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住宅建築セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079MTH: ホームビルディング西部地域メンバーUS-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-01-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建設中部会員MTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-07-012023-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建設中部会員MTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建設中部会員MTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-01-012022-09-300000833079MTH: ホームビルディングイーストリージョンのメンバーUS-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-07-012023-09-300000833079MTH: ホームビルディングイーストリージョンのメンバーUS-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079MTH: ホームビルディングイーストリージョンのメンバーUS-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-01-012022-09-300000833079米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-07-012023-09-300000833079米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-01-012023-09-300000833079米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-01-012022-09-300000833079米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 金融サービス会員2023-07-012023-09-300000833079米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 金融サービス会員2022-07-012022-09-300000833079米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 金融サービス会員2022-01-012022-09-300000833079米国会計基準:企業非セグメントメンバー2023-07-012023-09-300000833079米国会計基準:企業非セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079米国会計基準:企業非セグメントメンバー2022-01-012022-09-300000833079米国会計基準:重要調整項目メンバー2023-07-012023-09-300000833079米国会計基準:重要調整項目メンバー2022-07-012022-09-300000833079米国会計基準:重要調整項目メンバー2023-01-012023-09-300000833079米国会計基準:重要調整項目メンバー2022-01-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖西部地域メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-07-012023-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖西部地域メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖西部地域メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-01-012023-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖西部地域メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-01-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖中部メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-07-012023-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖中部メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖中部メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-01-012023-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 土地閉鎖中部メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-01-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 東部地域の土地閉鎖メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-07-012023-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 東部地域の土地閉鎖メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-07-012022-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 東部地域の土地閉鎖メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2023-01-012023-09-300000833079US-GAAP: 報告対象サブセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバーMTH: 東部地域の土地閉鎖メンバーMTH: 住宅建築セグメントメンバー2022-01-012022-09-30 米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム 10-Q
(マークワン) | | | | | |
☒ | 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
四半期終了時 2023年9月30日
または | | | | | |
☐ | 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
からへの移行期間中
コミッションファイル番号 1-9977
メリテージ・ホームズ演説
(憲章に明記されている登録者の正確な名前) | | | | | | | | | | | |
メリーランド | | | | | 86-0611231 |
(法人または組織の州またはその他の管轄区域) | | | | | (IRS 雇用者識別番号) |
| | | | |
| | | | | |
| | |
18655 ノースクラレットドライブ, スイート 400, スコッツデール, アリゾナ州85255
(主要役所の住所) (郵便番号)
(480) 515-8100
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
N/A
(前回の報告以降に変更された場合は、以前の名前、元の住所、および以前の会計年度) | | | | | | | | | | | |
同法第12条 (b) に従って登録された証券: |
各クラスのタイトル | トレーディングシンボル | 登録された各取引所の名前 |
普通株額面0.01ドル | MTH | ニューヨーク証券取引所 |
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間(または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間)に提出したかどうか、および(2)過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい ☒ いいえ☐
登録者が、過去12か月間(または登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間)に、規則S-Tの規則405(この章の§232.405)に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブ日付ファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい ☒いいえ☐
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。 | | | | | | | | | | | |
大型加速フィルター | ý | アクセラレーテッド・ファイラー | ☐ |
非加速ファイラー | ☐ | 小規模な報告会社 | ☐ |
| | 新興成長企業 | ☐ |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。 ¨ |
登録者がシェル会社(取引法の規則12b-2で定義されている)かどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ☒
2023年10月27日現在の発行済み普通株式: 36,449,906
メリテージ・ホームズ・コーポレーション
2023年9月30日に終了した四半期のフォーム10-Q
目次
| | | | | |
| |
第I部。財務情報 | |
|
アイテム 1.財務諸表 | |
|
2023年9月30日および2022年12月31日現在の未監査の連結貸借対照表 | 3 |
|
2023年9月30日および2022年9月30日までの3か月および9か月間の未監査の連結損益計算書 | 4 |
|
2023年9月30日および2022年9月30日までの9か月間の未監査の連結キャッシュフロー計算書 | 5 |
|
未監査の連結財務諸表に関する注記 | 6 |
|
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 | 22 |
|
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示 | 34 |
|
アイテム 4.統制と手続き | 34 |
|
第二部その他の情報 | |
|
アイテム 1.法的手続き | 36 |
|
アイテム 1A.リスク要因 | 36 |
|
アイテム 2.株式の未登録売却、収益の使用、および株式の発行者による購入 | 36 |
|
アイテム3-4。該当しません | |
|
アイテム 5.その他の情報 | 36 |
| |
アイテム 6.展示品 | 37 |
|
署名 | 38 |
|
展示品索引 | 38 |
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パート I-財務情報
アイテム1。財務諸表
メリテージ・ホームズ・コーポレーションとその子会社
未監査の連結貸借対照表
(千単位、株式金額を除く)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資産 | | | | |
現金および現金同等物 | | $ | 1,048,755 | | | $ | 861,561 | |
| | | | |
その他の売掛金 | | 228,852 | | | 215,019 | |
不動産 | | 4,501,358 | | | 4,358,263 | |
| | | | |
オプションまたは契約に基づく不動産の預金 | | 93,501 | | | 76,729 | |
非連結事業体への投資 | | 15,062 | | | 11,753 | |
資産および設備、純額 | | 50,822 | | | 38,635 | |
繰延税金資産、純額 | | 45,932 | | | 45,452 | |
前払い、その他の資産、のれんなど | | 197,588 | | | 164,689 | |
総資産 | | $ | 6,181,870 | | | $ | 5,772,101 | |
負債 | | | | |
買掛金 | | $ | 294,183 | | | $ | 273,267 | |
未払負債 | | 413,092 | | | 360,615 | |
住宅販売預金 | | 48,133 | | | 37,961 | |
| | | | |
支払可能なローンやその他の借入 | | 11,008 | | | 7,057 | |
シニアノート、ネット | | 994,412 | | | 1,143,590 | |
負債総額 | | 1,760,828 | | | 1,822,490 | |
株主資本 | | | | |
優先株式、額面価格 $0.01。承認されました 10,000,000株式; 無し2023年9月30日と2022年12月31日に発行され、未払いの状態です | | — | | | — | |
普通株式、額面価格 $0.01。承認されました 125,000,000株式; 36,449,906そして 36,571,3932023年9月30日と2022年12月31日にそれぞれ発行された株式と発行された株式 | | 364 | | | 366 | |
追加払込資本 | | 289,109 | | | 327,878 | |
利益剰余金 | | 4,131,569 | | | 3,621,367 | |
| | | | |
株主資本の総額 | | 4,421,042 | | | 3,949,611 | |
負債総額と株主資本 | | $ | 6,181,870 | | | $ | 5,772,101 | |
未監査の連結財務諸表の添付注記を参照してください
メリテージ・ホームズ・コーポレーションとその子会社
未監査の連結損益計算書
(千単位、1株あたりの金額を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
住宅建設: | | | | | | | | |
住宅閉店収入 | | $ | 1,610,317 | | | $ | 1,569,032 | | | $ | 4,415,261 | | | $ | 4,223,435 | |
土地閉鎖収入 | | 2,783 | | | 8,989 | | | 44,547 | | | 53,901 | |
総決算収入 | | 1,613,100 | | | 1,578,021 | | | 4,459,808 | | | 4,277,336 | |
住宅閉鎖の費用 | | (1,180,742) | | | (1,118,394) | | | (3,326,245) | | | (2,950,409) | |
土地閉鎖の費用 | | (2,535) | | | (8,577) | | | (42,682) | | | (42,046) | |
クロージングの総費用 | | (1,183,277) | | | (1,126,971) | | | (3,368,927) | | | (2,992,455) | |
住宅閉鎖売上総利益 | | 429,575 | | | 450,638 | | | 1,089,016 | | | 1,273,026 | |
土地閉鎖の売上総利益 | | 248 | | | 412 | | | 1,865 | | | 11,855 | |
総決算売上総利益 | | 429,823 | | | 451,050 | | | 1,090,881 | | | 1,284,881 | |
金融サービス: | | | | | | | | |
収益 | | 6,109 | | | 6,308 | | | 18,050 | | | 16,119 | |
経費 | | (2,871) | | | (2,804) | | | (8,910) | | | (7,897) | |
金融サービス、非連結事業体およびその他の純事業体からの収益/(損失) | | 2,462 | | | 1,338 | | | (3,074) | | | 4,033 | |
金融サービスの利益 | | 5,700 | | | 4,842 | | | 6,066 | | | 12,255 | |
手数料やその他の販売費用 | | (99,122) | | | (77,884) | | | (277,766) | | | (212,807) | |
一般管理費 | | (63,091) | | | (48,443) | | | (162,750) | | | (136,370) | |
| | | | | | | | |
支払利息 | | — | | | — | | | — | | | (41) | |
その他の収益/(費用)、純額 | | 13,331 | | | (74) | | | 35,037 | | | (849) | |
債務の早期消滅による損失 | | (907) | | | — | | | (907) | | | — | |
税引前利益 | | 285,734 | | | 329,491 | | | 690,561 | | | 947,069 | |
所得税引当金 | | (63,974) | | | (67,002) | | | (150,664) | | | (217,242) | |
純利益 | | $ | 221,760 | | | $ | 262,489 | | | $ | 539,897 | | | $ | 729,827 | |
普通株式1株あたりの利益: | | | | | | | | |
ベーシック | | $ | 6.06 | | | $ | 7.18 | | | $ | 14.72 | | | $ | 19.87 | |
希釈 | | $ | 5.98 | | | $ | 7.10 | | | $ | 14.55 | | | $ | 19.65 | |
加重平均株式数: | | | | | | | | |
ベーシック | | 36,603 | | | 36,569 | | | 36,677 | | | 36,736 | |
希釈 | | 37,078 | | | 36,946 | | | 37,109 | | | 37,136 | |
未監査の連結財務諸表の添付注記を参照してください
メリテージ・ホームズ・コーポレーションとその子会社
未監査の連結キャッシュフロー計算書
(千単位)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日に終了した9か月間 |
| | 2023 | | 2022 |
営業活動によるキャッシュフロー: | | | | |
純利益 | | $ | 539,897 | | | $ | 729,827 | |
純利益を営業活動によって提供された(使用された)純現金と調整するための調整: | | | | |
減価償却と償却 | | 17,576 | | | 17,545 | |
株式報酬制度 | | 16,557 | | | 16,897 | |
債務の早期消滅による損失 | | 907 | | | — | |
非連結事業体からの利益の自己資本 | | (4,651) | | | (3,703) | |
| | | | |
非連結事業体からの収益の分配 | | 5,158 | | | 3,785 | |
その他 | | 1,408 | | | 11,154 | |
資産と負債の変動: | | | | |
不動産の増加 | | (137,543) | | | (990,106) | |
オプションまたは契約に基づく不動産の預金(増加)/減少 | | (17,027) | | | 176 | |
その他の売掛金、前払金、その他の資産の増加 | | (9,447) | | | (89,177) | |
買掛金と未払負債の増加 | | 37,085 | | | 118,636 | |
住宅販売預金の増加 | | 10,172 | | | 15,157 | |
営業活動によって提供された/(使用された)純現金 | | 460,092 | | | (169,809) | |
投資活動によるキャッシュフロー: | | | | |
非連結事業体への投資 | | (3,859) | | | (5,674) | |
非連結事業体からの資本の分配 | | 43 | | | — | |
資産および設備の購入 | | (31,221) | | | (19,537) | |
不動産および設備の売却による収入 | | 334 | | | 328 | |
投資および有価証券の満期/売却 | | 750 | | | 1,032 | |
投資や有価証券を購入するための支払い | | (750) | | | (1,032) | |
投資活動に使用された純現金 | | (34,703) | | | (24,883) | |
財務活動によるキャッシュフロー: | | | | |
| | | | |
未払金およびその他の借入金の返済 | | (2,616) | | | (14,953) | |
シニアノートの返済 | | (150,884) | | | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
配当金の支払い | | (29,695) | | | — | |
株式の買戻し | | (55,000) | | | (109,303) | |
| | | | |
財務活動に使用された純現金 | | (238,195) | | | (124,256) | |
現金及び現金同等物の純増額/ (減少) | | 187,194 | | | (318,948) | |
現金および現金同等物、期初 | | 861,561 | | | 618,335 | |
現金および現金同等物、期末 | | $ | 1,048,755 | | | $ | 299,387 | |
注記13のキャッシュフロー情報の補足開示を参照してください。
未監査の連結財務諸表の添付注記を参照してください
メリテージ・ホームズ・コーポレーションとその子会社
未監査の連結財務諸表への注記
注意1 — プレゼンテーションの構成と基礎
組織。メリテージ・ホームズ・コーポレーション(「メリテージ・ホームズ」)は、一戸建て住宅および戸建住宅の設計・施工の大手企業です。私たちは主に米国の歴史的に成長率の高い地域に建設し、さまざまなエントリーレベルおよび初引っ越し住宅を提供しています。私たちは次の場所で事業を展開しています 三地域:西部、中部、東部で構成されます 十州:アリゾナ、カリフォルニア、コロラド、ユタ、テキサス、フロリダ、ジョージア、ノースカロライナ、サウスカロライナ、テネシー。また、金融サービスの報告セグメントも運営しています。このセグメントでは、所有権とエスクロー、住宅ローン、保険サービスを提供しています。当社の完全所有タイトル会社であるケアフリー・タイトル・エージェンシー株式会社(「ケアフリー・タイトル」)は、特定の州の住宅購入者に所有権保険とクロージング/決済サービスを提供しています。自分のタイトルを管理しています運用により、追加の収益を生み出すだけでなく、エスクローとクロージングのサイクル全体をより細かく管理することができます。メリテージ・ホームズ・インシュアランス・エージェンシー株式会社(「メリテージ・インシュアランス」)”)は、当社の完全所有の保険ブローカーで、全国の保険会社と協力して、住宅購入者に住宅所有者保険やその他の保険商品を提供しています。当社の金融サービス事業では、非連結合弁事業を通じて住宅購入者に住宅ローンサービスも提供しています。
私たちは1985年に前身の会社であるモントレーホームズを通じて住宅建設事業を開始しました。メリテージ・ホームズ・コーポレーションは、1988年にホームプレックス・モーゲージ・インベストメンツ・コーポレーションという名前でメリーランド州に設立され、1996年にモントレー・ホームズと合併しました。その時、私たちの社名はモントレー・ホームズ・コーポレーションに変更され、後にメリテージ・ホームズ・コーポレーションに変更されました。その時以来、私たちは住宅建設とそれに関連する活動に従事してきました。メリテージ・ホームズ・コーポレーションは持株会社として運営されており、独立した資産や事業はありません。住宅建設の建設、開発、販売活動は子会社を通じて行われています。私たちの住宅建設活動は、各住宅建設市場でMeritage Homesという名前で行われています。2023年9月30日、私たちは積極的に住宅を販売していました 272基本価格が約$のコミュニティ231,000$ に1,054,000.
