目次
米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム
| | 1934年の証券取引法第13条または第15 (d) 条に基づく四半期報告書 |
|
| 四半期終了時 |
または
| | 1934年の証券取引法第13条または第15 (d) 条に基づく移行報告書 |
|
| からへの移行期間中 |
コミッションファイル番号:
iシェアーズ® シルバートラスト
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
| | |
| (州またはその他の管轄区域) 法人または組織） | (IRS) 雇用主 識別番号) |
iシェアーズデラウェアトラストスポンサー合同会社
(主要行政機関の住所) (郵便番号)
(
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
該当なし
（前回の報告以降に変更された場合、以前の名前、以前の住所、および以前の会計年度）
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
| 各クラスのタイトル | トレーディングシンボル | 登録された各取引所の名前 |
| | | |
登録者が、（1）1934年の証券取引法の第13条または第15条（d）で提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったよりも短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を求められたより短い期間）に、規則S-Tの規則405（本章の§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「優先申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
| | 加速フィルター ☐ |
|
| 非加速ファイラー ☐ | 小規模な報告会社 | 新興成長企業 |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社（取引法規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい
2023年4月28日現在、登録者は
目次
| ページ | ||
| パート I — 財務情報 |
|
|
| アイテム 1. | 財務諸表 (未監査) |
1 |
| 2023年3月31日および2022年12月31日時点の資産および負債計算書 |
1 |
|
| 2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間の運用明細書 |
2 |
|
| 2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間の純資産の変動計算書 |
3 |
|
| 2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間のキャッシュフロー計算書 |
5 |
|
| 2023年3月31日および2022年12月31日における投資スケジュール |
6 |
|
| 財務諸表に関する注記 |
7 |
|
| アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 |
11 |
| アイテム 3. | 市場リスクに関する定量的・質的開示 |
12 |
| アイテム 4. | 統制と手続き |
12 |
| パート II — その他の情報 |
|
|
| アイテム 1. | 法的手続き |
13 |
| アイテム 1A. | リスク要因 |
13 |
| アイテム 2. | 持分証券の未登録売却および収益の使用 |
13 |
| アイテム 3. | シニア証券のデフォルト |
13 |
| アイテム 4. | 鉱山の安全に関する開示 |
13 |
| アイテム 5. | その他の情報 |
13 |
| アイテム 6. | 展示品 |
14 |
| 署名 |
15 |
|
パート I — 財務情報
アイテム 1.財務諸表
iシェアーズ® シルバートラスト
資産および負債の明細書（未監査）
2023年3月31日と2022年12月31日の時点で
| 3 月 31 日 2023 | 12月31日 2022 | |||||||
| 資産 | ||||||||
| 公正価値での銀地金への投資 (a) | $ | $ | ||||||
| 総資産 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 支払うべきスポンサー手数料 | ||||||||
| 負債合計 | ||||||||
| コミットメントと偶発負債（注6） | — | — | ||||||
| 純資産 | $ | $ | ||||||
| 発行済株式数および発行済株式 (b) | ||||||||
| 1株当たりの純資産価値 (注2C) | $ | $ | ||||||
| (a) |
銀地金への投資コスト：それぞれ10,057,834,978ドルと10,025,562,224ドル。 |
| (b) |
額面金額なし、無制限に承認されます。 |
財務諸表の注記を参照してください。
iシェアーズ® シルバートラスト
運用明細書 (未監査)
2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月が終了 3 月 31 日 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||
