第424条(B)第4条に基づいて提出する
登録番号333-274692
目論見書副刊
(目論見書まで、期日は2023年9月28日)
5，142，383株
刀河会社
普通株
本目論見付録で決定された売却株主は、額面0.01ドル(“普通株”)(“刀河”、“私たち”、“私たち”または“会社”)の5，142，383株の刀河社の普通株を提供する。本募集説明書の付録及び添付の目論見書によると、私たちはいかなる普通株も販売しませんし、株式を売却した株主から私たちの普通株を売却しても何の収益も得ません。
今回発売された全5，142，383株の普通株は現在、MDU Resources Group，Inc.(以下、“MDU Resources”と略す)が保有している。私たちはMDU Resourcesとの間の株主と登録権協定の条項に基づいてこのような株式を登録しています。
今回の発行に関連して、MDU Resourcesは、本募集説明書付録で決定された売却株主の関連会社(当該関連会社、“社債転株取引先”)が保有するMDU Resourcesのいくつかの債務と、最大5，656，621株を我々の普通株と交換することが予想される。MDU Resourcesと債転株交換側との交換を“債転株交換”と呼び、今回の発行決算日までに締結される予定の債転株交換協定による。MDU Resourcesは債務転株取引先の要求に応じて，債転株取引を完了した後，今回発行中の売却株主(“売却株主”)であるJ.P.モルガン証券有限責任会社に株を渡し，売却株主は我々の普通株のこれらの株を今回発行された引受業者に現金で提供する予定である.社債転株の整備は、売却株株主が引受業者に株式を売却する決済条件である。そのため、債務転株の整備も引受業者が潜在投資家に株式を売却する決済条件である。今回の債務転株の結果として、完成すれば、MDU Resourcesは今回発行された売却株主とみなされ、米連邦証券法の目的にのみ用いられる可能性がある。
我々の普通株はニューヨーク証券取引所(“NYSE”)に上場し，コードは“KNF”である。2023年11月3日、ニューヨーク証券取引所によると、私たちの普通株の終値は1株54.71ドルです。刀河がMDU Resourcesから分離した日から2023年11月3日まで，刀河普通株のニューヨーク証券取引所での終値は1株54.71ドルの高位から1株35.02ドルまで低位であった。
| | | | | | | | | | | |
| 1株当たり | | 合計する |
公開発行価格 | $ | 54.00 | | | $ | 277,688,682.00 | |
引受割引と手数料(1) | $ | 2.16 | | | $ | 11,107,547.28 | |
株を売る株主の費用を差し引く前の収益 | $ | 51.84 | | | $ | 266,581,134.72 | |
_______________
(1)保険賠償に関する他の資料は、“引保(利益衝突)”を参照されたい。
今回の発行が成功したと仮定すると、引受業者は本募集説明書の補充刊行日から30日以内に、公開発行価格から引受割引と手数料を引いて、売却株主に最大514，238株の自社普通株を購入する権利がある。
普通株への投資はリスクと関連がある。添付の株式募集説明書11ページからの“リスク要因”の節を参照して、私たちの普通株を購入する前に考慮すべき要因を理解してください。
引受業者は“引受(利益衝突)”の規定に従って我々普通株の株式を発行する。私たちの普通株は2023年11月10日頃に交付されます。
米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書の付録または添付の入札説明書が真実であるか、または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
カナダロイヤル銀行資本市場 | | 道明証券 | | デイヴィッドソン社は | | PJTパートナー | | MUFG | | ウォルフ資本市場とコンサルティング |
本募集説明書の増刊日は2023年11月7日です。
カタログ
目論見書副刊
| | | | | |
| ページ |
本目論見書補足資料について | S-III |
商標、商号、サービスマーク | S-IV |
業界と市場データ | S-IV |
陳述の基礎 | S-IV |
募集説明書補足要約 | S-1 |
リスク要因 | S-9 |
前向きな陳述に関する警告的声明 | S-10 |
収益の使用 | S-11 |
株を売る株主 | S-12 |
引受(利益衝突) | S-13 |
法律事務 | S-23 |
専門家 | S-23 |
そこでもっと多くの情報を見つけることができます | S-23 |
目論見書
| | | | | |
| ページ |
この目論見書について | II |
商標、商号、サービスマーク | 三、三、 |
業界と市場データ | 三、三、 |
陳述の基礎 | 三、三、 |
募集説明書の概要 | 1 |
リスク要因 | 11 |
前向きな陳述に関する警告的声明 | 29 |
収益の使用 | 30 |
普通株の市場価格 | 31 |
配当政策 | 32 |
選定された履歴と予想連結財務データ | 33 |
監査されていない見込み連結財務諸表 | 36 |
監査を受けていない合併業務報告書 | 38 |
監査を受けていない備考合併財務諸表付記 | 40 |
経営陣の企業財務状況と経営成果の検討と分析 | 45 |
商売人 | 82 |
管理する | 99 |
役員.取締役 | 101 |
役員報酬 | 108 |
報酬問題の検討と分析 | 108 |
関係者と取引しています | 130 |
株を売る株主 | 137 |
実質的な負債の説明 | 139 |
株本説明 | 142 |
| | | | | |
分配計画(利益相反) | 146 |
アメリカ連邦所得税が私たちの普通株式非アメリカ保有者に与える重大な影響 | 150 |
法律事務 | 153 |
専門家 | 153 |
そこでもっと多くの情報を見つけることができます | 153 |
財務諸表索引 | F-1 |
本目論見書補足資料について
あなたは本募集定款増刊及び添付の株式募集定款に掲載されている資料、あるいは私たちがすでにあなたに推薦した資料に依存すべきです。本文書は2つの部分からなる.第1部は今回の募集説明書の副刊であり、今回発行された具体的な条項を紹介した。第2の部分は、より一般的な情報が記載されている添付の株式募集説明書であり、いくつかは今回の発行に適用されない可能性がある。本募集説明書の付録が添付の目論見書の発売に関する説明と異なる場合は、本募集説明書の付録の情報に依存しなければなりません。KATH River、MDU Resources、販売株主、または任意の引受業者は、本募集説明書の付録および添付の入札説明書に含まれる情報とは異なるまたは一致しない情報を提供することを許可されていません。刀子河、MDU Resources、株を売却する株主、またはどの引受業者も、このような要約や販売は許可されていないため、どの司法管轄区でこれらの証券を売却する要約も提出されていない。私たち、MDU Resources、販売株主、販売業者は、他の人があなたに提供する可能性のある他の情報の信頼性に対して何の責任も負いませんし、これらの情報の信頼性を保証することもできません。本募集説明書の付録および添付の入札説明書に含まれる情報は、本募集説明書の付録の日付のみが正確であり、本募集説明書の付録および添付の入札説明書の交付時間または当社の普通株式の任意の販売時間にかかわらず正確である。それ以来、私たちの業務、財務状況、運営結果、そして見通しは変化したかもしれない。
本募集説明書の付録は、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出されたS-1表登録声明の一部であり、この登録声明は、“保留”登録または継続発売プロセスを使用する。この棚上げ手続きによれば、株式を売却する株主は、本目論見書付録及び添付の目論見書に含まれる普通株を随時売却することができる。また、保留手順によれば、場合によっては、売却株主の特定の発売条項に関する特定の情報が含まれる追加の入札説明書補足資料を提供することができる。著者らも追加の株式募集定款補充資料を提供し、本募集定款の補充資料及び添付の株式定款に掲載されている資料を補充、更新或いは変更する可能性がある。私たちの普通株への投資を決定する前に、本募集説明書の付録と添付の目論見書を読まなければなりません。この情報は、本募集説明書の付録の他の場所の“どこでより多くの情報を見つけることができるか”の説明に従って無料で取得することができます。
商標、商号、サービスマーク
私たちは刀子川のような様々なサービスマーク、商標、商品名を持っている。便宜上、本入札明細書の付録および添付の入札明細書に記載されているサービスマーク、商標および商品名は、SM、およびTM記号を付していないが、このような参照は、適用法の下で、私たちの権利または適用許可者がこれら、サービスマーク、商標、および商品名に対する権利を最も十分に主張しないことをいかなる方法でも示すことは意図されていない。私たちの知る限り、本募集説明書の付録および添付の入札説明書に含まれる任意の他社の商標、商号、またはサービスマークは、その他社の所有に属しています。
業界と市場データ
本募集説明書の付録および添付の入札説明書には、業界出版物および調査、公開申告書類、他の第三者ソースおよび社内ソースから得られた業界データおよび予測が含まれています。業界出版物、調査、および予測は、一般に、掲載された情報が信頼できると考えられるソースから得られることを表す。私たちのランキング、市場地位と市場推定に関する陳述は、独立した業界出版物、第三者予測、私たちの内部研究と経営陣の私たちの市場に対する推定と私たちが合理的だと思う仮定に基づいている。しかしながら、これらの情報は、様々な推定、仮説、リスク、および不確定要因に関連し、これらの推定、仮説、リスクおよび不確定要素は、“リスク要因”および“前向き陳述に関する警告声明”と題する部分で議論された要因を含む様々な要因によって変化する可能性がある
陳述の基礎
文意が別に指摘されているほか、本募集説明書の付録および添付の目論見書に言及されている“KATH River”、“WE”、“OUR”または“当社”はいずれもKATH River社、デラウェア州の会社(前身はKAKET River Holding Company)とその合併子会社を指す。本募集説明書の付録及び添付の目論見書に記載されている“MDU Resources”とは、文脈が別途要求されない限り、MDU Resources Group，Inc.(デラウェア州の会社)及びその合併の子会社を意味する。本募集説明書の増刊及び添付の目論見書に言及されている“百年エネルギー”とは百年エネルギー持株有限会社を指し、同社はMDU Resourcesの直接完全子会社である。分離前の私たちの歴史的業務と運営への引用とは、MDU Resources(“KRC材料”)によって管理されているKRC材料会社(前身はK刀河社)の業務と運営である。本募集説明書増刊及び添付の入札説明書に記載されている“分離”とは、KRC材料をMDU Resourcesの他の業務から分離し、流通により独立した上場会社K刀河会社を設立し、KRC材料及び流通後にそれに関連する資産及び負債を保有することを意味する。本募集説明書の付録及び添付の目論見書に記載されている“割り当て”とは、刀河普通株流通株の約90%を比例してMDU Resources株主に分配することを意味する。
本募集説明書増刊により提供される普通株式及び付随する目論見書は、分割時にMDU Resourcesによって保持される。本募集説明書増刊及び添付の目論見書に記載されている“分割”とは、MDU ResourcesがKRC材料の所有権と業務をKAKET River Corporationに分割した取引であり、この取引は2023年5月31日に完了する。
募集説明書補足要約
本要約では，本募集説明書の付録と添付の入札説明書に含まれる我々と今回発行したいくつかの情報を重点的に紹介しているが，完全ではなく，我々の普通株に投資する前に考慮すべきすべての情報も含まれていない.本要約以外に、投資決定を下す前に、閣下は本募集説明書の全文及び添付の目論見書をよく読み、資本会社の普通株のリスク及び“リスク要素”の節で討論したその他の資料、及び本募集説明書及び添付の募集説明書の他の部分に含まれる財務諸表及び関連付記を含む。この要約は、危険と不確定要素に関する前向きな陳述を含む。いくつかの要素の影響により、私たちの実際の結果は、“リスク要因”と“展望性陳述に関する警告陳述”というタイトルの章で述べられた要素を含む展望性陳述で議論された結果と大きく異なる可能性がある
刀河会社
概要
刀河社は米国をリードする骨材建築材料と請負サービス提供者である。同社の11億トンの骨材貯蔵量は垂直統合の業務戦略に基礎を築いており、2022年12月31日の年度までに、会社の骨材の約40%が内部で付加価値を支援する下流製品(予備コンクリートとアスファルト)と請負サービス(大型民間建築、アスファルト敷設、コンクリート建築、現場開発と分級サービス、一部の分野ではプレストレスコンクリート製品の製造にも用いられている)に使用されている。同社は公共と個人の顧客に建築材料と請負サービスを提供している。2022年12月31日までの1年間で，約62%の収入が建築材料から，38%が請負サービスに由来している。Kicker Riverの戦略的重点は、中型、高成長市場の第一選択サプライヤーとなることである。同社は持続的な成長に力を入れ、その4つの核心価値観を実践することで、人、安全、品質、環境を通じて、その利益関係者である顧客、コミュニティ、従業員、株主にサービスを提供する。
188個の活性骨材サイト、101個の予備混合工場と56個のアスファルト工場からなるネットワークを通じて、KATH Riverは14州の顧客に建築材料と請負サービスを提供する。同社はその大多数の市場で広範な高品質凝集体を有しており、その垂直統合ビジネスモデルの基礎を構成している。刀河は異なる場所で工場、設備と人員を含む資源を共有し、効率を最大限に向上させ、それはトラック、鉄道とはしけを通じて製品を輸送して、垂直価値チェーンを完成させ、具体的には特定の市場に依存する。刀河骨材工場、予備混合工場とアスファルト工場の戦略位置、及びその予備和え物とダンプトラックチームは、同社がよりよく顧客にサービスすることができるようにした。Kicker Riverは，その統合されたビジネスモデルは強力な競争優位であり，顧客，株主，それがサービスするより広範なコミュニティに規模，効率，優れた運営を提供すると考えている.
業務の細分化
刀子川は6つの運営区域で運営されている：太平洋、西北、山岳地帯、北部、中部、南部とエネルギーサービス。これらの地域は、会社の組織や管理業務の方法に基づいて決定され、建築業の季節的な建築材料や関連請負サービスの生産によってキー地理的地域によって調整された会社の報告可能部門を決定するために使用される。同社の報告可能な部門は：太平洋、西北、山岳地帯と中北部を含み、南方とエネルギーサービスはその会社のサービスに含まれる他のすべての部門を含む
端末市場
同社の公共部門の顧客には、高速道路、橋、空港、学校、公共建築、その他の公共インフラプロジェクトなど、連邦、州と市役所の様々なプロジェクトが含まれている。カヴリーバーは、公共部門の資金は支出の変動が小さい影響を受け、政府資金は往々にして経済周期との関連性が小さいため、政府のインフラ計画に対する支出法案の承認に依存することが多いとしている。その中のいくつかのイニシアティブには“米国救援計画法案”と“インフラ投資·雇用法案”がある。最近の政府援助とアメリカの現在の状況に基づいて
インフラは2021年に米国土木技術者協会のC−評価を得ており，Kineiverは強力な公共市場要因がこの端末市場の将来性に有利に影響していると考えている。
あるいは，Kineiverの民間顧客には住宅や非住宅建築アプリケーションが含まれる.公的顧客とは異なり、民間顧客の支出は地域や国の経済周期により依存している。刀子河はその多様な地理的足跡を利用して単一地方経済体からの変動を部分的に相殺し、低迷を経験した市場から経済上昇を経験している可能性のある市場に資源を再分配する柔軟性を持っている。
優位性
刀子川の優位性には
(1)先行する垂直一体化、骨材を主とする建築材料と請負サプライヤー
KATH Riverは米国最大の骨材建築材料と請負サービス提供者の一つである。米地質調査局のデータによると、同社は米国10大骨材メーカーと5番目の砂利メーカーとして公認されている。その規模と規模により，Kicker Riverは垂直に統合されたビジネスモデルを運営し，原材料から完成品まで請負サービスまで，バリューチェーン全体の顧客にサービスを提供する
(2)米国西部の魅力的な地理的足跡は、経済成長が平均水準より高い地域に開放がある。
KATH Riverが運営する細分化市場ごとに，その市場は長期経済駆動力に支持されており，会社はこれらの駆動力による人口増加や経済建設から利益を得ることができる。特に，近年，KATH Riverは北西と中北部地域での業務を拡大し，特にオレゴン州と南ダコタ州では，両地域とも急速に増加する市場を含み，建築需要が強い。刀子川の地理的多様性は、いずれかの地域経済の一時的な低迷からの影響を受け、最適なリターンを得る地域に資源を移転する柔軟性を提供するのに役立つ。刀子河は細分化された市場ごとに成長機会を探し、戦略の重点を重合に重点を置いている。
(3)多様な公共·個人顧客基盤。
公共面では，KATH Riverは連邦，州と市政府機関，その他の政府顧客側で豊富な経験を持っている.2022年12月31日までの1年間に、刀子河の上位15人の請負サービス顧客のうち8社が国家級交通部門だった。プライベートでは、Kineiverは、工業、商業、住宅開発業者、および他の民間当事者の広範な顧客に製品や専門知識を提供する。通常、これには、大型データセンター、倉庫、商業建築や住宅開発に特化した総請負業者などのプロジェクトや顧客が含まれる。
(4)公共部門顧客への大量の開放は、マクロ環境が疲弊した場合に景気後退の弾力性を提供している。
公共プロジェクトは時間の経過とともに安定しており、経済周期の影響をほとんど受けず、政府資金に依存しており、景気後退中の刀子河の弾力性を強めている。2023年9月30日現在，刀子河社の請負サービス収入の77%が公開されており，23%が個人的である。既存の資金メカニズムを除いて、ナイフ河が運営する14州のうち12州は最近公共プロジェクトのために新しい、増強あるいは増加した資金源を実施した。刀子河は、民間部門のインフラ請負サービスプロジェクトではなく、より多くの公共部門に参加できる有利な立場にあると考えている。
(5)公共およびプライベートインフラ端末市場の大量の在庫プロジェクトと強力なプロジェクトパイプライン。
2023年9月30日現在，刀子川には732.2−10万ドルが蓄積されており，これらは請負サービスの代償義務に関連している。2023年9月30日までの滞納作業には、公共事業の83%と個人事業の17%が含まれている。刀河会社のほとんどの請負サービスプロジェクトの契約価値はありません
500万ドルで、契約期間は12ヶ月未満です。その過去の記録によると，KATH Riverは将来的にインフラ関連請負サービスからの収入が強くなると予想される
(6)弾力性のある財務状況と強力な自由キャッシュフロー。
Kicker Riverは引き続き強力な収入、利子控除、税金項目、減価償却、損失と償却前の収益(“EBITDA”)と自由キャッシュフローを創造し、これらの収入と自由キャッシュフローは従来、的確な有機成長機会、戦略買収、資本支出、債務返済とMDU Resourcesへの配当金の支払いに用いられてきた。刀子河は柔軟性を高め、資本をその特定の成長機会、資本支出、債務返済と潜在的配当に配置することができる。EBITDAの議論と入金については、“非公認会計基準財務措置”と題する章を参照されたい
(7)買収と効率的な統合により成長の信頼できる記録を実現し、有機·無機成長を推進する。
刀子河の買収戦略と完成した80余りの買収は高効率な統合策略を完備し、有機と無機成長を推進した。EBITDAは強力な有機成長と利益率拡張に後押しされており，買収の貢献も支援されている。KATH Riverが買収により増加するにつれて，より大きな規模と協同効果を実現し続けることができる.その集中的かつ拡張可能な技術プラットフォームは、チーム管理、規模調整、バッチ処理、財務および運営報告プログラム、および他のソフトウェアを行うために、新会社を効率的、垂直に統合された内部処理ネットワークに統合することを可能にする。Kineiverはより多くの買収機会を積極的に求めており、埋蔵量のために良質な材料を増やし、垂直整合優勢を高め、地理的カバー範囲を拡大することに重点を置いている。
(8)一流の管理チームは、長い運営成功と統合の歴史を持つ。
刀河の高度管理チームは豊富な経験を持ち，平均26年間の経験を持ち，いくつかのビジネスサイクルを越えている。管理チームが垂直に統合された建築材料と請負サービス業務を買収し、発展させる戦略決定、およびチームが選定地域に入る決定は、業務の数十年間の持続的な成長に重要であることが証明された。その経営成功の核心として、経営陣は貸借対照表に対して保守的なやり方をとり、ビジネスサイクル全体で慎重なレバレッジと流動性レベルを維持することに集中している。
業務戦略
刀河会社の業務戦略は垂直統合を最大限に実現し、その核心価値を利用してすべての市場の第一選択サプライヤーとなり、持続的に成長することであり、この戦略はいくつかの重要な措置の支持を得た
人々です。刀河は従業員、顧客、コミュニティに力を入れ、誠実に経営し、精進している。この目標を実現するために、刀子河はナイフ上の生命理念を実践し続け、これは4つの核心価値観に現れた：人、安全、品質と環境。
安全です。従業員の福祉と安全会社としてのベースライン利益のために、刀子河社は安全を第一にしている。会社は安全の三つの側面に集中している：道具、訓練、そして時間。刀河は従業員に安全で成功的に仕事を完成させる道具と訓練を提供し、従業員に時間をかけて安全に仕事を完成させることを要求した
優秀な従業員を募集し、発展させ、維持する。刀子河はすでに重要な段階を取っており、建設業を職業選択として示している。Kicker Riverは最近、全会社の既存従業員の技能を向上させ、授業教育と実践経験を通じて新入社員の技能を募集し、教授するために、世界的な訓練施設の建設を完成した。
持続可能な発展。持続可能なやり方は、環境目標、業務革新、採用と維持に注目しても、他の重要な要素であっても、KATH Riverにその長期成功とその運営所在コミュニティの成功に集中する機会を提供した
環境.環境毎年，KATH Riverはその資本投資需要を評価し，環境への影響をさらに軽減し，特に許可要求や環境法規を満たしたり超過したりしている。2022年からKATH Riverはその範囲1と範囲2の炭素排出を追跡し始め，全社範囲での排出ベースライン構築の第一歩として，将来の炭素強度低減目標の策定を支援している。刀河は建築材料や請負サービスの面でクリーンエネルギーインフラ整備の様々な機会を積極的に求め続けていく。
長期的、戦略的総準備金。刀子川はその顧客に大量で増加している骨材を提供した。2022年、刀子河はその総埋蔵量から約3220万トンを売却し、2021年の水準より4%増加し、その総資産が正常かつ計画通りに枯渇した。正常資産基数の低下を相殺するために、刀子河は既存と新しい地理的位置における資産を補充するために、絶えず新しい機会を探索している
垂直統合と戦略買収を通じて価値を向上させる。垂直統合は、生産プロセス、在庫計画、サプライチェーン最適化、最終顧客への直接制御を提供し、それによって効率を提供し、それによって、より高い供給信頼性を含むより高い価値および他の利点を顧客にもたらす。また、垂直価値チェーンを通じて公共と民間部門の顧客に提供する開放を通じて、より良い端末市場多元化を提供し、刀河の経済低迷に対する適応能力をより強くした
新たな買収機会を探索する際には，KATH Riverは全体業務の余分な利益率の潜在力，および統合後の潜在的な運営協同効果に集中している。
サプライチェーンです。刀子河会社は内部骨源、加工工場と船団輸送ネットワークを持っており、その中のいくつかは鉄道から道路への輸送能力を有し、これは最終顧客に信頼性、適時かつ効率的なサービスを提供することができ、更に刀子河会社の複雑な建設プロジェクトにおける価値を増強した。
製品とサービス
刀河社の製品ラインには、骨材、コンクリート、アスファルトなどが含まれている。当社は関連の請負サービスも提供しています。以下の内容は、会社の製品やサービスに関するより多くの情報を提供します
集合体
骨材は砕石，砂，砂利からなり，プレミックスコンクリートとアスファルトを生産する主要成分である。刀子川は11億トンの許容総埋蔵量を通じて高品質の骨材を供給し、これらの総埋蔵量は11州の総鉱場から来ている。同社は主に強いローカル需要を有する市場の供給に注力しており、多くの場合、その戦略的位置に近い集約サイトの顧客にサービスを提供している。
コンクリートの和え物
プレミックスコンクリートはセメント、骨材、砂、水からなる。それは今日の建築業界で最も広く使われている材料だ。Kicker Riverは13州に位置する101のプレミックス工場でプレミックスコンクリートを生産している。刀河社の垂直統合された資産の組み合わせは、同社がプレミックスコンクリートの製造に使用する骨材の大部分を提供することができるようにした。同社はプレビッドコンクリートの時間感受性のため、その施設近くの顧客にコンクリートを供給することに注力している。
アスファルト.アスファルト
アスファルトは、約95%の骨材が約5%のアスファルト結合材から結合された組み合わせである。それは今日の道路で最もよく使われている材料だ。刀河社は10州の56工場からアスファルトを生産·輸送し，最も一般的なのは生産過程で同社独自の骨材を使用することである。56工場のうち22工場が携帯工場であり，道路上のアスファルト敷設プロジェクトを支援するためである。プレコンクリートと同様にアスファルトの凝縮速度が速く，納入を生産施設に近い場所に制限した
他にも
すべてのところにこのようなサービスがあるわけではありませんが、刀子川は顧客のニーズに応じて様々な他の製品やサービスを提供しています。これらの業務はアラスカとハワイのセメント小売、そのエネルギーサービス業務の生産と流通改質液体アスファルト、その他の建築材料と関連請負サービスを含む。
サービスを請け負う
刀河会社の請負サービスには、総請負業者と下請け業者、骨材敷設、アスファルト敷設、コンクリート施工、現場開発と橋が含まれており、ある分野ではプレストレスコンクリート製品の製造も含まれている。2022年、刀河の請負サービスの多くは、公共部門の顧客の街や高速道路、空港や橋などの“横断”建設に関係している。民間部門では，Kineiverの請負サービスプロジェクトは住宅，商業，工業市場に関連している
顧客
刀子河社の顧客は公共顧客と民間顧客に分けられ、公共顧客は同社の請負サービス収入の80%程度に貢献している。公共面には連邦、州と市政府機関が含まれ、その建設プロジェクトは高速道路、街、その他の公共インフラに関連している。個人的な側面には、工業、商業、住宅開発業者、その他の個人当事者の幅広い顧客が含まれている。勤務タイプによって、顧客別の販売グループは毎年異なりますのでご注意ください。
リスク要因の概要
私たちの普通株に投資することは多くの危険を伴う。以下にこれらのリスクのいくつか(ただしすべてではない)の高度なまとめを示す.以下にこれらのリスクのいくつか(ただしすべてではない)の高度なまとめを示す.以下のリスク要因の要約は詳細ではない。これらのリスクおよび他のリスクをより全面的に説明するために、添付の株式募集説明書11ページからの“リスク要因”の節の情報を読んでください。
Kineiver業務に関するリスク
·刀子川の業務は季節的であり、天気状況の影響を受け、これらの天気状況は、その運営、収入、キャッシュフローのタイミングに悪影響を及ぼす可能性がある。
·刀子川は競争の激しい業界で運営されている。
·大口商品、労働力や他の生産や納入投入の価格が大きく変化し、Kineiverの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
·キーパーソンや熟練労働力を獲得、発展、維持できなければ、刀子川の運営はマイナス影響を受ける可能性がある。
·経済変動はKineiverの運営や，その製品やサービスへの需要に影響を与える.
·刀子川の滞貨は未来の収入を正確に代表できない可能性がある。
·サプライチェーン中断は刀子川の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
·刀子川の総資源量と埋蔵量は推定値であり、不確実性の影響を受ける可能性がある。
·刀子川は戦略的位置にある総埋蔵量を確保、許可、経済的に採掘することに依存する
·刀子河は資本集約型業界で運営されており、資本市場や金利リスクの影響を受けている。
·格付け機関が刀子河またはその債務の格付け、展望、または観察を下方修正または撤回することは、将来の貸借コストを増加させ、資金を得るルートを減少させる可能性がある
·刀子河は、未解決および/または将来の訴訟、クレーム、または調査の負の影響を受ける可能性がある。
·金融市場の変化はKATH Riverの固定収益年金計画や義務に影響する可能性がある。
·医療計画に関するコスト増加はKATH Riverの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
·税法の変化は刀子川の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
·刀子川の運営は、輸入関税や/または他の政府命令の負の影響を受ける可能性がある。
·刀子川の運営は気候変動の悪影響を受ける可能性がある。
·刀子川の運営は環境法律法規に制約されており、これらの法律や法規は運営コストを増加させ、商業計画に影響を与えたり、制限したり、刀子河に環境責任を負わせたりする可能性がある。
·多雇用主年金計画における義務に関するコストは、KATH Riverの運営結果やキャッシュフローに実質的な負の影響を与える可能性がある。
·技術中断やサイバー攻撃は刀子川の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
·新冠肺炎を含む疫病は刀子河の業務運営、収入、運営結果、流動性、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある
剥離に関するリスクとMDU Resourcesとの関係
·刀子河は独立した上場企業として運営されている歴史は少なく、その歴史や形式的な財務情報は必ずしも独立した上場企業として本来得られる業績を代表するとは限らず、その将来の業績の信頼できる指標でもない可能性がある
·刀子河は剥離した予想収益の一部または全部を実現できない可能性があり、剥離はその財務状況、運営結果、キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
·“サバンズ-オキシリー法案”第404条による財務報告の効率的な内部統制ができず、KATH Riverに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
·MDU Resourcesから剥離する過程で、KATH Riverが債務を負担し、その業務、収益力、債務履行能力に悪影響を及ぼす可能性がある
·独立した上場企業として、刀子河はMDU Resourcesの一部のように同じメリットを享受しない可能性がある。
·情報技術インフラをさらに開発し、独立したシステムにデータを転送する過程で、刀子河は業務運営の一時中断に遭遇し、追加のコストが生じる可能性がある。
債務転株
今回の発売については、今回の発売決算日までに締結されると予想される債務転株契約に基づき、MDU Resourcesは最大5，656，621株で私たちの普通株と交換し、債務交換側が保有するMDU Resourcesのいくつかの債務と交換することが予想される。MDU Resourcesは債務転株取引先の要求に応じて、債転株完了後に株を売却株主に渡し、売却株主は私たちの普通株のこれらの株を今回発行した引受業者に現金形式で提供することが予想される。社債転株の整備は、売却株株主が引受業者に株式を売却する決済条件である。そのため、債務転株の整備も引受業者が債務を返済する一つの条件である
潜在投資家に株式を売却する。今回の債務転株の結果として、完成すれば、MDU Resourcesは今回発行された売却株主とみなされ、米連邦証券法の目的にのみ用いられる可能性がある。
MDU Resourcesと債務転株取引先は、交換されるMDU Resourcesの債務には、MDU Resourcesの全部または一部の定期融資が含まれ、元金総額は3.1億ドルであり、引受業者が追加株式を購入する選択権を全面的に行使すれば、この金額は、今回の発行で売却株主が売却する私たちの普通株のすべての株式を買収するのに十分であると予想される。債務持ち直しが完了した後(仮定する)には、債転株で交換されたMDU Resources債務が清算と弁済される。私たちはMDU資源債務の保証を提供しないし、何の義務も負わない。より多くの情報は“引受(利益衝突)-債務転株”である。
株を売却する株主も今回発行の引受業者である。“引受(利益衝突)”を参照
供物
| | | | | |
発行人 | 刀河会社 |
株主が提供する普通株を売却する | 5，142，383株私たちの普通株(または私たちの普通株の5，656，621株、引受業者が追加株を購入する選択権を全面的に行使する場合)。 |
追加株式購入の選択権 | 売却株主はすでに引受業者に30日間の選択権を付与し、公開発行価格で売却株主から最大514，238株の普通株を追加購入することができる |
株を売る株主 | J.P.Morgan Securities LLCは、株式取引先の要求に応じている。 |
収益の使用 | 本募集説明書の付録及び添付の目論見書に基づいて売却されるすべての普通株は、株式を売却する株主によって提供され、処分される。私たちはそのような販売から何の収益も得られないだろう。“収益の使用”を参照してください |
リスク要因 | 我々普通株への投資に係るリスクと不確実性の検討については、添付の株式募集説明書11ページの“リスク要因”を参照されたい。 |
証券取引所コード | 私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“KNF”です |
利益の衝突 | 今回発行された純収益の5%以上は売却株主の関連会社が受け取る予定であるため、清算債転株取引におけるMDU Resources債務に関係しているが、売却株主は今回発行された引受業者であり、金融業界規制機関(FINRA)規則5121(“規則5121”)によると、売却株主は“利益衝突”があるとみなされる。したがって、今回の発売はルール5121の要求に従って行われる。今回の発行は、我々の普通株にルール5121で定義された“真の公開市場”が存在するため、“合格した独立引受業者”を指定する必要はない。“収益の使用”と“引受(利益衝突)”を参照 |
私たちが別に説明しない限り、本募集説明書増刊のすべての情報は、2023年11月3日までに発行された56，566，214株の普通株をベースにしており、(I)2，500，000株は含まれておらず、刀河長期業績激励計画に従って発行された普通株と(Ii)刀河社401(K)計画に従って購入可能な4，000，000株の普通株は含まれていない。
リスク要因
私たちの普通株に投資するのは危険がある。私たちの普通株への投資を決定する前に、添付の株式募集説明書11ページから始まる“リスク要因”の節で説明したすべてのリスクを慎重に考慮しなければなりません。“どこでより多くの情報を見つけることができるか”を参照してください
前向きな陳述に関する警告的声明
本募集説明書の付録及び添付の目論見書は、証券法の適用の意味での前向きな陳述を含む。歴史事実に関する陳述以外に、本募集説明書の増刊及び添付の募集説明書に掲載されているすべての他の陳述は、当社の業界、地位、目標、戦略、未来の運営、未来の財務状況、業務策略及び計画、未来の収入、推定コスト、見通し、利益率、収益力、資本支出、流動性、資本資源、計画及び管理目標に関する陳述を含み、本募集説明書の増刊のタイトルは“募集説明書の概要”及びその他の章及び“リスク要素”、“経営層の財務状況及び経営結果に対する討論及び分析”及び“業務”及び付随募集説明書の他の章で行われた陳述を含み、すべて前向きな陳述である。“予想”、“信じる”、“見積もり”、“可能”、“予想”、“予定”、“可能”、“計画”、“予測”、“プロジェクト”、“予測”、“目標”、“潜在”、“見込み”、“可能”、“可能”、“継続”、“考慮”、“可能”、“可能”、“客観”、“進行している。“Seek”と似たような表現は私たちと関連があり、前向きな陳述を識別することを目的としている。これらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略と財務需要に影響を与える可能性があると考え、現在の私たちの未来の経営業績と財務状況に対する期待と仮定を含み、私たちが剥離した予想収益を実現する能力と私たちの未来の財務と経営業績、戦略と競争優位、指導的地位と未来の機会、経済とその他の未来の事件あるいは状況を含む。我々の予想および仮定には、現在および将来の市場状況および傾向、管理計画および戦略、運営効率および経済状況の内部予測および分析、および添付入札説明書“リスク要因”の節で述べたリスクおよび不確定要因が含まれているが、これらに限定されない。
本募集説明書の付録と添付の目論見書を完全に読んで、未来の実際の結果が予想と大きく異なる可能性があることを理解しなければなりません。本募集説明書の付録および添付の入札説明書に作成されたすべての展望的陳述は、これらの警告的声明によって制限される。これらの展望性陳述は本募集説明書の付録が発表された日にのみ行われ、法律の要求を除いて、KATH Riverはいかなる義務を負わず、いかなる展望性或いは警告的陳述を更新或いは修正して、仮説の変化、事件の発生、意外或いはその他の情況、及び未来の経営業績の時間或いはその他の方面の変化を反映する。
今期と従来の任意の期間の結果を比較することは、任意の未来の傾向や将来の業績の兆候を示すためではなく、このように記述されない限り、歴史データのみと見なすべきである。
収益の使用
私たちは普通株のいかなる新株も発行しませんし、今回発行した普通株を売却することから何の収益も得ません。引受業者が追加株を購入する選択権を行使することも含まれません。今回発行されたすべての純収益は株を売却する株主が獲得する。今回発行された決算日までに、売却株主(債務交換側の関連会社)が債務交換側の要求に応じて、今回の発行で売却された普通株をMDU Resourcesから買収し、MDU Resourcesは当該普通株交換債で転株側が保有するMDU Resourcesのいくつかの未償還債務を交換する予定である。債務持ち直しが完了した後(仮定する)には、債転株で交換されたMDU Resources債務が清算と弁済される。“分配計画(利益相反)”を参照されたい
今回発行された純収益の5%以上は売却株主の関連会社が受け取る見通しであるため、償還債務転株取引におけるMDU Resources債務に関連しているが、売却株主は今回発行された引受業者であり、規則5121によれば、売却株主は“利益衝突”があるとみなされる。したがって、今回の発売はルール5121の要求に従って行われる。今回の発行は、我々の普通株にルール5121で定義された“真の公開市場”が存在するため、“合格した独立引受業者”を指定する必要はない。“引受(利益衝突)”を参照
株を売る株主
実益所有権
別の説明がない限り、次の表は、2023年11月3日現在のMDU Resourcesの我々普通株に対する実益所有権の情報を提供しており、MDU Resourcesは、この日までに私たちが発行した普通株の5%以上の実益所有者であり、今回発行中の売却株主とみなされる可能性があり、米国連邦証券法の目的でのみ、債務転株取引が行われている。次の表のパーセンテージは、2023年11月3日現在発行された普通株56，566，214株に基づいている。
今回の発行に関連して、MDU Resourcesは、債務交換側(すなわち売却株主の関連会社)が保有するMDU Resourcesのいくつかの債務を最大5，656，621株と交換する予定であり、MDU Resourcesは、債務交換側の要求に応じて、債務転株完了後に株式を売却株主に交付し、売却株主は、今回発売された引受業者に現金と引き換えに我々の普通株の株式を提供する予定である。社債転株の整備は、売却株株主が引受業者に株式を売却する決済条件である。そのため、債務転株の整備も引受業者が潜在投資家に株式を売却する決済条件である。今回の債務転株の結果として、完成すれば、MDU Resourcesは今回発行された売却株主とみなされ、米連邦証券法の目的にのみ用いられる可能性がある。
予想される債転株および今回の発売を実施した後、引受業者が売却株主に追加株式を購入する選択権を行使すると仮定すると、売却株主は自社が社債転株でMDU Resourcesから買収した普通株のいずれの株式も保有せず、これらの株式はすべて売却株主が今回の発売中に売却する。“引受(利益衝突)--債務転株”を参照
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 本募集説明書補編計画発売前に実益所有している私たち普通株の株式数 | | 本募集説明書補編計画発売後に実益所有する当社の普通株式数(取引所が完成し、引受業者が追加株式を購入する選択権を行使するものとする) |
| 実益所有者の氏名または名称 | | 株式数 | | 当社の普通株式流通株の割合 | | 株式数 | | 当社の普通株式流通株の割合 |
| MDU資源グループ会社 | | 5,656,621 | | | 10 | % | | — | | | — | % |
MDU Resourcesの住所はノースダコタ州ビスマルク58506号西世紀通り1200号郵便ポスト5650番地です。MDUリソースとKATH Riverとの間の何らかの実質的な関係に関する情報は、添付の入札説明書の“いくつかの関係および関係者取引”と題する部分を参照されたい
引受(利益衝突)
本募集説明書の付録日とする引受契約における条項及び条件に基づいて、モルガン大通証券有限責任会社と富国銀行証券有限責任会社を代表とする次の引受業者は、それぞれ購入に同意し、株式を売却した株主は、その名称に対する株式をそれぞれ売却することに同意した
| | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 株式数 |
| モルガン大通証券有限責任会社 | | 1,414,156 | |
| 富国証券有限責任会社 | | 1,414,156 | |
アメリカ銀行証券会社 | | 771,357 | |
| カナダロイヤル銀行資本市場有限責任会社 | | 514,238 | |
| 道明証券(アメリカ)有限会社 | | 514,238 | |
| デイヴィッドソン社は | | 154,271 | |
| PJT Partners LP | | 154,271 | |
| 三菱UFG証券アメリカ会社 | | 102,848 | |
| WR証券有限責任会社 | | 102,848 | |
| 合計する | | 5,142,383 | |
引受業者と代表はそれぞれ総称して“引受業者”と“代表”と呼ばれる。引受業者は普通株を発行し、引受業者が私たちの株式を受け入れることが条件です。引受協定は、いくつかの引受業者が本募集説明書の付録に提供される普通株の交付を支払う義務を受けることは、その弁護士によるある法律事項の承認及びいくつかの他の条件に依存すると規定されている。引受業者は、本募集説明書副刊が提供するすべての普通株式を引受して支払う義務がある。しかしながら、引受業者は、以下に説明する追加株式の選択権によってカバーされる株式を受け入れまたは支払いする必要はない。
引受業者は最初に、本募集説明書付録表紙に記載されている発行価格で一部の普通株を直接公衆に発売することを提案し、1株当たり公開発行価格1.2960ドルを超えない割引価格で一部の取引業者に部分普通株を発売することを提案した。普通株の初回発行後、発行価格やその他の売却条件はいつでも代表者が変更することができます。
売却株主はすでに引受業者に本募集説明書の増発日から30日以内に行使可能な選択権を付与し、本募集説明書の表紙に記載されている公開発売価格に従って、引受割引と手数料を引いて、追加で最大514，238株の普通株を引受することができる。選択権を行使する範囲内で、一定の条件の下で、各引受業者は、上表の引受業者名の横に記載されている数と、上表のすべての引受業者名の横に記載されている普通株式総数とほぼ同じ普通株式増発株式の割合を購入する義務がある。
株式を売却する株主は、今回の発行で売却された株式総数を、債転株取引に基づいてMDU Resourcesから取得する予定だ。債転株の定価は(I)公平な範囲で協議され、(Ii)固定されたドル金額に関連し、(Iii)いかなる可変構成要素も含まれない。“-借金転株”を参照
手数料と割引
次の表は，1株あたりの公開発行価格と総発行価格，引受割引と手数料，および我々と売却株主に費用を支払う前の収益を示している.これらの金額の表示は
引受業者が最大追加普通株を購入する選択権を行使し、完全に行使していない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 合計する |
| | 1株当たり | | 体を鍛えない | | 全面的に鍛える |
| 公開発行価格 | | $ | 54.00 | | | $ | 277,688,682.00 | | | $ | 305,457,534.00 | |
| 引受割引と手数料：利益 | | $ | 2.16 | | | $ | 11,107,547.28 | | | $ | 12,218,301.36 | |
引受業者は、売却株主から1株51.84ドルで私たちの普通株の株式を購入することに同意しており、これは売却株主に266，581，134.72ドルの費用前収益をもたらす。
同社は、FINRA審査·決定我々普通株資格の発売に関するいくつかの費用や支出を引受業者に返済することに同意しており、金額は30，000ドル以下である。また、MDU Resourcesは、債転株取引側および売却株主に、債転株に関するいくつかの費用および支出475，000ドルを返済することに同意した。引受割引は1株2.16ドルまたは合計11，107，547.28ドルに相当する。
FINRAメンバーまたは独立ブローカーが受け取る最高割引、手数料または代理費、または引受補償を構成する他の項目は、今回の発行収益の8%を超えないだろう。
似たような証券は販売しない
当社はすでに同意しており、代表者の事前書面の同意を得ず、本募集説明書の付録日後60日以内に(“制限期間”)、当社は(I)直接または間接的に購入、貸し出し、売却契約を締結して、任意の引受権または契約を購入し、任意の引受権または契約を購入し、任意の引受権、権利または株式承認証を付与して直接または間接的に購入、貸し出すか、または他の方法で譲渡または処分するか、または証券法に基づいて米国証券取引委員会に当社の任意の普通株に関する登録声明(総称、総称、および総称)を提出することに同意している。この段落および次項で指す“制限された証券”)または行使可能または行使可能または任意の制限された証券に交換することができる任意の他の証券、または上述した任意の行為を行う意向を開示することができる。または(Ii)上記(I)または(Ii)項に記載された任意の当該等の取引にかかわらず、任意の制限された証券または任意の他の証券の所有権の任意の経済的結果を全部または部分的に譲渡する任意のスワップまたは他の合意を締結することは、決済のために現金または他の方法で交付される。
前項の規定の制限は、(1)普通株または普通株に変換可能な証券を発行するか、または転換可能または交換可能な証券を変換または交換することによって、承認株式証またはオプション(承認株式証またはオプションの行使を含む)、または引渡し制限株式単位(純取引を含む)を行使する場合には、本募集説明書の補足発行当日に完了していないものを補充すること、(2)株式オプション、株式奨励、制限株式、制限株式単位を付与すること、には適用されない。または他の株式奨励、および普通株式または普通株式に変換可能または行使可能または交換可能な証券(株式オプションまたは他の場合にかかわらず)、本募集説明書の付録日に発効する株式補償計画の条項に基づいて、(Iii)本募集説明書の付録日に続いて、買収または他の同様の戦略取引において、最大10%の発行された普通株を発行するか、または普通株に変換することができ、普通株に変換することができ、または他の方法で普通株に交換することができる証券(Iv)S-8表を採用する任意の登録声明を提出する。この登録声明は、本募集規約の補編日に発効し、募集規約内に記載された任意の計画に基づいて付与されるか、または付与される証券、または買収または同様の戦略取引に基づいて設定された任意の仮定利益計画に関する
なお、当社及び当社取締役及び上級管理者(及びMDU Resourcesは、本募集説明書付録に記載した引受業者の選択権に基づいていかなる追加株式も行使していない)(それぞれ“制限制側”)について同意しており、本募集説明書付録に記載した引受業者が事前に書面で同意していない場合には、
制限期間中、制限された当事者は、いかなる直接的または間接的な関連会社およびその役員および高級管理者にも引き起こさない：(I)提出、質権、販売、契約売却、任意の引受権または契約の売却、任意の引受権または契約の購入、権利または株式承認証の付与、購入、貸し出し、または他の方法での譲渡または処分(総称して“譲渡”と呼ぶ)の任意の普通株、1株当たり額面0.01ドル。この段落および次項で指す“普通株”)または任意のKATH River証券に変換または行使可能または交換可能な任意の他の証券(普通株に限定されないが、証券取引委員会の規則および規定に従って署名者によって実益所有とみなされることができる他の証券、および株式オプションまたは株式承認証を行使する際に発行可能な証券を含む)(普通株、本段落および次項に示す“販売禁止証券”と総称される)。(Ii)上記(I)または(Ii)項に記載された任意の取引が現金または他の方法でロック証券決済を交付することにかかわらず、証券所有権をロックする任意の経済的結果を他の人に全部または部分的に譲渡する任意のヘッジ、ドロップ、または他の合意または取引を締結し、(Iii)任意の要求を提出したり、任意の権利を行使して任意のロック証券を登録するか、または(Iv)開示開示して上述した任意の取引を意図的に行う。上記の規定は、制限された当事者が任意のヘッジ値または他の取引または手配に従事することを禁止している(任意の空売りまたは購入または売却、またはそれらの組み合わせ、長期、ドロップまたは任意の他の派生取引またはツールを含むが、いずれにしても説明または定義されている)、または(制限された当事者または任意の他の人によって問わず)任意の販売禁止証券の任意の経済的結果を直接または間接的に所有する任意のヘッジまたは他の取引または手配をもたらすことができるか、または引き起こすことができる。そのような取引または手配(またはそのような取引または手配に基づいて規定された文書)が、現金または他の方法で販売禁止証券を交付して決済されるかどうか。
上記の規定にもかかわらず、制限された当事者は、(A)ロック証券(I)を1つ以上の誠実な贈り物として、または真の遺産計画目的のために、(Ii)遺言または無遺言の方法で、(Iii)制限された当事者または制限された直系親族が利益を得る任意の直接または間接的な信託に譲渡するか、または(制限された当事者が信託であるような)信託の依頼者または受益者または当該信託受益者の遺産に譲渡し、(Iv)共同体に譲渡することができる。有限責任会社または他のエンティティであり、制限された第三者およびその直系親族は、すべての未償還持分証券または同様の権益の合法的および実益所有者であり、(V)上記(I)~(Iv)条に従って処分または譲渡を許可する個人またはエンティティの名人または受託者であり、(Vi)制限された第三者が会社、共同、有限責任会社、信託または他の商業エンティティである場合、(A)は、関連会社の別の会社、共同、有限責任会社、信託または他の商業エンティティである(1933年“証券法”公布の405条に規定されている)。制限された当事者または制限された関係会社の制御、制御、管理または管理、またはそれと共同制御された任意の投資基金または他のエンティティ(例えば、制限された当事者が共同であり、疑問を生じないために、その一般的なパートナーまたは後続のパートナーまたは基金、またはその共同によって管理される任意の他の基金を含む)、または(B)制限された当事者のメンバーまたは株主への割り当ての一部として、(Vii)制限された国内命令、離婚和解、および(Vii)法律の実施によって、または裁判所または監督機関の命令に基づく、例えば、制限された国内命令、離婚和解、離婚判決または別居協議は、(Viii)会社従業員の死亡、障害または雇用終了時に会社に売却し、(Ix)公開発売締め切り後に公開市場取引で得られた制限された第三者ロック証券の販売の一部として、(X)普通株を購入する制限された株式単位、オプション、承認株式証または他の権利(それぞれの場合、“純額”または“現金なし”で行使される方法を含む)に関する権利を会社に売却する。行使価格および当該制限株式単位、オプション、株式承認証または権利の帰属、決済または行使のために支払われるべき税金および送金を含むが、行使、帰属または決済時に受信された任意の普通株式は、ロック合意条項によって制限されるべきである。さらに、このような限定的な株式単位、オプション、株式承認証または権利は、株式インセンティブ計画または他の持分奨励計画に従って付与されたプロトコルまたは持分奨励に基づいて制限されるか、または(Xi)当社の取締役会によって承認され、当社の制御権に関連するすべての当社の持分所有者に変更される(以下、定義する)当社の持分所有者が行う誠実な第三者要約、合併、合併または他の同様の取引に基づいて保有することを規定する(本合意については、“制御権変更”とは、譲渡(要約買収、合併、合併または他の類似取引をいう。)を意味する。一人またはグループの関連者に株式株式を譲渡する一回または一連の関連取引において、その人またはグループの関連者が譲渡後に少なくとも多数の発行された議決権付き証券を保有する場合
会社(またはまだ存在するエンティティ)；しかし、当該カプセル買収、合併、合併、または他の同様の取引が完了していない場合、制限された第三者のロック証券は依然としてロックプロトコルの規定を遵守しなければならない。ただし、(A)第(A)(I)、(Ii)、(Iii)、(Iv)、(V)、(Vi)及び(Vii)条による譲渡又は分配に属する場合、この譲渡は価値処分に関与してはならず、各受贈者、譲受人、譲受人又は分配は1人当たりロック期間書を署名して代表を交付しなければならない。(B)第(A)(I)、(Ii)、(Iii)、(Iv)、(V)、(Vi)条による譲渡又は分配に属する場合、(Ix)及び(X)のいずれか一方(寄贈者、受贈者、遺贈受贈者、譲渡者、譲渡者、流通業者又は配布者)は、改正された1934年“証券取引法”(以下、“取引法”という。)又はその他の公告に基づいて、上記譲渡又は割り当てについて任意の書類を提出してはならない(上記制限された期間が満了した後に表5で提出された書類を除く)及び(C)もし(A)(Vii)及び(Viii)条によるいかなる譲渡又は配布に属する場合は、書類を公開してはならない。報告または公告は、取引法第16条(A)に基づいて提出された任意の文書、またはそのような譲渡または割り当てに関連する普通株式実益所有権が減少した他の開示文書、報告または公告が制限期間内に法律的に要求された場合、そのような譲渡の性質および条件をその脚注で明示的に説明すべきである。(B)本登録声明に記載されている計画によれば、行使されていないオプション、決済制限株式単位または他の持分奨励または行使引受証を行使するが、行使、帰属または決済時に受信された任意の販売禁止証券は、ロック合意条項の規定により制限されなければならない。(C)未償還優先株、買収優先株または変換可能証券を普通株株式または普通株株式を買収する引受権証に変換するが、いずれかの普通株株式または変換時に受信された引受権証は、ロック合意条項に制限されなければならない。(D)取引法第10 b 5-1条に基づいて、販売禁止証券の株式譲渡のための取引計画を策定するが、条件は、(1)このような計画は、制限期間中の販売禁止証券の譲渡を規定しないこと、(2)制限期間中にそのような計画を設立することに関するいかなる人も、制限期間内にロック契約に違反して譲渡、売却、または他の方法でこのような計画の下の証券を処分してはならないという声明を含むものである。(E)委託契約の条項に従って販売される制限された当事者によって販売される会社普通株、および(F)交換協定の条項に従って普通株を交換または処分する。
市場に出る
私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“KNF”です
価格は安定していて、空手形です
普通株発行を便利にするために、引受業者は安定、維持、あるいは他の方法で普通株価格に影響を与える取引を行うことができる。具体的には、引受業者は、引受契約で規定されている義務よりも多くの株を購入し、空手形が生じる可能性がある。空き株が引受業者が追加株式を購入する選択権に基づいて購入可能な株式数を超えない場合には、空売りが含まれる。引受業者は、追加株の購入または公開市場での株式購入の選択権を行使することで空売りを完了することができる。空売り完了の株式源を決定する際には、引受業者は、株式の公開市場価格と追加株式購入の選択権下で利用可能な価格との比較を含む他の要因を考慮する。引受業者が売却した株も、彼らが追加株を購入する選択権を超えて、露出した空手形を作る可能性がある。引受業者は公開市場で株を購入することでどんな裸でも頭を下げなければならない。引受業者が定価後の普通株の公開市場での価格に下振れ圧力がある可能性が懸念され、今回発行された投資家に悪影響を及ぼす可能性があれば、さらに裸頭を構築する可能性がある。今回の発行を促進するもう一つの手段として、引受業者は公開市場で普通株を競って購入し、普通株の価格を安定させることができる。これらの活動は、普通株の市場価格を独立した市場レベルよりも向上または維持したり、普通株の市場価格下落を防止または遅延させたりすることができる。引受業者はこれらの活動に従事する必要はなく、いつでもこれらの活動を終わらせることができる。
賠償する
私たち、MDU Resources、販売株主は、改正された1933年の証券法による責任を含む賠償引受業者のいくつかの責任に同意しました。
電子化流通
電子フォーマットの入札説明書は、1つまたは複数の引受業者または今回発行された販売グループのメンバー(ある場合)の保守に参加するウェブサイト上で提供される可能性がある。代表は、いくつかの普通株式を引受業者に割り当てて、そのオンラインブローカー口座保持者に売却することに同意することができる。インターネット流通は、他の割り当てと同じベースでインターネット流通を行うことができる代表によって引受業者に割り当てられる。
利益の衝突と関係
今回発行された純収益の5%以上は売却株主の関連会社が受け取るため、債務転株取引におけるMDU Resources債務の返済に用いられるが、売却株主は今回発行された引受業者であり、規則5121によれば、売却株主は“利益衝突”があるとみなされる。したがって、今回の発売はルール5121の要求に従って行われる。今回の発行は、我々の普通株にルール5121で定義された“真の公開市場”が存在するため、“合格した独立引受業者”を指定する必要はない。規則5121によれば、口座保有者の具体的な書面の承認を得ていない場合には、株式を売却する株主は、裁量権を行使する任意の口座の販売を確認することができない。
引受業者及びその関連会社は各種活動に従事する全方位サービス金融機関であり、これらの活動は証券取引、商業と投資銀行業務、金融コンサルティング、投資管理、投資研究、元本投資、ヘッジ、融資とブローカー活動を含む可能性がある。いくつかの引受業者とそのそれぞれの連合会社は時々私たちに提供してくれ、将来的には通常の費用や支出を受け取っているか、または受け取ることができる様々な財務相談や投資銀行サービスを提供してくれるかもしれない。
また、その各業務活動の正常な過程において、引受業者及びそのそれぞれの連属会社は、広範な投資を行うか、又は保有し、債務及び株式証券を積極的に取引することができる(又は関連する投資及び証券活動は、我々の証券及びツールに関与する可能性がある)。引受業者及びその関連会社も、当該等の証券又はツールについて投資提案を提出したり、独立した研究意見を発表したりすることができ、また、いつでも顧客に当該等の証券又はツールを購入することを推薦することができる多頭又は空頭寸である。
債務転株
今回の発売については、今回の発売決算日までに締結されると予想される債務転株契約に基づき、MDU Resourcesは最大5，656，621株で私たちの普通株と交換し、債務交換側が保有するMDU Resourcesのいくつかの債務と交換することが予想される。MDU Resourcesは債務転株取引先の要求に応じて、債転株完了後に株を売却株主に渡し、売却株主は私たちの普通株のこれらの株を今回発行した引受業者に現金形式で提供することが予想される。社債転株の整備は、売却株株主が引受業者に株式を売却する決済条件である。そのため、債務転株の整備も引受業者が潜在投資家に株式を売却する決済条件である
債転株の定価は(I)公平な範囲で協議され、(Ii)固定されたドル金額に関連し、(Iii)いかなる可変構成要素も含まれない。
MDU Resourcesと債務交換側が交換するMDU Resourcesの債務には、MDU Resourcesの全または一部の定期融資が含まれ、元金総額は3.1億ドルと予想され、引受業者が追加株式購入の選択権を完全に行使すれば、
これは我々の普通株の全株式を買収し、株式を売却した株主が今回の発行で売却するのに十分であると予想される。債務持ち直しが完了した後(仮定する)には、債転株で交換されたMDU Resources債務が清算と弁済される。私たちはMDU資源債務の保証を提供しないし、何の義務も負わない。
米国連邦証券法によると、債務転株取引で得られた任意の普通株については、売却株主は引受業者とみなされ、今回の発行で販売される。しかし、本募集説明書の付録に記載されている引受業者は、本“引受(利益衝突)”の一部の第1段落に列挙され、引受業者として行動する引受業者のみを指す。売却株主が債転株取引でMDU Resourcesから取得し、今回の発行で売却したいかなる普通株についても、米連邦証券法だけでは、MDU Resourcesは売却株主と見なすことができる。
販売制限
カナダの潜在投資家の注意事項
普通株は、国家文書45-106目論見免除又は証券法(オンタリオ州)第73.3(1)項で定義された認可投資家であり、国家文書31-103登録要件、免除及び継続登録義務定義の許可顧客である購入者又は購入元金とみなされる購入者にのみ販売される。任意の普通株式の転売は、証券法が適用される目論見書の要求の免除に適合しなければならないか、または目論見書の要求を受けない取引で行われなければならない
本募集説明書の付録(それに対する任意の改正を含む)に不実陳述が含まれている場合、カナダのある省または地域の証券法は、購入者が購入者のいる省または地域の証券法に規定されている期限内に撤回または損害賠償を行使することを前提として、購入者に撤回または損害賠償を提供することができる。買い手は、これらの権利の詳細を理解するために、または法律顧問に相談するために、買い手の所在する省または地域の証券法の任意の適用条項を参照しなければならない
“国家文書33-105引受衝突”(NI 33-105)第3 A.3節(または非カナダ司法管轄区域政府によって発行または保証された証券であれば、第3 A.4節)によれば、引受業者は、今回の発行に関連する引受業者の利益衝突に関するNI 33-105の開示要求を遵守する必要はない
ヨーロッパ経済圏の潜在的投資家の注意事項
欧州経済圏の各関連加盟国(それぞれ、“関連加盟国”)については、目論見書に基づいて目論見書を発表する前に、募集説明書に基づいて当該関連加盟国で一般株式を発行することはないか、または当該関連加盟国主管当局によって承認されたか、または他の関係加盟国で許可され、当該加盟国主管当局に適宜通知され、これらはすべて“目論見説明書条例”に適合する。しかし、“募集説明書条例”に規定されている以下の免除により、当該加盟国の公衆に任意の普通株式の要約を随時発行することができる
·募集説明書条例第6条に規定されている“適格投資家”の任意の法律エンティティ
·150人以下の自然人または法人(“目論見条例”で定義されている“適格投資家”を除く)に株を売却するが、事前に引受業者の同意を得なければならない。または
·“募集定款条例”第1(4)条の範囲内のいずれの場合も、
しかし、当該等の普通株要約は、吾等又は引受業者を招くことはなく、株式募集定款規則第3条に基づいて募集定款を掲載するか、又は募集定款規則第23条に基づいて補充募集定款を掲載しなければならない
本条項の場合、“公衆への要約”という言葉は、任意の関連加盟国の任意の株式に関連し、任意の形態で、要約条項および発行予定の任意の普通株を十分な情報で通報して、投資家が任意の普通株の購入または承認を決定することを意味し、“募集説明書”という言葉は、条例(EU)2017/1129(改正または置換)を意味する。
イギリスの潜在的投資家は
連合王国について言えば、金融市場行為監督局が“イギリス株式募集規約条例”によって承認された普通株式募集説明書を公表する前に、イギリスは募集説明書に基づいて一般株を発売していないが、“イギリス株式募集規約規則”の以下の免除により、いつでも連合王国公衆に普通株を発行することができる
·イギリスの株式募集説明書に規定されている“適格投資家”に適用される
·150人未満の自然人または法人(イギリスの株式募集説明書に規定されている“適格投資家”を除く)であるが、事前に引受業者の同意を得なければならない
·“英国株式募集説明書条例”第1条(4)項に属する他の場合
しかし、当該等の普通株要約は吾等又は引受業者を招くことはなく、イギリス株式募集定款規則第3条に基づいて株式募集定款を掲載するか、又はイギリス株式募集規約規則第23条に基づいて補充募集定款を掲載しなければならない
本条文については、連合王国の任意の普通株式株式について、“公衆に要約する”という言葉は、投資家が任意の普通株式の購入または承認を決定することができるように、任意の形式および任意の方法で契約条項および発売される任意の普通株株式について十分な資料のコミュニケーションを行うことを意味し、“イギリス株式募集規約”という言葉は、“2018年EU(離脱)法”によってイギリス法律の一部を構成する(EU)2017/1129号条例を指す
イギリスでは、イギリスの株式募集規約第2(E)条で指摘されている“合資格投資家”のみに向けて発売されており、彼らも(I)投資に関する事項においてS-23の専門経験を有する者であり、同等の者は“2000年金融サービス及び市場法令2005(金融普及)令”(“命令”)第19(5)条で定義された“投資専門家”であり、(Ii)この命令第49条に記載されている高純値法人団体、非法人団体及び共同企業及び高価値信託受託者である。または(Iii)他の方法でその通知を合法的に伝達することができる人(このようなすべての人は“関係者”と呼ばれる)。本募集説明書の副刊は非関係者が行動したり依存したりしてはならない。本募集説明書増刊に関連する任意の投資又は投資活動は関係者にのみ提供され、関係者と共にのみ行われる
アイルランドの潜在投資家への通知
この目論見書付録及び添付の目論見書は、“目論見書条例”に基づいて作成されたものでもなく、“目論見書条例”が指す“目論見説明書”でもなく、アイルランド中央銀行又は他の主管当局が“目論見書条例”の目的で審査又は承認されていないのは、“目論見書”と呼ばれるのは、米国がこのような要約文書に対して使用している用語であるからである。(1)“2017年EU(金融商品市場)条例”の規定に適合しない限り、その中に限定されないが、第5条又はそれに関連して発表されたいかなる行為規則も含まれていない限り、アイルランドの普通株に対していかなる行動も行ってはならない。2014年5月15日欧州議会と理事会金融商品市場に関する第2014/65/EU号指令、2014年5月15日欧州議会と理事会金融商品市場に関する(EU)第600/2014号条例、および(EU)第648/2012号条例およびそれに関連するすべての実行措置、認可法案と指導意見、および“1998年投資家補償法”の規定、(2)“2014年会社法”、“1942-2018年中央銀行法”および“1989年中央銀行法”第117(1)節に基づいて制定された任意の行動規則、(3)株式募集説明書条例(EU)2017/1129、“2019年欧州連合(目論見書)条例”、中央銀行(投資市場行為)
2019年の規則とアイルランド中央銀行は、2014年の“会社法”第1363条に基づいて発表された任意の規則または基準、および(4)市場乱用条例(EU 596/2014)、2016年の欧州連合(市場乱用)条例、およびアイルランド中央銀行が2014年の“会社法”第1370条に基づいて発表した任意の規則または基準に基づいている
香港の潜在的投資家の心得
本募集説明書の副刊の内容は香港のいかなる監督管理機関の審査、許可或いは許可を得ていない。本募集説明書増刊に掲載されている資料は参考に供するだけであり、任意の株式或いは他の証券、他の製品又は任意の投資提案を提供する要約、招待、招待又は推薦を引受又は購入するように構成されていない。本募集説明書の補足資料については、閣下に慎重な行動をお勧めします。本募集説明書の増刊の内容に何かご質問がございましたら、独立した専門的なご意見をお問い合わせください
普通株式は香港で発売または販売されていないし、(A)“証券及び先物条例”(第章)で定義された“専門投資家”に売却されない限り、香港でいかなる文書でも発売または販売されない。香港法例第571条(以下“証券及び先物条例”という。)は、“会社(清盤及び雑項規定)条例”(香港法例第571章)が許可された方式で行われる。香港法第32条(“証券及び先物条例”)及びこの条例に基づいて定められた任意の規則。(B)他の場合、この文書は、“募集定款条例”または“募集定款条例”で定義された“募集規約”ではなく、この募集規約は“募集条例”が指す一般に要約を行うものではなく、各ケースにおいて、任意の広告、招待、要約、または普通株式に関連する任意の他の文書を発行、回覧、配布する可能性はなく、または任意の人によって管理されていたり、発行、回覧および配布を目的とした広告、招待、要約、または任意の他の文書の内容が他人によって取得または読まれる可能性があり、他人によって取得または読まれる可能性がある。香港公衆(香港の法律で許可されているものを除く)であるが、普通株株式は、香港以外の者にのみ売却されるか、又は証券及び先物条例で定義された“専門投資家”にのみ売却され、“証券及び先物条例”、“証券及び先物条例”及び当該等の条例に基づいて締結された任意の規則により許可された方法で販売される普通株は除く
シンガポールの潜在投資家の心得
本目論見書の付録はシンガポール金融管理局にはまだ目論見書として登録されていません。したがって、本募集説明書の副刊及び普通株の要約又は売却、引受又は購入招待に関する任意の他の書類又は材料は、配布又は配布してはならず、シンガポール国内の者に直接又は間接的に普通株を提供又は売却してはならない、又は普通株を引受又は購入招待の対象としてはならないが、以下の場合を除く：(I)シンガポール証券及び先物条例第274条に基づいて機関投資家(例えば、シンガポール証券及び先物法案2001(2020改訂版)第4 A条に規定されている)。(Ii)“SFA”第275条(1)条に従って関係者(定義は“SFA”第275(2)条参照)、又は“SFA”第275(1 A)条に規定する者は、“SFA”第275条に規定する条件、又は(Iii)“SFA”の他の任意の適用条項に基づいて、“SFA”の任意の他の適用条項に従う
普通株式は、SFA第275条に基づいて関係者が引受したものである
·唯一の業務は保有投資であり、その全ての株式は1人以上の個人が所有し、誰もが認可された投資家である会社(認可された投資家ではない(“SFA”第4 A条参照)
·信託(受託者が認可された投資家でなければ)、その唯一の目的は投資を持つことであり、信託のどの受益者も認可された投資家の個人である
当該会社の証券又は証券に基づくデリバティブ契約(“証券取引法”第2(1)条の定義により)又は受益者が当該信託における権利及び利益(いずれにしても記述)を有してはならない
当該会社又は当該信託がSFA第275条に基づいて提案した要約に基づいて普通株を買収してから6ヶ月が経過するが、以下の場合を除く
·機関投資家またはSFA第275(2)条に定義された関係者、またはSFA第275(1 A)条または第276(4)(C)(Ii)条に示される要約によって生成された者；
·譲渡を考慮していない場合や考慮しない場合
·譲渡は法律で実施されている
·SFA第276条(7)の規定による、または
·シンガポール“2018年証券及び先物(投資要約)(証券及び証券に基づくデリバティブ契約)規程”第37 A条に規定。
証券及び先物(資本市場製品)規例2018年第309 B条及び“2018年証券及び先物(資本市場製品)規例”(以下、“2018年証券及び先物(資本市場製品)規例”と称する)の責任を履行することについてのみ、吾らはすべての関係者に通知し(2018年の“証券及び先物(資本市場製品)規例”参照)、普通株式株式は資本市場製品(定義は2018年“資本市場製品規例”)及び投資製品を除く(定義はシンガポール金融管理局公告SFA 04-N 12：投資製品売却に関する公告及びシンガポール金融管理局公告FAA-N 16：投資製品推薦公告参照)。
日本の潜在投資家の心得
普通株はまだ日本の金融商品及び取引法(1948年法律第25号、改正)に基づいて登録されていないため、直接または間接的に日本で発売または販売されることはなく、またはいかなる日本人の利益のために、または日本でまたは任意の日本人に直接または間接的に再発売または転売するために他の人に発売または販売されるかは、すべての適用される法律、法規および関連する日本政府または規制当局が関連時間に公布された関係省庁の指針に適合しない限り、他の人に発売または販売されることはない。本項において、“日本人”とは、日本の法律に基づいて設立された任意の会社又は他の実体を含む日本に住む誰かを意味する
オーストラリアの潜在投資家の注意事項
今回の発行に関する配給書類、目論見書、製品開示声明又はその他の開示書類は、オーストラリア証券·投資委員会にまだ提出されていない。本募集説明書付録は、“2001年会社法”(以下、“会社法”という。)下の目論見書、製品開示声明又は他の開示文書を構成しておらず、目論見書、製品開示声明又は会社法が規定する他の開示文書に必要な情報も含まれていない
会社法第708条に記載されている1つ以上の免除によれば、オーストラリアで普通株を発売している者(“免除投資家”)は、“ベテラン投資家”(会社法第708(8)条に示す)、“専門投資家”(会社法第708(11)条に示す専門投資家)または他の者(“免除投資家”)のみであるため、会社法第6 D章の規定により、投資家に開示することなく普通株を発売することは合法である
免除されたオーストラリア投資家が売却を申請した普通株は、発売発行日から12ヶ月以内にオーストラリアで発売されてはならない。会社法第708条の免除又はその他の規定に基づいて、会社法第6 D章に基づいて投資家に開示する必要がないか、又は要約は会社法第6 D章に該当する開示書類に基づいて行われる。普通株を買収する人は誰でもオーストラリアのこのような転売制限を守らなければならない
本募集説明書補足資料には一般資料のみが含まれており、特定の人々の投資目標、財政状況、あるいは特別な需要は考慮されていない。それはどんな証券推薦や金融商品提案も含まれていない。投資決定を下す前に，投資家は考慮する必要がある
本募集説明書の増刊に掲載されている資料はその需要、目標及び状況に適しているかどうか、もし必要があれば、このようなことについて専門家の意見を聞くことができる
スイスから潜在投資家への通知
普通株は、スイス金融サービス法(“金融庁法”)が指すスイスで直接または間接的に公開発売されてはならず、スイス証券取引所またはスイスの任意の他の取引場所(取引所または多国間取引機関)で上場または取引が許可されてはならない。本募集説明書の増刊または普通株式に関連する任意の他の発売またはマーケティング材料は、FinSAによるこの用語の理解に基づいて、本募集説明書または普通株式に関連する任意の他の発売またはマーケティング材料をスイスで公開配布するか、または他の方法で開示して提供することができないので、目論見説明書を構成しない
ドバイ国際金融センター潜在投資家心得
本募集説明書の補足資料は、ドバイ金融サービス管理局(“DFSA”)に基づく市場ルール2012年の免除要項に関する。本募集説明書の付録は、DFSA“2012年市場ルール”で指定されたタイプの方にのみ適用されます。それは他の誰にも渡すこともできないし、他の誰にも依存することはできない。DFSAは、免除オファーに関連するいかなるファイルも審査または確認する責任がありません。DFSAはまだ本募集説明書の付録を承認しておらず、本文で述べた情報を確認する措置も取られておらず、目論見書に対していかなる責任も負わない。本募集説明書の増刊に関連する普通株式は、流動性が不足している可能性があり、及び/又は転売制限されている可能性がある。発行済み普通株式を購入しようとする者は、普通株式株式について職務調査を行わなければならない。本募集説明書の補足資料の内容を知らなければ、許可された財務顧問に相談すべきです
ドバイ国際金融センター(“DIFC”)での使用については、本募集説明書の付録は厳格に秘密にされており、限られた数の投資家に配布されており、元の受取人以外の誰にも提供されてはならず、複製または他の目的のために使用されてはならない。ドバイ国際金融会社では、普通株式権益は直接または間接的に公衆に提供または販売してはならない
イスラエルの潜在的投資家への通知
イスラエル証券法(第5728-1968号)(“イスラエル証券法”)によると、本募集説明書の付録は目論見書を構成せず、イスラエル証券管理局の届出或いは承認を受けていない。イスラエルでは、本募集説明書の補編は以下の対象にのみ配布され、普通株の任意の要約は、以下の対象のみである：(1)イスラエル証券法によれば、限られた数の個人と、(2)イスラエル証券法の最初の増編または増編に列挙された投資家は、主に、信託基金、積立金、保険会社、銀行、ポートフォリオマネージャー、投資顧問、テルアビブ証券取引所会員、引受業者、リスク投資基金、株式が5，000万新シェケルを超える実体と“適格個人”への共同投資を含む。“付録(随時改訂可能)の定義に従って、総称して適格投資家と呼ぶ(それぞれの場合、自分の口座のために購入するか、または付録が許可されている場合には、その顧客の口座のために購入する。これらの顧客は、付録に記載された投資家である)。適格投資家は書面確認を提出し、付録の範囲に属することを確認し、その意味を理解し、その意味に同意しなければならない。
法律事務
ここで提供する普通株の有効性と今回の発行に関するいくつかの法的問題は，ニューヨークWachtell，Lipton，Rossen&Katz法律事務所が伝えてくれる。いくつかの法的問題はSimpson Thacher&Bartlett LLPによって販売業者に転嫁されるだろう。
専門家
目論見書に示すように、刀河社の2022年12月31日現在、2022年12月31日および2021年12月31日までの財務諸表および2022年12月31日までの3年間の毎年の財務諸表は、その報告書に記載されているように、独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所が監査している。これらの会社が会計や監査の専門家としての権威を考慮して、これらの財務諸表はこれらの会社の報告書に基づいて登録されている。
そこでもっと多くの情報を見つけることができます
我々はすでに証券法に基づいてS-1表でアメリカ証券取引委員会に登録声明を提出し、内容は本募集説明書の副刊及び添付の入札説明書が提供する私たちの普通株に関するものである。本募集説明書付録は、登録説明書の一部であり、登録説明書及び登録説明書の証拠物に記載されている全ての情報を含まない。私たちと私たちの普通株に関するより多くの情報は、添付の入札説明書と登録説明書とその展示品を参照してください。本募集説明書の付録および添付の入札説明書で言及されている任意の契約または他の文書は、必ずしも完全ではありません。実際の契約または文書のコピーを取得するために、登録声明に添付されている証拠品を参照しなければなりません。米国証券取引委員会は、報告書、依頼書、情報声明、その他の発行者に関する情報を含むウェブサイトを維持しており、例えば、これらの発行者は、米国証券取引委員会に文書を電子的に提出している。このサイトのサイトはwww.sec.govです。
公衆は私たちのサイトの投資家関係部分で私たちのアメリカ証券取引委員会の申告書類を無料で得ることができます。サイトはwww.Kniverive.comです。
本入札説明書追加品または添付された入札説明書に参照される任意のウェブサイトに含まれるまたはそれに関連する情報は、本入札説明書の補編または添付された入札説明書に組み込まれず、米国証券取引委員会の任意の他の届出文書にも組み込まれず、提出されたいかなる情報にも格納されない。
あなたはただ本募集定款増刊及び付属の株式募集定款に掲載されている資料、或いは本募集定款増刊及び付属の募集定款があなたに推薦した資料に依存しなければならない。吾らはいかなる者も閣下に異なる資料を提供することを許可していないし、本募集定款増刊や付随募集定款以外のいかなる陳述もしていない。
目論見書
最大5，656，621株
刀河会社
普通株
本目論見書は、最大5，656，621株の普通株、額面0.01ドル(“普通株”)を提供して販売する刀河会社(“刀河”、“私たち”または“会社”)に関する。我々の普通株式のこれらの株式は現在MDU Resources Group，Inc.(“MDU Resources”)が保有しており，米国連邦証券法のみでは，MDU Resources Group，Inc.は任意の普通株発行における売却株主と見なすことができ，目論見書によれば，本目論見書はその構成部分である.私たちはMDU Resourcesとの間の株主と登録権協定の条項に基づいてこのような株式を登録しています。MDU ResourcesはKATH Riverで他の普通株や株式を所有していない.本合意で述べた債務転株の場合、“売却株主”への言及は、社債転株当事者にも適用されるものとすべきである(定義は後述)。
本目論見書に基づく任意の普通株式の売却について、MDU Resourcesは、MDU Resourcesが受領した剥離(以下の定義)に関する米国国税局プライベートレター裁決の条項に基づいて、1回または複数回の債務交換処理により最大5，656，621株の我々の普通株を処分する予定である。MDU Resourcesが私たちの普通株の株式を債務転株方式で処分すれば、MDU ResourcesとMDU Resourcesのある債務を持つ第三者が、このような役割で“債務転株取引側”と呼び、当該株式について交換合意に達することになる。株式交換取引先は、MDU Resourcesや我々ではなく、このような発行で売却された株式のいずれかの収益を得る。しかし、いずれかの発行前に社債転株取引側と我々普通株の株式を交換しているため、MDU Resourcesは、米国連邦証券法の目的のみでこのような発行で株式を売却する株主とみなされる可能性がある。本契約でいう社債転株当事者は、当該当事者の関連先を含めてもよい
ここに登録された当社の普通株式は、1つまたは複数の引受業者、ブローカー、または代理人を介して売却株主によって発行および販売することができる。もし私たちの普通株が引受業者またはブローカーを通じて販売された場合、適用される売却株主は引受割引または手数料または代理手数料を担当する。私たちの普通株は、一度または複数回の取引で固定価格、販売時の現行市場価格、販売時に決定された異なる価格または交渉価格で売ることができます。
本募集説明書によれば、私たちはいかなる普通株も販売しませんし、売却株主が私たちの普通株を売却したいかなる収益からも何の収益も得ません。
我々の普通株はニューヨーク証券取引所(“NYSE”)に上場し，コードは“KNF”である。2023年9月22日、ニューヨーク証券取引所によると、私たちの普通株の終値は1株48.10ドル。
普通株への投資はリスクと関連がある。本募集説明書11ページからの“リスク要因”と題する部分を参照して、私たちの普通株を購入する前に考慮すべき要素を理解してください。
株主が本募集説明書に登録されている株式を発売する際には、発売条項に関する具体的な情報を含み、本募集説明書の情報を補完または更新することが可能な目論見説明書付録を提供する。投資する前に、本募集説明書と適用される目論見書の付録をよく読まなければなりません
株式を売却する株主は，発行時の市場状況に応じて発行数，発行価格，発行条項を決定することができる.株式を売却する株主は、その選択された代理人又はその選択された引受業者及び取引業者を介して株式を処分することができる。株式を売却する株主も株式を投資家に直接売却することができる。株式を売却する株主が代理人、引受業者、取引業者を用いて株式を売却する場合は、募集説明書の付録に給与を指名して説明する
米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が事実または完全であるかどうかも確定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。
本募集書の日付は2023年9月28日です。
カタログ
| | | | | |
| ページ |
この目論見書について | II |
商標、商号、サービスマーク | 三、三、 |
業界と市場データ | 三、三、 |
陳述の基礎 | 三、三、 |
募集説明書の概要 | 1 |
リスク要因 | 11 |
前向きな陳述に関する警告的声明 | 29 |
収益の使用 | 30 |
普通株の市場価格 | 31 |
配当政策 | 32 |
選定された履歴と予想連結財務データ | 33 |
監査されていない見込み連結財務諸表 | 36 |
監査を受けていない合併業務報告書 | 38 |
監査を受けていない備考合併財務諸表付記 | 40 |
経営陣の企業財務状況と経営成果の検討と分析 | 45 |
商売人 | 82 |
管理する | 99 |
役員.取締役 | 101 |
役員報酬 | 108 |
報酬問題の検討と分析 | 108 |
関係者と取引しています | 130 |
株を売る株主 | 137 |
実質的な負債の説明 | 139 |
株本説明 | 142 |
分配計画(利益相反) | 146 |
アメリカ連邦所得税が私たちの普通株式非アメリカ保有者に与える重大な影響 | 150 |
法律事務 | 153 |
専門家 | 153 |
そこでもっと多くの情報を見つけることができます | 153 |
財務諸表索引 | F-1 |
この目論見書について
本目論見書は、我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した“棚上げ”登録手続きを採用した登録声明の一部である。この棚登録プログラムによれば、MDU Resourcesは、時々、私たちの普通株の株式を1つまたは複数の方法で提供して販売することができる
MDU Resourcesが本募集説明書に登録されている我々の普通株の株式を提供する場合には、必要に応じて、発行条項に関する特定の情報が含まれ、本募集明細書中の情報を補完または更新することが可能な目論見補充材料を提供する。本募集規約における情報が目論見書付録の情報と一致しない場合は、当該目論見書付録の情報に依存すべきである。いかなる投資決定を下す前に、閣下はまず本募集定款及びいかなる適用された株式定款の副刊、及び本募集定款で構成された登録説明書の発効後のいかなる改訂を読まなければならない。あなたは、本募集説明書と任意の適用可能な目論見補足資料と、タイトル“どこでより多くの情報を見つけることができるか”に記載されている他の情報を同時に読まなければなりません
吾らは本募集定款、任意の適用された目論見副刊あるいは吾等あるいは吾等を代表して当社を代表して吾等が閣下に提出した任意の無料執筆募集定款に記載されている資料を担当している。私たちもMDU Resourcesも、本募集説明書やアメリカ証券取引委員会の任意の無料書面入札説明書に含まれる情報とは異なる他の情報や情報を提供することを誰も許可していません。私たちは、他の人があなたに提供する可能性のある他の情報に対して何の責任も負いません。MDU Resourcesは，このような要約を許可する司法管轄区域でのみ我々の普通株を処分し，このような株を購入する要約を求める.本入札明細書に含まれる情報は、本募集説明書の交付時間または私たちの普通株式の任意の販売時間にかかわらず、本入札説明書の日付のみが正確である。この日以来、私たちの業務、経営業績、または財務状況は変化した可能性があります。
商標、商号、サービスマーク
私たちは刀子川のような様々なサービスマーク、商標、商品名を持っている。便宜上、本明細書で言及されたサービスマーク、商標および商品名は、SM、およびTM記号を有さないが、このような参照は、適用法に従って、私たちの権利または適用許可者がこれら、サービスマーク、商標、および商品名の権利を最大限に主張しないことを意味するわけではない。私たちの知る限り、本入札明細書に含まれる任意の他社の各商標、商号、またはサービスマークは、その他の会社の所有に属しています。
業界と市場データ
本募集説明書には、業界出版物および調査、公開申告文書、他の第三者ソースおよび社内ソースから得られた業界データおよび予測が含まれています。業界出版物、調査、および予測は、一般に、掲載された情報が信頼できると考えられるソースから得られることを表す。私たちのランキング、市場地位と市場推定に関する陳述は、独立した業界出版物、第三者予測、私たちの内部研究と経営陣の私たちの市場に対する推定と私たちが合理的だと思う仮定に基づいている。しかしながら、これらの情報は、様々な推定、仮説、リスク、および不確定要因に関連し、これらの推定、仮説、リスクおよび不確定要素は、“リスク要因”および“前向き陳述に関する警告声明”と題する部分で議論された要因を含む様々な要因によって変化する可能性がある
陳述の基礎
文意が別に指摘されているほか、本募集説明書で言及している“KATH River”、“WE”、“OUR”または“当社”は、いずれもKATH River社、デラウェア州の会社(前身はKAKET River Holding Company)とその合併子会社を指す。本明細書で言及される“MDU Resources”とは、文脈が別に要求がない限り、MDU Resources Group，Inc.，デラウェア州の会社、およびその合併された子会社を意味する。本募集説明書で言及されている“百年”とは、MDU Resourcesの直接完全子会社である百年エネルギーホールディングスを指す。分離前の私たちの歴史的業務と運営への引用とは、MDU Resources(“KRC材料”)によって管理されているKRC材料会社(前身はK刀河社)の業務と運営である。本募集明細書で言及する“分離”とは、KRC材料をMDU Resourcesの他の業務から分離し、流通の結果として独立した上場企業刀河会社を設立し、KRC材料及びその流通後に関連する資産及び負債を保有することを意味する。本明細書でいう“割り当て”とは、刀河普通株流通株の約90%を比例してMDU Resources株主に分配することを意味する。
本募集説明書が提供する普通株式は、剥離時にMDU Resourcesが保留する。本募集明細書に記載されている“剥離”とは、MDU ResourcesがKRC材料の所有権と業務をKAKET River Corporationに剥離し、この取引が2023年5月31日に完了することを意味する。
募集説明書の概要
本要約では，本入札明細書の他に含まれる我々と今回発行されたいくつかの情報を重点的に紹介しているが，完全ではなく，我々の普通株に投資する前に考慮すべきすべての情報も含まれていない.本要約を除いて、投資決定を下す前に、閣下は投資会社の普通株のリスク及び“リスク要素”の節で議論した他の資料、及び本募集説明書の他の部分に含まれる財務諸表及び関連付記を含む全体の目論見書をよく読まなければならない。この要約は、危険と不確定要素に関する前向きな陳述を含む。いくつかの要素の影響により、私たちの実際の結果は、“リスク要因”と“展望性陳述に関する警告陳述”というタイトルの章で述べられた要素を含む展望性陳述で議論された結果と大きく異なる可能性がある
刀河会社
概要
刀河社は米国をリードする骨材建築材料と請負サービス提供者である。同社の11億トンの骨材貯蔵量は垂直統合の業務戦略に基礎を築いており、2022年12月31日の年度までに、会社の骨材の約40%が内部で付加価値を支援する下流製品(予備コンクリートとアスファルト)と請負サービス(大型民間建築、アスファルト敷設、コンクリート建築、現場開発と分級サービス、一部の分野ではプレストレスコンクリート製品の製造にも用いられている)に使用されている。同社は公共と個人の顧客に建築材料と請負サービスを提供している。2022年12月31日までの1年間で，約62%の収入が建築材料から，38%が請負サービスに由来している。Kicker Riverの戦略的重点は、中型、高成長市場の第一選択サプライヤーとなることである。同社は持続的な成長に力を入れ、その4つの核心価値観を実践することで、人、安全、品質、環境を通じて、その利益関係者である顧客、コミュニティ、従業員、株主にサービスを提供する。
188個の活性骨材サイト、101個の予備混合工場と56個のアスファルト工場からなるネットワークを通じて、KATH Riverは14州の顧客に建築材料と請負サービスを提供する。同社はその大多数の市場で広範な高品質凝集体を有しており、その垂直統合ビジネスモデルの基礎を構成している。刀河は異なる場所で工場、設備と人員を含む資源を共有し、効率を最大限に向上させ、それはトラック、鉄道とはしけを通じて製品を輸送して、垂直価値チェーンを完成させ、具体的には特定の市場に依存する。刀河骨材工場、予備混合工場とアスファルト工場の戦略位置、及びその予備和え物とダンプトラックチームは、同社がよりよく顧客にサービスすることができるようにした。Kicker Riverは，その統合されたビジネスモデルは強力な競争優位であり，顧客，株主，それがサービスするより広範なコミュニティに規模，効率，優れた運営を提供すると考えている.