プレゼンテーションの基礎。添付の未監査の連結財務諸表は、中間財務情報について米国で一般に認められている会計原則(「GAAP」)と、フォーム10-Qおよび規則S-Xの第10条の指示に従って作成されています。したがって、GAAPが完全な財務諸表に必要なすべての情報や脚注は含まれていません。これらの財務諸表は、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書にある監査済み連結財務諸表と併せて読む必要があります。未監査の連結財務諸表には、メリテージ・ホームズ、当社の連結子会社、パートナーシップ、および当社が支配的な金銭的利益を有するその他の法人の勘定、および当社が主な受益者とみなされる変動持分法人(注記3を参照)の勘定が含まれます(総称して「当社」、「当社」、「当社」)。連結により、会社間残高と取引はなくなりました。経営陣の見解では、添付の未監査の連結財務諸表には、提示された中間期間の業績を公正に提示するために必要と考えられる通常の調整と定期的な調整がすべて含まれています。中間期間の業績は、必ずしも会計年度全体で期待される結果を示すものではありません。
現金および現金同等物。初期満期が3か月以下の流動投資は、現金同等物として分類されます。約$のホームクロージングのために所有権会社またはクロージングエージェントから送られる金額81.1百万と $161.52023年9月30日と2022年12月31日の時点で、それぞれ100万ドルが現金と現金同等物に含まれています。
不動産。 不動産在庫は、コミュニティまたは土地が損なわれていると判断されない限り、原価で記載されます。その時点で、在庫は会計基準体系(「ASC」)360-10で義務付けられている公正価値に書き込まれます。 財産、プラント、設備 (「アスク360-10」). 不動産インベントリには、土地取得、土地開発、住宅建設の費用、資本化利息、不動産税、およびコミュニティ全体に利益をもたらす開発や住宅建設中に発生する直接的な諸経費が含まれます。減損があればそれを差し引いたものです。土地と開発費は通常、住宅建設が始まると住宅に割り当てられ、振り込まれます。住宅建設費は住宅ごとに累積され、販売およびマーケティング費用は発生時に費用計上されます。住宅閉鎖費用には、住宅の特定の建設費と、関連するすべての割り当てられた土地の取得、土地開発、および各コミュニティまたはフェーズで閉鎖されると予想される住宅の総数に基づいて割り当てられるその他の一般的な費用(発生および発生すると推定される両方)が含まれます。コミュニティまたはフェーズの推定総開発費に変更があった場合、そのコミュニティまたはフェーズの残りの住宅に割り当てられます。家が閉まると、まだ支払われていない材料やサービスの費用が発生する可能性があります。当社は、住宅閉鎖に関連してそのような債務を回収する責任を負います。これは、住宅閉鎖費用に直接請求されます。
開発期間および建設期間中の適格利息を在庫に資本化します。関連する在庫がクローズされた場合、資本化利息はクロージングコストに含まれます。私たちの不動産インベントリには、開発用に保有されている土地と販売用に保有されている土地が含まれています。開発目的で保有されている土地は、主に、現在開発活動が行われていないが将来開始される予定の土地に関連する土地および土地開発費です。これらの区画については、現在、特定の土地を所有しないことを選択しました。これらの土地は通常、数年にわたって建設する予定の大規模な土地区画の一部または段階を占めるためです。これらの非アクティブな資産の利息を資産計上することはなく、継続的な土地所有コスト(固定資産税、住宅所有者協会の会費など)はすべて発生時に費用計上されます。
私たちは、建設費と土地開発費を決定する際に、一定の見積もりを頼りにしています。建設費と土地費は、将来の推定費用を含む直接費と配分費で構成されます。これらの費用を決定するにあたり、将来の建設スケジュールや発生する費用など、さまざまな仮定に基づいてプロジェクト予算をまとめます。実際の結果は、建設の遅延、人員または資材の不足、予想と異なる販売注文の吸収、まだ契約していないコストの増加、政府の要件の変更、建設と開発中に発生するその他の予期しない問題、および天候を含む当社の制御が及ばないその他の要因など、さまざまな理由で予算額と異なる場合があります。これらの予算の不確実性に対処するために、入手可能な最新の情報を利用して住宅建設費と土地開発費を見積もりながら、プロジェクト予算を定期的に評価、更新、改訂しています。
通常、コミュニティのライフサイクルは 三に 五年、土地の取得から始まり、該当する場合は土地開発段階を経て、住宅の建設、売却、閉鎖で終わります。実際のコミュニティ生活は、コミュニティの規模、販売注文吸収率、購入した土地が未加工か、部分的に開発されたものか、完成した状態かによって異なります。いくつかの段階からなるマスタープランのコミュニティとスーパーブロック土地区画は寿命が大幅に長くなり、小規模な完成地の購入を伴うプロジェクトは大幅に短くなる可能性があります。
すべての土地在庫および関連する不動産資産は、一定の基準が満たされた場合に回収可能性について定期的に見直されます。ただし、GAAPでは在庫が「長寿命」と見なされるため、少なくとも年に1回は見直されます。コミュニティレベルのレビューは四半期ごとに実施され、潜在的な障害の兆候があるかどうかを判断します。潜在的な減損の指標が存在し、資産によって生み出されると予想される割引前のキャッシュフローが帳簿価額よりも低い場合、減損費用を計上して資産を推定公正価値に書き留めます。コミュニティの減損は、コミュニティに残っている未開拓区画に定額で割り当てられ、減損が確定した期間における住宅閉鎖費用に計上されます。当社の公正価値の決定は、予測と見積もりに基づいています。これらの期待の変化は、減損分析の結果の変化につながる可能性があり、実際の結果も私たちの仮定と異なる場合があります。ただし、財務指標が改善しても、記録された減損を元に戻すことはありません。不動産に関する追加情報については、注記2を参照してください。
預金。 土地オプションおよび購入契約に関連して支払われた預金は、関連する土地が購入されるまで、オプションまたは契約に基づく不動産の預金として記録され、分類されます。預金は、基礎となる契約の条件に基づいて土地の取得価格を相殺するために使用される時点で、不動産の構成要素として再分類されます。返金不可の範囲で、土地の取得が終了したり、見込みがなくなった場合、預金は住宅閉鎖費用に充てられます。私たちの買収契約は通常、特定の履行を要求しないため、そのような契約を土地を購入する契約上の義務とは見なしません。そのような契約に基づく私たちの総リスクは、返金不可の預金および関連する資本化された費用の損失に限定されます。オプションまたは契約に基づく不動産への預金は$でした93.5百万と $76.72023年9月30日と2022年12月31日現在、それぞれ百万です。オプションまたは契約に基づく不動産の預金に関する追加情報については、注記3を参照してください。
のれん。 ASC 350に従い、 無形資産、のれん、その他 (「ASC 350」)では、のれん減損テストを実施する必要があるかどうかを判断するために、定性評価を通じて毎年(または減損の兆候がある場合はいつでも)のれんを分析します。ASC 350には、企業は最初に質的要因を評価して、のれんの減損テストを実施する必要があるかどうかを判断できると記載されています。このような質的要因には、(1)一般的な経済状況の悪化などのマクロ経済状況、(2)企業が事業を行う環境の悪化などの業界および市場の考慮事項、(3)原材料、人件費などのコスト要因、(4)キャッシュフローのマイナスまたは減少、または実際または計画された収益または収益の減少などの全体的な財務実績が含まれます。定性分析の結果、追加の障害テストが必要であると判断された場合、ASC 350に準拠した2段階の障害テストが開始されます。私たちは、のれん残高が回復できない可能性があることを示す出来事や状況が発生したかどうかを評価するために、定性的なインプットを継続的に評価しています。当社ののれん資産に関する追加情報については、注記9を参照してください。
リース。私たちは、業務に使用するために特定のオフィススペースと設備をリースしています。これらの各契約を評価して、その契約にASC 842で定義されているリースが含まれているかどうかを判断します。 リース (「アスク842」)。ASC 842に基づくリースの定義を満たすためには、契約上の取り決めにより、対価と引き換えに識別可能な資産の使用を一定期間管理する権利が認められなければなりません。ASC 842の基準を満たすリースは次の場所に記録されます
当社の貸借対照表には、使用権(「ROU」)資産とリース負債が含まれます。ROU資産は、添付の未監査連結貸借対照表の前払い、その他の資産、のれんに分類され、リース負債は、添付の未監査連結貸借対照表の未払負債に分類されます。
以下の表は、当社のROU資産とリース負債(千単位)の概要を示しています。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
ROU アセット | | $ | 49,619 | | | $ | 19,129 | |
リース負債 | | 52,340 | | | 22,782 | |
オフバランスシート契約-合弁事業。私たちは、より広い土地へのアクセス、市場機会の拡大、リスクプロファイルの管理、影響を受ける当事者の取引構造の最適化、および資本の活用の手段として、土地開発合弁事業に参加することがあります。ただし、そのような事業への参加は現在限られています。非連結事業体への投資に関するその他の説明については、注記4を参照してください。.
貸借対照表外の取り決め-その他。通常の事業過程では、購入契約やオプション契約に基づき、さまざまな開発事業体からロットを取得することがあります。購入価格は通常、契約締結日の市場価格に近似しており(将来エスカレーターが追加される可能性があります)、土地の取得は通常ずらされます。これらの貸借対照表外の取り決めに関する追加情報については、注記3を参照してください。
保証債と信用状。 私たちは、プロジェクトの開発やその他の企業目的に関連する義務を裏付けるために、現金預金の代わりに保証債と信用状を提供しています。未払いのこれらの債務の金額は、開発活動の段階とレベルによっていつでも異なります。保証債は通常、その債券に基づくすべての開発活動が完了するまで完全には解放されません。債券または信用状が引き出された場合、当社は、その債券または信用状に基づいて前払いされた金額を発行者に払い戻す義務があります。これらの債券や信用状から多額の資金が引き出される可能性は低いと私たちは考えています。
以下の表は、当社の保証金と信用状の義務(千単位)の概要を示しています。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現在 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 優れた | | 推定作業時間 のままで 完了しました | | 優れた | | 推定作業時間 のままで 完了しました |
保証: | | | | | | | |
| | | | | | | |
所有プロジェクトおよび契約中のロットに関する保証 | $ | 1,005,561 | | | $ | 738,545 | | | $ | 926,928 | | | $ | 616,028 | |
保証総額 | $ | 1,005,561 | | | $ | 738,545 | | | $ | 926,928 | | | $ | 616,028 | |
信用状(「LOC」): | | | | | | | |
| | | | | | | |
土地開発のためのLOC | 35,554 | | | N/A | | 49,442 | | | N/A |
一般的な企業運営のためのLOC | 5,000 | | | N/A | | 5,000 | | | N/A |
総LOCs | $ | 40,554 | | | N/A | | $ | 54,442 | | | N/A |
未払負債. 2023年9月30日と2022年12月31日の未払負債は次のとおりです(千単位)。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
不動産開発および建設活動に関連する発生 | | $ | 145,467 | | | $ | 139,447 | |
給与およびその他の福利厚生 | | 107,413 | | | 110,338 | |
未払利息 | | 18,257 | | | 7,026 | |
未払税金 | | 28,674 | | | 25,182 | |
保証準備金 | | 39,145 | | | 35,575 | |
リース負債 | | 52,340 | | | 22,782 | |
その他の積立金制度 | | 21,796 | | | 20,265 | |
合計 | | $ | 413,092 | | | $ | 360,615 | |
保証留保です。私たちは住宅購入者に特定の建物の欠陥に対する限定保証を提供し、閉鎖された住宅の建設後の保証に関連する特定の義務を負っています。これらの限定保証の具体的な条件は州によって異なりますが、全体的な保証の性質には、家の閉鎖後1年間の完全な仕上がりおよび材料保証、主要な機械保証が含まれます。 2 年間住宅が閉鎖され、通常最大で保証期間が延長される構造保証の後 10家の閉鎖から数年。アクチュアリーの協力を得て、まだ保証期間中の住宅の数と、各地域の過去のデータおよび傾向に基づいて、構造保証引当金を見積もりました。これまでの経験が不十分な市場では、類似の製品タイプや地域に関する業界データを使用して、意味のある結論を導き出すことがあります。保証金は定期的に見直し、情報が入り次第、傾向の変化を反映して必要に応じて調整しています。発生した保証費用のこのような検討に基づいて、2023年9月30日、または2022年9月30日に終了した3、9か月間、保証準備金残高を調整しませんでした。2023年9月30日と2022年12月31日の保証準備金には、注記15で説明しているように、ケース固有の保証準備金が含まれています。
保証範囲の変更の概要は次のとおりです(千単位)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
残高、期初 | $ | 36,215 | | | $ | 31,437 | | | $ | 35,575 | | | $ | 26,264 | | |
新品の宅配による予約への追加 | 6,444 | | | 5,583 | | | 16,832 | | | 15,419 | | |
保証請求と回収 | (3,514) | | | (5,305) | | | (13,262) | | | (9,968) | | (1) |
既存の準備金の調整 | — | | | — | | | — | | | — | | |
残高、期末 | $ | 39,145 | | | $ | 31,715 | | | $ | 39,145 | | | $ | 31,715 | | |
(1)テキサスの1つのコミュニティに影響を与えた基盤の設計とパフォーマンスの問題で数年にわたって発生した費用の回収を含みます。
保証準備金は、添付の未監査連結貸借対照表の未払負債に含まれ、準備金への追加と調整は、添付の未監査連結損益計算書の住宅閉鎖費用に含まれます。これらの留保金は、当社の契約上および法定上の保証義務に関連する費用をカバーすることを目的としています。これには、とりわけ製造上および材料上の欠陥に関する請求が含まれます。私たちは、私たちの準備金の総額と、私たちの取引に関する契約上の関係と権利、そして私たちと私たちの取引が維持している保険と相まって、私たちの一般的な保証義務を賄うのに十分だと考えています。ただし、規制、法律、天候、環境、その他の条件の予期せぬ変更は、実際の保証コストに影響を与え、将来のコストは当社の見積もりと大きく異なる可能性があります。
収益認識。 ASC 606 に従って、 顧客との契約による収入、 当社は、認識すべき収益の時期と金額を決定する際に、(1)顧客との契約を特定し、(2)契約における履行義務を特定し、(3)取引価格を決定し、(4)該当する場合は契約上の履行義務に取引価格を配分し、(5)履行義務を履行したときに(または)収益を認識します。当社の3つの収入源における履行義務とその後の収益認識の概要を以下に示します。
•住宅閉鎖による収益は、閉鎖が行われたときに計上され、所有権のリスクと報酬は購入者に移転され、私たちはその物件に継続的に関与することはなく、通常はエスクローの決済時に行われます。収益は、割引やインセンティブを差し引いて報告されます。
•土地の閉鎖による収益は、多額の頭金を受け取り、所有権が承認され、売掛金の回収可能性が合理的に保証され、私たちが不動産に継続的に関与しなくなり、通常はエスクローの終了時に行われます。
•金融サービスからの収益は、クロージングが発生し、すべての金融サービスが提供されたときに計上されます。これは通常、エスクローのクロージング時に行われます。
残りの履行義務(もしあれば)に関連して将来計上されると予想される住宅閉鎖および土地閉鎖収益、および収益として認識されると予想される関連する契約負債(当初の予想期間が1年以下の契約に関連する収益を除く)は重要ではありません。金融サービスからの収益には、将来の推定保険契約更新手数料が含まれます。これは、当社の履行義務は、第三者のブローカーとの初期保険契約の発行時に履行義務が履行されるためです。これらの推定将来の更新手数料に関連する契約資産は いいえtの素材は
2023年9月30日と2022年12月31日です。当社の3つの収入源は、添付の未監査の連結損益計算書で種類別に分類されています。
最近の会計宣言。
当社の財務諸表または財務諸表の開示に重大な影響を与えると予想される最近の会計報告はありません。
ノート 2 — 不動産と資本化利息
不動産は次のようなものです(千単位)。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
建設中の契約中の住宅 (1) | | $ | 931,820 | | | $ | 822,428 | |
売れ残った家、完成して建設中です (1) | | 1,027,352 | | | 1,155,543 | |
モデルホーム (1) | | 112,306 | | | 97,198 | |
完成したホームサイトと開発中のホームサイト (2) (3) | | 2,429,880 | | | 2,283,094 | |
合計 | | $ | 4,501,358 | | | $ | 4,358,263 | |
(1)これらの住宅に割り当てられた土地と各区画に関連する土地開発費が含まれます。
(2)未加工の土地、開発用に保有されている土地、販売用に保有されている土地を含み、減損がある場合はそれを差し引いたものです。私たちは、非アクティブな資産の利息を資産計上しません。また、継続的な土地所有コスト(固定資産税、住宅所有者協会の会費など)はすべて発生時に費用計上されます。
(3)$の売りに出されている土地が含まれます7.1百万と $66.82023年9月30日と2022年12月31日現在、それぞれ百万です.
