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2011年と2021年のストックオプションとインセンティブプランのメンバー米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー米国会計基準:共通クラスメンバー2023-01-012023-09-300001522540MQ: 2011年と2021年のストックオプションとインセンティブプランのメンバー米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2023-01-012023-09-300001522540MQ: 2011年と2021年のストックオプションとインセンティブプランのメンバーMQ：株式ベースの支払い手配オプション、10パーセントの株主メンバー米国会計基準:共通クラスメンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2022-12-310001522540米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2022-01-012022-12-310001522540米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2023-09-300001522540MQ：CEO長期業績賞会員を除く従業員ストックオプション2023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーSRT: 最高経営責任者メンバー2021-04-012021-04-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーSRT: 最高経営責任者メンバー2021-05-012021-05-31MQ: トランシェ0001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー米国会計基準:株式報酬制度を1社に変更SRT: 最高経営責任者メンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー米国会計基準：株式報酬制度のトランシェット（2社構成）SRT: 最高経営責任者メンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー米国会計基準：株式報酬賞3社委員SRT: 最高経営責任者メンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーMQ：株式ベースの支払い手配、メンバー4名トランシェルSRT: 最高経営責任者メンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーSRT: 最高経営責任者メンバーMQ：株式ベースの支払い手配、トランシェファイブメンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーMQ：株式ベースの支払い手配トランシェシックスメンバーSRT: 最高経営責任者メンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーMQ：株式ベースの支払い手配は7人のメンバーをトランチェしますSRT: 最高経営責任者メンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーSRT: 最高経営責任者メンバー2023-09-300001522540MQ: 普通株式新株予約権メンバー2021-12-310001522540MQ: 普通株式新株予約権メンバー2020-12-310001522540MQ: 普通株式新株予約権メンバー2023-09-300001522540MQ: 普通株式新株予約権メンバー2023-07-012023-09-300001522540MQ: 普通株式新株予約権メンバー2023-01-012023-09-300001522540MQ: 普通株式新株予約権メンバー2022-07-012022-09-300001522540MQ: 普通株式新株予約権メンバー2022-01-012022-09-300001522540MQ: 2022年の株式買戻しプログラムメンバー2022-09-140001522540MQ: 2022年の株式買戻しプログラムメンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:追加払込資本構成員MQ: 2022年の株式買戻しプログラムメンバー2023-01-012023-09-300001522540MQ: 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有価証券会員2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ：会員が売却可能な負債証券米国会計基準:預金証書メンバー2023-09-300001522540米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ：会員が売却可能な負債証券MQ: 有価証券会員米国会計基準:預金証書メンバー2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ：会員が売却可能な負債証券2022-12-310001522540米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ：会員が売却可能な負債証券MQ: 有価証券会員2022-01-012022-12-310001522540米国会計基準:売掛金勘定メンバー米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ: サットンバンク会員2023-07-012023-09-300001522540米国会計基準:売掛金勘定メンバー米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ: サットンバンク会員2022-07-012022-09-300001522540米国会計基準:売掛金勘定メンバー米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ: サットンバンク会員2023-01-012023-09-300001522540米国会計基準:売掛金勘定メンバー米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ: サットンバンク会員2022-01-012022-09-300001522540US-GAAP: 顧客会員との契約による収益米国会計基準:顧客集中リスクメンバーMQ: 顧客1メンバー2023-07-012023-09-300001522540US-GAAP: 顧客会員との契約による収益米国会計基準:顧客集中リスクメンバーMQ: 顧客1メンバー2022-07-012022-09-300001522540US-GAAP: 顧客会員との契約による収益米国会計基準:顧客集中リスクメンバーMQ: 顧客1メンバー2023-01-012023-09-300001522540US-GAAP: 顧客会員との契約による収益米国会計基準:顧客集中リスクメンバーMQ: 顧客1メンバー2022-01-012022-09-300001522540米国会計基準:売掛金勘定メンバー米国会計基準:信用集中リスクメンバーMQ: 顧客1メンバー2023-01-012023-09-300001522540MQ: パワーファイナンス株式会社メンバー2023-02-032023-02-030001522540MQ: パワーファイナンス株式会社メンバー2023-02-030001522540MQ: パワーファイナンス株式会社メンバー2023-07-012023-09-300001522540MQ: パワーファイナンス株式会社メンバー2023-01-012023-09-300001522540MQ: パワーファイナンス株式会社メンバー2023-09-300001522540米国会計基準:後任イベントメンバー2023-11-032023-11-03

7/6
米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム 10-Q
(マークワン)
☒1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時 2023年9月30日
または
☐1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
__________から__________への移行期間
コミッションファイル番号: 001-40465
マルケタ株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
デラウェア州27-4306690
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)(IRS雇用者識別番号)
180 グランドアベニュー, 6 階, オークランド, カリフォルニア
94612
(主要執行機関の住所)(郵便番号)

(877) 962-7738
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名前
クラスA普通株式、1株あたり額面0.0001ドルMQ
の ナスダック株式市場合同会社
(ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット)
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速フィルター☒アクセラレーテッド・ファイラー☐
非加速ファイラー☐小規模な報告会社☐
新興成長企業☐
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい ☐いいえ ☒
2023年11月6日の時点で、 467,456,540登録者のクラスA普通株式の株式、額面価格1株あたり0.0001ドル、発行済みおよび 54,394,645登録者のクラスB普通株式の株式、額面価格は1株あたり0.0001ドル、発行済みです。


目次

ページ
将来の見通しに関する記述に関する注意
3
パート I-財務情報
アイテム 1.
要約連結財務諸表:
5
要約連結貸借対照表
5
要約連結営業報告書および包括損失計算書
6
要約連結株主資本計算書
7
要約連結キャッシュフロー計算書
9
要約連結財務諸表の注記
11
アイテム 2.
経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
29
アイテム 3.
市場リスクに関する定量的・質的開示
47
アイテム 4.
統制と手続き
48
パート II-その他の情報
アイテム 1.
法的手続き
50
アイテム 1A.
リスク要因
50
アイテム 2.
持分証券の未登録売却および収益の使用
86
アイテム 3.
シニア証券のデフォルト
86
アイテム 4.
鉱山の安全に関する開示
86
アイテム 5.
その他の情報
86
アイテム 6.
展示品
87
署名
88
2

将来の見通しに関する記述に関する注意
フォーム10-Qのこの四半期報告書には、連邦証券法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。つまり、重大なリスクと不確実性を伴う記述です。将来の見通しに関する記述は、通常、将来の出来事、または当社の将来の財務または経営成績に関するものです。場合によっては、将来の見通しに関する記述は、「かもしれない」、「する」、「すべき」、「期待する」、「計画」、「予測する」、「できる」、「意図する」、「目標とする」、「プロジェクト」、「熟考する」、「信じる」、「推定」、「予測」、「可能性」、「継続する」などの言葉が含まれているため、識別できます。これらの言葉や、私たちの期待、戦略、計画、意図に関係する他の同様の用語や表現に否定的です。フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述には、以下に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。
•米国および世界経済に関連する不確実性、および当社の事業、経営成績、財政状態、プラットフォームに対する需要、販売サイクル、顧客維持への影響。
•純収益、売上原価、総利益、営業費用を含む将来の財務実績、および将来の収益性を達成する能力など。
•顧客との契約について予想される会計上の取り扱い、およびそのような会計処理がさらなる変更または発展の対象となるリスク。
•当社の成長を効果的に管理または維持し、事業を拡大する能力。
•プラットフォームとサービスを強化し、能力を開発および拡大する当社の能力。
•顧客基盤をさらに引き付け、維持し、多様化し、拡大する当社の能力。
•発行銀行やカードネットワークとの関係を維持する当社の能力
•私たちの戦略、計画、目的、目標。
•国際的に拡大する計画です。
•既存および新規の市場やサービスで競争する当社の能力。
•私たちの推定市場機会。
•経済と業界の動向、予測される成長、または傾向分析。
•地政学的な不確実性の高まり、金融サービスと銀行セクターの不安定性の継続、インフレ率の上昇、労働市場競争の激化による影響
•私たちのブランドを発展させ、保護する能力。
•法律や規制を遵守する私たちの能力。
•当社に対して提起された訴訟を首尾よく弁護する当社の能力
•資格のある従業員と主要人材を引き付けて維持する当社の能力。
•2023年の第2四半期に実施されたリストラ計画から効率性を認識する当社の能力。
•自社株買戻しプログラムに基づいて株式を買い戻し、期待される金銭的利益を受けることができる当社の能力。
•財務報告に関する内部統制における重大な弱点を是正する能力を含め、財務報告に関する効果的な開示管理と内部統制を維持する当社の能力。そして
•公開会社になることに伴う費用の増加。
3

前述のリストには、フォーム10-Qのこの四半期報告書に記載されている将来の見通しに関する記述のすべてが含まれているわけではないことに注意してください。将来の出来事の予測として、将来の見通しに関する記述を当てにするべきではありません。この四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述は、主に当社の事業、経営成績、財政状態、および見通しに影響を与えると思われる将来の出来事や傾向に関する現在の期待と予測に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述に記載されている出来事の結果は、「リスク要因」というタイトルのセクションおよびフォーム10-Qの四半期報告書の他の部分に記載されているリスク、不確実性、およびその他の要因の影響を受けます。さらに、私たちは非常に競争が激しく、急速に変化する環境で事業を展開しています。新しいリスクと不確実性が随時発生するため、このフォーム10-Qの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性のあるすべてのリスクと不確実性を予測することはできません。将来の見通しに関する記述に反映されている結果、出来事、状況は、達成されない、または発生する可能性があり、実際の結果、出来事、または状況は、将来の見通しに関する記述に記載されているものと大きく異なる可能性があります。フォーム10-Qのこの四半期報告書に記載されている将来の見通しに関する記述は、その記述が行われた日付の時点での出来事にのみ関係しています。私たちは、法律で義務付けられている場合を除き、フォーム10-Qのこの四半期報告書の日付以降の出来事や状況を反映するために、または新しい情報や予期しない出来事の発生を反映するために、フォーム10-Qのこの四半期報告書に記載されている将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わないものとします。特に明記されていない限り、または文脈上別段の定めがない限り、この文書内の「マルケタ」、「会社」、「登録者」、「当社」、または同様の言及はすべて、マルケタ社への言及です。上記で使用されていて定義されていない大文字の用語は、フォーム10-Qのこの四半期報告書の他の場所で定義されています。
4
目次
パートI-財務情報
アイテム 1.財務諸表
マルケタ株式会社
要約連結貸借対照表
（千単位、1株あたりの金額を除く）
(未監査)
9月30日
2023		12月31日
2022
資産
流動資産：
現金および現金同等物$947,749 $1,183,846 
制限付き現金7,800 7,800 
短期投資349,395 440,858 
売掛金、純額15,656 15,569 
売掛金、純額19,505 18,028 
ネットワークインセンティブの売掛金34,575 42,661 
前払費用およびその他の流動資産32,535 38,007 
流動資産合計1,407,215 1,746,769 
資産および設備、純額17,022 7,440 
オペレーティングリースの使用権資産、純額7,145 9,015 
グッドウィル123,000 — 
その他の資産48,867 7,122 
総資産$1,603,249 $1,770,346 
負債と株主資本
流動負債:
買掛金$1,707 $3,798 
支払われる収益シェア146,483 142,194 
未払費用およびその他の流動負債148,677 136,887 
流動負債合計296,867 282,879 
オペレーティングリース負債、当期分を差し引いたもの6,145 9,034 
その他の負債5,154 5,477 
負債総額308,166 297,390 
コミットメントと不測の事態（注7）
株主資本:
優先株式、$0.0001額面価格; 100,000,000そして 100,000,000承認された株式、 いいえそれぞれ2023年9月30日と2022年12月31日の時点で発行済み株式と発行済株式
— — 
普通株式、$0.0001額面価格: 1,500,000,000そして 1,500,000,000クラスA株式が承認されました、 472,191,347そして 486,530,334それぞれ2023年9月30日と2022年12月31日の時点で発行された株式と発行された株式です。 600,000,000そして 600,000,000クラスBの承認済み株式、 54,394,305そして 54,833,765それぞれ2023年9月30日と2022年12月31日の時点で発行済み株式と発行済株式
53 53 
追加払込資本2,081,689 2,082,373 
その他の包括損失の累計(1,838)(7,237)
累積赤字(784,821)(602,233)
株主資本の総額1,295,083 1,472,956 
負債総額と株主資本$1,603,249 $1,770,346 
要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
5
目次
マルケタ株式会社
要約連結営業報告書および包括損失計算書
（千単位、1株あたりの金額を除く）
(未監査)
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
2023202220232022
純収入$108,891 $191,621 $557,349 $544,401 
収益コスト36,383 111,519 311,068 311,524 
売上総利益72,508 80,102 246,281 232,877 
営業経費:
報酬と福利厚生115,846 105,887 390,393 304,103 
テクノロジー13,930 13,422 41,674 37,960 
プロフェッショナルサービス4,197 6,620 14,507 17,184 
占有率1,074 1,125 3,285 3,388 
減価償却と償却3,108 934 7,582 2,834 
マーケティングと広告346 688 1,348 2,133 
その他の営業費用3,833 10,922 14,171 20,760 
営業費用の合計142,334 139,598 472,960 388,362 
事業による損失(69,826)(59,496)(226,679)(155,485)
その他の収益（費用）、純額15,074 6,333 37,508 (3,542)
所得税費用控除前損失(54,752)(53,163)(189,171)(159,027)
所得税費用（給付）238 5 (6,584)(573)
純損失$(54,990)$(53,168)$(182,587)$(158,454)
その他の包括利益（損失）（税引後）:
外貨換算調整の変更(200)(89)(81)(289)
短期投資の含み損益（損失）の純変動(162)(291)5,480 (8,054)
その他の包括的純利益（損失）
(362)(380)$5,399 $(8,343)
包括的損失$(55,352)$(53,548)$(177,188)$(166,797)
普通株主に帰属する1株当たりの純損失（基本および希薄化後）$(0.10)$(0.10)$(0.34)$(0.29)
普通株主に帰属する1株当たりの純損失の計算に使用される加重平均株式（基本株式、希薄化後）529,488,986 548,990,212 535,797,471 545,614,599 
要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
6
目次
マルケタ株式会社
要約連結株主資本計算書
(千単位、株式金額を除く)
(未監査)
普通株式
[追加]
支払い済み
資本
累積その他
包括利益（損失）
累積
赤字		合計
株主の
エクイティ
株式金額
2022年12月31日現在の残高541,364,099 $53 $2,082,373 $(7,237)$(602,233)$1,472,956 
オプション行使時の普通株式の発行803,333 — 1,051 — — 1,051 
制限付株式単位の純決済による普通株式の発行1,469,996 — (3,746)— — (3,746)
普通株式ワラントの権利確定— — 2,102 — — 2,102 
株式ベースの報酬— — 47,027 — — 47,027 
普通株式の買戻しと消却（物品税を含む）(3,205,808)— (20,993)— (20,993)
その他の包括利益（損失）の累計の変化— — — 4,054 — 4,054 
純損失— — — — (68,801)(68,801)
2023年3月31日現在の残高540,431,620 $53 $2,107,814 $(3,183)$(671,034)$1,433,650 
オプション行使時の普通株式の発行827,683 — 1,310 — — 1,310 
従業員株式購入制度に基づく普通株式の発行446,228 — 1,775 — — 1,775 
制限付株式単位の純決済による普通株式の発行2,679,165 — (6,324)— — (6,324)
普通株式ワラントの権利確定— — 2,372 — — 2,372 
株式ベースの報酬— — 45,419 — — 45,419 
普通株式の買戻しと消却（物品税を含む）(10,168,020)(1)(48,496)— — (48,497)
その他の包括利益（損失）の累計の変化— — — 1,707 — 1,707 
純損失— — — — (58,797)(58,797)
2023年6月30日現在の残高534,216,676 $52 $2,103,870 $(1,476)$(729,831)$1,372,615 
オプション行使時の普通株式の発行1,189,094 — 1,675 — — 1,675 
早期に行使されたストックオプションの買戻し(2,625)— (6)— — (6)
制限付株式単位の純決済による普通株式の発行2,645,082 2 (8,483)— — (8,481)
新株予約権の行使による普通株式の発行— — — — — — 
普通株式ワラントの権利確定— — 2,284 — — 2,284 
株式ベースの報酬— — 46,796 — — 46,796 
普通株式の買戻しと消却（物品税を含む）(11,462,575)(1)(64,447)— — (64,448)
その他の包括利益（損失）の累計の変化— — — (362)— (362)
純損失— — — — (54,990)(54,990)
2023年9月30日現在の残高526,585,652 $53 $2,081,689 $(1,838)$(784,821)$1,295,083 
7
目次
マルケタ株式会社
要約連結株主資本計算書
(千単位、株式金額を除く)
(未監査)
普通株式
[追加]
支払い済み
資本
累積その他
包括利益（損失）
累積
赤字		合計
株主の
エクイティ
株式金額
2021年12月31日現在の残高541,383,518 $54 $1,993,055 $(2,230)$(417,453)$1,573,426 
オプション行使時の普通株式の発行1,604,022 — 2,285 — — 2,285 
早期に行使されたストックオプションの買戻し(22,751)— — — — — 
制限付株式単位の純決済による普通株式の発行642,827 — (4,702)— — (4,702)
普通株式ワラントの権利確定— — 2,102 — — 2,102 
株式ベースの報酬— — 37,005 — — 37,005 
その他の包括利益（損失）の累計の変化— — — (5,886)— (5,886)
純損失— — — — (60,598)(60,598)
2022年3月31日現在の残高543,607,616 $54 $2,029,745 $(8,116)$(478,051)$1,543,632 
オプション行使時の普通株式の発行1,314,467 — 1,543 — — 1,543 
早期に行使されたストックオプションの買戻し(28,268)— — — — — 
従業員株式購入制度に基づく普通株式の発行368,955 — 2,775 — — 2,775 
制限付株式単位の純決済による普通株式の発行670,960 — (3,878)— — (3,878)
普通株式ワラントの権利確定— — 2,102 — — 2,102 
株式ベースの報酬— — 35,148 — — 35,148 
その他の包括利益（損失）の累計の変化— — — (2,077)— (2,077)
純損失— — — — (44,688)(44,688)
2022年6月30日現在の残高545,933,730 $54 $2,067,435 $(10,193)$(522,739)$1,534,557 
オプション行使時の普通株式の発行3,113,941 — 2,356 — — 2,356 
早期に行使されたストックオプションの買戻し— — — — — — 
従業員株式購入制度に基づく普通株式の発行— — — — — — 
制限付株式単位の純決済による普通株式の発行772,585 — (2,996)— — (2,996)
新株予約権の行使による普通株式の発行— — — — — — 
普通株式ワラントの権利確定— — 2,315 — — 2,315 
株式ベースの報酬— — 43,509 — — 43,509 
普通株式の買戻しと消却(1,958,882)— (13,855)— — (13,855)
その他の包括利益（損失）の累計の変化— — — (380)— (380)
純損失— — — — (53,168)(53,168)
2022年9月30日現在の残高547,861,374 $54 $2,098,764 $(10,573)$(575,907)$1,512,338 
要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

8
目次
マルケタ株式会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(千単位)
(未監査)
9月30日に終了した9か月間
20232022
営業活動によるキャッシュフロー:
純損失$(182,587)$(158,454)
純損失を営業活動によって提供された純現金と調整するための調整：
減価償却と償却7,582 2,834 
株式ベースの報酬費用135,712 115,662 
現金以外のポストコンビネーション報酬費用32,430 — 
現金以外のオペレーティングリース費用1,870 1,689 
短期投資の保険料の償却（割引の増加）(5,525)449 
その他の金融商品の減損— 11,616 
その他1,068 445 
営業資産および負債の変動：
売掛金(1,108)271 
売掛金決済(1,477)916 
ネットワークインセンティブの売掛金8,086 3,336 
前払費用およびその他の資産7,760 (11,596)
買掛金(4,350)(891)
支払われる収益シェア4,289 (5,084)
未払費用とその他の負債3,331 13,144 
オペレーティングリース負債(2,499)(2,231)
営業活動によって提供された（使用された）純現金
4,582 (27,894)
投資活動によるキャッシュフロー:
資産および設備の購入(722)(1,700)
社内使用ソフトウェアの大文字化(9,488)— 
企業結合、取得した現金を差し引いたもの(135,630)— 
特許の購入— (600)
短期投資の購入(972,430)(21,660)
有価証券の売却637,913 — 
短期投資の満期437,034 24,900 
投資の実現損益/損失
(73)— 
投資活動によって提供された純現金（使用量）
(43,396)940 
財務活動によるキャッシュフロー:
早期行使されたストックオプションを含む、早期行使された未権利確定オプションの買戻しを差し引いたストックオプションの行使による収入4,081 5,733 
買収関連の偶発的対価による支払い
(53,067)— 
従業員株式購入プランに関連して発行された株式からの収入1,775 2,775 
譲渡制限付株式の純株式決済に関連して支払われる税金(18,553)(11,576)
普通株式の買戻し(131,519)(12,702)
財務活動に使用された純現金(197,283)(15,770)
現金、現金同等物、および制限付現金の純減少(236,097)(42,724)
現金、現金同等物、制限付現金-期初め1,191,646 1,255,381 
現金、現金同等物、制限付現金-期末$955,549 $1,212,657 
要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
9
目次
マルケタ株式会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(千単位)
(未監査)
9月30日に終了した9か月間
20232022
現金、現金同等物、制限付現金の調整
現金および現金同等物$947,749 $1,204,857 
制限付き現金7,800 7,800 
現金、現金同等物、および制限付現金の合計$955,549 $1,212,657 
キャッシュフロー情報の補足開示:
オペレーティング・リース負債の支払済現金$3,158 $3,071 
所得税として支払われた現金$915 $84 
非現金投資および財務活動の補足開示：
不動産や設備の購入は発生したが、まだ支払われていない$77 $715 
社内使用ソフトウェアに資本化された株式ベースの報酬$3,530 $— 
未払いの普通株の買戻し（物品税を含む）$2,417 $1,153 
要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
10
目次
マルケタ株式会社
要約連結財務諸表の注記
（表形式の金額、千単位の金額、比率、または注記通りを除く）
(未監査)

1.    事業概要とプレゼンテーションの基礎
Marqeta, Inc.（「当社」）は、イノベーションリーダー向けのデジタル決済技術を開発しています。同社の最新のカード発行プラットフォームでは、支払い取引の管理を顧客の手に委ね、顧客が最新の製品体験を開発できるようにします。
当社は、すべての顧客に発行者処理サービスを提供しており、ほとんどの顧客はカードプログラムマネージャーとしても機能しています。会社は主に、顧客のカード取引の処理から収益を得ています。
当社は2010年にデラウェア州で設立され、カリフォルニア州オークランドに本社を置き、2023年9月30日現在、米国と英国にオフィスを構え、オーストラリア、ブラジル、カナダ、シンガポールに法人を構えています。
プレゼンテーションの基礎
添付の未監査要約連結財務諸表は、中間報告のために、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）および証券取引委員会（「SEC」）の該当する規則および規制に従って作成されています。GAAPに従って作成された会社の年次財務諸表に含まれる特定の情報および注記開示は、そのような規則および規制に従って要約または省略されています。2022年12月31日現在の要約連結貸借対照表は、2023年2月28日にSECに提出された2022年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれている当社の監査済み連結財務諸表から導き出されています。添付の要約連結財務諸表は、フォーム10-Kの年次報告書に含まれる会社の連結財務諸表およびその注記と併せて読む必要があります。
添付の未監査の要約連結財務諸表には、当社とその完全子会社の会計が含まれています。連結により、会社間残高と取引はすべてなくなりました。経営陣の見解では、添付の要約連結財務諸表には、提示された中間期間の会社の連結財政状態、経営成績、包括損失、およびキャッシュフローを公正に表示するために必要と考えられる、通常の定期的な調整がすべて反映されています。2023年9月30日に終了した3か月と9か月の中間業績は、必ずしも2023年12月31日に終了する年度、またはその他の将来の年次または中間期間に予想される結果を示すものではありません。
見積もりの使用
財務諸表を作成するには、経営陣は、報告された資産と負債の金額、偶発的負債の開示、および報告された収益と費用の金額に関する見積もりと仮定を行う必要があります。重要な見積もりと仮定には、企業結合を通じて取得した資産と負債の公正価値と耐用年数、偶発負債の見積もり、顧客との契約における変動対価の見積もり、契約の不測の事態や処理エラーに対する準備金が含まれますが、これらに限定されません。実際の結果は、これらの見積もりと大きく異なる可能性があります。
ビジネスリスクと不確実性
会社は創業以来純損失を被っています。2023年9月30日に終了した3か月と9か月間、会社はドルの純損失を被りました55.0百万と $182.6それぞれ100万人で、累積赤字は$でした784.82023年9月30日現在、百万です。当社は、顧客向けの新製品の開発、新規顧客の獲得、ブランドの開発、新しい地域への拡大、既存のプラットフォームインフラストラクチャの開発に関連するコストと費用が発生するため、当面の間、事業から純損失を被ると予想しています。当社は、自社の現金および現金同等物がドルであると考えています947.7百万ドルと短期投資349.42023年9月30日現在の100万ドルは、これらの財務諸表の発行から少なくとも今後12か月間の事業資金を調達するのに十分です。
11
目次
2.    重要な会計方針の要約
会社の重要な会計方針は、「連結財務諸表—注2」で説明されています。2022年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの会社の年次報告書の「重要な会計方針」の要約。2023年9月30日に終了した3か月と9か月間、これらのポリシーに大きな変更はありませんでした。ただし、企業結合、のれんと無形資産、リストラ、および以下に説明する収益認識ポリシーの更新を必要とする特定の収益の取り決めに関連する新しいポリシーが追加された場合を除きます。
セグメント情報
当社は単一の事業セグメントとして運営されています。会社の主な経営上の意思決定者は最高経営責任者です。最高経営責任者は、経営上の意思決定、財務実績の評価、リソースの割り当て、および会社の財務実績の評価を目的として、連結ベースで提示された財務情報をレビューします。
2023年9月30日と2022年に終了した3か月と9か月間、顧客の請求先住所に基づく米国外での収益は重要ではありませんでした。2023年9月30日と2022年12月31日の時点で、米国外にある長期資産は重要ではありませんでした。
制限付き現金
制限付現金とは、決済およびカード決済情報フローのインフラストラクチャを提供するネットワークで顧客の取引を決済するのに間に合うように顧客の資金が発行銀行に担保を提供するために、自社またはエンドユーザーにカスタマイズされたカード商品を発行する企業（「発行銀行」）に代わって支払いカード（クレジット、デビットカード、またはプリペイド）を発行する金融機関への預金です（「発行銀行」）カードネットワーク」)。制限付現金には、当社がカリフォルニア州オークランドにある本社をリースするための信用状の確保に使用される現金も含まれます。
資本化された社内使用ソフトウェア開発コスト
会社は、資本化要件が満たされたときに、社内使用ソフトウェアの開発にかかった特定の費用を資産計上します。社内使用ソフトウェア開発の初期プロジェクト段階で発生した内部費用と外部費用は、発生時に費用計上されます。ソフトウェア開発プロセスがアプリケーション開発段階に達すると、ソフトウェアプロジェクトに直接関係して時間を費やしている従業員の報酬や福利厚生、および外部直接費用など、対象となる内部費用が資産計上されます。費用の資本化は、開発されたソフトウェアが実質的に完成し、意図した内部使用の準備が整った時点で終了します。通常、これはすべての実質的なテストが完了したときです。資本化された内部使用ソフトウェア開発費用は、資産と設備の純額に含まれ、ソフトウェアの推定耐用年数にわたって定額で償却されます。これらの費用の償却は、要約連結損益計算書および包括損失の減価償却費に記録されます。
ビジネスコンビネーション
当社は、買収した会社の購入対価を、買収日現在の推定公正価値に基づいて取得した有形および無形の資産と引き受けた負債に配分し、超過分はのれんに計上します。これらの見積もりは本質的に不確実であり、改善される可能性があります。測定期間中（買収日から最長1年）に、当社は、取得した有形・無形資産と引き受けた負債の公正価値の調整を記録し、それに対応してのれんとの相殺を記録することがあります。測定期間の終了時、または取得した資産または引き受けた負債の公正価値の最終決定のいずれか早い方で、その後の調整は要約連結損益計算書および包括損失に記録されます。買収関連費用、合併後の統合および従業員報酬費用は、企業結合とは別に計上され、発生時に費用計上されます。
12
目次
のれんと無形資産
取得した資産の公正価値を超える超過購入価格は、のれんとして記録されます。のれん金額は償却されません。耐用年数が有限の無形資産は、推定耐用年数を超えて定額で償却されます。のれんと無形資産の減損テストは、少なくとも年に1回、事象や状況の変化により帳簿価額が回収できない可能性があることが示された場合は常により頻繁にテストされます。
繰延契約費用
繰延契約費用は、主に販売手数料と関連する福利厚生で構成されます。これらは、顧客との契約を獲得するための追加費用です。会社は、最初の契約で発生した費用を、おおよそと決定された推定利益期間にわたって定額で償却します。 四年間。給付期間は、顧客の契約条件と解約率を見直して決定されます。当社は、償却期間が1年以下になると予想される取り決めについて、手数料を払うという実際的な手段を利用しています。次の12か月間に認識される繰延契約費用は、前払い費用およびその他の流動資産として計上され、残りは要約連結貸借対照表にその他の資産として計上されます。これらの費用の償却は、要約連結損益計算書および包括損失の報酬および福利厚生費用に記録されます。
会社と顧客との契約には、サービスレベルが満たされない場合に会社が顧客への支払いを要求する特定のサービスレベル契約が含まれています。サービスレベルの支払いはすべて、要約連結損益計算書および包括損失に純収益の減額として記録されます。これまで、当社は契約締結のための材料費を資本化していませんでした。
リストラ
リストラ費用は、従業員関連の退職金から発生し、現金報酬と非現金報酬の両方が含まれます。会社は通常、特定された従業員にプランを伝えたとき、または従業員が勤務する地域に応じて支払いが見込まれ、金額が見積もり可能な場合に、リストラ費用を計上します。リストラ負債は、要約連結貸借対照表の未払費用およびその他の流動負債に分類されます.
収益認識
収益は、約束された商品またはサービスの管理が顧客に移転されたときに、当社がそれらの商品またはサービスと引き換えに受けることができると予想する対価を反映した金額で計上されます。
会社と顧客との契約には通常、 二履行義務:1) 会社の支払い処理プラットフォームへのアクセスを提供し、2）カード決済サービスを提供します. 特定の顧客契約では、当社は、履行義務の相対的な独立販売価格に基づいて契約の取引価格を割り当てる必要があります。履行義務は、会社の過去の契約価格と、そのサービスを履行するために発生した費用の分析に基づいて推定されます。
当社は、以下に説明するプラットフォームサービスやその他のサービスを提供することで収益を上げています。
プラットフォームサービス
同社は、統合された支払い処理プラットフォームを顧客に提供しています。会社の主な履行義務は、必要に応じてすべての顧客の取引を処理するために使用される会社のプラットフォームへの継続的なアクセスを顧客に提供することです。この義務には、マネージド・バイ・マルケタ（「MxM」）およびパワード・バイ・マルケタ（「PxM」）契約に基づくすべての取引の承認、決済、清算、調整が含まれます。さらに、MxMの取り決めの場合、履行義務には、顧客に代わって発行銀行や特定のカードネットワークとのやり取りを管理することも含まれます。これらのサービスはすべてまとめて単一の履行義務とみなされます。
会社のプラットフォームサービスの収益は、主に、顧客のカード取引によって発生する交換手数料と、顧客から徴収されるその他の取引手数料から得られます。これらの交換手数料は、会社が管理しているため、顧客から得た収益として計上しています。
13
目次
お客様に納品する前のサービス。
会社のプラットフォームサービスの収益は、実質的に同じで、顧客への転送パターンが同じである個別のトランザクション処理サービスのスタンドアロンサービスで構成されています。そのため、準備義務は、履行義務が満たされるにつれて取引価値の変動が毎日満たされる一連の個別のサービスである単一の履行義務として計上されます。顧客は会社のプラットフォームに継続的にアクセスでき、会社はアクセス期間を通じて顧客の取引を処理する準備ができているため、会社は長期にわたってプラットフォームサービスを提供するという履行義務を果たします。
会社は、基礎となる取引が完了し、履行義務が履行された時点で収益を認識します。会社が取引を承認し、取引に誤りがないことを確認し、データを受け入れて記録に投稿した時点で、取引は完了したと見なされます。
当社は、プラットフォームサービスが提供される特定の月に変動対価を割り当てます。契約期間全体を通じて価格条件が一致しない場合、当社は、主に期待価値法を使用して顧客契約における変動対価を見積もります。顧客契約の標準期間は 三に 五年、連続して自動更新します 1 年間それ以降の期間。ただし、どちらかの当事者が更新しない意向を書面で通知した場合を除きます。当社は、過去の情報と現在の傾向の両方に基づいて変動対価の見積もりを作成し、将来の期間に収益が大幅に逆転することを期待したり、予測したりすることはありません。
会社が発行者、処理者、プログラムマネージャーの両方である契約では、会社が顧客との契約に基づいてサービスを提供する主体となります。顧客が必要とするサービスを提供するために、当社は取引ルーティング、レポート、決済サービスについてはカードネットワークと契約し、カード発行、カードネットワークのスポンサーシップ、規制遵守承認サービスについては発行銀行と契約しています。会社は、顧客に提供される前にこれらの統合サービスを管理します。主に顧客へのサービスの提供を担当し、ベンダーの選択は会社が裁量権を持っています。そのため、当社は、発行銀行およびカードネットワークに支払われた手数料を、要約連結損益計算書および包括損失計算書に収益費用として記録します。特定の顧客契約では、顧客はカードプログラムのカードネットワーク関係の定義と管理を直接行う必要があります。このような場合、当社は顧客にサービスを提供する代理人と見なされるため、これらのプログラムに関連して発行銀行およびカードネットワークに支払うべき手数料は純収益に記録され、要約連結損益計算書および包括損失の純収益には、当社が留保する対価の正味金額が反映されます。会社が発行者処理者としてのみ行動する取り決めでは、会社は発行銀行やカードネットワークのサービスを統合しません。
3.    収益
収益の細分化
次の表は、顧客からの収益の細分化に関する情報を示しています。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
2023202220232022
プラットフォームサービスの収益、純額$104,332 $185,837 $540,862 $527,940 
その他のサービス収入4,559 5,784 16,487 16,461 
総純収入$108,891 $191,621 $557,349 $544,401 
14
目次
契約残高
次の表は、契約資産と繰延収益に関する情報を示しています。
契約残高貸借対照表のラインリファレンス9月30日
2023		12月31日
2022
契約資産-現在前払費用およびその他の流動資産$1,771 $621 
契約資産-非流動資産その他の資産6,416 1,323 
総契約資産$8,187 $1,944 
繰延収益-現在未払費用およびその他の流動負債$12,180 $17,048 
繰延収益-非経常収益その他の負債4,501 4,202 
繰延収益の合計$16,681 $21,250 
2023年9月30日、2022年9月30日に終了した3か月間に認識され、それぞれの期間の初めに繰延収益残高に含まれていた純収益はドルでした3.8百万と $3.3それぞれ百万。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した9か月間に認識され、それぞれの期間の初めに繰延収益残高に含まれていた純収益はドルでした。10.6百万と $11.9それぞれ百万。
残りの履行義務
会社には、契約期間を通じて取引を処理するという将来の即時義務に対する顧客契約における約束に関連する履行義務があります。
4.    短期投資

