2023年第1四半期の投資家向けレター 2023年4月27日この投資家向けレターには、将来の見通しに関する記述と非GAAP財務指標が含まれています。詳細については、付録を参照してください。エキシビット 99.2

2SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家向けレター今年は、コミュニティの拡大、収益成長の加速、拡張現実のリードに重点を置いてスタートしました。私たちのコミュニティは成長を続けており、第1四半期には毎日のアクティブユーザー（DAU）が3億8,300万人に達しました。My AIのような革新的な新機能やサービスを構築しながら、コンテンツプラットフォームとの関わりを深めるよう取り組んでいます。マクロ経済環境は引き続き収益成長の逆風となっています。この機会を利用して、Snapchatユーザーがプラットフォーム上で閲覧するコンテンツ全体で一貫性のある新しい広告フォーマットへの移行や、セッション中のコンバージョンを改善するためのウェブビューエクスペリエンスの最適化など、広告プラットフォームの大幅な改善を行っています。また、コンテンツと広告プラットフォームのランキングと最適化の取り組みを加速させるために、機械学習に投資すべき新しい分野を特定しました。広告主の投資収益率を向上させる新しい方法を模索している中で、私たちのビジネスの長期的な可能性にワクワクしています。第1四半期の収益は9億8,900万ドルで、前年同期比 7% 減少しました。これは、四半期に入ると予想していた範囲内でした。予想通り、第1四半期の需要は、クリックスルーコンバージョンを増やすために広告プラットフォームを変更し、広告主がこれらの新しい目標に合わせて測定ソリューションを適応させたために混乱しました。これらの変化は短期的には破壊的ですが、広告プラットフォームの改善が将来の成長の基礎を築くと楽観視しています。私たちは、広告主の広告費用対効果（ROAS）とパフォーマンスを高めることで、この競争の激しい環境の中で、時間の経過とともにウォレットのシェアを増やすことができると信じています。独占的、実験的、リリース前の機能を提供するサブスクリプションサービスであるSnapchat+を通じて収益の多様化を進め、現在300万人以上の購読者を獲得しています。ショッピングスイートと呼ばれるSaaSサービスを初めて提供するARエンタープライズサービス（ARES）の立ち上げにワクワクしています。これは、小売業者が当社の拡張現実プラットフォームを使用して、自社のアプリケーションやウェブサイトで売り上げを伸ばし、収益を減らすのに役立ちます。収益の拡大を多様化することは重要な戦略的イニシアチブであり、AR技術における当社のリーダーシップは、企業サービスを構築し、すでに当社のAR技術を広告に使用している企業に、より包括的なソリューションを提供するための強固な基盤を提供すると信じています。今四半期は厳しい経営環境にもかかわらず、調整後EBITDA100万ドルを達成し、第1四半期に1億300万ドルのフリーキャッシュフローを創出することで、持続可能な収益性への道を歩み続けました。昨年の第3四半期にコスト構造を削減するために断固たる措置を講じましたが、優先順位変更の一環として設定したコスト削減目標を達成したことを嬉しく思います。私たちは、特にコミュニティの成長とエンゲージメントの深化、収益成長の加速と多様化、拡張現実への投資という3つの戦略的優先事項を支える分野に、長期的な視点で投資を続けていきます。私たちは現在、クラウドベースの機械学習インフラストラクチャに戦略的な投資を行っています。これにより、コンテンツと広告プラットフォームのランキングとパーソナライズが向上し、広告パートナーの投資収益率が高まると考えています。やるべきことはまだたくさんありますが、私たちの大規模で成長しているコミュニティ、イノベーションの実績、堅調な貸借対照表、焦点を絞ってコストを削減するために行った調整など

毎日のアクティブユーザー私たちのコミュニティは前年比15％成長し、3億8,300万DAUに達しました。3SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家レター構造により、広告パートナーを最大限にサポートし、ビジネスに適切な投資を行うための長期的な投資が可能になります。コミュニティの成長革新的な製品とサービスを設計するための私たちの取り組みは、グローバルコミュニティの力強い成長を促進し続けています。DAUは、北米、ヨーロッパ、その他の地域のそれぞれで前四半期比および前年比で増加しました。第1四半期には、前年同期比 15% 増の3億8,300万DAUに達しました。北米のDAUは前年比300万増加して1億に達し、ヨーロッパのDAUは前年比900万増加して9,300万に達しました。コミュニティの成長が長期的に大きな可能性を秘めているその他の地域では、DAUは前年比4,000万増加して1億9,000万に達するなど、高い成長を続けました。友人や家族との視覚的なコミュニケーションに重点を置いているため、私たちのプラットフォームは、ほぼ完全にコンテンツ消費を中心とした他のインターネットプラットフォームとは一線を画しています。第1四半期には、AI搭載の新しいチャットボットであるMy AIを導入し、この中核となるサービスを構築しました。スナップパートナーサミット（SPS）では、世界中のすべてのSnapchatユーザーがマイAIを利用できるようにし、友達との会話にマイAIを追加したり、スナップマップからおすすめの場所を提供したり、より関連性の高いARレンズを提案したりする機能など、さまざまな新機能をリリースしました。まもなく、Snapchat+の購読者は自分のスナップをMy AIに送信できるようになり、My AIはそれに応じてユニークなスナップを生成します。マイAIでは、Snapchatのコア製品価値であるメッセージングを活用し、エクスペリエンスをさらに向上させながら、コミュニティを安全に保つための新しいガードレールの確立にも取り組んでいます。発売以来、Snapchat+の購読者は、毎日200万件以上のチャットをMy AIに送信して楽しんでいます。私たちは、特にAIがどのようにSnapchatユーザー体験をさらに向上させることができるかをアプリケーション全体で見ると、さらなるイノベーションの機会にワクワクしています。第1四半期には、世界中のコンテンツの視聴に費やされた合計時間が大幅に増加しました

