別紙99.1

ユナイテッドレンタル株式会社

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電話：203 622 3131

unitedrentals.com

ユナイテッド・レンタルズが記録的な第2四半期の業績を発表

2023年通年のガイダンスを引き上げました

コネチカット州スタンフォード — 2023年7月26日 — ユナイテッド・レンタルズ社（NYSE: URI）は本日、2023年第2四半期の決算を発表し、2023年通期の予想を引き上げました。

2023年第2四半期のハイライト

•総収益は35.54億ドルで、これには29億8,100万ドルの賃貸収入1が含まれます。

•純利益は5億9,100万ドルで、マージンは16.6％です。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は8.58ドル、調整後EPS3は9.88ドルです。

•調整後EBITDA3は16.95億ドルで、マージン2は47.7％です。

•前年比で、車両の生産性4は報告どおり2.0％減少し、プロフォーマ4ベースでは2.1％の増加となりました。

•営業活動によって提供された年初来の純現金は22億2800万ドル、フリーキャッシュフロー3は8億1,800万ドル、これには賃貸資本支出総額20億4800万ドルが含まれます。

•年初来で7億500万ドルを株主に還元しました。そのうち5億ドルは自社株買いで、2億500万ドルは配当金でした。

•2023年6月30日の時点で、純レバレッジ比率5は1.8倍、総流動性5は27.06億ドルです。

CEOのコメント

ユナイテッド・レンタルズの最高経営責任者であるマシュー・フラナリーは次のように述べています。「第2四半期の記録的な業績は、事業全体にわたる好調な顧客活動に支えられたことを嬉しく思います。Ahernの統合は順調に進んでおり、私たちのチームの優れた実行力により、前四半期および前年比の両方で堅調なマージン拡大が促進されました。2023年の残りを振り返ると、今シーズンの最も忙しい時期に私たちが勢いを増していることと、お客様が引き続き楽観的に見ていることに勇気づけられています。」

フラナリーは続けました。「通期予想の引き上げは、現在の環境の強さを物語っています。将来を見据えて、私たちは引き続き、インフラ、製造、エネルギー、電力の分野で見られる複数年にわたる追い風を利用して、お客様にサービスを提供できる最高の立場を確保することに注力していきます。私たちは、これらの機会を活用して収益性の高い成長、堅調なキャッシュフロー、株主に魅力的な利益をもたらす能力に自信を持っています。」

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1.レンタル収益には、所有機器のレンタル収入、再賃貸収入、および付帯収入が含まれます。

2.純利益率と調整後EBITDAマージンは、純利益または調整後EBITDAを総収益で割ったものです。

3. 調整後EBITDA（利息、税金、減価償却前利益）、調整後EPS（1株当たり利益）、およびフリーキャッシュフローは、以下の表で定義されている非GAAP指標です。最も比較可能なGAAP指標との調整については、以下の表を参照してください。

4. 車両の生産性は、レンタル料金、時間稼働率、および構成の変化が所有機器のレンタル収益に及ぼす複合的な影響を反映しています。同社は2022年12月にアハーン・レンタルズ社（「アハーン・レンタルズ」）を買収しました。プロフォーマの結果は、表示されているすべての期間のユナイテッド・レンタルとアハーン・レンタルズの組み合わせを反映しています。詳細については、以下の表を参照してください。

5. 純レバレッジ比率は、過去12か月間の純負債（負債総額から現金および現金同等物を差し引いたもの）を調整後EBITDAで割ったものです。総流動性には、現金および現金同等物に加えて、資産ベースのリボルビング・クレジット・ファシリティ（「ABLファシリティ」）と売掛金証券化ファシリティの利用可能性が反映されます。

2023年のアウトルック

同社は以下のように2023年の見通しを引き上げました。

現在の見通し

以前の見通し

総収入

140億ドルから143億ドル

137億ドルから142億ドル

調整後EBITDA6

67.5億ドルから69億ドル

66億ドルから68.5億ドル

総購入額を差し引いた純賃貸資本支出

総購入額33.5億ドルから35.5億ドルの後、19億ドルから21億ドル

総購入額が33億ドルから35.5億ドルだった後、20億ドルから22.5億ドル

営業活動による純現金

45億ドルから48億ドル

44億ドルから48億ドル

フリーキャッシュフロー（合併やリストラ関連の支払いを除く）

23億ドルから25億ドル

21億ドルから23億5000万ドル

2023年第2四半期の決算の概要

•レンタル収益は前年同期比21.1％増の第2四半期は過去最高の29億8,100万ドルになりました。これは、同社の最終市場における幅広い需要の強さと、Ahern Rentalsの買収の影響を反映しています。車両生産性は前年比で2.0％低下しましたが、原価時の平均オリジナル機器（「OEC」）は25.5％の増加でした。Ahern Rentalsの買収前の結果を含むプロフォーマベースでは、平均OECが12.5％、車両生産性が2.1％向上したことにより、賃貸収益は前年比12.4％の増加となりました。

