エキシビション 99.2

当社の財政状態と経営成績に関する以下の考察と分析は、記載された期間の当社の経営成績と財務状況の評価 および理解に関連すると当社が考える情報を提供します。この議論は、フォーム6-Kの外国民間発行体報告書に含まれている当社の要約連結中間財務諸表および財務諸表の注記 と併せて読む必要があります。さらに、この情報は、2023年3月15日に証券取引委員会に に提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの年次報告書（「年次報告書」）に含まれる情報と併せて読む必要があります。これには、2022年12月31日現在の連結年次財務諸表とそれに含まれる添付の注記が含まれます。

将来の見通しに関する記述

このフォーム6-Kの外国民間発行体報告書には、ペリオンの事業、財政状態、経営成績に関する1995年の民間証券訴訟改革法 の意味における歴史的情報と将来の見通しに関する記述が含まれています。「そうする」、「信じる」、「期待する」、「意図する」、「計画する」、「すべき」、「見積もる」などの表現は、将来の見通しに関する記述を識別するためのものです。 このような記述は、将来の出来事に関するペリオンの現在の見解、仮定、期待を反映しており、リスクや不確実性の影響を受けます。Perionの実際の業績、業績、または業績は、そのような将来の見通しに関する記述または財務情報によって表現または暗示される将来の結果、業績、または成果と 大きく異なる原因となる可能性があります。これには、買収した、または将来買収する可能性のある 企業および事業の期待される利益を実現できないこと、買収した企業および事業の統合に伴うリスクなどが含まれますが、これらに限定されません。従業員の定着と顧客の受け入れ、そのようなリスク取引は、経営 やその他のリソースを事業の継続的な運営からそらしたり、その他の方法でそれらの事業の遂行、そのような取引に関連する潜在的な訴訟、およびPerionの事業に関連する一般的なリスクを混乱させます。これには、事業が事業を展開する市場や一般的な経済的および事業状況の激しい変化、主要顧客の喪失、データ侵害、サイバー攻撃、その他の同様の事件、予測不可能な販売サイクルが含まれます、競争圧力、 市場での新製品の受け入れ製品、適用される法律や規制の変更、業界の自主規制、効率性とコスト削減の目標を達成できないこと、事業戦略の変更、その他さまざまな要因（フォーム6-Kの外国民間発行者報告書 で言及されているかどうかにかかわらず）。ペリオンが時々 証券取引委員会に提出する年次報告書を含め、さまざまなリスクや不確実性がペリオンとその経営成績に影響を与える可能性があります。ペリオンは、これらの将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

このフォーム6-Kの外国民間発行体レポートの「ペリオン」、「会社」、「当社」、「当社」という用語は、文脈 で別段の定めがない限り、ペリオン・ネットワーク・リミテッドとその子会社を指します。

将軍

Perionは、 検索、ソーシャルメディア、ディスプレイ、ビデオ、コネクテッドTV（CTV）など、デジタル広告のすべての主要チャネルで相乗的なソリューションを提供するグローバルなマルチチャネル広告テクノロジー企業です。これらのチャネルはペリオンのインテリジェントハブ（iHub）に集約され、会社の需要資産と供給資産をつなぎ、ブランドや出版社に大きなメリットをもたらします。

会社の規模と成長は、これまでも、そしてこれからも、私たちの技術的リーダーシップによって可能になっています。 により、私たちはデジタル広告のすべての主要チャネルで成功を収めています。eMarketerによると、これらは2023年に6,020億ドルに達し、2027年までに8,710億ドルに成長すると予想されています。

すべての主要なデジタル広告チャネルにわたる当社のプレゼンスは、収益源の多様化と 市場の機敏性につながります。これにより、予算配分の変化を迅速に活用し、タイムリーに対応できるようになりました。ブランドやマーケティング担当者がメディア支出が業績にどのように影響するかをよりよく把握できるようになるにつれて、チャネル間の支出 はさらに進化すると予想されます。これにより、Perionは市場での地位をさらに有利な立場に置くことができます。

 