| 経費 |
||||||||
| スポンサーの手数料 |
$ | $ | ||||||
| 経費合計 |
||||||||
| 純投資損失 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 純実現利益（損失）と未実現利益 |
||||||||
| 純利益は次の項目から実現しました: |
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| 銀地金は費用を支払うために売られました |
||||||||
| 株式の償還のために分配された銀地金 |
||||||||
| ネットの実現利益 |
||||||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
( |
) | ||||||
| 純実現利益と未実現利益 (損失) |
( |
) | ||||||
| 事業による純資産の純増加（減少） |
$ | ( |
) | $ | ||||
| 1株当たりの純資産の純増加 (減少) (a) |
$ | ( |
) | $ | ||||
| (a) |
期間中の平均発行済株式数に基づく1株あたりの純資産の純増加（減少）。 |
財務諸表の注記を参照してください。
iシェアーズ® シルバートラスト
純資産変動計算書（未監査）
2023年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月 終了しました 2023年3月31日 |
||||
| 2022年12月31日時点の純資産 |
$ | |||
| オペレーション: |
||||
| 純投資損失 |
( |
) | ||
| ネットの実現利益 |
||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
( |
) | ||
| 事業による純資産の純減少 |
( |
) | ||
| 資本株式取引: |
||||
| 発行された株式への拠出金 |
||||
| 償還された株式の分配 |
( |
) | ||
| 資本株式取引による純資産の純減少 |
( |
) | ||
| 純資産の減少 |
( |
) | ||
| 2023年3月31日時点の純資産 |
$ | |||
| 発行され償還された株式 |
||||
| 発行済株式 |
||||
| 償還された株式 |
( |
) | ||
| 発行済み株式および発行済株式の純減少 |
( |
) | ||
財務諸表の注記を参照してください。
iシェアーズ® シルバートラスト
純資産変動計算書（未監査）
2022年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月 終了しました 2022年3月31日 |
||||
| 2021年12月31日時点の純資産 |
$ | |||
| オペレーション: |
||||
| 純投資損失 |
( |
) | ||
| ネットの実現利益 |
||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
||||
| 事業による純資産の純増加 |
||||
| 資本株式取引: |
||||
| 発行された株式への拠出金 |
||||
| 償還された株式の分配 |
( |
) | ||
| 資本シェア取引による純資産の純増加 |
||||
| 純資産の増加 |
||||
| 2022年3月31日時点の純資産 |
$ | |||
| 発行され償還された株式 |
||||
| 発行済株式 |
||||
| 償還された株式 |
( |
) | ||
| 発行済株式の純増額 |
||||
財務諸表の注記を参照してください。
iシェアーズ® シルバートラスト
キャッシュフロー計算書（未監査）
2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月が終了 3 月 31 日 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||
| 営業活動によるキャッシュフロー |
||||||||
| 費用を支払うために売却された銀地金の収入 |
$ | $ | ||||||
| 経費 — スポンサーの支払った手数料 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 営業活動による純現金 |
||||||||
| 現金の増加 (減少) |
||||||||
| 現金、期初 |
||||||||
| 現金、期末 |
$ | $ | ||||||
| 事業に起因する純資産の純増加（減少）と営業活動によって提供された（使用された）純現金との調整 |
||||||||
| 事業による純資産の純増加（減少） |
$ | ( |
) | $ | ||||
| 事業による純資産の純増加（減少）を、営業活動によって提供された（使用された）純現金と調整するための調整： |
||||||||
| 費用を支払うために売却された銀地金の収入 |
||||||||
| 純実現損失（利益） |
( |
) | ( |
) | ||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
( |
) | ||||||
| 営業資産および負債の変動： |
||||||||
| 支払うべきスポンサー手数料 |
( |
) | ||||||
| 営業活動によって提供された（使用された）純現金 |
$ | $ | ||||||
| 現金以外の情報の補足開示: |
