1 2023年第3四半期の株主への手紙、ロードアイランド州ガーデンシティ

「シャックレベルの営業利益は、第3四半期に前年同期比400bpsの20.4％に拡大したことを報告できることを誇りに思います。これは、収益性が20％を超える2四半期連続です。当四半期の小屋の売り上げは7月と8月に好調でしたが、通常の季節パターンに戻ったため、9月までは軟化しました。また、9月には、デジタルプロモーションが成功するというカレンダーのシフト、天候の逆風、そしてその月の後半に強力なLTOの立ち上げが突入したことによる逆風も見られました。デジタルマーケティング戦略が売り上げを伸ばし、トラフィックを順次改善したことにより、10月はSSSが3.5％と力強く回復しました。消費者支出にはある程度の不確実性が予想されますが、私たちのチームは長期的なブランド力に引き続き注力しています。今後、収益性の高い売上と利益率の拡大を推進しながら、戦略計画を実行しています。同時に、今四半期に合計25件の会社が運営およびライセンス拠点を開設し、世界中に事業を拡大し続けているため、私たちは成長に引き続き注力しています」と、最高経営責任者のランディ・ガルッティは述べました。「私たちは、小屋とホームオフィスの収益性目標に対して継続的な進歩を示しました。第3四半期の調整後EBITDAは前年比80％以上増加し、総収益の13.0％となり、昨年より430ベーシスポイント増加しました。マクロ経済とインフレの背景は依然として不確実です。しかし、売上、収益性、キャッシュフローのさらなる改善を推進する機会を特定し、実行し続けています」と、最高財務責任者のケイティ・フォガティーは言います。Q 3 2 0 2 3 H I G H L I G H T S システム全体の売上は、システム全体の25のNSOを中心に、前年比で4億3890万ドル 24.3％の成長を遂げました。同店売上高（SSS）の成長率+ 2.3％は、チャネルの力強い成長に牽引され、約9％の店内SSSとキオスクの売上高は昨年と比較して140％以上増加しました。10月の勢いは3.5％のSSSとトラフィックの改善で加速しました。シャックレベルの営業利益率1 2023年の戦略的優先事項の堅調な実行により、昨年と比較して20.4％400 bps増加しました。2 B U S I N E S S O V E R V I E W 1.シャックレベルの営業利益、シャックレベルの営業利益率、調整後EBITDA、調整後プロフォーマ純利益（損失）は非GAAP指標です。GAAPに従って提示された最も直接的に比較可能な財務指標との調整は、この株主レターの「財務詳細」セクションに記載されています。2023年第3四半期のハイライト：• 総収益は前年比21.2％増の2億7,620万ドルでした。• シャックの売上高は前年比20.7％増の2億6,500万ドルでした。• ライセンス収益は前年比35.1％増の1120万ドルでした。• システム全体の売上高は、前年比24.3％増の4億3,890万ドルでした。• 週平均売上（AWS）は前年比1.4％増の74,000ドルでした。• セイムシャック売上（SSS）は前年比2.3％増加しました。• 昨年の営業損失480万ドルに対し、営業利益570万ドル。• 小屋レベルの営業利益率1は、シャックの売上の20.4％で、前年比400bps向上しました。•純利益は810万ドル、純利益は810万ドル昨年の損失は230万ドルでした。• 調整後EBITDA1は3,580万ドルで、前年比80.7％増加しました。• シェイクシャック社に帰属する純利益は760万ドル、希薄化後1株あたりの利益は0.19ドル。• 調整後のプロフォーマ純利益1は750万ドル、または完全交換および希薄化後の株式1株あたりの収益は0.17ドルです。• 国内企業を新たに10社開設 -4つのドライブスルーを含む運営の小屋。バハマと中国に店舗を含め、15の新しい認可された小屋をオープンしました。

73,000ドル 76,000ドル 73,000ドル 7Q22 74K 3Q22 1Q23 3Q23 3Q23 3Q23 2億2800万ドル 2Q23 2Q23 2Q23 2Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 402 4Q23 402 4Q23 4Q23 2Q23 2Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3億6400万ドル 3億9,500万ドル 4億2,600万ドル 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 1.2023年9月27日に終了した13週間と39週間の特定のマーケティング費用を、その他の営業費用からG&A費用に再分類しました。以前の期間は、今年のプレゼンテーションに合わせて更新されました。再分類は結果に重大な影響を与えません。2.シャックレベルの営業利益、シャックレベルの営業利益率、調整後EBITDAは非GAAP指標です。GAAPに従って提示された最も直接的に比較可能な財務指標との調整は、この株主レターの「財務詳細」セクションに記載されています。当社は、調整後EBITDAの定義を改訂し、指標の調整として繰延リース費用と役員交代費用を除外しました。以前に報告された期間は、現在の期間の表示に合わせて修正されました。調整後の総収益 EBITDA2 週平均売上高（AWS）システム全体のシャックカウントシステム全体の売上 Q 3 2 0 2 3 H I G H H H H T S I M P R O V E D R E S T A U R A N T M A R G I N S B Y 4 0 B S A N D G R E W A D J U S T E D E B I T D A B Y > 8 0% Y E A R-O V E R-Y E A R 3 総収益は前年比で 21.2% 増加しました。システム全体の売上高は前年比24.3％増加しました。23年第3四半期のAWSの傾向は、2021年と2022年に比べて2020年以前の季節性パターンに似ていました。システム全体のユニット数は、22年第3四半期と比較して前年比23.1％増加しました。• 国内企業が運営する小屋が48件新規オープン。• 48件のライセンスシャックの新規オープン。2,000万ドル 2,000万ドル 2800万ドル 3,600万ドル 3Q22 1Q23 2Q23 3Q23 調整後EBITDAは前年同期比80.7％増の総収益の13.0％で、8.0％と著しく改善しました。22年第3四半期の総収益の 7%。3,600万ドル 4,400万ドル 4,500万ドル 5,500万ドル 5400万ドル 16.4% 19.0% 18.3% 21.0% 20.4% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0ドル 10.0ドル 15.0ドル 20.0ドル 30.0ドル 35.0ドル 40.0ドル 45.0ドル 50.0ドル 55.0ドル 60.0 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 シャックレベルの営業利益1,2％ラベルはシャックレベルの営業利益率.1,2 シャックレベルの営業利益は前年比49.6％増加しました。

4 TO U R S H A R E H O L D E R S 堅調な成長ペースを続けながら、人員配置の改善、素晴らしいゲスト体験の提供、開発の遂行、小屋での収益性の向上、事業全体で高い利益を得るための規律ある投資という戦略的優先事項を引き続き実行してきた中で、第3四半期の好調な業績を誇りに思っています。最近、第3四半期に25の新しい小屋をオープンし、第4四半期に合計8つの小屋をオープンした後、システム全体で500小屋を超えました。4年前の2倍です。第3四半期のシステム全体の売上高は、24.3％増加して過去最高の4億3,890万ドルに達しました。これは、最近の開業とほぼすべての地域でSSSが好調だったためです。Shackの売上高は、新しいShackの好調な業績と約9％のIn-Shack SSSに牽引され、前年比で20.7％増加しました。これにより、チャネルの健全性が示され、会社運営のSSSは+ 2.3％になりました。国内の空港と道端、中国本土を中心に、ライセンス収入は前年比35.1％増加しました。10月には、会社が運営するSSSが季節のトレンドを上回る3.5％で、ダイレクトマーケティングやプロモーション活動の支援を受けてトラフィックが順次改善し、勢いは再び加速しました。一桁の高額メニュー価格を引き下げて、価格を約1％引き上げました。私たちはホームオフィスのG＆Aに多額の投資を行ってきました。柔軟性を維持して、今後数四半期で広告費を戦略的に増やすことができます。G&A支出の全体的な規律を維持しながら、トラフィックと認知度を高める機会がさらに増えることを楽しみにしています。今日の私たちの仕事は、継続的なマクロ圧力に対抗して収益性を高めることです。シャックレベルの営業利益率20.4％（2019年以来最高の第3四半期の利率）を達成し、前年比400bpsの改善を達成したため、私たちはイニシアチブの範囲と範囲を拡大しています。簡単に言えば、私たちはここで止まりません。将来を見据えて、私たちは事業全体にわたってより広い範囲と深みのある改善を構築することに絶え間なく注力しています。重要な取り組みには、（1）トラフィックを最適化し、ゲスト体験を向上させ、収益性を高めるための改善された基準をオペレーターに提供するための労務スケジュールとガイドラインの進化、（2）総サービスコストを削減するためのより多くの機会を特定すること、（3）マーケティング投資を増やして長期的なブランド認知度とトラフィックを促進すること、（4）総収益に占めるG＆A支出全体の割合を活用するというコミットメントを維持すること、（4）継続することが含まれます。開発、ターゲティングのためのモデルと戦略を洗練してください2024年に開発コストを約10％削減するためです。これらの項目などに関する有意義な進展は、消費者とインフレの背景にある長引く不確実性をより厳しく乗り越え、すでに堅調なキャッシュポジションを長期的に強化するのに役立ちます。マクロ経済の不確実性とインフレ圧力が続いているにもかかわらず、2023年に総収益が約20％増加し、シャックレベルの営業利益率が19.7％〜20.0％に達し、2023年度の調整後EBITDAが前年比で約70％〜80％増加して1億2500万ドルから1億3000万ドルになる見込みです。2023年11月2日、ロードアイランド州ガーデンシティ

