エキシビション 99.2

C O R P O R A T E P A R T I C I P A N T S

ハワード・バーガー、 社長、最高経営責任者役員

マーク・ストルパー、 最高財務責任者

C O N F E R E N C E C A L P A R T I C I P A N T S

ブライアン・タンキルト、 ジェフリーズ

ネイサン・マレウィッキ、 レイモンド・ジェームス

ユアン・ジー、 B. ライリー証券

ミトラ・ラムゴパル、 シドティ

PまたはEがオンになっているか、またはオンになっているか

オペレーター

こんにちは。RadNetの2023年第2四半期決算発表会へようこそ。

(オペレーターの指示) 今日のイベントが記録されていることにご注意ください。

それでは、会議を最高財務責任者のマーク・ストルパーに引き継ぎたいと思います。どうぞ、先生。

マーク・ストルパー

ありがとうございます。ご列席の皆様、おはようございます。今日はハワード・バーガー博士と私と一緒に、ラドネットの2023年第2四半期の業績について話し合っていただきありがとうございます。

今日始める前に、1995年の民間証券訴訟改革法に基づくセーフハーバー声明を皆さんに思い出させたいと思います。このプレゼンテーションには、1995年の米国民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。具体的には、将来の財務および経営成績に関する記述や、放射線診療所との患者の紹介や契約、技術者の採用と維持、画像診断サービスの第三者償還の受領、買収した事業の統合、収益の創出、および買収した事業の調整後EBITDAなど、RadNetが事業を成長させ続ける能力に関する記述は、先物ですセーフハーバーの意味の範囲内の見栄えのする記述です。

将来の見通しに関する記述は、経営陣の現在の暫定的な予想に基づいており、リスクと不確実性の影響を受けるため、RadNetの実際の業績は、ここに含まれる記述と大きく異なる可能性があります。これらのリスクと不確実性には、2022年12月31日に終了した年度のRadNetのForm 10-Kの年次報告書を含む、SECにに提出されるRadNetの報告書に記載されているリスクが含まれます。将来の見通しに関する記述、特に将来の財務実績に関するガイダンスは、作成日時点でのみ述べられているため、過度に依存すべきではありません。 RadNetは、将来の見通しに関する記述を、作成日以降の新しい情報、出来事、状況を反映するため、または予期せぬ出来事の発生を反映するために公に更新する義務を負いません。

それで、電話をDr. Bergerに引き渡したいと思います。

ハワード・バーガー

ありがとう、マーク。みなさん、おはようございます。本日はご参加いただきありがとうございます。

今日の電話会議では、マークと私は 2023年第2四半期の結果の要点を説明し、この業績に影響を与えた要因についてさらに詳しく説明し、の将来戦略について話し合う予定です。準備が整いましたら、あなたの質問を受け付けます。当社に関心を持っていただき、今朝の電話会議に一日の一部を費やしてくださった皆さんに感謝します。

第2四半期の業績にはとても満足しています。記録的な収益と調整後EBITDAを記録した、当社史上最も好調な四半期でした。前の年の第2四半期と比較して、当社のコアイメージングセンターセグメントの収益は 13.8% 増加し、イメージングセンターの調整後EBITDAは 14.7% 増加しました。この業績は、当社のほぼすべての市場における強い需要に一部起因しています。2022年の第2四半期と比較して、総手続き量は11.4％、同じセンターの手続き量は7.1％増加しました。この旺盛な需要は、ここ数四半期で強調した多くの要因によって推進されており、今後何年にもわたって力強い成長が続くと私たちは考えています。

まず、医療提供システムの中で、予防的な非侵襲的医療への関心が高まっており、病気の早期かつより正確な発見に強い関心が寄せられています。マネージドケアが成長し、リスクベースのプロバイダーモデルがより一般的になり、公衆衛生スクリーニングが普及するにつれて、画像診断の重要性が高まります。第二に、人口の増加と高齢化に伴い、画像診断がより頻繁に使用されるようになりました。実際、メディケアの生活では、若い商業生活の2〜3倍の頻度で画像処理を利用しています。第三に、私たちの業界の技術は進化と改善を続けており、画像診断検査を注文するための追加の医療適応が生まれています。MRI技術と後処理ソフトウェアの進歩により、スキャン時間が短縮され、スループットと容量が向上し、画質が向上しました。新しい造影剤と放射性（聞き取れない）は、PSMA、または前立腺特異的膜抗原、PETスキャン、アルツハイマー病画像などの新しいアプリケーションを推進しています。

これらの要因が私たちの業界の着実な成長を説明していますが、画像診断分野でも市場の変化が起こっており、これもラドネットに有利に働いています。ますます人の患者数は、高価な病院ベースの画像処理施設から離れ、より費用対効果の高い外来患者施設に向けられています。独立型外来センターは、患者、紹介医師、および支払者が好む、より便利で低コストのサービスを提供します。これらの好調な傾向は、今後も同じセンターの業績を伸ばし、今後何年にもわたって成長機会を提示するのに役立つと考えています。

これらの傾向に対応するために、私たちは1つの新しい施設を開設しました。現在、さまざまな開発段階にある12のデノボ施設があり、2023年の後半と2024年中に稼働する予定です。これらの施設は、未解決の患者さんがいる市場や、追加のキャパシティが必要な市場、または現在、困っている患者集団にサービスを提供するためのアクセスポイントがない市場にあります。これらのプロジェクトでは、通常の支出を上回る設備投資を行う必要がありますが、これらのセンターは当社の長期的な業績と成長に大きく貢献すると確信しています。労働市場は依然として厳しい状況ですが、私たちは空いているポジションをよりうまく埋めることができ、高価な人材派遣サービスや既存のチームメンバーの残業時間への依存を減らしています。

私たちは、病院と医療システムパートナーシップの取り組みを成長させるための努力を続けています。現在、353か所のセンターのうち120か所、つまり33％が医療システムパートナーシップの対象となっています。私たちのパートナーシップは、RWJバルナバ、メモリアルケア、ディグニティヘルス、ライフブリッジ、メリーランド大学メディカルシステム、アドベンチストヘルスシステム、シダーズシナイなど、各地域で最大かつ最も成功しているシステムのいくつかです。これらの医療機関やその他の医療機関は、外来画像診断に関する長期戦略のためのソリューションを模索しており、費用対効果が高く効率的な自立型画像処理センターは、支払者と患者が医療施設をより低コストで高品質のソリューションに移行するにつれて、引き続き病院から市場シェアを獲得することを認識しています。年末までに、当社のJVセンターはセンターの総口座の40％近くを占めるようになると予想しています。

