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報告対象法人メンバー2022-01-012022-03-310001113169TROW: 連結投資ポートフォリオメンバーSRT: 報告対象法人メンバー2022-01-012022-03-310001113169TROW: 議決権行使対象団体メンバー2023-01-012023-03-310001113169TROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2023-01-012023-03-310001113169TROW: 議決権行使対象団体メンバー2022-01-012022-03-310001113169TROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2022-01-012022-03-310001113169SRT: コンソリデーション・エリミネーションズ・メンバー2023-01-012023-03-310001113169SRT: コンソリデーション・エリミネーションズ・メンバー2022-01-012022-03-310001113169TROW: 議決権行使対象団体メンバーSRT: 報告対象法人メンバー2021-12-310001113169US-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者SRT: 報告対象法人メンバー2021-12-310001113169TROW: 連結投資ポートフォリオメンバーSRT: 報告対象法人メンバー2021-12-310001113169TROW: 議決権行使対象団体メンバーSRT: 報告対象法人メンバー2022-03-310001113169US-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者SRT: 報告対象法人メンバー2022-03-310001113169TROW: 連結投資ポートフォリオメンバーSRT: 報告対象法人メンバー2022-03-310001113169米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員TROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2023-03-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバーTROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2023-03-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーTROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2023-03-310001113169米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員TROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2022-12-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバーTROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2022-12-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーTROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2022-12-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーTROW: 連結投資ポートフォリオメンバーSRT: 最低メンバー数2023-03-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーSRT: 最大メンバー数TROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2023-03-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーTROW: 連結投資ポートフォリオメンバーSRT: 最低メンバー数2022-12-310001113169米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーSRT: 最大メンバー数TROW: 連結投資ポートフォリオメンバー2022-12-310001113169米国会計基準:商号メンバー2023-03-310001113169米国会計基準:商号メンバー2022-12-310001113169TROW: 投資顧問契約メンバー2023-03-310001113169TROW: 投資顧問契約メンバー2022-12-310001113169TROW: 投資顧問契約メンバー2023-03-310001113169TROW: 投資顧問契約メンバー2022-12-310001113169米国会計基準:制限付株式会員2022-12-310001113169米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2022-12-310001113169米国会計基準:制限付株式会員2023-01-012023-03-310001113169米国会計基準:制限付株式会員2023-03-310001113169米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2023-03-310001113169米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位米国会計基準：株式報酬制度のトランシェット（2社構成）2023-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー米国会計基準:持分法投資先メンバー2022-12-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2022-12-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2022-12-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー米国会計基準:持分法投資先メンバー2021-12-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2021-12-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2021-12-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー米国会計基準:持分法投資先メンバー2023-01-012023-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2023-01-012023-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2023-01-012023-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー米国会計基準:持分法投資先メンバー2022-01-012022-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2022-01-012022-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2022-01-012022-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー米国会計基準:持分法投資先メンバー2023-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2023-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2023-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー米国会計基準:持分法投資先メンバー2022-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバーUS-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2022-03-310001113169米国会計基準:累積翻訳調整メンバー2022-03-310001113169Trow: OHAコミットメントメンバー2023-03-310001113169米国会計基準:係属中の訴訟メンバー2022-10-272022-10-27トロウ:クレーム


米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
______________________________________ 
フォーム 10-Q
______________________________________ 
☒
1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時 2023年3月31日
または
☐
1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
からへの移行期間中

コミッションファイル番号: 000-32191
______________________________________ 
ティー・ロウ・プライス・グループ株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
メリーランド
 
52-2264646
(法人設立の様子) (IRS雇用者識別番号)
100 イーストプラットストリート, ボルチモア, メリーランド21202
（主要幹部の住所（郵便番号を含む）
(410) 345-2000
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
________________
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名前
普通株式、1株あたり額面0.20ドル
投げる
ナスダック・ストック・マーケット合同会社
______________________
登録者が（1）1934年の証券取引法第13条で提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を義務付けられたより短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。☒  はい    ☐いいえ

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。☒  はい    ☐いいえ
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「優先申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速フィルター
☒
アクセラレーテッド・ファイラー
☐
非加速ファイラー
☐
小規模な報告会社☐
新興成長企業 ☐
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。¨
登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。 ☐ はい☒いいえ
最も遅い実行日時点での発行者の普通株式の発行済株式数（額面0.20ドル）、
2023年4月28日は 224,571,987.
展示品インデックスは38ページの項目6にあります。


パート I — 財務情報

アイテム 1.財務諸表。

未監査要約連結貸借対照表
(百万単位、株式データを除く)
 
3/31/202312/31/2022
資産
現金および現金同等物$2,094.1 $1,755.6 
売掛金と未収益730.4 748.7 
投資2,606.2 2,539.2 
連結スポンサー投資商品の資産 ($)1,588.82023年3月31日時点で百万ドルと1,375.6（2022年12月31日時点で百万円、変動利害法人関連）
1,820.9 1,603.4 
オペレーティングリース資産268.5 279.4 
資産、機器、ソフトウェア、純額762.2 755.7 
無形資産、純額603.8 629.8 
グッドウィル2,642.8 2,642.8 
その他の資産627.7 688.7 
総資産$12,156.6 $11,643.3 
負債
買掛金と未払費用$359.9 $406.7 
連結スポンサー投資商品の負債 ($)66.02023年3月31日時点で百万ドルと39.1（2022年12月31日時点で百万円、変動利害法人関連）
111.4 89.1 
オペレーティングリース負債323.9 329.6 
未払報酬および関連費用306.1 228.0 
貯蓄プランの補足負債785.6 761.2 
偶発対価賠償責任46.2 95.8 
支払うべき所得税149.6 46.0 
負債総額2,082.7 1,956.4 
コミットメントと偶発債務
償還可能な非支配持分834.1 656.7 
株主資本
優先株式、指定なし、$.20額面価格 — 認可されたものと発行されていないもの 20,000,000シェア
— — 
普通株式、$.20額面金額—承認済み 750,000,000; 発行済み 224,527,0002023年3月31日時点の株式と 224,310,0002022年12月31日の時点で
44.9 44.9 
額面を超える追加資本501.8 437.9 
利益剰余金8,550.4 8,409.7 
その他の包括損失の累計(51.7)(53.0)
T・ロウ・プライス・グループ株式会社に帰属する株主資本の総額9,045.4 8,839.5 
連結事業体の非支配持分194.4 190.7 
株主資本の総額9,239.8 9,030.2 
負債合計、償還可能な非支配持分、および株主資本$12,156.6 $11,643.3 
添付の注記は、これらのステートメントの不可欠な部分です。
ページ 2

未監査の要約連結損益計算書
（単位：百万単位、1株あたりの金額を除く）
 
 3 か月が終わりました
 3/31/20233/31/2022
収入
投資顧問料$1,391.8 $1,662.1 
資本配分に基づく収入16.9 44.4 
管理費、配給料、サービス料128.9 156.5 
純収入1,537.6 1,863.0 
営業経費
報酬と関連費用653.5 581.6 
流通とサービス71.5 85.9 
広告とプロモーション25.8 23.4 
製品および記録管理関連の費用72.1 80.4 
技術、占有率、施設のコスト146.6 133.9 
一般、管理、その他107.5 98.8 
条件付対価の公正価値の変更(49.6)(45.5)
買収関連の償却26.0 27.1 
営業費用の合計1,053.4 985.6 
純営業利益484.2 877.4 
営業外収益 (損失)
投資の純利益 (損失)93.9 (89.9)
連結投資商品の純利益（損失）45.4 (101.4)
その他の損失(3.9)(7.2)
営業外収益 (損失) の合計135.4 (198.5)
税引前利益619.6 678.9 
所得税引当金177.9 164.5 
当期純利益441.7 514.4 
控除：償還可能額に帰属する純利益（損失）
非支配的利益		20.2 (53.5)
T・ロウ・プライス・グループに帰属する純利益$421.5 $567.9 
T・ロウ・プライス・グループの普通株式の1株当たり利益
ベーシック$1.83 $2.43 
希釈$1.83 $2.41 

添付の注記は、これらのステートメントの不可欠な部分です。
ページ 3

未監査の要約連結包括利益計算書
(百万単位)
 
 3 か月が終わりました
 3/31/20233/31/2022
当期純利益$441.7 $514.4 
その他の包括利益 (損失)
通貨換算調整
連結T・ロウ・プライスの投資商品-変動利息法人9.1 (15.5)
特定のT. Rowe Priceの投資商品の分割による営業外収益に計上された再分類（利益）損失は— (1.6)
連結T・ロウ・プライス投資商品の通貨換算調整額合計-変動金利法人
9.1 (17.1)
持分法投資
(1.1).5 
税引前その他の包括利益（損失）8.0 (16.6)
正味繰延税金 (費用) 給付(.6)1.8 
その他の包括利益 (損失) の合計7.4 (14.8)
包括利益合計449.1 499.6 
控除：償還可能な非支配持分に起因する包括利益（損失）26.3 (63.3)
T・ロウ・プライス・グループに帰属する包括利益の合計$422.8 $562.9 

添付の注記は、これらのステートメントの不可欠な部分です。
ページ 4

未監査の要約連結キャッシュフロー計算書
(百万単位)
 
 3 か月が終わりました
 3/31/20233/31/2022
営業活動によるキャッシュフロー
当期純利益$441.7 $514.4 
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整
資産、機器、ソフトウェアの減価償却、償却、減損58.8 54.5 
買収関連資産および留保契約の償却および減損 48.2 53.9 
偶発対価負債の公正価値の再測定(49.6)(45.5)
株式ベースの報酬費用
58.8 63.6 
投資に計上された純損失（利益）(102.3)38.3 
貯蓄プランの補足負債を経済的にヘッジするために使用されるスポンサー投資商品の純償還額18.4 6.1 
連結スポンサー投資商品が保有する有価証券の純増減額(200.7)180.1 
その他の資産および負債の変動238.4 238.0 
営業活動による純現金511.7 1,103.4 
投資活動によるキャッシュフロー
スポンサード投資商品の購入(8.4)(6.0)
スポンサー投資商品の処分14.7 64.9 
非連結化時のスポンサー投資商品の純現金(2.5)(5.9)
財産、機器、ソフトウェアへの追加(60.7)(54.9)
その他の投資活動(.6)5.7 
投資活動によって提供された（使用された）純現金(57.5)3.8 
財務活動によるキャッシュフロー
普通株式の買戻し(8.2)(320.1)
株式報酬制度に基づく普通株式発行8.0 5.1 
T・ロウ・プライスの普通株主に支払われる配当(282.2)(279.2)
連結事業体の非支配持分への純拠出金.2 6.0 
償還可能な非支配株主からのネット購読（償還）138.0 (55.9)
財務活動に使用された純現金(144.2)(644.1)
為替レートの変動が連結の現金および現金同等物に及ぼす影響
T・ロウ・プライスの投資商品
1.5 (2.7)
期間中の現金および現金同等物の純増減額311.5 460.4 
期首時点の現金および現金同等物（ドルを含む）119.12022年12月31日時点では百万ドル、そしてドルは101.12021年12月31日現在、連結スポンサー投資商品が保有している100万円
1,874.7 1,624.2 
現金および期末の現金同等物（ドルを含む）92.12023年3月31日時点では百万ドルと87.1連結スポンサー投資商品が保有する2022年3月31日時点の100万円
$2,186.2 $2,084.6 

添付の注記は、これらのステートメントの不可欠な部分です。
ページ 5

未監査の要約連結株主資本計算書
(株式 (千株、百万ドル)
2023年3月31日に終了した3か月間
共通
シェア
優れた
共通
株式
[追加]
資本金
超過の
額面価格
保持
収益
AOCI(1)
合計
株主の
T・ロウ・プライス・グループ株式会社に帰属する株式		連結事業体の非支配持分総株主資本
償還可能な非支配持分
2022年12月31日現在の残高224,310 $44.9 $437.9 $8,409.7 $(53.0)$8,839.5 $190.7 $9,030.2 $656.7 
当期純利益 — — — 421.5 — 421.5 3.5 425.0 20.2 
その他の包括利益（税引後）— — — — 1.3 1.3 — 1.3 6.1 
配当金の申告額 ($)1.221株あたり)
— — — (280.7)— (280.7)— (280.7)— 
オプション行使時に発行される株式190 — 10.2 — — 10.2 — 10.2 — 
制限付株式ユニットの権利確定時に発行される正味株式52 — (2.5)— — (2.5)— (2.5)— 
株式ベースの報酬費用— — 58.8 — — 58.8 — 58.8 — 
配当相当物として発行された制限付株式ユニット— — .1 (.1)— — — — — 
普通株式の買い戻し(25)— (2.7)— — (2.7)— (2.7)— 
連結事業体の非支配持分への純拠出金— — — — — — .2 .2 — 
T. Rowe Priceの投資商品からのネット購読— — — — — — — — 151.1 
2023年3月31日時点の残高224,527 $44.9 $501.8 $8,550.4 $(51.7)$9,045.4 $194.4 $9,239.8 $834.1 

