アデコアグロS.A.

2023年3月31日現在および2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間の要約連結中間財務諸表

法律情報

宗派:アデコアグロS.A.

法定住所:ヴェルティゴ・ナオスビル、ウジェーヌ・ルパート通り6、L-2453、ルクセンブルク

会社の活動:農業および農工業

登録日:2010年6月11日

会社憲章の有効期限:用語の定義なし

登録番号（RCS ルクセンブルグ）: B153.681

発行済資本金：普通株式111,381,815株（注21）

発行済資本金：107,190,379株の普通株式

自己株式：4,191,436株の普通株式

アデコアグロS.A.

要約連結中間損益計算書

2023年3月31日、2022年3月31日に終了した3か月間

（株式、1株あたりのデータ、特に明記されていないすべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

要約連結中間包括利益計算書

2023年3月31日、2022年3月31日に終了した3か月間

（株式、1株あたりのデータ、特に明記されていないすべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

要約連結中間財政状態計算書

2023年3月31日および2022年12月31日現在

（株式、1株あたりのデータ、特に明記されていないすべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

株主資本の変動に関する要約連結中間計算書

2023年3月31日、2022年3月31日に終了した3か月間

（株式、1株あたりのデータ、特に明記されていないすべての金額は数千米ドルです）

(*) 2,446の所得税を差し引いた金です。

(**) 21,784％の所得税を差し引いたものです。

(1) ICMS（当社の砂糖、エタノール、エネルギー事業における販売価格に対するICMS（Imposto sobre Circulação de Prestação de Servicos）の推定クレジットに相当します。

アデコアグロS.A.

株主資本の変動に関する要約連結中間計算書

2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間（続き）

（株式、1株あたりのデータ、特に明記されていないすべての金額は数千米ドルです）

(*) 所得税の (1,739) を差し引いたものです。

(**) 2,859の所得税を差し引いた金です。

(1) 当社の砂糖、エタノール、エネルギーの販売価格に対するICMS（Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Servicos）の推定クレジットに相当します

アデコアグロS.A.

要約連結中間キャッシュフロー計算書

2023年3月31日、2022年3月31日に終了した3か月間

（株式、1株あたりのデータ、特に明記されていないすべての金額は数千米ドルです）

アデコアグロS.A.

要約連結中間キャッシュフロー計算書

2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間（続き）

（株式、1株あたりのデータ、特に明記されていないすべての金額は数千米ドルです）

(a) 2023年3月31日、2022年3月31日のアルゼンチン子会社のIAS 29とIAS 21の複合効果の (23,675) と (4,299) をそれぞれ含みます。

(b) 2023年3月31日、2022年3月31日のアルゼンチン子会社のIAS 29とIAS 21の複合効果の741と (418) をそれぞれ含みます。

(c) 2023年3月31日、2022年3月31日のアルゼンチン子会社のIAS 29とIAS 21の複合効果の89件と (16) 件がそれぞれ含まれています。

(d) 2023年3月31日、2022年3月31日のアルゼンチン子会社のIAS 29とIAS 21の複合効果のうちそれぞれ25,158件と4,602件を含みます。

(e) 2023年3月31日、2022年3月31日のアルゼンチン子会社のIAS 29とIAS 21の複合効果の (2,224) と115をそれぞれ含みます。

1.一般的な情報

Adecoagro S.A.（以下「当社」または「Adecoagro」）は、グループの最終親会社であり、ルクセンブルク大公国の法律に基づいて設立されたソシエテ・アノニム（株式会社法人）です。アデコアグロは、主に事業子会社を通じて農業および農産業活動に従事する持株会社です。当社とその事業子会社を総称して「グループ」と呼びます。これらの活動は、農業、砂糖、エタノール、エネルギーと土地変換という3つの主要事業を通じて行われています。農業はさらに、これらの要約連結中間財務諸表の注記3に詳細に説明されている3つの報告対象セグメントで構成されています。

アデコアグロは、AGROのシンボルで外国登録企業としてニューヨーク証券取引所に上場している公開会社です。

これらの要約連結中間財務諸表は、2023年5月9日に取締役会で発行が承認されました。

2.財務リスク管理

リスク管理の原則とプロセス

当グループは、価格リスク、為替レートリスク、金利リスク、流動性リスク、信用リスクなど、金融商品から生じるいくつかのリスクにさらされています。グループのリスクと、リスクの特定、評価、軽減に対するグループのアプローチの詳細な説明は、年次財務諸表の注記2に記載されています。2022年12月31日以降、グループのエクスポージャーおよびリスク管理の原則とプロセスに大きな変更はありません。詳細については、年次財務諸表を参照してください。