2023年の第2四半期に、当社は、有価証券の財務諸表項目を、当社の現在の投資ポートフォリオとより正確に一致させるために、要約連結貸借対照表への短期投資に名称を変更しました。会社の短期投資は、売却可能な有価証券として計上され、要約連結貸借対照表では流動資産に分類されます。これは、会社が満期前であっても、いつでもこれらの有価証券を事業に使用するために売却できるためです。
会社の短期投資の償却費用、含み実現利益（損失）、および推定公正価値は次のとおりでした。
2023年9月30日
償却コスト未実現利益含み損失推定公正価値
短期投資
米国財務省証券$258,048 $— $(1,345)$256,703 
米国政府機関証券53,947 2 (37)53,912 
コマーシャル・ペーパー5,482 — — 5,482 
資産担保証券10,437 — (104)10,333 
企業債務証券2,972 — (21)2,951 
預金証書20,000 14 — 20,014 
短期投資総額$350,886 $16 $(1,507)$349,395 
15
目次
2022年12月31日
償却コスト未実現利益含み損失推定公正価値
短期投資
米国財務省証券$384,951 $— $(6,949)$378,002 
米国政府機関証券29,012 47 — 29,059 
コマーシャル・ペーパー28,815 — — 28,815 
企業債務証券5,049 — (67)4,982 
短期投資総額$447,827 $47 $(7,016)$440,858 
会社は持っていた 三十一そして 13それぞれ2023年9月30日および2022年12月31日現在の含み損失ポジションへの個別の短期投資。当社は、2023年9月30日現在、含み損のある短期投資を売却する予定はありません。また、償却費用ベース全体が回復すると予想される前に、そのような有価証券の売却を要求される可能性はほとんどありません。
ありました 重要ではありません2023年9月30日に終了した3か月と9か月間のその他の包括的損失の累積から再分類された短期投資による実現損益の金額。ありました いいえ2022年9月30日に終了した3か月と9か月間のその他の包括的損失の累積から再分類された短期投資からの実現損益。含み損のある短期投資について、当社は、（i）会社がこれらの投資のいずれかを売却する意向があるかどうか、（ii）償却費用ベース全体が回収される前に会社がこれらの売却可能な債務証券のいずれかを売却する必要がある可能性は低く、（iii）投資の公正価値の下落が信用または非信用関連の要因によるものかどうかを評価しました。この評価に基づいて、当社は、2023年9月30日現在、短期投資について、重大な信用または非信用関連の減損はないと判断しました。
次の表は、会社の短期投資の記載満期をまとめたものです。
2023年9月30日2022年12月31日
償却コスト推定公正価値償却コスト推定公正価値
期限 1 年以内$137,506 $137,389 $447,827 $440,858 
1年後から2年後の期限213,380 212,006 — — 
合計$350,886 $349,395 $447,827 $440,858 
16
目次
5.    公正価値測定
次の表は、公正価値で測定された資産と負債の公正価値階層を示しています。
2023年9月30日
レベル 1レベル 2レベル 3公正価値合計
現金同等物
マネー・マーケット・ファンド$780,712 $— $— $780,712 
米国財務省短期証券31,811 — — 31,811 
短期投資
米国政府証券256,703 — — 256,703 
米国政府機関証券— 53,912 53,912 
コマーシャル・ペーパー— 5,482 — 5,482 
資産担保証券— 10,333 — 10,333 
企業債務証券— 2,951 — 2,951 
預金証明書— 20,014 — 20,014 
総資産$1,069,226 $92,692 $— $1,161,918 
2022年12月31日
レベル 1レベル 2レベル 3公正価値合計
現金同等物
マネー・マーケット・ファンド$462,459 $— $— $462,459 
短期投資
米国政府証券378,002 — — 378,002 
米国政府機関証券— 29,059 — 29,059 
コマーシャル・ペーパー— 28,815 — 28,815 
企業債務証券— 4,982 — 4,982 
総資産$840,461 $62,856 $— $903,317 
当社は、マネーマーケットファンド、米国財務省短期証券、コマーシャルペーパー、米国政府証券、米国政府証券、米国機関証券、資産担保証券、社債証券、預金証書を公正価値階層のレベル1またはレベル2に分類しています。これは、これらの投資を、相場市場価格、または市場で観察可能なインプットを活用した代替価格源およびモデルを使用して評価するためです。
2023年9月30日に終了した3か月から9か月と2022年12月31日に終了した年度の間、公正価値階層レベル間での金融商品の移転はありませんでした。
17
目次
6.    特定の貸借対照表の構成要素
前払費用およびその他の流動資産
前払費用およびその他の流動資産は、次のもので構成されていました。
9月30日
2023		12月31日
2022
前払い経費$8,352 $9,082 
インベントリ4,672 5,150 
プリペイドホスティングとデータコスト2,562 6,443 
未払利息売掛金6,354 3,983 
プリペイド保険3,053 3,729 
カードプログラム入金128 2,128 
現在の契約資産1,771 621 
その他の流動資産5,643 6,871 
前払費用およびその他の流動資産$32,535 $38,007 
資産および設備、純額
資産と設備は次のもので構成されていました。
9月30日
2023		12月31日
2022
借地権の改善$8,110 $8,110 
コンピューター機器8,832 9,115 
家具と備品2,519 2,542 
社内で開発して購入したソフトウェア16,095 3,082 
35,556 22,849 
減価償却累計額と償却額(18,534)(15,409)
資産および設備、純額$17,022 $7,440 
資産と設備に関連する減価償却費は、$でした1.6百万と $0.92023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月間のそれぞれ百万と、ドル3.7百万と $2.82023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間のそれぞれ百万です。
会社の資本金は $4.3百万と $13.02023年9月30日に終了した3か月と9か月間の内部使用ソフトウェア開発費用は、それぞれ100万です。2022年9月30日に終了した3か月と9か月間の社内使用ソフトウェア開発費用は いいえtはそれぞれの期間中の資料です。
その他の資産
その他の資産は以下で構成されていました。
9月30日
2023		12月31日
2022
契約資産、非流動資産$6,416 $1,323 
繰延税金資産336 1,240 
その他の固定資産5,020 4,559 
開発技術、無形資産、純額
37,095 — 
その他の資産$48,867 $7,122 
18
目次
先進技術の無形資産の償却期間は 7何年も。開発された技術の償却費は$でした1.5百万と $3.92023年9月30日に終了した3か月と9か月間、それぞれ100万人。
2023年9月30日現在、開発された技術の将来の予想償却費用は次のとおりです。
2023年の残りの期間$1,464 
20245,857 
20255,857 
20265,857 
20275,857 
その後12,202 
開発した技術について予想される将来の償却費の合計
$37,095 
未払費用およびその他の流動負債
未払費用およびその他の流動負債は、以下で構成されていました。
9月30日
2023		12月31日
2022
未払収益コスト$68,623 $57,191 
未払報酬と福利厚生34,701 41,268 
発行銀行のため
8,529 — 
繰延収益12,180 17,048 
未払税金負債4,699 4,978 
蓄積されたプロフェッショナルサービス4,066 4,784 
オペレーティングリース負債、流動部分3,784 3,394 
契約上の不測の事態や処理エラーに備えて3,409 2,494 
その他の未払負債8,686 5,730 
未払費用およびその他の流動負債$148,677 $136,887 
その他の負債
その他の負債は次のとおりでした：
9月30日
2023		12月31日
2022
繰延収益、当期分を差し引いたもの$4,501 $4,202 
その他の長期負債653 1,275 
その他の負債$5,154 $5,477 
7.    コミットメントと不測の事態
オペレーティングリース
同社は、カリフォルニア州オークランドにある本社のリース契約を合計で 63,000平方フィート。キャンセル不可のオペレーティングリースは2026年2月に失効し、通常はその時の市場レートでリース期間を延長するオプションが含まれています。当社は、行使することが合理的に確実ではない延長オプションをリース条件から除外しています。会社のリース料は、主に、基礎となるリース資産をリース期間にわたって使用する権利に対する固定賃貸料です。会社は、当初のリース契約で定義されている基本運営費を超える営業費用を負担します。
19
目次
会社のオペレーティングリース費用は次のとおりです。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
2023202220232022
オペレーティングリース費用$843 $843 $2,529 $2,529 
変動リース費用131 121 359 319 
短期リース費用48 99 195 318 
リース費用合計$1,022 $1,063 $3,083 $3,166 
会社にはサブリース収入はなく、会社のリース契約には残存価値保証や重要な制限条項は含まれていません。
会社のリース資産とリース負債の計算に使用された加重平均残存オペレーティングリース期間と加重平均割引率は次のとおりです。
9月30日
2023		12月31日
2022
加重平均残りのオペレーティングリース期間 (年単位)2.33.1
加重平均割引率7.7%7.7%
2023年9月30日現在の当社のオペレーティングリース負債の年別の満期は次のとおりです。
2023年の残りの期間$1,081
20244,472
20254,599
2026781
リース料総額10,933
帰属（帰属）利息が少ない(1,004)
オペレーティングリース負債総額$9,929
信用状
本社のオフィススペースのリースに関連して、会社は家主にドル相当の信用状を提出する必要があります1.5百万。会社はドルを入金してこの信用状を確保しました1.5発行金融機関に100万円を預けると、要約連結貸借対照表では制限付現金として分類されます。
購入義務
2023年9月30日の時点で、当社は特定のサービスプロバイダーと発行銀行との間でキャンセル不可の購入契約を結んでいます198.9百万、次から次へ支払います 5何年も。これらの購入義務にはドルが含まれます185.5100万ドルは、クラウドコンピューティングサービス契約の一部としての最低契約額に関連しています。残りの義務は、さまざまなサービスプロバイダーと発行銀行が、それぞれの固定されたキャンセル不可の契約条件を超える手数料を処理することに関連しています。
確定拠出制度
当社は、対象となる従業員を対象とした確定拠出プランを実施しています。これには、米国を拠点とする従業員のほぼ全員を対象とし、会社がマッチング拠出を行う401（k）プランが含まれます。 50最初の% 6対象となる報酬のうち、従業員が拠出する割合。2023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月間に、当社は合計$を寄付しました1.4百万と $1.2確定拠出プランにそれぞれ100万ドル。2023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間に、当社は合計$を寄付しました5.1百万と $4.6確定拠出プランにそれぞれ100万ドル。
20
目次
法的不測の事態
通常の業務過程で、会社は脅迫や保留中の請求や手続きなど、さまざまな法的問題の対象となることがあります。2023年9月30日と2022年12月31日の時点で、個別または全体として、会社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす法的不測の事態はありませんでした。法的手続きの性質は予測不可能であるため、当社はその時点で入手可能な情報に基づいて評価を行います。追加情報が得られ次第、会社は潜在的な責任を再評価し、見積もりを修正することがあります。
支払い取引の決済
顧客は、支払い取引を決済するために、発行銀行が管理する口座に一定額の事前資金を入金します。このような事前資金金額は、顧客の支払い取引の決済にのみ使用でき、会社の資産とは見なされません。そのため、発行銀行の顧客の口座に保管されている資金は、会社の要約連結貸借対照表には反映されません。顧客が取引を決済するのに十分な資金を入金しなかった場合、会社は発行銀行に対して取引を決済する責任を負います。したがって、そのような金額を顧客から回収できない場合は損失を被ります。
損害賠償
通常の業務過程において、当社は、顧客、ベンダー、貸主、ビジネスパートナー、およびその他の当事者に対し、特定の事項に関して補償することに同意します。これには、そのような契約、会社が提供するサービスの違反、または第三者による知的財産権侵害の請求から生じる損失が含まれますが、これらに限定されません。発行銀行に関して、当社は随時補償の要請を受けており、発行銀行とのプログラム契約に基づく履行の不履行に起因する損失の場合、適用法および規制に違反したために発行銀行が被る可能性のある損失について、発行銀行に補償することがあります。
さらに、当社は、取締役および特定の役員および従業員と補償契約を締結しています。これにより、とりわけ、取締役、役員、または従業員としての地位または勤務によって生じる可能性のある特定の責任に対する補償を会社に要求します。そのような契約に基づく補償の提供を会社に要求したことはなく、それが要約連結財務諸表に重大な影響を与える可能性があることを当社が認識しているという主張もありません。
会社には、一定レベルのパフォーマンスを保証し、会社が指定されたレベルを満たさない場合にそれらの顧客にクレジットを受け取ることを許可する、顧客へのサービスレベルの約束も含まれています。
8.    株式インセンティブプラン
当社は、修正および改訂された2011年の株式インセンティブプラン（「2011年プラン」）および2021年のストックオプションおよびインセンティブプラン（「2021年プラン」、総称して「プラン」）に基づいて、会社の従業員、非従業員取締役、およびその他のサービスプロバイダーに株式ベースの報酬を付与しました。2011年の計画は、会社の新規株式公開（「IPO」）に関連して2021年6月に終了しましたが、IPO前に付与された未払いの報奨の条件は引き続き適用されます。さらに、会社は従業員株式購入制度（「ESPP」）を提供しています。これにより、従業員は次の場所で普通株式を購入できます。 85募集期間の初日または最終日の会社のクラスA普通株式の公正価値の％、いずれか低い方。提供期間は6か月で、毎年5月と11月に始まります。
21
目次
次の表は、要約連結損益計算書および包括損失で認識される株式ベースの報酬費用を示しています。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
2023202220232022
制限付株式単位$25,021 $22,246 $74,991 $52,669 
ストック・オプション6,858 7,318 19,651 21,136 
エグゼクティブ・チェアマントロング・パフォーマンス・アワード13,413 13,413 39,801 39,801 
従業員株式購入制度256 532 1,269 2,056 
合計$45,548 $43,509 $135,712 $115,662 
制限付株式ユニット
会社のプランに基づいて付与される制限付株式ユニット（「RSU」）は、通常、次のものに権利が帰属します 三または 四年間.
本計画に基づく当社のRSU活動の概要は次のとおりです。
譲渡制限付株式の数1株あたりの加重平均付与日の公正価値
2022年12月31日現在の残高
34,146,546$9.74 
付与されました29,140,9024.54 
既得(10,305,399)8.81 
キャンセルおよび没収(10,636,399)8.23 
2023年9月30日現在の残高
42,345,650$6.62 
2023年9月30日の時点で、権利が確定していないRSUに関連する未認識の報酬費用は$でした261.5百万。これらの費用は、加重平均期間にわたって計上されると予想されます 2.7年。
ストックオプション
本プランでは、ストックオプションの行使価格は、付与日の会社の普通株式の1株あたりの公正市場価格以上でなければなりません（そしてそれ以上でなければなりません） 110普通株式1株あたりの公正市場価値の％（以上を所有する株主への助成用） 10会社の全種類の株式の総議決権の割合、または 10% 株主)。オプションは超過しない期間にわたって行使可能です 十年助成日から（五年に付与されたインセンティブストックオプション用 10% 株主)。
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目次
本プランに基づく当社のストックオプション活動の概要は次のとおりです。
オプション数1株当たりの加重平均行使価格加重平均残存契約期間
本質的価値の集約(1)
2022年12月31日現在の残高
36,156,445 $16.37 7.67年$29,101 
付与されました6,080,148 5.35 
運動した(2,820,110)1.40 
キャンセルおよび没収(2,197,285)13.33 
2023年9月30日現在の残高
37,219,198$15.97 7.76年$18,522 
2023年9月30日の時点で運動可能です(2)
10,257,006$11.69 7.66年$14,507 
2023年9月30日の時点で権利が確定しています
7,688,183$9.99 7.18年$13,141 
(1) 本質的価値は、それぞれの貸借対照表日におけるインザマネーストックオプションの行使価格と普通株式の公正価値の差に基づいて計算されます。
(2) 2011年の計画では、ストックオプションの早期行使が可能です。したがって、このプランで付与されるオプションは、権利確定状況に関係なく行使可能なストックオプションとして含まれます。
2023年9月30日現在、議長の長期業績賞を除く、権利確定されていない未払いのストックオプションに関連する未認識報酬費用の合計は$でした49.9百万。これらの費用は、加重平均期間にわたって計上されると予想されます 2.3年。
付与されたストックオプションの公正価値は、Black-Scholesオプション価格モデルと次の加重平均仮定を使用して推定されました。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
2023 (1)
202220232022
配当利回り—%0.0%0.0%0.0%
予想されるボラティリティ—%67.05%70.78%61.52%
期待期間 (年単位)—6.086.046.08
リスクフリー金利—%2.70%3.78%2.32%
(1)当社は、2023年9月30日に終了した3か月間、ストックオプションを付与しませんでした。
会社の普通株式の公正価値は、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケットで取引されているクラスA普通株式の付与日の終値によって決まります。
エグゼクティブ・チェアマントロング・パフォーマンス・アワード
2021年4月と5月に、当社の取締役会は、以下を含む業績ベースのストックオプションの形で、会社の執行会長と当時の最高経営責任者に株式インセンティブ賞を授与しました。 19,740,923そして 47,267行使価格が$の会社のクラスB普通株式の株式21.49と $23.401株当たり（総称して「会長長期業績賞」、以前はCEO長期業績賞と呼ばれていました）。執行委員長長期業績賞は、勤続条件を満たし、一定の株価ハードルを達成したことに対して授与されます 7 年間2021年の会社のIPOに関連するロックアップ期間の満了後の業績期間。株価ハードルは、業績期間中の連続90取引日における会社のクラスA普通株式の平均終値が、以下の表に記載されている会社の株価ハードルと同じかそれを超える場合に達成されます。
23
目次
執行委員長長期業績賞は次のように分けられます 七次の会社の株価ハードルを達成した時点で権利が確定する同等のトランシェです：
トランシェ会社の株価ハードル権利確定対象となるオプションの数
1$67.502,826,884
2$78.982,826,884
3$92.402,826,884
4$108.112,826,884
5$126.492,826,884
6$147.992,826,884
7$173.152,826,884
合計19,788,188
執行委員長長期業績賞の付与日の公正価値は、複数の株価経路と会社の株価のハードルが満たされる確率を組み込んだモンテカルロシミュレーションモデルを使用して推定されました。の加重平均付与日の公正価値 七エグゼクティブ・チェアマン長期業績賞のトランシェは$と見積もられました10.53オプションシェアあたり。
2023年9月30日の時点で、執行委員長長期業績賞の未認識報酬費用の総額は$でした77.2百万、これは残りの派生サービス期間中に認識される見込みです 2.3年。
9.    株主の株式取引
普通株式購入ワラント
2021年と2020年に、当社は顧客に最大購入できるワラントを発行しました 1,150,000そして 750,000会社の普通株式、それぞれ。これらのワラントは、定められた測定期間中に会社のプラットフォームで特定の割合の新しいカードを発行することや、契約期間中に特定の年間取引数のしきい値に達することなど、特定のパフォーマンス条件に基づいてそれぞれ付与されます。すべてのワラントの行使価格は$です0.01一株当たり。これらのワラントは株式商品に分類され、顧客に支払われる対価として扱われます。これらのワラントの付与日の公正価値は、顧客が生み出す処理量の予想パターンと権利確定条件が満たされる確率に基づいて、それぞれの顧客契約期間中の純収益の減額として記録されます。2021年と2020年に発行されたワラントの公正価値の合計は$でした26.4百万と $5.7それぞれ百万。
現在 2023年9月30日, 1,002,096ワラントは既得でした。会社は$を記録しました0.5百万と $5.02023年9月30日に終了した3か月と9か月間の収益の削減としてそれぞれ100万ドル。会社は$を記録しました1.7百万と $5.22022年9月30日に終了した3か月と9か月間の収益の削減としてそれぞれ100万ドルです。権利が確定すると、既得ワラントの公正価値が会社の追加払込資本に記録されます。契約期間中に顧客が生み出した処理量のパターンとワラントの権利確定スケジュールによって生じるタイミングの違いにより、権利確定時に追加支払われた資本に加算される付与日の公正価値の金額と、特定の報告期間中の純収益の減少として記録される金額に違いが生じる可能性があります。
株式買戻しプログラム
2022年9月14日、当社の取締役会は最大$の自社株買戻しプログラムを承認しました1002022年9月15日から始まる当社のクラスA普通株式（「2022年株式買戻しプログラム」）が100万株。2022年の株式買戻しプログラムに基づき、当社は、改正された1934年の証券取引法（「取引法」）の規則10b5-1に基づく取引プランを含め、該当する連邦証券法に従って、公開市場での購入、私的交渉による取引、またはその他の手段を通じて株式を買い戻す権限を与えられました。買い戻される株式の数と購入のタイミングは、一般的な事業や市場の状況、および法的要件を含むその他の要因に基づいています。2022年の自社株買戻しプログラムには有効期限が設定されていません。ただし、プログラムに基づく買戻しは2023年3月31日に完了しました。
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目次
2023年9月30日に終了した9か月間に、会社は買い戻し、その後退職しました 3.21ドルで100万株21.02022年の自社株買戻しプログラムで、平均価格は100万ドルです6.46。買戻された株式の合計金額、関連する取引費用と消費税は、普通株式の減額と追加の払込資本として会社の要約連結貸借対照表に反映されます。
2023年5月8日、当社の取締役会は最大$の自社株買戻しプログラムを承認しました200会社のクラスA普通株式（「2023年株式買戻しプログラム」）100万株。2023年の株式買戻しプログラムに基づき、当社は、公開市場での購入、私的交渉による取引、または該当する連邦証券法に従って、取引法第10b5-1条に基づく取引プランを含むその他の手段によって株式を買い戻す権限を与えられています。買い戻される株式の数と購入のタイミングは、一般的な事業や市場の状況、および法的要件を含むその他の要因に基づいています。2023年の自社株買いプログラムには有効期限が設定されていません。
2023年9月30日に終了した3か月と9か月の間に、会社は買い戻し、その後退職しました 11.5百万と 21.6100万株をドルで64.4百万と $112.92023年の株式買戻しプログラムに100万、平均価格は$5.62と $5.22、それぞれ。買戻された株式の合計金額、関連する取引費用と消費税は、普通株式の減額と追加の払込資本として会社の要約連結貸借対照表に反映されます。
2023年9月30日の時点で、$88.12023年の自社株買戻しプログラムの下での将来の自社株買いに充てられる100万株が残っていました。
10.    普通株主に帰属する1株当たり純損失
当社は、普通株主に帰属する基本および希薄化後の1株当たり純損失を次のように計算しました。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
2023202220232022
分子
クラスAとクラスBの普通株主に帰属する純損失$(54,990)$(53,168)$(182,587)$(158,454)
分母
クラスAおよびクラスBの普通株主に帰属する1株あたりの純損失の計算に使用される加重平均株式（基本株式、希薄化後）529,488,986 548,990,212 535,797,471 545,614,599 
クラスAおよびクラスBの普通株主に帰属する1株あたりの純損失（基本および希薄化後）$(0.10)$(0.10)$(0.34)$(0.29)
会社が2023年9月30日と2022年に終了した3か月と9か月の純損失を報告したため、基本的な1株あたりの純損失は希薄化後の1株当たり純損失と同じです。
クラスA普通株式とクラスB普通株式の保有者の清算権と配当権を含む権利は、議決権を除いて同じです。清算権と配当権はクラスA普通株式とクラスB普通株式で同一であるため、未分配利益は比例配分ベースで配分され、結果として生じる1株当たりの損失は、クラスA普通株式とクラスB普通株式の両方で個別または複合ベースで同じになります。
当社は、前期の希薄化後の1株当たり純損失の計算において、以前の持分法適用先が発行した潜在的に希薄化する可能性のある株式の比例配分を考慮しました。持分法投資先の潜在的に希薄化する可能性のある株式はすべて、希薄化防止効果があるため、計算から除外されました。
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目次
希薄化の可能性のある有価証券で、それらを含めると希薄化防止効果が得られるため、希薄化後の1株当たり純損失の計算から除外されたのは、次のとおりです。
9月30日現在、
20232022
クラスB普通株式の購入ワラント1,900,000 1,900,000 
オプションの早期行使を含む未払いのストックオプション37,219,198 38,286,051 
投資済みRSUは優れている42,345,650 25,391,779 
ESPPの下でコミットされた株式221,637 282,154 
将来の助成金に利用できるストックオプションとRSU69,079,058 70,404,426 
合計150,765,543 136,264,410 
11.    所得税
会社は、推定年間実効税率を年初来の税引前利益または損失に適用し、その期間に記録された個別の課税項目の引当金を調整することにより、年初来の所得税引当金を計算します。会社は$の所得税費用を計上しました0.2百万と一人 重要ではありませんそれぞれ、2023年、2022年9月30日に終了した3か月間の金額。会社は$の所得税優遇措置を記録しました6.6百万と $0.62023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間のそれぞれ百万です。2023年9月30日に終了した9か月間の所得税優遇措置は、主にドルによるものでした7.2Power Finance Inc. の買収による100万ドルの部分評価引当金の解除（詳細については、注記13「企業結合」を参照）、ドルで相殺0.6収益性の高い海外事業に起因する何百万もの所得税費用。2022年9月30日に終了した9か月間の所得税優遇措置は、主に特定の外国の管轄区域における株式ベースの報酬控除によるものでした。
2022年8月16日、2022年のインフレ削減法（インフレ削減法）が米国で制定されました。インフレ削減法は、2022年12月31日以降に対象企業が行う株式買戻しの公正市場価値に1％の物品税を課します。買い戻した株式の課税対象価値の合計は、課税年度中に新たに発行された株式の公正市場価値から差し引かれます。2023年9月30日に終了した3か月と9か月間に当社が行った買戻しに対して発生した物品税の金額は、$でした。0.4百万と $0.8それぞれ百万。インフレ削減法に含まれる残りの法人税の変更は、会社の要約連結財務諸表に重大な影響を与えるとは考えられていません。
12.    集中リスクと重要な顧客
会社を信用リスクの集中にさらす可能性のある金融商品には、現金および現金同等物、短期投資、売掛金が含まれます。金融機関での現金預け入れは、連邦保険の限度を超える場合があります。2023年9月30日および2022年12月31日現在の現金および現金同等物にはドルが含まれています812.5百万と $462.5それぞれ数百万の投資が管理しています 四主に米国政府または米国政府機関が発行する証券に投資する金融機関。
2023年9月30日現在、短期投資はドルでした349.4百万、そして同じ発行体の総公正価値が総残高の5％を超える証券が集中していませんでした。ただし、米国財務省と米国政府機関証券（米ドル）は例外です。310.6百万、または 89短期投資の％、および$に達する預金証書20.0百万、または 6短期投資の％。2023年9月30日現在、会社のポートフォリオ内のすべての負債証券は投資適格です。
2022年12月31日現在、短期投資はドルでした440.9百万、そして同じ発行体の総公正価値が総残高の5％を超える証券が集中していませんでした。ただし、米国財務省と米国政府機関証券（米ドル）は例外です。407.1百万、または 92短期投資の％。2022年12月31日現在、当社のポートフォリオ内のすべての負債証券は投資適格です。
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目次
会社の支払い取引の大部分は、1つの発行銀行であるサットン銀行を通じて決済されます。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した3か月間、 75% と 81総処理量の％、つまり会社のプラットフォームを通じて処理された支払いの合計金額で、返品とチャージバックを差し引いて、それぞれサットン銀行を通じて決済されました。2023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間、 77% と 83総処理量の％は、それぞれサットン銀行を通じて決済されました。
会社の収益のかなりの部分は1人の顧客からのものです。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した3か月間、この顧客は次のことを説明しました。 50% と 73会社の純収益の％、それぞれ。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した9か月間、この顧客は次のことを説明しました 72% と 69会社の純収益の％、それぞれ。2023年9月30日の時点で、別の顧客がアカウントを取得しています 14会社の売掛金残高の％。
13.    ビジネスコンビネーション
2023年2月3日、当社はパワーファイナンス株式会社（「パワーファイナンス」）の発行済み株式をすべて基本現金購入価格で取得しました。221.9百万。購入価格にはドルは含まれていません53.1買収日から12か月以内に達成されると予想されていた業績ベースの目標に関連する100万ドルの条件付き対価。当社は、譲渡された対価の一部として、偶発的損益条項に関連する支払いの可能性に基づいて、偶発的対価負債の取得日の公正価値を決定しました。
次の表は、転送された仮購入対価の構成要素（千単位）をまとめたものです。
基本購入価格から条件付対価を引いたもの
$221,933 
控除：コンビネーション後の現金、非現金費用、その他の購入調整
118,447 
プラス：取得日に取得した現金7,089 
偶発的対価を除いた購入対価の合計110,575 
不測の事態への対価53,067 
購入検討事項$163,642 
$のうち117.6購入対価から除外された100万件の組合せ後の報酬、約$32.4買収日の従業員交代報酬の権利確定条項の結果として、クロージング時に100万ドルが非現金組合せ後の報酬費用として認識されました。残りの $85.1100万ドルは継続雇用の対象であり、加重平均期間における組合せ後の現金報酬費用として認識されます 2.2何年も。認識された組合せ後の費用は$でした15.9百万と $26.12023年9月30日に終了した3か月と9か月間のそれぞれ百万で、要約連結営業報告書および包括損失の報酬と福利厚生に含まれています。
Power Financeのクラウドベースのプラットフォームは、新しいクレジットカードプログラムを作成する企業にクレジットカードプログラム管理サービスを提供します。Power Financeの買収により、当社のクレジット商品で提供される機能が加速し、当社の顧客が幅広いクレジット商品やコンストラクトを発売できるようになることが期待されます。
取得した資産と引き受けた負債は、取得日時点で公正価値で計上されています。暫定的な$163.6百万の購入対価は$に帰属していました41.0何百万もの先進技術無形資産（推定耐用年数にわたって償却予定） 7.0年)、$7.4何百万もの繰延税金負債、そして$7.0数百万の純資産を取得し、その金額は123.0のれんとして記録された取得した資産と引き受けた負債の公正価値を超える購入対価。先進技術の無形資産の公正価値は、インカムアプローチの一種である多期間超過収益法（「MPEEM」）を使用して推定されました。この方法の背後にある原則は、無形資産の価値は、無形資産に帰属する税引き後のキャッシュフローの現在価値と等しいということです。当社は、収益とEBITDAの予測、陳腐化率、将来の技術の研究開発、および割引率に関して、特定の仮定を用いて判断しました。のれんが認められたのは、主に期待される相乗効果によるものでした
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目次
Power Financeの技術を会社のプラットフォームに統合します。のれんは税務上控除できるとは考えられていません。取得した資産と引き受けた負債の公正価値は、追加情報を受け取るにつれて測定期間中に変化する可能性があります。測定期間は、取得日から1年以内に終了します。
Power Financeの財務結果は、買収日からの会社の要約連結財務諸表に含まれています。この買収の効果は会社の財務結果にとって重要ではなかったため、Power Financeの個別の経営成績と見積業績は提示されていません。買収関連の第三者取引費用は $1.3百万と $3.22023年9月30日に終了した3か月と9か月間でそれぞれ100万ドル、要約連結損益計算書および包括損失の専門サービスに含まれています。
2023年の第3四半期に、会社はドルを支払いました53.1偶発的考慮事項に関連する業績ベースの目標である100万は、2023年の第2四半期に達成されました。
14.    リストラ
2023年の第2四半期に、当社は、会社の人員を削減することによって運営費を削減し、収益性を向上させることを目的としたリストラ計画（「リストラ計画」）を承認しました。リストラ計画に関連して発生した正味リストラ費用は約$でした8.7百万、2023年9月30日の時点で実質的に完成しました。
会社は$を記録しました0.3百万と $8.72023年9月30日に終了した3か月と9か月間のリストラ費用は、それぞれ100万ドルでした。14.6100万は、主に1回限りの退職金と給付金の支払い、および株式ベースの報酬の純減額に関するものです2.9100万ドルは、特定の株式報奨の権利確定および特定の株式報奨の没収に関連しており、発生時に会計処理されます。さらに、会社は影響を受けた従業員に対して以前に発生した賞与を$削減しました2.9100万ドルはリストラ計画の条件によるものです。これらの費用は、要約連結損益計算書および包括損失の報酬と福利厚生に含まれていました。
次の表は、要約連結貸借対照表の未払費用およびその他の流動負債に含まれる会社のリストラ負債をまとめたものです。