業務の細分化
刀子川は6つの運営区域で運営されている：太平洋、西北、山岳地帯、北部、中部、南部とエネルギーサービス。これらの地域は、会社の組織や管理業務の方法に基づいて決定され、建築業の季節的な建築材料や関連請負サービスの生産によってキー地理的地域によって調整された会社の報告可能部門を決定するために使用される。同社の報告可能な部門は：太平洋、西北、山岳地帯と中北部を含み、南方とエネルギーサービスはその会社のサービスに含まれる他のすべての部門を含む
端末市場
同社の公共部門の顧客には、高速道路、橋、空港、学校、公共建築、その他の公共インフラプロジェクトなど、連邦、州と市役所の様々なプロジェクトが含まれている。カヴリーバーは、公共部門の資金は支出の変動が小さい影響を受け、政府資金は往々にして経済周期との関連性が小さいため、政府のインフラ計画に対する支出法案の承認に依存することが多いとしている。その中のいくつかのイニシアティブには“米国救援計画法案”と“インフラ投資·雇用法案”がある。最近の政府援助とアメリカの現在の状況に基づいて
インフラは2021年に米国土木技術者協会のC−評価を得ており，Kineiverは強力な公共市場要因がこの端末市場の将来性に有利に影響していると考えている。
あるいは，Kineiverの民間顧客には住宅や非住宅建築アプリケーションが含まれる.公的顧客とは異なり、民間顧客の支出は地域や国の経済周期により依存している。刀子河はその多様な地理的足跡を利用して単一地方経済体からの変動を部分的に相殺し、低迷を経験した市場から経済上昇を経験している可能性のある市場に資源を再分配する柔軟性を持っている。
優位性
刀子川の優位性には
(A)先行する垂直一体骨材建築材料および請負仕入先
KATH Riverは米国最大の骨材建築材料と請負サービス提供者の一つである。米地質調査局のデータによると、同社は米国10大骨材メーカーと5番目の砂利メーカーとして公認されている。その規模と規模により，Kicker Riverは垂直に統合されたビジネスモデルを運営し，原材料から完成品まで請負サービスまで，バリューチェーン全体の顧客にサービスを提供する
(B)米国西部全体の魅力的な地理的足跡は、成長が平均水準を上回っている地域に開放されている。
KATH Riverが運営する細分化市場ごとに，その市場は長期経済駆動力に支持されており，会社はこれらの駆動力による人口増加や経済建設から利益を得ることができる。特に，近年，KATH Riverは北西と中北部地域での業務を拡大し，特にオレゴン州と南ダコタ州では，両地域とも急速に増加する市場を含み，建築需要が強い。刀子川の地理的多様性は、いずれかの地域経済の一時的な低迷からの影響を受け、最適なリターンを得る地域に資源を移転する柔軟性を提供するのに役立つ。刀子河は細分化された市場ごとに成長機会を探し、戦略の重点を重合に重点を置いている。
(C)異なる公共およびプライベートの顧客基盤。
公共面では，KATH Riverは連邦，州と市政府機関，その他の政府顧客側で豊富な経験を持っている.2022年12月31日までの1年間に、刀子河の上位15人の請負サービス顧客のうち8社が国家級交通部門だった。プライベートでは、Kineiverは、工業、商業、住宅開発業者、および他の民間当事者の広範な顧客に製品や専門知識を提供する。通常、これには、大型データセンター、倉庫、商業建築や住宅開発に特化した総請負業者などのプロジェクトや顧客が含まれる。
(D)公共部門顧客への大量の開放は、マクロ環境が疲弊した場合に衰退への復元力を提供する。
公共プロジェクトは時間の経過とともに安定しており、経済周期の影響をほとんど受けず、政府資金に依存しており、景気後退中の刀子河の弾力性を強めている。2023年6月30日現在，刀子河社の請負サービス収入の72%が公開されており，28%が個人的である。既存の資金メカニズムを除いて、ナイフ河が運営する14州のうち12州は最近公共プロジェクトのために新しい、増強あるいは増加した資金源を実施した。刀子河は、民間部門のインフラ請負サービスプロジェクトではなく、より多くの公共部門に参加できる有利な立場にあると考えている。
(E)公共および民間インフラ端末市場の大量の在庫プロジェクトおよび強力なプロジェクトパイプライン。
2023年6月30日現在，刀子川には10.4億ドルが蓄積されており，これらは請負サービスの代償義務と関係がある。2023年6月30日までの滞納作業には、公共事業の84%と個人事業の16%が含まれている。刀河会社のほとんどの請負サービスプロジェクトの契約価値は500万ドルを下回っています
契約期間は12ヶ月未満です。その過去の記録によると，KATH Riverは将来的にインフラ関連請負サービスからの収入が強くなると予想される
(F)弾力性のある財務状況と強力な自由キャッシュフロー。
Kicker Riverは引き続き強力な収入、利子控除、税金項目、減価償却、損失と償却前の収益(“EBITDA”)と自由キャッシュフローを創造し、これらの収入と自由キャッシュフローは従来、的確な有機成長機会、戦略買収、資本支出、債務返済とMDU Resourcesへの配当金の支払いに用いられてきた。刀子河は柔軟性を高め、資本をその特定の成長機会、資本支出、債務返済と潜在的配当に配置することができる。EBITDAの議論と入金については、“非公認会計基準財務措置”と題する章を参照されたい
(G)買収と効率的な統合により成長の信頼性の高い記録を実現し、有機および無機成長を推進する。
刀子河の買収戦略と完成した80余りの買収は高効率な統合策略を完備し、有機と無機成長を推進した。EBITDAは強力な有機成長と利益率拡張に後押しされており，買収の貢献も支援されている。KATH Riverが買収により増加するにつれて，より大きな規模と協同効果を実現し続けることができる.その集中的かつ拡張可能な技術プラットフォームは、チーム管理、規模調整、バッチ処理、財務および運営報告プログラム、および他のソフトウェアを行うために、新会社を効率的、垂直に統合された内部処理ネットワークに統合することを可能にする。Kineiverはより多くの買収機会を積極的に求めており、埋蔵量のために良質な材料を増やし、垂直整合優勢を高め、地理的カバー範囲を拡大することに重点を置いている。
(H)一流の管理チームは、業務成功と統合の面で長い歴史を持っている。
刀河の高度管理チームは豊富な経験を持ち，平均26年間の経験を持ち，いくつかのビジネスサイクルを越えている。管理チームが垂直に統合された建築材料と請負サービス業務を買収し、発展させる戦略決定、およびチームが選定地域に入る決定は、業務の数十年間の持続的な成長に重要であることが証明された。その経営成功の核心として、経営陣は貸借対照表に対して保守的なやり方をとり、ビジネスサイクル全体で慎重なレバレッジと流動性レベルを維持することに集中している。
業務戦略
刀河会社の業務戦略は垂直統合を最大限に実現し、その核心価値を利用してすべての市場の第一選択サプライヤーとなり、持続的に成長することであり、この戦略はいくつかの重要な措置の支持を得た
人々です。刀河は従業員、顧客、コミュニティに力を入れ、誠実に経営し、精進している。この目標を実現するために、刀子河はナイフ上の生命理念を実践し続け、これは4つの核心価値観に現れた：人、安全、品質と環境。
安全です。従業員の福祉と安全会社としてのベースライン利益のために、刀子河社は安全を第一にしている。会社は安全の三つの側面に集中している：道具、訓練、そして時間。刀河は従業員に安全で成功的に仕事を完成させる道具と訓練を提供し、従業員に時間をかけて安全に仕事を完成させることを要求した
優秀な従業員を募集し、発展させ、維持する。刀子河はすでに重要な段階を取っており、建設業を職業選択として示している。Kicker Riverは最近、全会社の既存従業員の技能を向上させ、授業教育と実践経験を通じて新入社員の技能を募集し、教授するために、世界的な訓練施設の建設を完成した。
持続可能な発展。持続可能なやり方は、環境目標、業務革新、採用と維持に注目しても、他の重要な要素であっても、KATH Riverにその長期成功とその運営所在コミュニティの成功に集中する機会を提供した
環境.環境毎年，KATH Riverはその資本投資需要を評価し，環境への影響をさらに軽減し，特に許可要求や環境法規を満たしたり超過したりしている。2022年からKATH Riverはその範囲1と範囲2の炭素排出を追跡し始め，全社範囲での排出ベースライン構築の第一歩として，将来の炭素強度低減目標の策定を支援している。刀河は建築材料や請負サービスの面でクリーンエネルギーインフラ整備の様々な機会を積極的に求め続けていく。
長期的、戦略的総準備金。刀子川はその顧客に大量で増加している骨材を提供した。2022年、刀子河はその総埋蔵量から約3220万トンを売却し、2021年の水準より4%増加し、その総資産が正常かつ計画通りに枯渇した。正常資産基数の低下を相殺するために、刀子河は既存と新しい地理的位置における資産を補充するために、絶えず新しい機会を探索している
垂直統合と戦略買収を通じて価値を向上させる。垂直統合は、生産プロセス、在庫計画、サプライチェーン最適化、最終顧客への直接制御を提供し、それによって効率を提供し、それによって、より高い供給信頼性を含むより高い価値および他の利点を顧客にもたらす。また、垂直価値チェーンを通じて公共と民間部門の顧客に提供する開放を通じて、より良い端末市場多元化を提供し、刀河の経済低迷に対する適応能力をより強くした
新たな買収機会を探索する際には，KATH Riverは全体業務の余分な利益率の潜在力，および統合後の潜在的な運営協同効果に集中している。
サプライチェーンです。刀子河会社は内部骨源、加工工場と船団輸送ネットワークを持っており、その中のいくつかは鉄道から道路への輸送能力を有し、これは最終顧客に信頼性、適時かつ効率的なサービスを提供することができ、更に刀子河会社の複雑な建設プロジェクトにおける価値を増強した。
製品とサービス
刀河社の製品ラインには、骨材、コンクリート、アスファルトなどが含まれている。当社は関連の請負サービスも提供しています。以下の内容は、会社の製品やサービスに関するより多くの情報を提供します
集合体
骨材は砕石，砂，砂利からなり，プレミックスコンクリートとアスファルトを生産する主要成分である。刀子川は11億トンの許容総埋蔵量を通じて高品質の骨材を供給し、これらの総埋蔵量は11州の総鉱場から来ている。同社は主に強いローカル需要を有する市場の供給に注力しており、多くの場合、その戦略的位置に近い集約サイトの顧客にサービスを提供している。
コンクリートの和え物
プレミックスコンクリートはセメント、骨材、砂、水からなる。それは今日の建築業界で最も広く使われている材料だ。Kicker Riverは13州に位置する101のプレミックス工場でプレミックスコンクリートを生産している。刀河社の垂直統合された資産の組み合わせは、同社がプレミックスコンクリートの製造に使用する骨材の大部分を提供することができるようにした。同社はプレビッドコンクリートの時間感受性のため、その施設近くの顧客にコンクリートを供給することに注力している。
アスファルト.アスファルト
アスファルトは、約95%の骨材が約5%のアスファルト結合材から結合された組み合わせである。それは今日の道路で最もよく使われている材料だ。刀河社は10州の56工場からアスファルトを生産·輸送し，最も一般的なのは生産過程で同社独自の骨材を使用することである。56工場のうち22工場が携帯工場であり，道路上のアスファルト敷設プロジェクトを支援するためである。プレコンクリートと同様にアスファルトの凝縮速度が速く，納入を生産施設に近い場所に制限した
他にも
すべてのところにこのようなサービスがあるわけではありませんが、刀子川は顧客のニーズに応じて様々な他の製品やサービスを提供しています。これらの業務はアラスカとハワイのセメント小売、そのエネルギーサービス業務の生産と流通改質液体アスファルト、その他の建築材料と関連請負サービスを含む。
サービスを請け負う
刀河会社の請負サービスには、総請負業者と下請け業者、骨材敷設、アスファルト敷設、コンクリート施工、現場開発と橋が含まれており、ある分野ではプレストレスコンクリート製品の製造も含まれている。2022年、刀河の請負サービスの多くは、公共部門の顧客の街や高速道路、空港や橋などの“横断”建設に関係している。民間部門では，Kineiverの請負サービスプロジェクトは住宅，商業，工業市場に関連している
顧客
刀子河社の顧客は公共顧客と民間顧客に分けられ、公共顧客は同社の請負サービス収入の80%程度に貢献している。公共面には連邦、州と市政府機関が含まれ、その建設プロジェクトは高速道路、街、その他の公共インフラに関連している。個人的な側面には、工業、商業、住宅開発業者、その他の個人当事者の幅広い顧客が含まれている。勤務タイプによって、顧客別の販売グループは毎年異なりますのでご注意ください。
リスク要因の概要
私たちの普通株に投資することは多くの危険を伴う。以下にこれらのリスクのいくつか(ただしすべてではない)の高度なまとめを示す.これらのリスクおよび他のリスクをより全面的に説明するために、11ページ目から“リスク要因”というタイトルの部分の情報を読んでください。
Kineiver業務に関するリスク
·刀子川の業務は季節的であり、天気状況の影響を受け、これらの天気状況は、その運営、収入、キャッシュフローのタイミングに悪影響を及ぼす可能性がある。
·刀子川は競争の激しい業界で運営されている。
·大口商品、労働力や他の生産や納入投入の価格が大きく変化し、Kineiverの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
·キーパーソンや熟練労働力を獲得、発展、維持できなければ、刀子川の運営はマイナス影響を受ける可能性がある。
·経済変動はKineiverの運営や，その製品やサービスへの需要に影響を与える.
·刀子川の滞貨は未来の収入を正確に代表できない可能性がある。
·サプライチェーン中断は刀子川の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
·刀子川の総資源量と埋蔵量は推定値であり、不確実性の影響を受ける可能性がある。
·刀子川は戦略的位置にある総埋蔵量を確保、許可、経済的に採掘することに依存する
·刀子河は資本集約型業界で運営されており、資本市場や金利リスクの影響を受けている。
·格付け機関が刀子河またはその債務の格付け、展望、または観察を下方修正または撤回することは、将来の貸借コストを増加させ、資金を得るルートを減少させる可能性がある
·刀子河は、未解決および/または将来の訴訟、クレーム、または調査の負の影響を受ける可能性がある。
·金融市場の変化はKATH Riverの固定収益年金計画や義務に影響する可能性がある。
·医療計画に関するコスト増加はKATH Riverの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
·税法の変化は刀子川の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
·刀子川の運営は、輸入関税や/または他の政府命令の負の影響を受ける可能性がある。
·刀子川の運営は気候変動の悪影響を受ける可能性がある。
·刀子川の運営は環境法律法規に制約されており、これらの法律や法規は運営コストを増加させ、商業計画に影響を与えたり、制限したり、刀子河に環境責任を負わせたりする可能性がある。
·多雇用主年金計画(“MEPP”)義務に関するコストは、KATH Riverの運営結果やキャッシュフローに大きなマイナス影響を与える可能性がある。
·技術中断やサイバー攻撃は刀子川の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
·新冠肺炎を含む疫病は刀子河の業務運営、収入、運営結果、流動性、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある
剥離に関するリスクとMDU Resourcesとの関係
·刀子河は独立した上場企業として運営されている歴史は少なく、その歴史や形式的な財務情報は必ずしも独立した上場企業として本来得られる業績を代表するとは限らず、その将来の業績の信頼できる指標でもない可能性がある
·刀子河は剥離した予想収益の一部または全部を実現できない可能性があり、剥離はその財務状況、運営結果、キャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
·“サバンズ-オキシリー法案”第404条による財務報告の効率的な内部統制ができず、KATH Riverに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
·MDU Resourcesから剥離する過程で、KATH Riverが債務を負担し、その業務、収益力、債務履行能力に悪影響を及ぼす可能性がある
·独立した上場企業として、刀子河はMDU Resourcesの一部のように同じメリットを享受しない可能性がある。
·情報技術インフラをさらに開発し、独立したシステムにデータを転送する過程で、刀子河は業務運営の一時中断に遭遇し、追加のコストが生じる可能性がある。
派生製品
2023年5月31日，MDU Resourcesは，先に発表されたKRC材料をKATH Riverに剥離する取引(略称剥離)を完了した。剥離は，会社の発行済み普通株の約90%を2023年5月22日までの取引終了時のMDU Resources普通株の記録保持者(“分配”)に割り当てることで行った。剥離する前に、同社の普通株式のすべての株式をMDU Resourcesが保有している。剥離の結果、同社は独立した上場企業となった。
カフ·リファーとMDU Resourcesの後剥離関係
分割が完了するまで、私たちはMDU Resourcesの完全子会社であり、私たちのすべての普通株式流通株はMDU Resourcesが所有しています。剥離後，我々はMDU Resourcesと別々に運営し，それぞれ上場企業として，MDU Resourcesは5656，621を継続している
私たちがこのレジストリによって登録した普通株は、私たちの普通株の約10%を占めている。
2023年5月30日、刀河はMDU Resourcesと割当協定を締結し、本募集書では単に“割当協定”または“割当協定”と呼ぶ。
別居プロトコルや他の取引プロトコルおよび進行しようとする取引に関する他の情報は，“リスク要因−剥離に関するリスクおよびMDU資源との関係”と“何らかの関係や関係者取引”というタイトルの章を参照されたい
企業情報
KATH Riverは2022年11月9日にデラウェア州で登録成立し，本稿で述べた剥離に関するKRC材料を持つことを目的としている。この業務が刀子川に貢献する前、すなわち剥離前に完成したものであり、刀子川には業務がなかった。刀子河会社の主な実行事務室の住所はビスマルク西世紀大道1150号、郵便番号：58503です。ナイフ川の電話番号は(701)530−1400である。刀子川はインターネットサイトwww.kniferiver.comを維持している。刀河のウェブサイトおよびそれに含まれるまたは関連する情報は、本明細書に含まれるものとみなされるべきではなく、投資決定を行うために、そのような任意の情報に依存してはならない。
供物
| | | | | |
発行人 | 刀河会社 |
| |
株主が提供する普通株を売却する | 我々の普通株は5，656，621株に達しています |
| |
株を売る株主 | MDU Resourcesまたは本明細書または任意の目論見書付録に示された債務転株取引先。“売却株主”を参照されたい |
| |
収益の使用 | 本募集説明書に従って販売されるすべての普通株は、MDU Resourcesまたは任意の目論見書付録に指定された他の売却株主によって提供され、処分される。私たちはそのような販売から何の収益も得られないだろう。“収益の使用”を参照してください。株式を売却する株主は、MDU Resourcesまたは本稿または任意の目論見書付録に指摘されている債務転株取引先となる。 |
| |
分配計画(利益相反) | 株式を売却する株主は，発行時の市場状況に応じて発行数，発行価格，発行条項を決定することができる.株式を売却する株主は、その選択された代理人又はその選択された引受業者及び取引業者を介して株式を処分することができる。このような株式売却株主も株式を投資家に直接売却することができる。このような株売却株主が代理人，引受業者，取引業者を用いて株を売却する場合は，募集説明書の付録に報酬を指名して説明する.“分配計画(利益相反)”を参照されたい |
| |
リスク要因 | 我々の普通株への投資に関連するリスクおよび不確実性の議論については、本明細書の“リスク要因”および任意の付随する入札明細書付録に記載されている任意のリスク要因を参照されたい。 |
| |
証券取引所コード | 私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“KNF”です |
| |
利益の衝突 | 社債転株取引先が債転株により得られた普通株を売却する場合、適用される目論見書付録で指名された社債転株取引先は、売却株主としてその発行純収益の5%以上を獲得し、目論見書付録で指名された社債転株取引先は、FINRA規則5121下の“利益衝突”が存在するとみなされる。したがって，予定されている発売は細則5121の要求に従って行われる.このような発行は、我々の普通株に規則5121で定義された“真の公開市場”が存在するので、“適格な独立引受業者”を指定する必要はない。FINRA規則5121によれば、目論見書付録に記載されている社債転株取引先は、口座保有者の具体的な書面の承認を得ていない場合には、裁量権を行使するいかなる口座の売却も確認しない。 |
私たちが別に説明しない限り、本募集説明書のすべての情報は、2023年9月22日現在の発行済み普通株式56，566，214株に基づいており、(I)2，500，000株を含まない
刀河長期業績激励計画による普通株の発行および(Ii)刀河社401(K)計画により4，000，000株の普通株を購入することができる。
歴史と予想連結財務データをまとめる
下表は刀河の歴史的財務データと監査されていない見込み連結財務データをまとめたものである。2022年12月31日現在、2021年12月31日現在、2020年12月31日までの年間歴史総合経営データ要約はKAKET River社(現在KRC材料社)から監査された連結財務諸表は、本募集明細書の他の部分に含まれる。2023年6月30日までの6ヶ月間の歴史総合経営報告書要約データは、本募集説明書の他の部分に含まれる刀河会社が監査されていない総合財務諸表に由来している
2022年12月31日までの年度と2023年6月30日までの6ヶ月間の未監査の備考総合財務諸表要約データは、本募集説明書の他の部分に含まれる刀河会社が監査を受けていない備考総合財務諸表に由来する。要約が審査準備を経ていない総合財務データは、コスト募集説明書に記載されているすべての取引(分割を含む)を仮定して記載されている。本節で開示される日付まで，KRC材料はKAKET Riverの子会社であり，KAKET Riverには他の資産，負債や業務はないと仮定する
以下に示す歴史的および形式的結果は、刀河社が剥離後に独立会社としての表現を示していない可能性がある。本節で選択した総合財務諸表は、当社の総合財務諸表及び関連付記に代わるためではなく、“資本化”、“経営陣の財務状況及び経営業績の検討と分析”、“監査されていない備考総合財務諸表”及び本募集明細書の他の地方の歴史総合財務諸表及びその付記中の情報と併せて読むべきである。実際の結果と要約歴史と監査されていない備考合併財務データ中の陳述とは大きく異なる要素については、本募集説明書の他の部分の“前向き陳述に関する警告声明”と“リスク要素”を参照してください。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 形式的には | | 歴史.歴史 |
| 6月30日までの6ヶ月間 | | 十二月三十一日までの年度 | | 6か月まで
六月三十日 | | 締切り年数 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
総収入 | $ | 1,093,089 | | | $ | 2,534,729 | | | $ | 1,093,089 | | | $ | 1,021,778 | | | $ | 2,534,729 | | | $ | 2,228,930 | | | $ | 2,178,002 | |
収入総コスト | 938,765 | | | 2,187,455 | | | 936,011 | | | 917,323 | | | 2,173,835 | | | 1,881,981 | | | 1,807,424 | |
毛利 | 154,324 | | | 347,274 | | | 157,078 | | | 104,455 | | | 360,894 | | | 346,949 | | | 370,578 | |
販売、一般、行政費用 | 111,069 | | | 182,725 | | | 108,108 | | | 88,652 | | | 166,599 | | | 155,872 | | | 156,080 | |
営業収入 | 43,255 | | | 164,549 | | | 48,970 | | | 15,803 | | | 194,295 | | | 191,077 | | | 214,498 | |
利子支出 | 33,032 | | | 61,061 | | | 28,651 | | | 12,690 | | | 30,121 | | | 19,218 | | | 20,577 | |
その他の収入 | 3,304 | | | (4,069) | | | 3,304 | | | (4,778) | | | (5,353) | | | 1,355 | | | 835 | |
所得税前収入 | 13,527 | | | 99,419 | | | 23,623 | | | (1,665) | | | 158,821 | | | 173,214 | | | 194,756 | |
所得税 | 5,401 | | | 26,503 | | | 8,107 | | | (217) | | | 42,601 | | | 43,459 | | | 47,431 | |
純収益(赤字) | $ | 8,126 | | | $ | 72,916 | | | $ | 15,516 | | | $ | (1,448) | | | $ | 116,220 | | | $ | 129,755 | | | $ | 147,325 | |
1株当たりの収益-基本 | $ | .14 | | | $ | 1.29 | | | $ | .27 | | | $ | (.03) | | | $ | 2.05 | | | $ | 2.29 | | | $ | 2.60 | |
希釈して1株当たり収益する | $ | .14 | | | $ | 1.29 | | | $ | .27 | | | $ | (.03) | | | $ | 2.05 | | | $ | 2.29 | | | $ | 2.60 | |
加重平均発行済み普通株式−基本状況(1) | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | |
加重平均普通株式発行-希釈後(1) | 56,583 | | | 56,566 | | | 56,583 | | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | |
_________________
(1)一部発行株式として2022年6月30日までの6カ月および2022年，2021年および2020年12月31日までの年度の基本と希釈加重平均流通株の計算を計上する。
リスク要因
私たちの普通株に投資することは多くの危険と不確実な要素と関連がある。本稿で検討した要因と他の事項はいずれも重要な要素であり，KATH Riverの実際の結果や結果が本募集説明書の他の部分の前向き陳述で議論された結果と大きく異なる可能性がある.以下のいずれかのリスクが実際に発生すれば、KATH Riverの業務、見通し、財務状況あるいは財務業績は重大な影響を受ける可能性がある。もし影響が実質的であれば、私たちの普通株の取引価格は下がるかもしれません。あなたはあなたの全部あるいは一部の投資を損失するかもしれません。以下は刀子川に適用する最も重要なリスク要因であり，必ずしも重要度や発生確率の順に示すとは限らない。私たちの普通株に投資するかどうかを決定する前に、本入札明細書の以下のリスクおよびその他の情報をよく考慮しなければなりません。
私たちの業務に関わるリスク
刀子川の業務は季節的であり，天候状況の影響を受け，これらの天候状況はその運営，収入，キャッシュフローのタイミングに悪影響を及ぼす可能性がある。
KATH Riverの業務の大部分は季節的であり，運営結果は天気条件の影響を受ける。建築材料生産と関連請負サービスは通常建築業の活動に続き、春、夏と秋の請負サービスの仕事量は比較的に重い。すでに発生し、再び発生する可能性のある極端または異常な悪天候条件、例えば極端な温度、強い降雨または持続的な降雨または降雪、野火と嵐は、製品の需要と建築工事サービスを提供する能力に影響を与える可能性がある。刀子川は乾燥条件の影響を受ける可能性もあり，給水供給を制限し，業務を展開する能力を抑制する可能性がある。そのため，極端や異常な悪天候条件はKATH Riverの運営実績，財務状況，キャッシュフローに悪影響を与える可能性がある。
刀子川は競争の激しい業界で運営されている。
刀子川も競争に直面している。Kauge Riverサービスの市場は高度に分散しており，多くの地域的，全国的，国際的な会社と競争している.これらの会社はKATH Riverよりも多くの財務と他の資源を持っているかもしれない。他のいくつかは、より小さく、より専門的であり、特定の専門分野にリソースを集中させる。刀河社の業績は、市場競争相手の数、特定の市場に収容できる生産能力、他の競争相手の定価のやり方、新競争相手の市場進出の影響も受けている。
また、建築材料、製品、関連サービスは競争の激しい条件下で販売されており、価格、品質、サービス、納品時間、顧客との距離などの競争要因の影響を受けている。激しい競争は、より低い価格、より高い賃金、より低い販売量、そしてより高いコストをもたらす可能性がある。また，新たな買収機会は競争的な入札環境に支配されており，Kauge Riverが新規物件や買収機会の買収に成功し，その業務を発展させるために支払わなければならない価格を増加させる可能性がある.Kicker Riverの顧客は資質、経験、業績、名声、技術、顧客関係、価格、品質と適時、安全と経済的に効率的な方法で関連サービスを提供する能力に基づいて競争力のある決定を行う。ますます激しい競争はKATH Riverが未来プロジェクトの入札に勝てない可能性があるが、KATH Riverが有効に競争できなかったことはその運営結果、財務状況、キャッシュフローに負の影響を与える可能性がある。
大口商品、労働力あるいはその他の生産と納入投入の価格が大きく変化し、Kineiverの業務に負の影響を与える可能性がある。
刀子川の運営は労働力、石油、セメント、原材料、公共事業などの価格変動の影響を受けている。価格は通常，需給変動や他のKineiver制御範囲を超える一般経済や市場状況に応じて変化する。2022年と2021年に、刀子河は労働力、原材料、エネルギー関連製品及び製品とサービスの生産と流通に使用される他の投入コストを含む大口商品とサプライチェーンコストの上昇を経験した。最近のインフレ圧力は原材料コストを大幅に増加させ、過去の平均上昇幅を超えた。刀子河は材料の販売価格を高めることで、一部または全部のコスト増加を緩和し、積極的な維持を求めている
多くの原材料サプライヤーとの関係、建築サービス契約におけるアップグレード条項と燃料付加費
エネルギー価格は高止まりしており、特にディーゼル、天然ガスと液化アスファルトの価格は、すでに実現の利益率及び建築材料と関連請負サービスに対する需要に影響を与え、更に影響を与える可能性がある。労働力不足、他業界からの競争或いはその他の要素による労働力コストの増加は、刀河会社の運営業績にマイナス影響を与える可能性がある。骨材の大きさと重量のため、骨材は価格が高く、有効な輸送が困難である。刀河の製品とサービスは一般的にその集合地の周りに集中し、トラックを通じてサービスを提供し、ある市場では鉄道やはしけを通じてサービスを提供する。燃料コストの上昇、運賃の上昇、第三者貨物運賃の上昇、トラック、路面電車やはしけ不足、トラック運転手と鉄道乗務員の不足、鉄道サービスの中断、最低トン数の要求などは、刀子川にマイナス影響を与える可能性がある。価格上昇または他の緩和要因がこれらの増加したコストを十分にまたはタイムリーに相殺するのに不十分である場合、および/または価格上昇により販売量が大幅に低下した場合、KATH Riverの運営業績、財務状況、およびキャッシュフローは負の影響を受ける可能性がある。
肝心な人材と熟練労働力を獲得、発展、維持できなければ、刀子河の運営は負の影響を受ける可能性がある。
刀河は成功的な管理、運営と成長に必要な技能と経験を持つ幹部と他の専門、技術と労働力チームを吸引、育成、維持しなければならない。これらの従業員に対する競争は非常に激しく、一部の原因は労働力人口構造の変化であり、従業員の退職後に彼らを引き継ぐ資格のある若い従業員、遠隔地の労働機会などが不足している。場合によっては、このような従業員たちに対する競争は地域や国に基づいて行われる。低失業率の時期には、刀子河会社は合格した、負担できる人材を誘致し、維持することは難しいかもしれない。技術人材の不足は競争の激しい求人市場をもたらし、労働力コストを増加させ、生産性を低下させ、KATH Riverの運営と成長戦略を支持するビジネスチャンスを失う可能性がある。また、刀河が必要な技能を備えた従業員を募集できなければ、巨額の訓練費用を余儀なくされる可能性がある。そのため、KATH Riverは生産力を維持し、顧客との関係、競争力のあるコストと良質なサービスの能力は雇用、維持と訓練に必要な技術者の能力の制限を受け、そしてその運営結果、財務状況とキャッシュフローに負の影響を与える可能性がある。
経済変動はKineiverの運営や，その製品やサービスへの需要に影響を与える。
不利な経済条件は、公共および個人プロジェクトの支出レベルおよびこれらのプロジェクトの時間に負の影響を与える可能性があり、ひいては刀子河会社の製品やサービスの需要に負の影響を与える可能性がある。建築材料や請負サービスに対する需要レベルは，KATH Riverがサービスする業種や市場分野や一般経済状況に悪影響を受ける可能性がある。地方，州，連邦予算の制限がインフラ支出に利用可能な資金に影響を与えており，KATH Riverの収益や運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
債務資本市場環境は刀河の未来の借金能力に影響を及ぼす可能性がある。追加融資や再融資がない可能性があり、あれば、経済的に有利な条件ではない可能性がある。また、刀子河銀行のレバレッジ率の向上はその信用格付けを悪化させる可能性がある。どのような理由でも、Kineiverの信用格付け引き下げは、追加融資を得る能力を制限し、および/または融資獲得コストを増加させる可能性がある。Kauge Riverが経済的金融金利で資本市場に参入できる保証はなく，Kauge Riverの業務に負の影響を与える可能性がある.
刀子河はいくつかの戦略買収に資金を提供するために融資を受ける必要があるかもしれないが、もし出現すれば、あるいは未返済債務の再融資を行う。大規模な戦略買収は、Kauge Riverが新しい株式と他の債務を発行する必要があり、Kineiverが株式証券を発行してこの取引に資金を提供したにもかかわらず、格付け引き下げを招く可能性がある。Kauge Riverはまた信用市場の引き締めのリスクに直面している。いかなる可変金利債務の支払利息にも、Kineiverの信用に応じて将来の借金の利息コストを手配することが含まれているからである。Kicker Riverは，その需要を満たすのに十分なクレジットを持ち続けると考えているが，これは保証されていない.
刀子川の蓄積は未来の収入を正確に表すことができないかもしれない。
蓄積には、特定の作業契約に従って実行されるサービスの未完了部分が含まれる。契約は遅延，違約またはキャンセルされる可能性があり，KATH Riverに蓄積された契約は提供されるサービス範囲の変化や適用契約に関するコストの調整を受ける可能性がある.滞っている注文はまた、天気条件、外部市場要素、刀河会社がコントロールできない経済要素などの要素によるプロジェクトの遅延やキャンセルの影響を受ける可能性がある。したがって、滞貨を達成することは保証されない。契約が付与された時間や大型新契約の期限は滞貨に大きな影響を与える可能性がある。任意の所与の時点における蓄積は、任意の期間に達成される収入または純収入を正確に表すことができない可能性がある。また、年末までの在庫は次の年に期待して得た収入と純収入を表明しない可能性があり、刀河会社の未来の収入或いは純収入の独立指標とすべきではない。
サプライチェーンの中断は刀子川の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
時々またはいくつかの市場では、ナイフ川は、第三者供給者および製造業者に依存して、その運営に必要な多くの材料を供給または輸送する。材料輸送中断、不足或いは遅延；サプライヤー或いはメーカーの値上げ；或いは必要な材料を得ることができない状況はすでに発生し、引き続き発生する可能性があり、これはKATH Riverの運営業績、財務状況、キャッシュフローに不利な影響を与え、そして顧客関係を損害する可能性がある。セメントと液体アスファルトに対する国家と地域の需要は時々市場供給を超える可能性がある。この不均衡は一時的な不足をもたらし、これは下流製品よりも価格上昇の速度を速める可能性がある。停止、大流行に関連する停止、停止または施設の損傷による場合であっても、停止、大流行に関連する停止、停止または施設の破損による場合であっても、刀子河工場またはその顧客またはサプライヤーの工場またはサプライチェーン中の任意の重大な中断は、刀子河工場が顧客の需要または予想されるスケジュールを満たすことができず、計画外の資本支出を発生させることを要求するか、またはその運営に他の重大な中断をもたらす可能性があり、これらは刀河の運営、財務状況およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、サプライチェーン中断は、火災、洪水、悪天候、自然災害、環境事件、または他の災害のような刀子川で制御できない事件で発生する可能性がある。
刀子川の総資源量と埋蔵量計算は推定され，不確実性の影響を受けている。
刀子川は既存のデータから総埋蔵量と資源を推定する。推定数は、地上および地下調査、主な仮定、および他のサポートデータの解釈に依存し、これらのデータは予測不可能である可能性がある。実際に埋蔵量を採掘して処理する前に、この数量はただ推定されなければならない。総資源や埋蔵量計算におけるこのような不確実性は，KATH Riverの運営実績に悪影響を及ぼす可能性がある。
刀子川は戦略的位置にある総埋蔵量を確保し、許可し、経済的に採掘することに依存する。
ナイフ川はその多くの施設で政府、環境、採鉱、および/または他の許可を得なければならない。新しい採石場は開発に数年かかる可能性があり、しかも刀子河で運営されている多くの州では、コミュニティ抵抗と監督管理要求などの原因により、新しい総合鉱場を許可したり、既存の総合鉱場を拡大したりすることは困難である可能性がある。そのほか、建築骨材の効率的な輸送が困難であり、もしある鉱物が成長の遅い地区に位置している場合、あるいは鉄道、はしけ或いは汽船サービスの絶えず増加する市場を供給できなければ、運賃はある鉱物が採鉱にとって割に合わないかもしれない。これらの埋蔵量を獲得，承認，採掘できなければ，KATH Riverの業務，財務状況，運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
刀河経営は資本集約型業界に属し、資本市場と金利リスクの影響を受けている。
刀子川の運営には、採掘と生産に必要な財産や設備を購入して維持するための大量の資本投資が必要だ。さらに、刀子河会社の事業にはかなり高い水準の固定コストと半固定コストが含まれている。したがって，業界の季節性により，KATH Riverは資本市場に依存し，特に今年上半期には，運営キャッシュフローでは満たされない資本需要の流動性源となる。もし刀子河が競争力のある金利で資本を得ることができなければ、商業計画を実施し、資本支出を行い、あるいは買収を行う能力は将来の成長に依存する可能性がある
不利な影響を受ける。市場中断は、貸借コストを増加させたり、KATH Riverが1つまたは複数の金融市場に進出する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。このような市場混乱には
·深刻な景気後退。
·業界関係なく業界トップ企業の財務苦境。
·資本市場状況が悪化。
·金融サービス業の動揺。
·大口商品価格の変動。
·新冠肺炎を含む流行病。
·テロ。
·戦争。
·サイバー攻撃。
買収または他の態様に関連する発行、またはそのような発行が発生する可能性のある見方の大量発行は、株主に希釈効果をもたらす可能性があり、および/または刀河会社の普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。より高い借金金利が影響しており、刀子河の運営業績にさらに影響を与える可能性がある
格付け機関が刀子河またはその債務の格付け、展望または観察を下方修正または撤回することは、その将来の借金コストを増加させ、資本を獲得する機会を減少させる可能性がある。
格付け機関が現在または未来の状況がKineiverのような格付け、展望または腕時計の基礎に関連していると考えている場合、格付け機関は、Kineiverまたはその債務に割り当てられた格付け、展望、または腕時計を完全に下方修正または撤回することができる。刀子河の信用格付けも格付け機関が使用する異なる方法や方法によって変化する可能性がある。将来的にKauge Riverまたはその債務格付け、展望、または観察を低下させるいかなる行為も、Kineve Riverをより難しくまたはより高価に追加的な債務融資を得ることができるかもしれない。
このような格付けは、今回の発行や将来の事件(例えば未来買収)に関係して引き下げられる可能性もある。もし格付けが変化し、一時停止または撤回された場合、私たちの普通株式の保有者は私たちまたは他のいかなる当事者に対する追加権を持っていないだろう。このような格付けの引き下げ、一時停止、または撤回は、私たちの普通株の市場価格または販売可能性に悪影響を及ぼす可能性がある。
ナイフ川は未解決および/または未来の訴訟、クレーム、または調査の否定的な影響を受けるかもしれない。
他の事項を除いて、KATH Riverは人身傷害、環境、商業、契約、保証、反独占、税収、財産権利と土地使用、製品責任、健康と安全、および雇用クレームの当事者になる可能性がある。未解決または将来の訴訟、クレーム、調査、または訴訟の結果は、しばしば予測が困難であり、金額的に不利で重大である可能性がある。金銭コストに加えて、訴訟はその核心的なビジネスチャンスに対する管理層の注意を移すことができる。これらの事項の新しい情報を開発することは、裁判官の裁決または判決、陪審判決、和解、または適用法律の変化を含む、管理層がこれらの手続きに関連する推定負債を変化させることをもたらすことが多い。このような事件の結果は往々にして予測が困難であり、不利な結果は刀河会社の運営業績、財務状況、キャッシュフローに実質的な影響を与える可能性がある。
金融市場の変化はKATH Riverの固定収益年金計画や義務に影響する可能性がある。
刀子河はその現職と元従業員の一部のために厚生年金計画を定義した。将来のコスト、投資リターン、金利、その他の精算仮説に関する仮定は、これらの計画に関する資金供給需要と記録された費用に大きな影響を与える
消費者支出、インフレデータ、金利変化、政治事態の発展とテロの脅威など、経済指標の不利な変化は、金融市場の変動を引き起こす可能性がある。これらの変化は仮説に影響を与え，KATH River年金計画に保有する資産価値に悪影響を与え，これらの計画に必要な資金拠出額を増加させ，そのスケジュールを加速させる可能性がある
医療計画に関連して増加しているコストは刀子河社の運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
刀河は主に条件に合った従業員に自己保険の医療福祉を提供する。医療コストの持続的な増加に伴い，ますます多くの多額の個人医療保険クレームと全体医療保険クレーム総額が増加し，経営業績，財務状況，流動性に悪影響を及ぼす可能性があり，特に刀河が止損保険を継続できなければ。医療関連の立法はまた刀子川の福祉計画とコストを変える可能性がある。
刀子河は顧客や取引相手の不払いおよび/または義務不履行による損失リスクに直面している。
刀子河会社の顧客には公共と民間実体が含まれており、これらの実体はすでに世界経済構造の変化の負の影響を受け続けている可能性がある。不況の建築業経済は、刀子河がすべての売掛金を回収できない可能性を増したり、顧客の支払い遅延に遭遇したりする可能性がある。刀河の取引先や取引相手が財政難に遭遇した場合、このような状況が発生し、再び発生する可能性があり、刀河は売掛金の回収に困難に直面する可能性がある。2022年、2021年、または2020年には、ナイフ川の収入の10%以上を占める顧客の収入はないが、刀子川がサービスを提供し、その後、このようなサービスを顧客に受け取る通常の業務部分として、刀子河は入金リスクに直面している。ナイフ川が顧客の信用リスクを特定の地理的領域または業界に集中させる場合、特定の地理的領域または業界の持続的な負の傾向または財務状態の悪化は、刀子河が比例しない高い違約レベルの影響を受けやすい可能性がある。KATH Riverのクライアントや取引相手の不払いおよび/または義務不履行はKATH Riverの経営業績やキャッシュフローに負の影響を与える可能性がある.
税法の変化は刀子川の業務に否定的な影響を及ぼす可能性がある。
連邦，州，地方税法の変化はKATH Riverの収益や顧客コストを利益にする可能性があり，それに悪影響を与える可能性がある。会社の税率の大きな変化は、繰延時に現行法によって決定された繰延税金資産の減価を招く可能性がある。多くの要因は、KATH Riverの将来の有効な所得税率を向上させるかもしれない
·政府当局は税収を増加させたり、減額を取り消したり、特に減額を減額したりする。
·枯渇可能なトラフィックと非枯渇性トラフィックからの収入の組み合わせ
·収入に課税する管轄区域。
·各税務機関と税務監査による問題を解決する。
·繰延税金資産と負債の推定値の変化
·最終的に各種納税申告書を確定する際に見積税を調整する。
·税控除が可能な変化。
·株の報酬の変化。
·税法のその他の変化。
·税法や/または行政のやり方の解釈。
刀子川の運営は輸入関税および/または他の政府命令の否定的な影響を受ける可能性がある。
刀子河は資本集約型業界で運営したり、これらの業界にサービスを提供したりしており、これらの業界では、連邦貿易政策が材料の可用性とコストに大きな影響を与える可能性がある。徴収や提案された関税は，原材料や完成品の価格や納期を大幅に向上させる可能性があり，これらの製品はKineiverやセメントや鉄鋼などの顧客にとって重要である.刀子河会社はアメリカと世界各地のメーカーからの競争に直面しており、その中のいくつかのメーカーは競争と貿易やり方に従事する可能性があり、アメリカまたは他の外国の法律、法規またはやり方で競争製品を輸入することに関連している。原材料納入の納期延長や原材料と完成品関税のさらなる増加は，KATH Riverの業務，財務状況，運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
Kineiverの業務部分は、政府が援助するインフラプロジェクトや建築活動に基づいており、これらの分野のいかなる支出や関連補助金の減少や再分配も私たちに悪影響を及ぼす可能性がある
刀子川のいくつかの事業は、インフラや他の同様の建設活動への政府の支出に依存している。そのため、KATH Riverに対するいくつかの製品の需要は地方、州と連邦政府の財政政策、税収優遇とその他の補助金及びその他の一般的なマクロ経済と政治要素の影響を受ける。KATH Riverが参加するプロジェクトは直接政府によって援助される可能性があり，個人的に援助される可能性もあるが，他の面では政府政策や支出措置に関係しているか，あるいはその影響を受けている
政府支出は通常短期ベースでのみ承認されるが，Kineiver製品を使用するいくつかのプロジェクトは比較的長期的な資金約束を必要とする。悪い経済状況、予想を下回る収入、相互競争の支出優先順位、または他の要因により政府資金が承認されなかったり、資金が減少したりすれば、利用可能なインフラプロジェクトを制限し、プロジェクト競争を激化させ、在庫過剰を招き、販売を減少させる可能性があり、これらはKineiver業務の収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。
また、一部の地域や州は、限られた数の大型インフラプロジェクトに資金を提供する手段だけを必要としたり、保有したりする可能性があるが、需要が旺盛な時期以降には、数年間の活動が少ないか、活動していない可能性がある。政府が現在のインフラ支出、税収優遇、および他の補助金レベルを維持または増加させることは保証されず、いかなる補助金レベルの削減または延期は、刀子河の業務、流動性および財務状況、および運営結果に影響を与える可能性がある
刀子川の運営は気候変化の悪影響を受けるかもしれない。
竜巻、ハリケーン、降雨、干ばつ、雪の嵐、高温と低温の極端な天気などの悪天候事件は刀子河がインフラを運営·維持する地域で発生した。気候変化はこれらの天気事件の頻度と深刻さを変える可能性があり、これは刀子河に物理的と金融的リスクをもたらす可能性がある。これらのリスクは刀子河の財務状況、運営業績、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。悪天候条件や極端な気温の増加は、インフラ建設プロジェクトが延期またはキャンセルされ、そのようなプロジェクトに利用可能な資源を制限し、収入減少やプロジェクトコストの増加をもたらす可能性がある。また，干ばつ条件は給水や用水許可証取得能力を制限し，業務を行う能力を抑制する可能性がある。これまで、気候変化の実際の影響により、刀子河はまだその財務状況、運営結果或いはキャッシュフローに実質的な影響を与えていない。
気候変動は一地域の経済的健康に影響を及ぼす可能性があり，これはKineiverの収入に影響を及ぼす可能性がある。刀子河の財務表現はサービスする地域経済の健康状態に関係している。刀河は農業経済の影響を受けるいくつかの州とコミュニティに建築材料とサービスを提供する。悪天候イベントの増加や気温や降水パターンの重大な変化は，その業界の影響を受ける各州やコミュニティの経済に悪影響を及ぼす可能性がある。
保険業界は悪天候事件の悪影響を受ける可能性があり、これは保険カバー範囲、保険料、保険条項の利用可能性に影響を与える可能性がある。
エネルギー価格はまた地域社会の経済的健康に影響を及ぼす。二酸化炭素排出に対する連邦政府の規制のような気候変動に関する追加規制要求のコスト
クリーンエア法、化石燃料の代わりに再生可能エネルギーを使用すること、または排出信用を得るための要件、または他の環境法規または税金は、商品の利用可能性および供給者によって徴収される価格に影響を与える可能性があり、これは、一般に、消費者がより高いエネルギーおよび購入商品価格によって負担され、刀子河サービス地域の経済状態に悪影響を及ぼす可能性がある。ある程度、金融市場は気候変動や温室効果ガス排出(“GHG”)を金融リスクと見なしており、KATH Riverの資本市場進出能力にマイナス影響を与えたり、条項や条件競争力の低下を招いたりする可能性がある。
KATH Riverの運営は環境法令に制約されており，これらの法律法規は運営コストを増加させ，業務計画を影響や制限したり，KATH Riverに環境責任を負わせたりする可能性がある。
刀子河は環境法律と法規の制約を受け、その運営に影響する多くの方面は、空気と水質、廃水排出、固体廃棄物と危険物質の発生、輸送と処分、重合許可とその他の環境考慮要素を含む。これらの法律と法規は資本、運営とその他のコストを増加させる可能性がある；訴訟と行政訴訟による遅延；建築材料施設のために環境コンプライアンス、救済、抑制、監視と報告義務を規定する。環境法律法規は，KATH Riverがその施設に汚染制御設備を設置し，漏洩や他の汚染を整理し，すべてまたは一部の費用を支払い，KATH Riverの過去の活動や他の当事者の活動による環境汚染の場所を救済することを含めて環境被害を是正することも求められる。これらの法律法規は一般に刀河が各種環境許可証，許可証，検査などの承認を取得し，遵守することが求められている。KATH Riverは適用されるすべての環境法律や法規を遵守しようと努力しているにもかかわらず，公共と民間実体と個人はKAVE Riverの法律や法規要求を異なる方法で解釈し，KANK Riverに対する禁止救済や他の救済措置を求めている可能性がある。刀子河会社はこのような訴訟や行政訴訟の財務的または運営結果を予測することができない。
既存の環境法令が改正される可能性があり、環境保全のための新しい法律法規が採用されるか、刀子川に適用される可能性がある。これらの法律および法規は、KATH Riverが特定の施設の使用または産出を制限すること、特定の燃料の使用を制限すること、新しいまたは既存のサービスを禁止または制限すること、特定の燃料の代わりに再生可能燃料を使用すること、特定の施設を淘汰および交換すること、汚染制御を設置すること、環境影響を救済すること、環境被害を除去または低減すること、または資源開発を放棄または制限することを要求することができる。改正または新しい法律法規はコンプライアンスや開示コストを増加させ、および/または運営を制限し、KATH Riverの運営結果やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。
利害関係者の行動や環境、社会·ガバナンス事務に関する規制活動の増加、特に気候変動や温室効果ガス排出削減は、会社の運営、コストや資金獲得に悪影響を与え、業務計画に影響を与えたり制限したりする可能性がある。
刀子河は、環境、社会、および統治事項(“ESG”)に関連する利害関係者の審査に直面する可能性がある。近年、すべての業界の利害関係者と監督機関はますますESG事項に注目し、投資家、顧客、従業員と貸金人は気候変化に関連する影響と社会コストをますます重視している。温室効果ガス排出による世界的な気候変動への懸念は、温室効果ガス排出の影響を低減または軽減するために、国際、連邦、州、地方立法と規制提案を招いた。
適用された法律と法規の要求に基づいて、刀子河はその運営過程における温室効果ガス排出を監視、分析、報告する。刀子河は引き続き温室効果ガス法規と運営に対する潜在的な影響を監視するだろう。
KATH Riverは，温室効果ガス排出を制御する技術の不確実性や，潜在的な温室効果ガス排出立法や法規による未知の義務により，その運営が受ける潜在的な財務影響を特定することができない。
そのほか、気候変化に対する日々の関心とより厳格な監督管理要求はKATH Riverがそのいくつかの温室効果ガス排出を発生する業務に関連する不良名声リスクに直面する可能性がある。刀子河はこれらの分野で困難に直面していないが、刀子河がある利害関係者の日々増加する気候関連期待を満たすことができなければ、刀子河は名声被害を受ける可能性があり、これはその株価の下落や資本市場や保険市場への参入を困難にする可能性がある。このような努力が成功すれば
刀子河は、資本又は保険のコストを増加させ、資金又は保険を得る機会を増加させ、商業運営及び資本支出を妨害する能力を有する可能性がある。
多国間環境保全計画項における債務に関するコストは，KATH Riverの運営結果やキャッシュフローに実質的な負の影響を与える可能性がある
刀子河は特定の労働組合代表の従業員のためにMEPPに参加する。運営子会社とこれらの労働組合との多くの集団交渉協定に基づき、刀子河社にこれらの計画への寄付を要求した。
刀子河は2006年に年金保護法で定義された絶滅危惧、深刻な絶滅危惧、または危急状態に分類された資金不足計画への寄付を増やす義務があるかもしれない。これらの状態のうちの1つに分類される計画は、入金を増加させること、福祉を減少させること、または両方を組み合わせることによって、その供給状態を改善するために、計画を回復することによって、または改善計画に資金を提供する必要がある
このような計画に参加した他の雇用主が計画を脱退し，その参加計画に関する資金支援のない債務を支払うのに十分な資金を提供できなければ，KATH RiverがMEPPへの支払いを増加させる必要がある可能性もある。KATH RiverのMEPPに規定される供出増加の金額と時間は、集団交渉の結果、管理計画の受託者の行動、計画の他の参加雇用主の行動、供給が対象となる業界、将来的に追加計画が危険、深刻な危険または危険状態に達する決定、新たに公布された政府の法律または法規、計画に保有されている資産の実際のリターンなどの1つまたは複数の要因に依存する可能性がある。刀子川はMEPPへの規定支払いにより運営費用が増加する可能性があり，その運営結果，財務状況，キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。
また、多雇用主退職金計画改正法案が改正された1974年の“従業員退職収入保障法”(“ERISA”)によると、KATH Riverは、労働組合従業員と業務往来のある市場や計画を脱退、脱退する際に、一部または全部の脱退責任を招く可能性がある。刀子川が計画から撤回された場合、その計画が大規模撤回の一部と決定された場合、それは追加的な撤回責任を招く可能性もある。
技術中断やサイバー攻撃は刀子川の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
Kicker Riverは，その業務運営のほとんどの面で技術を使用しており，災害復旧とバックアップシステムおよびネットワークインフラを含む情報技術と運営技術システムの継続的な動作が要求されている.刀子河は、これらのシステムを強化し、保護するための政策、プログラム、およびプロセスを制定しているが、それらは、以下のように物理的およびネットワークセキュリティ障害または不正アクセスの影響を受けやすい可能性がある
·ハッカー攻撃。
·人が間違っている。
·窃盗。
·破壊。
·マルウェア。
·恐喝ソフト。
·第三者が妥協する。
·テロ行為。
·戦争行為。
·自然行為。
·その他の理由。
適切な手動フローがあるが，妥協やシステム障害が発生すると，技術への相互依存がKATH Riverのキー業務機能を果たす能力を乱す可能性がある.これは、建築材料または他の製品およびサービス交付施設の中断を含むことができ、いずれも、KATH Riverの名声、業務、キャッシュフロー、および運営結果に悪影響を及ぼすか、またはKATH Riverに法的費用を負担させる可能性がある。
刀子河の会計システムとその情報収集と顧客に製品やサービス領収書を発行する能力が妨害される可能性がある。刀子川の運営が中断されれば，収入や救済コストの低下を招く可能性があり，刀子川の運営結果やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。
刀子河は、正常な業務過程を通じて、敏感な顧客、サプライヤー、従業員、財務、その他のデータにアクセスする必要がある。ナイフ川は、保持された敏感な情報量を制限することを含む広範なセキュリティ対策を実施しているが、そのシステムの侵入は、敏感なデータを危険にさらす可能性があり、一定期間発見されない可能性がある。このような事件は、負の宣伝と名声損害、救済コスト、法的クレーム、罰金を招く可能性があり、これは刀子河の財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。KATH Riverのためのキー業務機能やKATH River内の敏感な情報にアクセスできる第三者サービスプロバイダも，セキュリティホールや情報技術リスクの影響を受けやすい可能性があり，KATH Riverに悪影響を与える可能性がある
サイバー攻撃の頻度や複雑さが増加しており，ナイフ川の情報システムが様々なソースで継続的に行われる複雑なネットワーク攻撃の目標となる可能性があり，明らかにナイフ川のネットワーク防御を破壊することを目的としている.従業員の自社設備の使用増加、在宅勤務の手配、MDU Resourcesとの分離により、Kicker Riverはより大きなネットワークリスクに直面する可能性がある。このようなイベントは、その業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。Kicker Riverは，システムやネットワークインフラのアップグレードおよび/または交換の需要を再評価している.これらのアップグレードおよび/または交換は、大量の資本支出をもたらし、遅延または停止をもたらし、または新しいシステムへの移行を困難にする可能性があり、それによってトラフィックに悪影響を及ぼす可能性がある。システム中断は，予想されず適切に緩和されれば，刀子川に悪影響を与える可能性がある。
KATH Riverの保険証書には、その中のいくつかの事項の責任範囲が含まれているが、重大な安全事故が発生した場合、それはその保険範囲を超えた責任や他の損害を負担する可能性があり、このような保険証書が経済的に合理的な条項で提供され続けるか、あるいはどの保険会社がいかなる未来のクレームの保証範囲を拒否しないかを確定することはできない。KATH Riverに対して利用可能な保険範囲を超える1つまたは複数の多額のクレームを提出することに成功した場合、あるいは私たちの保険証書が変化し、保険料の増加或いは多額の免責額或いは共同保険要求の実施を含む場合、その運営業績、財務状況とキャッシュフローに重大な不利な影響を与える可能性がある。
刀河は自分の知的財産権を保護できないかもしれない、あるいは他人の知的財産権を侵害したと告発される可能性があり、これはその競争優位性の喪失と資源の分流を招き、その業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある。
刀河会社がその知的財産権を保護する努力は、その知的財産権の流用や侵害を効果的に防止するのに不十分である可能性があり、これはその競争優位性の喪失を招く可能性がある。さらに、それのどの知的財産権も挑戦される可能性があり、これはこれらの知的財産権が無効であることを宣言したり、強制的に実行できない可能性がある。刀子河は知的財産権を他人の流用や侵害から保護するために訴訟を提起する可能性があり、これは費用が高く、資源移転を招き、最終的に成功しない可能性がある。
さらに、競合他社または他の第三者は、KATH Riverまたはその保持または賠償のコンサルタントまたは他の第三者がその知的財産権を侵害していると告発する可能性がある。知的財産権関連訴訟の潜在的リスクと不確実性、および刀子河会社の権利侵害クレームに対する断言は、同社が大量の資金をかけてクレームを弁護し、巨額の金銭損害賠償金を支払う可能性がある。和解または不利な判決の場合、刀子川の運営が禁止されれば、その運営結果は大幅に低下する可能性がある
関連知的財産権を使用し、特に告発された関連知的財産権所有者にライセンス料、使用料または損害賠償を支払う必要がある場合。KATH Riverが知的財産権侵害に対する告発や告発に根拠がないと考えている場合であっても、このような疑惑を弁護するのは時間がかかり、高価である可能性があり、その管理層および従業員の時間および注意を移動させる可能性がある。
新冠肺炎を含む疫病は刀子河の業務運営、収入、運営業績、流動性とキャッシュフローに負の影響を与える可能性がある
流行病は国家、州、そして地方経済を混乱させる。大流行がKATH Riverの業務、運営、収入、流動性またはキャッシュフローに悪影響を与える場合、本節で説明した他のリスクにもより大きな影響を与える可能性がある。1回の大流行が刀河ウイルスに与える影響程度は未来の発展に依存し、新冠肺炎及びその変種の復興、連邦と州の規定、政府当局が取っている行動、接種しているワクチンの有効性、及び経済回復の速度と程度を含み、そして相対的に正常な運行条件下で維持している
疫病に関連する他の要素は、Kineiverの業務、将来の経営業績、収入と流動性に影響を与える可能性があり、従業員と請負業者の健康、安全と可用性に関連する影響、失業率の持続的な上昇、公共および民間部門の予算変化と制約、取引相手の信用、供給のコストと利用可能性、基礎建設とインフラ運営と維持計画、融資計画、年金推定、旅行制限、および法律事務を含む。大流行病による経済と市場混乱はまた推定額の実現に正常よりも大きな不確定性が存在する可能性があり、滞貨、収入確認、無形資産、その他の投資と信用損失準備金の推定数を含む。
刀子河会社の業務に影響を及ぼす可能性のある一般的なリスク要因。
刀子川のリスクをよりよく知るためには，以下が考慮すべき他の要因である。これらの要素は刀河会社の将来の財務業績にマイナス影響を与える可能性がある
·資産や施設の購入、処分、減価。
·大型建築プロジェクトの周期性。
·労使交渉やトラブル。
·後任企画。
·契約相手側はその契約義務を履行できない。
·買収された会社の運営や内部統制を効率的に統合できない。
剥離に関するリスクとMDU Resourcesとの関係
刀河会社は独立した上場企業として運営されている歴史は少なく、その歴史と形式上の財務情報は必ずしも独立した上場企業としての業績を代表するとは限らず、その将来の業績の信頼できる指標でもないかもしれない。
本募集説明書におけるKATH Riverに関する歴史資料とは、その業務(I)が分割前にMDU Resourcesによって経営および統合され、および(Ii)が分譲後に独立会社として経営されることを指す。今回の目論見書に含まれるKATH Riverの履歴と予想財務情報は，MDU ResourcesとKauge Riverの統合財務諸表と会計記録に由来する.したがって、本募集説明書に含まれる歴史および予想財務情報は、必ずしも刀子河を一家として反映しているとは限らない
剥離前の時期やKineiverが将来実現する時期に独立した上場企業は，主に以下の要因によるものである
·剥離する前に、KATH Riverの業務は、MDU Resourcesがそのより広い会社組織の一部として運営されており、独立した会社としてではなく、MDU Resourcesまたはその付属会社がKauge Riverのためにある会社の機能を果たしている。Kauge Riverの歴史と予想財務業績は、剥離前にMDU Resourcesがこのような職能配分の会社費を反映しており、独立した上場企業として運営されている場合に発生する費用よりも少ない可能性がある。
·剥がす前に、刀子河はコスト、従業員とサプライヤーの関係の歴史において範囲と規模経済を共有した。KATH Riverは剥離後にMDU Resourcesと移行サービスプロトコルを締結しているにもかかわらず，これらのスケジュールはKATH RiverがMDU Resourcesと統合することによる利点を保持または完全に獲得しない可能性があり，これらのサービスに過去よりも高い料金を支払う可能性がある.これは刀子河の独立会社としての業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
·一般的に、刀子河の運営資金要求と一般会社目的のための資本は、買収や資本支出を含め、剥離前に100年記念全社現金管理政策の一部として満たされている。剥離後，Kauge Riverの運営実績やキャッシュフローは現在より不安定になる可能性があり，Kauge Riverは公開や私募債務や株式証券，戦略関係や他の手配により銀行から追加融資を得る必要がある可能性があり，これらの手配も提供されない可能性があり，コストが高くなる可能性がある.
·刀子河の独立会社としての業務の資本コストは、MDU Resourcesの剥離前の資本コストよりも高い可能性がある。
·上場企業として、刀子河は“取引所法案”、“サバンズ-オックススリー法案”、“ドッド·フランク法案”の報告要求を遵守し、米国証券取引委員会が要求する規則に従って財務諸表を作成しなければならない。これらの要求を遵守することは大きなコストを招く可能性があり，KATH Riverが管理時間を含めて他のアクティビティから大量の資源を転送する必要がある.
MDU Resourcesから独立した会社運営の結果として、刀子河社のコスト構造、管理、融資、業務運営は他に大きな変化が生じる可能性がある。KATH River社の過去の財務業績および歴史的合併財務諸表と未監査の見込み連結財務諸表の列報基礎に関するより多くの情報を知るためには、“一部の歴史と予想連結財務データ”、“監査されていない予定連結財務諸表”、“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”および本募集説明書の他の部分に含まれる歴史的財務諸表と付記を参照されたい。
アメリカ連邦所得税の結果は刀子河会社が分割後にいくつかの理想的な戦略或いは融資取引に従事する能力を制限する可能性がある
現行法によると、分割後に分割会社の株式又は資産の何らかの買収を行うため、分譲は親会社及びその株主に課税することができる。例えば、分離が計画(または一連の関連取引)の一部とみなされ、計画(または一連の関連取引)に従って、1人または複数の人が剥離会社の50%以上の権益(投票または価値)を表す株式を直接または間接的に取得する場合、分離は、規則355(E)節に従って、親会社に課税収益をもたらす可能性がある
剥離された米国連邦所得税待遇を維持するために、以下に述べる刀子川の賠償義務を除いて、税務事項協定は、刀子河が分配後2年以内に、特定の場合を除いて、刀子河を制限することを制限する
·この取引に基づいて、ナイフ河普通株または資産の全部または一部を統合または他の方法で取得する任意の取引を行う。
·一定のハードルを超えた株式証券を発行する。
·株の株式を買い戻しますが、ある公開市場取引では除外します。
·ある方面の業務を積極的に展開することを停止する。
·および/または、分配およびいくつかの関連取引に対する米国連邦所得税の予想される待遇を危険にさらす他の行動をとっていないか、または取っていない。
これらの制限は、KATH Riverが何らかの戦略取引または他の取引を行う能力を制限する可能性があり、これらの取引または取引は、その株主の最適な利益に適合する可能性があり、またはその業務価値を増加させる可能性がある。
刀河は分割の部分或いはすべての期待収益を実現できない可能性があり、分割はその財務状況、運営業績とキャッシュフローに実質的な不利な影響を与える可能性がある
刀子河は、剥離予期されたすべての戦略および財務的利益を達成できない可能性があり、あるいはこれらの利点は延期されたり、根本的に起こらないかもしれない
刀刀河は、(A)剥離には経営陣の多大な時間と精力を必要とし、これは経営とナイフ川業務の発展に対する管理層の関心を移動させる可能性があること、(B)剥離後、刀子河は、それが依然としてMDU Resourcesの一部である場合よりも、市場変動および他の不利な事件の影響を受けやすいこと、(C)剥離後、刀子河の業務は剥離前のMDU Resourcesの業務よりも多様化すること、など、これらおよび他の予想される収益を達成できない可能性がある。また，(D)MDU ResourcesとKineiverそれぞれの業務を分離するために必要な他の行動がその運営を乱す可能性がある.刀子河が剥離予期された利益の一部または全てを達成できなかった場合、またはそのような利点が延期された場合、その財務状況、運営業績、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
KATH RiverやMDU Resourcesは，剥離プロトコルの一部として実行される様々な取引プロトコルを履行できない可能性があり，あるいは，ある取引プロトコルが満了した場合，KATH Riverは必要なシステムやサービスを備えていない可能性がある.
剥離前にKATH RiverとMDU Resourcesは分離·流通協定を締結し，移行サービス協定，税務合意，従業員事項協定を含む様々な他のプロトコルを締結した。分割契約、税務事項協定、従業員事項協定は、分割後の会社間の資産および負債分配を決定し、負債および義務に関連する任意の必要な賠償を含む。移行サービスプロトコルは，剥離後の限られた時間内に，MDU ResourcesがKATH Riverに何らかのサービスを提供するか，あるいは場合によってはMDU Resourcesに何らかのサービスを提供することを規定している.刀子川はMDU資源に依存してこのような合意下の義務を履行するだろう。MDU Resourcesがこれらの合意下の義務を履行できなければ，その賠償義務を含め，刀子河は運営困難や損失を招く可能性がある。いくつかの取引合意が満了または終了すると、刀河がこれらのサービスの他のプロバイダと合意していない場合、刀河はそのトラフィックを効率的に運営することができない可能性があり、これは、その財務状態、運営業績、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
剥離後，ある経営陣メンバー，取締役，株主はKineiverとMDU Resourcesの株式を同時に保有しているため，実際あるいは潜在的な利益衝突に直面する可能性がある.
分割後、MDU ResourcesとK刀河それぞれの経営陣と取締役はMDU資源普通株とK刀河普通株を同時に持つ可能性がある。このような所有権の重複は、刀子河の管理層と取締役およびMDU Resourcesの管理職と取締役が直面する意思決定が刀子河とMDU Resourcesに異なる影響を与える可能性があるため、潜在的な利益衝突を生じる可能性がある。例えば，医療保健株資源会社と刀子河会社の間の分割協定に関する条項やその後の医療保健株資源会社との関係に関するいかなる紛争を解決する際には，潜在的な利益衝突が生じる可能性がある。これらの合意には別居と分配協定があります
税務協定、従業員事項協定、移行サービス協定、株主および登録権協定、ならびに双方またはその関連会社間の任意の商業協定。刀子河またはMDU Resourcesによって将来達成される可能性のある任意の商業的配置は、潜在的な利益衝突を生じる可能性もある。
“サバンズ·オキシリー法案”第404条に基づいて財務報告を効率的に内部統制することができなければ、KATH Riverに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
上場企業として、刀子河は取引所法案、サバンズ-オクスリ法案、テレス-フランク法案の報告要求を遵守し、米国証券取引委員会が要求した規則に基づいて財務諸表を作成することが要求されている。また，“取引法”はKATH Riverに年度，四半期，現在の報告の提出を要求している。刀子河はこれらの情報を適時に準備·開示できなかった、あるいは他の方法で適用された法律を遵守できなかった場合、連邦証券法の罰を受け、訴訟に直面させ、融資を受ける能力を制限する可能性がある。さらに、サバンズ-オキシリー法案は、他の事項を除いて、刀子河会社は財務報告と開示目的のために効果的な内部統制と手続きを確立し、維持しなければならないことを要求している。財務報告の内部統制は複雑であり，KATH River業務の変化や会計規則の変化に適応するために時間の経過とともに改訂される可能性がある。Kicker Riverは、財務報告の内部統制が将来的に有効であるか、または内部統制が有効であると以前に考えられていた前期の重大な欠陥を発見しないことを保証することはできません。KATH Riverが財務報告に対する有効な内部制御を保持または記録できなければ，その独立公認会計士事務所はその財務報告内部制御の有効性を証明できないであろう。KATH RiverはMDU Resourcesの子会社としてこれらの法律や法規を遵守しているが，これらの会社のガバナンス法律や法規の遵守を独立した上場企業として管理しなければならない。
KATH Riverの内部制御に影響する事項は、それが適時にその財務情報を報告できないことを招く可能性があり、あるいはそれが以前に発表された財務情報を再記述することを招き、それによってKATH Riverを不利な監督管理結果に直面させ、アメリカ証券取引委員会の制裁或いは調査、或いは適用された証券取引所上場規則に違反することを含む。投資家はKineiverとその財務諸表の信頼性に自信を失っているため、金融市場にも負の反応が現れる可能性がある。手術河やその独立公認会計士事務所がその財務報告を報告する内部統制に重大な欠陥があれば、同社の財務諸表の信頼性に対する自信も影響を受ける可能性がある。これは、例えば、株価下落をもたらし、追加資本を調達する能力を弱めるなど、刀子河に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
Kicker Riverは大量の債務を持ち、大量の追加債務を発生する可能性があり、これはその業務、収益性、義務履行能力に悪影響を及ぼす可能性がある
2023年6月30日現在の刀子川の元金総額は8.55億ドル。この等債務には，KATH Riverが2031年に満期になった4.25億ドル7.750%手形，KATH Riverの元金総額2.75億ドルの定期融資，およびK刀河が3.5億ドルの循環信用手配に入り，この手配によると，2023年6月30日現在，KATH Riverの未返済融資元金総額は1.55億ドルである
この債務はKineiverとその債務と株式投資家に重要な結果をもたらすかもしれない
·キャッシュフローの大部分を剥離後にこの債務の利息を支払うことを要求する。
·債務やその他の義務の返済をより困難にする。
·将来の債務信用格付け引き下げのリスクを増加させ、将来の債務コストを増加させ、将来の債務融資の獲得可能性を制限する可能性がある。
·一般的な不利な経済や業界条件での脆弱性を増加させる。
·資本支出および他社の目的および事業発展に利用可能なキャッシュフローを削減する。
·ビジネスおよび業界の変化への計画または対応の柔軟性を制限します。
·競争で劣勢にさせ、ライバルのように借金をしない可能性があるから。
·必要に応じてより多くの資金を借り入れる能力、またはビジネスチャンスが発生したときに現金配当金を利用、支払い、または普通株を買い戻す能力を制限する。
もし刀子川に追加的な債務が発生すれば、上記のリスクは増加するかもしれない。しかも、刀河の未来の実際の現金需要は予想よりも大きいかもしれない。刀子河の運営キャッシュフローは、満期時にすべての未返済債務を返済するのに十分ではない可能性があり、受け入れ可能な条件でお金を借りたり、資産を売却したり、他の方法で資金を調達したり、債務の再融資を行うことができない可能性がある。
独立した上場企業として、刀子河はMDU Resourcesの一部のように同様のメリットを享受しない可能性がある。
歴史的に見ると、KATH Riverの業務はMDU Resourcesの業務部門の一つとして運営されてきたが、MDU Resourcesは基本的にKAKET Riverが運営するすべての会社の機能を履行し、財務と人力資源システム、内部監査、投資家関係、財務サービス、財務報告、財務と税務管理、福祉管理、法律と監督管理機能を含む。剥離後，MDU Resourcesはトランジションに基づいてこれらの機能のいくつかについてKATH Riverに支援を提供する.刀子川は，剥離後に接触できなくなったいくつかの施設，システム，インフラ，人員を複製する必要があり，これらの施設，システム，インフラ，人員が招いており，これらの分野で独自の支援機能を開発·実施することに関連する資本や他のコストを招き続ける可能性がある。このようなコストは巨大かもしれない。
独立した上場企業として、刀子河はそれがまだMDU Resourcesの一部であるよりも市場変動や他の不利な事件の影響を受けやすいかもしれない。MDU Resourcesの一部として，KATH RiverはMDU Resourcesの運営多様性と投資に利用可能な資本から何らかの利点を得ることができる.独立した上場企業として、KATH Riverには類似した運営多様性がなく、類似した資本市場参入もなく、その財務状況、運営業績、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
刀子川は業務運営の一時中断を経験し，情報技術インフラのさらなる発展とそのデータを独立したシステムに移行する際に余分なコストが生じる可能性がある.
Kicker Riverは、MDU Resourcesが現在提供している多くのシステムや機能の代わりに、会計や報告を含むその重要な業務機能をサポートするために、情報技術インフラやシステムを準備している。刀子河が自分の独立したシステムや機能に効率的に移行できない場合、業務運営の一時中断を経験する可能性があり、その業務運営を混乱させ、収益性に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、刀河社がこれらのシステムを運営するコストは、連結財務諸表に反映される金額よりも高い可能性がある。
MDU Resourcesから剥離する過程では，MDU Resourcesはある債務賠償Kaver Riverに同意し，Kauge Riverはある債務賠償MDU Resourcesに同意する.これらの賠償要求に基づいて刀子河会社がMDU資源を支払うと、刀子河会社の財務業績はマイナス影響を受ける可能性がある。MDU資源賠償は，KATH RiverをMDU資源が割り当てられる責任の全責任から守るのに不十分である可能性があり，MDU資源は将来その賠償義務を履行できない可能性がある.
別居協議とMDU Resourcesとのある他の合意により、MDU Resourcesはある責任賠償Kaker Riverに同意し、Kauge Riverはある責任賠償MDU Resourcesに同意し、いずれの場合も賠償金額は上限を受けない、例えば“ある関係と関連している”
人員取引記録“と述べた。KATH Riverは、MDUリソースに提供される賠償がいかなる上限によっても制限されないことを要求される可能性があり、特に“いくつかの関係および関連者取引−税務プロトコル”により詳細に説明されているように、KATH Riverの業務に負の影響を与える可能性がある
税務合意によれば、(A)その株式証券または資産の全部または一部の買収(合併または他の方法で行われるか否かにかかわらず)、および(B)刀河が買収に参加または他の方法で買収に協力するか否か、(B)刀河が他の行動をとるか、または行動をとることができなかったか、または(C)刀河が別居に関連する任意の合意および文書、または米国国税局の個人書簡裁決および/または税務顧問意見(S)に関連する任意の文書に記載されている、契約、契約または約束された任意の不正確または違反のために、(A)その全部または一部の持分証券または資産の買収によって生じる任意の追加の税金および関連金額をMDU Resourcesに賠償する必要がある可能性がある。
第三者はまた、ナイフ川がMDU Resourcesが保留に同意するいかなる責任に責任を負うことを求めることができる。これらの賠償義務や他の債務によって支払われるべきどの金額も，Kauge Riverが本来その運営業務を促進するために用いた現金を流用する必要がある可能性がある.また，MDU Resourcesの賠償はKauge Riverをこのような責任の全額から保護するのに不十分である可能性があり，MDU Resourcesはその賠償義務を完全に履行できない可能性がある.また，刀子河が最終的にMDU Resourcesから責任追及された任意の金額を取り戻すことに成功したとしても，これらの損失を一時的に自分に負担するように要求される可能性がある.これらのリスクの各々は、刀子河会社の財務状況、経営業績、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
刀河普通株に関するリスク
刀河普通株の取引市場は分配後わずかな時間しか存在せず、刀河普通株の市場価格や取引量が大幅に変動する可能性がある
剥離する前に、刀河社の普通株は公開市場になかった。Kineiver普通株の活発な取引市場は剥離後最近始まったものであり，持続できない可能性がある。刀河普通株の取引価格は変動し続ける可能性があり、刀河普通株の取引量が変動する可能性があり、価格が大きく変化する可能性がある。分譲日から2023年9月22日まで、刀河普通株のニューヨーク証券取引所での終値は1株53.26ドルの高位から1株36.48ドルの低位まで様々であった。もし刀河普通株の1株当たりの取引価格が大幅に下落したら、あなたは買収価格以上の価格であなたの株を転売することができないかもしれません。
多くの要因により、KATH River普通株の市場価格は大幅に変動する可能性があり、その中のいくつかの要素はKauge Riverの制御範囲を超えている可能性がある
·刀子河社の経営業績の実際や予想変動。
·刀子河社の中核業務からの運営収入が低下している。
·コビー社の運営や株価表現。
·剥離により刀子川の株主基盤が変化した。
·ナイフ川運営の規制と法的環境が変化している。
·建築材料や請負市場の市場状況、国内と世界経済。
私たちは未来に普通株を発行して、MDU Resourcesが持っている株を転売することができて、私たちの普通株の市場価格を低下させるかもしれません
公開市場で大量の刀河普通株を販売するか、あるいはこれらの売却が発生する可能性があると考えられ、刀河普通株の市場価格が下落する可能性がある。剥離後，ほとんどの刀河普通株の流通株が公開市場で転売可能であった。私たちの普通株の市場価格は大幅に下落するかもしれません。もしこれらの株の保有者が売却すれば、
市場ではそれらを売るつもりだと思われています。これらの売却、あるいはこれらの売却が起こりうる可能性は、将来的に私たちが適切だと思う時間と価格で株式証券を売却することをより困難にする可能性もある。
剥離後，MDU Resourcesは5，656，621株(約10%)刀河普通株の流通株を保持した。KATH Riverが剥離に関する株主と登録権プロトコルにより，KATH RiverはMDU Resourcesに“要求”登録権を付与し，その登録権に基づいて登録説明書を提出しており，本募集説明書はその一部である.“特定の関係と関係者取引--株主と登録権協定”を参照。アメリカ国税局個人書簡裁決の条項によると、アメリカ国税局個人書簡裁決の条項によると、刀河資源は現在、剥離後に保留された、登録説明書に基づいて登録されたすべての刀河普通株を2024年5月31日までに処分しようとしており、目付説明書は1回または複数回の後続債務交換によって形成された一部である。また、分割完了後、すべての発行済み株式は一九三三年証券法(改正)(“証券法”)の下第144条でいう“制限された証券”ではなく、すべての株式は自由に流通することができるが、いくつかの制限(例えば、株式は刀河連合会社とみなされる者が保有する)に制限されなければならない。MDU Resourcesまたは任意の重要株主が公開市場で私たちの普通株の任意の株式を処分したり、このような処置が発生する可能性があると考えられたりすることは、私たちの普通株の現行の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある
将来、KATH Riverは追加の普通株式または他の株式または債務証券を発行する可能性があり、融資、買収、訴訟和解または従業員手配または他に関連するKATH River普通株式に変換または行使可能または交換することができる。これらの発行のいずれも、刀河社の既存株主の大量希釈を招き、我々普通株の取引価格を低下させる可能性がある。
証券や業界アナリストがKATH River業務に関する研究報告を発表したり，誤ったあるいは不利な研究報告を発表しなければ，Kauge Riverの株価や取引量が低下する可能性がある.
手術河普通株の取引市場は証券或いは業界アナリストが発表した刀河或いはその業務に関する研究と報告にある程度依存する。1人以上のアナリストがその株式格付けを下方修正したり、その業務に誤ったまたは悪影響を及ぼす研究報告を発表したりすると、刀子河の株価が下落する可能性がある。1人または複数のアナリストがKATH River普通株の報道を停止したり，KATH River普通株に関する報告を定期的に発表できなかったりすると，KATH River普通株に対する需要が減少する可能性があり，KATH River普通株価格や取引量の低下を招く可能性がある.
ナイフ川でのあなたの所有権比率は未来に希釈されるかもしれない。
将来的には、その役員、高級管理者、従業員の持分奨励が付与されるか、あるいは買収や資本市場取引のための株式発行により、カフ河会社の株主のカフ川会社における持分比率が希釈される可能性がある。彼らのMDU Resources株報酬(全部または一部)を株式報酬に変換するため，Kineiverの従業員は剥離後にKineiver普通株に関する株式報酬を得ることもできる.また、刀河は、その報酬委員会が将来的にその役員、高級管理者、従業員に株ベースの報酬をより多く付与すると予想している。このような報酬はKATH Riverの1株当たり収益に希釈効果を与え，KAKET RIVE普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。刀河は時々その従業員福祉計画に基づいて従業員に追加の株ベースの奨励を支給する。
さらに、改訂および再記載された会社登録証明書は、株主の承認なしに1種類または複数の優先株を発行することが許可されており、これらの優先株は、配当および割り当てに関する優先株を含む、その取締役会が一般的に決定する可能性のある指定、権力、優先および相対、参加、選択およびその他の特別な権利を有する。1つまたは複数のカテゴリまたはシリーズ優先株の条項は、投票権を希釈するか、または刀河普通株の価値を低下させることができる。同様に，KATH Riverは優先株保有者の買い戻しや償還権利や清算優先権に割り当てる可能性があり，普通株の残存価値に影響を与える可能性がある.“株式説明”を参照されたい
Kicker Riverは，その普通株の配当時間，申告，金額，または支払いを保証することはできない
いかなる配当金の発行時間、発表、金額と支払いはすべて刀河会社の取締役会が自ら決定し、そして多くの要素に依存し、刀河会社の財務状況、収益、その運営子会社の資本要求、刀河会社のある債務超過義務に関連する契約、法律要求、規制制約、業界慣例、資本市場に入る能力、及び刀河会社取締役会が関連する他の要素を含む。さらに、刀河が将来どんな配当金を支払うかを決定した場合、それがそのような配当金またはそのような配当金の金額を支払い続けることを保証することもできない。より多くの情報については、“配当政策”というタイトルの部分を参照してください
改正および再記述された法規は、デラウェア州衡平裁判所を指定するか、または、デラウェア州衡平裁判所に管轄権がない場合、デラウェア州別の州裁判所を指定するか、または、デラウェア州に位置する州裁判所がない場合、ブレード川の株主によって開始される可能性のある特定のタイプの訴訟および訴訟の唯一および独占フォーラムとしてデラウェア州連邦裁判所を指定し、ブレード川およびその役員および上級管理者に対する訴訟を阻止する可能性がある。
刀子河改正と重述の定款規定は、取締役会が別の決定がない限り、デラウェア州衡平裁判所、またはデラウェア州衡平裁判所に管轄権がない場合、デラウェア州別の州裁判所、またはデラウェア州に位置する州裁判所、デラウェア州連邦裁判所、ブレード川を代表して提起された任意の派生訴訟または法的手続きの唯一および独占フォーラムであり、いかなる取締役または高級職員がブレード川またはその株主、債権者または他の構成者に対する信頼された責任のクレームに違反していると主張する任意の訴訟である。改正されたデラウェア州一般会社法(“会社条例”)または改正および再記載された会社登録証明書または改正および再記載された付例に基づいて生成されたケフ川または任意の役員または高級職員のクレームに対する任意の訴訟、または内部事務原則によって管轄される刀河または取締役または高級職員の任意のクレームに対する任意の訴訟。
また，KATH River改訂と重述の定款はさらに規定されており，取締役会が別途決定しない限り，アメリカ合衆国連邦地域裁判所は証券法に基づいてクレームを提起する任意の訴訟の唯一と独占的な場所でなければならない。排他的法廷条項は、取引法またはその下の規則および条例に基づいて発生する訴訟には適用されない。デラウェア州最高裁判所は2020年3月に、デラウェア州法律によると、証券法によるクレームを要求するための連邦裁判所選択条項は表面的に有効であると判断したが、他の裁判所が上記刀河を実行するかどうかの連邦裁判所条項にはまだ不確定性がある。刀子河会社の株主は、連邦証券法とその下の規則や条例の遵守を放棄するとみなされないだろう
この排他的な裁判所条項は、カフ川会社の株主が司法裁判所でこのような株主がカフ川会社またはその役員または高級管理者と紛争する請求に有利であると考える能力を制限する可能性があり、これは、カフ河会社およびその役員および高級管理者に対するこのような訴訟を阻止する可能性があり、また、このような条項は、カフ河会社の株主がこのようなクレームを提出するコストをより高くする可能性がある
刀子川改正および再記述の付則には上記の排他的裁判所条項が含まれているにもかかわらず、裁判所はこの条項が適用されないか、または実行できないと判断する可能性がある。代替的に、デラウェア州以外の裁判所が、この排他的な裁判所条項が上述した1つまたは複数の特定のタイプの訴訟または訴訟手続きに適用されないことを発見した場合、またはそれを強制的に実行することができない場合、ナイフ川は、他の司法管轄区域でそのような事項を解決することに関連する追加費用を生成する可能性があり、これは、その業務、財務状態、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
カフ川会社の改正および再記載された会社登録証明書および改正および再記載された定款およびデラウェア州法律における条項は、カフ川会社の買収を阻止または延期する可能性があり、これはカフリファー社の普通株の取引価格を低下させる可能性がある。
改訂と重述を経た会社登録証明書、改訂と再確認された定款及びデラウェア州の法律は、強制買収行為と不十分な買収要項を阻止し、このようなやり方や入札を買収者にとって更に高価にし、敵意買収を試みるのではなく、潜在的な買収者がKineve River取締役会と交渉することを奨励することを目的としている。これらの規定には規則が含まれている
株主が株主総会でどのように取締役選挙を提案又は指名するか、及び刀河取締役会が株主の承認を得ずに優先株を発行する権利について。デラウェア州の法律はまた、カフ川会社が発行した普通株の15%以上の所有者とカフ川会社との間の合併と他の業務合併にいくつかの制限を加えている。詳細については、“デラウェア州法律及び刀河会社が改正·再制定した会社登録証明書及び改正·再制定の付則の各種条項の資本株·逆買収効果説明”を参照されたい
Kicker Riverは、これらの条項は潜在的な買収者が取締役会と交渉することを要求し、取締役会に任意の買収提案を評価するためにより多くの時間を提供し、それによってその株主を強制的あるいは他の不公平な買収戦略の影響から保護すると考えている。これらの規定はKineiverを買収の影響から守るためではない。しかし、買収要約が一部の株主から有益であると思われる可能性があっても、ケフ川取締役会がカフ川およびその株主の最適な利益に適合しないと考えている買収を延期または阻止する可能性があり、これらの条項も適用される。したがって，KATH River取締役会が潜在的な企業合併取引がKauge Riverとその株主の最適な利益に適合していないと考えているが，ある株主がこのような取引がKauge Riverとその株主に有利であると考えていれば，そのような株主はその保有するKATH River株式を選択的に売却することができ，Kauve River普通株の取引価格が低下する可能性がある.
改訂及び重述された会社登録証明書、改訂及び再記載された会社定款及びDGCLの上記及びその他の条文は遅延、遅延又は委託書の競争を阻止し、要約買収、合併又はその他の制御権変更を阻止する可能性があり、当該等の変更或いは刀河の業務、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を与える。
また、適用される州保険法律や法規は、ナイフ川支配権の変更を延期または阻害する可能性がある。
また，KATH Riverを買収またはさらに発行する株は“守則”第355(E)節の適用をトリガし，MDU Resourcesへの課税を剥離する可能性がある.税務事項協定によると、上述したように、刀子河はそれによって発生した税収と関連金額についてMDU資源の賠償を要求され、この賠償義務は有利と思われる支配権変更を阻害、延期、または阻止する可能性がある。
前向きな陳述に関する警告的声明
本募集説明書には、証券法の適用について言及された前向きな陳述が含まれている。歴史的事実に関する陳述を除いて、本募集説明書に含まれる他のすべての陳述は、私たちの業界、地位、目標、戦略、将来の運営、将来の財務状況、業務戦略と計画、将来の収入、推定コスト、見通し、利益率、収益力、資本支出、流動性、資本資源、計画と管理目標に関する陳述を含み、いずれも“目論見説明書の概要”、“リスク要因”、“経営層の財務状況と経営結果の議論と分析”および“業務”の部分で行われた陳述を含む。“予想”、“信じる”、“見積もり”、“可能”、“予想”、“予定”、“可能”、“計画”、“予測”、“プロジェクト”、“予測”、“目標”、“潜在”、“見込み”、“可能”、“可能”、“継続”、“考慮”、“可能”、“可能”、“客観”、“進行している。“Seek”と似たような表現は私たちと関連があり、前向きな陳述を識別することを目的としている。これらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略と財務需要に影響を与える可能性があると考え、現在の私たちの未来の経営業績と財務状況に対する期待と仮定を含み、私たちが剥離した予想収益を実現する能力と私たちの未来の財務と経営業績、戦略と競争優位、指導的地位と未来の機会、経済とその他の未来の事件あるいは状況を含む。我々の予想および仮定は、現在および将来の市場状況および傾向、管理計画および戦略、運営効率および経済状況の内部予測および分析、ならびに“リスク要因”の節および本入札明細書の他の部分で説明されたリスクおよび不確実性を含むが、これらに限定されない。
この目論見書を完全に読んで、未来の実際の結果が予想と大きく違うかもしれないことを理解すべきです。本募集明細書に記載されているすべての展望的陳述は、これらの警告的陳述によって制限される。これらの展望的陳述は本募集説明書の発表の日にのみ行われ、法律の要求を除いて、KATH Riverはいかなる義務を負わず、いかなる展望性或いは警告的陳述を更新或いは修正して、仮説の変化、意外な事件或いは他の事件の発生、及び未来の経営業績の時間或いはその他の方面の変化を反映する。
今期と従来の任意の期間の結果を比較することは、任意の未来の傾向や将来の業績の兆候を示すためではなく、このように記述されない限り、歴史データのみと見なすべきである
収益の使用
本募集説明書に従って販売されるすべての普通株は、MDU Resourcesまたは任意の目論見書付録に指定された他の売却株主によって提供され、処分される。私たちはこのような処置から何の収益も得ないだろう。
社債転株取引先が債転株により得られた普通株を売却する場合、適用される目論見書付録で指名された社債転株取引先は、売却株主としてその発行純収益の5%以上を獲得し、目論見書付録で指名された社債転株取引先は、FINRA規則5121下の“利益衝突”が存在するとみなされる。したがって，予定されている発売は細則5121の要求に従って行われる.このような発行は、我々の普通株に規則5121で定義された“真の公開市場”が存在するので、“適格な独立引受業者”を指定する必要はない。FINRA規則5121によれば、目論見書付録に記載されている社債転株取引先は、口座保有者の具体的な書面の承認を得ていない場合には、裁量権を行使するいかなる口座の売却も確認しない。“分配計画(利益相反)”を参照されたい
普通株の市場価格
普通株の市場価格
私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“KNF”です
2023年9月22日、私たちの普通株の終値は48.10ドルです。2023年9月22日現在，われわれの普通株流通株は56，566，214株であり，保有者は8，594人である。
配当政策
将来、私たちの株主に任意の配当金を支払うこと、および支払う時間と金額は、すべて私たちの取締役会が自ら決定し、会社の財務状況、収益、資本要求、計画融資における潜在的な義務、業界慣例、法律要求、デラウェア州会社の黒字要求、および私たちの取締役会が関連すると思う他の要素に依存する。私たちが配当金を支払う能力は、私たちが運営から現金を生成し続ける能力と、それが資本市場に入る機会にかかっているだろう。私たちは私たちが将来配当金を支払うことを保証できないし、もし私たちが配当金を支払い始めたら、私たちはどんな配当金も支払い続けるだろう。
選定された履歴と予想連結財務データ
次の表には、2022年12月31日までの3年間および2023年6月30日までの6ヶ月期間および2022年6月30日までの6ヶ月間の刀子河選定歴史総合財務データ、および2022年12月31日までの年度および2023年6月30日までの6ヶ月の選定は審査を経ずに総合財務データを記録している。選択された予想総合データは、分割を含むコスト募集明細書に記載されたすべての取引が完了すると仮定することである。本節で開示される日付まで，KRC材料はKAKET Riverの子会社であり，KAKET Riverには他の資産，負債や業務はないと仮定する.
