カタログ表

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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表：10-K

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本年度までの六月三十日, 2023

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日本から日本への過渡期には、日本から日本へ

委員会ファイル番号：001-32942

進化型石油会社講演する

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

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乳業アシュフォード路1155号, スイート：425, ヒューストン, テキサス州77079

(主な執行機関住所と郵便番号)

(713) 935-0122

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12(B)項に基づいて登録された証券：

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同法第12(G)項により登録された証券：なし

登録者が証券法規則第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者であるか否かをチェックマークで示す。*は：*☐    違います。: ☒

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す☐    違います。: ☒

再選択マークは、登録者が、(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に、1934年の証券取引法第13節または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです: ☒*番号：**☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです: ☒*番号：**☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。“取引法”第12 B-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

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新興成長型企業である場合、登録者が、取引所法案第13(A)節に従って提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守するために、延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示す☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)節に基づいて財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法規則第12 b-2条で定義されている)。*は：*☐*番号：**☒

ニューヨーク証券取引所米国証券取引所7.55ドルの終値によると、非関連会社は2022年12月31日、すなわち登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日に保有する投票権と無投票権普通株の総時価は$となる233.4百万ドルです。

2023年9月8日現在、登録者の普通株流通株数は、額面0.001ドル、33,235,723.

引用で編入された書類

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進化型石油会社

表格10−Kの2023年年次報告

カタログ

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“EPM”という用語を使って”“会社、”“私たちは、” “私たちは、”“私たちの”発展石油会社を指し、文意が別に指摘されている以外に、その全額付属会社を指す。

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前向きに陳述する

本10-K表と本文が引用した情報は、1995年の“個人証券訴訟改革法”、1933年“証券法”第27 A節と1934年の“証券取引法”第21 E節に該当する前向きな陳述を含む。歴史的事実に関する陳述を除いて、すべての陳述は前向きな陳述である。“計画”、“予想”、“プロジェクト”、“推定”、“可能”、“仮定”、“信じる”、“予想”、“予定”、“予算”、“予測”、“予測”および他の同様の表現は、すべての前向き表現がそのような識別語またはフレーズを含むわけではないが、前向き表現を識別することを意図している。これらの声明は、私たちの高度な管理者および役員の計画、信念、および期待を含む、私たちの計画、信念、または現在予想されている声明を含む多くの場所に現れます

II

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前向き陳述に過度に依存しないように読者に警告する。これらの陳述は、本質的に多くの仮説に関連し、既知および未知のリスクおよび不確実性(多くのリスクおよび不確実性が私たちの制御範囲を超える)の影響を受ける可能性があり、これらのリスクおよび不確実性は、実際のイベントまたは結果が明示的または暗示的な状況と大きく異なるおよび/または悪影響を及ぼす可能性があり、これらの展望的陳述は、以下の仮定を含むが、これらに限定されない

上記の仮説，リスク，不確実性，および本稿で引用した他の文書(あれば)は詳細ではないことを読者に想起させる.私たちは展望性陳述に代表される予想が合理的だと考えているが、展望的陳述は私たちの現在の信念の予測と陳述に過ぎず、このような期待が正しいことが証明されることを保証することはできない。

いかなる展望性陳述を考慮する時、読者は著者らの実際の結果と任意の展望性陳述に含まれる結果とは大きく異なるリスク要素を招く可能性があることを肝に銘じなければならない。実際の結果が本文の展望性陳述中の結果と大きく異なる重要な要素は、石油、天然ガスおよび天然ガスの商品価格変化の時間と程度、経営リスクおよび第1部分第1 a項で述べた他のリスク要因を含む可能性があるリスク要因本報告書の他の場所、および私たちが証券取引委員会に提出した将来の報告書で時々説明されるかもしれない状況。読者はまた、私たちの連結財務諸表および関連付記、および項目7に関連してこれらの情報を考慮しなければならない。経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析この報告書にあります。私たちが予想できないことや本報告書に記載されていない他の要素も存在するかもしれないが、一般に、私たちは現在これらの要素が重要ではないと考えているからだ。このような要素は結果が私たちの期待と大きく違う結果をもたらすかもしれない。

前向きな陳述は発表の日からのみ発表され、法的要求がない限り、私たちはこれらの陳述を更新することを約束しない。しかし、読者は、私たちが米国証券取引委員会に提出された文書で関連テーマについて何かをさらに開示していることを確認することを提案します。

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三、三、

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石油業界選りすぐり用語コーパス

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四

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v

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ＶＩ

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第七章

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第I部

第1項：国際業務

注：参照してください石油業界語彙精選四ページ目からです。

一般情報

易化石油会社(“易化”、およびその合併子会社、“会社”、“私たち”、“私たち”または同様の用語)は、米国陸上石油と天然ガス資産の所有権と投資を通じて株主総リターンを最大化することに集中した独立したエネルギー会社である。我々の長期目標は，買収と選択的開発機会，生産量の向上，および我々の石油·天然ガス資産の他の採掘努力により，長期石油·天然ガス資産の多様化ポートフォリオから最大の総株主リターンを得ることである。

最新の発展動向

配当宣言

2023年9月11日、Evolution取締役会は2023年9月29日に支払われた四半期配当金を1株当たり0.12ドルと承認し、発表した。

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高度な保証信用手配

2023年5月5日、我々は高級担保信用手配第10修正案に署名し、現在の借金基数は5000万ドルである。この改正は私たちの高級担保信用ツールの満期日を2026年4月9日に延長し、私たちの基準金利をロンドン銀行の同業借り換え金利(LIBOR)から保証付き隔夜融資金利(SOFR)に転換し、0.05%の信用利差調整を加えた。この改正案と我々の高度な担保信用手配のさらなる検討については、項目7下の“流動資金及び資本資源”を参照されたい経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析.

首席営運官の任命

2023年2月23日、取締役会はJ.Mark Bunchを最高経営責任者(COO)に任命することを発表した。ボンチは2016年から同社にコンサルティングサービスを提供してきた。2023年2月21日には、ボンチさんと最高経営責任者としての報酬を述べる招聘状を締結しました

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行政総裁を委任する

2022年10月27日、取締役会はケリー·W·ロイドを総裁兼最高経営責任者(以下、CEO)に選出することを発表した。ロイドは2022年6月から臨時最高経営責任者を務め、2008年以来取締役会のメンバーを務めている。私たちはロイドと招聘状を締結し、2022年10月25日に最高経営責任者を務めた時の報酬をリストした。雇い始めた時点で、Loydさんは取締役会のメンバーとしてのサービス報酬を獲得しなくなった。

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株式買い戻し計画

2022年9月8日、取締役会は株式買い戻し計画を承認し、この計画によると、2024年12月31日までに公開市場で最大2500万ドルの普通株を買い戻す権利がある。私たちは運営活動が提供する利用可能な運営資金と現金から買い戻しに資金を提供するつもりだ。株主の総リターンを最大化する目標に集中し続けるにつれて、取締役会と管理チームは、株式買い戻し計画は既存の配当政策の補完であり、株主リターンをさらに向上させる節税手段であると考えている。これらの株は公開市場取引で時々買い戻すことができ、私的に協議した取引や連邦証券法に規定されている他の方法で買い戻すこともできる。タイミングとその計画に基づいて買い戻す株の数量と価値は、経営陣の

