メイン郵便局、私書箱751

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カリフォルニア州バークレー94704

1992年以来、安全で公正で持続可能な世界を構築しています

規則14a-103に基づく勧誘免除の通知

登録者の名前:バークシャー・ハサウェイ社（BRK）免除を受ける人の名前：As You Sow
免除対象者の住所:カリフォルニア州バークレー市郵便局私書箱751 94704

書面による資料は、1934年の証券取引法に基づき公布された規則14a-6 (g) (1) に従って提出されます。規則の規定により、この申告者には提出は義務付けられていませんが、公開およびこれらの重要な問題の検討のため、自発的に提出してください。

バークシャーハサウェイ社（BRK）
賛成票：項目 #6-パリ協定目標

年次総会：2023年5月6日

連絡先:ダニエルフジェール| dfugere@asyousow.org

解像度

解決してください：株主は、バークシャーに対し、純排出量を要求するパリ協定の1.5°C目標に沿って、引受業務、保険、投資活動に関連する温室効果ガス排出量を測定、開示、削減するかどうか、またどのように削減するかを記載した報告書を、妥当な費用で、専有情報を省いて発行するよう求めています。

裏付けとなる声明:株主は取締役会の裁量で報告書を開示することを推奨しています。

バークシャーが事業活動全体に関連する排出量の測定と開示を開始するかどうか、そしていつまでに。

バークシャーがパリ連合、ネットゼロ目標、暫定目標を設定するかどうか、またどのようなタイムラインで設定するか。

要約

気候変動の問題に世界的に注目が集まっているにもかかわらず、温室効果ガス（「GHG」）の排出量と気候関連リスクは増え続けています。^1,記録的な高排出量の傾向は 2022年も続きました。²これらの排出量とその後の気候温暖化は、米国の金融システムの安定、特に保険会社にとって大きなリスクをもたらします。³ミュンヘン再保険は、2021年は自然災害による1,200億ドルの損失を被った世界の保険会社にとって、記録上2番目に費用のかかる年でしたと推定しています。⁴自然災害による世界の保険損失は、2022年に1,300億ドル以上に達しました。⁵

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¹https://www.iea.org/news/global-co2-emissions-rebounded-to-their-highest-level-in-history-in-2021

²https://www.iea.org/reports/co2-emissions-in-2022

³https://www.cftc.gov/sites/default/files/2020-09/9-9-20%20Report%20of%20the%20Subcommittee%20on%20Climate-Related%20Market%20Risk%20-%20Managing%20Climate%20Risk%20in%20the%20U.S.%20Financial%20System%20for%20posting.pdf p.1

⁴https://money.usnews.com/investing/news/articles/2022-01-10/natural-disasters-cost-insurers-120-billion-in-2021-munich-re-says

⁵https://www.reinsurancene.ws/natural-disasters-caused-over-130bn-global-insured-losses-in-2022-aon/#:~:text=A%20new%20Aon%20report%20has,record%20from%20an%20insurance%20perspective

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保険業界は、貸借対照表の資産側の投資リスクと、負債側の損害賠償リスク、特に損害保険の引受リスクという2つの面で気候関連の負債に直面しています。⁶リスクが高まっているにもかかわらず、バークシャー・ハサウェイを含む米国の保険会社は、石油、ガス、石炭、公益事業などの炭素排出量の多い産業にさらされ続けています。2019年、米国の保険業界は化石燃料関連の活動に5,820億ドルを投資しました。これは2018年の5,190億ドルから増加しています。⁷

バークシャー・ハサウェイは大手保険会社で、高炭素活動への投資家です⁸そのため、スコープ3の資金提供および保険対象の排出量（「ポートフォリオ排出量」）のかなりの部分について責任を負っています。会社はこれらの排出量を開示しておらず、削減する目標も設定していません。バークシャーが高炭素活動や企業を引き受け、投資することで促進される排出量は、世界の温室効果ガス排出量の増加します。

バークシャーは、ネットゼロ目標の採用において同業他社に遅れをとっています。米国を拠点とする保険会社を含む30を超える世界の保険会社が、保険と再保険の引受ポートフォリオを温室効果ガス排出量正味ゼロに移行することを約束しています。

昨年、引受および投資活動に関連する排出量の対策、開示、削減をバークシャーに求める同様の提案が、独立株主の株主（全体で 25.9%）から46.7％の賛成票を獲得し、430億ドル以上の株式が支持されました。⁹このような強い株主の支持にもかかわらず、バークシャーは返答していません。

融資や保険による排出量を測定して開示しなければ、バークシャー・ハサウェイも投資家も、バークシャー・ハサウェイが気候にさらされる全容を理解することはできません。さらに、当社がポートフォリオの温室効果ガス排出量の気候目標を設定し、それを達成するための移行計画を立てなかったことで、気候関連の災害損失の増加や規制上のリスクという形で、バークシャーにとってのリスクが高まります。また、投資家にとっての気候関連のポートフォリオリスクも高まります。