十分な適格資産を条件として、不動産開発および建設活動に関連して該当する適格資産に発生した開発期間の利息費用を資産計上します。資本化利息は、発生時にアクティブな不動産に割り当てられ、関連資産が引き渡されたときにクロージングコストに請求されます。 当社の時価総額の概要は次のとおりです(千単位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
資本化利息、期初め | $ | 61,078 | | | $ | 61,459 | | | $ | 60,169 | | | $ | 56,253 | |
発生した利息 | 14,740 | | | 15,179 | | | 44,914 | | | 45,563 | |
支払利息 | — | | | — | | | — | | | (41) | |
利息は住宅や土地の閉鎖費用に償却されます | (17,342) | | | (14,548) | | | (46,607) | | | (39,685) | |
資本化利息、期末 | $ | 58,476 | | | $ | 62,090 | | | $ | 58,476 | | | $ | 62,090 | |
ノート 3 — 所有していない変動金利団体と連結不動産
私たちは、通常の事業の一環として、土地または区画の購入契約およびオプション契約を締結します。これらの購入およびオプション契約により、当社は事前に決められた価格で1つまたは複数の将来の日付で物件を取得することができます。これらの買収構造により、貸借対照表をより有効に活用し、土地の取得に伴う財務リスクを軽減できると考えています。 ASC 810に従って、 統合、私たちはすべての土地購入契約とオプション契約を評価して、それらが変動持分法人(「VIE」)であるかどうか、もしそうなら、私たちが主な受益者であるかどうかを判断します。当社には基礎となる土地の法的所有権はありませんが、当社が主な受益者である場合は、VIEを財務諸表に統合し、その資産と負債をそれぞれ「非所有不動産」と「非所有不動産に関連する負債」として反映する必要があります。分析の結果、2023年9月30日と2022年12月31日の時点で、私たちはオプション契約に基づいて土地または区画の権利を取得したVIEの主な受益者ではないと判断しました。
以下の表は、2023年9月30日の時点でオプションとなっているロットの概要を示しています(千ドル)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 予想数 ロットの | | 購入 価格 | | オプション/ 本気のお金 預金—現金 | |
不動産として貸借対照表に記録されている購入契約とオプション契約 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
オプション契約 — 返金不可のデポジット、確定 (1) | | 7,498 | | | 399,674 | | | 41,794 | | |
購入契約 — 返金不可のデポジット、確定 (1) | | 7,554 | | | 248,934 | | | 31,360 | | |
購入契約とオプション契約 — 返金可能なデポジット、確定 | | 996 | | | 72,759 | | | 4,891 | | |
総コミット数 | | 16,048 | | | 721,367 | | | 78,045 | | |
購入契約とオプション契約 — 返金可能なデポジット、コミットされていない (2) | | 28,416 | | | 901,198 | | | 15,456 | | |
契約またはオプションの総ロット数 | | 44,464 | | | $ | 1,622,565 | | | $ | 93,501 | | |
貸借対照表に記録されていない購入契約とオプション契約の合計 (3) | | 44,464 | | | $ | 1,622,565 | | | $ | 93,501 | | (4) |
(1)販売者が特定の契約条件を履行しない場合を除き、デポジットは返金できません。
(2)デポジットは当社の裁量で返金可能です。買収評価プロセスはまだ完了しておらず、社内でこれらのロットの購入を約束していません。
(3)添付の未監査の連結貸借対照表に、所有していない不動産(もしあれば)として記録されている特定の履行契約を除いて、私たちの購入契約またはオプション契約のいずれも、私たちがロットを購入することを要求していません。
(4)金額は、2023年9月30日現在のオプションまたは契約に基づく不動産預金の添付の未監査の連結貸借対照表に反映されています。
一般的に、当社のロット購入オプションは、それぞれの契約に従って事前に設定された最低ロット数を、事前に決められたスケジュールで購入する限り有効です。事前に設定された数値は通常、予想される住宅建設開始率に近似するように構成されていますが、住宅建設市場が弱体化しているときに、事前に設定された最小ロット数を満たすために、予想注文や住宅着工ペースを超える吸収レベルでロットを購入したり、修正後の注文ペースをより正確に反映する条件に元の契約を再構築したりすることがあります。住宅建設市場が好調な時期には、契約で許可されれば、事前に設定した最低購入額を早めることがあります。
ノート 4- 非連結事業体への投資
私たちは、より広い土地へのアクセス、市場機会の拡大、リスクプロファイルの管理、影響を受ける当事者の取引構造の最適化、および当社の資本を活用する手段として、合弁事業を締結することがあります。合弁事業を通じて土地を購入することは有益ですが、現在のところ、合弁事業は住宅建設事業の成功にとって重要であるとは考えていません。私たちの合弁パートナーは通常、他の住宅建設業者、土地販売業者、またはその他の不動産投資家です。私たちは通常、これらのベンチャーに支配権を持っていません。つまり、合弁事業パートナーは、負債の返済やパートナーの投資の全部または一部の回収のための原資産の売却など、私たちが同意しない行動をベンチャーに取らせたり、私たちが行うべきだと私たちが考える行動をとらなかったりする可能性があります。これらの合弁事業の構造に基づいて、それらは当社の業績に統合される場合と統合されない場合があります。2023年9月30日の時点で、私たちは 二アクティブ・エクイティ方式の土地合弁事業と 一住宅ローン事業に従事し、主に住宅購入者にサービスを提供する住宅ローン合弁会社。
持分法で会計処理されている非連結合弁事業に関連する要約財務情報は、次のとおりです(千単位)。 | | | | | | | | | | | |
| 現在 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資産: | | | |
現金 | $ | 3,855 | | | $ | 3,389 | |
不動産 | 24,743 | | | 17,965 | |
その他の資産 | 5,971 | | | 11,653 | |
総資産 | $ | 34,569 | | | $ | 33,007 | |
負債と資本: | | | |
買掛金およびその他の負債 | $ | 6,352 | | | $ | 11,397 | |
| | | |
エクイティ: | | | |
メリタージュ (1) | 14,157 | | | 10,356 | |
その他 | 14,060 | | | 11,254 | |
負債と資本の合計 | $ | 34,569 | | | $ | 33,007 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
収益 | $ | 12,715 | | | $ | 12,083 | | | $ | 33,941 | | | $ | 31,161 | |
費用と経費 | (9,937) | | | (9,535) | | | (27,387) | | | (25,743) | |
非連結事業体の純利益 | $ | 2,778 | | | $ | 2,548 | | | $ | 6,554 | | | $ | 5,418 | |
Meritageの税引前利益のシェア (1) (2) | $ | 1,770 | | | $ | 1,558 | | | $ | 4,652 | | | $ | 3,750 | |
(1)それぞれの合弁事業の財務記録に反映されているように、残高はMeritageの持分を表しています。この残高は、(i)収益と分配の認識のタイミングの違い、(ii)ステップアップベースとそれに対応する償却、(iii)適格資産の利息の資本化、(iv)下記の注記(2)で説明されている収入繰延、および(v)共同事業による損失の配分の停止という調整項目により、添付の未監査の連結財務諸表で報告された残高と異なる場合があります。以前に投資残高をゼロに書き留めていて、追加資金を調達する約束がないもの損失。
(2)住宅ローン合弁事業からの税引前利益/(損失)に占める当社のシェアは、金融サービスの非連結事業体およびその他の事業からの収益/(損失)に、添付の未監査連結損益計算書を差し引いて記録されます。他のすべての合弁事業からの税引前利益/(損失)に占める当社のシェアは、添付の未監査連結損益計算書を差し引いたその他の利益/(費用)に記録され、合弁事業から購入したロットに関連する合弁事業利益(ある場合)は含まれていません。そのような利益は、当社が住宅を引き渡し、所有権が住宅購入者に譲渡されるまで繰り延べられます。
ノート 5 — 支払可能なローンおよびその他の借入
支払可能なローンおよびその他の借入は、次のもので構成されます(千単位)。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
その他の借入、支払可能な不動産手形 (1) | | $ | 11,008 | | | $ | 7,057 | |
$835.0百万の無担保リボルビングクレジットファシリティ | | — | | | — | |
合計 | | $ | 11,008 | | | $ | 7,057 | |
(1)土地の購入に関連して支払われるノンリコースノートの残高を反映しています.
当社は2014年に、修正および改訂された無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ契約(「クレジット・ファシリティ」)を締結しましたが、これは随時修正されています。2023年6月、クレジットファシリティが修正され、ファシリティの規模が$に拡大されました835.0百万、満期日を2028年6月2日に延長、アコーディオン機能を修正して施設規模の最大50%まで拡大できるようにし、信用状のサブリミットを施設の最大規模まで増やし、廃止してください
流動性とインタレストカバレッジ契約と特定のコベナントバスケット金額の調整。クレジットファシリティのコミットメント総額は$835.0アコーディオン機能付きで、施設の規模を最大$まで拡大できます1.310億、追加の銀行コミットメントの有無など、特定の条件によります。クレジットファシリティに基づく借入には、会社の選択により、(1)期間SOFR(会社が選択した1、3、または6か月の利息期間に基づく)に1期間の利息を加えた利息がかかります。 10ベーシスポイント調整と該当するマージン(次の範囲) 125ベーシスポイントは 175価格設定グリッドに従って決定された会社のレバレッジ比率に基づくベーシスポイント(「適用マージン」)、(2)(i)プライム貸出金利(「プライム」)、(ii)オーバーナイト銀行金利のいずれか高い方に 50ベーシスポイントと(iii)期間SOFR(1ヶ月の利息期間に基づく)に加えて 10ベーシスポイント調整プラス 1%、いずれの場合も、以下の範囲のマージンを加えたものです 25ベーシスポイントは 75価格グリッドに基づく会社のレバレッジに基づくベーシスポイント、または(3)毎日のシンプルなSOFRに 10ベーシスポイント調整+該当するマージン。2023年9月30日の時点で、クレジットファシリティに基づく未払い借入金の金利は 6.670上記のオプション(1)に従って計算され、1か月の期間SOFRを使用して計算された年率です。当社は、クレジットファシリティの未払い部分に、当社のレバレッジ比率に基づく段階的な手数料マトリックスによって決定されるレートで手数料を支払う義務があります。
クレジットファシリティには、(a) 有形純資産の最低要件であるドルなど、特定の財務規約も含まれています。2.810億(その後の収益と株式公開による収益に基づいて、時間の経過とともに増加する可能性があります)、および(b)レバレッジ比率(そこに定義されている)が超過することを禁止する最大レバレッジ契約 60%。2023年9月30日現在、私たちはすべてのクレジットファシリティ契約を遵守していました。
私たちは持っていました いいえ2023年9月30日および2022年12月31日現在のクレジットファシリティに基づく未払いの借入金。私たちは持っていました いいえ2023年9月30日に終了した3か月と9か月間のクレジットファシリティに基づく借入または返済、および$40.02022年9月30日に終了した3か月と9か月間の借入と返済。2023年9月30日の時点で、クレジットファシリティの下で発行された未払いの信用状は合計$でした40.6百万、残り794.4クレジットファシリティで100万が引き出されます。
ノート 6 — シニアノート、ネット
シニアノート、純額は次のとおりです(千単位)。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
6.002025年満期シニアノートの割合。2023年9月30日と2022年12月31日の時点で、約1ドルでした1,169と $1,977それぞれ、正味未償却保険料です。 | | 251,169 | | | 401,977 | |
5.1252027年満期シニアノートの割合 | | 300,000 | | | 300,000 | |
3.8752029年満期シニアノートの割合 | | 450,000 | | | 450,000 | |
純負債発行費用 | | (6,757) | | | (8,387) | |
合計 | | $ | 994,412 | | | $ | 1,143,590 | |
すべてのシニアノートの保証には、とりわけ、当社が発生する可能性のある担保付債務の額の制限、売却、リースバック取引、合併の制限などの非財務契約が含まれています。2023年9月30日現在、私たちはそのような規約をすべて遵守していました。
シニアノートの元本と利息の支払い義務は、実質的にすべての完全子会社(それぞれ「保証人」、総称して「保証子会社」)によって保証されています。各子会社は直接的または間接的にメリテージ・ホームズ・コーポレーションが100%所有しています。このような保証は完全かつ無条件で、共同で複数あります。合併、統合、その他の方法による保証人のすべての資産の売却またはその他の処分、または当時メリテージとその子会社が保有していた保証人のすべての持分の売却またはその他の処分が行われた場合、その保証人は解放され、手形保証に基づく義務が免除される場合があります。当社の能力、または保証人が該当する場合、配当またはローンによってそれぞれの子会社から資金を得る能力に大きな制限はありません。Meritage(親会社)には独立した資産や事業がなく、保証は完全かつ無条件で共同で行われているため、保証子会社の個別の財務諸表は提供していません。非保証子会社であるメリテージ・ホームズ・コーポレーションの子会社は、個別にも全体としても未成年です。
2023年9月、私たちはドルを部分的に償還しました150.0私たちの 100万 6.002025年までに発行されるシニアノートの割合(「2025年債券」)、発生額は$0.92023年9月30日に終了した3か月と9か月間の早期債務消滅費用は、添付の未監査連結損益計算書に債務の早期消滅による損失として反映されます。一部償還後、2025年債は$になります250.0未払いの元本残高。
ノート 7 — 公正価値の開示
20から10まで 公正価値測定 (「ASC 820」)は、公正価値を定義し、公正価値を測定するための枠組みを確立し、公正価値の測定に関する必要な開示について説明します。この規格は、公正価値の決定に使用される重要なインプットに基づいて、公正価値測定のための3段階の階層を確立しています。観察可能なインプットとは、社外の市場参加者から得られたインプットですが、観察不可能なインプットは通常、経営陣の見積もり、仮定、および資産/負債および関連市場に関する特定の知識を活用して、社内で開発されます。3つのレベルは次のように定義されています。
•レベル1 — 評価は、同一の資産と負債の活発な市場における相場価格に基づいています。
•レベル2 — 評価は、活発な市場における類似の資産または負債の相場価格、活動していない市場における同一または類似の商品の相場価格、または市場におけるすべての重要なインプットを観察できるモデルベースの手法によって決定されます。
•レベル3 — 評価は、少なくとも1つの重要なインプットを観察できないモデルベースの手法から導き出され、市場参加者が資産または負債の評価に使用する仮定に関する会社独自の見積もりに基づいています。
観察可能なインプットが活動的でない市場からのものか、会社が「不安」と評価した取引からのものだけである場合、これらの要因に適切に対処するために、レベル1のインプットの使用を会社が変更する必要があります。そうしないと、そのようなインプットの依存性が制限され、レベル3のインプットによる重みが大きくなる可能性があります。
金融商品: 当社の固定金利負債の公正価値は、独立系ディーラーの相場市場価格(上記の説明によるレベル2のインプット)から導き出され、次のようになります(千単位)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 集計 校長 | | 推定公平 価値 | | 集計 校長 | | 推定公平 価値 |
6.002025年満期シニアノートの割合 | | $ | 250,000 | | | $ | 245,625 | | | $ | 400,000 | | | $ | 397,520 | |
5.1252027年満期シニアノートの割合 | | $ | 300,000 | | | $ | 283,140 | | | $ | 300,000 | | | $ | 283,500 | |
3.8752029年満期シニアノートの割合 | | $ | 450,000 | | | $ | 387,090 | | | $ | 450,000 | | | $ | 380,610 | |
買掛金やその他の借入を含むその他の金融資産および負債の短期的な性質により、その他の短期金融商品の帳簿価額は公正価値に近いと見なします。
非金融商品:当社の不動産資産はレベル3の商品であり、事象や状況により帳簿価額を回収できない可能性がある場合は、非経常的に公正価値で記録する必要があります。これらの資産の評価に関する情報については、注記1を参照してください。
ノート 8 — 一株当たり利益
普通株式1株あたりの基本利益と希薄化後の利益は、次のように計算されました(千単位、1株あたりの金額を除く)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
基本加重平均発行済株式数 | 36,603 | | | 36,569 | | | 36,677 | | | 36,736 | |
希薄化証券の影響: | | | | | | | |
| | | | | | | |
権利確定されていない制限付株式 | 475 | | | 377 | | | 432 | | | 400 | |
希薄化後の平均発行済株式数 | 37,078 | | | 36,946 | | | 37,109 | | | 37,136 | |
純利益 | $ | 221,760 | | | $ | 262,489 | | | $ | 539,897 | | | $ | 729,827 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
1株当たりの基本利益 | $ | 6.06 | | | $ | 7.18 | | | $ | 14.72 | | | $ | 19.87 | |
希薄化後の1株当たり利益 | $ | 5.98 | | | $ | 7.10 | | | $ | 14.55 | | | $ | 19.65 | |
| | | | | | | |
ノート 9 — 買収と営業権
グッドウィル。過去数年間、私たちはジョージア州、サウスカロライナ州、テネシー州の住宅建設業者の住宅建設資産の買収と事業を通じて、新しい市場に参入してきました。これらの取引の結果、私たちは約$を記録しました33.0何百万もの善意。のれんは、取得した純資産の公正価値に対する買収の超過購入価格を表します。私たちの買収はASC 805に従って記録されました。 ビジネスコンビネーション、およびASC 820は、会計の取得方法を使用しています。買収の購入価格は、買収日の資産と負債の推定公正価値に基づいて配分されました。純資産の公正価値に対する買収の超過購入価格の合計はのれんとして分類され、未監査の連結貸借対照表の前払い、その他の資産、のれんに含まれています。ASC 350に従って、のれんの回収可能性を毎年、または減損指標が存在する場合はより頻繁に評価します。
のれんの帳簿価額の概要は次のとおりです(千単位)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 西部 | | セントラル | | 東だ | | 金融サービス | | コーポレート | | 合計 |
2022年12月31日現在の残高 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | |
追加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
2023年9月30日の残高 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | |
ノート 10 — 株主資本
株主資本の変動の概要を以下に示します(千単位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日に終了した9か月間 | |
| | (千単位) | |
| | の数 株式 | | 共通 株式 | | [追加] 支払い済み 資本 | | 保持 収益 | | 合計 | |
2022年12月31日現在の残高 | | 36,571 | | | $ | 366 | | | $ | 327,878 | | | $ | 3,621,367 | | | $ | 3,949,611 | | |
純利益 | | — | | | — | | | — | | | 131,301 | | | 131,301 | | |
株式ベースの報酬費用 | | — | | | — | | | 6,225 | | | — | | | 6,225 | | |
株式の発行 | | 287 | | | 3 | | | (3) | | | — | | | — | | |
配当金の宣言 | | — | | | — | | | — | | | (9,927) | | | (9,927) | | |