私たちの病院および医療システムのパートナーは、医師パートナーとの関係を通じて、私たちの手続き量を増やすのに尽力してきました。さらに、当社のJVパートナーは、必要に応じて、当社のサービスに対する長期的かつ公平な外来患者償還率を確立するためのサポートを提供してくれます。

今年上半期の好調な業績と、2023年の残りの期間に自信が持てた結果、2023年の中核となるイメージングセンターの事業セグメントにおける主要な財務ガイダンスレベルを引き上げることにしました。マークは準備された発言の中で、今朝の決算発表時に、収益と調整後EBITDAのガイダンスレベルを引き上げたことを検討します。

最後に、私たちは AIとデジタルヘルスの取り組みを進め続けています。最近のプレスリリースで、当社の経営陣に2人のメンバーが加わり、臨床とジェネレーティブAIの両方の機会だけでなく、時代の画像処理、インフォマティクス、および関連ソフトウェア事業にも機会を含めるために、デジタルヘルス事業の成長を促進することに注力すると発表されているのを見たことがあるかもしれません。Sham SokkaとSanjog Misraは、当社のデジタルヘルスプラットフォームにおける商業化パートナーシップ、製品開発、および運営に焦点を当てます。ディープヘルス、Aidence 、Quantibの継続的な進歩を支援してくれますが、ShamとSanjogは、コンタクトセンター、スケジューリング、保険検証、フロントオフィス機能、レポートツール、収益サイクルなど、多くのコアビジネスプロセスの効率を高め、コストを下げることを目的としたジェネレーティブAIの多くのイニシアチブも開始します。

ジェネレーティブAIは、臨床または予測型AIが専門的な放射線科サービスの提供や公衆衛生スクリーニングの提供と同じくらい、画像センター事業の中核機能に変革をもたらすはずです。今後数四半期で、現在の労働市場の課題に対処するために優先的に取り組んでいる取り組みについて共有する予定です。

また、3年以上前に最初に買収したAI企業であるDeepHealthの創設者であるDr. Greg Sorensenが、最高科学責任者に就任し、RadNetの取締役会に加わったことをお知らせします。私たちがデジタルヘルステクノロジーと人材に投資していることは、私たちのデジタルヘルスイニシアチブに対する私たちのコミットメントを強調し、ラドネットの将来の戦略的方向性と優先事項に対するそれらの重要性が高まっていることを浮き彫りにしています。

私たちはデジタルヘルスプラットフォームで力強い成長を遂げています。今年の最初の6か月で、当社のAI収益は昨年の同時期から 109% 増加しました。これは主に強化乳がん検出EBCDマンモグラフィサービスの開始によるもので、引き続きネットワーク全体に導入しています。私たちは市場、特に西海岸事業において、より多くの女性センターにEBCDを拡大するにつれて、この成長は今年下半期に加速すると予想しています。

プログラムの結果と、患者、紹介医、提携病院から受け取ったフィードバックは素晴らしかったです。EBCDプログラムの開始以来、私たちは450を超える乳がんを診断してきました。人工知能の介入がなければ、そうでなければ発見されなかったかもしれません。がんを早期に発見することで、より早い治療と介入によって患者の治療成績が向上し、医療システムのコストを削減できます。さらに、最初のスクリーニング検査をより確実に行うことで、AIを使用して患者のコールバック率を減らしています。現在、EBCDマンモグラフィ検診プログラムへの登録者数は約30％で、患者さんとその紹介医への利益の伝達とマーケティングが改善されるにつれて、人の受診率が高まると考えています。

最後に、RadNetのの流動性ポジションと財務レバレッジについてコメントしたいと思います。6月16日、私たちは株式公開を完了し、2億4,600万ドルの純収益を調達しました。これにより、貸借対照表のレバレッジが解消され、成長を加速できるようになります。このオファリングと好調な業績により、四半期末の純負債と調整後EBITDAの比率が約2倍になりました。現在、私たちは会社史上最低のレバレッジと最強の流動性ポジションを持っています。6月30日の時点で、貸借対照表には3億5,700万ドルの現金があり、1億9,500万ドルのリボルビング・ライン・オブ・クレジットでは引き落とされていました。私たちの日数は素晴らしかったです-6月のDSOは35.4日で、これは業界で最高の一つだと考えています。

私たちは事業の成長と拡大に取り組んでいますが、財務レバレッジの管理についても系統的で統制のとれたアプローチを続けていきます。他の多くの業界オペレーターと比較して、レバレッジが低く、資本コストが低く、流動性が強いため、買収の機会や時価総額が有利なその他のビジネスチャンスを活用することができます。私たちは、独自の相乗効果とコスト削減をもたらす中核市場を第一に考え、買収へのアプローチにおいて忍耐強く規律を守ります。

ここで、の電話をマークに戻して、2023年第2四半期の業績のハイライトについて話し合いたいと思います。彼が話し終えたら、閉会の挨拶をします。

マーク・ストルパー

ありがとう、ハワード。ここで、2023年第2四半期の業績を簡単に振り返り、重要と思われる項目に焦点を当てます。また、財務諸表の特定の項目についてさらに説明し、第2四半期の業績を左右したいくつかの指標についての洞察も提供します。また、3月の2022年度末決算と併せて発表され、第1四半期の決算発表時に5月に修正した2023年の財務ガイダンスレベルの最新情報も提供します。

私の議論では、調整後 EBITDAという用語を使います。これは非GAAP財務指標です。当社は、調整後EBITDAを利息、税金、減価償却および償却前の収益と定義し、機器の処分による損失または利益、その他の収益または損失、債務消滅による損失、および現金以外の株式報酬を除外しています。調整後EBITDAには、非連結事業の株式と収益が含まれ、の非支配持分および子会社への収益配分が差し引かれ、非現金または期間中に発生した特別な事象や1回限りの事象に合わせて調整されます。調整後EBITDAとRadNet Inc. の普通株主に帰属する純利益または損失との完全な定量的調整は、決算発表に含まれています。