選定された2022年，2022年，2021年および2020年12月31日年度までの歴史総合経営報告書データ，および2022年12月31日，2022年および2021年12月31日までの選定履歴総合貸借対照表データは，いずれもKAKET River Corporation(現KRC材料社)に由来している.監査された連結財務諸表。選定された2023年6月30日および2022年6月30日までの6ヶ月間の歴史総合経営諸表データおよび2023年6月30日現在の選定された歴史総合貸借対照表データは、本募集明細書の他の部分に含まれる監査されていない総合財務諸表からのものである。選定された2022年12月31日までの年度と2023年6月30日までの6ヶ月間の未監査の備考総合財務データは、本募集説明書の他の部分に含まれる刀河会社が監査を受けていない備考総合財務諸表から来ている。
以下に掲げる歴史的総合財務データは、“経営層の財務状況と経営結果に対する討論と分析”、“監査されていない形式の総合財務諸表”及び本募集説明書に含まれる未監査及び監査された総合財務諸表及びその付記と併せて読まなければならない。選定された履歴総合財務データは，KRC MaterialがMDU Resourcesの歴史の一部として運営した結果を反映しており，これらの結果は，KATH Riverが剥離後に独立会社としての表現を示していない可能性がある。株式分配の期間と2023年6月30日までの6ヶ月間に基づいて、2023年6月1日から2023年6月30日までの間に刀子河社の独立運営報告書を反映している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 形式的には | | 歴史.歴史 |
| 6月30日までの6ヶ月間 | | 十二月三十一日までの年度 | | 6月30日までの6ヶ月間 | | 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 経営実績： | | | | | | | | | | | |
| 収入.収入 | $ | 1,093,089 | | | $ | 2,534,729 | | | $ | 1,093,089 | | | $ | 1,021,778 | | | $ | 2,534,729 | | | $ | 2,228,930 | | | $ | 2,178,002 | |
| 毛利 | $ | 154,324 | | | $ | 347,274 | | | $ | 157,078 | | | $ | 104,455 | | | $ | 360,894 | | | $ | 346,949 | | | $ | 370,578 | |
| 毛利率 | 14.1 | % | | 13.7 | % | | 14.4 | % | | 10.2 | % | | 14.2 | % | | 15.6 | % | | 17.0 | % |
| 純収益(赤字) | $ | 8,126 | | | $ | 72,916 | | | $ | 15,516 | | | $ | (1,448) | | | $ | 116,220 | | | $ | 129,755 | | | $ | 147,325 | |
| 純利益率 | .7 | % | | 2.9 | % | | 1.4 | % | | (.1) | % | | 4.6 | % | | 5.8 | % | | 6.8 | % |
| その他のデータ： | | | | | | | | | | | | | |
| EBITDA | $ | 107,317 | | | $ | 278,278 | | | $ | 111,008 | | | $ | 69,126 | | | $ | 306,740 | | | $ | 293,406 | | | $ | 304,959 | |
| EBITDA利益率 | 9.8 | % | | 11.0 | % | | 10.2 | % | | 6.8 | % | | 12.1 | % | | 13.2 | % | | 14.0 | % |
| 調整後EBITDA | $ | 108,856 | | | $ | 296,423 | | | $ | 112,547 | | | $ | 74,467 | | | $ | 313,413 | | | $ | 294,749 | | | $ | 304,290 | |
| 調整後EBITDA利益率 | 10.0 | % | | 11.7 | % | | 10.3 | % | | 7.3 | % | | 12.4 | % | | 13.2 | % | | 14.0 | % |
| 貸借対照表データ： | | | | | | | | | | | | | |
| 運営資本 | $ | 573,970 | | | $ | 527,687 | | | $ | 573,970 | | | $ | 291,572 | | | $ | 91,677 | | | $ | 185,429 | | | |
| 総資産 | $ | 2,642,897 | | | $ | 2,505,750 | | | $ | 2,642,897 | | | $ | 2,471,349 | | | $ | 2,294,319 | | | $ | 2,181,824 | | | |
| 総株 | $ | 1,094,852 | | | $ | 1,027,460 | | | $ | 1,094,852 | | | $ | 923,988 | | | $ | 1,028,589 | | | $ | 952,844 | | | |
非公認会計基準財務指標
選定された歴史と予想総合財務データは米国公認会計原則(“GAAP”)に基づいて作成された財務情報、及び歴史と予想基準に基づくEBITDA、EBITDA保証金、調整後EBITDAと調整後EBITDA保証金財務指標を含む。カフ·リファーはEBITDAを利息支出，税項と減価償却，損失と償却前の純収入を差し引くものと定義し，EBITDA利益率はEBITDAが収入の割合を占める。Kicker Riverは，調整後のEBITDAを調整後のEBITDAと定義し，福祉計画投資，株による報酬と一次剥離コストを含まない未実現収益と損失，および調整後のEBITDA利益率を調整後EBITDAが収入のパーセンテージとする
EBITDA、EBITDA利益率、調整されたEBITDA及び調整されたEBITDA利益率(分部で計算した関連計量を含む)は非GAAP財務計量とみなされ、対応するGAAP純収益、純収入利益率、毛利及び毛利計量と最も直接比較可能である。カフ·リーバーは、これらの非GAAP財務指標は、対応するGAAP指標に加えて、税収管轄区域と構造、債務レベルと資本投資差異の影響を排除することによって、運営効率に関する意義のある情報を提供し、投資家に有用であると考えている。経営陣は、株式に基づく報酬や福祉計画投資の未実現収益や損失を除去することで、会社の経営業績を効果的に評価することができるため、調整後のEBITDAは、会社の中核業務の一部ではなく、非現金とみなされているため、有用な業績評価基準であると考えている。同社には剥離に関する使い捨て非日常的なコストは含まれておらず，これらのコストは継続しないと予想されるからである。格付け機関と投資家は，EBITDAと調整後のEBITDAを用いてKATH Riverのレバー率を計算し，EBITDAと調整後のEBITDAの倍数とする。また，EBITDAと調整後EBITDAは，債務とEBITDAと債務と調整後EBITDA比率を利用した債務投資家の重要な財務指標である。刀河社の経営陣は，EBITDAとEBITDA利益率は，部門別に計算したEBITDA利益率を含めて有用な業績測定基準であり，会社の経営業績に明確な情報を提供しているためと考えている。Kicker Riverの管理層は内部でその経営業績を評価し、従業員の報酬とレバレッジを計算し、EBITDAと調整後EBITDAの倍数である場合、これらの非GAAP財務指標をGAAP結果と組み合わせて使用し、会社の運営に資金を提供する適切な方法を決定する
EBITDAの計算方法は，所得税，利息支出と減価償却，損失，償却費用を純収入に加算するものである。EBITDA利益率の計算方法はEBITDAを収入で割ったものである。調整後のEBITDAは，福祉計画投資，株による報酬と一次剥離コストの未実現収益と損失をEBITDAに再計上することで計算した。調整後のEBITDA利益率は，調整後のEBITDAを収入で割って計算した。これらの非GAAP財務指標は純収益或いは純利益率などのGAAP財務指標の代替指標と見なすべきではなく、GAAP財務指標よりも意義のある指標と見なすべきではなく、その目的は投資家がKATH Riverの経営業績を理解することを助けることである。Kicker Riverの非GAAP財務指標は標準化されていないため，これらの財務指標を他社のEBITDA，EBITDA利益率，調整後EBITDAと調整後のEBITDA利益率指標と比較することはできない可能性があり，これらの指標の名称は同じか類似している。
以下の情報は，純収益とEBITDAとEBITDAと調整後EBITDAを照合し，EBITDA利益率と調整後EBITDA利益率の計算を提供した。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 形式的には | | 歴史.歴史 |
| 6か月 6月30日まで | | 十二月三十一日までの年度 | | 6か月まで
六月三十日 | | 締切り年数 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
純収益(赤字) | $ | 8,126 | | | $ | 72,916 | | | $ | 15,516 | | | $ | (1,448) | | | $ | 116,220 | | | $ | 129,755 | | | $ | 147,325 | |
調整： | | | | | | | | | | | | | |
所得税 | 5,401 | | | 26,503 | | | 8,107 | | | (217) | | | 42,601 | | | 43,459 | | | 47,431 | |
減価償却、損耗、償却 | 60,760 | | | 117,798 | | | 60,760 | | | 58,101 | | | 117,798 | | | 100,974 | | | 89,626 | |
利子 | 33,030 | | | 61,061 | | | 26,625 | | | 12,690 | | | 30,121 | | | 19,218 | | | 20,577 | |
EBITDAを統合する | 107,317 | | | 278,278 | | | 111,008 | | | 69,126 | | | 306,740 | | | 293,406 | | | 304,959 | |
福祉計画投資の未実現損失 | (1,723) | | | 4,029 | | | (1,723) | | | 3,996 | | | 4,029 | | | (2,294) | | | (4,026) | |
株に基づく報酬費用 | 825 | | | 4,098 | | | 825 | | | 1,345 | | | 2,644 | | | 3,637 | | | 3,357 | |
別居費用 | 2,437 | | | 10,018 | | | 2,437 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後EBITDA | $ | 108,856 | | | $ | 296,423 | | | $ | 112,547 | | | $ | 74,467 | | | $ | 313,413 | | | $ | 294,749 | | | $ | 304,290 | |
収入.収入 | $ | 1,093,089 | | | $ | 2,534,729 | | | $ | 1,093,089 | | | $ | 1,021,778 | | | $ | 2,534,729 | | | $ | 2,228,930 | | | $ | 2,178,002 | |
純利益率 | .7 | % | | 2.9 | % | | 1.4 | % | | (.1 | %) | | 4.6 | % | | 5.8 | % | | 6.8 | % |
EBITDA利益率 | 9.8 | % | | 11.0 | % | | 10.2 | % | | 6.8 | % | | 12.1 | % | | 13.2 | % | | 14.0 | % |
調整後EBITDA利益率 | 10.0 | % | | 11.7 | % | | 10.3 | % | | 7.3 | % | | 12.4 | % | | 13.2 | % | | 14.0 | % |
監査されていない見込み連結財務諸表
以下、未審査備考総合財務諸表は、2023年6月30日までの6ヶ月および2022年12月31日までの年度の未審査備考総合財務諸表(総称して“未審査備考総合財務諸表”と呼ぶ)を含む。
未監査の予想総合財務諸表は，刀河社の2023年6月30日までの6カ月の歴史未監査の総合財務諸表および2022年12月31日までの年度の監査された総合経営報告書の調整を反映している。刀河会社が監査を受けていない総合経営報告書は、剥離が2022年1月1日に発生したように調整を発効させる予定だ。2023年5月31日、MDU Resourcesは、1回の免税剥離において、K刀河社発行普通株の約90%に相当する株式をMDU Resources普通株の記録保持者に配布した。分配後，MDU資源会社はただちに刀河社普通株流通株の約10%を所有した。株式分配の期間と2023年6月30日までの6ヶ月間に基づいて、2023年6月1日から2023年6月30日までの間に刀子河社の独立運営報告書を反映している。そこで，2023年6月30日までの6カ月間の形式調整は，2023年1月1日から2023年5月31日までの5カ月のみを計算した。
監査されていない予想される総合財務諸表は、付記に記載されている仮説および調整を含む仮説および調整の影響を受ける可能性がある。刀河社の経営陣は、当時提供されていた情報や推定に基づいて、これらの仮定や調整が当時の状況で合理的であると考えている。審査されていない予備試験総合財務諸表は参考に供するだけであり、分割が指定された日に発生した場合、刀河会社の実際の経営結果が何になるか、または分割後の任意の未来期間の財務業績を予測することを意図していない。
監査されていない予想連結財務諸表は、以下の状況を反映するための調整(総称して“予想取引”と呼ぶ)を含む
·刀河会社の債務に関する費用は、元金総額は10.5億ドルに達し、刀河社の2031年満期の4.25億ドル7.750%手形、2028年満期の2.75億ドルの定期融資元金総額、および3.5億ドルに入る5年間の循環信用手配を含む。5年間の循環信用手配の利息支出は予想される季節的借入金需要に基づいて計算され、季節的な借入金需要は施工季節の時間と関連する運転資金需要によって変動する
·普通株56，997，350株を発行し、そのうち56，566，214株は2023年6月30日現在発行されており、普通株の約90%が剥離に関するMDU Resourcesの株主に比例して割り当てられている。MDU Resourcesは分配後に刀河社普通株の約10%の流通株を保持した
·剥離刀子河会社に関する使い捨て取引費用；
·自律的エンティティとして、剥離に関連する特定の増分費用が発生すると予想される
·発生すると予想される相乗効果および非相乗効果に関連する取引影響を合理的に推定することを含む管理調整；
·分割および分配プロトコル、移行サービスプロトコル、税務事項プロトコル、従業員事項プロトコル、株主および登録権プロトコル、ならびに“いくつかの関係および関係者取引”項に記載されている他の取引プロトコルの影響および行われる取引。
審査準備を経ていない総合財務諸表は公認会計基準及び証券取引委員会S-X法規第11条に基づいて作成された。2020年5月，米国証券取引委員会は“買収·処分に関する財務開示改正案”第33−10786号プレスリリースを採択した
ビジネス“(”最終ルール“)。“最終規則”は2021年1月1日に施行され、監査されていない予定の連結財務諸表がこれに基づいて掲載されている。
刀河社は2023年6月30日までの6ヶ月間の歴史未審査総合経営報告書及び2022年12月31日までの年度の歴史審査総合経営報告書(未監査備考総合財務諸表の基礎となる)は分割方式で作成されており、刀河会社は全体の提出期間中に独立実体として経営していないためである。したがって、これらの財務情報は、財務、法律、情報技術、人的資源、通信、調達、税務、財務、賃金、内部監査、およびリスク管理に関連するいくつかの一般会社費用を含むが、これらに限定されないMDU Resourcesおよび百年資源が特定の会社機能に提供する費用配分を反映する。これらの費用は識別可能な直接使用状況に応じてKATH River社に割り当てられており，残りの部分は主に総投資のパーセンテージや他の割当て方法によって割り当てられており，これらの割当て方法は提供されるサービスの利用状況を合理的に反映していると考えられる.2023年6月30日までの6ヶ月間の歴史未審査総合財務諸表付記2“列報基準”および付記18“関連側取引”、および2022年12月31日までの年度の歴史審査総合財務諸表付記2“列報基準”および付記19“関連側取引”を参照してください。会社コスト配分に関する更なる資料は、本募集説明書の他の部分を参照してください。MDU Resourcesは、剥離に関する取引コストも発生しており、これらのコストは、2023年6月30日までの6ヶ月の歴史未監査総合財務諸表に反映されていないか、または2022年12月31日までの年度の歴史監査済み総合財務諸表に反映されておらず、これらのコストはMDU Resourcesが負担しているからである。
審査されていない予想総合財務諸表は、刀河会社がその期間に独立したエンティティであるように、取引会計、自主エンティティ、および管理調整を含む経営結果を反映するように作成されている。債務の発生および追加従業員福祉資産および負債の移転に関連する費用を含む、計量吸入器リソースからの法的分離の影響および関連コストを示す取引会計調整を提案した。移行サービスプロトコルなどの項目の影響と，自律エンティティとして発生する予定の増額費用を示すための自律エンティティ調整が提案されている.また、取引形態への影響の理解を強化するために、経営陣が必要と考えている管理調整を提供している。実際に発生する分割後コストは、取引会計、自主エンティティ、管理調整見積もり数に含まれるコストとは異なる可能性がある。
審査準備を経ていない総合財務諸表は“経営層の財務状況及び経営成果に対する討論及び分析”及び2023年6月30日までの6ヶ月の歴史未審査総合財務諸表及びその付記及び2022年12月31日までの年度の歴史審査総合財務諸表及びその付記と一緒に読まなければならない。実際の結果が監査されていない予想される総合財務諸表の結果と大きく異なる可能性がある要因については、“リスク要因”および“前向きな陳述に関する警告声明”を参照し、本明細書の他の部分に含まれる。
刀河会社
監査を受けていない合併業務報告書
2023年6月30日までの6ヶ月間
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歴史.歴史 | | 取引会計調整(付記1) | | 自律エンティティ調整(付記2) | | 形式的には |
| (千単位で、1株当たりを除く) |
| 収入： | | | | | | | | | |
| 建築材料 | $ | 624,669 | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | 624,669 | |
| サービスを請け負う | 468,420 | | | — | | | | — | | | | 468,420 | |
| 総収入 | 1,093,089 | | | — | | | | — | | | | 1,093,089 | |
| 収入コスト： | | | | | | | | | |
| 建築材料 | 510,308 | | | — | | | | 2,174 | | (G) | | 512,482 | |
| サービスを請け負う | 425,703 | | | — | | | | 580 | | (G) | | 426,283 | |
| 収入総コスト | 936,011 | | | — | | | | 2,754 | | | | 938,765 | |
| 毛利 | 157,078 | | | — | | | | (2,754) | | | | 154,324 | |
| 販売、一般、行政費用 | 108,108 | | | 159 | | (B) | | 2,802 | | (G)、(H) | | 111,069 | |
| 営業収入(赤字) | 48,970 | | | (159) | | | | (5,556) | | | | 43,255 | |
| 利子支出 | 28,651 | | | 4,381 | | (A) | | — | | | | 33,032 | |
| その他の収入 | 3,304 | | | — | | | | — | | | | 3,304 | |
| 所得税前収入 | 23,623 | | | (4,540) | | | | (5,556) | | | | 13,527 | |
| 所得税支出 | 8,107 | | | (1,217) | | (C) | | (1,489) | | (I) | | 5,401 | |
| 純収益(赤字) | $ | 15,516 | | | $ | (3,323) | | | | $ | (4,067) | | | | $ | 8,126 | |
| | | | | | | | | |
| 1株当たりの収益-基本 | $ | .27 | | | | | | | (D) | | $ | .14 | |
| 希釈して1株当たり収益する | $ | .27 | | | | | | | (E) | | $ | .14 | |
| | | | | | | | | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | 56,566 | | | | | | | (D) | | 56,566 | |
| 加重平均発行普通株式-希釈 | 56,583 | | | | | | | (E) | | 56,583 | |
監査を受けていない備考合併財務諸表の付記が見られた。
刀河会社
監査を受けていない合併業務報告書
2022年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歴史.歴史 | | 取引会計調整(付記1) | | 自律エンティティ調整(付記2) | | 形式的には |
| (千単位で、1株当たりを除く) |
| 収入： | | | | | | | | | |
| 建築材料 | $ | 1,347,008 | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | 1,347,008 | |
| サービスを請け負う | 1,187,721 | | | — | | | | — | | | | 1,187,721 | |
| 総収入 | 2,534,729 | | | — | | | | — | | | | 2,534,729 | |
| 収入コスト： | | | | | | | | | |
| 建築材料 | 1,086,193 | | | — | | | | 10,750 | | (G) | | 1,096,943 | |
| サービスを請け負う | 1,087,642 | | | — | | | | 2,870 | | (G) | | 1,090,512 | |
| 収入総コスト | 2,173,835 | | | — | | | | 13,620 | | | | 2,187,455 | |
| 毛利 | 360,894 | | | — | | | | (13,620) | | | | 347,274 | |
| 販売、一般、行政費用 | 166,599 | | | 747 | | (B) | | 15,379 | | (F)，(G)，(H) | | 182,725 | |
| 営業収入(赤字) | 194,295 | | | (747) | | | | (28,999) | | | | 164,549 | |
| 利子支出 | 30,121 | | | 30,940 | | (A) | | — | | | | 61,061 | |
| その他の収入(費用) | (5,353) | | | — | | | | 1,284 | | (F) | | (4,069) | |
| 所得税前収入 | 158,821 | | | (31,687) | | | | (27,715) | | | | 99,419 | |
| 所得税支出 | 42,601 | | | (8,587) | | (C) | | (7,511) | | (I) | | 26,503 | |
| 純収益(赤字) | $ | 116,220 | | | $ | (23,100) | | | | $ | (20,204) | | | | $ | 72,916 | |
| | | | | | | | | |
| 1株当たりの収益-基本 | $ | 2.05 | | | | | | | (D) | | $ | 1.29 | |
| 希釈して1株当たり収益する | $ | 2.05 | | | | | | | (E) | | $ | 1.29 | |
| | | | | | | | | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | 56,566 | | | | | | | (D) | | 56,566 | |
| 加重平均発行普通株式-希釈 | 56,566 | | | | | | | (E) | | 56,566 | |
監査を受けていない備考合併財務諸表の付記が見られた。
監査を受けていない備考合併財務諸表付記
注1-取引会計調整：
2023年6月30日までの6ヶ月間と2022年12月31日現在の年度の未監査の予想総合経営レポートには、以下の取引会計調整が含まれています
A.百年会社の債務剥離と返済に関連する債務発行関連利息支出と繰延債務発行コスト償却の影響を反映する。剥離の一部として、刀子河社は2023年4月25日に元金総額4.25億ドルの7.750%債券を発行し、2031年5月1日に満期となる。2023年5月31日、刀河社は元金総額2.75億ドルの定期融資を発生し、金利はSOFRに基づき、満期日は2028年5月31日となった。債務証券の加重平均金利は7.6%だ。当該等債務に関する繰延債務発行コスト総額は11，222，000ドルであり、ツールに関する条項で償却して利息支出とする
2023年5月31日、刀子河はまた3.5億ドルの5年間循環信用手配を獲得し、金利はSOFRに基づいており、満期日は2028年5月31日である。関連債務発行コスト5，357，000ドルは信用手配期間内に利息支出として償却される。利息支出に計上された循環信用手配の未抽出残高によると、刀子河は2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度にそれぞれ40.4万ドルと1005万ドルの費用が発生する予定だ。
定期融資や他の債務に関連する利息支出は、期間全体の債務水準が変わらないと仮定して算出される。循環信用手配に関連する利息支出は、期間全体に対する管理層の季節的使用需要の最適な推定に基づいて計算される。百年債務返済に関する利息支出は、2023年6月30日までの6ヶ月と、2022年12月31日までの年度に発生した歴史的利息支出に基づいて計算される。新債務の年利は0.125ポイント変化するごとに、2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度の利息支出をそれぞれ約19.1万ドルと44万6千ドル増加させる。具体的な調整の詳細については、次の表を参照されたい
| | | | | | | | | | | |
| 6か月 2023年6月30日まで | | 現在までの年度 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
| 新債利子支出 | $ | 22,003 | | | $ | 57,068 | |
| 新規債務の繰延債務発行コスト | 1,089 | | | 2,790 | |
| 未受取循環信用手配残高の費用 | 404 | | | 1,005 | |
| 100年の債務の利子支出を差し引く | 17,257 | | | 29,440 | |
| 100年債務繰延債務コストの償却を減らす | 1,858 | | | 483 | |
| 利子支出総額 | $ | 4,381 | | | $ | 30,940 | |
B.剥離の一部として移行された在職従業員がMDU資源からKATH Riverに移行した資産と負債に関する費用を反映している。これらの支出は主に休暇課税費用、補充収入保障計画、繰延補償計画、非限定支払い計画と退職者精算口座に関連する。この調整は，剥離後に確定·補填された新職に関する費用も反映している。調整金額は15.9万ドルと74.7万ドルの費用と推定され，それぞれ2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度の販売，一般，行政費に計上されている。
C.は2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度の取引備考調整が所得税に与える影響をそれぞれ反映している。この調整は、2023年6月30日までの6ヶ月間、21.0%の法定連邦所得税率と州を適用することで行われた
所得税税率は5.8%で、税引き前ごとに形式的な調整を行う。この調整は、2022年12月31日までの1年間に、税前調整ごとに21.0%の法定連邦所得税率と6.1%の州所得税率を適用することで計算される。適用される税率は、実施される法的実体構造を含む剥離後のいくつかの要因に依存し、予測結果とは大きく異なる可能性がある(より高いまたはより低い)可能性がある。2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度は、それぞれ1217000ドルと858.7万ドルと予想される。
D.2023年6月30日までの6ヶ月間と2022年12月31日までの年度の予想基本1株当たり収益を算出するための加重平均株式数は56，566，214株であり、2023年5月22日現在の終値時点で、MDU Resources 4株当たりのK刀河普通株が発行されており、本入札明細書に記載されているMDU Resourcesが所有する発行済み普通株のうち約10%の権益を基礎としている。
E.2023年6月30日までの6カ月間の希釈予定1株当たり収益を算出するための加重平均株式数は56，582，678株であり，勾配(D)で述べた剥離に関する56，566，214株に相当し，剥離の一部としてMDU Resourcesから奨励転換された非既存制限株の希薄影響に加えた。2022年12月31日までの年度の希釈予定1株当たり収益を算出するための加重平均株式数は56，566，214株であり，上記(D)で述べた分割に関する流通株数を表す。2022年12月31日までの1年間、経営陣は希釈影響を見積もることができなかった。
注2--自治エンティティ調整：
2023年6月30日までの6ヶ月と2022年12月31日までの年度の未監査予想総合経営報告書は、以下の自治体調整を含む
F.はMDU Resourcesと締結された移行サービスプロトコルと関連する逆移行サービスプロトコルの影響を反映しており，その大部分は剥離後1年以内に発生すると予想される.Kicker Riverは、以前に割り当てられたMDU Resources会社のコストよりも高い増分支出と収入を生成し、これらのコストは、財務報告、税務、法律、リスク管理、人的資源、情報技術、その他の一般的な行政機能と関係がある。MDU Resourcesが提供するサービスに関する調整6，082，000ドルを販売，一般，行政費用に計上し，Kash RiverがMDU Resourcesに提供するサービスに関する収入1，284，000ドルを2022年12月31日までの年度の他の収入(支出)に計上した.発生する実際の増分コストは，提案された剥離計画を実行する能力と，刀子河を独立会社として運営する資源需要の継続的な評価に依存する。
G.新しい専属自己保険保険エンティティを独立した業務として作成することにより、KATH Riverの子会社である新たな保険カバー範囲の確立に関する費用を反映する。新保険カバー範囲に関する経常費用には，労働者補償，自動車責任，一般責任，汚染責任および役員や高級管理者に限定されない保険が含まれている。使い捨て費用は自動車尾部保険の購入や一般責任クレームに関連しており，これらのクレームは剥離後に提出されたが剥離前に発生した。実際の保険料は違うかもしれません
将来の保険請求、保険市場の潜在的な変化、および保険範囲の任意の予期しない変化について。具体的な調整の詳細については、次の表を参照されたい
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日までの6ヶ月間 |
| 経常費 | | 一括払い |
| (単位：千) |
| 収入コスト-建築材料 | $ | 2,174 | | | $ | — | |
| 収入契約サービスコスト | 580 | | | — | |
| 販売、一般、行政費用 | 680 | | | — | |
| 合計する | $ | 3,434 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 |
| 経常費 | | 一括払い |
| (単位：千) |
| 収入コスト-建築材料 | $ | 6,952 | | | $ | 3,798 | |
| 収入契約サービスコスト | 1,856 | | | 1,014 | |
| 販売、一般、行政費用 | 2,174 | | | 2,788 | |
| 合計する | $ | 10,982 | | | $ | 7,600 | |
H.反映2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度の販売，一般および行政費用はそれぞれ2，122，000ドルおよび4，335，000ドルであり，刀子河社実行管理チームを設立する新しい報酬協定の純影響に関連している。この調整は主に賃金、ボーナス、そして株式賃金を増加させる費用に関するものだ。
一、自治実体の2023年6月30日までの6ヶ月と2022年12月31日までの年度の予想調整が所得税に与える影響をそれぞれ反映している。この調整は、2023年6月30日までの6ヶ月間、税前調整ごとに21.0%の法定連邦所得税率と5.8%の州所得税率を適用することで計算される。この調整は、2022年12月31日までの1年間に、税前調整ごとに21.0%の法定連邦所得税率と6.1%の州所得税率を適用することで計算される。適用される税率は、実施される法的実体構造を含む剥離後のいくつかの要因に依存し、予測結果とは大きく異なる可能性がある(より高いまたはより低い)可能性がある。2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度は、それぞれ1，489，000ドル、7，511，000ドルと予想される。
付記3-経営陣の調整
経営陣は、形式的な財務情報を管理調整することを選択し、このような情報を公平に陳述するために必要なすべての調整を入れた。MDU Resourcesの一部として、KATH Riverは、財務報告、税務、法律、人的資源、情報技術および他の一般的および行政機能のようなMDU Resourcesが履行するいくつかの機能から利益を得る。剥離後、MDU ResourcesはKATH Riverのためにこれらの機能を履行しないが、付記(F)で述べたように、移行サービスプロトコルによって限られた時間内に提供されるいくつかの機能は除外される。独立会社としての規模が小さいため、刀子河社がこのような機能を履行するコストは、その歴史財務諸表に反映されている金額よりも高いと予想される。
独立した上場企業として、以下のような理由で何らかのコストが発生すると予想されています
·独立した公共エンティティとして動作するために必要な派生および独立した機能に関連する使い捨ておよび非日常的な費用。これらの非日常的なコストは主に信用格付け機関の費用と関係があります第3に
専属自己保険構造、新しい従業員福祉計画、新しいソフトウェアのための各方面のコンサルティングサービスを提供する
·管理および上場コスト、持続株式および格付け機関費用、代理および他の上場企業の開示に関連する費用、および情報技術コストなど、上場企業が新しい機能を運営するために必要な経常的および持続的なコストとして。
経営陣はこれらの経常費用が剥離から始まり，主に剥離後6~18カ月以内に発生すると予想している。18カ月分の分割後と移行サービス契約期間終了後には，余分な経常的情報技術費が発生する予定である.
経営陣はまた、2023年6月30日までの6ヶ月間、2022年12月31日までの年間それぞれ1，765000ドルおよび4，236，000ドル(いずれも経常的節約)のコスト削減を決定し、MDU Resourcesから以前に割り当てられたいくつかの費用に関連して、これらの費用は独立会社として発生しなくなる。剥離後，KATH Riverは会社航空機，MDU Resources社本社ビルや他の情報技術関連資産の使用や持続減価償却に関するコストは発生しないと予想される。
独立した会社として運営されており、経営陣は上記のような使い捨てと経常的な機能の相乗作用がより高いコストの形で現れると予想している。経営陣は、2023年6月30日までの6カ月と2022年12月31日までの年度で、刀子河はそれぞれ約4，536，000ドルと11，314，000ドルの非相乗効果をもたらすと推定している。これらの非相乗効果には，2022年12月31日までの年間の使い捨てコスト225.9万ドルと，2023年6月30日までの6カ月と，2022年12月31日までの年間の経常コスト453.6万ドル，905.5万ドルが含まれている。経営陣はまた、2023年6月30日までの6カ月後に、情報技術コストに関する恒常的な非相乗効果が138.9万ドルに達すると予想している。
管理層はMDU Resources 2023年の会社予算をベースラインとして使用することによって、各会社の機能領域(財務報告、税務、法律、リスク管理、人的資源、情報技術とその他の一般と行政機能)に対して増分評価を行い、そして従業員レベルの全面調査を行い、刀河を独立上場企業の運営に必要なすべての増量資源と関連コストとして決定し、上述したシステムと第三者契約を含め、それによってこれらの協同効果と非協同効果を推定した。この評価はすべての部門で一致して実行され，頻度，長さ，調達モデル(ソース，第三者など)を決定する部門リーダーからなる.業務に必要な継続時間。従業員レベルのセンサスは，従業員の給与，福祉，その他の非賃金に関するコストの分析であり，これらのコストは，剥離後にKATH Riverが企業サービスを提供するために必要な従業員数に基づいて行われる。この評価の結果、管理層は、過去の財務諸表に記載されているおよび移行サービス協定に含まれる需要の増加需要と、以前に生じていなかった新たな需要とを決定した。
追加的な相乗効果と非相乗効果は、経営陣が合理的と考える仮説に基づいて推定される。しかしながら、実際に生成される追加費用および節約された費用は、推定数とは異なる可能性があり、経済環境、第三者サプライヤーとの契約交渉結果、提案された派生計画を実行する能力、および人的資源、保険、および情報技術などの分野で行われる戦略決定を含むいくつかの要因に依存するであろう。また、本明細書で“リスク要因”と題する節で説明したものを含む悪影響および制限は、実際に発生するコストに影響を与える可能性がある。刀河会社が将来的に資源を増加または減少させるか、またはいくつかの分野でより多くの投資を行うことを決定した場合、これはその将来の決定の一部となり、以下の管理調整には含まれない。
これらの管理調整には、取引法の安全港によって保護された前向きな情報が含まれている。税収効果は，上記の調整に法定の連邦と州所得税率を適用することで決定される。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日までの6ヶ月間 |
| 純収益(赤字) | | 基本1株当たりの収益 | | 希釈して1株当たり収益する |
| (1株当たりおよび1株当たりの金額を除く、千単位) |
| 監査されていない予想総合純収益(損失)* | $ | 8,126 | | | $ | .14 | | | $ | .14 | |
| 管理調整 | | | | | |
| 非協同効果 | (4,536) | | | $ | (.08) | | | $ | (.08) | |
| 協同効果 | 1,765 | | | $ | .03 | | | $ | .03 | |
| 税収効果 | 743 | | | $ | .01 | | | $ | .01 | |
| 未監査の予想総合管理調整後の純収益(赤字) | $ | 6,098 | | | $ | .10 | | | $ | .10 | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | 56,566,214 | | | | | |
| 加重平均発行普通株式-希釈 | 56,582,678 | | | | | |
__________________
*2023年6月30日までの6ヶ月間の監査を受けていない総合経営レポートに示すように
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 |
| 純収益(赤字) | | 基本1株当たりの収益 | | 希釈して1株当たり収益する |
| (1株当たりおよび1株当たりの金額を除く、千単位) |
| 監査されていない予想総合純収益(損失)* | $ | 72,916 | | | $ | 1.29 | | | $ | 1.29 | |
| 管理調整 | | | | | |
| 非協同効果 | (11,314) | | | (.20) | | | (.20) | |
| 協同効果 | 4,236 | | | .07 | | | .07 | |
| 税収効果 | 1,918 | | | .03 | | | .03 | |
| 未監査の予想総合管理調整後の純収益(赤字) | $ | 67,756 | | | $ | 1.19 | | | $ | 1.19 | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | 56,566,214 | | | | | |
| 加重平均発行普通株式-希釈 | 56,566,214 | | | | | |
__________________
*2022年12月31日までの年間監査されていない形式の総合経営レポートに示すように
経営陣の企業財務状況と経営成果の検討と分析
以下の議論と分析、ならびに私たちの総合財務諸表と本募集説明書の他の場所に含まれる関連注釈を読むべきです。他にも、これらの履歴財務諸表は、以下の議論に列挙された財務データ列報ベースに関するより詳細な情報を含む。本議論は、私たちの計画、目標、期待、および意図に関する陳述のような、リスクおよび不確実性に関する私たちの業務、運営、および産業に関する前向きな陳述を含む。私たちが“前向きな陳述に関する警告声明”と“リスク要因”の節で述べた要因のため、私たちの将来の結果や財務状況は、私たちが現在予想しているものとは大きく異なるかもしれない
概要
刀河は人本位の建築材料と請負サービス会社です。同社は建築材料と請負サービスを提供し、安全な道路、橋、空港滑走路を建設し、人々を彼らが行きたい場所と彼らが必要とする物資と連結している。Kicker Riverはまた、積極的な職場文化を提唱し、安全、訓練、包容、報酬と仕事と生活のバランスに集中し、持続可能なビジネス実践に集中し、そのチーム、株主と公衆に利益をもたらす
刀河会社はアメリカ砕石、砂利と砕石のリードサプライヤーの一つであり、業務は太平洋、北西部、山岳地帯、中北部、南部とエネルギーサービスの6つの地区に及び、業務は14州に及んでいる。これらの地域は、会社の報告可能部門を決定し、社内報告及び業務管理方法に基づいて使用される。同社の報告可能な部門は：太平洋、西北、山岳地帯と中北部を含み、南方とエネルギーサービスはその会社のサービスに含まれる他のすべての部門を含む。これらの部門は主に骨材、アスファルトと予備混合コンクリートを提供し、大型民間建築、アスファルト敷設、コンクリート交付と敷設、場所開発と分級などの請負サービスをサポートしている
米国をリードする骨材建築材料と請負サービス提供者として、同社の11億トンの骨材備蓄は垂直統合の業務戦略の基礎を築いており、2022年12月31日までの1年間に、同社の骨材の約40%は内部で付加価値下流製品(予混合コンクリートとアスファルト)と請負サービス(大型民間建築、アスファルト敷設、コンクリート建築、現場開発と分級サービスに使用され、ある分野ではプレストレスコンクリート製品の製造にも用いられている)に使用されている。その骨材工場と関連するアスファルトと予備混合工場は主に中型、高成長市場付近の戦略位置に位置し、KATH Riverの材料に輸送優勢を提供し、競争力のある定価ともっと高い利益率を支持する。刀河は公共市場と個人市場に製品とサービスを提供し、公共市場は経済周期においてより安定しており、これは民間市場の周期性を相殺するのに役立つ
各部門は様々な製品とサービスを提供し、骨材採石場と鉱山、予備混合コンクリート工場、アスファルト工場と配送施設を含む様々な施設タイプを経営している。各セグメントは以下の状態で動作する：
·太平洋：アラスカ、カリフォルニア州、ハワイ
·北西：オレゴン州とワシントン州
·山地：アイダホ州、モンタナ州、ワイオミング州
·中北部：アイオワ州、ミネソタ州、ノースダコタ州、南ダコタ州
·その他のすべての地域：アイオワ州、ネブラスカ州、ノースダコタ州、サウスダコタ州、テキサス州、ワイオミング州
以下の表は、提供される製品とサービスおよびこれらの製品の輸送方法を部分ごとにまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 製品とサービス | | 交通手段 |
| 集合体 | | アスファルト.アスファルト | | 準備ができました- 混料 コンクリート | | 建設 サービス.サービス | | プレハブ/ プレストレス コンクリート | | 液体 アスファルト.アスファルト | | セメント.セメント | | 重いの 装備 | | トラック輸送 | | 線路.線路 | | はしけ船 |
| 太平洋 | X | | X | | X | | X | | X | | X | | X | | X | | X | | X | | X |
| 北西 | X | | X | | X | | X | | X | | | | | | X | | X | | X | | X |
| 高い山 | X | | X | | X | | X | | | | | | | | X | | X | | | | |
| 中北部 | X | | X | | X | | X | | X | | | | | | X | | X | | X | | |
| 他のすべての | X | | X | | X | | X | | | | X | | | | X | | X | | X | | X |
派生製品
2023年5月31日，MDU Resourcesは，先に発表されたKRC材料をKATH Riverに剥離する取引(略称剥離)を完了した。剥離は，会社の発行済み普通株の約90%を2023年5月22日までの取引終了時にMDU Resources普通株の記録保持者に割り当てることで完了した。剥離する前に、同社の普通株式のすべての株式をMDU Resourcesが保有している。剥離の結果、同社は独立した上場企業となった。
陳述の基礎
刀子河は従来、百年グループの完全子会社であり、MDU Resourcesの間接完全子会社でもあり、MDU Resourcesから剥離が完了するまでは独立会社ではなかった。添付されている歴史総合財務諸表及び付記は分割に関する“分割”の原則に基づいて作成されたものであり、MDU Resourcesの総合財務諸表に由来し、自社が提出した歴史期間に独立して運営され、公認会計原則に符合する法人団体方法を採用して作成されている。列報基準に関するその他の資料は、本募集説明書の他の部分に掲載されている歴史未監査総合財務諸表に付記2“列報基準”を参照してください
剥離する前に、刀子河は従来、その全体融資手配を含む百年の集中現金管理計画に参加した。刀河会社と百年会社はその資本需要の融資について関連側手形協定を締結し、これらの協定は2022年12月31日の総合貸借対照表に関連側手形に対応することに反映されている。統合業務報告書における利子支出は，関連側手形プロトコルに関する借入金と資金の利子配分を反映している。剥離完了後，貸主との融資合意により，KATH Riverは元金総額8.9億ドルの債務を発生させた。“流動性と資本資源”を見てください
KATH Riverを構成するすべての会社間残高と業務間の取引は，添付の連結財務諸表からログアウトしている.
市況と展望
輸送中断、サプライチェーン制限と金利上昇などの一般と経済挑戦に直面しているにもかかわらず、刀河の市場は依然として弾力性があり、建築活動は全体的に強いを維持している。契約収入の約80%は公共部門プロジェクトから来ている。Kicker Riverはその民間部門のクライアントの周期性をバランスさせることができる.ナイフ川は過去12カ月間にインフレ圧力を経験したが、価格上昇の速度は全体的にコストの増加を超えている。Kineiver業務に悪影響を及ぼす可能性のある要因に関するより多くの情報は，“リスク要因”の節を参照されたい
たまっている。刀子河の請負サービス需要は依然として高く、2023年第2四半期から工事ラッシュに入り、滞貨が明証となっている。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年6月30日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (単位：百万) |
| 太平洋 | $ | 78.3 | | | $ | 92.5 | | | $ | 99.5 | | | $ | 89.3 | | | $ | 137.3 | |
| 北西 | 257.3 | | | 169.4 | | | 210.7 | | | 108.0 | | | 85.8 | |
| 高い山 | 377.3 | | | 348.9 | | | 313.5 | | | 208.5 | | | 200.7 | |
| 中北部 | 255.4 | | | 294.9 | | | 147.3 | | | 154.5 | | | 89.1 | |
| 他のすべての | 72.6 | | | 71.7 | | | 164.4 | | | 147.4 | | | 160.2 | |
| 合計する | $ | 1,040.9 | | | $ | 977.4 | | | $ | 935.4 | | | $ | 707.7 | | | $ | 673.1 | |
2023年6月30日の累積利益率は、2022年6月30日の累積利益率を上回っている。同社に蓄積されているプロジェクトの約84%は、街やショッキング金属加工建設プロジェクトを含む公共資金プロジェクトに関連しており、これらのプロジェクトは主に州交通部門の公共工事プロジェクトによって推進されている。期間中の増加または減少は、将来の収入、純収入、またはEBITDAの指標としては使用できない。同社は現在の滞貨作業は依然として深刻だと考えているが、重要な物資や材料の受け入れの長期遅延や価格の持続的な上昇などにより、顧客が既存や未解決の合意の延期や終了を求める可能性がある。本募集説明書の他の部分に“リスク要因”と題する部分を参照して、収入が最初の予測とは異なる期間やレベルで実現される可能性のある要素リストを理解してください。
同社の報告は2022年12月31日現在、記録的な935.4ドルに達しているが、2021年は7.077億ドルとなっている。在庫数の前年比増加は主に国家交通部門の公共工事プロジェクトと関係がある。“リスク要因”の節を参照して、最初の予測とは異なる期間およびレベルで収入を達成する可能性がある要因が列挙されている。
公共資金です。公共プロジェクトの資金は連邦ショッキング金属加工管理局への支出のような連邦と州の資金に依存する。2021年第1四半期に公布された“米国救援計画法案”は各州、学校、地方政府に1.9兆ドルの新冠肺炎救援資金を提供した。各州は連邦基準と州需要に応じてこれらの資金を分配しており、場合によってはインフラプロジェクトの資金が刀子川に積極的な影響を与える可能性がある。また、インフラ投資·雇用法案は2021年第4四半期に公布され、刀子川の足跡上の道路や橋の修復·再建に1190億ドルを指定することで、長期的な機会を提供した。また、“インフレ削減法案”はクリーンエネルギープロジェクトに3690億ドルの新たな資金を提供した。これらの計画には，太陽電池，電池貯蔵，水素開発のための新たな税収割引と，電気自動車の生産拡大や電気自動車を支援するインフラの建設に資金を提供することが含まれている。連邦資金を除いて、ナイフ川が運営する14州のうち12州が公共プロジェクトのために新たな融資メカニズムを実施し、高速道路、空港、その他の公共インフラに関するプロジェクトを含む。刀河はこのような立法プロジェクトの実行状況と影響を監視し続けている
収益性。刀子河の管理層は絶えずその利益率をモニタリングし、そしてずっと積極的に戦略を応用して、アメリカ各地に出現したインフレ影響に対応している。同社は利益率を向上させ、長期的な利益成長を実現するための他の戦略を実行するための“競争優位”という戦略を実施した。EDGEの頭文字はEBITDA利益率の改善、規律、成長と卓越を代表する。この戦略の一部として、刀子河は過去1年間に地域ごとの製品定価を高め、インフレの毛金利への影響を軽減するためにコスト節約措置を継続して実施してきた。既存の契約規定により、値上げの発表と値上げの完全確認との間に遅延時間がある可能性があります。同社はインフレ圧力を維持し、株主価値を高めるために、将来の価格上昇を定期的に評価し、利益率の維持と向上を支援し続けている。
Kicker Riverは地理多様化と競争の激しい市場で運営されているが，輸送コストと規模経済を含めて効率を最大化するように努力して強力な利益率を維持している。その利益率は
競争からの負の圧力や，ディーゼル，ガソリン，天然ガス，液体アスファルト，セメントや鋼材などの原材料コスト変動の影響があり，その中で燃料と液体アスファルトコストが結果に与える影響が最も大きい。この変動やインフレ圧力は、特にエネルギーや材料価格変動の影響を受けやすい固定価格請負サービス契約を含む会社の利益率に影響を与える可能性がある。同社はいくつかのサプライチェーン制限を経験しているが、供給者と良好な関係を維持し続けており、材料不足や遅延の重大な悪影響を経験していない。
刀子川の運営はまた有利で不利な天気条件の深刻な影響を受けるだろう。その運営がある州では，異常な湿気や/あるいは寒冷天気が施工季節の開始を遅らせたり，特定プロジェクトの一時的な遅延を招いたりする可能性があるが，その運営している州では，異常な乾燥や暖かい天気が施工季節を早めに開始したり，特定のプロジェクトを早期に完成させたりする可能性がある。この二つの状況は建築材料の販売と請負サービス収入に影響を及ぼすだろう。2023年初め、アメリカ西部の降雨量は記録的水準に近づいており、これは各部分の結果に負の影響を与えた。Kineiver利益率に影響を与える可能性のある他の変数には，プロジェクト着工や完成時間や，建設業の周期性による新プロジェクトや既存プロジェクトの低下や遅延がある。したがって、任意の特定期間の経営業績は、任意の他の期間が予想できる結果を表さない可能性がある
労働力です。KATH Riverは、人を当社とする会社として、求人や従業員の確保への対応を続けている。新労働者を建設業に誘致し、既存従業員の技能を向上させるために、刀子河社は最先端の訓練施設を建設し、運営している。この訓練施設は、安全およびリーダーシップトレーニングに加えて、大型設備オペレータおよびトラック運転手を含む建築関連の職業のための実践訓練を提供する。2022年10月、研修センターは安全への約束でLiberty Mutual Risk Management卓越賞を授与された。人々が商業運転免許を取得することを訓練できる認可学校として、新しい訓練施設は最近のいくつかの労働力不足や傾向の解決を助けている。
今日の労働市場には、トラック運転手不足を含む労働力の高齢化と労働力不足が含まれており、労働力に関連したコスト増加を招いている。刀子河は労働市場を監視し続け、その労働力を強化して支援するための追加の機会を評価している。これらの努力にもかかわらず，KATH Riverは，サービス需要の増加に基づいて労働コストが増加し続けると予想している。
総合的な概要
収入には建築材料の販売と請負サービスの収入が含まれる。建築材料収入は製品納入時に確認します。契約収入は，プロジェクト進行のコストに応じてコストを測定し，1つの入力法を用いて時間の経過とともに確認した。
収入コストには、刀河会社の製品とサービスが生産過程で発生するすべての材料、人工、管理費用が含まれる。これらのコストは様々な駆動要素の影響を受けており，その中で最も重要なのは原材料コスト，エネルギーコストおよび賃金と福祉コストの変化である。収入コストには、生産過程で使用される資産に起因する減価償却、損失、および償却も含まれる。
毛利は、収入から収入コストを減算することを含み、上述したように、販売、一般および行政費用、所得税および利息支出を差し引く前の収入と、製品を製造またはサービスを提供するコストとの間の差額である。
販売、一般および行政費用には、試算、入札、業務発展のコスト、および会社の機能に関するコストが含まれる。販売費用は，進行中の項目量や評価や入札活動に割り当てられる従業員数によって異なる可能性がある。その他の一般的および行政的費用には、外部サービス、情報技術、減価償却および償却、訓練、旅行および娯楽、事務用品、予想される信用損失準備金、資産売却の損益、および他の雑費用が含まれる。
その他の収入(支出)には、会社福祉計画支出の定期福祉純コスト、サービスコストを除く；利息収入、会社非適格福祉計画投資の未実現損益、合弁手配の収益または損失、およびその他の雑収入または支出が含まれる。
所得税費用(福祉)には、販売会社の製品やサービスに関する会社所得税が含まれる。有効税率は税収法律、法規或いは税率の変化、既存の法律或いは法規に対する新しい解釈及び会社所得税前の全体収入レベルの変化を含む多くの要素の影響を受ける可能性がある。
2023年6月30日までの3カ月と2022年6月30日までの3カ月および2023年6月30日までの6カ月との比較と，2022年6月30日現在の6カ月との比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：百万) |
収入.収入 | $ | 785.2 | | | $ | 711.8 | | | $ | 1,093.1 | | | $ | 1,021.8 | |
収入コスト | 632.2 | | | 608.5 | | | 936.0 | | | 917.3 | |
毛利 | 153.0 | | | 103.3 | | | 157.1 | | | 104.5 | |
販売、一般、行政費用 | 59.5 | | | 42.9 | | | 108.1 | | | 88.7 | |
営業収入 | 93.5 | | | 60.4 | | | 49.0 | | | 15.8 | |
利子支出 | 19.1 | | | 7.4 | | | 28.7 | | | 12.7 | |
その他の収入(費用) | 2.5 | | | (2.8) | | | 3.3 | | | (4.8) | |
所得税前収入 | 76.9 | | | 50.2 | | | 23.6 | | | (1.7) | |
所得税支出 | 20.1 | | | 11.6 | | | 8.1 | | | (.2) | |
純収益(赤字) | $ | 56.8 | | | $ | 38.6 | | | $ | 15.5 | | | $ | (1.5) | |
| | | | | | | |
EBITDA* | $ | 125.1 | | | $ | 87.3 | | | $ | 111.0 | | | $ | 69.1 | |
調整後のEBITDA* | $ | 126.3 | | | $ | 90.4 | | | $ | 112.5 | | | $ | 74.5 | |
__________________
*EBITDAおよび調整後のEBITDAは、非GAAP財務指標です。より多くの情報および最近のGAAP測定基準との入金については、“-非GAAP財務測定基準”というタイトルの部分を参照してください
次の表に同社の経営業績をまとめた。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 金額 | | 収入の% | | 金額 | | 収入の% | | 金額 | | 収入の% | | 金額 | | 収入の% |
| (単位：百万) |
運営部門別の収入： | | | | | | | | | | | | | | | |
太平洋 | $ | 142.2 | | | | | $ | 128.4 | | | | | $ | 209.9 | | | | | $ | 213.8 | | | |
北西 | 179.0 | | | | | 151.0 | | | | | 294.9 | | | | | 256.5 | | | |
高い山 | 175.8 | | | | | 170.4 | | | | | 236.4 | | | | | 228.9 | | | |
中北部 | 187.6 | | | | | 167.2 | | | | | 208.6 | | | | | 190.1 | | | |
他の販売や内部販売は | 100.6 | | | | | 94.8 | | | | | 143.3 | | | | | 132.5 | | | |
総収入 | $ | 785.2 | | | | | $ | 711.8 | | | | | $ | 1,093.1 | | | | | $ | 1,021.8 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
運営部門別の利益： | | | | | | | | | | | | | | | |
太平洋 | $ | 27.2 | | | 19.1 | % | | $ | 18.3 | | | 14.2 | % | | $ | 28.9 | | | 13.8 | % | | $ | 26.6 | | | 12.4 | % |
北西 | 43.1 | | | 24.0 | % | | 24.2 | | | 16.1 | % | | 58.8 | | | 19.9 | % | | 38.3 | | | 14.9 | % |
高い山 | 34.4 | | | 19.6 | % | | 29.5 | | | 17.3 | % | | 28.6 | | | 12.1 | % | | 23.8 | | | 10.4 | % |
中北部 | 28.4 | | | 15.2 | % | | 17.9 | | | 10.7 | % | | 8.2 | | | 4.0 | % | | (3.1) | | | (1.6) | % |
他のすべての | 19.9 | | | 19.8 | % | | 13.4 | | | 14.1 | % | | 32.6 | | | 22.7 | % | | 18.9 | | | 14.3 | % |
毛利総額 | $ | 153.0 | | | 19.5 | % | | $ | 103.3 | | | 14.5 | % | | $ | 157.1 | | | 14.4 | % | | $ | 104.5 | | | 10.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
EBITDA*： | | | | | | | | | | | | | | | |
太平洋 | $ | 22.0 | | | 15.5 | % | | $ | 15.2 | | | 11.8 | % | | $ | 18.9 | | | 9.0 | % | | $ | 20.6 | | | 9.7 | % |
北西 | 40.7 | | | 22.7 | % | | 23.2 | | | 15.4 | % | | 53.8 | | | 18.3 | % | | 36.0 | | | 14.0 | % |
高い山 | 32.6 | | | 18.5 | % | | 28.6 | | | 16.8 | % | | 26.0 | | | 11.0 | % | | 20.6 | | | 9.0 | % |
中北部 | 24.4 | | | 13.0 | % | | 16.1 | | | 9.6 | % | | .9 | | | .4 | % | | (8.2) | | | (4.3) | % |
他のすべての | 5.4 | | | 5.3 | % | | 4.2 | | | 4.4 | % | | 11.4 | | | 7.9 | % | | .1 | | | .1 | % |
EBITDA合計 | $ | 125.1 | | | 15.9 | % | | $ | 87.3 | | | 12.3 | % | | $ | 111.0 | | | 10.2 | % | | $ | 69.1 | | | 6.8 | % |
__________________
*EBITDA、セクションEBITDA、およびEBITDA利益率は、非GAAP財務指標です。より多くの情報および最近のGAAP測定基準との入金については、“-非GAAP財務測定基準”と題するセクションを参照されたい
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：百万) |
売上高(千)： | | | | | | | |
凝集体(トン) | 9,181 | | | 9,521 | | | 14,049 | | | 14,491 | |
コンクリート(立方ヤード) | 1,113 | | | 1,140 | | | 1,674 | | | 1,873 | |
アスファルト(トン) | 1,913 | | | 2,101 | | | 2,092 | | | 2,417 | |
| | | | | | | |
平均販売価格：* | | | | | | | |
骨材(1トンあたり) | $ | 15.95 | | | $ | 14.33 | | | $ | 16.37 | | | $ | 14.77 | |
コンクリート(1立方ヤード) | $ | 166.11 | | | $ | 147.53 | | | $ | 168.30 | | | $ | 147.67 | |
アスファルト(1トン) | $ | 65.32 | | | $ | 57.85 | | | $ | 66.24 | | | $ | 57.77 | |
__________________
*平均価格には、送料および配達およびその他の収入が含まれています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 金額 | | 収入の% | | 金額 | | 収入の% | | 金額 | | 収入の% | | 金額 | | 収入の% |
| (単位：百万) |
製品ライン別の収入： | | | | | | | | | | | | | | | |
集合体 | $ | 146.4 | | | | | $ | 136.4 | | | | | $ | 229.9 | | | | | $ | 214.0 | | | |
コンクリートの和え物 | 184.9 | | | | | 168.1 | | | | | 281.7 | | | | | 276.6 | | | |
アスファルト.アスファルト | 125.0 | | | | | 121.5 | | | | | 138.5 | | | | | 139.7 | | | |
その他* | 143.2 | | | | | 124.3 | | | | | 181.8 | | | | | 161.8 | | | |
サービスを請け負う | 353.4 | | | | | 330.7 | | | | | 468.4 | | | | | 445.0 | | | |
内部販売 | (167.7) | | | | | (169.2) | | | | | (207.2) | | | | | (215.3) | | | |
総収入 | $ | 785.2 | | | | | $ | 711.8 | | | | | $ | 1,093.1 | | | | | $ | 1,021.8 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
製品ライン別の毛利益： | | | | | | | | | | | | | | | |
集合体 | $ | 36.4 | | | 24.9 | % | | $ | 29.7 | | | 21.8 | % | | $ | 38.8 | | | 16.9 | % | | $ | 30.0 | | | 14.0 | % |
コンクリートの和え物 | 28.1 | | | 15.2 | % | | 23.4 | | | 13.9 | % | | 36.8 | | | 13.1 | % | | 32.7 | | | 11.8 | % |
アスファルト.アスファルト | 16.4 | | | 13.1 | % | | 11.4 | | | 9.4 | % | | 10.3 | | | 7.5 | % | | 6.3 | | | 4.5 | % |
その他* | 34.7 | | | 24.2 | % | | 13.1 | | | 10.5 | % | | 28.5 | | | 15.6 | % | | 1.5 | | | .9 | % |
サービスを請け負う | 37.4 | | | 10.6 | % | | 25.7 | | | 7.8 | % | | 42.7 | | | 9.1 | % | | 34.0 | | | 7.6 | % |
毛利総額 | $ | 153.0 | | | 19.5 | % | | $ | 103.3 | | | 14.5 | % | | $ | 157.1 | | | 14.4 | % | | $ | 104.5 | | | 10.2 | % |
__________________
*セメント、液体アスファルト、商品、布地および展開、および主要業務とはみなされない個別の他の製品およびサービスが含まれています。
2023年6月30日までの3ヶ月間、2022年6月30日までの3ヶ月
収入.収入
収入が7340万ドル増加したのは、すべての製品ラインの平均販売価格が上昇したことが大きい。定価の引き上げは収入の6，650万ドルの増加をもたらし、これは主に優位性に関する価格設定の継続的な措置と商品価格の上昇の結果である。請負サービス収入が2270万ドル増加したのは、主に西北と中北部地域により多くの利用可能な仕事といくつかの影響のあるプロジェクトがあるためだ
これらの増加を部分的に相殺したのは，アスファルト，骨材とプレミックスコンクリートの販売量が2210万ドル減少したことであり，主な原因は一部の地域の施工季節の着工が遅く，プロジェクトやプロジェクトのスケジュール，テキサス州東南部の非戦略的資産の一部販売に影響を与えなかったためである。
毛利と利回り
毛利益は4970万ドル増加し、毛金利は500ベーシスポイント増加した。これは主にすべての製品ライン上の持続的な優勢に関する定価措置による実現価格上昇、及び810万ドルの設備運営コストの低下であり、主に燃料コストである。また，契約引受サービス利益率が増加し，1170万ドル増加したのは，主に多くの業務分野でより多くの利用可能な作業があり，入札利益率が高くなったためである.
販売、一般、行政費用
販売，一般，行政費が1 660万ドル増加したのは，賃金に関する費用が850万ドル増加したことが原因であり，これはインフレ圧力が賃金を押し上げたためであり，剥離後のスタッフの増加や奨励や健康保険の計上費用が増加したためでもある。さらに、同社は200万ドルのより高い専門サービス料、130万ドルのより高い税金、会費、購読費、および設備、保険、オフィス、情報技術費用を含む他の雑費を発生させ、この部分は上場企業だからだ。
利子支出
利息支出が1170万ドル増加したのは、主に平均金利の上昇により、990万ドルの追加利息支出となった。当社は分割の一部として支払うべき歴史関連側手形を決済し、新たな債務手配を達成しているため、金利が高い。同社の平均債務残高も高い。
その他の収入(費用)
その他の収入が530万ドル増加したのは，付記11で述べたように，会社280万ドルの非適格福祉計画投資のパフォーマンスが改善されたことと，剥離完了前に発行された4.25億ドル優先手形の信託現金の200万ドルの利息収入が原因である。
所得税費用
所得税支出は850万ドル増加し、所得税前収入の増加に対応している。
2023年6月30日までの6ヶ月間、2022年6月30日までの6ヶ月間
収入.収入
収入が7130万ドル増加したのは、会社が全製品シリーズの平均販売価格が9640万ドルと高いことから利益を得ており、これは主に優位性に関連した価格設定の結果である。請負サービス収入が2340万ドル増加したのは、主に西北地域でより多くの利用可能な仕事があるためだ。これらの増加を部分的に相殺したのは，アスファルト，骨材，プレミックスコンクリートの販売量が6240万ドル減少したことであり，主な原因は2023年にプロジェクトに影響を与えなかったこと，プロジェクトスケジュールおよび年初のある地域の異常な湿気により施工季節の開始が遅くなったこと，および2022年12月にテキサス州東南部の一部の非戦略的資産が売却されたことである。
毛利と利回り
毛利益は5260万ドル増加し、毛金利は420ベーシスポイント増加した。これは主にすべての製品ラインの優勢に関連する定価措置により実現価格が上昇し、3630万ドル、及び設備運営コストが1140万ドル低下し、主に燃料とコストのタイミングである。また、第2四半期の強い市場と大多数の業務分野のより多くの利用可能な仕事が第1四半期に経験した悪影響を相殺したため、請負サービス利益率は870万ドル増加した。
販売、一般、行政費用
販売，一般，行政費が1 940万ドル増加したのは，賃金に関する費用が870万ドル増加したことが原因であり，これはインフレ圧力が賃金を押し上げたためであり，剥離後にスタッフが増加したことや奨励給付費が増加したためである。また、同社は290万ドルの高い専門サービス料、120万ドルの事務費、120万ドルの会費と購読料、110万ドルの高い保険料、設備や情報技術費用を含む他の雑費も発生しており、この部分はそれ自体が上場企業であるためである。また、90日間の売掛金残高の増加および2022年に不良債権が回収されなかったため、同社の予想信用損失は140万ドル増加した。
利子支出
利息支出が1600万ドル増加したのは、平均金利が上昇し、1460万ドルの期間の利息支出が増加したことが主な原因だ。当社は分割の一部として支払うべき歴史関連側手形を決済し、新たな債務手配を達成しているため、金利が高い。同社の平均債務残高も高い。
その他の収入(費用)
その他の収入が810万ドル増加したのは，付記11で述べたように，会社570万ドルの非適格福祉計画投資のパフォーマンスが改善されたことと，剥離完了前に発行された4.25億ドル優先手形の信託現金の200万ドルの利息収入が原因である。
所得税費用
所得税前収入の増加により、所得税支出は830万ドル増加した。
業務部門財務·運営データ
以下に刀子河社業務部門のキー財務データについて検討する。今回の討論の重点は同社が部門レベルからその業務表現を評価するための重要な財務指標であり、収入、毛利、毛利金利、EBITDAとEBITDA利益率を含む。刀河会社は業務表現を評価する際に毛金利を収入に占める毛利益のパーセンテージと定義し、業務業績を評価する重要な指標とし、管理層は単独検査コストよりも収入変化に関するコスト変化を分析することは運営結果をより有意義に洞察できると考えているからである。EBITDAとEBITDA利益率は非GAAP財務指標である。より多くの情報および最近のGAAP測定基準との入金については、“-非GAAP財務測定基準”というタイトルの部分を参照してください
太平洋地域の経営実績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 変更率 | | 2023 | | 2022 | | 変更率 |
| (単位：百万) |
収入.収入 | $ | 142.2 | | | $ | 128.4 | | | 11 | % | | $ | 209.9 | | | $ | 213.8 | | | (2) | % |
毛利 | $ | 27.2 | | | $ | 18.3 | | | 49 | % | | $ | 28.9 | | | $ | 26.6 | | | 9 | % |
毛利率 | 19.1 | % | | 14.3 | % | | | | 13.8 | % | | 12.4 | % | | |
EBITDA | $ | 22.0 | | | $ | 15.2 | | | 45 | % | | $ | 18.9 | | | $ | 20.6 | | | (8) | % |
EBITDA利益率 | 15.5 | % | | 11.8 | % | | | | 9.0 | % | | 9.6 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：百万) |
収入： | | | | | | | |
集合体 | $ | 27.5 | | | $ | 24.3 | | | $ | 46.1 | | | $ | 43.4 | |
コンクリートの和え物 | 40.5 | | | 33.1 | | | 66.7 | | | 63.1 | |
アスファルト.アスファルト | 6.3 | | | 11.5 | | | 7.6 | | | 16.0 | |
その他* | 61.0 | | | 53.3 | | | 87.0 | | | 80.2 | |
サービスを請け負う | 33.4 | | | 36.3 | | | 40.3 | | | 57.3 | |
内部販売 | (26.5) | | | (30.1) | | | (37.8) | | | (46.2) | |
| $ | 142.2 | | | $ | 128.4 | | | $ | 209.9 | | | $ | 213.8 | |
__________________
*その他、セメント、液体アスファルト、商品、布地および展開、および部門の主要業務とは考えられない個別の他の製品が含まれています。
2023年6月30日までの3ヶ月間、2022年6月30日までの3ヶ月
収入.収入
収入が1380万ドル増加したのは、多くの製品シリーズの定価が1170万ドル増加したためであり、これは主にEDGE関連の定価措置によるものである。また，ハワイは現地経済が観光や軍事支出により動力を回復し続けることに伴い，プレコンクリ製品の需要が増加していることや，カリフォルニア州北部の2022年12月の買収によるより高い需要があり，720万ドルのプレミックスコンクリート製品の強力な数も推進されている。収入増加を部分的に相殺したのはアスファルト量の低下と940万ドルの請負サービス収入の減少であり，いずれも施工季節の開始が遅いこととカリフォルニア州がプロジェクトに影響を与えなかったためである。
毛利と利回り
毛利益は890万ドル増加し、毛金利は490ベーシスポイント増加したが、これは強い製品定価が710万ドル増加したことが大きく、前述したような結果となった。また，低い設備運営コスト(主に燃料)は毛金利に積極的な影響を与えている。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは680万ドル増加し，EBITDA利益率は370ベーシスポイント増加した。これらの増加は先に議論した毛利益増加の直接結果であるが、部分はより高い販売、一般と行政コストによって相殺されている。販売、一般および行政費用の増加には、賃金に関する費用の140万ドルの増加が含まれており、一部の原因は、2022年12月に購入された人員の増加および奨励課税費用の増加、レンタル料および間接費用の各200 000ドルの増加、専門サービス料およびその他の雑費用の増加である。
2023年6月30日までの6ヶ月間、2022年6月30日までの6ヶ月間
収入.収入
同部門は2023年第1四半期にカリフォルニアの湿った天気条件を経験したため、収入は390万ドル減少した。2022年同期の干ばつ状況と比較して、2023年前の3ヶ月、カリフォルニア州北部のある地域の降雨率は4~5倍高かった。これらの天気状況は、アスファルト敷設作業を含む920万ドルの請負サービスプロジェクトを実行できず、製品の需要に影響を与え、その大部分の製品ラインの売上高が1100万ドル減少した。2023年にはIMPACTプロジェクトがなく、契約サービス収入がさらに減少しました。収入の減少を部分的に相殺したのは積極的な影響である
先に議論したように，すべての製品ライン上のエッジに関する定価措置の売上高は2，010万ドルであり，ハワイの販売量は第2四半期の強い経済環境に支持されて増加している。
毛利と利回り
毛利益は230万ドル増加し、毛金利は140ベーシスポイント増加した。これは主に前に議論した強力な製品定価が、前に議論したカリフォルニアの湿った天気条件による販売量と請負サービスの減少、およびカリフォルニアのプロジェクトのコスト超過を相殺したためである。また、同部門はより高い公共事業と労働力に関するコストを経験しており、単位コストに基づいて、これらのコストは毎年増加している。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは170万ドル減少し，EBITDA利益率は70ベーシスポイント低下した。これらの減少は販売、一般、行政コストの上昇によるものだ。販売、一般、および行政費用の増加は、賃金に関する費用が230万ドル増加すること、一部の理由は、2022年12月の一回買収が人員と奨励対象項目を増加させたこと、法律および他の専門サービス費用が500 000ドル増加したこと、レンタル料費用が400 000ドル増加したこと、間接費用が増加し、資産売却収益が各300 000ドル減少したこと、不良債権回収が200 000ドル減少したこと、その他の雑費用が増加したことである。前述したように，高い毛利益部分は低下の影響を相殺している。
運航結果-西北航空
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 変更率 | | 2023 | | 2022 | | 変更率 |
| (単位：百万) |
収入.収入 | $ | 179.0 | | | $ | 151.0 | | | 19 | % | | $ | 294.9 | | | $ | 256.5 | | | 15 | % |
毛利 | $ | 43.1 | | | $ | 24.2 | | | 78 | % | | $ | 58.8 | | | $ | 38.3 | | | 54 | % |
毛利率 | 24.0 | % | | 16.1 | % | | | | 19.9 | % | | 14.9 | % | | |
EBITDA | $ | 40.7 | | | $ | 23.2 | | | 75 | % | | $ | 53.8 | | | $ | 36.0 | | | 49 | % |
EBITDA利益率 | 22.7 | % | | 15.4 | % | | | | 18.2 | % | | 14.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：百万) |
収入： | | | | | | | |
集合体 | $ | 47.9 | | | $ | 43.5 | | | $ | 90.5 | | | $ | 77.1 | |
コンクリートの和え物 | 44.6 | | | 39.1 | | | 78.5 | | | 75.5 | |
アスファルト.アスファルト | 34.5 | | | 26.3 | | | 41.4 | | | 34.7 | |
その他* | 4.4 | | | 4.0 | | | 7.1 | | | 7.4 | |
サービスを請け負う | 82.7 | | | 65.8 | | | 125.4 | | | 103.0 | |
内部販売 | (35.1) | | | (27.7) | | | (48.0) | | | (41.2) | |
| $ | 179.0 | | | $ | 151.0 | | | $ | 294.9 | | | $ | 256.5 | |
___________________
*この部門の主要業務とはみなされていないその他の製品は、商品、輸送サービス、およびその他の個別に含まれています。
2023年6月30日までの3ヶ月間、2022年6月30日までの3ヶ月
収入.収入
収入が2，800万ドル増加したのは，主に請負サービス収入が1，690万ドル増加し，平均販売価格が上昇し，持続的な市場需要と優位性に関する定価措置の支援により，収入が1，480万ドル増加したためである。サービスを請け負う仕事は、機関、データセンター、駐車場の仕事を含む前年よりも多くの利用可能な仕事から利益を得る。アスファルト販売量は490万ドル増加し、予備コンクリート販売量は170万ドル増加し、契約サービスの増加からも利益を得ており、会社の垂直統合に成功したことを明らかにした。増加を部分的に相殺したのは、総販売台数が320万ドル減少したことで、一部の原因はプロジェクト時間だった。
毛利と利回り
毛利益は1890万ドル増加し、毛金利は790ベーシスポイント増加したが、これは更に高い実現価格が970万ドルの毛利益をもたらし、主に骨材とアスファルトから来ており、そして前述したように、利用可能な請負サービス仕事は530万ドル増加したためである。比較的低い全体設備運営コストは、燃料コストを含め、本四半期にも約380万ドルの積極的な収益を生み出している。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは1750万ドル増加し，EBITDA利益率は730ベーシスポイント増加したが，これは先に議論した毛利益の増加に直接起因している。増加を部分的に相殺したのは、労働力に関するコストの110万ドルの増加、資産売却収益の減少、その他の雑費用の増加を含む210万ドルの販売、一般および行政費用の増加である。
2023年6月30日までの6ヶ月間、2022年6月30日までの6ヶ月間
収入.収入
収入が3840万ドル増加したのは、主に平均販売価格の上昇により2730万ドルの収入が増加したためであり、これは主にすべての製品ラインの優位性に関する定価措置と、2240万ドルの請負サービス収入の増加によるものである。請負サービスは、データセンター、駐車場、鉄道、機関の仕事など、前年よりも多くの利用可能な仕事から利益を得ている。増加を部分的に相殺したのは，プレミックスコンクリートと骨材数の減少で520万ドルであり，2023年の影響項目がないこと，気温の低いこと，住宅作業への需要減少が原因である。
毛利と利回り
毛利は2，050万ドル増加し、毛利金利は500ベーシスポイント増加し、原因は骨材毛利が760万ドル増加し、アスファルト毛利が400万ドル増加し、平均実現価格と製品組み合わせが増加したためである。契約引受事務利益が480万ドル増加したのは、前年に比べて大量にたまった仕事と減少した仕事の損失が原因だ。また，低い単位燃料コストは毛利益に積極的な影響を与えた。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは1780万ドル増加し，EBITDA利益率は430ベーシスポイント増加したが，これは先に議論した毛利益の増加に直接起因している。販売増加分はこの増加を相殺し，一般と行政EBITDAは1780万ドル増加し，EBITDA利益率は430ベーシスポイント増加し，これは先に議論した毛利益の増加に直接起因している。増加を部分的に相殺したのは、労働力関連のコストが200万ドル増加したことを含む販売、一般、行政費用が420万ドル増加したことであり、インセンティブ項目や賃金の増加、資産売却収益の100万ドルの減少、会費や購読の増加、その他の費用の増加が原因である。
経営成果--高山
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 変更率 | | 2023 | | 2022 | | 変更率 |
| (単位：百万) |
収入.収入 | $ | 175.8 | | | $ | 170.4 | | | 3 | % | | $ | 236.4 | | | $ | 228.9 | | | 3 | % |
毛利 | $ | 34.4 | | | $ | 29.5 | | | 17 | % | | $ | 28.6 | | | $ | 23.8 | | | 20 | % |
毛利率 | 19.6 | % | | 17.3 | % | | | | 12.1 | % | | 10.4 | % | | |
EBITDA | $ | 32.6 | | | $ | 28.6 | | | 14 | % | | $ | 26.0 | | | $ | 20.6 | | | 26 | % |
EBITDA利益率 | 18.5 | % | | 16.8 | % | | | | 11.0 | % | | 9.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：百万) |
収入： | | | | | | | |
集合体 | $ | 28.9 | | | $ | 26.9 | | | $ | 38.5 | | | $ | 36.1 | |
コンクリートの和え物 | 34.5 | | | 31.5 | | | 48.9 | | | 47.6 | |
アスファルト.アスファルト | 29.5 | | | 31.1 | | | 30.3 | | | 31.5 | |
サービスを請け負う | 117.7 | | | 118.4 | | | 159.4 | | | 155.3 | |
内部販売 | (34.8) | | | (37.5) | | | (40.7) | | | (41.6) | |
| $ | 175.8 | | | $ | 170.4 | | | $ | 236.4 | | | $ | 228.9 | |
2023年6月30日までの3ヶ月間、2022年6月30日までの3ヶ月
収入.収入
収入が540万ドル増加したのは、主に需要と優位性に関する定価の勢いに支持され、すべての製品ラインの平均販売価格が820万ドル向上したためだ。2023年に2022年第2四半期にほぼ完成したIMPACT空港プロジェクトがないため，アスファルト使用量と請負サービス収入が低下し，増加を部分的に相殺した。一部の地域の不利な天気条件の影響で、アスファルト総量は350万ドル減少し、予備コンクリート生産量も同様である。
毛利と利回り
毛利が490万ドル増加し、毛金利が230ベーシスポイント増加したのは、請負サービスの利益率が上昇し、大部分の地域の市場が強く、利益270万ドル、およびプレミックスコンクリートと骨材の実現価格が上昇したためである。比較的低い全体設備運営コストは，主に燃料と関係があり，本四半期にも約230万ドルの積極的な利益が生じた。増加を部分的に相殺したのは，2023年に2022年第2四半期にほぼ完成したImpact空港プロジェクトがなく，アスファルトと請負サービス利益率に影響したことである。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは400万ドル増加し，EBITDA利益率は170ベーシスポイント増加したが，これは先に議論した毛利益の増加に直接起因している。販売、一般、および行政費用の増加分は、賃金関連費用の600 000ドルの増加、および信用損失準備金の600 000ドルの増加を含む増加した費用を相殺する。
2023年6月30日までの6ヶ月間、2022年6月30日までの6ヶ月間
収入.収入
収入が750万ドル増加したのは、主にすべての製品シリーズの平均販売価格が1180万ドル向上したためであり、これは需要、優位性に関する定価、増加する市場の勢いのおかげである。全地点の市場が強いため，請負サービス収入は410万ドル増加したが，この部分は2023年に2022年第2四半期にほぼ完了しなかったIMPACT空港プロジェクトによって相殺された。モンタナ州の需要の増加により、総販売台数も110万ドル増加した。これらの増加を部分的に相殺したのは，プレミックスコンクリートとアスファルトの販売量が1050万ドルと低く，主にいくつかの地域の不利な気象条件によるものであった。アスファルト使用量も先に検討したImpact空港プロジェクト欠席の影響を受けている。
毛利と利回り
毛利益が480万ドル増加し、毛金利が170ベーシスポイント増加したのは、請負サービスの利益率が上昇し、大部分の地域の市場が強く、利益が340万ドルに達し、予備コンクリートの実現価格が向上し、270万ドルに達したためである。燃料を含む設備全体の運転コスト低減も，この部分に積極的な影響を与え，約170万ドルであった。これらの成長を部分的に相殺したのは，2023年に2022年第2四半期にほぼ完了していないIMPACT空港プロジェクトであり，アスファルトや請負サービス利益率に影響を与えている。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは540万ドル増加し，EBITDA利益率は200ベーシスポイント増加したが，これは先に議論した毛利益の増加に直接起因している。
行動の結果--中北部
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 変更率 | | 2023 | | 2022 | | 変更率 |
| (単位：百万) |
収入.収入 | $ | 187.6 | | | $ | 167.2 | | | 12 | % | | $ | 208.6 | | | $ | 190.1 | | | 10 | % |
毛利 | $ | 28.4 | | | $ | 17.9 | | | 59 | % | | $ | 8.2 | | | $ | (3.1) | | | 365 | % |
毛利率 | 15.1 | % | | 10.7 | % | | | | 3.9 | % | | (1.6) | % | | |
EBITDA | $ | 24.4 | | | $ | 16.1 | | | 52 | % | | $ | .9 | | | $ | (8.2) | | | 111 | % |
EBITDA利益率 | 13.0 | % | | 9.6 | % | | | | .4 | % | | (4.3) | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：百万) |
収入： | | | | | | | |
集合体 | $ | 30.3 | | | $ | 26.7 | | | $ | 34.4 | | | $ | 30.7 | |
コンクリートの和え物 | 53.9 | | | 47.1 | | | 66.2 | | | 59.5 | |
アスファルト.アスファルト | 46.7 | | | 44.7 | | | 46.8 | | | 44.8 | |
その他* | 10.9 | | | 9.9 | | | 12.5 | | | 12.0 | |
サービスを請け負う | 99.8 | | | 89.1 | | | 104.4 | | | 94.7 | |
内部販売 | (54.0) | | | (50.3) | | | (55.7) | | | (51.6) | |
| $ | 187.6 | | | $ | 167.2 | | | $ | 208.6 | | | $ | 190.1 | |
__________________
*この細分化された市場の主要ビジネスラインとはみなされない個別の商品およびその他の製品が含まれています。
2023年6月30日までの3ヶ月間、2022年6月30日までの3ヶ月
収入.収入
収入が2，040万ドル増加したのは、主にすべての製品ラインのエッジ関連定価措置による平均販売価格の上昇、1，900万ドルの収入増加、およびある場所の影響項目といくつかのプロジェクトのスケジュールから利益を得て、契約サービス収入は1，070万ドル増加した。ある地域の市場が強いため、より多くの商業と舗装プロジェクトを招き、予備コンクリートの数も220万ドル増加した。これらの増加を部分的に相殺したのは，アスファルト販売量が560万ドル低下したことであり，これは主にある地点での季節的な再負荷道路制限と，2022年の間にプロジェクトに影響を与えなかったことによる合計230万ドルの販売量の低下と，敷設プロジェクトの開始が遅れたために内部販売量が低下したためである。
毛利と利回り
毛利益は1050万ドル増加し、毛金利は450ベーシスポイント増加したが、これは主にアスファルトと骨材の実現価格が410万ドル上昇したことと、入札利益率と影響プロジェクトに関連する410万ドルの請負サービス利益率の上昇によるものである。比較的低い全体設備運営コストは，主に燃料に関係しており，本四半期にも約320万ドルの積極的な収益が生じている。これらの増加を部分的に相殺したのは、先に説明した減少した体積と関連する低い骨材およびアスファルト利益率である。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは830万ドル増加し，EBITDA利益率は340ベーシスポイント増加したが，これは先に議論した毛利益の増加に直接起因している。増加を部分的に相殺したのは、より高い販売、一般と行政費用240万ドルであり、主に労働力に関連するコスト増加であり、より高いインセンティブと利益共有プロジェクトを得ることである。
2023年6月30日までの6ヶ月間、2022年6月30日までの6ヶ月間
収入.収入
収入が1850万ドル増加したのは、優勢に関連した価格設定措置により、すべての製品ラインの平均販売価格が2160万ドル向上したことと、ある市場の影響項目といくつかのプロジェクトのスケジュールから利益を得て、請負サービス収入が970万ドル増加したためである。ミネソタ州、ノースダコタ州と南ダコタ州のある地区の2023年前の3ケ月の降雨率は2022年の同時期より2~3倍高かった。これらの天気状況は製品の需要に影響を与え、アスファルトと骨材の販売量は930万ドル減少した。
毛利と利回り
毛利益は1130万ドル増加し、毛金利は560ベーシスポイント増加した。これは主に骨材とアスファルトの実際の価格が440万ドル上昇したためである。請負サービス利益率は入札利益率の向上と影響プロジェクトにより360万ドルの利益に貢献した。低い全体設備運営コスト(主に燃料)は本四半期にも積極的なメリットをもたらした。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは910万ドル増加し，EBITDA利益率は470ベーシスポイント増加したが，これは先に議論した毛利益の増加に直接起因している。増加を部分的に相殺したのは260万ドルの販売、一般および行政費用の増加であり、主にインセンティブと利益共有課税プロジェクトの増加による労働力に関するコスト増加である。
運営結果-他と部門間の相殺
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで 六月三十日 | | 6か月まで 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 変更率 | | 2023 | | 2022 | | 変更率 |
| (単位：百万) |
収入.収入 | $ | 100.6 | | | $ | 94.8 | | | 6 | % | | $ | 143.3 | | | $ | 132.5 | | | 8 | % |
毛利 | $ | 19.9 | | | $ | 13.4 | | | 49 | % | | $ | 32.6 | | | $ | 18.9 | | | 72 | % |
毛利率 | 19.8 | % | | 14.1 | % | | | | 22.7 | % | | 14.3 | % | | |
EBITDA | $ | 5.4 | | | $ | 4.2 | | | 29 | % | | $ | 11.4 | | | $ | .1 | | | ニューメキシコ州 |
EBITDA利益率 | 5.4 | % | | 4.4 | % | | | | 8.0 | % | | .1 | % | | |
2023年6月30日までの3ヶ月間、2022年6月30日までの3ヶ月
収入.収入
収入が580万ドル増加したのは、アスファルト製品とプレミックスコンクリートの平均販売価格が1470万ドル上昇したが、アスファルト製品数が540万ドル減少してこの増加を部分的に相殺したのは、主に販売タイミング、アスファルト敷設作業の獲得可能性の減少、同社が運営する地理地域の競争力のある市場定価によるものである。同様に増加を相殺したのは，2022年12月にテキサス州南東部の非戦略資産を部分的に売却したため，コンクリートと骨材の売上高が810万ドル減少した。
毛利と利回り
毛利益が650万ドル増加し、毛金利が570ベーシスポイント増加したのは、アスファルト製品とプレミックスコンクリートの実価格が1340万ドル上昇したためである。これらの成長を部分的に相殺したのは，プレミックスコンクリートの利益率の低下であり，これにより毛利益が110万ドル減少したのは，主に2022年12月にテキサス州東南部の非戦略的資産が部分的に売却されたためである。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは120万ドル増加し，EBITDA利益率は90ベーシスポイント増加した。EBITDAの増加は，先に検討した毛利益増加と会社290万ドルの非適格福祉計画投資業績改善の直接結果である。賃金関連コストの280万ドルの増加、専門サービス料の160万ドルの増加、税収と許可料の50万ドルの増加、その他の雑コストを含む増加した販売、一般および行政コストを部分的に相殺し、一部の原因は上場企業として足場を固めているからである。
2023年6月30日までの6カ月と2022年6月30日までの6カ月
収入.収入
収入が1080万ドル増加したのは，アスファルト製品とプレコンクリートの平均販売価格が1770万ドル上昇し，請負サービス収入が420万ドル増加したためであり，コスト増加と契約利益率の向上が原因である。これらの伸びを部分的に相殺したのは，2022年12月にテキサス州南東部の非戦略資産が部分的に売却されたため，骨材とプレミックスの売上高が1490万ドル減少したことである。また，アスファルト販売量が350万ドル減少したのは，アスファルト敷設作業の供給減少と，同社の地理的地域競争力のある市場定価によるものである。
毛利と利回り
毛利益は1370万ドル増加し、毛金利は840ベーシスポイント増加したが、これは主にアスファルト製品とプレミックスコンクリートの実際の価格が1490万ドル上昇したためである。これらの成長を部分的に相殺したのは，2022年12月にテキサス州東南部の非戦略的資産を部分的に売却したため，プレコンクリートの利益率が低下したことである。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは1130万ドル増加し，EBITDA利益率は780ベーシスポイント増加した。EBITDAの増加は，先に検討した毛利益増加および会社570万ドル非適格福祉計画投資業績改善の直接結果である。増加した販売、一般と行政費用を部分的に相殺し、210万ドルの専門サービス料、70万ドルの保険料、40万ドルの賃金関連費用、その他の雑費用を含み、一部の原因は上場企業としてだ。
2022年，2021年と2020年12月31日までの年度比較。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 変更率 | | 2021年VS 2020 変更率 |
| | (単位：百万) | | | | |
収入.収入 | | $ | 2,534.7 | | | $ | 2,228.9 | | | $ | 2,178.0 | | | 14 | % | | 2 | % |
収入コスト | | 2,173.8 | | | 1,881.9 | | | 1,807.4 | | | 16 | % | | 4 | % |
毛利 | | 360.9 | | | 347.0 | | | 370.6 | | | 4 | % | | (6) | % |
販売、一般、行政費用 | | 166.6 | | | 155.9 | | | 156.1 | | | 7 | % | | — | % |
営業収入 | | 194.3 | | | 191.1 | | | 214.5 | | | 2 | % | | (11) | % |
利子支出 | | 30.1 | | | 19.2 | | | 20.6 | | | 57 | % | | (7) | % |
その他の収入 | | (5.4) | | | 1.3 | | | .8 | | | (515) | % | | 63 | % |
所得税前収入 | | 158.8 | | | 173.2 | | | 194.7 | | | (8) | % | | (11) | % |
所得税 | | 42.6 | | | 43.4 | | | 47.4 | | | (2) | % | | (8) | % |
純収入 | | $ | 116.2 | | | $ | 129.8 | | | $ | 147.3 | | | (10) | % | | (12) | % |
EBITDA | | $ | 306.7 | | | $ | 293.4 | | | $ | 305.0 | | | 5 | % | | (4) | % |
調整後EBITDA | | $ | 313.4 | | | $ | 294.7 | | | $ | 304.3 | | | 6 | % | | (3) | % |
次の表に同社の経営業績をまとめた。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 収入.収入 | | 毛利 | | EBITDA |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) |
| 太平洋 | $ | 468.6 | | | $ | 427.3 | | | $ | 454.4 | | | $ | 67.8 | | | $ | 74.1 | | | $ | 90.0 | | | $ | 55.8 | | | $ | 67.1 | | | $ | 79.1 | |
| 北西 | 600.2 | | | 478.0 | | | 416.2 | | | 106.4 | | | 87.5 | | | 79.8 | | | 103.9 | | | 80.6 | | | 74.4 | |
| 高い山 | 542.0 | | | 479.6 | | | 450.9 | | | 77.5 | | | 71.2 | | | 62.9 | | | 72.6 | | | 65.0 | | | 52.4 | |
| 中北部 | 608.0 | | | 561.8 | | | 570.8 | | | 71.8 | | | 79.7 | | | 81.0 | | | 65.0 | | | 72.3 | | | 71.7 | |
| 他のすべての | 353.1 | | | 317.4 | | | 325.9 | | | 37.4 | | | 34.5 | | | 56.9 | | | 9.4 | | | 8.4 | | | 27.4 | |
| 部門間相殺 | (37.2) | | | (35.2) | | | (40.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 合計する | $ | 2,534.7 | | | $ | 2,228.9 | | | $ | 2,178.0 | | | $ | 360.9 | | | $ | 347.0 | | | $ | 370.6 | | | $ | 306.7 | | | $ | 293.4 | | | $ | 305.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 収入.収入 | | 毛利率 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) | | | | | | |
| 集合体 | $ | 496.6 | | | $ | 444.0 | | | $ | 406.6 | | | 14.0 | % | | 13.6 | % | | 15.4 | % |
| コンクリートの和え物 | 609.5 | | | 584.4 | | | 547.0 | | | 14.1 | % | | 13.9 | % | | 13.6 | % |
| アスファルト.アスファルト | 427.5 | | | 339.8 | | | 349.9 | | | 9.8 | % | | 11.9 | % | | 13.0 | % |
| その他* | 407.3 | | | 344.3 | | | 356.3 | | | 15.6 | % | | 18.6 | % | | 23.2 | % |
| サービスを請け負う | 1,187.7 | | | 1,017.5 | | | 1,069.7 | | | 8.4 | % | | 9.9 | % | | 9.9 | % |
| 内部販売 | (593.9) | | | (501.1) | | | (551.5) | | | — | % | | — | % | | — | % |
| 合計する | $ | 2,534.7 | | | $ | 2,228.9 | | | $ | 2,178.0 | | | 14.2 | % | | 15.6 | % | | 17.0 | % |
__________________
*他にも、セメント、液体アスファルト、商品、織物、展開、および他の製品およびサービスが含まれており、これらの製品およびサービスは、単独ではこの部門の主要なビジネスとはみなされていません。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 売上高(千)： | | | | | |
| 凝集体(トン) | 33,994 | | | 33,518 | | | 30,949 | |
| コンクリート(立方ヤード) | 4,015 | | | 4,267 | | | 4,087 | |
| アスファルト(トン) | 7,254 | | | 7,101 | | | 7,202 | |
| 平均販売価格： | | | | | |
| 骨材(1トン)* | $ | 14.61 | | | $ | 13.25 | | | $ | 13.14 | |
| コンクリート(1立方ヤード) | $ | 151.80 | | | $ | 136.94 | | | $ | 133.86 | |
| アスファルト(1トン) | $ | 58.93 | | | $ | 47.86 | | | $ | 48.58 | |
__________________
*平均価格には、送料および配達およびその他の収入が含まれています。
2022年は2021年と比較して
収入.収入
収入が305.8ドル増加したのは、主にすべての製品ラインの収入が増加したためであり、業務が2.5億ドル近くの平均販売価格上昇から利益を得たためであり、これは主にインフレ圧力に対応するためである。総販売量は追加で1，020万ドルを提供し、主に最近の買収によって220万トンが貢献したが、一部は一部の細分化市場の販売量低下によって相殺された。北部，中部，山間部，太平洋地域の需要増加によりアスファルト販売量は720万ドル増加したが，南部地域では屋台作業が減少したため，他地域すべての販売量低下分はこの増幅を相殺した。より多くの代理と商業仕事のため、西北地域の最近の買収は2，790万ドルに貢献し、山岳地帯と北部中央地域のより多くの利用可能な舗装作業、およびインフレ圧力によりすべての部門の契約価値が増加し、大多数の部門の請負収入は170.2ドル増加した
住宅需要の低下と影響項目の減少により，すべての細分化市場のプレコンクリ販売量が3850万ドルと低く，業務に影響を与えた。この業務の他の製品の販売量も低下しており，液体アスファルト需要の低下に大きく関与している
毛利と利回り
毛利益が1390万ドル増加したのは、主に平均販売価格が上昇してコスト上昇を相殺したためであり、これは主にインフレ圧力によって、毛金利が1.4%低下したためである。毛金利低下の主な原因はアスファルト、他の製品、請負サービスの減少であり、これは後述するコスト増加、液体アスファルト、労働力、燃料コストの増加を含むためである。前述したように，骨材や予備コンクリートの毛金利が上昇し，これらの低下の影響を部分的に相殺したのは，各部門の運営コスト上昇(主にインフレ圧力の結果)による平均販売価格上昇であった。すべてのビジネスラインはコスト上昇の影響を受けています
5930万ドル；労働コスト3，200万ドル増加；燃料コスト4，260万ドル増加；セメントコスト2，070万ドル増加。また、最近1，290万ドル買収の貢献は総額や契約サービスの毛金利に積極的な影響を与えている。
販売、一般、行政費用
販売、一般と行政費用が1，070万ドル増加し、主な原因は賃金関連のコストが1，160万ドル増加し、一部の原因はインフレ圧力である；出張費用は230万ドル増加する；事務費用は170万ドル増加する；専門費用は170万ドル増加し、一部の原因は法律と監査費用の増加、不良債権回収は140万ドルの減少、そして安全と訓練コストの増加である。このような成長部分は750万ドルの資産売却純収益の増加によって相殺される。
利子支出
利息支出が1090万ドル増加したのは、債務残高が増加し、最近の買収とより高い運営資金需要に資金を提供し、平均金利が上昇したためだ。