•当四半期の中古機器の売上高は、主に販売量の正常化とAhern Rentalsの買収の影響を反映して、前年同期比132.9％の増加となりました。中古機器の売上高は、GAAPベースの売上総利益率51.3％、調整後売上総利益7％で3億8200万ドルの収益を生み出しましたが、前年同期のGAAP売上総利益率は59.1％、調整後売上総利益率は62.2％で1億6400万ドルでした。GAAPと調整後の売上総利益の前年比の減少は、主に、卸売チャネルの利用拡大を含むチャネルミックスの予想される正常化と、Ahern Rentalsの買収で取得した機器の販売の影響を反映しています。

•当四半期の純利益は前年同期比19.9％増の第2四半期の過去最高の5億9,100万ドルでしたが、純利益率は120ベーシスポイント減の16.6％でした。プロフォーマベースでは、Ahern Rentalsの買収前の結果を含め、第2四半期の純利益率は前年比で横ばいでした。同社が報告した純利益率の減少は、主にAhern Rentalsの買収がレンタルおよび中古機器の粗利益に与えた影響、Ahern Rentalsの買収に関連するリストラ費用の増加、および利息および所得税費用の増加によるもので、売上高に占める販売、一般管理（「販管費」）費用の減少によって一部相殺されました。支払利息は4,800万ドル（42.5％）増加しました。これは主に、Ahern Rentalsの買収資金に関連する平均負債の増加と、変動負債金利の上昇によるものです。実効所得税率は450ベーシスポイント増加して23.4％になりました。これは主に、前年同期の1回限りの個別の給付によるものです。

•当四半期の調整後EBITDAは前年同期比29.3％増の16億9500万ドルでした。一方、調整後EBITDAマージンは40ベーシスポイント増加して47.7％になりました。プロフォーマベースでは、前年同期のAhern Rentalsの買収前の結果を含め、第2四半期の調整後EBITDAマージンは前年比で130ベーシスポイント増加しました。同社が報告した調整後EBITDA利益率の増加は、主に売上高に占める販売管理費の割合が減少したことを反映しており、前述の中古機器販売による粗利益の減少の影響によって一部相殺されました。

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6. 将来を見据えた調整後EBITDAを同等のGAAP財務指標と照合する情報は、以下に説明するように、不当な努力をしなければ入手できません。

7. 中古機器販売調整後売上総利益には、以下の表で詳しく説明されているように、特定の主要な買収で取得され、その後売却された車両の公正価値値上げの影響は含まれていません。

•一般賃貸部門の賃貸収益は、Ahern Rentalsの買収の影響を含め、前年同期比22.5％の増加で、第2四半期は過去最高の21.89億ドルに達しました。プロフォーマベースでは、Ahern Rentalsの買収前の結果を含め、一般賃貸の第2四半期の賃貸収入は前年比10.7％の増加でした。賃貸売上総利益率は、主にAhern Rentalsの買収の影響により、前年同期比270ベーシスポイント減少して36.0％になりました。これは、320ベーシスポイントの減少から2023年第1四半期の32.9％の利益率への改善を表しています。プロフォーマベースでは、主にAhern Rentalsの買収に関連する減価償却費用の増加の影響により、第2四半期の賃貸売上総利益は前年比で70ベーシスポイント減少しました。

•専門レンタル部門のレンタル収益は前年同期比17.3％増の第2四半期は過去最高の7億9,200万ドルでした。賃貸売上総利益は240ベーシスポイント増加して48.6％になりました。これは主に、コストパフォーマンスの向上と、収益の増加による固定費の吸収によるものです。

•営業活動によるキャッシュフローは、2023年の最初の6か月で前年比9.2％増の22億2800万ドルでした。また、合併やリストラ関連の支払いを含むフリーキャッシュフローは、9億6,400万ドルから8億1,800万ドルに15.1％減少しました。フリーキャッシュフローの減少は主に、純賃貸資本支出が2億9,900万ドル増加したことによるもので、営業活動による純現金の増加によって一部相殺されました。

