CNM-2023012900018565252022会計年度誤り1つは1つは00018565252022-01-312023-01-2900018565252022-07-31ISO 4217：ドル0001856525アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-03-24Xbrli：共有0001856525アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-03-2400018565252023-01-2900018565252022-01-300001856525SRT：ParentCompany Memberアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-01-29ISO 4217：ドルXbrli：共有0001856525SRT：ParentCompany Memberアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-01-300001856525アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-01-290001856525アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-01-300001856525SRT：ParentCompany Memberアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-01-290001856525SRT：ParentCompany 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EquityIncentivePlan 2021メンバーアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2021-07-310001856525CNM：Omnibus EquityIncentivePlan 2021メンバー米国-GAAP：株式承認権SARSMメンバーアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2021-07-310001856525米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-300001856525米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2022-01-312023-01-290001856525米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2023-01-290001856525米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-300001856525米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-312023-01-290001856525米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2023-01-290001856525CNM：EmployeStockPurachaePlanMemberアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2021-07-310001856525アメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバーアメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-01-312023-01-290001856525アメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバー2022-01-312023-01-290001856525SRT：関連エンティティメンバCNM：CDAndRTransactionsMember2022-01-312023-01-290001856525SRT：関連エンティティメンバCNM：CDAndRTransactionsMember2021-02-012022-01-300001856525SRT：関連エンティティメンバCNM：CDAndRTransactionsMember2020-02-032021-01-310001856525SRT：関連エンティティメンバCNM：CDAndRTransactionsMember2022-01-300001856525SRT：関連エンティティメンバCNM：CDAndRTransactionsMember2023-01-290001856525US-GAAP：SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateRateメンバーアメリカ-GAAP：LoansPayableメンバーアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーCNM：高齢者ローン期限2028年7月2023-02-262023-02-260001856525CNM：InterestRateSwapTwoMemberアメリカ公認会計基準：キャッシュフローヘッジメンバーアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2023-02-260001856525SRT：ParentCompany 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アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-K
(マーク1)
| | | | | |
| ☒ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 |
本財政年度末まで一月二十九日, 2023
あるいは…。
| | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
今から現在までの過渡期は今から現在まで
手数料書類番号001-40650
Core&Main，Inc.
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
| | | | | | | | |
| デラウェア州 | | 86-3149194 |
(明またはその他の司法管轄権 会社や組織) | | (税務署の雇用主 識別コード) |
1830クレイグ公園宮廷
セントルイス！セントルイス, ミズーリ63146
(314) 432-4700
(登録者は主に事務室の住所を実行し、郵便番号と電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | | 取引記号 | | 登録された各取引所の名称 |
| A類普通株は、1株当たり0.01ドルです | | CNM | | ニューヨーク証券取引所 |
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです違います
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです 違います。
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または第15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうですありません。☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうですありません。☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | ☒ | ファイルマネージャを加速する | ☐ |
| 非加速ファイルサーバ | ☐ | 規模の小さい報告会社 | ☐ |
| | 新興成長型会社 | ☐ |
新興成長型企業であれば、登録者が証券法第7(A)(2)(B)節で提供された任意の新たなまたは改正された財務会計基準を遵守するために、延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示す
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる。 ☒
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.1 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかは、再選択マークで表される☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されるように)：はい☐違います☒
非関連会社が保有する投票権と無投票権のある普通株の総時価を説明し、計算方法は、普通株の最後の売却価格、または登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日の当該普通株の平均入札と要件を参考にする：$1,4621000万ドルです。
2023年3月24日までに173,024,926登録者のA類普通株、1株当たり0.01ドル、および73,041,787登録者のB類普通株は、1株当たり額面0.01ドルで、発行されている。
引用で編入された書類
登録者2023年株主総会の最終委託書の一部は，本年度報告に組み込まれたForm 10−K第3部を引用している。
カタログ表
| | | | | |
| ページ |
前向き陳述に関する注意事項 | 1 |
第1部 | 3 |
プロジェクト1.ビジネス | 3 |
第1 A項。リスク要因： | 11 |
項目1 B。未解決の従業員のコメント | 35 |
項目2.財産 | 35 |
項目3.法的訴訟 | 36 |
プロジェクト4.鉱山安全開示 | 36 |
第II部 | 36 |
第五項登録者普通株式市場、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する | 36 |
第六項です[保留されている] | 38 |
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 39 |
第七A項。市場リスクに関する定量的で定性的な開示 | 56 |
項目8.財務諸表と補足データ | 57 |
項目9.会計·財務開示における変更と相違 | 90 |
第9条。制御とプログラム： | 90 |
プロジェクト9 B。その他の情報 | 90 |
プロジェクト9 Cです。検査妨害の外国司法管轄権を開示する | 90 |
第三部 | 91 |
プロジェクト10.役員、役員、および企業管理 | 91 |
項目11.役員報酬 | 91 |
第十二条特定実益所有者及び経営者の保証所有権及び関連株主事項 | 91 |
第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性 | 91 |
プロジェクト14.主な課金とサービス料 | 91 |
第IV部 | 92 |
項目15.物証、財務諸表付表 | 92 |
