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おはようございます。テレックスコーポレーション（「テレックス」または「当社」）の2023年第2四半期決算電話会議へようこそ。プレスリリースとプレゼンテーションスライドのコピーは、当社の投資家向け広報ウェブサイト investors.terex.com に掲載されています。また、リプレイとスライドプレゼンテーションは、当社のウェブサイトでご覧いただけます。会長兼最高経営責任者のジョン・ギャリソンと、上級副社長兼最高財務責任者のジュリー・ベックが加わりました。準備された発言の後には、質疑応答が続きます。

プレゼンテーションのスライド2をご覧ください。このスライド2には、当社のセーフハーバーに関する声明が反映されています。今日の電話会議には将来の見通しに関する記述が含まれていますが、これらの記述にはリスクが伴い、実際の結果が明示または黙示のものと大きく異なる可能性があります。さらに、会社の業績を評価するのに役立つと思われる非GAAP情報についても話し合います。これらの非GAAP指標の調整は、電話会議の資料に記載されています。スライド3をご覧ください。ジョン・ギャリソンに伝えます。

ありがとう、パレトッシュ、そしておはようございます。決算説明会への皆さんの参加を歓迎します。テレックスに関心を持っていただきありがとうございます。まず、お客様やディーラーのニーズに応えて素晴らしい仕事をし、安全への継続的な取り組みをしてくれた世界中のテレックスのチームメンバー全員に感謝します。私たちのゼロハーム安全文化は、私たちが行うすべてのことに及びます。毎日安全を考え、安全に働き、安全に帰宅するチームメンバーのために害のない環境を作ることは、私たちの最優先事項であり、第一の責任です。

スライド5を参照してください。テレックスは、今後数年間の継続的な成長を促進すると予想されるいくつかのメガトレンドを活用できる立場にあります。世界中で、公共部門と民間部門は多額のインフラ投資を行ってきました。これは、経済成長を支え、人口増加と都市化のニーズを満たすために不可欠です。世界のインフラへの年間支出は約5兆ドルです。米国は何十年にもわたる投資不足の後、インフラの近代化を始めています。インフラ投資雇用法だけでも、5年間で5,500億ドルの追加支出が見込まれています。私たちのセグメントはどちらも、インフラ支出の加速から利益を得ることができる立場にあります。たとえば、当社のPowerscreenブランドとFinlayブランドは、骨材需要の増加から恩恵を受ける世界のモバイル破砕およびスクリーニング市場で主導的な地位を占めています。Terex Utilitiesは、電力網の強化に必要な投資から利益を得るのに適した幅広い製品ポートフォリオを提供しています。当社のGenieブーム、はさみ、テレハンドラーは、あらゆるインフラプロジェクトに欠かせないコンポーネントです。さらに、CHIPS法とインフレ削減法は、今後数年間でデジタル化、チップ製造、クリーンエネルギー、オンショアリングに関連して6,000億ドル以上の支出を生み出すと予想されています。実際、米国の製造業支出は、半導体製造、クリーンエネルギー、電気自動車のバッテリープロジェクトに関連する数十億ドルおよび複数年にわたる投資が始まっているため、過去12か月間で56％の増加となっています。私たちのジーニー事業は、データウェアハウジングとチップ製造のオンショアリングプロジェクトの成長によって恩恵を受けるでしょう。一方、Terex Utilitiesは、クリーンエネルギー関連の電化イニシアチブによる需要の高まりをサポートする最先端の能力を備えています。さらに、持続可能性への関心の高まりに対応して、廃棄物処理とリサイクルの規制は世界的に厳しくなっています。Ecotec、CBI、Terex WashingSystemsなどの当社の材料加工（「MP」）ブランドは市場の最前線に立っており、お客様に革新的なリサイクルソリューションを提供しています。私たちは、テレックスがお客様に革新的な製品とソリューションを提供することで、これらのメガトレンドを活用する今後の機会にわくわくしています。