||||||||
| 発行された株式に銀地金が寄与されました |
$ | $ | ||||||
| 償還された株式に銀地金を配布 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
財務諸表の注記を参照してください。
iシェアーズ® シルバートラスト
投資スケジュール（未監査）
で 2023年3月31日 そして 2022年12月31日
| 2023年3月31日 | ||||||||||||
| 説明 | オンス | 費用 | 公正価値 | |||||||||
| 銀地金 | $ | $ | ||||||||||
| 投資総額 — 100.04% | ||||||||||||
| 負債の減少 — (0.04)% | ( | ) | ||||||||||
| 純資産 — 100.00% | $ | |||||||||||
| 2022年12月31日 | ||||||||||||
| 説明 | オンス | 費用 | 公正価値 | |||||||||
| 銀地金 | $ | $ | ||||||||||
| 投資総額 — 100.04% | ||||||||||||
| 負債の減少 — (0.04)% | ( | ) | ||||||||||
| 純資産 — 100.00% | $ | |||||||||||
財務諸表の注記を参照してください。
iシェアーズ® シルバートラスト
財務諸表の注記 (未監査)
2023年3月31日
1-組織
iシェアーズシルバー・トラスト（「トラスト」）は、 2006年4月21日 ニューヨーク・トラストとして。受託者はバンク・オブ・ニューヨーク・メロン（以下「受託者」）で、信託の日常的な管理を担当しています。信託のスポンサーは、デラウェア州の有限責任会社であるiShares Delware Trust Sponsor LLC（以下「スポンサー」）です。信託は、受託者とスポンサーによって締結された第3次修正および改訂後の預託信託契約（以下「信託契約」）の規定に準拠します 2022年1月31日。 本信託は、純資産における分割されていない受益持分の一部に相当する受益権単位（「株式」）を発行します。
信託は、銀価格のパフォーマンスを一般的に反映することを目指しています。信託は、信託の費用と負債の支払い前に、そのような実績を反映させることを目指しています。信託は、投資家が銀への投資と同様の投資を行うための手段を提供することを目的としています。
添付の未監査財務諸表は、中間財務情報として米国で一般に認められている会計原則（「米国会計基準」）に従い、フォームの指示に従って作成されました 10-Q と米国証券取引委員会（「SEC」）の規則と規制。経営陣の見解では、中間期財務諸表の公正な記述に必要と考えられる通常の定期的な調整のみで構成される、すべての重要な調整が行われました。中間期間の結果は じゃない必ず通年の業績を示すものです。これらの財務諸表とその注記は、フォーム上の年次報告書に含まれる信託の財務諸表と併せて読む必要があります 10終了した年度は-K 2022年12月31日 SECに提出されたとおり 2023年2月23日。
本信託は、会計上の目的でのみ投資会社としての資格を有し、 じゃないその他の目的で、財務会計基準審議会「会計基準体系化」のトピックにある会計および報告ガイダンスに従っています 946, 金融サービス-投資会社、 しかし、は じゃない登録されており、そしては じゃない投資会社法に基づく投資会社としての登録が必要です 1940,修正されたとおり。
2-重要な会計方針
| |
A. | 会計の基礎 |
信託は、米国会計基準に準拠した財務諸表の作成において、以下の重要な会計方針を一貫して守っています。米国会計基準に従って財務諸表を作成する場合、経営陣は、財務諸表の日付における報告された資産および負債の金額、偶発資産および負債の開示、および報告期間中に報告された収益および費用の金額に影響を与える特定の見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果は、これらの見積もりとは異なる場合があります。
前の期間の財務諸表の一部の財務諸表とキャプションは、現在の財務諸表の表示に合わせて変更されました。
| |
B. | 銀地金 |
JPモルガン・チェース銀行N.A. ロンドン支店（以下「カストディアン」）は、信託が所有する銀地金の保管を担当しています。
信託が保有する銀地金の公正価値は、以下で構成される電子オークションで決定された銀1オンスあたりの価格に基づいています 一またはそれ以上 30-第二ICEベンチマーク管理局（「IBA」）が主催するラウンドは 12:00午後（ロンドン時間）、その後まもなく、ロンドンの銀市場が開かれていることを毎日公表します（このような価格、「LBMA銀価格」）。もしあれば いいえLBMAシルバープライスはいつでも発表されます。受託者は、スポンサーと協議した結果、その価格が評価の基準として不適切であると判断しない限り、最新のLBMAシルバープライスを使用することができます。
銀地金の売却益または損失は、平均原価法を用いて取引日ベースで計算されます。
次の表は、銀地金の活動をまとめたものです 三終了した月数 2023年3月31日 そして 2022:
| 2023年3月31日に終了した3か月間 | オンス | 費用 | フェア 価値 | 実現した 利益 (損失) | ||||||||||||
| 期首残高 | $ | $ | $ | — | ||||||||||||
| 銀地金が寄稿しました | — | |||||||||||||||