3 か月は 2022 年 3 月 31 日に終了しました
共通
シェア
優れた		共通
株式		[追加]
資本金
超過の
額面価格		保持
収益
AOCI(1)
合計
株主の
T・ロウ・プライス・グループ株式会社に帰属する株式		連結事業体の非支配持分総株主資本償還可能な非支配持分
2021年12月31日時点の残高229,175 $45.8 $919.8 $8,083.6 $(26.5)$9,022.7 $248.7 $9,271.4 $982.3 
当期純利益 (損失)— — — 567.9 — 567.9 17.5 585.4 (53.5)
その他の包括損失（税引後）— — — — (5.0)(5.0)— (5.0)(9.9)
配当金の申告額 ($)1.201株あたり)
— — — (279.2)— (279.2)— (279.2)— 
オプション行使時に発行される株式174 — 7.8 — — 7.8 — 7.8 — 
制限付株式ユニットの権利確定時に発行される正味株式41 — (3.2)— — (3.2)— (3.2)— 
株式ベースの報酬費用— — 63.5 — — 63.5 — 63.5 — 
配当相当物として発行された制限付株式ユニット— — .1 (.1)— — — — — 
普通株式の買い戻し(2,107)(.3)(319.8)— — (320.1)— (320.1)— 
連結事業体の非支配持分からの純拠出金— — — — — — 6.0 6.0 — 
T・ロウ・プライスの投資商品からの純償還額— — — — — — — — (65.6)
T・ロウ・プライスの投資商品の純連結解体— — — — — — — — (62.9)
2022年3月31日時点の残高227,283 $45.5 $668.2 $8,372.2 $(31.5)$9,054.4 $272.2 $9,326.6 $790.4 
(1)その他の包括利益の累計
添付の注記は、これらのステートメントの不可欠な部分です。
ページ 6

未監査の要約連結財務諸表への注記

ノート 1 — 会社と準備の基礎。

T. Rowe Price Group, Inc.（「T.Rowe Price」または「当社」）の連結収益と純利益は、主に子会社がT. Rowe Priceの米国投資信託（「米国投資信託」）、サブアドバイズドファンド、個別管理口座、集団投資信託、およびその他のスポンサー商品の個人および機関投資家に提供する投資顧問サービスから得ています。その他のスポンサー商品には、米国外の投資家に提供されるオープンエンド型投資商品、米国の変動年金生命保険プランを通じて提供される商品、提携民間投資ファンド、担保付ローン債務などがあります。また、特定の投資顧問のお客様には、分配、投資信託振替代理、会計、株主サービス、確定拠出型退職金制度の参加者記録管理および譲渡代行サービス、仲介、信託サービス、モデルデリバリーによる非裁量アドバイザリーサービスなどの関連管理サービスを提供しています。さらに、私たちは、資本配分に基づく取り決めを通じて不均衡な収入配分を受ける資格のある特定の関連民間投資ファンドのゼネラルパートナーの持分からも収益を得ています。

投資顧問収入は、当社が管理する資産の総額と構成に大きく依存します。したがって、金融市場や運用資産の構成の変動は、当社の収益と経営成績に影響を与えます。

プレゼンテーションの基礎。

これらの未監査の要約連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従って作成されています。これらの原則は、見積もりの使用を義務付けており、提示された中間期間の業績を公正に発表するために経営陣が必要であると判断したすべての調整を反映しています。このような調整はすべて、通常、繰り返し行われるものです。実際の結果は、私たちの見積もりとは異なる場合があります。

これらの未監査の要約連結財務諸表に含まれる未監査の中間財務情報は、当社の2022年年次報告書に含まれる連結財務諸表と併せて読む必要があります。

新たに発行されたが、まだ採用されていない会計ガイダンス。

私たちは、まだ採用していないものも含め、当社の事業および未監査の要約連結諸表の作成に適用される、新たに発行されたすべての会計ガイダンスを検討しました。そのようなガイダンスが当社の財政状態や経営成績に重大な影響を及ぼす、または及ぼす可能性があるとは考えていません。

ノート 2 — 売掛金、収益、およびサービスに関する情報。

当社の収益は主に、米国の投資信託、サブアドバイズドファンド、個別管理口座、集団投資信託、その他のスポンサー商品を通じて個人投資家や機関投資家に提供される投資顧問サービスから得られています。その他のスポンサー商品には、米国外の投資家に提供されるオープンエンド型投資商品、米国の変動年金生命保険プランを通じて提供される商品、提携民間投資ファンド、担保付ローン債務などがあります。

また、特定の投資顧問のお客様には、分配、投資信託振替代理、会計、株主サービス、確定拠出型退職金制度の参加者記録管理および譲渡代行サービス、仲介、信託サービス、モデルデリバリーによる非裁量アドバイザリーサービスなどの関連管理サービスを提供しています。

さらに、当社は、特定の関連民間投資ファンドのゼネラルパートナーの持分から収益を得ています。これらのファンドは、繰越利息とも呼ばれる資本配分に基づく取り決めを通じて、不均衡な収入配分を受けることができます。

私たちは、個人投資家や機関投資家のさまざまなニーズや目的に応える株式、債券、マルチアセット、オルタナティブのクラスやソリューションを幅広く管理しています。投資顧問収入は、当社が管理する資産の総額と構成に大きく依存します。したがって、金融市場や運用資産の構成の変動は、当社の収益に影響します。

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2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間の純収益は、詳細とともに以下の表に含まれています 原資産クラス別の顧客から得た投資顧問収益のまた、投資顧問収入を得ている資産クラス別の平均運用資産も含めています。

3 か月が終わりました
(百万単位)3/31/20233/31/2022
投資顧問料
エクイティ$833.9 $1,086.0 
マネーマーケットを含む固定収入102.4 106.6 
マルチアセット386.0 404.6 
代替案69.5 64.9 
投資顧問料の総額$1,391.8 $1,662.1 
管理費、流通費、サービス料の合計128.9 156.5 
資本配分に基づく収入16.9 44.4 
純収入$1,537.6 $1,863.0 
平均資産額 (単位:十億):
エクイティ$687.0 $886.5 
マネーマーケットを含む固定収入169.6 177.8 
マルチアセット422.2 453.7 
代替案44.1 41.9 
平均資産額$1,322.9 $1,559.9 

当社のスポンサー商品、主にスポンサー付きの米国投資信託と集団投資信託から得た総純収益は、総額です1,268.0百万と $1,536.42023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万ドルでした。当社のスポンサー製品から得られる売掛金は合計で$になります498.52023年3月31日時点で百万ドルと492.42022年12月31日時点では百万です。

私たちがサービスを提供する投資家は主に米国に居住しています。米国外の投資顧問のクライアントは 8.9% と 9.1それぞれ2023年3月31日と2022年12月31日の時点で運用されている当社の資産の割合。


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ノート 3 — 投資。

連結スポンサー投資商品に含まれていない当社の投資の帳簿価額は次のとおりです。
(百万単位)3/31/202312/31/2022
公正価値で保有されている投資
T・ロウ・プライスの投資商品
裁量投資$244.2 $242.0 
シードキャピタル249.2 195.1 
補足貯蓄プラン負債経済ヘッジ786.7 760.7 
投資パートナーシップとその他の投資80.7 87.1 
関連担保付ローン債務への投資7.2 6.4 
持分法投資
T・ロウ・プライスの投資商品
裁量投資208.0 199.6 
シードキャピタル85.1 125.7 
23UTIアセット・マネジメント・カンパニー・リミテッドへの出資率（インド）
159.5 158.8 
関連民間投資ファンドへの投資-繰越利息483.8 467.8 
関連民間投資ファンドへの投資-シード/共同投資179.4 173.8 
その他の投資パートナーシップと投資2.1 2.4 
満期まで保持
関連担保付ローン債務への投資108.3 109.6
預金証書11.0 9.2 
米国財務省証券1.0 1.0 
合計$2,606.2 $2,539.2 

投資パートナーシップは、1株あたりの純資産価値（「NAV」）を実用的な手段として公正価値で運用されます。これらのパートナーシップにおける当社の持分は通常、償還できず、譲渡可能な重大な制限の対象となります。これらのパートナーシップの基礎となる投資には、2029年までの契約条件がありますが、長期的には清算資産の分配を受ける可能性があります。これらのパートナーシップの投資戦略には、グロースエクイティ、バイアウト、ベンチャーキャピタル、不動産が含まれます。

2023年3月31日に終了した3か月間の投資の純利益には、米ドルが含まれています46.72023年3月31日時点でまだ保有されていた公正価値で保有されている投資に関連する純未実現利益（百万円）。2022年3月31日に終了した3か月間の投資の純損失には、ドルが含まれていました99.92022年3月31日時点でまだ保有されていた公正価値で保有されている投資に関連する純含み損失（百万円）。

2023年3月31日、2022年3月31日に終了した3か月間に、設立時に初期シードキャピタルを提供していた特定のスポンサー投資商品は、もはや支配権がなくなったため、分離されました。現在、当社の所有権に応じて、これらのスポンサー投資商品の残余持分を、持分法投資または公正価値で保有されている投資として報告しています。さらに、2022年3月31日に終了した3か月間に、当社が支配権を取り戻したため、一部のスポンサー投資商品が統合されました。 これらの変更が、ポートフォリオの分割または再連結が行われた日時点の未監査の要約連結貸借対照表および損益計算書に及ぼす正味の影響は以下のとおりです。
3 か月が終わりました
(百万単位)3/31/20233/31/2022
連結スポンサー投資商品の資産の純減少額$(2.4)$(97.5)
連結スポンサー投資商品の負債の純減少$(.1)$(8.6)
償還可能な非支配持分の純減少$— $(63.0)
連結解除時に計上される利益$— $1.6 


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連結解除時に計上された利益は、特定のスポンサー投資商品に米ドル以外の機能通貨で累積された通貨換算調整を、その他の包括利益の累積から営業外収益に再分類した結果です。

関連担保付ローン債務への投資。

関連担保付ローン債務（「CLO」）への長期投資に関連する負債があります。2023年3月31日および2022年12月31日の時点で、負債は米ドルで繰り越されています101.7百万と $103.0百万、未監査の要約連結貸借対照表の買掛金および未払費用に報告されています。負債には未払いのユーロの買戻し契約が含まれています65.8百万 ($に相当)71.32023年3月31日時点で百万ドルと71.32022年12月31日時点で100万ユーロ（それぞれのユーロのスポットレートで適用）、CLO投資により担保されています。負債にはユーロの未払いの手形機能も含まれています35.6百万 ($に相当)30.42023年3月31日時点で百万ドルと31.7百万円（2022年12月31日時点でそれぞれのユーロのスポットレートで）、債券の当事者である連結OHA事業体の資産の優先担保権によって担保されます。これらの手形ファシリティは、EURIBORに基づく金利に初期証拠金を足した金利で支払います。これは、次の範囲のオールインレートに相当します 1.15% から 11.26% 2023年3月31日現在のものです。負債は、2035年までのさまざまな日に満期を迎えます。または、投資が全額返済されるか取り消されたかのいずれか早いほうの日程に満期を迎えます。

変動利息法人。

2023年3月31日と2022年12月31日の当社の投資には、当社が主な受益者とは見なされないため、連結しない変動持分法人の持分が含まれています。これらの事業体との関わりに関連する当社の最大の損失リスクは次のとおりです。
(百万単位)3/31/202312/31/2022
投資帳簿価額$777.1 $762.2 
資金不足の資本コミットメント86.5 84.7 
売掛金89.8 91.5 
$953.4 $938.4 

未積立資本コミットメント、合計金額86.52023年3月31日時点で百万ドルと84.72022年12月31日時点の100万ドルは、主に関連のある民間投資ファンドと、当社が既存に投資している投資パートナーシップに関するものです。このような金額に加えて、状況によっては、事前の分配金の一部が請求されることがあります。

関連ファンドへの投資。

2021年にOHAの買収の一環として、関連民間投資ファンドのゼネラルパートナーに出資し、不均衡な収入配分を受ける資格のある事業体の株式の過半数を取得しました。これらの事業体は変動持分法人とみなされ、T. Rowe Priceが主な受益者であると判断されたので統合されます。

これらの連結変動持分法人の総資産、負債、非支配持分は次のとおりです。

(百万単位)3/31/202312/31/2022
資産$529.1 $526.2 
負債$1.7 $15.8 
非支配持分$194.4 $190.7 



ページ 10

ノート 4 — 公正価値の測定値。

私たちは、関連する会計基準で定義されているように、以下の幅広いレベルのインプットを使用して、公正価値で保有している現金同等物および投資の公正価値を決定します。

レベル1 — 同一証券の活発な市場での相場価格。
レベル2 — レベル1の相場価格以外の観察可能なインプット（類似品の相場価格を含みますが、これらに限定されません）
証券、金利、前払いのスピード、信用リスク。これらのインプットは市場データに基づいています
独立した情報源から入手しました。
レベル3 — 入手可能な最良の情報に基づく私たち自身の仮定を反映した、観察できないインプット。公正価値の決定へのインプットには、経営陣による重要な判断または見積もりが必要です。このカテゴリの投資には、一般的に活発に取引されている市場がない投資が含まれます。

これらのレベルは、必ずしも私たちの投資に関連するリスクや流動性を示すものではありません。 次の表は、さまざまなレベルのインプットに基づいて決定された公正価値の測定値を使用して、未監査の要約連結貸借対照表に計上されている当社の投資と負債をまとめたものです。この表には、当社の未監査の要約連結貸借対照表に個別に表示され、注記5に詳述されている連結スポンサー投資商品が保有する投資は含まれていません。

3/31/202312/31/2022
(百万単位)
レベル 1
レベル 2
レベル 3
レベル 1
レベル 2
レベル 3
T・ロウ・プライスの投資商品
マネーマーケットファンドの現金同等物1,678.9 $— $— $1,412.0 $— $— 
裁量投資244.2 — — 242.0 — — 
シードキャピタル206.5 42.7 — 161.0 34.1 — 
補足貯蓄プラン負債経済ヘッジ786.7 — — 760.7 — — 
その他の投資.6 — — .6 .1 — 
関連担保付ローン債務への投資— 7.2 — — 6.4 — 
合計$2,916.9 $49.9 $— $2,576.3 $40.6 $— 
偶発対価賠償責任$— $— $46.2 $— $— $95.8 