5 勝利チームの募集、報酬、維持ゲスト体験に焦点を当てるターゲットを絞った開発戦略シャックレベルの営業利益率の向上堅調なリターンのための規律ある投資私たちは、事業を最適化するために賃金、採用、定着に継続的に投資することで人材を優先します。• 応募者の流れは昨年から倍増しました。• 第3四半期の売上高は2年以上ぶりの最低レベル。• スタッフの追加によるスケジュールの最適化と営業時間の拡大を続けました。オペレーション、デジタル、料理の卓越性を通じて、誰もが欲しがる体験を創造します。• 9月下旬に2022年のHotOnes LTOが大成功を収めたため、23年第3四半期にLTOとコアメニューの料理サービスを開始しました。• チームが食事をテーブルに届けることで、より良いキオスク注文体験を引き続き展開しました。• スパイシーフライLTOの記録的なパフォーマンス。• トラフィックを増やすためのパフォーマンスマーケティングに投資しました。• ミニシェイク、サンデーのテストおよびその他のイノベーション。ドライブスルーを含むバランスの取れたフォーマットのポートフォリオにより、各市場での可能性を最大限に引き出すことができます。• 23年第3四半期に、4つのドライブスルーを含む国内企業運営の小屋を10か所、認可された小屋を15か所開設しました。• 2023年度のシステム全体のNSO総数のガイダンスが約80に、会社が運営する約40の小屋と約40の認可された小屋に引き上げられました。私たちは、売上の促進、労働力の最適化、オフプレミスの収益性の向上、戦術的なメニュー価格設定、サプライチェーンの取り組みによって、Shackの収益性を向上させています。• 23年第3四半期のレストランの利益率を前年比400 bps拡大しました。• 継続的なインフレ圧力にもかかわらず、第4四半期のレストランの利益率を過去の季節性を上回るように導きました。• 売上を伸ばすために、COGS、労働、訓練、その他の分野で幅広い機会を対象に実施しましたとマージンの改善。私たちは、開発、デジタル、その他の投資を、収益性の高い成長機会に集中させています。• 広告費を増やしながら、G&Aを活用しました。• 2023年度の調整後EBITDAガイド：1億2500万ドルから1億3000万ドルの増額。• 2024年クラスの開発コストを約10％削減することを目標としています。• 2024年の開業前費用をシャックあたり少なくとも10％削減することを目標としています。2 0 2 3 S T R AT E G I C P R 私はそうですか、それとも彼は3QPですか、それとも彼はSです

6% 5% 10% 3% 2% 3% (1%) 5% (1%) (4%) 3% 6% 4% 7% 2022年第3四半期 2022年第4四半期 2023年第2四半期 2023年第3四半期 2023年第3四半期の合計 SSS% トラフィック% 価格/構成% 同じ小屋の売上高は、小屋内での食事への復帰に牽引され、3Q23に前年比2.3％増加しました。In-Shack SSSは、当社のキオスク改造戦略によるプラスの組み合わせにより、前年比で約9％増加しました。キオスクは当社で最も利益率の高いチャネルであり、当四半期の売上高は前年同期比で140％以上増加しました。• トラフィックの減少（4.2％）。社内のトラフィックのプラスの増加により、社外の弱さが一部相殺されました。第3四半期の季節性は、過去3年間よりも2020年以前の季節性パターンに似ていました。私たちは、NSOの充実、昨年の第3四半期のいくつかのデジタルプロモーション、および不利な天候によるさらなる影響に直面しました。• 価格/構成は6.5％上昇し、メニュー構成とIPCは第2四半期のレベルから改善しました。メニューの価格はHSD上昇し、スパイシーなフライドポテトに支えられて、フライや冷たい飲み物の付着の傾向が連続的に改善しました。3Q23 SSS1,2は2.3％上昇し、インシャックは前年比約9％上昇しました AW S A N D S A M E-S H A C K S A L E S 1、2（S S S）6 1。同じ小屋の売上、つまり「SSS」と、同じ小屋の売上の伸びが重要な指標です。2.念のために言っておきますが、SSSは2日以上連続する休業の影響を除外しますが、1日の閉鎖と営業時間が短い場合の影響は除外されません。SSS1,2 地域別対前年 18% 4% 4% 4% 5% 0% 1% 3%（3%）2022年第3四半期 2022年第4四半期 2023年第2四半期 2023年第3四半期 NYC（マンハッタンを含む）ノースイースト・サウス・ミッドウェスト第3四半期のAWSは、シャック内とキオスクの成長と最近の好調なシャックの開設に牽引され、74,000ドルでした。8月と9月の販売実績は、近年と比較して過去の季節性パターンをより反映しており、ニューヨークやカリフォルニアなどの地域では、天候の逆風とともに継続的なマクロ経済的圧力に直面し続けました。73,000ドル 76,000ドル 7万6,000ドル 7万6,000ドル 7万6,000ドル 7万6,000ドル 70,000ドル 2023年第3四半期7万4000ドル 2023年第3四半期 AWSの成長はメニュー価格とシャック内総額の前年比成長に牽引されました。2023年9月の売上成長率 17% 2023年第1四半期 17% 2023年第2四半期 17% 2022年第3四半期 24% 2022年第4四半期 19% 2023年8月会計年度 21% 2023年7月会計年度 10月2023年10月 23% AWSは74,000ドルに改善し、SSSは前年比3.5％増加し、トラフィックはマーケティング投資によりほぼ横ばいでした。10月の小屋の売上高は前年比23％増加しました。10月の好調は、堅調なマーケティングとプロモーションのカレンダーに支えられました。これは、2022年10月に設定した約7％の価格を引き下げたため、3Qレベルと比較して価格が下がったことで相殺されました。これを約1％に置き換え、月末には約3.5％の価格になりました。継続的な埋め立て圧力と天候の逆風に直面していた西部以外のすべての地域では、当四半期のSSSはプラスでした。

私は、私は私を、彼は私たちです、私は私です、私はGです、または私たちは1時間です。ライセンス販売は運営上の措置であり、国内の認可された小屋と国際的に認可された小屋からの販売で構成されています。当社は、認可された小屋からの売上を収益として認識していません。これらの金額のうち、収益は、国内外の認可を受けた小屋からの売上の割合に基づくライセンス収入、および地域料金や開業料などの特定の前払い料金に限定されます。7 ニューボルチモア・トラベルプラザ、ニューヨーク、米国太古、広州、中国アフマディ公園、アル・アフマディ公園、クウェートアトランティス、バハマメトロプラザ、香港 2023年7月度 2023年8月度 2023年8月 2023年度2023年10月、ラッフルズシティ、上海、中国MixC、成都、中国仁川国際空港（ターミナル1）、仁川、韓国ザ・ウェアハウスモール、アル・アフマディ、クウェートリバット、北京、中国アラネタ、マニラ、フィリピンホイットニーヒューストントラベルプラザ、ニュージャージー州、米国ウォルトウィットマントラベルプラザ、ニュージャージー州、米国ジョイスキルマートラベルプラザ、米国三亜、海南、中国アンジェロポリス、プエブラ、メキシコグアダラハラ空港、グアダラハラ、メキシコ海口、海南、中国クドン、ソウル、韓国 1億3,370万ドル $1億3,410万 $1億5,050万 $1億7,390万ドルライセンス売上は、昨年比 30% 増加 20% 13% 33% ライセンス売上高は前年比 28% 30% 増加 6 13 7 13 15NSOS アトランティス、バハマ、仁川空港、韓国 MiXC、成都、中国当社のライセンス事業は引き続き堅調です成長の機会。ライセンス収入は前年比35.1％増の1120万ドルでした。ライセンス売上高1は、私たちの地域、特に国内空港で好調に推移し、世界中の市場とフォーマットへのバランスの取れたアプローチで22年第3四半期から48の新しいライセンスシャックをオープンしたため、30.1％増加して1億7,390万ドルになりました。当四半期の売上にとって、FXはごくわずかな逆風でした。第3四半期には、ライセンスを受けたパートナーと15の新しい小屋をオープンしました。その中には、バハマでの最初の小屋、中国の海南での最初の小屋、4つの新しい国内道路プラザ小屋が含まれます。今日までの第4四半期に、さらに4つの認可された小屋をオープンしました。今日、国内および国際市場で219の認可された小屋があり、前年比24％増加しています。長期的には、現在の市場と新しい市場でより多くの小屋をオープンしたいという堅調な需要が見られます。第3四半期は全体的に好調でしたが、マクロ経済的圧力が高まるにつれ、中国全土で特に8月にかけて傾向が連続的に鈍化しました。四半期末以降、世界の地政学的およびマクロ経済の見通しはより不確実になりました。その結果、短期的な圧力は第4四半期を通じて、そしておそらく2024年まで続くと予想していますが、ライセンス事業の長期的な軌道には引き続き高い自信を持っています。3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23