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カタログ表

私たちの株の内在的価値、私たちの資本需要と資源、私たちの普通株の市場価格、一般市場と経済状況、および適用される法的要求を評価する。私たちの取締役会が買い戻しを許可した株式の価値は、事前に通知することなく、いつでも一時停止、修正、終了することができるこれらの株式を買い戻すことを要求したり、その株式が再購入されることを保証することを要求しません。

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私たちが高級保証信用ツールへの借金返済を完了し、2022年12月に封鎖期間を出たら、私たちは規則10 b 5-1計画に入り、ブローカーが公開市場で株を買い戻すことを許可するが、あらかじめ定義された取引量と価格制限を守らなければならない。この計画には30日間の冷静期が含まれており、2023年1月までの買い戻しは許可されていない。この計画の有効期限は2023年6月30日までであり，その間の最高許可額は500万ドルである。2023年6月30日までの年度内に、この計画により60万株の私たちの普通株を買い戻し、総コストは約390万ドルで、増量直接取引コストを含む。これらの在庫株はその後解約された。私たちは将来的に追加の規則10 b 5-1計画を追加するかもしれないが、その条項は取締役会によって承認されるだろう。

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業務戦略

私たちの業務戦略は、私たちの経営環境と市場の評価に基づいて、他の利害関係者に対する私たちの義務に基づいて、株主の総リターンの最大化を実現します。株主報酬の最大化を達成するための戦略の重要な要素は

属性

我々の石油と天然ガス資産は，ワイオミング州サバーライト県のJonah油田，ノースダコタ州のWiliston盆地，テキサス州北部に位置するBarnettシェール，ワイオミング州温泉県に位置するHamilton Dome油田，ルイジアナ州北東部デリー油田のデリーHolt−Bryant単位，およびテキサス州中部4口の陸上油井の小型優先特許使用料権益からなる。

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ジョナ·フィールドワイオミング州サバーライト県です

ワイオミング州Sublette県に位置する天然ガスとNGL資産であるJonah油田の非運営権益には，約20%の平均純運営権益と約15%の平均純収入権益が含まれており，これらの権益は約950エーカーの純地に位置し，すべて生産部門が保有している。これらの物件はJonah Energy(“Jonah”)が運営しており、同社は地域の老舗事業者である

2023年6月30日までの年度におけるヨナ油田資産の平均日純生産量は1.9 MBoepdであり，その中には90%の天然ガス，5%のNGL，5%の石油が含まれている。私たちのヨナ油田から生産された炭化水素は西海岸市場に販売されています。

ウィリストン盆地ノースダコタ州ウィリストン

私たちのウィリストン盆地における非運営権益、すなわち石油と天然ガス生産資産は、約39%の平均純運営権益と約33%の平均純収入権益を含み、これらの権益はノースダコタ州のビリングス、金谷、マッケンジー県に分布し、敷地は約43，300エーカー(約92%が生産によって保有されている)。これらの物件は財団エネルギー管理会社(“財団”)が運営しており、同社は地域の老舗事業者である。

2023年6月30日までの1年間，我々ウィリーソン盆地物件の平均日純生産量は0.5 MBoepdであり，その78%が石油，13%がNGL，9%が天然ガスであった。主要な産油層は三叉組、プロンホーン組とバケン組である。ウィリストン盆地の資産から生産された炭化水素は現地の製油所やバイヤーに売却された。

バネットシェール社-テキサス州北部

私たちのBarnett Shaleの非運営権益(Barnett Shaleは天然ガスと天然ガスを生産するシェール石油貯蔵)には、北テキサス州の9つの県(ボスク、ダントン、エーラス、ヒル、ヒル、フォード、ジョンソン、パーカー、サマービル、タラント)の生産が保有する約21，000エーカーに位置する約17%の平均純運営権益と約14%の平均純収入権益(小型運転性特許使用料を含む)が含まれている。石油と天然ガス資産は主に多元化エネルギー会社が運営し、約10%の油井は他の6つの事業者が運営している。

2023年6月30日までの1年間に，我々Barnettシェール資産の平均日純生産量は320 MBoepdであり，その76%が天然ガス，23%がNGL，1%が石油であった。産出された貯蔵層はバネットシェールであり，炭化水素源岩でもある。私たちのBarnettシェール資産から生産された炭化水素はメキシコ湾沿岸市場に販売されている。

ハミルトンドーム--ワイオミング州温泉県

ハミルトンドーム油田における私たちの非運営資本には、約24%の平均純営業利息と関連する20%の平均純収入利息(わずかな最も重要な特許使用料権益を含む)が含まれている。約1，400エーカーの純地の総面積約5，900エーカーの単位化油田を保有しており，民間石油と天然ガス会社Merit Energy Company(“Merit”)が運営しており，Hamilton Dome油田の余剰採掘権益の大部分を有している。ハミルトンドーム油田はワイオミング州北西部大角盆地の南西部に位置する。

2023年6月30日までの年間のハミルトンドーム油田物件の平均1日純生産量は0.4 MBoepdであり，そのうち100%は石油である。この油田の主要な産油層は天幕とアパタイトである。この油田で生産された石油はカナダ西部の精選定価の影響を受けている。

デリー油田強化採油会社₂ 洪水が氾濫した-ルイジアナ州岸

デリー油田の非運営権COは₂約24%の平均純作業利息、および関連する19%の収入利息および約20%のすべてを圧倒する特許使用料および鉱物権益を含む採収率向上プロジェクト

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7%、総平均純収入利息は約26%である。この油田はDenbury Inc.の子会社Denbury Onshore LLC(“Denbury”)が運営している。デリー油田はルイジアナ州北東部フランクリン、マディソン、リッチランド教区に位置し、敷地は約14，000エーカー、約3，200エーカーである。

2023年6月30日までの1年間に，我々デリー油田資産の平均日純生産量は110万バレルであり，その80%が石油，20%がNGLであった。この油田の主な産油層はタスカルーサとパルシー地層である。この油田で生産された石油価格はルイジアナ州の軽質低硫黄(LLS)原油より低く、後者の取引価格は通常西テキサス中質原油(WTI)より高い。

参照してください“生産量、平均販売価格、平均生産コスト“我々の物件とその財政年度業績に関する更なる情報は、次の表を参照されたい。

推定された石油と天然ガス埋蔵量と推定された将来の純収益

米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)は、石油·天然ガス会社のための埋蔵量推定·開示要求に関する規則を制定した。これらの規則は、石油と天然ガスが明らかにされた埋蔵量を重要な地理区域ごとに開示することを要求し、過去12ヶ月の平均価格を使用して、計算方法は、年末価格ではなく、報告された期間終了前の12ヶ月以内の毎月1日目の価格の未加重算術平均値を報告し、新しい技術を使用して明らかにされた埋蔵量を決定することを許可し、これらの技術が経験的に証明された埋蔵量に関する信頼できる結論を得ることができることを前提としている。限られた例外に加えて、ルールは、5年以内に掘削を計画していることを示す開発計画を採択した場合にのみ、明らかにされた未開発埋蔵量を明らかにした未開発埋蔵量に分類することが求められる。

埋蔵量の数量には多くの固有の不確定性が存在することが明らかにされており、より多くの物件に関するデータが利用可能であることに伴い、埋蔵量の数量と価値の推定は重大な変化が発生する可能性があるとみなされなければならない。