2022年12月31日現在の残高$— 
リストラ費用14,588 
現金支払い(14,341)
2023年9月30日現在の残高$247 
15.    後続イベント
2023年11月3日、当社とBlock, Inc.（旧Square, Inc.、または「Block」）は、マスターサービス契約（総称して「修正契約」）の契約修正（「2023年11月の改正」）を締結しました。修正された契約の条件に従い、キャッシュアプリとSquareデビットカードのプログラムの規約は2028年6月30日に失効し、その後自動的に更新されます 1 年間いずれかの当事者によって早期に終了されない限り、ピリオド。2023年11月の改正では、Squareデビットカードプログラムの価格を引き下げることが規定されています。また、Blockが事業を展開する予定で、特定の例外を除いて、発行および処理サービスを提供できる米国以外の現在または将来の市場における発行処理および関連サービスのデフォルトプロバイダーとして会社を指定しています。

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目次

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
フォーム10-Qのこの四半期報告書およびフォーム10-Kの年次報告書の他の場所に記載されている要約連結財務諸表および関連注記とともに、当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析をお読みください。この議論には、リスクと不確実性を伴う現在の期待に基づく将来の見通しに関する記述が含まれています。「将来の見通しに関する記述に関する注記」というタイトルのセクションで説明されているように、当社の実際の業績は、パートIIの項目1Aの「リスク要因」というタイトルのセクションに記載されているものを含むさまざまな要因の結果として、これらの将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる場合があります。
[概要]
マルケタの最新のカード発行プラットフォームにより、お客様はカスタマイズされた革新的な支払いカードを作成できるようになり、より構成可能で柔軟な支払い体験を構築できるようになります。私たちは、オンデマンドサービス、融資（今すぐ購入、後で支払う（「BNPL」）融資を含む）、経費管理、支払い、オンラインマーケットプレイス、デジタルバンキングなど、複数の業種の顧客にサービスを提供しています。現代のカード発行が台頭する前は、カードの発行は遅く、複雑で、間違いが起こりやすかったです。Marqetaはこれらの問題を解決するのに役立ちます。オープンなアプリケーションプログラミングインターフェイス（「API」）を搭載した当社のプラットフォームにより、企業は消費者および商用ユースケース向けの最新でスムーズな支払いカードエクスペリエンスを開発できます。
私たちのモダンなアーキテクチャは、柔軟性、高度な構成可能性、および製品開発の加速を可能にし、カード発行技術へのアクセスを民主化しています。また、プラットフォームの機能を迅速に拡張して、お客様に付加価値を提供することもできます。顧客が望む管理と責任のレベルに応じて、Marqetaはさまざまな形態の企業と連携できます。
•Marqetaによる管理：MxMでは、Marquetaは顧客のカードプログラムの銀行識別番号スポンサー（「BINスポンサー」）として機能する発行銀行パートナーを提供し、発行銀行に代わって顧客のカードプログラムを管理し、顧客の生産環境に必要な多くの重要なリソースの設定を含む幅広いサービスを提供します。APIと支払い処理を介して顧客にMarqetaダッシュボードへのアクセスを提供することに加えて、Marqetaは、プログラムの定義と管理、プログラムの運営と特定の収益性要素の管理、適用される規制、発行銀行およびカードネットワークの規則の遵守の管理など、カードプログラムの立ち上げに関連する多くの主要なタスクも管理します。また、MxMのお客様は、異議申し立て管理、不正スコアリング、カードフルフィルメント、カード会員サポートサービスなど、さまざまな管理サービスを利用できます。
•Marqetaによる提供：PxMにより、Marqetaはお客様がAPIを介してMarqetaダッシュボードにアクセスできるようにし、支払い処理を提供し、顧客がプラットフォームを独立して使用できるようにする特定の構成要素を支援します。当社のManaged By Marqetaカードプログラムとは異なり、PxMのお客様は、カードネットワークや発行銀行によるプログラムの定義と管理、適用される規制、発行銀行およびカードネットワークの規則の遵守の管理など、カードプログラムの他の要素について責任を負います。
•特定の状況では、Marqetaは特定のMxMサービスとPxMサービスを組み合わせて提供することがあります。たとえば、支払い処理に加えてさまざまな管理サービスを提供する場合がありますが、お客様はカードプログラムのカードネットワーク関係を定義および管理する責任があります。
マクロ経済的要因の影響
さまざまな地政学的対立、継続的なサプライチェーンの不足、インフレ率と金利の上昇、世界経済の状況の不確実性などのマクロ経済的要因が、当社の処理量と将来の経営成績に与える影響を予測することはできません。マクロ経済情勢の悪化は、消費者支出の減少、消費者および商人の破産、破産、破産、信用損失の増加、外貨変動、またはその他の事業中断のリスクを高め、当社の事業に悪影響を与える可能性があります。私たちは引き続きこれらの状況を監視し、連邦、州、または地方自治体の要求に応じて、またはお客様、ベンダー、従業員の最善の利益になると判断した場合に、当社の業務やビジネス慣行を変更する措置を講じることがあります。これらのマクロ経済的要因が当社の事業に与える可能性のある影響の詳細については、フォーム10-Qのこの四半期報告書のパートII、項目1Aの「リスク要因」というタイトルのセクションを参照してください。
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最近の動向
ブロック契約更新
2023年8月4日（「2023年8月の改正」）と2023年11月3日（「2023年11月の改正」、および2023年8月の改正と合わせて「ブロック改正」）に、ブロックとのマスターサービス契約の改正（「ブロック改正」）を実行しました。ブロック改正の条件に従い、キャッシュアプリとSquareデビットカードプログラムの期間は2028年6月30日に満了し、どちらかの当事者が早期に終了しない限り、その後1年間連続して自動的に更新されます。
ブロック改正では、キャッシュアプリとスクエアデビットカードプログラムの価格引き下げが規定されています。さらに、2023年8月の改正では、当社は引き続きブロックにさまざまなサービスを提供することが規定されています。ただし、ブロックは、キャッシュアプリプログラムとプライマリカードネットワークとの間の金銭的関係の管理、カードブランドの選択、製品タイプの決定など、今後のプライマリカードネットワークに関するキャッシュアプリプログラムの定義と管理を担当します。、および会議プログラムのパラメータ。2023年8月の改正には、会社の支配権が変更された場合にCash Appプログラムのサービスを一定期間継続することも含まれています。2023年11月の改正では、ブロックが事業を展開する予定の米国以外の現在または将来の市場では、会社が発行処理および関連サービスのデフォルトプロバイダーとなり、特定の例外を除いて、発行および処理サービスを提供できることが規定されています。
2023年8月の改正の結果として発生したCash Appプログラムの収益表示の変更と相まって、価格の引き下げにより、報告された純収益が減少します。スクエアデビットカードプログラムの収益表示に変更はありませんが、2023年11月の改正の結果として生じる値下げにより、報告されている純収益も減少すると予想しています。さらに、全体的に見て、関係の修正により総利益が減少し、売上総利益率が増加します。
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主要な営業指標と非GAAP財務指標
私たちは、事業と成長の傾向の評価、予算の策定、投資の有効性の評価、運用効率の評価に役立つように、以下に示す主要な運用指標を含む多くの営業指標と財務指標を見直しています。GAAPに基づいて決定された結果に加えて、次の表は、当社の業績を評価する際に役立つと考えられる主要な営業指標と非GAAP財務指標を示しています。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
2023202220232022
総処理量（TPV）（百万単位）$56,650 $42,473 $160,285 $119,556 
純収入（千単位）$108,891 $191,621 $557,349 $544,401 
総利益（千単位）$72,508 $80,102 $246,281 $232,877 
売上総利益67 %42 %44 %43 %
純損失 (千単位)$(54,990)$(53,168)$(182,587)$(158,454)
純損失マージン(51)%(28)%(33)%(29)%
総営業費用（千単位）$142,334 $139,598 $472,960 $388,362 
非GAAP指標:
調整後EBITDA (千単位)$(2,062)$(13,630)$(5,586)$(34,308)
調整後EBITDAマージン(1.9)%(7)%(1)%(6)%
非GAAPベースの営業費用（千単位）$74,570 $93,733 $251,867 $267,185 
総処理量（TPV） - TPVは、返品とチャージバックを差し引いた、当社のプラットフォームを通じて処理された支払いの合計金額を表します。TPVは主要な運用指標であり、プラットフォームの市場での採用、ブランドの成長、お客様のビジネスの成長、およびビジネスの規模を示す主要な指標であると考えています。
調整後EBITDA - 調整後EBITDAは非GAAP財務指標で、減価償却費を除いて調整された純利益（損失）、株式ベースの報酬費用、株式ベースの報酬に関連する給与税、リストラ費用、買収の可能性または成功に関連する買収関連費用、買収の可能性または成功に関連する買収関連費用、現金および非現金の組み合わせ後の報酬費用、所得税費用（利益）として計算されます。および当社からの利息収入からなる純その他の収入（費用）短期投資、実現外貨損益、持分法投資の損益に占める当社の割合、持分法投資またはその他の金融商品の減損、および持分法投資の売却による利益。調整後EBITDAは、経営陣と取締役会が、営業効率を含む中核的な業績を期間ごとに評価および比較できるため、経営成績の重要な指標であると考えています。さらに、調整後EBITDAを年間従業員ボーナスプランの計算のインプットとして使用しています。非GAAP指標の使用と純損失と調整後EBITDAとの調整についての説明については、以下の「非GAAP財務指標の使用」というタイトルのセクションを参照してください。
調整後EBITDAマージンn - 調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを純収益で割って計算される非GAAP財務指標です。この指標は、経営陣と取締役会が当社の業務効率を評価するために使用しています。非GAAP指標の使用と純損失と調整後EBITDAマージンの調整についての説明については、以下の「非GAAP財務指標の使用」というタイトルのセクションを参照してください。
非GAAPベースの営業費用 - 非GAAP営業費用は、減価償却費、株式ベースの報酬費用、株式ベースの報酬に関連する給与税、リストラ費用、買収の可能性または成功に関連する買収関連費用、および買収の可能性または成功に関連する現金および非現金の組合せ報酬費用を除外するように調整された総営業費用として計算される非GAAP財務指標です。非GAAPベースの営業費用は、経営陣と取締役会が、営業効率を含む中核的な業績を期間ごとに評価および比較できるため、経営成績の重要な指標であると考えています。以下のタイトルのセクションを参照してください
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目次

非GAAP指標の使用および総運営費と非GAAP営業費の調整についての議論のための「非GAAP財務指標の使用」。
経営成績の構成要素
純収入
純収益には、プラットフォームサービス収益、純およびその他のサービス収益の2つの要素があります。
プラットフォームサービスの収益、純額. プラットフォームサービスの収益には、顧客へのレベニューシェアおよびその他のサービスレベルの支払いを差し引いた交換手数料、および当社が顧客へのサービス提供の代理店である特定の顧客契約におけるカードネットワークおよび発行銀行の費用が含まれます。プラットフォームサービスの収益には、処理手数料やその他の手数料も含まれます。交換手数料は、MxMのお客様のために処理するカード取引で発生し、取引金額のパーセンテージに1回の取引あたりの固定金額を加えたものに基づいています。交換手数料は、関連する取引が決済されたときに認識されます。
レベニューシェアの支払いは、MxMのお客様に、プラットフォームでの処理量を増やすためのインセンティブです。レベニューシェアは通常、獲得したインターチェンジフィーまたは処理量のパーセンテージとして計算され、毎月MxMの顧客に支払われます。レベニューシェアの支払いは収益の減額として計上されます。一般的に、MxMの顧客の処理量が増えるにつれて、私たちが収益を分配する割合も増えます。
処理手数料およびその他の手数料は、処理量のパーセンテージまたは取引ごとの手数料として価格設定され、支払いカードが現金自動預け払い機で使用されたり、国境を越えた購入を行ったり、当社のPxM契約に基づいて発生したりします。顧客の処理量が特定のしきい値を下回る場合の最低処理料金も、処理およびその他の料金に含まれています。
プラットフォームサービスの収益は、Marqetaが当社の履行義務を果たした時点で計上されます。履行義務は通常、取引量と取引が処理される期間に準じます。
その他のサービスの収入。その他のサービスの収益は、主にカードフルフィルメントサービスで得られる収益です。カード手数料は通常、カードの在庫を注文した時点で顧客に請求され、カードが顧客に出荷されるときに収益として認識されます。
収益コスト
収益コストは、カードネットワーク手数料、発行銀行手数料、および当社が顧客へのサービス提供を主体とする収益契約のためのカード処理費用で構成されます。カードネットワークの手数料は、処理量の指定されたパーセンテージ、またはそれぞれのカードネットワークを介して転送される取引ごとの固定金額に相当します。発行銀行の手数料は、発行銀行が顧客にカードを発行し、カードネットワークでカードプログラムのスポンサーとなることを補償するもので、通常、処理量の特定の割合または取引ごとの固定金額に相当します。カードの出荷費用には、実際のカード、梱包、およびその他の出荷費用が含まれます。
当社は、カードネットワークと個別のマーケティングおよびインセンティブ契約を結んでいます。これにより、それぞれのカードネットワークで顧客カードプログラムを確立し、そのカードネットワークを介してボリュームをルーティングするための金銭的インセンティブが得られます。インセンティブの金額は、通常、処理量のパーセンテージまたはカードネットワークを介して転送された取引の数に基づいて決定されます。これらのインセンティブは、カードネットワーク手数料の減額として計上されます。一般的に、処理量が増加するにつれて、年間の測定期間中に特定の量のしきい値を達成することを条件として、これらの取り決めからより高い金銭的インセンティブを獲得できます。年単位の測定期間がある特定のインセンティブ契約では、1年間の期間が当社の会計年度と一致しない場合があります。さらに、取引量のしきい値に達した四半期には、測定期間全体（6か月または12か月）にわたって取引量に対してより高いインセンティブレートが適用されるため、カードネットワークの手数料が異常に変動する可能性があります。
営業経費
報酬と福利厚生。 報酬と福利厚生は、主に給与、従業員給付、退職金およびその他の解雇給付、インセンティブ報酬、請負業者の費用、および株式ベースの報酬で構成されます。
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目次

テクノロジー。 テクノロジーは主に、サードパーティのホスティング料、ソフトウェアライセンス、時価総額を下回るハードウェアの購入、およびサポートとメンテナンスの費用で構成されています。
プロフェッショナルサービス。 プロフェッショナルサービスは、主にコンサルティング、法務、監査、採用費用で構成されています。
占有率。 入居費は、主に家賃、修理、メンテナンス、その他の建物関連費用で構成されています。
減価償却と償却。 減価償却は、主に固定資産の減価償却と先進技術の無形資産の償却で構成されています。
マーケティングと広告。 マーケティングと広告は、主に一般的なマーケティングとプロモーション活動の費用で構成されています。
その他の営業費用。 その他の運営費は、主に保険費用、補償費用、従業員の旅費関連費用、従業員の研修費用、間接的な州税と地方税、およびその他の一般的な事務費です。
その他の収益（費用）、純額
その他の収益（費用）の純額は、主に当社の短期投資および現金預金からの利息収入、持分法投資またはその他の金融商品の減損、持分法投資またはその他の金融商品の減損、持分法投資の損失分および実現外貨損益で構成されます。
所得税費用
所得税費用は、米国連邦所得税と州所得税、英国、オーストラリア、カナダの所得税で構成されます。純繰延税金資産を実現する可能性は低いと結論付けたため、米国連邦および州の純繰延税金資産に対して全額の評価引当金を維持しています。
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目次

業務結果

次の表は、表示されている期間における当社の経営成績を示しています。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
(千ドル)2023202220232022
純収入$108,891 $191,621 $557,349 $544,401 
収益コスト36,383 111,519 311,068 311,524 
売上総利益72,508 80,102 246,281 232,877 
営業経費:
報酬と福利厚生115,846 105,887 390,393 304,103 
テクノロジー13,930 13,422 41,674 37,960 
プロフェッショナルサービス4,197 6,620 14,507 17,184 
占有率1,074 1,125 3,285 3,388 
減価償却と償却3,108 934 7,582 2,834 
マーケティングと広告346 688 1,348 2,133 
その他の営業費用3,833 10,922 14,171 20,760 
営業費用の合計142,334 139,598 472,960 388,362 
事業による損失(69,826)(59,496)(226,679)(155,485)
その他の収益（費用）、純額15,074 6,333 37,508 (3,542)
所得税費用控除前損失(54,752)(53,163)(189,171)(159,027)
所得税費用（給付）238 5 (6,584)(573)
純損失$(54,990)$(53,168)$(182,587)$(158,454)


34
目次

2023年9月30日に終了した3か月と2022年9月30日に終了した3か月間の比較
純収入
9月30日に終了した3か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
純収益:
プラットフォームサービスの合計、純額$104,332$185,837$(81,505)(44)%
その他のサービス4,5595,784(1,225)(21)%
総純収入$108,891$191,621$(82,730)(43)%
総処理量（TPV）（百万単位）$56,650$42,473$14,177 33 %
2023年9月30日に終了した3か月間の総純収益は、2022年の同時期と比較して8,270万ドル、つまり43％減少しました。そのうち8,440万ドルの減少は、最大の顧客であるブロックによるものでした。純収益の減少は主に、「最近の動向」セクションで説明した2023年8月の改正により、キャッシュアプリプログラムの収益表示に影響を与えました。これは、キャッシュアプリのプライマリカードネットワークの取引量に関連する発行銀行およびカードネットワークに支払うべき手数料が、2023年7月1日から発効する純収益内のキャッシュアプリプログラムから得られる収益の減額として記録されるためです。以前の期間では、これらの費用は収益コストに含まれていました。2023年9月30日に終了した3か月間のこれらの手数料の影響は、純収益が1億1,400万ドル減少し、成長率に60パーセントのマイナスの影響をもたらしました。これらの純収益の減少は、ブロックのプログラムによるTPVの増加によって部分的に相殺されました。他の顧客からの収益は240万ドル増加しました。これは主にTPVの33％の増加により、契約の更新とカードプログラムの組み合わせの不利な変更、特にPxMサービスの増加の影響によって一部相殺されました。
その他のサービスの収益は、主にカード決済収益の減少により、2023年9月30日に終了した3か月間で2022年の同時期と比較して120万ドル、つまり21％減少しました。
TPVの増加は主に、すべての主要業種、特に金融サービスとPxMの顧客の成長によるものです。それぞれの期間の個々の処理量で判断すると、2023年9月30日に終了した3か月間のTPVの伸びは、2022年の同時期と比較して32％でした。一方、他のすべての顧客のTPVは、グループとして、2023年9月30日に終了した3か月間で2022年の同時期と比較して42％増加しました。上位5人の顧客は、2つの期間で異なる場合があることに注意してください。
収益コストと粗利益
9月30日に終了した3か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
収益コスト:
カードネットワーク手数料、正味料金$29,799$98,570$(68,771)(70)%
銀行手数料の発行2,9128,065(5,153)(64)%
その他3,6724,884(1,212)(25)%
総収益コスト$36,383$111,519$(75,136)(67)%
売上総利益$72,508$80,102$(7,594)(9)%
売上総利益67 %42 %
2023年9月30日に終了した3か月間の収益コストは、2022年の同時期と比較して7,510万ドル、つまり67％減少しました。そのうち7,290万ドルの減少はブロックによるものでした。これは主に、Cash Appプライマリカードネットワークの量に関連する発行銀行およびカードネットワークに支払うべき手数料の収益表示の変化によるもので、2023年8月の改正の結果、現在純収益に反映されています。「最近の開発」セクション。このような減少は、TPVの33％の増加によるコストの増加によって部分的に相殺されました。
上記の純収益と収益コストの減少の結果として、当社の総利益は
35
目次

2023年9月30日に終了した3か月間で、2022年の同時期と比較して760万ドル、つまり9％減少し、2023年9月30日に終了した3か月間の売上総利益は、2022年の同時期と比較して25パーセントポイント増加しました。
営業経費
9月30日に終了した3か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
営業経費:
給与、ボーナス、福利厚生、給与税70,298 62,378 $7,920 13 %
株式ベースの報酬45,548 43,509 $2,039 5 %
報酬と福利厚生の合計115,846 105,887 $9,959 9 %
純収入の割合106 %55 %
テクノロジー13,930 13,422 508 4 %
純収入の割合13 %7 %
プロフェッショナルサービス4,197 6,620 (2,423)(37)%
純収入の割合4 %3 %
占有率1,074 1,125 (51)(5)%
純収入の割合1 %1 %
減価償却と償却3,108 934 2,174 233 %
純収入の割合3 %— %
マーケティングと広告346 688 $(342)(50)%
純収入の割合— %— %
その他の営業費用3,833 10,922 (7,089)(65)%
純収入の割合4 %6 %
営業費用の合計$142,334$139,598$2,736
純収入の割合131%73%
給与、賞与、福利厚生、給与税は、主に従業員の給与が1,060万ドル（22％）増加したために790万ドル増加しましたが、請負業者の経費の130万ドル、つまり38％の減少によって一部相殺されました。従業員の給与の増加は、Power Financeの元従業員に対する合併後の報酬費用1,590万ドルでしたが、主に2023年の第2四半期に発生したリストラによる資本化人件費の300万ドルの増加と給与コストの230万ドルの減少によって一部相殺されました。
株式ベースの報酬は、2023年9月30日に終了した3か月間で2022年の同時期と比較して200万ドル増加しました。これは主に、次の表で詳しく説明されているように、従業員に付与されるRSUアワードの数の増加によるものです。
9月30日に終了した3か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
株式ベースの報酬
制限付株式単位$25,021$22,246$2,775 12 %
ストック・オプション6,8587,318(460)(6)%
エグゼクティブ・チェアマントロング・パフォーマンス・アワード13,41313,413— — %
従業員株式購入制度256532(276)(52)%
株式ベースの報酬総額$45,548$43,509$2,039 5 %
2023年9月30日に終了した3か月間の技術費は、2022年の同時期と比較して50万ドル、つまり4％増加しました。この増加は主に、社内のシステムとツールを実装するにつれてソフトウェアライセンスコストが増加したことによるものです。
36
目次

2023年9月30日に終了した3か月間のプロフェッショナルサービス費用は、2022年の同時期と比較して240万ドル、つまり37％減少しました。この減少は主に、コンサルティング料と人材紹介料の削減によるものです。
2023年9月30日に終了した3か月間、入居費用は2022年の同時期と比較して比較的横ばいでした。
2023年9月30日に終了した3か月間の減価償却費は、2022年の同時期と比較して220万ドル、つまり233％増加しました。この増加は主に、パワーファイナンスの買収による先進技術の無形資産の償却によるものです。
2023年9月30日に終了した3か月間のマーケティングおよび広告費は、2022年の同時期と比較して30万ドル、つまり50％減少しました。これは、今年発生した会議およびトレードショーの費用の減少によるものです。
その他の営業費用は、2023年9月30日に終了した3か月間で2022年の同時期と比較して710万ドル、つまり65％減少しました。この減少は主に、コスト最適化の取り組みと、2022年9月30日に終了した3か月間に計上された590万ドルの補償費用によるものです。
その他の収益（費用）、純額
9月30日に終了した3か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
その他の収益（費用）、純額$15,074 $6,333 $8,741 138 %
純収入の割合14 %3 %
2023年9月30日に終了した3か月間のその他の収益（費用）は、2022年の同時期と比較して870万ドル、つまり138％増加しました。この増加は主に、2023年の第3四半期に短期投資ポートフォリオと現金預金で得られる利息収入の増加によるものです。
顧客集中
2023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月間に、最大の顧客であるBlockから純収益の50％と73％をそれぞれ生み出しました。
37
目次

2023年9月30日に終了した9か月と2022年9月30日の比較
純収入
9月30日に終了した9か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
純収益:
プラットフォームサービスの合計、純額$540,862$527,94012,922 2 %
その他のサービス16,48716,46126 — %
総純収入$557,349$544,401$12,948 2 %
総処理量（TPV）（百万単位）$160,285$119,556$40,729 34 %
2023年9月30日に終了した9か月間の総純収益は、2022年の同時期と比較して1,290万ドル、つまり2％増加しました。このうち2,180万ドルはブロックによるものでした。この増加は主に、ブロックのプログラムによるTPVの増加によるもので、2023年8月の改正による収益表示の変化によって一部相殺されました。キャッシュアプリのプライマリカードネットワークの取引量に関連する発行銀行とカードネットワークに支払うべき手数料は、2023年7月1日から発効した純収益内のキャッシュアプリプログラムから得られる収益の減額として記録されるためです。他の顧客については、ある顧客が2022年第3四半期からプログラムの一部を競合他社に移行したことと、カードプログラムの組み合わせの不利な変化、特にPxMサービスの成長が、TPVの27％の増加によって一部相殺されたため、収益は740万ドル減少しました。
その他のサービスの収益は、2023年9月30日に終了した9か月間、2022年の同時期と比較して比較的横ばいでした。
TPVの34％の増加は、主にすべての主要業種、特に金融サービスとPxMの顧客の成長によるものです。それぞれの期間の個々の処理量で判断すると、2023年9月30日に終了した9か月間のTPVの伸びは、2022年の同時期と比較して35％でした。一方、他のすべての顧客のTPVは、2023年9月30日に終了した9か月間でグループ全体で2022年の同時期と比較して27％増加しました。上位5人の顧客は、2つの期間で異なる場合があることに注意してください。
収益コストと粗利益
9月30日に終了した9か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
収益コスト:
カードネットワーク手数料、正味料金281,436274,564$6,872 3 %
銀行手数料の発行17,96423,088(5,124)(22)%
その他11,66813,872(2,204)(16)%
総収益コスト$311,068$311,524$(456)— %
売上総利益$246,281$232,877$13,404 6 %
売上総利益44 %43 %
2023年9月30日に終了した9か月間の収益コストは、2022年の同時期と比較して50万ドル減少しました。この減少は主に、Cash Appのプライマリカードネットワークの取引量に関連して、発行銀行およびカードネットワークに支払うべき手数料の収益表示の変化によるものです。2023年7月1日から、これらの手数料は「最近の動向」セクションで説明した2023年8月の改正の結果として、純収益に計上されます。さらに、同社は発行銀行のパートナーと協力して経済性の向上を実現しました。これらの減少は、TPVの34％の増加による発行銀行手数料とネットワーク手数料の増加によって一部相殺されました。
38
目次

上記の純収益と収益コストの増加の結果、2023年9月30日に終了した9か月間の総利益は、2022年の同時期と比較して1,340万ドル、つまり6％増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間、当社の売上総利益率は、2022年の同時期と比較して比較的横ばいでした。
営業経費
9月30日に終了した9か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
営業経費:
給与、ボーナス、福利厚生、給与税254,681 188,441 $66,240 35 %
株式ベースの報酬135,712 115,662 $20,050 17 %
報酬と福利厚生の合計390,393 304,103 $86,290 28 %
純収入の割合70 %56 %
テクノロジー41,674 37,960 3,714 10 %
純収入の割合7 %7 %
プロフェッショナルサービス14,507 17,184 (2,677)(16)%
純収入の割合3 %3 %
占有率3,285 3,388 (103)(3)%
純収入の割合1 %1 %
減価償却と償却7,582 2,834 4,748 168 %
純収入の割合1 %1 %
マーケティングと広告1,348 2,133 $(785)(37)%
純収入の割合— %— %
その他の営業費用14,171 20,760 (6,589)(32)%
純収入の割合3 %4 %
営業費用の合計$472,960$388,362$84,598
純収入の割合85%71%
給与、賞与、福利厚生、給与税は、主に給与が7,290万ドル（49％）増加したために6,620万ドル増加しましたが、賞与費用の360万ドルの減少と請負業者の費用の310万ドルの減少によって一部相殺されました。従業員の給与の増加は主に、Power Financeの元従業員による組合せ後の報酬費用5,850万ドル、2023年第2四半期に発表されたリストラに関連する費用1,160万ドル、期間中の平均人員数の増加、報酬率の全体的な増加によるもので、資本化された人件費の増加によって一部相殺されました。
39
目次