コミュニティのコミュニティスナップは、第1四半期に1日平均2,400万回閲覧されました。4SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家向けレター前年同期比。これは主に、スポットライトの視聴に費やされた合計時間の大幅な増加によるもので、フレンドストーリーは依然として総時間の増加に対する逆風となっています。世界中でコンテンツに関心を持つ個々の視聴者の数は前年比で増加しました。広告主にとってのインクリメンタルリーチの価値を考えると、これは収益創出への重要なインプットであると考えています。私たちは、4つの主要なイニシアチブに投資することで、コンテンツ収益化の機会を全体的に拡大するために、コンテンツプラットフォームとの関わりを深めるよう取り組んでいます。まず、ランキングとパーソナライズの向上とストーリーの投稿体験の向上により、ストーリーのプラットフォーム内でのエンゲージメントを高めることに重点を置いています。また、Snapchatユーザーが友人と瞬間を共有するきっかけとなる新しい方法も模索しています。たとえば、Snapchatユーザーに自分を表現する新しい方法を提供することを目的として、投稿して視聴する新しいストーリー形式であるAfter Darkを間もなく開始します。アフターダークは、Snapchatユーザーが午後8時から午前5時までの夜のストーリーをまとめて共有するのに役立ちます。同じ時間帯に投稿した友達だけが翌朝のアフターダークスナップを閲覧できるようになります。さらに、最近開始したコミュニティは、検証済みの.eduメールアドレスを持つ学生が共有キャンパスストーリーに追加し、クラスメートとの友情を築くことができる新しいタイプの共有ストーリーで、引き続き初期の進歩が見られます。第1四半期には、これらのコミュニティスナップは1日に平均2,400万回閲覧されました。さらに、18歳以上のSnapchatユーザーは、タップするだけで公開ストーリーに投稿できるようになり、これまで以上に簡単にストーリーを一般の人と共有できるようになりました。2つ目は、Spotlightで見られる勢いをさらに強めています。私たちは、?$#@$エイターがより多様なコンテンツをSpotlightに投稿できるよう支援することに重点を置いてきました。そして今日、Spotlightは?$#@$エイターがフォロワーを増やし、素晴らしいコンテンツを作ったことで報酬を得る機会を提供しています。たとえば、第1四半期には、黒人歴史月間、バレンタインデー、スーパーボウルウィークエンド、ニューヨークファッションウィーク、女性史月間など、一大イベントや祝日にスポットライトチャレンジを企画し、賞を授与しました。

?$#@$エイター米国の収益分配プログラムで?$#@$エイターのストーリーを視聴するのに費やされた合計時間は、前年比で 100% 以上増加しています。5SNAP INC. | 2023年第1四半期 | インベスターレター：オリジナルのスポットライトコンテンツのために?$#@$エイターに数十万ドルを寄付します。また、Snapchatでの配信を拡大し、視聴者を増やすことができるスポットライトに傾倒するスナップスターも増えています。その結果、スポットライトは平均で月間アクティブユーザー数（MAU）が3億5000万人を超え、前年同期比46％増加しました。スポットライトに費やされる時間はさらに増加し、第1四半期には前年同期比で170％以上増加しました。第三に、ディレクターモード、デュアルカメラ、サウンドレコメンデーション、リミックスなどの新しいクリエイティブツールを構築することで、?$#@$エイターエコシステムの成長を促進しています。Snapchatはストーリーテリングを強化するので、あらゆるバックグラウンドの?$#@$エイターが大勢の熱心な視聴者と人生を分かち合い、最近拡大されたストーリー収益分配プログラムなどのプログラムを通じて成功を収めることができます。たとえば、アリッサ・マッケイは、一日中ストーリーを共有することで、強力でエンゲージメントの高いコミュニティを構築してきました。昨年、彼女がストーリーに投稿したスナップは130億回以上再生され、彼女はSnapchatのトップ?$#@$エイターの1人になりました。さらに、このプログラムに参加している?$#@$エイターはSnapchatに投稿する頻度が高くなっており、その結果、米国の収益分配プログラムで?$#@$エイターのストーリーを視聴するのに費やされた合計時間は、前年比で 100% 以上増加しています。最後に、コンテンツの選択とローカライズを拡大し、世界中のSnapchatユーザーに豊かなコンテンツ体験を提供するために、新しいメディアパートナーを引き続き募集しています。第1四半期には、フランスのCanal+、オランダのTelegraaf Mediahuis、カナダのRogers Sports & Media、英国のBBCスタジオとF1との新しい出版社契約を追加しました。第1四半期には、13のパートナーがそれぞれ世界中で5,000万人以上の視聴者を獲得しました。スナップマップはパーソナライズされた体験を提供し、友達が何をしているのかを簡単に確認したり、興味深い場所やレストランを見つけたり、世界中で起こっていることの内部を見ることができるSnapchatterのコンテンツを見たりできます。このユニークで差別化されたコンテキストマップエクスペリエンスは、毎月3億人以上のSnapchatユーザーによって使用されています。1

3Dマップ私たちは最近、地図を3次元化し、地元のランドマーク、場所、名所をより豊かなスタイルで提供しました。6SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家向けレターここ数ヶ月、私たちは実用性を高める機能を段階的に提供することで、スナップマップとの関わりを増やすことに注力してきました。たとえば、最近、ベースマップにプレイスストーリーを立ち上げることで場所が視覚化され、Snapchatユーザーからの動画レビューが含まれるようにプレイスプロファイルを更新しました。プレイスストーリーの視聴回数は前年比で 150% 以上増加し、好意的な反応が見られます。2 また、最近、マップを3次元化し、地元のランドマーク、場所、名所をより豊かなスタイルで表示できるようになりました。さらに、最新の地図の更新では、地図をナビゲートしながら好きな場所が動的に提案されるので、パーソナライズが強化されています。収益の伸長 Q1の収益は、特に厳しい状況でした。広告プラットフォームに大幅な変更を加え、需要に支障をきたしたからです。マクロ経済環境は安定の兆しを見せていますが、成長への逆風であり続けています。私たちのブランド指向事業は前年比12％減少し、ダイレクトレスポンス（DR）事業は前年比9％減少しました。運営環境は依然として厳しいですが、特に広告パートナーがより深い統合を実施したり、プライバシー中心の測定ソリューションを採用したりした場合、特定の広告主が他の業種よりも比較的業績が良いことがわかります。これらの業種には、小売、CPG、旅行、レストランが含まれます。プラットフォームポリシーの変更は、ダイレクトレスポンス広告のエコシステムに大きな影響を与えました。これらの変更により、Snapchatユーザーが行った行動をプラットフォーム外の広告キャンペーンに帰属させるために、一意の識別子の使用が制限されました。その結果、広告主はパフォーマンスのアトリビューションの代用として、ラストクリックの指標に頼るようになりました。広告主のROASとパフォーマンスの向上、在庫の使用量の最適化、より関連性の高い広告のコミュニティへの提供を目的として、広告プラットフォームを変更しました。プラットフォームポリシーの変更によって課される制限をプライバシーを保護しながら克服するために、私たちは広告プラットフォーム全体を改善し続けています

