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公正価値の見積もり公正価値開示前月2023-06-300000086312US-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー2023-06-300000086312米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバーUS-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月2023-06-300000086312米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーUS-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月2023-06-300000086312米国会計基準:繰越報告金額の公正価値開示記憶2022-12-310000086312US-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月2022-12-310000086312US-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー2022-12-310000086312米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバーUS-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月2022-12-310000086312米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーUS-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月2022-12-3100000863122023-03-3100000863122022-03-310000086312TRV: 最高の格付け会員の信用格付けTRV: アローワンスメンバーになる前に必須のプールや団体を差し引いた後、再保険は回収可能TRV: 最高のメンバーによる評価US-GAAP: 再保険会社集中リスクメンバー2023-06-300000086312TRV: 最高の格付け会員の信用格付けTRV: アローワンスメンバーになる前に必須のプールや団体を差し引いた後、再保険は回収可能TRV: 最高のメンバーによる評価US-GAAP: 再保険会社集中リスクメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: AMBEST会員が定めた手当の前に必須のプールや団体を差し引いた後、再保険は回収可能TRV: 最高のメンバーによる評価US-GAAP: 再保険会社集中リスクメンバーTRV: アンベスタミナスレーティングまたはそれ以上のメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: AMBESTメンバーによる評価はありませんTRV: アローワンスメンバーになる前に必須のプールや団体を差し引いた後、再保険は回収可能US-GAAP: 再保険会社集中リスクメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: アローワンスメンバーになる前に必須のプールや団体を差し引いた後、再保険は回収可能US-GAAP: 再保険会社集中リスクメンバーTRV: キャプティブ保険会社のメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: アローワンスメンバーになる前に必須のプールや団体を差し引いた後、再保険は回収可能TRV: ボランタリープールメンバーUS-GAAP: 再保険会社集中リスクメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: アローワンスメンバーになる前に必須のプールや団体を差し引いた後、再保険は回収可能US-GAAP: 再保険会社集中リスクメンバーTRV: AMBESTメンバーによって評価されていない他の企業2023-01-012023-06-300000086312米国会計基準:顧客関連無形資産メンバー2023-06-300000086312米国会計基準:契約ベースの無形資産メンバー2023-06-300000086312米国会計基準:顧客関連無形資産メンバー2022-12-310000086312米国会計基準:契約ベースの無形資産メンバー2022-12-310000086312US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-06-300000086312US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-12-310000086312US-GAAP: 労災保険加入者を除く事故健康保険2023-06-300000086312US-GAAP: 労災保険加入者を除く事故健康保険2022-12-310000086312US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2021-12-310000086312US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-06-300000086312TRV: ビジネスおよび国際保険のメンバーUS-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-04-012023-06-300000086312TRV: ビジネスおよび国際保険のメンバーUS-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-04-012022-06-300000086312TRV: ビジネスおよび国際保険のメンバーUS-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: ビジネスおよび国際保険のメンバーUS-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-01-012022-06-300000086312TRV: 債券および専門保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-04-012023-06-300000086312TRV: 債券および専門保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: 債券および専門保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-04-012022-06-300000086312TRV: 債券および専門保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-01-012022-06-300000086312TRV: 個人保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-04-012023-06-300000086312TRV: 個人保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2023-01-012023-06-300000086312TRV: 個人保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-04-012022-06-300000086312TRV: 個人保険の加入者US-GAAP: 損害賠償責任保険セグメントのメンバー2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券2023-03-310000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能2023-03-310000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバー2023-03-310000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2023-03-310000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能2023-04-012023-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバー2023-04-012023-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券2023-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能2023-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバー2023-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2023-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券2022-12-310000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能2022-12-310000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバー2022-12-310000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2022-12-310000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能2023-01-012023-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバー2023-01-012023-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能2022-01-012022-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバー2022-04-012022-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバー2022-01-012022-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2022-04-012022-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP：信用を失った親会員が引当金なしで売却可能なAOCIの損益証券US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP：AOCIの損益控除付き証券を信用喪失親会員に引当金付きで売却可能US-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-01-012022-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-04-012023-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-04-012022-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-01-012023-06-300000086312米国会計基準:累積確定給付制度調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-01-012022-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-04-012023-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-04-012022-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-01-012023-06-300000086312米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-01-012022-06-300000086312米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-04-012023-06-300000086312米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-04-012022-06-300000086312米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2023-01-012023-06-300000086312米国会計基準：その他の包括利益の累計メンバーUS-GAAP: その他の包括所得累計額からの再分類2022-01-012022-06-300000086312米国会計基準:シニアノートメンバーTRV：シニアノート545期限が2053年5月メンバー2023-05-250000086312米国会計基準:シニアノートメンバーTRV：シニアノート545期限が2053年5月メンバー2023-05-252023-05-2500000863122023-04-190000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2022-04-012022-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: 年金制度確定給付加入者2023-04-012023-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: 年金制度確定給付加入者2022-04-012022-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2023-04-012023-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2023-04-012023-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2022-04-012022-06-300000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2022-01-012022-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: 年金制度確定給付加入者2023-01-012023-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: 年金制度確定給付加入者2022-01-012022-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2023-01-012023-06-300000086312TRV: NET会員の保険契約者給付と請求が発生しましたUS-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP: 年金制度確定給付加入者米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2023-01-012023-06-300000086312US-GAAP: その他の退職後給付制度確定給付会員米国会計基準:一般管理費の売上メンバー2022-01-012022-06-300000086312US-GAAP: 補償保証メンバー2023-06-300000086312TRV: 支払い保証特定の保険契約義務会員2023-06-30

米国証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

________________________________________________________

フォーム10-Q

_________________________________________________________

☒第13条または第15条 (d) に基づく四半期報告書

1934年の証券取引法の

四半期終了時 2023年6月30日

または

☐第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書

1934年の証券取引法の

_______から_______への移行期間について

___________________________________________________________________

 

コミッションファイル番号: 001-10898

___________________________________________________________________

の トラベラーズ・カンパニーズ株式会社

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

 ____________________________________________________________________

ミネソタ						41-0518860
(州またはその他の管轄区域) 法人または組織）						(IRS) 雇用主 識別番号)

485 レキシントンアベニュー

ニューヨーク, ニューヨーク州10017

(主要行政機関の住所) (郵便番号)

 (917) 778-6000

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

_________________________________________________________

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

各クラスのタイトル

トレーディングシンボル

登録された各取引所の名前

普通株式、額面なし

TRV

ニューヨーク証券取引所

登録者が、（1）1934年の証券取引法の第13条または第15条（d）で提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったよりも短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はいýいいえ o 

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を求められたより短い期間）に、規則S-Tの規則405（本章の§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。

はいýいいえ o 

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「優先申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

大型加速フィルター			ý			アクセラレーテッド・ファイラー			☐
非加速ファイラー			☐			小規模な報告会社			☐
						新興成長企業			☐

 

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。 o

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。

はい ☐いいえ ý 

2023年7月17日に発行された登録者の普通株式（額面なし）の数は 228,942,328.

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社

 

四半期報告書（フォーム10-Q）

 

2023年6月30日に終了した四半期期間

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目次

 

						ページ
			パートI — 財務情報
アイテム 1.			財務諸表:
			連結損益計算書（未監査）— 2023年6月30日と2022年6月30日に終了した3か月と6か月			3
			連結包括利益（損失）計算書（未監査）— 2023年6月30日および2022年6月30日に終了した3か月と6か月			4
			連結貸借対照表 — 2023年6月30日 (未監査) および2022年12月31日			5
			連結株主資本変動計算書（未監査）— 2023年6月30日および2022年6月30日に終了した3か月と6か月			6
			連結キャッシュフロー計算書（未監査）— 2023年6月30日および2022年6月30日に終了した6か月間			7
			連結財務諸表の注記 (未監査)			8
アイテム 2.			経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析			31
アイテム 3.			市場リスクに関する定量的・質的開示			65
アイテム 4.			統制と手続き			65
			パートII — その他の情報
アイテム 1.			法的手続き			66
アイテム 1A.			リスク要因			66
アイテム 2.			持分証券の未登録売却および収益の使用			66
アイテム 5.			その他の情報			66
アイテム 6.			展示品			67
			署名			68

2

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パート1 — 財務情報

 

アイテム1。財務諸表

 

ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結損益計算書（損失）（未監査）

（百万単位、1株あたりの金額を除く）

 

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
						2023						2022						2023						2022
収入
保険料						$	9,216					$	8,317					$	18,070					$	16,331
純投資収入						712						707						1,375						1,344
手数料収入						106						100						212						203
純実現投資損失						(35)						(95)						(29)						(118)
その他の収入						99						107						174						185
総収入						10,098						9,136						19,802						17,945
請求と費用
請求および請求調整費用						7,227						5,803						13,186						10,842
繰延取得費用の償却						1,519						1,365						2,981						2,675
一般管理費						1,308						1,223						2,575						2,414
支払利息						92						88						180						175
請求額と費用の総額						10,146						8,479						18,922						16,106
所得税控除前利益（損失）						(48)						657						880						1,839
所得税費用（給付）						(34)						106						(81)						270
当期純利益 (損失)						$	(14)					$	551					$	961					$	1,569
1株当たり当期純利益 (損失)
ベーシック						$	(0.07)					$	2.29					$	4.14					$	6.50
希釈						$	(0.07)					$	2.27					$	4.09					$	6.43
加重平均発行済普通株式数
ベーシック						229.7						238.4						230.6						239.7
希釈						229.7						241.1						233.3						242.4
普通株式1株あたりの現金配当金の申告						$	1.00					0.93						1.93						1.81

 

添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な部分です。

3

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結包括利益（損失）計算書（未監査）

(百万単位)

 

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
						2023						2022						2023						2022
当期純利益 (損失)						$	(14)					$	551					$	961					$	1,569
その他の包括利益 (損失):
投資有価証券の純未実現利益（損失）の変動：
連結損益計算書に信用損失が計上されていない（損失）						(903)						(3,045)						405						(7,874)
連結損益計算書に信用損失が計上されている（損失）						—						(2)						—						(3)
給付制度の資産と債務の純増減額						(4)						11						(7)						22
含み外貨換算の純増減額						94						(174)						131						(172)
税引前その他の包括利益（損失）						(813)						(3,210)						529						(8,027)
所得税費用（給付）						(190)						(657)						93						(1,679)
その他の包括利益（損失）（税引後）						(623)						(2,553)						436						(6,348)
包括利益 (損失)						$	(637)					$	(2,002)					$	1,397					$	(4,779)

 

添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な部分です。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結貸借対照表

(百万単位)

 

						6月30日 2023						12月31日 2022
						(未監査)
資産
固定満期、公正価値（償却費$）で販売可能79,027と $77,380; 予想される信用損失引当金 (ドル)4と $3)						$	73,212					$	71,160
公正価値の持分証券 (費用 $548と $747)						587						807
不動産投資						953						952
短期証券						3,892						3,470
その他の投資						4,329						4,065
投資総額						82,973						80,454
現金						605						799
投資収益は発生しました						649						650
売掛金保険料 (期待信用引当金を差し引いた額) ドルの損失72と $77)						10,327						8,922
再保険の回収可能額（推定回収不能に対する引当金を差し引いた額） ドルの再保険121と $132)						8,121						8,063
未払保険料を譲渡しました						1,302						1,024
繰延買収費用						3,212						2,836
繰延税金						1,846						1,877
契約者の売掛金（期待信用引当金を差し引いた額） ドルの損失20と $17)						3,449						3,579
グッドウィル						3,975						3,952
その他の無形資産						283						287
その他の資産						3,831						3,274
総資産						$	120,573					$	115,717
負債
請求および請求調整費用準備金						$	60,571					$	58,649
未収保険料準備金						20,214						18,240
契約者への支払額						3,469						3,596
再保険料の未払金						726						419
債務						8,031						7,292
その他の負債						5,707						5,961
負債総額						98,718						94,157
株主資本
普通株式（1,750.0承認された株式。 228.9そして232.1発行済株式数 (発行済株式数)						24,776						24,565
利益剰余金						44,026						43,516
その他の包括損失の累計						(6,009)						(6,445)
自己株式、原価（558.2そして 553.5株式)						(40,938)						(40,076)
株主資本の総額						21,855						21,560
負債総額と株主資本						$	120,573					$	115,717

添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な部分です。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結株主資本変動計算書（未監査）

(百万単位)

 

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
						2023						2022						2023						2022
普通株式
残高、期初						$	24,703					$	24,348					$	24,565					$	24,154
従業員の株式ベースの報酬						26						30						94						165
株式ベースのプランに基づく報酬償却およびその他の変更						47						41						117						100
残高、期末						24,776						24,419						24,776						24,419
利益剰余金
残高、期初						44,273						42,359						43,516						41,555
当期純利益 (損失)						(14)						551						961						1,569
配当金						(233)						(225)						(451)						(439)
その他						—						(1)						—						(1)
残高、期末						44,026						42,684						44,026						42,684
その他の包括利益（損失）の累計、税引後
残高、期初						(5,386)						(2,602)						(6,445)						1,193
その他の包括利益 (損失)						(623)						(2,553)						436						(6,348)
残高、期末						(6,009)						(5,155)						(6,009)						(5,155)
自己株式（原価）
残高、期初						(40,538)						(38,574)						(40,076)						(38,015)
自己株式を取得 — 自社株買いの承認						(400)						(500)						(800)						(1,000)
従業員の株式ベースの報酬制度に関連して取得した純株式数						—						—						(62)						(59)
残高、期末						(40,938)						(39,074)						(40,938)						(39,074)
株主資本の総額						$	21,855					$	22,874					$	21,855					$	22,874
発行済普通株式
残高、期初						231.0						240.0						232.1						241.2
自己株式を取得 — 自社株買いの承認						(2.2)						(2.9)						(4.4)						(5.8)
従業員株式ベースの報酬制度に基づいて発行された正味株式数						0.1						0.2						1.2						1.9
残高、期末						228.9						237.3						228.9						237.3

 

添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な部分です。

6

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結キャッシュフロー計算書 (未監査)

(百万単位)

						6月30日に終了した6か月間
						2023						2022
営業活動によるキャッシュフロー
当期純利益						$	961					$	1,569
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
純実現投資損失						29						118
減価償却と償却						383						444
繰延連邦所得税制上の優遇措置						(64)						(28)
繰延取得費用の償却						2,981						2,675
他の投資からの収入におけるエクイティ						(85)						(295)
売掛金保険料						(1,389)						(1,071)
再保険の回収対象						(41)						(84)
繰延買収費用						(3,351)						(2,917)
請求および請求調整費用準備金						1,794						1,272
未収保険料準備金						1,935						1,398
その他						(592)						(440)
営業活動による純現金						2,561						2,641
投資活動によるキャッシュフロー
固定満期の満期による収入						3,031						3,697
投資の売却による収入：
固定満期						3,115						2,701
株式証券						90						84
その他の投資						100						173
投資の購入:
固定満期						(7,663)						(7,998)
株式証券						(50)						(86)
不動産投資						(26)						(16)
その他の投資						(255)						(252)
短期有価証券の純売却（購入）						(418)						257
決済過程における証券取引						15						236
買収（取得した現金を差し引いた額）						—						(4)
その他						(251)						(159)
投資活動に使用された純現金						(2,312)						(1,367)
財務活動によるキャッシュフロー
自己株式を取得 — 自社株買いの承認						(794)						(1,000)
自己株式の取得 — 従業員株式ベースの正味報酬						(62)						(59)
株主に支払われる配当						(447)						(436)
債務の発行						738						—
普通株式の発行 — 従業員株式オプション						110						194
財務活動に使用された純現金						(455)						(1,301)
為替レートの変動による現金への影響						12						(24)
現金の純減少						(194)						(51)
年度初めの現金						799						761
期末現金						$	605					$	710
キャッシュフロー情報の補足開示
支払った所得税						$	139					$	552
利息が支払われました						$	175					$	174

添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な部分です。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結財務諸表の注記 (未監査)

1.     プレゼンテーションの基礎と会計方針

 

プレゼンテーションの基礎

 

中間連結財務諸表には、ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社（および子会社、当社）の会計が含まれています。これらの財務諸表は、米国の一般会計原則（GAAP）に従って作成されており、未監査です。会社の経営陣の見解では、公正なプレゼンテーションに必要なすべての調整が反映されています。GAAPに従って作成された年次財務諸表には通常含まれているが、中間報告には必要ない特定の財務情報は省略されています。重要な会社間取引や残高はすべて廃止されました。添付の中間連結財務諸表および関連注記は、2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書（当社の2022年年次報告書）に含まれる当社の連結財務諸表および関連注記と併せて読む必要があります。

 

GAAPに準拠した中間連結財務諸表を作成するには、経営陣は、中間連結財務諸表の日付における報告された資産および負債の金額、偶発資産および負債の開示、ならびに報告期間中に報告された収益、請求および費用の金額に影響を及ぼす見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果は、これらの見積もりとは異なる場合があります。

会計基準の採用

提示期間中に当社が採用した会計基準に関する情報については、当社の2022年年次報告書の連結財務諸表の注記1を参照してください。

所得税

当社は、$の1回限りの税制上の優遇措置を認めました211物的損害賠償準備金の割引に関する内国歳入法第847条の廃止により影響を受ける税項目に関する時効の満了により、2023年の第1四半期に100万ドルになりました。

2.    セグメント情報

業務の性質

 

会社の業績は以下のように報告されています 三事業セグメント — ビジネス保険、債券・専門保険、個人保険。これらのセグメントは、現在の当社の事業運営方法を反映しており、顧客のタイプ、事業のマーケティング方法、リスクの引き受け方法に基づいた製品とサービスの集合体です。会社の事業内容の詳細については、「事業の性質」を参照してください”当社の2022年年次報告書の連結財務諸表の注記1のセクション。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結財務諸表注記 (未監査)、続き

2.セグメント情報、続き

次の表は、会社の収益、収益（損失）、および総資産の構成要素を報告対象事業セグメント別にまとめたものです。

（6月30日までの3か月間、単位：百万）						ビジネス 保険						ボンド＆スペシャリティ 保険						パーソナル 保険						合計 報告可能 セグメント
2023
保険料						$	4,644					$	911					$	3,661					$	9,216
純投資収入						509						78						125						712
手数料収入						98						—						8						106
その他の収入						67						7						25						99
セグメントの総収益は (1)						$	5,318					$	996					$	3,819					$	10,133
セグメント収益（損失） (1)						$	402					$	230					$	(538)					$	94
2022
保険料						$	4,218					$	851					$	3,248					$	8,317
純投資収入						521						64						122						707
手数料収入						93						—						7						100
その他の収入						85						4						18						107
セグメントの総収益は (1)						$	4,917					$	919					$	3,395					$	9,231
セグメント収益（損失） (1)						$	666					$	228					$	(193)					$	701

________________________________________________________

(1)報告対象事業セグメントのセグメント収益には、純実現投資利益（損失）と「支払利息およびその他」に含まれる収益は含まれていません。報告対象事業セグメントのセグメント利益（損失）には、「支払利息およびその他」による純実現投資利益（損失）と（損失）の税引後の影響は含まれていません。

（6月30日までの6か月間、単位：百万）						ビジネス 保険						ボンド＆スペシャリティ 保険						パーソナル 保険						合計 報告可能 セグメント
2023
保険料						$	9,121					$	1,786					$	7,163					$	18,070
純投資収入						982						151						242						1,375
手数料収入						197						—						15						212
その他の収入						114						12						48						174
セグメントの総収益は (1)						$	10,414					$	1,949					$	7,468					$	19,831
セグメント収益（損失） (1)						$	1,158					$	437					$	(455)					$	1,140
2022
保険料						$	8,289					$	1,671					$	6,371					$	16,331
純投資収入						989						123						232						1,344
手数料収入						189						—						14						203
その他の収入						138						8						39						185
セグメントの総収益は (1)						$	9,605					$	1,802					$	6,656					$	18,063
セグメント収益 (1)						$	1,335					$	445					$	32					$	1,812

_______________________________________________________

(1)報告対象事業セグメントのセグメント収益には、純実現投資利益（損失）と「支払利息およびその他」に含まれる収益は含まれていません。報告対象事業セグメントのセグメント利益（損失）には、「支払利息およびその他」による純実現投資利益（損失）と（損失）の税引後の影響は含まれていません。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結財務諸表注記 (未監査)、続き

2.セグメント情報、続き

事業セグメントの調整

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
収益調整
獲得した保険料
ビジネス保険:
国内:
労働者災害補償						$	858					$	864					$	1,708					$	1,694
商用車						798						735						1,559						1,448
商業用不動産						760						638						1,469						1,246
一般賠償責任						748						700						1,508						1,388
商業マルチペリル						1,145						1,010						2,245						1,977
その他						16						16						34						33
国内合計						4,325						3,963						8,523						7,786
国際						319						255						598						503
トータルビジネス保険						4,644						4,218						9,121						8,289
債券および専門保険:
国内:
忠実さと保証						325						295						631						569
一般賠償責任						406						385						804						758
その他						57						54						111						109
国内合計						788						734						1,546						1,436
国際						123						117						240						235
トータルボンド＆スペシャリティ保険						911						851						1,786						1,671
個人保険:
国内:
自動車						1,688						1,511						3,312						2,969
住宅所有者とその他						1,814						1,570						3,538						3,066
国内合計						3,502						3,081						6,850						6,035
国際						159						167						313						336
総合個人保険						3,661						3,248						7,163						6,371
獲得した保険料の合計						9,216						8,317						18,070						16,331
純投資収入						712						707						1,375						1,344
手数料収入						106						100						212						203
その他の収入						99						107						174						185
セグメントの総収益						10,133						9,231						19,831						18,063
純実現投資損失						(35)						(95)						(29)						(118)
総収入						$	10,098					$	9,136					$	19,802					$	17,945
税引後の所得調整
セグメント総収入						$	94					$	701					$	1,140					$	1,812
支払利息とその他 (1)						(79)						(76)						(155)						(150)
コア収入						15						625						985						1,662
純実現投資損失						(29)						(74)						(24)						(93)
当期純利益 (損失)						$	(14)					$	551					$	961					$	1,569

_________________________________________________________

(1)支払利息とその他の主な構成要素は、$の税引き後の支払利息でした72百万と $692023年6月30日と2022年に終了した3か月間でそれぞれ百万ドル、そしてドル142百万と $1382023年6月30日と2022年に終了した6か月間はそれぞれ百万ドルでした。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結財務諸表注記 (未監査)、続き

2.セグメント情報、続き

(百万単位)						6月30日 2023						12月31日 2022
資産調整
ビジネス保険						$	89,737					$	86,522
債券および専門保険						10,926						10,119
個人保険						19,076						18,275
報告対象セグメント別の総資産						119,739						114,916
その他の資産 (1)						834						801
連結資産総額						$	120,573					$	115,717

 _________________________________________________________

(1)2023年6月30日と2022年12月31日の他の資産の主要な構成要素は、会社の適格国内年金制度に関連する過剰資金給付制度資産およびその他の無形資産でした。

3.      投資

 

固定満期

 

売却可能と分類された固定満期投資の償却費用と公正価値は次のとおりです。

						償却コスト						予想信用損失引当金						未実現総額												公正価値
(2023年6月30日の時点で、百万単位)																		利益						損失
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	6,420					$	—					$	—					$	346					$	6,074
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務：
地域の一般的な義務						18,886						—						33						1,600						17,319
収益						10,141						—						25						772						9,394
州の一般的な義務						1,194						—						2						76						1,120
事前返金済み						1,593						—						5						2						1,596
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務総額						31,814						—						65						2,450						29,429
外国政府が発行した債務証券						1,084						—						—						56						1,028
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						4,463						—						11						222						4,252
社債とその他すべての債券						35,246						4						23						2,836						32,429
合計						$	79,027					$	4					$	99					$	5,910					$	73,212

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

連結財務諸表注記 (未監査)、続き

3.投資、続き

						償却コスト						予想信用損失引当金						未実現総額												公正価値
（2022年12月31日現在、単位：百万単位）																		利益						損失
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	5,798					$	—					$	3					$	363					$	5,438
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務：
地域の一般的な義務						19,615						—						33						1,825						17,823
収益						11,076						—						29						907						10,198
州の一般的な義務						1,104						—						3						88						1,019
事前返金済み						2,323						—						17						1						2,339
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務総額						34,118						—						82						2,821						31,379
外国政府が発行した債務証券						1,049						—						—						55						994
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						2,178						—						13						200						1,991
社債とその他すべての債券						34,237						3						37						2,913						31,358
合計						$	77,380					$	3					$	135					$	6,352					$	71,160

