フッド-20230630
0001783879虚像十二月三十一日2023Q2P 2 DP 1 DHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2023#OtherAssetsNonCurrentHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2023#OtherAssetsNonCurrentHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2023#その他負債現在Http：//Fasb.org/us-GAAP/2023#その他負債現在Http：//Fasb.org/us-GAAP/2023#その他の負債は現在ではありませんHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2023#その他の負債は現在ではありません0.0450000017838792023-01-012023-06-300001783879アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-07-28Xbrli：共有0001783879アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-07-2800017838792022-12-31ISO 4217：ドル00017838792023-06-30ISO 4217：ドルXbrli：共有0001783879アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-06-300001783879アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-12-310001783879アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-12-310001783879アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-06-300001783879US-GAAP：Common ClassCMembers2023-06-300001783879US-GAAP：Common 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アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
______________________
表10-Q
______________________
(マーク1)
☒1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告
本四半期末まで 2023年6月30日
あるいは…。
☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
*
依頼書類番号：001-40691
______________________
ロビンハン市場会社
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
______________________
デラウェア州 46-4364776
(明またはその他の司法管轄権
会社や組織)		 アメリカ国税局の雇用主は
識別番号)
柳樹路85号
メンロパーカー, カルシウム.カルシウム94025
(主な執行機関の住所、郵便番号を含む)
(844) 428-5411
(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引記号登録された各取引所の名称
A類普通株
1株当たり0.0001ドル		ボンネットナスダック株式市場有限責任会社
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に、1934年の証券取引法第13節または第15(D)節に提出を要求したすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要求を遵守してきたかどうかを示すはい、そうです  ☒いいえ、違いますo

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ýいいえ、いいえ、違いますo

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

大型加速ファイルサーバ ý**ファイルマネージャの実行を加速o非加速ファイルマネージャを使用しますo規模の小さい報告会社です☐新興成長型会社☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義される)o*☒
2023年7月28日現在、発行者が発行するA類とB類普通株流通株数は784,178,895そして127,168,211.



カタログ
第1部-財務情報
ページ
第1項。
未監査の財務諸表
簡明総合貸借対照表
5
簡明総合業務報告書
6
簡明総合総合損失表
7
キャッシュフロー表簡明連結報告書
8
株主(損失)権益簡明連結報告書
9
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
付記1-業務説明及び主要会計政策の概要
11
付記2--最近の会計声明
14
付記3-業務統合
14
注4--収入
15
付記5--再編活動
16
付記6--信用損失準備
16
付記7--投資と公正価値計量
17
備考8--派生ツールとヘッジ活動
20
9--所得税を付記する
21
付記10-証券貸借
22
付記11--融資活動と表外リスク
23
付記12--普通株と株主(損失)権益
25
付記13-1株当たり純収益(赤字)
28
付記14--関連先取引
30
付記15-借約
30
付記16--支払引受及び又は事項
30
第二項です。
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
36
第三項です
市場リスクの定量的·定性的開示について
51
第四項です
制御とプログラム
53
第2部-その他の資料
第1項。
法律訴訟
54
第1 A項
リスク要因
55
第二項です。
未登録株式証券販売と収益の使用
105
第三項です。
高級証券違約
106
第四項です
炭鉱安全情報開示
106
五番目です
その他の情報
106
第六項です
展示品索引
107
サイン
108

1

前向き陳述に関する警告説明
本ロビンハン市場会社(その子会社、“私たち”、“ロビンハン”または“会社”)のForm 10-Q四半期報告(本“四半期報告”)には、重大なリスクと不確実性に関連する前向きな陳述が含まれている(連邦証券法ではこのような表現が使用されているため)。展望的陳述は一般的に未来の事件や私たちの未来の財務や経営業績と関連がある。場合によっては、“信じている”、“可能である”、“そうであるべき”、“予想する”、“計画”、“予想”、“可能”、“意図”、“目標”、“プロジェクト”、“予想”、“予測”、“潜在的”または“継続”などの言葉、またはこれらの言葉、または私たちの予想、戦略、計画または意図に関連する他の同様の用語または表現の否定的な意味を含むので、前向きな陳述を識別することができる。本四半期の報告書には、以下の側面に関する前向きな陳述が含まれている
•法律と規制手続きと調査に対する私たちの期待は
•2023年末までにイギリスでブローカーサービスを提供することを目標としており、アメリカ以外での業務を拡大していきたいと考えています

•私たちは満期まで持っている投資に信用損失がないことを期待しています。これらの投資は各州と政治部門の義務であり、アメリカ政府が支持する機関が発行した証券であり、

•私たちは私たちの現在の運営レベルに基づいて、私たちの主要な流動性源が今後12ヶ月間の私たちの現在の流動性需要を満たすのに十分だと信じている。
我々の前向きな陳述は、多くの既知および未知のリスク、不確実性、仮説および他の要素の影響を受け、これらのリスク、不確実性、仮説および他の要素は、私たちの未来の実際の結果、業績または業績をもたらす可能性があり、本四半期報告に明示または示唆された任意の未来の結果とは大きく異なる。その報告書の結果は未来の業績の指標とみなされてはいけない。私たちの前向きな陳述に不確実性をもたらす要因は
•現在の規模では私たちの運営経験は限られています
•私たちの労働力規模と持続的な減少またはマイナス成長のリスクを含む、私たちの業務を効果的に管理する困難
•私たちの財務業績と重要な指標の四半期ごとの変動
•注文フロー支払い(PFOF)と、PFOFおよび同様のやり方の新しい規制または禁止のリスクを含む、取引ベースの収入への依存
•金利変動と急速に変化する金利環境のリスクを開放しています
•合理的な条件で追加資本を調達することは困難である(流動性需要を提供し、業務の成長および目標を支援する)
•規制機関と自律組織(“SRO”)が要求する資本レベルを維持する必要がある
•私たちは顧客が持っている現金、証券、暗号化通貨を代表するリスクと、清算機能で起こりうる処理、操作、または技術的エラーの責任を誤って処理するかもしれません
•否定的な宣伝が私たちのブランドと名声に及ぼす影響
2
カタログ表
•世界の金融市場に影響を与える商業、経済または政治的条件の変化または系統的な市場事件は、私たちの業務のリスクを損なう可能性がある
•私たちの重要な従業員と熟練労働力への依存は
•広く、複雑で変化する規制環境に適応することは困難であり、新しい法律や法規に対応するために、私たちのビジネスモデルを調整する必要がある
•未解決の訴訟と規制調査は不利な発展が生じる可能性がある
•競争の影響
•私たちは顧客を誘致し、維持し、成長を維持するために、新しい製品やサービスに革新と投資を必要としている
•私たちは、第三者に依存していくつかの重要な機能を実行し、処理、動作、または技術的障害が私たちのプラットフォームの可用性または安定性を損なう可能性があるリスク
•ネットワークセキュリティ、窃盗、データ漏洩、および他のネットワーク攻撃のリスク；
•プライバシー法を遵守して顧客データを処理することは困難である
•規制された金融サービス会社として、効果的なコンプライアンスとリスク管理インフラを発展させ、維持する必要があります
•暗号化通貨価格と取引量の変動性
•私たちのプラットフォームとサービスは不正支払いのリスクを促進するために利用されるかもしれない
•将来的にA類普通株を公開市場で大量に売却するリスク、あるいはこのような状況が発生する可能性があるという見方は、我々の株価を下落させる可能性がある。
これらのリスクと不確実性は予測できないものもあれば定量化できないものもあり、私たちがコントロールできないものもあるので、未来のイベントの予測として私たちの前向きな陳述に依存してはいけません。当社の業務および財務業績に影響を及ぼす可能性のある潜在的なリスクおよび不確実性に関するより多くの情報は、本四半期報告書の“リスク要因”と題する部分と、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された他の文書とを参照してください。これらの文書は、米国証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govで調べることができます。また、私たちの経営環境は競争が激しく、めまぐるしく変化している；新しいリスクと不確定要素が時々出現する可能性があり、私たちはすべてのリスクを予測することもできず、すべての不確定要素を確定することも不可能だ。我々の展望性陳述に反映された事件と状況は実現できない可能性があり、実際の結果は展望性陳述中の予測結果と大きく異なる可能性がある。別の説明がない限り、すべての前向きな陳述は、私たちが本四半期の報告書を提出した日に行われ、私たちが現在把握している情報と推定に基づいている。私たちは私たちの展望的な陳述に反映された予想が合理的だと信じているが、私たちは未来の結果、業績、あるいは業績を保証することができない。法律の他に規定がある以外に、ロビンハンは、いかなる新しい情報、未来の事件、環境変化、またはその他の理由で、本四半期の報告書のいかなる陳述も更新する義務を負わない。この四半期の報告書を読む時、あなたは私たちの未来の実際の結果、業績、事件、状況が私たちの予想と大きく違うかもしれないことを理解しなければなりません。
我々は、米国証券取引委員会の規制公平開示(“REG”を実現するために、投資家関係サイト(Investors.robinhod.com/viewにアクセス可能)の“概要”タブおよびそのニュース編集室(News room.aboutrobinhod.comにアクセス可能)を使用して、広範かつ非排他的な方法で情報を公開する。Fd“)。我々のニュース原稿，米国証券取引委員会の届出文書，公開電話会議，ネットワーク放送のほかに，投資家はこれらのページに定期的に注目すべきであり，これらのページで発表された情報は重要な情報とみなされる可能性があるからである.RobinhoodブログUnder the Hoodの訪問者(アクセス可能)
3
カタログ表
Blok.robinhoed.com)は，この目的に用いられており，そのニュース編集室にリダイレクトされる.当サイトの内容は、本四半期報告書または米国証券取引委員会に提出された任意の他の報告または文書に引用的に組み込むことを意図しておらず、当サイトへのいかなる言及も非能動的なテキスト参照にすぎません。
4
カタログ表
ロビンハン市場会社
簡明合併貸借対照表
(未監査)

十二月三十一日六月三十日
(百万単位で、1株当たりのデータは含まれていません)20222023
資産
流動資産：
現金と現金等価物$6,339 $5,829 
連邦と他の法規に基づいて現金隔離を実施します2,995 4,220 
仲介人、トレーダー、決済組織の売掛金76 117 
ユーザーは帳簿を受け取るべきで，純額3,218 3,313 
借入証券517 960 
決済機関での預金186 223 
ユーザ暗号化通貨保障義務に関する資産8,431 11,503 
ユーザーが保有する断片的な株式997 1,409 
満期まで保有する投資— 321 
前払い費用86 88 
その他流動資産72 123 
流動資産総額22,917 28,106 
財産、ソフトウェア、デバイス、ネットワーク146 131 
商誉100 100 
無形資産、純額25 21 
非流動保有から満期まで投資— 165 
非期前払い費用17 6 
他の非流動資産132 131 
総資産$23,337 $28,660 
負債と株主権益
流動負債：
売掛金と売掛金$185 $236 
ユーザーに支払うべきだ4,701 5,111 
証券を貸し出す1,834 2,982 
ユーザ暗号化通貨保障義務
8,431 11,503 
断片的株式買い戻し義務997 1,409 
その他流動負債105 115 
流動負債総額16,253 21,356 
他の非流動負債128 117 
総負債16,381 21,473 
引受金及び又は事項(付記16)
株主権益：
優先株、$0.0001額面価値210,000,000株式を許可して違います。2022年12月31日までと2023年6月30日までに発行·発行された株
— — 
A類普通株、$0.0001額面価値21,000,000,000株式を許可して764,888,9172022年12月31日現在の発行済みおよび発行済み株21,000,000,000株式を許可して782,433,8992023年6月30日までに発行され発行された株
— — 
B類普通株、$0.0001額面価値700,000,000ライセンス株；127,862,6542022年12月31日現在の発行済みおよび発行済み株700,000,000株式を許可して127,260,8032023年6月30日までに発行され発行された株。
— — 
クラスC普通株、$0.0001額面価値7,000,000,000株式を許可して違います。2022年12月31日までと2023年6月30日までに発行·発行された株。
— — 
追加実収資本11,861 12,581 
その他の総合収益を累計する— (3)
赤字を累計する(4,905)(5,391)
株主権益総額
6,956 7,187 
総負債と株主権益$23,337 $28,660 
監査されていない簡明な連結財務諸表の付記が見られた。
5
カタログ表
ロビンハン市場会社
業務報告書を簡明に合併する
(未監査)
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(百万単位で、1株当たりのデータは含まれていません)2022202320222023
収入：
取引に基づく収入$202 $193 $420 $400 
純利子収入74 234 129 442 
その他の収入42 59 68 85 
純収入合計318 486 617 927 
運営費用：
仲買と取引30 39 61 75 
技術と発展245 207 513 406 
運営86 36 177 78 
マーケティングをする23 25 55 51 
一般と行政226 159 494 806 
総運営費610 466 1,300 1,416 
その他の費用，純額2 (2)2 (2)
所得税前収入(294)22 (685)(487)
所得税準備金1 (3)2 (1)
純収益(赤字)$(295)$25 $(687)$(486)
普通株主は純収益(損失)：
基本的な情報$(295)$25 $(687)$(486)
薄めにする$(295)$25 $(687)$(486)
普通株主1株当たり純収益(損失)：
基本的な情報$(0.34)$0.03 $(0.79)$(0.54)
薄めにする$(0.34)$0.03 $(0.79)$(0.54)
普通株主の1株当たり純利益(損失)を計算するための加重平均株式数：
基本的な情報874,873,301 904,984,863 871,343,295 900,977,045 
薄めにする874,873,301 921,269,749 871,343,295 900,977,045 
監査されていない簡明な連結財務諸表の付記が見られた。
6
カタログ表
ロビンハン市場会社
簡明総合包括収益表
(未監査)
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
純収益(赤字)$(295)$25 $(687)$(486)
その他の総合税額損失、税額純額：
外貨：換算— — (1)— 
ヘッジツール純損失— (3)— (3)
総損失とその他の総合損失，税金純額— (3)(1)(3)
総合収益合計$(295)$22 $(688)$(489)
監査されていない簡明な連結財務諸表の付記が見られた。
7
カタログ表
ロビンハン市場会社
簡明合併現金フロー表
(未監査)
6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023
経営活動：
純収益(赤字)$(687)$(486)
純収益(損失)と経営活動提供のための現金純額を調整する
減価償却および償却29 35 
信用損失準備金19 15 
株式ベースの報酬384 707 
経営性資産と負債変動状況：
連邦と他の法規に基づいて隔離された証券(20)— 
仲介人、トレーダー、決済組織の売掛金(1)(41)
ユーザーは帳簿を受け取るべきで，純額2,473 (111)
借入証券(66)(443)
決済機関での預金39 (37)
当期と非当期前払い費用11 9 
他の流動資産と非流動資産(9)(58)
売掛金と売掛金(7)51 
ユーザーに支払うべきだ(680)410 
証券を貸し出す(2,284)1,148 
他の流動と非流動負債(27)(1)
経営活動提供の現金純額(826)1,198 
投資活動：
不動産、ソフトウェア、デバイスを購入する(19)— 
内部開発ソフトウェアの資本化(14)(9)
売却可能な投資を購入する(27)— 
売却可能な投資の満期日収益5 10 
満期まで保有する投資を購入する— (485)
満期までの投資の満期日収益を保有する— 2 
他にも(5)— 
投資活動のための現金純額(60)(482)
融資活動：
従業員の株式購入計画に基づいて普通株を発行して得た金13 9 
配当金の株式純額決済に関する支払済み税(7)(5)
債務発行コストの支払い(10)(10)
信用を利用して手配する11 10 
信用償還手配(11)(10)
株式オプションを行使して得られた買い戻し後の純額を差し引く5 2 
融資活動提供の現金純額1 (4)
為替レート変動が現金および現金等価物に及ぼす影響— — 
現金純増(マイナス)、現金等価物純増加(マイナス)、隔離現金純増加(マイナス)、制限的現金純増(マイナス)(885)712 
現金、現金と等価物、現金と制限された現金の分離は、本四半期初めからです10,270 9,357 
現金、現金と等価物、現金と制限された現金の分離は、本四半期末に満期になります$9,385 $10,069 
期末現金と現金等価物$5,962 $5,829 
分割現金、期末3,400 4,220 
制限された現金(流れと非流動)、期末23 20 
現金、現金と等価物、現金と制限された現金の分離は、本四半期末に終了します$9,385 $10,069 
補足開示：
利子を支払う現金$6 $6 
所得税を支払った現金は、受け取った返金後の純額を差し引く$3 $2 
監査されていない簡明な連結財務諸表の付記が見られた。
8
カタログ表
ロビンハン市場会社
株主権益報告書を簡明合併する
(未監査)

普通株その他の内容
支払い済み
資本		累積的その他総合
収入.収入		積算
赤字.赤字		株主合計
(赤字)権益
(単位：百万、株式数を除く)株金額
2022年3月31日現在の残高869,808,009 $— $11,400 $— $(4,269)$7,131 
純損失— — — — (295)(295)
株式オプション行使で発行された株式は，買い戻し後の純額を差し引く424,596 — 1 — — 1 
従業員株購入計画に関する普通株発行1,529,727 — 13 — — 13 
制限株単位決済時に普通株を発行し、差し押さえられた株式を差し引く6,494,832 — (4)— — (4)
株式ベースの報酬— 0— 0171 0— 0— 171 
2022年6月30日までの残高878,257,164 $— $11,581 $— $(4,564)$7,017 


普通株その他の内容
支払い済み
資本		その他の総合損失を累計する積算
赤字.赤字		株主合計
(赤字)権益
(単位：百万、株式数を除く)株金額
2023年3月31日現在の残高900,241,522 $— $12,462 $— $(5,416)$7,046 
純収入— — — — 25 25 
株式オプション行使で発行された株式は，買い戻し後の純額を差し引く294,104 — 1 — — 1 
従業員株購入計画に関する普通株発行1,225,069 — — — 9 — — — — 9 
制限株単位決済時に普通株を発行し、差し押さえられた株式を差し引く7,934,007 — (3)— — (3)
その他総合損失変動状況— — — (3)— (3)
株式ベースの報酬— — 112 — — 112 
2023年6月30日までの残高909,694,702 $— $12,581 $(3)$(5,391)$7,187 
監査されていない簡明な連結財務諸表の付記が見られた。


9
カタログ表
ロビンハン市場会社
株主権益報告書を簡明合併する
(未監査)

普通株その他の内容
支払い済み
資本		累積的その他総合
収入(損)		積算
赤字.赤字		株主合計
(赤字)権益
(単位：百万、株式数を除く)株金額
2021年12月31日現在の残高863,912,613 $— $11,169 $1 $(3,877)$7,293 
純損失— — — — (687)(687)
株式オプション行使で発行された株式は，買い戻し後の純額を差し引く1,862,954 — 5 — — 5 
従業員株購入計画に関する普通株発行1,529,727 — 13 — — 13 
制限株単位決済時に普通株を発行し、差し押さえられた株式を差し引く10,951,870 — (7)— — (7)
その他総合損失変動状況— — — (1)— (1)
株式ベースの報酬— — 401 — — 401 
2022年6月30日までの残高878,257,164 $— $11,581 $— $(4,564)$7,017 


普通株その他の内容
支払い済み
資本		その他の総合収益を累計する積算
赤字.赤字		株主合計
(赤字)権益
(単位：百万、株式数を除く)株金額
2022年12月31日現在の残高892,751,571 $— $11,861 $— $(4,905)$6,956 
純損失— — — — (486)(486)
株式オプション行使で発行された株式は，買い戻し後の純額を差し引く796,966 — 2 — — 2 
従業員株購入計画に関する普通株発行1,225,069 — 9 — — 9 
制限株単位決済時に普通株を発行し、差し押さえられた株式を差し引く14,921,096 — (5)— — (5)
その他総合損失変動状況— — — (3)— (3)
株式ベースの報酬— — 714 — — 714 
2023年6月30日までの残高909,694,702 $— $12,581 $(3)$(5,391)$7,187 
監査されていない簡明な連結財務諸表の付記が見られた。
10
カタログ表
ロビンハン市場会社
簡明合併財務諸表付記
(未監査)

注1：業務説明と主要会計政策の概要
ロビンハン市場会社(“RHM”とその子会社“ロビンハン”、“会社”、“私たち”または“私たち”)は、2013年11月22日にデラウェア州に登録設立された。私たちの最も重要な完全子会社は
•ロビハン金融有限責任会社(“RHF”)は、紹介業者を登録する
•ロビンハン証券有限責任会社(“RHS”)は、決済ブローカーを登録している
•Robinhood Crypto，LLC(“RHC”)は，ユーザに暗号通貨を購入，販売，転送する能力を提供し，我々のプラットフォーム上に保持されているユーザ暗号通貨を保管することを担当している
•Robinhood Money，LLC(“RHY”)、前払いデビットカード(“Robinhood Cash Card”)と顧客の投資、貯蓄、収益の創出を支援する消費口座を提供します
ユーザのエージェントとして，取引実行を担当する市商による取引を行い，我々のプラットフォームを介してオプション，暗号化通貨，株式を売買することに便利である.取引を実行する際には、ユーザが取引相手からオプション、暗号化通貨または株式を現金で購入するか、またはオプション、暗号化通貨または株式を取引相手に現金で売却することが法的に要求され、特に取引に依存する。取引双方のユーザーと業者が拘束力のあるマッチングの法的義務を持っている場合にのみ、取引の利便性と確認を提供します。私たちのユーザーは、それらの担保保証金ローンの証券を含む彼らが私たちのプラットフォームで取引している証券の所有権を持っているので、これらの証券は監査されていない簡素化された総合貸借対照表に記載されていませんが、ユーザーが持っている断片的な株式は除外されます。私たちのユーザーはまた、私たちのプラットフォーム上で取引されている暗号化通貨の所有権を持っており(これらの通貨は保証金での購入も保証金ローンの担保としても許可されていません)、私たちの保障義務と、私たちの貸借対照表上の私たちのユーザーのために管理されている暗号通貨に関連する対応する資産を反映する負債を確認しました
陳述の基礎
添付されていない監査簡明総合財務諸表はアメリカ公認会計原則(“公認会計原則”)及びアメリカ証券取引委員会中期財務報告規則及び規定に基づいて作成されたものである。簡明総合財務諸表は審査されておらず、管理層はすべての調整を含むと考えており、公平列報中期業績のために必要な正常な経常的調整及び計算すべき項目を含む。列挙された期間の経営業績は、2023年12月31日までの全会計年度または任意の未来期間の予想結果を必ずしも代表するものではない。これらの監査されていない簡明総合財務諸表は、当社の2022年12月31日までの年次報告Form 10−K(“2022年Form 10−K”)に含まれる監査年度総合財務諸表及び付記とともに読まなければならない。
我々が2022年Form 10-Kに含まれる監査された連結財務諸表に記載されている重大な会計政策に大きな変化はありません。監査されていない簡明な総合財務諸表はRHM及びその完全子会社の勘定を含む。すべての会社間の残高と取引は無効になりました
ある前期の額はすでに再分類されて、今期の列報方式に符合する。これらの再分類の影響は監査されていない簡単な編集に重要ではない
11
カタログ表
連結財務諸表は、以前に報告された総資産、総負債、純損失に影響を与えない。
2023年3月31日までの3ヶ月間、私たちの管理報告構造を単一のエンティティレベル報告単位から再構成します四つ報告単位です。したがって、私たちは再構成前と再構成後に直ちに営業権減価評価を行った。各報告単位の公正価値が純資産の相応の帳簿価値を大きく上回っていることを考慮すると、この定量化評価は減値には至っていない。私たちは財務情報を運営して報告し続けます1つは運営部門です
予算の使用
公認会計原則に基づいて簡明な総合財務諸表を作成しない場合、管理層は審査されていない簡明総合財務諸表及び付記所の提出金額に影響する推定と仮定をしなければならない。私たちの推定は歴史的経験と他の私たちがこのような状況で合理的な仮定だと思う。当社が簡明な総合財務諸表を作成していない場合に使用される仮定および推定には、収入確認および株式ベースの補償、信用損失準備の決定、ユーザ暗号通貨保障義務および対応する資産の推定値、投資推定値、内部開発ソフトウェアの資本化、財産、ソフトウェアおよびデバイスの使用寿命、無形資産の推定および使用寿命、経営使用権賃貸資産および関連負債を計算するための増額借款率、長期資産減価、ヘッジバリゼーションの有効性の決定、不確定な税収状況、所得税、課税および負債が含まれるが、これらに限定されない。実際の結果はこれらの見積もりとは異なる可能性があり、私たちの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
収入と信用リスクの集中度
収入集中度
個人の市商から得られた取引ベースの収入は総収入の10%を超えており、具体的には以下の通りである
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
2022202320222023
市商をしています
城証券有限責任会社19 %12 %21 %13 %
サスクエハナ国際グループに付属する実体(1)
9 %3 %11 %4 %
B 2 C 2アメリカ会社10 %2 %9 %2 %
他のすべての10%以下のものは25 %21 %27 %22 %
総収入に占める総収入の割合：63 %38 %68 %41 %
________________
(1)Global Execution Brokers LPとG 1 Execution Services LLCからなる

信用リスクの集中度
私たちは各種の取引とブローカー活動に従事しています。取引相手は主にブローカー、銀行、その他の金融機関を含みます。もし私たちの取引相手が彼らの義務を履行しなければ、私たちは危険に直面するかもしれない。違約リスクは取引相手の信用にかかっている。手形交換による株式やオプション取引における取引相手の違約は，完全に我々が負担するのではなく，手形交換所のメンバ間で拡散するのが一般的である.私たちの政策は必要に応じてすべての取引相手の信用状況を検討することだ。
12
カタログ表
2023年3月、ある米国銀行が倒産し、米国連邦預金保険会社(FDIC)に接収された。私たちは影響を受けたアメリカ銀行の開放に重要ではない。しかし、私たちは、任意の未保険金額の全部または大部分の損失が、運営費用の支払いや他の支払い能力に悪影響を与えないことを確実にするための措置を取っています。
投資する
私たちは取引可能な債務証券に投資し、購入時に分類を決定する
売却投資は公正価値で入金することができる。私たちは私たちの売却可能な投資のために公正価値オプションを選択しています。これらの投資は公正価値値で、収益によって公正価値変動を計上することが最も基本的な経済状況を反映していると考えられるからです。公正価値調整は、私たちが監査していない簡明総合経営報告書に純利息収入として他の費用(収入)、債務証券純収益と利息に記載されています。
満期日投資とは、満期日までの証券を保有し、償却コストで入金する能力と積極的な意思があることである。利息収入は実際の利子法を用いて計算し、購入日に存在する繰延費用やコスト、割増または割引に応じて調整する。稼いだ利息は私たちが監査していない簡明総合経営報告書の純利息収入に計上されています。私たちは四半期ごとに満期まで持っている投資の信用損失を評価します。私たちが満期まで持っている投資は信用損失は起こらないと予想していますが、これらの投資は各州や政治部門の義務であり、アメリカ政府が支持する機関によって発行された証券でもありません。私たちはタイプと標準信用格付けで残りの証券を監視する。2023年6月30日現在、信用損失準備金はありません。
派生ツールとヘッジ活動
すべての派生ツールは公正な価値で入金される。派生ツールが価値変動を公正に許容する会計処理は、派生ツールの期待用途に依存し、著者らは派生ツールをヘッジ価値関係として指定することを選択したかどうか、およびヘッジ関係が当選時にヘッジ保証会計を適用するために必要な標準に符合するかどうか私たちの金利リスク管理戦略の一部として、キャッシュフローヘッジとして指定された金利下限、すなわち金利が契約上の実行金利を下回った場合、前払い割増と引き換えに取引相手から相殺されたキャッシュフローを受け取りますキャッシュフローヘッジの公正価値変動は，累積他の全面収益(“AOCI”)で確認され，その後，ヘッジされた項目の利子支出を受け取った場合に利子収入純額に再分類される.私たちは四半期ごとにヘッジの有効性を評価して、すべてのヘッジが高さを維持することを保証します。キャッシュフローのヘッジとして指定されたデリバティブ金融商品が無効とみなされる場合、派生金融商品の公正価値変動は、純利息収入で直接確認される
もし私たちのデリバティブ契約の取引相手が私たちの金利下限条項に従って履行しなければ、私たちは信用リスクに直面します。もし取引相手が私たちの金利下限条項の下で義務を履行できなかった場合、私たちの信用リスクの開放は失敗取引相手の純正公正価値と応算利息に限られます。私たちは適切な信用承認、信用限度額、監視手続きを通じて取引相手の信用リスクを低減します。

吾らは取引相手と主要純額決済協定を締結し、純額決済デリバティブ契約項の下の借金を許容した。総純額決済プロトコルは、違約事件や終了事件が発生した場合、取引相手とのすべての未履行契約に対して純額決済を行うことが一般的に規定されている。私たちは主要な純額決済によって派生ツールとして確認された公正価値金額を相殺しません。私たちのデリバティブ契約は私たちや取引相手が担保を提供する必要はありません。

13
カタログ表
備考2：最近の会計声明
最近採用された会計公告
2023年6月30日現在、最近採用されている私たちに大きな意味を持つ会計声明はありません
最近発表された未採用の会計公告
2023年6月30日現在、私たちはまだ採用していない私たちに大きな意味を持つ新しい会計声明を持っていません。
注3：業務合併
X 1を買い入れる
2023年6月21日、我々はX 1会社(“X 1”)のすべての未償還持分を買収する最終合意に達し、X 1は米国に本部を置く会社であり、無料クレジットカードを提供し、購入のたびに奨励がある。現金で支払った総代償は約$である104300万ドルは、最終合意と成約条件に規定されている習慣購入価格調整に依存します
2023年7月3日、X 1の買収を完了した。私たちは現在調達価格の分配を評価しています。

14
カタログ表
注4：収入
収入分解
次の表は収入源別の収入を示しています
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
取引ベースの収入：
オプション$113$127$240$260
暗号化通貨583111269
株29256552
他にも210319
取引に基づく総収入202193420400
純利息収入：
会社の現金と投資の利息
107411142
保証金利息395774110
別現金と現金等価物及び預金の利子652797
証券貸借、純額23274753
現金清掃229251
信用手配に関連した利子支出(6)(5)(12)(11)
純利子収入総額74234129442
その他の収入42596885
純収入合計$318$486$617$927
我々の全額証券貸出計画については，参加ユーザから全額株式を借入して第三者に貸し出し(“全額証券貸出”)し，これらの証券の需要に応じて何らかの貸出証券から収入を得，収入の一部を参加ユーザに支払い，これらの支払いは利子支出として記録されている.このような利息収入は2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に$となる131000万ドルと300万ドルです23参加者に支払われるこのような利息は$です11000万ドルと300万ドルです31000万ドルです。この計画は2022年6月30日までの3ヶ月以内に発売され、その間に参加ユーザが稼いだ利息収入と支払い利息支出は無形の.
契約残高
私たちが契約に基づいて無条件に領収書を発行し、支払いを受ける権利がある場合、契約受取は確認され、現金を受け取った場合、契約受取はキャンセルされて確認されます。事業者からの売掛取引収入は、ブローカー、取引業者、決済組織の売掛金で報告され、発行者代理収入に関連する他の売掛金は、監査されていない簡明総合貸借対照表で他の流動資産に報告される。
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カタログ表
契約負債は、稼いでいない定期購読収入からなり、ユーザが契約履行義務を履行する際に事前に現金支払いを送金する際に確認し、監査されていない簡明総合貸借対照表に他の流動負債として記録する
次の表に示す期間の契約入金と負債を示します
(単位：百万)契約受取金契約責任
期初、2023年1月1日$60 $3 
期末、2023年6月30日101 3 
この期間の変化は$41 $— 
私たちの契約売掛金期初めと期末残高の違いは、主に私たちの代理サービスの収入増加と、私たちの業績と取引相手払いの時間差によるものです。2023年6月30日までの6ヶ月間、期首契約負債残高の全収入を確認しました。
注5：再構成活動
2022年4月再編成
2022年4月26日、効率と運営コストの向上、速度向上、顧客の変化する需要に反応することを確保するための一部として、リストラ(2022年4月再編)を発表しました。2022年4月の再編は約330従業員、代表約9当時私たちのフルタイム従業員の割合は
私たちは影響を受けた従業員の株式奨励を一定の過渡期間内に継続して付与することを許可する(通常2か月この間、彼らはまだ雇われていたが、現役サービスの提供は期待されていなかった)、これは通常、没収されていた一部の報酬を付与することを許可した改正と考えられている。しかしながら、以前に確認された株式ベースの報酬支出が打ち切られたため(一般に加速帰属法により)、2022年4月の再編により株式ベースの報酬が#ドル減少した241000万ドルは、2022年第2四半期に確認されます(詳細は付記12参照)
また$も確認しました172022年第2四半期の現金再編と関連費用は1.2億ドルで、主に従業員関連の賃金、福祉、解散費が含まれている。

注6：信用損失準備
我々の信用損失対策は，詐欺預金取引によるユーザからの売掛金の無担保残高，保証金融資損失および代理収入売掛金準備金に関するものである。詐欺的預金取引とは、ユーザーが預金を彼らの口座に入金し、私たちのプラットフォームで私たちの短期信用を使用して取引を延期して取引を行い、それから預金を返送または撤回し、私たちが貸方金額を損失させることである次の表は信用損失準備をまとめました
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カタログ表
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
期初残高$20 $20 $40 $18 
信用損失準備金11 6 19 15 
核販売(13)(6)(41)(13)
期末残高$18 $20 $18 $20 
付記7：投資と公正価値計量
投資する
販売可能である
2022年12月31日、私たちの売却可能な投資(監査された総合貸借対照表に含まれる他の流動資産)は$10100万ドルのうち違います。重大な未実現損益。これらの投資の約束期限または償還日は1年を超えない。2023年6月30日までに違います。販売可能な投資。参考までに金融商品の公正価値より詳細については、以下を参照されたい
満期まで保有する
私たちは違います。2022年12月31日までの保有から満期までの投資次の表は、2023年6月30日までの保有~満期投資をまとめています
2023年6月30日
(単位：百万)原価を償却する信用損失準備未実現収益未実現損失公正価値
債務証券：
会社債務証券$243 $— $— $(2)$241 
アメリカ国債103 — — — 103 
預金証書54 — — — 54 
アメリカ政府機関証券43 — — — 43 
商業手形43 — — — 43 
満期まで保有する投資総額$486 $— $— $(2)$484 
いくつありますか違います。2023年6月30日までの6ヶ月以内に満期投資までの販売を保有する
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カタログ表
以下の表は、契約満期日に満期までの投資を保有する償却コストと公正価値を示し、各証券の最長満期日は2年である
2023年6月30日
(単位：百万)1年以内1~2年合計する
原価を償却する
債務証券：
会社債務証券$108 $135 $243 
アメリカ国債75 28 103 
預金証書54 — 54 
アメリカ政府機関証券41 2 43 
商業手形43 — 43 
満期まで保有する投資総額$321 $165 $486 
公正価値
債務証券：
会社債務証券$107 $134 $241 
アメリカ国債75 28 103 
預金証書54 — 54 
アメリカ政府機関証券41 2 43 
商業手形43 — 43 
満期まで保有する投資総額$320 $164 $484 
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カタログ表
金融商品の公正価値
公正な価値によって日常的に計量された金融資産と負債は、私たちが監査していない簡明な総合貸借対照表に以下のように列挙されている
2022年12月31日
(単位：百万)レベル1レベル2レベル3合計する
資産
現金等価物：
貨幣市場基金$735 $— $— $735 
その他の流動資産：
販売可能な投資：
商業手形— 5 — 5 
政府債券3 — — 3 
社債— 2 — 2 
持分証券--所有証券8 — — 8 
ユーザ暗号化通貨保障義務に関する資産— 8,431 — 8,431 
ユーザーが保有する断片的な株式997 — — 997 
金融資産総額$1,743 $8,438 $— $10,181 
負債.負債
ユーザ暗号化通貨保障義務$— $8,431 $— $8,431 
小片株買い戻し債務997 — — 997 
財務負債総額$997 $8,431 $— $9,428 
2023年6月30日
(単位：百万)レベル1レベル2レベル3合計する
資産
現金等価物：
貨幣市場基金$251 $— $— $251 
その他の流動資産：
安定している10 — — 10 
持分証券--所有証券9 — — 9 
ユーザ暗号化通貨保障義務に関する資産— 11,503 — 11,503 
ユーザーが保有する断片的な株式1,409 — — 1,409 
金融資産総額$1,679 $11,503 $— $13,182 
負債.負債
ユーザ暗号化通貨保障義務$— $11,503 $— $11,503 
小片株買い戻し債務1,409 — — 1,409 
財務負債総額$1,409 $11,503 $— $12,912 
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カタログ表
公正価値に基づいて計量または報告する必要がないいくつかの金融商品の公正価値は、私たちが監査していない簡明総合貸借対照表に以下のように列挙されている
2023年6月30日
(単位：百万)レベル1レベル2レベル3合計する
資産
満期まで保有する投資：
会社債務証券$— $241 $— $241 
アメリカ国債103 — — 103 
預金証書— 54 — 54 
アメリカ政府機関証券— 43 — 43 
商業手形— 43 — 43 
金融資産総額$103 $381 $— $484 
満期までの投資に使用される公正価値は独立定価サービスから来ており、定価モデルが市場方法を使用して決定した公正価値を表し、この方法は観察可能な市場データ、例えば金利変動性、関連収益率曲線、信用利差、および市商とリアルタイム取引システムからの価格を考慮する。管理層は、提供された公正価値の合理性を全面的に評価する際に、定価サービスに採用されている推定方法と品質管理を審査する。
2023年6月30日までの6ヶ月間、私たちは3級資産や負債の転入や転出はありません。
保護されたユーザー暗号化通貨
保護されたユーザ暗号化通貨は以下のとおりである
十二月三十一日六月三十日
(単位：百万)20222023
ビットコイン(BTC)$2,327 $4,241 
エーテル(ETH)2,341 3,398 
犬(ドッグン)2,802 2,626 
他にも961 1,238 
ユーザー暗号化通貨保障義務とそれに応じた資産総額$8,431 $11,503 
ユーザーの暗号通貨保障義務と相応の資産の公正価値は観察された市場定価に基づいて決定され、市場定価は2022年12月31日と2023年6月30日までの各暗号通貨取引の最終執行価格を代表する。
備考8：派生ツールとヘッジ活動
2023年6月30日までに二つ金利下限は私たちの保証金売掛金に関する金利リスクのキャッシュフローヘッジに指定されています1つは名目金額が#ドルの金利下限230億ドルが2023年6月30日に施行され、別の名目金額は110億ドルは2024年第1四半期に施行される。両金利下限の満期日はいずれも6か月.

2023年6月30日現在のヘッジツールの公正価値は無形の監査されていない簡明総合貸借対照表の他の流動資産に計上する私たちは違います。本年度までの派生ツール及びヘッジ活動2022年12月31日.

