別紙99.1
ラマコリソースレポート
2023年第3四半期の結果
ケンタッキー州レキシントン、2023年11月7日 — 高品質で低コストの冶金用石炭の大手事業者および開発者であるラマコリソース社（NASDAQ：METC、METCB、「ラマコ」または「当社」）は本日、2023年9月30日に終了した3か月と9か月の財務結果を報告しました。
2023年第3四半期のハイライト
| ● | 会社の純利益は1,950万ドル（調整後EPSは0.45ドル、非GAAP指標）でした。2023年第2四半期には760万ドル（希薄化後EPSは0.17ドル）でした。2023年9月30日に終了した3か月間の利息、税金、減価償却、特定の営業外費用、および株式ベースの報酬（「調整後EBITDA」、非GAAP指標）を控除する前の調整後利益は4,540万ドルでした。これに対し、2023年6月30日までの3か月間の調整後EBITDAは3,000万ドルでした。（下記の「非GAAP指標の調整」を参照してください。） |
| ● | 第3四半期中、調整後EBITDAは、2022年半ばのバーウィンド鉱山の停電に関連して保険金請求の収益から約300万ドル、2018年後半のエルククリークのサイロ障害に関連して受け取った約800万ドルの恩恵を受けました。純利益の影響の合計は約800万ドル（EPSは0.18ドル）でした。当社は、これらの請求のそれぞれについて、引き続き追加の保険関連の支払いを求めています。 |
| ● | 第3四半期に、当社は996,000トンの石炭を出荷しました。これは、今年の定格年間売上高が約400万トンに達するという以前の予想を達成しています。総販売トン数は第2四半期から39％増加しました。 |
| ● | 第3四半期に、当社は2022年のラマコ石炭の買収に関連する1,000万ドルの負債を返済しました。今週初め、当社はRamaco Coalの買収に関連する最後の1,000万ドルの負債を返済しました。2023年末には、2026年に期限が到来する当社の3,500万ドルの9％債券、Maben取引に関連する約1,100万ドルの第三者買収関連負債、400万ドルの設備負債からなる約5,000万ドルの負債（リボルビングクレジットラインを除く）が残っていると予想しています。2022年の年末の負債総額は1億2700万ドルでした。 |
市場解説/ 2023年と2024年の展望
| ● | 予想を上回る第3四半期の出荷と海外の顧客需要により、当社は最近、2023年通年の石炭出荷予想の中間点を、以前の310万トンから360万トンから325万トンから350万トンに増やしました。予想の上限では、これは第4四半期に100万トンを超え、下限では約80万トンを出荷することを意味します。 |
| ● | 最近、同社は、2023年通年と2023年の第4四半期の両方で、現金鉱山のコストが以前の1トンあたり102〜108ドルの予想範囲の上限になると予想していると指摘しました。インフレ圧力が続いていることを考えると、現在、コストは1トンあたり108ドルから112ドルになると予想しています。 |
| ● | 第3四半期には、石炭全体の在庫レベル（クリーンコールと原炭の両方）が140万トンから約90万トンにほぼ40％減少しました。第4四半期には、当社は在庫レベルのさらなる削減を見込んでいます。 |
| ● | 9月と10月の両方で、2つのセクションのバーウィンド深層鉱山は年間50万トンの稼働率で生産され、現金鉱山のコストはどちらのセクションでも1トンあたり80ドル未満でした。 |
1
| ● | 2023年、年初来で約330万トンの売上を約束しました。そのうち290万トンは、1トンあたり平均173ドルで固定されています。 |
| ● | 2024年に向けて、同社は現在、北米の顧客に130万トンの石炭を1トンあたり平均167ドルで販売しています。 |
| ● | 先月、ブルック鉱山で鉱山全体の開発が開始されました。当初の目標は、化学および冶金試験用の希土類材料の追加入手でした。堆積物と化学物質評価に関する最新情報が継続的に提供されます。 |
経営解説
Ramaco Resourcesの会長兼最高経営責任者であるRandall Atkinsは、次のようにコメントしています。「第3四半期の業績は、当社の差別化された成長プラットフォームを浮き彫りにしています。簡単に言えば、今四半期、ラマコは売上高が約300万トンの会社から年間約400万トンに成長しました。その結果、インデックス価格の低下と市況を背景に利益率が低下したにもかかわらず、調整後EBITDAは第2四半期から50％以上増加しました。
また、この分野で最もレバレッジの低い企業の1つとしての地位にも留意しています。第3四半期の堅調な財務状況の結果として、2023年には5,000万ドル以上の期末債務を返済すると予想しています。2024年以降、総期負債は約5,000万ドル（リボルビングクレジットのラインドローを除く）になると予想しており、その水準は来年中に引き下げられると予想しています。
さらに、予想を上回る第3四半期の出荷と海外の顧客需要により、最近、2023年通年の石炭出荷量の中間販売予想を310万トンから360万トンから325万トンから350万トンに引き上げました。以前の高水準の在庫が今後数四半期で減少するため、2024年も運転資本のメリットが続くと予想しています。第3四半期の在庫は、第2四半期と比較して25％減少して5,000万ドルになりました。
私たちは、国内有数の低消費電力冶金用石炭複合施設の1つとしてのバーウィンド鉱山の長期的な将来について、ますます楽観的になっています。9月と10月の両方で、バーウィンドの主要鉱山が勢いを増し始め、年間50万トンの稼働率で生産されました。現金鉱山の費用は、両方の深層鉱山セクションで1トンあたり約80ドルでした。鉱山セクションを増やし続けているので、Berwindが国内で最大かつ最も利益率の高い低埋蔵量冶金鉱山の1つになることを願っています。
来年に向けて、私たちは2024年の国内契約の露出に対してバランスの取れたアプローチを取ろうとしました。来年、北米のお客様には130万トンの石炭を、1トンあたり平均167ドルで販売することを約束しました。これは、私たちのパブリックピアグループの平均価格の最高値のようです。このレベルは、来年の予測生産量の3分の1未満であり、インデックスベースの価格設定で将来の輸出事業を活用できるようになります。
最後に、ワイオミング州の活動についての最新情報を紹介したいと思います。まず、化学および冶金試験用の希土類材料を大量に入手することを当初の目標として、先月、ブルック鉱山で鉱山全体の開発が開始されたことを報告できることを嬉しく思います。現在、鉱床の性質と範囲を決定するために、鉱床の冶金学的および化学組成を広範囲に試験する段階に移行しています。これにより、究極の開発の鍵となる抽出、分離、精製のための最良の代替手段がわかります。大規模な希土類鉱床があることを確認しました。ここからの次の課題は、鉱山の経済性を推定するために使用できる最適な抽出および分離技術の評価です。このプロセスが進むにつれて、継続的に更新していきます。
第二に、炭素製品の面では、私たちが注力している興味深い分野が2つあります。