項目16.表格10-Kの概要 | 98 |
サイン | 99 |
前向き陳述に関する警告説明
この10-K表の年次報告書には、“1933年証券法”(改正された“証券法”)第27 A節と“1934年証券取引法”(改正“取引法”)第21 E節で示された“前向き陳述”が含まれている。展望的陳述は、本年度報告に含まれる歴史的事実陳述以外のすべての陳述を含むが、私たちの意図、信念、仮説、または現在の予想に関連する陳述を含むが、これらの陳述は、期待成長、将来の資本支出、資本分配および債務超過義務、および私たちの業務の予想影響に関する陳述を含むが、これらに限定されないが、私たちの業務の期待的な影響に関する陳述を含む
いくつかの前向き表現は、“信じる”、“予想”、“可能”、“将”、“すべき”、“将”、“可能”、“求める”、“目標”、“計画”、“楽観的”、“計画”、“計画”、“推定”、“予想”またはこれらの語の負のバージョンまたは他の類似語を使用することによって識別することができる
展望的陳述は既知と未知のリスクと不確実性の影響を受け、その中の多くのリスクと不確実性は私たちがコントロールできないかもしれない。展望的陳述は、将来の業績または結果の保証、実績および結果ではなく、当社の実際の運営結果、財務状況および流動性、および当社が経営する市場の発展を含むが、本年度報告書10-K表に含まれる展望的陳述に記載されているか、または示唆された内容と実質的に異なる可能性があることを想起させます。また、私たちの経営結果、財務状況、キャッシュフロー、および私たちの市場の発展が本10-K表年次報告に含まれる前向きな陳述と一致していても、これらの結果や発展は後続期間の結果や発展を示すことができない可能性がある。多くの重要な要素は、本年度報告の“リスク要素”と“経営陣の財務状況と経営結果の討論と分析”で討論されたリスクと不確定要素を含むが、実際の結果と結果は展望性陳述に反映された結果と大きく異なる可能性がある。また、新たなリスクや不確定要因が時々出現し、今年度の10-K表の前向き陳述に影響を及ぼす可能性のあるすべてのリスクおよび不確定要因を予測することはできない。実際の結果および結果が前向き陳述に反映される結果とは異なる要因をもたらす可能性があるが、これらに限定されない
•アメリカの低下、変動、周期性(“U.S.”)住宅や非住宅建築市場
•市政インフラ支出が鈍化し、連邦資金支出が遅延した
•市政工事契約の能力を入札しました
•私たちの製品コストの価格変動
•サプライチェーンの中断中に在庫を効率的に管理する能力
•買収や他の戦略取引に関連するリスクは、買収目標の識別、買収、閉鎖、または統合に成功する能力を含む
•分散と競争の激しい市場、私たちはその中で競争し、私たちの業界で統合している
•サプライチェーンにおける私たちの製品流通業者の代替製品を開発します
•私たちは販売代表、合格した支社、地域と地域マネージャー、高級管理者を含む重要な人員を採用、採用、維持することができます
•私たちは十分な数の適格なサプライヤーとの関係を識別、発展、維持することができ、私たちの独占的または制限的なサプライヤーの販売権を終了する可能性がある
•貨物輸送の獲得可能性とコスト
•私たちの顧客が信用販売を通じて支払いをする能力
•仕入先リベートまたは私たち仕入先合意の他の条項の変化；
•新製品や製品ラインを効率的に識別し導入することができます
•公衆衛生危機の蔓延と対応と私たちへの最終的な影響は予測できません
•コストおよび環境、健康および安全法律および要求される潜在的な責任または義務
•規制の変化と規制遵守のコスト
•環境、社会、ガバナンス(“ESG”)および持続可能なやり方における利害関係者の期待が変化した
•製品責任、施工欠陥、保証クレームなどの訴訟と法律訴訟に直面している
•私たちの名声に損害を与えるかもしれません
•私たちの製造サービスは困難や中断があります
•製品流通に関する安全と労働リスク、労使紛争による停止やその他の中断
•営業権、無形資産、または他の長期資産の帳簿価値減価；
•我々と第三者サービス提供者の情報技術システムの正常な動作中断は、ネットワークセキュリティ脅威を含む
•私たちは短期契約を通じて顧客関係を続けることができます
•私たちの製品を国際的に輸出することに関するリスクは
•私たちは財務報告書に対して効果的な内部統制とどんな重大な弱点を修復する能力を維持することができる
•私たちの債務と私たちが発生するかもしれない追加債務の可能性
•私たちの債務を管理する協定、改正、再署名された有限会社持株協定、E課税税金プロトコル(各プロトコルの定義は以下参照)
•金利の増加とロンドン銀行間同業借り換え金利からSOFR期限への移行の影響(いずれもここで定義する)は、契約における基準金利とする
•私たちの信用格付けと展望の変化
•私たちは債務返済に必要な大量の現金を生み出すことができます
•私たちの組織構造は、課税協定の下での支払い義務を含むことが重要かもしれない
•Aクラスの普通株のために活発で流動性の高い取引市場を維持することができます
•CD&R(本稿で定義するような)の我々への重大な影響およびCD&Rと他の株主との間の潜在的利益衝突；および
•本年度報告表格10−K“リスク要因”で検討した他の要因に関するリスク。
あなたはこのForm 10-K年間報告書を完全に読んで、未来の実際の結果が予想と大きく異なる可能性があることを理解しなければなりません。本年度報告におけるForm 10−Kに関するすべての前向き陳述は，これらの警告的陳述に制限されている。これらの展望的陳述は、本年度報告が発表された日にのみForm 10-Kの形態で行われ、私たちは、法的に要求される可能性があるものを除いて、仮定の変化、アクシデントまたは他の事件の発生、および将来の経営業績の時間または他の態様による変化を反映するために、任意の展望的または警告的陳述を更新または修正する義務を負わない。
第1部
プロジェクト1.ビジネス活動
私の会社
Core&Main，Inc.(“Core&Main”およびその子会社と合わせて“会社”，“私たち”，“私たち”あるいは“私たち”)はホールディングスであり，その主要な重要資産はCore&Main Holdings，LP，デラウェア州有限組合企業(“Holdings”)の直接と間接所有権である.Core&Mainは全国的にローカルサービスにより信頼できるインフラを推進する先駆者である.水、廃水、豪雨排水と消防製品及び関連サービスに集中するリーディング専門流通業者として、全国の市政、非住宅と住宅端末市場の市政、私営水道会社と専門請負業者に解決策を提供する。私たちの専門製品とサービスは主に水、廃水、豪雨排水と消防インフラのメンテナンス、修理、交換と新築に使われています。我々は，大きく高度に分散した市場で運営されている2社のみの全国的な流通業者の1つであり，この市場の年間売上高は約400億ドルと見積もられている
2023年1月29日現在、米国48州に約320の支店ネットワークを有しており、これらの支店は、4，500社を超えるサプライヤーと約60，000人の多様化と長期顧客との重要な絆である。私たちの販売範囲、技術知識、広範な製品の組み合わせ、顧客サービス、プロジェクト計画と交付能力、および全国範囲でローカルな専門知識を提供する能力は、私たちを顧客とサプライヤーの重要なパートナーにします。
パイプ、バルブおよび部品、雨水排出製品、消防製品および製造サービス、スマート計量製品および技術を含む、200，000個を超える在庫ユニット(“SKU”)の全面的な製品組み合わせを提供しています。私たちの製品は普通私たちの業界で唯一無二で、現地の規格に適合しなければなりません。
私たちは製品カテゴリー、端末市場、建築業界の販売組合でバランスを取っている。2023年1月29日現在の会計年度(すなわち2022年度)では、純売上高の約39%が市政建築部門、39%が非住宅建築部門、22%が住宅建築部門からである。また、2022年度には、新プロジェクト建設や既存修理·交換プロジェクトに関連した売上高がほぼ横ばいとなると予想される。
私たちの会社と私たちの従業員は全国的にローカルサービスを通じて信頼できるインフラを推進することに取り組んでいます。私たちの使命は業界リーダーになり、現地の専門知識、製品、サービスを提供し、私たちがサービスするコミュニティのために革新的な給水、廃水、豪雨排水、消防解決策を構築することです。私たちは私たちの顧客と地域社会が水を節約するための短期的で長期的な解決策を探すために努力することを支持する。著者らは業界の長期発展に貢献する責任を負い、革新的な技術解決方案を提供し、信頼できる水利インフラと消防システムの重要性を理解させた。
私たちの歴史
私たちの最初の伝統的な流通会社は1874年にさかのぼり、長年、私たちの会社は一連の合併と買収を通じて有機的に発展してきた。2005年、家得宝はNational Water Works Holdingsを買収し、その後Hughes Supply Inc.と合併し、アメリカ有数の水工場流通業者の一人を設立した。家得宝の所有の下、私たちはHD Supply Water Worksとなり、いくつかの小型買収を完成し、私たちの地理的足跡をさらに拡大した。2007年、一群の私募株式投資家は家得宝からHD Supply業務を買収し、2013年に初めて公募株を行った。2017年8月、HD Supply Water WorksはClayton、Dubilier&Rice、LLC(“CD&R”)によってHD Supplyから買収され、その後Core&Mainと改称された。2021年7月27日、A類普通株の初公募株(IPO)を完了した。それ以来、私たちは一連の買収を通じて、有機的に業務を発展させ続けてきた
私たちの端末市場は
私たちは三つの主要建築業界で多様な端末市場を持っています：(I)市政、(Ii)非住宅、および(Iii)住宅。
経営陣の見積もりによると、米国での給水、廃水、豪雨排水、消防製品の流通および関連サービスの潜在市場では、2022年度の売上高は約400億ドルと信じている。私たちの業界の増加は一連の広範な要素によって推進され、市政水利インフラ支出、水と廃水公共事業料率、金利、商業建設、住宅着工、人口増加とその他の人口傾向を含む。
市政
2022年度の純売上高のうち、約39%が水と廃水供給、濾過、貯蔵、分配システムの修理、交換、アップグレード、新築を含む市政支援プロジェクトの請負業者と市町村当局であると予想される。市町村は法規の要求と工事基準に基づいて現地の製品規格を制定している。私たちの広範な地理的足跡と製品と現地規格の技術知識を考慮して、私たちは現地の需要を予測し、サービスすることができ、全国をカバーし、広範な製品を提供する大型民間地下公共事業請負業者が必要だと信じている。
古い給水インフラの交換が急がれているため，市政需要は長期にわたって着実に増加している。しかし、過去10年間の利用可能な資金が限られているため、投資速度は全米の給水システムの投資需要に大幅に遅れており、これは給水、水安全と廃水管理への投資が深刻に不足している。2021年11月には、全米の水利インフラに投資する550億ドルを含むインフラ投資·雇用法案(IIJA)が法律に署名された。今後数年間、連邦インフラ投資は市政水道システムのアップグレード、整備、交換に重点を置き、人口構造の変化と増加する人口に対応することが予想される。これらの動きは，拡大していく市政予算に加えて，有利な融資環境と我々の業務に有利なプロジェクトへの投資を加速させるための背景を創出していると信じている。
非住宅