それでは、の2023年第2四半期の結果を確認したいと思います。

RadNetは、2023年の第2四半期に、画像センターの報告セグメントからの収益が4億130万ドル、調整後EBITDAが6,370万ドルであると報告しました。これには、AI報告セグメントからの収益と損失は含まれていません。昨年の第2四半期と比較して、RadNetの収益は4,850万ドル（13.8% ）増加し、調整後EBITDAは820万ドル（14.7％）増加しました。当社のAIレポート部門を含めると、2023年第2四半期の収益は4億370万ドルで、昨年の第2四半期の3億5,440万ドルから13.9パーセント増加しました。AIレポーティングセグメントの損失を含めると、調整後EBITDAは2023年第2四半期に6,040万ドル、2022年の第2四半期に5,130万ドルで、17.7％の増加となりました。

RadNetは、2022年の第2四半期に790万ドルだったのに対し、2023年の第2四半期のの純利益は840万ドルと報告しました。2023年第2四半期の希薄化後1株当たり純利益は0.12ドルでしたが、2022年第2四半期の希薄化後1株当たり純利益は0.13ドルでした。これは、2023年の希薄化後発行済株式数の加重平均数が6,090万株、2022年に5,700万株だったためです。

第2四半期には、金利スワップによる非現金利益420万ドル、買収完了に関連する偶発的対価の評価額の変動に関連する100万ドルの費用、建設中のデノボ施設のリースに関連する費用759,000ドル、操業開始前の建設中のデノボ施設のリースに関連する費用759,000ドル、および8.ドルなど、第2四半期に影響を及ぼしました。当社のAIレポートセグメントに関連する700万の税引前損失。上記の項目を調整すると、23年第2四半期のイメージングセンター報告セグメントの調整後利益は1,490万ドル、希薄化後の調整後1株当たり利益は0.24ドルでした。これに対し、2022年第2四半期の調整後利益は860万ドル、希薄化後調整後1株当たり利益は0.15ドルでした。

また、2023年第2四半期の純利益に影響を与えたのは、特定の非現金費用と特別項目でした。特定のオプションおよび制限付株式の権利確定による490万ドルの非現金従業員株式報酬費用、コスト削減イニシアチブに関連する人員削減に関連して支払われた190万ドルの退職金、特定の資本設備の処分77,000ドル、および748,000ドルの非現金化繰延資金調達費用の償却、および資金調達手数料に関連するローン割引を、当社の既存の一部としてクレジットファシリティー。

2023年の第2四半期は、前年の第2四半期のと比較して、MRI量は11.8％、CT量は11.3％、PETのCT量は18.3％増加しました。X線検査、超音波検査、マンモグラフィー、その他すべての検査を含む日常的な画像検査を考慮した全体の量は、前年の第2四半期に比べて11.4％増加しました。同じセンターベースで、2023年と2022年の第2四半期の両方でRadNetに参加していたセンターのみを含めると、MRIの量は7.3％、CTの量は6.3％、PETのCT量は18.8％の増加となりました。のすべての日常的な画像検査を考慮に入れると、全体的に同じセンターのボリュームは、前年の同じ四半期に比べて 7.1% 増加しました。

2023年の第2四半期に、私たちは合計2,551,382件の処置を行いました。手順は私たちのマルチモダリティアプローチと一致していました。つまり、ボリュームベースで行ったすべての作業の75％は回の日常的な画像検査によるものでした。2023年第2四半期の当社の手続きは次のとおりです。2022年第2四半期の346,598件のMRIに対して387,619件、2022年第2四半期の211,221件に対して235,138CT、2022年第2四半期の211,221件に対して235,138件、2022年第2四半期の12,710件のPET CT に対して15,036件のPET CT、および1,913,589件の日常業務を実施しました。画像検査は、2022年の第2四半期に行われたこれらすべての検査のうち1,719,647件と比較したものです。

2023年第2四半期のGAAP支払利息の総額は1,600万ドルでした。これに対し、2021年第2四半期のGAAP支払利息は1,140万ドルでした。利息費用の増加は主に、NJINによるモントクレア・ラジオロジーの買収と合わせて、昨年10月にニュージャージー・イメージング・ネットワークのクレジットファシリティの拡大が完了した結果です。期間中に支払われた利息の現金（非現金繰延融資費用と未収利息を除く）は、1,780万ドルでした。当社の現金残高および金利スワップの支払いで得た利息を差し引いて支払われた現金は、2023年6月30日までの3か月間で1,240万ドル、前年同期で2,990万ドルでした。

貸借対照表については、6月30日現在、債券およびタームローンの割引調整前で、純負債は5億1,890万ドルでした。これは、額面での負債総額から現金残高を差し引いたものです。これに対し、2022年6月30日の純負債は6億6,210万ドルでした。この負債残高には、ニュージャージー・イメージング・ネットワークの負債の1億4,630万ドルが含まれており、ラドネットは借り手でも保証人でもないことに注意してください。2023年6月30日の時点で、当社は1億9,500万ドルのリボルビング・ライン・オブ・クレジットから引き落とされ、現金残高は3億5,700万ドルでした。

2023年6月30日の時点で、当社の売掛金残高は1億7,450万ドルで、2022年末から810万ドル増加しました。売掛金の増加は主に、前四半期に当社の手続き量が大幅に増加した結果です。当社の売上高、またはDSO（DSO）は、2023年6月30日現在、35.4日と当社の史上最低水準に近い水準にとどまっています。

2023年6月30日までに、合弁事業持分における資産処分とセールス・イメージング・センターの資産を差し引いた現金資本支出は8,690万ドルでした。これには、ニュージャージー・イメージング・ネットワークの合弁事業での840万ドルの現金資本支出は含まれていません。

この時点で、2023会計年度のガイダンスレベルを更新および改訂したいと思います。は、2022年の第4四半期および年末の業績と併せて発表し、が2023年第1四半期の財務結果を報告した後に修正しました。

