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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/899689/000089968923000050/supplementalcoversoptions-a.jpg


インデックス
		ページ
	事業開発	3	-	5
	財務情報
	財務ハイライト	6
	FFO、アズアジャストブリッジ	7
	連結貸借対照表	8
	普通株主に帰属する純利益（連結およびセグメント別）	9	-	12
	1株当たり純営業利益および1株当たり純営業利益-現金ベース（セグメント別およびサブセグメント別）	13	-	15
	株式での同じ店舗NOI、株式での同じ店舗NOI-現金ベース	16

	開発活動
	ペンシルベニア地区の活発な開発/再開発の概要	17
	将来の開発の機会	18


	リース活動とリースの有効期限
	リース活動	19	-	20
	リースの有効期限	21	-	23
	設備投資、テナントの改善、リース手数料	24	-	27
	非連結ジョイントベンチャー	28	-	30
	負債と資本化
	資本構成	31
	普通株式データ	32
	負債分析	33
	ヘッジ機器	34
	連結債務の満期	35
	物件の統計
	上位30のテナント	36
	平方フィート	37
	入居率と住宅統計	38
	グランドリース	39
	プロパティテーブル	40	-	48
	執行役員と研究報道	49
	付録：定義と非GAAP調整
	定義	i
	リコンシリエーション	ii	-	十六世

ここに含まれる特定の記述は、将来の見通しに関する記述です。そのような用語は、改正された1933年の証券法のセクション27Aと、改正された1934年の証券取引法のセクション21Eで定義されています。将来の見通しに関する記述は、パフォーマンスを保証するものではありません。それらは私たちの意図、計画、期待、信念を表しており、多くの仮定、リスク、不確実性の影響を受けます。当社の将来の業績、財政状態、および事業は、これらの将来の見通しに関する記述で表明されているものと大きく異なる場合があります。これらの記述の多くは、この補足パッケージで「概算」、「信じる」、「期待する」、「予測する」、「見積もり」、「意図」、「計画」、「する」、「かもしれない」などの言葉や、その他の同様の表現を探すとわかります。また、開発および再開発プロジェクトの場合、完了予定日、推定プロジェクトコスト、予想増額現金利回り、安定化日および完了までのコスト、将来の資本支出、普通株主および優先株主への配当、および2023年の配当金の支払い形式を含む運営パートナーシップの分配の見積もり、ならびに潜在的な自社株買いおよび/または資産売却の金額と形式。これらおよびその他の将来の見通しに関する記述の結果を決定する要因の多くは、私たちが制御または予測できないものです。現在、いくつかの要因には、金利とインフレ率の上昇が当社の事業、財政状態、経営成績、経営成績、キャッシュフロー、業績に与える影響、およびこれらの要因がテナント、世界、国、地域、地域の経済、金融市場、および不動産市場全般に及ぼした、または与える可能性のある影響があります。将来の見通しに関する記述の結果に重大な影響を与える可能性のある要因の詳細については、「項目1A」を参照してください。2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書のパートIにある「リスク要因」。これらの記述について、私たちは1995年の民間証券訴訟改革法に含まれる将来の見通しに関する記述のセーフハーバーの保護を主張しています。当社の将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。これらの記述は、この補足パッケージの日付の時点でのみ述べられています。その後、当社または当社に代わって行動する人物に帰属する書面および口頭による将来の見通しに関する記述はすべて、このセクションに含まれている、または言及されている注意事項のすべてに明示的に適用されます。当社は、この補足パッケージの日付以降に発生した出来事や状況を反映するために、将来の見通しに関する記述の改訂を公表する義務を負いません。この補足パッケージには、特定の非GAAP財務指標が含まれています。これには、Vornado Realty Trustおよび子会社（「当社」）が、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って計算および提示される最も直接的に比較可能な財務指標と見なすものが添付されています。これらには、営業資金（「FFO」）、分配可能な資金（「FAD」）、純営業利益（「NOI」）、および不動産の利息、税金、減価償却前利益（「EBitDare」）が含まれます。最も直接的に比較可能なGAAP財務指標と提示された非GAAP財務指標との差異を定量的に調整したものが、この補足パッケージに含まれています。これらの非GAAP財務指標の定義と、非GAAP指標が会社の財政状態と経営成績、および該当する場合は経営陣が指標を使用する目的について投資家に役立つ情報を提供すると経営陣が考える理由の記述は、この補足パッケージの付録iページの定義セクションに記載されています。

この補足パッケージは、2023年6月30日に終了した四半期のフォーム10-Qの当社の四半期報告書および2023年6月30日に終了した四半期の当社の補足債券データパッケージと併せて読む必要があります。どちらも会社のウェブサイトwww.vno.comでアクセスできます。

- 2 -

事業開発

配当/自社株買いプログラム

2023年4月26日、Vornadoは普通株式の配当を2023年末まで延期すると発表しました。その時点で、資産売却の影響を含め、2023年の課税所得が確定すると、2023年の配当を（i）現金または（ii）理事会の決定に従い、現金または（ii）現金と有価証券の組み合わせで支払います。配当金や資産売却で留保された現金は、負債の削減や後述する自社株買いプログラムの資金調達に使用されます。

Vornadoはまた、新たに確立された自社株買いプログラムに基づいて、最大2億ドルの発行済み普通株式の買戻しを理事会が承認したと発表しました。

2023年6月30日までの3か月と6か月の間に、私たちは普通株式1,722,295株を23,216,000ドルで1株あたりの平均価格13.48ドルで買い戻しました。

350パークアベニュー

2023年1月24日、私たちとルーディン家（「ルーディン」）は、シタデル・エンタープライズ・アメリカズLLC（「シタデル」）およびシタデルの創設者兼最高経営責任者であるケネス・C・グリフィン（「KG」）の関連会社と、パークアベニュー350番地とイースト52丁目40番地に関する一連の取引に関する契約を締結しました。

契約に基づき、シタデルはマンハッタンの585,000平方フィートのオフィスビルである350パークアベニューを「現状のまま」で10年間リースし、当初の年間純賃料は3,600万ドルです。リース条件により、テナント手当やフリーレントは提供されませんでした。シタデルは、東52丁目40号（390,000平方フィート）にあるルーディンの隣接する不動産のマスターリースも行っています。

さらに、東51丁目39番地を買収するために設立されたルーディン（「ボルナード/ルーディンJV」）との合弁事業を締結しました。下記のKG合弁会社が設立されると、東51丁目39番街はパークアベニュー350番地と東52丁目40番地と統合され、主要な開発用地（総称して「本サイト」）になります。2023年6月20日、Vornado/Rudinの合弁会社は、東51丁目39番地の買収を4,000万ドルで完了しました。これは、VornadoとRudinが50対50で出資したものです。

2024年10月から2030年6月まで、KGは次のいずれかを選択できます。

•Vornado/Rudin合弁会社の60％の持分を取得し、サイトの価値を12億ドル（Vornadoに9億ドル、Rudinに3億ドル）とし、Vornado/Rudin合弁会社を開発者とするイーストミッドタウン地区のゾーニングに従って、170万平方フィートの新しいオフィスタワー（「プロジェクト」）を建設します。KGは合弁事業の60％を所有し、Vornado/Rudin合弁会社は40％を所有します（Vornadoは36％を所有し、Rudinは4％を所有し、Vornado/Rudin合弁会社の優先株式は2億5000万ドルを所有します）。

◦合弁事業の設立時に、シタデルまたはその関連会社は、ニューヨーク市の主要オフィス向けに、約85万平方フィート（拡張権および縮小権付き）の更新オプション付きの15年間のアンカーリースをプロジェクトで締結します。

◦シタデルのスペースの家賃は、プロジェクト総費用に対する収益率（実際の資本コストに基づいて調整される）に基づく計算式で決定されます。

◦マスターリースは、予定されている解体の開始時に終了します。

•または、オプションを行使して14億ドル（Vornadoに10億8500万ドル、Rudinに3億1,500万ドル）でサイトを購入します。その場合、Vornado/Rudinの合弁会社は、新しい開発に参加しません。

さらに、Vornado/RudinのJVは、2024年10月から2030年9月まで、サイトを12億ドル（Vornadoに9億ドル、Rudinに3億ドル）でKGに公開するオプションを選択できます。プットオプションの締結後10年間、KGの合弁事業設立の要請に応じてプットオプションが行使された場合、またはKGが2億ドルの解約金を支払う場合を除き、KGがサイトの開発を進める場合、Vornado/Rudinの合弁事業は上記の条件でKGとの合弁事業に投資する権利を有します。

- 3 -

事業開発

処分

Alexander's, Inc.（「アレキサンダー」）

2023年5月19日、アレクサンダーズはニューヨークのクイーンズにあるレゴパークIIIの土地区画を71,060,000ドルで売却しました。これには、ブラウンフィールドの税制上の優遇措置の対価と、これまでの計画、仕様、改善のための費用の払い戻しが含まれます。売却の結果、純利益のうち16,396,000ドルのシェアを認識し、アレクサンダーズから711,000ドルの販売手数料を受け取り、そのうち250,000ドルが第三者のブローカーに支払われました。

アーモリー・ショー

2023年7月3日、ニューヨークで開催された「アーモリー・ショー」の売却を24,400,000ドルで完了しました。ただし、閉店後の調整があります。財務諸表の利益は、2023年の第3四半期に計上される予定で、約20,000,000ドルになります。

マンハッタンの小売物件の売却

2023年7月27日、フィフスアベニュー510号、スプリングストリート148〜150号、ブロードウェイ443号、ブロードウェイ692号にあるマンハッタンの4つの小売施設を1億ドルで売却する契約を締結しました。2023年の第3四半期に売却を完了する予定で、財務諸表の損失は約500,000ドルと認識しています。この売却には、慣習的な成約条件が適用されます。

資金調達活動

150西34丁目のローン参加

2023年1月9日、西34丁目150番地で行われた2億5,000,000ドルの住宅ローンへの1億500万ドルの融資への1,0500万ドルの返済が行われました。これにより、連結貸借対照表の「その他の資産」と「未払住宅ローン（純額）」が1億500万ドル減少しました。残りの100,000,000ドルの住宅ローン残高には、SOFRに1.86％を加えた利息がかかります。ただし、SOFRの行使レートが4.10％の金利上限の取り決めに従い、2024年5月に満期になります。

697-703 フィフスアベニュー（フィフスアベニューとタイムズスクエア JV）

2023年6月14日、フィフスアベニューとタイムズスクエアの合弁会社は、697-703フィフスアベニューの4億2,100万ドルのノンリコース住宅ローンの再編を完了しました。このローンは、2022年12月に満期を迎えます。再編された355,000,000ドルのローンは、不動産レベルの準備金とパートナーからの資金の適用により元本が減額されましたが、（i）SOFRに2.00％の利息を加えた3億2500万ドルのシニアノートと、（ii）4.00％の固定金利で利息が発生する3,000,000ドルのジュニアノートに分割されました。再編ローンは、完全に延長されたとおり、2028年3月に満期になります。物件の将来の再リースのための資金は、3,000,000ドルのジュニアノートよりも優先されます。

512 西22丁目

2023年6月28日、私たちが55％の持分を保有する合弁会社が、マンハッタンの173,000平方フィートのオフィスビルである西22丁目512番地の129,250,000ドルの借り換えを完了しました。利息のみのローンには、初年度はSOFRに2.00％、その後はSOFRに2.35％を加えた金利がかかります。ローンは2025年6月に満期になり、債務返済の補償比率、ローン対バリュー、および債務利回りの要件に応じて、1年間の延長オプションが付きます。このローンは、LIBORに1.85％の利息を加えたもので、当初の満期が2023年6月であった以前の137,124,000ドルのローンに代わるものです。さらに、合弁事業は、次のページの表に詳述されている金利上限の取り決めを締結しました。

825セブンスアベニュー

2023年7月24日、私たちが50％の持分を持つ合弁会社が、173,000平方フィートのマンハッタンのオフィス兼小売ビルである825セブンスアベニューのオフィスコンドミニアムの5400万ドルの借り換えを完了しました。利息のみのローンには、SOFRに2.75％を加えた金利が適用され、特定のリース条件を満たすと30ベーシスポイントの減額が可能で、2026年1月に満期になります。このローンは、LIBORに2.35％の利息が加算され、2023年7月に満期を迎える予定だった以前の6,000万ドルのローンに代わるものです。

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事業開発

資金調達活動-続き

金利スワップとキャップアレンジメント

2023年6月30日までの6か月間に、以下の金利スワップと上限の取り決めを締結しました。金利スワップとキャップアレンジメントの詳細については、34ページをご覧ください。

(千単位の金額)

想定金額
(シェアで)

オールインスワップレート

有効期限

変動金利スプレッド

金利スワップ:

555カリフォルニアストリート（5月24日発効）

840,000

6.03%

05/26

S+205

無担保タームローン（1）（10/23発効）

150,000

5.12%

07/25

S+129

インデックスストライクレート

金利の上限：

1290アベニュー・オブ・ジ・アメリカズ（70.0％の利息）（11月23日発効）（2）

665,000

1.00%

11/25

S+162

ワンパークアベニュー（3/24発効）

525,000

3.89%

03/25

S+122

731 レキシントンアベニューのオフィスコンドミニアム（32.4% の利息）（7/23発効）

162,000

6.00%

06/24

プライム+ 0

640フィフスアベニュー（52.0％の利息）

259,925

4.00%

05/24

S+111

西22丁目512号（利息55.0％）

71,088

4.50%

06/25

S+200

____________________

(1) 上記のスワップに加えて、2027年12月に満期を迎える無担保タームローンは、過去の期間に締結されたさまざまな金利スワップ契約の対象となります。以下の表は、スワップ契約が無担保タームローンに与える影響をまとめたものです。


	スワップ残高		オールインスワップレート	未交換残高（S+129の利息を負います）
10/23まで	$	800,000	4.04%	$	—
10月23日から7月25日まで	700,000		4.52%	100,000
7月25日から10月26日まで	550,000		4.35%	250,000
10月26日から8月27日まで	50,000		4.03%	750,000

(2) この取り決めに関連して、当社は63,100ドルの前払いをしました。そのうち18,930ドルは非支配持分に帰属します。

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財務ハイライト（未監査）
（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）
	終了した3か月間										終了した6か月間 6月30日
	6月30日							2023年3月31日
	2023				2022						2023				2022
総収入	$	472,359			$	453,494		$	445,923		$	918,282			$	895,624

普通株主に帰属する当期純利益	$	46,377			$	50,418		$	5,168		$	51,545			$	76,896
普通株式1株あたり:
ベーシック	$	0.24			$	0.26		$	0.03		$	0.27			$	0.40
希釈	$	0.24			$	0.26		$	0.03		$	0.27			$	0.40

調整後の普通株主に帰属する純利益（非GAAP）	$	27,454			$	37,403		$	2,373		$	29,827			$	69,209
希薄化後1株当たり（非GAAP）	$	0.14			$	0.19		$	0.01		$	0.15			$	0.36

普通株主に帰属するFFO、調整後の想定コンバージョン数を加えたもの (非GAAP)	$	140,737			$	160,059		$	116,288		$	257,032			$	312,496
希薄化後1株当たり（非GAAP）	$	0.72			$	0.83		$	0.60		$	1.32			$	1.62

普通株主に帰属するFFOと想定される転換率（非GAAP）	$	144,059			$	154,965		$	119,083		$	263,149			$	309,997
FFO-オペレーティングパートナーシップ（「OP」）ベース（非GAAP）	$	155,149			$	166,500		$	128,229		$	283,385			$	333,003
希薄化後1株当たり（非GAAP）	$	0.74			$	0.80		$	0.61		$	1.35			$	1.60

普通株式1株当たりの配当金	$	—		(1)	$	0.53		$	0.375		$	0.375		(1)	$	1.06

FFO配当性向（普通株主に帰属するFFOに、調整後の想定コンバージョン率を加えたもの）	—		%	(1)	63.9		%	62.5		%	28.4		%	(1)	65.4		%
FAD支払い比率	—		%	(1)	80.3		%	85.2		%	36.8		%	(1)	77.9		%

加重平均発行済普通株式（REITベース）	191,468				191,750			191,869			191,668				191,737
コンバーチブルユニット：
クラスAユニット	13,943				13,509			13,933			13,938				13,463
転換社債	3,378				1,412			2,470			2,852				1,271
株式ベースの支払い特典	357				643			436			370				701
加重平均発行済普通株式数（OPベース）	209,146				207,314			208,708			208,828				207,172

____________________

(1) 2023年4月26日、Vornadoは普通株式の配当を2023年末まで延期すると発表しました。その時点で、資産売却の影響を含む2023年の課税所得が確定すると、2023年の配当を (i) 現金または (ii) 理事会の決定に従い、現金または (ii) 現金と有価証券の組み合わせのいずれかで支払います。

GAAP指標と非GAAP指標の調整については、付録を参照してください。

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FFO、調整後のブリッジ-2023年第2四半期 VS.2022年第2四半期（未監査）
（百万単位の金額、一株当たりの金額を除く）


	FFO、調整後

	金額		一株当たり
2022年6月30日までの3か月間の普通株主に帰属するFFO、調整後（非GAAP）の想定転換額（非GAAP）を加えたもの	$	160.1	$	0.83

以下の要因による調整後のFFOの増加（減少）
今四半期の収益に影響を与える非経常項目：
345モンゴメリーストリートのテナント決済収入、訴訟費用を差し引いたもの	14.1
退職資格のある従業員の権利確定条件が早まったため、2023年6月の助成金における株式報酬費用の加速	(7.5)
697-703 5番街ローンの再編ローンにおける金利超過のデフォルト利息（1）	(4.7)
今四半期の収益に影響する非経常項目の合計	1.9
支払利息の増加、利息収入の増加を差し引いたもの	(21.8)
33‐00のノーザンブルバード、40フルトンストリート、ストリートの小売物件の売却	(2.6)
テナント関連商品	2.2
その他、純額	(0.4)
	(20.7)
上記項目に占める非支配持分の割合と転換社債の想定転換の影響	1.3
純減少	(19.4)		(0.11)