•資本管理。同社の純レバレッジ比率は、2022年12月31日時点の2.0倍に対し、2023年6月30日時点では1.8倍でした。年初来から2023年6月30日まで、同社は12億5,000万ドル8の自社株買いプログラムに基づいて5億ドル8の普通株式を買い戻し、合計2億500万ドルの配当を支払いました。2023年中に10億ドル8の普通株式を買い戻すという同社の意図は変わりません。さらに、同社の取締役会は、2023年8月9日の登録株主に2023年8月23日に支払われる1株あたり1.48ドルの四半期配当を宣言しました。第2四半期に、同社は売掛金証券化ファシリティを修正し、規模を2億ドル増の13億ドルに拡大しました。また、未確定の短期買戻しファシリティを修正および延長しました。このファシリティでは、最大1億ドルを借りることができます。

•2023年6月30日現在、流動性総額は27.06億ドルで、これには2億2700万ドルの現金および現金同等物が含まれています。

•投資資本利益率（ROIC）9は、2023年6月30日までの12か月間で、前年比で190ベーシスポイント、連続して30ベーシスポイント増加し、過去最高の13.4％になりました。前年比および前四半期比の改善は、主に税引き後の営業利益の増加を反映しています。

電話会議

ユナイテッド・レンタルズは、明日、2023年7月27日（木）、東部標準時の午前11時に電話会議を開催します。電話会議の電話番号は800-451-7724（国際：785-424-1226）です。通話のリプレイ番号は402-220-2565です。電話会議とリプレイの両方のパスコードは67803です。電話会議は、unitedrentals.comの音声ウェブキャストでも視聴でき、次の決算発表までアーカイブされます。

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8.A 普通株式の「純買戻し」（特定の購入から特定の発行を差し引いたもの）には、1％の物品税が課されます。上記の買戻し（およびプログラムの総規模と2023年に予想される買戻し）には、2023年6月30日までに年初来で合計300万ドルの物品税は含まれていません。

9. 同社のROIC指標は、過去12か月間の税引き後の営業利益を、平均現金を差し引いた平均株主資本、負債、繰延税金で割ったものです。期間ごとの会社の税率の変動に関連する変動を緩和するために、税引き後の営業利益の計算には 21% の米国連邦法定税率が使用されました。

非GAAP指標

フリーキャッシュフロー、利息前利益、税金、減価償却費（EBITDA）、調整後EBITDA、調整後1株当たり利益（調整後EPS）は、SECの規則で定義されている非GAAP財務指標です。フリーキャッシュフローとは、営業活動によって得られた純現金から、設備や無形資産の購入額を差し引いたものです。設備や無形資産の購入と収益は、投資活動によるキャッシュフローです。EBITDAは、純利益、所得税引当金、支払利息、純額、レンタル機器の減価償却費、およびレンタル以外の減価償却費の合計を表します。調整後EBITDAは、EBITDAにリストラ費用、株式報酬費用、純額、および取得した車両の公正価値値上げの影響の合計を加えたものです。調整後EPSは、EPSにリストラ費用、取得した車両および資産および設備に関連する減価償却への影響、買収した車両の公正価値値上げの影響、合併関連の無形資産の償却、資産の減損費用、および負債証券の買戻し/償還による損失の合計を加えたものです。同社は次のように考えています。(i) フリーキャッシュフローは、将来の債務返済義務と運転資本要件を満たすために利用できるキャッシュフローに関する有用な追加情報を提供し、(ii) EBITDAと調整後EBITDAは、業績と前期比の成長に関する有用な情報を提供し、投資家が当社の継続的な現金収益（設備投資と負債の返済を含む）に影響を与える要因と傾向を理解するのに役立ちます。（iii）調整後EPSは将来に関する有用な情報を提供します収益性。ただし、これらの指標はいずれも、業績または流動性の指標としての純利益、営業活動によるキャッシュフロー、またはGAAPに基づく1株当たり利益に代わるものと見なすべきではありません。これらの非GAAP指標の詳細については、以下の表を参照してください。

