エキシビション 99.2
| CEVA, Inc. 2023年第1四半期決算電話会議-準備中の備考:: 2023年5月10日 |
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CEVA株式会社
2023年第1四半期の決算電話会議
最高経営責任者のアミール・パヌーシュと の用意された挨拶最高財務責任者、ヤニフ・アリエリ
2023年5月10日
東部標準時午前 8 時 30 分
リチャード
皆さん、おはようございます。CEVAの2023年第1四半期決算電話会議へようこそ。本日、CEVAの最高経営責任者であるアミール・パヌーシュとCEVAの最高財務責任者であるヤニヴ・アリエリが私に加わりました。
将来の見通しに関する記述と非GAAP財務指標
アミールに話を移す前に、今日の議論には、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれていること、そしてそれらが実現したり正しくないことが判明した場合、CEVAの結果がそのような将来の見通しに関する記述や仮定によって表明または暗示されるものと大きく異なる可能性があるという仮定が含まれていることを皆さんに思い出させたいと思います。将来の見通しに関する記述には、市場の動向と動向、Wi-Fiと5Gの機会、当社の市場での地位、戦略、成長要因（ViviSonicsからの3D空間オーディオ事業の買収による潜在的な利益に関するものを含む）、当社の技術の需要とメリット、2023年第2四半期のガイダンスを含む将来の業績に関する期待と財務指針、投資家向けイベントへの参加計画に関する記述が含まれます。業績に違いをもたらす可能性のある要因については、証券取引委員会への提出書類を参照してください。これらには、消費者の需要と世界経済全般、よりスマートで接続されたデバイスに対するCEVAのIPが引き続き強力な成長ドライバーとなる能力、新しい市場への浸透と既存市場での地位の維持の成功、当社の技術を組み込んだ新製品の市場受け入れ能力、5GおよびIoT市場の拡大のスピードと範囲、より多くの基地局とIoTのライセンス契約を締結する能力、その影響が含まれます激しい業界競争と統合、世界のチップ市場トレンド、そしてIntrinsixを当社の事業にうまく統合する当社の能力。CEVAは、それぞれの日付時点で述べられている将来の見通しに関する記述または情報を更新する義務を負いません。
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さらに、特定の非GAAP財務指標についても話し合います。これにより、当社の中核業績をより有意義に分析し、四半期決算を比較できるようになります。非GAAP財務指標の調整は、今朝発表した決算発表と、当社の投資家向け広報ウェブサイトinvestors.ceva-dsp.comのSEC提出書類セクションに含まれています。
そうは言っても、アミールに電話をかけたいと思います。アミールは、当四半期の業績を見直し、進行中の事業についての洞察を提供します。アミール？
アミール
ありがとう、リチャード。みなさん、ようこそ。今日はご参加いただきありがとうございます。第1四半期の業績は、ライセンス事業の多様化と拡大が引き続き進んでいることを示しています。しかし、ロイヤルティは、顧客の在庫調整と長期にわたるスマートフォンやPCの需要の低迷の影響を受けました。
ライセンスを詳しく見ると、私たちのチームの努力と努力のおかげで、この四半期に13件の新しいライセンス契約とNRE契約を締結しました。特に5GとWi-Fi 6プラットフォームの需要が高い地域では、ワイヤレス接続ポートフォリオ全体で引き続き大きな牽引力を発揮しています。注目すべきことに、この四半期に締結したライセンス契約のうち3つは戦略的に重要です。1つは社内の5Gモデムの取り組みのための大手AndroidスマートフォンOEMとのDSPに関するもので、もう1つはブロードバンドIoT用のPentag2プラットフォーム、もう1つはWi-Fiアクセスポイントやその他のネットワークデバイスの大手プロバイダーの1つであるグローバルOEMとのWi-Fi 6アクセスポイントIPに関するものです。これらの取引については、まもなく詳しく説明します。この四半期に締結された他の取引は、TWSイヤフォン、消費者向けIoTおよび産業用デバイス向けのBluetooth接続、アクセスポイントとメッシュユースケース向けのWi-Fi 6、ロボット掃除機向けのセンサーフュージョン、自動車用ADAS向けのAIを対象としています。