株式買戻し | | (93) | | | (1) | | | (9,999) | | | — | | | (10,000) | | |
2023年3月31日現在の残高 | | 36,765 | | | $ | 368 | | | $ | 324,101 | | | $ | 3,742,741 | | | $ | 4,067,210 | | |
純利益 | | — | | | — | | | — | | | 186,836 | | | 186,836 | | |
株式ベースの報酬費用 | | — | | | — | | | 4,176 | | | — | | | 4,176 | | |
| | | | | | | | | | | |
配当金の宣言 | | — | | | — | | | — | | | (9,927) | | | (9,927) | | |
| | | | | | | | | | | |
2023年6月30日の残高 | | 36,765 | | | $ | 368 | | | $ | 328,277 | | | $ | 3,919,650 | | | $ | 4,248,295 | | |
純利益 | | — | | | — | | | — | | | 221,760 | | | 221,760 | | |
株式ベースの報酬費用 | | — | | | — | | | 6,156 | | | — | | | 6,156 | | |
配当金の宣言 | | — | | | — | | | — | | | (9,841) | | | (9,841) | | |
株式の発行 | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
株式買戻し | | (319) | | | (4) | | | (45,324) | | | — | | | (45,328) | | |
2023年9月30日の残高 | | 36,450 | | | $ | 364 | | | $ | 289,109 | | | $ | 4,131,569 | | | $ | 4,421,042 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日に終了した9か月間 |
| | (千単位) |
| | の数 株式 | | 共通 株式 | | [追加] 支払い済み 資本 | | 保持 収益 | | 合計 |
2021年12月31日時点の残高 | | 37,341 | | | $ | 373 | | | $ | 414,841 | | | $ | 2,629,175 | | | $ | 3,044,389 | |
純利益 | | — | | | — | | | — | | | 217,254 | | | 217,254 | |
株式ベースの報酬費用 | | — | | | — | | | 5,975 | | | — | | | 5,975 | |
株式の発行 | | 392 | | | 4 | | | (4) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
株式買戻し | | (1,038) | | | (10) | | | (99,293) | | | — | | | (99,303) | |
2022年3月31日現在の残高 | | 36,695 | | | $ | 367 | | | $ | 321,519 | | | $ | 2,846,429 | | | $ | 3,168,315 | |
純利益 | | — | | | — | | | — | | | 250,084 | | | 250,084 | |
株式ベースの報酬費用 | | — | | | — | | | 4,070 | | | — | | | 4,070 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
株式買戻し | | (128) | | | (1) | | | (9,999) | | | — | | | (10,000) | |
2022年6月30日時点の残高 | | 36,567 | | | $ | 366 | | | $ | 315,590 | | | $ | 3,096,513 | | | $ | 3,412,469 | |
純利益 | | — | | | — | | | — | | | 262,489 | | | 262,489 | |
株式ベースの報酬費用 | | — | | | — | | | 6,852 | | | — | | | 6,852 | |
株式の発行 | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
2022年9月30日時点の残高 | | 36,571 | | | $ | 366 | | | $ | 322,442 | | | $ | 3,359,002 | | | $ | 3,681,810 | |
2023年9月30日に終了した3か月間に、取締役会は普通株式の四半期ごとの現金配当を承認し、支払いました。0.27一株当たり。2023年9月30日に終了した9か月間に申告され支払われた四半期配当金は合計$でした0.81一株あたり。あった いいえ2022年9月30日に終了した3か月と9か月のそのような取引。2022年8月16日に法制化された2022年のインフレ削減法(「IRA」)は、2022年12月31日以降に行われた特定の株式買戻しの正味価値に控除不能の1%の物品税を課しました。2023年9月30日に終了した3か月と9か月の間に、買い戻した株式の原価基準の一部として、該当する物品税を追加払込資本に反映し、未払負債に支払われる物品税に対応する負債を添付の未監査連結貸借対照表に記録しました。
ノート 11 — 株式報酬と繰延報酬
当社には、メリテージ・ホームズ・コーポレーションの2018年株式インセンティブ・プラン(「2018年プラン」)という株式報酬制度があり、これは取締役会と株主によって承認され、2018年5月に採択されました。2023年5月、取締役会と株主は、発行可能な株式数を次のように増やすというプランの修正を承認しました。 800,000。2018年プランは当社の取締役会によって管理され、非適格ストックオプションやインセンティブストックオプションに加えて、株式評価権、制限付株式報酬、制限付株式単位、パフォーマンス株式報酬、業績連動型報奨の付与が可能です。期限切れ、終了、または没収されたアワードから入手可能な株式のうち、以前のプランでは残っていたものはすべて、2018年のプランに統合され、付与可能になりました。2018年の計画では、役員、主要従業員、非従業員取締役、コンサルタントへの表彰が認められています。2018年の計画は承認します 7,400,000授与される株式、そのうちの 1,340,233株式は2023年9月30日まで引き続き付与可能です。このような表彰は、資格のある従業員を引き付けて維持し、従業員の利益と株主の利益をより一致させるための長期的な報酬の手段を提供すると私たちは信じています。非既得株式報奨は通常、 五年間従業員の評価可能な権利確定期間、a 三年間上級執行役員に付与される制限付株式と業績連動型報奨の両方に対するクリフ・ベスティング、そしてどちらか 三年間クリフ・ベストまたは 1 年間就任日に応じた、非従業員取締役の権利確定。
時間ベースの制限付株式報奨に関連する報酬費用は、付与日の終値で測定され、報奨の権利確定期間にわたって定額で支出され、没収額を差し引いたものです。業績連動型譲渡制限付株式報奨に関連する報酬費用も、付与日の終値で測定されますが、ASC 718-10-25-20に従って経費されます。 報酬 — 株式報酬 (「ASC 718") では、パフォーマンス目標の達成確率の評価が必要です。当社の業績目標は指定された測定期間における業績に依存しているため、業績目標の結果が見込めると判断すると、累積費用は直ちに記録され、残りの費用は賞の権利確定期間の終わりまで定額で記録されます。当社の執行役員に付与される業績ベースの制限付株式報奨の一部には、ASC 718で定義されている市況が含まれています。ASC 718では、市況による株式報奨の報酬費用は、次の基準に基づいて支出することが義務付けられています
付与日の公正価値とサービス期間中の経費から導き出されました。私たちは、市場の状況を含むアワードの評価分析を第三者に依頼します。それらのアワードに関連する費用は、その分析から導き出された公正価値に基づいており、アワードのサービス期間にわたって定額支出されます。以下は、株式ベースの報酬費用と株式授与活動(千ドル)の概要です。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
株式ベースの報酬費用 | $ | 6,156 | | | $ | 6,852 | | | $ | 16,557 | | | $ | 16,897 | |
非既得株式が付与されました | 4,151 | | | 13,478 | | | 184,563 | | | 278,340 | |
業績連動型非権利株式が付与されました | — | | | 3,322 | | | 42,964 | | | 43,326 | |
| | | | | | | |
付与された目標株式を超えて発行された業績連動株式 (1) | — | | | — | | | 26,167 | | | 37,146 | |
権利が確定した制限付株式報酬(業績に基づく報奨を含む) | 4,355 | | | 4,418 | | | 291,526 | | | 396,578 | |
(1)それぞれの業績指標に関連して当初設定された目標株式数を超える業績達成の結果として権利が確定され、発行された業績連動株式。
次の表には、当社の株式報酬プランに関する追加情報(千ドル)が含まれています。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
認識されていない株式ベースの報酬費用 | | $ | 32,844 | | | $ | 29,187 | |
加重平均年経費認識期間 | | 1.97 | | 1.98 |
未払いの株式報奨総額 (1) | | 703,415 | | | 803,769 | |
(1)権利確定されていない制限付株式報酬、制限付株式ユニット、および業績ベースの報奨が含まれます(仮定 100% 目標ペイアウト)。
また、高報酬の従業員には、401(k)プランなどの適格プランが高報酬の従業員に課す限度を超えて、追加の税引前利益の繰り延べを可能にするために、非適格繰延報酬制度(「繰延報酬制度」)を提供しています。現在、繰延報酬プランでのコントリビューションマッチは提供していません。これまでのプランへの拠出金はすべて従業員によって賄われているため、2023年または2022年9月30日に終了した3か月と9か月間の繰延報酬プランに関連する費用は、少額の管理費を除いてありません。
ノート 12 — 所得税
所得税規定の構成要素は次のとおりです(千単位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
連邦 | $ | 52,845 | | | $ | 54,114 | | | $ | 121,116 | | | $ | 177,577 | |
状態 | 11,129 | | | 12,888 | | | 29,548 | | | 39,665 | |
合計 | $ | 63,974 | | | $ | 67,002 | | | $ | 150,664 | | | $ | 217,242 | |
2023年9月30日に終了した3か月と9か月の実効税率は 22.4% と 21.8%、そして2022年9月30日に終了した3か月と9か月間は 20.3% と 22.9それぞれ%。2023年9月30日に終了した3か月間の税率が2022年の期間と比較して高いのは、2022年の第3四半期にIRAで制定された内国歳入法(「IRC」)に基づく適格住宅に対する§45Lのエネルギー効率の高い住宅の連邦税額控除が遡及的に延長されたためです。これには、2022年の第3四半期の9か月間のキャッチアップが含まれます。2023年9月30日に終了した9か月間の実効税率が2022年の期間と比較して低いのは、2023年以降の1世帯あたりのエネルギー効率控除額が増加したことを反映しています。
2023年9月30日と2022年12月31日の時点で、私たちは いいえ認められていない税制上の優遇措置です。現在の所得税の申告状況と控除は監査後も維持されると考えており、重大な変化をもたらすような調整はないと考えています。私たちの方針は、認められていない税制上の優遇措置に対して利息と罰金を計上し、それを所得税引当金に含めることです。
当社は、繰延税金資産と負債をASC 740に従って決定します。 所得税。当社は、純営業損失(「NOL」)による利益(「NOL」)を含む繰延税金資産を管轄区域別に評価して、評価引当金が必要かどうかを判断します。この評価では、とりわけ、累積損失の性質、頻度と重大度、将来の収益性の予測、法定繰越期間の長さ、営業損失の経験、税額控除の繰越と代替税制の活用経験が考慮されます。NOLやクレジットの繰り越しはありません、そしてそれを判断しました いいえ2023年9月30日に繰延税金資産の評価引当金が必要です。
2023年9月30日の時点で、私たちはドルを持っています16.1何百万もの所得税と いいえ売掛金。支払われる所得税は主に、現在のエネルギー税額控除と推定納税額を差し引いた現在の連邦税および州の未払税額で構成され、2023年9月30日の添付の未監査連結貸借対照表の未払負債に記録されます。私たちは米国で連邦政府といくつかの州の両方で事業を行っており、課税対象となっています。いくつかの例外を除いて、2018年より前の年は、税務当局による米国連邦、州、または地方の所得税審査の対象ではなくなりました。現時点で解決が保留されているさまざまな年を対象とする州の所得税審査が1つあります。
ノート 13 — キャッシュフロー情報の補足開示
次の表は、特定の補足的なキャッシュフロー情報(千単位)を示しています。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日に終了した9か月間 |
| | 2023 | | 2022 |
年度中に支払われた現金: | | | | |
利息、利息控除後の資本化 | | $ | (12,900) | | | $ | (16,119) | |
支払った所得税 | | $ | 145,020 | | | $ | 242,994 | |
非現金営業活動: | | | | |
| | | | |
支払手形を通じて取得した不動産 | | $ | 6,567 | | | $ | 9,861 | |
新しいオペレーティングリース義務と引き換えに取得したROU資産 | | $ | 36,266 | | | $ | 4,011 | |
ノート 14 — 運営および報告セグメント
私たちは以下で運営しています 二主な事業セグメント:住宅建設と金融サービス。ASC 280-10で定義されているように、 セグメントレポート、私たちは 十住宅建設事業セグメント。住宅建設部門は、土地の取得と開発、住宅の建設、それらの住宅のマーケティングと販売、保証と顧客サービスの提供などの事業を行っています。私たちは、同様の長期的経済特性と地理的近接性に基づいて、住宅建設事業セグメントを報告セグメントに集約します。当社の報告対象住宅建設の3つのセグメントは次のとおりです。 | | | | | | | | | | | |
| ウエスト: | アリゾナ、カリフォルニア、コロラド、ユタ | |
| セントラル: | テキサス | |
| 東部: | フロリダ、ジョージア、ノースカロライナ、サウスカロライナ、テネシー | |
経営陣によるセグメントの業績の評価は、住宅および土地の閉鎖収益から、土地開発およびその他の土地販売コスト、手数料、その他の販売コストを含む住宅および土地の閉鎖費用、および減損を含むその他の一般管理費を差し引いたものとして定義されます。報告対象の各セグメントは、注記1「組織および表示基準」に記載されているのと同じ会計方針に従います。各セグメントの業績は、提示された期間において独立した独立した事業体であった場合、そのセグメントの業績を示すものではないかもしれません。
次のセグメント情報は千単位です:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
住宅建設収入 (1): | | | | | | | |
西部 | $ | 606,833 | | | $ | 598,147 | | | $ | 1,569,947 | | | $ | 1,580,456 | |
セントラル | 454,228 | | | 500,582 | | | 1,338,387 | | | 1,280,242 | |
東だ | 552,039 | | | 479,292 | | | 1,551,474 | | | 1,416,638 | |
連結合計 | $ | 1,613,100 | | | $ | 1,578,021 | | | $ | 4,459,808 | | | $ | 4,277,336 | |
住宅建設セグメントの営業利益: | | | | | | | |
西部 | $ | 94,885 | | | $ | 121,060 | | | $ | 185,977 | | | $ | 357,319 | |
セントラル | 84,575 | | | 112,141 | | | 233,357 | | | 287,604 | |
東だ | 109,318 | | | 104,872 | | | 273,711 | | | 317,815 | |
住宅建設セグメントの総営業利益 | 288,778 | | | 338,073 | | | 693,045 | | | 962,738 | |
金融サービス部門の利益 | 5,700 | | | 4,842 | | | 6,066 | | | 12,255 | |
企業コストと未配分コスト (2) | (21,168) | | | (13,350) | | | (42,680) | | | (27,034) | |
支払利息 | — | | | — | | | — | | | (41) | |
その他の収益/(費用)、純額 | 13,331 | | | (74) | | | 35,037 | | | (849) | |
債務の早期消滅による損失 | (907) | | | — | | | (907) | | | — | |
税引前利益 | $ | 285,734 | | | $ | 329,491 | | | $ | 690,561 | | | $ | 947,069 | |
(1)住宅建設収益には、セグメント別の次の土地閉鎖収益が含まれます。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
土地閉鎖収入: | | | | | | | |
西部 | $ | — | | | $ | 8,120 | | | $ | 26,575 | | | $ | 40,927 | |
セントラル | 1,541 | | | 869 | | | 4,019 | | | 10,374 | |
東だ | 1,242 | | | — | | | 13,953 | | | 2,600 | |
合計 | $ | 2,783 | | | $ | 8,989 | | | $ | 44,547 | | | $ | 53,901 | |
(2)残高は主に、企業コストと、住宅建設や金融サービスの報告セグメントには割り当てられていない財務や財務などの共有サービス機能で構成されています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 西部 | | セントラル | | 東だ | | 金融サービス | | 企業と 未割り当て | | 合計 |
オプションまたは契約に基づく不動産の預金 | | $ | 17,655 | | | $ | 12,853 | | | $ | 62,993 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 93,501 | |
不動産 | | 1,664,257 | | | 1,231,251 | | | 1,605,850 | | | — | | | — | | | 4,501,358 | |
非連結事業体への投資 | | 73 | | | 2,833 | | | 11,278 | | | — | | | 878 | | | 15,062 | |
その他の資産 | | 62,498 | | (1) | 259,753 | | (2) | 104,404 | | (3) | 1,320 | | | 1,143,974 | | (4) | 1,571,949 | |
総資産 | | $ | 1,744,483 | | | $ | 1,506,690 | | | $ | 1,784,525 | | | $ | 1,320 | | | $ | 1,144,852 | | | $ | 6,181,870 | |
(1)残高は、主に現金および現金同等物、その他の売掛金、資産および設備の純額で構成されています。
(2)残高は、主に現金および現金同等物、地方自治体からの開発費の払い戻し、前払金およびその他の資産で構成されています。
(3)残高は主に、現金および現金同等物、のれん(注9を参照)、前払金およびその他の資産、および資産と設備の純額で構成されます。
(4)残高は、主に現金および現金同等物、繰延税金資産、前払金およびその他の資産で構成されます。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 西部 | | セントラル | | 東だ | | 金融サービス | | 企業と 未割り当て | | 合計 |
オプションまたは契約に基づく不動産の預金 | | $ | 21,599 | | | $ | 8,992 | | | $ | 46,138 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 76,729 | |
不動産 | | 1,775,879 | | | 1,298,455 | | | 1,283,929 | | | — | | | — | | | 4,358,263 | |
非連結事業体への投資 | | 110 | | | 2,866 | | | 7,503 | | | — | | | 1,274 | | | 11,753 | |
その他の資産 | | 99,267 | | (1) | 241,470 | | (2) | 132,181 | | (3) | 1,536 | | | 850,902 | | (4) | 1,325,356 | |
総資産 | | $ | 1,896,855 | | | $ | 1,551,783 | | | $ | 1,469,751 | | | $ | 1,536 | | | $ | 852,176 | | | $ | 5,772,101 | |
(1)残高は、主に現金および現金同等物、地方自治体からの開発費および資産および設備の純額で構成されています。
(2)残高は、主に現金および現金同等物、地方自治体からの開発費支出、前払金およびその他の資産で構成されています。.
