経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

以下は，2022年3月31日および2023年3月31日までの3カ月間の星空散貨物船株式会社(“星空ばら積み”)の財務状況および経営実績の検討である。この合意が別に規定されていない限り、言及された“会社”、“私たち”、“私たち”または“私たち”はStar Bulkおよびその子会社を含まなければならない。以下の議論および分析、ならびに監査されていない中期簡明合併財務諸表および本明細書の他の部分に含まれる関連付記を読まなければなりません。我々の経営陣の財務状況や経営結果の検討·分析に関するより多くの情報を知るためには、2023年3月7日に米国証券取引委員会(“委員会”)に提出された2022年12月31日現在の20-F表年次報告(“2022年年次報告”)を参照されたい。本報告には別の規定があるほか，ここで使用する大文字単語やフレーズは，2022年年次報告で与えられたものと同じ意味を持つべきである。本討論は展望性表現を含み、これらの前向き表現は私たちが合理と思う仮説に基づいているにもかかわらず、依然としてリスクと不確定要素の影響を受け、これらのリスクと不確定性は実際の事件或いは状況を招く可能性があり、このような前向き表現の現在の期待と明示或いは暗示の状況とは大きく異なる。

概要

私たちは乾物分野で世界海運輸送ソリューションを提供するグローバル海運会社です。私たちの船舶輸送は主に鉄鉱石、石炭と穀物、およびアルミニウム土鉱、化学肥料、鉄鋼製品を含む二次分散品を含む。私たちは2006年12月13日にマーシャル諸島に登録設立され、2007年12月3日に運営を開始し、私たちの最初の船を受け取りました。私たちはアテネ、ニューヨーク、リバソール、シンガポール、ドイツに事務所を設置しています。私たちの普通株はナスダック世界の精選市場で取引され、コードは“SBLK”です

我々の艦隊は

2023年第1四半期に、我々はStar Pavlina号船の戦争保険会社と合意し、ロシアが2022年2月24日にウクライナに対して軍事行動を開始した後、ウクライナで長期的に抑留され、2023年2月24日に推定全損となった。

2023年3月24日、北極星と北極星の2隻を売却することに同意した。北極星は2023年5月4日に新船主に交付され、北極星は2023年5月末または2023年6月初めに交付される予定だ。

2023年5月12日現在，上記でさらに議論された北極星交付調整後，我々が所有する船団は125隻の運営船からなり，総積載重量はNewCastlemax，望望角，Post Panamax，Kamsarmax，Panamax，Ultramax，Supramax船を含む約1360万トンである。

次の表に2023年5月12日までのわが機隊の概要情報を示す(上記で議論した新船主に北極星を納入する場合に基づいて調整した)

作戦艦隊

				日取り
	完全子会社	船舶名	DWT	星のばら売りに渡す	完成年
1	真珠運航有限責任会社	ビッグマック(1)	209,529	2015年4月2日	2015
2	スターエンナLLC	スタージーナ2 GR	209,475	2016年2月26日	2016
3	サンゴ角船務有限責任会社	マハラジ(1)	209,472	2015年7月15日	2015
4	海運有限責任会社	巨人(1)	209,537	2015年7月15日	2015
5	スター·キャッスル2期有限責任会社	星座獅子座	207,939	2018年5月14日	2018
6	Aby Eleven LLC	スター·レティシャ	207,896	2018年8月3日	2017
7	Domus Shipping LLC	スターアリアドネ	207,812	2017年3月28日	2017
8	Star Breezer LLC	星座乙女座	207,810	2017年3月1日	2017
9	星探し者有限責任会社	星座天秤座	207,765	2016年6月6日	2016
10	エービーNine LLC	スターシエナ	207,721	2018年8月3日	2017
11	Clearwater Shipping LLC	スターマリッサ	207,709	2016年3月11日	2016
12	エービー·テンLLC	スターキャリー	207,566	2018年8月3日	2016
13	スター·キャッスル-I LLC	スターEleni	207,555	2018年1月3日	2018
14	祝日運航有限責任会社	スターマグニモス	207,526	2018年3月26日	2018
15	新時代二期運航有限責任会社	デビー·H	206,861	2019年5月28日	2019
16	新時代III海運有限責任会社	スター·アイサ	206,852	2019年7月15日	2019
17	新時代I海運有限責任会社	ケイティ·K	206,839	2019年4月16日	2019
18	ケープタウン海運有限責任会社	リヴィタン	182,511	2014年9月19日	2014
19	海平角海運有限責任会社	ベロレウス	182,496	2014年7月22日	2014
20	STAR NOR I LLC	スターのクローディン	181,258	2018年7月6日	2011
21	STAR NOR II有限責任会社	スターのオフィーリア	180,716	2018年7月6日	2010
22	サンドラ·シップコLLC	スターボリン	180,274	2014年12月29日	2008
23	クリスティン·シップコ·LLC	スターマーサ	180,274	2014年10月31日	2010
24	太平洋好望角海運有限責任会社	パンタグルー	180,181	2014年7月11日	2004
25	STAR NOR III有限責任会社	星空天琴座	179,147	2018年7月6日	2009
26	STAR REG V LLC	ボルネオの星	178,978	2021年1月26日	2010
27	瑞星六世有限責任会社	スターブエノク	178,978	2021年1月26日	2010
28	STAR REG IV LLC	球星マリレナ	178,978	2021年1月26日	2010
29	STAR REGG I LLC	スターマリアンヌ	178,906	2019年1月14日	2010
30	スターRegg II LLC	スターJanni	178,978	2019年1月7日	2010
31	星三叉戟V LLC	スターアンジー	177,931	2014年10月29日	2007
32	天角船務有限責任会社	大魚	177,662	2014年7月11日	2004
33	ユニバーサル好望角航運有限責任会社	Kymopolia	176,990	2014年7月11日	2006
34	星三叉戟XXV有限責任会社	スターが凱旋する	176,343	2017年12月8日	2004
35	Aby 14 LLC	スタース佳麗	175,649	2018年8月3日	2014
36	Aby 15 LLC	スターオードリー	175,125	2018年8月3日	2011
37	岬海運有限責任会社	ビッグバン	174,109	2014年7月11日	2007
38	エービーI LLC	スターポーラ	115,259	2018年8月3日	2011

				日取り
	完全子会社	船舶名	DWT	星のばら売りに渡す	完成年
39	ABM One LLC	スターのエバ	106,659	2018年8月3日	2012
40	海運有限責任会社	美美ちゃん	98,681	2014年7月11日	2011
41	壮大な船務有限責任会社	マドレーディウス	98,681	2014年7月11日	2011
42	シリウス有限責任会社	恒星シリウス	98,681	2014年3月7日	2011
43	織姫有限責任会社	織姫	98,681	2014年2月13日	2011
44	ABY II LLC	スターアフロディティ	92,006	2018年8月3日	2011
45	アウグスタばら積み船有限責任会社	スターピエラ	91,951	2018年8月3日	2010
46	アウグスタばら積み船有限責任会社	星形デザイン	91,945	2018年8月3日	2010
47	星間三叉戟有限責任会社	スターカミラ	82,769	2014年9月3日	2005
48	STAR NOR IV LLC	恒星電子会社	83,494	2018年7月6日	2011
49	Star Alta I LLC	スターアンジェリーナ	82,981	2014年12月5日	2006
50	Star Alta II LLC	スターグウェンネス	82,790	2014年12月5日	2006
51	Star Nor VI LLC	主演のルナ	82,687	2018年7月6日	2008
52	Star Nor V LLC	スタービアンカ	82,672	2018年7月6日	2008
53	食糧輸送有限責任会社	時計の振り子	82,619	2014年7月11日	2006
54	星三叉戟XIX有限責任会社	スターマリア	82,598	2014年11月5日	2007
55	星三叉戟XII有限責任会社	スターのマケラ	82,594	2014年9月29日	2007
56	エービー·セブンLC	スタージャネット	82,566	2018年8月3日	2014
57	星間三叉戟IX有限責任会社	スターダネ	82,574	2014年10月21日	2006
58	星日I有限責任会社	スターエリザベス	82,403	2021年5月25日	2021
59	星三叉戟XI有限責任会社	スタージョージア州	82,298	2014年10月14日	2006
60	スター三叉戟八号有限責任会社	スターソフィア	82,269	2014年10月31日	2007
61	星三叉戟XVI有限責任会社	スターマリエラ	82,266	2014年9月19日	2006
62	星三叉戟XIV有限責任会社	スターモイラ	82,257	2014年11月19日	2006
63	星三叉戟X有限責任会社	スターのレニー	82,221	2014年12月18日	2006
64	星三叉戟XIII有限責任会社	スターローラ	82,209	2014年12月8日	2006
65	スター·トリディグサ15有限責任会社	スタージェニファー	82,209	2015年4月15日	2006
66	STAR NOR VIII LLC	スターモナ	82,188	2018年7月6日	2012
67	星間三叉戟II有限責任会社	星空ナシア	82,220	2014年8月29日	2006
68	STAR NOR VII LLC	スターアストリッド	82,158	2018年7月6日	2012
69	星三叉戟XVII有限責任会社	スターヘレナ	82,187	2014年12月29日	2006
70	星間三叉戟XVIII有限責任会社	スターのニナ	82,224	2015年1月5日	2006
71	海浜2号有限責任会社	スターアレシア	81,944	2018年8月3日	2017
72	Star Nor IX LLC	スター·カリプソ	81,918	2018年7月6日	2014
73	Star Elpis LLC	スタースザンナ	81,711	2017年5月15日	2013
74	スター·ガイア有限責任会社	スター·チャールズ	81,711	2017年3月22日	2013
75	Minor Shipping LLC	変わりやすい乙女座	81,545	2014年7月11日	2013
76	スターNor X LLC	星塵	81,502	2018年7月6日	2011
77	星ノXI有限責任会社	星空	81,466	2018年7月6日	2010
78	星六世有限責任会社	スターランバーダ	81,272	2021年3月16日	2016
79	星宙一世有限責任会社	スターカポエラ	81,253	2021年3月16日	2015
80	星ゼウスII有限責任会社	カリオカの星	81,262	2021年3月16日	2015
81	スターリング7有限責任会社	スターマカレナ	81,198	2021年3月6日	2016
82	ABY III LLC	スターリディア	81,187	2018年8月3日	2013
83	ABY IV LLC	スターのニコル	81,120	2018年8月3日	2013
84	ABY Three LLC	スターバージニア	81,061	2018年8月3日	2015