株式ベースの報酬は、2023年9月30日に終了した9か月間で2022年の同時期と比較して2,010万ドル増加しました。これは主に、次の表で詳しく説明されているように、従業員に付与されるRSUアワードの数の増加によるものです。
9月30日に終了した9か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
株式ベースの報酬
制限付株式単位$74,991$52,669$22,322 42 %
ストック・オプション19,65121,136(1,485)(7)%
エグゼクティブ・チェアマントロング・パフォーマンス・アワード39,80139,801— — %
従業員株式購入制度1,2692,056(787)(38)%
株式ベースの報酬総額$135,712$115,662$20,050 17 %
2023年9月30日に終了した9か月間の技術費は、2022年の同時期と比較して370万ドル、つまり10％増加しました。この増加は、継続的な成長を支えるためにサードパーティのホスティングコストが80万ドル増加したことと、社内のシステムやツールを導入するにつれてソフトウェアライセンスコストが290万ドル増加したためです。
2023年9月30日に終了した9か月間のプロフェッショナルサービス費用は、2022年の同時期と比較して270万ドル、つまり16％減少しました。この減少は主に、コンサルティング料と人材紹介料の減少によるものです。
2023年9月30日に終了した9か月間、入居費用は2022年の同時期と比較して比較的横ばいでした。
2023年9月30日に終了した9か月間の減価償却費は、2022年の同時期と比較して470万ドル、つまり168％増加しました。この増加は主に、パワーファイナンスの買収による先進技術の無形資産の償却によるものです。
2023年9月30日に終了した9か月間のマーケティングおよび広告費は、2022年の同時期と比較して80万ドル、つまり37％減少しました。これは、今年発生した会議およびトレードショーの費用の減少によるものです。
その他の営業費用は、2023年9月30日に終了した9か月間で、2022年の同時期と比較して660万ドル、つまり32％減少しました。この減少は主に、コスト最適化の取り組みと、2022年9月30日に終了した9か月間に計上された590万ドルの補償費用によるものです。
その他の収益（費用）、純額
9月30日に終了した9か月間
(千ドル)20232022$ 変更% 変更
その他の収益（費用）、純額$37,508 $(3,542)$41,050 (1159)%
純収入の割合7 %(1)%
2023年9月30日に終了した9か月間のその他の収益（費用）は、2022年の同時期と比較して4,110万ドル、つまり1159％増加しました。この増加は主に、2023年9月30日に終了した9か月間に短期投資ポートフォリオと現金預金で得た利息収入が2,850万ドル増加したことと、前年の同時期に発生した持分法投資先の残りの持分を購入するオプションが減損したことによるものです。
顧客集中度
2023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間に、最大の顧客であるBlockから純収益の72％と69％をそれぞれ生み出しました。
40
目次

非GAAP財務指標の使用
当社の非GAAP指標には分析ツールとしての限界があり、それらを単独で検討すべきではありません。これらの非GAAP指標は、GAAPに従って作成された指標に代わるものでも、それよりも優れているものと見なすべきでもありません。これらの非GAAP指標を評価するにあたり、今後、「主要営業指標と非GAAP財務指標」に記載されている非GAAP指標の表示調整と同様の費用が発生することに注意する必要があります。これらの非GAAP指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標の使用には、次のような多くの制限があります。
•同じ業界の企業を含む他の企業は、調整後EBITDAおよび非GAAP営業費用を、この指標の計算方法とは異なる方法で計算したり、まったく計算しなかったりする場合があります。これにより、比較指標としての有用性が低下します。
•減価償却は非現金費用ですが、減価償却される資産は将来交換する必要があるかもしれません。調整後EBITDAには、そのような代替品や新規資本支出のための現金資本支出要件が反映されていません。そして
•調整後EBITDAには、当社が利用できる現金の減少を意味する可能性のある所得税の影響を反映していません。
投資家には、関連するGAAP財務指標を見直し、非GAAP財務指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整を検討することをお勧めします。
41
目次

提示された期間の純損失と調整後EBITDAおよびGAAP営業費用と非GAAP営業費用との調整は次のとおりです。
9月30日に終了した3か月間9月30日に終了した9か月間
(千ドル)2023202220232022
純収入$108,891 $191,621 $557,349 $544,401 
純損失$(54,990)$(53,168)$(182,587)$(158,454)
純損失マージン(51)%(28)%(33)%(29)%
営業費用の合計$142,334 $139,598 $472,960 $388,362 
純損失$(54,990)$(53,168)$(182,587)$(158,454)
減価償却費および償却費3,108 934 7,582 2,834 
株式ベースの報酬費用45,548 43,509 138,603 115,662 
株式報酬に関連する給与税費用541 509 1,818 1,768 
買収関連費用 (1)
18,270 913 64,420 913 
リストラ297 — 8,670 — 
その他（収入）費用、純額
(15,074)(6,333)(37,508)3,542 
所得税費用（給付）238 5 (6,584)(573)
調整後EBITDA$(2,062)$(13,631)$(5,586)$(34,308)
調整後EBITDAマージン(2)%(7)%(1)%(6)%
営業費用の合計$142,334 $139,598 $472,960 $388,362 
減価償却費および償却費(3,108)(934)(7,582)(2,834)
株式ベースの報酬費用(45,548)(43,509)(138,603)(115,662)
株式報酬に関連する給与税費用(541)(509)(1,818)(1,768)
リストラ(297)— (8,670)— 
買収関連費用 (1)
(18,270)(913)(64,420)(913)
非GAAPベースの営業費用$74,570 $93,733 $251,867 $267,185 
_______________
(1) 取引費用、統合費用、現金および非現金の組合せ後の報酬費用を含む買収関連費用は、調整後EBITDAから除外されています。これらの費用は、当社の継続的な中核事業を反映しておらず、事業の運営に必要な継続的な費用を表すものでもありません。代わりに、これらは特に個別の取引に関連する費用です。
流動性と資本資源
2023年9月30日現在、当社の主な流動性源には、現金、現金同等物、および合計13億ドルの短期投資が含まれ、これらの金額は運転資金目的で保有されています。当社の現金同等物と短期投資は、主に銀行預金、マネーマーケットファンド、米国財務省短期証券、米国政府証券、コマーシャルペーパー、資産担保証券、預金証書、および社債証券で構成されていました。累積赤字に反映されているように、大幅な営業損失が発生しました。当面の間、営業損失が続くと予想しています。
2022年9月14日、当社の取締役会は、2022年9月15日から、最大1億ドルのクラスA普通株式の自社株買戻しプログラム（「2022年株式買戻しプログラム」）を承認しました。2022年の株式買戻しプログラムに基づき、当社は、公開市場での購入、私的交渉による取引、または該当する連邦証券法に従って、取引法第10b5-1条に基づく取引計画を含むその他の手段によって株式を買い戻す権限を与えられました。2022年の自社株買戻しプログラムには有効期限が設定されていませんでした。しかし、2022年の自社株買戻しプログラムは2023年の第1四半期に使い果たされました。
42
目次

2023年5月8日、当社の取締役会は、最大2億ドルのクラスA普通株式の自社株買戻しプログラム（「2023年株式買戻しプログラム」）を承認しました。2023年の株式買戻しプログラムに基づき、当社は、公開市場での購入、私的交渉による取引、または該当する連邦証券法に従って、取引法第10b5-1条に基づく取引プランを含むその他の手段によって株式を買い戻す権限を与えられています。2023年の自社株買いプログラムには有効期限が設定されていません。2023年9月30日の時点で、この買戻しプログラムに基づく将来の自社株買いに利用できる8,810万ドルが残っています。
2023年2月3日、私たちはパワーファイナンス株式会社（「パワーファイナンス」）の発行済み株式をすべて取得しました。買収の完了時に、私たちはパワーファイナンス社の株主に買収した現金を差し引いて1億3,470万ドルを支払いました。買収条件の一部として、達成された業績ベースの目標に関連する偶発的な対価として、5,310万ドルの追加現金を支払いました。また、買収した特定の主要な従業員と、合併後の現金報酬契約を締結しました。これにより、買収日から加重平均2.2年間の勤続期間にわたって8,510万ドルの現金を支払うものとします（解約時に没収される場合があります）。2023年9月30日の時点で、合併後の現金報酬の取り決めのうち6,430万ドルが未払いのままです。
2023年の第2四半期に、会社の人員を削減することで運営費を削減し、収益性を向上させることを目的としたリストラ計画を発表しました。リストラ計画に関連して、2023年9月30日現在、主に退職金と福利厚生の一回限りの支払いに関連して、影響を受けた従業員に約1,430万ドルを支払いました。
既存の現金および現金同等物、および短期投資は、今後12か月以上にわたる運転資本と資本支出のニーズを満たすのに十分であると考えています。フォーム10-Qでこの四半期報告書を提出した日現在、当社は、制限付現金として保有されている金額を除き、すべての現金、現金同等物、および短期投資にアクセスし、管理することができます。将来の資本要件は、製品開発、プラットフォームインフラストラクチャ、自社株買い、グローバル展開への継続的な投資など、多くの要因に左右されます。私たちは、事業への継続的な投資、潜在的な戦略的買収、設備投資、クラウドコンピューティングサービスプロバイダーや特定の発行銀行とのキャンセル不可の購入契約を含むインフラストラクチャへの投資など、さまざまなニーズに現金を使います。
2023年9月30日現在、当社には780万ドルの制限付現金がありました。これには、お客様の資金がカードネットワークとの取引の決済に間に合うように発行銀行に入金されない場合に発行銀行に担保を提供するために発行銀行で保有されている預金が含まれていました。制限付現金には、オフィススペースのリース契約に基づく支払いを確保するために銀行に保管されている現金も含まれます。
キャッシュフロー
次の表は、示された期間のキャッシュフローをまとめたものです。
9月30日に終了した9か月間
20232022
(千単位)
営業活動によって提供された（使用された）純現金
$4,582 $(27,894)
投資活動によって提供された純現金（使用量）
(43,396)940 
財務活動に使用された純現金(197,283)(15,770)
現金、現金同等物、および制限付現金の純減少$(236,097)$(42,724)
営業活動
私たちの事業活動によって提供される最大の現金源は、純収益です。営業活動における現金の主な用途は、カードネットワークと発行銀行の手数料、および従業員関連の報酬です。レベニューシェアの支払い、ボーナス支払い、クラウドコンピューティングサービスプロバイダーへの前払いなど、特定の営業負債の決済時期は、要約連結キャッシュフロー計算書で営業活動によって提供され、使用される純現金として報告される金額に影響を与える可能性があります。
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営業活動によって提供された純現金は、2023年9月30日に終了した9か月間で460万ドルでしたが、2022年の同時期に使用された純現金は2,790万ドルでした。営業活動に使用される純現金の増加は、主に当社のサービス費用と営業費用の支払い時期によるもので、純収益の増加によって一部相殺されています。
投資活動
投資活動によって提供される純現金は、主に短期投資への投資の満期と売却で構成されます。投資活動に使用される純現金は、主に短期投資の購入、不動産および設備の購入、社内使用ソフトウェアの資本化、および企業結合のための現金対価で構成されています。
2023年9月30日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金は4,340万ドルでしたが、2022年の同時期に提供された純現金は90万ドルでした。投資活動に使用される純現金の増加は、主にPower Financeの買収、短期投資の購入の増加、および内部使用ソフトウェアの資本化によるもので、短期投資の満期と売却の増加によって一部相殺されました。
資金調達活動
財務活動によって提供される純現金は、主に当社の株式の発行による収益です。財務活動に使用される純現金は、主に株式ベースの報酬活動と株式買戻しプログラムに関連する純支払いで構成されています。
2023年9月30日に終了した9か月間の資金調達活動に使用された純現金は1億9,730万ドルでしたが、2022年の同時期に使用された純現金は1,580万ドルでした。財務活動に使用される純現金の増加は、主に株式買戻しプログラムに基づく株式買戻しの支払いと、パワーファイナンスの買収による偶発的対価の支払いによるものです。
義務とその他のコミットメント
2022年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に開示されたものから、当社の義務およびその他の約束に重大な変更はありませんでした。
2023年9月30日の時点で、特定の発行銀行およびサービスプロバイダーとの間で、今後5年間に支払われる1億9,890万ドルのキャンセル不可の購入契約を結んでいます。これらの購入義務には、クラウドコンピューティングサービス契約の一部としての最低契約に関連する1億8,550万ドルが含まれます。残りの義務は、さまざまなサービスプロバイダーと発行銀行が、それぞれの固定されたキャンセル不可の契約条件を超える手数料を処理することに関連しています。
当社の契約上の義務およびその他のコミットメントに関する追加情報については、要約連結財務諸表の注記7「コミットメントと不測の事態」を参照してください。
重要な会計方針と見積もり
当社の要約連結財務諸表はGAAPに従って作成されています。これらの要約連結財務諸表を作成するには、報告された資産、負債、収益、費用、費用、および関連する開示額に影響を与える見積もりと仮定を行う必要があります。私たちは、見積もりと仮定を継続的に評価しています。私たちの実際の結果は、さまざまな仮定や条件の下でこれらの見積もりと異なる場合があります。
私たちは、「連結財務諸表—注2」で説明されている私たちの重要な会計方針のことを信じています。フォーム10-Kの年次報告書とフォーム10-Qのこの四半期報告書のパートI、項目1の「重要な会計方針の要約」では、次の会計方針にはより高度な判断力と複雑さが伴います。したがって、これらは、当社の要約連結財政状態と経営成績を完全に理解し、評価する上で最も重要であると私たちが考える方針です。
収益認識
私たちは、プラットフォームサービスを顧客に提供することで収益を生み出しています。これには、顧客のカード取引によって発生するインターチェンジフィーや、顧客から徴収されるその他の取引手数料、またはカードフルフィルメント収益を含む他のサービスを顧客に提供することによる収益が含まれます。
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お客様との契約には通常、(i) 当社の支払い処理プラットフォームへのアクセスの提供と、(ii) カード処理サービスの提供という2つの履行義務が含まれます。一部の顧客契約では、履行義務の相対的なスタンドアロン販売価格に基づいて契約の取引価格を割り当てる必要があります。履行義務は、過去の契約価格とサービスを履行するために発生した費用の分析を使用して推定されます。
お客様が当社のプラットフォームに継続的にアクセスでき、アクセス期間中はお客様の取引を処理する準備ができているため、当社は長期にわたってプラットフォームサービスを提供するという履行上の義務を果たします。プラットフォームサービスが提供される特定の月には、変動する対価を割り当てます。契約期間全体を通じて価格条件が一致しない場合、私たちは主に期待価値法を使用して顧客の契約における変動対価を見積もります。私たちは、過去の情報と現在の傾向の両方に基づいて変動要因の見積もりを作成し、将来の期間に収益が大幅に逆転することを期待したり、予測したりすることはありません。
会社が発行者プロセッサーとプログラムマネージャーの両方である契約では、お客様との契約に基づいてサービスを提供する主役は私です。お客様が必要とするサービスを提供するために、トランザクションルーティング、レポート、決済サービスについてはカードネットワークと契約し、カード発行、カードネットワークのスポンサーシップ、規制遵守承認サービスについては発行銀行と契約しています。私たちは、お客様に提供される前にこれらの統合サービスを管理します。私たちは主に顧客へのサービスの提供に責任を負い、ベンダーの選択には裁量権があります。そのため、発行銀行やカードネットワークに支払われた手数料は、要約連結損益計算書および包括損失計算書に収益費用として記録されます。特定の顧客契約では、顧客はカードプログラムのカードネットワーク関係の定義と管理を直接行う必要があります。このような場合、当社は顧客にサービスを提供する代理人と見なされるため、これらのプログラムに関連して発行銀行およびカードネットワークに支払うべき手数料は、要約連結損益計算書および包括損失計算書の純収益に記録されます。会社が発行者処理者としてのみ行動する取り決めでは、発行銀行やカードネットワークのサービスは統合されません。
特定の収益契約については、期間ごとに変動対価と重要な権利を記録すると見積もっています。これには、重要な権利に関連する期間の追加延長を含め、契約期間中の予想処理量を見積もる必要があります。これらの見積もりは、主に過去の傾向の分析によって導き出され、四半期ごとに更新されます。2023年9月30日に終了した3か月と9か月の間にこれらの仮定に加えられた変更は、2023年9月30日に終了した3か月と9か月間に記録された純収益に重大な影響を及ぼしませんでした。
ビジネスコンビネーション
当社が事業を買収すると、購入価格は、個別に識別可能な無形資産と引き受けた負債を含め、取得した資産に、それぞれの推定公正価値で配分されます。残りの購入価格はすべてのれんとして記録されます。購入価格の配分では、経営陣は、特に無形資産に関して、取得した資産と引き受けた負債の公正価値を決定する際に重要な見積もりを行う必要があります。これらの見積もりには以下が含まれますが、これらに限定されません。
•買収した開発技術による将来の予想キャッシュフロー。
•陳腐化曲線およびその他の耐用年数の前提条件（当社の製品提供において取得した無形資産の期間や使用目的など）
•割引率;
•不確実な税務上の位置付けと税関連の評価引当金。そして
•想定される株式報奨の公正価値。
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これらの見積もりは本質的に不確実で予測不可能であり、そのような仮定、推定、または実際の結果の正確性または妥当性に影響を与える可能性のある予期しない出来事や状況が発生する可能性があります。測定期間中（取得日から最大1年）に、取得した有形資産と無形資産、および引き受けた負債の公正価値の調整を記録し、それに対応してのれんとの相殺を加えることができます。私たちは引き続き情報を収集し、これらの見積もりと仮定を四半期ごとに再評価し、測定期間内であれば、暫定的な見積もりの調整をのれんに記録します。測定期間の終了時、または取得した資産または引き受けた負債の公正価値の最終決定のいずれか早い方で、その後の調整は要約連結損益計算書および包括損失に記録されます。
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アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
私たち米国、英国、オーストラリア、ブラジル、カナダ、シンガポールで事業を展開しており、通常の事業過程では、金利変動や外貨変動の影響など、市場リスクにさらされています。これらの市場リスクに関する量的および質的開示に関する情報を以下に説明します。
金利リスク
私たち2023年9月30日の時点で、現金、現金同等物、および短期投資は合計13億ドルでした。そのような金額には、現金預金、マネーマーケットファンド、米国財務省短期証券、米国政府証券、米国政府証券、政府証券、コマーシャルペーパー、預金証書、および社債証券が含まれます。当社の現金、現金同等物、および短期投資の公正価値は、これらの商品の大部分の短期満期による金利の上昇または下降によって大きな影響を受けることはありません。私たちは短期投資を「売却可能」として分類しているからです, 要約連結営業報告書および包括的損失には、金利の変動による損益は認められません。ただし、そのような有価証券が満期前に売却された場合、または信用損失による公正価値の下落は除きます。私たちはすべての短期投資を満期まで保有することができます。仮定の100ベーシスポイントの金利の増減は、当社の業績や財政状態に重大な影響を及ぼしません。
外貨為替リスク
最も当社の売上および営業費用のうち、米ドル建てであるため、当社の業績は現在、重大な外貨リスクにさらされていません。2023年9月30日の時点で、当社の事業に適用される外貨為替レートの仮定の10％の変動は、当社の要約連結財務諸表に重大な影響を与えなかったでしょう。
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アイテム 4.統制と手続き
開示管理と手続きの評価
当社の経営陣は、最高経営責任者と最高財務責任者の参加を得て、フォーム10-Qのこの四半期報告書の対象期間の終了時点で、取引法に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている開示管理と手続きの有効性を評価しました。開示管理と手続きは、企業が取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則と形式で指定された期間内に記録、処理、要約、報告されることを合理的に保証するように設計されています。開示の管理と手続きには、企業が取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報を蓄積し、必要に応じてその会社の経営者（経営幹部、最高財務責任者、または同様の職務を遂行する人物など）に伝達して、必要な開示に関する意思決定を適時に行うようにするための管理と手続きが含まれますが、これらに限定されません。経営陣は、統制と手順がどれほどうまく設計され運用されても、その目的を達成するための合理的な保証しか提供できないことを認識しており、経営陣は必然的に、可能な統制と手順の費用便益関係を評価する際にその判断を適用します。
この評価に基づいて、当社の最高経営責任者と最高財務責任者は、以下に説明する財務報告に対する内部統制に重大な弱点があるため、2023年9月30日現在、当社の開示管理と手続きは合理的な保証レベルでは有効ではないと結論付けました。この事実に照らして、当社の経営陣は、Power Financeの買収の会計処理に関連して、追加の分析、調整、およびその他の決算後手続きを実施しました。その結果、財務報告に対する内部統制の重大な弱点にもかかわらず、このフォーム10-Qの四半期報告書の対象および含まれる期間の要約連結財務諸表は、すべての重要な点で、当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローを公正に示していると結論付けました。以下の条件に従って提示された期間についてギャップ。
物質的な弱点
重大な弱点とは、財務報告に対する内部統制の不備または欠陥の組み合わせです。これにより、年次または中間連結財務諸表の重大な虚偽表示が防止または検出されない可能性が十分にあります。2023年3月31日までの期間、経営陣は、Power Financeの買収の会計処理に関連する重大な弱点を特定しました。これには、購入価格配分会計を裏付けるレビューの実施が十分に正確でないこと、パワーファイナンスの買収の会計処理を裏付ける第三者の専門家と彼らが作成したレポートに対するタイムリーな監視の欠如が含まれます。重大な弱点により、購入対価と合併後の費用の間の合併対価の配分に関する誤りが生じ、タイムリーに検出されませんでした。この誤りは、2023年3月31日に終了した3か月間の要約連結財務諸表で経営陣によって修正されました。この誤りにより、以前に発行された財務諸表にも、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる財務諸表にも重大な虚偽表示はありませんでした。
私たちの経営陣は、強固な内部統制環境の維持に取り組んでいます。この重大な弱点を是正するために、企業結合管理をさらに設計し、効果的な方法で運用し、Power Financeの買収に伴う会計および財務報告の満足とサポートに必要な精度で設計を強化し続けています。私たちは、購入価格配分会計やPower Financeの買収に関連する技術会計原則の適用を支援する第三者の専門家が作成したインプット、仮定、報告書のレビューを含む、経営レビュー管理活動を強化する予定です。
私たちは修復プロセスをできるだけ早く完了するつもりですが、これらのステップが完了して統制が効果的に機能するまで、この重大な弱点を完全に修正することはできません。
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財務報告に関する内部統制の変更
2023会計年度第3四半期に、財務報告に対する会社の内部統制（この用語は取引法の規則13a-15（f）および15d-15（f）で定義されています）に、財務報告に対する会社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。2023会計年度の第2四半期に、上記の企業結合管理の取り組みの改善を開始しました。
統制および手続の有効性に関する制限
財務報告に対する内部統制の有効性には、統制と手順の設計、実施、運用、評価における判断力の行使、不正行為を完全に排除できないことなど、固有の制限があります。したがって、財務報告に対する内部統制システムは、どんなにうまく設計され運営されていても、その目的が達成されるという絶対的な保証ではなく、合理的にしか提供できません。さらに、将来の期間に対する有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不十分になったり、方針や手順の遵守度が低下したりするリスクがあります。私たちは、事業上、必要または適切な場合に内部統制を引き続き監視および改善するつもりですが、そのような改善が財務報告に対する効果的な内部統制を提供するのに十分であるという保証はできません。
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パートII-その他の情報
アイテム 1.法的手続き
時々、私たちは通常の業務過程で生じる法的手続きや請求の対象となることがあります。私たちは現在、次の問題に関わっています：
2023年8月24日、ステファニー・スミス対ジェイソン・ガードナーらと題された訴訟で、推定される集団訴訟と株主デリバティブ訴訟が提起されました。（訴訟番号2023-0872-MTZ）は、デラウェア州チャンスリー裁判所で、取締役会の各メンバーに対して訴訟を起こし、マルケタを名目上の被告として指名しました。訴状は、個々の被告が、マルケタの創設者であるジェイソン・ガードナーが会社の支配権を獲得することを防ぐための措置を実施しなかったこと、または非関連株主にコントロールプレミアムを受け取ることを保証するための措置を実施しなかったことにより、2023年の株式買戻しプログラムを承認する際に受託者責任に違反したと主張しています。原告は、他の救済の中でもとりわけ、損害賠償や差し止めによる救済を求めています。
原告はまた、2023年の自社株買戻しプログラムに基づく購入を禁止する仮差止命令の申立てを裏付けるために、迅速な証拠開示を得るために手続きを早めるよう申立てを提出しました。会社と個々の被告はその申立てに反対し、2023年9月15日に申立ては審理され却下されました。会社と個々の被告は、原告の訴えを却下する申立てを提出しましたが、両当事者はそれらの申立てのブリーフィングスケジュールについてまだ合意しておらず、申立てに関する審理も設定されていません。当社はこの訴訟を精力的に弁護する用意ができています。

アイテム 1A.リスク要因
リスク要因

当社のクラスA普通株式への投資には高いリスクが伴います。クラスA普通株式への投資を決定する前に、以下に記載されているリスクと不確実性を、フォーム10-Qのこの四半期報告書、要約連結財務諸表、関連注記、および「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」というタイトルのセクションにある他のすべての情報とともに、慎重に検討する必要があります。当社の事業、経営成績、財政状態、および見通しは、現在私たちが知らない、または現在重要であるとは考えていないリスクや不確実性によっても損なわれる可能性があります。リスクのいずれかが実際に発生した場合、当社の事業、経営成績、財政状態、および見通しに悪影響が及ぶ可能性があります。その場合、当社のクラスA普通株式の取引価格が下落し、投資の一部または全部を失う可能性があります。
リスク要因の概要
当社の事業には、当社に投資する前に考慮すべき多くのリスクと不確実性が伴います。以下は、これらのリスクと不確実性のいくつかをまとめたものです。この要約は、以下の各リスク要因のより詳細な説明と一緒に読むべきです。
•私たちは最近、純収益の急激な増加を経験しており、最近の純収益の伸び率は、将来の純収益の伸びを示すものではないかもしれません。
•成長を効果的に管理できなければ、事業計画を実行できなくなったり、高いレベルの顧客サービスと満足度を維持できなくなったり、事業、経営成績、財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。
•将来の純収益の伸びは、既存の顧客を維持し、プラットフォームでのTPVの増加を促進し、費用対効果の高い方法で新規顧客を引き付ける能力にかかっています。
•私たちは、競争が激しく、絶えず進化する市場に参入しています。既存の企業や新規市場参入者との競争に成功しなければ、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに重大かつ悪影響が及ぶ可能性があります。
•私たちは現在、最大の顧客であるブロックを含む少数の顧客から多額の純収益を生み出しています。これらの重要な関係のいずれかが失われたり、これらの顧客からの純収益が減少したりすると、不利な条件での更新などにより、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。
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•最近の成長、業界の継続的な変化、取引構成により、純収益を予測したり、事業と将来の見通しを評価したりすることが困難になっています。
•私たちには純損失の歴史があり、将来的には営業費用が増加すると予想されており、収益性を達成または維持できない可能性があります。
•将来の業績を予測しにくくし、経営成績がアナリストや投資家の期待を下回る原因となるさまざまな要因により、当社の経営成績が年ごとまたは四半期ごとに大きく変動する可能性があります。
•私たちの事業は、発行銀行やカードネットワークとの関係に依存しており、これらの関係を維持できない場合、私たちの事業に悪影響が及ぶ可能性があります。さらに、カードネットワーク手数料やインターチェンジ手数料、またはそのような手数料の処理の変更など、カードネットワークが設定した規則や慣行の変更は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
•訴訟、規制または法的措置、コンプライアンス上の問題により、罰金、罰則、判決、是正費用の対象となり、その結果、経費が増加し、評判が損なわれる可能性があります。
•当社のクラスA普通株式の取引価格は、これまでも、そしてこれからも、変動し続ける可能性があります。そのため、投資価値が下がる可能性があります。
•開示管理と手続き、または財務報告に関する内部統制の効果的なシステムを維持できない場合、または既存の重大な弱点を是正できない場合、タイムリーで正確な財務結果を報告したり、適用される規制を遵守したりする能力が損なわれ、当社の事業、業績、およびクラスA普通株式の市場価格に悪影響が及ぶ可能性があります。
•自社株買戻しプログラムの期待される長期株主価値を実現できないかもしれません。
•当社の普通株式の二重クラス構造は、当社の取締役、執行役員、およびその関連会社を含む、クラスBの普通株式を保有する株主に議決権が集中する効果があります。普通株式の二重クラス構造の結果として、クラスA普通株式の取引価格が下落する可能性があります。