2023年6月30日までの3か月間の普通株主に帰属するFFO、調整後（非GAAP）で想定される転換額（非GAAP）を加えたもの	$	140.7	$	0.72

________________________________

(1) 未払債務利息は、2023年6月の融資再編の一環として貸し手によって免除されました。GAAPに従い、未払額は再編ローンの残りの期間にわたって償却され、将来の支払利息を削減します。

GAAP指標と非GAAP指標の調整については、付録を参照してください。

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連結貸借対照表 (未監査)
(千単位の金額)
	現在				増加 (減少)
	2023年6月30日		2022年12月31日
資産
不動産、原価：
土地	$	2,457,589	$	2,451,828	$	5,761
建物と改良	9,839,556		9,804,204		35,352
開発費と進行中の建設	1,177,290		933,334		243,956
賃貸借権の改善と設備	127,319		125,389		1,930
合計	13,601,754		13,314,755		286,999
減価償却累計額と償却額の減価償却額が少ない	(3,625,270)		(3,470,991)		(154,279)
不動産、純額	9,976,484		9,843,764		132,720
使用権資産	685,536		684,380		1,156
現金、現金同等物、制限付現金、および米国財務省短期証券への投資：
現金および現金同等物	1,133,693		889,689		244,004
制限付き現金	178,440		131,468		46,972
米国財務省短期証券への投資	—		471,962		(471,962)
合計	1,312,133		1,493,119		(180,986)
テナントおよびその他の売掛金	87,551		81,170		6,381
一部所有の事業体への投資	2,641,297		2,665,073		(23,776)

220 CPSのコンドミニアムユニットの販売準備が整いました	39,098		43,599		(4,501)
家賃の定額制から生じる売掛金	693,220		694,972		(1,752)
繰延リース費用、純額	359,752		373,555		(13,803)
特定無形資産、純額	134,683		139,638		(4,955)
その他の資産	508,085		474,105		33,980
総資産	$	16,437,839	$	16,493,375	$	(55,536)
負債、償還可能な非支配持分および資本
負債:
支払可能な住宅ローン、純額	$	5,715,138	$	5,829,018	$	(113,880)
シニア無担保債券、純額	1,192,853		1,191,832		1,021
無担保タームローン、純額	793,864		793,193		671
無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ	575,000		575,000		—
リース負債	744,696		735,969		8,727
買掛金と未払費用	504,295		450,881		53,414
繰延収益	35,884		39,882		(3,998)
繰延報酬制度	99,050		96,322		2,728
その他の負債	302,233		268,166		34,067
負債総額	9,963,013		9,980,263		(17,250)
償還可能な非支配持分	480,296		436,732		43,564
株主資本	5,734,857		5,839,728		(104,871)
連結子会社の非支配持分	259,673		236,652		23,021
負債総額、償還可能な非支配持分および資本	$	16,437,839	$	16,493,375	$	(55,536)

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普通株主に帰属する連結純利益（未監査）
(千単位の金額)
	終了した3か月間
	6月30日						2023年3月31日
	2023		2022		差異
物件の賃貸 (1)	$	365,216	$	345,607	$	19,609	$	343,152
テナント経費の払い戻し（1）	47,743		42,756		4,987		56,095
取得した市場を下回ったリースの償却、純額	1,360		1,487		(127)		1,367
家賃の横ばい	4,515		15,344		(10,829)		(3,821)
賃貸収入総額	418,834		405,194		13,640		396,793
手数料およびその他の収入：
ビルメンテナンスサービス（「BMS」）のクリーニング料金	35,146		33,999		1,147		35,328
管理費とリース料	3,658		2,866		792		3,049
その他の収入	14,721		11,435		3,286		10,753
総収入	472,359		453,494		18,865		445,923
営業経費	(222,723)		(222,309)		(414)		(228,773)
減価償却と償却	(107,162)		(118,662)		11,500		(106,565)
一般管理と管理	(39,410)		(31,902)		(7,508)		(41,595)
繰延報酬プランの負債の（費用）メリット	(2,182)		7,594		(9,776)		(3,728)
取引関連費用およびその他	(30)		(2,960)		2,930		(658)
経費合計	(371,507)		(368,239)		(3,268)		(381,319)
一部所有の事業体からの収入	37,272		25,720		11,552		16,666
不動産ファンド投資による損失	(102)		(142)		40		(19)
利息およびその他の投資収入、純額	13,255		3,036		10,219		9,603
繰延報酬プラン資産からの収入（損失）	2,182		(7,594)		9,776		3,728
利息と負債費用	(87,165)		(62,640)		(24,525)		(86,237)
完全所有および一部所有資産の処分による純利益	936		28,832		(27,896)		7,520
税引前利益	67,230		72,467		(5,237)		15,865
所得税費用	(4,497)		(3,564)		(933)		(4,667)
当期純利益	62,733		68,903		(6,170)		11,198
以下の非支配持分に帰属する純損失（収入）が減りました：
連結子会社	2,781		826		1,955		9,928
運営パートナーシップ	(3,608)		(3,782)		174		(429)
Vornadoに帰属する純利益	61,906		65,947		(4,041)		20,697
優先株配当	(15,529)		(15,529)		—		(15,529)

普通株主に帰属する当期純利益	$	46,377	$	50,418	$	(4,041)	$	5,168



資産計上支出：
開発給与	$	2,704	$	2,720	$	(16)	$	2,849
利息と負債費用	9,949		3,701		6,248		8,857

________________________________

(1)「不動産賃貸」と「テナント経費の払い戻し」は、GAAPに従って計算された最も直接的に比較可能な財務指標である「賃貸収益」と上記で調整された非GAAP財務指標です。

- 9 -


普通株主に帰属する連結純利益（未監査）
(千単位の金額)
	6月30日までの6か月間、
	2023		2022		差異
物件の賃貸 (1)	$	708,368	$	676,966	$	31,402
テナント経費の払い戻し（1）	103,838		86,428		17,410
取得した市場を下回ったリースの償却、純額	2,727		2,404		323
家賃の横ばい	694		36,679		(35,985)
賃貸収入総額	815,627		802,477		13,150
手数料およびその他の収入：
BMSクリーニング料金	70,474		66,690		3,784
管理費とリース料	6,707		5,635		1,072
その他の収入	25,474		20,822		4,652
総収入	918,282		895,624		22,658
営業経費	(451,496)		(438,838)		(12,658)
減価償却と償却	(213,727)		(236,105)		22,378
一般管理と管理	(81,005)		(73,118)		(7,887)
繰延報酬プランの負債の（費用）メリット	(5,910)		9,538		(15,448)
取引関連費用およびその他	(688)		(3,965)		3,277
経費合計	(752,826)		(742,488)		(10,338)
一部所有の事業体からの収入	53,938		59,434		(5,496)
不動産ファンド投資による（損失）収入	(121)		5,532		(5,653)
利息およびその他の投資収入、純額	22,858		4,054		18,804
繰延報酬プラン資産からの収入（損失）	5,910		(9,538)		15,448
利息と負債費用	(173,402)		(114,749)		(58,653)
完全所有および一部所有資産の処分による純利益	8,456		35,384		(26,928)
税引前利益	83,095		133,253		(50,158)
所得税費用	(9,164)		(10,975)		1,811
当期純利益	73,931		122,278		(48,347)
以下の非支配持分に帰属する純損失（収入）が減りました：
連結子会社	12,709		(8,548)		21,257
運営パートナーシップ	(4,037)		(5,776)		1,739
Vornadoに帰属する純利益	82,603		107,954		(25,351)
優先株配当	(31,058)		(31,058)		—

普通株主に帰属する当期純利益	$	51,545	$	76,896	$	(25,351)




資産計上支出：
開発給与	$	5,553	$	5,109	$	444
利息と負債費用	18,806		7,221		11,585

________________________________

- 10 -


セグメント別の普通株主に帰属する純利益（未監査）
(千単位の金額)


	2023年6月30日に終了した3か月間
	合計		ニューヨーク		その他
物件の賃貸 (1)	$	365,216	$	274,072	$	91,144
テナント経費の払い戻し（1）	47,743		36,002		11,741
取得した市場を下回ったリースの償却、純額	1,360		1,191		169
家賃の横ばい	4,515		5,437		(922)
賃貸収入総額	418,834		316,702		102,132
手数料およびその他の収入：
BMSクリーニング料金	35,146		37,754		(2,608)
管理費とリース料	3,658		3,761		(103)
その他の収入	14,721		4,254		10,467
総収入	472,359		362,471		109,888
営業経費	(222,723)		(176,410)		(46,313)
減価償却と償却	(107,162)		(84,584)		(22,578)
一般管理と管理	(39,410)		(11,423)		(27,987)
繰延報酬プランの負債による費用	(2,182)		—		(2,182)
取引関連費用およびその他	(30)		(1)		(29)
経費合計	(371,507)		(272,418)		(99,089)
一部所有の事業体からの収入	37,272		35,481		1,791
不動産ファンド投資による損失	(102)		—		(102)
利息およびその他の投資収入、純額	13,255		3,971		9,284
繰延報酬プラン資産からの収入	2,182		—		2,182
利息と負債費用	(87,165)		(39,051)		(48,114)
完全所有および一部所有資産の処分による純利益	936		—		936
所得税控除前利益（損失）	67,230		90,454		(23,224)
所得税費用	(4,497)		(1,327)		(3,170)
当期純利益 (損失)	62,733		89,127		(26,394)
連結子会社の非支配持分に帰属する純損失（収益）の減少	2,781		7,348		(4,567)
Vornado Realty L.P. に帰属する純利益（損失）	65,514		$	96,475	$	(30,961)
運営パートナーシップの非支配持分に帰属する純利益が減りました	(3,580)
優先ユニット分布	(15,557)

普通株主に帰属する当期純利益	$	46,377
2022年6月30日に終了した3か月間
Vornado Realty L.P. に帰属する純利益（損失）	$	69,729	$	99,838	$	(30,109)
普通株主に帰属する当期純利益	$	50,418

________________________________

- 11 -


セグメント別の普通株主に帰属する純利益（未監査）
(千単位の金額)


	2023年6月30日に終了した6か月間
	合計		ニューヨーク		その他
物件の賃貸 (1)	$	708,368	$	549,875	$	158,493
テナント経費の払い戻し（1）	103,838		82,665		21,173
取得した市場を下回ったリースの償却、純額	2,727		2,389		338
家賃の横ばい	694		1,289		(595)
賃貸収入総額	815,627		636,218		179,409
手数料およびその他の収入：
BMSクリーニング料金	70,474		75,432		(4,958)
管理費とリース料	6,707		6,934		(227)
その他の収入	25,474		7,701		17,773
総収入	918,282		726,285		191,997
営業経費	(451,496)		(364,731)		(86,765)
減価償却と償却	(213,727)		(168,648)		(45,079)
一般管理と管理	(81,005)		(24,590)		(56,415)
繰延報酬プランの負債による費用	(5,910)		—		(5,910)
取引関連費用およびその他	(688)		(11)		(677)
経費合計	(752,826)		(557,980)		(194,846)
一部所有の事業体からの収入	53,938		50,453		3,485
不動産ファンド投資による損失	(121)		—		(121)
利息およびその他の投資収入、純額	22,858		6,996		15,862
繰延報酬プラン資産からの収入	5,910		—		5,910
利息と負債費用	(173,402)		(79,551)		(93,851)
完全所有および一部所有資産の処分による純利益	8,456		—		8,456
所得税控除前利益（損失）	83,095		146,203		(63,108)
所得税費用	(9,164)		(2,088)		(7,076)
当期純利益 (損失)	73,931		144,115		(70,184)
連結子会社の非支配持分に帰属する純損失（収益）の減少	12,709		15,605		(2,896)
Vornado Realty L.P. に帰属する純利益（損失）	86,640		$	159,720	$	(73,080)
運営パートナーシップの非支配持分に帰属する純利益が減りました	(3,980)
優先ユニット分布	(31,115)

普通株主に帰属する当期純利益	$	51,545
2022年6月30日までの6か月間
Vornado Realty L.P. に帰属する純利益（損失）	$	113,730	$	178,269	$	(64,539)
普通株主に帰属する当期純利益	$	76,896

________________________________

- 12 -

1株あたりの純営業利益と1株あたりの純営業利益-セグメント別の現金ベース（非GAAP）（未監査）

(千単位の金額)


	2023年6月30日に終了した3か月間
	合計		ニューヨーク		その他
総収入	$	472,359	$	362,471	$	109,888
営業経費	(222,723)		(176,410)		(46,313)
NOI-統合されました	249,636		186,061		63,575
控除：連結子会社の非支配持分に起因する利益はありません	(18,742)		(5,204)		(13,538)
追加：一部所有の事業体からのNOIに占める当社のシェア	70,745		67,509		3,236
私はシェアしていません	301,639		248,366		53,273
定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額、その他の非現金調整	(5,570)		(6,797)		1,227
株式でのNOI-現金ベース	$	296,069	$	241,569	$	54,500


	2022年6月30日に終了した3か月間
	合計		ニューヨーク		その他
総収入	$	453,494	$	364,162	$	89,332
営業経費	(222,309)		(176,572)		(45,737)
NOI-統合されました	231,185		187,590		43,595
控除：連結子会社の非支配持分に起因する利益はありません	(16,299)		(10,707)		(5,592)
追加：一部所有の事業体からのNOIに占める当社のシェア	74,060		71,209		2,851
私はシェアしていません	288,946		248,092		40,854
定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額、その他の非現金調整	(4,275)		(6,189)		1,914
株式でのNOI-現金ベース	$	284,671	$	241,903	$	42,768


	2023年3月31日に終了した3か月間
	合計		ニューヨーク		その他
総収入	$	445,923	$	363,814	$	82,109
営業経費	(228,773)		(188,321)		(40,452)
NOI-統合されました	217,150		175,493		41,657
控除：連結子会社の非支配持分に起因する利益はありません	(11,764)		(4,823)		(6,941)
追加：一部所有の事業体からのNOIに占める当社のシェア	68,097		65,324		2,773
私はシェアしていません	273,483		235,994		37,489
定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額、その他の非現金調整	5,052		5,033		19
株式でのNOI-現金ベース	$	278,535	$	241,027	$	37,508

________________________________

共有コンポーネントのNOIの詳細については、付録のviiページを参照してください。

- 13 -

1株あたりの純営業利益と1株あたりの純営業利益-セグメント別の現金ベース（非GAAP）（未監査）

(千単位の金額)


	2023年6月30日に終了した6か月間
	合計		ニューヨーク		その他
総収入	$	918,282	$	726,285	$	191,997
営業経費	(451,496)		(364,731)		(86,765)
NOI-統合されました	466,786		361,554		105,232
控除：連結子会社の非支配持分に起因する利益はありません	(30,506)		(10,027)		(20,479)
追加：一部所有の事業体からのNOIに占める当社のシェア	138,842		132,833		6,009
私はシェアしていません	575,122		484,360		90,762
定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額およびその他の非現金調整	(518)		(1,764)		1,246
株式でのNOI-現金ベース	$	574,604	$	482,596	$	92,008


	2022年6月30日に終了した6か月間
	合計		ニューヨーク		その他
総収入	$	895,624	$	722,710	$	172,914
営業経費	(438,838)		(354,107)		(84,731)
NOI-統合されました	456,786		368,603		88,183
控除：連結子会社の非支配持分に起因する利益はありません	(36,334)		(24,017)		(12,317)
追加：一部所有の事業体からのNOIに占める当社のシェア	152,752		147,173		5,579
私はシェアしていません	573,204		491,759		81,445
定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額およびその他の非現金調整	(7,405)		(10,164)		2,759
株式でのNOI-現金ベース	$	565,799	$	481,595	$	84,204

________________________________

共有コンポーネントのNOIの詳細については、付録のviiページを参照してください。

- 14 -

1株あたりの純営業利益と1株あたりの純営業利益-セグメントおよびサブセグメント別の現金ベース（非GAAP）（未監査）

(千単位の金額)


	終了した3か月間						終了した6か月間 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
私はシェアしていません：
ニューヨーク：
オフィス (1)	$	186,042	$	182,042	$	174,270	$	360,312	$	359,851
リテール	47,428		51,438		47,196		94,624		103,543
住宅用	5,467		5,250		5,458		10,925		10,024
アレキサンダーズ	9,429		9,362		9,070		18,499		18,341

ニューヨーク全体	248,366		248,092		235,994		484,360		491,759
その他:
マート	16,462		19,947		15,409		31,871		39,861
555 カリフォルニアストリート (2)	31,347		16,724		16,929		48,276		32,959
その他の投資	5,464		4,183		5,151		10,615		8,625
その他合計	53,273		40,854		37,489		90,762		81,445
私はシェアしていません	$	301,639	$	288,946	$	273,483	$	575,122	$	573,204





株式のNOI-現金ベース：
ニューヨーク：
オフィス (1)	$	181,253	$	180,326	$	182,081	$	363,334	$	358,153
リテール	44,956		47,189		44,034		88,990		94,582
住宅用	5,129		4,309		5,051		10,180		8,998
アレクサンダーの	10,231		10,079		9,861		20,092		19,862

ニューヨーク全体	241,569		241,903		241,027		482,596		481,595
その他:
マート	16,592		21,541		14,675		31,267		41,977
555 カリフォルニアストリート (2)	32,284		16,855		17,718		50,002		33,215
その他の投資	5,624		4,372		5,115		10,739		9,012
その他合計	54,500		42,768		37,508		92,008		84,204
株式でのNOI-現金ベース	$	296,069	$	284,671	$	278,535	$	574,604	$	565,799