(3)残高は、主に現金および現金同等物、のれん、前払金およびその他の資産、および資産および設備の純額で構成されます.
(4)残高は、主に現金および現金同等物、繰延税金資産、前払金およびその他の資産で構成されています.
ノート 15 — コミットメントと不測の事態
私たちは、建設上の欠陥を主張する請求や訴訟を含むがこれらに限定されない、さまざまな日常的な法的および規制上の手続きに関与しています。一般的に、手続きは当社の事業に付随するものであり、ほとんどのリスクは当社のコンサルタントと下請業者の保証および補償義務の対象であり、またその対象となるべきです。また、そのような請求の中には保険が適用されるものもあります。係争中の訴訟問題の大部分に関して、私たちの最終的な法的および財政的責任は、あるとしても確実に見積もることはできず、ほとんどの場合、これらの問題に関連する潜在的な物的損失はありそうもないとは見なされません。歴史的に、保証請求に関するほとんどの紛争は訴訟の前に解決されていました。2023年9月30日現在、当社の連結財政状態、経営成績、または十分に確保されていないキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性のある係争中の法的または保証事項はないと考えています。
注記1の「保証準備金」という見出しで説明したように、ケース固有の準備金はドル内にあります。39.1百万 当社が主に2006年から2017年の間に建設した特定の住宅における漆喰欠陥の疑いに関連する保証準備金の総額と、2021年と2022年の前半に建設および納入された住宅の限られた地域におけるHVAC結露の問題に関連する保証準備金の総額の割合。これらの問題の見直しと管理は継続中であり、問題を解決するための見積もりと留保は、内部データ、過去の経験、当社の判断、およびさまざまな仮定と見積もりに基づいています。判断の度合いと、基礎となる仮定やデータが変動する可能性があるため、追加情報を入手したときに、見積もり、ひいては関連準備金を修正する可能性があります。2023年9月30日現在、関係するコンサルタントや請負業者、およびそれらの保険会社からの潜在的な回収と、当社の一般賠償責任保険契約に基づく回収の可能性を考慮した結果、当社の準備金は上記の問題をカバーするのに十分であると考えています。保証義務に関する情報については、注記1を参照してください。
将来の見通しに関する記述に関する特記事項
1995年の民間証券訴訟改革法(「PSLRA」)を可決するにあたり、議会は、将来の見通しに関する記述に関連する証券法の責任から企業を保護するためのセーフハーバーを構築することにより、上場企業に「将来の見通しに関する記述」を行うよう奨励しました。私たちは、書面と口頭による将来の見通しに関する記述の両方をPSLRAに基づく保護の対象にするつもりです。
「信じる」、「期待する」、「予測する」、「予測する」、「計画する」、「意図する」、「できる」、「見積もる」、「目標とする」、「予測する」、「予測する」という言葉などの表現は、将来の見通しに関する記述を識別します。これらの記述は、記述が行われた日付の時点でのみ述べられています。歴史的事実の記述以外のすべての記述は、1933年の証券法のセクション27Aおよび1934年の証券取引法(「取引法」)のセクション21Eにおけるその用語の意味における将来の見通しに関する記述です。この年次報告書の将来の見通しに関する記述には、当社には十分な流動性があるという当社の信念、オールスペック戦略とそれに関連して期待される利益を含む当社の目標、戦略、戦略的イニシアチブ、製品および土地ポジショニング戦略の意図と期待される利益と利点(手頃な価格の住宅に対する初回および初進の住宅購入者と住宅需要への注力を含む)、オプションを使用する利点と意図に関する記述が含まれています。土地の取得、私たちの地位、そして私たちの訴訟および規制手続き全般に関連する期待される結果、四半期配当を支払う意向、税務上の持続性、負債と株式の買い戻し、デリバティブ金融商品の不使用、2023年の残りの期間以降の業界と事業に関する期待、住宅の需要と価格設定、土地と土地の取得戦略(現金の再配分を含む)有利な位置にある完成品を購入し、合弁事業に参加したり、既存の市場以外での機会(機会が生じた場合とそれに関連する利益)、新しい市場への拡大の可能性、事業のための労働力と資材の供給、追加の負債または自己資本を求める可能性、既存の保証、信用状、業績および保証金は引き出されないという私たちの期待、保険適用範囲と法定準備金および保証準備金の充足状況、係争中の訴訟の結果、出所と十分性当社の事業戦略を支えるための資本資源の、土地パイプラインの十分性、新しい会計基準と会計上の見積もりの変更の影響、将来の住宅需要、住宅建設サイクル時間、販売価格、販売注文、キャンセル、建設および材料費と入手可能性、粗利益、土地コスト、インフレ、コミュニティ数と収益性、将来の住宅供給と在庫、将来の現金需要と資源、季節性の影響。
実際の結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となり、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性のある重要な要因には、住宅ローン金利と住宅ローンの利用可能性と価格の上昇、コミュニティの発展と住宅建設に使用される材料費の上昇、キャンセル率、サプライチェーンと労働の制約、潜在的な買い手が既存の住宅を購入および売却する能力、当社の能力が含まれますが、これらに限定されません。開発ロットはマイナスかもしれません履行保証債を取得できない場合の影響、吸収率の低下による悪影響、関税に関する法律、不動産在庫の減損、競争、住宅保証および建設上の欠陥請求、健康と安全のパフォーマンスの失敗、四半期ごとの業績の変動、負債水準、信用格付けが引き下げられた場合の資金調達能力、自然不履行による潜在的なリスクと自然不和による影響ラスターまたは厳しい気象条件、完成ロットの在庫状況とコスト、未開発の土地、エントリーレベルおよび先着住宅を提供および販売するという当社の戦略の成功、本資金またはオプション預金の償却または償却につながる可能性のあるオプションまたは契約に基づくプロジェクトの実現可能性の変化、限られた地理的多様化、競合他社によるエネルギー効率の高い技術の複製、下請け労働力の利用可能性とコストの不足、情報技術の障害への暴露セキュリティ違反とその影響、主要人員の喪失、税法の変更当社または住宅購入者に悪影響を与えるもの、争われている税務上の立場で勝てないこと、従業員や代表者が法律や規制を遵守しないこと、金融サービス事業に関連する政府規制を遵守すること、評判に影響を与える否定的な宣伝、伝染病やパンデミック(COVID-19など)による事業の混乱の可能性、およびそれに対処するために連邦、州、地方自治体および/または保健当局が実施する措置、および特定されたその他の要因会社が提出した書類に証券取引委員会と。2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kに「リスク要因」というキャプションで記載されているものも含まれます。
将来の見通しに関する記述は、将来の出来事への期待を表しています。将来の見通しに関する記述はすべて、将来の出来事に関するさまざまな期待や仮定に基づいており、実際の出来事や結果が予測と大きく異なる原因となる可能性がある多くの既知および未知のリスクと不確実性の影響を受けるため、本質的に不確実です。これらの固有の不確実性のため、投資界は将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように強く求められています。さらに、法律で義務付けられている場合を除き、仮定の変更、予期しない出来事の発生、または時間の経過に伴う予測の変化を反映するために、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を放棄し、一切負いません。
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アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 |
概要と展望
2023年第3四半期の新築住宅需要は、金利の上昇と高インフレが続いているにもかかわらず、上半期の需要と安定していました。このような環境では、住宅購入者が毎月の住宅ローンを手頃な価格で提供するための支援を求めています。金利のロックや買い取りなどの資金調達インセンティブをより多く利用する必要があります。ミレニアル世代とベビーブーマー世代は、変化するライフスタイルのニーズを満たす手頃な価格の入居可能な住宅を求めています。これにより、住宅ローン金利の低い既存の住宅所有者が住宅を上場せず、総在庫の供給が不足しているため、新しい在庫の需要が高まっています。私たちは、手頃な価格を追求したオールスペック戦略が、根強い人口動態の需要を満たし、市場シェアを獲得して拡大する十分な機会を提供すると信じています。
主に木材商品の後退により、材料費の削減は限定的ですが、他のほとんどの住宅費は比較的高い水準で安定しています。前年比でのコスト削減は、主に建設サイクルタイムの改善によってもたらされました。2023年の第3四半期には、サプライチェーンと労働力の制約が年間を通じて継続的に緩和されたため、建設サイクルタイムをさらに2週間以上短縮しました。私たちは引き続きすべての建設インプットを再入札しており、経済がインフレ率の安定に向けてリセットされるにつれて、コストは過去の水準まで下がり始めると予想しています。土地開発費の上昇は、新しいコミュニティのマージンにも影響を与え始めており、近中期的にもそうなるでしょう。
会社業績の概要
2023年の第3四半期に、過去最高の第3四半期の住宅閉鎖収益と16億ドル相当の3,638戸を達成し、前年比でそれぞれ4.3%と2.6%増加しました。住宅閉鎖収益の増加は、インセンティブの上昇によりクロージング時の平均販売価格(「ASP」)が1.6%減少したため、取引量の増加によるものです。第3四半期の住宅閉鎖売上総利益は 26.7% で、住宅閉鎖総利益は4億2,960万ドルでした。これに対し、2022年第3四半期はそれぞれ 28.7%、4億5,060万ドルでした。200ベーシスポイントのマージン低下は、主にインセンティブの増加と土地開発コストの増加によるものですが、直接コストは比較的安定しています。2023年9月30日に終了した3か月間のコミッションおよびその他の販売コストは9,910万ドルでした。これは、住宅販売量の増加と、現在の販売環境に対応して提供されるコミッションの増加が相まって、2,120万ドル増加しました。一般管理費は6,310万ドルで、2023年9月30日に終了した3か月間の住宅閉鎖収益の3.9%でしたが、2022年の同時期の住宅閉鎖収益の3.1%でした。一般管理費の増加は、新しい市場運営や競争の激しい市場調整を含む報酬の増加によるものです。1,330万ドルの純利益は、主に現金残高が増えたことで得られる金利が高くなったため、前年の純その他の費用10万ドルから増加しました。2023年9月、私たちは2025年債の1億5,000万ドルを部分的に償還しました。その結果、90万ドルの費用が債務の早期消滅による損失に反映され、2022年には同様の費用はありませんでした。2023年第3四半期の税引前利益は2億8,570万ドルで、2022年の3億2,950万ドルから前年同期比で4,380万ドル減少しました。2023年第3四半期の実効所得税率は、2022年には20.3%でしたが、22.4%でした。2022年の実効税率は、2022年の第3四半期にIRAによって制定された§45Lの省エネ住宅の連邦税額控除の延長により、2022年の最初の9か月間に閉鎖されたエネルギー効率の高い住宅の税額控除のキャッチアップを反映しています。前年比の収益性の低下と税率の上昇により、2023年第3四半期の純利益は2億2,180万ドルでしたが、2022年第3四半期の純利益は2億2,250万ドルでした。
2023年9月30日に終了した9か月間、10,025戸の住宅閉鎖量は2022年から4.8%増加し、住宅閉鎖収益は4.5%増加して44億ドルになりました。住宅閉鎖売上総利益は24.7%で540ベーシスポイント減少し、その結果、住宅閉鎖総利益は1億8,400万ドル減少しました。売上総利益率と収益性の低下は、21.8%の実効税率の低下によって一部相殺され、2023年9月30日に終了した9か月間の純利益は、2022年の7億2,980万ドルに対し、5億3,990万ドルになりました。
2023年9月30日に終了した四半期の住宅注文は3,474件で、2022年の第3四半期より50.4%増加しました。これは、過去12か月間で市況が安定し、消費者の信頼と買い手の需要が高まったためです。2023年第3四半期のキャンセル率は、2022年第3四半期の30%から大幅に改善しました。2023年第3四半期のアクティブなコミュニティ数の平均2.6%の減少は、2022年第3四半期の2.7件と比較して、注文ペースが月間4.1件に51.9%増加したことで影が薄くなっています。住宅注文額は、2022年同期の10億ドルに対し、2023年9月30日に終了した3か月間で前年比53.5%増加して15億ドルになりました。
取引量が増え、注文のASPが2.1%増加しました。注文のASPが前年比で高いのは、地理的な構成によるもので、2022年と比較して、2023年の第3四半期には、ASPの高い市場での注文の割合が高くなっています。
2023年9月30日に終了した9か月間、住宅注文は前年比3.5%増加し、住宅注文額は1.6%減少しました。キャンセル率は前年同期の16%に対して13%でした。2023年の第3四半期末には、16億ドル相当の3,608戸の未処理住宅があり、2022年9月30日からそれぞれ40.5%と44.9%減少しました。バックログユニットの減少は、2023年の第3四半期のバックログのコンバージョン率が96.4%だったためです。
2023年の第3四半期末には、272のアクティブなコミュニティがありました。2022年9月30日の275から減少しました。これは、注文のペースが加速し、コミュニティが早期に閉鎖されたためです。2023年9月30日に終了した9か月間に、約9,100区画を4億8,600万ドルで購入し、土地開発に7億6,970万ドルを費やし、10,547戸の住宅の建設を開始しました。
会社のポジショニング
私たちは、初めて引っ越しをする住宅購入者を対象とした新しいコミュニティへの投資、主にオールスペックのビルダーになるという私たちの取り組み、そしてエネルギー効率の高い製品の提供と自動化における業界をリードする革新が、競争の激しい新築住宅市場での成長を支えてきた差別化された戦略を生み出したと信じています。
コミュニティの数と市場シェアの拡大に重点を置いているのは、次の戦略的取り組みです。
•すべての市場で少なくとも5%の市場シェアを達成または維持すること。
•生産プロセスを簡素化し、市場に適したレベルのスペック在庫を維持することで、手頃な価格の住宅をより短いスケジュールで提供します。
•簡素化と革新を通じて、住宅購入体験全体を継続的に改善します。
•クロージングボリュームを増やすことでホームクロージングの売上総利益を維持し、諸経費をより有効に活用できるようになります。
•バーチャルホームツアー、インタラクティブマップ、デジタル金融サービス、オンライン保証ポータルなど、お客様へのデジタルサービスを通じた技術ソリューションの活用と拡大。そして
•ホームオートメーションの標準機能を備えた、より健康的でエネルギー効率の高い住宅を提供することで、住宅所有者の満足度を高めます。
これらの戦略的イニシアチブに加えて、私たちは次のことにも引き続き取り組んでいます。
•流動性を慎重に管理し、今四半期に1億5,000万ドルの債務の早期償還を含む堅調な貸借対照表を実現しました。第3四半期末には、負債資本比率が18.5%、純負債資本比率が(1.0)%でした。
•財務実績の改善、配当金の支払い、自社株の買い戻しを通じて、株主への利益を最大化します。
•タイムリーで質の高い建設と保証管理に重点を置いて、国内および地域のベンダーとの関係を通じて建設効率とコストを管理します。
•従業員の能力開発とモチベーションを高め、離職を最小限に抑え、採用活動を最大化するために、多様性、公平性、インクルージョン(「DE&I」)を促進し、市場競争力のある福利厚生を提供することで、従業員にとって前向きな環境を促進します。
•消費者調査と市場調査を活用して、購入者が望む機能やアメニティを提供する住宅を建設することで、堅調で持続可能な注文のペースを目標としています。そして
•エネルギー効率プログラムとM.Connectedの革新と推進を続けています®既存の在庫との差別化を図るオートメーションスイート。
重要な会計上の見積もり
最も難しい、主観的、または複雑な判断を伴うと私たちが考える重要な会計上の見積もりには、不動産の評価、住宅閉鎖費用、保証準備金、繰延税金資産の評価が含まれます。2023年9月30日に終了した9か月間、項目7で開示されたものと比較して、重要な会計上の見積もりに大きな変化はありませんでした。フォーム10-Kの2022年年次報告書に含まれている、財政状態と経営成績に関する経営陣の議論と分析。
ホームクロージング収益、住宅注文、受注残高
成績、住宅受注、未処理分の構成は常に変化しており、新規プロジェクトが開始され、既存のプロジェクトが終了して終了するにつれて、期間ごとにさまざまな価格帯のコミュニティの組み合わせが変化することに基づいています。さらに、コミュニティ内の個々の住宅は、面積、オプションの選択、ロットサイズ、品質、ロットの場所(たとえば、袋小路、展望地、緑地帯の区画)が異なるため、価格が大幅に変動する可能性があります。これらのばらつきは、期間間の構成の変化により、住宅注文、クロージング、バックログの間の有意義な比較ができなくなります。次のページの表は、当社の事業を管理するために最も重要と考えられる営業および財務データ(千ドル)を示しています。
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ホームクロージング収入 | | 9月30日に終了した3か月間 | | 四半期比 |
| | 2023 | | 2022 | | $ を変更 | | % を変更 |
合計 | | | | | | | | |
ドル | | $ | 1,610,317 | | | $ | 1,569,032 | | | $ | 41,285 | | | 2.6 | % |
家は閉まっていました | | 3,638 | | | 3,487 | | | 151 | | | 4.3 | % |
平均販売価格 | | $ | 442.6 | | | $ | 450.0 | | | $ | (7.4) | | | (1.6) | % |
西部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 606,833 | | | $ | 590,027 | | | $ | 16,806 | | | 2.8 | % |
家は閉まっていました | | 1,172 | | | 1,086 | | | 86 | | | 7.9 | % |
平均販売価格 | | $ | 517.8 | | | $ | 543.3 | | | $ | (25.5) | | | (4.7) | % |
中部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 452,687 | | | $ | 499,713 | | | $ | (47,026) | | | (9.4) | % |
家は閉まっていました | | 1,102 | | | 1,218 | | | (116) | | | (9.5) | % |
平均販売価格 | | $ | 410.8 | | | $ | 410.3 | | | $ | 0.5 | | | 0.1 | % |
東部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 550,797 | | | $ | 479,292 | | | $ | 71,505 | | | 14.9 | % |
家は閉まっていました | | 1,364 | | | 1,183 | | | 181 | | | 15.3 | % |
平均販売価格 | | $ | 403.8 | | | $ | 405.1 | | | $ | (1.3) | | | (0.3) | % |
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| | 9月30日に終了した9か月間 | | 四半期比 |
