6515浜海環路、100軒の部屋

43017オハイオ州ダブリン

(707) 732-5742

(登録者は主に事務室の住所を実行し、郵便番号と電話番号、市外局番を含む)

ギリー·デバヌール

最高経営責任者

アルファ·テックだ

6515浜海環路、100軒の部屋

43017オハイオ州ダブリン

電話：(707)732-5742

(サービスを提供するエージェントの名前、住所、郵便番号と電話番号、市外局番を含む)

コピーは以下のように送信される

一般販売の約開始日を提案します：本登録声明の発効が発表された後、実行可能な範囲内でできるだけ早く販売を開始します。

本フォームに登録されている任意の証券 が証券法下のルール415に従って遅延または連続的に提供される場合、 の下のボックスを選択してください

証券法下の規則462(B)によれば、この表を提出することが登録追加証券を発行するためである場合は、以下の枠を選択し、同一の発行された以前に発効した登録声明の証券法登録宣言番号を列挙してください

この表が証券法の規則462(C)に従って提出された発効後のbr}修正案である場合、以下のチェックボックスを選択し、同一製品のより早く発効したレジストリの証券法レジストリ 番号をリストしてください

この表が証券法下の規則462(D)に従って提出された発効後の改正である場合、以下のチェックボックスを選択し、同一製品のより早く発効した登録声明の証券法登録宣言 番号をリストしてください

登録者 が大規模加速申請者，加速申請者，非加速申請者，小さい報告会社か新興成長型会社 であるかを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型会社であれば、登録者が延長された過渡期を使用しないことを選択して証券法第7(A)(2)(B)節に規定する任意の新たな又は改正された財務会計基準 を遵守するか否かをフックで示す

登録者は，本登録声明を修正するために，その発効日を延期するために必要な1つまたは複数の日付を修正し，登録者がさらなる改訂を提出するまで，本登録声明がその後，改正された1933年証券法第8(A)条に基づいて発効するか，または証監会が上記第8(A)条に基づいて決定された日に発効するまで明確に規定する。

この初歩的な募集説明書の情報が不完全で、変更される可能性があります。米国証券取引委員会に提出された登録声明が発効するまでは、株式を売却する株主は、これらの証券を売却してはならない。本初歩募集説明書は、これらの証券を売却する要約ではなく、いかなる要約や売却を許可しない司法管轄区でもこれらの証券を購入する要約を求めることはない。

最大1，666，666個の普通株単位であり、各普通株単位は1株普通株と1株半普通株式承認株式証からなり、半普通株を購入する

最大1，666，666個の予備出資単位であり、各予備出資単位は、1株普通株を購入する予備出資金権証と、1株及び半株普通株を購入する予備出資金権証とを含む

2，499，999株普通株式 普通権証関連株式

1，666，666株普通株式株式承認証

本募集説明書によれば、1株当たり1，666，666株の普通株 (“普通株”)をできるだけ発売し、単位当たり1株普通株、1株当たり0.001ドルの価値(“普通株”)、1.5株普通株を購入する1.5株普通権証(“株式承認証”)を含む。発行価格を1株当たり12.00ドルとすると、我々の普通株brのナスダック資本市場有限責任会社(“ナスダック”)2023年11月14日の終値に相当する。株式承認証の行使価格は1株当たり全株$(普通単位発行価格あたりの100%に相当)であり、発行直後に行使することができ、発行日から5(5)年に満期となる。私たちはまた株式承認証の行使で時々発行できる普通株式を提供する。

また、ある購入者に今回発売中の一般単位を購入する機会を提供し、そうでなければ、購入者とその関連側およびある関連側が、今回の発売完了直後に私たちが発行した普通株の4.99%以上(または購入者選択、9.99%)を所有し、そのような購入者がこのように選択すれば、事前融資単位(“事前融資単位”と共通単位と共に“単位”)を購入する機会がある。各事前出資単位は、購入者実益が自社発行普通株が4.99%(または購入者が選択した場合、9.99%を超える)を超える共通単位を有する代わりに、1株の株式普通株(“事前融資権証”)を購入するための事前出資承認株式証と半株式半株式証明書とを含む。各事前融資単位の購入価格は、今回の発行で公衆に販売された一般単位当たりの価格から0.001ドル減算され、br予備融資単位に含まれる各事前融資承認株式証の使用価格は1株当たり0.001ドルとなる。前払い助成権証は、発行時に直ちに行使され、すべての前払い助成権証がすべて行使されるまで、随時行使することができる。事前融資先に含まれる株式承認証1部あたりの行使価格は1株全株$(一般単位あたりの発行価格の100%に相当)であり、発行直後に行使することができ、発行日から5(5)年以内に満期となる。私たちが販売している前払い資金の設備ごとに、私たちが提供する汎用設備の数は1対1で減少します。今回の発売では、事前資金権証と事前資金単位に含まれる引受権証を行使して発行可能な普通株式についても言及した

これらの単位は固定価格で提供され、1回の成約で発行される予定だ。今回の発売では販売する最低ユニット数や最低 総発売収益はありません。今回の発売は、今回の発売開始後2営業日以内に完了する予定で、投資家の資金を受け取った後に、今回の発売に関するすべての証券受け渡し(DVP)/入金受け渡し(RVP)をお渡しします。したがって，我々も配給エージェントも(以下のように定義する) は何の手配もなされておらず，配給エージェントは本プロトコルで提供される証券の売却に関する投資家資金 を受け取っていないため，投資家資金をホスト口座や信託口座に入金する.

我々は，今回発行された独占配給エージェント(“配給エージェント”または“Maxim”)としてMaxim Group LLCを招聘した. 配給エージェントは，本募集説明書が提供する証券の売却を手配するために最善を尽くすことに同意した.配給エージェントは、私たちが提供する任意の証券を購入または販売しないし、販売エージェントにbrの購入または任意の特定の数または金額の証券の販売を手配することも要求しない。我々は，本入札明細書が提供するすべての証券を売却したと仮定して，次の表に規定された配給エージェント料金を配給エージェントに支払うことに同意した.信託、信託、または同様の手配で資金 を受信する予定は存在しない。今回の発売は、今回の発売終了条件として最低発売要求はありません。 ここで発売されたすべての単位よりも少なく販売される可能性がありますが、これは私たちが受け取った収益金額を著しく減少させる可能性があり、ここで発売されたすべての単位を販売しなければ、今回発売された投資家 は返金を受けません。信託口座がなく、証券や収益の最低限度額もないため、投資家は投資している可能性があるが、今回の発行では、本募集明細書に記載されている収益の期待用途を十分に満たすために十分な収益を集めていない(以下48ページの“収益の使用”を参照)。私たちは今回の発行に関連したすべての費用を負担するつもりだ。これらの手配に関するより多くの情報は、本募集説明書第 123ページの“流通計画”を参照してください。

私たちの普通株はナスダックに看板を掲げて取引しています。コードは“AIRE”です。 2023年11月14日、ナスダックによると、私たちの普通株の終値は1株当たり12.00ドルです。私たちがナスダックに上場して以来、私たちの普通株の市場価格と取引量は、br個の取引日を含めて極端な変動を呈し続けている可能性がある。このような変動は私たちの普通株の購入者が大きな損失を被る可能性がある。例えば、2023年10月23日、すなわちナスダックで取引を開始した当日、私たちの普通株の盤価格は575.41ドルの盤高から23.01ドルの盤まで安値で、出来高は約3.22万株、2023年11月14日、私たちの普通株の盤価格は14.88ドルの盤高から6.92ドルの盤まで安値であり、出来高は約2，760万株であった。これらの取引変動の状況については、2023年10月23日を含めて、我々の財務状況や経営結果に大きな変化があることを知らず、このような価格変動や取引量を説明することは、我々の運営業務や将来性に関係なく、我々の制御範囲内にない市場および取引動態を反映していると考えられる。したがって，このような取引変動の状況がいつ発生するか，あるいはそのような動的がどのくらい継続するかを予測することはできない.この場合、私たちはあなたが大きな損失を受けるリスクを負う準備ができていない限り、私たちの証券に投資しないように警告します。

各一般単位または事前資金単位の公開発行価格 は、定価時の市場状況に基づいて、私たち、配給エージェント、および発行中の投資家の間で協議して決定され、私たちの普通株の現在の市場価格 よりも低い可能性がある。したがって、本入札明細書で使用されている最近の市場価格は最終発行価格を代表しない可能性がある。事前融資権証あるいは株式承認証は成熟した取引市場がなく、私たちは市場が発展しないと予想している。私たちは任意の証券取引所または他の国で認可された取引システムに上場事前融資権証または権利証を申請するつもりはありません。活発な取引市場がなければ、事前融資権証と引受権証の流動性が制限される。

ナスダック上場規則によると、私たちは“制御会社”であり、私たちの最高経営責任者兼会長Giri Devanurは現在私たちが発行した普通株の65.0%を持っており、今回の発行後に私たちが発行した普通株の約62.54%を持っていると仮定し、今回の発行では本募集説明書の表紙に規定されている最大普通株数が売却されたと仮定し、事前融資権証は何も売却されておらず、承認株式証も行使されていないと仮定している。制御された会社として、私たちはナスダックのいくつかの会社の管理要求を守る必要はないが、私たちはこのような例外を利用しないだろう。“募集説明書の概要-制御された会社”を参照してください

私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。任意の単位を購入する前に、本募集説明書の12ページ目からの私たちの証券投資の重大なリスクに関する議論をよく読まなければなりません

アメリカ連邦証券法の定義によると、私たちは“新興成長型会社”であるため、著者らは資格があり、本募集説明書と未来の届出文書中のいくつかの低下した上場企業の報告要求を遵守することを選択した。

常習的な成約条件を満たすことを前提として、提供される証券は2023年頃に受け渡しされる予定だ

米国証券取引委員会またはどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が真実または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

Maxim Group LLC

本募集説明書の日付は2023年です。

前向き陳述に関する情報

この目論見書はリスクと不確実性に関する展望的な陳述を含む。これらの前向きな陳述は、用語“信じる”、“推定”、“プロジェクト”、“予想”、“予想”、“求める”、“予測”、“継続”、“可能”、“すべき”または“すべき”を含む前向き用語を使用することによって識別することができ、または場合によっては、それらの否定は、他の変形や同様の用語でもありますこのような展望的な陳述は非歴史的事実のすべての事項を含む。それらは、私たちの意図、信念、または現在予想されている声明を含む株式募集説明書全体に複数の位置に現れ、その中には、私たちの製品、製品開発、将来性、戦略、私たちが経営する業界 および潜在的買収が関連している。私たちの多くの展望的な陳述は私たちの運営予算と予測から来ており、これらの予算と予測は多くの詳細な仮定に基づいている。我々の仮定は合理的であると信じているが，我々は 既知の要因の影響を予測することは困難であり，もちろん，我々の実際の結果に影響を与える可能性のあるすべての要因を予測することは不可能であると警告している.前向きなbr声明は，将来の業績や結果の保証と解釈されるべきではなく，いつこのような業績や結果が実現されるかを正確に説明できない可能性もある.これらのリスクおよび不確実性を考慮して、本明細書で議論されている展望的イベントおよび状況は発生しない可能性があり、実際の結果は前向き陳述中の予想または示唆の結果とは大きく異なる可能性がある。

前向き 陳述は、本募集説明書の発表までの日のみを代表する。あなたはどんな展望的な陳述にも過度に依存してはいけない。法的要件が適用されない限り、実際の結果、仮説の変化、または前向き情報に影響を与える他の要因の変化を反映するために前向き陳述を更新する義務はない。もし私たちが1つまたは複数の前向き宣言を更新する場合、私たちはこれらまたは他の前向き宣言を追加的に更新すると推定すべきではない。

あなたは本募集説明書を読んで、私たちが募集説明書で引用してアメリカ証券取引委員会に提出した登録説明書の一部としての文書 を読んで、私たちの未来の実績、活動レベル、業績、およびbr}事件と状況は私たちの予想と大きく異なるかもしれません。すべての展望的陳述は、本募集説明書の発行日に得られる情報に基づいている。我々の結果が予想と異なることをもたらす可能性のある重要な要素は、 ：

前向きに述べられた性質によれば、それらは、イベントに関連し、将来起こりうるか不可能な状況に依存するので、リスクおよび不確実な要因に関連する。私たちはあなたに、展望的な陳述は未来の業績の保証ではなく、私たちの実際の運営結果、財務状況、業務、および見通しは、本募集説明書の展望的陳述で述べられているか、または暗示されているものとは大きく異なる可能性があることを想起させます。また、我々の運営、財務状況、業務 および見通しが本入札明細書に含まれる前向き陳述と一致していても、これらの結果は、後続期間の業績を代表しない可能性がある。

以上は，本稿に含まれる前向き陳述がカバーする可能性のある事項や我々が直面しているリスク 要因の詳細リストを表すものではない.展望性陳述は必然的にリスクと不確定要素に関連し、多種の要素、以下の“リスク要素”と本募集説明書の他の部分に述べた要素を含むため、著者らの実際の結果は展望性陳述中の予想と大きく異なる可能性がある。以下の“リスク要因”の項目で以下に示す要因および本明細書で行われた他の警告 陳述は、本明細書に記載されたすべての関連する展望的陳述に適用されるものとして理解されるべきである。本募集説明書に含まれる前向き陳述は、当募集説明書の発表日までの判断を代表する。私たちは読者にこのような言い方に過度に依存しないように注意する。法律には別の規定がある以外に、私たちは未来に新しい情報があったり、他の事件が発生したりしても、いかなる理由でも前向きな陳述を公開更新する義務を負わない。吾らまたは吾等を代表する者のすべての後続の書面および口頭前向き陳述によって、その全文は、上記および株式募集説明書全体に含まれる警告的陳述によって明確に限定されている。

カタログ

本募集説明書について

本入札明細書は、本明細書に記載された部分文書に含まれるいくつかの条項の要約を含むが、完全なbr}情報を取得するために実際の文書を参照する。すべての要約は実際の文書によって完全に限定されている本入札明細書 で言及されているいくつかのファイルのコピーは、アーカイブされているか、または証拠物として本入札明細書 に登録宣言の証拠物として組み込まれており、以下に説明するように、以下の“より多くの情報を見つけることができる場所”を参照してください

募集説明書付録 本募集説明書に含まれる情報を追加、更新、または変更することもできます。本明細書に含まれる任意の陳述は、株式募集説明書の付録に含まれる陳述が説明書を修正または置換する限り、本募集説明書の目的のために修正または置換されるものとみなされるであろう。どのような修正された陳述も、そのように修正された本募集説明書の一部のみとみなされ、そのように置換された任意の陳述は、非構成コスト募集説明書の一部とみなされるであろう。本募集説明書、br}の任意の適用可能な入札説明書付録または任意の関連する無料で書かれた入札説明書に含まれる情報のみに依存しなければなりません。“どこでより多くの情報を見つけることができるか”を参照してください

私たちまたは配置エージェントは、本募集説明書または当社があなたに配信または提供することを許可している任意の無料書面入札説明書に含まれているか、または参照によって本明細書に入る情報とは異なる情報を提供することを許可していません。私たちは他の人があなたに提供するかもしれない他の情報の信頼性に何の責任も負いませんし、何の保証も提供できません。私たちと配給代理は、発売と販売が許可されている司法管轄区域でのみ私たちの証券を販売し、私たちの証券の購入オファーを求めています。 本入札明細書に含まれる情報は、本募集説明書の交付時間または当社証券の任意の販売にかかわらず、その日前にのみ正確である。この日以来、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しが変化した可能性があります。

リスク要因

私たちの普通株に投資することは重大な危険と関連がある。私たちの普通株に投資する前に、以下の“前向き陳述情報”で議論されているリスクと不確実性、および本稿で述べた具体的なリスク をよく考慮しなければなりません。以下のいずれのリスクも、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは現在知らないか、または現在どうでもいいと思っている他のリスクおよび不確実性は、私たちの業務、将来性、財務状況、経営結果、キャッシュフロー、および配当金の支払い能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。どんな場合でも、私たちの普通株の市場価格は下落する可能性があり、あなたはすべてまたは一部の投資を損失する可能性があります。

私たちの業務に関わるリスク

我々の運営履歴は限られており，我々の業務を成功させたり，我々の業務目標を達成するのに十分なキャッシュフローを生成することができない可能性がある.

我々の運営履歴は有限 である.したがって、私たちの普通株に投資することは、豊富な運営履歴を持つ会社に投資する普通株よりもリスクが大きい。もし私たちが私たちの業務を成功的に運営できなかったら、あなたは私たちの普通株での投資の全部または一部を失ってしまうかもしれません。私たちが私たちの業務を成功的に運営し、私たちの運営政策と投資戦略を実施できるかどうかは多くの要素にかかっています

私たちは運営赤字の歴史があり、私たちは利益を実現し、維持するのに十分な収入を生むことができないかもしれない。

私たちはまだ利益を達成していません。 2023年4月30日と2022年4月30日の年度まで、それぞれ約545万ドルと538万ドルの純損失を出しています。2023年7月31日現在、私たちの累計赤字は614万ドル、未返済債務は218万ドルです。私たちは最近いくつかの時期にいくつかの収入増加を経験していますが、私たちは将来私たちの成長を維持したり増加したり、利益を達成することができないかもしれません。私たちは販売とマーケティングに投資し続けるつもりです。また、私たちが民間会社の場合と比較して、上場企業と比較して、多くの追加の法律、会計、その他の費用が発生することが予想されます。私たちの収入は成立以来増加していますが、私たちの収入が低下したり、増加速度が運営費用の増加速度よりも速くできなければ、将来的に実現して収益性を維持することができません。したがって、私たちは損失を発生させ続けるかもしれない。私たちはあなたに私たちが未来に利益を達成することを保証することができません。あるいは私たちが確実に利益を達成すれば、私たちは持続的に利益を得ることができます。また、私たちは予測できない運営費用、困難、複雑な状況、遅延、その他の未知の要素に遭遇する可能性があり、これらの要素は将来の損失を招く可能性があります。もしこれらの損失が私たちの予想を超えたり、私たちの将来の収入増加期待が満たされなければ、私たちの財務業績は影響を受けるだろう。

私たちは長期的な運営の歴史が足りなくて、これは私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

スタートアップ企業として、私たちの運営歴史は長くありません。したがって、私たちは長期的な記録を持っている会社が直面しない挑戦に直面している。スタートアップ企業は“高いリスクレベル”を持っていると考えられている。例えば、私たちは保険会社と保険範囲を連携させ、サービスプロバイダまたは融資者からより良いレートを獲得し、人材を誘致し、高金利と上昇するインフレ時期に新しい資本を獲得し、高信用格付けを維持し、レバレッジを利用することがより難しい。このようなすべての要素を合わせることは私たちのbr目標を達成するのを阻害するだろう。

私たちが監査した財務諸表は、私たちが継続的に経営している企業として継続できるかどうかに大きな疑問があることを示しています。

我々は，2023年4月30日までおよび2023年4月30日までの年度審査財務諸表 を，我々が経営を継続すると仮定して作成した。これらの財務諸表と我々監査人の付言は、持続的な経営企業としての私たちの持続的な経営能力を大きく疑っています。これらの監査された財務諸表には、このような不確実性の結果による調整は含まれていません。私たちは私たちの計画の運営を完全に開始するためにbrの追加資本が必要になります。私たちは私たちの計画運営を開始する資金や利益が得られない運営業務を得ることができないなど、大きなリスクと不確実性に直面しています。私たちは株式や債務融資のような様々な潜在的な出所を通じて資金を調達しようとしているが、私たちはそのような融資が受け入れ可能な条項で得られるか、または根本的には得られないという保証はない。十分な資金がなければ、私たちは私たちの業務を大幅に削減または停止することを要求される可能性があり、私たちの業務は脅かされるだろう

私たちの運営資本は最も低く、運営収入も最も低い。

私たちの運営資本はわずかで、予測可能な未来には、私たちが株式売却や他の融資代替案を通じて私たちの運営に資金を提供する能力にかかっている。私たちが運営資本を成功的に調達できるという保証はない。運営資本の調達に成功しなかったことや、資格を持つ不動産会社や十分な投資家の購入約束を引き付けることができなかったことは、私たちの倒産や他の事件を招く可能性があり、これは私たちと私たちの株主に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

我々が採用した業務モデルには限られた記録があり，我々の業務の評価が困難である.

私たちの業務戦略の1つの構成要素は、大量の住宅物件を購入、改修、維持と管理し、それを客に短期賃貸することに関連している。資本に余裕のある大型投資家がこの市場に参入することは比較的新しい傾向であるため、同業者会社 は少なく、しかも長期的な追跡記録を構築していない会社は、私たちのビジネスモデルと投資 戦略が比較的長い時間内に実施され、持続できるかどうかを予測するのに役立つと考えられる。ビジネスモデルのような企業が構築した長期追跡記録を実施していない場合、私たちの潜在的な将来の業績を評価することは難しいかもしれません。私たちが業務モデルを改善し続けるにつれて、予期しない問題に直面する可能性があり、これは私たちの運営結果や株主に分配する能力に悪影響を与え、株価を大幅に下落させる可能性があります。

私たちは私たちの業務運営に多くの借金を利用するつもりだ。

我々は，利用可能な範囲で慎重なbrレバーを使用し，住宅資産の買収に資金を提供し，既存債務の再融資を行い，賢明と考えられる他社やbrの業務目的に利用する予定である。レバレッジの使用を決定する際に、私たちは、私たちのポートフォリオにおける資産の予想流動性と価格変動、私たちの資産のキャッシュフロー発生能力、優遇条件で信用を獲得する場合、いかなる事前返済処罰と再融資の制限、私たちの資産の信用品質、および私たちの資産に対する無レバレッジ収益率に対する借入コストの将来性など、様々な要素を評価する。私たちはポートフォリオ融資を継続し、信用手配や他の銀行や資本市場債務融資(利用可能であれば)を利用することが予想される。我々は，売り手や現地融資(可能であれば)を考慮し，住宅ポートフォリオの売り手から融資を獲得し，魅力的な計画があれば，政府が支援する企業融資も考慮する可能性がある.私たちはまた他の融資選択、例えば証券化、市場状況に応じて{br]、その他の融資選択、例えば普通株、優先株と混合株式の後続発行などを利用することができる。私たちの組織書類または任意の契約で、私たちが任意のbrの単一投資または任意の未返済の総金額のために借り入れることができる資金の数に制限はありません。私たちは取締役会の承認なしに、いつでも私たちが使用するレバー金額を大幅に増加させることができる。

巨額の債務を招くことは、私たちを多くのリスクに直面させる可能性があり、もし実現すれば、(I)私たちの運営からのキャッシュフローは、債務に必要な元金および利息を支払うのに十分ではない可能性があり、これは、このようなbrの債務を加速させる可能性があり、(Ii)私たちの債務は、不利な経済および業界条件下での私たちの脆弱性を増加させる可能性があり、投資収益率を保証することができないbrは、融資コストの上昇とともに増加する。(Iii)私たちは、私たちの株主に割り当てられることができる資金、運営および資本支出、将来の買収機会、または他の目的を減少させるために、私たちの債務を支払うためにキャッシュフローの一部を使用することを要求される可能性があり、(Iv)任意の再融資の条項は、再融資債務の条項よりも優遇されるかもしれない。

もし私たちが満期時に債務を返済するのに十分なbr資金がなければ、追加の債務融資または追加の資本調達によって債務の再融資を行う必要があるかもしれない。任意の再融資時に、現行金利や他の要因により再融資金利が上昇し、金利支出の増加が私たちのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があり、それにより、私たちの株主が分配可能な現金に悪影響を与える可能性があります。br}許容可能な条件で債務を再融資できない場合、大量の家屋を不利な条件で処分することを余儀なくされる可能性があり、損失を招く可能性があります。もし私たちが未来の借金返済義務を履行できなければ、私たちは家の一部または全部を失うリスクを冒すだろう。これらの家は抵当に入れられて、私たちの償還義務を保証することができるだろう。私たちが締結した任意の無担保債務協定は、他の債務を指定する特定の交差違約条項を含むことができ、無担保貸金者が、場合によっては他の融資の場合に違約を宣言する権利がある。私たちの債務協定下の違約は私たちに実質的な悪影響を与え、私たちの普通株価値を低下させるかもしれない

我々が現在開発している技術 は，予想された結果が生じなかったり，時間どおりに納入できない可能性がある.

私たちのどの技術の開発中または後に、私たちは遅延、エラー、br、または崩壊に直面する可能性があり、これは私たちのスケジュールおよび実行能力に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのビジネスモデルと拡張性は私たちの技術に依存している。技術が期待した結果を生成できなければ，我々 はタイムライン上でスケーラビリティを実現できないか，あるいは我々が予測したスケーラビリティをまったく実現できない可能性がある.私たちは従業員の能力に依存して私たちの技術を開発して期待した結果を実現します。

我々の技術では人工知能 (“AI”)を実施することは予想以上に困難である可能性がある.

私たちの業務は、私たちのreAlpha Scoreを使用することを含む、人工知能を使って私たちの製品開発と業務運営を改善することに依存します。しかし，人工知能の実施 は一定のリスクをもたらし，よく考慮する必要がある.人工知能を使用することは，思わぬ結果，倫理問題，データプライバシー問題を招く可能性がある.また，人工知能に依存すると人工的な監督や制御が不足する可能性があり，我々の組織に悪影響を与える可能性がある .

私たちは情報システム に高度に依存しており、システム故障は私たちの業務を深刻に混乱させ、更に私たちと私たちの普通株の価値にマイナスの影響を与える可能性があります。

私たちの運営は、私たちの内部オペレーティングシステム、不動産管理プラットフォーム、および外部短期レンタルプラットフォーム、例えば愛彼迎と のようなデジタルホテルプラットフォームに依存し、その中にはいくつかの電気通信またはインターネットにアクセスする必要がある自動化されたプロセスが含まれており、 の各プラットフォームにはシステムセキュリティリスクが存在する。いくつかの重要なコンポーネントは第三者サービスプロバイダに依存しており，我々の業務運営の大部分はインターネットを介して行われている.したがって、私たちは、ネットワークセキュリティ防御を貫通し、システム障害および運用中断をもたらす可能性のあるウイルスまたは経験豊富なコンピュータプログラマを含む、自然災害またはテロ、または電気通信、インターネット、または我々第三者サービスプロバイダの運営を中断するような悲劇的なbr事件の深刻な影響を受ける可能性がある。適切な複製およびバックアッププログラムを使用していると信じていますが、電気通信、インターネット、または私たちの第三者サービスプロバイダに重大な障害が発生することは、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

セキュリティホールや他の中断は、私たちの情報システムを危険にさらし、私たちに責任を負わせる可能性があり、これは私たちの業務と名声を損なうことになります。

情報セキュリティリスク は近年一般的に増加しており，新技術の台頭やネットワーク攻撃加害者の複雑さや活動の増加が原因である.私たちの正常な業務過程で、私たちは知的財産権、私たち固有のbr業務情報、および私たちの潜在的かつ現在の住民、従業員、および第三者サービスプロバイダの個人識別情報を含む敏感なデータを取得して保存する。このような情報のセキュリティ処理と維持は私たちの運営と業務戦略に必須的だ。我々はbrセキュリティ対策をとっているにもかかわらず，我々の情報技術やインフラはハッカーの攻撃を受けやすいか，あるいは従業員の誤り，違反，あるいは他の中断により破られやすい可能性がある.このような侵入は、私たちのネットワークを危険にさらす可能性があり、格納された情報がアクセス、公開、誤用、紛失、または盗まれる可能性がある。このような情報のアクセス、開示、または他の損失は、法的クレームまたはbr訴訟、個人情報のプライバシーを保護する法的責任、規制処罰、私たちの運営を中断し、私たちが顧客に提供するサービスまたは私たちの名声を損なう可能性があり、いずれも、私たちの運営結果、名声、および競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはアマゾンネットワークサービスに依存して私たちのサービスを運営するいくつかの側面で、私たちのアマゾンネットワークサービスを使用する運営の中断や干渉は私たちのbr運営に影響を与え、私たちの業務も悪影響を受けるだろう。

Amazon Web Services(“AWS”) 業務運営に分散計算インフラプラットフォーム，すなわち通常言われる“クラウド”計算サービスを提供する.我々のソフトウェアおよびコンピュータシステムは，AWSが提供するデータ処理，記憶機能，その他のサービスを利用することを目的としている.現在，我々のほとんどの計算はAWS上で動作している.このため，我々のAWS業務を他のクラウドプロバイダに容易に切り替えることができないことに加え，我々のAWS使用への中断や干渉が我々の運営に影響を与え，我々のbr業務も悪影響を受ける

私たちが技術変化や顧客の変化するニーズに適応できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。

我々が競争する業界の特徴は技術の迅速な変化、業界標準の絶えずの発展、統合、頻繁な 新製品の発表、発売と増強、及び絶えず変化する消費者の需要と選好である。私たちの未来の成功は私たちが絶えず変化する業界標準と現地の選好に適応するために私たちの技術とサービスを調整する能力があるかどうかにかかっていて、競争相手の製品と顧客の絶えず変化する需要に応じて絶えず を革新して、私たちの技術とサービスの性能、機能と信頼性を高めます。私たちの将来の成功はまた、トークン化、暗号通貨、br生物識別、分散分類帳およびブロックチェーン技術、人工知能、仮想および拡張現実、およびクラウド技術などの新しい認証技術のような新興技術に適応する能力に依存するだろう。したがって、私たちは私たちの技術とプラットフォームを維持、開発、強化するために大量の資源を使い続けるつもりだが、これらの努力は予想されたコストよりも高く、成功しないかもしれない。例えば、私たちは新技術に適切な投資を行っていない可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、 や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。そのほか、技術革新は往々にして意外な結果、例えば誤り、脆弱性とその他のシステム故障を招く。このようなエラー、脆弱性、または故障、特に重大な技術の実施またはbrの変更に関連するエラー、脆弱性または故障は、業務損失、私たちのブランドまたは名声に損害、消費者苦情、および他の不良結果をもたらす可能性があり、いずれも私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが“オープンソースソフトウェア”を使用することは、プラットフォームやサービスを提供する能力に悪影響を与え、コストの高い訴訟や他のbr紛争に直面する可能性があります。

我々が我々のプラットフォームやサービスを開発し続けるにつれて，我々 は過去になり，未来には我々のコードベースにいくつかの“オープンソースコード”ソフトウェアを統合する可能性がある.オープンソースコードソフトウェアは、一般に、オープンソースコードソフトウェアを含む製品 を無料で提供することを要求することを含むいくつかの不利な条件の影響を受ける可能性があるオープンソースコード許可に従って、オープンソースコードソフトウェアによって許可されることがあり、オープンソースコードソフトウェアに基づいて作成された任意の修正または派生作品のソースコードを開示するか、または特定のオープンソースコード許可の条項に従ってそのような修正または派生作品 を許可することを含む。オープンソースソフトウェアを使用する会社は、オープンソースソフトウェアを使用したり、オープンソースライセンス条項を遵守したりすることに挑戦することに直面することがある。また，オープンソースソフトウェアライセンスタイプはますます多くなり，法廷でテストされ，そのようなライセンスに関する正しい法的解釈の指導が不足していることはほとんどない.オープンソースソフトウェアの所有権を持っていることやオープンソースのライセンス条項を遵守していないと主張する当事者が訴訟を起こすことが要求されるかもしれません

私たちは、第三者オープンソースソフトウェア許可を監視し、私たちの独自のソースコードを保護することを目的としていますが、無意識にオープンソースソフトウェアを使用することは、インターネットや技術業界のソフトウェア開発ではよく見られます。 のようなオープンソースソフトウェアを使用しないことは、基本ライセンス適用条項を遵守していないという疑惑に直面する可能性があり、 これは、 ソフトウェアを含む製品部品の提供を制限され、専用ソースコードの公開を要求されることを含む、予見不可能な業務中断を招く可能性があります。ライセンス条項に適合するようにコードライブラリの一部を再設計することや、問題のあるオープンソースソフトウェアの解凍が要求される。我々が直面しているリスクは，我々のコアソースコード基盤の発展，新製品の導入，買収した企業技術の統合，あるいは他の業務変更を行うことにより，現在競合していない分野を含めて増加する可能性がある.上記のいずれも、私たちの知的財産権の価値または実行可能性に悪影響を与え、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし インターネット検索エンジンの方法や私たちが私たちのサイトにトラフィックを向けるための他のチャネルが修正されたり、私たちの検索 結果のページランキングが他の理由で低下したりすると、私たちのユーザ増加が低下する可能性があります。

我々 の部分は，Googleや必須，その他のチャネルのような様々なインターネット検索エンジンに依存し，大量のトラフィック を我々のサイトに向けている.私たちがウェブサイト訪問者の数を維持する能力は完全に私たちのコントロール内ではない。例えば、私たちの競争相手の検索エンジンの最適化および他の努力は、彼らのサイトが私たちよりも高い検索結果 ページランキングを得ることをもたらす可能性があり、インターネット検索エンジンまたは私たちのサイトにトラフィックを向けるための他のチャネルは、私たちのサイトのトラフィックに悪影響を与える可能性があり、または私たちのサイトを変更して、私たちの検索エンジンの最適化ランキングおよびトラフィックに悪影響を与える可能性があります。したがって，我々のサイトへのリンクが突出していない可能性があり，我々のサイトに十分なトラフィック をもたらすことができず，結果に影響を与えることができない可能性がある.

