米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 6-K

外国の民間発行者の報告書

規則13a-16または15d-16に従い

1934年の証券取引法に基づく

2023年10月のものです

メタネックスコーポレーション

(登録者名)

スイート1800、200バラードストリート、ブリティッシュコロンビア州バンクーバー V6C 3M1 カナダ

(主要執行機関の住所)

登録者がフォーム20-Fまたはフォーム40-Fの表紙に基づいて年次報告書を提出するか、提出する予定があるかをチェックマークで記入してください。

フォーム20-F® フォーム40-F

このフォームに記載されている情報を提供した登録者が、それによって1934年の証券取引法に基づく規則12g3-2 (b) に従って委員会にもその情報を提供しているかどうかをチェックマークで示してください。

はい、いいえ、いいえ

「はい」とマークされている場合は、Rule 12g3-2 (b) に関連して登録者に割り当てられたファイル番号を以下に記入してください:82

即時リリース用

2023年10月25日

特に明記されていない限り、通貨の金額はすべて米ドルで表示されます。

メタネックスが2023年第3四半期の業績を報告

•第3四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は2,400万ドル、調整後EBITDAは1億500万ドルです。第3四半期の平均実現価格は1トンあたり303ドルでしたが、2023年第2四半期は1トンあたり338ドルでした。

•Geismar 3（「G3」）プロジェクトは計画通りに無事に進んでおり、建設はほぼ完了し、2023年末頃に商業生産が予定されています。残りの1億4000万ドルから1億9000万ドルの現金支出は、手持ちの現金で全額賄われています。

•チリ：アルゼンチンからのガスの供給を増やして、9月に再開しました。チリの2023年の生産目標を80万トンから90万トンから100万トンに引き上げています。

•トリニダード・トバゴ国営ガス会社（NGC）と、現在稼働していないタイタンメタノールプラント（年間生産能力875,000トン）について、2024年9月に操業を再開するための2年間の天然ガス供給契約を締結しました。同時に、アトラスプラント（メタネックス利息63.1％、年間生産能力1,085,000トン）は、従来の20年間の天然ガス供給契約が満了する2024年9月に休止します。

•定期配当を通じて1,200万ドルを株主に還元し、第3四半期末には5億2900万ドルの現金で還元しました。

ブリティッシュコロンビア州バンクーバー-2023年第3四半期のメタネックス（TSX：MX）（NASDAQ：MEOH）は、2023年第2四半期の純利益は5,700万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益0.73ドル）に対し、メタネックスの株主に帰属する純利益は2,400万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益は0.36ドル）と報告しました。2023年第3四半期の純利益は、主に平均実現価格の低下、メタネックスで生産されたメタノールの売上の減少、およびメタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響により、前四半期と比較して減少しました。ただし、既存のガス契約に基づく過去の紛争の和解によって相殺されました。2023年第3四半期の調整後EBITDAは1億500万ドル、調整後純利益は100万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.02ドル）でした。これに対し、2023年第2四半期の調整後EBITDAは1億6000万ドル、調整後純利益は4,100万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.60ドル）でした。

第3四半期の平均実現価格は1トンあたり303ドルでしたが、2023年第2四半期は1トンあたり338ドルでした。第3四半期を通じて、主に北米、中東、東南アジアでのさまざまな供給停止により、需要の拡大と世界的な稼働率の緩和により、世界市場の状況が改善しました。

四半期中に、通常の配当を通じて1,200万ドルを株主に還元しました。四半期末には、5億2,900万ドルの現金、つまり非支配持分とアトラス合弁事業における当社の現金シェアを含めて約5億1,000万ドルの現金がありました。また、財務上の柔軟性を高めるために、未払いの3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティもあります。

Methanexの社長兼CEOであるRich Sumnerは、こう述べています。「私たちは、引き続きG3を安全に実施し、堅調な業績を維持することに注力しながら、不確実なマクロ環境を積極的に乗り切っていきます。財務の柔軟性に引き続き注力することで、戦略を実行し、バランスのとれた資本配分の優先順位を推し進めて、株主の長期的な価値を高めることができると確信しています。」

さらに詳しい情報

このニュースリリースに記載されている情報は、2023年第3四半期のメタネックスの主要な財務および業務データをまとめたものです。これは読者にとって完全な情報源ではなく、2023年10月25日付けの2023年第3四半期の経営陣の議論と分析（「MD&A」）と2023年9月30日に終了した期間の未監査の要約連結中間財務諸表を読むことに代わるものではありません。どちらも当社のWebサイト（www.methanex.com）の投資家向け情報セクションから入手できます。2023年9月30日に終了した期間のMD&Aと未監査の要約連結中間財務諸表は、カナダ証券管理局のSEDARウェブサイト（www.sedar.com）と米国証券取引委員会のEDGARウェブサイト（www.sec.gov）でもご覧いただけます。

財務および業務データ

1 メタネックスで生産されたメタノールは、当社の施設での生産量に占める当社の株式シェアであり、当社が所有していないアトラス施設の 36.9% とエジプトの施設の 50% に関連する委託販売量は含まれていません。

2 メタネックスの割引前の平均掲載価格は、北米、ヨーロッパ、中国、アジア太平洋地域における割引前の掲載価格の平均で、販売量で加重したものです。現在および過去の価格情報は、www.methanex.comで入手できます。

3 同社はこの文書全体で平均実現価格（「ARP」）を使用しています。ARPは、収益を総売上高で割って計算されます。これは、経営陣が販売するメタノールの単位あたりの実現価格を評価するために使用され、市場価格に応じて収益が変動する可能性のある循環的な商品環境に適しています。

4 調整後純利益、普通株式1株あたりの調整後純利益、調整後EBITDAは非GAAPの指標および比率であり、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他社が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いことに注意してください。各非GAAP指標の説明については、2023年10月25日付けの第3四半期のMD&Aの14ページにある非GAAP指標のセクションを参照してください。

▪ メタネックス株主に帰属する純利益と調整後EBITDA、調整後純利益との調整、および普通株式1株あたりの調整後純利益の計算は次のとおりです。

▪ 2023年第2四半期の純利益は5,700万ドルでしたが、2023年の第3四半期にはメタネックスの株主に帰属する純利益が2,400万ドルを記録しました。2023年第3四半期の純利益は、主に平均実現価格の低下、メタネックスが生産するメタノールの売上の減少、およびメタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響が、調整後EBITDAと調整後純利益から除外されている既存のガス契約に基づく過去の紛争の解決によって相殺されたため、前四半期と比較して減少しました。

▪ 2023年第3四半期の調整後EBITDAは、2023年第2四半期の1億6000万ドルに対し、1億500万ドルでした。2023年第2四半期の調整後純利益は4,100万ドルでしたが、2023年第3四半期の調整後純利益は100万ドルでした。調整後EBITDAは、主に平均実現価格の低下とメタネックスで製造されたメタノールの売上の減少により、2023年第3四半期に減少しました。

▪ 2023年の第2四半期の2,782,000トンに対し、2023年の第3四半期には272万トンを販売しました。メタネックスで製造されたメタノールの売上高は、2023年第2四半期の1,621,000トンに対し、2023年第3四半期は1,473,000トンでした。

▪ 2023年第3四半期の生産量は154万トンでしたが、2023年第2四半期の生産量は165万8,000トンでした。2023年第3四半期の生産量は、ニュージーランドとチリで計画されていたターンアラウンドと、第3四半期にチリで季節的なガス規制が行われたため、2023年の第2四半期よりも減少しました。

▪ ガイスマー3プロジェクトは、2023年末頃に商業生産が見込まれ、総資本コストは12億5000万ドルから13億ドルと見込まれています。買掛金に計上された約5,000万ドルの支出を含め、約1億4000万ドルから1億9000万ドルの残りの現金支出は、手持ちの現金で全額賄されています。ガイスマー3は、現金創出能力の大幅な向上に加えて、業界で最も低いCO2排出原単位のプロファイルを実現し、温室効果ガス排出原単位の削減という私たちの取り組みの達成に役立ちます。

▪ 9月に期限が切れた通常のコース発行者入札では、第3四半期には購入はありませんでした。2022年9月に入札が開始されて以来、入札許可された3,506,405株の普通株式2,787,484株を1億1,900万ドルで買い戻しました。これは、1株あたり平均約43ドルです。

▪ 2023年の第3四半期に、普通株式1株あたり0.185ドル、合計1,250万ドルの四半期配当を支払いました。

▪ 2023年9月30日の時点で、当社の現金残高は5億2,900万ドル、非支配持分とアトラス合弁事業における現金シェアを含めて約5億1,000万ドルの現金残高を含む堅調な流動性ポジションを保有していました。また、3億ドルの未払いリボルビングクレジット枠を利用できるため、財務上の柔軟性が確保されます。

