添付ファイル96.2

Wrior Met Coal，Inc.第4号鉱2022年年末埋蔵量分析技術報告書要約2023年5月17日作成者：Wrior Met Coal，Inc.マーシャル·ミラー連合会社16243ショッキング金属加工216582工業団地路、アラバマ州ブルックウッド、35444ブルーフィールド、バージニア州、24605 www.mma 1.com

勇士Met Coal，Inc.第4号鉱2022年年末埋蔵量分析技術報告概要使用と説明準備本技術報告要約(TRS)はWarrior Met Coal，Inc.(Wrior Met)及びその付属会社、子会社とコンサルタントのみに使用されている。勇士の書面の許可なしに、本報告書の情報の写しや引用を使用してはならない。この報告書は、米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)の定義によると、勇士の大部分は石炭資源と石炭埋蔵量の声明を提供している。この声明は，Warrior Met から提供された情報に基づいており，マーシャル·ミラー連合社(Mm&A)内部の様々な専門家が査読している.草本報告に関与するM&A専門家は合格者(QP)の定義に適合し，米国証券取引委員会の 要求に適合している。本TRSにおける石炭資源や埋蔵量に関する情報はQPSコーパスの情報をもとに，これらの情報を公平に代表する。本報告書発行時には，MM&A&A S適格投資家が考慮している鉱化様式や鉱床タイプ，および彼らが行っている米国証券取引委員会で定義されている適格投資家資格に適合した活動に対して，十分な経験を持っている。本報告で提示されるいくつかの情報は、生産、生産性、運営コスト、資本コスト、販売価格、および他の仮定を含む前向き情報を含む。このような陳述は未来の業績の保証ではなく、それらに過度に依存してはいけない。本報告本文では，前向き情報を提供するための仮説と実際の結果が大きく異なる可能性のあるリスクを詳細に紹介した。MM&Aは，(I)本報告に含まれる日付2022年12月31日の情報を使用することに同意する：(I)勇士メトロポリタン学院によって制御される石炭資源と石炭埋蔵量に関する推定；(Ii)MM&A Sの名前を用いて，勇士大都会大学Sに提出された米国証券取引委員会文書における本TRSへの任意の引用または要約；および(Iii)本TRS文書を勇士メトロポリタン大学Sに提出された米国証券取引委員会文書の証拠とする.本報告書作成者：/S/マーシャル·ミラー法律事務所，Inc.2023年5月17日1.1

ディレクトリ使用説明と準備1ディレクトリ2 1実行ダイジェスト8 1.1属性仕様.8 1.2所有権。9.3地質学。10 1.4探査状態。11 1.5運営および発展12 1.6鉱物資源12 1.7鉱物備蓄13 1.8資本の概要。14 1.9運用コスト14 1.10経済評価15 1.10.1キャッシュフロー分析18 1.10.2感受性分析19.1119.12結論と推奨20 2ガイド。20.1登録者および職権の範囲。20 2.2情報源20 2.3人チェック21 2.4先のTRS 22 3財産説明の更新。22 3.1場所22.2所有権、請求項、またはリース。24 3.3鉱業権24 3.4財産権負担24 3.5その他のリスク25 4.2獲得可能、気候、現地資源、インフラ、地形25.1地形、標高および植生25.2アクセスおよび輸送。25 4.3人口中心26.4.4気候および運用季節長26.5インフラストラクチャに近い。26マーシャル·ミラー法律事務所2

5.歴史。28 5.1前回のジョブ。28 5.2前回探査28 6地質背景、鉱化および鉱床28 6.1区域、br地方と財産地質28 6.2鉱化30 6.3石炭級30 6.3.1石炭級のASTM方法を定義する。30.3.2市場ベースの石炭等級に関連する石炭質パラメータ31 6.3.2.1勇士と市場配給。32 6.4鉱床32 6.4.1採取可能な炭層厚さ構成34 7探査。35.1.1探査の性質および範囲35 7.1.1探査データの概要。35 7.2非掘削プログラムおよびパラメータ37.3掘削プログラム38 7.4水文38.5土工学データ。38 8サンプル準備分析およびセキュリティ39.1ラボに送信する前に39.2ラボラトリプログラム。39.3合格者の意見。40 9 Warrior Metによって使用されるプログラムは、石炭業界で使用される典型的なプロトコルと一致します。 データ検証。40.1合格者プログラム40.2制限40.3合格者意見。41 10選鉱および冶金試験。41 10.1試験プログラム41 10.2試験全体との関係42 10.3実験室 情報42 10.4関連結果42 10.5関連結果および合格者の意見。43.11鉱物資源の見積もり。43 11.1仮定、パラメータ、および方法。44マーシャル·ミラー法律事務所3

11.1.1分類のための統計的分析。46 11.1.1.1測定および指示された分類に関する補足評価。49.2合格者S推定50 12鉱物埋蔵量推定。51 12.1仮説、パラメータ、および方法。51 12.2合格者S推定53 12.3合格者S意見54 13採鉱方法。54 13.1岩土および水文問題54 13.2生産性。55 13.3採鉱に関連する所望の資源56 13.4に必要な装置および人員56 14の処理および回収方法。57 14.1記述またはフローチャート57 14.2エネルギー、水、材料、および人員要件。57 15基建58 16市場研究59 16.1市場記述59.2物価予測。59 16.3契約は、60 17環境研究、許可、および現地個人との計画、交渉、または合意を必要とする。61 17.1研究結果61 17.2廃棄物処理の規定および計画61 17.3許可証の規定および状況。61 17.4現地計画、交渉、または合意62 17.5鉱山閉鎖計画62 17.6合格者S意見63 18資本およびbr}運営コスト。63 18.1基本建設費用概算63 18.2事業費概算。64 18.3資本支出および業務支出総額表65 19経済分析66 19.1仮定、パラメータ、および方法。66 19.2結果69 19.3感度71マーシャルミラー法律事務所4

20隣接物件72 20.1情報72 21の他の関連データおよび情報を使用します。72 22解釈および結論。結論：73 22.1。73 22.2.2リスク要因73 22.2.1仮説を主導する。74 22.2.2制限。74 22.2.3アプローチ74 22.2.4リスクマトリックス75 22.2.4.1確率ランク表を開発します。75 22.2.4.2結果のランク·テーブル。75 22.2.5リスク等級の分類と色コード条約77 22.2.6石炭属性説明77 22.2.7余剰リスク格付け要約78 22.2.8リスク要因78 22.2.8.1地質と石炭資源78 22.2.8.2環境79 22.2.8.3規制要件。80 22.2.8.4市場と輸送。80 22.2.8.5採鉱図。81件の推奨事項23件。84 24参考文献84 25登録者に依存して提供される情報84図(報告中)図1-1：勇士Met Met地雷第4号複雑財産位置図9図1-2：勇士盆地層序の広義地層柱、マリリー石炭帯が赤色で突出して表示されている(Pashin、2005後)11図1-3：Opex。15図1-4：鉱山4の生産量と収入。図 1-5：税引後キャッシュフロー集計表(000)図18図1~図6：正味現在価値感度。19図3-1：勇士Met Met地雷4号複雑財産位置図23図6-1：メアリー·リー·サット·ブルー渓シーケンスの地質柱。29図6-2： 石炭のクラス分類(ASTM標準D 388による)。第31図6-3：4号鉱地層関係34図7-1：掘削位置図37マーシャル·ミラー連合社。5

図11−1：地雷−4複合体47に存在するMary LeeとBlue Creek継ぎ目の総炭層厚ヒストグラム図11−2： 地雷−4複合体47に存在するMary LeeとBlue Creek継ぎ目の総炭層厚分散図図11−3：地雷−4複合体48に存在するMary LeeとBlue Creek継ぎ目の総炭層厚変化図48図11−4： 地雷−4複合体に存在するMary LeeとBlue Creek継ぎ目のDHSA結果49図15−1：鉱井番号。4地上施設58図18-1：経営支出65図19-1：鉱山生産および収入70図19-2：税引後キャッシュフローの概要 (000)。71図19-3：正味現在値72表の感度(報告中)表1-1：2022年12月31日までの石炭資源要約13表1-2：2022年12月31日までの石炭埋蔵量要約(販売価格別)13表1-3：インフレ要因 14表1-4：鉱場寿命トン数、税引き前P&L、EBITDA 16表10-1：洗浄回収仮説要約(鉱場4)。43表11-1：総埋蔵量と資源基準45表11-2：DHSAの中央半径から計算した結果の概要 点49表11-3：2022年12月31日までの石炭資源要約51表12-1：2022年12月31日までの石炭埋蔵量要約(適正販売ベース)53表13-1：第4鉱生産量予測要約。55表14-1：5年4号鉱の歴史と予測洗浄生産量57表16-1：2022平均製品品質。59表16-2：調整後定価(1トン)。60表17-1：4鉱業許可証62表18-1：インフレ要因。64表18-2： 石炭生産税費および販売コスト試算65表19-1：鉱山4号工事LOM税後のキャッシュ流量68表19-2：鉱山年限、P&L税前利益、EBITDA 69表22-1：確率レベル表75表22-2：結果 水平表。76表22−3：リスク行列77表22−4：リスク評価行列。78表22-5：地質および石炭資源リスク評価(リスク1およびリスク2)。79表22-6：環境(リスク3と4)79表22-7：規制要件(リスク 5)80表22-8：市場(リスク6)80表22-9：輸送(リスク7)81表22-10：メタン管理(リスク8)82表22-11：鉱山火災(リスク9)。82表22-12：用品および設備の可用性(リスク10)83マーシャル·ミラーと共同経営会社6

表22-13：労務停止(リスク11)83表22-14：労務退職(リスク12)83付録A表B。市場予測はWarrior Met Matt Miller&Associates，Inc.によって提供される.7

1実行概要1.1資産記述Warrior Met Coal，Inc.(Wrior Met)マーシャル·ミラー合同会社(MM&A)は、アラバマ州タスカルーサ県に位置する第4号炭鉱(資産)制御石炭埋蔵量のための本技術報告要約(TRS)を作成することを許可しました。この報告書は，米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)基準に基づいて定義された勇士大部分の石炭資源と石炭埋蔵量の説明を提供している。石炭資源と石炭埋蔵量はここで公制計量単位で報告され，百万トン(公トン)に四捨五入された。4号鉱はアラバマ州中部のタスカルーサ県に位置する。この不動産はアラバマ州タスカルーサ町の東約20マイル、アラバマ州バーミンガム南西30マイルのところにあります。最近の主な人口中心はタスカルーサとバーミンガムである(図1-1参照)。この物件は全部で約46，000エーカーで、枯渇した鉱場と未来の備蓄区を含む。46，000エーカーの土地のうち、約7，200エーカーが未来の鉱区と関係がある。将来の採鉱エリアは約6，100エーカーのリース鉱蔵と約1，000エーカーの非制御鉱蔵を含む。勇士大都会Sに支配されてその項の継続権を行使し、すべての借約は関連する石炭埋蔵量が枯渇した時に満期になり、本TRSに掲載された採鉱計画によると、二零四五年に発生する予定である。本TRSは大都会の戦士が将来追求する可能性のある重大な連続制御されていないトン数を考慮していない。したがって，Warriorが隣接物件を買収することでその石炭埋蔵量を増加させると，本TRSで示した埋蔵量枯渇日が延長される可能性がある。マーシャル·ミラー法律事務所８個

図1-1：勇士Met地雷4号複雑財産位置図注：座標/格子線はNAS 27アラバマ州西部 座標系に表示されている。1.2 Warrior Metの前身会社ジム·Walter資源会社(Walter)は以前、この物件をコントロールしていた。サムライメトロポリタンは2016年にWalterエネルギー(Walter)が持つアラバマ州にある石炭資産を買収することで4号鉱の採鉱権を獲得し、これまでWalterは2015年に倒産した。Warrior Metは4号鉱の資産のほか、7号鉱やBlue Creek(BC)の資産を含む他の様々な重要資産を買収した。これらの隣接財産に関連する埋蔵量および資源は、本報告書には含まれていないが、別個の表紙で印刷されている。図1-1は勇士Sに隣接するbr不動産の位置を描いている.マーシャル·ミラー法律事務所9

1.3四鉱地質作業は長壁採鉱法を用いてメアリー·李と青渓石炭層を採掘した。このTRSの経済的利益層はペンシルバニア時代のMary Lee炭層群あるいは区域に属し(図1-3参照)，主題炭層はこの地層中の主要な利益炭層である。この物件内に位置する高角度正断層は鉱山のレイアウトと設計に直接影響を与える。この石炭の価値が高いので、それはこの地域で広く採掘されている。Wrior Metは，現在4号鉱の市場配給は一般にフラッディング低変動率指数(PLV)と中変動率指数(MV)の平均値であり，この平均値をプレミアム低変動率指数平均値(PLMV)と呼ぶことを報告している。鉱山予測では，Warrior Metは現在の東部地域で石炭の生産を1年未満継続し，西部保護区に移行することが明らかになった。開発活動が北部地域や東部地域の長壁炭鉱に移行し続けるにつれ，4号鉱で生産される石炭は揮発性物質の増加を招く可能性がある。区域傾向と実験室データによると、西部地区の主体石炭の揮発分含有量は次第に上昇する。揮発物の開発に伴い，将来地域の揮発物によって定価が変化する可能性があるため，MM&AはWarrior Metの支援のもと，PLMVを定価ベースとして用いた。マーシャル·ミラー法律事務所10.10

図1-2：勇士盆地序列の広義地層柱、マリー·李炭帯は赤色で強調表示された(Pashin、2005後) 1.4早く1916年、人々は以下の方式でこの特性を広く探査した：連続取心と分析テスト；回転掘削、及び炭層ガス(CBM)生産に関する持続的な開発；ガス井の井戸下地球物理測定井；及び採掘過程中の層内通路サンプリング。多くのデータはこの物件の前所有者によって取得または生成されているが，Warrior Metによる過去6年(最近2022年)の探査掘削により補完されている。これらのソースは、この財産上決定された石炭資源および石炭埋蔵量を評価するための主要なデータを含む。MM&Aはマーシャル·ミラー法律事務所の評価データを検査した。11

すべての関連情報をこのTRSに格納します。データが異常であるか、または代表的でないような場合、このデータは、デジタルデータベースおよびMM&A運営·開発部門の後続処理から除外される(または認められない)。1.5その石炭埋蔵量および炭層の特徴から、連続採鉱機ユニットを有する長壁採鉱方法を用いて長壁生産ユニットをサポートする。原鉱の石炭は石炭を垂直に地上に輸送するホッパーシステムを介して地上に輸送される。ホッパー立坑に隣接するのは、労働者、物資、設備を炭鉱に輸送するための補助立坑である。武士大都会は新たなポータルサイトを完成させ、より活発な作業面と将来の採鉱保護区に近く、現在は一部の能力で使用され、長壁の需要を満たしている。長壁領域ごとに放気立坑が設置されている。原炭は1つの選炭工場で加工され，選炭工場の生産能力は1時間あたり1，300原トン(1，180トン/時間)である。2022年，この操作で生産された平均製品は以下の質量 特性(乾燥基)：灰分10.18%，硫黄0.76%，揮発分27.06%を有した。大都会航空S船荷の典型的な水分含有量は10%の範囲内である。典型的な年には，この炭鉱は年間約200万トン(Br)の石炭を生産し，約400人の労働者を雇用している。1.6鉱物資源は2022年12月31日までの石炭資源量推定を作成し，概要を表1−1に示す。表1−1に示す資源は鉱山計画と埋蔵量に関する資源である。資源は石炭埋蔵量以外の資源ではなく、石炭埋蔵量を含む。資源とは，サンドイッチを含まない原位置石炭トン数を指すが，Mary LeeおよびBlue Creek炭層内の任意の高灰分材料を含む。したがって，表1−1に示す現場トン数と質量は，選炭過程で採掘後に最終的に除去された高灰分材料を反映している。以下の表に示すように，本TRSは埋蔵量を含まない資源を考慮または分析していない.マーシャル·ミラー法律事務所12.12

表1-1：2022年12月31日現在の石炭資源概要石炭資源(乾トン、その場、MT)資源品質(乾)鉱層 測定は、推定された総灰分%硫黄%Vm%を含む埋蔵量Mary Lee 16.5 0.3.0.0.16.7 v>Blue Creek 42.6 0.0 43.0 v合計58.9 0.8 0.0 59.7 16.5 0.9 28含まない貯蔵量Mary Lee 0.0.0.0 0||Total 0.0.0 0.0 0を示す。0 0 0合計58.9 0.8 0.0 59.7 16.5 0.9 28注1：石炭資源量は乾数で計算した。最終的に石炭選択過程で除去された高灰分隔層を含む。表面水分と内面水分は含まれていない。四捨五入のため、合計が加算できない可能性があります。1.7.鉱産埋蔵量資源モデルと推定はS鉱物埋蔵量計算の基礎とし、合理的な事前実行可能性レベル、鉱山寿命計画と実際の採掘係数に基づく。これらの要因は，工事鉱山計画からの72%の鉱山回収率，炭層外と炭層内の貧化材料，有効なbr 49%の洗浄回収率，および水分要因を考慮したものである。明らかかつ可能な石炭埋蔵量は、関連加工、経済(資本の技術推定、収入及びコストを含む)、マーケティング、法律、環境、社会経済及び監督管理要素を考慮した後、定義された原位置石炭資源から得られる。この鉱区で明らかにされ可能な石炭埋蔵量は次の表1−2のようにまとめられている。表1-2：2022年12月31日までの石炭埋蔵量まとめ(市販計算)(湿トン、洗浄または直接積み込み、Mt)制御タイプ別信頼性別品質(乾燥基)洗浄継ぎ目で確認されたリース灰分%硫黄%Vm%回収率Mary Lee 11.3 0.2 11.5 0.5 0.5 11.5改訂Blue Creek 27.4 27.8 0.8 27.8 49%合計38.7 0.5 39.2 39.2 10.2 0.8 30注1：表面と固有湿度の組み合わせを含む湿潤基礎報告を販売可能である。表面と内的水分の組み合わせ は10%にモデル化されており，勇士メトロポリタン大学Sの現在の製品水分に相当する。実際の製品の湿度は多種の地質要素、操作要素と製品契約規格に依存する。注2：洗浄回収LOM計画をもとに，層外希釈を考慮した後に予想される工場回収を反映した。Mary LeeとBlue Creek鉱層は一緒に採掘されているため、層ごとに洗浄回収状況を説明するわけではありません。 石炭層ごとに希釈剤を分配すると、洗浄回収が混乱してしまいます。詳細な貯蔵量(付録参照)は，希釈なしに層ごとに予測した層内洗浄採収率 仮定を示した。注3：石炭埋蔵量はWarriorがMM&Aに提供する販売仮説に基づいており、MM&Aに依存されている。財務モデルは2023年の販売価格を約129.46ドル/トン(離岸価格-鉱山)と仮定し、br長期価格約161.24ドル/トンに増加している。マーケティング仮説のさらなる詳細については、16章を参照されたい。四捨五入のため、合計が加算できない可能性があります。マーシャル·ミラー法律事務所13個

つまり，2022年12月31日現在，この地所には合計39.2公トン(湿基)の販売可能石炭埋蔵量が含まれている。全体では、99%が確認され、1%が可能だ。すべての埋蔵量はレンタルされており、コークス炭市場に適していると考えられている。1.8資本集計表MM&Aは、各機械の残りの使用寿命内に主要設備の再構成をタイムリーに行うと仮定する。類似鉱山の詳細な研究に基づき，Warrior Metの指導の下，MM&Aは1トンあたりの採鉱可能価値を11.00ドルとし，資本を維持している。これは勇士メトロポリタンSの歴史に非常に近く、最近のインフレ傾向を反映しており、上昇幅は16%である。プロジェクト資本は支出前に独立した経済分析を行うと仮定しているため，本研究には含まれていない.典型的な支出モデルを反映するため、持続資本は生産の最後から2年目に25%に低下し、最終年に廃止される。1.9運用コストMM&Aは，歴史情報と，最近この地域類似物業の 研究による詳細な運営コスト見積りの組合せを用いた.必要に応じて，この鉱と研究した鉱との違いを反映するように運営コストを調整した。1時間当たりの賃金率と給料は地域情報と予想に基づいている。休暇と休暇、連邦と州失業保険、退職、労働者補償と塵肺疾患、意外と生命保険、医療とボーナスの付帯福祉コストを制定した。採鉱用品の費用係数 を作成し，支出を天板費用を制御する採鉱前払い率に関連付ける。他の地雷供給コストは、通常、プリペイドフィート数、採掘ROMトン数、作業日数などの要因と関係がある。その他の要因には，維持とメンテナンスコスト，レンタル料，鉱山電力，外部サービス，その他の直接採鉱コストが含まれている。この過程を利用して、2022年のレベルでコストを計算し、そしてクラスごとに乗数を適用して、最近のインフレ傾向を反映する。表 1-3は2022年から2023年までのコスト上昇に使用されるインフレ要因を提供している。表1-3：インフレ係数労働力3.0%福祉3.0%燃料と潤滑油100.0%部品14.5%地上請負業者17.5%資本16.0%運営コスト また選炭工場処理、ゴミ処理と石炭積載のための要素を制定した。これは表1−3の乗数にも依存する。マーシャル·ミラー法律事務所14