事業と業界に関するリスク
私たちは最近、純収益の急激な増加を経験しており、最近の純収益の伸び率は、将来の純収益の伸びを示すものではないかもしれません。
2022年12月31日、2021年、2020年に終了した年度の総純売上高はそれぞれ7億4,820万ドル、5億1,720万ドル、2億9,030万ドルで、前年比でそれぞれ45％と78％増加しました。私たちの総純収入は1億890万ドルでしたと、2023年9月30日と2022年に終了した3か月間でそれぞれ1億9,160万ドルで、43％減少しました。 5億5,730万ドルそして 5億4,440万ドル2023年9月30日、2022年9月30日に終了した9か月間で、それぞれ2％増加しました。当社のTPVは、終了した年度で1,663億ドル、1111億ドル、601億ドルでした。 2022年12月31日, 2021、および 2020それぞれ、前年度から50％と85％の増加です。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した3か月間のTPVはそれぞれ566億ドルと425億ドルで、2023年9月30日と2022年に終了した9か月間でそれぞれ33％増加し、1,603億ドルと1,196億ドルで、34％増加しました。 将来的には、純収益やTPVの成長率、または関連する主要な営業指標の成長率を維持できなくなる可能性があります。純収益の伸びは、次の能力を含むがこれらに限定されないいくつかの要因に依存すると考えています。
•新規顧客を獲得し、有利な条件で既存の顧客を維持します。
•米国以外の市場を含め、当社のプラットフォームと提供する製品およびサービスが広く受け入れられ、使用されるようにします。
•当社のプラットフォームとサービスの利用、TPV、および当社のプラットフォームでの取引数を増やす。
•買収した事業や技術の統合を成功させるなど、事業を効果的に拡大します。
•当社の製品とサービスの提供を拡大します。
•顧客基盤を多様化してください。
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•発行銀行やカードネットワークなど、ベンダーやパートナーのネットワークの維持と拡大。
•ビジネスのあらゆるレベルで有能な従業員を雇用し、維持します。
•私たちのプラットフォームのセキュリティと信頼性を維持してください。
•当社の事業に適用される法律や規制の変更に適応する。
•変化するマクロ経済状況と決済業界の変化する状況に適応し、
•確立された企業や新規市場参入者との競争に成功しています。
過去四半期または年次の期間の純収益、TPV、または主要な営業指標を将来の業績の指標として当てにするべきではありません。たとえば、2023年8月と11月にBlockとの契約を更新しましたが、更新により、報告された純収益が減少し、総利益が減少しており、今後も減少すると予想されます。純収益とTPV成長率が低下した場合、期待どおりの収益性を達成できず、事業、財政状態、経営成績、クラスA普通株式の価格に悪影響が及ぶ可能性があります。
成長を効果的に管理できなければ、事業計画を実行できなくなったり、高いレベルの顧客サービスと満足度を維持できなくなったり、事業、経営成績、財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。
私たちは、急速な成長を経験してきましたが、今後も経験すると予想しています。急速な成長により、経営陣と運営上および財務上のリソースに大きな要求が課せられ、今後もかかる可能性があります。米国、英国（「英国」）にオフィスを構え、オーストラリア、ブラジル、カナダ、シンガポールに法人を構えています。将来的には、海外展開と事業を他の国にも拡大する予定です。また、歴史的に、私たちのプラットフォームを使用する顧客の数、私たちが顧客のために管理するカードプログラムとソリューションの数、そして私たちのプラットフォーム上のTPVが大幅に増加してきました。
業務と人員の増加を管理するには、運用、財務、管理の統制、報告システムと手順を引き続き拡大し、改善する必要があります。純収益の増加を保証せずに純収益が増加する前に、システムとインフラストラクチャを拡張するために多額の設備投資と貴重な経営資源の配分が必要になります。
また、私たちの企業文化は、これまでも、そしてこれからも私たちの成功の貴重な要素であると考えています。私たちは、フレキシブルファーストの働き方に移行しました。つまり、従業員は自宅で仕事をするか、住んでいる場所によってはオフィスで働くかを選択できるようになりました。私たちが事業を拡大し、公開企業として成熟するにつれて、従業員やその他のサービスプロバイダーが世界中の地域で働くことが増えているため、この成長を管理しながら企業文化を維持することが難しくなるかもしれません。私たちの文化の重要な側面を維持する方法で、予想される成長と組織の変化を管理できないと、人材の採用と維持、革新、効果的な運用、事業戦略の実行能力が低下し、事業、経営成績、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、新しい管轄区域に住む従業員が増えるにつれ、リソースを投資し、絶えず変化する現地の規制や要件を監視する必要があります。その結果、経費の増加、従業員の生産性の低下、企業文化の変化が発生する可能性があります。
私たちは過去に、そして将来も、会社全体で高い離職率と離職率を経験してきました。これらの従業員を失うと、制度上の知識が低下し、事業拡大の能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
また、事業を拡大するにあたり、高いレベルの顧客サービスと満足度を維持し続けることが重要です。顧客基盤が拡大し続けるにつれて、アカウント管理チームとカスタマーサービスチームを拡大し、プラットフォームを拡大し続ける必要があります。高水準の顧客サービスを提供し続けることができなければ、当社の評判だけでなく、事業、経営成績、財政状態にも悪影響が及ぶ可能性があります。
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将来の純収益の伸びは、既存の顧客を維持し、プラットフォームでのTPVの増加を促進し、費用対効果の高い方法で新規顧客を引き付ける能力にかかっています。
新規顧客を引き付け、既存の顧客を有利な条件で維持し、新規および既存の顧客との関係を拡大および発展させることができない場合、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しは、クラスA普通株式の市場価格と同様に重大かつ悪影響を受ける可能性があります。当社の純収益の伸びは、既存の顧客との関係を維持および拡大し、当社のプラットフォーム上で処理される取引量を増やすことができるかどうかに大きく依存しています。
ビジネスを成長させ、市場での地位を拡大するために、私たちは潜在的な顧客にプラットフォームの利点について教育し、プラットフォームと製品提供の機能を拡大し、新しい製品とサービスを市場に投入して市場での受け入れとプラットフォームの利用を増やすことに注力するつもりです。見込み客が当社のプラットフォームと製品の必要性と利点を認識していない、または既存の顧客が引き続き認識していない場合、ビジネスニーズを満たすために代替の製品やサービスを採用することを決定するかもしれません。一部の顧客契約には、お客様が限られた通知期間の後、いつでも契約を終了できる解約条項が定められています。
さらに、当社のお客様は通常、契約に基づく最低取引量の義務を負わず、当社のプラットフォーム、製品、またはサービスを引き続き使用する義務もありません。したがって、これらの顧客は競合他社と同様の契約を結んでいるか、将来締結する可能性があり、それが私たちが達成しようとしている処理量のレベルと収益成長を促進する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。お客様は、当社の製品およびサービスに対する満足度、サポートサービスの有効性、価格設定、競合する製品またはサービスの価格設定と品質、または世界経済状況の影響など、さまざまな理由で、当社のプラットフォームの使用を終了または削減することができます。
顧客の喪失または処理量の減少、特にブロックによる損失または減少は、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。お客様が当社のプラットフォームやお客様のニーズや期待に応える能力に満足していない場合、当社の成長は将来低下する可能性があります。処理量を競合他社に切り替えることに伴う複雑さとコストは、最終的に顧客が別のプロバイダーに切り替えることを妨げるものではありません。継続的な成長を実現するには、既存のお客様との関係を維持するだけでなく、当社の製品の採用と使用を増やすよう促す必要があります。たとえば、お客様は、さまざまなユースケースや地域で、当社のプラットフォーム上で複数のカードプログラムを使用できます。お客様が契約を更新しなかったり、サービスの利用範囲を広げなかったり、有利な条件で更新されなかったりすると、当社の成長は鈍化または停止し、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大かつ悪影響が及ぶ可能性があります。お客様が当社のプラットフォームを引き続き使用することや、以前と同じレートで当社のプラットフォームで取引を処理し続けることを保証することはできません。
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既存の顧客基盤に組み込まれている潜在的な純収益を活用することに加えて、成長を促進するために新しい顧客を引き付け続ける必要があります。私たちの成長は、新しい機能の導入に加えて、新しい地域で新しいユースケースと業種を開発することにかかっています。私たちは2023年の第1四半期にパワーファイナンスを買収し、2023年10月にクレジットカード発行プラットフォームを公開しました。当社のクレジットカード発行プラットフォームに起因する純収益の伸びは、当社のクレジットカード発行機能を使用する既存の顧客または新規顧客の数の増加に依存しています。私たちのクレジットカード発行プラットフォームの管理経験は限られており、経験が限られている場合や競争の激しい市場のためにプラットフォームを拡張できないと、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。ターゲットとする市場特有の追加の課題に直面する可能性があり、費用対効果の高い方法で新規顧客を獲得できない場合があります。新しい顧客にリーチするには、プラットフォームの認知度を高め、潜在的な顧客にプラットフォームの価値について教育するために、販売とマーケティングに大幅に多くの費用をかける必要があるかもしれません。また、これらの新しいユースケースや新しい市場におけるお客様の特定のニーズを満たすために、既存の技術や製品を適応させたり、新しいまたは革新的な機能を開発したりする必要があるかもしれません。これらの取り組みが成功する保証はありません。これらの新しい市場における顧客の要求を満たす効果的で安全な製品やサービスを開発するための十分な財政的または技術的リソースがない可能性があります。新しい顧客が当社で立ち上げたときに、プラットフォームへのオンボーディングが遅かったり、ユースケースの拡大が遅い場合、顧客からの純収益は制限される可能性があります。新しいユースケース、業種、地域の顧客を含む新規顧客を引き付け、これらの新規顧客のニーズに応える方法でプラットフォームを拡張し、迅速にオンボーディングできなければ、純収益を増加させ続けることができない可能性があります。
私たちは、競争が激しく、絶えず進化する市場に参入しています。既存の企業や新規市場参入者との競争に成功しなければ、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに重大かつ悪影響が及ぶ可能性があります。
私たちは競争が激しく、ダイナミックな業界で事業を展開しています。私たちは2010年に設立され、最新のカード発行と支払い処理のための単一のグローバルなクラウドベースのオープンAPIプラットフォームを提供しています。私たちは、フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービス（FIS）、Fiserv、グローバル決済（TSYS）などのレガシーテクノロジープラットフォームを提供するプロバイダー、ガリレオ、i2c、Visa DPSなどのレガシーAPIベースのプロバイダー、AdyenやStripeなどの新興プロバイダーなど、いくつかの面で競争に直面しています。私たちの市場における主な競争要因には、業界の専門知識、プラットフォームと製品の特徴と機能、新しい技術を構築して革新に対応する能力、スケーラビリティ、拡張性、製品の価格設定、セキュリティと信頼性、ブランドの認知度と評判、俊敏性、市場投入までのスピードなどがあると考えています。私たちは、既存の企業や新興企業が私たちがサービスを提供する市場に参入し続けたり、私たちのプラットフォームが対処する問題に対処しようとしたりするにつれて、競争が激化すると予想しています。さらに、プラットフォームの範囲が拡大するにつれて、さらなる競争に直面する可能性があります。
既存の競合他社の多くは、ブランド認知度の向上、営業履歴の延長、販売およびマーケティングの予算とリソースの拡大、ベンダーまたは顧客との関係の確立、カスタマーサポートリソースの拡大、買収と投資を行うためのリソースの増加、人件費と開発コストの削減、知的財産ポートフォリオの拡大と成熟度、財務、技術、その他のリソースの大幅な拡大など、実質的な競争上の優位性を持っています。より多くの財源と運営資源を持つこのような競合他社は、新しいまたは変化する機会、技術、標準、顧客の要件、または規制の進展に、私たちよりも迅速かつ効果的に対応できる可能性があります。
私たちは現在、最大の顧客であるブロックを含む少数の顧客から多額の純収益を生み出しています。これらの重要な関係のいずれかが失われたり、これらの顧客からの純収益が減少したりすると、不利な条件での更新などにより、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。
少数の顧客が当社の純収益の大部分を占めています。2022年12月31日、2021年、2020年に終了した年度では、ブロックはそれぞれ純収益の71％、69％、70％を占め、2023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月間、ブロックはそれぞれ純収益の50％と73％を占めました。
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他の顧客からの純収益が増えるにつれて、最大の顧客からの純収益は総純収益に占める割合が時間の経過とともに減少すると予想していますが、比較的少数の顧客グループからの純収益は、短期的には引き続き純収益のかなりの部分を占めると予想しています。さらに、近年、お客様の業界内の統合が加速し、ひいてはお客様の集中度が高まっています。これらの傾向は続く可能性があります。さらに、私たちの最大の顧客のいずれかが私たちのプラットフォームの使用をやめたり、私たちのプラットフォームを限られた容量で使用したりした場合、私たちの事業、経営成績、および財政状態に悪影響が及ぶでしょう。さらに、これらの顧客のいずれかを失うことに関連する宣伝は、当社の評判に悪影響を及ぼし、他の顧客を引き付けて維持することがより困難になる可能性があります。
当社の顧客契約には通常、お客様からの長期契約は含まれていません。お客様は、契約期間の満了前に当社との契約を終了できる場合があります。2023年8月と11月にBlockとの契約を更新しました。キャッシュアプリとSquareデビットカードプログラムの現在の契約期間は、2028年6月に満了します。その後、契約は1年連続で自動的に更新されます。この更新により、両方のプログラムの値下げに加えて、今後の主要なカードネットワークに関するキャッシュアプリプログラムの定義と管理はブロックが担当することになります。更新により、報告された純収益が減少し、総利益が減少しており、今後も減少すると予想されます。
さらに、私たちの顧客契約の中には最低取引量の約束があるものもあれば、ないものもあります。今後も、同じかそれ以上に有利な条件でお客様との関係を継続できるという保証はありません。また、既存の契約条件を超えて関係が続くという保証もありません。 彼らと。また、お客様からの処理量は、過去に期間ごとに変動しており、将来的には変動または減少する可能性があります。とりわけ、Blockまたは当社の他の大手顧客が、当社製品を引き続き使用しない、使用する製品の数を減らす、処理量を減らす、再交渉、解約、更新に失敗した場合、またはBlockが2023年8月と11月に行ったように、異なる条件で当社との契約を更新しなかった場合、当社の純収益と経営成績が損なわれる可能性があります。
最近の成長、業界の継続的な変化、取引構成により、純収益を予測したり、事業と将来の見通しを評価したりすることが困難になっています。
私たちは2014年にプラットフォームを公開し、成長の多くは最近の期間に起こりました。この最近の成長により、特に進化する業界において、将来の見通しを効果的に評価または予測することが難しくなっています。私たちの最新のカード発行プラットフォームは、従来のカード発行方法や従来のプロバイダーが提供する支払い処理ソリューションとは大きく異なります。私たちのビジネスは急速に成長していますが、私たちのプラットフォーム、製品、サービスの市場は、私たちが期待するように、または私たちのビジネスに有利な方法で発展しない可能性があります。進化する業界の継続的な変化の結果、将来の業績を予測し、将来の成長を計画し、モデル化する当社の能力は限られており、多くの不確実性の影響を受けます。
特に、純収益はお客様のエンドユーザーに一部依存し、取引構成はさらに複雑になるため、将来の業績を予測することは難しい場合があります。私たちの取引構成とは、TPVを構成する署名付きデビット取引とPINデビット取引、および消費者取引と商取引の割合を指します。一般的に、カード所有者の署名が必要な取引ではパーセンテージベースの交換手数料が高くなりますが、暗証番号が必要な取引ではパーセンテージベースの交換手数料が低くなります。そのため、正確な内部財務予測を立てることができず、将来の報告期間における当社の業績が、当社の見積もりや予測、または投資家やアナリストの期待と大きく異なる可能性があり、その結果、事業が悪化し、クラスAの普通株式取引価格が下落する可能性があります。
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私たちには純損失の歴史があり、将来的には営業費用が増加すると予想されており、収益性を達成または維持できない可能性があります。
2022年12月31日に終了した12か月間の純損失は1億8,480万ドル、1億6,390万ドル、4,770万ドルを含め、創業以来多額の純損失を被りました。 2021 と2020年はそれぞれ、2023年9月30日、2022年9月30日に終了した3か月間でそれぞれ5,500万ドルと5,320万ドル、2023年9月30日に終了した9か月間でそれぞれ1億8,260万ドルと1億5,850万ドルです。当面の間、引き続き純損失が発生し、収益性を達成できない可能性があります。私たちは、追加の人員の雇用、新規または既存の従業員の雇用のための報酬パッケージの調整、事業とインフラストラクチャの拡張、プラットフォームの継続的な強化とその機能の開発と拡張、製品とサービスの拡張、APIの拡張と改善に伴い、当面の間、運営費は増加し続けると予想しています。これらの取り組みは、予想以上に費用がかかり、純収益の増加につながらない可能性があります。さらに、私たちが他の市場に製品を拡大するにつれて、これらの市場での私たちの製品は、私たちが現在事業を展開している市場よりも収益性が低くなる可能性があります。
さらに、公開会社として、民間企業としては発生しなかった重要な法律、保険、会計、その他の費用を負担しており、今後も発生し続けます。
顧客、エンドユーザー、および当社の製品やサービスの他のユーザーのエクスペリエンスが向上し、長期的に見て業績が向上すると考える場合、短期的な業績を低下させる可能性のある決定を下すことがあります。これらの決定は、投資家の期待と一致しない可能性があり、私たちが期待する長期的な利益をもたらさない可能性があり、これは当社の事業に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。
将来の業績を予測しにくくし、経営成績がアナリストや投資家の期待を下回る原因となるさまざまな要因により、当社の経営成績が年ごとまたは四半期ごとに大きく変動する可能性があります。
一定期間の年次または四半期ごとの経営成績は、当社の事業の基礎となる業績を完全には反映していない場合があり、多くの要因の結果変動する可能性があります。その多くは当社の制御が及ばず、予測が難しい場合があります。これには、このセクションに含まれるリスク要因が含まれますが、これらに限定されません。
•当社のプラットフォーム、製品、サービスに対するお客様からの需要。
•既存の顧客を引き付け、維持し、新しい顧客を引き付けることにおける私たちの成功。
•使用したさまざまなカードネットワークで処理された取引の組み合わせまたは量の変化、および結果として発生した交換手数料と取引手数料の組み合わせ。
•お客様の処理量を増やすことに成功したこと。
•お客様によるお客様の製品に対する需要。
•当社または競合他社による新機能のタイミングと成功、または当社の市場の競争環境におけるその他の変化。
•特定のサービスレベルの約束を果たせなかったことに起因する譲歩、または顧客への支払いを含む、顧客契約に基づく条件と履行の変更。これらは通常、プラットフォームの稼働時間、APIの応答時間、および/またはトランザクションの成功率に基づいています。
•大規模な顧客との再交渉の結果としての価格引き下げ。
•事業と事業を維持および拡大し、競争力を維持するために発生する可能性のある営業費用と資本支出、およびオペレーティングリースの締結の金額と時期。
•カードネットワークスとのボリュームインセンティブ契約に関連する修正または新規契約のタイミングと範囲。その結果、現在の期間に記録され、前の期間に処理された量に基づいてインセンティブ支払いが行われる可能性があります。
•季節変動による顧客の処理量の変化。
•セキュリティ違反、プラットフォームに関連する技術的な問題、またはプラットフォームの中断または中断。
•不利な訴訟判決、その他の紛争関連の和解支払い、またはその他の訴訟関連費用。
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•規制上の罰金。
•立法または規制環境の変化、および関連する不確実性の継続。
•カードネットワークが設定したインターチェンジレートの変更のタイミングと範囲。
•新規および既存の市場における法的および規制上のコンプライアンス費用。
•新入社員の報酬額と雇用時期、および米国における労働市場競争の激化の影響。
•営業部隊の拡大率と生産性
•従業員、取締役、またはコンサルタントへの付与または株式報奨の増加のタイミングと範囲、および関連する株式ベースの報酬費用と関連する給与税の計上。
•外貨為替レートの変動。
•金利の変動。
•インフレ率の上昇。
•企業、人材、技術、または知的財産の取得に関連する費用と経費の時期（潜在的に多額の償却費用や減価償却の可能性を含む）
•連邦、州、地方、またはその他の税法の違反または変更の結果としての税金の影響。
•米国におけるGAAPの変更。
•COVID-19パンデミック、インフルエンザ、その他の伝染性の高い病気やウイルスなどの健康パンデミック。
•2023年の銀行の閉鎖や破綻を含む、金融機関による流動性、債務不履行、または不履行に関する実際の出来事や懸念など、金融サービス業界に影響を及ぼす不利な動向。そして
•地政学的な不確実性、不安定性、または戦争に起因する状況を含む、国内または国際市場における一般的な経済状況。
上記の要因の1つ以上により、当社の業績に大きな変動が生じる可能性があります。過去の結果を将来の業績の指標として当てにするべきではありません。当社の経営成績やその他の運用指標が投資家や金融アナリストの期待を下回る場合、クラスA普通株式の取引価格に悪影響が及ぶ可能性があります。
システム障害やプラットフォームの可用性の中断は、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの継続的な成長は、パフォーマンスを中断したり低下させたりすることなく、プラットフォームを効率的に運用できるかどうかにかかっています。私たちのビジネスには、大量の取引を処理し、まとめて多額の資金を移動させ、大量のデータを管理することが含まれます。システムの停止またはデータの損失は、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。インフラストラクチャの変更または障害、新機能の導入、人的エラーまたはソフトウェアエラー、容量の制約、サービス拒否攻撃、フィッシング攻撃、ランサムウェア攻撃、またはその他のセキュリティ関連のインシデントなど、さまざまな要因により、サービスの中断、データ損失、停止、その他のパフォーマンスの問題が発生する可能性があります。場合によっては、これらのパフォーマンス問題の原因をすぐにまたは短期間で特定できない場合があり、お客様のためにタイムリーに業務を再開したり、データ損失を防止したりするなど、そのような問題の修正やその他の対応が困難な場合があります。
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さらに、私たちの顧客契約には通常、サービスレベルの約束が規定されています。プラットフォームのダウンタイムが長期間続いたり、その他の理由でこれらの約束を果たせない場合、サービスクレジットを提供する契約上の義務があります。サービスクレジットは、インシデント発生日の処理量のパーセンテージ、インシデント発生日にお客様から得た収入、または当社の全体的な月間取引成功率とその月のインセンティブ支払いまたは手数料に基づく場合があります。過去に、サービスレベルクレジットやその他のカスタマーサービスの譲歩の支払いを要求される事件を経験しました。さらに、私たちのプラットフォームにクラウドインフラストラクチャを提供するクラウドベースのソリューションのパフォーマンスと可用性は私たちの制御の及ばないので、私たちがサービスレベルの約束を満たすかどうかを完全にコントロールすることはできません。その結果、これらのクラウドインフラストラクチャプロバイダーが提供するサービスが予期せぬ停止を経験しており、今後も定期的に発生すると予想されます。当社の事業、経営成績、および財政状態は過去に影響を受けており、将来的には、お客様に対して約束したサービスレベルを超える予定外のダウンタイムが発生した場合に悪影響を受ける可能性があります。サービスの停止が長引くと、当社の事業と評判に悪影響を及ぼし、顧客の信頼を損なう可能性があります。
上記の状況または出来事のいずれかが、当社の評判を傷つけ、顧客が当社との契約を終了させ、顧客との契約を更新する当社の能力を損ない、顧客基盤を拡大し、金銭的罰則や負債の対象となり、その他の方法で当社の事業、経営成績、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
特にTPVが増加するにつれて、お客様が必要とするレベルのサービス稼働時間とパフォーマンスを維持できなくなる可能性があります。十分な処理能力を維持できない場合、お客様は処理時間が長くなったり、ダウンタイムが発生したりする可能性があります。さらに、プラットフォームをさらに拡張したり、より多くまたはより複雑なトランザクションを処理するために複雑さを増したりしようとすると、ダウンタイムなどのパフォーマンスの問題が発生する可能性があります。当社のプラットフォームが利用できない場合、またはお客様が妥当な時間内に当社のプラットフォームにアクセスできない場合、またはまったくアクセスできない場合、当社の事業は悪影響を受けます。私たちの顧客は、支払い取引を処理するために私たちのプラットフォームがいつでも利用できることを頼りにしています。私たちのプラットフォームが停止すると、お客様がビジネスを運営して収益を上げることができなくなる可能性があります。したがって、システム障害、停止、パフォーマンスの問題、またはプラットフォームの可用性の中断は、当社のブランド、評判、顧客満足度に悪影響を及ぼし、金銭的罰則や責任の対象となる可能性があります。
私たちの事業は、発行銀行やカードネットワークとの関係に依存しており、これらの関係を維持できない場合、私たちの事業に悪影響が及ぶ可能性があります。さらに、カードネットワーク手数料や交換手数料の変更など、カードネットワークが設定した規則や慣行の変更は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、商品提供の重要な部分である特定のサービスを提供する発行銀行やカードネットワークなどの金融機関との関係に依存しています。私たちは、法律または契約に基づいて強制されたかどうかにかかわらず、これらの関係に関連して過去に一定の金額を支払うことがあり、将来も支払う可能性があります。さらに、私たちは過去にこれらの金融機関と意見の相違があったし、将来も意見の相違があるかもしれません。これらの関係の質を維持できない場合、またはこれらの金融機関との契約上の要件を遵守できない場合、当社の事業は悪影響を受けるでしょう。