| ● | 中国が最近、EVバッテリー用のグラファイトの輸出を規制および制限することを決定したことを受けて、ラマコはオークリッジ国立研究所（「ORNL」）と共同で、石炭を合成グラファイトに変換する革新的なプロセスを複数年にわたって研究し、戦略的に重要性を増しています。この革新的な電気化学技術に関する私たちの研究は、ORNLとの5年間の共同研究開発契約（「CRADA」）に従って行われました。 |
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| ● | ラマコは、包括的な知的財産権だけでなく、直接空気捕捉やその他のろ過用途向けの活性炭繊維モノリスを製造する低コストのプロセスも開発しました。今四半期、私たちはワイオミング州のiCam研究センターでモノリスを製造して大量に活性化するための社内のメルトブロー能力を確立しました。これらの活動が将来の商業化に向けて進むにつれて、市場にも最新情報を提供できることを楽しみにしています。」 |
主な業務上および財務上の指標を以下に示します。
主要指標 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3Q23 | | 2Q23 | CHG。 | | 3Q22 | CHG。 | | 2023年株式会社 | | 2022年未定 | CHG。 | |||||
総販売トン数 ('000) | | 996 | | | 715 | 39% | | | 608 | 64% | | | 2,467 | | | 1,775 | 39% |
収入 ($mm) | $ | 187.0 | | $ | 137.5 | 36% | | $ | 136.9 | 37% | | $ | 490.8 | | $ | 430.5 | 14% |
売上原価（百万ドル） | $ | 144.6 | | $ | 99.2 | 46% | | $ | 79.6 | 82% | | $ | 354.4 | | $ | 237.5 | 49% |
会社の生産トンの非GAAP価格設定（ドル/トン） | $ | 157 | | $ | 163 | (4)% | | $ | 202 | (22)% | | $ | 167 | | $ | 216 | (23)% |
非GAAPベースの現金売上原価-会社が生産した（ドル/トン）* | $ | 114 | | $ | 109 | 5% | | $ | 98 | 16% | | $ | 110 | | $ | 102 | 8% |
企業生産の非GAAPキャッシュマージン（ドル/トン） | $ | 43 | | $ | 54 | (20)% | | $ | 104 | (59)% | | $ | 57 | | $ | 114 | (50)% |
純利益 (百万ドル) | $ | 19.5 | | $ | 7.6 | 158% | | $ | 26.9 | (28)% | | $ | 52.3 | | $ | 101.7 | (49)% |
希薄化後EPS-クラスA普通株式 | $ | 0.40 | | $ | 0.17 | 139% | | $ | 0.60 | (33)% | | $ | 1.14 | | $ | 2.27 | (50)% |
希薄化後EPS-クラスB普通株式 | $ | 0.16 | | $ | - | NA | | $ | - | NA | | $ | 0.16 | | $ | - | NA |
非GAAPベースの調整後EPS | $ | 0.45 | | $ | 0.17 | 167% | | $ | 0.60 | (25)% | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 | (48)% |
調整後EBITDA（百万ドル） | $ | 45.4 | | $ | 30.0 | 51% | | $ | 50.7 | (10)% | | $ | 123.7 | | $ | 172.6 | (28)% |
設備投資（百万ドル） | $ | 16.9 | | $ | 24.5 | (31)% | | $ | 37.6 | (55)% | | $ | 64.9 | | $ | 91.4 | (29)% |
調整後EBITDAから設備投資を差し引いたもの（$ mm） | $ | 28.5 | | $ | 5.5 | 414% | | $ | 13.1 | 117% | | $ | 58.8 | | $ | 81.2 | (28)% |
* 2022年のRamaco Coal取引によるロイヤルティの節約分を含むように調整されました。Berwindのアイドルコストは含まれていません。
2023年第3四半期のパフォーマンス
次の段落では、「四半期」または「四半期」への言及はすべて、特に明記されていない限り、2023年の第3四半期を指します。
四半期ごとの前年比比較
当四半期の総生産量は719,000トンで、2022年の同時期から9％増加しました。エルククリーク複合施設の生産量は402,000トンで、昨年の511,000トンから21％減少しました。一方、バーウィンド、ノックスクリーク、マベンの複合施設は、四半期に317,000トンに増加し、昨年の同時期から115％増加しました。エルククリークの2023年第3四半期の生産とコストは、有給休暇週が追加されたことで悪影響を受けました。その週は、在庫レベルが高かったため、7月になりました。その後、在庫が大幅に減少しました。当四半期の総売上高は996,000トンで、2022年第3四半期の608,000トンから64％増加しました。
会社が生産した石炭の四半期価格は1トンあたり157ドルで、2022年第3四半期の1トンあたり202ドルと比較して22％低かったです。会社が生産した現金鉱山のコスト（輸送費を除く）は、販売トンあたり114ドルで、2022年の同時期より16％高かったです。エルククリークの現金鉱山費用は、当四半期に販売された1トンあたり111ドルで、2022年の同時期の1トンあたり93ドルの現金鉱山コストから19％増加しました。費用の増加は、インフレ圧力の継続と、前述の7月の追加休暇によるものでした。
実現価格の低下とインフレの逆風の結果、会社が生産した石炭の当四半期のキャッシュマージンは、非GAAP収益（FOBマイン）と非GAAPベースの現金売上コストに基づいて、2022年同期の1トンあたり104ドルから減少しました。
四半期ごとの比較
全体として、第3四半期の生産量は2023年の第2四半期と比較して157,000トン減少して719,000トンになりました。これは、エルククリークの減少がバーウィンドとマベンの増加を相殺した以上のためです。しかし、生産量が減少したにもかかわらず、総売上高は2023年の第2四半期から39％増加しました。これは2021年以来の第1四半期で、
3
鉄道サービスの改善とエルククリーク準備プラントの年間生産能力の200万トンから300万トンへの増加が相まって、販売量が増加した結果、会社は在庫を減らしました。
第3四半期の実現価格は1トンあたり157ドルで、全体的な価格市況の低下を反映して、2023年第2四半期の1トンあたり163ドルから下落しました。企業が生産した石炭の第3四半期の現金コストは1トンあたり114ドルでしたが、2023年第2四半期の現金コストは1トンあたり109ドルでした。その結果、非GAAP収益（FOBマイン）と非GAAPベースの売上原価に基づくと、会社が生産した石炭のキャッシュマージンは、第3四半期の1トンあたり43ドルで、2023年第2四半期の1トンあたり54ドルから減少しました。
貸借対照表と流動性