 

$の事前返金された債券1.6010億ドルと2.342023年6月30日と2022年12月31日の時点でそれぞれ10億ドルは、米国の州または自治体が取消不能な信託を確立した債券で、そのほとんどは米国財務省の証券と米国政府および政府機関および当局の債務で構成されています。これらの信託は、債券の元本と利息の支払いを賄うために設立されました。

 

売却可能と分類された固定満期の売却による収益は、ドルでした3.1210億ドルと2.702023年6月30日と2022年に終了した6か月間でそれぞれ10億になりました。$の総利益19百万と $10百万ドルと総損失額51百万と $82023年6月30日と2022年に終了した6か月間に、それぞれ100万ドルがこれらの売上高で実現しました。

 

株式証券

 

株式への投資の費用と公正価値は次のとおりです。

(2023年6月30日の時点で、百万単位)						費用						総利益						総損失						公正価値
普通株式						$	504					$	79					$	42					$	541
償還不可の優先株式						44						2						—						46
合計						$	548					$	81					$	42					$	587

（2022年12月31日現在、単位：百万単位）						費用						総利益						総損失						公正価値
普通株式						$	706					$	89					$	32					$	763
償還不可の優先株式						41						3						—						44
合計						$	747					$	92					$	32					$	807

 

2023年6月30日と2022年6月30日に終了した6か月間、同社は$を認識しました3百万と $ (85) 2023年6月30日と2022年6月30日の時点で、それぞれ保有されている株式の100万純利益（損失）。

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連結財務諸表注記 (未監査)、続き

3.投資、続き

未実現投資損失

 

次の表は、2023年6月30日と2022年12月31日の時点で未実現損失ポジションで売却可能と分類されたすべての固定満期について、それらの有価証券が継続的に未実現損失状態にあった期間ごとの公正価値と未実現損失総額をまとめたものです。表に記載されている公正価値額は、本書の注記4および当社の2022年次報告書の連結財務諸表の注記の注記4に記載されているプロセスを使用して作成された見積もりです。同社はまた、個人投資の見直しと評価においていくつかの要因の見積もりにも頼っています。信用損失の減損が存在するかどうかを判断するには、当社の2022年次報告書の連結財務諸表の注記の注記1に記載されているプロセスを使用しています。

						12か月未満です												12か月またはそれ以上												合計
(2023年6月30日の時点で、百万単位)						フェア 価値						グロス 未実現 損失						フェア 価値						グロス 未実現 損失						フェア 価値						グロス 未実現 損失
固定満期
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	4,119					$	76					$	1,900					$	270					$	6,019					$	346
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務						9,891						146						13,014						2,304						22,905						2,450
外国政府が発行した債務証券						234						6						781						50						1,015						56
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						2,686						47						1,161						175						3,847						222
社債とその他すべての債券						10,116						315						20,698						2,521						30,814						2,836
合計						$	27,046					$	590					$	37,554					$	5,320					$	64,600					$	5,910

 

						12か月未満です												12か月またはそれ以上												合計
（2022年12月31日現在、単位：百万単位）						フェア 価値						グロス 未実現 損失						フェア 価値						グロス 未実現 損失						フェア 価値						グロス 未実現 損失
固定満期
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	2,835					$	100					$	1,679					$	263					$	4,514					$	363
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務						19,251						1,975						3,134						846						22,385						2,821
外国政府が発行した債務証券						604						22						367						33						971						55
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						1,414						128						316						72						1,730						200
社債とその他すべての債券						24,080						1,635						6,096						1,278						30,176						2,913
合計						$	48,184					$	3,860					$	11,592					$	2,492					$	59,776					$	6,352

 

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連結財務諸表注記 (未監査)、続き

3.投資、続き

次の表は、2023年6月30日および2022年12月31日の時点で、公正価値で報告されたすべての固定満期について、それらの有価証券が引き続き償却費の 20% を超える未実現投資損失の状態が続いている期間別の総未実現投資損失をまとめたものです。

						公正価値が償却費の 80% 未満の期間
(2023年6月30日の時点で、百万単位)						3か月以内						3か月以上、6か月以下						6か月以上、12か月以下						12 か月以上						合計
固定満期
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務						160						105						223						586						1,074
外国政府が発行した債務証券						2						—						—						—						2
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						44						—						—						—						44
社債とその他すべての債券						272						45						57						5						379
合計						$	478					$	150					$	280					$	591					$	1,499

						公正価値が償却費の 80% 未満の期間
（2022年12月31日現在、単位：百万単位）						3か月以内						3か月以上、6か月以下						6か月以上、12か月以下						12 か月以上						合計
固定満期
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務						81						776						643						—						1,500
外国政府が発行した債務証券						1						—						—						—						1
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						4						48						—						—						52
社債とその他すべての債券						89						526						8						—						623
合計						$	175					$	1,350					$	651					$	—					$	2,176

金利の上昇により、上の表に示されている未実現投資総損失が発生しました。ただし、純含み損失は、価値の減少は信用減損によるものではなく、固定満期からの予想される契約上のキャッシュフローには影響しないため、本質的に一時的なものと見なされます。

 

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連結財務諸表注記 (未監査)、続き

3.投資、続き

減損費用

 

次の表は、社債およびその他すべての債券のカテゴリーで売却可能と分類された固定満期の予想信用損失引当金の変動を示しています（現在、予想される信用損失引当金がある固定満期のカテゴリーは他にありません）。

						固定満期
						社債とその他すべての債券
						終了した3か月間
(百万単位)						2023年6月30日												2022年6月30日
残高、期初						$	4											$	4
以前に信用損失が認識されていなかった有価証券の予想信用損失の追加						—												—
以前に信用損失が認識されていた有価証券の予想信用損失の追加						—												—
信用減損有価証券の売却/債務不履行による削減						—												—
当社が売却する予定の有価証券、または売却する可能性が高い有価証券の減損分控除額は						—												—
残高、期末						$	4											$	4

						固定満期
						社債とその他すべての債券
						終了した6ヶ月間とその間
(百万単位)						2023年6月30日												2022年6月30日
残高、期初						$	3											$	3
以前に信用損失が認識されていなかった有価証券の予想信用損失の追加						—												—
以前に信用損失が認識されていた有価証券の予想信用損失の追加						1												1
信用減損有価証券の売却/債務不履行による削減						—												—
当社が売却する予定の有価証券、または売却する可能性が高い有価証券の減損分控除額は						—												—
残高、期末						$	4											$	4

連結損益計算書で純実現投資損失として報告された、信用減損を含む純減損費用の合計は、$でした0 百万と $202023年6月30日と2022年に終了した3か月間でそれぞれ百万ドル、そしてドル1百万と $212023年6月30日と2022年に終了した6か月間はそれぞれ百万ドルでした。2023年6月30日および2022年6月30日に終了した3か月と6か月間の固定満期ポートフォリオに関連する信用損失は 1税引前ベースで固定満期ポートフォリオの％以下 1税引き後の株主資本の％。

その他の投資

他の投資には、プライベート・エクイティ、ヘッジファンド、不動産パートナーシップが含まれます。これらは持分法で会計処理され、通常は財務諸表情報を会社に報告します 一か月に 三ヶ月報告期間の終了後。したがって、これらの他の投資からの純投資収益は、通常、四半期ごとに会社の財務諸表に反映されます。

 

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4.    公正価値測定

 

当社の金融資産および金融負債の公正価値の見積もりは、公正価値会計ガイダンスで確立された枠組みに基づいています。この枠組みは、評価に使用されるインプットに基づいており、活発な市場での相場価格を最優先し、可能な場合は観察可能なインプットをバリュエーションに使用することを求めています。公正価値会計のガイダンス階層における公正価値の見積もりの開示は、評価への重要なインプットが観察可能かどうかに基づいています。見積もりを開示する階層のレベルを決定する際には、活発な市場における調整前の相場価格が最優先され、会社の重要な市場仮定を反映する観察不可能なインプットが最優先されます。公正価値の測定値が報告される公正価値階層のレベルは、測定全体にとって重要な最低レベルの入力に基づいています。階層の3つのレベルは次のとおりです。

 

•レベル 1 -当社がアクセスできる活発な市場における同一の資産または負債の調整前相場市場価格。

•レベル 2 -活発な市場における類似の資産または負債の相場価格、非活動市場における同一または類似の資産または負債の相場価格、または重要なインプットが観察可能な（金利、利回り曲線、前払いのスピード、デフォルト率、損失の深刻度など）、または観察可能な市場データによって裏付けられるモデルに基づく評価。

•レベル 3 -重要なインプットが観察できないモデルに基づく評価。観察できないインプットは、市場参加者が使用するインプットに関する会社自身の仮定を反映しています。

 

財務諸表に公正価値で報告された投資の評価

 

当社は、価格設定サービスを利用して、おおよその公正価値の測定値を見積もりました。 992023年6月30日と2022年12月31日の両方における固定満期の割合。

 

会社の固定満期の大部分はレベル2に含まれていますが、当社は価格設定サービスでは評価されない社債を多数保有しており、別の内部価格マトリックス、現在価値収益アプローチ、またはブローカー相場（まとめて他の方法）を使用してこれらの社債の公正価値を見積もっています。他の方法論では、評価にとって重要な、観察できないインプットがいくつか含まれています。公正価値の見積もりに利用できる観察可能な市場情報の量が限られているため、当社はレベル3の他の方法で評価された債券の公正価値の見積もりを含めています。

非公開普通株式および優先株式への特定の投資について、公正価値の見積もりは、最近観察可能な取引が投資に与える影響、最近の申告、経営成績、貸借対照表の安定性、成長、その他のビジネスおよび市場セクターのファンダメンタルズに基づいて、社内または外部のファンドマネージャーによって決定されます。これらの評価には目に見えないインプットが多かったため、当社は公正価値の見積もりをドルとしました37百万と $371これらの投資には、それぞれ2023年6月30日と2022年12月31日の時点で、レベル3で開示された金額で100万ドル。

会社の固定満期、株式、その他の投資の評価に関する詳細については、当社の2022年年次報告書の連結財務諸表の注記4を参照してください。

 

公正価値階層

 

次の表は、会社の金融資産と金融負債を定期的に測定する公正価値階層内のレベルを示しています。

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4.公正価値の測定、続き

(2023年6月30日の時点で、百万単位)						合計						レベル 1						レベル 2						レベル 3
投資資産:
固定満期
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	6,074					$	6,074					$	—					$	—
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務						29,429						—						29,429						—
外国政府が発行した債務証券						1,028						—						1,028						—
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						4,252						—						4,252						—
社債とその他すべての債券						32,429						—						32,160						269
固定満期の合計						73,212						6,074						66,869						269
株式証券
普通株式						541						532						—						9
償還不可の優先株式						46						15						3						28
株式総額						587						547						3						37
その他の投資						17						16						—						1
合計						$	73,816					$	6,637					$	66,872					$	307

（2022年12月31日現在、単位：百万単位）						合計						レベル 1						レベル 2						レベル 3
投資資産:
固定満期
米国財務省証券と米国政府および政府機関および当局の義務						$	5,438					$	5,438					$	—					$	—
米国の州、地方自治体、および行政区画の義務						31,379						—						31,379						—
外国政府が発行した債務証券						994						—						994						—
住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券						1,991						—						1,991						—
社債とその他すべての債券						31,358						—						31,055						303
固定満期の合計						71,160						5,438						65,419						303
株式証券
普通株式						763						418						—						345
償還不可の優先株式						44						15						3						26
株式総額						807						433						3						371
その他の投資						16						15						—						1
合計						$	71,983					$	5,886					$	65,422					$	675
その他の負債						$	2					$	—					$	—					$	2

 

2023年6月30日までの6か月間のレベル3からの転送には、$が含まれています182会社が2023年の第1四半期に、持分法で報告された投資の株式と交換した100万株の普通株式と151以前は非公開だったが、2023年の第2四半期に上場された会社の100万株の普通株式。未調整の相場市場価格で評価され、レベル1で開示されました。2023年6月30日までの6か月間、階層のレベル3で他に重要な活動はありませんでした。

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連結財務諸表注記 (未監査)、続き

4.公正価値の測定、続き

公正価値で開示されているが運ばれていない金融商品

 

次の表は、開示されているが計上されていない会社の金融資産および金融負債の帳簿価額と公正価値、およびそのような資産と負債が分類される公正価値階層内のレベルを示しています。

(2023年6月30日の時点で、百万単位)						持ち運び 価値						フェア 価値						レベル 1						レベル 2						レベル 3
金融資産
短期証券						$	3,892					$	3,892					$	1,075					$	2,767					$	50
金融負債
債務						$	7,931					$	7,402					$	—					$	7,402					$	—
コマーシャル・ペーパー						100						100						—						100						—

 

（2022年12月31日現在、単位：百万単位）						持ち運び 価値						フェア 価値						レベル 1						レベル 2						レベル 3
金融資産
短期証券						$	3,470					$	3,470					$	871					$	2,546					$	53
金融負債
債務						$	7,192					$	6,509					$	—					$	6,509					$	—
コマーシャル・ペーパー						100						100						—						100						—

同社には、2023年6月30日までの6か月間または2022年12月31日に終了した年度に、非経常ベースで公正価値で測定された重要な資産または負債はありませんでした。

5.    予想される信用損失引当金

保険料売掛金

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日時点の予想信用損失引当金を差し引いた売掛金残高と、2023年6月30日および2022年6月30日に終了した3か月と6か月間の予想信用損失引当金の変動を示しています。

						2023年6月30日に終了した3か月間において												2022年6月30日に終了した3か月間
(百万単位)						売掛金保険料、予想信用損失引当金を差し引いた額						予想信用損失引当金						売掛金保険料、予想信用損失引当金を差し引いた額						予想信用損失引当金
残高、期初						$	9,483					$	77					$	8,593					$	89
予想される信用損失の当期の変更												7												17
回収不能な売掛金の償却												12												17
残高、期末						$	10,327					$	72					$	9,132					$	89

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5.予想信用損失引当金、継続

						2023年6月30日に終了した6か月間とその間												2022年6月30日に終了した6か月間において
(百万単位)						売掛金保険料、予想信用損失引当金を差し引いた額						予想信用損失引当金						売掛金保険料、予想信用損失引当金を差し引いた額						予想信用損失引当金
残高、期初						$	8,922					$	77					$	8,085					$	107
予想される信用損失の当期の変更												17												35
回収不能な売掛金の償却												22												53
残高、期末						$	10,327					$	72					$	9,132					$	89

再保険の回収対象物

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日時点の再保険回収可能額の見積引当金を差し引いた残高と、2023年6月30日および2022年6月30日に終了した3か月および6か月間の推定回収不能再保険引当金の変動を示しています。

						2023年6月30日に終了した3か月間において												2022年6月30日に終了した3か月間
(百万単位)						再保険の回収可能額、推定回収不能再保険の引当金を差し引いた額						推定回収不能再保険引当金						再保険の回収可能額、推定回収不能再保険の引当金を差し引いた額						推定回収不能再保険引当金
残高、期初						$	8,091					$	131					$	8,734					$	135
推定回収不能再保険の現在の期間の変更												(10)												(3)
回収不能な再保険回収対象物の償却												—												—
残高、期末						$	8,121					$	121					$	8,509					$	132

						2023年6月30日に終了した6か月間とその間												2022年6月30日に終了した6か月間において
(百万単位)						再保険の回収可能額、推定回収不能再保険の引当金を差し引いた額						推定回収不能再保険引当金						再保険の回収可能額、推定回収不能再保険の引当金を差し引いた額						推定回収不能再保険引当金
残高、期初						$	8,063					$	132					$	8,452					$	141
推定回収不能再保険の現在の期間の変更												(11)												(9)
回収不能な再保険回収対象物の償却												—												—
残高、期末						$	8,121					$	121					$	8,509					$	132

2023年6月30日の再保険の回収可能な総額のうち、$5.7010億、または 87% は、必須のプールと協会を差し引き、推定回収不能再保険の手当を差し引いた後、A.M. Best Companyによって評価されました。当社は、四半期ごとに更新されたA.M. Best信用格付けを利用して手当を決定します。A.M. ベスト・カンパニーが評価した合計のうち、 94% はA-以上と評価されました。残りは 13再保険の回収可能額の割合は以下のとおりです。 6関連する%

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5.予想信用損失引当金、継続

キャプティブ保険会社、 1% は会社のボランタリー・プールへの参加に関するもので 6％は、A.M. Best Companyの格付けを受けていない他社からの残高でした。当社の再保険回収対象物の一部は、信用状、保有資金、または信託契約によって担保されています。

契約者売掛金

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日時点の予想信用損失引当金を差し引いた契約主売掛金の残高、および2023年6月30日および2022年6月30日に終了した3か月と6か月間の予想信用損失引当金の変動を示しています。

						2023年6月30日に終了した3か月間において												2022年6月30日に終了した3か月間
(百万単位)						契約者の売掛金、予想信用損失引当金を差し引いたもの						予想信用損失引当金						契約者の売掛金、予想信用損失引当金を差し引いたもの						予想信用損失引当金
残高、期初						$	3,598					$	19					$	3,901					$	19
予想される信用損失の当期の変更												1												—
回収不能な契約者債権の償却												—												1
残高、期末						$	3,449					$	20					$	3,735					$	18

						2023年6月30日に終了した6か月間とその間												2022年6月30日に終了した6か月間において
(百万単位)						契約者の売掛金、予想信用損失引当金を差し引いたもの						予想信用損失引当金						契約者の売掛金、予想信用損失引当金を差し引いたもの						予想信用損失引当金
残高、期初						$	3,579					$	17					$	3,890					$	21
予想される信用損失の当期の変更												3												(2)
回収不能な契約者債権の償却												—												1
残高、期末						$	3,449					$	20					$	3,735					$	18

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連結財務諸表注記 (未監査)、続き

6.          のれんおよびその他の無形資産

グッドウィル

 

次の表は、セグメント別の当社ののれんの帳簿価額を示しています。報告対象の各セグメントには、外貨為替レートの変動の影響を受けやすい当社の国際事業に関連するのれんが含まれています。

(百万単位)						6月30日 2023						12月31日 2022
ビジネス保険						$	2,584					$	2,565
債券および専門保険						550						550
個人保険						815						811
その他						26						26
合計						$	3,975					$	3,952

その他の無形資産

 

次の表は、当社のその他の無形資産を主要資産クラス別にまとめたものです。

(2023年6月30日の時点で、百万単位)						グロス 持ち運び 金額						累積 償却						ネット
償却の対象となります
顧客関連						$	99					$	54					$	45
契約ベース (1)						205						193						12
償却の対象となる総額						304						247						57
償却の対象ではありません						226						—						226
合計						$	530					$	247					$	283

 

（2022年12月31日現在、単位：百万単位）						グロス 持ち運び 金額						累積 償却						ネット
償却の対象となります
顧客関連						$	96					$	48					$	48
契約ベース (1)						204						191						13
償却の対象となる総額						300						239						61
償却の対象ではありません						226						—						226
合計						$	526					$	239					$	287

 _________________________________________________________

(1)償却の対象となる契約ベースの無形資産は、請求の公正価値調整および請求調整費用準備金、再保険回収額、およびその他の契約関連の無形資産で構成されています。保険の買収に関連して記録された公正価値調整は、名目上の請求額と請求調整費用の準備金と再保険回収額に関する経営陣の見積もりに基づいています。使用した方法では、リスクのない割引準備金のリスク調整を計算しました。これにより、準備金が予想どおりに枯渇した場合、損失準備金を支える資本の想定資本コストが算出されます。公正価値調整は、連結貸借対照表にその他の無形資産として報告され、買収者の保険契約の会計方針に従って測定された金額は、請求および請求調整費用準備金および再保険回収額の一部として報告されています。無形資産は、予想される支払いパターンを超えて収益に計上されています。金銭の時間的価値と無形資産のリスク調整（資本コスト）の要素は異なるレートで決まるため、収入に計上される金額は、ある期間では純利益になり、他の期間では純費用になることがあります。

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連結財務諸表注記 (未監査)、続き

7.    保険金請求準備金

請求および請求調整費用の準備金は次のとおりです。

(百万単位)						6月30日 2023						12月31日 2022
損害賠償金						$	60,564					$	58,643
事故と健康						7						6
合計						$	60,571					$	58,649

 

次の表は、請求の期首と期末の損害賠償準備金残高と請求調整費用の調整をまとめたものです。

						6月30日に終了した6か月間
(百万単位)						2023						2022
年初における請求および請求調整費用準備金						$	58,643					$	56,897
未払いの損失から回収できる再保険の金額が少ない						7,790						8,209
年初の純準備金						50,853						48,688
今年中に発生した請求の推定請求額および請求調整費用						13,260						11,194
の請求および請求調整費用の推定減少額 過去数年間に発生した請求						(118)						(387)
合計増加量						13,142						10,807
以下に起因する請求に対する請求および請求調整費用の支払い：
現在の年						3,898						3,357
過去数年間						7,466						6,205
支払い総額						11,364						9,562
未実現為替 (利益) 損失						104						(164)
期末の純埋蔵量						52,735						49,769
さらに、未払いの損失に対する再保険の回収額						7,829						8,207
期末時点の請求および請求調整費用準備金						$	60,564					$	57,976

 

2023年6月30日の請求総額と請求調整費準備金は$増加しました1.922022年12月31日から10億ドルに増えました。これは主に、(i) 2023年上半期の災害による損失、(ii) 被保険者への曝露量の増加、(iii) 現在の事故年度における損失費用の傾向を反映していますが、(iv) 2023年の最初の6か月間に行われた保険金支払いと (v) 前年度純有利な準備金開発によって一部相殺されています。

 

2023年6月30日の未払損失に対する再保険の回収額は$増加しました392022年12月31日に百万ドル以上。

前年の準備金開発

 

準備金開発に関する以下の開示は、「再保険を差し引いたもの」です。

 

2023年6月30日と2022年6月30日に終了した6か月間で、発生した推定請求額と請求調整費用には$が含まれています118百万と $387過去数年間に発生した請求に対する有利な純開発額（それぞれ100万ドルを含む）165百万と $444前年の純有利な準備金開発額はそれぞれ100万ドル、23会社の業績に影響を与えた各期間に何百万もの割引が追加されました。

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7.保険金請求準備金、続き

ビジネス保険。2023年第2四半期の不利な前年度準備金の純開発額は合計$でした101百万。これは主に、国内事業の（i）複数の事故年における一次補償および超過補償に関する一般賠償責任商品ライン、（ii）複数の事故年における商業用マルチペラル製品ライン、および（iii）最近の事故年における商用自動車製品ラインにおける予想を上回る損失経験によって一部相殺され、（iv）複数の事故年における労災補償商品ラインでの予想を上回る損失経験によって一部相殺されます。2022年第2四半期の前年の純好調な準備金開発額は合計$でした202百万。これは主に、複数の事故年における国内事業の労働者災害補償商品ラインと、最近の事故年における商業マルチペリル商品ラインでの予想を上回る損失経験によるものですが、流出業務を含む国内事業の一般賠償責任商品ラインの準備金の増加によって一部相殺されました。

2023年の最初の6か月間の不利な前年度準備金の純開発額は合計$です82百万。これは主に、国内事業の（i）複数の事故年における一次補償および超過補償に関する一般賠償責任商品ライン、（ii）複数の事故年における商用自動車製品ライン、および（iii）最近の事故年の商用マルチペリル製品ラインにおける予想を上回る損失経験によって一部相殺され、（iv）複数の事故年における労災補償商品ラインでの予想を上回る損失経験によって一部相殺されます。2022年の最初の6か月間の前年の純好調な準備金開発額は合計$でした315百万。これは主に、複数の事故年における国内事業の労働者災害補償商品ラインと、最近の事故年における商業マルチペリル商品ラインでの予想を上回る損失経験によるものですが、流出業務を含む国内事業の一般賠償責任商品ラインの準備金の増加によって一部相殺されました。2023年と2022年の最初の6か月には、環境埋蔵量の増加も含まれていました。