総純収益については、予想範囲をローエンドで2,500万ドル、ハイエンドで1,000万ドル増の15億7,500万ドルから16億1000万ドルに増やしました。調整後EBITDAについては、予想の下限と上限の両方を700万ドル増の2億3,200万ドルから2億4,200万ドルに引き上げました。資本支出、現金利息、およびフリーキャッシュフローのガイダンスレベルは、第1四半期決算後に修正されたとおり変更しませんでした。人工知能部門については、バーガー博士がそのプログラムの実施が遅れたため、収益予想をローエンドとハイエンドの両方で500万ドル引き下げて1,100万ドルから1,300万ドルにし、調整後EBにしました。の今年のITDA損失予測は、ローエンドとハイエンドの両方で200万ドル増加し、1,100万ドルから1,300万ドルの損失になりました年。

中核となるイメージングセンターの報告部門では、 2023年上半期の好調な財務結果を反映して、当初の予算と比較して、収益と調整後EBITDAの予想範囲を拡大しました。AIセグメントの収益と調整後EBITDAのガイダンス範囲を引き下げ、 Berger博士が述べたように、私たちはEBCDプログラムを改良し、さまざまなレベルの価格設定、さまざまなサービス、新しいマーケティング資料、地域市場での販売、およびマーケティング戦略をテストしてきました。この最適化プロセスの結果、プログラムの進行が90日から120日遅れたと推定しています。新しい収益ガイダンスレベルは当初の見積もりを下回っていますが、当社の事業が2022年のレベルからほぼ3倍になったことを表しています。私たちは今でもAIの成長に非常に興奮しており、2024年末までにAIセグメントで損益分岐点に達する可能性があると引き続き信じています。

ここで、少し時間を取って 2024年の償還に関する最新情報をお伝えし、2024年の予想メディケア料金に関してわかっていることについて話し合います。念のために言っておきますが、メディケアは当社の事業構成の約 22% を占めています。

メディケアの償還に関しては、数週間前に、CPTコードによる推奨料金表のマトリックスを受け取りました。これは、毎年この時期に発表される医師報酬表の提案の一部として一般的です。初期分析を完了し、それらの料金を2023年の料金と比較しました。予測2024年の手続き量を使用して分析の体積加重を行います。

覚えているかもしれませんが、3年前、CMSは評価と管理のCPTコードの償還額を増やして前進しました。これはこれらのサービスの料金を定期的に請求する特定の専門医、特にプライマリケア医に有利なものです。CMSは、予算の中立性をもってそうすることを提案しました。つまり、E&Mコードの請求がほとんどない医師からの償還を、これらのコードを定期的に請求する医師に再配分することを提案しました。その結果、放射線科や他のほとんどの専門分野では、2021年、2022年、2023年の間に償還額が削減されました。削減は数年にわたって段階的に導入される予定でした。2023年に発生した削減は、連結歳出法の一部として昨年末に可決された法律によって大幅に緩和されました。

2024年の償還に関する今年の判決案では、メディケアは、連結歳出法の結果として昨年回避されたE&Nコード関連の削減の残りの期間を事実上段階的に導入しているようです。2024年に提案された削減は、メディケアの料金表の換算係数が33.89ドルから32.75ドルに約3.4％低下したことに加えて、RVU（特定の放射線学 CPTコードの相対的な価値単位）に若干の変更を加えた結果です。来年の提案を最初に分析したところ、約16億ドルの収益を上げているRadNetは、2024年にメディケア事業から約700万ドルから900万ドルの収益が打撃を受けることになります。

提案されている変換係数の低下は、放射線科医だけでなくすべての医師に影響を及ぼすため、放射線科の2つの主要なロビー活動団体である品質画像協会（AQI）と米国放射線学会（ACR）を含む、さまざまな医療専門分野のロビー活動グループが積極的に削減に反対しています。現時点では、当社の専門家は、11月に発表される最終規則は、昨年と同様に、今年後半に行われる可能性のある議会の行動の結果としての現在の提案よりも厳しくない可能性が高いと考えています。

11月の第3四半期の決算発表会で、この問題に関する最新情報をお伝えしたいと考えています。来年のRadNetのの収益が700万ドルから900万ドルに削減されることは決して大したことではありませんが、資本金支払者および民間支払者からの償還額の増額が完了または予定されています。により、このメディケアの削減は完全に緩和されます。これは、現在提案されている期間に発効するはずです。

それでは、 Berger博士に電話をかけ直したいと思います。Dr. Bergerは閉会の辞を述べます。

ハワード・バーガー

ありがとう、マーク。

テクノロジーは常に私たちの業界の変化の原動力でした。今日、これはかつてないほど真実になっているようです。臨床と生成の両方の人工知能は、放射線医学の分野ではまだ初期段階にあります。私たちが今日行っていることはすべて、今後数年間で技術革新と人工知能の影響を受けます。

私たちの事業は情報技術事業です。患者情報の収集、スケジュール、事前承認、保険の検証、放射線検査レポートの作成、請求と収集、医療コーディング、患者支払いの処理など、私たちが行うほとんどすべてのプロセスは、データアルゴリズムと管理ツールによって強化できます。人工知能と情報学は、これらすべてのビジネスプロセスですでに重要な役割を果たしているか、果たすでしょう。

RadNetは常にテクノロジーの最先端にあり、それが私たちの成功の鍵となっています。過去に、私たちはビジネスに利益をもたらす他社のソリューションを採用し、私たちが管理することが不可欠だと感じた領域で独自のソリューションを開発しました。この理念は変わっていません。2010年に、私たちは独自の放射線情報システムと画像管理システムを設計する旅を始めました。これは私たちのデータワークフローの中核となっています。私たちが運用レベルで行っていること、および363か所のセンターの運営によってもたらされた効率の多くは、ITインフラストラクチャを制御する能力の結果です。

主にAIによって推進される次世代のイノベーションに移行するにつれ、デジタルヘルスイニシアチブへの投資を通じて、RadNetに効率性、コスト削減、利益率の向上をもたらす機会がさらに増えると考えています。第2四半期の結果からもわかるように、当社の中核事業は健全で成長しています。これは大量の手続きが拡大していることに支えられています。RadNetの成長と発展の次の段階は、これらの技術的ソリューションを当社の事業とより広い放射線医学市場にもたらし、この加速する需要に応えることを可能にすることです。