2022年度の純売上高のうち，約39%がクリーン水や廃水インフラ，嵐排水，消防システムに直接関連しており，これらのシステムは工業，商業，機関，倉庫，複数戸の開発プロジェクトを含む米国の非住宅建築活動を支援していると予想される。私たちの製品は通常、豪雨排水製品のようないくつかの製品にもかかわらず、新建築や修理や交換活動で使用される新ブロック開発の初期施工段階の破土工事時に設置されています。多くの他の製品と比較して、私たちの消防製品は通常、建築プロジェクトの後期段階に設置され、通常室内に設置されているため、天気条件の影響が少ない季節的な特徴を示している。
米国の非住宅建築市場の需要は従来，住宅建築活動に遅れており，商業開発が新住宅開発を支援するための必要条件であるためである。長期的には，郊外コミュニティの拡大や我々の水道工場，豪雨排水，消防製品への需要増加に伴い，非住宅建築活動が増加することが予想される。また、国際民間航空運輸協会は、干ばつ、洪水、高温と野火を防止し、道路や橋の修復に資金を提供し、より近代的で弾力性のある空港インフラの建設に資金を提供し、今後数年で非住宅建築活動にメリットをもたらす可能性がある。
住宅.住宅
2022年度の純売上高のうち，約22%がクリーン水や廃水インフラプロジェクトに直接関連しており，供給·サービス住宅建設活動に関与していると予想される。私たちの業界の住宅支出は一戸建ての新しい土地とブロック開発によって推進されています。長期的に見ると、米国の住宅建築活動は人口増加、低住宅在庫、人口移転によって増加すると予想される。米国の現在の住宅建設不足は、家庭構成と比較して、巨大な抑圧された需要と将来の持続的な増加を意味する。
私たちの戦略
私たちは私たちの競争優位を利用して、以下の核心戦略を通じて利益の成長を実現し、株主価値を創造するつもりです
浸透率の低い地域で複製に成功した拡張
浸透率が不足している地域で拡張に成功する能力を示しており，2017年以降15店舗の新規店を開設している。我々は引き続き機会を探し，既存の足跡のある大都市統計地域(MSA)や何らかのサービス不足の市場における存在を強化していく予定である.私たちは、私たちの市場情報と販売人材を誘致し発展させる能力によって、私たちはそれをする能力があると信じている。私たちはまた緑地拡張を選択的に推進するつもりだ。我々の高能力人材バンク，規模の能力，および過去の新地域進出の成功経験に基づいて得られた学習曲線の優位性を利用することで，魅力的な市場に新たな支店を効率的に開設できると信じている。170社以上のMSAが決定されており，これらの分野での浸透が不足していると考えられるため，緑地拡張やより多くの製品ラインやサービスを提供する機会があり，約11億ドルの販売機会であると予想される。
日和見主義的に戦略買収を求める
私たちは事業の買収と統合について良い記録を持っている。我々は規律のある方法を採用して相補的な業務を調達、買収、統合し、私たちが新しい地理的地域に拡張し、重要な人材を獲得したり、新しい製品とサービスを提供したりするのを助ける。また、私たちは現在サービスしている業界に隣接する業界で日和見買収を評価して求めています。市場で魅力的な資産を追求する能力を高めている強力な買収プラットフォームを持っている。著者らの経験豊富なM&Aチームは積極的に大量の協同買収目標を開発し、現場指導者と協調して、新しい業務を確定、追求、統合する。有利な調達能力、固定コストレバー、施設最適化、製品獲得と運営資本の最適化を通じて、私たちは買収した業務から著しい利益率の向上と協同価値を産生することができる。
私たちは、私たちが尊敬される名声、私たちの創業文化、そして従業員の発展と福祉に対する私たちの約束によって、業界内の買収側の選択とみなされていると信じています。私たちの統合方法は、買収された会社の経営陣と協力して、従業員を私たちのシステムやプロセスに移行させることです
利益率向上計画を実行する
2021年1月31日までの会計年度(2020年度)から2022年度まで、私たちの毛金利は約290ベーシスポイント向上した。一部の原因は、自社ブランド製品の拡張、品目管理の最適化、データ駆動の定価戦略及び付加価値製品とサービスの拡張を含むいくつかの措置である。我々は付加価値買収によりこれらの取り組みを補完し，持続可能な利益率拡張を実現した。
我々の自社ブランドは，2019年7月にロングアイランド管供給会社(LIP)を買収した後に加速する予定であり，2022年10月にトランブル製造会社を買収した後に再び加速し，買収により，給水，廃水，消防業界の高度に拡張可能な自社ブランドと製品分類を獲得した。我々のグローバル調達能力と強力な国際サプライヤー関係、および自動配送と物流の潜在力は、競争力のある価格設定優位性を創造し続けると信じている。私たちは未来の更なる利益率の拡張を推進するために、私たちの直接調達と流通能力を拡大している。
多くのサプライヤーから製品を購入する条項は、私たちが購入した金額、適時支払いの割引、あるいは私たちの歴史的業績に反映された他の割引条項に基づいてリベートを得る権利があります。私たちの品目管理チームは、仕入先インセンティブを最適化して、利回りを拡大するために、最適な価格設定と支払い計画を持つサプライヤーに支出を移し続けるための多くの機会を決定しています。
また、私たちは専門的なチームを持ち、定価分析による持続可能な利益率の向上に取り組んでいる。著者らの定価戦略のエンドツーエンド審査に対して重要な利益率向上機会を確定し、IT強化、データ駆動の顧客と製品分析を通じて引き続きシステム範囲の定価を最適化し、価格機会を識別し、価格変化が利益率に与える潜在的な影響を軽減することができるようにした。私たちは、これらの毛金利措置に加えて、固定コストの能力を利用して、長期的に利益率拡張を推進する道を作ったと信じている。
戦略を通じて顧客のシェアを高める
私たちの戦略的顧客計画を通じて、私たちは国家請負業者や民間水務会社とパートナー関係を構築し、これらの会社は通常、より高い技術専門長と専門的な調達需要を必要とする大型複雑なプロジェクトに従事している。私どもの戦略顧客計画で実現した売上げは2022年度の純売上高の5%未満です。私たちの事業の販売チームは、エンジニアや他の専門家を含むため、大型、複雑なプロジェクトに重要な見解を提供することができ、私たちの顧客に新しい水システムや廃水処理工場の設計と建設を要求するケースを含めて、私たちは有利な地位にあり、これらの顧客における私たちのシェアを拡大することができると信じています。我々とこれらのクライアントとのパートナーシップはプロジェクトライフサイクル全体を通して，入札前設計段階からプロジェクト後支援までである.私たちの戦略的パートナーシップと全国サプライヤー関係は引き続きクロスセールス機会と将来の業務を創出し、同時に私たちの流通モデルで採用を推進すると信じています。
規模とプラットフォームを利用して新製品の採用を加速する
私たちは私たちの広い地理的足跡、顧客関係、地元業界の知識と訓練能力を利用して、私たちの業界に新製品と技術の採用を導入し、加速します。例えば、都市の顧客にスマート計量および溶融性高密度ポリエチレン(“HDPE”)解決策を提供し、消防請負業者に製造および装備コンポーネントを提供し、住宅および非住宅開発者に土工合成材料および防腐製品を提供する
私たちはすでに巨大で魅力的な市場の中でいくつかの浸透不足の製品カテゴリを決定しており、これらの市場では、私たちの市場シェアを増加させ、向上させることができる。土工合成材料や侵食制御は、巨大な成長機会を有する巨大かつ分散した市場で既存の顧客に提供される補完製品であるため、これらの機会の代表である。私たちは、既存の分岐ネットワーク、有利なサプライヤー関係、より低い運営資金要求のために、大量の資本を投入したり、大量のコストを発生させることなく、これらの浸透不足の製品カテゴリにおける私たちの存在を拡大することができると信じている。
世界的な人材を誘致、引き留め、育成する投資
私たちは、従業員の発展と福祉への持続的な投資と、誠実で正直な基本的な核心価値観への私たちの関心が、従業員や顧客サービスに対する私たちの約束を支持すると信じています。私たちはしばしば受賞した訓練計画は、支持性と使命感が駆動する文化を維持しながら、私たちのトップレベルの人材の発展を加速させ、利益の成長を推進することができるようにした。
私たちは従業員を誘致して発展させることで、私たちがすでに強力な人材基盤に投資し続けるつもりだ。私たちの研修とリーダーシップコースおよび拡大された多様性と包括的な計画は、従業員の高度な参加度と積極的な従業員体験を推進している。また、彼らの知識や専門知識を利用しながら、従業員に魅力的な職業発展機会を提供する。
私たちの製品とサービスは
私たちの全面的な製品の組み合わせは約4，500社のサプライヤーからの200，000個以上のSKUを含みます。私たちの製品はパイプ、バルブと部品、雨水排水製品、消防製品と製造サービス、そしてスマート計量製品と技術を含んでいます。私たちのお客様は私たちの製品の広さと地理的カバー範囲、そして私たちの技術製品の知識とコンサルティングサービスを重視します。価格は私たちの顧客にとって重要ですが、可用性、利便性、信頼性、専門知識も彼らが購入決定を下す重要な要素です。また、我々のプロジェクト管理能力は、多くの競争相手に対する競争優位性を提供してくれており、これらの競争相手が提供するサービス選択はより限られている。
パイプ、バルブ、部品
配管、バルブ、消火栓および付属品は、水および廃水輸送ネットワーク内の水の分配および流量制御のために使用される。我々の管材製品は通常直径が1/2“から60”までであり、ポリ塩化ビニル、球墨鋳鉄、HDPE、鋼と銅などの材料を含む。私たちのバルブは、水輸送ネットワーク内の水流を制御するために使用され、各項目の需要を満たすように指定されることが多い。私たちの消火栓は消防士に加圧水システムに迅速に入るアクセスポイントを提供し、現地の規範と法規によって異なる。私たちの部品および制約は、管セグメント、バルブ、および他の装置を接続するために、現地の規範と法規に依存して様々な材料で作られている。このカテゴリには，地下水インフラのサービス，修理，交換のための他の補充製品やサービスも含まれている。
2022年度、パイプ、バルブ、チューブ製品は私たちの純売上高の約68%を占めています。
豪雨排水
我々の雨水排水製品は雨水管理システムを建設し，雨水径流を保持，遮断，分流するために用いられている。私たちの雨水排出製品は波紋高密度ポリエチレンと金属パイプシステム、貯水池、直接排水溝、点検孔、グリッド、土工合成材料と防腐製品及びその他の関連製品を含みます。我々が提供する雨水排水製品は市場によって異なり，具体的には現地規範と工事規範に依存する。
2022年度、雨水排水製品は私たちの純売上高の約14%を占めている。
消防
私たちの消防製品は商業、機関、工業、倉庫、複数の建物に設置され、火災の蔓延を消火し、防止するために使用されている。典型的な消防製品は、パイプ、シャワーヘッド、および装置、および他の付属品を含む。私たちはまたカスタマイズ製造と部品サービスを提供し、すべての消防製品の需要に全面的な解決策を提供します。私たちの消防製品は厳格な品質基準を満たしています。私たちの製品は現地の規範、法規と消防法規によって市場によって違います。
消防製品は2022年度の純売上高の約11%を占めている。
米.米
私たちのスマート電気メーターは水量測定と調整に使用され、自動検針と先進的な計量インフラ技術を含む。私たちは顧客に計器部品、計器インストール、ネットワークインフラとソフトウェアインストール、訓練と長期サービス契約を含む多段階スマート計量ソリューションを提供し、お客様にコストメリットを提供します。私たちのスマートメーターと先進的な計量技術は、私たちの市政顧客に労働力を節約するメリットを提供し、漏れ検出を通じて水損失を減らすのに役立つ。