________________________________

(1) 2023年6月30日、2022年6月30日、2023年3月31日に終了した3か月間、および2023年6月30日および2022年に終了した6か月間の、それぞれ6,797ドル、6,468ドル、6,289ドル、13,086ドル、12,250ドルのBMS NOIが含まれます。

(2) 2023年には、テナント和解の領収書のうち訴訟費用を差し引いた14,103ドルのシェアが含まれます。

- 15 -

同じ店舗の株式なし、同じ店舗の株式なし-現金ベース（非GAAP）（未監査）


	合計		ニューヨーク		マート		555 カリフォルニアストリート (1)
シェア％の増加（減少）での同じ店舗のNOI（2）：
2023年6月30日に終了した3か月を2022年6月30日に比べて	6.7	%	2.9	%	(17.5)	%	87.4	%
2023年6月30日に終了した6か月間と2022年6月30日に終了した6か月間の比較	3.3	%	2.3	%	(20.0)	%	46.5	%
2023年6月30日に終了した3か月と2023年3月31日に終了した3か月を比較してください	8.5	%	3.0	%	6.8	%	85.2	%

同じ店舗のシェアNOI-現金ベースの増加率（減少）（2）：
2023年6月30日に終了した3か月を2022年6月30日に比べて	6.2	%	2.7	%	(23.0)	%	91.5	%
2023年6月30日に終了した6か月間と2022年6月30日に終了した6か月間の比較	3.9	%	3.2	%	(25.5)	%	50.5	%
2023年6月30日に終了した3か月と2023年3月31日に終了した3か月を比較してください	6.1	%	(0.1)	%	13.1	%	82.2	%

________________________________

(1) 2023年には、テナント和解の領収書のうち訴訟費用を差し引いた14,103,000ドルのシェアが含まれます。

(2) 同じ店舗のシェア時のNOI、および同じ店舗のシェア時のNOI（現金ベースの調整）については、付録のviiiiからxiiiページを参照してください。

- 16 -


ペンシルベニア地区
活発な開発/再開発の概要-2023年6月30日現在（未監査）
(数千ドル単位の金額、平方フィートを除く)
		物件賃貸可能平方メートル。Ft。		現金金額費やされました	残りの支出		インクリメンタル投影現金利回り
アクティブなペンシルベニア地区プロジェクト	セグメント		予算 (1)			安定化年
PENN 2-拡張されたとおり	ニューヨーク	1,795,000	750,000	515,417	234,583	2025		9.5%
ペンシルベニア1（LIRRコンコースリテールを含む）（2）	ニューヨーク	2,559,000	450,000	401,262	48,738	該当なし		13.2%	(2)(3)
地区全体の改善	ニューヨーク	該当なし	100,000	43,713	56,287	該当なし		該当なし
アクティブなペンシルベニア地区プロジェクトの総数			1,300,000	960,392	339,608			10.1%

________________________________

(1) 負債とエクイティ・キャリーは除きます。

(2) 物件は、2098年までグランドリースされ、完全に延長されます。公正市場価値のリセットは、2023年、2048年、2073年に行われます。13.2％の予想収益率は、2023年6月に地代がリセットされる前のもので、まだ決まっておらず、重要かもしれません。

(3) 再開発前のリースが満了するにつれて達成されると予測されています。平均残存期間はおよそ3.2年です。

上記のプロジェクトが予定どおりに、または予算内で完了するという保証はありません。また、会社が予定どおりに、または想定される賃貸料で物件のリースが成功するという保証はありません。

- 17 -

将来の開発機会-2023年6月30日現在（未監査）

将来の機会

セグメント

物件
ゾーニング
平方メートル。Ft。

(100%)

350パークアベニュー

ニューヨーク

1,389,000

(1)

ペンシルバニアホテルサイト（2）

ニューヨーク

2,052,000

ペンシルベニア地区-オフィス/住宅/小売店など、他にも複数の機会

ニューヨーク

260 11番街-オフィス (3)

ニューヨーク

280,000

未開発の土地

527ウェストキンジー、シカゴ

その他

330,000

57番街（利息50％）

ニューヨーク

150,000

8番街と34番街

ニューヨーク

105,000

未開発の土地の総数

585,000

____________________

(1) 集合体全体を反映しています。詳細は3ページを参照してください。

（2）ホテルペンシルバニアは完全に閉鎖され、敷地内にオフィスタワーを開発する予定です。既存の建物構造の解体は2021年の第4四半期に始まりました。

(3) 建物は、2114年に期限が切れるグランドリースの対象です。

上記のプロジェクトが予定どおりに、または予算内で完了するという保証はありません。

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リース活動（未監査）
(平方フィート (千単位))

以下の表のリース活動と関連統計は、期間中に締結されたリースに基づいており、GAAPに基づく賃貸収入の開始と同時に行われることを意図したものではありません。第二世代のリレットスペースは、9か月以上空いていない平方フィートを表し、テナントの改善とリース手数料は、期間中にリースされた平方フィートのシェアに基づいています。


	ニューヨーク									555 カリフォルニアストリート
	事務所			リテール			マート
2023年6月30日までに終了した3か月間
リースされた総平方フィート	279			205			29			6
当社のリースされた平方フィートのシェア：	224			159			29			4
初期家賃（1）	$	91.57		$	50.29		$	56.85		$	120.56
加重平均リース期間（年）	10.7			5.1			3.7			5.2
第二世代のリレットスペース：
平方フィート	174			97			21			4
GAAPベース:
定額家賃（2）	$	88.94		$	43.49		$	52.85		$	124.51
以前の定額家賃	$	80.93		$	36.05		$	59.49		$	110.40
増加率（減少）	9.9		%	20.6		%	(11.2)		%	12.8		%
現金ベース（非GAAP）：
初期家賃（1）	$	92.00		$	42.27		$	56.04		$	120.56
以前に値上げされた家賃	$	87.03		$	36.57		$	64.70		$	117.75
増加率（減少）	5.7		%	15.6		%	(13.4)		%	2.4		%
テナントの改善とリース手数料：
1平方フィートあたり	$	117.09		$	82.49		$	17.97		$	47.44
1平方フィートあたり/年	$	10.94		$	16.17		$	4.86		$	9.12
初期家賃の割合	11.9		%	32.2		%	8.5		%	7.6		%

________________________________

(1) 平方フィートあたりの現金ベースの加重平均開始家賃を表し、一般的に市場賃料を示しています。ほとんどのリースには、1平方フィートあたりの初期現金ベースの家賃には含まれていませんが、GAAPベースの1平方フィートあたりの定額賃料には含まれていますが、無料賃料と定期的な家賃の引き上げが含まれています。

(2) 各リース期間中に計上される1平方フィートあたりのGAAPベースの加重平均賃料を表し、フリーレントと定期的な家賃の引き上げの影響を含みます。

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リース活動（未監査）
(平方フィート (千単位))


	ニューヨーク									555 カリフォルニアストリート
	事務所			リテール			マート
2023年6月30日に終了した6か月間
リースされた総平方フィート	1,056			230			108			10
当社のリースされた平方フィートのシェア：	996			179			108			7
初期家賃（1）	$	98.89		$	85.76		$	56.55		$	134.70
加重平均リース期間（年）	9.8			5.3			6.0			5.9
第二世代のリレットスペース：
平方フィート	851			104			72			4
GAAPベース:
定額家賃（2）	$	102.79		$	79.18		$	57.04		$	124.51
以前の定額家賃	$	94.53		$	71.15		$	59.60		$	110.40
増加率（減少）	8.7		%	11.3		%	(4.3)		%	12.8		%
現金ベース（非GAAP）：
初期家賃（1）	$	101.99		$	78.04		$	58.97		$	120.56
以前に値上げされた家賃	$	99.60		$	71.83		$	65.12		$	117.75
増加率（減少）	2.4		%	8.6		%	(9.4)		%	2.4		%
テナントの改善とリース手数料：
1平方フィートあたり	$	44.61		$	93.25		$	44.90		$	135.20
1平方フィートあたり/年	$	4.55		$	17.59		$	7.48		$	22.92
初期家賃の割合	4.6		%	20.5		%	13.2		%	17.0		%

________________________________

- 20 -


リース期限（未監査）ニューヨークセグメント

	リース期間有効期限	私たちのシェア [平方フィート] または有効期限が近づいていますリース (1)		年換算エスカレート賃料期限切れ間近のリースの				のパーセンテージ年換算家賃のエスカレート
				合計		1平方メートルあたり。Ft。
オフィス:	2023年第2四半期 (2)	45,000		$	3,072,000	$	68.27	0.3	%


	2023年第3四半期	172,000		15,494,000		90.08		1.3	%
	2023年第4四半期	499,000		49,049,000		98.29		4.0	%
	合計 2023年です	671,000		64,543,000		96.19		5.3	%
	2024年第1四半期	148,000		14,676,000		99.16		1.2	%
	2024年第2四半期	379,000		35,454,000		93.55		2.9	%
	残り2024年	354,000		33,968,000		95.95		2.8	%
	2025	709,000		59,405,000		83.79		4.9	%
	2026	1,217,000		101,097,000		83.07		8.3	%
	2027	1,160,000		91,524,000		78.90		7.5	%
	2028	1,014,000		79,315,000		78.22		6.5	%
	2029	1,205,000		96,791,000		80.32		8.0	%
	2030	627,000		52,995,000		84.52		4.4	%
	2031	887,000		78,708,000		88.74		6.5	%
	2032	958,000		94,181,000		98.31		7.8	%
	2033	527,000		45,048,000		85.48		3.8	%
	その後	4,639,000	(3)	361,673,000		77.96		29.8	%

小売業:	2023年第2四半期 (2)	39,000		$	2,612,000	$	66.97	1.0	%


	2023年第3四半期	7,000		4,649,000		664.14		1.8	%
	2023年第4四半期	5,000		384,000		76.80		0.1	%
	合計 2023年です	12,000		5,033,000		419.42		1.9	%
	2024年第1四半期	100,000		3,230,000		32.30		1.2	%
	2024年第2四半期	97,000		20,520,000		211.55		7.7	%
	残り2024年	23,000		4,326,000		188.09		1.6	%
	2025	45,000		15,215,000		338.11		5.7	%
	2026	82,000		26,348,000		321.32		9.9	%
	2027	34,000		19,027,000		559.62		7.2	%
	2028	29,000		14,214,000		490.14		5.4	%
	2029	45,000		26,816,000		595.91		10.1	%
	2030	156,000		23,843,000		152.84		9.0	%
	2031	86,000		29,964,000		348.42		11.3	%
	2032	57,000		28,892,000		506.88		10.9	%
	2033	40,000		7,045,000		176.13		2.7	%
	その後	341,000		38,120,000		111.79		14.4	%

________________________________

(1) 保管場所、空室などを除きます。

(2) 月々のリース、ホールドオーバーテナント、および今四半期の最終日に期限が切れるリースが含まれます。

(3) 米国郵便局は、2038年までに909サードアベニューの492,000平方フィートのオプションの市場賃料が市場を下回っていることを踏まえ、すべてのリース更新オプションを行使すると仮定します。

- 21 -


リース期限（未監査）マート

	リース期間有効期限	私たちのシェア [平方フィート] または有効期限が近づいていますリース (1)	年換算エスカレート賃料期限切れ間近のリースの				のパーセンテージ年換算家賃のエスカレート
			合計		1平方メートルあたり。Ft。
オフィス/ショールーム/小売店：	2023年第2四半期 (2)	4,000	$	288,000	$	72.00	0.2	%

	2023年第3四半期	160,000	8,294,000		51.84		5.6	%
	2023年第4四半期	47,000	2,742,000		58.34		1.9	%
	合計 2023年です	207,000	11,036,000		53.31		7.5	%
	2024年第1四半期	106,000	5,937,000		56.01		4.0	%
	2024年第2四半期	51,000	3,031,000		59.43		2.1	%
	残り2024年	91,000	5,220,000		57.36		3.5	%
	2025	206,000	11,193,000		55.97		7.6	%
	2026	286,000	16,345,000		57.15		11.1	%
	2027	189,000	10,117,000		53.53		6.8	%
	2028	693,000	33,922,000		48.95		22.8	%
	2029	96,000	5,103,000		53.16		3.5	%
	2030	38,000	2,327,000		61.24		1.6	%
	2031	294,000	13,948,000		47.44		9.4	%
	2032	374,000	17,612,000		47.09		11.9	%
	2033	57,000	2,891,000		50.72		2.0	%
	その後	194,000	8,881,000		45.78		6.0	%

________________________________

(1) 保管場所、空室などを除きます。

(2) 月々のリース、ホールドオーバーテナント、および今四半期の最終日に期限が切れるリースが含まれます。

- 22 -


リース期限（未監査） 555 カリフォルニアストリート

	リース期間有効期限	私たちのシェア [平方フィート] または有効期限が近づいていますリース (1)	年換算エスカレート賃料期限切れ間近のリースの				のパーセンテージ年換算家賃のエスカレート
			合計		1平方メートルあたり。Ft。
オフィス/リテール：	2023年第2四半期 (2)	—	$	—	$	—	0.0	%


	2023年第3四半期	—	—		—		0.0	%
	2023年第4四半期	—	—		—		0.0	%
	合計 2023年です	—	—		—		0.0	%
	2024年第1四半期	—	—		—		0.0	%
	2024年第2四半期	—	—		—		0.0	%
	残り2024年	65,000	6,799,000		104.60		6.2	%
	2025	274,000	25,204,000		91.99		23.0	%
	2026	238,000	24,078,000		101.17		22.0	%
	2027	65,000	6,226,000		95.78		5.7	%
	2028	112,000	10,087,000		90.06		9.2	%
	2029	120,000	11,782,000		98.18		10.8	%
	2030	109,000	9,812,000		90.02		9.0	%
	2031	—	—		—		0.0	%
	2032	5,000	650,000		130.00		0.6	%
	2033	15,000	1,745,000		116.33		1.6	%
	その後	173,000	13,187,000		76.23		11.9	%

________________________________

(1) 保管場所、空室などを除きます。

(2) 月々のリース、ホールドオーバーテナント、および今四半期の最終日に期限が切れるリースが含まれます。

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設備投資、テナント改善、リース手数料（未監査）
統合された
(千単位の金額)
	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
設備投資として支払われた金額：
資産維持のための支出	$	46,006	$	85,573	$	75,133
テナントの改善	32,352		41,934		68,284
リース手数料	6,304		16,005		36,274
定期的なテナントの改善、リース手数料、その他の設備投資	84,662		143,512		179,691
非経常資本支出（1）	23,057		32,583		19,849
設備投資とリース手数料の合計	$	107,719	$	176,095	$	199,540


	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
開発および再開発支出として支払われた金額（2）：
ペン2	$	148,118	$	266,676	$	105,267
ホテルペンシルバニアサイト	45,145		77,965		54,280
ペン 1	43,807		102,445		171,824
ザ・マート 2.0	15,384		10,130		729
ペンシルベニア州全体の改善	8,551		11,096		14,116
ファーリービルディング	7,088		224,382		202,414
ペン11	4,334		10,430		418
220個	3,158		10,186		19,351
その他	14,207		24,689		17,541
	$	289,792	$	737,999	$	585,940

________________________________

(1) 主に、第一世代スペースのテナントの改善とリース手数料。

(2) 資本化支払利息、営業費用、開発給与を含みます。

- 24 -


設備投資、テナント改善、リース手数料（未監査）
ニューヨークセグメント
(千単位の金額)

	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
設備投資として支払われた金額：
資産維持のための支出	$	35,600	$	60,588	$	61,420
テナントの改善	18,431		27,862		59,522
リース手数料	5,664		10,465		27,284
定期的なテナントの改善、リース手数料、その他の設備投資	59,695		98,915		148,226
非経常資本支出（1）	19,926		28,992		19,694
設備投資とリース手数料の合計	$	79,621	$	127,907	$	167,920


	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
開発および再開発支出として支払われた金額（2）：
ペン2	$	148,118	$	266,676	$	105,267
ホテルペンシルバニアサイト	45,145		77,965		54,280
ペン 1	43,807		102,445		171,824
ペンシルベニア州全体の改善	8,551		11,096		14,116
ファーリービルディング	7,088		224,382		202,414
ペン11	4,334		10,430		418
その他	11,950		20,606		12,220
	$	268,993	$	713,600	$	560,539

________________________________

(1) 主に、第一世代スペースのテナントの改善とリース手数料。

(2) 資本化支払利息、営業費用、開発給与を含みます。

- 25 -


設備投資、テナント改善、リース手数料（未監査）
マート
(千単位の金額)
	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
設備投資として支払われた金額：
資産維持のための支出	$	6,766	$	18,137	$	7,199
テナントの改善	13,908		11,977		5,683
リース手数料	636		2,610		2,047
定期的なテナントの改善、リース手数料、その他の設備投資	21,310		32,724		14,929
非経常資本支出（1）	3,047		676		155
設備投資とリース手数料の合計	$	24,357	$	33,400	$	15,084


	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
開発および再開発支出として支払われた金額（2）：
ザ・マート 2.0	$	15,384	$	10,130	$	729
その他	2,257		4,083		1,068
	$	17,641	$	14,213	$	1,797

________________________________

(1) 主に、第一世代スペースのテナントの改善とリース手数料。

(2) 資本化支払利息、営業費用、開発給与を含みます。

- 26 -


設備投資、テナント改善、リース手数料（未監査）
555 カリフォルニアストリート
(千単位の金額)

	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
設備投資として支払われた金額：
資産維持のための支出	$	3,640	$	6,848	$	6,514
テナントの改善	13		2,095		3,079
リース手数料	4		2,930		6,943
定期的なテナントの改善、リース手数料、その他の設備投資	3,657		11,873		16,536
非経常資本支出（1）	84		2,915		—
設備投資とリース手数料の合計	$	3,741	$	14,788	$	16,536