8 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T 第3四半期のシャックレベルの営業利益1,2は前年同期比49.6％増の5400万ドルで、シャックレベルの営業利益率はシャックの売上高の20.4％に増加し、昨年より400bps増加しました。2023年の戦略的優先事項の重要な柱は、小屋の収益性の向上です。第3四半期には、この目標に向けて再び力強い進歩を示しました。一桁台半ばの食料や紙のインフレ圧力、牛肉価格の二桁台前半の上昇など、事業に対するマクロ経済とインフレ圧力にもかかわらず、前年比で利益率が大幅に向上しました。今年の残りの期間を通じて、混合食品と紙の混合インフレ率は一桁台半ばで、私たちのチームへの投資は一桁台前半になると予想しています。第3四半期のシャックレベルのコスト（詳細は次のページで説明します）は次のとおりです。•食料と紙のコストはシャックの売上の29.1％でした。•人件費および関連費用はシャックの売上の28.8％でした。•その他の営業費用は、シャックの売上の14.1％でした。•入居費および関連費用は、シャックの売上の7.7％でした。私たちは、サプライチェーンの節約、人員配置と人員配置の継続的な改善、キオスク戦略の展開の進展、スループットとフロースルーの向上を構築するための追加戦略など、収益性改善イニシアチブの範囲と範囲を拡大しています。これは、引き続き厳しいマクロの逆風を乗り切るのに役立つと期待しています。1.シャックレベルの営業利益とシャックレベルの営業利益率は非GAAP指標です。GAAPに従って提示された最も直接的に比較可能な財務指標との調整は、この株主レターの「財務詳細」セクションに記載されています。2.2023年9月27日に終了した13週間と39週間の特定のマーケティング費用を、その他の営業費用からG&A費用に再分類しました。以前の期間は、今年のプレゼンテーションに合わせて更新されました。再分類は業績に重大な影響を与えません。3,600万ドル 4,400万ドル 4,500万ドル 5,500万ドル 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 シャックレベル営業利益1,2 (ドル) 16.4% 19.0% 18.3% 21.0% 20.4% 3Q22 3Q23 2Q23 シャックレベル営業利益率1,2 (%) シャックレベル営業利益1,2 (%)-レベルの営業利益は前年比49.6％増加し、Shackの売上成長率の2倍以上になりました。シャックレベルの営業利益率は、前年比で400bps拡大しました。

9 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T 業務の改善当社は、2023年の計画に対して好調な実行を示したため、23年第3四半期のシャックレベルの営業利益率を前年比400 bps拡大して20.4％、2四半期連続で20％以上拡大しました。• 人員配置の調整を改善し続けているため、トラフィックが軟調だったにもかかわらず、第3四半期の人件費はレバレッジがかかりました私たちの小屋での最新の売上予測へ。• 私たちのビジネスは、キオスク、デジタル販売、その他の変化の中でも特に増えるにつれて、より大きな規模に達し、進化してきました。私たちは、小屋のスループットをさらに最適化するために、新しい労働モジュールを開発し、人員配置と訓練の基準を改善しています。動的な労働スケジューリング •キオスクの改造プログラムが完了し、キオスクの売上が前年比で140％以上増加しました。キオスクは、自社所有の店舗ベース全体で最大かつ最も急速に成長しているチャネルになりました。キオスクは、当社で最も利益率の高いチャネルでもあります。• キオスクの平均注文額は、チェックとミックスごとの商品数が多いため、シャック内のレベルを一桁以上上回っています。• アップセルのアドオンの機会とプランを可能にする新機能により、キオスクエクスペリエンスのさらなる最適化をテストするには、今後さらに統合する必要があります。キオスクの改造と採用の促進 • 新しいベンダーの追加、紙や包装の基準の改善、運賃やその他の機会の最適化など、私たちはさまざまな取り組みを行っています。これらの節約のほとんどは、23年第4四半期後半から2024年にかけて実現します。• 2024年に向けて、拡大する規模を活用して効率を高める追加のコスト削減の機会に引き続き注力します。サプライチェーンの強化 • シャック全体の業務改善計画、主な焦点は次のとおりです。• 人員配置と定着率の向上による営業時間のさらなる増加。• 時給とマネージャーのスケジュールの最適化に重点を置いています。• 第3四半期のシャックあたりのT＆Eは、現在の市場で小屋を開いて定着率を向上させたため、前年比で約30％減少したため、T＆E規律に重点を置いています。• サプライチェーンに取り組むためのプログラムと戦略への継続的な注力、4 すでに進行中の戦略的優先事項を強化するための壁の費用、および開発費です。• 私たちは進化と成長を続けながら、私たちは各小屋の固有のニーズに最もよく適合し、最適な労働力使用で売り上げを最大化するように人員配置システムを改良しています。1.2023年9月27日に終了した13週間と39週間の特定のマーケティング費用を、その他の営業費用からG&A費用に再分類しました。以前の期間は、今年のプレゼンテーションに合わせて更新されました。再分類は業績に重大な影響を与えません。

10 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T F O O D & P A P E R C O S T S 食品と紙のコストは、第3四半期のシャックの売上の29.1％で、前年同期比180bps減少しました。食品と紙のコストは、前年比で一桁台高いメニュー価格に対して、前年比で一桁台半ば上昇しました。牛肉の価格は前四半期比で一桁台半ば上昇し、前年比で2桁台前半に上昇しました。フライのコストは前年比で15％以上上昇しました。紙と包装のコストは前年比で一桁台前半を下回りました。この傾向は今年の残りの期間も続くと予想しています。私たちは、より多くのお客様を小屋に迎え、持ち帰り用のパッケージに関する新しい標準を導入するにつれて、紙とパッケージの使用量を減らしています。30.9% 29.5% 29.4% 29.0% 29.1% 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 COGS、ワシントン州アルダーウッドの食料と紙のインフレ圧力商品バスケットの範囲 3Q2023 年対前年比実際のインフレ 4Q2023 年比インフレ見通し * 2023年度のインフレ見通し* 牛肉 ~ 25% から 30% 2 + LDD% + 10代半ば% + MSD %から + HSD% 総食品1 ~ 90% 3 + MSD% + MSD% 紙と包装 ~ 10% 4-LSD%-LSD%-LSD%-LSD%-LSD% ブレンド食品および紙 100% + MSD% + MSD% + MSD%+ MSD% 23年第4四半期もブレンド食品と紙のインフレが続くと予想しています。環境は不確実ですが、23年第4四半期にも同様のレベルのインフレ圧力がかかると予想しています。投入コストが軟化した部分もありますが、フライドポテト、乳製品、牛肉などの分野での圧力が高まる中、第4四半期は第3四半期に比べてバスケット全体のコストが高くなる予定です。インフレ圧力は2024年まで続くと予想しています。牛肉に関する著しいリスクと不確実性は、私たちが縮小しないバスケットの重要な投入物です。*私たちのバスケットは、製品と販売チャネルの組み合わせによって変わる可能性があります。また、バスケットの多くのコンポーネントを契約していません。また、契約しているコンポーネントは、年間を通じて契約期間が異なります。バスケットに対する現在の期待値を提供していますが、混合重量と個々の成分はさまざまな理由で変更される可能性があります。1.食事の合計には食べ物と飲み物が含まれます。2.ビーフバスケットの範囲は、総食料の％として計算されます。3.食品バスケットの総範囲は、混合食品と紙の合計の％として計算されます。4.紙と包装のバスケットの範囲は、混合食品と紙の合計の％として計算されています。

