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Robinhood Securities, LLC-2023年7月28日 (金) 10:52:07 GMT-0400 (東部夏時間) 2023年4月第2四半期に作成されたNMS株およびオプション注文ルーティング公開レポートを開催しました。S&P 500株の概要無指向注文 (全注文に占める割合) 成行注文の割合有価指値注文 (非指示注文) の割合直接注文、指示されていない注文に占めるその他の注文 100.00 24.06 16.33 14.23 45.38 会場-非指示注文の流れ指示のない注文 (%) 成行注文 (%) 市場可能な指標注文 (%) 市場性のない指値注文 (%) その他の注文 (%) 成行注文の支払い済み/受領した純支払い (USD) 成行注文の純支払い/受領 (100株あたりのセント) 純支払い済み/有価指値注文 (USD) 純支払い済み/有価指値注文の受領済み/ 有価指値注文の受領 (100株あたりのセント) 正味支払い済み/市場性のない指値注文の受領 (USD) 純支払い市場性がない指値注文（100株あたりのセント）の支払い/受領（他の注文の純支払い/受領）（USD）その他の注文の純支払い支払い/受領（セント）100株あたり）Virtu Americas, LLC 55.27 39.75 40.32 49.05 70.83 65,834.20 31.7129 44,567.60 30.0190 27,538.26 29.0805 154,668.36 78.2402 ジェーン・ストリート・キャピタル 16.00 17.84 18.00 17.06 13.97 48,666.93 27.7978 31,590.29 27.3189 14,437.33 27.1554 68,963.21 66.6374 G1 実行サービス、LLC 14.21 28.83 27.35 18.95 0.24 57,719.68 30.6579 34,580.36 29.6456 4,939.19 25.0064 11,416.94 36.7439 シタデル証券合同会社 12.15 9.22 10.07 12.19 14.45 49,833.78 19.7014 32,414.90 18.3553 21,880.44 17.2510 91,891.35 43.9069重要な側面：バーチャル・アメリカズ合同会社：その収益Robinhood Securities, LLC（「RHS」）は、第三者のマーケットセンターからの収入は、収益およびコスト配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ジェーン・ストリート・キャピタル：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。G1実行サービス、LLC：

ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッドファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。CITADEL SECURITIES LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。2023年4月S&P 500株の概要無向注文 (全注文に占める成行注文) 非指示注文の割合非指示注文に占める有価指値注文 (%) 非指示注文に対する市場性のある指値注文 (%) その他の注文 (%) 非指示注文 (%) 成行注文 (%) 有価指値注文 (%) なし-市場性のある指値注文 (%) その他の注文 (%) 成行注文の純支払い額/受取額 (米ドル) 成行注文の純支払い額/受取額 (セント/セント)100株）有価指値注文の純支払い済み/有価指値注文の受領（USD）純支払い済み/ 有価指値注文の純支払い済み/ 非市場性指値注文の純支払い/受領（USD）純支払い済み/市場性のない指値注文の受領（100株あたりのセント）正味支払い/受領（USD）その他の注文の純支払い済み/受領（100セントあたり）株）Virtu Americas, LLC 32.14 24.10 22.64 28.77 41.93 430,083.57 12.6246 325,334.56 7.0641 169,280.22 8.9151 535,473.19 9.9785シタデル証券LLC 31.71 24.14 24.11 32.58 38.97 646,290.59 12.3997 496,559.24 7.4239 252,242.17 8.9536 785,462.35 9.6914 ジェーン・ストリート・キャピタル 23.15 25.68 30.40 23.78 18.11 731,045.02 9.6504 486,509.78 5.0519 177,084.72 7.3120 470,764.17 7.0793 G1実行サービス LLC 7.68 15.99 13.47 9.07 0.20 254,186.37 9.1412 158,961.14 6.0939 28,676.39 7.9335 49,025.41 10.0836 トゥー・シグマ証券合同会社 5.33 10.08 9.38 5.81 0.79 221,518.71 8.1075 136,245.74 4.6121 22,696.09 6.1648 57,002.90 8.7383 材質側面：Virtu Americas, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が受け取る収益第三者のマーケットセンターからのものは、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。シタデル証券合同会社：

ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッドファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ジェーン・ストリート・キャピタル：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。G1 Execution Services, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。トゥー・シグマ証券合同会社：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャル合同会社（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。2023年4月オプションの概要無指向注文（全注文に占める成行注文）無指向注文の割合非指示注文に占める市場性のある指値注文（％）その他の注文（非指示注文）100.00 0.01 34.09 44.22 21.68 会場-無指向注文の流れ（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）(%) その他の注文 (%) 成行注文の純支払い額/受領額 (USD) 成行注文の純支払い額/受領額 (100株あたりのセント)有価指値注文の純支払い/受領（USD）有価指値注文の純支払い/受領（100株あたりのセント）有価指値注文の純支払い/受領（USD）有価指値注文の純支払い/受領（USD）市場性ない指値注文の純支払い/受領（100株あたりのセント）アデル証券合同会社 48.61 45.17 47.17 49.45 49.14 1,408.83 59.4945 8,716,812.15 47.0111 4,957,395.35 55.0010 1,565,600.18 42.6958 ウルヴァリン・エグゼキューションサービス、LLC 26.78 25.62 29.10 25.33 26.06 60.40 63.5789 4,746,899.77 46.7590 2,582,446.55 51.9045 999,160.15 41.7787 Dash/IMC ファイナンシャル・マーケッツ 13.48 13.36 13.15 14.03 12.91 586.70 84.1750 3,916,355.07 47.7707 2,032,029.20 53.6045 736,867.48 6042.36

会場-無指向注文の流れ無指向注文 (%) 成行注文 (%) 有価指値注文 (%) 市場性指値注文 (%) 市場性指値注文 (%) 成行注文の純支払い/受領額 (USD) 成行注文の純支払い/受領 (100株あたりのセント) 純支払い/有価指値注文の純支払い/受領 (USD) 有価指値注文の純支払い/受領 (USD) 有価指値注文の純支払い/受領 (パーセント)（百株）純支払い済み/市場性のない指値注文の場合は受領（USD）純支払い済み/市場性のない指値注文の場合は受領（100株あたりのセント）その他の注文の支払い/受領（USD）その他の注文の純支払い済み/受領（100株あたりのセント）（100株あたりのセント）グローバル・エグゼキューション・ブローカーズ、LP 11.13 15.85 10.58 11.19 11.89 229.75 50.1638 3,393,976.20 47.5629 1,754,660.13 53.0493 697,079.13 41.7566重要な側面：シタデル証券合同会社：ロビンフッド証券LLCの収益第三者のマーケットセンターからの（「RHS」）の領収書は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。Wolverine Execution Services, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。dash/IMC Financial Markets：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッドファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。Dashは、IMC Financial Marketsを含む複数の外部流動性プロバイダーとの関係を利用して、流動性供給と価格改善の機会を促進します。これらの関係を通じて、DashはRHSのリテールエクイティオプション注文を取引所にルーティングし、取引所の手数料表に記載されている取引所が後援するプログラムと一致する流動性提供者を優先します。これらの流動性プロバイダーは、RHSのリテールエクイティオプション注文に関連して、相互注文フローの手配や契約ごとの支払いなどの報酬をDashに提供します。RHSは、そのような流動性プロバイダーが実行したリテールエクイティオプションの注文について、上記の契約ごとのレートに基づいて収益を受け取ります。RHSはそのような金額をDASHから受け取り、DASHは流動性プロバイダーからその金額を受け取ります。グローバル・エグゼキューション・ブローカーズ、LP：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。2023年5月 S&P 500株の概要無向注文 (全注文に占める成行注文) 非指示注文 (非指示注文) (%) 市場性のある指値注文 (非直接注文) に対する市場性のある指値注文 (%) その他の注文 (非直接注文の割合) 100.00 26.80 16.27 14.45 42.48

