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Hobbs Co.-アトランタ、LLC-クレジットライン2023-03-310001321741J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC-定期債務12023-03-310001321741J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC-定期債務22023-03-310001321741J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC-期債32023-03-310001321741メイズ・インターナショナルLLC — 定期借金2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員?$#@$ン：家庭やオフィス家具の家庭用品と耐久消費財のメンバー利益:債務証券によって第一貸付債務残高が確保されました2023-03-310001321741オールドワールドクリスマス株式会社 — 担保付き先取特権タームローン2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:債務証券によって第一貸付債務残高が確保されました?$#@$ン：鉄鋼、鉄、非貴金属の鉱業の合計メンバー2023-03-310001321741ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社-定期債務 2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:債務証券によって第一貸付債務残高が確保されました?$#@$ン:電気通信会員2023-03-310001321741B+Tグループアクイジション株式会社 — クレジットライン2023-03-310001321741B+Tグループアクイジション株式会社 — 定期債務2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:債券担保付き第二貸付債務会員2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員?$#@$ン：化学薬品、プラスチック、ゴム部材利益:債券担保付き第二貸付債務会員2023-03-310001321741PSIモールドプラスチック株式会社 — 定期債務2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員?$#@$ン:プリファードエクイティ会員2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員?$#@$ン：化学薬品、プラスチック、ゴム部材?$#@$ン:プリファードエクイティ会員2023-03-310001321741PSIモールド・プラスチック株式会社 — 優先株式2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:多角化コングロマリット製造メンバー?$#@$ン:プリファードエクイティ会員2023-03-310001321741エッジ・接着剤・ホールディングス株式会社 — 優先株式2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:多角化コングロマリットサービス会員?$#@$ン:プリファードエクイティ会員2023-03-310001321741ImageWorksディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 — 優先株式2023-03-310001321741J.R. Hobbs Co. — アトランタ、LLC — 優先株式2023-03-310001321741メイズ・インターナショナルLLC — 優先株式2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員?$#@$ン：家庭やオフィス家具の家庭用品と耐久消費財のメンバー?$#@$ン:プリファードエクイティ会員2023-03-310001321741オールドワールドクリスマス株式会社 — 優先株式2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員?$#@$ン：鉄鋼、鉄、非貴金属の鉱業の合計メンバー?$#@$ン:プリファードエクイティ会員2023-03-310001321741ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社-優先株式2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員?$#@$ン:プリファードエクイティ会員?$#@$ン:電気通信会員2023-03-310001321741B+Tグループアクイジション株式会社 — 優先株式2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:普通株式同等物メンバー2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:多角化コングロマリットサービス会員利益:普通株式同等物メンバー2023-03-310001321741Nthディグリー投資グループ、LLC — 普通株式2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体非管理対象会員利益:普通株式同等物メンバー?$#@$ン:電気通信会員2023-03-310001321741B+Tグループ買収株式会社 — 普通株式新株予約権2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体管理会員利益:債務証券によって第一貸付債務残高が確保されました2023-03-310001321741US-GAAP: 投資関連発行体管理会員利益:債務証券によって第一貸付債務残高が確保されました利益：個人向けおよび耐久性のない消費者向け製品製造専用会員2023-03-310001321741ザ・マウンテン・コーポレーション — 信用枠2023-03-310001321741US-GAAP: 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リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2023-09-300001321741米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2023-03-310001321741米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2023-07-012023-09-300001321741米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2022-07-012022-09-300001321741米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2023-04-012023-09-300001321741米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2022-04-012022-09-300001321741SRT: 最低メンバー数米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2023-09-300001321741米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2023-04-012023-09-300001321741利益：R会員の夜間融資金利の確保米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: 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未使用のクレジットラインメンバー2023-04-012023-09-300001321741US-GAAP: 未使用のクレジットラインメンバー2022-04-012023-03-310001321741利益:SFEGホールディングス株式会社メンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-10-012023-10-310001321741利益:SFEGホールディングス株式会社メンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2023-10-310001321741米国会計基準:後任イベントメンバー?$#@$ン:カウンセルプレス株式会社会員2023-10-012023-10-310001321741米国会計基準:後任イベントメンバー2023-10-312023-10-310001321741米国会計基準:後任イベントメンバーSRT: シナリオ予測メンバー2023-11-172023-11-170001321741米国会計基準:後任イベントメンバーSRT: シナリオ予測メンバー2023-11-302023-11-300001321741米国会計基準:後任イベントメンバーSRT: シナリオ予測メンバー2023-12-152023-12-150001321741米国会計基準:後任イベントメンバーSRT: シナリオ予測メンバー2023-12-292023-12-290001321741米国会計基準:後任イベントメンバーSRT: シナリオ予測メンバー2023-10-012023-12-310001321741米国会計基準:後任イベントメンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2023-10-302023-10-300001321741利益：R会員の夜間融資金利の確保米国会計基準:後任イベントメンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー?$#@$ン:リボルビング・ライン・オブ・クレジット会員2023-10-302023-10-300001321741米国会計基準:後任イベントメンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー利益:Rトランシェオン会員の夜間融資金利の確保US-GAAP: 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証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム10-Q
(マークワン)
| | | | | |
| x | 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
四半期終了時 2023年9月30日
または
| | | | | |
| o | 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
からへの移行期間中
コミッションファイル番号: 814-00704
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
| | | | | | | | |
| デラウェア州 | | 83-0423116 |
| (法人または組織の州またはその他の管轄区域) | | (IRS雇用者識別番号) |
| | |
1521ウェストブランチドライブ, スイート 100 | | 22102 |
マクリーン, VA | | (郵便番号) |
| (主要執行機関の住所) | | |
(703) 287-5800
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
該当なし
（旧氏名、旧住所、旧会計年度、
前回のレポート以降に変更された場合）
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 各クラスのタイトル | | トレーディングシンボル | | 登録された各取引所の名称 |
| 普通株式、1株あたり額面0.001ドル | | ?$#@$ン | | ナスダック・ストック・マーケットLLC |
| 2026年までに期限が到来する紙幣 5.00% | | 利益 | | ナスダック・ストック・マーケットLLC |
| 4.875% 2028年期限の紙幣 | | ?$#@$ンズ | | ナスダック・ストック・マーケットLLC |
| 2028年までに期限が到来するノートの 8.00% | | ゲインル | | ナスダック・ストック・マーケットLLC |
登録者が1934年の証券取引法第13条または第15条（d）で提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告書の提出を要求されたより短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はいxいいえ o
登録者が過去12か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を要求されたほど短い期間）に、規則S-Tの規則405に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はいxいいえ o
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「優先申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
| | | | | | | | | | | |
大型加速フィルター | o | アクセラレーテッド・ファイラー | o |
非加速ファイラー | x | 小規模な報告会社 | o |
新興成長企業 | o | | |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。 o
登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい oいいえ x
2023年10月31日現在の発行済の普通株式数（1株あたり額面0.001ドル）は 33,895,675.
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
目次
| | | | | | | | |
第一部。 | 財務情報: | |
| | |
アイテム 1. | 財務諸表 (未監査) | |
| | |
| 2023年9月30日および2023年3月31日現在の連結資産および負債計算書 | 2 |
| 2023年9月30日および2022年9月30日に終了した3か月と6か月の連結営業報告書 | 3 |
| 2023年9月30日および2022年9月30日に終了した3か月および6か月間の連結純資産変動計算書 | 4 |
| 2023年9月30日および2022年9月30日に終了した6か月間の連結キャッシュフロー計算書 | 5 |
| 2023年9月30日および2023年3月31日現在の連結投資スケジュール | 6 |
| 連結財務諸表に関する注記 | 17 |
| | |
アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 | |
| | |
| [概要] | 45 |
| 業務結果 | 49 |
| 流動性と資本資源 | 59 |
| | |
アイテム 3. | 市場リスクに関する定量的・質的開示 | 66 |
| | |
アイテム 4. | 統制と手続き | 66 |
| | |
第二部 | その他の情報: | |
| | |
アイテム 1. | 法的手続き | 67 |
| | |
アイテム 1A. | リスク要因 | 67 |
| | |
アイテム 2. | 持分証券の未登録売却および収益の使用 | 67 |
| | |
アイテム 3. | シニア証券のデフォルト | 67 |
| | |
アイテム 4. | 鉱山の安全に関する開示 | 67 |
| | |
アイテム 5. | その他の情報 | 67 |
| | |
アイテム 6. | 展示品 | 68 |
| | |
署名 | 69 |
パート I-財務情報
アイテム 1.財務諸表
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
連結資産および負債計算書
（1株あたりの金額を除く、千単位の金額）
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日
2023 | | 3 月 31 日
2023 |
資産 | | | |
公正価値での投資 | | | |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資（コスト $511,593と $429,305、それぞれ) | $ | 628,958 | | | $ | 496,875 | |
アフィリエイト投資（費用 $308,555と $276,055、それぞれ) | 286,678 | | | 255,955 | |
コントロール投資（コスト $14,650と $15,270、それぞれ) | — | | | 713 | |
現金および現金同等物 | 2,092 | | | 2,683 | |
制限付現金および現金同等物 | 490 | | | 565 | |
売掛金 | 5,034 | | | 3,038 | |
管理エージェントからの期限 | 3,112 | | | 3,899 | |
繰延融資費用、純額 | 237 | | | 431 | |
その他の資産、純額 | 1,748 | | | 1,485 | |
総資産 | $ | 928,349 | | | $ | 765,644 | |
| | | |
負債 | | | |
借入: | | | |
公正価値での信用枠（コスト $79,300と $35,200、それぞれ) | $ | 79,208 | | | $ | 35,171 | |
支払手形、純額 | 330,464 | | | 257,436 | |
借入総額 | 409,672 | | | 292,607 | |
買掛金と未払費用 | 1,379 | | | 786 | |
支払利息 | 3,491 | | | 2,309 | |
アドバイザーに支払うべき手数料(A) | 37,263 | | | 28,919 | |
管理者に支払うべき手数料(A) | 389 | | | 716 | |
その他の負債 | 489 | | | 565 | |
負債総額 | $ | 452,683 | | | $ | 325,902 | |
コミットメントと不測の事態(B) | | | |
純資産 | $ | 475,666 | | | $ | 439,742 | |
| | | |
純資産の分析 | | | |
普通株式、$0.001一株あたりの額面価格、 100,000,000承認された株式、 33,895,675そして 33,591,505発行済株式と発行済株式はそれぞれ | $ | 34 | | | $ | 34 | |
額面を超える資本 | 405,937 | | | 401,798 | |
投資の累積純未実現評価額 | 80,838 | | | 32,913 | |
| その他の累積未実現減価償却費 | 92 | | | 29 | |
純投資収益の過剰分配 | (11,749) | | | (5,527) | |
分配金を超える累積純実現利益 | 514 | | | 10,495 | |
分配可能な収益の合計 | 69,695 | | | 37,910 | |
純資産総額 | $ | 475,666 | | | $ | 439,742 | |
| | | |
一株当たりの純資産価値 | $ | 14.03 | | | $ | 13.09 | |
(A)注4を参照してください — 関連当事者取引付随しています 連結財務諸表に関する注記追加情報については
(B)注9を参照してください — コミットメントと不測の事態付随しています 連結財務諸表に関する注記追加情報については
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
連結営業明細書
（1株あたりの金額を除く、千単位の金額）
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した6か月間 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
投資収入 | | | | | | | |
利息収入 | | | | | | | |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資 | $ | 13,626 | | | $ | 9,922 | | | $ | 26,116 | | | $ | 18,650 | |
アフィリエイト投資 | 6,318 | | | 4,286 | | | 11,934 | | | 8,296 | |
現金および現金同等物 | 333 | | | 29 | | | 620 | | | 32 | |
利息収入合計 | 20,277 | | | 14,237 | | | 38,670 | | | 26,978 | |
配当収入 | | | | | | | |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資 | — | | | 4,825 | | | — | | | 4,829 | |
アフィリエイト投資 | — | | | — | | | 1,907 | | | 1,552 | |
配当収入総額 | — | | | 4,825 | | | 1,907 | | | 6,381 | |
成功報酬収入 | | | | | | | |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資 | — | | | 1,733 | | | — | | | 6,733 | |
| | | | | | | |
成功報酬総収入 | — | | | 1,733 | | | — | | | 6,733 | |
総投資収入 | $ | 20,277 | | | $ | 20,795 | | | $ | 40,577 | | | $ | 40,092 | |
| | | | | | | |
経費 | | | | | | | |
基本管理費(A) | $ | 4,341 | | | $ | 3,613 | | | $ | 8,272 | | | $ | 7,176 | |
ローンサービス料(A) | 2,325 | | | 1,916 | | | 4,497 | | | 3,674 | |
インセンティブ料(A) | 11,540 | | | 768 | | | 13,734 | | | 3,777 | |
管理費(A) | 334 | | | 562 | | | 856 | | | 942 | |
借入金の支払利息 | 6,104 | | | 3,857 | | | 11,078 | | | 7,641 | |
繰延融資費用と割引の償却 | 574 | | | 450 | | | 1,119 | | | 898 | |
専門家手数料 | 335 | | | 938 | | | 619 | | | 1,233 | |
その他の一般管理費 | 828 | | | 816 | | | 1,513 | | | 2,013 | |
アドバイザーからの単位取得前の経費 | 26,381 | | | 12,920 | | | 41,688 | | | 27,354 | |
基本管理費へのクレジット — ローンサービス料(A) | (2,325) | | | (1,916) | | | (4,497) | | | (3,674) | |
アドバイザーからの手数料へのクレジット-その他(A) | (2,049) | | | (1,625) | | | (3,324) | | | (2,375) | |
クレジットから手数料を差し引いた総経費 | 22,007 | | | 9,379 | | | 33,867 | | | 21,305 | |
純投資（損失）収入 | $ | (1,730) | | | $ | 11,416 | | | $ | 6,710 | | | $ | 18,787 | |
| | | | | | | |
実現利益、含み益（損失） | | | | | | | |
正味実現利益（損失）: | | | | | | | |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資 | $ | 289 | | | $ | 2,302 | | | $ | 289 | | | $ | 7,031 | |
アフィリエイト投資 | — | | | — | | | 273 | | | — | |
投資の管理 | — | | | — | | | 882 | | | (277) | |
純実現利益の合計 | 289 | | | 2,302 | | | 1,444 | | | 6,754 | |
純含み評価額（減価償却）: | | | | | | | |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資 | 46,367 | | | (985) | | | 49,795 | | | 14,004 | |
アフィリエイト投資 | 2,378 | | | (9,658) | | | (1,777) | | | (24,435) | |
投資の管理 | — | | | — | | | (93) | | | — | |
その他 | 52 | | | — | | | 63 | | | — | |
純含み増価総額（減価償却） | 48,797 | | | (10,643) | | | 47,988 | | | (10,431) | |
| 純実現利益と未実現利益 (損失) | 49,086 | | | (8,341) | | | 49,432 | | | (3,677) | |
| | | | | | | |
事業による純資産の純増加 | $ | 47,356 | | | $ | 3,075 | | | $ | 56,142 | | | $ | 15,110 | |
| | | | | | | |
基本株および希薄化後の普通株式1株当たり： | | | | | | | |
純投資（損失）収入 | $ | (0.05) | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.57 | |
| 事業による純資産の純増加 | $ | 1.40 | | | $ | 0.09 | | | $ | 1.67 | | | $ | 0.45 | |
| | | | | | | |
発行済普通株式の加重平均株式: | | | | | | | |
| ベーシックと希釈 | 33,817,214 | | | 33,218,901 | | | 33,704,976 | | | 33,212,000 | |
(A)注4を参照してください — 関連当事者取引付随しています 連結財務諸表に関する注記追加情報については
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
連結純資産変動計算書
(千単位)
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
純資産、3月31日 | $ | 439,742 | | | $ | 445,830 | |
オペレーション | | | |
| 純投資収入 | 8,440 | | | 7,371 | |
| 投資の純実現利益 | 1,155 | | | 4,452 | |
| 投資の純未実現（減価償却）評価額 | (820) | | | 212 | |
| その他の純未実現減価償却費 | 11 | | | — | |
事業による純資産の純増加 | 8,786 | | | 12,035 | |
ディストリビューション(A) | | | |
純投資収益からの普通株主への配分（$0.21と $0.101株あたり、それぞれ） | (7,069) | | | (3,188) | |
純実現利益からの普通株主への配分（$0.15と $0.251株あたり、それぞれ） | (5,024) | | | (8,268) | |
分配による純資産の純減少 | (12,093) | | | (11,456) | |
資本活動 | | | |
普通株式の発行 | — | | | — | |
普通株式発行の割引、手数料、および募集費用 | — | | | — | |
資本活動による純資産の純増加 | — | | | — | |
純資産の純増加（減少） | (3,307) | | | 579 | |
純資産、6月30日 | $ | 436,435 | | | $ | 446,409 | |
オペレーション | | | |
| 純投資（損失）収入 | $ | (1,730) | | | $ | 11,416 | |
| 投資の純実現利益 | 289 | | | 2,302 | |
| | | |
| 投資の純含み増価（減価償却） | 48,745 | | | (10,643) | |
| その他の純未実現減価償却費 | 52 | | | — | |
事業による純資産の純増加 | 47,356 | | | 3,075 | |
ディストリビューション(A) | | | |
純投資収益からの普通株主への配分（$0.20と $0.141株あたり、それぞれ） | (6,665) | | | (4,678) | |
純実現利益からの普通株主への配分（$0.16と $0.081株あたり、それぞれ） | (5,519) | | | (2,797) | |
分配による純資産の純減少 | (12,184) | | | (7,475) | |
資本活動 | | | |
普通株式の発行 | 4,121 | | | 467 | |
普通株式発行の割引、手数料、および募集費用 | (62) | | | (6) | |
資本活動による純資産の純増加 | 4,059 | | | 461 | |
純資産の純増加（減少） | 39,231 | | | (3,939) | |
純資産、9月30日 | $ | 475,666 | | | $ | 442,470 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(A)注8を参照してください — 普通株主への配分付随しています 連結財務諸表に関する注記追加情報については
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
連結キャッシュフロー計算書
(千単位)
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した6か月間 |
| 2023 | | 2022 |
営業活動によるキャッシュフロー | | | |
事業による純資産の純増加 | $ | 56,142 | | | $ | 15,110 | |
営業活動による純資産の純増加を、営業活動によって提供された純現金（使用）と調整するための調整： | | | |
投資の購入 | (114,788) | | | (102,046) | |
投資の元本返済 | — | | | 48,000 | |
投資の売却と資本増強による純収入 | 1,775 | | | 21,690 | |
投資の純実現利益 | (1,444) | | | (6,754) | |
投資の純未実現（評価）減価償却 | (47,925) | | | 10,431 | |
その他の純未実現減価償却費 | (63) | | | — | |
保険料、割引、および取得費の償却、純額 | — | | | (9) | |
繰延融資費用と割引の償却 | 1,119 | | | 898 | |
不良債権（回収）費用、純額 | (111) | | | 153 | |
| 資産と負債の変動： | | | |
売掛金の（増加）減少 | (1,996) | | | 42 | |
管理代理人からの支払期日の減額 | 787 | | | 4,164 | |
その他の資産の増加、純額 | (6) | | | (617) | |
買掛金と未払費用の増加 | 593 | | | 999 | |
支払利息の増加 | 1,182 | | | 16 | |
アドバイザーによる手数料の増加（減少）(A) | 8,264 | | | (1,578) | |
管理者による手数料の減額(A) | (327) | | | (12) | |
その他の負債の増加 | 213 | | | 68 | |
| 営業活動により提供された純現金（使用額） | (96,585) | | | (9,445) | |
| | | |
財務活動によるキャッシュフロー | | | |
普通株式の発行による収入 | 4,121 | | | 467 | |
| 普通株式発行の割引、手数料、および募集費用 | (46) | | | (6) | |
クレジットラインからの収入 | 127,000 | | | 41,500 | |
クレジットラインでの返済 | (82,900) | | | (24,900) | |
| 支払手形の発行による収入 | 74,750 | | | — | |
繰延融資と募集費用 | (2,729) | | | (277) | |
普通株主に支払われる分配金 | (24,277) | | | (18,931) | |
財務活動によって提供された（使用された）純現金 | 95,919 | | | (2,147) | |
| | | |
現金、現金同等物、制限付現金、制限付現金同等物の純増加（減少） | (666) | | | (11,592) | |
| | | |
現金、現金同等物、制限付現金、制限付現金同等物、期初 | 3,248 | | | 14,495 | |
| | | |
現金、現金同等物、制限付現金、制限付現金同等物、期末 | $ | 2,582 | | | $ | 2,903 | |
| | | |
利息として支払われた現金 | $ | 9,232 | | | $ | 6,739 | |
(A)注4を参照してください — 関連当事者取引付随しています 連結財務諸表に関する注記追加情報については
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール
2023年9月30日
（千単位の金額）
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | 元本/株/単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資(L) – 132.2% | | | | | | |
担保付き先取特権債務 — 74.0% | | | | | | |
建物と不動産 — 8.0% | | | | | | |
デマ/マイホールディングス株式会社 — タームデット（SOFR +11.0%, 16.3% 現金、2027年7月の期限）(J) | | $ | 38,250 | | | $ | 38,250 | | | $ | 38,250 | |
| | | | | | |
多角化/コングロマリット製造 — 1.2% | | | | | | |
フェニックス・ドア・システムズ株式会社 — クレジットライン、$0利用可能です（SOFR +7.0%, 12.3% 現金 (0.3% 未使用料金)、2024年3月期限)(J) | | 2,750 | | | 2,750 | | | 2,750 | |
フェニックス・ドア・システムズ株式会社 — 定期債務（SOFR +11.0%, 16.3% 現金、2024年9月まで支払期限）(J) | | 3,200 | | | 3,200 | | | 3,200 | |
| | | | 5,950 | | | 5,950 | |
多様化/コングロマリットサービス — 23.9% | | | | | | |
株式会社カウンセルプレス — 定期借金（SOFR +）11.8%, 17.1% 現金、2024年3月の期限）(Q) | | 21,100 | | | 21,100 | | | 22,114 | |
株式会社カウンセルプレス — 定期借金（SOFR +）13.0%, 18.3% 現金、2024年3月の期限）(Q) | | 6,400 | | | 6,400 | | | 6,724 | |
ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社 — 定期債務（SOFR+）7.5%, 12.8% 現金、2026年6月期限）(J) | | 57,700 | | | 57,700 | | | 57,700 | |
メイソンウエスト、LLC — 定期債務（SOFR +）10.0%, 15.3% 現金、2025年7月までに支払期限）(Q) | | 25,250 | | | 25,250 | | | 26,942 | |
| | | | 110,450 | | | 113,480 | |
医療、教育、育児 — 4.2% | | | | | | |
エデュケーターズ・リソース株式会社 — 定期借金（SOFR +10.5%, 15.8% 現金、2023年11月期限）(J) | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | |
| | | | | | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 7.7% | | | | | | |
ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 — 定期債務（SOFR +）10.0%, 15.3% 現金、2026年1月までに支払期限）(J) | | 17,700 | | | 17,700 | | | 17,700 | |
ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 — 定期債務（SOFR +）10.0%, 15.3% 現金、2026年1月までに支払期限）(J) | | 6,850 | | | 6,850 | | | 6,850 | |
ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 — 定期債務（SOFR +）10.0%, 15.3% 現金、2025年11月期限）(J) | | 12,200 | | | 12,200 | | | 11,923 | |
| | | | 36,750 | | | 36,473 | |
ホテル、モーテル、旅館、ゲーム — 13.3% | | | | | | |
ノクターンラグジュアリーヴィラズ株式会社 — クレジットライン、$2,000利用可能です（SOFR +8.0%, 13.3% 現金、2024年6月期限）(J) | | 2,000 | | | 2,000 | | | 2,000 | |
ノクターンラグジュアリーヴィラズ株式会社 — 定期借金（SOFR +）10.5%, 14.5% 現金、2026年6月期限）(J) (P) | | 61,100 | | | 61,100 | | | 61,100 | |
| | | | 63,100 | | | 63,100 | |
レジャー、アミューズメント、映画、エンターテイメント — 5.9% | | | | | | |
シリング株式会社 — 定期借金 (SOFR +)11.0%, 16.3% 現金、2025年5月の期限）(J) | | 27,981 | | | 27,981 | | | 27,981 | |
| | | | | | |
石油とガス — 7.3% | | | | | | |
E3カンパニー、LLC — クレジットライン、$1,000利用可能です（SOFR +5.5%, 10.8% 現金、2025年2月期限）(J) | | 1,000 | | | 1,000 | | | 1,000 | |
E3カンパニー合同会社 — ターム・デット（SOFR）+9.0%, 14.3% 現金、2028年9月まで支払期限）(J) | | 33,750 | | | 33,750 | | | 33,750 | |
| | | | 34,750 | | | 34,750 | |
| | | | | | |
印刷と出版 — 2.5% | | | | | | |
ホームコンセプトアクイジション株式会社 — クレジットライン、$2,000利用可能です（SOFR +6.0%, 11.3% 現金、2024年11月までに支払期限）(J) | | — | | | — | | | — | |
ホームコンセプトアクイジション株式会社 — タームデット（SOFR +9.0%, 14.3% 現金、2028年5月の期限）(J) | | 12,000 | | | 12,000 | | | 12,000 | |
| | | | 12,000 | | | 12,000 | |
| | | | | | |
| 担保付き先取特権負債の合計 | | | | $ | 349,231 | | | $ | 351,984 | |
| | | | | | |
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
6
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール（続き）
2023年9月30日
（千単位の金額）
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | 元本/株/単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
担保付き二次先取特権債務 — 11.4% | | | | | | |
航空宇宙と防衛 — 5.4% | | | | | | |
ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 — 定期債務（SOFR +）4.1%, 9.4% 現金、2026年10月までに支払期限）(J) | | $ | 6,900 | | | $ | 6,900 | | | $ | 6,900 | |
ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 — 定期債務（SOFR +）7.0%, 12.3% 現金、2026年10月までに支払期限）(J) | | 18,796 | | | 18,796 | | | 18,796 | |
| | | | 25,696 | | | 25,696 | |
貨物輸送 — 2.7% | | | | | | |
勤勉なデリバリーシステム — 定期借金（SOFR +）9.0%, 14.3% 現金、2024年5月の期限）(Q) | | 13,000 | | | 13,000 | | | 13,000 | |
| | | | | | |
機械（非農業、非建設、非電子）— 3.3% | | | | | | |
SFEGホールディングス株式会社 — 定期債務（SOFR+）7.0%, 12.3% 現金、2024年11月までに支払期限）(J) | | 3,128 | | | 3,128 | | | 3,128 | |
SFEGホールディングス株式会社 — 定期債務（SOFR+）7.0%, 12.3% 現金、2024年11月までに支払期限）(J) | | 12,516 | | | 12,516 | | | 12,516 | |
| | | | 15,644 | | | 15,644 | |
| | | | | | |
| 担保付きセカンドリーエン負債の合計 | | | | $ | 54,340 | | | $ | 54,340 | |
| | | | | | |
プリファード・エクイティ — 46.0% | | | | | | |
建物と不動産 — 4.3% | | | | | | |
Dema/Mai Holdings, Inc.-プリファード・エクイティ(C) (J) | | 21,000 | | | $ | 21,000 | | | $ | 20,446 | |
| | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 16.1% | | | | | | |
株式会社カウンセルプレス — 優先株式(C) (Q) | | 6,995 | | | 6,995 | | | 49,223 | |
ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 10,080 | | | — | | | 6,586 | |
メイソンウエスト、LLC — 優先株式(C) (Q) | | 11,206 | | | 11,206 | | | 20,939 | |
| | | | 18,201 | | | 76,748 | |
医療、教育、育児 — 5.9% | | | | | | |
エデュケーターズ・リソース株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 8,560 | | | 8,560 | | | 28,008 | |
| | | | | | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 8.9% | | | | | | |
ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 6,653 | | | 6,653 | | | 42,280 | |
ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 19,280 | | | 9,583 | | | — | |
| | | | 16,236 | | | 42,280 | |
ホテル、モーテル、旅館、ゲーム — 3.7% | | | | | | |
ノクターンラグジュアリーヴィラズ株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 6,600 | | | 6,600 | | | 17,876 | |
| | | | | | |
レジャー、アミューズメント、映画、エンターテイメント — 2.2% | | | | | | |
シリング株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 4,000 | | | 4,000 | | | 10,528 | |
| | | | | | |
機械（非農業、非建設、非電子）— 1.8% | | | | | | |
SFEGホールディングス株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 29,757 | | | 4,823 | | | 8,621 | |
| | | | | | |
石油とガス — 2.4% | | | | | | |
E3カンパニー、LLC — 優先株式(C) (J) | | 11,233 | | | 11,233 | | | 11,233 | |
| | | | | | |
印刷と出版- 0.7% | | | | | | |
ホームコンセプトアクイジション株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 3,275 | | | 3,275 | | | 3,275 | |
| | | | | | |
優先株式総額 | | | | $ | 93,928 | | | $ | 219,015 | |
| | | | | | |
普通株式/同等物 — 0.8% | | | | | | |
航空宇宙と防衛 — 0.0% | | | | | | |
ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 16,957 | | | $ | 11,513 | | | $ | — | |
| | | | | | |
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
7
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール（続き）
2023年9月30日
（千単位の金額）
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | 元本/株/単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
貨物輸送 — 0.3% | | | | | | |
勤勉な配送システム — 普通株式新株予約権(C) (Q) | | 8 | % |
| 500 | | | 1,157 | |
| | | | | | |
多角化/コングロマリット製造— 0.0% | | | | | | |
フェニックス・ドア・システムズ株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 4,221 | | | 1,830 | | | — | |
| | | | | | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 0.0% | | | | | | |
ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 63,747 | | | 8 | | | — | |
| | | | | | |
機械（非農業、非建設、非電子）- 0.5% | | | | | | |
SFEGホールディングス株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 221,500 | | | 222 | | | 2,440 | |
| | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ファンコ・アクイジション・ホールディングス、LLC(K)— 共通単位(C) (O) | | 4,239 | | | 21 | | | 22 | |
| | | | | | |
| 普通株式/同等物の合計 | | | | $ | 14,094 | | | $ | 3,619 | |
| | | | | | |
| ノンコントロール/非アフィリエイト投資の合計 | | | | $ | 511,593 | | | $ | 628,958 | |
| | | | | | |
アフィリエイト投資(M) – 60.3% | | | | | | |
担保付き先取特権債務 — 32.9% | | | | | | |
多角化/コングロマリット製造 — 0.9% | | | | | | |
エッジ・接着剤・ホールディングス株式会社(K)— 定期借金（SOFR +）5.5%, 10.8% 現金、2024年8月までに支払期限）(G) (J) | | $ | 9,210 | | | $ | 9,210 | | | $ | 4,343 | |
| | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 16.2% | | | | | | |
ImageWorks ディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 — 定期負債（SOFR +）11.0%, 16.3% 現金、2025年11月期限）(J) | | 22,000 | | | 22,000 | | | 22,000 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC — クレジットライン、$0利用可能です（SOFR +6.0%, 11.3% 現金、2025年6月期限）(G) (J) | | 5,000 | | | 5,000 | | | 2,671 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC-定期債務（SOFR）+6.0%, 11.3% 現金、2025年6月期限）(G) (J) | | 16,500 | | | 16,500 | | | 8,814 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC — 定期債務（SOFR +10.3%, 15.6% 現金、2025年6月期限）(G) (J) | | 26,000 | | | 26,000 | | | 13,888 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC — 定期債務（SOFR +6.0%, 11.3% 現金、2025年6月期限）(G) (J) | | 2,438 | | | 2,438 | | | 1,302 | |
メイズ・インターナショナル合同会社 — ターム・デット（SOFR +10.5%, 15.8% 現金、2025年3月の期限）(J) | | 28,560 | | | 28,560 | | | 28,560 | |
| | | | 100,498 | | | 77,235 | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 9.0% | | | | | | |
オールドワールドクリスマス株式会社 — 定期借金（SOFR +）9.5%, 14.8% 現金、2025年12月の期限）(J) | | 43,000 | | | 43,000 | | | 43,000 | |
| | | | | | |
鉱業、鉄鋼、鉄、非貴金属 — 3.9% | | | | | | |
ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社 — 定期債務（SOFR +10.0%, 15.3% 現金、2026年7月期限）(J) | | 18,250 | | | 18,250 | | | 18,250 | |
| | | | | | |
電気通信 — 2.9% | | | | | | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— クレジットライン、$0利用可能です（SOFR +2.0%, 7.3% 現金、2024年12月の期限）(I) | | 2,800 | | | 2,800 | | | 2,282 | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— 定期借金（SOFR +）2.0%, 7.3% 現金、2024年12月の期限）(I) | | 14,000 | | | 14,000 | | | 11,410 | |
| | | | 16,800 | | | 13,692 | |
| | | | | | |
| 担保付き先取特権負債の合計 | | | | $ | 187,758 | | | $ | 156,520 | |
| | | | | | |
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
8
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グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール（続き）
2023年9月30日
（千単位の金額）
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | 元本/株/単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
担保付き二次先取特権債務 — 10.2% | | | | | | |
化学品、プラスチック、ゴム — 5.0% | | | | | | |
PSIモールド・プラスチック株式会社 — 定期借金（SOFR+）5.5%, 10.8% 現金、2024年1月までに支払期限）(J) | | $ | 26,618 | | | $ | 26,618 | | | $ | 23,657 | |
| | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 5.2% | | | | | | |
株式会社エヌス・ディグリー — 定期借金（SOFR+）8.5%, 13.8% 現金、2029年6月期限）(I) | | 25,000 | | | $ | 25,000 | | | $ | 24,750 | |
| | | | | | |
担保付きセカンドリーエン負債の合計 | | | | $ | 51,618 | | | $ | 48,407 | |
| | | | | | |
プリファード・エクイティ — 10.2% | | | | | | |
化学品、プラスチック、ゴム — 0.0% | | | | | | |
PSIモールド・プラスチック株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 158,598 | | | $ | 19,730 | | | $ | — | |
| | | | | | |
多角化/コングロマリット製造 — 0.0% | | | | | | |
エッジ・接着剤・ホールディングス株式会社(K)— 優先株式(C) (J) | | 8,199 | | | 8,199 | | | — | |
| | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 1.6% | | | | | | |
ImageWorksディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 67,490 | | | 6,749 | | | 651 | |
J.R. Hobbs Co. — アトランタ、LLC — 優先株式(C) (J) | | 10,920 | | | 10,920 | | | — | |
メイズ・インターナショナルLLC — 優先株式(C) (J) | | 6,640 | | | 6,640 | | | 6,948 | |
| | | | 24,309 | | | 7,599 | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 6.7% | | | | | | |
オールドワールドクリスマス株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 6,180 | | | — | | | 31,742 | |
| | | | | | |
鉱業、鉄鋼、鉄、非貴金属 — 1.9% | | | | | | |
ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社-優先株式(C) (J) | | 6,000 | | | 6,000 | | | 9,240 | |
| | | | | | |
電気通信 — 0.0% | | | | | | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— 優先株式(C) (J) | | 14,304 | | | 4,722 | | | — | |
| | | | | | |
| 優先株式総額 | | | | $ | 62,960 | | | $ | 48,581 | |
| | | | | | |
普通株式/同等物 — 7.0% | | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 7.0% | | | | | | |
Nthディグリー投資グループ、LLC — 普通株式(C) (J) | | 17,216,976 | | | $ | 6,219 | | | $ | 33,170 | |
| | | | | | |
電気通信 — 0.0% | | | | | | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— 普通株式ワラント(C) (J) | | 3.5 | % | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 普通株式/同等物の合計 | | | | $ | 6,219 | | | $ | 33,170 | |
| | | | | | |
| アフィリエイト投資総額 | | | | $ | 308,555 | | | $ | 286,678 | |
| | | | | | |
投資を管理します(N) – 0.0%: | | | | | | |
担保付き先取特権債務 — 0.0% | | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
マウンテンコーポレーション — クレジットライン、$0利用可能です（SOFR +5.0%, 10.3% 現金、2023年5月の期限）(G) (J) | | $ | 4,550 | | | $ | 4,550 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 担保付き先取特権負債の合計 | | | | $ | 4,550 | | | $ | — | |
| | | | | | |
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
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グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール（続き）
2023年9月30日
（千単位の金額）
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | 元本/株/単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
担保付き二次先取特権債務 — 0.0% | | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ザ・マウンテン・コーポレーション — 定期借金（SOFR +）4.0%, 9.3% 現金、2024年4月の期限）(G) (J) | | $ | 3,200 | | | $ | 3,200 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 担保付きセカンドリーエン負債の合計 | | | | $ | 3,200 | | | $ | — | |
| | | | | | |
プリファード・エクイティ — 0.0% | | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ザ・マウンテン・コーポレーション — 優先株式(C) (J) | | 6,899 | | | $ | 6,899 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 優先株式総額 | | | | $ | 6,899 | | | $ | — | |
| | | | | | |
普通株式/同等物 — 0.0% | | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ザ・マウンテン・コーポレーション — 普通株式(C) (J) | | 751 | | | 1 | | | — | |
| | | | | | |
| 普通株式/同等物の合計 | | | | $ | 1 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 総統制投資 | | | | $ | 14,650 | | | $ | — | |
| | | | | | |
総投資額 — 192.5% | | | | $ | 834,798 | | | $ | 915,636 | |
(A)記載されている特定の証券は、指定されたポートフォリオ企業の関連会社によって発行されています。上場している証券の大半、合計$774.9注記5で詳しく説明しているように、公正価値で数百万ドルが当社のリボルビング・クレジットラインの担保として差し入れられます。借入金付随しています へのメモ 連結財務諸表。さらに、改正された1940年の投資会社法（「1940年法」）の第55条に基づき、当社は、買収が行われた時点で適格資産が少なくとも代表する場合を除き、非適格資産を取得することはできません。 70当社の総資産に占める割合。2023年9月30日現在、ファンコ・アクイジション・ホールディングス合同会社（「ファンコ」）への当社の投資は、1940年法第55条に基づく非適格資産と見なされ、以下の金額でした。 0.1投資総額に占める割合、公正価値で。
(B)特に明記されていない限り、すべての現金金利は30日間の担保付きオーバーナイト・ファイナンス金利（「SOFR」）に連動します。 5.32023年9月30日現在の%。該当する場合、現物支払金利は現金金利とは別に表示されます。特定の証券には最低金利が適用されます。現金金利は、最低金利または基準金利にスプレッドを加えたものの大きい方です。 期日は、契約上の満期日を表します。
(C)セキュリティは非所得を生み出します.