入居率および関連費用（「占有率」）は、第3四半期のShack売上の7.7％で、前年比20bps減少しました。売上の伸びがこの費用を上回ったため、入居率と関連費用にレバレッジをかけました。その他の営業費用（「その他の運営費」）は、第3四半期のShack売上の14.1％で、前年同期比120bps減少しました。修理とメンテナンスの改善、配送販売構成の低下、および販売レバレッジにより、シャックの売上に占めるその他の運用費の割合は前年比で減少しました。私たちはより多くのゲストを自社のより収益性の高いチャネルに誘導し、オペレーターと協力して効率性を確認し、レストランの収益性を向上させました。季節性に合わせて、第4四半期には配送費が増加すると予想しています。7.9% 7.9% 7.6% 7.7% 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 15.3% 14.6% 14.8% 14.1% 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q23 3Q23 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R F I T L A B O R、O T H E R O P E X & O C C U P A N C Y 29.4% 28.9% 28.8% 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 シャック販売の人件費および関連費用（「労働」）の割合は、第3四半期のシャック売上の28.8％で、前年同期比60bps減少しました。私たちはチームメンバーに継続的な投資を行っているため、2023年には一桁台前半の低い賃金インフレ率を見込んでいます。第3四半期も、キオスクの改造や動的な労務スケジューリングなどの戦略を立てて、業務改善計画を継続して労働効率をさらに向上させました。小屋の売上に占める稼働率（小屋の売上の割合）、その他の運営費の割合（小屋の売上の割合）1 11 1.2023年9月27日に終了した13週間と39週間の特定のマーケティング費用を、その他の営業費用からG&A費用に再分類しました。以前の期間は、今年のプレゼンテーションに合わせて更新されました。再分類は業績に重大な影響を与えません。

22年第3四半期 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q23 G&A経費1,2 第3四半期の一般管理費（「G&A」）経費は3,090万ドル、退職金に関連する20万ドルを除いて3,070万ドルでした。退職金を除くと、G&Aは四半期の総収益の11.1％で、昨年より70bps少なく、システム全体の売上高4億3,890万ドルと比較して拡大しました。私たちは、G＆A投資の他の分野で効率を高めながら、広告への支出を増やしました。広告掲載以外の主な投資は、新しい小屋やホームオフィスでの成長を支援することでした。1900万ドル 1900万ドル 2100万ドル 2200万ドル 2300万ドル 3Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q23 減価償却費 300万ドル 600万ドル 400万ドル 500万ドル 3Q22 4Q23 2Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23プレオープン費用 A D D D I O A L E X P E N S E S E S & A D J U S T E D E B I T D A 22023年9月27日に終了した13週間と39週間の特定のマーケティング費用を、その他の営業費用からG&A費用に再分類しました。以前の期間は、今年のプレゼンテーションに合わせて更新されました。再分類は結果に重大な影響を与えません。3.調整後EBITDAは非GAAP指標です。GAAPに従って提示された最も直接的に比較可能な財務指標との調整は、この株主レターの「財務詳細」セクションに記載されています。当社は、調整後EBITDAの定義を改訂し、指標の調整として繰延リース費用と役員交代費用を除外しました。以前に報告された期間は、現在の期間の表示に合わせて修正されました。調整後EBITDAは前年同期比80.7％増の3580万ドル、つまり総収益の13.0％でした。23年第3四半期のEBITDA調整額は合計480万ドルで、（i）株式ベースの報酬370万ドル、（ii）減損および処分50万ドル、（iii）ソフトウェア実装費用の40万ドルの償却、および（iv）退職金20万ドルで構成されています。繰延リース費用の調整はもう行っておらず、それに応じて前の期間を調整しました。2,000万ドル 2,000万ドル 2800万ドル 3700万ドル 3Q22 3Q22 1Q23 2Q23 3Q23 調整後EBITDA3 12 1.22年度のG&Aには、22年度の法的費用670万ドルは含まれていません。法定費用を含めて、22年度のG&A費用は1億2000万ドルでした。23年度の第1四半期のG&Aには、160万ドルの訴訟費用と専門家費用は含まれていません。23年第2四半期には170万ドルの専門家費用を除きます。23第3四半期には20万ドルの退職金が除外されます。2700万ドル（法務および教授費用を除いて3,100万ドル）教授費を除きます。3200万ドル私たちがより多くの小屋を開いたので、減価償却費は2310万ドルに増加しました。開発資産やその他のIT資産を運用するにつれて、減価償却費は増加します。開業前の費用は500万ドルで、前年比63.4％増加しました。これは主に、22年第3四半期の2軒と比較して、当四半期に10軒の新しい小屋をオープンしたタイミングによるものです。私たちは引き続き、年間の開業前費用はガイダンスに沿ったものであり、2024年の2023年のレベルから小屋あたりの開業前費用を少なくとも10％改善することを目標としています。3,000万ドル 3,000万ドル 3,100万ドル（退職金を除く）

第4四半期および2023会計年度のガイダンスは、消費者支出環境に対するある程度の圧力と継続的なインフレの逆風を前提として、当社が現在入手している情報に基づく未監査の暫定的な結果から導き出されており、追加の未知の開発の遅れを反映していません。これらの見積もりは有意義であると当社は考えていますが、2023年12月27日に終了する会計年度のForm10-Kの年次報告書で最終的に報告する実際の結果とは異なる可能性があります。もし私が何もなかったら、私は3から3までです。G&Aには、株式ベースの報酬総額約1,600万ドルのうち約1,400万ドルが含まれています。2.G&Aガイダンスでは、23年第1四半期から160万ドルの弁護士費用および専門職費用、第2四半期から170万ドル、23第3四半期から20万ドルの退職金が除外されています。これらの費用を含めると、G&Aのガイダンスは1億2850万ドルから1億3,150万ドルになります。3.調整後EBITDAは非GAAP指標です。GAAPに従って提示された最も直接的に比較可能な財務指標との調整は、この株主レターの「財務詳細」セクションに記載されています。当社は、さまざまな調整項目の予想される重要性をある程度の精度で予測、予測、または決定することができないため、無理な努力なしに、ガイド付き非GAAP見積もりを最も直接的に比較可能なGAAP財務指標と調整することはできません。したがって、最も直接的に比較可能なガイド付きGAAP見積もりは提供されていません。当社は、調整後EBITDAの定義を改訂し、指標の調整として繰延リース費用と経営幹部の異動費用を除外しました。以前に報告された期間は、現在の期間の表示に合わせて改訂されました。これらの将来の見通しに関する予測は、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の重要な要因の影響を受けやすく、実際の結果がこれらの予測と大きく異なる可能性があります。このような違いを引き起こす可能性のある要因には、2022年12月28日に終了した会計年度の会社のフォーム10-Kに記載されているものや、本書の「将来の見通しに関する記述に関する注意事項」などがあります。これらの将来の見通しに関する予測は、連結財務諸表および当社のフォーム10-K内の「将来の見通しに関する注意事項」というタイトルのセクションと併せて検討する必要があります。これらのセクションは、これらの将来の見通しに関する予測を作成するために使用される当社の仮定の基礎となります。これらの予測を過度に確実であると考えるべきではありません。法律で義務付けられている場合を除き、私たちは将来の見通しに関する情報を修正または更新する義務を負いません。国内企業運営の開設ライセンス開設の総収益同じ小屋の売上と2022年の小屋レベルの営業利益率国内企業運営の開口部ライセンス募集総収益同じ小屋の売上と2022年の小屋レベルの営業利益率一般管理費株式ベースの報酬減価償却費事前開業費用調整後EBITDA3調整後見積税率国内企業運営公募ライセンス募集約14件約5億27625万ドル-2億8,175万ドル1025万ドル-1,075万ドル + LSD％ 約19.0％ 約40％ 約40億ドル-4,0億ドル-4,100万ドル + MSD％ 19.7％-20.0％-1.2500万ドル-1億2800万ドル-約1,600万ドル-8,800万ドル-9300万ドル 1700万ドル-1900万ドル-1億2500万ドル-1億2500万ドル-1億3000万ドル 16％-18％ 約40 2023年第4四半期のガイダンス 2023年度のガイダンス 2024年度のガイダンス