セールストレーニングを提供し、エンジニアリングサポートのあるトップ広告主に集中することで、シグナルの採用を促進することに成功しました。その結果、CAPI統合は過去6か月で倍増しました。7SNAP INC. | 2023年第1四半期 | INVESTOR LETTER 3つの主要分野は、可観測性と測定への投資、エンゲージメントとコンバージョンの質の向上、質の高いエンゲージメントとコンバージョンの量の増加です。まず、オブザーバビリティと測定に関して、私たちの主な目標は、コンバージョンAPI（CAPI）の採用とパートナー統合を通じて信号量を増やし、主要な広告主との直接のコラボレーションによる信号品質の向上でした。セールストレーニングを提供し、エンジニアリングサポートで一流の広告主に集中することで、シグナルの採用を促進することに成功しました。その結果、CAPIの統合は過去6か月で倍増しました。さらに、新興広告主向けの測定可能性を高めるために、コンバージョンリフトのスケーラビリティとパフォーマンスを拡大しています。第1四半期を通じて、一部の主要広告主を対象にSKAN 4.0のテストを継続し、第2四半期にはその採用を拡大する予定です。さらに、第1四半期には、SKAN、MMP、CAPIデータを使用して、より多くのクリックスルー主導のアプリコンバージョンを生み出すことを目指して、アプリ関連の目標に関するモデルの再トレーニングに取り組みました。次に、エンゲージメントとコンバージョンの質を向上させるために、クリックスルーコンバージョンを優先するようにMLアルゴリズムを更新するなど、いくつかの変更を加えました。これらの変更により、広告主は長期的に見てラストクリックのコンバージョンパフォーマンスが向上し、Snapchatユーザーのクリック後のエクスペリエンスが向上すると考えています。また、Snapchatユーザー向けに、プラットフォームに表示されるオーガニックコンテンツと一致する新しい広告フォーマットに移行し、広告のインタラクションパターンをスワイプではなくタップにシフトしました。これは、スポットライトとストーリー全体で一貫性のある統一されたコンテンツと広告インタラクション体験を実現するための重要なインプットです。これで、オーガニックコンテンツと広告コンテンツ全体で統一されたエンゲージメントパターンができました。これにより、広告主のパフォーマンスが向上すると考えています。また、クリック後のエクスペリエンスを向上させるための変更も行いました。ウェブビュー体験を最適化することで、SnapchatユーザーのSnapchat内での取引が容易になり、サードパーティのツールを使った測定も簡単になりました。これは改善につながりました

広告マネージャーでの購入あたりのコストを 24% 削減 COURIR ROAS 8SNAP INC. が 43% 増加 | 2023年第1四半期 | 投資家からの手紙当社のウェブビューへのエンゲージメントと、それらのページでの非直帰率の向上。ウェブビューのパフォーマンスに投資したことで、サードパーティとファーストパーティの測定指標のギャップを狭めることができました。これは、広告パートナーとの信頼を築くために重要です。さらに、第1四半期の終わり頃に、ピクセル購入の目標に合わせて外部ブラウザーの適用範囲を活用するように自動ブラウザー最適化を拡張しました。その結果、第三者による測定コンバージョンも大幅に改善されました。3つ目の取り組みは、適切な広告を適切な人に適切なタイミングで配信することで、質の高いエンゲージメントとコンバージョンを増やすために、広告のランキングと関連性を高めることに重点を置いています。これを達成するために、私たちは機械学習モデルとトレーニングデータを改良して、クリックによるコンバージョンを優先しました。そこで、広告主が7日間のクリックコンバージョンに直接入札できる7/0ピクセル購入サービスを導入しました。このアトリビューションモデルでは、広告主は広告マネージャーで7/0ピクセル購入最適化を選択できます。これは当社のクリックベースの最適化と一致し、広告パートナーから最もリクエストの多かった最適化です。たとえば、電子商取引小売業者のCourirは、新しい7/0 Pixel Purchase最適化を採用し、広告マネージャーとGoogleアナリティクスの両方で28日間のクリックと1日ビューのアトリビューションモデルに対するパフォーマンスを比較したところ、大きな成果を上げました。Googleアナリティクスで報告されているように、この新しい最適化タイプを採用したことで、Courirは広告マネージャーでの購入1件あたりのコストが24％減少し、ROASが43％増加しました。クリック後のコンバージョンを増やすためにモデルを再調整し、広告主がこれらの新しい目標に合わせて測定値を調整するにつれて、これらの改善がトップラインの成長の改善につながるまでには時間がかかりますが、これらの変化は当社のビジネスの長期的な成長の基礎となると考えています。私たちの測定ソリューションを使用し、広告プラットフォームの変化に適応し、良い結果を出しているダイレクトレスポンスの広告主が増えています。当社のプラットフォームに支出しているアクティブな広告主の数は、第1四半期に前四半期比および前年比で増加しました。一方、