財産税、保険、債券はすべて歴史に基づいて試算されている。リース炭田の生産には適切な特許権使用料が割り当てられ，州解散費，連邦黒肺消費税および連邦と州再開墾費用の販売関税が計算された。この物件の経営コストの概要を図1-3に示す.図1-3：OPEX*LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御トンを貯蔵量に分類することを可能にすることを目的としている。コストの策定は勇士Sの歴史的業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な作業コスト構造に関する知識を組み合わせた。1.10経済評価本TRSのために作成された予備実行可能性財務モデルは、石炭資源区の経済実行可能性をテストすることを目的としている。この財務モデルの結果は銀行の実行可能性研究を代表するためではなく、石炭埋蔵量を推定する経済実行可能性を確定するためであり、この実行可能性研究はWarrior Met 鉱物の現在或いは未来の任意の採鉱運営融資に必要である。経済モデルにはWarrior Metに買収される予定の非制御トンが含まれている。キャッシュフローは石炭埋蔵量の予想生産量に基づいて年ごとにシミュレーションされた。本稿で提供する割引キャッシュフロー分析は，2023年1月1日の発効日に基づいている。レバレッジなしに基づいて、税引き後の実際の現金流量の純現在値は物件の企業価値を代表する。返済利息を含まないキャッシュフローは，収入から直接·間接的な運営費用と資本支出を差し引くことで計算される。直接コストには、人工、運営用品、メンテナンスと修理、材料運搬、石炭準備、ゴミマーシャル·ミラー連合社の施設コストが含まれています。15個

石炭の処理、積み込み、回収、そして一般的で行政費用。間接コストには，鉱物の直接採掘に関する法定と法律で合意された費用 が含まれる。間接コストは連邦黒肺税、連邦と州回収税、財産税、石炭生産特許権使用料と所得税である。表1−4に4号鉱のLOMトン数，P&LとEBITDAを示す。表1−4：鉱山寿命トン数，P&L税引き前EBITDAトン数と税引前EBITDAトンP&L P&L EBITDA 1トン当たりEBITDA(000ドル)1トン当たり44，700$2，936，114$65.69$3，416，521$76.44注1：LOMモデルは埋蔵量推定に含まれない不利な領域の一部のトン数を含む。注2：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御されたbrトンを貯蔵量に分類することを許可することを目的としている。この挙は勇士大都会Sに対する評価を代表するものと解釈されてはならない。長期キャッシュフローには前向き市場予測が含まれており，これらの予測は石炭市場の歴史的変動によって時間とともに変化すると予想される。コストの制定は大都会Sの歴史業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な作業コスト構造に対する知識を結合した。表1−4に示すように，4号鉱はLOM上に正EBITDAを示す。全体的に、大都会の合併業務は、LOM P&LとEBITDAがそれぞれ29億ドルと34億ドルであることを示している。勇士S鉱四鉱の年間生産量と収入を図1-4に示し、S鉱が債務を返済しない税後の現金流量の総表を図1-5に示す。マーシャル·ミラー法律事務所16年

図1-4：鉱山4生産量と収入注1：LOMモデルは不利な領域に含まれるトン数の一部 を含み、埋蔵量推定には含まれていない。注2：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御されたトンを貯蔵量に分類することを許可することを目的としている。Br行使は大都会Sに対する勇士株の推定値を代表すると解釈されるべきではない。長期キャッシュフローには前向き市場予測が含まれており，これらの予測は石炭市場の歴史的変動によって時間とともに変化すると予想される。コストの制定は大都会Sの歴史業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な業務コスト構造に対する知識を結合した。マーシャル·ミラー法律事務所17.17

図1-5：税引後キャッシュフロー集計表(000)注1：LOMモデルは、埋蔵量推定に含まれない赤字領域内の一部のトン数を含む。注2：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御されたトンを貯蔵量に分類することを許可することを目的としている。Br行使は大都会Sに対する勇士株の推定値を代表すると解釈されるべきではない。長期キャッシュフローには前向き市場予測が含まれており，これらの予測は石炭市場の歴史的変動によって時間とともに変化すると予想される。コストの制定は大都会Sの歴史業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な業務コスト構造に対する知識を結合した。連結キャッシュフローは年間売上高brトンに推進され，平均年間約200万トンであり，2045年(最終年)まで低下している。連結収入は平均年間3.06億ドルをやや上回り、最終年は含まれていないと予想される。S財産人寿の総収入は69億ドルである。地雷終了回収支出により，生産後年を除いて全予想業務期の合併キャッシュフローは正数であった。鉱山年限全体で，この作業の総合キャッシュフローは合計28.6億ドルであった。Sの一生の財産資本支出は合計4.68億ドルである。1.10.1キャッシュフロー税引き後、返済利付前のキャッシュフローを分析し、物件使用年数内に発生したキャッシュフローを9%の割引率で正味現在値に割引し、勇士Sの典型的なWACCを代表した。レバレッジなしの基礎の上で、物件のキャッシュフローの純現在値は物件の企業価値を代表し、総額は9.79億ドルである。TRSのために準備された予備実行可能性財務モデル は各石炭資源区の経済実行可能性をテストすることを目的としている。正味現在価値推定は石炭埋蔵量分類の経済性を確認するためであり，Warrior Metやその4号鉱資産を推定するためではない。マーシャル·ミラー法律事務所です18.18

鉱山計画は最適化されておらず，実際の作業結果は異なる可能性があるが，すべての場合，鉱山生産計画はこの財産が適任管理下にあると仮定している。1.10.2感度分析NPV結果のキー駆動要素の変化に対する感度を図1~6に示す。感度研究により、基本ケースの販売価格、運営コスト、生産、工場生産量と資本コストがそれぞれ+/-10%増加と減少した時、純現在値は9%の割引率であることを示した。販売価格と運営コストの組合せのキーケースも行い，+10%の運営コストと−10%の販売価格が −10%の運営コストと+10%の販売価格に及ぼす総合的な影響を反映した。図1-6：正味現在値の敏感性注：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御されたトンを貯蔵量に分類することを可能にすることを目的としている。この挙は勇士大都会Sに対する評価を代表するものと解釈されてはならない。1.11勇士メトロポリタンが、鉱山および加工、積載、または関連するbrサポート施設を経営するために、すべての採鉱および陸揚げ許可を取得したことを許可する。MM&Aは明らかなまたは現在の勇士大都会許可の問題があることを知らず、未来の許可の発行を阻止する予定だ。将来的には細かいゴミと粗ゴミの処理能力を増加させるために許可証を得る必要があるだろう。米国環境保護庁(EPA)が州プロジェクトに参加しているため，4号炭鉱およびすべての石炭メーカーは将来のクリーン水許可にある程度の不確実性がある。マーシャル·ミラー法律事務所、 Inc.19個

1.12結論と提案各種の探査とサンプリング方案と採鉱作業を通じて、4号鉱炭層の炭層構造と厚さの地質解釈を支持するために十分なデータが得られた。これらのデータは、本TRSにおける石炭資源量および埋蔵量推定を合理的にサポートすることができる十分な数および信頼性を有する。地質データと初歩的な実行可能性研究は採掘計画、収入及び運営と資本コストの推定を考慮して、本文が提供した石炭埋蔵量の分類を支持するのに十分である。初歩的な実行可能性研究と一緒に行ったこの地質評価は、未来のコークス炭製品の市場価格、推定運営コストと資本支出の合理的な予想に基づいて、この鉱区で確定した39.2百万トンの地下石炭貯蔵量は経済的に採掘可能であると結論した。2概要2.1登録者および職権の範囲本報告は、Warrior Met Coal，Inc.およびその付属会社およびコンサルタントのみに使用されます。この報告書は，米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)基準に基づいて定義されたWarrior Metの石炭資源と石炭埋蔵量声明を提供する。その報告書は“大都会”の石炭埋蔵量報告書を提供する。探査結果と資源計算は鉱山計画と初歩的な実行可能性研究を完成する基礎として用いられ、埋蔵量の範囲と実行可能性を確定する。石炭資源と石炭埋蔵量は本稿では公制計量単位で報告し，四捨五入して百万トン(公トン)とした。2.2情報源本技術報告は、Warrior Metによって提供された情報に基づいており、地質学者、採鉱エンジニア、土木エンジニア、および環境科学者を含むMM&A S専門家によって検討される。MM&A S専門家は専門登録と会員資格を持ち，米国証券取引委員会 ガイドラインの資格に適合している。データと情報源は次の表2-1に示す：マーシャル·ミラー連合社。20個

表2-1：勇士気象報告がMM&Aに提供する情報類別勇士気象部門が提供した地質データ はデジタルデータベースと原始源データを含み、地質測井、司掘削S測井、地球物理測井を含む。9.1石炭質情報データベース、元の原炭品質試験表を補充し、もしbrがあれば。10.1採鉱業の歴史的生産性と人的予測。13選択石炭プロセスフローテーブルは、石炭加工に関する情報を記載する。14準備金財務モデリングのコスト要因コストの履歴および予算経営コスト情報を導出するための14注：表2~1に記載されたデータソースは詳細ではないが、本TRSをサポートする情報の大部分を表す。MM&Aは，これをTRSに格納する前に提供されたデータを審査し，合理的であると考えられる.TRSは、生産性および年間石炭生産量の予測、運営および資本コスト推定、共同販売価格予測、Warrior Metが継続して必要な許可を得るという仮定、および他の仮定を含む前向き情報を含む。TRSの宣言と結論は未来の業績の保証ではなく、それらに過度に依存してはいけない。Warrior Met回収による石炭埋蔵量の推定能力はMM&Aが制御できない複数の要素に依存し、地質要素、採鉱条件、監督管理許可と法規変化を含むがこれらに限定されない。すべての場合，計画は物件 が適任管理下にあると仮定している.勇士大都会はMM&Aを招聘して、2022年12月31日までの4号鉱石炭質に対して石炭埋蔵量の評価を行った。評価のためには、>石炭資源および埋蔵量推定を支援する情報処理を地質モデルに処理すること、>埋蔵寿命(LOM)計画および財務モデルを作成すること、>Warrior Met社管理層との議論、および>石炭埋蔵量の説明を提供する技術報告書の概要を作成し、発表する必要があり、a炭鉱および施設の記述を含む。a評価プロセスの説明。A石炭資源と埋蔵量の推定は、2022年1月1日またはそれ以降に開始された最初の財政年度に発効する新たな“米国証券取引委員会”のガイドラインに記載されているコンプライアンス要素に適合する。2.3人の考察MM&Aは四鉱物件に精通しており，近年様々なサービスを提供している.勇士SがWalter資産を買収して以来、今回のTRSに参加した合格者は何度も実地調査を行った。マーシャル·ミラー法律事務所21歳です

2.4以前のTRSの更新本TRSは，2021年12月31日現在の資源と埋蔵量を反映するために，2022年初めに発表されたTRSの更新を反映している.本TRS反映の重大な改訂は：1.予測可能性レベルの財務モデルの更新、インフレ駆動のコスト(運営と資本)の増加を反映する；2.最新の市場分析；及び3.2022年に得られた探査掘削情報と鉱山航路サンプル、及びその後の地質モデルの更新を含む。3物件記述3.1物件はアラバマ州中部のタスカルーサ県に位置し、アメリカ南部地域タスカルーサ市の東約20マイル、バーミンガム南西約30マイルに位置している。S物件の位置を図3-1に示す.マーシャル·ミラー法律事務所22

図3-1：勇士Met地雷4号複雑財産位置図注：座標/格子線はNAS 27アラバマ州西部 座標系に表示されている。東部は7号鉱と隣接しており、4号鉱保護区は2つの主要な区域に位置し、それぞれ黒勇爾河と関係があり、後者はそれらの間の地表境界である：>東部保護区は採鉱が完成しようとしている黒勇爾河の東に位置する。>北部保護区は黒い勇士川の西にあり、そこから東部からの地下通路が川下に開放されています。黒勇士河以西に新たなポータルサイトを開発し、枯渇による余剰埋蔵量の採掘を支援した。マーシャル·ミラー法律事務所23個

3.2所有権、債権、またはリースMM&Aは、炭田の単独の所有権確認を行っておらず、テーマ資源に関連する賃貸契約、契約、測量、または他の財産制御文書も確認されていない。勇士大都会はすでにMM&Aに表示されており、それはその財産地図上に示す保護区の採鉱権を制御しており、MM&AはWarrior Met制御の鉱業権の真実と正確な記述を受け入れている。3.3鉱権勇士大都会は二零一六年にWalter S資産を買収し、四号鉱の鉱業権を取得した。買収にあたっては、今回の買収には特にMine 7号とBC Propertiesが含まれている。現在，Warrior Metは余剰資源に関する約7，200エーカーの土地に採鉱権を有し，br施設のある地上権を制御している。本稿で報告した採鉱寿命計画は，約1，000エーカーの鉱物制御権を追加購入する必要がある。注目すべきは，S鉱業権を持つブロックに分類されるブロックは勇士メトロポリタンbrを代表して一定の割合のブロック鉱業権を持つことである。Warrior Metを除いて，他の各当事者と実体が持つ大作鉱業権の各部分を持つ.また、レンタルカテゴリには、br勇士の大部分がS鉱業権の一定割合をレンタルするブロックも含まれている。研究の一部として，MM&Aは主要リースの審査を完了していない.秘密にしているため、主要賃貸契約に関する一般的な事実のみを記録します。 多くの石炭賃貸契約の初期レンタル期間は同じで、署名日から20年ですが、レンタル期間は20年追加延長されます。一部の石炭賃貸契約の期限は10年延長された。あるレンタルには採鉱実行に関する履行条項 がある.借りた敷地で採鉱作業を行えば、レンタル契約を更新することができる。そして、これらの借款は一連に稼いだ制作特許権使用料で保有されている。年間最低特許権使用料は，採掘した石炭のために支払われた生産特許権使用料額を差し引く。すべての年度最低特許権使用料は石炭借款で対応した任意の稼いだ特許権使用料から借約方式で回収することができる。4号鉱の特許使用料は，鉱山と船舶間のすべての輸送と積載コストを差し引いた後，この鉱販売収入FOBの8.0% と推定される。割り当てにより，MM&Aは各リースに特定された物件境界を独立に検証していないが，MM&AはWarrior Metが提供する境界マッピングを審査している.3.4留保金は所有権保留金を知りません。割当てにより，MM&Aは所有権保持に関する問合せを完了していない.マーシャル·ミラー法律事務所24個

3.5他のリスク物件規制は常にリスクに関連している。大都会の勇士は彼らの法律チームに地契と所有権のコントロールを審査させて、リスクを最小限に抑えるようにした。歴史的に見ると、財産統制は四号鉱Sの運営に何の挑戦もない。本稿で提案した採鉱計画を実行するために，勇士大都会が獲得しなければならない制御されていない広大な土地の大部分は連邦政府S土地管理局が所有している。地域的には，事業者(勇士メトロポリタンSの前身を含む)がBLM 鉱蔵採鉱権の獲得に成功した記録がある。勇士は短期的で長期的な鉱山計画に必須的な統制されていない財産を積極的に追求する。4可獲得性、気候、現地資源、インフラと地形4.1地形、海抜および植生この不動産はアメリカ黒人勇士盆地(BWB)地区のアラバマ州中部の地形区域に位置する。この地区は地形が険しく、地形が適切で、主要な渓流に隣接しており、地形の起伏は二百フィートを超えている。黒い勇士川の東の土地は西部に流れ、最終的に黒い勇士川に流入する渓流は切断された。2つの主要な流域は黒勇士川の東に位置し，デービス川とその北境界の支流とペッグス川とその南境界に向かう支流からなる。黒い勇士川の西の財産は青渓とその支流に分割され、青い小川は東に流れて、最終的に黒い勇士川に流入します。高地の地形特徴は岩性によって制御され、下伏砂岩は広い平坦な表面を形成し、風化シェールと粉砂岩は更に急な勾配を形成する。この物件内の最大起伏は約525フィートであり，標高は黒色勇士河岸に沿った平均海面(MSL)185フィートから平坦な尾根頂部に沿った710フィートまで様々であった。4.2国道59号(ロック道路17号)により物件総合体にうまく入ることができる。Lock 17路はメンテナンスが良好で、敷設された二車線道路であり、州間道路通路は南に近い。59号と20号線は南へ約12マイル、タスカルーサから西へ約15マイル、バーミンガムから東へ約40マイルです。選鉱と石炭荷役施設および鉱坂供給場への通路は17番水門路の真向かいにある。南から北までこの不動産を通ります。S深井入口と立坑施設は17番水門路から約半マイル離れた未改善道路に位置している。マーシャル·ミラー法律事務所は25個

ほとんどの施設は質の高い公共道路に近く、お互いの距離は二マイル以下です。大量の炭層ガス(炭層ガス)とガス井道路はこの物件を二分し、鉱物境界を覆う地域に特殊な地表通路を提供した。鉱場の鉄道輸送は17号鎖路とデビス路交差点南西側に位置する財産東側に位置する鉄道路を用いた。黒勇士河上工場施設の西約4マイルで河川輸送が可能である。石炭は海運冶金市場に輸送されている。2014年にアラバマ州港湾局と行われた商業不動産取引の一部として、Warrior MetはMcDuffie埠頭の拡張能力を獲得し、計画中の生産に適応した。4.3人口中心に近く、物件は2つの大型人口中心に近い。タスカルーサ市は西部約20マイルに位置し、バーミンガムは鉱山場の北東約30マイルに位置する。タスカルーサとバーミンガムの大都市街地の人口はそれぞれ約23.5万人と110万人(2022年現在)。両地域とも大型工業と製造業拠点があり，ホンダ，ミシュラン，メルセデス·ベンツなどの雇用者がこの地域に生産施設を設置している。バーミンガムはバーミンガム-シャテルスワース国際空港の所在地で、この空港は毎年300万人近くの旅客を処理しています。4.4気候と作業季節の長さアラバマ州という地域の典型的な気候はかなり湿っているが温和である。年平均気温は華氏66度である。夏は気候が暑く、気温は通常90華氏度程度で、冬の気温は通常40華氏度以上なので、気候は涼しいです。最も暑い月は通常7月、最も寒い月は通常1月です。アラバマ州の平均年間降雨量は56インチです。この地域ではある程度深刻な雷嵐が発生しやすく，時折の竜巻活動や季節的ハリケーンの内陸への影響を招いている。気候の季節的変化は通常この地域の地下採鉱に影響を与えないが、天気事件は非常に限られた基礎の上で地面と選鉱工場の運営効率に影響を与える可能性がある。4.5バーミンガムおよびタスカルーサ周辺大都市地域の人口が多く、現在の工業活動により、この物件周辺地域のインフラは非常に多様化し、成熟し、強力である。鉱山運営に必要なすべての主要インフラ(電力，水，交通/道路)は合理的な参入要求の下で使用可能である。以下は四号鉱付近の地域インフラのリストです： マーシャル·ミラー連合社です。26.26

