別紙4.1

この証券も、この証券が行使可能な有価証券も、改正された1933年の証券法（「証券法」）に基づく登録免除 に基づいて、どの州の証券取引委員会または証券委員会にも登録されていません。したがって、証券法に基づく有効な登録届出書または入手可能な登録届出書に従って を除き、提供または売却することはできません。証券の登録要件の免除または適用されない取引 の免除適用される州の証券法に従って行動してください。この証券 およびこの有価証券の行使により発行される有価証券は、本物の証拠金口座またはそのような有価証券によって担保されているその他のローン に関連して質入れされる場合があります。

シリーズH 米国預託証券 株購入ワラント

ライオン グループホールディング株式会社

このシリーズH AMERICAN DEPOSITORY 株式購入保証（「ワラント」）は、受け取った価値について、ATW OpportunitiesMaster Fund II、LP、または の譲渡人（以下「保有者」）が、本書の日付（「初回行使日」）以降にいつでも、その譲渡人（「保有者」）が受領した価値について、条件および行使の制限および以下 の条件に従う権利があることを証明します。2028年9月2日の午後5時（ニューヨーク時間）（「契約終了日」）まで。ただし、それ以降は、ケイマン諸島の免除対象であるLion Group Holding Ltd. から の購入を申し込むことはできません。会社（以下「当社」）、最大13,158株の米国預託証券 株（「ADS」）。各ADSは50株の普通株式（本契約に基づく調整により、「ワラント 株式」）を表します。このワラントに基づく1つのADSの購入価格は、セクション2（b）で定義されている行使価格と等しくなければなりません。

セクション 1.定義。 本書で使用され、特に定義されていない大文字の用語は、2023年9月2日付けの当社とそれに署名した購入者の間での特定のレター契約（「Letter 契約」）に記載されている意味を持つものとします。

セクション 2.エクササイズ。

a) 令状の行使 。本ワラントに代表される購入権の行使は、その全部または一部を、 または初回行使日以降、終了日またはそれ以前のいつでも、 に添付された形式の行使通知を電子メール（または電子メールに添付）で提出した正式に発行されたファクシミリコピー またはPDFコピー（「 行使通知」）を当社に送付することによって行うことができます。前述の行使日から2取引日以内に、保有者は、該当する行使通知で指定されたADSの行使価格の総額 を、電信送金または米国の銀行に引かれた小切手でお渡しします。ただし、以下のセクション2（c）に規定されているキャッシュレス行使手続きが該当する行使通知に明記されている場合を除きます。 インクで書かれた原本の行使通知は必要ありません。また、行使通知のメダリオン保証（または他の種類の保証または公証）も必要ありません。本契約にこれと矛盾する内容にかかわらず、所有者は、本契約に基づいて利用可能なワラント株式をすべて購入し、ワラントが完全に行使されるまで、本ワラントを会社に物理的に 引き渡す必要はありません。その場合、所有者は、最終的な行使通知が会社に送付された日から3取引 日以内に、本ワラントを会社に引き渡して解約を求めるものとします。会社。本ワラントの一部を行使して、本契約に基づいて利用可能なワラント株式の総数の一部を購入することになった場合、本ワラントに基づいて購入可能なワラント 株式の発行済み数が、購入したワラント株式の該当する数に等しい金額に減少する効果があります。保有者と会社は、購入したワラント株式の数と購入日を示す記録を 保管するものとします。当社は、行使通知の受領後1営業日以内に、いかなる異議も 送付するものとします。保有者および譲受人は、本 ワラントを受諾することにより、本項の規定により、本契約に基づくワラント 株式の一部を購入した後、本契約に基づいていつでも購入できるワラント株式の数が、本書の表面に記載されている 金額よりも少なくなる可能性があることを認め、同意します。

b) 行使 価格。本ワラントに基づくADS1件あたりの行使価格は、本契約に基づく調整を条件として1.90ドルです（「行使価格」）。

c) キャッシュレス エクササイズ。締切日の120暦日後、かつ解約日より前の任意の時点で、有効な 登録届出書が登録されていない場合、またはそこに含まれる目論見書が 保有者によるワラント株式の転売に利用できない場合、本ワラントの全部または一部を、その時点で保有者が受け取る資格がある「キャッシュレス行使」によって行使することもできます。割って得られる商に等しいワラント株式の数 [(アルファベット順) (X)](A) による。ここで:

ワラント株式 がそのようなキャッシュレス行使で発行される場合、両当事者は、証券法のセクション3（a）（9）に従い、 は行使中のワラントの特性を引き継ぐものとし、 発行されたワラント株式の保有期間は、本ワラントの保有期間に追加される可能性があることを認め、同意します。当社は、この セクション2（c）に反する立場をとらないことに同意します。

「入札価格」 とは、日付を問わず、適用される次の条項のうち最初の条項によって決定される価格を指します。(a) その後にADSが取引市場に上場または見積もりされた場合は、ブルームバーグの報告に従って ADSが上場または見積もりされたトレーディングマーケットでの当該期間（または最も近い日付）のADSの入札価格（午前9時30分（ニューヨーク時間）から午後4時2分（ニューヨーク時間））までの取引日の午前9時30分（ ）に基づいています。（b）OTCQBまたはOTCQXが取引市場でない場合は、その日のADSの出来高加重平均価格 （または直近の日付（該当する場合）OTCQBまたはOTCQXで、（c）ADSがOTCQBまたは OTCQXに上場または取引の見積もりがされておらず、その後ADSの価格がピンク・オープン・マーケット（または価格報告の機能 を引き継ぐ類似の組織または機関）で報告された場合、報告されたADSあたりの最新の入札価格、または（d）全体で他の場合では、その時点で未払い の有価証券の持分の過半数の購入者が誠意を持って選んだ独立鑑定士によって決定されたADS の公正市場価値当社が受諾できます。その手数料と費用は会社が支払うものとします。

