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グリーン・プレインズ・グレイン・メンバー2023-06-300001309402GPR: ロンドン・インターバンクのオファーレートIBOR 1メンバーGPRE: パートナーシップセグメントのメンバー米国会計基準:中期債メンバー2021-07-202021-07-200001309402GPRE: パートナーシップセグメントのメンバー米国会計基準:中期債メンバー2021-07-202021-07-200001309402GPR: ブラックロックメンバーGPRE: パートナーシップセグメントのメンバーGPRE: クレジット・ファシリティ・メンバー2022-02-110001309402GPRE: パートナーシップセグメントのメンバー米国会計基準:中期債メンバー2023-04-012023-06-300001309402GPRE: パートナーシップセグメントのメンバー米国会計基準:中期債メンバー2023-01-012023-06-300001309402SRT: 最大メンバー数GPRE: パートナーシップセグメントのメンバー米国会計基準:中期債メンバー2023-06-300001309402GPRE: パートナーシップセグメントのメンバー米国会計基準:中期債メンバーSRT: 最低メンバー数2023-06-300001309402GPR: ロンドン・インターバンクのオファーレートIBOR 1メンバーGPRE: パートナーシップセグメントのメンバー米国会計基準:中期債メンバー2023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2019-06-012019-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2016-08-012016-08-310001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 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(US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2023-01-012023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2022-01-012022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2023-01-012023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2022-01-012022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2027年までのコンバーチブルノート2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2027年までのコンバーチブルノート2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2027年までのコンバーチブルノート2023-01-012023-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2027年までのコンバーチブルノート2022-01-012022-06-300001309402GPRE: ワラントメンバー2023-04-012023-06-300001309402GPRE: ワラントメンバー2022-04-012022-06-300001309402GPRE: ワラントメンバー2023-01-012023-06-300001309402GPRE: ワラントメンバー2022-01-012022-06-300001309402米国会計基準:株式報酬プランメンバー2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準:株式報酬プランメンバー2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準:株式報酬プランメンバー2023-01-012023-06-300001309402米国会計基準:株式報酬プランメンバー2022-01-012022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2027年までのコンバーチブルノート2022-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPRE: 2024年会期日の4パーセントのコンバーチブル紙幣です2022-05-252022-05-250001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2019-06-300001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2022-08-012022-08-310001309402米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2022-09-012022-09-010001309402US-GAAP: 現金決済メンバー米国会計基準 (US-GAAP): 転換社手形支払対象メンバー米国会計基準:企業非セグメントメンバーGPR: コンバーチブルノート 4.125 DUE 2022 メンバー2022-09-012022-09-010001309402米国会計基準:普通株式会員2022-12-310001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2022-12-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-12-310001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2022-12-310001309402米国会計基準:米国財務省株式普通会員2022-12-310001309402米国会計基準:親会員2022-12-310001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2022-12-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2023-01-012023-03-310001309402米国会計基準:親会員2023-01-012023-03-310001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2023-01-012023-03-3100013094022023-01-012023-03-310001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2023-01-012023-03-310001309402米国会計基準:普通株式会員2023-01-012023-03-310001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2023-01-012023-03-310001309402米国会計基準:普通株式会員2023-03-310001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2023-03-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2023-03-310001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2023-03-310001309402米国会計基準:米国財務省株式普通会員2023-03-310001309402米国会計基準:親会員2023-03-310001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2023-03-3100013094022023-03-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準:親会員2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準:普通株式会員2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2023-04-012023-06-300001309402米国会計基準:普通株式会員2023-06-300001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2023-06-300001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2023-06-300001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2023-06-300001309402米国会計基準:米国財務省株式普通会員2023-06-300001309402米国会計基準:親会員2023-06-300001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2023-06-300001309402米国会計基準:普通株式会員2021-12-310001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2021-12-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2021-12-310001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2021-12-310001309402米国会計基準:米国財務省株式普通会員2021-12-310001309402米国会計基準:親会員2021-12-310001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2021-12-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-01-012022-03-310001309402米国会計基準:親会員2022-01-012022-03-310001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2022-01-012022-03-3100013094022022-01-012022-03-310001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2022-01-012022-03-310001309402米国会計基準:普通株式会員2022-01-012022-03-310001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2022-01-012022-03-310001309402米国会計基準:普通株式会員2022-03-310001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2022-03-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-03-310001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2022-03-310001309402米国会計基準:米国財務省株式普通会員2022-03-310001309402米国会計基準:親会員2022-03-310001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2022-03-3100013094022022-03-310001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準:親会員2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準:普通株式会員2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2022-04-012022-06-300001309402米国会計基準:普通株式会員2022-06-300001309402米国会計基準:追加払込資本構成員2022-06-300001309402米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-06-300001309402米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバー2022-06-300001309402米国会計基準:米国財務省株式普通会員2022-06-300001309402米国会計基準:親会員2022-06-300001309402米国会計基準:非支配持分メンバー2022-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ米国会計基準:商品契約メンバー2023-04-012023-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ米国会計基準:商品契約メンバー2022-04-012022-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ米国会計基準:商品契約メンバー2023-01-012023-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ米国会計基準:商品契約メンバー2022-01-012022-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ2023-04-012023-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ2022-04-012022-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ2023-01-012023-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類米国会計基準:非支配持分を含む累積損益キャッシュフロー・エッジ2022-01-012022-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-04-012023-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-04-012022-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-01-012023-06-300001309402US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-01-012022-06-3000013094022022-08-1600013094022022-08-162022-08-160001309402SRT: 最低メンバー数2023-06-300001309402SRT: 最大メンバー数2023-06-30
目次
米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
_______________________
フォーム 10-Q
(マークワン)
☒ 1934年の証券取引法第13条または第15 (d) 条に基づく四半期報告書
四半期終了時について 2023年6月30日
または
☐1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
______から______への移行期間について
コミッションファイル番号 001-32924
グリーンプレーンズ株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
アイオワ84-1652107
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)(IRS雇用者識別番号)
1811 アクサルベンドライブ, オマハ, 一つ68106
(402) 884-8700
(郵便番号を含む主要行政機関の住所)(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名前
普通株式、額面価格1株あたり0.001ドルゴーレナスダック・ストック・マーケットLLC
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。
☒ はい☐いいえ
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。
☒ はい☐いいえ
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」および「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速フィルター☒アクセラレーテッド・ファイラー
☐

非加速ファイラー
☐
小規模な報告会社
☐
新興成長企業
☐
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。 ☐
登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。
☐はい ☒いいえ
登録者は 59,528,2682023年7月28日現在発行されている普通株式。

目次
目次
ページ
よく使われる定義用語
3
パート I — 財務情報
アイテム 1.
財務諸表
4
連結貸借対照表
4
連結営業報告書
5
連結包括利益（損失）計算書
6
連結キャッシュフロー計算書
7
連結財務諸表に関する注記
9
アイテム 2.
経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
34
アイテム 3.
市場リスクに関する定量的・質的開示
49
アイテム 4.
統制と手続き
51
パート II — その他の情報
アイテム 1.
法的手続き
52
アイテム 1A.
リスク要因
52
アイテム 2.
持分証券の未登録売却および収益の使用
57
アイテム 3.
シニア証券のデフォルト
57
アイテム 4.
鉱山の安全に関する開示
57
アイテム 5.
その他の情報
57
アイテム 6.
展示品
58
署名
2
目次
よく使われる定義用語
グリーン・プレーンズとその子会社：
グリーン・プレーンズ、グリーン・プレインズ、会社グリーン・プレーンズとその子会社
太ったフルイド・キップ・テクノロジーズ、LLC
グリーン・プレインズ・コモディティ・マネジメントグリーン・プレインズ・コモディティ・マネジメント合同会社
グリーン・プレインズ・ファイナンス・カンパニーグリーン・プレインズ・ファイナンス・カンパニーLLC
グリーン・プレインズ・グレイングリーン・プレインズ・グレイン・カンパニー合同会社
グリーン・プレインズ、マウント・バーノン、マウント・バーノングリーン・プレインズ、マウント・バーノン、LLC
グリーン・プレインズ・オビオン; オビオングリーン・プレインズ・オビオン合同会社
グリーン・プレインズ・パートナーズ; パートナーシップグリーン・プレインズ・パートナーズLP
グリーン・プレインズ、シェナンドー、シェナンドーグリーン・プレインズ・シェナンドーLLC
グリーン・プレインズ・トレードグリーン・プレインズ・トレード・グループLLC
グリーン・プレインズ、ウッド・リバー、ウッド・リバーグリーン・プレインズ・ウッド・リバー合同会社
会計定義用語：
ASC会計基準の体系化
エビットダ支払利息、所得税、減価償却費および償却費を控除する前の収益
EPS一株当たり利益
交換法改正された1934年の証券取引法
GAAP米国で一般に認められた会計原則
LIBORロンドン銀行間取引金利
秒証券取引委員会
柔らかい担保付オーバーナイト融資金利
業界およびその他の定義用語：
ATJアルコール・トゥ・ジェット
ブラックロックブラックロックが管理するファンドと口座
CARES法コロナウイルス援助、救済、経済安全保障法
CI炭素強度
COVID-19コロナウイルス病 2019
費用™
クリーン・シュガー・テクノロジー™
雌犬エネルギー省
E10ガソリンと最大 10% のエタノールをブレンドしました
E15ガソリンと最大 15% のエタノールを混合しました
エイア米国エネルギー情報局
EPA米国環境保護庁
EV電気自動車
FFVフレキシブル燃料車
GHG温室効果ガス
LCFS低炭素燃料基準
MMBTU百万英国熱量単位
うーん百万ガロン
MSC™
Fluid Quip Technologies LLCが開発したプロセス技術を使用して製造されたマキシマイズド・スティレージ・コプロダクツ
MTBEメチル第三級ブチルエーテル
RFS再生可能燃料基準
リン更新可能な識別番号
RVO再生可能エネルギー量義務
SAF持続可能な航空燃料
SRE小規模製油所の免除
アメリカ米国
USDA米国農務省
3
目次
パート1 — 財務情報
アイテム 1.財務諸表。
グリーンプレーンズ株式会社
連結貸借対照表
(千単位、株式金額を除く)
6月30日
2023		12月31日
2022
(未監査)
資産
流動資産
現金および現金同等物$312,858 $444,661 
制限付き現金46,926 55,615 
売掛金、引当金を差し引いた金額553と $429、それぞれ
132,336 108,610 
売掛金所得税1,299 1,286 
インベントリ257,651 278,950 
前払い費用およびその他20,587 19,837 
デリバティブ金融商品44,661 19,791 
流動資産合計816,318 928,750 
資産と設備、累積減価償却費とドルの償却額を差し引いたもの672,960と $632,298、それぞれ
1,024,561 1,029,327 
オペレーティングリースの使用権資産85,332 73,244 
その他の資産96,585 91,810 
総資産$2,022,796 $2,123,131 
負債と株主資本
現在の負債
買掛金$105,094 $234,301 
未払負債およびその他の負債50,215 44,443 
デリバティブ金融商品85,030 47,941 
オペレーティングリースの流動負債24,505 20,721 
短期支払手形とその他の借入金247,112 137,678 
長期債務の現在の満期1,835 1,838 
流動負債合計513,791 486,922 
長期債務493,571 495,243 
オペレーティングリースの長期負債64,098 55,515 
その他の負債25,484 24,385 
負債総額1,096,944 1,062,065 
コミットメントと不測の事態（注12）
株主資本
普通株式、$0.001額面価格; 150,000,000承認された株式。 62,333,327そして 62,100,555発行済み株式、および 59,528,268そして 59,295,496それぞれ発行済株式
62 62 
追加払込資本1,107,771 1,110,151 
剰余赤字(265,345)(142,417)
その他の包括損失の累計(33,366)(26,591)
自己株式、 2,805,059シェア
(31,174)(31,174)
グリーンプレインズの株主資本の総額777,948 910,031 
非支配持分147,904 151,035 
株主資本の総額925,852 1,061,066 
負債総額と株主資本$2,022,796 $2,123,131 
連結財務諸表の添付注記を参照してください。
4
目次
グリーンプレーンズ株式会社
連結営業明細書
（未監査、1株あたりの金額を除いて千単位）
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
収入$857,632 $1,012,394 $1,690,581 $1,793,829 
費用と経費
売上原価（以下に反映されている減価償却費を除く）835,091 921,314 1,660,096 1,693,823 
運用と保守の費用7,070 6,159 14,323 11,725 
販売費、一般管理費33,325 30,113 65,170 60,976 
減価償却費および償却費24,626 20,967 50,012 41,366 
費用と経費の合計900,112 978,553 1,789,601 1,807,890 
営業利益 (損失)(42,480)33,841 (99,020)(14,061)
その他の収入 (費用)
利息収入2,771 806 5,936 877 
支払利息(9,741)(7,800)(19,479)(16,606)
その他、純額(161)28,165 28 28,576 
その他の収入 (費用) の合計(7,131)21,171 (13,515)12,847 
税引前収益（損失）と持分法投資先からの収益（損失）(49,611)55,012 (112,535)(1,214)
所得税制上の優遇措置（費用）1,019 (2,895)(2,410)(1,742)
持分法投資先からの収入（損失）272 603 376 (196)
当期純利益 (損失)(48,320)52,720 (114,569)(3,152)
非支配株主に帰属する当期純利益4,284 6,322 8,359 11,924 
グリーンプレーンズに帰属する純利益（損失）$(52,604)$46,398 $(122,928)$(15,076)
一株当たり利益
グリーンプレーンズに帰属する純利益（損失）-基本$(0.89)$0.87 $(2.09)$(0.28)
グリーンプレーンズに帰属する純利益（損失）-希薄化後$(0.89)$0.73 $(2.09)$(0.28)
加重平均発行済株式数
ベーシック58,874 53,033 58,714 52,960 
希釈58,874 66,895 58,714 52,960 
連結財務諸表の添付注記を参照してください。
5
目次
グリーンプレーンズ株式会社
連結包括利益（損失）計算書
(未監査、数千単位)
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
当期純利益 (損失)$(48,320)$52,720 $(114,569)$(3,152)
その他の包括利益（税引後）
期間中に発生したデリバティブの未実現利益（損失）、（$）の税制上の優遇措置（費用）を差し引いたもの222), $3,579, $3,801と $1,658、それぞれ
710 (10,535)(12,078)(5,149)
デリバティブの実現損失（利益）の再分類、（$）の税費用（利益）を差し引いたもの1,134), ($878), ($1,669) と ($177)、それぞれ
3,602 2,515 5,303 550 
その他の包括利益（損失）の合計（税引後）4,312 (8,020)(6,775)(4,599)
包括利益 (損失)(44,008)44,700 (121,344)(7,751)
非支配株主に帰属する包括利益4,284 6,322 8,359 11,924 
グリーンプレーンズに帰属する包括利益（損失）$(48,292)$38,378 $(129,703)$(19,675)
連結財務諸表の添付注記を参照してください。
6
目次
グリーンプレーンズ株式会社
連結キャッシュフロー計算書
(未監査、数千単位)
6 か月間終了
6月30日
20232022
営業活動によるキャッシュフロー
純損失$(114,569)$(3,152)
純損失を営業活動に使用された純現金と調整するための調整
減価償却と償却50,012 41,366 
債務発行費用および非現金利息費用の償却1,525 2,450 
在庫、コスト削減額または正味実現可能額の調整9,545 — 
繰延所得税2,131 1,482 
株式報酬制度6,677 4,257 
持分法投資先からの損失（収入）(376)196 
その他1,472 1,128 
営業資産と負債の変動
売掛金(23,850)(41,162)
インベントリ9,947 (47,202)
デリバティブ金融商品5,121 (33,020)
前払費用およびその他の資産(750)(4,151)
買掛金と未払負債(115,919)(25,463)
現在の所得税費用（給付）1,299 (45)
その他(698)(3,325)
営業活動に使用された純現金(168,433)(106,641)
投資活動によるキャッシュフロー
財産や設備の購入、純額(48,902)(128,283)
有価証券の売却による収入— 99,917 
持分法適用投資先への投資(8,696)(6,976)
投資活動に使用された純現金(57,598)(35,342)
財務活動によるキャッシュフロー
長期債務の発行による収入— 45,000 
長期債務の元本の支払い(2,420)(1,204)
短期借入による収入761,455 1,406,520 
短期借入金の支払い(652,740)(1,271,026)
配当と分配金の支払い(11,802)(11,251)
ローン手数料の支払い(16)(2,522)
株式報酬の源泉徴収に関連する支払い(8,938)(3,790)
その他の財務活動— (1,424)
財務活動による純現金85,539 160,303 
現金および現金同等物の純変動と制限付現金(140,492)18,320 
現金および現金同等物、および制限付現金、期初500,276 560,959 
現金および現金同等物、および制限付現金、期末$359,784 $579,279 
次のページに続く