プロダクションのハイライト

1当社の生産施設の稼働能力は、時間の経過とともに、これらの施設の継続的な運営効率を反映するように調整されてきたため、当初のネームプレート容量よりも高くなることも低くなることもあります。特定の年の施設の実際の生産量は、天然ガスの入手可能性、原料構成、施設の触媒の経年数、ターンアラウンド、特定の施設における外部サプライヤーからのCO2へのアクセスなど、さまざまな要因により、稼働能力を上回ったり低くなったりすることがあります。過去の実績に基づいて、生産施設の稼働能力を定期的に見直し、更新しています。

2ニュージーランドの運営能力は、2つのモトゥヌイ施設とワイタラバレー施設で構成されています。ワイタラバレーの工場は、天然ガスの制約により無期限に休止しています。

3トリニダードの運営能力は、タイタン（100％の利息）とアトラス（63.1％の利息）の施設で構成されています。下記のトリニダードのセクションを参照してください。

第3四半期の主な生産と操業のハイライト、および2023年の生産見通しは次のとおりです。

米国

ガイスマーは、2023年の第2四半期に532,000トンを生産したのに対し、第3四半期には574,000トンを生産しました。第2四半期は計画的な停電の影響を受けたため、第3四半期の生産は増加しました。

ニュージーランド

ニュージーランドは2023年の第3四半期に226,000トンを生産しましたが、2023年の第2四半期には408,000トンを生産しました。第3四半期の生産は、9月中旬に無事に再開されたMotunui 2の計画的なターンアラウンドの影響を受けました。2023年の生産量は130万トンから140万トンになると予測しています。ワイタラ渓谷は無期限にアイドル状態のままです。

トリニダード

アトラスは2023年の第2四半期に248,000トンを生産したのに対し、2023年の第3四半期には287,000トン（メタネックスの利息）を生産しました。第2四半期は4月の計画外の停電の影響を受けたため、第3四半期の生産は増加しました。10月、メタネックスはトリニダード・トバゴ国営ガス会社（NGC）と、現在アイドル状態の完全所有のタイタンメタノールプラント（年間生産能力875,000トン）に関する2年間の天然ガス供給契約を締結し、2024年9月に操業を再開しました。同時に、アトラス工場（メタネックスの利息63.1％または年間生産能力1,085,000トン）は、従来の20年間の天然ガス供給契約の期限が切れる2024年9月にアイドル状態になります。

チリ

チリは2023年の第3四半期に168,000トンを生産しましたが、2023年の第2四半期には173,000トンを生産しました。国内の天然ガス需要が高い南半球の冬季の季節的なガス制限により、チリの工場が割引料金で稼働したため、第3四半期の生産量は減少しました。第3四半期に、チリIのターンアラウンドを成功裏に完了し、9月にアルゼンチンからのガスで工場を再開しました。南半球の夏季である2024年9月末から4月まで、両方の工場がフル稼働する予定です。アルゼンチンからのガス供給の改善により、チリの2023年の生産予想を80万〜90万トンから90万トンから90万トンから100万トンに引き上げています。

エジプト

エジプトは2023年第3四半期に32万トン（メタネックス利息-16万トン）を生産しましたが、2023年第2四半期には326,000トン（メタネックス利息-163,000トン）を生産しました。

カナダ

メディシンハットは、2023年の第2四半期に13万4,000トンを生産したのに対し、2023年の第3四半期には13万トンを生産しました。

2023年の生産見通し

2023年の実際の生産量は、G3の生産量を除いて、2023年の生産予想である約650万エクイトンをわずかに上回ると予想しています。実際の生産量は、ターンアラウンドのタイミング、ガスの入手可能性、計画外の停電、予期せぬ出来事によって、四半期によって異なる場合があります。

カンファレンスコール

この第3四半期の結果を確認するために、2023年10月26日の午前11時（東部標準時午前8時）に電話会議が予定されています。通話にアクセスするには、通話開始の15分前に会議オペレーターに (646) 960-0479に電話するか、フリーダイヤル (888) 510-2296にダイヤルしてください。通話のカンファレンスIDは #7014770 です。電話会議の音声のみの同時配信ウェブキャストには、当社のウェブサイト（www.methanex.com/investor-relations/events）からアクセスできます。また、電話会議後にも視聴できます。

メタネックスについて

メタネックスはバンクーバーに本拠を置く上場企業で、主要な国際市場へのメタノールの世界最大の生産者および供給者です。メタネックス株は、カナダのトロント証券取引所には「MX」で、米国のNASDAQグローバルマーケットでは「MEOH」で取引銘柄として上場されています。

将来を見据えた情報に関する警告

この2023年第3四半期のプレスリリースには、当社と化学業界に関する将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する情報は、その性質上、多くのリスクと不確実性の影響を受けますが、その中には会社の管理が及ばないものもあります。実際の結果は将来の見通しに関する情報と大きく異なる可能性があるため、将来の見通しに関する情報に過度に依存してはならないことに読者は注意してください。Methanexは、適用法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する情報を更新、修正、または改訂することを約束しません。詳細については、当社のウェブサイト（www.methanex.com）の投資家向け情報セクション、カナダ証券管理局のSEDARウェブサイト（www.sedar.com）、および米国証券取引委員会のEDGARウェブサイト（www.sec.gov）の投資家向け情報セクション（2023年第3四半期の将来の見通しに関する警告）を参照してください。

非GAAP指標

当社は、この文書全体を通して、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益という用語を使用しています。これらの項目は非GAAP指標と比率であり、GAAPで規定されている標準化された意味はありません。これらの指標は、Methanex Corporationの株主に帰属する金額を表しており、株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響、エジプトのガス契約の再評価の影響、および特定された特定の出来事に関連する特定の項目の影響を除いて計算されます。最も比較可能なGAAP指標との調整については、2023年9月30日に終了した期間の当社のMD&Aの14ページにある「追加情報-非GAAP指標」を参照してください。特に明記されていない限り、このリリースに記載されている財務情報は、国際会計基準審議会（「IASB」）が発行する国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成されています。

-終了-

詳細については、以下にお問い合わせください。

サラ・ヘリオット

投資家向け広報担当ディレクター

メタネックスコーポレーション

604-661-2600

第3四半期の経営陣の議論と分析（「MD&A」）

特に明記されていない限り、通貨の金額はすべて米ドルで表示されます。

2023年10月25日付けのメタネックス・コーポレーション（以下「当社」）の2023年第3四半期の経営陣による議論と分析は、2023年9月30日に終了した期間の当社の未監査の要約連結中間財務諸表、およびメタネックス2022年次報告書に含まれる2022年の年次連結財務諸表およびMD&Aと併せて読む必要があります。特に明記されていない限り、この中間報告書に記載されている財務情報は、国際会計基準審議会（「IASB」）が発行する国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成されています。メタネックス2022年次報告書とメタネックスに関する追加情報は、当社のウェブサイト（www.methanex.com）、カナダ証券管理局のSEDARのウェブサイト（www.sedar.com）、および米国証券取引委員会のEDGARのウェブサイト（www.sec.gov）でご覧いただけます。

財務および業務データ

1 メタネックスで生産されたメタノールは、当社の施設での生産量に占める当社の株式シェアであり、当社が所有していないアトラス施設の 36.9% とエジプトの施設の 50% に関連する委託販売量は含まれていません。

2 メタネックスの割引前の平均掲載価格は、北米、ヨーロッパ、中国、アジア太平洋地域における割引前の掲載価格の平均で、販売量で加重したものです。現在および過去の価格情報は、www.methanex.comで入手できます。

3 同社はこの文書全体で平均実現価格（「ARP」）を使用しています。ARPは、収益を総売上高で割って計算されます。これは、経営陣が販売するメタノールの単位あたりの実現価格を評価するために使用され、市場価格に応じて収益が変動する可能性のある循環的な商品環境に適しています。

4 調整後純利益、調整後普通株式1株あたりの純利益、調整後EBITDAは非GAAP指標および比率であり、GAAPで規定されている標準化された意味を持たないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いことに注意してください。各非GAAP指標の説明については、14ページの非GAAP指標のセクションを参照してください。