ジェネレーティブプロフィールの背景 Snapchat+は、第1四半期に有料購読者が300万人に達しました。9SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家からの手紙幅広いDR広告主が支出を増やしています。基盤が小さくなることを考えると、彼らが集まってトップラインの加速を促進するには時間がかかります。これらの投資により、広告主のROASとパフォーマンスが向上し、インベントリをより効率的に使用できるようになり、最も重要なのは、より関連性の高い広告をコミュニティに配信できるようになると考えています。プラットフォームと製品の革新を推進し続ける中で、トップラインの成長を加速させるために、機械学習インフラストラクチャへの段階的な投資を計画しています。機械学習インフラストラクチャへのこれらの投資により、コンテンツと広告プラットフォームの両方のランキングとパーソナライズを加速することができます。最近では、アメリカ、EMEA、APACの地域プレジデントモデルにも移行しました。ロナン・ハリスがEMEAを率い、アジット・モハンがAPACを率い、新入社員のロブ・ウィルクが南北アメリカを率いています。地域の社長が新しい構造に落ち着くにつれ、収益成長を加速できると考えられる市場開拓投資の段階的な分野も特定しました。これらの重要な投資により、新しい顧客を獲得し、3つの地域の成長を加速できると考えています。さらに、第1四半期には、Snapchat+、スポンサー付きAR広告、ARESを通じて、収益成長の多様化という大きな進歩を遂げました。独占的、実験的、プレリリース済みの機能を提供するサブスクリプションサービスであるSnapchat+は、第1四半期に有料購読者が300万人に達しました。Snapchat+は、マイAIなどの新機能をより広いコミュニティに導入する前に、大規模にテストする早い機会を与えてくれます。Snapchat+の購読者限定は、Snapchatユーザーがクリエイティブなテキスト入力に基づいて新しいプロフィール背景を生成できるようにする新しいジェネレーティブプロファイル背景です。Snapchat+での採用に満足しており、今後も加入者ベースの拡大と新しい革新的な機能の提供に注力しています。間もなく、ベライゾンのお客様は、Verizonの+playプラットフォームの一部としてSnapchat+を購読できるようになります。ユーザーはサブスクリプションをすべて1か所で管理できます。

ARエンタープライズサービス（ARES）モバイルデバイスユーザーのコンバージョンが67％向上、買い物客1人あたりの収益が59％増加 10SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家向けレター：広告主がARアセットを作成してARキャンペーンを開始するのがこれまで以上に簡単になるように、ARテクノロジーの大幅な進歩を続けています。今年のSPSでは、最新のARショッピングイノベーションであるライブガーメントトランスファーを発表しました。Live Garment Transferは、製品の静止画像を1枚アップロードして没入型のARレンズを数秒で作成することで、ARアセットの作成プロセスを大幅に簡素化およびスピードアップします。さらに、広告主はARを通じて、大当たり前にARキャンペーンを開始することに成功しています。これにより、消費者にとってユニークで記憶に残る方法でARを使ってキャンペーンを拡大することができます。たとえば、急成長中の米国のストリーミングサービスであるピーコックは、ユニバーサル・ピクチャーズの映画M3GANが劇場デビューから7週間後にプラットフォームで初公開されたときに、スナップ広告、ストーリー広告、ARレンズを使ってユニバーサルピクチャーズの映画M3GANを宣伝しました。広告とレンズによって、映画のタイトルとサービスのブランド認知度が+10ポイント、広告認知度が+30ポイント、ブランドアソシエーションが9ポイント上昇しました。ARはさらに良い結果をもたらし、ブランドアソシエーションでは11ポイント上昇したと報告されています。ARESは、当社のAR技術をSnapchat以外にも拡張する新しいSaaSサービスで、企業が自社のアプリケーションやウェブサイト、小売店で製品や体験を拡張現実に取り入れるのに役立つツールを提供しています。私たちが最初に導入したARESソリューションはShopping Suiteでした。これは、ARの試着とフィットとサイジングのテクノロジーを新しいまとまりのあるサービスにまとめることで、企業がブランドロイヤルティを向上させ、製品の返品率を下げ、競争の激しい環境で差別化を図るのに役立ちます。Shopping Suiteは、企業が恩恵を受けることができる3つの主要なサービスで構成されています。1つ目は、ARアセット作成のための専用サービスと強力な技術実装サポートです。2つ目は、AR資産と統合の管理と最適化、パフォーマンス分析の測定、ショッピングスイートの専用サポートを受けるためのエンタープライズツールです。3つ目は、当社のAR、3Dビューア、フィット＆サイジング技術を自社のアプリやウェブサイトに統合することです。初期の顧客はすでに成功を経験しています。たとえば、眼鏡小売業者のGoodrは、モバイル顧客がAR Try-Onを使用した後にカートに商品を追加する可能性が 81% 高いことを発見しました。彼らも

ジェネレーティブAIレンズ 11SNAP INC. | 2023年第1四半期 | インベスターレターでは、モバイルデバイスユーザーのコンバージョンが67％増加し、買い物客1人あたりの収益が59％増加しました。フィットファインダーとアパレル試着機能を組み合わせたマーチャントでは、製品の返品率が大幅に低下し、顧客からの購入が増加しました。たとえば、プリンセス・ポリーは、フィット感とサイズの推奨とAR画像試着機能を組み込んで、5,000万を超えるフィット感とサイズの推奨を提供しました。その結果、買い物客がこのテクノロジーを使用した場合の返品率は 24% 低下しました。さらに、Gobi Cashmereでは、買い物客の4人に1人が私たちが推奨するフィット感とサイズ、AR画像試着技術を利用しており、これらの機能を使用している買い物客はコンバージョン率が4倍も高くなっています。ARESはARミラーも導入しました。これは、お客様の所在地にある物理的な画面に当社のAR技術を紹介し、面白くてインタラクティブな体験や、製品や衣類の試着を特徴としています。拡張現実長期的には、私たちは拡張現実の未来に投資し、コミュニティ、開発者、ビジネスに大きな価値をもたらす差別化されたプラットフォームの構築を進めています。ここ数年、私たちはAR技術を進化させ、かつてないほど高速で応答性の高いものにしてきました。私たちは、熱心なコミュニティからのフィードバックや洞察に耳を傾けることでこれを達成しました。私たちは、レンズがあらゆる種類のデバイスでリアルタイムで動作し、よりリアルに見え、刺激的な創造の可能性を解き放つように、まったく新しいMLモデルを最適化してきました。SPSでは、これまでジェネレーティブAIを使って行ってきた研究を原動力に、まったく新しい世代のレンズを導入しました。私たちの最初のジェネレーティブAIレンズはコズミックレンズです。これはあなたの世界を没入感のあるアニメーションのSFシーンに変えます。拡張現実技術を改善するにつれて、拡張も進め、Lens Studioを通じてよりアクセスしやすくしています。30万人を超えるARクリエーター、開発者、チームが、レンズスタジオを通じて300万個以上のレンズを製造してきました。第1四半期に、レンズスタジオの新機能をいくつか発表しました。レイトレーシングはレンズスタジオで世界中の開発者が利用できるようになりました。また、以下のサポートも導入しました