メーター製品は私たちの2022年度の純売上高の約7%を占めています。
私たちの取引先
私たちは約60，000人の顧客で構成された分散した顧客群を持っている。私たち最大の50の顧客は2022年度の純売上高の約12%を占めていますが、私たちの最大の顧客は純売上高の1%未満を占めています。
私たちの顧客が私たちを選択したのは、私たちの製品とサービスの広さ、広範な業界知識、現地規範に対する熟知度、便利な支店の位置とプロジェクト管理能力のためです。私たちは私たちの深いサプライチェーン関係を利用して、顧客に“ワンストップ”体験を提供し、彼らの水、廃水、豪雨排水と消防システムの維持と建設にカスタマイズ支援を提供した。私たちの規模と地理的足跡は、材料不足の時期でも、顧客のために製品を優先的に得ることができるようにしてくれます。規模の小さいローカル顧客や規模の大きい全国的な顧客にサービスを提供し、関連する専門知識と手元の適切な在庫を持つことができます。我々現地の販売者は相談式販売方法を採用し、現地法規に対する要求と規範に対する知識を利用して、顧客に特定の製品やサービス解決策を提供する。私たちは顧客の計画過程に深く参加して、工事図面と仕様を正確かつ全面的な材料プロジェクト計画に変換することで、私たちの顧客を支援することができます。特定のスマート計量、処理工場、嵐排水或いは易溶融HDPE導管解決方案に対して、著者らの販売人員は240名近くの国家と地区の製品専門家からなる深い尊敬業のチームと協力し、プロジェクト範囲と専門製品選択の面で顧客に助けを提供する。私たちの技術知識と経験は、私たち独自の顧客向けデジタル技術ツールと相補的で、材料管理、タイムリーな在庫調達、見積もり、現場協調配送においてお客様と密接かつ効率的に協力することができます。私たちは、顧客向け技術ツールが、顧客ロイヤルティを確立し、リピーター業務を推進し、規模やリソースに対して同様の技術やサービスを提供できない可能性のあるより小さい競争相手の競争優位性を創出することができると信じている。
私たちのサプライヤー
私たちの業界における悠久の歴史、相当な調達規模、全国での足跡、分散した顧客基盤に触れる能力により、私たちは私たちのサプライヤーと強固な関係を持っています。私たちの全国での足跡と地域コミュニティとのつながりは私たちのサプライヤーにとって重要です。私たちは現地市場、顧客基盤、成長機会を非常に深く理解しているからです。私たちは私たちの多くのサプライヤーの最大の顧客の一つであり、これは製品の供給、支払い条件と定価の方面の有利な調達手配を招いたと信じています。また、当社の規模は、キー製品カテゴリにおいて限定された数の流通業者に独占的にまたは流通権を与えることを確保し、ライバルが入手できないキー製品を顧客に提供することができるようにしている。私たちの規模と規模、サプライヤー関係、製品と現地規格に対する技術知識は、専門製品を優先的に獲得することができ、材料不足やいくつかの項目が通常より短い納期が必要な時に製品を優先的に獲得することができます。これは、特に大型で複雑なプロジェクトに対して、規模の小さい競争相手に対する競争優位性を提供してくれる。私たちの最大の単一サプライヤーは2022年度の製品支出の8%を占め、私たちの最大の10社のサプライヤーは同期の製品総支出の47%を占めている。私たちは私たちの規模メリットを最適化するために戦略的にトップサプライヤーと業務を展開していますが、必要に応じて多くの代替サプライヤーから私たちの製品の大部分を調達する柔軟性もあります。
私たちの競争相手
米国の給水，廃水，豪雨排水，消防製品流通業界，および我々がサービスする端末市場は，高度に分散している。私たちは全国的には別の全国販売店からの競争にしか直面していませんが、水や消防インフラに集中することは唯一無二です。私たちの残りの市場は数百社の地域性、地域性、専門的なニッチ流通業者がサービスを提供し、メーカーを介してエンドユーザーに直接販売している。2022年度には、私たちの純売上高は私たちの400億ドルの潜在市場の約17%を占めると思います
私たちの業界の主要な競争要素は製品とサービスの広さ、可用性、獲得性と定価、技術知識とプロジェクト計画能力、地元の専門知識及び交付能力と信頼性を含む。私たちはサービスするローカル市場でリードしており、規模の小さい競争相手に比べて、私たちの全国規模は意味のある競争優位を獲得したと信じています。
私たちの運営構造は
我々は、各ローカル市場顧客の特定のニーズを満たすために、当社の支店ネットワークを戦略的に組織し、全社範囲の販売、運営、バックグラウンド機能を含む地域および地域管理によって提供される大企業のリソースを利用して当社の支店を支援します。これは各現地の支店長が彼あるいは彼女の支店の戦略、マーケティングと製品とサービスを注文して、各市場の顧客の特定の需要を満たすことができ、同時にわが社の規模の多くのメリットを維持することができると信じています。私たちの支店員は、地元の業績に基づく業績報酬計画を通じて競争力のある報酬を得る機会があります。
当社は、以下の全社範囲のリソースを通じて、戦略顧客管理、製品専門家、カテゴリ管理、調達、サプライチェーン、金融、税務、会計、給与、マーケティングと通信、人的資源、法律、安全、情報技術の約320の支店のネットワークをサポートしています。私たちのほとんどの支店は統合された技術プラットフォームで運営されており、調達、在庫管理、財務支援、データ分析と業績報告における私たちの総合能力を利用できるようにしています。
私たちの支店の運営構造は、資源と製品の監督と共有を最適化するために、地域ごとに地域ごとに組織されている。各地域は地域副総裁が指導し、彼は複数州の領土を管理している。この地域構造は、地域ごとの具体的な管理、戦略、業務ニーズを満たすことができる。
私たちの流通ネットワークは
我々は支店をベースとしたb業務モデルは私たちの業務の核心であり、私たちの流通ネットワークの主要な構成要素でもある。我々の支店はクライアント付近の戦略的位置に位置しており，その規模は現地ニーズやクライアントニーズに応じて変化する.私たちの支店には平均約10人の従業員がおり、支店経営陣、販売代表、倉庫従業員、その他の支援者を含む。私たちの大きな支店では、従業員はまた販売マネージャー、調達マネージャー、または見積員を含むことができます。各支店は平均約4，500個のSKUを有し、その多くは在庫としてあり、残りは配信可能である。私たちの支店長は最適化する権利があります各現地市場の現地規格、法規と顧客の好みに応じて彼らの製品とサービスを調整します。
私たちの分岐ネットワークは大規模なサプライヤーと小さい数量の顧客を連絡して、これらの顧客の消費モードは往々にして彼らを経済的ではなく、直接私たちのサプライヤーがサービスします。私たちの支店は私たちのサプライヤーから大きさの数量の製品を受け取り、製品を倉庫と庭に貯蔵して調達する。私たちの専門的な輸送設備は私たちが顧客の工事現場に材料を適時、経済的に効率的に輸送できるようにしてくれます
私たちはまた私たちの顧客に様々な製品の直接流通選択を提供します。この付加価値サービスは、私たちのサプライヤーと顧客の間でより大きな製品や数量のための物流や調達を提供することを含み、特に複数の段階と納品計画を持つ大規模なプロジェクトを処理する際に、顧客の在庫管理および納入計画を行うのに役立つと信じています。請負業者は、プロジェクトライフサイクルのすべての段階で、評価および材料の“離陸”、製品調達、および交付による入札準備を含む販売チームと協力しています。私たちの膨大なサプライヤーネットワークを利用して、私たちは便利に直接職場に出荷することができ、これはプロジェクトの各段階と一致することができます。
私たちの販売チームは
2023年1月29日現在、約1，700人の販売代表がおり、その大部分が地元支店の内部販売代表である。内部販売代表はプロジェクト管理を担当し、受け取った注文を調整し、見積もり及び発注材料を提供する。私たちの販売代表には、既存の顧客、潜在的な顧客、および勤務先をよく訪問する約550人の現場販売代表も含まれています。これらの現場販売代表は、依然として現地市場の活動を熟知しており、進行中のプロジェクトを決定し、追跡し、販売を生成し、新しい顧客およびプロジェクトを決定する責任がある。彼らはまた、顧客のニーズを満たすために、顧客を直接支援し、教育し、コンサルティング方法を採用し、カスタマイズされたプロジェクトや製品解決策を支援する。我々の販売代表は、通常、現地支店に割り当てられ、支店マネージャーに報告されるが、彼らは、地域全体にサービスを提供し、特定の顧客またはプロジェクト需要および支店の規模に応じて地域マネージャーに報告することができる
私たちの販売代表は経験が豊富で、深い製品と技術知識、深い地元洞察力と強力な長期顧客関係を持っていて、これらはすべて私たちの成功の鍵です。平均的に、私たちの現場販売代表は給水、廃水、雨水排水、消防業界で13年以上の経験を持っている。私たちの販売方法は高度に協議されています。私たちの代表は常に私たちの顧客の流れに深く参加して、プロジェクトの範囲、製品選択と材料管理の面で助けを提供するからです。私たちの販売チームはまた、240人以上の国と地域の技術製品の専門家からなる深さと敬業のチームを含み、彼らは特定の製品とサービスの面で専門知識を持ち、私たちの他の販売代表に製品訓練と技術支援を提供する
私たちの人的資本
私たちは私たちの従業員が私たちの成功の重要な駆動力であると信じて、私たちは業界のリードする人材を誘致、訓練、抜擢と維持することに集中しています。私たちの誠実で目標志向の文化は私たちの従業員が私たちの会社や業界で繁栄することを可能にします。私たちは成功を得るために従業員を育成し、従業員の尊敬度を推進する面で良好な記録を持っている。私たちが人材を誘致し、維持する能力は、業績報酬、訓練と発展、多様性、包摂性、福祉の4つの基本的な柱に基づいている
2023年1月29日現在、約4，500人の従業員を雇用しており、そのうち約250人が支店管理職、1，300人が支店で運営しており、1，700人が販売職、600人が倉庫職、650人が他社の職を支持している。大ざっぱに105私たちの職員たちは皆集団交渉協定によって保護されている
業績別に支払う
私たちは、私たちの強力な文化、従業員への一貫した投資、そして競争力のある給与計画は、重要なポストの離職率を低くすると信じている。販売員は私たちの業績ベースの報酬構造を通じて競争力のある報酬を得る機会があり、私たちの利益を私たちの従業員の利益と一致させる。私たちのリーダーシップ·インセンティブ·プログラムは、収益性および投資リターンに基づく支店または地域固有の目標の実現に報酬レベルを関連付ける。私たちの“ローカルサービス、全国サービス”という理念は、私たちの販売チームと運営チームが起業家になり、顧客を中心に意思決定をするように激励しています。他の多くの従業員もまた、彼らの報酬を収益性および投資収益にリンクさせる利益共有計画に参加している。
訓練と発展
私たちの従業員はわが社の最も重要な資源です。彼らの知識、専門知識、そして成長はわが社の成功に必須的だ。私たちは、従業員の発展と福祉への持続的な投資と、誠実で正直な基本的な核心価値観への私たちの関心が、親身の顧客サービスに対する私たちの約束を支持すると信じている。Core&Mainでは，我々の同僚は，仕事中，我々の国家学習センターで，内部テーマの専門家，および仮想やオンライン学院と最も優れた人材を学ぶことで発展している.