(D)カテゴリパーセンテージは、2023年9月30日現在の純資産に対する各カテゴリとサブカテゴリの公正価値のパーセンテージを表します。
(E)特に明記されていない限り、当社の投資はすべて、財務会計基準審議会（「FASB」）会計基準体系（「ASC」）トピック820「公正価値の測定と開示」（「ASC 820」）の公正価値階層内のレベル3のインプットを使用して評価されます。注3を参照してください—投資付随しています へのメモ 連結財務諸表追加情報については
(F)該当する場合、そのクラス内で所有されている特定のシリーズ（一部のシリーズは議決権のある株式である場合とそうでない場合があります）に関係なく、所有されている株式クラスのすべての株式を集約するか、ワラントによって購入できるそのような種類の株式の特定のシリーズに関係なく、所有されている株式クラスの株式を購入するためのすべてのワラントを集約します。
(G)債務担保は未発生状態です。
(H)負債投資の元本残高（千単位）と株式投資の保有株式/単位数を表します。ワラントは、該当する場合、所有権の割合として表されます。
(I)公正価値は、社内の利回り分析、または第三者の評価会社から提出された価値の見積もりに基づいていました。注3を参照してください—投資付随しています へのメモ 連結財務諸表追加情報については
(J)公正価値は、ポートフォリオ企業の総企業価値に基づいており、通常、資本構成における相対的な優先順位の順に、ポートフォリオ企業の有価証券に割り当てられます。注3を参照してください—投資添付のへのメモ 連結財務諸表追加情報については
(K)当社の関連ファンドの1つであるグラッドストーン・キャピタル・コーポレーションは、米国証券取引委員会によって付与された免除命令に従って、このポートフォリオ企業に当社と共同投資しました。
(L)1940年法で定義されているノンコントロール/非アフィリエイト投資とは、コントロール投資でもアフィリエイト投資でもなく、発行済みおよび発行済みの議決権有価証券の5.0％未満を当社が所有している投資です。
(M)1940年法で定義されているアフィリエイト投資とは、コントロール投資ではなく、発行済みおよび発行済みの議決権のある有価証券の5.0％から25.0％を当社が所有し、議決権を持つ投資です。
(N)1940年法で定義されている支配投資とは、当社がポートフォリオ企業の経営または方針に対して支配的影響力を行使する権限を持つ投資です。これには、発行済みおよび発行済みの議決権のある有価証券の25.0％以上を議決権を持って所有することが含まれる場合があります。
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
10
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール（続き）
2023年9月30日
（千単位の金額）
(未監査)
(O)ファンコへの投資は、ASC 820の公正価値階層内のレベル2のインプットを使用して評価されました。ファンコの普通株は、一定の要件を満たせば、ファンコ社のクラスA普通株に転換できます。公正価値は、報告日現在のファンコ社の株式の終値に基づいており、市場性の欠如による割引を差し引いたものです。Funko, Inc. は、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケットで「FNKO」という取引シンボルで取引されています。注3を参照してください—投資付随しています へのメモ 連結財務諸表追加情報については
(P)債務担保には金利の上限があります。
(Q)公正価値は、そのような事象が発生した、または間近に発生すると予想される出口額またはペイオフ額に基づいていました。
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
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目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール
2023年3月31日
（千単位の金額）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | プリンシパル/シェア/ 単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
ノンコントロール/非アフィリエイト投資(L) – 113.0% | | | | | | |
担保付き先取特権債務 — 63.6% | | | | | | |
建物と不動産 — 8.7% | | | | | | |
Dema/Maiホールディングス株式会社 — 定期負債（L+11.0%, 15.9% 現金、2027年7月の期限）(J) | | $ | 38,250 | | | $ | 38,250 | | | $ | 38,250 | |
| | | | | | |
多角化/コングロマリット製造 — 1.2% | | | | | | |
フェニックス・ドア・システムズ株式会社 — クレジットライン、$0利用可能です（L+7.0%, 11.9% 現金 (0.3% 未使用料金)、2024年3月期限)(I) | | 2,550 | | | 2,550 | | | 2,391 | |
フェニックス・ドア・システムズ株式会社 — 定期借金（L+）11.0%, 15.9% 現金、2024年9月まで支払期限）(I) | | 3,200 | | | 3,200 | | | 3,000 | |
| | | | 5,750 | | | 5,391 | |
多様化/コングロマリットサービス — 25.1% | | | | | | |
株式会社カウンセル・プレス — 定期借金 (L+)11.8%, 16.6% 現金、2024年3月の期限）(J) | | 21,100 | | | 21,100 | | | 21,100 | |
株式会社カウンセル・プレス — 定期借金 (L+)13.0%, 17.9% 現金、2024年3月の期限）(J) | | 6,400 | | | 6,400 | | | 6,400 | |
ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社 — 定期負債 (L+)7.5%, 12.4% 現金、2026年6月期限）(J) | | 57,700 | | | 57,700 | | | 57,700 | |
メイソンウエスト、LLC — 定期借金（L+）10.0%, 14.9% 現金、2025年7月までに支払期限）(J) | | 25,250 | | | 25,250 | | | 25,250 | |
| | | | 110,450 | | | 110,450 | |
医療、教育、育児 — 4.5% | | | | | | |
エデュケーターズ・リソース株式会社 — 定期借金（L+）10.5%, 15.4% 現金、2023年11月期限）(J) | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | |
| | | | | | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 8.0% | | | | | | |
ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 — 定期借金（L+）10.0%, 14.9% 現金、2026年1月までに支払期限） (J) | | 17,700 | | | 17,700 | | | 17,700 | |
ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 — 定期借金（L+）10.0%, 14.9% 現金、2026年1月までに支払期限） (J) | | 6,850 | | | 6,850 | | | 6,850 | |
ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 — 定期借金（L+10.0%, 14.9% 現金、2025年11月期限）(J) | | 12,200 | | | 12,200 | | | 10,676 | |
| | | | 36,750 | | | 35,226 | |
ホテル、モーテル、旅館、ゲーム — 9.7% | | | | | | |
ノクターンラグジュアリーヴィラズ株式会社 — クレジットライン、$2,000利用可能です（L+8.0%, 12.9% 現金、2024年6月期限）(J) | | — | | | — | | | — | |
ノクターンラグジュアリーヴィラズ株式会社 — 定期借金（L+）10.5%, 15.4% 現金、2026年6月期限）(J) | | 42,450 | | | 42,450 | | | 42,450 | |
| | | | 42,450 | | | 42,450 | |
レジャー、アミューズメント、映画、エンターテイメント — 6.4% | | | | | | |
シリング株式会社 — 定期借金 (L+)11.0%, 15.9% 現金、2025年5月の期限）(J) | | 27,981 | | | 27,981 | | | 27,981 | |
| | | | | | |
| 担保付き先取特権負債の合計 | | | | $ | 281,631 | | | $ | 279,748 | |
| | | | | | |
担保付き二次先取特権債務 — 11.6% | | | | | | |
航空宇宙と防衛 — 5.0% | | | | | | |
ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 — 定期債務（L+）4.1%, 9.0% 現金、2026年10月までに支払期限）(J) | | $ | 6,900 | | | $ | 6,900 | | | $ | 5,965 | |
ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 — 定期債務（L+）7.0%, 11.9% 現金、2026年10月までに支払期限）(J) | | 18,796 | | | 18,796 | | | 16,250 | |
| | | | 25,696 | | | 22,215 | |
貨物輸送 — 3.0% | | | | | | |
勤勉なデリバリーシステム — 定期借金（L+）9.0%, 13.9% 現金、2024年5月の期限）(I) | | 13,000 | | | 13,000 | | | 12,983 | |
| | | | | | |
機械（非農業、非建設、非電子）— 3.6% | | | | | | |
SFEGホールディングス株式会社 — 定期負債 (L+)7.0%, 11.9% 現金、2024年11月までに支払期限）(J) | | 3,128 | | | 3,128 | | | 3,128 | |
SFEGホールディングス株式会社 — 定期負債 (L+)7.0%, 11.9% 現金、2024年11月までに支払期限）(J) | | 12,516 | | | 12,516 | | | 12,516 | |
| | | | 15,644 | | | 15,644 | |
| | | | | | |
| 担保付きセカンドリーエン負債の合計 | | | | $ | 54,340 | | | $ | 50,842 | |
| | | | | | |
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
12
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール
2023年3月31日
（千単位の金額）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | プリンシパル/シェア/ 単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
プリファード・エクイティ — 37.4% | | | | | | |
建物と不動産 — 5.1% | | | | | | |
Dema/Mai Holdings, Inc. — プリファード・エクイティ(C) (J) | | 21,000 | | | $ | 21,000 | | | $ | 22,321 | |
| | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 11.6% | | | | | | |
株式会社カウンセルプレス — 優先株式(C) (J) | | 6,995 | | | 6,995 | | | 27,885 | |
ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 10,080 | | | — | | | 12,345 | |
メイソンウエスト、LLC — 優先株式(C) (J) | | 11,206 | | | 11,206 | | | 10,940 | |
| | | | 18,201 | | | 51,170 | |
医療、教育、育児 — 4.0% | | | | | | |
エデュケーターズ・リソース株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 8,560 | | | 8,560 | | | 17,445 | |
| | | | | | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 7.7% | | | | | | |
ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 6,653 | | | 6,653 | | | 33,969 | |
ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 19,280 | | | 9,583 | | | — | |
| | | | 16,236 | | | 33,969 | |
ホテル、モーテル、旅館、ゲームの合計 — 3.7% | | | | | | |
ノクターンラグジュアリーヴィラズ株式会社 — 優先株式 (C) (J) | | 6,600 | | | 6,600 | | | 16,263 | |
| | | | | | |
レジャー、アミューズメント、映画、エンターテイメント — 4.3% | | | | | | |
シリング株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 4,000 | | | 4,000 | | | 18,922 | |
| | | | | | |
機械（非農業、非建設、非電子）— 1.0% | | | | | | |
SFEGホールディングス株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 29,577 | | | 4,643 | | | 4,444 | |
| | | | | | |
優先株式総額 | | | | $ | 79,240 | | | $ | 164,534 | |
| | | | | | |
普通株式/同等物 — 0.4% | | | | | | |
航空宇宙と防衛 — 0.0% | | | | | | |
ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 16,957 | | | $ | 11,513 | | | $ | — | |
| | | | | | |
貨物輸送 — 0.4% | | | | | | |
勤勉な配送システム — 普通株式新株予約権(C) (J) | | 8 | % |
| 500 | | | 1,724 | |
| | | | | | |
多角化/コングロマリット製造— 0.0% | | | | | | |
フェニックス・ドア・システムズ株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 4,221 | | | 1,830 | | | — | |
| | | | | | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 0.0% | | | | | | |
ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 63,747 | | | 8 | | | — | |
| | | | | | |
機械（非農業、非建設、非電子）— 0.0% | | | | | | |
SFEGホールディングス株式会社 — 普通株式(C) (J) | | 221,500 | | | 222 | | | — | |
| | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ファンコ・アクイジション・ホールディングス、LLC(K)— 共通単位(C) (O) | | 4,239 | | | 21 | | | 27 | |
| | | | | | |
| 普通株式/同等物の合計 | | | | $ | 14,094 | | | $ | 1,751 | |
| | | | | | |
| ノンコントロール/非アフィリエイト投資の合計 | | | | $ | 429,305 | | | $ | 496,875 | |
| | | | | | |
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
13
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール
2023年3月31日
（千単位の金額）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | プリンシパル/シェア/ 単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
アフィリエイト投資(M) – 58.2% | | | | | | |
担保付き先取特権債務 — 35.8% | | | | | | |
多角化/コングロマリット製造 — 1.0% | | | | | | |
エッジ・接着剤・ホールディングス株式会社(K)— 定期借金（L+）5.5%, 10.4% 現金、2024年8月までに支払期限）(G) (J) | | $ | 9,210 | | | $ | 9,210 | | | $ | 4,255 | |
| | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 17.7% | | | | | | |
ImageWorks ディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 — 定期負債（L+）11.0%, 15.9% 現金、2025年11月期限）(J) | | 22,000 | | | 22,000 | | | 22,000 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC-クレジットライン、$0利用可能です（L+6.0%, 10.9% 現金、2025年6月期限）(G) (J) | | 5,000 | | | 5,000 | | | 2,744 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC-定期債務（L+6.0%, 10.9% 現金、2025年6月期限） (G) (J) | | 16,500 | | | 16,500 | | | 9,054 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC — 定期借金（L+）10.3%, 15.1% 現金、2025年6月期限） (G) (J) | | 26,000 | | | 26,000 | | | 14,268 | |
J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC — 定期借金（L+）6.0%, 10.9% 現金、2025年6月期限） (G) (J) | | 2,438 | | | 2,438 | | | 1,338 | |
メイズ・インターナショナルLLC — 定期借金（L+）10.5%, 15.4% 現金、2025年3月の期限）(J) | | 28,560 | | | 28,560 | | | 28,560 | |
| | | | 100,498 | | | 77,964 | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 9.2% | | | | | | |
オールドワールドクリスマス株式会社 — 定期借金（L+）9.5%, 14.4% 現金、2025年12月の期限）(J) | | 40,500 | | | 40,500 | | | 40,500 | |
| | | | | | |
鉱業、鉄鋼、鉄、非貴金属の合計 — 4.1% | | | | | | |
ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社-定期債務（L+）10.0%, 14.9% 現金、2026年7月期限）(J) | | 18,250 | | | 18,250 | | | 18,250 | |
| | | | | | |
電気通信 — 3.8% | | | | | | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— クレジットライン、$0利用可能です（L+11.0%, 15.9% 現金、2024年12月の期限）(J) | | 2,800 | | | 2,800 | | | 2,800 | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— 定期借金（L+）11.0%, 15.9% 現金、2024年12月の期限）(J) | | 14,000 | | | 14,000 | | | 14,000 | |
| | | | 16,800 | | | 16,800 | |
| | | | | | |
| 担保付き先取特権負債の合計 | | | | $ | 185,258 | | | $ | 157,769 | |
| | | | | | |
担保付き二次先取特権債務 — 5.7% | | | | | | |
化学品、プラスチック、ゴム — 5.7% | | | | | | |
PSIモールド・プラスチック株式会社 — 定期負債 (L+)5.5%, 10.4% 現金、2024年1月までに支払期限）(J) | | $ | 26,618 | | | $ | 26,618 | | | $ | 24,892 | |
| | | | | | |
担保付きセカンドリーエン負債の合計 | | | | $ | 26,618 | | | $ | 24,892 | |
| | | | | | |
プリファード・エクイティ — 13.2% | | | | | | |
化学品、プラスチック、ゴム — 0.0% | | | | | | |
PSIモールド・プラスチック株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 158,598 | | | $ | 19,730 | | | $ | — | |
| | | | | | |
多角化/コングロマリット製造 — 0.0% | | | | | | |
エッジ・接着剤・ホールディングス株式会社(K)— 優先株式(C) (J) | | 8,199 | | | 8,199 | | | — | |
| | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 3.2% | | | | | | |
ImageWorksディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 67,490 | | | 6,749 | | | 10,926 | |
J.R. Hobbs Co. — アトランタ、LLC — 優先株式(C) (J) | | 10,920 | | | 10,920 | | | — | |
メイズ・インターナショナルLLC — 優先株式(C) (J) | | 6,640 | | | 6,640 | | | 3,200 | |
| | | | 24,309 | | | 14,126 | |
| | | | | | |
家庭用およびオフィス用家具、家庭用品、耐久消費財 — 7.7% | | | | | | |
オールドワールドクリスマス株式会社 — 優先株式(C) (J) | | 6,180 | | | — | | | 33,990 | |
| | | | | | |
鉱業、鉄鋼、鉄、非貴金属 — 1.8% | | | | | | |
ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社-優先株式(C) (J) | | 6,000 | | | 6,000 | | | 7,748 | |
| | | | | | |
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
14
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール
2023年3月31日
（千単位の金額）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
会社と投資(A) (B) (D) (E) | | プリンシパル/シェア/ 単位(F) (H) | | 費用 | | 公正価値 |
電気通信 — 0.5% | | | | | | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— 優先株式(C) (J) | | 14,304 | | | 4,722 | | | 2,187 | |
| | | | | | |
| 優先株式総額 | | | | $ | 62,960 | | | $ | 58,051 | |
| | | | | | |
普通株式/同等物 — 3.5% | | | | | | |
多様化/コングロマリットサービス — 3.5% | | | | | | |
Nthディグリー投資グループ、LLC — 普通株式(C) (J) | | 14,360,000 | | | $ | 1,219 | | | $ | 15,243 | |
| | | | | | |
電気通信 — 0.0% | | | | | | |
B+Tグループアクイジション株式会社(K)— 普通株式ワラント(C) (J) | | 3.5 | % | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 普通株式/同等物の合計 | | | | $ | 1,219 | | | $ | 15,243 | |
| | | | | | |
| アフィリエイト投資総額 | | | | $ | 276,055 | | | $ | 255,955 | |
| | | | | | |
投資を管理します(N) – 0.2%: | | | | | | |
担保付き先取特権債務 — 0.0% | | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
マウンテンコーポレーション — クレジットライン、$150利用可能です（L+5.0%, 9.9% 現金、2023年5月の期限）(G) (J) | | $ | 4,550 | | | $ | 4,550 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 担保付き先取特権負債の合計 | | | | $ | 4,550 | | | $ | — | |
| | | | | | |
担保付き二次先取特権債務 — 0.0% | | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ザ・マウンテン・コーポレーション — 定期借金（L+）4.0%, 8.9% 現金、2024年4月の期限）(G) (J) | | $ | 3,200 | | | $ | 3,200 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 担保付きセカンドリーエン負債の合計 | | | | $ | 3,200 | | | $ | — | |
| | | | | | |
プリファード・エクイティ — 0.0% | | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ザ・マウンテン・コーポレーション — 優先株式(C) (J) | | 6,899 | | | $ | 6,899 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 優先株式総額 | | | | $ | 6,899 | | | $ | — | |
| | | | | | |
普通株式/同等物 — 0.2% | | | | | | |
レジャー、アミューズメント、映画、エンターテイメント — 0.2% | | | | | | |
グラッドストンSOGインベストメンツ株式会社-普通株式(C) (J) | | 100 | | | $ | 620 | | | $ | 713 | |
| | | | | | |
個人向けおよび非耐久消費財（製造のみ）— 0.0% | | | | | | |
ザ・マウンテン・コーポレーション — 普通株式(C) (J) | | 751 | | | 1 | | | — | |
| | | | | | |
| 普通株式/同等物の合計 | | | | $ | 621 | | | $ | 713 | |
| | | | | | |
| 総統制投資 | | | | $ | 15,270 | | | $ | 713 | |
| | | | | | |
総投資額 — 171.4%(P) | | | | $ | 720,630 | | | $ | 753,543 | |
(A)記載されている特定の証券は、指定されたポートフォリオ企業の関連会社によって発行されています。上場している証券の大半、合計$639.5注記5で詳しく説明しているように、公正価値で数百万ドルが当社のリボルビング・クレジットラインの担保として差し入れられます。借入金付随しています へのメモ 連結財務諸表。さらに、1940年法の第55条に基づき、買収が行われた時点で適格資産が少なくとも代表される場合を除き、非適格資産を取得することはできません。 70当社の総資産に占める割合。2023年3月31日現在、ファンコへの投資は1940年法の第55条では非適格資産と見なされ、以下の金額でした。 0.1投資総額に占める割合、公正価値で。
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
15
目次
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
投資の統合スケジュール
2023年3月31日
（千単位の金額）
(B)特に明記されていない限り、すべての現金金利は30日間のロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」または「L」）に連動します。 4.92023年3月31日現在の%。該当する場合、現物支払金利は現金金利とは別に表示されます。特定の証券には最低金利が適用されます。現金金利は、最低または30日間のLIBORにスプレッドを加えたものの大きい方です。 期日は、契約上の満期日を表します。
(C)セキュリティは非収入を生み出します。
(D)カテゴリパーセンテージは、2023年3月31日現在の純資産に対する各カテゴリとサブカテゴリの公正価値のパーセンテージを表します。
(E)特に明記されていない限り、当社の投資はすべてASC 820の公正価値階層内のレベル3のインプットを使用して評価されます。注3を参照してください—投資付随しています へのメモ 連結財務諸表追加情報については
(F)該当する場合、そのクラス内で所有されている特定のシリーズ（一部のシリーズは議決権のある株式である場合とそうでない場合があります）に関係なく、所有されている株式クラスのすべての株式を集約するか、ワラントによって購入できるそのような種類の株式の特定のシリーズに関係なく、所有されている株式クラスの株式を購入するためのすべてのワラントを集約します。
(G)債務担保は未発生状態です。
(H)負債投資の元本残高（千単位）と株式投資の保有株式/単位数を表します。ワラントは、該当する場合、所有権の割合として表されます。
(I)公正価値は、社内の利回り分析、または第三者の評価会社から提出された価値の見積もりに基づいていました。注3を参照してください—投資付随しています へのメモ 連結財務諸表追加情報については
(J)公正価値は、ポートフォリオ企業の総企業価値に基づいており、通常、資本構成における相対的な優先順位の順に、ポートフォリオ企業の有価証券に割り当てられます。注3を参照してください—投資添付のへのメモ 連結財務諸表追加情報については
(K)当社の関連ファンドの1つであるグラッドストーン・キャピタル・コーポレーションは、米国証券取引委員会によって付与された免除命令に従って、このポートフォリオ企業に当社と共同投資しました。
(L)1940年法で定義されているノンコントロール/非アフィリエイト投資とは、コントロール投資でもアフィリエイト投資でもなく、発行済みおよび発行済みの議決権有価証券の5.0％未満を当社が所有している投資です。
(M)1940年法で定義されているアフィリエイト投資とは、コントロール投資ではなく、発行済みおよび発行済みの議決権のある有価証券の5.0％から25.0％を当社が所有し、議決権を持つ投資です。
(N)1940年法で定義されている支配投資とは、当社がポートフォリオ企業の経営または方針に対して支配的影響力を行使する権限を持つ投資です。これには、発行済みおよび発行済みの議決権のある有価証券の25.0％以上を議決権を持って所有することが含まれる場合があります。
(O)ファンコへの投資は、ASC 820の公正価値階層内のレベル2のインプットを使用して評価されました。ファンコの普通株は、一定の要件を満たせば、ファンコ社のクラスA普通株に転換できます。公正価値は、報告日現在のファンコ社の株式の終値に基づいており、市場性の欠如による割引を差し引いたものです。Funko, Inc. は、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケットで「FNKO」という取引シンボルで取引されています。注3を参照してください—投資付随しています へのメモ 連結財務諸表追加情報については
(P)連邦所得税の累積未実現評価額は$150.4百万; 連邦所得税目的の未実現減価償却累計額は$119.3百万。累積純未実現評価額は$31.1百万、税金の費用に基づく722.4百万。
添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。
16
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション
連結財務諸表の注記
2023年9月30日
（1株あたりのデータおよび別段の記載がない限り、千単位の金額）
(未監査)
注 1. 組織
グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション（「グラッドストーン・インベストメント」）は、2005年2月18日にデラウェア州の一般会社法に基づいて設立され、2005年6月22日に新規株式公開を完了しました。「会社」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語はすべて、グラッドストーン・インベストメントとその連結子会社を指します。私たちは、改正された1940年の投資会社法（「1940年法」）に基づいて事業開発会社（「BDC」）として扱われることを選択し、財務会計基準審議会（「FASB」）の会計基準体系化（「ASC」）トピック946のガイダンスを適用している、外部から助言を受けたクローズエンド型の非多様化管理投資会社です。 「金融サービス-投資会社」(「アスク946")。さらに、改正された1986年の内国歳入法（「法」）に基づき、米国連邦所得税の目的で規制対象投資会社（「RIC」）として扱われることを選択しました。私たちは、米国（「米国」）で設立された民間企業の負債および株式に投資する目的で設立されました。負債投資は主に、担保付き先取特権ローンと担保付セカンドリーエンローンの2種類のローンという形をとります。株式投資は、主に優先株または普通株式（またはこれらを取得するためのワラントまたはオプション）の形をとり、多くの場合、買収やその他の資本増強に関連します。私たちの投資目的は、（i）安定した収益と経費の支払い、未払いの債務に対する元本と利息の支払い、時間の経過とともに増加する株主に分配するための既存事業の負債証券に投資することにより、経常利益を達成し、増加させることです。（ii）確立された事業の株式に、通常はAFと組み合わせて投資することにより、株主に当社の資産価値に対する長期的な資本増価を提供することです。前述の負債証券、私たちは時間が経つにつれて成長し、投資した株式を売却してキャピタル?$#@$ンを得ることができるようになると思います。私たちの投資ポートフォリオは、時間の経過とともに、おおよその構成になると考えています 75.0負債投資の割合と 25.0株式投資の％、原価計算。2023年9月30日現在、当社の投資ポートフォリオは次の要素で構成されていました 78.0負債投資の割合と 22.0株式投資の％、原価計算。
当社の完全子会社であるグラッドストーン・ビジネス・インベストメント合同会社（「ビジネス・インベストメント」）は、当社の信用枠の下で担保として差し入れられた特定の投資を保有することのみを目的として、2006年8月11日に設立されました。事業投資の財務諸表はグラッドストーン・インベストメントの財務諸表と統合されています。
当社は、投資顧問および管理契約（「諮問契約」）に基づき、当社の関連会社であるグラッドストーン・マネジメント・コーポレーション（「アドバイザー」）と米国証券取引委員会（「SEC」）に登録された投資顧問会社によって外部管理されています。管理サービスは、管理契約（「管理契約」）に従って、当社の関連会社であるGladstone Administration, LLC（「管理者」）とアドバイザーによって提供されます。注4を参照してください — 関連当事者取引これらの取り決めに関する詳細については。
注 2. 重要な会計方針の要約
未監査の中間財務諸表とプレゼンテーションの基礎
当社は、中間財務情報に関して米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従い、フォーム10-QおよびSEC規則S-Xの第6条、第10条、第12条の報告要件に従って中間財務諸表を作成します。したがって、この四半期報告書には、GAAPが年次財務諸表に必要なすべての情報と注記を含めていません。付随する 連結財務諸表私たちの口座と私たちの完全子会社の口座を含みます。重要な会社間残高と取引はすべてなくなりました。規則S-Xの第6条に従い、ポートフォリオ企業の投資を統合しません。ASC 946で成文化された米国公認会計士協会の投資会社監査および会計ガイドに基づく投資会社の規則および規制に基づき、ASC 946は、実質的にすべてのサービスを投資会社またはその連結子会社に提供する統制運営会社の統合を規定している場合を除き、他の投資会社以外の事業体を統合することは禁じられています。私たちの意見では、中間期間の財務諸表の公正な計算に必要な、通常の経常発生額のみで構成されるすべての調整が含まれています。2023年9月30日に終了した3か月と6か月の経営成績は、必ずしも2024年3月31日に終了する会計年度または将来の中間期間に最終的に達成される可能性のある業績を示すものではありません。中間財務諸表とその注記は、財務諸表と併せて読む必要があります
2023年5月10日にSECに提出された、2023年3月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれている声明とその注記。
見積もりの使用
財務諸表を作成するには、経営陣が添付資料で報告される金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります 連結財務諸表そして、これら 連結財務諸表に関する注記。実際の結果は、これらの見積もりと異なる場合があります。
投資評価方針
会計認識
私たちは、FASB ASCトピック820に従って、投資を公正価値で記録しています。」公正価値の測定と開示」(「ASC 820」) と1940年法。投資取引は取引日に記録されます。実現損益は、通常、以前に認識された未実現の評価または減価償却に関係なく、返済または売却による純収入と投資のコストベースとの差によって測定され、回収額を差し引いた期間中に償却された投資も含まれます。未実現の増価または減価償却は、主に投資の公正価値の変化を反映します。これには、利益または損失が実現したときに、以前に記録された未実現の評価または減価償却が取り消されることも含まれます。
理事会の責任
当社の取締役会（「取締役会」）は、規則2a-5（「方針」）に従って投資評価方針と手続きを承認し、2022年7月に、1940年法に基づく取締役会の評価対象者（「評価対象者」）として顧問を指名しました。
1940年法に従い、当社の取締役会は、当社の方針に基づいて市場相場がすぐに得られない投資の公正価値決定を誠実に検討し、評価対象者を監督する最終的な責任を負っています。このような審査と監督には、管理者と連携し、会社の最高評価責任者（総称して「評価チーム」）の監督の下、評価被指名人から提供された書面による公正価値決定および補足資料を受け取ることが含まれます。取締役会の評価委員会（すべて独立取締役で構成）は、評価決定と補足資料を検討し、評価チームから提供された情報について話し合い、評価チームが方針に従っているかどうかを判断し、現在の評価リスク、利益相反、重要な評価事項、評価方法論の適切性、バックテスト結果、価格チャレンジ/オーバーライドを含むその他の事実と状況をレビューします。、および価格設定サービスの継続的な監視と監督。評価委員会が会議を終えた後、評価委員会と評価被指名人を代表する最高評価責任者は、評価被指名人の決定に関する評価委員会の調査結果を取締役会全体に提示し、取締役会全体が評価被指名人が決定した当該投資の公正価値を本方針に従って検討できるようにします。
公正価値は個々の投資の特定の事実と状況によって決まるため、公正価値を決定するための単一の基準はありません（特に非公開企業の場合）。投資の公正価値を決定する際、最高評価責任者が率いる評価チームがポリシーを使用し、四半期ごとに評価委員会と取締役会がポリシーを見直して、変更が望ましいかどうか、評価チームがポリシーを一貫して適用しているかどうかを判断します。
第三者評価会社の利用
評価チームは、第三者の評価会社を雇って、特定の投資の公正価値について独立した評価を行っています。
通常、第三者の評価会社が、当社の負債投資の公正価値の見積もりを提供します。評価チームは通常、該当するポートフォリオ企業の売却を行うことができない場合、第三者評価会社の公正価値の見積もりを当社の負債投資に割り当てます。評価チームは、以下で説明する1つ以上の評価手法を使用して、この第三者評価会社の公正価値の見積もりを裏付けます。評価チームによる特定の負債投資の価値の見積もりは、第三者の評価会社の見積もりと大きく異なる場合があります。その場合、当社の評価委員会と取締役会は、評価チームが方針に従っているかどうかを検討し、
評価委員会は、評価対象者の決定された公正価値が、ポリシーおよびその他の関連する事実と状況に照らして妥当かどうかを検討します。
私たちは、他の独立評価会社を雇って、複数の範囲の収益やその他の情報を提供し、そのような情報を特定の投資の総企業価値（「TEV」）に組み込むかどうかを評価することがあります。通常、少なくとも年に1回、独立した評価会社に依頼して、重要な各株式投資の評価または評価を見直します。これには、上記の情報の提供も含まれます。評価チームは、独立評価会社から提供されたすべてのインプットのレビューを含め、そのような情報を当社のTEVに組み込むかどうかを評価します。次に、評価チームは、公正価値に関する決定を当社の評価委員会に提出します。当社の評価委員会は、決定された公正価値と、それがポリシーやその他の関連する事実と状況に照らして妥当かどうかを審査します。
評価手法
ASC 820に従い、評価チームは当社の投資ポートフォリオを評価する際に次の手法を使用します。
•企業価値の合計 — TEVを使用して公正価値を決定する際、評価チームはまず、次の要素の一部またはすべてを組み込んで、ポートフォリオ企業のTEVを計算します：ポートフォリオ企業の支払い能力およびその他の特定のポートフォリオ企業の属性、ポートフォリオ企業の収益（過去または予想される12か月の収益または利息、税金、減価償却費を差し引いた収益（「EBITDA」））、EBITDA 当社のインデックス化方法論から得られた倍数。これにより、クロージング時の当初の取引のEBITDA倍数は類似業界の類似証券の第三者への最近の販売による比較可能な開示取引の一般的なサブセットとEBITDA倍数、類似業界の上場証券との比較、およびその他の関連要因に指数化されています。評価チームは通常、業界統計を審査し、この情報を収集する際に外部の専門家を雇うことがあります。ポートフォリオ企業のTEVが決定されると、評価チームは通常、証券の事実と状況に基づいてポートフォリオ企業の証券にTEVを割り当てます。その結果、通常、資本構造における相対的な優先順位に基づいて証券に公正価値が割り当てられます。一般的に、評価チームはTEVを使用して株式投資を評価し、ポートフォリオ企業の売却を実行できる状況では負債投資を評価します。
TEVは主にEBITDAとEBITDAの倍数を使用して計算されます。ただし、TEVは、収益と収益の倍数または割引キャッシュフロー（「DCF」）分析を使用して計算することもできます。これにより、ポートフォリオ企業の将来の予想キャッシュフローが割り引かれ、業績不履行リスクと流動性リスクの調整が組み込まれた推定リスク調整後の割引率を使用して正味現在価値が決定されます。
•利回り分析—バリュエーションチームは通常、利回り分析を使用して、該当するポートフォリオ企業の売却を実現することができない債務投資の公正価値を決定します。利回り分析には、DCF計算と、推定残存寿命、現在の市場利回り、現在のレバレッジ、金利スプレッドなど、市場参加者が使用すると評価チームが考える仮定が含まれます。この手法は、とりわけデフォルト確率の増加、デフォルト時の損失の増加、流動性リスクの増加などのリスクプレミアムを組み込んだ修正割引率を開発します。一般的に、評価チームは利回り分析を使用して、第三者の評価会社が提供する価値の見積もりと市場相場の両方を裏付けます。
•市場相場—市場が限られている投資については、通常、すぐに入手できる信頼できる市場相場に基づいて公正価値を決定します。これは、評価チームによって裏付けられています（通常は上記の利回り分析を使用します）。さらに、評価チームは、類似の投資の取引活動を評価し、相場の差異やその他の市場洞察を評価して、入手可能な相場価格が信頼できるかどうかを判断します。通常、評価チームは、評価日またはその近くに、それぞれの元のシンジケーションエージェントのトレーディングデスクから入手した入札価格範囲で、低い方の指標となる入札価格を使用します。評価チームは、ポリシーに従ってその価格を確認するために、追加情報を検討するためにさらなる措置を講じる場合があります。上場している証券については、通常、報告日時点で保有している有価証券の終値に基づいて公正価値を決定します。上場している制限付証券の場合、通常、公正価値は、報告日時点で保有している証券の終値から制限の割引を差し引いたものです。これには、制限の性質と満了までの期間、および証券の市場性の欠如の考慮が含まれます。
•ファンドへの投資—ファンドの売却を実現できない他のファンドへの株式投資の場合、評価チームは通常、ファンドが提供する純資産価値（「NAV」）で投資資本の公正価値を決定します。ファンドが提供する純資産価値にまだ反映されていない投資資本は、額面価格で評価されます。評価チームは、基礎となる事業体の資本勘定に基づいて、他の投資ファンドへの投資の公正価値を決定することもあります。
上記の評価手法に加えて、評価チームは、投資の公正価値を決定する際に、担保の性質と実現可能な価値（外部当事者の保証を含む）、ポートフォリオ企業を買収するための関連するオファーや意向書、予想されるローン返済のタイミング、ポートフォリオ企業が事業を行う市場など、他の要因も考慮することがあります。
当社の投資の公正価値の測定には、主観的な判断と見積もりが含まれる場合があります。また、これらの証券の評価には不確実性があるため、公正価値の決定は期間ごとに変動し、これらの証券の市場が準備できている場合に得られる価値と大きく異なる場合があります。投資の公正価値に関する決定が、そのような有価証券を処分したときに最終的に実現する価値と大きく異なる場合、当社の純資産価値は重大な影響を受ける可能性があります。さらに、市場環境の変化や投資期間中に発生する可能性のあるその他の事象により、これらの投資で最終的に実現される利益または損失が、現在割り当てられている評価とは異なる場合があります。さらに、そのような投資は通常、再販に関する法的およびその他の制限の対象となるか、上場証券よりも流動性が低くなります。強制売却または清算売却でポートフォリオ投資を清算する必要がある場合、記録された価値を大幅に下回る可能性があります。
注3を参照してください — 投資公正価値の測定とASC 820の適用に関する追加情報については。
収益認識
利息収入の認識
保険料、修正手数料、買収費用の償却と割引の増額を調整した利息収入は、そのような金額が徴収されると予想される範囲で発生主義で計上されます。一般的に、ローンが90日以上延滞した場合、または債務者が債務またはその他の債務を返済できないことが定性評価で示された場合、借り手が契約上の未払い額を支払う能力と意思を示すまで、ローンを未発生状態に置き、そのローンの利息収入の認識を停止します。ただし、私たちは引き続き契約上、この利益を得る権利があります。未払いのローンで受け取った利息の支払いは、経営者の判断に応じて、収入として認識されるか、費用ベースで充当される場合があります。一般的に、未払いのローンは、延滞した元本と利息が支払われたときに発生状態に戻り、経営陣の判断では、最新のままである可能性が高いか、リストラにより、利息収入は回収可能とみなされます。2023年9月30日現在、エッジ・接着剤・ホールディングス社（「エッジ」）、JRホッブズ社-アトランタ合同会社（「J.R.ホッブズ」）、およびザ・マウンテン・コーポレーション（「ザ・マウンテン」）への融資は未発生状態で、負債費用総額はドルでした。66.9百万、または 10.3ポートフォリオのすべての負債投資の原価基準の％、および総公正価値はドル31.0百万、または 5.1ポートフォリオのすべての負債投資の公正価値の％。2023年3月31日現在、エッジ、J・R・ホッブズ、ザ・マウンテンへの融資は未発生状態で、負債費用総額はドルでした。66.9百万、または 12.0ポートフォリオのすべての負債投資の原価基準の％、および総公正価値はドル31.7百万、または 6.2ポートフォリオのすべての負債投資の公正価値の％。
ローン契約で指定された契約金利で計算された現物支給（「PIK」）利息は、ローンの元本残高に加算され、利息収入として記録されます。2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、PIKの利息要素を含むローンはありませんでした。
成功報酬収入認識
成功報酬は、稼いだときの収入として計上します。これは多くの場合、現金を受け取ったときに発生します。成功報酬は通常、投資先企業の支配権が変わったとき（通常は退社または売却の結果）に契約上支払う必要があり、経常的には発生しません。
配当収入の認識
優先株および普通株式の配当収入は、その金額が回収されると予想される範囲で、またそのような金額を現金またはその他の対価で徴収するオプションがある場合に発生します。
関連パーティー手数料
私たちは、会長兼最高経営責任者が所有および管理するアドバイザーとの諮問契約の当事者です。顧問契約に従い、私たちはサービスの対価として、基本管理費とインセンティブ料からなる顧問料を支払います。さらに、当社は、随時改正される2013年4月30日付けの第5回修正および改訂された信用契約（「クレジットファシリティ」）の条件に基づき、サービサーとしてのサービスに対する報酬としてアドバイザーにローンサービス手数料を支払います。
また、当社は、会長と最高経営責任者が所有および管理する管理者との管理契約の当事者でもあり、管理サービスの料金は別途支払います。
これらの関連当事者手数料と契約に関する追加情報については、注記4 — 関連当事者取引を参照してください。
最近の会計上の宣言
2022年6月、FASBは会計基準更新2022-03「公正価値測定（トピック820）：契約上の売却制限の対象となる株式の公正価値の測定」（「ASU 2022-03」）を発行しました。これは、株式の売却を禁止する契約上の制限の対象となる株式の公正価値の測定と表示を明確にしたものです。ASU 2022-03は、2023年12月15日以降に開始する年次報告期間（それらの会計年度内の中間期間を含む）に有効で、早期採用が許可されます。ASU 2022-03を早期に採用しても、財政状態、経営成績、キャッシュフローに重大な影響はありませんでした。
注 3. 投資
公正価値
ASC 820に従い、当社は投資の公正価値を、現在の売却への投資に対して受け取る価格とします。これは、測定日に意欲的な市場参加者間で秩序ある取引が行われることを前提としています。この公正価値の定義は、主な、または最も有利な市場における出口価格に焦点を当てており、公正価値の測定の範囲内で、企業固有のインプットよりも市場ベースのインプットを使用することを優先しています。ASC 820では、測定日時点での金融商品の評価に対するインプットの透明性に基づいて、公正価値の測定について次の3段階の階層も確立しています。
•レベル 1— 評価方法へのインプットは、活発な市場における同一の金融商品の相場価格（調整前）です。
•レベル 2— 評価方法論へのインプットには、活発または非活発な市場における類似の金融商品の相場価格と、金融商品の実質的に全期間にわたって直接的または間接的に観察可能なインプットが含まれます。レベル2のインプットとは、取引がほとんど行われていない市場、価格が最新でない市場、公開情報がほとんどない市場、または時間の経過とともに、または仲介されたマーケットメーカー間で価格が大幅に変動する市場でのインプットです。そして
•レベル 3— 評価方法論へのインプットは観察不可能であり、公正価値の測定にとって重要です。観察不可能なインプットとは、市場参加者が金融商品の価格を設定する際に使用する仮定を反映したインプットであり、入手可能な最良の情報に基づく評価チームの仮定を含めることができます。
当社の投資を評価階層のレベル3に分類する決定が下される場合、その決定は、全体的な公正価値の測定に対する観察不可能な要因の重要性に基づいて行われます。ただし、レベル3の金融商品には通常、観察不可能なもの、つまりレベル3に加えて、観察可能なインプット（または積極的に引用され、外部ソースで検証できる要素）が含まれます。公正価値の測定が該当する公正価値階層内のレベルは、公正価値の測定にとって重要な最低レベルの入力に基づいて決定されます。
2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、レベル2のインプットを使用して評価されたファンコ・アクイジション・ホールディングス合同会社（「ファンコ」）への投資を除いて、すべての投資はASC 820の公正価値階層内のレベル3のインプットを使用して評価されました。
その期間の評価に使用された観察可能なインプットと観察不可能なインプットの使用の変化に基づいて、貸借対照表開始日現在の評価階層のレベル1、2、3に投資を移転します。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した6か月間、レベル1、2、3への異動はそれぞれありませんでした。
2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、当社の証券タイプ別の公正価値での投資は、ASC 820の公正価値階層内で次のように分類されています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公正価値測定 |
| | | | | | | |
| 公正価値 | | 見積価格 アクティブマーケット 同一の場合 資産 (レベル 1) | | 重要な その他 観察可能なインプット (レベル 2) | | 重要な 観察不能 インプット (レベル 3) |
2023年9月30日の時点で： | | | | | | | |
担保付き先取特権債務 | $ | 508,504 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 508,504 | |
担保付き二次先取特権債務 | 102,747 | | | — | | | — | | | 102,747 | |
優先株式 | 267,596 | | | — | | | — | |
| 267,596 | |
普通株式/同等物 | 36,789 | | | — | |
| 22 | | (A) | 36,767 | |
2023年9月30日現在の投資総額 | $ | 915,636 | | | $ | — | | | $ | 22 | | | $ | 915,614 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公正価値測定 |
| | | | | | | |
| 公正価値 | | 見積価格 アクティブマーケット 同一の場合 資産 (レベル 1) | | 重要な その他 観察可能 インプット (レベル 2) | | 重要な 観察不能 インプット (レベル 3) |
2023年3月31日現在： | | | | | | | |
担保付き先取特権債務 | $ | 437,517 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 437,517 | |
担保付き二次先取特権債務 | 75,734 | | | — | | | — | | | 75,734 | |
優先株式 | 222,585 | | | — | | | — | | | 222,585 | |
普通株式/同等物 | 17,707 | | | — | | | 27 | | (A) | 17,680 | |
2023年3月31日現在の投資総額 | $ | 753,543 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | 753,516 | |
(A)公正価値は、報告日のファンコ社の株式（ファンコのユニットはファンコの普通株式に転換できます）の終値に基づいて決定されました。私たちの投資には一定の制限があったため、市場性の欠如による割引を差し引いたものです。
次の表は、ASC 820の公正価値階層内のレベル3のインプットを使用して評価され、2023年9月30日および2023年3月31日の時点で公正価値で運用されている当社の投資を、添付のキャプション付きで示しています 連結資産および負債計算書、そして、セキュリティの種類別：
| | | | | | | | | | | |
| 定期的な公正価値測定の合計 で報告されました 連結ステートメント 資産と負債の レベル3の入力を使用して評価します |
| 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
| ノンコントロール/非アフィリエイト投資 | | | |
| 担保付き先取特権債務 | $ | 351,984 | | | $ | 279,748 | |
| 担保付き二次先取特権債務 | 54,340 | | | 50,842 | |
| 優先株式 | 219,015 | | | 164,534 | |
普通株式/同等物(A) | 3,597 | | | 1,724 | |
| ノンコントロール/非アフィリエイト投資の合計 | 628,936 | | | 496,848 | |
| | | |
| アフィリエイト投資 | | | |
| 担保付き先取特権債務 | 156,520 | | | 157,769 | |
| 担保付き二次先取特権債務 | 48,407 | | | 24,892 | |
| 優先株式 | 48,581 | | | 58,051 | |
| 普通株式/同等物 | 33,170 | | | 15,243 | |
| アフィリエイト投資総額 | 286,678 | | | 255,955 | |
| | | |
| コントロール投資 | | | |
| 担保付き先取特権債務 | — | | | — | |
| 担保付き二次先取特権債務 | — | | | — | |
| 優先株式 | — | | | — | |
| 普通株式/同等物 | — | | | 713 | |
| 総統制投資 | — | | | 713 | |
| | | |
| レベル3のインプットを使用した公正価値での総投資額 | $ | 915,614 | | | $ | 753,516 | |
(A)公正価値のFunkoへの投資を除きます22千ドルと272023年9月30日と2023年3月31日現在のそれぞれ千人。これらはレベル2のインプットを使用して評価されました。
ASC 820に従い、次の表は、2023年9月30日および2023年3月31日現在のレベル3の公正価値測定を使用して評価された当社の投資に関する定量的情報を示しています。 下の表はすべてを網羅したものではなく、公正価値の測定に関連するレベル3の重要なインプットに関する情報を提供しています。以下の表の加重平均計算は、すべての負債関連の計算では元本残高と、特定のインプットに関するすべての株式関連の計算ではコストベースに基づいています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| レベル3の公正価値測定に関する定量的情報 |
| 現在の公正価値 | | 評価
テクニック/
方法論 | | 観察不能
[入力] | | 現在の範囲/加重平均 |
| 9月30日
2023 | | 3 月 31 日
2023 | | | | 9月30日
2023 | | 3 月 31 日
2023 |
最初に確保しました
先取特権債務 | $ | 494,812 | | | $ | 432,126 | | | テブ | | EBITDA マルチプル | | 3.7x – 10.8x / 6.8x | | 4.4x – 7.7x / 6.4x |
| | | | | | | EBITDA | | $1,278–$21,338 / $10,590 | | $4,251 - $19,083/$10,764 |
| | | | | | | 収益倍数 | | 0.3x – 0.6x / 0.3x | | 0.3x – 0.6x / 0.3x |
| | | | | | | 収益 | | $15,557 – $98,181 / $85,316 | | $15,483 – $109,615/$94,957 |
| 13,692 | | | 5,391 | | | 利回り分析 | | 割引率 | | 24.9% – 24.9% /24.9% | | 19.4% – 19.9% / 19.7% |
2番目を確保しました
先取特権債務 | 77,997 | | | 62,750 | | | テブ | | EBITDA マルチプル | | 5.3x – 10.3x / 6.6x | | 5.4x – 6.6x / 6.2x |
| | | | | | | EBITDA | | $6,134 – $9,684 / $7,110 | | $4,112 – $6,379 / $5,501 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 24,750 | | | 12,984 | | | 利回り分析 | | 割引率 | | 14.1% – 14.1% / 14.1% | | 14.0% – 14.0% / 14.0% |
優先
公平 | 267,596 | | | 222,585 | | | テブ | | EBITDA マルチプル | | 3.7x – 10.8x / 6.4x | | 4.4x – 7.7x / 5.9x |
| | | | | | | EBITDA | | $3,176 – $21,338 / $9,278 | | $4,251 – $19,083 / $9,486 |
| | | | | | | 収益倍数 | | 0.3x – 0.6x / 0.4x | | 0.3x – 0.6x / 0.4x |
| | | | | | | 収益 | | $15,557 – $98,181 / $62,749 | | $15,483 – $109,615 / $69,247 |
普通株式/ 同等物(A) | 36,767 | | | 17,680 | | | テブ | | EBITDA マルチプル | | 4.8x – 10.3x / 5.8x | | 4.7x – 7.2x / 6.4x |
| | | | | | | EBITDA | | $1,278 – $59,739 / $22,467 | | $1,105 – $30,833 / $6,273 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 合計 | $ | 915,614 | | | $ | 753,516 | | | | | | | | | |
(A)2023年9月30日と2023年3月31日現在の公正価値には、公正価値がドルのファンコへの投資（公正価値）は含まれていません22千ドルと27それぞれ千で、レベル2の入力を使用して評価されました。
公正価値の測定は、1つまたは複数の評価インプットの変化に敏感な場合があります。割引率、EBITDAまたはEBITDAの倍数（または収益または収益の倍数）の変化は、それぞれ個別に、特定の投資の公正価値を変更する可能性があります。一般的に、割引率の増加/（減少）、またはEBITDAまたはEBITDAの倍数（または収益または収益の倍数）の（減少）/増加は、特定の投資の公正価値の減少（減少）/増加につながる可能性があります。
投資のレベル3の公正価値測定の変更
次の表は、アドバイザーが観察できない（レベル3）インプットを使用して公正価値を決定したすべての投資について、2023年9月30日および2022年9月30日に終了した3か月および6か月間のポートフォリオの公正価値の変動を証券タイプ別に示しています。
観測不可能な重要なインプットを使用した公正価値の測定（レベル3）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 安全です
ファースト・リーエン
債務 | | セキュリティで保護されています
セカンド・ライエン
債務 | | 優先 エクイティ | | 共通
エクイティ/
同等物 | | 合計 |
2023年9月30日に終了した3か月間： | | | | | | | | | |
2023年6月30日現在の公正価値 | $ | 452,215 | | | $ | 104,794 | | | $ | 214,258 | | | $ | 28,780 | | | $ | 800,047 | |
総利益（損失）: | | | | | | | | | |
正味実現利益（損失）(A) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
純含み増価償却（減価償却）(B) | 889 | | | (2,047) | | | 41,925 | | | 7,987 | | | 48,754 | |
以前に記録された（評価）減価償却の実現時の逆転(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新規投資、返済、決済(C): | | | | | | | | | |
発行物/オリジネーション | 55,400 | | | — | | | 11,413 | | | — | | | 66,813 | |
決済/返済 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
セールス | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
乗り換え | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2023年9月30日現在の公正価値 | $ | 508,504 | | | $ | 102,747 | | | $ | 267,596 | | | $ | 36,767 | | | $ | 915,614 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 安全です
ファースト・リーエン
債務 | | セキュリティで保護されています
セカンド・ライエン
債務 | | 優先 エクイティ | | 共通
エクイティ/
同等物 | | 合計 |
| 2023年9月30日に終了した6か月間 | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日現在の公正価値 | $ | 437,517 | | | $ | 75,734 | | | $ | 222,585 | | | $ | 17,680 | | | $ | 753,516 | |
総利益（損失）: | | | | | | | | | |
正味実現利益（損失）(A) | — | | | — | | | 273 | | | 882 | | | 1,155 | |
純含み増価償却（減価償却）(B) | 887 | | | 2,013 | | | 30,323 | | | 14,800 | | | 48,023 | |
以前に記録された（評価）減価償却の実現時の逆転(B) | — | | | — | | | — | | | (93) | | | (93) | |
新規投資、返済、決済(C): | | | | | | | | | |
発行物/オリジネーション | 70,100 | | | 25,000 | | | 14,688 | | | 5,000 | | | 114,788 | |
決済/返済 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
セールス(D) | — | | | — | | | (273) | | | (1,502) | | | (1,775) | |
乗り換え | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2023年9月30日現在の公正価値 | $ | 508,504 | | | $ | 102,747 | | | $ | 267,596 | | | $ | 36,767 | | | $ | 915,614 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| セキュリティで保護されています ファースト・リーエン 債務 | | セキュリティで保護されています セカンド・ライエン 債務 | | 優先 エクイティ | | 共通 エクイティ/ 同等物 | | 合計 |
2022年9月30日に終了した3か月間: | | | | | | | | | |
2022年6月30日現在の公正価値 | $ | 376,752 | | | $ | 67,936 | | | $ | 238,665 | | | $ | 6,072 | | | $ | 689,425 | |
総利益（損失）: | | | | | | | | | |
正味実現利益（損失）(A) | — | | | — | | | 2,218 | | | — | | | 2,218 | |
純含み増価償却（減価償却）(B) | (11,677) | | | (4,507) | | | 845 | | | 4,717 | | | (10,622) | |
以前に記録された（評価）減価償却の実現時の逆転(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新規投資、返済、決済(C): | | | | | | | | | |
発行物/オリジネーション | 70,250 | | | 4,000 | | | — | | | — | | | 74,250 | |