財務上および運営上の要点

▪ メタネックス株主に帰属する純利益と調整後純利益との調整と、普通株式1株あたりの調整後純利益の計算は次のとおりです。

1 当社はこの文書全体を通して、調整後EBITDA、調整後純利益、および調整後普通株式1株あたりの純利益という用語を使用しています。これらの項目は非GAAP指標および比率であり、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。最も比較可能なGAAP指標との調整については、MD&Aの14ページの「追加情報-非GAAP指標」を参照してください。

▪ 2023年第2四半期の純利益は5,700万ドルでしたが、2023年の第3四半期にはメタネックスの株主に帰属する純利益が2,400万ドルを記録しました。2023年第3四半期の純利益は、主に平均実現価格の低下、メタネックスが生産するメタノールの売上の減少、およびメタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響が、調整後EBITDAと調整後純利益から除外されている既存のガス契約に基づく過去の紛争の解決によって相殺されたため、前四半期と比較して減少しました。

▪ 2023年第3四半期の調整後EBITDAは、2023年第2四半期の1億6000万ドルに対し、1億500万ドルでした。2023年第2四半期の調整後純利益は4,100万ドルでしたが、2023年第3四半期の調整後純利益は100万ドルでした。調整後EBITDAは、主に平均実現価格の低下とメタネックスで製造されたメタノールの売上の減少により、2023年第3四半期に減少しました。

▪ 2023年の第2四半期の2,782,000トンに対し、2023年の第3四半期には272万トンを販売しました。メタネックスで製造されたメタノールの売上高は、2023年第2四半期の1,621,000トンに対し、2023年第3四半期は1,473,000トンでした。詳細については、MD&Aの11ページの「需要と供給の基礎」セクションを参照してください。

▪ 2023年第3四半期の生産量は154万トンでしたが、2023年第2四半期の生産量は165万8,000トンでした。2023年第3四半期の生産量は、ニュージーランドとチリで計画されていたターンアラウンドと、第3四半期にチリで季節的なガス規制が行われたため、2023年の第2四半期よりも減少しました。MD&Aの4ページの「制作概要」セクションを参照してください。

▪ ガイスマー3プロジェクトは、2023年末頃に商業生産が見込まれ、総資本コストは12億5000万ドルから13億ドルと見込まれています。買掛金に計上された約5,000万ドルの支出を含め、約1億4000万ドルから1億9000万ドルの残りの現金支出は、手持ちの現金で全額賄されています。ガイスマー3は、現金創出能力の大幅な向上に加えて、業界で最も低いCO2排出原単位のプロファイルを実現し、温室効果ガス排出原単位の削減という私たちの取り組みの達成に役立ちます。

▪ 9月に期限が切れた通常のコース発行者入札では、第3四半期には購入はありませんでした。2022年9月に入札が開始されて以来、入札許可された3,506,405株の普通株式2,787,484株を1億1,900万ドルで買い戻しました。これは、1株あたり平均約43ドルです。

▪ 2023年の第3四半期に、普通株式1株あたり0.185ドル、合計1,250万ドルの四半期配当を支払いました。

▪ 2023年9月30日の時点で、私たちは5億2900万ドルの現金残高を含む堅調な流動性ポジションを保有していました。また、3億ドルの未払いリボルビングクレジット枠を利用できるため、財務上の柔軟性が確保されます。

プロダクションのハイライト

1当社の生産施設の稼働能力は、時間の経過とともに、これらの施設の継続的な運営効率を反映するように調整されてきたため、当初のネームプレート容量よりも高くなることも低くなることもあります。特定の年の施設の実際の生産量は、天然ガスの入手可能性、原料構成、施設の触媒の経年数、ターンアラウンド、特定の施設における外部サプライヤーからのCO2へのアクセスなど、さまざまな要因により、稼働能力を上回ったり低くなったりすることがあります。過去の実績に基づいて、生産施設の稼働能力を定期的に見直し、更新しています。

2ニュージーランドの運営能力は、2つのモトゥヌイ施設とワイタラバレー施設で構成されています。ワイタラバレーの工場は、天然ガスの制約により無期限に休止しています。下記のニュージーランドのセクションを参照してください。

3トリニダードの運営能力は、タイタン（100％の利息）とアトラス（63.1％の利息）の施設で構成されています。下記のトリニダードのセクションを参照してください。

第3四半期の主な生産と操業のハイライト、および2023年の生産見通しは次のとおりです。

米国

ガイスマーは、2023年の第2四半期に532,000トンを生産したのに対し、第3四半期には574,000トンを生産しました。第2四半期は計画的な停電の影響を受けたため、第3四半期の生産は増加しました。

ニュージーランド

ニュージーランドは2023年の第3四半期に226,000トンを生産しましたが、2023年の第2四半期には408,000トンを生産しました。第3四半期の生産は、9月中旬に無事に再開されたMotunui 2の計画的なターンアラウンドの影響を受けました。2023年の生産量は130万トンから140万トンになると予測しています。ワイタラ渓谷は無期限にアイドル状態のままです。

トリニダード

アトラスは2023年の第2四半期に248,000トンを生産したのに対し、2023年の第3四半期には287,000トン（メタネックスの利息）を生産しました。第2四半期は4月の計画外の停電の影響を受けたため、第3四半期の生産は増加しました。10月、メタネックスはトリニダード・トバゴ国営ガス会社（NGC）と、現在アイドル状態の完全所有のタイタンメタノールプラント（年間生産能力875,000トン）に関する2年間の天然ガス供給契約を締結し、2024年9月に操業を再開しました。同時に、アトラス工場（メタネックスの利息63.1％または年間生産能力1,085,000トン）は、従来の20年間の天然ガス供給契約の期限が切れる2024年9月にアイドル状態になります。

チリ

チリは2023年の第3四半期に168,000トンを生産しましたが、2023年の第2四半期には173,000トンを生産しました。国内の天然ガス需要が高い南半球の冬季の季節的なガス制限により、チリの工場が割引料金で稼働したため、第3四半期の生産量は減少しました。第3四半期に、チリIのターンアラウンドを成功裏に完了し、9月にアルゼンチンからのガスで工場を再開しました。南半球の夏季である2024年9月末から4月まで、両方の工場がフル稼働する予定です。アルゼンチンからのガス供給の改善により、チリの2023年の生産予想を80万〜90万トンから90万トンから90万トンから100万トンに引き上げています。

エジプト

エジプトは2023年第3四半期に32万トン（メタネックス利息-16万トン）を生産しましたが、2023年第2四半期には326,000トン（メタネックス利息-163,000トン）を生産しました。

カナダ

メディシンハットは、2023年の第2四半期の13万4,000トンに対し、2023年の第3四半期には13万トンを生産しました。

2023年の生産見通し

2023年の実際の生産量は、G3の生産量を除いて、2023年の生産予想である約650万エクイトンをわずかに上回ると予想しています。実際の生産量は、ターンアラウンドのタイミング、ガスの入手可能性、計画外の停電、予期せぬ出来事によって、四半期によって異なる場合があります。

財務結果

2023年の第3四半期について、メタネックスの株主に帰属する純利益は2,400万ドル（希薄化ベースで普通株式1株あたりの純利益0.36ドル）と報告しました。これに対し、2023年第2四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は5,700万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益は0.73ドル）で、2022年第3四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は69ドルでした。百万（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益は0.87ドル）。2023年9月30日に終了した9か月間で、メタネックスの株主に帰属する純利益は1億4,100万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益2.07ドル）と報告しました。これに対し、2022年の同時期の純利益は3億1,300万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益は4.17ドル）でした。2023年第3四半期の純利益は、主に平均実現価格の低下、メタネックスで生産されたメタノールの売上の減少、およびメタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響により、前四半期と比較して減少しました。調整後EBITDAと調整後純利益から除外された既存のガス契約に基づく過去の紛争の解決によって相殺されました。純利益は2022年の第3四半期と比較して減少しました。これは主に、当四半期の平均実現価格の低下と、2022年第3四半期にエジプトで天然ガスのリダイレクトと売却時に認識された利益によるものです。2023年の第3四半期に承認された既存のガス契約に基づく歴史的紛争の解決によって一部相殺されました。

2023年の第3四半期には、調整後EBITDAは1億500万ドル、調整後純利益は100万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.02ドル）を記録しました。これに対し、2023年第2四半期の調整後EBITDAは1億6000万ドル、調整後純利益は4,100万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.60ドル）、2022年第3四半期の調整後EBITDAは1億9200万ドル、調整後純利益は4900万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.69ドル）でした。2023年9月30日に終了した9か月間、調整後EBITDAは4億7,400万ドル、調整後純利益は1億1,800万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益1.74ドル）を記録しました。これに対し、2022年の同時期の調整後EBITDAは7億7,200万ドル、調整後純利益は2億9,200万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は4.04ドル）でした。