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カタログ表
AOCIで報告されている金利下限に関する金額は，ヘッジ項目の利息を受信または支払いした場合に純利息収入に再分類される.次の12ヶ月でドルを再分類する予定です4AOCIの損失は純利息収入の減少である。2023年6月30日現在、将来のキャッシュフロー変化のリスク開放をヘッジし、取引の最長期限を予測しています1年.
表は、AOCIが監査されていない簡明な連結財務諸表で確認した損益金額をまとめています

3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
ヘッジツールとして指定された派生ツール：
有効性評価に含まれるデリバティブ損失$— $(3)$— $(3)

表はAOCIと私たちが監査していない簡明な連結財務諸表上のヘッジ活動に関する構成要素をまとめた

3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
期初残高$— $— $— $— 
税引き前その他総合損失、税引き後純額— (3)— (3)
再分類調整純利息収入·税後純損失に計上した純損失— — — — 
調整後のその他の総合損失、税引き後純額$— $(3)$— $(3)
期末残高$— $(3)$— $(3)

注9：所得税
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万、百分率を除く)2022202320222023
所得税前収入$(294)$22 $(685)$(487)
所得税準備金1 (3)2 (1)
実際の税率(0.3)%(15.7)%(0.3)%0.2 %
当社の中期的な税額は、推定年間有効税率(“ETR”)に基づいて決定され、期間中に発生する個別項目について調整されています。四半期ごとに推定された年間ETRを更新し、今年までの支出を計算します
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月で、ETRが米国連邦法定税率を下回ったのは、主に私たちのアメリカ連邦と州繰延税金資産の全額推定手当が現在対応している州税項によって相殺されるからである
2023年6月30日までの3カ月間で、ETRが米国連邦法定金利を下回ったのは、主に我々が行っている効率的な努力に関する業務運営が変化したためである。2023年6月30日までの6ヶ月間、ETRが米国連邦法定金利を下回った主な原因は
21
カタログ表
2021年に創設者賞が廃止された相殺不可能なキャンセルと、私たちのアメリカ連邦と州繰延税金項目資産推定免税額の変化は、現在の課税課税額によって相殺されます。
繰延税項目純資産の税項目利益の実現は、控除可能または課税可能と予想される期間内に適切な性質を有する将来の課税収入レベルに依存する。2023年6月30日までの6カ月間に得られる客観的な証拠によると、残りの米国の繰延税純資産の税収割引は実現できない可能性が高いと考えられる
1986年に改正された国税法や類似した国が規定した所有権変更制限により、純営業損失や貸記繰越の使用がかなり年間制限される可能性がある。年間制限は純営業損失や使用前の税収相殺満期を招く可能性がある。
注10：証券貸借
私たちが第三者に証券を貸した時、私たちは借りた証券の担保として現金を受け取るだろう。次の表では、私たちが持っている貸出証券に関する現金担保は“貸出証券”に記載されていますが、貸出証券の公正価値は“既質抵当証券担保”に示されています。同様に、第三者から証券を借り入れたり、ユーザーから全額証券を借り入れたりする場合、現金担保を提供します。次の表では、現金担保の金額は“借入証券”に列挙され、受信した証券の公正価値は“受信した証券担保”に記載されている
私たちの証券貸借取引は、他のブローカーと締結した強制実行可能な総純額決済手配の制約を受けているが、私たちは純額で証券貸借取引の純額を計算していない。そのため、証券貸借活動に関連する活動は、私たちが監査していない簡明な総合貸借対照表に記載されている
22
カタログ表
次の表は、2022年12月31日と2023年6月30日までの私たちの証券貸借活動に関するいくつかの残高を示しています
十二月三十一日六月三十日
(単位：百万)20222023
資産借入証券
借入証券総額$517 $960 
総合貸借対照表上の総金額相殺— — 
総合貸借対照表列報の資産額517 960 
総合貸借対照表で相殺されていない借入証券総額：
借入証券517 960 
受け取った担保担保(509)(951)
純額$8 $9 
負債.負債証券を貸し出す
証券の総借出額$1,834 $2,982 
総合貸借対照表から貸し出された証券総額— — 
総合貸借対照表に記載されている貸借対照額1,834 2,982 
総合貸借対照表で相殺されていない借出証券総額：
証券を貸し出す1,834 2,982 
担保担保担保(1,629)(2,710)
純額$205 $272 

私たちは私たちが証券質権および/または他人に譲渡する条項が証券を獲得することを可能にするために。2022年12月31日と2023年6月30日まで、私たちは公正価値$を許可されました4.3610億ドル4.57ユーザーとの保証金口座契約下の10億ドルと、公平価値#ドルの証券181000万ドルと無形の私たちは第三者との総証券ローン協定(“MSLA”)によって借り入れた残高に基づいている。全額証券貸借計画によると、2023年6月30日まで、私たちは#ドルの証券を公正に許可して再質を行うことが許可された8.40公正価値#ドルの証券を含む10億ドル951私たちはユーザーから100万ドル借りた。
2022年12月31日と2023年6月30日までに、公正価値ドルの証券を再承認しました1.633億ドルと3，000ドル2.7110億ドルは、いずれの場合もMSLAおよび第三者との定期証券貸借プロトコルに基づいている。また、2022年12月31日と2023年6月30日まで、提供を再開しました2311000万ドルと300万ドルです669決済機関と合意した保証金口座で合意された許可額のうち1，300万ドルは、預金要求を満たす。

注11：融資活動と表外リスク
循環信用手配
2019年10月の信用スケジュール
2019年10月に私たちは2002023年10月に満期になった銀行銀団は、保証されていない循環信用限度額(“2019年10月信用手配”)を約束します。2019年10月の信用スケジュールはその後改訂され、それ以外にも、約束された保証されていない循環信用限度額の総額が#ドルに増加した625億ドル、期日は2024年10月29日と
23
カタログ表
適用される金利を変更する。詳細は、2022年10-Kフォームの付記12--融資活動および表外リスクを参照してください
2023年4月信用協定
2023年3月24日、当社の全資付属会社RHSは、借り手、融資先であるRHS、行政代理であるモルガン大通銀行と改正され再署名された2つ目の信用協定(“2023年4月信用協定”)を締結し、改訂し、再確認した2.2751000億ドル364日2022年4月に締結された高度な保証循環信用手配(詳細は2022年10-Kフォーム付記12-融資活動および表外リスクを参照)。
2023年4月の信用協定規定364日優先保証循環信用手配、総承諾額は$2.1751000億ドルです2023年4月に信用協定に記載されている場合、総承諾額は最大$を増加させることができます1.087530億ドル、2023年4月の信用協定によると、総承諾額は3.26251000億ドルです信用手配下の借金はAギア、Bギア、Cギア、またはそれらの組み合わせであることを示さなければならない。A部分融資は、ユーザが保証金方式で購入した証券を担保とし、主に融資保証金融資に用いられる。B部分貸出は、国家証券決済会社(“NSCC”)がNSCC保証金預金及び指定担保口座内の現金及び財産を担保として返還し、NSCCの預金要求を満たすために使用される。C部分融資の担保は、借り手の任意の備蓄口座から条件に適合した資金及び指定担保口座中の現金及び財産を返還する権利があり、1934年改正証券取引法(“取引法”)第15 c 3-3条に規定する準備金要件を満たすために使用される
2023年4月の信用協定下の借入金は年利で利上げされ、金利は(I)毎日簡単に保証される隔夜融資金利(SOFR)に等しい0.10%、(Ii)連邦基金有効金利(定義は2023年4月信用協定参照)と(Iii)隔夜銀行融資金利(定義は2023年4月信用協定参照)であり、いずれの場合も、融資開始日までに適用される保証金金利を加える。適用される保証金税率は1.25Aクラスのローンと2.50B部分とC部分のローンの金利。未抽出の引受金は毎年相当する0.50%.
2023年4月の信用協定は、RHSが最低総合有形正味価値および最低超過純資本を維持し、RHSの最低純資本合計借方項目に特定の制限を加えることを要求する。さらに、2023年4月の信用協定は、債務、留置権、根本的な変化、資産売却、制限支払い、投資、および付属会社との取引の制限を含むいくつかの慣用的な肯定および否定契約を含むが、いくつかの例外は除外される。2023年4月のクレジット協定下の満期金額は、2023年4月のクレジット協定で定義された“違約事件”のときに加速することができ、例えば、満期時にその不足金額、契約違反、陳述の重大な不正確性、または破産または債務返済不能が発生し、場合によっては治療期間の制限を受けることができる。
2022年12月31日と2023年6月30日までに違います。返済されていない借金は、私たちの循環信用計画のすべてのチェーノを守った。

表外リスク
通常業務の過程で、私たちは証券取引の決済と融資活動に従事している。ユーザー証券取引は決算日に記録されるのが一般的である二つ株式と株式取引日後の営業日1つはオプション取引日以降の営業日。もし取引のもう一方がその契約義務を履行できなければ、これらの活動は私たちを表外リスクに直面させるかもしれない。この場合、私たちは私たちの義務を履行するために、当時の市場価格で金融商品を購入することを要求されるかもしれない。
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カタログ表
備考12：普通株と株主(損失)権益
優先株
2023年6月30日までに違います。優先株の条項が指定され、違います。優先株の株が発行された。
普通株
私たちは三つライセンス普通株種別：A類、B類、C類普通株の保有者権利1つはわれわれの株主が議決するすべての事項を1株ごとに投票することに対して，われわれB類普通株の株主は権利がある10私たちの株主によって議決されるすべての事項の1株当たり投票権は、法律の適用に別途要求がある以外に、私たちC種類の普通株式の所有者は、私たちの株主が投票する事項について投票する権利がありません。私たちA類普通株式とB類普通株の保有者は、私たちが改正して再発行した会社登録証明書(私たちの憲章)または適用法律が別途要求されない限り、1つのカテゴリとして投票します
株式承認証
2023年6月30日まで、未償還株式証明書には株式購入承認証が含まれている14.3百万株A類普通株、執行価格は$26.60一株ずつです。株式承認証は2031年2月12日に満期となり、保有者の選択に応じて現金または純株で行使することができる。合計，すべての引受権証の最高購入額は$である3801000万ドルです。2023年6月30日現在、株式承認証はまだ行使されておらず、追加実収資本の一部として監査されていない簡明総合貸借対照表に計上されている。
持分激励計画
2013年度株式計画と2020年株式インセンティブ計画の改正と再策定
私たちが改訂·改訂した二零一三年株式計画(“二零一三年計画”)および二零二年株式インセンティブ計画(“二零二年計画”)は、合資格参加者に株式ベースの奨励を提供し、奨励株式オプション(“ISO”)、非法定株式オプション(“NSO”)、制限株式単位(“RSU”)、株式付加価値権(“SARS”)または制限株式奨励(“RSA”)として付与される。私たちの2013年計画は私たちの2020年計画によって終了し、私たちの2020年計画は私たちの2021年総合インセンティブ計画(“2021計画”)によって終了したが、私たちの2013年計画と2020年計画の下でまだ達成されていないいかなる報酬もその条項によって有効である。2013計画または2020計画に基づいて付与可能であるか、または2013計画または2020計画に従って付与可能な任意の株は、2021計画に従って付与することができる。私たちの2013年計画や2020年計画によると、新しい報酬を与えることはできない。
2021年総合インセンティブ計画
私たちの2021計画は2021年7月27日に施行され、株式ベースの奨励(ISOとNSO、SARS、RSA、RSU、業績単位、その他の株式ベースの奨励を含む)と現金ベースの奨励が規定されている
2023年6月30日までに4052013年計画、2020年計画、2021年計画に基づいて100万株の発行を認可している114この計画によると100万株が発行されました92この計画の下での未償還持分奨励金を行使または決済する際には、1.8億株が発行され、1992021年計画によると、新たな付与に使用できる100万株が残っている。
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カタログ表
時間に基づくRSU
我々は，時間ベースのサービス条件(“時間ベースRSU”)を満たす場合に付与されたRSUを付与する次の表は、2023年6月30日までの6ヶ月間の私たちの時間ベースRSUに関する活動をまとめていますが、この時期は当社が全社に年間更新補助金を支給している時期です
RSU数加重平均は日公正価値を付与する
2022年12月31日に帰属していない56,116,782 $18.55 
授与する20,853,680 9.70 
既得(15,261,931)16.35 
没収される(6,966,467)17.19 
2023年6月30日に帰属していない54,742,064 $15.31 
市場ベースのRSU
2019年と2021年には、我々の創業者にRSUを授与し、その単位によると、帰属の条件は、株価目標の達成と各受給者が所定のサービス期間内に雇用を継続することである(“市場ベースRSU”)
2023年2月、2021年の市場ベースのRSUを廃止しました35.51.6億株の未帰属株式(“2021年創設者賞廃止”)。私たちは$を認めた4852023年6月30日までの6ヶ月間、解約に関する百万株補償(“SBC”)支出は、我々が監査していない簡明経営報告書の一般的および行政支出に含まれている。キャンセル後、このような奨励金に関する追加費用は確認されなかった。解約に関連した他の支払い、株式再配置奨励、または福祉は付与されていない。
次の表は、2023年6月30日までの6ヶ月間の私たちの市場ベースRSUに関する活動をまとめています
有資格帰属(1)
帰属する資格がない(2)
RSU総数加重平均は日公正価値を付与する
2022年12月31日に帰属していない806,858 57,650,926 58,457,784 $23.67 
授与する— — — 
既得(230,530)— (230,530)2.34 
キャンセルします— (35,520,000)(35,520,000)22.68 
2023年6月30日に帰属していない576,328 22,130,926 22,707,254 $25.43 
________________
(1)株価目標を達成する際に資格が帰属するRSUを代表し、時間に基づくサービス要求を満たしたときに帰属する
(2)代表はまだ帰属資格を持っていないRSUであり、株価目標は実現されていないからである。

26
カタログ表
株式ベースの報酬
以下の表に、私たちが指摘した期間内に監査されていない簡明な総合経営報告書を示します
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
仲買と取引$1 $2 $2 $4 
技術と発展59 56 141 110 
運営1 1 5 3 
マーケティングをする(2)1 3 2 
一般と行政105 49 233 588 
合計する(1)(2)
$164 $109 $384 $707 
________________
(1) 2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月、SBC費用は主に含まれています25百万ドルとドル553市場ベースのRSUに関する百万ドルと81百万ドルとドル1482000万ドルは時間ベースのRSUと関連しています82百万ドルとドル166百万ドルとドル781000万ドルと300万ドルです208前年同期に比べて百万ドルです。
(2) 2022年4月の再編により純利益は#ドル減少した242，000，000株の給与支出は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月で確認され、上の表に反映されています。これは1ドルです24100万ドルは基本的に時間ベースのRSUと関係があります主に$を含みます1630万ドルの技術と開発費と6一般費用と行政費用は1.3億ドルだ。
内部開発ソフトウェアに関するSBC料金を$に資本化する31000万ドルと300万ドルです72023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に7百万ドルとドル172022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に
2023年6月30日までに$0.61000億ドル加重平均期間内に確認された未確認のSBC料金が予想されます1.2年.年.

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カタログ表
注13：1株当たり純収益(赤字)
我々は複数種類の普通株に必要な2種類の方法を用いて1株当たり純収益(損失)を報告した。投票権を除いて、A類普通株とB類普通株保有者の権利は、清算権と配当権を含み、同じである。A類普通株とB類普通株の清算権は配当権と同じであるため、未分配収益は比例的に分配されるため、A類普通株とB類普通株の1株当たり収益または損失は単独または合併に基づいて同じとなる。A類普通株の希釈1株当たり収益(“EPS”)の計算は，我々のB類普通株がA類普通株に変換されると仮定し，B類普通株の希釈1株当たり収益は，これらの株がA類普通株に変換されると仮定しない
以下の表に1株当たりの基本収益と希釈後の収益(損失)の計算方法を示す
(百万単位で、1株当たりのデータは含まれていません)3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
2022202320222023
A類クラスBA類クラスBA類クラスBA類クラスB
基本的に1株当たりの収益は
分子.分子
純収益(赤字)$(252)$(43)$21 $4 $(586)$(101)$(417)$(69)
分母.分母
加重平均発行済み普通株式-基本746,918,055 127,955,246 777,563,804 127,421,059 743,388,049 127,955,246 773,416,723 127,560,322 
基本1株当たりの収益$(0.34)$(0.34)$0.03 $0.03 $(0.79)$(0.79)$(0.54)$(0.54)
1株当たりの収益を希釈する：
分子.分子
純収益(赤字)$(252)$(43)$21 $4 $(586)$(101)$(417)$(69)
B類普通株をA類普通株に変換した純収入再分配— — 4 — — — — — 
希釈して1株当たりの収益純額$(252)$(43)$25 $4 $(586)$(101)$(417)$(69)
分母.分母
加重平均発行済み普通株式-基本746,918,055 127,955,246 777,563,804 127,421,059 743,388,049 127,955,246 773,416,723 127,560,322 
株式オプションと非既得株の希薄化効果— — 16,284,886 — — — — — 
B類普通株をA類普通株に変換する— — 127,421,059 — — — — — 
加重平均発行普通株式-希釈746,918,055 127,955,246 921,269,749 127,421,059 743,388,049 127,955,246 773,416,723 127,560,322 
1株当たりの収益を薄める$(0.34)$(0.34)$0.03 $0.03 $(0.79)$(0.79)$(0.54)$(0.54)
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カタログ表
以下の潜在的普通株は、それらの影響が逆償却されるため、またはこのような株式の発行は、いくつかの条件の満足に依存し、これらの条件は期末には満たされていないため、1株当たりの純利益(損失)の計算から除外される
 3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
2022202320222023
時間に基づくRSU72,475,092 21,854,966 72,475,092 54,800,356 
市場ベースのRSU58,688,314 10,328,697 58,688,314 22,707,254 
株式オプション16,614,350 3,259,284 16,614,350 14,131,580 
先行権の株式オプション378 — 378 — 
株式承認証14,278,034 14,278,034 14,278,034 14,278,034 
ESPP株304,900 — 304,900 365,406 
総逆希釈証券162,361,068 49,720,981 162,361,068 106,282,630 
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カタログ表
備考14：関連者取引
関連する当事者取引は、共通制御下のエンティティ間または関連する当事者との間の任意の取引を含むことができる。私たちは、関連側を、取締役会メンバー、役員、私たちが発行した株式の主要所有者、およびそのような各関連者の任意の直系親族、ならびに私たちの管理または運営および任意の他の関連会社に大きな影響を与える任意の他の個人またはエンティティとして定義する
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月で違います。I don‘私は何の重要な関係者取引もありません。
注15：賃貸借契約
私たちの運営賃貸にはオフィス施設が含まれています。その中で最も重要な賃貸契約はカリフォルニア州モンロパークにある会社本部とニューヨークにあるオフィスと関係があります。私たちは資金調達リースを何も持っていない
監査されていない簡明総合貸借対照表で確認されたリース資産と負債は以下の通りです
十二月三十一日六月三十日
(単位：百万)分類する20222023
賃貸使用権資産：
経営的リース資産他の非流動資産$92 $84 
賃貸負債：
流動経営賃貸負債その他流動負債21 22 
非流動経営賃貸負債他の非流動負債127 116 
リース総負債$148 $138 
レンタルに関するキャッシュフローは以下の通り
6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023
運営キャッシュフロー：
経営賃貸負債を支払う$11 $14 
キャッシュフローデータの追加：
使用権資産の取得による賃貸負債$32 $— 
備考16：支払いの引受およびまたは事項
私たちは通常の業務過程で、法律、法規、非所得税、その他の事項に関連する事項、またはある事項の影響を受けることができます。損失が発生した可能性があり、損失金額が合理的に推定できると判断した場合には、経営陣の最適な推定記録又は損失のあるべき項目に従う。合理的な推定が範囲であり、その範囲内のいかなる金額も他の金額よりも良い推定とみなされない場合、その範囲の最低金額に基づいて計算すべき項目が記録される。損失が発生する可能性がない，あるいは発生可能な損失を合理的に見積もることができなければ，計算すべき項目は記録しない.計算されなければならないまたはある事項の総額は#ドルだ852022年12月31日までの百万ドルと862023年6月30日まで。私たちの考えでは
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カタログ表
このような日付毎に計算された十分な計算項目は、吾等が知っており、その額の可能な損失を合理的に推定することができる。
法律と規制事項
証券業は厳格に規制されており、私たちの業務の多くの側面は重大な責任リスクに関連している。過去数年間、ブローカーや暗号通貨業界に関連した訴訟や規制調査が増加した。訴訟はすでに含まれており、将来的には集団訴訟が含まれる可能性があり、通常実質的な賠償が求められ、場合によっては懲罰的賠償が求められる。連邦と州規制機関、取引所、または他のSRO調査は、法執行行動を引き起こす可能性のある規制コンプライアンスに関する問題を調査している。私たちはまた、過去と未来に法執行調査や行動につながる可能性がある規制監査と検査を定期的に受けています。
私たちは訴訟で被告に指名され、時々仲裁と行政訴訟で脅かされたり、被告に指名されたりする。これらの問題の結果自体は不確定であり、懲罰、禁止、または他の救済を含む不利な判決や裁決を招く可能性があり、私たちも訴訟の不確実性とリスクのために問題を解決することを決定する可能性がある
以下の検討事項については，現在知られているように，2023年6月30日現在，合理的かつ合理的に推定可能な損失(適用すれば，計上額を超える)は全体的に我々の業務，財務状況，経営業績またはキャッシュフローに大きな悪影響を与えないと考えられる。しかしながら、以下に開示される多くの事項、特に早期段階の事項については、合理的に可能な損失(または損失範囲)を合理的に推定することはできない。また，法的手続きの最終結果は判決や固有の不確実性に触れており，肯定的に予測することはできない。私たちに不利な判決やどんな不利な和解も、私たちの業務、財務状況、経営業績、およびキャッシュフローに重大で不利な影響を及ぼす可能性があります。法律や規制クレームを弁護する際に巨額の法的費用を招く可能性もあり、これらの費用は発生時に費用を計上する。
以下に述べるいくつかの懸案事項であり、これらの事項のうち、少なくとも重大な損失が発生する可能性がある。私たちはこのような問題を引き続き積極的に弁護するつもりだ
最適な執行、注文プロセス支払い、民事訴訟収入源
2020年12月から，RHM，RHF，RHSに対して複数の仮定した証券詐欺集団訴訟が提起された5人事件はカリフォルニア州北区のアメリカ地方裁判所で合併された。2021年5月には、最高執行義務に違反し、取引および収入源(PFOFを含む)の実行に関連する顧客通信における誤った声明や漏れを発表することによって、想定されたカテゴリメンバーをミスリードした“取引法”第10条(B)条および様々な州の法的訴訟理由に違反した改正合併申し立てが提出された。原告は損害賠償、原状回復、原告の返還、その他の救済を要求する。2022年2月、裁判所はロビンハンが提出した改正後の合併申し立てを妨げることなく却下する動議を承認した。2022年3月、原告は合併の改正された2つ目の起訴状を提出し、取引法第10条(B)条のみに違反した疑いで、ロビンハン動議はこの容疑を却下した。2022年10月、裁判所はロビンハンの動議を部分的に承認し、その動議を部分的に却下した。2022年11月、ロビンハンは訴状に対する判決動議を提出し、裁判所は2023年1月にこの動議を却下した
2020年3月停電
2020年3月2日から3日までと2020年3月9日に我々の株式取引プラットフォーム上でのサービス中断(“2020年3月中断”)に関する合併集団訴訟がカリフォルニア州北区米国地区裁判所で決定されている。訴訟は一般的に、想定されるクラスメンバーは2020年3月の停電期間中に取引を実行できないと主張しています。私たちのプラットフォーム設計は顧客のニーズを処理するのに十分ではなく、適切なバックアップを実施できませんでした
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カタログ表
システムです。他の事項以外に、この訴訟には、違約、不注意、深刻な不注意、受託責任違反、不当所得、およびあるカリフォルニア消費者保護法規違反に対するクレームが含まれている。訴訟は一般的に損害賠償、原状回復および/または返還、および宣言的および禁令救済を要求する。2022年5月、双方はこの訴訟を解決する合意に原則として合意したことを裁判所に通知した。和解協定は裁判所の承認を得た。
さらに2021年9月には400連合代表顧客は2020年3月の停電やその他のシステム停止と言われている私たちの個人クレームについて仲裁しました。双方は既にこの事を解決した.
国家監督管理事項
ある州監督管理機関はすでにRHFのオプション取引及び関連顧客の通信と展示、オプションと保証金取引承認の流れ、2020年3月の停止及び2020年6月までの顧客支援について調査を行った。RHFは、アラバマ州証券委員会、カリフォルニア州金融保護·革新部、コロラド州証券部、デラウェア州司法省-投資家保護グループ、ニュージャージー州証券局、サウスダコタ州保険部、テキサス州証券委員会を含むいくつかの州規制機関と和解し、合意に基づき、#ドルの罰金を支払うことに同意した200,000州ごとです。RHFはより多くの州和解を達成し，より多くの和解が達成されると予想され，これらの問題に関連する多州和解の一部として，総金額は約$である101000万ドルです。金融業界規制局(FINRA)はこれまでに調査を行い、RHFとその多くの問題について和解した。ニューヨーク州の総検察長はブローカー業務の執行品質を調査している。私たちはこの調査に協力している
業務執行事項を整理する
FINRA法執行者が行っている調査は、他にも、RHSの貿易報告メカニズム、場外報告メカニズム、注文監査追跡システムと総合監査追跡システムに適用される零細株式取引を報告すること、RHSは大型オプション頭寸報告システムに重要なオプション頭を持つ口座を報告すること、自動顧客口座振込システムを介してRobinhoodから資産を転送する要求を処理すること、FINRAが提出した電子ブルーシート要求に応答すること、に関する事項である。第三者通知の遅延および我々のブローカーシステムと運営中の処理Cosmo Health，Inc.は2022年12月の25に1逆株式分割取引に関するプロセス障害(“2022年第4四半期処理エラー”)；RHFはFINRAのメンバーに対する登録要求を遵守し、ソーシャルメディア影響者と付属会社のマーケティングに関連し、ある取引注文の価格を取得し、RHSは最適実行義務とFINRAルール6190を遵守する。私たちはこれらの調査に協力している。

RHSは、SHO法規を遵守した取引報告や、証券貸借、断片的株式取引、2022年第4四半期の処理ミスに関する他の要求に関する米国証券取引委員会執行司から要請を受けており、これまでにもFINRA審査員から同様の要請を受けている。RHSとRHFはまた、非チャネル通信に関する要求を含む、米国証券取引委員会執行司およびFINRA執行部スタッフから、これらの会社の記録保存要求遵守に関する要求を受けている。私たちはこれらの調査に協力している。

ロビンハンのパスワードは重要だ
RHCはすでにカリフォルニア総検察長事務室の伝票を受け取り、RHCの取引プラットフォーム、業務と運営、顧客資産管理、顧客開示と硬貨上場などの情報を提供することを要求した。RHCはまた、米国証券取引委員会から調査伝票を受け取り、RHCの暗号通貨上場、暗号通貨信託とプラットフォーム運営などのテーマに関連している。RHCはこの調査に協力している

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カタログ表
口座の接収、反マネーロンダリング、ネットワークセキュリティの問題
FINRA法執行部門と米国証券取引委員会執行部は、口座接収(すなわち、不正行為が顧客口座へのログインに成功した場合)と、2021年11月に経験したデータセキュリティ事件を含むアンチマネーロンダリングコンプライアンスおよびネットワークセキュリティ問題を調査しており、その際、不正な第三者が顧客支援従業員に電話で社会工学を行い、特定の顧客支援システムへのアクセス権限を得た(2021年11月のデータセキュリティ事件)。米証券取引委員会執行部も“電子資金振込法”のコンプライアンスに関する問題を調査している。私たちはこれらの調査に協力している
2021年1月、シドニー·メッタはカリフォルニア州裁判所にRHFとRHSに対する集団訴訟を提起し、約1万人を代表するという2,000そのアカウントは許可されていないユーザーが訪問したRobinhood顧客だと言われている。RHFとRHSはこの訴訟をカリフォルニア州北区の米国地域裁判所に引き渡した。原告は一般的にRHFとRHSが顧客に対する顧客データや資産保護の約束と義務に違反し、金銭損害賠償や禁止救済を求めていると告発した。2022年4月、各当事者は原則的に和解に達し、この問題を解決した。和解協定は裁判所の承認を得た。
マサチューセッツ証券部は重大な問題に直面しています
2020年12月、マサチューセッツ州証券分部(MSD)法執行課はRHFに対して行政訴訟を提起し、この訴えはMSDが2020年7月に開始した調査に由来する。起訴状は三つマサチューセッツ州の証券法違反疑惑は、告発された不道徳かつ不誠実な行為ややり方に関連しており、規制ができなかったことや、マサチューセッツ州の受託責任基準に従って行動できなかったことが2020年3月6日に施行され、発効日は2020年9月1日から始まる。他の事項を除いて、MSDは私たちの製品機能とマーケティング戦略、停止とオプション取引承認の流れがマサチューセッツ州の証券法に違反していると主張した。MSDはその後、禁止救済(永久停止と停止令)、非難、原状回復、返還、独立顧問の任命、行政罰金、RHFのマサチューセッツ州での運営許可証の取り消しを要求する修正された訴えを提出した。RHFがマサチューセッツ州での経営許可証を失った場合、私たちはマサチューセッツ州で新しい顧客を得ることができなくなり、マサチューセッツ州の既存の顧客は、私たちのプラットフォームで提供されているいかなるサービスや製品(平倉を除く)を使用し続けることができなくなり、これらの顧客の口座を他のブローカーに移すことを余儀なくされるかもしれません。さらに、RHFを取り消したマサチューセッツ州免許は、同様の資格取り消しまたは他の州規制機関がRHF登録を制限または制限する手続きを引き起こす可能性がある。RHFのマサチューセッツ州での経営許可証の取り消しは、FINRAおよび米国証券取引委員会の法定失格を受けるRHFおよびRHSをもたらすことになり、RHFはFINRAメンバーになり続けるために米国証券取引委員会の審査を経てFINRAから救済を得る必要があり、RHSはFINRAまたは他のSROからの救済を必要とする可能性がある
2021年4月、RHFはMSD禁止行政訴訟の禁止を求め、マサチューセッツ州裁判所に訴えと動議を提出し、マサチューセッツ州受託責任基準の合法性を疑問視した。2021年9月、双方は訴状の一部判決を要求する交差動議を提出した。2022年3月，裁判所はRHFに有利な裁決を下し，マサチューセッツ州の受託責任規定が不正であることを宣言した。MSDはこの裁決を上訴しており、マサチューセッツ州最高司法裁判所は2023年5月にこの判決を審理した。この事件について公聴会を行う二つMSDはその改正された行政申し立てで告発された残りの告発は継続されており、控訴の解決を待っている
メール訴訟
2021年8月、クーパー·ムーアは、ワシントン州の住民の同意なしにワシントン州の法律に違反して商業電子テキストメッセージを送信することを開始または協力したRHFに可能な集団訴訟を提起した。訴えは法定と3倍の
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カタログ表
損害賠償、禁止救済、そして弁護士費と費用。この事件は現在アメリカワシントン西区地域裁判所で決定されている。RHFはこの訴えを却下することを要求する動議を提出した。2022年2月，ムーアとアンドリュー·ギレは修正した訴えを行い，RHFは再び却下した。2022年8月、裁判所はRHFの却下動議を却下した。
2021年初めの貿易制限が重要です
2021年1月28日から、国家証券取引委員会はかつてない市場変動、特にある証券に対応するため、RHSに対する預金要求を高め、RHSはGameStop Corp.とAMC Entertainment Holdings，Inc.(“2021年初め取引制限”)を含む顧客が私たちのプラットフォームである証券を購入することを一時的に制限または制限した。
2021年初めの貿易制限に関するいくつかの個人と推定された集団訴訟は、RHM、RHF、RHSなどに対して各連邦と州裁判所で提起された。2021年4月、多地域訴訟司法グループは、フロリダ州南区米国地方裁判所に提出された2021年初めの貿易制限に関する訴訟の移譲、調整、または合併を目的とした動議で決定された連邦案件を集中させる命令を発表した。裁判所はその後、原告のロビンハンに対するクレームを三つ一部：連邦反独占クレーム、連邦証券法クレーム、州法律クレーム。2021年7月、原告は合併申し立てを行い、連邦反独占と州法律部分に関する金銭損害賠償を要求した。連邦反独占起訴書はシェルマン法第1条に違反していると主張し、州法律起訴書は不注意と受託責任主張の違反があると主張している。2021年8月、私たちはこの二つの不満を却下するための行動を取った
2021年9月、原告は州法の不注意、受託責任違反、権利侵害介入契約と商業関係、民事共謀及び誠実信用と公平取引の約違反、及び注意義務を黙示するクレームを主張する修正された起訴書を提出した。2022年1月、裁判所は偏見で州法の訴えを却下した。原告は裁判所の命令について米国第11巡回控訴裁判所に控訴した。
2021年11月、裁判所は偏見なしに連邦反独占訴えを却下した。2022年1月、原告は連邦反独占部分について修正した訴えを提出し、ロビンハンは措置を講じて修正後の訴えを却下した。2022年5月、裁判所は偏見で連邦反独占訴えを却下した。原告は裁判所の命令について米国第11巡回控訴裁判所に控訴した。
2021年11月、連邦証券部の原告は、取引法第9条(A)と第10(B)条に違反したとして訴訟を起こした。2022年1月、私たちは連邦証券法の訴えを却下するために行動した。2022年8月、裁判所はロビンハンの却下動議を部分的に承認し、部分的に却下した
RHM、RHF、RHS、我々の共同創業者で最高経営責任者のウラジーミル·テネフらは、カリフォルニア州北区米国検事室(USAO)、米国司法省(DoJ)、反独占司、米国証券取引委員会執行部、FINRA、ニューヨーク州総検事長室、他の州総検事室、複数の州証券監督機関から2021年初めの取引制限調査·審査に関する情報請求を受けており、場合によっては伝票や証言請求も受けている。また、米国国税局はトネフの携帯電話を取得するために関連する捜査令を実行した。具体的な顧客クレームに基づいて、何度か問い合わせが行われました。GameStop Corp.およびAMC Entertainment Holdings，Inc.を含む2021年1月25日の週内に従業員が2021年初めの取引制限を受けた証券を取引することに関連して、米国証券取引委員会執行部およびFINRAからの要請も受けた。これらの事項には、2021年初めの取引制限の実施を決定した後、2021年1月28日に2021年初めの取引制限を公開発表する前に行われたこれらの証券取引に関する請求が含まれている。私たちは
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カタログ表
これらの調査に協力する。FINRA法執行部門はまた、従業員の取引に関連する一般的な政策、手続き、規制情報の提供を要求している
2023年1月には4,700連合は顧客を代表してFINRAにクレーム声明を提出し、2021年初めの貿易制限によりRHFとRHSに対する個人クレームの仲裁を開始した。2023年7月、仲裁中断の動議が承認され、継続請求を求める顧客は単独で仲裁を提出する必要がある
IPO訴訟
2021年12月、フィリップ·ゴルボスキーは、RHM、Robinhood初公募(IPO)募集文書に署名した幹部と取締役、RobinhoodのIPO引受業者を起訴する可能性のある集団訴訟を米国カリフォルニア州北区地方裁判所に提起した。原告の申索はRobinhoodの初公開発売文書に基づいて、改正された1933年の証券法(“証券法”)第11及び12(A)条の虚偽又は誤った陳述に違反することを指摘された。原告は補償性損害賠償、株主の株式購入、及び弁護士費と費用に対する裁決を撤回することを要求した。2022年2月、あるいわゆるロビンハン株主が申請を提出し、裁判所に主要原告の指定を要求し、この問題で仮定した階層を代表し、2022年3月に裁判所が主要原告を任命した。2022年6月、原告は修正された起訴状を提出した。2022年8月、ロビンハンはこの訴えを却下するように動議を提出した。2023年2月、裁判所は偏見なしにロビンハンの動議を承認した。2023年3月、原告は2番目の修正された起訴状を提出した。ロビンハンはこの不満を却下するための行動を取った。
2022年1月、ロバート·ツィッター代表はロビンハンを代表して米デラウェア州地方裁判所にロビンハン初公募時の取締役に対する派生訴訟を起こした。原告は受託責任、会社の資産の浪費、不当な利益、および取引法第10条(B)違反を告発した。原告のクレームはRobinhoodの初公募文書中の虚偽や誤った陳述に対する告発に基づいており、原告は会社の損害賠償と原状回復、禁止救済及び弁護士費と費用裁決を要求した。2022年3月、地域裁判所はこの訴訟を一時停止し、ロビンハンが提出した上記ゴルボスキー証券訴訟を却下する動議が解決されるのを待った。
2022年8月、ある株主はRHM取締役会に手紙を送り、取締役会代表は会社に2021年初めの取引制限、ロビンハン初公開株式文書と2021年11月のデータセキュリティ事件に関連する不当な行為疑惑について訴訟を提起することを要求した。取締役会はこのような需要を検討するための需要審査委員会を設立した。
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カタログ表
項目2.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
この部分は、経営陣が会社の業績を評価するための業績指標を含む、我々の財務状況と運営結果に対する管理層の見方を紹介している。以下の議論と分析は、本四半期報告の他の場所で提供されるデータおよび情報を強調し、補完することを目的としており、本四半期報告における他の地方の中期監査されていない簡明な総合財務諸表および付記、監査された総合財務諸表と関連する付記、および2022 Form 10-Kにおける“経営層の財務状況および経営結果の検討および分析”というタイトルの下の議論と併せて読まなければならない。また、私たちの連結財務諸表、これらの連結財務諸表の重要な項目の毎年の変化、およびこれらの変化をもたらす主な要因を理解するための情報を提供することを目的としています。本議論では、以前の業績を説明する範囲で、記載された期間のみに関連するものであり、これは、私たちの将来の財務結果を示さない可能性がある。歴史情報以外に、今回の討論には展望性陳述が含まれており、リスク、不確定性と仮説に関連し、これらのリスク、不確定性と仮説は結果が管理層の予想と大きく異なる可能性がある。このような違いを招きうる要因は，“前向きな陳述に関する戒め”と“リスク要因”というタイトルの章で議論されている
2022年と2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月のデータは、本四半期の報告書冒頭の監査されていない簡明な総合財務諸表から来ています。いかなる中期的な業績も、任意の財政年度全体または将来の期間における私たちの業績の推論と解釈されてはならない。
この四半期の報告書では、私たちのプラットフォーム上でアカウントを持っている個人を指すために、私たちの“ユーザー”と“お客様”を交互に使用します
タームリスト用語
•顧客自動振込サービス(“ACATS”)：顧客アカウント内の資産を、1つのブローカーおよび/または銀行から別のブローカーおよび/または銀行に転送するプログラムの自動化および標準化。
•かき回された口座1つのアカウントが新しい基金アカウントであった場合、そのアカウント残高(アカウント内の資産の公正価値からユーザが支払うべき任意の金額を減算し、特定の会社によって開始されたクレジットを含まない)が少なくとも45日間連続してゼロまたはゼロ以下に低下した場合、“攪拌”とみなされる。負残高は、通常、詐欺的預金取引(以下のように定義される)および不正なデビットカードから使用され、保証金ローンからの場合が少ない
•会社が始めたポイント：会社が始めた信用は会社がロビンハン口座に入金した金額であり、ユーザーは何の行動もしない。流失口座および復活口座を識別するために排除された会社の開始信用の例には、価格修正信用、関連利息調整、および費用調整が含まれる。
•1日当たりの収入取引量(“ダーツ”)：任意の資産カテゴリのDARTを、所与の期間内に資産カテゴリのために実行される創収取引総数を、その資産カテゴリのその期間における取引日数で割ると定義する。
36
カタログ表
•詐欺的預金取引：ユーザーが預金を彼らの口座に入金し、私たちの短期信用を使って私たちのプラットフォームで取引を行い、それから預金を送金したり戻したりして、貸方金額を損失させた場合、このような状況が発生します
•保証金帳簿：保証金帳簿を，期限末未償還保証金貸出未収残高合計(すなわち，顧客が証券を購入するために融資を貸し出すために借りた期末総額を定義し，その保証金を支援するブローカー口座における資産質抵当を支援とする).
•新しい基金口座：私たちは新しい基金口座をロビンハン口座と定義し、ユーザーは関連中にその口座に任意の金額の初期預金、資金移転、または資産移転を行う
•名目出来高：任意の指定資産種別の名義取引量を，その資産種別が指定された期間内に実行される取引の総ドル価値(購入価格または販売価格は，場合によって決まる)と定義する
•取引のオプション契約：オプション契約を特定の期間内に購入または売却されたオプション契約の総数と定義する.各契約は通常、保有者に100株の対象株式の取引権を与える。
•復活の口座：1つのアカウントが前の期間の終了時に攪拌されたアカウントであり、その残高(会社によって開始されたいくつかのクレジットを含まない)がゼロ以上に上昇した場合、アカウントは、所定の期間内に“復活”とみなされる。
•ロビンハン口座：Robinhoodアカウントを唯一のログインと定義し、アカウントユーザーに私たちのプラットフォーム上で提供されるすべてのRobinhood製品へのアクセス権限を提供します。
重要な業績指標
•純累計資金口座(“NCFA”): 私たちは純累積資金口座を新しい基金口座から流動口座を差し引いて復活口座と定義した
•月アクティブユーザー(MAU)：MAUを，指定された日歴月内の任意の時点で以下の条件のうちの1つを満たす唯一のRobinhoodアカウントの数として定義する：a)デビットカード取引を実行する，b)Robinhoodアカウントにログインする際にモバイルデバイス上の2つの異なる画面間で切り替えるか，またはc)Robinhoodアカウントにログインする際にWebブラウザにページをロードする.ユーザは、毎月定期的にこれらの条件を満たす必要はなく、MAUに資金アカウントを含める必要もない。本四半期報告のMAU数字は関連期間の最後の1ヶ月のMAUを反映している。私たちはMAUを利用して所与の月にどれだけの顧客が私たちの製品とサービスと相互作用しているかを測定します。MAUはインタラクションの頻度や持続時間を測定しないが，有用な参加指標であると考えられる.また，MAUは収入や他の重要な業績指標の業績と正の相関を示しているが，指標ではない。
•信託資産(“AUC”)：AUCを、ユーザがそのアカウントに保持しているすべての株式、オプション、暗号化通貨、および現金の公正価値の和として定義し、ユーザの売掛金を減算し、取引日に基づく。いずれの所与の時期においても，純預金と純市場収益(損失)はAUCの変化を推進している
•純預金：私たちは純預金を一定期間顧客から受け取ったすべての現金預金と資産の移転、差し引かれた販売、顧客の現金引き出し、そして私たちのプラットフォームから転送された他の資産(デビットカード取引、ACATS転送、および信託暗号財布転送を含む)と定義します
37
カタログ表
•純預金成長率と年化成長率：純預金に使用する場合、“成長率”および“年化成長率”は、AUC総額に対する純預金に関する情報を提供する。“成長率”の計算方法は，12カ月期間の預金総額をその12カ月期間直前の財政四半期で割ったAUCを指定する。“年化成長率”の計算方法は，ある特定四半期の純預金に4を乗じ，以上の第1四半期のAUCを割るものである。
•ユーザーあたりの平均収入(“ARPU”)：ARPUを，ある特定の期間の総収入をその期間の最終日と前日期間の最終日で割った純累積資金口座の平均値と定義する
概要
ロビンハンは私たちが私たちの金融システムに参加することを歓迎しなければならないという信念に基づいている。私たちは彼らの富、収入、背景にかかわらず、すべての人のための現代金融サービスプラットフォームを作っている
私たちの使命はすべての人々の金融を民主化することだ。私たちは技術を使って私たちの顧客に簡単で便利な金融システムアクセスを提供します。投資は熟知して歓迎すべきであり，設計が簡単で，インタフェースが直感的であり，顧客が彼らの目標を実現することができると考えられる.私たちはロビンハンアプリケーションの革命的で大胆なブランドとデザインから始まり、数百万人が投資できるようにした。私たちは率先して手数料免除、口座なし最低額の株式取引を開始し、業界の他の会社もこれに倣って、新製品を発売することで顧客と関係を築き、金融システムの参入をさらに拡大し続けている。これらの努力を通じて、私たちは投資に文化的関連性と理解性を持たせたと信じており、私たちのプラットフォームは私たちの顧客を長期投資家にし、彼らの財務をよりよくコントロールしている
財務結果と業績
2023年6月30日までの3ヶ月と2022年6月30日までの3ヶ月間の比較：
•私たちの総純収入は4.86億ドルだったが、前年同期は3.18億ドルで、前年同期比53%増加した
•2500万ドルの純利益や1株当たり0.03ドルの純損失2.95億ドルや1株当たり-0.34ドルの損失を生み出しました
•運営費は4.66億ドルだったが、前年同期は6.1億ドルで同24%減少した
38
カタログ表
◦SBC料金合計 1.09億ドルだったが、前年同期は1.64億ドルで同34%減少した。SBCの支出には、2022年6月30日までの3カ月間、2022年4月の再編に関する2400万ドルの純逆転が含まれている
•我々が調整したEBITDA(非GAAP)は正である1.51億ドル負の数に比べて前年比2.31億ドル増加した8000万ドル;
•NCFAは2320万ポンドでした前年同期は2290万ポンドで前年比1%増加しました
•MAUは1080万で前年同期は1400万人で前年比23%減少しました
•我々のAUCは888億ドルだったが、前年同期は642億ドルで同38%増加し、主にこの2つの時期の間の資産価値の増加によるものである
•純預金は41億ドルで年率21%増加したのに対し、純預金は52億ドルで年率22%増加した。過去12ヶ月間の純預金は161億ドルであり、これは2022年6月30日のAUCに対する成長率が25%であることを意味する
•我々のARPUは84ドルであったが，前年同期は56ドルで同50%増加した
調整後のEBITDAは非公認会計基準の財務指標である。調整後EBITDAのより多くの情報には，このような計測の定義と制限，純収益(損失)と調整後EBITDAの入金が含まれているので，以下の“−非公認会計基準財務計測”を参照されたい。
最新の発展動向
X 1を買い入れる
2023年6月21日、私たちは最終合意に達し、X 1 Inc.のすべての未償還持分を買収し、X 1 Inc.は米国に本社を置く会社であり、無料クレジットカードを提供し、購入のたびに奨励がある。現金で支払う総対価格は約1.04億ドルで、最終合意と習慣成約条件に規定されている習慣買収価格に依存して調整される。取引は2023年7月3日に完了しましたので、本四半期の報告書に監査されていない総合財務諸表の付記3-業務統合を参照してください。
持続的な効率向上の努力
効率と運営コストの向上に努めている一部として、正常な業務過程で適切なスタッフがいるかどうかを評価し続けています。2023年6月30日までの3ヶ月間、生産性の向上と効率化の機会を見ながら、顧客に卓越したサービスと革新を提供し続けているため、ある部門の従業員を削減した。そこで、私たちは1000万ドル近くの従業員関連賃金、福祉、解散費を確認した
2021年創設者賞廃止