私たちのマルチチャネルデジタルテクノロジーは、さまざまな業種、チャネル、プラットフォーム向けに設計された広告主ソリューションとパブリッシャーソリューションで構成されています。

 

私たちの広告主向けソリューションは、オープンウェブとプログラマティックプラットフォームを通じて、ブランドや代理店にクロスチャネルでインパクトのある広告を提供します。これらの には、全画面の動画を含むカスタムのフルファネルオムニチャネルエクスペリエンス、パーソナライズされた体験を形成するためのリアルタイムで動的に最適化されたクリエイティブなどの高度なCTVソリューション、ライブ放送用のソリューション、インタラクティブなブランド エクスペリエンスなどが含まれます。広告主向けのその他のソリューションには、ソーシャルディスプレイフォーマット、データに裏付けられたプラットフォーム、カスタムコンテンツパッケージなどがあります。

 

当社のパブリッシャー向けソリューションは、検索広告、動画、ディスプレイの技術と専門知識を通じて、さまざまなプラットフォームや資産に展開されています。 当社の検索事業は、さまざまな出版社と連携するダイレクトレスポンスプラットフォームです。出版社向けのディスプレイおよびビデオソリューションは、大規模なブランド広告を通じて最高の収益を提供することに重点を置いています。

 

ペリオンの高度で統合された技術ソリューションは、コンシューマージャーニーとマーケティングファネルにおける最も重要な ポイントにわたってお客様に価値を提供します。それぞれのソリューションはお客様に最適な価値を提供するように構築されており、それによってトップラインの収益とマージンの両方を拡大することができました。Perionの成長と効率的な運営は、以下に説明する機能によって 実証されています。

クッキーは現在、デジタル広告市場のインフラに欠かせないものですが、 ユーザーのプライバシーに関する懸念から、一般市民や立法上の圧力が高まっています。したがって、SORT^®ブランドや広告主が従来のデータ収集方法から離れるにつれて、ペリオンが追加の収益を獲得できるようにする競争力のあるソリューションを提供します。

SORTを通じて掲載されるすべての広告ユニットに組み込まれている独自の「プライバシーシールド」グラフィックロゴのおかげです^®、消費者は ブランドキャンペーンがSORTを通じて行われていることを知っています^®、したがって、広告はクリックしても安全です。ソート^®は、行動が追跡されているので、ウェブ上で追跡されないという明確な自信を消費者に提供するソリューションです。

 

iHubは、会社と顧客の両方に利益をもたらす幅広い運用サポートとアクティベーションを提供します

 

私たちのiHubは、ペリオンの供給側と需要側の資産をつなぐ集中型のインテリジェントなデータ構造で、 のネットワークと施設全体からの何十億もの信号を処理します。これにより、リソースの共有という形での運用上の節約、トラフィック獲得コストの削減とメディア購入の最適化、顧客価値の向上、市場の機敏性と創造力という5つのレベルの価値が得られます。 で詳しく説明します。

 

 

 

 

iHubを使用すると、事業部門は需要と供給のバランスをすばやく調整し、所有および運営している供給だけでなく、オープンウェブ上の も最大限に活用できます。これにより、クローズドループで直接需要に対応し、優れた効率、ひいてはパフォーマンスを生み出すことができます。この最適化は、パブリッシャーと広告主にマーケティング活動を支援するために複数の広告商品を 提供できることで強化されています。これにより、現在のクライアントと新規のクライアントとの市場シェアを拡大できます。

 

 

私たちの広告主は、セグメントごとの方法に基づくマッチングの強化により、ペリオンが提供する大規模なリーチと幅広いリーチの両方の恩恵を受けています。これは、出版社に大きな価値をもたらし、在庫を収益化して収益を増やす機会を増やすという、当社の企業間データレイヤーによって 可能になりました。私たちの統合プラットフォームは、異なる 事業部門の複数の広告商品を、継続的かつリアルタイムで動的に最適化します。

 

 

ブランドがほぼリアルタイムでメディアを割り当てるための洞察と内部能力を獲得したため、メディア支出の急速な変化は新しい常識です。アジリティ・イネーブラーとして、 当社のiHubは、クライアントがマーケティングイニシアチブを成功裏に実施するための最も費用対効果の高い機会を特定できるようにする上で極めて重要な役割を果たします。