電力の隣接する地域には基本負荷電力を生産する石炭発電所が多い。主な送電線と配電線は関心区域内に位置する。アラバマ州電力会社は地元の公共事業会社で、その物件に電力を供給している。水と下水道水は地元市政当局や各種淡水ポンプから来ている。道路この地域は維持が良好な連邦，州，県高速道路からなる広範なネットワークでこの地域にサービスを提供しており，これらの高速道路は鉱場に近い。鉄道の主要な商業鉄道はこの地域の端に位置している。契約では、鉄道は販売可能な製品の大部分を輸送するために使用されると規定されている。はしけ黒勇士川のはしけ施設は、石炭を海運輸出貨物の港施設に輸送するためにも使われている。バーミンガム-シャテルスワース国際空港はバーミンガム-シャテルスワース国際空港の東約30マイルにあります。採鉱サービス提供者として、この物件は主要な採鉱設備メーカー、設備メーカーの再建施設と鉱山供給サプライヤーの良好なサービスを得た。専門の採鉱サービスと供給会社は、斜面、立坑と選鉱工場建設会社を含めて隣接地域に位置している。病院や救急車は，この地域の半径50マイルの範囲には，多くの機能を備えた病院(主要な創傷医療飛行センターを含む)がある。この地域は公共と個人救急車とヘリコプター医療飛行提供者からなるネットワークでサービスを提供している。緊急サービスや火災は，鉱場半径50マイルの範囲に多くの消防部門や緊急医療サービス(EMS)警察サービス機関がある。この地域は連邦、州、地方法執行機関からなる大型ネットワークの良好なサービスを受けており、これらの機関は緊急911サービスを含む中央スケジューリングと通信システムを持っている。学校は完全な公共教育ネットワークを有しており，連邦，州，地方政府が支援する学校，民間援助の学校から構成されている。これらの学校には小学校、中学校、高校、そして技術と職業学校が含まれている。学院/大学この地域には多くの学院と大学、有名な鉱業大学と訓練センターがあります。つまり、アラバマ大学はタスカルーサ市にあり、科学と工学の学位を提供している。マーシャル·ミラー法律事務所27.27

5歴史5.1で前回作業した4号鉱はWalterが1974年に開鉱した。2015年にWalterが破産したのに続き、勇士Met brは2016年にWalterの資産を買収した。5.2この鉱物は1916年と最近2022年に地下掘削によって広く探査され、その中の多くの実体はWarrior Metに買収される前にbrを完成し、その中にはテネシー石炭、鉄鋼と鉄道会社、アメリカ鉄鋼会社、ピッツバーグと途中(P&M)炭鉱会社/シボロンとWalterを含む。大部分の掘削は常規の探心井探査と炭層ガス井空気回転掘削と物探録井を結合した方式で完成した。6地質背景、鉱化および鉱床6.1地域、現地および財産地質黒勇士石炭盆地(BWB)は、アラバマ州北西部および中部約23，000平方マイル(59，570平方キロメートル)を覆う前陸盆地である主体財産を含む。この盆地は西から東まで約230マイル、北から南まで188マイル続いています。BWBはアパラチア高地のカンバーラン高原部分に位置し，ペンシルバニア系(3億年)上ポツビル群を含む石炭含有地層を堆積させた。アラバマ州北部のコークス炭鉱蔵は三つの炭田に分かれている：黒勇士、カハバとクサ、その中で黒勇士の規模と生産性はすべて最大である。BWB内の石炭集団の中で，歴史的に最も支配的なのはMary Lee集団である(図6−1参照)。このシーケンスは、通常、以下の地層(地層降順に配列されている)：>7200/7300新しい城(通常は上下のbr}ベンチとして表示される)、Mary Lee継ぎ目の上に30~50フィート>7400 Mary Lee Seam>7450 Trim中間者(岩分離)>7480>ライダーSeam(常に存在しない)>7490>>7490>7490>7490>7490>7480>ライダーSeam(常に存在しない)を含む4ビットのデジタルシステムで識別される。28

7500メートルの青渓鉱層>7600メートルの鋸歯状鉱層は、存在する場合、通常は青渓以下の数フィート~数十フィートである；br}しかし、青渓鉱層上で被覆された採掘可能な部分の一部となる可能性がある。図6−1：マリー·リーブルー渓シーケンスの地質柱BWBはアラバマ州谷と尾根，高地縁と東湾沿岸の平野地形に囲まれている。盆地の西南部と東南部の端はマーシャル·ミラー連合会社で終わりました。29

ワチタとアパラチア造山の前縁逆沖断層作用による。盆地は区域性の南西に傾斜した地層を持ち，その上は白亜紀と第三紀の堆積を覆っている。盆地内の主な構造特徴はセコイア背斜であり、アカルデルフィアとケルブルクの斜めの間に位置し、東北から南西に向かっている。構造的には，石炭層は通常南西に傾斜しているという特徴があり，小さなしわが含まれている。しかしながら、Wileyドーム(起伏数百フィート)と呼ばれる突出した構造的特徴が存在するため、この地域の地域傾向は、BC不動産に隣接して4号鉱埋蔵量北西部に位置する著しく変化している。断裂活動は盆地全体に広く分布し、よく見られる高角度、せん断型正断層と断塊は、通常(しかし完全ではない)東南から北西に向かっている。垂直変位は通常数フィートから350フィートまで様々です大都会勇士の探査計画は特定の鉱区で鉱物を採掘する前に断層位置とbr変位を正確に位置決めしようとしている。検出されていない故障は除去できないパネルと考えられる場合がある.このことはまれであり，Warrior Metは有利な長壁パネル浮動時間を維持することでこのようなリスクを緩和する。6.2湾仔迂回の鉱化区域の石炭級は一般的に盆地東南部の低揮発分石炭から北西部の高揮発分石炭まで様々である。この鉱区の南と東面4号鉱場(および隣接鉱場)の冶金コークス石炭市場のMary LeeとBlue Creek炭層の価値により，この地域では関連する炭層が広く採掘されている。この物件の乾燥、きれいな石炭を基準とした実験室データによると、この物件の北西部地区の平均揮発性物質(Vm)含有量は約31%であり、この物件の東部地区のVm含有量は約27%である。6.3.3石炭グレード6.3.1 ASTM方法で検査した石炭グレードを決定するための主なパラメータは、固定炭素(FC)、揮発物(Vm)、灰分、硫黄および熱含有量(一般にBtu/lb単位)および水分含有量を含むが、これらに限定されない。( 分析を行うと、火山灰中の三酸化硫黄(SO 3)を考慮することもできるが、これらのデータは通常利用できないことを指摘すべきである。以下に示すように，地域傾向の結果，ASTMの基準により，低揮発分から高揮発分までの石炭種 煙炭：>低揮発分アスファルト，あるいはLVASTM(Vmが14%以上，乾燥鉱物物質なしで22%，あるいはDMMF)マシェル·ミラー社 Inc.が発見された。30個

>中揮発性アスファルト、またはMVASTM(Vmは、無乾燥鉱物物質に基づいて22%以上31%未満、または DMmf)>高揮発Aアスファルト、またはHVAASTM(乾燥鉱物物質を含まないベースでVmが31%を超える、またはDMmf、熱エネルギー含有量が14，000 Btu/lb以上である。湿ミネラルを含まないベース)>高揮発性Bアスファルト， またはHVBASTM(13，000 Btu/lb以上、14，000 Btu/lb未満)。また、ASTM標準を利用して、サンプリング石炭の石炭レベル範囲から高揮発分煙炭に揮発分した。図6−2：石炭クラス分類(ASTM規格D 388による)6.3.2市場ベースの石炭クラスに関する石炭品質パラメータは，市場ベースのパラメータがASTMによる石炭クラス定義の定義と大きく異なることに注意されたい。ASTM ランキングは市場の好感によって定義されていない。市場に基づく石炭等級を定義するために分析される石炭品質パラメータは、通常、>揮発性物質%(乾燥基)マーシャル·ミラー連合社を含むが、これらに限定されない。31.31

>灰分%(乾燥基)>硫黄%(乾燥基)>流動性(DDPM)>硝子体反射率>水分%であり、また、ASTM等級は時間とともに変化してはならない。しかし、市場条件や需要の変化に伴い、(灰分、硫黄など)有利、公平、または不利と考えられるものは時間の経過とともに変化するだろう。また，多くの石炭は1つのパラメータ(灰分，硫黄，流動性など)の要求を満たし，もう1つのパラメータでは要求に達しず，他のパラメータのガイドラインを超えている。そして、石炭をどこに置くべきかが判断の問題になる。最終的に，異なるコークスメーカーは，その混合物中の他の石炭の品質と彼らが満たさなければならないコークス規格に基づいて，特定の石炭を異なる推定値にする。不動産石炭の市場ランキングの決定は今回の調査の範囲を超えている。 6.3.2.1 Warrior Met Market Placement Warrior Metは、現在4号鉱の市場配給は通常プレミアム低揮発指数(PLV)と中揮発指数(MV)の平均値であり、この平均値は割増 低揮発指数中央値平均(PLMV)と呼ばれると報告している。鉱山予測では，Warrior Metは現在の東部地域で石炭の生産を1年未満継続し，西部保留区に移行することが分かった。開発活動が北部地域や東部地域以外の長壁炭鉱に移行し続けるにつれ，4号鉱で生産される石炭は揮発性物質の増加を招く可能性がある。区域傾向と実験室データによると、西部地区の主体石炭の揮発分含有量は次第に上昇する。揮発物の開発に伴い，将来地域の揮発物によって定価が変化する可能性があるにもかかわらず，MM&AはWarrior Metの支援のもと， は定価の基礎としてPLMVを用いた。6.4上ポツビル-マリー-李炭帯の堆積物年齢は下ペンシルバニア系であり，砂岩，粉砂岩，シェール，石炭などの旋回層序からなる。Mary LeeとBlue Creek水平線は黒勇士盆地地層列の中部に位置し，物件全体の排水システムの下方に位置し，立坑を介して入る。Mary Lee Blue Creek層序と囲岩の岩性変異性は，図6−3に示すように，以下のようになる：>New Castle炭層はMary Lee炭層の上方約20~50フィートに位置する。マーシャル·ミラー法律事務所32ビット

>天板地層の岩性組成は物件全体で異なるが，主にシェールや砂質シェールからなる粗化上向きの配列であり，まれに砂岩通路がMary Lee炭層の直接天板または主頂内に位置する。>Mary Lee炭層の直接天板を砂岩が占める地域では、局所的な炭層洗浄が発生する可能性がある。Mary Lee(天板アンカー水平線)の上方4~6フィートの範囲に砂岩通路が存在すると，砂岩/シェール接触面下の抽岩条件や天板不安定度が増加する可能性がある。>は、Mary Lee青渓地平線の総合厚さが最小連続鉱夫採掘高さ(7.0フィート)よりも小さい地域を示しているため、天板(および/または底板)地層は炭層外希釈(OSD)として掘削される予定である。>中間者を構成する地層の厚さと組成(シェール、炭素質シェール、耐火粘土および砂質シェール)は可変である。>Blue Creek水平線厚さが最小長壁切断高さ(5.0フィート)より小さい地域は少ない；北部地域の北縁に沿っているだけである。>Blue Creek炭層底板地層の成分変異性と厚さは小さい順に，直接基板内の非常に柔らかく厚い耐火粘土から，砂質耐火粘土，シェール，砂質シェールまで，最後に炭層下方の前3フィート内の砂岩であった。火粘土の厚さはそれぞれ違います1フィートから10フィート以上です固有の高粘土含有量のため、この地層は通常水分に敏感であり、坑井底板に暴露して水を貯留すると退化する可能性がある。マーシャル·ミラー法律事務所33

図6-3：四鉱地層関係6.4.1可採炭層の厚さ配置br}四鉱採掘可能炭層配置はメアリー·李炭層、中間人石炭層と青渓炭層からなり、二重炭層採掘とも呼ばれ、厚さ範囲は以下の通りである。>メアリー·リーは鉱区全体の平面区の平均長さは約1.3フィートです。詳細な鉱層マッピング展示品はMM&A Sファイルに保存されていますが、本報告には含まれていません。>2つの石炭層の間では、中間者は平均約1.6フィート分離され、分離は一般に南東方向に厚くされている。> Blue Creek継ぎ目は、一般に、上で被覆されたMary Lee継ぎ目よりも良い冶金品質を表し、一般に平均約3.5フィートである(詳細な継ぎ目概略図は、MM&AオングストロームSファイルに保持されているが、本報告には含まれていない。)マーシャル·ミラー法律事務所34

>メアリー·リーから青渓セグメントの総合厚さは5.0~10.0フィートであり、鉱区全体の平面領域の平均厚さは約6フィート である(詳細な炭層マッピング証拠はMM&A Sアーカイブに保持されているが、本報告には含まれていない)。これまでのこの属性の研究で指摘されているように，Blue Creek炭層の厚さ変化は，被覆したMary Lee炭層の厚さ変化よりも不安定である。その原因は不明であるが，水路切断，差圧密，同生(成長)断裂の存在，あるいは青渓古沼堆積期間またはその後に存在する他の古地理的要因である可能性がある。7探査7.1探査の性質と範囲探査情報は主に以前の所有者Warrior Metの人員及びその顧問が収集、分析と総括する。垂直掘削はずっと探査情報と鉱層内のサンプルを収集する主要な方法であり、鉱層は鉱場内或いは付近に露出しないからである。探査掘削孔の間隔および数は、一般に、鉱区内の石炭資源を決定するのに十分である。この鉱区に対する初歩的な探査は完全に掘削を通じてデータを収集し、石炭と炭層ガス資源を固定する。通常、連続岩心孔探査は掘削者或いは専門地質学者が目視で記録したものであり、炭層ガス掘削孔は地球物理記録である。炭層ガス井の地球物理情報はアラバマ州石油·天然ガス委員会(GSA)の地質調査局から、勇士Sの前身によって解釈され、炭層の厚さと標準高さを決定した。7.1.1探査データの要約MM&Aは、岩心穿孔記録(2022年には12個の岩心穿孔も掘削された)、または以下に説明する地球物理記録からの要約情報を提供する。これらの穿孔に関連するデータ要約は、最初にMicrosoftスプレッドシートの形態でMM&A：>穿孔総数：375個のマッピング目的のための穿孔> 総採鉱量：708，000フィート>掘削深さ：1，148フィートから2，469フィートまで、平均1，888フィート>マリー·リー石炭層頂部の深さ：1，140フィートから1，900フィート、平均1，590フィート>別の一連の掘削記録は、様々な理由で決定され、尊重されない掘削記録 に分類され、したがって、マッピング目的では無視された：悪いまたは疑わしい岩心回収率；または厚さ破壊構造の影響を受けない；またはマーシャル·ミラー法律事務所35歳

−炭層厚さ情報は、より古い年および/またはより低い分解能の地球物理測定井から説明される。MM&Aに提供される石炭情報の大部分は以前にまとめられたデータからなり，これらのデータはMicrosoftPDFスプレッドシート形式でPdf形式で表示される.可能な場合には、石炭質表および総括報告書のスキャンコピーも提供される。2022年探査計画の最新掘削品質データは保護区北部の活動から来ている。多くの実体は地下掘削の形式でこの資産に対して広範な探査を行い、その大部分の仕事はWarrior Metに買収される前に完成した。ダイヤモンドコア掘削、回転掘削と炭層ガス掘削はこの油田の3種類の主要な探査タイプである。対比と採掘条件のデータは，岩心記述と地球物理記録(電子記録)から来ている。掘削場所はこの報告書に含まれている地図に表示される。全鉱区の探査集中度はそれぞれ異なり、未来の地下鉱区は許容可能な資源と埋蔵量モデリングのための掘削分布を有する。この土地での掘削は通常、潜在的な地下採掘可能ベンチを特定するのに十分である。将来の採鉱条件のマッピングは様々な過去と現在の探査計画コーパスのデータから得られるが，予測と仮定は合理的な決定性の範囲で行うことができる。各方面のこの物件に対する探査の歴史が長いため、多種の測量技術 が存在してデータ点の位置を記録する。多くの古い探査掘削孔は測量によって見つかったようだ。しかしながら、いくつかの穴はUSGS地形図または他の方法を使用して大まかに配置されているようであるが、これらの方法 はあまり正確ではない。図7−1に不動産の穴あけ位置を示す。マーシャル·ミラー法律事務所36

図7-1：掘削位置図7.2非掘削プロセスおよびパラメータのいくつかの分析、例えば、流動学的および岩相学的性質、および硫黄タイプは、掘削回収試料の試験において、他の分析のように一般的ではない。情報データベースを補完するために，炭鉱在庫やトラックや列車輸送サンプルからサンプルを収集した.また，Warrior Metはその活発な地下工事で定期的にチャネルサンプリングを行い，石炭品質とトン数を予測する手段としている.長壁採掘前には，航路試料は一般に前門と裏口開発段で採取されていた。マーシャル·ミラー法律事務所37

7.3 NXサイズ(21/インチ)または同様の大きさの岩心円筒を使用して岩心サンプルを回収する掘削プログラムの岩心掘削方法であって、8は地質特性を描写し、石炭試験および岩土記録のために使用することができる。岩心孔以外にも、大部分の家屋には回転穴が存在する。回転掘削のデータは主に井戸下の地球物理測定から来ており、掘削屑の記録が信頼できないため、これらのデータは石炭岩の厚さと深さを解釈するために用いられる。炭層ガス掘削は常に地球物理的に記録されており，それによって生成された解釈データは地質モデルに統合されている。探査掘削は一般に、この鉱区の目標石炭層を貫通するために、1140~1900フィートの深さまで掘削する必要がある。この油田には様々な岩心測井技術がある。多くの岩心(Br)孔については，主要なデータ源は掘削者の岩性の概括的な記述であり，地質学者が完成したより詳細な岩心記録を補足する可能性もある。これらの掘削記録は地質データベースとしてMM&Aに提供される。MM&A 地質学者は原始岩心測井の生産に関与していないが，提供されたデータベース中の情報を基本的に検査した。7.4水文4号鉱は活発な鉱であり、Warrior Metによると、最小の水文問題または重大な問題しか経験していないと報告されている。注目すべきは、この行動が最近、その北部保留区に入るために黒勇士川の下での開発を完了したことだ。将来の採鉱は，渓流破壊，帯水層破壊，水力圧裂(圧裂)炭層ガス井による採掘を含む水文地質条件が過去の採鉱に類似した地域で行われる予定である。水文地質特徴における作業の成功歴史によると，MM&A仮説作業は将来このような問題によって阻害されない.7.5岩土技術資料この地下鉱山の全体的な採掘計画は大都会勇士会社によって制定された。部分レイアウト，柱サイズ，パネルサイズは，勇士大都会が最近その活発な部分で使用している内容を大きく模倣している.現在と歴史的価値と比較して、カバー深さは作業周期全体で大きな変化を生じるべきではない。勇士大都会とその前身は断層付近や断層による採掘に成功しており、重大な岩土問題はない。MM&Aは，岩土技術問題が本“採鉱法”で提案された鉱山計画の開発や長壁採鉱活動に大きな阻害を与えないと予想している。マーシャル·ミラー法律事務所38

8試料調製分析および安全8.1実験室に送る前に、大部分の石炭試料は、岩心掘削技術を使用してbr属性から得られた。時間の経過とともに試料の準備とテスト案が異なり，この物件に掘削された古い穴については良い記録はなかった。アメリカの典型的な石炭取り出しコアサンプリング方法brは石炭層を掘削し、バケットから岩芯を取り出し、岩性を記述し、サンプルを密封したプラスチックスリーブに包み、縦方向に蓋付きコア箱に入れ、各箱と蓋に孔IDとbr深さ間隔を細かく標識し、正確な地層順序と原始水分で岩心を実験室に送る必要がある。この過程はずっとこの鉱区の歴史上で行われている探査活動の基準である。この仕事は一般的に掘削、地質学者、または会社の人員によって監督される。サンプルは通常、各便の後にドリルによって会社に送られたり、会社の人員や代表によって取得されます。ほとんどの石炭コアサンプルは、その不動産の前任者または現経営者によって得られた。MM&Aはコアサンプルの収集、サンプリングと分析に参与していない。しかしながら、これまでの事業者の品質整合性を考慮すると、これらのサンプルは、通常、業界ベスト実践に従って収集および処理されていると考える理由がある。この仮定は，MM&AとSの運営会社と分析を行うための会社への習熟度に基づいている.8.2実験室(Br)プログラムは数年来、運営会社は異なる実験室と測定方案を用いて石炭質測定を行った。その中のいくつかのサンプルは石炭層全体(石炭と岩石分離層が混合している)に対して原始分析と選択性を行い、主に地下採掘予想生産量の石炭質を表現するために用いられた。他の試料はそれぞれ石炭と岩石の分析を行い，その結果，地下採掘品質の予測に用いることができた。各試料を代表する適切な採鉱タイプの石炭質パラメータの分析のみを用いることに注意されている。試験実験室が岩心試料を受け取った後の標準プログラムは，1)試料の深さと厚さを記録し，2)運営会社代表の指定に従って試験を行った。次に，洗浄性(ASTM D 4371)，灰分(ASTM D 3174)，硫黄(ASTM D 4239)，Btu/lbを含むが，これらに限定されない米国材料試験学会(ASTM) 規格で定義されたプログラムに従って試料ごとに分析した。(ASTM D 5865)；揮発性物質(ASTM D 3175)；自由膨張指数(FSI)(ASTM D 720)。MM&Aが確認されていないにもかかわらず、実験室品質テストはベストプラクティスとASTM(またはテスト時の同等の基準)を使用していると仮定する。マーシャル·ミラー法律事務所39