上記の公正価値階層レベルの表には、実際的な手段として1株あたりの純資産価値を使用して公正価値を推定する投資パートナーシップやその他の投資は含まれていません。注記3に開示されているこれらの投資の帳簿価額は、ドルでした。80.12023年3月31日時点では百万ドルと86.42022年12月31日時点では百万です。

2021年12月にOHAを買収するための購入対価の一部として、最大金額の条件付き対価がありました900一定の収益目標を達成または上回った場合に、2025年から2027年に終了する収益支払いの一部として支払われる場合があります。100万ドルは現金で支払われます。これらの定義された収益目標は、2024年末から累積的に評価され、延長も可能です 二定義された収益目標が達成されない場合、さらに数年かかります。について 22収益の％は、T. Rowe Priceでの継続的なサービスを条件としており、購入対価から除外され、補償とみなされました。報酬とみなされる収益の公正価値は、報告期間ごとに再測定され、関連するサービス期間にわたって計上されます。2022年3月31日に終了した3か月間、ドル5.1100万ドルは、報酬とみなされる収益の部分について、未監査の要約連結損益計算書に報酬費用の一部として計上されました。2023年3月31日に終了した3か月間の報酬費用として記録された金額は重要ではありませんでした。



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レベル3のインプットを使用して公正価値を決定した、公正価値で測定された偶発対価負債の変化は次のとおりです。

偶発対価責任
3 か月が終わりました
(百万単位)3/31/20233/31/2022
期首残高$95.8 $306.3 
測定期間の調整— (49.3)
収益に含まれる含み損益(49.6)(45.5)
期末残高$46.2 $211.5 

条件付対価の公正価値は、モンテカルロシミュレーションの評価方法論を用いて測定されます。使用される最も重要な前提条件は、割引率と、定義された財務目標の達成に関連する変更に関するものです。
さらに、OHAの買収と同時に、OHAの特定の従業員に総額で以下と同額のインセンティブ支払いを受けるという価値創造契約が締結されました 10買収日から5周年を迎えたT. Rowe Priceへの年換算優先リターンを条件として、OHA事業の評価額の％。この取り決めは、合併後の報酬費用として扱われます。この取り決めは、報告日ごとに公正価値で再評価され、関連するサービス期間にわたって計上されます。2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間、当社の未監査の要約連結損益計算書に報酬費用の一部として計上された金額は重要ではありませんでした。

ノート 5 — 連結スポンサー投資商品。

当社が未監査の要約連結財務諸表に連結しているスポンサー投資商品は、通常、設立時に初期シードキャピタルを提供し、支配権を持つ商品です。当社の米国投資信託やその他の特定のスポンサー商品は議決権付持分法人と見なされ、米国外で規制されているものは変動利害関係者とみなされます。

次の表は、連結スポンサー投資商品の純資産の詳細です。
3/31/202312/31/2022
(百万単位)
投票
利益団体
変動利息法人
合計
投票
利益団体
変動利息法人
合計
現金および現金同等物(1)
$8.2 $83.9 $92.1 $16.2 $102.9 $119.1 
投資(2)
218.4 1,464.0 1,682.4 205.3 1,255.5 1,460.8 
その他の資産5.5 40.9 46.4 6.3 17.2 23.5 
総資産232.1 1,588.8 1,820.9 227.8 1,375.6 1,603.4 
負債45.4 66.0 111.4 50.0 39.1 89.1 
純資産$186.7 $1,522.8 $1,709.5 $177.8 $1,336.5 $1,514.3 
T・ロウ・プライス・グループに帰属$145.1 $730.3 $875.4 $142.4 $715.2 $857.6 
償還可能な非支配持分に起因する41.6 792.5 834.1 35.4 621.3 656.7 
$186.7 $1,522.8 $1,709.5 $177.8 $1,336.5 $1,514.3 
(1) 現金および現金同等物にはドルが含まれます.92023年3月31日時点では百万ドルと2.6T・ロウ・プライスのマネー・マーケット投資信託への投資のうち、2022年12月31日時点で100万ドルです。
(2) 投資にはドルが含まれます7.12023年3月31日時点では百万ドルと7.62022年12月31日時点のスポンサード投資商品の数は百万です。

これらの連結スポンサー投資商品の持分はいつでも償還できますが、これらの商品が保有する資産に直接アクセスしたり、売却して一般業務の現金を獲得することはできません。また、これらの投資商品の資産は、私たちの一般債権者には利用できません。

ページ 12

これらの投資商品の第三者投資家は当社の信用に頼ることができないため、連結スポンサー投資商品の純資産に関する当社の全体的なリスクは、当社の利息に関連する評価額の変動に限定されます。ただし、これらの商品が保有するすべての基礎投資に関連する評価額の変動を未監査の要約連結損益計算書に認識し、第三者投資家に帰属する部分を、償還可能な非支配持分に起因する純利益として開示する必要があります。

2023年3月31日および2022年に終了した3か月間の連結スポンサー投資商品の経営成績は、未監査の要約連結損益計算書に次のように反映されています。
3 か月が終わりました
3/31/20233/31/2022
(百万単位)投票
利益団体		変動利息法人合計投票
利益団体		変動利息法人合計
純営業利益に反映される営業費用$(1.7)$(2.3)$(4.0)$(.2)$(2.3)$(2.5)
営業外収益に反映される純投資収入 (損失)6.9 38.9 45.8 (6.6)(94.8)(101.4)
税引前利益への影響$5.2 $36.6 $41.8 $(6.8)$(97.1)$(103.9)
T. Rowe Price Groupに帰属する純利益 (損失)$3.7 $17.9 $21.6 $(4.7)$(45.7)$(50.4)
償還可能な非支配持分に起因する純利益（損失）1.5 18.7 20.2 (2.1)(51.4)(53.5)
$5.2 $36.6 $41.8 $(6.8)$(97.1)$(103.9)

連結投資商品の運営費用は、一般経費、管理費およびその他の費用に反映されます。未監査の要約連結財務諸表を作成したことで、1ドルの営業費用を削減しました0.6百万と $0.9これらの商品から得た投資顧問料と管理費に対して、2023年3月31日、2022年3月31日に終了した3か月間で、それぞれ100万ドルです。営業外収益（損失）に反映される純投資収入（損失）には、配当金と利息のほかに、連結スポンサー投資商品が保有する原資産の実現損益と未実現損益が含まれます。

以下の表は、これらの連結投資商品が、2023年3月31日および2022年に終了した3か月間の当社の未監査要約連結キャッシュフロー計算書の個々の項目に与える影響の詳細を示しています。
3 か月が終わりました
3/31/20233/31/2022
(百万単位)
投票
利益団体
変動利息法人
合計
投票
利益団体
変動利息法人
合計
営業活動によって提供された（使用された）純現金$(12.4)$(147.2)$(159.6)$(2.6)$88.2 $85.6 
投資活動に使用された純現金— (2.5)(2.5)— (5.9)(5.9)
財務活動によって提供された（使用された）純現金4.4 129.2 133.6 4.9 (95.9)(91.0)
為替レートの変動が連結の現金および現金同等物に及ぼす影響
T・ロウ・プライスの投資商品
— 1.5 1.5 — (2.7)(2.7)
期間中の現金および現金同等物の純増減額
(8.0)(19.0)(27.0)2.3 (16.3)(14.0)
現金および現金同等物の期首残高
16.2 102.9 119.1 7.3 93.8 101.1 
現金および現金同等物の期末残高
$8.2 $83.9 $92.1 $9.6 $77.5 $87.1 

2023年3月31日、2022年3月31日に終了した3か月間の財務活動によって提供された純現金には、ドルが含まれます4.4百万と $35.1連結スポンサー投資商品から受け取った配当金を含む純償還額は、それぞれ100万ドルです。これらのキャッシュフローは連結により解消されました。


13 ページ

公正価値の測定値。

当社は、関連する会計基準で定義されている以下の幅広い情報を用いて、連結スポンサー投資商品が保有する投資の公正価値を決定します。

レベル1 — 同一証券の活発な市場での相場価格。
レベル2 — レベル1の相場価格以外の観察可能なインプット。これには、類似証券の相場価格、金利、前払いのスピード、信用リスクが含まれますが、これらに限定されません。これらのインプットは、独立した情報源から入手した市場データに基づいています。
レベル3 — 入手可能な最良の情報に基づく私たち自身の仮定を反映した、観察できないインプット。

これらの水準は、必ずしもこれらの投資資産に関連するリスクや流動性を示すものではありません。 次の表は、さまざまなレベルのインプットに基づいて決定された公正価値の測定値を使用して、当社の連結スポンサー投資商品が保有する投資額をまとめたものです。
3/31/202312/31/2022
(百万単位)
レベル 1
レベル 2
レベル 3
レベル 1
レベル 2
レベル 3
資産
現金同等物$.9 $— $— $4.4 $20.6 $— 
株式証券159.5 159.7 — 136.7 167.8 — 
債券証券— 1,261.6 — — 1,051.1 — 
その他の投資1.1 24.7 75.8 3.3 30.1 71.8 
$161.5 $1,446.0 $75.8 $144.4 $1,269.6 $71.8 
負債$(3.5)$(17.0)$— $(.9)$(19.1)$— 

連結スポンサー投資商品が保有するレベル3投資の公正価値は、リスクに関する仮定を含め、市場参加者が投資の価格設定に使用する前提についての会社独自の決定を反映した、観察不可能なインプットから導き出されます。これらのインプットは、企業独自のデータに基づいて作成され、市場参加者が異なる仮定を使用するという情報が示された場合に調整されます。2023年3月31日に終了した3か月間、公正価値階層のレベル3への移転やレベル3からの移転はありませんでした。

次の表は、レベル3の重要な入力に関する情報を示しています。

2023年3月31日現在の公正価値の測定値
(百万単位)公正価値評価手法観察できない入力範囲
その他の投資$75.8 市場利回り（同等値）利回り
9.5% - 12.2%

2022年12月31日現在の公正価値の測定値
(百万単位)公正価値評価手法観察できない入力範囲
その他の投資$71.8 市場利回り（同等値）利回り
9.8% - 12.4%



14 ページ

ノート 6- のれんと無形資産。

のれんと無形資産には次のものが含まれます。

(百万単位)3/31/202312/31/2022
グッドウィル$2,642.8 $2,642.8 
無期限無形資産-商号117.1 117.1 
無期限無形資産-投資顧問契約65.6 65.6 
無期限無形資産-投資顧問契約421.1 447.1 
合計$3,246.6 $3,272.6 

期限付き投資顧問契約の無形資産の償却費用はドルでした26.0百万と $27.12023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万ドルでした。2023年の残りの期間の確定有効期間投資顧問契約無形資産の推定償却費用は78.1百万、ドル91.52024年には百万ドル91.22025年には百万ドル74.22026年には百万ドル、そしてドル50.02027年には100万ドルです。

私たちは、毎年第4四半期に、または減損の早期評価を必要とする誘発事象が発生した場合に、未監査の要約連結貸借対照表ののれんの帳簿価額を年単位で評価しています。やりました いいえ2023年3月31日に終了した3か月間ののれんにかかる減損費用を記録します。

ノート 7 — 株式ベースの報酬。

ストックオプション。

次の表は、2023年3月31日に終了した3か月間のストックオプションの状況と変化をまとめたものです。

[オプション]
加重-
平均
運動
価格
2022年12月31日時点で未処理です
2,218,506 $74.31 
運動した(252,013)$70.28 
2023年3月31日時点で未処理でした1,966,493 $74.83 
2023年3月31日に行使可能1,966,493 $74.83 

制限付株式と株式ユニット。

次の表は、2023年3月31日に終了した3か月間の権利確定されていない制限付株式と制限付株式ユニットの状況と変化をまとめたものです。
制限付き
シェア
制限付き
株式
単位
加重平均
公正価値
2022年12月31日時点では権利が確定していません
8,715 5,901,600 $142.37 
時間ベースの助成金— 16,664 $114.04 
非従業員取締役に付与される配当相当額— 1,036 $110.37 
既得— (65,827)$101.60 
没収— (33,039)$141.24 
2023年3月31日に権利が確定していない8,715 5,820,434 $142.75 

2023年3月31日時点で未権利化されており、業績連動型の制限付株式ユニットを含みます 320,326。これらの権利確定されていない業績ベースの制限付株式ユニットには、 105,106パフォーマンス期間が経過し、パフォーマンス基準を満たしたユニット。

15 ページ

将来の株式ベースの報酬費用。

次の表は、2023年3月31日時点で発行された株式ベースの報奨の残りの権利確定期間に計上すべき報酬費用を示しています。将来の報酬費用の見積もりは、譲渡制限付株式報奨および投資口の将来の付与、将来のオプションの付与、業績基準を満たす確率の変化、および実際の没収の調整を反映して変化します。
 
(百万単位)
2023年第2四半期$59.0 
2023年第3四半期57.8 
2023年第4四半期50.6 
2024121.5 
2025年から2029年まで96.1 
合計$385.0 

ノート 8 — 1株当たり利益の計算。

次の表は、T・ロウ・プライスに帰属する純利益と、当社の普通株主に配分された純利益、および当社の普通株式の基本および希薄化後の1株当たり利益の計算に使用される加重平均株式との調整を示しています。希薄化を前提とした加重平均発行済普通株式は、発行済ストックオプションが行使され、非参加株式報奨が確定した場合に発生する可能性のある、自己株式法を用いて決定された潜在的な希薄化を反映しています。 いいえ発行済のストックオプションは、提示期間中の希薄化後の普通株式1株当たり利益の計算に希薄化防止効果をもたらしました。
 3 か月が終わりました
(百万単位)3/31/20233/31/2022
T・ロウ・プライスに帰属する純利益$421.5 $567.9 
控除：発行された制限付株式と株式単元保有者に配分された純利益10.5 13.0 
普通株主に配分された純利益$411.0 $554.9 
加重平均普通株式
優れた224.4 228.2 
希釈率を想定すると抜群です225.2 229.8 


16 ページ

ノート 9 — その他の包括利益とその他の包括損失の累計。

2023年3月31日および2022年に終了した3か月間のその他の包括損失の累積に含まれる通貨換算調整の変化は、以下の表のとおりです。
2023年3月31日に終了した3か月間3 か月は 2022 年 3 月 31 日に終了しました
(百万単位)持分法投資連結T・ロウ・プライスの投資商品-変動利息法人
通貨換算調整総額
持分法投資連結T・ロウ・プライスの投資商品-変動利息法人通貨換算調整総額
期首残高$(50.5)$(2.5)$(53.0)$(36.7)$10.2 $(26.5)
再分類および所得税を控除する前のその他の包括利益（損失）
(1.1)3.0 1.9 .5 (5.6)(5.1)
営業外収益に計上された再分類調整
— — — — (1.6)(1.6)
(1.1)3.0 1.9 .5 (7.2)(6.7)
純繰延税制上の優遇措置（所得税）
.2 (.8)(.6)(.1)1.9 1.8 
その他の包括利益 (損失)
(.9)2.2 1.3 .4 (5.3)(4.9)
期末残高$(51.4)$(.3)$(51.7)$(36.3)$4.9 $(31.4)
上の表のその他の包括利益（損失）には、ドルの利益（損失）は含まれていません6.1百万と $ (9.9）2023年3月31日および2022年3月31日にそれぞれ終了した3か月間に当社の連結商品で保有されていた償還可能な非支配持分に関連するその他の包括利益（百万円）。

ノート 10 — コミットメントと不測の事態。

コミットメント。

T・ロウ・プライスはドルをコミットしました472.4次回のOHA製品への資金として、100万ドルを拠出する 四年間.

