クリストファー・クラーク

GoPro, Inc.コーポレートコミュニケーション担当副社長

同封されているのは、GoProの2023年第2四半期の収益レポートです。この簡単な紹介に続いて、GoProのCEOであるニコラス・ウッドマンと、CFO兼COOのブライアン・マギーによる経営陣の解説があります。この解説には、将来の見通しに関する記述が含まれる場合があります。将来の見通しに関する記述および歴史的事実ではないその他すべての記述は、将来の業績を保証するものではなく、実際の結果が大きく異なる原因となる多くのリスクと不確実性の影響を受けます。さらに、今日の将来の見通しに関する記述は、本日時点での仮定に基づいています。つまり、結果はいつでも変更される可能性があり、新しい情報や将来の出来事の結果としてこれらの声明を更新する義務は一切負いません。実際の結果が当社の解説と異なる原因となるリスクや不確実性をよりよく理解するために、証券取引委員会（「SEC」）に提出されている2022年12月31日に終了した年度の最新のForm 10-K年次報告書、およびSECに随時提出する可能性のあるその他の報告書を参照してください。

経営陣の解説では、売上総利益、営業費用、純損益、調整後EBITDA、および基本および希薄化後の1株当たり純損益について、GAAPベースで、また非GAAPベースで議論することがあります。GAAP営業費用と非GAAP営業費用の調整は、今日の午後に発行されたプレスリリースに記載されています。プレスリリースは、当社のウェブサイトの投資家向け情報セクションに掲載されています。特に断りのない限り、経営陣の解説に記載されている損益計算書関連の数値は、収益以外はすべて非GAAPです。

ニコラス・ウッドマン

GoPro, Inc.の創設者、最高経営責任者、会長

GoProの2023年第2四半期の経営陣の解説を読んでいただきありがとうございます。

5月9日、私たちは最新の市場開拓戦略を発表しました。これには、パンデミック前の低価格に戻すことと、パンデミック後の消費者の買い物行動により良いサービスを提供するために小売チャネルに再び重点を置くことが含まれていました。これが当社の事業にプラスの影響を及ぼし、第2四半期の収益と加入者数の増加が予想を上回ったことを報告できてうれしいです。小売チャネルに牽引されて、販売スルーの改善は第3四半期まで続いています。

当四半期の収益は2億4,100万ドルで、予想を10％上回りました。GoProの加入者は前年比27％増の244万人で、これも予想を上回りました。エントリーレベルの価格で199ドルのHERO8と249ドルのHERO9ブラックカメラの販売により、合計で50％以上の連続上昇が見られました。これは、TAMの拡大の機会としてのエントリーレベルの製品カテゴリの重要性を浮き彫りにしました。売り上げの伸びは漸進的であり、高価格の製品を食い物にしたわけではないことに注意することが重要です。

念のために言っておきますが、第2四半期に更新された市場開拓戦略の要点は次のとおりです。

•カメラの価格をパンデミック前の低い価格帯に戻し、Gopro.comでの購入時にサブスクリプション関連のカメラ割引を中止します

•エントリーレベルの価格のカメラを再導入して、販売台数と加入者数を大幅に増やします

•認知度と販売促進に役立つ一流の小売業者へのグローバルな流通を増やすことで、小売業における世界クラスの存在感を回復します

•時間の経過とともに、マーケティング支出をパンデミック前のレベルまで拡大します

新型コロナウイルスのパンデミックが始まった当初、消費者は主に自宅から買い物をしていたため、私たちは世界中の小売店の約 30% を出て、ビジネスの多くをGopro.comに誘導することに注力しました。サプライチェーンの制約により、マーケティング支出を大幅に削減し、カメラの価格を2年間で100ドル引き上げました。この戦略は、パンデミック時には非常にうまくいきましたが、パンデミック後の成長を制限しました。