その他の収入(費用)
その他の収入(支出)が670万ドル減少したのは、会社の非適格福祉計画投資のリターンが低いことが主な原因だ。
所得税費用
所得税前収入の減少により、所得税支出は80万ドル減少した
2021年は2020年と比較して
収入.収入
収入が5090万ドル増加したのは、主にすべての報告可能な部門の骨材と山岳地帯、北部、中部、北西部の予備コンクリート部門の業務全体の増加によるものである。この2つの製品ラインの増加は、強い需要と2790万ドルの製品定価の増加による結果だ。また，最近では北西や山間部での買収で販売量が増加し，150万トンの骨材と3.3万立方ヤードのプレミックスコンクリートの追加販売が提供されている。商業や住宅プロジェクトの増加により，予備コンクリートの販売量が増加し，1，960万ドルに達し，増加も推進された。また、内部売上高の低下は5040万ドルの収入に全体的に積極的な影響を与えた。これらの増加は中北部、太平洋と山岳地帯の請負サービスの5900万ドルの減少によって部分的に相殺され、これは主にある州のアスファルト敷設作業の減少と、2020年にいくつかの大型職場が不足しているためである
毛利と利回り
毛利益は2360万ドル減少し、毛金利は1.4%低下した。この低下は、主に他のすべての分野に反映された1510万ドルの液体アスファルト上昇と、すべての細分化市場の1330万ドルのディーゼル油、および生産·維持コストの上昇を含む事業全体のコスト増加によるところが大きい。先に述べたように，これらのコストは高いKATH River建築材料の平均販売価格によって部分的に相殺される。販売量が増加したため，プレコンクリートの利益率が上昇し，低下の影響を部分的に相殺した。
販売、一般、行政費用
販売，一般，行政費が20万ドル減少したのは，主にこれまでの210万ドルの不良債権支出を回収したことと，2021年に資産売却された140万ドルのより高い収益が，主に山間部にあったためである。これらの低下を部分的に相殺したのは，賃金に関するコストが160万ドル増加したのは，主に医療コストの上昇，調達コストの70万ドルの増加，雑税，許可費，政府費の増加であった。
利子支出
利息支出が140万ドル減少したのは，平均金利が低く280万ドルの収益が生じたことが主な原因であるが，一部は高い平均関連先支払手形残高によって相殺された。
その他の収入
その他の収入が500，000ドル増加したのは，主にこれまでの福祉計画支出を誇張して2020年に期間外調整を行ったためである。
所得税費用
所得税前収入の低下により、所得税支出は400万ドル減少した。
業務部門財務·運営データ
以下に刀子河社業務部門のキー財務データについて検討する。Kicker Riverは収入，毛利，毛利，EBITDA，EBITDA利益率ごとに部門レベル情報を提供しているが，これらは経営陣が経営業績を評価するための収益性指標であるからである。EBITDAとEBITDA利益率は非GAAP財務指標である。より多くの情報および最近のGAAP測定基準との入金については、“-非GAAP財務測定基準”というタイトルの部分を参照してください
太平洋地域の経営実績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 変更率 | | 2021年VS 2020 変更率 |
| | (単位：百万) | | | | |
| 収入.収入 | | $ | 468.6 | | | $ | 427.3 | | | $ | 454.4 | | | 10 | % | | (6) | % |
| 毛利 | | $ | 67.8 | | | $ | 74.1 | | | $ | 90.0 | | | (9) | % | | (18) | % |
| 毛利率 | | 14.5 | % | | 17.3 | % | | 19.8 | % | | | | |
| EBITDA | | $ | 55.8 | | | $ | 67.1 | | | $ | 79.1 | | | (17) | % | | (15) | % |
| EBITDA利益率 | | 11.9 | % | | 15.7 | % | | 17.4 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) |
| 収入： | | | | | |
| 集合体 | $ | 92.3 | | | $ | 89.9 | | | $ | 88.0 | |
| コンクリートの和え物 | 127.6 | | | 123.9 | | | 134.7 | |
| アスファルト.アスファルト | 35.7 | | | 26.4 | | | 25.6 | |
| その他* | 183.2 | | | 147.5 | | | 160.1 | |
| サービスを請け負う | 129.5 | | | 127.6 | | | 145.1 | |
| 内部販売 | (99.7) | | | (88.0) | | | (99.1) | |
| $ | 468.6 | | | $ | 427.3 | | | $ | 454.4 | |
__________________
*その他、セメント、液体アスファルト、商品、織物、屋台、および部門の主要業務とは考えられない他の製品が含まれています
2022年は2021年と比較して
収入.収入
収入は4130万ドル増加し、主に液化アスファルトとセメント関連の収入と価格上昇によるものであり、これは主にインフレの価格により、それぞれ1320万ドルと180万ドルに貢献し、カリフォルニア州の道路舗装活動の増加とアラスカ需要の増強により、追加の販売量はそれぞれ670万ドルと450万ドルに貢献した。アスファルトや骨材や
プレコンクリは，主にインフレ圧力に対応するために約1870万ドル貢献した。収入もアスファルト生産量の9.4%増加の積極的な影響を受けており，これは主に北カリフォルニアの大型プロジェクトと関係がある。請負サービス収入は1.5%増加し、その間に190万ドルの追加収入をもたらし、主にカリフォルニア州北部の大型プロジェクト市場、および契約価格の上昇から来ており、一部の原因はインフレ圧力である。これらの増加を部分的に相殺したのは、カリフォルニア州中部の需要減少により総販売量が340万ドル減少したこと、アラスカとハワイの需要減少により予備コンクリートの販売量が300万ドル減少したことである。
毛利と利回り
毛利益は630万ドル低下し、毛金利は2.8%低下した。ハワイ経済の低迷、大型岩石プロジェクトの不足、カリフォルニアの住宅工事の減少により、すべての製品ラインと請負サービスの利益率が低下した。しかも、この部門は燃料、労働力、材料、生産コストを含む主にインフレ圧力の結果である4760万ドルの高いコストを経験した。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは1130万ドル減少し，EBITDA利益率は3.8%低下した。これらの減少の直接的な原因は、先に議論した毛金利の低下および販売、一般および行政費用の増加であり、賃金に関する費用270万ドル、不良債権回収170万ドルの減少、法律費用70万ドルの減少である
2021年は2020年と比較して
収入.収入
収入が2710万ドル減少したのは、主に南カリフォルニアと北カリフォルニアの大型プロジェクトが減少し、請負サービス収入が12.1%低下したためであり、これは主にプロジェクトのスケジュールと競争がより激しい建築市場と関係がある。その他の収入もこの部門に負の影響を与え、主に需要低下とプロジェクト遅延によるハワイセメント収入の低下、610万ドル、およびプレストレスと鋼材製造、液体アスファルトと土壌修復収入の減少である。プリコンクリ販売量は1200万ドル低下し，減少幅は8.8%であり，主にハワイの需要低下とプロジェクト遅延によるものであったが，高い平均価格120万ドル部分がこの影響を相殺した。この部門の骨材とアスファルトの販売量はそれぞれ7.7%と5.9%と高く、一部の原因は北カリフォルニアの大型プロジェクトである。
毛利と利回り
毛利益は1590万ドル低下し、毛金利は2.5%低下した。利益率低下の主な原因はコスト増加2370万ドルであり、一部の原因は燃料、材料、生産コストのインフレ圧力である。前述したように、これらの高いコストは、高いプレミックスコンクリート販売価格120万ドルによってある程度相殺される。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは1200万ドル減少し，EBITDA利益率は1.7%低下した。このような低下は前に議論された低毛金利の直接的な結果だ。前期不良債権の回収を含む不良債権支出の減少した220万ドルを部分的に相殺した。
運航結果-西北航空
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 変更率 | | 2021年VS 2020 変更率 |
| | (単位：百万) | | | | |
収入.収入 | | $ | 600.2 | | | $ | 478.0 | | | $ | 416.2 | | | 26 | % | | 15 | % |
毛利 | | $ | 106.4 | | | $ | 87.5 | | | $ | 79.8 | | | 22 | % | | 10 | % |
毛利率 | | 17.7 | % | | 18.3 | % | | 19.2 | % | | | | |
EBITDA | | $ | 103.9 | | | $ | 80.6 | | | $ | 74.4 | | | 29 | % | | 8 | % |
EBITDA利益率 | | 17.3 | % | | 16.9 | % | | 17.9 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (単位：百万) | | |
収入： | | | | | |
集合体 | $ | 171.6 | | | $ | 135.2 | | | $ | 113.0 | |
コンクリートの和え物 | 158.0 | | | 152.1 | | | 144.3 | |
アスファルト.アスファルト | 97.3 | | | 78.9 | | | 60.5 | |
その他* | 14.8 | | | 12.8 | | | 14.0 | |
サービスを請け負う | 262.7 | | | 187.1 | | | 158.4 | |
内部販売 | (104.2) | | | (88.1) | | | (74.0) | |
| $ | 600.2 | | | $ | 478.0 | | | $ | 416.2 | |
__________________
*この部門の主要業務とはみなされていないその他の製品は、商品、輸送サービス、およびその他の個別に含まれています。
2022年は2021年と比較して
収入.収入
収入が122.2ドル増加したのは，主に空港，機関，商業，データセンタープロジェクトへの需要増加と，インフレ圧力が契約価値を押し上げたこと，および最近2，900万ドルの買収によるメリットにより，請負サービス収入が増加したためである。すべての製品ラインの平均販売価格が上昇したのは、主にインフレ圧力に対応するためで、4800万ドルも貢献した。この間、総販売台数は18%増加し、主に最近の買収から220万トン貢献した。増加を部分的に相殺したのは，プレミックスコンクリート数が1，500万ドル減少し，減少幅が9%であったのは，主に需要減少と大型プロジェクトがなかったためである。
毛利と利回り
毛利益は1890万ドル増加し、主に平均販売価格の上昇によってコスト上昇を相殺し、これは主にインフレ圧力、エネルギー関連製品、原材料、労働力と設備のコストを含むが、毛金利が0.6%低下したためである。毛金利低下の主な原因はインフレ圧力による原材料とエネルギー関連コストの上昇、アスファルトのすでに実現した利益率の36.6%の低下、及び設備コストの上昇と最近の買収による利益率の低下、請負サービスの利益率の10.3%低下である。高い平均販売価格は前述のインフレ圧力によるコスト増加を相殺したため，骨材と予備コンクリートの毛利率はそれぞれ14.4%と11.9%増加し，これらの低下を部分的に相殺した。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは2330万ドル増加し，EBITDA利益率は0.4%増加した。EBITDAの増加は，先に議論した毛利益増加の直接結果と，毛利益に含まれる1120万ドルの高い減価償却費用の相殺である。この成長を部分的に相殺したのは高い販売、一般、行政管理です
670万ドルを支出し、原因は買収関連コストの増加、不良債権支出の増加と労働力関連コストの上昇であり、一部の原因はインフレ圧力である
2021年は2020年と比較して
収入.収入
収入が6，180万ドル増加したのは，主に部門全体の収入増加により売上高が3，830万ドル増加し，製品の平均販売価格が1，010万ドル向上したためである。アスファルト敷設、公共部門プロジェクト、商業プロジェクト、医療施設、住宅火災再建などへの需要が増加し、販売量の増加を推進し、そのうちアスファルト販売量は27%増加し、総販売量は前年より16%増加した。最近の買収も総販売量45万トンに貢献した。オレゴン州南部·西部の請負サービス活動が増加したのは、より多くの利用可能な公共事業とより強いビジネスニーズにより、内部製品販売の増加がこれを証明している。
毛利と利回り
2021年の毛利益は770万ドル増加し、毛金利は0.9%低下した。利益率低下の原因はコストが5.7%増加したことであり，これは主に燃料，原材料，顧客配送およびメンテナンス·メンテナンスコストのインフレ圧力によるものである。前述したように、これらの増加したコストは、部門全体の1010万ドルの高い平均販売価格によって部分的に相殺された。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは620万ドル増加し，EBITDA利益率は1.0%低下した。EBITDAの増加は毛利益増加の直接的な結果であり，この部門はより高い販売量と請負サービスを経験しているからである。この増加は、給与関連や買収に関連するコスト上昇に関する販売、一般、行政費用の増加によって部分的に相殺される。EBITDA利益率の低下は，収入コストの上昇および販売，一般，行政費用の増加が原因である。
経営成果--高山
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 変更率 | | 2021年VS 2020 変更率 |
| | (単位：百万) | | | | |
収入.収入 | | $ | 542.0 | | | $ | 479.6 | | | $ | 450.9 | | | 13 | % | | 6 | % |
毛利 | | $ | 77.5 | | | $ | 71.2 | | | $ | 62.9 | | | 9 | % | | 13 | % |
毛利率 | | 14.3 | % | | 14.8 | % | | 13.9 | % | | | | |
EBITDA | | $ | 72.6 | | | $ | 65.0 | | | $ | 52.4 | | | 12 | % | | 24 | % |
EBITDA利益率 | | 13.4 | % | | 13.6 | % | | 11.6 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (単位：百万) | | |
収入： | | | | | |
集合体 | $ | 83.3 | | | $ | 72.6 | | | $ | 60.0 | |
コンクリートの和え物 | 106.7 | | | 100.4 | | | 83.1 | |
アスファルト.アスファルト | 93.3 | | | 69.3 | | | 72.2 | |
その他* | — | | | .1 | | | — | |
サービスを請け負う | 368.7 | | | 323.7 | | | 327.2 | |
内部販売 | (110.0) | | | (86.5) | | | (91.6) | |
| $ | 542.0 | | | $ | 479.6 | | | $ | 450.9 | |
__________________
*細分化された市場の主要ビジネスラインとはみなされない他の製品が含まれています
2022年は2021年と比較して
収入.収入
収入が6240万ドル増加したのは、主に請負サービス収入の増加とすべての製品ラインの平均販売価格の上昇によるもので、主にインフレ圧力に対応するため、4170万ドルに達した。契約サービスは、地域全体のすべての市場のより高い需要と、インフレ圧力に応じて向上する契約定価から利益を得る。アスファルトの販売量が470万ドル増加し、5.4%増加したのは、主にモンタナ州とワイオミング州の道路工事に対する需要が増加し、総販売量が200万ドル増加し、2.4%に増加したためであり、これはある州の需要が増強したためである。競争が激化したため，プレコンクリートの販売量は740万ドル減少し，これらの増加を部分的に相殺した。
毛利と利回り
毛利益が630万ドル増加したのは、主に平均販売価格が上昇してコスト上昇を相殺するためであり、これは主にインフレ圧力、エネルギー関連製品、原材料、労働力と設備のコストを含むためであり、毛金利は0.5%低下した。毛金利低下の要因は，前述したように，材料コスト増加や他のインフレ圧力により，請負サービスの毛金利が14.7%低下したことである。先に述べたように、この部門の他のすべての業務の毛金利が4.0%~10.0%増加したのは、主に販売価格の上昇によるものである。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは760万ドル増加し，EBITDA利益率は0.2%低下した。前述したように，EBITDAの増加は毛利益の増加に直接関連している。EBITDA利益率の低下は，主に先に議論した毛金利の低下と，販売，一般，行政費用における労働コストの上昇によるものである。2021年にモンタナ州の不動産販売は130万ドルの収益を得ておらず、EBITDAやEBITDAの利益率にも悪影響を与えている
2021年は2020年と比較して
収入.収入
収入が2，870万ドル増加したのは，主に販売量が2，160万ドル増加したことと，骨材とプレミックスコンクリートの平均販売価格が1，060万ドル増加したためである。住宅と商業販売が強いため、細分化市場全体の予混合販売量が1280万ドル増加したのは、主に2020年12月の一回買収により、合計の販売量が9.8%とさらに高くなったためである。アスファルト販売量は230万ドル増加し、特にアイダホ州とモンタナ州西部では増加したが、販売された製品の組み合わせにより平均販売価格は520万ドル低下し、この増加を相殺した。この部門はまた、業務全体で利用可能な舗装作業の減少と、いくつかの大型職場の不足が原因で、請負サービス収入の低下の負の影響を受けている。
毛利と利回り
毛利益は830万ドル増加し、毛金利は0.9%増加した。利益率の増加は，主に部門全体の平均プレミックスコンクリートと骨材販売価格が1，060万ドルと高かったためである。これらの成長は200万ドルのコスト増加の影響を受けており、これは主に液体アスファルト、燃料、輸送、材料、修理と維持コストのインフレ圧力によるものだ。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは1260万ドル増加し，EBITDA利益率は2.0%増加した。これらの伸びは、先に議論した毛金利増加の直接的な結果と、2021年のモンタナ州不動産販売による130万ドルの収益である。
行動の結果--中北部
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 変更率 | | 2021年VS 2020 変更率 |
| | (単位：百万) | | | | |
収入.収入 | | $ | 608.0 | | | $ | 561.8 | | | $ | 570.8 | | | 8 | % | | (2) | % |
毛利 | | $ | 71.8 | | | $ | 79.7 | | | $ | 81.0 | | | (10) | % | | (2) | % |
毛利率 | | 11.8 | % | | 14.2 | % | | 14.2 | % | | | | |
EBITDA | | $ | 65.0 | | | $ | 72.3 | | | $ | 71.7 | | | (10) | % | | 1 | % |
EBITDA利益率 | | 10.7 | % | | 12.9 | % | | 12.6 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (単位：百万) | | |
収入： | | | | | |
集合体 | $ | 96.5 | | | $ | 97.5 | | | $ | 94.8 | |
コンクリートの和え物 | 158.6 | | | 157.2 | | | 142.4 | |
アスファルト.アスファルト | 174.2 | | | 140.0 | | | 156.4 | |
その他* | 24.9 | | | 22.8 | | | 24.8 | |
サービスを請け負う | 355.7 | | | 306.9 | | | 344.9 | |
内部販売 | (201.9) | | | (162.6) | | | (192.5) | |
| $ | 608.0 | | | $ | 561.8 | | | $ | 570.8 | |
__________________
*この細分化された市場の主要ビジネスラインとはみなされない個別の商品およびその他の製品が含まれています
2022年は2021年と比較して
収入.収入
収入が4620万ドル増加したのは、主にすべての製品ラインの平均販売価格が上昇したためであり、主にインフレ圧力に対応して5270万ドルに達し、請負サービス収入が4880万ドル増加したのは、主にアスファルト敷設作業に対する需要が増加したためである。アスファルトの販売量も590万ドル増加し、これは契約サービスの増加と直接関連している。サウスダコタ州市場は年内にいくつかの大型商業プロジェクトがないことと、ある市場の住宅工事に対する需要が低下したため、骨材とプレミックスコンクリートの販売量が減少し、これらの増加を部分的に相殺した。また、内部売上高の増加は総収入を減少させた。
毛利と利回り
毛利益は790万ドル減少し、すべての業界のコストはある程度上昇した。これは主にインフレ圧力により、エネルギー関連の製品、原材料、労働力と設備のコストを含み、これらのコストは主に平均販売価格の上昇によって相殺された。毛金利が2.4%低下したのは，主にコスト増加によるものであり，前述したように，予備コンクリートの毛金利は15.3%，アスファルトは17.7%，他の製品線は34.2%低下した。前述したように，請負サービスの毛金利が29.9%低下したのは，主に材料コストの増加や他のインフレ圧力によるものである。これらの低下を部分的に相殺したのは，高い平均販売価格が前述の増加コストを相殺したため，総毛金利が1.9%増加したことである。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは730万ドル減少し，EBITDA利益率は2.2%低下した。この低下は前に議論した毛金利の低下と直接関連している
2021年は2020年と比較して
収入.収入
収入が900万ドル減少したのは，主にミネソタ州とノースダコタ州市場の請負作業が減少したためであり，アスファルト生産量にも影響を与えた。低下のもう一つの原因は，製品組合せによるアスファルト販売の平均販売価格が260万ドルと低いことである。これらの低下を部分的に相殺したのは，プレコンクリ収入が増加したのは，生産量が810万ドル増加し，平均販売価格が670万ドル増加したことが原因であり，主にナンダコタ州市場の大型商業プロジェクトの結果であった。総取引量はまた340万ドルから利益を得ており、一部はこのような大型商業プロジェクトのおかげだ。また、内部売上高の低下は収入に全体的に積極的な影響を与えている。
毛利と利回り
毛利益は130万ドル低下し、毛利回りは14.2%を維持した。この細分化市場に積極的な影響を与えたのは，プレコンクリの平均販売価格が680万ドルと高かった。この増加を相殺したのは請負工事の減少であり，アスファルトの平均販売価格は260万ドル低下し，コストは120万ドル増加したが，これは主に液体アスファルト，燃料，材料のインフレ圧力によるものであった。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは60万ドル増加し，EBITDA利益率は0.3%とやや増加した。これらの増加は，賃金に関するコスト低下により販売，一般，行政費用が減少した結果である。
運営結果は他のすべての
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021年 変更率 | | 2021年VS 2020 変更率 |
| | (単位：百万) | | | | |
収入.収入 | | $ | 353.1 | | | $ | 317.4 | | | $ | 325.9 | | | 11 | % | | (3) | % |
毛利 | | $ | 37.4 | | | $ | 34.5 | | | $ | 56.9 | | | 8 | % | | (39) | % |
毛利率 | | 10.6 | % | | 10.9 | % | | 17.5 | % | | | | |
EBITDA | | $ | 9.4 | | | $ | 8.4 | | | $ | 27.4 | | | 12 | % | | (70) | % |
EBITDA利益率 | | 2.7 | % | | 2.6 | % | | 8.4 | % | | | | |
2022年は2021年と比較して
収入.収入
収入は3570万ドル増加し、主にインフレ圧力により平均販売価格が上昇し、液体アスファルト収入は2160万ドル増加した。また、南方経営部門は主にインフレ圧力に対応するため、すべての製品シリーズに対してより高い平均販売価格を実施し、2550万ドルである。販売価格の上昇を部分的に相殺したのは、テキサス州のアスファルト敷設作業への需要低下により、アスファルト販売量が760万ドル減少し、総販売量が270万ドル減少したことも、請負サービス事業に400万ドルの影響を与えたことである。
毛利と利回り
毛利益は290万ドル増加し、主に平均販売価格の上昇によるコスト上昇を相殺し、主にインフレ圧力によるものであり、エネルギー関連の製品、原材料、労働力と設備のコストを含み、毛金利は0.3%低下する。毛金利低下の要因はアスファルト利益率が21.5%低下したことであり，これは南部運営部門の燃料や材料のインフレ圧力に関するコスト増加によるものである。この低下を部分的に相殺したのは，直接南方運営部門の骨材とプレミックスの販売価格上昇による利益率の上昇と，エネルギーサービス運営部門の他の製品の利益率が20.9%と高かった。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは100万ドル増加し，EBITDA利益率は変わらない。EBITDAの増加は，先に検討した毛利益の増加および南方業務部門の販売，一般と行政費用の低下の直接的な結果であり，主に750万ドルの資産売却純収益の増加に関係している。成長を部分的に相殺したのは、同社の非合格福祉計画投資の収益率が610万ドルと低かったことだ
2021年は2020年と比較して
収入.収入
収入が850万ドル減少したのは，主に南部運営部門の請負作業が2200万ドル減少したためであり，テキサス州のアスファルト敷設作業が減少したことが原因であり，アスファルト生産量950万ドルにも影響した。製品構造に関する販売が変化したため，骨材の平均販売価格も3.3%低下した。これらの低下を部分的に相殺したのは，アスファルト需要の転換により南方運営部門のプレミックス販売量が740万ドル増加したことと，エネルギーサービス運営部門のある市場の液体アスファルト販売量が4.2%増加したことである。
毛利と利回り
毛利益は2240万ドル減少し、毛金利は6.6%低下した。利益率低下の主な原因はコスト増加2，080万ドルであり，主にエネルギーサービス運営部門の液体アスファルトに関する在庫コストの増加，燃料，労働力，輸送およびメンテナンスとメンテナンスコストの増加であり，一部の原因は南方とエネルギーサービス運営部門のインフレ圧力である。蜜渓採石場の起動活動もまた220万ドルのコスト増加を招いた。これらの増加したコストは，南方運営部門のプレコンクリ80万ドルの高い平均販売価格によってある程度相殺された。
EBITDAとEBITDA利益率
EBITDAは1900万ドル減少し，EBITDA利益率は5.8%低下した。これらの低下は，先に議論した毛金利低下の直接的な結果であるが，南方やエネルギーサービス運営部門の販売，一般と行政費用および主に賃金に関するコスト低下に関する会社コストの低下によってわずかに相殺されている。
部門間取引
KATH Riverが部門間取引をキャンセルしたため，上表に記載された金額は合併経営報告書と一致しない.これらの項目に関する金額は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | (単位：百万) | | |
部門間取引： | | | | | | |
収入.収入 | | $ | 37.2 | | | $ | 35.2 | | | $ | 40.2 | |
収入コスト | | $ | (37.2) | | | $ | (35.2) | | | $ | (40.2) | |
流動性と資本資源
2023年6月30日現在、刀子河は現金、現金等価物、制限的現金6850万ドル、運営資金5.74億ドルを持っている。運営資本の計算方法は，流動資産から流動負債を差し引くことである。分割が完了した後、刀河の現金管理、資本構造と流動性源はすべて重大な変化が発生した。刀河は自分の集中現金管理モデルを実施し、手元現金と第三者信用手配を使って日常運営に資金を提供しようとしている。
その業務の季節性を考慮して、同社の年間の運営資金需要や残高は通常大幅に変動する。会社が在庫を増やし、設備や施設、その他の起動に集中しているため、今年上半期に運営資金の需要が一般的に増加した
工事季節のコスト。工事季節の終了や会社の売掛金の徴収に伴い、運営資金レベルはその後低下する。
Kicker Riverがその現金需要に資金を提供する能力は、運営から現金を発生させ続ける能力に依存し、競争力のある金利で債務融資を得ることになる。Kineiverは資本市場への参入を流動性源として依存し，運営キャッシュフローでは満足できない資本需要，特に今年上半期には業界の季節性によるものである。刀子河会社の将来の現金の主要な用途は、その運営、運営資本需要、資本支出、債務返済と戦略業務発展取引に資金を提供することである。
2023年4月25日、刀子河は契約により、4.25億ドル7.75%の優先手形を発行し、2031年5月1日に満期となった。2023年5月31日、KATH Riverは2.75億ドルの定期融資及び3.5億ドルの循環信用手配からなる優先保証信用協定を締結し、期間内にすでに1.9億ドル及び3，500万ドルの返済を使用し、各ローンの利率はすべてSOFRを基準とし、満期日は2028年5月31日である
経営陣は，Kineiverとその第三者融資手配，将来の運営現金，資本市場への参入機会が十分な資源を提供し，将来のキャッシュフロー需要に資金を提供するため，剥離後，100年の資金に依存しなくなると考えている。
資本支出
2023年6月30日と2022年6月30日までの6ヶ月間の資本支出はそれぞれ5600万ドルと7070万ドルだった。Kicker Riverは現在2023年の資本支出総額は1.25億ドルと推定され、主に車両と設備の定例交換とメンテナンス、建築改善、総備蓄と貯蔵施設の更新に用いられている。
2022年12月31日までの資本支出は、審査総合財務諸表付記6に記載されている業務合併が完了した600万ドルを含む1.82億ドルであるのに対し、2021年12月31日までの年度資本支出は、付記6で述べた業務合併が完了した2.35億ドルを含む4.18億ドルである。2022年と2021年の資本支出の資金は、内部源および信用手配および100年記念の関連側手形項目の下の借金から来ている。
同社は将来の買収の潜在力や他の成長機会を評価し続けており、これらの機会は概要的な資本計画の増加となるだろうが、これらの機会は経済機会の獲得可能性に依存する。2023年の資本支出に必要なすべての資金は、内部で発生した資金、信用手配、必要に応じて債務および株式証券を発行することを含む様々な出所から来ると予想される。
キャッシュフロー
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 6か月まで 六月三十日 | | 締切り年数 十二月三十一日 |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (単位：百万) |
提供された現金純額 | | | | | | | | | | |
経営活動 | | $ | (70.4) | | | $ | (147.8) | | | $ | 207.5 | | | $ | 181.2 | | | $ | 232.4 | |
投資活動 | | (64.1) | | | (78.1) | | | (155.9) | | | (398.3) | | | (185.9) | |
融資活動 | | 192.9 | | | 224.8 | | | (55.3) | | | 223.8 | | | (47.9) | |
現金と現金等価物を増やす(減らす) | | 58.4 | | | (1.1) | | | (3.7) | | | 6.7 | | | (1.4) | |
現金と現金等価物--年明け | | 10.1 | | | 13.8 | | | 13.8 | | | 7.1 | | | 8.5 | |
現金と現金等価物-年末 | | $ | 68.5 | | | $ | 12.7 | | | $ | 10.1 | | | $ | 13.8 | | | $ | 7.1 | |
経営活動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6か月まで 六月三十日 | | 締切り年数 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) |
純収益(赤字) | $ | 15.5 | | | $ | (1.5) | | | $ | 116.2 | | | $ | 129.8 | | | $ | 147.3 | |
純収益を経営活動に提供する現金純額に調整する | 55.1 | | | 58.6 | | | 112.4 | | | 128.6 | | | 87.3 | |
買収後の流動資産と流動負債の変動を差し引く： | | | | | | | | | |
売掛金 | (236.4) | | | (215.2) | | | (32.5) | | | 15.3 | | | 7.9 | |
関連先が満期になる | 16.1 | | | 1.0 | | | (8.0) | | | 2.9 | | | (7.0) | |
棚卸しをする | (51.1) | | | (66.3) | | | (31.0) | | | (42.4) | | | (11.3) | |
その他流動資産 | (20.9) | | | (16.8) | | | — | | | (4.6) | | | 1.3 | |
売掛金 | 102.6 | | | 73.1 | | | 17.5 | | | (13.9) | | | (10.7) | |
関係者の都合で | (7.3) | | | 9.8 | | | 3.6 | | | (1.0) | | | (.8) | |
その他流動負債 | 25.6 | | | 8.9 | | | 21.4 | | | (21.0) | | | 12.9 | |
年金と退職後の福祉計画入金 | (.3) | | | (.2) | | | (.4) | | | (.4) | | | (.3) | |
他の非現在の変化 | 30.7 | | | .8 | | | 8.3 | | | (12.1) | | | 5.8 | |
経営活動提供の現金純額 | $ | (70.4) | | | $ | (147.8) | | | $ | 207.5 | | | $ | 181.2 | | | $ | 232.4 | |
2023年6月30日までの6カ月間の経営活動で使用された現金総額は7，040万ドルだったが、2022年6月30日までの6カ月間で1兆478億ドルだった。業務活動で使用される現金減少の主な原因は運転資金需要の減少である。2023年6月30日までの6カ月間、運営資本部分で使用された現金総額は1兆714億ドルだったが、2022年6月30日までの6カ月間で2.055億ドルだった。現金使用量の減少は主に期末の運営費用支払いの減少，支払税の支払い減少，長期債務の繰延利息支払いの増加および流動アスファルト在庫残高の減少によるものであるが，本四半期の収入増加により増加した売掛金残高はこの影響を部分的に相殺している。また，専属自己保険者に関する保険費用のスケジュールは，経営活動で使用されている現金に積極的な影響を与えている。
2022年、運営活動が提供する現金総額は207.5ドル、2021年は181.2ドル。業務活動で提供される現金が増加したのは、運転資金需要が減少したことが大きい。2022年、運営資本部分で使用される現金総額は2900万ドルだが、2021年には6460万ドルとなる。現金使用量の減少は、2021年に何らかの所得税支払いのタイミングと、2021年の買収に関連したより高いボーナス減価償却の結果によるところが大きい。また，材料コストや繰延収入の増加により，流動性アスファルト在庫残高の増加も運営資本に積極的な影響を与えている。2022年の収入増加は直接売掛金残高の増加を招き、これらの増加を部分的に相殺した。
2021年、運営活動が提供する現金総額は181.2ドル、2020年は232.4ドル。提供された現金の減少は、先に議論した毛金利の低下による収益の減少と直接関連している。提供された現金の数に影響を与えるのはもっと高い運営資金需要がある。2021年、運営資本の構成要素が使用する現金総額は6460万ドルであるのに対し、2020年は780万ドルである。現金使用量の増加は主に材料コスト上昇による流動性アスファルト在庫の増加，買収企業の生産による在庫残高の増加，新冠肺炎援助，救済，経済保障法案による従来繰延されていた賃金税支払いの減少およびサプライヤーへの支払い額の増加である。運営資金に積極的に貢献しているのは売掛金の増加であり、一部は低いコスト及び未完成建築契約の推定超過収入相殺され、特定の所得税を支払う時間部分は最近の買収に関連する高いボーナス減価償却に相殺される。
投資活動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6か月まで 六月三十日 | | 締切り年数 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) |
資本支出 | $ | (66.6) | | | $ | (80.3) | | | $ | (178.2) | | | $ | (174.2) | | | $ | (135.9) | |
買収，買収現金を差し引いた純額 | — | | | (.5) | | | 1.7 | | | (235.2) | | | (56.7) | |
財産その他の財産の売却又は処分の純収益 | 4.1 | | | 4.3 | | | 22.9 | | | 12.0 | | | 8.2 | |
投資する | (1.6) | | | (1.6) | | | (2.3) | | | (.9) | | | (1.5) | |
投資活動のための現金純額 | $ | (64.1) | | | $ | (78.1) | | | $ | (155.9) | | | $ | (398.3) | | | $ | (185.9) | |
2022年6月30日までの6カ月と比較して，2023年6月30日までの6カ月間の投資活動のための現金が減少したのは，主にワシントンで完成間近のプレストレス施設の資本支出が減少したためである。
2022年から2021年までの間に投資活動に用いられる現金が減少したのは、主に購入活動のための現金が減少したためだ。資産売却による収益の増加も減少の原因の一つである
2021年から2020年までの投資活動で使用される現金が増加したのは、主に買収活動で使用された現金が増加したためだ。使用される現金が増加したもう一つの理由は、正常な設備交換とアップグレードに加えて、プレストレス施設に関する支出1340万ドル、新しい訓練センターに関連する支出990万ドルを含む資本支出の増加である。
融資活動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6か月まで 六月三十日 | | 締切り年数 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) |
当期関連側手形を発行し，純額 | $ | — | | | $ | 100.0 | | | $ | 208.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
長期関連側手形の発行(償還)、純額 | 205.3 | | | 154.9 | | | (207.0) | | | 282.0 | | | (2.3) | |
長期債務を発行する | 855.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
長期債務を償還する | (.1) | | | (.1) | | | (.3) | | | (.2) | | | (.2) | |
起債コスト | (16.7) | | | (.7) | | | (.8) | | | — | | | — | |
100年記念に振り込まれる | (850.6) | | | (29.3) | | | (55.2) | | | (58.0) | | | (45.4) | |
融資活動提供の現金純額 | $ | 192.9 | | | $ | 224.8 | | | $ | (55.3) | | | $ | 223.8 | | | $ | (47.9) | |
2022年6月30日までの6カ月間と比較して，2023年6月30日までの6カ月間の融資活動が提供するキャッシュフローが減少したのは，主に2023年短期関連手形発行量の減少が2023年長期関連手形発行量の増加によって部分的に相殺されたためである.分割時に配当金を支払うための振込純額の大部分が分割された場合に発行される第三者債務相殺により、関連する債務発行コストを減算する
2022年から2021年までの融資活動のためのキャッシュフローが増加した要因は，前述したように，運転資金需要の減少により関連先手形の発行量が減少したためである
2021年から2020年までの融資活動が提供するキャッシュフローが増加した要因は、買収のための関連側手形の増加と運営資金需要の増加である。
材料現金需要
当社の重大な短期·長期現金需要には、第三者長期債務の返済と関連利息支払い、関連側手形と関連利息支払いの対応、経営リース契約金の支払い、購入承諾債務、資産廃棄債務の支払いが含まれています
2023年6月30日現在、会社の購入承諾は2022年12月31日の残高より約95%増加している。この成長は主に、会社が3年間のセメント契約を締結することを約束したことと、会社が第1四半期から工事季節に対するロック約束を持っていることによるものだ。同社は工事シーズンに義務を履行したため、2023年通年の調達約束が減少すると予想している。
2023年6月30日現在、会社の長期債務は2022年12月31日の残高より約3兆784億ドル増加した。この成長は主に会社が短期債務を返済し、剥離準備時に短期債務の代わりに長期債務を用いたためだ。全体的には，2023年6月30日現在で借金が低下しており，工事季節の継続に伴い借金が減少することが予想される。
2023年6月30日現在、同社の債務期限内の推定利息支払総額は、2022年12月31日の推定利息支払総額より約2兆774億ドル増加している。この伸びは、2023年に金利環境が上昇したことと、当社が分割準備時に生じたより高い金利債務によるものです。会社の平均金利は2022年12月31日の3.62%から2023年6月30日の6.55%に引き上げられた
ローン期限内に返済されていないと予想される利息は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 残差 2023年の | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 合計する |
| (単位：百万) |
予想利息支出* | $ | 33.0 | | | $ | 128.4 | | | $ | 125.0 | | | $ | 121.5 | | | $ | 407.9 | |
__________________
*現在の金利および上記の期間のそれぞれの満期日までの継続的な未返済金額を想定して、2023年6月30日までの企業の長期未返済債務に関する推定利息支払いを表します。
同社は2023年6月30日現在、理想的な資金状況を維持するため、2023年に合格した非納付固定収益年金計画に約120万ドルを貢献する予定だ。2022年12月31日現在、会社は貢献を期待していない。
2022年12月31日現在、刀子河社の契約義務下の物質現金需要は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1年もたたないうちに | | 1-3年 | | 3-5年 | | 超過 5年間 | | 合計する |
| (単位：百万) |
関係者支払手形 | $ | 238.0 | | | $ | 76.4 | | | $ | 65.0 | | | $ | 305.0 | | | $ | 684.4 | |
関連側手形利息* | 20.8 | | | 36.1 | | | 31.9 | | | 48.7 | | | 137.5 | |
賃貸借契約を経営する | 15.1 | | | 18.8 | | | 7.5 | | | 11.9 | | | 53.3 | |
購入承諾 | 80.8 | | | 6.2 | | | 3.9 | | | 9.8 | | | 100.7 | |
| $ | 354.7 | | | $ | 137.5 | | | $ | 108.3 | | | $ | 375.4 | | | $ | 975.9 | |
__________________
*は、2022年12月31日までの、2022年12月31日の金利と、上表に示す期間のそれぞれの満期日までの一致未償還金額を想定し、刀河社の関連先支払手形に関する推定利息支払いを示しています。
KATH Riverの重大な短期現金需要には，経営リース契約の支払い，購入承諾債務と資産廃棄債務の支払い，2.08億ドルの短期現金の支払いがある
関係者手形に対応する。2022年12月31日現在、資産廃棄債務の当期部分は440万ドルで、連結貸借対照表の他の計上すべき負債に計上されている。
KATH Riverの重大な長期現金需要には、経営リース契約の支払い、購入承諾債務の支払い、資産廃棄債務がある。刀子河社の上表に含まれていない資産廃棄債務に関する総負債は2022年12月31日現在3300万ドル。これらの債務の性質により，KATH Riverはいつ金を支払ってこれらの債務を返済するかを正確に決定することができない.
固定収益年金計画
同社はある従業員に非納付の適格固定収益年金計画を提供した。これらの計画に関連する福祉支出(収入)や負債(資産)を計算する際には、将来の条件の仮定に依存するため、これらの福祉を提供するコストが変化のリスクを担うため、様々な仮定が使用されている。
同社は2023年に約120万ドルの年金計画納付を予定しているが、これは主に2022年の資産価値の低下による計画の資金状況の低下によるものだ。詳細については、本募集説明書の他の部分に掲載されている監査年度総合財務諸表付記17を参照してください。
肝心な会計見積もり
Kicker Riverは公認会計基準に従って財務諸表を作成した。財務諸表を作成する際には、管理層は、財務諸表の日に報告された資産および負債額、または有資産および負債の開示、ならびに報告期間内に報告された収入および支出に影響を与える推定および仮定を行う必要がある。経営陣は、過去の経験、業務状況の変化及びその他、当時の状況にあると考えられる部下の合理的な関連要素に基づいて、当該等の推定及び仮説を検討する。
キー会計推定は、管理層に推定時に不確定な事項を仮定した推定を要求すると定義され、推定の変化はKATH Riverの財務状況や運営結果に大きな影響を与える可能性がある。刀子河会社の肝心な会計はその重要な会計政策の応用に影響する判断と不確定性の影響を受けると予想される。より多くの情報を取得したり、実際の金額を決定することができる場合には、記録された推定数が修正される。したがって、異なる条件で報告する場合、または以下の重要な会計推定を適用する際に異なる仮定を使用する場合、刀子河会社の財務状況または経営結果は実質的に異なる可能性がある。詳細については、“財務諸表索引”というタイトルの部分を参照してください
収入確認
確認収入は、顧客への譲渡約束を指す貨物またはサービスであり、その額は、エンティティがこれらの貨物またはサービスと交換する権利があると予想される対価格を反映する。収入の確認要求KATH Riverは報告収入金額の推定と仮定に影響を与える.連結財務諸表に報告された収入の正確性は、KATH Riverが請負サービス契約の進展のコスト比を使用して収入を確認するために、他に加えて、完成プロジェクトに対する管理層の総コストの推定に依存するからである。
適切な契約収入確認方法を決定するために、KATH Riverは、2つ以上の契約を統合して1つの単独契約に計上すべきかどうか、および合併または単独契約を1つ以上の履行義務に計上すべきかどうかを評価する。多くの契約について、顧客はKATH Riverと契約を締結し、複雑なタスクおよびコンポーネントのセットを単一のプロジェクトに統合する重要なサービスを提供する。したがって、刀子川の契約は一般的に義務を履行するとみなされる。
KATH Riverは，KATH Riverが契約進捗に基づくコスト-コスト測定の入力法を用いて時間とともに経過する請負サービス収入を確認し，KATH Riverが契約にコストが発生した場合にクライアントに資産を転送する過程を最適に記述しているからである.進捗のコスト比で発生するコストと
履行義務の見積もり総コスト。収入は発生したコストに比例して入金される。この方法は、契約完了進捗、契約収入および契約コストに関する合理的で信頼できる推定を行う能力に大きく依存する。契約価格は通常、作業を行う前に決定されるため、各プロジェクトの推定は、不安定な労働力、材料および燃料コスト、天気遅延、不利なプロジェクト現場条件、監督管理機関の意外な行動、下請け業者の業績、作業管理、およびプロジェクトオーナーとの関係など、重大な未知のリスクを含む可能性がある。見積もりの変化は刀子河会社の運営結果、財務状況、キャッシュフローに実質的な影響を与える可能性がある。2023年6月30日までの6カ月および2022年，2021年，2020年12月31日までの年度，刀子河の総請負サービス収入はそれぞれ4.684億ドル，12億ドル，10億ドル，11億ドルであった。
契約工程の入札価格を決定する際に，いくつかの要因を評価した。これらの要因は、作業の複雑さ、過去に類似したタイプの仕事に従事していた歴史、季節的気象パターン、競争および市場条件、作業現場条件、労働力安全、プロジェクト所有者の名声、労働力、材料および燃料の利用可能性、プロジェクト場所、およびプロジェクト完了日を含むが、これらに限定されない。プロジェクトが開始されると、情報の取得や作業をめぐる実際のコストや条件の理解に伴い、推定は監視·改訂され続けている。契約に損失が予想される場合は、直ちに損失を確認します。
契約は、契約規範や要求の変化を考慮してしばしば修正される。契約修正が既存の強制的に実行可能な権利および義務を新たに作成したり変更したりした場合、刀河会社は契約修正が存在すると考えている。一般に，契約修正は既存契約と区別のない貨物やサービスに対して，契約範囲内で提供されるサービスは大きな総合性があるため，既存契約の一部として計算される.契約改正が取引価格とそれに関連する履行義務の進捗計測に及ぼす影響は，累積追跡に基づく収入の調整であることを確認した。
Kicker Riverの請負サービス契約は通常、違約金、業績ボーナス或いは奨励、クレーム、未定価の変更票と罰金或いは指数定価を含む可変対価格を含む。可変金額は通常、いくつかの業績指標やプロジェクト範囲が変化したときに出現する。Kauge Riverは，2つの規定された推定方法の1つである期待値手法または最も可能な金額方法である可変対価格で確認される収入金額を推定し，具体的には，どの方法がKauge Riverが最も獲得または予想される最も可能な対価格金額を予測できるかに依存する.契約履行期間内に，将来のイベントの発生および可変対価格の可能性と額を仮定する.可変対価格の推定と予想業績の評価、および管理層が合理的に得ることができるすべての情報(履歴、現在、予測)。Kicker Riverは，確認された累積収入が大きな逆転や可変対価格に関する不確実性が解決されない可能性がある場合にのみ，推定取引価格に可変対価格を含む.状況の変化は、記録された可変対価格価値を決定する際の管理層の推定に影響を与える可能性がある。可変対価格が制限されているかどうかを決定する際に，KATH Riverは収入の潜在的逆転の可能性や程度を増加させる可能性があるかどうかを考慮する.KATH Riverは報告期間ごとに取引価格の推定を更新し，可変対価格が取引価格に与える影響は累積追跡に基づく収入の調整であることが確認された.
Kicker Riverは，見積りを行う際に既知の情報に基づいて，コスト比法をめぐる見積りが合理的であると考えている.刀子河は契約管理、会計、管理制御システムを持ち、その推定を定期的に更新·監視できるようにしている。入札価格を決定する際に評価する要素が多いため，刀子河社の見積りは過去も未来も作業ごとに新たな情報を得るにつれて変化していく.
企業合併
刀河は買収の日から、すなわち支配権を取得した日から、合併財務諸表に買収事項を計上する。買収会計方法は、想定した買収資産と負債を買収の日にそれぞれの公正価値で入金することを要求する。購入価格は、取得された資産および負担された負債の公正価値の部分を超えて営業権に計上される。♪the the the
KATH Riverが担う買収資産や負債の公正価値の推定には重大な判断が必要であり，様々な仮定が必要である.独立評価は、特定の資産および負債の公正な価値の決定を支援するために使用することができるが、評価の価値は、管理職が提供する重大な推定に基づく可能性がある。減価償却可能および償却すべき資産に割り当てられた金額や耐用年数は、営業権に割り当てられた金額(未償却)と比較して、企業合併期間およびその後の期間の運営結果に影響を与える可能性がある。
仮定された買収資産および負債の公正価値を決定する際に、KATH Riverは、推定モデルの使用を含む様々な観察可能な入力と、推定モデルの使用を含むアクティブ市場における類似資産または負債に対して様々な観察可能な入力を使用する。公正価値は、物件の年齢および状況、修理記録、類似の特徴を有する設備のオークション価値、比較可能な物件の最近の販売および上場、掘削および他の地下調査から収集されたデータ、および地質データを含むが、これらに限定されない様々な要因に基づく。刀河は主に市場とコスト方法を使用して土地と財産、工場と設備の公正価値を確定する。総備蓄と無形資産は市場法と収益法を組み合わせた方法を採用し、主に現金フローモデルを割引する。刀子川は未来のキャッシュフローを評価するために、合理的で支持可能な仮定を作らなければならない。この過程は主観性が強く，経営陣が大きく判断する必要がある.個々の取引のユニークな状況により，特定の業務の組合せごとに使用される仮定が異なる可能性がある.割引率、期間、端末値、成長率が含まれる可能性があると仮定する。割引キャッシュフローモデルによる価値は，用いる仮定に敏感である.不正確な仮定は，生成された値からずれる可能性がある.
買収日の後に1つの計測期間があり，その間KATH Riverは業務統合確認の金額に調整することができる.このような調整のいずれも、調整によって決定された期間に計上され、営業権に応じた相殺が行われる。これらの調整は、通常、買収の日に存在する買収された資産および負担された負債に関する追加情報を取得することに基づく。KATH Riverが買収の日にすでに存在するすべての必要な情報を取得すると，計測期間は終了するが，買収の日から1年を超えない.計量期間が終了すると、買収された資産又は負担する負債のいずれの調整も継続経営の収入に記録される。
商誉
刀河は毎年第4四半期に営業権減価テストを行う。また，イベントや状況が商誉の額面が回収できない可能性があることを示すたびに，一時的にテストを行う.このような事件または状況の例は、ビジネス環境の重大な不利な変化、刀河報告部門のある業界の疲弊、または最近発生した重大な現金または運営損失を含む可能性があり、これらの損失は継続すると予想される。
Kicker Riverは、その営業権減価テストの報告単位がその運営部門であることを決定した。これらの部門は離散財務情報を得ることができる業務を構成し、その部門の管理層は定期的に運営結果を審査するからである。商誉減値(あればある)は各報告単位の公正価値とその帳簿価値を比較することによって計量される。もし報告単位の公正価値がその帳簿価値を超えていれば、報告部門の商業権は損害を受けない。報告単位の帳簿価値がその公正価値を超える場合、刀河は報告単位の帳簿価値(営業権を含む)が報告単位の公正価値を超える金額について減値損失を記録しなければならない。2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までに減額赤字を計上していない。2022年10月31日現在、ナイフ河の各報告機関の公正価値は帳簿価値を大幅に超えている。
報告単位の公正価値を決定するには、刀子河会社の将来の収入、収益力とキャッシュフロー、長期成長率、資本支出の金額と時間、インフレ率、加重平均資本コスト、運営計画、現在と未来の経済状況などの仮定を含む重大な推定を判断し使用する必要がある。各報告単位の公正価値は収入法と市場法の加重組み合わせを用いて決定される。Kineiverは，その減価評価に用いる見積りと仮定は合理的であり，既存の市場情報に基づいていると考えている.
刀子川はキャッシュフロー割引法を用いて収益計算を行っている。収益法では，キャッシュフローモデルは，特定期間内に予想されるキャッシュフローの現在値と予測期間後の将来のキャッシュフローに関する剰余価値に基づいて公平価値を決定する.この2つの価値はいずれも当社の加重平均資本コストの最適な見積もりを反映した比率を用いて割引されている
市場法の下で，KATH Riverは企業価値からEBITDAまでの各種倍数を用いて報告単位ごとに同業者会社を比較して公正価値を推定することができる。これらの倍数は各報告単位の経営データに適用され、公正価値指標を得る。また、KATH Riverは、同業者倍数を用いて公正価値を計算する際に、市場参加者間の秩序ある取引で販売されるときに受信されるプレミアムと推定される合理的な制御プレミアムを増加させる
刀子河はその5年間の予測を見積もる際に重要な判断を用いた。キャッシュフロー予測に基づく仮説は，カーフ·リファーの戦略と仮説と一致している。将来の予測は今年度の経営業績と密接に関連している。経済と財政の影響により、将来の業務結果が異なる可能性がある。5年間の予測で使用された長期成長率は、経営陣が業界データ、経営陣の業界理解、経営陣の戦略計画に基づいて策定された。2022年、2021年、2020年の長期成長率は3%だった。
営業権を含まない長期資産
長期資産は、重合と関連資産を含み、2022年12月31日現在の刀子河総資産の57%を占めている。事件や環境変化が長期資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合、刀子河はその資産の帳簿価値を審査する。
Kicker Riverは長期資産に対して減値テストを行い、そのレベルは商誉減値テストより明らかに低い。長期資産または資産グループは、現地市場にサービスする個別業務または業務グループの基本的に独立してキャッシュフローを識別することができる最低レベルで減値評価を行う。
減価テストは、欠陥の兆候またはトリガ要因に気づいた時に完了する。減値テストは管理層に重大な推定、判断と不確定性を使用することが要求され、これらの推定、判断と不確定性は実際の結果と異なる可能性がある。推定および判断には、(他に加えて)トリガイベントが発生したか否か、将来のキャッシュフローの推定、資産の使用寿命、処理活動債務、成長、および生産を含むことができる。
減値が発生したかどうかの決定は、資産の未割引将来のキャッシュフローの推定に基づいており、資産の帳簿価値と比較している。減値が発生した場合、確認された減値金額は、資産の公正価値を推定し、帳簿価値が公正価値よりも大きい場合に損失を記録することによって決定される。
2023年6月30日までの6ヶ月または2022年、2021年または2020年12月31日までの年度はいずれも減値損失を記録していない。予見不可能なイベントや状況の変化は，将来のある日に減値損失を確認する必要がある可能性がある
非公認会計基準財務指標
業務分部財務と経営データは公認会計原則に基づいて作成した財務情報、及びEBITDA、EBITDA利益率、調整後EBITDAと調整後EBITDA利益率財務指標を含む。カフ·リファーはEBITDAを利息支出，税項と減価償却，損失と償却前の純収入を差し引くものと定義し，EBITDA利益率はEBITDAが収入の割合を占める。Kicker Riverは，調整後のEBITDAを調整後のEBITDAと定義し，福祉計画投資，株による報酬と一次剥離コストを含まない未実現収益と損失，および調整後のEBITDA利益率を調整後EBITDAが収入のパーセンテージとする
EBITDA、EBITDA利益率、調整されたEBITDA及び調整されたEBITDA利益率(分部で計算した関連計量を含む)は非GAAP財務計量とみなされ、対応するGAAP純収益、純収入利益率、毛利及び毛利計量と最も直接比較可能である。Kicker Riverは，これらの非GAAP財務指標に対応するGAAP指標を加えることは，投資家に有用であると考えている
税収管轄区域と構造、債務レベルと資本投資差異の影響を除去することにより、同業者と比較した有意義な運営効率情報を提供する。経営陣は、株式に基づく報酬や福祉計画投資の未実現収益や損失を除去することで、会社の経営業績を効果的に評価することができるため、調整後のEBITDAは、会社の中核業務の一部ではなく、非現金とみなされているため、有用な業績評価基準であると考えている。同社には剥離に関する使い捨て非日常的なコストは含まれておらず，これらのコストは継続しないと予想されるからである。格付け機関と投資家は，EBITDAと調整後のEBITDAを用いてKATH Riverのレバー率を計算し，EBITDAと調整後のEBITDAの倍数とする。また，EBITDAと調整後EBITDAは，債務とEBITDAと債務と調整後EBITDA比率を利用した債務投資家の重要な財務指標である。刀河社の経営陣は，EBITDAとEBITDA利益率は，部門別に計算したEBITDA利益率を含めて有用な業績測定基準であり，会社の経営業績に明確な情報を提供しているためと考えている。Kicker Riverの経営陣は、その経営業績を内部で評価し、従業員の奨励的報酬を計算する際に、これらの非GAAP財務指標をGAAP結果と組み合わせて使用し、レバーをEBITDAと調整後EBITDAの倍数とし、会社運営に資金を提供する適切な方法を決定する。
EBITDAの計算方法は，所得税，利息支出と減価償却，損失，償却費用を純収入に加算するものである。EBITDA利益率の計算方法はEBITDAを収入で割ったものである。調整後のEBITDAは，福祉計画投資，株による報酬と一次剥離コストの未実現収益と損失をEBITDAに再計上することで計算した。調整後のEBITDA利益率は，調整後のEBITDAを収入で割って計算した。これらの非GAAP財務指標は分部によって計算し、合併し、純収益或いは純利益率などのGAAP財務指標の代替指標と見なすべきではなく、GAAP財務指標よりも意義のある指標と見なすべきではなく、投資家がKATH Riverの経営業績を理解するために有益な補充財務指標を提供することを目的としている。Kicker Riverの非GAAP財務指標は標準化されていないため，これらの財務指標を他社のEBITDA，EBITDA利益率，調整後EBITDAと調整後のEBITDA利益率指標と比較することはできない可能性があり，これらの指標は同じまたは類似した名称を持つ。
以下の資料では，統合およびセグメント純収入(損失)をEBITDAおよびEBITDAと調整後EBITDAと照合し，EBITDA利益率および調整後EBITDA利益率の計算方法を提供する。利子支出純額は、総合経営報告書の他の収入に計上された利息収入を差し引いた純額である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日までの3ヶ月間 | | 6か月まで
六月三十日 | | 締切り年数 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：百万) |
純収益(赤字) | $ | 56.8 | | | $ | 38.6 | | | $ | 15.5 | | | $ | (1.5) | | | $ | 116.2 | | | $ | 129.8 | | | $ | 147.3 | |
調整： | | | | | | | | | | | | | |
所得税 | 20.1 | | | 11.6 | | | 8.1 | | | (.2) | | | 42.6 | | | 43.4 | | | 47.4 | |
減価償却、損耗、償却 | 31.1 | | | 29.7 | | | 60.7 | | | 58.1 | | | 117.8 | | | 101.0 | | | 89.7 | |
利子 | 17.1 | | | 7.4 | | | 26.7 | | | 12.7 | | | 30.1 | | | 19.2 | | | 20.6 | |
EBITDAを統合する | 125.1 | | | 87.3 | | | 111.0 | | | 69.1 | | | 306.7 | | | 293.4 | | | 305.0 | |
福祉計画投資の未実現損失 | (.4) | | | 2.4 | | | (1.7) | | | 4.0 | | | 4.0 | | | (2.3) | | | (4.0) | |
株に基づく報酬費用 | (.1) | | | .7 | | | .8 | | | 1.4 | | | 2.7 | | | 3.6 | | | 3.3 | |
一度の派生コスト | 1.7 | | | — | | | 2.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後EBITDA | $ | 126.3 | | | $ | 90.4 | | | $ | 112.5 | | | $ | 74.5 | | | $ | 313.4 | | | $ | 294.7 | | | $ | 304.3 | |
収入.収入 | $ | 785.2 | | | $ | 711.8 | | | $ | 1,093.1 | | | $ | 1,021.8 | | | $ | 2,534.7 | | | $ | 2,228.9 | | | $ | 2,178.0 | |
純利益率 | 7.2 | % | | 5.4 | % | | 1.4 | % | | (.1) | % | | 4.6 | % | | 5.8 | % | | 6.8 | % |
EBITDA利益率 | 15.9 | % | | 12.3 | % | | 10.2 | % | | 6.8 | % | | 12.1 | % | | 13.2 | % | | 14.0 | % |
調整後EBITDA利益率 | 16.1 | % | | 12.7 | % | | 10.3 | % | | 7.3 | % | | 12.4 | % | | 13.2 | % | | 14.0 | % |
市場リスクの定量的·定性的開示について
金利上昇はすでに原因となっており、新規債務や既存の可変金利債務の貸借コスト上昇を招き続ける可能性がある。剥離時に、KATH Riverは可変金利債務手配と高度な担保信用協定を締結し、これは将来の期間に確認された利息支出に影響を与える可能性がある。会社が締結した債務協定の詳細については、“流動性及び資本資源”の節を参照されたい。2023年6月30日まで、信用協定によると、会社はそれぞれ2.75億ドルと1.55億ドルの定期ローンと循環信用借金を持っている。定期融資と循環信用手配に対して、この時の有効金利はそれぞれ7.36%と7.53%であった。これらのローンの金利が1%増加すると仮定すると、今後12ヶ月の利息支出を430万ドル増加させる。
同社には2023年6月30日現在、返済されていない金利ヘッジがない。
商売人
概要
KATH Riverは米国有数の骨材建築材料と請負サービス提供者である。同社の11億トンの骨材貯蔵量は垂直統合の業務戦略に基礎を築き、その骨材の約40%が内部で付加価値をサポートする下流製品(予備コンクリートとアスファルト)と請負サービス(大型民間建築、アスファルト敷設、コンクリート建築、現場開発と分級サービス)に使用されている。Kicker Riverの戦略的重点は、中型、高成長市場の第一選択サプライヤーとなることである。同社は持続的な成長に力を入れ、その4つの核心価値観を実践することで、人、安全、品質、環境を通じて、その利益関係者である顧客、コミュニティ、従業員、株主にサービスを提供する。
刀河会社の業務は6つの運営部門で行われている：太平洋、西北、山脈、北部、中部、南部とエネルギーサービス。同社が報告すべき部門は：太平洋、西北、山岳地帯と中北部を含み、南方とエネルギーサービスは他のすべての部門に含まれている
188個の活性骨材サイト、101個の予備混合工場と56個のアスファルト工場からなるネットワークを通じて、KATH Riverは14州の顧客に建築材料と請負サービスを提供する。その建築材料は連邦、州と市役所、工業、商業と住宅開発業者と他の民間部門を含む公共および民間部門の顧客に販売されている。Kicker Riverの請負サービスは主に公共部門の顧客に提供され，高速道路，現地道路，橋，その他の公共インフラプロジェクトの開発·整備に用いられている.
刀子河はその大部分の市場で広範な高品質凝集体を持っており、これはその垂直統合商業モデルの基礎を構成している。同社はその異なる場所で工場、設備、人員を含む資源を共有し、効率を最大限に向上させ、特定の市場に基づいてトラック、鉄道、はしけを介してその製品を輸送し、垂直価値チェーンを完成させる。刀河骨材工場、予備混合工場とアスファルト工場の戦略位置、及びその予備和え物とダンプトラックチームは、会社がもっとよくできるようにした
顧客にサービスを提供する。Kicker Riverは，その統合と拡張のビジネスモデルは強力な競争優位であり，顧客，株主，それがサービスするより広範なコミュニティに規模，効率，優れた運営を提供すると考えている.
業務の細分化
刀子川は6つの運営区域で運営されている：太平洋、西北、山岳地帯、北部、中部、南部とエネルギーサービス。これらの地域は、会社の報告可能部門を決定し、社内報告及び業務管理方法に基づいて使用される。これらの地域はKATH River組織と管理業務の方式によって決定され，建築材料や関連請負サービスの生産が建設業の季節性に応じてキー地理的地域ごとに調整されている。同社の報告可能な部門は：太平洋、西北、山岳地帯と中北部を含み、南方とエネルギーサービスはその会社のサービスに含まれる他のすべての部門を含む。各細分化市場は、骨材、コンクリート、アスファルト、請負サービスを含む垂直に統合された製品とサービスのセットを提供する。2022年12月31日までの1年間に、細分化市場別の収入組み合わせは、中北部26%、北西部23%、山嶺21%、太平洋18%、他のすべての地域で12%であった。
2022年12月31日現在、各細分化市場および他のすべてのカテゴリの他の詳細は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他のすべての | | 統合された 刀の川 |
| 運行状態 | | アラスカは カリフォルニア州 そして ハワイ | | オレゴン州 そして ワシントン | | アイダホ州では モンタナ州 そして ワイオミング州 | | アイオワ州 ミネソタ州 ノースダコタ州 そして サウスダコタ州 | | アイオワ州 ネブラスカ州 ノースダコタ州は サウスダコタ州は テキサス州 そして ワイオミング州 | | |
総埋蔵量(トン) | | 165.2 | 万万 | | 506.9 | 万万 | | 222.0 | 万万 | | 133.4 | 万万 | | 78.5 | 万万 | | 1.1 | 1000億ドル |
属性： | | | | | | | | | | | | |
重合サイト* | | 17 | | 51 | | 36 | | 81 | | 6 | | 191 |
和え物工場 | | 18 | | 24 | | 17 | | 36 | | 6 | | 101 |
アスファルト工場 | | 4 | | 13 | | 19 | | 18 | | 2 | | 56 |
収入.収入 | | $568.3 | 万万 | | $704.4 | 万万 | | $652.0 | 万万 | | $809.9 | 万万 | | $394.0 | 万万 | | $3.1 | 1000億ドル |
収入構成： | | | | | | | | | | | | |
建築材料 | | 77 | % | | 63 | % | | 43 | % | | 56 | % | | 82 | % | | 62 | % |
サービスを請け負う | | 23 | % | | 37 | % | | 57 | % | | 44 | % | | 18 | % | | 38 | % |
公共部門サービス | | 63 | % | | 66 | % | | 68 | % | | 96 | % | | 99 | % | | 77 | % |
民間部門サービス | | 37 | % | | 34 | % | | 32 | % | | 4 | % | | 1 | % | | 23 | % |
3年間の収入複合年間成長率** | | 0.79 | % | | 12.44 | % | | 7.14 | % | | 2.86 | % | | 0.52 | % | | 4.98 | % |
__________________
*探査段階の財産として分類された188のアクティブ地点および3つの場所が含まれています。
*この指標には、最近の買収の影響が含まれます。
端末市場
公共部門の顧客。同社の公共部門の顧客には、高速道路、橋、空港、学校、公共建築、その他の公共インフラプロジェクトなど、連邦、州と市役所の様々なプロジェクトが含まれている。カヴリーバーは、公共部門の資金は支出の変動が小さい影響を受け、政府資金は往々にして経済周期との関連性が小さいため、政府のインフラ計画に対する支出法案の承認に依存することが多いとしている。その中のいくつかの措置には、各州、学校、地方政府に1.9兆ドルの新冠肺炎救援資金を提供する“米国救援計画法案”が含まれており、場合によってはインフラプロジェクトへの資金提供と、交通部の地上交通プロジェクトに約6，500億ドルの資金再認可を提供する“インフラ投資·雇用法案”と、道路や橋に特化した約3，500億ドルの新しいインフラ支出が含まれている。新たなインフラ支出資金の分配意義は大きいが、再認可
連邦交通部が“インフラ投資と雇用法案”を採択したことも同様の意味を持っており、連邦コスト分担は少なくとも2026年まで続くという明確な情報を提供しているからだ。最近のこの政府資金と米国インフラの現状(2021年に米国土木エンジニア協会のC−評価を獲得)によると，KATH Riverは，強力な公開市場要因がこの端末市場の将来性に有利に影響していると考えている。
民間部門の顧客です。Kicker Riverの民間顧客には，住宅と非住宅建築アプリケーションがある.公的顧客とは異なり、民間顧客の支出は地域や国の経済周期により依存している。刀子河はその多様な地理的足跡を利用して単一地方経済体からの変動を部分的に相殺し、低迷を経験した市場から経済上昇を経験している可能性のある市場に資源を再分配する柔軟性を持っている。
住宅建設には、一般に、マンションや共同マンションなどの一戸建てや複数戸の住宅ユニットが含まれる。住宅建設需要は主に人口増加、雇用見通しと担保ローン金利の影響を受ける。アメリカ各地の成長率はそれぞれ異なるが、近年全体的な住宅建設需要はある程度増加しており、これは新冠肺炎の大流行期間中の農村と郊外市場への移民傾向、特にアイダホ州、モンタナ州、オレゴン州とテキサス州のおかげである
代替的に、非住宅建築は、データセンター、倉庫、オフィスビル、工場、ショッピングセンター、レストラン、および他の商業建築など、住宅建築以外のすべての個人融資建物を含む。非住宅建設は住宅活動より遅れており、主に人口と経済成長傾向と活動レベルの推進を受けている。住宅や非住宅個人建築はKineiver所有部門の主要な収入源ではないが，これらはこの業務における材料面の重要な市場である。これらの終端市場に骨材を提供することを除いて，KATH Riverの大部分の下流予混合収量は民間のプロジェクトに入っている。
優位性
(1)中国がリードする垂直一体化、骨材を主とする建築材料と請負サプライヤー。
KATH Riverは米国最大の骨材建築材料と請負サービス提供者の一つである。米地質調査局のデータによると、同社は米国10大骨材メーカーと5番目の砂利メーカーとして公認されている。その規模と規模により，Kicker Riverは垂直に統合されたビジネスモデルを運営し，原材料から完成品まで請負サービスまで，バリューチェーン全体の顧客にサービスを提供する.KATH Riverはその11億トンの許容骨材埋蔵量から骨材を採掘し，その予備混合コンクリートやアスファルト工場で生産された予備混合コンクリートやアスファルトを含む様々な製品に加工した。そして，Kicker Riverは製品をクライアントのサイトに送り，その供給された製品から下流への請負サービスを提供する
刀子河は、その全面と統合のプラットフォームがいくつかの重要なメリットを提供していると考えている。まず、垂直に統合された運営モードが効率を提供し、顧客にコストや他のメリットを低減する。次に、カルフ川は骨材などの原材料の供給を直接得ることができ、これらの原材料は顧客が必要な製品に統合され、カフ川がこのような建築材料の信頼できる源とすることができる。第三に、同社は約2200台のトラックからなる内部チームと、12隻のはしけを持ち、いくつかの地域で列車ネットワークに近く、効率的かつタイムリーな方法で顧客に製品を渡す。このような違う輸送能力はナイフ川の価値主張の核心部分だ
(2)中国はアメリカ西部地域全体に魅力的な地理的足跡を持ち、経済成長が平均水準より高い地域にも開口がある。
1992年に建築材料業界に進出し、契約を引き受けて以来、その戦略拡張はすでに14州に拡張され、中規模、高成長市場のリード的な建築材料サプライヤーになることに集中し、アイダホ州、テキサス州、ノースダコタ州とワシントン州を含み、アメリカ国勢調査局の最新データによると、これらの州は成長が最も速い7つの州の中の4つである
KATH Riverが運営する細分化市場ごとに，その市場は長期経済駆動力に支持されており，会社はこれらの駆動力による人口増加や経済建設から利益を得ることができる。刀子川の地理的多様性は、いずれかの地域経済の一時的な低迷からの影響を受け、最適なリターンを得る地域に資源を移転する柔軟性を提供するのに役立つ。刀子河は細分化された市場ごとに成長機会を探し、戦略の重点を重合に重点を置いている。
(3)多様な公共·個人顧客基盤を構築する。
刀子川は公共部門と民間部門で違う顧客基盤を持っている。公共面では，KATH Riverは連邦，州と市政府機関，その他の政府顧客側で豊富な経験を持っている.2022年12月31日までの1年間に、刀子河の上位15人の請負サービス顧客のうち8社が国家級交通部門だった。刀河は交通部門と許可機関の中で良好な名声を得ており、同社は信頼できるパートナーであり、エンジニアや他の公共従業員と協力し、安全、時間通り、予算通りに仕事を完成させている。プライベートでは、Kineiverは、工業、商業、住宅開発業者、および他の民間当事者の広範な顧客に製品や専門知識を提供する。通常、これには、大型データセンター、倉庫、商業建築や住宅開発に特化した総請負業者などのプロジェクトや顧客が含まれる。
刀河はまた、特別な需要のある顧客に建築材料と請負サービスを提供する。例えば、同社はその西北地域で、橋梁や複数戸の住宅の壁板を含むいくつかの製品を生産する専門的なプレストレスコンクリート建築事業を経営している。刀子河もデータセンターのプレミックスコンクリートサプライヤーの選択となっており、いくつかの厳しい規格を満たすことができるからである。また，同社のエネルギーサービス事業では，高性能改質液体アスファルトと，舗装プロジェクトのための陽イオンおよび陰イオンアスファルトエマルジョンを提供している。これらの製品やサービスのいずれも，訓練された専門家が安全かつ制御された環境で顧客のために詳細な仕様のタスクを達成する必要がある.
(4)公共部門顧客への大量の開放を増やし、マクロ環境が疲弊した場合に衰退靭性を提供する。
Kicker Riverは高速道路、街、橋、空港滑走路プロジェクトのような公共インフラ解決策を提供する。これらの公共プロジェクトは時間の経過とともに安定しており、経済周期の影響をほとんど受けず、逆に政府資金に依存しており、不況中の刀河の弾力性を高めている。2023年6月30日現在，刀子河社の請負サービス収入の72%が公開されており，28%が個人的である。従来の資金供給メカニズムを除いて、メス河が運営する14州のうち、12州が最近公共プロジェクトのために新たな、増強、あるいは増加した資金源を実施した
·カリフォルニア州。“道路整備·責任法案”(2017年成立)は、10年間で公共インフラに540億ドルを投資する。
·オレゴン州。Keep Oregon Moving交通融資案(2017年採択)は10年間で53億ドルを調達した。
·テキサス州。統一交通計画(2022年通過)は10年以内に850億ドルの交通資金を前払いする。
·ワシントン。ワシントン(2022年通過)を推進し、今後16年間で公共交通機関に30億ドルを提供する。
·アイダホ州。アイダホ州の有力資金法案(2022年成立)は道路や橋梁整備に4億ドルを充てる。
刀河は，民間部門のインフラ請負サービスプロジェクトに対して有利な立場にあり，公共部門のインフラ請負サービスプロジェクトにより多く参加できるとしている。
(5)公共およびプライベートインフラ端末市場には、大量に蓄積されたプロジェクトと強力なプロジェクトパイプラインがある。
2023年6月30日現在，刀子川には10.4億ドルが蓄積されており，これらは請負サービスの代償義務と関係がある。2023年6月30日までの滞納作業には、公共事業の84%と個人事業の16%が含まれている。KATH Riverの多くの請負サービスプロジェクトの契約価値は500万ドル未満であり，契約期間は12カ月未満である.その過去の記録によると，KATH Riverは将来的にインフラ関連請負サービスからの収入が強くなると予想される。公共および個人建築空間における刀子川の様々なプロジェクトの精選例は、以下の通りである
ヒル県FM道路308号。刀子河は3つの橋構造を撤去し、交換し、テキサス州交通部のためにテキサス州マロン付近の各構造の道路を広げた。
·ハイマンがんセンター。オレゴン州メドフォードでは，カフ川はアサンテ·ロゲ地域医療センターに3フィート厚の壁と3フィート厚の屋根の予備コンクリートを提供した。
·機密データセンター。刀河会社は西北地区の複数のデータと実践センターでプレキャストコンクリート壁板のプレハブ設計、起草、製造、設置を提供する。
·ミズーラ国際空港。刀子川はモンタナ州ミズーラ新空港ターミナルの敷地、通路、駐機場を拡張した総請負業者です。
·サンフォード体育館。刀河はナンダコタ州スフォールズの18個の人工芝運動場のための場所の準備と分級を行っています。それはまた施設にセットされた駐車場を準備して敷設した。
·バート県スカイウェイリハビリテーションセンター。ナイフ川はカリフォルニア州天堂町の近くに10万トンのアスファルトを置き、キャンプの大火で被害を受けた道路を修復した。
これらのプロジェクトや他の多くのプロジェクトはKauge Riverの専門プロセスや品質を展示する上で重要な役割を果たしており，Kauge Riverは請負サービス分野で公認されているリーダーとしての地位を固めている.
(6)より弾力的な財務状況と強力な自由キャッシュフローを持つ。
刀子河は引き続き強力な収入、EBITDA、調整後のEBITDAと自由現金流を産生し、歴史的にはこれらの収入を的確な有機成長機会、戦略買収、資本支出、債務返済とMDU Resourcesへの配当金の支払いに用いてきた。刀子河は柔軟に資本をその特定の成長機会、資本支出、債務返済と潜在配当に配置することができ、経済低迷時に、刀子河はその資本支出を柔軟に制限し、既存業務の資本に対する責任ある管理を確保することができる。EBITDAと調整後EBITDAの検討と照合については，“経営層の財務状況と経営成果の検討と分析--非公認会計基準財務計測”と題する節を参照されたい
(7)買収と高効率統合戦略により成熟した成長記録を実現し、有機と無機成長を推進した。
刀子河社の現在の地理と資産の足跡は、1992年に刀子河社が最初の重合会社を買収した後に始まった思慮深い買収成長戦略の結果である。それ以来、KATH Riverは80件以上の買収を完了し、骨材から請負サービスまでの垂直統合業務モデルを構築し、業務範囲を主にアスファルトと予備コンクリート製品に拡大し、セメント、液体アスファルトとプレストレスコンクリートなどの付加価値製品とサービスを提供することでその価値主張を改善した。
刀河会社の買収戦略は効率的な統合戦略を改善し、有機と無機成長を推進した。EBITDAと調整後のEBITDAは強力な有機成長と利益率拡張に後押しされており，買収の貢献を支援している。KATH Riverが買収により増加するにつれて，より大きな規模と協同効果を実現し続けることができる.その集中化および拡張可能な技術プラットフォームは、新会社を効率的で垂直に統合された内部処理ネットワークに統合することを可能にする
機械チーム管理、入札、具、財務と運営報告プログラム、その他のソフトウェアに使用されています。Kineiverはより多くの買収機会を積極的に求めており、埋蔵量のために良質な材料を増やし、垂直整合優勢を高め、地理的カバー範囲を拡大することに重点を置いている。
Kicker Riverは、専門製品を中心とした高利益率市場で事業を買収することで市場シェアを増加させ、利益率を向上させることに集中している。例えば，刀河社は最近，2020年にスポカン渓谷事業を買収することにより，そのプレストレスコンクリート製品ラインを拡大している。プレストレスコンクリート生産の複雑性と専門知識のため、この製品ラインの平均利益率は骨材と予備混合コンクリートよりも高い。今回の買収により，KATH Riverはそのプレストレス業務の規模を効果的に倍に拡大し，より緊急なスケジュールを満たす能力を向上させ，新たな地域に進出する機会を獲得し，利益率をさらに向上させる協同機会を得た。
近年、KATH Riverは北西部と中北部での業務を拡大し、特にオレゴン州と南ダコタ州では、この2つの地域は急速に増加する市場と強い建築需要を含んでいる。2021年、KATH Riverは骨材とアスファルトサプライヤーBaker Rock Resourcesと携帯型アスファルト舗装会社オレゴン州本線敷設会社を含むオレゴン州に本社を置く3社を買収した。これらの買収はKineiver西北区間に約8000万トンの総埋蔵量と、2つの固定式アスファルト工場、2つの携帯型アスファルト工場と212人の従業員を増加させた。2018年、刀河はSweetman Constを買収した。同社は南ダコタ州スフォールズで5，500万トンの総埋蔵量と、7つの予備混合工場、3つのアスファルト工場、260人の従業員を増加させた
(8)長い経営成功と統合の歴史を持つ一流の管理チームを持つ。
刀河の高度管理チームは豊富な経験を持ち，平均26年間の経験を持ち，いくつかのビジネスサイクルを越えている。管理チームは垂直に統合された建築材料と請負サービス業務の戦略決定を買収し、発展させることは、新しい顧客を獲得し、長期顧客関係を維持することに重要な価値がある。また，このチームが選定地域に入る決定は，会社の数十年間の持続的な成長に重要であることが明らかになった。
その経営成功の核心として、経営陣は貸借対照表に対して保守的なやり方をとり、ビジネスサイクル全体で慎重なレバレッジと流動性レベルを維持することに集中している。有機·無機成長機会に融資する際には、管理層は、建築業活動の潜在的衰退から貸借対照表を保護するために、適切な債務と株式融資の組み合わせを考慮する。厳格な財務政策と保守的な資本構造は，KATH Riverが挑戦に満ちた経済環境においてもその成長戦略を効率的に実行し続けることを可能にしている。また、経営陣は、重要な会社機能で運営部門と責任を分担し、チーム間の密接な連携を促進し、低い会社管理費用を維持している。
業務戦略
刀河会社の業務戦略は垂直統合を最大限に実現し、その核心価値を利用してすべての市場の第一選択サプライヤーとなり、持続的に成長することであり、この戦略はいくつかの重要な措置の支持を得た
人々です。刀河は従業員、顧客、コミュニティに力を入れ、誠実に経営し、精進している。これを実現するために、KINGET Riverはその“刀で生活する”という理念を実践し続けており、これは4つの核心価値観に現れている
答え：人。Kicker Riverは，彼らにツール，訓練，時間を提供することで彼らの仕事を安全かつ成功的に実行し，競争力のある賃金や福祉を提供し，安全で尊重された作業環境を提供することで世話をする.会社の“団結心：団結一心”計画は従業員に訓練を提供し、Kineiverがチームメンバーの異なる背景や観点を受け入れ、相互学習に努力し、会社を改善していくことができるようにしている。
B.安全です。安全は刀河のすべての任務、毎回、毎日の核心価値観である。刀子河は、従業員の福祉に心から関心を持ち、安全会社としてのベースラインのメリットを認識しているため、世界的な安全基準を達成しようと努力している。当社は以下の3つの側面に集中している
安全：道具、訓練、そして時間。刀河は従業員に安全で成功的に仕事を完成させる道具と訓練を提供し、従業員に時間をかけて安全に仕事を完成させることを要求した。
C.品質。刀河は顧客に一貫した、高品質の製品とサービスを提供し、すべての仕事の中で品質を追求することに力を入れている。刀河は自分の仕事を支持し、革新を抱きしめた。
D.環境。刀子河は環境への影響を管理し続け，その足跡を最大限に減少させ，子孫のために美しい状態を保っている。
優秀な従業員を募集し、発展させ、維持する。労働力不足は業界全体の傾向であるが、カフ川は選択的な職業として建設業を示す重大な措置を講じている。例えば、各細分化市場において、同社は、歴史的に代表的で不足している人々を含む多くのグループに雇用拡大を行い、従業員に商業運転免許取得の訓練を提供する。
また、新規労働者を建設業に誘致し、既存従業員の技能を向上させるために、Kineiverは最近、太平洋北西部230エーカーの土地で、8万平方フィートの室内加熱場、トラックや重機の訓練、付属の1.6万平方フィートの教室や会議室施設を含む世界的な訓練施設の建設を完了した。研修センターは、全社範囲で既存従業員のスキルの向上や、授業教育や実践経験を通じて新入社員のスキルを募集·教授するために使用されている。KATH Riverの顧客や業界の同業者もそれを使用し，従業員を訓練センターに送り，大型設備，トラック運転，リーダーシップ発展，促進者訓練，安全訓練などの授業に参加している。この施設は、会社の労働力が持続可能な発展を維持する上で重要な役割を果たしており、建設業界を選択的な職業として展示するのに役立つ。Kicker River普及訓練センターの努力は歴史上の代表的に不足しているグループとの連絡を構築することを含み、同社はまた全国少数族請負業者協会と協力し、条件を満たす少数族企業の従業員に訓練奨学金を提供する。Kineiverは、安全、運営効率、新技術の面で、訓練計画によって育成された人材が業界同業者を上回ると信じている。
持続可能な発展。刀子河は、その持続可能な発展への関心がそのサービスのコミュニティに、刀子河自身とその株主に価値を創造したと信じている。持続可能な実践は、環境実践、業務革新、採用と維持に集中しても、他の重要な要素にも、KATH Riverにその長期的な成功とその運営に集中する成功の機会を提供した。刀子河の持続可能な発展努力は収入増加と利益の機会を創造し、競争優位を創造し、技能熟練と多様な労働力チームを誘致した。そのため、刀子河及びそのコミュニティの持続可能な発展は刀子河の意思決定過程と企業ビジョンの核心である。
環境.環境毎年，KATH Riverはその資本投資需要を評価し，環境への影響をさらに軽減し，特に許可要求や環境法規を満たしたり超過したりしている。投資範囲は，排出を捕捉する設備から，コンクリートを予備混合するための二酸化炭素封入合成骨材を専門に生産する会社まで，より高品質な製品を提供するとともに，排出を削減するより環境に優しい温ビチューメンまでである。KATH Riverは細分化市場ごとに再生アスファルト，再生コンクリート，再生水を様々な混合材設計に取り入れている。オレゴン州では，同社は道路やオフロードチーム車両に再生可能ディーゼルを使用することに成功しており，温室効果ガス排出を削減し燃料効率を向上させ，2023年のオレゴン州のディーゼル消費量の90%以上が再生可能ディーゼル(全社ディーゼル消費量の約18%)となると予想されている。また、刀河会社はある市場で鉄道とはしけ輸送骨材を使用し、毎年数千台のトラックのクロスカントリー輸送を減少させている。刀河社は，将来的に炭素排出削減目標を確立するとともに，顧客に安全，信頼性，負担のできるサービスを提供することに取り組んでいく。2022年からKATH Riverはその範囲1と範囲2の炭素排出を追跡し始め，全社範囲での排出ベースライン構築の第一歩として，将来の炭素強度低減目標の策定を支援している。刀河は建築材料や請負サービスの面でクリーンエネルギーインフラ整備の様々な機会を積極的に求め続けていく。
長期的、戦略的総準備金。刀子川はその顧客に大量で増加している骨材を提供した。2022年、刀子河はその総埋蔵量から約3220万トンを販売した
2021年の水準に比べて4%増加し、その総資産が正常かつ計画通りに枯渇した。正常資産基数の低下を相殺するために，KATH Riverは既存と新しい地域での資産を補うために新たな機会を探索し続けている.総埋蔵量の希少さと新しい埋蔵量の承認に関する困難のため、KATH Riverはその資産ライフサイクルの早期に系統立ててこの過程を処理し、その専門知識と技術を利用して必要な位置で代替源を探す。選考過程には、潜在力の高い場所を選んで採鉱することを確保するための徹底した審査と審査が含まれている。
刀子川は砕石や砂利場を持つ傾向があり，2022年12月31日までに121個の骨材生産場を有していることが証明されており，そのうち118カ所が活躍場である。また、レンタル期間の終了時に更新するオプションを提供する他の70のレンタルサイトでも運営されています。刀子河はまた戦略的位置で新鉱を買収し、絶えず増加する建設活動に奉仕し、新地区と地域中枢にサービスを提供した。将来を展望すると、刀子河は引き続き新たな鉱山買収の機会を探索し、その資産基礎を強化する。
垂直統合と戦略買収を通じて価値を向上させる。垂直統合は、生産プロセス、在庫計画、サプライチェーン最適化、最終顧客への直接制御を提供し、それによって効率を提供し、それによって、より高い供給信頼性を含むより高い価値および他の利点を顧客にもたらす。
また、垂直価値チェーンを通じて公共と民間部門の顧客に提供する開放を通じて、より良い端末市場多元化を提供し、刀河の経済低迷に対する適応能力をより強くした。新たな買収機会を探索する際に、Kauge Riverが重点的に注目している要素の1つは全体業務に対する追加利益率の潜在力である。Kicker Riverは既存業務に統合した潜在的な運営協同効果を慎重に評価し，専門材料とサービス業務を買収してその利益率状況を改善することを戦略的に考えている。
サプライチェーンです。刀子河は内部集合源、加工工場と船隊交付ネットワークを持ち、その中のいくつかは鉄道から道路への輸送能力を持ち、これは最終顧客に信頼性、適時かつ効率的なサービスを提供することができ、更に刀子河が複雑な請負サービスプロジェクトにもたらす価値を高めた。
刀河の予備混合コンクリート生産ラインはその配合中の重要な成分としてセメントに依存する。通常、KATH Riverは異なるサプライヤーからセメントを調達し、個別のセメントサプライヤーと強固な関係を発展させることに集中し、それによってより良いサービスと可用性をもたらす。
業界.業界
アメリカの建材業界は高度に分散している。業界参加者は、一般に、単一材料、製品または分野に集中する小型プライベート企業から、幅広い材料およびサービスを提供する大手上場企業まで。会社は価格、サービス、品質、納品時間、顧客との接近度を含む様々な要因で競争している。しかしながら、有効な輸送材料の距離の制限は、主に現地または地域で動作することをもたらす。そのため，競争相手の数や規模は地理的位置や製品線によって異なる.
アメリカ建材業界は多様な顧客群にサービスを提供しており、その中には連邦、州と市政府機関、商業と住宅開発業者、民間機関が含まれている。顧客グループは地域や経済条件によって異なる。
アメリカの建築材料と関連請負サービス業界の主要な要素と傾向は以下の通りである
·重要な経済要因。製品の需要に影響を与える要素は非常に多く、道路とインフラプロジェクトの公共支出、全体的な経済状況、人口増加と雇用レベル、および現在の金利を含む。
·地理的位置と交通。価値と重量の比率が低く、建築材料の輸送コストが高いため、それらは通常現地または地域で生産と納入される。位置の良い備蓄を得ることは必須的だ。
·垂直一体化。垂直統合ビジネスモデルを運営する市場参加者は、いくつかの効率を得ることができ、製品コストを低減し、より高い供給信頼性を含む他の利益を顧客にもたらすことができる。
·業界断片化。何千もの建築材料生産者たちがいて、それらの規模と規模はそれぞれ違う。市場参加者は新しい地理的位置に入るか、既存の施設を買収することで既存の頭寸を拡大するかもしれない。
·季節性。天気の影響で、特定の地域の活動は季節的だ。米国北部の材料や関連サービスの生産·販売の大部分は5月から10月の間に発生しており、端末市場の活動と一致している。
·周期性。建築材料、製品、請負サービスに対する需要は経済周期性の影響を大きく受ける。
·規定。施設の開発と拡張はしばしば環境と区画承認を得る必要がある。
·生産投入。マクロ経済要因によると、エネルギー、労働力、その他の投入のコストや可用性は時間の経過とともに変化し、業務の収益性に影響を与える可能性がある。
刀河は以下の一級市場に参加している：骨材、コンクリート、アスファルトと請負サービス。
集合体
骨材は砕石、砂と砂利から構成され、天然の粒子状材料であり、主に建築応用に応用され、各種の大きさ、等級と化学成分に設計されている。骨材もプレミックスコンクリートとアスファルトを製造する主要な材料成分である。骨源はアメリカ各州のある地域の相対的に均一な堆積物の中で見つけることができます。通常は敷地表面の露天鉱坑から抽出され、骨材は通常採石場から硬い岩を爆破し、顧客の需要に応じて粉砕と篩を異なる大きさに分けることで生産されます。
アメリカの集合体業界は高度に分散しており、多くの参加者は主に現地と地域で運営されている。アメリカ地質調査局の報告によると、2022年、全米では1340社が3290個の採石場と170個の販売/流通場で砕石を生産し、3300社が6200個の鉱坑と200個の販売/流通場を運営して建築砂利を生産する。この分散は高い輸送コストの結果であり，輸送コストは通常生産者の供給地域を制限する。
コンクリートの和え物
プレミックスは，主にセメント，骨材，砂と水からなる混合物であり，立方ヤード単位で測定し，顧客のプロジェクト原料や生産に特化し，現場で輸送·注入する。また、製造工場に注入して、壁板、コンクリート屋根システム、駐車場、競技場アセンブリなどのプレハブ建築ソリューションを生産することができる。全国プレコンクリ協会(“NRMCA”)のデータによると，コンクリートは現在建築業界で最も広く使用されている材料である。
NRMCAのデータによると，コンクリート凝集の相対速度により，供給は通常現地化されており，生産現場付近で納入されており，米国では7，000社以上の予備和え物コンクリート原料工場が推定されている。2010年の業界周期が2.57億立方ヤード低くなって以来、出荷量は着実に増加し(複合年間成長率は4%)、2021年のプレミックスコンクリートは4億立方ヤードと推定され、2005年の4.58億立方コードの業界ピークより13%低かった。
アスファルト.アスファルト
アスファルトは、約95%の骨材から約5%のアスファルト結合材によって結合された組み合わせである。アスファルトは通常、新しい道路建設と道路の維持と修理に使用される
米国国家アスファルト舗装協会(NAPA)のデータによると、米国の300万マイルの敷設済み道路のうち、約94%が敷設されている。アスファルト中の骨材の大きな割合(重量で95%に達する)を考慮すると、現地の骨材生産者は常にアスファルト業務に参加し、生産者の骨材の生産量を確保している。
プレコンクリートと同様にアスファルトの凝縮速度が速く，納入を生産施設に近い場所に制限した。2021年，米国には約3600のアスファルト生産拠点があり，4.32億トンのアスファルトが生産され，5年前の約3.75億トンに比べて15%増加したと推定されている。アスファルト舗装業にも経済的で環境的で持続可能な慣行を使用した記録がある。アスファルト舗装材料は高度に回収可能であり，主にアスファルト路面を再生することである。2022年，刀河社はアスファルト生産に約140万トンの再生アスファルト路面を使用した。また，温和アスファルトの使用−NAPAのデータによると，2021年までに全アスファルト生産量の41%を占める−撹はん過程の温度を低減し，エネルギー消費と炭素排出を低減できるようにした。
サービスを請け負う
刀河はその建築材料を骨材敷設，アスファルト敷設，コンクリート施工，場所開発と橋梁などの請負サービスと垂直に結合している。請負サービス業の需要は建築業の周期性の影響を受け，建築材料の需要と関連している。KATH River業務の請負サービス部分は主に公開市場に重点を置いており，これらの市場は経済周期全体でより多くの安定性を提供している.建築材料と比較して、請負サービス業の資本密集度は通常低く、進出ハードルは相対的に低い。価格はサービス協定に付与される重要な競争要素だ。しかしながら、顧客は、サービスプロバイダを選択する際に、技術専門知識および経験、セキュリティ格付け、地理的位置、財務および運営リソース、および信頼性に関連する業界名声のような他のいくつかの要因を考慮するのが一般的である。
製品とサービス
刀河社の製品ラインには、骨材、コンクリート、アスファルトなどが含まれている。当社は関連の請負サービスも提供しています。
2022年12月31日現在、刀河の収入と製品とサービス別の毛利は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 収入.収入 | | (百万ドル) | | (全体の割合) | | 毛利 | | (百万ドル) | | (全体の割合) |
| 集合体 | | $ | 496.6 | | | 16 | % | | 集合体 | | $ | 69.6 | | | 19 | % |
| コンクリートの和え物 | | 609.5 | | | 19 | % | | コンクリートの和え物 | | 85.9 | | | 24 | % |
| アスファルト.アスファルト | | 427.5 | | | 14 | % | | アスファルト.アスファルト | | 41.7 | | | 12 | % |
| 他にも | | 407.3 | | | 13 | % | | 他にも | | 63.6 | | | 18 | % |
| サービスを請け負う | | 1,187.7 | | | 38 | % | | サービスを請け負う | | 100.1 | | | 28 | % |
毛収入総額 | | $ | 3,128.6 | | | 100 | % | | | | | | |
| 内部販売 | | (593.9) | | | — | | | | | | | |
総収入 | | $ | 2,534.7 | | | — | | | 毛利総額 | | $ | 360.9 | | | 100 | % |
(1)Aggregatesと
刀子川は11億トンの許容総埋蔵量を通じて高品質の骨材を供給し、これらの総埋蔵量は11州の総鉱場から来ている。同社は主に強いローカル需要を有する市場の供給に注力しており、多くの場合、その戦略的位置に近い集約サイトの顧客にサービスを提供している。2022年、刀子河は3400万トンの骨材を販売し、そのうち3220万トンはその骨貯蔵場から来た。
KATH Riverはその骨材場で砕石と砂利を採掘し、一般建築に使用され、プレミックスコンクリートとアスファルト舗装製品を生産する主要な構成部分である。その垂直統合されたプラットフォームを利用して、その総収入の36%は2022年の内部販売から来ている。集約サイトの詳細については、“-属性”というタイトルの部分を参照してください
(2)プレミックスコンクリートを使用する
Kicker Riverは13州に位置する101のプレミックス工場でプレミックスコンクリートを生産している。刀河社の垂直統合された資産の組み合わせは、同社がプレミックスコンクリートの製造に使用する骨材の大部分を提供することができるようにした。同社はプレビッドコンクリートの時間感受性のため、その施設近くの顧客にコンクリートを供給することに注力している。2022年にKATH Riverは400万立方メートルのプレミックスを販売した。
プレミックス工場と関連チーム
次の表に2022年12月31日までのKATH River予和え物コンクリート工場への適用の詳細を示す
| | | | | | | | | | | | | | |
| 細分化市場 | | 植物 | | 攪拌車 |
| 太平洋 | | 18 | | | 177 | |
| 北西 | | 24 | | | 227 | |
| 高い山 | | 17 | | | 213 | |
| 中北部 | | 36 | | | 277 | |
| 他のすべての | | 6 | | | 54 | |
合計する | | 101 | | | 948 | |
製品やサービスの輸送能力に加えて、プレミックスコンクリート工場は会社のトラックと運転手に補充され、彼らは安全に時間通りに重材料を搬送した。Kicker Riverはコンクリートを安全かつ効率的に納入する業界の先頭者であり、プリザーブドデリバリー専門家に対する業界標準訓練計画を開拓した。刀河はこの計画を更新し続け、運転手と大衆の安全に重点を置く。このKATH Riverによって開発された訓練は，全国予備コンクリート協会を介してそのメンバーに提供された。
(3)新たなアスファルト路面の構築
刀河社は10州の56工場からアスファルトを生産·輸送し，最も一般的なのは生産過程で同社独自の骨材を使用することである。56工場のうち22工場が携帯工場であり，道路，空港，商業場所の大型アスファルト敷設プロジェクトを支援している。プレコンクリートと同様にアスファルトの凝縮速度が速く，納入を生産施設に近い場所に制限した。2022年、刀河社は730万トンのアスファルトを販売した。
アスファルト工場
次の表には、刀河社の携帯型および非携帯型アスファルト設備に適用される2022年12月31日までの詳細を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分化市場 | | 携帯でない アスファルト.アスファルト 植物 | | 携帯型 アスファルト.アスファルト 植物 | | 合計する アスファルト.アスファルト 植物 |
| 太平洋 | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 北西 | | 11 | | | 2 | | | 13 | |
| 高い山 | | 11 | | | 8 | | | 19 | |
| 中北部 | | 6 | | | 12 | | | 18 | |
| 他のすべての | | 2 | | | — | | | 2 | |
合計する | | 34 | | | 22 | | | 56 | |
(4)中国とその他
すべてのところにこのようなサービスがあるわけではありませんが、刀子川は顧客のニーズに応じて様々な他の製品やサービスを提供しています。その中にはアラスカとハワイのセメント小売、そのエネルギーサービス業務の生産と流通改質液体アスファルト、その他の建築材料と関連請負サービスが含まれている。
セメント供給と貯蔵
セメントはプレミックスコンクリートを生産する重要な成分である。刀河セメントの核心供給は様々な供給者から来ている。刀子川はアラスカとハワイに戦略的位置を持つセメント貯蔵施設で，それぞれ6万トンと9万トンのセメントを収容できる。刀子川はアラスカとハワイ諸島に他の6つの配送センターを持ち、倉庫とはしけ能力を持っている。
液体アスファルトと関連貯蔵量
Kicker Riverは主にそのエネルギーサービスと太平洋地域で液体アスファルトを流通させ，複数の州に約275，000トンの液体アスファルトを貯蔵できる貯蔵施設により近隣各州にサービスを提供することができる。ナイフ川には5つの液化アスファルト終点があります
(5)国際請負サービスの提供
刀河会社の請負サービスには、総請負業者と下請け業者、骨材敷設、アスファルト敷設、コンクリート施工、現場開発と橋が含まれており、ある分野ではプレストレスコンクリート製品の製造も含まれている。垂直統合は，KATH Riverが直接内部からキー素材を取得することができ，製品在庫をより良く制御し，競争優位を得ることができる.2022年、刀河の請負サービスの多くは、公共部門の顧客の街や高速道路、空港や橋などの“横断”建設に関係している。民間部門では，Kineiverの請負サービスプロジェクトは住宅，商業，工業市場に関連している
次の表に、2022年12月31日までの年度の刀子河会社請負サービスに適用される収入の詳細を示す
2022年請負サービス収入明細
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公衆 | | | | 私 | | |
| 街と高速道路 | | 61 | % | | 住宅.住宅 | | 8 | % |
| 空港.空港 | | 6 | % | | 建物·工事現場 | | 5 | % |
| 海兵隊 | | 2 | % | | 街と高速道路 | | 3 | % |
| 橋を架ける | | 4 | % | | 他にも | | 7 | % |
| 他にも | | 4 | % | | | | |
合計する | | 77 | % | | 合計する | | 23 | % |
顧客
刀子河社の顧客は公共顧客と民間顧客に分けられ、公共顧客は同社の請負サービス収入の80%程度に貢献している。公共面には，高速道路，街道，その他の公共インフラに関するサービス請負プロジェクトの連邦，州，市役所が含まれている.政府機関の権限は、国家インフラの拡大と改善に割り当てられた連邦、州、市町村予算に大きく依存する。個人的な側面には、工業、商業、住宅開発業者、その他の個人当事者の幅広い顧客が含まれている。勤務タイプによって、顧客別の販売グループは毎年異なりますのでご注意ください。
刀子河最大の15人の顧客は2022年の収入の約20%を占め、その中の8つは国家級交通部門である。当社は単一の顧客や顧客グループに依存していません
その製品とサービスの販売は、その損失はその業務に重大な悪影響を及ぼすだろう。その2022年の収入のうち、どの個人顧客もいない割合が10%を超えている。
競争
刀子川の経営は、大手上場企業や多くの小型民間企業を含む分散産業であることが大きい。規模の小さい独立事業者はKATH River社の競争の主体を構成しているが，いくつかの市場でもCemex S.A.B.de C.V.，CRH plc，Eagle Material，Inc.，Granite Construction，Inc.，HeidelbergCement AG，Holcim，Martin Marietta Material，Inc.とVulcan Material Companyを含む米国上場の大手骨材メーカーからの競争に直面している。供給の一般的な地方性と地域性により，Kineiverの競争性質はその製品や地理的位置によって異なる。
Kicker Riverは，その戦略区位の埋蔵量，キー地域の資産，高品質な埋蔵量およびトラック，鉄道，はしけの内部チームにより，同社は総量の面で競争優位であるとしている。刀河の垂直統合と現地知識は顧客ニーズに対する強い理解を保つことができるようにしている。また，刀子川は環境管理にしっかりとした約束を持っており，新たな許可証と新たな保護区の獲得に寄与している。
規制事項
刀子河は連邦、州と地方の環境コンプライアンスと干拓法規を含む慣例的な監督管理を受けている。KATH Riverの各種業務に適用される個人ライセンスは，申請，修正，更新，コンプライアンス，報告プロセスの状態に応じて管理·追跡される.