第三者ブラウザ技術が変化した場合，我々のサイトのトラフィックが低下する可能性があり，あるいは我々のサイトの検索エンジンや他のチャネル にトラフィックを向けるためにその方法やルールを変更することは我々にとって不利である.私たちは、検索エンジン と、ユーザが私たちのサイトにアクセスするために使用される他のチャネルが、そのアルゴリズム、ポリシー、技術を定期的に変更し続けることを望んでいます。 これらの変更は、ユーザが私たちのサイトにアクセスする能力を中断させたり、私たちのサイトにアクセスするユーザの数を維持し、増加させる能力を弱める可能性があります。オンライン広告や有料リストの市場価格が上昇したり、有機的なランキングが低下したりすれば、マーケティング支出の大幅な増加を余儀なくされる可能性もある。これらの変更のいずれも、私たちの業務や運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのキャッシュフローと経営業績は、債務または関連利息の支払い要求および私たちの債務融資の他のリスクの悪影響を受ける可能性があります。

私たちは一般的に債務資金調達と関連した危険の影響を受けるだろう。これらのリスクには、(1)私たちのキャッシュフローが必要な元本および利息支払いを満たすのに不十分である可能性があること、(2)既存の債務の再融資ができない可能性があること、または再融資の条項が既存の債務の条項よりも有利である可能性があること、(3)任意の物件の経済パフォーマンスが低下すれば、必要な債務支払は減少しないこと、(4)債務br}債務義務は、株主に分配可能な資金と資本投資に利用可能な資金を減少させる可能性があること、がある。(5) 我々の債務のいかなる違約もこれらの債務の加速を招き、担保償還権を喪失する財産損失を招く可能性があり、(6) が優遇条項で必要な資本支出に資金を提供できないリスク。もしある財産が債務の返済を保証するために拘留され、私たちが適用された債務を返済できない場合、私たちはその財産を貸手に移管しなければならず、それによって、その財産の任意の予想される収入と権益価値の損失を招く可能性がある。これらのリスクのいずれも私たちのキャッシュフローに圧力を与え、私たちの成長能力を低下させ、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは債務と株式市場を通じて融資を得ることができないかもしれません。これは私たちの成長戦略と私たちの財務状況と運営業績に大きな悪影響を与えます。

私たちは資本と信用市場を通じて追加の債務や株式融資を得ることができるか、あるいは私たちに有利な条項で融資を受けることができることを保証することはできません。私たちは資金調達を得ることができないので、私たちの業務に否定的な影響を及ぼすかもしれない。その中で、私たちは、私たちの業務戦略とポートフォリオに大きな悪影響を与え、私たちの財産を獲得、再開発、または維持することが困難になる可能性があり、(1)流動性が悪影響を受ける可能性があり、(2)債務満了時または満期前に返済または再融資できない、(3)より高い利息および元本を支払うか、または不利な条項で私たちの資産の一部を売却して債務を返済すること、または(4)既存株主の所有権をさらに希釈する可能性がある。

保証された債務は、短期賃貸住宅における私たちの所有権権益が担保償還権を取り消される可能性に直面させます。

担保ローンや他の担保債務が生じることは、これらの債務項目の違約や、このような債務を再融資できないため、貸主が引止め訴訟を起こす可能性があるため、賃貸住宅で所有権を失うリスクを増加させる。税金の目的で、私たちの任意の短期賃貸住宅の償還は家の売却とみなされ、購入価格はこのような賃貸住宅保証の債務残高に等しい。もしこのような短期賃貸住宅保証の未返済債務残高がbr短期賃貸住宅における納税基礎を超えた場合、現金収益を受けることなく、償還停止時に課税収入を確認します。

私たちの債務協定での契約は私たちの経営活動を制限し、私たちの財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちが達成した融資計画は、追加債務の発生、特定の投資、流動資金を特定のレベル以下に下げること、株主への分配、および私たちの分配と経営政策に影響を与える能力に影響を与えるチノを含む。

もし私たちが私たちの債務合意でいずれかの条項を満たしていない場合、私たちはこれらの合意の下で契約を違約し、これは他の債務合意下での交差違約を招く可能性があり、私たちの貸手は未返済の満期と支払金額を発表し、その約束を終了し、brの過剰な追加担保を要求し、既存の担保に対してそれぞれの利益を強制的に実行することができる。また，我々の融資プロトコルにより十分な担保がなければ，我々の融資手配に関する借入基数要求は，これらの融資手配下での総最大能力 を利用することを阻止する可能性がある.さらに、将来締結される債務協定には、他の指定された債務に関する特定の交差違約条項が含まれている可能性があり、場合によっては他の融資の場合には、貸手は違約を宣言する権利がある。違約はまた、私たちのbr融資選択を著しく制限する可能性があり、これは私たちの投資活動の削減および/または資産の処分を招く可能性があります。そうでなければ、私たちはそうすることを選択しません。もし私たちがいくつかの債務協定または任意の重大な債務協定で違約すれば、私たちは実質的な悪影響を受けるかもしれない。

我々の業務のあらゆる面は，プライバシー，データ使用，データセキュリティ法規の制約を受けており，データを用いて顧客を特定する方式に影響を与える可能性がある.

プライバシーおよびセキュリティ法律(Br)および法規は、いくつかの情報の使用および開示を制限する可能性があり、特定のネットワークセキュリティおよびデータ処理アプローチを採用することを要求する可能性があり、これは、現在、過去、または潜在的な顧客に私たちの製造能力を効果的に販売する能力に影響を与える可能性があります。br}は、多くの司法管轄区域において、データセキュリティ違反が発生した場合、消費者に通知しなければならず、このような通知は、 の範囲とコストの増加を継続することを要求します。2018年5月25日に施行されたEU一般データ保護条例(GDPR)と2018年6月28日に公布され2020年1月1日に施行された2018年カリフォルニア消費者プライバシー法(CCPA)を含む米国、欧州、その他の地域で変化するプライバシー法は、新たなプライバシー権を創出し、個人データを処理する会社に開示義務を含むより多くの義務を課している。また、CCPAは個人情報を広く定義し、カリフォルニア住民のプライバシー権と保護範囲を拡大し、ある違反行為に対する民事処罰を規定した。また、カリフォルニアの有権者は2020年11月に“カリフォルニアプライバシー権と執行法案”(CPRA)を可決し、“カリフォルニアプライバシー権と執行法案”を改正·拡張し、データプライバシーコンプライアンス要求を増加させ、これらの要求を専門的に実行する規制機関を構築した。ネバダ州、バージニア州、コロラド州、ユタ州、コネチカット州を含む他の国や州も包括的なプライバシー法を採択し、企業に追加的な義務と要求を提出した。これらの法律と法規の深刻さ、複雑さ、そして数量は増加しており、変化が頻繁で、私たちがいる各司法管轄区域間の衝突もますます多くなっており、これは私たちにより大きなコンプライアンスリスクとコストをもたらしている。また、私たちはセキュリティホールや他の事件の可能性に直面しており、これらの事件自体がこれらの法律違反を招く可能性がある。これらの進化しつつある法律や法規の影響は、データを使用したデジタルマーケティングや顧客を追う方法に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

将来の私たちの定価モデルの変更は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは様々な理由(製品やサービス市場の変化、競争相手が新製品や新サービスを発売することを含む)によって、時々私たちのシンジケートと技術の価格設定モデルを変更することを決定する可能性があります。私たちの価格設定モデルの任意の構成要素の変更はユーザーの不満を招く可能性があり、私たちの技術のユーザーの流失を招く可能性があり、私たちの運営業績、財務状況とキャッシュフローにマイナスの影響を与える可能性があります。

世界経済，政治と市場状況 および最近発生したコロナウイルス(新冠肺炎)による経済不確実性は，我々の業務，運営結果，財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

現在の世界金融市場の変動、国内インフレ圧力、米国と世界各地の様々な社会と政治的緊張情勢、公衆衛生危機(例えば新冠肺炎による危機)は引き続き市場変動性を悪化させる可能性があり、米国と世界金融市場に長期的な影響を与える可能性があり、米国と世界範囲内でさらなる経済不確定性或いは悪化をもたらす可能性がある。経済的不確実性は、利益差、構造と購入倍数、および投資資本の全体的な供給を変えることで、私たちの業務にマイナス影響を与える可能性がある。2010年以降、ギリシャ、アイルランド、イタリア、スペイン、ポルトガルを含むいくつかのEU諸国は予算問題に直面しており、いくつかの問題はこれらの国と他のEU諸国の経済にマイナスの長期的な影響を与える可能性がある。また、欧州経済·通貨同盟加盟国間の国家レベルでのユーロ支援とそれに伴う財政·賃金政策の協調は依然として懸念されている。また、中国など外国の財政政策は世界金融市場や米国金融市場に深刻な影響を与える可能性がある。最後に、国際旅行の持続的な増加に伴い、公衆衛生危機、流行病、例えばH 5 N 1(鳥インフルエンザ)、深刻な急性呼吸器症候群(SARS)、最近の新冠肺炎などの新型ウイルスによる危機、流行病、流行病は増加すると予想され、業務、サプライチェーンと取引活動を乱し、旅行を混乱させ、現地、国、あるいは世界経済に負の影響を与えることによって、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは金融市場がこれらの事件の影響をどのくらい受け続けるか分からないし、これらのような事件が将来的に米国経済や証券市場や私たちの投資に与える影響も予測できない。これらの要因により，我々の投資目標の実現に一致した方法で発展を監視し，我々の投資を管理することができる保証はない.

新冠肺炎疫病はすでに私たちの業務、経営業績と財務状況に実質的な不利な影響を与える可能性がある。

2020年初め以来、世界は新冠肺炎とその変種の影響を受け続けている。疫病に対応する政府法規と社会行為の変化はある政府機能を閉鎖或いは制限し、企業或いは社会或いは公共集会を制限した。これらの影響の緩和措置には、旅行制限や隔離、現地避難命令が含まれています。これらの対応は、新冠肺炎の変種や爆発に伴い変化しており、私たちの業務と運営、旅行行為や需要に実質的な悪影響を与え続ける可能性があります。

2020年初めに新冠肺炎が大流行して以来、全世界の経済状況と消費傾向はすでに変化し、そして引き続き存在し、疫病の進展の影響を受けることなく、私たちと観光業に長期的な悪影響を与える可能性がある。また、銀行ローン、資本、その他の金融市場の状況が新冠肺炎の発生以来の金融市場の中断によって悪化しないことを保証することはできませんし、私たちが獲得した資金や他の資金源が制限されないことも保証できません。これは将来の借金、更新、または再融資の利用可能性や条項に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、疫病による世界的な経済状況の悪化は、最終的に私たちの製品グループ全体の入居率と価格を低下させる可能性があり、私たちの1つ以上のテナントが私たちの賃貸料義務を完全に履行できない、あるいは他の方法でこれらの義務の修正を求めることができない可能性があります。また、政府当局は、賃貸料を支払わないテナントに行動することを阻止する法律を制定するかもしれません

新冠肺炎の大流行或いは任意の未来の大流行或いは流行病が私たちの業務と財務業績に対する持続的な影響 の程度は全世界とアメリカ国内の未来の発展に大きく依存し、地方、国家と国際旅行制限の普遍性(新冠肺炎変異或いは他の高度伝染性疾病による発表或いは回復の制限措置を含む)、旅行に関連するワクチン接種要求、旅行需要の影響と変動、航空旅行或いは天然ガス価格、及び金融市場状況 を含む。

投資会社維持法 免除は私たちの運営に制限を加え、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちまたは私たちのどの子会社も“投資会社法”に基づいて投資会社に登録する必要がないように事業を展開するつもりです。(I)不動産および不動産関連資産を直接保有し，(Ii)完全資本付属会社より保有，(Iii) を持株合弁付属会社を通して保有すること，(Iv)は少数の持株合弁付属会社を通して比較的小さい程度保有することが予想される.

第 3(A)(1)(C)節の分析については，1つのエンティティが当社の多数の持分付属会社であるかどうかを決定する.“投資会社法”は、個人が多数の持分を保有する子会社を、その50%以上の未償還および投票権証券が当該個人または当該個人が多数の持分を保有する他の会社が所有する会社と定義する。“投資会社法”はさらに、投票権証券を、現在その所有者または所有者に会社の取締役を選挙する権利がある任意の証券に投票する権利を与えるものと定義する。私たち は、私たちが少なくとも多数の未返済投票権を持つ証券会社を多数所有している子会社と見なしています。私たちはまた、私たちまたは私たちの完全または多数の株式子会社をそのマネージャー(マネージャーが管理するエンティティ)または管理メンバー (メンバーが管理するエンティティで)または私たちの同意または私たちの完全または多数の株式子会社の同意が必要でなければ、すべての子会社の重大な決定に影響を与えるbr子会社を多数の株式子会社 と見なすことができ、たとえこのような制御された子会社が発行する権益が投資会社法の投票権証券の定義に適合していなくても。我々の結論は，制御された子会社発行による権益が投票権証券の機能等価物 であることである.私たちはアメリカ証券取引委員会のスタッフに私たちの分析、投票権のある証券などの権益の処理に同意することを要求していません。あるいは制御された子会社、あるいは私たちの他の任意の子会社が私たちの意図した方法で扱うことができるかどうかを要求していません。アメリカ証券取引委員会のスタッフは私たちのいかなる決定にも同意しないかもしれません。米国証券取引委員会の従業員が1つ以上の会社を持ち株子会社と見なすことに同意しなければ、私たちの戦略と資産を調整する必要があるだろう。私たちの戦略のどのような調整も私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

我々のある子会社 は“投資会社法”第3(C)(5)(C)節で規定されている例外状況に依存する可能性がある.“投資会社法”第3(C)(5)(C)節は“主に住宅ローンやその他の留置権および不動産権益を購入または他の方法で獲得する”実体設計に従事する。この排除は、一般的に実体が未合併に基づいて少なくとも55%の資産が資格に適合する不動産権益からなり、少なくとも80%の実体資産が資格に適合する不動産権益または不動産関連資産からなることが要求される。これらの要求は、これらの子会社が所有できる資産と、これらの資産を売却して購入する時間を制限しています。

子会社が保有する資産を条件に適合した不動産権益や不動産関連資産に分類するためには，米国証券取引委員会従業員が発表したこのような資産に関する不行動状や他の指導 ，および我々(弁護士に相談する場合)が発表した他の種類の資産に関する指導の分析 に依存する.我々と類似した会社の“投資会社法”の地位を管轄する法律法規、又は資産を適格な不動産権益又は不動産関連資産とみなすことに関する米国証券取引委員会又はその職員の指導意見は、我々の運営に悪影響を与えることなく変化することはない。実際、2011年8月、米国証券取引委員会は、規制から除外されたこの行為について意見を求める概念プレスリリースを発表した。アメリカ証券取引委員会のスタッフが投資会社法に基づいて登録または排除を免れた任意の事項に影響を与える場合、私たちはそれに応じて私たちの戦略を調整する必要があるかもしれません。米国証券取引委員会従業員の任意の追加指導は、選択された戦略を実行する能力をさらに抑制する可能性がある。

また，我々は我々の子会社の資産を定期的に監視する予定であるにもかかわらず，我々の子会社が引き続き登録範囲から除外できる保証はない.上記のいずれの場合も、私たちの戦略を調整することを要求することができます。これは、私たちがいくつかの投資を行う能力を制限したり、私たちが選択しない方法で資産を売却することを要求するかもしれません。これは私たちの普通株の価値、私たちの業務モデルの持続可能性、そして私たちの流通能力に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

“投資会社法”登録によると、様々な実質的な要件を遵守することが求められる

もし私たちが投資会社として登録を要求された場合、登録されていない場合、私たちは私たちの業務に従事することを禁止される可能性があり、私たちに刑事訴訟と民事訴訟を提起する可能性があります。

米国証券取引委員会に登録して投資会社に登録することはコストが高く、一連の複雑な法規の制約を受け、人々の私たちの業務行為に対する関心を移すことになり、これは私たちに実質的で否定的な影響を与えるかもしれない。

私たちは私たちの業務パートナー とそのキーパーソンに依存しており、彼らの持続的なサービスは保証されていない。

私たちの業務運営は、サプライヤー、サプライヤー、サービスプロバイダ、および他の戦略パートナーを含む重要なビジネスパートナーとの関係に依存します。これらの重要なビジネスパートナーのうちの1つまたは複数を失ったり、私たちと彼らとの関係条項が大きく変化したりして、私たちの業務運営を混乱させ、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また、我々のパートナーシップの成功は、これらの会社のキーパーソンの継続的なサービスや専門知識に依存しており、これらのスタッフがそれぞれの会社に残ったり、同じレベルのサービスや専門知識を提供し続けてくれる保証はありません。もしこれらの人員が離れたり、彼らのサービスを提供し続けることができない場合、私たちが業務関係を維持し、発展させる能力はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの財務業績を損なう可能性があります。

第三者が履行できない場合、第三者のキーサービスへの依存は、当社の運営結果や名声に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは内部管理していますが、第三者サプライヤーとサービスプロバイダを使用して、私たちの不動産にいくつかのサービスを提供したり、そのようなサービスを下請けしたりします。例えば、私たちは通常、いくつかのメンテナンスと専門サービスの面で、エアコン、屋根、ペンキ、床設置のような第三者ホーム内装の専門家を招聘します。

これらの第三者サービス提供者を選択、管理、監視するには大量の資源と専門知識が必要であり、また私たちのポートフォリオは地理的に分散した物件で構成されているため、私たちはこれらの第三者を十分に選択、管理、監視する能力は私たちの物件よりも集中している場合よりも限られているか、あるいは効率が低いかもしれない。私たちは通常、最終サービスを実行する第三者プロバイダと排他的、直接的、または長期的な契約関係がなく、私たちが彼らのサービスに途切れずまたは制限されずにアクセスすることを保証することはできない。これらのサービスを提供するために適切な第三者を選択、管理、監視しなければ、私たちの名声と財務業績は影響を受ける可能性があります。私たちはサービスプロバイダに関する強力な政策と実践を実施し、実行しようと努力しているにもかかわらず、私たちは私たちの第三者サービスプロバイダ(私たちの総請負業者を含む)の詐欺、不正行為、不適切な行為、または窃盗行為を検出し、防止することができないかもしれない。さらに、任意の第三者サービスプロバイダの除去または終了は、遅延をもたらし、私たちの運営に悪影響を及ぼす新しいbrプロバイダまたはプロバイダを探すことを要求するであろう。このような第三者サービス提供者の悪い表現は私たちに悪影響を与え、理想的な住民における私たちの名声を深刻に損なう可能性がある。第三者詐欺や不正行為が発生した場合、私たちはまた重大な責任を負い、損害、罰金、または処罰に責任を負う可能性があり、私たちの名声 は損害を受ける可能性がある。もし私たちの総請負業者がその下請け業者に支払うことができなかった場合、私たちの財産は機械師または物質師の留置権の申請を受ける可能性があり、私たちはいくつかの債務契約を遵守し続け、総請負業者のbr賠償を得ることができないかもしれないこれらの問題を解決する必要があるかもしれない。

将来、私たちは腐敗の深刻な国で業務を展開するかもしれません。反腐敗法に違反したいかなる行為も、私たちを処罰し、他の不利な結果を受ける可能性があります。

我々は、米国の“反海外腐敗法”(“FCPA”)および米国および他の地方の他の法律の制約を受けており、これらの法律は、業務を取得または保留する目的で外国政府およびその官僚、政党、国有またはホールディングス企業および/またはプライベートエンティティおよび個人に不正金またはbr支払いを提案することを禁止している。私たちは腐敗で有名な国で事業を展開するかもしれないし、そうでなければそれと付き合うだろう。これらの国/地域での私たちの活動は、私たちの従業員、請負業者、代理店、またはユーザーの無許可支払いまたは提供支払いをもたらす可能性があり、これは、これらの国/地域の“海外腐敗防止法”および反賄賂法を含む様々な法律に違反する可能性がある。これらの法律法規を遵守しないことは、広範な内部または外部調査および重大な経済的処罰および名声被害をもたらす可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、br、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは国際事務所に依存してバックグラウンド支援機能を提供しており、国際業務に関する課題に対応できなければ、私たちの業務運営能力は悪影響を受ける可能性があります。

私たちはインドに国際事務所を持っていて、8人の従業員がいて、私たちが投資している2社の従業員から助けを得ました。この2つの会社はそれぞれネパールとブラジルにあります。これらの場所の従業員は、ブランド普及、マーケティング、設計、財務、会計 および私たちの技術に関する研究開発活動を含むバックグラウンド支援サービスを提供している。米国以外の運営が直面している法律、政治、運営リスクは、米国よりも大きい可能性がある。会社がこれらのリスクに対応し、克服できなければ、その運営が中断または増加する可能性が制限される可能性があり、その業務や運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

これらのリスクには限定されません

Br買収の実行と統合に成功しなかったことは、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々は最近，Roost Enterprise， Inc.(d/b/a Rhove)を買収し，潜在的な買収を評価し続けているため，より多くの事業を獲得することが可能である。私たちはこのような買収融資のために大量の現金を費やしたり、大量の債務を発生させたりする可能性があり、これは私たちの業務が制限され、大量のbrを使用して利息と元金を現金で支払うことができるかもしれない。また、株式や転換可能な債務証券を発行することで買収融資を行う可能性があり、既存株主の権益をさらに希釈する可能性がある。私たちは最終的に未完成の買収について交渉するかもしれない これらの交渉は、管理時間と巨額の自己負担コストを移転する可能性があります。 買収の評価と実行に成功しなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

また、統合買収では成功しないかもしれませんし、私たちが買収した業務は私たちが予想していたほど良くないかもしれません。もし将来買収の業務の管理と統合に成功しなかった場合、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。 買収は以下のリスクを含む多くのリスクを含む

私たちは会社の買収に関連する重大な取引や買収に関連するコストが生じる可能性があり、これらの支出は私たちに重大な流動性とキャッシュフローのリスクをもたらすかもしれない。

我々はまた，潜在的な関連会社買収(S)に関する重大で，業務の持続的な統合に関するコストを含む非日常的かつ恒常的なコストを発生させる可能性がある.さらに、私たちは会社買収を完了するために追加的な重大な非日常的なコストを発生させ続けるかもしれない。このレベルの費用が発生すると仮定していますが、私たちの制御範囲を超えた要素が他の統合費用を含めて合計金額に影響を与える可能性があります。また，その性質のため，多くの発生する費用を正確に見積もることは困難である.任意の買収および統合費用が予想以上であり、任意の免除または私募発行によって調達された追加資本を含む十分な現金がなければ、流動性やキャッシュフローの問題に直面する可能性がある。

私たちの知的財産権を保護できないことは、私たちの名声を損ない、私たちの業務を損害したり、私たちの競争地位を妨害したりする可能性がある。

私たちの知的財産権 は価値があり、私たちに一定の競争優位性を提供してくれた。著作権、特許、商標、サービスマーク、商業秘密、技術許可協定、秘密保護協定、および契約は、これらの独占権を保護するために使用される。これらの予防措置にもかかわらず、 第三者は私たちの製品のいくつかの側面をコピーしたり、私たちのビジネス秘密の情報として不正に取得して使用したりする可能性がある。私たちが申請している特許は拒否されるかもしれないし、私たちの特許は私たちの競争相手によって迂回されるかもしれない。また、いくつかの外国の法律 はアメリカの法律のように私たちの所有権を十分に保護していない。我々が米国や海外で我々の独自の権利を保護する手段が十分であるかどうか，あるいは競争相手が類似した技術を独立して開発しない保証はない.私たちは私たちの独占権を十分に保護できず、私たちの競争地位と業務に重大な悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの業務はプライバシー、データ保護、消費者保護などの法律法規によって制約されています。これらの法律および法規の多くは変化やbrの不確定な解釈が発生する可能性があり、クレーム、私たちの業務やり方の変更、罰金、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは、プライバシー、データ保護、個人情報、公開権、コンテンツ、マーケティング、 配信、データセキュリティ、データ保持と削除、電子契約および他の通信、消費者保護、およびオンライン支払いサービスに関する様々な法律法規によって制限されている。このような法律法規は絶えず変化しており、大きな変化が起こるかもしれない。したがって、これらの法律法規の適用、解釈、そして実行はしばしば不確実であり、解釈と適用が一致しない可能性がある。また、私たちは第三者に重要なサービスを提供することに依存しているため、これらの第三者サービスプロバイダは、プライバシー、データ保護、消費者保護、および私たちの顧客に関する他の法律法規に準拠していることに依存しています。

連邦や州や他の管轄区では多くの立法が提案されており，我々の業務に影響を与える分野に新たな義務が課せられる可能性がある.我々は，多く，複雑でつねに変化する個人情報を保護するための法律，法規，契約義務 に支配されている.様々な連邦と州プライバシーとデータセキュリティ法律と規制基準は、彼らのデータを第三者と共有する方法をより多く制御する方法を含むデータプライバシー権を作成した。これらの法律および法規、ならびに任意の関連するbr照会または調査または任意の他の政府行動は、コストの高い遵守をもたらす可能性があり、負の宣伝を招き、大量の管理時間および注意を必要とし、罰金または要求または既存の業務慣行の修正または停止を含む、我々の業務を損なう可能性のある救済措置の影響を受ける可能性がある。

