別紙99.1


ZIMは、2023年第1四半期の財務結果を報告します

報告された収益は14億ドル、純損失は5,800万ドル、調整後EBITDAは1の
3億7300万ドルと調整後EBIT損失11,400万ドルの

2023年通期のガイダンスを再確認：調整後EBITDAは
18億ドルから22億ドル、調整後EBITは1億ドルから5億ドルです2

イスラエル、ハイファ、2023年5月22日 — 世界的なコンテナ定期船輸送会社であるZIM統合配送サービス株式会社（NYSE：ZIM）は本日、2023年3月31日に終了した3か月間の連結業績を発表しました。

2023年第1四半期のハイライト
•
第1四半期の純損失は5,800万ドル（2022年第1四半期の純利益は17億1,100万ドル）で、希薄化後の1株当たり損失は0.50ドルでした3(2022年第1四半期の希薄化後1株当たり利益 ドルと比較)
•
第1四半期の調整後EBITDAは3億7,300万ドルで、前年同期比 85% 減少しました
•
第1四半期の営業損失（EBIT）は1,400万ドルでしたが、2022年第1四半期の営業利益は22億4300万ドルでした。 第1四半期の営業利益と調整後EBITの調整項目はごくわずかでした。
•
第1四半期の収益は13億7400万ドルで、前年同期比 63% 減少しました
•
第1四半期の持ち株量は76万9千TEUで、前年同期比 10% 減少しました
•
第1四半期のTEUあたりの平均運賃は1,390ドルで、前年同期比で 64% 減少しました
•
ネットレバレッジ比率12022年12月31日現在の0.0倍に対し、2023年3月31日時点では0.1倍、純負債は3億8,100万ドルで、2022年12月31日現在の純現金は2億7,900万ドルでした

1「非IFRS財務指標の使用」に関する開示を参照してください。
2IFRSガイダンスはすぐに入手できないため、当社は提供していません。「会社の2023年ガイダンスにおける非IFRS指標の使用」に関する開示を参照してください。
3希薄化後の1株当たり利益の計算に使用される株式数は、120,169,288株です。2023年3月31日現在の発行済株式数は 120,184,098株でした。

ZIMの社長兼最高経営責任者であるイーライ・グリックマンは次のように述べています。「調整後EBITDAとEBIT創出という記録的な年を経て、ZIMの第1四半期業績は、 運賃の大幅な低下と、昨年から始まった、特に環太平洋貿易における需要の低迷を反映しています。コンテナ輸送の短期的な見通しは依然として厳しいですが、前の非常に収益性の高い市場期間に私たちが取った積極的な措置 により、これらの課題に対処できるようになりました。私たちの差別化された戦略は、最終的には長期的に株主に持続可能な価値をもたらすと信じています。」

グリックマン氏は次のように付け加えています。「私たちは、商業上および運営上のレジリエンスの強化に重点を置いて、コスト構造を改善するために船舶調達戦略を調整しました。これにより、 は船隊プロファイルの見直しとESG目標の推進につながります。これらには、アジアから米国東海岸への中核サービスに最適な15,000 TEUの二重燃料LNG船10隻と、より小型で用途の広い36隻の船（うち18隻は 二重燃料LNGでもあります）が含まれており、ZIMは当社の取引やサービスに最適な艦隊を運航することができます。同時に、当社の堅調な貸借対照表と豊富な流動性により、現在の市場の逆風の中でも でも強みのある立場から事業を運営できるという確信がさらに強まっています。」

グリックマン氏は次のように結論付けました。「マクロや業界の逆風にもかかわらず、2023年には引き続きプラスのEBITを見込んでいます。需要が回復し、今年 年の後半に在庫の補充が開始され、運賃が改善すると予想しています。そのため、2023年については、調整後EBITDAが18億ドルから22億ドル、調整後EBITが1億ドルから5億ドルという年初に共有したガイダンスを再確認しました。」

主要な財務および経営成績の要約

     
Q1.23
      
Q1.22
  
運送量（K-TEUS）
    
769
      
859
  
平均運賃 (ドル/TEU)
    
1,390
      
3,848
  
総収入 (百万ドル)
    
1,374
      
3,716
  
営業利益 (損失) (EBIT) (百万ドル)
    
(14
)
    