私たちの学習チームは、販売、運営、製品の専門知識、リーダーシップ、管理、セキュリティなど、幅広い受賞研修プログラムや授業を提供しています。また、大学卒業生にカスタマイズ訓練、人材評価、早期職業ローテーション計画を提供し、未来のリーダーになることを育成しています。新製品とベストプラクティスの発売に伴い、私たちは私たちのサプライヤーを利用して私たちの知識ベースを強化します。
このような人材至上の方法は、支持性と使命感が駆動する文化を維持しながら、トップレベルの人材を育成·抜擢し、利益の増加を推進することができる。毎年，従業員は我々の学習機会をCore&Mainの仕事の最も価値のある面の1つに評価している.
多様性と包括性
私たちは私たちの多様性と包括的な努力が私たちの人材戦略の成功に必須的だと信じている。私たちの使命の一つの核心要素は、お互いと、私たちがサービスするコミュニティとの間に強固な関係を築くことです。私たちのいくつかの努力は、私たちの産業で女性を育成することを目的とした私たちの女性ネットワークのような成熟したものだ。最近、私たちは内部多様性と包括的な諮問グループ、精神健康理事会、および協理ケア基金を作成した。私たちの研修計画を通じて、私たちは自分たちの人材を育成し、維持し、私たちの業界でより多くの異なるリーダーを育成するために積極的な方法を取っている。我々の年次敬業度調査に加え，従業員の脈拍を常に検査し，フィードバックを聞いて行動している。このような持続的な双方向対話は、私たちの文化の創造と改善と全体的な従業員体験に対する私たちの従業員の発言権を提供する。私たちは、統合され、発言権を持つことが従業員の参加に重要だと信じ、私たちの核心原則を強調した：チームメンバーは家族だ。
優位性
私たちの総合福祉計画は、福祉が健康と福祉を含む従業員全体の体験に対応すべきだという私たちの全体的な信念を反映している。私たちは従業員に全面的な福祉セットを提供します。その中にはコンシェルジュサービスを提供して、彼らが福祉を受けるのを助けます。このような努力は私たちがすべての従業員たちに一貫性、肯定的な体験を提供するために努力していることを代表する。
我々の知的財産権は
私たちは商標、商号、そして許可証に依存して私たちの競争地位を維持して向上させる。私たちは現在の経営方式で、私たちは業務を経営するために必要な商標、商号と許可証を持っていると信じています。私たちは商標登録と一般法による商標の保護に依存する。商標権は無期限に延長される可能性があり、国の法律と私たちの商標の持続的な使用に依存する。
Core&Main商標や商業的に使用可能な第三者ソフトウェアライセンスを除いて、当社の商標、商号、またはライセンスが私たちの業務全体の運営に大きな意義を持っているとは思いません。私たちが自社ブランド流通能力を中心に成長戦略を実施し続けるにつれて、自社ブランドに関する商標価値は引き続き増加することが予想される。しかし、私たちは知的財産権に関するリスクに直面しており、私たちの知的財産権を獲得、維持、実行できないかもしれない。第三者は私たちが彼らの知的財産権を侵害していると主張しており、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
監督管理
私たちは様々な連邦、州、地方の法律と法規の制約を受けて、これらの法規を遵守することは私たちの運営コストを増加させ、私たちを規制行動や訴訟の可能性に直面させます。これらの法律および法規を遵守しないことは、私たちに処罰、罰金、または様々な形態の民事、行政、または刑事訴訟を受ける可能性があり、いずれも私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフロー、または競争地位に実質的な影響を与える可能性がある。
これらの連邦、州および地方の法律および法規は、賃金および工数、許可および許可、州請負業者法律、労働者安全、交通、税収、弱者企業との業務、集団交渉、および他の労働事務、環境および関連福祉に関する法律を含む。
私たちの施設と運営は、環境中への危険物質の放出、空気、水、または他の方法で環境への汚染物質または他の物質の排出、危険材料と廃棄物の管理、処理、貯蔵、処分、汚染の調査と救済、および同僚の健康と安全の保護に関する法律を含む幅広い連邦、州と地方の環境、健康および安全法律によって制約されている。
私たちが環境、健康、安全法を遵守しないことは、罰金、処罰、および他の制裁、および過去または未来に危険材料を放出または接触させることによる反応費用、財産損失、および人身傷害の責任をもたらす可能性がある。環境、健康と安全法律を遵守するコスト及び規制要求を満たすために必要な資本支出は現在、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフロー或いは競争地位に実質的な影響を与えないと予想されている。新しい法律または既存の法律の変更または新しい解釈は、以前に未知の汚染が発見されたか、または将来的に他の環境、健康または安全責任または義務を課すことができ、追加のコンプライアンスまたは他のコストをもたらす可能性があり、これは、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフロー、または競争地位に実質的な影響を与える可能性がある。
組織構造
Core&Mainは2021年4月9日に登録設立され，初公募やその他の関連取引を促進し，Holdingsとその合併付属会社の業務を経営することを目的としている。Core&Mainは持株会社であり，その主要な重大資産はHoldingsにおける所有権権益であり，その一部はCD&R WW，LLCにより間接的に保有されている。Core&Main LPにおける間接所有権権益のほかに，Holdingsには何の業務もなく，自分の重大な資産もない.Core&Main LPはCore&Main業務を経営する法人実体である.IPO、再構成取引(以下第7項参照)に関するより多くの情報。“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析--初公開と二次発行”)と我々の持株会社構造は、Form 10-K年度報告書の他の部分の連結財務諸表付記1を参照されたい。
利用可能な情報
私たちの主な実行事務室はミズーリ州セントルイスクレイグ公園裁判所1830号にあり、郵便番号：63146、電話番号は(314)432-4700です。私たちのサイトはwww.coreandmain.comです。私たちは私たちのウェブサイトを通常のルートとして使用して、報道原稿、財務情報、プレゼンテーション原稿と会社管理情報を含む投資家にとって重大な意義を持つかもしれない情報を発表します。当社のウェブサイトまたは本明細書で指定された任意の他のウェブサイトに含まれているか、またはそれを介してアクセスする可能性のあるいかなる情報も、本10-K表の年次報告の一部ではなく、本年度報告に統合されています。あなたは、私たちのAクラスの普通株式に投資することを決定する際に、そのような情報に依存してはなりません。我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に電子的に提出または米国証券取引委員会(“SEC”)にこれらの資料を提出した後、私たちは、合理的で実行可能な範囲内で、私たちの10-Kフォーム年次報告、10-Qフォーム四半期報告、8-Kフォーム現在の報告、および取引法第13(A)または15(D)節に提出または提出されたこれらのレポートの任意の修正案をできるだけ早く無料で閲覧する。また、米国証券取引委員会には、www.sec.gov上のウェブサイトを含む、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書、情報声明、その他の発行者に関する情報が含まれているサイトが設けられている。
第1 A項。リスク要因
私たちの業務に関わるリスク
本10-Kフォーム年次報告書に記載されている他の情報に加えて、以下に説明する要因をよく考慮しなければなりません。これらのリスク要因は，本Form 10−K年次報告や他の報告の内容を理解するために重要である。これらのリスクのうちの1つまたは複数が達成される場合、私たちの運営、流動性または財務状態、運営結果、および/またはキャッシュフローに実質的な影響を与える可能性がある。私たちの名声、業務、財務状況、経営業績とキャッシュフローはすべて様々なリスクの影響を受けています。以下に説明するリスクと不確実性は私たちに関連する唯一のリスクと不確実性ではない。私たちは現在知らないか、あるいは現在重要ではないと考えている他のリスクと不確定要素もまた私たちの名声、財務状況、経営結果、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。
米国の住宅·非住宅建築市場の下落や変動の悪影響を受け続ける可能性があり、純売上高の低下を招く可能性がある
我々の業務は米国住宅と非住宅建築市場の活動に大きく依存しており，この2つの市場は変動が大きく，周期的市場圧力の影響を受けている。これらの周期の長さと幅は時間や市場によって異なる.我々の2022年度の純売上高のうち、約22%と39%がそれぞれ米国住宅と非住宅端末市場と直接関連している。アメリカの住宅と非住宅建築市場の活発度は多くの要素、例えば信用可獲得性、金利、全体経済状況、消費者自信とその他の私たちがコントロールできない要素に基づいている。例えば、2022年および2023年の間の利上げは、住宅端末市場の新しいブロック開発および収縮を緩和する1つの促進要因である。FRBが今後も利上げを継続するかどうかは定かではないが、もしそうであれば、どの程度の利上げになるのか、どのくらいプラスになるのかはわからない。持続的な利上げは米国の住宅や非住宅建築市場の低迷を招く可能性があり、これは私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
住宅や非住宅建築業の市場状況の持続時間を予測することはできず、住宅や非住宅建築活動が過去平均に回復する時間も予測できない。アメリカの住宅と非住宅建築業界の参加者は、信用緊縮、負の金融情報或いは収入或いは資産価値の低下に対応するために支出を延期する可能性があり、これは私たちの製品の需要に実質的な負の影響を与える可能性がある。私たちが現在または未来の市場状況に対応するために実施した業務戦略が成功する保証もありません。これらの要因や住宅や非住宅建築市場の潜在的な変動により、我々の経営業績は変動する可能性があり、いかなる歴史的時期の業績もどの未来の時期の業績を代表することができない可能性がある。現在または将来の経済状況の不確実性および米国の住宅および非住宅建築市場の潜在的な変動は、私たちの製品に対する需要の減少をもたらす可能性があり、これは私たちの業務または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの業務や私たちの製品やサービスの市場は一般的に市政インフラ支出の鈍化の影響を受けており、純売上高の低下を招く可能性があります
私たちの製品とサービスの流通市場は国、地域、地方各級の市政当局のインフラ支出の鈍化の影響を受けています。私たちは市政プロジェクトに関連する請負業者に私たちの多くの製品を提供する。私たちの2022年度の純売上高のうち、約39%が市政市場に関連している。市政インフラ支出に影響を与える多くの要素は私たちの統制範囲内ではない。
市政インフラ支出は公共資金の獲得性と市政支出に対する承諾、金利、給水システム能力と全体的な経済状況に大きく依存する。私たちのどの市場の経済低迷も、市政税収やインフラ支出や建築活動のレベルを減らし、純売上高を減少させる可能性がある