私たちはbrを成功的に検出し、私たちの第三者サービスプロバイダの詐欺、不正行為、無能、または窃盗を防ぐことができないかもしれない。また、いかなる第三者サービスプロバイダの除去や終了は、私たちに新しいサプライヤーやプロバイダを探すことを要求します。これは遅延をもたらし、私たちの運営に悪影響を与えます。brのような第三者サービスプロバイダの悪い表現は私たちにマイナスの影響を与え、お客様の名声を深刻に損なう可能性があります。もし第三者詐欺や不適切な行為が発生した場合、私たちは重大な責任を負い、損害賠償責任を負う可能性があり、罰金や処罰は、私たちの名声に影響を受ける可能性があります。

私たちbrは将来、法的根拠がない場合であっても、これらの疑惑の弁護コストが高く、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある、私たちまたは他の人たちが特定の第三者知的財産権を侵害している疑いを受ける可能性がある。

インターネットと技術業界の特徴は知的財産権を大量に創造と保護し、よくこのような知的財産権を侵害、流用或いはその他の告発で訴訟を提起することである。発行または処理された特許、商標および著作権、および上述したbrの適用を含む他の人が所有する知的財産権がある可能性があり、これらの知的財産権は、私たちの技術、コンテンツ、ブランド、またはビジネス方法の重要な側面に関連すると主張している。また，インターネットや技術業界の会社 は，ライセンス付与に関する印税から利益を得ることを求める勤務や非勤務実体となることが多い.インターネットや科学技術業界の多くの他の会社のように、知的財産権に関連する賠償条項を含む協定を締結することがあり、賠償を受けた第三者にクレームをすれば、費用と損害賠償を負担する可能性があります。

私たちは将来、私たちが侵害、乱用、または他の方法で彼らの知的財産権を盗用したと主張し、疑いのある特許侵害を含む、執行エンティティと非執行エンティティを含む第三者の通信を受けるかもしれない。さらに、私たちは将来、第三者の知的財産権の侵害、乱用または流用の疑い、または私たちの知的財産権の保有権と権利に関する訴訟に関連するクレーム、訴訟、規制手続き、および他の訴訟に関連するかもしれない。私たちの知的財産権に対するクレーム は勝訴の有無にかかわらず、訴訟を提起したり、和解を達成することは時間も高価である可能性があり、私たちの管理層の注意力と他の資源を分散させる可能性がある

知的財産権に関するクレームは、私たちに重大な損害賠償責任を負わせる可能性があり、他方の権利を侵害することが発見されたいくつかのbr技術、内容、ブランド、または業務方法の使用を停止しなければならない可能性がある。私たちは要求されるかもしれないし、または は他の人が持っている知的財産権のためにライセンスを申請することを選択するかもしれないが、これらのライセンスは商業的に合理的な条項で取得できないかもしれないし、 または全く得られないかもしれない。許可が利用可能であっても、私たちは巨額の印税の支払いを要求される可能性があり、これは私たちの運営費用を増加させます。私たちはまた、代替の非侵害技術、コンテンツ、ブランド、または業務方法の開発を要求される可能性があります。これは、多くの仕事と費用を必要とし、私たちの競争力を低下させることができるかもしれません。これらの結果のいずれも、私たちの競争能力および私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々が現在競争に参加していない分野を含めて、新製品を発売したり、既存製品を変更したり、他の業務変更を行う可能性があります。これは、競争相手、br}の他の業務実体および非勤務実体に対して提出された特許、著作権、商標、および他の知的財産権主張のリスクを増加させる可能性があります。同様に、私たちが直面している様々な知的財産権クレームに関するリスクは、他社の買収によって増加する可能性がある。買収前に主張されていない会社や技術を買収した後、第三者は侵害や類似または関連のクレームを出す可能性がある。

不動産業界に関連するリスク

私たちの銀団とその後の私たちの経営業績は一般経済条件と子会社の不動産資産に関するリスクの影響を受けています。

私たちの経営業績は住宅不動産所有権や賃貸の一般的なリスクの影響を受けており、その多くのリスクは制御できませんが、これらに限定されません

これらの要因のいずれか1つまたは複数は、私たちの業務、財務状態、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

インフレは私たちが価格上昇を通じて回収できる範囲を超えてコストを増加させるため、私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

インフレは財産、材料、労働力のコストを増加させ、それによって私たちに悪影響を及ぼすだろう。しかも、深刻なインフレは往々にしてより高い金利を伴い、これは私たちの住宅需要に否定的な影響を与える。インフレの環境下では、住宅建築業や他の経済状況によっては、住宅価格をインフレ率に追いつくのに十分なレベルに上げることができない可能性があり、利益率を低下させることになる。過去数年間のインフレ率は低かったにもかかわらず、最近は労働力と材料の価格が一般的なインフレ率よりも高くなっている。

私たちは私たちのポートフォリオに投資する投資家を引き付けることができないかもしれない。

私たちのビジネスモデルの成功は、私たちが買収し、将来買収しようとしているポートフォリオ物件に投資者を誘致する能力があるかどうかにかかっています。私たちが投資家が私たちが受け入れられる条項 で私たちのポートフォリオ物件に投資できる保証はありません。もし受け入れられれば。

私たちは私たちの成長を効果的に管理できないかもしれません。それができなかったことは、私たちの業務や運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの将来の経営業績は私たちが潜在的な成長を効果的に管理する能力に依存するかもしれません。これは私たちの能力にある程度依存します

私たちは私たちの不動産を効率的にまたは効率的に管理したり、私たちの業務を発展させたり、顕著な追加費用が発生しないという保証はありません。これができなければ、私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの投資は、ある市場と不動産業界の一戸建て物件分野に集中し続けており、それによって、私たちはリスク集中のリスクに直面しており、これは逆に短期賃貸需要の季節的な変動とある市場あるいは一戸建て不動産業界の低迷によるリスクに直面させている。

私たちの不動産への投資資産は現在と将来、ある市場や不動産業界の一戸建て物件分野に集中し続けています。これは私たちの投資をリスク集中のリスクに直面させています。例えば、私たちの市場では、不利な経済、法規や環境条件や他の事件による短期賃貸需要の低下や減速が私たちの不動産の価値や私たちの経営業績に与える影響は、私たちの投資を十分に分散させるよりも大きいかもしれない。同様に、短期賃貸需要にも季節的な変動がある。これらのリスク集中は，我々が経営業績の中でより大きな変動リスク に直面しており，逆に我々の実績と業務計画を実現する能力に影響を与える.

全体、地域、国、国際経済状況に加えて、私たちの経営業績は私たちの市場の経済状況の影響を受けます。私たちの業務計画の大部分は、私たちの市場の不動産価値と経営ファンダメンタルズが引き続き成長すると信じている信念に基づいています。しかし、これらの市場は過去に深刻な景気後退を経験しており、将来的には類似またはより深刻な景気後退を経験する可能性がある。これらの市場の不動産価値や運営ファンダメンタルズが増加する程度(あれば)保証することはできない。もしこれらの市場の経済低迷が再び現れた場合、あるいはこれらの市場の経済表現時間を正確に予測できなければ、私たちの不動産価値は低下する可能性があり、私たちの業務計画を実行する能力は、地理的により多様な不動産ポートフォリオを持つのではなく、より大きな悪影響を受ける可能性があり、これは私たちの財務状況、経営業績、株主への分配能力に悪影響を及ぼす可能性があり、br}は私たちの普通株の価値を低下させるかもしれない。

もし私たちのリスク管理技術 が無効なら、私たちは意外な損失を受けるかもしれない。

私たちの業務に固有の重大なリスクを管理するためには、私たちが直面している市場、運営、法律、名声リスクを識別、監視、制御できるように、有効な政策、プログラム、システムを維持しなければならない。私たちのリスク管理方法は、その設計または実施または十分、正確、またはタイムリーな情報の不足によって無効であることが証明されるかもしれない。もし私たちのリスク管理努力が無効であれば、私たちは損失を受けたり、訴訟に直面したり、特に私たちの顧客からの訴訟、規制機関の制裁または罰金を受ける可能性があります。

私たちのリスク管理技術は、すべての経済または市場環境におけるリスクの開放を完全に緩和することができないかもしれないし、私たちが識別または予見できない可能性のあるリスクを含むすべてのタイプのリスクを含むかもしれない。我々のリスク管理技術と戦略がこのようなリスク リスクを正確に定量化できなかったことは、私たちがリスクを管理したり、リスク調整された正のリターンを求める能力を制限したりする可能性がある。また，いずれのリスク管理失敗 も基金損失が歴史指標予測を大きく上回る可能性がある。私たちがこれらのリスクをより定性的に管理する方法は十分ではないことが証明され、資産純資産の意外な損失に直面し、私たちの収入を減少させるかもしれない。

金利リスクをヘッジすることは、私たちの収益に悪影響を与え、私たちの収益を制限したり、損失を招いたりする可能性があり、これは私たちの株主に分配できる現金に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは金利交換協定を締結したり、他の金利ヘッジ戦略を求めるかもしれない。我々のヘッジ活動(あれば)の範囲は，金利レベル，保有ポートフォリオのタイプ，その他変化する市場状況によって異なる。金利ヘッジは、brを保護できないかもしれないし、私たちに悪影響を及ぼす可能性があります

私たちが従事しているどんなヘッジ活動も私たちの収益に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの株主に分配できる現金に悪影響を及ぼすかもしれない。そのため、金利リスクの低減を図るためにこのような取引を行う可能性がありますが、このようなヘッジ取引を何も行っていないのに比べて、意外な金利変化は全体的な投資業績を悪化させる可能性があります。また，ヘッジポリシーで用いられるツールの価格変動とヘッジされたポートフォリオの頭やヘッジされた負債の価格変動との関連の度合いが大きく異なる可能性がある.また，様々な理由から，このようなヘッジツールとヘッジされたポートフォリオ保有量との間に完璧な相関を求めることはない可能性がある.このような不完全な関連は、私たちが予想されるヘッジを達成することを阻止し、私たちを損失のリスクに直面させる可能性がある。

私たちの投資は流動性が不足し、私たちの投資は経済や他の条件の変化に応じて私たちのポートフォリオを調整できないかもしれない。

私たちのコントロール範囲を超えた多くの要素は不動産市場に影響を与え、価格によって、br条項を押したり、私たちが希望する時間範囲内で不動産や他の投資を売る能力に影響を与える可能性があります。これらの要素は一般経済条件、融資の獲得性、金利とその他の要素を含み、需給関係を含む。不動産投資の流動性が相対的に悪いため、経済やその他の条件の変化に応じてポートフォリオを変更する能力は限られている。また、私たちが望む条件で不動産を売ることができる前に、欠陥を修正したり、改善したりするために資金がかかるかもしれません。しかし、私たちはこのような欠陥を修正したり、このような改善を行うための資金を持っている保証はありません。さらに、私たちが開始または購入する可能性のある優先担保ローン、二次ローン、中間層ローン、および他のローンおよび投資は、寿命が短く、借り手が違約した場合にローンを回収することが難しいため、特に流動性に乏しい投資になるだろう。したがって、私たちの多くの投資は非流動性になると予想され、もし私たちがすべてまたは一部のポートフォリオを迅速に清算することを要求されれば、私たちが達成した価値は私たちが以前に記録した投資価値よりもはるかに低いかもしれません。私たちは経済や他の条件の変化に応じてポートフォリオを変える能力が相対的に限られている可能性があり、これは私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません

物件リフォームによる時間やコストを効果的に抑えることができない可能性があり、賃貸物件のメンテナンスコストは通常、所有者の自宅のメンテナンスコストよりも高く、私たちの経営業績や株主への分配能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの物件は通常買収後すぐまたは将来にある程度の改修が必要です。私たちの重点は賃貸可能な家ですが、広く改装する予定のbrの不動産を買収するかもしれません。私たちは状況の良い物件を買収する可能性もありますが、結果として予想できない欠陥や問題が発見され、広範なリフォームと資本支出が必要です。さらに、私たちは、日常的なメンテナンスまたは持続的な資本改善および交換を時々実行し、保険 がカバーしない可能性のある重大なリフォームおよびメンテナンスを実行することができる。私たちのポートフォリオは地理的に分散された物件で構成されている可能性があるので、私たちがこのようなリフォームまたはメンテナンスを十分に監視または管理する能力は、私たちの不動産よりも地理的に限られている場合よりも限られているか、または効率が低いかもしれません。

私たちの物件にはインフラと異なる年限や条件の家電があるかもしれません。そのため、著者らは独立請負業者と業界専門家を保留して実物修理作業を実行し、潜在的なコスト超過、人力と材料コストの増加、請負業者の仕事完了の遅延、必要な仕事許可を得る時間遅延、適時かつ経済的に効率的に仕事を完成するために必要な材料のサプライチェーン挑戦、及び悪い仕事を含む物件のリフォームとメンテナンスに固有のすべてのリスクに直面する。私たちの物件全体のリフォームやメンテナンスコストや時間の仮定が深刻で不正確であることが証明されれば、私たちの経営業績や株主への分配能力は悪影響を受ける可能性があります。

また、借家者は不動産所有に追加的なリスクをもたらす。テナントは、物件とその内容を維持する上で所有者と同じ興味を持たず、通常は物件の付加価値に関与していない。したがって、テナントは、財産およびその内容物を損傷する可能性があり、破損状況を直接報告しない可能性があり、これらの財産を完全にまたは根本的に修復したくない可能性もある。賃貸物件は各住戸が転出した後に修理および/または改善が必要となる可能性があり，費用は住戸が最初に物件を借りた際に提供された保証金brを超える可能性がある。したがって、賃貸物件のメンテナンスコストは、所有者の自宅のメンテナンスコストよりも高い可能性があり、これは、私たちの運営コストに影響を与え、株主に分配する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの賃貸期間は比較的短く、通常は数日あるいは数週間で、これは頻繁に物件を再レンタルしなければならない可能性があるリスクに直面して、私たちは魅力的な条項、適時、あるいは根本的にそれができないかもしれません

これらの賃貸契約は通常、住民がレンタル期間終了時に離れることを許可して罰を受けないため、私たちの賃貸料収入は長期賃貸契約よりも早く市場賃貸料低下の影響を受ける可能性がある。短期賃貸は高い回転率を招く可能性があり、これは修復物件、マーケティングコスト、低い入居率などのコストに関連する。もし私たちがこのような推定の基礎としてより多くの運営データを持っていれば、私たちの住民流出率と関連コスト推定はそんなに正確ではないかもしれない。さらに、潜在的居住者が賃貸エージェントによって代理されている場合、関連する代理手数料のすべてまたは一部を支払う必要がある可能性があり、これは、特定の賃貸住宅の収入を減少させる。あるいは、レンタル期間が1年を超えると、値上がりしている市場で賃料を上げる期待を逃し、賃貸契約が満期になるまで、より低いレンタル料にロックされる可能性がある。もし私たちの物件の賃貸料が低下したり、私たちの住民が賃貸を継続しなければ、私たちの経営業績や株主に分配する能力は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは顧客短期賃貸市場で激しい競争に直面しています。これは私たちが優遇的な条件で私たちの物件を短期賃貸する能力を制限するかもしれません。

私たちは私たちの競争相手を信じています

私たちはお客さんから得た短期賃貸料収入に頼って運営コストを支払います。したがって、私たちの成功は私たちがホテルのために客を引き付ける能力に大きくかかっている。私たちは一戸建て、マンション、マンションユニットからの他のレンタル人の客に対する競争に直面しています。競争する物件は更新され、位置が良く、住民に魅力的かもしれません。潜在的な競争相手の入居率は、私たちよりも低いかもしれません。または、より良い資金および他の資源を持っている可能性があり、これは、競争相手の所有者が住民を見つけやすくなり、私たちが家で提供するよりも低い賃貸料で利用可能な住宅を賃貸することをもたらす可能性があります。その中の多くの競争相手はより良い奨励と便利な施設でbr住民を誘致することに成功する可能性があり、これは私たちが優遇条件で良質な住民を獲得し、私たちの一戸建て物件を賃貸する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。この競争はお客さんを引き付ける能力に影響を与えるかもしれません。そして、私たちが受け取ることができる短期レンタル料を下げるかもしれません。

また、私たちの市場の短期賃貸の高空置率の悪影響を受ける可能性があり、これは短期賃貸住宅の供給過剰を招き、入居率と賃貸率を低下させる可能性がある。私たちの多くの市場でアパートやマンションユニットの開発を続けると住宅供給が増加し、住民への競争が激化する。

私たちが客を引き付けることができるという保証はない。もし私たちが家を適切なお客さんに短期的に借りることができなければ、私たちは不利な影響を受けて、私たちの普通株の価値は下がるかもしれません。

私たちは付加価値が少なくて処理が難しい代替物件タイプ を買収する可能性があります。

私たちの買収戦略brは賃貸可能な一戸建てに集中していますが、将来的には複数のリゾート賃貸、実験住宅、体験住宅、あるいは他の実行可能なリゾート賃貸物件を買収する可能性があります。これらの家屋は流動性のリスクを増加させる可能性があり、適切なタイミングで最適な価格で売ることがもっと難しいかもしれない。

私たちの投資戦略に基づいて物件を買収し続けるつもりですが、短期賃貸や住宅市場が最近の のように有利でなくても、期待収益に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちの投資戦略に基づいて、賃貸や住宅市場が最近ほど有利ではなくても、br物件を買収し続けるつもりです。将来的に不動産を買収するコストは私たちが以前に買収した不動産よりも高いかもしれない。他の要素を除いて、以下の“br”要因は買収コストをより高くする可能性がある

私たちはこのような物件が魅力的な総リターン機会を提供すると思う限り、br所の物件を引き続き買収する予定です。したがって、将来の買収は最近の過去や現在の機会よりも低い収益特徴を持つ可能性があり、将来の買収が株式発行融資を通過すれば、1株当たりの収益と分配可能な現金が減少し、私たちの普通株価値が低下する可能性がある。

私たちの物件を識別·買収する競争は、私たちが業務や成長戦略を実施する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの物件を買収する時、私たちは不動産投資信託基金、専門金融会社、公共と個人基金、貯蓄とローン協会、銀行、担保ローン銀行家、保険会社、機関投資家、投資銀行br会社、金融機関、政府機関、その他の実体を含む様々な機関投資家と競争します。私たちはまた個人住宅購入者と小規模投資家と競争している。私たちのいくつかの競争相手は特定の市場で私たちよりも規模が大きく、私たちよりも多くの財務や他の資源を持っているかもしれない。いくつかの競争相手はより低い資金コストと私たちが獲得できないかもしれない資金源を得る機会を持つかもしれない。さらに、任意の潜在的な競争相手は、より高いリスク許容度または異なるリスクを有する可能性があり、これにより、より広範な投資を考慮することができる可能性がある。競争 は、集中度の向上、より大きなリスクの受け入れ、より低い収益率、および収益率と融資コストとの間の利益差を狭めるために、より少ない投資、より高い価格、広範な分散物件の組み合わせをもたらす可能性がある。また、理想的な投資に対する競争 は、私たちの資本の投資を遅らせる可能性があり、これは私たちの運営業績やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。 そのため、私たちの投資目標に一致した投資を識別して融資することができ、あるいは積極的な投資結果を実現することができず、上記のいずれかを達成できなければ、私たちに実質的な悪影響 を与え、私たちの普通株価値を低下させる可能性があります。

許可、許可、および区画要件を含む、私たちの不動産または将来通過可能な政府の法律、法規および条約を遵守することは、私たちの将来の買収またはリフォームの能力に悪影響を与え、重大なコストや遅延を招き、私たちの成長戦略に悪影響を及ぼす可能性がある。

短期賃貸住宅は、許可、許可、区画要求を含む様々な条約と現地の法律および規制要求を遵守しなければならない。市政または地方条例、制限およびコミュニティ開発業者によって適用される制限契約を含む地元のbr法規は、私たちの物件の使用を制限する可能性があり、私たちの不動産について、私たちの任意の物件を買収する前に、または私たちの既存の任意の物件をリフォームする際に、私たちの不動産について現地の役人またはコミュニティ標準組織の承認を得ることを要求するかもしれません。その他の事項を除いて，これらの規制は消防や安全，地震，アスベスト清掃あるいは有害材料削減要求brに関与する可能性がある。さらに、このような地方的法規は、特定の規制に基づいて、私たちの不動産をリフォームまたは維持するために追加費用を発生させる可能性があります。既存の規制政策が、私たちの予測計画を遵守し、私たちの予定スケジュールでサービス賃貸物件を実現する能力に悪影響を与えないことを保証することはできません。 も同様に、規制政策は、私たちの将来の買収やリフォームの時間やコストに悪影響を及ぼす可能性があります は、追加の法規 を採用して、遅延を増加させたり、追加のコストを招く可能性があります。私たちの業務と成長戦略は、私たちが許可、免許、承認を得る能力の実質的で不利な影響を受けるかもしれない。私たちがこのような許可、許可、そして承認を得ることができなかったことは私たちに重大な悪影響を与え、私たちの普通株の価値を低下させるかもしれない。

私たちは、法的要件、br訴訟(集団訴訟を含む)、およびテナントおよび消費者権益組織の負の宣伝の目標となる可能性があり、これは、私たちの運営を直接制限し、制約する可能性があり、重大な訴訟費用および名声被害を引き起こす可能性がある。

多くのテナント権利と消費者権利組織が全国各地に存在し、私たちの市場で運営されている。私たちはその中のいくつかの組織の注意を引き、法的要求、訴訟、そして否定的な宣伝の目標になるかもしれない。多くの消費者組織は担保融資停止に関する問題でより活発になり、資金もよりよく支持されている。これらの組織のいくつかは、その訴訟、ロビー、拠出、草の根組織活動を家主住民に注目することに移行する可能性がある。私たちは、適用された大家-テナントや消費者の法律を合法的に遵守して業務を展開しようとしているが、このような組織は、1つ以上の州の裁判弁護士や公益弁護士と協力して、集団訴訟で損害賠償や禁止救済のクレームを提起し、マイナスの方法で私たちの活動を宣伝しようとしているかもしれない。私たちはこのような 法的行動が取る可能性のある形や彼らが求める可能性のある救済措置を予測できない。

さらに、このような組織brは、地元県市検事または州総検事が私たちに法執行または訴訟を行うことをロビーする可能性があり、州brおよび地方立法機関が新しい法律法規によって私たちの業務運営を制限または制限し、私たちの業務に悪影響を与えるか、あるいは私たちの業務に否定的な宣伝を与え、私たちの名声を損なう可能性があるかもしれない。もし彼らがこのような努力の中で成功した場合、彼らはbrが私たちの運営を直接制限し、制約し、持続的な訴訟または損害賠償または禁止の判決を避けるための和解を含む巨額の訴訟費用を私たちに適用するかもしれない。

私たちは将来時々オークション過程で私たちの家を購入するかもしれません。これは私たちに悪影響を及ぼす可能性のある重大なリスクに直面するかもしれません。

将来的には、第三者貸手によって担保償還権を取り消された家を競売で競売することを含む、オークション過程で時々私たちの家を買収することができるかもしれない。このようなオークションは，ある市場の同月同じ日に行われる毎月オークションを含む複数の市場で同時に行うことができる.そのため，街から物件を目視でチェックし，緊急期なしにこれらの家屋を購入し，未知の欠陥がある可能性がある場合にはそのまま購入するしかないかもしれない.新しい家を手に入れた後、私たちは不法に占有している住民を追放して、家を確保してコントロールしなければならないかもしれない。保有テナントは、物件の前所有者やテナントである可能性があり、勝手に占有または不法占有している他の人である可能性がある。これらのテナントから制御権と占有権を取得することは、高価で時間がかかる可能性があり、あるいは私たちの業務に負の宣伝をもたらし、私たちの名声を損なう可能性がある。現在賃貸物件として運営されていないいかなる資産についても，6カ月に及ぶ恒常的な運営費用 を備蓄としている。この備蓄金金額には、物件リフォームに関する提案、予算、および/または実際の支出は含まれていません。

所有権の欠陥は私たちの不動産投資の重大な損失を招く可能性がある。

私たちの不動産に対する所有権は様々な理由で挑戦される可能性があり、この場合、所有権保険は十分ではないかもしれない。私たちは時々、未来のbrに基づいて、“そのまま”に基づいて、オークションや他の方法で私たちのいくつかの物件を買収するかもしれない。“そのまま”物件を買収する際には、所有権承諾は通常購入前には利用できず、所有権報告や所有権情報はすべての優先留置権を反映できない可能性があり、これは、予め決定された買収および価格パラメータ以外に家を購入する可能性が増加する可能性があり、所有権欠陥および契約制限のある住宅の購入、HOAによる短期賃貸の制限、または閉鎖前に誤った住宅を所有権保険なしに購入する可能性がある。これは私たちのこのようなbr不動産への投資が完全な損失でなくても、大きな損失をもたらす可能性がある。

私たちがオークションで獲得した物件については、購入前に所有権保険を取得することもなく、不動産買収で慣用的な所有権審査タイプを実行することはできません。したがって、潜在的所有権問題に対する私たちの理解は制限され、所有権保険 保護は提供されないだろう。このような所有権知識および保険保護の不足は、第三者がこのような物件のbr所有権に対してクレームを提起する可能性があり、これは、不動産の価値に実質的な悪影響を与えるか、またはこのような物件のbr所有権の有効性に疑問を提起する可能性がある。もし所有権保険がなければ、私たちはこのようなクレームの前に完全に暴露され、自分を弁護しなければならないだろう。また、もしこのようなクレームが私たちの買収した物件に対する所有権よりも高ければ、私たちは購入した物件の損失のリスクに直面する。

所有権 事項のより厳しい審査は、販売の有効性に関する法的課題を招く可能性がある。所有権保険がない場合、販売は撤回される可能性があり、私たちは私たちの購入価格を回収できず、完全な損失を招く可能性があります。購入後に取得された所有権保険は、一般にこのような保険から除外されるので、発見可能な欠陥に対してほとんど保護を提供しない。また、物件のいかなる業権保険も、獲得しても、すべての欠陥や明確な業権の獲得に関する巨額の法的費用をカバーできない可能性がある。

これらのリスクのいずれも、我々の経営業績、キャッシュフロー、株主への分配能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

負債があるか、または未知の負債があるかは、私たちの財務状況、キャッシュフロー、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの買収または将来買収可能な資産およびエンティティは、未知または負債を負担する可能性があり、売り手に対する請求権は限られているか、または追跡権を持っていない可能性がある。未知または負債は、不動産の留置権に関連する負債、支払されていない不動産税、光熱費、または後続の所有者が依然として責任を負うHOA費用、環境状態または法規違反の整理または救済br}顧客、サプライヤーまたは買収されたエンティティに関連する他の人のクレーム、および税務責任を含む可能性がある。 オークション、空売り、貸手、または投資組合せ購入で得られた一戸建て物件を購入することは、一般に少ないbr、または不動産に関連しない陳述または保証に関連しており、販売者のための請求権を限定的にまたは有さないことが可能である。このような物件には通常未払いの税金，光熱費，HOA債務が存在し，これらの責任を負う義務があるかもしれないが，予想できなかった。したがって、買収物件や実体に関連する負債が生じる可能性のある総コストおよび支出は、私たちの予想を超える可能性があり、これは私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。この点で、現在賃貸物件として運営されている資産ではない取得された任意の資産については、6ヶ月間にわたって予約された恒常的な運営費用を準備金とする。この準備金金額には、物件リフォームに関するいかなる提案、予算、および/または実際の費用も含まれていない。さらに、このような物件は、そのような物件の使用または所有権を制限する契約、条件、または制限を受ける可能性があり、短期賃貸を禁止することを含む。買収過程では、このような制限は発見されない可能性があり、このような制限 は、予想通りにこのような物件を運営する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

有害な環境条件は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

様々な連邦、州、地方環境法によると、不動産の現所有者または前任所有者または経営者は、そのような不動産上の危険または有毒物質を除去または修復する費用を負担する必要があるかもしれない。このような法律は、所有者または経営者がこのような危険または有毒物質の存在を知っているかどうかにかかわらず、責任を負うことを規定することが多い。一人だけでなく汚染に責任があっても，環境法が適用される各人は発生したすべての清掃費用に責任を負う可能性がある。さらに、第三者は、環境汚染による人身傷害、自然資源又は財産損失又はその他の費用に基づいて、調査及び清掃費用を含めて、場所の所有者又は運営者を起訴することができる。私たちのどこかの物件に危険または有毒物質が存在する場合、または汚染された物件を適切に救済していない場合、汚染問題を解決するために生じる費用を支払うための政府留置権が生じる可能性があり、または他の方法で私たちが物件を売却または短期賃貸する能力に悪影響を与えるか、または担保としてその物件を使用することができる。環境法は財産の使用方式や企業の経営方式にも制限を加える可能性がある。環境法に違反した財産所有者は制裁を受ける可能性があり，これらの制裁は政府機関によって実行される可能性があり，場合によっては個人的に実行される可能性もある。私たちの物件の買収と所有権については、私たちはこのようなコストを負担するかもしれません。環境クレームを弁護し，環境法規の要求を遵守したり，汚染された財産を救済したりするコストは，我々に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

新しいまたはより厳しい環境法律や法規を遵守したり、既存の法律をより厳格に解釈するためには、私たちの物質支出が必要になるかもしれません。私たちは、鉛含有塗料、金型、アスベスト、br、および電線または他の問題に関連する法律または法規のような、私たちの財産に関連する環境法律または法規によって制約されるかもしれない。将来の法律、法規や法規は何の重大な環境責任も加えないし、私たちの物件の現在の環境状況が住民活動、土地の既存の状況、物件付近の作業、あるいは関係のない第三者活動の影響を受けないことを保証することはできません。さらに、私たちは様々な場所、州、連邦消防、健康、生命安全、そして似たような法規を遵守することを要求されるかもしれない。適用される法律法規を遵守しないことは、罰金および/または損害、休職、民事責任、または他の制裁をもたらす可能性がある。