2,243
  
所得税引前利益（損失）（百万ドル）
    
(65
)
    
2,219
  
純利益 (損失) (百万ドル)
    
(58
)
    
1,711
  
調整後EBITDA1(百万ドル)
    
373
      
2,533
  
調整後EBIT1(百万ドル)
    
(14
)
    
2,243
  
調整後EBITDAマージン
    
27
%
    
68
%
調整後EBITマージン
    
(1
)%
    
60
%
希薄化後の1株当たり利益（損失）（$）
    
(0.50
)
    
14.19
  
営業活動から生み出される純現金（百万ドル）
    
174
      
1,660
  
フリーキャッシュフロー1(百万ドル)
    
142
      
1,483
  
   
3月23日
    
12月22日
  
純負債 (純現金)1(百万ドル)
    
381
      
(279
)

- 2 -
2023年3月31日に終了した第1四半期の財務および経営成績
2023年の第1四半期の総収益は13億7,000万ドルでしたが、2022年の第1四半期は37.2億ドルでした。

ZIMは2023年の第1四半期に76万9千TEUを運びました。これに対し、2022年の第1四半期には85万9千TEUでした。TEUあたりの平均運賃は、2023年の第1四半期は1,390ドルでしたが、 の運賃は2022年の第1四半期は3,848ドルでした。

2023年第1四半期の営業損失（EBIT）は1,400万ドルでしたが、2022年第1四半期の営業利益は22億4,300万ドルでした。これは主に運賃と運送量の低下によるものです。

2023年第1四半期の純損失は5,800万ドルでしたが、2022年第1四半期の純利益は17億1,100万ドルでした。

2023年第1四半期の調整後EBITDAは3億7,300万ドルでしたが、2022年第1四半期は25億3,300万ドルでした。2023年第1四半期の調整後EBIT損失は1,400万ドルでしたが、2022年第1四半期の調整後EBITは22億4300万ドルでした。2023年第1四半期の調整後EBITDAと調整後EBITマージンは、それぞれ 27% と -1% でした。これに対し、2022年の第1四半期はそれぞれ 68% と 60% でした。

営業活動から生み出された純現金は、2022年第1四半期は16億6,000万ドルに対し、2023年第1四半期は1億7400万ドルでした。

流動性、キャッシュフロー、資本配分
ZIMの総現金残高（現金および現金同等物、銀行預金やその他の投資手段への投資を含む）は、2022年12月31日現在の46.0億ドルから2023年3月31日現在の42.5億ドルに3億5300万ドル減少しました。4資本支出は、2022年の第1四半期には1億8,300万ドルでしたが、2023年の第1四半期の合計は3,600万ドルでした。2023年3月31日現在の純負債残高は3億8,100万ドルでしたが、2022年12月31日現在の純現金 は2億7,900万ドルで、6億6,000万ドル減少しました。2023年3月31日現在のZIMの純レバレッジ比率は0.1倍でしたが、2022年12月31日時点の0.0倍でした。

- 3 -
当社の2023年ガイダンスにおける非IFRS指標の使用
2023年通期のガイダンスに含まれる当社の非IFRS財務指標と対応するIFRS指標との調整は、将来を見据えた基準では得られていません。特に、当社は調整後EBITDAと調整後EBITを 調整していません。なぜなら、このような非IFRS財務指標とそれに対応するIFRS指標とのさまざまな調整項目は、 会社が調整する将来の費用と経費に関する不確実性と潜在的な変動性により、不合理な努力なしには決定できないためです。その影響は大きく、すべてが難しいからです予測のため、頻繁に変更されることがあります。

2023年通年のガイダンス
2023年も、マクロ経済や業界の逆風にもかかわらず、2023年後半に市場の状況が改善すると予想していることを踏まえて、当社は引き続き調整後EBITDAが18億ドルから22億ドル、調整後EBITが1億ドルから5億ドルになると予想しています。

配当方針と2023年第1四半期の配当
ZIMの配当方針は変わらず、当社は年間純利益の30〜50％を株主に配当として分配する予定です。配当金の支払いは、その年の最初の3会計四半期の純利益の約30％（累計）で 四半期ごとに行われ、会社が分配する年間配当総額（その年の最初の3会計年度に支払われる中間配当を含む）は、合計で年間純利益の30〜50％になります。今後の配当はすべて、会社の取締役会の裁量およびイスラエルの法律で定められた制限の対象となります。