	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
開発および再開発支出として支払われた金額（2）：
345モントゴメリーストリート	$	—	$	—	$	4,253

________________________________

以下の注記を参照してください。


設備投資（未監査）
その他
(千単位の金額)

	2023年6月30日に終了した6か月間		12月31日に終了した年度
			2022		2021
開発および再開発支出として支払われた金額（2）：
220個	$	3,158	$	10,186	$	19,351

________________________________

(1) 主に、第一世代スペースのテナントの改善とリース手数料。

(2) 資本化支払利息、営業費用、開発給与を含みます。

- 27 -


非連結ジョイントベンチャー（未監査）
(千単位の金額)
		2023年6月30日現在
合弁事業名	アセットカテゴリ	出資比率	会社の持ち運び金額		会社の比例配分負債のシェア (1)			100% のジョイントベンチャー債務 (1)		満期日（2）		LIBOR/SOFRでの拡散		金利（3）
フィフスアベニューとタイムズスクエアJV	小売店/オフィス	51.5%	$	2,256,952	$	418,914	(4)	$	855,000	いろいろ		いろいろ		いろいろ

アレクサンダーの	オフィス/リテール	32.4%	96,288		355,280			1,096,544		いろいろ		いろいろ		いろいろ

一部所有のオフィスビル/土地：
512 西22丁目	オフィス/リテール	55.0%	60,656		71,088			129,250		06/25		S+200		6.50%
西57丁目の宿泊施設	オフィス/小売/土地	50.0%	51,999		—			—		—		—		—
280 パークアベニュー	オフィス/リテール	50.0%	42,964		600,000			1,200,000		09/24		L+173	(5)	5.81%
825セブンスアベニュー	事務所	50.0%	13,947		30,000			60,000		07/23	(6)	L+235	(5)	7.54%
61 ナインスアベニュー	オフィス/リテール	45.1%	4,384		75,543			167,500		01/26		S+146		5.85%
650マディソンアベニュー	オフィス/リテール	20.1%	—		161,024			800,000		12/29		該当なし		3.49%

その他の投資:
インディペンデンスプラザ	住宅/小売	50.1%	54,234		338,175			675,000		07/25		該当なし		4.25%
ロスリンプラザ	オフィス/住宅	43.7% から 50.4%	34,515		12,603			25,000		04/26	(7)	S+200		7.14%
その他	いろいろ	いろいろ	25,358		124,409			666,084		いろいろ		いろいろ		いろいろ
			$	2,641,297	$	2,187,036		$	5,674,378
その他の負債に含まれる一部所有事業体への投資（8）：
西34丁目7番	オフィス/リテール	53.0%	$	(67,729)	$	159,000		$	300,000	06/26		該当なし		3.65%
85テンスアベニュー	オフィス/リテール	49.9%	(11,200)		311,875			625,000		12/26		該当なし		4.55%
			$	(78,929)	$	470,875		$	925,000

________________________________

(1) 契約上の債務を表します。西34丁目7番地の30万ドルの住宅ローンと、5番街とタイムズスクエアJVに含まれる640番地の50万ドルの住宅ローンを除き、すべての金額は当社に支払うものではありません。

(2) 適切な拡張オプションの行使を前提としています。

(3) 契約上のリセット日現在の適切な参照レートに、必要に応じてヘッジ手段に合わせて調整された契約上のスプレッドを足した期間終了時点で有効な金利を表します。

(4) 2023年6月14日、フィフスアベニューとタイムズスクエアの合弁会社は、2022年12月に満期を迎えた697-703フィフスアベニューのノンリコース住宅ローンのリストラを完了しました。詳細については、4ページを参照してください。

(5) 2023年6月30日の時点で、当社のLIBORインデックス付き負債とデリバティブはすべて移行されました。ただし、これらの商品のいくつかは、2023年6月の契約上のリセット日が基準レート移行日の前であったため、四半期末にLIBORインデックスレートが有効になっていました。

(6) 2023年7月24日、私たちは825セブンスアベニューの54,000ドルのリファイナンスを完了しました。詳細については、4ページを参照してください。

(7) 2023年4月6日、ロスリンプラザの25,000ドルのリファイナンスを完了しました。新しいローンは2026年4月に満期になり、SOFRに2.00％の利息が加算されます。

(8) 当社のマイナス基準は、投資額を超える分配によるものです。

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非連結ジョイントベンチャー（未監査）
(千単位の金額)
	2023年6月30日時点の所有割合	6月30日までの3か月間の純利益（損失）に占める当社のシェア					6月30日までの3か月間の当社のNOI（非GAAP）のシェア、
		2023			2022		2023			2022
合弁事業名
ニューヨーク：
フィフスアベニューとタイムズスクエアJV：

純利益に占める資本	51.5%	$	5,941	(1)(2)	$	13,665	$	29,689	(2)	$	34,208
優先株式利益率（当社の費用負担を差し引いたもの）		9,329			9,329		—			—
		15,270			22,994		29,689			34,208
アレクサンダーの	32.4%	19,714		(3)	4,824		9,429			9,362
280 パークアベニュー	50.0%	(4,981)			7		10,112			9,865
85テンスアベニュー	49.9%	(1,653)			(4,087)		3,345			1,145
西34丁目7番	53.0%	1,134			1,062		3,658			3,661
512 西22丁目	55.0%	(797)			(277)		1,499			1,252
インディペンデンスプラザ	50.1%	(630)			(792)		4,952			4,784
西57丁目の宿泊施設	50.0%	(258)			(252)		(15)			33
61 ナインスアベニュー	45.1%	38			297		1,923			1,693
その他、純額	いろいろ	7,644			236		2,917			5,206
		35,481			24,012		67,509			71,209
その他:
アレクサンダーの法人手数料収入	32.4%	1,699			1,162		1,028			639
ロスリンプラザ	43.7% から 50.4%	250			476		1,158			1,171
その他、純額	いろいろ	(158)			70		1,050			1,041
		1,791			1,708		3,236			2,851

合計		$	37,272		$	25,720	$	70,745		$	74,060

________________________________

(1) 697-703フィフスアベニューローンの再編の一環として貸し手によって免除された5,120ドルの債務不履行利息を含み、再編ローンの残りの期間にわたって償却されるため、将来の支払利息を削減できます。

(2) リース更新時の697-703フィフスアベニューと666フィフスアベニューでの収入の減少を含みます。

(3) 2023年5月19日、アレクサンダーズはレゴパークIIIの土地区画を71,060ドルで売却しました。売却の結果、当社は純利益の16,396ドルを認識し、アレクサンダーズから711ドルの販売手数料を受け取り、そのうち250ドルは第三者のブローカーに支払われました。

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非連結ジョイントベンチャー（未監査）
(千単位の金額)
	2023年6月30日時点の所有割合	6月30日までの6か月間の純利益（損失）に占める当社のシェア					6月30日までの6か月間のNOI（非GAAP）のシェア
		2023			2022		2023			2022
合弁事業名
ニューヨーク：
フィフスアベニューとタイムズスクエアJV：

純利益に占める資本	51.5%	$	16,140	(1)(2)	$	29,974	$	59,253	(2)	$	70,354
優先株式利益率（当社の費用負担を差し引いたもの）		18,555			18,555		—			—
		34,695			48,529		59,253			70,354
アレクサンダーの	32.4%	23,285		(3)	9,495		18,499			18,341
280 パークアベニュー	50.0%	(9,510)			2,336		20,353			20,416
85テンスアベニュー	49.9%	(5,847)			(5,462)		4,855			5,102
西34丁目7番	53.0%	2,219			2,154		7,254			7,285
512 西22丁目	55.0%	(1,152)			(150)		2,981			2,259
インディペンデンスプラザ	50.1%	(1,127)			(1,931)		9,961			9,260
西57丁目の宿泊施設	50.0%	(426)			(455)		67			121
61 ナインスアベニュー	45.1%	(8)			1,010		3,771			3,428

その他、純額	いろいろ	8,324			530		5,839			10,607
		50,453			56,056		132,833			147,173
その他:
アレクサンダーの法人手数料収入	32.4%	2,872			2,182		1,679			1,135
ロスリンプラザ	43.7% から 50.4%	779			928		2,272			2,285
その他、純額	いろいろ	(166)			268		2,058			2,159
		3,485			3,378		6,009			5,579

合計		$	53,938		$	59,434	$	138,842		$	152,752

________________________________

(2) リース更新時の697-703フィフスアベニューと666フィフスアベニューでの収入の減少を含みます。

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資本構成（未監査）
（千単位の金額、1株あたりおよび1株あたりの金額を除く）
				現在
				2023年6月30日
借金（契約上の残高）：
連結債務（1）：
支払い可能な住宅ローン				$	5,761,815
シニア無担保ノート				1,200,000
8億ドルの無担保タームローン				800,000
25億ドルの無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ				575,000
				8,336,815
非連結事業体の負債に占める比例配分				2,657,911
控除：連結負債に占める非支配持分の割合（主にアメリカズアベニュー1290番地とカリフォルニアストリート555号）				(682,059)
				10,312,667		(A)

	株式/単位	清算優先権
永続的な優先：
3.25% 優先ユニット（D-17）（141,400ユニット @ユニットあたり25.00ドル）				3,535
5.40% シリーズL優先株式	12,000	$	25.00	300,000
5.25% シリーズM優先株式	12,780	25.00		319,500
5.25% シリーズN優先株式	12,000	25.00		300,000
4.45% シリーズO優先株式	12,000	25.00		300,000
				1,223,035		(B)

	変換されました株式	2023年6月30日の普通株価
株式:
普通株式	190,544	$	18.14	3,456,468
クラスAユニット	13,738	18.14		249,207
転換株式同等物：
株式報酬-同等の単位	3,286	18.14		59,608
シリーズD-13優先ユニット	2,574	18.14		46,692
シリーズG-1からG-4の優先ユニット	169	18.14		3,066
シリーズAの優先株式	25	18.14		454
				3,815,495		(C)
時価総額（A+B+C）				$	15,351,197

________________________________

(1) 付録の14ページの、連結貸借対照表に記載されている純額と2023年6月30日現在の連結契約負債との調整を参照してください。

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普通株式データ（NYSE: VNO）（未監査）

Vornado Realty Trustの普通株式は、ニューヨーク証券取引所（「NYSE」）でVNOのシンボルで取引されています。以下は、VNO普通株の業績と配当の概要です（ニューヨーク証券取引所の価格に基づく）。


	2023年第2四半期			2023年第1四半期			2022年第4四半期			2022年第3四半期
高価格	$	18.55		$	26.76		$	26.28		$	30.90
低価格	$	12.31		$	12.53		$	20.03		$	22.83
終値-四半期末	$	18.14		$	15.37		$	20.81		$	23.16

1株当たりの年間四半期配当（1）	$	—		$	1.50		$	2.12		$	2.12

年間配当利回り-終値時	—		%	9.8		%	10.2		%	9.2		%

発行済株式、クラスA単位および転換優先株式（千単位）	210,336			209,950			208,678			208,220





発行済株式、クラスAユニットおよび転換優先ユニットの最終市場価値	$	3.8	10億	$	3.2	10億	$	4.3	10億	$	4.8	10億

________________________________

- 32 -


負債分析（未監査）
(千単位の金額)
	2023年6月30日現在
	合計			変数			固定
(契約上の負債残高)	金額		加重平均金利	金額		加重平均金利	金額		加重平均金利
連結債務 (1)	$	8,336,815	4.18%	$	2,192,715	5.83%	$	6,144,100	3.59%
非連結事業体の負債に占める比例配分	2,657,911		5.01%	1,456,961		5.95%	1,200,950		3.87%
合計	10,994,726		4.38%	3,649,676		5.87%	7,345,050		3.63%
控除：連結負債に占める非支配持分の割合（主に1290アベニュー・オブ・ジ・アメリカズと555カリフォルニア・ストリート）	(682,059)			(682,059)			—
会社の負債総額に占める比例配分	$	10,312,667	4.24%	$	2,967,617	5.75%	$	7,345,050	3.63%

2023年6月30日現在、2,595,365ドルの変動金利負債（一株当たり）が金利上限の取り決めの対象となっています。金利上限の取り決めの対象とならない372,252ドルの変動金利負債は、当社の負債の比例配分総額の4％に相当します。詳しくは、次のページを参照してください。

2025年、2026年、2031年に満期となるシニア無担保社債

無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ
および無担保タームローン

負債契約比率：(2)

必須

実績

必須

実績

未払い負債総額/総資産（3）

65% 未満

49%

60% 未満

36%

担保付債務/総資産

50% 未満

33%

50% 未満

26%

インタレスト・カバレッジ・レシオ（年換算EBITDAと年間支払利息）

1.50より大きいです

2.30

該当なし

固定料金補償

該当なし

1.40より大きいです

2.16

無担保資産/無担保債務

150% より大きいです

320%

該当なし

無担保負債/無担保資産の上限価値

該当なし

60% 未満

21%

未支配カバレッジ率

該当なし

1.50より大きいです

6.82


連結未支配EBITDA（非GAAP）：
	Q2 2023 年換算
ニューヨーク	$	274,940
その他	98,740
合計	$	373,680

________________________________

(1) 付録の14ページの、連結貸借対照表に記載されている純額と2023年6月30日現在の連結契約負債との調整を参照してください。

(2) 当社の負債契約比率と連結無担保EBITDAは、該当する当社のシニア無担保社債、無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ、および無担保タームローンの条件に従って計算されます。これらの計算に使用される方法論は、他の会社の同様のタイトルの比率や金額とは大きく異なる場合があります。これらの比率の計算に使用された方法に関する追加情報については、リボルビング・クレジット・ファシリティ、シニア・デット・インデンチャー、および該当する目論見書と目論見書の補足に関するSECへの提出書類を参照してください。

(3) 総資産には、2025年、2026年、2031年に満期となる優先無担保債券の上限7.0％と、無担保リボルビング・クレジット・ファシリティおよび無担保タームローンの6.0％を上限とするEBITDAが含まれます。

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2023年6月30日現在のヘッジ商品（未監査）

(千単位の金額)
	負債情報							スワップ/キャップ情報
	バランスで、シェア		成熟日付 (1)		変数レートスプレッド			想定金額で、シェア			有効期限			オールインスワップレート

金利スワップ:
統合:
555カリフォルニアストリート住宅ローン
インプレーススワップ	$	840,000		05/28		S+205		$	840,000			05/24		2.29%
フォワードスワップ（05/24発効）												05/26		6.03%
770ブロードウェイ住宅ローン	700,000			07/27		S+225		700,000				07/27		4.98%
PENN 11住宅ローン	500,000			10/25		S+206		500,000				03/24		2.22%
無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ	575,000			12/27		S+114		575,000				08/27		3.87%
無担保タームローン	800,000			12/27		S+129		800,000		(2)		10/23		4.04%
西33丁目100番地の住宅ローン	480,000			06/27		S+165		480,000				06/27		5.06%
888 セブンスアベニューの住宅ローン	267,000			12/25		S+180		200,000				09/27		4.76%
4 ユニオンスクエアサウスの住宅ローン	120,000			08/25		S+150		99,100				01/25		3.74%
非統合：
731 レキシントンアベニュー-商業用マンション住宅ローン	97,200			08/25		S+151		97,200				05/25		1.76%
50-70 西93丁目の住宅ローンローン	41,667			12/24		L+153	(3)	41,168				06/24		3.14%
	$	4,420,867						4,332,468
金利の上限：														索引ストライクレート	現金金利（4）	効果的利息レート (5)
統合:
1290アベニュー・オブ・ジ・アメリカズの住宅ローンローン
インプレースキャップ	$	665,000		11/28		S+162		665,000				11/23		3.89%	5.51%	5.56%
フォワードキャップ（11/23発効）（6）												11/25		1.00%	2.62%	5.94%
ワン・パーク・アベニューの住宅ローン	525,000			03/26		S+122		525,000		(7)		03/25		3.89%	5.11%	6.09%
西34丁目150番地の住宅ローン	100,000			05/24		S+186		100,000				05/24		4.10%	5.96%	6.72%
606 ブロードウェイ住宅ローン	37,060			09/24		S+191		37,060				09/24		4.00%	5.91%	5.95%
非統合：
280パークアベニューの住宅ローン	600,000			09/24		L+173	(3)	600,000				09/23		4.08%	5.81%	6.09%
640フィフスアベニューの住宅ローン	259,925			05/24		S+111		259,925				05/24	(8)	4.00%	5.11%	6.03%
731 レキシントンアベニュー-オフィスマンション住宅ローン	162,000			06/24		L+90	(9)	162,000				06/24		6.00%	6.09%	6.09%
61ナインスアベニューの住宅ローンローン	75,543			01/26		S+146		75,543				02/24		4.39%	5.85%	6.02%
512 西22丁目の住宅ローンローン	71,088			06/25		S+200		71,088				06/25		4.50%	6.50%	7.16%
レゴパークII住宅ローン	65,624			12/25		S+145		65,624				11/24		4.15%	5.60%	6.28%
ファッションセンターモール/ワシントンタワーの住宅ローン	34,125			05/26		L+294	(3)	34,125				05/24		4.00%	6.94%	6.98%
	$	2,595,365						2,595,365		(10)

ローン契約ごとの固定金利債務								3,012,582
金利スワップや上限の対象とならない変動金利債務								372,252		(10)
一株当たりの負債総額								$	10,312,667

________________________________

(1) 適切な拡張オプションの行使を前提としています。

(2) 無担保タームローンは、その期間中にさまざまな金利スワップ契約の対象となります。詳細については、5ページを参照してください。

(3) 2023年6月30日の時点で、当社のLIBORインデックス付き負債とデリバティブはすべて移行されました。ただし、これらの商品のいくつかは、2023年6月の契約上のリセット日が基準レート移行日の前であったため、四半期末にLIBORインデックスレートが有効になっていました。