私たちは、お客様に支払いカードを発行し、そのカードで支払い取引を決済する発行銀行と提携しています。私たちの支払い取引の大部分は、1つの発行銀行であるサットン銀行を通じて決済されます。2023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月間、TPVのそれぞれ75％と81％がサットン銀行を通じて決済されました。2023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間、TPVのそれぞれ77％と83％がサットン銀行を通じて決済されました。サットン銀行がそれらとの契約を終了した場合、または何らかの理由で取引を決済できない、または決済したくない場合、処理量の一部または全部を他の1つ以上の発行銀行に切り替える必要がある場合があります。これには、現在契約している他の4つの米国発行銀行のいずれかが含まれます。追加の発行銀行との契約を含め、処理量の大部分またはすべてを別の発行銀行に切り替えるには時間がかかり、サットン銀行の同意なしに当社が一方的に解約した場合、運営費の増加やサットン銀行との契約に基づく解約手数料などの追加費用が発生する可能性があります。また、そのような顧客をサポートしてくれる発行銀行が他になければ、顧客を失う可能性もあります。発行銀行との契約関係や業務を多様化すると、業務が複雑になり、コストも増加する可能性があります。
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また、カードネットワークと直接契約を結んでいます。その契約には、とりわけ、それぞれのカードネットワークを介して転送されるお客様の取引の処理量に基づいて一定の金銭的インセンティブが与えられます。年単位の測定期間がある特定のインセンティブ契約では、1年間の期間が当社の会計年度と一致しない場合があります。現在、MxMのお客様の大半は、カードネットワーク手数料を価格設定に含めています。お客様がカードネットワークとの関係を管理した場合、報告される収益は減少する可能性があります。たとえば、2023年8月にBlockとのCash Appプログラムの契約を更新しました。これにより、Blockは今後、主要なカードネットワークに関するCash Appプログラムの定義と管理を担当することが規定されています。更新により、報告された純収益が減少し、総利益が減少します。
カードネットワーク手数料の異常な変動は、取引量のしきい値に達した四半期に発生することがあります。これは、測定期間全体（6か月または12か月）にわたって取引量に対して高いインセンティブレートが適用され、特定の四半期または会計年度の財務結果に影響を与える可能性があります。カードネットワークの証明書を失った場合、顧客が私たちが証明書を持っていない別のカードネットワークに切り替える必要が生じた場合、顧客を失う可能性があります。私たちが提携している発行銀行やカードネットワークは、有利な条件、商業的に合理的な条件、またはまったくない条件で、取引を処理できなかったり、当社との契約に違反したり、契約の更新や再交渉を拒否したりする可能性があります。また、当社のサービスの機能を低下させたり、追加の費用や要件を課したり、自社のサービスを含む競合サービスを優遇したりする可能性のある措置を講じる可能性もあります。発行銀行やカードネットワークとの関係の確立、再交渉、または維持に失敗した場合、当社の事業に悪影響が及ぶ可能性があります。
発行銀行およびカードネットワークとの契約では、カードネットワークの規則を遵守する必要があります。カードネットワークはこれらのルールを設定し、いつでもルールを解釈して変更する裁量権を持っています。 カードネットワークの規則に関連する規制の詳細については、「リスク要因—規制に関連するリスク—当社の事業は、発行銀行やカードネットワークとの関係を通じて直接的または間接的に、さまざまな分野で広範な規制と監督の対象となっています。これらの規制は変更される可能性があり、解釈も不確実です。国際法、連邦法、州法、および地方法の変更、ならびに規制執行方針と優先事項の変更（政治情勢の変化に起因する可能性のある変更を含む）は、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに悪影響を与える可能性があります。」 当社または発行銀行のいずれかが保有するカード協会登録の解除、またはこれらのカードネットワークの規則またはその解釈方法の変更は、当社の事業および財政状態に重大な影響を与える可能性があります。カードネットワークの規則が、当社または発行銀行の現在の運営方法と一致しない変更または解釈を行うと、費用がかかるか、実施が困難な事業に変更を加える必要が生じる可能性があります。このような変更を行わなかったり、カードネットワークで問題を解決できなかったりした場合、カードネットワークは追加料金を請求したり、取引の処理を禁止したりする可能性があります。私たちは過去にそのような追加料金を請求されていましたが、今後もそのような料金が請求され続けると予想しています。これらの追加料金は収益コストとみなされます。カードネットワークの規則の変更は通常、価格に関するものですが、他の種類の変更では、遵守または適応のために特定の措置を講じる必要がある場合があります。
業界または世界経済の不利な状況は、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
当社の収益は、一般的な経済状況、企業とその顧客の支出水準への影響、およびお客様の財務実績によって大きな影響を受けます。私たちのビジネス、業界、そしてお客様のビジネスは、マクロ経済の状況に敏感です。当社の純収益は、当社のプラットフォームの使用状況に依存しており、ひいてはお客様が行う取引量の影響を受けます。サプライチェーンの混乱、世界的な労働力不足、インフレ率の上昇、金利の上昇は、当社の事業、経営成績、事業見通しに悪影響を及ぼし、当社およびお客様、パートナー、ベンダーの財務結果、業務、および事業見通しに不確実性をもたらし続ける可能性があります。現在のインフレ環境や景気後退の可能性など、弱い経済状況や経済状況の大幅な悪化により、お客様や見込み客の取引量が減少し、当社のプラットフォーム、製品、サービスの需要と利用が低下する可能性があります。顧客の支出が減少した場合、お客様は当社で処理する支払いが少なくなるか、顧客が営業を停止した場合、当社のプラットフォームと製品とサービスの使用を完全に停止する可能性があります。また、お客様の財政状態が著しく悪化したり、お客様が破産手続きの対象になった場合、お客様から当社に支払うべき金額を回収できない場合があります。
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さらに、経済状況が弱いと、未払いの売掛金の回収が難しくなる可能性があります。世界の信用および金融市場は、現在、流動性と信用利用可能性の大幅な低下、金利とインフレ率の上昇、消費者信頼感の低下、経済成長の低下、失業率の上昇、経済の安定に関する不確実性など、極端なボラティリティと混乱を経験しており、時には経験しています。2023年の第1四半期の銀行の閉鎖と破綻は、銀行特有のより広範な金融機関の流動性リスクと懸念を引き起こしました。特定の金融機関またはより広範な金融サービス業界に関する将来の不利な展開は、市場全体の流動性不足につながり、企業が短期的な運転資本ニーズにアクセスする能力を損ない、市場と経済にさらなる不確実性を生み出す可能性があります。将来の信用市場や金融市場の不安定化や経済状況に対する信頼の低下が起こらないという保証はありません。景気が低迷した結果、お客様が当社のプラットフォームの使用を減らしたり、見込み客が当社のプラットフォームの採用を遅らせたり、採用しないことを選択した場合、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。Wさまざまな地政学的対立、サプライチェーンの不足、インフレ率の上昇、金利の上昇、その他の世界経済状況など、他のマクロ経済的要因が当社の処理量や将来の経営成績に与える影響を予測することはできません。マクロ経済情勢の悪化は、消費者支出の減少、消費者および商人の破産、破産、破産、信用損失の増加、外貨変動、またはその他の事業中断のリスクを高め、当社の事業に悪影響を与える可能性があります。私たちは引き続き状況を監視し、連邦、州、または地方自治体の要求に応じて、またはお客様、ベンダー、従業員、そして私たちの最善の利益になると判断した場合に、当社の業務やビジネス慣行を変更する措置を講じることがあります。
当社のプラットフォームまたはプラットフォームのトランザクション処理におけるパフォーマンスの問題により、当社のプラットフォームまたは製品に対する需要が減少し、当社の事業および経営成績に悪影響を及ぼし、当社が責任を負う可能性があります。
当社のプラットフォーム上のサービスの重大な中断またはエラーは、当社の制御が及ばない出来事を含め、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。私たちのプラットフォームは、大量の取引を処理し、それらの取引に関連するレポートやその他の情報を高い処理速度で配信するように設計されています。お客様は、当社のプラットフォームをビジネスの重要な側面に使用しています。発行銀行は、プラットフォームからのレポートと情報を使用して、カードネットワークとのカード取引を決済します。プラットフォームやプラットフォームのトランザクション処理におけるエラー、欠陥、中断などのパフォーマンス上の問題は、お客様のビジネスに損害を与え、ひいては当社のブランドと評判を傷つけ、顧客の信頼を損なう可能性があります。さらに、損害や中断が発生した場合、当社の保険契約では、発生する可能性のある損失を十分に補償できない場合があります。私たちの災害復旧計画は実際の災害状況下ではテストされていません。また、停電が発生した場合にすべてのデータとサービスを回復するのに十分な容量がない可能性があります。TPVの大幅な増加により、パフォーマンス問題のリスクが最近高まっています。このパフォーマンス問題のリスクは、新製品の発売と地理的な拡大とともにさらに高まります。私たちはプラットフォームを定期的に更新しています。これらのアップデートには、過去に未検出のエラー、障害、脆弱性、バグが含まれていましたが、将来的には含まれる可能性があります。さらに、取引の処理、調整、または報告において、過去、そして将来的に誤り、不正確さ、または不作為が発生する可能性があります。たとえば、2022年の第3四半期に、顧客が承認した金額を超える限られた数の国際取引の処理に関連して損失を被りました。さらに、お客様に発行された支払いカードがなくなる前に補充できない場合があります。そのため、お客様は短期間でカードを使い果たす可能性があります。当社のプラットフォームまたはプラットフォームの取引処理における実際の、または認識されたエラー、障害、またはバグにより、否定的な宣伝、当社のプラットフォームまたは製品の市場での受け入れの喪失または遅延、競争上の地位の喪失、顧客維持率の低下、顧客、カードネットワーク、発行銀行、またはその他のパートナーまたはベンダーによる損失に対する請求、またはその他の請求、規制上の罰金、または手続きにつながる可能性があります。このような場合、顧客関係やその他の理由で、問題を解決するために追加のリソースを費やすことを要求されたり、選択したりすることがあります。その結果、私たちの評判とブランドが損なわれ、私たちの事業、経営成績、財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。
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私たち、お客様、ベンダー、および当社のプラットフォームを使用または操作するその他の人々は、大量の機密データを取得して処理します。そのようなデータの実際の、または不正な使用、開示、またはアクセスが実際に行われた、または認識された場合は、当社が責任を負い、当社の評判を損なう可能性があります。
当社の事業は、当社の事業、従業員、顧客、およびエンドユーザーに関する機密情報の受信、保存、処理、および送信に依存しています。当社のシステムに存在する、または当社のシステムを使用して処理されるこのような機密のビジネス情報の機密性、セキュリティ、および完全性は、当社のビジネスにとって重要です。不正アクセス、侵入、侵入、ネットワーク中断、サービス拒否、ランサムウェア、ウイルス、その他の悪意のあるコードによる感染、または同様の事件は、当社のシステムやデータ、またはお客様やベンダーのシステムやデータの完全性、継続性、セキュリティ、信頼性を損なう可能性があります。これらのインシデントは検出が難しいことが多く、脅威は常に進化しているため、当社、お客様、ベンダーは、インシデントの特定やその他の対応が困難になったり、遅れたりする可能性があります。
権限のない第三者が、さまざまな手段を通じて、ますます巧妙化しながら、当社のプラットフォーム、システム、または施設、および当社の顧客、パートナー、または施設へのアクセスを試みており、またそうしようとし続ける可能性があります。これらの出来事は、費用のかかる請求や訴訟、重大な金銭的責任、規制当局の調査または手続き、規制当局による精査の強化、金融制裁、顧客へのサービス提供能力に対する信頼の喪失、現在または潜在的な顧客が別のサービスプロバイダーを選択する原因となる可能性があり、これらすべてが当社の事業に重大な悪影響を与える可能性があります。私たちは、情報セキュリティと統制を維持および強化し、業界標準に準拠してセキュリティの脆弱性を調査して修復するために、引き続き多大なリソースを投資する予定です。
私たちは、責任ある開示プログラムを含む強固なデータセキュリティプログラムを維持しており、これまでに遭遇したインシデントはどれも私たちに重大な影響を与えていないと考えていますが、セキュリティインシデントを検出し、従業員やベンダーによる不正アクセスや使用からの保護など、機密データを保護するために実施しているセキュリティ対策と手順が、私たちと私たちの顧客とベンダーが直面している現在および新たなリスクと脅威すべてに対抗するのに成功または十分であるかどうかは定かではありません。。当社のシステムやデータ、または当社の顧客やベンダーのシステムやデータに関連する重大な出来事の影響は、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
カードネットワークの規則および発行銀行との契約に基づき、当社が保存、処理、送信する、またはお客様または当社が取引を行うその他の第三者によって保存、処理、送信される支払いカード情報に違反があった場合、当社は発行銀行の費用と費用の一部について責任を負う可能性があります。さらに、私たち自身の機密のビジネス情報が不適切に取得されたり、その他の方法で開示または処理されたりした場合、私たちのビジネスは重大かつ悪影響を受ける可能性があります。私たちのプラットフォームの信頼性とセキュリティは、私たちのビジネスの中核的な要素です。セキュリティまたはセキュリティの脆弱性の侵害が認識されたり、実際に発生したり、侵害や脆弱性の程度にかかわらず、当社の業務が著しく混乱し、その結果、機密情報や専有情報、個人データを含む当社およびお客様のデータへの不正または違法なアクセス、誤用、開示、損失、取得、破損、利用不能、変更、破壊が発生する可能性があります。これは、信頼できるブランドとしての当社の評判に大きな影響を与えます。、既存の顧客を失い、獲得を妨げます新規顧客は、侵害または脆弱性によって引き起こされた問題を解決し、さらなる侵害や脆弱性を防ぐための対策を実施するために多額の資金を費やすことを要求し、法的リスクと潜在的な責任にさらされます。これには、政府または規制当局による調査、請求、要求、調査、訴訟など、民間当事者が提起した集団訴訟や、詐欺の監視、カードの再発行などの是正に関連する費用が含まれます。ダンス、そして法医学。当社のベンダーも同様のセキュリティリスクに直面しており、当社またはお客様にサービスを提供しているベンダーで実際にまたは認識されているセキュリティ違反または脆弱性が同様の影響を与える可能性があります。
私たちはサイバーセキュリティ保険に加入していますが、該当する控除額と保険の制限によっては、サイバーセキュリティ攻撃によって発生したすべての責任をカバーするには保険では不十分な場合があります。私たちの保険が実際に発生したプライバシー、情報セキュリティ、およびデータ保護の負債に対して十分であるかどうか、保険が経済的に妥当な条件で引き続き利用できるかどうか、または保険会社が将来の請求に関して補償を拒否しないかどうかは定かではありません。利用可能な保険範囲を超える大規模な請求が当社に対して1つ以上成功した場合、または当社の保険契約、保険料、または控除額に変更が生じた場合、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
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私たちのビジネスは、強力で信頼できるブランドに依存しており、私たちのブランドの維持、保護、強化、マーケティングに失敗すると、ビジネスに悪影響を及ぼします。
当社または当社の業界に関する否定的な宣伝は、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、ビジネスの成功に大きく貢献した、強力で信頼できるブランドを開発しました。私たちは、費用対効果の高い方法でブランドを維持し、宣伝することが達成にとって重要だと考えています 私たちのプラットフォームと私たちが提供する製品とサービスが広く受け入れられ、顧客とエンドユーザーの基盤が拡大し、TPVが増加しています。
私たちのブランドへの害は、私たちや私たちのパートナー、ベンダーがサービスや品質に対する期待に応えられなかったり、機密情報の不適切な保護や誤用、コンプライアンスの失敗や請求、訴訟やその他の請求、ベンダーや他の取引相手による不正行為など、さまざまな原因から生じる可能性があります。また、当社や事業について、不完全で、不正確で、誤解を招く、または虚偽の陳述の対象となる可能性があります。これにより、当社のブランドが損なわれ、お客様が当社のサービスを採用することを思いとどまらせる可能性があります。その結果、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しは、重大かつ悪影響を受けるでしょう。
質の高いカスタマーサポートを提供しなければ、私たちのビジネスと評判は損なわれます。
多くのお客様は、カードプログラムの効果的な立ち上げと展開、問題の迅速な解決、継続的なサポートの提供について、カスタマーサポートチームに頼っています。お客様との直接的かつ継続的なやり取りは、お客様に合わせて大規模に、またその使用状況に合わせてサービスをカスタマイズするのに役立ちます。また、当社のカスタマーサポートチームは、お客様が問い合わせや問題に対処できるよう支援しながら、プラットフォームの認知度と利用率を高める手助けをしています。十分なリソースを投入しなかったり、顧客を効果的に支援できなかったりすると、既存の顧客を維持する能力に悪影響を及ぼし、見込み客が当社のプラットフォームを採用できなくなる可能性があります。カスタマーサポートの需要の短期的な増加に対応できるほど迅速に対応できない場合があります。カスタマサポートの需要が高まり、それに対応する純収益が得られないと、コストが増加し、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの売り上げは、ビジネスの評判と顧客からの肯定的な推薦に大きく依存しています。質の高いカスタマーサポートを維持できなかったり、私たちが質の高いカスタマーサポートを維持していないという市場の認識は、顧客の信頼を損ない、私たちの評判、事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、私たちが事業を拡大し続け、ますます大きく、ますますグローバル化する顧客ベースに到達するにつれて、私たちのプラットフォーム上の顧客のニーズを満たす効率的なカスタマーサポートをグローバルかつ大規模に提供できる必要があります。私たちのプラットフォーム、TPV、私たちが提供する製品とサービスを使用する顧客とエンドユーザーの数、そして顧客による私たちのプラットフォームの使用はすべて大幅に増加しており、これが私たちのサポート組織にさらなる圧力をかけています。効率的なカスタマーサポートをグローバルかつ大規模に提供できない場合、事業を拡大する能力に悪影響が及び、追加のサポート要員を雇う必要があり、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
急速な技術変化に適応し、プラットフォームの強化や新機能を開発できなければ、競争力を維持する能力が損なわれる可能性があります。
私たちは、急速な技術変化、新製品やサービスの頻繁な導入、業界標準と規制要件の進化を特徴とする業界で競争しています。新規顧客を引き付け、顧客からの純収益を増やすことができるかどうかは、業界標準に適応し、トレンドを予測し、プラットフォームを強化し続け、技術開発と顧客の期待に遅れずについていくために、タイムリーかつ安全に新製品や機能を導入できるかどうかに大きく依存します。
プラットフォームの新しい機能を開発する私たちの努力は成功しないかもしれません。私たちは2023年の第1四半期にパワーファイナンスを買収し、2023年10月にクレジットカード発行プラットフォームを公開しました。私たちのクレジットカード発行プラットフォームの管理経験は限られており、経験が限られている場合や競争の激しい市場のためにプラットフォームを拡張できないと、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
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また、プラットフォームの運用効率をサポートするツールを実装することも重要です。プラットフォーム上で機能強化や新製品を提供できない場合、市場で受け入れられる新しい機能を開発できない場合、急速な技術開発に対応できるほど迅速に革新できない場合、または提供する機能強化によって意図しない結果が生じると、ビジネスに悪影響が及ぶ可能性があります。たとえば、お客様は機能強化や新製品を採用しなかったり、意図したとおりに使用しない場合があります。また、プラットフォーム、製品、サービス、ビジネス慣行に影響を与える法規制制度の変化にも対応する必要があります。私たちは、修正、強化、改善の開発、市場の需要に応じて迅速かつ費用対効果の高い方法で市場に投入すること、または適用される法的および規制上の要件に準拠し続けるようにプラットフォームを変更することに成功しない場合があります。
さらに、私たちのプラットフォームは、カードネットワーク、発行銀行、および一般的な決済エコシステムと直接連携するように設計されているため、互換性と法的および規制の遵守を維持しながら、テクノロジーの変化に対応するために、プラットフォームを継続的に変更および強化する必要があります。当社のプラットフォームが第三者のインフラストラクチャや技術で効果的に動作し続けることができないと、当社のプラットフォーム、製品、またはサービスに対する需要が減少し、顧客の不満を招き、当社の事業に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの将来の成功は、国際的に事業を拡大し、海外の顧客による当社のプラットフォームと製品の採用を促進する能力に一部依存しています。しかし、事業を国際的に拡大すると、新たな課題やリスクにさらされる可能性があります。
事業をさらに国際的に拡大することは、事業の成功にとって重要であり、新たな課題とリスクにさらされます。2023年9月30日に終了した3か月と9か月の間に、私たちは純収益の3％を米国外の顧客から得ました。さまざまな地政学的紛争が、当社の事業と経営成績に影響を与える可能性のあるより広範な影響を与えるかどうか、またどの程度影響するかは不明です。新規および既存の国際事業を管理するには、新しい規制の枠組み、追加の規制上のハードルを遵守し、追加のリソースと統制を実施する必要があります。さらに、私たちのビジネスモデルは米国外では成功しないか、同じ牽引力を持たない可能性があります。国際展開により、当社の事業には次のような追加のリスクが伴います。
•特定の国際市場で十分な数の顧客を引き付けることが難しい。
•私たちよりも現地市場での経験が豊富な、またはそれらの市場の潜在的な顧客や投資家と既存の関係を持っている市場プレーヤーとの競争条件や競争を予測できない。
•プラットフォームが適用されるビジネス慣習に適合しているかどうか（外国語への翻訳や関連費用を含む）
•コストの増加と知的財産と機密データの保護の難しさ。
•ローカルカードネットワーク、BINスポンサー、ベンダー、その他のローカルプロバイダーによるコストの増加。
•確立されたビジネスモデルと価格モデルへの潜在的な変更。
•現地のBINスポンサーや他のサービスプロバイダーをサポートし、統合する能力。
•文化、法律、顧客が多様化する環境での海外事業の人員配置と管理の難しさ。
•国際事業に関連する旅費、インフラ費、法務費およびコンプライアンス費用の増加
•有能な従業員の採用と維持、および企業文化の維持の難しさ。
•業界の自主規制機関からの承認を得るのが難しい。
•銀行、マネーロンダリング防止（「AML」）、証券、雇用、税金、プライバシー、およびEUの一般データ保護規則（「GDPR」）などのデータ保護に関する法律や規制を含む、矛盾する可能性があり、変更される可能性のある複数の政府法および規制の遵守。
•改正された1977年の米国海外腐敗行為防止法（「FCPA」）を含む、米国および外国の贈収賄防止法の遵守。
•海外における為替リスクと交換手数料規制。
•米国外での当社のプラットフォーム、製品、サービスの販売経験が限られている。
•収入の本国送還に関する潜在的な制限。
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•当社が事業を行う課税管轄区域の課税管轄区域に関する潜在的に矛盾または変更される法律と、国際事業に関連する適用される米国の税法の遵守、そのような税法の複雑さ、およびそのような税法の変更またはその解釈または管理による潜在的な税務上の悪影響の拡大。そして
•地域の経済的および政治的状況。
これらのリスクの結果として、既存の国際事業の管理や国際事業の拡大が成功しない可能性があります。
支払い取引の決済や、当社のプラットフォームを通じて発行された支払いカードの不正使用に関連して、損失を被る可能性があります。
私たちのリソース、技術、詐欺防止ツールでは、詐欺を正確に検出して防止するには不十分な場合があります。私たちは、事前資金やチャージバックのリクエストなど、私たちのビジネスモデルに内在する支払い取引の日々の決済に関連する損失のリスクにさらされており、今後もそうなるでしょう。お客様は、発行銀行の銀行口座に一定額の事前資金を入金します。ただし、カードプログラムのモデルや入金や取引のタイミングによっては、お客様の口座の事前資金額を超える取引でも承認される場合があります。
最終的には、取引資金を調達する義務を履行する責任はお客様にあります。ただし、顧客が取引を決済するのに十分な資金を持っていない場合、当社は、不正または係争中の取引を含め、発行銀行に対して取引を解決する責任を負う可能性があり、発行銀行からの請求の結果として損失を被る可能性があります。私たちはそのような損失をお客様から回収するよう努めますが、お客様が財政状態のために支払いをしたくない、または支払えない場合は、完全に回収できない場合があります。さらに、チャージバックリクエストが承認されると、取引の購入価格は、当社のプラットフォームを通じてお客様のエンドユーザーのアカウントに返金されます。当社がチャージバックを適切に処理しない場合、お客様はエンドユーザーに返金金額を返金するよう要求することがあります。私たちは過去にチャージバック要求の不適切な処理に関連する費用を負担したことがあり、将来的に発生する可能性があります。
さらに、犯罪者は、「スキミング」、偽造支払いカード、個人情報の盗難など、私たちを標的にする可能性のある違法行為を行うために、ますます高度な方法を使用しています。当社のプラットフォームを通じて発行されたカードに関する詐欺や盗難の重大な事件が1回または連続して発生すると、当社の評判が損なわれ、プラットフォームの使用と受け入れが減少したり、規制当局による精査が強化されてコンプライアンスコストが増加したりする可能性があります。当社のプラットフォーム上での不正行為、または当社の従業員や請負業者による行為の結果としての不正行為は、重大な金銭的罰金やその他の営業上の損失を含む規制上の制裁措置の対象となる可能性もあります。上記は、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、従業員や請負業者の不正行為によるリスクにさらされる可能性もあります。
私たちは執行役員やその他の主要な従業員に依存しており、これらの従業員の1人以上が失われると、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの成功は、主に私たちの執行役員やその他の主要な従業員の継続的なサービスにかかっています。経営幹部の採用や離職により、過去に変化がありましたが、将来的には経営陣に変化があり、それが私たちの事業を混乱させる可能性があります。

当社の執行役員またはその他の主要な従業員を1人以上失うと、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。当社の経営管理チームの交代は、当社の事業に混乱や悪影響をもたらす可能性もあります。また、文化の重要な側面を維持したままリーダーシップの交代をうまく乗り切ることができず、既存の事業や将来の計画を追求する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
クラスA普通株式の取引価格の変動や上昇の欠如は、執行役員やその他の主要な従業員を引き付けて維持する能力に影響を与える可能性があります。私たちの主要な従業員の多くは、かなりの金額のRSUまたはストックオプションを取得しているか、今後所有する予定です。従業員は、所有する株式、既得オプションまたはRSUの基礎となる株式の価値が、株式の当初の購入価格またはオプションの行使価格と比較して大幅に上昇した場合、または逆に、保有するオプションの行使価格が当社のクラスA普通株式の市場価格を大幅に上回っている場合、当社を辞める可能性が高くなります。
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私たちが役員やその他の主要人材と締結している雇用契約では、特定の期間にわたって私たちのために働き続ける必要はありません。したがって、彼らはいつでも私たちでの雇用を終了することができます。私たちは過去に、そして将来も、主要な従業員を含め、会社全体で高い離職率と離職率を経験してきました。これらの従業員を失うと、制度上の知識が低下し、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちはキーパーソン保険に加入していません。
私たちのビジネスは、高度なスキルを持つ従業員を引き付けて維持する能力にかかっています。
私たちの将来の成功は、組織のあらゆる分野で優秀な人材、特に経験豊富な製品および技術担当者を特定、雇用、育成、動機付け、維持する能力にかかっています。このような高度に熟練した従業員をめぐる競争は激しいです。訓練を受けた経験豊富な人材の需要が高く、不足している可能性があります。私たちは時々、適切な資格を持つ従業員を、ビジネスニーズと一致するスピードで、適切なコストで雇用し、維持することが困難であり、現在経験しており、今後も経験すると予想されます。技術的および専門的な人材の流れを制限する米国の移民政策の変更は、優秀な従業員の採用と維持を妨げる可能性もあります。
経験豊富な従業員を求めて競争している企業の多くは、私たちよりも多くのリソースを持っており、より魅力的な雇用条件を提供できるかもしれません。さらに、私たちは従業員のトレーニングに多大な時間と費用を費やしています。これにより、従業員を採用しようとする競合他社に対する従業員の価値が高まります。事業運営に必要な熟練労働力を誘致し、育成し、維持することができず、有能な人材の供給が不足した結果、人件費が増加する可能性があります。
さらに、2022年に、私たちは会社をフレキシブルファーストの職場環境に移行しました。時間が経つにつれて、このようなリモートオペレーションは、チームの結束力と文化を維持する能力を低下させる可能性があります。どちらも私たちの成功に不可欠です。さらに、リモートワーク環境は、新しいビジネスプロジェクトに着手し、創造的な環境を育み、新しいチームメンバーを雇い、既存のチームメンバーを維持する能力を妨げる可能性があります。このような影響は、チームメンバーの生産性や業務全体に悪影響を及ぼす可能性があり、事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、求職者や既存の従業員は、雇用に関連して受け取る株式報奨の価値を考慮することがよくあります。株式報奨の価値が下がると、高度なスキルを持つ従業員を採用して維持する能力が損なわれる可能性があります。従業員を効果的に追加して維持できなければ、戦略的目標を達成する能力に悪影響が及び、事業と成長の見通しにも悪影響が及びます。

私たちのリストラ計画は、営業経費の伸び率を十分に下げることができず、人材の採用と維持に悪影響を及ぼし、業務から注意をそらす可能性があります。
私たちは、投資の優先順位を調整し、運営費を管理するために、リストラ計画を実施しており、将来的には実施する可能性があります。たとえば、2023年5月に、営業費用の前年比増加率を下げ、投資収益率が最も高いと思われるプロジェクトに優先順位を付けるためのリストラ計画（「計画」）を発表しました。その結果、人員が削減されると予想されます。本プランに関連して材料費と費用が発生しており、今後も発生すると予想していますが、プランが成功する保証はありません。このプランは、熟練したやる気のある人材を採用して維持する能力に悪影響を及ぼし、蓄積された知識が失われ、従業員の注意がそらされ、事業の運営と成長から注意がそらされる可能性があります。本プランの期待される利益の一部または全部を達成できない場合、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。
この計画は、財務報告に対する内部統制に悪影響を及ぼす可能性があり、それが当社の統制に重大な弱点をもたらしたり、統制における既存の重大な弱点を是正できなくなったりする可能性があります。財務報告に対する内部統制に関する追加情報については、「リスク要因—規制に関連するリスク—」というタイトルのセクションを参照してください。開示管理と手続き、または財務報告に対する内部統制の効果的なシステムを維持できない場合、または既存の重大な弱点を是正できない場合、タイムリーで正確な財務結果を報告したり、該当する規制を遵守したりする能力が損なわれ、当社の事業、業績、およびクラスA普通株式の市場価格に悪影響が及ぶ可能性があります。。」
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私たちは外貨為替レートの変動にさらされる可能性があり、そのような変動は当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
グローバル事業を拡大し続けるにつれて、為替レートの変動の影響をより受けやすくなります。当社の顧客契約は主に米ドル建てであるため、純収益の大部分は外貨リスクの影響を受けません。しかし、私たちが国際的に事業を拡大し続けるにつれて、将来的には外貨建ての顧客との取引件数が大幅に増加すると予想しています。また、米国以外の拠点では、従業員の報酬やその他の運営費を現地通貨で負担しています。米ドルと他の通貨との為替レートが変動すると、そのような費用に相当する米ドルが増加し、その結果、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
事業を支援するために追加の資本が必要になる場合がありますが、その資本は、たとえあったとしても、許容できる条件では利用できない場合があります。
私たちは事業を支えるために投資を続けるつもりで、追加の資金が必要になるかもしれません。特に、新製品の開発、プラットフォームと既存の製品の強化、販売およびマーケティング組織や米国外への事業展開を含む事業の拡大、インフラストラクチャの改善、補完的な事業、技術、サービス、製品、その他の資産の買収のために、追加の資金を求める場合があります。さらに、私たちは現金の一部を、RSUの権利確定に関連する源泉徴収および送金義務の履行に使用しています。したがって、追加の資金を確保するために、エクイティファイナンスまたはデットファイナンスを行う必要があるかもしれません。
将来の株式または転換社債の発行を通じて追加の資金を調達した場合、株主は大幅に希薄化する可能性があります。また、当社が発行する新しい株式は、クラスA普通株式およびクラスB普通株式の保有者よりも優れた権利、優遇、特権を持つ可能性があります。将来確保する可能性のある債務融資には、資金調達活動やその他の財務上および運営上の問題に関する制限条項が含まれる可能性があり、追加の資本の獲得やビジネスチャンスの追求がより困難になる可能性があります。たとえあったとしても、私たちにとって有利な条件で追加の融資を得ることができないかもしれません。クレジット市場の混乱や、現在のインフレ環境や金利の上昇などの他の要因は、入手可能性、多様性、コスト、資金調達条件に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、金融機関、取引相手または金融サービス業界の他の企業、または金融サービス業界全体に影響を与える流動性の制限、デフォルト、不履行、またはその他の不利な展開を伴う実際の出来事、またはこれらの種類またはその他の同様のリスクに関する懸念や噂は、過去にも市場全体の流動性問題を引き起こす可能性があります。米国連邦預金保険公社（「FDIC」）は、被保険銀行ごとに預金者1人あたり最大250,000ドルまでしか保険をかけていません。現在、一部の金融機関には、FDICの保険水準を超える現金を預け入れています。私たちが資金を入金した銀行のいずれかが最終的に破綻した場合、250,000ドルを超える預金を失う可能性があります。預金の損失は、当社の事業、財政状態、流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。これらの出来事の最終的な結果は予測できませんが、これらの出来事は当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
適切な資金や必要なときに満足のいく条件で融資を得ることができない場合、事業の成長を支え、インフラストラクチャを拡張し、製品の強化を開発し、ビジネス上の課題に対応し続ける能力が著しく損なわれ、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。
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買収、戦略的投資、パートナーシップ、提携、その他の取引は、特定が難しく、戦略的目標を達成できず、主要な管理職の注意をそらし、継続的な事業を混乱させ、株主価値を希薄化し、運営上の困難、負債、費用をもたらし、事業に悪影響を及ぼし、経営成績に悪影響を与える可能性があります。買収した事業と技術をうまく統合できないかもしれません。
私たちは過去に、私たちのプラットフォーム、製品、サービスを補完したり、プラットフォームの幅を広げたり、製品や機能を強化したり、地理的範囲や顧客基盤を拡大したり、その他の成長機会を提供したりできると思われるビジネス、製品、またはテクノロジーの買収や投資を模索してきました。たとえば、2023年2月3日にパワーファイナンス社を買収しました。潜在的な戦略的投資取引または買収の特定、追求、評価、交渉は、そのような取引が最終的に完了するかどうかにかかわらず、経営者の注意をそらし、さまざまな費用を伴う可能性があります。買収、投資、または取引関係は、予期しない運営上の困難や支出をもたらしたり、当社または買収した会社のビジネスモデルの調整を必要としたりする可能性があります。有利な取引機会の特定、交渉、完遂に成功したり、買収した人材、業務、技術の統合を成功させたり、買収後に合併後の事業を効果的に拡大、管理、拡大したり管理したりできるという保証はありません。
具体的には、買収した事業から取得した技術や人員をうまく評価または活用できない場合があり、継続的な事業の成功に不可欠な人材を含め、取引後に主要な人材を確保できない場合があります。会計費用を含め、買収取引の財務的影響を正確に予測できない場合があります。さらに、買収、投資、または取引関係から期待される利益、機会、成長、相乗効果、またはビジネスモデルの改善が実現されなかったり、未知のリスクや負債にさらされたりする可能性があります。
望ましい買収対象を見つけて特定できない場合や、いずれかのターゲットとの契約締結に成功しない場合があります。株主を希薄化させたり、経営成績に悪影響を及ぼしたりする可能性のある事業を買収するために、株式または負債証券の発行を求められる場合があります。さらに、買収した事業が当社の期待に応えられない場合、当社の事業、経営成績、および財政状態が損なわれる可能性があります。
私たちは、プラットフォームを補完したり、その幅を広げたり、技術力を高めたり、その他の方法で成長機会を提供したりできると思われる製品や技術を開発している初期段階の企業に、戦略的投資を行ってきましたが、将来的にはそうなる可能性があります。これらの投資は、制限付株式の初期段階の民間企業で行われる可能性があります。このような投資は一般的に流動性が低く、決して価値を生み出すことはありません。さらに、私たちは成功しなかった企業に投資する可能性があり、その投資はその価値の全部または一部を失い、その結果、経営成績に反映される減損費用を計上する可能性があります。
訴訟、規制または法的措置、コンプライアンス上の問題により、罰金、罰則、判決、是正費用の対象となり、その結果、経費が増加し、評判が損なわれる可能性があります。
通常の事業過程で、私たちはさまざまな請求や紛争に関与し、訴訟の対象となってきましたが、現在もそうであり、将来もそうなる可能性があります。また、政府の調査に関連する問い合わせ、令状、召喚状、その他の情報提供の要請も受けており、将来受け取る可能性があります。これらの請求、訴訟、訴訟には、雇用、賃金と時間、商業、独占禁止法、証券法違反の疑い、またはその他の投資家の主張、金融規制、およびその他の問題が含まれる可能性があります。これらの潜在的な請求や紛争の数と重要性は、私たちの事業が拡大するにつれて増える可能性があります。お客様やパートナーとの契約には、過去にもお客様やパートナーが直面する請求、訴訟、手続きに対する補償義務が課せられる可能性があり、将来的にもそうなる可能性があります。
さらに、当社の賠償責任保険は、当社に対してなされる可能性のあるすべての請求をカバーしていない場合や、課される可能性のあるすべての責任を補償するのに十分ではない場合があります。訴訟、規制または法的調査に関連する費用は、そのような訴訟または調査に費やされる複雑さと時間の長さによっては予測できない場合があります。訴訟、調査、または政府の手続きにより、経営陣の注意と運営リソースがそらされ、訴訟や調査の結果に関係なく当社の評判が損なわれる可能性もあります。私たちは、潜在的な請求、調査、または手続きが、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼさないことを保証することはできません。
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現在の規制環境、規制遵守の取り組みの強化、規制執行の強化により、運用、コンプライアンス、および法的費用が多額になり、特定の製品やサービスを提供できなくなる可能性があります。私たちの事業に影響を与える法律や規制の中には、比較的最近制定されたものもあります。私たちのビジネスに影響を与える多くの法律や規制は、管轄区域によって進化し、不明瞭で一貫性がなく、それらを確実に遵守することは困難でコストがかかります。これらの規制事項やその他の要因が、将来、当社の事業の運営方法に影響を与えず、ひいては事業に悪影響を及ぼさないという保証はありません。
さらに、私たちは法律や規制の遵守を支援するために設計された方針と手順を策定しましたが、私たちのコンプライアンス方針と手順が有効であることや、お客様やベンダーが強固なコンプライアンスプログラムを実施しているという保証はありません。法律や規制要件に従わないと、損害、ライセンスの取り消し、訴訟、行政執行措置、民事および刑事責任の対象となり、当社の事業に損害を与える可能性があります。
当社のベンダーとの関係は、私たちをさまざまなリスクにさらします。第三者が法的または規制上の要件を遵守しなかったり、当社の事業にとって重要なさまざまなサービスを提供しなかったりすると、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、製品やサービスを提供し、データセンター施設やコンピューティングおよびストレージプラットフォームとしてのアマゾンウェブサービス社などのインフラストラクチャを維持するために、さまざまなサードパーティベンダーのサービスに依存しています。また、プラットフォーム上で処理された取引の完了、決済、照合にはカードネットワークを利用しています。当社の制御の及ばない行為の結果を含め、これらのサービスが中断された場合、当社のプラットフォームの継続的なパフォーマンスに大きな影響を与えます。
私たちはベンダーのデューデリジェンスを実施しています。ただし、サービスプロバイダーが十分な内部統制プロセスを開発および維持できなかったり、適切なデータプライバシー管理とセキュリティシステムを維持できなかったり、知的財産を適切に保護できなかったり、プラットフォームをサポートするのに十分な容量を提供できなかったり、サービスの停止が発生した場合、そのような失敗は、当社の事業や、当社のプラットフォームを使用するお客様のビジネス、またはプラットフォームの信頼性に対するお客様の認識に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、サービスプロバイダーが契約上の要件（適用法および規制の遵守を含む）を満たさなかったり、サイバー攻撃やその他のセキュリティ違反に見舞われたり、システムや設備に損害を与えたり、当社との契約を終了したりした場合、そのような障害または事象により、規制執行措置、顧客を含む第三者からの請求、および事業に悪影響を及ぼす可能性のある経済的および評判上の損害を被る可能性があります。
サービスプロバイダーに障害が発生した場合、容量の制約に効果的に対処したり、必要に応じてシステムをアップグレードしたり、実際のテクノロジーや予想される変化に対応したり、効率を高めるためにテクノロジーとネットワークアーキテクチャを継続的に開発したりできない場合もあります。場合によっては、ベンダーが当社に提供するサービスの唯一の提供元、または限られた数のソースの1つです。将来的には、これらのサービスを商業的に合理的な条件で利用できなくなったり、まったく利用できなくなったりする可能性があります。これらのサービスのいずれかが失われると、同等の技術が当社によって開発されるか、他のプロバイダーから入手可能な場合は、同等の技術が特定され、入手され、当社のインフラストラクチャに統合されるまで、プラットフォームの機能が低下する可能性があります。サービスの中断を解決するために多額の費用が発生する可能性があり、それが当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、ベンダーや他のサービスプロバイダーが、提供されている特定の製品またはサービスに適用される法的要件を遵守しなかったり、適用法やポリシーに違反したり、知的財産の侵害、不正流用、その他の違反、または私たちが予期していなかった方法で誤動作や機能に関する第三者の請求の対象になった場合、そのような違反は私たちが処理する情報を危険にさらし、ひいては当社に悪影響を及ぼし、影響を与える可能性があります。事業、評判、財政状態、または経営成績。
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私たちの会計方針に関する私たちの見積もりや判断が正しくないことが判明した場合、私たちの経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
GAAPに準拠した財務諸表を作成するには、経営陣は、連結財務諸表と添付の注記で報告される金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。私たちの見積もりは、過去の経験、市場で観察可能なインプット（可能な場合）、および状況下で合理的であると私たちが考えるその他のさまざまな仮定に基づいています。これらの見積もりの結果は、資産、負債、資本の帳簿価額、および他の情報源からはすぐにはわからない純収益と費用の金額を判断するための基礎となります。連結財務諸表の作成に使用される仮定と見積もりには、収益認識と株式ベースの報酬の会計処理に関連するものが含まれます。当社の仮定が変更された場合、または実際の状況が当社の仮定と異なる場合、当社の経営成績が悪影響を受ける可能性があり、その結果、当社の経営成績が証券アナリストや投資家の期待を下回り、その結果、クラスA普通株式の取引価格が下落する可能性があります。