最新の市場開拓戦略により、すべての地域の小売業での需要がすぐに増加しました。これにより、当社のグローバルセールスチームは、既存の小売および流通パートナーと緊密に連携し、以前のパートナーを再エンゲージし、意欲の高い新しいパートナーを追加して着手することができました。私たちの戦略は、ブランドを強化する影響力のある中核となる専門小売業者から、量や量を増やす大規模小売業者まで、さまざまな分野にわたるクラス最高のディストリビューターや小売業者でビジネスを成長させることです

当社製品に対するマスマーケットの認知度。当社の販売業者や小売業者の間では、当社の製品ライン、ブランドの強み、そしてそれぞれの事業を共に成長させる機会を認識しているため、熱意が高まっています。

特にパンデミックによるドア数の削減によって最も大きな打撃を受けたEMEAでは、私たちが新しい扉を開くペースにわくわくしています。現在までに、私たちはEMEAに約800の新しいドアをオープンしました。2023年末までに世界中で合計約2,000の新規ドアをオープンし、2024年と2025年にはさらに成長することを目標としています。新しいドアに加えて、店頭でのGoProのブランドプレゼンスを強化しています。最新の購入時点（POP）ディスプレイです。

GoProの認知度を高め、今年下半期の収益拡大を支援するために、マーケティングへの投資を増やしています。私たちは主要な小売業者と提携して認知度を高め、私たちの総合的なリーチを活用して、次回の発売中やホリデーシーズンを通じて消費者を興奮させています。繰り返しになりますが、パンデミック以前からできなかった、有意義な方法で小売パートナーと連携できるのは素晴らしいことです。

戦略転換後の売り切れの勢いを示す指標は、Amazonプライムデー期間中のGoProの結果にあります。Circanaは、Amazonの7月のプライムデーの消費者支出は、裁量商品と一般商品の売上高が前年比で3％減少し、販売台数が8％減少したと報告しました。対照的に、同じ期間に、当社の小売チャネルとGoPro.comの両方を含む北米でのGoProカメラの総売上高は、前年比で6％の増加でした。

私たちのサブスクリプションビジネスは引き続きハイライトです。前述のように、第2四半期は予想を上回る244万人の加入者で前年比27％の増加で終了しました。小売店で購入したカメラのアプリ経由での取り付け率は、前年の約33％から第2四半期に40％を超えました。GoPro.comで購入したカメラの取り付け率も、市場開拓戦略の転換後、40％を超えました。これらのサブスクリプションアタッチレートは、当社のサブスクリプションサービスでお客様が見ている価値を裏付けるものです。

GoProサブスクライバーは現在、理由を問わずに破損したカメラを交換したり、GoProコンテンツを元の品質で無制限にクラウドに保存したり、カメラからクラウドに自動アップロードしたり、携帯電話に送信された動画の自動ハイライト機能、モバイルアプリ内のプレミアム編集ツールなど、さまざまな特典を利用できます。第2四半期には、GoPro加入者は非加入者よりもモバイルアプリ内の編集および共有機能への関与が2倍多く、モバイル編集機能への全体的なエンゲージメントは、購読者と非購読者の両方で順次増加しました。

また、カメラの接続、メディアのアップロード、アップロードされたメディアの量など、HERO11 Blackサブスクライバーとのアプリエンゲージメントも、以前の主力製品であるHERO10 Blackサブスクライバーが前年比で見たよりも深くなっています。今年後半に予定している新しいハードウェアおよびソフトウェア製品で、この傾向をさらに発展させるつもりです。

そして第4四半期には、GoProサブスクリプション契約者がGoProコンテンツの整理と編集を簡単に行えるまったく新しいデスクトップアプリを発表できることを嬉しく思います。新しいデスクトップアプリは、契約者のクラウドやモバイルアプリと同期して、プラットフォームを問わず一貫性のある便利なエクスペリエンスを提供します。GoProのサブスクライバーは、デスクトップアプリとその強力な機能のすべてに追加料金なしでフルアクセスできます。また、任意のカメラから映像をインポートしたい消費者向けにプレミアムレベルのサブスクリプションサービスも提供され、デジタル画像ソフトウェアソリューションとしてのGoProの関連性をはるかに幅広い視聴者に拡大します。この機会は今後も積極的に追求していくつもりです。