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財務の詳細と定義

C A U T I O N A RY N O T E O N F O R WA R D-L O O K I N G S TAT E M E N T S 16 このプレゼンテーションには、1995年の民間証券訴訟改革法（「PSLRA」）の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述には、既知および未知のリスク、不確実性、および実際の結果が大きく異なる原因となる可能性のあるその他の重要な要因の影響を受ける可能性があります。ここに記載されている声明から。このプレゼンテーションに含まれる歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。これには、会社の戦略的取り組み、2023年度の予想される財務結果と業績、予想される小屋の建設と開設を含む予想される開発目標、予想される同小屋の売上の成長、会社の週平均売上高と事業の傾向、会社の配送サービスの拡大、会社のキオスク、デジタル、ドライブが含まれますが、これらに限定されません。スルーとマルチフォーマット投資と戦略、通年および2023年第4四半期のガイダンス、およびCOVID-19の影響に関する声明。将来の見通しに関する記述には、財政状態、経営成績、計画、目標、将来の業績、および事業に関する会社の現在の期待と予測が記載されています。将来の見通しに関する記述は、歴史的または現在の事実に厳密に関連していないという事実によって識別できます。これらの記述には、「目的」、「予測」、「信じる」、「見積もり」、「期待」、「予測」、「未来」、「意図」、「展望」、「可能性」、「暫定的」、「プロジェクト」、「予測」、「計画」、「求める」、「できる」、「できる」、「できる」などの言葉が含まれる場合があります。」「持つことができる」、「可能性が高い」、その否定語やその他の同様の表現があります。すべての将来の見通しに関する記述は、これらの注意書きによって完全に明確に限定されています。結果が会社の予想と大きく異なる原因となる可能性のある要因には、COVID-19パンデミックの継続的な影響、会社が適時に新しい小屋を開発して開設する能力、コストの増加または不足または会社の製品の供給と配送の中断、人件費または不足の増加、インフレ圧力、会社のデジタル機能の管理、および事業への拡大が含まれます。ドライブスルーを含む新しいチャネル、会社の既存の小屋での売り上げを維持し、伸ばす能力、およびレストラン業界全般に関連するリスク。このプレゼンテーションに記載されている将来の見通しに関する記述はすべて、証券取引委員会（「SEC」）に提出された2022年12月28日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に開示されているリスクと不確実性の観点から評価する必要があります。当社のSEC提出書類はすべて、www.sec.gov、www.shakeshack.comでオンラインで入手するか、シェイクシャック社からのリクエストに応じて入手できます。このプレゼンテーションに含まれる将来の見通しに関する記述は、本書の日付時点でのみ作成されています。当社は、法律で別段の定めがある場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。

D E F I N I T I O N S 17 この株主レターで使用されている用語には、次の定義と次のページの定義が適用されます。「小屋の売上」とは、国内の会社が運営する小屋での食品、飲料、ギフトカード破損収入、およびシェイクシャックブランド商品の総売上高として定義され、認可された小屋からの売上は含まれていません。「システム全体の販売」は運営上の尺度であり、会社の国内企業が運営する小屋、国内の認可された小屋、および国際的に認可された小屋からの販売で構成されます。当社は、認可された小屋からの売上を収益として認識していません。これらの金額のうち、収益は、国内外の認可された小屋からの売上の割合に基づくライセンス収入と、地域手数料や開業料などの特定の前払い料金に限定されます。「同じ小屋の売上」または「SSS」は、同等の小屋ベースの小屋の売上を表します。これは、24会計か月以上営業している国内企業運営の小屋の数として定義されます。Shacksが一時的に閉鎖された連続した日については、比較期間も調整されました。「週平均売上高」または「AWS」は、Shackの総売上高を、その期間中に稼働しているすべてのShackの営業週数で割って計算されます。全期間営業していない小屋の場合、営業週数が関連する販売期間に合わせて微調整されます。非GAAP指標である「調整後プロフォーマ純利益」は、すべての発行済みのSSE Holdings、LLC会員持分（「LLC持分」）をクラスA普通株式と完全に交換することを前提として、シェイクシャック社に帰属する純利益（損失）を表します。これは、当社が中核事業を直接反映しているとは考えておらず、当社の経常事業運営を示すものではないと当社が考える特定の非経常株式およびその他の項目を調整したものです。。非GAAP指標である「EBITDA」は、利息費用（利息収入を差し引いたもの）、所得税費用（利益）、減価償却費を差し引く前の純利益（損失）と定義されます。非GAAP指標である「調整後EBITDA」は、EBITDA（上記の定義）として定義されます。これには、株式ベースの報酬費用、資産の処分による減損および損失、クラウドベースのソフトウェア実装費の償却、および当社が中核事業を直接反映しておらず、会社の経常的な事業運営を示すものではないと考えられる特定の非経常項目は含まれていません。非GAAP指標である「調整後EBITDAマージン」は、利息費用（利息収入を差し引いたもの）、所得税費用（利益）、減価償却費を差し引く前の純利益（損失）として定義されます。これには、株式ベースの報酬費用、資産の減損および処分による損失、クラウドベースのソフトウェア実装費の償却、および当社が実施していない特定の非経常項目は含まれていません。中核事業を直接反映していると思いますが、会社の経常事業運営の全体に対する割合を示すものではないかもしれません収入。「小屋レベルの営業利益」は、レストラン利益とも呼ばれる非GAAP指標で、小屋の売上高から食料と紙の費用、人件費と関連費用、その他の営業費用、入居費および関連費用を含む小屋レベルの営業費用を差し引いたものとして定義されます。「シャックレベルの営業利益率」は、レストランマージンとも呼ばれる非GAAP指標で、シャックの売上からシャックレベルの営業費用を差し引いたものです。これには、食料と紙のコスト、人件費と関連費用、その他の営業費用、シャックの売上に占める占有率および関連費が含まれます。

D E V E L O P M E N T H I G H L I G H T S 18 開発のハイライト 2023年の第3四半期に、私たちは国内で会社が運営する新しい小屋を10軒と認可された小屋を15軒オープンしました。以下は、2023年の第3四半期にオープンした小屋です。ロケーションタイプ開業日ニューヨーク州ニューボルチモア — ニューボルチモアトラベルプラザ国内認可2023年6月29日カリフォルニア州カルバーシティ — ダウンタウンカルバーシティ国内企業運営 2023年7月5日 — カリフォルニア州ノースウェールズ — 2023年7月6日、カリフォルニア州ロサンゼルス — コリアタウン国内企業運営 2023年7月12日、中国広州 — タイクー・フイインターナショナルが7月15日 2023年クウェートアルアハマディ — アフマディパークインターナショナルライセンス2023年7月16日バハマ、パラダイスアイランド — アトランティスインターナショナル認定 2023年7月20日香港、中国 — メトロプラザインターナショナル2023年7月22日テキサス州ヒューストン — ケイティ・フリーウェイ国内法人、2023年7月25日、テキサス州サンマルコス — サンマルコス国内法人、2023年7月27日、中国、上海 — ラッフルズシティインターナショナル認定 2023年7月28日、2023年7月28日、ロードアイランド州クランストン — ガーデンシティ国内会社、2023年8月8日、ニューヨーク州オーシャンサイド — オーシャンサイド国内会社任意運営 2023年8月13日、韓国、仁川 — 2023年8月14日、クウェート、アル・アフマディー — ザ・ウェアハウスモールインターナショナル認定 2023年8月16日、中国、北京 — Livatインターナショナル認定 8/19/2023 ニューヨーク州ニューヨーク — ローワーイーストサイド国内法人、2023年8月25日、フィリピン、マニラ — アラネタ国際認定 2023年8月25日、ニュージャージー州ユニオン — ホイットニーヒューストントラベルエリア国内認可 2023年8月30日、ワシントン州リンウッド — アルダーウッドモール国内企業経営 2023年9月5日、ユタ州リバートン — マウンテンビュービレッジ国内企業運営 2023年9月11日、ノースカロライナ州チェリーヒル J — ウォルトウィットマントラベルプラザ国内認可 2023年9月14日、ニュージャージー州イーストブランズウィック — ジョイスキルマートラベルプラザ国内認可 2023年9月22日、中国海南省 — 三亜国際認可 2023年9月23日 2023日2022年9月28日、比較可能なベースの小屋 202 171シャック数（期末時）：システム全体の合計495 402国内企業運営 280 232 ライセンス合計 215 170 国内ライセンス39 30国際ライセンス176 140 13週間終了