調整後EBITDAと調整後純利益は、アトラス施設の株式シェア（63.1％の利息）に関連する金額を含め、非支配持分のシェア、株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響、金融収益などに含まれるエジプトのガス契約の再評価による影響、および特定された特定の出来事に関連する特定の項目の影響を除外して計算します。これらの指標の計算方法の詳細については、14ページの「追加情報-非GAAP指標」を参照してください。減価償却費、財務費用、財務収入、その他および所得税に関する当社の分析は、当社の連結損益計算書の提示と一致しており、アトラスに関連する金額は含まれていません。

調整後EBITDAの変化、株式ベースの報酬、減価償却費、ガス契約の決済、財務費用、財務収入、その他および所得税の変動を分析することにより、財務結果をレビューします。当社の連結損益計算書の概要は以下の通りです。

1 この調整は、アトラスメタノールファシリティの63.1％の持分に関連する減価償却費、財務費用、金融収入、その他、および法人税の控除額です。調整後EBITDAからは除外されていますが、メタネックスの株主に帰属する純利益には含まれています。

2 この調整は、上記で控除されたが、メタネックスの株主に帰属する純利益から除外された、減価償却費、財務費用、金融収入、その他、および非支配持分の株式に関連する所得税の部分を加算したものです。

調整後EBITDA（メタネックス株主に帰属）

私たちの事業は、メタノールの製造と販売という単一の事業セグメントで構成されています。調整後EBITDAの構成要素の変化を分析することにより、経営成績を見直します。調整後EBITDA分析で使用される定義については、18ページの「事業の分析方法」を参照してください。これらの要素（平均実現価格、販売量、総現金コスト）の変化は、メタネックスの株主に帰属する純利益にも同様に影響します。調整後EBITDAの変化は、以下の変化によるものです。

平均実現価格

2023年第3四半期のメタネックスの平均実現価格は1トンあたり303ドルでしたが、2023年第2四半期は1トンあたり338ドル、2022年第3四半期は1トンあたり377ドルでした。その結果、調整後EBITDAはそれぞれ8,300万ドル減少し、1億7700万ドル減少しました。2023年9月30日に終了した9か月間の当社の平均実現価格は、2022年の同時期の1トンあたり408ドルに対し、1トンあたり337ドルで、調整後EBITDAは5億2,500万ドル減少しました。第3四半期を通じて、主に北米、中東、東南アジアでのさまざまな供給停止により、需要の拡大とグローバル稼働率の緩和により、世界市場の状況が改善しました。詳細については、MD&Aの11ページの「需要と供給の基礎」セクションを参照してください。

販売量

2023年第3四半期のコミッション販売量を除くメタノール販売量は、2023年の第2四半期より127,000トン、2022年の第3四半期より85,000トン減少しました。2023年第2四半期と比較した2023年第3四半期の販売量の減少により、調整後EBITDAは1,000万ドル減少しました。2023年第3四半期の売上高が2022年の同時期と比較して減少したことで、調整後EBITDAは800万ドル減少しました。2023年9月30日に終了した9か月間、コミッション販売量を除くメタノールの販売量は、2022年の同時期と比較して6,000トン増加し、調整後EBITDAは400万ドル増加しました。販売量は、顧客の要件や在庫レベル、および利用可能なコミッション販売量に応じて、四半期ごとに異なる場合があります。

現金費用の総額

私たちの総現金費用の変化の主な要因は、メタン生産メタノールのコストの変化と、他社から購入するメタノールのコスト（「購入したメタノール」）の変動です。私たちは、顧客のニーズに応え、主要なグローバル市場でのマーケティング活動を支援するために、メタノールのオフテイク契約やスポット市場での購入を通じて他社が生産したメタノールで生産量を補っています。

在庫には先入れ先出し方式を採用しており、生産または購入したメタノールの販売には通常30日から60日かかります。したがって、メタンの生産と購入のメタノールコストの変動による調整後EBITDAの変化は、主にメタノール価格の変化と在庫フローのタイミングに依存します。

価格が上昇する環境では、メタノールの購入と生産と販売のタイミングの関係で、特定の価格でのマージンが安定した価格環境よりも高くなります。一般的に、メタノールの価格が下がっているときは逆のことが言えます。

総現金費用の変動による調整後EBITDAの変化は、以下の理由によるものです。

メタンで生産されたメタノールのコスト

天然ガスは当社のメタノール施設の主要な原料であり、メタネックスが生産するメタノールコストの最も重要な要素です。私たちは、商品価格のリスクを軽減するために、各契約の固有の条件に基本価格とメタノール収入に関連する変動価格要素を含む契約に基づいて、生産量の半分以上を天然ガスを購入しています。変動価格の要素は、一定レベルを超えるメタノールの販売価格に関連する計算式によって調整されます。また、北米では天然ガスを購入していますが、この地域のガス需要のうち、ヘッジされていない部分については、天然ガスのスポット価格の変動にさらされています。

2023年の第3四半期は、2023年の第2四半期と比較して、メタネックスで生成されるメタノールコストが下がったことで、調整後EBITDAが1,500万ドル増加しました。2023年の第3四半期は、2022年の同時期と比較して、メタネックスで生成されたメタノールコストが下がったことで、調整後EBITDAは7,600万ドル増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間、メタネックスで生成されるメタノールコストが下がったことで、調整後EBITDAは1億3700万ドル増加しました。表示されているすべての期間のメタネックス生成メタノールコストの変動は、主に天然ガスコストの変動部分に対する実現メタノール価格の変動の影響、北米事業のヘッジされていない部分に影響を与えるスポットガス価格の変動、在庫フローのタイミング、および在庫から販売される生産構成の変化によるものです。

メタン生産メタノールの売上高の割合

購入したメタノールのコストは、購入時のメタノールの販売価格に連動しており、購入したメタノールのコストは、一般的にメタネックスで製造されたメタノールのコストよりも高くなります。したがって、メタネックスが生産するメタノールの売上の割合の増加（減少）は、一定期間の全体的なコスト構造の減少（増加）につながります。2023年の第3四半期は、2023年の第2四半期と比較して、メタネックスで生産されたメタノールの売上高の割合が低かったため、調整後EBITDAが700万ドル減少しました。2023年の第3四半期は、2022年の第3四半期と比較して、メタネックスが生産するメタノールの割合が高かったため、調整後EBITDAが2,600万ドル増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間は、2022年の同時期と比較して、メタネックスで生産されたメタノールの売上高の割合が低かったため、調整後EBITDAが1,300万ドル減少しました。

メタノールの購入コスト

表示されているすべての期間における購入メタノール費用の変動は、主にメタノールの価格や在庫からの購入タイミング、購入したメタノールの量によるものです。2023年の第3四半期は、2023年の第2四半期と比較して、メタノールの購入費用の減少の影響により、調整後EBITDAが3,400万ドル増加しました。2023年の第3四半期は、2022年の第3四半期と比較して、メタノールの購入費用の減少の影響により、調整後EBITDAが6,800万ドル増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間、メタノールの購入コストが下がったことで、調整後EBITDAは1億7,100万ドル増加しました。

物流コスト

物流コストには、製品の輸送、保管、取り扱いのコストが含まれており、主に各生産施設での生産レベル、それに伴うサプライチェーンへの影響、およびバンカー燃料コストの変動に応じて、期間ごとに変動します。2023年の第3四半期の物流コストは、2023年の第2四半期と比較して、100万ドル減少しました。2023年の第3四半期は、2022年の第3四半期と比較して、物流コストは1,000万ドル増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間の物流費は、2022年の同時期と比較して200万ドル高かったです。表示されているすべての期間の物流コストの変化は、さまざまな工場からの生産の組み合わせと、その結果としてのサプライチェーンへの影響によるものです。

エジプトのガスのリダイレクトと売却収入

2022年の第3四半期に、エジプト工場の契約天然ガスを3か月間延長してリダイレクトして販売する契約を締結しました。2022年第3四半期の調整後EBITDAには、この取引による5,800万ドル（メタネックスに帰属）が含まれていますが、これは比較期間には含まれていません。

その他、純額

その他、純額は、吸収されない固定費、販売費、一般管理費、その他の運営項目に関するものです。その他の費用は、2023年の第2四半期と比較して2023年の第3四半期に500万ドル増加しました。2023年第3四半期のその他の費用は、2022年の第3四半期と比較して400万ドル高かったです。2023年9月30日に終了した9か月間