債券および専門保険。 2023年の第2四半期と上半期の純好調な前年度準備金開発額は合計$でした119百万と $177それぞれ100万です。これは主に、国内事業の一般賠償責任商品ラインでの管理賠償責任保険商品ラインと、最近の事故数年間のフィデリティ商品と保証商品ラインでの損失経験が予想を上回ったためです。2022年の第2四半期と上半期の純好調な前年度準備金は合計$でした73百万と $108それぞれ100万です。これは主に、最近の事故の数年間における国内事業のフィデリティおよび保証製品ラインにおける予想を上回る損失経験によるものです。

個人保険。 2023年の第2四半期と上半期の純好調な前年度準備金開発額は合計$でした42百万と $70それぞれ100万件です。これは主に、最近の事故の数年間における国内事業の住宅所有者やその他の製品ラインでの予想を上回る損失経験によるものです。2022年の第2四半期と上半期の純好調な前年度準備金は合計$でした16百万と $21それぞれ百万。

8.    その他の包括利益（損失）とその他の包括利益（損失）の累計

 

次の表は、2023年6月30日までの3か月と6か月間の当社のその他の包括利益（損失）の累計（AOCI）の変動を示しています。

						投資有価証券の純未実現利益（損失）の変動
(百万単位)						連結損益計算書に信用損失が計上されていない（損失）						信用を持つこと 損失が認識されました 統合では の声明 収益 (損失)						純利益制度の株主資本に計上される資産と義務						純未実現外貨換算						その他の包括利益の累積合計 (損失)
バランス、2023年3月31日						$	(4,047)					$	179					$	(544)					$	(974)					$	(5,386)
再分類前のその他の包括利益（損失）(OCI)、税引後						(725)						—						(2)						89						(638)
AOCIから再分類された金額、税引後						17						—						(2)						—						15
ネットOCI、現在の期間						(708)						—						(4)						89						(623)
バランス、2023年6月30日						$	(4,755)					$	179					$	(548)					$	(885)					$	(6,009)

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8.その他の包括利益（損失）とその他の包括利益（損失）の累計、継続

						投資有価証券の純未実現利益（損失）の変動
(百万単位)						クレジットがない で認識された損失 ザ・コンソリデーテッド 損益計算書（損失）						信用を持つこと 損失が認識されました 統合では の声明 収益 (損失)						純利益プランの資産と 義務 で認められました 株主の エクイティ						ネット未実現 外国通貨 翻訳						累積合計 その他 包括的 収益 (損失)
残高、2022年12月31日						$	(5,077)					$	179					$	(542)					$	(1,005)					$	(6,445)
再分類前のその他の包括利益（損失）(OCI)、税引後						296						—						(1)						120						415
AOCIから再分類された金額、税引後						26						—						(5)						—						21
ネットOCI、現在の期間						322						—						(6)						120						436
バランス、2023年6月30日						$	(4,755)					$	179					$	(548)					$	(885)					$	(6,009)

次の表は、会社のその他の包括利益（損失）と関連する所得税費用（給付）の税引前要素を示しています。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
投資有価証券の純未実現利益（損失）の変動：
連結損益計算書に信用損失が計上されていない（損失）						$	(903)					$	(3,045)					$	405					$	(7,874)
所得税費用（給付）						(195)						(646)						83						(1,670)
税引後						(708)						(2,399)						322						(6,204)
連結損益計算書に信用損失が計上されている（損失）						—						(2)						—						(3)
所得税給付						—						—						—						—
税引後						—						(2)						—						(3)
給付制度の資産と債務の純増減額						(4)						11						(7)						22
所得税費用（給付）						—						2						(1)						4
税引後						(4)						9						(6)						18
含み外貨換算の純増減額						94						(174)						131						(172)
所得税費用（給付）						5						(13)						11						(13)
税引後						89						(161)						120						(159)
その他の包括利益 (損失) の合計						(813)						(3,210)						529						(8,027)
所得税支出合計（給付）						(190)						(657)						93						(1,679)
その他の包括利益（損失）の合計、税引後						$	(623)					$	(2,553)					$	436					$	(6,348)

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8.その他の包括利益（損失）とその他の包括利益（損失）の累計、継続

次の表は、会社のAOCIから会社の連結損益計算書（損失）に再分類された金額の税引前および関連する所得税（費用）給付の構成要素を示しています。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
投資有価証券の未実現利益（損失）に関連する再分類調整：
連結損益計算書に信用損失が計上されていない（損失） (1)						$	22					$	21					$	33					$	19
所得税給付 (2)						5						5						7						4
税引後						17						16						26						15
連結損益計算書に信用損失が計上されている（損失） (1)						—						—						—						—
所得税給付 (2)						—						—						—						—
税引後						—						—						—						—
給付制度の資産と義務に関連する再分類調整：
請求および請求調整費用（給付） (3)						(1)						4						(2)						8
一般管理費（給付） (3)						(2)						7						(4)						13
合計						(3)						11						(6)						21
所得税費用（給付） (2)						(1)						3						(1)						5
税引後						(2)						8						(5)						16
外貨換算に関する再分類調整 (1)						—						—						—						—
所得税給付 (2)						—						—						—						—
税引後						—						—						—						—
再分類の合計						19						32						27						40
所得税給付総額						4						8						6						9
再分類の合計、税引後						$	15					$	24					$	21					$	31

_________________________________________________________

(1)（増加）すると、連結損益計算書の純実現投資損失（損失）が減少します。

(2)（増加）すると、連結損益計算書の所得税費用（利益）が減ります。

(3)連結損益計算書（損失）の費用を増やす（減らす）。

9.     借金

債務発行。2023年5月25日、会社は$を発行しました750元本総額百万円 5.452053年5月25日に満期を迎えるシニアノートの割合。引受割引と会社が支払う費用を差し引いた後の発行の純収入は、合計で約$でした738百万。シニアノートの利息は、5月25日と11月25日に半年ごとに延滞して支払う必要があります。2052年11月25日より前は、シニアノートの全部または一部を、会社の選択により、いつでも、または随時、(a) の大きい方に等しい償還価格で償還できます 100償還されるシニアノートの元本金額の％、または（b）償還されるシニアノート（償還日までに発生した利息を除く）を半年単位（30日12か月からなる360日の年を想定）で償還される予定のシニアノート（償還日までに発生した利息を除く）の残りの支払い予定額の現在価値の合計その時の現在の財務金利（シニアノートで定義されているとおり）、プラス 25ベーシスポイント。2052年11月25日以降、シニアノートの全部または一部を、会社の選択により、いつでも、または随時、次の償還価格で償還できます。 100償還されるシニアノートの元本金額の％に、償還日までの未払利息と未払利息を加えたもの（ただし除く）。

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10.     普通株式の買戻し

 

2023年6月30日までの3か月と6か月の間に、会社は買い戻しました 2.2百万と 4.4自社株買いの承認に基づき、それぞれ100万株の普通株式、総費用は$です400百万と $800それぞれ、百万。買い戻された1株あたりの平均コストは$でした180.13と $181.68、それぞれ。さらに、会社は買収しました 820株式と 0.3100万株の普通株で総費用は約$です146,000と $622023年6月30日までの3か月と6か月の間に、それぞれ100万円が、公表された自社株買い承認の一部ではありませんでした。これらの株式は、制限付株式ユニット報奨および業績株式報奨の権利確定に関連する給与源泉徴収税を賄うために留保されている株式と、行使された特定のストックオプションの価格をカバーするために従業員が使用する株式で構成されていました。

2023年4月19日、取締役会は株式の買い戻し承認を承認しました。これにより、$が追加されました。5.0数十億の買戻し能力。2023年6月30日の時点で、同社には$がありました6.20自社株買いの承認の下で残っている生産能力は数十億です。普通株式の買い戻しに基づいて取得した自己株式の費用には、インフレ削減法の一環として課される1％の物品税が含まれています。

11.     一株当たり利益

 

以下は、提示された期間の基本1株当たり利益と希薄化後の1株当たり利益の計算に使用された収益（損失）と株式データを調整したものです。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
（単位：百万単位、1株あたりの金額を除く）						2023						2022						2023						2022
ベーシックと希釈済み
報告された純利益（損失）						$	(14)					$	551					$	961					$	1,569
参加型株式ベースの報酬 — 配分収入						(1)						(4)						(7)						(11)
普通株主が利用できる純利益（損失）—基本および希薄化後						$	(15)					$	547					$	954					$	1,558
普通株式
ベーシック
加重平均発行済株式数						229.7						238.4						230.6						239.7
希釈
加重平均発行済株式数						229.7						238.4						230.6						239.7
希薄化性有価証券（ストックオプションとパフォーマンスシェア）の加重平均効果						—						2.7						2.7						2.7
合計						229.7						241.1						233.3						242.4
普通株式1株当たりの純利益（損失）
ベーシック						$	(0.07)					$	2.29					$	4.14					$	6.50
希釈						$	(0.07)					$	2.27					$	4.09					$	6.43

2023年6月30日までの3か月間の基本および希薄化後の普通株式1株あたりの純損失には、ドルの配分は含まれていません2参加している株式ベースの報奨に対する数百万の未分配損失。このような配分は、2023年6月30日までの3か月間の基本および希薄化後の1株当たり利益の希薄化防止につながるためです。さらに、2023年6月30日までの3か月間の希薄化後の普通株式1株あたりの純損失には、希薄化後の普通株式1株あたりの純損失には、 2.52023年6月30日までの3か月間、100万株のストックオプションとパフォーマンスシェア。これらの潜在的な普通株式とその収益への影響は、希薄化防止効果があったからです。

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12.      株式ベースのインセンティブ報酬

以下の情報は、2023年6月30日の完全権利確定ストック・オプション報奨に関するものです。

ストックオプション						番号						加重 平均 エクササイズ 価格						加重 平均 契約上 ライフ 残り						集計 固有の 価値 (百万ドル)
期末に権利が確定した (1)						7,436,347						$	137.77					6.0年						$	275
期末に行使可能						5,358,727						$	128.19					5.0年						$	244

_________________________________________________________

(1)退職の対象となるものも含め、必要なサービスが提供されたアワードを表します。

収益に計上されたすべての株式ベースのインセンティブ報酬報奨の報酬費用の合計は47百万と $412023年6月30日と2022年に終了した3か月間でそれぞれ百万ドル、そしてドル116百万と $1002023年6月30日と2022年に終了した6か月間はそれぞれ百万ドルでした。連結損益計算書で認識された関連する税制上の優遇措置は、$でした8百万と $72023年6月30日と2022年に終了した3か月間でそれぞれ百万ドル、そしてドル19百万と $172023年6月30日と2022年に終了した6か月間はそれぞれ百万ドルでした。

2023年6月30日のすべての非既得株式ベースのインセンティブ報酬報奨に関連する未認識報酬費用の合計は$でした281百万。加重平均期間中に計上される見込み 2.0年。

13.    年金制度、退職給付、貯蓄制度

 

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月間の連結損益計算書（損失）に計上された会社の年金および退職後の給付制度の正味定期給付費用（給付）の構成要素をまとめたものです。

						年金制度												退職後の給付制度
(6月30日までの3か月間、単位:百万)						2023						2022						2023						2022
正味定期給付費用 (給付):
サービスコスト						$	27					$	37					$	—					$	—
サービス以外の費用 (給付):
給付義務の利息費用						44						26						1						1
計画資産の期待収益率						(78)						(74)						—						—
認識されなかった場合の償却:
以前のサービス特典						—						—						(1)						(1)
純保険数理（利益）損失						—						13						(2)						(1)
サービス以外の費用の合計 (給付)						(34)						(35)						(2)						(1)
正味定期給付費用 (給付)						$	(7)					$	2					$	(2)					$	(1)

 

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13.                年金制度、退職給付、貯蓄制度、続き

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月間の連結損益計算書にそれぞれのサービス費用と非サービス費用（利益）が表示される項目を示しています。

 

						年金制度												退職後の給付制度
(6月30日までの3か月間、単位:百万)						2023						2022						2023						2022
サービスコスト:
請求および請求調整費用						$	11					$	15					$	—					$	—
一般管理費						16						22						—						—
サービス費用の総額						27						37						—						—
サービス以外の費用 (給付):
請求および請求調整費用						(13)						(14)						(1)						(1)
一般管理費						(21)						(21)						(1)						—
サービス以外の費用の合計 (給付)						(34)						(35)						(2)						(1)
正味定期給付費用 (給付)						$	(7)					$	2					$	(2)					$	(1)

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日までの6か月間の連結損益計算書（損失）に計上された会社の年金および退職後の給付制度の正味定期給付費用（給付）の構成要素をまとめたものです。

						年金制度												退職後の給付制度
(6月30日までの6か月間、百万単位)						2023						2022						2023						2022
正味定期給付費用 (給付):
サービスコスト						$	54					$	73					$	—					$	—
サービス以外の費用 (給付):
給付義務の利息費用						88						51						2						2
計画資産の期待収益率						(156)						(148)						—						—
認識されなかった場合の償却:
以前のサービス特典						—						—						(2)						(2)
純保険数理（利益）損失						—						25						(4)						(2)
サービス以外の費用の合計 (給付)						(68)						(72)						(4)						(2)
正味定期給付費用 (給付)						$	(14)					$	1					$	(4)					$	(2)

 

次の表は、2023年6月30日と2022年6月30日までの6か月間の連結損益計算書にそれぞれのサービス費用と非サービス費用（利益）が表示される項目を示しています。

						年金制度												退職後の給付制度
(6月30日までの6か月間、百万単位)						2023						2022						2023						2022
サービスコスト:
請求および請求調整費用						$	22					$	30					$	—					$	—
一般管理費						32						43						—						—
サービス費用の総額						54						73						—						—
サービス以外の費用 (給付):
請求および請求調整費用						(27)						(29)						(2)						(1)
一般管理費						(41)						(43)						(2)						(1)
サービス以外の費用の合計 (給付)						(68)						(72)						(4)						(2)
正味定期給付費用 (給付)						$	(14)					$	1					$	(4)					$	(2)

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14.    リース

当社は、通常の業務において主にオフィススペースに使用される不動産のリース契約を締結します。これらのリースはオペレーティングリースとして計上され、リース費用はリース期間中の定額ベースで計上され、使用権資産とリース負債は連結貸借対照表でそれぞれ他の資産とその他の負債の一部として認識されます。

ほとんどのリースには、リース期間の延長または更新のオプションが含まれています。更新オプションの行使は、会社の裁量に委ねられます。オペレーティングリース負債には、リース期間の延長または更新のオプションに関連するリース支払いが含まれます。ただし、会社がそれらのオプションを行使することを合理的に確信している場合です。当社は、リース料の現在価値を決定する際、リースに内在する利率（金利が容易に決定できる場合）か、基礎となるリースの期間に見合った当社の担保付借入金利の増分を利用します。

リース費用は、連結損益計算書の一般管理費に含まれています。同社の不動産オペレーティングリースに関する追加情報は次のとおりです。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022												2023						2022
リース費用
オペレーティングリース						$	19					$	21											$	38					$	42
短期リース (1)						—						1												1						1
リース費用						19						22												39						43
少ない:サブリース収入 (2)						—						—												—						—
純リース費用						$	19					$	22											$	39					$	43
オペレーティングリースに関するその他の情報
キャッシュフローで報告されたリース負債を決済するための現金支払い						$	22					$	24											$	43					$	48
新規リース負債と引き換えに取得した使用権資産						$	3					$	5											$	13					$	7
加重平均割引率						2.52		%				2.27		%										2.52		%				2.27		%
加重平均残存リース期間						4.3年						4.6年												4.3年						4.6年

_________________________________________________________

(1)期間が12か月以下のリースは、連結貸借対照表には記録されません。

(2)サブリース収入は、第三者からのオフィススペースの賃貸料で、連結損益計算書ではその他の収益の一部として認識されます。

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15.    不測の事態、約束、保証

 

不測の事態

 

当社またはその子会社が当事者である、または会社の財産の対象となる、事業に付随する通常の日常的な訴訟以外の主要な係争中の法的手続きは以下のとおりです。

 

アスベストと環境に関する請求と訴訟

 

通常の保険業務において、当社は、アスベストおよび環境関連の暴露による傷害および損害の申し立てを理由に、当社が発行した保険契約に基づいて発生する保険請求を受けており、関連する補償訴訟の対象となっています。当社は、アスベストおよび環境関連の訴訟を精力的に弁護しており、それには価値ある抗弁があると考えています。しかし、これらの紛争の結果は不明です。この点に関して、当社は、適切な状況下での和解訴訟を含め、アスベストと環境損失への暴露を管理するために、専任の専門家と包括的な解決戦略を採用しています。現在、アスベストや環境関連の請求や訴訟について、法的結果とそれが将来の損失発生に及ぼす影響を予測することはできません。そのような進展は、将来の裁判所の決定と解釈、および適用される法律の将来の変更（もしあれば）の影響を受ける可能性があります。これらの不確実性のため、会社の現在の保険準備金を超える金額に対して追加の負債が発生する可能性があります。また、当社の最終請求額および請求調整費用の見積もりは変更される可能性があります。これらの追加負債または見積もりの変更、あるいはその範囲は、現在では合理的に見積もることができず、将来の会社の経営成績にとって重要な損益計算書費用が発生する可能性があります。

 

保険契約または再保険契約に基づかないその他の手続き

 

当社は、保険契約または再保険契約に基づいて生じない保険契約または再保険契約に関連する契約外損害賠償を請求する訴訟など、他の訴訟にも関与しています。このような訴訟に関連する訴訟費用は、費用が発生した期間に支出されます。現在入手可能な情報に基づくと、当社は、そのような訴訟または関連する訴訟が会社の経営成績にとって重要であったり、会社の財政状態や流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性が合理的にあり得ないと考えています。

その他の約束と保証

 

コミットメント

 

投資コミットメント— 当社は、プライベート・エクイティ・リミテッド・パートナーシップ、不動産パートナーシップなどへの資金提供を受けていません。これらのコミットメントは合計で$でした1.7210億ドルと1.802023年6月30日と2022年12月31日の時点でそれぞれ10億です。

 

保証

 

定量化可能な事業売却に関連する補償に対する当社の偶発債務の上限は、米ドルでした3512023年6月30日の時点で百万人。

 

以前の保険子会社の特定の保険契約債務の保証に関連する会社の債務の上限は、$でした4802023年6月30日時点で100万ドル、そのすべてが第三者によって補償されています。会社の保証に関する詳細については、当社の2022年次報告書の連結財務諸表注記の注記17を参照してください。

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アイテム 2.        経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

 

以下は、会社の財政状態と経営成績についての考察と分析です。

 

財務ハイライト

 

2023年第2四半期の連結経営成績

 

•純損失は1,400万ドル、つまり基本1株あたり0.07ドル、希薄化後は1株あたり0.07ドル

•純利益保険料は92.2億ドルです

•14.8億ドル（税引き後11.7億ドル）の大惨事損失

•前年度純有利な準備金開発額は6,000万ドル（税引き後4700万ドル）

•組み合わせた比率は 106.5% です

•純投資収益は7億1,200万ドル（税引き後5億9,400万ドル）

•3,500万ドル（税引き後2900万ドル）の純実現投資損失

•営業キャッシュフローは15.5億ドルです

 

2023年第2四半期の連結財務状況

 

•総投資額は829.7億ドルでした。固定満期および短期有価証券は、総投資額の93％を占めました

•総資産は1,205.7億ドルです

•負債総額は80.3億ドルで、純未実現投資を除くと自己資本に対する負債比率は26.9％（23.3％）になります。処分損失、税引後)

•株主に還元された総資本は6億3,300万ドルで、これには4億ドルの自社株買いと2億3,300万ドルの配当が含まれます

•218.6億ドルの株主資本

•純未実現投資損失は58.2億ドル（税引き後45.8億ドル）

•普通株式1株あたりの簿価は95.46ドルです

•持株会社の流動性は19.7億ドルです

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経営陣の議論と分析、続き

統合概要

連結経営成績

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
（単位：百万単位。比率と1株当たりの金額を除く）						2023						2022						2023						2022
収入
保険料						$	9,216					$	8,317					$	18,070					$	16,331
純投資収入						712						707						1,375						1,344
手数料収入						106						100						212						203
純実現投資損失						(35)						(95)						(29)						(118)
その他の収入						99						107						174						185
総収入						10,098						9,136						19,802						17,945
請求と費用
請求および請求調整費用						7,227						5,803						13,186						10,842
繰延取得費用の償却						1,519						1,365						2,981						2,675
一般管理費						1,308						1,223						2,575						2,414
支払利息						92						88						180						175
請求額と費用の総額						10,146						8,479						18,922						16,106
所得税控除前利益（損失）						(48)						657						880						1,839
所得税費用（給付）						(34)						106						(81)						270
当期純利益 (損失)						$	(14)					$	551					$	961					$	1,569
1株当たり当期純利益 (損失)
ベーシック						$	(0.07)					$	2.29					$	4.14					$	6.50
希釈						$	(0.07)					$	2.27					$	4.09					$	6.43
複合比率
損失および損失調整費用率						77.9		%				69.3		%				72.4		%				65.8		%
引受費用率						28.6						29.0						28.7						29.0
複合比率						106.5		%				98.3		%				101.1		%				94.8		%

会社の純利益（損失）とセグメント利益（損失）に関する以下の考察は、税引後ベースで表示されます。純利益（損失）とセグメント利益（損失）の構成要素についての説明は、特に断りのない限り、税引前ベースで提示されます。普通株式1株あたりの純利益（損失）の議論は、希薄化ベースで提示されます。

[概要]

2023年第2四半期の希薄化後1株当たり純損失は0.07ドルでしたが、2022年同期の希薄化後1株当たり純利益は2.27ドルでした。2023年第2四半期の純損失は1,400万ドルでしたが、2022年の同時期の純利益は5億5,100万ドルでした。2023年第2四半期の税引前損失は、主に（i）大災害による損失の増加、および（ii）前年の有利な前年の準備金開発の減少による税引前影響を反映していますが、（iii）大災害による損失と前年の準備金を除く引受マージンの増加（「基礎となる引受マージン」）と（iv）純実現投資損失の減少によって一部相殺されました。2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、それぞれ14.8億ドルと7.46億ドルでした。2023年と2022年の第2四半期における前年の純有利な準備金開発額は、それぞれ6,000万ドルと2億9,100万ドルでした。2023年第2四半期の基礎となる引受マージンの増加は、ビジネス保険と個人保険が牽引しましたが、一部は債券保険と専門保険によって相殺されました。同社は、2022年の同時期の所得税費用と比較して、2023年の第2四半期に所得税の優遇措置を記録しました。所得税の変更は、主に税引前所得の減少の影響を反映しています。

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経営陣の議論と分析、続き

2023年上半期の希薄化後1株当たり純利益は4.09ドルで、2022年同期の希薄化後1株当たり純利益6.43ドルから36％減少しました。2023年の最初の6か月の純利益は9億6,100万ドルで、2022年の同時期の純利益15.7億ドルから39％減少しました。希薄化後1株当たり純利益の減少率が低下したのは、最近の自社株買いの影響を反映しています。税引前利益の減少は、主に（i）災害損失の増加と（ii）前年の純有利な準備金の減少による税引前影響を反映していますが、（iii）基礎となる引受マージンの増加と（iv）純実現投資損失の減少によって一部相殺されました。2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、それぞれ20.2億ドルと9億600万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月間の前年度純準備金開発額は、それぞれ1億6500万ドルと4億4,400万ドルでした。2023年上半期の基礎となる引受利益率が高かったのは、事業保険と個人保険でしたが、一部は債券保険と専門保険によって相殺されました。同社は、2022年の同時期の所得税費用と比較して、2023年の最初の6か月間に所得税の優遇措置を記録しました。所得税の変更は主に、税項目に関する時効の満了による2023年第1四半期の1回限りの税制上の優遇措置と所得税引前利益の減少による2億1,100万ドルの影響を反映していますが、前年の税務問題の解決の結果として2022年の第1四半期に所得税支出が4,700万ドル削減されたことで一部相殺されました。

同社は、ロイズの法人会員としてカナダ、イギリス、アイルランド共和国をはじめ、世界各地で保険事業を展開しています。また、合弁事業を通じてブラジルとコロンビアでも保険事業を行っています。これらの業務は米ドル以外の現地通貨で行われるため、会社は外貨の為替レートが変更されることがあります。2023年6月30日と2022年6月30日に終了した3か月と6か月間、外貨為替レートの変動により、損益計算書の報告項目にわずかな影響がありました。これらの変更の影響は、報告された期間の会社の純利益（損失）またはセグメント利益（損失）にとって重要ではありませんでした。