「VWAP」 とは、任意の日付について、適用される次の条項のうち最初の条項によって決定される価格を意味します。(a) その後にADSが取引市場に上場または見積もりされた場合、その日（または直近の日付）のADSの1日の出来高加重平均価格。その取引先となるトレーディング マーケットでのADSの1日の出来高加重平均価格オンバーグ（午前9時30分（ニューヨーク時間） から午後4時2分（ニューヨーク時間）までの取引日に基づく）、（b）OTCQBまたはOTCQXが取引市場でない場合は、その日のADS の出来高加重平均価格（または該当する場合はOTCQBまたはOTCQXに）、（または該当する場合はその直近の日付）、（c）ADSがOTCQBまたはOTCQXで 取引用に上場または見積もりがなく、その後ADSの価格がピンク・オープン・マーケット（または の価格報告機能を継承する類似の組織または機関）で報告されている場合は、報告されたADSあたりの最新の入札価格、または（d））それ以外の場合はすべて、当時未払いの証券 の持分の過半数の購入者が誠意を持って選んだ独立鑑定士によって決定されたADSの公正市場価値、および当社にとって合理的に受け入れられますが、その手数料と費用は会社が支払うものとします。

本契約にこれと異なる定めがある場合でも、本ワラントは、本セクション2 (c) に従い、 に従ってキャッシュレス行使により自動的に行使されるものとします。

d）運動の仕組み。

i. 行使時のワラント株式の 引き渡し。当社は、本契約に基づいて購入したワラント株式を 預託機関に預け入れるようレジストラに指示し、預託機関に、カストディアンシステム（「DWAC」）での入金または出金（「DWAC」）を通じて、保有者またはその被指名人の残高口座を預託機関 信託会社に入金させるものとします。ただし、預託機関がその時点でそのようなシステムに参加していて、（A）有効な手段がある場合保有者によるワラント株の へのワラント株式の発行または再販を許可する登録届出書、または（B）ワラント株式が対象となるワラント株式規則144（ワラントのキャッシュレス行使を想定）に従い、数量または販売方法 の制限なしに保有者が転売します（ワラントのキャッシュレス行使を想定）。それ以外の場合は、その行使により保有者 が権利を有するワラント株式の数について、会社の株式登録簿に 登録された証明書を、所有者が通知で指定した住所に現物で引き渡すことにより行使通知（「ワラント」）が会社に送付されてから2取引日目までの行使について配達日を共有してください」)。 行使通知が送付された時点で、保有者は、ワラント株式の引き渡し日にかかわらず、本ワラントが行使された 新株予約権株式の記録の保有者となったものとみなされます。ただし、 行使価格の総額の支払い（キャッシュレス行使の場合を除く）が（i）2 （2）取引日数、および（ii）行使通知の送付後の標準決済期間を構成する取引日数。 会社が何らかの理由で行使通知の対象となるワラント株式を保有者に引き渡さなかった場合（2）^nd) ワラント株式引渡日の翌取引日に、当社は、当該行使の対象となるワラント株式1,000ドルにつき（該当する行使通知 の日付におけるADSのVWAPに基づく）、取引日あたり10ドル（5取引日以降は取引日あたり20ドルに増額）を ペナルティではなく現金で保有者に支払うものとします。清算損害賠償は、その日付以降、当該ワラント株式が引き渡されるか、保有者がその行使を取り消すまで、取引日ごとに 発生し始めます。当社は が、本ワラントが未解決で 行使可能である限り、FASTプログラムに参加するレジストラ（預託機関でも可）を維持することに同意します。「標準決済期間」とは、行使通知 の送付日に有効な、当社の主要取引市場における普通株式に関する標準決済期間を、取引 日数で表したものです。

ii。行使時に新しいワラントを 件引き渡します。本ワラントの一部が行使された場合、当社は、保有者の要請により、本ワラント証明書の引き渡し時に、 ワラント株式の引き渡し時に、本ワラントで要求される未購入ワラント株式を購入する保有者の権利を証明する新しいワラントを保有者に引き渡すものとします。新しいワラントは、それ以外の点では本ワラントと同一です。

iii。取り消し の権利。会社が預託機関に までにセクション2 (d) (i) に従ってワラント株式を保有者に譲渡させなかった場合、保有者はそのような行使を取り消す権利があります。