規制に関するリスク
私たちの事業は、発行銀行やカードネットワークとの関係を通じて直接的または間接的に、さまざまな分野で広範な規制と監督の対象となっています。これらの規制は変更される可能性があり、解釈も不確実です。国際法、連邦法、州法、および地方法の変更、ならびに規制執行方針と優先事項の変更（政治情勢の変化に起因する可能性のある変更を含む）は、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに悪影響を与える可能性があります。
私たち、ベンダー、パートナー、そしてお客様は、さまざまな法律、規制、および業界標準（上記に関する監督と審査を含む）の対象となっています。これらは、米国における連邦および州レベル、および発行銀行やカードネットワークとの関係を通じて直接的または間接的に事業を展開するその他の国における当社の事業にとって重要な多くの分野を規定しています。私たちが国際的に事業を拡大し続けるにつれて、国際当局による審査や監督など、追加の法律や規制の対象となる可能性があります。私たちは現在、事業自体が提携している発行銀行やカードネットワークと同じレベルの規制の対象にならないようにするために事業を運営していますが、発行銀行とカードネットワークは厳しく規制された環境で運営されており、それらの規制が私たちに適用されたり、私たちに影響を与えたりするリスクがあります。
私たちは、プライバシー、データ保護と情報セキュリティ、贈収賄防止などの分野で直接規制の対象となっており、顧客、発行銀行、カードネットワークとの契約関係では、支払いサービス（支払い処理や決済サービスなど）に関連するもの、人工知能を利用した決済商品やサービス、消費者保護、マネーロンダリング防止、贈収賄防止、詐欺、国際制裁制度など、追加の規制が適用される場合があります。と輸出規制、プライバシー、データ保護、情報セキュリティ、知的財産、PCI DSSへの準拠。PCI DSSは、支払いカード情報を処理、保存、または送信するすべての企業が、カード会員データを保護するための安全な環境を維持できるように設計されたデータセキュリティ基準と一連の要件です。
当社の事業に適用される法律、規則、規制、基準は、連邦機関、自主規制機関、多数の州機関など、米国の複数の当局や統治機関によって施行されています。米国以外では、追加の法律、規則、規制、および基準の対象となる場合があります。
さらに、私たちのビジネスとプラットフォームが発展し拡大し続けるにつれて、私たちはビジネスを行う米国および国際的に追加の規則、規制、業界標準の対象となる可能性があります。新しい法律や規制により、多額の費用を負担し、コンプライアンスを確保するために経営陣の多大な注意を向ける必要がある場合もあります。たとえば、ライセンスおよびその他の監督機関または執行機関を通じて、国際、連邦、および州の規制機関による規制を受ける可能性があります。これには、国際、連邦、および州の政府機関による定期的な審査が含まれる場合があります。
私たちは、特に新しい事業分野に拡大するにつれて、特定の規制の範囲や適用性を常に正確に予測できるとは限りません。これは、既存の事業や将来の計画を追求する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
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当社に直接適用される法律や規制に加えて、規制の厳しい業界で運営されている発行銀行やカードネットワークとの関係を通じて、契約上特定の法律や規制の対象となっています。さらに、プログラムマネージャーとして、私たちは発行銀行の要件とカードネットワークの規則を確実に遵守する責任があり、お客様のために規制に準拠したカードプログラムの作成を支援しています。場合によっては、私たちは過去に、私たちが提供するサービスに関連して、お客様やパートナーから賠償請求や賠償請求を受けたことがあり、今後も受ける可能性があります。さらに、立法上および規制上の変更により、発行銀行は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性のある方法で、当社との取引の範囲または条件を変更するようになる可能性があります。
たとえば、特定の発行銀行やカードネットワークとの関係により、米国消費者金融保護局（「CFPB」）による間接的な監督および審査の対象となる場合があります。この局は、とりわけ、プリペイドカード、今すぐ購入、後払いの融資プログラムの規制、適用される規制に基づく特定の保護の実施など、決済業界の規則制定と規制を行っています。CFPBの設立などの決済業界の改革は個人消費者保護に焦点を当ててきましたが、立法府はこれらの規制の範囲内に企業顧客、特に中小企業の顧客を含めるかどうかを引き続き検討しています。CFPBは最近、サービスが消費者に影響を与える可能性のある企業を規制する休眠権限があることを示しました。その結果、法人の顧客に焦点を当てた規制の新規または拡大、または規制の解釈または施行の変更は、コンプライアンスコストの増加と、プラットフォームまたは製品およびサービスの提供条件に影響を与える新しい制限により、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
当社の純収益の大部分はインターチェンジ手数料によるもので、インターチェンジフィーは短期的には引き続き純収益のかなりの割合を占めると予想しています。私たちが稼ぐインターチェンジ手数料の額は、カードネットワークが設定および調整するインターチェンジレートに大きく依存します。カードネットワークは、ネットワークを使用して処理された取引に対して請求する交換手数料と査定額を随時変更します。インターチェンジ手数料と査定額も、政府の規制により随時変更される場合があります。インターチェンジ手数料は、電子決済業界において、厳しい法的・規制上の精査と競争圧力の対象となっています。たとえば、インターチェンジ料金を制限するドッド・フランク・ウォール街改革および消費者保護法のダービン改正は、私たちのビジネスのやり方を制限したり影響を与えたり、特定の料金を顧客に請求する能力を制限したりする可能性があります。ダービン改正のインターチェンジ手数料制限が免除されている発行銀行は、より高いインターチェンジレートにアクセスできます。その結果、インターチェンジ手数料を最大化するために、現在、MxMサービスを提供する際にダービン改正の免除の対象となる発行銀行とのみ契約しています。規制の変更や追加の規則制定は、当社の事業の遂行方法に悪影響を及ぼしたり、追加のコンプライアンス義務や事業経費、純収益の制限をもたらす可能性があります。2022年10月3日、連邦準備制度理事会は、電子資金移動法に基づく最終規則を採択しました。これは、デビットカード発行会社が、オンライン決済などの「カードが存在しない」取引を含め、すべてのデビットカード取引を処理できるように、少なくとも2つの提携していない決済カードネットワークが有効になっていることを確認するという要件を明確にするためです。このような二次決済カードネットワークは、より低いインターチェンジ手数料を請求する可能性があり、マーチャントが「カードが存在しない」取引量をそのようなネットワークに大幅にシフトする限り、インターチェンジ手数料から得られる純収益が減少する可能性があります。インターチェンジ手数料の規制は、お客様が支払いカードを使用する他の国にも存在し、そのような規制は他の海外地域でのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。お客様のカード取引に関連する交換手数料の変更は、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
CFPBは最近、第三者リスク管理に関するガイダンスを発表しました。これにより、金融サービス業界で事業を行う企業には、ベンダーのコンプライアンス監視がさらに期待されます。私たちが定期的にベンダーを利用していることや、その他の継続的な第三者との取引関係は、ますます多くの規制要件と注意の対象となる可能性があります。規制当局が、第三者との関係の監視と管理、およびそのような関係を持つ当事者の履行における不備について、当社に責任を負わせる可能性があります。
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当社が事業に適用される法律や規制を適時かつ適切に遵守しなかった場合、またはこれが発生したと認識または報告された場合、当社は訴訟、規制上の調査、またはその他の手続きの対象となり、罰金や罰金を支払わなければならないか、当社の事業または運営に課せられる追加の義務または制限の対象となる可能性があり、当社の評判が損なわれ、顧客関係や評判に悪影響を及ぼす可能性があります。それは私たちの事業、業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります運営、および財政状態。場合によっては、過失の有無にかかわらず、これらの問題を解決するほうが時間やコストがかからない場合があります。そのためには、ビジネス慣行に特定の変更を実施したり、特定の個人に是正を提供したり、特定の当事者や規制機関に決済支払いを行ったりする必要があります。
さらに、私たちは暗号通貨の取り扱いややり取りは行わず、プラットフォーム上での取引は法定通貨でのみ処理しますが、一部の暗号通貨企業は、当社のプラットフォームを使用して顧客やエンドユーザーにカード製品を提供しています。暗号通貨の規制は急速に進化しており、国際、連邦、州、地方の管轄区域によって大きく異なり、かなりの不確実性の影響を受けています。米国およびその他の国のさまざまな立法機関や行政機関が、法律、規制、ガイダンスを採択したり、その他の措置を講じたりする可能性があります。これにより、発行銀行に影響を与え、暗号通貨ビジネスの成長を抑制し、ひいては暗号通貨ビジネスの顧客に関連する純収益に影響を与える可能性があります。
規制、立法、またはその他の進展に迅速かつ効果的に対応できない場合があり、その結果、既存または計画中の機能、製品、サービスを提供できなくなったり、事業運営コストが増加したりする可能性があります。さらに、当社の慣行が法的および規制上の要件と一致しないと見なされた場合、監査、問い合わせ、内部告発者の苦情、不利なメディア報道、調査、または刑事制裁または民事制裁の対象となる可能性があり、これらはすべて、当社の評判、事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
プライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する法律、規制、業界標準が厳格で変化していると、当社のサービスを効果的に提供する能力に悪影響を及ぼし、請求や罰金を科されたり、当社の業績、財政状態、将来の見通しに悪影響を及ぼしたり、その他の方法で当社の事業に悪影響を及ぼしたりする可能性があります。
米国および海外の政府機関や業界団体は、個人情報の使用を制限し、保護を要求する法律や規制を採用しているか、採用を検討しています。たとえば、カリフォルニア州消費者プライバシー法（「CCPA」）は2020年1月1日に施行され、個人情報の収集、処理、開示に重大な制限を課しました。これには、データプライバシーインシデントに関連する罰則の強化も含まれます。さらに、CCPAの改正であるカリフォルニア州プライバシー権法が2023年1月1日に発効し、個人情報に関する義務が追加されました（一部の条項は2022年1月1日までさかのぼって有効です）。米国の他の州でもオムニバスプライバシー法が可決または検討されており、業界団体はこれらの分野で定期的に新しい基準を採用し、提唱しています。これらの提案された法律や立法案に基づく多くの義務は依然として不確実であり、それらが当社の事業に与える影響を完全には予測できません。私たちは、プライバシー、データ保護、および情報セキュリティに関する契約上の義務の対象となっており、またそうなる可能性があります。
これらの法律、基準、またはその他の実際または主張されている義務のいずれかを遵守しなかった場合、収集または処理した情報を保護できなかった場合、またはこれらの事象のいずれかが発生したと報告または認識された場合、規制当局による調査、執行措置、その他の手続き、民事訴訟、請求、請求、調査、要求、罰金やその他の罰則や責任の対象となる可能性があります。否定的な宣伝を引き起こし、私たちの評判を傷つけ、私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、そのような実際のまたは認識された障害は、とりわけ、必要なライセンスまたは登録の取り消し、承認された地位の喪失、行政執行措置、制裁、民事および刑事責任、および当社の事業能力の制約につながる可能性があります。プライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する法律、規制、その他の義務を遵守するための取り組みにより、多額の運用コストが発生したり、ポリシーやビジネス慣行を変更する必要が生じたりする可能性があります。リソース配分の制限や第三者の協力の欠如など、内的要因または外的要因により、コンプライアンスを達成するための取り組みが成功しない場合があります。
私たちが国際的に事業を拡大し続けるにつれて、私たちはさまざまな外交政策やデータ保護法や規制の対象になり続けます。これらの法律は、場合によっては、現在事業を展開している管轄区域の要件よりも厳しい場合があります。たとえば、GDPRは
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欧州連合のデータ保護法の適用範囲は、会社の所在地に関係なく、欧州連合居住者の個人データを処理する企業を対象としており、企業は個人データの取り扱いに関する厳しい要件を満たす必要があります。英国はまた、現地のデータ保護法の一環として、GDPRを実質的に実施する法律を採択しました。これは英国GDPRと呼ばれます。欧州、英国などのGDPRやその他の法律や規制でも、個人データの国際転送にいくつかの制限が課されています。GDPRは、当社の事業に重大な義務とリスクを課し、違反した場合は重大な罰則を規定しています。GDPRに基づく行政罰金は、最大2,000万ユーロ、または企業グループの全世界の年間売上高の4パーセントのいずれか高い方に達する可能性があります。
さらに、英国のデータ保護法と規制がどのように発展するかはまだ不明です 中長期的に。私たちは、新しく進化するプライバシーとデータ保護の法的枠組みを遵守するために多額の費用を負担しました。また、事業運営に追加の大幅な変更を加える必要があるかもしれません。これらはすべて、当社の純収益と事業全体に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらの新しい制度の多くには実質的な執行履歴がないため、新しい基準がどのように適用されるかを予測することはできません。
他の要件の中でも、GDPRは、GDPRの対象となる個人データを、そのような個人データに対して適切な保護が提供されていない第三国（米国を含む）に転送することを規制しています。2020年7月16日、欧州連合司法裁判所はEU-米国間の協定を無効にしました。プライバシーシールド。EU-米国間のデータ転送を正当化するために私たちが頼りにしていたメカニズムを排除します。私たちが頼りにしている代替の転送メカニズム、つまり欧州連合委員会によって承認された標準契約条項の使用は、追加の保護措置が講じられていれば、引き続きデータ転送の有効なメカニズムです。さらに、2023年7月、米国と欧州連合はEU-U.S.データプライバシーフレームワーク。国境を越えたデータ転送を促進する別のメカニズムを提供する可能性があります。私たちは、データ転送メカニズムに関連する規制ガイダンスやその他の進展を引き続き監視し、評価しています。欧州連合、英国、スイスなどの国境を越えて米国（およびその他の国）に個人データを転送する当社の能力が影響を受ける可能性があります。当社および他の多くの企業は、欧州連合、英国、スイス、またはその他の管轄区域から米国（およびその他の国）に個人データを転送および受領するための合法的な手段を確立または維持するために、異なるまたは追加の措置を実施する必要がある場合があります。また、他の影響に加えて、コンプライアンスの負担の増大に関連する追加費用が発生する可能性があり、当社とお客様は、規制当局が移転に新しいまたは異なる基準を適用する可能性に直面する可能性があります。欧州連合、英国、スイスの個人データまたは米国（およびその他の国）の他の管轄区域、および特定の個人データの転送を制限、阻止、または条件または制限を課すこと。他の法域でも、地理的境界を越えてデータを転送する能力を制限する法律が制定されています。プライバシー、データ保護、または情報セキュリティに関する法律や規制、またはこのような急速に変化する環境の要件に準拠して個人データを転送できない場合、顧客を引き付けて維持する能力が妨げられる可能性があります。
プライバシー、データ保護、または情報セキュリティに関連するより制限の厳しい、または負担の大きい法律、規則、または規制が将来、連邦または州レベルまたは国際的に当局によって採択された場合、または新規または既存の法律、規則、規制が新規または異なる解釈または施行の対象となる場合、または発行銀行または顧客の要求、契約上の義務、またはその他のプライバシー、データに関連する追加の義務によって拘束される場合保護、または情報セキュリティ（追加のコンプライアンスを含む）非公開の消費者個人情報に関する基準、コンプライアンスおよび運営コストが増加する可能性があり、成長の機会が制限される可能性があり、データ処理慣行またはポリシーを変更したり、その他の方法で業務を制限したりすることが必要または適切であると判断する場合があり、商業的に合理的またはまったく実行できない場合があります。また、プライバシー、データ保護、および情報セキュリティに関連する侵害または事件に関連する潜在的な責任が増加する可能性もあります。重大な悪影響私たちの事業、経営成績、財政状態について。プライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する多くの法律や規制の解釈と適用が不確実であるため、現在または将来の法律が、当社の既存のデータ管理慣行または当社の製品やサービスの運用と矛盾する方法で解釈および適用される可能性があります。その場合、罰金、訴訟、請求、規制調査およびその他の手続き、およびその他の請求や罰則の可能性に加えて、事業活動や慣行の変更、製品やサービスの変更を求められる可能性があります。これらはいずれも当社の事業に悪影響を及ぼし、商業的に合理的な根拠で、またはまったく完了できない場合があります。根拠がない場合でも、プライバシー、データ保護、または情報セキュリティ上の懸念に適切に対処できない、または適用される法律、規制、契約上の要件、ポリシー、または順守できないことに関する請求
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業界標準など、その他の実際の義務または主張された義務は、私たちに追加の費用と責任をもたらし、私たちの評判を傷つけ、否定的な宣伝につながり、私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。プライバシー、データ保護、および情報セキュリティに関する懸念は、有効か否かにかかわらず、特に特定の業界や法域において、当社の製品やサービスの市場での採用を妨げる可能性があります。さらに、データプライバシーと情報セキュリティに関連する法律、規制、基準の変化に迅速に適応できない場合、罰金、訴訟、規制調査、その他の請求や罰則に直面する可能性があり、事業が損なわれる可能性があります。
私たちは、腐敗防止、贈収賄防止、マネーロンダリング防止、および同様の法律の対象であり、遵守する義務があります。そのような法律とその義務を遵守しないと、刑事罰または多額の罰金が科せられたり、当社の事業や評判に重大かつ悪影響を及ぼしたり、その他の悪影響が生じたりする可能性があります。
私たちは、第三者の仲介業者、従業員、代表者、請負業者、パートナー、代理人の腐敗または違法行為について、たとえそのような行為を許可していなくても、腐敗防止、贈収賄防止、AMLなどの法律に基づいて責任を問われる可能性があります。当社には、該当するすべてのAMLおよび贈収賄防止法および規制を確実に遵守するように設計されたプログラムと統制がありますが、当社の第三者仲介業者、当社の従業員、代表者、請負業者、パートナー、代理人がそれらの規制および法律に違反する行動をとらないことを保証することはできません。
私たちは、国際市場での競争力を損なう可能性のある政府の輸出規制や経済制裁規制の対象となる可能性があり、適用法を遵守しない場合は責任を問われる可能性があります。
当社の製品およびサービスの一部は、米国輸出管理規則、および米国財務省外国資産管理局が管理するさまざまな経済および貿易制裁規制を含む、輸出管理および経済制裁規制の対象となる場合があります。当社製品の輸出およびサービスの提供は、これらの法律および規制に従って行われなければなりません。これらの法律や規制を遵守しなかった場合、当社と一部の従業員は、輸出特権の喪失、当社と責任ある従業員または管理者に課せられる罰金、極端な場合には責任ある従業員または管理職の投獄など、重大な民事または刑事罰の対象となる可能性があります。
さらに、適用される輸出規制または経済制裁規制の変更により、国際市場での当社のプラットフォーム、製品、サービスの導入と展開が遅れたり、場合によっては、特定の国または特定のエンドユーザーに対する当社のプラットフォームおよび製品の使用またはサービスの提供が妨げられたりする可能性があります。輸出規制または経済制裁規制の変更、既存の規制の施行または範囲の変更、またはそのような規制の対象となる国、政府、個人、または技術の変更は、当社のプラットフォーム、製品、サービスの利用の減少、または国際事業を展開する既存または見込み客への製品およびサービスの提供能力の低下につながる可能性もあります。当社のプラットフォーム、製品、またはサービスの使用が減少したり、プラットフォーム、製品、またはサービスを提供する能力が制限されたりすると、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、一部の製品には暗号化技術が組み込まれています。さまざまな国が、輸入許可やライセンス要件など、特定の暗号化技術の輸入を規制しています。また、当社の製品がそのような法律や規制の対象となる場合、お客様がそれらの国で当社の製品を使用することを制限する法律を制定しています。当社の暗号化製品は、そのような製品に適用される輸出管理制限の範囲を狭める特定の例外を満たしていると考えていますが、これらの例外は当社の暗号化製品には適用されないと判断される場合があり、当社の製品および基盤となる技術は輸出規制の対象となる可能性があります。
暗号化技術に関する政府の規制や暗号化製品の輸出規制、または該当する場合は当社製品に必要な承認を得られない場合は、当社の海外売上高と純収益に悪影響を及ぼす可能性があります。プラットフォームや製品の輸出、サービスの提供に関する規制要件を遵守する必要があった場合、国際市場でのプラットフォームの導入が遅れたり、国際的に事業を展開しているお客様は、プラットフォームや製品の導入やサービスの使用が困難になったり、場合によっては、プラットフォームや製品の輸出、または一部の国へのサービスの提供が妨げられたりすることがあります。
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開示管理と手続き、または財務報告に対する内部統制の効果的なシステムを維持できない場合、または既存の重大な弱点を是正できない場合、タイムリーで正確な財務結果を報告したり、適用される規制を遵守したりする能力が損なわれ、当社の事業、業績、およびクラスA普通株式の市場価格に悪影響が及ぶ可能性があります。
公開企業として、私たちは財務報告に対する内部統制を維持し、そのような内部統制の重大な弱点を報告する必要があります。サーベンス・オクスリー法では、とりわけ、財務報告に対する効果的な開示管理と手続き、内部統制を維持することが義務付けられています。
2023年3月31日までの期間に、Power Financeの買収の会計処理に関連する財務報告に対する内部統制に重大な弱点があることを確認しました。この重大な弱点と私たちの改善努力に関する追加情報については、パートIの項目4「管理と手順」を参照してください。私たちはこの重大な弱点を是正するための努力をしていますが、現時点ではそのような努力の成功や改善努力の評価の結果を予測することはできません。
効果的な内部統制と開示統制を設計して実施するプロセスは継続的な取り組みであり、事業や経済・規制環境の変化を予測して対応し、公開企業としての報告義務を果たすのに十分な内部統制システムを維持するために多大なリソースを費やす必要があります。開示管理と手続きの有効性を維持および改善し、財務報告に対する内部統制の重大な弱点を是正するために、私たちは、会計関連の費用や重要な経営監視など、多大なリソースを費やしてきましたが、今後も費やすと予想しています。これらの新しいまたは改善された統制やシステムのいずれかが期待どおりに機能しない場合、当社の統制に重大な弱点が生じたり、統制における既存の重大な弱点を是正できない可能性があります。さらに、内部統制をテストして維持することで、経営陣の注意が当社の事業にとって重要な他の事項からそらされる可能性があります。
財務報告と開示の管理と手続きに関する適切な内部統制を確立および維持できない場合、または当社の統制における既存の重大な弱点を是正できない場合、報告義務を適時に履行できなくなり、連結財務諸表に重大な虚偽表示が生じ、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。財務報告や開示の管理と手続きに対する効果的な内部統制を維持できなかったり、統制の既存の重大な弱点を是正できなかったりすると、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼし、クラスA普通株式の価格が下落する可能性があります。また、証券が上場している証券取引所、SEC、またはその他の規制当局による調査の対象となる可能性があり、追加の財務および管理リソースが必要になる場合があります。
財務報告に対する効果的な内部統制の実施と維持を怠ると、財務報告に対する内部統制の有効性に関する定期的な経営評価と独立登録公認会計士事務所の年次認証報告書の結果に悪影響を及ぼす可能性もあります。効果がありません 開示管理と手続き、および財務報告に対する内部統制により、投資家は私たちが報告した財務情報やその他の情報に対する信頼を失い、クラスA普通株式の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。また、これらの要件を引き続き満たすことができない場合、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット（「ナスダック」）に上場し続けることができない場合があります。また、財務報告に対する内部統制が有効でない場合、当社の独立登録公認会計士事務所が不利な報告を出すことがあります。公開企業として、財務報告に対する内部統制の有効性に関する年次管理報告書を提出する必要があります。
財務会計基準または慣行の変更は、財務報告の不利な予想外の変動を引き起こし、当社の業績に影響を与える可能性があります。
会計基準または慣行の変更は、当社の経営成績または財政状態に重大な影響を与える可能性があり、変更が有効になる前に完了した取引の報告にも影響を与える可能性があります。新しい会計上の声明とさまざまな解釈が出てきて、将来出るかもしれません。既存の規則や慣行の変更は、報告された経営成績や事業の実施方法に悪影響を及ぼす可能性があります。
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この種の会計基準を採用し、会計システムの変更を含む会計原則の変更の実施が困難になると、財務報告義務を履行できなくなり、規制上の規律が生じ、投資家の当社に対する信頼が弱まる可能性があります。
当社は、追加の売上税、付加価値税、または同様の税金を徴収するよう求められたり、お客様が当社のソリューションに支払わなければならないコストを増大させ、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性のあるその他の納税義務の対象となる可能性があります。
これまで、販売を行っているほとんどの法域でお客様から売上税、付加価値税、または同様の間接税を徴収したことはありませんでしたが、2023年には売上税、付加価値税、または同様の間接税をお客様から徴収しました。1つ以上の法域が、売上、付加価値、またはその他の間接的な徴税義務を当社に課そうとしている場合があります。1つ以上の州、または外国の管轄区域が、現在税金を徴収していない場所で税金を徴収するか、現在税金を徴収している管轄区域でより多くの税金を徴収することを要求する主張が成功した場合、過去の売上に対する税金、罰金、利息など、多額の税金負債が発生する可能性があります。外国、州、または地方自治体による売上税、付加価値税、または同様の間接税の徴収を要求されると、当社の管理上の負担が増え、将来の売上が減少し、当社の事業と経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
税法や規制の変更は、当社の事業、経営成績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
課税に関する規則は、立法プロセスに関わる関係者、内国歳入庁、米国財務省、州、地方、および米国以外の税務当局によって常に見直されています。たとえば、2022年1月1日から、2017年の減税および雇用法により、当期の研究開発費を控除するオプションが廃止され、納税者はこれらの費用を資産計上して償却することが義務付けられています。この変更の結果、この変更がない場合よりも早い期間に課税所得が発生すると予想されます。これは、当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローに悪影響を与える可能性があります。2022年8月16日、2022年のインフレ削減法（IRA）が成立し、新しい税制を導入し、さまざまな優遇措置や税額控除を提供しました。IRAは、その他の変更の中でも、米国の上場企業からの株式の買い戻しに対して、15％の法人代替最低税と1％の物品税を制定しました。当社が事業を展開する法域における税法、規制、政策、または慣行に変更があると、未払いの税額が大幅に増加し、その結果、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。 事業と営業活動によるキャッシュフロー。さらに、変化する税法や規制に準拠するように設計された新しい慣行やプロセスを実施すると、事業慣行を大幅に変更し、追加のリソースを割り当て、コストを増大させる必要があり、事業、経営成績、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが国際的に成長するにつれて、税法がますます複雑になり、適用が不確実になる可能性のある世界中のいくつかの法域で課税の対象となることもあります。これらの法域で私たちが支払う税額は、税率の引き上げ、新しい税法、既存の税法や判例の解釈の改正など、適用される税法の変更の結果として大幅に増加する可能性があり、当社の流動性と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらの管轄区域の当局は当社の納税申告書を検討し、追加の税金、利子、罰金を課す可能性があります。また、当局は、当社または当社の子会社にさまざまな源泉徴収要件が適用されると主張したり、当社または当社の子会社には租税条約の恩恵を受けられないと主張したりすることができ、そのいずれも当社および当社の経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
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私たちは、予想以上に大きな税金負債にさらされている可能性があり、それが当社の事業、経営成績、および財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。
所得税、付加価値税、その他の税金負債に関する全世界の引当金の決定には、見積もりと重要な判断が必要であり、最終的な税務上の決定が不確実な取引や計算が数多くあります。他の多くの多国籍企業と同様に、私たちは米国および外国の複数の税務管轄区域で課税対象となっています。当社の納税義務の決定は、常に該当する国内外の税務当局による監査と審査の対象となります。そのような監査または審査の悪影響は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があり、最終的な税務上の結果は、当社の財務諸表に記録された金額と異なる可能性があり、そのような決定が下される期間における当社の経営成績および財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。そのような不測の事態に備えるのに妥当であると私たちが考える仮定と見積もりに基づいて準備金を設定していますが、これらの準備金では不十分であることが判明する可能性があります。
さらに、法定税率が低く、法定税率が高い管轄区域で収益が予想よりも低くなったり、会社が損失を被ったり、法定税率が高い法域で損失を被ったり、外国為替リスク管理プログラムの利益の結果としての繰延税金資産および負債の評価が変化したり、税法が変更されたりすることで、将来の所得税引当金に悪影響が及ぶ可能性があります。、規制、または会計原則、および特定の個別の項目。
米国連邦議会、州議会、経済協力開発機構などの国際機関など、さまざまなレベルの政府が、税収を増やすための税制改革やその他の立法上または規制上の措置にますます焦点を合わせています。このような税制改革やその他の立法上または規制上の措置は、当社の実効税率を引き上げる可能性があり、それが当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。
純営業損失を将来の課税所得の相殺に充てる当社の能力には、一定の制限が適用される場合があります。
私たちの歴史の中で、私たちは多額の純営業損失（「NOL」）を被りました。一般に、改正された1986年の内国歳入法（「法」）の第382条（「法」）に基づき、「所有権の変更」（通常、特定の株主の株式所有権が過去3年間にわたって50パーセントポイントを超える累積変化（価値ベース）の変化として定義されます）を受ける企業は、企業がNOLを利用して課税所得を相殺する能力に制限があります。既存のNOLに制限があるとは考えていません。ただし、以前に所有権が変更された場合、または将来所有権が変更された場合、NOLを利用する能力は、州所得税の目的でNOLが発生した州では、規範のセクション382および/または該当する州税法の類似の規定によって制限される可能性があります。当社の株式所有権が将来変更されると、その一部は当社の制御が及ばない場合がありますが、その結果、本規則に基づく所有権が変更される可能性があります。
また、2017年12月31日以降に開始する課税年度に発生し、2017年12月31日以降に開始する課税年度に当社が控除できるNOLの金額は、NOLが適用される各年度の課税所得の80％に制限されています。ただし、その年の課税所得はNOL控除自体に関係なく決定され、そのようなNOLは無期限に繰り越すことができます。ただし、2017年12月31日以前に始まる課税年度に発生したNOLは、20年間しか繰り越すことができませんが、80％の制限は適用されません。私たちのNOLは、州法に基づく制限の対象となる場合もあります。法律や規制の変更、またはその他の予期しない理由により、既存のNOLが期限切れになったり、将来の所得税負債を相殺できなくなったりするリスクがあります。