2023年までの財政年度石油·ガス埋蔵量の概要

2023年6月30日現在、我々の明らかな埋蔵量(数千バレルの油当量(MBOE)で価格)は、我々の独立した石油貯蔵エンジニアオランダ·ヒュアール連合社(NSAI)とDeGolyer and MacNaughton(D&M)によって推定されており、両社ともグローバル石油コンサルタントである

NSAIは私たちのヨナ油田とウィリストン盆地の埋蔵量を評価した。2022年6月30日までの会計年度に、各不動産を買収し、NSAIはこれらの不動産の評価を開始した。彼らのプログラムの範囲と結果は同社の1通の手紙でまとめられており，この手紙は本年度報告の添付ファイル99.1としてForm 10−Kの形で提供されている。

D&Mは我々のBarnettシェール，ハミルトンドーム，デリー油田の埋蔵量を評価した。彼らのプログラムの範囲と結果は同社の1通の手紙でまとめられており，この手紙は本年度報告の添付ファイル99.2としてForm 10−Kの形で提供されている

次の表に2023年6月30日までの推定埋蔵量を示す。より多くの備蓄情報については、私たちのを参照してください石油と天然ガスの性質を補完開示(監査なし)私たちの連結財務諸表の8項に列挙されている財務諸表と補足データそれは.ニューヨーク商品取引所(NYMEX)の前に推定収入を計算するために使用された12ヶ月の非加重算術平均月初め価格は石油1バレル当たり83.23ドル、MMBtu天然ガス1バレル当たり4.78ドルであった。天然ガス1バレル当たりの純価格は33.71ドルで、比較可能な参考指数価格は何もない。NGLの価格は、受け取った履歴価格に基づいています。歴史的な価格情報がない時期には、地理的地域の比較価格を使用します。各物件と製品の品質、加工、輸送、位置とその他の価格設定の面によって、定価の違いを適用した。

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2023年6月30日までの明らかな埋蔵量

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埋蔵量推定過程の内部制御と会社全体の埋蔵量推定過程を監督する技術者の資格

私たちの埋蔵量推定に関する内部統制政策は、私たちの首席運営官を含む独立した石油工学会社が内部備蓄工事チームの監督の下で作成することを要求している。私たちの内部備蓄プロジェクトチームは石油工学分野で80年以上の経験を持っている。私たちのチーフ運営官は、私たちの埋蔵量推定の準備を監督し、テキサスA&M大学の石油工学理学学士号を持ち、テキサス州の登録専門エンジニア(ランキング86704)で、大型独立会社と金融会社のプロジェクトと買収サービスを含む40年以上の石油と天然ガスの経験を持っている。私たちの取締役会はまた、私たちの埋蔵量評価過程を監督し、独立した取締役を持つ埋蔵量委員会を含み、彼はテキサス州(番号47279)の登録専門エンジニアであり、エネルギー会社の埋蔵量評価の経験を持っている。このような埋蔵量評価は、公認された石油工学と米国証券取引委員会が設立した評価原則、定義、ガイドラインに適合している。

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本文書の埋蔵量情報はNSAIとD&Mに基づいて作成された推定数である。NSAIが埋蔵量報告書の作成を担当した人は石油エンジニアMatthew D.Pankey，P.Eである。潘基さんは、テキサス州(ランキング142931)の登録専門エンジニアで、2019年以来、米国国家石油学会で石油工学のコンサルティング業務に従事し、6年以上の業界経験を持っています。D&Mが備蓄報告の準備を担当しているのは常務副主任総裁の博士です。イルク博士は2003年にイスタンブール技術大学で石油工学理学学士号を取得し、2005年と2010年にそれぞれテキサスA&M大学で石油工学修士と博士号を取得し、石油と天然ガス貯蔵層の研究と評価において1300年を超える経験を持ち、テキサス州の登録専門エンジニアである(139334位)。

私たちはNSAIとD&Mに私たちの財産権益、生産、現在の運営コスト、現在の生産価格、推定された廃棄コストとその他の情報を提供して、彼らは埋蔵量推定を準備する。予備エンジニアに提出する前に、私たちの高度管理チームと指定されたオペレータは、データの正確性と完全性を確保するために、これらの情報を審査します。NSAIとD&Mプログラムの範囲と結果およびそれらの専門資格は，それぞれ本10−K表年次報告添付ファイル99.1と添付ファイル99.2の書簡で概説した。

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未開発埋蔵量が明らかになった

2023年6月30日までの年間で明らかになった未開発(PUD)埋蔵量の変化は以下のとおりである

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2023年6月30日現在，我々のPUD埋蔵量は3.7億MMBOEであり，関連する将来の開発コストは約7170万ドルであり，これは主にWiliston盆地の物件と関連している。下方修は、ウィリストン盆地物件の開発タイミングと経済仮説の調整によるものである。延長0.1 MMBOEはデリー油田事業者Denburyが現在掘削している2つの新井と関係がある。参照してください“演習と実演活動ウィリストン盆地の不動産に対するPUDの期待開発をさらに検討する

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演習と実演活動

現在、私たちの石油と天然ガス資産は私たちによって運営されていない。したがって、私たちは運営者が提供する最近の掘削計画に関する情報に依存する。私たちのいくつかの物件は完全に開発されていると考えられているため、2024年度にヨナ油田、バネットシェール、ハミルトンドーム油田で新しい油井を掘削する計画はない。現在，ウィリストン盆地，ハミルトンドーム油田，デリー油田の不動産事業者が定期的に井戸修理機を運転しており，機械故障が発生した油井の復旧プロジェクトに注力している。

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デリー油田では，第三者事業者Denburyが現在，この油田で新たに下方に傾斜した油井2つを掘削している。これらの油井は2024年度第1四半期に完成し、初生産される予定だ。Denburyはまた、試験場Vを開発する技術と経済的可能性を評価している。もし彼らがこのプロジェクトを継続することを提案すれば、私たちの現在のこのプロジェクトの分析によると、私たちは積極的な参加者になると予想される。2023年6月30日現在，時間的理由により，テスト地点Vは我々の明らかになった埋蔵量には含まれていない2024年度には，ウィリストン盆地で，我々の事業者FoundationとともにBirdear地層の2つの掘削地点の掘削を評価している。ウィリストン盆地の他の掘削地点と未開発掘削地点の評価を継続する作業が行われている。

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さらに項目7下の“資本支出”について検討する経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析.