7
目次
グリーンプレーンズ株式会社
連結キャッシュフロー計算書
(未監査、数千単位)
前のページからの続き
6 か月間終了
6月30日
20232022
現金と現金同等物の総額と制限付現金の調整
現金および現金同等物$312,858 $508,151 
制限付き現金46,926 71,128 
現金および現金同等物の総額と制限付現金$359,784 $579,279 
キャッシュフローの補足開示
所得税支払済現金、純額$721 $305 
利息として支払われた現金$17,717 $14,803 
買掛金における資本支出$5,979 $6,707 
連結財務諸表の添付注記を参照してください。
8
目次
グリーンプレーンズ株式会社
連結財務諸表の注記
(未監査)
1.    プレゼンテーションの基礎、事業の説明、重要な会計方針の要約
会社への言及
連結財務諸表および連結財務諸表への注記における「グリーン・プレインズ」または「会社」への言及は、アイオワ州の企業であるグリーン・プレーンズとその子会社を指します。
連結財務諸表
連結財務諸表には会社の口座が含まれ、重要な会社間残高や取引はすべて除外されます。非連結事業体は、株式ベースで財務諸表に含まれます。2023年6月30日現在、同社は 48.8リミテッド・パートナーの利息の％と 2.0グリーン・プレインズ・パートナーズLPに対するジェネラル・パートナーの関心の割合。残りは公共投資家が所有します 49.2リミテッド・パートナーのパートナーシップへの利息の割合。同社は、エクイティ・アット・リスクのあるパートナーシップのリミテッド・パートナーには、議決権または同様の権利を通じて、パートナーシップの経済的パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指揮する権限がないと判断しました。したがって、パートナーシップは変動持分法人とみなされます。会社は、パートナーシップにおけるゼネラルパートナー持分の所有権を通じて、経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指揮する権限を持ち、損失を吸収する義務があり、パートナーシップにとって重要な利益を受ける権利があります。したがって、会社は主な受益者と見なされ、パートナーシップを会社の財務諸表に統合します。パートナーシップの資産を会社が一般的な企業目的に使用することはできません。2023年6月30日と2022年12月31日現在のパートナーシップの連結総資産は、会社間残高を除いては$です113.4百万と $108.7それぞれ百万で、主に現金と現金同等物、資産と設備、オペレーティングリースの使用権資産、のれんで構成されています。2023年6月30日および2022年12月31日現在のパートナーシップの連結負債総額は、会社間残高を除いて$です。128.5百万と $119.5で説明したように、主に長期債務で構成されているように、それぞれ百万です 注7 — 負債とオペレーティングリース負債。パートナーシップを統合した結果として認識される負債は、会社の一般資産に対する追加の請求を表すものではありません。
2023年5月3日、同社は、Green Plains Partners LPのゼネラルパートナーであるGreen Plains Holdings LLCの取締役会に、まだ会社が所有していないパートナーシップの公開普通株式をすべて買収するという拘束力のない暫定提案を提出しました。ゼネラルパートナーの取締役会の紛争委員会（「紛争委員会」）には、提案された取引で考えられる条件を評価し、交渉する権限が委任されています。会社とパートナーシップが関与する取引はすべて、相互に満足のいく最終合意の締結とそのような最終合意の承認、および会社とゼネラルパートナーの取締役会、紛争委員会、およびパートナーシップの投資主の過半数によって検討されている取引の対象となります。両当事者が取引条件について合意に達すること、最終合意が締結されること、または取引が承認または完了するという保証はありません。
また、同社はFQTの過半数の持分を保有しており、その業績は当社の連結財務諸表にまとめられています。
添付の未監査の連結財務諸表は、暫定財務情報に関するGAAPと、フォーム10-Qと規則S-Xの第10条の指示に従って作成されています。完全な財務諸表に必要なすべての情報や脚注が含まれているわけではないので、未監査の連結財務諸表は、2023年2月10日にSECに提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの会社の年次報告書と併せて読む必要があります。
未監査の財務情報には、経営陣の見解では、提示された期間の経営成績、財政状態、キャッシュフローを公正に提示するために必要な調整が反映されています。特に明記されていない限り、調整は正常で定期的に行われます。中間期の業績は、必ずしもその年に予想される業績を示すものではありません。
9
目次
連結財務諸表の作成における見積もりの使用
GAAPに準拠した連結財務諸表を作成するには、経営陣は、報告された資産と負債の金額、連結財務諸表の日付における偶発資産と負債の開示、および報告期間中に報告された収益と費用の金額に影響を与える特定の見積もりと仮定を行う必要があります。同社は、過去の経験と、その状況下で適切かつ合理的であると考える仮定に基づいて見積もりを行い、見積もりや仮定の妥当性を定期的に評価します。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。のれんの減損、デリバティブ金融商品、所得税の会計処理などを含むがこれらに限定されない特定の会計方針は、連結財務諸表の作成に使用される判断、仮定、見積もりの影響を大きく受けます。
事業内容の説明
同社は内で運営されています 三事業セグメント：（1）エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の生産を含むエタノール生産、（2）自社および第三者のエタノール、蒸留穀物、再生可能なコーン油、天然ガス、その他の商品の穀物の取り扱いと貯蔵、商品マーケティング、商取引を含むアグリビジネスおよびエネルギーサービス、および（3）燃料貯蔵を含むパートナーシップと輸送サービス。
現金および現金同等物
現金および現金同等物には、銀行預金のほか、当初の満期が3か月以下の流動性の高い短期投資が含まれます。
制限付き現金
同社では現金に制限を設けています。現金は、信用状の資金調達と信用契約への支払いにのみ使用できます。制限付現金には、商品取引所の決済機関に差し入れられた現金マージンや有価証券、場合によっては買収や処分活動に関連するエスクロー資金も含まれます。これらの分離された残高が現金と現金同等物である限り、連結貸借対照表では制限付現金とみなされます。
市場性のある証券
市場性のある有価証券には、当初の満期が3か月から12か月の流動性の高い固定満期投資が含まれ、有価証券を満期まで保有する能力と意図を反映して、償却原価で運用されます。
収益認識
会社は、顧客との契約条件に基づく義務が満たされた時点で収益を認識します。通常、これは製品やサービスの支配権の移転に伴って起こります。収益は、商品の譲渡やサービスの提供と引き換えに受け取られると予想される対価の金額として測定されます。収益を生み出す活動と同時に会社が徴収する売上税、付加価値税、その他の税金は収益から除外されます。
会社のマーケティング事業によるエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油、天然ガス、その他の商品の販売は、顧客との契約条件に基づく義務が履行された時点で認められます。一般的に、これは製品やサービスの支配権の移転に伴って起こります。第三者へのマーケティングに関連する収益は、会社が最終顧客に販売する前に製品を管理し、製品の所有権を取得し、在庫リスクがあるため、総額ベースで表示されます。会社が支払いを受け取ったが、まだ支配権が顧客に移転されていないときに、輸送中の商品の前受収益が計上されます。エタノールやその他の燃料の受け取り、保管、移動、輸送による収益は、製品が顧客に届いた時点で計上されます。
同社は定期的に現物配送のエネルギー商品の売買契約を締結しています。時には、会社は現物を配達するのではなく、他の取引相手に債務を移転することによってこれらの取引を決済します。収益には、販売された製品に関連するデリバティブからの純利益または損失が含まれ、売上原価には、購入した商品に関連するデリバティブからの純利益または損失が含まれます。収益には、関連するデリバティブ金融商品の実現損益や、その他の包括利益または損失の累積によるキャッシュフローヘッジの実現損益の再分類も含まれます。
農産物を含む製品の販売は、製品の管理が顧客に移転したときに認められます。これは、合意された出荷条件または配送条件によって異なります。穀物のマーチャンダイジングに関連する収益は、売上原価の一部でもある送料と手数料を含む総額です。
10
目次
パートナーシップ収入の大部分は、保管、ターミナル、または輸送サービスの固定料金の商業契約から得られます。このパートナーシップは、貯蔵タンクや燃料ターミナルから製品の管理を移管したとき、鉄道車両の容積容量が確保されたとき、そしてトラック輸送サービスが実施されたときに、収益を認識します。過去4四半期の最小取引量コミットメントに関連する不足が引き続き存在する限り、最小取引量コミットメントを超える数量がそれらの不足分に適用されます。オペレーティングリース収益を生み出している残りの超過分は、発生したと認識されます。
送料と手数料
同社は、関連製品を移転するという約束を果たすための費用として、顧客との契約に関連する出荷や取り扱い業務を計上しています。したがって、会社は送料と手数料に関連する顧客の支払いを収益の一部として記録し、そのような費用を販売された商品のコストの一部として分類します。
売上原価
売上原価には、材料費、直接人件費、送料、工場諸経費が含まれます。材料には、トウモロコシの原料、変性剤、プロセスケミカルのコストが含まれます。トウモロコシの原料には、キャッシュフローヘッジとして指定されていない関連するデリバティブ金融商品の損益、インバウンド運賃、検査費用、移転費用のほか、キャッシュフローヘッジの損益のその他の包括利益または損失の累積による再分類が含まれます。直接労働には、エタノール生産に関わる非管理職のすべての報酬とそれに関連する給付が含まれます。鉄道車両の費用を含め、会社が負担する送料は、売上原価にも反映されます。プラントの諸経費は、主にプラントのユーティリティ、修理、メンテナンス、および海外運送費で構成されています。
同社は、エタノール、再生可能なコーン油、穀物、天然ガスに対する価格変動の影響を最小限に抑えるために、取引所で取引される先物やオプション契約、先物売買契約を採用しています。取引所で取引される先物やオプション契約は、相場市場価格で評価され、主に現金で決済されます。取引相手が先物売買契約の不履行に陥ると、会社は損失を被ります。売買、先渡売買契約のために保有されている穀物在庫は、利用可能な場合は市場価格で、または主に輸送における基礎の差異に合わせて調整されたその他の市場相場で、取引条件の基準となる上場市場と現地市場との間で評価されます。先物購入契約、上場先物およびオプション契約の変更は、売上原価の一部として認識されます。
運用と保守の費用
パートナーシップ部門では、輸送費が運営費と維持費の主要な要素です。輸送費には、鉄道車両のリース、会社のエタノールや副産物の運送と配送、目的地のターミナルでのエタノール保管にかかる費用が含まれます。
デリバティブ金融商品
同社は、トウモロコシ、エタノール、天然ガス、その他の農産物やエネルギー製品を含むがこれらに限定されない商品価格変動のリスクと影響を最小限に抑えるために、上場先物、上場取引取引、店頭オプション契約など、さまざまなデリバティブ金融商品を使用しています。同社は、市場の変動が経営成績に与える悪影響を減らすために、全体的なリスク管理方針の一環として、このリスクを監視および管理しています。会社はリスクを軽減する1つの方法としてこれらの商品をヘッジするかもしれません。しかし、これらのヘッジ活動自体が損失につながる場合もあります。
デリバティブを使用して商品価格の変動に対するリスクをヘッジすることで、会社は信用リスクと市場リスクにさらされます。会社が信用リスクにさらされることには、取引相手がデリバティブ契約の条件に基づく履行義務を履行しなかったことも含まれます。同社は、質の高い取引相手と取引を行い、各取引相手との財務リスクを制限し、その財務状況を監視することで、信用リスクを最小限に抑えています。市場リスクとは、商品価格や金利の変動によって金融商品の価値が悪影響を受けるリスクです。同社は、リスク管理戦略にエクスポージャーを監視するパラメータを組み込むことで市場リスクを管理しています。これにより、会社が使用できるデリバティブ商品や戦略の種類と、デリバティブ商品を使用して取ることができる市場リスクの程度が制限されます。
先渡契約は、契約が通常の購入または売却の例外の対象となり、会社が選択しない限り、公正価値で記録されます。公正価値の変動は、契約がキャッシュフローヘッジ会計処理の対象となり、会社が選択しない限り、営業利益に計上されます。
11
目次
エタノール生産、アグリビジネス、エネルギーサービスに関連する特定の適格デリバティブは、キャッシュフローヘッジとして指定されています。会社は、キャッシュフローヘッジを行う前に、デリバティブ商品を評価してその有効性を確認します。未実現損益は、基礎となるヘッジ取引による損益が実現し、現物取引が完了するまで、その他の包括利益または損失の累計に反映されます。予測された取引が行われない可能性が高くなると、キャッシュフローヘッジ処理は中止され、収益に影響します。これらのデリバティブ金融商品は、流動資産または流動負債に公正価値で計上されます。
時々、同社は在庫価値の変動によるリスクをヘッジし、適格デリバティブを公正価値ヘッジとして指定しています。ヘッジされた在庫の帳簿価額は、公正価値の変動に応じて当期に調整されます。市場での推定公正価値は、輸送や品質やグレードの違いを含む現地市場の違いを表す地域の位置基準値に合わせて適切に調整された取引所相場価格に基づいています。基準値は通常、ブローカーの見積もりやその他の市場取引からのインプットを使用して決定されます。ただし、値の一部は、観察できない入力を使用して導き出される可能性があります。在庫の公正価値の変動がデリバティブの公正価値の変動によって相殺されない限り、当期にはヘッジの無効性が認められます。
2.    収入
ソース別の収益
次の表は、主要なソース別の収益（千単位）を分類しています。
2023年6月30日までに終了した3か月間
エタノール生産アグリビジネスとエネルギー
サービス		パートナーシップエリミネーション合計
収入
ASC 606に基づく顧客との契約による収益
エタノール$— $— $— $— $— 
蒸留器、穀物20,027 42 — — 20,069 
再生可能なコーン油— — — — — 
その他8,410 1,822 1,063 — 11,295 
セグメント間の収益— — 1,526 (1,526)— 
顧客との契約による総収益です28,437 1,864 2,589 (1,526)31,364 
ASC 815の下でデリバティブとして会計処理された契約からの収益 (1)
エタノール551,388 118,487 — — 669,875 
蒸留器、穀物101,533 11,410 — — 112,943 
再生可能なコーン油37,725 5 — — 37,730 
その他7,656 (1,936)— — 5,720 
セグメント間の収益— 5,993 — (5,993)— 
デリバティブとして計上された契約からの総収入698,302 133,959 — (5,993)826,268 
ASC 842に基づくリース収入 (2)
— — 17,934 (17,934)— 
総収入$726,739 $135,823 $20,523 $(25,453)$857,632 
12
目次
2023年6月30日に終了した6か月間
エタノール生産アグリビジネスとエネルギー
サービス		パートナーシップエリミネーション合計
収入
ASC 606に基づく顧客との契約による収益
エタノール$— $— $— $— $— 
蒸留器、穀物42,594 94 — — 42,688 
再生可能なコーン油— — — — — 
その他16,877 10,272 2,182 — 29,331 
セグメント間の収益— — 3,309 (3,309)— 
顧客との契約による総収益です59,471 10,366 5,491 (3,309)72,019 
ASC 815の下でデリバティブとして会計処理された契約からの収益 (1)
エタノール1,049,575 207,126 — — 1,256,701 
蒸留器、穀物215,901 22,721 — — 238,622 
再生可能なコーン油82,021 721 — — 82,742 
その他15,265 25,232 — — 40,497 
セグメント間の収益— 12,043 — (12,043)— 
デリバティブとして計上された契約からの総収入1,362,762 267,843 — (12,043)1,618,562 
ASC 842に基づくリース収入 (2)
— — 35,807 (35,807)— 
総収入$1,422,233 $278,209 $41,298 $(51,159)$1,690,581 
2022年6月30日に終了した3か月間
エタノール生産アグリビジネスとエネルギー
サービス		パートナーシップエリミネーション合計
収入
ASC 606に基づく顧客との契約による収益
エタノール$— $— $— $— $— 
蒸留器、穀物9,401 — — — 9,401 
再生可能なコーン油— — — — — 
その他7,276 1,661 912 — 9,849 
セグメント間の収益— 234 2,053 (2,287)— 
顧客との契約による総収益です16,677 1,895 2,965 (2,287)19,250 
ASC 815の下でデリバティブとして会計処理された契約からの収益 (1)
エタノール644,641 138,032 — — 782,673 
蒸留器、穀物143,435 8,173 — — 151,608 
再生可能なコーン油51,956 1,551 — — 53,507 
その他4,457 899 — — 5,356 
セグメント間の収益— 7,009 — (7,009)— 
デリバティブとして計上された契約からの総収入844,489 155,664 — (7,009)993,144 
ASC 842に基づくリース収入 (2)
— — 16,689 (16,689)— 
総収入$861,166 $157,559 $19,654 $(25,985)$1,012,394 
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目次
2022年6月30日に終了した6か月間
エタノール生産アグリビジネスとエネルギー
サービス		パートナーシップエリミネーション合計
収入
ASC 606に基づく顧客との契約による収益
エタノール$— $— $— $— $— 
蒸留器、穀物16,763 — — — 16,763 
再生可能なコーン油— — — — — 
その他20,637 2,949 1,917 — 25,503 
セグメント間の収益— 234 3,938 (4,172)— 
顧客との契約による総収益です37,400 3,183 5,855 (4,172)42,266 
ASC 815の下でデリバティブとして会計処理された契約からの収益 (1)
エタノール1,116,563 233,692 — — 1,350,255 
蒸留器、穀物241,947 23,299 — — 265,246 
再生可能なコーン油92,845 3,957 — — 96,802 
その他9,964 29,296 — — 39,260 
セグメント間の収益— 12,844 — (12,844)— 
デリバティブとして計上された契約からの総収入1,461,319 303,088 — (12,844)1,751,563 
ASC 842に基づくリース収入 (2)
— — 32,899 (32,899)— 
総収入$1,498,719 $306,271 $38,754 $(49,915)$1,793,829 

(1)デリバティブとして会計処理された契約からの収益は、ASC 606の範囲外の現物決済デリバティブの売上を表します。
(2)リース収益は、ASC 606に基づく顧客との契約から認識される収益を表すものではなく、ASC 842に基づいて会計処理されています。 リース.
主要顧客
顧客Aからの収益 15% と 142023年6月30日に終了した3か月と6か月の総収益に占める割合、および顧客Bからの収益の割合 112023年6月30日までの3か月間のエタノール生産セグメントに記録された総収益の％。2022年6月30日に終了した3か月と6か月間、顧客Aは 14% と 12それぞれ総収益の％、および顧客Cが占める割合 12% と 10エタノール生産セグメントに記録された総収益の％。
14
目次
3.    公正価値の開示
会社の金融商品の公正価値を見積もる際には、以下の方法、仮定、評価手法が使用されました。
レベル1 — 測定日に会社がアクセスできる同一の資産または負債の活発な市場における調整前の相場価格。
レベル2 — レベル1に含まれる相場価格以外の活発な市場における類似の資産または負債の相場価格、活発でない市場の同一または類似資産の相場価格、および相関またはその他の手段によって観察可能な、または観察可能な市場データによって実質的に裏付けられるその他のインプットなど、直接的または間接的に観察可能なインプット。アグリビジネスおよびエネルギーサービス部門で売りに出されている穀物在庫、および先物商品の売買契約は、近くの先物値に、輸送、商品の品質、グレードの違いなど、現地市場の違いを表す近隣の基準値を加算または減算して評価されます。
レベル3 — 市場活動がほとんどまたはまったくないことによって支えられ、資産または負債の公正価値の重要な要素を占める、観察不可能なインプット。同社には現在、定期的なレベル3の金融商品はありません。
デリバティブ契約には、取引所で取引される商品先物やオプション契約、先物商品の売買契約が含まれます。取引所で取引される先物やオプション契約は、活発な市場における調整前の相場価格に基づいて評価され、レベル1に分類されます。同社の上場先物やオプション契約の大部分は、毎日現金で決済されます。
公正価値の測定に使用される評価手法やインプットに変更はありません。 レベル別の会社の資産と負債は次のとおりです（千単位）。
2023年6月30日の公正価値測定
見積価格
のアクティブマーケット
同一資産
(レベル 1)		重要なその他
観察可能なインプット
(レベル 2)		合計
資産
現金および現金同等物$312,858 $— $312,858 
制限付き現金46,926 — 46,926 
市場に出回っている在庫— 18,048 18,048 
デリバティブ金融商品-資産— 15,523 15,523 
その他の資産110 — 110 
公正価値で測定された総資産$359,894 $33,571 $393,465 
負債
買掛金 (1)
$— $8,797 $8,797 
未払債務およびその他の負債 (2)
— 4,048 4,048 
デリバティブ金融商品-負債— 69,492 69,492 
その他の負債 (2)
— 5,398 5,398 
公正価値で測定された負債総額$— $87,735 $87,735 
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目次
 2022年12月31日時点の公正価値の測定値
見積価格
のアクティブマーケット
同一資産
(レベル 1)		重要なその他
観察可能なインプット
(レベル 2)		合計
資産
現金および現金同等物$444,661 $— $444,661 
制限付き現金55,615 — 55,615 
市場に出回っている在庫— 61,885 61,885 
デリバティブ金融商品-資産— 16,420 16,420 
その他の資産110 1 111 
公正価値で測定された総資産$500,386 $78,306 $578,692 
負債
買掛金 (1)
$— $31,925 $31,925 
未払債務およびその他の負債 (2)
— 1,909 1,909 
デリバティブ金融商品-負債— 44,686 44,686 
その他の負債 (2)
— 6,640 6,640 
公正価値で測定された負債総額$— $85,160 $85,160 
(1)買掛金は、通常、ドルを除いて過去の金額で記載されています8.8百万と $31.92023年6月30日と2022年12月31日の時点で、商品価格の変動により支払額が変動する特定の納品在庫に関連する百万をそれぞれ百万単位としています。これらの買掛金は、会社が公正価値オプションを選択したハイブリッド金融商品です。
(2)2023年6月30日と2022年12月31日の時点で、未払負債とその他の負債にはそれぞれドルが含まれています4.0百万と $1.9百万およびその他の負債にはドルが含まれます5.2百万と $6.6潜在的な収益支払いに関連する何百万もの対価が公正価値で記録されています。
2023年6月30日の時点で、会社の負債の公正価値は約$でした772.3帳簿価額を$と比較した百万742.5百万。2022年12月31日の時点で、会社の負債の公正価値は約$でした654.5帳簿価額を$と比較した百万634.8百万。同社は、レベル2のインプットを使用して、未払いの負債の公正価値を見積もりました。同社は、売掛金の公正価値が帳簿価額、つまりドルに近いと考えています132.3百万と $108.62023年6月30日と2022年12月31日にそれぞれ百万です。
同社は現在、定期的なレベル3の財務指標はありませんが、有形資産と取得したのれんの公正価値は、評価対象の特定の資産または負債の収益アプローチ、市場アプローチ、およびコストアプローチを組み合わせて導き出されたレベル3の測定値です。
4.    セグメント情報
同社は、以下の財務および経営成績を報告しています 三事業セグメント：（1）エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の生産を含むエタノール生産、（2）自社および第三者のエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油、天然ガス、その他の商品の穀物の取り扱いと貯蔵、商品マーケティングおよび商取引を含むアグリビジネスおよびエネルギーサービス、および（3）パートナーシップ、これには、燃料貯蔵と輸送サービスが含まれます。
企業活動には、主に報酬、専門家費用、特定の事業セグメントに直接関係しない諸経費からなる販売費、一般管理費が含まれます。
通常の事業過程では、事業セグメントは互いに取引を行います。たとえば、アグリビジネスおよびエネルギーサービス部門は、穀物や天然ガスを調達し、エタノール生産部門向けにエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油などの製品を販売しています。パートナーシップ部門は、エタノール生産部門に燃料貯蔵および輸送サービスを提供しています。これらのセグメント間の活動は第三者取引のように扱われ、オリジネーション、マーケティング、保管手数料は推定市場価格で請求されます。したがって、これらの取引はセグメントの業績に影響を及ぼしますが、収益とそれに対応するコストがなくなるため、会社の連結業績には影響しません。
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目次
次の表は、同社の事業セグメントの特定の財務データ（千単位）を示しています。
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
収入
エタノール生産
外部の顧客からの収入$726,739 $861,166 $1,422,233 $1,498,719 
セグメント間の収益— — — — 
セグメントの総収益726,739 861,166 1,422,233 1,498,719 
アグリビジネスとエネルギーサービス
外部の顧客からの収入129,830 150,316 266,166 293,193 
セグメント間の収益5,993 7,243 12,043 13,078 
セグメントの総収益135,823 157,559 278,209 306,271 
パートナーシップ
外部の顧客からの収入1,063 912 2,182 1,917 
セグメント間の収益19,460 18,742 39,116 36,837 
セグメントの総収益20,523 19,654 41,298 38,754 
セグメント間の活動を含む収益883,085 1,038,379 1,741,740 1,843,744 
セグメント間排除(25,453)(25,985)(51,159)(49,915)
 $857,632 $1,012,394 $1,690,581 $1,793,829 
を参照してください 注2-収入、営業セグメント別の収益のさらなる細分化用。
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
売上原価
エタノール生産$730,946 $804,821 $1,447,893 $1,466,381 
アグリビジネスとエネルギーサービス129,409 143,656 262,689 278,095 
セグメント間排除(25,264)(27,163)(50,486)(50,653)
$835,091 $921,314 $1,660,096 $1,693,823 
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
売上総利益
エタノール生産$(4,207)$56,345 $(25,660)$32,338 
アグリビジネスとエネルギーサービス6,414 13,903 15,520 28,176 
パートナーシップ20,523 19,654 41,298 38,754 
セグメント間排除(189)1,178 (673)738 
$22,541 $91,080 $30,485 $100,006 
17
目次
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
営業利益 (損失)
エタノール生産 (1)
$(36,370)$27,506 $(89,732)$(23,652)
アグリビジネスとエネルギーサービス2,173 10,281 6,299 20,689 
パートナーシップ11,420 12,104 23,316 23,913 
セグメント間排除(189)1,178 (673)738 
企業活動(19,514)(17,228)(38,230)(35,749)
$(42,480)$33,841 $(99,020)$(14,061)