iv。行使時にワラント株式を適時に引き渡さなかった場合の賛同に対する補償 。所有者が利用できるその他の権利に加えて、 は、第2条（2）またはそれ以前の行使に従い、 項の規定に従って預託機関にワラント株式を保有者に譲渡させなかった場合^nd) 新株引渡日の翌取引日。そして、その日以降に 保有者がブローカーから（公開市場取引またはその他の方法で）購入を要求された場合、または保有者の仲介会社 がその他の方法で購入することを保有者が要求した場合、所有者がそのような行使の際に 受け取ると予想していた新株予約権株式の売却（「買収」）を満足のいく形で引き渡す場合、会社は（A）) 所有者のADSの合計購入価格（ある場合は仲介手数料を含む）を差し引いた金額（ある場合）を保有者に現金で支払います。購入した金額は、(y) 発行時の行使に関連して 当社が保有者に引き渡す必要があったワラント株式の数を、(1) (2) 購入義務の原因となる売り注文が執行された価格を掛けた金額を超えています。(B) 所有者の選択により、ワラントの一部とそれに対するワラント株式と同数のワラント株式を回復してください。そのような行使 は認められず（その場合、そのような行使は取り消されたものとみなされます）、またはそのような数のADSを所有者に届けられませんでした。は 発行されました。これは、当社が本契約に基づく行使義務と引き渡し義務を適時に遵守した場合に限られます。たとえば、所有者がバイインをカバーするために合計購入価格11,000ドルのADS を購入し、合計売却価格 で合計売却価格 で10,000ドルの購入義務が生じた場合、直前の文の（A）項に基づき、会社は に所有者に1,000ドルを支払うよう要求されるものとします。保有者は、バイインの に関して所有者に支払うべき金額と、会社の要求に応じて、そのような損失額の証拠を記載した書面による通知を会社に提出するものとします。本書のいかなる規定も、法律上または衡平法上利用可能なその他の救済措置を追求する保有者の権利 を制限するものではありません。これには、特定履行命令および/または当社が本契約条件に従って要求された通りにADSを適時に引き渡さなかったことに関する差止命令が含まれますが、これらに限定されません。

v. の端数株式や株はありません。この ワラントの行使時には、端数株式または端数株式を表す証券は発行されません。そのような行使時に保有者が購入する資格があるはずのADSの一部については、会社は の選択時に、その端数に 行使価格を掛けた金額で、その端数に対して現金調整金を支払うか、次の全株に切り上げる必要があります。

vi。料金、 税金と経費。ワラント株式の発行は、当該ワラント株式の発行に関する発行税、譲渡税、その他の 付随費用について、保有者に無償で行われ、その税金と費用はすべて当社が支払うものとし、 そのようなワラント株式は、保有者の名前で、または所有者が指示する名前で発行されるものとします。ただし、 ただし、ワラント株式は、保有者の名前以外の名前で発行されます。 が行使のために引き渡されたときのこのワラントにはここに添付された譲渡書は、所有者が正式に締結したもので、その条件として、それに付随する譲渡税を払い戻すのに十分な金額の支払いを要求する場合があります。当社 は、行使通知の同日処理に必要なすべての預託手数料と、ワラント株式の同日電子引き渡しに必要なすべての手数料を預託信託会社 （または同様の機能を果たす別の確立された清算会社）に支払うものとします。 ただし、保有者は、預託機関が請求する1回限りの初回発行手数料を あたり最大0.05ドルで支払うものとします。広告。

vii。書籍の を締め切ります。当社は、本契約の条件に従って本ワラントを適時に行使することを妨げるような方法で、株主の帳簿または記録を閉鎖しません。

e) 保有者の 行使制限。当社は、本ワラントのいかなる行使も行わないものとし、保有者は、第2条またはその他の規定に従い、本ワラントの一部を行使する権利を有しないものとします。ただし、該当する行使通知に記載されている行使後に の発行が有効になった後、保有者（所有者の関連会社）、および保有者またはいずれかのグループとして 行動するその他の人物所有者の関連会社（「帰属当事者」など）、 は、受益所有権の制限を超えるものを受益的に所有することになります(以下に定義されているとおり)。前述の文の目的上、 普通株式の数と、保有者およびその関連会社および帰属当事者が受益所有する当該ワラント株式の基礎となる普通株式の数には、 本ワラントの行使時に発行可能なワラント株式の数が含まれますが、（i）の時点で 発行可能になる普通株式の数は除外されます。所有者が受益的に所有している本ワラントの残りの未行使部分の行使、またはその関連会社または 帰属当事者のいずれか、および (ii) 当社の他の証券 の未行使部分または転換されていない部分（その他の普通株式同等物を含みますが、これらに限定されません）の行使または転換は、 所有者またはその関連会社または帰属当事者が受益的に所有する転換または行使に関する制限を条件とします。前の文で定められている場合を除き、本セクション2（e）の目的上、実質的所有権は、取引法のセクション 13（d）およびそれに基づいて公布された規則および規制に従って計算されるものとし、会社 は、そのような計算が取引法のセクション13（d）に準拠していることを所有者に表明しているわけではなく、所有者は は、それに従って提出する必要のあるスケジュールをすべて担当します。本セクション 2 (e) に含まれる制限が適用される範囲で、本ワラントが行使可能かどうか（保有者が関連会社および帰属当事者と共同で所有する他の有価証券に関連して）、および本ワラントのどの部分が行使可能かの決定は、 保有者の単独裁量に委ねられるものとし、行使通知の提出は、保有者が次のことを決定するものとみなされます。このワラントは 行使可能です（所有者と関連会社が所有する他の証券に関連して）帰属当事者）、および本ワラントのどの部分 が行使可能であるかは、いずれの場合も受益所有権の制限の対象となります。当社は、そのような決定の正確性を検証または確認する義務 を負わないものとします。さらに、上記で検討したグループの地位に関する決定は、取引法のセクション13（d）およびそれに基づいて公布された規則および規制に従って 決定されるものとします。本セクション2（e）の の目的上、発行済普通株式の数を決定するにあたり、保有者は、（A）委員会に提出された当社の最新の定期報告書または年次報告書、（B） 会社によるより最近の公表、または（C）当社または預託機関によるより最近の書面による通知に反映されている発行済普通株式の数に頼ることができます。4番目は の発行済み普通株式数。保有者の書面または口頭による要求に応じて、会社は1取引日以内に その時点で発行された普通株式の数を口頭または書面で保有者に確認するものとします。いずれにしても、発行済普通株式の数は、当該発行済普通株式の数が報告された日以降の 保有者またはその関連会社または帰属当事者が、本ワラントを含む当社の有価証券の転換または行使を実施した後に決定されるものとします。 「実質的所有権の制限」は、 の直後に発行される普通株式の数の4.99％とします。これは、本ワラントの行使により発行されるワラント株式の基礎となる普通株式の発行に効力を生じます。保有者は、会社への 通知により、本セクション2 (e) の受益所有権制限条項を増減することができます。ただし、 受益所有権制限は、所有者が保有する本ワラントの行使により普通株式の発行を 発効させた直後に、発行済普通株式数の9.99％を超えないことを条件とします。本セクション2（e）の規定は引き続き 適用されるものとします。受益所有権の上限を引き上げても、61歳までは有効になりません^セントその通知の翌日に が会社に届けられます。この段落の規定は、本セクション2（e）の条件に厳密に従う以外の方法で解釈および実施されるものとします。これにより、欠陥がある、またはここに記載されている 意図された受益所有権の制限と矛盾する可能性のあるこの段落（またはその一部）を修正するか、そのような制限を適切に実施するために必要または望ましい変更または補足を加える必要があります。この段落に含まれる制限は、本ワラントの後継者にも適用されるものとします。