B A L A N C E S H E E T S (U N A U D I T E D) 2022年9月19日、2023年12月28日資産流動資産:現金および現金同等物 190,020ドル 230,521ドル有価証券 94,957 80,707売掛金、純13,889 13,877在庫 4,608 4,184前払い費用およびその他の流動資産 19,,209ドル 762 14,699総流動資産323,236 343,988ドルの減価償却累計額を差し引いた不動産および設備、それぞれ353,303ドルと290,362ドルの減価償却累計額を差し引いた525,557 467,031オペレーティングリース資産 397,870 367,488繰延所得税、純額302,156 300,538その他の資産 16,037 15,817ドル総資産 1,564,856ドル 1,494,862ドル負債と株主資本流動負債:買掛金 21,251ドル 20,407ドル未払費用 47,630 47,945 未払賃金および関連負債 18,164 17,576 オペレーティングリース負債、現在の47,610 42,238 その他の流動負債 17,522 19,552 流動負債の合計 152,177 147,718 長期負債 245,375 244,589 長期オペレーティングリース負債 463,370 427,227 売掛金契約に基づく負債、現在の部分を差し引いたもの 235,614 234,893 その他の長期負債 26,322 20,687 負債総額1,122,858 1,075,114 コミットメントと不測の事態株主資本:優先株式、額面なし—承認済株式1,000万株、2023年9月27日および2022年12月28日の時点で発行済株式なし。--クラスA普通株式、額面0.001ドル-承認済株式20万株、9月27日時点で発行済株式39,466,268株および39,284,998株 2023年と2022年12月28日、それぞれ。39株のクラスB普通株式、額面0.001ドル、承認済株式3500万株、2023年9月27日および12月28日の時点で発行済み株式2,834,513株と2,869,513株、それぞれ、2022年。3 3 追加払込資本423,811 415,611累積赤字（7,496）（20,537）その他の包括的損失の累計（3）-シェイクシャック社に帰属する株主資本の合計 416,354 395,116非支配持分25,644 24,632総資本441,998 419,748の負債と株主の合計資本1,564,856ドル 1,494,862ドル（千単位、1株と1株あたりの金額を除く）

S T A T E M E N T S O F I N C O M E (L O S S S) (U N A U D I T E D) 20 小屋の売上 264,980ドル 95.9% 219,501ドル 96.4% 771,044ドル 96.2% 639,346ドル 96.6% ライセンス収入 11,227 4.1% 8,313 3.6% 30,246 3.8% 22,611 3.4% 総収益 276,206 7 100.0% 227,814 100.0% 801,290 100.0% 661,957 100.0% シャックレベルの営業費用 (1): 食料と紙のコスト 77,180 29.1% 67,774 30.9% 224,752 29.1% 193,645 30.3% 人件費および関連費用 76,233 28.8% 64,638 29.4% 225,655 29.3% 190,954 29.9% その他の営業費用 (2) 37,957 307 14.1% 33,680 15.3% 108,352 14.1% 96,002 15.0% 稼働率と関連費用 20,300 7.7% 17,337 7.9% 58,684 7.6% 50,270 7.9% 一般管理費 (2) 30,939 11.2% 26,931 11.8% 93,726 11.7% 87,804 13.3% 減価償却費 23,130 8.4% 18,647 8.2% 66,704 8.3% 53,589 8.1% 開業前費用 4,969 1.8% 3,041 1.3% 14,103 1.8% 8,576 1.3% 資産の売却による減損と損失 492 0.2% 592 0.3% 2,098 0.3% 1,697 0.3% 総経費 270,550 98.0% 232,640 102.1% 794,074 99.1% 682,537 103.1% 営業からの収入 (損失) 5,657 2.0% (4,826) (2.1)% 7,216 0.9％ (20,580) (3.1)% その他の収入、純利益3,441 1.2% 1,482 0.7% 9,505 1.2% 1,731 0.3% 利息支出 (433) (0.2)% (475) (0.2)% (1,241) (0.2)% (0.2)% (1,145) (0.2)% 税引前収益 (損失) 8,665 3.1% (3,819) (1.7)% 15,480 1.9% (19,994) (3.0)% 所得税費用 (利益) 529 0.2% (1,508) (0.7)% 1,743 0.2% (5,098) (0.8)% 純利益 (損失) 8,136 2.9% (2,311) (1.0)% 13,737 1.7% (14,896) (2.3)% 控除:非支配持分に帰属する純利益 (損失) 509 0.2% (287) (0.1)% 696 0.シェイクシャック社に帰属する1％（1,522）（0.2）％純利益（損失）。7,627ドル 2.8%（2,024）ドル（0.9）％ 13,041ドル 1.6%（13,374）ドル（2.0）％クラスA普通株式の1株あたりの利益（損失）：基本0.19ドル（0.05）$ 0.33ドル（0.34）希薄化後0.19ドル（0.05）$ 0.31ドル（0.34）クラスA普通株式発行済の加重平均株式：基本39,460 39,274 39,402 39,221 希薄化後43,978 39,274 39,884 39,221 _______________ (2) 当社は、2023年9月27日に終了した13週間および39週間について、特定のマーケティング費用をその他の営業費用からG&A費用に再分類しました。以前の期間は、今年のプレゼンテーションに合わせて更新されました。再分類は業績に重大な影響を与えません。終了した13週間9月27日、9月28日、9月27日、9月28日、9月28日に終了した39週間、(1) 小屋の売上の割合。2023 2022 2023 2022年（千単位、1株あたりの金額を除く）

9月27日、9月28日（千単位）2023年2022年営業活動純利益（損失）（非支配持分に帰属する金額を含む）13,737ドル（14,896）$ 純利益（損失）を営業活動によって提供された純現金と調整するための調整減価償却費 66,704 53,589 債務発行費の償却 786 786 クラウドの償却コンピューティング資産 1,320 1,080 非現金オペレーティングリース費用 49,775 43,159 株式ベースの報酬 11,220 10,155 繰延所得税 7,092 12,215非現金利息 94 181 売却益株式の数（81）—満期保有有価証券の割引の純償却（939）—資産の減損および処分による損失2,098 1,697 株式の未実現損失— 400 営業資産と負債の変化：売掛金（12）1,840在庫（424）（146）前払費用およびその他の流動資産（3,056）（4,767）その他の資産 (4,750) (5,966) 買掛金 (5,064) (2,069) 未払費用 (6,424) (17,783) 未払賃金および関連負債 555 3,052 その他の流動負債 (2,757) 4,376 オペレーティングリース負債 (41,725)) (32,558) その他の長期負債 2,442 (10) 営業活動によって提供された純現金 90,591 54,335 投資活動不動産および設備の購入 (113,033) (94,797) 満期保有証券の購入 (94,019) — 株式の購入 (690) (415) 株式証券の売却 81,478 — 投資活動に使用された純現金 (12,598) 6,264) (95,212) 資金調達活動ファイナンスリースの元本による支払い (2,383) (2,260) 非支配株主に支払われる配分 (131) (389) ストックオプション行使による収入 631 334 従業員純決済済株式報奨に関連する源泉徴収税（2,942）（2,214）財務活動に使用された純現金（4,825）（4,529）現金および現金同等物に対する為替レートの変動の影響（3）（2）現金および現金同等物の減少（40,501）（45,408）期首における現金および現金同等物 230,521 302,406の現金および現金期末の同等物 190,020ドル 256,998ドル39週間で終了したCM A S H F L O W S S T E M E N T S (U N A U D I T E D) 21