賛成票の理論的根拠

バークシャー・ハサウェイが炭素集約型活動への引受や投資を続けていると、財務上および規制上のリスクが高まり、気候や投資家のポートフォリオに対するリスクが高まります。

バークシャー・ハサウェイは、パリ協定のネットゼロ目標に沿って、引受および投資決定に伴う温室効果ガス排出量を測定、開示、削減するかどうか、またどのように削減するかについて、株主に十分な分析と開示を行っていません。

バークシャー・ハサウェイは、引受や投資活動による気候への影響への取り組みにおいて同業他社に遅れをとっており、株主の気候関連の期待に十分に応えていません。

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⁶https://www.spglobal.com/esg/insights/climate-risks-for-insurers-why-the-industry-needs-to-act-now-to-address-climate-risk-on-both-sides-of-the-balance-sheet

⁷https://www.spglobal.com/esg/insights/climate-risks-for-insurers-why-the-industry-needs-to-act-now-to-address-climate-risk-on-both-sides-of-the-balance-sheet

⁸https://global.insure-our-future.com/2022-scorecard/ p。6,11。

⁹https://www.asyousow.org/press-releases/2022/5/5/berkshire-hathaways-independent-shareholders-support-resolution-climate-change

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ディスカッション

バークシャー・ハサウェイが炭素集約型活動への引受や投資を続けていると、財務上および規制上のリスクが高まり、世界の気候や投資家のポートフォリオに対するリスクが高まります。

バークシャー・ハサウェイの保険事業は事業の26％以上を占め、最大のバリューセグメントです。¹⁰その保険事業は、気候変動の影響の激化によるリスクに直面しています。2022年、バークシャーは、ハリケーン・イアンによる税引前損失が34億ドル、保険および再保険の引受損失が9億6,200万ドルで、2021年の損失7億8,400万ドルから増加したと報告しました。¹¹これは米国の大きな傾向に従っています。米国海洋大気庁によると、2022年に米国で18件の気象災害と気候災害が発生し、損失はそれぞれ10億ドルを超えました。¹²これらの出来事による累積損害は1,650億ドルと推定され、これらの損失の多くは保険会社が負担しています。これに対し、1980年から2022年の年間平均は576億ドルでした。¹³

バークシャーの引受と投資の決定は、会社にリスクをもたらすだけでなく、地球規模の気候への影響にもつながります。バークシャーの石炭債保有額は約4億7200万ドルで、石炭の株式保有額は51億ドルで、アメリカの同業他社をはるかに上回っています。¹⁴

マッキンゼー・アンド・カンパニーは、銀行や資産運用会社が行っているように、投資が環境に与える影響を考慮し、ポートフォリオのかなりの部分を持続可能な脱炭素経済を促進する計画を立てるよう保険会社にアドバイスしています。¹⁵長期的な気候リスク軽減のメリットに加えて、このようなシフトは、保険会社がますます可能性が高まる規制方針やインセンティブに合わせるのにも役立ちます。¹⁶

米国では、気候変動を原因とする活動や負債を考慮に入れるよう保険会社に課せられる規制上および法律上の圧力が高まっています。たとえば、今年、連邦保険局は保険会社に情報を提供して、気候に起因する気象現象の影響を受ける地域における保険の利用可能性、手頃な価格、、持続可能性に及ぼす影響を評価するよう求めました。¹⁷

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¹⁰https://www.spglobal.com/esg/insights/completing-data-gaps-in-environmental-performance-disclosure

¹¹https://www.reinsurancene.ws/berkshire-hathaway-reports-re-insurance-underwriting-loss-amid-hurricane-ian-claims-of-3-4bn/

¹²https://eu.starnewsonline.com/story/news/local/2023/01/24/states-insurance-industry-push-back-on-us-climate-risk-data-request/69793477007/

¹³https://eu.starnewsonline.com/story/news/local/2023/01/24/states-insurance-industry-push-back-on-us-climate-risk-data-request/69793477007/

¹⁴https://www.coalexit.org/investor/berkshire-hathaway

¹⁵https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/climate-change-and-p-and-c-insurance-the-threat-and-opportunity

¹⁶https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/climate-change-and-p-and-c-insurance-the-threat-and-opportunity

¹⁷https://eu.starnewsonline.com/story/news/local/2023/01/24/states-insurance-industry-push-back-on-us-climate-risk-data-request/69793477007/