将来を見据えた調整後EBITDAとGAAP財務指標を調整する情報は、不当な努力をしなければ入手できません。調整後EBITDAとGAAP財務指標の調整を行うことができません。これは、調整に必要な特定の項目が会社の管理外であるか、または所得税引当金など、合理的に予測できないためです。このような調整の準備には、GAAPに従って作成された将来の見通しに関する貸借対照表、損益計算書、およびキャッシュフロー計算書が必要であり、そのような将来の見通しに関する財務諸表は、（規則S-Kの項目10（e）（1）（i）（B）で規定されている例外に規定されているとおり）不当な努力を払わずに会社が見ることができません。同社は、調整後EBITDA予測の範囲を提示していますが、調整後EBITDA計算のすべての要素を正確に予測することはできません。同社は調整後EBITDA予測を提供しています。調整後EBITDAは、GAAPに基づく会社の業績と合わせると、上記の理由で有用な情報を提供すると考えているからです。ただし、調整後EBITDAはGAAPに基づく財務実績や流動性の指標ではないため、業績や流動性の指標として、営業活動による純利益やキャッシュフローに代わるものと見なすべきではありません。

ユナイテッドレンタルについて

ユナイテッド・レンタルズ社は、世界最大の機器レンタル会社です。同社は、北米に1,487か所、ヨーロッパに14か所、オーストラリアに23か所、ニュージーランドに19か所のレンタル拠点の統合ネットワークを持っています。北米では、同社は49の州とカナダのすべての州で事業を展開しています。同社の約25,750人の従業員は、建設業や工業の顧客、公益事業、自治体、住宅所有者などにサービスを提供しています。同社は約4,800種類の機器をレンタルしており、当初の総費用は206.4億ドルです。ユナイテッド・レンタルズは、スタンダード・アンド・プアーズ500指数、バロンズ400指数、ラッセル3000指数® のメンバーで、本社はコネチカット州スタンフォードにあります。ユナイテッド・レンタルに関する追加情報は、unitedrentals.comでご覧いただけます。