ロイヤルティでは、スマートフォンとPC関連のロイヤルティが大幅に減少したのは、主に第4四半期に携帯電話のベースバンド出荷台数が増加したことでした。これは、従来の季節性と相まって、在庫の増加により第1四半期に修正されました。お客様やサプライチェーンの他の人たちと話し合った結果、需要が再開し、早くも第2四半期には通常のレベルに戻ると予想しています。
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スマートフォン以外では、Wi-FiとセルラーIoTのロイヤルティが大幅に増加し、どちらも当四半期のロイヤルティ収入が過去最高を記録しました。Wi-Fiのロイヤリティは連続して2倍以上になりました。これは、ロイヤリティを支払った3人の新規顧客が、Wi-Fi 6の出荷を初めて当社に報告してくれたことも一因です。Bluetoothは、私たちが大きな存在感を示している幅広い消費者向けIoT市場でも引き続き好調でしたが、スマートフォンからのBluetoothのロイヤルティは、先ほどお話しした修正の影響を受けました。全体として、携帯電話のロイヤルティは前四半期比で64％、前年比で71％減少しました。一方、基地局とIoTのロイヤルティは、前四半期比でわずか4％、毎年7％減少しました。
前回の決算発表では、CEVAの主要な成長ドライバーとして私が特定した、長期的な世界のメガトレンドに沿った3つの分野について概説しました。ここで、この機会を利用して、これらに関する進捗状況についてお知らせしたいと思います。
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1つ目はWi-Fiで、第1四半期にライセンスとロイヤルティの両方で目覚ましい進歩が見られました。ライセンスでは、この四半期に3人の新規顧客を獲得し、Wi-Fi 6のライセンシーの総数は35社を超えました。これまでのところ、Wi-Fi 6はスマートフォンやPCで高い普及率を達成していますが、テレビ、セットトップボックス、その他のスマートホームデバイスなどの産業用および幅広い消費者向けIoT市場でのWi-Fi 6の採用はまだ始まったばかりです。これは、当社のWi-Fi 6ライセンシーの多くがターゲットにしている市場機会です。また、過去2年間にIoTデバイスの顧客間で活発なライセンス活動が行われた後、現在は、先ほど述べた戦略的顧客を含め、アクセスポイント用のWi-Fi 6および6eソリューションのライセンスを取得しているお客様にも働きかけています。アクセスポイントは私たちにとって未知の市場であり、露出は最小限で、従来は既存のWi-Fiチップセットプロバイダーが支配していたため、これは大きな進展です。新しいチップセットプロバイダーがこの市場に参入したいという強い要望があり、業界をリードする当社のWi-Fi 6 IPによって設計活動を加速することができます。これらの新しいWi-Fiチップの顧客には、ネットワーク機器のOEMや、先ほど触れたグローバルOEMなどの半導体企業が含まれます。さらに、アクセスポイントに関連するロイヤルティは、消費者向けIoTデバイスのロイヤルティよりも高いため、収益性の高い新しいロイヤルティストリームが生まれています。 |
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また、顧客基盤が拡大するにつれて、Wi-Fiに関する将来のロイヤルティの機会は増え続けています。市場調査会社のテクノシステムリサーチは、Wi-Fi 6デバイスの出荷台数が2027年までに年間28億デバイスに達し、年平均成長率 25% で増加すると予測しています。前に説明したように、お客様の設計上の勝利に基づくWi-Fi 6の市場機会は、Bluetoothと同じくらい大きく、ロイヤルティ収入の可能性が大きいと考えています。今四半期の私たちの行動は、私たちのWi-Fi事業が今後数年間でロイヤルティの増加に大きく貢献するだろうという私の信念を強めるだけです。
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2つ目に伝えたいのは、5Gです。この四半期に2つの重要な契約を締結しました。1つ目は、世界有数のAndroidスマートフォンOEMとの戦略的契約です。このOEMは、5G商社の半導体企業への依存を減らすことを目的として、社内で5Gモデムの取り組みを開始したときに、当社のDSPに初めてライセンスを与えました。OEMが自社デバイス用のチップを設計するこの傾向は、CEVAのような半導体IP企業にとって非常に良い兆候です。OEMには、チップのあらゆる側面を設計し、IPライセンサーに頼ってチップの主要コンポーネントの多くを入手する社内能力はありません。これによりリスクが軽減され、差別化を図り、社内の専門知識を活用できるチップの分野に集中できます。2020年後半、このOEMは当社のBluetoothおよびWi-Fi IPのライセンスも取得しました。最初のチップはまもなく生産が開始される予定です。接続性と5Gチップが成功すれば、このスマートフォンOEMは今後数年間でCEVAの主要なロイヤルティ顧客になる可能性があります。