(1)エタノール生産の営業損失には、在庫コスト削減額または正味実現可能価値調整額$が含まれます9.52023年6月30日に終了した3か月と6か月間で百万ドル。
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
減価償却と償却
エタノール生産$22,425 $19,114 $45,363 $37,546 
アグリビジネスとエネルギーサービス536 470 1,349 934 
パートナーシップ828 823 1,644 1,721 
企業活動837 560 1,656 1,165 
$24,626 $20,967 $50,012 $41,366 
次の表は、事業セグメント別の総資産（千単位）を示しています。
6月30日
2023		12月31日
2022
総資産 (1)
エタノール生産$1,171,302 $1,157,791 
アグリビジネスとエネルギーサービス541,763 489,083 
パートナーシップ113,363 108,680 
企業資産208,478 386,437 
セグメント間排除(12,110)(18,860)
$2,022,796 $2,123,131 
(1)セグメント別の資産残高には、会社間残高は含まれていません。
5.    インベントリ
公正価値のヘッジ在庫を除き、在庫は原価または正味実現可能価値のいずれか低い方で保有されます。会社は$を記録しました9.5百万と $12.32023年6月30日および2022年12月31日の時点で、エタノール生産セグメント内で販売された商品原価における完成品に関連する原価または正味実現可能額の在庫調整額がそれぞれ百万ドル減少しました。
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目次
在庫の構成要素は次のとおりです（千単位）。
6月30日
2023		12月31日
2022
完成品$112,173 $97,719 
売りに出されている商品18,048 61,885 
原材料57,477 55,983 
作業中の作業20,652 18,499 
消耗品と部品49,301 44,864 
$257,651 $278,950 
6.    デリバティブ金融商品
2023年6月30日の時点で、同社の連結貸借対照表には$の未実現損失が反映されていました33.4百万、税引後、その他の包括的損失の累計。同社は、発生が予測されるヘッジ取引の結果として、これらの項目が今後12か月で営業利益（損失）に再分類されると予想しています。営業利益（損失）として実現される金額は、商品価格の変動によって異なります。
デリバティブ商品の公正価値
会社のデリバティブ金融商品の公正価値と、それらが報告されている連結貸借対照表の項目は次のとおりです（千単位）。
資産デリバティブ
公正価値		賠償責任デリバティブ
公正価値
6月30日
2023		12月31日
2022		6月30日
2023		12月31日
2022
デリバティブ金融商品-フォワード$15,523 
(1)
$16,420 
(2)
$69,492 
(3)
$44,686 
(4)
その他の資産— 1 — — 
その他の負債— — 224 — 
合計$15,523 $16,421 $69,716 $44,686 
(1)2023年6月30日の時点で、貸借対照表に反映されているデリバティブ金融商品には、上場先物およびオプション契約の未実現純利益が含まれています（$）29.1百万、これにはドルが含まれています1.3公正価値ヘッジ商品として指定されたデリバティブ金融商品の100万の未実現利益、および経済的ヘッジを表す残高。
(2)2022年12月31日現在、デリバティブ金融商品には、貸借対照表に反映されているように、上場先物およびオプション契約の未実現純利益が含まれています（$）3.4百万、これにはドルが含まれています9.0公正価値ヘッジ商品として指定されたデリバティブ金融商品の100万の未実現利益、一部はドルで相殺されました2.0キャッシュフローヘッジ商品として指定されたデリバティブ金融商品の純含み損失（単位：百万）と、経済的ヘッジを表す残高。
(3)2023年6月30日の時点で、貸借対照表に反映されているように、デリバティブ金融商品には、取引所で取引されている先物およびオプション契約の純未実現損失が含まれています（$）15.5百万、これにはドルが含まれています12.8キャッシュフローヘッジ商品として指定されたデリバティブ金融商品の純未実現損失（単位：100 万円）0.9公正価値ヘッジ商品として指定されたデリバティブ金融商品の100万件の未実現損失、および経済的ヘッジを表す残高。
(4)2022年12月31日現在、デリバティブ金融商品には、貸借対照表に反映されているように、上場先物およびオプション契約の純未実現損失が含まれています（$）3.3百万、これにはドルが含まれています0.6公正価値ヘッジ商品として指定されたデリバティブ金融商品の100万の純含み損失と、経済的ヘッジを表す残高。
を参照してください 注記3-公正価値の開示デリバティブ金融商品に関する公正価値情報が含まれています。
19
目次
デリバティブ商品が連結貸借対照表、連結営業諸表、連結包括利益計算書に及ぼす影響
会社のデリバティブ金融商品に関連する収益およびその他の包括利益、およびそれらが報告されている連結財務諸表の項目で認識される損益は、次のとおりです（千単位）。
その他の包括利益の累積から収益に再分類された利益（損失）の金額
その他の累積から再分類された利益（損失）の場所
包括利益を収入に		3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
収入$(1,518)$(1,111)$(1,518)$(1,739)
売上原価(3,218)(2,282)(5,454)1,012 
純損失は税引前損失に計上されます$(4,736)$(3,393)$(6,972)$(727)
デリバティブのその他の包括利益に計上される利益（損失）の額
その他の包括利益に計上される利益（損失）
デリバティブ		3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
商品契約$932 $(14,114)$(15,879)$(6,807)
会社のデリバティブ商品の一部は経済的ヘッジと見なされるため、ヘッジ商品としては指定されていません。同社は上場先物やオプション契約を使用して商品在庫のネットポジションを管理し、市場の変動による価格リスクを軽減するために現金売買契約を先送りしています。上場取引契約、先物商品売買契約を含むデリバティブ、および繰延価格契約に基づいて取得された金額を含む特定の農産物の在庫は、公正価値で記載されています。公正価値の見積もりは、地域の立地基準価値に合わせて適切に調整された取引所相場価格に基づいており、輸送や品質やグレードの違いなど、現地市場の違いを表しています。
利益 (損失) の金額
デリバティブの収益に計上されている
指定されていないデリバティブ
ヘッジ機器		収入に計上される利益（損失）の所在地
デリバティブについて		3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
取引所で取引される先物とオプション収入$(3,269)$2,714 $(11,145)$(31)
フォワード収入3,967 6,880 4,626 4,267 
取引所で取引される先物とオプション売上原価25,367 27,355 33,733 (40,208)
フォワード売上原価(32,713)(37,458)(32,287)(18,297)
純損失は税引前損失に計上されます$(6,648)$(509)$(5,073)$(54,269)
20
目次
公正価値ヘッジ項目の累積基準調整に関連する連結貸借対照表には、次の金額が記録されています（千単位）。
2023年6月30日2022年12月31日
ヘッジ項目が含まれている連結貸借対照表の項目ですヘッジ資産の帳簿価額ヘッジ資産の帳簿価額に含まれる公正価値ヘッジ調整の累積額ヘッジ資産の帳簿価額ヘッジ資産の帳簿価額に含まれる公正価値ヘッジ調整の累積額
インベントリ$18,048 $(910)$61,885 $(13,776)
キャッシュフローと公正価値ヘッジ会計が営業報告書に及ぼす影響
6月30日に終了した3か月間のキャッシュフロー収益と公正価値ヘッジ関係に計上された利益（損失）の場所と金額
20232022
収益の費用
販売した商品		収益の費用
販売した商品
キャッシュフローヘッジ関係の利益（損失）
商品契約
上場先物の利益（損失）の金額を、その他の包括利益の累積から収益に再分類しました$(1,518)$(3,218)$(1,111)$(2,282)
公正価値ヘッジ関係の利益（損失）
商品契約
公正価値ヘッジ在庫— (1,063)— (8,550)
ヘッジ商品として指定された上場先物— 1,247 — 12,533 
キャッシュフローまたは公正価値ヘッジの効果が記録されている営業明細書に表示されている収入と費用の項目総額$(1,518)$(3,034)$(1,111)$1,701 
21
目次
6月30日に終了した6か月間のキャッシュフロー収益と公正価値ヘッジ関係で認識される利益（損失）の場所と金額
20232022
収益の費用
販売した商品		収益の費用
販売した商品
キャッシュフローヘッジ関係の利益（損失）
商品契約
上場先物の利益（損失）の金額を、その他の包括利益の累積から収益に再分類しました$(1,518)$(5,454)$(1,739)$1,012 
公正価値ヘッジ関係の利益（損失）
商品契約
公正価値ヘッジ在庫— (10,420)— 9,836 
ヘッジ商品として指定された上場先物— 11,925 — (4,711)
キャッシュフローまたは公正価値ヘッジの効果が記録されている営業明細書に表示されている収入と費用の項目総額$(1,518)$(3,949)$(1,739)$6,137 
2023年6月30日現在のオープンコモディティデリバティブポジションの想定取引量は次のとおりです（千単位）。
上場投資信託 (1)
非上場投資信託 (2)
デリバティブ
楽器		ネットロング &
(ショート)		ロング(ショート)の単位
計測		商品
先物(41,940)ブッシェルズコーン
先物21,375 
(3)
ブッシェルズコーン
先物(1,115)
(4)
ブッシェルズコーン
先物(37,296)ガロンエタノール
先物(60,900)
(3)
ガロンエタノール
先物235 MMBTU天然ガス
先物(4,590)
(4)
MMBTU天然ガス
[オプション]751 ブッシェルズコーン
[オプション](821)MMBTU天然ガス
フォワード36,026 40 ブッシェルズコーン
フォワード6,670 (275,213)ガロンエタノール
フォワード90 (302)トン蒸留器、穀物
フォワード— (88,733)ポンド再生可能なコーン油
フォワード14,594 (1,320)MMBTU天然ガス
(1)取引所で取引される先物やオプションの想定取引量は、正味のロングポジションと（ショート）ポジションベースで表示されます。オプションはデルタ調整ベースで表示されます。
(2)非上場先物現物契約の想定元本出来高は、固定価格契約と基本契約の両方を含め、総ロングと（ショート）ポジションベースで表示され、契約価格の基準部分のみが固定されています。
(3)キャッシュフローヘッジに使用される上場先物の想定取引量。
(4)公正価値ヘッジに使用される上場先物の想定取引量。
22
目次
現物配送を伴わないエネルギー取引契約は、連結損益計算書に純収益として表示されます。収益には$の純利益が含まれています0.4百万と $4.22023年6月30日に終了した3か月と6か月はそれぞれ百万ドル、純利益はドルです0.4百万と $1.22022年6月30日に終了した3か月と6か月間のエネルギー取引契約は、それぞれ100万です。
7.    借金
長期債務の構成要素は次のとおりです（千単位）。
6月30日
2023		12月31日
2022
コーポレート
2.252027年満期の転換社債の割合 (1)
$230,000 $230,000 
グリーン・プレインズSPE LLC
$125.02026年までに100万枚のジュニア・セキュアド・メザニンノート (2)
125,000 125,000 
グリーン・プレインズ、ウッド・リバー、グリーン・プレインズ、シェナンドー
$75.0ミリオンローン契約 (3)
73,875 74,625 
グリーン・プレインズ・パートナーズ
$60.0ミリオンタームローン (4)
57,469 58,969 
その他14,883 15,097 
長期債務の簿価総額501,227 503,691 
未償却債務発行費用(5,821)(6,610)
少ない：長期債務の現在の満期(1,835)(1,838)
長期負債総額$493,571 $495,243 
(1)$ を含む4.6百万と $5.22023年6月30日と2022年12月31日現在、それぞれ100万件の未償却債務発行費用があります。
(2)$ を含む0.6百万と $0.72023年6月30日と2022年12月31日現在、それぞれ100万件の未償却債務発行費用があります。
(3)$ を含む0.32023年6月30日と2022年12月31日の両方で発生した100万件の未償却債務発行費用。
(4)$ を含む0.42023年6月30日と2022年12月31日の両方で発生した100万件の未償却債務発行費用。
短期支払手形とその他の借入金の構成要素は次のとおりです（千単位）。
6月30日
2023		12月31日
2022
グリーン・プレインズ・ファイナンス・カンパニー、グリーン・プレインズ・グレイン、グリーン・プレインズ・トレード
$350.0ミリオンリボルバー
$222,000 $115,000 
グリーン・プレインズ・コモディティ・マネジメント
$40.0ミリオンヘッジライン
25,112 22,678 
$247,112 $137,678 
企業活動
2021年3月、同社は総計$を発行しました230.0百万の 2.252027年に期限が到来する転換社債の割合、または 2.25% ノート。は 2.25％紙幣には以下の割合で利息がかかります 2.25年率です。2021年9月15日から毎年3月15日と9月15日に支払われ、2027年3月15日に満期になります。は 2.25％紙幣は会社の優先無担保債務です。は 2.25％紙幣は、所有者の選択により、会社の選択により、現金、会社の普通株式、または現金と株式（および端数株式の代わりに現金）を組み合わせて対価に転換できます。しかし、2026年9月15日より前に、 2.25特定の条件が満たされない限り、％紙幣は転換できません。当初の転換率は、元本1,000ドルあたり会社の普通株式31.6206株です 2.25％ノート（約$の初期転換価格に相当）31.62会社の普通株式の1株あたり）、およそ 37.5会社の普通株式の募集価格に対する割増率。転換率は、株式配当または株式分割、追加の権利、オプション、ワラントの発行、スピンオフ、または公開買付けまたは交換募集を含むがこれらに限定されない特定の事象の発生時に調整される場合があります。さらに、会社は特定の企業イベントに関連して発生したコンバージョン率を引き上げる義務を負う場合があります。これには、会社からの電話も含まれます。 2.25引き換え用の％ノート。
23
目次
2024年3月15日以降、満期日より前に、会社は全部または全部を現金と引き換えることができます 2.25%は、最後に報告された会社の普通株式の売却価格が等しいかそれを上回っているかどうかを記します 140少なくとも (i) の該当するコンバージョン価格の％ 20期間中の取引日 30会社が償還通知を出す日の直前の取引日に終了する連続した取引日期間、および（ii）償還通知の日の直前の取引日に終了します。償還価格は等しくなります 100の元本金額の％ 2.25償還する紙幣の％に、償還日までの未払利息と未払利息（償還日を除く）を加えたものです。さらに、「根本的な変化」（契約書に定義されているとおり）が発生した場合 2.25％ノート）、の保有者 2.25％紙幣には、その選択により、会社に自社株の買い戻しを要求する権利があります 2.25等しい価格の紙幣の％紙幣 100の元本金額の％ 2.25買い戻す手形の％に、ファンダメンタルチェンジの買戻し日までの未払利息と未払利息（ただし除く）を加えたものです。
2019年6月、同社は総額$を発行しました115.0百万の 4.002024年に期限が到来する転換社債の割合、または 4.00% ノート。は 4.00％紙幣は会社の優先無担保債務で、2020年1月1日から毎年1月1日と7月1日に利息が支払われます。 4.00年率％。は 4.00％紙幣は、会社の選択により、満期日の直前の予定取引日の営業終了まで、会社の選択により、現金、会社の普通株式、または現金と会社の普通株式の組み合わせからなる対価に転換可能でした。当初の転換率は、元本1,000ドルあたり普通株式64.1540株でした。これは約$の転換価格に相当します。15.59一株あたり。
2021年5月、同社は会社の特定の株主と非公開交渉による契約を締結しました 4.00% ノート。この契約では、 3.6会社の普通株式の100万株がドルに交換されました51.0の元本総額は百万 4.00% ノート。
2022年5月25日、会社は未払いの償還を求める通知を出しました 4.00％ノート、元本の総額を合計すると$64.0百万。最終的な転換率は、元本1,000ドルあたり普通株式66.4178株でした。2022年7月1日から2022年7月8日まで、残りのドル64.0数百万の 4.00％紙幣はおおよそに変換されました 4.3100万株の普通株式。自己株式として保有されていた普通株式は、 4.00% ノート。ASC 470内のガイダンスに従って、債務、会社は交換をコンバージョンとして記録しました。は 4.00％紙幣は2022年7月8日に廃止されました。
2016年8月、同社は$を発行しました170.0百万の 4.1252022年に期限が到来する転換社債の割合、または 4.125% ノート。は 4.125％紙幣は会社の優先無担保債務で、毎年3月1日と9月1日に利息が支払われます。紙幣は所有者の選択で交換可能でした。当初の転換率は、元本1,000ドルあたり普通株式35.7143株でした。これは約$の転換価格に相当します28.00一株あたり。
2021年3月、の発行と同時に 2.25％ノート、会社は約$を使用しました156.5の純収入の百万 2.25買い戻すためのメモの％約$135.7百万の元本総額 4.125私的に交渉された取引における％ノート。
2022年8月、同社は特定の債券保有者と4つの私的交渉による交換契約を締結しました 4.125交換できる紙幣の割合、約$32.6約100万ドルの元本総額 1.2会社の普通株式（百万株）。ASC 470内のガイダンスに従って、債務、会社は交換をコンバージョンとして記録し、$の損失を記録しました419千。これは、2022年12月31日に終了した年度の連結財務諸表に支払利息として計上されました。さらに、2022年9月1日には、約$です1.7百万の元本総額 4.125％紙幣はドルの組み合わせで決済されました1.7100万ドルの現金と、およそ 15会社の普通株式、千株。残りの$23千ドルの元本総額と未収利息は現金で決済されました。は 4.125％紙幣は2022年9月1日をもって完全に廃止されました。
エタノール生産セグメント
2021年2月9日、グリーン・プレインズ・オビオンとグリーン・プレインズ・マウントバーノンの親会社であるGreen Plains SPE LLCは、100％出資の特別目的子会社で、$を発行しました125.02026年に発行予定の100万枚のジュニア担保メザニン紙幣（「ジュニアノート」）（「ジュニアノート」）は、同社の普通株式の一部を保有しています。
ジュニアノートは2026年2月9日に満期となり、グリーン・プレインズ・オビオンとグリーン・プレインズ・マウントバーノンの会員持分と所有する不動産の誓約書によって担保されます。ジュニアノートの収益は、グリーン・プレインズ・オビオンとグリーン・プレインズ・マウントバーノンの施設で高タンパク質処理システムを構築するために使用されました。ジュニアノートには、年率で利息が発生します 11.75%。ただし、特定の条件が満たされることを条件として、Green Plains SPE LLCは、発生する利息に等しい金額を現金で支払うことを選択する場合があります。 6.00年率に% を加えたもの
24
目次
のレートで発生する利息に等しい金額 6.75現物で支払われる年間％。未払いの元本残高全体に加えて、未払利息と未払利息は、満期時に支払われる必要があります。Green Plains SPE LLCは、Green Plainsの最低流動性と最大総貸付額に関する特定の財務規約を遵守する必要があります。ジュニアノートは、後に廃止または借り換えることができます 42前払い保険料なしの月。ジュニアノートには会社からの無担保親保証があり、債務不履行の事由がない限り、会社への分配、配当、貸付には一定の制限があります。2023年6月30日の時点で、ジュニアノートの金利は 11.75%.
2020年9月3日、同社の完全子会社であるグリーン・プレインズ・ウッド・リバーとグリーン・プレインズ・シェナンドーは、メットライフ・リアルエステート・レンディングLLCとローン契約を締結しました。ザ・$75.0ミリオンローンは2035年9月1日に満期となり、ウッドリバーとシェナンドーの施設の実質的にすべての資産によって担保されています。ローンの収益はMSCの追加に使用されましたTMウッドリバーとシェナンドーの施設の技術、およびその他の資本支出。
ローンには固定金利の利息が掛かります 5.02％に、プラス金利プレミアム 1.5ローンが完全に引き落とされるまでは%です。残りの在庫状況は、2022年の第1四半期に算出されました。2022年の第2四半期から、金利プレミアムは四半期ごとに調整される可能性があります 0.00% から 1.50％は、ウッドリバーとシェナンドーのEBITDAに対する積立負債総額のレバレッジ比率に基づいています。$の元本の支払い1.5年間100万件が始まりました 24締切日から数ヶ月。前払いは2024年9月まで禁止されています。ローン契約の財務規約には、最低ローン対価値比率が含まれています 50％、最低固定料金カバー率 1.25x、債務返済準備金の総額は 6 か月将来の元本と利息の支払いについて、そしてグリーンプレーンズでの最低運転資本要件は$以上です0.10ネームプレート容量1ガロンあたりの容量、または$95.8百万。融資は会社によって保証されており、ウッド・リバーとシェナンドーによるグリーン・プレーンズへの分配、配当、貸付には一定の制限があります。ただし、そのような措置が施行された直後に、債務不履行の事象が発生しない場合を除きます。2023年6月30日の時点で、ローンの金利は 6.52%.
同社では、小規模設備融資ローン、設備や施設のファイナンスリース、その他の形態の債務融資も行っています。
アグリビジネスとエネルギーサービスセグメント
2022年3月25日、グリーン・プレインズ・ファイナンス・カンパニー、グリーン・プレインズ・グレイン・アンド・グリーン・プレインズ・トレード（総称して「借り手」）は、すべての 100% 子会社です。 会社は、会社と一緒に、保証人として、 に入りました 五年間, $350.0金融機関グループとの100万人のシニア担保付き持続可能性連動型リボルビング・ローン・セキュリティ契約（「ファシリティ」）。この取引により、グリーン・プレインズ・グレインとグリーン・プレインズ・トレードが以前保有していた別々のクレジット枠が借り換えられました。施設は2027年3月25日に満期になります。
ファシリティには、合計$のリボルビング・コミットメントが含まれています350.0ミリオン機能と、ファシリティの下で利用可能な金額を最大$まで増やすことができるアコーディオン機能100.0何百万もの新しい貸し手のコミットメントが一定の条件のもとで行われます。各SOFR金利ローンは、未払い期間のタームSOFRレートにタームSOFR調整と適用されるマージンを加えた年利で、毎日の利息を負担するものとします。 2.25% から 2.50％、これはファシリティの下での未使用の在庫状況によって異なります。各基本金利ローンは、基本金利に該当するマージンを加えたものに等しい年利で利息を負担するものとします。 1.25% から 1.50％、これはファシリティの下での未使用の在庫状況によって異なります。施設の未使用部分には、以下のコミットメント手数料もかかります 0.275% から 0.375%、未抽選の在庫状況によります。さらに、適用される証拠金と取引手数料は、最大で一定の増減の対象となります 0.10% と 0.025%はそれぞれ、温室効果ガス排出量の削減、記録可能な事故率の削減、再生可能なコーン油の生産量の増加、持続可能な原料を生産する技術の導入など、特定の持続可能性基準を会社が達成したことと連動しています。
ファシリティには、慣習的な肯定契約と否定契約、および任意の月の最終日に計算される以下の財務契約が含まれています。借り手の現在の比率は、次の条件を下回ってはなりません 1.00から1.00まで。借り手の担保カバー率は以下の値以上でなければなりません 1.20を1.00に。会社の負債資本比率は、以下でなければなりません 0.601.00に。
ファシリティには、必要な元本や利息の支払いの失敗、重大な不正確な表明や保証、契約違反、破産事由、その他の特定の事項を含むがこれらに限定されない、慣習的な債務不履行事由も含まれます。ファシリティは借り手の運転資本資産によって担保されており、会社によって保証されています。2023年6月30日の時点で、ファシリティの金利は 8.48%.
グリーン・プレインズ・コモディティ・マネジメントには未確定の$があります40.0ヘッジプログラムに関連するマージンを賄うための百万リボルビング・クレジット・ファシリティ。2023年の第1四半期に、このリボルビング・クレジット・ファシリティは5年間延長されました
25
目次
2028年4月30日に成熟します。前払い金には、SOFRプラスに等しい変動金利が適用されます 1.75%。2023年6月30日の時点で、施設の金利は 6.81%.
グリーン・プレインズ・グレインは、金融機関と短期在庫融資契約を結んでいます。同社はこの契約を収益ではなく短期債として会計処理し、在庫の市場価格の変動を相殺するために公正価値オプションを選択しました。この契約は、交渉による変動金利の対象となります。その会社は持っていました いいえ2023年6月30日現在の在庫ファイナンス契約に関連して支払われる未払いの短期手形。
パートナーシップセグメント
グリーン・プレインズ・パートナーズは、運転資金、資本支出、その他の一般的なパートナーシップ目的の資金を調達するためのタームローンを組んでいます。タームローンの満期日は2026年7月20日です。タームローンの利息は、3か月のSOFRプラスに基づいています 8.26%、そして毎年3月、6月、9月、12月の15日に支払われます。タームローンでは元本の支払いは必要ありません。ただし、パートナーシップでは$を前払いすることができます1.5四半期初頭の百万人 12 か月締切日の後。パートナーシップは$を買い戻しました1.02022年6月30日までの6か月間の未払いの手形（百万枚）。前払い金合計 $1.52023年6月30日までの3か月と6か月の間に100万ポンドが稼ぎました。
タームローンに基づくパートナーシップの義務は、（i）パートナーシップの現在および将来の子会社の持分持分、（ii）投資不動産、一般無形資産、およびGreen Plains Tradeとの契約に基づく権利を含む契約上の権利を含む、パートナーシップの現在および将来のすべての個人財産、（iii）パートナーシップの現在および将来の子会社の持分によるすべての収益および製品に対する最優先先取特権によって担保されています土地とその個人的財産、そして（iv）パートナーシップの実質的にすべての不動産と不動産のマテリアルリース。この条件は、パートナーシップが追加負債を負う能力、資産の取得と売却、先取特権の作成、資本投資、分配金の支払い、およびパートナーシップとグリーン・プレインズ・トレードとの商業契約の大幅な修正を行う能力に対する制限など、肯定的および否定的な契約を課しています。また、タームローンでは、パートナーシップが会計四半期末の時点で最大連結レバレッジ比率と最小連結債務返済補償率を維持する必要があります。これらはそれぞれ、適用期間中に発生した買収と売却に関してプロフォーマベースで計算されます。連結された最大レバレッジ比率は、以下でなければなりません 2.50x. 最低債務返済率は以下でなければなりません 1.10x. 連結レバレッジ比率は、積立負債総額を過去4会計四半期の連結EBITDAの合計で割って計算されます。連結債務返済率は、前4会計四半期の連結EBITDAからその期間の所得税と連結資本支出を差し引いた合計を、前4会計四半期の連結利息と、その期間の連結予定積立債務支払いの合計で割って計算されます。
ローンの条件に基づき、パートナーシップは四半期ごとの分配金の支払い額に制限を設けていません。ただし、（i）債務不履行が発生しておらず、継続しているか、分配金の支払いから生じる可能性があり、（ii）パートナーシップとその子会社が財務規約を遵守しており、分配金の支払い後も引き続き遵守している場合に限ります。タームローンは会社が保証するものではありません。2023年6月30日の時点で、タームローンの金利は 13.52%.
2023年4月19日、タームローンが修正され、基礎となる変動金利がLIBORベースの金利からSOFRベースの金利に変更されました。修正の影響は、支払利息にとって重要ではありませんでした。
規約の遵守
同社は2023年6月30日時点で債務規約を遵守していました。
制限付き純資産
2023年6月30日の時点で、約$がありました119.4子会社の与信枠に含まれる制限により、配当、ローン、前払金の形で親会社に譲渡できなかった会社の何百万もの純資産。
8.    株式ベースの報酬
同社には株式インセンティブプランがあり、合計引当金は 5.7計画に従って発行される普通株式（百万株）、そのうちの 1.4100万株は引き続き発行可能です。このプランでは、普通株式の購入オプション、普通株式の価値に連動する株式評価権、制限付株式、業績株式報酬、制限付株式および繰延株式ユニット報奨を含む株式を、適格な従業員、非従業員取締役、コンサルタントに付与することを規定しています。同社は、株式ベースの報酬を付与日の公正価値で測定します。
26
目次
推定没収額の調整はありません。同社は、株式報奨に関連する非現金報酬費用を連結財務諸表に必要な期間にわたって定額ベースで記録しています。
制限付株式報奨と繰延株式ユニット
2023年6月30日に終了した6か月間の制限付非権利株式報奨と繰延株式ユニットの活動は次のとおりです。
権利確定ではありません
株式と
繰延株式
単位		加重-
平均助成金-
日付公正価値		加重平均
残り
権利確定期間
(年単位)
2022年12月31日の時点で権利が確定していません813,033 $19.98 
付与されました288,755 34.07 
没収(27,672)30.16 
既得(455,305)13.53 
2023年6月30日の時点で権利が確定していません618,811 $30.84 1.8
パフォーマンス・シェア・アワード
2023年3月9日、2022年3月14日、2021年2月18日、取締役会は、プランの特定の参加者に普通株式の形で授与されるパフォーマンスシェアを付与しました。これらの業績シェアは、会社の高タンパクイニシアチブ、年間生産量、投資収益率（ROI）など、特定の業績目標の達成度に基づいて権利が確定します。2023年、2022年、2021年に付与されたパフォーマンスシェアには、モンテカルロ評価モデルを必要とする市場ベースの要因は含まれていません。パフォーマンスシェアは、次の目標で付与されました 100％。ただし、各パフォーマンスシェアは、パフォーマンス期間の結果に応じて増減できます。会社が最大業績目標を達成した場合、2023年、2022年、2021年の報奨に基づいて発行可能な株式の最大額は 925,056おおよそのパフォーマンスシェア 223の% 415,059未払いのパフォーマンスシェア。最終的に権利が確定するパフォーマンスシェアの実際の数は、パフォーマンス期間の終了時に達成された実際のパフォーマンス目標に基づいています。
2020年3月18日、取締役会は、プランの特定の参加者に普通株式の形で授与されるパフォーマンスシェアを付与しました。パフォーマンスシェアは、次の目標で付与されました 100％。ただし、各パフォーマンスシェアは、会社の業績同業他社グループと比較した会社の総株主利益の業績期間の結果に応じて減少または増加しました。2023年3月17日、上記の基準に基づいて、 196,3822020年の業績シェアはおよその権利が確定しています 123％、その結果、 241,589普通株式。
2023年6月30日に終了した6か月間の非権利確定業績株式報奨の活動は次のとおりです。
パフォーマンス
株式		加重-
平均助成金-
日付公正価値		加重平均
残り
権利確定期間
(年単位)
2022年12月31日の時点で権利が確定していません482,811 $18.22 
付与されました200,294 27.74 
没収(2,750)29.47 
既得(265,296)6.21 
2023年6月30日の時点で権利が確定していません415,059 $30.42 1.8
27
目次
グリーン・プレインズ・パートナーズ
Green Plains Partnersは、優れた業績を促進するために従業員、コンサルタント、取締役にユニットベースのインセンティブ報酬を提供することにより、パートナーシップ、そのジェネラルパートナー、および関連会社の利益を促進することを目的とした長期インセンティブプラン（LTIP）を用意しています。LTIPリザーブ 2,500,000以下の形式で発行される共通のリミテッド・パートナー・ユニット オプション、制限付きユニット、ファントムユニット、流通等価権、代替アワード、ユニット評価権、ユニットアワード、利益子ユニット、またはその他のユニットベースのアワード。このパートナーシップは、連結財務諸表における株式報奨に関連するユニットベースの報酬を、必要なサービス期間にわたって定額制で測定します。
2023年6月30日に終了した6か月間の非権利確定ユニットベースのアワードアクティビティは次のとおりです。
権利が確定していないユニット加重-
平均助成金-
日付公正価値		加重平均
残り
権利確定期間
(年単位)
2022年12月31日の時点で権利が確定していません19,707 $12.18 
既得(19,707)12.18 
2023年6月30日の時点で権利が確定していません— $— 0.0
株式ベースおよびユニットベースの報酬費用
株式ベースとユニットベースの支払いプランの報酬費用は$でした3.8百万と $6.72023年6月30日までの3か月と6か月でそれぞれ百万ドル、およびドル2.4百万と $4.32022年6月30日に終了した3か月と6か月はそれぞれ百万です。2023年6月30日の時点で、ドルがありました21.8権利が確定していない報奨に関連する株式ベースおよびユニットベースの報酬による数百万件の未認識の報酬費用。この報酬は、およその加重平均期間にわたって計上されると予想されます。 1.8年。株式ベースの支払いに関連する潜在的な税制上の優遇措置は 23.9これらの費用の％。
9.    一株当たり利益
1株当たりの基本利益（EPS）は、普通株主が利用できる純利益を、期間中に発行された普通株式の加重平均数で割って計算されます。
同社は、転換社債商品に関連する純利息費用を差し引いて調整した換算ベースの純利益を、転換社債が普通株式に転換された場合に発行される株式と未払いの希薄化有価証券の影響を含むように調整された、期間中に発行された普通株式の加重平均数で割って希薄化後EPSを計算します。
28
目次
基本EPSと希薄化後EPSは次のように計算されます（千単位）。
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
EPS-ベーシック
グリーンプレーンズに帰属する純利益（損失）$(52,604)$46,398 $(122,928)$(15,076)
加重平均発行済株式数-基本58,874 53,033 58,714 52,960 
EPS-ベーシック$(0.89)$0.87 $(2.09)$(0.28)
EPS-希釈
グリーンプレーンズに帰属する純利益（損失）$(52,604)$46,398 $(122,928)$(15,076)
転換社債の利息と償却、税効果を差し引いたもの
4.1252022年満期の転換社債の割合
— 314 — — 
4.002024年満期の転換社債の割合
— 596 — — 
2.252027年満期の転換社債の割合
— 1,261 — — 
グリーンプレーンズに帰属する純利益（損失）-希薄化後$(52,604)$48,569 $(122,928)$(15,076)
加重平均発行済株式数-基本58,874 53,033 58,714 52,960 
希薄化転換社債の影響
4.1252022年満期の転換社債の割合
— 1,226 — — 
4.002024年満期の転換社債の割合
— 4,106 — — 
2.252027年満期の転換社債の割合
— 7,273 — — 
希薄化ワラントの効果— 757 — — 
希薄化による株式ベースの報酬報奨の効果— 500 — — 
加重平均発行済株式数-希薄化後$58,874 $66,895 $58,714 $52,960 
EPS-希釈$(0.89)$0.73 $(2.09)$(0.28)
希薄化防止加重平均転換社債、新株予約権、株式報酬など (1)
8,459 — 8,528 13,853 
(1)2023年6月30日に終了した3か月と6か月について、会社の影響は 2.252027年に発行予定の転換社債、ワラント、および特定の株式ベースの報酬報奨は、希薄化後のEPSから除外されています。これらの株式を含めると希薄化防止になるからです。2022年6月30日に終了した6か月間、会社の影響は 4.1252022年に満期を迎える転換社債の割合 4.002024年に満期を迎える転換社債の割合 2.252027年に発行予定の転換社債、ワラント、および特定の株式ベースの報酬報奨金の割合は、希薄化後のEPSから除外されました。これらの株式を含めることは希薄化防止につながるからです。
10.    株主資本
コンバーチブルノートエクスチェンジ
2022年5月25日、会社は未払いのすべての償還を求める通知を出しました。 4.002024年満期の転換社債の割合、元本の総額は$64.0百万。転換率は、元本1,000ドルあたり普通株式66.4178株でした。2022年7月1日から2022年7月8日まで、すべてドル64.0百万の 4.00転換社債の％はおおよそに換算されました 4.3百万株の普通株式。