スライド6を見て、バックログを確認してください。2年以上にわたり、サプライチェーンの課題により、納品量を増やす能力に制約がありました。37億ドルの未処理分は依然として過去水準を大幅に上回っており、第2四半期の未処理分は最近の歴史の中で2番目に多いです。顧客とディーラーのプッシュアウトやキャンセルは最小限に抑えられます。第2四半期の連結予約は10億ドルと堅調に推移しました。これは昨年と同水準です。私たちのバックログは、最終市場の強さを示しており、見通しの改善を裏付けており、2024年初頭までの見通しを立てることができます。さらに、顧客数の増加とディーラーの在庫レベルの低下が引き続き需要を支えています。私たちのGenie事業では、業界の入れ替えサイクルはまだ先にあり、パンデミック前のレベルには達していません。そのため、将来の成長の機会が生まれます。MPセグメントでは、予約が前年比で9％増えました。

私たちの戦略的運営上の優先事項の最新情報については、スライド7を参照してください。私たちは、戦略的イニシアチブの実行、革新、成長において引き続き力強い進歩を遂げています。第2四半期中、当社の運用チームは素晴らしい業績を上げたため、お客様への配送を改善し、売上を 30% 増加させることができました。サプライチェーンのパフォーマンスは四半期中に改善しましたが、システム内のサプライチェーンの混乱が長引いていました。私たちのチームメンバーは病院の在庫レベルを半分に減らし、コスト削減と生産性の向上に継続的に注力したことで、540ベーシスポイントの利益率向上に貢献しました。メキシコのモンテレイにあるGenieの常設施設での作業は、予定通りに、予算内で行われています。第2四半期には順調に進み、2つのテレハンドラーラインを中心に、製品ラインを新しい常設施設に移管し続けました。4月上旬に1つのモデルの生産を開始し、計画どおり5月に2番目のモデルの生産を開始しました。今後数四半期で、ネットワーク内の他の工場からさらに製品が移動すると予想しています。また、社内の塗装システムも下半期には稼働する見込みです。新工場は長期的に大きなメリットをもたらしますが、進行中のプロセスは短期的な製造の非効率性をもたらします。Genieチームはこれを克服するために懸命に取り組んでいます。高性能で環境に優しい新製品の開発への投資は、成長計画の達成にも役立ちます。Genieチームにおめでとうと言いたいです

スライド8を見て、目的のあるイノベーションの例をいくつか確認します。Fuchsのマテリアルハンドリングマシンは、幅広い用途に使用できます。たとえば、Fuchsチームは最近、ドイツで開催されたLigna見本市で、林業と樹木管理に焦点を当てた新しいモデルを発表しました。規制や社会の変化により、廃棄物リサイクルソリューションに対する世界的な需要が高まっています。Terex Washing Systemsは最近、水圧廃棄物を処理して顧客に収益をもたらす製品に加工し、水をリサイクルして廃棄物処理を削減する革新的なソリューションを開発しました。既存の能力を活用し、魅力的な市場機会を活用することで、環境事業の明るい未来が見えてきます。

スライド9をご覧ください。私たちは、すべての利害関係者に価値をもたらす環境、社会、ガバナンス（「ESG」）プログラムに取り組んでいます。四半期ごとの投資家向け電話会議では、ESG戦略の柱の1つを取り上げます。今四半期は、ガバナンスに焦点を当てます。テレックスでは、強固なガバナンス慣行への確固たる取り組みを誇りに思っています。当社には、積極的で経験豊富で多様性に富んだ独立した取締役会があり、強固なガバナンス慣行の維持に努めています。また、幅広い株主エンゲージメントを維持しています。私たちは毎年支払いに関する投票を行っていますが、役員報酬のかなりの部分が会社の業績に直接関係しています。また、当社の取締役会は、当社の持続可能性への取り組みを監督しています。私たちは、Terex Wayの価値観と倫理規範に概説されている枠組みに沿った意思決定と行動を取ることにより、評判を守るために全力で取り組んでいます。