不測の事態。

2022年10月27日、 二個人は、T・ロウ・プライス・リタイアメント・プラン・サービス社（「RPS」）に対して、米国カリフォルニア州南部地区地方裁判所に集団訴訟を提起しました。訴状では、RPSがサービスを提供する退職金制度の参加者として発信者の身元を確認するために特定の生体認証声紋を使用することは、RPSが書面による明示的な同意を得ていなかったため、カリフォルニア州プライバシー侵害法（「CIPA」）に違反したと主張しました。
2023年2月27日、原告は偏見なく訴状を棄却するよう申し立て、裁判所はその申立てを認めました。

私たちに対しては、雇用関連の請求を含め、通常の業務の過程でさまざまな請求が発生します。経営陣の見解では、弁護士と相談した結果、これらの保留中の通常の業務上の請求の1つまたは複数について、当社の財政状態や経営成績に重大な悪影響を及ぼすような不利な決定が下される可能性は低いということです。




17 ページ目


独立登録公認会計事務所の報告書

株主および取締役会の皆様へ
T. Rowe Price Group, Inc.:

中間財務情報のレビュー結果
2023年3月31日現在のT. Rowe Price Group, Inc. とその子会社（以下「当社」）の要約連結貸借対照表、2023年3月31日および2022年に終了した3か月間の関連する要約連結損益計算書、包括利益、株主資本、キャッシュフローの要約連結計算書、および関連注記（総称して、連結中間財務情報）を確認しました。私たちのレビューによると、米国の一般に認められている会計原則に準拠するために、連結中間財務情報に重要な変更を加える必要があるとは考えていません。
私たちは以前、公開会社会計監視委員会（米国）（PCAOB）の基準に従い、2022年12月31日現在の当社の連結貸借対照表、およびその時点で終了した年度の関連する連結損益計算書、包括利益、株主資本、キャッシュフロー計算書（ここには記載されていません）を監査しました。そして、2023年2月15日付けの報告書で、これらについて不適格な意見を表明しました連結財務諸表。添付の2022年12月31日現在の要約連結貸借対照表に記載されている情報は、それが導き出された連結貸借対照表に関連して、すべての重要な点で公平に述べられていると私たちは考えています。
レビュー結果の基礎
この連結中間財務情報は、会社の経営陣の責任です。私たちはPCAOBに登録された公認会計士事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCAOBの適用規則および規制に従い、会社に関して独立していることが義務付けられています。
PCAOBの基準に従ってレビューを実施しました。連結中間財務情報のレビューは、主に分析手順を適用し、財務および会計の責任者への問い合わせを行います。これは、財務諸表全体に関する意見の表明を目的とするPCAOBの基準に従って実施される監査よりも大幅に範囲が狭いです。したがって、私たちはそのような意見を表明しません。

/s/ KPMG LLP
メリーランド州ボルチモア
2023年5月2日
 



18 ページ

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。

概要。

当社の収益と純利益は、主に、米国の投資信託、サブアドバイズドファンド、個別管理口座、集団投資信託、その他のスポンサー商品の個人投資家および機関投資家に提供される投資顧問サービスから得られています。その他のスポンサー商品には、米国外の投資家に提供されるオープンエンド型投資商品、米国の変動年金生命保険プランを通じて提供される商品、提携民間投資ファンド、担保付ローン債務などがあります。また、特定の投資顧問のお客様には、分配、投資信託振替代理、会計、株主サービス、確定拠出型退職金制度の参加者記録管理および譲渡代行サービス、仲介、信託サービス、モデルデリバリーによる非裁量アドバイザリーサービスなどの関連管理サービスを提供しています。さらに、当社は、特定の関連民間投資ファンドのゼネラルパートナーの持分から収益を得ています。これらのファンドは、繰越利息とも呼ばれる資本配分に基づく取り決めを通じて、不均衡な収入配分を受けることができます。

私たちは、株式、債券、マルチアセット、オルタナティブ、マネーマーケットの各資産クラスとソリューションを幅広く管理し、個人投資家や機関投資家のさまざまなニーズと目的に応えています。投資顧問収入は、当社が管理する資産の総額と構成に大きく依存します。したがって、金融市場や運用資産の構成の変動は、当社の収益と経営成績に影響します。

私たちは、新しい投資顧問顧客や既存の顧客からの追加投資を引き付けるために、新しい商品やサービスの開発、能力と流通チャネルの改善と拡大に多額の支出を行っています。これらの取り組みには、多くの場合、運用資産の増加から判断できる将来の収益に先行する費用が伴います。

パッシブ投資の一般的な傾向は近年持続し、加速しており、それが私たちの新規顧客流入に悪影響を及ぼしています。しかし、長期的には、適切に実行されたアクティブ運用が投資家にとって重要な役割を果たすと予想しています。この点で、当社には魅力的な成長機会を活用できる十分な流動性と資源があります。私たちは、お客様に投資管理の強力な専門知識とサービスを提供するために、投資専門家、流通専門家、技術、新商品提供などの主要な能力に投資しています。

2023年4月20日、革新的な退職所得計画ソフトウェアを提供するフィンテック企業であるRetiree, Inc. の買収を完了しました。取引条件は重要ではありません。

市場動向。

米国の主要株価指数は2023年の第1四半期に上昇しました。大型株は小型株を上回り、成長株はすべての市場クラスでバリュー株を上回りました。好調な1月の後、2月1日に短期金利を引き上げた連邦準備制度理事会が、インフレ率の上昇に対応するために金利を引き上げ続けるのではないかという懸念から、市場は2月に上昇の一部を放棄しました。米国史上最大の2つの銀行破綻により、米国の銀行業界の安定に対する懸念が高まったため、株式は3月の前半に急落しました。金融規制当局は、すべてのシリコンバレー銀行とシグネチャー・バンク預金者を損失から守り、他の銀行への信頼を回復するために迅速に行動しましたが、投資家は、1年間の積極的な金利引き上げの後、他の地方銀行が債券保有による損失や預金者の資本の流出によって倒産する可能性があるという懸念が長引いていました。しかし、3月の後半に投資家の懸念が薄れたため、株式は大幅に回復しました。

一部の通貨に対するドル安が米国の投資家へのリターンを高めたため、米国以外の先進国の株式市場は米国株式を上回りました。ヨーロッパでは、株式市場はドル換算でほぼプラスでしたが、金融セクターの懸念は、UBSグループが政府仲介の取引で買収したスイスのクレディ・スイスに集中し、3月に市場を揺るがしました。先進アジア市場のリターンは概ねプラスでしたが、ヨーロッパ市場に遅れをとっていました。

新興市場の株式は、ドル換算で米国以外の先進国市場の株式を下回りました。主要な新興地域の市場は大きくまちまちでした。たとえばラテンアメリカでは、メキシコ株が 20% 以上急騰しました。

19 ページ

一方、コロンビアの株価は13％下落しました。アジアでは、台湾と韓国の株式がそれぞれ約15％と10％の上昇で好調でしたが、インド株は6％以上下落しました。新興ヨーロッパでは、2月初旬の大地震から回復し、インフレ率の上昇に苦しみ続けたため、トルコ株は9％下落しました。一方、ギリシャ株は約16％上昇しました。

いくつかの主要な株式市場指数のリターンは次のとおりです。
3 か月が終わりました
索引3/31/2023
S&P 500 インデックス7.5%
ナスダック総合指数(1)
16.8%
ラッセル 2000 インデックス2.7%
MSCI EAFE（ヨーロッパ、オーストラリア、極東）指数8.6%
MSCI エマージング・マーケッツ・インデックス4.0%
 (1) リターンには配当は含まれていません

グローバル債は、第1四半期にドル換算でほぼプラスのリターンを生み出しました。米国では、連邦準備制度理事会が2月と3月にFRBの目標金利を25ベーシスポイント引き上げたため、3か月および6か月の米国財務省短期証券の利回りが上昇しました。四半期末のフェデラル・ファンドの目標金利範囲は 4.75% から 5.00% でした。しかし、米国財務省紙幣と債券の利回りは、地方銀行の苦境により3月中旬に安全な場所への逃避につながり、FRBが将来の金利引き上げを緩和するとの期待が高まったため、四半期で約30～40ベーシスポイント低下しました。10年物米国財務省債の利回りは、四半期中に 3.88% から 3.48% に低下しました。

米国の投資適格ユニバースでは、社債と国債が最も好調でした。住宅ローン担保証券も好調でしたが、資産担保証券と商業住宅ローン担保証券は緩やかな上昇で後れを取りました。非課税の地方債は上昇しましたが、課税対象の投資適格債券市場にわずかに遅れをとりました。高利回りの銘柄は、質の高い債券を上回りました。

米国以外の先進国市場の債券は、さまざまな国で利回りが低下する中、3月に好調だったおかげで、ドル換算で上昇しました。ドルに対する欧州通貨高により、米国の投資家へのリターンは高まりました。しかし、日本の金融当局が金融政策を非常に刺激的なものにしていたため、日本円はドルに対して1％近く下落しました。新興国債は、さまざまな中央銀行がインフレ対策のために短期金利を引き上げ続けたため、ドル換算でプラスのリターンを生み出しました。米ドルが多くの新興市場通貨に対して後退したため、現地通貨建ての債券はドル建て発行よりも好調でした。

いくつかの主要な債券市場指数のリターンは次のとおりでした。
3 か月が終わりました
索引3/31/2023
ブルームバーグ米国総合債券指数3.0%
JPモルガン・グローバル・ハイ・イールド指数3.5%
ブルームバーグ・ミュニシパル・ボンド・インデックス2.8%
ブルームバーグ・グローバル・アグリゲート（米国を除く）ドル債指数3.1%
JPモルガン・エマージング・マーケッツ・ボンド・インデックス・プラス1.9%
ICEバンク・オブ・アメリカ米国ハイ・イールド指数3.7%
クレディ・スイスレバレッジド・ローン・インデックス3.1%



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管理対象資産。(1)

2023年の第1四半期末の運用資産は13億417億ドルで、2022年12月31日から670億ドル増加しました。2023年の第1四半期に運用資産が増加したのは、再投資されていない純分配金を含む831億ドルという市場の上昇が、純現金で相殺されたためです。 161億ドルの流出。

次の表は、2023年第1四半期における当社の運用資産の資産クラス別の変化の詳細です。

2023年3月31日に終了した3か月間
(単位:十億)エクイティマネーマーケットを含む固定収入
マルチアセット(2)
代替案(3)
合計
期首の管理資産$664.2 $167.0 $400.1 $43.4 $1,274.7 
純キャッシュフロー(4)
(23.5).1 7.1 .2 (16.1)
純市場の上昇と利益(5)
54.4 3.3 24.7 .7 83.1 
期間中の変更30.9 3.4 31.8 .9 67.0 
2023年3月31日時点で運用されている資産$695.1 $170.4 $431.9 $44.3 $1,341.7 
(1)     管理している手数料ベースの資産を含みます。
(2)マルチアセットポートフォリオの管理下にある原資産は、このカテゴリーに集計されて表示されており、株式と債券の列には報告されていません。
(3) オルタナティブ資産クラスには、保有する株式の50％以上をプライベートクレジット、レバレッジローン、メザニン、実物資産/CRE、ストラクチャード商品、ストレスト/ディストレス、非投資適格CLO、特別な状況、または投資目標として絶対リターンを持つ戦略が含まれます。一般的に、1日の流動性よりも長い戦略のみが含まれます。現在の資金不足の資本コミットメント 2023年3月31日 118億ドルでしたが、上記の手数料ベースのAUMには反映されていません。
(4)オルタナティブの純キャッシュフローには、投資マネージャー主導の分配である4億ドルの流出が含まれます。
(5)再投資されていない2億ドルの純分配金を含みます。