もし私たちがお客さんを引き付けることができなければ、あるいは私たちが良質な宿泊と体験を提供できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けるだろう。

私たちの業務は私たちのホテルの能力を維持し、お客さんがこれらのホテルを予約することを奨励することに依存します。予約できる宿泊数を増やし、適時にお客さんの質問に答えて、競争力のある価格で各種のお客さんの期待に合った差別化された部屋を提供することと、brお客さんが満足かつ潜在的なお客さんが価値があると思うおもてなし、サービスと体験を提供することを含みます。もし私たちが十分な数の部屋源とbrを確立したり維持していない場合、あるいはある特定の時期に予約された宿泊数が低下した場合、あるいは私たちが受け取ることができる価格が低下した場合、私たちの収入は低下し、私たちの業務、運営結果、財務状況は大きな悪影響を受けるだろう。

私たちの財務業績の他の原因は、経済、社会、そして政治的要素、私たちのホテルへの信頼と安心感、私たちの財産を壊し、許可されていないパーティーを開催したり、暴力と不法行為に従事している客を含むお客様とのマイナス体験、そして私たちは私たちのお客さんの基準を守らない、あるいは私たちのコミュニティに有害だと思う他の要素でお客様を除名することにしました。もし私たちのお客さんが短期的に正常な旅行に戻ることができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

もし私たちがお客さんを引き留めたり、新しいお客さんを増やすことができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けることになります。

私たちの成功は既存のお客さんが引き続き予約して、新しいお客さんを誘致して私たちのホテルを予約することに大きく依存します。私たちが客を引き付ける能力は、これらの“リスク要因”の他の場所で議論されているいくつかの要素の実質的な悪影響を受ける可能性がある

また、私たちのリストや提供された他の内容が効率的にお客さんに展示できない場合、私たちは私たちの様々な製品に効果的に客を引き付けることができません。私たちは迅速に変化する需要を満たす方法で体験を提供することができません。あるいはお客様の検索、予約、支払い体験が満足できない場合があります。私たちは初めてチェックインしたお客さんを転換できないかもしれませんし、既存のお客様と交流することもできません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与えます。

不動産は短期賃貸が難しいかもしれません。これは私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちが買収した物件は閉鎖時に空いていますが、私たちが予想していたように迅速あるいは根本的に客の短期賃貸を誘致することはできないかもしれません。もし私たちのレンタル期間がもっと長ければ、レンタル料収入は市場の賃貸料低下の影響を受けて よりも速いかもしれません。私たちが予想したように迅速にお客さんを見つけることができても、私たちは空いている可能性があり、 は予想以上の遅延なしにこれらの物件を短期賃貸することができない可能性があり、これはリフォームとメンテナンスコストの増加を招く可能性があります。また、空き家業の価値は大幅に減少する可能性がある。空き家は詐欺活動のリスクに直面する可能性もあり、これは私たちの賃貸住宅の能力に影響を与える可能性がある。したがって、もし欠員が私たちが予想していたよりも長く続いたり無期限だったりすれば、私たちは収入減少の影響を受けるかもしれないし、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

不動産推定値の低下や減価費用 は私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々は、市場要因、予想収入、公認会計原則に基づいて、私たちの物件の価値を定期的に評価して、その価値が恒久的に減少したかどうかを決定し、それによって、関連会計期間中に減価損失を計上する必要があるかどうかを決定する。このような損失は、会計適用期間中の純収入の即時減少を招き、私たちの貸借対照表資産の減少 に反映される。減価損失純収益の減少は、関連会計期間および将来の間の私たちの配当金の減少を招く可能性がある。減価損失 を必要または適切に記録する必要があるかどうかが不明であっても，物件の内的価値の低下は時間の経過とともに物件収入の減少により明らかになるため，我々の収益や財務状況に影響を与える

私たちは様々な訴訟に巻き込まれるかもしれない。

正常な業務過程で、私たちは一連の法的訴訟に巻き込まれるかもしれない。他の事項に加えて、これらの訴訟は、所有権および所有権への挑戦、HOA規則および規定に違反する可能性があることによる紛争、現地の住宅関係者との財産状況または維持による問題、外部サプライヤー紛争および商標侵害、および他の知的財産権クレームを含む可能性がある。これらの操作は、時間も高価であり、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは現在、いかなる法律や規制手続きにも関与していないにもかかわらず、これらの手続きは私たちの業務、運営結果、または財務状況に大きな悪影響を与え、このような手続きは将来的に発生する可能性があると予想される。

私たちは保険の範囲内でない損失を受けるかもしれない。

私たちは私たちの財産が死傷者損失を賠償するのに十分な保険があることを確実にしようと努力した。しかしながら、洪水、火災、地震、風、汚染、戦争行為、テロ行為、または騒動による損失を含むいくつかの損失もあり、経済的に不可能または不謹慎である可能性があるので、これらの損失に保険をかけることができる。保険費用或いは獲得性の変化 は私たちを未保険の意外傷害損失に直面させる可能性がある。特に、私たちの多くの物件は、地震活動、火災または風、および/または洪水リスクの影響を受けやすいことが知られている地域に位置する可能性がある。地震、ハリケーン、および/または洪水リスクの保険証書がある可能性がありますが、私たちの財産は保険範囲外の死傷損失を招く可能性があります。この場合、影響を受けた物件の価値は、このような未加入損失の金額を差し引くことになり、私たちは、そのような物件への資本投資および潜在収入の重大な損失を経験する可能性があり、そのような物件に関連する任意の請求権債務を負担し続ける可能性がある。br}インフレ、建築法規および条例の変化、環境考慮要因、および他の要因は、特定の物件を交換または改修するために保険収益を使用できない可能性がある。この場合、私たちが受け取った保険収益は、被害や破壊された財産に対する私たちの経済的地位を回復するのに十分ではないかもしれない。このようなどんな損失も私たちに不利な影響を与え、私たちの普通株の価値を低下させる可能性がある。また、私たちには損傷した家を修復したり再建したりする資金源がないかもしれませんが、将来このような資金源が私たちがこのような用途に使用できる保証はありません。

私たちは、より頻繁なbrまたは深刻な嵐、極端な温度および環境温度の上昇、ハリケーン、洪水、海面上昇、水不足、干ばつおよび野火を含む可能性がある自然災害および極端な天気イベント(その頻度および深刻さが気候変動の影響を受ける可能性がある)に関連するリスクに直面する可能性があり、これらのイベントは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは、より頻繁またはより深刻な嵐、極端な温度および環境温度上昇、ハリケーン、洪水、海面上昇、渇水、干ばつ、野火を含む可能性がある自然災害および気候変動の実際の影響に関連するリスク に直面しており、いずれの も、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは、自然災害または気候関連災害または他の悲劇的な損失リスクが存在するいくつかの地域で作業し、たまにこのような事件が発生することは、私たちの財産または周囲の地域に重大な被害を与える可能性がある。例えば、気候変化がbr天気パターンの変化や極端な天気イベントの増加をもたらす場合、私たちの沿岸目的地は嵐の強度の増加とbrの海面上昇を経験して私たちの財産の損傷を招き、これらの地域の看板数を減少させる可能性がある。他の目的地は極端な温度や環境温度の上昇，渇水，干ばつ，野火，その他の極端な天気イベントを経験し，これらの目的地をそれほど満足できなくする可能性がある。気候変動は、このような事件の影響を最も受けやすいと考えられる地域のbr財産保険のコストを増加させたり、入手できないようにしたり、水やエネルギーの利用可能性やコストを含む運営コストを増加させたりする可能性があり、このようなbr事件に関連する財産修理や保護を求める際に資金がかかることが求められているからである。上記の他の気候に関連した問題のため、私たちは私たちのプラットフォームからこのようなリストを削除することを決定するかもしれない。もし私たちが気候変動によって特定の地域の住宅源を提供できなければ、私たちは顧客を失う可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

徴用権は私たちの不動産投資における重大な損失を招く可能性がある。

政府当局は道路や他のインフラを建設するために、私たちの不動産のある土地を買収するために徴用権を行使することができる。このような徴用権の行使は、私たちが影響を受けた物件の公正な価値しか回収できないようにするだろう。また、“公正価値” は数年以内に物件の実際の市場価値を大幅に下回る可能性があり、私たちは実際に政府が徴用権で買収した物件からいかなる利益も得られない可能性がある。

私たちは私たちの不動産投資を売却することが難しいかもしれません。私たちがこのような売却の純収益の全部または一部を私たちの株主に分配する能力は制限されるかもしれません。

不動産投資は相対的に流動性が不足しているので、私たちが不動産を売る能力は限られているかもしれない。私たちがどんな物件を売っている時、私たちはこのような販売の損失を確認するかもしれません。私たちは売却財産のいかなる収益も私たちの株主に分配しないことを選択することができる。代わりに、私たち は、これらの報酬を他の目的に使用することができます

短期賃貸に影響を与える法律、法規、規則は、私たちが短期レンタルを提供する能力を制限し、私たちを重大な処罰に直面させる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

ホテルとホテル、コミュニティ、コミュニティに付属する団体は、地方と国家司法管轄区域内で短期レンタルのより厳しい規制を実施することを求めるために、様々なロビーや政治的努力を継続することが可能である。これらの団体および他の団体は、大都市経済の住宅適用や過度な旅行に対する懸念を提出し、一部の州や地方政府は、管理物件の短期賃貸および/または住宅共有の規則、法令または法規を実施または検討している。このような法規には，短期賃貸を制限または禁止する条例 が含まれており，賃貸物件の短期賃貸が可能な日数に年間上限を設定し，市町村や都市に登録したり，短期賃貸を提供する前に許可を得たりすることが求められている。また，一部の司法管轄区域 は短期賃貸を“ホテル用途”と見なし，このような用途構成は住宅物件を商業物件に変換するために許可手続きが必要であると主張している。マクロ経済圧力や公共政策懸念は、新たな法律法規や既存の法律法規の解釈を招き続ける可能性があり、これは大家の共有空間の能力を制限している。法律、法規、規則、または協定がある司法管轄区域で短期レンタルを著しく制限または阻止する場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす

お客様や第三者の行為は犯罪であり、暴力、不適切または危険または詐欺活動は、当ホテルの安全または安心感を破壊し、お客様を引き付けて維持する能力を破壊し、私たちの名声、業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはお客様のチェックイン中、体験、または他の側面でのお客様と他の第三者(例えば、隣人や招待者)の行動を制御または予測することができませんので、お客様と第三者の安全を保証することができません。お客様と他のbrの第三者の行為は、死亡、負傷、他の人身傷害、詐欺、プライバシー侵害、財産損失、差別、ブランドおよび名声損害をもたらす可能性があり、これは私たちに潜在的な法的または他の重大な責任をもたらす可能性があります。私たちはお客さんの身分を検証しませんし、予約中にいる可能性のある第三者を検証したりスクリーニングしたりしません。私たちは予約サイトの能力でお客様の情報を検証します。予約サイト使用の検証過程は有益であるが，詳細ではなく， は様々な要因により制限されており，ある司法管轄区域で有効な 背景調査を禁止または制限する法律法規，情報利用不可能，およびそのシステムはすべての疑わしいbr活動を検出できない.このような措置が犯罪や詐欺活動を著しく減少させることは保証されない。

もしお客さんや第三者が犯罪活動、不正行為、詐欺、不注意または不当な行為に従事したり、私たちの不動産を犯罪活動のルートとして使用した場合、消費者は私たちのリストが安全ではないと思うかもしれません。私たちはメディアの否定的な報道を受けたり、br政府のこのような活動の調査に参加したりする可能性があり、これは私たちのブランドと名声に悪影響を与え、私たちのbrの経営業績に影響を与える可能性があります。

詐欺および他の不正行為の加害者が使用する方法は複雑で変化しており、私たちの現在または未来の信頼と安全措置は、すべての詐欺活動および他の不正行為を検出し、防止するのに十分ではないかもしれない。

さらに、私たちが運営するいくつかの地域の暴力犯罪率がより高いか、または安全基準がより緩和されていることは、より多くの安全とbrの安全事件を招き、これらの地域と他の地域での私たちの不動産予約に悪影響を及ぼす可能性がある。

お客様や第三者の行為によって犯罪、不適切、詐欺、または他の負の事件が発生した場合、私たちが客を引き付けて維持する能力は損害を受け、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けます。それによって他のお客様に影響を与えます。このような事件は、将来的に、より厳しい住宅短期賃貸法規や規制機関に、私たちの政策やビジネス実践の調査を促す可能性がある。

私たちが財産の信頼と安全を確保するために計画した措置は、私たちに巨額の支出をもたらす可能性があり、成功しないかもしれない。

私たちは、私たちの不動産の信頼と安全を確保し、詐欺活動や他の不正行為と戦い、スマートロック、騒音監視システムを使用して、各不動産で身分スキャナーを使用する可能性があるなどの信頼度を高める措置をとる予定です。これらの措置は、私たちの不動産の信頼と安全を促進するために、私たちの業務への長期投資であり、しかし、その中のいくつかの措置は、私たちの物件を賃貸するために必要なステップ数を増加させ、摩擦を増加させ、これは、お客様の活動を減少させ、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。これらの措置の時間と実施は地域によって異なる である.私たちの物件に投資する信託や安全な計画が成功することは保証されず、私たちの物件内外の犯罪や詐欺活動を著しく減らすことができない、あるいはこのような活動が発生したときに私たちの名声を保護するのに十分ではありません。

家を買うコストが高いかもしれませんし、brは成功しません。住宅ポートフォリオを購入すると、私たちはもともと買わない資産を得ることができるかもしれません。

私たちのビジネスモデルには、様々なルートで家を買収し、必要に応じてこれらの家をリフォームし、お客さんにレンタルすることがあります。引当販売または他の取引によって個人住宅を獲得する場合、これらの住宅買収はコストが高く、住宅購入組合よりも効率が低い可能性がある。あるいは、ポートフォリオ買収は単一住宅買収よりも複雑であり、この戦略を成功させることはできないかもしれない。家屋ポートフォリオを探して職務調査を行う(可能であれば) や潜在的なポートフォリオ売手との交渉や取引所に係るコストが高くなる可能性があり， 売手は合意に達しなかったために取引全体を脱退する可能性があり，あるいは売手は我々が有利と思う条項でポートフォリオを売却したくない可能性がある.さらに、売り手は、ポートフォリオ内のいくつかの個別資産を購入したくない可能性があっても、家屋のセットを梱包して購入することを要求することができる。

もし私たちが賃貸住宅のポートフォリオを買収すれば、このような家の管理と賃貸が私たちの物件管理と賃貸基準 に適合しなければ、物件状況、住民の信用品質、br}雇用安定性、適用法律の遵守などに関するリスクを含む様々なリスクに直面する可能性がある。また、私たちが職務調査中に提供してくれたこのようなポートフォリオに関する財務および他の情報は不正確である可能性があり、br}がそのような売り手に対する救済措置を求めるのが遅くなるまで、このような不正確な点を発見しない可能性がある。このような救済措置をタイムリーに求める範囲では、このようなエラーに対して損害賠償を求める訴訟で売り手を勝訴させることに成功することはできないかもしれません。もし、大口ポートフォリオで購入したいくつかの資産が私たちの投資基準を満たしていないと結論すれば、私たちはこれらの資産を売却することを決定するかもしれません。これは長い時間を要するかもしれませんし、 が魅力的な価格で販売されない可能性があります。

短時間の販売或いは担保償還権を失って販売した物件は窃盗、カビ、感染、破壊、変質或いはその他の損傷のリスクに直面し、これらのリスクは賃貸前に広範なリフォームを行う必要があり、経営業績に不利な影響を与える可能性がある。

不動産が所有者が担保ローン義務を滞納して担保償還権を取り消されたり、不動産価値が担保ローンの未返済元金残高よりも大きく低い場合、所有者が空売りを求めることを決定した場合、所有者は家屋を放棄したり、所有者が通常やっているように家屋を厳格に維持することを停止することができる。無視され、空き家された物件は、より高い窃盗、カビ、侵入、破壊、一般変質とその他のメンテナンス問題のリスクに直面しており、適切な関心と救済がなければ、これらの問題は持続的に存在する可能性がある。もし私たち が物件の大量購入を開始したが、購入終了前にすぐに検査を行うことができなければ、 私たちはこれらの問題がある可能性のある物件を購入する可能性があり、これはメンテナンスとリフォームコストおよび時間範囲が私たちの見積もり をはるかに超えてしまう可能性がある。これらの状況は、費用対効果のある方法で、またはこのような家を迅速に改修し、賃貸することができない能力を大幅に弱める可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼすだろう。

私たちは大口ポートフォリオ買収と処分に関連したいくつかの危険に直面している。

私たちは一戸建て住宅、銀行、ローンサービス業者の他の所有者、銀行、ローンサービス業者から、私たちが一括購入または販売している物件を買収して処分するかもしれません。私たちがポートフォリオを買収する場合、私たちは許可されないかもしれない、あるいは実行できないかもしれません。私たちがポートフォリオを買収する前に、ポートフォリオのすべてまたは任意の物件 の現場検査(または適用されれば、ポートフォリオにおける融資基盤)を行います。このような検査プロセスは、そのような物件に関連する主要な欠陥を発見できない可能性があり、これは、そのような物件を改修および/または維持するのに要する時間およびコストが、私たちの推定を大幅に超える可能性がある。また、このような物件の管理や短期賃貸が私たちの物件管理や賃貸基準に適合していなければ、物件状況、住民の信用品質と雇用安定性、適用法律の遵守に関するリスクなど、様々なリスクに直面する可能性があります。また、私たちが職務調査中に提供してくれたこのようなポートフォリオに関する財務および他の情報は不正確である可能性があり、そのような販売者に対する救済措置を求めるのが遅くなるまで、このような不正確な点は発見されないかもしれない。私たちがこのような救済措置を求めている範囲では、私たちはこのような不正確な損害賠償を求める訴訟で売り手を勝訴することに成功できないかもしれない。したがって、任意のこのような物件の価値は、買収時の私たちの予想を下回る可能性があり、および/または、そのような物件は、賃貸住宅に変換される前に、大規模かつ予期しないリフォームが必要とされる可能性がある

私たちの家の評価は、不正確であることが証明される可能性のある多くの仮定に関連しており、これは、買収されたどのような資産にも過大な価格を支払うこと、またはそのような資産を過大評価すること、またはそのような資産が予想される表現に達していないことをもたらす可能性がある。

特定のbr家屋が私たちの投資基準に適合しているかどうかを決定する際には、推定所有時間、推定リフォームコストと時間範囲、年間運営コスト、市場賃貸料と潜在賃貸料金額、購入から賃貸までの時間、および住民違約率に関する仮定を含む家屋側の仮定を行う。このような仮定は不正確であることが証明されるかもしれない。したがって、私たちは私たちが購入した家に高すぎる価格を支払ったり、このような資産を過大評価したりするかもしれないし、私たちの家は私たちの期待に達しないかもしれない。私たちが潜在的な購入を評価する際に行う仮説を調整することは、私たちが購入した家を賃貸する能力に関する仮説を含む、私たちの投資基準に適合した家屋の減少を招く可能性がある。私たちの投資基準を満たす住宅供給の減少は私たちの投資戦略や経営業績を実施する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、私たちが購入する家は、所有時間、リフォーム、建築の質とタイプ、位置、危険の面で大きく異なる可能性があります。私たちの成功は、私たちが最低のbr費用で迅速に所有、改修、修理、アップグレード、賃貸可能な状態に維持できるかどうかにかかっています。私たちがこのような住宅を識別して得る能力は私たちの成功の基礎だ。また、最近では住宅や住宅担保融資に関連する市場や規制環境が急速に変化しており、将来の傾向の予測が困難になっている。たとえば，追放通知や追放手続きの開始を待ってから担保償還権を失った不動産を空ける家が増えており，家屋購入から賃貸住宅までの時間帯が大きく増加している.このような変化は私たちの仮定の正確さに影響を与え、私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちのポートフォリオの大部分のコストと支出は固定されていて、私たちは収入の低下を相殺するために私たちのコスト構造を調整できないかもしれない。

私たちのポートフォリオ物件に関連する多くの費用、例えば不動産税、HOA費用、個人と財産税、保険、光熱費、購入、リフォームとメンテナンス費用、その他の一般会社の費用は相対的に柔軟ではなく、必ずしも収入の減少に伴って減少するとは限りません。私たちの固定資産のいくつかの構成要素はより速い速度で減価償却され、持続的な資本支出が必要だ。私たちの支出と持続的な資本支出はまたインフレ増加の影響を受けるだろうし、私たちのいくつかのコスト増加は任意の所与の時期や市場のインフレ率を超えるかもしれない。対照的に、短期賃貸収入は、市場に選択可能な短期賃貸住宅や経済状況があるかどうかなど、私たちがコントロールできない多くの要素の影響を受けるだろう。また，州や地方法規では，維持コストが物件の価値や賃貸物件の任意の潜在的収益 よりも高くても，短期賃貸料を制限することで規制することが要求される可能性がある。したがって、私たちは短期賃貸料を上げることで、上昇するコストと資本支出を完全に相殺することができない可能性があり、これは私たちの運営業績と分配可能な現金に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが投資の価値や創造能力を過大評価したり、投資のリスクを誤って定価したりすれば、私たちは損失を受けるかもしれない。

物件の価値や創収能力の分析は高度に主観的であり，誤りが生じる可能性がある。我々は収益率とリスクに基づいて潜在投資を推定するとともに、証券化資産プールに含まれる商業不動産ローンと担保財産の推定未来損失、及びこれらの損失が予想将来のキャッシュフローと リターンに与える推定影響を考慮した。もし私たちが特定の投資に支払う価格に関するリスクを過小評価すれば、私たちはこのような投資の損失を受けるかもしれない

財産税、HOA費用、br保険料を増やすことは私たちの財務業績にマイナス影響を与える可能性があります。

財産税と財産保険費用は私たちの費用の重要な構成要素だ。私たちの不動産は不動産税と個人財産税を納める必要があります。税率の変化や税務機関の不動産の評価や見直しに伴い、不動産税が増加する可能性があります。私たちbr物件の所有者として、最終的に適用される政府当局に税金を納める責任があります。もし不動産税が増加すれば、私たちの支出は増加するだろう。もし私たちがこのような税金を納めていなければ、適用される税務機関はその不動産に対して留置権を実行することができ、その不動産を税収売却することができる。

また、私たちの大部分の物件はHOA内にあるかもしれません。私たちはHOA規則と法規によって制約されています。住宅委員会は月費を増加させ、基本建設と公共区域の修理とメンテナンスを評価する権利がある。財産税、HOA費用、保険料 保険料が大幅に増加し、これは私たちのコントロール範囲内ではないかもしれません。物件税、HOA費用、評価や保険に関連するコストが大幅に上昇すれば、賃貸料規制法律や他の法規では、このような増加を相殺するためにレンタル料を上げることができないため、私たちの運営結果はマイナスの影響を受けることになります

今回の発行と私たちの普通株式所有権に関するリスク

これは、最低証券販売限度額の要求がなく、ここで提供されるすべての証券販売よりも少なくなる可能性があるベストエフォートサービスである。

設置エージェントは、今回発売中の汎用単位または事前援助単位を購入するオファーを募集するために、最大の努力を尽くして同意しました。配給代理は、私たちの手から任意の証券を購入する義務もなく、特定の数量や金額の証券の購入や販売を手配する義務もありません。今回の発行を完了する条件として、売却しなければならない証券数に最低要求はない。今回の発売では最低発売金額が発売完了条件と規定されていないため、実際の発売金額、配給代理費 および当社から受け取る収益は現時点では確定できず、上記最高金額を大幅に下回る可能性がある。私たちが販売している証券は、私たちがここで提供しているすべての証券よりも少ないかもしれません。これは、私たちが受け取った収益を著しく減少させる可能性があります。もし、今回の発行で提供されたすべての一般単位または事前資金単位を売却していない場合、今回発行された投資家は返金を受けません。

私たち普通株の市場価格と取引量は引き続き高度に変動する可能性があり、これは株主の全部または一部の投資損失を招く可能性がある。

2023年10月23日に私たちの普通株がナスダックで取引を開始して以来、私たちの普通株の市場価格の変動は大きいです。また、株式市場は全体的に極端な価格と出来高変動を経験し続ける可能性があり、多くの小株の市場価格 に影響を与えている。これらの変動は往々にしてこのような会社の経営業績と関係がなく、最近投資家の新冠肺炎の疫病、地政学問題とマクロ経済状況の変化に対する懸念はこの変動を激化させた。私たちの株価変動に影響を与える可能性がある要素は

また、私たちの普通株の市価と出来高は、私たちがナスダックに上場して以来、br個の取引日を含めて極端な変動を続けている可能性がある。このような変動は私たちの普通株の購入者が大きな損失を被る可能性がある。例えば、2023年10月23日、すなわちナスダックで取引を開始した日、私たちの普通株の盤価格は575.41ドルの盤高から23.01ドルの盤まで安値で、出来高は約32.2千株であったが、2023年11月14日、すなわち私たちの普通株の最新販売価格が発表された日、私たちの普通株の取引価格盤では高値は14.88ドル、ディスク最低点は6.92ドル、出来高 は約2，760万株であった。2023年10月23日を含むこのような取引変動については、私たちの財務状況や運営結果に大きな変化があることはわかりません。このような価格変動や取引量 は、私たちの運営業務や将来性に関係なく、私たちの制御範囲内にない市場や取引動態を反映していると考えられます。 したがって、このような取引変動の発生時間や持続時間を予測することはできません。この場合、私たちはあなたが大きな損失を受けるリスクを負う準備ができていない限り、私たちの普通株に投資しないように警告します。

私たちの普通株の一部は空売り者によって取引される可能性があり、これは私たちの普通株の需給に圧力をかけ、さらなる価格変動をもたらす可能性がある。特に，我々の普通株需要の急激な増加により出現する可能性のある“空頭押出し” は供給を大きく超えており，我々の普通株に突然極端な価格変動を招く可能性がある。投資家は私たちの普通株を購入して、私たちの普通株の既存のリスクを突破して、あるいは私たちの普通株の価格を投機することができます。私たちの普通株価格に対する投機は多頭と空振りと関連があるかもしれない。もし累積空リスクが公開市場で購入可能な普通株の数 を超えた場合、空リスクを開放している投資家は、私たちの普通株の貸手に渡すために、プレミアムを払って私たちの普通株を購入しなければならないかもしれない。これらの買い戻しは逆に私たちの普通株の価格を大幅に高め、空のリスクを開放した投資家が追加の普通株を購入して彼らの空手形を補うことができるまで、私たちの普通株の価格を大幅に高める可能性がある。これは一般的に“空振り押出し”と呼ばれています。このような空振り押出しの後、投資家が必要な株を買って空振りをしてしまうと、私たち普通株の価格は急速に下落する可能性があります。空振りは私たちの株の価格変動を招く可能性がありますが、これらの変動はわが社の業績や見通しと直接関連しておらず、私たち普通株の購入者が大きな損失を被る可能性があります。

また， 株主は市場変動後に証券集団訴訟を起こすことができる.もし私たちが証券訴訟に巻き込まれれば、私たちは巨額のコストを生むかもしれないし、私たちの資源と経営陣の関心は私たちの業務から移ってしまうかもしれない。

我々は今回発行された純収益を用いる上で広範な裁量権を持ち，それらを有効に使用しない可能性がある.