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近年、州政府も保険業界の気候関連のリスクと行動に注目し始めています。たとえば、2019年にカリフォルニア州は、カリフォルニア州の気候リスクを軽減するために設計された最初の米国持続可能な保険ロードマップを発表しました。¹⁸ロードマップには、気候関連リスクに関する財務監督と透明性を強化するための措置が含まれています。2019年、ワシントン州は気候リスク開示調査を実施し、保険会社に対し、気候変動の影響のリスクを年次申告で開示するよう求めました。¹⁹2021年、ニューヨーク金融サービス局は、気候変動が保険会社の財務力と保険契約者の義務履行能力に及ぼす潜在的な影響を評価することを目的として、保険会社に気候リスクストレステストの実施を義務付けるガイダンス文書を発行しました。²⁰マサチューセッツ州は、気候リスク開示調査への回答またはTCFD開示の提出を保険会社に要求する指令を発行しました。さらに州内で事業を行う保険会社の気候関連リスクと回復力の評価に特化したタスクフォースを立ち上げました。²¹ さらに、コネチカット州は州の保険規制当局に、保険会社と保険会社が直面する潜在的なリスクの審査に排出削減目標を含めることを義務付ける法律を可決しました。²²

同様に、投資家は、保険部門が気候関連の影響やリスクにさらされることについてますます懸念しています。一例を挙げると、2020年4月、ニューヨーク市監査役のスコット・ストリンガーは、バークシャー・ハサウェイを含む保険会社に手紙を送り、件の石炭プロジェクトや企業に対する会社の引受を継続していることへの懸念を伝えました。²³

保険および融資による排出量を測定するために今すぐ対策を講じており、 1.5を設定しました^oC、それらを減らすための目標を一致させれば、バークシャーは増大する規制上および財務上のリスクと気候への影響を確実に軽減するのに役立ちます。

株主は引き受けや投資活動に伴う温室効果ガス排出量の全範囲を測定、開示、削減することについてバークシャーが示した透明性の欠如を引き続き懸念しています。国連環境計画金融イニシアティブは、金融機関のスコープ3ポートフォリオの排出量が総排出量の約97％を占めると指摘し、それらに対処することの重要性を強調しています。²⁴この数字は、バークシャーの未処理排出量の潜在的な規模を浮き彫りにしています。バークシャーは、融資対象の排出量と保険対象排出量の測定と会計処理を怠っているため、投資家は引受および投資ポートフォリオが気候に与える影響や、当社がそのような影響をどの程度軽減しているかについての知識が不十分になり、十分な情報に基づいた意思決定が妨げられています。

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¹⁸https://www.insurance.ca.gov/01-consumers/180-climate-change/upload/California-Sustainable-Insurance-Roadmap-2022.pdf

¹⁹https://www.insurance.wa.gov/sites/default/files/2020-07/climate-risk-disclosure-survey-reporting-year-2019-commissioner-kreidler-letter.pdf

²⁰https://www.dfs.ny.gov/system/files/documents/2021/11/dfs-insurance-climate-guidance-2021_1.pdf

²¹https://www.mass.gov/info-details/climate-risk-and-resiliency-in-the-insurance-sector#task-force-on-climate-related-financial-disclosures-(tcfd)-

²²https://www.businessinsurance.com/article/20210617/NEWS06/912342605/Connecticut-bill-calls-for-regulation-of-insurers%E2%80%99-climate-risks

²³https://us.insure-our-future.com/2020-4-24-nyc-pension-funds-demand-insurance-giants-sever-ties-to-coal-industry-1/

²⁴https://g20sfwg.org/wp-content/uploads/2021/10/2021-UNEP-FI.-Recommendations-for-Credible-Net-Zero-Commitments.pdf, p.7

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ただし、保険対象排出量を測定することは可能です。カーボン・アカウンティング・ファイナンシャル・パートナーシップ（「PCAF」）と国連が招集したネット・ゼロ・インシュアランス・アライアンス（「NZIA」）は、保険引受ポートフォリオに関連する温室効果ガス排出量を測定するためのグローバル会計基準を開始しました。²⁵ この方法論は、NZIAメンバーとPCAFメンバーの両方が、資金提供および保険対象の排出量を測定し、2050年までにネットゼロになるという移行経路に沿った科学に基づいた排出削減目標を設定するのに役立ちます。

バークシャー・ハサウェイは、引受および投資活動による気候への影響の取り組みにおいて同業他社に遅れをとっており、株主の気候関連の期待に十分に応えていません。

バークシャーは、ネットゼロ目標の採用において同業他社に遅れをとっています。世界的に、同業他社が行動を起こし始めています。²⁶世界の19の保険会社が、引受および投資活動に関連する温室効果ガス排出量をPCAF方法論で測定し、開示することを約束しています。これらのメンバーには、リバティミューチュアル、アビバ・ピーエルシー、スイス・リー、マス・ミューチュアルなどのバークシャーの同業他社が含まれます。²⁷世界の保険会社29社（世界の保険料額の 14% 以上）がUNZIAに加盟し、2050年までに保険および再保険の引受ポートフォリオからの排出量をネットゼロに移行することを約束しました。²⁸NZIAの下では、各企業がこの目的をどのように達成するかを決定します。²⁹バークシャーはグローバル1.5に会うことの重要性を公に認めていません^oCの目標。また、自社の被保険者の目標を採用したり、その目標を達成するために排出量を投資したりしていません。