| 銀地金配布済み | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 銀地金は費用を支払うために売られました | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| ネットの実現利益 | — | — | — | |||||||||||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 | — | — | ( | ) | — | |||||||||||
| 期末残高 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 2022年3月31日に終了した3か月間 | オンス | 費用 | 公正価値 | 実現した 利益 (損失) | ||||||||||||
| 期首残高 | $ | $ | $ | — | ||||||||||||
| 銀地金が寄稿しました | — | |||||||||||||||
| 銀地金配布済み | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 銀地金は費用を支払うために売られました | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| ネットの実現利益 | — | — | — | |||||||||||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 | — | — | — | |||||||||||||
| 期末残高 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| |
C. | 純資産価値の計算 |
各営業日に、その後できるだけ早く 4:00午後（ニューヨーク時間）、信託の純資産価値は、信託が保有する銀やその他の資産の公正価値から、信託の未払手数料、費用、その他の負債をすべて差し引いて得られます。受託者は、信託の純資産価値を計算日時点の発行済み株式数で割って、1株あたりの純資産価値を計算します。
| |
D. | 株式の募集 |
信託株式は、以下を集計して継続的に発行および償還されます
購入または償還のために交換される銀の1株あたりの金額は、信託が負債を行使した後に保有する銀の1株あたりの金額です。
償還の決済で銀地金が交換される場合、会計上は銀地金の売却とみなされます。
| |
E. | 連邦所得税 |
信託は、連邦所得税上の目的では付与者信託として扱われるため、 いいえ連邦所得税の引当金が必要です。利息、費用、損益はすべて信託の株式保有者に転嫁されます。
スポンサーは、適用される税法と規制、および現在の信託への適用を分析しました 2023年3月31日 そしてする じゃない納税義務の認識を必要とする不確実な税務上の立場があると思います。
3-信託費用
スポンサーの手数料は、年率換算で毎日次の金額で発生します
4-関連当事者
スポンサーと受託者は信託の関連当事者とみなされます。受託者の手数料はスポンサーによって支払われ、 じゃない信託の別途費用。
5-補償
信託契約では、受託者がスポンサー、その取締役、従業員、代理人に、（i）受託者の過失または悪意に起因する、または（ii）受託者がスポンサーに書面で提供した情報に起因する損失、責任、費用、経費、または判断（合理的な費用および弁護士費用を含む）を補償し、それぞれを無害に保つことを規定しています。登録届出書、その修正、または株式に関してSECに提出された定期報告書またはその他の報告書で明示的に使用するための受取人は じゃないスポンサーによって大幅に変更されました。
信託契約では、スポンサーとその株主、取締役、役員、従業員、関連会社（この用語は証券法で定義されています）と規定されています。 1933,（修正後）、子会社は信託から補償を受けるものとし、子会社なしで発生した損失、責任、または費用に対して無害とみなされます（1) 信託契約に基づく義務の履行、または信託契約の規定に従って取られた行為に起因または関連して生じる過失、不誠実、故意の違法行為または故意の不正行為、または (2) 信託契約に基づく義務や義務の無謀な無視。
信託は、カストディアンの過失、詐欺、または職務遂行における故意の不履行によって直接的な結果として信託が被った損失または損害に対してのみ、カストディアンが責任を負うことに同意しています。
6-コミットメントと偶発負債
通常の業務では、信託は 可能性があります 一般的な補償条項を含むサービスプロバイダーとの契約を締結します。これらの取り決めに基づく信託の最大損害額は不明です。これには、将来の請求が含まれるためです 可能性があります 持っている信託に対して行われたものです じゃないまだ起こりました。
7-集中リスク
信託の資産のほぼすべてが銀地金の保有であり、銀価格の変動に伴う集中リスクが生じます。したがって、銀の価格が下落すると、信託の株式の価値に悪影響を及ぼします。その要因 可能性があります 銀価格の下落を引き起こす効果としては、経済状況の変化（景気後退など）、銀生産者のヘッジ活動の大幅な増加、投機家、投資家、その他の市場参加者の銀に対する態度の著しい変化、世界の銀の需要と供給、世界的または地域的な政治、経済、金融の出来事や状況、インフレ率に対する投資家の期待、金利、ヘーの投資と取引活動などがあります。エッジファンドとコモディティファンド、その他所得の伸び、経済生産、金融政策などの経済的変数、投資家の信頼感など。
8-財務ハイライト
以下の財務上のハイライトは、投資実績と発行済株式の運用に関するものです 三終了した月数 2023年3月31日 そして 2022.