2022年8月、同社は特定の債券保有者と4つの私的交渉による交換契約を締結しました 4.1252022年までに交換される転換社債の％は約$です32.6約100万ドルの元本総額 1.2会社の普通株式（百万株）。さらに、2022年9月1日には、約$です1.7100万ドルの元本総額は、ドルの組み合わせで決済されました1.7100万ドルの現金と、およそ 15会社の普通株式、千株。
29
目次
2023年6月30日と2022年6月30日に終了した3か月と6か月の株主資本の構成要素は次のとおりです（千単位）。
普通株式[追加]
支払い済み
資本		赤字剰余金累積その他
包括的損失		自己株式合計
グリーンプレインズ
株主の
エクイティ		非-
制御
興味		合計
株主の
エクイティ
株式金額株式金額
残高、2022年12月31日62,101 $62 $1,110,151 $(142,417)$(26,591)2,805 $(31,174)$910,031 $151,035 $1,061,066 
純損失— — — (70,324)— — — (70,324)4,075 (66,249)
現金配当と分配金の申告— — — — — — — — (5,305)(5,305)
再分類前のその他の総合損失— — — — (12,788)— — (12,788)— (12,788)
その他の包括損失の累積から再分類された金額— — — — 1,701 — — 1,701 — 1,701 
その他の包括損失（税引後）— — — — (11,087)— — (11,087)— (11,087)
子会社への投資— — — — — — — — 185 185 
株式報酬制度217 — (5,632)— — — — (5,632)59 (5,573)
バランス、2023年3月31日62,318 62 1,104,519 (212,741)(37,678)2,805 (31,174)822,988 150,049 973,037 
純損失— — — (52,604)— — — (52,604)4,284 (48,320)
現金配当と分配金の申告— — — — — — — — (6,497)(6,497)
再分類前のその他の総合損失— — — — 710 — — 710 — 710 
その他の包括損失の累積から再分類された金額— — — — 3,602 — — 3,602 — 3,602 
その他の包括利益（税引後）— — — — 4,312 — — 4,312 — 4,312 
子会社への投資— — — — — — — — 8 8 
株式報酬制度15 — 3,252 — — — — 3,252 60 3,312 
バランス、2023年6月30日62,333 $62 $1,107,771 $(265,345)$(33,366)2,805 $(31,174)$777,948 $147,904 $925,852 
30
目次
普通株式[追加]
支払い済み
資本		赤字剰余金累積その他
包括的損失		自己株式合計
グリーンプレインズ
株主の
エクイティ		非-
制御
興味		合計
株主の
エクイティ
株式金額株式金額
残高、2021年12月31日61,840 $62 $1,069,573 $(15,199)$(12,310)8,244 $(91,626)$950,500 $151,519 $1,102,019 
当期純利益 (損失)— — — (61,474)— — — (61,474)5,602 (55,872)
現金配当と分配金の申告— — — — — — — — (5,122)(5,122)
再分類前のその他の包括利益 (損失)— — — — 5,386 — — 5,386 — 5,386 
その他の包括利益（損失）の累計から再分類された金額— — — — (1,965)— — (1,965)— (1,965)
その他の包括利益（税引後）— — — — 3,421 — — 3,421 — 3,421 
子会社への投資— — — — — — — — 24 24 
株式報酬制度226 — (1,922)— — — — (1,922)59 (1,863)
バランス、2022年3月31日62,066 62 1,067,651 (76,673)(8,889)8,244 (91,626)890,525 152,082 1,042,607 
当期純利益— — — 46,398 — — — 46,398 6,322 52,720 
現金配当と分配金の申告— — — — — — — — (8,098)(8,098)
再分類前のその他の包括利益 (損失)— — — — (10,535)— — (10,535)— (10,535)
その他の包括利益（損失）の累計から再分類された金額— — — — 2,515 — — 2,515 — 2,515 
その他の包括損失（税引後）— — — — (8,020)— — (8,020)— (8,020)
子会社への投資— — — — — — — — 190 190 
株式報酬制度21 — 2,270 — — — — 2,270 60 2,330 
バランス、2022年6月30日62,087 $62 $1,069,921 $(30,275)$(16,909)8,244 $(91,626)$931,173 $150,556 $1,081,729 
その他の包括的損失の累積から再分類された金額は次のとおりです（千単位）。
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日		の声明
オペレーション
クラス分け
2023202220232022
キャッシュフローヘッジの利益（損失）
商品デリバティブ$(1,518)$(1,111)$(1,518)$(1,739)
(1)
商品デリバティブ(3,218)(2,282)(5,454)1,012 
(2)
キャッシュフローヘッジの総損失(4,736)(3,393)(6,972)(727)
(3)
所得税給付1,134 878 1,669 177 
(4)
その他の包括損失の累積から再分類された金額$(3,602)$(2,515)$(5,303)$(550)
(1)収入
(2)売上原価
(3)税引前損失と持分法投資先からの収益（損失）
(4)所得税制上の優遇措置（費用）
11.    所得税
会社は、年間の実効税率法ではなく、中間期間における実際の所得税費用または給付を記録します。特定の品目は期間ごとに扱われ、それらの品目の税効果は、関連する中間期間にすべて報告されます。Green Plains Partnersは合資会社で、連邦所得税の観点からフロースルー事業体として扱われ、連邦所得税の対象にはなりません。その結果、連結財務諸表には、パートナーシップの非支配持分に起因する税引前利益または損失に対するそのような所得税は反映されていません。
インフレ削減法（IRA）は、2022年8月16日に法制化されました。IRAには、税金、気候変動、エネルギー、医療に関する重要な法改正が含まれています。IRAは、クリーンエネルギーのインセンティブを次のように大幅に拡大しています。
31
目次
推定ドルを提供します370今後10年間で10億件の新エネルギー関連の税額控除を行います。また、納税者は直接支払いや譲渡可能なクレジットオプションでクレジットをより柔軟に使用できます。さらに、IRAには、調整後の財務諸表収入が$を超える企業に対する15％の帳簿所得代替最低税を含む主要な収益増額条項が含まれています110億、上場企業による特定の純株式買戻し額に対する1％の物品税、およびスーパーファンド消費税の復活です。同社は、今後数年間で特定のエネルギー関連の税額控除の恩恵を受け、収益増額条項による悪影響を受けることはないと予想しています。しかし、現時点では、将来の税制上の優遇措置を合理的に見積もるには十分な情報がありません。
会社は$の所得税制上の優遇措置を記録しました1.02023年6月30日に終了した3か月間の100万ドルに対し、所得税支出はドルでした2.92022年の同時期の百万人。2023年6月30日までの3か月間に記録された税制上の優遇措置額の増加は、主にデリバティブの利益（損失）に関連する繰延税金資産に対して計上された評価引当金の減少によるものです。
実効税率は、さまざまな州、団体、活動タイプによる課税所得の見積もりと金額の違い、税額控除の実現、検討中の税務問題の解決による調整、評価引当金、および不確実な税務状況に対する会社の責任の評価によって影響を受ける可能性があります。
12.    コミットメントと不測の事態
リース費用
会社は特定の施設、土地、設備をリースしていますが、残存期間は 一年おおよそ 14.4年。土地や施設のリースには更新オプションが含まれています。更新オプションは、更新されることが合理的に確実なサイトまたは場所のみのリース期間に含まれています。機器の更新は通常、大幅に異なる基本条件で更新されるため、行使できることが合理的に確実であるとは考えられません。
リース費用の構成要素は次のとおりです（千単位）。
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
リース費用
オペレーティングリース費用$6,843$5,390$13,589$10,388
変動するリース費用（特典） (1)
(176)226(307)405
リース費用の合計$6,667$5,616$13,282$10,793
(1)特定の建物のリース、および特定の土地リースの鉄道車両の取り扱いと荷降ろしに必要な最低支払い額を超えて発生した金額を表し、メンテナンスまたはアップグレードの期間中に鉄道車両が使用できなくなった場合に賃貸人が提供する鉄道車両リースの軽減額で相殺されます。
オペレーティングリースに関連する補足的なキャッシュフロー情報は次のとおりです（千単位）。
3 か月が終了
6月30日		6 か月間終了
6月30日
2023202220232022
リース負債の測定に含まれる金額に対して支払われる現金
オペレーティングリースによる営業キャッシュフロー$6,642 $5,029 $12,839 $9,874 
リース債務と引き換えに取得した使用権資産
オペレーティングリース6,798 7,013 23,456 11,723 
32
目次
オペレーティングリースに関連する貸借対照表の補足情報は次のとおりです。
6月30日
2023		12月31日
2022
加重平均残存リース期間4.7年4.9年
加重平均割引率4.88 %4.32 %
2023年の残りの期間と将来のオペレーティングリース契約に基づく最低リース料の合計は次のとおりです（千単位）。
12月31日に終了する年度金額
2023$14,558 
202426,469 
202521,894 
202614,297 
202710,605 
その後12,471 
合計100,294 
控除:現在価値割引(11,691)
リース負債$88,603 
リース収益
注記2で説明したように— 収入、パートナーシップのセグメント収益の大部分は、Green Plains Tradeとのストレージおよびスループットサービスと鉄道輸送サービス契約を通じて生み出され、リース収益として計上されています。リース収益は、ASC 606に基づく顧客との契約から認識される収益を表すものではなく、ASC 842に基づいて会計処理されています。 リース。グリーン・プレインズ・トレードとの契約に関連するリース収入は、統合時に差し引かれます。残りのリース収入は会社にとって重要ではありません。
商品、保管、輸送
2023年6月30日の時点で、同社は穀物、エタノール、蒸留用穀物、天然ガスの将来の購入を約$で契約していました335.2百万ドル、および将来の保管と輸送の契約額は約$です26.8百万。
リーガル
同社は現在、通常の事業過程で発生した訴訟に巻き込まれていますが、係争中の訴訟が財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
13。その後のイベント
2023年7月25日、同社の完全子会社であるGreen Plains Atkinson LLCは、ネブラスカ州アトキンソンにある工場を売却するための資産購入契約（「アトキンソントランザクション」）を締結しました。これに対応して、私たちはパートナーシップと別の資産購入契約を締結し、保管資産を取得し、アトキンソン取引で処分する鉄道輸送資産を割り当てました。アトキンソンの取引は、今後30日以内に完了する予定です。売却される資産は現在、同社のエタノール生産、アグリビジネス、エネルギーサービス、パートナーシップの各セグメントに報告されています。
33
目次
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
将軍
以下の考察と分析は、当社の連結財務状況と経営成績を理解するのに関連すると当社が考える情報を提供します。この議論は、2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書とともに、このレポートに含まれる未監査の連結財務諸表および未監査の連結財務諸表の注記と併せて読む必要があります。
将来の見通しに関する記述に関する注意事項
将来の見通しに関する記述は、1995年の民間証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に従って作成されています。これらの記述は、多くのリスクと不確実性を伴う現在の期待に基づいており、歴史的事実や現在の事実に厳密に関連するものではなく、将来の事業の計画や目標に関するものです。これらの記述は、「予測する」、「信じる」、「継続」、「見積もり」、「期待する」、「意図する」、「見通し」、「計画」、「予測」、「可能性がある」、「できる」、「すべき」、「意志」などの言葉で識別できます。また、将来の営業または財務実績またはガイダンス、事業戦略、環境、実際の買収または計画的な買収の主な傾向と利益に関する記述もあります。ピション。
実際の結果が将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと異なる原因となる可能性のある要因には、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書のパートI、項目1A — リスク要因で説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。 そして、パートII、このレポートの項目1A「リスク要因」では、または参照により組み込まれています。具体的には、エタノール産業および当社が事業を展開する他の産業における競争、気象条件に起因する可能性のあるものを含む商品市場のリスク、金融市場のリスク、取引相手のリスク、税法の変更を含む政府の政策または規制の変更に関連するリスク、買収および処分活動および期待される成果の達成に関連するリスク、商人に関連するリスクなど、さまざまな経済状況により、将来の業績が変動する可能性があります。取引; 関連のリスク当社の持分法投資先へ、新型コロナウイルス感染症の流行などの疫病による混乱、およびSECに提出された報告書に詳述されているその他の要因に。Green Plains Partners LPに関連するその他のリスクには、商業契約上の義務の遵守、パートナーシップへの投資に関連する潜在的な税務上の影響、および独立した上場企業としてのパートナーシップの運営に関連するパートナーシップのSEC申告書に開示されたリスクが含まれます。
将来の出来事に関する私たちの期待は、合理的な仮定に基づいていると信じています。ただし、これらの仮定は正確ではなく、すべてのリスクや不確実性を説明しているとは限りません。したがって、将来の見通しに関する記述は保証されません。実際の結果は、将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる場合があります。さらに、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報の結果として将来の見通しに関する記述を更新する義務はなく、更新するつもりもありません。投資家に将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意します。将来の見通しに関する記述は、このレポートの日付時点での経営陣の見解や、参照により組み込まれた文書です。
[概要]
Green Plainsは、低炭素燃料の生産者として2004年6月に設立されたアイオワ州の企業で、発酵と特許取得済みのアグリビジネス技術を通じて既存の資源の可能性を最大化する大手バイオリファイニング会社に成長しました。私たちは、商品加工事業から、既存の資源から持続可能で価値の高い原料を製造する付加価値のある農業技術企業への移行を続けています。そのために、私たちは現在、製品の多様化、新しい市場機会、超高タンパク、ブドウ糖、再生可能なコーン油などの付加価値のある低炭素成分の生産を可能にするために、さまざまな取り組みを行っています。
私たちは、製品の多様化と新しい市場機会を可能にする実証済みの農業、食品、産業バイオテクノロジーシステムを開発して実装し、施設全体の設置と生産を急速に拡大し、これらの技術をより幅広いバイオ燃料業界に提供しています。
マスター・リミテッド・パートナーシップであるGreen Plains Partners LPは、当社の資産が私たちが生産するエタノールの保管と配送の主要な方法であるため、下流の主要な保管および物流プロバイダーです。2023年6月30日現在、私たちは48.8％のリミテッド・パートナー持分、2.0％のゼネラル・パートナー持分、およびパートナーシップのインセンティブ分配権をすべて所有しています。残りの 49.2% のリミテッド・パートナー持分は一般市民が所有しています。パートナーシップは当社の財務諸表に統合されており、公的普通投資主が保有するパートナーシップの経済的利害には非支配持分を記録しています。
34
目次
私たちは、業績を管理するために、事業活動を次の3つの事業セグメントに分類しています。
•エタノール生産。当社のエタノール生産部門には、イリノイ州、インディアナ州、アイオワ州、ミネソタ州、ネブラスカ州、テネシー州の11のエタノール工場でのエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の生産が含まれます。生産能力では、当社の施設は年間約3億3,000万ブッシェルのトウモロコシを処理し、約9億5800万ガロンのエタノール、240万トンの蒸留穀物と超高タンパク質、およびバイオディーゼルと再生可能ディーゼルの低炭素原料である3億1,000万ポンドの再生可能コーン油を生産できます。私たちは北米最大のエタノール生産者の1つです。
•アグリビジネスとエネルギーサービス。当社のアグリビジネスおよびエネルギーサービス部門には、約2650万ブッシェルの穀物貯蔵容量を持つ穀物調達と、エタノール工場で生産されるエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の販売、流通を行う商品マーケティング事業が含まれます。また、第三者生産者向けにエタノールを販売しているほか、エタノール、蒸留穀物、超高タンパク質、再生可能なコーン油、穀物、天然ガス、その他の商品をさまざまな市場で売買しています。
•パートナーシップ。私たちのマスター・リミテッド・パートナーシップは、エタノールや燃料貯蔵タンク、ターミナル、輸送資産、その他の関連資産や事業の所有、運営、開発、買収を通じて、燃料貯蔵と輸送サービスを提供しています。パートナーシップの資産には、27のエタノール貯蔵施設、2つの燃料ターミナル施設、約2,360台のリース鉄道車両が含まれます。
私たちは5つのバイオリファイナリーにFQT MSC™ 技術を設置して運用しています。付加価値原料イニシアチブを通じて、タンパク質濃度が50％以上、酵母濃度が25％の飼料成分である超高タンパク質を生産し、再生可能なコーン油の生産量を増やし、Post-MSC™ 蒸留穀物などのより価値の高い製品を生産しています。
2021年の第2四半期に、ヨークのイノベーションセンターにあるFQT CST™ 生産施設でパイロット規模のバッチ操作を開始しました。これにより、食品製造、再生可能化学品、合成生物学の用途に向けて、食品用と工業用グレードの低炭素グルコースとデキストロースの両方を生産できるようになりました。2022年9月、私たちはアイオワ州シェナンドーにあるバイオリファイナリーで、FQT CST™ を商業規模で導入した最初の場所として着工しました。また、予想される将来の顧客の需要を満たすために、FQT CST™ 生産機能を含むように追加のバイオリファイナリーを改造する予定です。
さらに、特定の資産を売却する機会を利用して、現在の成長イニシアチブに資本を再配分しました。私たちは、事業セグメントとリスク管理戦略を通じて、安定して拡大する営業利益率を生み出すことに注力しています。
8つのバイオリファイナリーは、カーボンパイプライン輸送による炭素の回収と隔離に取り組んでおり、5つはサミット・カーボン・ソリューションズ、3つは別のプロバイダーと取り組んでいます。これにより、各バイオリファイナリーで二酸化炭素を回収することで温室効果ガス排出量が削減され、CIが大幅に低下します。これらのプロジェクトは2025年に完了する予定です。さらに、合成メタン生産など、マディソンとオビオンでの炭素使用の革新的な選択肢をグローバルパートナーと模索しており、マウントバーノンでも発酵から炭素を隔離する予定です。燃料エタノールのCIを減らすことで、LCFSやインフレ削減法に基づく連邦税額控除など、州および連邦のクリーン燃料プログラムの恩恵を受けることができ、低炭素エタノールをATJ経路のSAF製造経路の潜在的な原料として位置づけることができます。
私たちの収益性は、特にエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油、大豆ミール、トウモロコシ、天然ガスの商品価格に大きく依存しています。これらの商品の市場価格の変動は常に相関しているわけではないので、私たちの事業は不採算になることがあります。私たちはさまざまなリスク管理ツールとヘッジ戦略を使用して、エタノール工場の価格リスクを監視し、マージンが圧縮されたら有利なマージンを確保したり、生産量を減らしたりしています。私たちの収益性は、前述の商品の価格変動によって大きな影響を受ける可能性があります。
最近の動向
2023年5月3日、同社は、Green Plains Partners LPのゼネラルパートナーであるGreen Plains Holdings LLCの取締役会に、まだ会社が所有していないパートナーシップの公開普通株式をすべて買収するという拘束力のない暫定提案を提出しました。ゼネラルパートナーの取締役会の紛争委員会（「紛争委員会」）には、提案された取引の考えられる条件を評価し、交渉する権限が委任されています。会社とパートナーシップが関わるすべての取引は、相互の契約締結の対象となります
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そのような最終合意、および会社の取締役会、ゼネラルパートナー、紛争委員会、およびパートナーシップの投資主の過半数が検討している取引について、満足のいく最終合意と承認。両当事者が取引条件について合意に達すること、最終合意が締結されること、または取引が承認または完了するという保証はありません。
2023年4月17日、蒸留タンク全体の定期メンテナンス中に、ネブラスカ州ウッドリバーの施設で爆発が発生しました。私たちは、さまざまな規制当局、州および地方自治体、保険会社と協力して、事件の財務的影響を評価してきました。この事故に関連して、2023年の第2四半期に1,500万ドルから2000万ドルの損失があったと推定しています。保険収入は将来の四半期で部分的に相殺されると予想しています。
2023年7月25日、同社の完全子会社であるGreen Plains Atkinson LLCは、ネブラスカ州アトキンソンにある工場を売却するための資産購入契約（「アトキンソントランザクション」）を締結しました。これに対応して、私たちはパートナーシップと別の資産購入契約を締結し、保管資産を取得し、アトキンソン取引で処分する鉄道輸送資産を割り当てました。アトキンソンの取引は、今後30日以内に完了する予定です。売却される資産は、現在、当社のエタノール生産、アグリビジネス、エネルギーサービス、パートナーシップの各セグメントで報告されています。
業務結果
2023年の第2四半期に、複数の工場での計画的および計画外の出来事と、ウッドリバーの施設での爆発により、工場のダウンタイムが発生しました。2023年第2四半期のエタノール生産量は、生産能力の約81.5％を維持しました。これに対し、昨年の同四半期の231.4mmg、つまり生産能力の96.9％でした。私たちの経営戦略は、会社を付加価値のある農業技術会社に変えることです。マージン環境によっては、運用上の裁量を行使して生産量を減らすことがあります。業界の将来の牽引力とガソリン需要、生産する貴重な副産物の需要、バイオリファイナリーの運営に必要な再生可能な原料の供給と価格など、各バイオリファイナリーの変動貢献率を左右するさまざまな要因によっては、スループット量が将来のパートナーシップへの最低コミットメントを下回る可能性があります。現在、ウルトラハイプロテインを5か所で生産しています。また、タンパク質飼料原料と低炭素で再生可能なコーン油に対する世界的な需要の高まりに応えるために、プラットフォーム全体の一部の追加拠点にもFQT MSC™ テクノロジーを導入しています。
米国のエタノールの需要と供給
EIAによると、2023年の第2四半期の国内エタノール生産量は1日あたり平均101万バレルで、昨年の同四半期と同じでした。2023年第2四半期の精製機とミキサーの投入量は1日あたり90万5000バレルでしたが、昨年の同四半期は1日あたり89万8000バレルでした。ガソリンの需要は、2023年の第2四半期に1日あたり30万バレル、つまり前年比3.5％増加しました。米国国内のエタノールの期末在庫は、前年と比較して約40万バレル（1.8％）減少し、2023年6月30日時点で2,230万バレルになりました。Prime the Pumpによると、この申告の時点で、31の州で年間約3,159の小売店がE15を販売しており、113のパイプラインターミナルにある約386のサプライヤーが現在、卸売業者にE15を提供しています。
世界のエタノールの需要と供給
米国農務省外国農業局によると、2023年5月31日までの国内エタノール輸出量は約593mmgで、2022年の同時期の726mmgから減少しました。カナダは米国のエタノールの最大の輸出先であり、国内のエタノール輸出量の41％を占めていました。これは、国のクリーン燃料基準も一因です。オランダ、英国、韓国、インドは、米国のエタノール輸出のそれぞれ10％、10％、8％、8％を占めています。現在、大気質の改善、低炭素燃料プログラムによる温室効果ガス排出量の削減、自国の燃料供給からのMTBEの排除を目指すさまざまな国や特定の国からの過去の需要に基づいて、2023年のエタノールの純輸出量は13億ガロンから15億ガロンに及ぶと推定されています。米ドルに対する通貨の変動は、世界市場における米国のエタノール競争力に影響を与える可能性があります。
法律と規制
私たちは、エタノールやその他の燃料の需要と供給に影響を与える政府のプログラムや政策に敏感であり、ひいては私たちが扱うエタノールやその他の製品の量に影響を与える可能性があります。何年にもわたって、RFSを完全に廃止し、トウモロコシをなくすためのさまざまな法案や修正案が下院と上院で提案されてきました。
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義務の一部であるベースエタノールは、RINの価格を下げ、高濃度のエタノールを含む燃料ブレンドの販売をより困難にします。より高いレベルのオクタン価配合を要求し、高配合のエタノールを一年中販売できるようにし、自動車メーカーに高濃度のエタノール配合で運転できる車両の製造を要求する法案も導入されました。これらの法案が現在の議会で成立する可能性は低いと私たちは考えています。さらに、EPAがRFSを管理する方法と関連規制は、国内の燃料供給に配合されるエタノールやその他のバイオ燃料の実際の量に大きな影響を与える可能性があります。
再生可能燃料の使用を支持する連邦政府の義務と州レベルのクリーン燃料基準は、米国のエタノール需要の重要な推進力です。エタノール政策は、環境への懸念、燃料供給の多様化、農業生産の支援、外国の石油への依存度の低下に影響されます。エタノールが米国の軽量陸上輸送車両の市場シェアをさらに拡大するには、FFVと非FFVに含まれる高エタノールブレンドの消費者が受け入れられる必要があるかもしれません。さらに、他の州や国でのクリーン燃料基準の拡大、または国のLCFは、構造によってはエタノールの需要を増やす可能性があります。自動車メーカーへのFFV生産のインセンティブは2020年に段階的に廃止され、EPAが最近提案した企業平均燃費（CAFE）基準は、2032年に販売される車両の3分の2を電気自動車にするという政府の目標を掲げて、EV生産をさらに奨励しています。2023年第2四半期の米国での電気自動車の販売台数は30万台近くで、新車販売の約7.2％を占めました。軽量陸上輸送車両を内燃機関から電気自動車に移行することで、エタノールの需要が減少する可能性があります。
2022年8月16日に法制化された2022年のインフレ削減法は、当社の事業に多くの潜在的な影響を与える可能性のある抜本的な政策であり、今後も評価を続けています。この法律は、（1）2025年から2027年にかけて50 CIのしきい値を下回る燃料について、1ガロンあたり0.02ドルの新しいクリーン燃料生産クレジットを創設しました。これは、1ガロンの温室効果ガス削減レベルによっては、燃料エタノールに影響を与える可能性があります。（2）SAFに対して、2023年に1ガロンあたり1.25ドルから1.75ドルの新しい税額控除を創設しました。2024年は、1ガロンの温室効果ガス削減量にもよりますが、使用しているライフサイクル分析モデルによっては、ATJ経路を通る低炭素エタノールの一部が関与する可能性があります（このクレジットは2024年以降に失効し、45Zクリーン燃料生産クレジットに移行します。このクレジットでは、1ガロンあたり最大0.035ドルのCIポイント削減の対象となります（50 CIのしきい値を下回る）。（3）内国歳入法第45Q条の炭素回収・隔離クレジットを、隔離された二酸化炭素1メートルトンあたり85ドルに拡大しました。これは、炭素回収戦略に影響を与える可能性がありますが、それを主張することはできません。45Zクリーン燃料生産クレジットと組み合わせると、より価値が高くなる可能性があります。(4) バイオマスベースのディーゼル税1ガロンあたり1.00ドルの延長2024年までのクレジット。この副産物は再生可能ディーゼルとバイオディーゼル生産の低炭素原料として機能するため、再生可能なコーン油の価値に影響を与える可能性があります（このクレジットは2024年以降に失効し、45Zクリーン燃料生産クレジットに移行します。このクレジットでは、SAF以外のすべての燃料は、50 CIのしきい値を下回るCI削減ポイントごとに1ガロンあたり0.02ドルの対象となります）。（5）バイオ燃料混合インフラに5億ドルの資金を提供しました、これは高レベルのエタノール混合燃料の入手可能性に影響を与える可能性があります。(6) 気候に配慮した農業と作業地への資金の増加農業従事者を200億ドル削減し、(7) 電気自動車の生産と購入にクレジットを提供しました。これは、長期的に製造および販売される内燃機関の量に影響を与え、ひいてはエタノールを含む液体燃料の需要にも影響を与える可能性があります。この法律には、クリーンエネルギーインフラの建設のための投資税額控除など、他にも多くのクリーンエネルギークレジットが含まれており、私たちと私たちの全体的な競争力に影響を与える可能性があります。これらのプログラムの運営に関する規制規則の作成が進行中であり、最終的な規制は当社の事業の多くの側面に影響を与える可能性があります。
RFSは、米国でのバイオ燃料の使用に下限を設定しています。2023年6月21日、EPAは2023年、2024年、2025年のRVOを最終決定し、暗黙の従来型エタノールレベルを2023年には152.5億ガロン、2024年と2025年には150億ガロンに設定しました。これには、以前に引き下げられたRVOを裁判所が命じた2023年の2億5000万ガロンの追加量が含まれます。EPAはまた、バイオマスベースのディーゼルの量を3年間でわずかに増やすことを提案しました。その量は、2023年には28億2000万、2024年には30.4億、2025年には33.5億としました。EPAはまた、トウモロコシの穀粒繊維がセルロースの最終量の決定に寄与し、当局で長年停滞していた登録の承認に向けて動く可能性があることも示しました。EPAはまた、提案されたe-RINプログラムを最終規則から削除しましたが、別の規則制定でそれを進める可能性があることを示しました。
RFSでは、RINとSREは需要と供給に影響を与える重要なツールです。EPAは、国内輸送用燃料販売の総生産量に占める割合に基づいて、個々の精製業者、混合業者、輸入業者に、各年間RVOで使用が義務付けられている再生可能燃料の量を割り当てています。義務のある当事者は、RFSが義務付けている量を遵守していることを示すためにRINを使用します。エタノール生産者は、生産する再生可能燃料1ガロンごとにRINを割り当て、再生可能燃料が国内で輸送用燃料と混合されるとRINが分離されます。市場参加者は、切り離されたRINを公開市場で取引できます。分離型RINの市場価格は、特定の市場のエタノールの価格に影響を与える可能性があります
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義務のある当事者による購入決定に影響を与える可能性があります。注目すべきは、提案されているe-RINのRINメカニズムは、従来のプロセスとは異なる可能性があるということです。
SREに関しては、小規模製油所とは、1日あたり75,000バレル未満の石油を処理する製油所と定義されています。小規模製油所はEPAにSREを申請できます。SREが承認されれば、年間のRVO要件の一部を免除します。EPAは、DOEやUSDAとの協議を通じて、提出後90日以内に全面的または部分的な権利放棄を認めることも、完全に拒否することもできます。EPAは、2016年、2017年、2018年の報告年度に、これらの免除を前年よりも大幅に増やしました。2016年のコンプライアンス年度には合計790mmg、2017年には18.2億ガロン、2018年には14.3億ガロンでした。そうすることで、EPAは事実上、そのコンプライアンス年度のRFS義務量をそれぞれその量だけ削減し、その結果、RINの値は大幅に減少しました。前政権の衰退期に、EPAはさらに3つのSREを承認しました。2018年の1件の拒否を覆し、2019年から2件を付与しました。前政権では合計88のSREが付与され、合計43億ガロンの混合要件がなくなりました。現在の政権下では、EPAは前政権の最後の数週間に発行された3つのSREを取り消し、2020年、2021年、2022年のRVO規則制定と併せて、保留中のすべてのSREを拒否しました。しかし、EPAはこれらの製油所にいわゆる「代替コンプライアンス」を許可し、実際にはその年の混合義務を放棄しました。EPAは、2023年、2024年、2025年の最後のRVO規則制定におけるすべてのSRE申請を拒否するという姿勢を改めて表明しました。また、SREとRFSの規則制定をどのように処理してきたかについては、複数の法的課題が続いています。
E15を2001年モデル以降のすべての車両に一年中販売できるように2019年5月に延長された1ポンドの権利放棄は、ワシントンDC巡回区の連邦地方裁判所に提起された訴訟で異議を申し立てられました。2021年7月2日、巡回裁判所はEPAの規則を無効にしました。そのため、6月1日から9月15日までの夏季のE15の販売は不透明です。最高裁判所は、この判決に対する異議申し立ての審理を拒否しました。2022年4月12日、大統領は、夏の間もE15の販売を継続できるように緊急免除を発行するようEPAに指示し、ガソリン供給の緊急事態が続く限り一時的な免除を延長すべきだと発表しました。2023年4月28日、政府は6月1日から9月15日までの2023年の夏の運転シーズンの緊急免除を発表しました。EPAはまた、2024年の夏の運転シーズンに間に合うように、中西部のいくつかの州でE10の1ポンド免除を撤廃するための規則制定に着手することを示しました。これにより、イリノイ州、アイオワ州、ミネソタ州、ミズーリ州、ネブラスカ州、オハイオ州、サウスダコタ州、ウィスコンシン州でE15を一年中販売できるようになるという実際的な効果があります。
2019年10月、ホワイトハウスはUSDAとEPAに対し、より高配合のバイオ燃料へのアクセスを拡大するための規則制定を進めるよう指示しました。これには、インフラへの資金提供、ラベルの変更、E10インフラを通じたE15の販売許可が含まれます。USDAは2020年の夏にハイアー・ブレンド・インフラストラクチャー・インセンティブ・プログラムを導入しました。これは、エタノールとバイオディーゼルの高配合を調剤するための設備を設置した燃料ターミナルや小売業者に、競争力のある助成金を提供したものです。2021年12月、USDAは別のインフラ助成プログラムを実施すると発表しました。2022年に法制化されたインフレ削減法は、バイオ燃料インフラにさらに5億ドルのUSDA助成金を規定しました。2023年6月26日、USDAは最初の5,000万ドルの賞金を発表し、残りの4億5000万ドルの分配プロセスを打ち出しました。各四半期に9,000万ドルが支給されます。
COVID-19の健康危機に対応し、その後の経済的損害を相殺するために、議会は複数の救済措置を可決しました。特に注目すべきは、2020年3月のCARES法です。この法律は、私たちの業界に影響を与えた複数のプログラムを創設し、資金を提供しました。CARES法では、特定の純営業損失の繰り戻しも認められており、それによって特定の税金の還付を受けることができました。2020年12月、議会が可決され、当時の大統領は、パンデミックの影響を受けた人々に農務長官が分配するための追加資金を含む別のCOVID救済法案と組み合わせた年間支出パッケージに署名しました。法案の文言には、この援助の一部の対象となるバイオ燃料生産者が具体的に含まれていました。2022年5月、USDAはこの法案に従って2770万ドルの資金を私たちに分配しました。
環境およびその他の規制
私たちの事業は、エタノール、原油、その他の液体炭化水素材料の取り扱いと放出を規制する規制を含む環境規制の対象となります。既存および今後予想される環境法規制を遵守することで、設備や施設の建設、保守、運用、アップグレードのための資本コストを含め、事業を行うための全体的なコストが増加する可能性があります。私たちの事業は、関税、関税、補助金、輸出入規制、全面的な禁輸措置などの政府の政策の影響も受ける可能性があります。私たちは、労働安全衛生局によって規制されている各施設に保守・運営要員を雇用しています。