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生産量、平均販売価格、平均生産コスト

次の表は、我々の原油、天然ガスと天然ガス液体生産量、単位平均販売価格、同値ベースの平均日生産量、生産コストと単位生産コストをまとめた

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カタログ表

生産井

次の表に2023年6月30日までの作業権益を持つ生産油井と天然ガス井の数を示す。

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栽培面積

次の表には、2023年6月30日現在の開発済みと未開発賃貸面積のいくつかの情報を示しています。開発済み面積とは、掘削または完成油井の面積であり、商業数量の石油と天然ガスを生産するのに十分である。未開発面積とは，未掘削や完成油井の面積であり，その面積に明らかにされた埋蔵量が含まれているか否かにかかわらず，商業数の石油や天然ガス生産が可能である。

次の表は、2023年6月30日までのノースダコタ州ウィリストン盆地の純未開発面積を反映しており、このような面積を含む単位でレンタルを維持しなければ、これらの面積は毎年満期になります

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市場と取引先

私たちの製品は業界慣例に合った方法で第三者に販売されています。私たちが不動産を経営しているアメリカ市場では、原油、天然ガス、NGLは輸送と販売が容易です。はい

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ジョナ·フィールドは，我々の天然ガスとNGL作業権益実物生産と市場をそれぞれ6カ月間天然ガス契約を締結したバイヤーとNGLのEnterprise Products Partners L.P.に渡した。私たちは現在、ウィリストン盆地、バニートシェール、ハミルトンドーム油田またはデリー油田で生産された石油、天然ガスまたはNGL生産量シェアを事業者の生産シェアと分けて販売していない。私たちは私たちの仕事の権益を実物生産に使用する権利がありますが、私たちは現在現場事業者の販売契約における交付と定価条項に基づいて彼らを通じて私たちの製品を販売しています。このような配置の下で、私たちは一般的にバイヤーの身分を知らない。

非事業者として、私たちは私たちの第三者事業者の成功と、彼らの運営に関する決定に強く依存している。ジョナ油田を除いて、私たちの第三者事業者は私たちの石油、天然ガス、NGLをバイヤーに売却し、現金を集めて、現金を私たちに分配します。2023年6月30日までの1年間で，総収入の約83%はジョナ油田，バネットシェール，デリー油田から来ている。多様化を実現するために、私たちのバネットでの最大事業者は約26%の総収入を私たちに送金し、デリー油田では油田の事業者Denburyは約22%の総収入を私たちに送金した。ジョナ油田では天然ガスと天然ガスを実物形式で生産し，今年度は総収入の約17%をコンフィ石油に売却した。2022年6月30日までの1年間に、3つの事業者はそれぞれ10%以上の石油、天然ガス、天然ガス収入を割り当て、年間総収入の約83%を占めている。

私たち5人の主要生産資産のいずれかの買い手損失またはこれらの油田のパイプライン輸送中断は、私たちの達成された純価格に悪影響を与え、私たちの最近の生産量レベルに影響を与える可能性がある。

市況

私たちが受け取った原油、天然ガス、天然ガスの価格は私たちがコントロールできない多くの要素の影響を受けており、これらの要素の正確な影響は予測が難しい。これらの要因には、需給の変化、ドルの相対的な強さ、政府の監督管理、天気、および主要な外国メーカーの行動が含まれる。

過去数年間、石油と天然ガス価格は変動しており、私たちはこの変動が続くと予想している。全世界の衛生流行病、地政学、国際貿易中断と関税、マクロ経済、需給、製油生産能力、石化生産とデリバティブ取引などの世界的な要素は石油、天然ガスとNGLの価格に影響している。現地と国内の要素も石油、天然ガスと天然ガスの価格に影響し、生産量の傾向、品質の差異、監督管理、立法とある生産区と貯蔵層特有の輸送問題を含む。

競争

石油と天然ガス業界は将来性、栽培面積と資本の面で強い競争力を持っている。私たちの競争相手は大型総合石油と天然ガス会社、多くの独立石油と天然ガス会社、個人および掘削と収入プロジェクトを含む。私たちの多くの競争相手は実力のある大手会社で、運営者も資本資源もずっと多いです。競争相手は範囲的に国、地域、あるいは地方のものであり、財力、技術力、あるいは現地知識に基づいて競争を行う。著者らの業界の主要な競争要素は特定の地理区域と地質システムの専門知識、及び有効に業務を展開し、技術優勢を実現し、経済的に生産可能な埋蔵量を確定と獲得し、経済投資を許可する速度で資本を獲得する能力である。

リスク管理

私たちは大口商品価格リスクを含む、私たちが行っている業務運営に関するいくつかのリスクに直面している。私たちの会社の政策と高度な保証信用手配の契約によると、派生ツールは時々私たちの価格変動のリスクを解決し、将来の石油と天然ガスの生産販売に関連するキャッシュフローの可変性を減少させるために使用される。私たちは投機取引を目的として派生ツール契約を締結しないつもりだ。

様々な種類のデリバティブツールが利用可能であるが、歴史的には、コストのないセットと固定価格スワップを使用して価格リスクを管理しようとしてきた。無コスト項圏協定は、コールオプションとコールオプションを確立するために使用される

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カタログ表

一定期間の固定生産量の最低と最高商品価格。すべての無コスト圏プロトコルは，プロトコル下の和解価格が上限を超えていれば取引相手に支払い，合意下の和解価格が下限を下回る場合は取引相手が支払うことを規定している.固定価格スワッププロトコルは、期間中の石油または天然ガスの指数価格が固定価格スワッププロトコルによって契約期間として決定された固定価格よりも高いか低いか、取引相手に支払うか、または取引相手から収入を得ることを要求する

我々の政策は、経営陣が能力と競争力のある市場バンカーの信用の良い金融機関の取引相手とデリバティブ契約を締結することのみである。私たちは未来に派生商品を使用する利点を評価し続けるつもりだ。私たちのヘッジ戦略と目標は私たちの運営状況によって変化するかもしれない。項目7 Aを参照市場リスクの定量的·定性的開示についてそして注7“派生商品”私たちの連結財務諸表の8項に列挙されている財務諸表と補足データより多くの情報を得るために。

政府の監督管理

石油と天然ガス探査と生産会社として、私たちの利益は多くの法律要求によって制約されている。

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石油と天然ガス生産の規制

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連邦、州と地方当局は石油と天然ガスの探査、生産及び関連業務をカバーする広範な規定を公布した。これらの規定は私たちの第三者事業者が許可を得て、保証金を提出し、報告書を提出することを要求する。それらはまた、石油と天然ガスの性質の統一または集約、井戸の位置、掘削とスリーブ井の方法、掘削の地面使用と井戸の性質の回復、掘削、完了および廃棄中に使用される水の源と処理、井戸の最高採取収率の決定、および井戸の閉鎖と廃棄を含む保護問題に関連する可能性がある。これらの規定の効果は、私たちが生産できる石油と天然ガスの数量を制限し、生産できる井戸の数や場所を制限することである。また、多くの州は石油の生産と販売に生産税や別れ税を徴収する。その管轄内の天然ガスと天然ガス液体。適用される法律要件を守らないと、重大な処罰を招く可能性があります。このような法規はしばしば改正されたり再解釈されたりするため、私たちは将来のコンプライアンスコストや影響を予測することができません。しかし、政府の法律法規を遵守するためには大量の支出が必要であり、私たちの財務状況や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

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石油·天然ガス輸送管理方法

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原油、凝縮油、天然ガス液体と天然ガスの価格は交渉によって決定され、現在規制されていない。しかし石油や天然ガス規制に積極的に関与してきた国会は、将来的に価格規制を実施する可能性がある

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私たちの原油と天然ガス販売は獲得性、輸送条件、そして輸送コストの影響を受ける。連邦エネルギー管理委員会(“FERC”)は主に州間石油と天然ガス輸送費率を規制する。場合によっては、FERCの規定はまた州内のパイプラインに影響を及ぼす可能性がある。また，各州は州内パイプラインに安全，環境保全，非差別的な徴収，支払い料率などに関する様々な義務を課すことができる。州内の石油と天然ガスパイプライン規制の基礎と、このような問題に対する規制と審査の程度は州によって異なる。有効な州間および州内料率はすべての比較可能な委託者にも同様に適用されるが、石油と天然ガス輸送料率の規制はいかなる方法でも私たちの業務に影響を与えることはなく、私たちが類似した状況にある競争相手の業務と実質的な差はないと信じている。