決済/返済 | — | | | (5,096) | | | — | | | — | | | (5,096) | |
セールス(D) | — | | | — | | | (12,298) | | | — | | | (12,298) | |
乗り換え(E) | (14,418) | | | 14,418 | | | — | | | — | | | — | |
2022年9月30日現在の公正価値 | $ | 420,907 | | | $ | 76,751 | | | $ | 229,430 | | | $ | 10,789 | | | $ | 737,877 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| セキュリティで保護されています ファースト・リーエン 債務 | | セキュリティで保護されています セカンド・ライエン 債務 | | 優先 エクイティ | | 共通 エクイティ/ 同等物 | | 合計 |
2022年9月30日に終了した6か月間: | | | | | | | | | |
2022年3月31日現在の公正価値 | $ | 425,087 | | | $ | 67,958 | | | $ | 217,599 | | | $ | 3,678 | | | $ | 714,322 | |
総利益（損失）: | | | | | | | | | |
正味実現利益（損失）(A) | — | | | — | | | 6,946 | | | — | | | 6,946 | |
純含み増価償却（減価償却）(B) | (18,812) | | | (4,534) | | | 18,061 | | | 7,111 | | | 1,826 | |
以前に記録された（評価）減価償却の実現時の逆転(B) | — | | | — | | | (12,250) | | | — | | | (12,250) | |
新規投資、返済、決済(C): | | | | | | | | | |
発行物/オリジネーション | 77,050 | | | 4,005 | | | 21,000 | | | — | | | 102,055 | |
決済/返済 | (48,000) | | | (5,096) | | | — | | | — | | | (53,096) | |
セールス(D) | — | | | — | | | (21,926) | | | — | | | (21,926) | |
乗り換え(E) | (14,418) | | | 14,418 | | | — | | | — | | | — | |
2022年9月30日現在の公正価値 | $ | 420,907 | | | $ | 76,751 | | | $ | 229,430 | | | $ | 10,789 | | | $ | 737,877 | |
(A)当社関連投資の純実現利益（損失）に含まれます 連結営業報告書2023年、2022年9月30日に終了したそれぞれの期間について。
(B)当社に付随する投資の純未実現増価（減価償却）に含まれます 連結営業報告書2023年、2022年9月30日に終了したそれぞれの期間について。
(C)新規ポートフォリオ投資による投資のコストベースの増加、ポートフォリオ企業への割引およびその他の非現金支払いの償却、元本の返済または売却による投資のコストベースの減少、保険料と買収費の償却、およびその他のコストベースの調整が含まれます。
(D)2023年9月30日に終了した6か月にはドルが含まれます0.3オールドワールドクリスマス社（「オールドワールド」）の資本増強による数百万の収入。2022年9月30日に終了した3か月と6か月にはドルが含まれます10.1ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社からの百万ドルの自己資本利益率ベース
(E)2022年：譲渡は、Ginsey Home Solutions, Inc. の担保付き第二先取特権負債（総費用ベース、公正価値ドル）に相当します。12.2これは、2022年9月30日に終了した3か月間に担保付き先取特権債務に転換され、（2）PSI Molded Plastics, Inc. の担保付き先取特権負債（総費用ベース、公正価値ドル）26.6百万円は、2022年9月30日に終了した3か月間に担保付き二次先取特権債務に転換されました。
投資活動
2023年9月30日に終了した6か月間に、次の重要な取引が発生しました。
•2023年5月、私たちはドルを投資しました15.3新しいポートフォリオ企業であるホーム・コンセプト・アクイジション社（「ホーム・コンセプト」）への100万ドルの投資、金額は12.0何百万もの担保付き先取特権負債と3.3何百万もの優先株式。カリフォルニア州サンタバーバラに本社を置くHome Conceptsは、住宅所有者を質の高い住宅修理およびリフォーム事業につなぐことに焦点を当てた大手住宅改修広告出版物です。
•2023年6月、私たちは旧世界への既存の投資を資本増強し、さらに1ドルを投資しました2.5100万ドルを担保付き先取特権負債の形で。この投資に関連して、私たちはドルの収益を受け取りました2.2百万、そのうち$1.9100万は配当収入と$として認識されました0.3百万は実現利益として認識されました。
•2023年6月、私たちはさらに1ドルを投資しました30.0百万ドルを$の形で25.0何百万もの担保付き二次先取特権債務と5.0Nth Degree Investment Group, LLCの100万株の普通株式を追加買収に充てています。
•2023年6月、私たちはドルを受け取りました1.52021年12月のSOG Specialty Knives & Tools, LLCの撤退に関連する100万ドルのエスクロー決済、そのうち$0.6百万は費用対効果基準と$として認識されました0.9実現利益としての百万。エスクロー公開の結果、グラッドストーン・SOG・インベストメンツ社が保有する資産は残っていません。
•2023年8月、私たちはさらに1ドルを投資しました18.7追加買収のための資金として、ノクターン・ヴィラ・レンタルズ社（「ノクターン」）の担保付先取特権負債という形で100万ドルを寄付しました。
•2023年9月、私たちはドルを投資しました46.0新しいポートフォリオ企業であるE3 Company, LLC（「E3」）の100万ドルを、ドル単位で34.8何百万もの担保付き先取特権負債と11.2何百万もの優先株式。テキサス州キルゴアに本社を置くE3は、石油・ガス井の完成に向けた高度な圧力管理ソリューションの市場リーダーです。
投資集中
2023年9月30日現在、当社の投資ポートフォリオは次の分野への投資で構成されていました 26に所在するポートフォリオ企業 19全国の州 16合計公正価値が$のさまざまな業界915.6百万。ノクターン、カウンセルプレス社、オールドワールド、ブランズウィックボウリングプロダクツ社、ホライズンファシリティサービス社への投資は、公正価値での当社の5大ポートフォリオ投資であり、総額はドルでした。364.9百万、または 39.92023年9月30日現在の公正価値での投資ポートフォリオ全体の％。
次の表は、2023年9月30日と2023年3月31日現在の証券タイプ別の投資をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
| 費用 | | 公正価値 | | 費用 | | 公正価値 |
| 担保付き先取特権債務 | $ | 541,539 | | 64.9 | % | | $ | 508,504 | | 55.5 | % | | $ | 471,439 | | 65.4 | % | | $ | 437,517 | | 58.1 | % |
| 担保付き二次先取特権債務 | 109,158 | | 13.1 | % | | 102,747 | | 11.2 | % | | 84,158 | | 11.7 | % | | 75,734 | | 10.1 | % |
| 負債総額 | 650,697 | | 78.0 | % | | 611,251 | | 66.7 | % | | 555,597 | | 77.1 | % | | 513,251 | | 68.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 優先株式 | 163,787 | | 19.6 | % | | 267,596 | | 29.3 | % | | 149,099 | | 20.7 | % | | 222,585 | | 29.5 | % |
| 普通株式/同等物 | 20,314 | | 2.4 | % | | 36,789 | | 4.0 | % | | 15,934 | | 2.2 | % | | 17,707 | | 2.3 | % |
| 総資本/同等物 | 184,101 | | 22.0 | % | | 304,385 | | 33.3 | % | | 165,033 | | 22.9 | % | | 240,292 | | 31.8 | % |
投資総額 | $ | 834,798 | | 100.0 | % | | $ | 915,636 | | 100.0 | % | | $ | 720,630 | | 100.0 | % | | $ | 753,543 | | 100.0 | % |
2023年9月30日および2023年3月31日現在、公正価値での投資は次の業界分類で構成されていました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
| 公正価値 | | のパーセンテージ
投資総額 | | 公正価値 | | 総投資額に占める割合 |
| 多様化/コングロマリットサービス | $ | 332,982 | | | 36.4 | % | | $ | 268,954 | | | 35.7 | % |
| 家庭やオフィス家具、家庭用品、耐久消費財 | 153,495 | | | 16.8 | % | | 143,685 | | | 19.1 | % |
| ホテル、モーテル、旅館、ゲーム | 80,976 | | | 8.8 | % | | 58,713 | | | 7.8 | % |
| 建物と不動産 | 58,696 | | | 6.4 | % | | 60,571 | | | 8.0 | % |
| 医療、教育、育児 | 48,008 | | | 5.2 | % | | 37,445 | | | 5.0 | % |
| 石油とガス | 45,983 | | | 5.0 | % | | — | | | — | % |
| レジャー、アミューズメント、映画、エンターテイメント | 38,509 | | | 4.2 | % | | 47,616 | | | 6.3 | % |
| 鉱業、鉄鋼、鉄、非貴金属 | 27,490 | | | 3.0 | % | | 25,998 | | | 3.5 | % |
| 機械（非農業、非建設、非電子） | 26,705 | | | 2.9 | % | | 20,088 | | | 2.7 | % |
| 航空宇宙と防衛 | 25,696 | | | 2.8 | % | | 22,215 | | | 2.8 | % |
| 化学品、プラスチック、ゴム | 23,657 | | | 2.6 | % | | 24,891 | | | 3.3 | % |
| 印刷と出版 | 15,275 | | | 1.7 | % | | — | | | — | % |
| 貨物輸送 | 14,157 | | | 1.6 | % | | 14,707 | | | 2.0 | % |
| 電気通信 | 13,692 | | | 1.5 | % | | 18,987 | | | 2.5 | % |
| その他 | 10,315 | | | 1.1 | % | | 9,673 | | | 1.3 | % |
| 投資総額 | $ | 915,636 | | | 100.0 | % | | $ | 753,543 | | | 100.0 | % |
2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、公正価値での投資は米国の次の地域に含まれていました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
| 場所 | 公正価値 | | のパーセンテージ
投資総額 | | 公正価値 | | のパーセンテージ
投資総額 |
北東 | $ | 297,413 | | | 32.5 | % | | $ | 266,612 | | | 35.4 | % |
南 | 260,132 | | | 28.4 | % | | 171,056 | | | 22.7 | % |
西部 | 224,107 | | | 24.5 | % | | 197,989 | | | 26.3 | % |
中西部 | 133,984 | | | 14.6 | % | | 117,886 | | | 15.6 | % |
| 投資総額 | $ | 915,636 | | | 100.0 | % | | $ | 753,543 | | | 100.0 | % |
地理的地域は、ポートフォリオ企業の本社の所在地を示します。ポートフォリオ企業は、他の地域にも事業拠点を構えている場合があります。
投資元本の返済
次の表は、2023年9月30日現在の、任意の前払いがないと仮定した、会計年度ごとの契約上の元本返済と投資ポートフォリオの満期をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | |
| | | 金額 |
2024年3月31日までの残りの6か月間 | | $ | 81,418 | |
| 3月31日に終了する会計年度の場合： | | |
| 2025 | | 92,614 | |
| 2026 | | 204,919 | |
| 2027 | | 162,746 | |
| 2028 | | 38,250 | |
| その後 | | 70,750 | |
| 契約上の返済総額 | | $ | 650,697 | |
| 株式への投資 | | 184,101 | |
| 2023年9月30日時点で保有している投資の総費用基準： | | $ | 834,798 | |
ポートフォリオ企業からの売掛金
ポートフォリオ企業からの売掛金は、当社がポートフォリオ企業に代わって負担した非経常費用です。そのような売掛金は、回収不能売掛金の引当金を差し引いて、その他の資産、当社の付随物を差し引いたものに含まれます 連結資産負債計算書。私たちは通常、売掛金残高が次のようになったときに、ポートフォリオ企業からの回収不能売掛金に対して引当金を計上します 90支払期日を数日以上過ぎている場合、または経営陣の判断に基づいて、投資先企業が債務を支払うことができないと判断された場合。回収努力を尽くし、売掛金を回収できないと判断した場合、売掛金を償却します。2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、ポートフォリオ企業からの総売掛金はドルでした2.3百万と $2.2それぞれ百万。2023年9月30日と2023年3月31日の両方の時点で、回収不能売掛金の引当金はドルでした1.5百万と $1.6それぞれ百万。
注 4. 関連当事者取引
アドバイザーとの取引
当社は、顧問契約に基づくサービスの対価として、基本管理手数料、インセンティブ手数料、およびクレジットファシリティに基づくアドバイザーのサービサーとしての役割に対するローンサービス料からなる特定の手数料をアドバイザーに支払います。これらはすべて以下に説明するとおりです。2023年7月11日、諮問契約の当事者ではない取締役またはいずれかの当事者の利害関係者を含む取締役会は、2024年8月31日までの諮問契約の年次更新を承認しました。
私たちの執行役員のうちの2人、デビッド・グラッドストーン（会長兼最高経営責任者）とテリー・リー・ブルベーカー（最高執行責任者）がアドバイザーの取締役と執行役員を務めています。 100% グラッドストーン氏が間接的に所有および管理しています。デビッド・ダラム（私たちの社長）は、アドバイザーのプライベートエクイティ（バイアウト）担当エグゼクティブバイスプレジデントでもあります。私たちの法務顧問兼秘書（管理者の社長、法務顧問、秘書も務める）であるマイケル・リカルシは、管理担当副社長、法務顧問、顧問の秘書でもあります。
次の表は、基本管理手数料、ローンサービス料、インセンティブ手数料、および付随する契約外の、無条件の、取消不能なクレジットをまとめたものです。 連結営業報告書:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した6か月間 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
基本管理費の対象となる平均総資産(A) | $ | 868,200 | | | $ | 722,600 | | | $ | 827,200 | | | $ | 717,600 | | | | | |
日割り計算された年間基本管理費を掛けたものです 2.0% | 0.5 | % | | 0.5 | % | | 1.0 | % | | 1.0 | % | | | | |
基本管理費(B) | 4,341 | | | 3,613 | | | 8,272 | | | 7,176 | | | | | |
アドバイザーからの手数料へのクレジット-その他(B) | (2,049) | | | (1,625) | | | (3,324) | | | (2,375) | | | | | |
| ネットベース管理手数料 | $ | 2,292 | | | $ | 1,988 | | | $ | 4,948 | | | $ | 4,801 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
ローンサービス料(B) | 2,325 | | | 1,916 | | | 4,497 | | | 3,674 | | | | | |
基本管理費へのクレジット-ローンサービス料(B) | (2,325) | | | (1,916) | | | (4,497) | | | (3,674) | | | | | |
| 純ローンサービス料 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| インセンティブ料-収入ベース | $ | 1,733 | | | $ | 2,437 | | | $ | 3,860 | | | $ | 4,513 | | | | | |
インセンティブ手数料-キャピタル?$#@$ンベース(C) | 9,807 | | | (1,669) | | | 9,874 | | | (736) | | | | | |
インセンティブ料の合計(B) | $ | 11,540 | | | $ | 768 | | | $ | 13,734 | | | $ | 3,777 | | | | | |
アドバイザーからの手数料へのクレジット-その他(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | | | |
| インセンティブ手数料の正味総額 | $ | 11,540 | | | $ | 768 | | | $ | 13,734 | | | $ | 3,777 | | | | | |
(A)基本管理費の対象となる平均総資産は、諮問契約において、借入による投資から生じた未投資の現金または現金同等物を差し引いた総資産として、各期間内の該当する四半期の終わりに評価され、期間中の株式の発行または買戻しに合わせて適切に調整された総資産と定義されています。
(B)添付の項目に反映されています 連結営業報告書.
(C)キャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料はGAAPに従って計上されており、必ずしも顧問契約の条件に基づいて契約上支払われるべき金額を反映しているわけではありません。
基本管理費
基本管理費は、当社の顧問契約に従って四半期ごとにアドバイザーに支払われ、年率で査定されます 2.0％は、直近に終了した2四半期（当四半期を含む）の終わりの当社の平均総資産の価値に基づいて計算されました。これは、借入による投資を含む総資産から、借入による未投資の現金または現金同等物を差し引いたもので、それぞれの期間内の該当する四半期の終わりに評価され、期間中の株式の発行または買戻しに合わせて適切に調整されています。
さらに、1940年法の要件に従い、アドバイザーはポートフォリオ企業に多大な経営支援を提供します。アドバイザーは、特定の契約に基づいてポートフォリオ企業に他のサービスを提供したり、経営支援以外のサービスの料金を受け取ったりすることもあります。このようなサービスには、（i）無関係の第三者からの信用枠組み、長期貸付、追加資本の取得、調達、または構築の支援、（ii）重要な契約上の財務関係の交渉、（iii）ポートフォリオ企業の再編に関するコンサルティングサービス、および関連のない第三者からの追加の負債と自己資本の調達に関連する財務モデリングに関するコンサルティングサービス、（iv）面接、審査、交渉における主要な役割の果たすことが含まれます。追加と定着に関連する候補者との雇用契約ポートフォリオ企業の経営陣の主要なメンバー。アドバイザーは、非契約的、無条件、そして取消不能なクレジットです 100そのようなサービスに対して受け取った手数料の、当社がアドバイザーに支払う必要のある基本管理手数料に対する割合。ただし、諮問契約の条件に従い、そのような手数料の一部は、主にポートフォリオ企業の評価に関連して、アドバイザーの担当者が完了したタスクに対して、有償で払い戻すという形でアドバイザーが留保していました。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した3か月間、これらのクレジットは合計$でした83千ドルと70それぞれ千です。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した6か月間、これらのクレジットは合計$でした158千ドルと106それぞれ千。
ローンサービス料
アドバイザーは、当社の完全子会社であるビジネスインベストメント（クレジットファシリティに基づく借り手）が保有するローンの返済も行います。その見返りとして、アドバイザーは 2.0クレジットファシリティに基づいて担保されたローンの毎月の未払い残高に基づく年会費の％。ビジネスインベストメントは当社の連結子会社であるため、顧問契約に基づいてアドバイザーに支払われる基本管理手数料の合計は、これを超えることはできません 2.0特定の暦年の総資産の割合（借入による未投資の現金または現金同等物を差し引いたもの）では、クレジットファシリティに基づくローンサービス手数料の支払いは、顧問契約に基づく基本管理費の前払いとして扱われます。したがって、これらのローンサービス手数料は 100％は、契約外で、無条件で、取り返しのつかない形でアドバイザーから返還されました。
インセンティブ手数料
当社の顧問契約に基づいてアドバイザーに支払われるインセンティブ手数料は、収入ベースのインセンティブ手数料とキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料の2つの部分で構成されています。
収入ベースのインセンティブ手数料は、四半期ごとの純投資収入（インセンティブ手数料が適用される前）が超えた場合にアドバイザーに報酬を与えます。 1.75当社の純資産の割合。総資産から負債を差し引いたものと定義し、期間中に支払われるべきまたは契約上支払われるべきではないインセンティブ手数料を考慮する前に、直前の暦四半期の終わりに、期間中の株式の発行または買戻しに合わせて適切に調整されます（「ハードルレート」）。プリインセンティブ手数料の純投資収益に対する収入ベースのインセンティブ手数料は、四半期ごとにアドバイザーに支払われ、次のように計算されます。
•いいえ当社の事前インセンティブ手数料の純投資収益がハードルレートを超えない任意の暦四半期のインセンティブ手数料。
•100.0そのようなプリインセンティブ手数料の純投資収入（もしあれば）のうち、ハードルレートを超えるがそれより小さい部分に対するプリインセンティブ手数料の純投資収益の％ 2.1875期間中の任意の暦四半期における株式の発行または買戻しに合わせて適切に調整された、当社の純資産の％。そして
•20.0当社の事前インセンティブ手数料の純投資収入（もしあれば）の金額のうち、それを超える金額の％ 2.1875期間中の任意の暦四半期における株式の発行または買戻しに合わせて適切に調整された、当社の純資産の％。
インセンティブ手数料の第2部は、キャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料で、各会計年度末（または顧問契約の終了時、終了日現在）に決定され、後払いで支払われます。 20.0前暦年末の時点で計算された、実現資本損失と未実現減価償却を差し引いた当社の実現キャピタル?$#@$ンの割合。アドバイザーに支払われるキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料は、（i）創業以来の累積実現キャピタル?$#@$ンから（ii）創業以来の累積実現資本損失を差し引き、（iii）計算日現在のポートフォリオ全体の未実現資本減価償却総額（ある場合）を差し引いて計算されます。該当する計算日にこの数字が正の場合、その年のキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料は 20.0そのような金額の％から、過去すべての年に当社のポートフォリオに関して支払われたキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料の総額を差し引いたものです。計算上、実現キャピタル?$#@$ンの累積総額は、売却時の各投資の純販売価格と、創業以来の投資の当初のコストとの超過分の合計に等しくなります。実現資本損失の累積総額は、売却時の各投資の純販売価格と、創業以来の投資の当初の費用との赤字の合計です。ポートフォリオ全体の未実現資本減価償却額は、もしあれば、該当する計算日における各投資証券の公正価値と、そのような投資証券の当初の費用との間の赤字の合計に等しくなります。2023年9月30日に終了した6か月間の時点で、 いいえキャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料は、契約上アドバイザーに支払われました。2023年3月31日に終了した年度中に、 いいえキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料は契約上支払われ、アドバイザーに支払われました。
GAAPによると、キャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料の発生は、報告期間の終了時点で投資が公正価値で清算されたものとみなされます。したがって、GAAPでは、キャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料は、未実現資本増価の合計を考慮して計算する必要があります。このような未実現資本増価が実現した場合、キャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料が支払われるためです。このような未実現の資本増価が将来実現されるという保証はありません。したがって、GAAP発生額は、報告期間の終わりに、（i）創業以来の累積総実現キャピタル?$#@$ンに、（ii）ポートフォリオ全体の未実現資本増価額（ある場合）から、（iii）創業以来の累積実現資本損失を差し引いて、（iv）ポートフォリオ全体の未実現資本減価償却（ある場合）を差し引いたものに基づいて計算されます。報告期間の終了時にそのような金額が正の場合、キャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料は 20.0そのような金額から、その金額が顧問契約の条件に基づいて契約上支払われるかどうかにかかわらず、過去すべての年に発生したキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料の総額を差し引いたものが記録されます。そのような金額がマイナスの場合、その期間の発生はなく、前の期間の見越は必要に応じて取り消されます。2023年9月30日に終了した3か月と6か月の間に、キャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料を$と計上しました9.8百万と $9.9それぞれ百万。 の間に スリーアンドシックス2022年9月30日に終了した月に、キャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料の逆転を記録しました1.7百万と $0.7百万、 それぞれ、以前に発生したキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料について。
管理者との取引
当社は、管理契約に従って、当社へのサービスを実施する際に発生した管理者の費用のうち、主に最高財務責任者および会計、最高評価責任者、最高コンプライアンス責任者、法務顧問および秘書、およびそれぞれのスタッフを含む管理者の従業員の家賃、給与、福利厚生費用の割り当て可能な部分を管理者に払い戻します。私たちの執行役員のうちの2人、デビッド・グラッドストーン（会長兼最高経営責任者）とテリー・リー・ブルベーカー（最高執行責任者）は、取締役会のメンバーと管理者の執行役員を務めています。 100% グラッドストーン氏が間接的に所有および管理しています。私たちのもう一人の役員、リカルシ氏（私たちの法務顧問兼秘書）は、管理者の社長、管理担当副社長、法務顧問、顧問の秘書を務めています。
管理者の経費のうち当社が配分できる部分は、通常、管理者の総経費に、管理者の従業員が当社のためにサービスを行った時間と、管理者がサービスを提供したすべての会社のサービスの実行に費やした時間に対する現在の四半期のおおよその割合を掛けて算出されます。2023年7月11日、管理協定の当事者ではない取締役またはいずれかの当事者の利害関係者を含む取締役会は、2024年8月31日までの管理協定の年次更新を承認しました。2023年9月30日に終了した3か月と6か月の管理費は$でした0.3百万と $0.9それぞれ百万。2022年9月30日に終了した3か月と6か月の管理費は $0.6百万と $0.9それぞれ百万。
グラッドストーン証券合同会社との取引
Gladstone Securities, LLC（「Gladstone Securities」）は、金融業界規制当局に登録され、証券投資家保護公社の保険に加入している非公開のブローカーディーラーです。グラッドストーン証券は、親会社がそうであるように、当社の関連会社です 100% は、当社の会長兼最高経営責任者であるデビッド・グラッドストーンが所有および管理しています。グラッドストーン氏はグラッドストーン証券の取締役も務めています。
その他の取引
Gladstone Securitiesは、投資銀行業務やデューデリジェンスサービスなどのサービスを、一部のポートフォリオ企業に提供していますが、手数料がかかります。ポートフォリオ企業がグラッドストーン証券に支払うこのような手数料は、私たちがアドバイザーに支払う手数料や、基本管理費に対する非契約的で無条件で取消不能なクレジットには影響しません。2023年9月30日に終了した6か月間に、グラッドストーン証券がポートフォリオ企業から受け取った手数料は合計$でした0.3百万。2022年9月30日に終了した3か月と6か月の間に、グラッドストーン証券がポートフォリオ企業から受け取った手数料は合計$でした1.0百万と $1.3それぞれ百万。
関連パーティ手数料の支払期限
当社が同行する関係者に支払うべき金額 連結資産負債計算書次のとおりでした。
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日の時点で、 | | 3月31日現在、 |
| 2023 | | 2023 |
| アドバイザーに支払うべき基本管理およびローンサービス料、クレジットを差し引いたもの | $ | (33) | | | $ | 1,574 | |
アドバイザーに支払うべきインセンティブ料(A) | 36,706 | | | 27,259 | |
| その他、アドバイザーによる | 590 | | | 86 | |
| アドバイザーに支払うべき総手数料 | 37,263 | | | 28,919 | |
| 管理者に支払うべき手数料 | 389 | | | 716 | |
| 支払われるべき関連パーティー費用の総額 | $ | 37,652 | | | $ | 29,635 | |
(A)$のキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料が含まれています35.0百万と $25.12023年9月30日と2023年3月31日現在、それぞれGAAP要件に従って計上されており、諮問契約の条件に基づく契約上の支払期限はありませんでした。注4を参照してください — 関連当事者取引 — アドバイザーとの取引 — インセンティブ手数料キャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料の支払いなど、追加情報については。
2023年9月30日現在の共同投資費用は$でした19千。ありました いいえ2023年3月31日現在の共同投資費用。これらの金額は通常、発生後の四半期に決済され、その他の資産（付随する純額）に含まれています。 連結資産および負債計算書。
注 5. 借入金
リボルビング・ライン・オブ・クレジットライン
2023年4月10日、私たちは、完全子会社であるビジネスインベストメントを通じて、キーバンク全国協会（「キーバンク」）を管理代理人、主任アレンジャー、管理代理人および貸し手、アドバイザーをサービサー、およびその当事者であるその他の特定の貸し手として、クレジットファシリティの改正第7号を締結しました。参考レートはLIBORからタームSOFRにさらに次の金額を加えたものに更新されました 11ベーシスポイントのクレジットスプレッド調整。
2021年3月8日、私たちは、完全子会社であるビジネスインベストメントを通じて、クレジットファシリティの修正第6号を締結しました。リボルビング期間が2024年2月29日まで延長されました。その日までに更新または延長されない場合、元本と利息はすべて2026年2月28日に支払期日となります（2 年間リボルビング期間の終了後）。
クレジットファシリティに基づく前払い金には、通常、30日間のSOFRの利息がかかります。ただし、下限は 0.35%、プラス 2.852024年2月29日までの年率、その後マージンは 3.102024年2月29日から2025年2月28日までの期間の％、そしてさらに増加しています 3.35その後、SOFRのクレジットスプレッド調整を行った場合の％ 11ベーシスポイント。クレジットファシリティには、1日の未使用のコミットメント金額に対する未使用のコミットメント手数料があります。 0.50その期間の平均未使用コミットメント額がコミットメント総額の50％以下の場合は、年率です。 0.75その期間の平均未使用コミットメント額がコミットメント総額の50％以上65％以下の場合は年率です。 1.00その期間の平均未使用コミットメント額がコミットメント総額の65％を超える場合は、年率です。
次の表は、クレジットファシリティに関する注目すべき情報をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日の時点で | | 2023年3月31日現在 |
| コミットメント金額 | $ | 180,000 | | $ | 180,000 |
| 未払いの原価借入 | $ | 79,300 | | $ | 35,200 |
空室状況(A) | $ | 100,700 | | $ | 144,800 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間、 | | 9月30日に終了した6か月間、 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | |
| 加重平均未払い借入金 | $ | 50,373 | | | $ | 11,671 | | | $ | 46,967 | | | $ | 5,867 | | | | | | |