会場-無指示注文フロー無指向注文 (%) 成行注文 (%) 有価指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 成行注文の純支払い/受領額 (USD) 成行注文の純支払い/受領額 (USD) 市場性のある指値注文の純支払い/受取額 (セント) 100株あたり）有価指値注文の純支払い済み/受領（USD）市場性がない指値注文の場合は純支払い済み/受領（100株あたりのセント）) その他の注文の支払い済み/受領済みの純支払い（米ドル）その他の注文の純支払い済み/受領（百株あたりのセント）（百株あたりのセント）Virtu Americas, LLC 51.69 43.40 43.70 47.50 61.42 93,607.01 40.0477 58,342.68 36.0448 30,214.44 33.4718 135,853.48 118.9101 CITADEL SECURITIES LLC 19.18 16.39 17.34 20.27 21.18 16.39 17.34 20.27 21.18 26 93,172.64 23.8090 59,204.21 21.7849 30,887.09 20.2768 113,388.12 68.5408 ジェーン・ストリート・キャピタル 14.57 12.85 12.36 14.67 16.46 57,025.96 31.7638 33,750.92 28.2424 20,678.11 29.0951 66,674.71 99.7635 G1実行サービス合同会社 11.67 22.30 21.79 14.24 0.24 0.21 60,897.49 32.7968 34,159.20 30.5696 5,799.04 24.6077 1,712.65 32.2513 重要な側面：Virtu Americas, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。CITADEL SECURITIES LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ジェーン・ストリート・キャピタル：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。G1 Execution Services, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。2023年5月非S＆P 500株の概要

全注文に占める非直接注文 (%) 市場性のある指値注文 (非指示注文) に対する市場性のある指値注文 (%) 非指示注文に対する市場性のある指値注文 (%) 指示されていない注文に対するその他の注文 100.00 23.56 20.75 14.01 41.68 会場-無指向注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) その他の注文 (%) 成行注文の純支払い済み/受領済 (USD) 成行注文の正味支払い/受領 (100株あたりのセント) 正味支払い済み/受領済み有価指値注文（USD）の純支払い済み/ 有価指値注文の受領（100株あたりのセント）純支払い済み/ 市場性がない指値注文（USD）の純支払い済み/ 非市場性指値注文の受領（100株あたりセント）の純支払い/受領（USD）その他の注文の純支払い済み/受領（100株あたりセント）CITADEL SECURITIES LLC 35.C 35.C 83 31.73 31.72 36.99 39.79 974,767.11 14.3448 692,844.62 10.0789 322,499.26 12.2616 784,356.97 15.0928 Virtu Americas, LLC 27.52 24.01 23.44 25.87 32.09 539,115。26 16.5310 395,328.10 11.0027 193,180.84 13.5122 473,788.36 16.3222 ジェーン・ストリート・キャピタル 25.08 21.60 24.97 27.21 827,468.75 13.4094 576,504.34 8.0604 290,773.76 11.0224 573,329.15 10.5656 G1 エグゼキューションサービス, LLC 6.36 13.02 10.86 6.93 0.17 3077,145.41 11.0855 182,551.09 8.0576 36,827.17 10.1662 13,225.63 12.3275 トゥー・シグマ証券合同会社 5.21 9.63 9.16 5.24 0.73 261,352.52 10.2032 170,106.43 6.9190 29,377.17 9.7167 27,528.47 14.7892 重要な側面：シタデル証券合同会社：ロビンフッドによる収益証券合同会社（「RHS」）は第三者市場から受け取っていますセンターは、収益および費用配分契約に基づいてロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。Virtu Americas, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ジェーン・ストリート・キャピタル：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。G1 Execution Services, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ツー・シグマ証券合同会社：

ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッドファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。2023年5月オプションの概要無指向注文（全注文に占める成行注文）無指向注文の割合非指示注文に占める市場性のある指値注文（％）その他の注文（非指示注文）100.00 0.01 34.27 44.74 20.98 会場-無指向注文の割合（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）(%) その他の注文 (%) 成行注文の純支払い額/受領額 (USD) 成行注文の純支払い額/受領額 (100株あたりのセント) 純額有価指値注文の支払いの支払い/受領（USD）有価指値注文の純支払い済み/有価指値注文の受領（USD）有価指値注文の正味支払い/受領（USD）市場性のない指値注文の正味支払い/受領（100株あたりのセント）デル証券合同会社 49.64 38.87 48.64 48.81 53.03 1,907.10 69.1229 9,826,443.50 44.0770 5,737,214.45 51.5563 2,033,620.35 41.6763 ウルヴァリン・エグゼキューション・サービス、LLC 20.48 30.95 21.11 