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環境問題

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私たちのホテルは環境保護、労働者の安全と人類の健康に関連する広範かつ絶えず変化する連邦、州と地方の法律法規の制約を受けています。このような要求は以下の問題を解決することができる：

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このような要求を守らないことは、罰金、行政命令、禁止を含む様々な制裁をもたらすかもしれない。さらに、発行当局は、私たちの業務に必要なライセンスを撤回、不利な条件、または拒否することができる。経営陣は、私たちの不動産は基本的に適用される環境法律と法規に適合しており、私たちは資本支出に既存の環境要求に適合するために大きな約束をしていないと考えている。しかし、既存の環境法律や規制またはその解釈の変化は、私たちの会社および石油·天然ガス産業全体に大きな影響を与える可能性がある。私たちの運営に影響を及ぼす可能性のある重大な環境要件は以下のとおりだ。

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“総合環境、反応、補償および責任法案”(CERCLA)および同様の州法規は、敷地の所有者および経営者、およびそのような場所で発見された危険物質の処置を手配する人に厳格な責任を規定し、場合によっては連帯責任も規定している。隣接する土地所有者や他の第三者も、環境に放出されたとされるいかなる危険物質による人身傷害や財産損失にもクレームを出すことは珍しくない。CERCLAは現在石油をその“危険物質”の定義から除外しているにもかかわらず，我々の業務はこの規制によって拘束される可能性のある他の化学品の処理に関するものである。また、私たちの財産に影響を与える州法律は、石油や石油関連製品に関する整理責任を規定するかもしれない。連邦資源保護·回収法案(RCRA)や同様の州法規は“固体廃棄物”と“危険廃棄物”の処分を管理している。規定違反は巨額の罰金を招く可能性がある。RCRAは現在いくつかの油田廃棄物を“非危険”に分類しているが、このような探査と生産廃棄物は危険廃棄物に再分類される可能性があり、それによって私たちの業務はより厳格な処理と処理要求を受けることができるさらに、場合によっては、RCRAは連邦政府と個人に強制令を求め、危険でも非危険でも廃棄物の整理を要求することを許可する

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絶滅危惧種法は絶滅危惧種に指定されている魚類、野生動物、植物を保護する。欧州局によると、探査·生産事業は、保護された種やその生息地を著しく損害したり、危害を与えたりしてはならない。欧州局は、故意の違反に対する刑事罰を規定している。私たちの業務は、“渡り鳥条約法”のような他の保護動植物の法規によって制限される可能性もある。私たちの資産はこれらの法規に適合していると信じているが、これらの法規のいかなる変化も、ある種を絶滅危惧種に再分類することは、私たちの会社(直接または間接的に私たちの第三者事業者を通じて)に修正業務の巨額の費用を負担させる可能性があり、ある事業の完全な停止を迫る可能性があり、私たちの第三者事業者が将来使用できる場所を制限する可能性がある。

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“清浄空気法”(“CAA”)は空気排出源に対する総合的な連邦法である。石油と天然ガス生産および天然ガス加工業務はCAAが規定する多くの出所カテゴリの一つである。石油と天然ガス作業の規制された排出は二酸化硫黄、揮発性有機化合物(VOCs)とベンゼンなどの有害空気汚染物を含む。

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特に，環境保全局(EPA)は2021年11月に提案されたCAA法規を発表し，石油·天然ガス業界の新たな既存·改装された施設からのメタン(温室効果ガスの一種)と揮発性有機化合物の排出により全面的な規制を加える2022年11月に強化·拡大した。その他，環境保護局が提案した新しいルールは，石油や天然ガス施設の既定の削減ガイドラインに適合またはそれを超える計画を各州に実施することを求めている。これらの法規と提案、およびより先進的な汚染制御設備の設置を要求する他の新しい法規は、私たちの業務、運営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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クリーンウォーター法(CWA)は，米国水域への産出水や他の汚染物質の排出を制御する主要な連邦法である。このような排出と水域と湿地での建築活動は許可証を取得しなければならない一部の州はまた地下水の排出や作業許可を得ることを要求している

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CAA、CWAと類似の州法規は違反行為に対して民事、刑事、行政処罰を行う。また，CWAや石油汚染法は，地表水に影響を与える陸上施設の所有者や運営者に責任を要求する可能性がある

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“安全飲用水法”によると、環境保護局(又は許可された州)は、石油及び天然ガス廃棄物及び他の流体を地下に置いて炭化水素の回収、貯蔵又は処分を強化するための注水井の建設、運営、許可及び閉鎖を管理する。注水井の運転要求の主な目標は，注水設備の機械的完全性を確保し，注水区から地下飲用水源への流体の移行を防止することである石油や天然ガス作業に関する地下注入，特に産出水の処理は，局所地震に関与する場合がある。これは逆に新しい立法と規制措置を招き、ある油井の注水を制限したり、ある地域の作業を制限したりする可能性がある

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私たちが興味を持っているいくつかの石油と天然ガス生産は非常規源から開発されており、完井過程で水力圧裂を行う必要がある。水力圧裂には，圧力下で水，砂，化学物質を地層に注入して生産を刺激することが含まれる。アメリカ議会は時々立法を提出し、“安全飲用水法”の水力圧裂に対する免除を廃止し、“地下注水”の定義の制限を受けないようにし、連邦政府に水力圧裂を許可することを要求した。もし採択されれば、そのような立法は水力圧裂の費用を増加させるだろう

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水力圧裂活動の審査はまだ他の方法で継続されている。私たちの不動産があるいくつかの州は、水力圧裂の立法や規制制限を提案または通過している。一部の市政当局も同様に水力圧裂禁止を公布している。私たちは他の水力圧裂を制限する立法が公布されるかどうかは予測できない。もしそうであれば、その条項は何になるだろう。連邦、州、地方レベルで新しい法律法規を通過することによって、追加の規制と許可レベルを要求すれば、これは遅延、運営コスト、プロセス禁止を招く可能性があり、これは私たちの収入と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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国家環境政策法は，連邦機関に決定を下す前に提案行動の環境への影響を評価することを求めている。“国家環境政策法”がカバーする広範な行動には，許可証申請と連邦土地管理に関する決定が含まれている。我々第三者事業者の多くの活動は“国家環境政策法”に拘束された連邦決定に関連している。このような連邦行動は厳しい“国家環境政策法”の審査を引き起こす可能性があり，遅延やコスト増加を招く可能性があり，我々の収入や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、2022年、バイデン政権はトランプ政権時代に公布された“国家環境政策法”の審査を簡略化するためのルールの変化を覆した。改正された法規は、気候変動への影響をさらに検討するための基礎を築き、石油や天然ガスリースから公共やインドの土地開発までの一連のプロジェクトの評価に影響を与える可能性がある。

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気候変動

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気候変動は、米国や世界各地で注目されている主要な問題や政策問題となっている。多くの議論は、石油や天然ガスの温室効果ガス(GHG)排出、特に二酸化炭素とメタンに集中している。