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米国のエタノール産業は、製品を市場に出すためにタンク車に大きく依存しています。2015年、DOTは、危険度が高く可燃性のある列車の強化タンク車基準と運用管理、またはDOT仕様117を最終決定しました。これにより、原油とエタノールを運ぶ古いタンク車の改造または交換のスケジュール、事故の深刻さを軽減するためのブレーキ基準、および新しい運用プロトコルが定められました。この規則により、短期的には鉄道車両のリース費用が増加し、長期的にはリース費用も増加する可能性があります。その結果、パートナーシップが鉄道車両の容量に対して請求する料金が増加します。DOT仕様117への準拠期限は2023年5月1日でした。私たちのパートナーシップの艦隊は、期限までにDOT117に準拠していました。
比較性
2022年から2023年に生産率が低下するなど、業績の比較可能性に影響を与える可能性のあるさまざまな出来事があります。
セグメント結果
次の3つの事業セグメントの財務および経営成績を報告します。（1）エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の生産を含むエタノール生産、（2）穀物の取り扱いと貯蔵を含むアグリビジネスおよびエネルギーサービス、自社および第三者のエタノール、蒸留用穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油、天然ガスの商取引およびその他の商品、そして（3）燃料貯蔵と輸送サービスを含むパートナーシップ。
通常の事業過程では、当社の事業セグメントは互いに取引を行います。たとえば、アグリビジネスおよびエネルギーサービス部門は、穀物と天然ガスを調達し、エタノール生産セグメントのエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油などの製品を販売しています。私たちのパートナーシップ部門は、アグリビジネスとエネルギーサービスセグメントに燃料貯蔵と輸送サービスを提供しています。これらのセグメント間の活動は第三者取引のように扱われ、オリジネーション、マーケティング、保管手数料は推定市場価格で請求されます。したがって、これらの取引はセグメントの業績に影響を及ぼします。ただし、収益とそれに関連するコストが排除されるため、当社の連結業績には影響しません。
企業活動には、主に報酬、専門家費用、特定の事業セグメントに直接関係しない諸経費からなる販売費、一般管理費が含まれます。
セグメントのパフォーマンスを評価する際には、以下のセグメント情報のほか、支払利息、法人税、減価償却費（EBITDA）、調整後EBITDAを控除する前の収益を検討します。
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目次
選択した営業セグメントの財務情報は次のとおりです（千単位）。
3 か月が終了
6月30日		%
差異		6 か月間終了
6月30日		%
差異
2023202220232022
収入
エタノール生産
外部の顧客からの収入$726,739 $861,166 (15.6)%$1,422,233 $1,498,719 (5.1)%
セグメント間の収益— — —— — —
セグメントの総収益726,739 861,166 (15.6)1,422,233 1,498,719 (5.1)
アグリビジネスとエネルギーサービス
外部の顧客からの収入129,830 150,316 (13.6)266,166 293,193 (9.2)
セグメント間の収益5,993 7,243 (17.3)12,043 13,078 (7.9)
セグメントの総収益135,823 157,559 (13.8)278,209 306,271 (9.2)
パートナーシップ
外部の顧客からの収入1,063 912 16.62,182 1,917 13.8
セグメント間の収益19,460 18,742 3.839,116 36,837 6.2
セグメントの総収益20,523 19,654 4.441,298 38,754 6.6
セグメント間の活動を含む収益883,085 1,038,379 (15.0)1,741,740 1,843,744 (5.5)
セグメント間排除(25,453)(25,985)(2.0)(51,159)(49,915)2.5
$857,632 $1,012,394 (15.3)%$1,690,581 $1,793,829 (5.8)%
3 か月が終了
6月30日		%
差異		6 か月間終了
6月30日		%
差異
2023202220232022
売上原価
エタノール生産$730,946 $804,821 (9.2)%$1,447,893 $1,466,381 (1.3)%
アグリビジネスとエネルギーサービス129,409 143,656 (9.9)262,689 278,095 (5.5)
セグメント間排除(25,264)(27,163)(7.0)(50,486)(50,653)(0.3)
$835,091 $921,314 (9.4)%$1,660,096 $1,693,823 (2.0)%
3 か月が終了
6月30日		%
差異		6 か月間終了
6月30日		%
差異
2023202220232022
売上総利益
エタノール生産$(4,207)$56,345 (107.5)%$(25,660)$32,338 (179.3)%
アグリビジネスとエネルギーサービス6,414 13,903 (53.9)15,520 28,176 (44.9)
パートナーシップ20,523 19,654 4.441,298 38,754 6.6
セグメント間排除(189)1,178 (116.0)(673)738 (191.2)
$22,541 $91,080 (75.3)%$30,485 $100,006 (69.5)%
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目次
3 か月が終了
6月30日		%
差異		6 か月間終了
6月30日		%
差異
2023202220232022
営業利益 (損失)
エタノール生産 (1)
$(36,370)$27,506 (232.2)%$(89,732)$(23,652)279.4%
アグリビジネスとエネルギーサービス2,173 10,281 (78.9)6,299 20,689 (69.6)
パートナーシップ11,420 12,104 (5.7)23,316 23,913 (2.5)
セグメント間排除(189)1,178 (116.0)(673)738 (191.2)
企業活動(19,514)(17,228)13.3(38,230)(35,749)6.9
$(42,480)$33,841 (225.5)%$(99,020)$(14,061)*
(1)エタノール生産の営業損失には、2023年6月30日に終了した3か月と6か月の在庫コスト削減額または正味実現可能価値調整額950万ドルが含まれます。
3 か月が終了
6月30日		%
差異		6 か月間終了
6月30日		%
差異
2023202220232022
減価償却と償却
エタノール生産$22,425 $19,114 17.3 %$45,363 $37,546 20.8 %
アグリビジネスとエネルギーサービス536 470 14.01,349 934 44.4
パートナーシップ828 823 0.61,644 1,721 (4.5)
企業活動837 560 49.51,656 1,165 42.1
$24,626 $20,967 17.5 %$50,012 $41,366 20.9 %
* パーセンテージの差異は意味があるとはみなされません。
EBITDA、調整後EBITDA、およびセグメントEBITDAを収益性の指標として使用して、報告対象セグメントの財務実績を比較し、それらのセグメントを管理します。EBITDAは、使用権資産の償却と債務発行費用を除く、支払利息、所得税、減価償却費を控除する前の収益として定義されます。調整後EBITDAには、USDA COVID-19救済助成金に関連するその他の収益に関連する調整と、持分法投資先のEBITDA調整に占める当社の比例配分が含まれます。EBITDA、調整後EBITDA、およびセグメントEBITDAは、当社の業績を他社と比較するための有用な指標であると考えています。これらの指標は、GAAPに従って作成された純利益に代わるものでも、それよりも有意義なものでもありません。EBITDA、調整後EBITDA、およびセグメントEBITDAの計算は、会社によって異なる場合があります。したがって、当社のEBITDA、調整後EBITDA、およびセグメントEBITDAの計算は、他の企業の同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。
次の表は、非支配利息を含む純損失を調整後EBITDA（千単位）と調整したものです。
3 か月が終了
6月30日		%
差異		6 か月間終了
6月30日		%
差異
2023202220232022
純損失$(48,320)$52,720 (191.7)%$(114,569)$(3,152)*
支払利息9,741 7,800 24.919,479 16,606 17.3
所得税費用（給付）(1,019)2,895 (135.2)2,410 1,742 38.3
減価償却と償却 (1)
24,626 20,967 17.550,012 41,366 20.9
エビットダ(14,972)84,382 (117.7)(42,668)56,562 (175.4)
その他の収入 (2)
— (27,712)*— (27,712)*
持分法投資先へのEBITDA調整の比例配分45 45 —90 90 —
調整後EBITDA$(14,927)$56,715 (126.3)%$(42,578)$28,940 (247.1)%
41
目次
(1)オペレーティングリースの使用権資産の償却と債務発行費用の償却は含まれません。
(2)2022年6月30日に終了した3か月と6か月のその他の収入には、バイオ燃料生産者プログラムに関連してUSDAから受け取った2,770万ドルの助成金が含まれます。
次の表は、セグメントEBITDAを連結調整後EBITDA（千単位）と調整したものです。
3 か月が終了
6月30日		%
差異		6 か月間終了
6月30日		%
差異
2023202220232022
調整後EBITDA
エタノール生産 (1)
$(13,749)$74,680 (118.4)%$(44,016)$41,954 (204.9)%
アグリビジネスとエネルギーサービス2,871 10,750 (73.3)8,098 21,473 (62.3)
パートナーシップ12,797 13,123 (2.5)25,744 26,005 (1.0)
セグメント間排除(189)1,657 (111.4)(673)738 (191.2)
企業活動(16,702)(15,828)5.5(31,821)(33,608)(5.3)
エビットダ(14,972)84,382 (117.7)(42,668)56,562 (175.4)
その他の収入 (2)
— (27,712)*— (27,712)*
持分法投資先へのEBITDA調整の比例配分45 45 —90 90 —
$(14,927)$56,715 (126.3)%$(42,578)$28,940 (247.1)%