私たちは、私たちのビジネスと業界を次のレベルのイノベーションへと導き、放射線医学と診断能力を医療提供においてさらに重要かつ重要な役割に引き上げるために、管理人材を含む多くのコンポーネントを組み立てたと思います。私たちは、これらの分野での進捗状況を利害関係者に常に知らせながら、同じセンターのパフォーマンス、病院と医療システムのパートナーシップ、タックイン買収、新規事業への拡大に注力することで、中核事業の成長を促進し続けていくことを嬉しく思います。

オペレーター、これで、電話の質問と回答の部分の準備が整いました。

オペレーター

ありがとうございます。(オペレーターの指示)

今日の最初の質問は、ジェフリーズのブライアンタンキルートからのものです。どうぞ。

ブライアン・タンキルト

やあ、みんなおはようございます。私の最初の質問はハワードに、そして多分マークにも当てはまると思います。明らかに、コアビジネスは堅調で、ボリュームパフォーマンスは本当に魅力的でした。強い需要動向の持続可能性と、今後も健全な有機的成長率を維持する能力についてどう考えているのか興味があります。

ハワード・バーガー

おはようございます、ブライアン、ありがとうございます。私たちの成長を維持するための鍵は、先ほどお話ししたデジタルヘルスプラットフォームへの投資だと思います。ジェネレーティブな AIの出現と、新しいアルゴリズムの開発がより迅速かつ容易になったことで、画像処理センターの運営に使用するすべてのプロセスを大幅に効率化し、現在直面している労働問題、さらにはヘルスケア、さらに言えば一般経済への依存度を下げることができます。私たちは、事業の画像部門の成長は今後も続くと予想しています。しかし、効率を高め、すでに過度に拡大または拡大している労働市場への依存を減らすことができるこれらのツールを使用するためには、規模を拡大して必要なタスクや要求を実行する能力が不可欠です。

今年の後半、そして確かに第1四半期までに、これらの取り組みについてもう少し具体的に話せるようになるかもしれませんが、約1週間ほど前に作成したプレスリリースで示したように、このチームに新しい経営幹部が加わったことで、私たちはこの変革を推進し、事業運営を可能にしたプロセスを管理する絶好の立場にあると感じています。市場に関係なく、363のセンターすべてが単一のプラットフォーム上にあります。私たちはこれまでに達成したことを誇りに思うことができますが、技術革新と変革という点では、最善はまだ来ていないと思います。放射線医学と画像処理は、医療業界の他のどの専門分野よりもおそらく適しています。

マーク・ストルパー

ブライアン、もう一つ付け加えておきます。私たちの継続的な成長と成功のもう1つの鍵は、容量を増やす能力です。現在建設中の12のデノボセンター（うち5つは年末までにオープンするか、年末までにオープンする予定）、残りの7つは2024年にオープンする予定ですが、これは現在の厳しい需要に実質的に対応するために必要な容量を創出する能力にも役立ちます br} 大量の未処理分が発生しているすべての市場で、これは明らかに高級な問題ですが、まだのままです問題は、患者を迅速にセンターに呼び込み、紹介医師コミュニティに優れたサービスを提供しようと努めているからです。

バーガー博士が話した技術の進歩に加えて、デノボ戦略とそのレベルの容量を推進することだと思います。また、後処理ソフトウェアでMRIスキャンのスキャン時間を短縮できるようにするいくつかの追加技術もあります。これにより、スループットが向上し、センターの容量が明らかに大きくなります。イメージングサービスの需要は存在しており、それは私たちのすべての市場で明らかであるため、これらすべてが私たちのこれまでのように成長し続けるために重要です。

ブライアン・タンキルト

分かります、感謝します。

2つ目の質問は、 AIについて考えるとき、遅延の理由、または一部のターゲットを押し出す理由を理解していますが、2つの質問があると思います。私が考えているように、マークさん、あなたは2024年末までにはまだ損益分岐点に達すると考えているとおっしゃっていました。もしかしたら、それを当初のビジネスの見通しと比べてどうか、そして次に一歩下がって、あなたはどのように考えていますか？また、あなたが概説した時間枠の中で、ビジネスのAI面を思い通りに進める能力について、はどこから来ているのかを思い出させてください。

ハワード・バーガー

こんにちは、ブライアン、私はそれを取ります。マークは、私が何か見落としがあったと思ったら、記入できます。この前の質問で彼はとても親切に答えてくれました。私たちはAI部門にも同じくらい自信があり、おそらくそれ以上に自信を持っていると思います。理由は2つあります。第1に、私たちはマンモグラフィのスクリーニング症例の約30％で成功を収めており、乳房検診の非常に貴重な追加プロセスとしてますます認識されつつあるプロセスに患者を登録させています。これは、消費者に直接お届けするため、現時点ではAIの償還がないため、このは、私たちが過去に試みてきたほとんどの戦略とは異なる戦略です。私たちのこれまでの取り組みも8年ほど前に成功しましたが、2Dマンモグラフィが3Dマンモグラフィに変換されたときだったと思います。払い戻しを受ける前に患者に支払いをしてもらうために、実装したのと同様のプロセスを採用しました。

ここでも同様のプロセスが展開されると予想しています。消費者に直接届けるということは、より多くの支払者だけでなく、より多くの従業員、つまりこの種の健康診断が確実に自分だけでなく従業員にも利益をもたらすことを認識している雇用主に採用されるまでの一時的なものであることを願っています。

その点に軸足を移したいと思います。それは私たちにとって遅い学習プロセスでしたが、遅くなるとは思わないのは、すでに着手しているイニシアチブのジェネレーティブAI側であり、放射線科の実践と管理の方法に変革をもたらす可能性があると考えています。冒頭の挨拶で述べましたが、労働市場で直面しているの困難を踏まえると、いくつかの点での点が短期的にはさらに重要になると思います。これらのツールの実装方法について、今後数四半期でさらに詳しく説明すると思います。ジェネレーティブ側の新しいAIツールで可能な最もエキサイティングな方法の1つは、すべてを一度に書き直す必要がないことです。コンタクトセンター、スケジュール、保険の検証など、私たちが抱えている特定のコアニーズを取り上げ、それらをプラットフォーム全体を再構築するのではなく、準備ができたらレイヤー化できるセグメントとして焦点を当てることができます。これは、私たちや他の企業が過去に運営してきた方法とは大きく異なります。そのため、近い将来、私たちが業務プロセスに与える影響について、私たちは大きな熱意を持っています。実際、これらのうちのいくつかは、早くも2024年の第1四半期に実装されることを期待しています。