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米国では、国会がこのような措置を定期的に考慮しているにもかかわらず、気候変動に対する全面的な連邦規制法規はない。そのため、連邦レベルでは、アメリカは主に現行法規に基づいて、行政行動と監督措置を通じて気候変動問題を解決している。これらの措置には、パリ気候変動協定の再加入、バイデン政府が2030年までに温室効果ガス排出量を2005年水準の50%-52%に削減することを約束したこと、各種行政命令、石油·天然ガス賃貸に利用可能な土地の制限、米国メタン削減行動計画(2030年までにメタン排出総量を2020年に30%削減することを目的としている)、および“クリーン空気法”規則(例えば、2021年11月に提出された石油·天然ガス業界メタン規制提案)がある。さらに、いくつかの州は温室効果ガス排出削減計画を実施または検討している。これらの措置には総量規制と取引計画、代替エネルギーの普及、輸送基準、規制が含まれている

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特定の温室効果ガスについて。新たな気候変動対策が講じられれば，我々の第三者事業者は温室効果ガス排出をさらに抑制しなければならず，我々の業務は悪影響を受ける可能性がある。

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また，最近の裁判所判決は，州一般法により，財産損害を告発する権利侵害クレームが温室効果ガス排出源に対して行われるかどうかという懸案を残している。したがって、このようなクレームには一定の訴訟リスクがある

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気候変動対策の立法や規制は、競争相手のエネルギーよりも製品を人気にするため、私たちの製品の市場にも影響を与える可能性がある。例えば、私たちの製品が温室効果ガス排出の高いエネルギーと競争すれば、私たちの製品は市場でより人気になり、温室効果ガス排出により厳しい制限を加えることになる。しかし、2022年には、米国は石油や天然ガスの使用を阻止し、代替エネルギーの使用を促進するための一連の経済的インセンティブを創出する“インフレ削減法案”を公布した。ある程度、私たちの製品は太陽エネルギーや風力のような温室効果ガスと低いエネルギーを排出しています。このような政府の介入の下で、私たちの製品は市場でそれほど人気がなくなるかもしれません。現在、私たちはこれらの可能性がどのように私たちの運営に影響を与えるかを予測することができません。

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気候変動に関する様々な研究は、私たちが経営している地域は将来、極端な天気条件や他のリスクが発生する可能性があることを示している。私たちはこれまで、このような極端な条件の実質的な影響を経験したことはないが、未来に私たちの業務に実質的な悪影響を与えない保証はない。

プロジェクト1 Aでは、“石油·天然ガス事業に対する政府の監督·責任、環境事項が私たちの業務や業務結果に悪影響を及ぼす可能性がある”と題する議論が見られるリスク要因.

保険

私たちは私たちの石油と天然ガス財産と運営にリスク保険を提供し、業界慣例の金額に従って保険を行う。このような保険には、一般的な責任、超過責任、油井制御、事業者追加費用、傷害、詐欺、および役員および上級管理者の責任保険が含まれるが、これらに限定されない。すべての損失が保険に加入しているわけではありません。私たちは賠償免除額、限度額と自己保留を通じて一定の損失リスクを保留しました。私たちは業務中断や利益損失保険を受けていません。

人的資本、持続可能な開発、ESG

従業員

2023年6月30日現在、契約者やアウトソーシング事業者を除く11人のフルタイム従業員がいます。私たちは現在非経営性物件に集中しているため、私たちの従業員は比例せずに給料の高い専門家に傾いています。私たちは私たちと従業員たちの間に肯定的な関係があると信じている。私たちのチームは石油と天然ガスの運営、開発、買収、融資の面で経験が豊富だ。私たちが従う戦略は大部分の不動産会計、人的資源、行政、その他の非核心機能をアウトソーシングすることだ。私たちの全職員のために、私たちの福祉プログラムは、医療、歯科および視力保険、短期障害、従業員の一部の基本給に基づく401(K)の支払い、短期および長期業績およびサービスに基づくインセンティブ報酬(すなわち、年間ボーナスおよび株式奨励)、および有給休暇を含む取締役会によって決定される。

私たちの従業員は年間訓練を受け、企業持続可能な開発報告(“CSR”)、従業員マニュアル、人権、道徳基準、健康と安全、緊急手続き、利益衝突、インサイダー取引、賄賂、リベート、差別、多様性、平等、包括性を含むが、これらに限定されない私たちの政策および開示に関する確認書に署名するだろう。

持続可能な開発とESG

2023年度には、私たちの環境社会ガバナンス(ESG)イニシアティブを監督する持続可能な開発委員会を設立しました。2021-2022年度、私たちの取締役会、指名と会社管理委員会、および上級管理職の監督の下で、私たちの持続可能な努力の基礎

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CSRはESGタスクフォースがリードしています“進化”の最新号“企業社会責任報告”は2022年10月に発表された。この報告書は私たちのウェブサイトwww.evolutionPetroleum.comで調べることができます

ESGワーキンググループは、我々の既存のESG計画を正式に決定し、新たなESG計画を提案して実施し、我々内部および第三者の持続可能な基準の遵守状況を監視し、我々の利害関係者に公開開示を提供した。毎年、私たちはいくつかの新しい政策と既存の政策と手続きを開示し、強化し、実施し、訓練し続けるつもりだ。これらの措置には、慈善寄付計画および従業員ボランティア計画の実施、取締役会および従業員への年間全社的なESGトレーニングプログラムの提供、セキュリティ検査および健康·セキュリティコーディネーターの実施、およびESGを考慮した報酬構造が含まれているが、これらに限定されない。

私たちは私たちの業務の持続可能性を促進するために、高い基準の行動と道徳に取り組んでいる。私たちの核心的価値は私たちの戦略と長期的な成功を支持する基礎だ。私たちは誠実さが至上であり、私たちは環境、社会、道徳的尊重と責任ある方式でエネルギー資源の開発と生産に取り組んでいると信じている。私たちの職員たちは私たちの成功に必須的なので、私たちは安全で包容的な労働環境を促進して維持する。我々は戦略的に長期計画を行い、資本規律、利害関係者の透明性の維持に努力し、株主への資本返還に注目し続けている。私たちは第三者事業者と協力して、これらの事業者は私たちと同じように責任ある方法で運営と仕事をしたいと思っています。特に彼らが運営する自然環境で。

私たちデリー油田の事業者Denbury Inc.は炭素捕獲、利用、封印分野の業界のトップであり、COネットワークを持っています₂採収率向上事業と米国最大のCO運営システム₂送電管。Denburyは2022年末までに300万トン以上の捕獲された工業由来COを注入したと報告されている₂毎年、範囲1、範囲2、および範囲3 COの正味ゼロを実現することを目標としています₂2030年までには主に捕獲された工業由来COの数を増やすことで排出を実現します₂彼らの行動に使われています

ジョナエネルギー会社は米国をリードする持続可能な天然ガスメーカーの一つである。2021年、ジョナエネルギー会社は国連環境計画国際メタン排出観察所が発表したゴールドスタンダードの格付けを受けた唯一の米国会社でもある。