実効金利(B) | 10.9 | % | | 20.1 | % | | 11.0 | % | | 35.5 | % | | | | | |
| コミットメント（未使用）料金が発生しました | $ | 319 | | | $ | 431 | | | $ | 664 | | | $ | 886 | | | | | | |
(A)空き状況には、さまざまな制約、特性、およびクレジットファシリティに基づく担保の質に基づいて適用される前払いレートが適用されます。これは、調整後の空き状況が $ ドルになることに相当します。100.7百万と $144.82023年9月30日と2023年3月31日現在、それぞれ百万です。
(B)繰延ファイナンス費用の影響は除外され、未使用のコミットメント手数料も含まれます。
とりわけ、クレジットファシリティには履行保証が含まれているため、（i）最低純資産はドルのいずれか大きい方を維持する必要があります。210.0百万ドルまたは $210.0ミリオンプラス 50自己資本と劣後負債の調達率、マイナス 502016年11月16日以降に償還または償却された株式または劣後負債の割合。これはドルに相当します328.52023年9月30日現在の百万。（ii）少なくとも負債に相当するシニア証券に関する資産補償 150％（または1940年法の第61条によって改正された1940年法の第18条に規定されているパーセンテージ）、および（iii）1940年法に基づくBDCおよび規範に基づくRICとしての当社の地位。2023年9月30日の時点で、クレジットファシリティの性能保証で定義されているように、私たちの純資産はドルでした805.9百万、負債に相当する当社のシニア証券の資産補償 211.5％、1940年法の第18条と第61条の要件に従って計算され、BDCとRICとしての有効なステータスを持っています。2023年9月30日の時点で、私たちはクレジットファシリティに基づくすべての規約を遵守しています。
公正価値
私たちは、ASC Topic 825の公正価値オプションを適用することにしました。」金融商品、」クレジットファシリティへ。これは、投資にASC 820を適用したことと一致していました。一般的に、クレジットファシリティの公正価値は、DCF計算を含む利回り分析を使用して決定されます。また、測定日現在の類似証券の推定残存寿命、取引相手の信用リスク、現在の市場利回り、金利スプレッドなど、評価チームが市場参加者が使用すると考える仮定も考慮されます。2023年9月30日現在、クレジットファシリティの公正価値を決定するために使用された割引率は30日間のSOFRで、 0.35% フロア、プラス 3.25年率、および未使用の契約手数料 0.75%。2023年3月31日現在、クレジットファシリティの公正価値を決定するために使用された割引率は30日間のLIBORで、 0.5% フロア、プラス 2.94年率、および未使用の契約手数料 1.0%。一般的に、DCFの計算に使用される割引率を上げたり下げたりすると、それに応じてクレジットファシリティの公正価値がそれぞれ減少または増加する可能性があります。2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、クレジットファシリティはレベル3のインプットを使用して評価され、その公正価値の変動は、付随するその他の純未実現増価（減価償却）に記録されます。 連結運用明細書。
次の表は、ASC 820の要求に応じて、2023年9月30日と2023年3月31日現在、および2023年9月30日と2022年に終了した3か月と6か月間のクレジットファシリティに関する関連情報と開示を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| レベル3 — 借入 |
| 定期的な公正価値測定 で報告されました 統合されました 資産と負債の明細書 観測不可能な重要な入力の使用（レベル3） |
| 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
| クレジットファシリティ | $ | 79,208 | | | $ | 35,171 | |
| | | | | |
観察不可能な重要なインプットを使用した借入の公正価値測定（レベル3） で報告されました 連結資産負債計算書 |
| クレジットファシリティ |
| 2023年9月30日に終了した3か月間: | |
2023年6月30日の公正価値 | $ | 46,160 | |
| 借入金 | 95,200 | |
| 返済 | (62,100) | |
| 含み減価償却 | (52) | |
2023年9月30日の公正価値 | $ | 79,208 | |
| |
| |
| 2023年9月30日に終了した6か月間： | |
2023年3月31日時点の公正価値 | $ | 35,171 | |
| 借入金 | 127,000 | |
| 返済 | (82,900) | |
| 含み減価償却 | (63) | |
2023年9月30日の公正価値 | $ | 79,208 | |
| | | | | |
観察不可能な重要なインプットを使用した借入の公正価値測定（レベル3） で報告されました 連結資産負債計算書 |
| クレジットファシリティ |
| 2022年9月30日に終了した3か月間: | |
2022年6月30日の公正価値 | $ | — | |
| 借入金 | 41,500 | |
| 返済 | (24,900) | |
| 含み損益（減価償却） | — | |
2022年9月30日の公正価値 | $ | 16,600 | |
| |
| 2022年9月30日に終了した6か月間 | |
2022年3月31日時点の公正価値 | $ | — | |
| 借入金 | 41,500 | |
| 返済 | (24,900) | |
| 含み損益（減価償却） | — | |
2022年9月30日の公正価値 | $ | 16,600 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
クレジットファシリティに基づく担保の公正価値は$でした774.9百万と $639.52023年9月30日と2023年3月31日現在、それぞれ百万です。
支払手形
5.00% 2026年満期の手形
2021年3月、私たちは公募を完了しました 5.00元本の総額が$の2026年満期紙幣の％127.9ミリオン（「5.00％ 2026（注釈」）、その結果、純収入は約$になりました123.8当社が負担する引受割引、手数料、および提供費用を差し引いた後の100万。は 5.00% 2026% 紙幣は、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット（「ナスダック」）では、ティッカーシンボル「GAINN」で取引されています。ザ・ 5.00% 2026 紙幣は2026年5月1日に満期を迎え、会社の判断によりいつでもまたは随時償還できます。は 5.00% 2026% 紙幣の利息は 5.00年間の%、これは四半期ごとに延滞して支払われます。
に関連する義歯 5.00% 2026年債には、（i）借入後に会社の資産範囲が1940年法で定められた基準を満たさない限り、追加の負債を負担したり、追加の負債や優先証券を発行したりできない、（ii）当社の資本金の一部について配当または配分（当社の株式で支払われる配当を除く）を申告できない、または以下の場合に当社の資本金の株式を購入できないことなど、特定の契約が含まれています。会社の資産補償範囲は、そのような申告または購入時（および発効）時に1940年法で指定された基準を満たしています。そして（iii）いつでも、当社が改正された1934年の証券取引法（「取引法」）の報告要件の対象とならない場合、当社は、その保有者に 5.00% 2026% 監査済みの年次連結財務諸表と未監査の中間連結財務諸表を持つ債券および受託者。
の 5.00% 2026% 紙幣は、元本の総額から、当社に付随する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた額で計上されます 連結資産負債計算書。このサービスに関連する引受割引、手数料、および提供費用の合計は、$4.1100万円は、当社に付随する元本総額の割引として計上されています連結資産負債計算書そして、満期日である2026年5月1日に終了する期間にわたって償却されています。
4.8752028年までに期限が到来するメモの％
2021年8月、私たちは公募を完了しました 4.875元本の総額が$の2028年満期紙幣の％134.6ミリオン（「4.875% 2028 Notes」）、その結果、純収入は約$になりました131.3当社が負担する引受割引、手数料、および提供費用を差し引いた後の100万。は 4.875% 2028 ナスダックでは、紙幣はティッカーシンボル「GAINZ」で取引されています。ザ・ 4.875% 2028 債券は2028年11月1日に満期を迎え、2023年11月1日以降に会社の選択により、いつでもまたは随時、全部または一部を引き換えることができます。ザ・ 4.875% 2028% 紙幣の利息は 4.875年間の%、これは四半期ごとに延滞して支払われます。
に関連する義歯 4.875% 2028年債には、（i）借入後に会社の資産範囲が1940年法で定められた基準を満たさない限り、追加の負債を負担したり、追加の負債や優先証券を発行したりできない、（ii）当社の資本金の一部について配当または配分（当社の株式で支払われる配当を除く）を申告できない、または以下の場合に当社の資本金の株式を購入できないことなど、特定の契約が含まれています。会社の資産補償範囲は、そのような申告または購入時（および発効）時に1940年法で指定された基準を満たしています。そして（iii）いつでも、当社が取引法の報告要件の対象にならない場合は、取引法の保有者に提供します 4.875% 2028 監査済みの年次連結財務諸表と未監査の中間連結財務諸表を持つ債券および受託者。
の 4.875% 2028% 紙幣は、元本の総額から、当社に付随する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた額で計上されます 連結資産負債計算書。このサービスに関連する引受割引、手数料、および提供費用の合計は、$3.3100万円は、当社に付随する元本総額の割引として計上されています連結資産負債計算書そして、満期日である2028年11月1日に終了する期間にわたって償却されます。
8.002028年までに期限が到来するメモの％
2023年5月、私たちは次の公募を完了しました 8.00元本の総額が$の2028年満期紙幣の％74.8ミリオン（「8.00% 2028 Notes」）、その結果、純収入は約$になりました72.3当社が負担する引受割引、手数料、および提供費用を差し引いた後の100万。は 8.00% 2028 ナスダックでは、紙幣はティッカーシンボル「GAINL」で取引されています。は 8.00% 2028 債券は2028年8月1日に満期を迎え、2025年8月1日以降に会社の選択により、いつでもまたは随時、全部または一部を引き換えることができます。は 8.00% 2028% 紙幣の利息は 8.00年間の%、これは四半期ごとに延滞して支払われます。
に関連する義歯 8.00% 2028年債には、（i）借入後に会社の資産範囲が1940年法で定められた基準を満たさない限り、追加の負債を負担したり、追加の負債や優先証券を発行したりできない、（ii）当社の資本金の一部について配当または配分（当社の株式で支払われる配当を除く）を申告できない、または以下の場合に当社の資本金の株式を購入できないことなど、特定の契約が含まれています。会社の資産補償範囲は、そのような申告または購入時（および発効）時に1940年法で指定された基準を満たしています。そして（iii）いつでも、当社が取引法の報告要件の対象にならない場合は、取引法の保有者に提供します 8.00% 2028 監査済みの年次連結財務諸表と未監査の中間連結財務諸表を持つ債券および受託者。
の 8.00% 2028% 紙幣は、元本の総額から、当社に付随する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた額で計上されます 連結資産負債計算書。このサービスに関連する引受割引、手数料、および提供費用の合計は、$2.5100万円は、当社に付随する元本総額の割引として計上されています連結資産負債計算書そして、満期日である2028年8月1日に終了する期間にわたって償却されています。
次の表は、私たちのことをまとめたものです 5.00% 2026個の注意事項、 4.875% 2028 メモと 8.00% 2028 2023年9月30日および2023年3月31日現在のメモ:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日の時点で： | | | | | | | | | | | | |
| 説明 | | ティッカー
シンボル | | 発行日 | | 満期日(A) | | 利息
レート | | メモ
優れた | | 校長
一人当たりの金額
注記 | | 集計
元本金額 |
5.00% 2026 ノート | | 利益 | | 2021年3月2日 | | 2026年5月1日 | | 5.00% | | 5,117,500 | | $ | 25.00 | | | $ | 127,938 | |
4.875% 2028 ノート | | ?$#@$ンズ | | 2021年8月18日 | | 2028年11月1日 | | 4.875% | | 5,382,000 | | $ | 25.00 | | | 134,550 | |
8.00% 2028 ノート | | ゲインル | | 2023年5月31日 | | 2028年8月1日 | | 8.00% | | 2,990,000 | | $ | 25.00 | | | 74,750 | |
支払手形、総額(B) | | 13,489,500 | | | | 337,238 | |
| 少額：未償却割引 | | | | | | (6,774) | |
支払手形、純額(C) | | | | | | $ | 330,464 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日現在： | | | | | | | | | | | | |
| 説明 | | ティッカー
シンボル | | 発行日 | | 満期日(A) | | 利息
レート | | メモ
優れた | | 校長
一人当たりの金額
注記 | | 集計
元本金額 |
5.00% 2026 ノート | | 利益 | | 2021年3月2日 | | 2026年5月1日 | | 5.00% | | 5,117,500 | | $ | 25.00 | | | $ | 127,938 | |
4.875% 2028 ノート | | ?$#@$ンズ | | 2021年8月18日 | | 2028年11月1日 | | 4.875% | | 5,382,000 | | $ | 25.00 | | | 134,550 | |
支払手形、総額(B) | | 10,499,500 | | | | 262,488 | |
| 少額：未償却割引 | | | | | | (5,052) | |
支払手形、純額(C) | | | | | | $ | 257,436 | |
(A)の 5.00% 2026 メモと 4.875% 2028 紙幣はいつでも当社のオプションで引き換えることができます。ザ・ 8.00% 2028 紙幣は、2025年8月1日以降にいつでも当社の選択により引き換えることができます。
(B)2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、1940年法の第18条と第61条に従って計算された、負債を表す当社のシニア証券の資産補償範囲は 211.5% と 244.7それぞれ%。
(C)添付の項目に反映されています 連結資産負債計算書.
最後に報告された終値に基づく、の公正価値 5.00% 2026個の注意事項、 4.875% 2028 メモと 8.002028% 2023年9月30日現在のノートはドルでした119.0百万、ドル121.5百万、$75.8それぞれ百万。最後に報告された終値に基づく、の公正価値 5.00% 2026 メモと 4.8752023年3月31日現在の2028ノートはドルでした121.5百万と $127.4それぞれ百万。の終値を考慮します 5.00% 2026個の注意事項、 4.875% 2028 メモと 8.00% 2028 ASC 820階層内のレベル1の入力になることに注意してください。
注 6。 登録届出書と普通株式公開
登録ステートメント
2021年9月3日、私たちはフォームN-2（ファイル番号333-259302）で登録届出書を提出しました。SECは、2021年10月15日に発効したと宣言しました。登録届出書により、1回以上の取引を通じて、合計で最大$を発行することができます300.0普通株式、優先株式、新株予約権、負債証券、普通株式、優先株式、または負債証券の購入ワラントからなる数百万の証券（そのような有価証券の同時個別募集を含む）。 2023年9月30日の時点で、最大$まで発行できました215.6百万ドルのうち300.0登録届出書に基づいて登録された何百万もの証券。
コモン・エクイティ・オファリング
2022年8月、私たちはオッペンハイマー・アンド・カンパニーとVirtu Americas LLC（それぞれ「販売代理店」）と株式分配契約を締結しました。この契約に基づき、当社は販売代理店を通じて普通株式を随時発行および売却することができ、総募集価格は最大$です。50.0一般に「市場投資」プログラム（「普通株ATMプログラム」）と呼ばれるものに数百万ドルを費やしています。2023年8月、私たちはB・ライリー証券と株式分配契約を締結し、オッペンハイマー・アンド・カンパニーと契約の修正を締結しました。株式会社とVirtu Americas LLCは、普通株ATMプログラムの販売代理店としてB. ライリー証券社を追加する予定です。2023年9月30日の時点で、最大1ドルまで追加販売できる生産能力が残っていました40.4普通株ATMプログラムに基づく数百万の普通株式。
2023年9月30日に終了した3か月と6か月の間に、私たちは売りました 304,170加重平均総価格が$の普通株式ATMプログラムに基づく当社の普通株式13.551株あたり、約$の調達4.1総収入は数百万です。当社が負担した手数料と募集費用を差し引いた1株あたりの加重平均純価格は、ドルでした。13.35その結果、純収入の合計は約$になりました4.1百万。これらの売上高は、当時の推定1株当たり純資産価値を上回っていました。
2022年9月30日に終了した3か月と6か月の間に、私たちは売りました 29,640加重平均総価格が$の普通株式ATMプログラムに基づく当社の普通株式15.751株あたり、約$の調達0.5総収入は数百万です。当社が負担した手数料と募集費用を差し引いた1株あたりの加重平均純価格は、ドルでした。15.59その結果、純収入の合計は約$になりました0.5百万。これらの売上高は、当時の推定1株当たり純資産価値を上回っていました。
注 7. 加重平均普通株式1株あたりの営業活動による純資産の純増加（減少）
次の表は、2023年9月30日および2022年9月30日までの3か月および6か月間の加重平均普通株式1株あたりの営業から生じる基本および希薄化後の純資産の増加の計算を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 9月30日に終了した6か月間 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | 2022 | | | | |
事業による純資産の純増加 | $ | 47,356 | | | $ | 3,075 | | | $ | 56,142 | | $ | 15,110 | | | | | |
基本および希薄化後の加重平均普通株式 | 33,817,214 | | | 33,218,901 | | | 33,704,976 | | 33,212,000 | | | | | |
加重平均普通株式1株あたりの営業活動による純資産の基本および希薄化後の純資産増加 | $ | 1.40 | | | $ | 0.09 | | | $ | 1.67 | | $ | 0.45 | | | | | |
注 8. 普通株主への配分
本規範のサブチャプターMに基づいてRICとして課税される資格を得るには、通常、課税年度ごとに、課税対象経常利益の少なくとも90％に、純長期資本損失に対する純短期キャピタル?$#@$ンの超過分を加えたもの（「投資会社の課税所得」）を株主に分配する必要があります。株主に分配金として支払われる金額は、取締役会によって決定され、投資会社の課税所得と純長期キャピタル?$#@$ンの経営陣の見積もり、および規範のセクション855（a）に従って分配される金額に基づいています。その見積もりに基づいて、当社の取締役会は、四半期ごとに株主に毎月の分配と必要に応じて補足分配を宣言し、必要に応じて、会計年度末の時点で長期キャピタル?$#@$ンのみなし分配を毎年宣言します。
普通株主に支払われる現金分配の米国連邦所得税の特徴は、通常、各暦年の終了後にIRSフォーム1099で株主に報告されます。四半期ごとに行われる税特性の見積もりは、通年の現金分配の実際の税務特性を表していない場合があります。四半期ごとに行われた見積もりは、中間報告日ごとに更新されます。2023年9月30日現在の暦年中に普通株主に支払われた現金分配の税制上の特徴を決定した場合、 72.7％は経常利益からのもので、 27.3％はキャピタル?$#@$ンからのものです。
2023年9月30日および2022年9月30日に終了した6か月間、次の現金分配を普通株主に支払いました。
2023年9月30日に終了した6か月間:
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申告日 | | 基準日 | | 支払い日 | | あたりの分布
普通株式 | |
| 2023年4月11日 | | 2023年4月21日 | | 2023年4月28日 | | $ | 0.08 | | |
| 2023年4月11日 | | 2023年5月23日 | | 2023年5月31日 | | 0.08 | | |
| 2023年4月11日 | | 2023年6月5日 | | 2023年6月15日 | | 0.12 | | (A) |
| 2023年4月11日 | | 2023年6月21日 | | 2023年6月30日 | | 0.08 | | |
| 2023年7月11日 | | 2023年7月21日 | | 2023年7月31日 | | 0.08 | | |
| 2023年7月11日 | | 2023年8月23日 | | 2023年8月31日 | | 0.08 | | |
| 2023年7月11日 | | 2023年9月7日 | | 2023年9月15日 | | 0.12 | | (A) |
| 2023年7月11日 | | 2023年9月21日 | | 2023年9月29日 | | 0.08 | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 2023年9月30日に終了した6か月間 | | $ | 0.720 | | |
2022年9月30日に終了した6か月間:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申告日 | | 基準日 | | 支払い日 | | あたりの分布
普通株式 | |
| 2022年4月12日 | | 2022年4月22日 | | 2022年4月29日 | | $ | 0.075 | | |
| 2022年4月12日 | | 2022年5月20日 | | 2022年5月31日 | | 0.075 | | |
| 2022年4月12日 | | 2022年6月6日 | | 2022年6月15日 | | 0.120 | | (A) |
| 2022年4月12日 | | 2022年6月22日 | | 2022年6月30日 | | 0.075 | | |
| 2022年7月12日 | | 2022年7月22日 | | 2022年7月29日 | | 0.075 | | |
| 2022年7月12日 | | 2022年8月23日 | | 2022年8月31日 | | 0.075 | | |
| 2022年7月12日 | | 2022年9月22日 | | 2022年9月30日 | | 0.075 | | |
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| | 2022年9月30日に終了した6か月間 | | $ | 0.570 | | |
(A)普通株主への補足的な分配です。
申告され支払われた普通株主への現金分配の合計はドルでした24.3百万と $18.92023年9月30日と2022年9月30日に終了した6か月間のそれぞれ百万です。
2023年3月31日に終了した会計年度において、投資会社の課税所得は申告され支払われた分配額を上回り、行動規範のセクション855（a）に従って、私たちはドルを扱うことにしました21.4会計年度末以降に支払われた最初の分配金のうち数百万は、前年に支払われたものです。さらに、2023年3月31日に終了した会計年度では、純キャピタル?$#@$ンが申告および支払われた分配額を上回り、本規範のセクション855（a）に従って、私たちはドルを扱うことにしました10.6会計年度末以降に支払われた最初の分配金のうち数百万は、前年に支払われたものです。
2023年9月30日に終了した3か月間、私たちは$を記録しました0.5税特性を反映して、推定される恒久的な帳簿税差額に対する数百万の純調整により、額面を超える資本が減少し、過剰分配された純投資収益が増加しました 私たちの同行物について 連結資産負債計算書。2022年9月30日に終了した3か月間、ドルを記録しました0.4税特性を反映して、推定される恒久的な帳簿税差額に対する数百万の純調整により、額面を超える資本が減少し、過剰分配された純投資収益が増加し、 分配金を超える累積純実現利益 私たちの同行物について 連結資産負債計算書.
2023年9月30日に終了した6か月間、私たちは$を記録しました0.1税制上の性質を反映して、推定される恒久的な帳簿税差額に対する純調整額が数百万に達しました。これにより、資本が額面を超えて増加し、純投資収益が過剰分配され、減少しました 分配金を超える累積純実現利益 私たちの同行物について 連結資産負債計算書。2022年9月30日に終了した6か月間、私たちはドルを記録しました1.3税特性を反映して、推定される恒久的な帳簿税差額に対する数百万の純調整により、額面を超える資本が減少し、過剰分配された純投資収益が増加し、 分配金を超える累積純実現利益 私たちの同行物について 連結資産負債計算書.
純長期キャピタル?$#@$ンを現金で分配するか、そのような利益の一部または全部を留保し、留保額に対して米国連邦法人レベルの所得税率で税金を支払い、留保額を「みなし分配」として指定することができます。長期純キャピタル?$#@$ンを留保し、それが分配されたと見なす場合、米国の各普通株主は、留保した長期キャピタル?$#@$ンと支払った米国連邦所得税の比例配分を受け取ったかのように扱われます。その結果、米国の各普通株主は、（i）留保利益の比例配分を長期キャピタル?$#@$ンとして納税申告書に報告し、（ii）留保利益に対して当社が支払った連邦所得税の比例配分に対して返金可能な税額控除を受け、（iii）普通株式の課税基準を、みなし分配から税額控除を差し引いた金額で引き上げる必要があります。2023年3月31日に終了した年度について、長期キャピタル?$#@$ンを保持し、それらを普通株主へのみなし分配として扱うことを選択しませんでした。
注 9. コミットメントと不測の事態
法的手続き
私たちは、通常の業務に付随する特定の法的手続きの当事者です。私たちは、訴訟事項によって損失が発生する可能性が高く、予測可能な不測の事態が発生した場合に備えて、準備金を用意する必要があります。不測の事態が起こりそうもないし、予測不可能でもある場合、準備金は設定しません。現在の知識に基づくと、保留中の調査、訴訟、または規制上の問題から生じる不測の事態が、当社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。さらに、現在の知識では、そのような損失の不測の事態が発生する可能性も予測もできないと考えています。したがって、2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、そのような損失の不測の事態に対する準備金は設定されていません。
エスクローホールドバック
当社は、特定の投資の終了に関する取り決めを随時締結します。この取り決めでは、特定の金額の収益をエスクローに保管し、売買契約に規定されているとおり、潜在的な義務を履行するために使用されます。現金で受領したが潜在的な債務またはその他の契約上の制限の対象となる場合は、エスクロー金額を制限付現金および現金同等物に記録します。また、その他の資産（まだ現金で受領されていない場合は純額）にエスクロー売掛金として記録します。 連結資産負債計算書。エスクロー期間の終了時にエスクロー金額の一部が最終的に解放または受領されない可能性が高く、推定可能であると判断した場合、エスクロー金額に対して準備金と控除を設定します。準備金とエスクロー金額に対する控除額は$でした31千ドルと852023年9月30日と2023年3月31日現在、それぞれ千人です。
財政的コミットメントと義務
ポートフォリオ企業の一部に対して、まだ完全に引き分けられていない信用枠を設定している場合があります。これらの与信枠には有効期限があり、その多くが完全に引き出されることはないと予想されるため、与信枠の合計金額は必ずしも将来の現金要件を表すものではありません。2023年9月30日と2023年3月31日現在の未使用の与信枠コミットメントを合わせた公正価値は、取るに足らないと見積もっています。
次の表は、2023年9月30日および2023年3月31日現在の未使用の与信枠の元本残高をまとめたもので、添付の負債には反映されていません 連結資産および負債計算書:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
未使用のクレジット限度額 | $ | 5,000 | | | $ | 2,150 | |
合計 | $ | 5,000 | | | $ | 2,150 | |
ノート10。 財務ハイライト
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 | | 6 か月間終了
9月30日 | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | |
普通株式1株あたりのデータ： | | | | | | | | | | | | |
期首純資産価値(A) | $ | 12.99 | | | $ | 13.44 | | | $ | 13.09 | | | $ | 13.43 | | | | | | |
投資事業からの収入(B) | | | | | | | | | | | | |
純投資（損失）収入 | (0.05) | | | 0.34 | | | 0.20 | | | 0.57 | | | | | | |
ネットの実現利益 | 0.01 | | | 0.07 | | | 0.04 | | | 0.20 | | | | | | |
| 純含み増価償却（減価償却） | 1.44 | | | (0.32) | | | 1.43 | | | (0.32) | | | | | | |
投資業務からの合計 | 1.40 | | | 0.09 | | | 1.67 | | | 0.45 | | | | | | |
自己資本活動の影響(B) | | | | | | | | | | | | |
純投資収益からの普通株主への現金配分(C) | (0.20) | | | (0.14) | | | (0.41) | | | (0.24) | | | | | | |
純実現利益による普通株主への現金配分(C) | (0.16) | | | (0.08) | | | (0.31) | | | (0.33) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
自己資本活動による合計 | (0.36) | | | (0.22) | | | (0.72) | | | (0.57) | | | | | | |
その他、純額(B) (D) | — | | | — | | | (0.01) | | | — | | | | | | |
期末の純資産価値(A) | $ | 14.03 | | | $ | 13.31 | | | $ | 14.03 | | | $ | 13.31 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
期首での普通株式1株あたりの時価値 | $ | 13.04 | | | $ | 14.08 | | | $ | 13.25 | | | $ | 16.13 | | | | | | |
期末の普通株式1株あたりの時価値 | $ | 12.74 | | | $ | 12.10 | | | 12.74 | | | 12.10 | | | | | | |
総投資収益率(E) | 0.42 | % | | (12.64) | % | | 1.54 | % | | (21.91) | % | | | | | |
期末に発行された普通株式(A) | 33,895,675 | | | 33,234,663 | | | 33,895,675 | | | 33,234,663 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
資産と負債の計算書データ: | | | | | | | | | | | | |
期末の純資産 | $ | 475,666 | | | $ | 442,470 | | | $ | 475,666 | | | $ | 442,470 | | | | | | |
平均純資産(F) | $ | 452,907 | | | $ | 449,419 | | | 445,936 | | | 447,398 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
シニア証券データ: | | | | | | | | | | | | |
借入金の総額、原価計算 | $ | 416,538 | | | $ | 279,088 | | | $ | 416,538 | | | $ | 279,088 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
比率/補足データ: | | | | | | | | | | | | |
平均純資産に対する純費の比率 — 年換算(G) | 19.44 | % | | 8.35 | % | | 15.19 | % | | 9.52 | % | | | | | |
平均純資産に対する純投資（損失）収入の比率-年換算(H) | (1.53) | % | | 10.16 | % | | 3.01 | % | | 8.40 | % | | | | | |
(A)B必要に応じて、該当する期間の初めまたは終わりに発行された普通株式の実際の株式に基づきます。
(B)該当する期間の加重平均基本普通株式データに基づいています。
(C)分配の税特性は、所得税法に従って計算された課税所得に基づいて決定され、GAAPに基づいて決定される金額とは異なる場合があります。必要に応じて見積もりの変更を含め、普通株主への分配の推定特性に関する詳細については、注記8を参照してください。 普通株主への配分.
(D)普通株式1株あたりのデータの計算と四捨五入の影響におけるさまざまな株式金額（対応する期間の加重平均発行済み基本普通株式と、期末に実際に発行された普通株式）の影響を表します。
(E)トータルリターンは、配当再投資計画の条件に従って再投資された配当を考慮した、期首からの普通株式の時価の変化に等しくなります。トータルリターンには、資本の還元として特徴付けられるような分配は考慮されていません。必要に応じて見積もりの変更を含め、普通株主への分配の推定特性に関する詳細については、注記8を参照してください。 普通株主への配分.