8.3合格者の意見は、複数の歴史および進行中の探査活動から得られた品質情報の一貫性に基づいており、MM&Aは、過去に行われている探査の安全プロトコルが資源および埋蔵量記録に使用するのに十分であると考えている。大都会気象局のS地質スタッフは、それは現在探査を基礎とするすべての後方勤務を管理しており、 は岩心/通路サンプリング井戸、材料を必要な実験室に輸送し、サンプルの人口/安全と適切な実験室形式を含むと報告した。現在、中央実験室は探査に関連する大部分の石炭分析プログラム を処理している。たまに、ペンシルバニア州ピッツバーグのCoal Techもサンプルを分析する。]Warrior Metで使用した9つのプログラムは石炭業界で使用されている典型的なプロトコルと一致している.データ検証9.1合格者プログラム MM&AはWarrior Metが提供するデジタル地質データベースを査読した。データベースは、不動産の内部および隣接する孔に位置する穿孔情報と、地下石炭の炭層厚さ測定値を補完するための記録とを含むデータ記録からなる。データベースチェックが完了した後、テストケースに基づいて各エントリのコピーが印刷され、確認のために元のファイルと相互参照される。データベースの初期完全性が確立されると、横断面分析を用いて地層柱状断面を生成し、炭層比較を確立或いは確認することができる。あれば，地球物理測井を用いて炭層関連の確認を支援し，炭層厚測定が正確であるかどうかおよび石炭試料の回収を検証する。適切な炭層関連を確立および/または検証した後、炭層データ制御図および地質横断面が生成され、再び炭層相関性およびデータの完全性を検証するために使用される。データベースを全面的に審査すると，鉱山計画過程で使用するために，炭層厚さ，炭層底板高さ，天板と底板岩性および被覆層地図を独立に生成することができる。9.2制限はいかなる探査計画と同様に、常に局部異常を発見することができない。サンプル密度が大きいほどリスクは小さくなる。ある地域が採鉱計画に入る必要があると判断されると、これらの特定の地域のリスクを低減するために、より多くのサンプルを抽出する。一般的に、研究報告書の地雷計画部分は、通常阻害ではなく迷惑に分類される局所異常の発生を可能にするように規定されている。マーシャル·ミラー法律事務所40歳

9.3合格者の意見は、各種の探査とサンプリング方案および採鉱作業を通じて十分なデータを得て、この不動産が存在する炭層位の炭層構造と厚さの地質解釈を支持した。これらのデータは十分な数と信頼性を持ち，本TRSにおける石炭資源と石炭埋蔵量推定 を合理的に支援することができる。10選鉱および冶金試験10.1試験手順は、基礎化学分析(原および洗浄質量を含む)、岩相学的データ、レオロジーデータおよび塩素、灰分、最終分析および硫黄分析の別個の表を作成した。後者の2つのデータタイプは一般的ではなく，地雷貯蔵から収集したサンプルおよびトラックや列車輸送サンプルの補完を得た。利用可能な石炭質データは、資源面積ごとにマイクロソフトEXCELワークブックにリストされており、この作業の詳細な情報は、勇士大都会およびMM&Aオフィスのアーカイブに保存されている。これらの表はまた、平均値、最大値および最小値、および石炭層の各品質パラメータを表すために使用可能なサンプル数を含む石炭質データセットの基本的な統計分析を提供する。MM&A地質学者は，リストで述べたように，代表的でない石炭試料は石炭質の統計分析に用いられていないと考えている。次いで、正確性および正確性を検証するために、元の掘削実験室報告に基づいて、物件の代表的な掘削サンプルのセットを照合した。地質データの石炭様数量と面積範囲は通常石炭層の品質特徴を代表し、目標炭層の適切な市場定位を許可するのに十分である。いくつかの石炭鉱物については、岩心サンプルからの実験室データがかなり多く、brは資源区のすべての範囲を表し、他の鉱物については、資源区を代表するデータはもっと限られている。例えば、以前に大量の採鉱があった活発な作業では、残りの資源領域のいくつかの領域に限られた品質データが存在する可能性があるが、これらの場合、コアサンプリングデータは、採鉱からの作業データおよび資源領域を代表する出荷品質サンプルを補充することができる。Mm&探査に基づく外挿質量 情報は、通常1.50或いは1.55浮遊重力でまとめられ、10.2灰分製品(乾燥基)に対応する生産量を決定する。MM&Aは大都会S加工工場回路に基づいて工場シミュレーションを行い、10.2灰分製品規格が実際に実現できる生産量を確定した。MM&Aは，Mary LeeとBlue Creek地平線に対する地域知識と，Warrior Metのためのプロジェクトから得られた加工専門知識を利用して，典型的な洗浄能力(多重重力)とサイズ情報を含む。有機効率は位置を間違えた石炭や廃棄材の原因と考えられる。マーシャル·ミラー法律事務所の名前で命名されました。41

典型的な加工効率の低下を考慮すると，一般に，探査データから得られる1.50浮法収量データは10.2灰分の製品にほぼ相当する。一部の地域では，生産量は1.50個の浮動平均値に基づいてさらに低下し，10.2灰分の製品を生産している。10.2試験と全体の関係石炭業界は、一般に、試料と適切な製品との間に良好な相関を有するように、広範なサンプリングおよび試験手順に従う。積み込み時に、この財産の石炭を分析し、石炭の品質と特徴が期待に合っていることを確認した。この鉱物は中揮発性冶金市場において長い販売可能な生産歴史を持ち、北部保留区の開発と長壁採掘の継続に伴い、この市場は高揮発分鉱場に転換することが予想される。時間の経過とともにコークス炭特性の劣化は問題にならないことが予想される。10.3実験室情報現在、サンプルは、アラバマ州ブルックウッドにある会社が運営する石炭試験実験室で分析されている。MM&Aは、ASTM規格に従って定義されたプログラムに従って実行されると仮定する。しかし、以下に限定されない：>ASTM D 4371石炭洗浄性能を測定する試験方法>ASTM D 3174で石炭とコークス分析試料中の灰分を測定する試験方法>ASTM D 5865石炭とコークスの総熱値を測定する試験方法>ASTM D 3175で石炭とコークス分析試料中の揮発性物質を測定する試験方法>ASTM D 720による石炭の自由膨張指数(FSI)を測定する試験方法>ASTM D 5515−膨張計を用いて煙炭膨張特性を測定する試験方法(ARNO)>ASTM D 2639試験方法石炭の塑性特性(Gisele)>ASTM D 1857−石炭とコークスの溶融性に対する標準試験方法>ASTM D 2798研磨石炭試料中のガラスの反射比MM&Aを顕微鏡で測定したところ，古い石炭質試料に正確なASTM規格が使用されていることは確認できなかった。石炭品質データの一致は，類似したパラメータが品質分析に用いられる可能性が高いことを示している。10.4関連結果備蓄金の回収に悪影響を及ぼす重要な要因は認められなかった。発生するどの品質問題も，現地化されても一般的にも，このTRSに対するマーケティング研究で説明される.マーシャル·ミラー法律事務所42

10.5次表は、合格者の1スリット毎の洗浄回収係数(希釈物を含まない)に関する結果と意見をまとめた。また，LOMによる洗浄回収率推定も含め，希釈材料を反映した。表10−1：洗浄回収仮説要約(鉱山4)炭層洗浄回収率(%)第5区/東部 Mary Lee&Blue Creekシミュレーション10.2%Ash Products 88.9%Area 6/North Mary Leeシミュレーション10.2%Ash Product 83.8%Blue Creek 78.5%LOM Mary Lee+Blue Creek+上記仮定+希釈考慮br}49.2%合格者は，歴史と継続探査活動から得られた冶金と選鉱資料は，本稿で提供した鉱物資源と埋蔵量を記録するのに十分であると考えられた。品質情報の分布は、測定および指示されたリソース状態、およびその後、可能かつ明らかにされた埋蔵量状態で考慮される。勇士Sが行っている掘削活動は短期と長期の品質予測に着目している。11鉱物資源評価MM&Aは、この鉱区の石炭資源を定義するための地質モデルを独立して作成した。石炭資源量は2022年12月31日までと推定されている。報告された資源には4号鉱の石炭埋蔵量が含まれている。ここで提供されている資源は鉱山計画目的に使用され、その後埋蔵量推定に使用される。石炭埋蔵量を除いて、資源は報告されていない。埋蔵量を除いて，本TRSには資源は何も含まれていない.石炭品質測定方法の違いによる制限により、資源は原位置石炭トン数と原位置石炭品質を指し、Mary LeeとBlue Creek石炭層間の交雑(別名)を含まない。仲介者)。マリー·リーと青渓地平線内の火山灰帯とbr}分離はS資源のトン数と品質予測に含まれている。鉱物資源に関する定義を以下に示す。>鉱物資源とはS地殻中あるいは地球上の経済価値を有する物質の集中或いは存在状態を指し、その形式、品位或いは品質及び数量は合理的な経済採掘の将来性がある。鉱物資源は鉱化に対する合理的な見積もりであり、 は境界品位、可能な採鉱規模、位置或いは連続性などの関連要素を考慮した後、仮定と合理的な技術と経済条件下で、全体或いはマシェル·ミラー連合会社にいる可能性が高い。43.43

部分的に経済的に抽出できるようになりましたこれは掘削やサンプリングされたすべての鉱化リストだけではない。>鉱物鉱物資源の一部を推定し、その数量と品位或いは品質は限られた地質証拠とサンプリングによって推定される。推定された鉱物資源に関連する地質不確定性レベルが高すぎて は経済採掘の将来性に影響する可能性のある関連技術と経済要素を応用できず、経済実行可能性を評価することができない。推定された鉱物資源はすべての鉱物資源の中で最も低い地質信頼度を持つため，経済的可能性の評価に役立つように修正因子を適用することができないため，採鉱プロジェクトの経済的可能性を評価する際に推定された鉱物資源を考慮せず，br}を鉱物埋蔵量に変換することができない可能性がある。推定された鉱物資源はこの仕事の一部とみなされていない。>指示鉱物資源とは鉱物資源の一部であり、その数量、品位或いは品質は十分な地質証拠とサンプリングによって推定される。指示された鉱物資源に関連する地質確実性レベルは、鉱山計画を支持し、鉱床の経済実行可能性の評価を支援するために、資格のある人に修正係数を十分に詳細に適用させるのに十分である。指示鉱物資源の信頼度は測定鉱物資源の信頼度よりも低いため，指示鉱物資源を可能な 鉱物埋蔵量に変換するしかない。測定した鉱物資源は確実な地質証拠とサンプリングによって鉱物資源の数量、等級或いは品質を推定する部分である。測定された鉱物資源に関連する地質確定性レベルは、資格のある人に本節で定義した修正係数を適用して、詳細な採鉱計画と鉱物経済実行可能性の最終評価を十分に詳細に支持するのに十分である。鉱物資源を測定する信頼度は、鉱物資源を指示したり、鉱物資源を推定したりする信頼度よりも高いため、測定鉱物資源はすでに明らかにされた鉱物埋蔵量あるいは可能な鉱物埋蔵量に変換することができる。仮説、パラメータと方法は地質データをCarlson Mining(前身はSurvCADD)地質モデリングソフトウェアに導入し、フォーマットはマイクロソフトEXCELファイルであり、その中に掘削リング、石炭層と厚さ収集器、炭層底板の高程及び原炭と洗炭品質を含む。これらのデータファイルはソフトウェアを導入する前に検証を行った.導入後，地質モデルを作成，審査，検証し，キー元素 は炭層厚メッシュモデルである。資源トーンは、各有効観測点に基づく炭層厚メッシュを使用し、観測点の周囲にリソース信頼弧を定義することによって推定される。11.1.1節で述べた詳細な地質評価と予測保持区内のすべての穴あけの統計分析に基づき，MM&Aが受け入れられると考えられる基準を用いて，溶接部と交差するすべての効率的な掘削について測定と信頼度円弧を示す観測点を定義した。地質評価はマーシャル·ミラー連合に組み込まれている。44.44

炭層の厚さと堆積環境、隣接する頂底板の岩性及び構造影響の関係を分析した。br}は炭層データを検証し、相関関係を構築した後、経済的価値のある炭層の厚さと標高を利用して地質モデルを生成した。鉱床の構造は比較的に簡単であり、板状炭層は合理的な連続性があるため、炭鉱の幾何形状を確定するために必要な主要な地質解釈はその厚さと高さに対して適切なモデリングを行うことである。MM&Aは石炭厚さと品質データが資源区内で合理的で十分であると考えている。そのため、既存のデータとこれらのデータに応用する技術に基づいて、石炭資源を決定するために必要な地質解釈は合理的な信頼性がある。次の表 11-1は石炭資源と埋蔵量評価のための地質充填図と石炭トン数推定基準を提供した。これらのカットオフパラメータはMM&AがWarrior Met油田での経験に基づいて開発したものであり，Black Warrior炭鉱盆地採鉱作業の典型的な特徴である。この経験はこの地域の多くの資産に対して技術と経済評価を行い、関連する石炭埋蔵量の経済実行可能性を決定することを含む。表 11-1：一般埋蔵量と資源標準項目パラメータ技術説明と例外*一般埋蔵量標準埋蔵量分類埋蔵量と資源信頼性種別埋蔵量(明らかで可能な)測定資源と明らかな埋蔵量は資源(測定と指示)のみを考慮し、0.75マイルの良質な位置または0.25マイルのアクティブな採鉱セグメントであれば。また，測定された資源と明らかにされた埋蔵量は0.25マイルの観察点や活性領域に位置しなければならない。資源評価発効日2022年12月31日石炭資源はWarrior Metの情報に基づいて枯渇に更新された。石炭資源の発効日は2022年12月31日である。 埋蔵量推定の発効日2022年12月31日石炭埋蔵量はWarrior Metの情報に基づいて枯渇に更新された。石炭備蓄の発効日は2022年12月31日である。炭層密度は可変であり，炭層br特性に依存する(利用可能な掘削質量に基づく)。地下採掘可能標準マッピング厚さ総炭層厚さ最小炭層厚さ4.5フィート最小採掘厚さ5.0フィートに対して長壁連続採掘最低7.0フィート 炭層内洗浄回収率は炭層厚さカットオフ値に計上した。最低年間洗浄回収率(希釈を含む)は約30%であった。LOM平均値=47%である.保護区内の掘削孔の平均生産量と模擬工場モデルに基づいて石炭貯蔵量の洗浄回収に適用し，10.2%の灰分製品を生成した。石炭層外希釈厚さ-採掘の間に最低3インチまたは増分2.3 SGを使用して、希釈トン数推定-石炭貯蔵高さおよび総炭層(マリー·リー+青渓+中間者)の高さに適用した。鉱障は隣接廃棄工事に隣接しない埋蔵量マーシャル·ミラー連合会社には適用されない。45

プロジェクトパラメータ技術説明と例外*炭層ガス井炭層ガス井は採掘前に閉鎖され，採掘されると仮定した。 埋蔵量/資源削減は考慮されていない.石炭埋蔵量の調整に適した10%含水率増加注意：これらの基準を埋蔵量推定に適用した例外は，実際の採鉱経験や採鉱条件の経験的評価を許可した詳細なデータから証明された。予備実行可能性評価に基づいて、石炭埋蔵量を最終的に分類した。11.1.1 MM&A分類の地統計分析は、青渓S保護区境界内の掘削を支持する地質統計分析を完成し、測定と指示された石炭資源に対する米国の共通分類システムへの適用性を決定した。勇士大都会探査データ集S 探査データセットの独特な点は、相当部分のデータが炭層ガス井に関連する地球物理記録から来ていることである。通常、いくつかの早期ガス井測井の地球物理データ(解像度が低い)は炭層を識別することができるが、Sが炭層厚さと炭層内層厚さ測定の能力を正確に決定することを阻害した。そのため、研究対象炭層の地質モデリングはガス井の低分解能地球物理厚さの解釈を排除したが、比較的に高分解能地球物理測定井からの炭層厚さを利用した。本明細書で提供される地上統計分析は、リソースおよび埋蔵量モデリングのための情報のみを含む。歴史的に見ると、米国は観察点0.25マイル以内の石炭は測定された資源を表し、観察点0.25マイルから0.75マイルの間の石炭は指示に分類されてきた。推定されたリソースは一般に観察点から0.75マイルから3マイルの間にあると考えられる.アメリカ証券取引委員会の規定によると、測定と指示された資源のみが埋蔵量の種類と見なすことができ、それぞれ で埋蔵量と可能埋蔵量を明らかにする。MM&Aはドリルピッチ分析(DHSA)法を用いてWarrior Metデータセットに対して地質統計分析を行った。この方法は、中心位置からますます大きな正方形ブロックに測定の不確実性を適用することを試み、測定され、指示され、リソースを推定する穿孔間の距離を決定するために提案を提供する。DHSAを実行するために，データセットを処理し，任意の誤りデータ 点，集まったデータ点および方向傾向を削除する.これは、ヒストグラム(図11−1に示すように)、掘削地理空間位置を表示するカラー符号化散点図(図11−2)および傾向分析を用いて実現される。46

図11−1：総炭層厚ヒストグラム図11−2：Mary LeeとBlue Creek炭層の総炭層分散図br}メアリー·李とBlue Creek炭層の厚さ図データ処理完了後，データセットの変異関数図，図11−3を作成した。変異関数は，ペア間の間隔距離の平均二乗 差をプロットする.分離距離は、統一遅延距離によって定義される別個のボックスに分解される(例えば、499フィートの遅延距離の場合、ボックスは0~499フィート、502~1000フィートなどである)。各ペアから1つの遅延距離未満離れたデータ点は、第1のビンに報告される。データ対間の距離が1つの遅延距離よりも大きいが、2つの遅延距離よりも小さい場合、差は、第2の ストリップカラムで報告される。そして，ビンごとに報告された差異の数値平均値を変異関数にプロットした.遅延距離を注意深く定義し，データセットに存在するいかなるブロック金効果も過大評価しないようにする.最後に、モデル化式(一般にボール型、ガウス型、または指数型)を変差関数に適用して、連続スペクトル上のデータセットを表す。マーシャル·ミラー法律事務所47

図11-3：鉱山-4複合体に存在するMary LeeとBlue Creek炭層の総炭層厚の変異関数を用いて，作成したモデルの変異関数およびJournelとHuijbregts(1978)が発表したグラフを用いて推定分散を計算した。この値は、単一中心測定をますます大きな正方形ブロックに適用する差を推定する。 は、存在する任意のブロック金効果がデータに再追加されることを確実にすることに注意する。この過程をテストブロックサイズごとに繰り返す.このプロセスの最後のステップは，大域的推定分散を計算することである.このステップでは、前ステップで調べた各ブロックサイズについて、選択された研究領域に適した正方形ブロックの数 を決定する。そして，各テストブロックの大きさについて，推定分散を学習領域内に適したブロック数で割る.決定後、データは、95パーセンタイル値の範囲を表す相対誤差に変換される。図11−4に4号鉱のBlue Creek炭層データに対してDHSAを行った結果を示す.DHSAは履歴基準と比較するために中心点からの半径に変換する必要があるbr孔から孔までの間隔値を提供している。半径データのまとめを表11−2に示す。DHSAは，測定，指示，推定された穿孔間隔はそれぞれ10%，20%，50%の相対誤差レベルで決定されると規定している。マーシャル·ミラー法律事務所48