我々の経営陣は、本募集明細書で“収益の使用”と題する節で述べた任意の目的を含む、純収益を運用する上で広範な裁量権を持つことになる。あなたは私たちの経営陣のこれらの純収益使用の判断に依存します。 はあなたの投資決定の一部として、純収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がありません。 私たちの経営陣がこれらの資金を有効に使用できなければ、財務損失を招く可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を与え、私たちの証券価格を下落させ、候補製品の開発を延期する可能性があります。これらの資金申請期間中、私たちは今回の発行で得られた純収益に収入や価値を失わないように投資する可能性がある。

今回の発行で購入された株の有形帳簿純価値は直ちに大幅に希釈され、将来的にはさらに希釈される可能性があります。

発売された普通株1株当たりの有効価格や、事前資本権証を行使して発行可能な普通株は、私たちの普通株1株当たりの有形帳簿純価値よりも大幅に高い可能性がありますので、今回の発売で支払う普通株1株当たりの有効発行価格と今回発売後の私たちの普通株1株当たりの有形帳簿純価値との差額は大幅に希釈される可能性があります。

1株12.00ドルの公開発行価格で1，666，666株の普通株が売却されたと仮定すると、私たちの普通株は2023年12月14日にナスダックの1株当たりの終値 で、今回の発行では事前資金単位も売却されていないと仮定し、引受権証を行使せず、配給代理費用 と私たちが支払うべき発売費用を差し引いた後、直ちに償却が発生し、調整後の有形帳簿純値は1株当たり約0.42ドルである。今回の発行で証券を購入した投資家は希釈されるため、当社が清算すれば、投資家が獲得した収益は今回の発行で支払われた購入価格を大きく下回る可能性がある。この製品によって生成される希釈のより詳細な議論に参加する場合については、以下の“希釈”というタイトルの部分を参照してください。発行された株式承認証に基づいて今回発売された普通株公開発行価格を下回る行使価格で株式 を発行すると、さらなる償却を招くことになる。

私たちの普通株式市場は限られています。

私たちの普通株はナスダックで取引されていますが、取引量はずっと限られています。会社普通株の公開取引市場は、任意の所与の時間に意思のある買い手および売り手の市場に依存し、これは、全体的な経済および市場状況および個人投資家の決定を含む会社の制御外の要素に依存する。したがって、私たちの普通株の保有者が彼や彼女の株を売却することを望むなら、すぐにはできないかもしれないし、彼らが受け入れられる価格で売ることもできないかもしれない。

私たちが今回の発行で提供した事前融資株式承認証と引受権証は公開市場にありません。

事前資本権証や株式承認証には成熟した公開取引市場がなく、市場は発展しないと予想される。また、私たちは、任意の国の証券取引所または他の国で認可された取引システムの上場事前融資権証または株式承認証を申請するつもりはありません。活発な市場がなければ、事前融資権証と引受権証の流動性が制限されるだろう。

これらの株式承認証は何の価値もないかもしれない。

今回発行された引受権証は、関連単位又は予め出資した機関と共に発行された引受権証が直ちに行使可能となり、発行日の5周年に満期となる。株式承認証の初期行権価格は1株当たり1ドルである[__]それは.株式承認証が行使可能な期間中、もし私たちの普通株の市場価格 が引受権証の行権価格を超えていなければ、株式承認証はbrを行使することができず、何の価値もない可能性がある。

株式権証または事前資本権証の保有者は、我々の普通株を買収する前に、普通株主としての権利を享受しないことになる。

あなたが株式引受証または事前出資の引受証を行使して私たちの普通株の株式を取得する前に、あなたは私たちの普通株に関連する権利を享受しません。あなたの引受権証または事前出資の引受権証を行使する際には、行使日後の事項 について普通株主の権利を行使する権利があるだけです。

私たちはブランド認知度と潜在投資家の私たちの業務に対する認識や熟知度を保つことができないかもしれません。これは私たちの普通株価格と流動性に影響を与えるかもしれません。

異なるチャネル(ネットワークセミナー、電子メール配信、マーケティング材料など)を介して7.6万の潜在顧客および/または投資家の受け手と接触することができるが、彼らが会社の存在を覚えたり、私たちの業務について全面的に理解している保証はない。私たちの投資家グループにおけるブランド認知度は限られているかもしれませんが、特にわが社に積極的に参加していない、あるいは私たちの進展に密接に注目していないコミュニティのメンバーです。そのため、私たちの株に対する需要は、幅広いブランド認知度や投資家意識の欠如によって制限される可能性があります

私たちの普通株取引は私たちの業務に対する市場の見方と理解にかかっているかもしれません。投資家の私たちの業界、製品、サービスと競争構造に対する認識と熟知は彼らのわが社の投資決定に影響を与える重要な要素です。しかし、 潜在的投資家は私たちの業務モデル、技術、人工知能或いは市場潜在力について限られているか不完全であるかを理解する可能性がある。このような意識や習熟度の不足は、彼らが私たちの株に投資する意欲に影響を与え、需要に影響を与える可能性がある。

私たちが株式需要を作る能力 は私たちが置かれている競争構造の影響を受ける可能性がある。もし私たちの競争相手がより成熟したブランド、より高い市場知名度、あるいはより大きな投資家基盤を持っていれば、潜在的な投資家は私たちの製品ではなく、彼らの製品に投資する傾向があるかもしれない。この場合、私たちは投資家を誘致し、私たちの株のために十分な需要を生み出すことに挑戦するかもしれない。

私たちの業務の方向 を制御します。それは私たちの普通株式の所有権にあなたと他の株主が大きな決定に影響を与えることを防止します。

わが社の主要株主がこれらの株式を保有し続ける限り、我々の取締役会の構成や、投票権承認によって株主の承認が必要な行動に著しく影響し、効果的に制御することができる。したがって、この期間内に、私たちのCEO Giri Devanurは私たちの管理、業務計画、政策に大きな影響を与えるだろう。特に、わが社がその株を保有し続ける限り、わが社の支配権の変更やわが取締役会構成の変化を招いたり、阻止したりする可能性があり、わが社への任意の能動的な買収を阻止することができます。br所有権の集中は、当社を売却する際に普通株のプレミアムを得る機会を奪う可能性があり、最終的にはあなたの普通株の価値に影響を与える可能性があります

私たちはナスダック証券市場規則で定義されている“制御された会社” なので、あなたはナスダック規則が要求するいくつかの会社の管理要求によって保護されていないかもしれません。

ナスダックの規定によると、brホールディングスとは、個人、グループ、または他の会社が50%を超える役員選挙投票権を有する会社を指す。我々は持株会社であり、我々のCEO兼会長であるGiri Devanurさんが私たちの50%以上の投票権を保有しているため、今回の発行が完了すると予想される、我々は引き続きホールディングス会社である。私たちがまだ支配されている会社である限り、私たちは、特定の会社の管理要求に依存し、特定の会社の管理要求に依存する可能性のある以下の選択免除を遵守する必要はありません

私たちはこの免除を利用しなかった。したがって、私たちがこれらの免除を利用する範囲では、あなたはナスダックのすべての会社の管理要求に制約された会社の株主から同等の保護を受けることはできません。私たちは現在、制御された会社免除を利用するつもりはありませんが、将来私たちは これらの免除の利用を求めないことを保証することはできません。

私たちはナスダックの持続的な上場の要求を満たすことができず、私たちの普通株が取得され、未来の融資をより困難にする可能性がある。

ナスダックで取引される証券に対するナスダックの上場要求 は、最低株主権益レベル、公開株式の時価、公開株式の数、株価を含む。継続上場の要求、例えば会社管理要求 や最低株価要求を満たすことができない可能性があるので、ナスダックの上場 に維持することに成功する保証はありません。もし私たちが継続上場の要求を満たすことができなければ、ナスダックは私たちの普通株を撤退させる措置を取るかもしれません。 退市または退市発表は私たちの普通株の価格にマイナス影響を与え、私たちの普通株を売却または購入する能力を弱めることになります。退市事件が発生した場合、私たちはナスダックの上場要求の遵守を回復する措置を取ることを試みることができますが、私たちが取ったこのような行動が私たちの普通株の再上場を許可し、市場価格を安定させたり、私たちの普通株の流動性を高めたり、私たちの普通株がナスダック最低上場要求を割ってしまうことを防止したり、将来ナスダック上場要求に合わないことを防止することは保証できません。もし私たちがナスダックでの普通株の上場を維持しなければ、長期的には、私たちは追加的な資本を集めることをもっと難しくするかもしれない。もし私たちが未来に必要な時に資金を集めることができなければ、私たちは運営を停止したり減らしたりしなければならないかもしれない

私たちの財務状況は私たちが継続的に経営する企業として機能するかどうか疑問だ。

Br}は、運営から十分なキャッシュフローを生成するのに十分な収入レベル を達成することができるか、または私たちの運営資金需要 を満たすために、私募、公開発行、および/または銀行融資によって追加融資を得ることができる保証はない。任意の私募、公開発行、および/または銀行融資によって生じる資金不足の場合、私たちは追加の運営資金を調達しなければならず、追加的な融資が保証されないか、またはあれば受け入れ可能な条項で行われるだろう。最近の利上げや，米国や世界経済の現状や状態 は，景気後退が発生したかどうか，あるいは近い将来に発生するかどうか，衰退が発生する時間や程度を予測することは困難である。これらの状況 は，我々が経営を継続する能力を大きく疑わせる可能性がある.十分な運営資金がなければ、私たち は運営停止を余儀なくされる可能性があり、投資家がすべての投資を損失することになる。

私たちは予測可能な未来に配当しないと予想されるので、現金配当を求める投資家は普通株を購入すべきではありません。

私たちは私たちの普通株について現金配当金を支払うことを発表したり、したことがない。私たちは現在、将来の収益(あれば)を維持し、私たちの業務拡張に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に現金配当金を支払わないと予想されています。私たちの未来の任意の配当金支払いは、私たちの取締役会が様々な要素を考慮して適宜決定します。これらの要素は、私たちの財務状況、経営業績、現金需要、成長計画、および私たちが当時署名する可能性のある任意の信用協定の条項を含んでいますが、これらに限定されません。したがって、投資家は価格上昇後に普通株を売ることに依存しなければならないが、これは決して起こらない可能性があり、これが未来の投資収益を実現する唯一の方法である。しかも、私たちの信用協定は否定的な契約を含み、私たちが配当金を支払う能力を制限する。より多くの情報については、“経営陣の財務状況と運営結果の検討と分析 -流動性と資本資源”というタイトルの節を参照してください

私たちはナスダックで公開されたために追加的な規制負担を受けている。

私たちは、私たちの法律、会計、財務コンサルタントと協力を続けており、どの分野が私たちの財務管理コントロールシステムを改革して、ナスダック上場企業としての私たちの義務を管理すべきかを決定しています。これらの分野には、コーポレートガバナンス、会社統制、開示制御および手続き、ならびに財務報告および会計システムが含まれる。私たちは財務報告書に対する私たちの内部統制を含めて、これらと他の分野で変化を続けていくつもりだ。しかし、私たちは私たちの普通株の保有者に保証することはできません。私たちが取る可能性のあるこれらの措置や他の措置は、私たちがナスダックに上場する上場企業としての義務を履行するのに十分です。また、ナスダック上場企業に適用される報告書やその他の要求を遵守することは、追加コストをもたらし、経営陣の時間と注意を必要とする。私たちが発生する可能性のある追加コスト、このようなコストの時間、または管理層のこれらの問題に対する関心が私たちの業務に与える影響は予測できません。

米国最高裁判所のSlack Technologies，Inc.がPirani事件(番号22-200)を訴える裁決は、株主が証券法第11条に基づいて訴訟を起こすことを難しくする可能性がある。しかし、私たちが提起したこのような訴訟の不利な結果は、依然として私たちの業務、運営結果、および/または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

Sack Technologies，Inc.(“Slack”)は，企業や組織にインスタントメッセージプラットフォームを提供する技術会社であり，2019年6月にニューヨーク証券取引所に直接上場することを選択した.2019年9月から，Slack，その役員，そのいくつかの役員およびそのいくつかの取締役に関連する複数の投資基金に対して複数の集団訴訟が提起され，各訴訟はSlackが米国証券取引委員会に提出したS-1表にこのような直接上場に関する登録声明(“Slack 登録声明”)に関連してSlackが証券法違反を告発していることを告発している.訴訟の一つはアメリカカリフォルニア州北区地域裁判所に提起された。案件番号19-cv-05857-si。2021年、米国第9巡回控訴裁判所はピラニでSlack Technologies，Inc.(第20-16419号(第9巡回控訴裁判所)を訴えた2021))2020年の米カリフォルニア州北区地方裁判所の結論，すなわち直接上場でSlack普通株を購入したPiraniは，Slack登録声明に基づいて登録されているかどうかを特定できないにもかかわらず，証券法第11条と12(A)(2)条に基づいてクレームを出す資格があることを確認した。問題 は連邦証券法の中で最も歴史の長い先例の一つであり、つまりクレーム者はその購入した株を欠陥があると言われている登録説明書および/または募集説明書にさかのぼって、証券法第11条と12(A)(2)条に基づいてクレームを出すことができる。

2023年6月、米国最高裁判所は第9巡回裁判所の裁決を撤回し、株主は証券法第11条に基づいて訴訟を提起した株主が罪を認め、彼らが購入した株式にさかのぼって欠陥があるといわれる登録声明にさかのぼって証明しなければならないとの見解で一致したため、ピラニさんの抗弁がこの基準に適合しているかどうかを決定するために第9巡回裁判所に事件を返送した。第9巡回裁判所第11条の分析に欠陥があることが発見されたため、最高裁はまた、第9巡回裁判所が証券法第12(A)(2)条に基づく訴えに対する第9巡回裁判所の判決を撤回し、最高裁が第11条の意味に対して保留意見を持っていることを考慮して、再審に返送した。このようにした過程で、最高裁は証券法第12条(A)(2)条の正しい解釈に対して何の意見も表明しなかったが、第11条と第12条(A)(2)条には慎重に考慮すべき異なる表現が含まれていると警告した。

直接上場(後続発行のような他の発行とは)通常、公開上場株式プールの大きな割合の未登録株式と登録株式に関連するため、従来の引受IPOに比べて、追跡要求は典型的な直接上場においてより顕著である。従来の引受IPOでは、発行者の未登録株式の大部分は、通常、引受業者と締結された180日間の販売禁止期間契約によって制限される。最高裁は、第11条の責任は特定の登録声明にさかのぼる株に添付されているだけであり、第9巡回裁判所の第11条による重大な責任拡張を取り消す可能性があるとしているが、証券法第12(A)(2)条の範囲は不明である。株主が私たちの直接上場によって証券br法案のクレームに成功した場合、このような訴訟におけるいかなる不利な結果も、私たちの業務、運営結果、および/または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは、将来の買収融資のために、変換可能または交換可能な追加の普通株または他のbr}証券を後続の発行で販売するか、または将来の買収に融資するために追加の普通株または他のbr証券を発行する可能性がある。

将来の証券販売や発行の規模や性質、あるいはそのような将来の販売や発行が普通株市場価格に与える影響を予測することはできない(あれば)。大量の普通株または変換可能なまたは普通株に交換可能な他の証券を売却または発行するか、またはそのような売却または発行が発生する可能性があると考えられ、普通株の現行の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。任意の普通株または他の変換可能または普通株に交換可能な証券の追加販売または発行に伴い、当社における投資家の投票権および経済的利益は希釈されるであろう。さらに、任意の株式brオプションまたは他の変換可能な証券の保有者が、それらの証券を変換または行使し、受信した普通株を販売する場合、一般株の取引価格は、市場で入手可能な追加の普通株数によって低下する可能性がある。

ある程度、私たちは追加の持分を発行するかもしれません。私たちの株主のわが社の所有権の割合は希釈されます。また、任意の追加製品の条項と定価、収益の使用、および私たちの不動産投資の価値に基づいて、あなたはあなたの株式価値と1株当たりの収益と配当の希釈を体験することができるかもしれません。

我々の会社登録証明書は、デラウェア州衡平裁判所は、私たちと私たちの株主との間のいくつかの紛争の独占法廷であり、これは、私たちの株主が私たちまたは私たちの役員、役員、または従業員との紛争において有利な司法裁判所を得る能力を制限する可能性があると規定している。

私たちの会社登録証明書は、ある限られた例外状況を除いて、デラウェア州衡平裁判所は以下の状況の独占フォーラムであることを規定しています

この条項は、証券法、取引法、または米国連邦裁判所が排他的管轄権を有する任意の他のクレームを強制的に執行するための訴訟には適用されない。さらに、私たちが法的に許容される最大範囲で代替裁判所を選択することに書面で同意しない限り、アメリカ合衆国連邦地域裁判所は、証券法に基づいて提出された1つまたは複数の訴因を解決する任意の訴えを解決するための独占的フォーラムでなければならない。

疑問を生じないように、本条項は、私たちを利益を得ることを目的としており、私たち、私たちの上級管理者および取締役、そのようなクレームを引き起こす任意の発行の引受業者、その専門が個人またはエンティティの宣言を許可する任意の他の専門エンティティ、ならびに発行の背後にある文書の任意の部分を準備または認証する専門エンティティによって実行されることができる。しかしながら、これらの裁判所条項の選択は、司法裁判所において、私たちまたは私たちの役員、役員、br、または他の従業員とトラブルを発生させることに有利であると考えられるクレームを司法裁判所で行う能力を制限する可能性がある。また、これらの裁判所条項の選択は、株主がこのようなクレームを出すコストを増加させ、彼らがそうすることを阻止するかもしれない。

デラウェア州裁判所は、このような選択の裁判所条項が事実上有効であることを決定したが、株主は排他的な裁判所条項が指定された場所以外の場所でのクレームを求めることができ、これらの規定がこれらの他の司法管轄区域の裁判所によって実行されることを保証することはできない。もし裁判所が私たちが修正して再記載した会社の登録証明書に含まれる裁判所条項の選択が訴訟で適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域でこのような訴訟の解決に関連する追加費用 を生成する可能性がある。例えば、デラウェア州衡平裁判所は最近、アメリカ合衆国連邦地域裁判所が“証券法”に基づいて提出された訴因を解決するための専属フォーラム条項 を実行できないと判断した。私たちは投資家たちが連邦証券法とその下の規制を放棄してはいけないということに気づいた。

私たちの取締役会は株主の承認を得ずに重大な会社政策を変更する可能性があります。

私たちの投資、融資、借金と配当政策、そして他のすべての活動の政策は、成長、債務、資本化と運営を含み、 は私たちの取締役会によって決定されます。当社取締役会は、株主投票を経ずに、これらの政策を随時、随時、修正または修正することができる。また、我々の取締役会は、このような変更が適用される法的要件に適合することを前提として、私たちの政策 を利益衝突に変更する可能性があります。

私たちの株主が私たちの役員と役員に行動する権利は限られている。

私たちの会社登録証明書は、デラウェア州の法的許可または許可の最大程度で私たちの役員と高級管理者に賠償を提供していますが、br}DGCLは既存または後で修正される可能性があるので、責任免除や制限の範囲を除外することは許可されていません。

我々の規約では、デラウェア州の法律で許容される最大範囲内で、デラウェア州法律で許容される最大範囲内で、そのbrまたは上記またはいくつかの他の身分サービスによって訴訟側または証人となることが脅かされているすべての取締役または上級管理者を賠償し、それが現在または前任取締役または私たちの上級管理者またはこのような他の身分サービスによって引き起こされる可能性のある任意のクレームまたは責任を賠償する義務がある。また、私たちの現役員や元役員や上級管理職がこのような訴訟に関連した合理的な費用を精算する義務があるかもしれません。したがって、私たちと私たちの株主が私たちの役員や上級管理者に金銭損害賠償を追及する権利は、私たちの定款にこれらの条項がない場合よりも限られている可能性があり、これは、私たちの最適な利益に合わない行為が発生した場合の請求権を制限することができるかもしれません。

私たちは私たちの幹部と尊敬する人たちに依存して、私たちのどんな重要な人員の離職も私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。私たちは高い技能管理、投資、財務、運営者を採用する激しい競争に直面している。

私たちの成功は私たちの高級管理チームと他のキーパーソンの努力と能力に大きく依存する。一人以上の幹部または人員のサービスを失うことは、私たちの財務と運営業績、そして私たちの戦略を実行する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

しかも、私たちの未来の成功は私たちが合格した人材を誘致、訓練、管理、維持する能力にかかっている。高技能管理、投資、財務、運営者に対する競争は非常に激しい。より多くの大型不動産投資家が短期賃貸業務における彼らの規模を拡大することに伴い、私たちは人材の募集と維持の面でより大きな挑戦に直面し、私たちの株主にこれらの技能人材の誘致と維持に成功することを保証することはできない。もし私たちが要求通りに合格者を募集し、維持することができなければ、私たちの成長と経営業績は不利な影響を受ける可能性があります。

著者らは労働力需要を満たすと同時に労働力コストを制御する能力は多くの外部要素に支配されており、失業率、現在の賃金率、絶えず変化する人口構造と雇用法規の変化を含む。もし私たちが合格者や私たちの労働コストを大幅に増加させることができなければ、私たちの業務運営と財務業績は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちは新興成長型会社であり、規模の小さい報告会社でもあり、新興成長型会社に適した情報開示要求が低下する機会を利用して、普通株の投資家への吸引力を低下させる可能性がある。

私たちは2012年にJumpStart Our Business Startups Actで定義された“新興成長型会社”(“EGC”)です。(I)年間総収入が12.35億ドル以上の財政年度の最終日、(Ii)本登録声明に基づいて初めて普通株式を売却した日から5周年後の財政年度の最終日、(Iii)前の3年間に10億ドルを超える転換不可能債務証券が発行された日まで、EGCとなる。(Iv)米国証券取引委員会規則によると、非関連会社が保有する普通株の時価は、その最近完成した第2四半期の最終営業日に7億ドルを超え、同社が米国で報告会社となって少なくとも12ヶ月後には、同社は“大型加速申告会社”になる資格がある。私たちがまだEGCである限り、私たちはEGCではない他の上場企業に適用される特定の開示要求の免除に依存することを許可され、意図されている。これらの免除には、サバンズ-オキシリー法案(“サバンズ-オキシリー法案”)404節に準拠する必要がない監査人認証要件が含まれている。

私たちはEGCに適用される利用可能な免除のいくつかを利用するかもしれない。普通株がこれらの免除に依存すれば、投資家がその吸引力が低下することを発見するかどうかは予測できない。一部の投資家が普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、普通株の取引市場はそれほど活発ではなくなり、普通株の価格はより変動する可能性がある。

私たちは証券法(“SRC”)によって発行された405条の規則に基づいて比較的小さな報告会社でもある。SRCとして、当社はSRC資格を満たしていないbr社が要求する3年間ではなく、2年間の監査財務諸表の発行を含む何らかの低減された開示要求を利用する予定である。当社は、本年度の最終日までSRCとなり、この事業年度には、(I)2.5億ドルを超える公開上場または(Ii)1億ドルを超える年収と7億ドルを超える公開上場を有する。わが社がこのような削減された開示義務を利用している範囲では、その財務諸表を他の上場企業の財務諸表と比較することを困難または不可能にする可能性がある。

わが社がSRCにならなくなった後、SOX 404節の監査人認証要件を遵守することを含む、追加の管理時間とコストが発生し、加速申請者や大型加速申請者に適したより厳しい報告要求を遵守することが予想される

商標、サービスマーク、特許、著作権、商号

私たちは、本入札明細書に記載されているものを含み、私たちのビジネス運営と共に を使用することを含む、br商標、サービスマーク、特許、および著作権を有するまたは他の方法で所有する権利を有する。本募集説明書には、知的財産法の適用によって保護されている私たち自身の商標と、それぞれの所有者に属する他社の商標、サービスマーク、著作権、商号が含まれています。私たちは、他の会社との関係、または私たちの裏書きまたはスポンサーを示唆するために、他の会社の商標、サービスマーク、著作権、または商号を使用または展示することを意図していません。便宜上、本株式募集明細書に記載されている商標および商号は、存在しなくてもよい^®, ^™またはSM記号であるが、このような参照はいかなる方法でも示されておらず、 私たちは適用法に基づいて、これらの商標および商号に対する私たちの権利を最大限に主張しない。

本出願明細書が発行された日までに，我々は米国に2つの登録商標と4つの処理すべき商標出願を持ち，reAlpha Brainのための仮特許出願を提出した。私たちのアメリカでの商標登録と申請は次の図に示されています。私たちはreAlpha Mのような未登録の他の タグを使用しています³ReAlpha AI reAlpha Brain reAlpha Hubですこのような技術の構造が変化しているので、これらの技術のために新しいbrを追加したり、古い特許や商標を無効にすることを選択するかもしれません。

アメリカの商標登録と申請

特許

特許出願番号：17944255：“ReAlpha Brain”(2022年9月14日提出)。

収益の使用

配給代理費と我々が支払うべき予定発売費用を差し引いた後，公開発行価格を1株あたり12.00ドルと仮定し，最大数の一般単位を売却し，引受権証を行使せず，事前資金単位も発行していなければ，約1，832万ドルの純収益を得ると予想される。1株あたり12.00ドルの仮定発行価格によると，配給代理費用と我々が支払うべき推定発売費用を差し引いたところ，今回発売で販売された75%公共単位の純収益は約1367万ドルであると予想される.1株あたり12.00ドルの仮定発行価格によると、配給代理費用と私たちが支払うべき推定発売費用を差し引いたところ、今回発売中に発売された50%公共単位の純収益は約902万ドルと推定されています。1株あたり12.00ドルの仮定発行価格によると，配給代理費用と我々が支払うべき推定発売費用を差し引いたところ，今回発売中に25%販売された汎用単位の純収益は約437万ドルであると予想される.

我々は，今回の発行で得られた資金を運営資本と一般企業用途に利用する予定であり，これには将来の買収，資本支出，運営資本が含まれる可能性がある。

我々のbr経営陣は，今回の発行純収益を分配する広範な裁量権を保持する.“リスク要因−今回の発行と我々の普通株式所有権に関するリスク −今回発行された純収益を使用する上で広範な裁量権 を有しており、有効に使用できない可能性があります”を参照されたい

我々の現在の計画と業務状況から，今回発行された純収益 を用いて我々の現在の意図を代表する予定である.本募集説明書の日付までには，今回の発売完了後に受信される純収益のすべての特定用途 や上記用途に用いる実金額を完全に肯定的に予測することはできない.

大文字である

次の表は2023年7月31日までの時価を示しています

以下の表に示す情報は参考までに， は定価時に決定された実際の公開発行価格と今回発行した他の条項に基づいて調整する.この表の情報および私たちの財務諸表および関連説明、ならびに本募集明細書の他の部分の“経営陣の財務状況および経営結果の議論および分析”を読まなければなりません。

今回の発行完了後の我々普通株の流通株数は、2023年7月31日現在の42，522，091株流通株をベースとしており、含まれていない

薄めにする

今回の発行で私たちの証券に投資した場合、あなたの株式はすぐに希釈され、希釈程度は今回発行後の普通株の1株当たりの公開発行価格と調整された1株当たりの有形帳簿純値との差額です。新規投資家に対する1株当たりの有形帳簿純価値の償却とは、今回発行された後、今回の発行に含まれる単位に含まれる普通株の購入者が支払う発行価格が普通株式1株当たりの有形帳簿純値を超える金額である。1株当たりの有形帳簿純値は、任意の日付において、有形資産の帳簿総価値から私たちの総負債を減算し、その日に発行された普通株式数 とみなされる差額で除算することによって決定される。

一般単位あたり12.00ドルの仮定公開発行価格をもとに，配給代理費と我々が支払うべき他の推定発売費用 を差し引くと，引受権証も発行されていないと仮定し，我々の有形帳簿純価値(赤字)は：

(1)1，931万ドル、または普通株式1株当たり0.44ドル、100%共通単位を売却すると仮定すると、純収益は1，832万ドルである

(2)1，466万ドル、または普通株式1株当たり0.33ドル、75%の共通単位を売却すると仮定すると、純収益は 1，367万ドルである

(3)1，001万ドル、または普通株式1株当たり0.23ドル、50%の共通単位を売却すると仮定すると、純収益は902万ドルである

(Iv)536万ドル、または普通株式1株当たり0.12ドル、25%の共通単位を売却すると仮定すると、純収益は437万ドルとなる。

今回発行されたCommon Unitsの購入者 は，ただちに1株あたりの有形帳簿純値の大幅な希釈を経験し，次の表に示すように となる。

株式募集説明書の表紙に公表されている普通株式数は不変であると仮定し、私たちの普通株発行価格が増加またはbr}ごとに1ドル減少したと仮定し、私たちの普通株の数量は変わらないと仮定し、私たちの普通株の予想有形帳簿純価値はそれぞれ0.035ドルまたは(0.035)増加または減少すると仮定し、これは私たちの普通株が最近ナスダック で報告した販売価格である。販売代理費とその他の予定発売費用を差し引いた後、 私たちが支払うべき費用です。本募集説明書の表紙に掲載されている普通株数は不変であると仮定し、発売された普通株が100%販売されたと仮定し、配給代理費やbr}吾などが支払うべき他の推定発売費用を差し引いた後、初めて発売された投資家の1株当たりの償却額は、適用状況に応じて1株12.00ドルを増加または減少させる。

同様に、公開発行価格が一定のままであると仮定すると、普通株1株当たり12.00ドルの仮定公開発行価格で、1株当たり100，000個の普通株を増加または減少させ、我々普通株が最後にナスダックで公表された販売価格 は、1株当たり有形帳簿純価0.024ドルまたは (0.024)をそれぞれ増加または減少させ、今回の発行に参加した投資家の1株当たりの売上をそれぞれ0.02ドル または0.02ドル増加または減少させる。ここで発売された普通株販売は100%であり，配給代理費と我々が支払うべき他の推定発売費用を差し引いたものとする。

今回の発行完了後の我々普通株の流通株数は、2023年7月31日現在の42，522，091株流通株をベースとしており、含まれていない

証券と配当政策市場情報

市場価格と自動レジ記号

私たちの普通株は現在ナスダックに看板を掲げて取引されています。コードは“AIRE”。この普通株の2023年11月14日の終値は12.00ドルだった。

所持者

2023年11月15日現在、当社の普通株登録者は2，593名。私たちは、より多くの利益所有者が、ブローカー、銀行、または他の指名者によって普通株式を持っていると信じている。

配当政策

私たちは私たちの株について現金配当金を支払うことを発表したり、したことがない。私たちは予測可能な未来に現金配当金を支払わないと予想され、私たちは私たちのすべての収益(あれば)を保留し、私たちの成長と運営に資金を提供し、私たちの業務の拡張に資金を提供するつもりだ。任意の配当金を支払うことは私たちの取締役会によって適宜決定されるだろう。私たちの取締役会は、一般的かつ経済的条件、私たちの財務状況と経営結果、私たちの利用可能な現金、および現在および予想される現金需要、資本要求、契約、法律、税収および規制制限、ならびに株主または私たちの子会社への配当金の支払いへの影響、および私たちの取締役会が関連すると思う他の要素を考慮するかもしれません。さらに、私たちが配当金を支払う能力は私たちの信用手配によって制限されており、私たちまたは私たちの子会社が将来発生する他の債務契約によって制限されるかもしれない。