持続可能性への取り組みはGoProのDNAの重要な部分であり、2022年に私たちは最初の持続可能性レポートを発行しました。このレポートには、環境への影響の軽減、包括性、ガバナンスのベストプラクティスに関する進捗状況がまとめられています。ちょうど先週、私たちは2023年の「持続可能性スナップショット」を公開しました。その中には、2026年までに米国のオフィスで 100% 再生可能エネルギーを調達することで世界の二酸化炭素排出量を削減するという目標、新しい従業員リソースグループの追加、GoPro for a Causeパートナーのハイライト、最新の従業員エンゲージメントスコアなど、特定の企業の社会的責任に関する取り組みの進捗状況に焦点を当てました。このレポートは、当社のウェブサイトの「投資家向け情報」セクションの「コーポレートガバナンス」タブでご覧いただけます。

何度も何度も高いレベルで仕事を続けてきた従業員に感謝します。お客様と製品に対するあなたの情熱こそが、GoProをこれほど強力なブランドにしているのです。

また、私たちの市場開拓戦略の転換に前向きな反応を示してくれた小売および流通パートナーにも感謝します。私たちは、お客様とともにブランドとビジネスを成長させることに興奮しており、パートナーシップにも感謝しています。GoProの小売チャネルは、私たちの製品やブランドを体験的な方法で消費者に届ける絶好の機会です。これからのホリデーシーズンにこれ以上ないほどワクワクしています。

ブライアン・マギー

GoPro, Inc.のエグゼクティブバイスプレジデント、最高財務責任者、最高執行責任者

ニックが上で述べたように、2023年5月、私たちはビジネスのユニット数、加入者数、収益、収益性の成長を促進するために私たちが取り組んでいるさまざまな戦略について話し合いました。その中には次のようなものがあります。

•カメラの価格をパンデミック前の低い価格帯に戻し、Gopro.comでの購入時にサブスクリプション関連のカメラ割引を中止します

•エントリーレベルの価格帯カメラを再導入します。

•小売業における世界クラスの存在感の回復

•時間の経過とともに、マーケティング支出をパンデミック前のレベルまで拡大します

第2四半期の結果は、当社の市場開拓戦略の重要な要素が機能していることを示す肯定的なシグナルを示していることを嬉しく思います。2023年第2四半期の収益は2億4,100万ドルで、予想を10％上回りました。エントリーレベルの価格帯のカメラの需要は、四半期に予想を上回り、カメラの収益構成の 25% を占めました。これは、エントリーレベルの価格帯カメラに対する強い需要があることを示しています。

23年第2四半期に、売上総利益率は31.6％に達しました。利益率は予想と比較して190bpsの影響を受けました。これは主に、利益率の低いエントリーレベルのカメラの売上が予想を50％上回ったためです。製品ロードマップを見据えて、2024年の後半には、利益率が改善された新しいエントリーレベルのカメラを発売する予定です。これにより、より高い目標売上総利益を達成できると予想しています。これを23年第2四半期の結果と比較すると、プロフォーマベースでは、この新しいエントリーレベルのカメラは第2四半期の利益を300ベーシスポイント近く改善したと推定しています。