将来の見通しに関する記述

このプレスリリースには、改正された1934年の証券取引法のセクション21Eと、PSLRAとして知られる1995年の民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は一般的に、「信じる」、「期待する」、「かもしれない」、「する」、「すべき」、「求める」、「順調に進む」、「計画」、「プロジェクト」、「予測」、「意図」、「予測」などの将来を見据えた用語を使うか、それらに対する否定的または同等の用語を使うか、ビジョン、戦略、見通しについての議論によって識別できます。これらの記述は、現在の計画、見積もり、予測に基づいているため、それらに過度に依存しないでください。将来の見通しに関する記述は保証できませんし、実際の結果は予測されたものと大きく異なる場合があります。実際の結果が予測と大きく異なる原因となる可能性のある要因には、以下が含まれますが、これらに限定されません。（1）世界経済の状況（インフレ、金利の上昇、サプライチェーンの制約、潜在的な貿易戦争や制裁、およびウクライナで進行中の紛争に対応して課されるその他の措置を含む）と、米国およびその他の地域における公衆衛生上の危機と伝染病が私たち、お客様、サプライヤーに与える影響。(2) 建設業や産業活動の衰退。悪影響を及ぼす可能性がある当社の収益と、費用の多くは固定されているため、収益性、（3）請求する料金と達成した時間使用率が予想を下回っていること、（4）顧客、機材、地域、セグメント構成の変化、（5）機器レンタル業界の余剰車両数、（6）インフラプロジェクトに関連する支出を含む政府支出の恩恵を受けられないこと、（7）石油と天然ガスの動向（価格の大幅な上昇を含む）石油や天然ガスは、当社のサービスや製品の需要に悪影響を及ぼす可能性があります。（8）競合他社との競争既存および新規の競合他社、(9) 当社が事業を展開する業界およびお客様の業界（建設業界など）の周期的な性質、（10）インフレの結果として、予想を上回るコスト、および計画された金額または期間内で期待される節約を実現できないこと、（11）多額の負債により、現金のかなりの部分を使わざるを得ないこと債務返済の流れや、予期せぬ事業状況や不利な事業状況への対応の柔軟性を制約する可能性があります。(12) できない当社にとって有利な条件で負債を借り換えること。これには、資本市場や信用市場のボラティリティや不確実性、あるいは金利の上昇、(13) 現在の負債水準に関連するリスクを悪化させる可能性のある追加債務の発生、(14) 当社の債務契約における財務契約またはその他の契約の不履行などがあり、その結果、貸し手が借り手になる可能性がある契約の終了と未払いの借入金の返済を当社に要求すること。(15) 制限条項と以下で許可されている借入額当社の債務証書は、財務上および運営上の柔軟性を制限する可能性があります。(16) 資本市場または信用市場の不確実性の結果などにより、当社の事業または成長計画に必要な資本にアクセスできない、(17) 当社が買収した、または買収した企業または資産が未知の負債を抱えている可能性、または当社が買収した、または買収した会社または資産には、その他の予期せぬ費用がかかり、当社の経営能力に負担がかかる、または処理が困難になる可能性がある統合すると、期待されるメリットが得られない可能性があります当社が予想する期間にわたる買収による、またはまったく、(18) 減損費用の発生、(19) 当社の普通株式の価格の変動、および予定された期間および/または条件で株式の買い戻しを完了できない、または配当金を支払うことができない、(20) 当社の憲章条項ならびに特定の債務契約の条項および当社の多額の負債は、より困難になるか、またはそれ以外の理由で困難になる可能性がある当社の買収またはその他の支配権の変更を思いとどまらせたり、遅らせたり、抑止したりすること。(21) 信用リスクを適切に管理できない、または多数の顧客との契約に基づく収集。(22) 公衆衛生上の危機や伝染病を踏まえて、経営陣が離職し、主要な人材を引き付けて維持できないこと、また、従業員が職を失ったり、欠勤したり、主要な職務を遂行できないこと、(23) 主要なサプライヤーから当社の事業に必要な機器やその他の消耗品を許容できる条件で入手できないこと、または供給の結果としてまったく入手できないこと連鎖の混乱、倒産、財政難またはその他の要因。(24) 当社の保守および交換費用の増加、または当社の機器の残存価値の低下、(25) 新品または中古の車両を当社が期待する金額または価格で販売できない、(26) セキュリティ違反、サイバーセキュリティ攻撃、個人情報保護の失敗、データ保護法の遵守、および当社の情報技術システムにおけるその他の重大な混乱に関連するリスク、(27) 気候変動および気候変動規制に関連するリスク、(28) 当社の対応能力に関連するリスク温室効果ガス排出量削減目標を含む環境的および社会的目標。（29）事実当社の持株会社構造では、一部は子会社からの分配に依存することが義務付けられており、そのような分配は、契約上または法律上の制約、（30）保険の補償範囲の不足、（31）事業運営またはその他の請求、および当社の定める準備金水準を超える請求に対処するための損失準備金の増加、（32）訴訟に関連する追加費用（補償義務を含む）およびその他の費用の発生によって制限される場合があります。、規制および調査事項。(33) 遵守にかかる費用環境、安全、外国の法律や規制、および米国以外の事業に関連するその他のリスク（為替リスク、関税など）、（34）規制事項や商事訴訟の結果またはその他の潜在的な結果、（35）生産性に影響を与え、コストを増大させる可能性のある労働力不足および/または紛争、作業停止またはその他の労働上の困難、ならびに労使関係や業務全般に影響を及ぼす可能性のある法律の変更。および（36）税法の変更の影響。

これらおよびその他の考えられるリスクと不確実性の詳細については、2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書と、その後のSECへの提出書類を参照してください。ここに含まれる将来の見通しに関する記述は、本書の日付時点でのみ述べられており、新しい情報やその後の出来事、状況、または期待の変化を反映するために、将来の見通しに関する記述を更新したり、公表したりすることを約束しません。

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連絡先:

エリザベス・グレンフェル

投資家向け広報担当副社長

O: (203) 618-7125

egrenfell@ur.com

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

要約連結損益計算書 (未監査)

（百万単位、1株あたりの金額を除く）

 

(1) 2023年1月、取締役会は当社初の四半期配当プログラムを承認しました（したがって、2022年には配当金は発表されませんでした）。

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

要約連結貸借対照表（未監査）

(百万単位)

 

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）

(百万単位)

(1) 当社の自社株買いプログラムについての説明は上記を参照してください。普通株式の買い戻しには、i）自社株買いプログラムに従って買い戻された株式、およびii）制限付株式ユニット報奨の権利確定時に源泉徴収義務を果たすために源泉徴収された株式が含まれます。

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

賃貸収入

車両生産性は、成長とリターンを支えるためにマネージャーが下す意思決定をより深く理解するための包括的な指標です。具体的には、レンタル収益を促進する上で、レンタル料金、時間利用、ミックスの相互作用を最適化することを目指しています。車両生産性は、料金、稼働率、車種構成の変化が所有機器のレンタル収益に与える影響を1つの指標にまとめたものです。