 

iHubが市場の需要側と供給側を調整できるようにするのと同じ基盤となるAIと機械学習により、私たちがよく知っているインパクトのある広告ユニットを迅速に反復的に 実行することができます。当社の動的クリエイティブ最適化エンジンにより、クライアントは従来のA/Bテストを超えて、複数の広告ユニットをさまざまなオーディエンスに公開して、最もパフォーマンスの高いクリエイティブユニットを高速かつ大規模に 最適化できます。このプロセスの一部であるハイインパクトユニットは、ペリオンが所有しています。

 

要約すると、ペリオンは、広告主の予算シフトに迅速に対応できる 多様なビジネスソリューションを通じて、デジタル市場全体の成長から利益を得ることができるという点で引き続き有利な立場にあります。

 

私たちはシングルポイントソリューションに依存しておらず、私たちのソリューションは競争力のある位置にあるので、ペリオンのソリューションは効果の低い競合他社の 広告主を引き付けることができると信じています。

 

経営成績

 

2023年6月30日に終了した6ヶ月間と2022年6月30日に終了した6ヶ月間と比較して

 

収入。収益は、2022年6月30日に終了した6か月間の2億7,200万ドルから、2023年6月30日に終了した6か月間の 期間の3億2,360万ドルに19％増加しました。

 

検索広告収入。検索広告の収益は、2022年6月30日に終了した6か月間の1億2180万ドルから、2023年6月30日に終了した6か月間の1億4,440万ドルに19％増加しました。この増加は主に、1日の平均商業検索数が57％増加し、出版社数が29％増加したためです。

 

ディスプレイ広告収入。ディスプレイ広告の収益は、2022年6月30日までの6か月間の1億5,020万ドルから、2023年6月30日に終了した6か月間の1億7,930万ドルに19％増加しました。この増加は、動画の収益が20％増加し、CTVが54％増加した結果です¹収入。

 

収益コスト。売上原価は、2022年6月30日までの6か月間の1,350万ドルから、2023年6月30日までの6か月間の1,710万ドルに27％増加し、どちらの期間も収益の5％で安定していました。収益費用の増加は、主に 会社の収益の増加に合わせて、人員数、ホスティング、データ検証、ターゲティングソフトウェア費用の増加によるものです。

 

トラフィック獲得コストとメディア購入（「TAC」）。TACは、2022年6月30日に終了した6か月間の1億5,690万ドル、つまり収益の58％から、2023年6月30日に終了した6か月間の1億8,140万ドル、つまり収益の56％に16％増加しました。マージンの拡大は主に、データと購買力の活用によるメディア購入の最適化に加えて、製品構成の改善によるものでした。

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研究開発費（「研究開発」）。研究開発費は、2022年6月30日に終了した6か月間の1,740万ドル、つまり収益の6％から、1,660万ドル、つまり2023年6月30日に終了した6か月間の収益の5％に5％減少しました。この減少は主に、為替レートの変動による従業員関連費用によるものです。

 

販売費とマーケティング費（「S&M」）。S&M費用は、2022年6月30日に終了した6か月間の2,730万ドル、つまり収益の10％から、2,880万ドル、つまり2023年6月30日に終了した6か月間の収益の9％に、5％増加しました。この増加は主に、収益の増加に伴う手数料の増加と、マーケティング費用の増加によるものです。

 

一般管理費（「G&A」）。G&Aは、2022年6月30日までの6か月間の1,210万ドルから2023年6月30日までの6か月間の1,400万ドルに16％増加し、どちらの期間でも収益の4％で安定していました。この増加は主に、人員の増加と、セキュリティ対策を強化するために発生したソフトウェアとハードウェアの費用の増加によるものです。

 

条件付対価の公正価値の変動。 2023年6月30日に終了した6か月間の条件付対価の公正価値の変動には、Vidazooの業績超過によるVidazoo Ltd.（「Vidazoo」）の買収に関して支払われる条件付対価の1460万ドルの公正価値調整と、2023年6月14日に発効した に発効した株式購入契約の修正が含まれます。