スライド10をご覧ください。私たちは、マクロ経済とサプライチェーンの不確実性を伴う厳しい環境の中で事業を続けています。私たちは、変化し続けるクレジットと金利の市況を注意深く監視しています。四半期中にサプライチェーンが改善しました。私たちのチームは病院の在庫を減らすことができましたが、なくすことはできませんでした。これは、私たちがパンデミック前のレベルに戻っていないことを示しています。さらに、インフレ圧力は緩和されていますが、全体的に見て、当社のコストは増加し続けています。私たちが直面しているマクロ経済的課題に適応し、克服し続けるチームの能力には自信があります。それでは、ジュリーに話を移しましょう。

ありがとう、ジョン、そして皆さん、おはようございます。スライド11にある第2四半期の財務実績を見てみましょう。動的な環境で素晴らしい実行力を発揮しました。売上高は14億ドルで、販売量の増加とコスト上昇の緩和に必要な価格実現の改善により、前年比30％の増加となりました。外貨換算が売上に1,000万ドル、つまり約1％のマイナスの影響を与えたため、固定通貨での売上高は 31% 増加しました。量、価格設定、製造効率の向上、および厳格な経費規律がコストインフレの相殺に役立ったため、当四半期の粗利益は460ベーシスポイント増加しました。販売費、一般管理費（「販管費」）は、インフレ、新規買収への支出の増加、マーケティング、エンジニアリング、技術費の増加により、前年比で増加しました。販売管理費は売上高の9.5％で、厳格な経費管理と売上の増加により、前年より60ベーシスポイント減少しました。昨年と比較して、営業利益は2億1000万ドル以上になり、営業利益率は15％で540ベーシスポイント増加し、当社の増分利益率は33％でした。1,800万ドルの利息およびその他の費用は、第三者投資による不利な時価総額費用と金利の上昇により、前年比300万ドル増加しました。評価引当金の取り消しにより、第2四半期の世界の実効税率は16.7％でした。第2四半期のEPSは2.35ドルで、2倍以上になり、昨年に比べて1.28ドル改善しました。この好調な業績は、数量の増加、統制のとれた価格設定、および継続的なコスト管理によって推進されました。今四半期には、外国為替換算による0.03ドルの不利なEPSの影響が含まれています。当四半期のフリーキャッシュフローは1億3500万ドルで、前年比で大幅に改善しました。フリーキャッシュフローについては後で詳しく説明します。

スライド12のMPセグメントから始めて、セグメントの結果を見てみましょう。MPは、一貫して好調な業務執行により、さらに素晴らしい四半期を過ごしました。売上高は5億7,700万ドルで、2022年の第2四半期と比較して 20% 増加しました。これは、複数の事業にわたる当社製品に対する好調な需要があったためです。外国為替中立ベースでは、売上高は 22% 増加しました。MPの営業利益は、販売量の増加、有利な製品と地理的構成、製造効率の向上、17％という堅調な営業利益率による統制のとれたコスト管理により、前年比23％増加しました。予約は前年比で 9% 増加しました。MPは四半期末に11億ドルのバックログを記録しました。未処理分は依然として堅調で、過去の基準の約2.5倍です。

スライド13では、当社の高所作業車（「AWP」）セグメントの決算をご覧ください。AWPの四半期売上高は8億2,500万ドルと好調で、需要の増加、コスト圧力を相殺するための統制のとれた価格設定、サプライチェーンの改善、病院の在庫削減により、前年比38％増となりました。AWPは営業利益を2倍以上に増やし、当四半期の営業利益率は16.2％でした。これは昨年から850ベーシスポイント増加し、38％の増益率でした。この改善は、販売量の増加、有利な地域構成、コスト削減の取り組み、製造効率がコストの増加を相殺した結果でした。5億1,300万ドルの予約は健全な水準にあり、AWPには27億ドルという好調なバックログがあります。