この指標は、特に株主価値の創造に役立つため、レート、時間利用、および構成に関する意思決定の有効性を評価するのに役立つと考えています。以下の表は、車両生産性方法論を用いた賃貸収入の前年比変化の要素を示しています。

車両生産性の詳細については、2023年第2四半期の投資家向けプレゼンテーションを参照してください。

(1) OECに基づく航空機の収益生産性に対するインフレの推定影響を反映しています。これは原価計算で計上されています。

(2) レンタル料金、利用時間、ミックスの変化が所有機器のレンタル収益に及ぼす複合的な影響を反映しています。顧客、車両、地域、セグメントの変化はすべて、ミックスの変化の一因となっています。

(3) 他の種類の機器レンタル収入（付帯設備と再賃貸）の変化による影響を組み合わせた影響を反映しています（所有機器のレンタル収益を除く）。

(4) 2022年12月にアハーン・レンタルズの買収を完了しました。プロフォーマ情報には、Ahern Rentalsの買収前の独立した結果が含まれます。

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

セグメントパフォーマンス

(百万ドル)

セグメント機器レンタル収益、売上総利益、粗利益は下の表のとおりです。2022年12月にアハーン・レンタルズの買収を完了しました。プロフォーマ情報には、Ahern Rentalsの買収前の独立した結果が含まれます。

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

希薄化後1株当たり利益の計算

（百万単位、一株あたりのデータを除く）

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

調整後1株当たり利益GAAP調整

当社では、「調整後1株当たり利益」とは、報告された1株当たり利益（GAAP）の合計に、合併関連の無形資産の償却、取得した車両および資産および設備に関連する減価償却への影響、買収した車両の公正価値値上げの影響、リストラ費用、資産減損費用、および負債証券の買戻し/償還による損失という特別な項目の影響を加えたものと定義しています。各特別項目の詳細については、以下を参照してください。経営陣は、調整後の1株当たり利益は将来の収益性に関する有用な情報を提供すると考えています。ただし、調整後の1株当たり利益は、GAAPに基づく財務実績の指標ではありません。したがって、調整後の1株当たり利益は、GAAPベースの1株当たり利益に代わるものと見なすべきではありません。以下の表は、1株当たり利益（報告時のGAAP）と調整後の1株当たり利益（調整後）の調整後のものです。

(1) 調整に適用される税率は、該当する事業体の法定税率を反映しています。

(2) 2012年以降に完了した当社の事業に大きな影響を与える大規模な買収（買収前にそれぞれ年間収益が2億ドルを超えていた「大規模買収」）で取得した無形資産の償却を反映しています。2023年の増加は、主にアハーン・レンタルズの買収の影響を反映しています。

(3) 特定の大規模な買収で取得した機器の耐用年数を延長した場合の影響を、当該機器の公正価値値上げに伴う追加減価償却の影響を差し引いたものを反映しています。2023年の増加は、主にアハーン・レンタルズの買収の影響を反映しています。

(4) 特定の主要な買収で取得され、その後売却されたレンタル機器の公正価値上昇に関連して、レンタル機器の販売費用に記録された追加費用を反映しています。2023年の増加は、主にアハーン・レンタルズの買収の影響を反映しています。

(5) 主に、当社のリストラクチャリングプログラムに関連する退職金と支店閉鎖費用を反映しています。リストラ費用として、リストラクチャリングプログラムの一部である費用のみが含まれます。指定されたリストラクチャリングプログラムは通常、短期間、多くの場合大規模な買収後の期間に多数の支店を閉鎖することを含み、その結果、リストラプログラムの開始につながる大規模な買収やその他のトリガーイベントがない限り、通常は発生しない多額の費用が発生します。このようなリストラクチャリング・プログラムが2008年に初めて開始されて以来、私たちは6つのリストラクチャリング・プログラムを完了しました。2023年の第1四半期に、Ahern Rentalsの買収完了に続いてリストラクチャリングプログラムを開始しました。これは、2023年6月30日現在、当社がオープンしている唯一のリストラクチャリングプログラムです。2023年の増加は、Ahern Rentalsの買収完了後に開始されたリストラプログラムに関連する費用を反映しています。当社のリストラクチャリングプログラムにより、累計で合計3億7,100万ドルのリストラ費用が発生しました。