2022年の同時期と比較して、ガイスマー3工場の立ち上げに関連する組織のコストの増加により、その他の費用は1,200万ドル増加しました。

株式報酬の時価総額への影響

報酬の一部として、株式ベースの報奨を授与しています。付与される株式ベースの賞には、ストックオプション、株式評価権、タンデム株式評価権、繰延株式ユニット、制限付株式ユニット、パフォーマンス・シェア・ユニットが含まれます。すべての株式ベースの報奨について、株式ベースの報酬は、各報告日に提供されたサービスの割合に応じて、関連する権利確定期間にわたって計上されます。株式ベースの報酬には、主に会社の株価によって決定される株式ベースの報奨のその後の公正価値の変動による付与日の価値および時価総額に関連する金額が含まれます。付与日の金額は、調整後EBITDAと調整後純利益に含まれています。株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響は、調整後EBITDAと調整後純利益から除外され、個別に分析されています。

各期間の最終取引日にNASDAQグローバルマーケットで提示されたメタネックスコーポレーションの1米ドルの株価。

2表示されているすべての期間において、株式ベースの報酬に対する時価総額への影響は、主にメタネックス社の株価の変動によるものです。

ガス契約の決済

2023年の第3四半期に、既存のガス契約に基づく過去の紛争に関連して、3,100万ドル（メタネックスの株式、税引後）の和解を認めました。追加情報については、要約連結中間財務諸表の注記4を参照してください。

減価償却と償却

    

2023年第3四半期の減価償却費は9,800万ドルでしたが、2023年第2四半期は9,500万ドル、2022年第3四半期は1億ドルでした。2023年9月30日に終了した9か月間の減価償却費は、2022年の同時期の2億8,600万ドルに対し、2億9,200万ドルでした。2022年9月30日に終了した9か月と比較して、2023年の減価償却費は高かったです。これは、追加の資本化されたメンテナンスコストと外航船の追加により、減価償却可能な資産、プラント、設備のコストベースが高くなったためです。

財務コスト

財務費用は、主に借入金の利息とリース債務で構成されています。

2023年に終了した3か月と9か月の財務コストは、主にGeismar 3プロジェクトに資本化された追加の利息により、2022年の同時期と比較して低くなりました。13ページの「流動性と資本資源」セクションを参照してください。

金融収入、その他

金融収益などは、2023年の第2四半期と2022年の第3四半期と比較して、2023年の第3四半期に減少しました。これは、エジプトのガス供給契約の残りの期間に関連するデリバティブの未実現損失が増加したためです。詳しい情報開示については、2023年第3四半期の要約連結中間財務諸表の注記10を参照してください。表示されているすべての期間の金融収益およびその他の変動は、主に為替レートの変動と現金残高から得られる利息収入の変化の影響によるものです。

所得税

2023年の第3四半期と2023年の第2四半期、および2023年9月30日に終了した9か月間の2022年の同時期と比較した当社の所得税の概要は次のとおりです。

1 調整後の税引前純利益には、アトラス収入の63.1％、エジプトの50％、ウォーターフロント・シッピングの60％を含めるために必要な金額のほか、株式ベースの報酬費用または回収による時価総額への影響、エジプトのガス契約の再評価の影響、既存のガス契約に基づく歴史的紛争の解決の影響を除外するために必要な金額が反映されています。財務諸表で最も直接的に比較できる指標は、税引前純利益です。

2 調整後の所得税費用には、アトラス所得の63.1％、エジプトの50％、ウォーターフロント・シッピングの60％を含めるために必要な金額のほか、株式ベースの報酬費用または回収による時価総額への影響、エジプトのガス契約の再評価の影響、およびそれぞれの管轄区域で適切な適用税率で計算された既存のガス契約に基づく歴史的紛争の解決の影響を除外するために必要な金額が反映されています。財務諸表で最も直接的に比較できる指標は、所得税費用です。

3 調整後の実効税率は非GAAP比率で、調整後の所得税費用または回収額を調整後の税引前純利益で割って計算されます。

4 税引前調整後純利益と調整後所得税費用は、非GAAP指標です。調整後の実効税率は非GAAP比率です。これらにはGAAPで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。経営陣はこれらを使って実効税率を評価します。これらの指標と比率は、当社が事業を展開する管轄区域全体の基礎税率をより正確に測定できるため、有用です。

私たちは収入の大部分を米国、ニュージーランド、トリニダード、チリ、エジプト、カナダで稼いでいます。適用される源泉徴収税を含めて、米国のメタネックスに適用される法定税率は 23%、ニュージーランドは 28%、トリニダードは 38%、チリは 35%、エジプトは 30%、カナダは 24.5% です。私たちは、収益が本国に送金される可能性がある場合に、子会社からの分配金に対して発生する源泉徴収税を計上しています。アトラスの事業体は持分法を使用して会計処理されているため、アトラスに関連する所得税はすべて関連会社の収益に含まれるため、総所得税からは除外されますが、調整後純利益の計算には含まれます。

調整後純利益に基づく実効税率は、2023年第3四半期は150％、2023年第2四半期は26％でした。2023年9月30日に終了した9か月間の2022年の同時期と比較すると、調整後純利益に基づく実効税率はそれぞれ24％と30％でした。調整後純利益は、メタネックスの株主に帰属する金額であり、株式ベースの報酬による時価総額への影響と、特定された特定の出来事に関連する特定の項目の影響は含まれていません。実効税率は、収入源や米ドルに対する為替変動の影響によって、期間ごとに異なります。所得水準が低い時期には、管轄区域間の所得と損失の分配により、長期的な法人税率を示さない所得税率になる可能性があります。さらに、2023年第3四半期の実効税率は、特定の未解決の監査の解決の影響を受けました。

次の表は、純利益と調整後税引前純利益、および所得税と調整後所得税支出の調整を示しています。

需要と供給の基礎

デマンド

第3四半期の世界のメタノール需要は、2023年の第2四半期と比較して増加しました。メタノール需要の改善は、主に中国での需要の高まりと、従来のMTBE、その他の燃料混合用途の需要の増加によるものです。MTOの需要も改善し、MTOの手頃な価格の上昇に支えられて、多くのMTO工場が第3四半期に操業を再開しました。マクロ経済の逆風が続いていたため、中国以外では従来のアプリケーションの需要が横ばいになりました。

長期的には、メタノールに対する従来の化学物質の需要は、世界経済と地域経済の強さと工業生産水準の影響を受けると私たちは考えています。エネルギー関連アプリケーションの需要は、エネルギー価格、最終製品の価格設定、および燃料としての排出量の利点からメタノールの新規用途を促進する上でますます重要な役割を果たしている政府の政策の影響を受けると考えています。船舶用燃料としてのメタノールの需要見通しは増え続けており、二重燃料船や改造の注文は四半期ごとに増加しています。現在運航している船舶は、新造および改造の注文帳と合わせると、今後5年間で年間700万トンを超えるメタノール需要のある200隻以上の二重燃料船に相当します。MTO生産者の将来の稼働率とメタノール消費量は、次のような多くの要因に左右されます。

さまざまな最終製品の価格、これらのユニットと他の製品とのダウンストリーム統合の度合い、ナフサを含むオレフィン産業の原料コストが相対的な競争力やプラントのメンテナンススケジュールに与える影響。

サプライ

北米、中東、東南アジアでの供給停止により、世界のメタノール稼働率は第3四半期末にかけて緩やかになりました。

今後5年間で容量が限定的に増えると予想しています。北米では、180万トンのプラント、Geismar 3プロジェクトを建設しています。これはルイジアナ州で3番目の工場で、2023年末頃に商業生産を行う予定です。イランでは、建設中の工場が2つあり、そのうちの1つは完成間近だと考えています。イランでは、継続的な制裁、プラントの技術的問題、天然ガスの制約（特に冬季）の影響により、主要プロジェクトの完了や継続的なプラントの稼働率が不確実で厳しい状況が続いています。マレーシアでは、180万トンのプラントが建設中で、2024年に稼働する予定です。中国では、短期から中期的に生産能力増強が計画されていますが、小規模で非効率的で古い工場の閉鎖によっていくらか相殺されると予想されます。中国では増大する需要を満たすためにメタノールの輸入を増やす必要があると予想されるため、中国で建設された新しい生産能力は国内で消費されると予想されます。

メタノールの価格

2023年第3四半期の平均実現価格は1トンあたり303ドルでしたが、2023年第2四半期は1トンあたり338ドルでした。第3四半期を通じて、主に北米、中東、東南アジアでのさまざまな供給停止により、需要の拡大とグローバル稼働率の緩和により、世界市場の状況が改善しました。