同時期のガイダンスと比較した23年第2四半期の結果は次のとおりです。

第2四半期の結果と事前のガイダンス

注目すべき第2四半期の業績ハイライト：

•サブスクリプションとサービスの収益は前年比21％増の2,400万ドルでした

•GoProの加入者は前年比27％増の244万人に達しました

•推定販売台数は前年同期比4％減の66万台から68万台で、当四半期の予想とほぼ一致していました

•チャネル在庫はわずかに連続して増加し、年初から減少しました

•小売店で購入したカメラのアプリ経由でのサブスクリプションアタッチ率は、第2四半期に40％を超え、前年比で約25％向上しました

•GAAPベースの1株当たり損失は0.11ドルで、非GAAPベースの1株当たり損失は0.07ドルという予想通りでした

•在庫を連続して2,000万ドル近く削減して、1億3500万ドル、つまり74日間になりました

•23年第2四半期に約1,500万ドルのGoPro株式、つまり360万株を買い戻しました

財務実績の詳細に目を向けると、23年第2四半期の収益は2億4,100万ドルで、前年比で4％減少しました。小売収益は前年比6％増の1億6500万ドル、つまり総収益の69％でした。サブスクリプションとサービスの収益は前年比21％増の2,400万ドル、つまり総収益の10％でした。Gopro.comの製品収益は5,100万ドルで、前年比で32％減少しました。第2四半期に行った価格変動の結果、小売売上高が回復したことを嬉しく思います。予想どおり、Gopro.comでの製品売上高は減少しました。しかし、その減少は予想を上回りました。さらに、私たちはすべてのカメラ価格帯で加入者ベースを拡大し続けています。

23年第2四半期の収益を地域別に見ると、アジア太平洋地域は横ばいで、南北アメリカは前年比で4％、ヨーロッパは7％減少しました。

22年第2四半期の392ドルに対し、ストリートASPは342ドルでした。23年第2四半期には、カメラの収益構成の 75% が400ドル以上の希望小売価格によるもので、前年同期の 93% から下がりました。ASPの低下は、主にカメラの値下げとエントリーレベルの台数の急増によるものです。Street ASPは、報告された総収益を出荷されたカメラユニットで割ったものとして定義されます。

23年第2四半期の販売台数で測定した需要は、前年比4％減の約66万台から68万台の範囲でした。23年第2四半期の売り上げを地域別に前年比で見ると、アジア太平洋地域は13％、アメリカ大陸は10％、ヨーロッパは8％減少しました。

GoProは引き続き加入者数を増やし、244万人、つまり前年比で27％の増加となりました。小売店で購入したカメラのモバイルアプリでの取り付け率は、前年の約33％から第2四半期に40％を超えました。値下げ後、GoPro.comで購入したカメラのアタッチ率も 40% を超えました。第2四半期の価格変動を受けて、GoPro.comでの販売によるGoProサブスクライバーアタッチレートは、GoPro.comで購入したカメラに関連するチェックアウト時またはチェックアウト後のモバイルアプリ経由で購入したサブスクリプションの数を、期間中にGoPro.comで購入したサブスクリプションの数を、新規購入の対象となる顧客へのカメラユニットの販売数で割ったものと定義されます。

同じ期間のGoPro.comでのGoProサブスクリプション。モバイルアプリ上で小売店を通じて購入したカメラのGoProサブスクライバーアタッチメント率とは、その期間におけるGoProの新規加入者数と、小売チャネルを通じて販売された推定カメラユニット数との組み合わせです。

さらに、年間購読者維持率は前年比で5％向上し、年間購読者数は前年比で6％増加しました。念のために言っておきますが、当社の年間購読者は全購読者数のほぼ 90% を占めています。初年度の更新の年間購読者維持率は、引き続き約60％から65％の間で、第2四半期の時点ではこの範囲内で高くなっています。さらに、2年目に更新する年間購読者の定着率は約70％から75％の間です。

Goproを所有していない消費者が、アプリを使用してスマートフォンの映像を編集するQuikモバイルサブスクリプションも引き続き好調で、23年第2四半期末には前年比6％増の294,000人に達しました。スマートフォンを中心としたQuikサブスクライバーにサービスを提供することは、GoProを所有していない消費者を引き付け、維持する方法を学ぶのに役立ちます。これは、TAMを拡大する重要な機会であり、今年後半に予定されているプレミアムサブスクリプション階層の開始でさらにターゲットにする予定です。