(1)エタノール生産には、2023年6月30日に終了した3か月と6か月の在庫コスト削減額または正味実現可能価値調整額950万ドルが含まれます。
(2)2022年6月30日に終了した3か月と6か月のその他の収入には、バイオ燃料生産者プログラムに関連してUSDAから受け取った2,770万ドルの助成金が含まれます。
* パーセンテージの差異は意味があるとはみなされません。
2023年6月30日に終了した3か月と2022年6月30日に終了した3か月間の比較
連結結果
2023年6月30日に終了した3か月間の連結売上高は、2022年の同時期と比較して1億5,480万ドル減少しました。これは主に、エタノール、蒸留穀物、再生可能コーン油の販売量の減少と、蒸留穀物と再生可能コーン油の加重平均販売価格の低下が、以下に説明するエタノール生産セグメント内のエタノールの加重平均販売価格の上昇によって相殺されたためです。アグリビジネスとエネルギーサービス部門の収益も、取引量の減少の結果として減少しました。
2023年6月30日までの3か月間の純損失は、昨年の同時期と比較して1億100万ドル増加しました。これは主に、エタノール生産セグメントの量とマージンの減少、アグリビジネスとエネルギーサービスセグメントの取引量とマージンの減少、2022年の第2四半期に受け取った2770万ドルのUSDA COVID-19救済助成金によるものです。2023年6月30日までの3か月間の調整後EBITDAは、昨年の同時期と比較して7,160万ドル減少しました。これは主に、エタノール生産セグメントの量とマージンの減少、およびアグリビジネスとエネルギーサービスセグメントの取引量とマージンの減少によるものです。2023年6月30日までの3か月間の支払利息は、2022年の同時期と比較して190万ドル増加しました。これは主に、特定のプロジェクトが完了したために資本化された利息が減少したためです。2023年6月30日に終了した3か月間の所得税控除額は100万ドルでしたが、2022年の同時期の所得税支出は290万ドルでした。これは主に、2023年6月30日に終了した3か月間に特定の繰延税金資産に対して記録された評価引当金の減少によるものです。
次の説明では、第2四半期のセグメント業績について詳しく説明します。
42
目次
エタノール生産セグメント
当社のエタノール生産セグメントの主要な営業データは次のとおりです。
3 か月が終了
6月30日
20232022% 差異
エタノールが売れました
（数千ガロン）194,753 231,413 (15.8)%
蒸留所の穀物の販売
（数千相当の乾燥トン）458 576 (20.5)
超高タンパク質が売れました
(数千トン)44 17 158.8
再生可能なコーン油の販売
(数千ポンド)64,689 72,232 (10.4)
トウモロコシの消費量
（数千ブッシェル）67,336 80,218 (16.1)%
エタノール生産部門の収益は、2023年6月30日に終了した3か月間で2022年の同時期と比較して1億3,440万ドル減少しました。これは主に、エタノール、蒸留穀物、再生可能なコーン油の販売量が減少し、その結果、それぞれ1億120万ドル、2,270万ドル、540万ドルの収益が減少し、蒸留穀物と再生可能なコーン油の加重平均販売価格が下がったためです。それぞれ540万ドルと880万ドルの収益の減少は、エタノールの加重平均販売価格の上昇によって相殺されましたその結果、収益は1,420万ドル増加しました。ヘッジ活動の結果として、収益も950万ドル減少しました。
エタノール生産部門の売上原価は、2023年6月30日までの3か月間で、昨年の同時期と比較して7,390万ドル減少しました。 主に処理量の減少と加重平均価格の低下によるもので、その結果、コストが削減されました それぞれ1億1,070万ドルと470万ドルで、以下のヘッジ活動によって一部相殺されました 500万ドルとそれ以上の化学薬品、光熱費、その他の費用は3190万ドルです。
エタノール生産セグメントの営業損失は、主に上記のような利益率の低下により、2023年6月30日までの3か月間で2022年の同時期と比較して6,390万ドル増加しました。エタノール生産セグメントの減価償却費は、2023年6月30日までの3か月間で2,240万ドルでした。これは、前年同期の1,910万ドルに対し、主に超高タンパク質資産が稼働したことによるものです。
アグリビジネスとエネルギーサービスセグメント
アグリビジネスおよびエネルギーサービス部門の収益は2,170万ドル減少し、営業利益も2022年の同時期と比較して2023年6月30日までの3か月間で810万ドル減少しました。収益の減少は、主にエタノールと再生可能なコーン油の取引量の減少によるものです。営業利益は主に、天然ガス貯蔵庫の市場の変動による取引量の減少により減少しました。
パートナーシップセグメント
パートナーシップ部門が生み出した収益は、2023年6月30日までの3か月間で、2022年の同時期と比較して90万ドル増加しました。ストレージとスループットサービスの収益とターミナルサービスの収益は前年と同じでした。鉄道車両輸送サービスの収益は130万ドル増加しました。これは主に、当社のパートナーシップがリースしている鉄道車両をDOT 117の規制に準拠するようにアップグレードした結果、請求される輸送サービス料が増加したためです。トラック輸送およびその他の収益は、主に期間中に発生したトラック輸送事業の中止により、前年比で50万ドル減少しました。2023年6月30日までの3か月間の営業利益は、2022年の同時期と比較して70万ドル減少しました。これは主に、パートナーシップの発行済み株式をすべて取得するという当社の提案に関連する取引費用によるものです。
43
目次
セグメント間エリミネーション
2023年6月30日までの3か月間のセグメント間収益の削減は、2022年の同時期と比較して50万ドル減少しました。これは主に、生産量の減少によるアグリビジネスおよびエネルギーサービスセグメント内のセグメント間のマーケティングおよびサービス料の減少によるもので、パートナーシップセグメントに支払われる鉄道車両料金の増加によって相殺されました。
企業活動
営業損失は、2023年6月30日までの3か月間の企業活動が2022年の同時期と比較して230万ドル増加したことの影響を受けました。これは主に、2023年6月30日に終了した3か月間の人件費の増加によるものです。
所得税
2023年6月30日までの3か月間で100万ドルの所得税控除を記録しました。これに対し、2022年の同時期の所得税支出は290万ドルでした。2023年6月30日までの3か月間に記録された税制上の優遇措置の額の増加は、主に特定の繰延税金資産に対して計上された評価引当金の減少によるものです。
2023年6月30日に終了した6ヶ月間と2022年6月30日に終了した6ヶ月間の比較
連結結果
2023年6月30日に終了した6か月間の連結売上高は、2022年の同時期と比較して1億320万ドル減少しました。これは主に、エタノールと蒸留穀物の販売量の減少と、再生可能コーン油の加重平均販売価格の低下によるものです。これは、再生可能なコーン油の販売量の増加と、以下に説明するエタノール生産セグメント内のエタノールと蒸留穀物の加重平均販売価格の上昇によって一部相殺されました。。アグリビジネスとエネルギーサービス部門の収益も、取引量とマージンの減少の結果として減少しました。
2023年6月30日までの6か月間の純損失は、昨年の同時期と比較して1億1,140万ドル増加しました。これは主に、エタノール生産セグメントの量とマージンの減少、アグリビジネスおよびエネルギーサービスセグメントの取引マージンの低下、減価償却費の増加、および2022年第2四半期に受け取った2770万ドルのUSDA COVID-19救済助成金によるものです。2023年6月30日までの6か月間の調整後EBITDAは、昨年の同時期と比較して7,150万ドル減少しました。これは主に、エタノール生産セグメントの量と利益率の減少、およびアグリビジネスとエネルギーサービスセグメントの利益率の低下によるものです。2023年6月30日までの6か月間の支払利息は、2022年の同時期と比較して290万ドル増加しました。これは主に、変動金利債務の金利が上昇し、特定のプロジェクトが完了したことによる資本化金利の減少によるものです。2023年6月30日までの6か月間の所得税支出は240万ドルでしたが、2022年の同時期の所得税支出は170万ドルでした。これは主に、2023年6月30日と2022年6月30日に終了した6か月間の特定の繰延税金資産の増加に対して記録された評価引当金の増加によるものです。
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目次
以下の説明では、年初来のセグメントの業績について詳しく説明しています。
エタノール生産セグメント
当社のエタノール生産セグメントの主要な営業データは次のとおりです。
6 か月間終了
6月30日
20232022% 差異
エタノールが売れました
（数千ガロン）401,633 427,761 (6.1)%
蒸留所の穀物の販売
（数千相当の乾燥トン）940 1,080 (13.0)
超高タンパク質が売れました
(数千トン)96 29 231.0
再生可能なコーン油の販売
(数千ポンド)132,700 131,527 0.9
トウモロコシの消費量
（数千ブッシェル）138,571 148,522 (6.7)%
エタノール生産部門の収益は、2023年6月30日に終了した6か月間で2022年の同時期と比較して7,650万ドル減少しました。これは主に、エタノールと蒸留器の穀物の販売量が減少し、収益がそれぞれ6,840万ドルと1,660万ドル減少したこと、および再生可能なコーン油の加重平均販売価格の低下により、収益が1170万ドル減少し、再生可能なコーン油の増加によって相殺されたためです。販売量により収益が80万ドル増加し、加重平均販売価格も上昇しましたエタノールと蒸留穀物により、それぞれ430万ドルと1,920万ドルの収益が増加しました。ヘッジ活動の結果として、収益も570万ドル減少しました.
エタノール生産部門の売上原価は、2023年6月30日までの6か月間で昨年の同時期と比較して1,850万ドル減少しました。主な理由としては処理量が減少した結果、7,680万ドルのコストが減少し、5,430万ドルのヘッジ活動が行われましたが、加重平均価格の9,800万ドルの上昇と、光熱費と運送費の1,990万ドルの増加によって相殺されました。
2023年6月30日までの6か月間の営業損失は、主に上記のようにエタノール生産のマージンの減少により、2022年の同時期と比較して6,610万ドル増加しました。エタノール生産部門の減価償却費は、2023年6月30日までの6か月間で4,540万ドルでした。これは、前年同期の3,750万ドルに対し、主に超高タンパク質資産が稼働したことによるものです。
アグリビジネスとエネルギーサービスセグメント
2023年6月30日までの6か月間のアグリビジネスおよびエネルギーサービス部門の収益は2,810万ドル減少し、営業利益は2022年の同時期と比較して1,440万ドル減少しました。収益の減少は、主にエタノール、蒸留穀物、再生可能なコーン油の取引マージンの減少によるものです。営業利益は主に、天然ガス貯蔵庫と蒸留穀物の市場の変動による取引マージンの低下によるものです。
パートナーシップセグメント
パートナーシップ部門が生み出した収益は、2023年6月30日までの6か月間で、2022年の同時期と比較して250万ドル増加しました。ストレージとスループットサービスの収益とターミナルサービスの収益は前年と同じでした。鉄道車両輸送サービスの収益は290万ドル増加しました。これは主に、当社のパートナーシップがリースしている鉄道車両をDOT 117の規制に準拠するようにアップグレードした結果、請求される輸送サービス料が増加したためです。トラック輸送およびその他の収益は、主に期間中に発生したトラック輸送事業の中止により、50万ドル減少しました。2023年6月30日までの6か月間の営業利益は、2022年の同時期と比較して60万ドル減少しました。これは主に、パートナーシップの発行済み株式をすべて取得するという当社の提案に関連する取引費用によるものです。
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目次
セグメント間エリミネーション
2023年6月30日までの6か月間のセグメント間収益の削減は、2022年の同時期と比較して120万ドル増加しました。これは主に、パートナーシップセグメントに支払われる鉄道車両料金の増加によるもので、生産量の減少によるアグリビジネスおよびエネルギーサービスセグメント内のセグメント間のマーケティングおよびサービス料の減少によって相殺されました。
企業活動
営業損失は、2023年6月30日までの6か月間の企業活動が2022年の同時期と比較して250万ドル増加したことの影響を受けました。これは主に、2023年6月30日に終了した6か月間の人件費と保険費の増加によるものです。
所得税
2023年6月30日までの6か月間で240万ドルの所得税費用を記録しました。これに対し、2022年の同時期の所得税支出は170万ドルでした。これは主に、2023年6月30日と2022年6月30日に終了した6か月間の特定の繰延税金資産に対して計上される評価引当金の増加によるものです。
流動性と資本資源
私たちの主な流動性源には、営業活動や銀行の信用枠から生み出された現金が含まれます。営業費用とサービス負債は、主に営業キャッシュフローで賄われています。維持および成長支出のための資本資源は、営業活動から生み出された現金、銀行信用枠の下での借入、シニアノートや株式の発行など、さまざまな資金源によって賄われています。合理的な条件で負債を求めて資本市場にアクセスできるかどうかは、財務状況、信用格付け、市場の状況によって異なります。これらの要因に基づいて妥当な金利で資金を調達する能力は依然として十分であり、将来の流動性と資本資源の要件を満たすための強固な基盤を提供すると考えています。
2023年6月30日の時点で、現金および現金同等物は3億1,290万ドル、制限付現金は4,690万ドルでした。また、制限やその他の貸付条件を条件として、コミットメント・リボルビング・クレジット契約に基づいて1億2800万ドルが利用可能でした。特定の子会社の資金は、通常、継続的な業務上のニーズを満たすために必要であり、分配が制限されています。2023年6月30日の時点で、当社の子会社の純資産は約1億1,940万ドルでしたが、クレジットファシリティに含まれる制限により、配当、ローン、前払金の形で使用できませんでした。
2023年6月30日までの6か月間の営業活動に使用された純現金は1億6,840万ドルでしたが、2022年の同時期の営業活動に使用された純現金は1億660万ドルでした。営業活動に使用された純現金は、主に純損失の増加と、買掛金の支払いの増加に関連して使用された現金の増加による影響を受けました。デリバティブ金融商品の増加と、売掛金と在庫に関連する使用現金の減少によって一部相殺されました。また、前年同期と比較した売掛金と在庫に関連する現金の使用量の減少によって一部相殺されました。2023年6月30日までの6か月間の投資活動に使用された純現金は5,760万ドルでしたが、2022年の同時期の投資活動に使用された純現金は3,530万ドルでした。前年と比較した投資活動は、主に2022年の同時期の有価証券の売却による収益の影響を受けました。これは、固定資産の購入が前年同期と比較して減少したことによる現金の増加によって相殺されました。2023年6月30日までの6か月間の資金調達活動によって提供された純現金は8,550万ドルでしたが、2022年の同時期の資金調達活動による純現金は1億6030万ドルでした。これは主に、2022年の同時期の債務構造の変化による債務収入の増加によるものです。
さらに、グリーン・プレインズ・ファイナンス・カンパニー、グリーン・プレインズ・トレード、グリーン・プレインズ・グレイン、グリーン・プレインズ・コモディティ・マネジメントは、リボルビング・クレジット・ファシリティを使用して運転資金要件の資金調達を行っています。私たちは頻繁にこれらのファシリティから資金を引き出して返済します。その結果、短期借入からの収益と支払いとして、総額ベースで多額の現金の動きが財務活動に反映されます。
2023年6月30日までの6か月間に、主にマウントバーノンとオビオンでの超高タンパク質拡張プロジェクト、シェナンドーでのクリーンシュガー拡張プロジェクト、およびその他のさまざまな資本プロジェクトに、約4,890万ドルの資本支出が発生しました。2023年の残りの期間の資本支出は、1億ドルから1億5,000万ドルの間になると予想されています。これは、プロジェクトを開始する前に見直す必要があります。見積もりには、FQTのMSCを導入するための追加費用が含まれていますTMとFQTのCSTTM技術、その他さまざまな資本プロジェクトへの支出。これらのプロジェクトは、手元資金と営業活動によって提供される現金で賄われると予想されます。
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目次
私たちの事業は、特にトウモロコシ、エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油、天然ガスなどの商品の価格に非常に敏感です。商品価格の変動に伴う市場リスクを軽減するために、デリバティブ金融商品を使用しています。商品価格の急激な変動は、オープンしているデリバティブポジションによっては、マージンコールのためにブローカーに現金を預けたり、マージンコールに対応するための事前通知をほとんど行わずに多額の流動性が必要になったりする場合があります。私たちはマージンコールへのエクスポージャーを継続的に監視しており、業績や借入からマージンコールをカバーするための十分な流動性を引き続き維持すると考えています。
パートナーシップ契約では、各暦四半期の終了後45日以内に、利用可能な現金をすべて定義どおりに私たちを含むパートナーに分配することがパートナーシップに義務付けられています。利用可能な現金とは、一般的に、その四半期末に手元にあるすべての現金および現金同等物から、将来の資本支出、将来の買収、および予想される将来の債務返済要件のためのものを含め、ゼネラルパートナーが設定した現金準備金を差し引いたものと、その四半期末以降に行われた運転資金の借入から生じる手元現金の全部または一部を加えたものです。
当社の取締役会は、最大2億ドルの普通株式の自社株買いプログラムを承認しました。このプログラムでは、公開市場取引、私的交渉取引、加速型自社株買いプログラム、公開買付け、またはその他の手段で株式を買い戻すことがあります。買戻し取引の時期と金額は、市場の状況、株価、法的要件、その他の要因に基づいて、当社の経営陣が決定します。このプログラムは、事前の通知なしにいつでも中断、変更、または中止されることがあります。2023年の第2四半期には、普通株式を買い戻しませんでした。現在までに、このプログラムに基づき、740万株の普通株式を約9,280万ドルで買い戻しました。
既存の事業には十分な運転資金があると考えています。しかし、不採算事業が一定期間続くと、当社の流動性に負担がかかる可能性があります。流動性の向上や維持、事業の拡大、事業の買収のために、追加の資産や株式を売却したり、資本を借りたりすることがあります。
債務
私たちの負債に関する追加情報については、 注7 — 負債ここに含まれる未監査の連結財務諸表の注記の一部として含まれ、 注12 — 借金2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書に含まれる連結財務諸表の注記の一部として含まれています。
2023年6月30日の時点で、私たちは債務規約を遵守していました。私たちの予測に基づくと、今後12か月間、各子会社のコンプライアンスを維持するか、コンプライアンス違反を解決するために連結ベースで十分な流動性を利用できると考えています。実際の業績が当社の予想に近いものであることや、それぞれの規約の遵守を維持するために必要な資本を子会社に注入するという保証はできません。子会社が債務規約を遵守できない場合、子会社の貸し手は債務不履行が発生したと判断し、通知を受けた後、貸し手はコミットメントを終了し、未払いの残高を未払いの未払い残高を申告することができます。
企業活動
2021年3月、2027年に発行予定の2.25％の転換社債、つまり2.25％の債券のうち2億3,000万ドルを発行しました。2.25％紙幣には年率2.25％の利息がかかり、毎年3月15日と9月15日に支払われます。当初の転換率は、2.25％の紙幣の元本1,000ドルあたり当社の普通株式31.6206株です（当社の普通株式の1株あたり約31.62ドルの初期転換価格に相当）。これは、当社の普通株式の募集価格に対して約37.5％の割増に相当します。転換率は、株式配当または株式分割、追加の権利、オプション、ワラントの発行、スピンオフ、または公開買付けまたは交換募集を含むがこれらに限定されない特定の事象の発生時に調整される場合があります。さらに、2.25％紙幣を償還用に呼び出すなど、特定の企業イベントに関連して発生したコンバージョンについては、コンバージョン率を引き上げる義務がある場合があります。2.25% 紙幣を現金、普通株式、または現金と普通株式の組み合わせで決済する場合があります。2023年6月30日の時点で、2.25％紙幣の未払い元本残高は2億3,000万ドルでした。
2019年6月に、2024年に発行予定の4.00％の転換社債、つまり4.00％の債券のうち1億1,500万ドルを発行しました。4.00％紙幣は優先無担保債務で、2020年1月1日から毎年1月1日と7月1日に年率4.00％の利息が支払われます。当初の転換率は、4.00％紙幣の元本1,000ドルあたり当社の普通株式64.1540株でした。これは、当社の普通株式1株あたり約15.59ドルの初期転換価格に相当します。
2021年5月、私たちは特定の4.00％紙幣の個人交渉による契約を締結しました。この契約に基づき、当社の普通株式360万株が、4.00％紙幣の元本総額5,100万ドルと交換されました。
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2022年5月25日、未払いの4.00％紙幣、合計元本総額6,400万ドルの償還を求める通知を出しました。最終的な転換率は、元本1,000ドルあたり普通株式66.4178株に引き上げられました。2022年7月1日から2022年7月8日まで、4.00％紙幣のうち残りの6,400万ドルは、約430万株の普通株式に転換されました。自己株式として保有されている普通株式は 4.00% 紙幣に交換されました。ASC 470内のガイダンスに従って、 債務、交換をコンバージョンとして記録しました。4.00％紙幣は2022年7月8日に廃止されました。
2016年8月、2022年に発行予定の4.125％の転換社債のうち1億7,000万ドル、つまり4.125％債券を発行しました。これらは、毎年3月1日と9月1日に利息が支払われる優先無担保債務です。当初の転換率は、元本1,000ドルあたり普通株式35.7143株でした。これは、1株あたり約28.00ドルの転換価格に相当します。
2021年3月、2.25％紙幣の発行と同時に、2.25％紙幣の純収入のうち約1億5,650万ドルを使用して、2022年に発行される4.125％紙幣の元本総額約1億3570万ドルを、私的交渉による取引で買い戻しました。
2022年8月、私たちは4.125％紙幣の特定の債券保有者と4つの私的交渉による交換契約を締結しました。これにより、元本総額約3,260万ドルを約120万株の普通株式と交換しました。さらに、2022年9月1日に、4.125％紙幣の元本総額約170万ドルが、170万ドルの現金と約15,000株の普通株式の組み合わせで決済され、残りの23,000ドルの元本総額と未収利息は現金で決済されました。4.125％紙幣は2022年9月1日をもって完全に廃止されました。
エタノール生産セグメント
2021年2月9日、グリーン・プレインズ・オビオンとグリーン・プレインズ・マウントバーノンの親会社であるグリーン・プレインズ・SPE LLCは、発行されたすべての債券の購入について、2026年に発行予定のジュニア担保付きメザニン紙幣を1億2,500万ドルでブラックロックに発行しました。これらの紙幣は2026年2月9日に満期となり、グリーン・プレインズ・オビオンとグリーン・プレインズ・マウントバーノンの会員持分と所有する不動産の誓約書によって担保されます。2023年6月30日の時点で、ローンの未払い元本残高は1億2,500万ドルで、金利は 11.75% でした。
同社の完全子会社であるグリーン・プレインズ・ウッド・リバーとグリーン・プレインズ・シェナンドーは、2035年9月1日に満期を迎える7,500万ドルの遅延ドローローン契約を結んでいます。2023年6月30日の時点で、ローンの未払い元本残高は7,390万ドルで、金利は 6.52% でした。
また、小型機器の融資ローン、設備や施設のファイナンスリース、その他の形態の債務融資もあります。
アグリビジネスとエネルギーサービスセグメント
グリーン・プレインズ・ファイナンス・カンパニー、グリーン・プレインズ・グレイン、グリーン・プレインズ・トレードのリボルビング・コミットメントは合計3億5,000万ドルで、特定の条件のもとでファシリティの下で利用可能な金額を貸し手の新規コミットメントから最大1億ドルまで増やすことができるアコーディオン機能もあります。施設は2027年3月に満期になります。各SOFR金利ローンは、未払い期間のタームSOFRレートにタームSOFR調整を加えたものと、2.25％から2.50％の適用マージンを加えた年利で、毎日の利息を負担するものとします。これは、ファシリティの下での未引きの可用性によって異なります。各基本金利ローンは、基本金利に1.25％から1.50％の適用マージンを加えた額に等しい年利で利息を負担します。これは、ファシリティの下での未引当可能性によります。施設の未使用部分には、未使用の空き状況にもよりますが、0.275％から0.375％のコミットメント手数料がかかります。2023年6月30日の時点で、ファシリティの未払い元本残高は2億2,200万ドルで、金利は 8.48% でした。
グリーン・プレインズ・コモディティ・マネジメントは、ヘッジプログラムに関連するマージンを調達するために、コミットメントなしで4,000万ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティを用意しています。2023年の第1四半期に、このリボルビング・クレジット・ファシリティは2028年4月30日に満期まで5年間延長されました。前払い金には、SOFRに1.75％を加えた変動金利が適用されます。2023年6月30日の時点で、ファシリティの未払い元本残高は2,510万ドルで、金利は 6.81% でした。
グリーン・プレインズ・グレインは、金融機関と短期在庫融資契約を結んでいます。同社はこの契約を収益ではなく短期債として会計処理し、在庫の市場価格の変動を相殺するために公正価値オプションを選択しました。この契約は、交渉による変動金利の対象となります。2023年6月30日現在、同社には在庫融資契約に関連する未払いの短期手形はありませんでした。
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パートナーシップセグメント
グリーン・プレインズ・パートナーズは、完全子会社を通じて、運転資金、資本支出、その他の一般的なパートナーシップ目的の資金を調達するためのタームローンを組んでいます。タームローンの満期日は2026年7月20日です。タームローンでは元本の支払いは必要ありません。ただし、パートナーシップでは四半期ごとに150万ドルを前払いすることができます。このパートナーシップは、2022年6月30日までの6か月間に未払いの債券のうち100万ドルを買い戻しました。2023年6月30日までの3か月と6か月の間に、合計150万ドルの前払いが行われました。
2023年4月19日、タームローンが修正され、基礎となる変動金利がLIBORベースの金利からSOFRベースの金利に変更されました。修正の影響は、支払利息にとって重要ではありませんでした。
タームローンの利息は、3か月のSOFRに8.26％を加えたものに基づいており、15日に支払われます。番目の毎年3月、6月、9月、12月の日。タームローンは、パートナーシップのほぼすべての資産によって担保されています。2023年6月30日の時点で、タームローンの残高は5,750万ドル、金利は 13.52% でした。
インフレの影響
事業全体で人件費、賃金、部品、設備、その他の投入物やサービスにインフレの影響があり、インフレの影響は将来の四半期に拡大する可能性があり、その多くは制御不能です。さらに、一部のお客様と固定価格の取り決めをしており、ほとんどの場合、それらの費用を転嫁することはできません。そのため、インフレ圧力は、当社の業績や財務諸表に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
契約上の義務とコミットメント
借金に加えて、私たちの重要な将来の義務には、商品、保管、輸送に関連する特定のリース契約、契約上および購入上の約束が含まれます。 2023年6月30日現在の将来の会計年度のオペレーティングリース契約に基づく最低リース料総額は1億30万ドルでした。2023年6月30日の時点で、穀物、エタノール、蒸留穀物、天然ガスの将来の購入額は約3億3520万ドルで、貯蔵と輸送の将来の契約は約2,680万ドルと契約していました。を参照してください 注記 12 — コミットメントと不測の事態詳細については、ここに含まれる未監査の連結財務諸表の注記に記載されています。
重要な会計方針と見積もり
デリバティブ金融商品、所得税の会計処理、のれんの減損に関するものを含む重要な会計方針は、連結財務諸表の作成に使用される判断、仮定、見積もりの影響を大きく受けます。当社の重要な会計方針と見積もりに関する情報は、2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書に含まれています。
オフバランスシートアレンジメント
貸借対照表外の取り決めはありません。
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
私たちは、商品価格や金利の変動など、さまざまな市場リスクを管理し、軽減するために、さまざまな金融商品を使用しています。私たちは事業の大部分を米ドルで行っており、現在、重大な外貨リスクにさらされていません。
金利リスク
私たちは、変動金利で利息がかかるローンを通じて、金利リスクにさらされています。変動金利債務の金利は、貸し手のプライムレート、SOFRまたはLIBORの市場金利に基づいています。2023年6月30日の時点で、当社には7億4,250万ドルの負債があり、そのうち3億460万ドルは変動金利でした。金利を10％引き上げると、年間約280万ドルの利息費用に影響します。
私たちの負債に関する追加情報については、 注7 — 負債ここに含まれる未監査の連結財務諸表の注記の一部として含まれ、 注12 — 借金2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書に含まれる連結財務諸表の注記の一部として含まれています。
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商品価格リスク
私たちの事業は、特にエタノール、トウモロコシ、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油、天然ガスの商品価格リスクに非常に敏感です。エタノールの価格は、世界の原油の需要と供給、原油、ガソリン、トウモロコシの価格、代替燃料の価格、精製能力と稼働率、政府の規制、代替燃料に対する消費者の需要に敏感です。トウモロコシの価格は、気象条件、収穫量、国内および世界の需要と供給の変化、政府のプログラムや政策の影響を受けます。蒸留所の穀物の価格は、飼料に含まれる家畜の数、代替飼料の価格、エタノール工場の生産に関連する供給量の影響を受けます。天然ガスの価格は、夏と冬の厳しい天候、春、夏、秋のハリケーンの影響を受けます。その他の要因には、北米でのエネルギーの探査と生産、および注入シーズンと回収シーズン中の地下貯蔵中の天然ガスの量が含まれます。
エタノール、トウモロコシ、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油、天然ガスの価格変動に伴うリスクを軽減するために、シカゴ商品取引所、ニューヨーク商品取引所、シカゴマーカンタイル取引所、シカゴマーカンタイル取引所で締結された先物やオプションなどの先物固定価格の現物契約やデリバティブ金融商品を使用することがあります。私たちは、トウモロコシ、天然ガス、その他の投入物の市場価格を、各生産施設のエタノールや蒸留穀物の価格と比較して継続的に監視するモデルを使用して、可能な場合は有利な営業利益率を確保することに重点を置いています。私たちは、先物固定価格購入、売買契約、デリバティブ金融商品を組み合わせて相殺ポジションを作成します。その結果、デリバティブ金融商品の利益が、先物固定価格の現物契約または在庫の損失によって相殺されることがよくあります。逆もまた同様です。現物商品の購入または売却がまだ行われていない報告期間中に、デリバティブ商品に関連する損益に不一致があった場合、当社の業績に影響が出る可能性があります。2023年6月30日に終了した3か月と6か月の収益には、それぞれ80万ドルと800万ドルの純損失が含まれ、売上原価には、デリバティブ金融商品に関連する930万ドルの純損失と790万ドルの純利益が含まれていました。
エタノール生産セグメント
エタノール生産部門では、決済されたデリバティブ商品からの純損益は、意図した営業利益を達成するために、現物商品の購入または売却によって相殺されます。市場の変動による商品価格リスクを軽減するために、経済的ヘッジとなる上場先物やオプション契約を締結しています。
固定価格の売買契約とデリバティブに起因するリスク管理活動の影響を含む市場リスクへの当社のエクスポージャーは、2023年6月30日から始まる今後12か月間の仮定の10％の価格変動から生じる推定純利益効果に基づいています。これは次のとおりです（千単位）。
商品
推定総量
の要件
今後 12 か月 (1)
の単位
計測		純利益の影響
おおよそ 10%
価格の変化
エタノール958,000ガロン$135,948
コーン330,000ブッシェルズ$127,147
蒸留器、穀物2,400
トン (2)
$32,190
再生可能なコーン油310,000ポンド$11,464
天然ガス27,700MMBTU$4,511
(1)推定量は、フル稼働での生産を前提としています。
(2)蒸留器の穀物の量は、同等の乾燥トン単位で記載されています。
アグリビジネスとエネルギーサービスセグメント
アグリビジネスおよびエネルギーサービス部門では、現物売買契約、デリバティブ、および一部の在庫が市場に出回っています。当社の在庫は、公正価値のヘッジ在庫を除き、原価または正味実現可能価値のいずれか低い方で保有されます。穀物や在庫にある穀物の売買コミットメントの市場変動によって生じる商品価格リスクを軽減するために、経済的ヘッジとなる上場先物やオプション契約を締結しています。
ヘッジに使用される上場先物やオプションの市場価値は、穀物在庫や関連する穀物の売買契約の原資産市場価値と高い相関関係があります。在庫の相関性の低い部分
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また、ベーシスと呼ばれる売買契約の市場価値は、上場先物の全体的な市場価値よりもはるかに変動が少なく、過去のパターンに従う傾向があります。私たちは、市場の価格変動に対するポジションを常に監視することで、この変動の少ないリスクを管理しています。在庫額は、先物市場の月ごとのスプレッドの影響を受けます。これらのスプレッドは、在庫の全体的な市場価値よりも変動が少なく、過去のパターンに従う傾向がありますが、直接軽減することはできません。先物やオプション、売買、売買契約のために保有されている基礎在庫に関する当社の会計方針は、現在の市場価値を反映し、損益を連結損益計算書に含めることです。
アイテム 4.統制と手順。
開示管理と手続きの評価
私たちは、取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示しなければならない情報が、SECの規則やフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、そのような情報が蓄積され、必要に応じて経営陣に伝達されるように設計された開示管理と手順を維持しています。これにより、必要な財務情報開示に関するタイムリーな決定が可能になります。開示の統制と手続きを設計し評価するにあたり、経営陣は、どのような統制や手続きも、どんなにうまく設計され運用されていても、望ましい統制目的を達成するための合理的な保証しか提供できないことを認識しています。経営陣は、可能な統制と手順の費用対効果関係を評価する際に判断を下す必要があります。
経営陣は、最高経営責任者兼最高財務責任者の監督と参加の下、取引法に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されているように、2023年6月30日現在の開示管理と手続きの設計と運用の有効性を評価し、当社の開示管理と手続きは有効であると結論付けました。
財務報告に関する内部統制の変更
経営陣は、財務報告の信頼性について合理的な保証を提供し、米国の一般に認められた会計原則に従って外部目的での連結財務諸表の作成を行うために、財務報告に対する効果的な内部統制を確立し維持する責任があります。このレポートの対象期間中に、財務報告に関する内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高い重大な変更はありませんでした。
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パート II — その他の情報
アイテム 1.法的手続き。
私たちは現在、通常の業務過程で発生した訴訟に関わっています。この訴訟が当社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
アイテム 1A.リスク要因。
投資家は、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書の第1部、項目1A「リスク要因」におけるリスクやその他の情報についての議論を慎重に検討する必要があります。また、本報告書の第1部、項目2「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」の「将来の見通しに関する記述に関する注意事項」のリスクやその他の情報の議論を慎重に検討する必要があります。投資家は、2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書にある「リスク要因」という見出しの下でのリスクに関する議論や、その他の情報についても慎重に検討する必要があります。主要な要因について話し合おうとしましたが、投資家は将来他のリスクが重要になる可能性があることを認識しておく必要があります。新しいリスクはいつでも出現する可能性があり、そのようなリスクを予測したり、それらが当社の財務実績にどの程度影響するかを推定したりすることはできません。以下のリスク要因は、以前に開示されたリスク要因を補足および/または更新するものであり、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれるか、参照により組み込む必要がある他の情報と併せて検討する必要があります。