これらの連邦、州、地方の法律と法規は、連邦“清浄空気法”と連邦“清浄水法”の空気排出と水排出の制御に対する要求を含み、危険廃棄物や地下タンクシステム管理の“資源保護と回収法”に適用され、たまには“絶滅危惧種法”も含まれる。これらの法律法規に違反することはKATH Riverが罰金、免許取り消し或いは登録或いは様々な形式の民事或いは刑事起訴に直面する可能性があり、その中のいずれもKATH Riverの名声、業務、財務状況、経営業績とキャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある。
刀子川はまた全面的な環境許可要求を受けており，これらの要求は通常新たな採鉱作業に関連している。それにもかかわらず、刀子川は採鉱や他の土地使用許可を得ることに成功し、その運営に十分な許可埋蔵量を提供した。
刀子河は2022年に実質的な環境資本支出が発生しておらず、1999年に買収された商業不動産用地とオレゴン州ポートランド港湾スーパー基金サイトの一部の整理作業が最終的に確定する可能性がある場合を除いて、刀子河は2025年までに現在の環境法律法規の遵守に関するいかなる実質的な資本支出も発生しないと予想している。当社が関与している環境事項に関するより多くの情報は、“連結財務諸表付記”を参照されたい。
季節性
業績は季節的変動の影響を受け、歴史的に見ると、第2四半期と第3四半期は活動が最も活発な四半期である。刀子河会社が運営所の州で請負サービスを提供する能力は天気にかかっている。冬の天気が寒い州では，刀子河社の契約サービスは主に4月から11月まで行われているが，天気がほぼ温暖化が続いている州では，1年間の大部分がそうである。
従業員
刀河は2023年6月30日までに5710人を雇用し、うち814人を労働組合代表とした。工事ラッシュ時には、刀子川の歴史で5700人を超える雇用があった。
刀子河は差異を尊重し、異なる従業員の優位性を包容する包括的な環境を作り、この約束と一致した政策、計画、措置を維持するために努力している。
Kicker Riverは様々な方法で従業員の採用に成功し、従業員を採用と訓練して、仕事に必要な技能、能力と動力を獲得し、そして仕事の流動性、後任計画と昇進を通じて昇進機会を提供し、それによって強力な従業員チームを優先する。
刀河は職場の安全と健康に力を入れ、安全な作業環境を確保するために、訓練、十分な資源、および適切な後続行動を提供する。
属性
刀子河会社の現在の主要執行事務室は北ダコタ州ビスマルク世紀大通り1150 W、郵便番号：58503に位置している。主要なオフィス以外に、KATH Riverは全米14州で実体位置を維持·運営している。Kineg Riverの業務は188の活性骨材サイト、101の予備混合工場、56のアスファルト工場、8つのセメント埠頭、5つの液体アスファルト埠頭、6つの廃油収集点を含む。
総用地と総埋蔵量
Kicker Riverはその運営部門の188個の活発な骨材場で砕石と砂石を採掘した。刀河社製骨材は一般建築に用いられており，コンクリートとアスファルトを製造する主成分である。
総埋蔵量および資源推定値は、最適な利用可能なデータから計算される。サポートデータには、掘削、地質テスト、および他の地下調査、および鉱山高壁、航空撮影、地形および他のデータのような地表特徴調査が含まれるが、これらに限定されない。既存のデータを用いて、コンピュータソフトウェアを用いて最終地形図を作成し、既存の地形図と最終地形図との間の体積差を計算するために使用する。そして体積を適切な換算係数を用いてトンに換算した。採掘可能な総面積を決定するために、財産挫折と他の規制制限と制限を決定した。Kicker Riverはまた、総埋蔵量と資源推定の中で採鉱計画、経済実行可能性と生産歴史を考慮している。鉱物埋蔵量は、希釈材料および全過程で発生する可能性のある損失の補償を含む経済的に採掘または抽出可能なトン数推定数として定義される。鉱物資源は経済価値を有する物質の集中或いは存在状態として定義され、その形式、等級或いは品質及び数量は合理的な経済将来性を持っている。Kicker Riverの埋蔵量は販売可能なトン数のみを含むと推定されるため，作業の粉砕や加工段階で発生する廃棄物は含まれていない。埋蔵量は現在の市場と製品応用の数量を満たすために経済的に採掘·販売可能な数量の推定に基づいている。
現在の規制要求によると、刀子川の埋蔵量と資源は採掘が許可または予想される財産に位置している。埋蔵量および資源推定値を計算するためのデータは、顧客要求の変化および未知の地質状況を考慮するために、将来的に修正する必要があるかもしれない。
刀河は特定の鉱床の適用数量を埋蔵量或いは資源に分類し、方法は各地質構造、テスト結果と生産過程、及びその他の修正要素を独立して審査し、分析して、1つの地域で生産される可採トン数の期待生産量を決定する。これらの結果は鉱山計画や加工設備の選択に影響を与える可能性がある。その結果は資質のある人員によって審査され、管理チームに提出される。
経営陣は総備蓄と資源推定に関連するリスクを評価する。これらの推定は，材料の性質の変異性，岩土データの正確性の制限，計算材料の抽出操作困難の影響を受ける可能性がある。また，経営陣は鉱山運営として物件の取得·維持に必要な各種土地使用，採鉱，環境許可証に関するリスクを評価している。採鉱埋蔵量の年次審査は資格のある個人と
鉱山費用寿命の確保に関する財務的仮定が既存の最も正確な推定数に基づいているなど、いくつかのプログラムが含まれている。
刀子河はその財産を検討し、単独の材料遺跡がないことを確認した。下表は，2022年12月31日までの刀子川の総生産量と総場跡地の適用詳細を場所別に示した。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 年度合計 集合体生産 |
| 生産地区 | | 砕石をする | | 砂利 |
| | (トン，千で) |
| 太平洋 | | 1,847 | | | 2,706 | |
| 北西 | | 6,882 | | | 4,017 | |
| 高い山 | | 1,171 | | | 6,425 | |
| 中北部 | | 2,253 | | | 5,534 | |
| 他のすべての | | 1,181 | | | 166 | |
| 合計する | | 13,334 | | | 18,848 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 集約サイト |
| 生産地区 | | 砕石をする | | 砂利 |
| | 持っている | | レンタルする | | 持っている | | レンタルする |
| 太平洋 | | — | | 7 | | 9 | | 1 |
| 北西 | | 11 | | 12 | | 19 | | 9 |
| 高い山 | | 2 | | 7 | | 18 | | 9 |
| 中北部 | | 5 | | 1 | | 52 | | 23 |
| 他のすべての | | 4 | | 1 | | 1 | | — |
| 合計する | | 22 | | 28 | | 99 | | 42 |
次の表に2022年12月31日までの刀子河総埋蔵量の適用詳細を示す。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 砕石をする | | 砂利 | | |
| 生産地区 | | 骨材 場所所在地 | | 長い間試練を経た 鉱物.鉱物 埋蔵量 | | 可能性が高い 鉱物.鉱物 埋蔵量 | | 合計する 鉱物.鉱物 埋蔵量 | | 長い間試練を経た 鉱物.鉱物 埋蔵量 | | 可能性が高い 鉱物.鉱物 埋蔵量 | | 合計する 鉱物.鉱物 埋蔵量 | | 合計する 鉱物.鉱物 埋蔵量 |
| | (トン，千で) |
| 太平洋 | | 16 | | 132,877 | | | 662 | | | 133,539 | | | 31,612 | | | — | | | 31,612 | | | 165,151 | |
| 北西 | | 49 | | 361,217 | | | 14,046 | | | 375,263 | | | 118,209 | | | 13,477 | | | 131,686 | | | 506,949 | |
| 高い山 | | 36 | | 77,125 | | | 11,582 | | | 88,707 | | | 98,182 | | | 35,061 | | | 133,243 | | | 221,950 | |
| 中北部 | | 81 | | 45,559 | | | 3,000 | | | 48,559 | | | 69,546 | | | 15,300 | | | 84,846 | | | 133,405 | |
| 他のすべての | | 6 | | 65,451 | | | 4,691 | | | 70,142 | | | 8,368 | | | — | | | 8,368 | | | 78,510 | |
| 合計する | | 188 | | 682,229 | | | 33,981 | | | 716,210 | | | 325,917 | | | 63,838 | | | 389,755 | | | 1,105,965 | |
__________________
*2022年の砕石および砂利の平均販売価格は、1トン当たり16.12ドル、10.53ドルです。平均販売価格には送料、配達、その他の収入が含まれている。
*採掘された骨材は、建築材料として使用することができる適切な等級および品質を有すると信じられており、さらなる等級または品質開示には適していない。
次の表に2022年12月31日までにKATH River総資源に適用した詳細な情報を示す.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 砂利 |
| 生産地区 | | 骨材 場所所在地 | | 測定の 鉱物.鉱物 資源 | | 指示しました 鉱物.鉱物 資源 | | 測定の+ 指示しました 鉱物.鉱物 資源 | | 推論する 鉱物.鉱物 資源 |
| | (トン，千で) |
| 太平洋 | | 1 | | 14,673 | | | — | | | 14,673 | | | — | |
| 北西 | | 2 | | 41,727 | | | — | | | 41,727 | | | — | |
| 高い山 | | — | | 11,500 | | | — | | | 11,500 | | | — | |
| 中北部 | | — | | — | | | — | | | — | | | 373 | |
| 合計する | | 3 | | 67,900 | | | — | | | 67,900 | | | 373 | |
__________________
*山および北部には、埋蔵量と資源の両方を含む場所がそれぞれあり、両方とも総埋蔵量地点に含まれています。
刀河の188個の活性物業のうち139個が生産段階，49個が開発段階にあった。また、同社には探査段階にある3カ所の物件がある。2022年12月31日現在、9.39億トンの推定埋蔵量は生産段階の物件に位置し、1.67億トンは開発段階の物件に位置することが明らかになった。同社は探査段階の物件に位置する骨材を資源に分類している。刀河全鉱業資産の年間生産量は，2022年12月31日，2021年と2020年12月31日までの年間生産量の合計はそれぞれ3220万トン，3110万トン，2850万トンであった。
2022年、砕石と砂利の平均販売価格はそれぞれ1トン16.12ドルと10.53ドル。実際の定価は場所や市場によって違います。各商品の価格は2022年の収入をトンで割ることで計算される。平均価格は適切な価格に基づいている製品または販売準備された材料である。骨材の定価は長い時間内によく類似しており、資源は採掘と販売時に通常貯蔵量と類似した定価を実現する；そのため、KATH Riverは現在の定価を未来の定価の推定として使用する。価格設定は少なくとも年に1回評価され、大きな変化がないことを確実にする。Kicker Riverは、将来の販売価格は将来の生産コストを超えるため、開示された埋蔵量と資源の経済実行可能性の変化は小さいと予想している。Kicker Riverは、現在の販売価格は合理的で合理的であり、集約された現在の公正な価値を推定し、貸借対照表は歴史的コストを反映していると考えている。
刀子川には121カ所の不動産があり，そのうち118カ所がアクティブブロックであり，他の70カ所を借りて採鉱作業を行っている。その埋蔵量は5.66億トンの自己所有物業と5.4億トンの賃貸資産を含む。余剰埋蔵量年限の計算方法は，余剰埋蔵量を3年平均値で割る
2020年から2022年までの生産。最新の3年平均収量から，KATH Riverは自己埋蔵量の使用寿命を約36年と推定した。リース埋蔵量のうち約47%のリース満期日は20年以上であり，総埋蔵量が明らかになったと推定されるリースを含む重み付き平均残存年数は約21年であり，KATH Riverによって適宜決定される継続オプションが含まれている。その賃貸土地から余剰総埋蔵量を発生させるのに要した平均時間は約42年であった。一部のブロックの賃貸契約は推定埋蔵量が枯渇する前に満期になります。KATH Riverの経験から，埋蔵量寿命はリースが継続すると仮定し，これらの埋蔵量を完全に回収するのに十分な時間があると予想される。これらの埋蔵量の実際の使用年限は顧客需要、顧客規格、地質条件と採鉱計画の変化などの要素の影響を受ける
総備蓄に対する内部統制
埋蔵量と資源推定は合格した内部採鉱エンジニア、作業員と第三者地質学者による現有データの分析に基づいている。上級管理職は、推定数を決定する際に使用される主な仮定、例えば、寿命、定価、コストおよび数などを含む埋蔵量および資源量推定数および埋蔵量分類を審査および承認して、それらが実質的に正確であることを保証する。総埋蔵量と資源の増加について、管理層は、合格者を含め、職務調査を行い、技術、経済と運営要素の研究、及び適用される補足情報を審査し、敷地岩土報告の要約を含む。Kineiverは，少なくとも年に1回の台帳を行い，合格者による審査と承認を行うすべての総埋蔵量のデータベースを保持している.
埋蔵量の評価、分類と推定は内在的なリスクを持ち、岩土条件、市場条件と許可条件の変化を含む。合格者と経営陣は共に努力し、これらのリスクを定期的に評価し、新たな情報を得る際に備蓄·資源評価を改訂する。
知的財産権
Kicker Riverは，その広告やマーケティング活動に重要な様々な商標を持っている.これらの商標は一般的にアメリカの登録によって保護されている。
保険
KATH Riverは，労働者賠償，自動車責任，一般責任，超過責任，請負者汚染責任，汚染法律責任，海洋責任と汚染，専門責任，役員と高級管理者責任，雇用行為責任，ネットワーク保険，テロ保険，財産保険を含むが，その業務に適していると考えられる保険範囲を維持している
法律訴訟
KATH Riverが業務活動を展開する正常な過程で，同社とその子会社は個人当事者や政府当局に関わる司法，行政，規制手続きに巻き込まれている。これらの訴訟には、個人、集団、代表および集団訴訟に基づいて提起された保険加入および未保険事項、および規制、雇用、一般および商業責任、自動車責任およびその他の事項に関連する他の訴訟が含まれる。Kauge Riverは、これらの訴訟のいずれも、その名声、業務、財務状況、運営結果またはキャッシュフローに実質的な影響を与えないと予想しているが、Kineve Riverは、どのような訴訟の結果も、その名声、業務、財務状況、運営結果およびキャッシュフローに重大な影響を与えないことを保証することはできない。
管理する
執行者は剥離後
次の表には、2023年9月22日現在、私たちの執行幹事を務めている個人の情報、その後、各個人の伝記が挙げられています。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 年ごろ | | ポスト |
| ブライアン·R·グレイ | | 53 | | 社長と最高経営責任者 |
| ネイサン·W·リン | | 48 | | 総裁副総兼首席財務官 |
| カール·A·リピッツ | | 45 | | 総裁副首席法務官兼秘書 |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 50 | | 総裁副総兼首席運営官 |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 68 | | 行政部総裁副局長 |
| グレン·R·プラダーソン | | 56 | | サポートサービス部総裁副主任 |
| ジョン·F·クォード | | 45 | | 業務発展部総裁副主任 |
| マーニー·L·カドマス | | 54 | | 首席会計官 |
ブライアン·R·グレイ
グレイは2023年1月1日から刀河会社の総裁に任命され、2023年3月1日からCEOに任命された。これらの昇進前は、2012年から2022年までこの職を務めていた刀河西北段の総裁であった。ノースウエストビジネス部門に勤めている間、グレイさんは8社の買収をリードし、ナイフ川トレーニングセンターだけでなく、全社のセキュリティ、トレーニング、および持続可能な開発プロジェクトの開発に重要な役割を果たしました。彼はKATH Riverで30年の経験があり、全国予混合コンクリート協会(CURRENT)と連合総請負業者オレゴン州-コロンビア分会を含む多くの業界委員会に勤めていた。グレイはオレゴン州立大学土木工学の学位を持ち、2022年にオレゴン州立大学傑出エンジニア学院のメンバーに任命された。
ネイサン·W·リン
副総裁兼刀河会社の首席財務官に任命された。彼はMDU Resourcesの会社で22年間の仕事経験を持ち、刀河会社、MDU建築サービスグループ、百年エネルギー会社、MDU Resources社のオフィスを含む。林さんは2017年から2022年にかけて事業開発副社長を務め、刀河公司の買収戦略をリードしている。2014年から2016年にかけて、MDU Resourcesの副主計長兼首席会計官総裁も務めた。施林さんはこれらの役職に就く前に、刀河とMDU建築サービス集団の財務総監を務めていた。彼はまた会社の複数の会計、財務計画、税務部門で職務を担当したことがある。彼はノースダコタ州大学の会計学学士号を持ち、公認会計士である。
カール·A·リピッツ
リピッツ·さんは、剥離完了直後に就任した副総裁、最高法務官兼刀河秘書に任命された。リピッツはこれまでMDU Resources副法律総顧問兼秘書総裁を務めており、2021年以来この職を務めてきた。彼はMDU Resourcesで20年以上の経験を持ち、2003年から同社で弁護士を務めている。会社で働いていた20年間、17年間、リピッツはカフ·リファーに内部法律顧問を提供していた。リーピッツさんはウィリアム·ミッチェル法学部で法学博士号を取得し、ミネソタ大学デルス校で英語と哲学の学位を取得した。
トレバー·J·ヘイスティングス
ヘイスティングスは副社長と首席運営官に任命され、剥離完了直後に就任した。彼はMDU Resourcesの会社で27年間の経験を持ち、2017年以来MDU Resources子会社WBI Energyの最高経営責任者兼社長を務めている。WBI Energyのリーダーに任命されるまで，ヘイスティングスはK刀河で10年間働いた。2007年から2014年まで、2015年から2017年まで総裁副マネージャーを務め、業務発展と運営支援を分管した；2014年から
2015年、ヘイスティングスは刀河エネルギーサービスエリアの臨時総裁を務め、地域の指導部交代を指導した。2001年から2007年にかけて、HastingsさんはMDU Resources 100年のエネルギー子会社の役員を務め、事業開発副総裁と国際事業部門100年エネルギー国際最高経営責任者兼CEOを務めた。ノースダコタ州大学の経済学学士号を持ち、同大学商業·公共管理学院の顧問委員会のメンバーを務めている。
ナンシー·K·クリステンソン
クリステンセンは刀河影業の副行政担当総裁に任命され、剥離完了直後に就任した。彼女はKATH Riverで45年間の経験があり、人的資源、給与と福祉、コンプライアンスと従業員の関係を担当している。2009年4月に副総裁。刀河以前の職には、2003年から2009年まで副総裁や首席会計官を務め、1995年から2002年まで財務総監、1977年から1994年まで多くの他の会計職を務めていた。クリステンセンさんはノースダコタ州大学の工商管理の学位を持っている。
グレン·R·プラダーソン
プラダーソンは刀河社サポートサービス部の副総裁に任命され、剥離完了後すぐに仕事を開始した。彼は情報技術、安全、環境管理、訓練、資本予算、国民口座の監督を担当している。彼は2007年にKineiverに入社し，情報技術部門の役員担当を務め，Kineiver運営会社間に標準的な情報システムと業務フローを配置することに専念した。2012年、プラダーソンは情報技術職のほか、資本予算プロセスや国民口座プロジェクトの担当を開始した。さん·プラダーソン氏は、2015年にも刀子河安全·環境プロジェクトのリーダー役を務めた。2019年、支援サービス副総裁に任命され、刀河研修センターの設計·施工に伴い、企業研修プロジェクトの責任を高めた。プラダーソンさんはノースダコタ州立大学の機械工学の学位を持っています。
ジョン·F·クォード
さんクォーツは刀河社の事業開発副社長に任命されたが、剥離完了直後に作業を開始した。彼はKineiverで28年間の経験があり、以前は同社の北中央部門の総裁で、2012年から2023年までこのポストを務めていた。その前に、クエイドはナイフ川ミネソタ州中部業務の社長だった。彼はウィリアム·ミッチェル法学部で法学博士号を取得し、セントジョン(ミネソタ)大学で管理学の学位を取得した。クイーダーさんは、米国国家アスファルト舗装協会の実行委員会のメンバーでもあります。
マーニー·L·カドマス
カドマスはKauge Riverの首席会計官に任命され、剥離完了直後に就任した。彼女は刀子川で23年間の経験がある。カドマスは以前、同社西北区副総裁と地域総監で、2014年から2023年までこの職を務めていた。これまで、彼女は2012年から2014年まで董事刀河会計を担当し、2005年から2012年まで財務計画と報告マネージャーを務めた。カドマスさんはディキンソン州立大学の会計学学士号を持ち、公認会計士だった。
役員.取締役
分譲後の取締役会構造と取締役
次の表に剥離完了後に刀子河会社の取締役会に勤務している個人を示します。刀河資本の取締役会長はその最高経営責任者とは異なり、取締役会議長が“独立”取締役でなければ、取締役会には1人の首席取締役がおり、取締役会が独立監督を行使することを促進するために強力な権力と職責を与えられ、本募集説明書では“首席独立取締役”と呼ばれる
刀子河社が改正·重述した会社登録証明書は、2027年の年次株主総会を前に、刀子河社の取締役会は3種類に分類され、各種類は可能な限り総取締役数の3分の1からなる。第I類取締役に指定された取締役の任期は剥離後の第1次年度株主総会で満期となり、刀子河は2024年に開催される予定で、同会議で再選され、任期は3年、2027年度株主総会で満了する。二級取締役に指定された取締役の任期は2025年に株主総会が満了し、同会議で再選され、任期は2年、2027年の株主総会で満了する。III類取締役に指定された取締役の任期は2026年に株主総会が満了し、この会議で再任され、任期は1年、2027年に株主総会が満了する。2027年の年次株主総会から、取締役は年に1回選挙され、任期は次の株主総会が終了し、その後、刀子河取締役会はカテゴリーを区分しなくなる。刀河会社の取締役会が復号化される前に、どの個人または団体も、刀河会社の取締役会に対する支配権を得るために少なくとも2回の株主年次会議を開催する必要がある。
| | | | | | | | |
| 役員.取締役 | | クラス |
| トーマス·エヴェスター | | 第I類--満期を迎える2024年年次総会 |
| ドイツ人Carmona Alvarez | | 第I類--満期を迎える2024年年次総会 |
| パトリシャ·L·モス | | クラスII--満期を迎える2025年年次総会 |
| ウィリアム·サンドブルック | | クラスII--満期を迎える2025年年次総会 |
| カレン·B·ファーガー | | 第3のカテゴリー--満期を迎える2026年年次総会 |
| ブライアン·R·グレイ | | 第3のカテゴリー--満期を迎える2026年年次総会 |
刀河取締役会のメンバー数は、取締役会が不定期に採択した決議によって決定することができる。任意の空席または新たに設立された取締役ポストは、在任取締役の多数票(定足数に満たなくても)または唯一残っている取締役投票によってのみ補填される。各役員の任期は，その後継者が正式に選挙され資格を持つまで，あるいはそれ以前に亡くなったり，辞任したり，免職されるまでである。
以下は，個々の取締役のビジネス経験，経歴，属性，スキルに関する個人履歴や背景情報，およびなぜKineiverが誰もが取締役会に価値のあるメンバーになると考えている理由である.
第I類-2024年に任期満了の取締役
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 年ごろ | | 主な職業その他の資料 |
| トーマス·エヴェスター | | 74 | | エヴェスターさんは、報酬委員会のメンバーでもあり、統治委員会の議長を指名しました。剥離する前に、エヴェスターさんはMDU Resourcesの取締役会メンバーであり、そこには報酬、指名、管理委員会のメンバーだった。エヴェスターさんは、建材や採鉱業で44年間のキャリアを持ち、深い業界の専門知識をもたらしています。1987年から2002年にかけて、南ダコタ州スフォールズの総合制作会社L.G.B.Everist，Inc.の会長兼社長であった。2002年から現在まで，総裁は投資·土地開発会社Everist社の会長を務め，2017年までEverist社は骨材，コンクリート，アスファルト生産にも従事していた。 |
| ドイツ人Carmona Alvarez | | 54 | | Carmona Alvarezさんは報酬委員会の議長であり、監査委員会のメンバーでもある。剥離前、アルバレス·さんはMDU Resourcesの取締役会メンバーで、そこには報酬、指名、統治委員会のメンバーだった。Carmona Alvarezさんは建材業界で15年以上の経験を持ち、人的資本管理、デジタル、情報技術、およびM&Aに関する専門知識を持っています。Wood PLC応用知能のグローバル総裁であり、グローバル建材会社Cemex，Inc.で財務、情報技術、共有サービス執行副総裁を務めたことがある。 |
クラスII--2025年に任期満了の取締役
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 年ごろ | | 主な職業その他の資料 |
| パトリシャ·L·モス | | 70 | | モスさんは監査委員会の議長であり、報酬委員会のメンバーでもある。剥離する前に、モスさんはMDU Resourcesの取締役会のメンバーで、そこでは環境と持続可能な開発委員会の議長を務め、報酬委員会のメンバーでもあった。モスさんは公共銀行や投資会社の取締役会サービスを含め、金融や銀行業界で豊富な経験を持っている。彼女は財務、業務発展、人的資源とコンプライアンス監督及び上場企業の管理の面で広範な知識に貢献した。1998年から2012年にかけて、モスさんはオレゴン州ベンド市の金融持株会社下落銀行で総裁兼最高経営責任者を務めた。2012年から2017年にかけて、彼女は下落銀行の副会長を務め、その後第一州間銀行システムの取締役社員となった。 |
| ウィリアム·サンドブルック | | 66 | | サンドブルックさんは建材業界で豊富な経験を持っています。2011年から2020年にかけて米コンクリート会社の最高経営責任者兼社長を務め、2018年から2020年まで同社の取締役会長も務めた。これまで、サンドブルック·さんは、オルデカス社のS製品および流通グループ、オルデカスル建築製品グループ、およびオデッカスル材料会社で様々な職務を担当していました。2019年には、全国プレコンクリ協会の会長に選出されました。サンド·ブルックさんは2018年以来、快適システムアメリカ企業の取締役を務めており、そこでは監査役や報酬委員会のメンバーでもある。 |
カテゴリーIII--2026年に任期満了の取締役
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 年ごろ | | 主な職業その他の資料 |
| カレン·B·ファーガー | | 70 | | フィッグはその会社の取締役会の非執行議長だ。彼女はまた指名と統治委員会のメンバーだ。剥離する前に、フィッグさんはMDU Resourcesの取締役会のメンバーで、そこで彼女は報酬委員会の議長を務め、環境と持続可能な開発委員会のメンバーだった。Faggさんは責任ある自然資源開発に専門知識に貢献し、建築や工事業界の専門知識を持っている。2000年から2008年まで、彼女は大型地域土木·構造会社HKM Engineeringの最高経営責任者兼大株主総裁を務め、同業務がDowl LLCと合併した時、陳芳は2011年に退職するまで副総裁に任命された。これまでモンタナ州自然資源·保護部の役員であり，同州の水，土壌，エネルギー，牧場資源の持続可能な管理を担当していた。 |
| ブライアン·R·グレイ | | 53 | | 陳グレイさんは、2023年1月1日から刀河会社の社長をCEOに任命し、2023年3月1日からCEOを務める。これらの昇進前は、2012年から2022年までその職を務めていた刀河会社西北区間の総裁であった。北西セクションでの作業中、Grayさんは、8社の買収を主導し、ナイフ川研修センターおよび全社規模のセキュリティ、トレーニング、および持続可能な開発プロジェクトの開発に重要な役割を果たしました。彼はKATH Riverで30年以上の経験を持ち、全国予混合コンクリート協会(CURRENT)と連合総請負業者オレゴン州-コロンビア分会を含む複数の業界委員会に勤めていた。 |
役員は自主独立している
ニューヨーク証券取引所の規則と“会社管理ガイドライン”(以下、これをより全面的に説明する)の定義によると、KATH River取締役会の多くの取締役会メンバーは“独立した”取締役である。これらの基準によると、刀子河社のすべての非管理取締役は“独立役員”と呼ばれる資格を持っている。刀河取締役会は、取締役の独立性の決定を支援するための明確な基準を確立している。これらの基準は、取締役が刀河またはその子会社(刀河またはその任意の子会社と関係のある組織のパートナー、株主または高級管理者として)と実質的な関係がないことを取締役会が肯定的に判断しない限り、どの取締役も条件を満たしていない
この決定を下す時、刀河取締役会は関連したすべての事実と状況を考慮した。“コーポレートガバナンス基準”は、取締役の独立性に影響を与えるすべてのカテゴリの重要な関係を示している。“会社管理基準”に規定されている敷居を下回るか、または“会社管理基準”に含まれておらず、“米国証券取引委員会条例”S-K第404(A)項に基づいて開示する必要がない関係は、非実質的な関係とみなされる。
刀子河取締役会は定期的に少なくとも毎年取締役の独立性を評価し、指名と管理委員会の提案に基づいて、どのメンバーが独立しているかを決定する
取締役会各委員会
刀河会社取締役会には以下の常設委員会がある：監査委員会、報酬委員会、指名と管理委員会。
監査委員会。その他の職責のほか、刀子河監査委員会は刀子河の会計と財務報告の流れ、刀子河の財務諸表の監査、刀子河の独立公認会計士事務所の資格と独立性、刀子河の財務報告に対する内部統制の有効性及び刀子河の内部監査機能と独立公認会計士事務所の履行状況を監督する。刀河監査委員会審査と
KATH River財務報告の品質面、その管理業務と財務リスクの流れ、及びその重大な適用法律、道徳と監督管理要求を遵守する状況を評価する。カフ川監査委員会は直接カフ河独立公認会計士事務所の任命、報酬、保留と監督を担当する
監査委員会の現メンバーはドイツ人Carmona Alvarez、William Sandbrook、Patricia L.Moss(議長)である。刀河公司取締役会は、ドイツ人のカーモナ·アルバレス、ウィリアム·サンドブルック、パトリシア·L·モスを“監査委員会財務専門家”に指定し、ニューヨーク証券取引所規則に基づいて各メンバーが“財務に精通している”と決定し、会計や関連財務管理の専門知識を持っている。刀河社の取締役会はまた、監査委員会の各メンバーが“ニューヨーク証券取引所と取引法”規則と条例で定義された“独立した”メンバーであることを決定した。刀河監査委員会規約では、取締役が他の2社以上の上場会社の監査委員会のメンバーを同時に担当している場合は、どの取締役も監査委員会のメンバーになってはならない。取締役会が確定しない限り、同時に在任している場合は、当該取締役が有効に監査委員会のメンバーを務める能力を損なうことはない。
補償委員会です。他の職責を除いて，KATH Riverの報酬委員会は，KANK Riverとその付属会社の行政者および取締役(行政総裁を含む)に提供されるすべての形式の報酬とそれと締結された雇用協定を審査·承認し，KANK Riverとその付属会社の一般報酬政策，およびKATH Riverとその付属会社の従業員福祉計画を審査·承認·監督する行政管理を担当する。刀子河の給与委員会はまた、定期的な審査管理、発展、後継計画を担当している
賠償委員会の現メンバーはPatricia L.Moss，Thomas Everist，ドイツ人Carmona Alvarez(議長)である。ニューアークの上場基準の定義によると、刀子河の取締役会は、報酬委員会の各メンバーが“独立している”ことを決定した。報酬委員会は、ニューヨーク証券取引所の上場基準で概説された独立要因を考慮した後、報酬コンサルタント、外部弁護士、その他の顧問を保留する権利があるが、KATH Riverは報酬委員会の決定に応じて適切な資金を提供し、このような報酬コンサルタント、外部弁護士、その他のコンサルタントに合理的な報酬を支払う。
委員会を指名して管理する。他の職責を除いて、刀河会社の指名及び管理委員会は、刀河会社の取締役会メンバーを選出し、取締役会及びその委員会の構成を審査し、刀河会社に適用される会社管理基準を策定し、取締役会に推薦し、取締役会の評価を監督する取締役会候補の決定及び推薦を担当する。
指名と統治委員会の現メンバーはKarenとB.Fagg、William Sandbrook、Thomas Everist(議長)だ。ニューヨーク証券取引所上場基準の定義によると、刀河会社取締役会は、指名と管理委員会の各メンバーが“独立”であることを決定した。
刀河会社の取締役会は、監査委員会、報酬委員会、指名·管理委員会の書面規定を採択した。これらのチャーター便は刀子河社のサイトで無料で入手でき、サイトはwww.kniferiver.com。
報酬委員会は内部の人と連動して参加する
刀子川の補償委員会は2023年に設立され，剥離に関連している。2022年12月31日までの刀子河年間では、刀子河は独立会社ではなく、報酬委員会や同様の機能を果たす他の委員会もない。現在刀河会社の役員を務めている報酬に関する決定は、本募集説明書のタイトル“役員報酬”の部分で述べられているように、MDU Resourcesによって行われている。2022年の間、報酬委員会のどのメンバーも、MDU ResourcesまたはKaker Riverの任意の付属会社の高級職員または従業員ではなく、MDU Resourcesまたは任意のK刀河付属会社の元高級社員でもない。2022年の間、刀子河とその報酬委員会の任意のメンバーとの間には、米国証券取引委員会規則に従って開示される必要がある関連者または利益衝突取引はない。
会社の管理
取締役会の指導構造
刀子河社の取締役会は会長のカレン·B·フィガーが指導した。KATH Riverのコーポレートガバナンスガイドラインに記載されているように、取締役会は取締役会議長とCEO職の分離に関する政策を持っていない。取締役会は、その柔軟性を維持し、所与の時点で刀子河会社の最適な利益に適合するように会長と最高経営責任者の職責を分配することが重要だと考えている。取締役会は、このような管理構造は現在、刀河会社の業務を監督する取締役会の独立した権力と日常業務管理を担当する最高経営者と管理チームとのバランスを促進していると考えている。取締役会は、刀子河会社の需要を満たし続けることを確実にするために、その指導構造を定期的に検討する予定だ。
幹部会議
刀子河社の取締役会はカレンダー年度ごとに定期的かつ特別に会議を開催します。これらの会議と同時に、独立役員会議としての実行会議は年間定期的に予定されている。カフ·リファーの非執行議長が取締役会の実行会議を主宰する。
選考委員会で選ばれた有名人
Kineiverの会社管理指導規定によると、指名と管理委員会は取締役会が時々採用する新しい取締役を選抜する基準に基づいて、確定と選択、あるいは取締役会が指名と管理委員会を選択して資格に符合すると考え、取締役会のメンバーになるのに適した取締役会候補を選択することを提案する。指名と管理委員会は、専門知識、多様性、および内部、外部と独立取締役のバランスを含み、潜在的に著名人の一般的な資格を考慮し、例えば、正直と誠実、株主の全体的な利益を最大利益として健全、成熟、独立した商業判断を行う能力を考慮し、建築材料、運営、財務またはマーケティングまたは他の分野の背景と経験、これは他の取締役会メンバーの才能を補充する；希望と能力は時間をかけて取締役会と委員会会議および関連活動に積極的に参加する；他の取締役会メンバーと刀河会社の管理層と専門的かつ効果的に協力することができる；効果的な貢献をするために取締役会に残るのに十分な時間がある；適用される独立基準を満たす；競争相手または他の第三者と合理的な利益衝突または法的問題が生じる可能性のある実質的な関係はない。
取締役会が候補者を選出することを決定する際には、指名·管理委員会は、取締役、株主、その他のソースによって推薦された著名人を考慮する。指名·統治委員会は、候補者が取締役会の特定のメンバーが望む任意の特定の素質および技能を持っているかどうかを含む、各候補者の資格を審査する。候補者の評価には、背景材料の審査、内部討論、選定された候補者との面談が一般的だ。合格した候補者を選出した後、指名·管理委員会は委員会全体の審議のために候補者を推薦する。指名および管理委員会は、潜在的な著名人の決定および評価に協力してコンサルタントまたは第三者検索会社を招聘することができる。
指名とコーポレートガバナンス委員会は、株主から提出された取締役候補を考慮した上で、他のソースからの推薦と同様である。剥離が完了した後、指名と管理委員会が考慮するために予想される取締役会候補者を推薦したい株主は、潜在的な候補者の名前と資格書を以下の住所に提出することで行うことができる：ノースダコタ州ビスマルク郵便番号：5568号郵便ポスト。このような意見書は、潜在的な候補者を取締役会に適切に有名人にする経験、資格、属性、スキルも記述すべきである。“刀河会社規約”は株主が人選を直接指名して取締役会に入る要求を規定している。
企業管理指導
刀河社の取締役会はすでに会社管理基準を採択し、重大な会社管理問題を解決している。これらのガイドのコピーは刀河会社のウェブサイトwww.kniferiver.comで見つけることができます。これらの基準はKineiverの会社管理計画にフレームワークを提供し、カバーするテーマは取締役の資格と職責、取締役会構成、取締役の報酬と管理、独立標準と後継計画を含むが限定されない。指名·管理委員会は、ガイドラインの監督·審査を担当し、刀河社取締役会にガイドラインの任意の修正を報告·提案する。
株主参加度
Kicker Riverは，その全取締役が年次株主総会に出席し，会議で株主の質問に答える予定である.会議の合間に，Kineiverは総裁兼最高経営責任者ブライアン·R·グレイおよび/または副総裁兼財務責任者ネイサン·W·林が定期的に業界や金融会議，ロードショー，一対一会議で株主と接触することを望んでいる。Kicker Riverはまた，非執行議長のカレン·B·ファーガー(Karen B.Fagg)を株主に面会させ，独立した取締役がより良く解決できると考えている問題を検討する。
取締役会とコミュニケーションをとる
任意の株主または利益に関連する側は、KATH Riverの全取締役会、独立取締役または取締役会または取締役会の任意の委員会の任意の個人メンバーと交流したい場合、Corporation ateIntelligence@kniferiver.comに電子メールを送信することができる。
刀河取締役会または個人取締役への手紙は、刀河取締役会または任意の取締役個人または取締役に適宜配布され、具体的には、手紙に要約された事実および状況に依存する。刀河取締役会は、ナイフ河取締役会の職責とは無関係な項目、例えば迷惑メールおよび回覧メール、製品苦情および製品照会、新製品または技術アドバイス、求職相談および履歴書、広告または募集、および調査のみを含む、企業秘書事務室に刀河取締役会に受信したすべての通信を提出することを予想する。
役員資質基準
指名·統治委員会規約は、潜在的な取締役が有名人に選ばれたことを評価する際に委員会が考慮すべきいくつかの基準を規定している。潜在取締役の独立性を評価するほか、委員会は取締役候補が工商、政府、教育などの分野で関連経験を持っているかどうかを考慮し、取締役を監督する技能と経験を組み合わせて、刀河取締役会が監督機能を有効に履行するために必要な広さと深さを確保する。委員会は絶えず変化する商業要素や監督管理要求に応じて、時々取締役会メンバーの関連基準を再評価する可能性がある。指名と統治委員会の推薦により、刀河社の全取締役会が役員選挙候補者の選出を担当する。
リスク監督
刀子河の取締役会は全体として刀子河のリスク管理を監督する。取締役会は直接またはその委員会を通じてこの監督責任を行使する。取締役会とその委員会の監督責任は，KATH Riverの管理チームと内部監査部門からの報告であり，これらの報告は，キーリスクの識別と評価およびKauve Riverのリスク緩和戦略に関する可視性を取締役会に提供することを目的としている。取締役会のメンバー全員は主に評価戦略と運営リスク管理および後任計画を担当している。凱刀河監査委員会はまた、その主要な財務と会計リスクの開放とその管理層がこれらのリスクの開放を監視と制御するために取った措置を監督し、法律と監督の開放に関連するコンプライアンス状況を監督し、刀河の首席法律とコンプライアンス官と定期的に面会することを含むリスクの評価と管理の政策と手続きを含む
刀子河社の賠償委員会は、上述したように、その賠償政策とやり方によるリスクを評価した。監査委員会と報酬委員会もまた、これらと他の事項について取締役会全員に報告書を提出する。
“行動規範”
刀河会社取締役会は、最高経営責任者、最高財務官および主要会計官または財務総監、または同様の機能を履行する者を含む、すべての従業員、取締役および高級管理者に適用される商業行為および道徳基準を採択した。このガイドは刀子河社のサイトwww.kniferiver.comで無料で入手できる。
刀河社は、そのウェブサイトwww.kniferiver.comにこのような情報を掲示することによって、ガイドラインの任意の実質的な変更または免除を迅速に開示し、最高経営責任者、最高財務責任者、最高会計責任者および財務総監を含む)または同様の機能を実行する者および取締役の任意の免除の理由を付与する。
刀河ウェブサイトおよびその含まれるまたは関連する情報は、本入札説明書または本入札説明書に含まれる登録説明書に組み込まれることもなく、米国証券取引委員会の任意の他の届出文書にも組み込まれることもなく、提出されたいかなる情報にも組み込まれない。
役員報酬
報酬問題の検討と分析
本入札明細書の他の部分で議論されているように，2023年5月31日，MDU Resourcesは2つの上場企業：MDU ResourcesとKineiverに分割された.2023年5月31日、刀河は独立会社となり、その報酬委員会が設立された。剥離後、刀子河は自分の役員と取締役会自身の報酬委員会(略称：刀子河報酬委員会)を持っていた。以下の者が以下の職位を担当する会社役員は、剥離後直ちに発効し、彼らの職責及び/又は2022年の報酬に基づいて、刀河社が2022年に独立した上場企業であれば、これらの個人が任命された役員を構成する
·ブライアン·R·グレイ社長、CEO
·ネイサン·W·リン、副社長兼最高財務官
トレバー·J·ヘイスティングス副社長と最高経営責任者
カール·A·リピッツ副社長首席法律官兼秘書
·ナンシー·K·クリステンセン行政副社長
David·C·バーニーは、元社長、刀河会社の最高経営責任者で、2023年3月1日に上級コンサルタントの非執行職に移行した。バーニーは、総裁と刀河会社の最高経営責任者の職をグレイに移管することを支援するため、2024年1月3日までこの職に就く予定だ。
本給与議論と分析の以下の部分は、MDU Resourcesの役員報酬理念、指定役員に適用される2022年役員報酬計画要素、あるMDU Resources役員報酬計画、政策とやり方、及び剥離に続くKATH River幹部給与手配のいくつかの方面を紹介した。剥離直後にナイフ川に適用される政策、やり方、および配置は、通常、ナイフ川補償委員会の審査を受ける必要があり、一般にそれによって修正される可能性があると開示されている。
報酬委員会の職責と目標
MDU Resources取締役会の報酬委員会(以下、MDU Resources Compensation Committee)は、MDU Resourcesの役員報酬計画の設計と承認を担当し、MDU Resourcesが任命した役員に報酬機会を設定する。以下は、その役員に対するMDU Resourcesの役員報酬計画の目標であり、これらの目標は、剥離直後に我々の役員報酬計画の目標とし続けている
·卓越した株主価値の創出に必要な高業績管理人材の採用、インセンティブ、奨励、維持
·短期業績や企業価値の長期成長に応じて役員を奨励する
·他の管理プログラム、例えば実績、後任計画、管理発展--と協働することによって、人材の有効な利用および発展を確保する
·補償計画が過度または不謹慎な冒険行為を奨励または奨励しないことを保証するのを助ける；および
·特定の業界と一般業界との比較および内部公平に関する競争力のあるパッケージを適宜提供します。
2022年に任命された行政職の報酬
2022年年度基本給
著者らは私たちが任命した幹部に十分なレベルの基本給を提供し、その仕事の職責を成功的に履行するために必要な知識、技能と能力を備えた幹部を吸引し、維持する。報酬と業績にリンクした報酬理念は一致しており、我々の幹部が基本給の形で獲得した報酬がその全体の目標報酬に占める割合は相対的に小さい。基本給を決定する際には、各役員の個人業績、彼らの職責の範囲および複雑さ、内部公平性、および基本給が我々の給与同レベルグループで類似している場合の役員の基本給や市場報酬データと比較して競争力があるかどうかを考慮する。私たちが指名した執行幹事の2022年の年間基本給は以下の通りです
| | | | | | | | |
| 執行者 | | 2022年年度
基本給 |
| ブライアン·R·グレイ | | $ | 327,820 | |
| ネイサン·W·リン | | $ | 302,952 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | $ | 400,000 | |
| カール·A·リピッツ | | $ | 440,000 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | $ | 280,000 | |
2022年年間現金インセンティブ賞
2022年には、各任命された幹部が役員の基本給率に基づく目標年次報酬を受ける。実現された実際の年間現金報酬の算出方法は、目標報酬に、指定実行幹事に適用される業績評価基準の実現状況に関する支払割合を乗じることである。2022年の業績評価基準は、任命された実行幹事の役割によって異なる。著者らが任命した幹部2022年のボーナス目標、業績評価基準、業績結果と支払いレベルの概要は以下の通りである。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 執行者 | | 目標ボーナス (給料のパーセント) | | 基準と重みを測る | | 実際の支出 (目標の割合を占める) |
| ブライアン·R·グレイ | | 75 | % | | 北西段EBITDA(50%)，建築材料と請負EBITDA(45%)；安全(5%) | | 135.3 | % |
| ネイサン·W·リン | | 40 | % | | 建築材料と請負工事EBITDA(100%) | | 78.5 | % |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 60 | % | | ルート収益(80%)；MDU資源調整後の1株当たり収益(20%)；Dei修正器 | | 15.3 | % |
| カール·A·リピッツ | | 75 | % | | MDU資源調整後のEPS(100%)；DEI修正器 | | 56.7 | % |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 40 | % | | 建築材料と請負工事EBITDA(100%) | | 78.5 | % |
MDU資源調整後の1株当たり収益
MDU資源報酬委員会は、会社業績の重要な指標であり、金融界と年間業績予想をコミュニケーションするために、持続的に運営されている1株当たり収益を共有財務指標として選択した。1株当たり2.07ドルの目標は、MDU Resources 2022年の財務目標、すなわち7.7%の推定投資資本収益率を実現することを反映している
建築材料及び請負工事EBITDA
MDU資源補償委員会は，建築業でよく見られる財務業績指標であるため，建築材料や請負部門の業績指標として継続的に運営しているEBITDAを選択し，税収，利息，減価償却，償却などの項目の影響を抑制から除外し，成長に注力することを指導部に奨励している
性能結果。建築材料と請負部門が継続的に運営するEBITDA目標は3.313億ドルであり，9.5%の投資資本収益率の実現に必要な財務目標を反映している
北西段EBITDA
建築材料および請負部門が継続的に運営するEBITDAと同様に、西北部EBITDAは、建築業に共通する財務業績指標を提供し、グレイさん2022年に主に担当する業務に対して特定の財務実績指標を提供する。8，200万ドルのEBITDA目標を選定した
安全問題
安全は我々の企業価値観の一つであり，建築材料や請負業務の管理も重要である。損失時間比率は、傷の重症度と処理状況を測定するための良い指標であるため、グレイの測定基準として選択された。同社が業界平均よりも優れた歴史的業績に基づき，0.33の目標損失時間率を選択した。損失時間比率が0.397より大きい場合には、パフォーマンス指標に何の支出も生じない
配管部門-収益
当社のパイプ部門は、規制されているエンティティのために継続的に運営されているGAAP収益は、当社のパイプ部門のような重要な業績測定基準を提供しており、2022年にヘイスティングスさんが主要部門を担当しています。パイプライン部門の持続的運営収益4300万ドルの目標は、7.1%の投資資本収益率を実現するために必要な財務目標を反映している。
DEI修正器
Dei修正数は単独の業績評価基準であり、財務業績測定基準の実現状況と独立して、管理部門資源補償委員会による管理層の以下のDei措置の完成に対する進展状況の評価に基づいている
·性別、族、障害者、退役軍人の地位、およびこれらの職のための候補者の異なる代表性を確保するために、正式な後継計画プロセスを強化し、すべての第16項の幹事、主な執行幹事、および業務部門幹事のポストを検討する。
·外展活動や努力を増やし、異なる候補者をわが企業の職に誘致する。
·Dei研修や本格的な指導計画など、新入社員の入社プロセスを強化する。
·すべての業務において一貫した人的資源ダッシュボードを実施し、基準情報および追跡キー指標を構築し、従業員の構成や多様性を深く理解します。
Dei修飾子は2022年にヘイスティングスとリピッツに適用され，MDU資源報酬委員会の評価により，役員の年間インセンティブ目標を最高5%減額した。
実際の効果
2022年の業績測定結果はMDU Resourcesの2022年の財務業績を反映しており、以下のようになる
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 業績評価基準 | | 目標.目標 | | 結果は… | | パーセント 性能 | | 配当金 パーセント |
MDU資源1株当たり収益1 | | $ | 2.07 | | | $ | 1.87 | | | 90.3 | % | | 51.7 | % |
建築材料と請負EBITDA 2 | | 3.313億ドル | | 3.075億ドル | | 92.8 | % | | 78.5 | % |
北西段EBITDA | | 8200万ドル | | 1.039億ドル | | 126.6 | % | | 200.0 | % |
セキュリティ-損失時間比率 | | 0.330 | | | 0.600 | | | 181.8 | % | | — | % |
用水路収益 | | 4300万ドル | | 3，530万ドル | | 82.1 | % | | — | % |
________________
1.継続経営の1株当たり収益を計算するための収益は、買収および合併による取引コストの影響を除去するために調整され、企業は、免税剥離および建築サービス部門の価値を最適化する戦略審査に基づいて、建築材料と請負部門の関連コストの影響を分離しようとしている。
2.継続業務の建築材料および請負部分からのEBITDAは、買収および合併による取引コストの影響を除去するために調整された。
MDU資源報酬委員会の評価によると，ヘイスティングスとリピッツはそれぞれこの役員目標年次インセンティブの5.0%のDei Modify報酬を獲得した
2022年長期持分インセンティブ賞
2022年2月、MDU Resources報酬委員会とMDU Resources取締役会は、2022年に彼がこの計画に参加していないことを除いて、我々に指定された役員(Grayさんを除く)に業績評価株および制限株式単位を付与することを承認し、これらの株式および制限株式単位は、2024年末にMDU Resources株プラス配当等価物に帰属する資格がある。私たちに指名された執行幹事に授与された2022年の賞金額は以下の通りです。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 75%のパフォーマンス 共有 機会(#) | | 25%の時間帰属 制限される 在庫単位 機会(#) |
| ブライアン·R·グレイ | | — | | | — | |
| ネイサン·W·リン | | 4,101 | | | 1,367 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 9,845 | | | 3,282 | |
| カール·A·リピッツ | | 17,328 | | | 5,776 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 3,791 | | | 1,263 | |
贈与の業績シェア部分は、3年間の期間終了時に付与される可能性があり、期限は0%~200%である。帰属の決定は、2つの個々の業績測定基準の実現に基づいており、各測定基準はそれぞれ報酬の50%を占める
·Sスタンダードプール400中型株指数のうちの1組の同業者会社の総株主リターンに対して、MDU Resourcesの同業者業績に対する指標である。
·持続運営収益の複合年間成長率は、MDU資源の持続的な成長を奨励する措置である。
このような調整は、MDUリソース補償委員会の承認を受けて削除するために、2022年の賞の継続的な運営収益の増加を計算するための収益が調整される可能性がある
·資産売却/処分/廃棄が損失/減価収益に及ぼす影響；
·多雇用主年金計画に関連する引き出し負債の収入への影響
·買収や合併コストの収益への影響；
·意外な税法変化が収入に与える影響。
業績株式及び関連配当等価物の帰属は、各業績評価に関連する既定レベルの実現に基づく。2022年措置の敷居、目標、最高支出が目標業績に占める割合は：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MDU資源 相対TSR パーセンタイル値 | | MDU資源の収益 成長率は 目標パーセント | | 帰属.帰属 パーセント 受賞目標 |
| 極大値 | 75位以上 | | 目標の153.8%以上 | | 200 | % |
| 目標.目標 | 50位 | | 目標.目標 | | 100 | % |
| 閾値 | 第25回 | | 46.2%の目標 | | 20 | % |
| 閾値を下回る | 25位以下 | | 目標を下回る46.2% | | — | % |
この2つの区間の間に落ちた業績を線形補間する.
タイミング付与の制限的株式単位は長期インセンティブ機会の25%を占め、2024年12月31日に授与され、一般的に役員の授与日までの継続採用に依存する。
剥離に関する2022年のMDU Resources業績株と制限株式単位および他の未償還のMDU Resources配当金の処理は、本募集説明書において“ある関係と関連者取引−株式に基づく報酬の処理”というタイトルでまとめられている
退職後福祉
MDU Resourcesは、私たちが指定した役員が参加する退職後福祉計画と計画を提供します。剥離後、私たちはすぐに似たような雇用後計画と計画を提供した。私たちが指定した実行幹事は2022年に以下の計画に参加した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平面図 | | ブライアンアールです。 灰色 | | ネイサン·W 環 | | トレバー·ジェイです ヘイスティングス | | カール·A。 リピッツ | | ナンシー·K クリステンセン |
| 年金計画 | | 違います。 | | 違います。 | | はい、そうです | | はい、そうです | | はい、そうです |
| 401(K)退職計画 | | はい、そうです | | はい、そうです | | はい、そうです | | はい、そうです | | はい、そうです |
| 所得保障計画を補充する | | 違います。 | | 違います。 | | はい、そうです | | 違います。 | | はい、そうです |
| 会社の貸方延期報酬計画 | | はい、そうです | | はい、そうです | | はい、そうです | | はい、そうです | | はい、そうです |
分譲後の補償手配
剥離直後まで，KATH Riverの役員報酬計画は，(1)年度基本給，(2)年度現金インセンティブ機会，(3)長期持分インセンティブ機会，(4)従業員福祉と限られた役員福祉の4つの主要要素からなる。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 執行者 | | 基本給 | | 目標.目標 年間現金奨励1 | | 長期的激励 チャンス1 | | 総目標 補償する |
| ブライアン·R·グレイ | | $ | 800,000 | | | $ | 670,417 | | | $ | 2,676,389 | | | $ | 4,146,806 | |
| ネイサン·W·リン | | $ | 450,000 | | | $ | 249,638 | | | $ | 675,000 | | | $ | 1,374,638 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | $ | 500,000 | | | $ | 323,750 | | | $ | 750,000 | | | $ | 1,573,750 | |
| カール·A·リピッツ | | $ | 470,000 | | | $ | 352,500 | | | $ | 799,000 | | | $ | 1,621,500 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | $ | 350,000 | | | $ | 171,267 | | | $ | 350,000 | | | $ | 871,267 | |
__________________
1.目標年間現金インセンティブおよび長期インセンティブ機会は、分割に有効な要件と一致する混合率を反映する。
分割については、従業員の合意に応じて、さんHastingsとLiepitzさんは、MDUリソース報酬委員会によって決定された実績に基づいて、分割日直前の期間に比例して年間現金報酬を得る権利を持っています。
同級組
剥離後、刀子河報酬委員会は、2024年度から役員の基準報酬を指定するための初期の刀子河同業者グループを承認した。同グループには、建築材料、建築工事、建築製品業界の17社が含まれており、その後12カ月の収入は約12億3千万ドル~74.2億ドルだった。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 火神材料会社 | | ピーク材料会社 | | AZEK社 |
| マーティン·マリエッタ材料会社は | | ArCosa，Inc. | | ジブラルタル工業会社 |
| Dycom工業社は | | 鉱物技術会社です。 | | 建築パートナー会社 |
| 花崗岩建築株式会社 | | 鷹材会社 | | アームストロング世界工業会社 |
| Alcion社 | | シンプソン製造有限会社です。 | | 羅針盤鉱業国際会社。 |
| 美森尼国際会社 | | スターリングインフラ会社 | | |
雇用と離職協定
ブライアン·R·グレイ
グレイは2023年3月27日付の招聘状を受け取り、剥離後に社長と刀河社の最高経営責任者を務めた報酬が記載されている。招聘状は，分割が発生する前日から有効であり，葛雷さんの年間基本給80万ドル，その目標年間現金インセンティブ機会を基本給の115%とし，その2023年長期インセンティブ配当金奨励機会を基本給の375%とすることを定めている。
招聘状に記載されているように、グレイさん2023年の目標年間現金インセンティブ機会および長期インセンティブ配当金機会は、2023年の間に各ポストに担当される時間に応じて決定されます。Grayさん2023年の長期インセンティブ配当機会の増加を実現するために，要項は分割後にKATH RiverによってGrayさんに制限株式単位が余分に付与されることを考慮する
ネイサン·リン
Ringは、分割後に刀河会社の首席財務官を務めた報酬を記載した2023年3月15日付の招聘状を受け取った。採用票は、分割が発生した日から有効となり、Ringさんの年間基本給は45万ドルで、彼の目標年間の現金インセンティブは、基本給の75%になります。彼の2023年の長期インセンティブ配当金機会は、67.5万ドルになります。
招聘状に記載されているように、Ringさん2023年の目標年間現金奨励機会は、2023年までに彼が担当する各ポストの時間に応じて比例して決定されます。Ringさん2023年の長期インセンティブ配当金機会の増加を達成するために、分割後のナイフリバー社で制限株式単位をRingさんに追加付与することを検討します。
カール·レピッツ
リピッツ·さんは、2023年3月15日付の招聘状を受け取り、副総裁·最高法務官兼刀河法律事務所秘書に任命されたことに関連している。リピッツ·さんの年間基本給は、分割の前日から有効で、リピッツ·さんの年間基本給が47万ドルを維持することが彼の目標年次として発行されています
現金インセンティブ機会は基本給の75%を維持し、彼の2023年の長期インセンティブ株式奨励機会は799，000ドルを維持するだろう
トレバー·ヘイスティングス
ヘイスティングスは2023年3月15日付の招聘状を受け取り、KATH Riverに任命された首席運営官に関係していた。招聘状は、分割の前日から発効するヘイスティングス·さんの年間基本給を50万ドルとし、その目標年次インセンティブ報酬機会を基本給の75%とし、その長期インセンティブ報酬機会を2023年に750，000ドルとすることを定めています。
招聘状に記載されているように、ヘイスティングスの2023年の目標年間現金インセンティブ機会は、2023年に彼が担当する各ポストの時間割合に応じて決定される。ヘイスティングスさん2023年長期インセンティブ株式奨励機会の増加を実現するために，要約関数は分割後KATH Riverからヘイスティングスさんに制限株式単位を追加付与することを考慮する。
ナンシー·クリステンセン
クリステンセンさんは2023年3月15日付の招聘状を受け取り、総裁副局長である刀河管理局を継続するように招待した。招聘状によると、分割が発生した日から発効し、クリステンセンさんの年間基本給は35万ドルとなり、彼女の目標年間現金インセンティブ機会は基本給の60%となり、2023年の年間長期インセンティブ配当金奨励機会は35万ドルになる。
招待状で述べたように、クリステンセンさんの2023年の目標年間現金インセンティブ機会は比例して決定され、2023年に剥離前と後の部分で発生する。クリステンセンさんの2023年の長期激励持分奨励機会の増加を実現するために、要約書は分割後にKATH Riverからクリステンソンさんに制限的な株式単位を追加的に授与することを考慮した
私たちは通常私たちの幹部と雇用や解散費協定を締結していません。彼らは雇用の終了や会社の統制権の変更時に特定の支払いを得る権利があります。刀河補償委員会は一般的に具体的な状況に応じて解散費福祉を提供することを考慮する
持分要求
剥離の発効に伴い，刀子河は幹部持株政策を実施した。この政策により，KATH River長期業績インセンティブ計画に参加した幹部は，役員レベルに任命または昇進してから5年以内に，実益は持分政策で概説された基本給の倍数に相当するKATH River普通株を所有しなければならず，現在KATH River最高経営責任者の基本給は基本給の6倍，他のすべての任命された幹部の基本給は基本給の3倍である。401(K)計画または配偶者によって所有される株式は、所有権計算において考慮され、帰属されていない限定的な株式単位である。所有権要件と比較した持分水準は、その株式の年間最終取引日の終値と同年12月31日の基本給に基づいて決定される
追戻し条項
MDUリソース長期業績インセンティブ計画およびMDUリソース幹部インセンティブ報酬計画には、通常、リターン条項と呼ばれる条項が含まれている。MDUリソースが証券法に規定されている任意の財務報告要件を重大に遵守しないことによって、その財務諸表の再記述が要求された場合、MDUリソース報酬委員会は、行動するか、または必要に応じて行動し、特定の役員にインセンティブに基づく報酬を取り戻すことができる。剥離の発効に伴い，KATH Riverは類似条項を含む長期業績インセンティブ計画と役員インセンティブ報酬計画を採用した。
役員報酬表
2022年の報酬集計表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 氏名及び主要ポスト(A) | | 年(B) | | 賃金.賃金 ($) (c) | | 在庫品 賞($)(E)1 | | 非持分 激励計画 補償する ($) (g) | | 変更中です 年金価値 そして 不合格になる 延期する 補償する 収益.収益 ($) (h)2 | | 他のすべての 補償する ($) (i)3 | | 合計する ($) (j) |
ブライアン·R·グレイ | | 2022 | | 359,341 | | 4 | | — | | | 332,717 | | | — | | | 72,308 | | | 764,366 | |
| 社長と最高経営責任者 | | | | | | | | | | | | | | | |
ネイサン·W·リン | | 2022 | | 302,952 | | | | 169,102 | | | 95,127 | | | — | | | 63,077 | | | 630,258 | |
| 総裁副総兼首席財務官 | | | | | | | | | | | | | | | |
トレバー·J·ヘイスティングス | | 2022 | | 400,000 | | | | 405,956 | | | 36,720 | | | — | | | 97,478 | | | 940,154 | |
| 総裁副総兼首席運営官 | | | | | | | | | | | | | | | |
カール·A·リピッツ | | 2022 | | 440,000 | | | | 714,491 | | | 187,110 | | | — | | | 100,604 | | | 1,442,205 | |
| 総裁副首席法務官兼秘書 | | | | | | | | | | | | | | | |
ナンシー·K·クリステンソン | | 2022 | | 280,000 | | | | 156,301 | | | 87,920 | | | 17,630 | | | 80,378 | | | 622,229 | |
| 行政部総裁副局長 | | | | | | | | | | | | | | | |
__________________
1.この欄の金額は、公認会計原則“会計基準アセンブリ”第718号の株式に基づく報酬計算に関する目標MDUリソース業績株式奨励機会の総付与日公正価値を表す。本コラムは、何の賞も没収されたり、没収されることがないと仮定して準備されています。この等金額は、2022年12月31日までの年度監査財務諸表付記12に記載されているように計算される。2022年、最高支払レベルを仮定すると、MDU Resources Performance Share報酬機会の総付与日公正価値は以下のようになる
| | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 合計付与日 公正価値が最も高い 支出(ドル) |
| ブライアン·R·グレイ | | — | |
| ネイサン·W·リン | | 300,297 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 720,901 | |
| カール·A·リピッツ | | 1,268,814 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 277,580 | |
__________________
2.示した2022年額は、年金計画における指名執行幹事の累積給付の精算現在値の変化であり、2022年12月31日までの繰延年間奨励金を加えた市場よりも高い収益である。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 積算 年金.年金 (ドルを)変更する | | 上の方 市場 収入(ドル) |
| ブライアン·R·グレイ | | — | | | — | |
| ネイサン·W·リン | | — | | | — | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | (392,740) | | | — | |
| カール·A·リピッツ | | (26,285) | | | — | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | (455,047) | | | 17,630 | |
__________________
3.2022年の他のすべての報酬には、
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 401(k) 平面図 ($)a | | 不合格になる 延期する 補償する 計画($)b | | 命 保険 割増(ドル) | | 一致する 慈善事業 投稿する． ($) | | 車両 手当 | | 配当をする 等価物 ($)c | | 合計する ($) |
| ブライアン·R·グレイ | | 24,400 | | | 32,782 | | | 507 | | | — | | | 14,619 | | | — | | | 72,308 | |
| ネイサン·W·リン | | 24,218 | | | 30,295 | | | 469 | | | 120 | | | — | | | 7,975 | | | 63,077 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 36,600 | | | 40,000 | | | 619 | | | 1,300 | | | — | | | 18,959 | | | 97,478 | |
| カール·A·リピッツ | | 30,500 | | | 44,000 | | | 681 | | | 975 | | | — | | | 24,448 | | | 100,604 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 40,500 | | | 28,000 | | | 433 | | | 4,200 | | | — | | | 7,245 | | | 80,378 | |
__________________
A.特定の凍結された年金計画に関連する一致納付、利益共有、および退職納付を含むMDU Resources 401(K)計画に対する会社の納付を表す。
B.MDU Resources Group，Inc.繰延給与計画(MDU Resources DCP)に対する会社の貢献金額を代表し、この金額はMDU資源報酬委員会と取締役会によって承認された。この計画の目的は優れた業績および増強の保留を表彰することであり，MDU Resources DCPは帰属期間を必要とするためである。より多くの情報については、“2022年非限定延期補償”というタイトルの部分を参照してください
C.は2022-2024年、2021-2023年と2020-2022年の財務業績測定とMDU資源制限株式単位に関するMDU資源業績株式奨励の2022年の配当等価物を表す。2022-2024年と2021-2023年には目標に応じて賞が授与され、2020-2022年のMDU資源業績シェア賞は業績評価に基づく実績が授与されます。
4.さん。グレイの給料額には、西北部門から刀河会社に移った後、累計で支払われた31，521ドルの休暇が含まれています。
2022年計画に基づく賞の授与
以下の奨励に関する詳細は、本募集説明書の“報酬討論と分析-2022年年間現金激励賞”と“報酬討論と分析-2022年長期株式激励賞”と題する部分を参照してください。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 予想される将来の支出 非持分インセンティブ計画賞 | | 予想される将来の支出 持分激励計画賞 | | 他のすべての 在庫品 賞： 番号をつける 株の株 あるいは単位 (#) (i) | | グラント デート市 価値があります 株と 選択権 賞.賞 ($) (l) |
| 名前(A) | | 授与日 (b) | | 閾値 ($) (c) | | 目標.目標 ($) (d) | | 極大値 ($) (e) | | 閾値 (#) (f) | | 目標.目標 (#) (g) | | 極大値 (#) (h) | | |
ブライアン·R·グレイ | | 2/17/2022 | 1 | | 61,466 | | | 245,865 | | | 491,730 | | | | | | | | | | | |
| | 2/17/2022 | 2 | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| | 2/17/2022 | 3 | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | |
ネイサン·W·リン | | 2/17/2022 | 1 | | 30,295 | | | 121,181 | | | 302,953 | | | | | | | | | | | |
| | 2/17/2022 | 2 | | | | | | | | 820 | | | 4,101 | | | 8,202 | | | | | 131,195 | |
| | 2/17/2022 | 3 | | | | | | | | | | | | | | 1,367 | | | 37,907 | |
トレバー·J·ヘイスティングス | | 2/17/2022 | 1 | | 60,000 | | | 240,000 | | | 480,000 | | | | | | | | | | | |
| | 2/17/2022 | 2 | | | | | | | | 1,969 | | | 9,845 | | | 19,690 | | | | | 314,946 | |
| | 2/17/2022 | 3 | | | | | | | | | | | | | | 3,282 | | | 91,010 | |
カール·A·リピッツ | | 2/17/2022 | 1 | | 82,500 | | | 330,000 | | | 660,000 | | | | | | | | | | | |
| | 2/17/2022 | 2 | | | | | | | | 3,465 | | | 17,328 | | | 34,656 | | | | | 554,323 | |
| | 2/17/2022 | 3 | | | | | | | | | | | | | | 5,776 | | | 160,168 | |
ナンシー·K·クリステンソン | | 2/17/2022 | 1 | | 28,000 | | | 112,000 | | | 280,000 | | | | | | | | | | | |
| | 2/17/2022 | 2 | | | | | | | | 758 | | | 3,791 | | | 7,582 | | | | | 121,278 | |
| | 2/17/2022 | 3 | | | | | | | | | | | | | | 1,263 | | | 35,023 | |
__________________
1.“MDU Resources Group，Inc.役員インセンティブ報酬計画”(“MDU Resources EICP”)に基づいて提供される2022年年間報酬。
2.MDU Resources Group，Inc.長期業績インセンティブ計画(“MDU Resources LTIP”)により付与されたMDU Resources 2022-2024年実績期間の業績シェア。
3.MDU Resources LTIPに従って付与された2022-2024年のMDUリソース制限株式単位。
2022年財政年末の未償還持分奨励
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 株式大賞 |
| 名前(A) | | 未帰属未取得株式、単位またはその他の権利の数 (#) (g)1 | | 非帰属未取得株式、単位または他の権利の時価または配当価値 ($) (h)2 | | 株式インセンティブ計画奨励：帰属していない未獲得株式、単位または他の権利の数 (#) (i)3 | | 配当インセンティブ計画奨励：まだ付与されていない未取得株式、単位または他の権利の市場または配当価値 ($) (j)2 |
| ブライアン·R·グレイ | | — | | | — | | | — | | | — | |
| ネイサン·W·リン | | 2,838 | | | 86,105 | | | 13,357 | | | 405,251 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 6,640 | | | 201,458 | | | 32,077 | | | 973,216 | |
| カール·A·リピッツ | | 11,176 | | | 339,080 | | | 33,529 | | | 1,017,270 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 2,590 | | | 78,581 | | | 12,101 | | | 367,144 | |
__________________
1.以下は、未実装の制限株式単位賞の年間サブ数字である
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 2020-2022 賞を授与する (#) | | 2021-2023 賞を授与する (#) | | 2022-2024 賞を授与する (#) | | 合計する (#) |
| ブライアン·R·グレイ | | 適用されない | | — | | | — | | | — | |
| ネイサン·W·リン | | 適用されない | | 1,471 | | | 1,367 | | | 2,838 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 適用されない | | 3,358 | | | 3,282 | | | 6,640 | |
| カール·A·リピッツ | | 適用されない | | 5,400 | | | 5,776 | | | 11,176 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 適用されない | | 1,327 | | | 1,263 | | | 2,590 | |
__________________
2.(G)および(I)の欄に反映されたMDU Resources業績株およびMDU Resources制限株式単位数に1株30.34ドルを乗じた2022年年末終値から計算される価値。
3.以下は、年次別に列挙されたMDU Resources Performance Share賞である
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名前.名前 | | 2020-2022 賞を授与する (#) | | 2021-2023 賞を授与する (#) | | 2022-2024 賞を授与する (#) | | 合計する (#) |
| ブライアン·R·グレイ | | — | | | — | | | — | | | — | |
| ネイサン·W·リン | | 4,842 | | | 4,414 | | | 4,101 | | | 13,357 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | 12,157 | | | 10,075 | | | 9,845 | | | 32,077 | |
| カール·A·リピッツ | | — | | | 16,201 | | | 17,328 | | | 33,529 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 4,327 | | | 3,983 | | | 3,791 | | | 12,101 | |
2020-2022年の実績期間に閾値と目標の間に介在した結果に基づいて、2020年賞のMDUリソースパフォーマンスシェアを目標レベル(100%)に表示します。
2021年賞のMDU Resourcesパフォーマンスシェアは、2021-2023年の業績期間の2年前の結果に基づいて、閾値と目標の間にある目標レベル(100%)に表示されます
2022年賞のMDUリソースパフォーマンスシェアは、2022-2024年実績期間1年目の結果に基づいて、閾値と目標の間にある目標レベル(100%)に表示されます。
2022年度年末傑出株式賞については、2020−2022年の業績期間に表示される株式数と価値を目標の100%としているが、報酬委員会で認証され、2023年2月16日に決算された実績期間の実績は91.7%を目標としている。
2022年期間のオプション行使と株式帰属
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 株式大賞 |
| 名前(A) | | 量 帰属時に獲得した株式 (#) (d)1 | | 価値がある 以下の日付で実現する 帰属($)(E)2 |
ブライアン·R·グレイ | | — | | | — | |
ネイサン·W·リン | | 7,592 | | | 253,155 | |
トレバー·J·ヘイスティングス | | 18,421 | | | 614,248 | |
カール·A·リピッツ | | — | | | — | |
ナンシー·K·クリステンソン | | 6,782 | | | 261,446 | |
__________________
1.MDU Resources 2021年12月31日までの2019-2021年業績期間の業績シェアを反映し、2022年2月17日に決算しました。
2.2021年12月31日に株式が帰属した場合の終値に基づいて、1株当たり30.84ドル、およびMDU Resources業績株式に帰属する株式について支払われる配当等価物に基づいて、帰属MDU Resources業績株式の価値を反映する。
2022年の年金給付
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名前(A) | | 計画名(B) | | 量 貸方の年に記入する サービス.サービス (#) (c)1 | | 現在の価値 積算 効果がある ($) (d) |
ブライアン·R·グレイ | | 年金.年金 | | 適用されない | | — | |
| | SISP | | 適用されない | | — | |
ネイサン·W·リン | | 年金.年金 | | 適用されない | | — | |
| | SISP | | 適用されない | | — | |
トレバー·J·ヘイスティングス | | 年金.年金 | | 13 | | 262,850 | |
| | SISP | | 10 | | 331,806 | |
カール·A·リピッツ | | 年金.年金 | | 6 | | 28,624 | |
| | SISP | | 適用されない | | — | |
ナンシー·K·クリステンソン | | 年金.年金 | | 32 | | 1,048,635 | |
| | SISP | | 10 | | 800,899 | |
__________________
1.年金計画に関する貸記サービス年限は、2009年12月31日現在の年金計画凍結時の参加計画年限を反映している。MDU Resources Group，Inc.に関する貸記サービス年限。補充収入保障計画(SISP)は、福祉が完全に帰属する年限、すなわち10年を反映している。
2.ゴーレイさんおよび林さんは、年金計画に参加しない。ハスティングスさんとクリステンセンさんは、KOKET River社の有給社員年金計画(“KRC年金計画”)とSISPに参加しました。K.Liepitzさんは、MDU Resources Group，Inc.非交渉単位従業員年金計画(“MDU Resources年金計画”)に参加した。
表示された年金計画と社会保障計画の金額は、2022年12月31日までの管理者累積福祉の精算現在値であり、算出方法は以下のとおりである
·SISP割引率4.97%
·KRC年金計画の割引率は5.05%
·MDU Resources年金計画の割引率は5.04%
·精算師学会PRI-2012総データセット死亡率尺度MP-2021(発効後のみ)；
·退職前の死亡率は認めない。
精算師は年金の退職年齢を60歳，SISP福祉と仮定退職給付の開始年齢をそれぞれ60歳と65歳と仮定した。
年金計画
ハスティングスさんとクリステンセン夫人はKRC年金計画に参加し、リー·リピッツさんはMDU Resources年金計画に参加した。この2つの計画はいずれも2006年前に雇用された従業員に適用され、2009年12月31日から福祉停止計に改正された。これら2つの年金計画の福祉は、参加者が1999年から2009年までの間に最高年収を受給した60カ月連続の平均年収に基づいて計算される。福祉は独身参加者の直接生活年金で支払い、既婚参加者は別の選択肢がない限り、精算で減少した年金と遺族手当で支給される。
所得保障計画を補充する
SISPは制限されない固定福祉退職計画であり、選択キーマネージャーと幹部に提供する。SISP福祉は，プランで定義されたレベルによって決定される.MDU Resources報酬委員会は、MDU Resources CEOからアドバイスを受けた後、各参加者の計画中のレベルを決定した。2016年2月11日、SISPは、新しい参加者を計画から除外し、既存の参加者の現在の福祉レベルを凍結する修正を行った。
SISPのメリット
SISPの目的は、年金計画下で提供される退職収入を増加させ、15年間の参加者またはその受益者に支払うことである。SISP福祉は、ホームスケジュールによって制限され、参加者は、この計画に参加した10年後に100%ホームを取得する。
プレイヤは以下のようにSISPを獲得することを選択することができる
·毎月の退職給付に限る
·毎月受益者にのみ死亡弔慰金を支払う；または
·退職と死亡福祉の組み合わせは、いずれの福祉も比例して減少している。
選挙結果にかかわらず、加入者がSISP退職福祉開始前に亡くなった場合、SISP死亡手当のみを提供する。
参加者が何らかの理由で雇用関係を終了した場合、SISPの福祉は没収される。
2022年不合格延期補償
年間インセンティブ報酬を繰延する
MDU Resources EICPに参加する幹部は、10月から9月までの12ヶ月間の毎月最後の営業日の財政部良質市場社債収益率曲線の平均金利に基づいて毎年の利息を決定する最高100%延期された年間インセンティブ奨励を選択することができる。2022年の有効金利は3.06%。繰延金額の支払いは、参加者の選択に応じて、一度に支払うこともできるし、月賦で120ヶ月を超えず、雇用終了後、または奨励を受けた翌年から開始することもできる。統制権が変化した場合(計画の定義に従って)、すべての延期支払いは直ちに支払われるだろう。2021年1月1日からMDU Resources EICPの繰延補償準備金が新たな寄付金として凍結された。
非限定払込計画
MDU ResourcesはMDU Resources非限定納付計画を採択し、2012年1月1日から発効し、選定された従業員群に繰延報酬を提供する。MDU資源の参加者アカウントへの貢献はMDU資源補償委員会の承認を得て、安全ではないものとなった
MDU Resourcesはこのようなお金を支払うことを約束した。参加者アカウントは参加者の選択に応じて仮想的な投資体験を捕捉する.参加者は、固定収益、残高/資産構成、および様々な株式発行を含む投資オプションのセットから選択することができる。計画の規定によると、2017年までの寄付金は各寄付金の後4年以内に納付され、2017年以降に納付された寄付金は3年以内に比例して納付される。参加者は、会社のサービスを離れてから一定期間、一度にまたは年分割払いで既存の支払いおよび投資収益を受け取ることを選択することができる。もし参加者たちが肯定的な雇用中に死亡したら、計画福祉は完全に既得権になるだろう。もし参加者たちが理由で解雇されたら、福祉は没収されるだろう。2021年1月1日から、MDU資源非限定払込計画は新規参加者と入金の制限を凍結した。
MDU Resources Group，Inc.繰延報酬計画
MDU ResourcesはMDU Resources Group，Inc.繰延補償計画を通過し，MDU Resources EICPによって提供される年間奨励支払いを延期するオプションの代わりに2021年1月1日から発効し，MDU ResourcesがMDU Resources非限定払込計画により参加者口座に納付する金を提供する。MDU Resources Group，Inc.繰延給与計画によると、参加者は最高80%の基本給と最高100%の年間奨励金を延期することができる。MDU Resourcesは、MDU Resources CEOが推薦し、MDU Resources Compensation Committeeによって承認された選定された個人に自由に支配可能なポイントを提供する。参加者は100%彼らの賃金および/または年間報酬を得たが、自由に支配可能な雇用主信用は3年以内に比例して得られた。参加者は、MDUリソース非限定支払い計画と同様の投資オプションに基づいて仮想的な投資体験を捕捉する1つまたは複数の退職または在職アカウントを確立することができる。参加者は、資格に適合した分配活動後の期間内に一度または年分割払いで既得寄付および投資収益を得ることを選択することができる。もし参加者が積極的に雇用されている間に死亡したり障害があったりすれば、計画福祉は完全に既得権になるだろう。もし参加者たちが理由で解雇されたら、福祉は没収されるだろう
次の表には、2022年期間にMDU Resources Group，Inc.繰延給与計画に従って支払われる個人繰延賃金および/または年間奨励および会社納付が含まれる。合計収入と残高は、3つの不合格プランすべてでの参加者収入と参加者残高の合計を表す。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名前(A) | | 執行者 投稿する． 前期に ($) (b) | | 登録者 投稿する． 前期に ($) (c) | | 骨材 前期の収益 ($) (d) | | 骨材 引き出し/ 分配する ($) (e) | | 骨材 残高は 前期.前期 ($) (f) |
| ブライアン·R·グレイ | | 30,285 | | | 32,782 | | | (65,479) | | | — | | | 321,8761 | 1 |
| ネイサン·W·リン | | — | | | 30,295 | | | (34,117) | | | — | | | 154,2312 | 2 |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | — | | | 40,000 | | | (40,830) | | | — | | | 190,5483 | 3 |
| カール·A·リピッツ | | — | | | 44,000 | | | (25,874) | | | — | | | 120,1274 | 4 |
| ナンシー·K·クリステンソン | | 22,837 | | | 28,000 | | | 41,135 | | | — | | | 2,232,1285 | 5 |
__________________
1.Grayさんは、MDU Resources Group，Inc.延期補償計画に2022年に貢献する彼の2021年の年間インセンティブの10%を延期しました。(C)に列挙された額は、“報酬集計表”の“他のすべての報酬”の欄に含まれています。
2.(C)の欄に記載されている額は、“報酬集計表”の“他のすべての報酬”の欄に含まれます。
3.(C)の欄に記載されている額は、“報酬集計表”の“他のすべての報酬”の欄に記載されています。
4.(C)の欄に列挙されている額は、“報酬集計表”の“他のすべての報酬”の欄に記載されています。
5.クリステンセンさんは2021年の年間奨励金の25%を延期し、この報酬は2022年にMDU Resources Group Inc.延期補償計画に貢献した。(C)欄に列挙された額は、“報酬集計表”の“他のすべての報酬”の欄に含まれます。
終了または統制権変更の際に支払う可能性のある金額
制御テーブルの終了または変更時の潜在的な支払いは、私たちが指定した役員が様々な雇用終了の場合、または制御権が変更されたときに得られる支払いと福祉を示しています。これらのシーンには
·自発的または非自発的な理由で終了；
·死
·障害；
·終了に伴って制御権を変更する；および
·終了せずに制御権を変更する
指名された実行幹事に対して，情報はMDU Resourcesの終了や制御権変更が2022年12月31日に発生すると仮定する.この表には、終了または制御権変更イベントが発生したかどうかにかかわらず、私たちが指定された役員が私たちに雇われている間に得られる報酬や福祉は含まれていません。これらの表には、計画または手配された福祉も含まれておらず、これらの福祉は、通常、すべての受給者に適用され、任命された幹部、例えば、私たちの適格固定収益年金計画下の福祉(2006年前に雇用された従業員のため)、課税休暇賃金、医療福祉の継続、および生命保険福祉を差別しない。これらの表には、MDUリソースEICP、MDUリソース非限定支払い計画またはMDUリソースグループ会社繰延報酬計画下の繰延給与も含まれていない。これらの額は“2022年非合格繰延補償額”表に記載され、説明されている。
補償する
MDU Resourcesは通常、その役員と雇用や解散料協定を持たず、雇用終了や会社統制権変更時に具体的な支払いを受ける権利を持たせる。MDU資源補償委員会は通常、具体的な状況に応じて解散費福祉を提供することを考慮する。その幹部が獲得できる任意の退職後或いはコントロール権変更福祉はMDU Resourcesの激励と退職計画で解決されている。解散費は自由に支配できるため、表には金額が記載されていません。
我々の指名されたすべての幹部はMDU Resources EICPにより2022年年次インセンティブ賞を受賞しており，繰延報酬を除いて年間インセンティブ報酬の制御条項を変更していない。MDU Resources EICPは、MDU資源役員報酬委員会が別途決定しない限り、65歳以降に雇用を終了する資格があるように、サービス年度全体にわたって会社に雇用され続けることを要求する。私たちのすべてのプログラムは12月31日に統制権を終了または変更すると仮定する。これらの場合、任命された実行幹事は、全業績期間中に雇用されたとみなされ、業績評価基準の実現度に応じて年間奨励を受ける資格がある。したがって、我々が任命した役員の表には、2022年12月31日に終了または終了または制御権を変更することなく年間インセンティブ賞を受賞する資格があるため、年間インセンティブ金額が表示されていない。
MDU Resources LTIPに指名された幹部については、2020-2022年、2021-2023年、2022-2024年の帰属期間のMDU Resources業績株式報酬、および2021-2023年および2022-2024年の帰属期間のMDU Resources制限株式単位を含む持分奨励を受けた。
したがって、MDU Resources LTIP定義のような制御権変更(終了の有無にかかわらず)の場合、MDU Resources Performance Share報酬およびMDU Resources制限株式単位報酬は、完全利益とみなされ、その目標レベルで任命された実行幹事が付与される。
MDU Resources業績株報酬については、参加者が制御権変更以外の何らかの理由で、あるいは55歳になり、10年のサービス年限を持つ前に雇用を終了した場合、その業績株報酬は
没収されました。もし参加者が55歳になって10年のサービスを完了した後に任意の他の理由で雇用関係を終了した場合、業績株報酬の割合は以下の通りである
·許可期間1年目に雇用終了=持分奨励金が没収される
·授権期間の翌年に雇用を終了する=授権期間内に雇用された月数に応じて取得した株式報酬を比例配分する；
·授権期間の3年目に雇用を終了する=獲得した全持分奨励を受ける。
自発的または非自発的な理由で終了、障害、または死亡した場合、クリステンセンさんは誰もが55歳になり、10年以上のサービスを持っているので、MDU Resources業績株を得るだろう。受信したMDUリソース性能共有数は、以下に基づく：
·2020-2022年のMDU Resources業績株は、2022年12月31日までの業績評価に基づいて91.7%を占める
·2021-2023年のMDU Resources業績株は、帰属期間36ヶ月(2/3)のうち24ヶ月に比例して割り当てられ、2023年12月31日までの期間実績に基づいて帰属されます。制御テーブルを終了または変更する際の潜在的な支払いについては、業績期間の業績が目標に表示される
·2022-2024 MDU Resourcesパフォーマンス共有は没収されます。
Ringさん、Hastingsさん、Liepitzさんはまだ55歳になっていません；したがって、彼らは終了、死亡、または障害がある場合、彼らはMDU Resources Performanceの株を得る資格がありません。グレイさんは、MDU Resources LTIPに以前参加したことがありません。
MDU Resources制限株式単位奨励協定は、参加者が死亡、障害以外の場合、または参加者が55歳になり、サービス10年前に雇用を終了した場合、制限株式単位株報酬は没収されると規定している。もし参加者が55歳になって10年のサービスを完了した後に雇用を終了した場合、制限株式単位の株報酬の割合は以下の通りである
·許可期間1年目に雇用を終了する=MDU資源喪失制限株式単位報酬；
·授権期間の翌年に雇用を終了する=MDU Resources制限株式単位報酬は、授権期間内に雇用された月数に比例して計算される；
·許可期間の3年目に雇用を終了する=任意のMDUリソース制限株式単位報酬の全額収入を得る。
死亡または障害の場合、MDU Resources制限株式単位報酬は、帰属中に死亡または障害の前に完了した完全雇用月数に応じて比例的に割り当てられる。
2022年、MDUリソース賞には、2021-2023年および2022-2024年の帰属期間のMDUリソース制限株式単位が含まれる。自発的または非理由で終了した場合、クリステンセンさんは2022-2024年のMDU資源制限株式単位を失うだろうが、2021-2023年のMDU資源制限株式単位を獲得し、36ヶ月のうち24ヶ月(2/3)を比例的に分配する。Ringさん、Hastingsさん、Liepitzさん55歳未満；したがって、彼らはMDU Resourcesの業績を得る資格がありません彼らは2021-2023年と2022-2024年のMDUリソース制限株式単位の報酬を失うであろう任意または非因で終了する。
死亡または障害のために退職した場合、我々のすべての役員は、グレイさんを除いて、ホーム期間36ヶ月のうち12ヶ月の帰属期間に基づいて2022-2024年のMDUリソースインセンティブに関連する株式の2/3の付与を取得し、ホーム期間36ヶ月のうちの24ヶ月間、ホーム期間に基づいて24ヶ月の間、2022-2023年のMDUリソースインセンティブに関連する株式の付与を取得する。
MDU Resources業績シェアとMDU Resources制限株式単位報酬価値を計算するために、制御表を終了または変更する際に表示される潜在的支払いにおいて、帰属株式数に1年間の最後の市場日(すなわち、2022年12月31日~31日)の株価高低の平均値を乗じた。帰属株式数に基づく配当等価物も列記された金額に含まれる。
優位性
所得保障計画を補充する
“2022年年金福祉”部で述べたように、SISPは、退職後期または65歳から15年間の給付金を提供する。ノミネートされた幹部のうち，ハスティングス·さんとクリステンセンさんのみがSISPの福利厚生に参加し，100%の福利厚生を有していた。
死亡と未終了の制御権変更を除いて，すべての場合，この金は2022年12月31日までの既存SISP福祉の現在値を表し，次の表に示す毎月退職給付と4.97%の割引率を用いた。
| | | | | | | | | | | |
| 月に1回のSISP 定年退職する 支払い ($) | | 月に1回のSISP あの世に行く 支払い ($) |
| トレバー·J·ヘイスティングス | 5,360 | | | 10,720 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | 6,250 | | | 12,500 | |
計画は、参加者が積極的に会社に雇われなくなってから支払いを受ける資格があることを要求するため、中止せずに制御権変更のメリットを示すことはありません。
障害がある
MDU Resourcesは、その基本給の60%に相当する障害福祉を給料の一部の従業員に提供し、官僚の賃金上限は20万ドル、他の受給従業員の賃金上限は10万ドルである。すべての条件を満たす従業員について、障害手当は次の日まで続きます
| | | | | | | | |
| 無効時の年齢 | | 福祉に対処する |
| 60歳までに | | 65歳まで |
| 60歳から64歳まで | | 60ヶ月 |
| 65歳-67歳 | | 70歳まで |
| 68歳以上 | | 24ヶ月 |
障害手当は、年金とSISP手当を含む退職手当として支払われる額を差し引く。制御表の終了または変更時の潜在的支払いにおける障害年金は、MDU資源障害案に基づいて管理者に確認された追加100，000ドルの基本給に起因する障害年金の現在値を反映しているが、60%の制限を受けて退職給付として支払われる金額が差し引かれている。この額は、KRC年金計画に参加したHastingsさんとChristensonさん、MDU Resources年金計画に参加したLiepitzさんにとって、KRC年金計画5.05%の割引率と、MDU Resources計画5.04%を引率して、退職給付後の障害手当を差し引いたものである。この額は、年金計画に参加していないGrayさん、Ringさんにとっては、退職給付の障害手当を差し引いていない現在の額であり、4.97%の割引率を用いて計算すると、合理的な比率となると考えられる。
制御表の終了または変更時に支払う可能性のある金額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 支配権の終了または変更時の役員福祉と報酬 | | 自発的または そのためじゃない 端末.端末 ($) | | あの世に行く ($) | | 障害がある ($) | | 変更 制御する (ベルト) )を中止する ($) | | 変更 制御する (なし) )を中止する ($) |
| ブライアン·R·グレイ | | | | | | | | | | |
| 福祉と追加福祉： | | | | | | | | | | |
| 障害手当 | | — | | | — | | | 554,689 | | | — | | | — | |
合計する | | — | | | — | | | 554,689 | | | — | | | — | |
| ネイサン·W·リン | | | | | | | | | | |
| 報酬： | | | | | | | | | | |
| MDUリソースのパフォーマンス共有 | | — | | | — | | | — | | | 429,096 | | | 429,096 | |
| MDU資源制限株式単位 | | — | | | 45,716 | | | 45,716 | | | 89,888 | | | 89,888 | |
| 福祉と追加福祉： | | | | | | | | | | |
| 障害手当 | | — | | | — | | | 701,224 | | | — | | | — | |
合計する | | — | | | 45,716 | | | 746,940 | | | 518,984 | | | 518,984 | |
| トレバー·J·ヘイスティングス | | | | | | | | | | |
| 報酬： | | | | | | | | | | |
| MDUリソースのパフォーマンス共有 | | — | | | — | | | — | | | 1,030,924 | | | 1,030,924 | |
| MDU資源制限株式単位 | | — | | | 106,004 | | | 106,004 | | | 210,238 | | | 210,238 | |
| 福祉と追加福祉： | | | | | | | | | | |
| SISP | | 320,090 | | | | | 320,090 | | | 320,090 | | | |
| SISP死亡弔慰金 | | | | 640,180 | | | | | | | |
| 障害手当 | | — | | | — | | | 487,577 | | | — | | | — | |
合計する | | 320,090 | | | 746,184 | | | 913,671 | | | 1,561,252 | | | 1,241,162 | |
| カール·A·リピッツ | | | | | | | | | | |
| 報酬： | | | | | | | | | | |
| MDUリソースのパフォーマンス共有 | | — | | | — | | | — | | | 1,060,963 | | | 1,060,963 | |
| MDU資源制限株式単位 | | — | | | 175,624 | | | 175,624 | | | 353,643 | | | 353,643 | |
| 福祉と追加福祉： | | | | | | | | | | |
| 障害手当 | | — | | | — | | | 749,323 | | | — | | | — | |
合計する | | — | | | 175,624 | | | 924,947 | | | 1,414,606 | | | 1,414,606 | |
| ナンシー·K·クリステンソン | | | | | | | | | | |
| 報酬： | | | | | | | | | | |
| MDUリソースのパフォーマンス共有 | | 215,779 | | | 215,779 | | | 215,779 | | | 388,632 | | | 388,632 | |
| MDU資源制限株式単位 | | 28,395 | | | 41,543 | | | 41,543 | | | 82,020 | | | 82,020 | |
| 福祉と追加福祉： | | | | | | | | | | |
| SISP | | 795,189 | | | — | | | 795,189 | | | 795,189 | | | — | |
| SISP死亡弔慰金 | | — | | | 1,590,378 | | | — | | | — | | | — | |
| 障害手当 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
合計する | | 1,039,363 | | | 1,847,700 | | | 1,052,511 | | | 1,265,841 | | | 470,652 | |
役員報酬
2022年の間、刀子河は独立した上場企業ではなく、取締役賠償金も支払わなかった。最初の刀河役員報酬計画は剥離直後に発効し，以下に述べるように，剥離前のMDU資源役員報酬計画と一致している。刀河取締役の補償案は刀河取締役会或いはその委員会の審査と修正が必要である。
| | | | | | | | |
| 元素.元素 | | 金額 |
| 基本現金定額 | | $ | 110,000 | |
| 余分の現金保留金 | | |
| 非執行議長 | | $ | 125,000 | |
| 監査委員会議長 | | $ | 20,000 | |
| 報酬委員会議長 | | $ | 15,000 | |
| 委員会の議長を指名·統治する | | $ | 15,000 | |
| 年間配当-取締役(非執行議長を除く) | | $ | 150,000 | |
| 年間株贈与--非執行議長 | | $ | 175,000 | |
役員への会議費は支払われていません。
その他の補償
責任保険のほか、剥離直後まで、各非従業員役員のために100，000ドルの団体生命保険金額を維持し、刀河取締役会在任中に利益を得ることができるようにした。取締役は取締役会及びその委員会会議に出席する配偶者費用を含むすべての合理的な出張費用を返済することができる。
支払補償を延期する
取締役は、年間現金予備招聘金の全部または任意の部分の支払いを遅延させることができ、刀河分譲によって採択された取締役繰延補償計画が取締役サービスのために支払う任意の他の現金補償を遅延させることができる。繰延金額は影の株として保有し、取締役が取締役会を脱退してから5年以内に現金で支払う。
株式政策
我々の取締役持分政策は会社管理基準に含まれており、一人の取締役実益が取締役年間現金基礎留保金の5倍に相当する普通株を保有することを求めている。取締役が直接保有する株式は、所有権計算に考慮され、取締役家庭に住む配偶者または他の直系親族は、我々普通株の他の実益所有権を考慮することになる。取締役は5年の期間があり、取締役が取締役会メンバーに初当選した翌年1月1日から、要求に応えている。取締役持分の詳細については、本募集説明書“ある実益所有者と経営陣の担保持分--取締役と役員の持分”と題する節を参照されたい
刀河長期業績インセンティブ計画
“刀河長期業績激励計画”(以下は“計画”と略称する)の具体的な内容の概要は以下の通りである。この要約は、その計画に関するすべての情報を含まない。本要約は，“計画”全文を参照することで限定され，“計画”全文とともに読むべきである
計画の目的
この計画の目的は，取締役，上級管理者，従業員，コンサルタントの個人利益を我々の株主や顧客の個人利益に結びつけることで，刀河の成功を促進し，その価値を向上させることである。この計画はまた、参加者のサービスを奨励し、吸引し、維持する能力に柔軟性を提供することを目的としており、これらの参加者の判断、興味、および特別な努力は、私たちの行動の成功に大きく依存する。
計画管理
この計画は、刀河報酬委員会または刀河取締役会によって任命された任意の他の委員会によって管理される。“計画”条項に該当する場合、“計画”によると、刀河賠償委員会は受賞者、奨励の規模、タイプ及びその条項を決定する権利が完全にある。刀河賠償委員会は計画に規定されている制限に基づいてまだ支払われていない賠償金を改正することができる。刀河賠償委員会はまたその計画を説明して説明する権利がある。
奨励可能な株
資本変動調整後、この計画によって付与された奨励は、全部で約2，500，000株の刀河会社の普通株が交付を許可された。源泉徴収義務を履行するために奨励から差し押さえられた株式は、その計画に基づいて発行された株式に計上される。満期またはキャンセル、没収、現金決済、または未交付株式の場合に他の方法で決済される潜在的交付可能株によると、この計画に従って発行されたとはみなされない。失効または没収された限定株式報酬の関連株式は、その計画に基づいて発行されたとはみなされない。
個人制限
計画された償却条項に基づいて調整された後、(I)任意の例年に任意の参加者に付与された株式奨励株式総数は、2，250，000株を超えてはならず、(Ii)任意の例年に任意の参加者に付与される現金報酬の最高額は、6，000，000ドルを超えてはならない。本計画における逆希釈条項に基づいて調整したところ，本計画により毎年本計画に基づいて任意の非従業員取締役に付与された普通株の最高価値は350，000ドルであった。
株式源
本計画に基づいて発行される株は、許可されているが発行されていない普通株、在庫株、または公開市場で購入された株であってもよい。
条件に合った参加者
刀河およびその付属会社の役員、上級管理者、従業員およびコンサルタント(任意の将来の取締役、上級管理者、従業員、およびコンサルタントを含む)は、この計画に基づいて報酬を受ける資格がある。刀子河またはその任意の子会社が一方のいかなる集団交渉協定に含まれている従業員としても資格がない。
資本化の変化
株配当、株式分割、剥離、配株、または多額、非日常的な現金配当による資本再編のような持分再編が発生した場合、刀河報酬委員会は、(I)計画に応じて交付可能な株式数および種類、(Ii)計画に規定された個人制限、および(Iii)未償還奨励、未償還報酬の株式数および種類、未償還奨励に関する株価、任意の関連業績目標の公平な調整を促す
(I)、(Ii)および(Iii)権利が希釈または拡大されることを防止する場合には、株式、株式市価または1株当たりの業績、ならびに他の奨励されていない条項および条件に適用される。企業資本に合併、合併、または清算のような他の変化が発生した場合、刀河補償委員会は、権利の希釈または拡大を防止するために、前述の文で述べた公平な調整を行うことを自ら決定することができる。本計画のこれらの規定に基づいて調整される場合、任意の報酬を受ける株式数は、常に1つの整数に丸められる。刀河賠償委員会がこのような規定に基づいて行った調整は最終的で拘束力があり、決定的だ。
この計画の報酬タイプは
以下はナイフ川補償委員会がこの計画に基づいて行う可能性のある奨励タイプの一般的な説明だ。刀子河補償委員会はペンごとの贈与に基づいて奨励の条項と条件を決定するが、計画に記載されている制限を受けなければならない。
制限株式制限株の付与金額および条項および条件は、時間または業績に基づく帰属制限を含むKineiver報酬委員会によって決定される。制限された株を持つ参加者は、制限期間中にこれらの株式に対して完全な投票権を行使することができ、刀河補償委員会が付与されたときに別途決定する権利がある場合には、定期現金配当金を得ることができる。制限株式支払いについての他のすべての割り当ては、その支払い制限株式と同じ譲渡可能性および没収可能制限に計上される。
株式単位を制限する。制限株式単位の付与金額および条項および条件は、時間または業績に基づく帰属制限を含むKineiver報酬委員会によって決定される。制限株式単位は、固定年限、退職、または他の雇用終了のような指定された未来の日に株または同値現金を譲渡することを約束する無担保約束である(その日は付与日よりも遅くなる可能性があり、そのとき、株式を取得する権利は没収できない)。制限株式単位が付与された参加者は、制限株式単位に代表される株式について株主としての権利がない場合は、株式が実際に参加者に交付されて報酬を終わらせるまではない。配当等価物を発行することもできる。
他の賞。KATH River報酬委員会は、完全に帰属する普通株の付与、委員会が決定した業績目標に応じて普通株を付与すること、株式を現金で支払うこと、業績目標に基づく実現現金の支払い、および私たちの他のインセンティブまたは配当計画に基づいて現金の代わりに株式を支払うことを含む他の奨励を行うことができる。
仮定MDU資源賞
本計画にはいかなる逆の規定があるにもかかわらず、刀河は分割に関連する未完了のMDU資源持分奨励の調整に基づいて付与された各奨励は、配当補償計画及び奨励協定の条項及び条件を遵守しなければならず、これらの奨励は、分割直前に当該奨励の制限を受け、MDU資源補償委員会による当該奨励の調整及び従業員事項合意の条項の制限を受けなければならない。
最低帰属要求
この計画によると、業績帰属特徴のない株式奨励の最短帰属期間は3年である。贈与は、授与日の毎月、四半期ごと、または周年ごとに比例して行うことができます。業績帰属の特徴を持つ株式奨励の最短帰属期間は少なくとも1年である。企業の統制権変更や同様の取引が発生したり、参加者が死亡したり、障害があったり、雇用を終了したりしない限り、刀河報酬委員会は全額報酬の付与速度を加速させる権利がない。刀子河補償委員会は、“非常に少ない”と、より短い帰属期限を有する株式ベースの奨励を付与する可能性がある。そのため，“最低限”とは5%の株式を指し，計画中の逆希釈条項に応じて調整できる。この最短帰属期間は適用されない
MDU Resourcesが償還されていない株式ベースの報酬報酬を剥離時に調整することに関連する持分ベースの報酬報酬に適用される。
雇用関係を打ち切る
各授賞協定は、参加者が雇用終了後に各賞を授与する権利を明らかにするだろう。
譲渡可能性
刀河補償委員会が別の決定を有し、奨励協定に規定されており、本計画の規定に適合する場合を除き、本計画の下での報酬は、遺言又は相続法及び分配法により、参加者による報酬の権利は、参加者又は参加者の法定代表者がその生きている間にのみ行使することができる。
支配権の変化
ナイフ川補償委員会が奨励協定に別途規定されていない限り、制御権が変化した場合、以下のように定義される
·業績帰属条件に制限されていない報酬に適用される任意の制限期間および制限は無効になり、そのような報酬は直ちにすべて帰属する
·すべての未完了実績報酬に応じて達成可能な目標支払機会は、業績期間中(S)に制御権変更が発効した日からすべて稼いだとみなされ、奨励協定の条項に従って株式または現金で迅速に支払われるか、または指定されていない場合には、刀河報酬委員会によって決定される。
この計画は、“制御の変化”を以下のように定義する
·個人、実体、またはグループが刀子河会社の20%以上の発行された普通株式を買収する；
·“計画”が発効した日から、多数の取締役会メンバーの承認を受けていない“計画”が発効した日から、“刀子河”取締役会の多数のメンバーが変動したり、その選挙が取締役会メンバーの承認を受けたりした
·合併または類似の取引を完了し、または合併前のK刀川資産のすべてまたはほぼすべての売却を行わない限り、(A)合併直前のK刀河の株主実益が合併後の会社の60%以上の発行済み普通株式および投票権を有し、その割合が合併前と実質的に同じであり、(B)合併前に存在する任意のこのような所有権を除いて、合併後の会社の20%以上の発行済み普通株式または投票権を有する者がないこと、および(C)合併後の会社の取締役会の少なくとも多数が取引直前のK刀河取締役からなること、または
·株主は刀子河会社の完全清算または解散を承認する。
会計再述
この計画は，KATH Riverが証券法に規定されている任意の財務報告要求に重大な財務報告要求により会計重述の作成を要求された場合，KATH RiverやKAVE River報酬委員会が可能であるか，あるいは必要であれば，我々のガイドラインや政策，および米国証券取引委員会とニューヨーク証券取引所の適用法律や適用規則に基づいて行動し，特定の役員にインセンティブに基づく報酬を取り戻すことを規定している。
修正、修正、終了
KATH River取締役会は，本計画の全部または一部の内容を随時，随時，変更，修正，一時停止または終了することができ，株主の承認なしに何も修正してはならないことが条件であり，当時KATH Riverが上場していた証券取引所のルールがこのような承認を要求することが条件である.受賞者の書面の同意なしに、本計画の終了、修正または修正には、本計画によって以前に付与された任意の受賞者に実質的な方法で悪影響を与えてはならない。法律が適用されない限り、そのような終了、修正または修正が適用されない。
発効日と期限
この計画は剥離前にKATH River取締役会の承認を得，MDU ResourcesがKATH Riverの唯一の株主として承認され，剥離の日から発効する。この計画は引き続き有効であるが、その計画に適合するすべての株式が発行されるまで、刀河取締役会がその計画を随時終了する権利に制限されなければならない。
関係者と取引しています
MDU資源との契約
剥離後，刀子河とMDU Resourcesはそれぞれ運営し，それぞれ独立した上場企業とした。剥離以来、MDU Resourcesは刀子河普通株の約10%の受動所有権権益を保持してきた。MDU Resourcesは、本登録宣言に従って、そのすべてのKATH River普通株を登録し、1回または複数回の後続債務交換、MDU Resources株主への割り当て、MDU Resources株式交換、または現金と交換するために、そのような株式を1回または複数回売却することによって、これらの普通株を処理することができる
分譲の前に、刀子河はMDU Resourcesと分譲·流通協定を締結し、本目論見では“分譲協定”または“分譲·分譲協定”と呼ばれている。刀子河はまた、様々な他の協定を締結し、剥離後のMDU Resourcesとの関係に移行サービス協定、税務事項協定、従業員事項協定、株主と登録権協定などの枠組みを提供している
これらのプロトコルは、KAKET REVERとMDU Resourcesとの間にKANK REVERに関連するMDU Resourcesの資産、従業員、負債および義務(投資、財産および従業員福祉および税務関連資産および負債を含む)を割り当て、剥離後にKAKET REVERとMDU Resourcesとの間のいくつかの関係を管理することを規定している。上記合意は、本募集説明書の一部として登録説明書の証拠物として提出される。
以上に列挙した各プロトコルの要約は，適用プロトコル全文を参考に保持されており，このプロトコルは，本入札説明書の一部として証拠物として登録説明書に提出されている.本節で用いる“割当て日”とは，2023年5月31日，すなわちMDU ResourcesがMDU Resources普通株式保有者に刀河普通株株式を割り当てる日である.