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知的財産に関するリスク
所有権を適切に保護しないと、競争力が損なわれ、貴重な資産を失い、純収益が減少し、権利を保護するために費用のかかる訴訟が発生する可能性があります。
私たちの成功は、部分的には、私たちの専有情報と技術の保護にかかっています。私たちは、特許、著作権、商標、サービスマーク、企業秘密法、契約上の制限を組み合わせて、所有権を確立し保護しています。ただし、知的財産を保護するために講じている措置は不十分な場合があります。現在出願中の特許および商標出願に関して、適切な防御的保護または競争上の優位性が得られるような方法で特許または商標が発行されること、または当社に発行された特許または商標が異議申し立て、無効化、または回避されないことを保証することはできません。当社が現在発行している特許と商標、および保留中または将来の出願に関して将来発行される可能性のある特許または商標は、十分に広範な保護を提供していないか、侵害の疑いがある者に対する訴訟において法的強制力がない可能性があります。権利を行使できない場合、または知的財産の不正使用を検出しなければ、知的財産を保護することはできません。
当社の予防措置にもかかわらず、権限のない第三者が当社のプラットフォームまたは当社のプラットフォームの特定の側面をコピーし、当社が専有と見なす情報を使用して、当社のプラットフォームと競合する製品を作成する可能性があります。当社のプラットフォーム、または当社のプラットフォームの特定の側面の不正使用、複製、転送、および開示から保護する一部のライセンス条項は、特定の法域および外国の法律では執行不能な場合があります。
さらに、一部の国の法律は米国の法律と同程度に所有権を保護しておらず、一部の外国では知的財産権の行使メカニズムが不十分な場合があります。私たちが国際的な活動を拡大し続ける限り、私たちのプラットフォーム、または私たちのプラットフォームの特定の側面の不正なコピーや使用にさらされ、専有情報が増加する可能性があります。さらに、競合他社、外国政府、外国政府が支援する関係者、犯罪者、またはその他の第三者は、当社の専有情報および技術に不正にアクセスする可能性があります。したがって、私たちの努力にもかかわらず、第三者が私たちの知的財産を侵害したり不正に流用したりするのを防ぐことができないかもしれません。
また、競争力を維持するために、企業秘密、専有技術、その他の機密情報に一部依存しています。私たちは、従業員、コンサルタント、請負業者と秘密保持契約および発明譲渡契約を締結し、戦略的関係や業務提携を結んでいる当事者と秘密保持契約を締結しますが、これらの契約が、当社のプラットフォーム、または当社の企業秘密、専有技術、その他の機密情報の特定の側面へのアクセスと配布を管理する上で有効であるという保証はありません。さらに、これらの契約は、競合他社が当社のプラットフォームと実質的に同等かそれ以上の技術を独自に開発することを妨げるものではありません。
知的財産権を保護するために、これらの権利を監視および保護するために多大なリソースを費やす必要があり、第三者による侵害を検出できない場合があります。将来、私たちの知的財産権を行使し、企業秘密を保護するために訴訟が必要になるかもしれません。このような訴訟は、費用がかかり、時間がかかり、経営陣の注意をそらす可能性があり、知的財産の一部が損なわれたり失われたりする可能性があります。さらに、私たちの知的財産権を行使しようとする私たちの努力は、私たちの知的財産権の有効性と執行可能性に対する抗弁や反訴や反訴に遭う可能性があります。独自の技術を不正なコピーや使用、費用のかかる訴訟や経営陣の注意やリソースの流用から保護できないと、プラットフォームのさらなる販売や実装が遅れたり、プラットフォームの機能が損なわれたり、新機能の導入が遅れたり、劣ったテクノロジーや高価なテクノロジーをプラットフォームに置き換えたり、評判が損なわれたりする可能性があります。さらに、新しい機能を開発して販売するために、第三者から追加の技術をライセンスする必要がある場合がありますが、その技術を商業的に合理的な条件で、またはまったくライセンスできることを保証することはできません。また、そのような技術のライセンス供与ができないと、競争力が損なわれる可能性があります。
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オープンソースソフトウェアを使用すると、製品の販売能力に悪影響を及ぼし、訴訟の対象となる可能性があります。
私たちのプラットフォームにはオープンソースソフトウェアが組み込まれており、今後も製品やプラットフォームにオープンソースソフトウェアを組み込むことを期待しています。オープンソースソフトウェアに適用されるライセンスのうち、裁判所によって解釈されたものはほとんどなく、これらのライセンスは、製品やプラットフォームを商品化する当社の能力に予期しない条件や制限を課すような方法で解釈されるリスクがあります。オープンソースライセンスに従わない場合、特定の要件の対象となる場合があります。これには、オープンソースソフトウェアを組み込んだ製品を無料で提供すること、オープンソースソフトウェアに基づいて、組み込んで、または使用して作成した変更または派生作品のソースコードを提供すること、該当するオープンソースライセンスの条件に基づいてそのような変更または派生作品をライセンスすることが含まれます。そのようなオープンソースソフトウェアを配布する著者またはその他の第三者が、私たちがこれらのライセンスの1つ以上の条件に従わなかったと主張した場合、私たちはそのような申し立てに対して多額の法的費用を負担する必要があり、多額の損害賠償の対象となり、オープンソースソフトウェアを含む製品を使用する顧客からの純収益の創出が妨げられ、これらの製品に対する厳しい条件や制限を遵守する必要が生じる可能性があります。いずれの場合も、当社とお客様は、製品の提供とプラットフォームの運用を継続し、製品またはプラットフォームを再設計するか、リエンジニアリングを適時に完了できない場合に顧客への製品の提供を中止するために、第三者からのライセンスを求める必要があります。上記のいずれの場合も、製品やプラットフォームを再設計するために追加の研究開発リソースを費やす必要があり、顧客の不満を招き、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、第三者の知的財産権を侵害していると非難されるかもしれません。
私たちは、著作権、商標、特許を含む第三者の知的財産またはその他の所有権を侵害している、またはその企業秘密や機密情報を不適切に使用または開示した、またはその他の方法でその所有権を侵害または侵害したとして非難される可能性があります。そのような請求に関連する訴訟や紛争を支援するには多額の費用がかかる可能性があり、そのような請求から有利な結果が得られるとは保証できません。そのような主張が正当であれば、私たちはそのような知的財産やその他の所有権の使用を中止し、損害賠償を支払うことを余儀なくされ、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。そのような主張が有効でなくても、それを弁護することは費用がかかり、経営チームの注意をそらし、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、従業員に対し、当社の業務において他者の専有情報や技術を使用しないよう義務付けており、現在、彼らがそうしたという主張の対象にはなりませんが、将来、これらの従業員がこれらの従業員の元雇用主の専有情報または技術を漏らした、または使用したという申し立ての対象となる可能性があります。これらの主張に対する弁護には訴訟が必要な場合があります。そのような請求をうまく弁護できない場合、金銭的損害賠償の支払いと、特定のソリューションの商品化の中止を求められることがあります。さらに、貴重な知的財産権や人員を失う可能性があります。主要な研究要員やその成果物を失うと、新しいソリューションや機能を開発する能力が妨げられる可能性があります 既存のソリューションは、私たちのビジネスを著しく弱体化させる可能性があります。これらの請求に対する防御に成功したとしても、訴訟作業には費用と時間がかかり、経営陣にとって大きな注意散漫になります。
私たちは現在、特許権、著作権、商標、または企業秘密を含む可能性のある第三者の特許またはその他の知的財産権の侵害または侵害の申し立てから生じる損害や費用から、お客様や他のパートナーを守り、補償し、無害にすることに合意しています。これらの補償義務の範囲はさまざまですが、場合によっては、弁護士費用を含む損害および費用の補償が含まれる場合があります。私たちの保険は、すべての知的財産権侵害の請求をカバーしているわけではありません。当社のソリューションの1つが第三者の知的財産権を侵害しているという主張は、たとえ真実でなくても、お客様との関係が損なわれ、将来のお客様が当社のソリューションを購入することを思いとどまらせ、高額な訴訟や和解費用を負担する可能性があります。たとえ私たちが私たちのソリューションによる侵害に関連して顧客と第三者との間の訴訟の当事者でなくても、そのような訴訟で不利な結果が出ると、私たちが指定当事者であるその後の訴訟において、知的財産権侵害の申し立てからソリューションを守ることがより困難になる可能性があります。これらの結果はいずれも、当社のブランドを傷つけ、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

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当社のクラスA普通株式の所有権に関連するリスク
当社のクラスA普通株式の取引価格は、これまでも、そしてこれからも、変動し続ける可能性があります。そのため、投資価値が下がる可能性があります。
当社のクラスA普通株式の市場価格は、これまでも、そしてこれからも、非常に変動しやすく、大きく変動する可能性があります。この市場のボラティリティは、一般的な経済的、市場的、政治的状況と同様に、当社の業績にもかかわらずクラスA普通株式の市場価格を引き下げる可能性があります。
さらに、次のような多くの潜在的な要因により、当社の業績が公開市場のアナリストや投資家の期待を下回る可能性があります。
•経済、株式市場、および/または上場テクノロジー企業やフィンテック企業の全体的なパフォーマンス。
•当社の純収益またはその他の経営指標の実際または予想される変動
•私たちの実際の、または予想される業績と競合他社の業績は、
•私たちが一般に提供する財務予測、それらの予測の変更、または私たちがそれらの予測を満たさなかった場合、
•証券アナリストが当社をカバーできないこと、当社をフォローしている証券アナリストによる財務上の見積もりの変更、または当社が投資家の見積もりや期待に応えられないこと。
•当社または同業界の他の企業が関与する噂や市場投機
•重要なイノベーション、新製品、サービス、機能、買収、戦略的パートナーシップまたは投資、合弁事業、または資本コミットメントに関する当社または競合他社による発表。
•当社の事業に適用される新しい法律または規制、または既存の法律または規制の新しい解釈
•当社に対して脅迫または提起された訴訟
•実際に発生した、または認識されているプライバシーまたはデータセキュリティインシデント。
•当社の知的財産またはその他の所有権に関する進展または紛争。
•会計基準、方針、ガイドライン、解釈、または原則の変更。
•当社の取締役会、経営陣、または主要人員の異動
•銀行の閉鎖や破綻など、金融機関による流動性、債務不履行、不履行に関する実際の出来事や懸念など、金融サービス業界に影響を及ぼす不利な動向。
•さまざまな地政学的対立（関連する政治的または経済的対応と、さまざまなグローバルアクターによる反撃または世界経済への一般的な影響を含む）、テロ事件、パンデミック（COVID-19パンデミックを含む）、選挙、またはこれらの出来事への対応から生じるものを含む）、その他の出来事または要因。
•当社または当社の株主による当社のクラスA普通株式の追加株式の売却。
これらの変動のため、当社の業績を期間ごとに比較しても意味がないかもしれません。過去の結果を将来の業績の指標として当てにするべきではありません。この変動性と予測不可能性により、一定期間、業界、金融アナリスト、投資家の期待に応えられない可能性もあります。これらの幅広い市場および業界要因により、実際の業績に関係なく、クラスA普通株式の市場シェアが減少する可能性があります。さらに、株式市場全般、特にテクノロジー企業やフィンテック企業の市場では、多くの企業の株式の市場価格に影響を与え、現在も影響を及ぼし続けている極端な価格と量の変動が時々発生しています。これまで、株主は、市場全体が変動し、その会社の証券の市場価格が変動した時期に、企業に対して証券集団訴訟を起こすことがよくありました。私たちが証券訴訟に巻き込まれると、多額の費用がかかり、リソースと経営者の注意がそらされる可能性があります。
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当社の普通株式の二重クラス構造は、当社の取締役、執行役員、およびその関連会社を含む、クラスBの普通株式を保有する株主に議決権が集中する効果があります。普通株式の二重クラス構造の結果として、クラスA普通株式の取引価格が下落する可能性があります。
クラスBの普通株式は1株あたり10票、クラスAの普通株式は1株あたり1票です。2023年9月30日現在、当社の取締役、執行役員、およびその関連会社は、総計で当社の資本金の議決権の52.0％を有益所有しています。当社のクラスB普通株式とクラスA普通株式の議決権比率は10対1であるため、当社のクラスB普通株式の保有者は、引き続き当社の普通株式の合計議決権の過半数をまとめて管理し、承認を得るために株主に提出されたすべての事項を管理します。新規株式公開の10周年を迎えると、クラスA普通株式とクラスB普通株式の発行済み株式がすべて自動的に単一株式に転換されます。普通株のクラス。
このような統制の集中により、取締役の選出、組織文書の修正、合併、統合、当社資産の全部または実質的な売却、または株主の承認を必要とするその他の主要な企業取引など、当面の間、企業問題に影響を与える能力が制限または排除されます。さらに、この集中的な管理により、株主の一人としてあなたが最善の利益になると思われるような、一方的な買収提案や資本金の申し出を防止または阻止することができます。
クラスB普通株式の保有者による将来の譲渡により、通常、それらの株式はクラスAの普通株式に転換されます。ただし、不動産計画を目的とした特定の譲渡など、限られた例外があります。は クラスB普通株式をクラスA普通株式に転換すると、長期的に株式を保有するクラスB普通株式保有者の相対的な議決権が高まるという効果があります。その結果、クラスB普通株式の他の保有者が自分の株式をクラスA普通株式に売却したり、その他の方法で転換したりすると、当社のクラスB普通株式を保有する1人または複数の個人または団体が重要な議決権を獲得する可能性があります。当社の二重クラス構造は、市場参加者やその他の利害関係者による否定的な認識により、クラスA普通株式の取引価格を押し下げる可能性もあります。特定のインデックスプロバイダーは、特定のインデックスに複数クラスの株式構造を持つ企業を含めることを制限すると発表しました。同様に、いくつかの株主顧問会社が、マルチクラス構造の使用に反対を表明しています。指数から除外されたり、株主顧問会社が当社のコーポレートガバナンス慣行を批判したりすると、当社のクラスA普通株式の取引市場があまり活発にならない可能性があります。
当社が追加の資本金を発行すると、お客様の所有権が希薄化し、当社のクラスA普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。
将来的には追加の資本金を発行し、その結果、他のすべての株主に希薄化される見込みです。たとえば、クラスA普通株式またはクラスA普通株式に転換可能な有価証券を追加発行したり、負債やその他の有価証券を提供したりして、資金調達を試みたり、資本資源をさらに増やしたりすることがあります。また、買収やその他の戦略的取引に関連して、クラスA普通株式またはクラスA普通株式に転換可能な証券、または負債またはその他の有価証券を発行することもできます。さらに、株式インセンティブ制度に基づき、従業員、取締役、コンサルタントに株式報奨を付与する予定です。
資金調達、買収、投資、株式インセンティブプランに関連して当社が随時発行する、または将来採用する可能性のあるクラスA普通株式またはクラスA普通株式に転換可能な有価証券は、所有率が希薄化します。さらに、クラスA普通株式またはクラスA普通株式に転換可能な有価証券、または負債またはその他の有価証券を追加発行すると、既存の株主の経済的権利と議決権が希薄化する可能性があり、クラスA普通株式に転換可能な有価証券の場合、発行と転換の両方でクラスA普通株式の市場価格が下がる可能性があります。
2023年9月30日の時点で、議長の長期業績賞（以下に定義）を除く、権利が確定していないRSUおよび権利確定されていない未払いのストックオプションに関連する未認識報酬費用は、それぞれ2億6,150万ドルと4,990万ドルでした。これらの費用は、それぞれ2.7年と2.3年の加重平均期間にわたって計上されると予想されます。
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2021年4月と5月に、当社の取締役会は、1株あたり行使価格21.49ドルと23.40ドルのクラスB普通株式19,740,923株と47,267株を対象とする業績ベースのストックオプションの形で、執行会長と当時の最高経営責任者に株式インセンティブ報奨を授与しました（総称して「会長長期業績賞」）。執行委員長長期業績賞は、勤続条件の満足と特定の株価目標の達成に基づいて授与されます。
2023年9月30日現在、執行委員長長期業績賞に関連する未認識報酬費用の総額は7,720万ドルで、これは残りの2.3年間の派生サービス期間にわたって計上される予定です。
さらに、2023年9月30日現在、発行済みのオプション株式は37,219,198株で、完全に権利が確定して行使された場合、クラスB普通株式またはクラスA普通株式の同数の株式、およびRSUの報奨の対象となるクラスBまたはクラスAの普通株式の合計42,345,650株が発行されます。ストックオプションの行使により発行可能なクラスB普通株式の全株式、および当社の株式インセンティブプランに基づいて将来の発行のために留保されている株式は、クラスA普通株式への転換後、証券法に基づいて公転用に登録されます。したがって、これらの株式は、発行時に公開市場で自由に売却することができます。ただし、当社の執行役員および取締役に対する規則144に基づく数量制限と、適用される権利確定要件が適用されます。当社のクラスB普通株式の一部の保有者は、一定の条件の下で、そのような株式の転換時に発行されるクラスA普通株式の公転売のための登録届出書の提出を要求するか、当社が当社または他の株主のために提出する可能性のある登録届出書にそのような株式を含める権利を有します。
当面の間、クラスA普通株式に配当を支払う予定はありません。したがって、クラスAの普通株主が投資収益率を達成できるかどうかは、クラスA普通株式の取引価格の上昇にかかっています。
私たちは、資本金の現金配当を申告したり支払ったりしたことはありません。私たちは、事業の運営と拡大の資金を調達するために収益を留保するつもりであり、当面の間、現金配当を支払う予定はありません。将来の収益はすべて、事業運営および一般的な企業目的に使用するために留保する予定です。将来的に配当を支払うかどうかの決定は、取締役会の裁量に委ねられます。したがって、投資家は、将来の投資利益を実現する唯一の方法として、決して起こらないかもしれない価格上昇後のクラスA普通株式の売却に頼らなければなりません。
憲章文書およびデラウェア州法の規定により、当社の買収がより困難になり、株主による現在の取締役会の交代または解任の試みが制限され、クラスA普通株式の取引価格が制限される可能性があります。
当社の修正および改訂された法人設立証明書、および修正および改訂された細則の規定は、支配権の変更または当社の経営陣の変更を遅らせたり防止したりする効果がある場合があります。当社の修正および改訂された法人設立証明書および改正および改訂された細則には、次のような規定が含まれています。
•ただし、当社の取締役会は3年ずつの任期で3つのクラスの取締役に分類されます。
•取締役会が取締役の人数を設定し、欠員や新たに創設された取締役を補充することを許可します。
•修正および改訂された法人設立証明書および修正および改訂された細則の一部の条項を修正するには、圧倒的多数の投票が必要です。
•取締役会が株主権利制度の実施に使用できる「ブランクチェック」優先株式の発行を承認します。
•ただし、当社の取締役会の議長、最高経営責任者、または取締役会の過半数のみが、特別株主総会を招集する権限を与えられます。
•クラスB普通株式の保有者が、クラスAおよびクラスBの普通株式の発行済み株式の過半数を大幅に下回っている場合でも、取締役の選任や会社や資産の合併やその他の売却などの重要な企業取引など、株主の承認を必要とする事項の結果を管理できる二重クラスの普通株式構造を提供します。
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•書面による同意による株主の行動を禁止します。これにより、すべての株主の行動は株主総会で行う必要があります。
•ただし、取締役会が、改正および改訂された定款を作成、変更、または廃止する権限を明示的に与えられていることを条件とします。そして
•当社の取締役会への選任のための推薦や、年次株主総会で株主が行動できる事項を提案するための事前通知要件が含まれています。
さらに、デラウェア州一般会社法の第203条は、当社の支配権の変更を阻止、遅延、または妨げることがあります。第203条は、当社と当社の普通株式の15％以上の保有者との間の合併、企業結合、およびその他の取引に一定の制限を課しています。
当社の改正および改訂された付則では、株主が提起する可能性のある特定の訴訟の専属管轄裁判所として、デラウェア州内の州裁判所または連邦裁判所が指定されているため、株主が当社との紛争について有利な司法裁判所を取得する能力が制限される可能性があります。
改正および改訂された付則では、法律で認められる最大限の範囲で、代替フォーラムの選択に書面で同意しない限り、デラウェア州司法裁判所が以下に関する州法の請求について唯一かつ排他的な法廷であると規定しています。
•当社に代わって提起された派生訴訟または手続き
•当社の取締役、役員、またはその他の従業員が当社または株主に対して負っている受託者責任違反の申し立てを主張するあらゆる訴訟。
•デラウェア州一般会社法、当社の修正および改訂された法人設立証明書、または当社の改正および改訂された付随定款に従って生じた請求を主張するあらゆる訴訟。または
•内務原則またはデラウェアフォーラム条項に準拠する主張を主張するあらゆる訴訟。
デラウェアフォーラムの規定は、証券法または取引法に基づいて生じるいかなる訴因にも適用されません。証券法の第22条は、証券法またはそれに基づく規則と規制によって定められた義務または責任を執行するために提起されたすべての訴訟について、連邦裁判所と州裁判所に同時管轄権を設けています。したがって、州裁判所と連邦裁判所の両方がそのような請求を審理する管轄権を有します。複数の法域で請求を訴訟する必要がなく、さまざまな裁判所による一貫性のない、または相反する判決が出る恐れがないように、その他の考慮事項の中でも、当社の改正および改訂された付則では、代替フォーラムの選択に書面で同意しない限り、米国デラウェア州地方裁判所が、証券法または連邦フォーラムに基づいて生じた訴因を主張する苦情を解決するための唯一かつ排他的なフォーラムとなることを規定しています。規定、私たちはデラウェア州に法人化されています。
さらに、改正および改訂された付則では、当社の資本金の株式を購入またはその他の方法で取得する個人または団体は、デラウェアフォーラム条項および連邦フォーラム条項の通知を受け、同意したものとみなされると規定しています。ただし、株主は、米国連邦証券法およびそれに基づく規則および規制の遵守を放棄することはできず、また放棄したと見なすこともありません。
修正および改訂された付則のデラウェアフォーラム条項と連邦フォーラム条項は、そのような請求を行う際に株主に追加の訴訟費用を課す可能性があります。さらに、これらのフォーラム選択条項は、株主が当社または当社の取締役、役員、または従業員との紛争に有利であると判断した訴訟を司法フォーラムに提起する能力を制限する可能性があり、訴訟が成功すれば株主に利益をもたらす可能性があるとしても、当社および当社の取締役、役員、従業員に対する訴訟の提起を思いとどまらせる可能性があります。さらに、デラウェア州最高裁判所は2020年3月に、証券法に基づく請求を連邦裁判所に提起することを要求する連邦フォーラム選択条項は、デラウェア州法の下では「表面上有効」であると裁定しましたが、他の裁判所が当社の連邦フォーラム条項を施行するかどうかは不明です。連邦フォーラム条項が執行不能であることが判明した場合、そのような問題の解決に関連して追加費用が発生する可能性があります。連邦フォーラム条項は、その条項が法的強制力を持たない、または無効であると主張する株主に追加の訴訟費用を課す場合もあります。デラウェア州司法裁判所および米国デラウェア州地方裁判所は、訴訟を検討している株主が所在する裁判所や、訴訟を提起することを選択する裁判所など、他の裁判所とは異なる判決または結果に達する可能性があり、そのような判決は、株主よりも多かれ少なかれ当社にとって有利な場合があります。

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当社の自社株買戻しプログラムが長期的な株主価値を高めることを保証することはできません。自社株買いはまた、当社の株式の取引価格に影響を与え、運転資本を減少させる可能性があります。
2023年5月、当社の取締役会は、クラスA普通株式の2億ドルの自社株買戻しプログラムを承認しました。プログラムに基づいて買い戻される株式の実際の時期、方法、数、および価値は、現金の入手可能性、クラスA普通株式の市場価格、一般的な市場および経済状況、適用される要件、およびその他のビジネス上の考慮事項など、さまざまな要因によって異なります。自社株買戻しプログラムはいつでも中断、変更、中止される可能性があり、当社はこのプログラムに基づいてクラスA普通株式をいくらでも買い戻す義務はありません。自社株買戻しプログラムには有効期限が設定されていません。私たちは、すべての買戻しを該当する規制ガイドラインに従って行い、改正された1934年の証券取引法の規則10b-8を含む適用法に従ってプランを管理するつもりです。その他のリスクと不確実性には、とりわけ、随時変動する当社の株式の市場価格、当社に提供されるその他の投資機会の性質、財務実績と事業からのキャッシュフロー、および当社の業績とキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性のある一般的な経済状況が含まれます。
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一般的なリスク要因
私たちの事業は、地震、火災、洪水、パンデミック、その他の自然災害のリスク、および停電やストライキなどの人為的な問題による中断にさらされています。
私たちのシステムと運用は、地震、火災、洪水、停電、電気通信障害、ストライキ、COVID-19パンデミックなどの健康パンデミックなどによる被害や中断に対して脆弱です。たとえば、当社の本社が地震活動や山火事で知られるサンフランシスコのベイエリアにあり、その地域や、オフィスや施設、リモートで働く従業員がいるその他の場所で地震、火災、洪水などの重大な自然災害が発生すると、当社の事業、経営成績、財政状態、および将来の見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの保険は、発生する可能性のある損失を補うには不十分かもしれません。さらに、ストライキ、戦争、テロ、その他の地政学的な不安は、当社の事業に混乱をもたらし、重要なデータの中断、遅延、または損失につながる可能性があります。自然災害、停電、接続性の問題、または従業員のリモートワーク能力に影響を与えるその他の事象が発生した場合、当社の事業と経営成績に悪影響が及ぶ可能性があります。重大な自然災害など、特定の状況では十分な保護または復旧計画がない場合があり、事業中断保険では発生する可能性のある損失を補償するには不十分な場合があります。
上場企業であるという要件は、私たちのリソースに負担をかけ、経営陣の注意をそらし、経営幹部や有能な取締役を引き付けて維持する能力に影響を与える可能性があります。
上場企業として、当社は取引法の報告要件、ナスダックの上場基準、およびその他の該当する証券規則および規制の対象となります。これらの規則や規制の要件により、法律、会計、財務のコンプライアンスコストが引き続き増加し、一部の活動がより困難になり、時間とコストがかかり、人員、システム、リソースに大きな負担がかかると予想しています。たとえば、取引法では、とりわけ、当社の事業と経営成績に関する年次、四半期、および最新の報告書を提出し、サーベンス・オクスリー法およびその他の規制を遵守することが義務付けられています。
上場企業に適用される規則や規制の遵守が複雑なため、経営陣の注意が他の事業上の懸念からそらされ、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの要件を満たすために、すでに追加の従業員を雇用していますが、将来的にはより多くの従業員を雇用するか、外部のコンサルタントや請負業者を雇う必要があり、それによって運営費が増加する可能性があります。
さらに、コーポレートガバナンスと公開に関する法律、規制、基準の変化は、上場企業に不確実性をもたらし、法的および財務上のコンプライアンスコストを増大させ、一部の活動により時間がかかるようになっています。これらの法律、規制、基準は、多くの場合、具体性がないためにさまざまな解釈の対象となります。その結果、規制機関や統治機関によって新しいガイダンスが提供されるにつれて、実際の適用は時間とともに進化する可能性があります。その結果、コンプライアンス問題に関する不確実性が続き、開示とガバナンスの継続的な改訂によって必要になるコストが高くなる可能性があります。 慣行。私たちは、進化する法律、規制、基準に準拠するために多大なリソースを投資するつもりですが、この投資により、一般管理費が増加し、経営陣の時間と注意が事業運営からコンプライアンス活動に転用される可能性があります。新しい法律、規制、基準を遵守するための当社の取り組みが、その適用や慣行に関する曖昧さのために規制機関や統治機関が意図した活動と異なる場合、規制当局は当社に対して法的手続きを開始し、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
上場企業であり、これらの新しい規則や規制の対象となると、取締役および役員の賠償責任保険に加入する費用が高くなり、補償を受けるために補償範囲の軽減を受け入れる必要があったり、大幅に高額な費用が発生したりする可能性があります。これらの要因により、特に監査委員会と報酬委員会に参加する資格のある取締役会メンバー、および資格のある執行役員を引き付けて維持することがより困難になる可能性もあります。
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公開企業であること、および公開企業の投資家と交流することの義務には、経営陣から多大な注意が必要であり、日常業務の管理から彼らの注意がそらされ、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。.
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アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用
最近の未登録証券の売上
[なし]。
株式の購入
次の表には、2023年9月30日に終了した3か月間に当社が行ったクラスA普通株式の買戻しに関する情報が含まれています。
ピリオドの合計数
購入した株式
平均価格
一株あたりの支払額
公表された計画またはプログラムの一環として購入した株式の総数 (1)
プランまたはプログラムに基づいてまだ購入されている可能性のある株式の概算金額 (1)
2023年7月1日-7月31日
3,728,055 $5.17 3,728,055 $132,630,419 
2023年8月1日-8月31日
5,837,776 $5.61 5,837,776 $99,871,229 
2023年9月1日-9月30日
1,896,744 $6.21 1,896,744 $88,088,743 
合計11,462,575 11,462,575 
(1) 2023年5月8日、当社の取締役会は、2023年5月11日から、最大2億ドルのクラスA普通株式の自社株買戻しプログラムを承認しました。買戻しプログラムでは、当社は、公開市場での購入、私的交渉による取引、または該当する連邦証券法（取引法第10b5-1条に基づく取引プランを含む）に従ったその他の手段によって株式を買い戻す権限を与えられています。自社株買戻しプログラムには有効期限が設定されていません。
アイテム 3.シニア証券のデフォルト
該当しません。
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示
該当しません。
アイテム 5.その他の情報
(c) 直近の会計四半期に、 取引法の規則16a-1（f）で定義されている取締役や役員が採用されたことはありませんまたは 終了しました「ルール10b5-1取引契約」または「非ルール10b5-1取引契約」。それぞれ規則S-Kの項目408で定義されています。
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アイテム 6.展示品
以下の展示品は、ここに提出されているか、ここに参照して組み込まれています。
参考により組み込み
展示品番号。説明フォームファイル番号展示品番号。出願日
10.1*
2023年9月26日付けの、登録者とSquare, Inc. との間のマスターサービス契約の修正第18号。
10.2†
2023年8月4日付けの、登録者とSquare, Inc. との間のマスターサービス契約の修正第17号。
8-キロ/A
001-40465
10.1
2023年8月11日
31.1*
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された、取引法に基づく規則13a-14 (a) および15d-14 (a) に基づく最高執行役員の証明書。
31.2*
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された、取引法に基づく規則13a-14 (a) および15d-14 (a) に基づく最高財務責任者の認定。
32.1**
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国法第18条第1350条に基づく最高執行役員の認定証です。
32.2**
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国法第18条第1350条に基づく最高財務責任者の認定。
101.インチ*インライン XBRL インスタンスドキュメント。
101.SCH*インライン XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント
101.CAL*インライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント。
101.DEF*インライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント。

101.LAB*インライン XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント

101.PRE*インライン XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント。

104*表紙インタラクティブデータファイル（インラインXBRLとしてフォーマットされ、別紙101に含まれています）。

†この別紙に含まれる特定の機密情報は、（i）重要ではなく、（ii）登録者が私的または機密として扱う種類でもあるため、省略されています。
*ここに提出しました。
**ここに備え付けられています。フォーム10-Qのこの四半期報告書に添付されている別紙32.1および32.2に添付されている証明書は、提出されたものとみなされ、SECに提出されたものではなく、フォーム10-Qのこの四半期報告書の日付より前または後に作成されたかどうかにかかわらず、証券法または取引法に基づく会社の提出書類に参照して組み込まれることはありません。そのような提出書類に含まれる一般的な法人化言語に関係なく。
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目次

署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。

マルケタ株式会社
日付: 2023年11月8日
作成者:/s/ サイモン・カラフ
名前:サイモン・カラフ
タイトル:
最高経営責任者 (CEO) (最高経営責任者)
日付:2023年11月8日
作成者:/s/ マイケル (マイク) ミロティッチ
名前:マイケル (マイク) ミロティッチ
タイトル:
最高財務責任者（最高財務責任者および最高会計責任者）
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