私たちの既存物件の非営業者として、私たちは不動産レベルの環境計画を直接制御することができない。しかし，我々の核心的な価値観を共有し，責任を持ってエネルギーを生産する環境管理者になるために，第三者事業者と協力することが重要であると考えられる。環境保全や環境管理における事業者の期待，要求，責任が継続していることを認識している。私たちは、このような期待、要求、責任を満たすために、私たちの第三者事業者を支援するために努力し続けていくつもりだ。

2023年度には，我々の第三者事業者を代表して様々な環境指標を収集する最初の年度自発的環境事業者アンケートを実施した。また，我々は，我々の第三者事業者と定期的に運営会議を開催し，ESGおよび健康および安全に関するテーマを含む資産レベルの運営，費用，任意の環境問題およびコンプライアンスについて議論している

私たちは環境保護局に範囲1温室効果ガスや直接排出を報告しません。私たちは私たちの不動産の事業者でもなく、私たちの石油と天然ガスの資産や運営を財務的にコントロールしていないからです。我々は，その範囲1の温室効果ガス排出削減に取り組む第三者事業者と連携する傾向にあり，その努力を適宜加速させることを奨励している。同社はその企業社会責任報告書でテキサス州ヒューストンに位置する会社オフィスの推定範囲2温室効果ガス排出量を報告した。範囲2温室効果ガス排出量は，代表購入電力の間接排出量から算出した。私たちはレンタル会社のオフィスビル空間の多くのテナントの一つで、私たちの空間の実際の電力使用量を知りません。そこで私たちは建物全体に購入した電力に私たちが占有している床面積のパーセンテージを乗じることで私たちの消費量を見積もりましたCSRでは用水量も報告され，類似した方法で計算されている。

私たちは、電話またはインターネット(電話：877-628-7489/ウェブサイト：www.epm.ert tline.com)を介して、私たちの政策違反を通報または通報することを含む、従業員、コンサルタント、パートナー、および請負業者の匿名および秘密保持のためのホットラインを維持している。

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情報を付加する

我々は，Form 10−K年次報告，Form 10−Q四半期報告，Form 8−K現在報告，その他の報告を米国証券取引委員会に提出した。私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した報告書は私たちのウェブサイトを通じて無料で公衆に提供することができます。サイトはwww.evolutionPetroleum.comです。米国証券取引委員会に報告書を提出または提出した後、合理的で実行可能な場合には、できるだけ早く私たちのウェブサイトでこれらの報告書を閲覧することができる。本年度報告Form 10-Kおよび私たちの他のファイルは、会社の秘書、住所：テキサス州ヒューストンアシュフォード路1155号スイート、郵便番号：77079、または電話(713)935-0122によって得ることができます。これらの報告は、ワシントンD.C.20549号第5街450番地の米国証券取引委員会公共資料室でも入手できる。公衆はアメリカ証券取引委員会1-800-アメリカ証券取引委員会-0330に電話して公共資料室の運営資料を請求することができる。米国証券取引委員会はまた、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書、情報声明、その他の発行者に関する情報を含むウェブサイトwww.sec.govを保持している。

プロジェクト1 A3つのリスク要因

私たちの業務は高い危険と関連がある。以下のいずれかのリスク、または本年度報告書10-K表に記載されている他の任意のリスクが実際に発生した場合、私たちの業務、財務状況、または運営結果は影響を受ける可能性がある。以下に説明する危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思う他の危険もまた私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの業務に関連するリスク：

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石油と天然ガス価格の大幅または持続的な下落は、私たちの業務、財務状況、経営業績、および資本支出義務および財務約束を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちが受け取った石油と天然ガス価格は私たちの収入、収益力、資本を得る方法、資本支出、未来の成長率に大きな影響を与える。2023年6月30日現在、埋蔵量の約32%が石油埋蔵量、49%が天然ガス埋蔵量、19%が天然ガス埋蔵量であることが明らかになった。石油，天然ガス，天然ガスはいずれも大口商品であり，それらの価格は需給の相対的に小さい変化に伴って大きく変動する。歴史的に見ると、石油、天然ガス、天然ガス市場は安定しておらず、これらの市場は将来的に変動し続ける可能性がある。私たちが受け取った製品の価格は私たちがコントロールできない多くの要素に依存していますが、以下の要素に限定されません

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我々のほとんどの製品は，市場ベースの価格で短期(12カ月未満)の契約形式で買手に販売されている.石油、天然ガス、天然ガス価格の下落は、私たちのキャッシュフロー、借金能力、私たちの備蓄の現在値、そして未来の備蓄を開発する能力を低下させるだろう。私たちは満足できる条件で必要な資本や資金調達を得ることができないかもしれない。より低い石油、天然ガス、そして天然ガス価格もまた、私たちが経済的に生産できる石油、天然ガス、天然ガスの数を減少させる可能性があり、これは私たちの石油、天然ガス、そして天然ガス埋蔵量の低下を招く可能性がある。一般的に、私たちは沖の石油と天然ガスの生産量は私たちのすべての予想生産量よりはるかに低く、通常私たちの高級保証信用手配の要求を満たす場合にのみヘッジを行う。ある程度、私たちが生産量をヘッジしなければ、石油、天然ガス、そして天然ガス価格のいかなる重大かつ持続的な下落も私たちの財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。

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私たちの既存の開発された石油と天然ガスの生産量は減少するだろう；私たちは私たちの生産と商業運営を維持するために必要な追加の石油と天然ガス埋蔵量を獲得したり開発したりすることができないかもしれない。

埋蔵量の枯渇に伴い，開発された石油や天然ガス資産の生産量は低下し，低下速度は貯留層の特徴に依存する。環境問題、運営問題、または私たちの任意の資産への長期的な未来投資の不足は、私たちの石油、天然ガス、NGLの純生産量を時間の経過とともに大幅に低下させ、これは私たちの財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

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私たちが注目している資源タイプには大きな運営リスクがある。

私たちの業務計画は一部の枯渇、天然亀裂、あるいは低浸透油貯蔵中の既知の資源の買収と開発に重点を置いている。私たちのハミルトンドーム油田とデリー油田は浅い貯蔵層から生産されていますが、私たちのジョナ油田、ウィリストン盆地とバニーシェールは深い貯蔵層から生産されています。浅い貯蔵層は一般に圧力が低いことを意味し、これは一般に埋蔵量が低いことを意味する。深い貯蔵層の圧力はもっと高く、埋蔵量も通常もっと多いが、これらの埋蔵量を捕獲することは往々にして掘削と完成コストとリスクを増加させ、通常の場合、初期生産量の逓減率はもっと高い。低浸透油貯蔵は大量の増産措置を必要として商業生産を開発することができる。天然スリット性油貯蔵は十分な未枯渇亀裂を貫通して商業生産を確立する必要がある。枯渇した油貯蔵は、増分貯蔵量を生産するために、比較的新しいまたはより高価な技術を成功的に適用する必要がある。我々がこれらの異なるタイプのダムに技術を開発·応用する方法は，我々の運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

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“ニューヨークタイムズ”₂デリー油田のEORプロジェクトはDenburyによって運営され、大量のCOが必要です₂埋蔵量、開発資金と技術専門家は、その出所は今まですでに事業者によって約束されている。2023年7月13日、エクソンモービル(“エクソンモービル”)はDenbury買収の最終合意に達したと発表した。エクソンモービルはデリー油田の計画について知らない。採掘率向上プロジェクトを十分に開発し、物件価値を最大限に実現するためには、依然として多くの資本を投入する必要がある。事業者は、これらのリスクおよび他の技術、環境、運営、戦略、財務、および物流リスクを管理できず、最終的には計画されたCOからの回収を向上させる可能性があります₂-EoRプロジェクトは、数量および/または時間において、私たちの予想を下回っています。このような事件は私たちの運営結果と財政状況に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。