別居協定
資産の移転と負債の負担
分離プロトコルは，剥離の一部としてKATH RiverとMDU Resourcesに譲渡する資産，負担する負債と割り当てる契約を決定し，これらの譲渡，仮説，譲渡の時間と方式を規定している.その他を除いて、別居協定は特に規定されている
·主にカフ川に関係しているか、またはカフ川貸借対照表に登録されている資産(有形資産でも無形資産でも)は、“カフ川資産”と呼ばれ、適宜カフ川に移行しており、一般的には：
·MDU Resourcesある子会社の持分であり、これらの子会社は主にKATH Riverに関する資産を持っている。
·顧客、流通、供給、およびサプライヤー契約(またはその一部)は、ナイフ川に関連している限り。
·ある第三者サプライヤー契約は，主にKATH Riverに関するサービスである.
·主に刀子河に関する技術、ソフトウェア、知的財産権の権利。
·カフ川に関する情報を独占的に享受する権利と、カフ川に関する情報を非独占的に取得する権利。
·別居プロトコルや剥離に関連する何らかの他のプロトコルの条項に基づいてKATH Riverに明示的に割り当てられた権利と資産.
·刀子川使用許可証。
·刀子河社は貸借対照表に含まれる他の資産を予定している。
·主にカフ川に関係しているか、またはカフ川貸借対照表に登録されている負債は、“カフ川負債”と呼ばれ、適宜カフ川からカフ川に保存または移転される。
·刀子河資産および刀刀河負債以外のすべての資産および負債(これらの資産および負債は、それぞれ“MDUリソース資産”および“MDUリソース負債”と呼ばれ、“MDUリソース資産”および“MDUリソース負債”と呼ばれる)は、MDU ResourcesによってMDU Resourcesに保持または譲渡される
分離プロトコルまたは任意の付属プロトコルに明示的に規定されていることに加えて、KATH RiverおよびMDU Resourcesは、(1)剥離の一部として譲渡または負担される資産、業務または負債、(2)譲渡に関連する任意の承認または通知、(3)譲渡された任意の資産の価値または任意の保証権益から、(4)KineiverまたはMDU Resourcesの任意のクレームまたは他の資産について、抗弁または相殺権が存在しないか、または反クレームから保護されているか、または(5)任意の譲渡の法的十分性について、任意の陳述または保証を行っていない。分割に関連して譲渡された任意の資産または有価物品の所有権を譲渡するために交付された文書または文書。すべての資産は“そのまま”、“そのまま”に基づいて譲渡され、各譲受人は経済と法律リスクを負担し、すなわち、いかなる譲渡も譲受人に良好かつ販売可能な所有権を付与するのに十分ではないことが証明され、すべての保証権益の制限を受けず、かついかなる必要な同意や政府の承認を得ていないか、または法律、合意、保証権益または判決のいかなる要求も遵守していないことが証明される。
文意が別に指摘されている以外に、本募集説明書の分割後の各方面の資産及び負債に関する資料は、分割協定による当該等の資産及び負債の分配に基づいて記載されている。分離協定は、ある資産及び負債の移転又は譲渡が分割前に発生しなかった場合、当該等の資産又は負債が移転又は譲渡できる前に、刀河資源又はMDU Resources(状況に応じて)は、他方が当該等の資産を保有し、当該等の負債を支払い、履行及び解除することを表し、他方は、当該負債の履行及び弁済に関連するすべての商業合理的な支払いを精算することができると規定されている。
分配する
別居協議はまた，双方の分割完了後の分配に関する権利と義務を規定している。分配日には，MDU Resourcesは記録日までにMDU Resources普通株を持つ株主に分配し，約90%の既発行株と流通株Kineiver普通株を比例して割り当てた.株主は断片的な株式ではなく現金を受け取った。
融資する
剥離過程で刀子河社は長期債務を発生させ，元金総額は10.5億ドルに達した。この等債務には、KATH Riverが2031年に満期になった4.25億ドルの手形7.750%の手形、KATH Riverの定期融資元金総額が2.75億ドル、及びK刀河が3.5億ドルの循環信用手配を締結し、この循環信用手配によると、KATH Riverの分割日の借入元金総額は1.9億ドルであり、2023年6月30日までの未返済融資元金総額は1.55億ドルである。このような債務の純収益の一部は刀河会社が百年会社の債務を返済するために使われている
クレームをつける
一般に、別居協定の各々は、それ自身の業務またはそれが負うまたは保留された責任に関連するすべての係属中、脅威および主張されていない法律事項に対して責任を負い、他方がこれらの負担または保留された法律事項によって生成されたまたは生じた任意の責任を賠償する。
釈放する
分割プロトコルは，分割プロトコルが明文で規定しているほか，KATH Riverとその連属会社がKATH Riverを分割の一部として担うすべての債務，発生または発生できなかった行為やイベント，その業務に関するすべての既存条件，および分割実施に関するすべての既存または発生した負債を免除·解除することを規定している.分割協定が明確に規定されているほか、MDU Resourcesおよびその連属会社は、分割の一部としてMDU Resourcesおよびその連合会社が保留しているすべての債務、および分割の実施に関連するすべての既存または発生した債務を免除·解除した。
この免除は、分割に関連する譲渡文書を含むが、分割に関連する譲渡文書を含むが、これらに限定されない分割後も有効な任意のプロトコル項目の下での責任または責任に延長されないであろう。
賠償する
分離協定では、KATH Riverは、賠償、弁護、無害なMDU Resources、その各付属会社およびそのそれぞれの取締役、高級管理者、および従業員に同意し、以下の項目に関連し、発生または発生したすべての責任を負わないようにする
·刀子河債務事件。
·分割前、分割時、分割後であっても、KATH Riverや他の誰もが、それぞれの条項に従ってKAKET Riverのいかなる債務を支払い、履行、または他の方法で迅速に解除することができなかった。
·MDU Resources責任に関する範囲を除いて、MDU Resourcesは剥離後もKATH Riverの利益に対して任意の担保、賠償または貢献義務を提供する。
·刀河会社は別居協定や任意の付属協定に違反している。
·本募集説明書または本募集説明書(改訂または補足)における登録説明書中の任意の真実でない陳述または告発された非真の陳述または漏れ、または告発された重大な事実漏れであるが、MDU ResourcesがKATH Riverに提供するMDU Resourcesに関する情報に直接関連する任意のそのような陳述または漏れは除外される。
別居協議では、MDU Resourcesは、刀河会社、その各付属会社、および彼らのそれぞれの取締役、高級管理者、および従業員を賠償、弁護、保護に同意し、以下の項目に関連し、発生または発生したすべての責任を負うことを免れた
·MDUリソースの責任。
·MDU Resourcesまたは他の任意の人は、そのそれぞれの条項に従って、剥離前、剥離時または剥離後に、MDU Resourcesの任意の債務を迅速に支払い、履行または解除することができない。
·刀子川の責任に関連する範囲を除いて、剥離後に生き残った刀子川がMDU資源の利益に提供する任意の保証、賠償または貢献義務。
·MDU Resourcesは別居協定または付属プロトコルに違反しています。
·MDU Resourcesによって提供されるMDU Resourcesに関する情報に直接関連する任意の非真の陳述または真実でないと言われている陳述または漏れまたは指定漏れは、本募集説明書または本募集説明書(修正または補足)の登録説明書に組み込まれる。
別居協議では、賠償の請求や関連事項に関する手続きも規定されている。
保険
別居協定は，分割日前に発生した事故の既存保険証書下での権利と義務の双方の当事者間の分配を規定し，保険請求の管理手順を規定し，何らかの他の保険事項を処理している。
さらに保証する
別居プロトコルに明確に規定されている行動を除いて、その中または任意の付属プロトコルに別途規定がある以外に、KATH RiverとMDU Resourcesは、別居プロトコルにおいて、割り当て日の前、当日、およびその後に合理的な最大の努力を尽くしてすべての行動をとることまたは手配することに同意し、適用される法律、法規および合意に基づいて、すべての必要、適切または適切なことを行い、別居合意および付属合意が予期される取引を完了および発効させることに同意する。
論争が解決する
任意の付属プロトコルには別の規定があるほか，別居プロトコルに含まれる条項は，MDU ResourcesとKineiverの間に起こりうる剥離に関する紛争，論争あるいはクレームの解決方法である。これらの条項は，紛争，係争，クレームの解決に努力することを想定しており，このことをMDU ResourcesとKATH Riverの幹部に提出する方法である.もしこのような努力が成功しなければ、刀子河またはMDU Resourcesは紛争、論争またはクレームを拘束力のある仲裁に提出することができるが、別居協定の規定を守らなければならない。
費用.費用
分割協定または任意の付属協定には明文の規定があるほか、分割に関連するすべてのコスト及び支出は、分割に関連する法律及び税務顧問、財務顧問及び会計顧問の仕事のコスト及び支出を含み、当該等のコスト及び支出を発生する側が支払う。
その他の事項
退職協定に規定されている他の事項は、財務およびその他の情報の取得、秘密保持、記録の取得および提供、および未返済保証および同様の信用支援を含む。
端末.端末
分割日以降，別居合意は終了してはならず，MDU ResourcesとKineiverの双方が署名した書面でなければならない.
移行サービス協定
カフ川とMDU Resourcesは剥離前に移行サービス協定を締結し、この協定によると、MDU Resourcesは一時的、過渡期に基づいてカフ川にいくつかのサービスを提供する。提供されるサービスには、財務報告、税務、法律、人的資源、情報技術、保険、および他の一般的および行政機能が含まれる。移行サービス協定はこのようなサービスの費用を規定する。
移行サービスプロトコルは、このプロトコルに従って提供される最後のサービス期間が満了した時点で終了し、一般に2025年5月30日に遅れることはない。
MDU資源会社および刀子河会社は、故意の不正行為または詐欺の場合のいくつかの例外を除いて、移行サービス協定に従って提供されるサービスに対する責任を指定された最高限度額に制限する
金額です。移行サービス協定はまた、どの会社も他の会社に対していかなる間接的、懲罰的、付随的、間接的、推測的、懲罰的、または同様の損害賠償責任を負わないことを規定している
“税務協定”
Kicker RiverとMDU Resourcesは分割前に税務協定を締結し、双方が分割後にそれぞれ以下の権利、責任、義務を規定している：税務(正常業務過程で発生した税金、およびいかなる剥離失敗による税金、およびいくつかの関連取引が米国連邦所得税に規定された免税条件を満たしていない)、税務属性、納税申告書の準備と提出、税務選挙、監査とその他の税務手続きの制御、税務面の協力と協力。
税務協定はまた、KATH Riverおよびその子会社にいくつかの制限(株式発行、業務合併、資産売却および類似取引の制限を含む)を加え、剥離およびいくつかの関連取引の免税地位を維持することを目的としている。税務協定は、分割およびいくつかの関連取引が免税でない場合に納税義務を分配する特殊な規則を規定している。一般的に、税務事項協定によれば、各当事者は、分割により一般免税取引資格を満たしていない取引に対して、いくつかの関連取引、及び税務規則第355及び第368(A)(1)(D)条及びいくつかの他の関連条文に基づいて、MDU Resources又はKineiverに徴収された任意の税項に責任を負わなければならないが、免税資格に適合していない取引は、それぞれの株式、資産又は業務に関連する行動、事件又は取引、又は当該側が税務合意で下した関連陳述又は契約に違反しなければならない。しかしながら、このような失敗が刀子河の株式または資産の任意の買収によるものである場合、刀子河は一般に、その買収または違約によって徴収されるすべての税金を担当する。
MDU Resourcesは米国国税局の個人書簡裁決と税務顧問の意見を受け取ったが(S)、米国国税局は、剥離またはいくつかの関連取引が米国連邦所得税の免税待遇に適合していないと断言する可能性がある。米国国税局がこの職務に成功すれば、KATH River、MDU Resources、MDU Resourcesの株主は米国連邦所得税の重い負担を受ける可能性がある。さらに、MDU ResourcesまたはKineiver制御範囲内にある可能性のあるイベントは、剥離およびいくつかの関連取引が米国連邦所得税の免税待遇を得ることができない可能性がある。場合によっては、刀子河はMDU Resourcesの剥離といくつかの免税資格を満たしていない関連取引によって発生した税金といくつかの関連金額を賠償する必要があるかもしれない。
“従業員事務協定”
KineiverとMDU Resourcesは，剥離前に雇用事務，従業員補償，福祉計画や計画，その他関連事項に関する責任と責任を分配するための従業員事務合意を達成した。“従業員事務協定”は、各会社の現従業員と前任従業員及び非従業員取締役に関連するいくつかの補償及び従業員福祉義務を規定している。
従業員については，別途規定がない限り，MDU Resourcesは剥離後にMDU Resourcesに雇われた従業員，前回MDU Resources業務に雇用された前従業員に関する責任を担当し，Kauge Riverは剥離後にKATH Riverに雇用された従業員および前回KATH River業務に雇用された前従業員に関する責任を担当することになっている.
従業員の事項協議も規定されており、常習的な例外状況を除いて、分割日後の12ヶ月以内に、MDU Resources、Kineiver River或いはそのそれぞれの付属会社は分割日の直前に他方或いはその付属会社の本部従業員のある人を募集してはならない。
従業員事項協定はまた、MDU Resourcesが剥離前に付与した株式に基づく報酬の条項を管轄する。“特定の関係および関連者取引--株式に基づく報酬の処理”を参照されたい
株主と登録権協定
KATH RiverはMDU Resourcesと株主および登録権協定を締結し，これにより，吾らはMDU Resourcesの要求に応じて，吾らは合理的な最善を尽くし，適用された連邦および州証券法により，MDU Resourcesが保持しているK刀河普通株のいずれかの株式を登録することに同意した.また、MDU Resourcesは、剥離直後に保持されている任意の刀河普通株式を、私たちの他の株主投票の割合で投票することに同意した。このような合意について、MDU Resourcesは私たちに依頼書を与えて、その持っている刀河普通株にこのような割合で投票しましょう。したがって，MDU Resourcesはその保持している普通株株式で刀子川を何も制御することができない.しかしながら、任意の特定の株式がMDU ResourcesからMDU Resources以外の者に売却または譲渡された場合、その依頼書は自動的に撤回され、投票プロトコルおよび依頼書は、そのような売却または譲渡を制限または禁止することはない
関係者取引の承認手続き
刀河会社の取締役会は関係者取引に関する書面政策を採択した。本政策は、ナイフ川またはナイフ川子会社が参加者であり、関係者が直接的または間接的な重大な利益を有する取引所法案下のS-K条例404(A)の要件に適合する任意の取引に適用される。当該保険証書は、任意の年以内に、任意の取締役、取締役の被著名人、幹部又は刀河会社の5%以上の実益所有者、又はそれらのそれぞれの直系親族が、取引に参加した実体において直接又は間接的に直接又は間接的に所有又はかつて直接又は間接的な権益を有する取引を有しているが、取締役としての被著名人、役員又は5%を超える実益所有者を除く。この政策はKATH River社サイト(www.kniferiver.com)の会社管理部に発表されている。
この政策によると、総法律顧問は、彼または彼女が知っている任意の関連者取引を監査委員会に通報しなければならない。そして、監査委員会は政策の条項に基づいてその取引を承認または拒否しなければならない。決定の過程で、監査委員会は、それが獲得したすべての関連資料を考慮し、取引の規模および関係者に支払われる金額を適宜考慮する；関係者の取引における利益の性質、取引が利益衝突に関連する可能性があるかどうか、取引の目的と刀河に対する潜在的な利益、取引が正常な業務過程で行われるかどうか。および、取引がKauge Riverに非関連第三者に提供される商品またはサービスを提供することに関連するかどうか、そうであれば、取引の条項および状況は、少なくとも非関連第三者に関連する可能性がある取引で提供される商品またはサービスと同様に有利であるかどうか。
株式報酬の処理について詳しく述べる
剥離時に刀河会社の従業員が持っている未返済のMDU Resources持分は以下の通り
株式単位を制限する。いずれのKATH River従業員が剥離後に持っているMDU Resources制限株式単位報酬ごとに，KATH River普通株に関する制限株式単位報酬に変換される.このような各報酬の株式数は、分割直前および後の元のMDU Resources報酬の総内面的価値を維持するために調整されているが、四捨五入しなければならない。他の点では、このような調整された決裁は、最初のMDU Resources決裁に適用される同じ条項および条件の制約を受け、これらの条項および条件は、剥離直前の元のMDU Resources決裁に適用される。
業績共有賞。刀河従業員個人が持っている優秀なMDU資源業績株奨励に適用する業績目標の実現程度はMDU資源報酬委員会によって決定された。適用実績期間内の各完全会計年度(S)の業績レベルは実績結果に基づいて決定され、適用実績期間内の不完全会計年度毎の業績レベルは目標レベルに等しいとみなされる。そして，剥離発効時には，KATH River社員に属する個人が所有するMDU Resources Performance株式報酬は，KATH River普通株に関する制限株式単位報酬に変換される.すべてのこのような奨励に関連する刀子河普通株の数は、元のMDU Resources奨励の総内在的価値を維持するために調整された(考慮すると
剥離直前と剥離直後に測定した業績の確定は、四捨五入を基準とする。他の態様では、このような調整後の裁決は、剥離直前に元のMDU Resources決裁に適用される同じ条項および条件(業績に基づく帰属条件を除く)を遵守しなければならない
株を売る株主
本登録声明によると、私たちの普通株式のすべての株式は現在MDU Resourcesが保有しています
MDU Resourcesは、MDU Resourcesが受信した剥離関連の米国国税局個人書簡裁決の条項に基づいて、MDU Resourcesのいくつかの債務と交換するために、1回または複数回の普通株交換によって、剥離後に保持されている任意または全部の普通株式を処理する予定である。MDU Resourcesが私たちの普通株の株式を債務転株方式で処分すれば、MDU Resourcesと債転株取引側は当該株式について交換協定を締結する。交換プロトコルによると、ある条件で、債務転株取引先はその自身の口座の元本とし、MDU Resourcesが保有する普通株式を債務転株取引側が保有するMDU Resources債務で交換する。社債転株取引先が債転株により得られた普通株を売却する場合、目論見書付録でこの債転株取引先を売却株主に指定するが、MDU Resourcesも米国連邦証券法の目的のみでこのような発行された売却株主とみなされる可能性がある。“分配計画(利益相反)”を参照されたい
ある実益は人の保証所有権を持っています
次の表は、2023年9月22日現在の私たちの普通株式の実益所有権情報を示しています：(1)実益ごとに私たちの普通株を5%以上所有している人、(2)各取締役と任命された役員、および(3)私たちのすべての役員と役員を団体として。別の説明がない限り、次の表に示す各役員および幹部の住所は、c/o刀河会社、住所：ノースダコタ州ビスマルク西世紀通り1150号、郵便番号：58503、宛先：秘書である。一般的に、“利益所有権”は、その人が60日以内に取得する権利がある株式を含む、人が投票または処分する権利がある株式を含む。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 私たちの株式数は 利益の普通株 発売前に所有していた(S)はこれを想定している *目論見書 | | 私たちの株式数は *普通株式から利益を得る 上場後に所有する会社(S)はこのことから考える *目論見書 |
| 実益所有者の氏名又は名称及び住所 | | 株式数 | | 当社の普通株式流通株の割合 | | 株式数1 | | 普通株式流通株1の割合 |
MDUリソースグループ，Inc.2 | | 5,656,621 | | | 10.0 | % | | — | | | — | % |
パイオニアグループ、Inc.3 | | 5,505,325 | | | 9.7 | % | | 5,505,325 | | | 9.7 | % |
ベレード株式会社4 | | 5,896,745 | | | 10.4 | % | | 5,896,745 | | | 10.4 | % |
道富集団5 | | 4,054,060 | | | 7.2 | % | | 4,054,060 | | | 7.2 | % |
トーマス·エヴェスター | | 166,786 | | | * | | 166,786 | | | * |
ドイツ人Carmona Alvarez | | 204 | | | * | | 204 | | | * |
パトリシャ·L·モス | | 23,053 | | | * | | 23,053 | | | * |
ウィリアム·サンドブルック | | — | | | * | | — | | | * |
カレン·B·ファーガー | | 23,206 | | | * | | 23,206 | | | * |
ブライアン·R·グレイ | | 8,066 | | | * | | 8,066 | | | * |
ネイサン·W·リン | | 5,531 | | | * | | 5,531 | | | * |
カール·A·リピッツ | | 1,876 | | | * | | 1,876 | | | * |
トレバー·J·ヘイスティングス | | 11,502 | | | * | | 11,502 | | | * |
ナンシー·K·クリステンソン | | 31,861 | | | * | | 31,861 | | | * |
グレン·R·プラダーソン | | 8,838 | | | * | | 8,838 | | | * |
ジョン·F·クォード | | 1,284 | | | * | | 1,284 | | | * |
マーニー·L·カドマス | | 1,024 | | | * | | 1,024 | | | * |
すべての役員と上級管理職が全体として | | 283,231 | | | * | | 283,231 | | | * |
__________________
*1%未満です
1.本募集説明書に従って登録された当社の普通株式のすべての株式をMDU Resourcesが売却すると仮定します。
2.MDU Resourcesの住所は58506，ノースダコタ州ビスマルク，西世紀通り1200号，郵便ポスト5650号である.MDU資源とKATH Riverとの間のある物質関係に関する情報は，“ある関係と関係者取引”というタイトルの部分を参照されたい
3.パイオニアグループ会社の住所はペンシルバニア州マルヴィンパイオニア通り100番地、郵便番号：19355。
4.ベレード株式会社の住所はニューヨーク東52街55番地、郵便番号10022です
5.道富会社の住所はマサチューセッツ州ボストンレンコン街1号道富金融センター、郵便番号：02111。
実質的な負債の説明
以下のKATH River重大債務に関するいくつかの規定の要約は，完全であると主張するのではなく，このような債務を管轄する最終文書の制約を受け，その全体像を参照することで制限される.
剥離の過程で，刀子川は合計10.5億ドルにのぼる元金債務を発生させた。この等債務には、KATH Riverが2031年に満期になった4.25億ドルの手形7.750%の手形、KATH Riverの定期融資元金総額が2.75億ドル、及びK刀河が3.5億ドルの循環信用手配を締結し、この循環信用手配によると、KATH Riverの分割日の借入元金総額は1.9億ドルであり、2023年6月30日までの未返済融資元金総額は1.55億ドルである。
分割時刀子河の目標債務残高は内部資本計画に基づいて確定され、予想される業務計画、最適債務レベル、経営活動、一般経済或いは有事項、信用格付けと予想される融資能力を考慮した
本要約または本要約のいずれの内容も、売却要約または要約を構成するいかなる債務ツールも構成されていないとみなされる。本入札明細書に含まれる説明及び本募集明細書における先行発売手形に関するその他の情報は、参考に供するのみである。
高級無担保手形
分割に関連して，KATH Riverは日付2023年4月25日の契約により，発行元金総額7.750，2031年満期の優先手形(“手形”)を証券法規則第144 A条により合資格機関の買手および証券法によりS規例に依存する非米国人に発行する.手形は2031年5月1日に満期になる。この債券の利息率は年利7.750厘で、半年ごとに配当される。
KAKET Riverは2023年5月31日に手形発売で得られた純額を2023年5月31日に抽出した定期融資項目の借入及び循環信用融資項の借入とともにKRC Materialに貢献し、残りの金をKOKET River及びその付属会社の分割に関する費用、コスト及び支出の支払いに用いた。KRC材料会社はこれらの純収益で会社間の百年会社に対する債務を返済した
2026年5月1日以降の任意の時間と時間に、KATH Riverは契約に規定された償還価格に従って、その選択に基づいてすべてまたは一部の手形を償還し、償還日を適用する課税および未払い利息を加えることができるが、適用される償還日は含まれていない。その日付までの任意の時間に，KATH Riverはすべてまたは部分的に償還手形を選択することができ，償還価格は償還する手形元金の100%であり，償還日を適用する課税利息と未払い利息を加え，契約に規定されている“完全”割増を加えることができる.また、KATH Riverは、2026年5月1日またはそれまでの任意の時間および時々に、チケット元元本総額の40%(契約に基づいて任意の追加手形を発行した後に計算する)と、契約に規定された償還価格である株式発行から得られる現金純収益に、償還日を適用する課税および未払い利息を加えることができるが、適用される償還日は含まれていない。
当該等の手形は刀河の無担保、無付属債務であり、各間の既存及び未来の直接又は間接全額が制限された付属会社(いくつかの例外状況を除く)によって共同及び個別に保証され、当該等の付属会社は高級担保信用手配又は刀河のいくつかの他の銀団信用手配の借り手又は保証人、又は刀河の任意の他の付属保証人又はいくつかの資本市場債務又は任意の他の付属保証人である。
これらの手形は、他にも、債務の制限、支払いの制限、留置権の制限、付属保証人の分配の制限、資産と付属株の売却、付属取引、およびいくつかの合併および合併を含む慣用的な正および負の条約を掲載している。
このような手形は、元金を支払わないこと、利息またはプレミアムを支払わないこと、特定の契約を遵守できなかったこと、およびいくつかの破産または資金不償還事件を含む、このような融資の慣行違約事件の影響を受ける。
高度な保証信用手配
KATH Riverは2023年5月31日に新たなクレジットプロトコル(“クレジットプロトコル”)を締結し，借り手とモルガン大通銀行(ノースカロライナ州)が行政エージェントや担保エージェントとして，時々他の金融機関と合意を締結する側とした。
いくつかの例外を除いて，KATH Riverはクレジットプロトコルによる責任をKATH Riverの既存とその後に買収した全額国内付属会社によって保証される
信用協定は(A)初期元金総額が3.5億ドルの優先的に保証第一留置権循環信用手配(“循環信用手配”)及び(B)初期元金総額が2.75億ドルの優先的に保証第一留置権定期ローン手配(“定期ローン手配”があり、循環信用手配と一緒に“高級保証信用手配”)と規定している。信用状協定によると、信用状の総金額は最大7500万ドルに達する。KATH Riverは2023年5月31日に定期融資項目で借入した金を手形とともに発売して得られた金と、2023年5月31日に資金を提供した循環信用融資項目で借入した金を、取引コスト及びいくつかの原始発行割引(“OID”)及び/又は前払い費用の支払いとして使用する。
循環クレジット融資によって得られたお金は、制限された支払い、買収および他の許可投資のための融資、およびクレジットプロトコルが禁止されていない任意の他の用途を含む、KATH Riverおよびその制限された付属会社によって運営資金および他の一般的な企業用途として使用されることが予想される。しかし、2023年5月31日に、循環信用融資で得られた金は、(I)高級担保信用融資のいくつかの古い担保融資及び/又は前払い費用の支払いにのみ使用されることが許可され、(Ii)運営資金及びその他の一般企業用途(取引費用の支払いを除く)、(Iii)KRC Materialが百年の借金を返済する会社間債務及び(Iv)支払い取引コストを支払うことが許可され、金額は信用合意に記載された金額を超えてはならない
高度な保証信用計画は2028年5月31日に満期になる。定期ローンの手配は前の2年の四半期ごとに毎年2.50%の償却を要求し、その後2年は毎年5.00%、最後の年は毎年7.50%であり、すべての場合は原始元本である。信用協定はまた、ある資産売却に関連した強制的な前払いを要求するが、いくつかの例外的な場合は除外する。
高級担保信用手配下の借金はKATH Riverの選択権で利息を計算し、年利は(A)調整後期限SOFRに等しく、慣例定義(“期限SOFR”)に適用金利或いは(B)基本金利((X)最優遇金利、(Y)が大きい者(I)連邦基金有効金利と(Ii)隔夜銀行融資金利の中の大きい者)を加え、それぞれの場合、1/2%と(Z)1ヶ月調整後の期限SOFR金利に1.00%年金利をプラスし、慣例下限((X)から(Z)条に基づいて、“基本税率”)に適用される税率を加える。
クレジットプロトコルによると，SOFR定期ローンの適用金利は1.75%から2.50%，基本金利ローンの適用金利は0.75%から1.50%であり，いずれの場合もKATH Riverの総合純レバー率に基づいている。循環信用手配下の未抽出承諾料はKineiverの総合総純レバー率によって0.25%から0.50%まで様々である。
信用プロトコルはKineiverの要求及び融資者或いは当該等の増分融資を提供する他の人々が適宜潜在的な増分循環及び定期融資を提供することを決定し、そして吾などが任意の場合に他の保証或いは無担保の債務を招くことを許可するが、信用プロトコルによって指定された当該等の増分融資或いはその他の債務の金額の条件及び制限規定に制限されなければならない。
信用協定には、金融および他の情報を提供すること、環境法を含む法律を遵守すること、環境法を含む法律を遵守すること、など、このような合意の慣行の肯定的かつ否定的な契約が掲載されている
財産の維持、存続、保険、帳簿及び記録及び公衆格付け；収益の使用；検閲権；新たに買収した財産及びいくつかの新付属会社の担保に担保を提供する義務；及び債務、留置権、買収及びその他の投資、基本変動、制限協定、配当及び償還又は株の買い戻し又は買い戻し、若干の付属債務、処分資産及び連属会社との取引に関する制限は、各制限はいくつかの例外状況に制限される。
信用協定は金融契約を掲載し、KATH Riverは最高総合総純レバー率を4.75：1.00、最低利息カバー比率は2.25：1.00を維持する必要があり、信用協定の発効日後の最初の完全財政四半期の最終日に計算を開始しなければならない。慣例条件及び制限を満たした場合、それに続く5つの財政四半期のいくつかの資格に適合した材料買収については、最高総合総純レバー率は刀河の選択の下で5.00：1.00に増加することができ、当該等の資格に適合する材料買収後のいずれかの財政四半期が終了する。
信用プロトコルは、実質的な違反陳述および保証、必要なお金の支払いができなかった、いくつかのプロトコルまたはチノを遵守できなかった、支払いができなかった、または何らかの他の債務が閾値を超えた場合の違約、いくつかの破産および債務無力事件、債務返済の無力、1つまたは複数の閾値を超える未保留または解除されていない判決、KATH Riverおよびその子会社のすべてまたは任意の重要な部分に対して発行された差し押さえ、ERISA下のいくつかのイベント、制御権変更(定義はクレジットプロトコル参照)を含む通常の違約事件を規定する。任意のローン文書の無効および担保文書は、有効かつ完全な留置権(いくつかの許可された留置権の制約を受ける)を作成できなかった。違約事件が発生した時及び違約事件が持続する間、信用プロトコル項下の融資の満期日は加速する可能性があるが、信用プロトコル項下の代理人及び貸金人は法律或いはローン文書項目下の他の権利及び補償を行使することができ、KATH Riverの信用プロトコル項下での責任に関する担保と担保を含む。
株本説明
以下、当社の普通株式に関するいくつかの条項の記述を要約とし、当社の改訂及び再記載された会社登録証明書及び改訂及び再記載された付例(本募集説明書の一部として)及びDGCL提出を参考にして、全体的な保留とする。
一般情報
刀河の法定株式は3億株の普通株を含み、1株当たり額面0.01ドル、及び1000万株の優先株、1株当たり額面0.01ドルであり、すべての優先株株式は指定されていない。刀河取締役会は時々優先株の権利と選好を確立するかもしれない。刀河社は2023年9月22日現在、56，566，214株の普通株を発行しており、優先株はない。
普通株
各刀河普通株の所有者は、普通株株主によって議決されたすべての事項において、各株が1票の投票権を有し、累積投票権がない。任意の発行された優先株の任意の優先権の規定の下で、Kineiver普通株の所有者は、その取締役会が時々発表する可能性のある配当金(あれば)から、合法的にこの目的に使用可能な資金から配当金を得る権利がある。刀河会社が清算、解散、または清算が発生した場合、その普通株の保有者は、債務の全額返済およびその時点で返済されていない優先株の任意の優先権後に残存資産の比例配分を得る権利がある。
刀河普通株保有者には優先購入権や転換権やその他の引受権がなく、普通株の償還や債務超過基金の規定にも適用されていない。発行されたすべての刀河会社の普通株はすでに十分な株金を納めており、しかも評価できない。Kineiver普通株保有者の権利、優先権、および特権は、将来指定および発行される可能性のある任意の一連の優先株保有者の権利から制限され、これらの権利の悪影響を受ける可能性がある。
優先株
KATH Riverが改訂及び再記述した会社登録証明書条項に基づいて、その取締役会はDGCL規定の制限及び改訂及び再記述された会社登録証明書の規定の下で、1つ或いは複数のシリーズで最大1，000万株の優先株を発行することを許可し、その普通株保有者が更なる行動をとる必要がない。DGCL及びその改訂と再記載された会社登録証明書によって禁止されている制限の下で、刀河会社取締役会は各一連の優先株の権利、優先株、特権と制限を適宜決定する権利があり、投票権、配当権、転換権、償還権と清算優先株を含む。
会社の管理
刀河社は、以下および本募集説明書の他の部分で述べたように、株主友好型会社ガバナンスのやり方を制定した。責任感と適切なコーポレートガバナンスKATH River管理層は組織の各レベルの価値創造戦略を策定する際に常に株主利益を念頭に置いている
単一カテゴリーの資本構造です刀子河資本は構造が単一で、すべての株主が取締役指名を支持する会社に投票する権利があり、普通株式所有者は1株当たり1票の投票権を持つ。
役員選挙です。刀河取締役会は3種類に分類され、1種類は2人の取締役からなり、2種類は2人の取締役からなり、3種類は2人の取締役からなる。第I類取締役に指定された取締役の任期は剥離後の第1次年度株主総会で満期となり、刀子河は2024年に開催される予定で、同会議で再選され、任期は3年、2027年度株主総会で満了する。二級取締役に指定された取締役の任期は2025年に株主総会が満了し、同会議で再選され、任期は2年、2027年の株主総会で満了する。III類取締役に指定された取締役の任期は2026年に株主総会で満了し、同株主総会で再選され、任期は1年になる
2027年株主年次総会。2027年の年次株主総会から、取締役は年に1回選挙され、任期は次の株主総会が終了し、その後、刀子河取締役会はカテゴリーを区分しなくなる。そのため、2027年までに刀子河の全取締役が毎年立候補し、任期は1年となるため、取締役会は3つのレベルに分類されなくなる。
任意の定足数の役員選挙株主総会では、選挙は選挙に投票する権利のある株主が投票した多数票で決定され、取締役は取締役会の審議に必要な多数票を得ることができないが、競争的選挙であれば、選挙は選挙で投票する権利のある株主が投票する多数票によって決定される。取締役会が解読される前に、どの個人や団体も、刀子河取締役会の支配権を得るために少なくとも2回の役員選挙が必要となる。したがって、秘密保護取締役会の発効中に、これらの条項は、第三者が代理権競争を開始することを阻止し、買収要約を提出するか、または他の方法で刀子河の支配権を獲得しようと試みる可能性がある。
特別株主総会。刀河会社の改正と重述の定款規定は、会長又は取締役会が全体取締役会の多数によって採択された決議に基づいて、刀河会社の株主特別会議を開催することができる。株主は株主特別会議を開催してはならない.
多数票は合併と他の企業の合併を支持する。KATH Riverに関する統合と他の業務統合は通常複数票の承認を得る必要があり，株主の承認が必要であれば.
他の予想されている会社管理の特徴。本募集説明書のタイトルが“取締役”である部分は、刀河社取締役会に関する管理特徴を述べた
“デラウェア州法”及び“刀河”の多くの規定による逆買収効果“会社登録証明書”及び“定款”改訂改訂
DGCLおよびKATH Riverは，改訂および再記述された会社登録証明書および改訂および重述された付例の規定により，要約買収，依頼書論争，合併やその他の方式でKATH Riverを買収したり，現高級職員や取締役を更迭したりする作業がより困難になる可能性がある.以下と上記の“特別株主会議”で部分的にまとめられたこれらの規定は、あるタイプの強制的な買収やり方や買収要約を阻止する可能性があるが、刀河取締役会はこれらのやり方や買収要約が不十分であると考え、刀河支配権を獲得することを求める人がまずその取締役会と交渉することを奨励する可能性がある。Kicker Riverは，買収や再編に友好的でない，あるいは自発的に提案する提唱者との交渉能力の保護を強化する利点は，買収や買収提案を阻止するデメリットを超えており，これらの提案の交渉がその条項の改善を招く可能性があるとしている.
デラウェア州の反買収法規です刀子河会社は反買収法規“DGCL”第203条の制約を受けている。一般的に、DGCL第203条は、当該株主が利害関係のある株主となってから3年以内に当該“利害関係のある株主”と“業務合併”を行うことを禁止し、当該株主が利害関係のある株主となる業務合併又は株式買収が所定の方法で承認されない限り、所定の方法で“業務合併”を行うことを禁止する。一般に、“企業合併”は、利益関連株主に経済的利益をもたらすために、資産または株式または他の取引を合併、売却することを含む。一般的に、“利害関係のある株主”とは、関連会社や共同経営会社とともに(または利害関係のある株主地位が確定する前3年以内に確実に所有されている)15%以上の会社が議決権株を持っている人を指す。この条項の存在は，KATH River社の取締役会で事前に承認されていない取引に対して逆買収効果を与える予定であり，KATH River株主が保有する普通株の割増を阻止する試みも含まれている.
取締役会の規模と空き。刀河会社が改正·重述した会社登録証明書及び改正·重述の定款規定は、その取締役会における取締役数は完全に取締役会によって決定される。取締役会では許可人数の増加による空きがあります
取締役の死亡、辞任、退職、失格、免職またはその他の原因は、在任取締役会の多数のメンバーまたは唯一の残りの取締役メンバーが補填され、出席人数が定足数に満たなくても補填される。Kineiver取締役会の空席を埋めるように任命された取締役の任期は、彼または彼女の後継者が選出され資格を持つまで、次の年度株主総会で満了する。
役員を削除する。改訂及び重述された会社登録証明書及び/又は改訂及び再記載された会社定款の規定は、(I)取締役会が上述したように全面的に復号する前に、株主はDGCLの機密取締役会に対する要求に適合した場合にのみ、理由に基づいて取締役を罷免することができ、及び(Ii)取締役会が完全に復号化した後、株主は理由がない場合又は理由がない場合にKineiverの取締役を罷免することができる。更迭にはナイフ川会社の投票権のある株の少なくとも3分の2が賛成票を投じる必要がある。
株主の書面同意の訴訟。刀河会社が修正·再記載した会社登録証明書は、株主が書面で同意して行動する権利を明確に廃止した。株主行動は刀河株主の年次会議や特別会議でしか行われない。
株主指名と提案は事前に通知された要求です。Kineiver改訂及び重述の定款は、株主提案及び指名取締役候補に関する事前通知手続を規定しているが、取締役会又は取締役会委員会又は取締役会委員会又はその取締役会委員会又はその指示による指名は除く。
累積投票はありません。DGCLは，株主は取締役選挙において投票権を蓄積してはならないと規定しており，会社の会社登録証明書が別途規定されていない限りである。刀子河の改正と再記載された会社証明書は累積投票を規定していない。
非指定優先株。Kauge River取締役会は優先株を発行する権力を持ち，第三者が合併，買収カプセル，代理競争や他の方式でKineve Riverの制御権を獲得しようとする試みを阻止するために用いられる可能性があり，この試みをより困難あるいはコストが高くなる.刀河社の取締役会は投票権や転換権を持つ優先株を発行することができる可能性があり、これらの権利を行使すれば、普通株式保有者の投票権に悪影響を及ぼす可能性がある。
法的責任の制限、上級者及び役員の弁済及び保険
DGCLは，取締役や上級管理者が受託責任違反により会社とその株主に与える金銭損害の個人責任を制限または除去し，KATH Riverが改訂·再記述した会社設立証明書にはこのような免責条項が含まれている。改正及び再記載された会社登録証明書及び改正及び再記載された会社細則は、会社条例の許容される範囲内で、取締役又は高級職員が取締役又は高級社員として取られる行為、又は取締役又は高級社員又は他の会社又は企業の他の職(状況に応じて定める)の要求に応じて行われる金銭的損害の個人責任を最も十分に保障することを含む。改訂及び重述された会社の登録証明書及び改訂及び重述された付例も規定されており、それは必ずその役員及び高級管理者に賠償と立て替えの合理的な支出を行わなければならないが、ただ“大中華総公司”の規定に基づいて補償を受けた側の承諾を受けなければならない。刀河会社の改訂と再記載された会社登録証明書は、刀河会社及びその取締役、高級職員及びある従業員を特定の責任から保護するために、その保証役員と高級職員保険を明確に許可する。
KATH Riverが改訂·重述した会社登録証明書および改訂·重記の定款における責任制限と賠償条項は、株主が受託責任違反で取締役や上級管理者に訴訟を起こすことを阻止する可能性がある。これらの規定は，Kauge River取締役に対するデリバティブ訴訟の可能性を低下させる可能性もあり，このような訴訟が成功すれば，Kauge Riverとその株主に利益を与える可能性がある.しかしながら、これらの規定は、KATH Riverまたは任意の株主が注意義務違反時に非金銭救済(禁止または撤回など)を求める権利を制限または除去するものではない。このような条項は連邦証券法で規定されている役員や上級管理者の責任を変えないだろう。また，集団訴訟や直接訴訟において，KATH Riverはこれらの賠償条項に基づいて役員や上級管理者に和解費用や損害賠償金を支払うと，あなたの投資が悪影響を受ける可能性がある.現在、刀河会社のいかなる取締役、高級管理者或いは従業員に対して賠償を求める未解決の実質的な訴訟或いは法律手続きはまだない。
独占フォーラム
改正と重述された定款の規定は、取締役会が別の決定がない限り、デラウェア州衡平裁判所、またはデラウェア州衡平裁判所に管轄権がない場合、デラウェア州別の州裁判所、またはデラウェア州に位置する州裁判所、デラウェア州連邦裁判所、ブレード川を代表して提起された任意の派生訴訟または法的手続きの唯一および独占フォーラムであり、刀河またはその株主、債権者または他の構成員の受託責任に違反すると主張するいかなる訴訟であっても、DGCLまたはKauge Riverの改訂および再記載された会社登録証明書または改訂および再記載された付例の任意の条文に基づいて生じるKauge Riverまたはその任意の取締役または高級職員の申索に対する任意の訴訟、または内務原則によって制限されたKauge Riverまたはその任意の取締役または高級職員に対して申索を提出する任意の訴訟。
また，KATH River改訂と重述の定款はさらに規定されており，取締役会が別途決定しない限り，アメリカ合衆国連邦地域裁判所は証券法に基づいてクレームを提起する任意の訴訟の唯一と独占的な場所でなければならない。排他的法廷条項は、取引法またはその下の規則および条例に基づいて発生する訴訟には適用されない。デラウェア州最高裁判所は2020年3月に、デラウェア州法律によると、証券法によるクレームを要求するための連邦裁判所選択条項は表面的に有効であると判断したが、他の裁判所が上記刀河を実行するかどうかの連邦裁判所条項にはまだ不確定性がある。刀子河会社の株主は、連邦証券法とその下の規則や条例の遵守を放棄するとみなされないだろう。
許可されているが発行されていない株式
刀河社は許可していますが発行されていない普通株と優先株は将来あなたの承認を必要とせずに発行できます。Kicker Riverは、将来の公募株の追加資本調達、買収への資金提供、従業員としての報酬など、増発した株式を様々な目的に利用する可能性がある。普通株や優先株の許可があるが未発行株式の存在は、代理競争、買収要約、合併または他の方法でナイフ河制御権を獲得する試みを増加または阻止する可能性がある。
市場に出る
刀河社の普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、コードは“KNF”である
移籍代理と登録所
刀河普通株の代理と登録者はEquinitiです
分配計画(利益相反)
適用される場合、MDU Resourcesまたは任意の目論見書付録に指定された他の売却株主は、合計5，656，621株までの我々の普通株を時々提供することができる。我々は，現在MDU Resourcesが所有しているこのような株式を，我々とMDU Resourcesとの間の株主と登録権協定の条項に基づいて登録している.私たちはMDU Resourcesまたは任意の目論見書付録に指定された他の売却株主が私たちの普通株を売却したいかなる収益からも何の収益も得ません。この目論見書によると、私たちはどんな普通株も販売しません
株式を売却する株主及びその相続人は、その譲受人を含み、直接又は引受業者、仲買業者又は代理人を介して、私たちの普通株の株式の全部又は一部を購入者に売却することができ、後者は、株式を売却する株主又は株式購入者から割引、割引又は手数料の形態で補償を受けることができる。任意の特定の引受業者、ブローカー、または代理人の場合、これらの割引、特典、または手数料は、関連する取引タイプの通常の割引、特典、または手数料を超える可能性がある
我々普通株の株式は、売却時に上場またはオファーされた任意の国の証券取引所または見積サービス上の1回または複数回の取引で販売され、場外取引で販売されるか、またはこれらの取引所またはシステムまたは場外市場以外の取引で販売され、1回または複数回の取引で固定価格、販売時の現行市場価格、販売時に決定された異なる価格または交渉価格で販売されることができる。これらの販売は、取引中に行われる可能性があり、交差取引または大口取引に関連する可能性がある。また、株式を売却する株主は、第三者とデリバティブ取引を達成したり、本募集明細書に含まれていない証券を第三者にひそかに協議したりすることができる。株式を売却する株主は、以下の1つまたは複数の方法で株式を処理することができる
·株式を売却する際に上場またはオファーすることができる任意の国の証券取引所または見積サービス、ニューヨーク証券取引所を含む
·場外取引市場で
·これらの取引所やサービスまたは場外市場以外の取引では
·オプションがオプション取引所にあるか、証券取引所に上場しているかにかかわらず、オプションまたは決済オプションまたはその他のヘッジ取引によって取引される
·普通仲買取引と自営業業者がバイヤーを誘致する取引
·取引業者は代理で株を売却しようとするが、取引を促進するために依頼者として大口株の一部を保有·転売する可能性がある
·ブローカーが元金として購入し、ブローカーがその口座を転売する
·適用される取引所取引所の規則に基づいて取引所流通を行う
·社債転株
·ひそかに協議した取引
·本募集説明書構成書の一部の登録説明書発効日以降に達成された空売り決済
·自営業者は、株式を売却する株主と合意し、指定された数のこのような株を1株当たり所定の価格で売却することができる
·このような販売方法の組み合わせや
·法律の適用によって許可されている他の方法。
また、証券法第144条又はS法規又は証券法第4(A)(1)条に基づいて売却する資格のあるいかなる証券も、本募集規約又は目論見書に基づいて補充販売するのではなく、当該等の規則に基づいて売却することができるが、吾等とMDU Resourcesとの間の株主及び登録権協定に記載されている任意の譲渡制限に規定されなければならない
もし株を売却する株主が1人以上の引受業者を招いて任意の発行を行う場合、私たちはその発行に関連する募集説明書の副刊の中で彼らを指名して並列発行条項を指名し、募集説明書の副刊に別途規定がない限り、その売却株主は引受契約で引受業者への売却に同意し、引受業者はその売却株主からその募集説明書の副刊に規定された普通株の数を購入することに同意する。このような引受業者は、時々、ニューヨーク証券取引所の1回または複数回の取引において、場外で取引し、交渉取引によって、または他の方法で販売された場合の市場価格、現在の市場価格に関連する価格、または交渉価格で私たちの普通株の株式を売却することができる
引受業者も初歩的に募集説明書の副刊表紙に掲載されている固定公開発売価格を適用して一般株を発売することを提案することができる。本募集説明書は、登録説明書の一部であり、登録説明書に以前に開示されていなかった割当計画に関連する任意の重大な情報、または登録説明書におけるそのような情報の任意の重大な変更を含むように、登録説明書の発効後の改訂を提案する
引受業者も初歩的に募集説明書の副刊表紙に掲載されている固定公開発売価格を適用して一般株を発売することを提案することができる。引受業者は、適用される目論見書付録日後30日以内に行使可能な株式売却株主から追加株式を購入するための選択権を付与することができる。包売発行については、吾等、吾等の役員及び高級社員及び/又は当社の普通株の他の所有者は、引受業者と合意することができ、いくつかの例外的な場合を除いて、発行後一定期間内に普通株式に変換又は普通株式に交換可能な普通株又は証券を処分又は処分してはならない。募集説明書の付録に別の規定がない限り、本募集説明書に基づいて行われる任意の引受発行は、3社、3社、3社または3社のうちの1つ、いくつかまたはすべての金融機関が販売を受ける。本募集説明書は、登録説明書の一部であり、登録説明書に以前に開示されていなかった割当計画に関連する任意の重大な情報、または登録説明書におけるそのような情報の任意の重大な変更を含むように、登録説明書の発効後の改訂を提案する。
引受発行，引受業者は公開市場で普通株を売買することができる.これらの取引には、空売り、安定取引、購入が含まれる可能性があり、空売りによって確立された頭寸を補うことができる。空売りは、引受業者が販売する株式の数が発行に必要な購入数を超え、空頭寸は後続の購入にカバーされていないこのような売却の金額を表す。引当空頭寸とは、引受業者が上記選択権を行使できる追加株式額を超えない空頭寸のことである。引受業者は、追加株式を購入する選択権を行使することによって、または公開市場で株式を購入することによって、任意の補充金を往復することができる。淡倉の株式源を回収する際には、引受業者は他の事項を除いて、公開市場で購入可能な株式価格と、上記選択権に基づいて追加株式を購入可能な価格との比較を考慮する。裸空売りとは、上記選択権を行使可能な追加株式金額を任意の空頭寸が超える空売りである。引受業者は公開市場で株を買うことでこのような赤裸々な空手形を補充しなければならない。引受業者が定価後の普通株の公開市場での価格に下振れ圧力がある可能性が懸念され、今回発行された投資家に悪影響を及ぼす可能性があれば、さらに裸頭を構築する可能性がある。安定取引には、引受業者が発行完了前に公開市場で普通株に対して行う様々な入札または購入が含まれる
引受業者はまた懲罰的な見積もりを適用することができる。このようなことは、特定の引受業者がその受信した引受割引の一部を引受業者に償還する場合に発生し、その引受業者によって売却された、またはその引受業者を代表して売却された株が安定または空振りバック取引において買い戻されたことを表すからである
MDU Resourcesは、2024年5月31日までに、MDU Resourcesのいくつかの債務を1回または複数回交換することにより、剥離後に保持されている任意またはすべての普通株式を処理する予定である
MDU Resourcesが受け取った剥離に関する米国国税局私信裁決の条項。MDU Resourcesが私たちの普通株の株式を債務転株方式で処分すれば、MDU Resourcesと債転株取引側は当該株式について交換協定を締結する。交換プロトコルによると、ある条件で、債務転株取引先はその自身の口座の元本とし、MDU Resourcesが保有する普通株式を債務転株取引側が保有するMDU Resources債務で交換する。社債転株取引先が米連邦証券法の目的だけで、債転株に関する普通株を売却すれば、MDU Resourcesもこのような発行された売却株主とみなされる可能性がある
社債転株取引先が債転株により得られた普通株を売却する場合、適用される目論見書付録で指名された社債転株取引先は、売却株主としてその発行純収益の5%以上を獲得し、目論見書付録で指名された社債転株取引先は、FINRA規則5121下の“利益衝突”が存在するとみなされる。したがって，予定されている発売は細則5121の要求に従って行われる.このような発行は、我々の普通株に規則5121で定義された“真の公開市場”が存在するので、“適格な独立引受業者”を指定する必要はない。FINRA規則5121によれば、目論見書付録に記載されている社債転株取引先は、口座保有者の具体的な書面の承認を得ていない場合には、裁量権を行使するいかなる口座の売却も確認しない
適用される売却株主はブローカー-トレーダーとヘッジ取引を行うことができ、ブローカー-トレーダーはその保有株をヘッジする過程で私たちの普通株の株を空売りする可能性がある。適用される売却株主は、空売りして普通株を平倉に渡したり、ブローカーに株を貸したり質を委託したりしてもよく、ブローカーはさらにこれらの株を売却することが可能である。適用される売却株主も仲買業者又は他の金融機関とオプション或いはその他の取引を締結することができ、或いは1つ又は複数の派生証券を設立し、当該仲買業者又は他の金融機関に本募集定款及び適用された招株定款副刊に提供された株式を交付することを要求することができ、当該等の委託業者又はその他の金融機関の株式は本募集定款及び適用された招株定款副刊に基づいて転売することができる。その他の場合には、適用される売却株主も株式を譲渡及び寄贈することができ、この場合、譲渡者、譲受人、質権者又は他の権益相続人は、本募集説明書及び適用される目論見書付録における売却実益所有者となる
私たちは私たちの普通株を売却した株式から何の収益も得ないつもりだ。株式を売却する株主は、MDU Resourcesまたは本稿または任意の目論見書付録に指摘されている債務転株取引先となる。当社の普通株式を売却して売却株主に与える総収益は、株式購入価格から割引とマージン(あれば)を差し引くことになる
本募集説明書及び適用募集説明書付録に含まれる我々普通株の株式を提供する場合には、適用される販売株主及び適用される販売株主のために販売を行う任意の仲買業者は、証券法第2(A)(11)節にそのような販売に関する“引受業者”とみなすことができる。適用される売却株主によって達成される任意の利益および任意の経営者の補償は、保証割引および手数料と見なすことができる。証券法第2(A)(11)条にいう“引受業者”である任意の売却株の株主は、証券法の募集説明書交付要求を遵守し、証券法第11、12及び17条及び取引法第10 b-5条に規定する責任を含む何らかの法定及び規制責任を負うことができる
特定の州の証券法を遵守するために、適用される場合、私たちの普通株は、これらの司法管轄区域内で登録または所有仲介人または取引業者によってのみ販売されなければならない。また、ある州では、株式は、適用される州で株式が登録または販売されているか、または登録または資格要件の免除があって遵守されない限り、売却されてはならない
取引法に規定されている規則Mによる逆操作規則は、本募集説明書及び適用される目論見書に基づいて付録に基づいて我々普通株の株式を売却し、株式を売却する株主に適用される活動に適用可能である。さらに、私たちはコピー本募集規約と適用された株式募集規約を適用する
株式売却に適用される株主は、証券法の目論見書交付要求を満たすための補完を提供する。適用される範囲内で、条例Mはまた、普通株式流通に従事する者が普通株式の市活動に従事する能力を制限することができる。上述の各項はすべて普通株の販売可能性、及び任意の個人或いは実体が普通株の市活動に従事する能力に影響する可能性がある
適用される売却株主が目論見書に基づいて登録された任意または全部の普通株を売却することは保証されず、目論見書はその構成要素である
特定の株式発売を行う際に、必要があれば、募集説明書の副刊を配布し、適用する株式株主の名称、発売株式総額及び発売条項を掲載し、必要な範囲内に、(1)任意の引受業者、仲買業者又は代理人の名前又は名称、(2)適用株株主補償を構成する任意の割引、手数料及びその他の条項、及び(3)任意の許容又は再支払いを含むブローカーに委託する割引、手数料又は割引を含む
私たちは証券法下の特定の責任を含めて、売却株主のいくつかの責任を補償することに同意した。その他の事項に加えて、本募集説明書および適用される目論見書付録に含まれる私たちの普通株式登録に関する基本的なすべての費用(引受割引および一部の費用を除く)を負担することに同意します。代理および引受業者は、証券法下の責任、または代理または引受業者がこれについて支払うことを要求される可能性のある金額の分担を含む、いくつかの責任に対する当社および適用される販売株主の賠償を得る権利がある可能性がある
代理および引受業者およびそれぞれの関連会社は、通常の業務中に私たちと取引したり、慣例的な費用および費用補償を受けることができるサービスを提供してくれることができます
適用される売却株主が支払う任意の引受割引及び何らかの費用のほか、吾等が支払うべき推定発売費用は、適用される目論見書付録で説明する
アメリカ連邦所得税が私たちの普通株式非アメリカ保有者に与える重大な影響
以下は、今回の発行で得られた株式を保有して規則1221節の意味での資本資産(通常は投資のために保有する財産)である非米国所有者に適用される我々普通株の所有権と処分に関するいくつかの米国連邦所得税考慮事項に関する一般的な議論である。本議論は、“規則”の現行条項、“規則”に基づいて公布された米国財務省条例、および本条例の発効日から発効した行政裁決と裁判所裁決に基づいており、これらは随時変化したり、異なる解釈があったりする可能性があり、追跡力がある可能性がある。私たちはあなたに法律の変化が私たちが本要約で説明した税務考慮事項を著しく変えないということを保証できません。
ここでは、相続税および贈与税法、および任意の適用される州、現地、または非米国税法のような他の米国連邦税法の影響については議論しない。本議論では、米国連邦所得税のすべての態様については議論されていないが、これらの態様は、特定の所有者の特定の状況に関連している可能性があり、または“規則”の特別規則によって拘束されている保持者に関連している可能性がある(保険会社、免税組織、金融機関、ブローカー、制御された外国企業、外国年金基金、受動的外国投資会社、私たちの普通株を持つ共同企業のパートナー、直通実体(またはその中の投資家)、米国の前市民または前長期住民、時価ベースの会計方法を選択する証券取引員、私たちの普通株を“ヘッジ”、“国境越え”、“転換”、“合成証券”、“総合投資”または“建設的販売取引”の一部として保有する保有者は、従業員株式オプションを行使したり、他の方法で補償として私たちの普通株を受け取った個人では、このような収入を適用される財務諸表に含めることにより、私たち普通株に関連する任意の毛収入項目の保有者の確認を加速させることが求められており、最低税に代わる責任を有する保有者、または実際にまたは建設的に私たち普通株を5%以上保有している任意の保有者)。本議論は、2010年の“医療·教育調整法案”によって得られなかった連邦医療保険納付税に基づいて生じるいかなる税収結果も、2010年の“外国口座税遵守法案”によって要求された任意の源泉徴収に関するいかなる考慮(この法案に基づいて公布された米国財務省条例とこれに関連するいかなる政府間合意、およびそのような合意に関連する任意の法律、法規またはやり方を含む)、または会社帳簿最低税額または2022年の“インフレ低減法案”による株式買い戻し税によるいかなる税収結果も含まない。そのため、潜在投資家は私たちの普通株を所有し、処分するアメリカ連邦、州、地方、非アメリカ収入とその他の税収考慮要素について、私たちの普通株への投資に適用可能な重大なアメリカ連邦相続税結果を含む自分の税務顧問に相談しなければならない。
本議論では、用語“非米国所有者”とは、我々普通株の実益所有者を意味し、米国連邦所得税については、当該普通株は組合企業または以下のいずれかではない
·アメリカ市民や住民の個人である
·米国、その任意の州またはコロンビア特区の法律に従って作成または組織された会社または他の実体または手配に基づいて、米国連邦所得税の目的に応じて会社として課税する
·米国連邦所得税の場合、その収入は、その供給源にかかわらず、総収入に含まれることができる遺産；または
·以下の条件を満たす信託：(1)米国内の裁判所は、信託の管理を主に監督することができ、1つ以上の“米国人”(“規則”第7701(A)(30)条に示す)は、信託のすべての重大な決定を制御する権利があるか、または(2)適用される米国財務省法規に基づいて、当該信託は有効な選択権を有し、米国連邦所得税において米国人とみなされる。
米国連邦所得税の目的で、組合企業の実体とみなされたり、私たちの普通株を保有するように手配されたりする場合、パートナーとみなされる個人の税収待遇は、通常、パートナーの地位と組合企業の活動に依存する。米国連邦所得税の目的で、組合企業の実体または手配とみなされ、その中のパートナーは私たちの普通株に投資することを考慮し、その税務顧問に相談しなければならない。
この要約は、私たちの普通株式の所有権と処置に関連するすべての税金結果の完全な説明を構成することを意図していない。私たちは、私たちの普通株式の潜在的保有者が、私たちの普通株の所有権と処分が彼らに対する税金結果(任意の州、現地、非米国所得税、および他の税法の適用と影響、および任意の提案された適用法律の変化を含む)について彼らの税務顧問に相談することを提案する。
分配する
一般的に、私たちは、米国連邦所得税を構成する配当金のように、普通株式の配当金について、米国連邦所得税を構成する配当金のように、米国連邦源泉徴収税を総額の30%(または所得税条約で規定されている税率を適用する)で納付し、配当金が実際に米国内で行われていない貿易または業務に関連していない限り、(また、所得税条約が適用される場合、米国内に非米国所有者がいる永久機関または固定基地に起因しなければならない)。アメリカ連邦所得税について言えば、分配は配当金を構成し、その支払い範囲は私たちがアメリカ連邦所得税のために確定した当期あるいは累積収入と利益によって支払われる。配当金を構成しない分配は、我々の普通株の非米国保有者株の調整基数を最初に減少させる(1株当たり個別に決定される)とみなされ、それが我々普通株の非米国保有者の調整基数を超える場合、以下の“売却収益または我々普通株の他の課税処分”で説明されるように、そのような株式の売却または交換とみなされる。
適用される所得税条約が別途規定されていない限り、非米国保有者が以下に説明する適用認証および開示要求を遵守する場合、非米国保有者の米国貿易または業務に有効に関連する配当金は、通常、米国源泉徴収税を支払う必要がない。逆に、適用される所得税条約が別途規定されていない限り、このような配当金は通常、非米国人が米国人であるように、純収入に基づいて米国連邦所得税を納付する。会社である非米国保有者は、30%の税率(または適用される所得税条約に規定されているより低い税率)で、その“有効に関連する収益および利益”に対して追加の“支店利得税”を支払うことができるが、何らかの調整が必要である。
非米国保有者が適用条約金利の利益を獲得し、以下に述べる配当予備控除を回避することを望む場合、(A)適用された源泉徴収代理人に正確に署名されたIRSテーブルW-8 BENまたはW-8 BEN-E(または他の適用表)を提供することが要求され、その保有者が米国人ではないことを証明し、条約福祉を享受する資格があるか、または(B)もし私たちの普通株が何らかの外国仲介によって保有されていれば、適用される米国財務省法規の関連証明要件を満たすことができる。特別な認証および他の要求は、会社や個人ではなく、いくつかの非米国所有者に適用される。
所得税条約によると、米国連邦源泉徴収税の税率引き下げを受ける資格のある非米国保有者は、直ちに米国国税局に適切な払い戻し申請を行うことで、任意の源泉徴収超過額の返金を得ることができる。
普通株を売却する収益またはその他の課税処分
一般的に、非米国保有者は、米国連邦収入の影響を受けないであろうか、または、以下のタイトル“-情報報告およびバックアップ源泉徴収”の議論によれば、販売または他の課税が私たちの普通株式を処理する際に確認されたいかなる収益も、源泉徴収税を納めない
·収益は、実際には、米国内で非米国所有者が行っている貿易または業務に関連している(所得税条約が適用される場合、米国内の非米国所有者の永久機関または固定基地によることができる)
·米国以外の所有者は個人であり、納税処分年度内に米国に183日以上滞在し、いくつかの他の条件を満たす；
·米国連邦所得税の目的で、私たちは、処分の日まで、米国の保有者ではない保有期間と、いくつかの他の条件が満たされた短い5年間のいずれの期間も、米国不動産持株会社(USR PHCと呼ぶ)である。
適用される所得税条約が別途規定されていない限り、米国で行われている貿易または業務に関連するいかなる収益も、通常、米国人ではない所有者が米国人であるように、純収入ベースで米国連邦所得税を納付する。会社である非米国保有者は、30%の税率(または適用される所得税条約に規定されているより低い税率)で、その“有効に関連する収益および利益”に対して追加の“支店利得税”を支払うことができるが、何らかの調整が必要である
普通株を売却またはその他の方法で処分する年度内に、非米国保有者が米国に183日以上滞在するため、米国連邦所得税を納付する必要がある個人は、30%の税率(または所得税条約で規定されているより低い税率)で米国連邦所得税を納付し、その収益はいくつかの米国源資本損失によって相殺される可能性がある。
私たちは現在そうではなく、アメリカ連邦所得税目的のUSMPHCにもならないと思う。しかし、私たちは私たちがUSRPHCにならないかどうか保証できない。しかし、もし私たちがUSRPHCになるか、適用期間内に(直接、間接的または建設的に)私たちの普通株を5%以下所有している非米国保有者が販売または他の方法で私たちの普通株を処分して確認されたいかなる収益も、私たちの普通株が“成熟した証券市場で定期的に取引されている”ことを前提として、米国連邦所得税を支払う必要はないだろう(規則897(C)(3)条の意味に適合)
情報報告とバックアップ減納
我々は、適用される税金条約がいかなる源泉徴収税を減少または撤廃したかにかかわらず、米国国税局および各非米国保有者に毎年報告され、各非米国所有者に支払われる分配金額および源泉徴収税を毎年報告しなければならない。非米国保有者が居住又は設立した国の税務機関と締結された特定条約又は協定の規定により、これらの情報の写しを提供することもできる
米国連邦予備源泉徴収税(現在の税率24%)は、米国情報報告規則要求の情報を提供できなかった一部の人に徴収されている。非米国所有者への支払いの割り当ては、一般に、非米国所有者が正しい署名された適用可能なIRSテーブルW−8を提供することによって、その非米国人の身分を証明する(および支払者がその所有者が米国人であることを実際に知っているか、または知る理由がない場合)、または他の方法で免除を確立する場合、予備源泉徴収を免除する。
米国財務省の規定によると、非米国所有者がブローカーの米国事務所で販売または他の方法で私たちの普通株式を処理して得られた収益は、利益所有者が非米国所有者であることを証明するか、または他の方法で免除を確立しない限り、情報報告および予備控除の制約を受けることが多い。非米国所有者がブローカーの非米国事務所で販売している私たちの普通株の収益は、通常、以下に説明しない限り、予備抑留および情報報告の制約を受けない。非米国所有者が私たちの普通株式を売却または他の方法で処分した収益がブローカーの非米国事務所で完了した場合、：
·アメリカ人
·米国連邦所得税を目的とした“統制された外国会社”
·ある時期の総収入の50%以上が実際に米国の貿易または企業に関連している非米国人
·非米国組合企業は、その納税年度内のいつでも(A)その1つ以上のパートナーが米国人であり、かつ、当該組合企業の収入または資本権益の合計の50%以上を保有している場合、または(B)当該非米国パートナーが米国貿易または業務に従事している場合、
情報報告は、仲介人のプロファイルに、所有者が米国所有者でないことを示す書面証拠があり、いくつかの他の条件を満たすか、または利益所有者が他の方法で免除を確立しない限り、情報報告に適用される(仲介人は、その逆を知る理由がないか、または知る理由がない)
予備源泉徴収は付加税ではありません。予備源泉徴収規則に従って任意の金額を源泉徴収する場合、非米国所有者は、非米国所有者自身の税務顧問に問い合わせて、非米国所有者の米国連邦所得税責任から返金または控除を受ける可能性および手続き(ある場合)を理解する必要がある。
各潜在的投資家は、私たちの普通株式を所有し、処分する特定のアメリカ連邦、州、地方、非アメリカの税収結果について、任意の提案された適用法律変化の結果を含む自分の税務顧問に相談しなければならない
法律事務
ここで提供する普通株の有効性と今回の発行に関するいくつかの法的問題は，ニューヨークWachtell，Lipton，Rossen&Katz法律事務所が伝えてくれる。どんな引受発行に関連するいくつかの法的問題はSimpson Thacher&Bartlett LLPによって販売業者に転嫁されるだろう。
専門家
本募集説明書に含まれる刀河社の2022年12月31日現在、2022年12月31日及び2021年12月31日までの財務諸表及び2022年12月31日までの3年度毎の財務諸表は、その報告書に記載されているように、独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所が監査している。これらの会社が会計や監査の専門家としての権威を考慮して、これらの財務諸表はこれらの会社の報告書に基づいて登録されている。
そこでもっと多くの情報を見つけることができます
我々は、証券法に基づいて、今回発行されたS-1フォーム登録に関する声明を米国証券取引委員会に提出した。本募集説明書は、登録説明書の一部であり、登録説明書に含まれるすべての情報を含まず、登録説明書およびその証拠物を参照してこれらの情報を読むべきである。本入札明細書で言及されている任意の契約または他のファイルは必ずしも完全ではありません。実際の契約またはファイルのコピーを取得するために、登録説明書に添付されている添付ファイルを参照しなければなりません。米国証券取引委員会は、報告書、依頼書、情報声明、その他の発行者に関する情報を含むウェブサイトを維持しており、例えば、これらの発行者は、米国証券取引委員会に文書を電子的に提出している。このサイトのサイトはwww.sec.govです
公衆は私たちのサイトの投資家関係部分で私たちのアメリカ証券取引委員会の申告書類を無料で得ることができます。サイトはwww.Kniverive.comです
本入札明細書に記載されているいかなるウェブサイトに含まれているか、またはそれに関連する情報は、本募集説明書または本募集説明書が属する登録説明書に組み込まれることもなく、米国証券取引委員会の任意の他の届出文書にも組み込まれず、一帯一路に提供または提出されたいかなる情報にも組み込まれない。
あなたはただ本募集説明書に掲載されているか、本募集説明書があなたに提供する資料に依存しなければなりません。私たちは誰もあなたに違う情報を提供したり、本募集説明書に含まれていないいかなる陳述をすることを許可していません。
財務諸表索引
| | | | | |
| ページ |
監査された年度連結財務諸表 | |
独立公認会計士事務所報告 | F-2 |
2022年、2021年、2020年12月21日終了年度の連結業務報告書 | F-5 |
2022年，2021年，2020年12月21日までの総合収益表 | F-6 |
2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の連結貸借対照表 | F-7 |
2022年、2021年、2020年12月21日までの総合権益レポート | F-8 |
2022年、2021年、2020年12月21日までの統合現金フロー表 | F-9 |
2022年、2021年、2020年12月21日までの連結財務諸表付記 | F-10 |
監査されていない連結財務諸表 | |
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の総合経営レポート | F-48 |
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の総合収益表 | F-49 |
2023年6月30日現在の総合貸借対照表 | F-50 |
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の総合権益レポート | F-51 |
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の統合現金フロー表 | F-52 |
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間の連結財務諸表付記 | F-53 |
独立公認会計士事務所報告
向刀河会社及びその子会社の株主及び取締役会
財務諸表のいくつかの見方
当社は附刀河会社とその付属会社(“貴社”)の2022年12月31日および2021年12月31日までの総合貸借対照表を審査し、2022年12月31日までの3年間の各年度の関連総合経営表、全面収益表、権益表およびキャッシュフロー表、および関連付記(総称して“財務諸表”と呼ぶ)を審査した。財務諸表は，すべての重要な点において，当社の2022年12月31日まで，2022年12月31日と2021年12月31日までの財務状況，および2022年12月31日までの3年度の運営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準とアメリカ合衆国で一般的に受け入れられている監査基準に基づいて監査を行う。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。当社はその財務報告の内部統制を監査することを求められておらず、私たちも招聘されて監査を行っていません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を理解することが求められていますが、社内財務報告の内部統制の有効性について意見を述べるためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない。
我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
物質的重点
付記2で述べたように、当社はMDU Resources Group，Inc.の完全子会社である。付記2及び付記19で述べたように、当社は関連先と重大な取引がある。また、添付されている財務諸表は、MDU Resources Group，Inc.の連結財務諸表および会計記録からのものである。財務諸表には、MDU Resources Group，Inc.が提供するいくつかの機能の費用配分も含まれている。添付の連結財務諸表は、当社がMDU Resources Group，Inc.の独立会社として運営している場合、その運営状況または結果を必ずしも示していない可能性がある。このことに対する見方は変わらない
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる事項であり、監査委員会に伝達または要求され、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関し、(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、次の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない
収入確認−契約サービス収入−財務諸表付記3，4，5を参照
重要な監査事項の説明
同社は、契約進行のコスト−コスト測定に基づく入力法を用いて、契約上コストが発生した場合に顧客に資産を移転する場合を最もよく説明しているため、経時的な請負サービス収入を確認している。進捗のコスト比計測では，発生するコストと履行義務の見積り総コストを比較する.収入は発生したコストに比例して入金される。この方法は、契約完了進捗、契約収入、契約コストと契約利益に関する合理的で信頼できる推定を行う能力に大きく依存する。これらの契約の会計処理は判断に関し、特に履行義務の総コスト及び利益を推定する過程に係る。同社は2022年12月31日までの1年間で11.9億ドルの請負サービス収入を確認した。
契約サービス契約収入の履行義務を確認するための総コストや利益を確認するために必要な判断を考慮すると、監査のような見積もり数は、契約サービス契約の数や複雑さ、監査プログラムの実行やこれらのプログラムの結果を評価する際の監査員の高度な判断を行うために広範な監査作業を行う必要がある。
監査で重要な監査事項をどのように処理するか
我々の監査手続きは、契約収入の履行義務を確認するための管理層の総コストおよび利益の推定に関するものである
·契約サービス収入の制御に対する経営陣の操作有効性をテストし、経営陣の業績義務に対する総コストと利益の見積もりの制御を含む。
·前年の値上げに基づき、今年度の事件を考慮して、ある履行義務の契約サービス収入額を予想し、今年度の契約サービス契約コストに適用し、経営陣が記録した契約サービス収入金額との予想を比較した。
·請負サービス契約のサンプルを選択し、以下の操作を実行しました
◦管理部門が契約ごとの条項や条件に基づいて契約サービス収入を計算する際にこれらの契約が適切に含まれているかどうかを評価し，履行義務の履行が進んでいる場合に制御権を顧客に移転しているかどうかを評価した。
◦工事現場を観察し、ある建築契約の完成進捗を検査した。
◦契約によって規定されている現在の権利および義務および顧客と合意された任意の修正に基づいて、取引価格を予想される対価格と比較した。
◦基礎商品とサービスが高度に依存しているかどうかを評価し、相互に関連しているかどうかを評価することで、管理層の異なる業績義務の識別をテストする。
◦これまで義務履行のために発生した費用の正確性と完全性をテストした。
◦契約履行義務の総コストと利益推定数を以下のように評価した
·これまでに発生した総コストを、管理職がこれまでに推定してきたコストと比較し、具体的なコストタイプを選択し、これまでに発生したコストを、完成時の管理層の推定コストと比較する。
·企業のプロジェクトマネージャーおよびエンジニアに確証を問い合わせることによって、経営陣が総コストおよび利益推定を達成する能力を評価し、推定を管理層の作業計画、工事仕様、および仕入先契約と比較するステップと。
適用される場合、管理層は、選択された契約の推定数を契約履行義務に類似したコストおよび利益と比較する。
◦管理職が義務履行契約サービス収入を計算する数学的正確性をテストした。
·実際のコストと利益を経営陣が履行した業績義務の履歴推定と比較することにより、経営陣が総コストと利益を正確に見積もる能力を評価した。
/s/徳勤法律事務所
ミネソタ州ミネアポリス
2023年3月10日
2002年以来、私たちは同社の監査役を務めてきた。
刀河会社とその子会社
連結業務報告書
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (千単位で、1株当たりを除く) |
収入： | | | | | | |
建築材料 | | $ | 1,347,008 | | | $ | 1,211,459 | | | $ | 1,108,337 | |
サービスを請け負う | | 1,187,721 | | | 1,017,471 | | | 1,069,665 | |
総収入 | | 2,534,729 | | | 2,228,930 | | | 2,178,002 | |
収入コスト： | | | | | | |
建築材料 | | 1,086,193 | | | 965,028 | | | 843,127 | |
サービスを請け負う | | 1,087,642 | | | 916,953 | | | 964,297 | |
収入総コスト | | 2,173,835 | | | 1,881,981 | | | 1,807,424 | |
毛利 | | 360,894 | | | 346,949 | | | 370,578 | |
販売、一般、行政費用 | | 166,599 | | | 155,872 | | | 156,080 | |
営業収入 | | 194,295 | | | 191,077 | | | 214,498 | |
利子支出 | | 30,121 | | | 19,218 | | | 20,577 | |
その他の収入 | | (5,353) | | | 1,355 | | | 835 | |
所得税前収入 | | 158,821 | | | 173,214 | | | 194,756 | |
所得税 | | 42,601 | | | 43,459 | | | 47,431 | |
純収入 | | $ | 116,220 | | | $ | 129,755 | | | $ | 147,325 | |
1株当たりの収益-基本 | | $ | 2.05 | | | $ | 2.29 | | | $ | 2.60 | |
加重平均発行済み普通株式-基本 | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | |
刀河会社とその子会社
総合総合収益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (単位：千) |
| 純収入 | | $ | 116,220 | | | $ | 129,755 | | | $ | 147,325 | |
| その他の全面収益(損失)： | | | | | | |
2022年、2021年、2020年の純収益、税引き後純額はそれぞれ107ドル、107ドル、107ドルの派生ツール損失再分類調整 | | 328 | | | 332 | | | 328 | |
| 退職後の負債調整： | | | | | | |
本期間に発生した退職後の負債収益(赤字)、2022年、2021年、2020年の税引き後純額はそれぞれ3586ドル、1011ドル、683ドル | | 10,935 | | | 3,041 | | | (1,898) | |
定期福祉純コストを計上した退職後の負債損失は償却され、2022年、2021年、2020年はそれぞれ292ドル、363ドル、351ドルとなる | | 875 | | | 1,090 | | | 1,071 | |
| 退職後の負債調整 | | 11,810 | | | 4,131 | | | (827) | |
| その他全面収益(赤字) | | 12,138 | | | 4,463 | | | (499) | |
| 普通株主は総合収益を占めなければならない | | $ | 128,358 | | | $ | 134,218 | | | $ | 146,826 | |
刀河会社とその子会社
合併貸借対照表
| | | | | | | | | | | | | | |
十二月三十一日 | | 2022 | | 2021 |
| | (千単位で、株や1株当たりの金額は含まれていない) |
資産 | | | | |
流動資産： | | | | |
現金と現金等価物 | | $ | 10,090 | | | $ | 13,848 | |
売掛金純額 | | 210,157 | | | 188,649 | |
未完了契約請求書のコストと推定収益を超える | | 31,145 | | | 22,005 | |
関連先が満期になる | | 16,050 | | | 8,046 | |
棚卸しをする | | 323,277 | | | 291,445 | |
前払金その他流動資産 | | 17,848 | | | 18,637 | |
流動資産総額 | | 608,567 | | | 542,630 | |
非流動資産： | | | | |
純財産·工場·設備 | | 1,315,213 | | | 1,250,310 | |
商誉 | | 274,540 | | | 276,426 | |
その他無形資産、純額 | | 13,430 | | | 16,228 | |
経営的リース使用権資産 | | 45,873 | | | 50,128 | |
投資やその他 | | 36,696 | | | 38,476 | |
関連先の満期-非現在 | | — | | | 7,626 | |
非流動資産総額 | | 1,685,752 | | | 1,639,194 | |
総資産 | | $ | 2,294,319 | | | $ | 2,181,824 | |
負債と株主権益 | | | | |
流動負債： | | | | |
長期債務--流動部分 | | $ | 211 | | | $ | 233 | |
関連先支払手形--今期の部分 | | 238,000 | | | 108,000 | |
売掛金 | | 87,370 | | | 82,598 | |
未完成契約の超過コストと推定収益の請求書 | | 39,843 | | | 32,348 | |
補償すべきである | | 29,192 | | | 25,731 | |
関係者の都合で | | 20,286 | | | 18,465 | |
流動経営賃貸負債 | | 13,210 | | | 14,999 | |
その他負債を計算すべき | | 88,778 | | | 74,827 | |
流動負債総額 | | 516,890 | | | 357,201 | |
非流動負債： | | | | |
長期債務 | | 427 | | | 703 | |
関係者支払手形 | | 446,449 | | | 575,457 | |
所得税を繰延する | | 175,804 | | | 168,526 | |
非流動経営賃貸負債 | | 32,663 | | | 35,129 | |
他にも | | 93,497 | | | 91,964 | |
総負債 | | 1,265,730 | | | 1,228,980 | |
引受金とその他の事項 | | | | |
株主権益： | | | | |
普通株、額面10ドル；認可、発行および発行済み株80，000株 | | 800 | | | 800 | |
その他実収資本 | | 549,106 | | | 549,714 | |
利益を残す | | 494,661 | | | 430,446 | |
子会社保有母株 | | (3,626) | | | (3,626) | |
その他の総合損失を累計する | | (12,352) | | | (24,490) | |
株主権益総額 | | 1,028,589 | | | 952,844 | |
総負債と株主権益 | | $ | 2,294,319 | | | $ | 2,181,824 | |
刀河会社とその子会社
合併権益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度 | | 普通株 | | その他実収資本 | | 利益を残す | | 子会社保有親会社株 | | その他の総合損失を累計する | | 合計する |
| 株 | | 金額 | | | | | |
2019年12月31日の残高 | | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 548,631 | | | $ | 260,729 | | | $ | (3,626) | | | $ | (28,454) | | | $ | 778,080 | |
純収入 | | — | | | — | | | — | | | 147,325 | | | — | | | — | | | 147,325 | |
その他総合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (499) | | | (499) | |
親級に振り込まれる | | — | | | — | | | 1,631 | | | (48,293) | | | — | | | — | | | (46,662) | |
2020年12月31日の残高 | | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 550,262 | | | $ | 359,761 | | | $ | (3,626) | | | $ | (28,953) | | | $ | 878,244 | |
純収入 | | — | | | — | | | — | | | 129,755 | | | — | | | — | | | 129,755 | |
その他総合収益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,463 | | | 4,463 | |
親級に振り込まれる | | — | | | — | | | (548) | | | (59,070) | | | — | | | — | | | (59,618) | |
2021年12月31日の残高 | | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 549,714 | | | $ | 430,446 | | | $ | (3,626) | | | $ | (24,490) | | | $ | 952,844 | |
純収入 | | — | | | — | | | — | | | 116,220 | | | — | | | — | | | 116,220 | |
その他総合収益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,138 | | | 12,138 | |
親級に振り込まれる | | — | | | — | | | (608) | | | (52,005) | | | — | | | — | | | (52,613) | |
2022年12月31日の残高 | | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 549,106 | | | $ | 494,661 | | | $ | (3,626) | | | $ | (12,352) | | | $ | 1,028,589 | |
刀河会社とその子会社
統合現金フロー表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (単位：千) |
経営活動： | | | | | | |
純収入 | | $ | 116,220 | | | $ | 129,755 | | | $ | 147,325 | |
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | | |
減価償却、損耗、償却 | | 117,798 | | | 100,974 | | | 89,626 | |
所得税を繰延する | | 2,078 | | | 32,858 | | | 1,753 | |
信用損失準備金 | | 538 | | | 48 | | | 1,158 | |
債務発行原価償却 | | 483 | | | 402 | | | 403 | |
従業員株報酬コスト | | 1,272 | | | 1,852 | | | 1,781 | |
年金と退職後の福祉計画定期給付純コスト | | 1,306 | | | 1,092 | | | 1,502 | |
投資の未実現損失 | | 2,525 | | | (1,632) | | | (2,844) | |
資産売却の収益 | | (14,092) | | | (6,638) | | | (6,116) | |
未合併関連会社の権益(赤字) | | 438 | | | (373) | | | 75 | |
買収後の流動資産と負債の変動を差し引く： | | | | | | |
売掛金 | | (32,506) | | | 15,357 | | | 7,902 | |
関連先が満期になる | | (8,004) | | | 2,889 | | | (7,021) | |
棚卸しをする | | (31,033) | | | (42,441) | | | (11,288) | |
その他流動資産 | | 44 | | | (4,574) | | | 1,252 | |
売掛金 | | 17,489 | | | (13,899) | | | (10,662) | |
関係者の都合で | | 3,578 | | | (957) | | | (799) | |
その他流動負債 | | 21,417 | | | (21,011) | | | 12,855 | |
年金と退職後の福祉計画入金 | | (426) | | | (392) | | | (348) | |
他の非現在の変化 | | 8,319 | | | (12,070) | | | 5,850 | |
経営活動が提供する現金純額 | | 207,444 | | | 181,240 | | | 232,404 | |
投資活動： | | | | | | |
資本支出 | | (178,162) | | | (174,229) | | | (135,870) | |
買収，買収現金を差し引いた純額 | | 1,745 | | | (235,218) | | | (56,681) | |
財産その他の財産の売却又は処分の純収益 | | 22,878 | | | 12,017 | | | 8,205 | |
投資する | | (2,339) | | | (837) | | | (1,509) | |
投資活動のための現金純額 | | (155,878) | | | (398,267) | | | (185,855) | |
融資活動： | | | | | | |
当期関連側手形を発行する | | 208,000 | | | — | | | — | |
長期債務を償還する | | (298) | | | (221) | | | (227) | |
起債コスト | | (807) | | | — | | | (28) | |
長期関連側手形の発行(償還)、純額 | | (207,007) | | | 281,983 | | | (2,262) | |
親級に振り込まれる | | (55,212) | | | (57,959) | | | (45,430) | |
融資活動提供の現金純額 | | (55,324) | | | 223,803 | | | (47,947) | |
現金と現金等価物を増やす(減らす) | | (3,758) | | | 6,776 | | | (1,398) | |
現金と現金等価物--年明け | | 13,848 | | | 7,072 | | | 8,470 | |
現金と現金等価物-年末 | | $ | 10,090 | | | $ | 13,848 | | | $ | 7,072 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
付記1*-背景
2022年8月4日、MDU Resources Group，Inc.(“MDU Resources”)は、MDU Resourcesから刀子河会社とその子会社(“会社”または“刀子河”)を剥離する計画を発表した。剥離の一部として，MDU Resourcesは，MDU Resourcesが新たに設立した完全子会社Kineve River Holding Companyにその資産と負債を含む資産を譲渡し，MDU Resourcesの株主にKineiver Holding Companyの取引を免税剥離する.この取引は独立した上場企業2社：MDU ResourcesとKineiver Holding Companyにつながる見通しだ。剥離の完了は、米国証券取引委員会の表10登録声明の有効性、MDU Resources取締役会の最終承認、1つまたは複数の税務意見、米国国税局の個人書簡裁決、および他の慣行条件に依存する。提案された取引が完了する前に、MDU Resourcesは、いつでも任意の理由で剥離を放棄したり、その条項を修正または変更したりすることができる。剥離は2023年第2四半期に完了する予定であるが，剥離の最終時間や最終的に剥離が発生する保証はない
剥離する前に，同社はMDU Resourcesの建築材料と請負部門である。同社の業務はアメリカ西部、中部、南部にあります。同社は建築骨材(砕石、砂、砂利)を採掘、加工、販売し、アスファルト混合物の生産と販売、予備混合コンクリートの供給を行っています。同社は、その請負サービスをその建築材料と垂直に統合し、重合ベースの製品ラインをサポートすることに集中している