私たちのマージンは、トウモロコシ、天然ガス、エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の価格差の管理にかかっています。
私たちの経営成績は、購入するトウモロコシと天然ガス、および販売するエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油との間のばらつきに非常に敏感です。価格と供給は、天候、国内および世界の需要、世界的な政治的または経済的問題など、さまざまな市場の力の影響を受けます。これには、ウクライナでの戦争に関連する制裁、不足、輸出価格、原油価格、通貨評価、米国および世界中の政府政策が含まれますが、これらには制御できません。これらの商品の価格変動により、当社の業績は大きく変動する可能性があります。トウモロコシや天然ガスの価格の上昇、またはエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の価格の下落は、事業を営むのに不採算になる可能性があります。トウモロコシや天然ガスを購入したり、エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油を、プラスのマージンが得られるか、それに近い価格で販売するという保証はありません。その結果、トウモロコシや天然ガスの価格の上昇、エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の価格の下落により、当社の業績と財政状態が悪影響を受ける可能性があります。私たちは超高タンパク質を生産するためにバイオリファイナリープラットフォームに多額の投資を行ってきましたが、私たちの財務結果は、これらの新しいシステムを一貫して運用し、蒸留穀物や大豆ミールよりも割高な価格で製品を新しい市場に販売する能力にますます依存しています。成長を続けるバイオマスベースのディーゼル産業の大豆油需要を満たすために大豆粉砕能力を急速に拡大すると、大豆ミールの供給過剰につながり、すべてのタンパク質飼料原料の価格が下落し、予想される財務収益に悪影響を与える可能性があります。
私たちは、さまざまなリスク管理ツールと必要に応じてヘッジ戦略を使用して、エタノールプラントのマージンを継続的に監視しています。エタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油からの合計収益が生産コストを下回った場合、エタノール工場の一部または全部で生産を遅らせるか停止することを決定する可能性があり、それによって経営成績や財政状態に悪影響を及ぼす可能性もあります。
私たちが売買する製品は、価格の変動や不確実性の影響を受けます。
私たちの経営成績は商品価格に非常に敏感です。
トウモロコシ。エタノールは他の燃料と競合するため、通常、増加したトウモロコシのコストをお客様に転嫁することはできません。トウモロコシの価格は引き続きかなりの変動が見られます。エタノール工場、畜産業、その他のトウモロコシ消費企業は、地元のトウモロコシ市場に大きな価格圧力をかけています。さらに、代替作物の価格、種子トウモロコシ、肥料、作物保護製品、その他の投入コストの高騰、作物保険、保全プログラム、農地の規制、その他の規制を含む政府の政策の変更、世界的な需要と供給の変化、世界的な政治的または経済的問題（それに関連する制裁を含むがこれに限定されない）、世界の政治的または経済的問題（それに関連する制裁を含むがこれらに限定されない）、地元のトウモロコシの供給と価格は、悪影響を受ける可能性がありますが、これらに限定されません。植物などの栽培条件病気、害虫、または干ばつなどの悪天候。
エタノール。私たちの収益は、エタノールの市場価格に依存しています。エタノールの市場価格は、競合する燃料や燃料用の酸素化物の価格と入手可能性、国内などが含まれますが、これらに限定されません。
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そして、エタノール、ガソリン、トウモロコシの世界的な需要と供給、ガソリン、原油、トウモロコシの価格、世界的な政治的または経済的問題（ウクライナでの戦争に関連する制裁を含むがこれらに限定されない）、トウモロコシ、石油、ガソリン、エタノール、その他の液体燃料の供給、需要、価格に影響を与える政府の政策。
エタノールは、自動車の排出ガスを削減する燃料添加剤として販売されており、経済的なオクタン価源ですが、程度は低いですが、E15やE85などの高配合ガソリン代替品として販売されています。その結果、ガソリンの需要と供給がエタノールの価格に影響を与える可能性があります。ガソリンの価格や需要が大きく変化した場合、当社の経営成績は重大な影響を受ける可能性があります。
エタノールの輸入は国内の需要と供給にも影響します。輸入エタノールは輸入関税の対象ではありません。RFSの下では、ブラジル産のサトウキビエタノールは、州レベルの低炭素燃料基準に加えて、義務のある当事者が高度なバイオ燃料基準を満たすための手段として使用できます。ブラジルでは、トウモロコシとトウモロコシエタノールの生産も急速に拡大しています。第2または「サフリーニャ」作物から生産される場合は、炭素強度スコアが低くなる可能性があり、米国に輸入されたり、世界の他の地域の輸出に取って代わられたりする可能性があります。
蒸留器、穀物。蒸留所の穀物は他のタンパク質ベースの動物飼料製品と競合します。トウモロコシ、小麦、大豆、大豆ミール、その他の飼料原料など、他の商品価格の下落圧力により、一般的に競合する動物飼料製品の価格が下落し、その結果、蒸留穀物の価格に下落圧力がかかります。時折、蒸留穀物の価格がトウモロコシやその他の原料価格の変動に遅れをとり、コスト回収率が低下することがあります。さらに、蒸留穀物の輸出は、外交政策の制定、または他の場所での大豆ミールや蒸留穀物の生産拡大によって影響を受ける可能性があります。
天然ガス。天然ガスの価格と入手可能性は、変動の激しい市況に左右されます。これらの市況は、天候、掘削経済、全体的な経済状況、政府の規制など、私たちが制御できない要因の影響を受けることがよくあります。天然ガスの供給が大幅に途絶えると、エタノールの生産能力が損なわれる可能性があります。さらに、天然ガス価格の上昇や競合他社に対するコストの変化を顧客に転嫁することはできません。これは、当社の業績や財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
超高タンパク。当社の超高たんぱく質は、栄養面で独自の利点があり、大豆ミールよりもタンパク質濃度が高いため、ペット、乳製品、豚、家禽、水産養殖業界のさまざまな飼料配給に含めることができます。付加価値の高い飼料原料として、品質管理は不可欠です。飼料製品の需要と競合する飼料製品からの価格圧力は、超高タンパク質の価格の下落圧力をもたらす可能性があります。予想される量を生産するには、バイオリファイナリーの一貫した操業とMSC™ 技術の両方による超高タンパク質を確実に生産することが必要です。これらの原料を受け入れるお客様の意欲の変化、生産量の不一致、品質、または価格の下落圧力は、当社の事業と収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。
再生可能なコーン油。再生可能なコーン油は、一般的に、再生可能ディーゼル、バイオディーゼル、そして現在はそれほどではないが持続可能な航空燃料を含むバイオ燃料生産用の低炭素原料として販売されています。したがって、再生可能なコーン油の価格は、再生可能なディーゼルとバイオディーゼルの需要の影響を受けます。カリフォルニア、オレゴン、ワシントン州、カナダなどでの混合税額控除の拡大とLCFS市場の拡大による再生可能ディーゼルおよびバイオディーゼル産業からの需要の拡大、およびそのような燃料に対する顧客の受け入れは、再生可能なコーン油の需要に影響を与える可能性があります。一般的に、再生可能なコーン油の価格は灯油と大豆油の価格に従いますが、LCFSプログラムでは、原料としての再生可能なコーン油の炭素強度を大豆油に比べて低くすることを奨励しています。持続可能な航空燃料に対する連邦政府のインセンティブは、炭素強度の低下に対するクレジットバリューも高くなります。再生可能なコーン油の価格や需要の減少は、当社の事業と収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、トータル・トランスフォーメーション戦略の影響を受けるか、実行できない可能性があります。
2018年に、私たちは資産と事業のポートフォリオ全体のパフォーマンスを評価すると発表しました。その一環として、3つのエタノール工場を売却し、1つのエタノール工場を完全に閉鎖し、フライシュマンズ・ビネガー・カンパニーを売却しました。さらに、2019年にはJGPエナジー・パートナーズとグリーン・プレインズ・キャトル・カンパニーの50％の持分を売却しました。グリーン・プレインズ・キャトル・カンパニーとテキサス州ヘレフォードのエタノール工場の残り50％の持分を2020年に売却し、ネブラスカ州オードのエタノール工場を2021年3月に売却しました。
ポートフォリオの評価を続ける中で、戦略的に適合しなくなった、または成長や収益性の目標を達成できなくなった特定の市場から追加の資産や事業を売却したり、撤退したりする可能性があります。売却した資産の性質によっては、営業利益の損失やそのような事業からのキャッシュフローによって、当社の収益性が影響を受ける可能性があります。さらに、私たちが完了した売却は、私たちの事業に目標とする改善をもたらさず、経営陣の注意を日常業務からそらす可能性があります。また、運用コストの削減と引き出せる製品や価値の拡大に焦点を当てたプロジェクト24イニシアチブやトータル・トランスフォーメーション・プランなど、マージンを改善するための多くのプロジェクト・イニシアチブを実施しました。
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とうもろこしの穀粒から。超高タンパク質戦略には、FQTのMSC™ 技術、および予想される顧客の需要を満たすためのFQTのCST™ 生産能力を導入するための大規模な建設プロジェクトと多額の資本支出が含まれます。
建設目標を予定通りに、または予算内で達成できない場合があります。予測した営業利回りを達成できない場合や、当社の技術が期待どおりに機能しない場合があります。さまざまな要因により、製品市場の売上、マージン、予測価格を達成できない場合があります。また、運用コストの目標を達成できない可能性があります。建設資材費の増加、特定の部品の入手可能性を制限するサプライチェーンの問題、利用可能な労働力不足、必要な許可の遅れはすべて、プロジェクトが予算を超え、予定より遅れる原因となる可能性があります。建設、利回り、売上高、売上高、マージン、価格設定、またはトータルトランスフォーメーション戦略に関連する財務結果を含むがこれらに限定されない、生産、販売、価格目標を達成できなかった場合、事業、財政状態、または経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
政府のバイオ燃料プログラムは、エタノール市場を変え、影響を与える可能性があります。
RFSは、輸送用燃料供給に毎年最低限の量の再生可能燃料を配合することを義務付けています。これは国内のエタノール市場に影響を及ぼします。2022年まで、EPAは翌年のRVOを設定するための規則制定に着手しましたが、最終的なRVOが確定しないまま数か月または数年が経過することもありました。さらに、国内の再生可能燃料の供給が不十分だったり、その要件が経済や環境に深刻な害を及ぼす場合、EPAには要件の全部または一部を放棄する権限があります。2022年以降は、環境への影響、エネルギー安全保障、将来の生産率、消費者へのコスト、インフラ、その他の要因（商品価格への影響、雇用創出、農村経済発展、食料価格への影響など）を考慮して、EPAがエネルギー・農務長官と連携して販売量を決定するものとします。EPAには、2022年以前に要求されていたように毎年ボリュームを設定するのではなく、一度に複数年のボリュームを設定する権限もあります。2022年12月、EPAは2023年、2024年、2025年に複数年にわたるRVOを提案し、2023年6月21日にボリュームを確定しました。
小規模な製油所がEPAにSREを申請し、承認されれば年間のRVO要件の一部を免除できるため、量にも影響が出る可能性があります。EPAは、DOEやUSDAとの協議を通じて、提出後90日以内に全部または一部の権利放棄を認めることも、完全に拒否することもできます。製油所の義務をなくすことで、混合に必要な再生可能燃料の量を効果的に減らすことができます。
当社の事業は、RFSが義務付けている従来のエタノールやその他のバイオ燃料の量をRVOレベルまで削減する可能性のある法律、行政措置、EPA措置、または訴訟、混合業者や輸入業者から小売業者へのRFS義務の変更、またはSREによって悪影響を受ける可能性があります。最近の最高裁判所の判決では、小規模製油所は一連の免除が継続的に認められていなくても、引き続きRFSからの免除を申請できるとの判決がありました。ただし、現政権下のEPAは、2020年、2021年、2022年のRVO規則制定と併せて、保留中のSREをすべて拒否しました。この立場は、最終決定された2023年、2024年、2025年のR25でも繰り返されました。VO ルール。EPAがSREとRFSの規則制定をどのように処理してきたかには、複数の法的課題があります。
ワシントンDC巡回控訴裁判所は、EPAがその権限を超えて、夏に 10% エタノールブレンドの1ポンドのリード蒸気圧免除を 15% エタノールブレンドに延長し、10％を超えるエタノールブレンドの夏季販売を毎年6月1日から9月15日までFFVに限定したと裁定しました。それにもかかわらず、2022年4月12日、大統領は、6月1日から9月15日までE15の販売を継続できるようにするための緊急免除を発行するようEPAに指示したと発表しました。2023年4月28日、EPAは、2023年の夏の運転シーズン中もE15の販売を継続できるようにするための緊急免除措置を発行しました。この申告の時点で、Prime the Pumpによると、E15は31の州の約3,159のステーションで年間を通して販売されています。
同様に、酸素化ガソリンに関する連邦政府の義務が廃止されれば、国産エタノールの市場にも悪影響が及ぶ可能性があります。エタノールのオクタン価、環境要件、RFSの義務を考慮に入れて、ガソリンとエタノールの相対値に基づいてブレンドする経済的インセンティブは、将来の需要に影響を与える可能性があります。RFSが義務付けている量を超えてバイオ燃料の供給が大幅に増加すると、エタノールの価格に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、RFSの変更は、エタノールの価格に悪影響を及ぼしたり、ブラジルから輸入されたサトウキビやトウモロコシエタノールが国内のトウモロコシエタノールよりも経済的になる可能性があります。同様に、カリフォルニア州、オレゴン州、ワシントン州、ブラジル、カナダのような国、州、地域のLCFは、規制の策定、施行、修正の方法によっては、米国のトウモロコシエタノールにとって有利な場合もあれば、有害な場合もあります。
将来の需要は、エタノールのオクタン価値、環境要件、RINと呼ばれるRFSクレジットの価値を考慮に入れて、ガソリンとエタノールの相対価値に基づいてブレンドする経済的インセンティブの影響を受ける可能性があります。RFSが義務付けているレベルを超えてバイオ燃料の供給が大幅に増加すると、エタノールの価格に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、法律、EPAの訴訟、訴訟のいずれによるものであれ、問題に起因するRFSへのあらゆる変更
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RINの市場価格に関連して、エタノールの需要、エタノールの任意の配合、および/またはエタノールの価格に悪影響を与える可能性があります。たとえば、失われたガロンを考慮せずにSREを付与するというEPAの以前の措置では、RINの価格が下がりました。同様に、年間のRVOレベルを下げる提案は、RIN価格の低下にもつながります。
連邦または州の法律や規制が変更および/または制定されると、エタノールの需要が減少する可能性があり、それが当社の財務実績に悪影響を及ぼし、重大な影響を与える可能性があります。
将来のエタノールの需要は不透明で、輸送用燃料に対する世間の認識、消費者の受け入れ、全体的な消費者需要の変化が需要に影響を与える可能性があります。
多くの業界団体、学者、政府機関は、よりきれいな空気を促進し、温室効果ガス排出量を削減する燃料添加剤としてエタノールを支持していますが、トウモロコシの栽培とエタノールの生産は、他の燃料よりも多くのエネルギーを消費し、より多くの温室効果ガスを排出し、水資源を枯渇させると主張する人もいます。私たちはそうは思いませんが、トウモロコシから作られたエタノールは、スイッチグラスや小麦から作られたエタノールよりも効率が悪いと示唆する研究もあります。トウモロコシエタノールは、トウモロコシやトウモロコシの副産物から作られた食品や、トウモロコシを食べる家畜由来の肉の価格を上昇させることで、消費者に悪影響を与えると主張する人もいます。エタノール評論家たちはまた、この業界がトウモロコシの供給を国際的な食品市場から国内の燃料市場にリダイレクトし、国内外の土地利用の変化の一因となっていると主張しています。
今日、酸素供給物としての価値を超えるエタノールの市場は国内外で限られています。エタノールが米国で大きな市場シェアを伸ばすには、E15とE85燃料の消費者がさらに受け入れられる必要があると考えています。裁量混合とE85混合は重要な流通市場です。任意配合は、多くの場合、ガソリンに対するエタノールの価格、RINの価値、および消費者への入手可能性によって決まります。裁量混合が経済的に魅力的でない場合、エタノールの需要が減少する可能性があります。SAFへの新たなインセンティブは、アルコール・トゥ・ジェット技術を通じてエタノールの新しい市場を開く可能性がありますが、この申請の時点では商業生産は事実上存在していません。
エタノールの需要は、陸上輸送用燃料の全体的な需要にも影響されます。陸上輸送用燃料の需要は、コスト、走行マイル数、車両の燃費の影響を受けます。旅行マイルは通常、休暇旅行に関連する春と夏の時期に増加し、その後に休暇旅行のために秋のシーズンがそれに続きます。COVID-19などの世界的な出来事により、移動距離が大幅に減少し、ひいてはエタノールの需要も減少しました。ガソリンに対する消費者の需要は、電気自動車の普及など、さまざまな輸送動向の影響を受ける可能性があります。多くの自動車メーカーが、2030年代半ばまでにガソリン車とディーゼル車の生産を段階的に廃止する計画を発表しました。これらの発表は、2035年までに日本やイギリスなどの国での内燃機関の販売を禁止するという公約と、いくつかの州が模倣しているカリフォルニア州全体の禁止と一致しています。実現すれば、これらの禁止は陸上輸送用の液体燃料需要の減少、ひいてはエタノール、バイオディーゼル、再生可能ディーゼルの需要の減少を加速させるでしょう。EPAは、相手先ブランド品メーカー（OEM）による積極的なEV導入を義務付けるCAFE基準を提案しています。私たちは、さまざまな州や世界中で電気自動車や内燃機関を搭載した車両の将来の販売に影響を与える可能性のある法律や規制を注意深く監視しています。
さらに、エタノールの供給過剰などの要因は、しばらくの間そうでしたが、引き続き当社の事業に悪影響を与える可能性があります。エタノールの需要が減ると、製品の価値が下がり、マージンが低下し、収益を生み出したり、収益を上げたりする能力が低下する可能性があります。
私たちの事業は、私たちの資産が供給されている市場におけるエタノールやその他の燃料の需要と供給によって直接影響を受けます。原因が何であれ、エタノールの需要が減少すると、マージンが低下し、収益を生み出し、収益を上げる能力が低下する可能性があります。
当社の生産レベルは、当社の資産の計画的および計画外のダウンタイムによって変動する可能性があり、生産レベルに関係なく、引き続きパートナーシップに最低量の約束金を支払う必要があります。
私たちの施設では、計画外のダウンタイムが時折発生する可能性があります。さらに、私たちはパートナーシップとのストレージとスループット契約の当事者であり、この契約に基づき、事業を行っているかどうかにかかわらず、最低ボリューム契約を支払う義務があります。私たちの工場は、設備の故障やその他の故障、人手不足、トウモロコシ供給を含む適切な原材料の不足、不経済になる原材料や完成品の不利な価格、不十分な鉄道サービス、蒸留器用の十分な貯蔵庫の欠如、穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油またはエタノールの貯蔵不足、許可など、さまざまな理由により、期待される収量または必要なMVC量で生産できない場合があります。または規制上の問題、悪天候、その他の理由。MVCをカバーするのに十分な量で工場を運営していない可能性があり、その結果、パートナーシップに支払いが行われることになります。マージンがマイナスの状態が続く場合、パートナーシップ契約に概説されているように、今後4四半期でMVCの支払いを回収するには取引量が不足する可能性があります。これらの生産イベントはいずれも、当社の収益性と財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
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私たちの成功は、成長し変化する事業を管理する能力にかかっています。
2004年の設立以来、私たちの事業の規模、製品、複雑さは大幅に拡大しました。この成長は、私たちの経営、システム、内部統制、そして財政的および物理的資源に大きな要求を課しています。事業の買収や開発、新技術の導入、新しい市場への販売、購入する原料や販売する完成品の炭素強度の追跡を行う場合、財務・経営管理統制や報告システムをさらに発展させる必要があり、有能な人材の追加雇用や情報技術インフラの拡張に関連する費用が発生する可能性があります。成長を効果的に管理する能力は、経営成績、財政状態、キャッシュフローに影響を与える可能性があります。
さまざまな製品の生産に必要なガロンあたりのエネルギーを減らしたり、収量を増やしたり、場合によっては新しい副産物を開発したりして、生産コストの削減やプラントの経済性の向上につながる新しいエタノール処理技術が登場する可能性があります。当社のプロセステクノロジーは、競合するテクノロジーよりも効果や競争力が低下したり、時代遅れになったりして、競争上の不利な立場に置かれる可能性があります。これにより、業務、キャッシュフロー、財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。新しく建設されたプラントは、古いプラントよりも効率的かつ確実に稼働できるため、競争上の不利な立場に置かれます。
予期しない業務上の障害や当社の制御の及ばない要因による事業の中断は、契約上の義務を履行する能力に影響を与える可能性があります。
自然災害、パンデミック、輸送問題、列車の脱線による重大な線路損傷、老朽化した機器の故障、修理や交換に影響するサプライチェーンの課題、または輸送業者による労働ストライキは、操業に悪影響を及ぼしたり、工場への原材料の出荷、あるいは顧客へのエタノール、蒸留穀物、超高タンパク、再生可能なコーン油の配送を遅らせたりする可能性があります。事業の中断により業務が停滞し、顧客の需要や契約の履行要件を満たすことができない場合、そのような顧客の顧客や取引量を失う可能性があります。
世界市場の変化、需要と供給の変化、および生育期の不十分または過剰な雨、過度に雨の多い状態、雹、風が吹く、収穫中の早期の凍結や雪などの悪天候は、エタノールの生産に必要なトウモロコシの供給に影響を与える可能性があります。一時的にオープンパイルに保管されたトウモロコシは、乾燥、出荷、または恒久的な保管場所への移動前に、雨や温暖な気候によって損傷を受ける可能性があります。
税法の遵守や変更は、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、所得税、間接税（消費税/関税、売上/使用税、総収入、付加価値税）、給与税、フランチャイズ税、源泉徴収税、従価税など、複数の管轄区域によって課される広範な納税義務の対象となります。新しい税法や規制、既存の税法や規制の変更が継続的に制定または提案されており、その結果、将来的に納税義務に対する支出が増加する可能性があります。これらの負債の多くは、それぞれの税務当局による定期的な監査の対象となります。これらの監査の結果としての納税義務のその後の変更は、利息と罰金の対象となる可能性があります。低炭素燃料の生産に対する税制上の優遇措置は、私たちの事業をさらに複雑にする可能性があり、他の生産者に比べて税制上の優遇措置を受けることができると、競争上の不利な立場に置かれる可能性があります。
サプライヤーがインプット、部品、部品、機器を私たちの施設に届ける能力、そして私たちが施設を中断することなく建設できるかどうかは、私たちの業績に影響を与える可能性があります。
私たちは、製品の製造や変形構造には、多数のサプライヤーから調達されたさまざまな材料や部品を使用しています。また、主要部品は単一または限られたサプライヤーグループからしか入手できない場合があり、私たちは供給と価格のリスクにさらされています。当社とサプライヤーの事業は、サプライヤーの工場の停止または減速、部品の在庫状況、輸送の遅延、作業の停止、労使関係、政府の規制および執行措置、サプライヤー、流通業者、輸送業者との紛争、情報技術の障害、気候変動を含む自然災害など、さまざまな理由で中断される可能性があります。主に私たちの制御が及ばない要因により、サプライチェーンの問題の影響を受ける可能性があり、将来の四半期に悪化する可能性があります。前述の要因のいずれかにより、コストの上昇、業務の中断、建設の遅延が発生する可能性があり、それが当社の事業や財務諸表に悪影響を及ぼす可能性があります。このような混乱は過去に発生しており、将来的には特定の製品の製造能力が中断される可能性があります。重大な混乱は、当社の財務諸表に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
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アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用。
従業員と取締役は、法定最低限の給与税源泉徴収義務を満たすために制限付株式の付与が確定した場合、株式を引き渡すことができます。
次の表は、2023年の第2四半期に譲渡された株式の一覧です。
ピリオドの合計数
源泉徴収された株式		平均価格
一株あたりの支払額
4月1日-4月30日— $— 
5月1日-5月31日7,122 31.83 
6月1日から6月30日20,803 31.94 
合計27,925 $31.91 
当社の取締役会は、最大2億ドルの普通株式の自社株買いプログラムを承認しました。このプログラムでは、公開市場取引、私的交渉取引、加速買い戻しプログラム、公開買付け、またはその他の手段で株式を買い戻すことがあります。取引のタイミングと金額は、市況、株価、法的要件、その他の要因の評価に基づいて経営陣が決定します。このプログラムは、事前の通知なしにいつでも中断、変更、または中止されることがあります。2023年の第2四半期には、株式を買い戻しませんでした。自社株買いプログラムの開始以来、同社はこのプログラムの下で740万株の普通株式を約9,280万ドルで買い戻しました。
アイテム 3.シニア証券のデフォルトです。
[なし]。
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示。
該当しません。
アイテム 5.その他の情報
2023年6月30日までの3か月間、会社の取締役や役員は、規則S-Kの項目408（a）で定義されている「規則10b5-1取引協定」または「非規則10b5-1取引協定」を採用、変更、または終了しませんでした。
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アイテム 6.展示品。
展示物索引
展示品番号。展示品の説明
10.1
Green Plains Operating Company LLC、保証人、貸し手およびTMI信託会社による、2023年4月19日付けの修正および改訂された信用契約の修正第2号（2023年5月4日に提出されたフォーム10-Qの四半期報告書の別紙10.3を参照して、ここに組み込まれています）。
*10.2
2023年8月2日付けのグリーン・プレーンズ支配権退職金制度の役員交代。
*10.3
2023年8月2日付けのグリーン・プレーンズとトッド・A・ベッカーによる、経営陣による管理職退職金制度参加書簡です。
*10.4
2023年8月2日付けのグリーン・プレーンズ社とジェームズ・E・スターク社による、経営陣による経営陣の退職金制度参加書簡です。
*10.5
2023年8月2日付けのグリーン・プレーンズ社とミシェル・メイプス社による、経営陣による統制退職金制度参加書簡です。
*10.6
2023年8月2日付けのグリーン・プレーンズ社とクリス・オソウスキー社による、経営陣による統制退職金制度参加書簡です。
*10.7
グリーン・プレーンズ社とパトリック・シンプキンス社による、2023年8月2日付けの経営陣による経営陣の退職金制度参加書簡です。
*10.8
2023年8月2日付けのグリーン・プレーンズ社とレスリー・ファン・デル・ミューレン社による、経営陣による経営陣の退職金制度参加書簡です。
31.1
2002年のサーベンス・オクスリー法の規則13a-14（a）およびセクション302に基づく最高経営責任者の認定
 