ただし、以下の表は、2023年3月31日に終了した3か月間のグループの中間業績を理解する上で有用な情報であると考えています。これらの開示は、重要性や発生確率の特定の順序で記載されているわけではありません。

アルゼンチンのステータス:

2019年後半以降、アルゼンチン政府は特定の外貨両替規制を制定しました。これにより、事前の許可なしに、対外債務、商品やサービスの輸入、配当金の支払いなどの海外での支払いを行うための米ドルなどの外貨へのアクセスを制限または部分的に制限することがあります。その他の制限には、特定の公的債務証書の支払いの延期や燃料価格統制などがあります。これらの規制は進化し続けており、十分な国の外貨準備があるというアルゼンチン政府の認識によっては、多かれ少なかれ厳しくなることもあります。以上のことから、外貨が公式の為替レートよりも大幅に高い水準で相場する非公式の外貨市場が存在するようになりました。ただし、対外取引で利用できる唯一の為替レートは公式の為替レートで、2023年3月31日時点では1ドルあたり215.5ペソでした。

•為替リスク

次の表は、2023年3月31日時点でのグループの純金銭的状態を、グループが事業を展開している各機能通貨について、さまざまな通貨別に示しています。金額はすべて米ドルで表示されています。

以下の表に示されているグループの分析は、各機能通貨子会社の米ドルに対するエクスポージャーに基づいて行われています。グループは、他の要因が一定であれば、2023年3月31日に終了した期間に米ドルがそれぞれの機能通貨に対して10％上昇した場合、その期間のグループの税引前利益は減少したと推定しました。機能通貨に対して米ドルが 10% 下落した場合、損益計算書にも同等かつ逆の効果が生じます。

当社の借入金の一部は、米ドル建ての見込みが高い将来の売上の一部に対する外国為替リスクのキャッシュフローヘッジとして使用されたため、この効果の一部はその他の包括利益として認識されます（詳細については、後述のヘッジ会計-キャッシュフローヘッジをご覧ください）。

ヘッジ会計-キャッシュフローヘッジ

当グループは、必要に応じて、米ドル建ての借入金の一部、通貨先渡および外貨変動金利から固定金利へのスワップを使用して、米ドル建ての見込みが高い将来の売上の一部の外国為替リスクを米ドルでヘッジするためのキャッシュフローヘッジ関係を正式に文書化および指定しています。

 

一般的に、長期借入（非デリバティブ金融商品）の元本と外貨先渡契約（デリバティブ金融商品）の想定価値は、ヘッジ商品として指定されます。これらの商品は外貨リスクにさらされています。主にブラジルでの事業に関連するブラジルレアル/米ドル、アルゼンチンでの事業に関連するアルゼンチンペソ/米ドルです。2023年3月と2022年3月現在、これらの国の予想売上の約10％がヘッジ会計上の可能性の高い予測取引とみなされ、ヘッジ項目として指定されています

グループは、ヘッジ指定を裏付ける正式な文書を作成します。これには、ヘッジ関係の指定がグループのリスク管理方針とどのように一致しているかの説明、ヘッジ手段の特定、ヘッジされた取引、ヘッジされるリスクの性質、ヘッジが

非常に効果的だと期待されています。グループは、ヘッジ商品の帳簿価額の外貨構成要素と、可能性の高い将来の売上の外貨構成要素を比較して、ヘッジの見込み効果と遡及的有効性を継続的に再評価しています。

 

キャッシュフローヘッジ会計では、外貨為替レートの変動がデリバティブおよび非デリバティブヘッジ商品に及ぼす影響は、すぐに損益として認識されるのではなく、将来の売上が発生する期間に株式から利益または損失に再分類されます。これにより、グループのリスク管理方針の戦略を反映して、その期間の結果をより適切に提示できるようになります。

グループは、2023年から2024年の間にキャッシュフローが発生し、それが損益に影響を与えると予想しています。

2023年3月31日に終了した期間に、税引前損失4,059米ドル（2022年3月31日に終了した3か月間で1,472米ドル）がその他の包括利益（2022年3月31日に終了した3か月間で8,645米ドル）の税引前損失が計上され、「財務結果、純額」内で8,963米ドル（2022年3月31日に終了した3か月間で8,645米ドル）の損失が株式から利益または損失に再分類されました。