				日取り
	完全子会社	船舶名	DWT	星のばら売りに渡す	完成年
85	STAR NOR XII LLC	“恒星創世”	80,705	2018年7月6日	2010
86	STAR NOR XIII LLC	星が輝いている	80,448	2018年7月6日	2011
87	星三叉戟-III有限責任会社	スター虹彩	76,466	2014年9月8日	2004
88	星三叉戟XX有限責任会社	スターエミリー	76,417	2014年9月16日	2004
89	オリオン海運有限責任会社	きっときっと	63,458	2015年3月25日	2015
90	Primavera Shipping LLC	ロバータ	63,426	2015年3月31日	2015
91	成功海運有限責任会社	ローラ	63,399	2015年4月7日	2015
92	星稜三世有限責任会社	スターアテナ	63,371	2021年5月19日	2015
93	Ultra Shipping LLC	カーリー	63,283	2015年6月26日	2015
94	BLOWナビゲーション有限責任会社	ケナディ(1)	63,262	2016年1月8日	2016
95	茉莉船務有限責任会社	マッケンジー(1)	63,226	2016年3月2日	2016
96	星利達I運航有限責任会社	星座Apus	63,123	2019年7月16日	2014
97	星ゼウス5世有限責任会社	ボヴァリー星	61,602	2021年3月16日	2015
98	星イージス4有限責任会社	スバルの星	61,571	2021年3月16日	2015
99	Star Nor XV LLC	星波	61,491	2018年7月6日	2017
100	“スター·チャレンジャー”I LLC	“スター·チャレンジャー”(1)	61,462	2013年12月12日	2012
101	“スター·チャレンジ”II LLC	“スター戦闘機”(1)	61,455	2013年12月30日	2013
102	オレリア海運有限責任会社	蜜漬け(1)	61,320	2015年2月27日	2015
103	星斧II有限責任会社	“スター·ルータス”(1)	61,347	2016年1月6日	2016
104	虹海運有限責任会社	金剛狼(1)	61,292	2015年2月27日	2015
105	星斧I有限責任会社	“心宿二”(1)	61,258	2015年10月9日	2015
106	Aby Five Ltd	スターモニカ	60,935	2018年8月3日	2015
107	アジアの星-I有限責任会社	水瓶座	60,916	2015年7月22日	2015
108	アジアの星二期有限責任会社	魚座(1)	60,916	2015年8月7日	2015
109	Star Nor XIV LLC	スターの栄光	58,680	2018年7月6日	2012
110	星利達XI船務有限責任会社	星空の星	56,615	2019年8月19日	2013
111	星利達八世船務有限責任会社	九頭蛇星	56,604	2019年8月8日	2013
112	星利達九世船務有限責任会社	スタークリオ	56,582	2019年7月15日	2013
113	スター三叉戟7号有限責任会社	日後	56,582	2017年7月24日	2011
114	星利達VI海運有限責任会社	半人馬座恒星	56,559	2019年9月18日	2012
115	星利達七世船務有限責任会社	力神星	56,545	2019年7月16日	2012
116	スター·リダ航空有限責任会社	飛馬星座	56,540	2019年7月15日	2013
117	星利達III運航有限責任会社	恒星仙王座	56,539	2019年7月16日	2012
118	星利達4号船務有限責任会社	星空コロンバ	56,530	2019年7月23日	2012
119	スター·リダV運航有限責任会社	星剣竜	56,507	2019年7月16日	2013
120	星利達II運航有限責任会社	スター·アクラ	56,505	2019年7月15日	2012
121	STAR REG III LLC	星の光が輝いている	55,569	2018年10月10日	2010
122	栄光船務有限責任会社	変吸引者	55,742	2014年7月11日	2006
123	スター·オミック·有限責任会社	スターのオミック	53,489	2008年4月17日	2005
124	星沢塔有限責任会社	スター·ジタ人	52,994	2008年1月02日	2003
125	Star Theta LLC	スター·テータ	52,425	2007年12月06日	2003
		総積載量	13,630,651

(1)	当社が2022年年報に掲載した総合財務諸表付記7にさらに記述された売却及び借り戻し融資取引所規約を受ける。

また、4基のKamsarmax新棟と2基の超大型新館について長期借入計画を締結し、2024年に交付される予定で、各船のレンタル期間は約7年、オプション年を加えている。また，2021年11月には，2028年11月までの長期借入契約に基づき，望角型船舶Star Shiumiの交付を受けた。以下の各契約の集計表を参照してください

#	名前.名前	DWT	すでに完成した	ヤード場	国	納品/予想納品⁽¹⁾	最小周期
1	星の光が滋養する	180,000	2021	JMU	日本です	2021年11月	2028年11月
2	Nb Kamsarmax#1	82,000	2024	忠義志	日本です	Q1 - 2024	7年間
3	Nb Kamsarmax#2	82,000	2024	忠義志	日本です	Q4 - 2024	7年間
4	Nb Kamsarmax#3	82,000	2024	JMU	日本です	Q2 - 2024	7年間
5	Nb Kamsarmax#4	82,000	2024	JMU	日本です	Q3 - 2024	7年間
6	Nb UltraMax#1	66,000	2024	セブ市津義市	フィリピン	Q1 - 2024	7年間
7	Nb超大#2	66,000	2024	セブ市津義市	フィリピン	Q4 - 2024	7年間
		640,000

(1)2023年10月に船主に再交付される予定の借入協定も締結した。

流動性と資本資源

私たちの主要な資金源は運営キャッシュフロー、株式発行、担保信用手配下の借金、債務証券或いは光船レンタル融資と船舶販売収益である。私たちの資金の主な用途は資本支出であり、私たちの船団を創立、発展させ、私たちの乾燥貨物船の品質を維持し、そして国際運航標準、環境法とbr法規に符合し、運営資金の要求に資金を提供し、未返済債務の元金と利息を支払い、そして取締役会の許可時に配当金を支払う。

私たちの短期流動資金需要には、運営コストの支払い、運営資本需要への資金の提供、船舶買収および船舶アップグレードコストの短期持分の支払い、未済債務の利息と元本の支払い、および運営キャッシュフローの不利な変動に対応するために、私たちの地位を強化するための現金備蓄が含まれている。私たちの短期流動性の主な源は経営活動から発生した現金、利用可能な現金残高、および新しい債務と再融資および株式融資からの部分である。

私たちの中長期流動資金需要は、私たちの新造船分割払いと中古船買収(ある場合)の株式部分に資金を提供し、私たちの船舶融資と他の融資協定の下での支払いに資金を提供し、申告時に現金配当金を支払うことである。私たちの中長期流動資金需要の資金源には、運営キャッシュフロー、新しい債務とbr再融資または光船レンタル融資、売却とレンタル手配、株式発行と船舶販売が含まれている。また、2023年3月31日の私たちの約束をさらに議論するために、監査されていない中期簡明総合財務諸表付記12を参照してください。

2023年5月12日現在、私たちの現金総額は3.745億ドル、未返済借款(光船リース融資を含む)は12.319億ドルで、船舶販売、ローン返済/レンタルと新ローンの収益を抽出する予定で、詳細は当社の2023年3月31日までの中期簡明総合財務諸表付記8と15を参照されたい。また、一連の金利交換協定を締結した後、合計6.365億ドルのこのような債務を変動金利から平均固定金利45ベーシスポイント、平均期限は1.0年に転換した。

私たちの債務協定は金融契約と約束を含み、私たちに様々な比率を維持することを要求する。これらの条項の要約は、2022年12月31日までの年度総合財務諸表付記8に含まれ、この付記8は2022年年報に含まれる。

私たちの現在の現金残高と短期的に生じる運営キャッシュフローは、バラスト水処理システム(BWTS)および省エネルギー設備(ESD)の設置コストを含む、予測可能な将来(少なくとも2024年第2四半期末まで)の私たちの流動性需要を満たすのに十分な流動性需要を満たすことができると信じています。また、私たちはいつでも、私たちの2つの効果的な市場発売計画に基づいて1.5億ドルまでの株を売却し、発行することができる。2023年5月12日現在、私たちのAt-the-Market製品計画の累計毛収入は2020万ドルです。私たちは将来の船舶買収に資金を提供して、私たちの現金状況を維持したり、より優遇された条項で私たちの既存の債務を再融資するための追加の債務を求めるかもしれない。私たちのやり方は、運営資金と銀行債務やレンタル融資を組み合わせた方法で、乾燥貨物船の買収に現金部分の資金を提供し、これらの資金はそれぞれ関連する貸主が持っている私たちの乾散貨物船の担保または所有権によって保証されている。私たちはまた潜在的な株式や債券発行によって得られたものを利用して、将来の船舶買収に資金を提供することも可能です。我々の事業は資本集約型であり，その将来の成功は，比較的新しい乾散貨物船の買収と，古い乾散貨物船を選択的に販売することで，高品質な船団の能力を維持することに依存するであろう。これらの買収は、主に経営陣の将来の市場状況への期待と、優遇条項で乾燥貨物船を買収する能力に依存する。しかし、私たちが銀行やリース融資を獲得し、私たちの既存債務を再融資したり、資本市場に入って将来の発行を行う能力は、私たちがこのような融資や発行を行う際の財務状況(わがチームの時価を含む)によって制限される可能性があり、一般的な経済状況、金融と株式市場の疲弊と意外な事件、私たちがコントロールできない不確実性による不利な市場状況の制限を受ける可能性がある。私たちの流動性はまた次のように私たちの配当政策の影響を受ける。

2019年の新型コロナウイルス(“新冠肺炎”)の大流行により世界の経済活動が著しく減少し、世界の金融市場は極度に変動した。2022年下半期、中国がコロナウイルスに関する封鎖措置を大きくしたことに伴い、金利は今年初めの高位から低下した。2023年第1四半期の賃料が季節的に低下した後、好望角型と超大型スポット収益は2023年3月に反発し始め、一部の原因は中国の経済再開放である。新冠肺炎の大流行がどのように変化するか、現有と未来の変種の変化と出現、ワクチンの獲得性と全世界展開、有効な治療方法の開発、有効な公共安全とその他の保護措置の実施及びこれらの措置に対する公衆と政府の反応については、依然として高度な不確定性が存在している。2020年から実施されている新冠肺炎大流行制限措置により、追加の乗組員費用が発生している。新冠肺炎疫病の重症度或いは持続時間の増加或いは灰再発及び大規模ワクチン配布のいかなる重大な中断も、私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、私たちの資産の帳簿価値、私たちの船の公正な価値、そして私たちの配当能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