付記2--新聞根拠を列記する
刀河会社は従来、百年エネルギー持株会社(“百年”あるいは“親会社”)の完全子会社であり、MDU Resourcesの間接完全子会社でもあり、独立した会社ではない。添付されている審査された総合財務諸表及び付記は予想される分割に基づいて“分割”の原則に従って作成され、MDU Resourcesからの総合財務諸表は、自社が前記期間に独立して運営し、米国公認会計原則(“GAAP”)に適合する法人団体方法を採用して作成されている。
会社の業務活動に直接関連するすべての収入およびコスト、および資産および負債は財務諸表に含まれています。財務諸表はまた、財務、法律、情報技術、人的資源、通信、調達、税務、金庫、および保険に関連するいくつかの一般会社費用を含むが、これらに限定されないMDU Resourcesおよび百年記念によって提供されるいくつかの機能の費用分配を含む。これらの一般会社費用には、総合経営報告書に含まれる販売費用、一般費用、行政費用が含まれています。2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度で、割り当てられた金額はそれぞれ1800万ドル、1560万ドル、1420万ドルだった。これらの費用は、識別可能な場合に会社に直接割り当てられ、残りの部分は、主に総投資の百分率に基づいて分配されるか、または提供されたサービスの使用状況を合理的に反映すると考えられる他の分配方法である。しかし、分配は、自社が独立会社として本報告で述べた間に発生した費用を反映していない可能性がある。これらのコストは、当社が将来発生する費用を示していない場合や、当社が第三者からこれらのサービスを取得すると発生する費用を示していない可能性もあります
MDU Resourcesから剥離すると，会社は自分の資源や購入したサービスを用いて何らかの機能を実行する可能性がある.しかし、剥離後の一定の過渡期間内に、その中のいくつかの機能は引き続き医療支援株資源によって移行サービスプロトコルに従って提供される
分割前の任意時期の1株当たり収益計算は，分割状況と類似しており，2023年5月31日(剥離日)の流通株数に相当するように遡及調整した。分割前のしばらくは、刀河株に基づく未償還報酬がなかったため、持分道具がなかったと仮定した。我々の歴史貸借対照表は分離前に発行された普通株の数を反映しており、何の調整も行われていない
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
歴史的に見ると、刀河はその全体融資手配を含む百年の集中現金管理計画に参加した。KATH Riverは百年に関連側手形プロトコルを締結し，その資本需要を満たし，総合貸借対照表に関連側手形として反映される.統合業務報告書における利子支出は，関連側手形プロトコルに関する借入金と資金の利子配分を反映している。
MDU Resourcesは、会社レベルで各種福祉や株式ベースの補償計画を維持しており、特定の固定年金福祉計画は子会社レベルで維持されている。会社の従業員がこれらの計画に参加し、従業員に関連するコストは、会社の連結財務諸表、および任意の純福祉計画資産または債務に含まれる
経営陣はまた、2022年12月31日以降に発生した事件の影響を評価した。これらのイベントについての説明は、注釈20を参照されたい
合併原則
総合財務諸表は公認会計原則に基づいて作成され、当社とその全額付属会社の勘定を含む。当社の業務を構成するすべての重大な会社間口座および取引は、添付の総合財務諸表からログアウトしました。当社とMDU Resourcesまたは百年の間の一般経営活動と会社間債務の関連先取引は合併財務諸表に含まれています。これらの関連側取引は従来現金で決済され，総合貸借対照表には“関連先対応”または“関連先対応”と反映され，総合経営活動キャッシュフロー表と“関連側手形”に反映され，総合融資活動キャッシュフロー表に反映される
現金で決済していない関連側取引の純影響合計はすでに合併貸借対照表に“他の実収資本”内の親投資に反映されており、合併キャッシュフロー表では融資活動における“親会社への純移転”として反映されている。関連先取引の他の情報については、付記19を参照されたい
予算の使用
公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する際には、連結財務諸表が当日提出した資産と負債額、あるいは有資産と負債の開示、及び報告期間内に提出された収入と支出に影響するため、推定と仮定を行わなければならない。推定数は、長期資産および営業権、購入会計法下で購入された資産および負債の公正価値、総準備金、財産減価償却寿命、税収準備、使用契約進行コスト比計量確認された収入、予想される信用損失、環境およびその他または損失、サービス契約締結費用、決定された福祉費用、資産廃棄債務、賃貸分類、資産使用権および賃貸負債の現在値、および株式に基づく補償推定値のために使用される。これらの推定は，現在の事件，歴史的経験，会社が将来とりうる行動に対する管理層の最適な理解と，この場合には合理的と考えられる様々な他の仮定に基づいている.より多くの情報を取得したり、実際の金額を決定することができる場合には、記録された推定数が修正される。したがって、以前の会計推定の改訂は経営結果に影響を及ぼす可能性がある。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
備考3：重大会計政策
新会計基準
以下の表は、同社に適用される会計声明およびその総合財務諸表および/または開示に及ぼす潜在的影響を簡単に説明する
| | | | | | | | | | | |
| 基準 | 説明する | 発効日 | 財務諸表·開示への影響 |
| 最近採用された会計基準更新(ASU) |
| ASU 2021-10-政府援助 | 2021年11月、財務会計基準委員会は、開示援助のタイプ、援助に対する実体の計算、および実体財務諸表への援助の影響を含む、開示要求を修正して政府援助の透明性を向上させるための指導意見を発表した。 | 2022年1月1日 | 同社は、この指導が2022年12月31日までの年度開示に実質的な影響を与えていないことを確定した。 |
現金と現金等価物
当社はすべての原始期限が三ヶ月以下の高流動性投資を現金等価物と見なしています。
収入確認
製品またはサービスの制御権を顧客に移して義務を履行する場合には、収入が確認される。収入は、顧客との契約に規定されている対価格に基づいて計算され、いかなる販売奨励および第三者を代表して徴収される金額も含まれていない。同社は顧客から何らかの税金を受け取る代理店とされている。そのため、同社は販売時にこれらの税額を差し引いた収入を政府当局に送金し、販売税や使用税を含む。
同社は請負サービスや建築材料販売から収入を得ている。同社は、重合ベースの製品ラインをサポートするために、その請負サービスと建築材料との垂直統合に集中している。顧客と会社が双方を代表して契約に調印した場合、会社は、契約で決定された対価格と交換するために、サービスを提供する義務を規定する請負サービスを顧客に提供する。提供されるサービスの性質は、一般に、異なる貨物およびサービスバンドルを作成するために、サービスおよび関連建築材料のセットを単一のプロジェクトに統合することを含み、同社は、これらの製品およびサービスが単一の履行義務であることを決定した。当社が決定した取引価格には、元の契約価格に応じて必要な固定コストが含まれており、当社が取得する権利があることが予想される変更書に関する任意の追加コストと、当社が獲得する権利があると予想される可変コストの推定を加えているが、以下の議論の制限を受けなければならない
その会社の契約の性質はいくつかのタイプの可変対価格を生み出した。可変対価格の例としては、違約金、業績ボーナスまたは報酬および罰金、クレーム、未定価の変更書、および指数定価がある。可変金額は通常、いくつかの業績指標やプロジェクト範囲が変化したときに出現する。当社は、2つの指定された推定方法のうちの1つである期待値方法または可能な金額方法を用いて、可変対価格で確認される収入金額を推定し、具体的には、どの方法が当社が獲得または予想される最も可能な対価格金額を最も予測できるかに依存する。契約履行期間内に，将来のイベントの発生および可変対価格の可能性と額を仮定する.可変対価格の推定と推定金額を取引価格に計上するか否かの決定は、主に予想業績の評価および管理層が合理的に得ることができるすべての情報(履歴、現在、予測)に基づく。当社は見積もり取引には可変対価のみを含んでいます
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
確認された累積収入が大きな逆転が起こらない可能性が高いことや，可変対価格に関する不確実性が解決されれば，価格は発生しない。状況の変化は、記録された可変対価格価値を決定する際の管理層の推定に影響を与える可能性がある。可変対価格が制限されているかどうかを決定する際に、会社は潜在収入が逆転する可能性や程度を増加させる可能性があるかどうかを考慮する。当社は報告期間ごとに取引価格の推定を更新し，可変対価格の取引価格への影響は累積追跡に基づく収入の調整であることを確認した
契約収入は，プロジェクト進行のコストに応じてコストを測定し，1つの入力法を用いて時間の経過とともに確認した。これは、発生したコストが、顧客に約束されたそのような商品またはサービス譲渡の全体的な進行の最適な指示であると決定されたので、収入を測定するための第一選択方法である。進捗のコスト比計測では，発生するコストと履行義務の見積り総コストを比較する.収入は発生したコストに比例して入金される。完了率は履行義務によって決定される。
同社はまた、第三者や内部顧客に建築材料を販売している。材料販売契約は、定価および支払い条件を含む販売注文または請求書を使用することである。すべての実質的な契約は、単一の異なる製品または個別に識別可能な製品およびサービスのセットを配信するための単一の履行義務を有する。収入は製品またはサービスの納入が義務を履行した時点で確認される。販売に関連する保証は、製品が特定の品質規格または法律の要件を満たす標準保証と一致した保証です。大多数の契約については、お客様に発行された請求書金額は、受け取ってから30日以内に満了しなければなりません。返品、払い戻し、または他の類似義務については、実質的な義務はありません。
法律費用
会社は外部法的費用が発生した時にこれらの費用を負担する。
企業合併
すべての業務合併について、当社は、買収日の推定公正価値に基づいて、買収された買収価格を買収した資産と負担する負債に初歩的に割り当て、最終公正価値が確定または計量期間が経過するまで一時的とみなされる。会社は資産買収と負債を負担する公正価値を推定するために必要な情報を蓄積する時に、運営資金残高、識別可能無形資産、不動産、工場と設備の推定公正価値、総対価格と商業権を含む調整を記録する予定である。購入価格が総公正価値を超える部分は営業権に計上される。同社は市場法あるいはコスト法(あるいは両者を組み合わせて)を用いて2022年と2021年の資産買収の公正価値を計算する。一部の資産の公正価値は第3級投入によって決定され、その中には推定された将来のキャッシュフロー、割引率、成長率、販売予測、保留率、端末価値が含まれており、これらは大量の管理判断が必要であり、変化する可能性がある。企業合併で発行される普通株の公正価値を計算する際に用いる割引率は，Black-Scholes-Mertonモデルによって決定される.このモデルは，無リスク金利，波幅，配当収益率を含む第2レベル入力を用いた。純資産買収の最終的な公正価値は、資産と負債(営業権を含む)の調整を招き、実際に実行可能な状況でできるだけ早く行う可能性があるが、それぞれの買収日から12ヶ月に遅れることはない。その後の計量期調整はいずれも会社の経営業績に実質的な影響を与えないと予想される。
売掛金と予想信用損失準備
売掛金は主に販売貨物とサービスから得られた貿易と請負サービス契約の入金を含み、予想信用損失を差し引く。同社の売掛金はいずれも12ヶ月以下で満期となる。総残高
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
2022年12月31日と2021年12月31日までの90日間以上の売掛金は、それぞれ1，120万ドルおよび1，000万ドルである。12月31日までの売掛金純額は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
売掛金 | $ | 104,347 | | | $ | 98,114 | |
請負サービス契約売掛金 | 82,428 | | | 70,768 | |
留保金を受け取る | 28,859 | | | 25,173 | |
売掛金，売掛金 | 215,634 | | | 194,055 | |
予想される信用損失を減らす | 5,477 | | | 5,406 | |
売掛金純額 | $ | 210,157 | | | $ | 188,649 | |
同社の予想信用損失は、歴史的信用損失経験、資産特定特徴の変化、現在の状況、および合理的かつサポート可能な未来予測、および他の特定のアカウントデータを使用して審査することによって決定され、少なくとも四半期ごとに実行される。当社はその予想信用損失準備を決定するために、その方法を制定し、記録した。会社が使用しているリスク特徴には，顧客グループ，顧客への理解，地域別経済の一般経済状況などが含まれている可能性がある。経営陣が回収できない金額を判断した場合、特定口座残高はログアウトされる。経営陣は、予想される信用損失準備金によって予約された残高を審査し、合理的だと考えている
同社が予想していた信用損失の詳細は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他にも | | 合計する |
| (単位：千) |
2020年12月31日 | $ | 2,696 | | | $ | 824 | | | $ | 1,258 | | | $ | 1,179 | | | $ | 207 | | | $ | 6,164 | |
現在予想されている信用損失準備* | $ | (543) | | | $ | (112) | | | $ | 577 | | | $ | 106 | | | $ | 40 | | | $ | 68 | |
手当の償却を差し引く | $ | 101 | | | $ | 200 | | | $ | 225 | | | $ | 133 | | | $ | 167 | | | $ | 826 | |
2021年12月31日 | $ | 2,052 | | | $ | 512 | | | $ | 1,610 | | | $ | 1,152 | | | $ | 80 | | | $ | 5,406 | |
当面の予想信用損失準備 | $ | 27 | | | $ | 946 | | | $ | (206) | | | $ | (253) | | | $ | 24 | | | $ | 538 | |
手当の償却を差し引く | $ | 34 | | | $ | 205 | | | $ | 126 | | | $ | 60 | | | $ | 42 | | | $ | 467 | |
2022年12月31日 | $ | 2,045 | | | $ | 1,253 | | | $ | 1,278 | | | $ | 839 | | | $ | 62 | | | $ | 5,477 | |
__________________
*企業買収による影響が含まれています。
棚卸しをする
12月31日現在の在庫には、
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
完成品 | $ | 211,496 | | | $ | 195,616 | |
原料.原料 | $ | 78,571 | | | $ | 68,504 | |
供給品と部品 | $ | 33,210 | | | $ | 27,325 | |
合計する | $ | 323,277 | | | $ | 291,445 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
平均コスト法を用いて，コストまたは可変現純値の低い者で在庫を推定した。在庫には会社全体の採鉱活動の一部として発生する生産コストが含まれている。これらの棚卸し可能な生産コストには、骨材の生産に関連するすべての採鉱と加工コストが含まれる。生産段階で発生する剥離コストは、生産コストの1つの構成要素、すなわち被覆層と廃棄物を除去して鉱物を得るコストである
財産·工場·設備
物件·工場·設備の増加はコストに応じて入金される.資産廃棄又は処分による収益又は損失は、営業収入の構成要素として確認されている。一般的に、財産、工場、設備は資産の平均耐用年数で直線的に減価償却されていますが、大型海運設備を除いて生産単位で計算されています
採鉱開発総コストは資本化され土地改良に分類され，埋蔵量の推定寿命や関連改良の寿命で低い者は減価償却される。当社は埋蔵量が明らかまたは可能で経済的に採掘可能であることを決定した際に，開発コストの資本化を開始した。生産が開始されると、これらのコストの資本化は停止される。企業合併に関する取得準備金のコストは公正価値値に応じて算出される。自有·賃貸鉱場の総埋蔵量は不動産、工場や設備の構成部分であり、生産単位法で消費される。同社はその生産量計算単位の分母として明らかかつ可能な総埋蔵量を用いている。探査コストは収入コストに計上するが，生産コストは在庫に計上する.
長期資産減価は営業権を含まない
事件や環境変化が長期資産(採鉱や関連資産を含む)の帳簿価値を回収できない可能性があることを示した場合、当社はその等の資産の帳簿価値を検討する。当社の長期資産に対する減価テストのレベルは営業権減値テストのレベルより明らかに低い。長期資産または資産グループは、現地市場にサービスする単一またはグループのビジネスにおいて、実質的に独立したキャッシュフローを識別可能な最低レベルで減値評価を行う。減値が発生したかどうかの決定は、資産の未割引将来のキャッシュフローの推定に基づいており、資産の帳簿価値と比較している。減値が発生した場合、確認された減値金額は、資産の公正価値を推定し、帳簿価値が公正価値よりも大きい場合に損失を記録することによって決定される
2022年、2021年、2020年ともに減値損失を記録していない。予見不可能なイベントや状況の変化は，将来のある日に減値損失を確認する必要がある可能性がある.
商誉
営業権とは、企業合併で買収された確認可能な有形及び無形資産の純資産額が購入価格を超えた部分をいう。営業権は毎年減値テストを行う必要があり、当社は第4四半期に減値テストを完成し、もしイベントや状況の変化が商誉が減値する可能性があることを表明すれば、より頻繁に減値テストを行う。
当社はすでにその営業権減価テストの報告単位がその運営支部であることを確定し、この等分部は1つの業務を構成するため、不連続な財務資料を得ることができ、管理層も定期的にその経営業績を審査することができる。当社経営分部の詳細については、付記16を参照されたい。営業権減値(あれば)は、各報告単位の公正価値とその帳簿価値を比較することで計測される。もし報告単位の公正価値がその帳簿価値を超えていれば、報告部門の商業権は損害を受けない。報告単位の帳簿価値がその公正価値を超える場合、会社は報告単位の帳簿価値(営業権を含む)が報告単位の公正価値を超える金額について減値損失を計上しなければならない。2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までに減額赤字を計上していない。会社(The Company)
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
2022年第4四半期に年度営業権減値テストを行い、刀子河の各報告部門の公正価値が2022年10月31日の帳簿価値を大幅に超えることを確定した。
当社では，営業権減価分析を行う際に，収益法と市場法の加重平均方法を用いてその報告単位の公正価値を推定している。報告単位の公正価値を決定するには重大な推定を判断し使用する必要があり、これらの推定にはKATH Riverの将来の収入、収益力とキャッシュフロー、資本支出の金額と時間、インフレ率、加重平均資本コスト、運営計画、現在と未来の経済状況などの仮定が含まれている。Kineiverは，その減価評価に用いる見積りと仮定は合理的であり，既存の市場情報に基づいていると考えている.
投資する
同社の投資には、生命保険証書と保険契約の現金払い戻し価値が含まれている。当社は公正価値に基づいて保険契約における投資を計量し、総合経営報告書に未実現の収益と損失を記録する
政府援助
同社はプロジェクトコストから受け取った援助金額を差し引くことで、政府が資本プロジェクトに提供する援助を計算している。同社は受けた政府援助を課税所得額として記録し、援助を受けた金額を含めて資産の納税基盤を記録している
同社が2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度に受けた政府援助は実質的なものではない。
合弁企業
当社は合併していない合弁企業を権益法または比例合併法を用いて会計処理している。同社は2022年12月31日現在、主に建築契約資源を集約するために設立された合弁企業のうち25%の権益を持っている。比例合併は、非法人実体を含む合弁企業と建築関連合弁企業の活動に適用される。比例合併入金された合弁企業については、当社が比例配分した資産、負債、収入、費用のみを当社の貸借対照表と経営実績に計上します。
比例合併を採用した合弁企業については、当社は2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までにそれぞれ910万ドル、1，010万ドルおよび1，010万ドルの収入を記録し、2022年12月31日現在、2021年および2020年12月31日までにそれぞれ営業収入823，000ドル、130万ドルおよび140万ドルを記録した。当社は、2022年12月31日、2022年12月31日および2021年12月31日まで、これらの合弁企業の資産のうち、それぞれ91.2万ドルと64.3万ドルの権益を持っている。
権益法で入金された合弁企業については、合弁企業に対する当社の投資残高を総合貸借対照表に計上し、当社が比例配分した純収入を総合経営報告書中の他の収入に計上する。2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日まで、権益法合弁企業への会社の投資はそれぞれ純資産13，000ドルと439，000ドルだった。2022年、2021年、2020年、会社確認権益法合弁企業の収入(損失)はそれぞれ426，000ドル、14，000ドル、32，000ドル。
賃貸借証書
賃貸負債及びそれに応じた使用権資産は、予想リース期間内の賃貸支払いの現在値に基づいて入金される。当社はレンタル期間内に直線原則でオリジナルレンタル期間が12ヶ月以下のレンタルを確認していますが、それに応じた使用権資産やレンタル負債は確認していません。当社は各契約における取消不可と取消可能期限に基づいてレンタル期間を決定します。取り消すことができない期間は法に基づいて強制執行可能な契約条項からなり，できない
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
重大な処罰を招くことなく、どちらか一方からキャンセルされる。撤回可能期間は様々な要素によって決定され、これらの要素は誰が契約を取り消す権利があるかに基づいている。もしレンタル者だけが契約を解除する権利があれば、会社は契約が続くと仮定するだろう。もしテナントが契約を取り消す権利がある唯一の側であれば、会社は資産、実体、市場に基づく要素を考慮する。もしレンタル者もテナントも契約を解除する権利があれば、会社は契約が継続しないと仮定する
賃貸負債の現在値を算出するための割引率は、契約ごとの暗黙的金利に基づいている。金利が未知である場合、または確定できない場合、会社は逓増借款金利を使用し、この金利は、契約期間、資産種別、および会社の契約発効日までの借入金利によって決定される。
資産廃棄債務
当社は資産廃棄債務負債の発生期間中の公正価値を記録しています。最初に負債を記録する際には、当社は関連長期資産の帳簿金額を増加させることでコストを資本化する。時間が経つにつれて、負債は期間ごとにその現在値に増加し、資本化コストは関連資産の耐用年数内で減価償却される。債務を返済した後、当社は記録された金額の債務を返済するか、損益が発生します。
株に基づく報酬
条件に適合した刀河従業員は、従来、MDU Resourcesの株式ベースの報酬計画に参加し、剥離が完了するまでこのように続けていく。Kicker Riverは，従業員に付与された報酬支出と，MDU Resourcesの共有従業員に関する株式による報酬支出の分配を記録している
補償奨励は付与日の推定公正価値に従って入金され、補償支出は帰属期間確認に支出される。当社は直線販売法を用いて制限株に関する補償費用を確認し、制限株は使用条件でのみ確認できます。この方法では，報酬全体の必要なサービス期間内に，直線をもとに株式補償費用を確認する.当社は業績奨励に関する補償費用を確認し、これらの奨励はサービス期間中の業績指標とサービス条件に基づいて直線的に付与されている。これまでの費用は，報告日ごとの業績目標の潜在的実現状況の決定に応じて調整されてきた。当社は必要なサービス期間内に、市場に基づく業績指標を採用し、業績奨励に関する補償費用を直線的に確認した。
当社は推定された罰金率を用いて業績配当金の補償費用を記録しています。推定された罰金率は，実際の履歴没収の平均値から計算される.当社も計算時に任意の既知要素を分析し、平均履歴罰金率を決定するために必要な調整を行う。実際の没収が見積もり没収を超えた場合、当社は実際の没収を用いて補償費用を記録します。
所得税
MDU Resources及びその子会社は合併された連邦所得税申告書及び合併及び単独の州所得税申告書を提出する。MDU Resourcesとその子会社との間に存在する税収共有協定によると、MDU Resourcesが合併グループの親会社として支払う連邦所得税は、単独の会社税収計算に基づいて個別子会社に割り当てられる。MDU Resourcesは合併した州申請に関連する州所得税を類似した分配を行っている
同社は、差異が逆転すると予想される年度の現行税率を用いることで、会社の資産と負債の帳簿と納税基盤との間のすべての一時的な差異に繰延された連邦と州所得税を提供する。税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は、公布日を含む期間の収入で確認されている。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
当社は，所得税会計指針に基づいて不確定な税務倉位を記録し，(1)当社は税務倉位の技術的優位性に基づいてその税務倉位を維持するか否かを決定する，(2)確認の可能性が最も高い敷居に適合した税務倉位については，最終的に関連税務機関と和解した後に実現可能な50%を超える税務割引の最大額を確認する，の2ステップで行った。不可能性基準に適合しない可能性のある納税頭寸は納税義務に反映される。同社は所得税で確認されていない税収割引に関する利子と罰金を確認した
付記4--データ−収入分類
次の表では，収入は報告可能部門ごとに分類される.同社は、このレベルの分類は、収入とキャッシュフローの性質、金額、時間、不確実性がどのように経済要素の影響を受けるかを最もよく描写していると考えている。会社が報告できる部門のより多くの情報については、付記16を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 | | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他のすべての | | 合計する |
| | (単位：千) |
集合体 | | $ | 92,266 | | | $ | 171,633 | | | $ | 83,343 | | | $ | 96,528 | | | $ | 52,891 | | | $ | 496,661 | |
アスファルト.アスファルト | | 35,735 | | | 97,299 | | | 93,263 | | | 174,207 | | | 26,964 | | | 427,468 | |
コンクリートの和え物 | | 127,569 | | | 157,951 | | | 106,654 | | | 158,552 | | | 58,783 | | | 609,509 | |
公共サービス部門を請け負う | | 81,989 | | | 173,981 | | | 249,573 | | | 342,370 | | | 70,117 | | | 918,030 | |
サービスを請け負う民間部門 | | 47,497 | | | 88,713 | | | 119,136 | | | 13,342 | | | 1,003 | | | 269,691 | |
他にも | | 183,229 | | | 14,844 | | | 36 | | | 24,948 | | | 184,195 | | | 407,252 | |
内部販売 | | (99,696) | | | (105,647) | | | (110,095) | | | (202,636) | | | (75,808) | | | (593,882) | |
取引先と契約した収入 | | $ | 468,589 | | | $ | 598,774 | | | $ | 541,910 | | | $ | 607,311 | | | $ | 318,145 | | | $ | 2,534,729 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日までの年度 | | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他のすべての | | 合計する |
| | (単位：千) |
集合体 | | $ | 89,913 | | | $ | 135,182 | | | $ | 72,567 | | | $ | 97,515 | | | $ | 48,833 | | | $ | 444,010 | |
アスファルト.アスファルト | | 26,348 | | | 78,937 | | | 69,310 | | | 139,934 | | | 25,317 | | | 339,846 | |
コンクリートの和え物 | | 123,905 | | | 152,079 | | | 100,412 | | | 157,237 | | | 50,756 | | | 584,389 | |
公共サービス部門を請け負う | | 83,014 | | | 118,970 | | | 211,603 | | | 292,015 | | | 71,156 | | | 776,758 | |
サービスを請け負う民間部門 | | 44,602 | | | 68,171 | | | 112,058 | | | 14,891 | | | 991 | | | 240,713 | |
他にも | | 147,484 | | | 12,786 | | | 91 | | | 22,803 | | | 161,094 | | | 344,258 | |
内部販売 | | (88,037) | | | (91,184) | | | (86,498) | | | (162,734) | | | (72,591) | | | (501,044) | |
取引先と契約した収入 | | $ | 427,229 | | | $ | 474,941 | | | $ | 479,543 | | | $ | 561,661 | | | $ | 285,556 | | | $ | 2,228,930 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日までの年度 | | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他のすべての | | 合計する |
| | (単位：千) |
集合体 | | $ | 88,020 | | | $ | 112,983 | | | $ | 59,980 | | | $ | 94,785 | | | $ | 50,789 | | | $ | 406,557 | |
アスファルト.アスファルト | | 25,649 | | | 60,507 | | | 72,222 | | | 156,376 | | | 35,146 | | | 349,900 | |
コンクリートの和え物 | | 134,692 | | | 144,256 | | | 83,104 | | | 142,398 | | | 42,566 | | | 547,016 | |
公共サービス部門を請け負う | | 95,730 | | | 107,698 | | | 227,866 | | | 330,268 | | | 92,434 | | | 853,996 | |
サービスを請け負う民間部門 | | 49,384 | | | 50,635 | | | 99,300 | | | 14,632 | | | 1,718 | | | 215,669 | |
他にも | | 160,063 | | | 14,076 | | | 34 | | | 24,857 | | | 157,364 | | | 356,394 | |
内部販売 | | (99,220) | | | (76,432) | | | (91,654) | | | (195,843) | | | (88,381) | | | (551,530) | |
取引先と契約した収入 | | $ | 454,318 | | | $ | 413,723 | | | $ | 450,852 | | | $ | 567,473 | | | $ | 291,636 | | | $ | 2,178,002 | |
上の表に第三者と内部顧客に材料を販売する場合を示した。合併要求により、内部販売収入は請負サービスで使用されている建築材料製品と相殺しなければ、外部業務収入を得ることができない
付記5：--未完成契約
12月31日までの未完了契約のコスト、推定収益、請求書の概要は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
未完成契約による費用 | $ | 1,217,480 | | | $ | 1,190,922 | |
収益を見込む | 153,317 | | | 158,836 | |
| 1,370,797 | | | 1,349,758 | |
これまでに請求書が減少しました | (1,379,495) | | | (1,360,101) | |
契約負債純額 | $ | (8,698) | | | $ | (10,343) | |
収入を確認する時間は、お客様に領収書を発行する時間とは異なる可能性があります。顧客に領収書を発行する時間は、必ずしもコスト比会計方法で収入を確認する時間に関係するとは限らない。請負サービスの契約は合意された契約条項に従って仕事が進んだときに請求書を発行します。一般に，顧客への支払いと収入確認は同時に行われる.開票時間の違いは契約資産や契約負債につながる可能性があります。契約資産とは、進捗コスト比で計量確認された収入であり、未完了契約の請求書金額を超えている。これらの金額は、一般に、様々な業績または達成測定基準に基づく標準契約条項によって許容される範囲内で課金される。契約負債は、未完了契約進捗のコスト比測定基準によって確認された収入以外の請求書で発生する。契約負債が減少し、収入は関連履行義務の履行から確認されたためである。
これらの額は、12月31日現在の総合貸借対照表に記載されており、タイトルは以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 変わる | | 総合貸借対照表上の位置 |
| (単位：千) | | |
| 契約資産 | $ | 31,145 | | | $ | 22,005 | | | $ | 9,140 | | | 未完了契約請求書のコストと推定収益を超える |
| 契約責任 | (39,843) | | | (32,348) | | | (7,495) | | | 未完成契約の超過コストと推定収益の請求書 |
| 契約負債純額 | $ | (8,698) | | | $ | (10,343) | | | $ | 1,645 | | | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 変わる | | 総合貸借対照表上の位置 |
| (単位：千) | | |
| 契約資産 | $ | 22,005 | | | $ | 20,659 | | | $ | 1,346 | | | 未完了契約請求書のコストと推定収益を超える |
| 契約責任 | (32,348) | | | (34,115) | | | 1,767 | | | 未完成契約の超過コストと推定収益の請求書 |
| 契約負債純額 | $ | (10,343) | | | $ | (13,456) | | | $ | 3,113 | | | |
当社は2022年、2022年および2021年12月31日までにそれぞれ3，020万ドルおよび3，310万ドルの収入を確認し、これまでそれぞれ2021年12月31日および2020年12月31日に契約負債を計上してきた。
同社が確認した純収入の純増加は、2022年、2022年、2021年12月31日までの年度でそれぞれ約1，100万ドルと2，560万ドルであり、これは前の時期に履行された業績義務によるものである。
余剰履行義務
残りの履行義務は、滞納とも呼ばれ、会社が合理的に実現すると予想される未確認収入を含む。これらの確認されていない収入には、双方が受け入れた条項および条件に応じて作業項目を実行するための書面授権、意向書、通知を継続すること、および管理層が追加の契約収入を得ると考え、受け取る可能性があると考えられる限り、注文またはクレームを変更することを含むことができる。同社のほとんどの契約サービス契約の予定期限は一年未満です。
2022年12月31日現在、会社の余剰履行義務は9.354億ドル。同社は今後いくつかの時期にこれらの余剰業績義務に関する以下の収入金額を確認する予定である：今後12カ月以内の836.4ドル、今後13~24カ月間の7，270万ドル、その後の2，630万ドル。
備考6：企業-業務組合
ASC 805−業務合併により、以下の買収が業務合併として入金される。買収された日から、買収された業務の結果は会社の総合財務諸表に含まれている。業務合併の影響を反映した予想財務金額は記載されていないが、これらの業務合併は、個別または全体にかかわらず、当社の財務状況や経営業績に大きな影響を与えない。
この等買収も、取引完了日までの業務の現金、債務及び運営資金額に基づいて常習的に調整しなければならない。総合貸借対照表に含まれるこれらの調整された金額は，最終決済が発生するまで暫定的であると考えられる.
以下は2022年から2021年までの間に行われた買収リストである
·カリフォルニア州のプレビッドコンクリート生産者連合コンクリート供給会社が、2022年12月に太平洋部門に買収された。2022年12月31日現在、買収価格配分は初歩的であり、買収日後12ヶ月以内に決定される。
·オレゴン州ポートランドにある2社の建築材料会社ベーカー岩資源会社(Baker Rock Resources)とオレゴン本線舗装会社(Oregon Mainline Paying)は2021年11月に西北区間に買収された。2022年9月30日には、調達価格配分が完了し、臨時会計は重大な調整が行われていない。
·Mt.Hood Rockはオレゴン州の建築骨材企業であり、2021年4月に北西部分に買収された。2022年3月31日、購入価格の分配はすでに完了し、臨時会計は重大な調整を行っていない
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
2022年に発生した買収の総買収価格は890万ドルであり、何らかの調整が必要であり、買収の現金総額は280万ドルである。買収価格には支払う代償150万ドル、70，000ドルのリベート負債、273，153株のMDU Resourcesの普通株が含まれており、それぞれの買収日までの時価は840万ドルである。普通株の保有期間制限により、株式対価格はすでに約730万ドルの公正価値に割引されている。2022年の間に買収および負担された総資産および負債の分配金額は、流動資産170万ドル、財産、工場および設備590万ドル、営業権20万ドル、流動負債10万ドル、非流動負債--その他50万ドル、繰延税金負債120万ドル
2021年に発生した買収の総買収価格は2.361億ドルであり、何らかの調整が必要であり、買収の現金総額は90万ドルである。買収価格には支払いの対価2.352億ドルが含まれている。2021年の間に購入された総資産と負担される負債の分配金額は、流動資産1700万ドル、財産、工場および設備1.798億ドル、営業権5060万ドル、その他無形資産220万ドル、流動負債870万ドル、非流動負債250万ドル、繰延税金負債320万ドル。このような無形資産には、競争禁止協定、顧客関係、そして商号が含まれている。無形資産公正価値は、多期超過収益法、特許権使用料減免法、収益の有無法を含む多様な収益法に基づいている。無形資産の償却は直線法を用いて5.5年間の加重平均期間内に償却すべきである。2022年第1四半期に、以前に報告された暫定金額に対して計量期調整を行い、営業権が減少し、不動産、工場、設備が210万ドル増加した。その会社は債務を発行してこれらの買収に資金を提供する
買収によるコストは，総合経営報告書の販売，一般，行政費用に含まれており，2022年，2022年，2021年，2020年12月31日までの年度については重要ではない。
備考7：プロジェクト--不動産、工場、設備
12月31日までの財産、工場、設備は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 加重平均 減価償却年限 年.年 |
| (単位：千) |
| 土地 | $ | 150,809 | | | $ | 149,066 | | | — |
| 総備蓄 | 592,097 | | | 584,683 | | | * |
| 建物と改善策 | 165,833 | | | 149,262 | | | 21 |
| 機械、車両及び設備 | 1,492,506 | | | 1,414,260 | | | 12 |
| 建設中の工事 | 88,163 | | | 50,426 | | | — |
| 減算：減価償却累計と損失 | 1,174,195 | | | 1,097,387 | | | |
| 純財産·工場·設備 | $ | 1,315,213 | | | $ | 1,250,310 | | | |
__________________
*明らかにされ可能な総埋蔵量に基づく生産単位法枯渇。
2022年、2021年、2020年12月31日までの年度の減価償却と損失費用総額はそれぞれ1.136億ドル、9390万ドル、8230万ドル。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
付記8-11-商誉その他無形資産
商誉帳簿金額の変動状況は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 残高は 2022年1月1日 | | 獲得した商業権 年内に | | 測算期 調整する | | 残高は 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
太平洋 | $ | 38,101 | | | $ | 238 | | | $ | — | | | $ | 38,339 | |
北西 | 93,102 | | | — | | | (2,124) | | | 90,978 | |
高い山 | 26,816 | | | — | | | — | | | 26,816 | |
中北部 | 75,879 | | | — | | | — | | | 75,879 | |
他のすべての | 42,528 | | | — | | | — | | | 42,528 | |
合計する | $ | 276,426 | | | $ | 238 | | | $ | (2,124) | | | $ | 274,540 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 残高は 2021年1月1日 | | 獲得した商業権 年内に | | 測算期 調整する | | 残高は 2021年12月31日 |
| (単位：千) |
太平洋 | $ | 38,101 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38,101 | |
北西 | 42,462 | | | 50,640 | | | — | | | 93,102 | |
高い山 | 27,033 | | | — | | | (217) | | | 26,816 | |
中北部 | 75,879 | | | — | | | — | | | 75,879 | |
他のすべての | 42,528 | | | — | | | — | | | 42,528 | |
合計する | $ | 226,003 | | | $ | 50,640 | | | $ | (217) | | | $ | 276,426 | |
12月31日までの他の償却すべき無形資産は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
取引先関係 | $ | 18,540 | | | $ | 18,540 | |
累計償却が少ない | 7,367 | | | 5,633 | |
| 11,173 | | | 12,907 | |
競業禁止協定 | 4,039 | | | 4,039 | |
累計償却が少ない | 2,985 | | | 2,471 | |
| 1,054 | | | 1,568 | |
他にも | 5,279 | | | 9,579 | |
累計償却が少ない | 4,076 | | | 7,826 | |
| 1,203 | | | 1,753 | |
合計する | $ | 13,430 | | | $ | 16,228 | |
これまでの表には、2022年から2021年までの間に完了した業務合併に関連する営業権および無形資産が含まれています。これらの業務統合に関するより多くの情報は、付記6を参照されたい。
2022年、2022年、2020年12月31日までの年度、無形資産の償却可能な償却費用はそれぞれ280万ドル、260万ドル、330万ドル。2022年12月31日現在、無形資産を識別できる推定償却費用額は2023年に250万ドル、2024年に230万ドル、2025年に210万ドル、2026年に180万ドル、2027年に180万ドル、その後290万ドルとなった
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
付記9--公正価値計量
公正価値は、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するために受信された、または負債を移転するために支払われる価格(脱退価格)として定義される。公正価値ASCは、投入の重要性に基づいて資産と負債グループの階層構造を構築した。当社の資産と負債の推定公正価値は経常的な基礎によって計量され、市場法によって決定される。
同社は公正価値によって、ある固定収益証券と株式証券における投資を計量し、収入の中で公正価値の変化を確認した。同社は、これらの保険契約を含む投資を利用して、MDU Resourcesが会社の幹部やある重要な管理者のために制定した無資金、保留されていない固定収益計画参加者としての義務を履行し、これらの固定収益と株式証券に投資して、投資収益と資本付加価値を稼ぐ予定だ。これらの投資総額は、2022年と2021年12月31日現在、それぞれ2，010万ドルと2，160万ドルであり、総合貸借対照表上の投資に分類されている。2022年12月31日までの1年間で、これらの投資の未実現純損失は280万ドルだった。これらの投資の未実現純収益は、2021年12月31日と2020年12月31日までの年間でそれぞれ140万ドルと250万ドルであった。公正価値変動は計画コストの一部と考えられ，統合業務報告書では他の収入に分類される.
同社の二級通貨市場基金は、期末に保有している株の資産純資産を推定値とし、活発な市場で公表されている市場オファーをもとに、または外部源の定価を含む他の既知のソースを使用する。同社2級保険契約の推定公正価値は、主に保険会社が管理する個別口座における投資によって決定される契約現金払戻価値に基づいている。これらの金額は公正な価値に近い。管理された独立した勘定は、他の観察可能な投入または確認された市場データから推定される。
当社は、公正価値を推定するための方法は、他の市場参加者が使用する方法と一致すると考えているが、他の方法または仮定を使用することは、公正価値の異なる推定をもたらす可能性がある
会社が公平な価値によって日常的に計量した資産は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日の公正価値計量、使用 | | |
| 見積もりはありますか 活発な市場 同じ資産上の (レベル1) | | 大切な他の人 観測可能入力 (レベル2) | | 意味が重大である 観測不可能な入力 (レベル3) | | 残高は 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
資産： | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | — | | | $ | 2,448 | | | $ | — | | | $ | 2,448 | |
保険契約* | — | | | 20,083 | | | — | | | 20,083 | |
公正価値に応じて計量された総資産 | $ | — | | | $ | 22,531 | | | $ | — | | | $ | 22,531 | |
__________________
*保険契約の約63%は固定収益投資、15%は大型会社の普通株、8%は中型会社の普通株、6%は小盤会社の普通株、6%は目標日投資、2%は現金等価物に投資する
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日の公正価値計量、使用 | | |
| 見積もりはありますか 活発な市場： 同じ資産 上級(レベル1) | | 大切な他の人 観測可能入力 (レベル2) | | 意味が重大である 観測不可能な入力 (レベル3) | | 残高は 2021年12月31日 |
| (単位：千) |
資産： | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | — | | | $ | 3,044 | | | $ | — | | | $ | 3,044 | |
保険契約* | — | | | 21,629 | | | — | | | 21,629 | |
公正価値に応じて計量された総資産 | $ | — | | | $ | 24,673 | | | $ | — | | | $ | 24,673 | |
__________________
*保険契約は、約61%が固定収益投資、17%が大型会社の普通株、8%が中型会社の普通株、7%が小盤会社の普通株、5%が目標日投資、2%が現金等価物に投資される。
注10：30ドル-借約
同社が締結したレンタルの多くは設備、建物、車両のレンタルであり、その継続的な運営の一部となっている。当社は、契約開始時に賃貸契約が含まれているか否かを決定し、ASC 842-借約に基づいてすべての賃貸契約を計算する。
リースの確認には当社がリース分類および記録された資産と負債に影響を与える推定と仮定を行う必要があります。総合財務諸表に掲載されているリース資産および負債の正確性は、管理層がリース資産および負債をその現在値に割引するための金利推定と、各レンタルの独自の事実および状況に基づいて決定されたリース条項に依存する。
借受人会計
継続経営の一部として、当社が締結した賃貸は経営賃貸とみなされ、総合貸借対照表では経営賃貸使用権資産、流動経営賃貸負債、非流動経営賃貸負債であることが確認された。それに応じたリースコストは、総合経営報告書の収入と販売コスト、一般費用、行政費用に計上される。
一般的に、車両および設備のレンタル期間は5年以下であり、建物のレンタル期間はより長く、最長35年以上である。当社はこれまで、レンタル者の残存価値保証金額、融資リース、または関連先との重大な合意を欠いている可能性はありません。
下記表は、当社の12月31日現在および12月31日までの経営賃貸資料を提供しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| レンタル料： | | | | | |
| リースコストを経営する | $ | 17,941 | | | $ | 21,914 | | | $ | 25,303 | |
| 可変リースコスト | 98 | | | 84 | | | 150 | |
| 短期賃貸コスト | 55,871 | | | 53,016 | | | 59,233 | |
| 総賃貸コスト | $ | 73,910 | | | $ | 75,014 | | | $ | 84,686 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (千ドル) |
加重平均残余レンタル期間 | 2.03年 | | 1.63年 |
加重平均割引率 | 4.05 | % | | 3.63 | % |
賃貸負債の金額を計上するための現金 | $ | 17,941 | | | $ | 21,914 | |
2022年12月31日までの総合貸借対照表に記載されている将来の未割引現金流量と経営賃貸負債の入金状況は以下の通り
| | | | | |
| (単位：千) |
| 2023 | $ | 15,129 | |
| 2024 | 10,902 | |
| 2025 | 7,928 | |
| 2026 | 4,528 | |
| 2027 | 2,983 | |
| その後… | 11,913 | |
| 合計する | 53,383 | |
| 割引が少ない | 7,510 | |
| リース負債総額を経営する | $ | 45,873 | |
付記11**--資産退職義務
当社は、ある集合物件の回収に関連する債務と、賃貸及び自社物件に関連するいくつかの他の債務を記録します。
2022年および2021年12月31日現在、他の負債に計上すべき自社負債の流動分はそれぞれ440万ドルおよび610万ドルであり、他の負債に計上されている非流動額はそれぞれ3300万ドルおよび2730万ドルである。当社の12月31日までの年間の負債残高は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 年初残高 | $ | 33,406 | | | $ | 30,932 | |
| 発生した負債 | 4,657 | | | 1,655 | |
| 得られた負債 | — | | | 1,805 | |
| 返済済みの債務 | (2,117) | | | (2,613) | |
| 吸積費用 | 1,415 | | | 1,627 | |
| 年末残高 | $ | 37,361 | | | $ | 33,406 | |
付記12--株式ベースの報酬
剥離が完了するまで、KATH Riverの主要従業員は、MDU Resourcesライセンスと管理の株式ベース報酬計画に引き続き参加する。刀河は直線販売法を用いて限定株に関する補償費用を確認し、限定株は使用条件のみである。KATH Riverは必要なサービス期間内に市場の業績指標に基づいて業績奨励に関する補償費用を直線的に確認する。2022年、2021年、2020年の会社参加者の株式報酬総支出(税引後)は、それぞれ120万ドル、140万ドル、130万ドル。2022年12月31日現在、会社の株式ベースの給与に関する未確認報酬支出総額は約170万ドル(所得税前)であり、1.5年の加重平均期間内に償却される。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
制限株奨励
2022年2月と2021年2月、MDU Resourcesの長期業績激励計画に基づいて、会社の肝心な従業員は制限的な株式奨励を獲得した。このような株は雇用され続けることを条件に3年以内に付与されるだろう。補償費用は授権期間内に確認します。2022年12月31日まで、発行済み流通株数は23，197株であり、加重平均付与日公正価値は1株27.54ドルであった。
業績共有賞
2022年2月と2021年2月、MDU Resources給与委員会が許可したMDU Resources長期業績インセンティブ計画に基づき、会社の重要な従業員は業績株奨励を獲得した。報酬委員会は、受賞者を選択し、奨励金の種類と規模を決定し、特定の奨励贈与の条項と条件を制定する権利がある。株式奨励金は通常、3年間の行使期間内に獲得され、特定の財務指標とリンクされる。付与された時、参加者は付与中に蓄積された配当金を得るだろう
2022年12月31日現在、同社が発行した業績株の目標は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | |
| 授与日 | | 演技期 | | 目標支出： 株 |
| 2021年2月 | | 2021-2023 | | 34.655 | |
| 2022年2月 | | 2022-2024 | | 34.946 | |
これらの業績株式奨励の市場条件の下で、参加者は、選定された同行グループの総株主に対するMDU Resourcesの総株主リターンに基づいて、分配対象付与株のゼロ~200%の収益を得ることができる。補償費用は、モンテカルロシミュレーションによって決定された付与日公正価値に基づいて計算される。混合変動率期限構造区間は，50%の履歴変動率と50%の隠れ変動率からなる。無リスク金利は、付与日までに発効した米国債安全金利に基づく。2022年、2021年、2020年に発行されるいくつかの業績株に適用される市場条件の付与に使用される仮定は、
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
加重平均授権日公正価値 | $ | 36.25 | | | $ | 37.96 | | | $ | 40.75 | |
混合波動区間 | 24.07% | - | 31.41% | | 35.37% | - | 46.35% | | 15.30% | - | 15.97% |
無リスク金利区間 | 0.71% | - | 1.68% | | 0.02% | - | 0.20% | | 1.45% | - | 1.62% |
加重平均1株当たり配当金 | $ | 2.93 | | | $ | 3.16 | | | $ | 2.91 | |
これらの業績株奨励の業績条件の下で、参加者は分配目標付与株のゼロから200%の収益を得ることができる。業績条件は，MDU Resourcesの継続運営未計利息，税項，減価償却，損失と償却前収益の複合年間成長率およびMDU Resourcesの持続運営収益に基づく複合年間成長率である。このような業績条件に適用される業績株式が2022年、2021年および2020年に発行される加重平均授受日当たりの公正価値は、それぞれ27.73ドル、27.35ドルおよび31.63ドルである。
2022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年間で、帰属する業績株の公正価値はそれぞれ93.2万ドル、170万ドル、130万ドルだった。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
2022年12月31日までの年間業績株奨励状況の概要は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 株式数 | | 重みをつける 平均値 授与日 公正価値 |
| 期初は帰属しなかった | 69,250 | | | $ | 34.42 | |
| 授与する | 34,946 | | | 31.99 | |
| 余分な業績シェアを稼ぐ | (2,874) | | | 31.63 | |
| もっと少ない： | | | |
| 既得 | 31,721 | | | 36.60 | |
| 期末未帰属 | 69,601 | | | $ | 32.32 | |
付記13--累計その他全面赤字
当社が累計しているその他の全面的な損失には、ヘッジ資格に適合した派生ツール損失と退職後の負債調整が含まれています
その他の総合損失を累計した税引き後の変動は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未実現純額 損失は発生している 導関数 計器.計器 資格は… 期日保証 | | 退職後 負債.負債 調整、調整 | | 合計する 積算 他にも 全面的に 損 |
| (単位：千) |
2020年12月31日 | $ | (750) | | | $ | (28,203) | | | $ | (28,953) | |
改叙前のその他の全面的な収入 | — | | | 3,041 | | | 3,041 | |
累計他の全面赤字から再分類した金額 | 332 | | | 1,090 | | | 1,422 | |
今期その他総合収益純額 | 332 | | | 4,131 | | | 4,463 | |
2021年12月31日 | (418) | | | (24,072) | | | (24,490) | |
改叙前のその他の全面的な収入 | — | | | 10,935 | | | 10,935 | |
累計他の全面赤字から再分類した金額 | 328 | | | 875 | | | 1,203 | |
今期その他総合収益純額 | 328 | | | 11,810 | | | 12,138 | |
2022年12月31日 | $ | (90) | | | $ | (12,262) | | | $ | (12,352) | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
以下の金額は累積された他の全面赤字から純収益に再分類される。括弧内の額は、連結業務報告書の純収入が減少したことを示している。12月31日までの各年度の見直しレベルは以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 位置は 統合された の声明です 収入.収入 |
| (単位：千) |
純収益に計上されたデリバティブ損失を再分類調整する | $ | 435 | | | $ | 439 | | | $ | 435 | | | 利子支出 |
| (107) | | | (107) | | | (107) | | | 所得税 |
| 328 | | | 332 | | | 328 | | | |
定期給付純額貸手の退職後の負債損失償却に計上する | 1,167 | | | 1,453 | | | 1,422 | | | その他の収入 |
| (292) | | | (363) | | | (351) | | | 所得税 |
| 875 | | | 1,090 | | | 1,071 | | | |
再分類総数 | $ | 1,203 | | | $ | 1,422 | | | $ | 1,399 | | | |
個人所得税14%を付記する
12月31日までの年度総合経営報告書の所得税支出は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 現在： | | | | | |
| 連邦制 | $ | 27,293 | | | $ | 4,270 | | | $ | 32,682 | |
| 状態.状態 | 13,230 | | | 6,331 | | | 12,996 | |
| 40,523 | | | 10,601 | | | 45,678 | |
| 延期： | | | | | |
| 所得税： | | | | | |
| 連邦制 | 1,715 | | | 26,793 | | | 2,972 | |
| 状態.状態 | 363 | | | 6,065 | | | (1,219) | |
| 2,078 | | | 32,858 | | | 1,753 | |
| 所得税総支出 | $ | 42,601 | | | $ | 43,459 | | | $ | 47,431 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
12月31日現在、繰延税金資産と繰延税金負債の構成要素は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 繰延税金資産： | | | |
| 課税コスト | $ | 11,070 | | | $ | 15,011 | |
| リース負債を経営する | 11,804 | | | 12,966 | |
| 資産廃棄債務 | 9,687 | | | 8,696 | |
| 繰延補償/関連補償 | 15,329 | | | 14,654 | |
| 純営業損失/信用繰越 | 12,039 | | | 11,329 | |
| 資本化在庫管理費 | 7,260 | | | 4,683 | |
| 賃金税繰延 | — | | | 2,329 | |
| 他にも | 8,412 | | | 8,032 | |
| 繰延税金資産総額 | $ | 75,601 | | | $ | 77,700 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 繰延税金負債： | | | |
| 物件·工場·設備の基礎の違い | $ | 203,099 | | | $ | 199,928 | |
| 経営的リース使用権資産 | 11,804 | | | 12,966 | |
| 無形資産 | 10,975 | | | 9,760 | |
| 他にも | 13,488 | | | 12,243 | |
| 繰延税金負債総額 | 239,366 | | | 234,897 | |
| 推定免税額 | 12,039 | | | 11,329 | |
| 繰延所得税純負債 | $ | (175,804) | | | $ | (168,526) | |
2022年、2022年、2021年12月31日まで、当社の2年度の各種州所得税の純営業損失の繰越はそれぞれ1.601億ドルと1.489億ドルであり、連邦と州所得税の控除免除(代替最低税収控除を含まない)は591，000.0ドルである。繰越された州所得税控除は2024年から2036年の間に満期になる。現在および将来の課税所得額に関する税務法規または仮定の変化は、将来的に推定免税額を増加させる必要があるかもしれない
次の表は、2021年12月31日から2022年12月31日までの繰延所得税純負債と繰延所得税費用の変化を照合したものである
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 繰延所得税純負債前表と比較した変化 | $ | 7,278 | | | $ | 37,516 | |
| 買収で設立された繰延所得税 | (1,215) | | | (3,177) | |
| 他の全面赤字に関連した繰延税金 | (3,985) | | | (1,481) | |
| 当期繰延所得税費用 | $ | 2,078 | | | $ | 32,858 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
所得税の総支出は、税引き前収入に法定連邦所得税税率を適用することで計算される金額とは異なる。この違いの原因は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年12月31日までの年間 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | 金額 | | % | | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| | (千ドル) |
| 連邦法定税率で計算される税金 | | $ | 33,353 | | | 21.0 | | | $ | 36,375 | | | 21.0 | | | $ | 40,899 | | | 21.0 | |
| 以下の理由で増加(減少)： | | | | | | | | | | | | |
| 州所得税、連邦所得税を差し引いた純額 | | 9,702 | | | 6.1 | | | 9,429 | | | 5.4 | | | 10,450 | | | 5.4 | |
| 手当を使い果たす | | (2,123) | | | (1.3) | | | (1,893) | | | (1.1) | | | (1,756) | | | (0.9) | |
| 不合格福祉計画 | | 1,129 | | | 0.7 | | | (535) | | | (0.3) | | | (922) | | | (0.5) | |
| 控除可能なK計画配当金 | | (394) | | | (0.3) | | | (392) | | | (0.2) | | | (372) | | | (0.2) | |
| 税務事項と不確定な税務状況を解決する | | 592 | | | 0.4 | | | (64) | | | — | | | (1,375) | | | (0.7) | |
| 他にも | | 342 | | | 0.2 | | | 539 | | | 0.3 | | | 507 | | | 0.3 | |
| 所得税総支出 | | $ | 42,601 | | | 26.8 | | | $ | 43,459 | | | 25.1 | | | $ | 47,431 | | | 24.4 | |
同社とその子会社は米国連邦司法管轄区及び各州と地方司法管轄区に所得税申告書を提出した。2019年までの数年間、当社は米国連邦または非米国税務機関の所得税審査を受けなくなりました。ごく少数の例外を除いて、当社は2022年12月31日から2019年までの年度内に税務機関の州や地方所得税審査を受けなくなった。
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの数年間、税収状況を確定しない総準備金は重要ではない。同社は所得税支出で確認されていない税収割引に関する利子と罰金を確認した。
注15：00-キャッシュフロー情報
12月31日までの年間の利息と所得税の現金支出は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 利子 | $ | 28,148 | | | $ | 19,121 | | | $ | 14,805 | |
| 所得税を納めた純額 | $ | 21,186 | | | $ | 34,784 | | | $ | 41,050 | |
12月31日までの非現金投資と融資取引状況は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 帳簿に追加された財産·工場·設備を支払うべきだ | $ | 13,965 | | | $ | 15,840 | | | $ | 7,762 | |
| 新しい経営リース負債と引き換えに使用権資産 | $ | 11,763 | | | $ | 11,497 | | | $ | 22,428 | |
| 親会社は普通株形式で出資する | $ | 1,272 | | | $ | 1,852 | | | $ | 1,781 | |
| 企業合併にかかわる債務 | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | — | |
| 企業合併に関する前払金の課税項目 | $ | 70 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 企業合併関連で発行された株 | $ | 7,304 | | | $ | — | | | $ | — | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
備考16：10-業務分類データ
会社の報告可能部門は，社内報告と業務管理方法に基づく部門である。同社は製品とサービスの垂直統合に集中し、顧客に建築材料や関連請負サービスの単一ソースを提供している。同社は全米14州で事業を展開している。その経営部門は太平洋、西北、山岳地帯、北部、中部、南部とエネルギーサービスを含む。工事作業の周期性により，運営区間は米国で地理的地域別に組織されている。同社の報告可能な部門は太平洋、西北、山岳地帯、中北部を含む。南方とエネルギーサービス業務部門は報告可能部門の基準を満たしていないため，他のすべての部門でその会社サービスと合併している。各部門は1人の部門マネージャーが指導し、そのマネージャーは会社の総裁に仕事を報告し、総裁も会社の首席運営決定者である。会社の首席運営決定者は各部門の業績を評価し、利息、税項、減価償却、損失、償却前の収益を差し引いて資源を分配する。
すべて申告すべき部分はすべて採鉱、加工及び販売建築骨材(砕石及び砂利)、アスファルトの生産及び販売；及び予備混合コンクリートの生産及び販売及び垂直統合の請負サービスに従事し、骨材に基づく製品ラインを支持し、大型民間建築、アスファルト及びコンクリート敷設、及び場所開発と分級を含む。すべての場所でよく見られるわけではありませんが、他にはセメントの販売、改質液体アスファルトの生産と販売、商品と他の建築材料、関連サービスがあります。
以下の情報は、付記3で述べたものと同様の会計政策に従っている。12月31日現在、会社各部門の情報は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | |
| (単位：千) | |
| 対外営業収入： | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 468,589 | | | $ | 427,229 | | | $ | 454,318 | | |
| 北西 | 598,774 | | | 474,941 | | | 413,723 | | |
| 高い山 | 541,910 | | | 479,543 | | | 450,852 | | |
| 中北部 | 607,311 | | | 561,661 | | | 567,473 | | |
| 他のすべての | 318,145 | | | 285,556 | | | 291,636 | | |
| 対外営業収入総額 | $ | 2,534,729 | | | $ | 2,228,930 | | | $ | 2,178,002 | | |
| 部門間営業収入： | | | | | | |
| 太平洋 | $ | — | | | $ | 55 | | | $ | 148 | | |
| 北西 | 1,444 | | | 3,102 | | | 2,414 | | |
| 高い山 | 120 | | | 26 | | | 18 | | |
| 中北部 | 747 | | | 122 | | | 3,358 | | |
| 他のすべての | 34,894 | | | 31,827 | | | 34,236 | | |
| 部門間営業収入総額 | $ | 37,205 | | | $ | 35,132 | | | $ | 40,174 | | |
| EBITDA： | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 55,839 | | | $ | 67,124 | | | $ | 79,136 | | |
| 北西 | 103,885 | | | 80,624 | | | 74,360 | | |
| 高い山 | 72,604 | | | 65,017 | | | 52,407 | | |
| 中北部 | 64,988 | | | 72,301 | | | 71,723 | | |
| 他のすべての | 9,424 | | | 8,340 | | | 27,333 | | |
| 部門EBITDA合計 | $ | 306,740 | | | $ | 293,406 | | | $ | 304,959 | | |
| 資本支出： | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 33,046 | | | $ | 26,675 | | | $ | 22,108 | | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北西 | 60,697 | | | 278,946 | | | 45,963 | | |
| 高い山 | 35,098 | | | 47,648 | | | 59,156 | | |
| 中北部 | 33,151 | | | 28,838 | | | 17,307 | | |
| 他のすべての | 19,855 | | | 35,417 | | | 47,101 | | |
資本支出総額* | $ | 181,847 | | | $ | 417,524 | | | $ | 191,635 | | |
| 資産： | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 441,606 | | | $ | 414,103 | | | $ | 403,023 | | |
| 北西 | 772,159 | | | 714,098 | | | 452,126 | | |
| 高い山 | 293,121 | | | 278,608 | | | 248,216 | | |
| 中北部 | 420,877 | | | 414,619 | | | 408,571 | | |
| 他のすべての | 366,556 | | | 360,396 | | | 311,571 | | |
| 総資産 | $ | 2,294,319 | | | $ | 2,181,824 | | | $ | 1,823,507 | | |
| 財産、工場、設備 | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 533,985 | | | $ | 505,103 | | | $ | 486,401 | | |
| 北西 | 813,513 | | | 759,482 | | | 553,632 | | |
| 高い山 | 400,907 | | | 369,732 | | | 328,037 | | |
| 中北部 | 441,731 | | | 419,075 | | | 396,427 | | |
| 他のすべての | 299,272 | | | 294,305 | | | 263,978 | | |
| 減価償却累計と損耗を減らす | 1,174,195 | | | 1,097,387 | | | 1,038,730 | | |
| 純財産·工場·設備 | $ | 1,315,213 | | | $ | 1,250,310 | | | $ | 989,745 | | |
__________________
*2022年、2021年、および2020年の資本支出には、資本支出に関連する売掛金の非現金取引、買収に関連する株式証券の発行、および買収に関連する源泉徴収金の課税総額が、それぞれ5，430ドル(5，430)万ドル、(8，077)万ドル、916，000ドルである。
報告できる部門の営業収入と合併営業収入の入金は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 部門の営業収入総額を報告することができる | $ | 2,218,896 | | | $ | 1,946,679 | | | $ | 1,892,304 | |
| その他の収入 | 353,038 | | | 317,383 | | | 325,872 | |
| 部門間営業収入をなくす | (37,205) | | | (35,132) | | | (40,174) | |
| 総合営業収入総額 | $ | 2,534,729 | | | $ | 2,228,930 | | | $ | 2,178,002 | |
報告可能な分部資産と合併資産の入金は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 細分化市場の総資産を報告することができる | $ | 1,927,763 | | | $ | 1,821,428 | | | $ | 1,511,936 | |
| その他の資産 | 3,731,031 | | | 3,529,536 | | | 2,854,648 | |
| 会社間売掛金の売掛金 | (3,364,475) | | | (3,169,140) | | | (2,543,077) | |
| 合併資産総額 | $ | 2,294,319 | | | $ | 2,181,824 | | | $ | 1,823,507 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
セグメントEBITDAと所得税前総合収入の入金は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 細分化市場におけるEBITDA合計を報告できる | $ | 297,316 | | | $ | 285,066 | | | $ | 277,626 | |
| その他EBITDA | 9,424 | | | 8,340 | | | 27,333 | |
| 減価償却、損耗、償却 | 117,798 | | | 100,974 | | | 89,626 | |
| 利子 | 30,121 | | | 19,218 | | | 20,577 | |
| 所得税前総合収入総額 | $ | 158,821 | | | $ | 173,214 | | | $ | 194,756 | |
備考17：非従業員福祉計画
年金とその他の退職後福祉計画
当社は自己計画の合格固定収益計画に参加し，これらの計画は単一雇用主計画として入金され，当社の連結財務諸表に反映される。同社のすべての年金と退職後の福祉計画の測定日は1月31日。2010年までに非組合計画の固定給付年金計画福祉·課税項目が凍結され、2015年6月30日に残りの労働組合計画が凍結された。この職員たちは追加的な固定支払計画福祉を受ける資格がある。2018年10月、当社は現在福祉を受給している非組合固定厚生年金計画のある参加者の責任を年金会社に移した。このような参加者たちの福祉支払いの移転は会社の負債と将来の保険料を減少させる。
同社が参加した退職後福祉計画は、MDU Resourcesが後援する多雇用主計画に関連している。この計画は、個々の精算値を含む計画ごとに個別の会計記録を保持しているため、会社はその連結財務諸表において、その計画を単一雇用主計画として会計処理する。2015年1月1日から、会社のある業務が退職医療福祉の資格を取得することが改正された。2010年12月31日までに55歳になり、10年連続で働いている従業員は、現在の退職医療保険給付を受けるか、あるいは希望すれば、いつ退職しても新しい福祉を選択することができる。他のすべての在職従業員は退職時に55歳と10年連続サービスの新しい資格基準を満たさなければならない。これらの従業員は指定された会社が出資した退職者の精算口座を取得する資格がある。2014年12月31日以降に採用された従業員は退職医療福祉を受ける資格がない。
2012年、同社は特定の退職者に対する医療保険を改正した。2013年1月1日から、65歳後の保険は、医療取引所で個人保険を購入した退職者や配偶者の固定ドル補助金に置き換えられている。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
12月31日現在、総合貸借対照表で確認された福祉債務と計画資産および金額の変化は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年金.年金 優位性 | | その他退職後福祉 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
福祉義務の変化： | | | | | | | |
年初の福祉義務 | $ | 44,363 | | | $ | 46,783 | | | $ | 19,480 | | | $ | 21,790 | |
サービスコスト | — | | | — | | | 522 | | | 567 | |
利子コスト | 1,127 | | | 1,053 | | | 514 | | | 492 | |
参加者の支払いを計画する | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
精算収益 | (9,174) | | | (832) | | | (5,319) | | | (2,769) | |
支払われた福祉 | (2,558) | | | (2,641) | | | (584) | | | (603) | |
年末福祉義務 | 33,758 | | | 44,363 | | | 14,616 | | | 19,480 | |
計画純資産変動： | | | | | | | |
年初計画資産の公正価値 | 39,345 | | | 40,710 | | | 314 | | | 505 | |
計画資産の実際収益率 | (8,356) | | | 1,276 | | | (473) | | | 17 | |
雇い主が金を供給する | — | | | — | | | 426 | | | 392 | |
参加者の支払いを計画する | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
支払われた福祉 | (2,558) | | | (2,641) | | | (584) | | | (603) | |
年末計画資産純資産の公正価値 | 28,431 | | | 39,345 | | | (314) | | | 314 | |
資金状況は現在進行中です | $ | (5,327) | | | $ | (5,018) | | | $ | (14,930) | | | $ | (19,166) | |
12月31日の総合貸借対照表で確認された金額： | | | | | | | |
その他負債を計算すべき | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,044 | | | $ | 544 | |
非流動負債-その他 | 5,327 | | | 5,018 | | | 13,886 | | | 18,622 | |
福祉債務負債--確認純額 | $ | 5,327 | | | $ | 5,018 | | | $ | 14,930 | | | $ | 19,166 | |
他の包括的損失の累積で確認された金額は、以下の通りです | | | | | | | |
損失を精算する | $ | 19,087 | | | $ | 18,788 | | | $ | (2,057) | | | $ | 3,128 | |
以前のサービスポイント | — | | | — | | | (109) | | | (189) | |
合計する | $ | 19,087 | | | $ | 18,788 | | | $ | (2,166) | | | $ | 2,939 | |
上の表で支払われる雇用主支払いおよび福祉は、計画資産に直接支払うか、または計画資産から直接支払う金額のみを含む。
2022年と2021年には，福祉債務で確認された精算収益は主に割引率向上の結果である。割引率に関するより多くの情報は、次の表を参照されたい。未確認年金精算損益が予想福祉債務又は資産市場関連価値の10%以上を超える部分は、凍結計画参加者の平均期待寿命内に償却される。資産の市場関連価値は資産の5年平均値を用いて決定される。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
年金計画の累積福祉義務は計画資産を超えている。12月31日現在、これらの計画の予想福祉債務、累積福祉債務、計画資産の公正価値は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 福祉義務を見込む | $ | 33,758 | | | $ | 44,363 | |
| 利益義務を累積する | $ | 33,758 | | | $ | 44,363 | |
| 計画資産の公正価値 | $ | 28,431 | | | $ | 39,345 | |
サービスコスト部分に加えて、定期的な福祉純コスト(貸手)の構成要素は、連結業務報告書の他の収入に含まれる。従来のサービスポイントは在職者の平均余剰サービス期間内に直線的に償却されていた。これらの会社の12月31日現在の年金およびその他の退職後福祉計画に関する構成要素は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年金福祉 | | その他退職後福祉 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
定期純収益コスト(クレジット)の構成要素： | | | | | | | | | | | |
サービスコスト | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 522 | | | $ | 567 | | | $ | 554 | |
利子コスト | 1,127 | | | 1,053 | | | 1,291 | | | 514 | | | 492 | | | 650 | |
予想資産収益率 | (1,973) | | | (2,028) | | | (2,065) | | | (12) | | | (19) | | | (17) | |
以前のサービス信用を償却する | — | | | — | | | — | | | (79) | | | (79) | | | (79) | |
精算損失純額を確認する | 856 | | | 971 | | | 862 | | | 351 | | | 135 | | | 306 | |
定期収益純コスト | 10 | | | (4) | | | 88 | | | 1,296 | | | 1,096 | | | 1,414 | |
他の包括的損失の累積で確認された計画資産や福祉義務の他の変化： | | | | | | | | | | | |
きれいに損をする | 1,155 | | | (162) | | | 794 | | | (4,833) | | | (2,763) | | | (181) | |
精算損失償却 | (856) | | | (1,108) | | | (985) | | | (351) | | | (135) | | | (306) | |
以前のサービス信用を償却する | — | | | — | | | — | | | 79 | | | 90 | | | 90 | |
他の総合損失の累計で確認した総額 | 299 | | | (1,270) | | | (191) | | | (5,105) | | | (2,808) | | | (397) | |
純定期収益コスト(クレジット)と累積その他の総合損失で確認された総額 | $ | 309 | | | $ | (1,274) | | | $ | (103) | | | $ | (3,809) | | | $ | (1,712) | | | $ | 1,017 | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
12月31日に福祉義務を決定するための加重平均は以下のように仮定される
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年金福祉 | | その他退職後福祉 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 割引率 | 5.06 | % | | 2.62 | % | | 5.07 | % | | 2.69 | % |
| 計画資産の期待リターン | 6.50 | % | | 6.00 | % | | 6.00 | % | | 5.50 | % |
| 補償増値率 | 適用されない | | 適用されない | | 3.00 | % | | 3.00 | % |
12月31日終了年度の定期給付純コスト(貸方)を決定するための加重平均を以下のように仮定する
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年金福祉 | | その他退職後福祉 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 割引率 | 2.62 | % | | 2.29 | % | | 2.69 | % | | 2.38 | % |
| 計画資産の期待リターン | 6.00 | % | | 6.00 | % | | 5.50 | % | | 5.50 | % |
| 補償増値率 | 適用されない | | 適用されない | | 3.00 | % | | 3.00 | % |
年金計画資産の予想収益率は、計画の資金比率に基づいて決定される指向性資産配置範囲である。2022年12月31日現在、年金計画資産の予想収益率は、40%~50%の権益系証券および50%~60%の固定収益証券の目標資産配置範囲およびこれらの資産カテゴリの予想収益率に基づく。他の退職後計画資産の予想収益率は、10%~20%の株式証券および80%~90%の固定収益証券の目標資産配置範囲およびこれらの資産種別の予想収益率に基づく。他の退職後福祉の計画資産期待収益率は，保険に関する投資コストを反映している。
同社の他の退職後福祉計画の医療保健率は12月31日現在、以下のように仮定されている
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 来年の医療動向比率を仮定すると | 7.5 | % | | 7.0 | % |
| 医療費の傾向比率は | 4.5 | % | | 4.5 | % |
| 最終傾向率に達した年 | 2033 | | 2031 |
同社の他の退職後福祉計画には、ある退職者に提供される医療や生命保険福祉が含まれている。これらの福祉が根拠とする計画は、退職者の支払いが必要である可能性があり、具体的には退職者の年齢と退職時のサービス年限または退職日に依存する。同社は毎月の保険料に固定されたドルの金額を提供し、この保険料は毎年1月1日に更新される。
当社は2023年に固定収益年金計画に貢献しないと予想しており、2019年には同計画に270万ドルを追加貢献しているため、今後数年間使用可能な予備融資信用を作成している。同社は2023年に退職後福祉計画に約563，000ドルの貢献を予定している。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
以下の給付金は、将来の適切なサービスを反映し、2022年12月31日までの予想Medicare Part D補助金は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年.年 | | 年金.年金 優位性 | | 他にも 退職後 優位性 | | 予想どおりである 医療保険 D部分補助金 |
| | (単位：千) |
| 2023 | | $ | 2,876 | | | $ | 738 | | | $ | 8 | |
| 2024 | | 2,782 | | | 902 | | | 7 | |
| 2025 | | 2,759 | | | 1,023 | | | 6 | |
| 2026 | | 2,725 | | | 1,169 | | | 5 | |
| 2027 | | 2,667 | | | 1,240 | | | 5 | |
| 2028-2032 | | 12,410 | | | 1,685 | | | 16 | |
外部投資マネージャーは会社の年金と退職後の資産を管理する。当社の退職金及びその他の退職後資産に対する投資政策は、純粋に参加者及び受益者の利益を計画するために投資を行い、計算すべき権益の提供及び合理的な行政支出を支払うことを唯一の目的としている。会社は巨額損失のリスクを最小限に抑えるために投資多元化を維持しようと努力している。同社の政策ガイドラインは、現金等価物、固定収益証券、株式証券に資金を投資することを許可している。ガイドラインは大口商品と先物契約、株式私募、雇用主証券、レバレッジ或いは派生証券、オプション、直接不動産投資、貴金属、リスク資本と有限共同企業への投資を禁止する。ガイドラインでは空売りと保証金取引も禁止されている。当社のやり方は、その目標資産配分パーセンテージ政策に基づいて資産種別を定期的に審査·再バランスさせることである。
公正価値は、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するために受信された、または負債を移転するために支払われる価格(脱退価格)として定義される。公正価値ASCは、投入の重要性に基づいて資産と負債グループの階層構造を構築した。当社の退職金計画資産の見積もり公正価値は市場法を用いて決定されます。
年金計画の二次現金等価物の帳簿価値は公正価値に近く、外部源からの定価を含む他の観察可能な投入を使用して決定される活発な市場の観察可能な投入または年末の保有株式の資産純価を使用して決定される
年金計画のレベル1およびレベル2の持分証券の推定公正価値は、外部源からの定価を含む個別証券取引アクティブ市場または他の既知のソース報告に基づく終値である。年金計画のレベル1およびレベル2集合基金および共通基金の推定公正価値は、外部源からの定価を含む活発な市場で公表された市場オファーまたは他の既知のソースに基づく年末に保有される株式の純資産値に基づく。年金計画の二次社債および市政債券の推定公正価値は、基準収益率、報告の取引、ブローカー/取引業者のオファー、入札、要約、将来のキャッシュフロー、および他の参考データを含む他の観察可能な投入を使用して決定される。年金計画の一級米政府債券の推定公正価値は、活発な市場からのオファーに基づいて推定される。年金計画2級米国政府証券の推定公正価値は、主に、基準収益率、報告された取引、取引業者/取引業者のオファー、入札、要約、公表すべき価格、将来のキャッシュフロー、および他の参考データを含む他の観察可能な投入を使用して推定される。年金計画のレベル2集合独立アカウントの推定公正価値は、アクティブ市場の観察可能な投入または年末に保有株式の資産正味値または他の観察可能な投入を使用して決定される。その中のいくつかの証券は外部源の価格に基づいて推定される。
次の表で資産純資産で計量されたすべての投資は、混合基金、単独口座、または公開オファーのない一般的な集団信託基金に投資されます。混合基金、独立口座、一般集合信託の公正価値は基礎資産純資産値に基づいて決定される
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
投資します。ハイブリッド基金，独立口座，一般集合信託が持つ標的投資の公正価値は，一般に活発な市場のオファーに基づいている.