| | 2023 | | 2022 | | $ を変更 | | % を変更 |
合計 | | | | | | | | |
ドル | | $ | 4,415,261 | | | $ | 4,223,435 | | | $ | 191,826 | | | 4.5 | % |
家は閉まっていました | | 10,025 | | | 9,566 | | | 459 | | | 4.8 | % |
平均販売価格 | | $ | 440.4 | | | $ | 441.5 | | | $ | (1.1) | | | (0.2) | % |
西部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 1,543,372 | | | $ | 1,539,529 | | | $ | 3,843 | | | 0.2 | % |
家は閉まっていました | | 2,954 | | | 2,875 | | | 79 | | | 2.7 | % |
平均販売価格 | | $ | 522.5 | | | $ | 535.5 | | | $ | (13.0) | | | (2.4) | % |
中部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 1,334,368 | | | $ | 1,269,868 | | | $ | 64,500 | | | 5.1 | % |
家は閉まっていました | | 3,244 | | | 3,139 | | | 105 | | | 3.3 | % |
平均販売価格 | | $ | 411.3 | | | $ | 404.5 | | | $ | 6.8 | | | 1.7 | % |
東部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 1,537,521 | | | $ | 1,414,038 | | | $ | 123,483 | | | 8.7 | % |
家は閉まっていました | | 3,827 | | | 3,552 | | | 275 | | | 7.7 | % |
平均販売価格 | | $ | 401.8 | | | $ | 398.1 | | | $ | 3.7 | | | 0.9 | % |
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ホームオーダー (1) | | 9月30日に終了した3か月間 | | 四半期比 |
| | 2023 | | 2022 | | $ を変更 | | % を変更 |
合計 | | | | | | | | |
ドル | | $ | 1,495,542 | | | $ | 974,314 | | | $ | 521,228 | | | 53.5 | % |
注文した家 | | 3,474 | | | 2,310 | | | 1,164 | | | 50.4 | % |
平均販売価格 | | $ | 430.5 | | | $ | 421.8 | | | $ | 8.7 | | | 2.1 | % |
西部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 521,049 | | | $ | 241,098 | | | $ | 279,951 | | | 116.1 | % |
注文した家 | | 985 | | | 456 | | | 529 | | | 116.0 | % |
平均販売価格 | | $ | 529.0 | | | $ | 528.7 | | | $ | 0.3 | | | 0.1 | % |
中部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 425,165 | | | $ | 253,321 | | | $ | 171,844 | | | 67.8 | % |
注文した家 | | 1,099 | | | 635 | | | 464 | | | 73.1 | % |
平均販売価格 | | $ | 386.9 | | | $ | 398.9 | | | $ | (12.0) | | | (3.0) | % |
東部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 549,328 | | | $ | 479,895 | | | $ | 69,433 | | | 14.5 | % |
注文した家 | | 1,390 | | | 1,219 | | | 171 | | | 14.0 | % |
平均販売価格 | | $ | 395.2 | | | $ | 393.7 | | | $ | 1.5 | | | 0.4 | % |
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| | 9月30日に終了した9か月間 | | 四半期比 |
| | 2023 | | 2022 | | $ を変更 | | % を変更 |
合計 | | | | | | | | |
ドル | | $ | 4,477,148 | | | $ | 4,551,894 | | | $ | (74,746) | | | (1.6) | % |
注文した家 | | 10,301 | | | 9,951 | | | 350 | | | 3.5 | % |
平均販売価格 | | $ | 434.6 | | | $ | 457.4 | | | $ | (22.8) | | | (5.0) | % |
西部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 1,672,310 | | | $ | 1,486,674 | | | $ | 185,636 | | | 12.5 | % |
注文した家 | | 3,261 | | | 2,636 | | | 625 | | | 23.7 | % |
平均販売価格 | | $ | 512.8 | | | $ | 564.0 | | | $ | (51.2) | | | (9.1) | % |
中部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 1,286,063 | | | $ | 1,293,282 | | | $ | (7,219) | | | (0.6) | % |
注文した家 | | 3,237 | | | 3,027 | | | 210 | | | 6.9 | % |
平均販売価格 | | $ | 397.3 | | | $ | 427.2 | | | $ | (29.9) | | | (7.0) | % |
東部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 1,518,775 | | | $ | 1,771,938 | | | $ | (253,163) | | | (14.3) | % |
注文した家 | | 3,803 | | | 4,288 | | | (485) | | | (11.3) | % |
平均販売価格 | | $ | 399.4 | | | $ | 413.2 | | | $ | (13.8) | | | (3.3) | % |
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(1)任意の期間の住宅注文は、注文されたすべての住宅のキャンセルを差し引いた合計販売価格を表します。お客様の既存の住宅の売却または住宅ローンの事前承認を条件とする注文は、不測の事態が解消されるまで、売買契約として含めません。
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注文バックログ (1) | | 9月30日、 | | 四半期比 |
| | 2023 | | 2022 | | $ を変更 | | % を変更 |
合計 | | | | | | | | |
ドル | | $ | 1,558,637 | | | $ | 2,826,759 | | | $ | (1,268,122) | | | (44.9) | % |
バックログの家 | | 3,608 | | | 6,064 | | | (2,456) | | | (40.5) | % |
平均販売価格 | | $ | 432.0 | | | $ | 466.2 | | | $ | (34.2) | | | (7.3) | % |
西部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 579,787 | | | $ | 905,080 | | | $ | (325,293) | | | (35.9) | % |
バックログの家 | | 1,179 | | | 1,627 | | | (448) | | | (27.5) | % |
平均販売価格 | | $ | 491.8 | | | $ | 556.3 | | | $ | (64.5) | | | (11.6) | % |
中部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 370,279 | | | $ | 790,227 | | | $ | (419,948) | | | (53.1) | % |
バックログの家 | | 956 | | | 1,766 | | | (810) | | | (45.9) | % |
平均販売価格 | | $ | 387.3 | | | $ | 447.5 | | | $ | (60.2) | | | (13.5) | % |
東部地域 | | | | | | | | |
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ドル | | $ | 608,571 | | | $ | 1,131,452 | | | $ | (522,881) | | | (46.2) | % |
バックログの家 | | 1,473 | | | 2,671 | | | (1,198) | | | (44.9) | % |
平均販売価格 | | $ | 413.2 | | | $ | 423.6 | | | $ | (10.4) | | | (2.5) | % |
(1)私たちのバックログは、まだ成立していない純住宅注文を表しています。
アクティブなコミュニティとキャンセル率
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活発なコミュニティ | 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| エンディング | | 平均 | | エンディング | | 平均 | | エンディング | | 平均 | | エンディング | | 平均 |
合計 | 272 | | 281.5 | | 275 | | 289.0 | | 272 | | 278.4 | | 275 | | 276.7 |
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西部地域 | 84 | | 91.0 | | 102 | | 104.5 | | 84 | | 93.1 | | 102 | | 92.1 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
中部地域 | 82 | | 82.0 | | 74 | | 77.0 | | 82 | | 81.8 | | 74 | | 75.6 |
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東部地域 | 106 | | 108.5 | | 99 | | 107.5 | | 106 | | 103.5 | | 99 | | 109.0 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
キャンセル料金 (2) | | 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
合計 | | 11 | % | | 30 | % | | 13 | % | | 16 | % |
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西部地域 | | 14 | % | | 43 | % | | 14 | % | | 21 | % |
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中部地域 | | 13 | % | | 37 | % | | 14 | % | | 20 | % |
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東部地域 | | 8 | % | | 18 | % | | 11 | % | | 10 | % |
(2)キャンセル率は、その期間のキャンセルされたユニット数を同じ期間の総販売ユニット数で割ったものとして計算されます。
運用結果
会社全体。第3四半期の住宅閉鎖収益と出来高は会社史上最高で、前年比でそれぞれ2.6%と4.3%増加し、2023年9月30日に終了した3か月間で3,638件の閉鎖が16億ドルでしたが、2022年には16億ドルと評価された3,487件の住宅閉鎖がありました。2023年第3四半期に入り、未処理分は前年よりも少なくなっていましたが、未処理分のコンバージョン率が前年の48.2%に対して96.4%だったため、住宅閉鎖量は2022年の第3四半期に比べて増加しました。バックログコンバージョンの改善は、サイクルタイムの短縮と、2023年第3四半期の住宅閉鎖の31.6%が同じ四半期内に売却されたことと相まって、支えられました。2023年第3四半期の11%の注文キャンセルは、2022年第3四半期の30%から大幅に改善し、その結果、2022年第3四半期の2,310戸と比較して、3,474戸の住宅注文量が50.4%増加し、注文ペースは月間2.7戸から51.9%増の4.1戸になりました。注文のASPは、地理的構成により2.1%増加しました。注文量の増加と相まって、住宅注文額は15億ドルと53.5%増加しました。
2023年9月30日に終了した9か月間、住宅閉鎖収益は44億ドルで、42億ドルから4.5%増加しました。これは、クロージングに関するASPが比較的横ばいだったため、住宅閉鎖量が前年同期の9,566戸から10,025戸に4.8%増加したためです。10,301戸の住宅注文量は前年比3.5%増加しました。これは主に、アクティブなコミュニティの平均数が比較的安定している状態で、2022年の4.0戸から1か月あたり4.1戸の注文ペースが2.5%増加したためです。注文量が増加したにもかかわらず、住宅注文額は前年比1.6%減少しました。これは、インセンティブの増加により注文のASPが5.0%減少したためです。2023年の第3四半期末には、積極的に販売しているコミュニティが272件で、2022年9月30日の275件から減少しました。2023年9月30日の時点で、バックログのコンバージョン率が高くなり、サイクルタイムが改善されたため、2022年9月30日の28億ドル相当の6,064戸から16億ドル相当のバックログが3,608戸ありました。
西部。西部地域は、2023年の第3四半期に1,172戸の住宅閉鎖収益を6億680万ドル生み出しました。これは、前年同期の1,086戸の住宅の5億9,000万ドルから増加しました。取引量が7.9%増加した結果、住宅閉鎖収益が2.8%増加しました。これは、インセンティブの増加によりクロージング時のASPが4.7%減少したためです。2023年第3四半期の985件の住宅注文は、前年の456件から116.0%増加しました。これは、経済が安定するにつれて、2022年の第3四半期の購入者の躊躇とキャンセル数の増加が劇的に減少し、手頃な価格に関する懸念を軽減するためのインセンティブが高まったためです。2023年第3四半期の西部地域のキャンセル率は14%で、前年の43%から改善しました。その結果、2023年第3四半期の月間3.6戸の注文ペースは、2022年の月間1.5戸から140.0%増加しました。この注文ペースの加速により、早期クローズアウトにより平均アクティブコミュニティが12.9%減少しました。2023年第3四半期の住宅注文額は5億2,100万ドルで、注文量のASPが一貫していたため、注文量に比例して増加しました。
2023年9月30日に終了した9か月間、住宅閉鎖量の2.7%の増加が、閉鎖時のASPの2.4%の減少によって相殺されたため、15億ドルの住宅閉鎖収益は前年と同程度でした。西部地域の注文量は、需要の正常化への回復により、年初来で23.7%増加しました。アクティブなコミュニティの平均がわずか1.1%増加したことで、年初来の月間3.9戸の注文ペースは2022年と比較して21.9%増加しました。ただし、昨年の注文ペースはキャンセル数の増加によって悪影響を受けました。17億ドルの住宅注文額は、販売量の増加により2022年から12.5%増加しましたが、購入者の融資インセンティブの増加による注文のASPの9.1%の減少によって相殺されました。年初来のキャンセル率は 14% で、前年同期の 21% から下がりました。西部地域は、2023年の第3四半期末に1,179戸の未処理住宅が5億7,980万ドルに達しました。2022年9月30日の1,627戸は9億510万ドルで、それぞれ27.5%と35.9%減少しました。
セントラル。中部地域は、2023年9月30日に終了した3か月間で1,102戸の住宅を閉鎖しました。これは、2022年の1,218戸の住宅閉鎖から9.5%減少しました。これは、この地域史上最高の四半期住宅閉鎖数でした。4億5,270万ドルの住宅閉鎖収益は、クロージング時のASPが横ばいだったために住宅クロージング量が減少したため、9.4%減少しました。中部地域のキャンセル率は、2023年第3四半期の13%でしたが、2022年第3四半期の37%から低下しました。その結果、住宅注文量と注文ペースが大幅に改善されました。住宅注文量は、2023年の第3四半期に73.1%増加して1,099戸になりました。これは、平均アクティブなコミュニティが6.5%増加し、注文ペースが2022年の2.7戸から1か月あたり4.5戸に66.7%増加したためです。2023年9月30日に終了した3か月間の注文額は4億2,520万ドルで、2022年第3四半期の2億5,330万ドルから67.8%増加しました。これは、この地域では前年比で高いインセンティブにより注文のASPが3.0%減少したため、完全に注文量が増加したためです。
年初来、中部地域の住宅閉鎖収益は13億ドルで、3,244件の住宅閉鎖による収益は、2022年9月30日に終了した9か月間でそれぞれ5.1%と3.3%増加しました。住宅閉鎖に関するASPは、2023年上半期の好調な業績に支えられ、困難な第3四半期の比較を相殺する以上の成果に支えられ、1.7%増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間の住宅注文量は3,237件で、6.9%増加しました。これは、1か月あたり4.4戸の注文ペースが2022年の同時期と一致していたため、平均アクティブコミュニティ数が増加したためです。注文のASPは前年比7.0%減少し、その結果、注文額は0.6%減少して13億ドルになりました。年初来のキャンセル率は14%で、前年の20%から下がりました。中部地域は、2022年9月30日と比較して、四半期末に3億7,030万ドル相当の956ユニットのバックログがあり、それぞれ45.9%と53.1%減少しました。
東だ。2023年9月30日に終了した3か月間に、東部地域は1,364戸の住宅を閉鎖し、5億5,080万ドルの住宅閉鎖収益を上げました。これに対し、前年同期の閉鎖は1,183件、4億7,930万ドルでした。住宅閉鎖量が15.3%増加した結果、住宅閉鎖収益は14.9%増加しましたが、閉鎖に関するASPは安定していました。2023年第3四半期の住宅注文は5億4,930万ドルで、それぞれ14.0%と14.5%増加しました。これは、1か月あたり4.3戸の注文ペースが13.2%増加したことと、アクティブなコミュニティの平均数が比較的横ばいだったためです。注文のASPは、地理的な組み合わせにより2022年からわずかに増加しました。2023年第3四半期の8%のキャンセル率は、2022年の18%から向上しました。