(4) (i) ヘッジ商品を調整した直近の契約リセット日時点で有効なインデックスレートと (ii) 契約上のスプレッドの合計です。

(5) (i) 現金金利と (ii) 期間中の金利上限プレミアムの償却効果の合計です。

(6) 2023年6月に入りました。詳細は5ページを参照してください。

(7) 2023年3月、私たちはワン・パーク・アベニューの住宅ローンのフォワードキャップを締結しました。詳細については、5ページを参照してください。

(8) 2023年5月、フィフスアベニューとタイムズスクエアの合弁会社は、640フィフスアベニューの住宅ローンの金利上限の取り決めを締結しました。詳細については、5ページを参照してください。

(9) 金利は2023年7月にプライムに転換され、2024年6月までは6.00％のプライム金利に制限されます。Alexander'sはプライムキャップに対して11,258ドルの前払い（32.4％の株式で3,648ドル）を支払いましたが、その結果、実効金利は8.46％になりました。詳細については、5ページを参照してください。

(10) 当社のSOFR指数の上昇に対するエクスポージャーは、現金、現金同等物、制限付現金の利息収入の増加によって部分的に緩和されます。

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連結債務満期100％（契約残高）（未監査）
(千単位の金額)
物件	成熟日付 (1)	広がっていきます柔らかい			利息レート (2)		2023		2024		2025		2026		2027		その後		合計
担保付債務：
435セブンスアベニュー	02/24		S+141		6.59%		$	—	$	95,696	$	—	$	—	$	—	$	—	$	95,696
西34丁目150番地	05/24		S+186		5.96%		—		100,000		—		—		—		—		100,000
606ブロードウェイ（50.0％の利息）	09/24		S+191		5.91%		—		74,119		—		—		—		—		74,119
4 ユニオンスクエアサウス	08/25				4.25%		—		—		120,000		—		—		—		120,000
ペン11	10/25				2.22%		—		—		500,000		—		—		—		500,000
888 セブンスアベニュー	12/25				5.31%		10,800		21,600		234,600		—		—		—		267,000
ワン・パーク・アベニュー	03/26		S+122		5.11%		—		—		—		525,000		—		—		525,000
350パークアベニュー	01/27				3.92%		—		—		—		—		400,000		—		400,000
西33丁目100番地	06/27				5.06%		—		—		—		—		480,000		—		480,000
770ブロードウェイ	07/27				4.98%		—		—		—		—		700,000		—		700,000
555カリフォルニアストリート（利息70.0％）	05/28				3.76%		—		—		—		—		—		1,200,000		1,200,000
1290アベニュー・オブ・ジ・アメリカズ（利息70.0％）	11/28		S+162		5.51%		—		—		—		—		—		950,000		950,000
909サードアベニュー	04/31				3.23%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
担保付債務総額							10,800		291,415		854,600		525,000		1,580,000		2,500,000		5,761,815
無担保債務：
2025年満期シニア無担保債券	01/25				3.50%		—		—		450,000		—		—		—		450,000
12億5000万ドルの無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ	04/26		S+119	(3)	0.00%		—		—		—		—		—		—		—
2026年満期シニア無担保債券	06/26				2.15%		—		—		—		400,000		—		—		400,000
12億5000万ドルの無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ	12/27				3.87%	(3)	—		—		—		—		575,000		—		575,000
8億ドルの無担保タームローン	12/27				4.04%	(3)	—		—		—		—		800,000		—		800,000
2031年満期シニア無担保債券	06/31				3.40%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
無担保負債総額							—		—		450,000		400,000		1,375,000		350,000		2,575,000
負債総額							$	10,800	$	291,415	$	1,304,600	$	925,000	$	2,955,000	$	2,850,000	$	8,336,815
加重平均レート							6.96%		6.23%		3.36%		3.83%		4.38%		4.23%		4.18%

固定金利債務 (4)							$	—	$	—	$	1,249,100	$	400,000	$	2,955,000	$	1,540,000	$	6,144,100
固定加重平均金利の有効期限が近づいています							0.00%		0.00%		3.21%		2.15%		4.38%		2.76%		3.59%
変動金利債務							$	10,800	$	291,415	$	55,500	$	525,000	$	—	$	1,310,000	$	2,192,715
変動加重平均金利の有効期限が近づいています							6.96%		6.23%		6.85%		5.11%		0.00%		5.97%		5.83%

________________________________

(1) 適切な拡張オプションの行使を前提としています。

(2) 契約リセット日現在の適切な参照レートに、必要に応じてヘッジ手段に合わせて調整された契約スプレッドを加えた期間終了時点で有効な金利を表します。2023年6月30日時点で締結されている金利スワップと金利上限の取り決めについては、前のページを参照してください。

(3) 特定のサステナビリティ重要業績評価指標 (KPI) の指標を達成することで適格とされた 0.01% の金利引き下げを反映しています。金利の引き下げを受けるには、毎年KPI指標を達成する必要があります。

(4) 固定金利に分類される負債には、金利スワップ契約の影響が含まれており、金利スワップ契約は債務の満期前に期限切れになる可能性があります。2023年6月30日時点で締結されている金利スワップ契約については、前のページを参照してください。

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上位30テナント（未監査）

(千単位の金額、平方フィートを除く)


テナント	スクエア映像シェアで	年換算賃料の上昇シェアで (1)		1株あたりの年間エスカレート賃料総額に占める割合
メタプラットフォーム株式会社	1,451,153	$	162,158	8.9	%
IPGおよび関連会社	967,552	64,495		3.6	%
城塞	585,460	62,498		3.5	%
ニューヨーク大学	685,290	48,785		2.7	%
Google/モトローラモビリティ（Googleが保証します）	759,446	41,129		2.2	%
ブルームバーグ L.P.	306,768	40,685		2.2	%
エクイタブル・ファイナンシャル・ライフ・インシュアランス・カンパニー	335,356	36,383		2.0	%
アマゾン（ホールフーズの子会社を含む）	312,694	30,516		1.7	%
スウォッチグループUSA	11,957	28,560		1.6	%
ニューバーガーバーマングループLLC	306,612	28,220		1.5	%
マディソン・スクエア・ガーデン＆アフィリエイト	411,923	27,494		1.5	%
AMCネットワークス株式会社	326,717	26,261		1.4	%
LVMHブランド	65,060	25,152		1.4	%
バンク・オブ・アメリカ	247,459	24,795		1.3	%
アップル	412,434	24,077		1.3	%
ヴィクトリアズ・シークレット	33,156	19,739		1.1	%
PwC	241,196	19,122		1.0	%
メイシーズ	242,837	17,812		1.0	%
ヤフー株式会社	161,588	16,803		0.9	%
ファーストリテイリング（ユニクロ）	47,167	13,743		0.7	%
クッシュマン・アンド・ウェイクフィールド	127,485	13,513		0.7	%
ニューヨーク市	232,010	12,126		0.7	%
フットロッカー	149,987	11,726		0.6	%
WSPアメリカ	172,666	11,181		0.6	%
アッヴィ	168,673	11,164		0.6	%
アクソン・キャピタル	93,127	10,925		0.6	%
バーリントンコート工場	108,844	10,514		0.6	%
アルストン・アンド・バード法律事務所	126,872	10,177		0.6	%
エトナ生命保険会社	64,196	10,149		0.6	%
Vable LLP	91,297	9,728		0.5	%
				47.6	%

________________________________

(1) フリーレントを差し引いた月額契約基本賃料にテナントの償還額を加えた金額に12を掛けたものです。シェア時の年間上昇賃料には、現在のテナントの代わりに締結されているがまだ開始されていないリースや、同じスペースの空室が含まれます。

- 36 -


平方フィート（未監査）
(平方フィート (千単位))
		ヴォルナードのシェアで
	で 100%		開発中か、リースできません	稼働中
		合計		事務所	リテール	ショールーム	その他
セグメント:
ニューヨーク：
事務所	19,944	17,246	1,170	15,893	—	183	—
リテール	2,525	2,087	275	—	1,812	—	—
住宅用-1,663ユニット	1,499	766	—	—	—	—	766
312戸の住宅を含む、アレクサンダーズ（32.4％の利息）	2,455	795	—	305	408	—	82
	26,423	20,894	1,445	16,198	2,220	183	848

その他:
マート	3,891	3,882	208	2,094	118	1,247	215
555カリフォルニアストリート（利息70％）	1,819	1,274	—	1,240	34	—	—
その他	2,845	1,346	144	212	879	—	111
	8,555	6,502	352	3,546	1,031	1,247	326

2023年6月30日時点の合計平方フィート	34,978	27,396	1,797	19,744	3,251	1,430	1,174

2023年3月31日時点の合計平方フィート	34,973	27,392	1,858	19,685	3,245	1,430	1,174

駐車場（上記には含まれていません）：	[平方フィート]	の数ガレージ	の数スペース
ニューヨーク	1,635	9	4,804
マート	558	4	1,643
555 カリフォルニアストリート	168	1	453
ロスリンプラザ	411	4	1,094
2023年6月30日の合計	2,772	18	7,994

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占有率（未監査）

	ニューヨーク		マート		555 カリフォルニアストリート
稼働率：
2023年6月30日	90.1	%	80.0	%	94.5	%
2023年3月31日	89.9	%	80.3	%	94.9	%
2022年12月31日	90.4	%	81.6	%	94.7	%
2022年6月30日	90.8	%	88.6	%	94.2	%


住宅統計（未監査）

		Vornadoの所有権
	ユニット数	ユニット数	稼働率	月間平均ユニットあたりの家賃
ニューヨーク：
2023年6月30日	1,975	940	96.5%	$4,010
2023年3月31日	1,976	941	96.8%	$3,914
2022年12月31日	1,976	941	96.7%	$3,882
2022年6月30日	1,983	948	97.6%	$3,804

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グランドリース（未監査）
(千単位の金額、平方フィートを除く)

物件	現在の年次シェアで賃貸				次のオプション更新日		完全に拡張されましたリースの有効期限		家賃の値上げやその他の情報
統合:
ニューヨーク：
ファーリービル（利息95％）		$	4,750			[なし]		2116		[なし]
ペン 1:
土地		2,500				2073		2098		公正市場価格（「FMV」）での25年間の更新オプション1つ。FMVの家賃のリセットは2023年と2048年に行われます。2023年6月に発効するFMVの家賃リセットはまだ決まっておらず、重要かもしれません。
ロングアイランド鉄道コンコース小売店		—		(1)		2048		2098		25年間の更新オプションが2つあります。家賃は、総収入の増加から不動産税と営業費用の増加を差し引いた金額で増加します。次の家賃の値上げは2028年に、その後は10年ごとに行われます。
260 イレブンスアベニュー		4,383				[なし]		2114		家賃はCPIまたは1.5％複利のどちらか低い方だけ毎年上昇します。将来的に行使できる購入オプションを用意しています。年間110,000ドルで、CPIまたは複利計算の 1.5% のいずれか少ない方で増額されます。
888 セブンスアベニュー		3,350				2028		2067		FMVでは20年間の更新オプションが2つあります。
ピアーズ92と94		1,000				2060		2110		[なし]
西34丁目330号- 65.2% グランドリース		10,265		(2)		2051		2149		FMVの30年更新オプションが2つ、39年更新オプションが1つあります。
909サードアベニュー		1,600				2041		2063		現在の年間賃料で22年間の更新オプションが1つあります。
962サードアベニュー（東58丁目150番地にあるアネックスビル）-50.0％がグランドリースされています		666				[なし]		2118		家賃は10年ごとにFMVにリセットされます。
その他:
ウェインタウンセンター		5,374				2035		2064		2つの10年更新オプションと1つの9年更新オプション。家賃はCPIまたは 6% のいずれか大きい方だけ毎年上昇します。
アナポリス		650				[なし]		2042		固定賃料は2032年に年額750ドルに引き上げられます。
非統合：
61 ナインスアベニュー (45.1% の利息)		3,635				[なし]		2115		家賃はCPIに基づいて3年ごとに増加しますが、上限があります。2051年、20171年、2096年に、不動産税を差し引いた物件の総収入の増加に基づいて家賃がリセットされます（CPIのリセットを上回る場合）。
フラッシング（アレクサンダー） (32.4% の利息)		259				2027		2037		FMVの90％で10年間の更新オプションが1つあります。

________________________________

(1) 2020年12月、私たちはペンシルベニア駅のロングアイランド鉄道コンコース（「コンコース」）の再開発を監督する契約をメトロポリタン交通局（「MTA」）と締結しました。再開発に関連して、私たちはMTAと契約を締結しました。これにより、過密状態を緩和するためにコンコースが拡張され、15,000平方フィートの裏側のスペースが22,000平方フィートの小売店の間口スペースと交換されます。

(2) 仲裁委員会による賃料リセットの決定を表します。仲裁決定の無効化または修正を求める請願をニューヨーク最高裁判所に提出しましたが、請願は却下されました。控訴裁判所は下級裁判所の判決を支持しました。控訴裁判所に控訴許可の申立てを提出しました。

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ニューヨークセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)			主要テナント
物件									合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
ニューヨーク：
ペンシルベニア地区：
ペン 1
(2098年までグランドリース) **															シスコ、ハートフォード火災保険、エンパイアヘルスチョイスアシュアランス株式会社、ユナイテッド
															ヘルスケアサービス株式会社、シーメンスモビリティ、WSP USA、ガスト株式会社、サムスン*、
-オフィス	100.0	%	83.2	%	$	79.36			2,256,000	2,256,000	—				カナコード・ジェニュイティ合同会社*
-小売	100.0	%	100.0	%	178.24				303,000	67,000	236,000				バンクオブアメリカ、スターバックス、ブルーボトルコーヒー株式会社、シェイクシャック*
	100.0	%	83.7	%	82.40		$	173,900	2,559,000	2,323,000	236,000	$	—

ペン2
-オフィス	100.0	%	100.0	%	62.26				1,577,000	407,000	1,170,000				マディソン・スクエア・ガーデン、EMC
-小売	100.0	%	100.0	%	618.21				43,000	4,000	39,000				JPモルガン・チェース
	100.0	%	100.0	%	67.87		27,200		1,620,000	411,000	1,209,000	575,000		(4)

ファーリービルディング（2116年までリースされた土地と建物）**
-オフィス	95.0	%	100.0	%	111.61				730,000	730,000	—				メタプラットフォーム株式会社
-小売	95.0	%	24.1	%	405.94				116,000	116,000	—				デュアン・リード、マグノリア・ベーカリー、スターバックス、バーチコーヒー、H＆Hベーグル
	95.0	%	89.8	%	122.22		92,700		846,000	846,000	—	—

ペン11

-オフィス	100.0	%	100.0	%	70.57				1,110,000	1,110,000	—				アップル、マディソン・スクエア・ガーデン、AMCネットワークス社、メイシーズ
-小売	100.0	%	80.1	%	150.80				39,000	39,000	—				PNC銀行、全国協会、スターバックス
	100.0	%	99.3	%	72.82		77,700		1,149,000	1,149,000	—	500,000

西33丁目100番地
-オフィス	100.0	%	89.5	%	67.91				859,000	859,000	—				IPGおよび関連会社
-小売	100.0	%	16.8	%	54.94				255,000	255,000	—				エアロポステール、キャンディトピア
	100.0	%	73.5	%	67.26		53,700		1,114,000	1,114,000	—	480,000

330 ウエスト 34th ストリート
(2149年までに土地がリースされたのは65.2％) **
-オフィス	100.0	%	75.4	%	76.83				702,000	702,000	—				ストラクチャー・トーン、ドイツ社、Web.com、フットロッカー、ホームアドバイザー株式会社
-小売	100.0	%	91.1	%	128.14				22,000	22,000	—				スターバックス
	100.0	%	75.7	%	78.24		41,600		724,000	724,000	—	100,000		(5)

435セブンスアベニュー
-小売	100.0	%	100.0	%	35.22		1,500		43,000	43,000	—	95,696			フォーエバー 21

西34丁目7番
-オフィス	53.0	%	100.0	%	80.83				458,000	458,000	—				アマゾン
-小売	53.0	%	100.0	%	360.98				19,000	19,000	—				アマゾン、リンツ、ナチュラライザー（Caleresが保証します）
	53.0	%	100.0	%	92.67		43,300		477,000	477,000	—	300,000

431セブンスアベニュー
-小売	100.0	%	100.0	%	249.41		1,100		9,000	9,000	—	—			エッセン

138-142西32丁目です
-小売	100.0	%	100.0	%	109.26		500		8,000	8,000	—	—

西34丁目150番地
-小売	100.0	%	100.0	%	112.53		8,800		78,000	78,000	—	100,000			オールド・ネイビー

- 40 -


ニューヨークセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)			年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)		主要テナント
物件										合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
ニューヨーク（続き）：
ペンシルベニア地区（続き）：
西33丁目137号
-小売	100.0	%	100.0	%	$	75.54		$	200	3,000	3,000	—	$	—

131-135西33丁目
-小売	100.0	%	100.0	%	60.59			1,400		23,000	23,000	—	—

その他（3棟の建物）
-小売	100.0	%	100.0	%	191.52			2,600		16,000	16,000	—	—

ペンシルベニア州全域								526,200		8,669,000	7,224,000	1,445,000	2,150,696

ミッドタウンイースト：
909サードアベニュー
(2063年までグランドリース) **															IPGおよび関連会社、アッヴィ、米国郵便局、
-オフィス	100.0	%	95.0	%	65.32		(6)	59,700		1,352,000	1,352,000	—	350,000		ゲラー・アンド・カンパニー、モリソン・コーエン法律事務所、サード・バービネン


150東58丁目（7）
-オフィス	100.0	%	89.0	%	81.59					541,000	541,000	—			キャッスル・ハーラン、Tournesol Realty LLC（ピーター・マリーノ）
-小売	100.0	%	100.0	%	96.27					3,000	3,000	—
	100.0	%	89.1	%	81.67			39,000		544,000	544,000	—	—