配当政策

私たちの配当政策はプロジェクト8.財務情報-Aで説明されている。連結報告書と他の財務情報-私たちの2022年年報の配当政策。

2023年3月31日現在、我々の貸借対照表上の現金総額は2兆546億ドルであり、株式買い戻しと前払い債務を実施した後、我々の配当政策によって割り当てられる現金は3.06億ドルであり、これは上記“私たちの艦隊”部分で述べた2023年第1四半期に発生した機動隊の変化と関係がある。我々の2022年年報で定義されている各船の2023年5月16日の最低現金残高を考慮すると、我々の配当政策によると、我々の取締役会は四半期現金配当金を1株当たり0.35ドルと発表し、2023年6月27日頃に2023年6月7日までに登録されているすべてのbr株主に支払う。除利日は2023年6月6日を予定している。

Star Bulkは持ち株会社であり，その業務を行う子会社の株式以外に物質資産は何もないため，Star Bulkが将来配当金を支払う能力は，その子会社がその子会社に資金を分配する能力に依存する。将来発表される任意の配当金は取締役会によって適宜決定され、取締役会が私たちの財務状況およびその他の要素(私たちの収益、現在の特許市場条件、資本要求、私たちの債務合意下の制限およびマーシャル諸島法律の適用条項を含むがこれらに限定されないが含まれている)を検討した後、取締役会の承認を得なければならない。マーシャル諸島の法律は通常、運営黒字以外の配当金の支払いを禁止しているか、または会社が倒産したり、そのような配当金を支払ったりする場合には破産する。Star Bulkの配当政策および配当の発表および支払いはいつでも変化する可能性があり、合法的な利用可能な資金に依存し、私たちの取締役会は私たちの財務業績を検討した後、毎回の発表と支払いがStar Bulkとその株主の最適な利益に合致することを決定する。br}は私たちの取締役会が将来どんな配当金を発表または支払うかを保証することはできない。

最近の他の発展

2023年3月31日以降に発生した事態の推移については、本稿の他の部分に含まれる監査を受けていない中期簡明総合財務諸表付記15を参照されたい。

経営実績

われわれの経営業績に影響を与える要素

私たちの市場状況の評価によると、私たちの船舶は中短期レンタル船あるいは航程レンタル船、貸切契約、あるいは乾散貨物船池に配置されます。中長期定期船に関する比較的安定したキャッシュフローと高い利用率を利用したり、リース市場状況が強い時期に魅力的なスポットリース料率から利益を得たり、リース市場状況が疲弊した時期にスポット市場が提供する雇用柔軟性を維持するために、これらのレンタル船の組み合わせを調整する。下表はわがチームの何らかの運営データを反映しており，我々のbr所有日数とTCEレートを含めており，これらのデータは示した時期の運営結果の傾向を分析する重要な指標であると考えられる

	3月31日までの3ヶ月間
(TCE税率はドルで示す)	2022		2023
平均船数(1)		128.0		127.6
船の数(2隻)		128		127
運営機隊の平均機齢(年)(3)		10.1		11.2
所有日数(4)		11,520		11,483
利用可能日数(5)		11,126		10,994
貸船日数(6日)		199		247
定期貸船等料率(TCE料率)(7)	$	27,405	$	14,199

(1)	Average Number of Shipsとは，関連時間帯に我々が所有する船団中の船舶数であり，その期間内に，1隻の運営船舶が我々の所有する船団に属する日数をその期間のカレンダー日数で割る計算方法である.

(2)	報告期間中の最後の日です。

(3)	私たちが艦隊を運営する平均年齢は各時期の終了時に計算される。

(4)	所有権日数とは，船団の各船が関連期間に吾らが所有している総暦日であり，販売やレンタル取引や融資リースが必要な船を含む。

(5)	船団が利用できる日数は、大修理、乾ドックまたは特殊または中級検査、および船の改善とアップグレードのためのテナント日数を差し引いた所有権日数である。新冠肺炎により乗組員交換が中断され，時間帯ごとの利用日数も減少した。計算方法の違いにより，上記利用可能日数は必ずしも他社の利用可能日数と比較されるとは限らない。

(6)	レンタル日数とは私たちが私たちのものではない船を借りた総日数のことです。

(7)

定期用船等値料率とは，当社が運営する船団(自有船団および借入船団を含む)の加重平均1日TCE料率を指す。TCE料率は我々船舶の1日当たり純収入表現を評価する指標である。TCE料率を算出する方法は、(A)TCE収入を(B)関連期間の利用可能日数で割ったものである。TCE収入には、航次収入(航程費用、船代、市場で取得された定期船契約の公正価値を超える/下回る償却と、達成された収益/(損失)による長期貨物契約(“FFA”)と燃料スワップの影響を調整する公允価値)を(B)関連期間の利用可能日数で割ったものがある。航程費用は主に特定の航程特有の港、運河と燃料費が含まれています。そうでなければ、テナントが定期レンタル契約に基づいて支払い、手数料を払います。TCE収入の計算には，FFAと燃料交換の実現収益/(損失)も含まれており，この方法の方がわがチームのレンタル結果を反映しており，当業者が使用している方法と比較可能であると考えられるからである。TCE収入およびTCEレートは非GAAP指標であり、それらは航次収入(GAAPの最も直接的な比較可能性指標)と共により多くの意味のある情報を提供しているので、彼らは私たちの管理層が私たちの船の配置と使用について決定するのを助け、そして彼らは投資家に私たちの財務業績に関する有用な情報を提供していると信じている。TCE料率は運航業の標準業績指標であり、主に運航会社の異なる時期の業績変化を比較するために用いられ、その船舶が異なる時期の間に使用するレンタル船タイプ(即ち航次レンタル船、定期レンタル船、光船レンタルと集合手配)の組み合わせが変化したにもかかわらず。以上のように，計算方法が異なるため，TCE収入とTCE料率は必ずしも他社のTCE収入やTCE料率に相当するとは限らない。

下表は，上記の脚注(7)で検討したTCEレートの計算を反映している。この表は，監査されていない中期簡明総合収益表に反映されたTCE収入と航次収入の入金状況を示している。

	3月31日までの3ヶ月間
	2022			2023
(別の説明を除いて、千ドル単位)
航空便収入	$	360,883		$	224,035
もっと少ない：
航程費用		(53,404	)		(67,492	)
用船料		(4,012	)		(6,615	)
FFA/船室スワップの実現収益/(損失)		1,437			6,172
定期レンタル船の等値収入(“TCE収入”)	$	304,904		$	156,100
利用可能日数		11,126			10,994
1日定期貸船等値料率(“TCE料率”)	$	27,405		$	14,199

航空便収入

航行収入は主に私たちの運営船団中の船舶の数量、レンタル船の持続時間、レンタル船の日数、私たちの船舶が定期と航次レンタルによって稼いだ毎日のレンタル料あるいは運賃はそれぞれ一連の要素の影響を受けて、私たちの船舶の買収と処分に関する決定、船舶のレンタル数量、私たちが船舶の位置を特定する時間、私たちの船舶が乾ドックで修理、維持とアップグレード作業を行う時間、船齢、私たちの船の状況と規格、海運市場の供給水準と需要。

一定期間定期リース方式で運営されている船舶は，この時期により予測可能なキャッシュフローを提供しているが，市場条件が有利な時期には，スポットリース市場で運営されている船舶よりも利益率が低い。スポットリース市場で運営されている船舶による収入の予測は困難であるが，リース率改善期間中により高い利益率を得る可能性があり，船舶料率低下のリスクに直面するにもかかわらず，財務業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。定期船方式で船舶を借りる場合、将来のスポット市場料率は定期レンタル船方式で船舶を借りる費用率より高いか低いかもしれません。

航程費用

航程費用には、港と運河費用、代理費、燃料(燃料)費用、関連と第三者への委託手数料が含まれる可能性があります。航程費用とは、私たちが自己所有とレンタルした船舶がフライトレンタル期間中あるいは船舶が失業した時に発生した費用です。燃料費、港と運河費用は主に船を借りる間に増加します。これらの費用は船主が支払うからです。私たちの航程費用は主に燃料費、港費とレンタル船に関する手数料が含まれています。

用船料

借入船料金とは，定期レンタル船や航程レンタル船によって第三者と関連側の船を借りるレンタル料のことである。

船舶運営費

船舶運営費用には、乗組員の給料と関連費用、保険と船舶登録費用、メンテナンスとメンテナンスに関する費用、備品と消耗品の費用、トン数税、管理費用、船舶スクラバーとBWTSメンテナンス費用、潤滑剤、その他の雑費用が含まれています。他の私たちがコントロールできない要素の中には、例えば乗組員の給料、潤滑油、保険の市場価格に関する事態を含む運航業全体に影響を与える可能性があり、これらの費用を増加させる可能性もある。

乾ドック費用

乾ドック費用は定期的に手配した中間検査或いは特殊検査乾ドックに関連し、著者らの船舶の品質を維持し、国際運航標準と環境法律法規を遵守する。乾ドック費用は船齢とその状況、乾ドック場所、造船所の可用性及び船の乾ドック下の日数によって異なる可能性がある。私たちは直接費用法を採用して、この方法で、発生した費用によってすべての乾ドック費用を支払います。

減価償却

私たちは船舶の予定耐用年数で直線減価償却し、耐用年数は造船所の初納入日から25年と予想されています。減価償却は船舶のコストから推定された剰余価値を引いて計算される。2023年1月1日から、経営陣が我々の船舶残存価値を再評価した後、1トン当たりの推定廃棄品率を300ドルから400ドルに引き上げた。現在の価値は400ドルで、過去20年間の市場における当時の歴史的平均立ち退き価格から計算されている。この会計見積もりの変化はASC 250“会計変更と誤り訂正”の規定によって前向きに応用され、遡及応用を必要とせず、減価償却費用を減少させ、2023年3月31日までの3ヶ月間の純収益を390万ドルあるいは1株当たり基本と希釈した1株0.04ドル増加させた。