2023年9月30日現在、当社の流動性は9,820万ドルで、4,290万ドルの現金と、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティの下での利用可能額5,530万ドルで構成されています。これに対し、2022年12月31日現在の総流動性は4,910万ドルです。
2022年12月31日と比較して、売掛金は2,250万ドル増加し、在庫は530万ドル増加しました。鉄道サービスの改善とエルククリーク準備工場の処理能力の50％の増加の両方による販売レベルの増加により、今後数四半期で在庫が大幅に減少すると予測しています。
第3四半期の資本支出は合計1,690万ドルでした。これは、2023年第2四半期の2,450万ドルから大幅に減少しました。これは、短期的な成長のための資本支出の大部分がすでに発生しているためです。
会社の四半期実効税率は、個別の項目を除いて22％でした。2023年の第3四半期に、当社は550万ドルの所得税費用を計上しました。当社は、2023年に全体の税率が20〜25％になると予想しています。とはいえ、当社は、2023年の第3四半期に1,180万ドルの税金還付を受けたため、2023年に純現金税制上の優遇措置を見込んでいます。
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以下は、記載された期間の主要な売上、生産、財務の指標をまとめたものです。
| | 3 か月が終わりました | | 9月30日に終了した9か月間 | |||||||||||
| | 9月30日、 | | 6月30日 | | 9月30日、 | | | | | |||||
トンあたりの金額を除いて、数千単位 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | |||||
| | | | | | | | | | | | | | | |
販売量（トン） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
会社 |
| | 949 |
| | 695 |
| | 602 | | | 2,372 |
| | 1,753 |
購入済み |
| | 46 |
| | 20 |
| | 7 | | | 96 |
| | 22 |
合計 |
| | 996 |
| | 715 |
| | 608 | | | 2,467 |
| | 1,775 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
会社の生産（トン） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
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| |
|
エルククリーク鉱業団地 |
| | 402 |
| | 605 |
| | 511 | | | 1,619 |
| | 1,496 |
バーウィンド・マイニング・コンプレックス（ノックス・クリークとマベンを含む） |
| | 317 |
| | 271 |
| | 147 | | | 810 |
| | 493 |
合計 |
| | 719 |
| | 876 |
| | 658 | | | 2,429 |
| | 1,989 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
会社が作成した財務指標（a） |
| |
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| | |
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|
トン当たりの平均収入 | | $ | 157 | | $ | 163 | | $ | 202 | | $ | 167 | | $ | 216 |
販売された石炭の平均現金費用* | | | 114 | | | 109 | | | 98 | | | 110 | | | 102 |
トン当たりの平均キャッシュマージン | | $ | 43 | | $ | 54 | | $ | 104 | | $ | 57 | | $ | 114 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
エルククリークの財務指標（a） | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
トン当たりの平均収入 | | $ | 172 | | $ | 170 | | $ | 197 | | $ | 178 | | $ | 213 |
販売された石炭の平均現金費用* | | | 111 | | | 101 | | | 93 | | | 101 | | | 95 |
トン当たりの平均キャッシュマージン | | $ | 61 | | $ | 69 | | $ | 104 | | $ | 77 | | $ | 118 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
購入した石炭の財務指標（a） | |
|
| |
|
| |
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| |
|
| |
|
|
トン当たりの平均収入 | | $ | 164 | | $ | 226 | | $ | 231 | | $ | 202 | | $ | 279 |
販売された石炭の平均現金費用 | | | 101 | | | 169 | | | 125 | | | 148 | | | 215 |
トン当たりの平均キャッシュマージン | | $ | 63 | | $ | 57 | | $ | 106 | | $ | 54 | | $ | 64 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | 16,908 | | $ | 24,470 | | $ | 37,577 | | $ | 64,924 | | $ | 91,384 |
| (a) | 交通費は含まれません。販売された石炭の現金コストは、「非GAAP指標の調整」で定義され、調整されます。 |
* 2022年のRamaco Coal取引によるロイヤルティの節約分を含むように調整されました。Berwindのアイドルコストは含まれていません。
5
財務ガイダンス
（千単位、トン当たりの量とパーセンテージを除く）
|
| | 通年 | | 通年 |
| | | 2023年のガイダンス | | 2022 |
会社の生産（トン） |
| |
| |
|
エルククリーク鉱業団地 |
| | 2,100 - 2,250 | | 2,033 |
バーウィンド＆ノックスクリーク＆マベンマイニングコンプレックス |
| | 1,000 - 1,150 | | 651 |
合計 |
| | 3,100 - 3,400 | | 2,684 |
| | | | | |
売上高 (トン) (a) |
| | 3,250 - 3,500 | | 2,450 |
| | | | | |
トン当たりの現金コスト-会社が生産したもの (b) | | $ | 108 - 112 | $ | 105 |
| | | | | |