また、市政予算手続きや市政債券市場の状況が市政支出に影響を与える可能性がある。市が予算難に遭遇した場合、または市役所が市政債券市場や州循環基金で資金を得ることができない場合、インフラプロジェクトへの資金配分を減らす可能性があり、純売上高に悪影響を及ぼす可能性もある。
連邦資金の変動はまた市政支出に否定的な影響を及ぼすだろう。連邦資金の減少と連邦基金支出のそれに応じた減少は、私たちの多くの顧客に悪影響を及ぼす可能性があり、彼らは連邦、州、地方機関から資金を獲得し、これは逆に私たちの製品とサービスに対する需要を減少させるだろう。逆に、遅延による連邦資金の最終顧客への支出は、増加した連邦資金も州や地方支出を遅らせることになり、私たちの業務に悪影響を及ぼす。IIJAは2021年11月、米国各地の水利インフラへの投資に550億ドルを含む法律に署名した。このような大量の連邦資金がインフラプロジェクトに一度に割り当てられた場合、資金はタイムリーに効率的に私たちが運営する市場に分配できないかもしれない。私たちの市政端末市場の顧客を含む多くの顧客は、このような資金分配が完了するまで、インフラプロジェクトの開始を選択または延期させることも可能であり、連邦資金の資格に適合するように建設可能なインフラプロジェクトの範囲を選択または再決定することを余儀なくされる可能性があり、または提供された製品やサービスをタイムリーに支払うことができない可能性があり、IIJAから得られる任意のメリットを遅らせることができるかもしれない。国際鉄鋼協会とともに、インフラプロジェクトで使用されているすべての鉄鋼、完成品、建築材料を米国で生産しなければならないことを要求する“米国調達法案”(“アリババ”)が公布された。もし私たちが流通している製品がアリババの要求に合わないと思われれば、国際鉄鋼協会の潜在的なメリットを意識できないかもしれない。さらに、私たちの産業は増加した連邦資金から利益を得るかもしれないが、私たちがこの増加に関連する利益を得るかどうかは定かではない。比例しない資金が競争相手に流れる可能性があるからだ。
入札過程を通じて、私たちのビジネスは競争相手に負けるかもしれない
市政インフラ工事の一部は競争的入札プログラムによって付与されており，このようなプログラムでは，市町村や市町村にサービスする請負業者が複数の流通業者からの推定数を比較している.さらに、住宅および非住宅市場にサービスを提供するいくつかの請負業者は、複数の流通業者から推定を得る。この作業の調達過程は、固定価格契約および費用超過に関連するリスクを含む価格といくつかのリスクの受け入れ程度に部分的に基づく。私たちの業務は価格に敏感な顧客の低コスト競争相手に奪われる可能性があります。これらの顧客は私たちの販売範囲、技術知識、広範な製品の組み合わせ、顧客サービス、およびプロジェクト計画と交付能力を重視していません。さらに、他の市場参加者からのますます激しい競争は、私たちまたは私たちの請負業者の顧客がこのような契約を入札し、これらの契約を成功裏に獲得または更新することができない可能性がある。競争入札手続きによって失われた大量の契約を合理的な時間内に他の収入源で置き換えることはできず、これは私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの製品コストは価格変動の影響を受けます。
我々が販売している製品を調達するコストは歴史的に不安定であり，需給変化，国内と国際経済状況，労働力コスト，競争，市場投機，政府規制と貿易政策，サプライチェーン制限，国内やグローバル物流の利用可能による納品遅延や燃料コスト変動の影響を受ける。
私たちの財務業績は私たちが販売しているほとんどの製品を調達するコスト変動と顧客定価にこれらの変化をタイムリーに反映する能力の影響を受けています。過去24ヶ月の間、サプライチェーンにおける労働力、グローバル物流、原材料の可用性に関する制限を含むが、これらに限定されない複数の要素のため、一部の原因は新冠肺炎が世界経済に与える影響、私たちの製品中の原材料輸出国の衝突、その他の天気事件により、私たちが購入と販売した製品価格は上昇した。このような要素は私たちがサプライヤーから購入したいくつかの製品の供給を減少させる。自然災害や同様の極端な天気事件による中断は、キー製品の在庫を維持し、顧客に製品をタイムリーに配信する能力にも影響を与える可能性があり、逆に会社に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、2021年の冬の嵐により、テキサス州にあるある樹脂生産工場や施設の運営が一時的に閉鎖され、サプライチェーンが中断され、PVC管が不足し、逆に製品コストの上昇を推進している。樹脂はサプライヤーから購入したPVC管の生産原材料である。自然災害や同様の極端な天気事件によるどの製品の市場での実質的な不足は私たちの純売上高にマイナス影響を与え、それに応じた価格上昇で製品コストの増加を相殺することができないかもしれない。また、ウクライナの衝突により、球墨鋳鉄や鋼材を含む製品に関するコストが増加した。業界内の利用可能な生産能力の不足や生産能力の過剰は私たちの製品の供給を大幅に増加あるいは減少させ、これは逆に私たちの製品の市場価格の変動を招き、時には短時間である。場合によっては、仕入先と固定的な見積もりがあり、規定された時間内に製品を購入する価格を決定しますが、不可抗力契約条項を制定することでいくつかの契約を終了する場合を経験しました。
私たちは、米国が外国の輸入に対して関税やその他の制限を実施したり、または影響を受けた外国が任意の関連する反制措置を取ったりすることに関連する価格変動を経験する可能性がある。関税関連の活動は、私たちの顧客が代替製品を求める可能性があるので、関税の影響を受けた製品に関する需要レベルにも影響を与える可能性がある。最近、米国は中国から輸入された鉄鋼製品に関税を課し、国内の売り手が市場に基づく追加関税に応じている。米国または他の国政府が将来、国際貿易協定、米国に輸入された商品に対する関税の徴収または撤廃、貿易障壁の確立または撤廃、国際商業に関連する税収政策または他の貿易事項の面でどのような行動をとるか、およびこれらの行動が私たちが販売する製品コストに与える影響については不明である
私たちの能力は限られており、製品を調達するコスト変化の時間と数量を抑えることができません。私たちは製品コストの増加を顧客に転嫁することで製品コストの増加を補おうとしているが、私たちはいつも成功しているわけではない。また、製品コストが低下した時期には、顧客からの価格設定圧力に直面する可能性があり、市場での競争力を維持するために、顧客に製品を販売する価格を下げることが求められている。私たちは過去24ヶ月間に製品コストの大幅な上昇を経験したため、今後私たちはより高い水準のデフレ、純売上高の低下、あるいは純売上高の成長率が最近の時期のリスク増加を大幅に下回っている可能性があり、労働力、輸送、製品の可用性が改善されているからだ。サプライチェーンの制限により、ディーラーは製品の可用性を確保するために在庫レベルを向上させた可能性がある。サプライチェーンの改善と製品引上げ前期がより予測可能になるにつれて、流通業者は彼らの在庫レベルを低下させる可能性がある。これは供給者たちの価格ベースの競争を増加させ、デフレにつながるかもしれない。100ベーシスポイントから150ベーシスポイントの金利は2022年度毛金利の増加は一時的である可能性があり、製品供給動態が正常に戻ると、市場価格が安定し、毛金利は持続できない可能性がある。私たちは適時に価格を調整してこのような価格変動に対応する能力はよく市場状況、私たちの固定コストとその他の要素に依存するかもしれませんが、私たちは私たちの製品価格と運営戦略を調整できないことは収入、収益力と在庫の減記を招く可能性があります。歴史的に、私たちは製品を購入するために実質的なヘッジ戦略を取っていない。私たちは普通現物販売で、長期契約を結ぶのではありません。製品コストのいかなる増加も私たちの価格上昇によって相殺されることができない、あるいは私たちは製品コストが低下した環境下で価格レベルを維持することができず、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある。
私たちは在庫管理リスクの影響を受けている。在庫不足は販売機会の喪失や収入遅延を招く可能性があり、在庫過剰は私たちの毛金利にマイナス影響を与える可能性があります
競争力のある納期を確保するのに十分な在庫レベルを保つ必要と，顧客や消費者の需要変化や製品コストの変動により在庫が時代遅れになるリスクとのトレードオフを行う.もし需要を過大評価して、特定の製品を買いすぎたら、私たちはその製品の価格下落のリスクに直面して、歴史的利益率で売ることができない在庫を残して、あるいは在庫を減記することを要求されたら、材料費用を記録することができません可変現算入それは.在庫減記後も、歴史的製品利益率で在庫を売ることができない可能性が高い。需要を過小評価すれば、購入した製品の数量が不足し、在庫不足は収入遅延、販売機会の喪失、および/または利益率の低下を招く可能性がある。この二つの状況は私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらのリスクは、特定の製品を同時に入手し、他の製品の現在量を増加させることができない可能性があるため、サプライチェーン中断中に増加する。
買収やその他の戦略取引は多くの固有のリスクに関連しており、どのリスクも予想される利益が実現できない可能性がある。
買収は私たちの成長戦略の重要な構成部分であり、私たちは定期的に考えて戦略取引を行い、合併、買収、投資とその他の成長、市場と地理拡張戦略を含み、これらの取引は純売上高の増加、コスト節約、協同効果と各種の他のメリットをもたらすことを期待している。しかし、私たちは歴史的に買収や他の戦略取引を通じて私たちの業務を増加させることができる保証はありませんし、いかなる買収業務が期待通りに現れる保証もなく、買収業務の価値、優位性、劣勢に関するビジネス判断が正しいことが証明される保証もありません。私たちが達成したいかなる戦略取引から予想される収益を得ることができるかどうかは、私たちが人事、労務モデル、財務、サプライチェーンと物流、ITおよび他のシステムを成功的に統合する能力を含む多くの不確実性とリスクの制約を受けているかどうか、私たちが行っている業務中断、管理層と他の重要な人員の分離、より多くの管理層と他の重要な人員の採用、そして私たちの業務の範囲、地理的多様性、複雑性の増加を含む。買収された業務が予想通りに運営できなかったり、既存の業務とうまく統合できなかったりすると、当社の業務や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。我々の業界的地位を強化したり、既存の製品供給を強化したりするために、買収戦略業務や他の戦略取引の可能性を分析·評価していきたい。また、私たちの業界の統合は、運営利益率を維持することを難しくする可能性があり、潜在的な買収目標に対する競争を増加させ、より高い買収価格倍数を招く可能性もある
また、買収による新市場や新製品カテゴリへの拡張は、現在とは異なる競争、流通、規制挑戦をもたらす可能性がある。私たちはターゲット顧客にあまり詳しくない可能性があり、既存のビジネスとは異なるまたは追加的なリスクに直面し、増加または予期しないコストに直面する可能性があります。新市場への参入は私たちが過去にほとんど競争経験のない会社と直接競争を展開させる可能性もあります。ある程度、私たちは新しい地域、業界、製品市場への拡張に依存して成長を実現し、このような拡張による新しい挑戦に対応することはできず、私たちの将来の販売増加能力は限られている可能性があり、および/または私たちはより高い運営コストを発生させるかもしれない