収益 (ドル) 22年第1四半期10億6300万 23年第1四半期 989M 12SNAP INC. | 2023年第1四半期 | プロジェクトコラボレーションのための投資家レターのバージョン管理。バージョンコントロールにより、開発者はソースコードの整合性を維持しながら、新規または既存のLens Studioプロジェクトで同時に共同作業できるようになりました。ポートレートリライティングを導入しました。これにより、開発者は写真の光や背景を強調または変更したり、写真に独自のカスタム照明を追加したりできます。Lens Studioのスタート画面には、開発者がレンズの作り方をよりよく学ぶのに役立つビデオやガイドなどの教材を提供する専用の「Learn Tab」が追加されました。さらに、カメラキットを通じて、ARプラットフォームの存在感を高め、Snapchat以外へのリーチを拡大しています。これにより、プラットフォーム外のイノベーションが促進され、パートナーが当社のARテクノロジーを簡単に統合できるようになります。たとえば、Microsoft Teamsは、カメラキットを使ってSnapchatレンズをビデオ会議に持ち込み、同僚がプロジェクトについて話し合うときにコミュニケーションやコラボレーションを行えるようにしました。さらに、最近、ライブイベントの視覚化とバーチャルプロダクション技術の業界リーダーであるDisguiseとの新しい統合を発表しました。これにより、世界最大の会場やツアーにSnap ARが導入されます。第1四半期の初めには、ブリティッシュ・ヴォーグと提携し、「ヴォーグ×スナップチャット：体の再定義」を通じて没入感のある体験を行いました。このイベントでは、訪問者を有名なデザイナーの世界に招き、ディオール、ケネス・アイズ、リチャード・クイン、ステラ・マッカートニー、テーベ・マググ、ヴェルサーチの象徴的なデジタルデザインを試してもらいました。財務部門の第1四半期の収益は9億8,900万ドルで、前年同期比 7% 減、固定通貨ベースでは 6% 減少しました3。これは、第1四半期の初めに発表した予測範囲の中間点と一致しています。当社のブランド指向広告事業は前年同期比12％減少し、DR広告事業は第1四半期に前年同期比9％減少しました。昨年の第3四半期に開始し、第1四半期末までに登録者数が300万人に達したSnapchat+サブスクリプション事業の成長は、当社の広告事業で経験した逆風を部分的に相殺しました。私たちの広告事業の前年比の減少は、以下のマクロな事業環境を反映しています

13SNAP INC. | 2023年第1四半期 | INVESTOR LETTERは、第1四半期に安定化の兆しが見られる一方で、第1四半期に実施した広告プラットフォームの変更の影響も示しているものの、昨年は大幅に弱まりました。四半期が進むにつれ、多くの広告パートナーが広告プラットフォームの変化に適応し始め、これらの変化の結果として新しいパートナーも成功を収めています。とはいえ、当社のトップ広告パートナーの中には、以前に私たちのプラットフォームで起こしていたアクションの量をまだ回復していないものがまだ少数あります。この傾向は、地域別の成長率に表れています。北米では、これらの上位広告主からの支出が最も多い北米では、収益が前年比で16％減少しました。収益はヨーロッパでは3％とわずかに減少しましたが、その他の地域では34％増加しました。一部の市場ではマクロ経済の運営条件が比較的良好です。私たちはパートナーと協力してこれらの変化に取り組むことに引き続き注力しており、私たちのビジネスが早期に進展していることに勇気づけられています。2023年3月の収益は前月比21％増加しました。これは、ウクライナでの紛争の勃発により事業が影響を受けた前年の13％をはるかに上回り、2021年3月の前月比22％の成長とほぼ同等です。私たちのDRプラットフォームはまだこの移行期間の初期段階ですが、第1四半期の最終月に見られた連続的な成長は、1月に行われた変更の初期の影響を受けて、プラットフォームの安定性が向上したことを示している可能性があると楽観視しています。第1四半期には、世界のインプレッション数は前年比で10％増加しました。これは主に、ストーリーズの収益分配プログラムの継続的な成長とスポットライト内の広告の拡大を反映しています。eCPMは、在庫の増加と厳しい広告需要環境の影響が相まって、前年比で18％減少しました。発表した優先順位変更の一環として設定したコスト削減目標を達成したことを嬉しく思います

GAAPベースの売上総利益 (ドル) 22年第1四半期642百万四半期調整後売上総利益 (ドル) 56% 22年第1四半期の6億5,000万Q1の調整後営業費用 (ドル) 22年第1四半期 586百万 23年第1四半期 5億5300万 GAAP営業費用 (ドル) 22年第1四半期 913百万91400万ドル-前年同期比 6% スナップ株式会社 | 2023年第1四半期 | 昨年の第3四半期の投資家向けレター。具体的には、2022年の第2四半期と比較して固定コンテンツコストを年換算で8,400万ドル削減し、調整後の運用コストを2022年の第2四半期と比較して年間4億4,900万ドル削減しました。その結果、合計で節約できたのは、当時設定した5億ドルの目標をはるかに上回ります。特に、過去数か月にわたって、広告主が当社の広告プラットフォームをどのように使用しているかについてさらに調査し、ランキングとパーソナライゼーションを向上させるための機械学習人材とインフラストラクチャへの投資、広告パートナーを支援する市場開拓活動への投資など、私たちの進歩を加速するためのいくつかの投資分野を特定しました。これらの投資が当社の事業の長期的な成長を促進する可能性に期待していますが、短期的には粗利益と調整後EBITDA利益率に逆風になると予想しています。第1四半期の調整後売上総利益率は 56% で、前年同期比で5ポイント減少しました。これは主に、前年比の収益の減少、グローバルコミュニティの継続的な堅調な成長がインフラストラクチャコストに与える影響、広告プラットフォームの改善とコンテンツの最適化を促進するために行っているMLへの段階的な投資、および前述の固定コンテンツコストの削減によって相殺されたストーリー収益分配プログラムへの投資の組み合わせによるものです。第1四半期のDAUあたりのインフラストラクチャコストは、前年の0.58ドル、前四半期の0.57ドルから0.59ドルに増加しました。これは主に、前述のように第1四半期の後半に増加し始めた機械学習インフラストラクチャへの適度な投資の増加によるものです。第1四半期の調整後営業費用は5億5,300万ドルで、前年同期比 6% 減少し、4,500万ドル、前四半期比 8% 減少しました。これは、優先順位付けのメリットを十分に認識したためです。従業員関連費用の総額は、主に平均人員が前年比で減少したことにより、前年比で12％減少しました。第1四半期末のフルタイム従業員数は5,201人で、2022年の第3四半期半ばのピーク時から約21％減少しました。