セクション 3.特定の 調整。

a) の配当と分割。

i) 場合、当社は、本ワラントの発行期間中のいつでも、（i）普通株式やADS、または普通株式またはADSで支払われるその他の株式または株式同等有価証券（疑義を避けるため、 には、本ワラントの行使により当社が発行したADSは含まれません）について、株式配当を支払うか、またはその他の方法で分配を行います（ ）。、(ii) 発行済みの 普通株式またはADSを、必要に応じてより多くの株式またはADSに細分化します。(iii) 合算 (株式の逆分割を含む) 必要に応じて、発行済みの普通株式またはADSをより少ない数の株式またはADSにするか、または（iv）普通株式、ADS、または会社の資本株式を再分類して発行する（それぞれ「株式結合イベント」、その日付は は「株式結合イベント日」）。その場合、いずれの場合も、行使価格に の端数を掛ける必要がありますその中の分子は、その事象の直前に発行されたADS（もしあれば、自己株式を除く）の数で、分母は数字でなければならないそのような出来事の直後に発行されたADSの数、および本ワラントの行使時に発行可能な株式数 は、本ワラントの行使価格の合計が変わらないように比例的に調整されるものとします。 本第3 (a) 条に従って行われた調整は、当該配当または分配を受ける権利を有する株主 の決定の基準日の直後に発効し、細分化、 組み合わせ、または再分類の場合は発効日の直後に発効するものとします。

ii) [予約済み].

b) [予約済み].

c) その後の ライツ・オファリング。上記のセクション3（a）に基づく調整に加えて、会社が普通株式同等物または株式、ワラント、有価証券、その他の財産を比例配分で購入する権利（以下「購入権」）を に付与、発行、または売却する場合、保有者は当該購入に適用される 条件に基づいて株式、ワラント、有価証券、またはその他の財産を比例配分して に付与、発行、または売却することができます。権利、所有者が取得可能な 個の普通株式またはADSを保有していた場合に取得できたはずの購入権の合計です付与、 当該購入権の発行または売却、またはそのような記録が取られていない場合は、付与、発行または売却の記録が取られる日の直前に（本ワラントの行使に関する制限にかかわらず、受益所有権の制限を含むがこれに限定されない）、またはそのような記録が取られていない場合は、普通株式 またはADSの記録保持者を付与、発行、または付与のために決定する日付を、本ワラントの完全な行使（受益所有権の制限を含みますが、これに限定されません）そのような購入権の売却（ただし、所有者がそのような購入に参加する権利がある場合に限ります）権利があると、保有者は受益者 の所有権制限を超えることになり、所有者はその範囲でその購入権（またはそのような購入権の結果としての普通株式またはADSの受益所有権 ）に参加する権利がなくなるものとし、その範囲でのそのような購入権は、その権利が利益をもたらさない場合まで、所有者の手に 保留にされるものとします実質所有権（ ）の制限を超える保有者。

d) プロ データディストリビューション。本ワラントが未払いの期間中、当社が資産 （または資産取得権）を資本還元またはその他の方法（ ）、スピンオフ、再分類、企業 再編成、スキームオブアレンジメント、またはその他の類似手段による現金、株式、財産、オプションの分配を含むがこれらに限定されない、普通株式またはADSの保有者に申告または分配する場合取引）（「配布」）、本ワラントの発行後いつでも、その場合、保有者は当該分配の記録が取られる日の直前に、 保有者が本ワラント の完全な行使により取得可能な数の普通株式またはADSを保有していた場合と同じ範囲で、そのような分配に参加する権利があります（本ワラントの行使に関する制限は、受益所有権の制限を含みますが、これに限定されません） 。または、そのような記録が取られていない場合は、普通株式またはADS（該当する場合）の 記録保有者の在籍予定日そのような分配への参加について決定される（ただし、 ）ただし、そのような分配に参加する権利により保有者が 受益所有権の制限を超える場合、保有者はその範囲で（または その範囲での分配の結果としての普通株式またはADSの受益所有権）およびそのような分配の一部に参加する権利はないものとします。br} は、所有者の利益のために、もしあれば、その時点まで保留にされるものとしますその権利があるからといって、保有者が受益所有権の制限を超えることはありません（ ）。