19.66 21.19 1,185.35 69.0763 4,704,321.90 46.4728 2,655,560.10 51.1617 1,059,988.00 42.9625 ダッシュ/IMC ファイナンシャル・マーケッツ 12.99 10.12 12.08 12.96 14.58 330.60 68.5892 4,344,549.40 44.5639 2,311,677.30 50.3084 999,530.70 41.4558 グローバル・エグゼキューション・ブローカーズ、LP 8.95 8.83 8.38 8.62 10.58 135.20 62.8837 3,576,412.00 42.9414 1,840,552.85 48.3436 917,728.40 39.9002 モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー合同会社 7.94 11.23 9.79 9.95 0.62 416.35 62.8927 2,627,637.25 44.4087 1,510,165.10 50.0915 30954.90 41.5290 重要な側面：シタデル証券合同会社：ロビンフッドが獲得した収益第三者のマーケットセンターから受け取ったSecurities、LLC（「RHS」）は、収益および費用配分契約に基づいてロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットの1つに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他のシンボルの場合は0.725ドル、その他すべてのシンボルの場合は1.15ドルの契約あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ウルヴァリン・エクセキューション・サービス合同会社：

ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッドファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受け取っても、RHSがベスト・エグゼキューションを追求したり、顧客の注文によって得られる価格改善の追求を妨げたりすることはないと考えています。dash/IMC Financial Markets：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッドファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受け取っても、RHSがベスト・エグゼキューションを追求したり、顧客の注文によって得られる価格改善の追求を妨げたりすることはないと考えています。Dashは、IMC Financial Marketsを含む複数の外部流動性プロバイダーとの関係を利用して、流動性供給と価格改善の機会を促進します。これらの関係を通じて、DashはRHSのリテールエクイティオプション注文を取引所にルーティングし、取引所の手数料表に記載されている取引所が後援するプログラムと一致する流動性提供者を優先します。これらの流動性プロバイダーは、RHSのリテールエクイティオプション注文に関連して、相互注文フローの手配や契約ごとの支払いなどの報酬をDashに提供します。RHSは、そのような流動性プロバイダーが実行したリテールエクイティオプションの注文について、上記の契約ごとのレートに基づいて収益を受け取ります。RHSはそのような金額をDASHから受け取り、DASHは流動性プロバイダーからその金額を受け取ります。グローバル・エグゼキューション・ブローカーズ、LP：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受け取っても、RHSがベスト・エグゼキューションを追求したり、顧客の注文によって得られる価格改善の追求を妨げたりすることはないと考えています。モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー合同会社：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャル合同会社（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭い銘柄には4つの特別バケットのうちの1つに割り当てられた銘柄に対して0.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他の銘柄については0.725ドル、その他すべての銘柄については1.15ドルの契約1件あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受け取っても、RHSがベスト・エグゼキューションを追求したり、顧客の注文によって得られる価格改善の追求を妨げたりすることはないと考えています。2023年6月 S&P 500株の概要無指向注文 (全注文に占める成行注文) 無指向注文の割合非指示注文に占める有価指値注文 (%) 非指示注文の割合 (%) その他の注文 (%) 無指向注文の割合 100.00 28.01 16.85 13.89 41.25会場-非指示注文 (%) 成行注文 (%) 有価指値注文 (%) 非指示注文 (%) 有価指値注文 (%) 非指示注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) その他の注文 (%) 成行注文の純支払い額/受取額 (USD) 成行注文の純支払い額/受取額 (100セント/100)株式）有価指値注文の純支払い済み/有価指値注文の受領（USD）純支払い済み/ 有価指値注文の純支払い済み/ 非市場性指値注文の純支払い/受領（USD）純支払い済み/市場性のない指値注文の受領（100株あたりのセント）正味支払い/受領（USD）その他の注文の純支払い済み/受領（100株あたりセント）) Virtu Americas, LLC 48.25 39.95 40.97 44.50 58.11 126,160.70 50.8376 84,590.98 48.6317 40,400.95 41.8147 148,664.19 109.7964