配当方針に従い、2023年の第1四半期に記録された純損失を考慮して、当社は第1四半期の業績を理由に株主に配当を支払わない予定です。

___________________
42023年4月4日、当社は1株あたり6.40ドル、つまり合計約7億6900万ドルの配当を株主に分配しました。
- 4 -
電話会議の詳細
経営陣は本日、午前8時（東部標準時）に、電話会議とWebキャスト（およびスライドプレゼンテーション）を開催し、結果を確認して会社の最新情報を提供します。

電話でライブ電話会議にアクセスするには、次の番号をダイヤルしてください。米国 +1-855-243-7669 (フリーダイヤル) または +1-561-771-1427、イスラエル +972-3-915-5970、英国/国際 +44-1-612-508-206。電話 （およびスライドプレゼンテーション）は、次のリンクにあるZIMのウェブサイトのライブWebキャストでご覧いただけます。電話会議の終了後、電話会議のリプレイが会社のウェブサイトに掲載されます。

ZIM について
1945年にイスラエルで設立されたZIM (NYSE: ZIM) は、90か国以上で事業を展開している世界有数のコンテナ定期船会社で、世界中の300以上の港で約34,000人の顧客にサービスを提供しています。 ZIMは、デジタル戦略とESG価値への取り組みを活用して、お客様に革新的な海上輸送と物流サービスと優れた顧客体験を提供しています。ZIMの差別化されたグローバルニッチ戦略は、機敏な艦隊 の管理と展開に基づいており、企業が競争上の優位性を持っている特定の市場を中心に、主要な貿易ルートを対象としています。ZIMに関するその他の情報は、www.ZIM.comでご覧いただけます。

将来の見通しに関する記述
以下の情報には、（1995年の米国民間証券訴訟改革法で定義されている）将来の見通しに関する記述が含まれているか、含まれていると見なされる場合があります。場合によっては、これらの記述を 語で、「かもしれない」、「する」、「すべき」、「期待する」、「計画する」、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「予測する」、「可能性がある」、「継続する」など、これらの用語の否定的な部分やその他の同等の用語で識別できます。これらの将来の見通しに関する記述は、会社に関するリスク、不確実性、および前提条件の影響を受けますが、会社の将来の財務結果、予想される成長戦略、および予想される事業動向の予測が含まれる場合があります。これらの記述 は、会社の現在の予想と将来の出来事や結果に関する予測に基づく予測にすぎません。会社の実際の業績、活動水準、業績、または業績が、将来の見通しに関する記述で明示または暗示されている結果、活動水準、業績、または業績と大きく異なる原因となる重要な要因があります。このような違いを引き起こす可能性のある要因には、運賃、バンカー、 チャーターおよびその他の料金または価格の市場変化、コンテナ輸送市場における需給変動、会社の運営に影響を及ぼす新しい法律または規制、新たな競争と競争環境の変化、当社が当事者である法的手続きの結果、世界的、地域的、および/または地域の政治的不安定性、インフレ率が含まれますが、これらに限定されません変動、資本市場の変動、その他のリスクと不確実性2023年3月13日にSECに提出された2022年年次報告書の「リスク要因」というキャプションを含め、当社が米国証券取引委員会（SEC）に に提出する書類に随時記載されています。

- 5 -
当社は、ここに記載されている将来の見通しに関する記述に反映されている期待は妥当だと考えていますが、将来の結果、活動水準、業績、または成果を保証することはできません。さらに、 当社も他の人物も、これらの将来の見通しに関する記述の正確性と完全性について責任を負いません。当社は、法律で別段の定めがある場合を除き、 以前の記述が実際の結果または修正後の予想と一致するように、本書の日付以降にこれらの将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

当社は、国際会計基準審議会（IASB）が発行する国際財務報告基準（IFRS）に従って財務諸表を作成します。

非IFRS財務指標の使用
当社は、非IFRS指標を追加の業績指標として提示しています。これにより、期間間の業績を一貫して比較できると当社は考えています。これらの指標を単独で考えたり、収益性や流動性の指標として一般に認められた会計原則に従って作成された営業利益、その他の業績指標、またはキャッシュフローデータの代わりと見なしたりしないでください。 調整後EBITDAは、債務返済要件や資本支出を含むその他のコミットメントを考慮していないため、必ずしも会社が使用できる金額を示しているわけではないことに注意してください。さらに ですが、当社が提示する非IFRS財務指標は、これらの指標の計算方法が異なるため、他の企業が報告した同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。