私たちからますます耳にするようになるのは、乳房検診プログラムだけでなく、肺検診や前立腺検診においても、私たちが行っている継続的な取り組みだと思います。自己負担型マーケティングや消費者への直接販売に慣れるにつれて、また、ジェネレーティブAIアルゴリズムを通じて業務のプロセスを制御し、効率を高めるだけでなく、すべての人にとってより良い患者体験を実現する取り組みにも取り組んでいます。RadNetのロケーションでスキャンを行うことを選択する私たちの社員。

ブライアン・タンキルト

分かりました。それではマーク、最後の質問、償還についてのご意見に色を付けていただきありがとうございます。念のために言っておきますが、これは毎年提案されている削減案とほぼ同じレベルです。議会が過去3、4年の間、これを阻止または緩和するために介入してきたと考えるのは正しいですか？

マーク・ストルパー

はい、これが結果だと私たちは信じています。提案された削減は、数年前に発生した、プライマリケア医や家庭医療医療書類の請求対象となる電子医療費の増額という予算中立性の側面が段階的に導入された結果であり、放射線医学だけでなくすべての専門分野がこの削減を段階的に導入して、それらの電子医療費の増加に備えています。私たちはここ数年、これらの削減に直面してきました。ここ数年は少し高くなっていましたが、最終的には12月に成立したこの歳出法によって緩和されました。昨年の 12月と前年の12月の両方で、カリフォルニア州とインディアナ州の議員2人、共和党議員1人、民主党議員1人が提案した超党派の法案でした。こちらはベラとブクションで、放射線科だけでなく医療全般の専門家やロビイストがたくさん参加しています。この削減は実現していないことを覚えておいてください。放射線科医だけですが、誰もが直面しているのは、これらの切り傷を元に戻すか軽減するための支援がたくさんあるということです。

今年も、数週間前にメディケアに関するコミュニケーションで提案された削減案の一部が緩和される可能性が高いと私たちはある程度確信しています。しかし、それが緩和されるかどうかにかかわらず、また、全体的な影響は当社の収益に700万ドルから900万ドルの範囲であると推定しています。償還額の増加という点では、それを上回っています。償還額の増加は、2023年にすでに実施されており、2024年に当社の償還額が増えるか、または両方で実施される予定の増額です。キャピテーション契約、および当社の商用契約。とにかく、私たちはこのレベルの償還削減についてあまり心配していませんが、メディケア削減の一部が緩和されるという楽観的な見方はあります。

ハワード・バーガー

ブライアン、もう1つ付け加えておきます。ご存知のことですが、病院からの移動が今よりもさらに強くなる可能性があります。確かに、ご覧のように、新しい病院外来患者の見込み支払いシステムにより、メディケア患者に対する病院への償還額が増加し、私たちが独立した外来で提供しているのと同じサービスに対して病院に支払われる償還額がさらに広がりました。興味深いことに、患者をの病院から外来センター（主に商業支払者）に移動させる大きな要因となっているのは、償還額に著しい違いがあり、メディケア側でも見られるようになっています。インフレと経費が増加する今の時代には、私たちにとってさらに不可欠なものになるでしょう患者は、どこで診療を受けるかに細心の注意を払うべきです。

マーク・ストルパー

その時点で、ブライアン、HOPスケジュールは現在、外来患者のメディケア料金スケジュールと比較して30％以上のプレミアムになっています。これはまったく意味がありません。特に、メディケアは、償還に関してサイトの中立性に関心があるためです。この広がりが広がるにつれ、メディケア患者、特にメディケアのサービス料制では非常に一般的な 20% の自己負担がある患者が、民間の支払者や商業保険プランと同様に病院外に事業を誘導し始める人が増えると思います。

ブライアン・タンキルト

分かりました、みんなありがとう。

オペレーター

ありがとうございます。今日の次の質問は、ネイサン・マレウィッキとレイモンド・ジェームスからです。どうぞ。

ネイサン・マレウィッキ

ねえ、あなたはネイトが来て、ジョンの代わりに役を演じています。まず、労働環境について、最後に聞いた話ですが、契約労働コストは昨年の約50％に達していました。契約労働に関する最新情報や、そこで定量化できることはありますか？より広義には労働環境についてですが、それは下半期、そして近い将来も改善し続けるのでしょうか。

マーク・ストルパー

もちろん、こんにちは、ネイト、これにします。第1四半期に言ったこと、第1四半期に言ったことは、契約労働への依存度と、従業員ベースの残業代の支払いへの依存度は、昨年の約50％であるということです。これらの人材派遣会社の外部人件費が 50% 下がっ?$#@$ではなく、人の空いているポジションを埋めることに成功するにつれて、外部への依存度が低くなっているだけです。覚えていると思いますが、私たちの募集職種の数は昨年9月に最高潮に達しました。昨年を通して、私たちは施設レベルでスタッフを補充し、需要の高い需要に応えるのに十分な期間センターを開いたままにしておくことに非常に苦労していました。今年ははるかに成功し、労働市場は全体的にある程度安定しています。センターに適切な人員を配置して、この未処理分をより多く埋めるためにセンターを開いたままにしておくことができたからです。

価格が下がっ?$#@$ではありません。外部サービスへの依存度が下がっただけです。

ネイサン・マレウィッキ

分かりました、ありがとうございます。

次に、季節性についてですが、今年はパンデミック前の期間と似たような傾向が見られると考えても大丈夫ですか。つまり、わかりません。第3四半期には総EBITDAの24％、25％を占め、では第4四半期には少しステップアップすると思いますか？

マーク・ストルパー

ええと、私たちのビジネスには通常、季節性が見られます。第1四半期は、主に2つの理由から最も困難な四半期になりがちです。1つ目は、当社の事業の約 35% を占める米国北東部の冬の気象条件と、施設や送電線の閉鎖、停電などの影響を受けていることです。第1四半期が少し遅くなる2つ目の理由は、患者の控除額のリセットにより、患者が年の初めには医療サービスをあまり利用せず、年の後半に向けて控除額を進めるにつれて支出がより自由になるという現象が生まれる傾向があることです。今年の第1四半期と上半期は、第3四半期と第4四半期よりも少し明るくなる傾向があります。また、夏休みは第2四半期に影響を与える傾向があり、、第4四半期には、患者が控除対象から移行したため、利用率が高い四半期になる傾向があります。また、第4四半期は、乳がん啓発の10月と一致するマンモグラフィの利用率も高くなります。