当社の統制のとれた資本配分戦略の概要については、スライド14を参照してください。テレックスは優れた財政状態にあり、強固な貸借対照表により、将来の成長に投資するための財務上の柔軟性が得られます。当四半期のフリーキャッシュフローは、前年の4,400万ドルに対し、1億3500万ドルでした。フリーキャッシュフローが前年比で9,100万ドル改善したのは、営業利益の増加とオクラホマシティの施設の売却によるものです。第2四半期末の病院の在庫は2,300万ドルで、チームメンバーの努力のおかげで、今年の第1四半期から2,500万ドル減少しました。私たちは引き続き2,500万ドルの設備投資と投資で事業に投資しましたが、オクラホマシティの施設の売却による3,300万ドルの収益で相殺されました。7月に、配当を13％増の0.17ドルにすることを発表しました。これは、今年初めに発表した15％の増加に続くものです。この増加を合わせると、配当は昨年を 31% 上回りました。これは、当社の堅調な財政状態と将来の見通しに対する当社の継続的な信頼を反映しています。第2四半期に3,100万ドルの株式を買い戻しました。その年のインセンティブ報酬に関連する希薄化を全額相殺し、自社株買いプログラムの残高は1億5,900万ドルです。私たちは引き続きテレックス株は魅力的な投資であると信じており、市場の混乱を利用するつもりです。私たちには借金はありません

さて、スライド15と最新の通期見通しを見てみます。私たちは、多くの変数と地政学的な不確実性を伴う厳しいマクロ環境で事業を行っていることを認識することが重要です。そのため、結果はマイナスにもプラスにも変わる可能性があります。そうは言っても、この最新の見通しは、今日の時点での最良の見積もりです。チームメンバーの好調な業績と堅調なバックログのおかげで、2023年の見通しを1株あたり約7.00ドルに引き上げることになりました。約51億ドルという売上予測の増加には、お客様やサプライヤーとの最新の対話が組み込まれています。下半期の当社の売上高は、通常の生産季節性と長引くサプライチェーンの制約により、上半期よりも減少すると予想されます。営業利益率の見通しを約13％に引き上げました。これは、上半期の当社の素晴らしい業績、継続的な堅調なバックログ、サプライチェーンからの最新情報、コスト削減のメリット、厳格な経費管理の継続を反映しています。これは、Genieネットワークでの製品移転に関連するコスト増加と製造の非効率性によって一部相殺されました。下半期にはフリーキャッシュフローが改善すると予想しています。収益の増加により、見通しを約3億7,500万ドルに引き上げています。

最新のセグメントの見通しを見てみましょう。MPの継続的な好調な業績に基づいて、営業利益率を約16％で売上高見通しを約22億ドルに引き上げています。MPの売上と利益率は、2023年の残りの期間は比較的安定していると予想しています。AWPチームは工場の生産量を増やし、その結果、売上高の見通しを約29億ドルに引き上げています。販売量の増加、チームのコスト削減活動、価格設定、製造効率の向上を考慮して、通年の営業利益率の見通しを約13.8％に引き上げています。製造日数が少なく、サプライチェーンの制約が長引いているため、下半期のAWPの売上高は上半期よりも低くなると予想しています。下半期のAWPの堅調な利益率は、季節的な生産量の減少、コストの上昇、およびモンテレーの施設への予定生産移転に関連する製造の非効率性によってマイナスの影響を受けると予想されます。そして、そうは言っても、あなたに話を戻します、ジョン。

ジュリーさん、ありがとうございます。スライド16を見て、準備した発言を締めくくります。テレックスは、2023年以降のステークホルダーに価値をもたらす成長に向けて有利な立場にあります。なぜなら、私たちはインフラ、電化、環境などの強力な最終市場に参加し、戦略的かつ無機的な成長とともに、新製品や製造能力に投資しながら、統制のとれた資本配分戦略を引き続き実行し、困難な環境でも回復力と適応性を示してきました。また、私たちは素晴らしいチームメンバー、事業、強力なブランド、そして強力な市場を持っています。ポジション。それでは、パレトッシュに戻しましょう。