任意の買収に関連する場合、私たちは、職務調査で発見されなかったクレーム、例えば、第三者責任および他の侵害クレーム、違約クレーム、雇用関連クレーム、環境、健康および安全責任、条件または損害、許可、規制または他のコンプライアンス問題、危険材料の責任、または貿易責任を含む法律的クレームのような債務または欠陥を得ることができる。もし私たちがこれらの債務のいずれかを買収し、保険、強制執行可能な賠償、または信頼の良い取引相手からの類似の合意がこれらの債務を十分にカバーできない場合、私たちは重大な自己負担支出に責任を負わなければならないかもしれない。いかなる資産剥離についても，陳述や保証に違反したり，任意の資産剥離プロトコル下の運営契約を遵守できなかったりすることで法的責任を負う可能性がある.また、吾らは、取引所に係る付属会社や業務の何らかの負債を剥離し、剥離取引中の取引相手に賠償することができる。これらの債務が現実になれば、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
また、将来のどの買収も追加債務や株式調達によって資金を提供することが可能であり、これはレバレッジ率を増加させたり、既存株主の株式を希釈したりして、将来の資本獲得能力に影響を与える可能性がある。“私たちの負債と関連したリスク”を見てください
私たちの業界と私たちが経営している市場は分散しており、競争が激しく、競争圧力が増加し、統合圧力を含めて、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちが経営している市場は分散されており、競争は非常に激しい。競争は製品線、顧客タイプ、地理的地域によって異なる。私たちは主要な全国競争相手しかいませんが、地域や地元のライバルからの競争や、私たちの顧客群内の大顧客に直接販売する限られた数のメーカーの競争にも直面しています2022年度には、私たちの純売上高は私たちの400億ドルの潜在市場の約17%を占めると思います私たちの国、地域、または地元の競争相手と競争できなかった場合は、私たちの業務または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの業界の顧客もいくつかの統合を行っており、彼らは契約を履行する総コストをますます意識し、複数の場所で一貫した供給源を持つ必要があることを認識している。このような統合は、顧客がより大規模な経済を実現したり、新たな低コスト取引業務モデルを持つ競争相手がより低い価格で運営できるため、私たちの業界をより競争力にする可能性がある。残りの流通業者がより大きくなり、安定した供給源となる能力があるにつれて、これらの顧客の需要は流通業者の減少につながる可能性があると信じています。もし顧客が統合によって成長すれば、彼らは垂直統合を選択することができ、私たちはサプライヤーから直接販売し、購入した製品の流通を選択することができる。このレベルの直接調達は、私たちを含む流通業者を迂回し、私たちの販売に実質的な悪影響を与える可能性があり、および/または運営利益率を維持することを困難にします。
サプライチェーンにおけるわが製品ディーラーの代替案の開発は、私たちの純売上高と経営業績の低下を招き、業務を増加させる能力を制限する可能性があります
私たちの顧客はサプライヤーから彼らが必要な製品を直接購入することができて、これは私たちの純売上高と収益の減少を招くかもしれません。例えば、複数の市政当局は、水道システム全体を1つの会社にアウトソーシングすることで、同社の市場での影響力を増加させ、サプライヤーから直接調達する能力を増加させる可能性がある。私たちのサプライヤーはまた彼らの能力を増加させて、彼ら自身の現地販売チームを拡大し、私たちの顧客により多くの製品を直接販売することができて、これは私たちの純売上高を低下させる可能性があります。仕入先は通常私たちよりも低い価格で彼らの製品を販売し、より高い製品販売毛利率を維持することができます。私たちはこれらのもっと大きな市政プロジェクトを努力するつもりですが、私たちの努力が必ず成功する保証はありませんし、予想される予算やスケジュール内でこのようなプロジェクトを完成できる保証もありません
私たちが引き続き私たちの直接調達と流通能力を拡大することに伴い、自社ブランド計画の一部として、これは第一選択の製品取得機会を失い、サプライヤーとの直接競争により価格設定や条項を不利に調整する可能性がある。
私たちは販売代表、合格した支店、地域と地域マネージャー、高級管理者を含む重要な人員を採用し、採用し、維持することができないかもしれない。
私たちはアメリカ各地の業務の中で重要な従業員を採用し、採用し、維持する能力にある程度依存しています。販売代表、合格した支店、地域と地域マネージャー、高級管理者を含みます。私たちは経験豊富な管理、販売、支援者に頼って、私たちの業務を効果的に管理し、私たちの様々な製品を普及させることに成功しました。私たちは主に地域の支店や地域組織で、私たちの運営が現地市場の変化に反応できるようにしています。したがって、私たちの支店と地域マネージャーは地域業務に対して大きな統制権を持っている。私たちはまた私たちの国と地域技術専門家チームに複雑なプロジェクトに対する見解を提供することに依存している。もし私たちが合格した支店と地域マネージャーや技術専門家を引き付けて維持することができなければ、私たちは現地市場の変化や私たちのプロジェクトの発展に迅速にあるいは根本的に反応できないかもしれない。
しかも、私たちの運営は私たちの上級管理職の持続的な努力にかかっている。私たちの高度管理チームは私たちの業界で豊富な経験と専門知識を持っていて、私たちの発展と成功に大きな貢献をしています。彼らのサービスを失うことは、私たちが業務を増加させる能力を制限し、私たちの運営を中断させるかもしれない
もし私たちが十分な数の合格サプライヤーとの関係を識別、発展、維持できなかった場合、あるいは私たちの独占的または制限的なサプライヤーの販売権が終了した場合、私たちは私たちの品質基準に合った製品をタイムリーかつ効率的に獲得する能力が悪影響を受ける可能性があり、あるいは製品コストが増加する場合に遭遇する可能性があり、これは私たちの全体的な利益能力を低下させる可能性がある
私たちは製品を製造·調達するサプライヤーから製品と用品を購入し、これらのサプライヤーはアメリカと海外から製品を調達する。私たちは私たちの多くのサプライヤーと協定を締結し、独占的または限定的な販売権を提供し、私たちの競争相手がこれらのサプライヤーから材料を調達する能力を制限した。私たちは、合格したサプライヤーとの関係を決定し、発展させることができ、私たちの品質基準と私たちがタイムリーかつ効率的な方法で製品と供給を得る必要を満たすことができるサプライヤーと独占的または制限的な販売権協定を締結することができ、大きな課題である。2022年度には、私たちの主要サプライヤーの約8%私たちの製品支出の中で。私たちの最大の10大サプライヤーは約47%2022年度の総購入量で。私たちは通常複数の供給源を持っているが、場合によっては材料は単一のサプライヤーによって提供される。私たちとトップ10のサプライヤーのいずれかとの関係を維持できなかったか、独占的なソースサプライヤーを失ったか、または失われたいかなるサプライヤーを交換できなかった場合も、私たちの業務または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
もしサプライヤーの製品が私たちの品質や安全基準を満たしていなければ、私たちはサプライヤーの交換を要求されるかもしれません。また、私たちのサプライヤーはいつでも製品の販売を停止することができます。原因は私たちまたはサプライヤーのコントロール下にあるかもしれませんし、原材料不足、環境と社会サプライチェーン問題、労使紛争や天気状況を含むかもしれません。2021年3月のスエズ運河渋滞やグローバル運航業への悪影響など、輸送線の中断は、我々またはサプライヤーのグローバル·サプライチェーンに影響を与える可能性もある。グローバル経済状況はまた、グローバル·サプライチェーン問題を招き、私たちの製品や用品の獲得に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの経営業績は貨物輸送量に敏感です
私たちは私たちのいくつかの製品を輸送するために第三者貨物会社に依存している。第三者貨物輸送会社との連絡は保証されず、場合によっては、特に不利な市場条件や交通インフラが中断された場合には、経済的に魅力的な価格で私たちの製品を輸送することができない可能性がある。例えば、米国は現在、合格した専門の商用トラック運転手が不足しており、これは私たちのサプライヤーが私たちに製品を渡す能力と、私たちが直ちに製品を渡す能力に影響を与えている。私たちはこのような不足問題が短期的に解決されると確信できず、私たちは代替貨物輸送方法を見つけることができないかもしれない。もし私たちの地域市場の貨物輸送能力が大幅に低下すれば、私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの純売上高の大部分は信用販売であり、主に顧客に行われており、これらの顧客の支払い能力は業界の経済力と彼らのいる地理的地域にある程度依存している
年間約98%の純売上高が2022年度私たちの顧客に信用を提供することでこれを促進し、私たちの顧客の支払い能力は彼らのいる地域の産業経済力にある程度依存する。場合によっては、私たちの信用延期は機械的留置権または担保会社が保証する担保債券によって保証されますが、この担保は入金を保証しません。もし顧客が私たちの機械的留置権を返済できない場合、あるいはこのような留置権が他の留置権保持者や債権者より優れていなければ、私たちの信用延期を回収できないかもしれません。私たちが顧客に提供する信用は、顧客の財務力と顧客が参加するプロジェクトの性質に依存する。一部の顧客は彼らが自分の顧客の支払いを受けるまで私たちに支払わないかもしれない。サプライチェーン制限はプロジェクト完了日を延長し、最終的にお客様から全額支払いを受ける時間を延長する可能性があります。もし私たちの顧客が彼らの信用限度額をタイムリーにまたは根本的に返済できなければ、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、未払いや支払いの遅い顧客に対する入金努力は、将来の顧客関係に悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちの入金プロセスが顧客から満期金を受け取ることができなかった場合、私たちはその顧客に対して訴訟を起こして、支払いを強要される可能性があります。このようなどんな訴訟も費用が高い可能性があり、結果も確実ではない
私たちは特定の顧客の信用に依存しているので、私たちの顧客の財務状況が低下すれば、私たちの信用リスクが増加する可能性がある。私たちの市場の著しい収縮は、信用供給と金融機関の信用保証基準の引き締めに加えて、私たちのいくつかの顧客に不利な影響を与えるかもしれない。顧客の支払い遅延や違約に遭遇し、顧客から関連製品やサービスへの支払いを受ける前にサプライヤーに支払う場合、私たちの業務または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります
サプライヤー条項の変更は私たちの収入と利益率に悪影響を及ぼす可能性があります.