経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

以下の財務状況と経営結果の議論と分析を読む際には、我々の歴史連結財務諸表に提供される情報と、本募集説明書に他の場所に含まれる関連説明とを組み合わせるべきである。以下の議論は、歴史的情報に加えて、将来の業績、流動性、および資本資源に対する私たちの予想に関する陳述のような前向きな陳述を含み、これらの陳述は、リスク、不確実性、および仮定に関連し、実際の結果が我々の予想と大きく異なることをもたらす可能性がある。我々の実際の結果は，任意の前向き 陳述に含まれたり示唆されたりする結果とは大きく異なる可能性がある.このような差をもたらす可能性のある要因は、以下の決定された要因および“ 前向き記述に関する情報”、“リスク要因”、および“財務情報”に記載されている要因を含む

業務の概要

我々のbr業務モデルは，投資基準(本募集説明書の“業務”部分で定義されているような)に適合した短期賃貸物件を分析·取得するための技術構築を採用し，シンジケート目的のためにTarget Propertiesと呼ぶ.対象物件を買収した後、それらはレンタルを準備し、短期賃貸サイトに看板を掲げる。私たちの技術は私たちが実行可能な短期賃貸物件を確定するのを助けるだけでなく、位置の周りのbrスポットを用いてリスト記述を生成し、その地域のお客さんのコメントを分析し、改善提案を提出することで、その性能を最適化する。私たちの技術が完全に開発され、商業化される準備ができたら、許可料、使用量別料金、または他の料金設定の方法で、その中のいくつかの技術を他の顧客に提供して商業的に使用するつもりです。

社は、会社の子会社であるRoost Enterprise，Inc.(“Rhove”)を介して投資家にTarget Propertiesを提供する予定である。 Rhoveは、有限責任会社(どの会社も“シンディガ有限責任会社”)を作成し、管理し、免除製品を1つ以上のTarget 物件と連携させることで、1つ以上のTarget 事業を連携させる。シンジケート有限責任会社が設立されると、Rhoveは免除製品を発売し、シンジケート有限責任会社の会員権益を購入することで投資家に与え、法規Aまたは法規Dによると、この2つの法規はいずれも改正された1933年の証券法(“証券法”)に基づいて公布された(それぞれ、“シンディガ”または“app”)である。 はシンジケート有限責任会社の投資過程をさらに促進するために、当社は現在reAlpha App(以下、“reAlpha App”、“App”または“app”)を開発している。

Br}会員権益はシンジケート有限責任会社の所有権株式を提供し、さらにTarget Propertiesで所有権株式を提供する。私たちはそのような投資家をシンジケート会員と呼び、彼らは私たちの普通株の保有者とは大きく違う。今まで、私たちはまだ私たちのシンジケート有限責任会社の株式のために二級取引市場 を開発していません。このような市場構築の可能性を検討しているが、二次取引市場を実施する最終決定はなされていない。

シンジケートメンバー間の権利 は，発売文書で合意されている特定の条項や条件によって異なる可能性があり，これらの条項や条件により，保持者 がシンジケートメンバとなる.シンジケートメンバーになると、所有者は当社の普通株のいかなる権利も得られないので、投票、配当金の徴収、または当社株主の任意の他の権利を行使する権利はありません。同様に、当社の普通株を買収することは株主にシンジケートメンバーの身分を提供しない。シンジケートのメンバーと私たちの株主は、reAlphaアプリケーションとreAlphaサイトを介して私たちの上場物件に関する同じ四半期の財務指標情報を受け取り、これらの情報も私たちの総合四半期の業績と同時に一般公開され、登録する必要がありません(以下の“細分化市場-プラットフォームサービス”の部分でより全面的に記述されています)。ReAlpha Appにアクセスする権利があるシンジケートのメンバーは、私たちの各シンジケートでの個人持株に関する個人化された財務情報のみを受け取ることになる。

私たちのビジネスモデルを実現するために、Rhove SBU(“わが社の構造と結成”で定義されているような)を通じて、私たちの投資基準(以下に述べる)(“目標物件”)を満たす物件を買収する予定です。そして、必要であれば、Target Propertiesをリフォームし、レンタルを準備し、短期レンタルサイトにリストし、内部に配置し、または 第三者によってTarget Propertiesを管理します。私たちは将来、これらの投資家が私たちのシンジケート有限責任会社の会員権益 を購入することでシンジケートのメンバーになると予想している。内部または第三者による物件運営に加えて、物件の修理後の価値や付加価値が購入価格よりも高いかどうか、または物件が予想される収益力を生み出す準備ができているかどうかなど、資産の財務パフォーマンスを管理する。

我々の業務モデル が完全に実施されると，シンジケートメンバはSynding LLCの100%までの所有権を持つことが予想され，reAlpha Appの費用 により収入を創出する.また，会社はreAlphaBRAIN，reAlphaHUMINT， Gena，未来技術を含む他の技術を予定しており，ライセンス料，使用料，他の費用手配方法により収入が発生し，会社 はこれらの方法を用いて開発した技術やプラットフォームを利用する。

細分化市場

我々は(I)プラットフォームサービスと(Ii)リース業務を含む2つの報告可能な細分化市場 で運営している。私たちのプラットフォームサービス部門は不動産業界の顧客にAIベースの製品やサービスを提供し、開発していますが、私たちのレンタル業務は銀団の不動産購入に集中しており、この流れは私たちのプラットフォームサービス技術によってサポートされています。当社の業務部門の詳細については、“当社の業務·物件”および“注13部門報告”を参照されたい。

(一)プラットフォームサービス

我々は，分散投資家の短期賃貸物件への参加を支援することを目指して，我々のプラットフォームサービスbr細分化技術を開発した。私たちは主に人工知能を私たちの不動産業界技術に統合することで、競争相手から自分を目立たせることを求めています。我々のプラットフォームサービス部門は，現在の人工知能業界の指数成長から利益を得ることが予想され，我々は古くから人工知能を用いて我々の技術を開発してきたため，我々は有利な立場にあり，これらの現在の傾向を利用できると信じている.

私たちのプラットフォームサービス部門はreAlpha Brainを含みます^ＴＭReAlpha App、reAlpha HUMINT、Gena。2023年7月31日現在、私たちはmyAlphieプラットフォームとTurnitに提供しているmyAlphie販売に関する技術支援だけで収入を生み出している。私たちの技術が完全に開発され、商業化される準備ができたら、その中のいくつかの技術をライセンス料、使用料金、または他の費用スケジュールの形で他の顧客に商業的に提供するつもりです。

(Ii)リース事業

私たちは散戸投資家に短期賃貸物件に参加させる目標を推進するために、私たちの技術によって識別された物件を購入し、免税製品を通じてこのような物件を連合して、投資家に私たちのシンディガ有限責任会社を通じてシンディガ物件の会員権益を購入させるつもりです。投資目的で物件を買収する上で，我々の競争相手は個人投資家であり，賃貸または回復·売却可能な投資物件を一度に買収することを求める小型民間投資パートナーシップ企業と，私募株式ファンドや不動産投資信託基金(REITs)を含む比較的大きな投資家であり，我々が決定した同じ市場機会を利用することを求めていると考えられる。

2023年4月30日までの年度と2023年7月31日までの四半期に、私たちの賃貸部門の収入が低いのは、ある地理市場でいくつかのbr物件を処分したからです。最近、フロリダ州とテキサス州を含む陽光地帯州の成長は私たちにこれらの市場の短期賃貸に集中する機会を与えました。したがって，成立以来，我々がこれらの州で購入した物件 はシンジケート目的にのみ用いられている。しかし、私たちは今主にフロリダ州オーランド市場に重点を移しています。私たちは私たちの人工知能に基づく技術を使って、この市場で購入する物件を決定し、その後シンジケートを決定するつもりです。

最新の発展動向

ナスダックは直売で発売されている

2023年10月23日、私たちは直接上場を完了しました。これにより、登録株主が保有する最大4，151，519株の普通株を登録しました(定義は上記参照)。

私たちはナスダックに“AIRE”のコード でリストした

会社登録証明書及び付例改訂

直接上場については、当社取締役会は2023年4月14日に“会社登録証明書”と“会社定款”を承認し、2023年10月20日に発効しました。

会社登録証明書は、(I)普通株の法定株式数を50，000，000株から200，000，000株に増加させること、(Ii)5，000，000株の優先株を承認し、1株当たり0.001ドルの価値があり、1つまたは複数の系列で時々発行することができること、および(Iii)会社条例第203条のいくつかの条文の補償および適用に関する採決基準を向上させることを含む、すべて改正および再記載されている。賠償条項を含むいくつかの追加のbr条項を含み、DGCLおよび同様の場合の上場企業の市場慣行の変化を反映するために、添付例全体を改訂および再記述した。

経営成果

下流合併により、当社の親会社(定義は上記参照)が当社と合併して当社に組み込まれます。下流合併完了後、当社は親会社の資産と負債を買収したため、親会社の財務は当社の連結財務諸表の一部となった。したがって、本レジストリに含まれ、本稿で検討した財務諸表は、下流合併の終了日 であり、下流合併終了日後の親会社の業績を含む当社の親会社と当社の2023年3月21日までの経営業績を反映している。

2023年7月31日までの3ヶ月と2022年7月31日までの3ヶ月

収入。 2023年7月31日までの3カ月間の月収は67，721ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月収入は88，873ドルだった。このbr収入の減少は主にプラットフォームサービス部門の収入がmyAlphieプラットフォームを売却することによって減少したが、myAlphieプラットフォームはこれまで私たちのプラットフォームサービス部門の収入の主要な源であったが、賃貸業務部門の収入は販売前にその市場に所有していた大部分の不動産によってテキサス州の不動産の販売を停止する流れによって減少した

収入コスト 2023年7月31日までの3カ月の収入コストは41，639ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月の収入コストは67，643ドルだった。収入コストには私たちの上場物件の不動産管理費の支払いが含まれています。収入コストの低下 は主にmyAlphieを販売したためであり、myAlphieプラットフォームを運営することに関連するいかなる直接的なコストも生じないからである。

メンテナンス とメンテナンスです。2023年7月31日までの3ヶ月間のメンテナンス·メンテナンス費用は24，229ドルですが、2022年7月31日までの3ヶ月のメンテナンス·メンテナンス費用は6，637ドルです。2023年7月31日までの三ヶ月間、修理とメンテナンス費用の増加は主にジャスミン巷612号、玉石ビーチ大通り790号、オーストリア路825号とハムレット2540号にある物件の修理によるものです。

マーケティング と広告2023年7月31日までの3ヶ月間のマーケティングと広告費用は52，630ドルですが、2022年7月31日までの3ヶ月は180，075ドルです。費用減少の要因は，法規A活動が2023年1月19日に終了したことである。私たちは短期的にマーケティングと販売に重点を置いたマーケティング費用を減らし、より多くのブランド建設に力を入れて、科学技術業界での知名度と知名度を高めるつもりです。

専門費と弁護士費です。2023年7月31日までの3ヶ月の専門と法律費用は197，712ドルですが、2022年7月31日までの3ヶ月の専門と法律費用は451，573ドルです。専門と法的費用の減少は，主に訴訟に関する費用 の減少と，我々がこれまで従事してきた直接上場(上で定義したような)，下流合併，ロフ買収，その他の監査関連サービスに関する法律や専門コンサルティングサービスの減少によるものである。

減価償却と償却。2023年7月31日までの3カ月間の減価償却と償却は21，312ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月は37，002ドルだった。この減少は、減価償却と償却コスト、債務コストを含む償却コストが、2022年7月31日までの3ヶ月前にすべて償却されたためである。このため、2023年7月31日までの3ヶ月間、債務コストの償却コストはない。

その他 収入2023年7月31日までの3カ月の他の収入は567ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月の他の収入は172，736ドルだった。この低下は、2023年7月31日までの3ヶ月間何の不動産も販売されていないが、2022年7月31日までの3ヶ月間は何の不動産も販売されていないためである。

MyAlphieを売って それは.MyAlphieの販売収益は2023年7月31日までの3カ月間で5，502，774ドルであったが，2022年7月31日までの3カ月間の販売収益は0ドルであった。この増加はmyAlphieプラットフォームが販売されたためだ。この成長は私たちの現在の業務を反映していないかもしれないし、その間に異常に高いかもしれない。

その他 費用2023年7月31日までの3カ月間、他の営業外支出は33，888ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月は81，298ドルだった。減少の主な原因は，訓練·開発費，財産評価費，配置費，招聘費用の減少である。

純収益(赤字)。2023年7月31日までの3カ月の純収益は4，843，008ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月の純損失は968，796ドルだった。純利益の顕著な増加は、主に2023年7月31日までの3ヶ月間のmyAlphieの販売によるものである。MyAlphieの売却により、この純利益増加は私たちの現在の業務を反映できない可能性があり、この期間内に異常に高い可能性がある。

細分化市場結果分析：

以下は、2023年7月31日までの四半期において、2022年7月31日までの四半期と比較して、報告可能部門別の業績分析である。当社の報告可能な業務部門のより多くの情報については、当社の総合財務諸表および本募集明細書の他の部分に含まれる関連するbr}注釈を参照してください。

プラットフォームサービス

収入。 2023年7月31日までの3カ月間のプラットフォームサービス部門の収入は48，158ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月は62，405ドルだった。2023年7月31日までの3カ月間，myAlphieプラットフォームの販売により，myAlphieプラットフォームから直接収入を得ることはなくなったが，myAlphieの買手Turnitへの移行の一部として，移行期間内にTurnitに技術支援を提供することで収入を得ており，移行が完了するまでこのようなサービスを提供し続ける予定である.

収入コスト 2023年7月31日までの3ヶ月間のプラットフォームサービス部門の収入コストは40，354ドルであったが、2022年7月31日までの3ヶ月の収入コストは62，089ドルであった。以前、収入コストにはmyAlphieプラットフォームを運営することに関連したコストが含まれていた。MyAlphieを販売した後、収入コストは現在、Turnitに提供される技術支援サービスに関連するコストのみを含む。

パート 収益. 2023年7月31日までの3カ月の部門収益は7，804ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月の部門収益は316ドルだった。この差額は主にmyAlphieプラットフォームの販売による収入コストの低下によるものであり、これまで私たちのプラットフォームサービス部門の収入の大部分はmyAlphieプラットフォームから来ていた。

賃借業

収入.収入. 2023年7月31日までの3カ月間の賃貸業務部門の収入は19，563ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月は26，468ドルだった。この低下は、主に2022年7月31日までの3ヶ月間に比べて、看板物件数がbrに減少したためであり、私たちが以前この市場に所有していた大部分の不動産を売却することでテキサス州ダラスでの業務を終了しているからである。

収入コスト . 2023年7月31日までの3ヶ月間の賃貸業務部門の収入コストは1，285ドルであるのに対し、2022年7月31日までの3ヶ月の収入コストは5，554ドルである。この違いは、列挙された物件数の減少によるものであり、これは、これらの物件を維持するための関連コストを低減する。

運営費用 2023年7月31日までの3ヶ月間のレンタル業務部門の運営費用は606，877ドルであるのに対し、2022年7月31日までの3ヶ月の運営費用は1，036，963ドルである。この低下は主にこの細分化された市場の専門と法律費用、マーケティングと広告費用の低下によるものである。

パート 収益. 2023年7月31日までの3カ月の部門損失は588，599ドルだったが、2022年7月31日までの3カ月の部門損失は1，016，049ドルだった。この違いは主に運営費用の減少に起因する。

2023年4月30日までの年度は2022年4月30日までの年度と比較する

収入を得る2023年4月30日までの年間収入は419，412ドルであるのに対し，2022年4月30日までの年間収入は305，377ドルである。私たちの収入には、上場物件から得られた短期賃貸料収入と、私たちの技術から得られたプラットフォームサービス収入が含まれています。br収入の増加は、主に2023年4月30日までの年間におけるmyAlphieプラットフォームからの収入増加によるものです。プラットフォームサービス収入の増加が2023年4月30日までの年度減少97，922ドルで相殺されたのは，主に2022年4月30日までの年度と比較してリストアップ物件数が減少したためである。我々は2023年4月30日までの1年間にbrプラットフォームサービス収入を生成したが，我々の他の技術は商業化の準備ができておらず，また我々は2023年4月30日までの年末にmyAlpheを販売しているため，これらのプラットフォームサービス収入は恒常的ではない可能性があり，我々の現在の業務を反映していない可能性があり，この間異常に高い可能性がある。

収入コスト。2023年4月30日までの年間収入コストは293，204ドルであるのに対し，2022年4月30日現在の年間収入コストは167，193ドルである。収入コスト は、私たちに列挙された物件のための不動産管理費の支払いと、 myAlphieで完了した仕事の費用をサプライヤーに支払うことと、私たちがbr}myAlphieと契約したオンライン支払い処理会社Stipedに関連する支払い処理費を支払うこととを含む。MyAlphieを売却した結果，サプライヤーへの支払いに関するコストは将来 の間に繰り返し発生しない.

マーケティングと広告 2023年4月30日までの年度のマーケティングと広告費用は2，002，884ドルですが、2022年4月30日までの年度は2，569，730ドルです。私たちは2022年4月30日までの年間で私たちの法規A製品を発売した際、Google、Twitter、LinkedIn、Instagram、Facebookなどの異なるプラットフォームでマーケティング、広告、ブランド建設活動を行い、広報会社を招聘し、時事通信や影響力のある人を介して広告を行った。2023年4月30日までの年度のマーケティング·広告費用が減少したのは、主に2023年1月19日に活動が終了して以来、Aルール製品に関する費用が減少したためである。

メンテナンスとメンテナンス それは.2023年4月30日までの年度のメンテナンス·メンテナンス費用は24，794ドルであるのに対し，2022年4月30日までの年度のメンテナンス·メンテナンス費用は47，601ドルである。2023年4月30日までの年度のメンテナンス·メンテナンス費用の低下は、2022年4月30日までの年度と比較して、列挙された物件数がbr減少したためであり、販売前にこの市場に所有されていた大部分の物件によりテキサス州ダラスでの業務を停止しており、全体的なメンテナンス·メンテナンス費用を低減しているからである。

減価償却と償却2023年4月30日までの年度償却·償却は157，802ドルであったが、2022年4月30日現在の年度は151，478ドルであった。2023年4月30日までの年度減価償却および償却コストが増加した理由は、2022年4月30日までの年度内に買収した物件はすべて物件使用日から減価償却を行い、2023年4月30日までの年度内に買収した物件は購入直後に減価償却するためである。また、2022年4月30日までの年度内に販売されているいくつかの物件は、未返済住宅ローン期間中に償却するのではなく、売却時にすべて償却されている。

他の収入2023年4月30日までの年度は，その他の収入は53，093ドルであったが，2022年4月30日までの年度は34，853ドルであった。この増加は主にクレジットカードから奨励ポイントに交換されるためだ。

利息支出2023年4月30日現在の年度の利息支出は169，776ドルであるのに対し，2022年4月30日までの年度の利息支出は177，273ドルである。2023年4月30日までの年間利息支出が低下したのは、2022年4月30日までの年度と比較して、私たちの所有物件数が減少したためであり、販売前にこの市場に所有していた大部分の不動産を売却することでテキサス州ダラスでの業務を終了しており、全体的な利息支出を低下させているからである。

専門と法律費用 2023年4月30日までの年度の専門·法律費は1，483，889ドルであるのに対し，2022年4月30日までの年度は712，322ドルである。この増加は、主に私たちの法律と専門費用の増加によるものであり、これは、私たちが直接上場、下流合併、ロフ買収、その他の監査関連サービスに関する法律と専門コンサルティングサービスに従事しているためである。

純損失。2023年4月30日までの年度純損失は5，451，409ドルであったが，2022年4月30日までの年度純損失は5，379，370ドルであった。純損失の増加は主に2022年4月30日までの年度と比較して専門法的費用が増加したが，これは主にマーケティングや広告コストの低下やプラットフォームサービス部門収入の増加によって相殺された。

細分化市場分析 結果：

以下は、私たちの2023年4月30日までの年度と2022年4月30日までの年度の報告可能支部業績の分析です。 私たちの報告可能業務分部に関するより多くの情報は、本募集説明書に他の部分に含まれる総合財務諸表と関連するbr}を参照して付記してください。

プラットフォームサービス

収入。 プラットフォームサービス部門の収入は2023年4月30日現在で287，662ドルであるのに対し、2022年4月30日現在の事業年度は75，705ドルである。この差はmyAlphieプラットフォームの増加によるものであり，2022年4月30日までの年度と比較して有意な収入 を生み出した。私たちは2023年4月30日までの1年間にプラットフォームサービス収入 を生成しましたが、私たちの他の技術はまだ商業化の準備ができていません。また、私たちは2023年4月30日までの年度が終わってからmyAlphe を販売していますので、これらのプラットフォームサービス収入は日常的ではないかもしれませんし、私たちの現在の業務を反映できないかもしれませんが、この時期は異常に高いかもしれません。

収入コスト 2023年4月30日までの1年間、プラットフォームサービス部門の収入コストは265，541ドルだったが、2022年4月30日までの年間は75，371ドルだった。この違いは、myAlphieプラットフォームの増加と、プラットフォームを運営することに関連するコストによるものである。これらのmyAlphieに関連するコストは重複しないであろうが、将来的にmyAlphieを売ることにより、この細分化された市場の収入コストは、我々の他の技術が商業化される準備ができ、これらの技術に関連するコスト が生じるまで、より低くなることが予想される。

運営費用 2023年4月30日までの年間のプラットフォームサービス部門の運営費用は1，730ドルであるのに対し、2022年4月30日までの年間は14，987ドルである。この細分化された市場の運営費用には、法律、専門、およびマーケティング費用のような、当社のプラットフォームを運営することに関連するコストおよび他のbr}コストが含まれています。この違いは，プラットフォームサービス部門のマーケティングと法的コストが低下したためである。

パート 収益.2023年4月30日までの年度は、部門収益は20，391ドルだったが、2023年4月30日までの年度は、部門損失は14，653ドルだった。この違いは主にmyAlphieプラットフォームによる細分化された市場収入の増加によるものである。

賃借業

収入.収入. 2023年4月30日までの年度の賃貸業務部門の収入は131，750ドルだったが、2022年4月30日までの年間収入は229，672ドルだった。この低下は，2022年4月30日までの年度に比べて上場物件数がbr減少したためであり，売却前にその市場に所有していた大部分の物件 によりテキサス州ダラスでの事業を終了しているからである。

収入コスト . 2023年4月30日までの年度の賃貸業務部門の収入コストは27，663ドルであるのに対し、2022年4月30日までの年度の収入コストは91，822ドルである。この違いは、列挙された物件数の減少によるものであり、これらの物件を維持するための関連コストを低減する。

運営費用 2023年4月30日および2022年4月30日までの年間賃貸業務部門の運営費はそれぞれ5，072，857ドルおよび4，952，139ドルであった。この小幅な成長は、主に専門と法律費用の増加とリース業務部門のマーケティングと広告コストの低下に起因する。

パート 収益. 2023年4月30日までの年度の部門損失は4，968，770ドルであったが、2023年4月30日までの年度の部門損失は4，814，289ドルであった。この違いは主に専門と法律費用の増加に起因するが、これは主にマーケティングと広告コストの低下によって相殺される。

次の表は販売された不動産の簡単な概要を提供する。これには、それらが上場しなくなった理由、買収日、br、および収入への貢献を停止した日が含まれています

流動資金と資本

流動性は、運営資金需要、債務返済、買収、契約義務、およびその他の約束を含む、その業務運営の現金需要を満たすのに十分なキャッシュフローを生成する会社の能力を記述する。本募集説明書の発表日まで、私たちはまだ業務運営から相当な収入を得ておらず、株式と債務融資を通じて買収、資本支出と運営資金需要に資金を提供している。

2023年7月31日まで、私たちの現金と現金等価物は722，686ドルで、2023年4月30日まで、私たちの現金と現金等価物は1，256，868ドルです。

私たちの流動性と資本資源は私たちが業務計画を実行し、戦略目標を達成する能力に必須的だ。今後12ヶ月以内に、私たちは私たちの成長と運営を支援するための運営資金が必要になると予想しています。したがって、私たちは追加的な融資を得ることで追加的なbr資本を調達する必要がある。このような発行された時間、規模、そして条項はまだ確定されていない。もし会社が本契約の日から12ヶ月以上の追加資金が必要であり、私たちの短期賃貸と技術の収入が商業化の程度で私たちの需要を満たすことができなければ、会社は株式や債券発行を利用してこれらの資金を調達することができる。私たちは私たちが受け入れ可能な条項でもっと多くの資金を調達できることを保証することができない(もしあれば)。私たちが追加資本を調達する能力 は市場状況、投資家需要と私たちの財務表現を含む様々な要素に依存する。

また、資金コストと過去最高金利は、会社が計画して完成した不動産購入量に直接影響を与える可能性がある。 金利がより高く、債務条項がより厳しい経済環境、例えば今日の市場環境のように、より大きな株式約束が必要である。これは、より大きな株式約束を必要とするにつれて、私たちのレバー作用がより小さくなり、全体的な買収もより少なくなることを意味する。

我々のビジネスモデルは，我々の運営を支援するために必要なインフラや技術を構築·維持するために巨額の資本を支援する必要がある.また， 新製品やサービスの開発，新市場や地域への拡張に関する余分なコスト， および一般会社管理費用が生じる可能性がある.したがって、私たちは将来、これらの計画を支援するために追加の資金が必要になるかもしれません。その中には、追加の株式または債務融資または戦略的パートナーシップが含まれている可能性があります。私たちは現在追加資金調達に関する約束や手配を持っていないし、私たちが受け入れられる条項で追加融資を受けることができるか、または全く保証できないという保証もない。もし私たちが必要な時に追加融資を得ることができない場合、私たちは業務範囲を縮小し、新製品やサービスの発売を延期したり、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性のある他の行動を余儀なくされる可能性があります。私たちはまた、私たちの不利な条項に追加融資を求めることを要求される可能性があります。これは、私たちの株主のbrの所有権権益を希釈したり、煩雑な条項や制限を加えたりする可能性があります。

キャッシュフロー

以下の表は，本報告で述べた期間の運営，投資，融資活動によるキャッシュフローをまとめたものである。

経営活動キャッシュフロー

2023年7月31日までの経営活動で使用された純現金は(481，041ドル)だったが、2022年7月31日までの期間は(629，210)ドルだった。2022年同期と比較して，経営活動からの純キャッシュフローに差額 が出現したのは，主にmyAlphieの販売収益によるものである。

投資活動のキャッシュフロー

2022年7月31日現在の年度の投資活動用純現金は286，576ドルであるのに対し、2022年7月31日現在の年間純現金は727，721ドルである。私たちは2023年7月31日までの間に物件を売却していないため、投資活動のキャッシュフロー差額が減少しています。

融資活動のキャッシュフロー

援助活動のための純現金は2023年7月31日現在(340，284)ドルであり、2022年7月31日までの期間は(442，090ドル)である。融資活動によるキャッシュフローの違い は，主に2023年7月31日までに支払われる長期債務が少ないためである。

経営活動のキャッシュフロー

2023年4月30日現在の年度では，経営活動で使用されている現金純額は(4，962，054)ドルであるのに対し，2022年4月30日現在の年度は(5，376，806)ドルである。2022年同期と比較して、経営活動の純現金流量に差が生じたのは、主に前払い費用、売掛金、売掛金の増加によるものである。

投資活動のキャッシュフロー

2023年4月30日までの年度，投資活動で使用された現金純額は1，082，267ドルであったが，2022年4月30日までの年度使用現金純額は3，407，723ドルであった。投資活動からのキャッシュフローの違いは，主に2023年4月30日までの年度における我々の物件の新規プロジェクトの減少によるものである。

融資活動のキャッシュフロー

私たちは主に株式証券、ローン、前金を売却することで私たちの運営に資金を提供します。

2023年4月30日現在の年度の融資活動用現金純額は3，041，253ドルであるのに対し，2022年4月30日現在の年度は10，281，427ドルである。融資活動からのキャッシュフローの違いは，主に2023年4月30日までの年度内に長期債務を発行し，株式を直接上場に関する前払い費用としてサプライヤーに支払うことと，A法規活動の一部として株式を発行する収益が少ないためである。

契約と義務 と約束

2023年7月31日現在、当社の契約義務には、会社が現在所有している5カ所の物件の既存担保ローンが含まれています。毎月の可変金利ローンの金利変動により、担保ローンの利息金額が異なり、オーストリア路825号にある不動産を除くと、この不動産の金利は固定されており、2023年7月31日現在、金利はほぼ以下のようになっている

表外手配

2023年7月31日まで、私たち は表外予定がありません。

キー会計政策と試算

私たちの財務状況と経営結果の検討と分析は、公認会計基準に基づいて作成された当社の連結財務諸表に基づいています。これらのレポートを作成する際には、管理層は、我々の連結財務諸表日の資産および負債、収入および費用の報告金額、または資産および負債に関する開示に影響を与える推定および判断を行う必要がある。異なる仮定または条件では、実際の結果は、これらの推定値とは異なる可能性がある。

肝心な会計政策とは異なる仮定と条件の下で、重大な判断に関連し、重大な異なる結果を招く可能性のある政策 である。経営陣は、以下の重要な会計政策は、連結財務諸表を作成する際に使用するより重要な判断と見積もりの影響を受けていると考えている。

収入br認可：私たちの収入は短期賃貸業務部門とプラットフォームサービス部門を含みます。レンタル業務の細分化業務収入には、愛彼迎、ワカサなどのデジタルホテルプラットフォームを通じて賃貸物件の収入が含まれている。プラットフォームサービス細分化市場収入には、ペンキおよび不動産洗浄のための当社のmyAlphieプラットフォーム上の予約収入が含まれています。プラットフォームが提供するサービスに責任があるため、エンドユーザに徴収される費用も収入に含まれているが、サプライヤーに支払われたサービス費用は、減価償却や償却は含まれていないことを収入コストで確認している。

業務グループ

一、Roost Enterprise Inc.