e) 基本的な トランザクション。本ワラントが未解決の間に、(i) 直接的または間接的に、1つまたは複数の関連取引において が会社と他者との合併または統合に影響を与える場合、(ii) 会社（または子会社）が直接的または間接的に、 は、その全部または実質的なすべての売却、リース、ライセンス、譲渡、譲渡、譲渡、譲渡、譲渡、譲渡またはその他の処分に影響を及ぼします。 1つまたは一連の関連取引、（iii）直接的または間接的、購入オファー、公開買付け、交換オファー（ 会社によるものか別のものかを問わない）における資産(個人) は、普通株式の保有者が自分の 株を他の有価証券、現金、または財産と売却、入札、または交換することを許可する基準を満たしており、発行済み普通株式の50％以上の保有者に承認されています。 （iv）当社は、直接的または間接的に、1つまたは複数の関連取引において、普通株式の再分類、再編成、または資本増強（ ）または強制的なものに影響を及ぼします。普通株式を効果的に他の証券、現金、または に転換または交換するための株式交換財産、または（v）当社は、直接的または間接的に、1つ以上の関連取引において、他の個人または個人と 株式または株式購入契約またはその他の企業結合（組織再編、資本増強、スピンオフ、合併、または取り決めスキームを含むがこれらに限定されない）を締結し、その場合、そのような他の個人またはグループが発行済み普通株式の の 50% 以上を取得する（含みません）他の人が保有する普通株式、または他者の製造元または当事者、または他者と関連する、または提携している他の個人が保有する普通株式当該株式、株式購入契約、またはその他の企業結合（各 を「基本取引」）を締結する者または当事者（各 を「基本取引」）、その後本ワラントを行使した時点で、保有者は、当該基本的な 取引が発生する直前に当該行使により発行可能であったであろうワラント株式を、所有者の選択により（セクション2（e）の制限に関係なく）受け取る権利 を有するものとします。））本ワラントの行使時、承継者または買収法人の普通株式数 、または会社の（存続法人の場合）、および の保有者によるそのような基本取引の結果として受取可能な追加の 対価（「代替対価」）は、当該基本取引の直前に本ワラントが行使できる普通株式の数です（本ワラートの行使に関するセクション2（e）の制限は考慮されません）。このような行使の目的で、行使 価格の決定は、当該基本取引における普通株式1株に関して発行可能な代替対価 の金額に基づいて、当該代替対価に適用されるように適切に調整されるものとし、当社は、代替対価のさまざまな構成要素の相対価値を反映した合理的な方法で、行使価格を代替 対価に配分するものとします。普通株式の保有者 に、基本取引で受け取る有価証券、現金、または財産について選択肢が与えられる場合、 保有者には、その 基本取引の後に本ワラントを行使したときに受け取る代替対価と同じ選択肢が与えられるものとします。これと反対の定めにかかわらず、基本取引の場合、会社または承継の 法人（以下に定義）は、保有者の選択により、基本取引の 完了と同時に、または完了後30日以内に、いつでも行使できるものとします。 は、支払いによって保有者からこのワラントを購入します。この残りの未行使部分の のブラック・ショールズ価値（定義は後述）に等しい金額の現金を保有者に当該基本取引の完了日の保証。ただし、 基本取引が会社の取締役会の承認を受けていないことを含め、会社の管理下にない場合、 保有者は、当社または任意の後継事業体から、未行使部分のブラックショールズ価値で同じ種類または形式の対価を（ 同じ割合で）受け取る権利のみを有しますこのワラントは、以下に関連して会社の普通株式の保有者 に提供され、支払われていますファンダメンタル・トランザクション、その対価が現金、 株式、またはそれらの組み合わせの形態であるか、普通株式の保有者がファンダメンタル・トランザクションに関連して代替形式 の対価を受け取るかどうかに関係なく、さらに、当社の普通株式 の保有者がそのようなファンダメンタル・トランザクションにおいて対価を提供または支払われない場合、当該普通株式の保有者は 受領したものとみなされます承継事業体の普通株式（どの事業体がそのような基本取引（ ）に従っている会社は、そのような基本取引を行っています。「ブラック・ショールズ・バリュー」とは、ブルームバーグの「OV」機能から取得されたブラック・ショールズオプション 価格モデルに基づく本ワラントの価値を意味し、価格設定上、（A）米国財務省の金利に対応するリスクフリー金利を、（A）公表日から公示日までの時間と 等しい期間における米国財務省の金利に対応したリスクフリー金利を反映しています該当するファンダメンタル・トランザクションと終了日、(B) 100% と100日のうち大きい方に等しい の予想ボラティリティ該当するファンダメンタル・トランザクションの公表直後の取引日におけるブルームバーグのHVT機能から得られるボラティリティ（ （365日の年換算係数 を使用して決定）。 （C）この計算に使用される1株あたりの原価は、（i）現金で提供される1株当たりの価格（ある場合）の合計と、非現金対価の価値（ある場合）の合計を加えたものになります。、そのようなファンダメンタル・トランザクションで提供されること、そして（ii）取引日から始まる期間中の最高の VWAPがすぐに出されること該当する基本取引 の発表前（またはそれ以前の場合は該当する基本取引の完了）の前に、本第3条（e）および（D）に基づく保有者の要求 の取引日に終了するまでの残りオプション時間は、該当する 基本取引の公示日から終了日までの時間と、（E）借入コストをゼロとします。ブラック・ショールズバリューの支払いは、(i) 保有者の の選択から5営業日以内、および (ii) 基本取引の完了日のいずれか遅い方に、即利用可能な資金の 電信送金（またはその他の対価）によって行われます。会社は、会社が存続者ではない基本的な 取引の承継事業体（「承継法人」）に、本第3条（e）の規定に従い、本ワラントおよびその他の取引書類に基づく会社の全義務 を、保有者が合理的に満足し、かつ保有者によって承認された形式と内容の書面による合意を書面で引き受けさせるものとします（「承継事業体」）。合理的な遅延） そのような基本的な取引の前に行い、所有者の選択により、所有者に引き渡すものとします本ワラントとの交換は、形式と内容が本ワラントと実質的に類似する書面によって証明される承継事業体の証券 で、 以前に本ワラントの行使時に取得および受取可能な普通株式 と同等の、当該承継事業体（またはその親会社）の資本株式と同等の数だけ行使可能です。 } そのような基本的取引、および本契約に基づく行使価格を適用する行使価格で資本シェア（ただし、 当該基本取引に基づく普通株式の相対価値および当該資本株式の価値を考慮に入れると、 そのような数の資本株式と行使価格は、当該基本取引の完了直前に本ワラントの経済的価値を保護するためのものです）、かつ、形式的にも内容的にも保有者にとってかなり満足のいくものです。 そのような基本取引が行われると、承継事業体は相続し、その代わりとなる（そのため、 以降、本ワラントおよび 「会社」を指すその他の取引書類の規定は、代わりに承継事業体を指すものとする）。また、会社のあらゆる権利と権限を行使することができ、 会社のすべての義務を引き受けるものとします。本ワラントおよびその他の取引書類に基づき、あたかもその承継者 事業体が命名されたのと同じ効力を持つをここの会社と呼びます。