すべてが同じであれば、正確にはわかりませんが、下半期は上半期よりも好調になる傾向があり、2023年も例外ではないはずです。

ネイサン・マレウィッキ

素晴らしい、ありがとう。次に、もう一つまとめると、ジョイントベンチャーの株式収益については、私たちのモデルよりも軽く、今四半期は約150万ドルで、過去の傾向から少し逸脱しています。合弁会社の統合について、または単に全体的なJV戦略について、何か読み進めたいことはありますか？そして、今後のその項目についてどう考えるべきでしょうか？私が持っているのはそれだけです、ありがとう。

マーク・ストルパー

はい、私が考えることができるのはトレンドではありません。明らかに1四半期ですが、トレンドは見込めませんので、その線は均等になると思います。非連結JVレベルで、その点で四半期にどのような影響があったかを確認する必要があります。これは、株式と収益の観点からおっしゃっていることですが、はい、私はしません。その持続可能性や変化をもたらすようなことは何も行われていません。

オペレーター

ありがとうございます。今日の次の質問は、B. ライリー証券の Yuan Zhiです。どうぞ。

ユアン・ジー

おはようございます。好調な四半期となりましたね、おめでとうございます。質問にお答えいただき、ありがとうございます。

まず、Brianの質問のフォローアップです。 Markの方が多いかもしれません。同じセンターボリュームの前年比成長率は、前四半期の9.3％に対して7.1％だったことに気付きました。全体の量は、前四半期の 14% に対して 11.4% 増加しました。これは最後の質問の繰り返しかもしれませんが、特に2023年のガイダンスやモデリングの前提について、下半期のボリュームの増加は2Qに観察されたものと同様になると予想していますか。また、7月の患者フローに関してこれまでに観察されたことについてコメントしていただければ幸いです。ありがとうございます。

マーク・ストルパー

わかった、わかった。ユアンさん、ありがとうございました。話せて嬉しいです。今年の上半期もセンターパフォーマンスは非常に好調でした。私たちはこれまでずっと、業界の成長、市場での成長、競合他社からのシェアの奪取を考えると、長期的にはやり過ぎだと感じてきました。同じ店舗の売上高が長期にわたって3％から5％の成長で持続的に成長できると感じました。

バーガー博士が前立腺側で話したPSMAなどの新しい技術や、がこれらの検査を注文するための新しい用途や新しい適応症によって業界が大幅に成長しただけでなく、業界は順調に成長しており、病院ベースから病院ベースへの移行の恩恵も受けているため、急速に成長しています。外来患者の画像検査から自立型センター画像へ。過去1、2年の私たちの成長率は、前述の3％から5％の範囲を超えています。

さて、第1四半期には、おっしゃるように、9.3％という驚異的な成長を遂げました。その時話しましたが、ここで強調しておきますが、9.3％が必ずしも持続可能な数字だとは考えていません。第1四半期には、2つの特別なことがプラスの影響を受けました。1つ目は、2022年の第1四半期の冬と比較して、今年の冬がはるかに穏やかだったこと、そしてそれが第1四半期に私たちに利益をもたらしたことです。の2番目の特別な影響は、2022年の第1四半期にCOVIDのオムミクロン株の影響を受けたことです。患者だけでなく、従業員ベースも影響を受け、昨年1月の最初の数週間は、COVIDにかかった従業員の8％以上がで休暇を取っていました。今年の第1四半期の9.3％は、通常よりも良かったですが、先ほど説明した2つの状況ではでした。

ここの第2四半期はずっときれいでした。昨年の同店売上高と比較すると、天候の影響もオムニクロンの影響もありませんでしたし、2022年の比較では、より公平な比較だったと思います。下半期についてのあなたの直接の質問ですが、私はがその 3% から 5% の成長を上回るか、その上限に達することを願っています。これはで過去にお話ししたのと同じ店舗の売上成長ですが、先ほどお話ししたすべての理由により、今後は第2四半期と同様になることを願っています。それが私たちの成長の原動力となっています。

ユアン・ジー

分かりました。簡単なフォローアップがあるかもしれません。7月の患者数の流れについてこれまでに観察したことについてコメントしていただければ幸いです。

ハワード・バーガー

7月は私たちにとって良い月でした。7月4日の祝日と曜日を考えると、7月は常にちょっとした挑戦です。今年は火曜日でしたが、月曜日は休日の週末の延長のようなもので、休暇のスケジュールも考慮すると、必ずしも私たちにとって有利ではありません。しかし、昨年の7月の出来高と比較すると、7月の初期の業績と、少なくとも最初の1週間は8月の業績に満足しています。これも私たちの予想を大きく上回っているようです。

ユアン・ジー

分かりました、色を追加してくれてありがとう。ハワードかマークかもしれませんが、MRIやPETスキャンのために、現在の処理能力の90％近くで、現在の処理能力を考慮して、より多くの色を提供してもらえますか？私が尋ねているのは、Biogeneと（聞こえない）からのコメントが、2024年3月末までに10,000人のアルツハイマー病患者を治療することを目標としているからです。このように需要が高まっていると仮定すると、所有している画像機器の数、手術をサポートする人員、さらには画像剤の供給など、この需要を満たすための料金制限要因は何だと思いますか。ありがとうございます。

ハワード・バーガー

素晴らしい質問です。喜んでそれに答えます。

私たちの需要は、機器の容量を超えていません。それは、これらの患者を診察できる時間で機器を使用できるレベルまで、スタッフを配置する能力を超えています。それが私たちの最大の課題であり、特にMRI検査で顕著です。これに対処するために私たちが行っていることは、やはりRadNetのコア戦略とプラットフォームにとってはやや新しいことですが、技術者が複数のMRI機器をリモートで操作できるリモートオペレーションコマンドセンターと呼ばれる新しいテクノロジーがあります。私たちが見つけたのは、不足がそれほど深刻ではない特定の市場、たとえばフロリダやアリゾナでは、たとえば、ニューヨークでは、他の市場からリモートでシステムを実行できる技術者の受け入れと採用が増えています。これはおそらく、これらの追加のキャパシティ問題のいくつかに対処するための短期的な能力です。