収入

獲得した保険料

2023年第2四半期の稼いだ保険料は92.2億ドルで、2022年の同時期よりも8億9,900万ドル、つまり11％高かったです。2023年の最初の6か月の稼いだ保険料は180.7億ドルで、2022年の同時期よりも17.4億ドル、つまり11％高かったです。ビジネス保険では、2023年の第2四半期と上半期の保険料獲得額は、どちらも2022年の同時期に比べて10パーセント増加しました。債券保険と専門保険では、2023年の第2四半期と上半期の保険料獲得額は、どちらも2022年の同時期に比べて 7% 増加しました。個人保険では、2023年の第2四半期と上半期の保険料獲得額は、2022年の同時期に比べてそれぞれ 13% と 12% 増加しました。各セグメントの獲得保険料の変化に寄与する要因については、以下のセグメントの説明で詳しく説明します。

純投資収入

次の表は、会社の投資に関する情報を示しています。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(単位:百万ドル)						2023						2022						2023						2022
平均投資額 (1)						$	89,536					$	86,660					$	89,208					$	86,519
税引前純投資収入						712						707						1,375						1,344
税引き後の純投資収入						594						595						1,151						1,134
税引前平均利回り (2)						3.2		%				3.3		%				3.1		%				3.1		%
税引き後の平均利回り (2)						2.7		%				2.7		%				2.6		%				2.6		%

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(1)純未実現投資損益を除外し、現金、投資売却の売掛金、投資購入に対する買掛金、未払投資収益を反映しています。

(2)純実現投資と純未実現投資の損益を除きます。

2023年第2四半期の純投資収益は7億1,200万ドルで、2022年の同時期より500万ドル、つまり 1% 増加しました。2023年の最初の6か月の純投資収益は13.8億ドルで、2022年の同時期よりも3,100万ドル、つまり2％増加しました。2023年の第2四半期と上半期の固定満期投資による純投資収益は、それぞれ5億9,100万ドルと11.7億ドルで、2022年の同時期よりもそれぞれ7,900万ドルと1億4900万ドル増加しました。2023年の両方の期間の増加は、主に長期平均利回りの上昇と固定満期投資の平均水準の上昇によるものです。2023年の第2四半期と上半期の短期証券からの純投資収益は、それぞれ5,500万ドルと1億200万ドルで、2022年の同時期よりもそれぞれ4,600万ドルと9,100万ドル増加しました。2023年の両方の期間の増加は、主に短期平均利回りの上昇によるものです。同社の残りの投資ポートフォリオの純投資収益は7,800万ドルで、第2四半期と第6四半期には1億3,100万ドルでした

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経営陣の議論と分析、続き

2023年の月は、2022年の同時期よりもそれぞれ1億1900万ドルと2億800万ドル減少しました。2023年の第2四半期と上半期にこれらのポートフォリオからの純投資収益が2022年の同時期と比較して減少したのは、主にプライベートエクイティと不動産パートナーシップのリターンの低下を反映しています。他の投資には、持分法で会計処理されるプライベートエクイティ、ヘッジファンド、不動産パートナーシップなどがあり、通常、報告期間の終了後1か月から3か月後に財務諸表情報を会社に報告します。したがって、これらの他の投資による純投資収益は、通常、四半期遅れで会社の財務諸表に反映されます。

手数料収入

2023年第2四半期の手数料収入は1億600万ドルで、2022年の同時期より600万ドル増加しました。2023年の最初の6か月の手数料収入は2億1,200万ドルで、2022年の同時期より900万ドル増加しました。ビジネス保険の国民経済計算市場は、会社の手数料ベースのビジネスの主要な源泉であり、以下のビジネス保険セグメントの議論で説明します。

純実現投資損失

次の表は、会社の純実現投資損失に関する情報を示しています。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
減損利益 (損失):
固定満期						$	—					$	(20)					$	(1)					$	(21)
まだ保有されている株式の純実現投資利益（損失）						(14)						(71)						3						(85)
その他の純実現投資損失（売上を含む）						(21)						(4)						(31)						(12)
合計						$	(35)					$	(95)					$	(29)					$	(118)

2023年第2四半期にまだ1,400万ドルを保有している株式の純実現投資損失は、不利な株式市場に起因する公正価値の変動の影響によるものです。2023年の最初の6か月間にまだ300万ドルを保有していた株式の純実現投資利益は、好調な株式市場に起因する公正価値の変動の影響によるものです。2022年の第2四半期と上半期にまだ保有されている株式の純実現投資損失は、それぞれ7,100万ドルと8,500万ドルでしたが、不利な株式市場に起因する公正価値の変動の影響によるものです。

その他の収入

2023年第2四半期のその他の収益は9,900万ドルで、2022年の同時期より800万ドル減少しました。2023年の最初の6か月間のその他の収益は1億7400万ドルで、2022年の同時期よりも1,100万ドル減少しました。その他の収益には、Simply Businessからの収入、割賦手数料、その他の保険契約者サービス料が含まれます。

請求と費用

請求と請求調整費用

2023年第2四半期の請求および請求調整費用は72.3億ドルで、14億2000万ドル、つまり2022年の同時期より25％増加しました。これは主に、（i）災害による損失の増加、（ii）取引量の増加、（iii）前年の純有利な準備金開発の減少、（iv）自動車所有者と住宅所有者、およびその他の個人保険の商品ラインの深刻さの継続的な上昇、および（v）損害による損失の影響を反映しています債券および専門保険の少数の保証口座、（vi）の資産損失の水準が低いことで一部相殺されましたビジネス保険と、（vii）個人保険における災害以外の天候関連損失の削減。2023年第2四半期の大惨事による損失は、複数の州で発生した多数の強風とひょうによる暴風雨によるものでした。2022年第2四半期の大災害による損失は、主に米国のいくつかの地域で発生した冬の暴風雨と暴風雨によるものでした。

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経営陣の議論と分析、続き

2023年上半期の請求および請求調整費用は131.9億ドルで、23億4,000万ドル、つまり2022年の同時期より22％増加しました。これは主に、（i）災害による損失の増加、（ii）取引量の増加、（iii）前年の純有利な準備金開発の減少、（iv）自動車所有者と住宅所有者の両方、およびその他の個人保険の商品ラインの深刻さの継続的な高まりによる影響を反映しています。債券および専門保険の少数の保証口座からの損失、および（vi）銀行業務の中断に関連する損失活動債券および専門保険のセクター。（vii）ビジネス保険の資産損失水準の低下、および（viii）個人保険における非災害気象関連損失の減少によって一部相殺されました。2023年の最初の6か月間の災害による損失には、上記の第2四半期の出来事のほか、2023年の第1四半期に複数の州で発生した激しい風雨とひょう嵐が含まれていました。2022年の最初の6か月間の災害による損失には、上記の第2四半期の出来事のほか、2022年の第1四半期に米国のいくつかの地域で発生した冬の暴風雨と暴風雨が含まれていました。

2023年と2022年の第2四半期と上半期の前年度純準備金の増加に寄与した要因については、未監査の連結財務諸表の注記の注記7で詳しく説明されています。

重大な災害による損失

次の表は、2023年および2022年6月30日に終了した3か月と6か月に発生した重大な災害について当社が記録した損失額、2022年と2021年に発生した重大な災害について、2023年および2022年6月30日までの3か月と6か月間に認識された前年の純不利な（有利な）準備金の額、および6月30日のそれらの大災害の最終的な損失の推定値を示しています。2023年と2022年12月31日。表の目的上、重大な災害とは、再保険を差し引いて税引前で最終的な損失が1億ドル以上になると当社が予測している事象です。会社の大災害の開示基準は、主に報告対象セグメントレベルで決定され、2023年には、再保険および税金を差し引く前の損失が2,000万ドルから3,000万ドルの範囲でした。会社の災害の定義については、同社の2022年次報告書の「第2部—項目7 —経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析— 連結概要」を参照してください。

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経営陣の議論と分析、続き

						発生した損失/不利な損失（有利） 前年の準備金開発
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
																														最終的な損失の推定値
（単位：百万単位、税引前および再保険控除後） (1)						2023						2022						2023						2022						6月30日 2023						2022年12月31日
2021
PCSのシリアル番号:
15 — 冬の嵐						2						(2)						(16)						(5)						199						215
17 — 冬の嵐						(4)						(5)						(25)						(5)						458						483
29 — 激しい暴風雨						(1)						(5)						(1)						(6)						92						93
60 — ハリケーン・アイダ						(4)						(22)						15						(42)						351						336
76 — 竜巻の大流行						(2)						(14)						(5)						(12)						108						113
2022
PCSのシリアル番号:
33 — 強風とひょうの嵐						(1)						108						(8)						108						129						137
35 — 強風とひょうの嵐						(2)						104						(4)						104						180						184
43 — 強風とひょうの嵐						(1)						131						(11)						131						111						122
61 — ハリケーン・イアン						(21)						該当なし						(74)						該当なし						153						227
73 — 冬の嵐						25						該当なし						168						該当なし						680						512
2023
PCSのシリアル番号:
25 — 強風とひょうの嵐						4						該当なし						152						該当なし						152						該当なし
32 — 強風とひょうの嵐						19						該当なし						138						該当なし						138						該当なし
33 — 強風とひょうの嵐						76						該当なし						172						該当なし						172						該当なし
35 — 強風とひょうの嵐						109						該当なし						109						該当なし						109						該当なし
42 — 強風とひょうの嵐						146						該当なし						146						該当なし						146						該当なし
48 — 強風とひょうの嵐						149						該当なし						149						該当なし						149						該当なし
49 —強風とひょうの嵐						155						該当なし						155						該当なし						155						該当なし
51 —強風とひょうの嵐						270						該当なし						270						該当なし						270						該当なし

_________________________________________________________

該当なし:該当しません。

(1) 金額は、適用されるすべての再保険契約に基づく税引前および回収額を差し引いて報告されます。ただし、当社の2022年および2021年の原資産総計災害超過損失条約の条件は、当社の2022年年次報告書の「第1部-事業内容」に記載されています。これらの条約は、2022年1月1日から2022年12月31日までの期間、および2021年1月1日から2021年12月31日までの期間に、1回または複数回の発生（大惨事と非災害の両方）から生じる特定の財産損失の累積を対象としていました。その結果、これらの条約による利益は上の表には含まれていません。これは、追加の事象が発生したり、対象となる事象による推定損失が変わるたびに、特定された各災害に対する条約の利益の配分が変わるためです。

PCSカタストロフィーイベント33は、2023年3月30日から2023年4月1日にかけて発生しました。2023年3月31日までに発生した推定損失は9,600万ドルで、2023年3月31日に終了した四半期の表には開示されていません（金額が会社の重大な災害の基準を下回っていたため）。2023年3月31日以降に発生した推定7,600万ドルの損失は、2023年6月30日までの四半期の当社の業績に含まれ、上の表に開示されています（イベント33に関連する推定最終損失を含む）。

繰延購入費用の償却

2023年第2四半期の繰延買収費用の償却額は15億2000万ドルで、2022年の同時期よりも1億5400万ドル、つまり11％多かったです。2023年の最初の6か月間の繰延買収費用の償却額は29.8億ドルで、2022年の同時期よりも3億600万ドル、つまり11％多かったです。両方の期間の増加は、概して勤労保険料の増加と一致していました。繰延買収費用の償却については、以下のセグメントの説明で詳しく説明します。

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経営陣の議論と分析、続き

一般管理費

2023年第2四半期の一般管理費は13.1億ドルで、2022年の同時期より8500万ドル、つまり7％多かったです。2023年の最初の6か月の一般管理費は25.8億ドルで、2022年の同時期よりも1億6,100万ドルまたは7％多かったです。2023年の両方の期間の増加は、主に取引量の増加に伴うコストの影響を反映しています。一般管理費については、以下のセグメントで詳しく説明します。

支払利息

2023年の第2四半期と上半期の支払利息は、それぞれ9,200万ドルと1億8000万ドルでしたが、2022年の同時期にはそれぞれ8,800万ドルと1億7,500万ドルでした。

所得税費用（給付）

2023年第2四半期の所得税給付額は3,400万ドルでしたが、2022年の同時期の所得税費用は1億600万ドルでした。所得税の変更は主に、2023年第2四半期に税引前利益が7億500万ドル減少したことの影響を反映しています。2023年の最初の6か月の所得税給付額は8,100万ドルでしたが、2022年の同時期の所得税費用は2億7000万ドルでした。所得税の変更は主に、税項目に関する時効の満了による2023年第1四半期の一回限りの税制上の優遇措置と、2023年上半期の所得税前利益が9億5,900万ドル減少したことによる影響を反映しています。これは、前年の税務問題の解決の結果として2022年の第1四半期に発生した4700万ドルの所得税費用の削減によって一部相殺されました。

2023年と2022年の第2四半期の会社の実効税率はそれぞれ 71% と 16% でした。会社の実効税率は、2023年と2022年の最初の6か月でそれぞれ（9）％と15％でした。2023年の最初の6か月の実効税率は、上記の一回限りの税制上の優遇措置の影響によって引き下げられ、2022年の最初の6か月の実効税率は、上記の前年の税務上の問題の解決の影響によって引き下げられました。すべての期間の実効税率は、非課税の投資収益が会社の所得税引当金の計算に与える影響を反映しています。

複合比率

2023年第2四半期の106.5％の合計比率は、2022年の同時期の98.3％の合計比率より8.2ポイント高かったです。2023年第2四半期の損失および損失調整費用比率は77.9％で、2022年同期の損失および損失調整費用比率69.3％より8.6ポイント高かったです。2023年第2四半期の引受費用比率28.6％は、2022年同期の引受費用比率29.0％より0.4ポイント低かったです。

2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、合計比でそれぞれ16.1ポイントと9.0ポイントを占めました。2023年と2022年の第2四半期における前年度準備金の純増分は、合計比率に対してそれぞれ0.7ポイントと3.5ポイントの利益をもたらしました。2023年第2四半期の前年の準備金開発損失と災害損失を除いた複合比率（「基礎となる複合比率」）は、同じ基準で2022年の比率より1.7ポイント低かったです。 主に以下の影響を反映しています (i) アーンドプライシングのメリット、(ii) ビジネス保険における財産損失の低減、(iii) 個人保険における災害以外の天候関連損失の減少。一部は相殺されます (iv）個人保険では、自動車、住宅所有者、その他の個人保険の商品ラインの両方で引き続き深刻度が高まり、（v）債券および専門保険では少数の保証口座による損失が続いています。

2023年の最初の6か月間の合計比率101.1％は、2022年の同時期の合計比率94.8％より6.3ポイント高かったです。2023年の最初の6か月間の損失および損失調整費用比率72.4％は、2022年の同時期の損失および損失調整費用比率65.8％より6.6ポイント高かったです。2023年の最初の6か月間の引受費用率は28.7％で、2022年の同時期の引受費用率29.0％より0.3ポイント低かったです。

2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、合計比でそれぞれ11.2ポイントと5.5ポイントを占めました。2023年と2022年の最初の6か月間の純好調な前年度準備金開発は、合計比率に対してそれぞれ0.9ポイントと2.7ポイントの利益をもたらしました。2023年の最初の6か月の基礎となる複合比率は、同じ基準で2022年の比率より1.2ポイント低かったです。これは主に、（i）アーンドプライシングのメリット、（ii）ビジネス保険における財産損失の低下、および（iii）個人保険における災害以外の天候関連損失の減少の影響を反映していますが、（iv）自動車と住宅所有者、およびその他の個人保険の商品ラインにおける継続的な深刻さの上昇によって一部相殺されました、（v）債券および専門保険の少数の保証口座からの損失、および（vi）損失債券および専門保険における銀行セクターの混乱に関連する活動。

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経営陣の議論と分析、続き

複合比率は、保険金請求への弁護士の関与がますます積極的になるなど、不法行為環境の影響を受け続けています。

書面による保険料

連結総保険料と正味保険料は次のとおりです。

						保険料総額
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
ビジネス保険						$	5,662					$	4,786					$	11,490					$	9,934
債券および専門保険						1,035						1,036						2,045						2,045
個人保険						4,210						3,714						7,719						6,840
合計						$	10,907					$	9,536					$	21,254					$	18,819

						正味保険料
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
ビジネス保険						$	5,175					$	4,373					$	10,332					$	8,875
債券および専門保険						964						962						1,850						1,844
個人保険						4,179						3,685						7,532						6,668
合計						$	10,318					$	9,020					$	19,714					$	17,387

2023年第2四半期の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期に比べて14％増加しました。2023年の最初の6か月間の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期に比べて13％増加しました。各セグメントの総保険料と正味保険料の変動に寄与する要因については、以下のセグメントの説明で詳しく説明します。

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セグメント別の経営成績

ビジネス保険

企業保険の結果は以下の通りでした。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(単位:百万ドル)						2023						2022						2023						2022
収入
獲得した保険料						$	4,644					$	4,218					$	9,121					$	8,289
純投資収入						509						521						982						989
手数料収入						98						93						197						189
その他の収入						67						85						114						138
総収入						5,318						4,917						10,414						9,605
請求額と費用の総額						4,833						4,103						9,216						7,982
税引前セグメント利益						485						814						1,198						1,623
所得税費用						83						148						40						288
セグメント収入						$	402					$	666					$	1,158					$	1,335
損失および損失調整費用率						70.0		%				63.0		%				66.9		%				61.9		%
引受費用率						30.1						30.2						30.0						30.2
複合比率						100.1		%				93.2		%				96.9		%				92.1		%

[概要]

2023年第2四半期のセグメント収益は4億200万ドルで、2億6,400万ドルで、2022年同期の6億6,600万ドルのセグメント収益より40％減少しました。税引前セグメント利益の減少は主に、(i) 2022年同時期の前年度準備金開発の純不利な前年度準備金開発と比較して不利であったこと、および (ii) 災害損失が増加したことによる税引前影響を反映しています。(iii) 基礎となる引受マージンの増加によって一部相殺されました。2023年第2四半期の不利な前年度準備金の純開発額は1億100万ドルでした。2022年第2四半期の純好調な前年度準備金開発額は2億200万ドルでした。2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、それぞれ3億9,600万ドルと2億3,400万ドルでした。基礎となる引受利益率が高かったのは、主に (i) 取引量の増加、(ii) 資産損失の低下、(iii) アーンドプライシングのメリットの影響を反映していますが、(iv) 一般管理費の増加によって一部相殺されています。2023年第2四半期の所得税費用は2022年の同時期よりも減少しました。これは主に、税引前セグメント利益の減少の影響を反映しています。

2023年の最初の6か月のセグメント収益は11.6億ドルで、1億7700万ドルで、2022年の同時期の13億4,000万ドルのセグメント収益より13％減少しました。税引前セグメント利益の減少は主に、(i) 2022年同時期の前年度準備金開発の純不利な前年度準備金開発と比較して不利であったこと、および (ii) 災害損失が増加したことによる税引前影響を反映しています。(iii) 基礎となる引受マージンの増加によって一部相殺されました。2023年の最初の6か月間の不利な前年度準備金の純開発額は8,200万ドルでした。2022年の最初の6か月間の前年の純好調な準備金開発額は3億1,500万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、それぞれ5億9,500万ドルと3億1,300万ドルでした。基礎となる引受利益率が高かったのは、主に (i) 取引量の増加、(ii) 資産損失の低下、(iii) アーンドプライシングのメリットの影響を反映していますが、(iv) 一般管理費の増加によって一部相殺されています。2023年の最初の6か月の所得税費用は、2022年の同時期よりも低かったです。これは主に、税項目に関する時効の満了と税引前利益の減少による2023年第1四半期の一回限りの税制上の優遇措置の影響を反映しています。

収入

獲得した保険料

2023年第2四半期の稼いだ保険料は46.4億ドルで、4億2,600万ドルで、2022年の同時期よりも 10% 増加しました。2023年の最初の6か月の稼いだ保険料は91.2億ドルで、8億3200万ドルで、2022年の同時期よりも10％高かったです。2023年の両方の期間の増加は、主に過去12か月間の正味保険料の増加を反映しています。

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純投資収入

2023年第2四半期の純投資収益は5億900万ドルで、2022年の同時期より1,200万ドルまたは 2% 減少しました。2023年の最初の6か月の純投資収益は9億8200万ドルで、2022年の同時期より700万ドル、つまり 1% 減少しました。2023年の第2四半期と上半期の当社の連結純投資収益が2022年の同時期と比較して増加した要因の説明については、「連結業績」の「収益—純投資収益」のセクションを参照してください。また、当社の純投資収益配分の方法論については、当社の2022年次報告書の連結財務諸表の注記の注記2を参照してください。

手数料収入

国民経済計算は、第三者に提供されるリスク管理、請求管理、損失管理、リスク管理およびリスク管理情報サービスのほか、労働者災害補償残余市場プールへの保険発行および請求管理サービスなど、大規模な控除可能な保険およびサービス事業からの収益による手数料収入の主な源泉です。2023年第2四半期の手数料収入は9,800万ドルで、2022年の同時期よりも500万ドル、つまり 5% 増加しました。2023年の最初の6か月の手数料収入は1億9,700万ドルで、2022年の同時期よりも800万ドルまたは4％多かったです。2023年の両方の期間の増加は、主に、多額の控除対象保険とサービス事業に関連する管理上の請求量の増加を反映していますが、労働者災害補償残余市場プールからのサービス保険料額の減少によって一部相殺されました。

その他の収入

2023年第2四半期のその他の収益は6,700万ドルで、2022年の同時期より1,800万ドル減少しました。2023年の最初の6か月間のその他の収益は1億1,400万ドルで、2022年の同時期よりも2,400万ドル減少しました。両方の期間の減少は、主に2022年に州の労働者災害補償再保険基金から剰余金の分配を受けたことを反映しています。その他の収益には、Simply Businessからの収入、割賦手数料、その他の保険契約者サービス料も含まれます。

請求と費用

請求と請求調整費用

2023年第2四半期の請求および請求調整費用は、33.0億ドル、5億9,800万ドル、つまり2022年の同時期よりも22％増加しました。これは主に、（i）前年の純準備金開発が2022年同期の前年純有利な前年度準備金開発と比較して不利であったこと、（ii）災害損失の増加、（iii）事業量の増加、および（iv）損失コストの傾向によって一部相殺されたことを反映しています。) 資産損失のレベルが低い。

2023年上半期の請求および請求調整費用は、62.0億ドル、9億9,100万ドル、つまり2022年の同時期と比較して 19% 増加しました。これは主に、（i）前年の純準備金開発が不利だったことと、（ii）災害損失の増加、（iii）事業量の増加、（iv）損失コストの傾向によって一部相殺されたことを反映しています。v) 資産損失のレベルが低い。

2023年と2022年の第2四半期と上半期の前年度純準備金の増加に寄与した要因については、未監査の連結財務諸表の注記の注記7で詳しく説明されています。

繰延購入費用の償却

2023年第2四半期の繰延買収費用の償却額は7億7,300万ドルで、2022年の同時期より8,200万ドルまたは 12% 増加しました。2023年上半期の繰延買収費用の償却額は15億2000万ドルで、2022年の同時期より1億5600万ドル、つまり11％多かったです。2023年の両方の期間の増加は、概して勤労保険料の増加と一致していました。

一般管理費

2023年第2四半期の一般管理費は7億6,400万ドルで、2022年の同時期よりも5,000万ドルまたは7％多かったです。2023年の最初の6か月の一般管理費は15億ドルで、2022年の同時期よりも8700万ドル、つまり6％多かったです。2023年の両方の期間の増加は、主にビジネスの成長を支えるものでした。

所得税費用

2023年第2四半期の所得税費用は8,300万ドルで、2022年の同時期より6,500万ドル減少しました。これは主に、税引前利益が3億2,900万ドル減少したことの影響を反映しています。2023年の最初の6か月の所得税費用は4,000万ドルで、2022年の同時期より2億4,800万ドル減少しました。これは主に、税項目に関する時効の満了による2023年第1四半期の1億7,100万ドルの税制上の優遇措置と、税引前利益が4億2,500万ドル減少したことによる影響を反映しています。これは、所得税費用の300万ドルの削減によって一部相殺されました。前年の税務問題が解決された結果、2022年の第1四半期になりました。