一般と行政費用

私たちは一般的かつ行政費用を生成し、私たちの在岸者の関連費用、役員と役員の給与、株式ベースの給与、br法律、コンサルティング、監査、会計費用を含む。

管理費

管理費には、第三者と、私たちの船団に何らかの調達サービスを提供する関係者に支払う費用が含まれています。

長期運賃協定と燃料交換の収益/損失、純額

リスク管理の観点から適切であると考えられる場合には，運賃長期合意(“長期合意”)と運賃オプションを含む運賃デリバティブの頭寸を持ち，これらのツールを経済的ヘッジファンドとして利用し，特定船のスポット市場での取引リスクを低減し，市場価格の短期変動を利用することを目的としている。決済時に、契約によって規定されたレンタル船料率が、決定された指数によって報告された特定の航路および時間帯の平均レートよりも低い場合、遠洋輸送協定の売り手は、買い手に決済金額を支払うことを要求する。決済金額は，契約金利と決済金利の間の差額にFFAがカバーする指定期限内の日数を乗じたものに等しい.逆に、契約金利が決済レートより大きい場合、買い手は売り手に決済金額を支払う必要がある。私たちの場外取引は毎日主にヨーロッパエネルギー取引所(EEX)やシンガポール取引所(SGX)などの信用の良い取引所で決済され、場外取引におけるリスクを制限しています。長期外国為替取引に対する慣例要求は契約の予想変動率、未平倉頭寸と市価建てによる初期と変動保証金の維持を含む。決済前に、FFAまたは運賃オプションの公正価値は、資産または負債とみなされる。当方の任意のこのような和解または長期外国為替取引または運賃オプションに基づいて当方に支払う任意のこのような和解は、もしあれば、長期運賃協定と燃料交換(損益)純額の項に記載されています。

また、リスク管理の観点から、適切であると判断すれば、船舶の燃料消費による燃料価格変動のリスク開放を管理するための燃料交換契約を締結する。地堡交換は双方間で固定価格で地堡キャッシュフローを交換する協定であり、その中で取引量、時間帯、価格は事前に合意されている。私たちの燃料スワップは毎日決済して、主に大陸間取引所(ICE)のような信用の良い取引所を通じて、私たちの取引相手の場外取引におけるリスクを制限します。交換プロトコルに従って支払いまたは受信された燃料差額は、長期運賃協定と燃料交換(損益)/純額項の下で確認される。

運賃デリバティブおよび燃料スワップの公正価値は、公正価値レベルの第1レベル入力(EAX、SGXまたはICEのような適用可能な取引所から)によって決定される。我々のFFAと燃料スワップはヘッジ会計の資格を満たしていないため，収益や損失は長期運賃協議と燃料スワップ純額(損益)の項で確認されていない。

在庫減記損失

在庫減記損失は，船舶上の残りの燃焼コーパスの可変現純値がその期末あたりの履歴コストに比べて低下したことによるものである。

利子と融資コスト

私たちは、既存の融資スケジュール(売却と借り戻し融資取引を含む)に基づいて、未返済債務に関連する利息、支出、および融資コストを発生させる。また，このような融資メカニズムの構築に関する融資コストを発生させ，関連債務負債の帳簿金額から直接控除し，実際の利子法を用いて対象債務期限内に利息と融資コストに償却する。

利子収入

私たちは貸手と他の金融機関の現金預金で利息収入を稼いでいる。

金利交換収益/(損失)、純額

私たちは、私たちの可変金利ローンと信用手配に関連する金利変化に関連する金利コストとリスクを管理するための金利交換取引を行う。特定のヘッジ会計基準に適合しない限り、金利交換は貸借対照表に資産または負債として記録され、その公正価値(第2級)に従って計量され、この等公正価値変動は金利交換純収益/損失項の下でを確認する。金利交換がキャッシュフローヘッジとして指定されている場合には、その交換の未実現損益の有効部分は他の全面収益/(損失)に計上され、いずれの無効部分も金利交換の純収益/(損失)に計上される。

経営成果

2023年3月31日までの3ヶ月と2022年3月31日までの3ヶ月

航海収入控除航海費用：2023年3月31日までの3カ月間，航海収入は2022年同期の3兆609億ドルから2.24億ドルに低下した。定期チャーター便等値収入(“TCE収入”)は1.561億ドルであったが、2022年同期は3.049億ドルであった。そのため、2023年前の3ヶ月間のTCEレートは14，199ドルであったが、2022年同期は27，405ドルであり、最近の四半期の市場状況が疲弊していることを示している。上の表を参照して、TCE収入とTCE収入の計算、およびそれらのVoyage収入との入金を理解してください。これは米国公認会計原則に基づいて計算および列報された最も直接的な比較可能な財務指標である。

チャーター便レンタル料金：2023年3月31日と2022年3月31日までの3ヶ月のチャーター便レンタル料金はそれぞれ660万ドルと400万ドル。この増加は主にチャーター便日数が2022年同期の199日から2023年前の3カ月の247日に増加したためだ。

船舶運営費用：2023年3月31日と2022年3月31日までの3ヶ月間、船舶運営費用はそれぞれ5580万ドルと5750万ドル。2023年の最初の3ヶ月の船舶運営支出には、その間に新冠肺炎に関する制限により増加した乗組員数と乗組員交換コストに関する追加船員支出が含まれており、140万ドルと推定されている。また、ある船舶の管理が第三者から内部管理に変更されたため、50万ドルの追加運転費用が発生した。2022年までの3ヶ月間の船舶運営費用には280万ドルの新冠肺炎関連費用が含まれている。

乾埠頭費用：2023年3月31日と2022年3月31日までの3ヶ月間の乾埠頭費用はそれぞれ800万ドルと870万ドル。2023年の3カ月前には5隻が定期的な乾ドック調査を完了したが，2022年同期には8隻が定期的な乾ドック調査を完了した。

減価償却：2023年3月31日までの3ヶ月間、減価償却費用は3，510万ドルに低下したが、2022年同期は3，850万ドルとなった。減少の要因は，2023年1月1日から1トンあたりの推定廃棄率が300ドルから400ドルに変更され，減価償却費用が390万ドル減少したことである。

減価損失：2023年3月31日までの3カ月間で770万ドルの減価損失が出たのは、北極星と北極星船の売却協定によるもので、これは“私たちの艦隊”の節で船隊を更新した一部である。

その他の運営収益：2023年3月31日までの3カ月間の他の運営収益3，320万ドルには，a)上記我々のチーム更新で検討したStar Pavlina総損失に関する保険収益2，820万ドル，b)Star Pavlinaがその戦争リスク保険書から得た1日滞在補償合計270万ドル，およびc)他船に関する保険クレーム収益の合計230万ドルが含まれている。

管理費：2023年3月31日までの3カ月間で管理費は420万ドルに低下したが、2022年同期は480万ドルであり、一部の船の管理が第三者から内部に変更されたためである。

一般·行政費：2023年3月31日までの3カ月間、一般·行政費は1170万ドルだったが、2022年同期は880万ドルで、主に株式ベースの報酬支出が120万ドルから340万ドルに増加したためだ。

(収益)/長期貨物協定および燃料スワップ損失、純額：2023年3月31日までの3ヶ月間、長期貨物協定および燃料スワップについて、490万ドルの未達成損失および620万ドルの達成済み収益を含む130万ドルの純収益を発生させた。2022年3月31日までの3ヶ月間、FFAと燃料庫スワップで260万ドルの純損失が生じ、400万ドルの未達成損失と140万ドルの達成済み収益が含まれている。

在庫減記損失：2023年3月31日までの3ヶ月間、私たちの業績には減記在庫損失220万ドルが含まれています。なぜなら、燃料庫の可変現純値がその歴史コストを下回っているため、私たちの船の残りの燃料庫を推定したからです。

利息と融資コスト：2023年3月31日と2022年3月31日までの3ヶ月間の利息と融資コストはそれぞれ1570万ドルと1210万ドル。この成長の駆動要素は変動金利の著しい増加だが、この部分は私たちの金利スワップの積極的な影響と私たちの加重平均未返済債務の減少によって相殺される。

利息及びその他の収入/(損失)：2023年3月31日までの3ヶ月間の利息及びその他の収入は310万ドルであり、2022年3月31日までの3ヶ月の利息及びその他の収入は30万ドルである。この違いは、主に2023年第1四半期の固定預金からの利息が高いことと、2022年第1四半期に比べて同期に発生する外貨収益が高いことによるものだ。

キャッシュフロー

2023年3月31日と2022年3月31日までの3カ月間、経営活動が提供した純現金はそれぞれ8320万ドルと2億292億ドルだった。この低下は主に最近の市況が2022年同期より弱いことと、“利息と融資コスト”の下で上述した原因により支払いの利息が増加し、船代が低下したことによるものである。

2023年3月31日と2022年3月31日までの3ヶ月間、投資活動用の純現金はそれぞれ500万ドルと480万ドルだった。この増加は、2022年に比べて保険収入が低下したが、2023年に支払われた固定資産買収や船のアップグレードに関する現金減少分で相殺されたためだ。

2023年3月31日と2022年3月31日までの3カ月間、融資活動に用いられた純現金はそれぞれ1.099億ドルと2兆532億ドルだった。減少の要因は、2022年同期の2.048億ドルに比べ、2023年第1四半期の配当金が6210万ドル減少し、2023年第1四半期の純債務流出が2022年同期の5280万ドルより4030万ドル減少したことだ。

重要な会計政策と重要な会計見積もり

我々の重要会計見積もりとすべての重要会計政策の説明については、監査財務諸表付記2と2022年年報の“経営と財務回顧と展望”を参照してください。我々がこれまで2022年年報で開示してきた“キー会計見積もり”と比較して、実質的な変化はありませんが、私たちの減価償却政策によるとは上記のようになっています。

星級ばら積み船会社。
監査されていない一時的な圧縮統合インデックス
財務諸表

2022年12月31日と2023年3月31日までの未監査総合貸借対照表	F-2

2022年と2023年3月31日までの3ヶ月間の未監査中期簡明総合収益表	F-3

2022年と2023年3月31日までの3ヶ月間監査されていない中期総合全面収益/(赤字)総合レポート	F-4

2022年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間監査されていない中期株主権益簡明合併報告書	F-5

2022年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間監査されていない中期簡明現金フロー表	F-6

監査されていない中期簡明合併財務諸表付記	F-7

星級ばら積み船会社。
監査されていない総合貸借対照表
2022年12月31日と2023年3月31日まで

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

	2022年12月31日			2023年3月31日
資産
流動資産
現金と現金等価物	$	269,754		$	234,498
流動制限現金(付記8および13)		14,569			18,049
売掛金純額		84,034			69,441
在庫(別注4)		67,162			66,447
社長の売掛金		84			53
関連先の満期(付記3)		324			300
前払い料金とその他の売掛金		25,667			25,820
派生ツール、流動資産部分(付記13)		25,585			19,436
その他流動資産(付記14)		14,913			75,642
流動資産総額		502,092			509,686

固定資産
船舶その他固定資産純額(付記5)		2,881,551			2,818,233
固定資産総額		2,881,551			2,818,233

他の非流動資産
長期投資(付記3)		1,676			1,620
非流動制限現金(付記8および13)		2,021			2,021
経営性リース·使用権資産(付記6)		37,618			34,848
派生ツール、非流動資産部分(付記13)		8,666			5,729
総資産	$	3,433,624		$	3,372,137