2023年2月、我々は創業者3550万株の未帰属株式を付与した2021年の市場ベースRSUを廃止した。2023年6月30日までの6ヶ月間で、キャンセルに関連する4.85億ドルのSBC費用を確認した。キャンセルされた後、このような奨励金に関連したいかなる追加費用も確認されないだろう。解約に関連した他の支払い、株式再配置奨励、または福祉は付与されていない
39
カタログ表
重要な業績指標
私たちは監査されていない簡明な連結財務諸表に列挙された指標のほかに、以下の重要な業績指標を使用して、私たちの業務を評価し、私たちの業務に影響を与える傾向を識別し、業務計画を制定し、戦略決定を行うのを助ける
3か月まで
六月三十日
20222023
NCFA(1) (単位：百万)
22.9 23.2 
MAU (単位：百万)
14.0 10.8 
AUC(2)(10億で)
$64.2 $88.8 
純預金(10億で)
$5.2 $4.1 
ARPU(ドル)
$56 $84 
________________
(1)以下の表は、NCFA内部の年間変化を示す
3か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023
NCFAを開始する22.8 23.1 
新基金口座0.4 0.2 
復活の口座0.1 0.1 
改ざんされた勘定(0.4)(0.2)
終了NCFA22.9 23.2 
(2)次の表は資産タイプ別にAUCの構成要素を示しています
3か月まで
六月三十日
(10億で)20222023
株$51.2 $62.8 
暗号化通貨8.6 11.5 
オプション0.5 0.5 
ユーザーが持っている現金8.1 17.2 
ユーザーは帳簿を受け取るべきです(4.2)(3.2)
AUC$64.2 $88.8 
次の表はAUC内の変更を説明します
3か月まで
六月三十日
(10億で)20222023
AUCを始めます$93.1 $78.4 
純預金5.2 4.1 
市場純収益(34.1)6.3 
終わったAUC$64.2 $88.8 

非公認会計基準財務指標
調整後EBITDA
私たちは、私たちの業務の健康状態を評価し、私たちの資源を割り当て、私たちの業績を評価するために、運営と財務データを収集して分析します。総純収入·純収益(赤字)その他を除く
40
カタログ表
結果公認会計原則に基づき、著者らは非公認会計基準を用いて調整後の利息、税項、減価償却と償却前収益(“調整後EBITDA”)を計算した。調整後のEBITDAは、純収益(損失)として定義され、(I)クレジット手配に関連する利息支出、(Ii)所得税準備金(収益)、(Iii)減価償却および償却、(Iv)SBC、(V)重大な法律および税務決済·準備金、および(Vii)継続業績の他の重大な収益、赤字および支出(例えば、減価、再編費用および業務買収または処分関連支出)を示すことはできないと考えられる。このような非GAAP財務情報は、補足情報の目的のためにのみ使用され、GAAPに従って提供される財務情報に置換または優れているとみなされるべきではなく、他社によって使用される同様の名前の非GAAP測定基準とは異なる可能性がある。

これらの項目は我々の調整後EBITDA測定基準から除外されており，これらの項目は本質的に非現金項目であるため，あるいはこれらの項目の金額や時間は予測できず，運営の中核業績によって駆動されるものではないため，従来期間や競争相手と比較する意義は小さい。調整後のEBITDAは、投資家や他の人が私たちの経営結果を理解し評価するために有用な情報を提供し、私たちの業務業績の期間比較に有用な測定基準を提供すると信じています。また，調整後のEBITDAは，運営費用に関する意思決定，業績評価，戦略計画と年度予算の実行を含む，我々の内部管理層が運営意思決定を行うための重要な指標である
表に純損失と調整後EBITDAの入金を示し、純損失はGAAPの最も直接的な比較可能性指標である
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
純収益(赤字)$(295)$25 $(687)$(486)
追加：
信用手配に関連した利子支出6 5 12 11 
所得税準備金1 (3)2 (1)
減価償却および償却17 15 29 35 
減価償却前利益(非公認会計基準)(271)42 (644)(441)
2021年創設者賞廃止— — — 485 
SBCには2021年創設者賞廃止は含まれていません(1)
164 109 384 222 
再編成費用(2)
17 — 17 — 
重大な法律と税務決済及び準備金
10 — 20 — 
調整後EBITDA(非GAAP)$(80)$151 $(223)$266 
________________
(1)SBCには2021年の創業者賞の廃止は含まれておらず、純減額2400万ドルを含め、2022年4月の再編に関連する株式奨励費が逆転したことが原因だ
(2)再編費用は2022年4月の再編に関連しており、主に従業員に関する賃金や福祉、解散費が含まれている
41
カタログ表
経営成果
以下の表は、監査されていない簡明な統合業務報告書データをまとめています
(単位：百万)3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
2022202320222023
収入：
取引に基づく収入$202 $193 $420 $400 
純利子収入74 234 129 442 
その他の収入42 59 68 85 
純収入合計318 486 617 927 
運営費用：(1)
仲買と取引30 39 61 75 
技術と発展245 207 513 406 
運営86 36 177 78 
マーケティングをする23 25 55 51 
一般と行政226 159 494 806 
総運営費610 466 1,300 1,416 
その他の費用，純額2 (2)2 (2)
所得税前収入(294)22 (685)(487)
所得税準備金1 (3)2 (1)
純収益(赤字)$(295)$25 $(687)$(486)
_______________
(1)SBC料金を含めて以下の通りです
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)2022202320222023
仲買と取引$1 $2 $2 $4 
技術と発展5956 141 110 
運営1 1 5 3 
マーケティングをする(2)1 3 2 
一般と行政105 49 233 588 
SBC総費用$164 $109 $384 $707 

42
カタログ表
2022年と2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の比較
収入.収入
取引に基づく収入
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(百万を除いて)20222023変更率20222023変更率
取引に基づく収入
オプション$113$12712 %$240$2608 %
暗号化通貨5831(47)%11269(38)%
株2925(14)%6552(20)%
他にも210400 %319533 %
取引に基づく総収入$202$193(4)%$420$400(5)%
取引ベースの収入が総純収入に占める割合：
オプション36%26%39%28%
暗号化通貨18%6%18%7%
株9%5%11%6%
他にも1%3%—%2%
取引に基づく総収入64%40%68%43%
前年同期と比較して、2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の取引ベース収入がそれぞれ900万ドルと2000万ドル減少したのは、主に市場環境がすべての資産種別のトレーダー数に悪影響を与えたことと、暗号通貨と株式の名目取引量が低下したが、一部は取引のオプション契約の増加によって相殺されたためである
前年同期と比較して、2023年6月30日までの3カ月と6カ月で、パスワードダーツは40万枚から20万枚に減少した。また，暗号化通貨取引を行うユーザ数はそれぞれ39%と38%低下し，1取引者あたりの平均名義取引量はそれぞれ20%と23%低下した.この低下は暗号化された市商の高い税金還付率によって部分的に相殺される
前年同期と比較して、2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月で、ストックダーツはそれぞれ160万から150万と170万から150万に低下した。株式取引を行うユーザ数は16%と7%減少したが，1取引者あたりの平均名目取引量は9%と6%増加した.また、証券定価における利差が縮小したため、低い株式リベート比率を経験した
前年同期と比較して、2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月、オプション契約取引量はそれぞれ35%と24%増加した。前年同期と比較して、オプションダーツは50万から60万に増加し、60万台を維持している。しかし、オプション取引を行うユーザ数は18%と23%減少した。また，市場変動性の低下と，異なる株式コードの支払いによって異なるリターンレートを支払うことで取引される株式コードの組合せにより，低いオプションリベート比率を経験した
43
カタログ表
純利子収入
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(百万を除いて)20222023変更率20222023変更率
純利息収入：
会社の現金と投資の利息
$10 $74 640 %$11 $142 NM
保証金利息39 57 46 %74 110 49 %
別現金と現金等価物及び預金の利子6 52 767 %7 97 NM
証券貸借、純額23 27 17 %47 53 13 %
現金清掃2 29 NM2 51 NM
信用手配に関連した利子支出(6)(5)(17)%(12)(11)(8)%
純利子収入総額$74 $234 216 %$129 $442 243 %
純利息収入が総純収入に占める割合：
会社の現金と投資の利息3 %15 %2 %15 %
保証金利息12 %12 %12 %12 %
別現金と現金等価物及び預金の利子2 %10 %1 %10 %
証券貸借、純額7 %6 %8 %6 %
現金清掃1 %6 %— %6 %
信用手配に関連した利子支出(2)%(1)%(2)%(1)%
純利子収入総額23 %48 %21 %48 %
前年同期と比較して、2023年6月30日までの3カ月と6カ月の純利息収入はそれぞれ1.6億ドルと3.13億ドル増加した。この成長は連邦基金金利の上昇による比較的高い短期金利環境によって推進され、連邦基金金利は私たちの変動保証金金利計算の一部であり、私たちが受け取った投資可能資産の金利に影響を与える。保証金利息からの純利息収入も金利上昇により増加していますが、私たちの保証金帳簿残高は前年比低下しています。分離した現金と現金等価物および預金および現金清掃残高が前年比増加したことも，純利息収入が増加した原因の一つである
44
カタログ表
次の表は、利息を発生させる資産、これらの資産から生じる収入または費用、およびそれぞれの年化収益率(本四半期の平均残高から計算)をまとめています
(単位：百万、年化収益率を除く)
保証金帳簿(1)
現金と預金(2)
現金清掃
(表外)(3)
生息資産総額証券貸借、純額利子
費用.費用
信用手配と関係がある
純利子収入
2023年6月30日までの3ヶ月
2023年6月30日$3,314 $10,758 $11,903 $25,975 
2023年3月31日3,117 10,405 8,881 22,403 
平均値(4)
3,216 10,582 10,392 24,189 
収入/(支出)57 126 29 212 $27 $(5)$234 
年間収益率(5)
7.09%4.76%1.12%3.51%3.87 %
2023年3月31日までの3ヶ月間
2023年3月31日$3,117 $10,405 $8,881 $22,403 
2022年12月31日3,089 9,530 5,837 18,456 
平均値(4)
3,103 9,968 7,359 20,430 
収入/(支出)53 113 22 188 $26 $(6)$208 
年間収益率(5)
6.83%4.53%1.20%3.68%4.07 %
2022年6月30日までの3ヶ月
2022年6月30日$4,142 $9,717 $2,408 $16,267 
2022年3月31日5,292 10,983 2,275 18,550 
平均値(4)
4,717 10,350 2,341 17,408 
収入/(支出)39 16 2 57 $23 $(6)$74 
年間収益率(5)
3.31%0.62%0.34%1.31%1.70 %
2023年6月30日までの6ヶ月間
2023年6月30日$3,314$10,758$11,903$25,975
2022年12月31日3,0899,5305,83718,456
平均値(4)
3,20110,1448,87022,215
収入/(支出)110239 51 400$53 $(11)$442 
年間収益率(5)
6.87 %4.71 %1.15 %3.60 %1.99 %
2022年6月30日までの6ヶ月間
2022年6月30日$4,142$9,717$2,408$16,267
2021年12月31日6,46710,6002,09519,162
平均値(4)
5,30410,1592,25117,714
収入/(支出)7418 2 94$47 $(12)$129 
年間収益率(5)
2.79 %0.35 %0.18 %1.06 %0.73 %
__________
(1) 保証金帳簿とは未収保証金ローン残高総額のことです。
(2)現金および現金等価物、連邦および他の法規によって分離された現金、清算機関での預金および投資が含まれる。
(3)現金清算は一種の表外金額です。Robinhoodは提携銀行が提供する金利から私たちの計画条項に規定されているユーザーに提供する金利を引いて、現金清掃残高で純利益差を稼いでいます。
(4)平均残高行は、関連期間の指定日毎の期末残高の簡単な平均値を示す。
(5)年間収益率の計算方法は，与えられた期間の収入/費用を年ごとに計算し，適用する平均資産残高で割る.


45
カタログ表
その他の収入
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(百万を除いて)20222023変更率20222023変更率
その他の収入$42 $59 40 %$68 $85 25 %
その他の収入は総純収入のパーセントを占めている13%12%11%9%
2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月で、他の収入は1700万ドル増加しました前年同期と比較して，主に我々のエージェントサービスの増加によりエージェント収入が1500万ドルと1600万ドル増加した
運営費
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(百万を除いて)20222023変更率20222023変更率
運営費用：
仲買と取引$30$3930 %$61$7523 %
技術と発展245207(16)%513406(21)%
運営8636(58)%17778(56)%
マーケティングをする23259 %5551(7)%
一般と行政226159(30)%49480663 %
総運営費$610$466(24)%$1,300$1,4169 %
純収入の割合を占める：
仲買と取引9 %8 %10 %8 %
技術と発展77 %43 %83 %44 %
運営27 %7 %29 %8 %
マーケティングをする8 %5 %9 %6 %
一般と行政71 %33 %80 %87 %
総運営費192 %96 %211 %153 %
仲買と取引
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023変更率20222023変更率
仲買-トレーダー取引費用$5$980%$14 $1829%
SBCは含まれていません5980%10 1550%
市場データ支出75(29)%14 11(21)%
SBC12100%2 4100%
他にも121417%21 2729%
合計する$30$3930%$61$7523%
3ヶ月と6ヶ月までのブローカーと取引コストはそれぞれ900万ドルと1400万ドル増加しました2023年6月30日は前年同期と比較して主に2つの時期のブローカー-取引業者の取引費用が400万ドル増加したためであり，主に清算の増加によるものである
46
カタログ表
オプション取引活動の増加による費用。また次の6ヶ月までに2023年6月30日、他のブローカーおよび取引コストが増加600万ドルは、主に2022年第2四半期に発売されたいくつかの新製品と機能に関する費用です
技術と発展
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023変更率20222023変更率
SBCは含まれていません$106$84(21)%$210$163(22)%
SBC5956(5)%141110(22)%
クラウドインフラサービス4835(27)%10467(36)%
ソフトウェアと道具2727— %485617 %
他にも55— %1010— %
合計する$245$207(16)%$513$406(21)%
技術と開発コストはそれぞれ3800万ドルと1.07億ドル減少しました以下の日付までの3か月と6か月2023年6月30日は、主に従業員の給与、福祉、間接費用の2200万ドルおよび4700万ドルの減少およびSBC費用のため、前年同期と比較してのです300万ドルと3100万ドルは、平均従業員数が減少したためであり、効率化と運営コストを向上させる努力の一部である。SBC支出には、2022年6月30日までの3カ月と6カ月間、純1600万ドルの減少、従業員の報酬、福祉、管理費には、2022年4月の再編による600万ドルの離職関連支出が含まれている。また、我々のクラウドインフラストラクチャサービスが1，300万ドルおよび3，700万ドル減少したのは、主にユーザ取引が減少し、クラウドインフラ利用率を向上させるコスト最適化に集中しているためである。これらの減少は、2023年6月30日までの6ヶ月間、ソフトウェアおよびツールの800万ドルの増加によって相殺され、これは、主に内部開発されたソフトウェアおよび製品を配信するための他のソフトウェアサービスの販売によって推進される
運営
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023変更率20222023変更率
SBCは含まれていません$42$21(50)%$85$42(51)%
信用損失と詐欺準備金126(50)%2317(26)%
取引先体験276(78)%5711(81)%
SBC11—%53(40)%
他にも42(50)%75(29)%
合計する$86$36(58)%$177$78(56)%
運営コストは5，000万ドルと9，900万ドル減少しました以下の日付までの3か月と6か月2023年6月30日、前年同期と比較して、主にユーザー取引が全体的に減少したため、第三者顧客支援センターを統合し、顧客体験に関する費用は2100万ドルと4600万ドル減少した。また、従業員の給与、福祉、管理費がそれぞれ2，100万ドル、4，300万ドル減少したのは、効率化と運営コストの向上に努めたため、平均従業員数が減少したためである。上には3~6か月
47
カタログ表
一段落した2022年6月30日、他の従業員の給与支出には、2022年4月の再編による約300万ドルの離職関連支出が含まれている

マーケティングをする
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023変更率20222023変更率
デジタルマーケティング$5$620 %$11 $13 18 %
ブランドマーケティング15400 %2 11 450 %
SBCは含まれていません76(14)%16 11 (31)%
マーケティング·インセンティブ32(33)%7 3 (57)%
SBC(2)1150 %3 2 (33)%
他にも95(44)%16 11 (31)%
合計する$23$259 %$55$51(7)%
2023年6月30日までの3ヶ月間、マーケティングコストは200万ドルとわずかに増加した。2023年6月30日までの6ヶ月間で、マーケティングコストが400万ドル減少したのは、主に効率向上と運営コスト向上努力の一部として、平均従業員数が減少し、他の従業員の報酬、福祉、管理費が500万ドル減少したためである。この減少はブランドマーケティングの900万ドル増加によって部分的に相殺され、これは主にブランド広告活動の支出が増加したためである
一般と行政
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023変更率20222023変更率
SBCは2021年の創設者賞の廃止と関係がある$— $— NM$— $485 NM
SBCは含まれていません64 58 (9)%128 112 (13)%
SBCには2021年創設者賞廃止は含まれていません105 49 (53)%233 103 (56)%
弁護士費17 27 59 %44 59 34 %
その他の専門費用17 9(47)%33 16 (52)%
和解と処罰11 — NM23 8 (65)%
他にも12 1633 %33 23 (30)%
合計する$226 $159(30)%$494 $806 63 %
年末までの3ヶ月と6ヶ月、一般と行政費用は6700万ドル減少し、3.12億ドル増加した2023年6月30日、前年同期と比較した。2023年6月30日までの6ヶ月間の増加は2021年創設者賞廃止4.85億ドルですF.F3ヶ月と6ヶ月で終わるかもしれません2023年6月30日、私たちの効率化と運営コスト向上努力の一部として、平均従業員数が減少したため、他のSBCは5600万ドル減少した1億3千万ドルと従業員の報酬、福祉、管理費が下がった600万ドルと1600万ドルですまた和解と罰金はそれぞれ1，100万ドルと1，500万ドル減少しました 法的費用は1000万ドルと1500万ドル増加する。付記16-未監査の簡明総合財務諸表の引受およびその他の事項を参照
48
カタログ表
より多くの情報については、四半期レポートを参照してくださいF他のSBCは、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、純600万ドルの減少を含み、他の従業員報酬支出には、2022年4月の再編による約700万ドルの離職関連支出が含まれている。

所得税準備金
3か月まで
六月三十日		6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023変更率20222023変更率
所得税準備金$1 $(3)(400)%$2 $(1)(150)%
前年同期と比較して、2023年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の所得税支出がそれぞれ400万ドルと300万ドル減少したのは、2023年6月30日までの3ヶ月間、私たちが行っている効率的な努力に関する業務運営が変化したが、2021年の創始者賞の廃止された相殺不可能なキャンセルによって相殺され、私たちの米国連邦と州繰延税金資産の推定値免税額の変化は、現在支払うべき税金によって相殺されたからである。
流動性と資本資源
資金源と用途
私たちの主な流動性源は運営によって生成されたキャッシュフローと、私たちの現金、現金等価物、そして流動投資だ。将来の資金の他の源には、私たちの循環信用限度額での潜在的な借入能力と、発行される可能性のある新しい債務または株式が含まれる可能性がある。私たちの流動資金需要は、主に、新しい方法に投資して私たちの顧客にサービスすること、既存の能力を利用して私たちの業務をさらに発展させるための戦略的買収を潜在的に求め、Emerent Fidelity Technologiesが購入した残りのRobinhood株の大部分または全部を購入することが可能であり、一般資本需要(規制機関およびSROによって適用される資本要求、および預託信託会社(DTC)、国家証券決済会社(NSCC)、およびオプション清算会社(OCC)の規則に基づいて規定される現金保証金および担保要件を含む)を含む、我々のコア事業を支援および投資するために使用される。私たちの現在の運営レベルに基づいて、私たちの主要な流動性源は私たちの現在の今後12ヶ月の流動性需要を満たすのに十分だと信じている。
流動資産
2022年12月31日と2023年6月30日まで、私たちの現金と現金等価物はそれぞれ63.4億ドルと58.3億ドルだった。2022年12月31日現在、売却可能な証券からなる流動性ポートフォリオは1000万ドルである。2023年6月30日まで、私たちは売却可能な証券を持っていません。1年以内に満期になった保有から満期までの投資も流動性の一つの源となる可能性があり、2023年6月30日現在、流動性は3.21億ドルである。S.SB注7-本四半期報告書に監査されていない簡明総合財務諸表中の投資と公正価値計量は、より多くの情報を得る
循環信用限度額
2023年6月30日まで、私たちは全部で28.1億ドルの約束循環信用限度額を持っている参照してください注11-融資活動および表外リスクは、本四半期の報告書に監査されていない簡明な総合財務諸表を参照して、より多くの情報を取得してください
49
カタログ表
支払いを引き受ける
次の表は、2023年6月30日までの短期·長期現金需要をまとめています
期限どおりの支払い
(単位：百万)合計する2023年の残り時間2024-20252026-2027その後…
賃貸承諾額を経営する$175 $16 $55 $36 $68 
購入承諾(1)
985 240 501 244 — 
合計する$1,160 $256 $556 $280 $68 
(1)調達約束は、すべての重要な条項を規定する強制的かつ法的拘束力のある契約に基づいて決定される。それらは主にクラウドインフラとデータサービスと商業保険に対する約束だ
賃貸と購入約束のほかに、1つの契約期間は30日、1日の最低承諾額は2，500万ドル、もう1つの契約期間は21日、1日の最低承諾額は3，500万ドルという2つの約束された融資合意がある。
キャッシュフロー
次の表は私たちのキャッシュフロー活動をまとめています
6か月まで
六月三十日
(単位：百万)20222023
現金提供側(使用)：
経営活動$(826)$1,198 
投資活動(60)(482)
融資活動1 (4)
経営活動が提供した現金は20.24億ドル増加した。一部の非現金プロジェクトによる調整を含む純損失および営業資産と負債の変化の影響を増加させる。ある非現金プロジェクト調整後の純損失による経営活動が提供した現金は5.26億ドル増加した。これは，2023年6月30日までの6カ月間，2021年の創始者賞の廃止により，純損失減少とSBC費用が増加したためである。経営資産と負債の変化により、経営活動が提供する現金は14.98億ドル増加した。増加の要因は，貸し出し証券が34.32億ドル増加し，ユーザに支払う金が10.9億ドル増加したが，ユーザの売掛金は25.84億ドル減少し，純額と借り入れ証券が3.77億ドル減少したことである.
前四半期と比較して、投資活動用の現金は4.22億ドル増加した。この変化は，主に満期までの投資を購入して投資活動に使用する現金が4.85億ドル増加したが，売却可能な投資満期日収益に関する投資活動が提供する現金が500万ドル増加し，その増加を部分的に相殺したものである.
前四半期と比較して、融資活動で使用された現金が500万ドル増加したのは、主に融資活動が提供する現金が400万ドル減少し、そのうち買い戻しを差し引いた普通株発行収益が400万ドル減少し、株式オプションを行使する収益が300万ドル減少したためだ。
50
カタログ表
資本要求を監督する
我々のブローカー·取引業者サブ会社(RHFとRHS)は、定義された最低純資本の維持を要求する米国証券取引委員会の統一純資本ルールの制約を受けている。純資本と関連した純資本要求は毎日変動する可能性がある。RHSとRHFは、米国証券取引委員会の統一純資本規則に基づいて許容される別の方法で純資本を計算する
次の表は、RHSとRHFの純資本、資本要求、超過純資本をまとめた
2023年6月30日
(単位：百万)純資本必要純資本純資本が要求を超える純資本
RHS$2,639 $71 $2,568 
RHF$342 $0.25 $342 
2023年6月30日まで、私たちの自営商子会社はそれぞれの監督管理資本の要求に符合している。
肝心な会計見積もり
私たちが監査していない簡明な総合財務諸表は公認会計基準に基づいて作成された。このような審査されていない簡明総合財務諸表を作成する際には、審査されていない簡明総合財務諸表及び付記中の資産及び負債、収入及び支出の届出金額、及び或いは負債の関連開示に影響するため、推定及び仮定を行う必要がある。米国証券取引委員会は、会社の重要な会計政策を、会社の財務状況や経営業績を記述するために最も重要な政策と定義しており、これらの政策は、会社に最も困難で主観的な判断を要求しており、通常は本質的に不確実な事項を推定する必要があるからである。私たちは、私たちの結果を理解するために重要な見積もり、判断、仮説の使用に関する他の重要な会計政策を持っている。私たちは私たちの推定、仮定、そして判断が合理的だと信じているが、それらは既存の情報に基づいている。異なる仮定、判断、または条件では、実際の結果は、これらの推定値と大きく異なる可能性がある。
2023年6月30日までの6ヶ月間、私たちのキー会計推定は、2022年Form 10-Kにおける“経営陣の財務状況と運営結果の検討と分析--キー会計推定”で開示された数字と比較して実質的な変化はありません。
最近の会計公告
第1部第1項“監査されていない財務諸表--付記2--最近の会計声明”を参照
プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示
市場リスクとは、通常、金利や市場価格の変動による可能性のある金融商品価値の潜在的な変化による損失リスクである。これらの市場リスクの定量的かつ定性的開示に関する情報は以下のとおりである。
51
カタログ表
金利リスク
私たちの金利変動に対するリスクは主に私たちの現金と現金等価物が稼いだ利息、連邦と他の法規によって分離された現金と現金等価物、清算機関の預金、制限された現金、債務証券投資、保証金ローンに関連する。我々は純金利感度分析を用いて、金利変化が総純収入に与える影響を評価する。我々が2023年6月30日までの財務状況を分析した結果、金利が100ベーシスポイント低下すると仮定すると、総純収入に約11%の負の相関影響が生じることが分かった
私たちの投資政策と戦略は資本を保存し、私たちの流動性要求を支持することに重点を置いている。私たちは満期まで保有していると考えられている高格付けの債務証券に投資しており、ポートフォリオにおける平均期限は1年未満、最長期限は2年である。我々のポートフォリオに関する金利リスクを有意に評価するために，収益率曲線が100ベーシスポイント平行移動すると仮定し，金利変化がポートフォリオ価値に及ぼす影響を決定する感受性分析を行った。2023年6月30日までの投資頭寸によると、すべての期限の金利が100ベーシスポイント引き上げられてもそれほど大きくないと仮定する。もし私たちが満期前に投資を売却すれば、どんな損失も現れるだろう。
私たちはまた私たちの可変金利信用計画と関連した金利変化の影響を受けている。さらなる情報については、本四半期報告書に監査されていない簡明総合財務諸表の付記11-融資活動と表外リスクを参照されたい。しかし、2023年6月30日現在、私たちの信用手配では未返済の借金がないため、この日までに金利変化に関連する財務リスクは限られています
我々はすでに包括的な金利リスク管理政策を策定し、業務運営に関連する金利リスクを管理する方法を正式に確立した。この政策は政策と手続きを規定しており、これらの政策と手続きに基づいて、金利リスクの開放を決定し、適切なヘッジ戦略とヘッジツールを決定し、実施し、私たちの対沖戦略の有効性を分析する。金利ツールは投機のために使用するのではなく、ヘッジ目的だけに使用されるだろう。
私たちの金利リスクの測定は内在的に不確定な仮定に関連しているため、私たちの分析では、金利変化が純利息収入に与える実際の影響を正確に見積もることができない可能性がある。実際の結果はシミュレーション結果と異なる可能性があり、その原因は、バランスのとれた成長または低下、金利変化の時間、幅と頻度、および資産と負債の組み合わせの変化を含む市場状況と管理戦略の変化である
市場関連信用リスク
私たちは間接的に証券担保受取保証金に関する株式証券リスクと、私たちの証券貸借活動に関連するリスクに直面している。私たちは、保証金と証券ベースの融資のリスクを、内部および規制基準に適合した担保を維持するように顧客に要求することで管理する。私たちは毎日要求された保証金レベルを監視して、私たちの顧客に必要な時に追加の担保を預けたり、頭寸を減らしたりすることを要求します。私たちは絶えず顧客口座を監視して、過度の集中、大口注文あるいは頭寸、その他の私たちのリスクが増加していることを示す活動を発見します。我々は，取引相手に信用承認を要求し，貸し出し証券の時価と借入証券の担保価値を毎日モニタリングし，証券を貸し出す担保として追加現金を要求することや，必要に応じて借入証券の担保を返却すること，OCCが提供するリスク分担計画に参加することで，証券貸借活動に関するリスクを管理する。
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カタログ表
項目4.制御とプログラム
情報開示制御とプログラムの評価
我々の経営陣は、我々の最高経営責任者及び最高財務責任者の参加の下、本四半期報告に記載された期間終了までの開示制御及びプログラムの有効性を評価した。取引法規則13 a-15(E)および15 d-15(E)に定義されている用語“開示制御および手順”は、取引法に従って提出または提出された報告において開示を要求する会社の情報が米国証券取引委員会規則および表によって指定された期間にわたって記録、処理、集約および報告されることを保証するための会社の制御および他のプログラムを意味する。開示制御及び手続は、取引所法案に基づいて提出又は提出された報告書に開示を要求する会社の情報が蓄積されて我々の管理層に伝達されることを保証することを目的としているが、制御及び手続に限定されるものではなく、当社の主要幹部及び主要財務官、又は同様の機能を適宜履行する者を含めて、必要な開示を速やかに決定することを目的としている。経営陣は、どのような制御やプログラムが、どんなに設計や操作が良くても、その目標を実現するために合理的な保証を提供するしかないことを認識しており、管理部門は、可能な制御とプログラムのコスト-利益関係を評価する際にその判断を運用しなければならない。このような評価に基づき、我々の最高経営責任者及び最高財務官は、本四半期の報告書がカバーする期間が終了するまで、我々の開示制御及び手続が有効であると結論した。
財務報告の内部統制の変化
2023年6月30日までの3ヶ月間、財務報告の内部統制(外国為替法案規則13 a-15(F)および15 d-15(F)の定義による)に変化はなく、これは私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、それに大きな影響を与えたりする可能性が高い。