その他 | | | | | |
資本支出 (c) | | $ | 70,000 - 75,000 | $ | 123,012 |
販売費、一般管理費 (d) | | $ | 35,000 - 38,000 | $ | 31,810 |
減価償却費、減価償却費 | | $ | 53,000 - 57,000 | $ | 41,194 |
支払利息、純額 | | $ | 9,000 - 10,000 | $ | 6,829 |
実効税率 (e) | | | 20 - 25% | | 22% |
現金税率 | | | 0% | | 11% |
バーウィンドアイドルコスト | | $ | 3,000 | $ | 9,474 |
| | | | | |
| (a) | 2023年のガイダンスには、購入された石炭の量が少量含まれています。 |
| (b) | 2022年のRamaco Coal取引によるロイヤルティの節約分を含むように調整しました。Berwindのアイドルコストは含まれていません。 |
| (c) | ラマココールとマベンの購入価格は含まれていません。 |
| (d) | 株式ベースの報酬は含まれません。 |
| (e) | 個別のアイテムを除外するために正規化されています。 |
2023年の販売量を約束しました(a)
（単位：百万単位、トン当たりの金額を除く）
|
| 2023 | | 2024 | ||||||
| | ボリューム | | 平均価格 | | ボリューム |
| 平均価格 | ||
北米、固定価格 |
| 1.2 | | $ | 188 | | 1.3 | | $ | 167 |
シーボーン、固定価格 |
| 1.7 | | $ | 163 | | - | | $ | - |
合計、固定価格 |
| 2.9 | | $ | 173 | | 1.3 | | $ | 167 |
インデックス価格 |
| 0.4 | | | | | 0.2 | | |
|
コミットされた総トン数 |
| 3.3 | | | | | 1.5 | | | |
| (a) | 2023年10月31日現在の金額には、少量の購入した石炭が含まれています。四捨五入の関係で合計が足されない場合があります。 |
ラマコ資源について
Ramaco Resources, Inc. は、ウェストバージニア州南部、バージニア州南西部、ペンシルベニア州南西部で高品質で低コストの冶金用石炭を運営および開発しています。執行部はケンタッキー州レキシントンにあり、運営事務所はウェストバージニア州チャールストンとワイオミング州シェリダンにあります。同社は現在、生産の初期段階で、中央アパラチアに3つの活発な冶金用石炭採掘施設と、ワイオミング州シェリダン近郊に1つの開発中の希土類炭鉱があります。2023年5月、当社は、ワイオミング州シェリダン近くの鉱山で、一次磁性希土類の主要な希土類鉱床が発見されたことを発表しました。ワイオミング鉱山に隣接する同社は、石炭からの高度な炭素製品および材料の生産に関連する炭素研究およびパイロット施設を運営しています。これらの活動に関連して、約50件の知的財産特許、出願待ち、独占ライセンス契約、およびさまざまな商標を保有しています。ニュースと追加情報
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証券取引委員会への提出書類を含め、ラマコリソースについては、http://www.ramacoresources.com でご覧いただけます。詳細については、インベスター・リレーションズ（859）244-7455にお問い合わせください。
2023年第3四半期の電話会議
Ramaco Resourcesは、2023年11月8日水曜日の東部標準時（ET）午前11時に、四半期ごとの電話会議とウェブキャストを開催します。付属のスライドデッキは、電話会議の直前に https://www.ramacoresources.com/investors/investor-presentations/ でご覧いただけます。
2023年11月8日のライブ電話会議に参加するには：
国内ライブ:(800) 343-4136
インターナショナルライブ:(785) 424-1699
カンファレンスID: METCQ323
Webリンク:ここをクリック
将来の見通しに関する記述に関する注意事項
このニュースリリースに含まれる特定の記述は、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における「将来の見通しに関する記述」を構成します。これらの将来の見通しに関する記述は、ガイダンス、将来の出来事、予想される収益、将来の需要と生産水準、マクロ経済の動向、進行中のプロジェクトの開発、コスト、経営成績に関する期待に関するラマコリソースズの期待または信念を表しており、このニュースリリースに記載されている結果が達成されない可能性があります。これらの将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、その他の要因の影響を受けやすく、その多くはRamaco Resourcesの管理外であり、実際の結果が将来の見通しに関する記述で説明されている結果と大きく異なる可能性があります。これらの要因には、COVID-19の世界的パンデミックの影響に関連するリスク、現在の鉱山開発活動の予期せぬ遅延、バーウィンドおよびノックスクリークの複合施設での生産を正常に増やす能力、エルククリーク準備プラントの稼働時期、販売約束の相手方の不履行、米国または国際における石炭に対する政府規制の強化、輸出市場における石炭需要のさらなる減少および不足などが含まれますが、これらに限定されません。鉄道のパフォーマンス、期待通りRamaco CoalとMabenの買収が会社の株主にもたらすメリット、Ramaco CoalとMabenの買収から予想される利益と影響、そしてブルック鉱山の開発を成功させる当社の能力（会社の探鉱目標とそのような鉱山の見積もりの増加が実現したかどうかなど）。将来の見通しに関する記述は、それが作成された日付の時点でのみ述べられており、法律で義務付けられている場合を除き、Ramaco Resourcesは、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません。新しい要因が時々現れますが、Ramaco Resourcesがそのような要因をすべて予測することはできません。これらの将来の見通しに関する記述を検討する際には、フォーム10-Kの年次報告書やフォーム10-Qの四半期報告書など、Ramaco Resourcesが証券取引委員会（「SEC」）に提出した書類に記載されているリスク要因やその他の注意事項に留意する必要があります。Ramaco ResourcesのSEC提出書類に記載されているリスク要因やその他の要因により、実際の結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと大きく異なる可能性があります。
7
ラマコ・リソース株式会社
未監査の連結営業報告書
| | 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 | ||||||||
千単位。1株あたりの金額は除きます |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