負債と株主権益
流動負債
銀行長期ローンの当期部分(付記8)	$	166,586		$	188,997
短期賃貸融資(付記7)		15,361			15,361
売掛金		32,140			32,650
社長のおかげだ		6,344			12,566
欠関連先(付記3)		1,501			1,614
負債を計算すべきである		33,984			32,759
派生ツール、流動負債部分(付記13)		-			3,233
経営リース流動負債(付記6)		9,955			8,537
収入を繰り越す		16,684			15,099
流動負債総額		282,555			310,816

非流動負債
2022年12月31日と2023年3月31日までの長期銀行ローンは、当期分と未償却ローンの発行コストを差し引いた純額はそれぞれ9，013ドルと8，108ドルである(注8)		927,995			870,036
長期賃貸融資、2022年12月31日と2023年3月31日までの未償却賃貸発行コストはそれぞれ2，681ドルと2，503ドル(付記7)		175,238			171,576
非流動経営リース負債(付記6)		27,663			26,311
他の非流動負債		831			873
総負債		1,414,282			1,379,612

引受及び又は事項(付記12)

株主権益
優先株；額面0.01ドル、ライセンス発行25，000，000株；それぞれ2022年12月31日と2023年3月31日に発行または発行(注9)		-			-
普通株、額面0.01ドル、許可300，000，000株；2022年12月31日までに102，857，416株が発行された；2023年3月31日までに102，976，193株が発行された(注9)		1,029			1,030
追加実収資本		2,646,073			2,642,513
累計その他総合収益/(損失)		20,962			13,879
赤字を累計する		(648,722	)		(664,897	)
株主権益総額		2,019,342			1,992,525
総負債と株主権益	$	3,433,624		$	3,372,137

付記はこれらの総合財務諸表の構成要素である

F-2

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明合併損益表
2022年と2023年3月31日までの3ヶ月間

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

	3月31日までの3ヶ月間
	2022			2023

収入：
航次収入(付記14)	$	360,883		$	224,035

支出/(収入)
航程費用(付記3)		53,404			67,492
用船料		4,012			6,615
船舶運営費		57,466			55,785
乾ドック費用		8,727			8,007
減価償却(付記5)		38,461			35,069
管理費(付記3)		4,839			4,244
一般および行政支出(付記3)		8,765			11,665
減価損失(付記5及び13)		-			7,700
在庫減記損失		-			2,166
その他運営損失		614			155
その他運営収益(付記5)		(267	)		(33,233	)
不良債権損失		-			300
長期運賃協定と燃料交換の純収益/損失(付記13)		2,623			(1,308	)
総運営費(純額)		178,644			164,657
営業収入		182,239			59,378

その他の収入(支出)：
利子及び融資コスト(付記8)		(12,082	)		(15,702	)
利息収入とその他の収入/(赤字)		261			3,149
金利交換収益/(赤字)純額(注13)		-			(372	)
債務清算損益純額(付記8)		-			(419	)
その他の費用の合計		(11,821	)		(13,344	)

被投資者の税引前収益と損益における権益	$	170,418		$	46,034
所得税		(37	)		(103	)
被投資先収益/(損失)における権益前収益		170,381			45,931
被投資先収益/(赤字)における権益(付記3)		(17	)		(56	)
純収入		170,364			45,875
基本1株当たりの収益	$	1.67		$	0.45
希釈して1株当たり収益する		1.67			0.44
基本加重平均流通株数(注10)		101,981,583			102,974,041
加重平均流通株数、希釈後(注10)		102,257,673			103,381,943

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である。

F-3

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明総合総合収益/(損失)レポート
2022年と2023年3月31日までの3ヶ月間

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

	3月31日までの3ヶ月間
	2022		2023
*純収入	$	170,364	$	45,875
*その他の総合収益/(損失)：
*キャッシュ·フロー·ヘッジの未実現収益/損失：
再分類前に他の総合収益/(損失)で確認された満期金利スワップ未実現収益/(損失)		16,225		190
もっと少ない：
*金利交換収益/(損失)再分類調整(付記13)		379		(7,273	)
その他総合収益/(損失)		16,604		(7,083	)
*総合収益総額	$	186,968	$	38,792

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である。

F-4

星級ばら積み船会社。
監査されていない株主資本中期簡明合併報告書
2022年と2023年3月31日までの3ヶ月間

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

	普通株
	株式数			額面.額面			追加実収資本			累計その他総合収益/(損失)			赤字を累計する			在庫株		株主権益総額
残高、2022年1月1日		102,294,758		$	1,023		$	2,618,319		$	6,933		$	(546,257	)	$	-	$	2,080,018
*純収入		-			-			-			-			170,364			-		170,364
*その他の包括的な収入		-			-			-			16,604			-			-		16,604
既得株式と非既得株式の発行および株式ベースの給与の償却		245			-			1,233			-			-			-		1,233
*株式発行、純額		147,898			1			4,264			-			-			-		4,265
発表された配当金(1株2.00ドル)		-			-			-			-			(204,568	)		-		(204,568	)
バランス、2022年3月31日		102,442,901		$	1,024		$	2,623,816		$	23,537		$	(580,461	)	$	-	$	2,067,916

残高、2023年1月1日		102,857,416		$	1,029		$	2,646,073		$	20,962		$	(648,722	)	$	-	$	2,019,342
*純収入		-			-			-			-			45,488			-		45,488
その他総合収益/(損失)		-			-			-			(7,083	)		-			-		(7,083	)
既得および非既得株式および償却株式ベースの報酬を発行する(付記9)		450,000			4			3,442			-			-			-		3,446
配当金(1株当たり0.6ドル)の配当を発表する(付記9)		-			-			-			-			(62,050	)		-		(62,050	)
*普通株式の買い戻しおよび解約(付記9)		(331,223	)		(3	)		(7,002	)		-			-			-		(7,005	)
バランス、2023年3月31日		102,976,193		$	1,030		$	2,642,513		$	13,879		$	(665,284	)	$	-	$	1,992,138

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である。

F-5

星級ばら積み船会社。
監査されていないキャッシュフロー中期簡明統合レポート
2022年と2023年3月31日までの3ヶ月間

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

	3月31日までの3ヶ月間
	2022			2023
経営活動のキャッシュフロー：
純収入	$	170,364		$	45,875
純収益/(損失)を経営活動提供/(用)に調整した現金純額：
減価償却(付記5)		38,461			35,069
債務(貸出·リース)発行原価償却(付記8)		1,339			1,043
経営的リース使用権資産の償却(付記6)		-			2,770
債務清算損益純額(付記8)		-			419
減価損失(付記5)		-			7,700
不良債権損失		-			300
株式ベースの報酬(付記11)		1,233			3,446
船舶全損に関する保険収益(付記5)		-			(28,163	)
在庫減記損失		-			2,166
長期運賃デリバティブ及び燃料スワップの公正価値変動(付記13)		4,060			4,864
その他は現金以外の料金です		(112	)		42
被投資先収益/(赤字)における権益(付記3)		17			56
経営性資産と負債変動状況：
(増加)/減少：
売掛金		(5,760	)		13,579
棚卸しをする		(8,930	)		(1,585	)
前払い料金とその他の売掛金		(173	)		(8,010	)
デリバティブ資産		(136	)		372
関係者が支払うべき金		(524	)		24
社長の売掛金		9,404			31
増加/(減少)：
売掛金		18,014			2,434
賃貸負債を経営する(付記6)		-			(2,770	)
関係者の都合で		1,297			113
負債を計算すべきである		5,151			(1,222	)
社長のおかげだ		4,589			6,222
収入を繰り越す		(9,138	)		(1,585	)
経営活動が提供する現金純額		229,156			83,190

投資活動によるキャッシュフロー：
中国船舶のアップグレードとその他の固定資産		(6,414	)		(5,389	)
船体と機械保険賠償		1,600			358
投資活動提供/用現金純額		(4,814	)		(5,031	)

資金調達活動のキャッシュフロー：
銀行ローン、リースおよび手形収益(付記8)		-			47,000
ローンとレンタルの前払いと返済		(52,756	)		(87,293	)
支払い済み融資と債務弁済費用		-			(587	)
配当金を支給した(付記9)		(204,801	)		(62,050	)
普通株式を発行して得た金		4,350			-
普通株の買い戻し(付記9)		-			(7,005	)
融資活動が提供する/用の現金純額		(253,207	)		(109,935	)

現金および現金等価物と限定的な現金純増加/(減少)		(28,865	)		(31,776	)
期初現金および現金等価物と制限現金		473,271			286,344

期末現金および現金等価物および制限現金	$	444,406		$	254,568
キャッシュフロー情報の追加：
*この期間に支払われた現金は、
利子	$	10,386		$	13,640
非現金投資と融資活動：
船が進級する		1,619			50
(A)現金および現金等価物および合併貸借対照表で報告された制限的現金と、(B)キャッシュフロー表で報告されたこのような項目の総額とを照合する：
現金と現金等価物	$	424,124		$	234,498
流動制限現金(注8)		18,261			18,049
非流動制限現金(注8)		2,021			2,021
キャッシュフロー表に記載されている期末現金と現金等価物および制限現金	$	444,406		$	254,568

付記はこれらの総合財務諸表の不可分の一部である。

F-6

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

1.レポートの作成根拠と一般的な状況：

星空散財輸送会社(以下、“星空散品”)は、乾物分野で世界海運輸送ソリューションを提供する世界的な海運会社である。Star Bulk は2006年12月13日にマーシャル諸島に登録設立され，アテネ，ニューヨーク，リマソル，シンガポール，ドイツに事務所を設置した。スターバックスの普通株はナスダック世界ベスト市場で取引され、株式コードは“SBLK”である。

審査されていない中期簡明総合財務諸表は星空メディア及びその全額付属会社(総称して“当社”と呼ぶ)の勘定を含み、すでにアメリカ公認会計原則(“アメリカ公認会計原則”)及びアメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)の適用規則及び条例に基づいて作成された。したがって、これらは、米国公認会計基準によって要求される年次財務諸表のすべての情報および付記を含まない。

この等の審査されていない中期簡明総合財務諸表は、2022年12月31日までの年度総合財務諸表と同じ基準で作成されており、経営陣は、この等の報告書が当社が提出した“br”期間の財務状況、経営業績及びキャッシュフローに必要なすべての正常経常的調整に反映されていると考えている。2023年3月31日までの3カ月間の運営実績は、2023年12月31日までの会計年度が予想される結果となるとは限らない。