図11-4：More-4複合体に存在するMary LeeとBlue Creek継ぎ目のDHSA結果表11-2：DHSAが中心点から測定した半径の結果要約が示す径方向距離推定の半径方向距離モデル：(10%相対誤差)(20%相対誤差)(50%相対誤差)(Mi)(Mi)(Mi)ガウス：0.37 0.68 1.63球面：0.37 0.68 1.63指数：0.38 0.72 1.73 DHSAの結果を履歴基準と比較したところ，明らかに、測定資源を決定する上で、歴史的基準は最も保守的なDHSAモデルよりも保守的である。 ガウスおよび球形モデルは、測定資源の半径0.37マイル、履歴0.25マイルを提案する。指示された資源については，DHSAは履歴基準とよく一致している.ガウスおよび球面モデルは半径0.68マイルを使用することを推奨し、指数モデルは0.72マイルの半径を使用することを推奨します。これらの値は歴史的半径0.75マイルに非常に近い。これらの結果は、DHSAの結果ではなく、履歴分類基準に従ってデータを報告するQP Sをもたらす。11.1.1.1測定および指示故障に関する補足コメント前述したように、勇士気象局S探査データセットのユニークな点は、低解像度および高解像度地球物理測定井からのデータを含むことである。低解像度データは資源および埋蔵量計算をサポートするために地質モデリングに使用されていないが、マーシャル·ミラー連合社は価値があることを確認した。49.49

試験炭層の有無。地質モデリングに使用可能なデータおよび埋蔵量定義の独自の組み合わせを説明するために、報告著者は、測定および指示された資源(およびその後の明らかおよび可能な埋蔵量)基準を得るために、以下の仮定を行った。1.石炭の色調が必要³⁄₄1マイル(3960フィート)の高品質な情報を持つ探査掘削孔または¹⁄₄測定(および証明された)状態を考慮するために、現在の鉱山作業面から1，320フィート離れている。これ以外の石炭の色調は³⁄₄マイル バッファは指示された(および可能な)状態にのみ適用される.2.一度適用されると³⁄₄マイル(3960フィート)を質量ベースのデータとbr鉱場にバッファリングし、使用しなければなりません¹⁄₄ガス井を含む(および確認された)状態を測定するための任意の観察点のマイル。 3.表現(および可能な)トーン表現が位置する³⁄₄-品質ベースの情報からのマイルバッファは の間にあります¹⁄₄そして³⁄₄どの観察点からも1マイル離れていて、ガス井を含めて。4. で表される(と可能な)トーンも位置を反映している³⁄₄-質量ベースの点から1マイルのバッファがあります 内にあります³⁄₄どの観察点からも一マイル離れています。5.推定されたトーンは、すべてのトーンが上記の測定の基準に適合し、これらの基準を示すので、この練習には適用できない。11.2合資格者Sは鉱物資源量、即ち一部の埋蔵量が由来する原位置石炭を推定し、以下に示す。記述した作業とすべての定義されたパラメータを考慮した領域の詳細なモデリングに基づいて，Warrior Met制御の財産に対して，2022年12月31日までの石炭資源量推定を作成したものを表11−3に示す。資源は石炭埋蔵量以外の資源ではなく、石炭埋蔵量を含む。資源は中間層を含まない原位置石炭トン数を指すが、Mary LeeおよびBlue Creek石炭層内の任意の高灰分離層を含む。したがって，表1−1に示す現場トン数と質量は高灰仕切層のbrを反映しており，選炭過程で採掘して最終的に除去された。以下の表に示すように，本TRSは埋蔵量を含まない資源を考慮または分析していない.マーシャル·ミラーと共同経営会社50

表11-3：2022年12月31日現在の石炭資源概要石炭資源(乾トン，原位置，MT)資源品質(乾)鉱層 測定は、推定された総灰分%硫黄%Vm%を含む埋蔵量Mary Lee 16.5 0.3.0.0.16.7 v>Blue Creek 42.6 0.0 43.0 v合計58.9 0.8 0.0 59.7 16.5 0.9 28含まない貯蔵量Mary Lee 0.0.0.0 0||Total 0.0.0 0.0 0を示す。0 0 0合計58.9 0.8 0.0 59.7 16.5 0.9 28注1：石炭資源量は乾数で計算した。最終的に石炭選択過程で除去された高灰分隔層を含む。表面水分と内面水分は含まれていない。四捨五入のため、合計が加算できない可能性があります。12鉱物埋蔵量評価12.1仮説、パラメータ、および方法は、採鉱、冶金、経済、マーケティング、法律、環境、社会および政府要因を含む修正要因を考慮し、石炭埋蔵量は、明らかまたは可能な埋蔵量に分類される。>鉱物埋蔵量は、指示および測定された鉱物資源のトン数および品位または品質の推定値であり、合格者から見れば、これらの資源は経済的に実行可能なプロジェクトの基礎とすることができる。より具体的には、希釈材料と、材料を採掘または抽出する際に発生する可能性のある損失の補償とを含む、測定または指示された鉱物資源の経済的に採掘可能な部分である。>明らかになった石炭埋蔵量は、測定された石炭資源の中で経済的に採掘可能な部分であり、希釈材料や材料採掘時の損失準備金によって調整される。これは適切な評価と研究に基づいており，合理的な仮定の修正要因を考慮して調整されている.これらの評価は、報告書を提出する際に、採掘作業が合理的だということを見せてくれる。>可能な石炭埋蔵量は、指示された石炭資源が経済的に採掘可能な部分であり、場合によっては測定された石炭資源であり、希釈材料や材料採掘時の損失準備金に基づいて調整される。それは適切な評価と研究に基づいて、合理的な仮定の修正要素を考慮して調整した。これらの評価は、報告書を提出する際に、採掘作業が合理的だということを見せてくれる。石炭資源の画定と計算が完了した後，MM&AはWarrior Metが提供するLOM予測によりその物件にLOM計画を生成した。LOMプランの足跡を図7-1のリソース図に示す.採鉱計画はWarrior Metが提供する予測採鉱計画と許可計画に基づいて生成され，必要に応じてMM&Aがマーシャル·ミラー連合社の要求に応じて修正する。51.51

現在の財産制御制限、地質マッピングの修正、または評価中に決定された他の要因。カールソン鉱業ソフトウェアを用いて4号鉱のLOM計画を生成した。Warrior Metが提供する生産性計画に基づいて鉱山計画を順位付けした。MM&Aは経験と現在の業界実践および勇士Sの四鉱における歴史的業績から生産能力の推定と計画が合理的であると判断した。四鉱では、長壁採鉱法の最低採掘高は5フィート、連続採鉱法の最低採掘高は7フィートである。指定された採掘高さよりも薄いbrの炭層では，炭層高さと指定採掘高さとの差にはOSDが含まれる。連続採掘盤区の回収率は一般に30%から40%であり，長壁回収率は100%である。工場回収は炭層内回収，OSDと調整して10.2灰分製品を生産する機能である。典型的な入口幅は20フィートである。土地利用構造図の順序付けによって生成された元の読み出し専用メモリ生産データは、Microsoft EXCEL電子フォームに処理され、経済モデルに処理するために年ごとにまとめられる。平均炭層密度を推定し，LOM計画による原炭色調を決定した。平均回収率と溶出回収率を用いて石炭の埋蔵量色調を決定した。この評価では，石炭埋蔵量色調報告は10.0%の水分であり，この物件の販売可能製品を代表している。“勇士大都会報”が提供する定価データは16.2節を参照。定価データ2022日の例年のFOB軌道車やはしけ価格は1トンあたり約129ドルと仮定した。2030年までに価格は1トン当たり161ドル程度まで徐々に上昇し、埋蔵量枯渇過程で変わらないと予想される。報告で述べた石炭資源マッピングと推定過程は石炭埋蔵量推定の基礎として用いられている。明らかかつ可能な石炭埋蔵量は，関連加工，経済 (資本，収入およびコストを含む技術推定)，マーケティング，法律，環境，社会経済および規制要因を考慮して定義された石炭資源から得られ，湿った採掘可能な基礎で報告されている。米国の慣例によれば、可能な石炭貯蔵カテゴリは、考慮されている領域のQPによって決定される有効な測定点からの距離に基づくことが明らかにされている。この評価では、明らかにされた埋蔵量の測定されたリソースは、有効観察点から0.25マイルの半径に基づくことができる。観察点には探査掘削，デガス掘削，鉱山測定があり，これらは十分な審査を経て地質モデルに処理された。地質モデルは炭層堆積モデル、すなわち覆岩と下伏岩層の炭層採掘能力に対する相互関係、マーシャル·ミラー連合会社に基づいている。52.52

炭層厚傾向、炭層構造(すなわち断層)の影響、炭層内部特徴など。地質モデルが完成した後、11.1.1節で述べた統計分析を行い、有効観察点から0.25マイル離れた半径を選択して測定資源を定義する。同様に、指示されたリソースを定義するために、半径1マイルの0.25~0.75の距離が選択される。指定された資源は可能な埋蔵量に変換される可能性がある。4号鉱は資源を推定していない(有効観測点から半径0.75マイル大きい).12.2合格者S 推定埋蔵量トン数は、表11-3に示す原位置資源色調による石炭埋蔵量を報告しているが、石炭資源は含まれていない。明らかかつ可能な石炭埋蔵量は，関連採掘，加工，インフラ，経済(資本，収入およびコスト推定を含む)，マーケティング，法律，環境，社会経済および規制要因を考慮して，定義された石炭資源から得られた。これらの要因は，工事採鉱計画から得られた72%の鉱山回収率，炭層外と炭層内の貧化材料を考慮し，有効な洗鉱回収率49%および水分要因を考慮したものである。表12-1に示す石炭埋蔵量は石炭埋蔵量に対する地質技術評価と初歩的な実行可能性研究に基づいている。石炭埋蔵量が任意の既知の環境、許可、法律、所有権、社会経済、マーケティング、政治或いはその他の関連問題の影響を受ける可能性の程度を厳格に審査した。同様に，採鉱，冶金，インフラ，その他の関連要因が石炭埋蔵量推定に重大な影響を与える可能性の程度も考慮した。表12-1： 2022年12月31日までの石炭埋蔵量まとめ(市場販売基盤)が論証した石炭埋蔵量(湿トン、洗浄または直接出荷、MT)信頼性別に制御タイプ質量(乾燥基)洗浄継ぎ目で検証されたレンタル可能総量 灰分%硫黄%Vm%回収Mary Lee 11.3 0.2 11.5 0.5 11.5？青渓27.4 27.8 0.8 27.8？49%合計38.7 0.5 39.2 0.2 39.2 10.2 0.8 30注1：表面と内面湿度の組み合わせ を含む湿潤に基づいて販売可能な保持色調を報告する。表面と内面水分の組み合わせは10%にモデリングされ，大都会Sの現在の製品水分に相当する。実際の製品の湿度は多種の地質要素、br}操作要素と製品契約規格に依存する。注2：洗浄回収LOM計画をもとに，層外希釈を考慮した後に予想される工場回収を反映した。洗浄回収は層ごとに述べられているのではなく，Mary LeeとBlue Creek鉱層が一緒に採掘されているため，希釈材料を層ごとに分配することは洗浄回収に関する混乱をもたらす。詳細な貯蔵量(付録参照)は，層ごとに予測した層内洗浄採収率 を示し，希釈仮定は行っていない。注3：石炭埋蔵量は、WarriorがMM&Aに提供した販売仮説に基づいており、MM&Aによって依存している。財務モデリング仮説2023年の販売価格は約129.46ドル/トン (オフショア価格)、長期価格は約161.24ドル/トンである。マーケティング仮説のさらなる詳細については、16章を参照されたい。四捨五入のため、合計が加算できない可能性があります。マーシャル·ミラー法律事務所53.53

以下に示すように，2022年に出荷された石炭(主にこの鉱区東部から)の加重平均品質は岩心サンプルから予測された品質と非常に類似している(上文表12−1参照)。>水分含有量：9.7%>灰分含有量：10.2%(デシベル)>硫黄含有量：0.8%(デシベル)>VM含有量：27%(デシベル)本TRSの結果，明らかと可能な市場石炭埋蔵量は39.2百万トンと推定されることが確認された。全体では、99%が確認され、1%が可能だ。四鉱のすべての埋蔵量はすでにレンタルされ、コークス炭市場に適していると考えられ、すべての埋蔵量はすでに譲渡された。12.3合格者S意見石炭埋蔵量推定は米国証券取引委員会基準に従って決定された。四鉱LOM採掘計画を作成し、初歩的な実行可能性レベルに達した。石炭層の特徴にマッチしたスケジュールを生産することにより，鉱山予測を作成した。生産タイミングは現在の地点から石炭備蓄区の枯渇まで行われている。石炭埋蔵量は22.2節で述べたリスク要因の大きな影響を受ける可能性が予想される。初歩的な実行可能性研究とそれに伴う経済評価によると、MM&Aはこれが四号鉱の石炭埋蔵量の公平と正確な推定であると考えている。13採鉱方法13.1岩土と水文問題4号鉱の採鉱計画はWarrior Metによって策定され、MM&A社は財産制限に基づいて修正された。鉱山幾何寸法は、鉱柱サイズとパネルサイズを含み、大都会が現在その活発な行動で使用している典型的な射程である。工事採鉱予測における鉱山回収はWarrior Metが現在実現している典型的な成果である。MM&Aは，1)勇士S(および前身S)の高資源回収率での歴史的成功，2)未来鉱区一致の地質基準，および3)地質と岩土(断層)問題に関するリスクを軽減するために行われている探査計画に基づいているため，作業中の岩土問題では越えられない挑戦に遭遇しないと予想される。国家職業安全·健康研究所(NIOSH)が開発した石炭カラム安定性分析(ACPS)プログラムを用いて，MM&Aにより石炭カラムの安定性をテストした。MM&AはACPS分析の結果を審査し，LOM計画を策定する際に考慮した.マーシャル·ミラー法律事務所54.54

4号鉱では、水文は懸念される重大な問題ではない。将来の埋蔵量の採掘は、従来の鉱区と似た水文地質の特徴を持つ地域で行われる予定だ。13.2生産量4号鉱は連続採掘ユニットによって支持された単一長壁作業である。鉱山計画と生産性予想は歴史的業績を反映し、将来の状況を反映するために計画の調整に努力している。MM&Aは、採掘計画は合理的な代表性があり、正確な石炭埋蔵量推定を提供できると信じている。TRSでは鉱山開発と 作業は最適化されていない。逆に、この計画は、潜在的な運営と資本コストの現実的な推定を得て、テーマ埋蔵量の経済的実行可能性を証明するために実行可能性の前に制定された。br}連続採鉱区域と連続採鉱区域の生産性は、その地域で発生する典型的な料率を反映している。安定状態で、この鉱は毎年約200万トンのクリーン石炭を生産し、変化はbrクリーン石炭の厚さの変化によるものである。MM&AはCarlson Miningソフトウェアを用いて地下採炭可能層の採掘計画を生成した。採鉱計画は，歴史的に達成された生産性レベルに基づくWarrior Metが提供する生産性計画に基づいて順位付けされている。すべての収量予測は，想定した収量をMM&A&A S地質学者と採鉱エンジニアチームが構築した地質モデルと結びつけた。次の表13−1に4号鉱の収量予測 をまとめ，クリーン生産基調と制御(埋蔵量)と不利な状況で細分化されたトン数を説明した。不利なトン数は採鉱権が採鉱前に獲得されなければならないため、このプロジェクトにリスクを構成する。このようなトン数は比較的少なく，LOM予想トン数の12%程度しか占めていない。表13-1：第4鉱生産量予測まとめ(トンx 1，000，000)LOM Q 1 23 Q 2 23 Q 3 23 Q 4 23 Q 1 24 Q 2 24 Q 4 24 2025(ML+BC)55.9 0.54 0.64 0.58 0.62 0.77 0.71 0.67 0.72 2.83希釈トン。未加工34.9 0.44 0.53 0.48 0.40 0.48 0.41 0.42 1.79未加工総トン90.8.99 1.16 1.06 1.02 1.26 1.18 1.14 1.14 4.62総清掃トン44.7 0.43 0.50 0.46 0.49 0.62 0.54 0.57 2.27洗浄トン備蓄39.2 0.43 0.49 0.49 0.62 0.570.52 0.57 2.27洗浄公トン対赤字5.5.00.00 0.02.00.00 0.00 0.00百分率制御，%88%100%97%99%100%100%97%100%100%2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2035(ML+BC)2.9 3.02 2.85 3.12 2.89 2.62 2.47 2.49 2.14 2.40希釈トン未加工1.81 1.78 1.51 1.56 1.50 1.53 1.54 1.26 1.39未加工総トン4.83 4.63 4.63 4.45 4.13 4.00 4.03 3.40 3.78総清掃トン2.2.41.28.50 2.31 2.10 1.98 1.71 1.91クリーントン備蓄2.29 2.14 2.40 2.16 2.04 1.781.55 1.34 1.75クリーントンおよび不利0.1 0.12 0.14 0.10 0.06 0.20 0.44 0.37 0.16ポイント 制御されている。%95%95%94%94%97%90%78%79%92%マーシャル·ミラー法律事務所55

2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045、(ML+BC)2.2.27 2.09 2.15 2.41 2.23 2.05 1.88 1.32希釈br}トン、1.3未加工トン1.43 1.31 1.65 1.52 1.54 1.49 1.42 1.30 0.82未加工総トン3.3.70 3.40 3.81 3.93 3.84 3.47 3.18.14総清掃トン1.1.82 1.68 1.72 1.93 1.79 1.88 1.64 1.05洗浄トン備蓄1.23 1.28 1.04 1.90 1.10 1.691.42 1.50 0.81洗浄公トンと有害公トン0.5 0.59 0.40 0.68 0.03 0.69 0.19 0.22 0.24%が制御されている。%68%68%76%60%99%61%90%87%100%77%13.3採鉱に関する要求連続採鉱区間はトンコストで計算した方が運営コストが有意に高かったが，それらが必要であり，主要路地や路地を開発することで鉱区を開拓し，長壁の準備を行った。定常状態では，本TRSに含まれるLOM計画は，採鉱の最後の数年まで2~3つの連続した採鉱支持セグメントが必要である。必要な装備と人員4号鉱は、7号鉱と一緒に、現在勇士Sの唯一の長壁作業である。長壁採炭機は作業面の採炭に用いられる。チェーンコンベアは、石炭を長壁作業面から移動させ、ベルトコンベア上に排出し、その後、ベルトコンベアは最終的にホッパーシステムに搬送するために使用される。長壁の開発は，連続採炭機を用いて生産作業面から石炭を採掘し，シャトル車を用いてセグメントコンベア尾部に位置するフィーダ−破砕機に輸送することにより行った。石炭機破砕機に大きな塊の石炭と岩石を粉砕し、炭鉱コンベア上の石炭送りを調節する。長壁炭鉱開拓段天板はアンカー機を用いて天板支持を行った。天板アンカー機は天板ボルトを取り付けるために使用され、バッテリースコップは鉱山入口を掃除し、鉱井物資の作業区への輸送に協力することができる。他の補助設備，例えば輸送車，補給車なども毎日使用されている。鉱用ベルトの幅は普通六フィートに達します。複数のベルトフライトは直列に配置され、原石炭を地下倉庫に輸送する。主、副主入口とパネルに沿って、膠輪設備を介して、または軌道上で人員と物資の移動通路を提供する。石炭はホッパーシステムを用いて地下貯蔵倉から地上に搬送され，そこでは石炭は選炭工場でサンプリング，粉砕，洗浄を行い，貯蔵して出荷を待つことができる。許可された計画に基づいて、生産部門、石炭運搬および輸送入口、電池充電ステーション、および変圧器に十分な空気を提供するために、必要に応じて地上換気ファンを設置する。高圧ケーブルは鉱山全体に電力を供給し、変圧器は特定の装置に応じて電圧を低減することを要求することができる。2006年に“鉱山改善と新応急法案”(鉱工法)は鉱山コンベアに沿って一酸化炭素検出システムを設置し、地下鉱山全体に電子双方向追跡と通信システムを設置することを要求した。生産部門やコンベア沿線の粉塵を制御し，モータを冷却するための水が必要である。近くの水源から水を得ることができますマーシャル·ミラー連合です56.56