将来のメタノール価格は、世界経済の強さ、業界の稼働率、世界のエネルギー価格、新たな供給の追加、世界の需要の強さによって異なります。

流動性と資本資源

私たちは競争の激しい商品業界で事業を行っているため、強固な貸借対照表と財務上の柔軟性を維持することに努めています。2023年9月30日の時点で、当社の現金残高は5億2,900万ドルで、非支配持分6,200万ドルを除いて約5億1,000万ドルでした。ただし、アトラス合弁会社が保有する現金4,300万ドルも含まれています。私たちは、資本の保全と適切な流動性を確保するために、満期が3か月以下の格付けの高い商品にのみ現金を投資しています。私たちは、資本支出を含め、戦略的目標を達成するために必要な流動性要件を継続的に評価しています。

2023年9月30日に終了した3か月と9か月の、2022年の同時期と比較した当社の現金の出所と使用の概要は次のとおりです。

2023年第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは、2022年第3四半期の3億2,800万ドルに対し、1億600万ドルでした。営業活動によるキャッシュフローは、収入の減少と2023年第3四半期の運転資本の変動による悪影響により、2022年の第3四半期と比較して2023年の第3四半期は減少しました。2023年9月30日に終了した9か月間の営業活動によるキャッシュフローは、2022年の同時期の7億6000万ドルから4億6,500万ドルで、主にメタノール価格の低下と収益の減少により減少しました。

2022年第3四半期の資金流出には、通常の発行体入札で買い戻された株式の支払いが含まれていたため、2023年第3四半期の資金調達活動に使用された現金は7,300万ドルでした。これは、2022年の第3四半期と比較して2023年第3四半期の非支配持分への分配が増加したことで一部相殺されました。2023年9月30日に終了した9か月間の資金調達活動に使用された現金は、2022年の同時期の3億2000万ドルから3億8,600万ドルでした。2022年には、通常の発行体入札で買い戻された株式への支払いの増加が含まれ、子会社の一部持分の売却時に受け取った収益によって相殺されたため、高くなっています。

2023年の第3四半期に、普通株式1株あたり0.185ドル、合計1,250万ドルの四半期配当を支払いました。

9月に期限が切れた通常のコース発行者の入札では、第3四半期には購入はありませんでした。2022年9月に入札が開始されて以来、入札許可された3,506,405株の普通株式2,787,484株を1億1,900万ドルで買い戻しました。これは、1株あたり平均約43ドルです。私たちの意図は、2024年末に発行予定の3億ドルの債券を借り換えるのではなく、返済することです。現在の市況と価格水準では、この返済には超過現金を優先的に配分します。

投資活動に使われる現金は、メンテナンスや、現在建設中のガイスマー3プラントを含む主要プロジェクトへの設備投資です。当社の資本プロジェクトの詳細については、下記の資本プロジェクトと成長機会をご覧ください。

資本プロジェクトと成長機会

ガイスマー3プロジェクトは、2023年末頃に商業生産が見込まれ、総資本コストは12億5000万ドルから13億ドルと見込まれています。買掛金に計上された約5,000万ドルの支出を含め、約1億4000万ドルから1億9000万ドルの残りの現金支出は、手持ちの現金で全額賄されています。ガイスマー3は、現金創出能力の大幅な向上に加えて、業界で最も低いCO2排出原単位のプロファイルを実現し、温室効果ガス排出原単位の削減という私たちの取り組みの達成に役立ちます。

アトラスの63.1％、エジプトの50％のシェアを含め、メンテナンス、ターンアラウンド、触媒の変更に向けられた計画的な運用資本支出は、現在、2023年の残りの期間に約3,000万ドルと推定されています。私たちの2023年

2023年に発生するターンアラウンド資本プロジェクトと非経常資本プロジェクトの数により、資本支出は当社の平均年間維持資本をわずかに上回ると予想されます。

重要な会計上の見積もり

トリニダードでは、20年間のレガシー天然ガス供給契約が2024年9月に期限切れになるときに、アトラス工場を休止させる意向を発表しました。アトラス工場の予想アイドリングは、当社のアトラス・キャッシュ・ジェネレーション・ユニット（「アトラスCGU」）の減損指標として特定されました。アトラスCGUで実施された減損テストの結果、公正価値から廃棄費用を差し引いた方法論に基づいて決定された推定回収可能価値が帳簿価額を超えると認識される減損引当金は認められませんでした。推定回収可能額は、トリニダードの天然ガス埋蔵量の見積もりに沿ったアトラスの想定再開日と稼働期間に基づいており、最終価値はなく、税引き後の税率で16％割引されています。

次の表は、アトラスCGUの推定回収可能額が帳簿価額と等しくなるために、主要な前提条件を個別に変更する必要がある割合を示しています。

上記の感度は、各変数を個別に考慮して準備されています。これまで、トリニダードでの当社の天然ガス契約には、メタノール価格の変動が天然ガス価格の変動につながり、収益が減少した場合にマージンを保護する条件が含まれていました。

統制と手続き

2023年の第3四半期には、財務報告に関する内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い財務報告に関する内部統制の変更はありませんでした。

追加情報 — 非GAAP指標

IFRSに従って作成された指標を提供することに加えて、特定の追加の非GAAP指標と比率をこの文書全体で示しています。これらは、調整後EBITDA、調整後純利益、普通株式1株あたりの調整後純利益、所得税控除前の調整後純利益、調整後所得税費用、および調整後実効税率です。これらの非GAAP財務指標と比率は、アトラス施設に対する当社の63.1％の経済的利益、エジプト施設への50％の経済的利益、およびウォーターフロント・シッピングに対する60％の経済的利益を反映しており、当社の基礎となる業績をより正確に測定し、会社の事業の業績を評価するのに役立つため、有用です。これらの指標は、私たちの施設では、経済的利益を完全には占めていませんが、パートナーに代わって事業を完全に運営しているため、基礎となる業績をより正確に測定できます。調整後EBITDAは、証券アナリストや投資家が当社の業績を他の企業の業績と比較する際にも頻繁に使用されます。これらの指標には、一般に認められている会計原則（「GAAP」）で規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。これらの補足的な非GAAP指標と比率は、読者が当社の事業から収益を生み出す能力を判断し、ある期間から別の期間への業績の比較可能性を高めるのに役立つように提供されています。

これらの措置は、IFRSに従って報告された純利益と収益に加えて検討すべきであり、それに代わるものではありません。

調整後EBITDA（メタネックス株主に帰属）

調整後EBITDAは、最も比較しやすいGAAP指標であるメタネックス株主に帰属する純利益とは異なります。これは、株式ベースの報酬、減価償却費、ガス契約の決済、財務費用、金融収益およびその他の税および所得税による時価総額への影響が除外されているためです。調整後EBITDAには、アトラスのファシリティの63.1％の株式に相当する金額が含まれており、当社が管理しているが完全には所有していない事業体に対する非支配株主の持分は含まれていません。

調整後EBITDAと調整後純利益には、株価の変動がSAR、TSAR、繰延株式ユニット、制限付株式ユニット、パフォーマンス株式ユニットに与える影響に関連する株式ベースの報酬の時価総額への影響は含まれていません。調整後EBITDAと調整後純利益から除外されている株式ベースの報酬に関連する時価総額への影響は、付与日の価値と各期末に記録された公正価値の差として計算されます。株式ベースの報奨は将来の期間に決済されるため、付与日時点ではユニットの最終的な価値は不明であるため、調整後EBITDAと調整後純利益に計上される付与日の値は、決済費用の合計と異なる場合があります。

次の表は、メタネックス株主に帰属する純利益と調整後EBITDAとの調整を示しています。

1 この調整は、調整後EBITDAから除外されたメタネックス株主に帰属する純利益に含まれる、アトラスメタノールファシリティの63.1％の持分に関連する減価償却費、財務費用、金融収入、その他の税金を加算したものです。

2 この調整は、減価償却費、財務費用、財務収入、その他、および非支配持分の株式に関連する所得税のうち、上記で加算されたが調整後EBITDAから除外されたものを差し引いたものです。

調整後純利益と普通株式1株あたりの調整後純利益

調整後純利益と普通株式1株あたりの調整後純利益は、それぞれ非GAAP指標と非GAAP比率です。これは、株式ベースの報酬による時価総額への影響、金融収益などに含まれるエジプトのガス契約の再評価による影響、および特定された特定の事象に関連する特定の項目の影響を除外しているためです。次の表は、メタネックスの株主に帰属する純利益と調整後純利益の調整と、普通株式1株あたりの調整後純利益の計算を示しています。