53
カタログ表
第II部
項目1.法的手続き
第1部“監査されていない財務諸表--付記16--支払いおよびまたは有事項”第1項を参照
54
カタログ表
第1 A項。リスク要因
以下は私たちの業務に関連するリスクと不確実性について説明する。以下に説明するリスクおよび不確実性、および本四半期報告に含まれる他の情報、ならびに当社の監査されていない簡明な総合財務諸表および関連説明、ならびに“経営陣の財務状況および経営結果の検討および分析”を慎重に考慮すべきである。これらのリスクや不確実性は、いずれも、私たちの業務、財務状況、経営結果、および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。この場合、私たちA種類の普通株の取引価格は下がるかもしれません。あなたはあなたの全部あるいは一部の投資を損失するかもしれません。以下に説明するリスクと不確実性は私たちが直面している唯一の危険と不確実性ではない。私たちは今どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性がまた私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があるということを認識していない。本四半期報告のいくつかの陳述は、以下のリスク要素の中の陳述を含み、すべて前向きな陳述である。“前向きな陳述に関する警告説明”を参照されたい
リスク要因の概要
我々の業務は、以下のリスク要因の部分的に詳細に説明されるリスクおよび不確実性を含む多くのリスクおよび不確実性の影響を受ける。私たちは以下が私たちの最も重要なリスクだと思います
•私たちの成長は歴史的成長率と一致しないかもしれない。
•私たちの現在の規模では、私たちの運営経験は限られており、私たちは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のある多くの不確実性、リスク、困難に直面しています。
•我々の運営結果や他の運営指標は四半期ごとに変動しており，これらの指標の予測が困難である
•私たちは過去に運営赤字を出したが、未来には利益が出ないかもしれない。
•取引ベースの収入に影響を与える要素、例えば、証券定価における利益差の縮小、取引活動全体のレベルの低下、私たちと市商とのビジネス関係の変化、およびPFOFおよび同様のやり方に対する任意の新しい規定または任意の禁止-は、収益性の低下、コンプライアンスコストの増加、および否定的な宣伝を招く可能性がある。
•私たちは金利変動の影響を直接、間接的に受けており、急速に変化する金利環境は私たちの純利息収入を減少させる可能性があり、そうでなければ収益力の低下を招く可能性がある。
•登録ブローカーとして、“米国証券取引委員会”基準およびFINRAルールの“最適実行”要件を遵守しなければならない。もし私たちがこのような要求を守らなければ、私たちは処罰を受けるかもしれないし、これらの要求は未来に私たちの業務を損なう可能性がある方法で修正されるかもしれない
•私たちは流動性を提供し、業務の成長と目標を支援するための追加の資本が必要かもしれないが、これらの資本は合理的な条項で私たちに提供できない可能性があり、もしあれば、株主の希釈、または適用される可能性のある法規の延期または禁止を招く可能性がある。
•不利なメディア報道や私たちのブランドと名声を損なう他の事件は、私たちの収入と私たちの顧客群の規模、参加度、忠誠度に悪影響を及ぼすかもしれません。
•私たちの業務は、世界の金融市場に影響を与える商業、経済、または政治的条件の変化の被害を受け、あるいは系統的な市場事件の被害を受け続けている可能性がある。
•私たちの未来の成功は私たちの肝心な従業員の持続的な努力と、私たちの高級管理者と他の高技能人材を誘致し、維持する能力にかかっている。
55
カタログ表
•私たちの業務は広く、複雑で変化している法律法規及び関連する規制手続きと調査の影響を受けている。これらの法律や法規の変化、あるいは私たちがこのような法律や法規を守らないと、私たちの業務を損なうかもしれません。
•私たちは規制機関の調査、行動、和解を受けてきており、今後もこのような訴訟の影響を受け続けることが予想され、これは私たちに巨額のコストを発生させたり、深刻な不利な方法で私たちの業務慣行を変えることを要求したりする可能性がある。
•私たちは多くの高価で時間のかかる訴訟問題に巻き込まれ、不利な方法で解決すれば、私たちに重大な責任と名声の損害を負わせるかもしれない。
•私たちは競争の激しい市場で運営していて、私たちの多くの競争相手は私たちよりも多くの資源を持っていて、私たちよりも魅力的な製品やサービスを持って、私たちの既存または潜在的な顧客を引き付けることができます。
•もし私たちが既存の顧客を維持したり、新しい顧客を引き付けることができない場合、あるいは私たちの顧客が私たちの製品やサービスを使用することを減らすと、私たちの収入は下がります。
•私たちが顧客が採用した新しい革新的な製品やサービスを提供し、それを貨幣化することができなければ、私たちの業務はより競争力があり、私たちの収入は低下するかもしれない。
•我々の製品やサービスは技術的に強いソフトウェアやシステムに依存しており，ソフトウェア誤り，設計欠陥や他の処理，操作や技術故障により，内部的にも外部的にも，過去と将来は中断，不安定，その他の潜在的欠陥の影響を受ける.
•私たちは第三者に依存していくつかの重要な機能を履行していますが、彼らがこれらの機能を履行できなかったことは、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
•我々の業務は、我々のコンピュータシステムまたはデータまたは我々のクライアントまたは第三者サービスプロバイダのコンピュータシステムまたはデータに関するネットワークセキュリティホールまたは他の攻撃の実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。
•もし私たちが規制機関に要求された純資本レベルを維持しなければ、私たちのブローカー-取引業者業務は制限される可能性があり、私たちは罰金を科されたり、他の規律や是正行動の影響を受ける可能性がある。
•規制された金融サービス会社として、私たちのコンプライアンス·リスク管理政策·プログラムは、すべての市場環境またはすべてのタイプのリスクを識別または低減するコンプライアンスおよびリスクの開放において完全に有効ではないかもしれない。
•ほとんどの暗号通貨の価格は非常に不安定だ。様々な暗号通貨価格の変動は市場の不確実性をもたらす可能性があり、暗号化通貨の取引量に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務の成功、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすだろう。
•Crypto Transfer、Robinhood Wallet、Robinhood Connect、Robinhood Cash Card(以下、定義する)、X 1カード、消費口座、および他の支払いサービスのサポートは、不正支払いを促進するためにプラットフォームが利用されるリスクを増加させ、顧客資産損失、顧客紛争、および他の債務をもたらす可能性があり、これは私たちの名声を損なう可能性があり、取引量および取引ベースの収入に悪影響を及ぼす可能性があります。
•将来的に私たちA類普通株の公開市場での大量発行や売却は私たちの株主に重大な希釈をもたらす可能性がありますが、このような発行や販売、あるいは起こりうると考えられる場合は、私たちA類普通株の取引価格を下落させる可能性があります。
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カタログ表
•我々普通株の多種類構造は、私たちの創始者と投票権を集中させる効果があり、これは、私たちの株主に提出された承認事項の結果に影響を与える能力を制限します。また，創設者投票プロトコル(定義は後述)と我々が将来発行するどのCクラス普通株も，我々創設者の議決権制御期間を延長することが可能である.
私たちの業務に関わるリスク
私たちの成長は歴史的成長率と一致しないかもしれない。
ここ数年間、私たちは急速に発展してきた。特に，2020年3月から2021年6月にかけて，収入，MAU，AUC，純累計資金口座の著しい増加を経験した。例えば、2019年度、2020年度、2021年度、私たちの収入はそれぞれ2.78億ドル、9.58億ドル、18.15億ドルで、2020年と2021年度の年間成長率はそれぞれ245%と89%です。同様に、2019年末、2020年末、2021年末まで、私たちの累計資金純口座はそれぞれ510万、1250万、2270万で、2020年と2021年の年間成長率はそれぞれ143%と82%です

しかし、過去数年間、米国のマクロ経済の一般的な成長の長い時期や、私たちが運営している金融サービスや技術業界の成長を含め、私たちの業務成長が加速している状況は、2022年と2023年上半期には続いておらず、今後も出現しないかもしれない。例えば、2022年度、私たちの収入は13.58億ドルで、前年比25%減少し、累計資金純額は2300万ドルで、前年比1%しか増加しなかった。また、2020年3月に新冠肺炎が大流行した後、私たちのユーザー群、生存率、参加度、取引活動指標が大幅に増加していることを見て、株式市場は全体的に定期的に過去最高を記録していることが見られた。この間、市場変動、在宅注文、投資と個人投資信託への興味の増加に加え、低金利と積極的な市場環境、特にアメリカ株式と暗号通貨市場では、空前の数の初の散戸投資家が私たちのユーザーになることを奨励し、そして私たちのプラットフォームで取引を開始する環境を育成した。2021年下半期に新冠肺炎の流行が後退し始めたことに伴い、私たちの業務成長を加速させる関連状況は持続しておらず、最近のユーザー基盤の増加は2020年と2021年上半期の加速成長よりも鈍化していることが見られた。今後の収入、収入の増加、重要な業務指標、または重要な業務指標の増加のいずれの指標として、私たちの以前の四半期または年間の収入または重要な業務指標に依存してはいけません

私たちのプラットフォームへの需要の鈍化、私たちのプラットフォームを使用する顧客数の増加不足、既存の顧客の私たちのプラットフォームに対する使用レベルの低下、マクロ経済要素、ますます激しい競争、私たちの市場全体の成長の減速、または私たちはこのような成長と経済状況を満たすために規模を拡大できないこと、場合によっては財務活動や私たちの業務の成熟を減少させ続ける可能性があることなどを含む多くの要因により、業務成長の低下(またはマイナス成長)を経験し続ける可能性がある。私たちがこのような危険と挑戦に直面した時、それらに成功的に対応できなければ、私たちの成長に否定的な影響を及ぼすだろう。もし私たちの収入成長率が引き続き低下すれば、投資家の私たちの業務に対する見方と私たちA類普通株の取引価格は不利な影響を受ける可能性があります

私たちの現在の規模では、私たちの運営経験は限られており、私たちは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のある多くの不確実性、リスク、困難に直面しています。
私たちの業務は、私たちのプラットフォーム上で新製品やサービスを継続することを含む急速に拡大していますが、私たちの現在の規模の運営経験は限られており、私たちの現在の業務と将来の見通しを評価し、将来の潜在的な成長とリスクを計画、モデル化、管理する能力を含む多くの不確実性に直面させています。例えば、2020年と2021年上半期には、大流行封鎖、低金利、財政刺激を含むいくつかの要因によって加速された高度成長期を経験した。しかし、2022年の経済状況と米国の株式市場が一般的に低迷しているため、2022年4月と2022年8月にそれぞれ2回の再編を発表した
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カタログ表
再編“)は、約1，100人の従業員に影響を与え、採用計画を削減した。私たちが正常な業務過程で継続的に努力している一部として、私たちの人員配置が適切であるかどうかを評価して、費用対効果を実現しています。私たちは、より簡素な運営モードで生産性とより効率性を向上させる機会を見ながら、顧客に優れたサービスと革新を継続していくため、いくつかの部門の従業員を時々減少させる

このようなコスト抑制の努力は、過去も将来も生産性の低下や従業員の士気低下を招き、私たちのビジネス計画に影響を与える可能性がある。しかし、市場状況が改善されれば、新たな業務成長が既存の資源に圧力を与える可能性があり、あるいは効率的に規模を拡大することができず、複数の管轄区域を越えて私たちの業務を管理する際に、分散した従業員基盤の採用、研修、管理の困難を含む継続的な運営困難に直面する可能性もある

私たちはまた、私たちの製品やサービスに対する市場の受け入れ、顧客の誘致と維持、法律や法規(特に変化していく解釈と応用されている法律法規)の遵守に関する挑戦と、私たちの業務拡大に伴い激化する競争と管理費用の複雑さを含む、急速な変化と規制の厳しい業界における企業がしばしば遭遇するリスクと困難に直面し、引き続き直面していくだろう。私たちは私たちが直面する可能性のあるこれらや他の挑戦に十分に対応できないかもしれません。もし私たちがこれらのリスクを管理することに成功しなければ、私たちの業務は不利な影響を受けるかもしれません。

我々の運営結果や他の運営指標は四半期ごとに変動しており，これらの指標の予測が困難である
私たちの運営結果は私たちのプラットフォームでの取引活動レベルと純預金に大きく依存します。過去、私たちの運営業績と他の運営指標は四半期ごとに変動し、基礎市場の変動と傾向、全体的な経済状況の変化、投資興味、全体的な取引レベルの変動を含み、これらは私たちの制御範囲内ではなく、引き続き私たちのコントロール範囲を超えていくだろう。したがって，我々の業務結果を経時的に比較することは意味がない可能性があり，我々の過去の業務結果に依存して将来の業績の指標とすべきではない.また、私たちは他のリスクや不確実性に直面しており、これらのリスクや不確実性は急速に発展している市場の中の企業がよく遭遇している。私たちの任意の特定の四半期の財務状況と経営結果は、本リスク要素の一部の他の部分で説明された任意のリスクの発生を含む多くの要因の影響を受ける可能性があり、その中の多くのリスクは私たちの制御範囲内では予測できないか、またはそうではない。四半期変動を引き起こす要因には

•私たちは既存の顧客を維持して誘致し、新しい顧客を引き付ける能力を持っている
•私たちの競争相手が新製品やサービスを発売するタイミングと成功、あるいは私たちの市場競争構造の他の変化
•市場の普遍的な変動または株式、オプション、または暗号化通貨のいわゆる“ミーム”取引の発生は、私たちの取引量の変動をもたらす可能性がある
•金利が変動する
•マーケティング、販売、報酬の増加(例えば、高スキル者の採用競争の激化による)、クラウドインフラ、および運営を増加および拡大し、競争力を維持するために生じる可能性のある他の運営費用；
•SBC、資産減額などの非現金支出が発生した時間と金額
•私たちの新しい市場への拡張の成功は
•暗号通貨の取引量と現行の取引価格は、その変動性が大きい可能性がある
•米国証券取引委員会または裁判所が証券と断言または認定する私たちのプラットフォーム上のいくつかの暗号化通貨を停止するか、またはそのような暗号化通貨と類似しているので、いくつかの暗号化通貨を能動的に削除する
•暗号化通貨および他の資産カテゴリに対する公衆の認知、採用、および使用の変化；
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•クライアントは、システム中断、停止、または取引制限により取引ができない
•顧客のロビンハンに対する信頼を損なういかなる事件も、例えば、安全やプライバシーに違反する
•公衆衛生の脅威(新冠肺炎などの流行病を含む)、失業とインフレの影響；
•税法又は税法の司法又は規制解釈の変化は、当該等の法律制定又は解釈が発表されている期間に記録され、当該期間の有効税率に重大な影響を与える可能性がある。

上記または本リスク要因の一部の他の部分に列挙された任意の要因、またはその中のいくつかの要因の累積影響は、我々の運営結果に大きな変動をもたらす可能性がある。

私たちは過去に運営赤字を出したが、未来には利益が出ないかもしれない。
2013年の設立から2019年まで毎年運営損失が発生しており、そのうち2017年、2018年、2019年のGAAP純損失はそれぞれ600万ドル、5800万ドル、1.07億ドルだった。我々は2020年に正のGAAP純収入を生み出したにもかかわらず，我々の運営費が大幅に増加したため，2021年と2022年に純損失状態に戻った。私たちは2023年第2四半期に正の純収入を生み出しましたが、私たちの収入を維持し、または私たちの運営費用をさらに減らすことができず、将来的に純収入を生み出し続けることができないかもしれません
取引ベースの収入に影響を与える要素、例えば、証券定価における利益差の縮小、取引活動全体のレベルの低下、私たちと市商とのビジネス関係の変化、およびPFOFおよび同様のやり方に対する任意の新しい規定または任意の禁止-は、収益性の低下、コンプライアンスコストの増加、および否定的な宣伝を招く可能性がある。
私たちの収入の大部分は取引に基づいています。私たちはユーザーの株式、オプション、暗号化された通貨取引注文を市商実行に送るのと引き換えに対価格を得たからです。株式およびオプション取引の場合、このような費用は、注文ストリーム支払い、または“PFOF”と呼ばれる。暗号化された通貨取引の側面で、私たちは“取引リベート”を受け取るだろう。我々の取引ベースの収入は取引量に敏感であり，取引量に依存するため，全体的な取引量の低下を経験した時期には低下することが多い.計算機生成の購入/売却計画や市場における他の技術進歩や規制の変化が取引利差を引き締め続ける可能性があり，事業者から稼いだPFOFが減少する可能性もある。また、暗号化通貨に関する規制構造は変化し、急速な変化を経験している可能性があり、例えば、国内外の監督管理機関や政府が暗号化通貨や暗号化通貨市場に対して管轄権を行使することを含め、暗号化通貨取引の需要を減少させる可能性があり、取引リベートから得られる収入の絶対値と私たちの総収入に占める割合を大幅に減少させる可能性がある。さらに、米国証券取引委員会または裁判所が、私たちのプラットフォームがサポートする任意の暗号化通貨が証券であると断言または判断した場合、私たちは、これらの暗号化通貨の取引を容易にし続けることができないかもしれません(私たちのプラットフォームでそのような暗号化通貨をサポートすることを含む)、またはこのような暗号化通貨と類似しているので、私たちのプラットフォームから何らかの暗号化通貨を自発的に削除することができます。

私たちのビジネス関係に関わるリスクは

我々と事業者であるPFOFや取引リベート手配は実践や業務理解の問題であり，拘束力のある契約には記録されていない。もしこれらの事業者のいずれかが私たちの注文を受け入れ続けることを望まない場合、またはこれらの注文(例えば、異常に高い変動性を含む)を私たちに支払う場合、私たちは追跡権をほとんど持っていない可能性があり、他の業者が私たちのこのような注文を受け入れることを望んでいない場合、あるいはそのような注文を私たちに支払ってくれたり、代替業者をタイムリーに見つけることができない場合、私たちの取引ベースの収入は負の影響を受けるだろう。暗号化通貨にとってこのリスクは特に高いですなぜならより少ない市場は
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製造業者は現在暗号化された通貨取引を実行することができる。例えば、2023年5月、二人の有名な市商は、米国内での暗号化通貨取引を制限するそれぞれの決定を発表した。米国が暗号化通貨を支援する業者がこの業界に参入していなければ、業者が暗号化通貨を支援するのに適切な市場が見つからないリスクが高まっている可能性がある。また、業者が私たちの料金構造を変更することを決定すれば、私たちの取引ベースの収入は大幅に減少する可能性がある。

PFOF規制に関するリスク

PFOFのやり方は、米国議会、米国証券取引委員会、州規制機関、および他の規制と立法機関のより厳しい審査を引き起こしている。例えば、2020年12月、米国証券取引委員会による私たちの最適執行とPFOF実践の調査について和解し、連邦地方裁判所が同じ事実告発に関する推定集団訴訟を弁護している。また、我々のPFOFやり方は、2021年2月18日に行われた米議会公聴会で一連の重要な問題の疑問を受け、公聴会は2021年初めの貿易制限に関連している。私たちはまた、このようなより厳しい審査や他の理由で、米国証券取引委員会、他の規制機関、または立法機関がPFOF慣行に関連する追加の規制または立法をとる可能性があるというリスクに直面している。例えば、2022年12月、米国証券取引委員会は、(I)最適な実行に関連する4つの独立した株式市場構造規則(“2022年12月規則提案”)を提出し、(Ii)特定の小売株式注文が内部化前にオークションで開示されることを要求すること、(Iii)注文開示を実行すること、および(Iv)注文見積サイズおよび費用上限を含む注文競争を行う。これらの市場構造設計に関する提案ルールはPFOFを禁止していないが，“衝突取引”をめぐって新たな要求を導入しており，提案通りに採用すれば間接的な影響を与え，PFOFをより難しくあるいは稼ぐことが不可能になり，我々が理論的に稼ぐことができる収入を圧縮する.2022年12月の規則提案を含む新しいまたはそれ以上のPFOF規制は、提案通りに採択されれば、コンプライアンスコストの増加を招く可能性があり、そうでなければ、私たちの取引ベースの収入を大幅に減少させ、特定の司法管轄区域で私たちのプラットフォームを拡大することを難しくし、収入パターンの重大な変化を要求するかもしれないが、これらの変化は成功しないかもしれない。我々のいくつかの競争相手はPFOFに参加しないか、PFOFから得られる収入割合が私たちより低いため、どのような規制強化やPFOF禁止も私たちの運営結果に大きな影響を与える可能性がある。また、任意の新しい要求の性質に応じて、規制を強化することは、罰金や他の処罰、および否定的な宣伝につながる可能性がある規制規定および民事訴訟に潜在的に違反するリスクを増加させる可能性もあります

PFOFや私たちの事業者に関する負の宣伝リスクは

さらに、PFOFや取引リベートをめぐる負の宣伝、または私たちがこれらのやり方を実施することは、私たちのブランドと名声を損なう可能性がある。例えば、2021年初めの取引制限により、指定証券の購入を一時的に阻止する決定が、ある業者との関係の影響を受けているという告発に直面しています。また、登録ブローカーとして、事業者は、注文を実行する際に得られた情報の利用を禁止することを目的としたルールや条例(例えば、“先回り”を禁止することにより)を遵守しなければならない。事業者としても“最適な実行”を求める責任があります。私たちは彼らに顧客権益とオプション指示を送ります。私たちが顧客株式やオプション取引を実行するための業者がこれらの規則に違反し、適用された規則に違反し、これらのデータを利用して自分の利益を図ることができれば、協会の私たちへの負の宣伝につながる可能性がある。PFOFまたは市場構造設計の規制に関する任意の提案の発展は、PFOFに関連する負の宣伝を生成し続ける可能性がある。例えば、我々A類普通株の盤取引価格は2022年12月14日、すなわち2022年12月規則提案が発表された当日、5.3%の下落幅に達した。

さらに、もし私たちの顧客または潜在的な顧客が、彼らが証券取引所または異なる実行スケジュールを持つ競争相手からより良い実行品質(より良い価格改善を含む)を直接得ることができると思っている場合、または私たちの顧客が私たちのPFOFやり方が私たちと彼らの間に利益衝突を作ったと思っている場合、または彼らが特定の市場標を好まなくなった場合
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もし私たちがどんな否定的なメディアの関心で私たちとビジネスをしたら、彼らは私たちのビジネスモデルに否定的な見方をし、私たちのプラットフォームの使用を制限または停止することを決定するかもしれない。一部の顧客はPFOFや取引リベートに参加しないか、または参加方法が私たちとは違う私たちの競争相手を通じて投資することを好むかもしれない。PFOFまたは取引リベートアプローチに関連する任意の負の宣伝によって引き起こされる顧客参加度の任意のこのような損失は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは金利変動の影響を直接、間接的に受けており、急速に変化する金利環境は私たちの純利息収入を減少させる可能性があり、そうでなければ収益力の低下を招く可能性がある。

私たちの大部分の収入は、私たちの会社の現金とポートフォリオ、私たちの証券貸借活動、現金弁済活動、および金利感知型資産の利息収入から来て、ユーザー保証金からの売掛金と、私たちが貸借対照表上に顧客口座として持っている顧客残高の他の資産を含みます。金利は私たちの純利息収入の重要な駆動要素であり、私たちがコントロールできない多くの要素の影響を受けている。金利の2022年からの引き上げに伴い、私たちの総純収入に占める利息収入のシェアはますます大きくなっている。金利を下げ、低金利環境に戻ることは、私たちの純収入にマイナスの影響を与え、私たちの顧客の現金預金リターンに悪影響を及ぼす。金利リスクのより詳細な議論、および100ベーシスポイントの金利上昇または低下が我々の総純収入の推定にどのように影響するかについては、本報告の他の部分の“市場リスクの定量的および定性的開示-金利リスク”を参照されたい。利息収入残高レベルや組み合わせの変化は、顧客が上昇していく金利環境に反応すれば、Robinhoodがより高い収入潜在力を持つサービスや製品の現金を、顧客に高金利を提供するRobinhood口座に移す場合も、私たちの純収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

より高い金利はまた、担保融資、クレジットカード、その他の消費者および商業融資の下で、私たちおよびその債権者への顧客の支払い義務を増加させ、購入できない証券、売却された証券の納入、または追加保証金要求を満たすことを含む顧客の義務を履行する能力を低下させる可能性があり、それによって、延滞、出荷、および融資および受取利息手当の増加を招き、これは私たちの純収益に悪影響を及ぼす可能性がある。金利変動は私たちの顧客の一般的な支出レベルと私たちのプラットフォームを介した投資の能力と意思に悪影響を及ぼす可能性があります.
登録ブローカーとして、“米国証券取引委員会”基準およびFINRAルールの“最適実行”要件を遵守しなければならない。もし私たちがこのような要求を守らなければ、私たちは処罰を受けるかもしれないし、これらの要求は未来に私たちの業務を損なう可能性がある方法で修正されるかもしれない。
登録ブローカーとして、米国証券取引委員会基準とFINRAルールの“最適実行”の要求を受け、顧客注文のために最適な合理的な利用可能な条項を得ることが求められている。先に開示したように、2019年12月と2020年には、それぞれ私たちのベストプラクティスに関連する米国証券取引委員会調査とFINRA懲戒処分について和解しました。私たちは未来に私たちの最良の実行実践に関連した追加的な調査や処罰の危険に直面している
私たちはまた未来に私たちの最適な実行に関する義務に関する規制の変化の悪影響を受けるかもしれない。特に、PFOFの受信および最適な実行要求は、米国議会、米国証券取引委員会、および他の規制および立法機関の厳しい審査を引き起こしており、PFOF手配は、私たちが業者の手配と同じように、顧客の実行品質を損なう可能性があると主張することがある。例えば、2022年12月のルール提案のうちの1つは、最適な実行に関し、ブローカーが小売顧客と何らかの衝突取引を行うことを要求する追加の政策およびプログラムを含む最適な実行責任に関する既存の規制フレームワークを強化することを提案する。以下の理由により，これらの機関はシナリオ支援フレームワークのやり方や最適な実行要求に関する追加規定を通過する可能性がある
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このようなもっと厳しい審査や他の。このようなどんな規制も私たちの業務と私たちの主要な収入源の中の一つに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは流動性を提供し、業務の成長と目標を支援するための追加の資本が必要かもしれないが、これらの資本は合理的な条項で私たちに提供できない可能性があり、もしあれば、株主の希釈、または適用される可能性のある法規の延期または禁止を招く可能性がある。

十分な流動性を維持することは私たちの証券ブローカー業務と私たちの貨幣サービス業務の運営に重要であり、取引決済、信託要求と保証金ローンなどの重要な機能を含む。証券ブローカーの自営業者が特定の純資本水準を維持することについては、米国証券取引委員会や金融業監督局にも厳しい規定がある。私たちは主に運営資金と顧客活動による現金と外部債務と株式融資を通じて私たちの流動性需要を満たしています。これらの資源があるにもかかわらず、顧客数の増加、顧客の現金や預金残高の変動、および市場状況や顧客預金規制方式の変化は、流動性需要を満たす能力に影響を与える可能性がある。私たちは将来的に資本維持要求に対する私たちの義務に関する規制の変化の悪影響を受けるかもしれない。例えば、2023年7月、米国証券取引委員会は、特定のブローカー-取引業者にその顧客およびブローカーの預金準備率を計算し、週ごとではなく日ごとに必要な保証金を支払うように、ブローカー-取引業者顧客保護ルール(米国証券取引委員会ルール15 C 3-3)の修正を提案する。このような改正は私たちがこのような規定を遵守することをもっと難しくするかもしれない。

また，その参加するチケット交換所(DTC，NSCC，OCCを含む)のルールによると，我々の決済および携帯ブローカーは，顧客の取引活動の性質や数量，市場や個別証券の変動性に応じて時々大きく変動する現金保証金や担保の要求を遵守しなければならない.もし私たちがこのような預金要求を満たすことができなかった場合、私たちは手形交換所を通じて取引を決済する能力が一時停止される可能性があり、あるいは手形交換所の預金要求を制限するために特定の株の取引を制限することを余儀なくされる可能性がある。例えば、2021年1月28日から2月5日まで、NSCCはかつてない市場変動、特にある証券に対応するため、私たちの清算と携帯ブローカーに対する預金要求を高め、2021年初めの取引制限を実施した。これはメディアのマイナスの関心、顧客の不満、名声の損害、訴訟、監督とアメリカ議会の問い合わせと調査、そして私たちが取引制限を撤廃するための融資を招き、同時に私たちの純資本と預金要求に符合している。私たちは未来に似たような事件が起こる可能性のあるリスクに直面しています。もし私たちの預金要求を満たすことができなければ、手形交換所は私たちのために行動することを停止し、私たちが決済していない決済グループを清算するかもしれません

私たちの流動性状況の低下は、顧客の私たちに対する信頼を低下させる可能性があり、これは、顧客資産の撤退と顧客流失を招く可能性があり、あるいはブローカー-取引業者または他の規制資本基準を満たすことができない可能性があり、これは、証券活動の即時停止、規制機関の特定の業務行為の禁止、規制調査および報告要求の増加、コスト、罰金、処罰または他の制裁の増加を招く可能性があり、米国証券取引委員会、FINRAまたは他のSROまたは州規制機関の停職または解雇を招き、最終的には我々のブローカーまたは他の規制対象エンティティの清算を招く可能性がある。我々の流動性状況に悪影響を及ぼす可能性のある要因としては，ブローカー取引決済と独立現金残高の利用可能性の時間差による一時的な流動性需要，我々と我々の暗号化通貨取引業者との間および我々の暗号化通貨顧客との間の暗号化通貨取引決済との時間差，顧客口座に保有する現金の変動，我々の保証金融資活動の大幅な増加，規制資本要求の増加，規制指導や解釈の変化，他の規制の変化，あるいは市場や顧客の自信喪失が意外および/または過剰な引き出しや償還，あるいは顧客資産の償還または引き出し停止を招くことがある

私たちはまた、私たちの業務や任意の将来の成長を支援し、私たちの製品やサービスを普及させる必要があること、新しい製品やサービスを開発すること、既存の製品、サービス、運営インフラを強化すること、買収を含む競争課題に対応するために追加の資金が必要かもしれません
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補完業務や技術に投資し、親会社レベルで私たちの債務支払いに資金を提供し、例えば私たちが発生する可能性のある任意の債務義務を提供します。親会社の流動性需要を満たすためには、子会社の配当金、分配、その他の支払いに依存する必要があるかもしれない。規制やその他の法的制限は、私たちがいくつかの子会社に資金を移転したり、いくつかの子会社から資金を移転する能力を制限するかもしれません。例えば、RHSに適用されるFINRA規則によると、FINRAの事前書面承認を経ず、メンバー会社の超過純資本の10%を超える配当金を支払うことはできない

利用可能な現金が不足している場合、私たちはより多くの資金を得るために株式や債務融資を求めることができるかもしれない。しかし、このような追加資金は私たちに魅力的な条項で提供できないかもしれないし、全くないかもしれませんし、私たちは必要な時に追加資金を得ることができず、私たちの業務、財務状況、そして運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。もし私たちが株式または転換可能な債務証券を発行すれば、私たちの株主は深刻な希釈を受ける可能性があり、新株は私たちの既存の株主よりも高い権利、優先、特権を持つ可能性がある。どんな債務融資も、私たちの資金調達活動や他の財務や運営に関する制限的な条約に関連する可能性があり、これは私たちが追加資本を獲得し、未来のビジネス機会を探すことをより難しくするかもしれない。

米国証券取引委員会が2020年12月17日に停止令を発表したことと、米国証券取引委員会がPFOFの調査を最適に実行し、受けた関連和解について合意したため、私たちは現在、証券法405条の規則で定義されている“条件を満たしていない発行者”であり、2023年12月17日までは条件を満たしていない発行者である。私たちが資格を満たしていない発行者である限り、私たちは通常、証券発行で無料で書かれた目論見書や録音ロードショーを使用することを禁止されており、“有名な経験豊富な発行者”(“WKSI”)になる資格はありません(そうでなければ、2022年8月までにこの地位を得ることになります)。したがって，S-3テーブルに自動的に発効する汎用棚登録声明を提出することができるなど，西九龍の国際的地位に関する利点を利用することはできない.これらの制限は、変化する要求と市場状況に対応するために、追加資本を迅速に調達する能力を弱めるかもしれない。

不利なメディア報道や私たちのブランドと名声を損なう他の事件は、私たちの収入と私たちの顧客群の規模、参加度、忠誠度に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのブランドと名声は私たちの最も重要な二つの資産だ。私たちが信頼を集め、信頼を確立し、既存および新しい顧客を吸引し、維持する能力は、事実が正しくなくても、または個別の事件に基づいていても、私たちのブランドと名声を損なう事件の悪影響を受ける可能性があります。

私たちは、私たちの製品やサービスに対する否定的な報道と、私たちの顧客が私たちの製品やサービスを誤用または誤解しているリスク、私たちの顧客の不適切または許可されていない行為、ならびに訴訟または規制活動を含み、継続する可能性がある大量のメディア報道を受けました。さらに、我々のパブリックイメージを考慮すると、2020年3月の中断、2021年4月から5月の中断(以下、以下のように定義される)または2021年11月のデータセキュリティイベントなど、我々のプラットフォームに関連する予期せぬシステム中断、中断、技術またはセキュリティ関連イベント、または他の性能問題は、メディアによって広く注目される可能性がある。さらに、私たちの顧客は、このような性能問題を含む任意の負の体験を使用して、私たちの製品およびサービスに対する顧客の信頼を低下させる可能性があり、これは、不利なメディア報道や宣伝につながる可能性がある。 例えば、2021年初めの貿易制限により、顧客から苦情やメディアから多くの関心を受けた

私たちのブランドと名声への損害はまた次のような要素によって引き起こされるかもしれない
•ネットワークセキュリティ攻撃、プライバシーまたはデータセキュリティホールまたは他のセキュリティイベント、支払い中断、または当社のプラットフォームの信頼性に影響を与える他のイベント；
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•私たちの管理チーム、私たちの他の従業員または請負業者、私たちの顧客または第三者サービスプロバイダまたはパートナーの実際または告発された違法、不注意、無謀、詐欺または他の不適切な行為、およびこれらの個人または会社への苦情または否定的な宣伝；
•将来の再構成または未来のこのような削減または活動のいずれか；
•繰り返し実施される一時的な取引制限(私たちの2021年初めの取引制限に似ている)、または私たちの預金要件を直接満たすことができなかった
•私たちのプラットフォームや業務に関する訴訟、規制行動、または調査
•法律、税務、規制要件を守らないいかなる行為も
•私たちの財務力や流動資金には考えられているか実際に存在する弱点があるかどうか
•いくつかの機能、製品、またはサービスを提供することを変更または禁止する規制された行動；
•任意の新しいポリシー、機能、製品またはサービス、または私たちの政策、機能、製品またはサービスの変更は、顧客または他の人が、厳しすぎて、不明確で、私たちの価値観や使命と一致していない、または明確に解明されていないと考えている
•私たちの価値観や使命と一致した方法で私たちの業務を運営することができませんでした
•顧客は体験不足や不満をサポートしている
•顧客または規制機関は、私たちのビジネスモデルまたは特定の機能、製品またはサービスに対する否定的な反応；
•新しいまたは変化する顧客の好みに適応できなかった；
•人気のある株や暗号通貨は長期的に疲弊しており、特に米国株と暗号通貨市場は一般的に疲弊しているか、または米国経済は低迷し続けている
•私たちの競争相手に関する上記のいずれかの状況は、それによって生じる負の印象が私たちまたは私たちの業界全体に対する大衆の見方に影響を与える限りである

これらや他の事件は、私たちの既存の顧客と潜在的な新しい顧客が私たちとビジネスをする意欲に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの取引量や資金口座の数、および私たちの採用と維持者の能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これらのイベントは、私たちの業務、財務状況、運営結果、および私たちAクラスの普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、2022年11月8日(この日、主要な国際暗号通貨取引所FTX取引有限会社(FTX)は、そのプラットフォーム上のすべての非法定顧客の引き出しを停止した)、我々A類普通株のディスク取引価格は18%下落した。2022年12月、FTXが2022年11月11日に破産申請した直後、他のいくつかの主要な暗号通貨取引場所と融資プラットフォームが2022年早い時期に破産した後、RHCの暗号通貨上場、暗号通貨管理、プラットフォーム運営などに関連する米国証券取引委員会の調査伝票を受け取った

もし私たちが使用している1つ以上の金融機関が倒産したり、FDICに接収されたりすれば、私たちの現金と投資口座は大きな損失を受ける可能性がある。

我々は複数の金融機関に現金や投資口座を持ち、施設賃貸や他の契約義務としての預金の制限的な現金を持っており、その金額はFDIC保証の限度額をはるかに超えている。2023年春、一部の米国銀行が倒産し、FDICに引き継がれた(“2023年銀行業事件”)。もし私たちが大量の預金を持っている金融機関が倒産したり、FDICに接収されたりすれば、私たちが過去にそのような口座にアクセスする能力は一時的または永久的に制限される可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。特に、未加入金額のすべてまたは大部分の損失が運営費用を支払う能力に悪影響を与えないことを確実にするための措置を講じていますが
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もし私たちが大量の預金を持っている金融機関が倒産したり、他のお金を支払ったりすると、私たちは以前、別の銀行に資金を移す必要があったかもしれません。これは、サプライヤーや従業員への支払いを一時的に延期したり、他の契約に基づいて支払いを手配したり、他の操作が不便になったりする可能性があります。さらに、このような事件によるいかなる資金損失または遅延も、契約義務、収益、財務状況、キャッシュフロー、および株価を履行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は、世界の金融市場に影響を与える商業、経済、または政治的条件の変化の被害を受け、あるいは系統的な市場事件の被害を受け続けている可能性がある。

私たちは金融サービス会社なので、私たちの業務、経営結果、名声は、例えば、失業率、インフレ、税収および金利を含む経済的および政治的状況、ロシアのウクライナ侵攻のような地政学的衝突、金融市場の変動(新冠肺炎の大流行中に経験したような)、特定の証券または暗号化通貨の変動または取引量の著しい増加(例えば、2021年初めのミーム株事件および2021年のDogecoin高騰中に経験したような)、商業および金融の広範な傾向；流動性に関連する実際のイベントまたは懸念；違約；第三者金融機関又は取引相手側の不履行又は不履行(例えば、2023年銀行業事件)、証券又は暗号通貨取引量の変化(例えば、2022年第2四半期に形成された株式及びパスワード熊市、2023年まで続く)、このような取引の市場の変化(例えば、2022年暗号化破産後)、及びそのような取引を処理する方法の変化。これらの要因が突然出現する可能性があり，このような状況の全面的な影響は我々の業務業績に悪影響を与えたり，無期限に不確実性を維持したりする可能性がある.我々の顧客の大部分は初投資であるため、不利な経済状況による投資家の自信低下の不比例の影響を受ける可能性がある。市場の長期的な疲弊、例えば経済減速は証券、デリバティブ或いは暗号通貨市場の取引量の減少を招き、すでに未来の収入の減少を招き、私たちの業務、財務状況と運営結果に不利な影響を与える可能性がある。例えば、2022年度には、2022年度には、オプション、株式、パスワードの1日当たりの収入取引が2021年度に比べてそれぞれ33%、49%、75%低下した。逆に、このような市場または条件の著しい回復は、取引または投資決定リターンを向上させる方法を求める際に個人がそれほど能動的ではなくなり、私たちの製品およびサービスに対する需要を減少させる可能性がある

さらに、2023年の銀行業事件に関連する懸念のような米国および/または国際金融システムへの懸念は、より高い金利またはコスト、より厳しい財務および運営契約、または信用および流動性源を得るための体系的な制限を含む、我々が得ることができる商業融資条項がそれほど有利ではない可能性がある

これらの変化は、私たちの将来の業績が不確定または予測不可能になり、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの作業モデルは私たちの一部の従業員が遠隔作業を可能にし、これは私たちをより高い運営リスクに直面させる。

私たちは現在、遠隔勤務政策を持っていますが、この政策によると、私たちのほとんどの従業員は毎日オフィスに来る必要はありません。9月中旬から、どのオフィスにも35マイル以内に住んでいるほとんどの従業員が週に少なくとも3日間オフィスでの仕事を再開する予定です(“オフィス復帰政策”)と発表しています。私たちのどのオフィスにも住んでいない35マイル以内の従業員は遠隔フルタイム勤務を継続することが許可されるだろう。私たちの職員たちの遠隔作業が私たちをより高い運営リスクに直面させることを可能にする。例えば、私たち従業員宅の技術は、私たちのオフィスの技術よりも強力または効率的である可能性があり、作業効率の低下および/またはネットワークセキュリティ攻撃または他のプライバシーまたはデータセキュリティイベントの攻撃を容易にする可能性がある。我々が実施しているデータセキュリティやプライバシー保護措置が完全に有効であることは保証されず，従業員が会社のデータやシステムに遠隔アクセスするリスクに遭遇しない保証はない.私たちも
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分散かつ遠隔地の従業員とともに運営する必要があることや，業務連続計画に関するコストが増加するため，課題に直面している.
遠隔作業も可能になり、私たちの企業革新文化を維持することを難しくし続ける可能性があり、私たちの従業員は意味のある方法で協力する機会を減らすことができるかもしれません。また、一部の従業員にオフィス勤務の再開を要求したり、一部の従業員が遠隔作業を継続することを許可したりすることは保証されず、従業員の士気や生産性に悪影響を与えない。私たちのオフィス回帰政策と遠隔作業政策による挑戦を克服できなければ、私たちの将来の成功を損なう可能性があります。人員の維持と募集、革新と効率的な運営、製品開発速度の維持、私たちの業務戦略を実行する能力を含むかもしれません
私たちの未来の成功は私たちの肝心な従業員の持続的な努力と、私たちの高級管理者と他の高技能人材を誘致し、維持する能力にかかっている。

私たちの未来の成功はある程度私たちが引き続き発見、誘致、発展、整合と合格と高技能人材を維持する能力にかかっている。特に、私たちの共同創業者で最高経営責任者のウラジミール·テネフと私たちの共同創業者で最高経営責任者の白菊·バートは、私たちの業務、ビジョン、戦略方向の発展と実行に重要です。また、私たちは深刻に依存しており、私たちの高度な管理チームのサービスと業績に深刻な依存を続け、彼らはリーダーシップを提供し、私たちの業務の核心分野に貢献し、効率的な業務の実行を助けてくれると予想されています。私たちの一部のキーパーソンと採用招待状を締結しましたが、これらの合意には具体的な期限がなく、どちらか一方で自由に終了することができ、私たちの上級管理チームは最近変化を経験しました。私たちは私たちの誰の従業員のためにキーパーソン生命保険を維持しない。

私たちはまた、私たちの現在または未来の需要を満たすために、合格者を誘致、統合、または維持することに成功できないかもしれない。特に、サンフランシスコ湾区のソフトウェアエンジニア、コンピュータ科学者、その他の技術者に対する競争は依然として特に激しい。我々のSBCに対する高度な重視を受けて、我々の株価の持続的な下落(これは以前に獲得したSBCの価値を低下させた)は高技能人材の採用、維持と激励の難度を悪化させた。また、オフィスポリシーへの回帰は、特に他社がより柔軟なテレワークモードを継続することを可能にしている場合には、高スキル者の維持·採用能力に悪影響を及ぼす可能性がある。自然減員、労働力の再編、リストラも、求職者における私たちの名声に悪影響を与え続ける可能性があり、私たちの残りの従業員の士気に打撃を与え、機関知識の損失、生産性の低下、顧客サービスの応答速度の低下、内部コンプライアンスおよびリスク緩和計画の有効性の低下、新製品開発およびその他の戦略プロジェクトの完成がキャンセルまたは遅延される可能性がある。例えば、2022年4月と2022年8月の再編後の数年間、より高い従業員自発的流出率と報告された従業員の仕事満足度の低下を経験した。適切な経歴を持つ高技能従業員を募集し、維持する上で、私たちは引き続き困難に直面する可能性がある

私たちは、私たちが従業員を誘致して維持するための重要な構成要素が私たちの革新的な企業文化だと信じている。私たちは私たちのグループを建設するために多くの時間と資源を投入した。私たちが国際的に拡大し続けるにつれて、私たちはより多くの地理的に分散された遠隔従業員や他のサービスプロバイダにおいて私たちの企業革新文化を維持するために新しい挑戦に直面するだろう。私たちの会社文化を維持できなければ、私たちが従業員を維持して募集する能力を損なう可能性があります

もし私たちが私たちの重要な従業員と合格した高技能者を引き付け、統合、維持、あるいは効果的に置き換えることができなければ、私たちが会社の目標に効果的に集中し、実現する能力は低下し、私たちの業務と将来の成長の見通しは損なわれる可能性がある。

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将来的に他社、製品、技術または専門従業員への買収や投資は、経営陣の高度な関心を必要とし、私たちの業務を乱し、株主価値を希釈し、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務戦略の一部として、専門従業員や他の互換性のある会社、製品、または技術の買収や投資を継続していくことが可能になりました。私たちはまた、他の企業と関係を築き、私たちの製品やサービスを拡大するために関係を築き続けることができる。これらの取引を交渉することは時間がかかり、困難で高価になる可能性があり、私たちがこれらの取引を達成する能力は、政府や他の規制部門の承認のような第三者の承認を得る必要があるかもしれないが、これは私たちの制御範囲を超えており、期待よりも長い時間が必要かもしれない

例えば、2022年4月、イギリスに本部を置く電子マネー機関と暗号化資産会社であるZiglu Limited(“Ziglu”)を買収する最終合意に調印した。しかし，長期的な規制不確実性のため，よく考えた結果，2023年2月に紫鹿に合意終了を通知した。合意終了では、法的費用やその他の費用の損失に加え、1200万ドルの減価費用を負担した。また、Zigluのチームと技術は、私たちの国際拡張を加速させるのに役立つと予想されていたため、取引の終了は、特に暗号通貨取引において、欧州での事業拡大計画を延期した

全体的に、私たちは買収を通じて成長を実現する努力によって、適切な買収や投資候補を見つけることができない、あるいは有利な条件で買収を完了できない可能性があるというリスクに直面している。また、このような買収や投資は、取引終了前後に予測不可能な経営困難や支出を招く可能性があり、私たちの持続的な運営を混乱させ、経営陣の主な責任を移転させ、追加の負債を負担させ、私たちの費用を増加させ、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが事業や技術を買収する場合、買収した人員、運営、製品、技術をうまく統合することができず、あるいはその過程で挑戦に直面したり、買収後に合併後の業務を効率的に管理したりすることができない可能性がある。また、いかなる買収や投資の期待収益も実現できない可能性があり、買収や投資の表現が予想と合わない可能性があり、未知の債務に直面する可能性がある

これらの種類の取引については、私たちの株主を希釈し、将来必要かもしれない現金を使用して私たちの業務を運営し、私たちに不利な条項が債務を招いたり、私たちが返済できなくなったり、巨額の費用や大量の債務を招き、異なる商業文化を統合する困難に直面し、不利な税金の結果、大幅な減価償却、または繰延補償費用の影響を受ける追加の株式証券を発行することができるかもしれない

私たちは国際市場に進出しようとしていますが、これは私たちを新たなリスクに直面させ、私たちの国際拡張努力は成功しないかもしれません。

我々は現在，150以上の国と地域で提供され，ケイマン諸島子会社Robinhood Non-Gustoial Ltd.(“RHNC”)によって提供されている米国以外の公衆にのみ，我々のWeb 3セルフホスト暗号財布(“Robinhood Wallet”)を介してサービスを提供している.