第2四半期の営業費用は前年比8％増の8,800万ドルでした。これは主に、ハードウェアとサービスのロードマップとマーケティングをサポートするための研究開発への継続的な投資によるものです。2020年以降、当社の事業費は厳しい範囲にとどまっています。2020年以降、私たちは費用を事業に合わせて早期に行動し、新型コロナウイルスのパンデミック、そして現在の経済環境を乗り切ることができました。

2023年第2四半期に、1,500万ドルの株式を買い戻しました。これは、23年第1四半期に買い戻された500万ドルに追加されます。2023年後半も引き続き自社株の買い戻しを行い、2023年には4,000万ドルから最大7,000万ドルの範囲で自社株を買い戻し、2023年の第3四半期には1,000万ドルが買い戻されると予想しています。

貸借対照表に目を向けると、23年第2四半期末には2億7,200万ドルの現金、現金同等物、有価証券を計上しました。現金は、主に1,500万ドルの自社株買いと、1,100万ドルの純損失から連続して2,300万ドル減少しましたが、運転資本の改善により一部相殺されました。負債を差し引いた第2四半期の総現金は1億2800万ドルでした。

サプライチェーンと在庫を管理した日数は、23年第1四半期の114日から74日に減少しました。当社の売上未払い日数は23年第2四半期の31日で、22年第2四半期の32日から減少しました。

2023年第3四半期のガイダンス

エントリーレベルの製品が予想以上に好調だったため、第2四半期の収益は予想どおり2,100万ドルを超えました。この第2四半期の収益の超過は、小売業者の供給週数が引き続き減少していることと相まって、第3四半期の見通しが軟調な一因となっています。また、購入時にサブスクリプション関連のカメラ割引が中止されたため、Gopro.comでの売上が予想以上に落ち込んでいるのも一因です。

念のために言っておきますが、GoPro.comのお客様は主に、ASPとマージンの高いフラッグシップカメラを購入しています。小売業の売り上げは大幅に伸びていますが、この小売業の成長がGoPro.comの売上の減少を相殺するには、予想以上に時間がかかるでしょう。これは、小売店のドアの数を増やし、POSディスプレイを一新してすべての店舗でのブランドプレゼンスを高め、小売業者との共同アクティベーションを含むマーケティングを拡大することで達成されます。さらに、GoPro.comでの販売を支援するために、専用のマーケティング、CRM、製品バンドル、コンバージョン率を向上させるための戦術など、継続的な取り組みを行っています。

2023年の第3四半期には、前年比8％減の約2億8000万ドルの収益が見込まれています。第3四半期のStreet ASPは、前年同期比7％減の約355ドルと見積もっています。戦略転換とそれに伴う価格変動の結果として、販売台数は前年比で10％増の約75万台になると予想しています。

要約すると、小売業の成長への依存度が高まっているとはいえ、私たちの戦略的シフトはうまくいっています。これは、前述の分野での継続的な実行によってもたらされると確信しています。

私たちのガイダンスでは、チャネル在庫は四半期中は横ばいになると想定しています。下半期には、消費者支出に影響を与えるマクロ経済的圧力もあると考えています。

第3四半期の売上総利益率は、予想の中間点では34％で、前年同期の38.2％から減少しますが、2023年第2四半期の31.6％から増加すると予想しています。売上総利益率が前年比で減少したのは、主にカメラ価格の引き下げと、エントリーレベルの価格帯でのカメラ需要の増加によるものです。GoProのサブスクライバーアタッチ率は次のようになっていることを指摘しておきます

これらのエントリーレベルのカメラ購入者は20％から30％の範囲で、これはサブスクリプション収益の増加を促進し、短期的なマージンへの影響を相殺するのに役立っています。