米国外の投資顧問業のお客様は、2023年3月31日時点で当社の運用資産の 8.9%、2022年12月31日時点で 9.1% を占めています。

上記のマルチアセットの合計に含まれる当社の目標日退職商品は、引き続き当社の運用資産のかなりの部分を占めています。これらのポートフォリオで管理されている資産と、車両別の純キャッシュインフロー（流出）は次のとおりです。
純キャッシュインフロー (アウトフロー)
運用資産3 か月が終わりました
(単位:十億)3/31/202312/31/20223/31/20233/31/2022
米国の投資信託$156.6 $148.8 $(.4)$(1.6)
集団投資信託192.7 174.7 7.7 8.8 
サブアドバイズドアカウントと個別に管理されたアカウント11.5 10.7 .2 .1 
$360.8 $334.2 $7.5 $7.3 

また、特定のポートフォリオの戦略的投資アドバイスソリューションも提供しています。これらのアドバイスソリューションの大部分は当社のマルチアセット部門が監督していますが、戦略的資産配分が含まれる場合があり、ポートフォリオによっては、資産選択や戦術的資産配分のオーバーレイが含まれる場合があります。また、小売業の個別管理アカウントや個別管理アカウントのモデル配信によるアドバイスソリューションも提供しています。2023年3月31日現在、これらのソリューションの総資産は4,430億ドルで、そのうち4,350億ドルが上の表の報告管理資産に含まれています。

私たちは、会社の米国投資信託、集団投資信託、および会社の複合施設外のファンドに投資する確定拠出退職金制度の参加者会計とプラン管理を行っています。2023年3月31日現在、当社の管理資産は2,290億ドルで、そのうち約1,400億ドルが当社が管理する資産です。

投資実績。(1)

S堅調な投資実績とブランド認知度は、資産の誘致と維持、そして私たちの長期的な成功への重要な原動力です。当社の業績開示には、特定の資産クラス、運用対象資産、加重実績、受動型同業他社に対する投資信託のパフォーマンス、および総合業績が含まれます

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ベンチマーク。次の表は、2023年3月31日に終了した1年間、3年間、5年間、10年間の投資実績を示しています。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。

モーニングスターの中央値を上回った米国の投資信託の割合(2),(3)
1 年間3 年間5 年間10 年
エクイティ57%50%62%80%
固定収入42%68%63%66%
マルチアセット22%67%75%85%
すべてのファンド40%61%66%76%
受動的な同業他社の中央値を上回った米国の投資信託の割合(2),(4)
1 年間3 年間5 年間10 年
エクイティ56%39%53%66%
固定収入38%72%52%48%
マルチアセット29%74%45%90%
すべてのファンド41%59%50%64%
ベンチマークを上回った複合材料の割合(5)
1 年間3 年間5 年間10 年
エクイティ45%34%49%69%
固定収入12%73%50%75%
すべての複合材料31%51%50%71%

AUM加重パフォーマンス
モーニングスターの中央値を上回った米国の投資信託運用資産残高の割合(2),(3)
1 年間3 年間5 年間10 年
エクイティ47%48%50%84%
固定収入45%80%76%79%
マルチアセット3%91%94%97%
すべてのファンド35%63%64%87%
パッシブな同業他社の中央値を上回った米国の投資信託運用資産の割合(2),(4)
1 年間3 年間5 年間10 年
エクイティ47%30%43%59%
固定収入40%84%61%66%
マルチアセット3%95%89%97%
すべてのファンド34%54%59%70%
ベンチマークを上回った複合材AUMの割合(5)
1 年間3 年間5 年間10 年
エクイティ42%37%40%54%
固定収入7%76%37%70%
すべての複合材料35%44%40%56%

2023年3月31日現在、同社の格付けされた米国投資信託の125基のうち61件（48.8％）が、（一次株式クラス全体で）総合評価が4つ星または5つ星を獲得しています。それに比べて、モーニングスターのファンド人口の 32.5% に4つ星または5つ星の評価が与えられています(5)。さらに、65%(5)2023年3月31日に終了した同社の格付けされた米国投資信託（一次株式クラス全体）における運用資産の割合。総合評価は4つ星または5つ星です。



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(1) 投資実績は、T・ロウ・プライスが後援する投資信託と複合資産運用資産の運用資産の投資実績を反映しており、OHAの商品の投資実績を反映していません。
(2) 出典：© 2023 モーニングスター株式会社。無断複写・転載を禁じています。ここに記載されている情報は、(1) モーニングスターおよび/またはそのコンテンツプロバイダーの所有物であり、(2) 複製または配布することはできません。(3) 正確性、完全性、または適時性についての保証はありません。モーニングスターもコンテンツプロバイダーも、この情報の使用によって生じたいかなる損害や損失に対しても責任を負いません。
(3)ソース:モーニングスター。プライマリーシェアクラスのみ。マネーマーケット投資信託、運営履歴が1年未満のファンド、T・ロウ・プライスのパッシブファンド、および他のファンドのクローンであるT・ロウ・プライスのファンドは含まれません。上のグラフは、1年間、3年間、5年、10年の実績を持つT・ロウ・プライスのファンドのうち、モーニングスターのカテゴリーの中央値を上回っているファンドの割合を反映しています。下のグラフは、示された期間にT. Rowe Priceファンドの運用資産残高のうち、上回った割合を反映しています。この分析に含まれる総運用資産額には、1年間で3,100億ドル、3,100億ドル、5年間で3,100億ドル、10年で3,050億ドルが含まれます。
(4)パッシブ・ピア・メディアンは、T・ロウ・プライスがモーニングスターのデータを使用して作成しました。プライマリーシェアクラスのみ。マネーマーケット投資信託、運営履歴が1年未満のファンド、同業他社が3社未満のファンド、T・ロウ・プライスのパッシブファンド、他のファンドのクローンであるT・ロウ・プライスのファンドは含まれません。この分析では、T. Rowe Priceのアクティブファンドを、該当するパッシブ/インデックスのオープンエンド型ファンドや同業他社のETFと比較しています。上のグラフは、1、3、5、10年の実績を持つT. Rowe Priceファンドのうち、パッシブ・ピア・ユニバースを上回っているファンドの割合を反映しています。下のグラフは、示された期間にT. Rowe Priceファンドの運用資産残高のうち、上回った割合を反映しています。この分析に含まれる総運用資産額には、1年間で2950億ドル、3年間で2,620億ドル、5年間で2,610億ドル、10年で2440億ドルが含まれます。
(5)複合純利益は、適用される最も高い個別口座手数料表を使用して計算されます。マネー・マーケット・コンポジットは除きます。すべての複合材を公式のGIPS複合材主要ベンチマークと比較しました。上のグラフは、1、3、5、10年の実績を持つT. Rowe Price複合材料のうち、ベンチマークを上回っている割合を反映しています。下のグラフは、示された期間にT. Rowe Priceの総合運用資産残高が上回った割合を反映しています。この分析に含まれる総運用資産額には、1年間で11億8600万ドル、3年間で11億8100万ドル、5年間で11億7200万ドル、10年で11億3,300億ドルが含まれます。
(6)ファンドのモーニングスター・レーティング™ は、少なくとも3年の歴史があるファンドを対象に計算されます。上場投資信託とオープンエンド型投資信託は、比較上、単一の母集団と見なされます。これは、管理対象製品の月次超過パフォーマンスの変動を考慮したモーニングスターのリスク調整後リターン指標に基づいて計算され、下方への変動と一貫した業績に報いることに重点を置いています。モーニングスターは、すべてのファンドの上位32.5％に5つ星または4つ星の最高の評価を付けています（32.5％、10％が5つ星で、22.5％が4つ星です）。総合モーニングスター・レーティング™ は、ファンドの3年間、5年間、10年間（該当する場合）のモーニングスター・レーティング™ の指標に関連する業績数値の加重平均から導き出されます。


経営成績です。

次の表と考察は、2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間の当社の連結財務結果に関する情報を米国GAAPベースと非GAAPベースで示しています。非GAAPベースは、当社の連結スポンサー投資商品の影響、市場動向が補足貯蓄プランの負債と関連する経済的ヘッジに与える影響、その他の特定の投資に関連する投資収入、買収関連の償却と費用、減損費用、および特定の非経常費用と利益に合わせて調整されます。
3 か月が終わりました2023年第1四半期対2022年第1四半期
(百万単位、一株あたりのデータを除く)3/31/20233/31/2022$ 変更% 変化
米国会計基準
投資顧問料$1,391.8 $1,662.1 $(270.3)(16.3)%
資本配分に基づく収入$16.9 $44.4 $(27.5)(61.9)%
純収入$1,537.6 $1,863.0 $(325.4)(17.5)%
営業経費$1,053.4 $985.6 $67.8 6.9 %
純営業利益$484.2 $877.4 $(393.2)(44.8)%
営業外収益 (損失)(1)
$135.4 $(198.5)$333.9 n/m
T・ロウ・プライスに帰属する純利益$421.5 $567.9 $(146.4)(25.8)%
普通株式1株あたりの希薄化後利益$1.83 $2.41 $(.58)(24.1)%
希薄化を想定した加重平均発行済普通株式225.2 229.8 $(4.6)(2.0)%
調整後の非GAAPベース(2)
営業経費$1,022.5 $1,039.1 $(16.6)(1.6)%
純営業利益$528.0 $838.0 $(310.0)(37.0)%
営業外収益 (損失)(1)
$30.8 $(23.8)$54.6 n/m
T・ロウ・プライスに帰属する純利益$389.4 $616.9 $(227.5)(36.9)%
普通株式1株あたりの希薄化後利益$1.69 $2.62 $(.93)(35.5)%
運用資産(単位:十億)
平均運用資産
$1,322.9 $1,559.9 $(237.0)(15.2)%
運用資産の終了$1,341.7 $1,551.8 $(210.1)(13.5)%
(1) パーセンテージの変化は意味がありません (n/m)。
(2) この経営陣の議論と分析の「経営成績」セクションの最後にある同等の米国会計基準との調整を参照してください。



23 ページ目

業績の概要-2023年3月31日に終了した四半期

純収入投資顧問収入、管理費、流通費、サービス料、および資本配分に基づく収入で構成されています。当社の純収益の 90% 以上は投資顧問料に関するものです。2023年第1四半期の総純収益は15億3,760万ドルで、2022年第1四半期の18億6,300万ドルと比較して 17.5% 減少しました。この減少は主に、平均運用資産が15.2％減少したため、投資顧問料収入が16.3％減少したことによるものです。

投資顧問料は通常、運用資産の価値と構成に基づいて支払われます。資産の価値と構成は、金融市場と純キャッシュフローの変動に基づいて変化します。当社の平均運用資産が一定期間に増減すると、同時期の投資顧問料の収益水準も一般的に同じように変動します。当社の年間実効手数料率は、市場またはキャッシュフローに関連する資産および株式クラス間の変化、既存商品の価格変動、段階的手数料体系を持つ商品の資産レベルの変化の影響を受ける可能性があります。

資本配分収益は、ファンドの原投資が実現されているかどうかにかかわらず、2023年3月31日時点でファンドの原投資が実現されていると仮定して、関連ファンドの価値の変動に対する未払繰越利息の調整を反映して四半期ごとに変動します。

営業経費米国会計基準では、2022年の第1四半期には9億8,560万ドルでしたが、2023年の第1四半期は10億5,340万ドルでした。非GAAPベースでは、営業費用は10億2,250万ドルで、2022年の同時期に比べて 1.6% 減少しました。

2022年の第1四半期と比較すると、給与とそれに関連する福利厚生の増加、および当社の技術能力への継続的な投資に関連するコストの増加は、平均運用資産の減少、中間ボーナス発生額の減少、株式ベースの報酬費用の減少による流通およびサービスコストの低下によって相殺されました。

営業利益率2023年の第1四半期は、米国会計基準ベースでは 31.5% でしたが、2022年四半期の収益は 47.1% でした。2023年第1四半期の米国会計基準の営業利益率が2022年の期間と比較して低下したのは、主に投資顧問料収入の減少と営業費用の増加によるものです。これは主に、経費の増加による補足貯蓄プラン負債の増加によるものです。

希薄化後の1株当たり利益2022年の第1四半期は2.41ドルでしたが、2023年の第1四半期は1.83ドルでした。この減少は主に営業利益の減少と実効税率の上昇によるもので、2023年第1四半期の市場収益が2022年第1四半期に計上された純投資損失と比較して2023年第1四半期に計上された純投資利益によって一部相殺されました。2023年第1四半期の市場収益は2022年よりも高かったためです。

非GAAPベースでは、2022年第1四半期の2.62ドルに対し、2023年第1四半期の希薄化後1株当たり利益は1.69ドルでした。米国会計基準の希薄化後1株当たり利益と同様に、この減少は主に、2022年の期間と比較して営業利益が減少し、実効税率が高くなったことに起因しています。



24 ページ

純収入
3 か月が終わりました2023年第1四半期対2022年第1四半期
(百万単位)3/31/20233/31/2022$ 変更% 変化
投資顧問料
エクイティ$833.9 $1,086.0 $(252.1)(23.2)%
固定収入102.4 106.6 (4.2)(3.9)%
マルチアセット386.0 404.6 (18.6)(4.6)%
代替案69.5 64.9 4.6 7.1 %
1,391.8 1,662.1 (270.3)(16.3)%
管理費、配給料、サービス料
管理費108.4 130.2 (21.8)(16.7)%
配布料とサービス料20.5 26.3 (5.8)(22.1)%
128.9 156.5 (27.6)(17.6)%
資本配分に基づく収入16.9 44.4 (27.5)(61.9)%
純収入$1,537.6 $1,863.0 $(325.4)(17.5)%
平均運用資産 (単位:十億)
エクイティ$687.0 $886.5 $(199.5)(22.5)%
固定収入169.6 177.8 (8.2)(4.6)%
マルチアセット422.2 453.7 (31.5)(6.9)%
代替案44.1 41.9 2.2 5.3 %
平均運用資産$1,322.9 $1,559.9 (237.0)(15.2)%