調整後EBITDAは非IFRS財務指標で、EBITDAに達するために金融費用（収入）、純利益、所得税、減価償却費、 償却費を除外するように調整され、さらに資産の減損、現金以外のチャーター雇用費用、通常の事業過程を超えるキャピタル?$#@$ン（損失）、および法的不測の事態に関連する費用を除外するように調整された純利益（損失）です。

調整後EBITは非IFRS財務指標であり、営業活動による 件の業績（EBIT）を実現するために、金融費用（収入）、純税および所得税を除外するように調整された純利益（損失）であり、さらに、資産の減損、非現金チャーター雇用費用、通常の事業過程を超えるキャピタル?$#@$ン（損失）、および法的不測の事態に関連する費用を除外するように調整されます。

フリーキャッシュフローは非IFRS財務指標で、営業活動から生み出された純現金から資本支出を差し引いたものです。

純負債は非IFRS財務指標であり、短期および長期の負債の額面金額から、現金および現金同等物、銀行預金、その他の投資手段を差し引いたものとして定義されています。現金および現金同等物、銀行預金、その他の投資商品が短期および長期債務の額面を超える場合、この指標を純現金と呼びます。

ネットレバレッジ比率は、直近12か月間の純負債（上記参照）を調整後EBITDAで割ったものとして定義される非IFRS財務指標です。純負債がゼロよりも 小さい場合、純レバレッジ比率はゼロと報告します。

調整後EBITDAおよび調整後EBITに対する純利益と、営業活動から生み出される純現金とフリーキャッシュフローとの調整については、以下の表を参照してください。

投資家向け広報活動:
エラナ・ホルツマン
ZIM統合配送サービス株式会社
+972-4-865-2300
holzman.elana@zim.com

レオン・バーマン
IGBグループ
212-477-8438
lberman@igbir.com

メディア:
アヴナーシャット
ZIM統合配送サービス株式会社
+972-4-865-2520
shats.avner@zim.com

- 6 -
連結貸借対照表
(百万米ドル)

   
3 月 31 日
    
12 月 31 日
  
   
2023
    
2022
    
2022
  
   
(未監査)
    
(未監査)
    
(監査済み)
  