| 3 か月が終了 3 月 31 日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 期首の1株あたりの純資産価値 | $ | $ | ||||||
| 純投資損失 (a) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 純実現利益（損失）（b） | ( | ) | ||||||
| 営業による純資産の純増加 (減少) | ( | ) | ||||||
| 期末の1株あたりの純資産価値 | $ | $ | ||||||
| 純資産価値 (c) (d) でのトータルリターン | ( | )% | % | |||||
| 平均純資産に対する比率： | ||||||||
| 純投資損失 (e) | ( | )% | ( | )% | ||||
| 経費 (e) | % | % | ||||||
| (a) | 期間中の平均発行済株式数に基づいています。 |
| (b) | 発行済株式について報告された金額 可能性があります じゃない信託の基礎となる投資の公正価値の変動に関連した、信託株式取引のタイミングによる当期の投資損益総額の変化と一致しています。 |
| (c) | 期間中の株式の純資産価値の変化に基づいています。 |
| (d) | パーセンテージは じゃない年換算。 |
| (e) | パーセンテージは年換算です。 |
9-投資評価
米国会計基準では、公正価値とは、測定日に市場参加者間で秩序ある取引が行われ、資産を売却したり、負債を移転するために支払ったりするために信託が受け取る価格と定義しています。信託の方針は、投資を公正価値で評価することです。
資産や負債の公正価値の決定には、さまざまな情報が使用されます。インプット 可能性があります 独立した市場データ（「観測可能なインプット」）に基づいているか、それとも 可能性があります 社内で開発されている（「観察不可能なインプット」）。これらの入力は、以下で構成される開示階層に分類されます 三財務報告用の幅広いレベル。公正価値階層内の資産または負債について決定される価値水準は、公正価値の測定全体にとって重要なインプットのうち最も低い水準に基づいています。は 三公正価値階層のレベルは次のとおりです。
| レベル 1 − | 同一の資産または負債の活発な市場における調整前相場価格 |
| レベル 2 − | 見積価格以外の入力はレベルに含まれます 1資産または負債について直接的または間接的に観察可能なもの。これには、活発な市場における類似の資産または負債の相場価格、以下の市場における同一または類似の資産または負債の相場価格が含まれます じゃない資産または負債について観察可能な相場価格以外のインプット、および主に観測可能な市場データから導き出された、または相関関係またはその他の手段によって裏付けられるインプット |
| レベル 3 − | 投資の公正価値の決定に使用される信託の前提を含め、資産または負債について観察できない観察不可能なインプット。 |
で 2023年3月31日 そして 2022年12月31日 信託が保有する銀地金の価値はレベルに分類されます 1.