投資顧問料
2023年の第1四半期に得られた投資顧問収益は、2022年の同四半期に比べて減少しました。これは、平均運用資産が2,370億ドル、つまり 15.2% 減少して13億299億ドルになったためです。2022年の第1四半期に、920万ドル、つまり1％未満の投資顧問料を自主的に免除しました。2023年の第1四半期には、マネーマーケット投資顧問料を免除しませんでした。

2023年の第1四半期に獲得した年間有効手数料率の合計は42.7ベーシスポイントでした。これに対し、2022年の第1四半期には43.2ベーシスポイント、2022年の第4四半期には42.3ベーシスポイントを獲得しました。2022年の第1四半期と比較して、年換算の実効手数料率は、過去12か月間の市場全体の下落と純流出の結果として、手数料の低い資産クラスと手段への混合シフトの影響を受けました。

管理費、配給料、サービス料 2023年の第1四半期は1億2890万ドルで、同等の2022年の四半期から2,760万ドル、17.6％減少しました。この減少は主に、T・ロウ・プライスの投資信託に提供される譲渡代理サービス活動の減少と、これらの株式クラスの管理資産が減少した結果、主に米国投資信託のアドバイザー株とR株クラスで得られる12b-1の収益が減少したことによるものです。12b-1の収益の減少は、これらの資産を調達し、流通およびサービス費用として計上される第三者の仲介業者に支払われる費用の減少によって完全に相殺されます。

資本配分に基づく収入2023年の第1四半期には、純売上高が1,690万ドル増加しました。2023年第1四半期の金額は、関連投資ファンドへの投資による未払繰越利息が2,920万ドルの増加に相当し、非現金買収関連の償却による1,230万ドルによって一部相殺されました。比較すると、2022年第1四半期の資本配分ベースの収益により、純売上高は4,440万ドル増加しました。これは、未払繰越利息が5,760万ドル増加したことですが、非現金償却による1,320万ドルで一部相殺されました。資本配分に基づく収益の一部は報酬として特定の関連会社に転嫁され、関連費用は報酬および関連費用に計上され、未払額は連結貸借対照表に非支配持分として報告されます。

当社の純収益は、連結から得た顧問料および管理費の収益を差し引いたものです
スポンサード投資商品。これらの商品に計上され、当社の財務諸表にまとめられた対応する費用も、営業費用から除外されました。第1四半期では、2023年に60万ドル、2022年に90万ドルの純収益を削減しました。


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営業経費

3 か月が終わりました2023年第1四半期対2022年第1四半期
(百万単位)3/31/20233/31/2022$ 変更% 変化
報酬、福利厚生、および関連費用$593.3 $595.9 $(2.6)(.4)%
買収関連の保存契約14.2 19.2 (5.0)(26.0)%
資本配分に基づく所得補償3.5 17.5 (14.0)(80.0)%
補足貯蓄プラン(1)
42.5 (51.0)93.5 n/m
報酬と関連費用の総額653.5 581.6 71.9 12.4 %
流通とサービス71.5 85.9 (14.4)(16.8)%
広告とプロモーション25.8 23.4 2.4 10.3 %
製品および記録管理関連の費用72.1 80.4 (8.3)(10.3)%
技術、占有率、施設のコスト146.6 133.9 12.7 9.5 %
一般、管理、その他107.5 98.8 8.7 8.8 %
条件付対価の公正価値の変更(49.6)(45.5)(4.1)9.0 %
買収関連の償却26.0 27.1 (1.1)(4.1)%
営業費用の合計$1,053.4 $985.6 $67.8 6.9 %
(1)市場が補足貯蓄プランの負債に与える影響により、各期間に計上される費用が決まります。

報酬、福利厚生、および関連費用 2023年第1四半期は5億9,330万ドルで、2022年の四半期と比較して260万ドル、つまり 0.4% 減少しました。これは、主に2023年1月の基本給の引き上げと人員の増加により、中間ボーナス発生額と株式ベースの報酬費用の減少が、給与および関連給付の2,800万ドルの増加によって一部相殺されたためです。同社は2023年3月31日時点で7,837人の従業員を雇用しました。これは2022年末から 0.4% 減少し、2022年3月31日から 3.5% 増加しています。

流通とサービスの費用2023年の第1四半期は7,150万ドルで、2022年四半期に計上された8,590万ドルから1,440万ドル、16.8％減少しました。この減少は主に、12（b）-1の手数料を稼ぐ米国投資信託の特定の株式クラスにおける平均運用資産の減少によるものです。さらに、日本の投資信託（ITM）や特定のSICAV株クラスなど、当社の国際商品のAUMが低下したことも、流通コストの削減に貢献しました。

この費用カテゴリの費用には、主に、当社の米国投資信託の特定の株式クラスや、日本のITMやSICAVなどの国際商品の資産を調達する第三者仲介業者に支払われる金額が含まれます。これらの費用は、当社が獲得した分配収益によって完全に相殺され、純収益で報告されます。12億対1の収益は、米国投資信託のアドバイザーおよびR株クラスの管理手数料、流通手数料、サービス料、および当社の国際商品の投資顧問料収入に計上されます。

広告とプロモーションの費用2023年の第1四半期は2,580万ドルで、2022年四半期に計上された2,340万ドルから240万ドル、つまり 10.3% 増加しました。この増加は、主にデジタル広告費用の増加によるものです。

製品および記録管理関連の費用2023年の第1四半期は7,210万ドルで、2022年四半期の8,040万ドルから830万ドル、つまり 10.3% 減少しました。この減少は、主に記録管理関連費用の減少によるものです。
技術、占有率、施設のコスト2023年の第1四半期は1億4,660万ドルで、2022年四半期に計上された1億3,390万ドルから1,270万ドル、つまり 9.5% 増加しました。この増加は主に、ホスト型ソリューションライセンスなどの技術能力への継続的な投資による減価償却費の増加と、主に今年後半に入居する予定の英国の新しい施設に関連する家賃の増加に関連するオフィス施設費用の増加によるものです。

一般経費、管理費、その他の費用2023年の第1四半期は1億750万ドルで、2022年の四半期に計上された9,880万ドルから870万ドル、つまり 8.8% 増加しました。この増加は主に、旅費と情報サービス費の増加と、2022年四半期に発生した特定の非経常費用に関連していました。これらの増加は、外部研究費の削減によって部分的に相殺されました。


26 ページ目

条件付き対価の公正価値の変動。当社の偶発的対価は、2021年12月にOHAを買収する一環としての収益契約です。この契約では、一定の収益目標を達成するか、それを上回った場合に、OHAの特定の従業員に追加購入価格を支払う場合があります。報告期間ごとに、この取り決めに基づいて支払われる可能性のある金額を公正価値で記録します。2023年と2022年の第1四半期に、厳しい市況により公正価値の決定に使用される収益期待が低下したため、偶発対価負債の公正価値がそれぞれ4,960万ドルと4,550万ドル減少したと認識しました。

買収関連の償却費と減損費用。2021年12月にOHAを買収した際の購入会計処理の一環として、特定の無形資産を特定し、公正価値で個別に計上しました。2023年と2022年の第1四半期には、確定存続無形資産に関連する償却額がそれぞれ2,600万ドルと2,710万ドルでした。いずれの期間も減損費用は計上されませんでした。ただし、状況が悪化した場合、将来的に障害が認められる可能性があります。

営業外収益 (損失)

2023年第1四半期の営業外収益は1億3,540万ドルでしたが、2022年四半期の営業外損失は1億9,850万ドルでした。次の表は、2023年3月31日および2022年に終了した3か月間の営業外収益（損失）の構成要素の詳細です。

3 か月が終わりました
(百万単位)3/31/20233/31/2022
T・ロウ・プライスの非連結投資商品からの純利益（損失）
現金と裁量投資
配当収入$20.2 $.8 
市場関連の利益（損失）と純利益（損失）10.6 (24.6)
現金と任意投資の合計30.8 (23.8)
シードキャピタル投資
配当収入.5 .2 
市場関連の利益（損失）と純利益（損失）15.1 (22.8)
連結解除時に計上される純利益— 1.6 
貯蓄プランの追加負債をヘッジするために使用される投資44.7 (55.3)
単体のT. Rowe Price投資商品からの純利益（損失）の合計91.1 (100.1)
その他の投資収入2.8 10.2 
投資の純利益 (損失)93.9 (89.9)
連結スポンサー投資ポートフォリオの純利益（損失）45.4 (101.4)
外貨損失を含むその他の損失(3.9)(7.2)
営業外収益 (損失)$135.4 $(198.5)

当社の投資ポートフォリオは、主に市場活動により2023年の第1四半期に利益を上げました。その結果、2023年の第1四半期末には評価額が上昇し、現金同等物から得られる配当も増加しました。ロシアのウクライナ侵攻、インフレ懸念、連邦準備制度理事会の利上げが世界経済と市場に重くのしかかり、その結果、2022年の第1四半期末にはバリュエーションが下落したため、当社の投資ポートフォリオは2022年の第1四半期に損失を計上しました。


27 ページ

上の表には、連結に含まれる基礎となるポートフォリオの純投資収益が含まれています
T. Rowe 投資商品の価格は、商品の所有権に関連する純投資収益だけではありません。以下の表は、連結スポンサー投資商品が当社の未監査の要約連結損益計算書の個々の項目に与えた影響と、当社の利息に帰属する部分を示しています。
3 か月が終わりました
(百万単位)3/31/20233/31/2022
純営業利益に反映される営業費用$(4.0)$(2.5)
営業外収益に反映される純投資収入 (損失)45.8 (101.4)
税引前利益への影響$41.8 $(103.9)
連結T・ロウ・プライスの投資商品に対する当社の持分に起因する純利益（損失）$21.6 $(50.4)
償還可能な非支配持分（無関係の第三者投資家）に帰属する純利益（損失）20.2 (53.5)
$41.8 $(103.9)

所得税引当金

次の表は、2023年3月31日と2022年に終了した3か月間の法定連邦所得税率と米国GAAPベースの当社の実効税率を調整したものです。

3 か月が終わりました
3/31/20233/31/2022
米国連邦法定所得税率21.0 %21.0 %
当年度の州所得税、連邦所得税の優遇措置を差し引いたもの(1)
3.0 3.3 
償還可能な非支配持分に起因する純損失（収益）(.4).3 
株式ベースの報酬制度活動による純超過税制上の優遇措置(.4)(.6)
評価手当を含むその他の項目5.5 .2 
実効所得税率28.7 %24.2 %
(1) 州の所得税の優遇措置は、償還可能な非支配持分と株式ベースの報酬制度の活動に起因する純利益の合計に反映されます。

2023年第1四半期の米国会計基準の実効税率は 28.7% でした。これに対し、2022年四半期は 24.2% でした。2023年第1四半期の実効税率は、外資系繰延税金資産、主に純営業損失に対して計上される評価引当金の増加による悪影響を受けました。これは、2023年の第1四半期時点で、実現しない可能性が低いと判断されたためです。この不利な影響は、州の納税義務の有利な決済と、当社の連結投資商品で保有されている償還可能な非支配持分に起因する純利益の結果として、州の実効税率が引き下げられたことで一部相殺されました。

非GAAP税率は、主に償還可能な非支配持分に起因する純利益を含め、連結投資商品の影響に合わせて調整されます。当社の非GAAPベースの実効税率は、2022年第1四半期には24.2％でしたが、2023年第1四半期は30.3％でした。当社のGAAP実効税率など、2023年第1四半期の非GAAP実効税率の上昇も、評価引当金の増加による悪影響を受けました。この不利な影響は、有利な州の納税義務和解の結果としての州の実効税率の引き下げによって部分的に相殺されました。

株式報酬から認められる税制上の優遇措置は、株価の市場変動、オプション行使のタイミング、偶発的対価負債の再測定、および将来の課税所得の十分性に基づく繰延税金資産評価引当金の変更の影響を受けるため、当社の実効税率は今後も変動し続けるでしょう。当社の米国GAAPレートは、償還可能な非支配持分と永久株式に反映される非支配持分に帰属する純利益の割合の変化によっても影響を受けます。


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現在、米国会計基準に基づく2023年通年の実効税率は、26％から30％の範囲になると推定しています。非GAAPベースでは、その範囲は 26.5% から 29.5% です。.