31.2
2002年のサーベンス・オクスリー法の規則13a-14（a）およびセクション302に基づく最高財務責任者の認定
 
32.1
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づいて採択された、米国法第18条第1350条に基づく最高経営責任者の認定
 
32.2
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づいて採択された米国法第18条第1350条に基づく最高財務責任者の認定
 
101
インライン拡張事業報告言語（iXBRL）でフォーマットされた、2023年6月30日に終了した四半期期間のGグリーン・プレーンズのフォーム10-Qの四半期報告書からの以下の情報：（i）連結貸借対照表、（ii）連結営業諸表、（iii）連結包括利益計算書、（iv）連結キャッシュフロー計算書、および（v）連結財務諸表の注記
 
104
2023年6月30日に終了した四半期期間のグリーン・プレーンズフォーム10-Qの四半期報告書の表紙は、iXBRLでフォーマットされています。
 
*管理補償契約を表します

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署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、登録者に代わって本報告書に署名させ、正式に権限を与えられた署名者に正式に署名させました。
グリーンプレーンズ株式会社
(登録者)
日付：2023年8月4日
作成者: /s/ トッド・A・ベッカー
トッド・A・ベッカー
社長兼最高経営責任者
(最高執行役員)
日付：2023年8月4日
作成者: /s/ ジェームズ・E・スターク
ジェームズ・E・スターク
最高財務責任者
(最高財務責任者)
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