•金利リスク

次の表は、2023年3月31日時点でローンを発行している子会社の通貨単位および機能通貨ごとの固定金利および変動金利借入の内訳を示しています（金額はすべて米ドルで表示されています）。

2023年3月31日の時点で、変動金利借入の金利が 1% 高い（または低い）場合、その期間の税引前利益は次のように減少します。

•信用リスク

2023年3月31日現在、5つの銀行が入金された現金総額の80％以上を占めています（JPモルガン、クレディ・アグリコル、PPI、バンコ・ガリシア、イタウ）。

•デリバティブ金融商品

次の表は、2023年3月31日現在のデリバティブ契約の各タイプの未処理ポジションを示しています。

§ 先物/オプション

(*)「商品デリバティブ金融商品からの利益/ (損失)」の行目に含まれています (注8)。

(**) 特に明記されていない限り、すべての数量はトンで表されます。

商品の先物契約の公正価値は、将来の取引所の相場市場価格を基準に計算されます。

▪ その他のデリバティブ金融商品

変動金利から固定金利へのスワップ

2022年4月、ブラジルのグループ子会社であるウシナ・モンテ・アレグレは、イタウBBAと2000万ラピアの融資を締結しました。このローンには、年率13,23％の固定金利がかかります。同じタイミングで、当社は、固定金利をCDI（レアルで表記した銀行間変動金利）と1,29％の固定金利に効果的に換算する目的で、同じ銀行とスワップ取引を開始しました。スワップは、ローンの期日に従って3月に満期を迎えます 2024年24日、その結果、2023年には3,000米ドルの利益が計上されました。

2020年12月、ブラジルのグループ子会社であるアデコアグロ・ヴァーレ・ド・イヴィンヘマは、イタウBBAと総額4億米ドルの金利スワップ業務を締結しました。これらの事業により、アデコアグロ・ヴァーレ・ド・イヴィンヘマはIPCA（拡大全国消費者物価指数）に加えて年間4,24％を受け取り、CDI（レアル単位の銀行間変動金利）に年間1,85％を加えた金額を支払います。このスワップは、2026年12月まで半年ごとに期限切れになります。この契約により、2023年3月31日に終了した3か月間で180万米ドルの利益が計上されました（2022年3月31日に終了した3か月間で15万米ドルの利益）。

▪ 通貨フォワード

2023年3月31日に終了した期間に、グループはブラジルレアルの米ドルに対する変動をヘッジするために、ブラジルの銀行といくつかの通貨先渡契約を締結しました。総額は600万米ドルです。その結果、2023年3月31日に終了した3か月間に12万米ドルの損失が計上されました。通貨先渡契約の満期日は2023年4月から7月です。

また、2023年3月31日に終了した3か月間に、グループは、総額40万米ドルのユーロに対する米ドルの変動をヘッジするために、いくつかの通貨先渡契約を締結しました。通貨先渡契約の満期日は2023年7月です。未払いの契約により、2023年3月31日に終了した3か月間に軽微な損失が計上されました。

通貨先渡契約の損益は、損益計算書の「財務結果、純額」に含まれます。

3.セグメント情報

IFRS第8号によると、事業セグメントは「経営手法」に基づいて特定されています。事業セグメントとは、個別の財務情報が入手可能な事業体の構成要素であり、リソースの配分方法の決定や業績の評価において、最高経営意思決定者（「CODM」）によって定期的に評価されます。グループのCODMは管理委員会です。IFRS第8号は、グループの内部組織と管理構造、および最高経営意思決定者への内部財務報告に基づく外部セグメントの報告を規定しています。

このグループは、農業、砂糖、エタノール、エネルギー、土地転換という3つの主要な事業分野で事業を展開しています。

•「農業」はさらに、報告可能な3つのセグメントで構成されています。

•「農作物」セグメントは、穀物、油糧種子、繊維（小麦、トウモロコシ、大豆、ピーナッツ、綿花、ヒマワリなどを含む）の栽培、収穫、販売、および程度は低いが穀物の倉庫/調整、取り扱いと乾燥サービスの第三者への提供で構成される。このセグメントの基礎となる各作物は、個別の事業セグメントを表すものではありません。経営陣は、1種類以上の作物を栽培することで、土地を最大限に活用することを目指しています。栽培される作物の種類と表面積は、いくつかの要因によって収穫年ごとに異なる場合があり、その中にはグループの制御が及ばないものもあります。経営は、生産性の高い土地の長期的な業績に重点を置いており、その範囲で、その土地に植えられた作物の組み合わせがあれば、それを総合的に考慮して業績が評価されます。個々の作物ではなく、1人の管理者がすべての作物の運営活動を管理する責任があります。