非GAAPベースの情報と調整。

以下の非GAAP財務指標は、投資家にとって当社の中核業績に関する関連性のある有意義な情報を提供すると考えています。これらの指標は、当社のコアビジネスを評価し、現在の業績を前期の業績と比較し、同業他社とより適切に比較できるようにするための透明性を高めるために制定されました。ただし、非GAAP財務指標は、米国会計基準に従って計算された財務指標の代わりと見なすべきではなく、他の企業によって異なる方法で計算される場合があります。

以下のスケジュールは、終了した3か月間の特定の米国会計基準の財務指標を調整したものです
2023年3月31日と2022年3月31日。

2023年3月31日に終了した3か月間
営業経費純営業利益営業外収益 (損失)
所得税引当金（給付）(6)
T・ロウ・プライスに帰属する純利益
希薄化後の1株当たり利益(7)
米国会計基準（FSライン項目）$1,053.4 $484.2 $135.4 $177.9 $421.5 $1.83 
非GAAPベースの調整額:
買収関連の非GAAP調整：
投資とNCIの償却と減損(1)（資本配分に基づく収入と報酬および関連費用）
5.1 7.2 — 1.5 5.7 .02 
買収関連の保存契約(1) (報酬と関連費用)
(14.2)14.2 — 3.1 11.1 .05 
不測の事態への対価(1)
49.6 (49.6)— (10.5)(39.1)(.17)
無形資産の償却と減損(1)
(26.0)26.0 — 5.6 20.4 .09 
買収関連の非GAAP調整総額14.5 (2.2)— (.3)(1.9)(.01)
貯蓄プランの補足負債(3) (報酬と関連費用)
(42.5)42.5 (44.7)(.5)(1.7)(.01)
連結T・ロウ・プライスの投資商品(4)
(2.9)3.5 (45.4)(4.6)(17.1)(.07)
その他の営業外収益(5)
— — (14.5)(3.1)(11.4)(.05)
調整後の非GAAPベース$1,022.5 $528.0 $30.8 $169.4 $389.4 $1.69 


29 ページ

3 か月は 2022 年 3 月 31 日に終了しました
営業経費純営業利益営業外収益 (損失)
所得税引当金（給付）(6)
T・ロウ・プライスに帰属する純利益
希薄化後の1株当たり利益(7)
米国会計基準（FSライン項目）$985.6 $877.4 $(198.5)$164.5 $567.9 $2.41 
非GAAPベースの調整額:
買収関連の非GAAP調整：
投資とNCIの償却と減損(1)（資本配分に基づく収入と報酬および関連費用）
5.6 7.6 — 5.3 2.3 .03 
買収関連の保存契約(1) (報酬と関連費用)
(19.2)19.2 — 5.4 13.8 .04 
不測の事態への対価(1)
45.5 (45.5)— (18.2)(27.3)(.12)
無形資産の償却と減損(1)
(27.1)27.1 — 10.8 16.3 .07 
取引コスト(2)(一般、管理者、その他)
(.7).7 — .3 .4 — 
買収関連の非GAAP調整総額4.1 9.1 — 3.6 5.5 .02 
貯蓄プランの補足負債(3) (報酬と関連費用)
51.0 (51.0)55.3 1.7 2.7 .01 
連結T・ロウ・プライスの投資商品(4)
(1.6)2.5 101.4 20.3 30.0 .13 
その他の営業外収益(5)
— — 18.0 7.2 10.8 .05 
調整後の非GAAPベース$1,039.1 $838.0 $(23.8)$197.3 $616.9 $2.62 

(1)    これらの非GAAP調整により、無形資産の償却、偶発的対価負債の定期的な公正価値の再測定、取得した投資と非支配利息の差額の償却、報酬関連の取り決めの償却など、買収関連の償却と費用の影響がなくなります。経営陣は、これらの費用を調整することで、読者が当社の中核的な業績を理解し、期間ごとの比較可能性を高めることができると考えています。

(2)この非GAAP調整により、OHAの買収に関連して発生した取引コストが差し引かれます。経営陣は、これらの費用を調整することで、読者が当社の中核的な業績を理解し、期間ごとの比較可能性を高めることができると考えています。

(3)    この非GAAP調整により、補足貯蓄プラン負債の市場評価変動による報酬費用の影響と、関連する負債に対する経済的ヘッジとして指定された投資の関連純利益（損失）が取り除かれます。補足貯蓄プランに基づいて繰延される金額は、参加者が選択した仮想投資の増価（減価償却）に合わせて調整されます。私たちは、T・ロウ・プライスの投資商品を使用して、これらの市場変動によるエクスポージャーを経済的にヘッジしています。経営陣は、経済的ヘッジで実現した営業外投資収入（損失）を関連する報酬費用と相殺し、正味の影響を排除することで、読者が当社の中核的な業績を理解し、期間ごとの比較可能性を高めるのに役立つと考えています。

(4)    これらの非GAAP調整により、連結T・ロウ・プライスの投資商品が当社の米国GAAP連結損益計算書に与える影響がなくなります。具体的には、営業費用を足して、連結されたT. Rowe Priceの投資商品の投資収益を差し引きます。営業費用の調整は、関連する管理費および管理費を差し引いた連結商品の営業費用です。T. Rowe Priceに帰属する純利益の調整は、償還可能な非支配持分を差し引いた連結商品の純利益です。経営陣は、連結されたT・ロウ・プライスの投資商品が、読者が当社の中核業績を理解する能力に影響を与える可能性があると考えています。

(5)    この非GAAP調整は、補足貯蓄プラン負債の経済的ヘッジとして指定されておらず、現金および任意投資ポートフォリオの一部でもない、当社の非連結投資ポートフォリオから得られるその他の営業外収益（損失）と純利益（損失）を表しています。これらの資産とそれに関連する収益（損失）は当社の中核事業の一部と見なされるため、経営陣は非連結現金および任意投資から計上された投資利益を留保します。経営陣は、これらの営業外収益（損失）項目を調整することで、読者が当社の主要な業績を理解しやすくなり、前年度との比較が容易になると考えています。さらに、経営陣は、当社の業績を管理および評価する際に、営業外収益（損失）の一部が差し引いた場合の影響を重視していません。


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(6)    2023年3月31日と2022年に終了した3か月間の非GAAPベースの実効税率を達成するために計算された所得税の影響は、それぞれ 30.3% と 24.2% でした。2023年通年の非GAAPベースの実効税率は、26.5% から 29.5% の範囲になると推定しています。

(7)    この非GAAP指標は、T. Rowe Priceに帰属する調整後純利益を、希薄化を想定した加重平均発行済普通株式で割って、2クラス法を適用して計算されました。普通株主に配分された調整後純利益の計算は次のとおりです。

3 か月が終わりました
3/31/20233/31/2022
T・ロウ・プライスに帰属する調整後純利益$389.4 $616.9 
控除：発行された制限付株式と株式単元保有者に配分された調整後純利益9.6 14.1 
普通株主に配分された調整後純利益$379.8 $602.8 

資本資源と流動性。

流動性の源

当社には、現金やT. Rowe Price製品への投資など、次のような十分な流動性があります。
(百万単位)3/31/202312/31/2022
現金および現金同等物$2,094.1 $1,755.6 
裁量投資464.3 449.7 
現金と任意投資の合計2,558.4 2,205.3 
償還可能なシードキャピタル投資1,146.8 1,120.3 
貯蓄プランの追加負債をヘッジするために使用される投資 786.7 760.7 
T. Rowe Price製品への現金と投資の総額$4,491.9 $4,086.3 

当社の裁量投資ポートフォリオは、一般的にマネーマーケットレートよりも利回りが高い短期債券ファンドと資産配分商品で構成されています。現金と裁量投資は、2022年3月31日に終了した3か月間の市場損失が2,380万ドルだったのに対し、2023年3月31日に終了した3か月間で3,080万ドルの市場利益を上げました。米国外の当社子会社は、2023年3月31日時点で7億9,240万ドル、2022年12月31日時点で8億910万ドルの現金および裁量投資を保有していました。当社の財源と将来の事業を通じて生み出されると予想される現金の可用性を考慮すると、追加の流動性を提供する外部ソースは確保していません。

当社のシードキャピタル投資は償還可能ですが、通常、投資実績の履歴を構築するため、また無関係の第三者投資家が当社の相対的な所有率を大幅に低下させるまで、製品への投資は数年間続くと予想しています。



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未監査の要約連結貸借対照表の現金および投資の表示は、現金同等物または投資項目の会計処理に基づいています。次の表は、T. Rowe Priceの現金および投資に対する持分が、2023年3月31日現在の未監査の要約連結貸借対照表上の表示状況とどのように関係しているかを詳述しています。

(百万単位)現金および現金同等物投資
連結T・ロウ・プライス投資商品の純資産(1)
合計
現金と裁量投資$2,094.1 $452.2 $12.1 $2,558.4 
シードキャピタル投資— 334.3 812.5 1,146.8 
貯蓄プランの追加負債をヘッジするために使用される投資— 786.7 — 786.7 
T. Rowe Priceに帰属するT・ロウ・プライス製品への現金および投資の総額2,094.1 1,573.2 824.6 4,491.9 
関連民間投資ファンドへの投資(2)
— 663.2 50.8 714.0 
CLOへの投資— 115.5 — 115.5 
UTIへの投資、その他の投資— 254.3 — 254.3 
T. Rowe Priceに帰属する現金と投資の総額2,094.1 2,606.2 875.4 5,575.7 
償還可能な非支配持分— — 834.1 834.1 
2023年3月31日現在の未監査の要約連結貸借対照表で報告されたとおり$2,094.1 $2,606.2 $1,709.5 $6,409.8 
(1) 連結T・ロウ・プライスの投資商品は、通常、設立時に当社がシードキャピタルを提供し、当社が支配権を保有している商品です。これらの商品は通常、米国の投資信託だけでなく、米国外で規制されているファンドでもあります。1,210万ドルと8億1,250万ドルは、2023年3月31日時点での当社の連結T・ロウ・プライス投資商品に対する持分の総額です。2023年3月31日時点のT. Rowe Price投資商品の純資産総額は17億950万ドルで、これには18億2,090万ドルの資産から、当社の未監査の要約連結貸借対照表に反映されている1億1,140万ドルの負債を差し引いたものが含まれています。
(2)連結事業体の非支配持分1億9,440万ドルを含み、これらの投資のうち、第三者が保有し、一般業務の現金を得るために売却できない部分です。

当社の未監査の要約連結貸借対照表には、当社が連結するスポンサー投資商品の現金および現金同等物、投資、その他の資産および負債、および無関係の第三者投資家が保有するこれらのスポンサー投資商品の一部に対する償還可能な非支配持分が反映されています。これらのスポンサー投資商品の純利息はいつでも償還できますが、商品が保有する資産に直接アクセスしたり、売却して一般業務の現金を得ることはできません。また、これらのスポンサー付き投資商品の資産は、当社の一般債権者には利用できません。これらのスポンサー投資商品に対する当社の持分は、初期シードキャピタルとして使用され、シードキャピタルが不要になったと経営陣が判断した時点で任意に再分類されます。私たちは裁量投資商品を評価し、持分の清算を決定する際には、商品、そして最終的には無関係の第三者投資家に影響を与えないような方法で清算するよう努めます。

流動性の用途

2023年2月の普通株式1株あたりの四半期経常配当を、普通株式1株あたり1.20ドルから1.7％増の1.22ドルに引き上げました。さらに、2023年の第1四半期に270万ドルを買い戻しました
当社の発行済み普通株式25,000株、1株あたり平均価格は109.83ドルです。これらの配当と買戻しは、既存の現金残高と事業から生み出された現金を使って使われました。自社株買いに対する当社のアプローチは日和見的ですが、株式ベースの報酬プランによって生じる希薄化を相殺するために、通常は時間をかけて普通株式を買い戻します。



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2020年末以降、株式の買戻し、四半期ごとの定期配当、特別配当を通じて、以下のように約51億ドルを株主に還元しました。

(百万単位)定期配当特別配当株式買戻し株主に還元された現金の総額
2021$1,003.7 $699.8 $1,136.0 $2,839.5 
20221,108.8 — 855.3 1,964.1 
2023年3月31日に終了した3か月間280.7 — 2.7 283.4 
合計$2,393.2 $699.8 $1,994.0 $5,087.0 

2023年通年の財産、設備、ソフトウェア、その他の設備投資（社内労働資本を含む）は約3億7,000万ドルで、そのうち約3分の2が技術イニシアチブに充てられると予想しています。予想される資本支出は、営業キャッシュフローやその他の利用可能な資金で賄えると予想しています。



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キャッシュフロー

次の表は、2023年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間のキャッシュフローをまとめたものです。これらのキャッシュフローは、T・ロウ・プライス、当社の連結スポンサー投資商品、および計算書の作成に必要な関連消去額です。
3 か月が終わりました
3/31/20233/31/2022
(百万単位)
T・ロウ・プライスに帰属するキャッシュフロー連結スポンサー投資商品に帰属するキャッシュフロー
エリムス
報告どおり
T・ロウ・プライスに帰属するキャッシュフロー連結スポンサー投資商品に帰属するキャッシュフロー
エリムス
報告どおり
営業活動によるキャッシュフロー
当期純利益 (損失)$421.5 $41.8 $(21.6)$441.7 $567.9 $(103.9)$50.4 $514.4 
純利益（損失）を営業活動によって提供された（使用された）純現金と調整するための調整
財産、機器、ソフトウェアの減価償却、償却、減損58.8 — — 58.8 54.5 — — 54.5 
買収関連資産および留保契約の償却および減損48.2 — — 48.2 53.9 — — 53.9 
偶発責任の公正価値の再測定(49.6)— — (49.6)(45.5)— — (45.5)
株式ベースの報酬費用58.8 — — 58.8 63.6 — — 63.6 
投資に計上された純損失（利益）(123.9)— 21.6 (102.3)88.7 — (50.4)38.3 
貯蓄プランの補足負債を経済的にヘッジするために使用されるスポンサー投資商品の純償還額18.4 — — 18.4 6.1 — — 6.1 
連結スポンサー投資商品が保有する取引有価証券の純増減額— (200.7)— (200.7)— 180.1 — 180.1 
その他の変更240.5 (.7)(1.4)238.4 229.0 9.4 (.4)238.0 
営業活動によって提供された（使用された）純現金672.7 (159.6)(1.4)511.7 1,018.2 85.6 (.4)1,103.4 
投資活動によって提供された（使用された）純現金(52.0)(2.5)(3.0)(57.5)44.4 (5.9)(34.7)3.8 
財務活動によって提供された（使用された）純現金(282.2)133.6 4.4 (144.2)(588.2)(91.0)35.1 (644.1)
為替レートの変動が連結スポンサー投資商品の現金および現金同等物に及ぼす影響— 1.5 — 1.5 — (2.7)— (2.7)
期間中の現金および現金同等物の純増減額338.5 (27.0)— 311.5 474.4 (14.0)— 460.4 
現金および現金同等物の期首残高1,755.6 119.1 — 1,874.7 1,523.1 101.1 — 1,624.2 
現金および現金同等物の期末残高$2,094.1 $92.1 $— $2,186.2 $1,997.5 $87.1 $— $2,084.6 