必要に応じてパイプを通って鉱山内に分布する。安定した状態で、この鉱山は約400人の従業員を雇用する予定だ。14加工および回収方法14.1記載またはフローチャートWarrior Metは、現在、不動産において選択石炭工場を運営している。第4鉱工場の供給速度は1時間あたり約1180トン(マイル)である。粗材料brは重媒体容器で洗浄し、中型材料は重媒体サイクロンで洗浄する。細材は還流分級機で洗浄し、超細材は泡浮選で精選した。これらのプロセスは、必要なスクリーン、遠心分離機、真空フィルタ、油底シェル、ポンプ、および分配システムによって支持される。プロセスと設備は石炭業界で使用されている典型的なプロセスと設備であり、黒勇士盆地のほとんどの工場で使用されている。勇士S第4工場は、追加回収石炭粉のための超微細石炭浄化技術、すなわちサマセットによって開発された。次の表14−1に4号鉱の5年間の歴史と予想される洗鉱生産量を示す。表14-1：5年鉱山歴史と予測溶出生産量4年目基準予想生産量2018歴史41%2019年40%2020歴史38%2021年歴史44%2022年歴史40%2023年予想45%2024年予想49%2025年予想 49%2026年予定50%2027年予定50%LOM予想49%注：北部保護区の探査資料によると厚さが増加しているため，洗浄回収率の増加が予想される。14.2エネルギー、水、材料、および人員に必要な資源は、従来、タスカルーサ、ジェファーソン、およびビブ県の周辺コミュニティから来ており、これらの人員の数はこの鉱を運営するのに十分であることが証明されている。採鉱は周辺地域でよく見られるため，br労働力は一般的に採鉱やり方を熟知しており，多くの人が経験豊富な鉱夫である。4号鉱の水源、電力、人員、物資はいつでも使用できる。現地の水源は市政水源と淡水水源を組み合わせている。電力はマーシャル·ミラー連合から来ました57.57

アラバマ州電力会社です。鉱場周辺地域のサービス業は従来、物資、設備整備、製造などのサービスを提供してきた。15インフラ勇士の大部分が所有する第4鉱選炭工場は、地下燃料庫から抽出した石炭を地上施設に輸送するSkipシステムを介して鉱場にサービスを提供してきた。近くの鉄道路線と黒勇士川は鉱場の主な交通手段です。肯定的な行動として、4号鉱に必要な支援インフラが整備されている。工場や積み込みのほか、鉱山への人員の進入や送風機などの門戸施設がある。既存施設の写真を図15−1に示す。また、勇士メトロポリタン博物館は、黒ブレーブス川の西に位置する北部の保留区に入るための新しいポータルサイトを完成させる予定だ。この ポータルは現在，継続的なMiner開発を支援するために用いられている.新しい門戸は40トンの重さの供給品と設備リフトを含む。門戸の水と乳化液システムは現在建設中であり，黒勇士河以西の長壁採鉱前に完成する。第15-1：4鉱山地上施設マシェル·ミラー連合社。58

16市場研究16.1市場記述MM&Aは、研究対象の石炭資源と石炭埋蔵量の品質特徴を詳細に審査し、掘削データを用いて鉱場の平均石炭品質特徴を決定した。現在の四鉱製品の典型的な品質規格を表16-1に示す。この情報 はWarrior Metによって提供され，2022年の平均出荷品質を反映している.表16-1：2022年平均製品品質四鉱水分(%)9.69%灰分(%)10.18%硫黄(%)0.79%揮発分(%)27.06% S鉱生産製品はすべて冶金市場にサービスした。冶金石炭は現在一般的に中変動の製品として販売されており、低変動と中変動価格指数の組み合わせによって定価されている。Br鉱場の北部保護区への進入に伴い，揮発物が増加することが予想される。この研究の目的のために、中低価格定価の平均値は前向き収入予測の基礎として使用されている。16.2価格予測勇士br}Metは定価仮定の基礎として、IHS Markit Ltd.(IHS)から2030年までの最新のコークス炭予測をMM&Aに提供した。この日付以降、定価は変わらない。Wrior Metはまた，IHS予測によるFOB−MILEの販売価格を得るためにMM&Aに適切な輸送調整を提供している。Mine 4は中期価格で2%の軽微で保守的な割引があり、発生する可能性のある任意の品質調整を計上する。この炭鉱で生産された石炭は，オーストラリアからのトップクラスの石炭に比べて非常に強いCSR品質を有している。歴史的に見ると，これらの指数はMINE−4石炭の販売価格を正確に反映している。変動率は時間の経過とともに増加することが予想されるため，PLMVと呼ばれる4番鉱場には平均低変動率と中変動率定価を用いた。この研究では，PLMVの98%が使用されている。はしけや軌道車が受け取ったFOB価格を制定するために、輸送と積み荷はFOB船舶価格から差し引かれます。調整後の価格の詳細を表16-2に示す.大部分の石炭は鉄道で港に運ばれているにもかかわらず、歴史的にははしけで運ばれてきたものもある。市場定価については，石炭の93%が鉄道輸送を通過し，石炭の7%がはしけで輸送されると仮定した。バージ定価とマッシェル港ミラー連合会社59

荷役や積載コストは変わらないが，鉄道コストは販売定価の増加とともに増加し，それに加えて定価が175ドル/トンを超えると船上納品価格が割増する。表16-2：調整後価格(1トン)LOM 2023年2024年2025年2026年2027年価格FOB船$179.30$152.00$153.00$153.00$158.00$174.00輸送·積み込み$25.08$22.54$22.64$22.64$23.17$24.87 FOB路面電車またははしけ収入FOB$154.21$129.46$130.36$134.83$149.83$149.13 2028 9 2030 2031 2032 2033はしけと積み込み$187.00$187.00$187.00$187.00輸送と25.30$25.30$56$25.00。76$25.76$25.76$25.76 FOB路面電車またははしけ収入FOB$154.70$158.44$161.24$161.24$161.24$161.24 2034 2035 2036 2038 2038 2039 FOBはしけ$187.00$187.00$187.00$187.00$187.00輸送およびロード$25.76$25.76$25.76$25.76$25.76収入FOB路面電車またははしけ$161.24$161.24$161.24$161.24$161.24$161.24$2040 2042 2043 2044 2045定価$187.00$187.00$1800$1800$1800$187.00$1870$25.76$25.76 FOB路面電車またははしけ収入FOB$154.70$158.44$167.24$161.24$161.24$25.76$25.76$25.76$25.76$25.76収入FOB路面電車またははしけ$167.24$161.24$161.24$161.24$161.24$161.24$2040 2042 2043 2044 2045定価187.00$187.00$187.00$1800$1800$181.24$161.24$161.24$161.24$2040 2042 2043 2044 20450.00$187.00$187.00輸送および積載$25.76$25.76$25.76$25.76$25.76$25.76収入 FOB路面電車またははしけ$161.24$161.24$161.24$161.24$161.24注：4号鉱2023年1月の実際の実現販売収入は、上の表に反映された財務モデリングに反映された価格よりも特典があることを示している。2023年の状況を完全に予測することはできないが，現在の市場状況は，継続的に有利な市場条件では，今年度の予想価格がやや保守的である可能性を示していることに注意されたい。IHSはこのようなデータの公認源 である.IHSは重要な情報、分析と解決策を提供するグローバル多元化プロバイダである。ビジネス、金融、政府分野の顧客に次世代の情報、分析、解決策を提供し、彼らの運営効率を高め、深い見解を提供する。IHSは世界各地の企業や政府顧客にサービスを提供している。16.3契約は、石炭の販売を成功させるために必要な契約があることを要件とする。4号鉱については，すべての採掘，選鉱，brマーケティングが内部で完了しているため，締結すべき残りの契約は以下のとおりである：>輸送契約：Sは鉄道や運輸会社と契約を結び，黒ブレーブス川でバージを用いて国内顧客や移動輸出端末に石炭を輸送して海外輸送を行う。輸出販売船積み契約を処理することが必要です。これらの問題は通常、予想出荷量に基づく年次交渉によって処理される。>販売契約は現物販売と契約販売の混合体です。マーシャル·ミラー法律事務所60

17環境研究、許可および計画、交渉、または現地個人との合意17.1研究結果MM&Aは、勇士のための大都会のための環境ベースのサービスまたは研究を行わなかった。許可活動は大都会勇士の内部によって管理されている。17.2廃棄物処理の要求と計画Warrior Metから提供されるデータによると、現在の四号鉱粗ごみ処理場の現在の設計残留能力は1500万立方メートルであり、2022年の生産性で計算すると、約17年間の能力を提供することになる。大都会勇士は既存の粗処分場の拡張案を提出しており，現在規制機関と審査を行っている。この新たな拡張は、2022年の生産性で計算すると、推定6年に相当する550万立方メートルの生産量を追加的に提供する予定だ。また，Warrior Metは，現在活発で許容されている罰金処分地点の累積残容量は1300エーカーフィートであり，2022年の生産性で5年に相当すると報告している。1つの敷地1，300エーカーの新しいゴミ処理施設はすでに設計が完了し、現在複数の監督機関の内部審査を行っている。この新施設は2023年に承認される予定で、追加3.5年の微細ゴミ貯蔵能力を提供できるはずだ。大都会の勇士はまた、未来のもっと多くの細かいゴミ地区を確定して、総面積は3200エーカーフィートで、これは10年の処理能力を追加するかもしれません。17.3許可証の要件と地位すべての採鉱作業は連邦と州の法律によって制限され、鉱山、選炭と関連施設、輸送道路、および採鉱に必要な他の地表妨害を経営するために許可証を取得しなければならない。ライセンスは、一般に、採掘作業中に生じる任意の妨害または責任が許可された採鉱後の土地用途に適切に回復されたことを保証するために、規制手続きによって決定された金額に従って履行保証金を提出することを保証し、保証金が保持者に返還される前に、許可証のすべての法規および要件を完全に満たすことを保証する。採掘作業の停止を含むライセンス義務を履行できなかった任意の所有者については、重大な処罰を受け、債券が没収される可能性がある。債券没収の影響を受けた任意の会社およびその役員、所有者、および上級管理者は、この計画に従って将来のライセンスを拒否することができる。1不動産上の新しい鉱区の拡大または増加を促進するために、新しいライセンスまたはライセンス修正が必要な場合がある。例えば、既存のライセンスの修正、および連邦露天採鉱オフィス(AVS)が申請者Violatorシステム(AVS)の下で監視する1つの新しいライセンス。マーシャル·ミラー法律事務所61

保護区の採掘です探査許可もまた必要だ。賃貸財産は賃貸条項に探査条項が含まれている。新しいあるいは修正された採鉱許可証は公開広告手続きと評議期間を経なければならず、公衆は任意の提案された採鉱作業に反対する機会がある。MM&Aは標的財産上の採鉱を禁止する具体的な があることを知らず，十分な時間と計画があれば，Warrior Metは現在の法規を背景に活発な採鉱作業を維持するために新たなライセンスを得ることができるはずである。必要なライセンスは、この物件の現在の生産を支援するために準備されている。その不動産の一部は地域コミュニティの近くにある。大都会勇士はすでにすべての採鉱と陸揚げ許可証を取得し、鉱山と加工、積載或いは関連施設を経営することができる。MM&Aはいかなる明らかなまたは現在の勇士大都会許可問題を知らず、これらの問題は未来の許可発行を阻止することが予想される。米国環境保護庁(EPA)が州プロジェクトに参加しているため，4号炭鉱とすべての石炭メーカーは将来のクリーン水許可にある程度の不確実性がある。前の報告書で説明したように、将来の許可活動は追加的なゴミ拡張から得られるだろう。これらのライセンスの一部は進行中であるが、この鉱区の将来のすべての埋蔵量を採掘して処理するのに十分なゴミ貯蔵能力があることを保証するために、追加の許可を得る必要がある。大都会勇士が現在持っている有効な採鉱許可証を表17-1に示す。表17-1：鉱山第4号採鉱許可証核発行承認満了施設名代理許可証番号。ライセンスタイプ日付4号鉱ADeCA 1225採水許可証(WWP)年次報告第4号鉱ASMC P-3260採鉱2023年3月1日4号鉱AL 0026590 NPDES個人ライセンス7/31/2024年4号鉱(Cassidyポータル)Adem ALR 10 BCXI NPDES to General Construction 3/26/2021 3/31/21/4 ACOE AL 90-01938-V lop 5/6/20 11未知17.4地方計画、交渉またはbr}プロトコル4号鉱の労働力は米国炭鉱労働者連合会(UMWA)が代表する。本報告の発効日まで、四鉱労働組合の従業員はストライキをしている。MM&AはUMWAと勇士メトロポリタンとの交渉状況を知らないため，このTRSはストライキの残り持続時間を推定しようとしていない。本TRSで示した生産性と計画は包括的であり、訓練された労働力を利用することによって、業績に対する合理的な期待を反映することを目的としている。17.5鉱山閉鎖計画適用条例は、鉱山を適切に閉鎖し、廃棄後すぐに再開墾を開始することを要求する。一般的に、敷地再開墾には建物の撤去、マーシャル·ミラー連合が含まれています。62

乱動区の埋め戻し，再分級，植生再建。植生確立期間中に堆積物を制御する必要があり，鉱山完成と大まかな分級後，接着剤の放出には通常少なくとも5年間の場所維持，水試料，堆積物制御時間が必要である。多くの鉱山では，特殊な問題が生じない限り，回収·モニタリング費用は操業停止後約7年間継続している。これらの項目のほかに，地下鉱山の再開墾には出入口や立坑などの鉱洞の閉鎖と閉塞が含まれている。閉鉱井の推定費用は，敷地開墾中の水質モニタリングを含めて財務モデルに含まれている。すべての鉱業会社と同様に毎年付加価値計算が行われているため、必要な資産廃棄債務(ARO)は貸借対照表に負債として表示することができる。鉱山が枯渇する前にいくつかの既存施設を閉鎖する費用が計上された。立坑を漂白する必要がなくなったため密封され，ごみ処理区の充填と交換に伴い埋立作業が完了した。このモデルでは，この非ARO干拓作業のコストは1トン当たりである。17.6合格者S意見4号鉱は経営施設であり、現在の生産に必要なすべての許可証を取得した。MM&A 必要かもしれないライセンス改訂を得ることができない理由はありません。敷地閉鎖と埋め立ての推定支出はその場の財務モデルに含まれている。18資本および運営コスト18.1資本コストbrは、不動産選択のための生産順序であり、各保持領域と、石炭選択所、河川埠頭および鉄道積載点との距離、および石炭層条件に対する生産設備の適合性を考慮しなければならない。br}の将来の需要は、将来的に採掘される1トン当たりの推定コストを使用することによって考慮される。MM&Aは，各機器の残存使用寿命内にタイムリーに重大な設備改造を行うと仮定している。類似鉱山の詳細な研究に基づき，Warrior Metの指導の下，MM&Aは1トンあたりの採鉱可能価値を11.00ドルとし，資本を維持している。これは勇士メトロポリタン銀行Sの歴史に非常に近く、最近のインフレ傾向を反映するために16%増加した。プロジェクト は資本が支出前に独立した経済分析を行うと仮定しているため，本研究には含まれていない.典型的な支出モデルを反映するため、持続資本は生産の最後から2年目に25%に低下し、最終年に廃止される。マーシャル·ミラー法律事務所63

納税義務を計算するためには、減価償却を予測する必要がある。購入時の持続資本は 平均減価償却寿命5年と仮定されている。2026年までに、現在の資産在庫は減少に基づいて減価償却されると仮定する。18.2運用コスト試算MM&Aは、履歴情報と詳細な運用コスト推定との組み合わせ を用いて、最近、この地域の類似物件の研究を行っている。必要に応じて，この鉱と研究した鉱との違いを反映するように運営コストを調整した。時間賃金率と賃金は地域情報と期待に基づいている。休暇と休暇、連邦と州失業保険、退職、労働者補償と塵肺疾患、死傷者と生命保険、医療保健とボーナスの付帯福祉コストを制定した。採鉱用品のコスト係数を作成し，支出を天板費用を制御する採鉱前払い率に関連付ける。他の地雷供給コストは、通常、プリペイドフィート数、採掘ROMトン数、作業日数などの要因と関係がある。他のbr要因には、メンテナンスとメンテナンスコスト、レンタル料、鉱山電力、外部サービス、および他の直接採鉱コストが含まれています。この過程を利用して、2022年レベルでコストを計算し、そしてクラスごとに乗数 を適用して最近のインフレ傾向を反映する。表18-1は、2022年から2023年までのコスト増加のためのインフレ要因を提供している。表18−1：インフレ係数労働力3.0%福祉3.0%燃料と潤滑油100.0%部品14.5%地上請負業者17.5% 資本16.0%運営コスト係数も選炭工場処理，ごみ処理と石炭積載のための係数を定めた。これらの指標も表18−1における乗数の影響を受ける。財産税、保険、債券は歴史に基づいて試算されている。レンタルした炭田生産に適切な特許権使用料を割り当て、州解散費、連邦黒肺消費税及び連邦と州再開墾費用の販売関連税収を計算した。強制黒肺消費税などの販売に関するコストのまとめを表18−2に示す。マーシャル·ミラー法律事務所64

表18-2：推定された石炭生産税と販売コスト税収または販売コスト評価コスト連邦黒肺消費税/地下1トン$1.21連邦採掘費/トン(湿度調整後)$0.123アラバマ州1トン(湿度調整後)$0.344特許使用料収入のパーセント(オフショア価格/炭鉱)8%注：1.連邦 黒肺消費税は国内で販売されている石炭のみに支払う。以下に議論する経済分析では，MM&Aは石炭販売総額の15%を国内販売と仮定している。予想運営コストのまとめを図18−1に示す。図18-1：opex *LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御トンを貯蔵量に分類することを許可することを目的としている。コストの制定は勇士 Sの歴史業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な業務コスト構造に対する知識を結合した。18.3資本支出と運営支出総額表18-3は、第4号鉱山の予想LOM主要コスト項目を示しています。コストは実行可能性レベルを考慮しており、精度は+/-25%です。コスト試算は4号鉱の歴史コストをもとに、地質と経済要素に基づいて適切に調整してコストを予測する。マーシャル·ミラー法律事務所65.65

Table 18-3：Project LOM Major Cost Line Items–Opex(000)LOM Total 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 ROM Tonnes Produced 90，771 4，231 4，663 4，622 4，736 4，831 4，626 4，629 Clean Tonnes Produced 44，695 1，893 2，296 2，267 2，349 2，413 2，277 2，496 Mining Costs$2，257，314$119，091$117，738$120，799$124，132$123，703$118，904$111，984 Preparation and Loading$432，977$19，677$21，345$21，228$21，642$21，982$21，248$21，507 General&Administrative$196，463$10，005$11，005$9，973$8，973$8，973$8，973 Royalties$548，226$19，468$23，777$23，481$25，165$28，620$28，013$31，463 Property and Sales Related Taxes$45，107$1，892$2，154$2，135$2，188$2，230$2，141$2，284 Capital and Land Expenditures$472，230$21，944$26，377$26，062$26，959$26，546$25，042$27，459 Total$3，952，317$192，076$202，395$203，678$209，059$212，056$204，323$203，670(000)2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 ROM Tonnes Produced 4，452 4，126 4，003 4，026 3，399 3，782 3，408 3，696 Clean Tonnes Produced 2，308 2，096 1，980 1，992 1，710 1，914 1，701 1，816 Mining Costs$109，740$105，844$104，376$99，319$83，176$101，838$84，903$101，158 Preparation and Loading$20，792$19，633$19，154$19，232$17，141$18，453$17，158$18，100 General&Administrative$8，973$8，973$8，973$8，686$8，686$8，686 Royalties$29，605$26，887$25，406$25，548$21，941$24，554$21，822$23，301 Property and Sales Related Taxes$2，162$2，024$1，949$1，956$1，774$1，906$1，768$1，843 Capital and Land Expenditures$25，386$23，055$21，785$21，907$18，813$21，054$18，712$19，980 Total$196，658$186，418$181，644$176，648$151，531$176，492$153，048$173，069(000)2038 2039 2040 2041 2042 2043 20442045 ROM Tonnes Produced 3，404 3，805 3，929 3，775 3，841 3，468 3，182 2，136 Clean Tonnes Produced 1，676 1，724 1，926 1，788 1，884 1，640 1，504 1，046 Mining Costs$87，714$88，879$90，703$89，429$87，828$69，558$64，443$49，044 Preparation and Loading$17，116$18，305$18，884$18，293$18，299$16，684$15，433$11，671 General&Administrative$8，398$8，398$8，398$5，967$5，021$4，168 Royalties$21，500$22，116$24，704$22，932$24，166$21，041$19，293$13，424 Property and Sales Related Taxes$1，752$1，783$1，914$1，824$1，886$1，728$1，640$1，011 Capital and Land Expenditures$18，436$18，964$21，183$19，663$20，721$18，043$4，136$0 Total$154，917$158，445$165，786$160，539$161，299$133，021$109，967$79，318 Notes Insurance Costs are included in G&A Cash Bonds Posted have been added to G&A Mining and G生産以外のコストには、人工コストと回収過程で発生するいくつかの雑コストが含まれる。19経済分析19.1仮説、パラメータ、および方法MM&Aは、4号鉱の作業のための事前実行可能性LOM計画を用意した。MM&Aは炭層特徴 に基づいて坑井予測と生産時間予測を作成した。生産タイミングは石炭備蓄区を枯渇(枯渇)するためであり，2045年を予定している。鉱山計画、生産性予想とコスト推定は通常Warrior Metの歴史的業績を反映し、未来の状況を反映するために計画とコストの調整に努力している。MM&Aは、採掘計画と財務モデルは合理的な代表性があり、正確な石炭埋蔵量推定を提供できると信じている。マーシャルミラー法律事務所66.66