調整後EBITDA (ドル) 6ドル 22年第1四半期 64万 23年第1四半期 100万GAAP純利益 (ドル) 22年第1四半期-3億2900万-3億6,000万フリーキャッシュフロー (ドル) 22年第1四半期 106万 23年第1四半期営業キャッシュフロー (ドル) 22年第1四半期 127百万円 23年第1四半期1億5100万ドルの現金、現金同等物、有価証券 (ドル) ($) 22年第1四半期 5,001M 23年第1四半期 4,103M 15SNAP INC. | 2023年第1四半期 | インベスターレター調整後EBITDAは第1四半期の100万ドルで、前年の第1四半期の6,400万ドルから減少しましたが、当四半期に入ると当社の予想と一致しています。第1四半期の純損失は3億2,900万ドルでしたが、前年の第1四半期の純損失は3億6000万ドルでした。3,100万ドルの改善は、主に8,900万ドルの有利な投資影響と3,400万ドルの純利息収入の増加を反映しています。これらは、収益が前年比7％減少し、株式ベースの報酬（SBC）が3,300万ドル増加したことによる調整後EBITDAの6,400万ドルの減少の流れによって部分的に相殺されました。第1四半期のGAAP SBCと関連費用は3億3,100万ドルで、1株あたり70ドルという高額な従来の株式交付金と、現在の市場価値に近い価格の最近の助成金の組み合わせを反映しています。GAAP SBCの費用は、原株の付与日の公正価値に基づいて支出されるため、第1四半期に権利が確定した株式の市場価値と、当社のチームメンバーの目標株式報酬の両方よりもはるかに高くなります。第1四半期の加重平均株価10.72ドルに基づくと、第1四半期に私たちのチームに権利が確定した株式の市場価値は2億3,500万ドルでした。この2億3,500万ドルの市場価値は、報告されたGAAP費用よりも9,600万ドル低く、GAAP費用よりも第1四半期のチームの目標報酬にはるかに近く、株式の買い戻しを通じてSBCの影響を相殺するのにかかる金額をよりよく表しています。2022年下半期に約10億ドルの自社株買いが完了したことが主な理由で、第1四半期の純株式数の伸びは前年同期比で1％未満でした。第1四半期のフリーキャッシュフローは1億300万ドルでしたが、過去12か月のフリーキャッシュフローは5200万ドルでした。営業キャッシュフローは1億5,100万ドルで、過去12か月の営業キャッシュフローは2億800万ドルでした。第1四半期末の現金と有価証券の手元残高は41億ドルで、前年の50億ドルから減少しました。現金残高の前年比の変化は、10億ドルの自社株買いを反映していますが、事業からのプラスのキャッシュフローによって一部相殺されています。第2四半期を見据えて、継続的な混乱に直面すると予想しています

16SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 第1四半期前半に開始された広告プラットフォームの変更に関連して寄せられた投資家向けレター。私たちの最も洗練された広告主の多くはすでにこれらの変化を乗り切り、私たちとの支出の増加を再開し始めていますが、一部の広告主が完全に回復し、私たちのモデルが彼らの新しい目的に合わせて調整されるまでには時間がかかると予想しています。さらに、リフト調査などの後方予測のシグナルに頼っている広告主は、第2四半期の広告費に影響を与える可能性のある第1四半期初頭に行われた変更に対する反応が遅れる可能性があることを懸念しています。第2四半期の内部予測は、DAUが3億9,400万から3億9,500万の間になると仮定しています。第2四半期には、エンゲージメントを深め、トップラインの収益成長を加速させるための重要なインプットであると思われる投資を段階的に行う予定です。これらの投資の大部分はクラウドインフラストラクチャ費用として現れ、第1四半期の実際の0.59ドルに対して、第2四半期にはDAUあたりのインフラストラクチャコストが8〜12セント増加すると見積もっています。インフラコストへの影響の正確な大きさは、これらのプログラムへの投資をどれだけ早く生産的に増やすことができるかに大きく依存します。これらのインフラ投資は、ストーリーズの収益分配プログラムへの投資と相まって、短期的には粗利益に下向きの圧力をかけると予想されますが、時間が経つにつれて大幅に増加すると予想されます。ストーリーズの収益分配プログラムへの投資は、2022年第4四半期と2023年第1四半期にそれぞれ多額のものでしたが、同時期に実施した固定コンテンツコストの削減によって現在までに大幅に相殺されているため、2023年第2四半期から粗利益に目に見える影響が出るでしょう。さらに、優先順位を変更した調整後の運用コスト構造の成長については引き続き非常に熱心に取り組んでいきたいと考えていますが、MLクラウドインフラストラクチャへの投資を支援したり、広告事業の市場開拓を支援したりする人材をチームに追加する予定です。これらの投資により、2022年のピーク人員数をはるかに下回っているにもかかわらず、今後数四半期にわたって人件費と人件費がわずかに連続的に増加すると予想されます。与えられた

17SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家からの手紙これらの計画では、第2四半期の内部収益の範囲は10億ドルから10.9億ドルで、内部予測は10億4,000万ドルです。これは、前年比6％減少、前四半期比5％の成長を示唆しています。この内部収益予測を踏まえると、調整後EBITDAはマイナス1億ドルからマイナス5,000万ドルの間で、第2四半期の内部予測はマイナス7,500万ドルになると予想しています。第2四半期に入ると、プラットフォームポリシーの変更、より厳しいマクロ経済環境、激しい競争環境によって再構築された事業環境の中で成功するための事業変革の進展を振り返ります。私たちは昨年の夏、コミュニティの拡大とエンゲージメントの深化、トップラインの成長の多様化と加速、拡張現実のリードに重点を置くために事業の優先順位を変更したことで、この移行を本格的に開始しました。優先順位付けの変更の一環として、年間現金コスト構造を5億ドル以上削減しました。その結果、チームの規模を大幅に縮小することは困難でしたが、現在の環境に適した持続可能なコスト構造を実現し、チームが今後のミッションに集中できるようにする必要がありました。広告プラットフォームの進展、世界クラスのリーダーシップチーム、コスト構造の優先順位を変えるために行った作業、そして貸借対照表の強さを考えると、私たちは今、トップラインの収益の加速に責任を持って投資できる立場にあると考えています。広告プラットフォームのパフォーマンスの向上、エンゲージメントの深化、市場開拓の取り組みの支援を目的とした、ターゲットを絞った投資を慎重に事業に再投資し始めるにあたり、調整後EBITDAの収益性と収益成長率の低下によるプラスのフリーキャッシュフローへの道筋を確立した財務規律に引き続き取り組んでいます。私たちはこれからの道にワクワクしており、地域社会、パートナー、株主、そしてチームの長期的な利益のために事業を構築し続けることに引き続き取り組んでいます。

18スナップ株式会社 | 2023年第1四半期 | 投資家向けレター 1.マップアクティブユーザーとは、対象期間中に少なくとも1回はマップを開く登録済みのSnapchatユーザーと定義しています。2022年6月以前は、別の方法でマップアクティブユーザーを報告していました。その結果、マップのアクティブユーザーは前の期間のユーザーとは比較になりません。2.スナップ社の内部データ 2023年3月と2022年3月の比較。3.固定通貨収益は非GAAP指標であり、米ドル以外の通貨での収益取引の前期間の平均月間為替レートを使用して換算した当期のGAAP収益と定義しています。固定通貨収益の変化率は、当期の固定通貨収益と前期間のGAAP収益を用いて決定されます。4.調整後売上総利益は非GAAP指標で、GAAP収益から調整後収益コストを差し引いてGAAP収益で割ったものとして定義されています。調整後の収益コストは非GAAP指標であり、株式ベースの報酬費用、株式ベースの報酬、減価償却に関連する給与およびその他の税金費用、および随時純利益（損失）に影響を与えるその他の特定の非現金または非経常項目は含まれていません。5.調整後の営業費用は非GAAP指標であり、株式ベースの報酬費用、株式ベースの報酬、減価償却に関連する給与およびその他の税金費用、および随時純利益（損失）に影響を与えるその他の非現金または非経常項目は含まれていません。6.調整後EBITDAは非GAAP指標であり、利息収入、支払利息、その他の収益（費用）、純利益、税制上の優遇措置（費用）、減価償却費、株式ベースの報酬に関連する給与およびその他の税金費用、および随時純利益（損失）に影響を与えるその他の非現金または非経常項目を除いた純利益（損失）と定義しています。純損失と調整後EBITDAの調整については、付録を参照してください。7.フリーキャッシュフローは非GAAP指標で、営業活動によって提供された（使用された）純現金から、資産や設備の購入によって差し引かれたものと定義されています。営業活動によって提供された（使用された）純現金とフリーキャッシュフローの調整については、付録を参照してください。

付録

20SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家向けレターこの書簡には、改正された1933年の証券法または証券法のセクション27A、改正された1934年の証券取引法のセクション21E、または当社と当社の業界に関する当社と当社の業界に関する重大なリスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。ガイダンス、当社の将来の経営成績または財務状態、将来の株式買戻しプログラムまたは株式配当、事業戦略と計画、ユーザーの成長とエンゲージメント、製品イニシアチブ、将来の事業のための経営目標、広告主とパートナーの提供に関する記述など、この書簡に含まれる歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。将来の見通しに関する記述には「予想する」、「信じる」、「検討する」、「継続する」、「できる」、「見積もる」、「期待する」、「予定している」、「潜在的」、「予測」、「予測する」、「計画する」、「すべき」、「目標」、「する」、「する」などの言葉が含まれているため、将来の見通しに関する記述を特定できる場合があります。これらの言葉や他の類似の用語や表現のネガティブ。上記には、この書簡に記載されている将来の見通しに関する記述のすべてが含まれていない可能性があることに注意してください。将来の出来事の予測として、将来の見通しに関する記述に頼るべきではありません。この書簡に含まれる将来の見通しに関する記述は、主に、財務見通し、マクロ経済の不確実性、地政学的対立、COVID-19パンデミックなど、将来の出来事や傾向に関する現在の期待と予測に基づいており、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに引き続き影響を与える可能性があると考えています。これらの将来の見通しに関する記述には、当社の財務実績、収益性の達成と維持の能力、プラスのキャッシュフローを生み出し維持する能力、ユーザー、パートナー、広告主を引き付けて維持する能力、競争力と新規市場参入者、成長と将来の費用の管理、新しい法律、規制、執行措置の遵守、知的財産の維持、保護、強化の能力に関連するリスクと不確実性の影響を受けます。財産、既存および新規の市場セグメントで成功する当社の能力、私たちの能力有能なチームメンバーと主要人材の誘致と維持、未払いの債務返済能力、将来の買収、売却、投資、気候変動、自然災害、健康流行、マクロ経済状況、戦争やその他の武力紛争による潜在的な悪影響、リスク、不確実性、および「リスク要因」などに記載されているその他の要因、および米国証券に提出された最新の定期報告書に記載されているその他の要因と取引委員会（SEC）は、SECのウェブサイト（www.sec.gov）で入手できます。追加情報は、この書簡の対象期間についてSECに提出されるSnap Inc. の定期報告書や、当社がSECに随時提出するその他の書類に記載されます。さらに、この書簡に含まれる将来の見通しに関する記述は、現時点で合理的であると当社が考える仮定に基づいています。私たちは、法律で義務付けられている場合を除き、この書簡の日付以降の出来事や状況を反映するため、または新しい情報や予期しない出来事の発生を反映するために、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わないものとします。将来の見通しに関する記述

21SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家向けレター GAAPに従って作成および提示されている連結財務諸表を補足するために、当社の中核業績の把握と評価のために、以下で説明する特定の非GAAP財務指標を使用しています。これらの非GAAP財務指標は、他の企業が使用している同様のタイトルの指標とは異なる場合がありますが、投資家の財務実績に対する全体的な理解を深めるために提示されたものであり、GAAPに従って作成および提示された財務情報に代わるものでも、それを上回るものでもありません。私たちはフリーキャッシュフローという非GAAP財務指標を使用しています。フリーキャッシュフローとは、営業活動によって提供された（使用された）純現金から、資産や設備の購入によって差し引かれたものです。フリーキャッシュフローは、資本支出後、運営費や事業への投資に利用できる現金の重要な流動性指標であり、経営陣が使用する重要な財務指標であると考えています。また、サービスのホスティングには第三者のインフラパートナーを利用しているため、収益創出活動を支援するための多額の設備投資は発生しないため、フリーキャッシュフローは重要な指標であると考えています。フリーキャッシュフローは、現金を生み出したり使用したりする能力を測定するので、流動性指標として投資家にとって有用です。ビジネスニーズと義務が満たされれば、現金は堅調な貸借対照表を維持し、将来の成長に投資することができます。当社は、調整後EBITDAという非GAAP財務指標を使用します。純利益（損失）とは、利息収入、支払利息、その他の収益（費用）、純利益、純利益、税制上の優遇措置（費用）、減価償却費、株式ベースの報酬に関連する給与およびその他の税金費用、および随時純利益（損失）に影響を与えるその他の特定の非現金または非経常項目を除きます。調整後EBITDAは、調整後EBITDAで除外した費用の影響によって隠されてしまう可能性のある、当社の事業の根底にある傾向を特定するのに役立つと考えています。当社は、非GAAPベースの純利益（損失）の非GAAP財務指標を使用しています。純利益（損失）とは、無形資産の償却、株式ベースの報酬費用、株式ベースの報酬に関連する給与およびその他の税金費用、随時純利益（損失）に影響を与えるその他の特定の非現金または非経常項目、および関連する所得税調整を除きます。次に、非GAAPベースの純利益（損失）と加重平均希薄化後株式を使用して、非GAAPベースの希薄化後1株当たり純利益（損失）を計算します。調整後EBITDAと同様に、これらの指標は、この指標で除外した費用の影響によって隠されてしまう可能性のある、当社の事業の根底にある傾向を特定するのに役立つと考えています。これらの非GAAP財務指標は、当社の財務実績に関する有用な情報を提供し、過去の業績と将来の見通しに関する全体的な理解を深め、経営陣が財務上および運営上の意思決定のために使用する主要指標の透明性を高めることができると考えています。これらの非GAAP指標は、投資家が経営陣の視点から当社の財務実績を見ることができるようにするためです。また、これらの指標は、投資家が複数の期間にわたる当社のコア財務実績を同業他社と比較する際に役立つ追加のツールになると考えているためです。これらの非GAAP財務指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整については、このレターの付録として含まれている「GAAPと非GAAP財務指標の調整」を参照してください。Sスナップ.、「Snapchat」、および当社のその他の登録および慣習法上の商号、商標、およびサービスマークは、Snap Inc. または当社の子会社の財産です。非GAAP財務指標

22SNAP INC. | 2023年第1四半期 | 投資家向けレター 3か月で終了した調整後EBITDA調整:3/31/23 12/31/22 6/30/22 3/31/22 純利益 (損失) ドル (328,674) ドル (288,460) ドル (359,624) ドル (422,067) ドル (359,624) 追加 (控除): 利息収入 (37,948) (28,698) (18,445) (8,331) (3,123) 支払利息 5,885 5,312 5,425 5,549 5,173 その他 (収入) 費用、純額 (11,372) 20,043 (71,961) 16,910 77,537 所得税 (給付) 費用 6,845 4,206 9,241 6,991 9 8,510 減価償却費 35,220 34,975 34,068 79,291 38,100 株式ベースの報酬費用 314,931 446,339 312,690 318,810 275,444 株式報酬に関連する給与およびその他の税金費用 15,926 5,172 6,561 10,029 22,451 リストラ費用1 — 34,386 154,563 — 調整後EBITDA2 813ドル 233,275ドル 72,640ドル 7,190 ドル 64,468 3か月間のフリーキャッシュフロー調整:3/31/23 12/31/22 9/30/22 3/31/22 営業活動によって提供された (使用された) 純現金 151,102ドル 125,291ドル 55,945ドル (124,081) 127,459ドル控除:不動産および設備の購入 (47,630) (46,925) (37,836) (23,370) (23,370) (21,175) フリーキャッシュフロー (3) 103,472ドル 78,366ドル 18,109ドル (147,451) 106,284ドルGAAPと非GAAP財務指標の調整 (千単位、未監査) 1.リストラ費用は、主に2022年12月31日および2022年9月30日に終了した3か月間の退職金および関連費用、それぞれ600万ドルおよび9,100万ドルの株式報酬費用、リース終了および関連費用、減損費用、契約解除費用、および無形資産償却で構成されていました。これらの請求は非経常的なもので、当社のビジネスの根本的な傾向を反映したものではありません。2.調整後EBITDAは非GAAP指標であり、利息収入、支払利息、その他の収益（費用）、純利益、税制上の優遇措置（費用）、減価償却費、株式ベースの報酬に関連する給与およびその他の税金費用、および随時純利益（損失）に影響を与えるその他の非現金または非経常項目を除いた純利益（損失）と定義しています。3.フリーキャッシュフローは非GAAP指標で、営業活動によって提供された（使用された）純現金から、資産や設備の購入によって差し引かれたものと定義されています。