本報告に掲載されている中期簡明総合財務諸表は、当社が2022年12月31日までの年度の20-F表年報(“2022年年報”)に掲載されている2022年12月31日までの年度総合財務諸表と併せて読まなければならない。2022年12月31日までの貸借対照表は、この日までの監査された総合財務諸表に由来するが、中期財務情報の要求によると、米国公認会計基準が要求する完全財務諸表のすべての情報や脚注は含まれていない。

本報告書が別に規定されていない限り、本報告で使用される大文字とフレーズは、2022年年次報告書でそれらに与えられた同じ意味を持つべきである。

2019年の新型コロナウイルス(“新冠肺炎”)の大流行は全世界の経済活動を著しく減少させ、全世界の金融市場は極端に変動した。2022年下半期、中国がコロナウイルスに関する制限措置を強化したことに伴い、金利は今年初めの高値から反落した。2023年第1四半期の賃料が季節的に低下した後、好望角型と超大型スポット収益は2023年3月に反発し始め、一部の原因は中国の経済再開放である。新冠肺炎の大流行はどのように変化し、現有と未来の変種の変化と出現、ワクチンの獲得性と全世界展開、有効な治療方法の開発、有効な公共安全とその他の保護措置の実施及び公衆と政府のこれらの措置に対する反応は、依然として高度な不確定性が存在する。2020年から実施されている新冠肺炎大流行制限措置により、追加の乗組員費用が発生している。新冠肺炎疫病の重症度或いは持続時間の増加或いは灰再発、及び大規模ワクチン流通のいかなる重大な中断も、会社の未来の業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、会社資産の帳簿価値、会社船舶の公正価値及び会社の配当能力に重大な不利な影響を与える可能性がある。

2023年3月31日現在、会社はNewCastlemax、好望角、Post Panamax、Kamsarmax、Panamax、Supermax、Supramax船舶を含む127隻の現代乾燥貨物船船隊を保有しており、積載重量は52，425積載トン(“積載トン”)から209，529積載トンの間で、総積載重量は1，400万トン、平均船齢は11.2年である。

F-7

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

2.米国財務省は重大な会計政策と最近の会計公告を発表した

当社の重要会計政策及び最近の会計声明の要約は、2022年年報に掲載された当社の総合財務諸表の付記2に掲載されている。以下に述べる会計見積もり変動を除いて、2023年3月31日までの3ヶ月間、当社の重大会計政策及び最近の会計声明には何の変動もない。

船舶減価償却：

当社の船舶1隻あたりのコストは、残存価値(船舶の残存価値がその軽質トン数と1トン当たりの推定廃棄品率との積に等しい)を考慮した後、船舶の準備が整ってから予想使用可能な場合から直線的に減価償却され、船舶の余剰経済耐用年数を超えている。

2023年1月1日から、経営陣が会社の船舶の残存価値を再評価した後、会社は1トン当たりの推定廃棄品率を0.3ドルから0.4ドルに引き上げた。現在値0.4元は過去20年間の市場での歴史的平均解体価格から計算されている。ASC 250“会計変更と誤り訂正”によると、この会計推定の変化は前向きに応用されており、遡及応用を必要とせず、減価償却費用を減少させ、2023年3月31日までの3ヶ月の純収入を3929ドル増加させたか、あるいは1株当たり基本と希釈後の収益を0.04ドル増加させた。

3、中国政府と関連側との貿易往来：

2023年3月31日までの3ヶ月間、会社と関連側の取引詳細は変化せず、2022年12月31日までの年度総合財務諸表の付記3で検討し、この付記3は2022年年報に含まれている。

関連先との取引と残高分析は以下のとおりである

貸借対照表
	2022年12月31日		2023年3月31日
長期投資
星間図	$	1,349	$	1,298
星間海洋		202		197
CCL池		125		125
長期投資	$	1,676	$	1,620

関係者が支払うべき金
海洋散財海運会社とその付属会社		287		229
管理と役員費用		-		31
星間図		3		3
星間海洋		34		34
製品輸送と貿易会社		-		3
関係者が支払うべき金	$	324	$	300

関係者の都合で
管理と役員費用		114		-
イベリア船務管理有限公司		1,387		1,614
関係者の都合で	$	1,501	$	1,614

F-8

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

3、中国政府と関連側の取引--継続：

損益表
	**3月31日までの3ヶ月間，
		2022			2023
*航海費用：
航海費であるInterChart	$	(1,035	)	$	(1,032	)
*総務および行政費用：
--相談料	$	(137	)	$	(139	)
*役員報酬		(45	)		(46	)
オフィスレンタル-連合海運有限会社とアルマ不動産		(10	)		(9	)
一般と行政費用−海洋ばら積み海運とその附属会社		(52	)		(60	)
*管理費：
*管理費-オーガスタ技術サービス株式会社およびその付属会社	$	(1,122	)	$	-
*管理費-Iblea Ship Management Limited		(400	)		(829	)
*収益は公平/(投資家によって損失)
*InterChart	$	(14	)	$	(51	)
*星間海洋		(3	)		(5	)

4、アメリカ、日本、インド、インド在庫：

総合貸借対照表に表示された金額の分析は以下のとおりである

	2022年12月31日		2023年3月31日
潤滑剤を使用する	$	15,863	$	15,670
2つのシェルター		51,299		50,777
*合計	$	67,162	$	66,447

F-9

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

五、新規船舶、船舶などの固定資産、純額：

総合貸借対照表における金額分析は以下のとおりである

	コスト			減価償却累計			帳簿純価値
残高、2022年12月31日	$	3,843,686		$	(962,135	)	$	2,881,551
-他の固定資産購入、船改装、その他の船費用		5,439			-			5,439
船舶が全損する		(27,570	)		1,582			(25,988	)
減価損失		(7,700	)		-			(7,700	)
*--この期間の減価償却		-			(35,069	)		(35,069	)
バランス、2023年3月31日	$	3,813,855		$	(995,622	)	$	2,818,233

当社は2023年3月31日までの3ヶ月間、2023年2月24日に推定全損となったStar Pavlina号船の戦争保険者と合意したため、2022年2月24日にロシアがウクライナに対して軍事行動を開始した後にウクライナに長期抑留されたことから、当社は12月31日までの年度連結財務諸表付記15 b)と19 c)でさらに開示されているように、船の総保険価値に対する賠償を得る権利がある。2022年は、“2022年年次報告”に含まれる。そこで，会社は2023年3月31日までの3カ月間監査されていない中期簡明総合収益表における“他の運営収益” に計上されている28，163ドルの収益を確認した。当社は、2023年3月31日までの3ヶ月間、戦争保険証書により同船に関する滞在補償2，658ドルを取得し、この金額は、同期に監査されていない中期簡明総合収益表の“他の運営収益”にも含まれている。同社は2023年4月12日と2023年5月4日にStar Pavlina号船の総保険価値を受け取った。

2023年3月24日、会社は北極星と北極星の2隻を第三者に売却し、既存の作業を終えた後に新船主に渡すことに同意した。北極星は2023年5月4日に新しい所有者に交付され、北極星は2023年5月末または6月初めに交付される予定だ。2023年3月31日現在の従業状況を踏まえると、上記船は2023年3月31日現在、保有販売待ちに分類される基準を満たしていない。しかし、双方が合意した販売価格(第2級)によると、当社は2023年3月31日までの3ヶ月間に7，700ドルの減価損失を確認し、同期に審査されていない中期簡明総合収益表に単独で反映している(付記13)

2023年3月31日現在、会社の102隻の船舶の帳簿純価値は2，314，981ドルであり、会社のあるローン手配の担保として優先担保を受けている(付記8)。所有権は、関連する売却およびレンタル融資取引を保証するために、関連する貸主によって他の12隻の船舶の所有権を保有し、帳簿価値は341，731ドルである(付記7)。また、会社の18隻の帳簿純価値が356，210ドルの船は二次担保を受け、会社のいくつかのローンに基づいて担保として手配しなければならない(付記8)。

以上を除いて，当社の運営船団は2023年3月31日までの3カ月間変動しなかったが，この間，当社はバラスト水処理システム(“BWTS”)および省エネルギー装置(“ESD”)の設置など，その船団の技術アップグレードを継続している。

F-10

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

6、レンタルレンタル業務を運営する：

A)定期船レンタル契約

2022年12月31日と2023年3月31日までに貸借対照表で確認された資産と負債の帳簿価値はそれぞれ37，191ドルと34，507ドルであり、これらの資産と負債は2022年12月31日と2023年3月31日の船舶借り入れに関する初期期限が12ヶ月を超える予定に関連しており、これらの未返済の経営賃貸負債はそれぞれ37，191ドルと34，507ドルである。これらの未返済の経営賃貸負債は2023年3月31日以降に支払う必要がある賃貸期間は以下のとおりである

12ヶ月の期末	金額
2024年3月31日	$	9,331
2025年3月31日		5,900
2026年3月31日		6,242
2027年3月31日		5,900
2028年3月31日		6,259
2029年3月31日とその後		4,205
未割引賃貸支払総額	$	37,837
増額借入金金利による割引		(3,330	)
賃貸負債現在価値		34,507

2023年3月31日現在、これらの借入船舶手配の加重平均残存レンタル期間は5.26年である。2022年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間、これらの長期チャーター便が手配したチャーター便の費用はそれぞれ2，627ドルと2，879ドルです。

B)オフィス賃貸料手配

2022年年報に掲載された当社の総合財務諸表付記6前記オフィスビル賃貸が貸借対照表に確認した資産及び負債の2022年12月31日及び2023年3月31日の帳簿額面はそれぞれ427，000ドル及び341ドルである。2023年3月31日以降、これらの返済されていない経営リース負債が支払うべきオフィス賃貸料は以下の通りです

12ヶ月の期末	金額
2024年3月31日	$	256
2025年3月31日		85
2026年3月31日		-
2027年3月31日		-
2028年3月31日		-
2029年3月31日とその後		-
未割引賃貸支払総額	$	341
増額借入金金利による割引		-
賃貸負債現在価値		341

2023年3月31日現在、これらのオフィスビル賃貸料手配の加重平均残存期間は1.30年である。2022年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間、これらのオフィス賃貸が手配したレンタル費用はそれぞれ120ドルと125ドルです。

F-11

星級ばら積み船会社。
未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

7. 中国リース融資：

当社のリース融資詳細は、2022年年報に当社が2022年12月31日までの総合財務諸表付記7に掲載しています。

同社のすべての賃貸融資はロンドン銀行の同業借り換え金利と保証金で利息を計算しています。会社は2023年6月末までに賃貸融資のロンドン銀行同業借り換え金利からSOFRへの移行を完了する計画だ。当社の光船リース融資活動の相応の利息支出は、監査されていない中期簡明総合収益表の“利息と融資コスト”に計上されている(付記8)。