(F)レポート期間の各月末の純資産の平均残高を使用して計算されます。
(G)平均純資産に対する純費の比率は、総経費を使用して、アドバイザーからの非契約的、無条件、かつ取消不能な手数料控除を差し引いて計算されます。アドバイザーから、契約外で、無条件で、取消不能な手数料控除を受け取っていなければ、平均純資産に対する経費の比率（年換算）は 23.30% と 11.502023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月間のそれぞれ％、 18.70% と 12.232023年9月30日、2022年9月30日に終了した6か月間の割合。
(H)アドバイザーから、契約外で、無条件で、取り返しのつかない手数料控除を受け取っていなければ、平均純資産に対する純投資収入（損失）の比率（年換算）は（5.39)% と 7.012023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月間のそれぞれ％、および（0.50)% と 5.692023年9月30日、2022年9月30日に終了した6か月間の割合。
ノート 11. 非連結の重要な子会社
SECの規則S-Xに従い、ポートフォリオ企業の投資を統合しません。さらに、ASC 946に従い、他の投資会社以外の事業体を統合することは禁じられています。ただし、ASC 946は、実質的にすべてのサービスを投資会社またはその連結子会社に提供する統制運営会社の統合を規定している場合を除きます。2023年9月30日および2022年9月30日までの6か月間の時点で、SECの規則S-Xの規則1-02（w）に基づく重要条件のいずれかを満たす非連結子会社はありませんでした。
ノート 12. 後続のイベント
投資活動
•2023年10月、私たちはさらに1ドルを投資しました64.7追加買収の資金として、SFEGホールディングス社の担保付第二先取特権負債と普通株式という形で100万ドルを寄付します。投資に関連して、費用基準が$の既存の優先株式4.8100万は普通株式に転換されました。
•2023年10月、私たちはカウンセルプレス社への投資を終了しました。その結果、成功報酬収入は$になりました1.4百万、$の実現利益43.5百万と私たちの負債投資の返済27.5額面100万。
分配金と配当
2023年10月、当社の取締役会は、普通株主への毎月の配当を次のように宣言しました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基準日 | | 支払い日 | | 普通株式1株あたりの分布 | |
| 2023年10月20日 | | 2023年10月31日 | | $ | 0.08 | | |
| 2023年11月7日 | | 2023年11月17日 | | 0.12 | | (A) |
| 2023年11月20日 | | 2023年11月30日 | | 0.08 | | |
| 2023年12月5日 | | 2023年12月15日 | | 0.88 | | (A) |
| 2023年12月18日 | | 2023年12月29日 | | 0.08 | | |
| | 当四半期の合計: | | $ | 1.24 | | |
(A) 普通株主への補足的な分配です。
リボルビング・ライン・オブ・クレジットライン
2023年10月30日、私たちは完全子会社であるビジネスインベストメントを通じて、クレジットファシリティの改正第8号を締結しました。とりわけ、リボルビング期間が2026年10月30日まで延長されました。その日までに更新または延長されない場合、元本と利息はすべて2028年10月30日までに支払期日となります（2 年間リボルビング期間の終了後）。クレジットファシリティに基づく前払い金には、通常、30日間のSOFRの利息がかかります。ただし、下限は次のとおりです。 0.35%、プラス 3.152026年10月30日までの年率、その後マージンは 3.402026年10月30日から2027年10月30日までの期間の％、そしてさらに増加しています 3.65その後、SOFRのクレジットスプレッド調整を行った場合の％ 10ベーシスポイント。クレジットファシリティには、1日の未使用のコミットメント金額に対する未使用のコミットメント手数料があります。 0.501日の未使用のコミットメント額がコミットメント総額の50％以下の場合は、年率です。 0.751日の未使用のコミットメント額がコミットメント総額の50％以上65％以下の場合は年率、および 1.001日の未使用のコミットメント額がコミットメント総額の65％を超える場合は、年率です。クレジットファシリティの規模は$から縮小されました180.0百万からドル135.0百万。
アイテム2。経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析
歴史的事実を除き、ここに含まれるすべての記述は、「将来の見通しに関する記述」を構成する可能性があります。これらの記述は、とりわけ、当社の将来の業績、事業の見通しとポートフォリオ企業の見通し、グラッドストーン・マネジメント・コーポレーション（「アドバイザー」）およびその関連会社との実際および潜在的な利益相反、投資資金調達のための借入金の使用、当社の資金源と運転資本の妥当性、および当社の共同投資能力などに関連する場合があります。場合によっては、「見積もり」、「かもしれない」、「かもしれない」、「信じる」、「する」、「提供された」、「予測する」、「将来」、「できる」、「成長」、「計画」、「意図する」、「期待する」、「すべき」、「望む」、「求める」、「可能」などの用語で将来の見通しに関する記述を識別できます。」「潜在的」、「可能性が高い」、またはそのような用語や同等の用語の否定的または変形。これらの将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、および当社の実際の結果、活動レベル、業績、または成果が、そのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示される将来の結果、活動レベル、業績、または成果と大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因が含まれています。そのような要因には以下が含まれます： （1）経済と資本市場の変化、（2）保留中および将来の取引の交渉と完了に関連するリスク、（3）1人以上の執行役員、特にデビッド・グラッドストン、デビッド・ダラム、またはテリー・リー・ブルベーカーの喪失、（4）投資目的と戦略の変更、（5）可用性、条件（金利変動の可能性を含む）、および資本の配分; (6) 業界、金利、為替レート、規制、またはインフレを含む一般経済の変化; (7) 私たちのビジネスポートフォリオ企業の見通しと展望、（8）競争の程度と性質、（9）政府規制、税率などの変更、（10）適時に投資を終了する能力、（11）規制対象投資会社（「RIC」）および事業開発会社（「BDC」）としての資格を維持する能力、および（12）項目1Aに記載されている要因。 「リスク要因」本書と、2023年5月10日に米国証券取引委員会（「SEC」）に提出された2023年3月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書（「リスク要因」）の「リスク要因」セクション（「年次報告書」）。読者には、そのような将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意します。実際の結果は、将来の見通しに関する記述で予想されたものと大きく異なる可能性があり、将来の業績は過去の業績と大きく異なる可能性があります。将来の見通しに関する記述は、この四半期報告書（フォーム10-Q）の日付時点で入手可能な情報に基づいています（「四半期報告書」）。連邦証券法で義務付けられている場合を除き、当社は、この四半期報告書の日付以降、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。当社は、新しい情報、将来の出来事、その他の結果として、将来の見通しに関する記述を改訂または更新する義務を負いませんが、フォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-Kの最新報告書など、当社が直接お客様に、または当社がSECに提出した、または将来SECに提出する可能性のある報告書を通じて行う追加の開示を確認することをお勧めします。この四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述は、1995年の民間証券訴訟改革法および改正された1933年の証券法のセクション27Aによって提供されるセーフハーバー保護から除外されています。
この四半期報告書では、文脈的に別段の定めがない限り、「当社」、「当社」とは、グラッドストーン・インベストメント・コーポレーションとその完全子会社を指します。特に明記されていない限り、金額は1株あたりの金額を除いて千単位です。
以下の当社の財政状態と経営成績の分析は、添付資料と併せて読む必要があります 連結財務諸表と、この四半期報告書と年次報告書の他の場所に含まれているその注記。過去の財政状態と経営成績、および財務諸表内の金額間のパーセンテージ関係は、必ずしも財政状態、経営成績、または将来の期間のパーセンテージ関係を示すものではありません。
概要
将軍
当社は、2005年2月18日にデラウェア州の一般会社法に基づいて設立されました。2005年6月22日、私たちは新規株式公開を完了し、事業を開始しました。私たちは外部管理のクローズドエンド型非多様化管理投資会社として運営されており、改正された1940年の投資会社法（「1940年法」）に基づいてBDCとして扱われることを選択しました。米国連邦所得税の観点から、改正された1986年の内国歳入法（「法」）のサブチャプターMに基づいてRICとして扱われることを選択しました。引き続き米国連邦所得税の目的でRICの資格を取得し、RICの優遇税制を受けるには、特定の最低分配要件を含む特定の要件を満たす必要があります。
私たちは、米国（「米国」）で事業を展開する確立された民間企業の負債および株式への投資を目的として設立されました。私たちの投資目的は、（i）安定した収益とキャッシュフローを提供して経費を支払い、未払いの負債に対して元本と利息を支払い、時間の経過とともに増加する株主に分配すると考えている既存事業の負債証券に投資することにより、経常利益を達成し、増やすことです。（ii）確立された事業の株式に、通常は組み合わせて、投資することで、株主に当社の資産価値に対する長期的な資本増価を提供することです。前述の負債証券、私たちは時間が経つにつれて成長して、投資した株式を売却してキャピタル?$#@$ンを得ることができるようになると思います。私たちの目的を達成するために、私たちの投資戦略は、いくつかのカテゴリーの負債および株式に投資することです。個人投資は通常最大7,500万ドルですが、投資規模は当社の総資産または投資時に利用可能な資本によって異なる場合があります。私たちの投資ポートフォリオは、時間の経過とともに、原価計算で負債投資で約75％、株式投資で25％になると予想しています。2023年9月30日現在、当社の投資ポートフォリオは、原価計算での負債投資が78.0％、株式投資が22.0％でした。
私たちは、企業のフリーキャッシュフローの持続可能性と長期的に拡大する能力、ローン担保となる十分な資産、経験豊富な経営陣など、特定の基準を満たす、米国のローワーミドルマーケットの民間企業（通常、利息、税金、減価償却費（「EBITDA」）を差し引く前の年間収益が400万ドルから1,500万ドルの企業（「ローワーミドルマーケット」）への投資に焦点を当てています。ポートフォリオ企業の多額の所有権、ポートフォリオ企業の妥当な資本化により、これには、一般的な企業評価倍数に基づく十分な株式拠出またはクッション、および株式ポジションの上昇と流動性の獲得の可能性（ある場合）が含まれます。当社の株式ポジションの流動性は、ポートフォリオ企業の合併または買収、ポートフォリオ企業の株式の公募、または程度は低いものの、ポートフォリオ企業にワラントの買戻しを要求する権利を行使することによって達成されると予想しています。ただし、これらの権利が常にあるという保証はありません。私たちは、買収の資金調達、資本増強、または既存の債務ファシリティの借り換えのために、経営陣の買収や成長資本のための資金や成長資本を求めるポートフォリオ企業に投資します。私たちは、リスクの高い初期段階の企業への投資を避けようとしています。
私たちは、機会に応じて、自社で、またはポートフォリオ企業の他のファンドや経営陣と共同で投資します。2012年7月、SECは、特定の状況下で、共同投資命令の条件に従い、Gladstone Capitalや将来のBDCまたはアドバイザーから助言（またはファンドを管理している場合はサブアドバイザー）を受けるクローズドエンド型管理投資会社など、特定の関連会社との共同投資能力を拡大する免除命令（「共同投資命令」）を出しました。共同投資命令により、投資目的と戦略を推進する能力が強化され、今後も強化されると考えています。当社の関連会社であろうとなかろうと、1人以上の共同投資家との投資に参加している場合、私たちの投資は、単独で投資する場合よりも少なくなる可能性があります。
私たちは、投資顧問および管理契約（「諮問契約」）に従って、SECに登録された投資顧問および当社の関連会社であるアドバイザー、および当社の関連会社によって外部管理されています。アドバイザーは私たちの投資活動を管理します。また、当社の関連会社であり、アドバイザーでもあるGladstone Administration、LLCと管理契約を締結しました。これにより、管理サービスの料金は別途支払います。
当社の普通株式、2026年満期の 5.00% 債券 (「2026年債券 5.00%」)、2028年満期の 4.875% 債券 (「2028年債券 4.875%」)、および2028年満期の 8.00% 債券 (「ナスダック」) は、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット (「GAIN」、「GAINN」、「NASDAQ」) で取引されています。それぞれ「?$#@$ンズ」と「?$#@$ン」。
ビジネス
ポートフォリオアクティビティ
ビジネス環境は引き続き競争が激しいですが、米国のローワーミドルマーケット企業の経営陣と独立したスポンサー主導の買収を支援するために負債と株式の組み合わせを提供するという投資戦略と一致する新しい投資機会が引き続き見られます。2023年9月30日に終了した6か月間に、私たちは2つの新しいポートフォリオ企業に投資しました。2005年6月の新規株式公開から2023年9月30日まで、元本の返済と売却を実施する前に、シンジケートローンへの投資を除いて58社に合計約17億ドル投資しました。
私たちのポートフォリオにある負債証券の大部分には、負債投資の利回りを高める成功報酬の要素があります。現物支払（「PIK」）収入とは異なり、私たちは通常、支払いが受領されるまでは成功報酬を収入として認識しません。成功報酬には偶発的な性質があるため、これらの成功報酬の一部またはすべてを徴収できるという保証も、そのような徴収のタイミングがわかっているという保証もありません。その結果、2023年9月30日の時点で、認識されていない契約上の成功報酬は5,980万ドル、つまり普通株式1株あたり1.76ドルでした。米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従い、当社はこれに付随する成功報酬売掛金および関連収益を計上していません 連結財務諸表稼ぐまで。
設立から2023年9月30日まで、バイアウト戦略（シンジケートローンへの投資を除く）で買収した29のポートフォリオ企業の売却を完了しました。これらの売上高は、合計で2億6,140万ドルの純実現利益と4,040万ドルのその他の利益を生み出し、当社の純資産は合計で3億190万ドル増加しました。全体として、これらの取引は株式志向の投資の成功であり、投資の負債部分の経常利益と株式部分からのキャピタル?$#@$ンを通じて利益を達成するよう努めるという私たちの投資戦略を実証していると考えています。29件の流動性イベントは、創業以来の実現損失を相殺しました。これらの損失は、主に2008年から2009年の不況の間に、元の貸し手に返済するために実現損失でシンジケートローンを実行することに関連して発生しました。出口が成功したことで、2011年3月から2023年9月30日までの間に毎月の分配率を100.0％引き上げることができました。また、2012年3月から2023年9月30日まで、普通株主に20回の追加分配を申告して支払うことができました。
資本調達
当社は、随時改正される2013年4月30日付けの修正および改訂された第5回信用契約（「クレジットファシリティ」）の延長と増加、および無担保債券、普通株および優先株式の公募という形で資本市場にアクセスすることで、資本ニーズを満たすことができました。クレジットファシリティのリボルビング期間を複数回、直近では2026年10月まで延長することに成功しました。現在のコミットメント総額は1億3500万ドルです（新規または既存の貸し手からの追加コミットメントによる潜在的な総コミットメントは3億ドル）。2023年9月30日に終了した6か月間に、総収入7,480万ドルの8.00％の2028年債を発行し、普通株の「市場投資」プログラム（「普通株ATMプログラム」）の下で普通株式304,170株を総収入約410万ドルで売却しました。2023年3月31日に終了した年度中に、普通株ATMプログラムに基づいて普通株式386,482株を総収入約550万ドルで売却しました。を参照してください」流動性と資本資源 — リボルビング・ライン・オブ・クレジットクレジットファシリティについてさらに議論するには」と流動性と資本資源 — 株式 — 普通株式」私たちの普通株式についてのさらなる議論。
私たちは歴史的に資本市場にアクセスすることができましたが、市場の状況は引き続き当社の普通株式の取引価格に影響を与え、ひいては普通株式の発行による新規投資の資金調達能力に影響を与える可能性があります。2023年9月30日、当社の普通株式の終値は1株あたり12.74ドルで、2023年9月30日現在の純資産価値（「NAV」）の1株あたり14.03ドルから9.2％割引されたことになります。当社の普通株式が純資産価値を下回って取引される場合、追加の株式を発行する能力は1940年法の規定によって制限されます。この法律は、ライツ・オファリングに基づく既存の株主に売却する場合を除き、株主の承認なしに、当時の1株当たり純資産価値を下回る発行価格で普通株式を発行および売却することを一般的に禁止しています。
規制コンプライアンス
現在の市況下で利用可能な範囲で、外部からの債務融資を求める当社の能力は、1940年法の資産補償範囲制限の影響をさらに受けます。この制限により、負債を表すシニア証券と株式であるシニア証券（以前に発行された一連の定期優先株式など）について、それぞれ少なくとも150％の資産補償（1940年法のセクション18および61で定義されています）が必要です。
2018年4月10日、当社の取締役会は、「必要過半数」（この用語は1940年法のセクション57（o）で定義されています）を含め、1940年法のセクション61（a）（2）に定められた修正資産補償要件を承認しました。その結果、シニア証券の資産補償要件が200％から150％に変更され、取締役会の承認日から1年後の2019年4月10日に発効しました。
2023年9月30日現在、負債に占めるシニア証券の資産カバー率は211.5％でした。
投資ハイライト
投資活動
2023年9月30日に終了した6か月間に、次の重要な取引が発生しました。
•2023年5月、私たちは新しいポートフォリオ企業であるホーム・コンセプト・アクイジション社（「ホーム・コンセプト」）に、1,200万ドルの担保付先取特権負債と330万ドルの優先株式という形で1,530万ドルを投資しました。カリフォルニア州サンタバーバラに本社を置くHome Conceptsは、住宅所有者を質の高い住宅修理およびリフォーム事業につなぐことに焦点を当てた大手住宅改修広告出版物です。
•2023年6月、私たちはオールドワールドクリスマス社（「オールドワールド」）への既存の投資を資本増強し、担保付き先取特権債務という形でさらに250万ドルを投資しました。この投資に関連して、220万ドルの収益を受け取りました。そのうち190万ドルは配当収入として認識され、30万ドルは実現利益として認識されました。
•2023年6月、私たちは追加買収の資金を調達するために、Nth Degree Investment Group, LLCに2,500万ドルの担保付き第二先取特権負債と500万ドルの普通株式という形でさらに3,000万ドルを投資しました。
•2023年6月、2021年12月にSOG Specialty Knives & Tools, LLCを退社したことに関連して、150万ドルのエスクロー和解金を受け取りました。そのうち60万ドルは費用対効果ベースで、90万ドルは実現利益として認識されました。エスクロー公開の結果、グラッドストーン・SOG・インベストメンツ社が保有する資産は残っていません。
•2023年8月、私たちは追加買収の資金を調達するために、ノクターン・ヴィラ・レンタルズ株式会社（「ノクターン」）に担保付先取特権負債という形でさらに1,870万ドルを投資しました。
•2023年9月、私たちは新しいポートフォリオ企業であるE3 Company, LLC（「E3」）に、3,480万ドルの担保付先取特権負債と1,120万ドルの優先株式という形で4,600万ドルを投資しました。テキサス州キルゴアに本社を置くE3は、石油・ガス井の完成に向けた高度な圧力管理ソリューションの市場リーダーです。
2023年9月30日以降、次の重要な取引が発生しました。
•2023年10月、私たちは追加買収の資金を調達するために、SFEGホールディングス社に担保付きセカンドリーエン債務と普通株式の形でさらに6,470万ドルを投資しました。投資に関連して、費用ベースで480万ドルの既存の優先株式が普通株式に転換されました。
•2023年10月、私たちはCounsel Press, Inc. への投資を終了しました。その結果、成功報酬収入は140万ドル、実現利益は4,350万ドル、負債投資の返済額は額面通りに2,750万ドルになりました。
最近の動向
分配金と配当
2023年10月、当社の取締役会は、普通株主に次の毎月の現金分配を宣言しました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基準日 | | 支払い日 | | 普通株式1株あたりの分布 | |
| 2023年10月20日 | | 2023年10月31日 | | $ | 0.08 | | |
| 2023年11月7日 | | 2023年11月17日 | | 0.12 | | (A) |
| 2023年11月20日 | | 2023年11月30日 | | 0.08 | | |
| 2023年12月5日 | | 2023年12月15日 | | 0.88 | | (A) |
| 2023年12月18日 | | 2023年12月29日 | | 0.08 | | |
| | 当四半期の合計: | | $ | 1.24 | | |
(A) 普通株主への補足的な分配です。
リボルビング・ライン・オブ・クレジットライン
2023年10月30日、私たちは、完全子会社であるグラッドストーン・ビジネス・インベストメント合同会社（「ビジネス・インベストメント」）を通じて、クレジット・ファシリティの改正第8号を締結しました。とりわけ、リボルビング期間が2026年10月30日まで延長され、その日までに更新または延長されない場合、元本と利息はすべて、2028年10月30日（リボルビング期間の終了日から2年後）に支払期日と支払い期限が到来します。クレジットファシリティに基づく前払いには、通常、30日間の期間担保付きオーバーナイト・ファイナンス金利（「SOFR」）で、2026年10月30日までの最低0.35％と年率3.15％の利息がかかります。その後、マージンは2026年10月30日から2027年10月30日までの期間で3.40％に増加し、その後10ベーシスポイントのSOFRクレジットスプレッド調整によりさらに3.65％に増加します。クレジットファシリティでは、1日の未使用のコミットメント金額に対する未使用のコミットメント料が、1日の未使用のコミットメント金額がコミットメント総額の50％以下の場合は年率0.50％、1日の未使用のコミットメント金額が合計コミットメント金額の50％以上65％以下の場合は年率0.75％、1日の未使用のコミットメント金額がコミットメント金額の65％を超える場合は年率1.00％です。総コミットメント金額。施設の規模は1億8,000万ドルから1億3500万ドルに縮小されました。
LIBORへの移行
2023年6月30日の時点で、30日間のロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）はもはや容易には利用できず、当社の各債務投資は該当する基準金利であるLIBORから30日間のSOFRに移行しました。SOFRを使用して将来の変動金利債務証書を作成することを期待しています。SOFRへの移行の結果、当社の業務への影響は最小限でした。
インフレの影響
インフレが当社の過去の経営成績と財政状態に与えた影響はそれほど大きくないと私たちは考えています。2023年9月30日に終了した6か月間、一般的なインフレ圧力と特定の商品価格の変動が、一部のポートフォリオ企業にさまざまな程度で影響を及ぼしました。ただし、これらの価格変更の広範な影響は、販売への悪影響なしに価格調整によって大幅に軽減されたため、ポートフォリオ企業のローンを含む債務返済能力に大きな影響はありませんでした。これまでの結果にかかわらず、これらのインフレ圧力の累積的な影響が、特定のポートフォリオ企業の利益率や売上、および債務返済能力に影響を与える可能性があると予想しています。私たちは、現在のインフレ環境を引き続き監視して、ポートフォリオ企業への影響（ローンの利息の支払い可能性など）を予測しています。当社の経営成績や財政状態、またはポートフォリオ企業の業績が将来のインフレによって重大な影響を受けないことを保証することはできません。
操作の結果
2023年9月30日に終了した3か月と2022年9月30日に終了した3か月間の比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間、 |
| 2023 | | 2022 | | $ 変更 | | % 変更 |
| 投資収入 | | | | | | | |
| 利息収入 | $ | 20,277 | | | $ | 14,237 | | | $ | 6,040 | | | 42.4 | % |
| 配当金と成功報酬収入 | — | | | 6,558 | | | (6,558) | | | (100.0) | % |
| 総投資収入 | 20,277 | | | 20,795 | | | (518) | | | (2.5) | % |
| | | | | | | |
| 経費 | | | | | | | |
| 基本管理費 | 4,341 | | | 3,613 | | | 728 | | | 20.1 | % |
| ローンサービス料 | 2,325 | | | 1,916 | | | 409 | | | 21.3 | % |
| インセンティブ料 | 11,540 | | | 768 | | | 10,772 | | | NM |
| 管理費 | 334 | | | 562 | | | (228) | | | (40.6) | % |
| 支払利息 | 6,104 | | | 3,857 | | | 2,247 | | | 58.3 | % |
| 繰延融資費用と割引の償却 | 574 | | | 450 | | | 124 | | | 27.6 | % |
| その他 | 1,163 | | | 1,754 | | | (591) | | | (33.7) | % |
| アドバイザーからの単位取得前の経費 | 26,381 | | | 12,920 | | | 13,461 | | | 104.2 | % |
| クレジットからアドバイザーからの手数料へ | (4,374) | | | (3,541) | | | (833) | | | 23.5 | % |
| クレジットから手数料を差し引いた総経費 | 22,007 | | | 9,379 | | | 12,628 | | | 134.6 | % |
| 純投資（損失）収入 | (1,730) | | | 11,416 | | | (13,146) | | | (115.2) | % |
| | | | | | | |
| 実現利益、含み益（損失） | | | | | | | |
| ネットの実現利益 | 289 | | | 2,302 | | | (2,013) | | | (87.4) | % |
| 純含み増価償却（減価償却） | 48,797 | | | (10,643) | | | 59,440 | | | NM |
| 純実現利益と未実現利益 (損失) | 49,086 | | | (8,341) | | | 57,427 | | | NM |
| | | | | | | |
| 事業による純資産の純増加 | $ | 47,356 | | | $ | 3,075 | | | $ | 44,281 | | | NM |
| | | | | | | |
| 発行済普通株式の加重平均株式 | | | | | | | |
| ベーシックと希釈 | 33,817,214 | | | 33,218,901 | | | 598,313 | | | 1.8 | % |
| | | | | | | |
| 基本株および希薄化後の普通株式1株当たり： | | | | | | | |
| 純投資（損失）収入 | $ | (0.05) | | | $ | 0.34 | | | $ | (0.39) | | | NM |
| 事業による純資産の純増加 | $ | 1.40 | | | $ | 0.09 | | | $ | 1.31 | | | NM |
NM-意味がない
投資収入
2023年9月30日に終了した3か月間の総投資収益は、配当金と成功報酬収入の減少により、前年同期と比較して50万ドル、つまり2.5％減少しました。利息収入の増加によって一部相殺されました。
利息収入2023年9月30日に終了した3か月間の負債証券への投資は、前年同期と比較して600万ドル（42.4％）増加しました。一般的に、投資による利息収入の水準は、その期間に未払いの有利子投資ポートフォリオの元本残高に加重平均利回りを掛けたものに直接関係しています。2023年9月30日に終了した3か月間の有利子投資ポートフォリオの加重平均元本残高 前年同期の4億6,700万ドルに対し、5億4,380万ドルでした。この増加は主に、既存のポートフォリオ企業への1億960万ドルの追加負債投資、8,580万ドルの新規負債投資の創出、1,490万ドルのローンが発生状態に戻ったことによるもので、6月以降に940万ドルの負債投資の返済、リストラ、または償却、および920万ドルの未発生状態に置かれたローンによって一部相殺されました。2022年30日、および新規投資、返済、リストラ、償却、発生のタイミングを検討する際の加重平均元本残高へのそれぞれの影響状況に応じて、状況が変わります。
2023年9月30日に終了した3か月間、現金および現金同等物と、配当金および成功報酬収入として計上された領収書を除いた当社の有利子投資の加重平均利回りは、前年同期の12.1％に対して14.6％でした。加重平均利回りは、有利子投資の現在の表示金利と、その期間中の延滞利息の徴収に基づいて、期間ごとに異なる場合があります。
2023年9月30日現在、エッジ・接着剤・ホールディングス社（「エッジ」）、JRホッブズ・カンパニー・アトランタ（「J・R・ホッブズ」）、およびザ・マウンテン・コーポレーション（「ザ・マウンテン」）への融資は未発生状態で、負債総額は6,690万ドルでした。2022年9月30日現在、J.R.ホッブズとザ・マウンテンへの融資も未発生状態で、総負債費用は6,340万ドルでした。
配当金と成功報酬収入2023年9月30日に終了した3か月間は、2023年9月30日に終了した3か月間に配当金や成功報酬の収入がなかったため、前年同期から660万ドル、つまり100.0％減少しました。2022年9月30日に終了した3か月間の配当金と成功報酬の収入は、480万ドルの配当収入と170万ドルの成功報酬収入でした。
2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、公正価値で投資ポートフォリオ全体の10％を超える投資はありません。
経費
2023年9月30日に終了した3か月間の総費用は、主にインセンティブ手数料、支払利息、基本管理費の増加により、アドバイザーからのクレジットの増加とその他の費用の減少によって一部相殺され、前年度と比較して1,260万ドル（134.6％）増加しました。
GAAPによると、2023年9月30日に終了した3か月間に、私たちは980万ドルのキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料を記録しました。これに対し、2022年9月30日に終了した3か月間に以前に発生したキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料は170万ドルを取り消しました。 キャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料は、それぞれの期間における投資に対する純実現利益と純含み増高（減価償却）の純影響の結果です。 収入ベースのインセンティブ手数料は、2023年9月30日に終了した3か月間、前年同期と比較して70万ドル減少しました。これは主に、インセンティブ手数料の純投資収益の減少によるもので、ハードルレートを牽引する純資産の減少によって一部相殺されました。基本管理手数料、ローンサービス料、インセンティブ手数料、およびそれらに関連する非契約的、無条件、取消不能のクレジットは、で説明されているように四半期ごとに計算されます 「アドバイザーとの取引」 注4では- 関連当事者取引付随しています 連結財務諸表に関する注記とは次の表にまとめられています：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した3か月間 |
| 2023 | | 2022 |
基本管理費の対象となる平均総資産(A) | $ | 868,200 | | | $ | 722,600 | |
| 2.0％の年間基本管理費を比例配分して掛けます | 0.5 | % | | 0.5 | % |
基本管理費(B) | $ | 4,341 | | | $ | 3,613 | |
アドバイザーからの手数料へのクレジット-その他(B) | (2,049) | | | (1,625) | |
| ネットベース管理手数料 | $ | 2,292 | | | $ | 1,988 | |
| | | |
ローンサービス料(B) | $ | 2,325 | | | $ | 1,916 | |
基本管理費へのクレジット-ローンサービス料(B) | (2,325) | | | (1,916) | |
| 純ローンサービス料 | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
| インセンティブ料-収入ベース | $ | 1,733 | | | $ | 2,437 | |
インセンティブ手数料-キャピタル?$#@$ンベース(C) | 9,807 | | | (1,669) | |
インセンティブ料の合計(B) | $ | 11,540 | | | $ | 768 | |
アドバイザーからの手数料へのクレジット-その他(B) | — | | | — | |
| インセンティブ手数料の正味総額 | $ | 11,540 | | | $ | 768 | |
(A)基本管理費の対象となる平均総資産は、諮問契約において、借入による投資から生じた未投資の現金または現金同等物を差し引いた総資産として、各期間内の該当する四半期の終わりに評価され、期間中の株式の発行または買戻しに合わせて適切に調整された総資産と定義されています。
(B)私たちのラインアイテムとして反映されます 連結営業報告書.