2023年末までにイギリスでブローカーサービスを提供する目標を設定し、米国以外での業務を拡大していきたいと公言しています。国際拡張には大量の資源と管理関心が必要となり、米国ですでに直面しているリスクに加えて、規制、経済、運営、政治的リスクに直面させるだろう。国際市場における業務の確立と展開に固有の重大なリスクとコストは、以下のように含まれる

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•国際エンティティ、事務所、および/またはトラフィック、ならびに異なる国または地域のトラフィック、エンティティおよび/または人員に関連する増加したトラフィック、出張、インフラ、ならびに法律およびコンプライアンスコストを確立および管理することは困難である
•暗号化された通貨関連、ブローカー、通貨送信、または規制されたエンティティのやり方を管理する法律および法規を含む、複数の法域の現地の法律、法規および慣例を理解し、解釈し、遵守する必要があり、いくつかは、許可、登録、許可、許可または同意を必要とする場合があり、または他の法域または外国のネットワークセキュリティ、データプライバシーまたは労働および雇用法律とは異なる場合があり、またはそれと衝突する場合がある
•国際M&A活動の追加的な複雑さは、私たちにとって新しいものであり、私たちを追加的な規制審査または承認を受けることができるかもしれない
•特定の国のために私たちの製品を調整し、現地化し、配置する必要がある(“製品-市場マッチング”とも呼ばれる)
•外国の詐欺メディアに対するリスクを増加させる
•地域のような製品やサービス供給者からの競争が激化している
•新しい国で様々な技術を使用するための第三者知的財産権の拡大または獲得の挑戦を含む、知的財産権の挑戦を海外で獲得、維持、保護、擁護、実行する
•様々な言語または場所で顧客支援および私たちの製品の他の態様(ウェブサイト、文章、ブログ文章、および顧客支援文書を含む)を提供する必要があります
•“海外腐敗防止法”(以下、“海外腐敗防止法”と略す)や現地市場の反マネーロンダリングと制裁規則と要求などの反賄賂と反腐敗法律を遵守し、私たち、私たちの従業員と私たちの業務パートナーによって実行される
•国際業務を支援し、複数の国の雇用法律、税収、賃金、福祉要件を遵守するために、新たな国や地域で職員を募集·管理する必要がある
•現地市場で製品およびサービスを提供するため、または規制義務を履行するために、第三者サービスプロバイダと新しいビジネスパートナーシップを確立する必要がある
•インターネット技術とインフラを採用する国によって程度が異なり、ネットワークとホストサービス提供者のコストが増加または異なり、技術サービスを提供することが異なる
•通貨レートの変動と、他の通貨をドルに両替することを制限または禁止することができる通貨規制条例の要求
•私たちの国際収入に対する二重課税と、米国または私たちが業務を展開している国際司法管轄区の所得税および他の税法の要求または変化によって生じる可能性のある不利な税収結果；
•私たちがいる特定の国や地域の政治的または社会的変化や動乱や経済的不安定。

国際法や規制環境や市場実践における経験は限られており、私たちが参入を選択した市場に浸透したり、参入を選択した市場で成功したりすることはできないかもしれません。しかも、私たちは私たちの国際拡張のために巨額の費用を発生するかもしれないし、私たちは成功しないかもしれないし、これは大きな損失を招くかもしれない

資金の逆転や資金不足のため、私たちは融資取引の損失に直面している

私たちの製品やサービスのいくつかは顧客銀行口座の電子振替で支払われており、これは逆転と資金不足に関連するリスクに直面している。資金移転を解除する
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状況が逆転したため、資金不足は、詐欺、乱用、意図しない使用、決済遅延、または他の活動による可能性がある。しかも、犯罪者たちは偽造や詐欺のような不法活動にますます複雑な方法を使用している。もし私たちが顧客からこのような金額を受け取って保留することができない場合、あるいは顧客が破産やその他の理由で拒否したり、返済できない場合、私たちは払い戻し、払い戻し、返品の損失を負担します
私たちはこのようなリスクを管理し緩和するための政策と手続きを持っているが、私たちはこれらの過程が有効かどうかを確認することができない。私たちは詐欺取引の結果を含めて見返りを制限することができず、支払いネットワークや私たちの銀行パートナーが準備金を増加させ、私たちに罰を加え、追加的またはそれ以上の費用を徴収したり、彼らと私たちとの関係を終わらせたりすることを要求する可能性がある。私たちが国際的に業務を拡大し、外国詐欺媒体へのリスクを増加させるにつれて、これらのリスクは拡大する可能性がある。
規制と訴訟に関連するリスク

私たちの業務は広く、複雑で変化している法律法規及び関連する規制手続きと調査の影響を受けている。これらの法律や法規の変化、あるいは私たちがこのような法律や法規を守らないと、私たちの業務を損なうかもしれません。

アメリカと私たちが業務を展開している他の国では、様々な地方、州、連邦と国際法律、法規、許可計画、業界標準の制約を受けています。これらの法律、法規、および標準は、証券業界、通貨転送、外国為替、支払い処理および決済サービスなど、暗号化された通貨、株式および断片的な株式取引、詐欺検出、消費者保護、反マネーロンダリング、詐欺、制裁制度および輸出制御、データプライバシー、データ保護、およびデータセキュリティに関連するすべての側面の法律、法規、および基準を含むか、または将来的には、私たちの業務に重要な多くの分野を管理する。

これらの法規の遵守に関連する大量のコストと不確実性が増加し続けており、私たちが新製品やサービスを発売し、私たちの業務を新しい司法管轄区域またはサブ産業に拡張し、同様の規制空間で運営されている他の業務を買収すること、または私たちが取る可能性のある他の行動は、追加の法律、法規、または他の政府または規制機関の審査を受けるかもしれない。規制の目的は、金融市場の完全性を確保し、経営者や他の金融サービス会社の適切な資本を維持し、顧客とその資産を保護することである。これらの規制は、資本、顧客保護、そして市場行動要求、そして私たちが許可された活動の制限によって、私たちの業務活動を制限するかもしれません

私たちは規制された業界で運営されており、適用される法律の要求を遵守しようと努力しているにもかかわらず、業界内のすべての会社と同様に、法律や法規の頻繁な変化に適応し、変化する法律や法規を解釈し適用する上で複雑さに直面し、金融サービス会社の行動をより厳格に審査し、適用された法律や法規に違反する行為により高い処罰を加えなければならない。私たちは適用された法的要求と規制に適合した手続きを確立して実行できないかもしれない。私たちは新しい法律や法規、既存の法律または法規の解釈の変化、またはより厳格な法執行の悪影響を受けるかもしれない。私たちはまた、他の規制変化の悪影響を受ける可能性があり、これらの変化は、金融商品の適切性、規制、販売実践、受託または最適利益基準の適用(米国証券取引委員会の“規制最良利益”および州証券法についての“投資提案”とは何かの解釈を含む)、および私たちの業務および市場構造における最適な実行力に関する義務に関連しており、いずれも私たちの業務を制限し、私たちのコストを増加させ、私たちの名声を損なう可能性がある。

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ブローカー-トレーダー規制

経営経営者として、著者らの子会社RHFとRHSは連邦と州監督管理機構及びSROの広範な監督管理を受け、証券業界のあらゆる面をカバーする法律と法規の制約を受けている。米国証券取引委員会およびFINRAを含む連邦および州監督機関およびSROは、私たちに調査、非難または罰金を行うことができ、停止命令を発表し、または他の方法で私たちの運営を制限し、私たちの業務慣行、製品またはサービスの変更、私たちの買収活動を制限するか、またはブローカーまたはその任意の高級管理者または従業員を一時停止または解雇することができる。同様に、州総検事長や他の州監督機関は、州証券や金融サービス監督機関を含み、それぞれの州の市民を代表して法律訴訟を起こし、州法律の遵守を確保することができる。また、州総検察長や米司法省などの刑事当局は、私たちが適用される法律、規則または法規に違反して私たちに民事または刑事訴訟を提起する可能性があります
貨幣伝達者規制
資金移転者として、私たちのいくつかの子会社は主に州レベルで規制されている。私たちはまた消費者金融保護局(“CFPB”)によって規制されている。私たちは、米国およびこの要件を有する州で通貨振込機関(または他の種類の規制された金融サービス機関として、状況に応じて適用される)として運営するライセンスを取得している。カードを持った振込機関として、私たちは顧客資金の流れ、報告要求、保証金要求、および州規制機関が私たちの業務で振込とされていることを検査する上で、義務と制限を受けています。我々のコンプライアンス作業の評価，および我々の製品やサービスがどの程度資金輸送とみなされているかの問題は，規制解釈の問題であり，時間の経過とともに変化する可能性がある。これらのライセンスの維持と更新、認証、承認は、大量のコストおよび潜在的な製品および運営変更に関連しており、これらの要件に違反していることが発見された場合、罰金、他の法執行行動、および訴訟を受ける可能性があります。私たちが任意の管轄区域でこのような許可、更新、認証、および承認を申請または取得することができる(または決定する)ことができるという保証はない。ある市場では、私たちは現地銀行または他のパートナーに依存して現地通貨での支払いと外貨両替取引を行うことができ、現地の監督管理機関はこのような現地パートナーに対する彼らの権力を利用して、私たちの業務を禁止、制限、または制限するかもしれない。これらのライセンス、認証、または他の規制承認を取得または維持する必要は、大量の追加コストをもたらす可能性があり、計画中の取引、製品発表または改善を延期または阻止し、重大かつコストの高い運営変更を行う必要があり、私たちの業務、製品およびサービスに制限または追加の要求を加えるか、または特定の市場で製品またはサービスを提供することを阻止する必要がある。
私たちは規制機関の調査、行動、和解を受けてきており、今後もこのような訴訟の影響を受け続けることが予想され、これは私たちに巨額のコストを発生させたり、深刻な不利な方法で私たちの業務慣行を変えることを要求したりする可能性がある。

私たちは時々、私たちが経営している業界が高度に規制されている性質を考慮して、私たちは将来、米国証券取引委員会やFINRA、米国財務省外国資産制御事務室(OFAC)、MSD、カリフォルニア州総検察長事務室、ニューヨーク州金融サービス部(NYDFS)などの複数の法律と監督管理審査および調査を受けることが予想される。これらの審査と調査は、過去と将来、訴訟、仲裁クレームおよび法執行手続き、ならびに禁止、罰金、処罰、金銭和解をもたらす他の訴訟およびクレームにつながる可能性がある。例えば：

•2020年12月、米国証券取引委員会と和解し、6，500万ドルの民事罰金を支払い、独立したコンプライアンスコンサルタントを雇うことに同意した
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•2021年6月、FINRAと複数の問題(システム障害の調査、オプション製品の供給、顧客との利益率に関する通信を含む)を解決し、非難、罰金、賠償7000万ドルを招き、独立コンサルタントを招聘した
•2021年初めの取引制限について、私たちと私たちの従業員は、私たちの共同創業者で最高経営責任者のウラジーミル·テネフを含み、情報提供を要求する要請を受けており、場合によっては、米国反独占局、米国司法省、反独占司、米国証券取引委員会職員、FINRA、ニューヨーク州総検事室、他の州総検察長事務室、いくつかの州証券監督機関からの伝票と証言請求を受けている。また、米国国税局はトネフの携帯電話を取得するために関連する捜査令を実行した。また，2021年1月25日の週従業員取引部分が2021年初めの取引制限を受けた証券(GameStop Corp.とAMC Entertainment Holdings，Inc.)に対する米国証券取引委員会審査·執行司とFINRAからの問い合わせを受け，特に2021年初めの取引制限を実施することを決定した後，2021年1月28日に2021年初めの取引制限を公開発表する前にこれらの証券の取引を行った従業員がいるかどうかを尋ねた。私たちはこのような調査と検討に協力している
•2022年8月、NYDFSの調査を解決し、この調査によると、3000万ドルの罰金を支払い、独立したコンプライアンスコンサルタントを招聘した。
•2023年3月と4月、アラバマ州証券委員会、カリフォルニア州金融保護·革新部、コロラド州証券部、デラウェア州司法省-投資家保護部、ニュージャージー州証券局、サウスダコタ州保険部、テキサス州証券委員会を含む複数の州規制機関と和解し、RHFとのオプション取引および関連顧客との通信および表示、オプションおよび保証金取引承認手続き、2020年3月停電、2020年6月までの顧客支援問題に関する調査を内容とし、これらの合意に基づき、各州で20万ドルの罰金を支払うことに同意した。これらの問題に関連する多州解決策の一部として，より多くの州解決策がある可能性が予想され，総額は約1000万ドルに達する。

これらの手続きおよび他の手続きのうちのいくつかは、本四半期報告書に監査されていない簡明な財務諸表の付記16-コミットメントおよびまたはある事項に記載されており、過去および将来は、当社の取引および規制政策および手続き、私たちの清算慣行、私たちの取引報告、私たちの公共通信、FINRA登録要件の遵守、反マネーロンダリングおよび他の金融犯罪法規、ネットワークセキュリティ事項、および私たちの業務連続計画などを含むブローカーおよび金融サービス規則および法規に関連している可能性がある。このような訴訟、問い合わせ、検査、調査、その他の規制事項は、私たちを罰金、処罰、お金の和解に直面させ、私たちの名声とブランドを損なう可能性があり、管理層が多くの関心を与える必要があり、追加のコンプライアンス要求を招き、私たちのいくつかの子会社が規制許可証を失ったり、ある司法管轄区域で業務を展開する能力(その中でFINRAとアメリカ証券取引委員会の法定失格につながる可能性がある)、私たちの業務に対する監督審査を強化し、私たちの運営を制限したり、私たちの業務のやり方を変更することを要求して、私たちは製品やサービスを変更して、人事や管理層の変動を要求して、計画中の製品やサービスの発表や開発を延期して、私たちが他の補完的業務および技術を買収する能力を制限するか、または当社の経営者または他の規制された子会社またはその上級管理者または従業員が停職または解雇されることをもたらす

訴訟和解の側面で、私たちは過去と未来に私たちのコンプライアンス活動を強化するために支出する必要があるかもしれない。例えば、2022年8月のNYDFSと解決案の中で、私たちは独立顧問を招聘して、発見された欠陥と違反行為について私たちのコンプライアンス計画と救済仕事を全面的に評価した。独立コンサルタントの評価作業はまだ行われており、その結果、解決策の中で確定したいくつかの分野で改善措置を実施することが提案されており、これらの改善措置は実施するために多大な努力が必要である。

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さらに、RHS、RHF、RHC、およびRHYは、米国に登録されているが、現在、他の任意の管轄区で許可、許可、または登録されていない(場合によっては、各州で許可されているわけではない)。RHNCで提供されているRobinhood Walletに加えて、私たちの顧客合意条項によると、私たちは現在、アメリカやプエルトリコで合法的なアドレスを持つアメリカ市民と永久住民にしかサービスを提供していません。私たちのアプリケーションには、許可されていない司法管轄地域が私たちのサービスにアクセスすることを阻止する機能が含まれています。 しかし、お客様が必要な政府の許可と許可を得た司法管轄区域の外で当社のアプリケーションやサービスにアクセスした場合、その地域の管轄区域法規に拘束されるリスクがあります。規制当局の結論は、適切な許可、登録、または許可を得ずに、その管轄内の顧客にサービスを提供し、罰金や他の法執行行動を招く可能性があるということだ

立法者、監督機関、その他の政府関係者が最近発表した声明は、人々がますます新しいあるいは追加の法規に注目していることを示しており、これらの法規は私たちの業務に影響を与える可能性があり、私たちに業務モデルとやり方を大きく変えることを要求している。

複数の議員、規制機関、および他の公職者は最近、私たちと他の自営業者の業務について声明を発表し、これらの法律または法規に従って行動すれば、私たちの業務に影響を及ぼす可能性があると、新しいまたは追加の法律または法規にもっと注目すると表明した。2021年春の3日間、米国衆議院金融サービス委員会は2021年1月にGameStopや他の“ミーム”株の市場変動と妨害をめぐる公聴会を開催し、複数の国会議員が公聴会でPFOFやオプション取引を含む様々な市場行動への懸念を表明した。ジェスラー議長は証言の中で、オフショア価格、デジタル参加のやり方、およびブローカーが潜在的な取引制限に関する政策と手続きを十分に開示したかどうか、保証金要求と他の支払い要求が十分であるかどうか、およびブローカーが流動性とリスクを管理するための適切なツールを持っているかどうか、場合によっては米国証券取引委員会に規則制定提案を行うことを含む様々な市場問題とやり方を検討するように米証券取引委員会のスタッフに指示した。ジェスラー会長はまた、報酬、ボーナス、プッシュ通知、その他の提示など、携帯電話アプリケーション機能の使用について議論した。ジェスラー議長は、このような提示は、過度な取引のような顧客の利益に合わない行為を促進する可能性があると述べている。ジェスラー議長はまた、米証券取引委員会職員に法執行メカニズムを拡大する必要があるかどうかを検討するよう指示したと述べた。2022年12月、米国証券取引委員会は、(1)最適執行、(2)受注競争、(3)受注執行開示、(4)受注見積サイズおよび費用上限に関する2022年12月の規則提案を提出した。2021年8月、米国証券取引委員会は、ブローカーおよび投資コンサルタントのデジタル参加に関する情報とパブリックコメントの請求を発表した。ジェスラー議長は2023年4月、米国衆議院金融サービス委員会で証言した際、特に顧問や仲介人が自分と他人の利益を最適化する程度で生じる可能性のある衝突を解決するために、予測分析を使用して生じる可能性のある衝突を解決するために、米国証券取引委員会の職員に提案するように要求した。2023年7月26日、米国証券取引委員会は新しい規則(“2023年7月規則提案”)を提出し、登録ブローカーと投資顧問が投資家と相互作用する際にいくつかのカバー技術を使用して新しい義務を提出する。提案に従って採用されれば、2023年7月の規則提案は、いくつかの技術および製品機能の使用を修正、制限、または停止することを要求する可能性があり、既存および潜在的な顧客との相互作用の方法を著しく変更する可能性があります。これは、私たちの業務および収入に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、FINRAは2022年に、“現在の規制枠組みがあるかどうか…を含む複雑な製品や選択肢に対する意見の発表を求める規制通知を発表した。現在の複雑な製品と選択による懸念を解決するために、適切にカスタマイズされている。FINRAがそのルールを修正し、顧客資格および/または取引オプションに適合するかどうかを決定する上で会社に追加的な要求を行う場合、このようなルールの変化は、Robinhoodクライアントが取引オプションを承認されることをより少なくする可能性があり、これは、私たちのオプション取引量および関連収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、2021年9月、FINRAは、当社が積極的に利用しているマーケティングチャネルであるソーシャルメディア影響者を含むソーシャルメディアマーケティングの利用状況を検討していることを発表した。2022年2月
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FINRAは私たちがソーシャルメディアマーケティングを使って調査を行った。FINRAは、私たちがこのマーケティングルートを使用することに加えられるどんな制限も、新しい顧客を引き付けることを難しくし、成長を減速させる可能性があります。

米国証券取引委員会、FINRAまたは他の規制機関または立法機関が、その中の任意の分野または私たちの業務との任意の他の側面について追加の法規または立法を通過すれば、私たちは潜在的な法規違反のリスクの増加に直面し、私たちのビジネスモデルややり方を大きく変更することが要求される可能性があり、これらの変化は成功しないかもしれない。これらの結果のいずれも、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは多くの高価で時間のかかる訴訟問題に巻き込まれ、不利な方法で解決すれば、私たちに重大な責任と名声の損害を負わせるかもしれない。

規制手続きに加えて、推定された集団訴訟を含め、他の多くの訴訟についても触れており、今後も訴訟目標になると予想されています。潜在的な訴訟事項には、商業訴訟事項、保険事項、プライバシー·ネットワークセキュリティ紛争、知的財産権紛争、契約紛争、消費者保護事項、雇用事項が含まれる。市場低迷中には、このようなリスクがより顕著になる可能性があり、その間、金融サービス会社に対する訴訟や規制手続きにおける法的クレーム数やクレーム金額は歴史的に上昇している

私たちが提起した訴訟事項は過去も未来も管理層の多くの関心を必要とし、和解、裁決、禁止、罰金、処罰、その他の不利な結果を招く可能性がある。重大な判決、和解、罰金、処罰または禁止救済は、特定の時期における私たちの運営結果やキャッシュフローに重大な影響を与えるか、または私たちに大きな名声を与える可能性がある

現在関連している法律手続きの詳細については、本四半期報告書に監査されていない簡明総合財務諸表の付記16-コミットメントおよびまたは事項を参照してください。

私たちは反腐敗、反賄賂、経済と貿易制裁、反マネーロンダリング、テロ対策融資に関する政府の法律と要求の制約を受けており、これらの法律と要求は国際市場での私たちの競争能力を弱めるかもしれないし、あるいは私たちがこれらの法律と要求に違反した場合、私たちは刑事または民事責任に直面するだろう。

我々はOFACが実施した米国の経済·貿易制裁の遵守を要求され，OFAC法規の遵守を促進する手続きを策定した。私たちの顧客入社プロセスの一部として、“アメリカ愛国者法案”326節の顧客識別計画規則に基づいて、OFAC観察リストに基づいてすべての潜在顧客を選別し、毎日OFAC観察リストに基づいてすべての顧客、サプライヤー、従業員を選別し続けます。私たちのアプリケーションには、制裁を受けた国から私たちのサービスへのアクセスを阻止するための機能が含まれているにもかかわらず、私たちのサービスが制裁国からアクセスされ、貿易や経済制裁に違反した場合、私たちは法執行行動の影響を受ける可能性がある

我々は“反海外腐敗法”、米国国内贈賄法、その他の米国と外国反腐敗法の制約を受けている。近年、反腐敗および反賄賂法は積極的に実行され、一般的に会社、その従業員およびその第三者中間者の許可、公共部門の受給者に不正な支払いまたは福祉を提供または直接または間接的に提供することが禁止されていると広く解釈されている。これらの法律はまた、正確な帳簿と記録を維持し、そのような行為を防止するための内部統制およびコンプライアンス手続きを維持することを要求している。このような法律を遵守しないことは、私たちに刑事または民事責任を負わせ、私たちに重大な名声損害を与え、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちはまた、私たちの移転犯罪活動への参加を禁止する収益を含む、様々な反マネーロンダリングと反テロ融資の法律と法規の制約を受けている。米国では、私たちのサービスの大部分は、改正された“銀行秘密法”や同様の法律·法規を含む反マネーロンダリング法律·法規によって制約されている。アメリカの規制機関はこのような義務遵守状況の審査を強化し続けている。例えば，2022年8月，我々はNYDFSによる我々の暗号通貨業務の調査について和解し，調査は主に反マネーロンダリングやネットワークセキュリティに関する問題に関連しており，調査によると3000万ドルの罰金を支払い，独立したコンプライアンスコンサルタントを招聘した.

私たちの業務は現在アメリカに集中していますが、アメリカ以外での業務を拡大していきたいと思います。私たちの国際拡張に伴い、私たちは経済と貿易制裁、反マネーロンダリング、テロ対策融資の面で追加的な非米国の法律、規則、法規、および他の要求の制約を受けるだろう。適用される法律を遵守するためには、米国以外の人員への支払いを含む、顧客の身分を検証し、私たちのシステム上の取引を監視するための手続きを含む、私たちのコンプライアンス計画をさらに修正または拡大する必要があります。複数の法律、規則、法規、その他の要求を遵守する必要があることは、私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させ、国際市場での私たちの競争能力を弱化させ、私たちを違反行為の刑事または民事責任リスクに直面させる可能性がある。

顧客の吸引、維持、誘致に関連するリスク

私たちは競争の激しい市場で運営していて、私たちの多くの競争相手は私たちよりも多くの資源を持っていて、私たちよりも魅力的な製品やサービスを持って、私たちの既存または潜在的な顧客を引き付けることができます。

私たちが競争する市場は発展しており、競争は非常に激しく、複数の参加者が同じ顧客を争っている。私たちの現在と未来の潜在的な競争は、主に既存の証券業者、老舗金融技術会社、リスク支援の金融技術会社、銀行、暗号通貨取引所、資産管理会社、金融機関、技術プラットフォームから来ている。私たちのほとんどの競争相手は私たちよりも長い経営歴史とより多くの資本資源を持っていて、より広い製品とサービスを提供します。私たちのいくつかの競争相手、特に新しいと新興の科学技術会社は、私たちと同じ規制要求や審査を受けていません。これは彼らにもっと早く革新したり、より多くのリスクを負わせて、私たちを競争劣勢にさせるかもしれません。より高い知名度、より高い市場認識度、より大きな顧客基盤、またはより強力な資本状況を有する競争相手の影響は、私たちの運営結果および顧客獲得と保留に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの競争相手も私たちよりも早く新しいまたは絶えず変化する機会と需要に反応し、絶えず変化する市場条件をよりよく防ぎ、特により多様な製品と顧客基盤のより大きな競争相手から利益を得ることができるかもしれない。例えば、私たちのいくつかの競争相手は、私たちのプラットフォームで私たちのいくつかの重要な製品とサービスを発売して以来、私たちと競争するために、手数料免除取引、断片的な株式取引、口座なしの最低限度額を含むこれらの製品とサービスを採用することを求めています。また、競争相手は、我々の既存および潜在的な顧客を引き付けるために、より優遇された条項を提供したり、差別化された製品やサービスを提供したりする広範な販売促進活動を行うことができ、市場内の競争を激化させる可能性がある。私たちは私たちの市場で激しい価格競争を経験し続けています。競争相手のマーケティング努力や価格に匹敵できないかもしれません。また、私たちの競争相手はPFOFを放棄することを選択するかもしれませんが、これはPFOFに下り圧力を与え、私たちのPFOF配置を維持することを難しくするかもしれません。これは私たちの収入の重要な源です。私たちの競争相手が業務合併やパートナー関係に入ったり、他の細分化市場の老舗会社が規模を拡大したり、私たちの業務との競争に伴い、私たちもますます激しい競争に直面する可能性があります。

金融サービスと暗号化通貨市場での競争に成功する能力は、一連の要因に依存している

•競争力のある価格を維持する
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•使いやすく、革新的で魅力的な製品とサービスをお客様に提供します
•顧客を維持する(例えば、効率的な顧客支援を提供することによって、停電、セキュリティホール、および取引制限を回避する)
•高スキル人材と高度管理職を募集し、維持する
•私たちのブランドと全体的な価値に対する私たちの名声と市場の認識を維持し、改善する
•取引相手との関係を維持しています
•動的な規制環境に適応する。

もし私たちがこのような要素を十分に扱うことができなければ、市場での私たちの競争地位は不利な影響を受けるかもしれない。

もし私たちが既存の顧客を維持したり、新しい顧客を引き付けることができない場合、あるいは私たちの顧客が私たちの製品やサービスを使用することを減らすと、私たちの収入は下がります。

近年、私たちはかなりの新しい顧客を含む著しい顧客増加(特に2020年と2021年)を経験しており、通常50%を超えており、Robinhoodは彼らの最初のブローカー口座だと教えてくれた。私たちの歴史的には、2020年、2021年、2022年に私たちのプラットフォームに加入した顧客の80%以上を占める有機的な方法やロビンハン推薦計画を通じて加入しているお客様に非常に依存しています。私たちの業務と収入の増加は、私たちが新しい顧客を誘致し、既存の顧客を維持し、顧客が私たちの製品やサービスを使用する数を増やすことにかかっています(Robinhood Goldのような良質なサービスを含む)。私たちが最も活発なブローカー顧客を維持して誘致することは特に重要であり、これらの顧客が私たちのブローカー取引量に占める割合は比例しないほど高い。この活発な顧客基盤のいかなる侵食も、私たちの収入に比例しない大きなマイナス影響を与え、私たちA類普通株の取引価格を大幅に低下させる可能性がある。私たちの顧客を引き付けて引き留める努力は、私たちの顧客が私たちに自信を失ったり、競争相手の製品を好むことを含めて、多くの要素で失敗するかもしれない。私たちの顧客数の低下や彼らが私たちの製品やサービスを使用する他の要素、あるいは私たちが顧客数を増加させることを阻止する可能性がある他の要素は、

•私たちのブランドと名声は低下しています
•私たちの製品とサービスの価格を高めます
•マーケティング努力やマーケティング活動が減少しました
•私たちのいくつかの顧客は、新しい顧客と経験が足りないため、私たちの製品にあまり忠誠ではないか、あるいは歴史的取引モデルと投資興味を維持することができないかもしれません
•株式や他の金融市場の一般的な下落は、これらの投資家の多くが落胆し、市場から完全に撤退する可能性がある(例えば、2022年熊市)
•インフレ上昇は私たちの顧客の投資可能な可処分所得を減少させた
•我々のクライアントはRobinhoodアプリケーションを使用する際に困難に直面しており，設計ミス，サービス中断，我々が加えた取引制限など多くの原因がある
•私たちのお客様は、セキュリティまたはデータ侵入、アカウント侵入、または他の許可されたアクセスに遭遇します
•私たちは十分な顧客サービスを提供していません
•暗号化された通貨に対する顧客の抵抗と不受け入れ；
•お客様は私たちのプラットフォームで利用できる暗号通貨の数が限られていることに不満を感じて、あるいは私たちがアメリカ証券取引委員会や裁判所が持っている私たちのプラットフォーム上の暗号通貨の支持を停止することに不満を感じます
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このような暗号化通貨と類似しているので、断言または決定されたのは、証券または私たちが能動的に私たちのプラットフォームからいくつかの暗号化通貨を削除することである。

私たちの顧客はいつでも私たちのプラットフォーム、製品、サービスの使用を停止することを選択することができ、彼らの口座を別のブローカーに移すことを選択することができます。例えば、2021年第1四半期には、多くの顧客が私たちが実施した2021年初めの取引制限に不安を感じ、彼らの口座を他のブローカーに移すことを選択した顧客が増加したことが見られます。2021年第1四半期、口座資産移転のための自動化業界システムACATSの総価値は42億ドルであり、約206，000口座の5.2%のAUCに関連し、2020年の各四半期の平均流出資金は5億ドルであり、約24，000口座の1.2%のAUCに関連している

私たちが顧客が採用した新しい革新的な製品やサービスを提供し、それを貨幣化することができなければ、私たちの業務はより競争力があり、私たちの収入は低下するかもしれない。

私たちが顧客を吸引、吸引、維持し、収入を増加させる能力は、私たちが既存の製品とサービスを発展させる能力、および顧客が採用した新製品とサービスを創造し、利益を得る能力に大きく依存する。金融サービス業は引き続き証券取引方法の発展と暗号化通貨の発展を含む迅速かつ重大な技術変革に直面している。歩みや革新に追いつくために、私たちは、私たちの以前にあまり開発や運営経験がなかった技術を使用することを含む、私たちの既存の製品やサービスを大きく変更したり、新しいかつ検証されていない製品やサービスを買収したり発売し続けている可能性があります。私たちの努力は、業界基準、法的制限、一致しない顧客の期待、要求、選好、または第三者知的財産権の制限を受け続けている可能性がある。私たちの革新的な努力は、新たなまたは強化された規制審査または技術的複雑性の遅延または阻害を受け続ける可能性がある。新技術を私たちの製品やサービスに組み込むことは、大量の支出とかなりの時間を必要とし続ける可能性があり、これらの開発努力の見返りをタイムリーにまたは根本的に達成できない可能性がある。私どものブランドと低価格を重視した方式で製品の貨幣化を実現することは難しいかもしれません。市場とのマッチングや差別化された製品やサービスを革新して提供できなかったり、競争相手に比べて十分に速くできなかったりすると、顧客を引き付けて引き留め、顧客の参加度を維持することができず、収入が低下する可能性があります。
私たちのプラットフォーム、システム、技術に関連するリスク

我々の製品やサービスは技術的に強いソフトウェアやシステムに依存しており，ソフトウェア誤り，設計欠陥や他の処理，操作や技術故障により，内部的にも外部的にも，過去と将来は中断，不安定，その他の潜在的欠陥の影響を受ける.

私たちはインターネットやモバイルサービスを含む技術で私たちのビジネス活動の大部分を展開し、私たちの顧客が私たちのプラットフォームで金融取引を行うことを可能にします。私たちのシステムと運営は、クラウドに基づく運営と災害復旧運営、および私たちがいくつかの重要な機能を実行することに依存する第三者のシステムと運営を含み、自然災害、電力とサービス中断、中断または損失、コンピュータと電気通信障害、ソフトウェア脆弱性、ネットワークセキュリティ攻撃、コンピュータウイルス、マルウェア、分散拒否サービス攻撃、迷惑メール攻撃、ネットワーク釣りまたは他の社会工学、恐喝ソフトウェア、セキュリティホール、充填、技術故障、人為的エラー、テロ、不正操作、不正アクセス、データ損失、故意の悪意ある行為、および他の同様の事件の影響を受けやすく、過去にこのような中断を経験したことがある。さらに、私たちの過去と未来は、私たち自身のセルフ清算プラットフォーム、独自注文転送システム、データプラットフォーム、および他のバックエンドインフラに深刻に依存して運営されているので、このような内部技術障害の影響を受けやすいかもしれません
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私たちの名声、業務、財務状況、そして経営結果に悪影響を及ぼす。例えば、2022年第4四半期の処理ミスは、顧客が限られた時間で取引を実行することを可能にし、彼らが口座に持っている株よりも多くの株を売却することができる。これによりロビンハンは同じ取引日に会社の現金からその株式コードの一時的な空手形を補充し、5700万ドル.