•「米」セグメントは、米の植え付け、収穫、加工、販売から成ります。

•「乳製品」セグメントは、生乳およびUHT、チーズ、粉ミルクなどの工業製品の製造と販売で構成されています。

•その他すべてのセグメントは、開示の量的基準を満たさない残りの報告対象ではない事業セグメント、すなわちコーヒーと牛を集約したものです。

•「砂糖、エタノール、エネルギー」セグメントは、所有する製糖工場で加工され、エタノール、砂糖、電気に変換されて販売されるサトウキビの栽培で構成されています。

•「土地変革」セグメントには、(i) 未開発または管理が不十分な農地事業の特定と取得、(ii) 資産の戦略的処分 (利益の創出) を通じた価値の実現が含まれます。

セグメントの総資産と負債は、連結財務諸表と一致する方法で測定されます。これらの資産と負債は、セグメントの運営と資産の物理的位置に基づいて配分されます。

2018年7月1日より、当グループはアルゼンチンでの事業にIAS第29号「ハイパーインフレーション経済における財務報告」(「IAS第29号」) を適用しました。IAS第29号「ハイパーインフレ経済における財務報告」では、機能通貨がハイパーインフレ経済である企業の財務諸表を、一般的な変化の影響に合わせて調整することが義務付けられています

物価指数で、報告期間の終了日における現在の測定単位（「インフレ会計」）で表されます。経済がハイパーインフレに分類されるかどうかを判断するために、IAS 29では、累積インフレ率が3年間で累積された100％というしきい値に近いか、それを超えるかなど、考慮すべき一連の要因を定めています。アルゼンチンはIAS 29の条件でハイパーインフレ経済に分類されています。IAS 29によると、財政状態計算書にあるアルゼンチン・ペソ建ての非金銭的項目はすべて、最初に計上された日から報告期間の終了まで、一般物価指数を適用して調整されます。同様に、損益計算書のすべてのアルゼンチンペソ建ての項目は、報告期間終了時に現在の測定単位で表す必要があります。したがって、損益計算書の項目は、財務諸表で最初に計上された日から報告期間の終わりまでの月次ベースで一般物価指数を適用して調整されます。このプロセスは「再測定」と呼ばれます。

再測定プロセスが完了すると、すべてのアルゼンチンペソ建て口座は、IAS 21「為替レートの変動の影響」（「IAS 21」）のガイドラインに従って、グループの報告通貨である米ドルに換算されます。IAS 21では、金額を最新の財政状態計算書の日付の終値で換算することが義務付けられています。このプロセスは「翻訳」と呼ばれます。

再測定と翻訳のプロセスは、年末まで毎月適用されます。これらのプロセスにより、特定の月の再測定および換算された経営成績は、年末までに変更される可能性があり、比較と分析に影響します。

グループのアルゼンチン事業にIAS 29が採択された後、経営陣はCODMが審査した情報を変更しました。したがって、2018年7月1日（アルゼンチンでのハイパーインフレーション会計の開始）以降、CODMに提供される情報は、IAS 29およびIAS 21の再測定および翻訳プロセスの適用とは次のように異なります。セグメント報告の目的で、各報告期間のアルゼンチン事業のセグメント業績は、インフレに合わせて調整され、報告期間の平均為替レートを使用してグループの報告通貨に換算されました。換算された金額は、その後、上記のIAS 29およびIAS 21の手続きに従って再測定および換算されませんでした。

このセグメントの業績を月次ベースで評価するために、アルゼンチンの業績は、インフレ調整後の月次データに基づいており、毎月の米ドルの平均為替レートに換算しています。すでに変換されたこれらの数値は、後で再調整されず、IAS 29とIAS 21に基づいて上記のように再換算されます。注目すべきは、セグメント情報を評価するためのこの変換方法は、グループがハイパーインフレーション経済に指定されていない他の国の他の子会社の経営成績を翻訳するために使用するものと同じであるということです。これにより、事業全体の経済パフォーマンスをより正確に分析できるからです。

グループのCODMは、再測定と翻訳のプロセスをセグメントの報告構造から除外することで、より有用なプレゼンテーションが可能になり、期間ごとの比較と業績分析が容易になると考えています。