収益 |
| $ | 186,966 |
| $ | 136,925 |
| $ | 490,795 |
| $ | 430,461 |
| | | | | | | | | | | | |
費用と経費 | | | | | | | | | | | | |
売上原価 (以下に個別に表示されている項目は除く) | |
| 144,635 | |
| 79,634 | |
| 354,383 | |
| 237,530 |
資産除却債務の増加 | |
| 349 | |
| 495 | |
| 1,049 | |
| 1,485 |
減価償却、減価償却、償却 | |
| 14,443 | |
| 11,435 | |
| 39,850 | |
| 29,898 |
販売、一般、管理 | |
| 11,458 | |
| 8,672 | |
| 37,519 | |
| 29,282 |
費用と経費の合計 | |
| 170,885 | |
| 100,236 | |
| 432,801 | |
| 298,195 |
| | | | | | | | | | | | |
営業利益 | |
| 16,081 | |
| 36,689 | |
| 57,994 | |
| 132,266 |
| | | | | | | | | | | | |
その他の収益（費用）、純額 | |
| 11,333 | |
| (933) | |
| 15,076 | |
| 1,781 |
支払利息、純額 | |
| (2,447) | |
| (2,255) | |
| (7,274) | |
| (5,323) |
税引前利益 | |
| 24,967 | |
| 33,501 | |
| 65,796 | |
| 128,724 |
所得税費用 | |
| 5,505 | |
| 6,596 | |
| 13,521 | |
| 27,068 |
当期純利益 | | $ | 19,462 | | $ | 26,905 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 |
| | | | | | | | | | | | |
普通株式1株当たりの利益 | | | | | | | | | | | | |
ベーシック-シングルクラス（2023年6月20日まで） | | $ | N/A | | $ | 0.61 | | $ | 0.71 | | $ | 2.30 |
ベーシック-クラスA (2023年6月21日-2023年9月30日) | | $ | 0.41 | | $ | — | | $ | 0.44 | | $ | — |
合計 | | $ | 0.41 | | $ | 0.61 | | $ | 1.15 | | $ | 2.30 |
| | | | | | | | | | | | |
ベーシック-クラスB (2023年6月21日-2023年9月30日) | | $ | 0.17 | | $ | — | | $ | 0.17 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
希釈-シングルクラス（23年6月20日まで） | | $ | N/A | | $ | 0.60 | | $ | 0.70 | | $ | 2.27 |
希釈済み-クラスA（2023年6月21日-2023年9月30日） | | $ | 0.40 | | $ | — | | $ | 0.44 | | $ | — |
合計 | | $ | 0.40 | | $ | 0.60 | | $ | 1.14 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | |
希釈済み-クラスB（2023年6月21日-2023年9月30日） | | $ | 0.16 | | $ | — | | $ | 0.16 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
非GAAP調整済みベーシック | | $ | 0.46 | | $ | 0.61 | | $ | 1.21 | | $ | 2.30 |
非GAAPベースの調整後希薄化後 | | $ | 0.45 | | $ | 0.60 | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | |
8
ラマコ・リソース株式会社
未監査の連結貸借対照表
1株あたりの金額を除いて、千単位 |
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | ||
| | | | | | |
資産 |
| |
|
| |
|
流動資産 |
| |
|
| |
|
現金および現金同等物 | | $ | 42,924 | | $ | 35,613 |
売掛金 | |
| 63,634 | |
| 41,174 |
インベントリ | |
| 50,242 | |
| 44,973 |
前払い費用およびその他 | |
| 12,422 | |
| 25,729 |
流動資産合計 | |
| 169,222 | |
| 147,489 |
不動産、プラント、設備、純額 | |
| 456,712 | |
| 429,842 |
ファイナンスリース、使用権資産、純額 | |
| 13,201 | |
| 12,905 |
先進的な石炭使用料 | |
| 3,606 | |
| 3,271 |
その他 | |
| 3,965 | |
| 2,832 |
総資産 | | $ | 646,706 | | $ | 596,339 |
| | | | | | |
負債と株主資本 | |
|
| |
|
|
負債 | |
|
| |
|
|
現在の負債 | |
|
| |
|
|
買掛金 | | $ | 51,584 | | $ | 34,825 |
未払負債 | |
| 46,485 | |
| 41,806 |
資産除却債務の現在の部分 | |
| 110 | |
| 29 |
長期債務の現在の部分 | |
| 28,015 | |
| 35,639 |
関連当事者の負債の現在の部分 | | | 10,000 | |
| 40,000 |
ファイナンス・リース債務の現在の部分 | | | 6,312 | |
| 5,969 |
保険金融負債 | |
| — | |
| 4,577 |
流動負債合計 | |
| 142,506 | |
| 162,845 |
資産除却債務、純額 | |
| 28,495 | |
| 28,856 |
長期債務、純額 | |
| 34,157 | |
| 18,757 |
長期融資リース債務、純額 | | | 5,765 | |
| 4,917 |
シニアノート、ネット | | | 33,178 | |
| 32,830 |
繰延税金負債、純額 | |
| 45,685 | |
| 35,637 |
その他の長期負債 | |
| 4,322 | |
| 3,299 |
負債総額 | |
| 294,108 | |
| 287,141 |
| | | | | | |
コミットメントと不測の事態 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
株主資本 | |
|
| |
|
|
優先株式、額面0.01ドル | |
| — | |
| — |