我々の製品および内部システムはまた、高度な技術的および複雑性のソフトウェア(内部および/または第三者によって開発または維持されるソフトウェアを含み、機械学習モデルを含む)に依存して、大量のデータを収集、記憶、検索、送信、管理、および他の方法で処理する。私たちが依存するソフトウェアには、エラー、エラー、脆弱性、設計欠陥、または技術的制限が含まれている可能性があり、これらは、私たちの目標を達成する能力を脅かす可能性があります。このような問題のいくつかは本質的に検出が困難であり、いくつかのそのような問題は、コードが外部または内部で使用された後にのみ発見される可能性がある。メディアは、過去および未来に、私たちのアプリケーション公開テスト版に隠されているが保護されていない画像およびコードをチェックすることで、私たちの機能計画を理解し、予定されたリリース日までに不必要な宣伝を行う可能性があります。例えば、これは、私たちが暗号化振込機能(“Crypto Transfer”)を発売することを発表する前の2021年9月と、私たちが暗号化プレゼント機能を発売することを発表する前の2021年12月に発生します。このような問題はまた、負の顧客体験(顧客に不正確な情報を伝達することを含む)、私たちの製品が顧客の予想に合致した方法で実行される能力の損傷、製品の発売遅延、データおよび知的財産権の保護能力の損傷、または私たちのサービスの一部または全部を提供することができない可能性がある

私たちはソフトウェアエラーと設計欠陥を修正し、私たちのプラットフォームと運営の信頼性と拡張性を強化するために重大な投資を継続していますが、ソフトウェアとシステムの故障および設計欠陥のリスクは常に存在し、私たちは完全に冗長なシステムを持っておらず、私たちは将来の需要を満たし、未来のリスクを低減するために、私たちのシステムとインフラを適時に維持、拡張、アップグレードすることができないかもしれません。私たちのプラットフォームの可用性を維持し、向上させることはますます難しくなるかもしれません。特に私たちのプラットフォームと製品がより複雑になり、私たちの顧客群が増加している場合には。サポートされている暗号通貨の基盤ネットワークの変更やアップグレードに関する技術的な問題にも遭遇する可能性がある。任意の数の技術的変更、ソフトウェアのアップグレード、ソフトまたはハード分岐、ネットワークセキュリティイベント、または下位ブロックチェーンネットワークの他の変更は時々発生し、当社のプラットフォームの互換性、技術的問題、中断、またはセキュリティホールを引き起こす可能性があります。もし私たちがこのような問題の識別、故障排除、そして解決に成功できなければ、私たちはこのような暗号化通貨をサポートすることができなくなるかもしれません。私たちの顧客の資産は凍結または紛失される可能性があり、私たちのホットマネーや冷たい財布の安全性は影響を受ける可能性があり、私たちのプラットフォームと技術インフラは影響を受ける可能性があります。

また、私たちのプラットフォーム上の取引量の急増は、過去と未来に私たちのシステムの実行速度を遅くし、さらに長い間故障する可能性があり、これは私たちの取引を処理する能力に影響を与え、一部の顧客の注文は彼らが予想していない価格で実行し、エラーを実行したり、全く実行しない可能性があります。例えば、(I)2020年3月の中断を経て、私たちの顧客の一部はしばらく私たちのプラットフォームで証券や他の金融商品を売買できなくなり、(Ii)2021年4月中旬と5月初め、暗号通貨取引需要の急増(2021年4月から5月の中断)により、私たちの顧客の一部は一定期間暗号通貨を売買できなくなり、私たちの暗号通貨プラットフォーム上の一部のサービス中断とサービスの低下を招いた。私たちのプラットフォームは過去に他の状況があって、未来に停止するかもしれない。2020年3月の停電は、可能な集団訴訟、仲裁、規制審査、調査を招いた。私たちは2020年3月の停電の影響を受けた多くの顧客に現金支払いで救済策を提供し、約360万ドルの自己損失をもたらした。お客様が当社の製品およびサービスを使用することを可能にする情報技術システム(私たちのデータ処理システム、セルフ決済プラットフォームおよび注文転送システムを含む)の中断、破壊、不正アクセス、破壊、不安定、または効果的な維持ができず、および任意の関連サービスの劣化または中断は、私たちの名声被害、顧客流失、収入損失、規制または政府調査、民事訴訟および損害賠償責任をもたらす可能性があります。また、私たちの顧客サービスチームは時々顧客支援に応じた在庫問題に直面します
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お願いします。私たちが任意の市場中断、プロバイダネットワーク中断、またはプラットフォーム中断またはエラー(例えば、2020年3月の中断および2021年4月から5月の中断に関連する中断を含む)を経験すると、これらの蓄積は悪化し、将来的にはそのようなイベントによって悪化する可能性がある。私たちの製品とサービスの頻繁または持続的な中断、あるいはこのような中断に対する見方は、本当であっても偽物であっても、顧客が私たちの製品とサービスが信頼できないと思って、彼らが私たちの競争相手に転向したり、他の方法で私たちの製品やサービスを避けたりする可能性があります。さらに、私たちの保険証は、任意の中断、停止、または他の性能またはインフラストラクチャの問題によって影響を受ける任意のそのような顧客が私たちに提起したクレームをカバーするのに十分ではない可能性があります

私たちの成功は、アプリケーションショップによる持続的な流通と、私たちが制御できないモバイルオペレーティングシステム、ネットワーク、技術、製品、ハードウェア、標準の効率的な運営にある程度依存する。

私たちのプラットフォーム上のほとんどの顧客活動はモバイルデバイスで発生している。私たちは、私たちのアプリケーションと、流行しているモバイルオペレーティングシステム、ネットワーク、技術、製品、ハードウェア、およびAndroidおよびiOSオペレーティングシステムのような標準的な相互運用性に依存します。このようなシステム、次世代モバイルデバイスまたは新しいバージョンのオペレーティングシステムにおける任意の変更、エラー、または技術的問題、またはモバイルオペレーティングシステム提供業者、デバイス製造業者またはモバイルオペレータとの関係の変更、または彼らのサービス条項やポリシーの変更、私たちのアプリケーションの機能を低下させ、私たちのアプリケーションを配布する能力を低減またはキャンセルし、競合製品に優遇待遇を与え、私たちがアプリケーションの有効性を狙う能力を制限したり、私たちのアプリケーションの配信に関連する費用や他の費用を徴収したりすることは、Robinhoodアプリケーションを使用することに悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、アプリストア審査プロセスの延長により、私たちのプラットフォーム上で製品や更新機能を発表する能力が遅延することがあります。また、これらのオペレーティングシステムの標準的なポリシーとサービス条項、様々なアプリケーションショップのポリシーやサービス条項、これらのポリシーおよび条項は、私たちのアプリケーションや体験が私たちの開発者、作成者、顧客に利用できるようにしています。これらのポリシーおよびサービス条項は、このようなオペレーティングシステムおよび商店上のアプリケーションおよび体験の可用性、普及、配布、コンテンツ、および動作を管理します。これらのオペレーティングシステムと商店の各プロバイダは、私たちのプラットフォームに関連するサービス条項やポリシーを変更して説明するための幅広い裁量権を持っています。これらの変更は、私たちと私たちの顧客が私たちのプラットフォームを使用するのに不利かもしれません。私たちがそのサービス条項またはポリシーに違反しているとまたはオペレーティングシステム提供業者またはアプリケーションストアが違反していると判断した場合、オペレーティングシステム提供業者またはアプリケーションストアは、そのオペレーティングシステムまたはストアへのアクセスを制限または停止する可能性があります。任意の第三者プラットフォームまたはアプリケーションショップへの私たちのアクセスの制限または中断は、当社のビジネス、財務状態、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、私たちの顧客に質の高い移動体験を提供するために、私たちの製品およびサービスは、私たちが制御できない一連のモバイル技術、製品、システム、ネットワーク、ハードウェア、および標準とうまく協働しなければなりません。インターネット関連ハードウェア、モバイルオペレーティングシステム、その他のソフトウェア、通信、ブラウザ、データベース技術の変化に追従するために、私たちの製品とサービスを絶えず修正、改善、改善する必要があります。私たちは、これらの技術、製品、システム、ネットワーク、または標準と一緒に効率的に動作する製品の開発に成功したり、市場ニーズに応答して迅速または経済的に効率的に市場に出すことができないかもしれません。もし私たちの顧客が私たちのアプリケーションを最新バージョンに更新しないことを選択した場合、または彼らが彼らのモバイルデバイスで私たちのアプリケーションにアクセスしたり、使用しているモバイル製品が私たちのアプリケーションにアクセスできない場合、私たちの顧客の増加と参加度は不利な影響を受ける可能性があり、私たちの収入は低下する可能性があります。さらに、私たちの顧客が私たちのアプリケーションの古いバージョンを使用している場合、顧客のクレームや規制照会を招く可能性があり、これは仲裁クレームや規制処罰につながる可能性があります。

私たちは第三者に依存していくつかの重要な機能を履行していますが、彼らがこれらの機能を履行できなかったことは、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはAmazon Web Servicesのようないくつかのクラウドテクニカルプロバイダを含むいくつかの第三者コンピュータシステムまたは第三者サービスプロバイダに依存しています(私たちは主にそれに依存して私たちに提供しています
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これらの顧客には、インターネットサービスプロバイダ、支払いサービスプロバイダ、市場および第三者データプロバイダ、規制サービスプロバイダ、清算システム、事業者、取引システム、銀行システム、支払いゲートウェイ(これらの支払いゲートウェイは、取引を処理するために支払カードおよび銀行清算ネットワークと接続されている)、代理管理施設、通信施設、および他の第三者施設が含まれているが、当社のプラットフォームを実行し、顧客の取引を促進し、私たちの一部の暗号通貨管理、転送および決済動作を管理するための技術を提供し、いくつかの規制義務をサポートまたは実行している。さらに、外部コンテンツプロバイダは、金融情報、市場ニュース、グラフ、オプションおよび株式見積、暗号化通貨見積、研究報告、および顧客に提供する他の基本データを提供してくれます。これらのプロバイダは、セキュリティホールを含む処理、運営、技術、セキュリティホールの影響を受けやすく、これは私たちの業務に影響を与える可能性があり、第三者サービスプロバイダのデータセキュリティを監視する能力は限られています。また，これらの第三者サービス提供者は，下請けに依存して類似のリスクに直面するサービスを提供してくれる可能性がある.

私たちが直面しているリスクは、私たちの第三者サービスプロバイダがこれらのサービスを提供し続けることができないか、または継続して、効率的で経済的に効率的な方法で私たちの現在の需要を満たすことができないか、または彼らのサービスを拡張して、私たちの未来の需要を満たすことができないかもしれないということだ。私たち第三者サービス提供者のいかなる故障により、サービス中断、許可されていないアクセス、誤用、データ損失または破損などの事件はすべて私たちの業務を中断する可能性があり、私たちは損失を被って、顧客満足度を低下させ、顧客流失を増加させ、私たちは顧客苦情、巨額の罰金、訴訟、紛争、クレーム、監督調査あるいはその他の調査に直面し、私たちの名声を損なう。規制機関はまた私たちが供給者たちの失敗に責任を負うことを要求するかもしれない


ネットワークセキュリティとデータプライバシーに関するリスク

我々の業務は、我々のコンピュータシステムまたはデータまたは我々のクライアントまたは第三者サービスプロバイダのコンピュータシステムまたはデータに関するネットワークセキュリティホールまたは他の攻撃の実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

我々のシステムや我々のクライアントや第三者サービスプロバイダのシステムは，ネットワークセキュリティ問題の影響を受けやすく，将来的にも同様である可能性がある.他の金融技術組織と同様に、私たちはしばしばサイバーセキュリティの脅威を受けており、私たちの技術、システム、ネットワークはすでに未遂されたサイバーセキュリティ攻撃を受けている可能性がある。このような問題の頻度はますます高くなり、性質も絶えず変化しており、従業員の窃盗或いは濫用、サービス拒否攻撃及び複雑な民族国家と民族国家が支持する行為者が攻撃に参加することを含む。当社のプラットフォームの運営は、個人データを含む顧客情報の使用、収集、記憶、共有、開示、転送、およびその他の処理に関するものです。セキュリティホールおよび他のセキュリティ事件は、私たちを情報喪失または暴露のリスクに直面させる可能性があり、これは、潜在的な責任、調査、規制罰金、適用法律または法規違反の処罰、訴訟と救済費用、および名声被害をもたらす可能性がある。我々が使用する技術や我々が開発したソフトウェアやプラットフォームの広さと複雑さが増加するにつれて，セキュリティホールやネットワークセキュリティ攻撃の潜在的リスクも増加している

ネットワークセキュリティ攻撃や他のインターネットベースの悪意のある活動が増加し続けており、金融技術プラットフォーム·プロバイダは攻撃目標となり続けることが予想されている。メディアの関心を受けて、私たちは顧客データや資産へのアクセスを求める攻撃の特に魅力的な目標である可能性がある。たとえば，2020年1月1日から2020年10月16日までに，約2，000個のRobinhoodクライアントアカウントが不正なユーザにアクセスされているといわれている.これらのイベントは，我々のセキュリティやシステムのいかなる故障でもなく，我々のプラットフォーム上のパスワード漏洩によるものであると考えられる.それにもかかわらず、私たちは、将来、私たちのプラットフォームまたはシステムのセキュリティに関連するかどうかにかかわらず、真または知覚されたセキュリティイベントに関連する同様の負の影響に遭遇する可能性があるこれらのイベントに関連する負の宣伝を経験している。私たちはまた顧客から苦情を受け、これらの事件に関連する各州と連邦規制機関(米国証券取引委員会、FINRAおよびいくつかの州監督機関、ニューヨーク金融庁とニューヨーク州総検察長を含む)の訴訟と監督調査、審査、法執行行動、調査を受けた。サイバー犯罪者と他の非国家脅威行為者の複雑さと資源は日々豊富になり、民族国家行為者の行動は増加し、新たな脅威に対応しにくくし、安全が破壊される可能性がある。また、
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私たちの従業員、サービスプロバイダ、または他の第三者があまり安全でないシステムや環境で遠隔動作しているため、ネットワークセキュリティに関連するイベントに遭遇する可能性があり、このリスクが増加します。内部プロセスを構築し、多層セキュリティを提供するための技術的措置を実施することを含む、我々のシステムおよびデータを保護するために大きな努力をしているが、私たちのセキュリティおよびセキュリティ対策は、私たちの情報システム、データ(個人データを含む)および運営が損なわれ、中断されたり、破壊されたりするのを防ぐのに十分ではないかもしれない。例えば、私たちは2021年11月のデータセキュリティ事件を経験した。我々と第三者セキュリティ会社の調査によると，不正な方は数百万人の名前や電子メールアドレス，数千人の電話番号，数百人の追加個人情報，約10人の大量の口座詳細情報を取得していると考えられ，社会保険番号，銀行口座やクレジットカードやデビットカード番号が暴露されていないにもかかわらず，この事件で経済的損失を受けた顧客はいないと考えられる.

さらに、我々のシステムの動作が当社の第三者サービスプロバイダに依存する場合、第三者のシステムを接続または統合することによって、ネットワークセキュリティ攻撃および損失、腐敗、または許可されていないアクセスまたは私たちの情報または顧客および従業員の機密情報および個人データを発行するリスクが増加する可能性がある。第三者リスクは、セキュリティ対策の不足、データ位置の不確実性、および法律またはセキュリティ対策が不足している可能性のある不適切な司法管轄区域にデータを格納する可能性を含む可能性がある。第三者サービスプロバイダのデータセキュリティ実践を監視する能力や、それと統合されたリソースを最適化することも限られている。我々の資源が複数の公共クラウドサービスプロバイダに分散するにつれて、これらの第三者リスクが悪化する可能性がある。我々は一般に、我々の第三者サービスプロバイダとネットワークセキュリティおよびデータプライバシーに関するプロトコルを有しているが、そのようなプロトコルは、予期しないまたは許可されていないアクセスまたは開示、損失、廃棄、無効化または暗号化、データ(個人データを含む)の使用または乱用または修正を防止できない可能性があり、および/または、任意のイベントが発生したときに、私たちの第三者サービスプロバイダから十分な(または任意の)補償を得ることができない可能性がある。適用される法律法規または契約義務のため、私たちが共有する情報に関連するサプライヤーによる任意の情報セキュリティ障害またはネットワークセキュリティ攻撃に責任を負う可能性があります。第三者サービスプロバイダのソフトウェアまたはシステムにおける脆弱性、我々の第三者サービスプロバイダの保障措置、ポリシーまたはプログラムの失敗、または第三者サービスプロバイダのソフトウェアまたはシステムの脆弱性は、我々のシステムまたは第三者解決策に含まれるデータの機密性、完全性、または利用可能性を損なう可能性がある。

例えば、2023年1月、私たちのソーシャルメディアアカウントに不正な投稿があり、これらの投稿は数分以内に削除された。予備調査によると、私たちは事件の原因が第三者サプライヤーの妥協だと思う。また、2022年3月には、従業員群全体で使用されている身分認証プロバイダOktaにセキュリティホールが発生しました。一般に，偽造や漏洩したOKTAサービスプロバイダの証拠を持つ攻撃者は，我々の複数の敏感な内部システムにアクセスしている可能性がある.Oktaはそれが今この問題を修正し、Oktaと協力したと報告し、私たちはこのような第三者抜け穴が私たちのシステムにアクセスするために利用されていないことを確認した

私たちの業務の核心的な側面は私たちのプラットフォームの信頼性と安全性だ。私たち、私たちの顧客、または私たちの第三者サービスプロバイダが経験した個人データ、ネットワークセキュリティホール、または他のセキュリティイベントを含む、許可されていないアクセスまたは開示、紛失、廃棄、無効化、または暗号化、使用または乱用、またはデータを修正するいかなる行為も、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの製品およびサービスの需要を減少させ、正常な業務運営を妨害する可能性があります。さらに、システムの破損を修復し、より多くの人員を配置し、私たちの保護技術を修正または強化することによって、セキュリティ保護コストを増加させること、調査、脆弱性および任意のセキュリティホールを修復または是正すること、法的および規制されたクレームを防御し、解決すること、および将来のセキュリティホールや事件を防止することを含む多くの財務および運営リソースを必要とするかもしれません。これらは、保険未加入の責任を負い、私たちの監督審査リスクを増加させ、訴訟、監督管理法執行、賠償義務または契約違反損害、資源と私たちの管理層とキーパーソンの注意を移動させ、私たちを業務運営から遠ざけることができます。私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある重大なコストを発生させます。また、安全性の向上とデータ保護の努力
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以前に発見されなかったセキュリティホールが発見されるかもしれない。任意のセキュリティイベントに関する公開公告と、そのような事件に対応または救済するための私たちの任意の措置があるかもしれませんが、証券アナリストまたは投資家がこれらの公告がマイナスだと思う場合、私たちAクラスの普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはデータのプライバシーと安全の面で厳格な法律、規則、法規、政策、業界標準、契約義務の制約を受け、私たちが拡張した司法管轄区域で追加の関連法律と法規の制約を受ける可能性があります。その中の多くの法律と法規は変化と再解釈が発生する可能性があり、クレーム、私たちの業務やり方の変更、罰金、運営コストの増加、あるいは私たちの業務に他の損害を与える可能性があります。

私たちは、1999年のグラム-リッチ-ブレリー法案、連邦貿易委員会法案の第5(C)節、カリフォルニア州消費者プライバシー法案など、様々な連邦、州、地方、非米国の法律、指令、規則、政策、業界標準および法規、およびプライバシーおよび個人データおよびその他のデータの収集、保護、使用、保持、安全、開示、転送およびその他の処理に関する契約義務を遵守している。もし私たちが引き続き“一般データ保護条例”と他のデータ保護条例に基づいてイギリス、EU、その他の司法管轄区域に拡張すれば、私たちはまた特別なプライバシー、データ安全、データ保護のリスクに直面するだろう。世界各地のデータプライバシーとセキュリティ規制の枠組みは絶えず変化と発展しているため、予測可能な未来に、基準の解釈と実施及び法執行のやり方は依然として不確定である可能性がある。新しい法律、既存の法律、法規、基準、その他の義務の改正または再解釈は、追加のコストを招き、私たちの業務運営を制限することを要求する可能性があり、使用、収集、保存、移転、または他の方法で特定のタイプの個人データを処理する方法を変更し、これらの法律を遵守し、私たちの顧客がこれらの法律に従って彼らの権利を行使するための新しいプロセスを実施し、私たちの製品を提供するコストを大幅に増加させる可能性があり、私たちの業務に重大な変化を要求し、私たちが現在運営しており、将来運営する可能性のある司法管轄区でいくつかの製品を提供することを阻止し、あるいはいくつかの法律を遵守するために潜在的な法的責任を招くことを要求するかもしれない。連邦機関と州総検察長および立法機関と消費者保護機関の許可に基づいて公布された規則と条例に基づいて法執行行動をとるリスクがある。例えば、私たちは過去にありました(本四半期報告書に付記されている16-私たちが監査されていない簡明な総合財務諸表の約束およびまたはある事項で議論されているように)、将来的には、我々のネットワークセキュリティ実践を含むNYDFSの調査および審査を受ける可能性があります。また、これらのセキュリティ基準を守らなければ、顧客情報が漏洩しなくても、巨額の罰金やコストの大幅な増加を招く可能性がある。2021年11月のデータセキュリティ事件発生後、FINRA審査スタッフ、米国証券取引委員会執行司、および他の規制機関から、私たちの情報セキュリティ対策の十分性を含む情報の提供を要求されました

私たちまたは私たちの第三者サービス提供者は、私たちが発表したプライバシーポリシーまたはデータプライバシーおよびセキュリティに関連する任意の適用可能な連邦、州または同様の外国の法律、法規、業界基準、政策、認証または命令、または個人データまたは他の顧客データの盗難、不正アクセス、取得、使用、開示または流用をもたらす任意のセキュリティ損害を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられ、巨額の賠償、罰金、民事および/または刑事罰または判決、特定の司法管轄区域における集団訴訟プライバシー訴訟、および負の宣伝および名声損害を含む政府機関または顧客の訴訟または訴訟を引き起こす可能性がある。そのうちの1つまたは全部は、私たちの名声、業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちのブローカーの製品やサービスに関するリスクは

もし私たちが規制機関に要求された純資本レベルを維持しなければ、私たちのブローカー-取引業者業務は制限される可能性があり、私たちは罰金を科されたり、他の規律や是正行動の影響を受ける可能性がある。

証券ブローカーが特定レベルの純資本を維持することに対して、アメリカ証券取引委員会、FINRAと各州の監督管理機関はすべて厳格な規則或いは提案中の規則を持っている。例えば、我々のブローカー-トレーダー子会社は、ブローカー-トレーダーの全体的な財務が健全で流動性を確保するための最低資本要求を規定する純資本ルールを遵守しなければならないが、私たちの清算および引受ブローカー子会社は、ブローカー-トレーダーが流動性備蓄を維持することを要求する取引法下のルール15 c 3-3によって制約される。もし私たちが必要な純資本レベルを維持できない場合、証券取引活動の即時停止、米国証券取引委員会またはFINRAが私たちの株を一時停止または解雇し、既存の業務を制限したり、新しい業務を開始する能力を制限したり、最終的には私たちのブローカー-取引業者の実体清算と私たちのブローカー-取引業者の業務の清算を招く可能性がある。このような純資本規則が変更または拡大された場合(例えば、米国証券取引委員会は、上述したように規則15 c 3-3を改正することを提案している)、純資本に異常な高額の費用が発生した場合、または資本要求を向上させるために業務運営を変更した場合、集約的に資本を使用する必要がある業務が制限される可能性がある。巨額の運営損失や純資本費用は、私たちが業務を維持または拡大する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

規制された金融サービス会社として、私たちのコンプライアンス·リスク管理政策·プログラムは、すべての市場環境またはすべてのタイプのリスクを識別または低減するコンプライアンスおよびリスクの開放において完全に有効ではないかもしれない。

金融サービス会社として、私たちの業務は私たちを多くの高いリスクに直面させている。私たちは私たちのコンプライアンスとリスク管理政策と手続きを作るために多くの資源を投入して、そうし続けるだろうが、私たちの努力はまだ十分ではないかもしれない。私たちは現在の規模で限られた運営経験、発展していく業務、そして予測できない急速な成長期で、私たちが遭遇する可能性のあるすべてのリスクと挑戦を予測することは困難であり、それによって、私たちがコンプライアンスリスクを識別、監視、管理する政策と手続きは、すべての市場環境における開放またはすべてのタイプのリスクに対するリスクを完全に効果的に下げることができないかもしれない。さらに、いくつかの制御は手動であり、固有の制限と監督における誤りを受けており、これは私たちのコンプライアンスや他のリスク管理戦略を無効にする可能性がある。他のコンプライアンスおよびリスク管理方法は、市場、顧客、災害発生、または私たちが公開的に取得または他の方法で取得することができる他の事項に関する情報の評価に依存し、これらの情報は、常に正確、完全、最新、または適切に評価されるわけではないかもしれない。保険および他の伝統的なリスク移転ツールは、いくつかのリスク開放を管理するために、私たちによって所有または提供されることができるが、それらは、賠償免除、共同保険、制限、および保険リスト排除などの条項の制約、および取引相手が保証を拒否し、違約または破産するリスクを受ける。有効なコンプライアンスおよび他のリスク管理戦略を維持できなかった場合は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちはまた、私たちの業務が異なる分野で広範な監督と監督を受けているため、より高い規制リスクに直面しており、これらの法規は改正、補充、あるいは進化の解釈と応用を受ける可能性があるため、特に私たちが新製品とサービスを発売し、新司法管轄区に拡張する時に、それらがどのように私たちの業務に適用されるかを予測することは困難である。例えば、2022年12月、RHFおよびRHSは、個人機器を用いたブローカー通信を含む米国証券取引委員会執行司から、その記録保存および保存やり方に関する調査要求を受信した

私たちの清算と実行活動のせいで、私たちは損失を受けるかもしれない。

私たちは証券ブローカー業務に決済と執行サービスを提供します。決済および実行サービスには、証券取引に関連する確認、受信、決済、および交付機能が含まれる。決済ブローカーも直接管理したりコントロールしたりします
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顧客証券及びその他の資産は、顧客証券取引を清算し、保証金方式で顧客に貸し出す。他人に依存して清算機能を履行するブローカーを導入するのと比べ、自営清算証券会社が受ける監督管理と審査ははるかに多い。清算機能を履行する上でのエラーは、顧客を代表する基金や証券に関連する文書および他のエラーを処理し、(I)民事罰、ならびに顧客および他の人が提起した関連訴訟による損失および責任、ならびに顧客損失の救済に関連する任意の自己負担費用、ならびに(Ii)規制機関の罰金または他の行動のリスクを含む。例えば2022年第4四半期の処理ミスは5700万ドル損失、私たちはFINRAスタッフからこの件に関する情報の提供を要求されました。すべてのお客様はRobinhood 24 Hour Marketを通じて1日24時間、週5日注文することで、ある取引量が最も大きいETFと1株の全株を購入することができます。私たちの退社後のカバー範囲を延長することは、私たちのシステムに全天候カバーを提供した経験がなく、延長時間内に発生する取引活動量を正確に予測できない可能性があるため、私たちの清算と実行活動に関連するリスクを増加させます。

我々の決済業務には，人手と自動制御により保障措置が実施されているにもかかわらず，我々の顧客はこれらの取引や保証金融資の義務を履行できない可能性があるため，損失リスクがあるという資本の約束も必要である。もし私たちの顧客が購入した証券の支払い、売却された証券の交付、または追加保証金の要求を満たすことを含めて、私たちはこのような義務に対して財務責任があり、これらの義務は担保に担保されているにもかかわらず、私たちは顧客の担保を清算してこれらの義務を履行する時に市場リスクに直面している。我々は，我々の決済やサービスの実行に関連するリスクを管理するためのシステムやプログラムを構築しているが，このようなシステムやプログラムが十分でない可能性のあるリスクに直面している.決済と保証金業務によるいかなる負債も、私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

また，米国証券やデリバティブ清算所の決済会員会社としても，決済会員の信用リスクに直面している。証券及びデリバティブ清算所は、保証金要求及び清算資金を満たすために、会員会社に現金、株式及び/又は政府証券を保管することを要求する。決済会員が滞納決済に債務した金額がそれ自体の保証金及び決済基金預金を超えた場合、差額は他の決済会員の預金から比例して吸収される。私たちが所属する多くの決済所も、決済基金が枯渇した時に、その会員に追加資金を申請する権利がある。もし私たちがこのような評価を支払うことを要求されれば、大型決済会員の違約は私たちに巨額のコストをもたらすかもしれない。また、お客様の大量の平倉取引が決済されていなければ、預金要求を満たすことを約束した資本の潜在的な損失に直面する可能性があります。
私たちと顧客、業者、他の取引相手との間の信用リスクの開放は損失を招く可能性があります。

私たちは顧客に保証金信用とレバレッジを提供し、顧客証券を担保にする。顧客が保証金方式で証券を購入することを可能にすることにより、信用発行時に固有のリスクに直面し、特に市場が急速に下落している(個別証券の取引価格の急速な下落を含む)間、私たちが保有する担保の価値は顧客の負債額よりも低くなる可能性がある。私たちはまた証券を貸し出し、私たちのブローカー業務に関連する証券を少しずつ借り入れています。規制基準によると、私たちは証券の貸し出し時に現金を担保として持っています。同様に、貸手に現金を預けることで、私たちが借りた証券を担保します。短期的に大量の証券時価の急激な変化、および貸借或いは借金取引の各方面が約束を履行できなかったことは、重大な損失を招く可能性がある。これらの変化は、私たちの清算業務が私たちの資本約束を必要とし、私たちのソフトウェアが保障措置を実施しているにもかかわらず、リスクに関連しているため、私たちの資本に悪影響を及ぼす可能性もある
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私たちの顧客はこれらの取引や保証金ローンの義務を履行できない可能性があるため、損失をもたらします

我々は我々が暗号化通貨の注文を送っている市販業者と付き合う際にも信用リスクに直面している.株式やオプション取引とは異なり，暗号化通貨取引はどの中央手形交換所でも決済されるのではなく，我々と暗号ごとに業者との二国間プロトコルによって行われる. (したがって、相場交換所のメンバー間で分配するのではなく、市商の違約のリスクが私たちにかかっている。)これらの二国間合意の条項はそれぞれ異なるが，スポット取引は一般に平日ごとに純額に基づいて1回まとめて決済し(まず暗号化交付を行い，その後24時間以内に純現金を転送する)，交付と支払いの間の時間間隔では，支払義務は通常無担保である. 私たちにとって、どの暗号通貨も市商が1億ドルの借金をしている日に売掛金を返済していないことは珍しくありません。 同様に、私たちは株式とオプション業者から無担保のPFOF売掛金を得ることが多い。市商のいかなる支払い違約も私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは信用リスクを管理するための政策と手続きを持っているが、私たちはこのような政策や手続きが完全に有効ではないかもしれないというリスクに直面している

もし私たちが適用された規制基準を遵守できなければ、投資提案を提供することは私たちを調査、処罰、顧客の損失責任に直面させる可能性があり、投資教育ツールを提供することが投資提案や提案と解釈される場合、追加のリスクに直面させる可能性がある。

投資提案の提供に関連するリスクは、私たちがどのように可能な利益衝突を開示し、解決するか、職務調査が不十分であること、開示が不十分であること、および人為的な誤りを含む。新しい規則、例えば米国証券取引委員会の“最適利益条例”とある国のブローカー自営業条例のように、散財投資家に株を推薦する行為基準と要求に対してより高い要求を提出した。また、各州は、可能な法規を考慮しているか、またはいくつかの法規を通過しており、これらの法規は、顧客に投資提案や提案を提供することを前提として、追加の行動基準または他の義務を適用する可能性がある。米国証券取引委員会2023年7月のルール提案が提案通り採択されれば，既存の潜在顧客とのインタラクションやコミュニケーションに広範なカバー技術を用いて新たな要求を行うことになる.提案が採択されれば、これらの提案は、いくつかの技術および製品機能の使用を修正、制限、または停止することを要求し、新しい規制考慮または要求を導入することができ、私たちが彼らに投資提案または提案を提供する範囲を含む、既存および潜在的な顧客とのコミュニケーションおよび相互作用に適用されるかもしれない

私たちはまた、私たちの“ロビンハンお菓子”時事通信(現在はSherwood Media、LLC(“Sherwood Media”)によって提供されている様々な教育材料、投資ツール、金融ニュース、情報、市場、経済、商業、技術、通貨文化に関するニュースや情報の提供に取り組んでいる新メディア子会社であり、Sherwood Mediaが今年通年で発売する他の一連の社説製品、Robinhood投資指数を提供する予定である。また、Robinhood Gold会員は、私たちの第三者協力者である朝星社が用意した株式研究報告書にアクセスすることができます。現在の法律や法規によると、これらのサービスは投資アドバイスや投資アドバイスにはならないと思います。法律が変化した場合、または裁判所や規制機関が現在の法律および法規を斬新な方法で解釈した場合、これらのサービスは投資提案とみなされる可能性があるというリスクに直面するだろう

もし私たちが推薦されたサービス(教育材料や私たちの社説製品、ロビンハンお菓子を含む)に属さないと考えるならば、投資提案や提案を構成すると解釈され、将来的に規制機関の調査を受ける可能性がある。例えば、2020年12月、MSD執行課は、マサチューセッツ州証券法に基づいて、受託行動基準が私たちに適用されていることを告発し、私たちの製品機能およびマーケティング戦略が投資提案に相当すると主張している。付記16を参照
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·本四半期の報告書には、より多くの情報を理解するために、監査されていない簡明な総合財務諸表におけるコミットメントおよび事項があります。法律の変更や現行の法律解釈の変更は、これらのサービスの性質を修正したり、これらのサービスを完全に停止したりすることを要求する可能性もあり、そのうちの1つ以上のサービスは、顧客を引き付け、維持する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。それは.

私たちの投資教育ツール、ニュースおよび情報またはデジタル参加実践が投資提案または提案を構成すると決定され、これらの提案が規制要件を満たしていない場合、または私たちの顧客を理解できなかったり、私たちの顧客に不適切なアドバイスを提供したり、またはコンサルティングサービスに関連するリスクが他の方法で出現した場合、このような顧客が被った損失に責任を負うことが発見される可能性があり、または商業制限のような規制、罰金、処罰および他の行動を受ける可能性があり、これらはいずれも私たちの名声や業務を損なう可能性がある。

暗号化通貨製品やサービスに関連するリスク

お客様に代わって当社が保有する任意の暗号化通貨にアクセスするために必要な秘密鍵は、紛失、廃棄、または不正使用、または許可されていない場合があり、そのような暗号化通貨の不可逆的な損失をもたらす可能性があります。もし私たちが秘密鍵にアクセスできない場合、あるいは私たちが顧客を代表して持っている暗号化通貨に関するハッカー攻撃や他のデータが失われた場合、私たちの顧客は彼らの暗号化通貨を取引できない可能性があり、私たちの名声や業務が損なわれる可能性があり、私たちの支払い能力を超えた損失に責任を負うかもしれません。

私たちの暗号通貨製品やサービスの拡大に伴い、私たちが顧客に代わって持っている暗号通貨を保護·管理できないことに関連するリスクが増加しています。私たちの成功と私たちの製品の成功は、私たちが顧客残高を適切に管理し、大量の取引量と大量の顧客資金を処理する能力に大きな自信を持つ必要があります。私たちは、私たちが顧客と基金を代表して持っている暗号通貨を必要な制御を維持できないか、適切に管理することができず、適用された規制要件を遵守することは、名声損害、重大な財務損失、顧客が私たちのサービスの使用を停止または減少させ、重大な処罰と罰金、追加の制限を招く可能性があります。

私たちは顧客を代表して、すべての決済された暗号化された通貨を(I)ホットマネー、オンライン管理、(Ii)冷たい財布、完全なオフライン管理、物理的なアクセス制御が必要な2種類の財布に預ける。第三者委託者が決済を行う暗号通貨は使用しませんが、第三者プロバイダの技術を使用して、私たちのいくつかの暗号化通貨、ホスト、振込、決済操作を管理します。全体的に言えば、私たちのプラットフォーム上のほとんどの暗号通貨硬貨は冷蔵に保存されています。いくつかのコインは熱い財布に保存されていますが、日常操作をサポートしています。ブロックチェーンプロトコルでは，財布に格納されている暗号化通貨にアクセスまたは転送するために秘密鍵を用いる必要がある.私たちはいくつかの異なる場所で私たちの秘密鍵のバックアップコピーを維持して、私たちはいくつかのネットワークセキュリティ防御措置を持って、私たちの総合財布を保護します。しかしながら、任意の秘密鍵が失われ、廃棄され、アクセスできない場合、または他の方法で破壊され、そのすべてのバックアップが失われた場合、関連する熱財布または冷たい財布に保有されている資産にアクセスすることができなくなる。さらに、私たちのいかなる財布もハッカーによって攻撃されたり漏洩されないことを保証することはできません。それによって、私たちが制御していない1つまたは複数のプライベートアドレスに暗号化通貨を送信することは、私たちが顧客に代わって保管している暗号通貨の一部または全部を紛失させる可能性があります。このようなどんな損失も重大かもしれないし、私たちは一部またはすべての損失のために保険を受けることができないかもしれない。暗号化通貨およびブロックチェーン技術は、過去には、未来もセキュリティホール、ハッカー、または他の悪意のある活動の被害者である可能性がある。例えば、2021年8月、ハッカーはビットコインSV(BSV)ネットワークを瞬時に引き継ぐことができ、彼らが持っていないコインを消費し、取引の完了を阻止することを可能にすることができる。顧客の暗号化通貨を格納するために使用されるホット財布または冷たい財布に関連する秘密鍵の損失、ハッカー攻撃、または他の損害は、顧客の暗号化通貨の完全な損失をもたらす可能性があります(顧客の暗号化通貨残高および暗号化通貨投資は証券投資家保護会社(SIPC)によって保護されていないため)、または私たちの顧客がその資産を売却する能力に悪影響を与え、私たちのことを引き起こす可能性があります
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顧客の一部または全部の損失を賠償して、私たちが重大な財務損失を受けるように要求します。私たちはこのような事件に対する保険範囲が限られており、損失の程度やそのような損失の性質を含まない可能性があり、この場合、私たちは受けたすべての損失に責任を負う可能性があり、損失金額は私たちのすべての余剰資産を超える可能性がある。私たちが顧客を代表して制御する暗号通貨の総価値は、このような資産が盗まれた場合や他の損失を賠償する場合の保険範囲の総価値よりもはるかに大きい。さらに、我々の暗号化通貨に影響を与えるような市販のセキュリティ妥協や任意の業務連続性の問題は、私たちの顧客が私たちのプラットフォームで取引したり、暗号化通貨を持つ能力や意志に影響を与える可能性があり、訴訟および規制法執行行動を招き、顧客の私たちと私たちの製品に対する全体的な信頼を損なう可能性があります

ほとんどの暗号通貨の価格は非常に不安定だ。様々な暗号通貨価格の変動は市場の不確実性をもたらす可能性があり、暗号化通貨の取引量に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務の成功、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすだろう。

ほとんどの暗号通貨の価格は市場採択と将来の予想にある程度基づいており、これは実現されないかもしれないし、実現されない可能性もある。したがって，暗号化通貨の価格は投機的に強い.暗号通貨の価格は激しく変動しており(2022年の熊市の結果を含む)影響を受けており、これは取引量や経営業績に影響を与え続け、成長戦略や業務に悪影響を及ぼす可能性がある。いくつかの要因は、暗号化通貨の価格に影響を与える可能性があるが、これらに限定されない

•世界の暗号通貨供給には、存在する様々な代替通貨、およびグローバル暗号通貨需要が含まれており、これは、小売業者および商業企業が商品およびサービスとしての暗号通貨支払いの増減、オンライン暗号通貨取引所および暗号化通貨を持つデジタル財布の安全性、デジタル通貨の使用および保有に対する安全に対する見方、およびその使用に対する規制制限の影響を受ける可能性がある。
•ブロックチェーンネットワーク(例えば、ブランチ)ベースソフトウェア、ソフトウェア要件、またはハードウェア要件の変化。分岐が発生し、将来的に再び発生する可能性があり、暗号化通貨の市場価格の持続的な下落を招く可能性がある。
•ブロックチェーンネットワークにおける異なる参加者の権利、義務、インセンティブ、または報酬の変化。
•暗号化通貨ソフトウェアプロトコルの維持と開発。
•暗号化通貨取引所の入出金政策とやり方、このような取引所の流動性、およびそのような取引所のサービス中断または障害。たとえば，2022年の暗号破産事件に関連して，ビットコイン，以太，ソラナなどのコインの価格は大幅に低下している.
•暗号化通貨の使用および価値に影響を与える規制措置、または規制または司法アサートまたはいくつかの暗号化通貨は証券の決定である。
•既存の様々な暗号化通貨の競争および個別通貨の採用に対する市場の選好と期待。
•暗号化された通貨市場の実際または感知操作。
•暗号化通貨(採鉱などの関連活動)と不利な環境影響や不正活動との間の実際または知覚的関連.
•著名人が発行する特定の暗号化通貨に関連するソーシャルメディア投稿および他の公開通信、または暗号化通貨会社が特定の暗号化通貨に関連する上場または他の商業的決定。
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•経済におけるインフレ率、各国政府の通貨政策、貿易制限および通貨安と再評価への期待。