(6) 賃貸借権の改善やその他の固定資産の償却を反映しています。

(7) 主に、償還された紙幣の正味帳簿価額と合計購入価格の差を反映しています。

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

EBITDAと調整後EBITDAGAAPの調整

(単位:百万ドル、脚注を除く)

EBITDAは、純利益、所得税引当金、支払利息、純額、レンタル機器の減価償却費、および非賃貸減価償却の合計を表します。調整後EBITDAは、EBITDAにリストラ費用、株式報酬費用、純額、および取得した車両の公正価値値上げの影響の合計を加えたものです。各調整項目の詳細については、以下を参照してください。これらの項目は、当社の業績を評価する際、および戦略的計画と予測の目的で、内部的に調整後EBITDAから除外されます。これにより、投資家は、さまざまな期間における当社の中核事業の業績や他の類似企業の業績をより有意義に比較することができます。純利益と調整後EBITDAマージンは、純利益または調整後EBITDAを総収益で割ったものです。経営陣は、EBITDAと調整後EBITDAは、GAAPに基づく会社の業績とそれに伴う調整を踏まえると、業績と前期比の成長に関する有用な情報を提供し、潜在的な歪みを考慮せずに中核事業の業績を評価するのに役立つ追加情報を提供すると考えています。さらに、経営陣は、EBITDAと調整後EBITDAは、投資家が当社の継続的な現金収益、つまり設備投資と債務返済に影響する要因と傾向を理解するのに役立つと考えています。

以下の表は、純利益とEBITDAおよび調整後EBITDAの調整を示しています。

(1) 主に、当社のリストラクチャリングプログラムに関連する退職金と支店閉鎖費用を反映しています。リストラ費用として、リストラクチャリングプログラムの一部である費用のみが含まれます。指定されたリストラクチャリングプログラムは通常、短期間、多くの場合大規模な買収後の期間に多数の支店を閉鎖することを含み、その結果、リストラプログラムの開始につながる大規模な買収やその他のトリガーイベントがない限り、通常は発生しない多額の費用が発生します。このようなリストラクチャリング・プログラムが2008年に初めて開始されて以来、私たちは6つのリストラクチャリング・プログラムを完了しました。2023年の第1四半期に、Ahern Rentalsの買収完了に続いてリストラクチャリングプログラムを開始しました。これは、2023年6月30日現在、当社がオープンしている唯一のリストラクチャリングプログラムです。2023年の増加は、Ahern Rentalsの買収完了後に開始されたリストラプログラムに関連する費用を反映しています。当社のリストラクチャリングプログラムにより、累計で合計3億7,100万ドルのリストラ費用が発生しました。

(2) 株式商品の付与に関連する現金以外の株式ベースの支払いを表します。

(3) 特定の主要な買収で取得され、その後売却されたレンタル機器の公正価値上昇に関連して、レンタル機器の販売費用に記録された追加費用を反映しています。2023年の増加は、主にアハーン・レンタルズの買収の影響を反映しています。

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

EBITDAと調整後EBITDAのGAAP調整（続き）

（数百万単位、脚注を除く）

以下の表は、営業活動によって得られる純現金とEBITDAおよび調整後EBITDAとの調整結果です。

(1) 主に、当社のリストラクチャリングプログラムに関連する退職金と支店閉鎖費用を反映しています。リストラ費用として、リストラクチャリングプログラムの一部である費用のみが含まれます。指定されたリストラクチャリングプログラムは通常、短期間、多くの場合大規模な買収後の期間に多数の支店を閉鎖することを含み、その結果、リストラプログラムの開始につながる大規模な買収やその他のトリガーイベントがない限り、通常は発生しない多額の費用が発生します。このようなリストラクチャリング・プログラムが2008年に初めて開始されて以来、私たちは6つのリストラクチャリング・プログラムを完了しました。2023年の第1四半期に、Ahern Rentalsの買収完了に続いてリストラクチャリングプログラムを開始しました。これは、2023年6月30日現在、当社がオープンしている唯一のリストラクチャリングプログラムです。2023年の増加は、Ahern Rentalsの買収完了後に開始されたリストラプログラムに関連する費用を反映しています。当社のリストラクチャリングプログラムにより、累計で合計3億7,100万ドルのリストラ費用が発生しました。

(2) 株式商品の付与に関連する現金以外の株式ベースの支払いを表します。

(3) 特定の主要な買収で取得され、その後売却されたレンタル機器の公正価値上昇に関連して、レンタル機器の販売費用に記録された追加費用を反映しています。2023年の増加は、主にアハーン・レンタルズの買収の影響を反映しています。