715レキシントンアベニュー
-小売	100.0	%	100.0	%	197.28			4,300		22,000	22,000	—	—		Orangetheory Fitness、キャスパー、サンタンデール銀行、ブルードット

966サードアベニュー
-小売	100.0	%	100.0	%	103.17			700		7,000	7,000	—	—		マクドナルド

968サードアベニュー
-小売	50.0	%	100.0	%	181.97			1,200		7,000	7,000	—	—		ウェルズ・ファーゴ

ミッドタウンイースト全体								104,900		1,932,000	1,932,000	—	350,000

ミッドタウンウエスト：
888 セブンスアベニュー
(2067年までグランドリース) **															アクソン・キャピタルLP、ローンスター・USアクイジションズLLC、トップ・ニューヨーク社、
-オフィス	100.0	%	90.0	%	98.52					872,000	872,000	—			Vornado執行本部、ユナイテッド・タレント・エージェンシー
-小売	100.0	%	100.0	%	286.58					15,000	15,000	—			レッドアイグリル L.P.
	100.0	%	90.1	%	100.37			79,300		887,000	887,000	—	267,000

57番街-2棟の建物
-オフィス	50.0	%	85.4	%	61.94					81,000	81,000	—
-小売	50.0	%	42.5	%	121.41					22,000	22,000	—
	50.0	%	78.3	%	67.31			5,100		103,000	103,000	—	—

825セブンスアベニュー
-オフィス	50.0	%	79.6	%	59.02					169,000	169,000	—			ヤングアダルト・インスティテュート株式会社、ニュー・オルタナティブ・フォー・チルドレン社*
-小売	100.0	%	48.6	%	74.86					4,000	4,000	—
			78.9	%	59.25			7,900		173,000	173,000	—	60,000

ミッドタウンウエストの合計								92,300		1,163,000	1,163,000	—	327,000

- 41 -


ニューヨークセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)		主要テナント
物件									合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
ニューヨーク（続き）：
パークアベニュー：
280 パークアベニュー														コーヘン・アンド・スティアーズ、フランクリン・テンプルトン社LLC、
-オフィス	50.0	%	98.8	%	$	109.82			1,237,000	1,237,000	—			PJTパートナーズ、インベストコープインターナショナル株式会社、GIC株式会社、ウェルズ・ファーゴ
-小売	50.0	%	93.8	%	62.29				28,000	28,000	—			スターバックス、ファザーノレストラン
	50.0	%	98.7	%	108.82		$	135,000	1,265,000	1,265,000	—	$	1,200,000

350パークアベニュー
-オフィス	100.0	%	100.0	%	106.75		62,500		585,000	585,000	—	400,000		城塞

トータルパークアベニュー							197,500		1,850,000	1,850,000	—	1,600,000
グランドセントラル：
90 パークアベニュー														アルストン・アンド・バード、キャピタル・ワン、PwC、マス・ミューチュアル、
-オフィス	100.0	%	96.3	%	82.25				938,000	938,000	—			ファクトセット・リサーチ・システムズ社、フォーリー・アンド・ラードナー
-小売	100.0	%	72.8	%	162.94				18,000	18,000	—			シティバンク、スターバックス
	100.0	%	95.9	%	83.37		73,800		956,000	956,000	—	—


510 フィフスアベニュー (8)
-小売	100.0	%	25.2	%	391.39		5,900		65,000	65,000	—	—		ザ・ノース・フェイス

トータルグランドセントラル							79,700		1,021,000	1,021,000	—	—

マディソン/フィフス：
640 フィフスアベニュー														フィデリティ・インベストメンツ、アボット・キャピタル・マネジメント、
-オフィス	52.0	%	91.6	%	108.65				246,000	246,000	—			アボロン・エアロスペース、フーリハン・ローキー・アドバイザーズ・ペアレント社
-小売	52.0	%	96.2	%	1,071.61				69,000	69,000	—			ヴィクトリアズ・シークレット、ダイソン
	52.0	%	92.3	%	261.05		72,200		315,000	315,000	—	500,000

666フィフスアベニュー
-小売	52.0	%	100.0	%	425.78		44,500		114,000(9)	114,000	—	—		ファーストリテイリング（ユニクロ）、ホリスター、ティソ

595 マディソンアベニュー														LVMH モエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトン株式会社、
-オフィス	100.0	%	86.5	%	80.10				300,000	300,000	—			アルベアビューティーソリューションズ、Aerin LLC
-小売	100.0	%	100.0	%	735.86				30,000	30,000	—			フェンディ、ベルルッティ、クリストフルシルバー社
	100.0	%	87.4	%	127.65		38,200		330,000	330,000	—	—

650マディソンアベニュー														サザビーズ・インターナショナル・リアルティ株式会社、BCパートナーズ株式会社、
-オフィス	20.1	%	85.8	%	116.00				564,000	564,000	—			ポロ・ラルフ・ローレン、ウィレット・アドバイザーズLLC（ブルームバーグ・フィランソロピーズ）
-小売	20.1	%	94.7	%	1,052.77				37,000	37,000	—			モンクレールUSA社、トッズ、セリーヌ、バルマン
	20.1	%	86.1	%	157.27		77,700		601,000	601,000	—	800,000

689フィフスアベニュー
-オフィス	52.0	%	100.0	%	94.22				81,000	81,000	—			ヤマハ・アーティスト・サービス株式会社、ブルネロ・クチネッリUSA株式会社
-小売	52.0	%	100.0	%	916.23				17,000	17,000	—			MAC化粧品、カナダグース
	52.0	%	100.0	%	191.30		18,900		98,000	98,000	—	—

655フィフスアベニュー
-小売	50.0	%	100.0	%	294.53		17,400		57,000	57,000	—	—		?$#@$ガモ

697-703フィフスアベニュー
-小売	44.8	%	100.0	%	2,531.92		41,500		26,000	26,000	—	355,000		スウォッチグループUSA、ハリー・ウィンストン

トータル・マディソン/フィフス							310,400		1,541,000	1,541,000	—	1,655,000

- 42 -


ニューヨークセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)		主要テナント
物件									合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
ニューヨーク（続き）：
ミッドタウンサウス：
770ブロードウェイ
-オフィス	100.0	%	85.7	%	$	111.24			1,077,000	1,077,000	—			メタプラットフォーム株式会社、ヤフー株式会社
-小売	100.0	%	92.0	%	93.53				106,000	106,000	—			バンク・オブ・アメリカN.A.、ウェグマンズ・フード・マーケッツ
	100.0	%	86.2	%	109.66		$	110,100	1,183,000	1,183,000	—	$	700,000

ワン・パーク・アベニュー
														ニューヨーク大学、BMGライツマネジメント合同会社、
-オフィス	100.0	%	95.4	%	72.22				867,000	867,000	—			ロバート・A・M・スターン・アーキテクト
-小売	100.0	%	90.1	%	83.17				78,000	78,000	—			バローダ銀行、シティバンク、エクイノックス
	100.0	%	95.0	%	73.07		64,100		945,000	945,000	—	525,000






4 ユニオンスクエアサウス
-小売	100.0	%	100.0	%	135.64		27,700		204,000	204,000	—	120,000		バーリントン、ホールフーズマーケット、DSW、セフォラ

692 ブロードウェイ (8)
-小売	100.0	%	64.4	%	72.68		1,700		36,000	36,000	—	—		春分

ミッドタウンサウスの合計							203,600		2,368,000	2,368,000	—	1,345,000

ロックフェラーセンター：
1290 アベニュー・オブ・ジ・アメリカズ														エクイタブル・ファイナンシャル・ライフ・インシュアランス・カンパニー、アシェット・ブック・グループ株式会社、
														ブライアン・ケイブ法律事務所、ニューバーガー・バーマン・グループ合同会社、SSBリアルティ合同会社
														クッシュマン・アンド・ウェイクフィールド、コロンビア大学、リンクレイターズ、Venable LLP、
-オフィス	70.0	%	100.0	%	95.45				2,043,000	2,043,000	—			フボＴＶ
-小売	70.0	%	73.6	%	314.08				77,000	77,000	—			デュアン・リード、JPモルガン・チェース・バンク、ソブリン・バンク、スターバックス
トータルロックフェラーセンター	70.0	%	99.3	%	99.90		205,300		2,120,000	2,120,000	—	950,000

ソーホー:
606ブロードウェイ（19イーストヒューストンストリート）
-オフィス	50.0	%	100.0	%	138.74				30,000	30,000	—			WeWork
-小売	50.0	%	100.0	%	722.86				6,000	6,000	—			HSBC、ハーマンインターナショナル
	50.0	%	100.0	%	215.57		7,500		36,000	36,000	—	74,119

443 ブロードウェイ (8)
-小売	100.0	%	100.0	%	64.28		1,000		16,000	16,000	—	—		ブリックアート素材

304キャナルストリート
-小売	100.0	%	100.0	%	58.96				4,000	4,000	—			ステラワークス
-住宅用（4ユニット）	100.0	%	0.0	%					9,000	9,000	—
	100.0	%					200		13,000	13,000	—	—

334キャナルストリート
-小売	100.0	%	0.0	%	—				4,000	4,000	—
-住宅用（4ユニット）	100.0	%	0.0	%					10,000	10,000	—
	100.0	%					—		14,000	14,000	—	—

148スプリングストリート（8）
-小売	100.0	%	42.4	%	356.08		1,000		8,000	8,000	—	—		ドクター・マーチンス

- 43 -


ニューヨークセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)		主要テナント
物件									合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
ニューヨーク（続き）：
ソーホー（続き）：


150スプリングストリート (8)
-小売	100.0	%	74.2	%	$	81.24			6,000	6,000	—
-住宅用（1ユニット）	100.0	%	100.0	%					1,000	1,000	—
	100.0	%					$	300	7,000	7,000	—	$	—

トータルソーホー							10,000		94,000	94,000	—	74,119

タイムズスクエア：
1540 ブロードウェイ														フォーエバー21、ディズニー、サングラスハット、
-小売	52.0	%	79.9	%	177.05		23,200		161,000	161,000	—	—		MAC化粧品、米国のポロシャツ

1535 ブロードウェイ
-小売	52.0	%	100.0	%	1,202.49				45,000	45,000	—			T-モバイル、インビクタ、スウォッチグループUSA、リーバイス、セフォラ
-劇場	52.0	%	100.0	%	16.08				62,000	62,000	—			ネダーランダー・マーキスシアター
	52.0	%	100.0	%	461.80		45,900		107,000	107,000	—	—

トータル・タイムズ・スクエア							69,100		268,000	268,000	—	—

アッパーイーストサイド：
1131サードアベニュー
-小売	100.0	%	100.0	%	213.88		4,900		23,000	23,000	—	—		ナイキ、クランチLLC、J.Jill

東66丁目40番地
-住宅用（3ユニット）	100.0	%	100.0	%					10,000	10,000	—	—


アッパーイーストサイドの合計							4,900		33,000	33,000	—	—





チェルシー/ミートパッキング・ディストリクト：
260 イレブンスアベニュー
(2114までグランドリース) **
-オフィス	100.0	%	100.0	%	49.54		10,400		209,000	209,000	—	—		ニューヨーク市

85テンスアベニュー														Google、テレハウス・インターナショナル社、
-オフィス	49.9	%	80.4	%	92.62				595,000	595,000	—			クリアセキュア株式会社
-小売	49.9	%	75.7	%	70.80				43,000	43,000	—			ラブラッセリア
	49.9	%	80.1	%	91.36		46,200		638,000	638,000	—	625,000

537西26丁目537
-小売	100.0	%	100.0	%	161.89		2,800		17,000	17,000	—	—		チェルシーファクトリー株式会社

61ナインスアベニュー（2棟）
(2115までグランドリース) **
-オフィス	45.1	%	100.0	%	146.70				171,000	171,000	—			エトナ生命保険会社、アップル
-小売	45.1	%	100.0	%	396.19				23,000	23,000	—			スターバックス
	45.1	%	100.0	%	163.10		34,000		194,000	194,000	—	167,500

512 西22丁目														ワーナーメディア、ネクストジャンプ、プーラ・ビダ・インベストメンツ、
-オフィス	55.0	%	84.5	%	122.00				165,000	165,000	—			山羊座投資グループ
-小売	55.0	%	100.0	%	103.93				8,000	8,000	—			ガレリア・ナラ・レスラー、ハーパーズ・ブックス
	55.0	%	85.2	%	121.02		17,800		173,000	173,000	—	129,250

チェルシー/ミートパッキング地区全域							111,200		1,231,000	1,231,000	—	921,750

- 44 -


ニューヨークセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)		主要テナント
物件									合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
ニューヨーク（続き）：
アッパーウエストサイド：
50-70西93丁目
-住宅用（324ユニット）	49.9	%	99.3	%	$	—	$	—	283,000	283,000	—	$	83,500

トライベッカ：
インディペンデンスプラザ
-住宅用（1,327ユニット）	50.1	%	95.7	%					1,186,000	1,186,000	—
-小売	50.1	%	54.5	%	74.03				72,000	72,000	—			デュアン・リード
	50.1	%					2,800		1,258,000	1,258,000	—	675,000

339グリニッジストリート
-小売	100.0	%	100.0	%	74.17		300		8,000	8,000	—	—		サラベスの

トライベッカ全体							3,100		1,266,000	1,266,000	—	675,000
ニュージャージー：
パラマス
-オフィス	100.0	%	83.0	%	25.67		2,600		129,000	129,000	—	—		ボルネードの管理本部






開発する物件：
ホテルペンシルバニアサイト
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—

57番街
-土地	50.0	%	—		—		—		—	—	—	—

8番街と34番街
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—

ニューヨークオフィス：

合計			92.2	%	$	88.37	$	1,470,900	19,944,000	18,774,000	1,170,000	$	8,628,750

Vornadoの所有権			91.9	%	$	85.83	$	1,215,300	17,246,000	16,076,000	1,170,000	$	6,165,280

ニューヨークリテール：

合計			76.3	%	$	268.00	$	450,000	2,525,000	2,250,000	275,000	$	744,815

Vornadoの所有権			74.0	%	$	221.00	$	297,400	2,087,000	1,812,000	275,000	$	511,745

ニューヨークレジデンシャル：

合計			96.5	%					1,499,000	1,499,000	—	$	758,500

Vornadoの所有権			96.5	%					766,000	766,000	—	$	379,842

- 45 -


ニューヨークセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)		主要テナント
物件									合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
ニューヨーク（続き）：
アレクサンダーズ株式会社:
ニューヨーク：
731 レキシントンアベニュー、マンハッタン
-オフィス	32.4	%	100.0	%	$	133.53			939,000	939,000	—	$	500,000	ブルームバーグ L.P.
-小売	32.4	%	90.3	%	252.71				140,000	140,000	—	300,000		ホームデポ、フートン、キャピタルワン
	32.4	%	98.9	%	145.92		$	153,600	1,079,000	1,079,000	—	800,000


レゴパークI、クイーンズ（4.8エーカー）	32.4	%	77.0	%	49.49		12,900		338,000	338,000	—	—		バーリントン、ベッドバス＆ビヨンド、マーシャル、IKEA

レゴパークII（レゴパークIに隣接）
クイーンズ（6.6エーカー）	32.4	%	69.2	%	71.37		30,100		616,000	616,000	—	202,544		コストコ、コールズ、TJマックス

クイーンズのフラッシング（2037年まで1.0エーカーの土地が賃貸）**	32.4	%	100.0	%	32.88		5,500		167,000	167,000	—	—		ニューワールドモール合同会社

アレキサンダーアパートメントタワー、
レゴパーク、クイーンズ、ニューヨーク
-住宅用（312ユニット）	32.4	%	97.1	%					255,000	255,000	—	94,000




トータル・アレクサンダー	32.4	%	87.3	%	106.18		202,100		2,455,000	2,455,000	—	1,096,544


ニューヨーク全体			90.2	%	$	103.91	$	2,122,900	26,423,000	24,978,000	1,445,000	$	11,228,609

Vornadoの所有権			90.1	%	$	96.96	$	1,620,300	20,894,000	19,449,000	1,445,000	$	7,412,146

________________________________

* リースはまだ開始されていません。

** 期間は、該当する場合、すべての更新オプションが行使されたことを前提としています。

(1) オフィス施設の1平方フィートあたりの加重平均上昇年間賃料と平均稼働率には、ガレージと最低限の保管スペースは含まれていません。小売の1平方フィートあたりの加重平均上昇年間家賃には、非販売スペースは含まれていません。

(2) フリーレントを差し引いた月額契約基本賃料にテナントの償還額を加えた金額に12を掛けたものです。シェア時の年間上昇賃料には、現在のテナントの代わりに締結されているがまだ開始されていないリースや、同じスペースの空室が含まれます。倉庫やその他の非販売スペースからの家賃を含み、住宅ユニットからの家賃は含まれません。

(3) 契約上の債務を表します。

(4) リボルビング・クレジット・ファシリティの担保残高です。

(5) 金額は、Vornadoが34.8％所有する土地の負債を表します。

(6) 492,000平方フィートの米国郵便局のリースを除きます。

(7) 962サードアベニュー（東58丁目150番地のアネックスビル）を含みます** 2118まで土地賃貸 50.0%。

(8) 2023年7月27日、フィフスアベニュー510号、スプリングストリート148号、スプリングストリート150号、ブロードウェイ443号、ブロードウェイ692号を売却する契約を締結しました。詳細については、4ページを参照してください。