普通株式、額面0.01ドル* | |
| — | |
| 442 |
クラスAの普通株式、額面0.01ドル* | | | 439 | | | — |
クラスBの普通株式、額面0.01ドル | | | 88 | |
| — |
追加払込資本 | |
| 275,929 | |
| 168,711 |
利益剰余金 | |
| 76,142 | |
| 140,045 |
株主資本の総額 | |
| 352,598 | |
| 309,198 |
負債総額と株主資本 | | $ | 646,706 | | $ | 596,339 |
* 普通株式は、2023年第2四半期にクラスA普通株式に再分類されました | | | | | | |
9
ラマコ・リソース株式会社
未監査のキャッシュフロー計算書
| | 9月30日に終了した9か月間 | | ||||
数千単位で |
| 2023 |
| 2022 | | ||
営業活動によるキャッシュフロー |
| |
|
| |
| |
当期純利益 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 | |
純利益を営業活動による純現金と調整するための調整： | | | | | | | |
資産消却債務の増加 | |
| 1,049 | |
| 1,485 | |
減価償却、減価償却、償却 | |
| 39,850 | |
| 29,898 | |
債務発行費用の償却 | |
| 566 | |
| 367 | |
株式報酬制度 | |
| 9,706 | |
| 6,192 | |
その他の収入 | | | (4,912) | | | (2,113) | |
繰延所得税 | |
| 10,048 | |
| 11,579 | |
営業資産および負債の変動： | | | | | | | |
売掛金 | |
| (22,460) | |
| (5,905) | |
前払費用およびその他の流動資産 | |
| 10,115 | |
| 1,242 | |
インベントリ | |
| (5,269) | |
| (24,237) | |
その他の資産と負債 | |
| (816) | |
| 91 | |
買掛金 | |
| 19,253 | |
| 12,432 | |
未払負債 | |
| 10,071 | |
| 26,112 | |
営業活動による純現金 | |
| 119,476 | |
| 158,799 | |
| | | | | | | |
投資活動によるキャッシュフロー: | | | | | | | |
資本支出 | |
| (64,924) | |
| (91,384) | |
ラマコ石炭資産の取得 | | | — | | | (11,738) | |
マベン資産の取得（2023年の債券回収） | | | 1,182 | | | (10,715) | |
その他 | | | 5,976 | | | 2,000 | |
投資活動に使用された純現金 | | | (57,766) | | | (111,837) | |
| | | | | | | |
財務活動によるキャッシュフロー | | | | | | | |
借入による収入 | |
| 95,000 | |
| 17,000 | |
ストックオプション行使による収入 | | | — | | | 107 | |
配当金の支払い | | | (18,049) | | | (14,996) | |
借入金の返済 | |
| (87,225) | |
| (17,066) | |
Ramaco Coalの買収資金の返済-関連当事者 | | | (30,000) | | | — | |
保険融資の返済 | | | (3,848) | | | (280) | |
設備ファイナンスリースの返済 | | | (4,954) | | | (3,760) | |
支払うべき源泉徴収税のために引き渡された株式 | | | (5,323) | | | (2,871) | |
資金調達活動を使用した純現金 | |
| (54,399) | |
| (21,866) | |
| | | | | | | |
現金および現金同等物と制限付現金の純増額 | |
| 7,311 | |
| 25,096 | |
現金および現金同等物および制限付現金、期初 | |
| 36,473 | |
| 22,806 | |
現金および現金同等物および制限付現金、期末 | | $ | 43,784 | | $ | 47,902 | |
10
非GAAP指標の調整
調整後EBITDA
調整後EBITDAは、業界アナリスト、投資家、貸し手、格付け機関など、経営陣や財務諸表の外部ユーザーによる補足的な非GAAP財務指標として使用されます。調整後EBITDAは、当社の業績をより効果的に評価できるため、有用であると考えています。
調整後EBITDAは、純利益に純利息費用を加えたもの、株式ベースの報酬、減価償却、減価償却費、所得税、特定の営業外費用（慈善寄付）、および資産償却債務の増加と定義しています。最も比較可能なGAAP指標は純利益です。純利益と調整後EBITDAの調整額は以下に含まれています。調整後EBITDAは、GAAPベースの業績指標に代わるものではなく、他社が提示する同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。
| | | Q3 | | | Q2 | | | Q3 | | 9月30日に終了した9か月間 | ||||
(千単位) |
| | 2023 | | | 2023 | | | 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||
| | | | | | | | | | | | | | | |
純利益と調整後EBITDAの調整 |
| |
| | | |
| |
| | |
|
| |
|
当期純利益 | | $ | 19,462 | | $ | 7,556 | | $ | 26,905 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 |
減価償却、減価償却、償却 | |
| 14,443 | |
| 13,556 | |
| 11,435 | |
| 39,850 | |
| 29,898 |
支払利息、純額 | |
| 2,447 | |
| 2,518 | |
| 2,255 | |
| 7,274 | |
| 5,323 |
所得税費用 | |
| 5,505 | |
| 2,467 | |
| 6,596 | |
| 13,521 | |
| 27,068 |
EBITDA | |
| 41,857 | |
| 26,097 | |
| 47,191 | |
| 112,920 | |
| 163,945 |
株式報酬制度 | |
| 3,201 | |
| 3,568 | |
| 2,019 | |
| 9,706 | |
| 6,192 |
その他の営業外費用 | | | — | | | — | | | 1,000 | | | — | | | 1,000 |
資産消却債務の増加 | |
| 349 | |
| 349 | |
| 495 | |
| 1,049 | |
| 1,485 |
調整後EBITDA | | $ | 45,407 | | $ | 30,014 | | $ | 50,705 | | $ | 123,675 | | $ | 172,622 |
