無担保リボルバーの条件は、当社が財務契約およびその他の契約を継続的に遵守するかどうかにかかっています。2023年3月31日の時点で、リボルバーには12億ドルの残高があり、910万ドルの信用状やその他の債務により利用可能性が低下し、未払いの借入金はありませんでした。
当社のファシリティに基づく財務規約には、2. 50:1.00 以上のインタレストカバレッジ率を維持しなければならないと記載されています。当社のインタレストカバレッジ比率は、過去12か月間（LTM）の連結調整後EBITDA（ファシリティで許可されている利息、税金、減価償却、その他の特定の非現金取引を控除する前の収益）を当社のLTM総利息費用で割り、融資手数料の償却額を差し引いて計算されます。さらに、負債と時価総額の比率を0. 60:1.00 以下に維持する必要があります。2023年3月31日の時点で、当社のインタレスト・カバレッジ・レシオと負債資本比率はそれぞれ 48.36:1.00 と0. 27:1.00でした。したがって、私たちは2023年3月31日時点でこれらの規約を順守しており、今後12か月間も引き続き遵守すると予想しています。
運転資本。 当社の営業キャッシュフローは、2022年の同時期の8億1,900万ドルに対し、2023年第1四半期には7億3,380万ドルでした。運営運転資本（売掛金と在庫に投資された金額から、未払所得税と負債以外の流動負債を差し引いた金額）は、2023年3月31日時点で2億5,450万ドル（8%）増加して35億ドルになりました。これは主に、2022年の全社利益配分の4億2,170万ドルの資金調達によるものです。
資本投資。 2023年の第1四半期には、主に鉄鋼事業セグメントの不動産、プラント、設備に2億2,630万ドルを投資しました。これに対し、2022年の同時期には1億5,930万ドルを投資しました。2023年に入ると、34億ドルの十分な流動性と、シントンとハートランドの4つの新しいフラットロールコーティングラインを含め、2023年に計画されていた資本要件を満たす営業キャッシュフローの創出が見込まれました。私たちは2022年に、2つの衛星リサイクルアルミニウムスラブセンターを備えた新しい最先端低炭素アルミニウム平圧延機に25億ドルを投資する計画を発表しました。その資金は、利用可能な現金と事業活動によるキャッシュフローによって賄われる予定です。支出は2022年の第3四半期に始まり、2025年まで続くと予想されています。
現金配当。 現在および将来のキャッシュフロー創出能力と財政状態に対する継続的な信頼を反映して、四半期ごとの現金配当を2023年第1四半期の1株あたり0.425ドルに（2022年の1株あたり0.34ドルから）25％増の1株あたり0.425ドルに増やしました。その結果、2022年の同時期の6,430万ドルに対し、2023年の第1四半期には7,230万ドルの現金配当が発表されました。2023年と2022年の第1四半期に、それぞれ5,880万ドルと5,070万ドルの現金配当を支払いました。当社の取締役会は、経営陣とともに、四半期ごとに配当金の支払いを承認します。将来の現金配当の決定は、財務状況、経営成績、未払い債務、現在および予想される現金ニーズ、成長計画など、さまざまな要因を考慮した上で、取締役会の裁量に委ねられています。
その他。 当社の取締役会は、過去数年間に自社株買戻しプログラムを承認しており、直近では2022年11月に最大15億ドルの会社の普通株式を対象に実施されました。自社株買いプログラムでは、普通株式の市場価格、その他の投資機会や成長プロジェクトの性質、事業活動によるキャッシュフロー、および一般的な経済状況に基づいて、公開市場または私的取引で決定した場合に購入が行われます。自社株買いプログラムでは、特定の数の株式を取得する必要はなく、いつでも変更、停止、延長、または終了することができます。自社株買いプログラムには有効期限がありません。2023年と2022年の第1四半期には、それぞれ3億5,400万ドルと3億8,920万ドルの自社株買いが行われました。2023年3月31日現在、2022年11月の自社株買いプログラムでは、9億8,210万ドルが残っています。
私たちが債務返済義務を履行し、負債総額を減らすことができるかどうかは、将来の業績によって決まり、ひいては、一般的な経済、財政、ビジネスの状況、そして私たちの手に負えない競争、法律、規制要因にも左右されます。さらに、当社の経営成績、キャッシュフロー、信用市場へのアクセス、資本資源が、将来の債務返済に十分であることを保証することはできません。現在の事業水準と予想される成長に基づくと、事業からのキャッシュフローは、必要に応じて、当社のリボルバーによる借入を含む他の利用可能な資金源とともに、今後12か月間、当社の負債の元本と利息の支払い、運転資本要件の資金調達、および予想される資本支出の資金調達に十分であると考えています。