米国では、同業他社がポートフォリオによる温室効果ガス削減目標を採用し始めています。ハートフォード保険会社は、2050年までにすべての事業と事業で温室効果ガス排出量を正味ゼロにするという目標を発表しました。³⁰AIGはまた、2050年までに引受および投資ポートフォリオ全体で温室効果ガス排出量を正味ゼロにすることを約束しています。³¹AIGの取り組みには、科学に基づいた排出削減目標の使用、パリ協定の目標を達成するための最新の気候科学との連携、さまざまな石炭、オイルサンド、、北極圏への投資および引受活動を禁止および段階的に廃止するという約束も含まれます。³²ネットゼロのコミットメントを設定している他の保険会社には、オールステートとマス・ミューチュアルがあります。 ^{33, 34}

2022年のInsure our Futureスコアカードによると、バークシャー・ハサウェイは引き続き「主要な遅れ者」であり、気候に関連する引受および投資活動のスコアはゼロです。³⁵このスコアカードでのバークシャーのランキングは、2018年以降年々下がっています。³⁶

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²⁵https://www.unepfi.org/industries/insurance/launch-of-nzia-target-setting-protocol-version-1-0/

²⁶https://insure-our-future.com/scorecard

²⁷https://carbonaccountingfinancials.com/financial-institutions-taking-action#overview-of-financial-institutions

²⁸https://www.unepfi.org/net-zero-insurance/

²⁹https://www.unepfi.org/psi/wp-content/uploads/2021/07/NZIA-launch-press-release.pdf, p.1

³⁰https://newsroom.thehartford.com/newsroom-home/news-releases/news-releases-details/2022/The-Hartford-Announces-Goal-Of-Net-Zero-Greenhouse-Gas-Emissions-For-All-Operations-By-2050/

³¹https://www.businesswire.com/news/home/20220301005761/en/AIG-Commits-to-Net-Zero-Greenhouse-Gas-GHG-Emissions-Across-its-Underwriting-and-Investment-Portfolios-by-2050

³²https://aig.gcs-web.com/node/53226/pdf

³³https://www.allstatenewsroom.com/news/the-allstate-corporation-announces-a-net-zero-emissions-commitment/

³⁴https://www.massmutual.com/about-us/news-and-press-releases/press-releases/2021/04/massmutual-announces-new-net-zero-commitments-that-address-climate-change

³⁵https://global.insure-our-future.com/2022-scorecard/, p.11

³⁶https://insure-our-future.com/company/berkshire-hathaway/

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理事会の反対声明への回答

理事会は、バークシャーが引受および投資活動に関連する温室効果ガス排出量を測定、開示、削減する報告書を発行する必要はないと考えていると述べています。気候変動に関連する保険リスクは、気候固有のリスク管理手順を含む企業のリスク管理フレームワーク内ですでに評価されていると記載されています。

このような一般的なリスク管理措置は、この提案で要求された措置には対応していません。投資家は、バークシャーの保険、引受および投資活動に関連する排出量の開示と、世界の摂氏1.5度の目標に沿ってそれらの排出量の削減を開始する計画を求めています。バークシャーはこの明確な要求に応じていません。

リクエストされたレポートにより、株主は気候変動がバークシャーの引受および投資ポートフォリオにもたらすリスクを評価し、増え続ける規制上および財務上のリスクを軽減し、気候への影響を軽減するのに役立ちます。

結論

この株主提案 #6 に「はい」票を投じてください。バークシャー・ハサウェイの引受および投資活動は気候変動を多用しているため、同社はパリ協定に沿って温室効果ガス排出量を削減するという明確な目標を設定できていません。^oCの目標、そして現在、気候変動対策に関しては同業他社に遅れをとっています。バークシャーは、自社の気候フットプリントについて株主に完全な透明性を示しておらず、低炭素経済への移行を成功させるための計画についてのロードマップもありません。この決議に「賛成」票を投じることをお勧めします。

に関するご質問は、お問い合わせください ダニエル・フジェール「アズ・ユー・ソウ」 dfugere@asyousow.org

前述の情報は、電話、米国郵便、電子メール、特定のウェブサイト、特定のソーシャルメディアを通じて株主に配布される場合があり、投資助言や代理人の議決権の勧誘として解釈されるべきではありません。前述の情報を株主に配布するための費用は、1人以上の共同申告者が全額負担します。代理カードはいかなる共同申告者にも受け付けられません。代理人をいかなる共同申告者にも送らないでください。代理人に投票するには、代理人カードの指示に従ってください.