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
この情報は、このフォーム10-QのパートIの項目1に含まれる財務諸表および財務諸表の注記と併せて読む必要があります。以降の説明と分析には、将来の出来事や将来の業績に関する記述が含まれる場合があります。場合によっては、そのような将来の見通しに関する記述は、「可能性がある」、「すべき」、「期待する」、「計画する」、「予想する」、「予測する」、「予測する」、「可能性がある」、またはこれらの用語の否定的な言葉やその他の同等の用語で識別できます。これらの記述は単なる予測です。実際の出来事や結果は大きく異なる場合があります。これらの記述は、過去の傾向、現在の状況、予想される将来の展開、および状況に応じて適切であると考えるその他の要因に対するスポンサーの認識に基づいて、スポンサーが行った特定の仮定と分析に基づいています。ただし、実際の結果や動向がスポンサーの期待と予測と一致するかどうかは、以下で説明する特別な考慮事項、一般的な経済、市場、ビジネスの状況、政府当局や規制機関による税金を含む法律や規制の変更、その他の世界の経済的および政治的進展など、多くのリスクと不確実性の影響を受けます。スポンサーは、合理的な根拠があると考えない限り、将来の見通しに関する記述はしませんが、その正確性を保証することはできません。適用される開示法で義務付けられている場合を除き、信託もスポンサーも、将来の見通しに関する記述を実際の結果やスポンサーの期待や予測の変化に合わせるために更新する義務はありません。
はじめに
iSiシェアーズシルバー・トラストラスト（「トラスト」）は、ニューヨーク州の法律に基づいて設立された付与者信託です。信託には役員、取締役、従業員はいません。受託者と信託のスポンサーであるiShares Delware Trust Sponsor LLC（以下「スポンサー」）との間の第3次修正および改訂された預託信託契約（以下「信託契約」）に従い、受託者を務めるニューヨークメロン銀行（以下「受託者」）によって管理されています。本信託は、純資産における分割されていない受益持分の一部に相当する受益権単位（「株式」）を発行します。信託の資産は主に、受託者にのみ責任を負う信託の代理人としてカストディアンが保有する銀地金で構成されています。
信託は受動的な投資手段であり、一般的に銀価格のパフォーマンスを反映することを目的としています。信託は、信託の費用と負債の支払い前に、そのような実績を反映させることを目指しています。信託は、銀の価格の変動から利益を得たり、銀の価格変動によって生じた損失を改善したりすることを目的とした活動には関与しません。
本信託は、銀と引き換えに株式を発行および償還します。株式の発行および償還は、総数50,000株（「バスケット」）またはその整数の倍数で、事前にスポンサーおよび受託者と当該発行の条件を規定する契約を締結した登録ブローカー・ディーラー（このようなブローカー・ディーラーを「認定参加者」）と締結した取引に限ります。現在の認定参加者のリストは、スポンサーまたは受託者から入手できます。
信託の株式はニューヨーク証券取引所アルカ社でティッカーシンボルSLVで取引されています。
銀地金の評価純資産価値の計算
各営業日の午後4時（ニューヨーク時間）以降、受託者は信託が保有する銀を評価し、信託の純資産価値と1株あたりの純資産価値（「NAV」）を決定します。受託者は、ICEベンチマーク管理局（「IBA」）が主催する午後12時（ロンドン時間）に始まり、その後まもなく評価が行われる日に公開される銀1オンスあたりの価格（以下「LBMA銀価格」）を使用して、信託が保有する銀を評価します。いずれかの日にLBMAシルバープライスが発表されていない場合、受託者は最新のLBMAシルバープライスを使用することが許可されます。ただし、受託者がスポンサーと協議した結果、その価格が評価の基準として不適切であると判断した場合を除きます。LBMA銀価格は、米国の銀市場で銀の価値の指標として一般的に使用されており、信託契約に基づいて使用が許可されているため、信託がLBMA銀価格を使用しています。LBMA銀価格以外の銀地金の価値を示す指標を使用すると、信託が保有する銀の公正価値価格が大きく異なる可能性があり、その結果、費用や市場調整が異なるか、発行済みの償還可能資本株式の償還価値調整が異なる可能性があります。信託が保有する銀を評価した後、受託者は、信託が保有する銀と信託が保有するその他の資産の合計額から、信託の未払手数料、費用、その他の負債をすべて差し引きます。結果は信託の純資産価値です。受託者は、信託の純資産価値を計算日時点の発行済み株式数で割って純資産価値を計算します。
流動性
トラストは、流動性ニーズに重大な変化をもたらす可能性が合理的に高い傾向、要求、状況、または事象を把握していません。手数料と引き換えに、スポンサーは信託が負担する費用の大部分を負担することに同意しました。その結果、このレポートの対象期間中の信託の通常の費用は、スポンサーの手数料だけでした。トラストの唯一の流動源は銀の販売です。
重要な会計方針
財務諸表と付随する注記は、米国で一般に認められている会計原則に従って作成されています。これらの財務諸表の作成は、信託の財政状態と経営成績に影響を与える見積もりと仮定に基づいています。これらの見積もりと仮定は、信託の会計方針の適用に影響します。信託が経営成績と財政状態を理解する上で重要であると考える重要な会計方針である銀地金の評価については、上記の「銀地金の評価純資産価値の計算」というタイトルのセクションに記載されています。また、信託の会計方針の詳細については、本報告書に含まれる財務諸表の注記2を参照してください。