当社は、公正価値を推定するための方法は、他の市場参加者が使用する方法と一致すると考えているが、他の方法または仮定を使用することは、公正価値の異なる推定をもたらす可能性がある
カテゴリー別の会社年金計画資産(現金を含まない)の公正価値は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日の公正価値計量、使用 |
| 見積もりはありますか 活発な市場： 同じ資産 (レベル1) | | 大切な他の人 観測可能入力 (レベル2) | | 意味が重大である 見えない 入力量 (レベル3) | | 残高は 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
| 資産： | | | | | | | |
| 現金等価物 | $ | — | | | $ | 859 | | | $ | — | | | $ | 859 | |
| 株式証券： | | | | | | | |
| アメリカの会社 | 777 | | | — | | | — | | | 777 | |
| 国際会社 | — | | | 49 | | | — | | | 49 | |
集団基金と互恵基金(A) | 12,729 | | | 3,508 | | | — | | | 16,237 | |
| 社債 | — | | | 8,554 | | | — | | | 8,554 | |
| 市政債券 | — | | | 621 | | | — | | | 621 | |
| アメリカ政府証券 | 320 | | | 92 | | | — | | | 412 | |
独立口座(B)を集約する | — | | | 337 | | | — | | | 337 | |
純資産額に応じた投資(C) | — | | | — | | | — | | | 585 | |
| 公正価値に応じて計量された総資産 | $ | 13,826 | | | $ | 14,020 | | | $ | — | | | $ | 28,431 | |
__________________
(A)集合基金および共通基金の約29%が社債に投資され、24%が米国大手会社の普通株に投資され、16%が国際会社の普通株に投資され、7%が現金および現金等価物に投資され、7%が米国政府証券に投資され、17%が他の投資に投資される
(B)集約された個別口座は、100%現金および現金等価物で投資される。
(C)ASC 820-公正価値計量に基づいて、1株当たり資産純値(またはその同値)で計量されたいくつかの投資は、公正価値階層に分類されていない。本表に列挙された公正価値額は、公正価値階層構造を総合貸借対照表に示された項目と一致させることを目的としている。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日の公正価値計量、使用 |
| 見積もりはありますか 活発な市場： 同じ資産 (レベル1) | | 大切な他の人 観測可能入力 (レベル2) | | 意味が重大である 見えない 入力量 (レベル3) | | 残高は 2021年12月31日 |
| (単位：千) |
| 資産： | | | | | | | |
| 現金等価物 | $ | — | | | $ | 489 | | | $ | — | | | $ | 489 | |
| 株式証券： | | | | | | | |
| アメリカの会社 | 789 | | | — | | | — | | | 789 | |
| 国際会社 | — | | | 135 | | | — | | | 135 | |
集団基金と互恵基金(A) | 17,620 | | | 4,364 | | | — | | | 21,984 | |
| 社債 | — | | | 13,199 | | | — | | | 13,199 | |
| 市政債券 | — | | | 791 | | | — | | | 791 | |
| アメリカ政府証券 | 750 | | | 201 | | | — | | | 951 | |
独立口座(B)を集約する | — | | | 326 | | | — | | | 326 | |
純資産額に応じた投資(C) | — | | | — | | | — | | | 681 | |
| 公正価値に応じて計量された総資産 | $ | 19,159 | | | $ | 19,505 | | | $ | — | | | $ | 39,345 | |
__________________
(A)集合基金および共同基金の約37%が社債に投資され、19%が国際会社の普通株に投資され、16%が米国大手会社の普通株に投資され、9%が米国政府証券に投資され、19%が他の投資に投資される。
(B)集約された個別口座は、100%現金および現金等価物で投資される。
(C)ASC 820-公正価値計量に基づいて、1株当たり資産純値(またはその同値)で計量されたいくつかの投資は、公正価値階層に分類されていない。本表に列挙された公正価値額は、公正価値階層構造を総合貸借対照表に示された項目と一致させることを目的としている。
当社のその他の退職後福祉計画資産の見積もり公正価値は市場法を用いて決定されます。
その他の退職後福祉計画の二次現金等価物の推定公正価値は、活発な市場で公表された市場オファーに基づいて、あるいは他の既知の出所を使用して、外部源の定価を含めて、年末に保有する株式の資産純値によって推定する。他の退職後福祉計画のレベル1および2級株式証券の推定公正価値は、外部源からの定価を含む個別証券取引アクティブ市場または他の既知のソース報告に基づく終値である。他の退職後福祉計画の2級保険契約の推定公正価値は、主に保険会社が管理する個別口座における投資によって決定される契約現金払戻価値に基づいている。これらの金額は公正な価値に近い。管理された独立した勘定は、他の観察可能な投入または確認された市場データから推定される。
当社は、公正価値を推定するための方法は、他の市場参加者が使用する方法と一致すると考えているが、他の方法または仮定を使用することは、公正価値の異なる推定をもたらす可能性がある。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
その他の退職後福祉計画の資産(現金を含まない)の資産別の公正価値は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日の公正価値計量、使用 |
| 見積もりはありますか 活発な市場： 同じ資産 (レベル1) | | 大切な他の人 観測可能入力 (レベル2) | | 意味が重大である 見えない 入力量 (レベル3) | | 残高は 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
| 資産： | | | | | | | |
| 現金等価物 | $ | — | | | $ | (17) | | | $ | — | | | $ | (17) | |
| 株式証券： | | | | | | | |
| アメリカの会社 | (11) | | | — | | | — | | | (11) | |
保険契約(A) | — | | | (286) | | | — | | | (286) | |
| 公正価値に応じて計量された総資産 | $ | (11) | | | $ | (303) | | | $ | — | | | $ | (314) | |
__________________
(A)保険契約の約69%が社債に投資され、14%が米国大手会社の普通株に投資され、13%が米政府証券に投資され、4%が米国小盤社の普通株に投資される
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日の公正価値計量、使用 |
| 見積もりはありますか 活発な市場： 同じ資産 (レベル1) | | 大切な他の人 観測可能入力 (レベル2) | | 意味が重大である 見えない 入力量 (レベル3) | | 残高は 2021年12月31日 |
| (単位：千) |
| 資産： | | | | | | | |
| 現金等価物 | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 14 | |
| 株式証券： | | | | | | | |
| アメリカの会社 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | |
保険契約(A) | — | | | 293 | | | — | | | 293 | |
| 公正価値に応じて計量された総資産 | $ | 7 | | | $ | 307 | | | $ | — | | | $ | 314 | |
__________________
(A)保険契約は、約58%が社債、13%が米政府証券、13%が米国大手の普通株、5%が米小盤社の普通株、11%が他の投資に投資される
不合格福祉計画
当社が参加している無資金·無保留固定福祉計画は，MDU Resourcesによる多雇用主計画に関連している。これらの計画は、各計画について個別の会計記録を保持し、会社の連結財務諸表において、これらの計画を単一雇用主計画として会計処理する。会社の参加者には高級管理職と特定の重要な管理職員が含まれている。この計画は、一般に、従業員が退職後65歳に確定した福祉を支払うか、従業員が死亡した場合にその受益者に15年間支払うことを規定している。2016年2月、MDU Resourcesは新たな参加者への無資金、無制限の固定福祉計画を凍結し、福祉増加を廃止した。完全に帰属していない参加者の帰属が維持される。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
12月31日現在、同社がこれらの計画に参加している参加者の予想福祉義務と累積福祉義務は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 福祉義務を見込む | $ | 16,047 | | | $ | 20,086 | |
| 利益義務を累積する | $ | 16,047 | | | $ | 20,086 | |
定期給付純コストの構成部分は、連結業務報告書の他の収入に含まれる。12月31日までの年度の非限定固定収益計画への会社の参加に関するこれらの構成要素は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (単位：千) |
| 定期純収益コストの構成部分： | | | | | |
| 利子コスト | $ | 460 | | | $ | 407 | | | $ | 556 | |
| 精算損失純額を確認する | 39 | | | 223 | | | 160 | |
| 定期純収益コスト | $ | 499 | | | $ | 630 | | | $ | 716 | |
12月31日に用いた重み付き平均を以下のように仮定する
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 福祉債務割引率 | 4.97 | % | | 2.38 | % |
| 福祉義務補償率が増加する | 適用されない | | 適用されない |
| 純定期収益原価割引率 | 2.38 | % | | 1.95 | % |
| 増加した純定期収益原価率を補償する | 適用されない | | 適用されない |
2022年12月31日現在、無資金·無制限の固定福祉計画の将来の福祉支払額の合計は以下のようになる予定です
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028-2032 |
| (単位：千) |
| 非限定福祉 | $ | 1,573 | | | $ | 1,621 | | | $ | 1,727 | | | $ | 1,763 | | | $ | 1,653 | | | $ | 6,343 | |
2012年、MDU Resourcesはある重要な管理従業員のための非限定支払い計画を構築した。2020年には、この計画は新たな参加者に凍結され、2020年12月31日以降、会社はその計画に新たな貢献をしない。完全に帰属していない参加者の帰属が維持される。MDU Resourcesは2020年に新たな非限定納付計画を採択し、2012年に最初に設立された計画に似たような条項で2021年1月1日から施行された。これらの計画によると、会社が2022年、2021年、2020年に発生する費用はそれぞれ120万ドル、90万ドル、30万ドルだ。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
12月31日現在、会社がこれらの計画の下で債務を履行するための投資額は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 投資する | | | |
| 保険契約* | $ | 20,083 | | | $ | 21,629 | |
| 生命保険** | 7,234 | | | 7,567 | |
| 他にも | 2,448 | | | 3,044 | |
| 総投資 | $ | 29,765 | | | $ | 32,240 | |
__________________
*保険契約の詳細については、付記9を参照されたい。
**生命保険への投資は、計画参加者によって行われます(従業員が死亡した場合)。
固定払込計画
MDU Resourcesは会社が参加した固定支払計画を支援する。同計画によると、会社が2022年、2021年、2020年に条件を満たす従業員のために発生するコストは、それぞれ2，760万ドル、2，660万ドル、2，800万ドルとなる。
多雇用主計画
同社は、その労働組合代表社員をカバーする集団交渉合意の条項に基づいて、いくつかのMEPPに貢献している。このような多雇用主計画に参加するリスクは、以下の点で単一雇用主計画とは異なる
·一人の雇用主がMEPPに提供する資産は、他の雇用主に参加する従業員に福祉を提供するために使用することができる
·計画に参加した雇用主がその計画の支払いを停止した場合、計画の資金不足の義務は、計画に参加した残りの雇用主が負担することができる
·会社がその部分MEPPへの参加停止を選択した場合、会社は計画の資金不足状況に応じてこれらの計画に金額を支払うことを要求される可能性があり、負債抽出と呼ばれる
次の表は、会社がこれらの計画に参加している状況を概説します。別の説明がない限り，2022年，2021年，2020年に利用可能な最新年金保護区状態は，それぞれ2021年12月31日，2020年12月31日，2019年12月31日の計画年末状態である。地域状態は、会社がその計画から取得した情報に基づいて、その計画の精算師によって認証される。その他の要因では，赤区の計画は一般に65%未満の資金であり，黄区の計画は65%から80%の間であり，緑区の計画には少なくとも80%の資金がある。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老基金 | | EIN/年金 図則番号 | | 年金保障 行くぞ 区域状態 | | FIP/RPステータス 未定/未定/ 実施されました | | 投稿する． | | 追加料金 押しつけの | | 満期になる 日取り 集団主義 協議価格 協議 |
| | 2022 | | 2021 | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | | | | | (単位：千) | | | | |
エンジニア年金信託基金を操作する | | 946090764-001 | | 黄色 | | 黄色 | | 実施されました | | $ | 2,484 | | | $ | 2,495 | | | $ | 2,680 | | | 違います。 | | 3/31/2023-6/15/2026 |
西部トラック運転手年金計画会議 | | 916145047-001 | | 緑です | | 緑です | | 違います。 | | 3,127 | | | 3,006 | | | 3,025 | | | 違います。 | | 12/31/2023-12/31/2025 |
その他の基金 | | | | | | | | | | — | | | 6,969 | | | 7,065 | | | | | |
寄付総額 | | | | | | | | | | $ | 5,611 | | | $ | 12,470 | | | $ | 12,770 | | | | | |
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
同社は、計画された表5500のうち、以下の計画と計画年度の総寄付の5%以上を提供しているとされている
| | | | | | | | |
| 養老基金 | | 年度の計画への貢献は5%を超えた 寄付総額(12月31日現在、年末計画) |
ミネソタ州トラック運転手建築部年金基金 | | 2021年と2020年 |
西南海洋養老信託基金 | | 2021年と2020年 |
同社はまた、その労働組合代表の従業員をカバーする集団交渉協定の条項に基づいて、いくつかの多雇用主の他の退職後計画に資金を提供している。これらの計画は、退職した労働組合員に健康保険、障害保険、生命保険などの福祉を提供する。多くの雇用主の退職後の他の計画は積極的な多雇用主の健康と福祉計画と結合されている。2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で、企業の多雇用主退職後の他の計画(積極的な多雇用主健康·福祉計画への供出も含む)の総供給額は、それぞれ180万ドル、320万ドル、340万ドルとなっている。
付記18--約束と事項
同社は、その業務及びその合併子会社の業務によるクレーム及び訴訟の一方であり、これらのクレーム及び訴訟は、財産損失、人身傷害及び環境、契約及び法定義務に係る事項を含むことができるが、これらに限定されない。損失が発生する可能性があり、損失金額が合理的に推定できる場合、会社はこれらの事項または責任を負わなければならない。ある範囲内の金額を合理的に推定することができ、その範囲内のどの金額も他の金額よりも良い推定値でない場合、その範囲内の最小値を計算すべきである。負債が発生した可能性があるが、金額が合理的に推定できない場合、または負債が合理的な可能性またはタイムリーではないと考えられた場合、当社は負債を計上すべきではない。当社は、不利な結果が生じる可能性があり、または合理的に生じる可能性のある重大な意味または事項について、開示または事項の性質を開示し、場合によっては可能な損失の推定値を開示する。計算すべき項目は、入手可能な最適な情報に基づくが、場合によっては、管理層は、(1)損害賠償が未確認または不確定であること、(2)訴訟が初期段階にあること、(3)多くの当事者に関連すること、または(4)事件が新しいまたは未解決の法的理論を含むか、を含むが、これらに限定されない
2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日まで、会社の負債はそれぞれ100万ドルと630万ドルで、割引されていない。当社も、2022年12月31日、2022年12月31日および2021年12月31日に、計上負債に関する未収保険金325，000ドルおよび620万ドルをそれぞれ登録しています。訴訟や環境問題を含む事故に費用を計上しなければならない。これには，本説明で検討した環境事項の課税額が含まれている。これらのクレームや訴訟は保険会社が保証することが多いため、同社のリスク開放は通常控除可能な金額に限られている。2022年1月、同社は620万ドルのクレームを支払い、このクレームは保険でカバーされ、2021年の間に計上された。会社は引き続き各件を監視し、新たな情報とさらなる発展に応じて対応項目の必要な調整を行う。経営陣は、保険賠償を差し引いて起こりうる合理的な課税額を超える損失の結果は確定していないが、見積もることもできないし、会社の財務状況、経営業績やキャッシュフローに大きな影響を与えることもないと信じている。会計基準が別途要求されない限り、法的費用は発生時に計上される。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
環境問題
ポートランド港跡です。2000年12月，KATH River Corporation−Northwest(“KANKET River−Northwest”)は環境保護局(“EPA”)によって潜在責任者(“PRP”)に指定され，KATH River−Northwestがジョージア−太平洋西部会社から買収したウィラメット川沿いの商業地所用地付近の河床ブロックの清掃を担当した。河床遺跡はオレゴン州ポートランドハーバースーパー基金遺跡の一部であり、環境保護局は責任ある当事者が整理費用を分担することを望んでいる。環境保護局は，下ウィラメットグループと呼ばれる他のPRPSと同意令を締結し，救済調査とフィージビリティスタディを行っている。下部ウィラメットグループは、1.15億ドルを超える調査関連費用が発生したと述べた。刀子河-西北は、次のウィラメット集団のメンバーを含む約100個の他のPRPSに加入しており、自発的な過程で、その場所のコスト配分を確立した。割り当てられた費用には、次のウィラメット集団で発生した費用と、場所救済を実施して援助する費用が含まれる
2017年1月、米環境保護局は選定救済措置の採用を決定した記録を発表し、完成には13年を要すると予想され、現在価値は約10億ドルと推定されている。環境保護局が救済設計·救済行動計画を承認するまで，是正行動は行われない。2020年には，環境保護局は，あるPRPSが同意協定を締結し，敷地全体をカバーする救済設計を行うことを奨励し，場所を複数の区画に分割して救済設計を行うことを提案した。一部のPRPSは救済的設計作業の同意プロトコルに署名し、他のPRPSは一方的に設計作業を実行する行政命令を獲得した。刀子河-西北は自発的な合意或いは一方的な命令の制約を受けず、救済設計作業を実行してはならない。2021年2月，環境保護局は，積極的な清掃が必要な敷地区域100%が修復設計過程を行っていると発表した。工事現場全体の救済活動は数年以内には開始されない予定だ。
ナイフ川西北社はまた，ポートランド港自然資源管理委員会が，その地点から放出される危険物質が自然資源に及ぼす被害を評価する予定であるとの通知を受けた。評価を完了して支出を行う前に、自然資源損害のコストを推定することは不可能だ。
現在，刀子河西北会社は自分が責任者であるとは考えず，ジョージア·太平洋西部会社に通知しており，その販売協定条項に基づいて，上記事項に関する責任について賠償を求める予定である。
当社は上記の事項についていかなる重大な環境救済費用や損害を招く可能性はあまりないと考えています。
購入承諾
同社はセメント、石灰石油、液体アスファルト、燃料、最低特許権使用料を主に購入する様々な約束をしている。約束期間はそれぞれ異なり、最長25年に達することができる。2022年12月31日まで、これらの契約での約束は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | その後… |
| (単位：千) |
| 購入承諾 | $ | 80,766 | | | $ | 3,582 | | | $ | 2,582 | | | $ | 2,046 | | | $ | 1,854 | | | $ | 9,821 | |
このような約束は会社の総合財務諸表に反映されていない。2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度、各種承諾に基づいて購入した金額はそれぞれ1兆676億ドル、1.374億ドル、1.5億ドルだった。
保証する
同社のある子会社は、それらの業績を保証するために第三者に対して未償還の保証を持っている。これらの保証は契約サービス契約、保険免除額、損失限度額に関連している
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
他の保証もあります2022年12月31日現在，これらの合意で保証されている固定最高額は合計1，150万ドルであり，予定の満期日はない。2022年12月31日現在、上記担保下で未返済の金額はない。これらの担保義務に違約が発生した場合、その特定の義務を保証する付属会社は、その保証に応じた支払いを要求される
当社のある子会社は、保険証書、セメント調達、その他の合意に関する第三者への未償還信用状を持っています。2022年12月31日現在、これらの信用状保証の固定最高金額は合計910万ドル。これらの信用状が保証した最高金額の予定納期総額は2023年に860万ドル、2024年に489，000ドルに達した。2022年12月31日現在、上記信用状項目に未払い金額はありません。これらの信用状義務の下で違約が発生した場合、信用状を保証する子会社は、信用状に基づいて支払われた金の返済を義務化する。
また，親会社は日常調達材料に関する担保を第三者に発行しているが，固定された最高額は規定されていない。これらの保証は予定されていない期限がありません。このような保証は親会社の子会社の業績を含む。子会社が、当社を含む場合、合意の義務に基づいて違約する場合、親会社は担保に応じて金を支払うことを要求される。2022年12月31日現在、未返済額はありません。
正常業務過程において、当社はその子会社の請負サービス契約と回収義務に関する保証保証金を持っている。当社の子会社が担保義務を履行しない場合、当社は保証保証会社に対して保証契約または義務を遂行する責任を負います。保証債券の大部分は今後12ヶ月以内に満期になると予想されるが、当社は将来的にその子会社のための担保債券を締結し続ける可能性がある。2022年12月31日現在、約6億647億ドルの担保債券が未償還であり、これらの債券は総合貸借対照表に反映されていない。
付記19-11取引に関する取引
会社費の分配
百年およびMDU Resourcesは、高級管理、法律、人的資源、財務および会計、財務、情報技術、および他の共有サービスに関連するコストを含む、会社に提供する会社サービスに費用分担を提供する。移行サービスプロトコルに従って分割が完了した後、その中のいくつかのサービスは引き続き親会社と医療サービス株資源によって一時的に提供される。当社は、2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までに、それぞれ1，800万ドル、1，560万ドルおよび1，420万ドルを上記企業サービスに割り当てた。これらの費用は、識別可能な場合に直接使用された上で会社に割り当てられ、残りは、総投資資本のパーセンテージ、100年商業手形借入総額平均商業手形借金総額のパーセンテージ、または提供されたサービスの利用状況を合理的に反映すると考えられる他の分配方法に基づいて割り当てられ、これらの分配方法は、支払い従業員数、小切手1枚当たりのコストで表すこと、サービスの従業員数、出張、管理単位、国民口座支出、設備および機械隊調達の重み付け係数、かかる購入注文ドルおよび購入注文行カウント、支払い、伝票または無受取財産報告の数、労働時間、追跡の時間、および予想される仕事量を含む。
経営陣は、これらのコスト配分は、列報期間中に会社に提供するサービスの利用状況、または会社から得られた利益を合理的に反映していると考えている。しかし、分配は、同社が独立した上場企業として運営されている場合に生じる実費を示していない可能性がある。もし会社が独立した上場企業であれば、実際のコストは多くの要素に依存し、選択された組織構造、機能がアウトソーシングか会社従業員が実行するか、販売とマーケティング、情報技術とインフラなどの分野で行われる戦略決定を含む。以上の情報については、注釈2を参照されたい。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
現金管理と融資
百年会社には中央現金管理と融資計画があり、同社はその計画に参加している。これらの計画を用いることにより、親会社は、親会社レベルのすべての現金活動を合併することにより、各完全子会社の日常現金需要や融資需要をより効率的に指導·管理することができる。親会社が現金を受け取り、支払いした場合、会社は関連先の売掛金と売掛金で会計処理を行う。当社は親会社と関連先手形協定を締結し、その資本需要を満たしている。百年の約束は引き続き中央現金管理と融資計画を通じて会社に資金を提供し、会社が合併財務諸表の発表日から少なくとも1年零一日以内にその満期債務を履行できるようにした。注1で述べたように，MDU Resourcesは会社をMDU Resourcesから剥離する計画を発表した.分割後、会社は自分の信用に頼る予定です。総合経営報告書における利子支出は，これらの手形合意に関する借金と資金の利子配分を反映している。会社が中央現金管理計画に含まれていない現金は貸借対照表で現金と現金等価物に分類される。以上の情報については、注釈2を参照されたい。
関係者支払手形
百年に当社のいくつかの付属会社の利益のために短期及び長期借款手配を締結します。同社は百年会社の商業手形計画および百年会社の中央現金管理計画に参加することで借金を得ることができる。これらの借金は、関連側手形の流動負債および非流動負債に対応する総合貸借対照表に計上されている。12月31日までの会社間短期·長期借入金は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日加重平均金利 | | 2022 | | 2021 |
| | | (単位：千) |
期限2023年3月17日から2023年12月18日までの100年定期融資協定 | 5.44 | % | | $ | 208,000 | | | $ | — | |
100年優先手形、期日は2023年6月27日から2034年4月4日まで | 4.34 | % | | 410,000 | | | 368,000 | |
百年商業手形計画の下の借金手配は、百年銀行の信用協定によって支持されます | 5.27 | % | | 66,449 | | | 315,457 | |
長期関連側手形総額の対応 | | | 684,449 | | | 683,457 | |
マイナス：当面の満期日 | | | 238,000 | | | 108,000 | |
長期関連側手形純額 | | | $ | 446,449 | | | $ | 575,457 | |
2022年12月31日以降の5カ年計画の長期関連先手形満期額は、2023年に合計3，000万ドル、2024年6，640万ドル、2025年1，000万ドル、2026年0ドル、2027年6，500万ドル、その後3.05億ドル。
いくつかの百年記念債務文書は、以下に議論する債務文書を含み、制限的契約および交差違約条項を含む。それぞれの信用プロトコルに基づいて借金するためには，Centearsとその子会社は適用される契約や何らかの他の条件を守らなければならない.百年とその子会社が適用される条約やその他の条件を守らなければ、他の資金源を求める必要があるかもしれない。
百年会社の循環信用協定は習慣契約と条項を含み、その中に百年会社の1つの契約を含み、即ちいかなる財政四半期が終了した時に、合併債務総額と総合併資本の比が65%を超えることを許可しない。その他の条約には、支払いの制限、特定の資産の売却の制限、付属会社の負債の制限、最低総合純価値の制限、優先債務の制限、およびいくつかの融資と投資が含まれている。
刀河会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度
世紀基金の特定の資金調達協定は交差違約条項を含む。当該等の条文は、百年又はその任意の付属会社が任意の合意に基づいて指定された金額を超える債務又は債務について任意の金を支払うことができなかった場合、当該等の債務又は債務がその規定の満期日又は債務の満了前に満了し、又は支払わなければならない場合には、適用される協定は違約であると規定されている。
関係者取引
同社はMDU資源とその付属会社に請負サービスを提供している。2022年、2021年、2020年、これらのサービスの料金はそれぞれ100万ドル、62.4万ドル、41.7万ドル。現金で決済された関連側取引は、関連先の売掛金または売掛金として総合貸借対照表に計上されていることが予想される。統合貸借対照表に計上された他の実収資本は現金決済の関連先では取引されない見通しである。以上の情報については、注釈2を参照されたい。
刀河会社
連結業務報告書
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (千単位で、1株当たりを除く) |
| 収入： | | | | | | | |
| 建築材料 | $ | 431,752 | | | $ | 381,131 | | | $ | 624,669 | | | $ | 576,829 | |
| サービスを請け負う | 353,437 | | | 330,682 | | | 468,420 | | | 444,949 | |
| 総収入 | 785,189 | | | 711,813 | | | 1,093,089 | | | 1,021,778 | |
| 収入コスト： | | | | | | | |
| 建築材料 | 316,179 | | | 303,498 | | | 510,308 | | | 506,355 | |
| サービスを請け負う | 316,027 | | | 304,974 | | | 425,703 | | | 410,968 | |
| 収入総コスト | 632,206 | | | 608,472 | | | 936,011 | | | 917,323 | |
| 毛利 | 152,983 | | | 103,341 | | | 157,078 | | | 104,455 | |
| 販売、一般、行政費用 | 59,450 | | | 42,933 | | | 108,108 | | | 88,652 | |
| 営業収入 | 93,533 | | | 60,408 | | | 48,970 | | | 15,803 | |
| 利子支出 | 19,156 | | | 7,424 | | | 28,651 | | | 12,690 | |
| その他の収入(費用) | 2,478 | | | (2,842) | | | 3,304 | | | (4,778) | |
| 所得税前収入 | 76,855 | | | 50,142 | | | 23,623 | | | (1,665) | |
| 所得税支出 | 20,019 | | | 11,580 | | | 8,107 | | | (217) | |
| 純収益(赤字) | $ | 56,836 | | | $ | 38,562 | | | $ | 15,516 | | | $ | (1,448) | |
| | | | | | | |
| 1株当たり純収益(損失)： | | | | | | | |
| 基本的な情報 | $ | 1.00 | | | $ | .68 | | | $ | .27 | | | $ | (.03) | |
| 薄めにする | $ | 1.00 | | | $ | .68 | | | $ | .27 | | | $ | (.03) | |
| 加重平均発行された普通株式： | | | | | | | |
| 基本的な情報 | 56,566 | | 56,566 | | 56,566 | | 56,566 |
| 薄めにする | 56,599 | | 56,566 | | 56,583 | | 56,566 |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
刀河会社
総合総合収益表
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：千) |
| 純収益(赤字) | $ | 56,836 | | | $ | 38,562 | | | $ | 15,516 | | | $ | (1,448) | |
| 他の全面的な収入： | | | | | | | |
デリバティブ損失の再分類調整純収益(損失)を計上し，2023年と2022年までの3カ月の税引き後純額は13ドルと27ドル，および2023年と2022年までの6カ月の税引き後純額は28ドルと54ドルであった | 44 | | | 82 | | | 90 | | | 164 | |
| 退職後の負債調整： | | | | | | | |
期間中に発生した退職後の負債収益(赤字)は、2023年と2022年までの3ヶ月の税引き後純額はそれぞれ(6)ドルと1，879ドルであるのに対し、2022年までの6ヶ月の税引き後純額はそれぞれ(6)ドルと1，879ドルである | (17) | | | 5,820 | | | (17) | | | 5,820 | |
定期福祉純コストを計上した退職後の負債損失償却は，2023年と2022年までの3カ月の税引き後純額はそれぞれ15ドルと71ドル，2022年までの6カ月の税引き後純額はそれぞれ31ドルと142ドルであった | 48 | | | 220 | | | 95 | | | 441 | |
| 退職後の負債調整 | 31 | | | 6,040 | | | 78 | | | 6,261 | |
| その他総合収益 | 75 | | | 6,122 | | | 168 | | | 6,425 | |
| 普通株主は総合収益を占めなければならない | $ | 56,911 | | | $ | 44,684 | | | $ | 15,684 | | | $ | 4,977 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
刀河会社
合併貸借対照表
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| (千単位で、株や1株当たりの金額は含まれていない) |
| 資産 | | | |
| 流動資産： | | | |
| 現金、現金等価物、および限定現金 | $ | 68,489 | | | $ | 10,090 | |
| 売掛金純額 | 418,620 | | | 210,157 | |
| 未完了契約請求書のコストと推定収益を超える | 58,020 | | | 31,145 | |
| 関連先が満期になる | — | | | 16,050 | |
| 棚卸しをする | 374,377 | | | 323,277 | |
| 前払金その他流動資産 | 38,820 | | | 17,848 | |
| 流動資産総額 | 958,326 | | | 608,567 | |
| 非流動資産： | | | |
| 財産·工場·設備 | 2,533,435 | | | 2,489,408 | |
| 減価償却·減価償却·償却を減らす | 1,221,966 | | | 1,174,195 | |
| 純財産·工場·設備 | 1,311,469 | | | 1,315,213 | |
| 商誉 | 274,478 | | | 274,540 | |
| その他無形資産、純額 | 12,110 | | | 13,430 | |
| 経営的リース使用権資産 | 45,933 | | | 45,873 | |
| 投資やその他 | 40,581 | | | 36,696 | |
| 非流動資産総額 | 1,684,571 | | | 1,685,752 | |
| 総資産 | $ | 2,642,897 | | | $ | 2,294,319 | |
| 負債と株主権益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 長期債務--流動部分 | $ | 7,082 | | | $ | 211 | |
| 関連先支払手形--今期の部分 | — | | | 238,000 | |
| 売掛金 | 174,603 | | | 87,370 | |
| 未完成契約の超過コストと推定収益の請求書 | 44,590 | | | 39,843 | |
| 課税税金を納める | 29,878 | | | 8,502 | |
| 補償すべきである | 26,041 | | | 29,192 | |
| 関係者の都合で | — | | | 20,286 | |
| 流動経営賃貸負債 | 14,067 | | | 13,210 | |
| その他負債を計算すべき | 88,095 | | | 80,276 | |
| 流動負債総額： | 384,356 | | | 516,890 | |
| 非流動負債： | | | |
| 長期債務 | 832,047 | | | 427 | |
| 関係者支払手形 | — | | | 446,449 | |
| 所得税を繰延する | 170,502 | | | 175,804 | |
| 非流動経営賃貸負債 | 31,866 | | | 32,663 | |
| 他にも | 129,274 | | | 93,497 | |
| 総負債： | 1,548,045 | | | 1,265,730 | |
| 引受金とその他の事項 | | | |
| 株主権益： | | | |
普通株、許可300，000，000株、額面0.01ドル、発行された56，997，350株、すでに56，566，214株発行された；許可、発行されたと発行された80，000株、2022年12月31日額面10ドル | 570 | | | 800 | |
| その他実収資本 | 611,562 | | | 549,106 | |
| 利益を残す | 498,530 | | | 494,661 | |
MDU Resources子会社が原価で保有している普通株−2022年12月31日の538，921株 | — | | | (3,626) | |
原価で保有する在庫株-431，136株 | (3,626) | | | — | |
| その他の総合損失を累計する | (12,184) | | | (12,352) | |
| 株主権益総額 | 1,094,852 | | | 1,028,589 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 2,642,897 | | | $ | 2,294,319 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
刀河会社
合併権益表
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株 | | 他にも
実収資本 | | 保留する 収益.収益 | | MDU資源 保有株 子会社別に | | 積算 他にも 総合損失 | | 在庫株 | | |
| 株 | | 金額 | | | | 株 | | 金額 | | | 株 | | 金額 | | 合計する |
| (千単位で、株を除く) |
2022年12月31日 | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 549,106 | | | $ | 494,661 | | | (538,921) | | | $ | (3,626) | | | $ | (12,352) | | | — | | | $ | — | | | $ | 1,028,589 | |
| 純損失 | — | | | — | | | — | | | (41,320) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41,320) | |
| その他総合収益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 93 | | | — | | | — | | | 93 | |
| 株に基づく報酬 | — | | | — | | | 453 | | | (39) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 414 | |
| 100年記念に振り込まれる | — | | | — | | | (1,385) | | | (11,622) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,007) | |
| 2023年3月31日 | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 548,174 | | | $ | 441,680 | | | (538,921) | | | $ | (3,626) | | | $ | (12,259) | | | — | | | $ | — | | | $ | 974,769 | |
| 純収入 | — | | | — | | | — | | | 56,836 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56,836 | |
| その他総合収益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75 | | | — | | | — | | | 75 | |
| 株に基づく報酬 | — | | | — | | | 212 | | | 14 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 226 | |
| 子会社保有のMDU Resources株の譲渡 | — | | | — | | | — | | | — | | | 538,921 | | | 3,626 | | | — | | | — | | | — | | | 3,626 | |
| 原価に応じて在庫株を受け取る | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (431,136) | | | (3,626) | | | (3,626) | |
| 分割に関する歴史的普通株の廃棄 | (80,000) | | | (800) | | | 800 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分譲に関する普通株発行 | 56,997,350 | | | 570 | | | (596) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26) | |
| 誘導調整を含む100年記念およびMDU資源からの純振込 | — | | | — | | | 62,972 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 62,972 | |
2023年6月30日 | 56,997,350 | | | $ | 570 | | | $ | 611,562 | | | $ | 498,530 | | | — | | | $ | — | | | $ | (12,184) | | | (431,136) | | | $ | (3,626) | | | $ | 1,094,852 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通株 | | 他にも
実収資本 | | 利益を残す | | MDU資源保有株
子会社別に | | その他の総合損失を累計する | | 在庫株 | | |
| 株 | | 金額 | | | | 株 | | 金額 | | | 株 | | 金額 | | 合計する |
| (千単位で、株を除く) |
2021年12月31日 | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 549,714 | | | $ | 430,446 | | | (538,921) | | | $ | (3,626) | | | $ | (24,490) | | | — | | | $ | — | | | $ | 952,844 | |
| 純損失 | — | | | — | | | — | | | (40,010) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (40,010) | |
| その他総合収益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 303 | | | — | | | — | | | 303 | |
| 株に基づく報酬 | — | | | — | | | 333 | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 306 | |
| 100年記念に振り込まれる | — | | | — | | | (3,432) | | | (12,976) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,408) | |
| 2022年3月31日 | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 546,615 | | | $ | 377,433 | | | (538,921) | | | $ | (3,626) | | | $ | (24,187) | | | — | | | $ | — | | | $ | 897,035 | |
| 純収入 | — | | | — | | | — | | | 38,562 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 38,562 | |
| その他総合収益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,122 | | | — | | | — | | | 6,122 | |
| 株に基づく報酬 | — | | | — | | | 333 | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 306 | |
| 100年記念に振り込まれる | — | | | — | | | (5,063) | | | (12,974) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,037) | |
2022年6月30日 | 80,000 | | | $ | 800 | | | $ | 541,885 | | | $ | 402,994 | | | (538,921) | | | $ | (3,626) | | | $ | (18,065) | | | — | | | $ | — | | | $ | 923,988 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
刀河会社
統合現金フロー表
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| 6か月まで |
| 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 |
| (単位：千) |
| 経営活動： | | | |
| 純収益(赤字) | $ | 15,516 | | | $ | (1,448) | |
| 純収益(損失)と業務活動で使用される現金純額を調整する： | | | |
| 減価償却、損耗、償却 | 60,760 | | | 58,101 | |
| 所得税を繰延する | (5,355) | | | (975) | |
| 信用損失準備金 | 1,015 | | | (241) | |
| 債務発行原価償却 | 2,059 | | | 228 | |
| 従業員株報酬コスト | 665 | | | 666 | |
| 年金と退職後の福祉計画定期給付純コスト | 595 | | | 654 | |
| 投資の未実現損失 | (1,282) | | | 2,631 | |
| 資産売却の収益 | (3,356) | | | (2,498) | |
| 買収後の流動資産と負債の変動を差し引く： | | | |
| 売掛金 | (236,395) | | | (215,158) | |
| 関連先が満期になる | 16,050 | | | 1,013 | |
| 棚卸しをする | (51,100) | | | (66,253) | |
| その他流動資産 | (20,853) | | | (16,782) | |
| 売掛金 | 102,566 | | | 73,082 | |
| 関係者の都合で | (7,310) | | | 9,836 | |
| その他流動負債 | 25,598 | | | 8,749 | |
| 年金と退職後の福祉計画入金 | (292) | | | (208) | |
| 他の非現在の変化 | 30,741 | | | 794 | |
| 経営活動のための現金純額 | (70,378) | | | (147,809) | |
| 投資活動： | | | |
| 資本支出 | (66,578) | | | (80,254) | |
| 買収，買収現金を差し引いた純額 | — | | | (524) | |
| 財産その他の財産の売却又は処分の純収益 | 4,117 | | | 4,294 | |
| 投資する | (1,655) | | | (1,608) | |
| 投資活動のための現金純額 | (64,116) | | | (78,092) | |
| 融資活動： | | | |
| 当期関連側手形を発行し，純額 | — | | | 100,000 | |
| 長期関連側手形を発行し，純額 | 205,275 | | | 154,923 | |
| 長期債務を発行する | 855,000 | | | — | |
| 長期債務を償還する | (127) | | | (147) | |
| 起債コスト | (16,640) | | | (749) | |
| 普通株式を発行して得た金 | (26) | | | — | |
| 100年記念に振り込まれる | (850,589) | | | (29,261) | |
| 融資活動が提供する現金純額 | 192,893 | | | 224,766 | |
| 現金、現金等価物、および制限現金の増加(減少) | 58,399 | | | (1,135) | |
| 現金、現金等価物、制限現金--年明け | 10,090 | | | 13,848 | |
| 現金、現金等価物、制限現金--期末 | $ | 68,489 | | | $ | 12,713 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
刀河会社
総合備考
財務諸表
2023年6月30日と2022年6月30日
(未監査)
注1-背景
2022年8月4日、MDU Resourcesは、その取締役会がMDU Resourcesから刀子川を分離する計画を承認したと発表した。2023年5月31日、当社は100年会社と親会社の投資純額決済を達成し、Kineiver発行普通株の約90%に相当する株式をMDU Resourcesの株主に比例配分することで分離を完了した。MDU Resourcesの株主は2023年5月22日の終値時に、MDU Resources普通株を4株保有するごとに、刀河普通株を獲得する。MDU資源会社は刀子河社の約10%の普通株を保持している。アメリカ連邦所得税の目的で、分配はその株主にとって免税だ。分離の結果，KATH Riverは現在独立した上場企業であり，ニューヨーク証券取引所で取引され，コードは“KNF”である.分離及び分配に関するより多くの情報、及び会社の履歴実績は、会社表10の登録声明に見つけることができる。
付記2--陳述の根拠
添付の合併中期財務諸表は、中期財務資料汎用会計基準及びS-X規則表10-Q及び規則10-01の指示に基づいて作成される。中間財務諸表には、年次財務諸表が開示されているすべての資料は含まれていないので、このような財務諸表は、当社が表10を採用した登録声明と併せて読まなければならない。このような資料は審査されていないが、経営陣が公平に提出するために添付されている総合的な中期財務諸表のために必要な調整を含み、正常な日常的な性質である
2023年5月31日、会社は独立した上場企業となった。2023年5月31日に分離される前に、刀子河は100年グループの完全子会社とMDU Resourcesの間接完全子会社として運営され、独立会社として運営されていた。この等の総合財務諸表及び付記は、当社が分離完了前にMDU Resourcesが従来管理してきた財務状況、経営結果及びキャッシュフローを反映し、分離完了後の独立会社としての財務状況、経営結果及びキャッシュフローを反映している。歴史総合財務諸表及び付記は分割に関する“分譲”の原則に基づいて作成され、MDU Resourcesの総合財務諸表に由来し、まるで当社が前記期間に独立して運営し、公認会計原則に符合する法人団体方法を採用して作成したものである。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の業績が、先に報告したMDU Resourcesの建築材料や請負サービス部門と異なるのは、会社の今年度の会計に適合するように中期的なコスト配分を調整したためである。この調整は、会社がForm 10登録レポートに含まれる歴史的年度財務諸表に影響を与えない。今回の調整は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の収入コストを600万ドル(税引き後460万ドル)減少させた。この調整は2022年6月30日までの3ヶ月または6ヶ月以内に実質的とは考えられない
同社は分配と分割方法を用いてその履歴連結財務諸表と脚注を作成している。本稿における総合財務諸表および付記は、当社が独立会社として本報告に述べた期間の将来の業績または実際の支出を代表していない可能性がある。
当社の業務活動に直接関連するすべての収入およびコストおよび資産および負債は、連結財務諸表に含まれています。分離前の間、連結財務諸表は、高度管理、法律、人的資源、財務および会計、財務、情報技術、通信、調達、税務を含むが、これらに限定されないMDUリソース会社および百年会社によって提供されるいくつかの機能の費用分配を含む
保険と他の共有サービス。これらの一般会社費用には、総合経営報告書に含まれる販売費用、一般費用、行政費用が含まれています。2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の支出はそれぞれ440万ドルと900万ドルで、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の支出はそれぞれ470万ドルと970万ドルだった。これらの費用は、識別可能な場合に直接使用された上で会社に割り当てられ、残りの部分は、主に総資本投資のパーセンテージまたは他の分配方法に基づいて割り当てられ、これらの分配方法は、提供されたサービスの獲得利益に対する利用を合理的に反映していると考えられ、支払い、証明書または無受取財産報告の数、サービスの従業員数、出張重み付け係数、管理単位、国民口座支出、設備および機械隊調達、かかる調達注文ドルおよび購入注文行カウント、支払い、証明書または無受取財産報告の数、工数、追跡時間、および予想される作業量を含む。
分割する前に、刀子河は以前から100年の集中現金管理計画に参加し、その全体融資手配を含む。この手配は、当社が分離完了前にMDU資源から独立している場合に、その業務に資金を提供できるはずの方式を反映していない。刀河社と百年会社はその資本需要の融資について関連側手形について合意しており、これらの合意は2022年12月31日までの総合貸借対照表に関連側手形に対応するものと反映されている。2023年5月30日現在、100年記念に対応した関連側手形は889.7ドル。分割の一部として、百年に当社に株式出資を行い、当社の未償還手形に関する責任を解除する。また、分割の一部として、会社は債務協定を締結し、その後、債務から100年に825.0ドルの配当金を支払い、百年はこの金で会社の一部の未返済債務を返済した。これらの取引は、会社が純株式を獲得して6，470万ドルを貢献し、総合権益報告書に“分離調整を含む百年とMDU資源からの純移転”として反映される。統合業務報告書における利子支出には、分割前の関連先手形協定に関する借入金や資金の利子配分が含まれる。
分離する前に、連結財務諸表における所得税支出と税収残高は単独の納税申告書で計算される。単独納税申告法は、会社が独立した納税者であり独立した企業であるかのように、所得税の会計基準を独立した財務諸表に適用する。経営陣は、単独申告表に基づいて所得税を分配·列記するという仮定を支持することが合理的だと考えている。独立した実体として、当社は自ら納税申告書を提出し、納税残高と有効所得税率は歴史期間中に報告された金額と異なる可能性がある
経営陣はまた、2023年6月30日以降に発生した事件の影響を評価しており、2023年8月8日現在のこれらの合併中間財務諸表の発表日は、連結財務諸表で確認または開示する必要がある。
合併原則
分割前期間については、当社に添付されている財務諸表は、MDU Resourcesの総合財務諸表および会計記録から取得しており、当社及びその全額付属会社が本報告で述べた期間に独立して運用されているようになっている。総合財務諸表は公認会計原則に基づいて作成され、当社とその全額付属会社の勘定を含む。当社の業務を構成するすべての会社間口座および取引は、添付の総合財務諸表からログアウトしました。当社とMDU Resourcesや百年資源と一般業務活動と会社間債務に関する関連先取引は分離前期間の総合財務諸表に入っています。これらの関連側取引は現金で決済され，分離前総合貸借対照表には“関連先対応”または“関連側対応”と反映され，純影響合計は経営活動キャッシュフロー表と“関連側手形”合併表に反映され，純影響合計は融資活動キャッシュフロー表に反映される
分立の一部として，非現金決済の関連側取引の純影響合計は，分立前総合貸借対照表の“他の実収資本”に反映されている.関連先取引の他の情報については、付記18を参照されたい
予算の使用
公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する際には、連結財務諸表が当日提出した資産と負債額、あるいは有資産と負債の開示、及び報告期間内に提出された収入と支出に影響するため、推定と仮定を行わなければならない。推定数は、長期資産および営業権、購入会計法下で購入された資産および負債の公正価値、総準備金、財産減価償却寿命、税収準備、使用契約進行コスト比計量確認された収入、予想される信用損失、環境およびその他または損失、サービス契約締結費用、決定された福祉費用、資産廃棄債務、賃貸分類、資産使用権および賃貸負債の現在値、および株式に基づく補償推定値のために使用される。これらの推定は，現在の事件，歴史的経験，会社が将来とりうる行動に対する管理層の最適な理解と，この場合には合理的と考えられる様々な他の仮定に基づいている.より多くの情報を取得したり、実際の金額を決定することができる場合には、記録された推定数が修正される。したがって、以前の会計推定の改訂は経営結果に影響を及ぼす可能性がある。
新会計基準
会社に大きな影響を与えると予想される最新の会計基準はまだない。
現金、現金等価物、および限定現金
当社はすべての原始期限が三ヶ月以下の高流動性投資を購入時に現金と現金等価物と見なしています。2023年6月30日現在、統合現金フロー表上の6850万ドルの現金、現金等価物および制限現金には、4010万ドルの現金および現金等価物、および2840万ドルの制限現金が含まれている。2022年6月30日に、当社は制限的な現金を持っていません。制限された現金とは刀子河自保保険会社が持っている預金のことで、国家保険法規はこれらの預金を現金として自己保険会社に残すことを要求している。
運営の季節性
同社のいくつかの業務は季節的であり、このような業務の収入といくつかの支出は四半期の間に大幅に変動する可能性があり、冬の活動は少なく、夏の活動は多い。したがって、特定部門および会社全体の中期業績は、会計年度全体または他の将来期の業績を代表することができない可能性がある。
注3--売掛金と予想信用損失準備
売掛金は主に販売貨物とサービスの貿易と契約売掛金を含み、予想される信用損失を差し引く。同社の売掛金の大部分は30日以下で満期になる。2023年6月30日と2022年12月31日まで、90日以上の売掛金残高はそれぞれ1，160万ドルと1，120万ドルだった。売掛金は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
| 売掛金 | $ | 220,948 | | | $ | 104,347 | |
| 契約売掛金 | 173,318 | | | 82,428 | |
| 留保金を受け取る | 30,224 | | | 28,859 | |
| 売掛金，売掛金 | 424,490 | | | 215,634 | |
| 予想される信用損失を減らす | 5,870 | | | 5,477 | |
| 売掛金純額 | $ | 418,620 | | | $ | 210,157 | |
会社の予想信用損失は、歴史的信用損失経験、資産特定特徴の変化、現在の状況及び合理的かつサポート可能な未来予測に基づいて審査して決定され、その中には
他の具体的な口座データは、少なくとも四半期ごとに実行される。当社はその予想信用損失準備を決定するために、その方法を制定し、記録した。会社が使用しているリスク特徴には，顧客グループ，顧客への理解，地域別経済の一般経済状況などが含まれている可能性がある。経営陣が回収できない金額を判断した場合、特定口座残高はログアウトされる。経営陣は、予想される信用損失準備金によって予約された残高を審査し、合理的だと考えている
同社が予想していた信用損失の詳細は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 北の方
中環 | | 他のすべての | | 合計する |
| (単位：千) |
2022年12月31日 | $ | 2,045 | | | $ | 1,253 | | | $ | 1,278 | | | $ | 839 | | | $ | 62 | | | $ | 5,477 | |
| 当面の予想信用損失準備 | 45 | | | 313 | | | 164 | | | (89) | | | (1) | | | 432 | |
| 手当の償却を差し引く | 1 | | | 68 | | | 18 | | | — | | | — | | | 87 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | $ | 2,089 | | | $ | 1,498 | | | $ | 1,424 | | | $ | 750 | | | $ | 61 | | | $ | 5,822 | |
| 当面の予想信用損失準備 | 9 | | | 74 | | | 631 | | | (132) | | | 1 | | | 583 | |
| 手当の償却を差し引く | 18 | | | 512 | | | 3 | | | — | | | 2 | | | 535 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | $ | 2,080 | | | $ | 1,060 | | | $ | 2,052 | | | $ | 618 | | | $ | 60 | | | $ | 5,870 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 北の方
中環 | | 他のすべての | | 合計する |
| (単位：千) |
| 2021年12月31日 | $ | 2,052 | | | $ | 512 | | | $ | 1,610 | | | $ | 1,152 | | | $ | 80 | | | $ | 5,406 | |
| 当面の予想信用損失準備 | 1 | | | (125) | | | (130) | | | 6 | | | (5) | | | (253) | |
| 手当の償却を差し引く | 1 | | | 20 | | | 4 | | | 1 | | | 1 | | | 27 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | $ | 2,052 | | | $ | 367 | | | $ | 1,476 | | | $ | 1,157 | | | $ | 74 | | | $ | 5,126 | |
| 当面の予想信用損失準備 | 11 | | | 58 | | | (17) | | | (37) | | | (3) | | | 12 | |
| 手当の償却を差し引く | — | | | 56 | | | 4 | | | 47 | | | 2 | | | 109 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日 | $ | 2,063 | | | $ | 369 | | | $ | 1,455 | | | $ | 1,073 | | | $ | 69 | | | $ | 5,029 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
別注4--在庫
総合貸借対照表の在庫は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
| 完成品 | $ | 227,683 | | | $ | 211,496 | |
| 原料.原料 | 104,689 | | | 78,571 | |
| 供給品と部品 | 42,005 | | | 33,210 | |
| 合計する | $ | 374,377 | | | $ | 323,277 | |
平均コスト法を用いて，コストまたは可変現純値の低い者で在庫を推定した。在庫には会社全体の採鉱活動の一部として発生する生産コストが含まれている。これらの棚卸し可能な生産コストには、骨材の生産に関連するすべての採鉱と加工コストが含まれる。剥離する
生産段階で発生するコストは生産コストの1つの構成部分であり、即ち被覆層と廃棄物を除去して鉱物を獲得するコストである。
注5-1株当たり収益
分離前の任意時期の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益の計算は、2023年5月31日、すなわち分離と分配日の流通株数に基づいている。分割前の期間には，棚卸し権益ツールがないと仮定し，当時返済されていなかったKATH River株による報酬がなかったからである.
1株あたりの基本収益の計算方法は，適用期間中に発行された普通株の加重平均株式数を純収益(損失)で割る。希釈後の1株当たり収益の計算方法は，純収益(損失)を適用期間中に発行された普通株の加重平均株式数で割ったものであり，非既存限定株単位の影響を加える。加重平均発行された普通株式は、付記6で述べたように、発行済み株式から431，136株の国庫保有株式を差し引く56，997，350株を含む。基本および希釈1株当たりの収益は、基本および希薄化に基づいて発行された加重平均普通株の調整に基づいて計算される
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (千単位で、1株当たりを除く) |
| 純収益(赤字) | $ | 56,836 | | | $ | 38,562 | | | $ | 15,516 | | | $ | (1,448) | |
| 加重平均発行済み普通株式-基本 | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | | | 56,566 | |
| 希釈性制限株式単位の影響 | 33 | | | — | | | 17 | | | — | |
| 加重平均普通株式発行-希釈後 | 56,599 | | | 56,566 | | | 56,583 | | | 56,566 | |
| 希釈して1株当たり収益計算した株は計上しない | — | | | — | | | — | | | — | |
| 1株当たり純収益(損失)-基本 | $ | 1.00 | | | $ | .68 | | | $ | .27 | | | $ | (.03) | |
| 1株当たり純収益-薄めて | $ | 1.00 | | | $ | .68 | | | $ | .27 | | | $ | (.03) | |
| | | | | | | |
付記6--持分
2023年5月31日、会社は56，997，350株の普通株を発行し、額面は0.01ドルだった。
同社は歴史的にその子会社を通じてMDU Resources普通株538，921株を保有している。歴史株式は総合権益報告書に付属会社が保有するMDU Resources株として示されている。分割については，KATH RiverはMDU Resourcesと協定を締結し，その子会社が保有するMDU Resources株をMDU Resourcesに譲渡し，K刀河普通株431，136株と交換した.KATH Riverに譲渡された株式数は，分離時の株価に基づいている.総合貸借対照表では、子会社が2023年6月30日に360万ドルのコストで保有した歴史的MDU Resources普通株は、Kineiverの子会社に付与されたMDU Resources普通株の価値を反映し、関連側間で行われているため、歴史的価値を保持する。431，136株KATH River普通株は，総合貸借対照表においてコストごとに保有する在庫株として列報し，発行済み普通株の数を減少させた.
株に基づく報酬
退職前に、会社の主要従業員はMDU Resourcesが許可·管理する各種MDU Resources株報酬計画に参加した。この計画によって付与されたすべての報酬は、MDU Resourcesに基づく普通株式であるが、刀子河は、その財務諸表において参加者の費用を確認した。
分割時には、1人の刀河従業員が保持している未発行のMDU Resources時間既得性制限株式単位および業績株報酬が刀河時間既得性制限株式単位に変換される。変換された報酬は、通常、付与された日から3年である最初の帰属期間内に帰属を継続する。分離時に変換されたすべてのパフォーマンスシェア奨励は，まずMDU Resources 2022年12月31日までの実績に基づく総合業績係数を用いて調整した。限定株数は、MDU Resourcesの2023年5月31日の1株当たり終値を、K刀河の2023年6月1日の1株当たり終値で割って決定した。MDU Resourcesの株式ベースの報酬を変換するための比率は、分離直前の報酬の総内的価値と比較して、分離直後の報酬の総内的価値を保持することを意図している。MDU Resourcesの株式による補償計画により発行された既存の未付与株奨励は，離職に関する改正を行い，離職前後の同値を維持した。この調整は、会社が2023年6月30日までの3カ月間の株式ベースの給与支出に与える影響は大きくない。
付記7--その他総合損失の累計
その他の総合損失を累計した税引き後の変動は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未実現純額 損失は発生している 導関数 計器.計器 資格は… 期日保証 | | 退職後 負債.負債 調整、調整 | | | 合計する 積算 他にも 全面的に 損 |
| (単位：千) |
| 2022年12月31日 | $ | (90) | | | $ | (12,262) | | | | $ | (12,352) | |
| 累計他の全面赤字から再分類した金額 | 46 | | | 47 | | | | 93 | |
| 今期その他総合収益純額 | 46 | | | 47 | | | | 93 | |
| 2023年3月31日 | $ | (44) | | | $ | (12,215) | | | | $ | (12,259) | |
| 再分類前の他の総合損失 | — | | | (17) | | | | (17) | |
| 累計他の全面赤字から再分類した金額 | 44 | | | 48 | | | | 92 | |
| 今期その他総合収益純額 | 44 | | | 31 | | | | 75 | |
2023年6月30日 | $ | — | | | $ | (12,184) | | | | $ | (12,184) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未実現純額
損失は発生している
導関数
アメリカの機器会社は
*なる資格がある
期日保証 | | 退職後
法律的責任
調整、調整 | | | 合計する
積算
他にも
全面的に
損失が甚大である |
| (単位：千) |
| 2021年12月31日 | $ | (418) | | | $ | (24,072) | | | | $ | (24,490) | |
| 累計他の全面赤字から再分類した金額 | 82 | | | 221 | | | | 303 | |
| 今期その他総合収益純額 | 82 | | | 221 | | | | 303 | |
| 2022年3月31日 | $ | (336) | | | $ | (23,851) | | | | $ | (24,187) | |
| 再分類前の他の全面的な収入 | — | | | 5,820 | | | | 5,820 | |
| 累計他の全面赤字から再分類した金額 | 82 | | | 220 | | | | 302 | |
| 今期その他総合収益純額 | 82 | | | 6,040 | | | | 6,122 | |
2022年6月30日 | $ | (254) | | | $ | (17,811) | | | | $ | (18,065) | |
以下の金額は累積された他の全面赤字から純収益(赤字)に再分類される。括弧内の額は，総合業務報告書の純収益(損失)が減少していることを示している。再分類は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで | | 合併経営報告書上の位置 |
| 六月三十日 | | 六月三十日 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
| (単位：千) | | |
| 純収益(損失)に計上されたデリバティブ損失を再分類調整する | $ | (57) | | | $ | (109) | | | $ | (118) | | | $ | (218) | | | 利子支出 |
| 13 | | | 27 | | | 28 | | | 54 | | | 所得税 |
| (44) | | | (82) | | | (90) | | | (164) | | | |
| 定期純収益コストを計上した退職後の負債損失の償却 | (63) | | | (291) | | | (126) | | | (583) | | | その他の収入 |
| 15 | | | 71 | | | 31 | | | 142 | | | 所得税 |
| (48) | | | (220) | | | (95) | | | (441) | | | |
| 再分類総数 | $ | (92) | | | $ | (302) | | | $ | (185) | | | $ | (605) | | | |
付記8--顧客と契約を結んだ収入
製品またはサービスの制御権を顧客に移して義務を履行する場合には、収入が確認される。収入には建築材料の販売と請負サービスの収入が含まれる。収入は、顧客との契約に規定されている対価格に基づいて計算され、いかなる販売奨励および第三者を代表して徴収される金額も含まれていない。同社は顧客から何らかの税金を受け取る代理店とされている。そのため、同社は販売時にこれらの税額を差し引いた収入を政府当局に送金し、販売税や使用税を含む。建築材料収入は製品納入時に確認します。契約収入は，プロジェクト進行のコストに応じてコストを測定し，1つの入力法を用いて時間の経過とともに確認した
解重合する
次の表では、収益は、第三者および内部顧客への材料の販売を含む部門別に分類される。合併要求により、内部販売収入は下流材料と請負サービスのための建築材料製品を相殺しなければならず、外部運営収入を得ることができる。同社はこのレベルの分解は最もよく記述されていると考えています
収入とキャッシュフローの性質、金額、時間、不確実性は経済的要素の影響を受ける。会社の報告可能部門に関するより多くの情報を知るためには、付記15を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日までの3ヶ月 | | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 北の方
中環 | | 他のすべての | | 合計する |
| | (単位：千) |
| 集合体 | | $ | 27,446 | | | $ | 47,966 | | | $ | 28,866 | | | $ | 30,323 | | | $ | 11,815 | | | $ | 146,416 | |
| コンクリートの和え物 | | 40,526 | | | 44,583 | | | 34,506 | | | 53,900 | | | 11,383 | | | 184,898 | |
| アスファルト.アスファルト | | 6,275 | | | 34,518 | | | 29,472 | | | 46,719 | | | 7,953 | | | 124,937 | |
| 他にも | | 60,968 | | | 4,335 | | | 8 | | | 10,907 | | | 66,946 | | | 143,164 | |
| 契約引受サービス--公共部門 | | 16,848 | | | 53,301 | | | 80,381 | | | 94,548 | | | 19,477 | | | 264,555 | |
| 民間部門の請負サービスです | | 16,575 | | | 29,353 | | | 37,317 | | | 5,249 | | | 388 | | | 88,882 | |
| 内部販売 | | (26,483) | | | (35,322) | | | (34,796) | | | (54,044) | | | (17,018) | | | (167,663) | |
| 取引先と契約した収入 | | $ | 142,155 | | | $ | 178,734 | | | $ | 175,754 | | | $ | 187,602 | | | $ | 100,944 | | | $ | 785,189 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日までの3ヶ月 | | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他のすべての | | 合計する |
| | (単位：千) |
| 集合体 | | $ | 24,330 | | | $ | 43,466 | | | $ | 26,919 | | | $ | 26,679 | | | $ | 14,994 | | | $ | 136,388 | |
| コンクリートの和え物 | | 33,069 | | | 39,156 | | | 31,446 | | | 47,173 | | | 17,283 | | | 168,127 | |
| アスファルト.アスファルト | | 11,504 | | | 26,281 | | | 31,137 | | | 44,719 | | | 7,925 | | | 121,566 | |
| 他にも | | 53,248 | | | 4,073 | | | 9 | | | 9,903 | | | 57,049 | | | 124,282 | |
| 契約引受サービス--公共部門 | | 23,626 | | | 46,208 | | | 30,626 | | | 86,011 | | | 21,015 | | | 207,486 | |
| 民間部門の請負サービスです | | 12,688 | | | 19,564 | | | 87,786 | | | 3,083 | | | 75 | | | 123,196 | |
| 内部販売 | | (30,053) | | | (27,963) | | | (37,504) | | | (50,330) | | | (23,382) | | | (169,232) | |
| 取引先と契約した収入 | | $ | 128,412 | | | $ | 150,785 | | | $ | 170,419 | | | $ | 167,238 | | | $ | 94,959 | | | $ | 711,813 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日までの6ヶ月間 | | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他のすべての | | 合計する |
| | (単位：千) |
| 集合体 | | $ | 46,143 | | | $ | 90,540 | | | $ | 38,532 | | | $ | 34,343 | | | $ | 20,379 | | | $ | 229,937 | |
| コンクリートの和え物 | | 66,670 | | | 78,488 | | | 48,876 | | | 66,187 | | | 21,446 | | | 281,667 | |
| アスファルト.アスファルト | | 7,591 | | | 41,445 | | | 30,282 | | | 46,888 | | | 12,350 | | | 138,556 | |
| 他にも | | 87,023 | | | 7,016 | | | 11 | | | 12,493 | | | 75,214 | | | 181,757 | |
| 契約引受サービス--公共部門 | | 20,819 | | | 70,304 | | | 108,619 | | | 99,074 | | | 37,811 | | | 336,627 | |
| 民間部門の請負サービスです | | 19,474 | | | 55,115 | | | 50,762 | | | 5,357 | | | 1,085 | | | 131,793 | |
| 内部販売 | | (37,779) | | | (48,290) | | | (40,710) | | | (55,766) | | | (24,703) | | | (207,248) | |
| 取引先と契約した収入 | | $ | 209,941 | | | $ | 294,618 | | | $ | 236,372 | | | $ | 208,576 | | | $ | 143,582 | | | $ | 1,093,089 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日までの6ヶ月間 | | 太平洋 | | 北西 | | 高い山 | | 中北部 | | 他のすべての | | 合計する |
| | (単位：千) |
| 集合体 | | $ | 43,393 | | | $ | 77,138 | | | $ | 36,129 | | | $ | 30,679 | | | $ | 26,696 | | | $ | 214,035 | |
| コンクリートの和え物 | | 63,125 | | | 75,480 | | | 47,616 | | | 59,529 | | | 30,876 | | | 276,626 | |
| アスファルト.アスファルト | | 15,975 | | | 34,691 | | | 31,468 | | | 44,765 | | | 12,753 | | | 139,652 | |
| 他にも | | 80,138 | | | 7,356 | | | 15 | | | 12,055 | | | 62,218 | | | 161,782 | |
| 契約引受サービス--公共部門 | | 32,921 | | | 63,119 | | | 53,029 | | | 91,531 | | | 34,058 | | | 274,658 | |
| 民間部門の請負サービスです | | 24,410 | | | 39,897 | | | 102,197 | | | 3,144 | | | 643 | | | 170,291 | |
| 内部販売 | | (46,201) | | | (42,106) | | | (41,566) | | | (51,641) | | | (33,752) | | | (215,266) | |
| 取引先と契約した収入 | | $ | 213,761 | | | $ | 255,575 | | | $ | 228,888 | | | $ | 190,062 | | | $ | 133,492 | | | $ | 1,021,778 | |
付記9--未完成契約
収入を確認する時間は、お客様に領収書を発行する時間とは異なる可能性があります。顧客に領収書を発行する時間は、必ずしもコスト比会計方法で収入を確認する時間に関係するとは限らない。請負サービスの契約は合意された契約条項に従って仕事が進んだときに請求書を発行します。一般に，顧客への支払いと収入確認は同時に行われる.開票時間の違いは契約資産や契約負債につながる可能性があります。契約資産とは、進捗コスト比で計量確認された収入であり、未完了契約の請求書金額を超えている。これらの金額は、一般に、様々な業績または達成測定基準に基づく標準契約条項によって許容される範囲内で課金される。契約負債は、未完了契約進捗のコスト比測定基準によって確認された収入以外の請求書で発生する。契約負債が減少し、収入は関連履行義務の履行から確認されたためである。
契約資産と負債の変動状況は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | 変わる | | 総合貸借対照表上の位置 |
| (単位：千) | | |
| 契約資産 | $ | 58,020 | | | $ | 31,145 | | | $ | 26,875 | | | 未完了契約請求書のコストと推定収益を超える |
| 契約責任 | (44,590) | | | (39,843) | | | (4,747) | | | 未完成契約の超過コストと推定収益の請求書 |
| 契約純資産(負債) | $ | 13,430 | | | $ | (8,698) | | | $ | 22,128 | | | |
会社は2023年6月30日までの3カ月と6カ月でそれぞれ1，140万ドルと3，170万ドルの収入を確認しており、これらの収入は2022年12月31日の契約負債に計上されている。会社は2022年6月30日までの3カ月と6カ月でそれぞれ620万ドルと2620万ドルの収入を確認しており、これらの収入は2021年12月31日の契約負債に計上されている。
2023年6月30日までの3カ月と6カ月で、同社が確認した純収入の純増加はそれぞれ740万ドルと810万ドルであり、これは前の時期に履行された業績義務によるものである。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月で、同社が確認した純収入の純増加はそれぞれ570万ドルと920万ドルであり、これは前の時期に履行された業績義務によるものである。
余剰履行義務
残りの履行義務は、滞納とも呼ばれ、会社が合理的に実現すると予想される未確認収入を含む。これらの確認されていない収入には、書面授権、意向書、継続的な通知、合意された契約書が共同で受け入れられた条項と条件で作業を実行する項目、および管理職が追加の契約収入が達成されると判断すれば、注文やクレームを変更することができる
お金を稼いで、収集される可能性があると考えられている。同社のほとんどの契約サービス契約の予定期限は一年未満です。
2023年6月30日現在、会社の余剰履行義務は10.4億ドル。同社は、今後のこれらの残りの業績義務に関連する期間中に、今後12ヶ月以下で9.609億ドルを確認し、今後13ヶ月から24ヶ月以内に5880万ドルを確認し、25ヶ月以上で2120万ドルを確認する予定である。
付記10--営業権その他無形資産
商誉帳簿金額の変動状況は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月1日の残高 | | 商誉 その間に得られた 年.年 | | 測定測定
期間
調整する | | 2023年6月30日の残高 |
| (単位：千) |
| 太平洋 | $ | 38,339 | | | $ | — | | | $ | (62) | | | $ | 38,277 | |
| 北西 | 90,978 | | | — | | | — | | | 90,978 | |
| 高い山 | 26,816 | | | — | | | — | | | 26,816 | |
| 中北部 | 75,879 | | | — | | | — | | | 75,879 | |
| 他のすべての | 42,528 | | | — | | | — | | | 42,528 | |
| 合計する | $ | 274,540 | | | $ | — | | | $ | (62) | | | $ | 274,478 | |
その他の償却すべき無形資産は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | | 2022年12月31日 |
| (単位：千) |
| 取引先関係 | $ | 18,540 | | | | $ | 18,540 | |
| 累計償却が少ない | 8,235 | | | | 7,367 | |
| 10,305 | | | | 11,173 | |
| 競業禁止協定 | 4,039 | | | | 4,039 | |
| 累計償却が少ない | 3,239 | | | | 2,985 | |
| 800 | | | | 1,054 | |
| 他にも | 2,479 | | | | 5,279 | |
| 累計償却が少ない | 1,474 | | | | 4,076 | |
| 1,005 | | | | 1,203 | |
| 合計する | $ | 12,110 | | | | $ | 13,430 | |
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月、無形資産の償却可能な償却費用はそれぞれ653，000ドルと130万ドル。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月、無形資産の償却可能な償却費用はそれぞれ78万ドルと140万ドル。2023年6月30日現在、無形資産を識別できる推定償却費用は、
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年の残り時間 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | その後… |
| (単位：千) |
| 費用を償却する | $ | 1,237 | | | $ | 2,157 | | | $ | 2,042 | | | $ | 1,739 | | | $ | 1,717 | | | $ | 3,218 | |
付記11-公正価値計量
公正価値は、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するために受信された、または負債を移転するために支払われる価格(脱退価格)として定義される。ASCが決定した公正価値
投入の重要性に応じて資産と負債をグループ化する階層構造。当社の資産と負債の推定公正価値は経常的な基礎によって計量され、市場法によって決定される。
同社は公正価値によって、ある固定収益証券と株式証券における投資を計量し、収入の中で公正価値の変化を確認した。同社は、保険契約を含むこれらの投資を利用して、会社幹部や一部の主要管理者のために制定した無資金、無制限の固定収益、固定払込計画の義務を履行し、これらの固定収益と株式証券に投資して、投資収益と資本付加価値を稼ぐ予定だ。これらの投資は2023年6月30日と2022年12月31日にそれぞれ1，910万ドルと2，010万ドルであり、総合貸借対照表上の投資に分類される。2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間、これらの投資の未実現純収益はそれぞれ19.7万ドルと110万ドルだった。2022年6月30日までの3カ月と6カ月で、これらの投資の未実現純損失はそれぞれ160万ドルと260万ドルだった。公正価値変動は計画コストの一部と考えられ，統合業務報告書では他の収入に分類される.
分離の一部として、会社はいくつかの保険契約を解約し、これらの契約は、会社幹部と特定の重要な管理職従業員の資金なし、保留されていない固定納付計画の下での義務を履行するために使用される。2023年6月30日現在、これらの退役契約の収益は合計480万ドルで、通貨市場口座に保管されている。この資金は生命保険証書の購入に使われ、2023年第3四半期に固定収益証券と株式証券に再投資される。
会社が公平な価値によって日常的に計量した資産は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日の公正価値計量、使用 | | |
| 見積もりはありますか
活発な市場
同じ上の
資産
(一級) | | 意味が重大である
他にも
観察できるのは
入力量
(二級) | | 意味が重大である
見えない
入力量
(第3級) | | 2023年6月30日の残高 |
| (単位：千) |
| 資産： | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | — | | | $ | 7,529 | | | $ | — | | | $ | 7,529 | |
| 保険契約* | — | | | 19,141 | | | — | | | 19,141 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 公正価値に応じて計量された総資産 | $ | — | | | $ | 26,670 | | | $ | — | | | $ | 26,670 | |
__________________
*保険契約は、約47%が固定収益投資、20%が現金等価物、15%が大盤会社普通株、8%が中型会社普通株、6%が小盤会社普通株、4%が目標日投資に投資されます。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日の公正価値計量、使用 | | |
| 見積もりはありますか 活発な市場 同じ上の 資産 (一級) | | 意味が重大である
他にも
観察できるのは
入力量
(二級) | | 意味が重大である 見えない 入力量 (第3級) | | 2022年12月31日の残高 |
| (単位：千) |
| 資産： | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | — | | | $ | 2,448 | | | $ | — | | | $ | 2,448 | |
| 保険契約* | — | | | 20,083 | | | — | | | 20,083 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 公正価値に応じて計量された総資産 | $ | — | | | $ | 22,531 | | | $ | — | | | $ | 22,531 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
__________________
*保険契約は、約63%が固定収益投資、15%が大型会社普通株、8%が中型会社普通株、6%が小型会社普通株、6%が目標日投資、2%が現金等価物に投資される。
当社の二級通貨市場基金は、期末保有株の資産純資産額から推定し、活発な市場で公表されている市場オファーに基づいて、あるいは他の既知のソースを使用して、定価を含む
外部から源を発する。同社2級保険契約の推定公正価値は、主に保険会社が管理する個別口座における投資によって決定される契約現金払戻価値に基づいている。これらの金額は公正な価値に近い。管理された独立した勘定は、他の観察可能な投入または確認された市場データから推定される。
当社は、公正価値を推定するための方法は、他の市場参加者が使用する方法と一致すると考えているが、他の方法または仮定を使用することは、公正価値の異なる推定をもたらす可能性がある。
同社は公正価値計量標準の規定を長期資産減値を含む非日常性、非財務計量に適用した。このような資産は公正価値に従って継続的に計量されないが、場合によっては公正価値調整を行わなければならない。事件や状況が変化して長期資産(営業権を含まない)の帳簿価値が回収できない可能性があることを示すたびに、当社はその資産の帳簿価値を審査する。
当社の長期債務は総合貸借対照表では公正価値に応じて計量されておらず、この公正価値は開示のためにしか提供されていない。公正価値は、公正価値レベルで第2レベルに分類され、現在の市場金利を使用した割引現金流量に基づく。同社の2級長期債務の推定公正価値は以下の通りである
| | | | | | |
| 2023年6月30日 | |
| (単位：千) |
| 帳簿金額 | $ | 855,000 | | |
| 公正価値 | $ | 862,420 | | |
流動資産および流動負債に含まれる当社の余剰金融商品の帳簿価値は、その公正価値に近い
付記12--債務
当社のいくつかの債務ツールには制限的なチェーノと交差違約条項が含まれています。債務合意に基づいて借金するためには、当社は適用されるチノや何らかの他の条件を遵守しなければならず、経営陣は当社が2023年6月30日にこれらの条件をすべて遵守していると考えている。もし会社が適用された条約や他の条件を守らなければ、他の資金源を求める必要があるかもしれない。
2023年4月25日、契約により、同社は425.0，000，000ドル、金利7.75%の優先債券を発行し、2031年5月1日に満期となった
2023年5月31日、当社は275.0ドルの定期融資及び350.0ドルの循環信用手配からなる優先保証信用協定を締結し、期間内にすでに190.0億ドル及び3，500万ドルの返済を発動した。各債務計画にはSOFRに基づく金利と2028年5月31日の満期日がある。定期融資1年目と2年目の強制年間償却割合は2.50%、3年目と4年目の年間償却割合は5.00%、5年目の年間償却割合は7.50%だった。この協定には習慣契約と条項が含まれており，刀河契約を含め，過去12カ月のEBITDAに対する総債務の比率は4.75から1.00より大きいことはいつでも許されない。この協定には利息カバー率条約も含まれており、刀子河の後続12ヶ月のEBITDAの利息支出に対する比率は2.25%~1.00を下回ってはならないと規定されている。このような協約はまた特定の資産の売却、融資、そして投資に対する制限を含む
長期債務
長期債務未返済長期債務は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | |
| 重みをつける 平均値 利子 料率が 2023年6月30日 | | 2023年6月30日 | | |
| (単位：千) |
定期融資協定は2028年5月31日に満了する | 7.36 | % | | $ | 275,000 | | | |
| 循環信用協定 | 7.53 | % | | 155,000 | | | |
優先手形は2031年5月1日に満期になります | 7.75 | % | | 425,000 | | | |
2061年1月1日に満期となったその他の手形 | — | % | | 511 | | | |
| 未償却債務発行コストを削減する | | | 16,382 | | | |
| 長期債務総額 | | | 839,129 | | | |
| 現在の期日が少ない | | | 7,082 | | | |
| 長期債務純額 | | | $ | 832,047 | | | |
債務満期日2023年6月30日現在、未償却債務発行コストを含まない長期債務満期日は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 残りの部分 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | その後… |
| (単位：千) |
| 長期債務満期日 | $ | 3,645 | | | $ | 6,977 | | | $ | 10,414 | | | $ | 13,850 | | | $ | 17,187 | | | $ | 803,438 | |
当社は現在、循環信用協定に基づいて短期的な方法で借金をしており、信用手配期間全体(2028年5月31日まで延長)内に引き出し金の再融資を提供することができる。このため、長期再融資の意図および能力を考慮すると、このクレジット協定は長期合意に分類されている
付記13--所得税
分離する前に、連結財務諸表における所得税支出と税収残高は単独の納税申告書で計算される。個別納税申告法は、会社が独立した納税者であり独立した企業であるように、所得税の会計指導を独立した財務諸表に適用する。経営陣は、単独申告表に基づいて所得税を分配·列記するという仮定を支持することが合理的だと考えている。独立した実体として、当社は自ら納税申告書を提出し、納税残高と有効所得税率は歴史期間中に報告された金額と異なる可能性がある。
別居後，所得税支出はKicker Riverの経営足跡および納税申告書選挙と断言に基づいて計算される。現在の所得税負債には，MDU Resourcesの所得税申告書に含まれる自社活動に関する未確認税収割引の金額が含まれており，MDU Resourcesの税収共有プロトコルにより，MDU Resourcesの最終決済分配プログラムによりただちに清算されているとみなされている.
所得税費用は申告された所得税前収入に基づいています。繰延所得税は、財務報告目的で確認された資産及び負債金額と所得税目的で確認された金額との間の一時的な差異の税収影響を反映する。このような繰延税金は現在公布されている税法を適用することによって測定される。
見積準備は繰延税金資産をより現金化可能な金額に減らすためであることを確認した。評価免税額の需要を評価する際、管理層は各司法管轄区のすべての利用可能な証拠を考慮し、過去の経営業績、将来の課税収入の推定及び持続的な税務計画策略と行動の実行可能性を含む。繰延税金資産の額の決定が変化すると
もし現金化が可能であれば、推定免税額は調整され、特定期間の所得税の支出に相応の影響を与える。
分離の時期や会社業務の季節性により、会社の今年度の現金納税は数年前とは大きく異なる可能性がある。
その他税務事項
税務協定は分割について、当社はMDU Resourcesと税務協定を締結した。税務協定は、分割後に当社とMDU Resourcesとの間の米国連邦、州と地方所得税、その他の税務事項と関連納税申告書の税務責任と福祉、税務属性、納税申告書、税務競争とその他の税収共有に関するそれぞれの権利、責任と義務を規定している。
税金還付と税収属性税務協定は、会社とMDU Resourcesの間に特定の会計前の税収属性を割り当てることを規定している。法的に別の要求がない限り、税収属性は、当時存在するMDUリソース税共有プロトコルに規定されている原則に基づいて割り当てられる。税務協定により、当社は当社が担当した税金を返金する権利があります。
注14-キャッシュフロー情報
利息と所得税の現金支出は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | |
| 6か月まで |
| 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 |
| (単位：千) |
| 利息，純額 | $ | 24,802 | | | $ | 10,721 | |
| 所得税を納めた純額 | $ | 558 | | | $ | 16,470 | |
非現金投資と融資取引状況は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | |
| 6か月まで | |
| 六月三十日 | |
| 2023 | | 2022 | |
| (単位：千) |
| 新しい経営リース負債と引き換えに使用権資産 | $ | 7,552 | | | $ | 4,758 | | |
| 帳簿に追加された財産·工場·設備を支払うべきだ | $ | 3,359 | | | $ | 5,785 | | |
| | | | |
| 別居にかかわる100年の持分貢献 | $ | 64,724 | | | $ | — | | |
| 分離に関連する資産/負債の計量吸入資源への移行のための持分 | $ | (1,548) | | | $ | — | | |
| MDU Resourcesが業務合併に関する分譲前に発行した株 | $ | 383 | | | $ | — | | |
注15-ビジネス分類データ
同社は製品とサービスの垂直統合に集中し、顧客に建築材料や関連請負サービスの単一ソースを提供している。同社は全米14州で事業を展開している。その経営部門は太平洋、西北、山岳地帯、北部、中部、南部とエネルギーサービスを含む。工事作業の周期性により，運営区間は米国で地理的地域別に組織されている。同社の報告可能部門は、太平洋、北西、山岳地帯、中北部を含む社内報告と業務管理方法に基づく部門である。南方とエネルギーサービス業務部門は報告可能部門の基準を満たしていないため，他のすべての部門でその会社サービスと合併している。それぞれのセグメントは社長が率いるセグメントです
会社の最高経営責任者に報告し、CEOも会社の運営意思決定者である。会社の首席運営決定者は各部門の業績を評価し，EBITDAに基づいて資源を割り当てる。
すべて申告すべき分部はすべて採鉱、加工及び販売建築骨材(砕石、砂利及び砂利)；アスファルトの生産及び販売；及び商品及びその他の建築材料及び関連サービスの生産及び販売；及びある部門で商品及びその他の建築材料及び関連サービスの販売、及び垂直統合請負サービスに従事し、骨材を基礎とする製品線を支持し、重土木工事、アスファルト及びコンクリート敷設、場所開発及び分級、及びある分部でプレストレスコンクリート製品を生産する。太平洋部門と他のすべての部門も液体アスファルト製品を生産·販売し、太平洋部門はセメントを販売している。すべての場所でよく見られるわけではありませんが、他のすべての場所では、商品や他の建築材料や関連サービスの販売です。
以下の情報に従う会計ポリシーは、監査された財務諸表および付記に記載されているものと同様であり、これらの財務諸表および付記は、当社のレジストリ10に含まれる
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：千) |
| 対外営業収入： | | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 142,155 | | | $ | 128,412 | | | $ | 209,941 | | | $ | 213,761 | |
| 北西 | 178,734 | | | 150,785 | | | 294,618 | | | 255,575 | |
| 高い山 | 175,754 | | | 170,419 | | | 236,372 | | | 228,888 | |
| 中北部 | 187,602 | | | 167,238 | | | 208,576 | | | 190,062 | |
| 他のすべての | 100,944 | | | 94,959 | | | 143,582 | | | 133,492 | |
| 対外営業収入総額 | $ | 785,189 | | | $ | 711,813 | | | $ | 1,093,089 | | | $ | 1,021,778 | |
| | | | | | | |
| 部門間営業収入： | | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 26,483 | | | $ | 30,053 | | | $ | 37,779 | | | $ | 46,201 | |
| 北西 | 35,322 | | | 27,963 | | | 48,290 | | | 42,106 | |
| 高い山 | 34,796 | | | 37,504 | | | 40,710 | | | 41,566 | |
| 中北部 | 54,044 | | | 50,330 | | | 55,766 | | | 51,641 | |
| 他のすべての | 17,018 | | | 23,382 | | | 24,703 | | | 33,752 | |
| 部門間営業収入総額 | $ | 167,663 | | | $ | 169,232 | | | $ | 207,248 | | | $ | 215,266 | |
| | | | | | | |
| EBITDA： | | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 22,041 | | | $ | 15,198 | | | $ | 18,928 | | | $ | 20,631 | |
| 北西 | 40,706 | | | 23,196 | | | 53,844 | | | 35,976 | |
| 高い山 | 32,561 | | | 28,643 | | | 26,014 | | | 20,601 | |
| 中北部 | 24,461 | | | 16,108 | | | 894 | | | (8,160) | |
| 他のすべての | 5,346 | | | 4,173 | | | 11,328 | | | 78 | |
| 部門EBITDA合計 | $ | 125,115 | | | $ | 87,318 | | | $ | 111,008 | | | $ | 69,126 | |
報告できる部門の営業収入と合併営業収入の入金は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：千) |
| 部門の営業収入総額を報告することができる | $ | 834,890 | | | $ | 762,704 | | | $ | 1,132,052 | | | $ | 1,069,800 | |
| その他の営業収入 | 117,962 | | | 118,341 | | | 168,285 | | | 167,244 | |
| 部門間営業収入をなくす | (167,663) | | | (169,232) | | | (207,248) | | | (215,266) | |
| 総合営業収入総額 | $ | 785,189 | | | $ | 711,813 | | | $ | 1,093,089 | | | $ | 1,021,778 | |
報告可能部分EBITDAと所得税前総合収益(赤字)の入金は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：千) |
| 細分化市場におけるEBITDA合計を報告できる | $ | 119,769 | | | $ | 83,145 | | | $ | 99,680 | | | $ | 69,048 | |
| その他EBITDA | 5,346 | | | 4,173 | | | 11,328 | | | 78 | |
| 減価償却、損耗、償却 | 31,130 | | | 29,752 | | | 60,760 | | | 58,101 | |
利息支出、純額* | 17,130 | | | 7,424 | | | 26,625 | | | 12,690 | |
| 所得税前総合収益総額 | $ | 76,855 | | | $ | 50,142 | | | $ | 23,623 | | | $ | (1,665) | |
__________________
*利息、純額は利息収入を差し引いた利息支出です。
付記16-従業員福祉計画
退職金とその他の退職後計画
当社はある資格に適合する従業員のために非供出の適格固定収益年金計画とその他の退職後福祉計画を策定した。別居する前に，カーフ·リーバーはMDU Resources退職後福祉計画の参加者であった。ASC 715−補償−退職福祉によると，会社は従来，この計画に基づいてその計画下での退職後義務シェアを単一雇用主計画と見なし，KATH River従業員に関する資金状況と定期純福祉コストを記録してきた。2023年6月1日に施行された分離面では、刀子河はMDU Resourcesに相当する新たな独立退職後計画を構築し、現在の参加者(MDU Resourcesから会社に移転した従業員を含む)150万ドルの債務をこの計画に移した。分離する前に，同社の年金福祉計画はKATH Riverに対する独立計画である。
会社年金福祉計画の定期給付純コスト構成は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 定期純収益コストの構成部分： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利子コスト | $ | 408 | | | $ | 282 | | | $ | 816 | | | $ | 564 | |
| 予想資産収益率 | (450) | | | (493) | | | (900) | | | (986) | |
| | | | | | | |
| 損失純額を割り引く | 128 | | | 214 | | | 256 | | | 428 | |
| 定期純収益コスト | $ | 86 | | | $ | 3 | | | $ | 172 | | | $ | 6 | |
他の退職後福祉計画の定期福祉純コスト構成は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3か月まで | | 6か月まで |
| 六月三十日 | | 六月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (単位：千) |
| 定期純収益コストの構成部分： | | | | | | | |
| サービスコスト | $ | 90 | | | $ | 131 | | | $ | 179 | | | $ | 262 | |
| 利子コスト | 180 | | | 128 | | | 361 | | | 256 | |
| 予想資産収益率 | 5 | | | (3) | | | 12 | | | (6) | |
| 以前のサービス信用を償却する | (20) | | | (20) | | | (40) | | | (40) | |
| 損失純額を精算する | (44) | | | 88 | | | (89) | | | 176 | |
| 定期純収益コスト | $ | 211 | | | $ | 324 | | | $ | 423 | | | $ | 648 | |
定期福祉純コストの構成要素は、サービスコスト構成要素を除いて、連結業務報告書の他の収入に含まれる。サービスコスト部分は、総合経営報告書の販売、一般、行政費用に含まれている。
付記17--または事項がある
同社は、その業務及びその合併子会社の業務によるクレーム及び訴訟の一方であり、これらのクレーム及び訴訟は、財産損失、人身傷害及び環境、契約及び法定義務に係る事項を含むことができるが、これらに限定されない。損失が発生する可能性があり、損失金額が合理的に推定できる場合、会社はこれらの事項または責任を負わなければならない。ある範囲内の金額を合理的に推定することができ、その範囲内のどの金額も他の金額よりも良い推定値でない場合、その範囲内の最小値を計算すべきである。負債が発生した可能性があるが、金額が合理的に推定できない場合、または負債が合理的な可能性またはタイムリーではないと考えられた場合、当社は負債を計上すべきではない。当社は、不利な結果が生じる可能性があり、または合理的に生じる可能性のある重大な意味または事項について、開示または事項の性質を開示し、場合によっては可能な損失の推定値を開示する。計算すべき項目は、入手可能な最適な情報に基づくが、場合によっては、管理層は、(1)損害賠償が未確認または不確定であること、(2)訴訟が初期段階にあること、(3)多くの当事者に関連すること、または(4)事件が新しいまたは未解決の法的理論を含むか、を含むが、これらに限定されない。
2023年6月30日および2022年12月31日に、当社は未割引または有負債をそれぞれ97万ドルおよび100万ドルとしなければならない。当社は、2023年6月30日および2022年12月31日にも、計上すべき負債に関する未収保険金325，000ドルを2期間記録しています。計算すべき項目は訴訟や環境問題による事項や有事に用いられる。これらのクレームや訴訟は保険会社が保証することが多いため、同社のリスク開放は通常控除可能な金額に限られている。会社は引き続き各件を監視し、新たな情報とさらなる発展に応じて対応項目の必要な調整を行う。経営陣は、保険賠償を差し引いて起こりうる合理的な課税額を超える損失の結果は確定していないが、見積もることもできないし、会社の財務状況、経営業績やキャッシュフローに大きな影響を与えることもないと信じている。会計基準が別途要求されない限り、法的費用は発生時に計上される。
環境問題
同社はオレゴン州ポートランドのスーパーファンドサイトでクレームを整理している側だ。当社の環境事項には大きな変動はありませんが，この等の事項は先に審査された財務諸表及び当社の表10形式の登録説明書に記載されている付記に報告されています。
保証する
当社のある子会社は当社がその業績を保証している場合には第三者に対して未履行の義務を負っています。このような保証は契約サービス契約といくつかの他の保証と関連がある。2023年6月30日現在，これらの合意下での固定最高保証金額は合計1，150万ドルであり，これらの合意には予定されていない期日はない.特定の保証もまた固定された最高金額を規定していない。2023年6月30日現在、上記担保下で未返済の金額はない
当社のある子会社は、保険証書、セメント調達、その他の合意に関する第三者への未償還信用状を持っています。2023年6月30日まで、これらの信用状保証の固定最高金額は合計490万ドルです。2023年6月30日現在、これらの信用状保証の最高額予定満期額は2023年に450万ドル、2024年に43.6万ドルに達した。2023年6月30日現在、上記信用状項目に未払い金額はありません
正常業務過程において、当社はその子会社の請負サービス契約と回収義務に関する保証保証金を持っている。当社の子会社が担保義務を履行しない場合、当社は保証保証会社に対して保証契約または義務を遂行する責任を負います。保証債券の大部分は今後12ヶ月以内に満期になると予想されるが、当社は将来的にその子会社のための担保債券を締結し続ける可能性がある。2023年6月30日現在、約905.4ドルの担保債券が未償還であり、これらの債券は総合貸借対照表に反映されていない。
付記18--関連先取引
過渡期サービス協定
分離の一部として、MDU Resourcesは当社に移行サービスを提供し、当社は2023年5月30日に締結された移行サービス協定に基づいてMDU Resourcesに移行サービスを提供する。2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、会社は599，000ドルを支払い、これらの活動に関する277，000ドルを受け取った。ほとんどの移行サービスは1年以内に完了する予定だが、退職後2年を超えないだろう。
関係者支払手形
2023年5月30日現在、100年記念に対応した関連側手形は889.7ドル。分割の一部として、百年に当社に株式出資を行い、当社の未償還手形に関する責任を解除する。分割の一部として、会社は425.0，000，000ドルの7.75分の優先手形を発行し、2031年5月1日に満了し、信用協定には275.0，000，000，000ドルの定期融資と350.0，000，000，000ドルの循環信用手配が含まれており、その中で190.0，000，000，000ドルが分割時に使用されている。2023年5月31日、会社はこれらの収益の中から百年に825.0ドルの配当金を支払い、百年は会社の一部の未返済債務を返済するために使用した。これらの取引は、会社が純株式を獲得して6，470万ドルを貢献し、総合権益報告書に“分離調整を含む百年とMDU資源からの純移転”として反映される。別居に関する債務整理の詳細については、付記12を参照されたい。
関連先取引列報のその他の情報については，付記2を参照されたい.
5，142，383株
刀河会社
普通株
目論見書副刊
摩根大通
富国銀行証券
アメリカ銀行証券
カナダロイヤル銀行資本市場
道明証券
デイヴィッドソン社は
PJTパートナー
MUFG
ウォルフ資本市場とコンサルティング
本募集書の日付は2023年11月7日です。