                   
資産
                  
船舶
    
4,784.3
      
4,037.5
      
4,409.9
  
コンテナとハンドリング機器
    
1,233.1
      
1,323.6
      
1,242.8
  
その他の有形資産
    
98.2
      
74.6
      
98.5
  
無形資産
    
95.1
      
77.5
      
92.9
  
アソシエイトへの投資
    
22.6
      
13.6
      
22.0
  
その他の投資
    
1,344.7
      
306.2
      
1,373.2
  
その他の売掛金
    
113.9
      
107.9
      
112.1
  
繰延税金資産
    
2.9
      
2.3
      
2.3
  
非流動資産合計
    
7,694.8
      
5,943.2
      
7,353.7
  
                         
インベントリ
    
189.1
      
173.8
      
190.7
  
取引およびその他の売掛金
    
695.3
      
1,386.4
      
825.7
  
その他の投資
    
1,060.2
      
2,092.4
      
2,233.1
  
現金および現金同等物
    
1,892.6
      
2,727.2
      
1,022.1
  
流動資産合計
    
3,837.2
      
6,379.8
      
4,271.6
  
総資産
    
11,532.0
      
12,323.0
      
11,625.3
  
                         
エクイティ
                        
株式資本と準備金
    
2,007.9
      
2,009.8
      
1,987.7
  
利益剰余金
    
3,073.8
      
2,246.1
      
3,901.9
  
会社の所有者に帰属する持分
    
5,081.7
      
4,255.9
      
5,889.6
  
非支配持分
    
1.1
      
4.3
      
6.3
  
総資本
    
5,082.8
      
4,260.2
      
5,895.9
  
                         
負債
                        
リース負債
    
2,993.6
      
2,784.2
      
2,778.7
  
ローンとその他の負債
    
87.6
      
171.3
      
91.9
  
従業員福利厚生
    
42.8
      
57.1
      
45.2
  
繰延税金負債
    
145.4
      
122.6
      
151.4
  
非流動負債合計
    
3,269.4
      
3,135.2
      
3,067.2
  
                         
取引およびその他の買掛金
    
1,359.8
      
2,946.2
      
896.2
  
規定
    
51.6
      
31.6
      
50.2
  
契約負債
    
195.7
      
596.6
      
238.9
  
リース負債
    
1,499.0
      
1,238.4
      
1,380.8
  
ローンとその他の負債
    
73.7
      
114.8
      
96.1
  
流動負債合計
    
3,179.8
      
4,927.6
      
2,662.2
  
負債総額
    
6,449.2
      
8,062.8
      
5,729.4
  
自己資本と負債の合計
    
11,532.0
      
12,323.0
      
11,625.3
  

- 7 -
連結損益計算書
（1株あたりのデータを除く、百万米ドル）

   
3 か月が終わりました
3月31日
    
年度終了
12月31日
  
   
2023
    
2022
    
2022
  
   
(未監査)
    
(未監査)
    
(監査済み)
  
                   
航海と関連サービスからの収入
    
1,374.3
      
3,716.4
      
12,561.6
  
航海および関連サービスの費用：
                        
運営費とサービスコスト
    
(939.7
)
    
(1,118.3
)
    
(4,764.5
)
減価償却
    
(380.5
)
    
(284.4
)
    
(1,370.3
)
売上総利益
    
54.1
      
2,313.7
      
6,426.8
  
                         
その他の営業利益
    
10.1
      
4.6
      
48.9
  
その他の営業費用
    
(3.6
)
    
(0.1
)
    
(0.9
)
一般管理費
    
(74.1
)
    
(77.1
)
    
(338.3
)
アソシエイトの利益（損失）に占める割合
    
(0.4
)
    
1.4
      
(0.7
)
                         
営業活動の成果
    
(13.9
)
    
2,242.5
      
6,135.8
  
                         
金融収入
    
44.4
      
21.4
      
130.9
  
財務経費
    
(95.2
)
    
(45.3
)
    
(239.4
)
                         
純金融費用
    
(50.8
)
    
(23.9
)
    
(108.5
)
                         
所得税控除前利益（損失）
    
(64.7
)
    
2,218.6
      
6,027.3
  
                         
所得税
    
6.6
      
(507.6
)
    
(1,398.3
)
                         
その期間の利益 (損失)
    
(58.1
)
    
1,711.0
      
4,629.0
  
                         
次の原因が考えられます。
                        
                         
会社の所有者
    
(59.5
)
    
1,708.8
      
4,619.4
  
非支配持分
    
1.4
      
2.2
      
9.6
  
その期間の利益 (損失)
    
(58.1
)
    
1,711.0
      
4,629.0
  
                         
1株当たり利益（損失）（米ドル）
                        
普通株1株あたりの基本利益（損失）
    
(0.50
)
    
14.25
      
38.49
  
普通株式1株あたりの希薄化後利益（損失）
    
(0.50
)
    
14.19
      
38.35
  
                         
1株当たりの利益（損失）の計算のための加重平均株式数：
                        
ベーシック
    
120,169,288
      
119,910,688
      
120,012,375
  
希釈
    
120,169,288
      
120,438,898
      
120,444,889
  

- 8 -
連結キャッシュフロー計算書
(百万米ドル)

   
3 か月が終わりました
3月31日
    
年度終了
12月31日
  
   
2023
    
2022
    
2022
  
   
(未監査)
    
(未監査)
    
(監査済み)
  
                   
営業活動によるキャッシュフロー
                  
その期間の利益 (損失)
    
(58.1
)
    
1,711.0
      
4,629.0
  
                         
調整対象:
                        
減価償却と償却
    
387.2
      
290.2
      
1,396.3
  
純金融費用
    
50.8
      
23.9
      
108.5
  
利益の分配と投資先の公正価値の変化
    
0.4
      
(1.5
)
    
(2.1
)
キャピタル?$#@$ン、純額
    
(9.8
)
    
(4.0
)
    
(42.7
)
所得税
    
(6.6
)
    