当社の一部のリース融資には財務その他の契約が含まれており、この等のチノは、当社が2022年年報に掲載した2022年12月31日までの年度の総合財務諸表付記8に記載されている信用手配と類似しており、2023年3月31日現在、当社は遵守している(付記8)。

2023年3月31日以降、会社が貸借対照表で確認した未償還融資リース債務の元本は以下のように支払われる

12ヶ月の期末	金額
2024年3月31日	$	15,361
2025年3月31日		15,361
2026年3月31日z		22,989
2027年3月31日		13,719
2028年3月31日		20,446
2028年3月31日以降		101,564
光船レンタル最低支払総額	$	189,440
未償却賃貸発行コスト		(2,503	)
光船レンタル最低支払総額、純額	$	186,937
短期賃貸融資		15,361
長期賃貸融資、未償却賃貸発行コストを差し引く		171,576

8、銀行への長期融資：

当社のクレジット手配詳細は、当社の2022年12月31日までの年度の総合財務諸表に8 を付記し、以下の2023年3月31日までの3ヶ月間の新活動補足を添付しております。

当社が2022年年報に掲載した2022年12月31日までの年度の総合財務諸表付記19 a)および付記8で述べたように、当社は2023年1月13日に、“スラグ47，000ドルローン”の2ロットの抽出可能な金のうち、それぞれ22，829ドルおよび24，171ドルを引き出した。

当社は2023年3月31日までの3ヶ月間の予定返済を除き、当社は2023年3月10日にING$310，600融資項目下のStar Pavlina船の未返済融資金額に相当する18，236ドルを前払いします。また、上記付記5でさらに検討した合意に鑑みて販売され、3月29日に発売されました。2023当社は26，207ドルを前払いし、DNB$107，500ローンの北極星と北極星船の未返済ローン金額に相当します。

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2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

8.*銀行長期ローン--継続：

同社は2023年3月、Skandinaviska Enskilda Banken ABと30，000ドルまでの融資(“SEB$30，000融資”)を提供する約束条項説明書を締結した。この融資は、星空宝瓶座と魚座船のローン契約と賃貸契約での未返済金額の再融資(付記15 d)に用いられ、2023年5月に抽出される予定だ。SEB$30，000の融資は2回に分けて抽出される予定で、抽出後5年で満期になり、星瓶座と星座魚座の優先担保で保証される予定だ。

同社は2023年3月、北欧銀行本部と50，000ドルまでの融資手配(“北欧50，000ドル融資”)を提供する約束条項説明書を締結した。この融資はStar EleniとStar Leo船の融資協議での未返済金額の再融資に用いられ，2023年6月末に抽出される予定である。この50，000ドルの北欧ローンは2回に分けて抽出され、引き出し後5年で満期になり、Star EleniとStar Leoの優先担保ローンが保証される予定だ。

当社の信用手配には財務チノ及び承諾が含まれており、その概要は当社の2022年12月31日までの年度の総合財務諸表付記8(2022年年報内を含む)に掲載されている。

当社は2022年12月31日および2023年3月31日までに、最低流動資金(法的制限を受けない)をそれぞれ64，000ドルおよび63，500ドルに維持し、総合貸借対照表の“現金および現金等価物”に計上しなければならない。また、2022年12月31日および2023年3月31日に、当社が法定制限を維持しなければならない最低流動資金はそれぞれ16，590ドルおよび20，070ドルであり、総合貸借対照表の“制限的現金、流動および非流動現金”に計上されている。制限現金増加は，当社のいくつかの金融商品(付記13)に必要な担保の増加によるものである。

当社は、2023年3月31日現在、付記7に記載の債務協定及びリース融資に記載されている適用財務及びその他の契約を遵守している。

2023年3月31日以降に当時返済されていなかったすべての銀行債務に支払わなければならない元本は以下のとおりである

12ヶ月の期末	金額
2024年3月31日	$	188,997
2025年3月31日		173,619
2026年3月31日		208,771
2027年3月31日		229,863
2028年3月31日		218,532
2029年3月31日とその後		47,359
銀行の長期融資総額	$	1,067,141
未償却ローン支給コスト		(8,108	)
長期銀行の融資総額，純額	$	1,059,033
銀行の長期ローンの当期部分		188,997
当期分と未償却ローンの発行コストを差し引いた長期銀行ローン		870,036

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2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

8.*銀行長期ローン--継続：

当社のすべての銀行ローンの利息はLIBORまたはSOFRプラス保証金ですが、DSF$55，000ローンを除く固定金利ローンです(付記13)。当社は2023年6月末またはそれまでにその債務合意のLIBORからSOFRへの移行を完了する予定です。また、一連の金利交換が行われた後、2023年3月31日現在、合計707，708ドルのこのような債務を変動基準金利から平均固定金利46ベーシスポイントに変換し、平均期間は1.0年となっている。2022年および2023年3月31日までの3カ月間、当社の既存銀行融資および賃貸融資に関する加重平均金利(保証金を含む)はそれぞれ2.74%および4.36%だった。

監査されていない中期簡明総合収益表に含まれる“利息と融資コスト”金額は以下のように分析される

	3月31日までの3ヶ月間
	2022		2023
融資協議利子	$	10,046	$	21,580
他の包括収益から利子および財務コストに移行する金利スワップ損失/収益の再分類調整(付記13)		379		(7,273	)
債務(融資·リース)発行コストの償却		1,339		1,043
他の銀行や財務費用		318		352
利子と融資コスト	$	12,082	$	15,702

当社は、2023年3月31日までの3カ月間、上記8に付記した融資前払(Br)後の未償却債務発行コスト419ドルを除外し、同時期に審査されていない中期簡明総合収益表の“債務清算収益/(損失)純額”の項目に計上している。

9、新株、新株、優先株、普通株および追加実収資本：

当社の優先株及び普通株の詳細は、2022年年報に記載されている当社の2022年12月31日までの総合財務諸表付記9に掲載されています。

2023年3月31日までの3ヶ月間、会社は2022年年報に掲載された会社が2022年12月31日までの総合財務諸表付記11に記載した業績激励計画に基づいて450，000株の普通株を発行した

また、当社は2023年3月31日までの3ヶ月間、公開市場取引においてライセンス株式買い戻し計画(“株式買い戻し計画”)に基づいて1株21.12ドルの平均価格で331，223株を買い戻し、総代償は6，995ドルであった。購入した株式は解約し、会社の株式から除名した。手数料と株式解約費用は合計10ドルです。

その配当政策によると、会社は2023年3月31日までの3ヶ月間、現金配当金62，050ドル、または普通株式1株当たり0.60ドルを発表し、支払った。

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2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

10.*1株当たりの黒字：

基本1株当たり収益の計算は、2022年3月31日と2023年3月31日までの3カ月間に発行された普通株の加重平均数に基づく。時間に基づく帰属制限が失効する前に、1株当たりの基本収益を計算する際に、未帰属株式を発行済み株式と見なすことはない。1株当たり収益を希釈することは、在庫株方法を用いた株式奨励と制限br株単位に適用され、影響が逆薄でない限り適用される。

同社は基本的な1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益を以下のように計算した

	3月31日までの3ヶ月間
	2022		2023
収入：
純収入	$	170,364	$	45,875


基本的に1株当たりの収益は
加重平均は普通株式を発行し、基本株は		101,981,583		102,974,041
1株当たり基本収益/(損失)	$	1.67	$	0.45

希釈性証券の影響：
非既得株譲渡効果		276,090		407,902
加重平均は普通株式を発行し、希釈した後		102,257,673		103,381,943

希釈して1株当たり収益する	$	1.67	$	0.44

11、持分インセンティブ計画の実施：

2022年12月31日現在の会社持分インセンティブ計画及び株式奨励の詳細は、2022年12月31日現在の総合財務諸表の付記11で検討されており、この付記11は2022年年報に含まれている。

2022年および2023年3月31日までの3ヶ月間の株式報酬コストは、それぞれ1，233ドルおよび3，446ドルであり、企業業績インセンティブ計画と確認された金額は、それぞれ770ドルおよび1，900ドルであり、このコストは、監査されていない中期簡明総合収益表の“一般および行政費用”の項目に含まれている。料金については毎期末の燃料市場価格に基づいて計算され、取締役会は5%超過節約すると仮定している。

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未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

11.*持分インセンティブ計画--継続：

当社の2023年3月31日までの非既存限定株状況および2023年3月31日までの3カ月間の変動状況の概要は以下のとおりである。

	株式数			加重平均付与日公正価値
2023年1月1日現在の未帰属		460,190		$	19.38
授与する		450,000			19.23
既得		(450,000	)		19.23
2023年3月31日現在の未帰属		460,190		$	19.38

2023年3月31日現在，未確認の非既存限定株奨励に関する推定補償コストは4，930ドルであり，1.56年の加重平均期間で確認される予定である。2023年3月31日までの3ヶ月間、会社は非既得株株主に276ドルの配当金を支払った。

12.	支払いを受けることと事項があります

約束：

次の表には，2023年3月31日までの会社賃貸契約手配やその他の約束に関する流入と流出状況を示している。

船レンタル契約の手配：

	3月31日までの12ヶ月間
+流入/-流出	合計する		2024		2025		2026		2027		2028		2029年以降
将来、最低、キャンセルできないチャーター便収入(1)	$	75,324	$	59,832	$	15,492	$	-	$	-	$	-	$	-

合計する	$	75,324	$	59,832	$	15,492	$	-	$	-	$	-	$	-

________________

(1)	これらの金額は，2023年3月31日までの既存の取消不能定期レンタル契約がその満期前に発生する最低契約レンタル船収入を表し，住所手数料を差し引くことを表し，予定した船舶の一時的および特別検査に関する欠航日を除いて個のテナント日がないと仮定する。将来の流入には、i)各契約開始日の指数レートを使用してASC 842に適合するが、2023年3月31日まで、およびii)契約毎の残り最短期間に関する指数リース料率情報は反映されない指数フック賃貸プロトコルからの収入も含まれる。

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2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

12.	支払いを受けたり、事項があったりします

約束--続：

他の約束：

	3月31日までの12ヶ月間
+流入/-流出	合計する				2024			2025			2026			2027			2028		2029年以降
新しい船を借り入れる費用(1)	$	(212,834	)	$	(2,043	)	$	(22,728	)	$	(30,204	)	$	(30,204	)	$	(30,287	)	$	(97,368	)
船舶BWTSとESD(2)		(11,535	)		(11,535	)		-			-			-			-			-