業務結果
2023年3月31日に終了した四半期は
信託の純資産価値は、2022年12月31日時点の11,160,084,971ドルから2023年3月31日時点の11,076,935,913ドルに減少し、0.75％減少しました。信託の純資産価値の減少は主に、発行済株式数が2022年12月31日時点の506,550,000株から2023年3月31日時点の504,650,000株に減少したことによるものです。これは、四半期中に62,050,000株（1,241バスケット）が作成され、63,950,000株（1,279バスケット）が償還された結果です。信託の純資産価値の下落は、LBMA銀価格の下落の影響も受けました。LBMA銀価格は、2022年12月31日時点の23.95ドルから2023年3月31日時点の23.89ドルに0.25％下落しました。
純資産価値が2022年12月31日時点の22.03ドルから2023年3月31日時点の21.95ドルに0.36％減少したことは、銀価格の 0.25% の下落に直接関係しています。
当四半期のスポンサーの手数料が13,133,630ドル、つまり当四半期の信託の平均加重資産10,650,984,106ドルの0.12％であったため、純資産はパーセンテージベースで銀の価格をわずかに上回りました。2023年2月2日の純資産価値は22.47ドルで、2023年3月10日の四半期の最低値である18.47ドルと比較して、当四半期で最も高かった。
2023年3月31日に終了した四半期の営業による純資産の純減少は78,912,014ドルでした。これは、銀地金の投資による未実現損失が115,731,699ドル、株式の償還のために分配された銀地金の純実現利益49,177,274ドル、費用を支払うために売却された銀地金からの純実現利益が776,041ドルだったためです。純投資損失は13,133,630ドルです。スポンサーの手数料13,133,630ドル以外に、信託には四半期中の費用はありませんでした。
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
該当しません。
アイテム 4.統制と手順。
信託に役員がいる場合に信託の最高執行責任者および最高財務責任者と同等の職務を遂行するスポンサーの正式に権限を与えられた役員は、受託者の参加を得て、信託の開示管理と手続きの有効性を評価し、信託の開示管理および手続きは、開示が必要な情報を合理的に保証するために、本信託の開示管理および手続きは、本報告書の対象期間の終了時点で有効であると結論付けましたその報告によると改正された1934年の証券取引法に基づく信託のファイルまたは提出物は、適用される規則および書式で指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、蓄積され、必要な開示に関する適時の決定を可能にするために、信託の最高経営責任者および最高財務責任者が果たすものと同等の職務を遂行するスポンサーの正式に権限を与えられた役員に伝達されます。
人為的ミスの可能性や、管理や手続きの回避や無効化など、情報開示の管理や手続きのシステムの有効性には本質的な制限があります。
本報告書の対象期間中に発生した信託の財務報告に関する内部統制に、信託の財務報告に関する内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を及ぼす可能性がかなり高い変更はありませんでした。
パート II-その他の情報
アイテム 1.法的手続き。
[なし]。
アイテム 1A.リスク要因
2023年2月23日に証券取引委員会に提出された、2022年12月31日に終了した年度の登録者の年次報告書（Form 10-K）のパートI、項目1Aに基づいて最後に報告されたリスク要因に重大な変更はありません。
アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用
a) なし。
b) 該当しません。
c) 2023年3月31日に終了した四半期に、63,950,000株（1,279バスケット）が償還されました。
| ピリオド |
株式の総数 償還されました |
平均オンスの 一株当たりの銀支払額 |
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| 01/01/23 から 01/31/23 まで |
21,700,000 | $ | 0.9199 | |||||
| 23年2月1日から 23年2月28日まで |
12,000,000 | 0.9194 | ||||||
| 03/01/23 から 03/31/23 |
30,250,000 | 0.9192 | ||||||
| 合計 |
63,950,000 | $ | 0.9194 | |||||
アイテム 3.シニア証券のデフォルト
[なし]。
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示。
該当しません。
アイテム 5.その他の情報
該当しません。
アイテム 6.展示品
| 展示番号 |
説明 |
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| 4.1 |
第3次修正および改訂後の預託信託契約は、2022年1月31日に登録者が提出したフォーム8-Kの最新報告書の別紙4.1を参照して組み込まれています |
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| 4.2 |