(C)キャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料はGAAPに従って計上されており、必ずしも顧問契約の条件に基づいて契約上支払われるべき金額を反映しているわけではありません。
支払利息2023年9月30日に終了した3か月間で、前年同期と比較して220万ドル、つまり58.3％増加しました。これは主に、2023年5月に発行された8.00％の2028年債に関連する利息支出と、クレジットファシリティの金利と借入の増加によるものです。2023年9月30日に終了した3か月間のクレジットファシリティに基づく加重平均未払い残高は、前年同期の1,170万ドルに対し、5,040万ドルでした。2023年9月30日に終了した3か月間の繰延融資費用の影響を除いたクレジットファシリティの実効金利は、前年同期の20.1％に対して10.9％でした。クレジットファシリティの実効金利の低下は、主にクレジットファシリティの未払い部分に関連する未使用の手数料の減少によるもので、金利の上昇によって一部相殺されました。
その他の費用 2023年9月30日に終了した3か月間で、前年同期と比較して60万ドル、つまり33.7％減少しました。これは、専門家費用と不良債権費用の減少により、税金費用の増加によって一部相殺されました。
実現利益、含み利益（損失）
2023年9月30日に終了した3か月間の投資全体の実現利益（損失）と含み増高（減価償却） そして2022年は次のとおりでした：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日に終了した3か月間 |
| ポートフォリオ企業 | | 実現利益 (損失) | | 含み損評価（減価償却） | | 含み損益（増価）減価償却の逆転 | | 純利益（損失） |
| 株式会社カウンセルプレス | | $ | — | | | $ | 21,667 | | | $ | — | | | $ | 21,667 | |
| エデュケーターズ・リソース株式会社 | | — | | | 9,542 | | | — | | | 9,542 | |
| メイソンウエスト、LLC | | — | | | 8,745 | | | — | | | 8,745 | |
| ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 | | — | | | 5,713 | | | — | | | 5,713 | |
| ノース・ディグリー・インベストメント・グループ、LLC | | — | | | 5,626 | | | — | | | 5,626 | |
| SFEGホールディングス株式会社 | | — | | | 3,450 | | | — | | | 3,450 | |
| メイズ・インターナショナル合同会社 | | — | | | 1,801 | | | — | | | 1,801 | |
| ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社 | | — | | | 1,213 | | | — | | | 1,213 | |
| Dema/Maiホールディングス株式会社 | | — | | | (1,126) | | | — | | | (1,126) | |
| ImageWorks ディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 | | — | | | (1,392) | | | — | | | (1,392) | |
| シリング株式会社 | | — | | | (1,439) | | | — | | | (1,439) | |
| PSIモールドプラスチック株式会社 | | — | | | (1,797) | | | — | | | (1,797) | |
| B+Tグループアクイジション株式会社 | | — | | | (3,108) | | | — | | | (3,108) | |
| その他、ネット（ | | 289 | | | (150) | | | — | | | 139 | |
| 合計 | | $ | 289 | | | $ | 48,745 | | | $ | — | | | $ | 49,034 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日に終了した3か月間 |
| ポートフォリオ企業 | | 実現利益 (損失) | | 含み損評価（減価償却） | | 含み損益（増価）減価償却の逆転 | | 純利益（損失） |
| オールドワールドクリスマス株式会社 | | $ | — | | | $ | 6,460 | | | $ | — | | | $ | 6,460 | |
| ノース・ディグリー・インベストメント・グループ、LLC | | — | | | 5,055 | | | — | | | 5,055 | |
| ノクターン・ヴィラ・レンタルズ株式会社 | | — | | | 2,670 | | | — | | | 2,670 | |
| ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 | | — | | | 1,592 | | | — | | | 1,592 | |
| ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社 | | 2,218 | | | (1,776) | | | — | | | 442 | |
| ImageWorks ディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 | | — | | | (1,222) | | | — | | | (1,222) | |
| メイズ・インターナショナル合同会社 | | — | | | (1,424) | | | — | | | (1,424) | |
| ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 | | — | | | (1,549) | | | — | | | (1,549) | |
| 株式会社カウンセルプレス | | — | | | (2,119) | | | — | | | (2,119) | |
| PSIモールドプラスチック株式会社 | | — | | | (2,976) | | | — | | | (2,976) | |
| B+Tグループアクイジション株式会社 | | — | | | (3,033) | | | — | | | (3,033) | |
| エッジ・接着剤・ホールディングス株式会社 | | — | | | (5,144) | | | — | | | (5,144) | |
| J.R. Hobbs Co.-アトランタ、LLC | | — | | | (6,410) | | | — | | | (6,410) | |
| その他、ネット（ | | 84 | | | (752) | | | (15) | | | (683) | |
| 合計 | | $ | 2,302 | | | $ | (10,628) | | | $ | (15) | | | $ | (8,341) | |
純実現利益 (損失)
2023年9月30日に終了した3か月間に、前期の終了に関連して30万ドルの投資の純実現利益を記録しました。2022年9月30日に終了した3か月間に、私たちは230万ドルの投資の純実現利益を記録しました。これは主に、ホライズン・ファシリティ・サービス社の資本増強による220万ドルの実現利益と、特定の投資の前期終了に関連する実現利益によるものです。
純含み評価額（減価償却）
2023年9月30日に終了した3か月間の投資の純未実現評価額は4,870万ドルでした。これは主に、特定の投資の予想ペイオフ額の結果としての公正価値の増加に加えて、特定のポートフォリオ企業の業績の向上と、一部のポートフォリオ企業の公正価値の見積もりに使用される取引倍数の増加によるものです。これらの増加は、他の特定のポートフォリオ企業の業績の低下によって部分的に相殺されました。
2022年9月30日に終了した3か月間の投資の純未実現減価償却額は1,060万ドルでした。これは主に、特定のポートフォリオ企業の業績の低下と、一部のポートフォリオ企業の公正価値の見積もりに使用される比較可能な取引倍数の減少によるものです。これらの金額は、一部のポートフォリオ企業とそれらが事業を展開する市場に対するCOVID-19の影響が逆転したことにより、他のポートフォリオ企業の業績の向上によって一部相殺されました。一部のポートフォリオ企業の業績は、COVID-19とその亜種がポートフォリオ企業とそれらが事業を展開する市場に与えた影響によってもたらされました。これには、ポートフォリオ企業の歴史的状況下での事業能力に対する政府の制限、現在および将来の操業停止と再開の制限、人手不足、サプライチェーンの遅れ、材料費と製品の需要の増加、および一般的な経済見通しを含むがこれらに限定されない運営上の課題が含まれます。、またはそのような影響の逆転新型コロナウイルス以前のレベルに向けて。
私たちの投資ポートフォリオ全体で、純含み増価を記録しました 4,990万ドル私たちの エクイティ・ポジションと純未実現私たちの負債ポジションの120万ドルの減価償却、にとって 2023年9月30日に終了した3か月間。現在 2023年9月30日、当社の投資ポートフォリオの公正価値は、2023年6月30日に投資ポートフォリオの公正価値がコストベースを3,210万ドル上回っていたのに対し、コストベースを8,080万ドル上回りました。これは、 4,870万ドルのためには 2023年9月30日に終了した3か月間。現在、私たちのポートフォリオ全体の公正価値は、コストの109.7％でした 2023年9月30日.
2023年9月30日に終了した6か月と2022年9月30日に終了した6か月間の比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した6か月間、 |
| 2023 | | 2022 | | $ 変更 | | % 変更 |
| 投資収入 | | | | | | | |
| 利息収入 | $ | 38,670 | | | $ | 26,978 | | | $ | 11,692 | | | 43.3 | % |
| 配当金と成功報酬収入 | 1,907 | | | 13,114 | | | (11,207) | | | (85.5) | % |
| 総投資収入 | 40,577 | | | 40,092 | | | 485 | | | 1.2 | % |
| | | | | | | |
| 経費 | | | | | | | |
| 基本管理費 | 8,272 | | | 7,176 | | | 1,096 | | | 15.3 | % |
| ローンサービス料 | 4,497 | | | 3,674 | | | 823 | | | 22.4 | % |
| インセンティブ料 | 13,734 | | | 3,777 | | | 9,957 | | | 263.6 | % |
| 管理費 | 856 | | | 942 | | | (86) | | | (9.1) | % |
| 支払利息 | 11,078 | | | 7,641 | | | 3,437 | | | 45.0 | % |
| 繰延融資費用と割引の償却 | 1,119 | | | 898 | | | 221 | | | 24.6 | % |
| その他 | 2,132 | | | 3,246 | | | (1,114) | | | (34.3) | % |
| アドバイザーからの単位取得前の経費 | 41,688 | | | 27,354 | | | 14,334 | | | 52.4 | % |
| クレジットからアドバイザーからの手数料へ | (7,821) | | | (6,049) | | | (1,772) | | | 29.3 | % |
| クレジットから手数料を差し引いた総経費 | 33,867 | | | 21,305 | | | 12,562 | | | 59.0 | % |
| 純投資（損失）収入 | 6,710 | | | 18,787 | | | (12,077) | | | (64.3) | % |
| | | | | | | |
| 実現利益、含み益（損失） | | | | | | | |
| ネットの実現利益 | 1,444 | | | 6,754 | | | (5,310) | | | (78.6) | % |
| 純含み増価償却（減価償却） | 47,988 | | | (10,431) | | | 58,419 | | | NM |
| 純実現利益と未実現利益 (損失) | 49,432 | | | (3,677) | | | 53,109 | | | NM |
| | | | | | | |
| 事業による純資産の純増加 | $ | 56,142 | | | $ | 15,110 | | | $ | 41,032 | | | 271.6 | % |
| | | | | | | |
| 発行済普通株式の加重平均株式 | | | | | | | |
| ベーシックと希釈 | 33,704,976 | | | 33,212,000 | | | 492,976 | | | 1.48 | % |
| | | | | | | |
| 基本株および希薄化後の普通株式1株当たり： | | | | | | | |
| 純投資（損失）収入 | $ | 0.20 | | | $ | 0.57 | | | $ | (0.37) | | | (64.9) | % |
| 事業による純資産の純増加 | $ | 1.67 | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.22 | | | 271.1 | % |
NM = 意味がない
投資収入
2023年9月30日に終了した6か月間の総投資収益は、利息収入の増加により前年同期と比較して50万ドル（1.2％）増加しましたが、配当金と成功報酬収入の減少によって一部相殺されました。
2023年9月30日に終了した6か月間、負債証券への投資による利息収入は、前年同期と比較して1,170万ドル（43.3％）増加しました。一般的に、投資による利息収入の水準は、その期間に未払いの有利子投資ポートフォリオの元本残高に加重平均利回りを掛けたものに直接関係しています。
2023年9月30日に終了した6か月間の有利子投資ポートフォリオの加重平均元本残高 前年同期の4億4,910万ドルに対し、5億1,970万ドルでした。この増加は主に、既存のポートフォリオ企業への1億1,630万ドルの追加負債投資、8,580万ドルの新規負債投資の創出、1490万ドルのローンが発生状態に戻ったことによるもので、2022年3月31日以降に負債投資の返済、リストラ、または償却の5,740万ドル、および920万ドルの未発生状態に置かれたローンによって一部相殺されました。、および新規投資、返済、リストラ、償却、および発生状況を検討する際の加重平均元本残高へのそれぞれの影響必要に応じて変更します。
2023年9月30日に終了した6か月間の有利子投資の加重平均利回り（現金および現金同等物と、配当金および成功報酬収入として計上された領収書を除く）は、前年同期の12.0％に対して14.6％でした。加重平均利回りは、有利子投資の現在の表示金利と、その期間中の延滞利息の徴収に基づいて、期間ごとに異なる場合があります。2023年9月30日、2022年9月30日に終了した6か月間、期日を過ぎた利息の回収はありませんでした。
2023年9月30日現在、エッジ、J・R・ホッブズ、ザ・マウンテンへの融資は未発生状態で、総負債費用は6,690万ドルでした。2022年9月30日現在、J.R.ホッブズとザ・マウンテンへの融資も未発生状態で、総負債費用は6,340万ドルでした。
2023年9月30日に終了した6か月間の配当金と成功報酬の収入は、前年同期から1,120万ドル、つまり85.5％減少しました。2023年9月30日に終了した6か月間、配当金と成功報酬の収入は190万ドルの配当収入でした。2022年9月30日に終了した6か月間の配当金と成功報酬の収入は、主に670万ドルの成功報酬収入と640万ドルの配当収入でした。
2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、単一の投資が公正価値で投資ポートフォリオ全体の10％を超えることはありません。
経費
2023年9月30日に終了した6か月間の総費用は、主にインセンティブ手数料の増加により、前年度と比較して1,260万ドル、つまり59.0％増加しました。
GAAPによると、2023年9月30日に終了した6か月間に990万ドルのキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料を記録しました。これに対し、2022年9月30日に終了した6か月間に以前に発生したキャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料は70万ドルを取り消しました。 キャピタル?$#@$ンベースのインセンティブ手数料は、それぞれの期間における投資に対する純実現利益と純含み増高（減価償却）の純影響の結果でした。 収入ベースのインセンティブ手数料は、2023年9月30日に終了した6か月間で前年同期と比較して70万ドル減少しました。これは主に、インセンティブ手数料の純投資収益の減少によるもので、ハードルレートを牽引する純資産の減少によって一部相殺されました。
基本管理手数料、ローンサービス料、インセンティブ手数料、およびそれらに関連する非契約的、無条件、取消不能のクレジットは、で説明されているように四半期ごとに計算されます 「アドバイザーとの取引」 注4では- 関連当事者取引付随しています 連結財務諸表に関する注記とは次の表にまとめられています：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した6か月間 |
| 2023 | | 2022 |
基本管理費の対象となる平均総資産(A) | $ | 827,200 | | | $ | 717,600 | |
| 2.0％の年間基本管理費を比例配分して掛けます | 1.0 | % | | 1.0 | % |
基本管理費(B) | $ | 8,272 | | | $ | 7,176 | |
アドバイザーからの手数料へのクレジット-その他(B) | (3,324) | | | (2,375) | |
| ネットベース管理手数料 | $ | 4,948 | | | $ | 4,801 | |
| | | |
ローンサービス料(B) | $ | 4,497 | | | $ | 3,674 | |
基本管理費へのクレジット-ローンサービス料(B) | (4,497) | | | (3,674) | |
| 純ローンサービス料 | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
| インセンティブ料-収入ベース | $ | 3,860 | | | $ | 4,513 | |
インセンティブ手数料-キャピタル?$#@$ンベース(C) | 9,874 | | | (736) | |
インセンティブ料の合計(B) | $ | 13,734 | | | $ | 3,777 | |
アドバイザーからの手数料へのクレジット-その他(B) | — | | | — | |
| インセンティブ手数料の正味総額 | $ | 13,734 | | | $ | 3,777 | |
(A)基本管理費の対象となる平均総資産は、諮問契約において、借入による投資から生じた未投資の現金または現金同等物を差し引いた総資産として、各期間内の該当する四半期の終わりに評価され、期間中の株式の発行または買戻しに合わせて適切に調整された総資産と定義されています。
(B)私たちのラインアイテムとして反映されます 連結営業報告書.
(C)キャピタル?$#@$ンに基づくインセンティブ手数料はGAAPに従って計上されており、必ずしも顧問契約の条件に基づいて契約上支払われるべき金額を反映しているわけではありません。
2023年9月30日に終了した6か月間の支払利息は、前年同期と比較して340万ドル、つまり45.0％増加しました。これは主に、2023年5月に発行された8.00％の2028年債に関連する利息支出と、クレジットファシリティの金利と借入の増加によるものです。2023年9月30日に終了した6か月間のクレジットファシリティの加重平均未払い残高は、前年同期の590万ドルに対し、4,700万ドルでした。2023年9月30日に終了した6か月間の繰延融資費用の影響を除いたクレジットファシリティの実効金利は、前年同期の35.5％に対して11.0％でした。クレジットファシリティの実効金利の低下は、主にクレジットファシリティの未払い部分の未使用のコミットメント手数料の減少によるもので、クレジットファシリティの引き出された部分の金利の上昇によって一部相殺されました。
その他の費用 2023年9月30日に終了した6か月間で、専門家費用、不良債権費用、税金費用の減少により、前年同期と比較して110万ドル、つまり34.3％減少しました。
実現利益、含み利益（損失）
2023年9月30日に終了した6か月間の投資全体の実現利益（損失）と含み増高（減価償却） そして2022年は次のとおりでした：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日に終了した6か月間 |
| ポートフォリオ企業 | | 実現利益 (損失) | | 含み損評価（減価償却） | | 含み損益（増価）減価償却の逆転 | | 純利益（損失） |
| 株式会社カウンセルプレス | | $ | — | | | $ | 22,676 | | | $ | — | | | $ | 22,676 | |
| ノース・ディグリー・インベストメント・グループ、LLC | | — | | | 12,677 | | | — | | | 12,677 | |
| メイソンウエスト、LLC | | — | | | 11,690 | | | — | | | 11,690 | |
| エデュケーターズ・リソース株式会社 | | — | | | 10,563 | | | — | | | 10,563 | |
| ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 | | — | | | 8,311 | | | — | | | 8,311 | |
| SFEGホールディングス株式会社 | | — | | | 6,437 | | | — | | | 6,437 | |
| メイズ・インターナショナル合同会社 | | — | | | 3,747 | | | — | | | 3,747 | |
| ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 | | — | | | 3,481 | | | — | | | 3,481 | |
| ノクターンラグジュアリーヴィラズ株式会社 | | — | | | 1,613 | | | — | | | 1,613 | |
| ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社 | | — | | | 1,493 | | | — | | | 1,493 | |
| ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 | | — | | | 1,247 | | | — | | | 1,247 | |
| グラッドストーンSOGインベストメンツ株式会社 | | 882 | | | — | | | (93) | | | 789 | |
| PSIモールドプラスチック株式会社 | | — | | | (1,234) | | | — | | | (1,234) | |
| Dema/Maiホールディングス株式会社 | | — | | | (1,875) | | | — | | | (1,875) | |
| オールドワールドクリスマス株式会社 | | 273 | | | (2,247) | | | — | | | (1,974) | |
| B+Tグループアクイジション株式会社 | | — | | | (5,295) | | | — | | | (5,295) | |
| ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社 | | — | | | (5,758) | | | — | | | (5,758) | |
| シリング株式会社 | | — | | | (8,394) | | | — | | | (8,394) | |
| ImageWorks ディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 | | — | | | (10,276) | | | — | | | (10,276) | |
| その他、ネット（ | | 289 | | | (838) | | | — | | | (549) | |
| 合計 | | $ | 1,444 | | | $ | 48,018 | | | $ | (93) | | | $ | 49,369 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日に終了した6か月間 |
| ポートフォリオ企業 | | 実現利益 (損失) | | 含み損評価（減価償却） | | 含み損益（増価）減価償却の逆転 | | 純利益（損失） |
| ホライゾン・ファシリティ・サービス株式会社 | | $ | 2,218 | | | $ | 13,728 | | | $ | — | | | 15,946 | |
| ノクターン・ヴィラ・レンタルズ株式会社 | | — | | | 8,817 | | | — | | | 8,817 | |
| ノース・ディグリー・インベストメント・グループ、LLC | | — | | | 7,680 | | | — | | | 7,680 | |
| ブランズウィックボウリングプロダクツ株式会社 | | — | | | 6,495 | | | — | | | 6,495 | |
| オールドワールドクリスマス株式会社 | | — | | | 5,786 | | | — | | | 5,786 | |
| SFEGホールディングス株式会社 | | — | | | 3,584 | | | — | | | 3,584 | |
| 株式会社カウンセルプレス | | — | | | 1,871 | | | — | | | 1,871 | |
| ユタ・パシフィック・ブリッジ・アンド・スチール株式会社 | | — | | | (882) | | | — | | | (882) | |
| シリング株式会社 | | — | | | (1,345) | | | — | | | (1,345) | |
| ギャラクシー・テクノロジーズ・ホールディングス株式会社 | | — | | | (1,549) | | | — | | | (1,549) | |
| メイソンウエスト、LLC | | — | | | (1,938) | | | — | | | (1,938) | |
| ImageWorks ディスプレイアンドマーケティンググループ株式会社 | | — | | | (2,354) | | | — | | | (2,354) | |
| メイズ・インターナショナル合同会社 | | — | | | (2,679) | | | — | | | (2,679) | |
| ザ・マウンテン・コーポレーション | | — | | | (2,930) | | | — | | | (2,930) | |
| PSIモールドプラスチック株式会社 | | — | | | (2,976) | | | — | | | (2,976) | |
| ジンゼー・ホーム・ソリューションズ株式会社 | | — | | | (3,263) | | | — | | | (3,263) | |
| エッジ・接着剤・ホールディングス株式会社 | | — | | | (5,247) | | | — | | | (5,247) | |
| バセットクリークサービス株式会社 | | 4,728 | | | — | | | (12,250) | | | (7,522) | |
| B+Tグループアクイジション株式会社 | | — | | | (9,267) | | | — | | | (9,267) | |
| J.R. Hobbs Co. — アトランタ、LLC | | — | | | (11,568) | | | — | | | (11,568) | |
| その他、ネット（ | | (192) | | | (128) | | | (16) | | | (336) | |
| 合計 | | $ | 6,754 | | | $ | 1,835 | | | $ | (12,266) | | | $ | (3,677) | |
純実現利益 (損失)
2023年9月30日に終了した6か月間に、私たちは140万ドルの投資の純実現利益を記録しました。これは主に、前期の特定の期末に関連する120万ドルの実現利益と、オールドワールドの資本増強による30万ドルの実現利益によるものです。2022年9月30日に終了した6か月間に、私たちは680万ドルの投資の純実現利益を記録しました。これは主に、バセットクリークの撤退による470万ドルの実現利益、ホライズンの資本増強による220万ドルの実現利益、および特定の投資の前期の終了に関連する実現利益によるものです。
純含み評価額（減価償却）
2023年9月30日に終了した6か月間の投資の純未実現増価額は4,790万ドルでした。これは主に、特定の投資の予想ペイオフ額の結果としての公正価値の増加に加えて、特定のポートフォリオ企業の業績の向上と、一部のポートフォリオ企業の公正価値の見積もりに使用される取引倍数の増加によるものです。これらの増加は、他の特定のポートフォリオ企業の業績の低下によって部分的に相殺されました。
2022年9月30日に終了した6か月間の投資の純未実現減価償却額は1,040万ドルでした。これは主に、バセットクリークへの投資の未実現評価が撤退時に取り消されたことによるもので、ポートフォリオ全体の未実現増価によって一部相殺されました。純増は主に、特定のポートフォリオ企業の業績の向上によるものでした。その理由の1つは、一部のポートフォリオ企業とそれらが事業を展開する市場に対するCOVID-19の影響が逆転したことです。これらの金額は、他の特定のポートフォリオ企業の業績の低下と、一部のポートフォリオ企業の公正価値の見積もりに使用される比較可能な取引倍数の減少によって部分的に相殺されました。これらの金額は、一部のポートフォリオ企業とそれらが事業を展開する市場に対するCOVID-19の影響が逆転したことにより、他のポートフォリオ企業の業績の向上によって一部相殺されました。一部のポートフォリオ企業の業績は、COVID-19とその亜種がポートフォリオ企業とそれらが事業を展開する市場に与えた影響によってもたらされました。これには、ポートフォリオ企業の歴史的状況下での事業能力に対する政府の制限、現在および将来の操業停止と再開の制限、人手不足、サプライチェーンの遅れ、材料費と製品の需要の増加、および一般的な経済見通しを含むがこれらに限定されない運営上の課題が含まれます。、またはそのような影響の逆転新型コロナウイルス以前のレベルに向けて。
当社の投資ポートフォリオ全体で、4,500万ドルの純未実現増益を記録しました エクイティ・ポジションと 私たちの負債ポジションに対する290万ドルの増価、にとって 2023年9月30日に終了した6か月間。現在 2023年9月30日、私たちの投資ポートフォリオの公正価値は、コストベースを上回っていました 8,080万ドル、当社の投資ポートフォリオの公正価値が原価基準を3,290万ドル上回った2023年3月31日と比較すると、未実現の純増価は4,800万ドルでした。 2023年9月30日に終了した6か月間。現在、私たちのポートフォリオ全体の公正価値は、コストの109.7％でした 2023年9月30日.
流動性と資本資源
営業活動
2023年9月30日に終了した6か月間の営業活動に使用された純現金は9,660万ドルでしたが、2022年9月30日に終了した6か月間の営業活動に使用された純現金は940万ドルでした。この変化は主に、投資の売却による純収入の減少と投資の購入の増加によるものです。
2023年9月30日に終了した6か月間の投資購入額は1億1,480万ドルでしたが、2022年9月30日に終了した6か月間の投資購入額は1億200万ドルでした。2023年9月30日に終了した6か月間の投資の売却と資本増強による純収入は合計180万ドルでしたが、2022年9月30日に終了した6か月間の投資の売却と資本増強、および投資の元本返済による純収入の合計は6,970万ドルでした。
2023年9月30日現在、私たちは26のポートフォリオ企業への株式投資および/または融資を行っており、総費用ベースは8億3,480万ドルです。2022年9月30日現在、私たちは26のポートフォリオ企業への株式投資および/または融資を行っており、総費用ベースは7億320万ドルです。
次の表は、2023年9月30日および2022年9月30日に終了した6か月間のポートフォリオ投資活動の合計をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日に終了した6か月間 |
| 2023 | | 2022 |
| 投資ポートフォリオを公正価値で始める | $ | 753,543 | | | $ | 714,396 | |
| 新しい投資 | 53,530 | | | 60,050 | |
| 既存のポートフォリオ企業への支出 | 61,258 | | | 41,996 | |
予定外の元本返済 (A) | — | | | (53,096) | |
| 投資の売却と資本増強による純収入 | (1,775) | | | (21,690) | |
| 投資の純実現利益 | 1,155 | | | 6,701 | |
| 投資の純含み価値（減価償却） | 48,018 | | | 1,835 | |
| 投資の純未実現評価額の逆転 | (93) | | | (12,266) | |
| 保険料、割引、および取得費の償却、純額 | — | | | 9 | |
| 投資ポートフォリオの終了、公正価値で | $ | 915,636 | | | $ | 737,935 | |
(A)2022年9月30日に終了した6か月間には、2022年8月のGinseyでの借り換えに関連する510万ドルの非現金元本返済が含まれます。
次の表は、2023年9月30日現在の、任意の前払いがないと仮定した、会計年度ごとの契約上の元本返済と投資ポートフォリオの満期をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | |
| | | 金額 |
2024年3月31日までの残りの6か月間 | | $ | 81,418 | |
| 3月31日に終了する会計年度の場合： | | |
| 2025 | | 92,614 | |
| 2026 | | 204,919 | |
| 2027 | | 162,746 | |
| 2028 | | 38,250 | |
| その後 | | 70,750 | |
| 契約上の返済総額 | | $ | 650,697 | |
| 株式への投資 | | 184,101 | |
| 2023年9月30日時点で保有している投資の総費用基準： | | $ | 834,798 | |
資金調達活動
2023年9月30日に終了した6か月間の資金調達活動によって提供された純現金は9,590万ドルでした。これは主に、8.00％の2028年債の発行による総収入7,480万ドル、クレジットファシリティに基づく純借入額4,410万ドル、および普通株式の発行による410万ドルの収入（費用と本棚公開登録費用を差し引いたもの）で構成され、一部相殺されました。2430万ドル普通株主への配分、270万ドルの繰延融資および募集費用。
2022年9月30日に終了した6か月間の資金調達活動に使用された純現金は210万ドルで、これは主に普通株主への1,890万ドルの分配でしたが、クレジットファシリティに基づく純借入金の1,660万ドルによって一部相殺されました。
株主への分配と配当
普通株式分布
RICとして課税される資格を得て、株主に分配する所得に対する企業レベルの連邦所得税を回避するには、その他の要件の中でも、課税対象の経常利益の少なくとも90％に、支払った配当金の控除に関係なく決定された純短期キャピタル?$#@$ンの超過分（「投資会社の課税所得」）を加えた金額を株主に分配する必要があります。さらに、クレジットファシリティは通常、私たちが支払うことができる株主への分配額を、純投資収益と純キャピタル?$#@$ンを含む特定の金額に、本規範のセクション855（a）に従って前会計年度中に支払われたと見なされるように会社が選択した金額の合計を超えないように制限しています。これらの要件に従い、取締役会は、2023年4月から9月までの6か月間、普通株式1株あたり毎月0.08ドルの現金配分を、2023年6月と9月に普通株式1株あたり0.12ドルの補足分配を宣言し、私たちは支払いました。こちらもご覧ください」最近の動向-分配金と配当」2023年10月に取締役会によって宣言された普通株主への現金分配についての議論については。
2023年3月31日に終了した会計年度において、投資会社の課税所得は申告され支払われた分配金を上回り、規範のセクション855（a）に従って、会計年度末以降に支払われた最初の分配金のうち2,140万ドルを前年に支払われたものとして扱うことにしました。さらに、2023年3月31日に終了した会計年度では、純キャピタル?$#@$ンが申告され支払われた分配金を上回り、規範のセクション855（a）に従って、会計年度末以降に支払われた最初の分配金のうち1,060万ドルを前年に支払われたものとして扱うことにしました。2023年3月31日に終了した年度に、税特性を反映して、推定恒久的な帳簿税差額に対して160万ドルの純調整を記録しました。これにより、額面を超える資本が減少し、過剰分配された純投資収益と、分配を超える累積純実現利益が増加しました。2023年9月30日に終了した6か月間で、10万ドルを記録しました 税特性を反映した恒久的な帳簿税の推定差額の純調整により、資本が額面を超えて増加し、純投資収益が過剰分配され、減少しました 分配金を超える累積純実現利益.