経営陣は、上記の理由により、アトラスとエジプトの施設とウォーターフロント・シッピングへの経済的利益を調整した後、これらの指標を使用して純利益と普通株式1株あたりの純利益を分析します。株式ベースの報酬の影響から時価総額部分を除外するのは、これらの金額が業績を示すものとは見なされず、決済までの間に変動する可能性があるためです。決済時には、それらは従業員報酬の費用として適切に含められます。エジプトのガス契約再評価の影響を除外したのは、デリバティブの変動が未実現であり、デリバティブの公正価値が決済までの間に変動すると予想されるためです。エジプトのガス契約再評価の影響を除外しても、契約の公正価値測定につながる契約修正が行われた2022年の第3四半期以前の比較期間には影響しませんでした。既存のガス契約に基づく過去の紛争の和解が除外されるのは、和解が一度限りの性質であり、会社の事業の業績をよりよく反映するためです。

四半期財務データ (未監査)

当社の事業は、メタノールの製造と販売という単一の事業セグメントで構成されています。四半期ごとの業績は、メタノールの平均実現価格、販売量、総現金費用によって異なります。選択した財務情報の概要は次のとおりです。

メタネックスコーポレーション

四半期履歴（未監査）

1 メタネックスで生産されたメタノールは、当社の施設での生産量に占める当社の株式シェアであり、当社が所有していないアトラス施設の 36.9% とエジプトの施設の 50% に関連する委託販売量は含まれていません。

2 平均実現価格は、収益を総売上高で割って計算されます。

私たちのビジネスの分析方法

私たちの事業は、メタノールの生産と販売という単一の事業セグメントで構成されています。調整後EBITDAの構成要素の変化、株式ベースの報酬の時価総額への影響、減価償却費、財務費用、財務収益およびその他の税金、所得税を分析することにより、財務結果をレビューします。

同社はこの文書全体を通して、調整後EBITDA、調整後純利益、および調整後普通株式1株あたりの純利益という用語を使用しています。これらの項目は非GAAP指標であり、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。各非GAAP指標の説明と、最も比較可能なGAAP指標との調整については、14ページの「追加情報-非GAAP指標」セクションを参照してください。

当社の施設で生産するメタノールの他に、他社が生産したメタノールを仕入れて再販したり、メタノールを委託販売したりしています。コミッション販売量を除く、すべてのメタノールの販売結果をまとめて分析します。調整後EBITDAの変化の主な要因は、平均実現価格、現金コスト、および売上高で、これらは次のように定義および計算されます。

私たちはアトラスのメタノール施設の63.1％を所有し、残りの36.9％の生産はコミッションオフテイク契約を通じて販売しています。当社とパートナーとの間の契約上の合意により、アトラスの共同管理が確立されます。そのため、この投資は持分法会計を使用して会計処理を行い、アトラスの純資産と純利益の63.1％が、連結財政状態計算書と連結損益計算書にそれぞれ別々に表示されます。当社の事業を分析する目的で、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益には、アトラスの63.1％の株式に相当する金額が含まれています。減価償却費、財務費用、財務収入、その他および所得税に関する当社の分析は、当社の連結損益計算書の提示と一致しており、アトラスに関連する金額は含まれていません。

年間126万トンのエジプトのメタノール施設の50％を所有し、残りの50％は委託販売契約を通じて販売しています。私たちはウォーターフロント・シッピングの60％を所有しています。ウォーターフロント・シッピングは、メサネックスに流通と物流費の海上輸送の一部としてサービスを提供しています。エジプトとウォーターフロント・シッピングの両方を統合し、その結果、財務結果の 100% が財務諸表に含まれることになります。非支配持分は当社の連結財務諸表に含まれており、エジプトのメタノール施設とウォーターフロント・シッピングにおける非支配株主の持分を表しています。当社の事業を分析する目的で、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益には、非支配持分に関連する金額は含まれていません。

将来を見据えた情報に関する警告

この2023年第3四半期の経営陣の議論と分析（「MD&A」）、および2023年第3四半期の投資家電話会議でのコメントには、当社と業界に関する将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、将来の出来事や当社の将来の業績に関するものです。歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「信じる」、「期待する」、「できる」、「する」、「すべき」、「可能性」、「推定」、「予想する」、「予想」、「目標」、「目標」、「目標」、「目標」、「計画」、「予測」、またはその他の類似する用語を含む記述や、将来または将来の見通しに関する性質の同様の記述は、将来の見通しに関する記述です。

具体的には、これに限定されませんが、以下に関する記述はすべて将来の見通しに関する記述です。

このような将来の見通しに関する記述を行うには、妥当な根拠があると考えています。この文書の将来の見通しに関する記述は、私たちの経験、トレンド、現在の状況、予想される将来の動向、およびその他の要因に対する私たちの認識に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述に含まれる結論の導きまたは予測または予測を行う際に、特定の重要な要因または仮定が適用されました。これには、以下に関する将来の期待と仮定が含まれますが、これらに限定されません。

ただし、将来の見通しに関する記述は、その性質上、リスクと不確実性を伴い、実際の結果が将来の見通しに関する記述で想定されているものと大きく異なる可能性があります。リスクと不確実性には、主にメタノールの生産と販売に伴うもの、およびさまざまな法域での主要な資本支出プロジェクトの成功に関連するものが含まれます。これには以下が含まれますが、これらに限定されません。

これらやその他の要因を念頭に置いて、投資家やその他の読者は、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意する必要があります。これらは、自分自身のデューデリジェンスや判断の代わりにはなりません。将来の見通しに関する記述が暗示する結果は発生しない可能性があり、当社は、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、将来の見通しに関する記述を更新することを約束しません。

メタネックスコーポレーション

連結損益計算書 (未監査)

（普通株式数と1株あたりの金額を除く数千米ドル）

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結包括利益計算書（未監査）

(数千米ドル)

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結財政状態計算書（未監査）

(数千米ドル)

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結株主資本変動計算書（未監査）

（普通株式数を除く数千米ドル）

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結キャッシュフロー計算書（未監査）

(数千米ドル)

			3 か月が終了									9 か月が終了
			9 月 30 日 2023			9 月 30 日 2022						9 月 30 日 2023			9 月 30 日 2022
営業活動による（使用された）キャッシュフロー
当期純利益			$	43,620		$	128,016					$	224,551		$	403,921
アソシエイトの収入を差し引く			(55,379)			(17,492)						(85,287)			(58,345)
アソシエイトから受け取った配当			15,775			19,561						43,539			66,886
現金以外の商品の追加（控除）：
減価償却と償却			98,285			100,018						291,715			286,057
所得税費用（回収）			(17,532)			33,756						15,926			112,666
株式ベースの報酬費用（回収）			11,353			(17,346)						28,032			685
財務コスト			26,360			32,640						87,280			99,185
その他			6,369			(8,866)						(15,983)			(10,358)
利息を受け取った			5,514			2,539						17,398			3,498
支払った所得税			(9,586)			(10,977)						(80,117)			(76,250)
株式ベースの報酬を含むその他の現金支払い			(4,785)			(477)						(39,101)			(14,004)
前項記載前の営業活動によるキャッシュフロー			119,994			261,372						487,953			813,941
非現金運転資本の変動（注9）			(13,557)			66,964						(22,924)			(53,864)
			106,437			328,336						465,029			760,077
財務活動による（使用された）キャッシュフロー
株式の買戻しに対する支払い			—			(31,751)						(86,391)			(222,154)
メタネックスコーポレーションの株主への配当金の支払い			(12,463)			(12,272)						(36,913)			(31,810)
利息が支払われました			(15,287)			(16,597)						(101,475)			(97,947)
長期債務と融資手数料の返済 (注6)			(1,754)			(3,036)						(10,444)			(8,737)
リース債務の返済			(29,538)			(23,853)						(86,455)			(76,115)
非支配持分への配分			(31,452)			(29,902)						(82,409)			(52,811)
ストックオプションの行使による株式発行による収入			—			—						1,144			450
債務返済口座の制限付現金			(451)			(161)						(963)			(1,175)
子会社の一部の持分の売却			—			3,990						—			148,990
財務活動に関連する非現金運転資本の変化（注9）			18,000			19,666						18,000			21,492
			(72,945)			(93,916)						(385,906)			(319,817)
投資活動に使用されるキャッシュフロー
不動産、プラント、設備			(68,793)			(56,106)						(149,708)			(102,409)
建設中のガイスマープラント			(71,738)			(91,763)						(228,901)			(318,050)
投資活動に関連する非現金運転資本の変化（注9）			(10,001)			(2,821)						(29,565)			9,924
			(150,532)			(150,690)						(408,174)			(410,535)
現金および現金同等物の増加（減少）			(117,040)			83,730						(329,051)			29,725
現金および現金同等物、期初			645,736			878,064						857,747			932,069
現金および現金同等物、期末			$	528,696		$	961,794					$	528,696		$	961,794