MM&Aは鉱山開発，インフラ，鉱山寿命の持続的な資本需要のための資本予測を策定した。人員配備レベルを作成し、MM&Aから運営コストを推定した。MM&Aは大都会が提供した歴史コストデータと自分の知識と経験を利用して直接と間接運営コストを推定した。本TRSのために作成した初歩的な実行可能性財務モデルは石炭備蓄区の経済実行可能性をテストすることを目的とした。経済モデルにはWarrior Metに買収される予定の非制御トンが含まれている。この財務モデルの結果は現在或いは未来の採鉱作業融資に必要な銀行の実行可能性研究を代表するためではなく、石炭埋蔵量を推定する経済実行可能性を証明するためである。すべてのコストと価格は2023年不変ドルで計算されます。無レバーに基づいて、石炭埋蔵量を分類するために、税引き後の実際の現金流量の正味現在値を推定した。返済利息を含まないキャッシュフローは、収入から直接·間接運営費用と資本支出を差し引くことで計算される。直接コストには、人工、運営用品、メンテナンスとメンテナンス、材料運搬、石炭準備、ゴミ処理、石炭積載、サンプリング、分析サービスの施設コスト、回収、および一般と管理コストが含まれる。間接コストには鉱物の直接採掘に関する法定と法律で合意された費用が含まれる。間接コストには、連邦黒肺税、連邦回収税、財産税、鉄道やはしけ荷役地点での納品前の現地輸送、石炭生産特許権使用料、販売と使用税、所得税、州解散費が含まれる。勇士Sの歴史的コストはS MM&Aのコスト推定に有用な参考を提供した。販売収入はWarrior MetがMM&Aに提供したコークス炭価格情報に基づいて、プラットとSによる低揮発分と中揮発分石炭の予測平均値に基づいた。債務超過能力はP&Lとキャッシュフローモデルから除外されて企業価値を決定することが予想される。財務モデルは当日ドルで石炭販売価格、運営コスト、資本支出を表し、インフレを調整していない。資本支出と再開墾コスト は鉱山の見積もり数によって年ごとに計算される。大都会の戦士たちは現在と計画された様々な行動に印税を支払うだろう。特許使用料は採鉱方法と場所によって異なる。鉱山と船舶間のすべての輸送·荷役コストを差し引いた4号鉱山の特許使用料税率は，この鉱山販売収入FOBの8.0%と見積もられた。予測モデルにはWarrior Metレベルの総合所得税計算も含まれ、連邦と州所得税を含み、全体的な有効税率は19%である。この鉱山の税務目的による純運営損失については，この等損失は他社の課税収入を相殺すると仮定している。本報告で使用するキャッシュフローという言葉 とは，税後のキャッシュフローである.マーシャル·ミラー法律事務所67.67

連結キャッシュフローは年間販売トン数によって推進され，平均年間約200万トンであり，2045年(最終年)まではbr}が低下する。連結収入は平均年間3.06億ドルをやや上回り、最終年は含まれていないと予想される。Sの不動産収入は合計69億ドル。全予想運営期間(生産後期を除く)では，鉱尾回収支出により，この業務からの総合キャッシュフローが正である。鉱山寿命全体で，この業務の合併キャッシュフローは合計28.6億ドルであった。Sの一生の財産資本支出は合計4.68億ドルである。第4号鉱山の税後キャッシュフローを表19-1$819-1$391$391$391，391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$491，第4号鉱山の税後キャッシュフロー(000)LOM合計2023 2024 2025 2026 2027 2029トン生産量44，695 1，893 2，296 2，267 2，349 2，413 2，277 2，496トン販売44，695 1，893$299，256$295，526$316，649$359$359，352$188，395$1898$1813$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391，391$391$391$391，391$391$391$391$391$391$391$391$391，391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$119，491$4296，4277 2，496，496，695，695$2023 2025 2027 2027 2028 2029トン生産量44，695 1，893 2，267 2，267 2，496収入$6，892，608$245，031$299，256$295，526$295$259$259$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$391$And Loading$432，977$19，677$21，345$21，228$21，642$21，982$21，248$21，507 Royalties&non-income taxes$593，333$21，360$25，931$25，616$27，353$30，850$30，154$33，747 General&Administrative$196，463$10，005$11，005$9，973$8，973$8，973$8，973 Income Taxes$557，862$10，970$20，914$19，302$21，884$28，446$27，699$36，382 Capital and Land Expenditures $472，230$35，437$30，114$25，055$28，471$30，615$24，983$31，388 Reclamation and Closing Costs$29，746$0$0$0 Total After Tax Cash Flow$2，352，684$28，493$72，210$73，553$84，194$115，331$120，226$151，528 NPV at 9%Discount Factor $978，958(000)2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 Tonnes Produced 2，308 2，096 1，980 1，992 1，710 1，914 1，701 1，816 Tonnes Sold 2，308 2，0961，980 1，992 1，710 1，914 1，701 1，816 Revenue$372，122$337，957$319，342$321，119$275，779$308，626$274，287$292，881 Price($/tonne FOB Mine)$161.24$161.24$161.24 Mining Costs$109，740$105，844$104，376$99，319$83，176$101，838$84，903$101，158 Preparation and Loading$20，792$19，633$19，154$19，232$17，141$18，453$17，158$18，100 Royalties&non-income taxes$31，767$28，911$27，356$27，504$23，714$26，460$23，590$25，144 General&Administrative$8，973$8，973$8，973$8，686$8，686$8，686 Income Taxes$33，211$28，328$25，638$27，067$22，966$25，054$22，704$22，743 Capital and Land Expenditures$23，719$20，611$20，367$22，244$16，055$22，917$16，531$20，873 Reclamation and Closing Costs$0$0$0$0$0$0$0税后现金流总额$143，920$125，654$113，477$117，067$104，041$105，216$100，715$96，177(000)2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045吨产量1，676 1，724 1，926 1，788 1，884 1，504 1，046吨售出1，676 1，724 1，926 1，828 1，884 1，640 1，504 1，046收入$270，903，248$277，980$310，512$288，747$303，747$264，478$244，733美元(每吨离岸价格)$161.24$1，676 1，724 1，926 1，788$161.24$161.24$161.24，849，046吨采矿成本1，676 1，724美元1，926 1，828美元1，884 1，640 1，504，504，046收入$270，903，248$277，980$310，512$288，747$303，747$264，478$244，733美元(每吨离岸价)$161.24$1，676 1，724$1，926 1，788$161.24$161.24$4，840，161.24美元采矿成本1，676 1，714$1，926 1，828$1，884 1，640 1，504美元装载收入$270，903，248$277，980$310，512$288，747$303，747$264，478$244，733美元(离岸价格)$303，747$161.24$161.24$161.24$1，724$1，788$161.24$161.24$4，840$161.24采矿成本$87，714$1，828$1，828，444美元$23，898$26，618$24，756$26，052$22，770$20，933$14，435総務および行政$8，398$8，398$8，398$5，967$5，021$4，168所得税$21，730$22，623$27，826$24，266$27，241$24，659$22，785$14，611ドル資本および土地支出$17，431$19，162$23，768$17，917$22，147$15，631$4，258($4，873)再建および閉鎖コスト0，607$0，5$771$Inc.68

(000)2046 2047 2048 2049 2050 2051 2052トン生産量0 000 000トン販売0 000 00 0収入$0$0$0$0$0価格 $0.00$0$0$0.00$0.00$0.00$522$522$361$361$361$361$361準備および積載$0$0$0$0特許使用料および非所得税$332$166$166$166$436$377$0$0$0所得税($261)($261)($261)($245)($202)($172)($69)($69)資本と土地支出($12，607)$0$6$0$10$0埋め立ておよび閉鎖コスト$9，400$9，400$2，644$529$176$88$88税後総額 現金流量$2，092($10，445)($3，513)($1，261)($908)($390)($380)($380)19.2MM&AがこのTRSのために用意したのは，石炭資源区ごとの経済的可能性をテストするためである。この財務モデルの結果は、銀行の実行可能性研究を提供するためではなく、推定された石炭埋蔵量の経済的実行可能性を証明するためである。 LOM計画の最適化は契約範囲を超えている。表19−2に4号鉱のLOMトン数，P&LとEBITDAを示す.表19−2：鉱山寿命，P&L税引き前EBITDAトン数と税引前EBITDAトンP&L P&L EBITDA(000)EBITDA(000ドル)4号鉱44，700$2，936，114$65.69$3，416，521$76.44注1：LOMモデルは埋蔵量推定に含まれない不利な領域の一部のトン数を含む。注2：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御されたトンを貯蔵量に分類することを許可することを目的としている。この挙は大都会Sの勇者に対する評価と解釈されてはならない。長期キャッシュフローには前向き市場予測が含まれており，これらの予測は石炭市場の歴史的変動によって時間とともに変化すると予想される。コストの制定は勇士 Sの歴史業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な業務コスト構造に対する知識を結合した。表19−2に示すように，4号鉱のEBITDAはLOMよりも高い。全体的に、大都会の合併業務は、LOM P&LとEBITDAがそれぞれ29億ドルと34億ドルであることを示している。勇士S鉱4号鉱の年間生産量と収入を図19.1に示し、S鉱税後の現金流量の総表に債務超過額を含まず、図19-2に示す。9%の割引率で計算すると、純現在価値は9.79億ドルと推定され、勇士Sの典型的なWACCを代表している。マーシャル·ミラー法律事務所69.69

図19-1：鉱山4生産量と収入注1：LOMモデルは不利な領域に含まれるトン数の一部 を含み、埋蔵量推定には含まれていない。注2：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御されたトンを貯蔵量に分類することを許可することを目的としている。Br行使は大都会Sに対する勇士株の推定値を代表すると解釈されるべきではない。長期キャッシュフローには前向き市場予測が含まれており，これらの予測は石炭市場の歴史的変動によって時間とともに変化すると予想される。コストの制定は大都会Sの歴史業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な業務コスト構造に対する知識を結合した。マーシャル·ミラー法律事務所70.70

図19-2：税引後キャッシュフロー集計表(000)注1：LOMモデルは、埋蔵量推定に含まれない赤字領域内の一部のトン数を含む。注2：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済実行可能性を証明し、制御されたトンを貯蔵量に分類することを許可することを目的としている。Br行使は大都会Sに対する勇士株の推定値を代表すると解釈されるべきではない。長期キャッシュフローには前向き市場予測が含まれており，これらの予測は石炭市場の歴史的変動によって時間とともに変化すると予想される。コストの制定は大都会Sの歴史業績とMM&A Sの鉱山生産性と比較可能な業務コスト構造に対する知識を結合した。19.3クリティカル駆動要因の変化に対する正味現在値の結果の感度を図19~図3に示す。敏感性研究では，基本的な場合の販売価格，運営コスト，資本コストが+/−10%の範囲で増減した場合，純現在値は9%の割引率であることが示された。マーシャルミラー法律事務所71

図19-3：正味現在値の敏感性注：LOMモデルと関連する経済分析は、テーマ石炭トン数の経済的可能性を証明し、制御されたトンを貯蔵量に分類することを可能にすることを目的としている。この挙は勇士大都会Sに対する評価を代表するものと解釈されてはならない。20近隣物件20.1資料勇士Met S 7号鉱は4号鉱の正(東)面に位置し、勇士Met S BC鉱は4号鉱の北に位置する。探査データベースにはこの3つの鉱物が含まれており、br地質モデリングの基礎となっている。21その他の関連データおよび情報MM&Aは、過去10年間、この物件について様々な技術研究を行ってきた。MM&Aはこの従来の作業を更新研究の基礎として利用しており，この研究は米国証券取引委員会が提案した基準 に適合している.また，MM&Aは黒勇士盆地の様々な地質や採鉱研究において長い歴史を持ち，職務調査活動期間中にこの物件に隣接するいくつかの地域でWarrior Metのための具体的なプロジェクトを行った。この経験はこのTRSの開発に用いられている.マーシャル·ミラー法律事務所72.72

22解釈と結論22.1結論各種の探査とサンプリング方案と採鉱作業を通じて、この鉱区炭層位の炭層構造と厚さの地質解釈を支持するために十分なデータが得られた。データは十分な数と信頼性を有し、本TRSにおける石炭資源量および石炭埋蔵量推定を合理的にサポートすることができる。地質データと初歩的な実行可能性研究は採掘計画、収入及び運営と資本コスト推定を考慮し、本文が提供した石炭埋蔵量の分類を支持するのに十分である。初歩的な実行可能性研究を結合して行ったこの地質評価は結論を得るのに十分であり、焦炭製品の市場価格、予想運営コストと資本支出の合理的な予想の下で、この鉱区が明らかにした39.2百万トンの販売可能な地下石炭埋蔵量は経済的に採掘可能である。22.2実行可能性事前研究に関連する業務、技術と行政テーマのリスク要素リスクを確定した。リスク評価過程で決定および定量化されたすべてのリスク要因のリスクレベルを示すためのリスク行列 を構築した。リスク構成要素の特徴記述の目的は、利害関係者にWarrior Met財産の重要な側面を理解させることであり、これらの方面は事件の影響を受ける可能性があり、これらの事件の結果は企業の成功に影響を与える可能性がある。操作が影響を受ける面の重要性は，発生確率と結果の深刻さと直接関連している.ここで、リスク要因の初期リスクは、主管および慎重な経営陣が既製の制御措置を用いてリスク要因の潜在的影響を解決した後のリスクレベルと定義される。経営陣が初期リスクレベルが受け入れられないと判断した場合、リスク要因の残りのリスクは、ここでは特別緩和措置を実施した後のリスクレベルと定義される。初期リスクと余剰リスクは数字で定量化することができ，確率と後件に割り当てられた値の積から得られ，範囲は非常に低いリスクから非常に高いリスクまでである。確率と結果パラメータは経験豊富な鉱山エンジニアと管理人員による主観的な数値推定である。両者とも1から5までの値が割り当てられており，値1は最低確率と最小後件，値5は最高確率と最大後件を表す.リスクレベルを定義する製品は非常に低いものから まで非常に高い.マーシャル·ミラー法律事務所73

リスクランク表(R=Px C)リスクレベル(R)は非常に低い(1~2)低い(3~5)中程度(6~11)高(12~19)極めて高い(20~25) 今回のタスクで決定·評価されたリスクは計12個であり，残存リスクは非常に高いと評価された。2(2)個の余剰リスクが高リスクと評価された。四(4)のリスク面は、中等残留リスクと関連している可能性がある。リスクの側面の6つは低いか極めて低い残留リスクに起因する。22.2.1各方面のリストは詳細であると推定されるべきではないと仮定する.逆に、このリストは、TRSの貢献者の経験に基づいて提案される。1.確率と結果評価は主観的に割り当てられており、この主観は現役と予想される地雷作業状況を合理的に反映していると仮定している。2.本章の行列 で示した制御は詳細ではない.これらはリスク評価節の著者が観察した炭鉱採掘シナリオで有効な活動の濃縮集合である。3.作業の各リスク要因について列挙された緩和措置は、詳細ではない。しかし、提出者は、列挙された措置が有効であることを観察した。4.結果をランク付けする際に使用される貨幣値は、採炭業で一般的に受け入れられている数である。 22.2.2制限本報告書で提案されているリスク評価は、本報告書を作成する際に現在収集、テスト、および解釈されている情報によって制限される。22.2.3方法論は、初期リスクまたは残りのリスクの値(すなわち、 リスクレベル)が、極めて低いリスクから極めて高いリスクまでの範囲で、確率と結果に割り当てられた値との積から得ることができる。R=P×C式中：R=リスクレベルP= 発生確率C=後件発生式で述べた確率(P)と後件(C)パラメータは，経験豊富な鉱山エンジニアと管理者による主観的数字推定である。PとCには整数値が割り当てられていますマーシャル·ミラー連合です74.74

1から5まで，値1は最低確率と最小後件，値5は 最高確率と最大後件を表す.リスクレベルを定義する製品(R=P×C)はその後低いものから高く分類される.リスク等級表リスクレベル(R)が非常に低い(1~2)低い(3~5)中程度(6~11)高(12~19)極めて高い(20~25)非常に高い初期リスクは受け入れられないと考えられ、開発前に是正行動をとる必要がある。簡単に言うと、非常に高い初期リスクを許容できるレベルに下げる措置が取られなければならない。上述して説明したように、残りのリスクは、すでに実施されているか、または必要に応じて行動することができる動作、技術、および管理措置を考慮して決定することができる。余剰リスクは、管理チームが余剰リスクレベルが許容可能か許容可能かを決定するための根拠を提供する。リスクレベルが受け入れられないと判定された場合、作業を継続する理由を提供するために、残りのリスクを許容可能または許容可能なレベルに低減するために、さらなる行動をとることが考慮されるべきである。22.2.4 TRSに関連する技術、操作、および行政テーマのリスク行列の発展を決定しました。22.2.4.1確率クラス表22-1： 確率クラス表クラス確率レベル(P)1特殊な場合でなければ起こりにくい.90%の最低定格発生確率は1に与えられ、遠隔地として記述され、発生する可能性は2%未満である。高い生起確率ごとにインクリメントされた値を割り当て，最終的にほぼ確実に発生すると考えられるイベントに割り当てる値は5である.22.2.4.2後件レベル 後件レベル表22-2。マーシャル·ミラー法律事務所75.75

表22-2：計画キー要素中のイベントとイベント重症度カテゴリにおけるイベント計画外損失の相関 生産(計画のイベント影響S計画の深刻度財務影響に影響するビジネスイベント社会とコミュニティの合力規制/職業種別に影響するイベント)環境関係主権リスク健康と安全に対する相関 環境関係主権リスク健康と安全重大損失なし生息環境回避のイベント再発；10年を超えない)品質；持続的に有効な法律変更(税収，プログラムと従業員再訓練)。大衆の反対を損なう。債券； 基準)。生態系機能です種が絶滅する；多くの人が死ぬ。$50.0ドルを超える不可逆的損害事件の撤回/失敗を回避するためには，深刻な>1カ月の社会的許可損失が5回深刻化する必要がある。政策と承認/許可証に必要な百万ドルからbrまでの生態系の全面的な改革を確保する。機能します。プログラムです。マーシャル·ミラー法律事務所76.76

最低評価結果の値は1であり、報告不可能なbr損失事故日数がゼロである安全事象、環境破壊の有無、生産またはシステム損失が1週間未満であり、コストが50万ドル未満であることを含む些細な結果パラメータとして記述されている。より高い結果ごとに増加した値を割り当て、最終的に値 を深刻な結果に割り当て、そのパラメータは複数人の死亡事故、重大な環境破壊、6ヶ月を超える生産或いはシステム損失、および5，000万ドルを超えるコストを含む。複合リスク行列R=P x Cと色コード約定リスクレベルは、発生確率と結果の積として定義され、1(可能な最低リスク)から25(最高リスクレベル)の範囲をとる。これらの値は、最もリスクの高い側面の識別を容易にするために色で符号化されている。表22-3：リスク行列結果(C)P x C=R些細な副次的中程度深刻1 2 3 4 5遠隔1 1 2 3 4 5(P)レベル不可能2 2 4 6 8 10可能3 3 6 12 15確率 可能性4 8 12 12 16 20ほぼ5 5 10 15 20 22.5リスクレベルの分類と色コード約束が非常に高いリスクを決定することは受け入れられないと考えられ、是正措置が必要である。非常に高いリスクを許容できるレベルに下げるために、リスクを下げる措置が取られなければならない。22.2.6炭鉱性質説明4号鉱はアラバマ州タスカルーサ県に位置し、連続採掘区域を支持する長壁区域を運営している。この作業は2045年に埋蔵量が枯渇するまで現在のモードで継続されると予想される。マーシャル·ミラー法律事務所77.77