次の表は、CODMによって審査された情報が、提示されたすべての年の連結財務諸表に従ってIAS 29およびIAS 21に従って測定された報告対象セグメント情報と異なる場合に、報告対象セグメントの調整を示しています。これらの表には、砂糖、エタノール、エネルギーの報告対象セグメントの情報は含まれていません。この情報はIAS 29の適用による影響を受けないため、CODMで審査された情報と連結財務諸表に含まれる情報に違いはありません。

終了した3か月間のセグメント調整

砂糖、エタノール、エネルギーおよび土地変換の各セグメントは、相違点がないため調整されていません。

終了した3か月間のセグメント調整

砂糖、エタノール、エネルギー・土地変換の各セグメントは、相違点がないため調整されていません。

2023年3月31日に終了した3か月間のセグメント分析（未監査）

2022年3月31日に終了した3か月間のセグメント分析（未監査）

			農業																														砂糖、エタノール、エネルギー						土地の変容						コーポレート						合計
			農作物						ライス						乳製品						その他すべてのセグメント						農業小計
提供された商品やサービスの販売			39,431						33,669						54,805						442						128,347						77,056						—						—						205,403
売上原価と提供されたサービス			(33,854)						(29,634)						(48,434)						(252)						(112,174)						(57,297)						—						—						(169,471)
生物資産と農産物の初期認識と公正価値の変化			29,362						10,303						6,253						514						46,432						37,438						—						—						83,870
収穫後の農産物の正味実現可能価値の変化			(195)						—						—						—						(195)						(699)						—						—						(894)
営業費用を差し引く前の製造および農業活動のマージン			34,744						14,338						12,624						704						62,410						56,498						—						—						118,908
一般管理費			(3,413)						(2,488)						(1,623)						(55)						(7,579)						(4,297)						—						(6,681)						(18,557)
販売費用			(6,014)						(5,582)						(6,166)						(23)						(17,785)						(6,284)						—						(89)						(24,158)
その他の営業利益/ (損失)、純額			(8,637)						(152)						(117)						(2,360)						(11,266)						(3,193)						1,159						201						(13,099)
事業からの利益			16,680						6,116						4,718						(1,734)						25,780						42,724						1,159						(6,569)						63,094
有形固定資産の減価償却と無形資産の償却			(1,810)						(2,134)						(2,281)						(56)						(6,281)						(14,554)						—						(189)						(21,024)
投資不動産の公正価値調整による純利益			—						—						—						(2,353)						(2,353)						—						—						—						(2,353)
生物資産と農産物の初期認識と公正価値の変化（未実現）			28,335						9,536						(310)						833						38,394						36,288						—						—						74,682
生物資産と農産物の初期認識と公正価値の変化（実現）			1,027						767						6,563						(319)						8,038						1,150						—						—						9,188
収穫後の農産物の正味実現可能価値の変化 (未実現)			(10,654)						—						—						—						(10,654)						—						—						—						(10,654)
収穫後の農産物の正味実現可能価値の変化（実現）			10,459						—						—						—						10,459						(699)						—						—						9,760
2022年12月31日現在:
農地と農地の改良、純額			457,286						149,251						2,221						56,928						665,686						78,647						—						—						744,333
機械、設備、建物および施設、およびその他の固定資産、純額			48,691						58,827						108,589						1,792						217,899						171,307						—						—						389,206
ベアラープラント、ネット			1,057						—						—						—						1,057						351,670						—						—						352,727
作業中です			7,021						29,061						22,325						2,399						60,806						18,283						—						—						79,089
使用権資産			18,952						8,594						711						—						28,257						330,681						—						1,243						360,181
投資用不動産			—						—						—						33,330						33,330						—						—						—						33,330
グッドウィル			7,990						1,106						5,263						—						14,359						4,185						—						—						18,544
生物資産			66,002						52,752						30,045						8,214						157,013						109,431						—						—						266,444
完成品			37,539						13,659						12,825						—						64,023						88,693						—						—						152,716
原材料、第三者が保有する株式など			62,911						22,129						8,700						291						94,031						27,275						—						—						121,306
セグメント総資産			707,449						335,379						190,679						102,954						1,336,461						1,180,172						—						1,243						2,517,876
借入金			41,493						113,133						138,241						—						292,867						587,865						—						127,020						1,007,752
リース負債			18,234						8,281						623						—						27,138						310,162						—						680						337,980
セグメント負債総額			59,727						121,414						138,864						—						320,005						898,027						—						127,700						1,345,732