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私たちが経営していない物件での活動に対する私たちの統制は限られている。

私たちのすべての財産権は私たちではなく、第三者の労働権益所有者によって運営されている。したがって、環境、安全、および他の基準を遵守すること、またはそのような物件に資金を提供することを要求される資本支出金額を含む、そのような物件の運営または将来の発展に影響または制御する能力は限られている。このような不動産の経営者たちは私たちの最高の利益に合わない方法で行動するかもしれない。さらに、私たちは、これらのプロジェクトの他の運営資本所有者に依存して、これらのプロジェクトの資本支出における契約シェアに資金を提供する。これらの制限およびこれらのプロジェクトの事業者や他の労働権益所有者への私たちの依存は、予想外の将来のコストを発生させ、生産量の低下を招き、私たちの財務状況や運営結果に重大で不利な影響を与える可能性がある

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私たちは買収と関連した危険に直面するだろう。

私たちは埋蔵量、物件、将来性、賃貸、その他の私たちの全体業務戦略に適合しているような戦略取引の買収を定期的に評価しています。生産型物件の成功買収にはいくつかの要因を評価する必要があるが、これらに限定されない

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このような評価の正確性は本質的に不確実だ。これらの評価については，業界実践とほぼ一致すると考えられるテーマ属性を審査した.私たちの審査はすべての既存または潜在的な問題を明らかにすることはできないし、私たちがこれらの物件を十分に熟知して、その不足点と潜在的な採掘可能な埋蔵量を十分に評価することを許可しないだろう。検査は常に井戸ごとに行われるわけではなく，検査を行う際には，必ずしも地面や他の場所で環境問題が観察されるとは限らない。問題が発見されても、売り手は問題の全部または一部に対して有効な契約保護を提供することを望まないか、または提供できない可能性がある。また、このような買収が発生すれば、最終的には買収に関連する未知の義務に責任を負う可能性があり、さらに重要なことに、将来の石油と天然ガス価格、差額、埋蔵量、または生産量の仮定は重大で不正確であることが証明され、私たちの財務状況、運営結果、またはキャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは新しい買収された石油と天然ガス資産や事業を統合する困難に直面するかもしれない。

買収を通じて私たちの備蓄基盤を増やすことは私たちの業務戦略の重要な構成要素だった。私たちは新しい買収された石油と天然ガス資産や事業を統合する困難に直面するかもしれない。特に、機能や統合プロセス、人員、業務運営を効果的に統合する上で、大きな課題に直面している可能性があります。これらの物件や業務を当社の会社にうまく統合できなければ、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが行ったどんな買収にも多くのリスクが含まれているかもしれません

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また、重大な買収は、私たちの業務や業務の性質を変える可能性があり、これは買収物件の性質に依存し、これらの物件は著しく異なる運営と地質的特徴を持っているか、あるいは私たちの既存の物件とは異なる地理的な位置にある可能性がある。ある程度、私たちが買収した物件が現在所有している物件や異なる技術専門を必要とする物件と大きく異なる場合、私たちは現在の足跡や専門知識の範囲で買収を行うようにこれらの買収の経済効果を効果的に実現することができないかもしれない。私たちはこのようなリスクや私たちが行う可能性のあるいかなる買収でも他の問題にうまく対応できないかもしれない。

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石油と天然ガスの開発、油井を1つの油層から別の油層に再完成させ、油井の生産を回復し、及び新しい油井の掘削と完成はすべて投機活動であり、多くのリスクと大量の不確定なコストに関連する。

私たちの成長は私たちの不動産の未来開発計画の成功に部分的に依存するだろう。石油と天然ガスの掘削、天然ガスの採掘、既存の油井の再採掘は多くのリスクに関連している。掘削、完了、および油井の操作コストは巨大で不確定であり、掘削作業は私たちが制御できない様々な要因によって減少、延期、またはキャンセルされる可能性があるが、これらに限定されない

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掘削や再稼働は投機的な活動だ。十分かつ正確に利用されていても、水平掘削やCOなどの現代的な完全井および生産技術₂石油と(または)天然ガスが注入されているにもかかわらず、私たちが経済的数量の石油および/または天然ガスを見つけて生産することができる保証はない。私たちの将来の掘削、完全井戸、生産活動は成功しないかもしれません。成功しなければ、この失敗は私たちの未来の運営業績と財務状況に悪影響を及ぼすでしょう

また、いくつかの方法によって将来性を識別および開発することができ、いくつかの方法は水平井または三次注入剤を含む可能性があり、別の方法は確認されていない可能性がある。このような見通しの掘削と結果は特に不確実かもしれない。私たちはこれらのプロジェクトが開発に成功することを確保することもできないし、掘削すれば、油井は商業的価値のある石油や天然ガス貯蔵に遭遇することを確保することもできない。

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私たちの石油と天然ガス埋蔵量はただの推定であり、正確ではないことが証明されるかもしれない。

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石油と天然ガス埋蔵量とその推定値を推定する際には，多くの固有の不確実性が存在する。このような内在的な不確実性のため、私たちの備蓄はただ不正確な推定であることが証明される可能性がある。石油貯蔵工事は地下石油と天然ガス埋蔵量を推定する主観的な過程であり、これらの埋蔵量は常に正確な方式で測定されるわけではない。経済的に採取可能な石油と天然ガス埋蔵量の推定は多くの可変要素に依存する。これらの要素はこの地区の歴史生産量と他の比較可能な生産区の生産量の比較、政府機関の監督管理効果に対する仮定、未来の石油と天然ガス製品価格、未来の運営コスト、解散費と消費税、開発コスト、井戸修理コストと救済コストを含む。バックログを見積もる際に用いるこれらの仮定のいくつかまたは全部は，実際の結果とは大きく異なる可能性がある.これらの理由から，経済的に可採埋蔵量の推定，採掘リスクに基づくこのような埋蔵量の分類，備蓄からの将来の純キャッシュフローの推定は，埋蔵量推定を作成する時間やエンジニアによって大きく異なる可能性がある。

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したがって、埋蔵量推定数は下方修正または引き上げられる可能性がある。私たちの埋蔵量に関連する実際の生産量、収入と支出は推定と異なるかもしれない；このような違いは実質的かもしれない。本報告に含まれる将来のキャッシュフローの純額の割引に関する情報は、我々の物件の推定石油と天然ガス埋蔵量の現在の市場価値によるものと見なすべきではない。埋蔵量の推定割引将来のキャッシュフローは、12ヶ月の平均価格と推定日までのコストから計算されるが、12ヶ月の平均価格は、期間終了前の12ヶ月以内の毎月の月初め価格とコストを報告する未加重算術平均値であり、将来の実価格とコストは大幅に上昇または低下する可能性があることが明らかになった。将来の実際の純キャッシュフローも実際の生産量と時間，石油と天然ガスの需給，消費の増減，政府法規や税収変化などの要因の影響を受ける。また，米国証券取引委員会は割引将来を計算する際に使用する9%の割引率を要求している