会場-無指向注文の流れ無指向注文 (%) 成行注文 (%) 有価指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 成行注文の純支払い/受領額 (USD) 成行注文の純支払い/受領 (100株あたりのセント) 純支払い/有価指値注文の純支払い/受領 (USD) 有価指値注文の純支払い/受取額 (USD) 有価指値注文の純支払い/受領 (パーセント)（百株）純支払い済み/市場性のない指値注文の場合は受領（USD）純支払い済み/市場性のない指値注文の場合は受領（100株あたりのセント）その他の注文の支払い/受領（米ドル）その他の注文の純支払い済み/受領（100株あたりのセント）シタデル証券合同会社 26.91 22.31 23.22 27.36 31.39 121,188.25 26.3560 79,106.13 26.0919 41,061.86 22.4296 136,003.04 69.2849 G1エグゼキューションサービス合同会社 13.74 25.54 24.86 16.36 0.30 110,644.44.32 40.8871 66,379.62 40.8319 11,802.41 33.0494 3,588.73 41.8078 ジェーン・ストリート・キャピタル 8.23 7.02 6.59 8.62 9.58 58,914.90 38.0932 37,166.70 37.1914 22,806.46 33.8487 59,031.78 122.0120重要な側面：Virtu Americas, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」) 第三者のマーケットセンターからの収入は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。CITADEL SECURITIES LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。G1 Execution Services, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ジェーン・ストリート・キャピタル：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。2023年6月S&P 500株の概要無向注文 (全注文に占める成行注文) 非指示注文 (%) 市場性のある指値注文 (非指示注文) に対する市場性のある指値注文 (%) その他の注文 (非直接注文) に対する割合 100.00 25.06 20.94 13.88 40.12

会場-無指示注文フロー無指向注文 (%) 成行注文 (%) 有価指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 市場性のある指値注文 (%) 成行注文の純支払い/受領額 (USD) 成行注文の純支払い/受領額 (USD) 市場性のある指値注文の純支払い/受取額 (セント) 100株あたり）有価指値注文の純支払い済み/受領（USD）市場性がない指値注文の場合は純支払い済み/受領（100株あたりのセント）) その他の注文の支払い済み/受領済みの純支払い（米ドル）その他の注文の支払済み/受領済みの純支払い（百株あたりのセント）シタデル証券合同会社 39.60 35.53 33.75 40.52 44.87 1,060,930.34 13.6708 763,781.95 9.4181 360,938.94 11.1767 789,945.64 13.2960 Virtu Americas, LLC 24.64 21.23 22.22 23.48 28.45 564,472.87 15.0726 403,269.52 9.5796 201,543.07 11.3841 438,425.35 13.0006 ジェーン・ストリート・キャピタル 23.16 19.59 22.48 23.46 25.64 800,127.72 13.1642 551,515.51 8.0645 268,558.55 9.7641 518,202.96 10.5092 G1実行サービス合同会社 7.13 14.03 12.00 7.37 0.20 394,433.67 12。5991 243,671.09 9.3442 49,159.22 10.5869 15,602.47 13.3486 ツーシグマ証券合同会社 5.11 8.86 8.87 5.01 0.84 270,686.46 10.2413 160,316.88 6.6830 31,276.38 9.3395 26,166.83 12.4911重要な側面：シタデル証券合同会社：ロビンフッド証券合同会社（ロビンフッド証券合同会社）第三者のマーケットセンターからの「RHS」（）の領収書は、収益および費用配分契約に基づいてロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。Virtu Americas, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ジェーン・ストリート・キャピタル：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。G1 Execution Services, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。トゥー・シグマ証券合同会社：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャル合同会社（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。上記の金額は、株式注文フローをRHSにルーティングするためにRHSが受け取った支払いを表しています。これには、顧客がRHFに価格と実行時間に関する裁量権を与えた注文から生じるフローも含まれます。支払いは、注文実行時の証券上の全国ベストビッドと全国ベストオファーのスプレッドの一定割合に基づいて異なります（通常の市場時間帯はスプレッドの 12.35%、営業時間外はスプレッドの 9%）。固定パーセンテージは、RHSが株式注文フローをルーティングしているすべての非上場第三者マーケットセンターで同じです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。