報告期間中には，ASC 805“企業合併”の規定に従い，購入会計方法を用いてRoost Enterprise Inc.(“Rhove”)の買収を完了した。購入方法は買収日の公正価値に応じてRhoveの資産と負債を確認する必要がある。

我々のbr合併財務諸表には，reAlpha Tech Corp.とRhoveの買収日からの運営結果，キャッシュフロー，財務状況が含まれている。したがって、Rhoveがこの の間に生成または生成した任意の収入、支出、資産、および負債は、連結財務諸表に組み込まれる。

購買価格配分と営業権確認

我々 はRhoveの買収を現金と普通株発行を組み合わせて完成した。初歩的な調達価格分配は商業権確認につながった。営業権とは、買収価格が純資産買収の公正価値を識別できる部分を超えることを指す。それは無形資産として確認され、ロフ買収がもたらすと予想される将来の経済利益、例えば協同効果、市場地位、ブランド価値を代表している。営業権は償却されないが、ASC 350“無形資産-営業権およびその他”に基づいて年間減値テストが行われている

ソフトウェア開発コスト資本化 −開発段階

社は会計基準コード(ASC)350“内部使用ソフトウェア”に従ってソフトウェアの資本化 がアプリケーション開発段階で発生する開発コストを評価し、ソフトウェア機能のコード、テストと開発を含み、 は資本化条件を満たしている。このようなコストは、報告日 までの直接人工、サード·パーティ·サービス、および他の直接帰属可能な費用を含む。2023年7月31日現在，開発中のソフトウェアはほぼ完了しておらず 使用準備が完了している段階である.そこで，ASC 350により，会社はアプリケーション開発段階に関するコストを資本化し続ける.

資本化ソフトウェア開発コストの償却 は，ソフトウェアが投入され，その期待用途に利用可能な時点から始まる.資本化コストはソフトウェアの予想耐用年数内に償却され、予想耐用年数は期待 の未来の収益と技術更新率などの要素によって確定される。

ASC 820“公正価値計量および開示”に基づいて、現金流量(DCF)方法を使用して、企業統合で得られたソフトウェアの公正価値を決定する際に得られるソフトウェアの資本化を決定する。ソフトウェアの公正価値は割引キャッシュフロー(DCF)方法を用いて決定され、例えば予測キャッシュフロー、期待成長率、割引率、その他の関連市場データなどの重要な投入と仮定を考慮する必要がある。会社はソフトウェアの歴史表現、市場状況、技術的特徴に基づいて判断し、適切な投入を選択します。

投資財産設備および減価償却：財産および設備はコスト別に入金される。建物減価償却は主に資産推定耐用年数(27.5年)で直線法で計算される。建物、賃貸住宅と設備および車両の改善減価償却は、主に資産の推定耐用年数(3年から27.5年)で直線法で計算される。土地&その開発コストは減価償却ではなく，土地や土地改良資本化とした。利息 費用，メンテナンス·メンテナンス費用は発生時に費用を計上し，改善措置を資本化する。売却又はその他の方法で処分された財産のコスト及び関連減価償却は財務諸表から差し引かれ、いずれの損益も今年度の経営業績に反映される。

減価政策：会社は財務会計基準委員会(“FASB”)会計基準編纂(“ASC”) 360-10、“財産、工場と設備”を採用して不動産投資の減値を計量する。賃貸物件は、賃貸物件を示す可能性のある予想将来のキャッシュフロー(利息を含まない 基準)の総和がその歴史的純コストベースでの帳簿価値よりも少ない可能性がある場合には、減値について個別に評価する。これらは将来のキャッシュフローを期待する 計算は未来の運営収入、傾向と将来性などの要素、及びレンタル需要、競争とその他の要素の影響を考慮した。永久減値が発生したことを確定した後、賃貸物件はその公正価値まで減値される。処分される物件については、物件の公正価値( 推定販売コストを引いて)が、物件の売却を承諾したときに計量された物件の帳簿価値および/またはその物件が積極的に販売されている場合よりも小さい場合に、減価損失を確認する。処分すべき物件は、帳簿価値またはその推定公正価値からその売却コストを差し引いたより低い端で報告されるであろう。財産が保有されて処分が待っている日以降は，減価償却費用 は記録されない。

所得税：貸借対照法に従って所得税を計算します。これは、財務諸表に含まれている事件の予想される将来の税務結果の繰延税金資産および負債を確認することを要求します。この方法では、財務諸表と資産および負債の税ベースとの差に基づいて繰延税金資産および負債を決定し、この差が打ち切られると予想される年間の現行税率を採用する。税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は、公布日を含む期間の収入で確認されている。繰延税金資産の程度は，これらの資産がより顕在化する可能性があると考えられることを確認した.このような決定を下す際には、既存の課税仮差異の将来の輸出、予想される将来の課税所得額、税務計画戦略、および最近の運営の結果を含む、利用可能なすべてのプラスおよび負の証拠を考慮する。もし私たちが未来に私たちの繰延税金資産がその純記録金額を超えることができると判断すれば、私たちは繰延税金資産の推定値を調整し、所得税の支出を減らすだろう。我々は、ASC 740が不確定な税務頭寸を記録することに基づいて、2ステップに分けて行う：(1)私たちは、頭寸の技術的優位性に基づいて、税務頭寸を維持する可能性が高いかどうかを決定する；(2)確認した敷居に達する可能性がより高い税務頭寸について、最終的に関連税務機関と和解した後に達成可能な50%以上の最大税収割引 を確認する。私たちは添付の総合経営報告書で利息と罰金(あれば)と所得税費用を確認します。

最近の会計声明

2016年6月、財務会計基準委員会は、米国会計基準委員会第2016-13号“金融商品--信用損失(テーマ326)：金融商品信用損失の計量”を発表した。ASU 2016-13は、通常、クレジット損失の準備を事前に確認することをもたらす新しい前向き“予想損失”モデルを使用することを各エンティティに要求する。期待信用損失の計量は報告金額の回収可能性に影響する歴史経験、現在の状況及び合理的かつ支持可能な予測に基づいている。ASU番号 2016−13は年次報告期間に適用され，これらの期間内の中間報告期間を含めて2022年12月15日以降に発効する。当社は現在、この基準が連結財務諸表に及ぼす潜在的な影響を評価しています。

新興成長型会社 状態

雇用法案は、我々のような新興成長型企業が、これらの基準が非上場企業に適用されるまで、延長された過渡期を利用して、上場企業に適用される新しい会計基準または改正された会計基準を遵守することを可能にする。私たちはこの延長されたbr}過渡期を適用することを撤回できないので、公共エンティティがこのような 基準を採用する必要がある関連日には、新しい会計基準や修正された会計基準を採用しない。そのため、私たちの財務諸表は、移行期間の延長を選択していない他の上場企業と比較できない可能性があります。

わが社の構造と構成

形成する

ReAlpha Tech Corp.は当社の前親実体であり、2020年11月30日にデラウェア州に登録設立された。そして，2021年4月22日にデラウェア州に元親会社の子会社 Company(f/k/a reAlpha Asset Management，Inc.)を設立した。2023年3月21日に下流合併後、reAlpha Tech Corp.とreAlpha Asset Management，Inc.が合併してreAlpha Asset Management，Inc.に組み込まれ、会社は合併後に生き残った。br}その後、会社はreAlpha Tech Corp.と改名した。これは私たちの技術力と不動産シンジケート業務を強化するための戦略的措置である。

私たちがデラウェア州に登録した時の発起人は私たちの元親会社reAlpha Tech Corpです。

私たちの主な実行事務室はオハイオ州ダブリン100号スイートルーム6515 Longshore Loop、郵便番号：43017です。私たちの電話番号は(707)732-5742です。私たちの会社のサイトはWwwww.realpha.com. 我々のサイト上の情報は本募集説明書にはありません。

内部再編成

下流 合併(以上で定義した)とRhoveの買収(上記の“最新発展”を参照)により、会社はその内部 組織構造を変更する。私たちはこの内部再編変更が今年度第3四半期末に完了すると予想している。私たちはこのような変化が私たちの財務諸表や会計政策に実質的な影響を与えないと予想する。

以下の図は、本合意日までの会社の現在の法人内部再編状況をまとめたものである

我々の業務モデルをより良く反映するために、 社内改制が完了した後、法人単位で行われる内部改制を以下のようにまとめる

私たちの業務と不動産は

概要

私たちのbrは不動産科学技術会社であり、私たちの使命は私たちの人工知能(AI) 技術スタックを開発、利用、商業化することで、短期賃貸物件に対する散戸投資家の参加を強化することである。短期レンタルは、休暇、移転、リフォーム、作業スケジュールの延長、特殊な活動、一時的な仕事の分配、または季節的な活動を含む様々な目的で使用される。

私たちはそのような信念に基づいている：誰もが不動産を通じて富を創造する機会と自由を持たなければならない。しかし，一般個人の参入ハードルは高く，現在の利益の潤沢なリターンは主に私募株式会社と大規模な開発業者によって獲得されていると考えられる。私たちは短期賃貸投資を得るルートを民主化するために技術を開発し購入するつもりだ。この目標を支援するために、私たちは新しい財産所有権と不動産投資モデルを作っている。

私たちのビジネスモデルは

我々のbr業務モデルは，投資基準(本募集説明書の“業務”部分で定義されているような)に適合した短期賃貸物件を分析·取得するための技術構築を採用し，シンジケート目的のためにTarget Propertiesと呼ぶ.対象物件を買収した後、それらはレンタルを準備し、短期賃貸サイトに看板を掲げる。私たちの技術は、短期的に実行可能な物件を識別するのに役立つだけでなく、その位置の周囲の観光地 を用いてリスト記述を生成し、その地域の客コメントを分析し、改善提案を提出することで、その性能を最適化する。私たちの技術が完全に開発され、商業化される準備ができたら、許可料、使用料金、または他の費用によって手配された方法で、その中のいくつかの技術を他の顧客に提供して商業的に使用するつもりです。

社は、会社の子会社であるRoost Enterprise，Inc.(“Rhove”)を介して投資家にTarget Propertiesを提供する予定である。 Rhoveは、有限責任会社(どの会社も“シンディガ有限責任会社”)を作成し、管理し、免除製品を1つ以上のTarget 物件と連携させることで、1つ以上のTarget 事業を連携させる。シンジケート有限責任会社が設立されると、Rhoveは免除製品を発売し、シンジケート有限責任会社の会員権益を購入することで投資家に与え、法規Aまたは法規Dによると、この2つの法規はいずれも改正された1933年の証券法(“証券法”)に基づいて公布された(それぞれ、“シンディガ”または“app”)である。 はシンジケート有限責任会社の投資過程をさらに促進するために、当社は現在reAlpha App(以下、“reAlpha App”、“App”または“app”)を開発している。

Br}会員権益はシンジケート有限責任会社の所有権株式を提供し、さらにTarget Propertiesで所有権株式を提供する。私たちはそのような投資家をシンジケート会員と呼び、彼らは私たちの普通株の保有者とは大きく違う。今まで、私たちはまだ私たちのシンジケート有限責任会社の株式のために二級取引市場 を開発していません。このような市場構築の可能性を検討しているが、二次取引市場を実施する最終決定はなされていない。

シンジケートメンバー間の権利 は，発売文書で合意されている特定の条項や条件によって異なる可能性があり，これらの条項や条件により，保持者 がシンジケートメンバとなる.シンジケートメンバーになると、所有者は当社の普通株のいかなる権利も得られないので、投票、配当金の徴収、または当社株主の任意の他の権利を行使する権利はありません。同様に、当社の普通株を買収することは株主にシンジケートメンバーの身分を提供しない。シンジケートのメンバー と私たちの株主は、reAlpha Appと reAlphaサイトを介して、私たちの上場物件と同じ四半期財務指標情報を受け取り、このサイトも私たちの総合四半期業績 と同時に一般公開され、登録する必要がありません(以下の“細分化市場-プラットフォームサービス”でより全面的に説明します)。Br}reAlpha Appにアクセスする権利があるシンジケートのメンバーは、私たちの各シンジケートに持っている個人資産に関する個人化された財務情報のみを受け取ることになります

我々の業務 モデルを実施するために，我々の投資基準(以下に述べる)を満たす物件 (“目標物件”)をRhove SBU(以上定義した)により買収する予定である.そして、必要であれば、Target Propertiesをリフォームし、レンタルを準備し、短期レンタルサイトにそれらを列挙し、内部または第三者による管理Target Propertiesを配置します。私たちは将来、これらの投資家が私たちのシンジケート有限責任会社の会員権益を購入することでシンジケートメンバーになると予想している。内部または第三者による物件運営に加えて、物件の修理後の価値や付加価値が購入価格よりも高いかどうか、不動産が予想される収益力を生み出す準備ができているかどうかなど、資産の財務パフォーマンスを管理する。

我々の業務モデル が完全に実施されると，シンジケートメンバはSynding LLCの100%までの所有権を持つことが予想され，reAlpha Appの費用 により収入を創出する.また，我々の他の技術は，reAlphaBRAIN，reAlphaHUMINT，Genaおよび 将来の技術を含み，ライセンス料，使用料，他の費用手配方法により収入が発生し，会社はその開発した技術やプラットフォームを利用すると予想される。

私たちの業務は複製が難しく、不動産投資市場に参加したい投資家に革新的な解決策を提供すると信じています。例えば、次の表には、投資家が不動産投資市場に参入するいくつかの障害と、私たちの業務モデルを通じてどのようにこの過程を促進しようとしているかを示しています

これらの物件買収投資を通じて、私たちの目標は、(I)短期テナントからの安定したキャッシュフロー、(Ii)修理および/またはリフォーム後の付加価値市場における私たちの不動産の長期資本付加価値、および(Iii)長期資本収益の優遇税金待遇である。

これらの不動産買収投資に資金を提供するために、私たちはレバレッジ融資を行うことができ、不動産買収、担保施設と資本市場融資取引の高級融資組合を通じて、私たちシンジケートメンバーと投資家の総リターンを高めることができる。コスト効果に基づいて長期的、追加権なし、時価建て融資ではない保守構造レバレッジを求める(私たちの投資政策に関するより詳細な情報は、以下のいくつかの活動に関する政策部分を参照)。

細分化市場

我々は(I)プラットフォームサービスと(Ii)リース業務を含む2つの報告可能な細分化市場 で運営している。私たちのプラットフォームサービス部門は不動産業界の顧客にAIベースの製品やサービスを提供し、開発していますが、私たちのレンタル業務は銀団の不動産購入に集中しています。この流れは以下のようにプラットフォームサービス技術によってサポートされています。

(一)プラットフォームサービス

私たちのプラットフォームサービス部門は：(I)reAlpha Brainを含む^ＴＭ，(Ii)reAlpha App，(Iii)reAlpha HUMINT，(Iv)Gena，(V)myAlphie.

ReAlpha Appや私たちのサイトにアクセスする権利があるシンジケートのメンバー および私たちの普通株の保有者は、(I)物件の入居率、(Ii)物件の平均日レンタル料、および(Iii)毛収入、総支出、純収入、キャッシュフローなどの各物件の定期的な情報を含むシンディガ物件のある四半期財務指標 にアクセスすることができるだろう。この情報 は、シンジケートメンバーではない普通株式保有者 に対して利用可能であり、我々の総合四半期業績が発表された後にプレスリリースまたは他の を通じて適切な方法 を介して、我々のサイトreAlpha Appを介してシンジケートメンバおよび公衆に提供される。この機能はまだ開発されていませんが、2023年第4四半期またはそれ以降にこのような四半期の財務指標を提供する予定です。シンジケートのメンバーだけが、シンジケート有限責任会社で所有している総株式(ドルと百分率で表される)、シンジケートメンバーの所有権の割合に基づいて特定のシンジケート有限責任会社の下で支払われた配当金、その他の情報を含む、私たちのアプリケーションおよびウェブサイトを通じて得られる他の個人化された財務情報を得ることができる。私たちの普通株式保有者は、彼らもシンジケートメンバーでない限り、アプリケーションで提供されているこの個人化された情報にアクセスできないだろう。

また reAlpha脳は^ＴＭ技術はまた、将来シンジケート目標となる可能性のある物件に関する情報を会社に提供し、これらの物件が投資基準を満たすことを前提としている。これらの物件は私たちのbr reAlpha得点によってランキングされ、この物件の利益潜在力を提供するだろう。私たちはまだ私たちの技術を使用して加入することで収入を生み出していませんが、私たちのすべての技術が完全に使用されると、私たちの技術を購読することと、reAlpha App上でシンジケートの課金収入を行うことで収入を生み出すことが予想されます。

ReAlpha Brainの分析とデータは、短期賃貸可能性の高い物件を識別できるだけでなく、その位置の周りの観光地を用いて看板記述を生成し、 エリア内の客コメントを分析し、reAlpha Appにリストされる買収物件を改善提案することで、その性能を最適化することができる。私たちの技術が完全に開発され、商業化される準備ができたら、私たちは許可料、使用料金、または他の費用によって手配された方法で、その中のいくつかの技術を他の顧客に提供して商業的に使用するつもりです。

以下では、私たちのすべての技術およびプラットフォームについてより全面的に説明する。

ReAlpha 脳^ＴＭ

ReAlpha 脳^ＴＭ機械学習とAIを短期投資の世界に持っていく。このプラットフォーム は、自然言語処理(“NLP”)プログラムを用いて、予想以上の業界標準投資リターンを有する物件を選択するために、物件に関する大量のデータ とMLアルゴリズムをスキャンする。そのため，卸売業者，様々な多重看板サービス (“MLS”)データソース，不動産業者，小型愛彼迎夫妻店，他の大きなオーナーなど，複数のソースからの物件に関する様々なデータを収集·統合する.たとえば， は，米国の異なるMLSの看板情報から不動産の価格，家屋構造，販売履歴のデータを収集する.これらのデータは，不動産周囲のコミュニティの吸引力，アクセス可能性，安全性の情報と組み合わせて，高リターン短期賃貸投資の背後にある隠れたパターンを知ることができる.これは，reAlpha が特定の物件が予想利益を生む可能性を予測することを可能にする.このプラットフォームは，物件ごとに0から100までの“reAlphaスコア”を割り当てることでこの知識を伝達する.価値が高ければ高いほど、不動産は投資に有利になる。

現在、不動産を潜在投資として分析する過程は、通常、reAlphaが購読している不動産業者のbr通信グループリストから受信した電子メールから始まる。しかしながら、我々は、MLS、AirDNAのような独自のデータベンダ、および他を含むが、これらに限定されない、着信電子メール以外の複数の他のソースを使用して属性を識別する。電子メールのシーンではreAlphaの脳は^TM NLPに基づくAI電子メール解析器を含み、この解析器は、非構造化電子メールにおいて関連属性を検索し、そのストリートアドレスを抽出する。次いで、アドレスは、不動産のbr構造、コミュニティ、および財務の詳細な説明を取得するために、様々なデータプロバイダに問い合わせるために使用されるであろう。このMLモデルは構築中であり，Amazon Web Services(“AWS”)が提供するAmazon Sagemakerプラットフォームにホストし，その物件のreAlphaスコアを計算する.

モデルも時間の経過とともに改善され学習される.会社が投資物件を決定した場合、このモデルはその提案の有効性を検査し、誤報や見逃しを減らす。2023年10月までにreAlpha脳は^TM 1500，000人以上の家族が分析されました

ReAlpha 脳^ＴＭ現在reAlpha内部で動作している。しかし、人工知能システムの新しい発展はその正確性を高めることが期待される。ReAlpha脳^ＴＭ2024年第2四半期に商業用に公開され，ライセンス料 を徴収する予定である。

ReAlpha App(商標はreAlpha M 3^ＴＭ)

reAlphaアプリケーションは，不動産所有権をバリアフリーにしてユーザに優しいという我々の使命を支援することを目的としている.ReAlphaアプリケーションは、シンジケート有限責任会社の株式を取得することを可能にしている。これらのシンジケート有限責任会社は、ターゲット物件の所有権を持つエンティティである。さらに、このアプリケーションは、シンジケートメンバーが上述したように彼らが投資した不動産の財務指標および業績を監視することを可能にする。次のバージョンのアプリケーションは、追加の非実質的な情報を含むことができ、米国証券取引委員会に提出された公開文書によって、私たちの普通株式所有者は、アプリケーションをダウンロードしてシンジケートメンバーにならない限り、これらの情報を得ることができない可能性がある。例えば、アプリケーションは、(I)ある物件の寝室およびトイレの数、(Ii)物件のbr}平方フィート、(Iii)その物件が収容可能な客の総数、または(Iv)物件の建設年を含むことができるが、これらに限定されない。しかしながら、現在、私たちは、このような単一の物件財務のためのリアルタイムの可視性を私たちの普通株式の所有者に提供するつもりはありません。最後に、アプリケーションはまた、複数の第三者API プロバイダから物件リストデータおよび短期賃貸市場傾向データを取得し、特定の物件の統合データをアクセスしやすいフォーマットで表示する。

今回、同社はカードを持った自営業者になるつもりはなかった。ReAlphaアプリケーションは我々が管理しているが，我々は第三者ブローカー-トレーダーを用いて，現在は米国証券取引委員会/FINRAの許可を得たDealMaker Securities LLCを用いて商品免除を行っている.

モバイル版のreAlpha Appはまだ開発中であるが，ネットワーク版はすでに使用されている.我々の上記の内部再構成の一部 変更として，reAlpha AppはRhoveを買収することで得られたSynding Platform技術と結合する. という新しいプラットフォームはSyndicate LLCの将来のすべての製品を促進し，“reAlpha Rhove”と改名する.これらの技術の統合は本年度第3四半期末に完了すると予想される。

Br社はプラットフォームを介したすべてのシンジケート活動からreAlpha Appからの課金収入を得る予定であり，これらの収入は短期賃貸からの毛収入(以下のように定義される)である.これらの費用には現在、物件管理費、資産管理費、調達費が含まれている。

ReAlpha HUMINT

我々の技術で用いられている人工知能のほかに，短期賃貸収益性を分析する人為的要因を加えた。短期賃貸物件の様々な定性的な特徴はその収益性に影響を及ぼす。例えば、内部の美学、 や物件外部の色、装飾やデザイン、近くの外観や感覚、便利な施設の状況などです。デザインが良く、装飾が上品な物件に加え、状況の良い便利な施設に加えて、愛彼迎などのプラットフォームが発売される前に、少ないリフォームやメンテナンスが必要です。このような特徴は，ホテルの写真，ビデオ，投行の観点を手動で観察することで収集することができ，第三者ソースから自動的に取得することはできない.

ReAlpha HUMINTは人工知能技術を補完したプラットフォームでありreAlpha Brain^ＴＭまた，reAlphaのアナリストに物件に関するこのような特徴 を入力させ，物件評価に組み込むことを許可した.

ReAlpha HUMINTは我々の内部で利用可能であり，現在さらなる積極的な開発は行われていない.しかし、私たちは2024年のいつかこの技術を商業化する予定だ。

GENA

Genaは以前、“BnBGPT” (“より詳細については、”最近の発展-Genaの商業発表“を参照)と呼ばれていましたが、”生成式 によって予め訓練された変換器“言語モデルまたは”GPT“によって支援された人工知能ツールであります。GENAは、個人化および効率的な家屋記述を生成するプロセスを簡略化するために、我々の他の人工知能および非人工知能技術 を補完し、内部で使用することを目的としている。Genaは不動産業者や大家(例えば、彼がプラットフォーム上の不動産を愛している人)のために設計されており、その機能は時間とお金を節約することができ、同時に記述を作成することができ、これらの記述は彼らが混雑した市場で頭角を現すのを助けると信じている。人工知能の力を利用することにより，我々のGenaアプリケーションは の記述ごとにパーソナライゼーションと有効であることを確保し，ユーザが市場で競争優位になるようにしている.

不動産業者を対象にそれは.私たちのアプリケーション は、アップロードされた画像から広告コンテンツを直接生成する機能を提供し、不動産業者はこれらの画像を使用して彼らのbr不動産を宣伝することができ、専門的な文書や他の高価なマーケティングツールを必要としなくなる。これにより，不動産業者はbr記述を作成しやすくなり，家屋の本質を真に捉え，その独自の機能と優位性を強調している。

台のホストに対してそれは.我々のアプリケーションは、愛彼迎、vrbo、Booking.com、 および他のこのようなプラットフォーム上でリスト記述を作成するプロセスを簡略化する機能を提供する。我々のアプリケーションは，これらの記述を自動的に部分的に組織することで，表示空間のキー機能 を容易に強調し，ゲストアクセスに関する重要な情報を提供することができる.さらに、このアプリケーションは、ホテルの近くの観光地 の隣接データ(例えば、レストラン、博物館、その地域の観光客が興味を持つ領域など)を含み、これらの観光地を飼い主に強調表示しやすい。これは、主人がより少ない時間をかけて記述を書くのに役立ち、より多くの時間を優れた客体験を提供することに集中する。

Genaは2023年11月1日に一般公開された。Genaの現在の収入モデルは、利用料金に応じて、新しいユーザーに無料ポイントを提供することです。私たちが製品を発展させて技術からより多くの収入を生み出すことに伴い、この点は を変更します。

私のアルフィー

MyAlphie はデジタルプラットフォームであり、地域サプライヤーと複数の住宅不動産コミュニティの間の関係、特にマンションの運転中に促進される。1つのテナントが1つのユニットを搬出し、もう1つの新しいテナントが搬入されると、アパートの回転が発生する。伝統的に、マンション管理会社は様々な異なる時代遅れのツールを使用してこの運転の流れを管理している。我々はmyAlphie を開発し，そのモバイルアプリケーションとポータルを介して統合された解決策を提供する.MyAlphieは、アプリケーション内支払い、タスク従業員管理、共有カレンダー、サプライヤー-顧客評価システムなど様々な機能を統合しています。このプラットフォームの設計は、家庭サービス解決策を求める人のために、効率的かつユーザに優しいデジタル市場を創出することを目的としている。MyAlphieは支払いゲートウェイとしてオンライン支払い処理ソリューション会社 Strikeを使用し，不動産マネージャからアプリケーション に資金をベンダに転送することで，すべてのアプリケーション内支払いを簡略化する.MyAlphieのアプリケーションにより，マルチホーム住宅不動産コミュニティとホームサービスを提供する現地サプライヤーをこのアプリケーションで接続して収入を得た.

私たち はmyAlphieを販売し、“最近の発展-myAlphie LLCの販売”でさらに説明したように、2023年5月17日から発効した

(Ii) リース業務

私たちのbr物件

我々のbr物件は5(5)棟の一戸建て(“SFR”)からなる。私たちは通常、不動産業界の一戸建て不動産業界のいくつかの市場を対象としており、これらの市場と不動産は私たちの技術によって決定されている(上記の“細分化された市場であるbr}プラットフォームサービス”の部分と、次の“シンジケート物件に対する投資基準”および“シンジケート物件の市場選択”brを参照)。これらの物件は短期賃貸物件として設計されており、銀団目的のために1~6年間購入して保有しており、この物件が私たちの内部目標リターンを生じると、販売される可能性があり、これはまた、このような物件の経時的な値上がり価値、経済状況、金利変動、その他を含む様々な他の要素に依存する可能性がある。短期レンタルは、休暇、移転、リフォーム、作業スケジュールの延長、特殊な活動、臨時作業任務、または季節活動を含む様々な目的に使用される。

一般的に が私たちに影響を与える競争条件には、次の“競争と競争優位”の部分で決定された競争条件が含まれています。 私たちの不動産業務や不動産に関する他のリスクは、上記の“リスク要因-不動産業界に関連するリスク”の部分で決定されています。

2023年7月31日まで、私たちはテキサス州とフロリダ州に5カ所の物件を所有し、運営しています。これらの物件はすべて短期賃貸物件として使用する予定です。次の表は、2023年7月31日までの不動産投資のいくつかの追加情報を示しています

私たちの物件の月住宅ローン利息金額(利息価値を含む)は金利変動によって異なります。2023年7月31日現在、私たちが支払った担保ローンの利息総額は、(I)オーストリア路825号物件21，896ドル、(Ii)玉石ビーチ車道790号物件50，020ドル、(Iii)ジャスミン巷612号物件57，273ドル、(Iv)Amazonas Street物件45，094ドル、および(V)2540ハムレット巷物件51，453ドルである。私たちがオーストリア路825号物件に提供した担保ローンには、3年前の前払い1年目の担保ローン元金の1%、翌年担保ローン元金の2%と3年目担保ローン元金の1%が含まれている。他の担保ローンには事前支払いや償却条項はありません。

我々 は，内部再構成を行った後，我々が現在所有しているすべての物件と将来買収した任意の物件をRhove SBUに移動させ，これらの物件シンディーガ を移動させる予定である(上記“わが社の構造と結成”の節と次の“物件シンディーガ”の節を参照).