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営業活動
2023年第1四半期のT. Rowe Priceに帰属する営業活動は、2022年第1四半期の1億1,820万ドルに対し、6億7,270万ドルのキャッシュフローをもたらしました。T. Rowe Priceに帰属する営業キャッシュフローは3億4550万ドル減少しました。これには、2022年の第1四半期から純利益が1億4,640万ドル減少したことと、未実現投資損益、減価償却、買収関連資産および留保契約の償却、偶発対価負債の公正価値再測定、株式ベースの非現金調整の追加が2億2,290万ドル減少したことが含まれます報酬費用、およびその他の現金以外の項目。これらの減少は、主に1,150万ドルの資産と負債の現金決済による時期の差異の増加によって一部相殺されました。非現金調整は主に、2022年第1四半期には8,870万ドルの純投資損失が8,870万ドルだったのに対し、2023年第1四半期には1億2,390万ドルの純投資利益が原動力となりました。さらに、2023年には、補足貯蓄プランの負債を経済的にヘッジする特定の投資商品からの純収入は1,840万ドルでしたが、2022年の同時期の純収入は610万ドルでした。当社の中間営業キャッシュフローには、12月に多額の支払いが行われる前に年間を通じて発生した変動報酬による現金への影響は含まれていません。報告された営業活動によるキャッシュフローの残りの変化は、当社の連結投資商品の基礎となるポートフォリオに保有されている取引有価証券の純変動によるものです。

投資活動
T・ロウ・プライスに帰属する投資活動に使用された純現金は、2022年の投資活動によって提供された現金は4,440万ドルに対し、2023年第1四半期には合計5,200万ドルでした。2023年には、一部の裁量投資の売却による純収入は630万ドルでしたが、2022年の5,890万ドルよりも減少しました。また、T. Rowe Priceの連結投資商品に提供されるシードキャピタルの水準を3,170万ドル増やしました。未監査の要約連結キャッシュフロー計算書を作成する際に、連結するT・ロウ・プライスの投資商品のシード資本を排除します。さらに、資産、機器、ソフトウェアへの支出を580万ドル増やしました。投資活動から報告されたキャッシュフローの残りの340万ドルの変化は、投資商品の連結と連結解除によって貸借対照表から引き出された純現金に関するものです。

資金調達活動
T. Rowe Priceに帰属する財務活動に使用された純現金は、2022年の5億8,820万ドルに対し、2023年第1四半期は2億8,220万ドルでした。2023年の第1四半期には、2022年の第1四半期には210万株（3億2,010万ドル）でしたが、25,000株（270万ドル）を買い戻しました。報告されている財務活動によるキャッシュフローの残りの減少は、主に2023年の第1四半期に当社の連結投資商品の償還可能な非支配株主から受け取った純サブスクリプションが1億3,800万ドルだったのに対し、2022年の第1四半期には当社の連結投資商品の償還可能な非支配株主からの純償還額が5,590万ドルだったのに対し、主な原因となっています。

重要な会計方針。

財務諸表の作成では、多くの場合、いくつかの選択肢の中から具体的な会計方法や方針を選択する必要があります。さらに、未監査の要約連結貸借対照表の資産と負債、未監査の要約連結損益計算書の収益と費用、および当社の重要な会計方針と未監査の要約連結財務諸表の注記に含まれる情報の認識において、これらの方法や方針を選択して適用するには、かなりの見積もりや判断が必要になる場合があります。これらの見積もりや判断を行うには、まだ完了していない可能性のある出来事や、時間の経過とともに変化する可能性のある事実や状況に関する情報を分析する必要があります。したがって、実際の金額または将来の業績は、未監査の要約連結財務諸表、重要な会計方針、および注記に現在含まれている見積もりと大きく異なる場合があります。

当社の2022年年次報告書（Form 10-K）で以前に特定された重要な会計方針には、重大な変更はありません。

新たに発行されたが、まだ採用されていない会計ガイダンス。

「」を参照 注1-会社と準備の基礎内のメモ アイテム1。財務諸表 新しく発行されたがまだ採用されていない会計ガイダンスの議論のため。

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将来の見通しに関する情報。

時々、T. Rowe Priceによって、またはT. Rowe Priceに代わって提供された情報または声明（このレポートに含まれるものも含む）には、当社の事業、収益、純利益、普通株式1株当たり利益、運用資産の金額と構成の変化、経費水準、税率、OHAとOHAとの統合に関連する時期と費用に関する情報または予想情報を含む、特定の将来の見通しに関する情報または予想情報が含まれている場合があります。私たちの事業、法的または規制上の進展、地政学的な不安定性、関心レートと通貨の変動、および金融市場、将来の取引、配当、自社株買い、投資、新商品とサービス、資本支出、実効手数料率の変更、その他の業界や市場の状況に関する当社の期待。読者には、T. Rowe Priceによって、またはT. Rowe Priceに代わって提供された将来の見通しに関する情報は、将来の業績を保証するものではないことに注意してください。実際の結果は、以下や、2022年のForm 10-K年次報告書に含まれる項目1A「リスク要因」など、さまざまな要因により、将来の見通しに関する情報と大きく異なる場合があります。さらに、将来の見通しに関する記述は、それが作成された日時点でのみ述べられており、当社は、将来の見通しに関する記述を、その発表日以降の出来事や状況を反映するため、または予期しない出来事の発生を反映するために更新する義務を負わないものとします。

当社の将来の収益と経営成績は、主に当社の管理下にある資産の総額と構成の変化により変動します。このような変化は、とりわけ、米国投資信託、サブアドバイズドファンド、個別管理口座、集団投資信託、その他の投資商品への現金の流入と流出、パフォーマンス手数料、資本配分に基づく収入、当社の運用資産の増価または減価償却につながる国際金融市場の変動、新しい投資信託や投資商品の導入、参加者を対象とした退職貯蓄の傾向の変化など、さまざまな要因によるものです直接投資と確定拠出金計画、そしてコロナウイルスの発生の影響。当社の管理下にある投資家の資産を引き付けて維持する能力は、投資家のセンチメントと信頼、T. Rowe Priceの投資信託やその他のマネージド投資商品と競合商品や市場指数と比較した相対的な投資実績、投資管理手数料を適切な水準に維持する能力、金利とインフレの変化の影響、投資信託、資産管理、およびより広範な金融サービス部門における競争条件に左右されます。私たちの成功度は独立した登録投資顧問会社としてT・ロウ・プライス・インベストメント・マネジメントを設立することや、主要な人材を引き付けて維持する能力など、事業拡大のための戦略を実行しています。当社の収益は、T. Rowe Priceファンドとの契約に基づいて得られる手数料に大きく依存しており、1つ以上のT. Rowe Priceファンドの独立取締役が投資管理または関連する管理サービス契約の条件を終了または大幅に変更した場合、悪影響を受ける可能性があります。営業外投資収益も主に投資規模、市場評価の変化、発生する可能性のある一時的以外の減損、または持分法投資の場合は投資先の純利益に占める割合によって変動します。

当社の将来の業績は、経費の水準にも左右されますが、次のような理由で変動する可能性があります。たとえば、投資顧問事業を米国外の投資家に拡大し、米国内の流通経路をさらに浸透させるための取り組みを含む、市況に応じた広告宣伝費の水準の変化、OHAの事業バリエーションへの統合など、主要な戦略的優先事項を支援するための支出のペースと水準。全体のレベルでは賞与、制限付株式やその他の株式交付、その他のインセンティブ報酬、当社の補足貯蓄制度、従業員数と構成の変更、競争的要因による報酬費用、発生する可能性のあるのれん、無形資産またはその他の資産の減損、当社の国際事業の費用に適用される外貨為替レートの変動、技術資産、減価償却などの費用と資本コスト、および当社の管理業務の維持と強化のために実施される研究開発サービスインフラの運用、第三者によるすべての研究費の引き受けのタイミング、投資家の口座とお客様の信用を守るために発生する可能性のある予期しない費用、および資金や商品の記録管理、設備、通信、電力、投資信託振替エージェントや会計システムなど、第三者が提供するサービスを含むサービスの中断。

また、当社の事業は政府による厳しい規制の対象となっており、法律、規制、会計、税務、コンプライアンス要件の変更は、当社が負担する費用への影響や、T・ロウ・プライスの投資商品や投資一般または特定のクラスの投資信託やその他の投資に対する投資家の関心への影響など、当社の事業や業績に大きな影響を与える可能性があります。


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アイテム 3.市場リスクに関する定量的および定性的な開示。

当社の市場リスクには、2022年のForm 10-K年次報告書の項目7Aに記載されているものと大きな変化はありません。

アイテム 4.統制と手順。

最高経営責任者、主要財務責任者を含む当社の経営陣は、2023年3月31日現在、当社の開示管理と手続きの有効性を評価しました。その評価に基づいて、当社の最高経営責任者および主要財務責任者は、2023年3月31日現在の当社の開示管理および手続きは、1934年の証券取引法に基づいて提出または提出する報告書（このForm 10-Q四半期報告書を含む）で開示が義務付けられている情報が、証券取引委員会で指定された期間内に記録、処理、要約、報告されることを保証する妥当な保証レベルで有効であると結論付けました。のルールとフォーム、そしてそれを確実にするために証券取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示が義務付けられている情報は、必要な開示について適時に決定できるように、蓄積され、当社の経営幹部、主要財務責任者、または同様の職務を遂行する者を含む経営陣に適切に伝達されます。

最高経営責任者と主要財務責任者を含む当社の経営陣は、2023年の第1四半期に発生した財務報告に関する内部統制の変更を評価し、2023年の第1四半期には、財務報告の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高い変化はなかったと結論付けました。

パート II — その他の情報
 
アイテム 1.法的手続き。

当社の法的手続きについては、このForm 10-Qの第1部にある未監査の要約連結財務諸表のコミットメントと不測の事態に関する脚注を参照してください。

アイテム 1A.リスク要因。

当社のForm 10-K 2022年年次報告書の項目1Aに記載されている情報に重要な変更はありません。

アイテム2。株式の未登録売却と収益の使用。

(c) 2023年第1四半期の買戻し活動は以下の通りです。
 
月
の合計数
株式の購入
平均価格
一株あたりの支払額
の合計数
として購入した株式
公開の一部
発表されたプログラム
このプログラムでまだ購入できる株式の上限数
一月63,937 $111.12 25,000 8,750,217 
2月38,675 $— — 8,750,217 
行進2,466 $— — 8,750,217 
合計105,078 $114.40 25,000 

当社が四半期に買い戻した株式には、公に発表された取締役会の承認に従って行使された買戻し、従業員ストックオプションのスワップ行使に関連して行使価額を支払うために当社に引き渡された発行済株式、および制限付株式報奨の権利確定に関連する最低源泉徴収義務をカバーするために源泉徴収される株式が含まれる場合があります。2023年の第1四半期に購入された株式の総数のうち、80,078株は従業員のストックオプション行使に関連して引き渡された株式に関するもので、制限付株式報奨の権利確定に関連する源泉徴収のための源泉徴収はありませんでした。


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次の表は、取締役会の公に発表された未承認の取締役会承認の変更と状況の詳細を示しています。
承認日1/1/2023の合計数
株式の購入
2023年3月31日にまだ購入できる株式の最大数
2020 年 3 月8,775,217 (25,000)8,750,217 

アイテム 3.シニア証券のデフォルト.

該当しません。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示。

該当しません。

アイテム 5.その他の情報

該当しません。

アイテム 6.展示品。

規則S-Kの項目601で義務付けられている以下の展示品がここに提供されます。
3(i) 
2018年6月20日付けの修正条項に反映されているT・ロウ・プライス・グループ社の憲章。（2018年7月25日に提出されたForm 10-Q四半期報告書の参照により組み込まれています。）
3 (ii) 
2021年2月9日付けのT. Rowe Price Group, Inc.の細則が改正および改訂されました。（2021年2月11日に提出されたForm 10-K年次報告書の参照により組み込まれています。）
15 
独立登録公認会計士事務所のKPMG LLPからの未監査の中間財務情報に関する報告です。
31(i).1 
規則 13a-14 (a) 最高経営責任者の認定
31(i).2 
規則 13a-14 (a) 最高財務責任者の認定
32 
セクション 1350 認定
101 以下の一連の未監査のXBRL形式の文書は、まとめて別紙101としてここに含まれています。財務情報は、このForm 10-Qレポートに含まれているT. Rowe Price Groupの未監査の要約連結中間財務諸表および注記から抽出されています。
101.インチXBRL インスタンスドキュメント-インスタンスドキュメントは XBRL タグがインライン XBRL ドキュメントに埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。
101.SCHXBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント
101.CALXBRL タクソノミー計算リンクベースドキュメント
101.LABXBRL タクソノミーラベルリンクベースドキュメント
101.PREXBRL タクソノミープレゼンテーションリンクベースドキュメント
101.DEFXBRL タクソノミ定義リンクベースドキュメント
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署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、2023年5月2日に正式に権限を与えられた以下の署名者に、自分に代わってこの報告書に正式に署名させました。
ティー・ロウ・プライス・グループ株式会社

投稿者：/s/ ジェニファー・B・ダーディス
バイスプレジデント、最高財務責任者兼会計

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