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複合比率

2023年第2四半期の100.1％を合わせた比率は、2022年の同時期の合計比率93.2％より6.9ポイント高かったです。2023年第2四半期の損失および損失調整費用比率70.0％は、2022年同期の損失および損失調整費用比率63.0％より7.0ポイント高かったです。2023年第2四半期の引受費用比率30.1％は、2022年同期の引受費用率30.2％より0.1ポイント低かったです。

2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、合計比でそれぞれ8.5ポイントと5.6ポイントを占めました。2023年第2四半期の不利な前年度準備金の純開発額は、合計比率の2.2ポイントを占めました。2022年の第2四半期に前年度純準備金が好調に推移したことで、合計比率に4.8ポイントの利益をもたらしました。2023年第2四半期の基礎となる複合比率は、同じ基準で2022年の比率より3.0ポイント低かったです。これは主に、(i) 不動産損失水準の低下と (ii) アーンドプライシングのメリットによる影響を反映しています。

2023年の最初の6か月間の96.9％の合計比率は、2022年の同時期の92.1％を合わせた比率より4.8ポイント高かったです。2023年上半期の損失および損失調整費用比率66.9％は、2022年同期の損失および損失調整費用比率61.9％より5.0ポイント高かったです。2023年の最初の6か月間の引受費用比率30.0％は、2022年の同時期の引受費用率30.2％より0.2ポイント低かったです。

2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、合計比でそれぞれ6.5ポイントと3.8ポイントを占めました。2023年の最初の6か月間の前年の不利な純準備金開発は、合計比率の0.9ポイントを占めました。2022年の最初の6か月間に前年の純好調な準備金開発により、合計比率に3.8ポイントの利益をもたらしました。2023年上半期の基礎となる複合比率は、同じ基準で2022年の比率より2.6ポイント低かったです。これは主に、(i) 不動産損失水準の低下と (ii) アーンドプライシングのメリットによる影響を反映しています。

書面による保険料

ビジネス保険の市場別の総保険料と正味保険料は次のとおりでした。

						保険料総額
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
国内:
アカウントを選択してください						$	886					$	810					$	1,810					$	1,647
ミドルマーケット						2,840						2,506						5,969						5,301
国民経済計算						380						334						873						844
国有財産とその他						967						769						1,714						1,407
国内合計						5,073						4,419						10,366						9,199
国際						589						367						1,124						735
トータルビジネス保険						$	5,662					$	4,786					$	11,490					$	9,934

						正味保険料
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
国内:
アカウントを選択してください						$	883					$	807					$	1,791					$	1,626
ミドルマーケット						2,618						2,329						5,544						4,945
国民経済計算						277						240						571						543
国有財産とその他						862						690						1,452						1,187
国内合計						4,640						4,066						9,358						8,301
国際						535						307						974						574
トータルビジネス保険						$	5,175					$	4,373					$	10,332					$	8,875

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2023年第2四半期の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期に比べて 18% 増加しました。2023年の最初の6か月間の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期に比べて16％増加しました。

アカウントを選択してください。2023年の第2四半期と上半期の純保険料はそれぞれ8億8,300万ドルと17.9億ドルで、2022年の同じ期間にそれぞれ9％と10パーセント増加しました。定着率は2023年の第2四半期と上半期も堅調に推移し、2022年の同時期に比べて上昇しました。2023年第2四半期の更新保険料の変化は引き続きプラスで、2022年の同時期よりも高かったです。2023年の最初の6か月間の更新保険料の変化は引き続きプラスで、2022年の同時期と同等でした。2023年の第2四半期と上半期の新規事業プレミアムは、2022年の同時期に比べて増加しました。

ミドルマーケット。2023年の第2四半期と上半期の純保険料はそれぞれ26.2億ドルと55.4億ドルで、どちらも2022年の同時期に比べて12パーセント増加しました。定着率は2023年の第2四半期と上半期も堅調に推移し、2022年の同時期に比べて上昇しました。2023年第2四半期の更新保険料の変化は引き続きプラスで、2022年の同時期よりも高かったです。2023年の最初の6か月間の更新保険料の変化は引き続きプラスで、2022年の同時期よりわずかに高かったです。2023年の第2四半期と上半期の新規事業プレミアムは、2022年の同時期に比べて増加しました。

国民経済計算。2023年の第2四半期と上半期の正味保険料はそれぞれ2億7700万ドルと5億7,100万ドルで、2022年の同時期に比べてそれぞれ15％と5％増加しました。定着率は2023年の第2四半期も引き続き堅調で、2022年の同時期よりも高かったです。定着率は2023年の最初の6か月間は堅調に推移しましたが、2022年の同時期よりわずかに低かったです。更新保険料の変化は、2023年の第2四半期と上半期も引き続き堅調で、2022年の同時期よりも高かったです。2023年の第2四半期と上半期の新規事業プレミアムは、2022年の同時期に比べて増加しました。

国有財産とその他。2023年の第2四半期と上半期の純保険料はそれぞれ8億6200万ドルと14.5億ドルで、2022年の同時期に比べてそれぞれ 25% と 22% 増加しました。定着率は2023年の第2四半期と上半期も堅調に推移し、2022年の同時期に比べて上昇しました。2023年の第2四半期と上半期の更新保険料の変化は引き続きプラスで、2022年の同時期よりも高かったです。2023年の第2四半期と上半期の新規事業プレミアムは、2022年の同時期に比べて増加しました。

インターナショナル。2023年1月1日に発効したフィデリス・インシュアランス・ホールディング・リミテッド（フィデリス）の子会社とのクォータシェア再保険契約の影響を含めて、第2四半期の5億3,500万ドルと2023年の上半期の9億7,400万ドルの純保険料は、2022年の同時期にそれぞれ74％と70％増加しました。

債券および専門保険

債券保険と専門保険の結果は以下のとおりです。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(単位:百万ドル)						2023						2022						2023						2022
収入
獲得した保険料						$	911					$	851					$	1,786					$	1,671
純投資収入						78						64						151						123
その他の収入						7						4						12						8
総収入						996						919						1,949						1,802
請求額と費用の総額						707						634						1,412						1,278
税引前セグメント利益						289						285						537						524
所得税費用						59						57						100						79
セグメント収入						$	230					$	228					$	437					$	445
損失および損失調整費用率						39.8		%				38.5		%				41.4		%				40.7		%
引受費用率						37.3						35.5						37.1						35.3
複合比率						77.1		%				74.0		%				78.5		%				76.0		%

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[概要]

2023年第2四半期のセグメント収益は2億3000万ドルで、2022年同期の2億2800万ドルのセグメント収益より200万ドルまたは1％多かったです。税引前セグメント利益の増加は、主に（i）前年の有利な準備金開発の純増加と（ii）純投資収益の増加による税引前影響を反映していますが、（iii）基礎となる引受マージンの低下と（iv）災害による損失の増加によって一部相殺されました。2023年と2022年の第2四半期における前年の純有利な準備金開発額は、それぞれ1億1900万ドルと7,300万ドルでした。2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、それぞれ2,100万ドルと400万ドルでした。基礎となる引受マージンの減少は、主に（i）少数の保証口座による損失、および（ii）一般管理費の増加の影響を反映しており、（iii）取引量の増加によって一部相殺されました。2023年第2四半期の所得税費用は2022年の同時期よりも高かったです。これは主に、税引前セグメント利益の増加の影響を反映しています。

2023年の最初の6か月のセグメント収益は4億3,700万ドルで、2022年の同時期の4億4,500万ドルのセグメント収益より800万ドルまたは2％減少しました。税引前セグメント利益の増加は、主に（i）前年の有利な準備金開発の純増加と（ii）純投資収益の増加による税引前影響を反映していますが、（iii）基礎となる引受マージンの低下と（iv）災害による損失の増加によって一部相殺されました。2023年と2022年の最初の6か月間の前年度純準備金開発額は、それぞれ1億7700万ドルと1億800万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、それぞれ2,600万ドルと500万ドルでした。基礎となる引受マージンの減少は、主に（i）少数の保証口座による損失、（ii）銀行セクターの混乱に関連する損失活動、および（iii）一般管理費の増加の影響を反映していますが、（iv）取引量の増加によって一部相殺されました。2023年の最初の6か月の所得税費用は、2022年の同時期よりも高かったです。これは主に、前年の税務問題の解決による2022年第1四半期の所得税控除前セグメント利益の増加と2,400万ドルの所得税費用の削減の影響を反映していますが、2023年の第1四半期に時効の満了による900万ドルの1回限りの税制上の優遇措置によって一部相殺されました税項目に。

収入

獲得した保険料

2023年第2四半期の稼いだ保険料は9億1,100万ドルで、2022年の同時期よりも6,000万ドル、つまり7％高かったです。2023年の最初の6か月の稼いだ保険料は17.9億ドルで、2022年の同時期よりも1億1500万ドル、つまり7％高かったです。2023年の両方の期間の増加は、主に前四半期の正味保険料の増加を反映しています。これには、長期保証債や複数年にわたる管理責任ポリシーの影響も含まれます。

純投資収入

2023年第2四半期の純投資収益は7,800万ドルで、2022年の同時期よりも1,400万ドルまたは22％増加しました。2023年の最初の6か月の純投資収益は1億5,100万ドルで、2022年の同時期よりも2,800万ドルまたは23％増加しました。債券および専門保険には、投資資産および関連する純投資収益がこのセグメントのみで報告され、すべての事業セグメントに配分されているわけではない特定の法人が含まれます。2023年の第2四半期と上半期の当社の連結純投資収益が2022年の同時期と比較して増加した要因については、「連結業績」の「収益—純投資収益」のセクションを参照してください。また、当社の純投資収益配分の方法論については、当社の2022年次報告書の連結財務諸表の注記の注記2を参照してください。

請求と費用

請求と請求調整費用

2023年第2四半期の請求および請求調整費用は3億6,600万ドルで、2022年の同時期より3,500万ドルまたは11％増加しました。これは主に、（i）少数の保証口座による損失、（ii）取引量の増加、および（iii）災害による損失の増大の影響を反映していますが、（iv）前年の純有利な準備金開発の増加によって一部相殺されました。

2023年上半期の請求および請求調整費用は7億4,600万ドルで、2022年の同時期より6,100万ドルまたは 9% 増加しました。これは主に、(i) 少数の保証口座による損失、(ii) 取引量の増加、(iii) 銀行セクターの混乱による損失活動、(iv) 大惨事による損失の増加、(v) 純利益の増加によって一部相殺された影響を反映しています前年の予備開発。

2023年と2022年の第2四半期と上半期の純好調な前年度準備金の増加に寄与した要因については、未監査の連結財務諸表の注記の注記7で詳しく説明されています。

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繰延購入費用の償却

2023年第2四半期の繰延買収費用の償却額は1億6800万ドルで、2022年の同時期よりも1,300万ドル、つまり 8% 増加しました。2023年上半期の繰延買収費用の償却額は3億2,800万ドルで、2022年の同時期よりも2,400万ドル、つまり 8% 増加しました。2023年の両方の期間の増加は、概して勤労保険料の増加と一致していました。

一般管理費

2023年第2四半期の一般管理費は1億7300万ドルで、2022年の同時期よりも2,500万ドルまたは17％増加しました。2023年の最初の6か月の一般管理費は3億3800万ドルで、2022年の同時期よりも4900万ドルまたは17％多かったです。2023年の両方の期間の増加は、主に従業員および技術関連の費用の増加を反映しています。

所得税費用

2023年第2四半期の所得税支出は5,900万ドルで、2022年の同時期より200万ドルまたは4％増加しました。これは主に、税引前セグメント利益が400万ドル増加したことの影響を反映しています。2023年の最初の6か月の所得税費用は、1億ドル、2,100万ドル、または2022年の同時期よりも27％多かったです。これは主に、前年の税務問題の解決による2022年第1四半期の所得税支出の1,300万ドルの増加と、2022年第1四半期の所得税支出の2,400万ドルの削減の影響を反映しています。2020年第1四半期の一回限りの税制上の優遇措置によって一部相殺されました 23は、税項目に関する時効の満了によるものです。

複合比率

2023年第2四半期の77.1％の合計比率は、2022年の同時期の74.0％よりも3.1ポイント高かったです。2023年第2四半期の損失および損失調整費用比率39.8％は、2022年同期の損失および損失調整費用比率38.5％より1.3ポイント高かったです。2023年第2四半期の引受費用比率37.3％は、2022年同期の引受費用率35.5％より1.8ポイント高かったです。

2023年と2022年の第2四半期における前年度準備金の純増分は、合計比率に対してそれぞれ13.0ポイントと8.6ポイントの利益をもたらしました。2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、合計比でそれぞれ2.3ポイントと0.4ポイントを占めました。2023年第2四半期の基礎となる複合比率は、同じ基準で2022年の比率より5.6ポイント高かったです。これは主に、（i）少数の保証口座による損失と（ii）一般管理費の増加の影響を反映しています。

2023年の最初の6か月間の78.5％の合計比率は、2022年の同時期の76.0％を合わせた比率より2.5ポイント高かったです。2023年上半期の損失および損失調整費用比率41.4％は、2022年同期の損失および損失調整費用比率40.7％より0.7ポイント高かったです。2023年の最初の6か月間の引受費用率は37.1％で、2022年の同時期の引受費用率35.3％より1.8ポイント高かったです。

2023年と2022年の最初の6か月間の前年度準備金の純好調な開発により、合計比率に対してそれぞれ9.9ポイントと6.5ポイントの利益が得られました。2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、合計比でそれぞれ1.5ポイントと0.3ポイントを占めました。2023年上半期の基礎となる複合比率は、同じ基準で2022年の比率より4.7ポイント高かったです。これは主に、（i）少数の保証口座による損失、（ii）銀行セクターの混乱に関連する損失活動、および（iii）一般管理費の増加の影響を反映しています。

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書面による保険料

債券・専門保険セグメントの総保険料と純保険料は以下の通りです。

						保険料総額
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
国内:
経営責任						$	598					$	589					$	1,162					$	1,163
保証人						300						298						603						594
国内合計						898						887						1,765						1,757
国際						137						149						280						288
トータルボンド＆スペシャリティ保険						$	1,035					$	1,036					$	2,045					$	2,045

						正味保険料
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
国内:
経営責任						$	541					$	533					$	1,052					$	1,038
保証人						293						287						550						544
国内合計						834						820						1,602						1,582
国際						130						142						248						262
トータルボンド＆スペシャリティ保険						$	964					$	962					$	1,850					$	1,844

2023年第2四半期の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期と同等でした。2023年の最初の6か月間の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期と同等でした。

国内。2023年の第2四半期と上半期の純保険料はそれぞれ8億3,400万ドルと16億6,000万ドルで、2022年の同じ期間にそれぞれ2％と1％の増加となりました。以下が関係ない保証業種を除くと、定着率は2023年の第2四半期と上半期も堅調に推移し、2022年の同時期に上昇しました。2023年の第2四半期と上半期の更新保険料の変化はプラスのままでしたが、2022年の同時期よりも低かったです。2023年の第2四半期と上半期の新規事業プレミアムは、2022年の同時期に比べて増加しました。

インターナショナル。2023年の第2四半期と上半期の純保険料はそれぞれ1億3000万ドルと2億4800万ドルで、2022年の同時期からそれぞれ8％と5％減少しました。2023年第2四半期の減少は、主に英国およびヨーロッパ全体での減少の影響によるものです。2023年の最初の6か月間の減少は、主に英国およびヨーロッパ全体での下落と外貨為替レートの変動の影響によるもので、カナダでの上昇によって一部相殺されました。

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個人保険

個人保険の結果は次のとおりでした。

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(単位:百万ドル)						2023						2022						2023						2022
収入
獲得した保険料						$	3,661					$	3,248					$	7,163					$	6,371
純投資収入						125						122						242						232
手数料収入						8						7						15						14
その他の収入						25						18						48						39
総収入						3,819						3,395						7,468						6,656
請求額と費用の総額						4,504						3,645						8,095						6,654
税引前セグメント利益（損失）						(685)						(250)						(627)						2
所得税給付						(147)						(57)						(172)						(30)
セグメント利益 (損失)						$	(538)					$	(193)					$	(455)					$	32
損失および損失調整費用率						97.4		%				85.4		%				87.1		%				77.6		%
引受費用率						24.6						25.8						24.9						25.8
複合比率						122.0		%				111.2		%				112.0		%				103.4		%

[概要]

2023年第2四半期のセグメント損失は5億3,800万ドルでしたが、2022年の同時期のセグメント損失は1億9,300万ドルでした。税引前セグメント損失の増加は、(i) 大災害による損失の増加による税引前影響によるもので、(ii) 基礎となる引受マージンの増加、(iii) 前年度純有利な準備金の増加によって一部相殺されました。2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、それぞれ10億6,000万ドルと5億800万ドルでした。2023年と2022年の第2四半期における前年の純有利な準備金開発額は、それぞれ4,200万ドルと1,600万ドルでした。基礎となる引受マージンの増加は主に、(i) 自動車と住宅所有者、その他の製品ラインにおけるアーンドプライシングのメリット、(ii) 災害以外の天候関連損失の減少、(iii) 取引量の増加の影響を反映していますが、(iv) 自動車、住宅所有者、その他の製品ラインの両方における継続的な深刻さの上昇によって一部相殺されました。2023年第2四半期の所得税控除額は2022年の同時期よりも高かったです。これは主に、税引前セグメント損失の増加の影響を反映しています。

2023年上半期のセグメント損失は4億5,500万ドルでしたが、2022年の同時期のセグメント収益は3,200万ドルでした。税引前セグメント利益と比較したセグメント損失は、(i) 災害損失の増加による税引前影響によるもので、(ii) 基礎となる引受マージンの増加、(iii) 前年度純有利な準備金の増加によって一部相殺されました。2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、それぞれ14.0億ドルと5億8800万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月間の前年度純準備金開発額は、それぞれ7,000万ドルと2,100万ドルでした。基礎となる引受マージンの増加は主に、(i) 自動車と住宅所有者、その他の製品ラインにおけるアーンドプライシングのメリット、(ii) 災害以外の天候関連損失の減少、(iii) 取引量の増加の影響を反映していますが、(iv) 自動車、住宅所有者、その他の製品ラインの両方における継続的な深刻さの上昇によって一部相殺されました。2023年の最初の6か月の所得税上のメリットは2022年の同時期よりも高かったです。これは主に、2022年の同時期の税引前セグメント利益と比較した税引前セグメント損失の影響、および税項目に関する時効の満了による2023年第1四半期の1回限りの税制上の優遇措置が3,100万ドルになったことを反映しています。前年の税務問題が解決された結果、2022年の第1四半期になりました。

収入

獲得した保険料

2023年第2四半期の稼いだ保険料は36.6億ドルで、4億1,300万ドルで、2022年の同時期よりも13％高かったです。2023年の最初の6か月の勤労保険料は71.6億ドルで、2022年の同時期よりも7億9,200万ドル、つまり12％高かったです。2023年の両方の期間の増加は、主に過去12か月間の正味保険料の増加を反映しています。

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純投資収入

2023年第2四半期の純投資収益は1億2500万ドルで、2022年の同時期より300万ドルまたは 2% 増加しました。2023年の最初の6か月の純投資収益は2億4,200万ドルで、2022年の同時期よりも1,000万ドル、つまり4％多かったです。2023年の第2四半期と上半期の当社の連結純投資収益が2022年の同時期と比較して増加した要因の説明については、「連結業績」の「収益—純投資収益」のセクションを参照してください。また、当社の純投資収益配分の方法論については、当社の2022年次報告書の連結財務諸表の注記の注記2を参照してください。

その他の収入

2023年と2022年の第2四半期と上半期のその他の収益は、主に分割払いのプレミアム料金でした。

請求と費用

請求と請求調整費用

2023年第2四半期の請求および請求調整費用は35.7億ドル、7億9,100万ドル、つまり2022年の同時期と比較して 29% 増加しました。これは主に、(i) 災害による損失の増加、(ii) 取引量の増加、(iii) 自動車と住宅所有者、その他の製品ラインの深刻さの継続による影響を反映していますが、(iv) 大災害以外の天候関連損失の減少と (4) v) 前年の純有利な準備金開発率が高い。

2023年上半期の請求および請求調整費用は62.4億ドルで、2022年の同時期より12.9億ドル、26％増加しました。これは主に、（i）災害による損失の増加、（ii）取引量の増加、（iii）自動車と住宅所有者、その他の製品ラインの深刻さの継続による影響を反映していますが、（iv）大災害以外の天候関連損失の減少によって一部相殺されました。(v) 前年の純有利な準備金開発額の増加。

2023年の第2四半期と上半期に前年度準備金が純好調に推移した要因については、未監査の連結財務諸表の注記の注記7で詳しく説明されています。2022年の第2四半期と上半期には、前年の純好調な準備金開発はそれほど大きくありませんでした。

繰延購入費用の償却

2023年第2四半期の繰延買収費用の償却額は5億7,800万ドルで、2022年の同時期より5,900万ドルまたは 11% 増加しました。2023年上半期の繰延買収費用の償却額は11.4億ドルで、2022年の同時期よりも1億2600万ドル、つまり12％多かったです。2023年の両方の期間の増加は、概して勤労保険料の増加と一致していました。

一般管理費

2023年第2四半期の一般管理費は3億6,100万ドルで、2022年の同時期より900万ドルまたは3％多かったです。2023年の最初の6か月の一般管理費は7億2000万ドルで、2022年の同時期よりも2,300万ドルまたは3％多かったです。2023年の両方の期間の増加は、主に取引量の増加の影響を反映しています。

所得税給付

2023年第2四半期の所得税控除額は、2022年同期の5,700万ドルに対し、1億4,700万ドルでした。これは主に、税引前セグメント損失が4億3,500万ドル増加したことによる影響を反映しています。2023年の最初の6か月の所得税控除額は1億7200万ドルでしたが、2022年の同時期の3,000万ドルでした。これは主に、時効の満了による2022年同期の税引前セグメント利益200万ドルと、2023年第1四半期の一回限りの税制上の優遇措置3,100万ドルに対し、税引前セグメント損失が6億2,700万ドルだったことの影響を反映しています。税項目に、2022年の第1四半期に所得税支出が2,000万ドル削減されたことで一部相殺されました前年の税金の解決が重要です。

複合比率

2023年第2四半期の合計比率122.0％は、2022年の同時期の合計比率111.2％より10.8ポイント高かったです。2023年第2四半期の損失および損失調整費用比率97.4％は、2022年同期の損失および損失調整費用比率85.4％より12.0ポイント高かったです。2023年第2四半期の引受費用比率24.6％は、2022年同期の引受費用率25.8％より1.2ポイント低かったです。

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2023年と2022年の第2四半期の大災害による損失は、合計比でそれぞれ29.1ポイントと15.6ポイントを占めました。2023年と2022年の第2四半期に前年度準備金が純好調に推移したことで、合計比率に対してそれぞれ1.2ポイントと0.5ポイントの利益が得られました。2023年第2四半期の基礎となる複合比率は、同じ基準で2022年の比率より2.0ポイント低かったです。これは主に、(i) 自動車、住宅所有者、およびその他の製品ラインにおけるアーンドプライシングのメリット、(ii) 災害以外の天候関連損失の減少、(iii) 経費率の低下の影響を反映していますが、(iv) 自動車、住宅所有者、その他の製品ラインの厳しい状況が続いていることで一部相殺されました。

2023年の最初の6か月間の合計比率112.0％は、2022年の同時期の合計比率103.4％より8.6ポイント高かったです。2023年上半期の損失および損失調整費用比率87.1％は、2022年同期の損失および損失調整費用比率77.6％より9.5ポイント高かったです。2023年上半期の24.9％の引受費用率は、2022年の同時期の引受費用率25.8％より0.9ポイント低かったです。

2023年と2022年の最初の6か月間の災害による損失は、合計比でそれぞれ19.5ポイントと9.2ポイントを占めました。2023年と2022年の最初の6か月間に前年度準備金が純好調に推移したことで、合計比率に対してそれぞれ1.0ポイントと0.3ポイントの利益が得られました。2023年上半期の基礎となる複合比率は、同じ基準で2022年の比率より1.0ポイント低かったです。これは主に、(i) 自動車、住宅所有者、その他の製品ラインにおけるアーンドプライシングのメリット、(ii) 災害以外の天候関連損失の減少、(iii) 経費率の低下による影響を反映していますが、(iv) 自動車、住宅所有者、その他の製品ラインの両方で引き続き厳しい状況が続いていることで一部相殺されています。。