当ホテルのその他の情報について

入居率

下表は当ホテルの設立以来2023年4月30日までの入居率を百分率で示したものである。

税ベースと減価償却

次の表は、2023年7月31日まで、私たちの物件と改善措置の連邦税ベース、申告年限、減価償却率、および方法を示しています

を購入して受け取った価格と平均レンタル料

次の表は、2023年4月30日までの年度内の各物件の購入価格および1泊あたりの平均賃貸料である

平均 単位有効年間レンタル料

次の表は、私たちが設立してから2023年4月30日までの1軒当たりの有効年間賃貸料を示しています

属性 改善

私たちは賃貸物件の買収に集中している。このようなレンタル可能な物件 は重大なアップグレードを必要としない可能性がある.“重大なアップグレード”は、このような不動産購入総価格の15%を超える価値のある不動産をアップグレードすると定義されている。しかしながら、レンタル型物件であっても、部品/家具のいくつかの修正および/または更新が必要となる可能性がある。 我々は、具体的な状況に応じて予算およびこのようなアップグレードの必要性を決定し、Synding LLCは、このようなアップグレードの費用を負担する。 Synding LLCがRhoveまたは他の第三者によって管理されている場合、各個別事例において予算および改善需要の指導を提供し、合意された予算の を超えた場合、Synding LLCの管理メンバは私たちの承認を必要とするであろう。場合によっては、これらの物件の長期的な潜在力がその初期アップグレードコストを超えていると思うなら、重大なアップグレードが必要かもしれない物件を購入する可能性があります。現在、私たちが持っている物件のうち1つだけが重大なアップグレードを行っています 私たちは現在、私たちの既存のどの物件に対してもさらなる提案改善を計画していませんが、私たちが行った重大なアップグレードは2022年4月30日までの1年間にオーストリア路825号物件に対して行われ、私たちは約62，000ドルを費やしました。2022年4月30日までの間に、私たちは他の物件に対していくつかの小さな改善を行いました。約1，000ドルから3，500ドルまで様々ですが、ハムレット巷2540号物件は除外しました。また、2023年7月31日までの3ヶ月間、私たちは最近ジャスミン巷612号、玉石ビーチ大通り790号、オーストリア路825号とハムレット巷2540号にある不動産に対して小規模な改善を行い、合計20，000ドル以下となった。

保険

私たちの財産は、(I)一般的な責任、(Ii)営業収入および賃貸料損失、(Iii)財産保険、(br}(Iv)洪水保険(適用される場合)、および(V)最低保険レベルが各資産の建物リセットコストに等しい危険保険を含む。私たちは私たちの不動産が産業基準に適合する十分な保険を受けたと信じている。

Brが適用される場合、私たちはまた、私たちの合弁企業、共同企業、共同賃貸および他の共同所有権の手配または参加、ならびに彼らの一般パートナー、共通一般パートナー、マネージャー、共同マネージャー、開発業者、共同開発業者、建築マネージャー、不動産マネージャー、私たちのスポンサー、私たちのマネージャー、または上記のいずれか、またはそれらのそれぞれの関連会社をカバーする保険を購入する。私たちは単一の投資のために取引レベルの保険証書を購入したり、複数の投資と参加者とそのそれぞれをカバーする付属会社の一括保険を購入したりします。これらのタイプの保険は、商業一般責任保険、専門責任保険、超過責任保険、または特定の場合に適用される他の保険を含むことができる。私たちはこのような任意の保険証書を直接支払うか、見積もりに基づいて保険料を私たちの投資とその参加者とそれぞれの関連会社に分配します。これまで、会社はこのような 付加保険証を要求していません。しかし、私たちは未来に必要かもしれないし、それらを必要としないかもしれない。

連合物件

銀団物件への投資の条件

私たち は市場状況に応じて私たちの投資戦略を発展させていきます。グローバル·サプライチェーンの問題で、私たちはレンタル可能な物件に重点を置いています。このような賃貸料が十分な不動産は重大なアップグレードを必要としないかもしれない。“重大なアップグレード”は、このような不動産購入総価格の15%を超える価値のある不動産をアップグレードすることと定義されている。しかしながら、レンタル可能な物件であっても、アクセサリ/家具のいくつかの修正および/またはリフレッシュが必要となる可能性がある。私たちは具体的な状況に基づいてこのようなアップグレードの予算を決定します。場合によっては、このような物件の長期的な潜在力が初期アップグレードコストを超えていると考えると、重大なアップグレードが必要かもしれない物件を購入する可能性があります。現在、私たちが持っている不動産のうち1カ所だけが重大なアップグレードを行っている。

私たち は、私たちの独自のアルゴリズムを使用して買収投資 (“投資基準”)を評価するために私たちの投資基準を使用して目標属性を決定します。私たちの投資基準に基づく投資決定には、一戸建て、複数戸住宅、体験型物件、ゴルフリゾート、リゾートなどが含まれる可能性があります。

私たちは、私たちの投資基準を用いて物件買収投資を継続的に評価し、以下の主な特徴を含む物件を購入しようとしています

我々 はまた，市場条件，独自性，目標物件の条件 に基づいて，これらの範囲外のシンディガ物件を定期的に考慮する予定である.

シンジケートのワークフロー

我々は我々の投資基準を用いて物件を買収することを決定した後，以下の手順を用いてその価値を最大化する予定である

私たちは物件を売ることができますが、私たちはシンジケートを1年から6年持って管理するつもりです。シンジケート有限責任会社の運営契約によると、管理メンバーはシンジケートの物件賃貸料収入の15%~30%の毛費を物件管理費として得ることができる。15%から30%の費用は不動産から発生した毛収入だ。“総収入”には、 (1)物件の短期または長期賃貸収入、(2)賃貸料上昇、滞納金および/または費用キャンセル収入br}、(3)テナントによって提供される償還可能な運営費用の収入、(4)物件に関する特典または提供される貨物またはサービスの収入 ；(5)その他の雑業務収入；(Vi)賃貸料又は業務中断保険の収益には、(A)テナントの保証金又は損害保証金が没収されるまで、(B)財産損害保険収益、及び(C)任意の徴用権の行使によるいかなる政府当局によるいかなる賠償又は支払も含まれない。

我々の個々の銀団物件は内部指標に基づくと考えられる適切な処分価値に達しているため，この物件を処分することを考える。特定の物件をいつ売却するか、または他の方法で処分するかを決定することは、当時および予想されていた経済状況、物件の価値予想が大幅に上昇または下落すること、および物件の任意の既存の賃貸がどのように潜在販売価格に影響する可能性があるかを含む関連要素を考慮して行われる。 管理メンバはreAlphaスコアを用いて設定されたキーパフォーマンス指標に基づいて属性を測定し、いつ客観的に属性を処理するかを決定する。管理メンバーは、1年前に物件を売却するか、6年以上保有物件を所有するかが株主の最適な利益に合致することを確定することができる。私たちがある特定の不動産を売却することを決定した時、私たちは当時の市場状況に基づいて、投資家のために資本の付加価値を捉えることができる販売価格を実現するつもりです。私たちはあなたにこの目標が達成されることを保証できません。

各シンジケート有限責任会社は、不動産業者費用および成約コスト(税金および他の関連コスト)を含む販売時に売り手によって支払われる市場価格の物件処分料を受け取る。この処分料には、不動産販売費用、例えばブローカー手数料、および物件処分および販売時の所有権、信託、成約費用が含まれなければならない。受け取ったこの処分費は物件販売価格の6%から8%の間になると予想される。物件売却後、当社は売却して得られたお金から本段落で述べた物件処分費を差し引いて、より多くの物件に投資して、私たちのポートフォリオやシンジケートメンバーが投資する機会を提供することを期待しています。

また，物件は管理メンバーが自ら決定し，第三者物件管理会社が管理することも可能である。この第三者物件管理人が提供するサービスは、(I)現地および他の適用可能な法律法規の遵守を確保することと、(Ii)テナントが物件に入る問題を処理することと、(Iii)物件管理人が必要であると思う任意の他の行動とを含み、私たちそれぞれの管理プロトコル項目の下の任意のサービスを履行する。通常，これらの管理プロトコルは物件管理費を支払う必要があり，発生した短期賃貸料総収入の15%から30%に相当する。私たちが所有·運営する物件数が大規模化するにつれて、物件管理を内部に組み込むことが求められるかもしれません。もし私たちが物件を管理すれば、このような物件管理費 は私たちが保留します。短期賃貸物件が空き、賃貸料収入が生じない場合、第三者が管理する物件を含む物件管理費 は、このような空き期間中には支払われない。

上述したように、各シンディガ有限責任会社は、(I)担保ローン元金および利息、(Ii)不動産税、(Iii)不動産保険、(Iv)光熱費、(V)環境美化、(Vi)プールメンテナンス費用、(Vii)定例メンテナンスおよび修理、(Viii)HOA費用、および(Ix)虫害防除を含むが、これらに限定されない。私たちはシンジケートメンバーと短期賃貸物件に関する費用を分担し、シンジケート有限責任会社の所有権割合で自身の運営と管理費用を負担します。

シンジケート会員免税品

散財投資家がこのビジネスモデルを使用できるようにするために、当社は改正された1933年に証券法が公布されたA条またはD条に基づいて免除発売する。

この目標を達成するために、会社の子会社Rhoveは、1つ以上のTarget 物件を連携させるために、シンジケート有限責任会社を作成して管理する。シンジケート有限責任会社が着席すると、Rhoveは法規A或いは法規Dに従って免除発行を発売し、投資家にこのような物件の株式を販売し、この2つの法規はすべて改正後の1933年証券法に基づいて公布される。シンジケート有限責任会社への投資プロセスをさらに促進するために，同社は現在reAlphaアプリケーションを開発している。

我々 は，Rhoveが管理メンバまたはRhove SBUの子会社の1つとして，管理メンバの権益を持つことで シンジケート有限責任会社ごとの管理制御を保持することを期待している.この段階が全面的に実施されると、シンジケートのメンバーはシンジケート有限責任会社の100%の会員権益(管理メンバーの権益を含まない)を共同で所有することが予想され、私たちは適用される米国公認会計原則に基づいてシンジケート有限責任会社を会計処理する。

過去、同社は異なる目的に対して以下のような免税製品を発売していた

市場はシンジケートの物件を選ぶ

私たちの業務は愛彼迎と類似プラットフォームが運営する市場に重点を置くつもりで、これらの市場は以下の部分または全部の 特徴を含む：

私たちのテスト段階で、私たちはテキサス州のダラスで不動産を買収しました。これは私たちの最初の目標市場です。私たちは目標市場をフロリダ州、ジョージア州、サウスカロライナ州、ノースカロライナ州、アラバマ州、テキサス州、テネシー州、ネバダ州、アリゾナ州(“サン地帯州”)に拡張し、フロリダ州に重点を置いた。

Roofstockの“陽光地帯不動産：2022年の統計と傾向”によると、陽光地帯各州は最近著しい増加を経験し、不動産投資に機会を提供している。これらの州の住宅増加率は全国平均を上回っており、不動産資産の価値を増加させている。雇用機会、低い生活コストや有利な気候などの要因に後押しされて、これらの州の人口も急速に増加している。

“米国ニュース”が最近2023年8月に発表した文章“主要州の成長は国民経済にとって良い兆しである”が指摘したように、ある州、特にフロリダ州とテキサス州は、2023年に印象的な経済成長を遂げ、これは主に持続的な全体的な移民が陽光地帯州に移民する傾向、強力な労働市場と観光業によって推進されている。これは不動産投資家に不動産を購入して短期賃貸に用いる機会を創出し、従来の長期賃貸よりも高い賃貸料収入を生み出した。

また、陽光地帯州の家庭収入の増加速度は全国平均より速く、より多くの潜在的な住宅購入者と借家者を提供した。これらの州に住む願望も増加し、多くの個人と家庭はより良い生活の質、もっと暖かい天気と屋外娯楽機会を求めている。

全体的に言えば、陽光地帯州の最近の成長は不動産投資に大量の機会を創出し、特に短期賃貸市場で である。投資家はこれらの州の不動産に対する高い需要から利益を得ることができ、時間の経過に伴い、強い賃貸料収入と資本増加値を発生させることができる。今、私たちはフロリダ州のオーランド市場に入った。私たちはこの市場が強力な人口増加、雇用機会、レンタル料、そして価値増加を提供すると信じている。また、私たちはフロリダ州のタンパ市を選んだ。ロデールとフロリダ州の細長い地域は私たちの次の市場だ。

私たちは以下に概説する物件を重点的に買収し、賃貸可能資産は75%(75%)以上を占める。市場状況の変化に伴い、これは変化する可能性がある。

予備レンタル短期レンタル

このbrカテゴリには、短期賃貸方式で運営されている家屋が含まれており、

投資というカテゴリのメリットには、以下のようなものがあるかもしれない

を短期レンタルとして再配置する

この カテゴリは，歴史的に短期賃貸として運営されていない家屋を含む.このような別の属性には、以下が含まれます

多単位 属性

マルチユニット 属性は、同一フォルダ/属性上の2つ(2)個以上のユニットとして定義される。4(4)個以下のユニットを有する物件は住宅 とみなされ、その処理方式は一戸建てと同様である。多単位住宅物件の投資基準は従来の住宅買収目標と同じである。

マルチセル物件を購入する原因の1つは，サプライヤーや運営コストに関する規模経済 を利用して総支出を潜在的に低減できることである。また，管理費や他の物件サービスなどのコストは単位ベースで 低下する可能性がある.最後に、私たちはより低い運営費用のパーセンテージと、より多くの上場リスクとお客様の選択を見ることができるかもしれません。

私たち は市場統計データと市場選択基準を定期的に再検討したいです。選定された市場は必ずしもすべての 個の基準を満たすとは限らないかもしれない.将来、私たちはこれがアメリカの他の州に拡張され、その後世界に広がると予想している。現在，我々 は拡張のスケジュールを設定していない.私たちはまた未来にいくつかの追加的な市場を評価するかもしれない。

投資 共同投資物件の決定

我々の人工知能に基づくノウハウとプラットフォームと、私たちの不動産専門家を用いてシンジケート買収に適した物件を決定しますが、会社は最終決定を担当します。以下に紹介する方法と我々の カスタマイズ技術を用いて購入や販売意思決定を行う.我々は我々の経営陣の経験、br}reAlpha採点、及び市場研究、引受基準を強調し、各投資のリスクを下行分析する方法を開発した。

それにもかかわらず、br社は、私たちが最終的に買収した物件で発生した未知または負債を会計処理した。買収した任意の資産 については現在賃貸物件として運営しておらず，6(6)カ月に及ぶ恒常的な運営費用を備蓄 としている。この準備金金額には、リフォーム物件に関するいかなる提案、予算、および/または実際の支出も含まれていません。

私たちの厳格な投資方法を実行するために、私たちはすべての投資の損益を密接に監視する計画だ。

以下は、我々の物件買収手法の概要である

地元の市場調査

私たちは各取引の買収と引受を研究している。この研究の重点は、不動産購入の意思決定に影響を与える可能性のある“危険信号”を見つけることだ。危険信号はこのような不動産をさらに検討する通知だ。これらの“危険信号”は、(I)州、県または住宅主協会(“HOA”)レベルで短期賃貸に対する厳格な規制、(Ii) が発売されて1年以上の家、または(Iii)自然災害がよく見られ、破壊的な地域を含む。極端な天気条件に関連する危険信号分析は、より良い決定を下すために、潜在的損失および関連保険コストを推定するのに役立ちます。また、観光客の数と市場規模、季節性、歩行に適しているかどうか、空港に近いかどうか、レストラン、およびテナントを引きつける可能性のある娯楽および活動も考慮します。

このような危険マーカー物件のより深い分析が完了すると、管理チームはこのような物件を購入するかどうかを決定するかもしれない。

市場 分析。私たちが何の不動産もない市場に入る時、私たちはまず人口と不動産の傾向が何なのかを決定します。より具体的には、統計的に積極的な傾向が見られることが期待されるが、例えば、これらに限定されない

サブマーケット 分析.我々のサブ市場分析では，市場レベルで完了したすべてと同じ統計データ/傾向を探しているが，特定の都市および/または郵便番号のような小さい地理的地域 を対象としている.また、統計的に積極的な傾向が見られるが、例えば ：

属性 解析.我々の属性解析では，1つまたは複数のトピック属性を分析して決定したい：

私たちの成長戦略は

我々のbr成長戦略は，人工知能に基づく先端技術の開発と展開に集中しており，これらの技術は短期賃貸の投資フロー を乱し，短期賃貸物件の大家や客の全体体験を改善する。我々は持続的な革新と研究開発(R&D)に対する強い関心に力を入れており、これは戦略買収と人工知能に基づく会社への投資を通じて達成され、目標は複雑な人工知能アルゴリズムを作成して、物件管理、定価 策略と顧客満足度を最適化することである。私たちは、私たちの業務モデル をさらに強化し、私たちの収入源を拡大するために、技術を改善し、開発していくつもりです。人工知能分野が急速に発展していることを認識し，積極的に機会を探すことで相補的な技術を得ることで，人工知能を利用して成長を推進し，株主の価値を増加させるリーダーとして自分を位置づけると信じている.

私たちは短期賃貸業界に集中しています。この業界は高度に分散しているので、統合に非常に適しています。愛彼迎によると、Sが米証券取引委員会に提出した文書によると、同社の総市場規模は1.8兆ドルと推定されている。

シンジケートの収益性のため、同社は短期賃貸(長期レンタルではなく)に集中することにした。長期レンタルより短期賃貸の方が利益になると考えていますが、主に3つの理由があります

成長を実現するために、我々は、(I)有機、(Ii)無機、および(Iii)パートナー駆動コンポーネントを含むバランスのとれた成長方法を求めている。

我々 は，このバランスのとれた成長方式が，短期賃貸業界の人工知能駆動ソリューションのリーディングプロバイダとなることを目標としていると信じている.

私たちの発展をさらに促進するために、2021年5月、私たちはインドバンガルー市に国際事務所を開設し、reAlpha Techcorp Private Limited実体に所属した。このオフィスの目的は，brマーケティング，検索エンジン最適化，財務，会計などのバックグラウンド支援を提供することである.また，2021年8月には，技術，人工知能，アプリケーション開発に関するサービス，br}に必要な他の技術支援を提供するネパール社Naamcheの25%の株式を買収した。そして、2021年9月には、ブラジルに本社を置くCarthagos社の株式25%を買収しました。 Carthagosはブランド、マーケティング、デザインに関するサービスを提供しています。同社はインドにも国際事務所を設置している。このオフィス はバックグラウンドサポートを提供している.私たちの発展に伴い、私たちの不動産業務を他の国際市場に拡張することを計画していますが、今日まで、私たちが海外に開設した事務所はこのような拡張とは関係ありません。

我々のRhove SBU(以上で定義した)の業務および成長戦略は、我々のクレジット施設を使用してTarget Propertiesを買収し、その後、家具、軽微なリフォーム(必要であれば)を行い、短期賃貸市場でそれらをレンタルすることを含む。以下に述べるように，全米各地の市場選択要求を満たすbr個の家屋を管理とシンジケートが管理する.未来に、私たちは他の有利な世界市場を拡張することを考慮するかもしれない。

私たちは信用限度額を利用してTarget Propertiesの融資と買収に便宜を提供することを望んでいる。私たちが発展し、追加資金源を発展させるにつれて、私たちは、これらの追加子会社のそれぞれを通じて得られた資金および信用機会をさらに促進するために、より多くの子会社を設立することができるかもしれません(私たちの最新のクレジット手配協定に関するより多くの情報は、以下の“最近の開発”の部分を参照されたい)。

私たちの業界

我々のビジネスモデルはデジタル市場を基礎としており，その設計と機能は複数の成長型市場の要素を融合しており，以下のことをより全面的に紹介している

愛彼迎効果

愛彼迎(Br)はオンラインコミュニティ市場であり、人々は簡単に使いやすい技術でリスト、発見、予約とレンタルすることができる。愛彼迎のようなプラットフォーム は，世界的に“家の共有”を実現することで，旅行者の宿泊を増やしている.その規模とブランド認知度のため、愛彼迎は私たちが短期賃貸物件をマーケティングと運営するプラットフォームの一つになる。

我々は，個別司会者が提供する体験のように，愛彼迎システム内で標準化とパーソナライゼーションの体験を提供する予定であるが，規模も効率も専門司会者である.愛彼迎は継続的な投入によりその司会者コミュニティの規模と品質を拡大していく. 愛彼迎の公開届出文書によると，愛彼迎の約9割の司会者は個人司会者であり，多くの人は1つのリストしかない.専門大家、例えば不動産管理会社、サービス式マンション提供者、ブティックホテルは、大家コミュニティの10%しか占めていない

ロビンハン効果

Market Insiderのデータによると、アメリカの散財投資家は依然として非常に活発で、ラッセル3000指数のアメリカ株式取引量の10%近くを占めている(モルガン·スタンレーによると、2021年6月30日；小売取引は疫病のピークから回復したが、依然としてアメリカ株式取引量の10%を占めている)。また、新冠肺炎の流行により、2020年第1四半期、ロビンハン上の散家投資家は300万人を大幅に増加させた。Robinhoodは2022年12月現在、そのプラットフォーム上で1140万の月間アクティブユーザーを擁している。これらのマクロ傾向は注目すべきであり、ミレニアムと金融科学技術投資の急速な成長を示しているからである。

我々 は参入しにくい市場の民主化を拡大しており，これはセグメント所有権 を採用することで個人財務状況を徹底的に変えることになる。私たちのような会社は資本が少なく、少ない個人投資不動産プロジェクトに直接参加することを可能にするだろう。

帯効果

互いにつながっていない技術生態系の統合 とは，インターネット決済インフラ提供者スリップらによる破壊である。何百万人もの企業がStrikeのソフトウェアとAPIを使用してオンラインで支払い、送信支払い、および業務 を管理している。Stripeは、支離滅裂な業界を利用して、完全に統合された支払い製品を作成し、ウェブサイトとアプリケーションを構築するために必要なすべてを統合し、世界的に支払いと送信支払いを受ける。現在，我々のコア技術能力を利用して，現在愛彼迎のような市場にサービスを提供している支離滅裂な生態系を統合する機会がある。

新冠肺炎による影響

観光業は2年余りにわたって新冠肺炎疫病の影響に対応するために努力してきた。しかし、マクロ経済環境がどうであろうと、人々は引き続き愛で生活と旅行をしたいと信じている。

インフレレベルが上昇しているにもかかわらず、消費者は旅行レンタルにむやみに浪費し続けており、これは休暇宿泊の需要が強いことを示している。ワクチン接種率の向上と旅行制限の緩和に伴い、旅行レンタルの需要は引き続き増加する可能性があり、これは愛彼迎や他の業界会社に機会を提供している。疫病情勢の発展に伴い、観光業参加者は柔軟性を維持し、変化する消費者の需要と安全協定に適応し、彼らが新しい環境の中で旅行者の需要を満たすことができることを確保することが重要である

新冠肺炎が旅行に与える影響

新冠肺炎の流行が消退すると、観光市場は回復すると予想される。これは司会者の需要を倍増させる可能性がある。CNBCTechCheck放送のインタビューで、愛彼迎最高経営責任者のブライアン·チェスキー氏は、最近まれな回復旅行が予想されるため、愛彼迎に流入する客は400万人の司会者の受容能力を超えると予想した。

新冠肺炎が不動産業に及ぼす影響

新築の販売が盛んに続いています。米国国勢調査局と住宅·都市発展部が共同で発表した推計によると、2023年2月、米国の一戸建て住宅販売環比は1.1%増加し、季節調整後の年率で64万戸と計算され、前年8月以来の最高水準となった。

全米住宅建築業者協会(NAHB)の推計によると、2軒目の住宅、リゾートと投資物件の総数は750万戸で、総住宅ストックの5.5%を占めている。これらの2軒は新築一戸建て販売の15%を占めています。このうち50%近くの2軒は専門管理会社が賃貸しています

競争 と競争優位

私たちは技術運営と不動産買収で異なる源からの競争に直面している。私たちは革新的な人工知能に基づく技術を通じて金融投資とサービスの消費モデルを覆すが、大型科学技術会社と規模の小さい新しい金融技術参入者を含む他社からの競争に直面すると信じている。

私たちの技術市場における重要な競争要因は

我々 は主に人工知能を不動産市場に対する技術に統合することで自分と競争相手を区別し， は将来のモバイルアプリケーションバージョンで発売され，アクセス可能性，顧客体験，信頼に重点を置いた我々のreAlphaアプリケーションを開発することを求めている.私たちは私たちの持続的で迅速な革新能力が私たちの開発プラットフォームを競争相手からさらに目立たせると信じている。私たちは私たちがすべての重要な競争要素で有利な位置にあり、私たちは複製しにくいビジネスモデルを形成したと信じている。

我々の reAlphaアプリケーションは，優れた品質と機能を提供するために開発されている.私たちは、このような革新への奉仕精神が私たちを競争相手と区別し、優れたユーザー体験を提供できると信じている。私たちはまたユーザーと投資家の安全と信頼を優先する。強力なセキュリティ措置を実施し、データの完全性を確保することで、私たちは私たちのプラットフォームに自信を注入し、私たちはこれが金融技術市場における信頼でき、信頼できる選択になると考えている。

さらに、クラウドベースのアーキテクチャは、スケーラビリティ、柔軟性、およびシームレスなアクセス能力を提供します。このインフラは，増加する データ量や取引量を効率的に扱うことができ，変化する市場ニーズ にシームレスなユーザ体験を提供し，迅速に対応できるようにしている.

私たちの革新、安全、拡張性への関心は、金融技術分野で競争優位性を持っていると信じている。私たちは競争構造を制御すると同時に、私たちの技術製品を強化し、私たちの安全対策を強化し、雲に基づく優位性を利用することに取り組んでいきます。私たちはこれらの努力が私たちの人工知能駆動の解決策を通じて金融投資とサービス構造を転換する上でリードしていると信じている。

我々brはさらに，投資目的の物件買収における競争は，個人投資家，賃貸または修復·売却可能な投資性物件を一度に買収する小型プライベート投資パートナーシップ，および私募株式ファンドや不動産投資信託基金(“REITs”)を含む我々が決定した同一市場機会を利用することを求める比較的大きな投資家からのものであると考えている。私たちのポートフォリオ取得における主要な競争相手は、大小の私募株式投資家、公共およびプライベートREITs、および他の相当な規模の個人機関投資家を含む。これらの競争相手はまた私たちと投資家を争う可能性があります。 競争は私たちが購入したい物件の価格を高め、私たちが受け取る可能性のある賃貸料を下げ、私たちのポートフォリオの占有率を減少させ、私たちの魅力的な総リターンを実現する能力に悪影響を及ぼすかもしれません。OpenDoor Technologies Inc.(ナスダック：OPEN)，Roofstock，Inc.，Fundrise LLC，Invite Home，Pacaso，および一連の新興の新規参入者のような他の不動産プラットフォーム会社からの競争にも直面している。不動産プラットフォーム市場には多くの老舗と新興の競争相手 がいる。この市場は支離滅裂で、発展が迅速で、競争が激しく、進出のハードルが相対的に低い。

私たちの競争相手は私たちよりも成熟し、資金が十分であるかもしれませんが、私たちの買収プラットフォーム、投資基準、幅広い市場内の不動産運営インフラ、そして私たちの市場の地元の専門知識は私たちに競争優位を提供してくれると信じています。私たちの市場での競争優位は主に

研究と開発

私たちが運営と競争を計画している業界は、急速な技術発展、発展していく業界標準、顧客要求の変化、競争力のある新製品と機能の影響を受ける。したがって，我々の成功は，我々 が我々の技術や人工知能能力をタイムリーかつ効率的に構築·強化できるかどうか，および総所有コストを低減しながらこれらの技術を開発·導入できるかどうかにある程度依存すると信じている.これらの目標を実現するために，第三者買収による研究開発投資を行い，我々の技術の発展を促進し，将来の第三者ライセンスプロトコルで探索する可能性がある.

私たちの第三者買収の一例は、人工知能(AI)スタジオNaamche Inc.25%の株式と、設計スタジオCarthagos Inc.25%の株式を持っていることだ。Naamche，Inc.は我々の独自アルゴリズムや他の 技術の研究開発に協力してくれている.今回の買収は、我々の技術能力を強化し、そのサービス組合せを拡大し、コスト節約に貢献し、将来の成長と成功に準備する予定だ。

知的財産権

以上のように，我々 は現在4つの技術を開発している.これらの技術の権利は当社のみに属する。私たちの知的財産権を保護するために、私たちは可能な状況で商標と特許を申請し、私たちの知的財産権を商業秘密として保護しましたが、意味のある特許保護は実現できませんでした。私たちは、新しい技術を利用して顧客体験を最適化することによって、リターンを生成するために、より良い富創造ツールを使用することによって革新を継続するように努力している。

商標

本出願明細書が発行された日までに，我々は米国に2つの登録商標と4つの処理すべき商標出願を持ち，reAlpha Brainのための仮特許出願を提出した。私たちのアメリカでの商標登録と申請は次のbrグラフに反映されています。私たちはまだ登録されていない他の商標、例えばreAlpha Mを使用しています³ReAlpha AI、reAlpha Brain、 とreAlpha Hub。私たちは、このような技術の構造が変化しているので、これらの技術のために古い特許または商標を追加または無効にすることを選択するかもしれない。

アメリカ 商標登録と出願