 

減価償却費と償却。 2022年6月30日に終了した6か月間の減価償却費は640万ドル、2023年6月30日に終了した6か月間の減価償却費は680万ドルでした。減価償却は、主に当社の資産と設備の減価償却と、買収の結果としての無形資産の償却で構成されます。 の増加は主に、Vidazooの買収によって得られた買収された無形資産の償却によるものです。

 

金融収入、純額。金融収益は、2022年6月30日までの6か月間の150万ドルから2023年6月30日までの6か月間の860万ドルに710万ドル増加しました。これは主に、銀行預金や有価証券に投資された現金から得られる利息収入により、金利が高くなったためです。

 

所得に対する税金。所得に対する税金は、2022年6月30日に終了した6か月間の490万ドルから2023年6月30日までの6か月間の780万ドルに290万ドル増加し、どちらの期間も収益の2％で安定していました。この増加は主に、税引前利益の増加と、税控除の対象とならない収益の偶発的費用の一時的な認識によるもので、税控除資産の増加によって相殺されました。

 

流動性と資本資源

 

2023年6月30日現在、現金、現金同等物、短期銀行預金、有価証券は4億8,330万ドルでしたが、2022年12月31日時点では4億2,960万ドルでした。5,370万ドル の増加は、主に営業活動によって提供された6,520万ドルの純現金によるもので、以前の買収に関連する偶発的対価に関連して支払われた1,330万ドルの現金によって一部相殺されました。

 

営業活動による純現金

 

2023年6月30日に終了した6か月間、当社の営業活動は6,520万ドルの現金を提供しました。これは主に、非現金費用による の非現金費用、減価償却費680万ドル、株式ベースの報酬費用が650万ドル、営業資産と負債の純変動が950万ドルで、200万ドルで相殺された結果です。未収利息の変化、 純額。

 

2022年6月30日に終了した6か月間、当社の営業活動は4,930万ドルの現金を提供しました。これは主に、3,500万ドルの純利益と、非現金費用、減価償却費640万ドルの増加、株式ベースの報酬費用510万ドル、営業資産と負債の純変動390万ドルの結果です。

 

投資活動に使用された純現金

 

2023年6月30日に終了した6か月間で、私たちは4,440万ドルを投資活動に使用しました。これは主に、販売控除後の有価証券の7,220万ドルの購入によるもので、 短期預金からの収益2,810万ドルの純額で相殺されました。

 

2022年6月30日に終了した6か月間で、主に短期預金への3,340万ドルの投資による4,340万ドルの現金と、買収に関連して支払われた960万ドルの現金を投資活動に使用しました。

 

財務活動に使用された純現金

 

2023年6月30日に終了した6か月間で、私たちは資金調達活動に1,110万ドルの現金を使用しました。これは主に、以前の買収に関して偶発的対価の支払い に関連して支払われた1,330万ドルの現金によるもので、ストックオプションの行使による220万ドルの収益で相殺されました。

 

2022年6月30日に終了した6か月間で、私たちは780万ドルの現金を資金調達活動に使用しました。これは主に、以前の買収の に関する偶発的対価の支払いに関連する910万ドルが、ストックオプションの行使による130万ドルの収益で相殺されたためです。

 

研究、開発、特許、ライセンスなど

 

私たちの研究開発活動には、「項目5.C」で報告されたものと大きな変化はありません。—研究、開発、特許、ライセンスなど」は、年次 レポートに記載されています。

 

オフバランスシートアレンジメント

 

この議論と分析の日付の時点で、当社の財政状態、財政状況の変化、収益または費用、経営成績、流動性、資本支出、または投資家にとって重要な資本資源に現在または将来影響を与える可能性のある、または合理的に 影響を与える可能性のある貸借対照表外の取り決めはありませんでした。

 

重要な会計上の見積もり

 

年次報告書の「項目5.F. — 重要な会計方針と見積もり」に記載されている重要な会計上の見積もりに重要な変更はありません。

 

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