2023年9月30日に終了した9か月間、東部地域は3,827件の住宅閉鎖を行い、住宅閉鎖収益は15億ドルで、2022年の期間と比較してそれぞれ7.7%と8.7%増加し、閉鎖時のASPは0.9%向上しました。2023年9月30日に終了した9か月間の平均アクティブコミュニティが5.0%減少し、注文ペースが6.8%減少したことの複合的な影響により、注文量は11.3%減少しました。15億ドルの注文額は、数量の減少と注文のASPの3.3%の減少により、前年比14.3%減少しました。年初来、東地域のキャンセル率は11%で、前年の10%からわずかに上昇していますが、それでも歴史的に通常のキャンセル率と一致しています。東部地域は2023年の第3四半期末に、2022年9月30日の11億ドル相当の2,671戸から6億860万ドル相当の1,473戸の未処理住宅があり、それぞれ44.9%と46.2%減少しました。
土地閉鎖収益と総利益
住宅建設を続けるよりも大きな経済的利益が得られると感じた場合、または特定の地域における土地の位置の多様化や、当社の戦略と一致しなくなった資産の売却を検討している場合、特定の土地や土地区画を他の住宅建設業者、開発業者、投資家に売却することがあります。このような売却の結果、2023年9月30日と2022年9月30日までの3か月間の土地閉鎖収益はそれぞれ280万ドルと900万ドル、総利益は20万ドルと40万ドルになりました。年初来の土地売却により、2023年と2022年にそれぞれ190万ドルと1190万ドルの利益が得られました。
その他の運営情報(単位:千ドル) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| ドル | | 住宅閉鎖収益の割合 | | ドル | | 住宅閉鎖収益の割合 | | ドル | | 住宅閉鎖収益の割合 | | ドル | | 住宅閉鎖収益の割合 |
ホームクロージング売上総利益 (1) | | | | | | | | | | | | | | | |
合計 | $ | 429,575 | | | 26.7 | % | | $ | 450,638 | | | 28.7 | % | | $ | 1,089,016 | | | 24.7 | % | | $ | 1,273,026 | | | 30.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
西部 | $ | 141,632 | | | 23.3 | % | | $ | 156,999 | | | 26.6 | % | | $ | 311,267 | | | 20.2 | % | | $ | 449,632 | | | 29.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
セントラル | $ | 128,387 | | | 28.4 | % | | $ | 150,337 | | | 30.1 | % | | $ | 360,529 | | | 27.0 | % | | $ | 390,281 | | | 30.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
東だ | $ | 159,556 | | | 29.0 | % | | $ | 143,302 | | | 29.9 | % | | $ | 417,220 | | | 27.1 | % | | $ | 433,113 | | | 30.6 | % |
(1)住宅閉鎖総利益は、住宅閉鎖収益から住宅閉鎖の費用(減損がある場合はそれを含む)を差し引いたものです。住宅閉鎖費用には、土地および関連する開発費、直接住宅建設費、一般的なコミュニティ費用(建築、法律、ゾーニング費用など)の配分、利息、売上税、影響料、保証、建設費、閉鎖費用が含まれます。
会社全体。2023年第3四半期の住宅閉鎖総利益は4億2,960万ドルで、住宅閉鎖総利益率は26.7%で、2022年第3四半期の28.7%から200ベーシスポイント減少しました。これは、購入者の資金調達インセンティブの増加と土地開発費の増加によるものです。直接費が前年比で比較的横ばいだったため、建設サイクルタイムの短縮によるコスト削減によって一部相殺されました。2022年第3四半期の住宅決済売上総利益には、土地購入契約の終了に関連する880万ドルの費用が含まれていましたが、2023年の第3四半期にはそのような費用のうち20万ドルしか記録されていません。2023年9月30日に終了した9か月間、総利益は11億ドル、売上総利益は24.7%で、2022年の13億ドルと30.1%から減少しました。これは、直接費の増加と販売インセンティブの増加が組み合わさった影響によるものです。
西部。 2023年第3四半期の西部地域の住宅終値売上総利益率は23.3%で、2022年第3四半期の26.6%から330ベーシスポイント減少しました。西部地域には、最も影響を受けた最も高価な市場がいくつかあります
ASPと土地費の両面で、2022年の後半に始まった不安定な経済状況により、私たちは住宅購入者を毎月手頃な価格で支援するための大きなインセンティブを提供するようになりました。2023年第3四半期の住宅閉鎖売上総利益は、これらの高いインセンティブと土地開発費の影響を受けました。2023年9月30日に終了した9か月間、西部地域の住宅閉鎖売上総利益率は、インセンティブの増加、生産コストと土地開発費の上昇により、2022年の29.2%から20.2%減少しました。
セントラル。 中部地域の2023年第3四半期の住宅閉鎖売上総利益率は、インセンティブの向上と土地開発コストの増加により、前年同期の30.1%から28.4%減少しました。年初来、中部地域の2023年の27.0%は、30.7%から減少しました。これは主に、販売インセンティブの向上によるものです。
東。 東部地域は、2023年の第3四半期に29.0%と当社で最も高い住宅閉鎖売上総利益率を示しました。これは、2022年の同時期の29.9%から90ベーシスポイント減少しました。直接費が比較的安定しているため、東地域のマージンの低下は、ほぼ完全に資金調達上のインセンティブの増加によるものです。東部地域の年初来の住宅販売総利益率は27.1%で、販売インセンティブの向上により、2022年の30.6%から減少しました。
金融サービスの利益(千単位) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
金融サービスの利益 | $ | 5,700 | | | $ | 4,842 | | | $ | 6,066 | | | $ | 12,255 | |
金融サービスの利益は、当社の金融サービス事業の純利益を表します。これには、完全所有の所有権会社と保険会社、ケアフリー・タイトル・エージェンシー社、メリテージ・ホームズ・インシュアランス・エージェンシーがそれぞれ生み出す営業利益と、住宅ローン合弁事業からの収益の一部が含まれます。2023年9月30日に終了した3か月間の金融サービスの利益は570万ドルで、住宅取引量の増加により、前年同期の480万ドルから増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間の金融サービスの利益は、前年比620万ドル減少しました。これは主に、期限が切れた未使用の前払い金利ロックに関連する2023年第2四半期の790万ドルの費用によるものです。
販売費、一般管理費およびその他の費用(千ドル) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した9か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
手数料やその他の販売費用 | $ | (99,122) | | | $ | (77,884) | | | $ | (277,766) | | | $ | (212,807) | |
住宅閉鎖収益の割合 | 6.2 | % | | 5.0 | % | | 6.3 | % | | 5.0 | % |
一般管理費 | $ | (63,091) | | | $ | (48,443) | | | $ | (162,750) | | | $ | (136,370) | |
住宅閉鎖収益の割合 | 3.9 | % | | 3.1 | % | | 3.7 | % | | 3.2 | % |
| | | | | | | |
支払利息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (41) | |
その他の収益/(費用)、純額 | $ | 13,331 | | | $ | (74) | | | $ | 35,037 | | | $ | (849) | |
債務の早期消滅による損失 | $ | (907) | | | $ | — | | | $ | (907) | | | $ | — | |
所得税引当金 | $ | (63,974) | | | $ | (67,002) | | | $ | (150,664) | | | $ | (217,242) | |
コミッションとその他の販売コスト。コミッションおよびその他の販売費は、社内外の手数料、および広告費や営業所費用などの関連する販売およびマーケティング費用で構成されます。これらの費用は、2023年9月30日に終了した3か月間で2,120万ドル増加して9,910万ドルになりました。これは、住宅閉鎖収益の増加と仲介手数料の増加によるものです。住宅閉鎖収益に占める手数料およびその他の販売費の割合は、2022年の5.0%から2023年第3四半期の6.2%に120ベーシスポイント増加しました。これは、現在の販売環境を反映した手数料率の引き上げと、外部ブローカーの参加率の増加によるものです。2023年9月30日に終了した9か月間、手数料およびその他の販売費用は2億7,780万ドルで、住宅閉鎖収益の6.3%で、手数料と広告費の増加により、それぞれ6,500万ドルと130ベーシスポイント増加しました。
一般管理費。一般管理費とは、給与や賞与、入居費、保険、旅費など、企業および部門の諸経費です。2023年9月30日に終了した3か月間で、一般管理費は6,310万ドルで、2022年の4,840万ドルから1,460万ドル増加し、住宅閉鎖収益に占める割合は、3.1%から3.9%に80ベーシスポイント増加しました。ドルと住宅閉鎖収益に占める割合の両方の増加は、主に報酬費用の増加によるものです。これには、まだ相殺収益を生み出していない新規および拡大する市場運営の一環としての増加や、多くの地域の現在の市況を反映した競争的な賃金調整が含まれます。2023年9月30日に終了した9か月間、ジェネラルと
管理費は1億6,280万ドルで、2022年の1億3,640万ドルから2,640万ドルと50ベーシスポイント増加しました。これは主に、報酬費用の増加と技術および保険への支出の増加によるものです。
支払利息。支払利息は、シニアノート、その他の借入、およびクレジットファシリティに発生したが資本化されていない利息で構成されます。2023年9月30日に終了した3か月と9か月間、すべての利息は適格資産に資産計上されたため、支払利息は計上されませんでした。2022年9月30日に終了した3か月間は支払利息がなく、2022年9月30日に終了した9か月間で41,000ドルの支払利息が計上されました。
その他の収入/(費用)、純額。 その他の純利益は、主に(i)当社の現金および現金同等物から得られる利息、(ii)サブリース収入、(iii)法的和解に関連する支払いおよび報酬、および(iv)非金融サービス合弁事業からの税引前利益または損失の当社の一部で構成されます。2023年9月30日に終了した3か月と9か月間のその他の収入はそれぞれ1,330万ドルと3,500万ドルでしたが、2022年の同時期のその他の純費用は10万ドルと80万ドルでした。四半期累計と年初来の両方で増加したのは、現金および現金同等物の残高が増えたことで得られる利息の増加によるものです。
債務の早期消滅による損失。 2023年9月30日に終了した3か月と9か月間の90万ドルの債務の早期消滅による損失は、2025年債の一部償還1億5,000万ドルに関連しています。2022年9月30日に終了した3か月と9か月間、同様の請求はありませんでした。2025年債の一部償還に関する詳細については、このレポートに含まれる未監査の連結財務諸表の注記6を参照してください。
所得税。 2023年9月30日および2022年9月30日に終了した3か月間の実効税率は、それぞれ22.4%と20.3%、2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月間の実効税率はそれぞれ21.8%と22.9%でした。2023年9月30日に終了した3か月間の実効税率が高いのは、2022年の第3四半期に制定されたIRAのIRC§45L省エネ住宅連邦税額控除に基づく適格住宅に対するエネルギー効率の高い住宅税額控除のキャッチアップによるものです。2023年9月30日に終了した9か月間の実効税率の低下は、2023年以降、1世帯あたりのエネルギー効率控除額が増加したことを反映しています。
流動性と資本資源
[概要]
私たちはこれまで、主に営業活動によるキャッシュフローから現金を生み出し、事業資金を調達してきました。その他の資金源には、当社のクレジットファシリティに基づく追加の負債またはエクイティファイナンス、および借入能力が含まれる場合があります。私たちは厳格な管理を行っており、土地の取得と開発、スペック住宅建設のための現金支出に関連するものを含め、全社的な資金管理について慎重な戦略を立てていると考えています。私たちの現金の主な用途には、土地や土地の取得と開発、住宅建設、運営費、株式の買戻し、利息、定期負債、配当金の支払いが含まれます。また、今四半期に2025年債の一部償還で1億5,000万ドル行ったように、シニア債を日和見的に買い戻します。
各コミュニティのキャッシュフローは、開発サイクルの段階によって異なり、報告された収益とは大きく異なる場合があります。開発または拡張の初期段階では、土地の取得、ゾーニング計画およびその他の承認、コミュニティと区画の開発、モデルホーム、道路、ユーティリティ、景観、その他の設備の建設に多額の現金支出が必要です。これらの費用は当社の在庫の一部であり、住宅が閉鎖されるまで損益計算書に計上されないため、収益が計上される前に多額の現金支出が発生します。コミュニティの後期段階では、住宅や土地の建設に関連するキャッシュアウトフローが以前に発生していたため、キャッシュインフローが財務諸表用に報告された収益を大幅に上回る可能性があります。同様に、コミュニティ数が増加している時期には、土地の購入、開発、コミュニティの開設段階で多額の現金支出が発生します。一方、コミュニティ数が安定しているときは、積極的に販売しているコミュニティからのキャッシュインフローにより、これらの現金支出は、成約量と住宅閉鎖収益に貢献している積極的に販売しているコミュニティからのキャッシュインフローにより、より均等な頻度で発生します。逆に、景気後退の環境では、土地とコミュニティ数の増加のための現金支出が縮小され、コミュニティ数が減少する可能性があります。
短期流動性と資本資源
今後12か月間、私たちの主な資金需要は、住宅建設、新規および既存の土地の取得と開発、一般管理費を含む運営費、利息と配当金の支払い、普通株式の買い戻しになると予想しています。また、シニアノートの一部を機会に償却したり、償還したりすることがあります。私たちは、主に手持ちの現金および現金同等物、および事業によって提供される純キャッシュフローを通じて、これらの短期的な流動性要件を満たすことを期待しています。
手持ちの現金および現金同等物と、クレジットファシリティからの流動性を合わせると、現在十分な流動性があると考えています。それでも、流動性を強化したり、市況の改善を見越して土地在庫を増やしたり、長期的な資本構造を強化したりするために、追加の資本を求める場合があります。
長期的な流動性と資本資源
今後12か月後、私たちの主な資金需要は、住宅建設、土地供給と活発なコミュニティ数の維持に必要な土地の取得と開発活動、シニアノートの期日または満期になったときの元本と利息の支払い、普通株式の買い戻しと配当の支払いです。私たちは、既存および将来生み出される現金は、継続的な事業活動に資金を提供するだけでなく、将来の土地購入および関連する開発活動への投資のための資本を提供するのに十分であると期待しています。上記の資本源が当社の長期的な現金需要を満たすのに不十分な場合、当社は、当社の有価証券の追加公募を実施したり、借り換えを行ったり、新規負債を確保したり、事業活動の資金を調達するために特定の資産を処分したりすることもあります。私たちが受け入れられる条件で、そのような追加資本を獲得できるという保証はありません。そのような追加の株式または負債による資金調達は、既存の株主の利益を薄めたり、金利コストを増大させたりする可能性があります。
重要な現金要件
私たちは、第三者への支払いを約束する契約を含む多くの契約上の義務の当事者です。これらの義務は、短期および長期の両方の流動性と資本資源のニーズに影響します。契約上の義務の中には、2023年9月30日現在の未監査の連結貸借対照表に反映されているものもあれば、まだ提供されていない資材やサービスに対する将来のコミットメントと見なされるものもあります。当社の契約上の義務は、主に、シニアノート、買掛金、クレジットファシリティ、信用状、保証債、オペレーティングリースを含むその他の借入金の元本と利息の支払いです。2025年まで債務の満期はありません。また、特定の短期リース契約、既存の非連結合弁事業の運転資金ニーズの資金調達、および通常の事業過程におけるその他の購入義務についても要件があります。その他の重要な現金要件には、土地の取得および開発費、住宅建設費、および前述の販売費、一般管理費を含む運営費が含まれます。これらのコミットメントは、主に事業によって生み出されたキャッシュフローで賄う予定ですが、当社のクレジットファシリティの下で、追加の負債またはエクイティファイナンスや借入能力を活用することもあります。購入契約およびオプション契約における損失の最大リスクは、通常、返金不可の預金と、資本化または確定された買収前費用に限定されます。
クレジットファシリティやシニアノートなど、買掛金やその他の借入に関する情報については、このレポートに含まれており、参照により本書に組み込まれている未監査の連結財務諸表の注記にある注記5と6を参照してください。当社のリース義務については、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれる連結財務諸表の注記4を参照してください。
このレポートに含まれている、参照により本書に組み込まれている未監査の連結財務諸表の注記1、3、4、および15が参照されています。これらのノートには、土地取得契約とオプション契約、および土地開発合弁事業に関する当社のオフバランスシート取引(これらの項目に関連する金融債務の性質と金額を含む)が記載されています。さらに、これらのノートには、土地開発および住宅建設事業の通常の過程に関連して生じる特定の種類のコミットメントの性質と金額が記載されています。これには、義務付けられる可能性のある土地開発合弁事業のコミットメントも含まれます。
商品取引やその他の類似の活動は行いません。2023年9月30日または2022年12月31日には、デリバティブ金融商品はありませんでした。
営業キャッシュフロー活動
2023年9月30日に終了した9か月間、営業活動によって提供された純現金は合計4億6,010万ドルでしたが、2022年9月30日に終了した9か月間の営業に使用された純現金は1億6,980万ドルでした。2023年の最初の9か月間の営業キャッシュフローは、5億3,990万ドルの純利益から生み出された現金の恩恵を受け、不動産の1億3,750万ドルの増加によって一部相殺されました。2022年の最初の9か月の営業キャッシュフローは、純利益から生み出された現金7億2,980万ドルと、日常的な取引の支払い時期による買掛金および未払負債の1億1,860万ドルの増加による恩恵を受けました。これは、不動産の9億9010万ドルの増加と、その他の売掛金、前払金、その他の資産の8,920万ドルの増加によって相殺されました。どちらの時期にも不動産が増加したのは、建設中のより多くの住宅の建設活動、土地の取得、開発活動によるものです。2022年の最初の9か月間のその他の売掛金、前払金、その他の資産の増加は、主に地方自治体からの土地開発の償還のための売掛金と、バックログ内の適格購入者に対する固定金利ロックの購入によるものでした。
投資キャッシュフロー活動
2023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間で、投資活動に使用された純現金はそれぞれ3,470万ドルと2,490万ドルでした。両期間の投資活動に使用された現金は、主に不動産や設備の購入と非連結事業体への投資によるものでした。