散財者や機関投資家がますます多くの暗号通貨取引および様々な非投資用例を採用して増加し続けていることに後押しされて、暗号通貨資産の総時価は長期的に積極的な傾向を示しているが、歴史的傾向は将来の採用を暗示しておらず、暗号通貨の採用率が減速または低下する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に負の影響を与えることを観察した

我々は現在，いくつかの暗号通貨の取引をサポートしているが，市場の興味，特に暗号通貨は不安定である可能性もあり，市場には我々がサポートしていない暗号通貨が多い.例えば、私たちはDogecoinの取引を支持し、2021年第2四半期のDogecoinへの関心が急増したことから利益を得る。2021年第1四半期、第2四半期、および第3四半期は、Dogecoin取引による取引ベースの収入が、それぞれ私たちの総純収入の7%、32%、および8%を占めています。もし私たちがサポートしている暗号通貨市場が悪化した場合、あるいは私たちのプラットフォームがサポートしていない他の暗号通貨に需要が移った場合、私たちの業務は悪影響を受ける可能性があり、私たちが暗号化通貨取引から得た純収入の増加は減速したり低下したりする可能性がある。Robinhood Cryptoの上場委員会は、私たちのプラットフォームで利用可能な暗号通貨を定期的に検討し、様々な要因に応じて退市し、任意の資産の支援を停止する権利があります。大きな市場的関心を有する暗号化通貨のサポートを停止すること(またはそのような暗号化通貨のサポートを停止することを考慮する場合)が過去に暴露され、暗号化通貨による収入損失またはそのような決定に対する顧客の反応を含む、我々のトラフィックに悪影響を与え続ける可能性がある。例えば、私たちは過去に、私たちが特定の暗号通貨の支援を停止することにしたことに関連した多くの顧客からの不満を経験した。

上記の要因または他の要因による暗号化通貨価値の変動は、私たちの規制純資産要求および私たちのサービスに対する需要に影響を与える可能性があり、それによって私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

特定の暗号通貨の“セキュリティ”の地位は、1つまたは複数の暗号化通貨の特徴を正確に記述していなければ、規制審査、調査、罰金、および他の罰を受ける可能性が高い不確実性を持っている

私たちは現在、いくつかの暗号化通貨の顧客取引に便宜を提供しており、これらの通貨は適用された内部政策と手続きに基づいて分析されており、これらの通貨は米国連邦や州証券法で規定されている証券ではないと考えられる。任意の所与の暗号化通貨が証券であるかどうかを決定する法的テストは、高度に複雑で、事実志向の分析であり、時間の経過とともに変化し、結果は予測が困難である。米国証券取引委員会の職員は、暗号化通貨が証券であるかどうかを決定することは、その特定の資産の特徴と用途に依存すると述べている。米国証券取引委員会は、一般に、いかなる特定の暗号化通貨の安全な地位についても事前指導や確認を提供しない。時々アメリカ証券取引委員会とそのスタッフはいくつかの暗号通貨があります“証券”--通常は法執行行動である--私たちは現在、米国証券取引委員会またはその職員がこのような立場をとるいかなる暗号化通貨も支持していない。米国証券取引委員会高官の以前の公開声明は、米国証券取引委員会は、ビットコインまたは単に証券(その現在の形態で)の立場をとるつもりはないことを示しているが、ビットコインおよび以太は、このような観点を公言した唯一の特定の暗号通貨である。しかし、ジェスラー議長は2023年2月のインタビューで次のように述べた[e]米国証券取引委員会の暗号化通貨への権限について議論したところ、2023年4月、米衆議院金融サービス委員会で証言した際、証券であると思うかどうかを問われ、意見の提供を拒否した。さらに、このような声明は、米国証券取引委員会の公式政策声明ではなく、講演者の観点のみを反映しており、米国証券取引委員会または任意の他の機関または裁判所に拘束力がなく、他の暗号化通貨に広めることができず、変化する可能性がある。同様に、米国証券取引委員会革新·金融科学技術戦略センターは2019年4月に任意の所与の暗号通貨が証券であるかどうかを分析する枠組みを発表したが、この枠組みも米国証券取引委員会の規則、監督、または声明ではない
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アメリカ証券取引委員会です。他のすべての暗号通貨について、現在適用されている法律テストによると、このような資産が証券であるかどうかは特定できず、監督管理機関は暗号化通貨プラットフォームに複数の新しいコインを追加することを懸念しており、監督管理機関はその中のいくつかが未登録の証券である可能性があることを疑問視している。ジェスラー議長は2022年9月の講演で、暗号市場の10，000近くのトークンの大多数が証券であるとし、2022年9月に米上院銀行、住宅、都市事務委員会の証言と2023年4月に米国衆議院金融サービス委員会の証言でこの説を繰り返したと述べた。我々の政策や手続きは、特定の暗号通貨が適用法(連邦証券法を含む)に基づいて証券とみなされる可能性をリスクに基づいて評価できるようにすることを目的としているが、特定のデジタル資産がこのような法律に基づいて証券であるかどうかに関する最終的な法律決定ではない。したがって、我々の結論にかかわらず、米国証券取引委員会または裁判所が、我々のプラットフォームが支持する暗号通貨が米国の法律下の“証券”であると断言または決定すれば、法律や規制行動に直面する可能性がある。2022年7月、米国証券取引委員会は、特定の暗号通貨(現在は支持していない)が証券法および取引法に基づいて発行された証券であると主張する裏取引訴訟をわれわれの競争相手の1人の従業員に提起した。さらに、2023年6月、米国証券取引委員会は、Binance Holdings Ltd.およびその付属米国エンティティ(総称してBinance)およびCoinbase Global，Inc.およびCoinbase，Inc.(Coinbaseと総称する)(総称してCoinbaseと呼ぶ)は、それぞれの暗号化通貨取引プラットフォームを登録されていない国家証券取引所、ブローカー、および清算機関として運営し、それぞれのプラットフォームがサポートするいくつかの暗号化通貨は証券であると主張し、我々のプラットフォームがサポートするCardano、Polygon、Solanaを含む。このような疑いはまたCoinbaseの賭けであるサービス計画とその非信託財布と関連がある。私たちはCardano、Polygon、Solanaの支援を停止したにもかかわらず、私たちは自己管理された暗号化された財布であるRobinhood財布を提供した。これらの事項の結果は、規制機関の任意の他の行動、和解、または関連調査を提供し、証券としての暗号化通貨の法的地位についてより多くの指導を提供する可能性があり、これは、現在サポートまたは将来サポートされる可能性のある暗号化通貨の実際または予想される規制地位および価値に著しく影響を与える可能性がある。我々はまた、将来、我々のプラットフォームがサポートする特定の暗号通貨および追加機能に関する米国証券取引委員会の照会を受け、将来的には、2022年12月以降、2022年の暗号破産事件の後、RHCがサポートする暗号通貨、暗号通貨の信託、プラットフォーム運営を含む米国証券取引委員会の調査伝票を受信した可能性がある

米国証券取引委員会または裁判所が、私たちのプラットフォームがサポートする任意の暗号化通貨が証券であると断言または決定した場合、このアサートまたは決定は、これらの暗号化通貨の取引を継続することを阻止する可能性がある(私たちのプラットフォームのこのような暗号化通貨の支援を停止することを含む)。もし私たちが私たちの顧客に責任があり、彼らの任意の損失や損害を賠償する必要があれば、これはまた規制法執行処罰と財務損失を招く可能性がある。私たちが証券登録要件に従って暗号通貨を提供または販売できなかった場合、または適切な登録が行われていない場合、証券取引業者または取引業者として機能しなければ、司法または行政制裁を受ける可能性がある。そのような行動は禁止令と停止令、そして民事罰金、罰金と返還、刑事責任と名誉損害を招く可能性がある。我々のプラットフォームを介してこのようなサポートされている暗号通貨を取引し、取引損失を受けた顧客は、これらの取引が適用法に違反しており、重大な責任や損失を負う可能性があるため、便宜的な取引の撤回を求めることも可能である。私たちはまた、サポートされている暗号通貨の取引の利便性を停止することを要求される可能性があり、これは、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、ビットコイン、イーサ、または任意の他のサポートされている暗号化通貨が証券とみなされている場合、そのようなサポートされている暗号化通貨に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、このようなサポートされている暗号化通貨を使用したすべての取引は、米国証券取引委員会または他の外国機関に登録されなければならないか、または登録免除に従って行われなければならず、これは、その流動性、利用可能性、および取引性を深刻に制限する可能性がある。また，このようなサポートされている暗号化通貨を用いたネットワークは，証券仲介機関として規制し，ルールを適用することが必要となる可能性があり，実際にはそのネットワークが既存の目的を達成できない可能性がある.ジェスラー議長は2023年4月の証言で特に、“パスワードトークンの多くが証券であることから、多くの暗号仲介機関が証券取引を行っており、米国証券取引委員会に登録しなければならない”と指摘しており、暗号投資家は証券法遵守から利益を得るはずだ。2023年4月、米国証券取引委員会もコメント期間を再開し、補足を提供した
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取引法規則3 b-16で“取引所”で定義された提案修正に関する情報は、暗号化資産証券を取引するプラットフォームへの既存ルールの適用性を再確認することを含む。さらに、ビットコインまたはイーサが証券であることに関する任意の決定は、負の宣伝を招き、暗号化通貨の一般的な受容度の低下をもたらす可能性がある。さらに、これは、証券とみなされない他の暗号化通貨と比較して、ビットコインまたはエーテルでの取引、清算、およびホストをより困難にするであろう。また、米国証券取引委員会が証券として決定したことや、証券の追加暗号通貨として決定されたことを含む我々のプラットフォームを拡大することができなければ、我々の成長は悪影響を受ける可能性がある

私たちは、私たちの内部政策と手続き(総称して“暗号化上場フレームワーク”と呼ばれる)によってサポートされている私たちのプラットフォーム上の暗号化通貨を定期的に分析し続け、それらが私たちのプラットフォームに対する持続的な支援の要求を満たし続けていることを保証しています。その中には、他の要因を除いて、アメリカ連邦や州証券法下の証券ではないと信じています。我々は，我々のCrypto Listingフレームワークのすべての場合に応じて，任意の1つまたは複数の要因に応じて暗号通貨のサポートを停止することを決定する可能性がある.しかしながら、米国証券取引委員会または裁判所は、我々のプラットフォームがサポートする暗号通貨が証券を構成していると断言または判断し、証券として断言または決定された暗号通貨と同様の特徴を有する他の暗号通貨を我々のプラットフォームから削除することが望ましいと認定する可能性もある。米国証券取引委員会や裁判所が証券を構成していると断言したり認定したりしているから、またはそのような暗号化通貨と類似しているか、または私たちの暗号化上場フレームワークに適合していないため、私たちのプラットフォームからいくつかの暗号通貨(例えば、Cardano、PolygonおよびSolana)を自発的に削除し、将来的には顧客感情および私たちの業務、経営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、特に私たちの競争相手はそのプラットフォーム上でそのような暗号化通貨をサポートし続けている場合、私たちは能動的にいくつかの暗号化通貨を私たちのプラットフォームから削除することができる

暗号化通貨の法律、法規と会計基準はしばしば説明が困難であり、予測困難な方法で迅速に変化する。 これらの法律や法規の変化、あるいは私たちがそれらを遵守できなかったことは、私たちのプラットフォーム上の暗号化通貨取引に負の影響を与えるかもしれない。

国内外の規制機関と政府は暗号化通貨の規制にますます注目している。米国では，暗号化通貨は連邦や州当局によって規制されており，具体的にはそれらの使用状況に依存している.暗号化通貨市場の混乱とそれによる政府介入は予測不可能であり、暗号化通貨またはいくつかの暗号化通貨ビジネス活動を完全に不正にする可能性がある。暗号化通貨の監督管理が引き続き変化するにつれ、連邦と州機関および州政府の間には監督指導が一致しない巨大なリスクが存在し、潜在的な会計と税務問題や暗号化通貨に関連する他の要求に加えて、私たちの暗号化通貨業務の増加を阻害する可能性がある。また、暗号通貨採掘の気候影響に対する規制は、私たちのプラットフォーム上の暗号化通貨取引にマイナス影響を与える可能性がある

我々が遵守しなければならない暗号化通貨会計規則と法規は非常に複雑であり、財務会計基準委員会、米国証券取引委員会、および会計原則の公布と解釈のために設立された様々な機関の解釈を受ける可能性がある。これらの規則および法規または解釈の変更は、我々の報告書の財務結果および財務状況に大きな影響を与える可能性があり、さらには、有効性を発表または変更する前に完了した取引の報告に影響を与える可能性がある。また、暗号化通貨資産の財務会計処理(推定値や収入確認に関する問題を含む)の前例は限られており、財務会計基準委員会や米国証券取引委員会も公式指導を提供していない。そのため、暗号化通貨資産取引、暗号化通貨資産、および関連収入の適切な会計処理には依然として重大な不確定性が存在する。規制または財務会計基準の不確実性または変化は、我々の会計方法を変更する必要があり、および/または我々の財務諸表を再記述する必要があり、タイムリーかつ正確な財務情報を提供する能力を弱める可能性があり、これは、私たちの財務諸表に悪影響を与え、投資家の信頼喪失を招く可能性がある。

さらに、将来の規制行動または政策は、例えば国内外の監督者や政府の暗号化通貨や暗号化通貨市場に対する管轄権の主張を含むことが可能である
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暗号化通貨の使用、ホストまたは取引を制限または制限するか、または暗号化通貨を法定通貨に変換する能力。例えば、ジェスラー議長は2021年と2022年に暗号取引と暗号ローンプラットフォームをさらに規制する必要があると何度も表明した。また、米国証券取引委員会は、2023年2月に登録投資コンサルタントの信託顧客資産に関する新しい規則提案(“2023年2月信託規則提案”)を発表し、提案が採択されれば、既存の信託規則を拡大し、暗号通貨を含む広範な資産に適用するようにし、どの顧客資産も合格受託者が管理しなければならないことを要求する。2023年2月の信託規則提案の発表について、ジェスラー議長は“暗号プラットフォームの一般的な運営方式により、投資コンサルタントは合格した管理人として依存できない”と指摘した。2023年2月のホストルール提案が採択され、私たちが“合格した委託者”とみなされない場合、私たちは、私たちの業務および私たちの主要な収入源のうちの1つに実質的な悪影響を及ぼす場合があり、保管された暗号化製品を停止することを要求されるかもしれない。一部の会員たちと規制機関はまた暗号化された通貨取引のリベートに疑問を提起した。歴史的に見ると、暗号化通貨取引の取引リベートは私たちの総純収入の中で大きな割合を占め、継続する可能性がある。将来のいかなる規制行動や政策も、暗号化された通貨取引の需要を減少させる可能性があり、取引リベートから得られる収入の絶対値と私たちの総収入に占める割合を大幅に減少させる可能性がある。

2022年3月、米国証券取引委員会職員はSAB 121を発表し、暗号プラットフォームに負債と対応する資産を確認することを要求し、この資産は、当該エンティティがユーザが保障する暗号資産の公正価値を代表するに等しい。この会計処理方法は、投資家が受信した暗号資産が盗まれたり損失した場合の潜在的責任に関する情報を増強する。しかし、このような処理方法は、プラットフォームが破綻した場合、保護された暗号化資産がどのように処理されるのかを疑問視するユーザも含まれる。2022年6月30日までの四半期にSAB 121を実施し，2022年初めまでさかのぼって適用した。SAB 121を実施したため、ユーザのために管理されている暗号通貨は、現在、資産として我々の貸借対照表に登場している。2023年1月ニューヨーク南区破産裁判所はRe Celsius Network LLCでCelsiusクライアントアカウントによって保持されるいくつかの暗号化資産は、Celsius遺産の財産であり、これらのアカウントの所有者は無担保債権者である。しかし，我々のユーザプロトコル条項とは異なり，Celsiusのユーザプロトコル条項は，所有権を含むCelsiusに属する暗号化通貨の権利を明示的に規定している.私たちのユーザー合意条項、私たちの暗号化製品構造、適用法律によると、私たちが破産手続きに入ったら、私たちのプラットフォームのユーザーのために保管されている暗号通貨は、ユーザーの財産とみなされるべきだと思います(そして、私たちの一般債権者の債権を満たすために使用されてはいけません)。私たちの資本は十分であるにもかかわらず、ユーザがプラットフォームが破産したときに暗号化資産が安全でない可能性があることをある程度心配した場合、彼らがホストアカウントに暗号化の意思を持っており、暗号化通貨の取引に対する彼らの一般的な興味が低下する可能性がある。

また、“インフラ投資·雇用法案”は、暗号化通貨やデジタル資産仲介人や保有者に適用される納税申告要求を大幅に変更した。米国の新たな報告書は、2023年に発生した取引に関する情報申告を2024年に提出することを求めていたが、財務省が最終規定を発表するまで延期されていた。これらの要求の実施、および国税局の任意のさらなる立法変化や関連指導は、私たちの納税申告や源泉徴収プロセスに重大な影響を与え、コンプライアンスコストの増加を招く可能性がある。このような新しい情報報告書と源泉徴収要求を守らなければ、私たちは巨額の税金責任と罰金を負うかもしれない。同様に、経済協力開発機構は、新たな“暗号化資産報告枠組み”に関する最終指導意見を発表し、現行報告暗号化資産のルールを、我々の国際行動に適用可能なグローバル“共同報告基準”に基づいて修正した。これらの新しい規則は潜在的な負債や開示要求を生じる可能性があり、これらの要求の実施は私たちの運営に大きな影響を与え、コスト増加を招く可能性がある。

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Crypto Transfer、Robinhood Wallet、Robinhood Connect機能は、顧客資産損失、顧客紛争、その他の債務をもたらす可能性があり、これは私たちの名声を損なう可能性があり、取引量および取引ベースの収入に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは顧客がRHCが運営する州(ニューヨークを除く、私たちの規制申請が待っている)で、私たちの暗号化振込機能を通じて暗号化通貨を私たちのプラットフォームに入金し、私たちのプラットフォームから暗号化通貨を抽出することを可能にします。パスワード転送はRobinhoodの一般的なホストインフラを用いて処理されており，我々はその中でクライアントを代表して暗号化通貨を持っており，取引が完了すると，取引が完了すると，我々の顧客記録にある個人口座にコインを割り当てたり，顧客記録中の個人口座から割り当てたりする.さらに、クライアントは、2023年4月27日から、法定から暗号化への入口ツールを使用することができ、開発者は、そのツールを彼らの分散アプリケーション(“Robinhood Connect”)に直接埋め込むことができ、彼らのクライアントがRHCアカウントを使用して暗号化を購入および転送し、彼らの自己ホスト財布に資金を提供することができる。

ユーザによって開始される暗号化送信は、ユーザエラーのリスクを増加させる。ブロックチェーンプロトコルの下で、ブロックチェーン上の暗号化通貨の転送を記録することは、財布を送信する秘密鍵と、財布を受信する唯一の公開鍵とも関連する。 このようなキーは英数字文字列である. クライアントが我々のプラットフォーム上で暗号化通貨を受信するためには，クライアントは，外部ソース財布の所有者がその外部財布の秘密鍵を用いて“署名”取引を行うように手配し，我々のホスト財布の公開鍵(クライアントに提供する)を入力することで，暗号化通貨を我々の受信ホスト財布に転送することを指示する必要がある.同様に，我々のプラットフォームから暗号化通貨を抽出するためには，クライアントは暗号化通貨が転送する外部財布の公開鍵を提供する必要があり，財布の秘密鍵を用いて取引を“署名”する. いくつかの暗号化ネットワークは、私たちのプラットフォーム間の任意の暗号化通貨転送に関する追加情報を提供する必要があるかもしれない。我々のプラットフォームに暗号化通貨を格納または抽出する間に、タイピングミス、ミス、またはブロックチェーンネットワークに必要な情報を含むことができなかったなど、多くのエラーが発生する可能性がある。たとえば，ユーザは，ホスト財布の公開鍵を入力する際にタイプミスを入力したり，我々のプラットフォームへの入金と我々のプラットフォームからの引き出し時にそれぞれ必要な受信者の公開鍵を入力したりする可能性がある.代替的に、ユーザは、暗号化された通貨を誤って彼または彼女が所有または制御していない財布アドレスに転送するか、またはユーザが秘密鍵を紛失する可能性がある。また，各財布アドレスは，それを作成した下位ブロックチェーンネットワークとのみ互換性がある.例えば、ビットコイン財布アドレスは、ビットコインの送受信にのみ使用される。例えば、任意のイーサ、Dogecoin、または他の暗号化通貨がビットコイン財布アドレスに送信される場合、または上記の任意の他のエラーが発生した場合、そのような暗号化通貨は、永久的かつ取り返しのつかないように失われ、回復できない可能性がある

Robinhood Walletにより，我々のセルフホストWeb 3財布は，クライアントがPolygonやEtherumネットワーク上の暗号化通貨に唯一アクセスして制御し，自ら秘密鍵を持って維持することができる.クライアントのRobinhood Walletが持つ暗号通貨を保管しておらず，クライアントの秘密鍵にアクセスできないが，秘密鍵を紛失してそのRobinhood Walletアカウントにアクセスできないクライアントは負の反応を示す可能性がある.Crypto TransferとRobinhood Walletのアカウントプロトコルは、お客様のエラーによる損失に責任を負いませんが、このような事件は、お客様のトラブル、私たちのブランドや名声に損害を与え、法的クレームおよび財務責任を引き起こす可能性があります。

また、顧客が暗号化通貨を私たちのプラットフォームに入金することを許可し、私たちのプラットフォームから暗号化通貨を抽出することはリスクを増加させます私たちのプラットフォームは詐欺、ギャンブル、マネーロンダリング、脱税、詐欺などの不法活動に便宜を提供するために利用されるかもしれない。暗号化転送Robinhood WalletとRobinhood ConnectはOFAC条例、反マネーロンダリング、反テロ融資法を含む潜在的な貿易制裁違反に関連するより大きなリスクを直面させ、これらの法律は他を除いて、被禁止者との取引に対して厳格な責任を規定している。 我々は、ブロックチェーン分析プロバイダと協力して、暗号化送信に関連する外部財布が無効リスト上の人によって制御されているかどうか、または詐欺的または不正活動に参加しているかどうかを決定するのを支援する。 しかし、場合によっては、詐欺的で不法な取引および禁止状態は、私たちと私たちの供給者によって発見されることが難しいか、または不可能かもしれない。
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我々のプラットフォームを不正または不正目的に使用することは、私たちをクレーム、個人および集団訴訟、および政府および規制機関の調査、起訴、法執行行動、調査または請求に直面させる可能性があり、これらは私たちに重大な責任と名声の損害を負担させ、暗号通貨取引量および取引ベースの収入の低下を招く可能性がある
一時的または恒久的なブロックチェーン“分岐”は、私たちのトラフィックに悪影響を及ぼす可能性があります。

ビットコインとイーサを含むほとんどのブロックチェーンプロトコルはオープンソースである.どのユーザもソフトウェアをダウンロードして修正し、その後、ビットコイン、イーサ、または他のブロックチェーンプロトコルのユーザ、および掘削者に修正を採用することを提案することができる。修正が導入され、大多数の鉱夫が修正に同意する場合、修正は実施され、ビットコイン、イーサ、または他のブロックチェーンプロトコルネットワークは、場合によっては中断されないままであるが、このような修正は、いくつかの暗号化通貨が我々の暗号化上場フレームワークを通過できない可能性があるにもかかわらず、実施される。しかしながら、ほとんどのユーザおよび鉱夫が提案された修正に同意し、修正前にソフトウェアと互換性がない場合、結果として、影響を受けたブロックチェーンプロトコルネットワークおよびそれぞれのブロックチェーンの“分岐”(すなわち、“分裂”)であり、一方の分岐は、修正前のソフトウェアを実行し、他方の分岐は、修正されたソフトウェアを実行する。このような分岐の影響は、2つのバージョンのビットコイン、イーサ、または他の適用可能なブロックチェーンプロトコルネットワークが存在し、同時に実行されるが、各分割ネットワークの暗号通貨は互換性がないことである。

ビットコインおよびイーサプロトコルの両方が“分岐”を経験し、これは、ビットコイン現金、BSV、ビットコインダイヤモンド、ビットコインゴールド、イーサ古典、およびイーサワーク証明などを含む新しいネットワークの作成をもたらす。いくつかのブランチは、プラットフォーム間で分岐暗号化通貨に関する正しい命名約束の断片化をもたらす。暗号化通貨市場は中央登録所や規則制定機関が不足しているため、分岐暗号通貨の命名を規定する単一エンティティがないため、プラットフォーム間で分岐暗号通貨の命名に分岐が存在し、一貫性が不足し、これにより、顧客はプラットフォーム上で持っている暗号通貨の性質をさらに混同することになる。さらに，そのうちのいくつかの分岐は議論されているため，あるコミュニティの参加者は他のコミュニティに敵意を持っている可能性がある.したがって、いくつかのコミュニティメンバは、ビットコイン、イーサ、またはその任意の分岐代替物の使用、採用、および価格に悪影響を及ぼす行動をとる可能性がある。

さらに、分岐は、ネットワークおよび我々の情報技術システムの中断、ネットワークセキュリティ攻撃、再ブロードキャスト攻撃、またはセキュリティホールをもたらす可能性があり、いずれも、クライアント暗号化通貨の一時的または永続的損失をさらにもたらす可能性がある。例えば、イータイおよびイタイの古典的なネットワークが2016年7月に分裂した場合、再放送攻撃、すなわち、1つのネットワークからの取引が別のネットワーク上で再放送されて“二重支出”を達成し、少なくとも2016年10月にイーサ取引を行うプラットフォームを困らせ、いくつかの暗号化通貨プラットフォームが大きな損失を受ける。分岐の別の可能な結果は、ネットワーク上のいくつかの掘削権が分割されるため、セキュリティレベルが固有に低下し、悪意のある行為者がネットワーク掘削権の50%を超えやすいようにすることである。このような中断や損失は，フォークから漏洩した暗号通貨を支援する意図がない場合でも，わが社が責任を負う可能性がある

さらに、ネットワーク分岐によって生成された暗号化通貨をサポートしていないかサポートしていないかを決定することができ、これは、私たちの顧客が私たちのプラットフォームへの参加を失ったり、彼らの参加を減少させたりする可能性があります。私たちがネットワーク分岐によって生成された暗号化通貨をサポートするかどうかを評価する際、私たちの最優先課題の1つは、お客様の資産を保護することであり、私たちがサポートする暗号通貨がまだ安全で信頼できるかどうかをチェックするために、私たちのシステムを設計、構築、テスト、審査、監査するのに時間がかかります。いくつかの要因は，我々の暗号化リストフレームワークの一部(任意の新しい暗号通貨を技術インフラに統合することで起こりうるセキュリティやインフラ問題を含み，クライアントの暗号化通貨の安全を確保し，対応するブロックチェーンで安全に取引できるようにすることを含む)であり，これらの要因は，分岐を支援する能力を制限する可能性があると考えられる.また、我々は通常、ほとんどの付属第三者鉱業者や開発者コミュニティによってサポートされていない派生暗号通貨をサポートしていない。特定の派生暗号通貨のサポートまたは停止を決定すれば、顧客の感情に悪影響を与える可能性があります
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私たちの業務、経営業績、財務状況、特に私たちの競争相手が彼らのプラットフォーム上でこのような分岐暗号通貨を支持し続けている場合

以前支持されていなかった新しい暗号通貨にサービスを提供する義務があるかどうかは契約問題であり、カリフォルニア控訴裁判所と連邦地方裁判所が最近発表した裁決はこれを認めた。各クライアントが我々のプラットフォーム上で暗号化通貨を取引するために締結したユーザプロトコルは、分岐ネットワークをサポートするか否かを決定し、そのような分岐暗号通貨を処理する方法があることを明確に示しており、事前にクライアントに通知することなく、そのネットワークが分岐した暗号通貨の取引を一時的に一時停止することができる。上記の状況にかかわらず、私たちは将来的に顧客からクレームを受ける可能性があり、これらの顧客は、彼らが持っている暗号通貨によっていくつかの派生した暗号通貨を得る権利があると弁明している。いずれの顧客も、我々がサポートしていない、またはサポートできない分岐暗号通貨の利益を得る権利があると主張することに成功した場合、顧客の損失を補償するために、巨額の損害賠償、罰金、または他の費用の支払いを要求される可能性がある。

第三者銀行、業者、流動性プロバイダと私たちの暗号化通貨製品について十分な関係を保つことができず、私たちの暗号化通貨製品に関連する顧客取引を決済できないいかなる能力も、私たちが顧客に暗号化通貨取引を提供する能力を破壊するだろう。

私たちは第三者銀行、市商、流動性プロバイダに依存して、私たちの顧客に暗号化通貨製品とサービスを提供します。暗号通貨市場は週7日、毎日24時間運営されています。暗号通貨市場には中央清算所はなく，我々のプラットフォーム上の暗号化通貨取引は我々と我々の顧客との直接決済と，顧客取引実行後の我々と我々の市商や流動性提供者との直接決済に依存する.したがって、第三者銀行に依存して顧客ブローカー口座の現金決済を便利にし、取引業者や流動性プロバイダが暗号化通貨決済を完了する能力に依存して、顧客口座の暗号化通貨を得ることができる。さらに、私たちの銀行口座において、私たちの業務の運営資金需要を満たすのに十分な現金資産を維持しなければなりません。利用可能な運営資本を配置して、私たちの顧客、市商および流動性提供者との現金決済を促進すること(および規制機関の要求を維持するための最低資本)を含む。もし私たち、第三者銀行、業者、流動性プロバイダに運営障害が発生し、私たちの通常の現金と暗号化通貨決済取引を実行し、促進することができない場合、私たちの暗号通貨取引プラットフォーム上の正常な取引動作をサポートすることができなくなり、これらの中断は私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。同様に、私たちが銀行口座で私たちの業務の運営資金需要を満たすために十分な現金資産を維持できず、顧客取引活動に関連する定期的な現金決済を完了できなかった場合、この失敗は、暗号化通貨プラットフォーム上の正常な取引動作を支援する能力を弱める可能性があり、これにより、暗号化通貨取引量および取引ベースの収入が大幅に低下する可能性がある。

私たちはまたどの銀行のパートナーも失って市営業者になることで被害を受けるかもしれない。暗号化通貨に適用される多くの規制または暗号化通貨の全体的なリスクのため、多くの金融機関が決定しており、他の金融機関は、将来、私たちを含む暗号化通貨製品を提供する会社に銀行口座(または銀行口座アクセス)、支払いサービス、または他の金融サービスを提供しないことを決定する可能性がある。例えば、2023年5月、二人の有名な市商は、米国内での暗号化通貨取引を制限するそれぞれの決定を発表した。もし私たちや私たちの事業者がこれらのサービスを提供する銀行と十分な関係を保つことができなければ、銀行業界規制機関が暗号化通貨業務の銀行業務を制限または禁止し、これらの銀行が重大な運営制限を加えた場合、またはこれらの銀行が倒産したりFDICに接収された場合、2023年の銀行業事件で発生したように、私たちの暗号化通貨製品のための代替業務パートナーを見つけることは困難である可能性があり、これは私たちの業務を混乱させ、暗号化通貨取引量や取引ベースの収入の大幅な低下を招く可能性がある。

私たちはまたどんな流動性パートナーを失ったことで被害を受けるかもしれない。我々の顧客の他の暗号化通貨の注文(現在は市販業者が行っている)とは異なり、我々の顧客のドル硬貨(USDC)の注文は、発行者が独立口座に保持しているドル資産によってサポートされる安定した通貨である
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米国と規制されている金融機関は、Circle Internet Financial，LLC(“Circle”)から直接履行され、CircleはUSDCの元発行者と主要な流動性提供者である。将来的には、価格変動を最小限に抑えるための暗号通貨である他の安定した通貨を提供することになれば、これらの注文を満たすために他の流動性パートナーと直接協力することも可能です。Circleや他の流動性プロバイダと十分な関係を保つことができなければ、私たちの安定した通貨製品のための代替流動性パートナーを見つけることは困難かもしれません。これは私たちの業務を混乱させ、暗号化通貨取引量と取引ベースの収入を大幅に低下させる可能性があります。

時々、サポートされている暗号通貨の変更やアップグレードに関連する下位ネットワークに関する技術的な問題に遭遇する可能性があり、これは収入の低下を招き、潜在的な顧客損失責任に直面する可能性があります。

任意の数の技術的変更、ソフトウェアのアップグレード、ソフトまたはハード分岐、ネットワークセキュリティイベント、または下位ブロックチェーンネットワークの他の変更は時々発生し、当社のプラットフォームの互換性、技術的問題、中断、またはセキュリティホールを引き起こす可能性があります。もし私たちがこのような問題を認識、故障排除、解決することができなければ、私たちはこのような暗号化通貨をサポートすることができなくなる可能性があり、私たちの顧客資産は凍結または紛失される可能性があり、私たちのホットマネーや冷たい財布の安全は脅かされる可能性があり、私たちのプラットフォームと技術インフラは影響を受ける可能性があり、これらはすべて取引量と取引ベースの収入の低下を招き、潜在的な顧客損失責任に直面させる可能性がある。
私たちの支払い製品やサービスに関連するリスク

私たちの支払い製品とサービスは私たちを銀行パートナー関係、FDIC直通保険、その他の規制義務に関連するリスクに直面させます。

私たちは支出口座(J.P.Morgan Chase Bank，N.A.との協力関係)を提供し，マスターカード国際会社の許可に基づいてオハイオ州フランチャイズ銀行Sutton Bank(“Sutton”)と非独占的に協力してRobinhood Cash Cardを提供する.私たちとSuttonの計画合意条項によると、私たちのユーザーのRobinhood Cash CardアカウントはSuttonによって設立され、維持されている。私たちはサービスプロバイダとして、他の事項に加えて、私たちのユーザーとSuttonの間のコミュニケーションを促進し、私たちはSuttonから補償を受ける。また，X 1カードはワシントンフランチャイズ銀行Coastal Community Bank(“Coastal”)がVisa U.S.A.Inc.との提携関係で発行されており，我々の提携銀行はFDICのメンバである
私たちは、SuttonのRobinhood Cash Card口座と私たちの他の協力銀行の消費口座に保存されているユーザ資金の記録は、すべての適用された要求に適合していると信じています。すなわち、各参加ユーザの預金はFDIC保険を受ける資格があり、最高で適用可能な最高預金保険金額です。しかしながら、FDICが同意しない場合、FDICは、銀行倒産や連邦預金保険法による銀行引継ぎ手続きの場合に預金保険範囲に属するユーザのクレームを認めない可能性がある。FDICが私たちのユーザーが私たちの提携銀行に持っている資金が預金保険の範囲内でないと判断した場合、参加したユーザーは彼らの資金を引き出すことを決定する可能性があり、これは私たちのブランドや業務に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは提携銀行のサービスプロバイダとされているため、銀行監督指導と連邦銀行監督機関とCFPBの審査に基づいて、第三者サプライヤーの監査基準を遵守しなければならない。
預金支出口座計画とRobinhood Cash Cardのため、私たちはCFPBが実施している“電子資金振込法案”とE法規を含む連邦と州消費者保護法律と法規を遵守しなければならない。X 1カードのため、データセキュリティルールや認証要件を含む支払カード関連操作ルールを遵守しなければなりません。これらのルールは変更または再解釈され、遵守が困難または不可能になる可能性があります。これらの規則や要求を守らず、いかなる違反、妥協、または失敗も
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そうでなければ、私たちのデータセキュリティシステムに関連する詐欺活動を発見または防止することは、カード発行銀行のコストに責任を負い、罰金やより高い取引費用の影響を受ける可能性があります。これらの要件に違反することは、重大な実際の損害または法定損害賠償または罰金(場合によっては3倍の損害賠償を含む)および原告の弁護士費の評価につながる可能性がある
X 1カードの提供は、お客様の違約や信用リスクのリスクを増加させ、損失を招く可能性があります。
私たちは私たちの計画合意(“X 1カード計画”)に基づいて、私たちの提携銀行Coastalによって発行された消費クレジットカードを販売し、X 1カード計画におけるCoastalのいくつかの損失を賠償します。X 1カード計画による収入及び発生した信用損失程度は、ある程度Coastalが信用リスクを管理する能力に依存し、同時に利益のある使用モードで新しい顧客を誘致する。Coastalは、X 1と共に、専用スコアモデルおよび他の分析技術を使用して、顧客を選択し、アカウントを管理し、条項およびクレジット限度額を確立し、これらの技術は、クレジットリスクを適切に補償し、同時に顧客が利用可能なクレジットを使用することを奨励するために条項およびクレジット限度額を設定することを目的としている。Coastalが信用リスクを管理するためのモデルと方法は将来のヒットを正確に予測できない可能性がある。Coastalが信用リスクを管理する能力および私たちがサービス業者として高い販売率を回避する能力もまた、失業、消費信用の獲得性と競争環境、および予測困難な事件、例えば経済状況の普遍的な低迷(例えば、2022年に発生した場合)や公衆衛生脅威(例えば、新冠肺炎疫病)を含む一般的な経済状況の悪影響を受ける可能性がある。信用損失と違約の大幅な増加は私たちの財務状況と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの支払いサービスを使った不正な活動や不正な目的は私たちの業務を損なう可能性があります.
私たちの支払いサービスは、私たちの預金口座、Robinhoodキャッシュカード、X 1カード顧客に対する詐欺と詐欺、マネーロンダリング、テロリスト融資、制裁逃れ、不正オンライン賭博、詐欺商品またはサービス販売、不法電話マーケティング活動、違法な処方薬または規制された物質、海賊版ソフトウェア、映画、音楽および他の著作権保護または商標を受けた商品(特にデジタル商品)、銀行詐欺、児童ポルノ、人身売買、アルコール飲料またはタバコ製品の販売禁止、証券詐欺、販売詐欺、ペテン、ペテン、銀行詐欺、児童ポルノ、人身売買、アルコール飲料またはタバコ製品の不法販売、証券詐欺、映画、音楽およびその他の著作権保護または商標の商品(特にデジタル商品)、銀行詐欺、児童ポルノ、人身売買、アルコール飲料またはタバコ製品の不法販売禁止、証券詐欺、映画、音楽およびその他の著作権保護または商標の商品(特にデジタル商品)、銀行詐欺、児童ポルノ、人身売買、アルコール飲料またはタバコ製品の不法販売禁止、証券詐欺、販売またはパプテン、詐欺、銀行詐欺、児童ポルノ、人身売買、アルコール飲料またはタバコ製品の不法販売禁止、証券詐欺、映画、音楽およびその他の著作権保護または商標の商品(特にデジタル商品)、銀行詐欺、児童ポルノ、人身売買他の違法で不正な活動に便宜を図ることができますさらに、ある司法管轄区域における合法的な活動は、別の管轄区域では不正である可能性があり、顧客は、不正商品を故意にまたは意図して輸出入することに責任があると認定され、私たちの責任を招く可能性がある。知的財産権所有者または政府当局は、周辺で侵害または侵害物品の販売に関与しているロビンハンを含む支払解決策プロバイダに対する法的訴訟を求めることができる。私たちの支払いプラットフォーム上の不正活動を防止し、検出するための措置に投資していますが、これらの措置は、不正活動や不正使用を検出し、防止する上で無効になる可能性があります。
私たちのユーザーの私たちの支払いプラットフォームに対するいかなる不正または不当な使用は、私たちをクレーム、個人と集団訴訟、そして政府と監督機関の要請、調査または調査に直面させる可能性があり、これらは責任を招き、私たちの運営を制限し、私たちのビジネスやり方を変更し、私たちの名声を損害し、私たちのコストを増加させ、私たちの業務にマイナスの影響を与える可能性がある。例えば、政府の法執行や規制機関は、私たちの支払いプラットフォームを使って不正または不正な活動を行っているので、私たちに追加的な制限や責任を課すことを求めているかもしれませんが、私たちはそのような使用を発見したり阻止したりすることができません。不法取引はまた、第三者パートナーに対する契約義務を履行することを阻止する可能性があり、これは私たちの義務違反を招く可能性がある。