マークが言ったように、私たちはキャパシティを増やすためにさらにセンターを建設しています。場合によっては、特に西海岸では、特に西海岸では、特に困難な地域にスキャンを移動させることができるように、独自のモバイルスキャナーを購入し始めています。ツールキットにはたくさんのツールがあります。特に新しいMRIスキャナーや既存のスキャナーへのアップグレードは、スキャン時間を短縮するのに著しい影響を与えました。多くのMRIでは、スキャン時間が20分から30分から10分に短縮され、場合によってはによって処理能力を高めることができました。そういうふうに。

これらの問題に対処する方法はたくさんありますが、人工知能の観点から見ると、必ずしも人員を増やすことなくキャパシティを増やすのに役立つその他のリモートツールやその他のアルゴリズムは、概してテクノロジーの使用によって推進されています。

マーク・ストルパー

そして、ユアン、あなたの質問の第2部を取り上げます。具体的には、アルツハイマー病の画像と、バイオジェンやリリーなどから聞いていることについてでした。最初のPET CTは、これらのアミロイド斑の存在を検出する重要な方法の1つであり、これらの製薬会社のいくつかによって開発された新しい治療法をこれらの患者さんに利用させるために必要です。これは画像診断の大きな機会であり、私たちにとっても当然です。

容量に関しては、アルツハイマー病の画像検査に関連してあなたが尋ねたの質問だったと思いますが、現在、平均して67台のPETスキャナーがあります。まあ、は、ギブオアテイクを問わず、年間合計60,000回のスキャンを行っています。255営業日にわたって計算すると、私たちが持っている各PET CTスキャナーは、1日あたり4回未満のPET CTを実行しています。それ以外の時間、それらのスキャナは日常的なCT作業で非常に忙しいです。もしそうなら、これらのアルツハイマー病治療薬に関連するPET CTの需要が殺到した場合、既存のPET CT容量と各PET CTを活用します。忙しいPET CTでは、1日に13、14、15回のスキャンを行うことができるため、既存の設置ベースには大量のPET CT容量があります。その時点で私たちが抱える課題は、日常的なCT作業を他のスキャナーに移すか、時間を増やすか、そのボリュームを引き継ぐために追加のCT を購入しなければならないことですが、現時点では、自社のインストールベース内でもかなりのPET CT容量があります。

ユアン・ジー

分かりました。そこにあるすべての便利な色に感謝します。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。今日の次の質問は、ミトラ・ラムゴパルとシドティからです。どうぞ。

ミトラ・ラムゴパル

はい、こんにちは。おはようございます。質問に答えてくれてありがとう。私の回答のほとんどはすでに出ていますが、エクイティの調達を考慮して、貸借対照表の現金に関して簡単に回答がありました。高金利環境を踏まえて、M&A、新規投資、テクノロジー投資、人材投資などを通じて会社を成長させるという観点から、資本配分の優先順位をどう考えるべきでしょうか？

ハワード・バーガー

ミトラさん、上記のすべてがの答えとして最適かもしれません。私たちが行った株式調達のメリットの1つは、会社の成長を最大限にするためにその資本をどのように投入できるかを検討する機会を与えてくれたことだと思います。すでに述べたように、私たちの短期的な可能性の1つは負債の一部の返済ですが、今年の残りの期間と来年年の予測キャッシュフローを考えると、私たちはデノボに投資し、既存の機器の技術をアップグレードし、古い機器を新しい機器に交換することになると思います。過去には、現金支出を最小限に抑える方法としてオペレーティングリースを使用していました。私たちはそれを本質的に排除し、今では事実上すべての資本設備投資の（聞こえない）現金になりました。そのため、これは私たちのマージンと会社の成長にも役立つと思います。

最後に、私たちは調達した資本を新しいデジタルヘルスイニシアチブに投資することを検討しています。長期的な見通しを考えると、イメージングセンターセクターよりも大幅に利益率が高いキャピタルライトビジネスに向かう傾向にあることを考えると、投資収益率が最も高いと考えています。私たちは、ビジネスの成長に役立つあらゆる方法で資本を引き続き活用していきたいと考えています。今年の残りの期間中に、件のいくつかについてさらに詳しく話し合うことを楽しみにしています。

マーク・ストルパー

私たちが株式公開を完了したとき、将来の投資家がまさにこの質問に非常に興味を持っていたことは想像できるでしょうが、私たちが資金を調達した理由の一部は、今年の10月に金利スワップの1つが開始され、変動金利債務へのエクスポージャーが増えるということでした。そして、その意図は、この10月に1億ドルの想定エクスポージャーがロールオフされるということです。年、つまり私たちの意図は、当時の現金残高から1億ドルを引き出して負債を返済することです。そうすれば、変動金利がこれ以上発生しなくなります。暴露。それが今でも私たちの意図であり、それをしない唯一の理由は、その前に代用されるM&Aの機会など、収益のの特別な使用があった場合ですが、現時点では M&Aに利用するという意味ではそうではありません。当然の結論になるものは何もありません。

ミトラ・ラムゴパル

ありがとうございます。また、素晴らしい四半期を過ごせましたこと、おめでとうございます。

ハワード・バーガー

ありがとう、ミトラ。

オペレーター

ありがとうございます。皆さん、これでの質疑応答は終わりです。会議を経営陣に持ち帰り、最後の発言をしたいと思います。

ハワード・バーガー

繰り返しになりますが、この機会を利用して、株主の皆さんの継続的な支援と、RadNetの従業員の献身と努力に感謝します。経営陣は、すべての利害関係者に適切な投資収益率をもたらす優れたサービスを提供するマーケットリーダーになるための努力を続けます。今日は時間を割いていただきありがとうございます。次回の電話を楽しみにしています。良い一日です。

オペレーター

ありがとうございます。これで、今日の電話会議は終了です。今日のプレゼンテーションに出席してくださった皆さん、ありがとうございました。これで回線を切断して、素晴らしい一日を過ごしてください。

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