この四半期に締結した2番目の5G契約は、高いデータスループット、低遅延、大量のデータを必要とするさまざまな最終市場を対象とした5GブロードバンドIoTモデムの開発を検討している顧客向けでした。これらの最終市場には、コネクテッドカー、ウェアラブル、スマートグリッド、監視、AR/VRデバイス、産業用オートメーションなどが含まれます。最新のエリクソン・モビリティ・レポートによると、2028年末までに、世界中で30億を超える5GブロードバンドIoT接続が存在すると予測されています。これは格別な市場機会です。このお客様は、5GブロードバンドIoT専用に設計されたPentag2プラットフォームのライセンスを取得しました。これにより、5Gモデムの主要な構成要素を提供する統合プラットフォームにより、リスクを軽減しながら5G Redcap対応チップをシームレスに開発できるようになります。
また、2月のモバイルワールドコングレスで、これまでで最も強力で効率的なDSPアーキテクチャであるCEVA-XC20を発表しました。CEVA-XC20は、5G-Advanced以上の膨大なコンピューティング要件に対応し、スマートフォンSoCから基地局、プライベートネットワーク、O-RAN、その他のワイヤレスインフラストラクチャ用の5G-Advanced ASICまで、顧客の要件に合わせて拡張できます。ワイヤレス業界全体や多くの機器OEMの間で、新しい5Gチップに対する強い需要があると考えています。CEVA-XC20は、これらの有利な市場機会のためにチップ設計を加速したいと考えている新規参入者や既存企業の参入障壁を大幅に下げるのに役立ちます。 |
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3つ目の分野は、組み込みシステム用のアプリケーションソフトウェアです。収益に加えて、本日、VisiSonicsから3D空間オーディオ事業を買収したことを発表しました。空間音声は、デジタル世界で現実世界のオーディオ体験を可能にする、オーディオの最も興味深い分野の1つとして台頭してきています。これは、映画鑑賞、ゲーム、音楽鑑賞、ポッドキャスト、さらには電話会議でのユーザーエクスペリエンスを向上させるために、ヘッドセットやTWSイヤフォンの機能になりつつあります。VisiSonicsは過去1年間3D空間オーディオのパートナーでしたが、私たちは彼らの空間オーディオソフトウェアと当社のヘッドトラッキング技術を組み合わせて完全な空間オーディオ体験を提供する共同製品を開発しました。RealSpaceとして知られるこの共同ソリューションは、現在、最初の共同顧客であるインドの #1 ヒアラブルおよびウェアラブル企業であるBoATと生産を開始しています。世界クラスのオーディオとビデオの認証およびテクノロジー企業であるTHXは、すでに既存の顧客であり、このソフトウェアの品質の証です。
BoATとのコラボレーションが成功し、多くの最終市場における空間オーディオの大きな機会を理解した結果、私たちは事業を買収し、完全な空間音声ソフトウェアソリューションを所有することを決定しました。当初、BluetoothとオーディオDSPの顧客を通じてTWSイヤフォン市場で圧倒的な存在感を示していたため、ヘッドフォンとイヤフォンのOEMに、空間オーディオをシームレスに追加して製品ラインナップを充実させる機能を提供する予定です。また、AR/VR/AR、電話会議、ヘルスケア、自動車、メディアエンターテイメントなど、空間音声が採用されている他の幅広い市場にも対応できます。市場調査会社のフューチャー・マーケット・インサイツは、3Dオーディオの収益は2022年から2032年にかけて4.1倍に増加し、2032年には319億ドル近くに達すると予測しています。これは、空間オーディオが持つ大きな市場機会を示しています。チームはメリーランド州ロックビルにあるセンサーフュージョン研究開発チームの隣にあるので、このチームの統合は簡単です。空間オーディオがワイヤレスオーディオデバイスの必須機能になる中で、この控えめな買収は、今後数年間でアプリケーションソフトウェアのロイヤルティ機会を増やす大きな可能性を秘めていると私たちは考えています。 |