非GAAPベースの収益とトン当たりの現金コスト
トン当たりの非GAAP収益（FOB鉱山）は、石炭販売収益から輸送費を差し引き、販売トン数で割ったものです。販売トンあたりの非GAAPキャッシュコストは、石炭販売の現金コストから輸送コストと遊休鉱山コストを差し引き、販売トン数で割って計算されます。トン当たりの収益（FOB鉱山）と1トンあたりの現金コストは、投資家にとって有益な情報になると考えています。これにより、投資家は会社のトンあたりの収益とトンあたりの現金コストを他の上場石炭会社が行った同様の指標と比較し、当社の制御が及ばない輸送コストの影響を除いた期間ごとの石炭価格とコストの変動をより効果的に監視できます。これらの措置に至るまでの調整は、会社の財務実績を理解し評価する上で重要です。販売トンあたりの収益（FOBマイン）とトンあたりの現金コストは、GAAPに基づく財務実績の指標ではないため、GAAPに基づく収益と売上原価の代わりと見なすべきではありません。以下の表は、トン当たりの非GAAP収益と現金コストの計算方法を示しています。
11
トン当たりの非GAAP収益
| | 2023年9月30日に終了した3か月間 | | 2022年9月30日に終了した3か月間 | ||||||||||||||
|
| 会社 |
| 購入済み |
| | |
| 会社 |
| 購入済み |
| | | ||||
（千単位、トン当たりの量を除く） | | プロデュース | | 石炭 | | 合計 | | プロデュース | | 石炭 | | 合計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
収益 | | $ | 177,826 | | $ | 9,140 | | $ | 186,966 | | $ | 135,416 | | $ | 1,509 | | $ | 136,925 |
控除：非GAAP収益との調整のための調整（FOBマイン） | |
|
| |
|
| |
|
| |
| | | | | | | |
交通費 | |
| (28,928) | |
| (1,505) | |
| (30,433) | |
| (14,158) | |
| — | |
| (14,158) |
非GAAPベースの収益（FOBマイン） | | $ | 148,898 | | $ | 7,635 | | $ | 156,533 | | $ | 121,258 | | $ | 1,509 | | $ | 122,767 |
販売トン数 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 | |
| 602 | |
| 7 | |
| 608 |
販売トンあたりの収入（FOBマイン） | | $ | 157 | | $ | 164 | | $ | 157 | | $ | 202 | | $ | 231 | | $ | 202 |
| | 2023年6月30日に終了した3か月間 | |||||||
|
| 会社 |
| 購入済み |
| | | ||
（千単位、トン当たりの量を除く） | | プロデュース | | 石炭 | | 合計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
収益 | | $ | 132,571 | | $ | 4,898 | | $ | 137,469 |
控除：非GAAP収益との調整のための調整（FOBマイン） | |
|
| |
|
| |
|
|
交通費 | |
| (19,291) | |
| (440) | |
| (19,731) |
非GAAPベースの収益（FOBマイン） | | $ | 113,280 | | $ | 4,458 | | $ | 117,738 |
販売トン数 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 |
販売トンあたりの収入（FOBマイン） | | $ | 163 | | $ | 226 | | $ | 165 |
| | 2023年9月30日に終了した9か月間 | | 2022年9月30日に終了した9か月間 | ||||||||||||||
|
| 会社 |
| 購入済み |
| | |
| 会社 |
| 購入済み |
| | | ||||
（千単位、トン当たりの量を除く） |
| プロデュース |
| 石炭 | | 合計 |
| プロデュース |
| 石炭 | | 合計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
収益 | | $ | 469,356 | | $ | 21,439 | | $ | 490,795 | | $ | 424,058 | | $ | 6,403 | | $ | 430,461 |
控除：非GAAP収益との調整のための調整（FOBマイン） | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
交通費 | |
| (72,489) | |
| (2,121) | |
| (74,610) | |
| (44,749) | |
| (239) | |
| (44,988) |
非GAAPベースの収益（FOBマイン） | | $ | 396,867 | | $ | 19,318 | | $ | 416,185 | | $ | 379,309 | | $ | 6,164 | | $ | 385,473 |
販売トン数 | |
| 2,372 | |
| 96 | |
| 2,467 | |
| 1,753 | |
| 22 | |
| 1,775 |
販売トンあたりの収入（FOBマイン） | | $ | 167 | | $ | 202 | | $ | 169 | | $ | 216 | | $ | 279 | | $ | 217 |
12
トン当たりの非GAAPキャッシュコスト
| | 2023年9月30日に終了した3か月間 | | 2022年9月30日に終了した3か月間 | ||||||||||||||
|
| 会社 |
| 購入済み |
| | |
| 会社 |
| 購入済み |
| | | ||||
（千単位、トン当たりの量を除く） | | プロデュース | | 石炭 | | 合計 | | プロデュース | | 石炭 | | 合計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
売上原価 | | $ | 138,959 | | $ | 5,676 | | $ | 144,635 | | $ | 78,818 | | $ | 816 | | $ | 79,634 |
控除：非GAAPベースの現金売上原価と調整するための調整 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
交通費 | |
| (29,249) | |
| (1,005) | |
| (30,254) | |
| (14,156) | |
| — | |
| (14,156) |
アイドルマインのコスト | | | (378) | | | — | | | (378) | | | (5,037) | | | — | | | (5,037) |