2023年6月オプションの概要無指向注文（全注文に占める成行注文）無指向注文の割合非指示注文に占める市場性のある指値注文（％）その他の注文（非指示注文）100.00 0.01 34.69 46.87 18.43 会場-無指向注文の流れ（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）市場性のある指値注文（％）(%) その他の注文 (%) 成行注文の純支払い額/受領額 (USD) 成行注文の純支払い額/受領額 (100株あたりのセント)有価指値注文の純支払い/受領（USD）有価指値注文の純支払い/受領（100株あたりのセント）有価指値注文の純支払い/受領（USD）有価指値注文の純支払い/受領（USD）市場性ない指値注文の純支払い/受領（100株あたりのセント）アデル証券合同会社 40.42 30.12 38.76 38.54 48.34 829.55 66.4171 9,409,106.84 40.6100 5,797,945.03 48.7354 2,136,789.35 42.7718 ウルヴァリン・エグゼキューション・サービス、LLC 26.18 28.11 26.24 23.48 32.95 724.55 58.3844 5,347,385.85 39.1208 3,261,200.25 44.9363 1,499,460.35 43.7842 モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー 20.86 29.54 23.91 26.07 1.86 770.65 60.3958 5,945,201.48 40.0901 3,912,133.13 47.7452 73,763.84 39.9056 dash/IMC Financial Markets 12.54 12.22 11.09 11.92 16.86 312.35 50.7062 4,249,779.17 35.1468 2,453,620.13 42.0388 1,268,339.23 42.7825 重要な側面：シタデル証券合同会社：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、ロビンフッド・ファイナンシャル合同会社（「RHS」）と共有されます。F」) に従って収益と費用の配分契約。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットの1つに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他のシンボルの場合は0.725ドル、その他すべてのシンボルの場合は1.15ドルの契約あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。Wolverine Execution Services, LLC：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャルLLC（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットの1つに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他のシンボルの場合は0.725ドル、その他すべてのシンボルの場合は1.15ドルの契約あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー合同会社：ロビンフッド証券合同会社（「RHS」）が第三者のマーケットセンターから受け取る収益は、収益および費用配分契約に従ってロビンフッド・ファイナンシャル合同会社（「RHF」）と共有されます。RHSはそのような収益の80％をRHFに渡します。会場はそれぞれ同じスケジュールでロビンフッドに報酬を支払います。シングルレッグ注文の場合、RHSは（1）月の初め時点での過去10取引日の平均終値VIX価格と（2）取引された銘柄の平均スプレッドに依存する契約ごとのレートを受け取ります。マルチレッグ注文の場合、RHSは取引される銘柄の平均スプレッドに応じた約定ごとのレートを受け取ります。3月、シングルレッグ注文について、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットの1つに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.375ドル、.475ドル、または.575ドル、最低0.01ドル単位で相場取引できる他のシンボルの場合は0.725ドル、その他すべてのシンボルの場合は1.15ドルの契約あたりのレートを受け取りました。マルチレッグ注文の場合、RHSは、平均スプレッドが比較的狭いシンボルの場合は4つの特別バケットのいずれかに割り当てられたシンボルに対して.30ドル、.40ドル、0.50ドル、最低0.01ドルの増分で相場取引できる他のシンボルの場合は.60ドル、その他すべてのシンボルの場合は0.90ドルの契約あたりのレートを受け取りました。会場ごとの平均支払い額の違いは、各会場で使用されるシンボルの組み合わせによるものです。RHSは、RHSが第三者のマーケットセンターからの要求に応じてルーティングする注文の小売上の性質を証明します。取引所のないサードパーティのマーケットセンターは、実行品質に基づいて注文を競います。SEC審査スタッフは、(i) ブローカーが受け取る支払いと、(ii) 価格の改善や執行品質との間には潜在的なトレードオフがあることに気づきました。RHSは、取引所以外の第三者のマーケットセンターが獲得したスプレッドの一部という形で支払いを受けても、RHSのベスト・エグゼキューションの追求や顧客の注文による価格改善の妨げにはならないと考えています。ダッシュ/IMC 金融市場：