要約すると、今四半期の市場の課題にもかかわらず、目の前にある機会は増え続けていると思います。私たちはワイヤレス接続とスマートセンシング技術の優れたポートフォリオを持っており、世界中の大手ファブレス企業やOEMと強固な関係を築いてきました。この四半期に世界中の多くの主要顧客と会い、私たちとの関係を広げたいという彼らの意欲に勇気づけられました。最後に、本日発表したVisiSonics空間オーディオ事業の買収は、当社のアプリケーションソフトウェアライセンス事業を強化する将来の戦略を構築するための新たな一歩です。
さて、財務のことでヤニフに電話をかけます。
ヤニフ
アミールさん、ありがとうございました。皆さん、良い一日を。それではまず、2023年の第1四半期の業績を見直します。
-第1四半期の収益は、前年同期の3,440万ドルに対し、2,870万ドルでした。収益の内訳は次のとおりです。
-ライセンス、NRE、および関連収益（総収益の 72% に相当）は2,070万ドルでした。これに対し、2022年第1四半期は2,240万ドルでした。
-ロイヤルティ収入（総収益の28％に相当）は800万ドルでしたが、昨年の同四半期は1,200万ドルでした。
-四半期ごとの売上総利益率は、GAAPベースでは予想通りでしたが、非GAAPベースでは同四半期のロイヤルティ収入が減少したため、わずかに減少しました。売上総利益率は、GAAPベースでそれぞれ 82%、非GAAPベースで 84% でしたが、GAAPベースではそれぞれ 82% と 85% でした。非GAAPベースの四半期売上総利益には、(a) 株式ベースの報酬費用40万ドルと (b) 取得した無形資産の償却額が約30万ドル含まれていません。
-第1四半期のGAAPベースの営業費総額は、イスラエル・イノベーション・オーソリティの助成金を受け取ったタイミング、イントラリンクスの研究開発からのNRE費用の収益コストへの配分の減少、および専門家費用の上昇により、当社の予想の上限である2,820万ドルを上回りました。
-株式ベースの報酬費用、無形資産の償却、および保留費用を除いた第1四半期の非GAAPベースの営業費用の合計は2,410万ドルで、先ほど説明したのと同じ理由により、当社の予想の上限を上回りました。
-第1四半期のGAAPベースの営業損失は480万ドルで、前年同期のGAAPベースの営業利益50万ドルから減少しました。GAAPベースの四半期営業利益には、(a) 株式ベースの報酬費用390万ドル、(b) IntrinsixおよびHillcrest Labs事業の買収に関連して取得した70万ドルの無形資産の償却の影響、(c) Intrinsixの買収に関連する30万ドルの費用が含まれます。非GAAPベースの営業利益は10万ドルで、2022年第1四半期の550万ドルを下回りました。
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-GAAPおよび非GAAPベースの税金支出は140万ドルと計上されました。これは主に、お客様が源泉徴収税を控除したもので、利用できず支出されたものです。
-2023年第1四半期のGAAP損失は490万ドル、希薄化後1株当たり損失は21セントでした。これに対し、2022年第1四半期の損失は170万ドル、希薄化後1株当たり損失は7セントでした。
他の関連データについて
2023年の第1四半期にCEVAライセンシーが出荷したユニットは2億9,700万ユニットでしたが、2022年の第4四半期に報告された出荷台数は3億7,500万ユニットでした。これは主にアミールが先に説明した理由によるものです。
-報告された2億9,700万ユニットのうち、2700万ユニット、つまり9％が携帯電話のベースバンドチップ用でした。
-当社の基地局とIoT製品の出荷台数は2億7,000万台でした。これに対し、2022年第4四半期には3億800万台、2022年第1四半期には5億3,100万台でした。
-Bluetoothの出荷台数は、2022年第4四半期の2億2000万台に対し、当四半期は1億9,000万台でした。これは主に、在庫修正によりBluetoothスマートフォンのお客様からの出荷が減少したためです。
-セルラーIoTユニットは、前四半期比で19％増加し、過去最高の2,900万ユニットになりました。
-Wi-Fiの出荷台数は2,100万台でしたが、2022年第4四半期には3,700万台でした。しかし、Wi-Fi製品構成がWi-Fi 6にシフトし始めており、平均販売価格が高くなり、ロイヤリティも高くなるため、私たちは勇気づけられます。この好調な傾向は、長期的なWi-Fiロイヤルティの機会があることを反映しています。