22.2.7残りのリスク格付けは、各リスク要因に番号が付けられており、各リスク要因のリスクレベルは、割り当てられた確率に割り当てられた結果を乗じることによって決定される。リスクレベルはリスク行列上にプロットされ、勇士大都会病院のリスク概況の総合的なビューを提供する。平均リスクレベルは6.4であり，中程度と定義した。表22−4：リスク評価行列キー>$50 MM 8，9主に$10−50 mm 6中$2−10 MM 1 3 11後の果次要$0.5−$2 MM 7，2 12 5 90%低い22.2.8リスク要因は，この地域で行われている多くの計画中の採鉱作業とほぼ類似したリスク要因を高レベルのbr法を用いて記述している可能性がある。特定の操作に特有または特に注目すべきリスク要因については，それぞれ を扱う.22.2.8.1地質および石炭資源石炭採掘は、探査作業が行われているにもかかわらず、地質条件により採掘資源が経済的でない(例えば断層作用)鉱区に遭遇したり、目標市場に販売されている石炭質の特徴を失ったりする可能性があるリスクを伴う。規制された物件の大規模は地質と石炭資源のリスクを相殺することができ、広い地域は石炭質及び/或いは採掘可能性が悪いかもしれない地区から離れた第一選択鉱区で採掘を行うことができる。この柔軟性は，埋蔵量を決定するための広範な作業に加え，4号鉱のリスクを他のbr鉱場よりも低いリスクに低下させた。マーシャル·ミラー法律事務所78.78

表22-5：地質と石炭資源リスク評価(リスク1とリスク2)初期リスクレベル余剰リスクレベルへの影響制御br措置緩和措置石炭可採埋蔵量基数は従来と行われている2 3 6最適化採掘計画を1 3 3トンまで満たすのに十分であり、市場承諾にサービスする探査と広範に増加した資源量 が大幅に減少し、チャンス区域の採鉱歴史の回復に対応することが確認された；発展は以前より長年。現地は推定を提供するために高いレベルの鉱山計画を提供した。不利な条件は，炭層既製の信頼性 頻度とコスト相関性，生産単位の交互採掘炭層の連続性，移転した石炭位置の維持を増加させる可能性がある。資源トン数。生産水準を予想する。現地の石炭品質が制御されていなければ、生産探査や巨大な2 3 6開発鉱山計画は1 2 2以下であることが証明されるが、販売されている石炭は経験や歴史がなく、当初予想されていたよりも容易に提供される。規範は現地の石炭層に代替可能な納品拒否を提供することを招くことができ、石炭品質に自信がある；採鉱点から石炭販売の限られた旅行を廃止することは予想される協定を維持し、慎重な生産レベルで管理することができる；名声。製品分離と改質石炭販売br}具。石炭の品質を反映した協定。疑わしい地域の品質問題に関連するリスクを低減するために追加的な掘削を行う。22.2.8.2環境水質および他のライセンス要件が修正される可能性があり、このような変化は、オペレータが修正された基準を満たすか、または新しいライセンスを取得し、既存のライセンスを修正する能力に実質的な影響を及ぼす可能性がある。ライセンス抗議は許可証の申請を遅延させたり拒否したりする可能性がある。環境基準と許可要求は過去50年間で大きく変化し，これまで採鉱事業者や規制機関は変化する環境要求に適応することに成功してきた。表22-6：環境(リスク3とリスク4)余剰リスク初期リスクレベルにおける影響制御措置PRC緩和措置P RC環境遅延受信新しい仕事と監督管理3 4 12採鉱と3 3 9業績標準許可証の修正とbr機構の修正は既存の許可証に再開墾計画の修正を理解し改善する；コスト最終基準に影響を与える；新しい未来を遵守する。試験と処理水は試験·処理基準を実行するとともに，土壌や他の遵守コストを削減する行動を行った。新しい基準を使います。新しいライセンスおよびライセンスは生産を中断し、テストを迅速に遵守し、2 4 8の確立と維持閉鎖2 3 6修正は、 処理および他の行動および建設的作業の実施を延期することであり、生産をますます延期または交換するために必要である；監督管理機関と良好な関係を拒否し続ける。新しい鉱区です。コンプライアンス業績機関、br}既存の許可範囲内の地域コミュニティ。地域社会の行動グループです事前に許可証を準備して提出します。マーシャル·ミラー法律事務所79

22.2.8.3規制は、連邦および州の健康および安全規制機関がたまに鉱山法律および法規を改正することを要求する。その影響は業界全体である。採鉱経営者と規制機関は絶えず変化する健康と安全要求に適応することに成功した。表22-7：監督要求(リスク5)初期リスクレベル緩和残留リスクレベル 方面影響制御措置P-C-R措置P-C-R連邦と州鉱場の訓練、材料、公聴会に参加する費用と4 3 12個の習熟度と4 2 2 8個の安全衛生用品と設備；講習会の時にできるだけ新しい 監督機関と鉱場の改正を体験し、鉱場の法律法規の理解と改訂鉱場の法律と検査と生産実施を促進する；仕事成果は法規を減少する。プログラム；機関と協力して作業採鉱計画に与える影響を修正する.従業員と生産力に便宜を提供し、新しい法律を実施し、用品と法規を完備した。装置のオプションです22.2.8.4市場および輸送の現在および将来の生産の大部分は、国内および国際冶金市場に向けられる予定だ。歴史的に見ると、冶金市場はずっと周期的で、変動性が大きい。表22-8：市場(リスク6)初期リスクレベル余剰リスクレベルへの影響緩和 制御措置P RC揮発石炭価格低下収入損失不利コスト制御措置4 5 20高コスト運営4 4 16急転。収益性に影響を与える；実施を減らす；資本閉鎖、キャッシュフローが遅れた資本支出 を乱す可能性がある。従業員支出計画。しばらく休暇をとります。鉄道、川、そして埠頭サービスは時々遅延したり中断されるかもしれない。事業者は第一選択顧客として、迅速に出荷義務を履行し、密接な作業関係を維持することができ、遅延の影響を最小限に抑えることができる。多様な輸送方式(鉄道とはしけ)はこのようなリスクを最小限に抑えるのに役立つ。マーシャル·ミラー法律事務所80

表22-9：輸送(リスク7)初期リスクレベル余剰リスクレベルの緩和に関する影響制御措置鉄道または河川輸送は、石炭販売を完了するのに十分な貯蔵2 3 6提供バックアップ1 2 2遅延、貯蔵および合意遅延、鉱山の能力が限られていること、海運通路に沿った貯蔵施設の炭鉱の石炭貯蔵が人員と持続的に調整されている可能性があり、遠洋埠頭が再荷役コストを増加させないこと、鉄道および運航設備が利用可能であることである。生産企業は一時的に計画を修正しなければならないために遊休する可能性がある。生産環境の変化を迅速かつ効率的に維持する。販売義務を速やかに履行する。多様な輸送方式(鉄道とはしけ)22.2.8.5採鉱計画採鉱作業固有の職業健康と安全リスクを利用する。総合訓練と再訓練計画、内部安全監査と検査、定期鉱山検査、安全会議および訓練された消防隊と鉱山救助隊の支援は、事故リスクを大きく低減する活動である。従業員健康モニタリング計画は，粉塵と騒音モニタリングと排出削減に加え，鉱工の健康リスクを低減した。地下鉱山の開発と拡張に伴い、地質、水文地質と岩土条件の観察は鉱山計画とプログラムの修正を招き、鉱山環境での安全作業を確保した。以下に大都会病院行動に関する安全と外部要因の精選例を示す。22.2.8.5.1メタン管理炭層 は排水下の石炭作業中にメタンが存在する。浅層炭層中のメタン濃度はよく低く、頻繁なテストとモニタリング、警戒と常規の鉱井通風を通じて容易に管理することができる。アラバマ州第四鉱のマリー·リーと青渓鉱層が経験したように、より深いところに非常に高いメタン濃度が存在するかもしれない。高メタン濃度は炭層を脱気して安全な採掘を確保する必要があるかもしれない。br号鉱は様々なやり方で炭層メタンを丁寧に管理しており、長年米国で最もメタン濃度の高い環境の一つで安全に運営されてきた。これらのやり方には採鉱前の脱気，採空区の脱気，鉱山換気プログラムが含まれている。また，勇士メトロポリタンは，採空区井上の燃焼装置を利用してメタン排出を削減することを報告している。Wrior Metは大量の採空区ガスを捕獲し，これらのガスは直接販売またはガス処理施設を用いて販売可能な品質にアップグレードした。これらの捕獲操作は，Sがメタンを燃焼させることによりメタンを直接排出し，配管の良質なガスを発生させる部分操作を除去した。マーシャルミラー法律事務所八十一

表22−10：メタン管理(リスク8)初期リスクレベル残留リスクレベル緩和残留リスクレベルへの影響制御措置P−C−R対策 P−C−Rメタンリスクには受傷や生命損失がある；可能な低~中レベルでは2 5 10極高レベル1 5 5ガス点火下で作業できる坑や坑井は頻繁なガス排出で管理できる。爆発；潜在的損失br検査、テストおよび濃縮は、炭鉱および炭鉱内の設備監視が一時的または永久的に炭層を監視する必要がある可能性がある；換気システム。除気と鉱用送風機を増設し、鉱井の優れた岩塵採空区の脱気は通電、通風、監視点検が必要であれば、できるだけ長壁或いは鉱柱の点検要求を減少する。発火が発生すると，爆発伝播リスクの抽出方法。すべて仕事があります。22.2.8.5.2鉱火鉱火はかつて鉱山作業でよく見られたが，現在ではまれである。ほとんどの活発な炭鉱労働者たちは炭鉱火災に遭遇したことがない。坑井電力と設備電気システム、及び安全な坑井実践を大きく改善し、坑井火災リスクを低減した。乗組員訓練と消防隊支援およびbr訓練は火災発生時の抑制と制御応答能力を向上させることができる。炭鉱の自然発火は現在発生している大多数の火災の根源であり、4号鉱では自然発火が発生しないことが予想される。表22-11：鉱井火災(リスク9) 初期リスクレベル余剰リスクレベルの影響制御措置鉱山火災は坑内火災の負傷や生命損失；検査と保守1 5 5であれば自発的に1 5 5あるいは運転する。鉱場の潜在的損失br鉱場の電力、設備の一時的或いは永久的な燃焼状況；鉱場インフラ；設備の損傷の激化と良好な内務管理が存在する；鉱場インフラを監視と監視する。輸送ベルト入口の検査プログラムを常時検査する；実施する；適時に坑井を解体する設計は可燃性材料の特性を蓄積する。隔離し、抑制し、自然発火場所を消火するのに便利だ。22.2.8.5.3用品および設備の供給状況業界では、鉱山用品や設備をタイムリーに受け取ることが困難に遭遇することが多い。可獲得性問題はしばしば石炭需要の繁栄期を伴う。将来の供給のどのような供給と設備の遅延も一時的であり、生産への影響は限られていると予想される。マーシャル·ミラー法律事務所八十二

表22-12：用品および設備の利用可能性(リスク10)初期リスクレベル緩和残留リスクレベルに関する影響制御PRC措置PRC可用性中断3 2 6不可抗力対策3 2 6と3 1 3は、供給および生産について密接に協力している。顧客と石炭販売協定を締結し、設備の安全を保証する。石炭の納入遅延や遅延による販売損失の責任制限。販売をキャンセルするのではなく、外部条件を監視し、重要な物資の在庫を増加させる；設備の納入を可能な限り加速させる。22.2.8.5.4労働者抗議による労働停止は不可能とされており、発生すればそれに伴う影響も限られている。良好な従業員関係とコミュニケーションは外部抗議者との接触を制限する。担当者と熟練従業員の退職による流失は避けられない；br}は後継計画と訓練、および新入社員への訓練と指導を通じて影響を軽減することができる。表22-13：労務停止(リスク11)初期リスクレベル緩和残留リスクレベルへの影響制御措置PRC 措置PRCは生産損失と石炭のため優秀な従業員4 4 16を4 3 12ストライキ、減速或いは販売計画を立てた；顧客と関係及び従業員の二次ボイコット活動を損害した。従業員関係；br}名声コミュニケーション；コミュニケーションと損失を維持する。常に顧客にコミュニケーションに関する法的支援を提供する。長期活動の場合、1時間に2回目のボイコット任務に従事する給与従業員の訓練を行い、影響を最小限に抑える。ナイスショット。表22-14：労働力退職(リスク12)初期リスクレベル緩和残留リスクレベルにおける影響制御措置PRC R主管退職損失リーダーシップとキーモニタリング人口統計データ3 3 9維持3 2 6と 熟練従業員の選択。低生産性を実施することにより、高いレベルの密着と保守候補および安全、維持、コミュニケーションのスキルを維持する。退職年齢に近い家または第三者従業員；維持従業員の選択、電気工、および訓練計画を訓練する。機械師；従業員指導計画を立てる。マーシャル·ミラー法律事務所83.83

23 Warrior Metは、そのリソースベース をさらに決定し、LOM計画を最適化するために、内部および外部の協力の下で動作を継続することを推奨する。MM&Aは引き続き探査を行い、厚さ、採掘可能性と品質傾向をよりよく確定することを提案した。石炭備蓄基数をさらに増加させ、LOM計画を増加させることが可能であるように、不動産の賃貸と買収を継続することを提案する。24参考文献1.各種由来の地質情報、デジタル探査データベース、石炭実験室情報、掘削人員と地質学者の記録及び地球物理記録を含む。2.Warrior MetによってMM&Aに提出された様々なプロジェクト、許可、および採鉱計画。3.MM&A社は、勇士メトロポリタン航空会社を代表して行われた様々な従来の工事および予備役報告。4.各州と連邦機関からの公開情報。5. 共有領域で取得された各種マッピング情報.25登録者によって提供される情報に依存して、本TRS開発を担当する合格者は、販売予測、石炭、および輸送コストを含む1. 市場情報を含むWarrior Metによって提供される情報に依存する。2.鉱物および地表土地および保有権を含む法律事項。3.ライセンス状態およびゴミ処理計画、ならびに関連するボリュームを含む環境問題。マーシャル·ミラー法律事務所84.84

付録A表

Warior Met Coal，LLC Mines#4評価2022年12月31日までの地下採掘可能埋蔵量付録A表1(公製brトン)水分10%洗浄可採トン10.0%水分をベースに選鉱工場効率100%洗浄回収*トン/洗浄資源厚さ資源エーカー位置トンクリーン、湿っている。明らかにされたトン炭層面積−フィート 測定された採鉱量*測定された総量は、明らかにされた可能性のある総採鉱量5東部(リース)連続採掘ML+BC 1，930 78.91%101，125 0 101，125長壁採掘ML+BC 1，930 78.91%5.30 0.00 222 0 222 2，059，637 2，059，637 0 1，472，445 0 1，472，445 0 1，472，445合計5.30 2，059，637 1，573，570 0 1，573，570 1，488，958，738，1，696長壁採掘長壁1，930，976，1.976，486，757，916，057，916，457，916，097，597，597，597，597，758 測定された採鉱量*測定された総量は，明らかに可能な総採鉱量5東部(レンタル)連続採掘ML+BC 1，930 78.91%101，125 0 0 101，125長壁採掘ML+BC 1，930 78.91%5.30 0.222 0 222 2，059，637 2，059，637 0，059，637 0 1，472，445 0 1，472，445合計5.30 2，059，637 1，573，570 0 1，573，570 1，488，958，738，1，696長壁9，405，220 146，077 9，551，296連続採鉱BC 1，930 78.51%3，623，555 52，994 3，676，549 6，986 90 7，076 42，409，792 579，274 42，989，066長壁採鉱BC 1，930 78.51%22，618，765 317，368 22，936，830，235，428 59，767 7，663 37，136，499 539，177，675，923，675 BC 1，230 5，83.75，815，959，959，959，939，177，675，923，675 BC 1，230 5，83.75，815，959，959，939，177，675，923，675 BC 1，230 5，83.75，859，959，959，97，267，675，923，675 BC 1，230 5，83.75，859，959，959，967，267連続採掘4.08 3.76 8，835，419 262，086 9，097，505 5，298，097 180，604 5，478，701 Grand Total Continuous Mining—ML+BC 101，125 0 101，125 Longwall Mining—ML+BC 222 0 222 2，059，637 0 2，059，637 1，472，445 0 1，472，445 Continuous Mining—ML_Only 1，488，958 22，738 1，511，696 Longwall Mining—ML_Only 6，986 90 7，076 16，457，443 251，154 16，708，597 9，405，220 146，077 9，551，296 Continuous Mining—BC_Only 3，623，555 52，994 3，676，549 Longwall Mining—BC_Only 6，986 90 7，076 42，409，792 579，274 42，989，066 22，618，765 317，368 22，936，133 Total 60，926，871 830，428 61，757，299 38，710，069 539，177 39，249，245 Owned 0 0 0 Leased 60，926，871 830，428 61，757，299 38，710，069 539，177 39，249，245 Total 60，926，871 830，428 61，757，299 38，710，069 539，177 39，249，245 Adverse 8，835，419 262，086 9，097，505 5，298，097 180，604 5，478，701*Average total seam thickness by mine Definitions：Total seam is石炭層の上部から底までの石炭と非石炭層の厚さは仲介者は含まれていません。洗浄回収率は工場シミュレーションにより推定され，このシミュレーションは多重力 データを利用して，探査データとMM&A Sのテーマ炭層における経験から10.2%の灰分製品を得た。(2023-02-02).xlsx鉱山4公トン(公トン)2023年2月2日1ページ、全1ページ

付録B勇者大都会から提供された市場メモ

付録B Warrior Metが提供する市場予測2022年第1四半期主要価格予想(名目ドル)2022年第1四半期価格説明基礎 平均2022 2022 2023 2024 2025 2027 2027 2029 2030 MCC 1低価格オーストラリア412 303 234 180 281 159 160 160 160 165 188 192 MCC 1上りケース403 284 230 1 79 170 170 192 192 198 202 205 MCC 1下落ケース293 224 170 172 149 150 155 172 178 182 MCC 2中盤PCC FOBオーストラリア416 306 238 184 285 153 154 159 176 186 189 MCC 3第2級肝癌FOBオーストラリア3270 139 251 251140 145 162 168 172 MCC 4低巻PCC CFR中国375 326 254 194 287 174 175 175 180 197 203 207 210 MCC 5中巻PCC CFR中国370 321 249 191 2168 169 169 174 197 201 201 MCC 6二次肝癌CFR中国353 305 237 182 268 159 160 1 60 165 165 188 192 195 MCC 7米国高巻B FOB USEC 340 273 220 165 249 134 135 157 157 163 167 170 MCC 8米国高巻A FOB U 377 241 176 273 150 151 173 173 183 186 MCC 9米国中巻FOB U 370 S 370180 184 187 MCC 10米国低体積オフショア価格USEC 362 297 231 174 278 153 154 154 159 176 182 186 189オーストラリア低体積分数PCI FOBオーストラリア288 207 160 196 118 118 122 132 136 138オーストラリアSSCC FOBオーストラリア261 188 145 124 179 113 113 133 133 135コークス日射FOB中国521 427 366 318 407 299 300 3305 329 331注：このモデルは中国のオーストラリア石炭に対する制限に基づいて2022年末まで続く；より早いまたはもっと遅い終了は、CFRが高く、オフショア価格がもっと低いということで、私たちの見通しを意味的に変えるだろう。Phc=良質硬焦炭、hc=硬焦炭；pci=吹吹石炭粉；SSCC=半軟焦炭；四半期価格は四半期平均価格であり、本四半期を含む。付録B IHSコークス炭価格予測.xlsx