(9) 75,000平方フィートは、666フィフスアベニューのオフィスコンドミニアムからリースされています。

- 46 -


他のセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]			邪魔物 (非GAAP) (千単位) (3)		主要テナント
物件									合計物件	稼働中	開発中ですまたは利用できませんリース用
マート：
ザ・マート、シカゴ														モトローラモビリティ（Googleが保証します）、
														1871、ANGIホームサービス株式会社、イェルプ、ペイパル株式会社、
														オールスクリプトヘルスケア、ケロッグ社、
														シカゴ・スクール・オブ・プロフェッショナル・サイコロジー、コナグラ・フーズ社、
														イノベーション・デベロップメント・インスティテュート株式会社、Avant LLC、
														オールステート・インシュアランス・カンパニー、メドライン・インダストリーズ社、
-オフィス	100.0	%	86.1	%	$	48.36	$	88,100	2,094,000	2,094,000	—			スティールケース、ベイカー、ナップ＆タブス、ホリーハント株式会社

-ショールーム/トレードショー	100.0	%	72.9	%	56.67		59,600		1,462,000	1,462,000	—
-小売	100.0	%	56.0	%	48.11		2,800		108,000	108,000	—
	100.0	%	80.0	%	51.35		150,500		3,664,000	3,664,000	—	$	—

その他 (2 プロパティ)	50.0	%	93.9	%	50.55		900		19,000	19,000	—	27,584
トータルザマート、シカゴ							151,400		3,683,000	3,683,000	—	27,584


ピアズ92と94（ニューヨーク）（2110年までリースされた土地と建物）**	100.0	%	—		—		—		208,000	—	208,000	—

開発対象物件：
527ウェストキンジー、シカゴ	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—


トータル・ザ・マート			80.1	%	$	51.34	$	151,400	3,891,000	3,683,000	208,000	$	27,584

Vornadoの所有権			80.0	%	$	51.34	$	151,000	3,882,000	3,674,000	208,000	$	13,792

555カリフォルニアストリート：
555 カリフォルニアストリート	70.0	%	98.7	%	$	93.78	$	136,900	1,506,000	1,506,000	—	$	1,200,000	バンク・オブ・アメリカ、N.A.、ダッジ・アンド・コックス、ゴールドマン・サックス＆カンパニー、
														ジョーンズ・デイ、カークランド・アンド・エリス法律事務所、モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー株式会社、
														マッキンゼー・アンド・カンパニー株式会社、UBSファイナンシャル・サービス、
														KKRファイナンシャル、マイクロソフトコーポレーション、
														フェンウィック・アンド・ウェスト法律事務所、シドリー・オースティン

315モンゴメリーストリート	70.0	%	99.7	%	88.28		20,400		235,000	235,000	—	—		バンク・オブ・アメリカ、N.A.、リージャス、リップルラボ株式会社、ブルーシールド、レンディング・ホーム・コーポレーション

345モントゴメリーストリート	70.0	%	0.0	%	—		—		78,000	78,000	—	—

合計555カリフォルニアストリート			94.5	%	$	93.04	$	157,300	1,819,000	1,819,000	—	$	1,200,000

Vornadoの所有権			94.5	%	$	93.04	$	110,100	1,274,000	1,274,000	—	$	840,000

________________________________

* リースはまだ開始されていません。

** 期間は、該当する場合、すべての更新オプションが行使されたことを前提としています。

(1) 1平方フィートあたりの加重平均上昇年間家賃には、地代、保管料、ガレージは含まれていません。

(3) 契約上の債務を表します。

- 47 -


他のセグメント
プロパティテーブル
（年換算のエスカレートされた家賃額（千単位））	% 所有権		% 占有率		加重平均エスカレート年間家賃 PSF (1)		年間エスカレート家賃（2）		[平方フィート]				邪魔物 (非GAAP) (千単位) (4)		主要テナント
物件									合計物件	稼働中		開発中ですまたは利用できませんリース用
										所有者会社	所有者テナント (3)
その他の:
バージニア：
ロスリンプラザ
-オフィス-4棟の建物	46.2	%	58.4	%	$	54.76			736,000	432,000	—	304,000			ネイサン・アソシエイツ社のコーポレート・エグゼクティブ・ボード
-住宅-2棟の建物（197ユニット）	43.7	%	97.5	%					253,000	253,000	—	—
	45.6	%					$	13,478	989,000	685,000	—	304,000	$	25,000

ファッションセンターモール/ワシントンタワー
-オフィス	7.5	%	75.0	%	55.92				170,000	170,000	—	—	42,300		ランド・コーポレーション
-小売	7.5	%	95.7	%	40.17				868,000	868,000	—	—	412,700		メイシーズ、ノードストローム
	7.5	%	92.3	%	42.26		51,807		1,038,000	1,038,000	—	—	455,000

ニュージャージー：
ウェインタウンセンター、ウェイン (2064年までグランドリース) **	100.0	%	100.0	%	31.11		14,340		690,000	243,000	443,000	4,000	—		JCペニー、コストコ、ディックスのスポーツ用品、
															ノードストロームラック、UFC FIT

アトランティックシティー（11.3エーカーの土地を2070年までVICIにリースしました）ボルガータホテルの一部の宿泊施設とカジノコンプレックス）	100.0	%	100.0	%	—		—		—	—	—	—	—		VICIプロパティ（グランドリーシー）

メリーランド：
アナポリス (2042年までリースされた土地と建物) **	100.0	%	100.0	%	11.70		1,577		128,000	128,000	—	—	—		ザ・ホーム・デポ

その他合計			88.6	%	$	40.11	$	81,202	2,845,000	2,094,000	443,000	308,000	$	480,000

Vornadoの所有権			91.8	%	$	30.04	$	26,029	1,346,000	759,000	443,000	144,000	$	46,729

________________________________

** 期間は、該当する場合、すべての更新オプションが行使されたことを前提としています。

(1) 1平方フィートあたりの加重平均エスカレーション年間家賃には、地代、倉庫賃料、ガレージ、住宅は含まれていません。

(3) 会社から借りた土地のテナントが所有しています。

(4) 契約上の債務を表します。

- 48 -

投資家情報

執行役員：

スティーブン・ロス

取締役会長兼最高経営責任者

マイケル・J・フランコ

社長兼最高財務責任者

グレン・J・ワイス

エグゼクティブバイスプレジデント-オフィスリース-不動産の共同責任者

バリー・S・ランガー

エグゼクティブバイスプレジデント-開発-不動産の共同責任者

ヘイム・チェラ

エグゼクティブバイスプレジデント-リテール部長

トーマス・J・サネリ

執行副社長-財務および最高管理責任者

調査報道

カミーユ・ボネル

ケイトリン・バローズ/ジュリアン・ブルーイン

ロナルド・カムデム

バンクオブアメリカ/BofA証券

ゴールドマンサックス

モルガン・スタンレー

416-369-2140

212-902-4736/212-357-7297

212-296-8319

ジョン・P・キム

ディラン・ブルジンスキー

アレクサンダー・ゴールドファーブ/コナー・ミッチェル

BMO キャピタル・マーケッツ

グリーン・ストリート・アドバイザーズ

パイパーサンドラー

212-885-4115

949-640-8780

212-466-7937/203-861-7615

マイケル・グリフィン

アンソニー・パオロン/レイ・チョン

ニコラス・ユリコ

シティ

ジェーピーモルガン

スコシア・キャピタル（USA）株式会社

212-816-5871

212-622-6682/212-622-5411

212-225-6904

デレク・ジョンストン

マーク・ストリーター/イアン・スナイダー

マイケル・ルイス

ドイツ銀行

JPモルガンフィックスインカム

トラスト証券

212-250-5683

212-834-5086/212-834-3798

212-319-5659

スティーブ・サクワ

ヴィクラム・マルホトラ

エバーコア ISI

みずほ証券（米国）株式会社

212-446-9462

212-282-3827

リサーチカバレッジ-利害関係者へのサービスとして提供され、レポートを支持したり、そこに含まれる情報の正確性を表明したりするものではありません。アナリストのレポートに記載されている意見、予測、その他の将来の見通しに関する記述は、予告なしに変更されることがあります。

- 49 -

付録

定義と非GAAP調整


金融補助金の定義

財務補足には、さまざまな非GAAP財務指標が含まれています。これらの非GAAP指標の説明を以下に示します。これらの非GAAP指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整は、次のページに記載されています。

1株当たり純営業利益（「NOI」）および1株当たりNOI（現金ベース）-1株当たりNOIは、総収益から一部所有企業の株式を含む営業費用を差し引いたものです。一株当たりのNOI-現金ベースは、定額賃貸収入と費用、取得したマーケットリースを下回る/上回るマーケットリースの償却、純額およびその他の非現金調整を除外して調整された1株当たりのNOIを表します。当社では、レバレッジド・リターンではなく、総資産利益率に関連するため、当社セグメントのレバレッジされていない業績を意思決定および評価するための主要な非GAAP財務指標は、株式ベースのNOI（現金ベース）であると考えています。不動産はNOI（株式）、つまり現金ベースで売買されるため、当社はこの指標を利用して投資判断を下すだけでなく、資産のパフォーマンスを同業他社のものと比較します。株式のNOIと株のNOI-現金主義は、純利益や事業からのキャッシュフローに代わるものと見なすべきではなく、他の企業が採用している同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。

同じ店舗のNOIと株式での同じ店舗NOI-現金ベース-同じ店舗のNOIは、当年度の報告期間と前年の両方の報告期間に営業していた事業によるシェアNOIを表します。同じ店舗のNOI（株式）-現金ベースは、定額賃料の収入と支出、取得した市場リースを下回る/上回る市場リースの償却、純額およびその他の非現金調整を除外して調整された同じ店舗のNOIです。これらの非GAAP指標を提示するのは、(i) 当社の不動産やセグメントの運用実績を有意義に比較しやすくし、(ii) 不動産の購入、売却、借り換えのどちらを行うかを決定し、(iii) 当社の不動産やセグメントの業績を同業他社の業績と比較するためです。同じ店舗の株式NOI、同じ店舗の株式のNOI-現金ベースは、純利益や営業活動によるキャッシュフローの代替と見なすべきではなく、他の企業が採用している同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。

運用資金（「FFO」）-FFOは、全米不動産投資信託協会（「NAREIT」）の理事会が採用した定義に従って計算されます。NAREITは、FFOを、特定の不動産資産の売却による純利益、不動産減損損失、不動産資産からの減価償却費、およびその他の特定項目を除外したGAAPベースの純利益または損失（非連結子会社のそのような調整の比例配分を含む）と定義しています。FFOと希薄化後1株当たりFFOは、経営陣、投資家、アナリストが期間や同業他社間の業績を有意義に比較できるようにするために使用する非GAAP財務指標です。これは、不動産の減価償却と売上純利益の影響を除外しているためです。これらの影響は、過去のコストに基づいており、不動産の価値が既存の市況に基づいて変動するのではなく、時間の経過とともに予測どおりに減少すると暗黙的に想定しています。同社はまた、上級管理職の業績ベースの報酬を決定するためのいくつかの基準の1つとして、普通株主に帰属するFFOと想定される転換額（期間ごとのFFOの比較可能性に影響を与える特定の項目を調整したもの）を使用しています。FFOは営業活動から生み出される現金を表すものではなく、必ずしも現金要件を満たすために利用できる現金を示すものでもありません。業績指標としての純利益や流動性指標としてのキャッシュフローに代わるものと見なすべきではありません。FFOは、他の企業が採用している同様のタイトルの対策とは比較にならないかもしれません。

分配可能な資金（「FAD」）-FADは、FFOから（i）テナントの定期的な改善、リース手数料、設備投資から、（ii）定額賃料および取得した市場を下回ったリースの償却、純利益、および（iii）その他の非現金収入、および（iv）その他の非現金費用を差し引いたものです。FADは非GAAP財務指標であり、キャッシュフローを表すことを意図したものではなく、GAAPに従って決定された営業活動によってもたらされるキャッシュフローを示すものでもありません。FADは、会社の配当資金調達能力に関する有用な情報を提供すると経営陣が考える補足開示としてのみ提示されています。

不動産の利息、税金、減価償却前利益（「EBITDare」）-EBITDARE（不動産会社のEBITDA）は、NAREITによって確立された非GAAP財務指標であり、NAREITの定義に従ってEBITDAREを計算しない他のREITが報告するEBITDAとは比較にならない場合があります。NAREITは、EBITDareをGAAPベースの純利益または損失に利息費用を加えたものに所得税費用を加えたものに、減価償却費に加えて、支配権の変更による損失と利益を含む減価償却資産の処分による（マイナス）損失および利益、ならびに減価償却された資産の減価償却および共同の減価償却による非連結事業体への投資と定義しています。ベンチャーに加えて、非連結事業体におけるEBITDAに占める企業のシェアを反映するための調整。同社がEBITDareを含めたのは、それが他のREITで使用されているパフォーマンス指標であり、Vornadoのパフォーマンスを他のREITのパフォーマンスと比較する際に投資家に役立つ情報を提供する可能性があるためです。

- i -


非GAAPベースの調整普通株主に帰属する純利益と普通株主に帰属する純利益の調整（未監査）
（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）
	終了した3か月間						終了した6か月間 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
普通株主に帰属する当期純利益	$	46,377	$	50,418	$	5,168	$	51,545	$	76,896
希薄化後の1株当たり	$	0.24	$	0.26	$	0.03	$	0.27	$	0.40

普通株主に帰属する純利益に影響を与える特定の（収入）費用項目：
レゴパークIIIの土地区画の売却によるアレクサンダーの利益のうち、当社が占める割合	(16,396)		—		—		(16,396)		—
ファーリービルへの投資に対する繰延税金負債（課税対象REITの子会社を通じて保有）	2,206		3,234		2,875		5,081		6,407
センタービルディング（ニューヨーク州ロングアイランドシティのノーザンブルバード33-00）の売却による純利益	—		(15,213)		—		—		(15,213)
2019年4月のフィフスアベニューとタイムズスクエアJVへの移転に関連するニューヨーク市の譲渡税の払い戻し	—		(13,613)		—		—		(13,613)
220 CPSのコンドミニアムユニットと付帯アメニティの売却による税引き後の純利益	—		(673)		(6,173)		(6,173)		(6,085)
その他	(6,194)		12,691		288		(5,906)		20,520
	(20,384)		(13,574)		(3,010)		(23,394)		(7,984)
上記の調整に占める非支配持分の割合	1,461		559		215		1,676		297
普通株主に帰属する純利益に影響を与える特定の（収入）費用項目の合計	(18,923)		(13,015)		(2,795)		(21,718)		(7,687)


調整後の普通株主に帰属する純利益（非GAAP）	$	27,454	$	37,403	$	2,373	$	29,827	$	69,209
希薄化後1株当たり（非GAAP）	$	0.14	$	0.19	$	0.01	$	0.15	$	0.36

-二-


非GAAPベースの調整普通株主に帰属する純利益と普通株主に帰属するFFOと想定される転換額（未監査）の調整
（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）
	終了した3か月間						終了した6か月間 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
普通株主に帰属する純利益と普通株主に帰属するFFOと想定される転換率（非GAAP）の調整：
普通株主に帰属する当期純利益	$	46,377	$	50,418	$	5,168	$	51,545	$	76,896
希薄化後の1株当たり	$	0.24	$	0.26	$	0.03	$	0.27	$	0.40

FFOの調整：
不動産の減価償却	$	94,922	$	106,620	$	94,792	$	189,714	$	212,582

不動産売却の純利益	(260)		(27,803)		—		(260)		(28,354)
一部所有企業の純利益に占める自己資本調整額の比例配分をFFOに算出：
不動産の減価償却	26,666		33,681		27,469		54,135		65,820
不動産売却の純利益	(16,545)		(175)		—		(16,545)		(175)


	104,783		112,323		122,261		227,044		249,873
上記の調整に占める非支配持分の割合	(7,510)		(7,781)		(8,746)		(16,256)		(17,287)
FFO調整、正味です	$	97,273	$	104,542	$	113,515	$	210,788	$	232,586


普通株主に帰属するFFO（非GAAP）	$	143,650	$	154,960	$	118,683	$	262,333	$	309,482
希薄化転換有価証券の想定転換の影響	409		5		400		816		515
普通株主に帰属するFFOと想定される転換率（非GAAP）	144,059		154,965		119,083		263,149		309,997
運営パートナーシップの非支配持分に割り当てられたFFOの差し戻し	11,090		11,535		9,146		20,236		23,006
クラスAの投資主に帰属するFFO（非GAAP）	$	155,149	$	166,500	$	128,229	$	283,385	$	333,003
希薄化後1株当たりのFFO（非GAAP）	$	0.74	$	0.80	$	0.61	$	1.35	$	1.60

-iii-


非GAAPベースの調整普通株主に帰属するFFOと普通株主に帰属するFFOへの想定転換と想定される転換の調整（未監査）
（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）
	終了した3か月間						終了した6か月間 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
普通株主に帰属するFFOと想定される転換率（非GAAP）	$	144,059	$	154,965	$	119,083	$	263,149	$	309,997
希薄化後1株当たり（非GAAP）	$	0.74	$	0.80	$	0.61	$	1.35	$	1.60

普通株主に帰属するFFOに影響を及ぼす特定の経費（収入）項目と想定されるコンバージョン数：
ファーリービルへの投資に対する繰延税金負債（課税対象REITの子会社を通じて保有）	$	2,206	$	3,234	$	2,875	$	5,081	$	6,407
220 CPSのコンドミニアムユニットと付帯アメニティの売却による税引き後の純利益	—		(673)		(6,173)		(6,173)		(6,085)
その他	(5,785)		2,912		288		(5,497)		2,363
	(3,579)		5,473		(3,010)		(6,589)		2,685
上記の調整に占める非支配持分の割合	257		(379)		215		472		(186)
普通株主に帰属するFFOに影響する特定の費用（収入）項目と想定される転換額の合計、純額	$	(3,322)	$	5,094	$	(2,795)	$	(6,117)	$	2,499