S H A C K-L E V E L O P E R AT I N G P R O F I T D E F I N I T I O N S 22 小屋レベルの営業利益、シャックレベルの営業利益、レストラン利益とも呼ばれる非GAAP指標は、小屋の売上高から食料・紙費、人件費および関連費用、その他の営業費用および入居率を含む小屋レベルの営業費用を差し引いたものです。および関連費用。シャックレベルの営業利益率シャックレベルの営業利益率は、レストランマージンとも呼ばれる非GAAP指標で、シャックの売上からシャックレベルの営業費用を差し引いたものです。これには、食料と紙のコスト、人件費と関連費用、その他の営業費用、入居および関連費がシャックの売上に占める割合が含まれます。この指標が役立つ理由 GAAP財務指標と組み合わせて使用すると、シャックレベルの営業利益とシャックレベルの営業利益率は、経営成績の補足指標であり、当社はシャックの業績と収益性を評価するための有用な指標であると考えています。さらに、シャックレベルの営業利益とシャックレベルの営業利益率は、経営陣が内部予算と予測を策定したり、シャックの業績を予算や前期間と比較して評価したりするために内部で使用される重要な指標です。また、特定の業績ベースの従業員賞与制度の指標となるため、従業員の報酬を評価するためにも使用されます。当社は、シャックレベルの営業利益とシャックレベルの営業利益率を提示することで、投資家がシャックの基礎となる業績について有意義な洞察を得ることができると考えています。これらの指標は、シャックの直接的な影響を受ける経営成績を表しており、シャックの継続的な事業を示していない、またはシャックの継続的な事業とは無関係な項目を除外しているからです。また、投資家がさまざまな規模や満期の同業他社と比較して会社の業績を評価するのに役立ち、経営陣が事業を評価する方法や、財務上および運営上の意思決定に関する透明性が高まります。この測定の有用性の限界シャックレベルの営業利益とシャックレベルの営業利益率は、計算方法が異なるため、他社が使用している同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。Shackレベルの営業利益とShackレベルの営業利益率の提示は、GAAPに従って作成および提示された財務情報のみで考慮されたり、それに代わるもの、またはそれよりも優れたものとして考慮されることを意図したものではありません。小屋レベルの営業利益には、一般管理費、開業前費用など、通常の経常現金営業費用と見なされ、会社の小屋の運営と発展を支援するために不可欠な特定の費用は含まれていません。したがって、この指標では会社全体の業績を完全に理解することはできない可能性があり、Shackレベルの営業利益とShackレベルの営業利益率は、会社のGAAP財務結果と併せて見直す必要があります。Shackレベルの営業利益と営業利益（損失）との調整は、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標で、次のスライドに示されています。

S H A C K-L E V E L O P E R AT I N G P R O F I T 23 (千ドル単位) 2023年9月27日 2022年9月28日 2023年9月28日 2022年9月28日 2022年9月28日営業からの収益（損失）5,657ドル（4,826ドル）7,216ドル（20,580ドル）減少：ライセンス収入 11,227 8,313 30,246 22,6ドル 11 追加:一般管理費 (1) 30,939 26,931 93,726 87,804 減価償却費 23,130 18,647 66,704 53,589 開業前費用 4,969 3,041 14,103 8,576 資産の減損と処分による損失 492 592 2,098 1,697 シャックレベルの営業利益 53,9600 36,072ドル 153,601ドル108,475ドル総収入 276,207ドル 227,814ドル 801,290ドル 661,957ドル以下:ライセンス収入 11,227 8,313 30,246 22,611シャックの売上264,980ドル 219,501ドル 771,044ドル 639,346ドルシャックレベルの営業利益率 (2,3) 20.4% 19.9% 17.0% (1) (2) (3) としてシャックの売上の割合。13週間終了 39週間終了 2022年9月28日に終了した39週間、Shackレベルの営業利益率には、Shackの売上で計上されるギフトカードの破損収益に対する累積キャッチアップ調整額1,281ドルが含まれます。特定のマーケティング費用は、当年度の表示に合わせて、前年度の [その他の営業費用] から [一般管理費] に再分類されました。再分類は業績に重大な影響を与えません。

EBITDAと調整後EBITDA EBITDAは非GAAP指標で、利息費用（利息収入を差し引いたもの）、所得税費用（利益）、減価償却費を差し引く前の純利益（損失）と定義されます。非GAAP指標である調整後EBITDAは、株式ベースの報酬費用、資産の処分による減損および損失、クラウドベースのソフトウェア実装費の償却、および当社が中核事業を直接反映しておらず、会社の経常的な事業運営を示すものではないと考えられる特定の非経常項目を除いたEBITDA（上記の定義）として定義されます。2023年の第1四半期に、当社は調整後EBITDAの定義を改訂し、指標の調整として繰延リース費用と経営幹部の異動費用を除外しました。当社は、これらの項目を両方とも除外することで、調整後EBITDAの有用性が向上すると考えています。これらの項目は当社の継続的な事業の特徴であり、その表示はレストラン業界の他の企業と一致しているからです。以前に報告された期間は、現在の期間の表示に合わせて修正されました。これらの指標がどのように役立つのか GAAP財務指標と組み合わせて使用すると、EBITDAと調整後EBITDAは業績の補足指標であり、過去の業績や競合他社の業績との比較を容易にするのに役立つ指標であると当社は考えています。調整後EBITDAは、経営陣が内部予算や予測を立てるために内部的に使用する重要な指標であり、業績ベースの株式インセンティブプログラムや特定のボーナス制度の指標としても機能します。当社は、EBITDAと調整後EBITDAを提示することで、投資家が会社の業績を補足し、継続的な事業運営の分析と比較が容易になると考えています。これは、会社の継続的な業績を示さない可能性のある項目を除外しているためです。これらの指標の有用性の限界 EBITDAと調整後EBITDAは、計算方法が異なるため、他社が使用している同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。EBITDAと調整後EBITDAの提示は、単独で検討したり、GAAPに従って作成および提示された財務情報に代わるもの、またはそれよりも優れたものとして検討することを意図したものではありません。EBITDAと調整後EBITDAには、特定の通常の経常費用は含まれていません。したがって、これらの指標では会社の業績を完全に理解できない可能性があるため、GAAP財務指標と併せて見直す必要があります。EBITDAと調整後EBITDAと純利益（損失）との調整は、最も直接的に比較可能なGAAP指標であり、次のスライドに示されています。DJ Uは、DJ Uは、DO、DE、Dは、Nは24です。

A DJ U S T E D E B I T D A 25 (千ドル単位) 2023年9月27日 2022年9月28日 2023年9月28日 2022年9月28日純利益（損失）8,136ドル（2,311）ドル 13,737ドル（14,896）ドル減価償却費 23,130 18,647 66,704 53,589利息、純額（845) 475 (164) 1,145 所得税費用 (給付) 529 (1,508) 1,743 (5,098) EBITDA 30,950 15,303 82,020 34,740 株式ベースの報酬3,691 3,515 11,425 10,155 クラウドベースのソフトウェア実装費の償却 440 397 1,320 1,080 減損および処分損失資産の合計 492 592 2,098 1,697件の法的和解--1,004 6,750 退職金 211-211-ギフトカード破損累積キャッチアップ調整---(1,281) その他 (1)---2,321ドル-調整後EBITDA 35,784ドル 19,807ドル 100,399ドル 53,141$ 調整後EBITDAマージン (2) 13.0% 8.7% 12.5% 8.0% (1) 関連経常外事項の専門家費用に。（2）2023年9月27日に終了した13週間と39週間でそれぞれ2億7,620万ドルと8億130万ドル、終了した13週間と39週間で2億2,780万ドルと6億6,200万ドルだった総収益のパーセンテージとして計算します。それぞれ2022年9月28日です。13週間が終了しました 39週間が終了しました