認定参加者契約の標準条件は、2016年12月22日に登録者が提出したフォーム8-Kの最新報告書の別紙4.2を参照して組み込まれています |
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| 10.1 |
ニューヨークメロン銀行とJPモルガン・チェース銀行N.A. ロンドン支店との間の最初の修正および改訂されたカストディアン契約は、2016年12月22日に登録者が提出したフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれました |
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| 10.2 |
ニューヨークメロン銀行とJPモルガン・チェース銀行N.A. ロンドン支店との間の最初の修正および改訂されたカストディアン契約の修正契約は、2020年7月1日に登録者が提出した登録届出書第333-239613号の別紙10.2を参照して組み込まれています |
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| 10.3 |
サブライセンス契約は、2008年12月30日に登録者が提出した登録届出書第333-156506号の別紙10.2を参照して組み込まれています |
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| 31.1 |
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高経営責任者による認証 |
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| 31.2 |
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者による認証 |
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| 32.1 |
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国連邦法第18条第1350条に基づく最高執行責任者による認証 |
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| 32.2 |
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国連邦法第18条第1350条に基づく最高財務責任者による認証 |
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| 101.インチ |
インライン XBRL インスタンスドキュメント-インスタンスドキュメントは、その XBRL タグがインライン XBRL ドキュメントに埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。 |
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| 101.SCH |
インライン XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント |
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| 101.CAL |
インライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント |
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| 101.DEF |
インライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント |
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| 101.LAB |
インライン XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント |
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| 101.PRE |
インライン XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント |
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| 104 |
表紙インタラクティブデータファイルは別紙101として含まれています（インラインXBRL文書に埋め込まれています） |
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、正式に権限を与えられた立場*で、以下の署名者に代わって本報告書に正式に署名させました。
iSharesデラウェアトラストスポンサーLLC、iSiシェアーズシルバー・トラストスポンサー（登録者）
| /s/ シャノン・ギア |
シャノン・ギア 取締役、社長兼最高経営責任者 (代表執行役員)
| 日付: | 2023年5月5日 |
| /s/ ブライアン・バワーズ |
ブライアン・バワーズ 取締役兼最高財務責任者 (最高財務会計責任者)
| 日付: | 2023年5月5日 |
* 登録者は信託で、登録者のスポンサーであるiShares Delware Trust Sponsor LLCの役員として、それぞれの立場で署名しています。