加入者は第3四半期末までに250万人、つまり前年比で20パーセント増加すると予想しています。

ガイダンスの中間時点で、23年第3四半期の非GAAPベースの1株当たり純利益は0.02ドルになると予想しています。現在の株価と当四半期に予想される自社株買いに基づいて、第3四半期の発行済み株式は約1億6900万株になると予想しています。

2023年のGAAP実効税率は20％から25％の範囲になると予想しています。非GAAPベースの税金費用は、主に実際に支払われる現金税に関連します。これは、米国のNOLやその他の税制上の属性を利用して税金費用を相殺しているためです。非GAAPベースの税金費用は、2023年には150万ドルから180万ドルの範囲で低い水準にとどまると予想しています。また、第3四半期には、非GAAPベースの税金支出が50万ドル未満になると予想しています。

2023年の残りの期間は、引き続き次の優先事項で事業を管理する予定です。

•市場開拓戦略を実行し、業界をリードするハードウェアおよびソフトウェア製品を今秋に発売します

•現金を生み出し、収益性を取り戻すことへの取り組み

•年間4,000万ドルから最大7,000万ドルの範囲での継続的な自社株買いへのコミットメント

•ユニット数と加入者数の増加を促進すると私たちが信じている人、技術、イノベーションへの投資

•サブスクリプションとサービスの収益を1億ドルに増やしてください

2023 ガイダンス

2023年の収益は、2022年から6％減少し、約10億3,000万ドルになると予想しています。最近の価格変動の結果、販売台数は前年比で約 5% 増加して300万台になると予想しています。第1四半期の決算発表で案内した320万台からの販売台数の減少は

主に、購入時にサブスクリプション関連のカメラ割引が中止されたため、GoPro.comでの主力カメラの販売が予想以上に落ち込んだためです。当社のカメラの小売チャネルでの販売は増加すると予想されますが、Gopro.comでの主力カメラの販売が予想以上に減少したことを相殺するには、以前の予想よりも時間がかかると予想しています。

さらに、前回の決算発表では、2024年に約350万から400万台の販売を見込んでいましたが、上記の要因により、これは340万から360万台の範囲に押し下げられる可能性があります。

2023年末には、250万から260万人の購読者がいると予想しています。これは、以前の予想である245万から260万人の購読者と一致しています。

2023年の予想の中間点では、売上総利益率は33％になると予想しています。これは、販売量を増やすために小売店の価格を下げるために必要なASPの低下と、関連する価格保護コストの両方を反映しています。売上総利益率は、2023年には四半期ごとに順次改善すると予想しています。

2023年の営業費用は約3億7,000万ドルで、2022年から12％近く増加すると予想しています。これは主に、研究開発への投資とマーケティングの拡大によるもので、第4四半期から2024年にかけて影響を与えると予想しています。

2023年の中間点では、非GAAPベースのEPS損失は約0.18ドルになると予想しています。第3四半期と第4四半期には利益を上げ、2023年下半期には調整後EBITDAが約1,500万ドルになると予想しています。

2023年末には3億ドルの現金が出ると予想しています。これには推定4,000万ドルの自社株買いが含まれます。

2024年を楽しみにしています。2023年には、価格変動に伴う3,000万ドルの価格保護費用の負担がなくなるため、戦略的転換による通年の利益を享受できると見込んでいます。小売販売の改善は今後も続くと予想しています。前述のように、2024台は340万台から360万台の範囲に成長すると予想しています。店舗での存在感を高めるために、世界中に店舗を増やし、新しいPOSディスプレイの展開を拡大する予定です。また、認知度を高め、販売を促進するために、小売業者とのマーケティングとコラボレーションを拡大する予定です。上記のすべてを、マージンプロファイルが大幅に改善された新しいエントリーレベルの価格のカメラを含む2024年の製品ロードマップと組み合わせると、2024年には台数、収益、マージン、収益性が大幅に向上すると考えています。