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私たちの知的財産権に関するリスクは

私たちの知的財産権を獲得、維持、保護、保護、または実行できなかったいかなる行為も、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの成功と競争能力は、私たちの知的財産権と技術を獲得、維持、保護、擁護、実行する能力にある程度依存する。私たちの知的財産権を保護するための私たちの措置は、第三者の侵害、流用、希釈、または他の方法で私たちの知的財産権を侵害することを効果的に防止するのに十分ではないかもしれません。私たちは、いつ特定の技術のために特許保護を求めるか、いつ商標または著作権保護を獲得するか、およびいつ商業秘密保護に依存するかを決定する商業決定を下し、私たちが選択した方法は最終的には不十分であることが証明される可能性がある。しかし、もし私たちが私たちの知的財産権を不正に使用することを発見しなければ、私たちは私たちの知的財産権を保護することができないだろう。私たちはまた、米国およびいくつかの非米国国で私たちのいくつかの知的財産権を維持または十分に保護することができない可能性があり、また、非米国特許、商標、著作権、および他の知的財産権および独自の権利に関する法律の違いにより、私たちの知的財産権は、非米国国では米国と同程度の保護を受けられない可能性がある。さらに、もし私たちが私たちの商標権利を侵害されず、許可されていないことを十分に保護しなければ、私たちがこれらの商標上で確立したいかなる商標権も失われたり損傷したりする可能性があり、これは私たちのブランドと業務を損なう可能性がある。私たちの商標はまた、反対、論争、回避、または実行不可能、脆弱または無効に発見される可能性があり、私たちは、第三者の侵害を阻止したり、他の方法で商標に違反したり、私たちのブランド価値や実力を混同または希釈させる方法で同様の商標を使用することができないかもしれません。
登録された知的財産権に加えて、ビジネス秘密、機密情報、ノウハウのような未登録の独自情報および技術に依存しています。私たちは、私たちの従業員、請負業者、コンサルタント、会社の協力者、コンサルタント、および私たちの知的財産権を開発した他の第三者に秘密および発明譲渡に関する合意を締結し、私たちの情報を共有する第三者と秘密および秘密協定を締結することを要求することによって、私たちの知的財産権、技術、および機密情報を保護しようとしています。しかし、私たちは、私たちが知的財産権を開発していることを代表するいくつかの当事者および/または私たちの機密情報、技術ノウハウ、および商業秘密に接触している可能性があるいくつかの当事者といかなる合意も締結していないかもしれません。これらのプロトコルが存在しても、それらは不十分または違反される可能性があり、または不正アクセスまたは不正使用、開示、私たちの機密情報、知的財産権または技術の流用、またはそれの逆工事を効果的に防止することができない可能性がある。さらに、これらの合意は、不正行為のために、または私たちの機密情報または技術を無許可に使用または開示すること、または私たちの知的財産権を侵害する場合に十分な救済措置を提供することができない可能性がある。もし私たちの商業秘密が競争相手や他の第三者によって合法的に取得または独立して開発された場合、私たちは彼らがその技術や情報を使用して私たちと競争することを阻止する権利がなく、私たちの競争地位は実質的で不利な損害を受ける可能性がある。
ビジネス秘密保護を失うことで、第三者がコピー機能を通じて私たちの製品やサービスと競争しやすくなる可能性があります。さらに、発明譲渡協定によって拘束されていない個人は、私たちの現在および未来の知的財産権に不利な所有権主張を提起する可能性があり、もし、私たちの従業員、独立請負業者、または私たちと業務往来のある他の第三者が、私たちのために働いているときに他人が所有する知的財産権を使用する場合、関連するまたはそれによって生じるノウハウおよび発明の権利に関する論争が生じる可能性がある

さらに、私たちは私たちの知的財産権を申請、維持、実行、規制するために多くの資源を使う必要があるかもしれませんが、これらの努力は無効になり、巨額のコストと資源移転を招く可能性があります。 このような訴訟や訴訟の不利な結果は私たちを直面させるかもしれません
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私たちの競争地位の喪失、重大な責任、私たちのブランドへの損害、あるいは商業的に受け入れられる条項では得られない可能性のあるライセンスを求めることが求められています。

私たちは、法的根拠がない場合でも、費用が高く、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある第三者の知的財産権侵害の疑いを受けてきた。

私たちの成功は、第三者の知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害することなく、私たちの製品やサービスを開発、商業化する能力にある程度依存しています。しかし、私たちは、私たちの製品やサービスが第三者の知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害していることを知らないかもしれませんが、これらの第三者は、そのような侵害、流用、または違反を告発する可能性があります。私たちがますます激しい競争とますます高い知名度に直面することに伴い、私たちの知的財産権に対するより多くのクレームを受ける可能性もますます高くなっている。また、様々な“非執行実体”や他の知的財産権所有者は、過去も将来も、私たちに知的財産権のクレームを提起しようとしたり、彼らが持っている知的財産権を貨幣化し、許可や他の和解によって価値を得ることを求めている可能性がある

私たちが第三者ソフトウェアと他の知的財産権を使用することは侵害や流用の疑いを受ける可能性がある。製品に含まれる技術を我々に提供してくれるサプライヤーも様々な侵害クレームの対象となる可能性があります

私たちの競争相手や他の第三者は時々主張し、過去に、私たちは彼らの知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害していると主張するかもしれない。訴訟の結果を予測することもできませんし、このような行動の結果が私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、または将来性に悪影響を与えないことを保証することもできません。いかなるクレームや訴訟も、法的根拠のないクレームや訴訟であっても、結果がどうであっても、私たちに巨額の費用を招く可能性があり、もし私たちにクレームを提起することに成功すれば、私たちは巨額のコストや損害を支払う必要があり、商業合理的な条項では得られない可能性のある許可を得ることができ、大量の持続的な印税支払い、和解は費用を支払うことができ、賠償義務を履行し、私たちが製品やサービスを提供したり、いくつかの技術を使用することを阻止し、高価で時間のかかる融通方法や再設計を強要し、管理層の業務への注意を分散させ、あるいは他の不利な条項を適用することができるかもしれない。

金融サービス市場の成長や新たな製品やサービスの発売に伴い、侵害クレームの発生が増加する可能性があり、いかなる告発の結果も不確実であることが多いと予想される。したがって、私たちが侵害クレームによって直面する損害は増加する可能性があり、これは私たちの財務と管理資源をさらに枯渇させる可能性がある。知的財産権クレームが訴訟を招いたり、私たちに有利な方法で解決されなくても、これらのクレームおよびこれらのクレームを解決するのに要する時間およびリソースは、私たちの管理層のリソースを移転させ、大量の支出を必要とする可能性がある

私たちの製品やサービスにはオープンソースソフトウェアが含まれていますが、これは私たちの独自のソフトウェア、製品、サービスに特別なリスクを与え、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは私たちの製品やサービスにオープンソースソフトウェア(および私たちの内部で開発されたいくつかのシステム)を使用して、将来的にオープンソースソフトウェアを使用する予定です。いくつかのオープンソースコードソフトウェアライセンスは、オープンソースコードソフトウェアを自身のソフトウェア製品の一部として配布する人に、ソフトウェア製品のソースコードの全部または一部を開示することを要求するか、またはオープンソースコードの任意の派生作品を不利な条項または無料で提供することを要求し、私たちは、そのような条項の制約を受ける可能性がある。私たちが多くのオープンソースライセンスに支配されている条項は、アメリカや外国の裁判所の解釈を得ておらず、オープンソースソフトウェアライセンスの解釈方法が、製品やサービスを提供または配布する能力に予期しない条件や制限を加える可能性があるというリスクがある。私たちは、このようなソフトウェアを使用して開発されたオープンソースソフトウェアまたは派生作品、これらのソフトウェアの所有または発行を要求する第三者のクレームに直面する可能性があります
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我々の独自のソースコードを含むことができ、または適用されるオープンソースライセンスを強制的に実行するための条項を他の方法で求めることができる。これらのクレームは、訴訟を引き起こす可能性があり、私たちの独自のソフトウェアソースコードを無料で提供すること、高価なライセンスを購入すること、または関連する製品またはサービスの提供を停止することを要求することができ、異なる解決策を提供することができない限り、高価で時間のかかるプロセスである可能性がある。オープンソースソフトウェアの使用を監視し、どのソフトウェアの使用も私たちの専用ソースコードの開示やオープンソースプロトコル違反の条項の開示を要求しないように努力していますが、このような使用は無意識に発生している可能性があり、あるいは発生したと主張する可能性があり、一部の理由は、オープンソース許可条項が曖昧で曖昧であるか、または様々な解釈の影響を受けている可能性があり、特に米国や他の裁判所が制御判例法が不足している場合である。私たちの専用ソースコードの開示またはライセンス条項違反による損害賠償の請求を実際にまたは主張するいかなる要求も、私たちの業務を損なう可能性があり、私たちの競争相手を含む第三者が私たちと似ているか、またはより良い製品およびサービスを開発するのを助けることができます。

財務、会計、税務に関するリスク

私たちの信用協定における契約は私たちの運営を制限するかもしれません。もし私たちがこれらの契約を守るために私たちの業務を効率的に管理しなければ、私たちの財務状況は不利な影響を受けるかもしれません。

私たちは二つの信用協定を締結し、将来的に他の借金のためにより多くの協定を締結するかもしれない。これらの合意は、最低流動資金および有形純資産要件、私たちの資産の処分、買収または投資、債務または留置権の発生、特定のタイプの関連者取引を私たちの株主に分配または達成する能力の制限を含む様々な制限契約を含む。これらの協定はまた、特定の資本化金額と他の財務比率を維持する義務を含む財務契約を含む。このような制限は私たちが流動性の能力を増加させるために債務を発生させることを含む、私たちの現在と未来の業務を制限するかもしれない。

私たちがこのような制限的な条約を履行する能力は私たちがコントロールできない事件の影響を受けるかもしれないし、このような事件は私たちが遵守できないかもしれない。信用協定の規定によると、私たちはその中のいくつかの契約を違反或いは履行できず、違約事件を構成する。約束違反が発生すると、私たちの貸手は、私たちの債務合意に基づいて、すべての未返済金額の即時満期と支払いを宣言することを選択することができます。しかも、私たちの貸手は私たちの合意に基づいて担保として提供された資産に対して訴訟を提起する権利があるかもしれない。信用協定下の債務が加速した場合、私たちの手元に十分な現金がない場合、または返済するのに十分な担保を売ることができなければ、これは直ちに私たちの業務、財務状況、および経営業績に悪影響を及ぼすだろう。

私たちの保険カバー範囲は足りないか高いかもしれません。

私たちは第三者保険と自己保険機構の組み合わせを使用して、完全所有の自己保険子会社を含む。通常の業務過程で、私たちはクレームの影響を受けるだろう。このようなクレームは大量の資金と関連があり、巨額の国防費用を伴うかもしれない。クレームを引き起こすすべての活動を阻止または発見することは不可能であり、私たちが取った予防措置はすべての場合に有効ではないかもしれない。私たちは一般責任保険、財産保険、役員と高級職員保険、超過保険、ネットワークとデータ漏洩保険、犯罪保険と忠実保証金保険を含む自発的かつ必要な保険範囲を維持します。私たちの保険カバー範囲は高価で、私たちの保険カバー範囲を維持したり拡大したりすることは、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません

私たちの保険範囲は賠償免除額、共同保険、限度額と保険証書排除などの条項の制約を受け、取引相手が保証を拒否し、違約或いは破産するリスクは、加工、運営、技術故障によるすべての損失とコストから私たちを保護するのに十分ではないかもしれません。例えば、私たちは私たちの顧客に保証を提供し、非顧客の非許可された活動によって発生した直接損失、そして私たちが招いたすべてのこのような損失を全額賠償します
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カタログ表
この保証を履行するために、保険は全部または部分的に保証されないかもしれない。しかも、将来私たちは経済的に合理的な条件で持続的な保険カバー範囲を得ることができないかもしれないし、根本的にはできないかもしれない。利用可能な保険範囲を超える1つまたは複数の多額の請求を私たちに提出することに成功したか、または保険料の増加または多額の賠償免除または共同保険要件の実施を含む私たちの保険証書が変化し、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

アメリカと外国の税法や政策の変化は私たちの納税義務に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは、将来的に企業所得税税率、外国収益の処理、または他の所得税法律に変更される可能性があり、将来的には、複雑で変化する米国および外国税法および法規の制約を受ける可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、財務状況、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

納税義務の決定は税務機関に適用される検討を受けるだろう。私たちの税務責任を確定する時、重大な判断を下す必要がありますが、正常な業務過程において、最終的な税務査定は複雑かつ不確定である。私たちの決定は合理的だと信じていますが、税務機関を適用して審査すれば、納税すべき最終金額は私たちの財務諸表に記録されている金額とは異なるかもしれません。どのような違いも私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。税務機関はまた私たちが取ったまたは未来に取られるかもしれないいくつかの立場に同意しないかもしれないが、これは私たちに追加的な税金負担を負担させるかもしれない。

我々の会社構造と関連する譲渡定価政策は、国際市場の将来の成長も考慮し、会社間取引に参加する様々な実体の機能、リスク、資産を考慮している。私たちの管轄区域の税務機関は、私たちの会社間手配に基づいて会社間取引を推定する方法を疑問に思ったり、特定の管轄区域に起因する収入と支出の決定に同意しないかもしれません

また、米国議会や州立法機関および外国政府は時々提案し、株式、デリバティブ取引、暗号化通貨の売買など、我々のプラットフォームで発生した取引を含む幅広い金融取引に新税を徴収する。これにより、このような金融取引税は、我々のプラットフォームへの顧客の投資または取引のコストを増加させ、米国の市場状況および流動性、投資関心の全体的なレベル、および取引ベースの収入を得る取引量および他の取引量に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが経営しているどの司法管轄区で実施されているいかなる金融取引税も、私たちの業務、財務状況、あるいは経営業績に重大かつ不利な影響を与える可能性があり、小売ブローカーとして、私たちが受ける影響は他の市場参加者よりも大きいかもしれない。

私たちはまた賃金税、販売税、使用税、付加価値税、純値税と財産税などの非所得税を納めなければなりません。アメリカと各外国の司法管轄区にあります。具体的には、ある司法管轄区域は国境を越えた活動への課税に力を入れているが、既存の国際税収原則によると、これらの国境を越えた活動は納税を必要としない可能性があるため、“デジタルサービス税”や新たな税収分配の影響を受ける可能性がある。私たちのような会社はこのような税金の悪影響を受けるかもしれない

私たちは純営業損失を利用して将来の課税収入を相殺する能力が制限されるかもしれません。

2022年12月31日現在、将来の課税収入を減らすための純営業損失繰越(“NOL”)があります。しかし、改正された“1986年米国国内税法”(以下、“税法”)第382条及び383条の規定によると、ある会社が所有権変更(同法規の定義によれば)が発生した場合、その利用変更前のNOL及び他の税収属性(例えば、税収控除を検討する)を利用して将来の課税所得額を相殺する能力が制限される可能性がある。過去にあったことがあると確信すれば
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カタログ表
もし私たちが所有権変更を経験した場合、または株の将来の取引によって1回または複数回の所有権変更を経験した場合、NOLおよび他の変更前の税金属性を利用する能力は、規則382および383条および同様の国の規定によって制限される可能性がある。私たちの株式所有権の将来の変化は、その多くは私たちがコントロールできるものではなく、規則382または383条による所有権の変化を招く可能性がある。また、将来買収したどの会社のNOLを利用する能力も制限される可能性がある。このような理由で、私たちが利益を維持していても、私たちは私たちのNOLを利用できないかもしれない。

私たちの税務情報申告義務は変化するかもしれない。

私たちが経営している司法管轄区域内で、私たちは顧客取引の納税申告と源泉徴収要求を遵守していると信じていますが、アメリカ、州あるいは外国の税務機関は適用された納税申告要求を大幅に変更したり、新しいあるいは既存の要求の具体的な応用に同意しないかもしれません。もし税務機関が私たちが顧客の資産取引において私たちの納税申告や源泉徴収要求を守っていないと判断した場合、私たちは追加の控除義務に直面するかもしれません。これは私たちのコンプライアンスコストを増加させ、処罰につながるかもしれません。
私たちはいくつかの運営指標を追跡し、これらの指標は評価において内在的な挑戦を受け、このような指標の中で真実または予想の不正確さは私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの株価に悪影響を与え、訴訟を招く可能性がある。
我々が開発·運営する分析プラットフォーム上で収集された内部会社データを用いて、MAU、AUC、純累積資金アカウントなどの指標、および独立した第三者の検証を経ていない当社の顧客キューなどの運営指標を追跡し、ソース、方法、または私たちが依存する仮定の違いにより、他の側が発表した推定または類似の指標とは異なる可能性がある。我々の内部システムやツールは多くの制限を受けており，これらの指標を追跡する方法は過去に変化しており，時間の経過とともにさらに変化する可能性があり，これは我々の指標に意外な変化をもたらす可能性があり，あるいは他の方法でこれらの指標の比較可能性が異なる時期に影響を受ける可能性があり，我々が開示している指標を含む。例えば、我々が2018年11月に自己清算になる前に、第三者プロバイダに依存して清算操作を行い、この第三者が収集したデータを用いて、累積資金純額などの何らかの指標を計算し、2018年11月以降、内部ソースおよび処理されたデータに基づいて計算してきた。さらに、これらの指標を追跡するために使用される内部システムおよびツールが性能を過小評価または過大評価している場合、またはアルゴリズムまたは他の技術的エラーを含む場合、我々が報告するデータは正確ではない可能性がある。これらの数字は，適用測定期間の指標を合理的に推定していると考えられるが，我々のプラットフォームの世界の大量人口における使用状況を測る上で固有の挑戦がある。私たちA類普通株への投資を評価する際には、このような運営指標に過度に依存してはいけません。私たちのキー運営指標の定義については、“経営陣の財務状況と運営結果の議論と分析--キーパフォーマンス指標”を参照してください。
もし私たちの運営指標が私たちの業務を正確に反映していない場合、あるいは投資家がこれらの指標が不正確だと思っている場合、あるいはこれらの数字に関連する重大な不正確さを発見すれば、私たちの名声は深刻な損害を受ける可能性があり、私たちA種類の普通株の取引価格は低下する可能性があり、私たちは株主訴訟を受ける可能性があり、コストが高いかもしれません。

財務報告書の効率的な内部統制、及び必要な開示制御及び手順を維持できなければ、タイムリーかつ正確な総合財務諸表を作成する能力 適用された規制を遵守したりすることは被害を受ける可能性がある。

2002年のサバンズ-オキシリー法案と米国証券取引委員会の関連規則は、効率的な開示制御と手続き、および財務報告の内部統制を維持することを要求している。我々の情報開示制御とプログラムおよび内部制御の有効性を維持し改善するために
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カタログ表
財務報告の面では、会計に関連するコストや重大な管理監督を含む大量の資源が引き続きかかることが予想されている。

私たちの業務環境の変化により、私たちの現在の制御と私たちが開発したどんな新しい制御も十分でなくなる可能性があります。また、会計原則や解釈の変化は、私たちの内部統制に挑戦する可能性もあり、このような変化に適応するために新しいビジネスプロセス、システム、および制御を確立することが求められています。我々は上場会社の運営に必要な制度と制御を実施し、関連監督機関が許可した会計原則や解釈を採用する上での経験は限られている。さらに、これらの新しいシステム、制御または基準、および関連するプロセスの変化が、私たちの予想されるメリットをもたらしていない場合、または予期された通りに動作していない場合、私たちの財務報告システムおよびプログラム、私たちがタイムリーかつ正確な財務報告を作成する能力、または財務報告の内部統制の有効性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、任意の新しいシステムや制御の問題に遭遇した場合、発生する可能性のある任意の実施後の問題を修正するコストを遅延させたり、私たちの業務が損なわれる可能性があります。しかも、財務報告書開示統制と内部統制に関する私たちの弱点は未来に発見されるかもしれない。有効な制御を策定または維持できなかった場合、または実施または改善中にいかなる困難に遭遇しても、私たちの業務を損なう可能性があり、または私たちの報告義務を履行できず、これまでの期間の連結財務諸表を再報告することにつながる可能性があります

財務報告を実施し、有効に維持することができなかったいかなる内部統制も、米国証券取引委員会に提出された定期報告で要求される財務報告の内部統制の有効性に関する定期管理評価および年間独立公認会計士事務所認証報告の結果に悪影響を及ぼす可能性がある。無効な開示制御と手続きまたは財務報告の内部統制は、私たちの業務を損なう可能性があり、投資家が私たちの報告の財務およびその他の情報の正確性と完全性に自信を失い、私たちが証券上場取引所、アメリカ証券取引委員会または他の監督管理機関の調査の対象となる可能性があり、その中のいずれも私たちA種類の普通株の取引価格に負の影響を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、もし私たちがこのような要求を満たし続けることができなければ、私たちはナスダックで上場し続けることができないかもしれない。
A類普通株に関するリスク

私たちA種類の普通株の取引価格はずっと変動し続ける可能性があり、あなたはすべてまたは一部の投資を損失する可能性があります

私たちAクラス普通株の取引価格は常に高度な変動を続ける可能性があり、本報告に記載されている1つまたは複数のリスク要因の変動の影響を受け続ける可能性があり、その多くの要因が私たちの制御範囲を超えている。例えば、2022年11月8日(FTXがそのプラットフォーム上のすべての非法定顧客からの引き出しを停止した日)には、我々A類普通株の盤取引価格は18%下落し、2022年12月14日(2022年12月規則提案が発表された日)には、我々A類普通株の盤取引価格は5.3%下落した。これらの変動は、あなたがお支払い以上の価格であなたの株を売ることができないかもしれないので、私たちAクラスの普通株へのすべてまたは一部の投資を失う可能性があります。私たちA類普通株の取引価格に大きな影響を与える可能性がある他の要因は、

•私たち、私たちの競争相手または私たちの業界に関する研究報告書を発表したり、証券アナリストや格付け機関が私たちの財務および経営業績の推定に変化したり、期待に達しなかったり、あるいは業界アナリストがアナリストの報告を研究したり、アナリストの報告を停止したりしない
•私たちまたは競争相手が発表した新製品やプラットフォーム機能
•お客様の基礎とプロジェクトにおける私たちの重要な指標の品質と正確性に対する大衆の見方
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カタログ表
•私たちのメディア声明、他の公開公告、およびアメリカ証券取引委員会に提出された文書に対する大衆の反応
•私たちまたは当社の他の会社の噂と市場推測に関連しています
•私たちの顧客を含め、私たちのA種類の普通株に投資する程度、変動性の増加を招く可能性がある散財および他の個人投資家(機関投資家とは異なる)
•私たちの株を所有していることが確認されたいくつかの個人およびエンティティに関連するメディア記事、およびその保有株式を売却する計画に関する任意の推測、例えば、Emerent株(以下のように定義される)に関連するメディア記事。

また、従来、全体の市場の変動やある会社の証券の取引価格の変動に伴い、これらの会社は証券集団訴訟を起こされることが多かった。私たちを提訴すれば、巨額の費用を招き、私たちの経営陣の注意と資源を移す可能性がある。

また、もし私たちA類普通株の市場価格が投資家が私たちA類普通株を合理的だと思っているレベルより高ければ、一部の投資家は私たちのA類普通株を空にしようとするかもしれません。これは私たちA類普通株の取引価格に追加の下り圧力を与えます。

将来的に私たちA類普通株の公開市場での大量発行や売却は私たちの株主に重大な希釈をもたらす可能性がありますが、このような発行や販売、あるいは起こりうると考えられる場合は、私たちA類普通株の取引価格を下落させる可能性があります。

2023年6月30日現在、私たちの創始者およびその関連エンティティは、私たちが発行した普通株式の約14%を保有している(以下のリスク要因で述べたように、私たちが発行した株式投票権の50%を超える)。我々の創業者や他の重要株主が公開市場で大量の株を売却したり、意図的に大量の株を売却したりすることを示したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすると、我々A類普通株の取引価格が大幅に低下する可能性がある。例えば、2023年1月6日現在、サミュエル·ベンジャミン·バンクマン·フリードが多数の株式を保有するホールディングスEmergent Fidelity Technologies，Ltd.が最初に買収した55，273，469株のうち発行済み普通株式(“Emerent Shares”)は米司法省が保有している。バンクマン·フリードはFTX参加で刑事告発され、米司法省は彼の起訴に関連したEmerent株を没収した。2023年2月8日、取締役会はEmerent株の大部分または全部を購入することを許可しており、いつまたは株式購入が行われるか予測できないと発表した。Emerent株の大規模売却やそのような売却が起こりうると考えられる見方は，我々A類普通株の取引価格を大幅に低下させる可能性がある

同様にかなりの数の株式は未来に発行しなければならない，初回公募前の投資家が保有している既発行株式権証，及び根拠を含む2021計画によると、従業員および他のサービスプロバイダが保有する発行済み株式オプションおよびRSUおよび大量の追加株は、奨励付与目的に使用することができ、私たちの従業員の株式購入計画に基づいて発行することができる。これらすべての株式は、行使、帰属又は譲渡(例えば、適用される)後に公開市場で販売する資格がある(付与可能な株式の場合は、当取締役会が適宜付与する範囲内である)。また，t将来の帰属および決済RSUによる源泉徴収および送金義務に資金を提供するために、我々の創始者を含め、当該RSUの多くの所有者に、適用される決済日に当該株式の一部を市場に売却し、売却所得を関連税務機関に送金するようにしようとしている。これらと未来に私たちの株を発行する株、あるいは私たちの株または私たちの株のために行使することができる証券に変換することは、私たちA種類の普通株の市場価格を低くし、株主の重大な希釈を招く可能性がある

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カタログ表
近年、我々は、私たちの従業員に追加の株式オプションおよびRSUを提供するために、より多くの株式を承認し、株式と株式とのリンク融資を完了させることを可能にし、将来的に継続する可能性がある。ここ数年、私たちの従業員数は大幅に増加しているため、株式に基づく報酬を従業員に支給することによる希釈額が大きくなる可能性がある。また、私たちのA類普通株(私たちのB種類普通株転換後に発行可能なA類普通株を含む株、株式オプションの行使やRSUの決済に伴う)を売却することは、将来的に適切だと思う時間と価格で株式証券を売却することをより困難にする可能性がある。これらの売却はまた、私たちA類普通株の取引価格を下落させ、私たちA類普通株の株を売却することを難しくする可能性があります。

我々普通株の多種類構造は、私たちの創始者と投票権を集中させる効果があり、これは、私たちの株主に提出された承認事項の結果に影響を与える能力を制限します。また，創設者投票プロトコルと我々が将来発行するどのC類普通株も，我々創設者の議決権制御期間を延長することが可能である.

法律に別途規定がある以外に、私たちのA類普通株は1株当たり1票の投票権があり、私たちのB類普通株は1株当たり10票の投票権があり、C類普通株には投票権がない。私たちの創業者と彼らのいくつかの関連エンティティ(“方正関連会社”)は、私たちB類普通株のすべての発行された株式と流通株を共同で保有している。そこで、テネフさん(最高経営責任者兼任)、さん総裁(最高経営責任者兼任)、バートさん(最高経営責任者兼任)とその関連エンティティの合計で、発行済み株式の50%以上を投票権で保有しています。したがって、私たちの創始者は、私たちの取締役会を選出することを含む、私たちの株主の承認を必要とするいかなる行動にも決定または重大な影響を与える能力があり、私たちの定款と私たちの定款(“定款”)の修正と再修正を通じて、任意の合併、合併、売却、私たちのすべての資産または他の重大な会社取引を承認することができます

また，我々の創設者と創設者の共同経営会社は，(I)創設者または創設者関連会社が保有するすべての普通株式を投票投票し，各創設者を取締役会から除名することなく，各創設者を取締役会に選出することに同意する投票合意(“創設者投票合意”)を締結しており，(Ii)共同投票で他の取締役を選出するが，創設者間に何らかの相違が生じた場合には，指名および会社管理委員会の決定に従わなければならない，(Iii)創設者が亡くなったり障害がある場合には発効する.故または障害創設者が保有しているか、またはその直前に死亡または障害の直前に投票(または指示投票)する権利がある当社の普通株については、別の創設者に投票依頼書を付与し、及び(Iv)譲渡を提案する際には、相手に第一の要約権を付与し、そうでなければB類株を吾等の定款によりA類株に変換する。創始者投票合意の効果は、私たちの創始者(または彼らのいずれか)に投票権を集中させることだ

また、吾らと吾らの創設者一人ひとりが当社が初めて公募した株式交換権協定によると、吾らは創設者ごとに権利(ただし義務はない)を持っており、初公開前の株式単位の帰属および受け渡し時に徴収した任意のA類普通株株式(“株式交換権”)をB類普通株式で交換することを要求している。私たちの創始者がこれらの株式交換権利のいかなる行使に対しても私たちA種類の普通株式保有者の投票権を希釈するだろう。

私たちの創始者はあなたとは違う利益を持っているかもしれないし、あなたが同意しない方法で投票するかもしれないし、あなたの利益に不利になるかもしれない。そのため、創業者の集中議決権制御は、わが社の支配権の変更を遅延、防止、阻止する可能性があり、わが社の株主がわが社を売却する過程で配当金の割増を得る機会を奪う可能性があり、最終的には我々A類普通株の市場価格に影響を与える可能性がある。また、投票権と経済的利益との分離は、私たちの創始者と他の株主との利益衝突を招く可能性があり、これは、私たちの創始者が私たちの創始者に有利だが、私たちの他の株主に不利な行動をとることを招いたり、私たちの創始者に有利な行動を取ったりする可能性があります。
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カタログ表

私たちは現在私たちのC種類の普通株を発行する計画を持っていない。私たちC類普通株の株式は投票権がないので、法律で規定されていない限り、私たちが将来C類普通株を発行すれば、私たちの創始者の投票権制御権は、私たちがC類普通株ではなく、A種類普通株を発行するのではなく、より長い時間維持することができます

私たちの憲章、私たちの定款、そしてデラウェア州法律のいくつかの条項、そしてFINRAのいくつかの規則はRobinhoodの買収を阻止または延期するかもしれません。これは私たちAの普通株の取引価格を下げるかもしれません。

我々の憲章や規約にはいくつかの条項が含まれており、デラウェア州の法律には買収を阻止する条項も含まれており、このような買収は入札者にとってコストをより高くし、潜在的な買収者が機密取締役会のような敵意のある買収を試みているのではなく、株主が書面で同意して行動する能力を制限することを奨励し、わが取締役会は優先株の条項を指定し、株主の承認なしに優先株発行を許可する権利がある。これらの条項は、潜在的な買収者が我々の取締役会と交渉することを要求し、任意の買収提案を評価するために、私たちの取締役会により多くの時間を提供することによって、強制的または他の不公平な買収戦略から株主を保護すると信じている。このような規定はロビンハンを買収から守るためではない。しかし、これらの条項は、買収要約が一部の株主によって有益であると考えられていても、ロビンハンや我々株主の最適な利益に合致しないと考えている取締役会の買収を延期または阻止する可能性がある。したがって、我々の取締役会が潜在的な買収がロビンハンや我々の株主の最良の利益に合致しないと考えている場合、一部の株主はこのような取引がロビンハンや我々の株主に有利であると考えており、これらの株主はロビンハンでの株式の売却を選択する可能性があり、私たちA類普通株の取引価格は低下する可能性がある。私たちの憲章、私たちの定款、およびデラウェア州会社法のこれらおよび他の条項は、制御権の変化を遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの株主が彼らが持っているA類普通株からプレミアムを得る機会を制限するかもしれないし、一部の投資家が私たちのA類普通株のために支払う価格に影響を与えるかもしれない

さらに、私たちまたはAクラス普通株の重要な地位を買収しようとする第三者は、私たちのいくつかの規制された子会社が受ける所有権や統制法規の変化のために延期または最終的にそうすることを延期または最終的に阻止するかもしれない。 例えば、FINRA規則1017は、単一の個人またはエンティティがFINRAメンバー会社の25%以上の株式を直接または間接的に所有することをもたらす任意の取引については、FINRAの承認を得なければならず、親会社の支配権の変更と、私たちのイギリスの許可ブローカー-取引業者会社(現在業務を展開していない)を規制するイギリス金融市場行動監視局の同様の承認を受けなければならず、個人または実体の直接的または間接的な所有をもたらす任意の取引で取得しなければならないと一般的に規定されている。英国授権者又は英国授権者の親会社の持分又は投票権の10%以上である。これらの法規と私たちまたは私たちの規制を受けている子会社の統制権の変更に関連する他の適用規制は、私たちの統制権の変更をさらに遅延または阻止するかもしれない。

私たちの憲章の専属法廷条項は、私たちの株主が、私たちまたは私たちの役員、上級管理者、または従業員のための特定のタイプの訴訟で司法裁判所を選択する能力を制限するかもしれない。

私たちの憲章は、私たちが書面で法的に許可された最大範囲で代替裁判所を選択することに同意しない限り、すべての事件において、いくつかのタイプの訴訟または手続きの唯一および専属裁判所は、デラウェア州衡平裁判所(または、衡平裁判所に主題管轄権がない場合、デラウェア州の別の州裁判所である)(または、デラウェア州内に位置する州裁判所がなければ、デラウェア州連邦地域裁判所)であり、すべての事件において、当該裁判所は、被告として指名されるために不可欠な当事者に対して管轄権を有すると規定されている。私たちの憲章はまた、アメリカ連邦地域裁判所は証券法に基づいて訴因を提起する任意の苦情を解決するための独占的なフォーラムになると規定している。何でもない
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カタログ表
私たちの憲章では、取引法に基づいてクレームを主張する株主は、どの裁判所でもこのようなクレームを提起してはならないが、適用される法律の制約を受けなければならない。

任意の個人またはエンティティが、私たちの任意の証券を購入または他の方法で買収または保有する任意の権益は、これらの規定に了承され、同意されたとみなされるべきである。これらの排他的裁判所条項は、司法裁判所において、私たちまたは私たちの役員、役員、または他の従業員との紛争について株主がクレームを出す能力を制限する可能性があり、これは、私たちと私たちの役員、役員、および他の従業員に対する訴訟を阻止するかもしれない。他の会社定款文書で選択されたような裁判所条項の実行可能性が法律手続きで疑問視されており，裁判所はこれらのタイプの条項が適用されないか実行不可能であると認定する可能性がある。もし裁判所が私たちの憲章の専属裁判所条項が訴訟で適用されないか、実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域で紛争を解決するために追加費用が発生する可能性があり、これは私たちの業務結果に悪影響を及ぼすかもしれない。

第二項株式証券の未登録販売及び収益の使用
未登録の証券を売却する
2023年4月1日から2023年6月30日まで、A類普通株(またはRobinhood Markets，Inc.の他の株式証券)は販売されていません。証券法によって登録されていない会社。


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カタログ表
項目3.高級証券違約
適用されません。
プロジェクト4.鉱山安全開示
適用されません。
項目5.その他の情報
(c) 開ける2023年5月16日, スティーブン·クック私たちの首席仲買業務官, 通過するA“ルール10 b 5-1取引手配“(S-K条例第408(A)項で定義されるように)取引法規を満たすことを目的とした場合、10 b 5-1(C)の積極的な抗弁は、この抗弁規則によれば、(I)最大で販売することができる61,686A類普通株式、(Ii)最大139,929A類普通株の株式(以前前身規則10 b 5-1取引スケジュールにより売却されていたいくつかの株式を差し引く)、および(Iii)純決算額の指定割合689,556帰属していないRSUは、いずれの場合も2024年9月27日またはその前である。RSUは，帰属と決済時に1対1でA類普通株に変換する.
さらに、私たちの上級職員の一部は、時々私たちのESPPに参加することを選択し、源泉徴収税または支払オプションの行権価格を支払うために株式を抑留する可能性があり、これは、取引所法案におけるルール10 b 5-1の積極的な防御条件を満たすためである可能性があり、“非ルール10 b 5-1取引スケジュール”を構成する可能性もある(定義はS-Kルール408(C)項参照)。
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カタログ表
項目6.展示品インデックス
以下に示すファイルは、本四半期報告10-Q表の証拠品アーカイブとして(または、上述したように提供される)
  引用で編入する
展示品番号説明する表*提出日展示品同封アーカイブ
3.1
“ロビンハン市場会社登録証明書”を改訂し、改訂し、日付は2021年8月2日です
8-K2021-08-023.1
3.2
ロビンハン市場会社の定款を改正し、改訂し、期日は2022年2月24日です
10-K2022-02-243.2
4.1
ロビンハン市場会社A類普通株形式です。
S-1/A2021-07-194.1
4.2
Robinhood Markets，Inc.株を購入する10年間株式承認証表は、2021年2月12日に複数の投資家に発行される
S-12021-07-014.2
31.1
サバンズ·オキシリー法第302条に基づくCEO認証
X
31.2
サバンズ·オクスリ法第302条に基づくCFO証明書
X
32.1‡
サバンズ·オックスリー法第906条に基づくCEO認証
X
32.2‡
サバンズ·オキシリー法第906条に基づくCFO証明書
X
101.INSIXBRL(イントラネット拡張可能ビジネスレポート言語)インスタンス文書-インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには表示されないX
101.書院IXBRL分類拡張アーキテクチャドキュメントX
101.カールIXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書X
101.defIXBRL分類拡張Linkbase文書を定義するX
101.介護会IXBRL分類拡張タグLinkbase文書.X
101.PreIXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント.X
104表紙相互データファイル(添付ファイル101参照)X
__________________
*S-1(およびS-1/A)アーカイブ番号333-40691を除いて、その他のアーカイブ番号は001-40691です。
本10-Q表四半期報告に添付されている添付ファイル32.1および32.2に添付されている証明は提供されたとみなされ、米国証券取引委員会に報告されておらず、Robinhood Markets，Inc.が1933年証券法(改訂本)または1934年証券取引法(改訂本)によって提出された任意の文書を参照することによって、本10-Q表の四半期報告日の前または後に行われても、このような文書に含まれる任意の一般的な合併言語にかかわらず、声明されている。
107
カタログ表
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者は本報告書に正式に署名し、2023年8月3日にカリフォルニア州モンロパークで次の署名者が登録者を代表して署名することを正式に許可した。
ロビンハン市場会社
差出人：/投稿S/ウラジーミル·テネフ
名前：ウラジーミル·トネフ
タイトル：共同創業者、最高経営責任者兼総裁
差出人：/S/ジェイソン·ウォーニック
名前：ジェイソン·ウォーニック
タイトル：
首席財務官
(首席財務官と首席会計官)


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