書面による保険料

個人保険の総保険料と正味保険料は次のとおりでした。

						保険料総額
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
国内:
自動車						$	1,828					$	1,634					$	3,489					$	3,141
住宅所有者とその他						2,195						1,890						3,906						3,362
国内合計						4,023						3,524						7,395						6,503
国際						187						190						324						337
総合個人保険						$	4,210					$	3,714					$	7,719					$	6,840

						正味保険料
						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
国内:
自動車						$	1,823					$	1,629					$	3,477					$	3,125
住宅所有者とその他						2,173						1,868						3,738						3,212
国内合計						3,996						3,497						7,215						6,337
国際						183						188						317						331
総合個人保険						$	4,179					$	3,685					$	7,532					$	6,668

2023年第2四半期の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期に比べて13％増加しました。2023年の最初の6か月間の総保険料と正味保険料は、どちらも2022年の同時期に比べて13％増加しました。

国内

2023年の第2四半期と上半期の自動車純保険料はそれぞれ18.2億ドルと34.8億ドルで、2022年の同時期に比べてそれぞれ12％と11％の増加でした。定着率は2023年の第2四半期と上半期は堅調に推移しましたが、2022年の同時期よりも低かったです。2023年の第2四半期と上半期の更新保険料の変化は引き続きプラスで、2022年の同時期よりも高かったです。2023年の第2四半期と上半期の新規事業プレミアムは、2022年の同時期から減少しました。

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2023年の第2四半期と上半期の住宅所有者およびその他の純保険料は、それぞれ21.7億ドルと37.4億ドルで、どちらも2022年の同時期に比べて16％増加しました。定着率は2023年の第2四半期と上半期は堅調に推移しましたが、2022年の同時期よりも低かったです。2023年の第2四半期と上半期の更新保険料の変化は引き続きプラスで、2022年の同時期よりも高かったです。2023年の第2四半期と上半期の新規事業プレミアムは、2022年の同時期に比べて増加しました。

個人保険の国内事業では、2023年6月30日と2022年6月30日の両方で約910万件の有効な保険契約がありました。

国際

2023年の第2四半期と上半期の国際純保険料はそれぞれ1億8,300万ドルと3億1,700万ドルで、外貨為替レートの変動の影響により、2022年の同時期からそれぞれ3％と4％減少しました。

個人保険の国際事業では、2023年6月30日と2022年6月30日の時点で、それぞれ約448,000件と465,000件の有効な保険契約がありました。

支払利息とその他

						3 か月が終了 6月30日												6 か月間終了 6月30日
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
収入 (損失)						$	(79)					$	(76)					$	(155)					$	(150)

2023年と2022年の第2四半期の支払利息およびその他の収入（損失）は、それぞれ7,900万ドルと7,600万ドルでした。2023年と2022年の第2四半期の税引前支払利息は、それぞれ9,200万ドルと8,800万ドルでした。2023年と2022年の第2四半期の税引き後の支払利息は、それぞれ7,200万ドルと6,900万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月間の支払利息およびその他の収入（損失）は、それぞれ1億5500万ドルと1億5,000万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月間の税引前利息支出は、それぞれ1億8000万ドルと1億7,500万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月間の税引き後の支払利息は、それぞれ1億4,200万ドルと1億3800万ドルでした。

アスベストの請求と訴訟

 

損害保険業界は、裁判所の判決やその他の傾向の影響を受け、アスベスト請求の保険適用範囲が保険会社や保険契約者の当初の意図をはるかに超えて拡大したと考えています。当社は、かなりの数のアスベスト請求を受けており、今後も受け続けています。これらの請求の根底にある要因には、アスベスト請求者を求める弁護士による継続的な集中的な広告や、原告がこれまでアスベスト訴訟の主な対象ではなかったタルカムパウダーの製造業者などの被告に焦点を当てていることが挙げられます。これらの被告に注目が集まっているのは、主に、過去数年間に破産保護を求めてきた従来のアスベスト被告の数によるものです。従来の被告の多くが破産したことで、破産していないが不法行為制度のまま残っている保険契約者に対する和解要求も高まっています。現在、多くの法域で、非常に重傷を主張し、その傷害の信頼できる医学的証拠を提示できる人は、裁判所で優先的に裁判を受けることができます。一方、信頼できる病気の徴候を示さなかった人は、審理の日程が遅れたり、休止されたりしています。傷害の信頼できる証拠を含む請求に優先順位を付けるとともに、これまでアスベスト訴訟の主な対象ではなかった被告に焦点を当てることは、当社が経験している請求および請求調整費用の支払いパターンにつながります。当社のアスベスト関連の請求および請求調整費用の経験は、保険契約者が利用できる可能性のある他の保険源が利用できないことによっても影響を受けています。これは、保険契約者が利用できる可能性のある他の保険源が利用できなくなったことによるものです。

 

当社は、アスベスト関連の請求の補償範囲をめぐって、多くの保険契約者との訴訟を含む紛争に引き続き巻き込まれています。中には破産中の保険契約者もいます。保険契約者との補償に関する紛争の多くは、和解契約によってのみ解決されます。保険契約者の多くは誇張した要求をしているため、和解交渉の結果を予測することは困難です。破産した保険契約者が関与する和解には、会社にとって有利な大規模なリリースが含まれる場合がありますが、その結果、当初の予想よりも多額の和解が成立する可能性があります。当社ではこれらの紛争に関連する全体的なリスクは低下しましたが、これらの請求の最終的な費用を予測することは依然として困難です。これまでと同様、当社は引き続き決済の機会を追求していきます。

保険契約者に対する請求に加えて、過去のアスベスト請求の処理に関する保険会社の行為に異議を唱える個人、および請求を求める個人によって、会社を含む保険会社に対して直接訴訟が開始されました

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アスベスト関連の人身傷害の疑いで生じた損害。今後、会社を含む保険会社に対して他の直接訴訟が提起される可能性があります。原告が新しい法的責任理論に基づいて保険会社に対してこれらの訴訟を支持できるかどうかなど、これらの訴訟の結果を予測することは困難です。当社は、そのような請求に対しては十分な抗弁力があり、特定の法域で有利な判決を受けていると考えています。

保険契約者ごとに責任や補償に関する問題が異なるため、当社は通常、少なくとも年に1回、各保険契約者が提示したリスクについて未解決請求について見直します。この審査の過程で当社が検討する可能性のある要素には、当社が保険契約者に発行した包括保険または超過保険の役割を含む保険適用範囲、限度額と控除額、保険契約者の潜在的な責任の分析、関係する管轄区域、保留中の請求に関する過去および将来の請求活動と損失の展開、類似請求の過去の決済額、配分された請求調整費用、他の保険の潜在的な役割などがあります。アスベスト以外の請求または潜在的な非アスベスト請求の役割（もしあれば）-あらゆる解決プロセスにおけるアスベスト請求、および適用される補償範囲の抗弁または決定（もしあれば）。これには、アスベスト請求が製品/完成品の請求であるかどうかの判断と、その請求に対して利用可能な補償範囲（ある場合）が含まれます。

同社の四半期ごとのアスベスト埋蔵量のレビューには、保険契約者によるエクスポージャーと請求の支払いパターンの分析、最近の和解、保険契約者の破産、司法判決、立法措置が含まれています。同社はまた、保険契約者の間で変動する支払いパターン、準備金に占める再保険の想定要素、再保険の請求額と回収額の予測についても分析しています。さらに、当社は、過去の総損失、純損失、および支払われた費用を年ごとに見直して、支払われたアクティビティの合計から示唆される新たな傾向、変動、または特性を評価しています。アスベスト埋蔵量の確定には、従来の保険数理上の方法は使われていません。また、当社の評価では、アスベスト防御または損害賠償金の支払額を有意義な平均額を決定する信頼できる方法も見つかっていません。

過去10年間、当社を含む損害保険業界では、アスベスト埋蔵量に関して前年の純準備金が不利に発展してきましたが、アスベスト環境全体が重大な訴訟リスク、特に以下に関する補償範囲の紛争にさらされる環境から発展したため、その期間に当社の全体的なアスベストエクスポージャーに関連するボラティリティが減少したと考えています自分の請求がそうではないと主張していた破産中の保険契約者ポリシーに含まれる合計限度額を条件として、主に中皮腫患者を対象とした訴訟の頻度が原因の環境を対象としています。現在の原資産に対する会社の全体像 アスベスト環境は最近と基本的に変わっておらず、アスベスト請求への将来のエクスポージャーについては依然として高い不確実性があります。

2023年と2022年の最初の6か月間の純アスベスト支払損失と損失費用は、それぞれ8,900万ドルと1億1,300万ドルでした。2023年6月30日、2022年6月30日の時点で、アスベストの純埋蔵量はそれぞれ12.2億ドルと12億3,000万ドルでした。

 

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次の表は、アスベスト損失と損失費用と埋蔵量の活動を示しています。

（6月30日までの6か月間、単位：百万）						2023						2022
初期準備金:
グロス						$	1,674					$	1,687
割譲済み						(369)						(346)
ネット						1,305						1,341
発生損失と損失費用:
グロス						—						—
割譲済み						—						—
ネット						—						—
支払われた損失と損失費用：
グロス						123						137
割譲済み						(34)						(24)
ネット						89						113
外国為替とその他:
グロス						1						(3)
割譲済み						1						—
ネット						2						(3)
期末準備金:
グロス						1,552						1,547
割譲済み						(334)						(322)
ネット						$	1,218					$	1,225

_________________________________________________________

「—アスベストと環境埋蔵量の妥当性に関する不確実性」を参照してください。

環境に関する主張と訴訟

 

当社は、有毒物質の保管、排出、または廃棄の疑いで生じた傷害または損害に対して責任を負うと主張する保険契約者から、1980年代半ば以前に発行された保険契約者から請求を受けており、現在も受けています。これらの請求は主に、責任のある当事者に環境修復の実施または支払いを義務付けるさまざまな州法または連邦法に基づいて提起されます。たとえば、包括的環境対応・補償・責任法（CERCLA）により、民間団体だけでなく、連邦政府や州政府も有害物質の放出や放出の脅威に対して行動を起こすことができます。この連邦法は、一部の責任者からの対応費用の回収を認めています。また、責任のある当事者に独自の是正措置を取るよう義務付ける場合があります。これらの法令に基づく責任は、他の責任者と共同または複数になることがあります。当社はまた、環境請求に関連する保険適用範囲の問題に関する訴訟にも関与しており、今後も関与し続けています。環境請求に関する裁判所の判決の中には、保険の適用範囲が保険会社や保険契約者の当初の意図よりも広いと解釈されたものもあると当社は考えています。

 

環境保護区を設定する際、会社は各保険契約者が提示するリスクと、もしあれば予想される解決費用を評価します。分析の過程で、会社は通常、想定される賠償責任、利用可能な補償範囲、および関連する司法解釈を考慮します。さらに、会社は、提示された多くの変数を考慮します。たとえば、各サイトで保険契約者が申し立てている活動の性質、サイトの数、各サイトで発生する可能性のある責任者の総数、申し立てられている環境被害の性質と各サイトに対応する救済策、各サイトでの政府の執行活動の性質、各サイトの所有権と一般的な使用、会社と保険契約との保険関係の全体的な性質などです。所有者（傘の役割や超過分を含む）当社が保険契約者に発行した保険、他の保険会社の関与、補償年数を含む他の補償の可能性、解決プロセスにおける非環境請求または潜在的な非環境請求の役割（ある場合）、および各法域の適用法。保険契約者が提示するエクスポージャーの評価は、その保険契約者に関する情報や提示された多くの変数が作成されるにつれて変わる可能性があります。これらの準備金の見積もりには、従来の保険数理上の方法は使われていません。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

 

経営陣の議論と分析、続き

過去数年間、当社は、初めて環境請求を提出する新規保険契約者の数、および環境問題に関連して係属中の宣言的判決訴訟の数において、概ね好調な傾向を経験してきました。これらの保険契約者は、過去にそのような請求を行った保険契約者よりも、引き続きリスクが少なく、有害廃棄物処分場も少なく、下位の被告です。さらに、多くの場合、規制当局がリスクベースの現場分析やより効率的な清掃技術を喜んで受け入れるため、清掃費用が削減されました。しかし、これらの好調な傾向がどの程度続いているかは予想を下回っています。さらに、限られた数の法域での請求と法的進展により、既存の環境クレームに対する準備金の開発や、環境問題に関する補償訴訟に関連する費用が予想以上に大きくなっています。これらの要因の結果、当社は2023年の第2四半期と上半期に純環境埋蔵量をそれぞれ1,700万ドルと4,800万ドル増やし、2022年の第2四半期と上半期にそれぞれ3,800万ドルと8,300万ドル増加しました。2023年と2022年の最初の6か月間の純環境損益と損失費用は、それぞれ4,600万ドルと4,100万ドルでした。2023年6月30日と2022年6月30日の純環境埋蔵量は、それぞれ3億7,400万ドルと3億6,300万ドルでした。

  

アスベストと環境埋蔵量の妥当性に関する不確実性

 

上記のプロセスと手続きの結果、経営陣は、アスベストや環境保護請求のための埋蔵量は、既知の事実、現行法、経営者の判断に基づいて適切に設定されていると考えています。しかし、これらの請求の最終的な解決をめぐる不確実性は続いており、アスベストや環境に関する請求や関連する訴訟の最終的なリスクを特定することは困難です。そのため、これらの準備金は、新しい情報が入手可能になったり、請求が発生したりした場合に改訂される可能性があります。継続的な不確実性には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

•複雑な訴訟に内在するリスクと予測可能性の欠如

•解決費用および/またはアスベストや環境に関する請求件数が予想以上に増加した場合。

•医療の進歩と生活習慣の改善により余命が延びた結果、予想以上に多くのアスベスト請求が発生した。

•当社が発行した包括的保険または超過保険の役割、

•アスベストおよび環境請求の補償範囲に関する紛争を、これらの紛争に関する当社の以前の評価と矛盾する方法で解決または裁定すること。

•私たちに対する直接訴訟の件数と結果。

•アスベストや環境保険請求の再保険を回収する能力に関する将来の動向。

•他のアスベスト被告の破産により、当社が保険をかけているアスベスト被告人への影響

•保険契約者が利用できる可能性のある他の保険源が利用できないこと（保険契約限度額を使い切ったか、他の参加保険会社が破産したためか）、

•保険契約者の破産または破産から生じる不確実性。

法律、規制、立法環境の変化は、アスベストや環境請求の将来の解決に影響を与え、不利な損失準備金の開発につながる可能性があります。予想以上に多くのアスベストや環境関連の請求が発生した場合、不利な準備金が発生する可能性があります。アスベスト請求の遂行のための医療基準を確立する立法および/または司法改革に対する法的異議申し立ての結果を含む、適用法の変更、および将来の裁判所および規制上の決定と解釈は、アスベストおよび環境請求の解決に影響を与える可能性があります。また、和解交渉が間近に迫って重大な法的問題が解決されるまで、または和解に失敗して紛争が裁定されるまで、複雑な補償範囲紛争の最終的な結果を予測することは困難です。これは特に、破産中の保険契約者に当てはまります。交渉には多数の請求者やその他の当事者が関与することが多く、有効になるには裁判所の承認が必要です。アスベストと環境埋蔵量の継続的な分析の一環として、当社はこれらの進展やその他の進展が及ぼす影響を調査し続けています。

上記の不確実性のため、会社の現在の準備金を超える金額に対して追加の負債が発生する可能性があります。また、当社の請求額および請求調整費用の見積もりは変更される場合があります。これらの追加負債または見積もりの増加、あるいはそのいずれかの範囲は、現在では合理的に見積もることができず、将来の会社の経営成績にとって重要な損益計算書費用が発生する可能性があります。

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経営陣の議論と分析、続き

投資ポートフォリオ

 

2023年6月30日の同社の投資資産は829.7億ドルで、そのうち93％は固定満期および短期投資、1％は株式投資、1％は不動産投資、5％はその他の投資に投資されました。投資ポートフォリオの主な目的は将来の保険金支払いの資金調達であるため、同社は適切なリスク調整後リターンに焦点を当てた思慮深い投資哲学を採用しています。投資可能な資金の大部分は、質が高く、流動性が高く、課税対象の米国政府債、非課税対象米国地方債および課税対象社債、および米国政府機関の住宅ローン担保証券など、幅広く分散されたポートフォリオに投入されています。

 

2023年6月30日の当社の固定満期ポートフォリオの帳簿価額は732億1000万ドルでした。会社は固定満期投資の期間を注意深く監視しており、投資の購入と売却は、会社の保険および債務を履行するのに十分な資金を確保することを目的として行われます。米国財務省証券を含む場合と除く場合の当社の固定満期ポートフォリオの加重平均信用度は、2023年6月30日と2022年12月31日の両方で「Aa2」でした。以下の投資適格証券は、2023年6月30日と2022年12月31日の両方で、固定満期投資ポートフォリオ全体の1.3％を占めていました。固定満期および短期有価証券の加重平均有効期間は、2023年6月30日時点で4.4（短期有価証券を除く4.6）、2022年12月31日時点で4.6（短期有価証券を除く4.8）でした。

米国の州、地方自治体、および行政区画の義務

2023年6月30日と2022年12月31日の当社の固定満期投資ポートフォリオには、米国の州、地方自治体、行政区分の債務である証券（総称して地方債ポートフォリオと呼びます）がそれぞれ294.3億ドルと313.8億ドルが含まれていました。地方債のポートフォリオは、米国、コロンビア特別区、プエルトリコに分散されており、州、市、郡、学区、および同様の発行者が発行する一般債務債や歳入債が含まれています。2023年6月30日と2022年12月31日の地方債ポートフォリオには、それぞれ16億6000万ドルと23億4,000万ドルの前払い債が含まれていました。これは、米国の州または自治体が取消不能な信託を確立した債券で、ほとんどが米国財務省の証券と米国政府および政府機関および当局の債務で構成されています。これらの信託は、債券の元本と利息の支払いを賄うために設立されました。取消不能の信託は、引受人、発行者、または受託者の独立した検証機関によって、その十分性が検証されます。プエルトリコおよび関連団体が発行した当社が保有するすべての証券は、事前に返金されたため、米国財務省の証券によって償却されているか、連邦政府の歳出の対象となるFHA保証が付いています。

 

同社は、地方自治体の証券の基礎となる信用特性に基づいて投資判断を下します。地方債ポートフォリオの加重平均信用格付けは、2023年6月30日と2022年12月31日の両方で「Aaa/Aa1」でした。

住宅ローン担保証券、担保付住宅ローン債務、パススルー証券

2023年6月30日と2022年12月31日の当社の固定満期投資ポートフォリオには、パススルー証券と担保付住宅ローン債務（CMO）を含む住宅ローン担保証券がそれぞれ42.5億ドルと19.9億ドル含まれており、これらはすべて前払いリスク（期間の短縮または延長）の対象となっています。有価証券の前払いリスクとそれが収益に及ぼす影響は、特に金利が急激に変動する場合、完全にはコントロールできませんが、会社の投資信託投資戦略は一般的に、予想される金利範囲内でこのリスクを軽減する証券を優先します。2023年6月30日と2022年12月31日の合計には、売却可能として分類されたGNMA、FNMA、FHLMC（FHLMC）、およびカナダ政府保証住宅ローン担保証付きパススルー証券がそれぞれ28.1億ドルと9.22億ドル含まれていました。また、これらの合計には、2023年6月30日と2022年12月31日の時点で、それぞれ14.4億ドルと10.7億ドルの公正価値で売却可能と分類された住宅用CMOも含まれていました。2023年6月30日と2022年12月31日の時点で当社が保有しているCMOの約37％と40％は、それぞれGNMA、FNMA、またはFHLMCが発行した証券によって保証されているか、またはそれらによって全額担保されていました。9億400万ドルと6億4700万ドルの無保証CMOホールディングの加重平均信用格付けは「Aaa」と「Aaa/Aa1」でした」でそれぞれ2023年6月30日と2022年12月31日です。上記のすべての証券の加重平均信用格付けは「Aaa/Aa1」でした」2023年6月30日と2022年12月31日の両方で。当社の住宅用CMOへの投資に関する詳細な議論については、同社の2022年次報告書の「第2部—項目7—経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析—投資ポートフォリオ」を参照してください。

 

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経営陣の議論と分析、続き

株式、不動産、短期投資

これらの投資資産クラスの詳細については、当社の2022年年次報告書の連結財務諸表の注記1を参照してください。

その他の投資

同社はまた、プライベートエクイティ、ヘッジファンド、不動産パートナーシップ、合弁事業にも投資しています。これらの資産クラスは歴史的に固定満期への投資よりも高いリターンをもたらしてきましたが、ボラティリティが大きくなる可能性があります。2023年6月30日と2022年12月31日の時点で、当社のその他の投資の帳簿価額は、それぞれ43.3億ドルと40.7億ドルでした。

プライベートエクイティ、ヘッジファンド、不動産パートナーシップへの投資は、持分法という会計方法で会計処理されますdは通常、報告期間の終了の1か月から3か月後に財務諸表情報を会社に報告します。したがって、これら他からの純投資収益は投資は通常、四半期ごとに会社の財務諸表に反映されます。

災害再保険の補償

会社の災害再保険の補償範囲については、同社の2022年次報告書の「パートI—項目1—事業」の「再保険—災害再保険」のセクションで説明されています。以下で説明されている場合を除いて、会社の災害再保険の補償範囲に、同社の2022年の年次報告書で報告されたものと大きな変更はありません。

カタストロフィーボンズ。 Long Point Re IV Ltd. との損害賠償再保険契約に従い、レイヤーの予想損失を所定の範囲内で調整するために、アタッチメントポイントと上限がリセットされました。この条約は、2023年5月25日から2024年5月24日までの期間、24億8000万ドルの留保を条件として、最大5億7,500万ドルの補償を提供します。

ロングポイント再保険の仕組みや会計処理などの詳細については、同社の2022年次報告書の「第1部—項目1—事業」の「再保険—災害再保険」のセクションを参照してください。

個人保険ハリケーン・カタストロフィー損失超過再保険条約。 2023年7月1日、当社は、2023年7月1日から2023年7月1日までの期間にハリケーンまたは熱帯低気圧により発生した住宅所有者の財産損失に対して、17.5億ドルの留保（つまり、17.5億ドルから27.5億ドルの損失1ドルにつき、この条約は50セントの補償を提供）を条件として、1回のイベントで最大5億ドルの補償を提供する条約を締結しました。2024年6月30日を含みます。この条約は、フロリダ州を除くテキサス州からメイン州までの米国の沿岸州を対象としています。

その他の災害再保険条約。2023年7月1日に更新された災害再保険条約は次のとおりです。

•北東不動産災害超過損失再保険条約。 この条約は、1回の発生から生じる損失に対して25億ドルの留保を条件として、最大8億5000万ドルの補償を提供し、1回の復職も認めています。補償は、ハリケーン、竜巻、雹、地震、冬の暴風雨、凍結による損失を含むがこれらに限定されない、あらゆる危険に基づいて提供されています（限られた状況でのテロ事件も補償対象に含まれます）。サイバーイベントの補償は限られた状況でのみ適用され、伝染病や核、生物、放射線のテロ攻撃に対する補償はこの条約から除外されます。この条約は、2023年7月1日から2024年6月30日までの期間、バージニア州からメイン州までの地域を対象としています。北米のどこかの対象イベントおよびそれに隣接する海域での損失は、リテンションを満たすために使用できます。この条約の対象となる損失を減らすために、まずカタストロフィー債による回収金（もしあれば）が適用されます。

•ミドルマーケット地震、大惨事、損失超過再保険条約。この条約は、技術、公共部門サービス、および企業保険の商業会計によって作成された保険契約に基づいて発生した地震による損害、および火災やスプリンクラーの漏洩などのその他のその後の損失の原因について、1億2,500万ドルの留保を条件として、最大2億7,000万ドルの補償を提供します（つまり、1億2,500万ドルから4億2,500万ドルの損失1ドルにつき、この条約は90セントの補償を提供します）。2023年7月1日から2024年6月30日までの期間です。この条約は、米国とカナダ、それぞれの領土、所有物、およびそれらに隣接する海域を対象としています。