資金キャッシュフロー活動の資金調達
2023年9月30日と2022年9月30日に終了した9か月間で、資金調達活動に使用された純現金は、それぞれ2億3820万ドルと1億2430万ドルでした。2023年の資金調達活動に使用された純現金には、2025年債の一部償還のための1億5,000万ドル、関連する期日前入札手数料90万ドル、株式の買い戻し額5,500万ドル、支払われた配当金2,970万ドルが含まれます。2022年の資金調達活動に使用された純現金は、主に1億930万ドルの自社株買いを反映しています。当社の公認株式買戻しプログラムの詳細については、「第2部、項目2-株式の未登録売却、収益の使用、発行者による株式の購入」を参照してください。
当社のレバレッジ比率は、当社の財政状態と現金および負債管理に関する有用な情報を財務諸表のユーザーに提供すると考えています。負債資本対資本および純負債資本比は、次のように計算されます(単位:千ドル)。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
シニアノート、純額、買掛金、その他の借入金 | | $ | 1,005,420 | | | $ | 1,150,647 | |
株主資本 | | 4,421,042 | | | 3,949,611 | |
総資本 | | $ | 5,426,462 | | | $ | 5,100,258 | |
負債から資本へ (1) | | 18.5 | % | | 22.6 | % |
シニアノート、純額、買掛金、その他の借入金 | | $ | 1,005,420 | | | $ | 1,150,647 | |
控える:現金および現金同等物 | | (1,048,755) | | | (861,561) | |
純負債 | | (43,335) | | | 289,086 | |
株主資本 | | 4,421,042 | | | 3,949,611 | |
純資本の総額 | | $ | 4,377,707 | | | $ | 4,238,697 | |
純負債資本比 (2) | | (1.0) | % | | 6.8 | % |
(1)負債資本比は、シニアノート、純資本、未払貸金、その他の借入金をシニアノート、純資本、未払金、その他の借入金、株主資本の合計で割って計算されます。
(2)純負債資本比は非GAAP財務指標と見なされ、純負債を純負債と株主資本の合計で割ったものとして計算されます。純負債は、シニアノート、純負債と未払金、その他の借入金の合計から、現金と現金同等物を差し引いたものです。最も直接的に比較できるGAAP財務指標は、負債と資本の比率です。純負債と資本の比率は、投資家が当社の事業で採用されているレバレッジを理解するための適切な財務指標であり、当社の資金調達能力の指標でもあると考えています。
配当金
2023年9月30日に終了した3か月間に、取締役会は普通株式に対して1株あたり0.27ドルの四半期現金配当を承認し、支払いました。2023年9月30日に終了した9か月間に申告され支払われた四半期配当金は、1株あたり合計0.81ドルでした。2022年9月30日に終了した3か月と9か月間、そのような取引はありませんでした。
クレジットファシリティ規約
クレジットファシリティによる借入は無担保ですが、空き状況は、とりわけ借入基準によります。クレジットファシリティには、(a)有形純資産の最低要件である28億ドル(その金額は、その後の収益と株式公開による収益に基づいて時間の経過とともに増加する可能性があります)、(b)レバレッジ比率(そこで定義されている)が60%を超えることを禁止する最大レバレッジ契約など、特定の財務規約も含まれています。2023年9月30日現在、私たちはすべてのクレジットファシリティ契約を遵守していました。2023年9月30日現在の当社の実際の財務規約の計算は、以下の表に反映されています。
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財務規約(千ドル): | 契約要件 | | 実績 |
最低有形純資産 | > $3,021,938 | | $4,376,362 |
レバレッジ比率 | | | (0.8)% |
明確に許可された投資以外の投資 | | | $15,062 |
季節性
これまで、四半期ごとの業績と資本要件には季節変動がありました。通常、会計年度の前半は下半期よりも多くの住宅を販売します。そのため、第2四半期と第3四半期には、下半期の納品を満たす在庫を構築するための追加の運転資本が必要になります。私たちは通常、第1四半期と第2四半期よりも第3四半期と第4四半期の方が住宅閉鎖から生み出される現金の恩恵を受けます。2020年の歴史的サイクルは、2022年半ばまで続いた前例のない需要の影響を受け、サプライチェーンと労働力の制約、金利の上昇によってさらに影響を受けました。歴史的な季節性は2022年の後半に戻りました。住宅建設業界や経済全体の短期的なボラティリティの影響を受けることもありますが、長期的には続くと予想されます。
最近発行された会計報告書
最近発行された会計上の公表については、このレポートに含まれている未監査の連結財務諸表の注記1を参照してください。
当社の固定金利負債は、主にシニアノートの元本10億ドルで構成されています。限られた状況を除いて、私たちには満期前に固定金利債務を前払いする義務はありません。その結果、金利リスクと公正価値の変動は、そのような債務を返済し、資本市場にアクセスして新たな債務を発行する必要が生じるまで、固定金利借入に大きな影響を与えないはずです。借入金利はSOFRまたはPrimeに基づいているため、当社のクレジットファシリティは金利が変更される場合があります(このレポートに含まれる未監査の連結財務諸表の注記5を参照してください)。
私たちの事業は金利に敏感です。住宅需要全体が金利の上昇によって悪影響を受けるため、住宅ローン金利の大幅な上昇は、住宅購入者が十分な資金を確保する能力に悪影響を及ぼしたり、既存の住宅ローンを持っている潜在的な住宅購入者が低金利の住宅に留まることを選択したりする可能性があります。金利の上昇や金利の急激な上昇は、収益、粗利益、収益、キャンセル率に悪影響を及ぼす可能性があり、クレジットファシリティの変動金利借入コストも増加する可能性があります。私たちは、取引や投機目的でデリバティブ金利スワップ金融商品を締結したり、締結するつもりはありません。
証券取引委員会(「SEC」)への提出書類で開示しなければならない情報が、適時に記録、処理、要約、報告されることを確実にするために、私たちは開示管理と手続きを策定し、実施しました。当社の経営陣は、CEOとCFOの参加を得て、2023年9月30日(「評価日」)の時点で、取引法規則13a-15(e)および15d-15(e)で定義されている開示管理と手続きの有効性を検討および評価しました。このような評価に基づいて、当社の経営陣は、評価日の時点で、取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告されることを保証する上で、当社の開示管理と手続きは妥当な保証レベルで有効であり、その情報には次のものが必要であると結論付けました。
取引法に基づいて提出または提出された当社の報告書で開示された情報は、必要な開示について適時に決定できるように、蓄積され、CEOやCFOを含む経営陣に適切に伝達されます。
このフォーム10-Qの対象となる会計四半期中、財務報告に対する内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。
パートII-その他の情報
私たちの法的手続きについての説明については、この報告書の未監査の連結財務諸表の注記15を参照してください。
この報告書に記載されている他の情報に加えて、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書のパートI、項目IA「リスク要因」で説明されている要因を慎重に検討する必要があります。これらの要因は、当社の事業、財政状態、または将来の業績に重大な影響を与える可能性があります。フォーム10-Kの年次報告書に記載されているリスクは、私たちが直面している唯一のリスクではありません。現在当社に知られていない、または現在重要ではないと当社が判断している追加のリスクや不確実性も、最終的には当社の事業、財政状態、および/または経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書で以前に開示されたように、リスク要因に重大な変化はありませんでした。
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アイテム 2. | 株式の未登録売却、収益の使用、および発行者による株式の購入 |
発行者による株式の購入
2019年2月13日、当社の取締役会は、当社の普通株式の買戻しに最大1億00万ドルを費やすことを承認する新しい株式買戻しプログラムを承認しました。2020年11月13日、取締役会は、このプログラムの下で当社の普通株式を買い戻すためにさらに1億ドルを費やすことを承認しました。2021年8月12日、取締役会は、2021年8月17日に発表されたこのプログラムに基づき、当社の普通株式の買戻しにさらに1億ドルを費やすことを承認しました。2022年5月19日、取締役会は、2022年5月25日に発表されたこのプログラムに基づき、当社の普通株式の買戻しにさらに2億ドルを費やすことを承認しました。このプログラムには有効期限は明記されていません。会社の株式の買い戻しは、公開市場、私的交渉による取引、またはその他の方法で行うことができます。買戻しの時期と金額は、もしあれば、会社の経営陣が独自の裁量で決定し、会社の普通株式の市場価格、企業上および契約上の要件、一般的な市場および経済状況、法的要件などのさまざまな要因に基づいて決定されます。自社株買戻しプログラムはいつでも変更、中断、中止される可能性があります。2023年9月30日の時点で、このプログラムでは1億8,910万ドルの株式の買い戻しが可能でした。2023年9月30日に終了した3か月間に、このプログラムの下で319,716株を購入しました。
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ピリオド | 購入した株式の総数 | | 一株当たりの平均支払価格 | | 公表された計画またはプログラムの一環として購入した株式の総数 | | プランまたはプログラムに基づいてまだ購入されている株式の概算金額 |
2023年7月1日-2023年7月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 234,077,454 | |
2023年8月1日-2023年8月31日 | 319,716 | | | $ | 140.75 | | | 319,716 | | | $ | 189,077,636 | |
2023年9月1日-2023年9月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 189,077,636 | |
合計 | 319,716 | | | | | 319,716 | | | |
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インサイダー取引の取り決め
2023年9月30日に終了した会計四半期中に、 「規則10b5-1取引協定」または「非規則10b5-1取引協定」を採用した取締役や役員はいません。各用語は規則S-Kの項目408(a)で定義されています。
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示す 番号 | 説明 | 提出のページまたは方法 |
3.1 | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款を改訂しました | 2002年6月20日付けのフォーム8-Kの別紙3を参照して法人化されました |
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3.1.1 | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 | 1998年9月30日に終了した四半期のフォーム10-Qの別紙3.1を参照して組み込まれました |
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3.1.2 | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 | 2004年9月15日付けのフォーム8-Kの別紙3.1を参照して組み込まれました |
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3.1.3 | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 | 2006年4月10日に提出された2006年定時株主総会の最終委任勧誘状の付録Aを参照して組み込まれました |
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3.1.4 | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 | 2008年4月1日に提出された2008年定時株主総会の最終委任勧誘状の付録Bを参照して組み込まれました |
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3.1.5 | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 | 2009年1月9日に提出された正式な委任勧誘状の付録Aを参照して組み込まれました |
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3.2 | メリテージ・ホームズ・コーポレーションが細則を改正および改訂しました | 2023年6月14日付けのフォーム8-Kの別紙3.1を参照して組み込まれました |
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22 | 保証子会社一覧 | 2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの別紙22を参照して組み込まれました |
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31.1 | ルール13a-14 (a) /15d-14 (a) 最高経営責任者フィリップ・ロードの証明書 | ここに提出 |
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31.2 | ルール13a-14 (a) /15d-14 (a) 最高財務責任者、ヒラ・スフェルッツァの証明書 | ここに提出 |
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32.1 | セクション1350最高経営責任者および最高財務責任者の認定 | ここに備え付けられています |
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101.0 | 2023年9月30日に終了した3か月と9か月間のフォーム10-Qのメリテージ・ホームズ・コーポレーションの四半期報告書の次の情報は、インラインXBRL(拡張事業報告言語)でフォーマットされています。(i)未監査の連結貸借対照表、(ii)未監査の連結損益計算書、(iii)未監査の連結キャッシュフロー計算書、および(iv)未監査の連結財務諸表の注記。 |
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104.0 | 2023年9月30日に終了した四半期のフォーム10-Qの当社の四半期報告書の表紙は、インラインXBRLでフォーマットされ、別紙101に含まれています。 |
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
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| メリテージ・ホームズ・コーポレーション、 メリーランド州の法人 | |
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作成者: | /s/ ヒラ・スフェルッツァ | | |
| ヒラ・スフェルッツァ 執行副社長兼最高財務責任者 (正式に権限を与えられた役員および最高財務責任者) | |
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日付: | 2023年11月1日 | | |
展示品索引
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3.1 | | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款を改訂しました |
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3.1.1 | | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 |
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3.1.2 | | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 |
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3.1.3 | | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 |
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3.1.4 | | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 |
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3.1.5 | | メリテージ・ホームズ・コーポレーションの定款の改正 |
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3.2 | | メリテージ・ホームズ・コーポレーションが細則を改正および改訂しました |
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22 | | | 保証子会社一覧 |
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31.1 | | ルール13a-14 (a) /15d-14 (a) 最高経営責任者フィリップ・ロードの証明書 |
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31.2 | | ルール13a-14 (a) /15d-14 (a) 最高財務責任者、ヒラ・スフェルッツァの証明書 |
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32.1 | | セクション1350最高経営責任者および最高財務責任者の認定 |
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101.0 | | 2023年9月30日に終了した3か月と9か月間のフォーム10-Qのメリテージ・ホームズ・コーポレーションの四半期報告書の次の情報は、インラインXBRL(拡張事業報告言語)でフォーマットされています。(i)未監査の連結貸借対照表、(ii)未監査の連結損益計算書、(iii)未監査の連結キャッシュフロー計算書、および(iv)未監査の連結財務諸表の注記。 |
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104.0 | | 2023年9月30日に終了した四半期のフォーム10-Qの当社の四半期報告書の表紙は、インラインXBRLでフォーマットされ、別紙101に含まれています。 |