f) ADS比率の を変更してください。発行日以降にADS比率が増減した場合、ワラントの行使時に提供されるワラント株式の数は、ADSあたりの普通株式のADS比率の変化に反比例して、（それぞれ）減少または増加します。

g) 計算。 この第3条に基づく計算はすべて、場合によっては、1株あたりの最も近いセントまたは最も近い100分の1で行われるものとします。この第3条の目的上 、特定の日付の時点で発行済みとみなされる普通株式の数は、発行済みで発行済みの普通株式（自己株式がある場合は除く）の数 の合計です。

h) ホルダーに を通知してください。

i. 行使価格の調整 本第3条のいずれかの規定に従って行使価格が調整される場合はいつでも、当社は、当該調整後の行使価格と、それに伴うワラント株式数の調整を記載し、かかる調整を必要とする事実の簡単な説明を記載した通知を速やかに ファックスまたは電子メールで保有者に送付するものとします。

ii。 に所有者による行使を許可するように注意してください。（A）会社が普通株式に何らかの形でその他の分配を行う場合、（B）会社 は普通株式の償還を宣言するものとし、（C）当社は、普通株式 のすべての保有者に、あらゆる種類または権利の資本株式を購読または購入する権利またはワラントを付与することを許可し、（D）会社の株主 の承認普通株式の再分類、当社（またはその子会社）が属する統合または合併に関連して必要となるものとします当事者、その資産の全部または実質的なすべての売却または譲渡、または普通株式を他の証券、現金、または財産に転換する強制的な 株式交換、または（E）会社が に会社の業務の自発的または非自発的な解散、清算、または清算を承認し、いずれの場合も、会社は に譲渡させるものとします。ファクシミリまたは電子メールで、会社のワラント 登録簿に記載されている最後のファクシミリ番号または電子メールアドレスに、少なくとも20暦日前に以下に明記する該当する記録または発効日、 （x）当該配当、分配、償還、権利またはワラントを目的として記録が取得される日付、または 記録が取られない場合は、普通株式の保有者が当該配当、分配、 償還を受ける権利を有する日付を記載した通知条項、権利、またはワラント、または (y) そのような再分類、統合、合併、売却、譲渡 または株式交換が発効または終了する予定の日付を決定する必要があります。登録上の普通株式 の保有者は、そのような再分類、 統合、合併、売却、譲渡、または株式交換の際に、普通株式を有価証券、現金、またはその他の財産と交換する権利を有価証券、現金、または株式交換と交換する権利を有価証券、現金、または株式交換と交換する権利を有すると予想される日付。ただし、そのような通知の送付を怠った場合、または の引渡しに欠陥があっても、必要とされる企業行動の有効性には影響しないものとします。そのような通知に明記されています。本ワラントに記載されている通知が、当社または子会社に関する重要な非公開情報を構成または含む限り、 会社は同時に、フォーム6-Kの外国民間発行体の報告書に従って委員会にそのような通知を提出するものとします。 保有者は、本書に明示的に定められている場合を除き、当該通知の日から当該通知のきっかけとなった事象 の発効日までの間、本ワラントを行使する権利を維持するものとします。

セクション 4.ワラントの を移管。

a) 譲渡可能性。 適用される証券法および本契約の第4 (d) 項に定める条件の遵守を条件として、本ワラントおよび本契約に基づくすべての権利 (登録権を含むがこれに限定されない) は、本ワラントの全部または一部を、会社の本社またはその指定代理人で引き渡すことにより、 とともに譲渡できます。本ワラントの書面による譲渡を、実質的に本契約に添付された形式で、保有者またはその代理人 または弁護士が正式に執行し、そのような送金を行う際に支払われる譲渡税を支払うのに十分な資金。そのような引き渡しと、必要に応じて の支払いがなされると、当社は、該当する場合は、譲受人または譲受人の名義で、 、当該譲渡書に明記されている金額で新しいワラントを締結および引き渡し、譲渡人に対し、本ワラントの譲渡されていない部分と本ワラントを証明する新しいワラントを 名義で発行します。速やかにキャンセルされます。本契約にこれと矛盾する定めがある場合でも、 保有者は、本ワラントを会社に物理的に引き渡す必要はありません。 その場合、保有者は、保有者が本ワラントを全額譲渡する会社に譲渡書を 引き渡した日から3取引日以内に、本ワラントを会社に譲渡するものとします。本ワラントは、本契約に従って適切に譲渡されれば、新しいワラントが発行されることなく、ワラント株式の購入のために新しい保有者が行使することができます 。