非GAAPベースの現金売上原価 | | $ | 109,332 | | $ | 4,671 | | $ | 114,003 | | $ | 59,625 | | $ | 816 | | $ | 60,441 |
販売トン数 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 | |
| 602 | |
| 7 | |
| 608 |
販売トンあたりの現金コスト | | $ | 115 | | $ | 101 | | $ | 114 | | $ | 99 | | $ | 125 | | $ | 99 |
| | 2023年6月30日に終了した3か月間 | |||||||
|
| 会社 |
| 購入済み |
| | | ||
（千単位、トン当たりの量を除く） | | プロデュース | | 石炭 | | 合計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
売上原価 | | $ | 95,425 | | $ | 3,774 | | $ | 99,199 |
控除：非GAAPベースの現金売上原価と調整するための調整 | |
|
| |
|
| |
|
|
交通費 | |
| (19,298) | |
| (434) | |
| (19,732) |
非GAAPベースの現金売上原価 | | $ | 76,127 | | $ | 3,340 | | $ | 79,467 |
販売トン数 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 |
販売トンあたりの現金コスト | | $ | 109 | | $ | 169 | | $ | 111 |
| | 2023年9月30日に終了した9か月間 | | 2022年9月30日に終了した9か月間 | ||||||||||||||
|
| 会社 |
| 購入済み |
| | |
| 会社 |
| 購入済み |
| | | ||||
（千単位、トン当たりの量を除く） |
| プロデュース |
| 石炭 | | 合計 |
| プロデュース |
| 石炭 | | 合計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
売上原価 | | $ | 338,629 | | $ | 15,754 | | $ | 354,383 | | $ | 232,536 | | $ | 4,994 | | $ | 237,530 |
控除：非GAAPベースの現金売上原価と調整するための調整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
交通費 | |
| (72,894) | |
| (1,573) | |
| (74,467) | |
| (44,749) | |
| (239) | |
| (44,988) |
アイドルマインのコスト | |
| (2,937) | | | — | | | (2,937) | | | (5,037) | | | — | | | (5,037) |
非GAAPベースの現金売上原価 | | $ | 262,798 | | $ | 14,181 | | $ | 276,979 | | $ | 182,750 | | $ | 4,755 | | $ | 187,505 |
販売トン数 | |
| 2,372 | |
| 96 | |
| 2,467 | |
| 1,753 | |
| 22 | |
| 1,775 |
販売トンあたりの現金コスト | | $ | 111 | | $ | 148 | | $ | 112 | | $ | 104 | | $ | 215 | | $ | 106 |
トン当たりの現金コストの見通しと売上原価を、不合理な判断に基づいて調整することはできません。
規則S-Kの項目10（e）（1）（i）（B）に規定されている取り組みの例外です。私たちは、理不尽な努力なしには、有意義な比較可能なGAAP売上原価を算出するために必要な特定の項目を予測することはできません。これらの項目には通常、非現金資産の退職債務増加費用、鉱山のアイドリング費用、およびGAAPの見積もりを含めるために事前に予測することが難しいその他の非経常的な間接鉱業費用が含まれます。
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非GAAPベースの1株当たり利益
非GAAPベースの1株当たり利益（調整後EPS）は、純利益の合計を加重平均発行済株式数で割ったものです。調整後EPSは、投資家が会社の1株当たり利益を、クラスB株の配当分配の下でのデュアルクラス構造以前の過去の期間と比較できるため、投資家にとって有用な情報になると考えています。これらの措置に至るまでの調整は、会社の財務実績を理解し評価する上で重要です。調整後EPSは、GAAPに基づく財務実績の指標ではないため、GAAPに基づく基本および希薄化後の1株当たり利益の代わりと見なすべきではありません。以下の表は、非GAAP調整後EPSの計算方法を示しています。
| Q3 | | Q2 | | Q3 | | 9月30日に終了した9か月間 | |||||||
| 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |||||
普通株式1株あたりの利益: | | | | | | | | | | | | | | |
ベーシック | | | | | | | | | | | | | | |
基本的なEPS（単一クラス構造） | $ | - | | $ | 0.14 | | $ | 0.61 | | $ | 0.71 | | $ | 2.30 |
クラスA基本EPS（デュアルクラス構造） | | 0.41 | | | 0.03 | | | - | | | 0.44 | | | - |
追加：制限付株式の収益帰属 | | 0.02 | | | - | | | - | | | 0.02 | | | - |
追加:クラスBの収益帰属 | | 0.03 | | | - | | | - | | | 0.03 | | | - |
調整後EPS-ベーシック | $ | 0.46 | | $ | 0.17 | | $ | 0.61 | | $ | 1.21 | | $ | 2.30 |
| | | | | | | | | | | | | | |
希釈 | | | | | | | | | | | | | | |
希釈EPS（単一クラス構造） | $ | - | | $ | 0.14 | | $ | 0.60 | | $ | 0.70 | | $ | 2.27 |
クラスA希釈EPS（デュアルクラス構造） | | 0.40 | | | 0.03 | | | - | | | 0.44 | | | - |
追加：制限付株式の収益帰属 | | 0.02 | | | - | | | | | | 0.02 | | | |
追加:クラスBの収益帰属 | | 0.03 | | | - | | | - | | | 0.03 | | | - |
調整後EPS-希薄化後 | $ | 0.45 | | $ | 0.17 | | $ | 0.60 | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | | | |
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