-当社の基地局とIoT傘下のその他の出荷台数は、当四半期で合計3,000万台でした。これには、非セルラー通信用のコンピュータービジョン、AI、オーディオ、センサーフュージョン、5G RAN、DSPが含まれます。
-アミールが述べたように、Wi-FiとセルラーIoTの両方が、この四半期で過去最高のカテゴリー別ロイヤルティ収益に貢献しました。Wi-Fiのロイヤリティは前四半期の2倍以上になりました。その理由の1つは、ロイヤリティを支払っている3人の新規顧客が、Wi-Fi 6の出荷を初めて報告したことです。これは、当社にとってWi-Fi 6のロイヤリティサイクルの始まりです。
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貸借対照表の項目については
-四半期末時点で、当社の現金および現金同等物の残高、有価証券、銀行預金は約1億4500万ドルでした。
-2023年第1四半期のDSOは、前四半期の34日から69日に延長されました。
-第1四半期には、510万ドルの営業活動による現金を使用しました。継続的な減価償却費は140万ドル、固定資産の購入は10万ドルでした。
-第1四半期末の時点で、当社の従業員数は497人で、そのうち413人がエンジニアでした。これは、2022年末の合計487人から増加しています。
さて、私たちの見通しに話を移します
アミールが話したように、スマートフォンとPC市場は引き続き需要が軟調です。しかし、携帯電話と基地局の顧客構成の中では、第2四半期にはチップの出荷が力強く回復すると予想しています。
当社のライセンス、NRE、および関連収益事業は、多様なポートフォリオ全体で引き続き顧客を引き付けています。
ロイヤルティでは、最近生産を開始したいくつかの新規顧客と、第2四半期には携帯電話と基地局のお客様の出荷量が大幅に増加すると予想されるため、ロイヤルティは順次高くなると予測しています。また、当社のワイヤレス接続市場と顧客の強さは、年間を通じて続くでしょう。
現在のマクロ環境に照らして、私たちは引き続き経費を注意深く監視し、適切と思われる適切な措置を講じます。この点で、現在、今年の残りの各四半期で、非GAAPベースのOPEXを第1四半期の水準よりわずかに低くすることを計画しています。
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具体的には、2023年の第2四半期を対象としています
売上総利益率は、第1四半期と同様、GAAPベースで約82％、非GAAPベースでは前四半期とわずかに増加して85％になると予想されます。ただし、株式ベースの報酬費用合計40万ドルと取得した無形資産の償却額30万ドルを除きます。
-2023年第2四半期のOPEXは、2023年の第1四半期と横ばいで、2,770万ドルから2,870万ドルの範囲になると予想されます。これには、410万ドルの株式ベースの報酬費用、20万ドルのIntrinsixホールドバック関連費用、および取得した無形資産の償却のための30万ドルが含まれます。非GAAPベースの運用コストは、第1四半期よりわずかに低く、2,310万ドルから2,410万ドルの範囲になると予想されています。
-純利息収入は約70万ドルになると予想されます。
-第2四半期の税金は、主に源泉徴収税から算出され、約140万ドルになると予想されています。
-2023年第2四半期の株式数は2,440万株になると予想されています。
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オペレーター：これで、Q&Aセッションを開くことができます
まとめ:リチャード
本日はご参加いただき、CEVAに引き続きご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。念のために言っておきますが、この電話会議のために用意された発言は、フォーム8-Kの最新報告書の別紙として提出され、当社のウェブサイト https://investors.ceva-dsp.com の投資家セクションからご覧いただけます。
今後のイベントに関しては、次の会議に参加します。
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オッペンハイマー第24回イスラエル年次会議、5月21日セントイスラエルでは |
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これらのイベントや私たちが参加するすべてのイベントの詳細については、当社のウェブサイトの投資家向けセクションをご覧ください。
ありがとう、そしてさようなら