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

要約連結中間財務諸表の注記（未監査）

特に明記されていない限り、表の金額は数千米ドルで記載されています。

1.プレゼンテーションの基礎：

メタネックスコーポレーション（以下「当社」）は、カナダのバンクーバーに法人を構える法人です。当社の事業は、汎用化学品であるメタノールの製造と販売です。同社は、アジア太平洋、北米、ヨーロッパ、南米の主要な国際市場へのメタノールの世界最大の生産者および供給者です。

これらの要約連結中間財務諸表は、国際会計基準審議会（「IASB」）が発行する国際会計基準（「IAS」）34、中間財務報告に従って作成されます。ただし、IAS 1会計方針の開示、IAS 8の会計上の見積もりと誤りの変更、およびIAS 12、所得税（「IAS 12」）の修正の採択は除きます。発生した資産や負債に関連する繰延税金について1回の取引から。修正は会社の連結財務諸表に重大な影響を及ぼしませんでした。

2023年5月、IASBはIAS 12をさらに改正し、経済協力開発機構が公表した第2の柱モデル規則（「第2の柱」）に関連する繰延税金の承認と開示に関する必須の例外を定めました。第2の柱となる規則は、世界の最低15％の追加税制を確立し、2024年からメタネックスに適用されます。同社は、この強制的な例外を現在の期間に適用しました。IAS 12の改正では、会社の2023年の年次財務諸表に適用される第2の柱の規則の現在の税務上の影響に関する開示要件も導入されました。

これらの要約連結中間財務諸表には、完全な年次財務諸表に必要な情報がすべて含まれているわけではなく、2023年10月25日に取締役会の監査、財務、リスク委員会によって承認され、発行が承認されました。

これらの要約連結中間財務諸表は、2022年12月31日に終了した年度の当社の連結財務諸表と併せて読む必要があります。

2.インベントリ:

在庫は、先入れ先出し基準で決定されたコストと推定正味実現可能価値のいずれか低いほうで評価されます。2023年9月30日に終了した3か月と9か月間の売上原価、営業費用、減価償却費として認識される在庫額は、5億9,600万ドル（2022年-7億7,800万ドル）と2億1,600万ドル（2022年-23億7,300万ドル）です。

3.資産、プラント、設備：

a) 所有資産:

1 同社はルイジアナ州ガイスマーに、ガイスマー1とガイスマー2の施設に隣接して180万トンのメタノールプラントを建設中です。建設中のプラントの費用には、2023年9月30日現在の1億3500万ドルの資本化利息と財務費用が含まれています。

b) 使用権資産:

4.アトラスの合弁事業への関心：

a) スタンドアロンの財務情報：

同社はアトラス・メタノール・カンパニー・アンリミテッド（「アトラス」）の63.1％の株式を保有しています。アトラスはトリニダードに年間180万トンのメタノール生産施設を所有しています。当社は、持分法を使用してアトラスの持分を会計処理します。アトラスの財務情報（100% ベース）の要約は次のとおりです。

b) ガス契約の決済:

アトラスの独立した財務結果には、既存のガス契約に基づく歴史的紛争に関連する7,500万ドルの和解（メタネックス株式、4,700万ドル、税引後、3,100万ドル）が含まれています。金額は、2023年の第4四半期に現金で受領される予定です。

c) 障害テスト：

2023年10月、私たちは、20年間のレガシー天然ガス供給契約が2024年9月に期限切れになるときに、アトラス工場を休止させる意向を発表しました。アトラス工場の予想アイドリングは、当社のアトラス・キャッシュ・ジェネレーション・ユニット（「アトラスCGU」）の減損指標として特定されました。アトラスCGUで実施された減損テストの結果、公正価値から廃棄費用を差し引いた方法論に基づいて決定された推定回収可能価値が帳簿価額を超えると認識される減損引当金は認められませんでした。推定回収可能額は、トリニダードの天然ガス埋蔵量の見積もりに沿ったアトラスの想定再開日と稼働期間に基づいており、最終価値はなく、税引き後の税率で16％割引されています。

次の表は、アトラスCGUの推定回収可能額が帳簿価額と等しくなるために、主要な前提条件を個別に変更する必要がある割合を示しています。

上記の感度は、各変数を個別に考慮して準備されています。これまで、トリニダードでの当社の天然ガス契約には、メタノール価格の変動が天然ガス価格の変動につながり、収益が減少した場合にマージンを保護する条件が含まれていました。

d) アトラスの税務査定：

トリニダード・トバゴ内国歳入庁（「BIR」）は、2005年から2017年の会計年度に関してアトラスに対して監査を行い、評価を行いました。それ以降の課税年度はすべて査定対象となります。評価は、2005年に開始され、2014年まで関連会社と、2019年まで無関係の第三者との間で継続された、特定の長期固定価格販売契約の価格設定に関するものです。

関連会社との長期固定価格販売契約は、アトラスの設立の一環として締結されました。経営陣は、これらは当時の市場への配慮を反映していたと考えています。

評価期間中および2014年までの間、アトラスで生産されたメタノールの約50％がこれらの固定価格契約に基づいて販売されました。2014年後半から2019年にかけて、アトラスが生産したメタノールの約10％を無関係の第三者への固定価格販売が占めました。アトラスは2014年7月下旬まで法人所得税の一部免除を受けていました。

当社は、潜在的な偶発負債の合理的な見積もりを開示することは現実的ではないと考えています。評価にはさまざまな前提や解釈が含まれているためです。

当社は評価に異議を申し立てました。異議を申し立てるのに預金は必要ありませんでした。訴訟のメリットと弁護士の助言に基づいて、当社は、アトラスがトリニダードの税法に従って納税申告書を提出し、適用される税金を支払ったため、これらの査定に関連する金額は発生していないという立場は維持されるべきだと考えています。不測の事態は本質的に重要な判断を伴うため、これらの評価の結果と会社への財務的影響は重大になる可能性があります。

当社は、裁判所制度によるこの問題の解決には時間がかかると予想しており、現時点では、この問題が最終的に解決される予定の日付を予測することはできません。

5.財務コスト:

財務費用は、主に無担保債券の利息、限定償還型債務制度、ファイナンスリース債務、繰延ファイナンス手数料の償却、およびサイト復旧費用に関連する費用で構成されています。建設プロジェクト中の利息は、プラントが実質的に完成し、生産的に使用できる状態になるまで資産計上されます。

6.長期債務:

1 長期債務と現在の満期は、繰延融資手数料を差し引いて表示されます。

当社は、格付けの高い金融機関のシンジケートによる3億ドルの公募リボルビング・クレジット・ファシリティを利用することができます。リボルビング・クレジット・ファシリティは、以下の重要な契約とデフォルト条項で締結されました。

a) 四半期4四半期ベースで計算された最低EBITDA対利息カバー比率が2：1以上、負債資本比率が60％以下を維持する義務。どちらも限定償還子会社への調整を含む信用契約の定義に従って計算されます。

b) 当社およびその子会社のうち、5,000万ドル以上の負債について債権者が支払いを早めた場合のデフォルト（限定償還子会社を除く）、

c) 債務不履行が発生し、債権者が当社とその子会社の5,000万ドル以上のその他の負債の返済を要求できる場合のデフォルト。ただし、限定償還子会社を除く。

リボルビング・クレジット・ファシリティは、会社の特定の資産によって担保されており、追加債務の発生制限など、その他の慣習的な契約も含まれています。

その他の限定償還型債務ファシリティは、当社の管理下にある完全所有ではない事業体を通じて当社が所有する特定の外航船への融資に関するものです。限定償還型債務ファシリティは、債務を負担する事業体の資産によってのみ担保されるため、限定償還と呼ばれます。したがって、限定償還型債務ファシリティの貸し手は、当社や他の子会社に頼ることはできません。

上記の長期債務ファシリティの契約または債務不履行条項のいずれかを遵守しないと、適用される信用契約に基づく債務不履行に陥る可能性があります。これにより、貸し手は将来のローン申請に資金を提供できなくなったり、未払いのローンの元本と未払利息の期限が早まったり、現金やその他の分配金の支払いが制限されたりします。

2023年9月30日の時点で、経営陣は、当社が長期債務に関するすべての規約を遵守していたと考えています。