調整後プロフォーマ純利益（損失）と完全交換および希薄化後の株式1株あたりの調整後プロフォーマ利益（損失）調整後のプロフォーマ純損失は、すべての発行済みのSSE Holdings、LLC会員持分（「LLC持分」）をクラスA普通株式と完全に交換し、当社が中核事業に直接関係しているとは考えていない特定の非経常項目を調整したことを前提として、シェイクシャック社に帰属する純損失を表します。そして、定期的な事業運営を示すものではないかもしれません。完全交換および希薄化後の株式1株あたりの調整後プロフォーマ損失は、未払いの株式ベースの報奨の希薄化効果を有効にした後、すべての発行済みLLC持分の完全交換を前提として、調整後のプロフォーマ純損失をクラスA発行済み普通株式の加重平均株式で割ることによって計算されます。2023年の第1四半期に、当社は調整後プロフォーマ純利益の定義を改訂し、指標の調整として役員の異動費用を除外しました。以前に報告された期間は、現在の期間の表示に合わせて改訂されました。追加情報については、上記の「EBITDAと調整後EBITDA」を参照してください。これらの指標がどのように役立つのか GAAP財務指標と組み合わせて使用すると、調整後プロフォーマ純利益（損失）と完全交換および希薄化後の1株あたりの調整後プロフォーマ利益（損失）は、業績の補足指標であり、長期にわたる業績および競合他社との比較における業績を評価するための有用な指標であると当社は考えています。すべての未払いのLLC持分の完全な交換を前提とすることで、これらの措置により、SSEホールディングスの所有権の増加によってシェイクシャック社に帰属する純利益（損失）の変化の影響が排除され、会社の業績とは無関係で、経常的でない項目は含まれないため、組織構造や税務構造が異なる他の企業との比較、および期間ごとの比較が容易になると考えています。リングしているか、継続的な業績を示すものではないかもしれません。これらの指標の有用性の限界完全交換および希薄化後の株式1株あたりの調整後プロフォーマ純利益（損失）および調整後プロフォーマ利益（損失）は、計算方法が異なるため、他社が使用している同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。完全交換および希薄化後の1株あたりの調整後プロフォーマ純利益（損失）と調整後プロフォーマ利益（損失）の提示は、GAAPに基づいて決定される純利益（損失）および1株当たり利益（損失）の代替と見なすべきではありません。これらの指標は会社の業績を評価するのに役立ちますが、非支配株主に帰属する収益を考慮していないため、シェイクシャック社に帰属する純利益（損失）を完全に理解することはできません。完全交換および希薄化後の株式1株あたりの調整後プロフォーマ純利益（損失）と調整後プロフォーマ利益（損失）は、GAAP財務結果と併せて評価する必要があります。DJ U は、E D P R O F O R M A N E T I N C O M E (L O S S S) A N D I N C O M E (L O S S S) P E R S H A R E D E の場合、I N I O N は 26 です。

A DJ U S T E D P R O F O R M A N E T I N C O M E (L O S S) P E R S H A R E 27 (千単位、1株あたりの金額を除く) 2023年9月27日 2023年9月28日分子:シェイクに起因する純利益 (損失) Shack Inc. 7,627ドル (2,024) $ 13,041ドル (13,374) $ 調整:LLCの持分の想定交換による非支配持分に帰属する純利益（損失）の再配分（1）509（287）ドル 696（1,522）法的和解--1,004 6,750 ギフトカード破損累積キャッチアップ調整---(1,281) 退職金 211ドル-211-その他 (2)--2,321-上記の調整の税務上の影響 (3) (810) (11) (2,146) (922) 調整後プロフォーマ純利益 (損失) 7,537ドル (2,322) ドル 15,127ドル (10,349) $ 分母:クラスA普通株式発行済の加重平均株式希薄化後43,978 39,274 43,884 39,221調整：LLCの持分をクラスA普通株式の株式と交換する想定（1）-2,871-2,899 43,978 42,145 43,884 42,120 完全交換株式1株あたりの調整後プロフォーマ利益（損失）—希薄化後0.17ドル（0.06）$ 0.34ドル（0.25）$、2023年、2022年9月28日、9月27日2023 2022年9月28日クラスA普通株式の1株当たり利益（損失）—希薄化後0.19ドル（0.05）$ 0.31ドル（0.34）ドルLLCの持分のクラスA普通株式への想定交換額（1）---（0.01）非GAAP調整（4）（0.02）（0.01）（0.01）0.01（0.01）0.03 0.10 完全交換株式1株あたりの調整後プロフォーマ利益（損失）—希薄化後 0.17ドル (0.06) $ 0.34ドル (0.25) $ (1) (2) 非経常事項の専門家費用に関連しています。(3) (4) は、各期間の非GAAP調整の1株あたりの影響を表します。追加情報については、上記の調整後プロフォーマ純利益（損失）の調整を参照してください。終了した13週間から39週間が終了したのは、2023年9月27日に終了した13週間と39週間で、それぞれ15.1％と20.5％、2022年9月28日に終了した13週間と39週間でそれぞれ39.2％と28.8％の法人所得税を反映するための前述の調整とプロフォーマ調整の税効果を表します。金額には、米国連邦所得税、特定のLLC事業体レベルの税金、および外国の源泉徴収税の引当金が含まれます。ただし、該当する各州、地方、外国の管轄区域に配分された最高法定税率を前提としています。調整後のプロフォーマは、未払いのクラスA普通株式の加重平均株式を全額交換したもので、すべての発行済みLLC持分をクラスA普通株式と交換することを前提としています。その結果、非支配持分が削除され、非支配持分に帰属する純利益（損失）が計上されます。13週間が終了しました 39週間が終了しました

調整後のプロフォーマ実効税率調整後のプロフォーマ実効税率は、すべての発行済みのSSE Holdings, LLC会員持分（「LLC持分」）をクラスA普通株式と完全に交換することを前提とした実効税率を表し、当社が中核事業に直接関連しておらず、経常的な事業運営を示すものではないと当社が考える特定の非経常項目について調整したものです。この指標が役立つ理由 GAAP財務指標と組み合わせて使用すると、調整後見積実効税率は営業業績の補足指標であり、長期にわたる業績を競合他社と比較して評価するのに役立つと当社は考えています。すべての未払いのLLC持分の完全な交換を前提とすることで、この措置により、会社の業績とは無関係な、SSEホールディングスの所有権の増加による実効税率の変化の影響を排除し、経常的でない項目や継続を示さない可能性のある項目を除外するため、組織構造や税務構造が異なる他の企業との比較、および期間ごとの比較が容易になると考えています。運用パフォーマンス。この措置の有用性の限界調整後のプロフォーマ実効税率は、計算方法が異なるため、他社が使用している同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。調整後のプロフォーマ実効税率の提示は、GAAPに基づいて決定される実効税率に代わるものと見なすべきではありません。この指標は会社の業績を評価するのに役立ちますが、非支配株主に帰属する実効税率は考慮されていないため、実効税率を完全に理解することはできません。調整後のプロフォーマ実効税率は、GAAP財務結果と併せて評価する必要があります。最も直接的に比較可能なGAAP指標である調整後プロフォーマ実効税率の調整は、次のスライドに記載されています。DJ U は、E D P R O F O R M A E F F E C T I V E TA X R AT E D E F I I O N は 28 です

2 0 2 3 A DJ U S T E D P R O F O R M A E F F F F F E C T I V E TA X R AT E 29 2 0 2 A DJ U S T E D P R O F O R M A E F E F E C T I V E TA X R AT E (千単位の金額) 所得税支出 (給付) 収入 (損失) 実効税率所得税費用 (利益) 税引前利益実効税率報告どおり (1,508) $ (3,819) $ 39.5％ (5,098) $ (19,994) ドル 25.5% 非GAAP調整（税引前）：債務募集関連費用-----リボルビング・クレジット・ファシリティの修正関連費用---法的解決---6,750ギフトカード調整----（1,281）非GAAP調整および未払いのLLC持分の想定交換の税効果 11 922-調整後プロフォーマ（1,497）ドル（3,819）ドル 39.2％（4,176）ドル（14,525）ドル 28.8% 控除：株式ベースの報酬による純税効果（30）（453）-調整後プロフォーマ（棚ぼた税制上の優遇措置を除く）（1,527ドル）(3,819) $ 40.0% (4,629) $ (14,525) ドル 31.9% 2022年9月28日 2022年9月28日 13週間終了した39週間 (単位:千ドル) 所得税費用 (給付) 所得税前収入 (損失) 実効税率所得税費用 (給付) 収入 (給付) 収入税引前実効税率報告どおり 529ドル 8,665ドル 6.1% 1,743ドル 15,480ドル 11.3% 非GAAP調整（税引前）：法的和解-----1,004-役員分離契約-211--211-非経常事項に関する専門家手数料----2,321-非GAAP調整および未払いのLLC持分の想定交換による税効果 810--2,146--調整後のプロフォーマ 1,339ドル 8,876ドル 15.1％ 3,889ドル 19,016ドル 20.5% 控除：株式ベースの報酬による純税上の影響（276）（1,230）調整後のプロフォーマ（棚ぼた税制上の優遇措置を除く）1,063ドル 8,876ドル 12.0％ 2,659ドル 19,016ドル 14.0% 13週間が終了しました 2023年9月27日に終了した39週間

投資家の連絡先メリッサ・カランドルッチョ、ICR ミシェル・ミハルスキー、ICR（844）Shack-04（844-742-2504）investor@shakeshack.com メディア連絡先メグ・デイビス、シェイク・シャック mcastranova@shakeshack.com 連絡先情報