b) 新しい ワラント。このワラントは、新しいワラントが発行される名称と名称を明記した、保有者またはその代理人または弁護士が署名した書面による通知とともに、前述の会社の事務所 に提出した時点で、他のワラントと分割したり、組み合わせたりすることができます。セクション4（a）に従うことを条件として、そのような分割または結合に関係する可能性のある譲渡については、 会社は、そのような通知に従って1つまたは複数のワラントを に分割または結合することと引き換えに、新しいワラントを締結して引き渡すものとします。譲渡または交換時に発行されるすべてのワラントは、最初の行使日の日付が付けられ、それに従って発行可能なワラント株式の数を除いて、このワラントと 同一でなければなりません。

c) ワラント 登録。当社は、本ワラントを、その目的のために当社が管理する記録（「ワラント 登録」）に、随時、本ワラントの記録保持者の名前で登録するものとします。当社は、別途の通知がない限り、本ワラントの行使または保有者への配布、その他すべての 目的で、本ワラントの登録保有者 を本契約の絶対所有者と見なし、扱うことができます。

d) の制限を譲渡します。本ワラントの譲渡に関連して本ワラントの放棄時に、この ワラントの譲渡が、（i）証券法および適用される 州証券法またはブルースカイ法に基づく有効な登録届出書に従って登録されない場合、または（ii）規則144に基づく量や販売方法の制限、現在の公開情報 要件なしに再販の対象とならない場合、当社はそのような譲渡を許可する条件として、場合によっては 本ワラントの保有者または譲受人に要求しますは、購入契約の第5.7条の規定を遵守してください。

e) 所有者による表現 。保有者は、本書を受諾することにより、本ワラントを取得することを表明および保証します。また、本ワラントのいずれかの行使により、当該ワラント株式またはその一部を、証券法または適用される州証券法に違反して分配または 転売を目的とせず、自己のアカウントで、当該行使により発行可能なワラント株式を取得します。ただし、 売上の登録または免除の対象となる場合を除きます証券法に基づきます。

セクション 5.その他。

a) 行使までは株主としての 権利はありません。現金での決済もありません。本ワラントは、第3条で明示的に定められている場合を除き、セクション2 (d) (i) に記載されているように、本ワラントを行使する前に、会社の株主としての議決権、配当 またはその他の権利を保有者に付与するものではありません。本書の セクション2 (c) に基づく「キャッシュレス行使」でワラント株式を受け取る権利、または本書のセクション2 (d) (i) およびセクション2 (d) (iv) に従って現金支払いを受ける保有者の権利を制限することなく、当社は に本ワラントの行使を純現金で決済する必要はないものとします。

b) 令状の紛失、 盗難、破壊、または切断。当社は、本ワラントまたは本ワラント株式に関連する株券の紛失、盗難、破壊、または切断について合理的に満足できる証拠 を当社が受領した時点で、かつ紛失、盗難、破壊、賠償または担保については、それに合理的に満足できる証拠（ワラントの場合は の掲載を含まないものとします）を約束します。債券）と、そのようなワラントまたは株券の引き渡しと取り消し時に、破棄された場合、会社は を作成して、次のような新しいワラントまたは株券を引き渡しますワラントまたは株券の代わりに、取り消された時点の期間と日付。

c) 土曜日、 日曜日、祝日など何らかの措置を講じる最終日または指定された日、または 本契約で要求または付与される権利の満了日が営業日でない場合は、翌営業日にかかる措置を講じるか、かかる権利を行使することができます。

d) 承認済み 株式。

当社は、本ワラントの発行期間中、本ワラントに基づく購入権 を行使した際に、ワラント株式および基礎となる普通株式の発行に十分な数の 株を留保することを 誓約します。当社はさらに、本ワラントの発行は、本ワラントに基づく購入権の行使時に必要なワラント株式を発行する義務を負う役員に対する完全な権限となることを誓約します。当社 は、当該ワラント株式および基礎となる普通株式が、適用法や規制、または ADSや普通株式が上場される取引市場の要件に違反することなく、本書に記載されているとおりに 発行されることを保証するために、必要なあらゆる合理的な措置を講じます。当社は、本ワラントに代表される購入権の行使により発行される可能性のあるすべてのワラント株式および基礎となる普通株式は、本ワラントによって表される購入権の行使と、本ワラントに基づく当該ワラント株式の支払いにより、正式に承認され、有効に発行され、全額支払われ、査定対象外の 、かつ当社が以下に関して課すすべての税金、先取特権、手数料が免除されることを誓約します。その問題（そのような問題と同時に発生する の送金に関する税金を除く）。

所有者が放棄または同意した場合を除き、当社は、法人設立証明書 の修正、再編、資産の譲渡、統合、合併、解散、有価証券の発行または売却、またはその他の自発的な行動を含むがこれらに限定されないいかなる措置も、本ワラントの条項の遵守または履行を回避または回避しようとしないものとします。ただし、そのような条件をすべて実行し、必要と思われるすべての措置を講じるために、いつでも 誠意を持って支援します本令状に記載されている所有者の権利を減損から保護するのに適している 。上記の一般性を制限することなく、 会社は、（i）ワラント株式の額面価格を、 の直前の行使時に支払われる金額を超えて額面金額を引き上げません。（ii）行使時に会社が全額支払われた査定不可能なワラント株式および基礎となる普通株式を有効かつ合法的に発行できるように、必要または適切なすべての措置を講じます。本ワラントと (iii) は、そのようなすべての許可、免除、または同意を得るために商業的に合理的な努力を払っています会社が本ワラントに基づく義務を履行できるようにするために必要な、 管轄権を有する公的規制機関から。