合計する	$	(224,369	)	$	(13,578	)	$	(22,728	)	$	(30,204	)	$	(30,204	)	$	(30,287	)	$	(97,368	)

____________________

(1)	これらの金額は、2024年に交付される予定の4基のKamsarmax新建築と2つの超大型新建築物による最低契約借入承諾を表し、借入契約の1隻当たりの最短期限は84カ月である。

(2)	これらの額は、2023年3月31日までの同社の船のアップグレード(BWTSとESD)への約束を表している。

法律手続き

各種のクレーム、訴訟とクレームは、政府法規と製品責任に関連するクレーム、訴訟とクレームを含み、すべて運航業務の正常な過程で出現するbrである。また、損失は、テナント、代理人、保険、およびサプライヤーに発生した当社の船舶運営に関する他のクレームによって生じる可能性がある。管理層が負債が発生し、可能なリスクを合理的に推定できる可能性があることを認識した場合、当社は環境責任コストを計算すべきである。現在、管理層は、監査されていない中期簡明総合財務諸表に開示されているこのようなクレームや負債を計上していないことも知られていない。

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2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

13.公正価値計量およびヘッジ保証：

経常公正価値：

金利が入れ替わる

当社の金利交換の詳細は、2022年年報に記載されている当社の2022年12月31日までの総合財務諸表付記18に掲載されています。

当社の金利交換はキャッシュフローヘッジの資格に指定されているが，そのうちの1つを除くと，その名目金額は2023年3月31日に33，375ドルであり，2023年8月に満期となり，(I)将来のキャッシュフローの相殺変化を実現する上で効率的ではなく，(Ii)3月31日までの3カ月間は実際にはあまり有効ではない。 2023及びそのため、上記期間内に金利交換による相応損益は372ドルに達し、同期未審査の中期簡明総合収益表“金利交換収益/(損失)、純額”の項で単独で反映される。すべての他のスワップ未実現収益/損失の有効部分は他の全面収益/(損失)に計上されており、2023年3月31日までの3ヶ月間、これらのキャッシュフローヘッジは何の部分も無効ではない。

金利交換に関する約11，433ドルの収益は，実現後12カ月間に収益に再分類される予定である.

運賃デリバティブと船荷交換

当社の2022年、2022年および2023年3月31日までの3ヶ月間の運賃派生ツールおよび燃料庫スワップ取引結果、および2022年12月31日および2023年3月31日までの未平倉倉位推定値を表に示す。

監査されていない中期濃縮総合収益表で確認された金利交換、運賃デリバティブ、燃料交換の損益金額を以下のように分析した

	3月31日までの3ヶ月間
	2022			2023
連結業務報告書
金利交換収益/(損失)、純額
指定会計ヘッジ関係の損益を解除する	$	-		$	(372	)
金利交換総収益/(損失)、純額	$	-		$	(372	)

利子と融資コスト
金利交換損失/(収益)他の総合収益/(損失)から利子と融資コストの再分類調整(付記8)		(379	)		7,273
確認総損益	$	(379	)	$	7,273

長期運賃協定と燃料交換の純収益/(損失)
長期運賃協定と運賃オプションは収益/(損失)を実現している		5,523			3,490
船荷スワップの実現収益/(損失)		(4,086	)		2,682
長期運賃契約と運賃オプションの未実現収益/(損失)		(4,353	)		(3,425	)
燃料ロスの未実現収益/(損失)		293			(1,439	)
確認総損益	$	(2,623	)	$	1,308

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2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

13.公正価値計量とヘッジ--続：

経常的公正価値--続：

次の表は、2022年12月31日現在と2023年3月31日現在の同社の金融商品の推定値をまとめたものである。運賃デリバティブおよび燃料スワップの公正価値は、公正価値レベルの第1レベル入力(ロンドン決済所(LCH)またはシンガポール取引所(SGX)のような適用可能な取引所からのオファーから)によって決定され、br}金利スワップの公正価値は、公正価値レベルの第2レベル入力(例えば、金利曲線)によって決定される。

		同一資産又は負債の活発な市場オファー(第1級)
		2022年12月31日				2023年3月31日
	貸借対照表位置	(キャッシュフロー·ヘッジとして指定されていない)		(キャッシュフローのヘッジに指定)		(キャッシュフロー·ヘッジとして指定されていない)		(キャッシュフローのヘッジに指定)
資産
長期運賃協定-現在	派生ツール、流動資産部分	$	191	$	-	$	-	$	-
燃料サイクル-現在	派生ツール、流動資産部分		3,688		-		2,248		-
合計する		$	3,879	$	-	$	2,248	$	-
負債.負債
長期運賃協定-現在	派生ツール、流動負債部分	$	-	$	-	$	3,233	$	-
合計する		$	-	$	-	$	3,233	$	-

		重要な他に観察可能な投入(第2レベル)
		2022年12月31日				2023年3月31日
	貸借対照表位置	(キャッシュフロー·ヘッジとして指定されていない)		(キャッシュフローのヘッジに指定)		(キャッシュフロー·ヘッジとして指定されていない)		(キャッシュフローのヘッジに指定)
資産
金利交換-現在	派生ツール、流動資産部分	$	1,665	$	20,041	$	644	$	16,544
金利交換-非流動	派生ツール、非流動資産部分		798		7,868		-		5,729
合計する		$	2,463	$	27,909	$	644	$	22,273

上述した会社のいくつかの金融商品は、このような金融商品の下の任意の未平倉頭寸のレベルに基づいて、2022年12月31日および2023年3月31日までに、それぞれ2，199ドルおよび5，726ドルの追加担保を定期的に提供することを要求し、総合貸借対照表の“制限的な現金流動”に計上する(付記8)。

これらの金融商品の短期的な性質により、一時現金投資、制限された現金、売掛金、売掛金の帳簿価値はその公正価値に近い。長期銀行融資と光船リース融資(第2級)の公正価値は変動金利で計上されており、その変動金利の性質により、2023年3月31日までの記録価値に近い。2023年3月31日現在、2段階投入(例えば金利曲線)によって測定された55，000ドルのDSFローン(注8)の公正価値は44，405ドルであり、ローンの帳簿価値44，423ドルより18ドル低い。

F-19

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未監査の中期簡明合併財務諸表付記

2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

13.公正価値計量とヘッジ--続：

非日常的な基礎で計算された公正な価値：

付記5にさらに開示したように、当社は2023年3月31日までの3ヶ月間、2隻の船舶の契約売却に関する減価損7，700ドルを確認した。船に関する帳簿価値減記は，その協定販売価格を参考にして決定された公正価値(第2級)である。

次の表は、2023年3月31日現在の公正価値非日常的基礎ベースで計測されたこれらの資産の推定値をまとめたものである

保有·使用の長期資産	同じ資産の活発な市場でのオファー		重要な他の観察可能な投資は		観察できない重要な入力		減価損失
	(レベル1)		(レベル2)		(レベル3)
船舶、ネット	$	-	$	65,400	$	-	$	7,700
合計して	$	-	$	65,400	$	-	$	7,700

14、英国航空会社の収入：

次の表は、連結損益表に記載されている2022年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間に定期チャーター便、航次チャーター便、資金集め協議から得た航程収入を示している

	3月31日までの3ヶ月間
	2022		2023

定期用船契約	$	198,630	$	113,953
航空便チャーター機		158,292		109,818
池収入		3,961		264
	$	360,883	$	224,035

2022年12月31日と2023年3月31日まで、航次レンタル契約はそれぞれ24，144ドルと15，562ドルである。これらのの変化は，主に入金時間と期末ごとに一般的に低い入金率によるものである.

また、2023年3月31日現在、“その他の流動資産”の項目で記録された資本化契約履行費用は2022年12月31日より729ドル減少し、4366ドルから3637ドルに低下した。未返済残高は主に収入確認開始時間の影響を受ける。

ASC 606によれば、得られていない航次レンタル船収入は、未交付の履行義務のために受領された対価格である。同社は2022年12月31日現在、進行中の航次リース契約に関する未稼ぎ収入9，215ドルを記録しており、2023年3月31日までの3カ月間の収益のうち、契約履行義務を履行していることが確認された。また、2023年3月31日現在、会社は7，699ドルの進行中の航次リース契約に関する未稼ぎ収入を記録しており、これらの収入は履行義務が履行されるため収益の中で確認される。

F-20

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2023年3月31日

(別の説明がない限り、千ドルで表され、1株当たりおよび1株当たりのデータは除く)

14.販売収入および販売収入- 継続：

2022年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間、テナントに発行された定期レンタル契約下でスクラバーを設置した船の追加収入に関する請求書金額は、航程レンタルプロトコルに従ってスクラバーを設置する船を使用して節約された燃料コストを含まないそれぞれ18 804ドルおよび19 294ドルである。

2022年と2023年3月31日までの3カ月間の滞納料収入はそれぞれ11，821ドルと2，836ドルであり，監査されていない中期簡明総合収益表に航海収入を計上した。

2022年3月31日および2023年3月31日までの3カ月間，当社がCCL Poolで運営している船の収入はそれぞれ3，961ドルおよび789ドルに調整され，上表の“Pool収入”に計上されており，この等収入はにより決定式により同等船に割り当てられたPool結果から来ている。プール収入には他の小さなが調整に参加することも含まれている。

15、招致、その後の活動：

a)	2023年4月、株式買い戻し計画によると、当社は公開市場取引で1株20.74ドルの平均価格で200，000株の普通株を買い戻し、総コストは4，148ドルであり、これらの株式はすべてログアウトされ、会社の株式から除外された。

b)	DSF$55，000ローンでStar EleniとStar Leo船に提供されたローン残高は42，308ドルであり，2023年5月2日に前払いされている。

c)	2023年5月16日、会社取締役会は2023年6月27日頃に2023年6月7日までに登録されているすべての株主に四半期現金配当金1株当たり0.35ドルを支払うと発表した。除利日は2023年6月6日を予定している。

d)	上記付記8がさらに検討した再融資に鑑み、当社は2023年5月9日および2023年5月15日にそれぞれ宝瓶座星座の未返済ローン12，813ドルおよび双魚星座船の未返済レンタル金額12，281ドルを前払いした。

e)	2023年3月31日以降、会社取締役会は2023年株式激励計画(“2023年計画”)を採択し、この計画に基づいて631，500株の普通株を保留して発行し、これらの普通株はすべてある取締役、高級管理者、従業員に付与した。