507.6
      
1,398.3
  
その他の現金以外の商品
    
6.3
      
2.5
      
39.7
  
     
370.2
      
2,529.7
      
7,527.0
  
                         
在庫の変更
    
1.6
      
(54.8
)
    
(71.7
)
取引およびその他の売掛金の変化
    
143.2
      
(96.3
)
    
496.6
  
取引およびその他の買掛金（契約負債を含む）の変化
    
(91.7
)
    
36.0
      
(325.7
)
規定と従業員福利厚生の変更
    
1.4
      
(2.1
)
    
15.9
  
     
54.5
      
(117.2
)
    
115.1
  
                         
受け取った配当金
    
0.1
              
0.9
  
利息を受け取った
    
49.5
      
3.2
      
53.2
  
支払った所得税
    
(300.7
)
    
(755.7
)
    
(1,586.1
)
営業活動から生み出される純現金
    
173.6
      
1,660.0
      
6,110.1
  
                         
投資活動によるキャッシュフロー
                        
有形資産、無形資産、および投資先持分の売却による収入
    
12.2
      
5.3
      
48.1
  
有形資産、無形資産、および投資先の利息の取得と資本化支出
    
(35.9
)
    
(182.5
)
    
(345.5
)
投資商品の取得、純額
    
(161.1
)
    
(182.9
)
    
(1,433.1
)
投資先に供与されたローン
    
(1.7
)
                
その他の売掛金の変化
    
(8.2
)
    
(0.3
)
    
(20.2
)
その他の投資（主に預金）の変動、純額
    
1,400.9
      
99.8
      
105.7
  
投資活動から生み出される（使用された）純現金
    
1,206.2
      
(260.6
)
    
(1,645.0
)
                         
財務活動によるキャッシュフロー
                        
長期ローンやその他の長期負債の受領
            
59.2
      
59.2
  
リース負債と借入金の返済
    
(395.0
)
    
(208.9
)
    
(1,449.4
)
短期ローンの変更
    
(21.0
)
    
(20.0
)
    
(53.5
)
非支配株主に支払われる配当
    
(6.9
)
    
(4.5
)
    
(8.4
)
会社の所有者に支払われた配当金
                    
(3,303.3
)
利息が支払われました
    
(86.8
)
    
(40.5
)
    
(221.0
)
財務活動に使用された純現金
    
(509.7
)
    
(214.7
)
    
(4,976.4
)
                         
現金および現金同等物の純増減額
    
870.1
      
1,184.7
      
(511.3
)
期首における現金および現金同等物
    
1,022.1
      
1,543.3
      
1,543.3
  
為替レートの変動が保有する現金に及ぼす影響
    
0.4
      
(0.8
)
    
(9.9
)
期末の現金および現金同等物
    
1,892.6
      
2,727.2
      
1,022.1
  

- 9 -
純利益と調整後EBITの調整
(百万米ドル)

   
3 か月が終わりました
3月31日
  
   
2023
    
2022
  
             
当期純利益 (損失)
    
(58
)
    
1,711
  
金融費用 (収入)、純額
    
51
      
24
  
所得税
    
(7
)
    
508
  
営業利益 (損失) (EBIT)
    
(14
)
    
2,243
  
現金以外のチャーターレンタル費用
    
0
      
0
  
調整後EBIT
    
(14
)
    
2,243
  
調整後EBITマージン
    
(1
)%
    
60
%


純利益と調整後EBITDAの調整
(百万米ドル)

   
3 か月が終わりました
3月31日
  
   
2023
    
2022
  
             
当期純利益 (損失)
    
(58
)
    
1,711
  
金融費用 (収入)、純額
    
51
      
24
  
所得税
    
(7
)
    
508
  
減価償却と償却
    
387
      
290
  
EBITDA
    
373
      
2,533
  
現金以外のチャーターレンタル費用
    
0
      
0
  
調整後EBITDA
    
373
      
2,533
  
調整後EBITDAマージン
    
27
%
    
68
%


営業活動から生じた純現金の調整
をフリーキャッシュフローに
(百万米ドル)

   
3 か月が終わりました
3月31日
  
   
2023
    
2022
  
             
営業活動から生み出される純現金
    
174
      
1,660
  
設備投資、純額
    
(32
)
    
(177
)
フリーキャッシュフロー
    
142
      
1,483
  

- 10 -