本ワラントを行使できるワラント株式の数または行使価格の調整につながる 措置を講じる前に、 当社は、必要に応じて、公的規制 機関またはその管轄権を有する機関から、そのようなすべての承認または免除、またはそれらに対する同意を得るものとします。

e) 管轄。 本ワラントの構造、有効性、執行および解釈に関するすべての質問は、 購入契約の規定に従って決定されるものとします。

f) 制限事項。 所有者は、本ワラントの行使時に取得されたワラント株式および基礎となる普通株式が、 登録されておらず、かつ保有者がキャッシュレス行使を利用していない場合、州、連邦、または外国の 証券法によって再販が制限されることを認めます。

g) 権利放棄 および費用。保有者側の取引過程または本契約に基づく権利の行使の遅延または不履行は、 当該権利の放棄とはみなされず、所有者の権利、権限、または救済を害するものでもありません。 本ワラントまたは購入契約の他の規定を制限することなく、当社が故意かつ故意に本ワラントのいずれかの条項に従わなかった場合、 結果として保有者に重大な損害が生じた場合、当社は、 および上訴手続を含む合理的な弁護士費用を含むがこれらに限定されない費用を賄うのに十分な金額を保有者に支払うものとします、 保有者が本契約に従って支払うべき金額を徴収したり、その他の方法でその権利、権限を行使したりする際に発生した、または本契約に基づく救済。

h) 通知。 当社が保有者に提供または送付することを要求または許可する通知、要求、またはその他の文書は、購入契約の通知規定に従って 送付されるものとします。

i) 責任の制限 。本契約のいずれの規定も、本ワラントを行使してワラント 株を購入するための所有者による肯定的な行動がない限り、また本書に保有者の権利または特権を列挙していない限り、ADSの購入 価格または会社の株主としての責任は、会社または会社の債権者によって主張されているかどうかにかかわらず、所有者の責任を発生させるものではありません。

j) 救済策。 保有者は、損害賠償を含む法律によって付与されたすべての権利を行使する権利に加えて、本ワラントに基づく権利の特定の 履行を受ける権利を有します。当社は、金銭的損害賠償は、本ワラントの条項の違反により被った損失に対する適切な補償にはならないことに同意し、特定の履行のための 訴訟において、法律上の救済措置が適切であるとの抗弁を放棄し、主張しないことに同意します。

k) 後継者 と譲受人。適用される証券法に従い、本ワラントおよび本契約によって証明される権利と義務は、会社の承継人および許可された譲受人、ならびに所有者の承継人および許可された譲受人の利益となり、拘束力を有するものとします。 本ワラントの規定は、本ワラントの随時保有者の利益を目的としており、 ワラント株式の保有者または保有者によって強制力があるものとします。

l) 改正。 本ワラントは、当社および保有者の書面による同意を得て、修正または修正されるか、本契約の条項が放棄される場合があります。

m) 可分性。 可能な限り、本ワラントの各条項は、適用法に基づいて有効かつ有効であるように解釈されるものとします。 ただし、本ワラントのいずれかの条項が適用法によって禁止または無効になる場合、当該条項は、かかる条項の残りの部分または本ワラントの残りの条項を無効にすることなく、当該禁止または無効の 範囲で無効となります。

n) 見出し。 本ワラントで使用されている見出しは参照の便宜のみを目的としており、いかなる目的であれ、本 ワラントの一部とはみなされないものとします。

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(署名ページは続きます)

その証として、 社は、上記で最初に示した日付の時点で、正式に権限を与えられた範囲で、本ワラントをその役員に執行させました。

運動の通知

宛先：ライオン グループホールディング株式会社

(1) 署名者 は、添付のワラントの条件に従って当社の________ワラント株式を購入することを選択し（ 全額行使された場合のみ）、行使価格の全額と、該当するすべての譲渡税（ある場合）の支払いをここに提出します。

(2) のお支払い方法は次のとおりです（該当するボックスにチェックを入れてください）。

☐ 米国の法定通貨 で、または

☐ 許可されている場合は、 サブセクション2（c）に定めるキャッシュレス行使手続きに従って購入可能なワラント株式の最大数に関して、 本ワラントを行使するために、サブセクション2（c）に定められた計算式に従って、必要な数のワラント株式の取り消しを行います。

(3) 署名者の名前または以下に指定されているその他の名前で、当該ワラント株式を 発行してください。

_________________________________________

ワラント株式は、次の DWAC口座番号 に引き渡されるものとします。

_________________________________________

_________________________________________

_________________________________________

(4) 認定投資家 以下の署名者は、改正された1933年の証券法に基づいて公布された規則Dで定義されている「認定投資家」です。

[所有者の署名 ]

投資主体の名前:____________________________________________________________________________________

投資会社 法人の認定署名者の署名: _________________________________________________

認定署名者の名前:_______________________________________________________________________________

認定署名者の役職:____________________________________________________________________________________

日付:________________________________________________________________________________________________________

別紙B

課題フォーム

(前述のワラントを譲渡するには、 このフォームを実行し、必要な情報を入力してください。このフォームを使って株を購入しないでください。)

受領価額について、前述の保証書と これによって証明されるすべての権利は、本契約により以下の者に譲渡されます。