配当再投資計画
当社の譲渡代理人であるComputershare, Inc.（「Computershare」）を通じて株式を保有している当社の普通株主は、Computershareが提供する配当再投資プランにプランエージェントとして参加することができます。これは「オプトイン」配当再投資プランです。つまり、普通株主は、現金配分を当社の普通株式の追加株式に自動的に再投資することを選択できます。そのような選挙を行わない普通株主は、分配金を現金で受け取ることになります。このプランに基づいて再投資された分配金は、あたかも普通株主が現金で分配金を受け取ったかのように、同じ範囲で、同じ性質で普通株主に課税されます。普通株主は通常、米国の株主が現金で配当金または分配金を受け取った場合に受け取れるはずだった金額と同額を、プランを通じて購入した追加の普通株式を調整後の基準とします。追加された普通株式には、その株式が普通株主の口座に入金された日の翌日から新たな保有期間が設定されます。Computershareは、プランに基づく義務に関連して、公開市場で株式を購入します。
エクイティ
登録ステートメント
2021年9月3日、私たちはフォームN-2（ファイル番号333-259302）で登録届出書を提出しました。SECは、2021年10月15日に発効したと宣言しました。登録届出書により、当社は、1回以上の取引を通じて、普通株式、優先株式、新株式、負債証券、普通株式、優先株式、または負債証券の購入ワラントで構成される、合計で最大3億ドルの有価証券を発行することができます。これには、そのような有価証券の同時個別募集も含まれます。 この報告の日付の時点で、登録届出書に基づいて登録された3億ドルの有価証券のうち、最大2億1,560万ドルを発行することができます。
普通株式
2022年8月、私たちはオッペンハイマー・アンド・カンパニーおよびVirtu Americas LLC（それぞれ「販売代理店」）と株式分配契約を締結しました。この契約に基づき、当社は販売代理店を通じて普通株式を随時発行および売却することができ、普通株式ATMプログラムの総募集価格は最大5,000万ドルです。2023年8月、私たちはB・ライリー証券と株式分配契約を締結し、オッペンハイマー・アンド・カンパニーと契約の修正を締結しました。株式会社とVirtu Americas LLCは、普通株ATMプログラムの販売代理店としてB. ライリー証券社を追加する予定です。2023年9月30日の時点で、普通株ATMプログラムの下で最大4,040万ドルの普通株式をさらに売却する能力が残っていました。
2023年9月30日に終了した3か月と6か月間に、普通株ATMプログラムに基づいて普通株式304,170株を1株あたり加重平均総額13.55ドルで売却し、総収入約410万ドルを調達しました。当社が負担した手数料と募集費用を差し引いた1株あたりの加重平均純価格は13.35ドルで、総純収入は約410万ドルでした。これらの売上高は、当時の推定1株当たり純資産価値を上回っていました。
2022年9月30日に終了した3か月と6か月間に、普通株ATMプログラムに基づいて普通株式29,640株を1株あたり加重平均総額15.75ドルで売却し、総収入約50万ドルを調達しました。当社が負担した手数料と募集費用を差し引いた1株あたりの加重平均純価格は15.59ドルで、総純収入は約50万ドルでした。これらの売上高は、当時の推定1株当たり純資産価値を上回っていました。
将来、追加資本を得るために株式を発行する予定です。しかし、将来の株式発行のタイミングや条件、または当社にとって有利な条件で株式を発行できるかどうか、あるいはまったく判断できません。普通株式が1株あたりの純資産価値を下回る価格で取引されている場合、1940年の法律は、普通株式を発行して追加資本を獲得する能力に規制上の制約を課しています。一般的に、1940年法では、株主および独立取締役から事前に承認を得て、その他の定められた要件を満たさない限り、ライツ・オファリングに基づいて当時存在していた普通株主を除き、普通株式1株あたりの純資産価値を下回る価格で普通株式を発行および売却することはできないと規定されています。2023年9月30日、当社の普通株式の終値は$でした12.74一株当たり、は 9.21株あたりの純価の％割引14.032023年9月30日の時点です。
リボルビング・ライン・オブ・クレジットライン
以前、2023年4月10日に、私たちは、完全子会社であるビジネスインベストメントを通じて、キーバンク全国協会（「キーバンク」）を管理代理人、主任アレンジャー、管理代理人および貸し手、アドバイザーをサービサー、およびそれらの当事者であるその他の特定の貸し手として、クレジットファシリティの修正第7号を締結しました。参考レートは、LIBORからTerm SOFRに11ベーシスポイントのクレジットスプレッド調整を加えたものに更新されました。
以前、2021年3月8日に、当社は、完全子会社であるビジネスインベストメントを通じて、KeyBankを管理代理人、主任アレンジャー、管理代理人および貸し手、アドバイザーをサービサー、およびその当事者であるその他の特定の貸し手として、クレジットファシリティの改正第6号を締結しました。リボルビング期間が2024年2月29日まで延長され、その日までに更新または延長されない場合、元本と利息はすべて、2026年2月28日（リボルビング期間の終了日から2年後）に支払期日となります。
2023年9月30日の時点で、クレジットファシリティに基づく前払金の利息は、通常、30日間のSOFRで、下限は 0.35%、プラス 2.852024年2月29日までの年率、その後マージンは 3.102024年2月29日から2025年2月28日までの期間の％、そしてさらに増加しています 3.35その後、SOFRのクレジットスプレッド調整を行った場合の％ 11ベーシスポイント。クレジットファシリティには、1日の未使用のコミットメント金額に対する未使用のコミットメント手数料があります。 0.50その期間の平均未使用コミットメント額がコミットメント総額の50％以下の場合は、年率です。 0.75その期間の平均未使用コミットメント額がコミットメント総額の50％以上65％以下の場合は年率です。 1.00その期間の平均未使用コミットメント額がコミットメント総額の65％を超える場合は、年率です。2023年9月30日の時点で、私たちはドルを持っていました79.3クレジットファシリティでは未払いの借入金が100万件あり、この報告の日付の時点で、クレジットファシリティの未払い額は6,880万ドルでした。
利息は、クレジットファシリティの期間中、毎月支払います。利用可能な借入には、さまざまな制約と適用される前払い金利が適用されます。これらは通常、ビジネス・インベストメントが担保の規模、特徴、質に基づいています。クレジットファシリティでは、担保ローンの利息と元本の支払いは、借り手がKeyBankのロックボックス口座に直接送金することも義務付けられています。KeyBankは口座の受託者でもあり、通常、月に1回集めた資金を当社に送金します。
とりわけ、クレジットファシリティには、Business Investmentが独立した法人としての地位を維持し、特定の重要な企業取引（合併、統合、清算、解散など）を禁止し、貸し手の同意なしに与信および回収ポリシーの特定の重要な変更を制限することを要求する規約が含まれています。クレジットファシリティは通常、株主への分配を、（i）当社の純投資収入、（ii）純キャピタル?$#@$ン、および（iii）本規範のセクション855（a）に従って前会計年度中に支払われたと当社がみなした金額に制限しようとしています。担保として質入れの対象となるローンには、地理的集中、業界の集中、ローンの規模、支払い頻度と状況、平均耐用年数、ポートフォリオ企業のレバレッジ、先取特権などの制限があります。クレジットファシリティはまた、事業投資に他の財務および運営上の規約を遵守することを義務付けています。これらの規約は、とりわけ、事業投資に、資産や利息の補償、借入ベースに必要な最低限の債務者数など、特定の財務比率を維持することを義務付けています。さらに、クレジットファシリティには、会社が（i）ドルのいずれか大きい方の最低純資産を維持することを要求する業績保証が含まれています。210.0百万ドルまたは $210.0ミリオンプラス 50自己資本と劣後負債の調達率、マイナス 502016年11月16日以降に償還または償却された株式または劣後負債の割合。これはドルに相当します328.52023年9月30日現在の百万ドル、（ii）少なくとも負債に相当するシニア証券に関する資産補償 150％（または1940年法の第61条によって改正された1940年法の第18条に規定されているパーセンテージ）、および（iii）1940年法に基づくBDCおよび規範に基づくRICとしての当社の地位。2023年9月30日の時点で、クレジットファシリティの性能保証で定義されているように、私たちの純資産はドルでした805.9百万、負債に相当する当社のシニア証券の資産補償 211.5％、1940年法の第18条と第61条の要件に従って計算され、BDCとRICとしての有効なステータスを持っています。2023年9月30日の時点で、担保の品質に基づくさまざまな制約を調整した結果、在庫は$になりました100.7クレジットファシリティの下で100万ドルを調達し、クレジットファシリティに基づくすべての契約を順守していました。
「」を参照してください。最近の動向-リボルビング・ライン・オブ・クレジット".
支払手形
2026年までに期限が到来する紙幣 5.00%
2021年3月、元本総額1億2790万ドルの5.00％の2026年債の公募を完了しました。その結果、当社が負担する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた純収入は約1億2380万ドルになりました。5.00％の2026年債は、ナスダックでは「GAINN」というティッカーシンボルで取引されています。5.00% 2026年債は2026年5月1日に満期を迎え、会社の判断でいつでもまたは随時償還できます。5.00％の2026年債には、年間5.00％の利率（年間640万ドルに相当）の利息がかかり、四半期ごとに延滞して支払われます。
5.00％の2026年債に関連する契約には、（i）借入後に会社の資産範囲が1940年法で定められた基準を満たさない限り、追加の負債を負担したり、追加の負債や優先証券を発行したりできない、（ii）当社の資本金の一部について配当または配分（当社の株式で支払われる配当を除く）を申告できないことなど、特定の契約が含まれています。会社の資産範囲が1940年法（および施行）時に指定された基準を満たさない限り、当社の資本金の株式を購入することから）そのような申告または購入、および（iii）いつでも、改正された1934年の証券取引法（「取引法」）の報告要件の対象とならない場合、5.00％の2026年債の保有者および受託者に、監査済みの年次連結財務諸表と未監査の中間連結財務諸表を提供します。
5.00％の2026年債は、元本総額から、当社が添付する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた額で計上されます連結資産負債計算書。このサービスに関連する引受割引、手数料、および提供費用の合計は、$4.1100万円は、当社に付随する元本総額の割引として計上されています連結資産負債計算書そして、満期日である2026年5月1日に終了する期間にわたって償却されています。
4.875% 2028年期限の紙幣
2021年8月、元本総額1億3,460万ドルの4.875％の2028年債の公募を完了しました。その結果、当社が負担する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた純収入は約1億3,130万ドルになりました。4.875％の2028年債は、ナスダックでは「GAINZ」というティッカーシンボルで取引されています。4.875％の2028年債は2028年11月1日に満期を迎え、会社の選択により、いつでもまたは随時償還することができます。4.875％の2028年債には、年間4.875％（年間660万ドルに相当）の利息がかかり、四半期ごとに延滞して支払われます。
4.875％の2028年債に関連する契約には、（i）借入後に会社の資産範囲が1940年法で定められた基準を満たさない限り、追加の負債を負担したり、追加の負債や優先証券を発行したりできない、（ii）当社の資本金の一部について配当または配分（当社の株式で支払われる配当を除く）を申告できないことなど、特定の契約が含まれています。会社の資産範囲が1940年法（および施行）時に指定された基準を満たさない限り、当社の資本金の株式を購入することから）そのような申告または購入、および（iii）当社が取引法の報告要件の対象とならない場合はいつでも、4.875％の2028年債の保有者と受託者に、監査済みの年次連結財務諸表と未監査の中間連結財務諸表を提供します。
4.875％の2028年債は、元本総額から、当社が添付する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた額で計上されます。連結資産負債計算書。このサービスに関連する引受割引、手数料、および提供費用の合計は、$3.3100万円は、当社に付随する元本総額の割引として計上されています連結資産負債計算書そして、満期日である2028年11月1日に終了する期間にわたって償却されます。
2028年までに期限が到来するノートの 8.00%
2023年5月、元本総額7,480万ドルの8.00％の2028年債の公募を完了しました。その結果、当社が負担する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた純収入は約7,230万ドルになりました。8.00％の2028年債は、ナスダックでは「GAINL」というティッカーシンボルで取引されています。8.00% 2028年債は2028年8月1日に満期を迎え、2025年8月1日以降にいつでもまたは会社の選択によりいつでもまたは随時償還できます。8.00％の2028年債には、年率8.00％（年間600万ドルに相当）の利息がかかり、四半期ごとに延滞して支払われます。
8.00％の2028年債に関連する契約には、（i）借入後に会社の資産範囲が1940年法で定められた基準を満たさない限り、追加の負債を負担したり、追加の負債や優先証券を発行したりできない、（ii）当社の資本金の一部について配当または配分（当社の株式で支払われる配当を除く）を申告できないことなど、特定の契約が含まれています。会社の資産範囲が1940年法（および施行）時に指定された基準を満たさない限り、当社の資本金の株式を購入することから）そのような申告または購入、および（iii）当社が取引法の報告要件の対象とならない場合、8.00％の2028年債の保有者および受託者に、監査済みの年次連結財務諸表と未監査の中間連結財務諸表を提供します。
8.00％の2028年債は、元本総額から、当社が添付する引受割引、手数料、および募集費用を差し引いた額で記録されます。連結資産負債計算書。このサービスに関連する引受割引、手数料、および提供費用の合計は、$2.5100万円は、当社に付随する元本総額の割引として計上されています連結資産負債計算書そして、満期日である2028年8月1日に終了する期間にわたって償却されています。
オフバランスシートアレンジメント
PIK収入とは異なり、私たちは通常、支払いが受領されるまで、成功報酬を収入として認識しません。成功報酬には偶発的な性質があるため、これらの成功報酬の一部またはすべてを徴収できるという保証も、そのような徴収のタイミングがわかっているという保証もありません。その結果、2023年9月30日と2023年3月31日の時点で、当社の負債投資に関する未認識の契約上のオフバランスシート成功報酬売掛金は、それぞれ5,980万ドルと5,360万ドル（または普通株式1株あたり約1.76ドルと1.60ドル）でした。GAAPに従い、当社はこれに付随する成功報酬売掛金および関連収益を計上していません 連結財務諸表稼ぐまで。
契約上の義務
ポートフォリオ企業の一部に対して、まだ完全に引き分けられていない信用枠のコミットメントがあります。これらのクレジットラインコミットメントには有効期限があり、多くが完全に引き出されることはないと予想されるため、クレジットラインのコミットメント金額の合計は必ずしも将来の現金要件を表すものではありません。2023年9月30日現在の未使用の与信枠の合計公正価値は、取るに足らないと見積もっています。
次の表は、2023年9月30日現在の契約上の義務（有償）を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期間別の支払い期限 |
契約上の義務(A) | | 合計 | | 未満
1 年間 | | 1-3 歳未満 | | 3-5 歳以上 | | 以上
5 年間 |
クレジットファシリティ(B) | | $ | 79,300 | | | $ | — | | | $ | 79,300 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 支払手形 | | 337,238 | | | — | | | 127,938 | | | 74,750 | | | 134,550 | |
債務に対する利息の支払い(C) | | 96,716 | | | 26,382 | | | 45,705 | | | 24,082 | | | 547 | |
| 合計 | | $ | 513,254 | | | $ | 26,382 | | | $ | 252,943 | | | $ | 98,832 | | | $ | 135,097 | |
(A)元本総額500万ドルのポートフォリオ企業への未使用の与信枠コミットメントを除きます。
(B)現在の契約期間終了日の後の満期日に基づく、クレジットファシリティに基づく未払いの借入金の元本残高。
(C)クレジットファシリティで支払われるべき利息の支払い、2026年債5.00％、2028年債4.875％、2028年債8.00％が含まれます（該当する場合）。この表の目的で計算された利息支払い額は、2023年9月30日現在の金利と未払い残高に基づいています。
重要な会計上の見積もり
GAAPに準拠した財務諸表および関連する開示を作成する場合、経営陣は、報告された資産および負債の連結金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。これには、財務諸表作成日における偶発資産および負債、および報告期間中の収益と費用の開示が含まれます。実際の結果は、さまざまな仮定や条件の下で、これらの見積もりと大きく異なる可能性があります。私たちは、投資評価方針（取締役会の承認済み）を最も重要な会計方針として特定しました。これは注記2に記載されています—重要な会計方針の要約付随しています 連結財務諸表に関する注記この四半期報告書の他の場所に含まれています。また、注3を参照してください— 投資付随しています 連結財務諸表に関する注記公正価値の測定と財務会計基準理事会会計基準体系化トピック820の適用に関する追加情報については、この四半期報告書の他の箇所に記載されています。」公正価値の測定と開示。」また、収益認識方針を重要な会計方針として特定しました。これは注記2に記載されています—重要な会計方針の要約付随しています 連結財務諸表に関する注記この四半期報告書の他の場所に含まれています。
投資評価
信用監視とリスク評価
アドバイザーは、ポートフォリオ企業に関する情報を提供するさまざまな主要な信用統計を監視します。これらの統計は、信用の質とポートフォリオのパフォーマンスを評価するのに役立ち、場合によっては当社の評価手法のインプットとしても使用されます。一般的に、私たちはアドバイザーを通じて、ポートフォリオ企業の定期的な取締役会に参加します。この会議では取締役会の議席があり、年次監査済み財務諸表と月次未監査財務諸表の提出も義務付けています。アドバイザーは、これらの声明または比較可能な情報と取締役会の議論を使用して、特定の信用統計を計算して評価します。
アドバイザーは、負債証券へのすべての投資をリスク評価します。アドバイザーは株式のリスク評価はしません。SECに登録された全国的に認められた統計格付け機関（「NRSRO」）によって格付けされたローンについて、アドバイザーは通常、そのような証券について企業レベルのNRSROのリスク格付けを平均して2つ使用します。その他すべての負債証券については、アドバイザーは独自のリスク評価システムを使用しています。アドバイザーはNRSROシステムを反映しようとしていますが、アドバイザーのリスク評価システムがこれらの証券についてNRSROと同じリスク評価を提供するという保証はありません。アドバイザーのリスク評価システムは、債務証券の債務不履行の可能性と、債務不履行がある場合の予想損失を推定するために使用されます。アドバイザーのリスク評価システムは、0から>10のスケールを使用しており、>10がデフォルトの可能性が最も低いです。アドバイザーは、ローワーミドルマーケット企業のほとんどの債務証券はNRSROスケールでBBBの等級を超えないため、AAA、AA、Aの定義を満たす債務証券はローワーミドルマーケットには存在しないと理解しています。したがって、アドバイザーのスケールは、NRSROのBBBと同等の最高リスク格付けとして10以上を指定することから始まります。ただし、保証はありませんアドバイザーのスケールでの>10は、NRSROスケールでのBBBまたはBaa2に等しいと仮定します。アドバイザーのリスク評価システムは、事業と当社が保有する有価証券の質的側面と量的側面の両方を対象としています。
次の表は、2023年9月30日および2023年3月31日現在のポートフォリオ内のすべてのローンのリスク評価を反映しています。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 格付け | | 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
最高 | | 9.0 | | 9.0 |
平均 | | 6.5 | | 6.4 |
加重平均 | | 6.9 | | 7.3 |
最低 | | 1.0 | | 1.0 |
税務ステータス
私たちは、米国連邦所得税の目的で、規範のサブチャプターMに基づくRICの資格を引き続き維持するつもりです。RICとして、私たちは通常、課税所得と利益のうち、株主に分配される部分に対して米国連邦所得税の課税対象にはなりません。RICとしての資格を維持するには、BDCとしての地位を維持し、一定の収入源と資産分散の要件を満たす必要があります。さらに、RICとして課税される資格を得るには、支払った配当金控除に関係なく決定された、投資会社の課税所得の少なくとも90％を株主に分配する必要があります。私たちの方針は通常、投資会社の課税所得の最大100％の金額を株主に分配することです。純長期キャピタル?$#@$ンがある場合は、その一部または全部を留保し、みなし分配として指定するか、そのような利益を現金で株主に分配することができます。見て “— 流動性と資本資源 — 株主への分配と配当.”
連邦消費税を制限するために、各暦年中に、（1）暦年の経常利益の98％、（2）暦年の10月31日に終了する1年間の純キャピタル?$#@$ン（長期および短期の両方）の98.2％、および（3）の合計に近い金額を株主に分配する必要があります。前の期間に実現したが分配されなかった収入（そのような金額に所得税が課されない範囲で）から、該当する特定の減額を差し引いたものです。RIC近代化法では、発生する可能性のある資本損失を無期限に繰り越すことが許可されており、そのような資本損失の繰越は、短期または長期の資本損失としての特徴を保持します。2023年9月30日現在、当社の資本損失繰越残高はどちらも0ドルでした と2023年3月31日。
最近の会計上の宣言
注2を参照してください — 重要な会計方針の要約付随しています 連結財務諸表に関する注記最近の会計報告の説明については、この四半期報告書の他の箇所に記載されています。
アイテム 3.市場リスクに関する定量的および質的開示
市場リスクには、金利、外貨為替レート、商品価格、株価、および市場に敏感な商品に影響を与えるその他の市場の変化から生じるリスクが含まれます。当社が保有する証券の価格は、特定の事象に応じて下落する可能性があります。これには、当社が証券を所有する企業が直接関与する事象、公衆衛生上の緊急事態を含む一般経済に影響を及ぼす状況、全体的な市場の変化、地域、または世界の政治的、社会的または経済的不安定、金利変動などが含まれます。
私たちがさらされていると私たちが考える主なリスクは金利リスクです。私たちは投資のためにお金を借りるので、純投資収益は、クレジットファシリティ（変動的）や無担保債券（固定）などの資金を借りる際の金利と、それらの資金を投資する金利との差に依存します。その結果、市場金利の大幅な変動が当社の純投資収益に重大な悪影響を及ぼさないという保証はありません。私たちは、投資活動の資金調達に負債と自己資本を組み合わせて使用しています。私たちは、金利変動にさらされるリスクを制限するために、金利リスク管理技術を使用する場合があります。このような手法には、1940年法で認められている範囲で、さまざまな金利ヘッジ活動が含まれる場合があります。
ポートフォリオのローンの約90％を、フロアメカニズムの変動金利または変動金利で、最大約10％を固定金利で提供することを目標としています。2023年9月30日の時点で と2023年3月31日、すべての変動金利ローンには、それぞれ現在の30日間のSOFRレートと30日間のLIBORレートに関連する金利があり、当社の負債投資ポートフォリオ総額は、元本残高に基づく次の内訳で構成されていました。
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| 料金: | | 2023年9月30日 | | 2023年3月31日 |
| 下限付きの変動料金 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 固定金利 | | — | | | — | % |
| 合計 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
2023年9月30日に終了した6か月間、量的および質的市場リスクの開示に、当社の年次報告書に記載されているものと大きな変化はありませんでした。
アイテム 4.統制と手順。
a)開示管理と手続きの評価
2023年9月30日（このレポートの対象期間の終了）の時点で、私たちは、最高経営責任者と最高財務責任者を含め、開示管理と手続きの有効性、設計、運用を評価しました。その評価に基づいて、最高経営責任者や最高財務責任者を含む当社の経営陣は、定期的なSEC提出書類に含める必要のある当社に関する重要な情報について、最高経営責任者や最高財務責任者を含む経営陣にタイムリーに警告する上で、当社の開示管理と手続きが妥当な保証レベルで有効であると結論付けました。しかし、開示の統制と手続きを評価するにあたり、経営陣は、どんなに統制や手続きがうまく設計され、運用されても、望ましい統制目標を達成するための合理的な保証しか提供できないことを認識しました。経営陣は、可能な統制と手続きの費用便益関係を評価する際に必然的にその判断を適用する必要がありました。
b)財務報告に関する内部統制の変更
2023年9月30日に終了した3か月間、財務報告に対する内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高い内部統制の変更はありませんでした。
パートII-その他の情報
アイテム 1.法的手続き。
時々、私たちは通常の業務過程で発生するさまざまな調査、請求、法的手続きに巻き込まれる可能性があります。さらに、第三者が当社のポートフォリオ企業の活動に関連して当社に責任を課そうとする場合があります。これらの問題が解決されたとしても、当社の事業、財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な影響を与えるとは考えていませんが、解決にはさまざまな不確実性が伴い、その結果、多額の財政的および経営的資源が費やされる可能性があります。さらに、当社は、連結流動資産の10％を超える損害賠償請求を伴う訴訟の当事者として指名されていません。
アイテム 1A. リスク要因。
当社の事業には、特定のリスクや事象が伴い、それらが発生した場合、当社の財政状態や経営成績、および証券の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。これらのリスクについての議論については、「項目1A」というタイトルのセクションを参照してください。2023年5月10日にSECに提出された、2023年3月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書のパートIにある「リスク要因」。私たちが直面しているリスクは、年次報告書に記載されているリスクだけではありません。現在当社に知られていない、または現在重要ではないと当社が判断している追加のリスクや不確実性も、当社の事業、財政状態、および/または経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。
アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用。
該当しません。
アイテム 3.シニア証券のデフォルトです。
該当しません。
アイテム 4.鉱山の安全性開示。
該当しません。
アイテム 5.その他の情報。
2023年9月30日に終了した3か月間、当社の役員や取締役はいませんでした 採用されたまたは 終了しましたルール10b5-1©（「ルール10b5-1取引契約」）または「ルール10b5-1以外の取引契約」の肯定的な防御条件を満たすことを目的とした、当社の有価証券の購入または売却に関する契約、指示、または書面による計画。さらに、2023年9月30日に終了した3か月間、私たちはルール10b5-1の取引協定を採用または終了しませんでした。
アイテム 6.展示品
展示インデックスを参照してください。
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| 示す | | 説明 |
| 3.1 | | 2005年5月13日に提出されたフォームN-2（ファイル番号333-123699）の登録届出書の効力発生前修正第1号の別紙A.2を参照して組み込まれた、修正および改訂された法人設立証明書です。 |
| 3.2 | | 2020年5月15日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書（ファイル番号814-00704）の別紙3.1を参照して組み込まれた、第2回改正および改訂された細則。 |
| 4.1 | | 2005年6月21日に提出されたフォームN-2（ファイル番号333-123699）の登録届出書の効前修正第3号の別紙dを参照して組み込まれた検体株証明書。 |
| 4.2 | | 2020年5月22日付けで、2020年5月22日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書（ファイル番号814-00704）の別紙4.1を参照して設立されたグラッドストーン・インベストメント・コーポレーションと全米協会のUMB銀行との間の契約書。 |
| 4.3 | | 2021年3月2日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書（ファイル番号814-00704）の別紙4.1を参照して設立された、2021年3月2日付けのグラッドストーン・インベストメント・コーポレーションとUMB銀行、ナショナル・アソシエーションとの間の第2回補足契約です。 |
| 4.4 | | 2021年8月18日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書（ファイル番号814-00704）の別紙4.1を参照して設立された、2021年8月18日付けのグラッドストーン・インベストメント・コーポレーションとUMB銀行、ナショナル・アソシエーションとの間の第3回補足契約です。 |
| 4.5 | | 2023年5月31日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書（ファイル番号814-00704）の別紙4.1を参照して法人化された、2023年5月31日付けのグラッドストーン・インベストメント・コーポレーションとUMB銀行、全米協会との間の第4回補足契約です。 |
| 10.1 | | フォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して設立された、2023年10月30日付けのGladstone Business Investment、LLCが借り手として、グラッドストーン・マネジメント・コーポレーション、サービサー、キーバンク・ナショナル・アソシエーション、管理代理人、スイングライン・レンダー、マネージング・エージェント、リード・アレンジャー、およびそれらの当事者である特定のその他の貸し手が、2023年10月30日付けの修正および改訂された信用契約の第5号の修正 (ファイル番号814-00704)、2023年10月31日に提出されました。 |
| 31.1* | | 2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高経営責任者の認定 |
| 31.2* | | 2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者および財務担当者の認定。 |
| 32.1** | | 2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高経営責任者の認定 |
| 32.2** | | 2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高財務責任者および財務担当者の認定 |
| 101.INS*** | | XBRL インスタンスドキュメント |
| 101.SCH*** | | XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント |
| 101.CAL*** | | XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント |
| 101.LAB*** | | XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント |
| 101.PRE*** | | XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント |
| 101.DEF*** | | XBRL 定義リンクベース |
| 104 | | 表紙インタラクティブデータファイル（iXBRLでフォーマットされ、別紙101に含まれています） |
______________________ | | | | | | | | |
| * | | ここに提出 |
| ** | | ここに備え付けられています |
| *** | | フォーム10-Qのこの四半期報告書の別紙101として、インライン拡張事業報告言語（iXBRL）でフォーマットされた次の資料が添付されています。（i）2023年9月30日および2023年3月31日現在の連結資産および負債計算書、（ii）2023年9月30日および2022年9月30日までの3か月および6か月間の連結営業報告書、（iii）純資産の変動に関する連結計算書 2023年9月30日と2022年9月30日に終了した3か月と6か月の、（iv）終了した6か月間の連結キャッシュフロー計算書2023年9月30日および2022年9月30日、（v）2023年9月30日および2023年3月31日現在の連結投資スケジュール、および（vi）連結財務諸表の注記 |
証券取引委員会の適用規則で規定されているその他すべての展示品は、関連する指示では義務付けられていないか、適用されないため省略されています。
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
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| グラッドストーン・インベストメント・コーポレーション | |
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| 作成者: | /s/ レイチェル・イーストン | |
| レイチェル・イーストン | |
| 最高財務責任者兼会計 | |
| (最高財務会計責任者) | |
日付：2023年11月1日