(4) 主に、償還された紙幣の正味帳簿価額と合計購入価格の差を反映しています。

ユナイテッド・レンタルズ株式会社

EBITDAと調整後EBITDAのGAAP調整（続き）

(単位:百万ドル、脚注を除く)

以下のプロフォーマ情報は、ユナイテッド・レンタルとアハーン・レンタルズの組み合わせを反映しています。買収前、アハーン・レンタルズの経営陣は、ユナイテッド・レンタルズが使用していたものとは異なるEBITDAと調整後EBITDAの定義を使用していました。以下の情報は、ユナイテッド・レンタルズのEBITDAの定義と調整後EBITDAに従って提示されたアーン・レンタルズの過去の情報を反映しています。各調整項目の詳細については、以下を参照してください。Ahern Rentalの経営陣は、これまでEBITDAと調整後EBITDAを流動性指標とは見なしていませんでした。したがって、これらの指標をキャッシュフロー計算書と照合するために必要な情報は会社には入手できません。以下の表は、報告時純利益、プロフォーマ純利益、EBITDA、調整後EBITDAの計算を示しています。

(1) 主に、当社のリストラクチャリングプログラムに関連する退職金と支店閉鎖費用を反映しています。リストラ費用として、リストラクチャリングプログラムの一部である費用のみが含まれます。指定されたリストラクチャリングプログラムは通常、短期間、多くの場合大規模な買収後の期間に多数の支店を閉鎖することを含み、その結果、リストラプログラムの開始につながる大規模な買収やその他のトリガーイベントがない限り、通常は発生しない多額の費用が発生します。このようなリストラクチャリング・プログラムが2008年に初めて開始されて以来、私たちは6つのリストラクチャリング・プログラムを完了しました。2023年の第1四半期に、Ahern Rentalsの買収完了に続いてリストラクチャリングプログラムを開始しました。これは、2023年6月30日現在、当社がオープンしている唯一のリストラクチャリングプログラムです。2023年の増加は、Ahern Rentalsの買収完了後に開始されたリストラプログラムに関連する費用を反映しています。当社のリストラクチャリングプログラムにより、累計で合計3億7,100万ドルのリストラ費用が発生しました。

(2) 株式商品の付与に関連する現金以外の株式ベースの支払いを表します。

(3) 特定の主要な買収で取得され、その後売却されたレンタル機器の公正価値上昇に関連して、レンタル機器の販売費用に記録された追加費用を反映しています。2023年の増加は、主にアハーン・レンタルズの買収の影響を反映しています。

(4) Ahern Rentalsの過去の調整後EBITDAに反映されているさまざまな調整を含みます。主に（1）ユナイテッド・レンタルズが購入した機器に関連するリース費用（購入後、関連費用はEBITDAの計算から除外される減価償却費として認識されます）と（2）合併後の事業体に関連しない費用（特定の訴訟に関連してAhern Rentalsが負担した法的費用など）を含みます。閉鎖された場所から通常の運用移動を超えて機器を移動するための運賃、関連費用試みられた資金調達や、リース終了時の終了費用に）。

ユナイテッドレンタル株式会社

フリーキャッシュフローのGAAP調整

（数百万単位、脚注を除く）

「フリーキャッシュフロー」とは、営業活動によってもたらされる純現金から、設備や無形資産の購入額を差し引いた金額と定義しています。設備や無形資産の購入と収益は、投資活動によるキャッシュフローに含まれています。経営陣は、フリーキャッシュフローは、将来の債務返済義務と運転資金要件を満たすために利用できるキャッシュフローに関する有用な追加情報を提供すると考えています。ただし、フリーキャッシュフローはGAAPに基づく財務実績や流動性の尺度ではありません。したがって、フリーキャッシュフローは、業績や流動性の指標として、純利益や営業活動によるキャッシュフローに代わるものと見なすべきではありません。以下の表は、営業活動によって得られる純現金とフリーキャッシュフローの調整を示しています。

(1) フリーキャッシュフローには、2023年6月30日と2022年に終了した3か月間の合併およびリストラ関連の支払いの総額がそれぞれ400万ドルと200万ドル、2023年6月30日と2022年に終了した6か月間の合併およびリストラ関連の支払いの総額がそれぞれ500万ドルと300万ドル含まれていました。

以下の表は、営業活動によって得られる2023年の予測純現金とフリーキャッシュフローの調整を示しています。