普通株主に帰属するFFO、調整後の想定転換額（非GAAP）	$	140,737	$	160,059	$	116,288	$	257,032	$	312,496
希薄化後1株当たり（非GAAP）	$	0.72	$	0.83	$	0.60	$	1.32	$	1.62

-iv-


非GAAPベースの調整普通株主に帰属するFFOとFADへの想定転換の調整（未監査）
(千単位の金額)
		終了した3か月間									終了した6か月間 6月30日
		6月30日						2023年3月31日
		2023			2022						2023			2022
普通株主に帰属するFFOと想定される転換率（非GAAP）	(A)	$	144,059		$	154,965		$	119,083		$	263,149		$	309,997

FAD（非GAAP）に達するための調整：
FADに影響を与える特定のアイテム		(3,579)			4,665			(3,010)			(6,589)			1,877
定期的なテナントの改善、リース手数料、その他の設備投資		(46,932)			(42,826)			(60,601)			(107,533)			(79,583)
株式ベースの報酬費用		11,868			5,846			11,714			23,582			19,001
債務発行費用の償却		9,162			6,658			8,840			18,002			12,213
個人資産の減価償却		1,604			1,197			1,231			2,835			2,411
定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額およびその他の非現金調整		(5,570)			(4,275)			5,052			(518)			(7,405)
上記の調整における運営パートナーシップのシェアにおける非支配持分		2,317			1,991			2,541			4,858			3,563
FAD調整、ネット	(B)	(31,130)			(26,744)			(34,233)			(65,363)			(47,923)

FAD（非GAAP）	(A+B)	$	112,929		$	128,221		$	84,850		$	197,786		$	262,074

FAD支払い比率（1）		0.0		%	80.3		%	85.2		%	36.8		%	77.9		%

________________________________

(1) 四半期ごとのFAD支払い率は、現金支出のタイミングの変動、新規リースの開始、および事業の季節性により、必ずしも通年の金額を示すものではありません。

- v -

非GAAPベースの調整

純利益と1株当たり純営業利益および1株当たり純営業利益の調整-現金ベース（未監査）

(千単位の金額)


	終了した3か月間						終了した6か月間 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
当期純利益	$	62,733	$	68,903	$	11,198	$	73,931	$	122,278
減価償却費および償却費	107,162		118,662		106,565		213,727		236,105
一般管理費	39,410		31,902		41,595		81,005		73,118
取引関連費用およびその他	30		2,960		658		688		3,965
一部所有の事業体からの収入	(37,272)		(25,720)		(16,666)		(53,938)		(59,434)
不動産ファンド投資による損失（収入）	102		142		19		121		(5,532)
利息およびその他の投資収入、純額	(13,255)		(3,036)		(9,603)		(22,858)		(4,054)
利息と負債費用	87,165		62,640		86,237		173,402		114,749
完全所有および一部所有資産の処分による純利益	(936)		(28,832)		(7,520)		(8,456)		(35,384)
所得税費用	4,497		3,564		4,667		9,164		10,975
一部所有の事業体からのNOI	70,745		74,060		68,097		138,842		152,752
連結子会社の非支配持分に帰属するNOI	(18,742)		(16,299)		(11,764)		(30,506)		(36,334)
私はシェアしていません	301,639		288,946		273,483		575,122		573,204
定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額およびその他の非現金調整	(5,570)		(4,275)		5,052		(518)		(7,405)
株式でのNOI-現金ベース	$	296,069	$	284,671	$	278,535	$	574,604	$	565,799

-vi-

非GAAPベースの調整

1株当たり純営業利益と1株当たり純営業利益の構成要素-現金ベース（未監査）

(千単位の金額)


	6月30日に終了した3か月間、
	総収入				営業経費				いいえ				現金以外の調整（1）				NOI-現金ベース
	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
ニューヨーク	$	362,471	$	364,162	$	(176,410)	$	(176,572)	$	186,061	$	187,590	$	(840)	$	(11,117)	$	185,221	$	176,473
その他	109,888		89,332		(46,313)		(45,737)		63,575		43,595		1,327		1,730		64,902		45,325
連結合計	472,359		453,494		(222,723)		(222,309)		249,636		231,185		487		(9,387)		250,123		221,798
連結子会社における非支配持分のシェア	(64,623)		(54,677)		45,881		38,378		(18,742)		(16,299)		(6,678)		7,679		(25,420)		(8,620)
当社の一部所有事業体のシェア	117,817		119,880		(47,072)		(45,820)		70,745		74,060		621		(2,567)		71,366		71,493
ボルネードのシェア	$	525,553	$	518,697	$	(223,914)	$	(229,751)	$	301,639	$	288,946	$	(5,570)	$	(4,275)	$	296,069	$	284,671


	2023年3月31日に終了した3か月間
	総収入		営業経費		いいえ		現金以外の調整（1）		NOI-現金ベース
ニューヨーク	$	363,814	$	(188,321)	$	175,493	$	9,796	$	185,289
その他	82,109		(40,452)		41,657		92		41,749
連結合計	445,923		(228,773)		217,150		9,888		227,038
連結子会社における非支配持分のシェア	(56,815)		45,051		(11,764)		(5,614)		(17,378)
当社の一部所有事業体のシェア	115,526		(47,429)		68,097		778		68,875
ボルネードのシェア	$	504,634	$	(231,151)	$	273,483	$	5,052	$	278,535


	6月30日までの6か月間、
	総収入				営業経費				いいえ				現金以外の調整（1）				NOI-現金ベース
	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
ニューヨーク	$	726,285	$	722,710	$	(364,731)	$	(354,107)	$	361,554	$	368,603	$	8,956	$	(28,562)	$	370,510	$	340,041
その他	191,997		172,914		(86,765)		(84,731)		105,232		88,183		1,419		2,418		106,651		90,601
連結合計	918,282		895,624		(451,496)		(438,838)		466,786		456,786		10,375		(26,144)		477,161		430,642
連結子会社における非支配持分のシェア	(121,438)		(108,544)		90,932		72,210		(30,506)		(36,334)		(12,292)		22,314		(42,798)		(14,020)
当社の一部所有事業体のシェア	233,343		242,438		(94,501)		(89,686)		138,842		152,752		1,399		(3,575)		140,241		149,177
ボルネードのシェア	$	1,030,187	$	1,029,518	$	(455,065)	$	(456,314)	$	575,122	$	573,204	$	(518)	$	(7,405)	$	574,604	$	565,799

________________________________

(1) 定額賃料、取得した市場を下回ったリースの償却、純額およびその他の調整を含みます。

-七-


非GAAPベースの調整
2023年6月30日までの3か月間の株式のNOIを2022年6月30日と比較した同じ店舗のNOIの調整（未監査）
(千単位の金額)


	合計			ニューヨーク			マート			555 カリフォルニアストリート			その他
2023年6月30日までの3か月間、株式はありません	$	301,639		$	248,366		$	16,462		$	31,347		$	5,464
シェア時のNOIが少ない：
処分	111			111			—			—			—
開発物件	(7,594)			(7,594)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(6,658)			(1,194)			—			—			(5,464)
2023年6月30日までの3か月間、同じ店舗のシェアはありません	$	287,498		$	239,689		$	16,462		$	31,347		$	—

2022年6月30日までの3か月間、私は株式を保有していません	$	288,946		$	248,092		$	19,947		$	16,724		$	4,183
シェア時のNOIが少ない：
処分	(3,321)			(3,321)			—			—			—
開発物件	(8,263)			(8,263)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(7,803)			(3,620)			—			—			(4,183)
2022年6月30日までの3か月間、同じ店舗のシェアはありません	$	269,559		$	232,888		$	19,947		$	16,724		$	—

同じ店舗で、シェアでNOIが増える（減る）	$	17,939		$	6,801		$	(3,485)		$	14,623		$	—

同じ店舗での％増加（減少）シェアなし	6.7		%	2.9		%	(17.5)		%	87.4		%	0.0		%

-八-


非GAAPベースの調整
2023年6月30日までの3か月間の株式NOI（現金ベース）と現金ベース（NOI）-現金ベースの2022年6月30日との調整（未監査）
(千単位の金額)


	合計			ニューヨーク			マート			555 カリフォルニアストリート			その他
株式でのNOI-2023年6月30日までの3か月間の現金ベース	$	296,069		$	241,569		$	16,592		$	32,284		$	5,624
株式のNOIが少ない-現金ベース：
処分	111			111			—			—			—
開発物件	(6,687)			(6,687)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(7,061)			(1,437)			—			—			(5,624)
2023年6月30日までの3か月間の同じ店舗の株式なし-現金ベース	$	282,432		$	233,556		$	16,592		$	32,284		$	—

株式でのNOI-2022年6月30日までの3か月間の現金ベース	$	284,671		$	241,903		$	21,541		$	16,855		$	4,372
株式のNOIが少ない-現金ベース：
処分	(3,149)			(3,149)			—			—			—
開発物件	(7,620)			(7,620)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(8,007)			(3,635)			—			—			(4,372)
2022年6月30日までの3か月間の同じ店舗の株式なし-現金ベース	$	265,895		$	227,499		$	21,541		$	16,855		$	—

同じ店舗の1株当たりの増加（減少）-現金ベース	$	16,537		$	6,057		$	(4,949)		$	15,429		$	—

同じ店舗での1株当たりの増加率（減少）-現金ベース	6.2		%	2.7		%	(23.0)		%	91.5		%	0.0		%

-ix-


非GAAPベースの調整
2023年6月30日までの6か月間のシェアNOIの同じ店舗のシェアNOIの調整と2022年6月30日の比較（未監査）
(千単位の金額)


	合計			ニューヨーク			マート			555 カリフォルニアストリート			その他
2023年6月30日までの6か月間、株式を保有していません	$	575,122		$	484,360		$	31,871		$	48,276		$	10,615
シェア時のNOIが少ない：
処分	307			307			—			—			—
開発物件	(15,140)			(15,140)			—			—			—
店舗以外の（収入）経費、純額	(8,145)			2,470			—			—			(10,615)
2023年6月30日までの6か月間、同じ店舗のシェアはありません	$	552,144		$	471,997		$	31,871		$	48,276		$	—

2022年6月30日までの6か月間、株式を保有していません	$	573,204		$	491,759		$	39,861		$	32,959		$	8,625
シェア時のNOIが少ない：
処分	(6,356)			(6,356)			—			—			—
開発物件	(15,702)			(15,702)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(16,722)			(8,097)			—			—			(8,625)
2022年6月30日までの6か月間、同じ店舗のシェアはありません	$	534,424		$	461,604		$	39,861		$	32,959		$	—

同じ店舗で、シェアでNOIが増える（減る）	$	17,720		$	10,393		$	(7,990)		$	15,317		$	—

同じ店舗での％増加（減少）シェアなし	3.3		%	2.3		%	(20.0)		%	46.5		%	0.0		%

- x -


非GAAPベースの調整
2023年6月30日までの6か月間の、現金ベースの同じ店舗のNOI-現金ベースの株式NOI-現金ベースの2022年6月30日との調整（未監査）
(千単位の金額)


	合計			ニューヨーク			マート			555 カリフォルニアストリート			その他
株式でのNOI-2023年6月30日までの6か月間の現金ベース	$	574,604		$	482,596		$	31,267		$	50,002		$	10,739
株式のNOIが少ない-現金ベース：
処分	307			307			—			—			—
開発物件	(13,457)			(13,457)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(13,131)			(2,392)			—			—			(10,739)
2023年6月30日までの6か月間の同じ店舗の株式なし-現金ベース	$	548,323		$	467,054		$	31,267		$	50,002		$	—

株式でのNOI-2022年6月30日までの6か月間の現金ベース	$	565,799		$	481,595		$	41,977		$	33,215		$	9,012
株式のNOIが少ない-現金ベース：
処分	(6,205)			(6,205)			—			—			—
開発物件	(14,375)			(14,375)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(17,339)			(8,327)			—			—			(9,012)
2022年6月30日までの6か月間の同じ店舗の株式なし-現金ベース	$	527,880		$	452,688		$	41,977		$	33,215		$	—

同じ店舗の1株当たりの増加（減少）-現金ベース	$	20,443		$	14,366		$	(10,710)		$	16,787		$	—

同じ店舗での1株当たりの増加率（減少）-現金ベース	3.9		%	3.2		%	(25.5)		%	50.5		%	0.0		%

-xi-


非GAAPベースの調整
2023年6月30日までの3か月間の同じ店舗のNOIと2023年3月31日のNOIとの調整（未監査）
(千単位の金額)


	合計			ニューヨーク			マート			555 カリフォルニアストリート			その他
2023年6月30日までの3か月間、株式はありません	$	301,639		$	248,366		$	16,462		$	31,347		$	5,464
シェア時のNOIが少ない：
処分	111			111			—			—			—
開発物件	(7,594)			(7,594)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(6,298)			(834)			—			—			(5,464)
2023年6月30日までの3か月間、同じ店舗のシェアはありません	$	287,858		$	240,049		$	16,462		$	31,347		$	—

2023年3月31日に終了した3か月間、株式はありません	$	273,483		$	235,994		$	15,409		$	16,929		$	5,151
シェア時のNOIが少ない：
処分	195			195			—			—			—
開発物件	(7,230)			(7,230)			—			—			—
店舗以外の（収入）経費、純額	(1,126)			4,025			—			—			(5,151)
2023年3月31日に終了した3か月間、同じ店舗のシェアはありません	$	265,322		$	232,984		$	15,409		$	16,929		$	—

同じ店舗でのシェアNOIの増加	$	22,536		$	7,065		$	1,053		$	14,418		$	—

同じ店舗での増加率（シェアなし）	8.5		%	3.0		%	6.8		%	85.2		%	0.0		%

-xii-


非GAAPベースの調整
2023年6月30日までの3か月間の株式NOI-現金ベース-現金ベース-2023年3月31日との調整（未監査）
(千単位の金額)


	合計			ニューヨーク			マート			555 カリフォルニアストリート			その他
株式でのNOI-2023年6月30日までの3か月間の現金ベース	$	296,069		$	241,569		$	16,592		$	32,284		$	5,624
株式のNOIが少ない-現金ベース：
処分	111			111			—			—			—
開発物件	(6,687)			(6,687)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(6,701)			(1,077)			—			—			(5,624)
2023年6月30日までの3か月間の同じ店舗の株式なし-現金ベース	$	282,792		$	233,916		$	16,592		$	32,284		$	—

株式でのNOI-2023年3月31日に終了した3か月間の現金ベース	$	278,535		$	241,027		$	14,675		$	17,718		$	5,115
株式のNOIが少ない-現金ベース：
処分	195			195			—			—			—
開発物件	(6,475)			(6,475)			—			—			—
同じ店舗以外のその他の収入、純額	(5,708)			(593)			—			—			(5,115)
2023年3月31日に終了した3か月間の同じ店舗の株式なし-現金ベース	$	266,547		$	234,154		$	14,675		$	17,718		$	—

同じ店舗の1株当たりの増加（減少）-現金ベース	$	16,245		$	(238)		$	1,917		$	14,566		$	—

同じ店舗での1株当たりの増加率（減少）-現金ベース	6.1		%	(0.1)		%	13.1		%	82.2		%	0.0		%

-xiii-


非GAAPベースの調整
連結契約負債（未監査）を差し引いた連結負債の調整
(千単位の金額)

	2023年6月30日現在
	統合されました借金、純額		繰延融資コスト、純額、その他		連結契約債務
支払い可能な住宅ローン	$	5,715,138	$	46,677	$	5,761,815
シニア無担保ノート	1,192,853		7,147		1,200,000
8億ドルの無担保タームローン	793,864		6,136		800,000
25億ドルの無担保リボルビング・クレジット・ファシリティ	575,000		—		575,000
	$	8,276,855	$	59,960	$	8,336,815

-xiv-

非GAAPベースの調整

純利益とEBITDare（未監査）の調整

(千単位の金額)


	終了した3か月間						6月30日までの6か月間、
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
純利益とEBITDare（非GAAP）の調整：
当期純利益	$	62,733	$	68,903	$	11,198	$	73,931	$	122,278
連結子会社の非支配持分に帰属する純損失（収益）の減少	2,781		826		9,928		12,709		(8,548)
運営パートナーシップに帰属する純利益	65,514		69,729		21,126		86,640		113,730
シェア時のEBITDare調整：
減価償却費および償却費	123,192		141,498		123,492		246,684		280,813
利息と負債費用	118,132		81,925		111,117		229,249		152,115
所得税費用	4,655		3,749		4,954		9,609		11,340


不動産売却の純利益	(16,805)		(27,978)		—		(16,805)		(28,529)
EBITDare アットシェア	294,688		268,923		260,689		555,377		529,469
連結子会社の非支配持分に帰属するEBITDare	19,757		15,303		12,186		31,943		39,200
EBITDARE（非GAAP）	$	314,445	$	284,226	$	272,875	$	587,320	$	568,669

-xv-


非GAAPベースの調整 EBITDareとEBITDareの調整、調整後（未監査）
(千単位の金額)
	終了した3か月間						6月30日までの6か月間、
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
EBITDARE（非GAAP）	$	314,445	$	284,226	$	272,875	$	587,320	$	568,669

連結子会社の非支配持分に帰属するEBITDare	(19,757)		(15,303)		(12,186)		(31,943)		(39,200)

EBITdAに影響する特定の（収入）費用項目は次のとおりです。
完全所有および一部所有資産の処分による純利益	(902)		—		(129)		(1,031)		—
220 CPSのコンドミニアムユニットと付帯アメニティの売却による利益	—		(1,029)		(7,520)		(7,520)		(7,030)
その他	(5,673)		2,522		1,075		(4,598)		1,973
EBitDareに影響する特定の（収入）費用項目の合計	(6,575)		1,493		(6,574)		(13,149)		(5,057)

調整後のEBITDARE（非GAAP）	$	288,113	$	270,416	$	254,115	$	542,228	$	524,412

-xvi-