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経営陣の議論と分析、続き

•カナダの財産災害超過損失再保険条約。この条約は、1億カナダドル（2023年6月30日時点で7,600万米ドル）を超える損失の 50%、最大2億カナダドル（2023年6月30日時点で1億5,100万米ドル）、および2億カナダドル（2023年6月30日時点で1億5,100万米ドル）を超える損失の100％、最大5億カナダドル（2023年6月30日時点で3億7,800万米ドル）を対象としています。いずれの場合も、2023年7月1日から2024年6月30日までの期間に、当社のカナダ事業者が作成した事業に関する1回の発生から生じる純資産損失の累積に関するものです。この条約は、居住用不動産、商業用不動産、内陸海洋、海洋、および自動車の物理的損害暴露を含むがこれらに限定されない、当社のカナダ企業によって作成されたすべての財産を対象としています。サイバーイベントの補償は限られた状況でのみ適用され、伝染病や核、生物、放射線のテロ攻撃に対する補償はこの条約から除外されます。

同社は災害時の再保険の補償範囲を定期的に見直しており、将来的には補償範囲を調整する可能性があります。

再保険の回収可能額

 

当社は、損失へのエクスポージャーを抑えるために、引き受けたリスクの一部を再保険します。当社の再保険回収額の説明については、当社の2022年年次報告書の「パートII—項目7 —経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析—再保険回収額」を参照してください。

 

次の表は、当社の再保険回収額の構成をまとめたものです。

(百万単位)						6月30日 2023						2022年12月31日
支払い済みおよび未払いの請求に対する再保険回収額総額と請求調整費用						$	3,805					$	3,792
総構造化決済						2,767						2,802
必須のプールと協会						1,670						1,601
再保険総回収額						8,242						8,195
回収不能と推定される再保険の手当金						(121)						(132)
純再保険の回収可能額						$	8,121					$	8,063

2023年6月30日の純再保険回収額は、主に義務的なプールと団体の増加により、2022年12月31日に比べて5,800万ドル増加しましたが、総構造化決済の減少によって一部相殺されました。

見通し

 

以下の説明では、会社の業績と資本状態を決定する特定の主要な要因に関する見通し情報を提供します。

保険料。会社の稼いだ保険料は、正味保険料の計上額との関数です。正味保険料は、更新事業と新規事業の両方で構成され、基礎となる保険契約期間中に発生した保険料として認識されます。事業が更新されると、その事業に関連する正味保険料の額は、金利および/または被保険者のエクスポージャーの増減の結果として増減する可能性があります（更新保険料の変更）。会社はこれをエクスポージャーの単位（保険対象の車両や資産の数や価値など）の尺度と見なします。更新と新規事業の両方による正味保険料、ひいては確定保険料は、競争の激しい市況と一般的な経済状況の影響を受けます。特に企業保険の場合、監査保険料の調整、保険契約の承認、中期解約に影響します。正味保険料は、再保険プログラムの構造や関連費用、外貨為替レートの変動によっても影響を受ける可能性があります。

全体として、当社は、2023年の残りの期間、リテンションレベル（更新保険料の変更の影響を受ける前に更新される期限切れの保険料の金額）は、過去の基準からすると堅調に推移すると予想しています。

損害保険市場の状況は、2023年の残りの期間、新規事業において競争が続くと予想されます。当社の各事業セグメントにおいて、更新事業に対する新規事業の量を考えると、通常、新規事業は更新事業よりも引受収益性への影響が少なくなります。ただし、新規事業が大幅に増加している時期には、時間の経過とともに引受益にプラスの影響があるにもかかわらず、新規事業レベルの上昇の影響により、一定期間、複合比率にマイナスの影響を与える可能性があります。新規事業が大幅に減少する時期には、時間の経過とともに引受益にマイナスの影響があるにもかかわらず、新規事業水準の低下による影響は、一定期間、複合比率にプラスの影響を与える可能性があります。

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経営陣の議論と分析、続き

2023年1月1日より、当社はフィデリス・インシュアランス・ホールディングス・リミテッド（Fidelis）の子会社と割当株式再保険契約を締結しました。この契約に基づき、当社は損失率の上限を条件として、2023年にフィデリスが作成した事業の20％を引き継ぎます。フィデリスからの正味保険料のうち当社が負担する部分は、ビジネス保険の国際業績の一部として報告されています。同社はフィデリスにも少数投資しています。

引受損益/損失。 当社の引受損益/損失は、基礎となる引受マージンだけでなく、大災害による損失、前年の純有利または不利な前年の準備金の推移によって大きな影響を受ける可能性があります。基礎となる引受マージンは、非災害天候、巨額損失、その他の損失活動の変動、前期の損失発生による当期の損失見積もりの変化、損失コストの傾向の変化、事業構成の変化、再保険の補償範囲および/または費用の変更、保険料調整、費用と評価の変動など、さまざまな要因の影響を受ける可能性があります。

災害による損失と自然災害以外の天候関連の損失は、本質的に時期によって予測できません。重大な災害や非災害による天候関連の損失が発生した場合、当社の経営成績は悪影響を受ける可能性があります。

2022年12月31日に終了した10年間の平均では、当社は第2四半期に年間災害損失の約41％を経験しました。これは主に、竜巻を含む強風やひょうによるものでした。ハリケーン、山火事、冬の嵐は一年の他の時期に発生する傾向があり、会社の経営成績に重大な影響を与えることもあります。特定の年の特定の四半期に発生した災害損失は、過去の経験とは大きく異なる場合があります。さらに、当社の再保険プログラムのほとんどは、毎年1月1日または7月1日に更新されるため、そのようなプログラムの利用可能性、費用、または補償条件の変更は、その日付以降に発効します。

過去10年間の大半にわたって、当社の業績には、予想を上回る損失経験に牽引されて、前年の純有利な準備金が大幅に増加したことが含まれていました。ただし、請求および請求調整費用準備金の見積もりには本質的に不確実性があるため、損失経験が発展する可能性があります。将来的には、当社が有利な前年の準備金開発のレベルが高くなったり低くなったり、前年の準備金開発が不利になったり、不利な前年の準備金開発がなかったりします。さらに、前年の請求および請求調整費用準備金の継続的な見直し、または当期の状況におけるその他の変化により、当社は今年度の将来の期間において当年度の損失見積もりを上方または下方修正する可能性があります。

経済状況、サプライチェーン、労働市場、地政学的な緊張の変化、および連邦、州、地方自治体、連邦準備制度理事会がとる措置により、インフレ率が会社の予想よりも高くなったり低くなったりする可能性があり、ひいては会社の損失費用が増減し、請求および請求調整費用の準備金を強化または削減する必要が生じる可能性があります。損失費用と請求および請求調整費準備金に対するインフレの影響は、特定の事故年度の請求の確定と決済に比較的長い期間を要し、したがって比較的インフレの影響を受けやすい事業分野ほど顕著になる可能性があります。人手不足や車両、部品、原材料のコスト上昇は、個人事業や商業事業の深刻さに悪影響を及ぼしており、今後もこの傾向が続く可能性があります。詳しい説明については、当社の2022年次報告書の「第1部—項目1A—リスク要因」を参照してください。実際の請求が当社の請求および請求調整費用の準備金を超える場合、または請求および請求調整費用準備金の推定水準を変更する必要がある場合（とりわけ、当社が事業を行う法的/不法行為、規制および経済環境の変化など）、当社の財務結果は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

会社の業績は、景気減速、景気後退、金融市場のボラティリティ、銀行セクターの混乱、サプライチェーンの混乱、金融・財政政策措置、地政学的緊張の高まり、金利や外貨為替レートの変動、政治的および規制的環境、米国連邦予算の変更、および潜在的な税法の変更など、他の多くの要因の影響を受ける可能性があります。

投資ポートフォリオ。同社は引き続き、質の高い投資ポートフォリオと比較的短い平均有効期間を維持することに投資戦略を集中させることを期待しています。2023年6月30日の時点で、固定満期証券と短期証券の加重平均有効期間は4.4（短期証券を除くと4.6）でした。当社は、固定満期ポートフォリオの期間を管理するために、米国財務省の先物契約で空売りのポジションを締結することがあります。2023年6月30日の時点で、同社は米国財務省の未決済先物契約を結んでいませんでした。同社は定期的に代替投資と投資の組み合わせを評価しています。現在、当社の投資の大部分は、高品質で流動性が高く、課税対象となる米国政債、非課税で課税対象となる米国地方債、課税対象法人債、および米国政府機関の住宅ローン担保証券など、幅広く分散されたポートフォリオで構成されています。

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経営陣の議論と分析、続き

同社はまた、株式証券、不動産とプライベートエクイティ、ヘッジファンドと不動産パートナーシップ、合弁事業にはるかに少ない金額を投資しています。これらの投資クラスは、より高いリターンをもたらす可能性を秘めていますが、ボラティリティが高まり、収益率の安定性が低下したり、流動性が低下したりするなど、リスクが高くなる可能性もあります。

固定満期ポートフォリオの約 31% は、今後3年間で満期を迎えると予想されます（金利が適用されるコール日までに大幅に上昇しない場合、債券の早期償還を含む）。 その結果、満期を迎える債券の収益で再投資できる投資の種類によって、全体的な利回りとポートフォリオの構成が大きく影響を受ける可能性があります。

純投資収益は、会社の業績に大きく貢献します。予想される再投資利回りの上昇が債券投資とわずかに高い水準の債券投資に与える影響に関する現在の予想に基づいて、同社はそのポートフォリオからの税引き後の純投資収益は、2023年の第3四半期に約5億7,000万ドル、2023年の第4四半期に5億9,500万ドルになると予想しています。この予想は、金利の方向性と世界の金融市場の混乱によって影響を受ける可能性があります。他の投資には、持分法で会計処理されるプライベートエクイティ、ヘッジファンド、不動産パートナーシップなどがあり、通常、報告期間の終了後1か月から3か月後に財務諸表情報を会社に報告します。したがって、これらの他の投資による純投資収益または損失は、通常、四半期遅れで会社の財務諸表に反映されます。当社の非固定収益投資ポートフォリオによる将来の純投資収益は、世界の金融市場のパフォーマンスによって、プラスまたはマイナスの影響を受けます。

同社は、2023年の最初の6か月間に税引前純実現投資損失が2,900万ドルでした。世界の金融市場の変化は、会社の投資ポートフォリオにおける純実現投資利益または純損失につながる可能性があります。

当社の固定満期投資ポートフォリオの税引前純未実現投資損失は、2022年12月31日時点の62.2億ドル（税引後49.0億ドル）に対し、2023年6月30日の時点で58.1億ドル（税引後45.7億ドル）でした。純未実現投資損失は、主に金利変動の影響によるものです。2023年上半期の純未実現投資損失の減少は、金利の低下によるものでした。同社は将来の金利変動を予測しようとはしていませんが、金利の上昇は固定満期投資の市場価値を低下させ、したがって株主資本を減少させます。金利環境の低下は逆の効果をもたらします。これらの純未実現損失は、最近の金利の上昇によるものです。ただし、純含み損失は、信用減損によるものではなく、固定満期からの予想される契約上のキャッシュフローには影響せず、当社は通常、固定満期投資を満期まで保有しているため、一時的なものと見なされます。さらに、純未実現損失の一時的な性質と、会社の堅調な営業キャッシュフロー（投資から得た収益を含む）、および投資の満期時に受け取る収益を考えると、純未実現投資損失が会社の自己資本比率または流動性の評価に大きな影響を与えることはないと予想されます。普通優先株と償還不可の優先株を含む株式証券は公正価値で報告され、公正価値の変動は純利益に計上されます。

さらに、世界の金融市場の混乱は、会社の投資ポートフォリオの市場価値にも影響を与える可能性があります。当社の投資ポートフォリオは、特定の免税（主に地方債の利息に関するもの）およびその他の特定の税法の恩恵を受けています。これには、配当金受領控除や税額控除（外国税額控除など）が含まれますが、これらに限定されません。これらの法律の変更は、会社の投資ポートフォリオの価値に悪影響を及ぼす可能性があります。当社の2022年年次報告書の「パートI—項目1A—リスク要因」に含まれている「当社の事業は、ライセンス、市場行動、財務監督など、事業を行う州や国によって厳しく規制されており、税率引き上げなどの規制の変更により、収益性が低下し、成長が制限される可能性があります」を参照してください。

会社の投資ポートフォリオの詳細については、「投資ポートフォリオ」を参照してください。金融市場の混乱中または混乱後の当社の事業へのリスクと会社の投資ポートフォリオに対するリスクについては、「金融市場の混乱または景気低迷の最中または後に、当社の事業は重大かつ悪影響を受ける可能性がある」、「当社の投資ポートフォリオは信用および金利リスクの影響を受けやすく、リターンの低下または低下、または重大な実現損失または未実現損失を被る可能性がある」というタイトルのリスク要因を参照してください。I—項目1A—リスク要因（当社の2022年年次報告書の）。外貨為替レートの変動による当社の投資に対するリスクの説明については、当社の2022年年次報告書の「パートI—項目1A—リスク要因」に含まれている「米国外での事業に関連して追加のリスクにさらされている」というタイトルのリスク要因を参照してください。また、当社の「パートII—項目7A —市場リスクに関する量的および質的開示-外貨為替レートリスク」を参照してください。2022年の年次報告書。

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経営陣の議論と分析、続き

資本ポジション。同社は堅調な資本状態にあると考えており、株主価値を創造するための継続的な取り組みの一環として、以下に説明する考慮事項を条件として、事業運営を支援するために必要のない資本を引き続き株主に還元することを期待しています。同社は、一般的に、長期的に見て、普通株主への配当と普通株式の買戻しの組み合わせが純利益を超えることはないと予想しています。同社はまた、プレミアムボリュームが増え続ける限り、会社の財務力格付けを支える資本水準も上昇し、したがって、収益に対する株主に還元される資本額は、プレミアムボリュームの増加がなかった場合よりもいくらか少なくなると予想しています。将来買い戻される株式の時期と実際の数は、会社の財政状態、収益、株価、大惨事による損失、会社の事業運営に適した資本水準の維持、保険料水準の変化、会社の適格年金制度の資金調達、会社の事業子会社の資本要件、法的要件、規制上の制約、その他の投資機会（合併を含む）など、さまざまな追加要因によって異なります。買収および関連する資金調達）、市況、税法（インフレ削減法を含む）の変更、およびその他の要因。2023年の最初の6か月間に当社が被った重大な災害損失を考慮すると、同社は、2023年の残りの期間の普通株式の買い戻しの水準は、2023年の最初の6か月よりも低くなると予想しています。2023年の当社の普通株式の買い戻しに関する情報については、本書の「流動性と資本資源」を参照してください。 S&Pグローバル格付け（S&P）は、自己資本比率モデルを変更する意向を発表しました。提案されたモデルはまだ確定していませんが、S&Pが特定の財務力格付けに必要な資本水準を引き上げる可能性があります。資本管理戦略の一環として、当社は引き続き、会社の事業運営を支援するための適切な資本水準について独自の評価を行います。会社の保険金支払いおよび財務力格付けに対するリスクの議論については、当社の2022年次報告書の「第1部—項目1A—リスク要因」に含まれている「請求支払いおよび財務力格付けの格下げは、当社の事業規模に悪影響を及ぼし、資本市場へのアクセス能力に悪影響を及ぼし、借入コストを増加させる可能性がある」というタイトルのリスク要因を参照してください。

米国外、主にカナダ、英国（ロイズを含む）、アイルランド共和国、ブラジルで合弁事業を通じて事業を行っているため、会社の資本も外貨為替レートの変動の影響を受けます。他の通貨と比較して米ドルが上昇すると株主資本が減少する可能性があり、他の通貨と比較して米ドルが下落すると株主資本が増加する可能性があります。当社の外国為替市場リスクエクスポージャーに関するその他の説明については、当社の2022年年次報告書の「パートII—項目7A —市場リスクに関する量的および質的開示」を参照してください。

この「見通し」セクションと「流動性と資本資源」の記述の多くは将来の見通しに関する記述であり、リスクや不確実性の影響を受けやすく、予測が困難で、会社の管理が及ばないことがよくあります。実際の結果は、そのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。さらに、このような将来の見通しに関する記述は、本報告書の日付時点でのみ述べられており、当社はそれらを更新する義務を負いません。「第2部—項目7—将来の見通しに関する記述」を参照してください。会社の経営成績または財政状態に影響を与える可能性のある潜在的なリスクと不確実性についての議論については、会社の2022年次報告書の「パートI—項目2-財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」と「パートI—項目1A-リスク要因」と「パートII—項目7—経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」を参照してください。いずれの場合も、以下によって更新されています。会社がSECに定期的に提出している書類。

流動性と資本資源

流動性とは、企業が事業運営に必要な現金要件を満たし、必要に応じて一般的な企業目的を満たすのに十分なキャッシュフローを生み出す能力を示す尺度です。

 

運営会社の流動性。当社の保険子会社の流動性要件は、主に保険料、手数料、投資で受け取った収入、および投資満期から生み出される資金によって賄われます。当社は、営業活動によるキャッシュフローは、保険子会社の将来の流動性要件を満たすのに十分であると考えています。さらに、投資満期は、投資有価証券の売却を必要とせずに、かなりのレベルの流動性を提供します。事業会社の流動性に関する詳しい説明については、当社の2022年年次報告書の「パートII—項目7 —経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析—流動性と資本資源」を参照してください。

持株会社の流動性。TRVの流動性要件には、主に株主配当、債務返済、普通株式の買戻し、そして時々、適格国内年金制度への拠出が含まれます。2023年6月30日の時点で、TRVは米国で現金および短期投資資産の総額を19.7億ドルで保有しており、加重平均満期は38日です。TRVは、年間の推定税引前利息支出と普通株主配当（現在約12億9,000万ドル）と同額の持株会社の流動性目標を設定しています。TRVの持株会社の流動性は19.7億ドルです

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経営陣の議論と分析、続き

2023年6月30日はこの目標を上回りました。会社の経営陣は、これらの資産はTRVの現在の流動性要件を満たすのに十分であると考えています。

TRVは、流動性ニーズをサポートするために、配当やその他の形態の海外事業からの本国送金に依存していません。当社の海外事業の未分配収益は、それらの事業への恒久的な再投資を目的としており、2023年6月30日の時点で、そのような収益は会社の財政状態や流動性にとって重要ではありませんでした。

TRVには、証券取引委員会（SEC）に提出された登録届出書が2025年6月8日に失効し、随時有価証券を発行することが許可されています。TRVには、2027年6月15日に期限が切れる金融機関のシンジケートによる10億ドルのクレジットファシリティもあります。2023年6月30日の時点で、同社には1億ドルのコマーシャルペーパーの未払いがありました。TRVは、営業キャッシュフローのニーズを満たすためにコマーシャル・ペーパー・プログラムに頼っていません。当社には、2026年4月まで満期となるシニアノートやジュニア劣後社債はありません。2026年4月には、2億ドルのシニアノートが満期を迎えます。

 

同社は、2023年6月30日のロイズでの債務の履行に必要な資本の一部を提供するために、主要銀行が発行した総額2億6000万ドルの無担保信用状を利用しました。無担保の信用状が妥当な価格で入手できない場合、または将来、まったく入手できない場合、会社はこれらの信用状を担保にしたり、手元にある持株会社の資金を活用するなど、ロイズでの債務を履行するための代替手段を模索する必要が生じる可能性があります。

 

営業活動

2023年と2022年の最初の6か月間の営業活動によってもたらされた純現金は、それぞれ25.6億ドルと26.4億ドルでした。2023年上半期のキャッシュフローの減少は、主に請求および請求調整費用、手数料、一般管理費の支払い水準が高くなったことによる影響を反映していますが、保険料として受け取る現金の水準が高くなり、所得税の支払い水準が低くなったことで一部相殺されました。

投資活動

2023年と2022年の最初の6か月間の投資活動に使用された純現金は、それぞれ23億1000万ドルと13.7億ドルでした。2023年6月30日の当社の連結投資総額は、主に（i）2023年の最初の6か月間の金利低下の影響による純未実現投資損失の減少と、（ii）営業活動によってもたらされた純キャッシュフローの影響を反映しています。（iii）財務活動に使用された純現金によって一部相殺されました。

当社の投資ポートフォリオは、保険業務を支援するように管理されています。したがって、ポートフォリオは保険契約者に対する義務を果たせるように配置されています。そのため、当社の資産負債管理プロセスの主な目標は、保険負債を履行し、予測される負債キャッシュフローの変動をカバーするのに十分な流動性を維持することです。一般的に、会社の固定満期ポートフォリオによって生み出される予想される元本と利息は、会社の保険準備金の推定流出額に十分な資金を供給します。これは各期間のキャッシュフローと完全に一致しているわけではありませんが、固定満期ポートフォリオの市場価値が保険負債の正味額を上回る相当額と、新たに売却された保険契約や大量の質の高い流動性債券によるプラスのキャッシュフローは、損失を出して資産を売却したり、信用枠を利用したりすることなく、会社が請求支払いの資金を調達できることに貢献しています。

資金調達活動

2023年と2022年の最初の6か月間の財務活動に使用された純現金は、それぞれ4億5,500万ドルと13億3,000万ドルでした。2023年と2022年の両方の合計は、普通株式の買い戻しと株主に支払われた配当を反映しており、従業員のストックオプション行使による純収入によって一部相殺されました。2023年と2022年の最初の6か月間の普通株式の買い戻しは、それぞれ8億5600万ドルと10億6,000万ドルでした。2023年上半期の財務活動に使用された純現金には、債務発行による純収入の受領も含まれていました。

 

配当金。株主に支払われた配当金は、2023年と2022年の最初の6か月でそれぞれ4億4,700万ドルと4億3,600万ドルでした。会社の普通株式の保有者への将来の配当の申告と支払いは、会社の取締役会の裁量に委ねられ、会社の財政状態、収益、会社の事業子会社の資本要件、法的要件、規制上の制約、および取締役会が関連すると考えるその他の要因を含む多くの要因によって異なります。配当金は、会社に適用されるその他の制限を条件として、取締役会が法的に利用可能な資金を使い果たしたと宣言した場合にのみ会社が支払います。2023年7月20日、当社は、2023年9月8日に登録株主に2023年9月29日に支払われる1株あたり1.00ドルの定期四半期配当を宣言したと発表しました。

 

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経営陣の議論と分析、続き

株式買戻し。当社の取締役会は、1934年の証券取引法に基づく規則10b5-1の要件を満たす事前に設定された取引計画に従い、私的取引またはその他の方法で、公開市場で随時買いを行うことができる普通株式の買戻し承認を承認しました。承認の有効期限は明記されていません。同社は、一般的に、長期的に見て、普通株主への配当と普通株式の買戻しの組み合わせが純利益を超えることはないと予想しています。同社はまた、プレミアムボリュームが増え続ける限り、収益に対する株主に還元される資本額は、プレミアムボリュームの増加がなかった場合よりもいくらか少なくなると予想しています。将来買い戻される株式の時期と実際の数は、会社の財政状態、収益、株価、大惨事による損失、会社の事業運営に適した資本水準の維持、保険料水準の変化、会社の適格年金制度の資金調達、会社の事業子会社の資本要件、法的要件、規制上の制約、その他の投資機会（合併や買収を含む）など、さまざまな要因によって異なります。（および関連する資金調達）、市場条件、税法（インフレ削減法を含む）の変更、およびその他の要因。2023年の最初の6か月間に当社が被った重大な災害損失を考慮すると、同社は、2023年の残りの期間の普通株式の買い戻しの水準は、2023年の最初の6か月よりも低くなると予想しています。2023年6月30日までの3か月と6か月の間に、当社は自社株買いの承認に基づき、それぞれ220万株と440万株の普通株式を総額4億ドルと8億ドルで買い戻しました。買い戻された1株あたりの平均費用は、それぞれ180.13ドルと181.68ドルでした。2023年4月19日、取締役会は自社株買い承認を承認しました。これにより、その日に残っている16億ドルのキャパシティに50億ドルの買戻しキャパシティが追加されました。2023年6月30日の時点で、同社の自社株買い承認の対象となる生産能力は62.0億ドル残っていました。普通株式の買い戻しに基づいて取得した自己株式の費用には、インフレ削減法の一環として課される1％の物品税が含まれています。

資本資源。資本資源には、会社全体の財務力と、競争力のある金利で資金を借りてニーズを満たす新しい資本を調達する能力を反映しています。次の表は、2023年6月30日と2022年12月31日における会社の資本構成の構成要素をまとめたものです。

(百万単位)						6月30日 2023						12月31日 2022
債務:
短期						$	100					$	100
長期						8,004						7,254
正味未償却公正価値調整と債務発行費用						(73)						(62)
負債総額						8,031						7,292
株主資本:
普通株式と利益剰余金、自己株式を差し引いたもの						27,864						28,005
その他の包括損失の累計						(6,009)						(6,445)
株主資本の総額						21,855						21,560
総時価総額						$	29,886					$	28,852

2023年5月25日、当社は2053年5月25日に満期を迎える 5.45% のシニアノートの元本総額7億5000万ドルを発行しました。同社は、紙幣の純収入を一般的な企業目的に使用するつもりです。シニアノートの条件に関する詳細については、未監査の連結財務諸表の注記の注記9を参照してください。

次の表は、上記の表に示されている総時価総額を、株主資本に含まれる投資の純未実現損失を除いた税引後の総時価総額とを調整したものです。

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経営陣の議論と分析、続き

(単位:百万ドル)						6月30日 2023						12月31日 2022
総時価総額						$	29,886					$	28,852
控除：株主資本に含まれる投資の純未実現損失、税引後						(4,576)						(4,898)
投資による純未実現損失を除く、税引後、株主資本に含まれる総時価総額						$	34,462					$	33,750
総資本に対する負債の比率						26.9		%				25.3		%
投資による純未実現損失を除く、税引後、株主資本に含まれる負債と総資本比率						23.3		%				21.6		%

株主資本に含まれる投資の純未実現利益（損失）を除く総資本比率は、（a）負債を（b）投資の純未実現損益を除いた総資本額（株主資本に含まれる税引後）で割って計算されます。投資の純未実現損益は、金利変動とその他の経済的要因の両方によって大きな影響を受ける可能性があります。したがって、会社の経営陣の見解では、これに基づいて計算された負債と総資本の比率は、投資家が会社の財務レバレッジの状況を理解するためのもう1つの有用な指標となります。2023年6月30日の株主資本に含まれる税引き後の純未実現投資損失を除いた総資本に対する負債の割合は23.3％で、会社の目標である15％から25％の範囲内でした。

格付け

格付けは、保険業界における会社の競争力を評価する上で重要な要素です。当社は、以下の主要な格付け機関から格付けを受けています：A.M. ベスト・カンパニー（A.M. Best）、フィッチ・レーティング（Fitch）、ムーディーズ・インベスターズ・サービス(ムーディーズ) と S&P グローバル・レーティング (S&P)。2023年3月31日に終了した四半期の当社のForm 10-QがSECに提出された2023年4月19日以降、当社に関して格付け機関による措置は取られていません。評価に関するその他の説明については、「パートI」を参照してください。—当社の2022年年次報告書の「項目1—ビジネス—格付け」。

重要な会計上の見積もり

 

会社の重要な会計上の見積もりの説明については、当社の2022年年次報告書の「パートII—項目7 —経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析—重要な会計上の見積もり」を参照してください。当社は、最も重要な会計上の見積もりは、請求および請求調整費用準備金および関連する再保険回収額、および投資、のれん、その他の無形資産の減損に適用されるものと考えています。下の表に示されている場合を除き、2022年12月31日以降、当社の重要な会計上の見積もりに重要な変更はありません。

 

請求および請求調整費用準備金

下の表は、会社の総請求額と請求調整費準備金を製品ライン別に示しています。請求および請求調整費用準備金の設定は、見積もりと判断の適用を含む本質的に不確実なプロセスであるため、現在確立されている請求および請求調整費用準備金は変更される可能性があります。当社は、見積りが変更された期間の経営成績に準備金の調整を反映します。これらの見積もりの変更により、将来の会社の業績にとって重要となる損益計算書費用が発生する可能性があります。特に、会社の総請求額と請求調整費用準備金の一部（2023年6月30日時点で合計19.5億ドル）は、アスベストと環境に関する請求および関連する訴訟のためのものです。アスベストと環境埋蔵量は、下の要約表の一般賠償責任、商業的マルチペリル、国際およびその他の項目に含まれています。アスベストと環境に関する請求および関連する負債の継続的な見直しでは、補償範囲に関する裁判所の決定の矛盾、原告の拡張された責任理論、複雑な訴訟に内在するリスク、その他の不確実性が考慮されていますが、会社の経営陣の見解では、これらの請求に関する不確実性が続いている結果、将来の責任が現在の保険準備金とは異なる可能性があります会社の将来の業績にとって重要となる可能性のある金額。アスベストと環境埋蔵量は別々に説明されています。このレポートの「アスベストの請求と訴訟」、「環境に関する請求と訴訟」、「アスベストと環境埋蔵量の妥当性に関する不確実性」を参照してください。

 

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経営陣の議論と分析、続き

製品ライン別の総請求額と請求調整費用準備金は次のとおりです。

						2023年6月30日																		2022年12月31日
(百万単位)						ケース						IBNR						合計						ケース						IBNR						合計
一般賠償責任						$	5,522					$	9,560					$	15,082					$	5,465					$	9,220					$	14,685
商業用不動産						1,429						349						1,778						1,200						439						1,639
商業マルチペリル						2,835						2,916						5,751						2,624						2,759						5,383
商用車						2,644						2,498						5,142						2,625						2,388						5,013
労働者災害補償						9,999						9,339						19,338						10,034						9,458						19,492
忠実さと保証						207						549						756						166						496						662
個人用自動車						2,179						2,236						4,415						2,139						2,133						4,272
個人の住宅所有者など						1,260						2,275						3,535						1,095						1,913						3,008
インターナショナルとその他						2,506						2,261						4,767						2,420						2,069						4,489
損害賠償金						28,581						31,983						60,564						27,768						30,875						58,643
事故と健康						7						—						7						6						—						6
請求および請求調整費用準備金						$	28,588					$	31,983					$	60,571					$	27,774					$	30,875					$	58,649

 

2022年12月31日以降、請求額および請求調整費用準備金の総額が19.2億ドル増加したのは、主に (i) 2023年上半期の災害による損失、(ii) 保険被保険者の被ばく量の増加、(iii) 現在の事故年度における損失費用の傾向の影響を反映しています。(iv) 2023年の最初の6か月間に行われた請求の支払いと (v) 前年度純有利な準備金開発によって一部相殺されました。

会計基準の将来の適用

 

最近発行された会計上の公表事項については、この四半期報告書および当社の2022年年次報告書に含まれる未監査の連結財務諸表の注記1を参照してください。

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将来の見通しに関する記述

 

このレポートには、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における特定の「将来の見通しに関する記述」が含まれており、経営陣も発表することがあります。歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述である可能性があります。これらの将来の見通しに関する記述を識別するには、「可能性がある」、「すべき」、「可能性が高い」、「予想する」、「期待する」、「意図する」、「計画」、「プロジェクト」、「信じる」、「見解」、「見積もり」などの表現が用いられます。これらの声明には、とりわけ、以下に関する会社の声明が含まれます。

 

•当社の見通し、個人保険における業界全体の損失コストの上昇の影響など、傾向が事業に与える影響、および将来の経営成績と財務状況（とりわけ、予想保険料額、保険料率、更新保険料の変更、引受マージンと基礎となる引受マージン、純利益とコア収益、投資収益と実績、損失費用、株主資本利益率、コア株主資本利益率、予想経常利益率を含む）、および複合比率と基礎となる複合比率）;

•立法上または規制上の措置または裁判所の決定の影響。

•自社株買い計画;

•将来の年金制度の拠出金。

•アスベストを含む会社の埋蔵量の十分さ。

•新たな請求問題やその他の保険訴訟や非保険訴訟の影響。

•再保険の費用と利用可能性。

•災害による損失とモデリング（確率または超過の可能性に関する記述を含む）。

•投資（金利の変動を含む）、経済（インフレ、銀行および商業用不動産セクターの混乱、税法の変更、商品価格の変更、外貨為替レートの変動を含む）、および引受市況の影響。

•投資ポートフォリオの管理に対する当社のアプローチ

•気候条件の変化による影響。

•収益性と競争力を向上させるための戦略的および運営上の取り組み。

•会社の競争上の優位性とイノベーションアジェンダ（人工知能に関するアジェンダの実行を含む）

•新製品の提供;

•保険金請求への弁護士の関与の増加など、不法行為環境の進展の影響、および

•地政学的環境における動向の影響。

 

このような記述はリスクや不確実性の影響を受けやすく、その多くは予測が難しく、一般的に会社の制御が及ばないため、実際の結果が将来の見通しに関する情報や記述で表されている、暗示されている、または予測されているものと大きく異なる可能性があることを投資家に警告しています。

 

実際の結果が異なる原因となる可能性のある要因には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

 

保険関連のリスク

•大災害が発生しやすい地域への被保険者の集中度の高まりや気候条件の変化などの要因によるものを含め、高水準の大災害損失は、会社の経営成績、財政状態および/または流動性に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があり、会社の格付け、会社の資金調達能力、再保険の利用可能性と費用に悪影響を及ぼす可能性があります。

•実際の請求が会社の請求および請求調整費用準備金を上回る場合、またはとりわけインフレ率の上昇を含む、当社が事業を展開する法的/不法行為、規制および経済環境の変化の結果として、請求の見積もりレベルと請求調整費用準備金の変更が必要な場合、会社の業績は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

•アスベストや環境に関する請求や関連する訴訟にさらされる可能性があるため、会社の事業が損なわれる可能性があります。

•当社は、潜在的に有害な製品や物質への暴露に関するものなど、大量不法行為請求にさらされており、それに伴う不利な展開に直面する可能性があります。

•新たな請求や補償範囲の問題が会社の事業に及ぼす影響は不明であり、会社がポリシーを発行した後に行われる裁判所の決定や法改正は不明です その結果、請求件数が予想外に増加し、会社の経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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将来の見通しに関する記述、続き

金融、経済、信用リスク

•金融市場の混乱や景気低迷の最中または後に、会社の事業が重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

•当社の投資ポートフォリオは信用リスクと金利リスクの影響を受けやすく、リターンの低下または低下、または重大な実現損失または未実現損失を被る可能性があります。

•そのため、会社は再保険会社からすべての金額を回収できない場合があり、将来、商業的に妥当な料金で再保険を利用できなくなるか、まったく利用できなくなる可能性があり、会社はストラクチャード決済に関連する信用リスクにさらされています。

•当社は、特定の保険業務、および第三者との特定の保証または補償契約に関して、信用リスクにさらされています。

•会社の保険金支払い格付けと財務力格付けの格下げは、会社の事業量に悪影響を及ぼし、会社の資本市場へのアクセス能力に悪影響を及ぼし、会社の借入コストを引き上げる可能性があります。

•会社の保険子会社が持株会社に十分な額の配当を支払えないと、会社の義務履行、将来の株主配当の支払い、および/または将来の自社株買いを行う能力が損なわれます。

ビジネスリスクとオペレーショナルリスク

•COVID-19と関連リスク、および将来のパンデミック（COVID-19の新たな亜種を含む）の継続的な影響は、収益、請求および請求調整費用、一般管理費、投資、インフレ、不利な立法および/または規制措置、業務の中断、サイバーセキュリティリスクの増大など、当社の経営成績、財政状態および/または流動性に重大な影響を与える可能性があります。

•従業員の誘致や維持など、会社が直面している激しい競争や、イノベーション、技術の変化、顧客嗜好の変化が保険業界や事業を展開する市場に与える影響は、事業量と収益性を維持または拡大する能力を損なう可能性があります。

•会社と独立代理店やブローカーとの関係が崩れたり、変化する流通環境を効果的に管理できなくなったりすると、会社に悪影響を及ぼす可能性があります。

•新製品やサービスの開発、対象市場への拡大、ビジネスプロセスやワークフローの改善、買収のための当社の取り組みは成功せず、リスクを増大させる可能性があります。

•価格設定や資本モデルが実際の業績と大きく異なる指標を示した場合、会社に悪影響を及ぼす可能性があります。

•会社の製品の価格設定や引受において、クレジットスコアやその他のデータや方法論など、特定の種類の引受基準の使用に対する重大な制限が失われたり、使用が著しく制限されたりすると、会社の将来の収益性が低下する可能性があります。

•当社は、米国外での事業に関連して追加のリスクにさらされています。

技術と知的財産のリスク

•サイバー攻撃（地政学的な緊張によってリスクが悪化する可能性がある）などの結果として、当社がテクノロジー、データ、ネットワークのセキュリティ、外部委託関係、またはクラウドベースのテクノロジーに関して困難に直面した場合、会社の事業遂行能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

•会社のビジネスの成功と収益性は、効果的な情報技術システムと、特にビジネスプロセスのデジタル化が進む中で、人工知能を含む技術の改善を継続的に開発して実施することに一部依存しています。

•知的財産は会社の事業にとって重要であり、会社が自社の知的財産を保護および執行できない場合や、会社が他者の知的財産を侵害したとして請求の対象となる場合があります。

規制とコンプライアンスのリスク

•当社の事業は、ライセンス、市場行動、財務監督など、事業を行う州や国によって厳しく規制されており、税率引き上げを含む規制の変更により、会社の収益性が低下し、成長が制限される可能性があります。

•ガイドライン、方針、法的および規制上の基準を確実に順守するように設計された統制が効果的でない場合、会社に悪影響を及ぼす可能性があります。

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将来の見通しに関する記述、続き

さらに、会社の自社株買い計画は、会社の財政状態、収益、株価、大惨事による損失、会社の事業運営に適した資本水準の維持、書面による保険料水準の変化、会社の適格年金制度の資金調達、会社の事業子会社の資本要件、法的要件、規制上の制約、その他の投資機会（合併や買収を含む）、および関連する財務など、さまざまな要因によって異なります。ings)、市況、税金の変更法律（インフレ削減法を含む）やその他の要因。

当社の将来の見通しに関する記述は、本報告の日付または作成日の時点でのみ述べられており、当社は将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。これらの要因の詳細については、本書の「パートI—項目2 —経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」、および当社の2022年年次報告書の「パートI—項目1A—リスク要因」と「パートII—項目7 —経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」というキャプションの情報を参照してください。いずれの場合も、当社の定期提出書類により更新されています秒

ウェブサイトとソーシャルメディアの開示

 

当社は、重要な企業情報の配信経路として、自社のウェブサイトやFacebook、Twitterなどのソーシャルメディアを利用することがあります。会社に関する財務情報やその他の重要な情報は、定期的に会社のウェブサイトに掲載され、そこからアクセスできます http://investor.travelers.com、そのフェイスブックのページは https://www.facebook.com/travelersとそのツイッターアカウント (@Travelers) は https://twitter.com/Travelers。また、「投資家向けツールキット」セクションの「メール通知」セクションにアクセスして、メールアドレスを登録すると、会社に関するメールアラートやその他の情報が自動的に届く場合があります。 http://investor.travelers.com.

アイテム 3.市場リスクに関する定量的および定性的な開示

 

市場リスクに関する当社の開示については、SECに提出された当社の2022年年次報告書の「パートII—項目7A —市場リスクに関する量的および質的開示」を参照してください。当社の2022年年次報告書のパートII（項目7A）の市場リスクに関する当社の開示に重要な変更はありません。

アイテム 4.統制と手続き

 

当社は、証券取引法に基づく会社のレポートで開示が義務付けられている情報が、SECの規則と形式で定められた期間内に記録、処理、要約、報告され、それらの情報が蓄積されることを保証するための開示管理と手続き（この用語は1934年の証券取引法（証券取引法）の規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されています）を維持しています。そして、最高経営責任者や最高財務責任者を含む会社の経営陣に伝えました。必要に応じて、必要な開示について適時に決定できるようにするため。どのような統制や手順も、どんなにうまく設計され運用されていても、望ましい統制目標の達成を合理的に保証することしかできません。会社の経営陣は、会社の最高経営責任者および最高財務責任者の参加を得て、2023年6月30日現在の会社の開示管理と手続きの設計と運用の有効性を評価しました。その評価に基づいて、同社の最高経営責任者および最高財務責任者は、2023年6月30日の時点で、会社の開示管理と手続きの設計と運用は、合理的な保証レベルで目的を達成するために有効であったと結論付けました。

さらに、2023年6月30日までの四半期に発生した財務報告（取引法の規則13a-15（f）および15d-15（f）で定義されている）に対する会社の内部統制には、財務報告に対する会社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。

当社は定期的に自社の技術システムとビジネスプロセスの改善点を特定、開発、実施するよう努めており、その一部は財務報告の内部統制に影響を与える可能性があります。これらの変更には、より効率的な新しいシステムの導入、既存のシステムやプラットフォームの更新、手動プロセスの自動化、第三者が開発した技術の利用などの活動が含まれる場合があります。これらのシステム変更は、特定の期間における実施リスクを制限するために、多くの場合、複数の期間にわたって段階的に導入されます。各変更が実施されるたびに、会社は財務報告に対する内部統制の一環としてその有効性を監視します。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

パート II — その他の情報

アイテム 1.         法的手続き

 

この項目に関して必要な情報は、この四半期報告書に含まれる未監査の連結財務諸表の注記の注記15の「不測の事態」に記載されており、参照によりこの項目1に組み込まれています。

アイテム 1A.リスク要因

 

会社の潜在的なリスクまたは不確実性についての議論は、当社の2022年年次報告書の「パートI—項目1A—リスク要因」と「パートII—項目7 —経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」と「パートI—項目2 —経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」を参照してください。いずれの場合も、当社の定期提出書類により更新されています秒当社の2022年年次報告書のパートI（項目1A）に開示されているリスク要因に重大な変更はありません。

アイテム 2.         持分証券の未登録売却および収益の使用

以下の表は、示された期間における当社による普通株式の買戻しに関する情報を示しています。

発行者による株式の購入

期間の始まり						期末日						の総数 シェア 購入しました						平均支払価格 一株当たり						の総数 購入した株式 の一部として 公に発表された 計画やプログラム						おおよその値 のドル価値 その可能性のある株式 それでも購入されるなんて の下で 計画やプログラム (百万単位)
2023年4月1日						2023年4月30日						383,700						$	180.23					383,700						$	6,536
2023年5月1日						2023年5月31日						1,256,597						$	181.63					1,255,777						$	6,308
2023年6月1日						2023年6月30日						581,136						$	176.83					581,136						$	6,205
合計												2,221,433						$	180.13					2,220,613						$	6,205

 

当社の取締役会は、1934年の証券取引法に基づく規則10b5-1の要件を満たす事前に設定された取引計画に従い、私的取引またはその他の方法で、公開市場で随時買いを行うことができる普通株式の買戻し承認を承認しました。最新の承認は、2023年4月19日に取締役会によって承認され、その日に残っている16億ドルのキャパシティに50億ドルの買戻しキャパシティが追加されました。承認の有効期限は明記されていません。将来買い戻される株式の時期と実際の数は、会社の財政状態、収益、株価、大惨事による損失、会社の事業運営に適した資本水準の維持、保険料水準の変化、会社の適格年金制度の資金調達、会社の事業子会社の資本要件、法的要件、規制上の制約、その他の投資機会（合併や買収を含む）など、さまざまな要因によって異なります。（および関連する資金調達）、市場条件、税法（インフレ削減法を含む）の変更、およびその他の要因。普通株式の買い戻しに基づいて取得した自己株式の費用には、インフレ削減法の一環として課される1％の物品税が含まれています。

 

同社は、2023年6月30日までの3か月間に、公表された自社株買い承認の一部ではなかった820株を総額約146,000ドルで取得しました。これらの株式は、制限付株式ユニット報奨および業績株式報奨の権利確定に関連する給与源泉徴収税を賄うために留保されている株式と、行使された特定のストックオプションの価格をカバーするために従業員が使用する株式で構成されていました。

会社の自社株買いに関する追加情報については、「パートI—項目2 —財政状態と経営成績に関する経営陣の議論と分析—流動性と資本資源」を参照してください。

アイテム 5.   その他の情報

 

2023年6月30日までの3か月間、会社の取締役または役員（1934年の証券取引法の規則16a-1（f）で定義されているとおり）はいませんでした 採用された, 終了しましたまたは規則10b5-1取引協定または非規則10b5-1取引協定を変更しました（このような用語は1933年の証券法の規則S-Kの項目408で定義されています）。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

アイテム 6.   展示品

展示品番号						展示品の説明
3.1						2013年5月23日に改正・改訂されたザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社の定款の改正および改訂は、2013年5月24日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1として提出され、参照により本書に組み込まれています。
3.2						2022年12月7日に改正・改訂されたザ・トラベラーズ・カンパニーズ社の細則は、2022年12月12日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.2として提出され、参照により本書に組み込まれています。
10.1						トラベラーズ・カンパニーズ社の2023年株式インセンティブプランは、2023年5月24日付けのフォームS-8（登録番号333-272161）の会社の登録届出書の別紙4.3として提出され、参照によりここに組み込まれています。
10.2†						現在の取締役報酬プログラムは、2023年5月24日に発効しています。
31.1†						2002年のサーベンス・オクスリー法第302条で義務付けられている、当社の会長兼最高経営責任者であるアラン・D・シュニッツァーの認定。
31.2†						2002年のサーベンス・オクスリー法第302条で義務付けられている、当社の執行副社長兼最高財務責任者であるダニエル・S・フレイの認定。
32.1†						2002年のサーベンス・オクスリー法第906条で義務付けられている、当社の会長兼最高経営責任者であるアラン・D・シュニッツァーの認定。
32.2†						2002年のサーベンス・オクスリー法第906条で義務付けられている、当社の執行副社長兼最高財務責任者であるダニエル・S・フレイの認定。
101.1†						インラインXBRL形式のトラベラーズ・カンパニーズ社の2023年6月30日までの四半期のフォーム10-Qの四半期報告書からの次の情報：(i) 2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月および6か月の連結損益計算書、(ii) 2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月および6か月の連結包括利益（損失）計算書、（iii）連結貸借対照表 2023年6月30日および2022年12月31日。(iv) 終了した3か月および6か月間の連結株主資本の変動計算書2023年6月30日と2022年6月30日、(v) 2023年6月30日および2022年6月30日に終了した6か月間の連結キャッシュフロー計算書、(vi) 連結財務諸表の注記、および (vii) 表紙。
104.1						表紙インタラクティブデータファイル（インラインXBRL文書に埋め込まれ、別紙101.1に含まれています）。

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† ここに提出.

会社の長期債務の保有者の権利を定義するいずれかの文書に基づいて承認された有価証券の総額は、会社とその連結子会社の総資産の10％を超えません。したがって、当社は長期債務を証明する書類を提出していません。ただし、当社は要求に応じてそのような証券のコピーを証券取引委員会に提供します。

 

上記の展示物のコピーは、証券保有者に提供されます。証券保有者は、ミネソタ州セントポール市ワシントンストリート385番地にあるThe Travelers Companies社に書面で要求します。注意：コーポレートセクレタリーさん。

 

この報告書の別紙として提出された契約書やその他の書類は、契約条件やその他の文書そのものを除いて、事実に基づく情報を提供したり、その他の開示を意図したものではないので、その目的以外でそれらに頼るべきではありません。特に、これらの契約またはその他の文書で当社が行った表明および保証は、関連する契約または文書の特定の文脈内でのみ行われ、他の文脈や締結日以外には適用されません。

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ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社および子会社

署名

 

1934年の証券取引法の要件に従い、トラベラーズ・カンパニーズ株式会社は、正式に権限を与えられた以下の署名者に、この報告書に会社に代わって正式に署名させました。

 

						ザ・トラベラーズ・カンパニーズ株式会社
						(登録者)
日付：2023年7月20日			によって			/S/ クリスティン・K. カラ
						クリスティン・K・カラ エグゼクティブバイスプレジデント兼ゼネラルカウンセル (認定署名者)
日付：2023年7月20日			によって			/S/ ポール・E・マンソン
						ポール・E・マンソン 上席副社長兼コーポレートコントローラー (最高会計責任者)

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