多くのサプライヤーから製品を購入する条項は、私たちが購入した金額、適時支払いの割引、あるいは私たちの歴史的業績に反映された他の割引条項に基づいてリベートを得る権利があります。これらのバックポイントは私たちの製品のコストを効果的に下げて、私たちの業務を管理して、これらの計画のメリットを最大限に利用します。リベート手配は時々私たちの供給者たちと再交渉するだろう。 サプライヤーは、これらの計画の条項を不利に変更したり、これらの計画の一部または全部をキャンセルしたりする可能性がある。これらの変化はすでに購入した製品の純記録コストに影響を与えないが、それらは私たちが販売している製品の毛利率や将来実現される収入を大幅に下げる可能性がある。
私たちがサプライヤーと交渉したリベート計画は、通常、リベートを得る資格があり、購入数量やドルの増加に伴い、より高いリベートを得る資格があるため、最低数量またはドルの購入を要求する。私たちの返却計画が交渉を通じて不利な影響を受けなくても、私たちは歴史的な時期に見合った戻り点レベルを得ることができず、私たちの毛金利率は不利な影響を受けるかもしれない。私たちの端末市場の変化は製品への需要を減らしたり、より信頼性の高い製品納期のために在庫を減らす計画を立てたりして、返却点を得るために必要な最低数量やドルの金額に達しないか、サプライヤーが提供する最高返却点に到達できない可能性があります。多くの返金計画はドル支出のパーセンテージで計算されているため、製品コストのデフレは歴史的時期に対して得られた戻り点に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは新製品と新製品ラインを識別し、それらを私たちの流通ネットワークに統合することができないかもしれません。これは私たちの競争能力に悪影響を及ぼすかもしれません
私たちの業務は、将来の製品と製品ラインを識別する能力にある程度依存します。これらの製品と製品ラインは、既存の製品と製品ラインの補充であり、私たちの顧客の需要に応答し、変化する人口統計傾向および顧客の需要、選好、期待の能力を識別し、迅速に応答します。私たちの製品選択が私たちの競争市場の傾向に追いつかない限り、私たちの製品は各端末市場の需要を満たすためにもっと現地化される必要がある種類を含めて、私たちの製品は効果的に競争できないかもしれません。そのため、私たちは絶えず製品と解決策を提供して、私たちの製品とサービスに対する市場の最前線に立つことができるようにしています。新製品の成功は各種の要素に依存し、サプライヤーの適時かつ成功的な製品開発、市場受容度と需要、競争反応、製品ライフサイクルに関連するリスクを管理する能力、在庫と調達承諾に対する有効な管理、サプライヤーの原材料供給とコストを含む。上記のいくつかの要素は私たちがコントロールできないことであり、私たちは新製品の最終的な成功を完全に予測することはできない。例えば、水道会社は伝統的に新技術を採用する速度が遅く、私たちが予想していたように迅速に私たちの新製品を採用しないかもしれません。新製品と解決策を発売する時、いかなる遅延、予期しないコスト、資源移転、主要なパートナーの損失、市場が新製品或いはその他の挫折を受け入れられなかったことはすべて私たちの業務或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。
公衆衛生危機は私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない
公衆衛生危機と関連する政府制限措置は、私たちの業務、運営結果、財務状況、および私たちのいくつかのサプライヤーの運営に悪影響を及ぼす可能性がある。健康危機に対する公衆の反応や政府や他の規制機関が行動制御を行ったり、他の方法で公共健康危機の影響を制限したりするため、広範囲の公衆衛生危機は私たちの製品に対する需要を減少させる可能性がある。この危機はまた、労働力の獲得性を制限し、サプライチェーン全体の製造·流通に悪影響を与え、我々のサプライヤーが製品を提供することを制限する可能性もある。サプライチェーン中断の最終範囲と持続時間によっては、顧客に転嫁できない可能性のある製品コストの増加、製品供給不足による販売損失、あるいは契約条項に基づいて製品を提供できないために生じる可能性のある顧客クレームに遭遇する可能性があります。さらに、多くの従業員、キーパーソン、および/または高度管理者が病気、法的要求、または自己隔離によって私たちに連絡できない場合、私たちの運営は中断され、実質的な悪影響を受ける可能性がある。公衆衛生危機に対応するための措置は、重要な人員を含む従業員の能力を維持し、引き付けることに悪影響を与える可能性がある。
公衆衛生危機の影響は、私たちが2020年度に経験した新冠肺炎の大流行の中で明らかであり、影響は2021年度と2022年度まで続く。2020年度には、主に第2期と第3四半期に、私たちの製品に対する需要減少と業務疲弊を経験しました。当社の業界は“基本サービス”とみなされているため、顧客ニーズは2020年度末と2021年度全体で正常なレベルに回復しています。しかし、いくつかの要因により、労働力可獲得性、グローバル物流、原材料の可獲得性に限定されないが、その後、サプライチェーン上の圧力の増加を感じており、これはある程度、新冠肺炎が世界経済に与える影響によるものであり、2021年度末と2022年度全体に顕著なインフレが出現した。
私たちは公衆衛生危機の可能性、時間、規模、持続時間、そして私たちの業務に関連する影響を予測できないが、未来に発生する事件は私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは、環境、健康、安全法律を守ることができるかもしれない、あるいはそのような法律が制度的に規定可能かもしれない任意の責任や義務を履行することによって、重大なコストが生じるかもしれない
私たちの施設と運営は、環境への危険材料の放出、管理、処理、貯蔵、廃棄物の処理、汚染の調査と救済、および私たちの同僚たちの保護に関する法律を含む幅広い連邦、州と地方の環境、健康と安全の法律によって制限されている。現行と将来に適用される環境，健康，安全法を遵守するためには，一般授業費用を除いて資本支出が継続することが予想される。もっと厳格な連邦、州、あるいは地方環境規制は私たちの運営コストと支出を増加させるかもしれない。私たちが環境、健康、安全法を遵守しないことは、罰金、処罰、法執行行動、および他の制裁、および危険材料の放出または接触による反応費用、財産損失、および人身傷害の責任をもたらす可能性がある。私たちが所有または運営している任意の不動産の汚染問題を解決する費用、あるいは貯蔵や処分場所としての費用を負担することも要求される可能性がある。さらに、既存の法律の変化または新しい解釈、以前に未知の汚染の発見、または将来に加えられる他の環境、健康または安全責任または義務は、私たちの製品または業務活動の任意の潜在的な健康被害の追加的な調査または他の義務を含む、追加のコンプライアンスまたは他のコストをもたらす可能性があり、これは、私たちの業務または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
環境、健康、安全法律に準拠した将来の資本および運営支出を維持することに関連するいかなるコスト、および汚染または環境クレームを解決するコストは、現在の推定および備蓄を超えない、または私たちの業務に悪影響を与えないことを保証することはできません。さらに、任意の予見不可能な責任または義務、例えば、以前に未知の状況または法律または法執行政策の変化が発見されたことによって生じることは、我々の業務または財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。
私たちは規制と規制の変化の影響を受けて、私たちの経営コストは連邦、州、あるいは地方法規の変化によって増加するかもしれない
私たちの業務は主に私たちのアメリカ各州の様々な法規、法規、法律の影響を受けています。私たちは厳格な規制に従事している業界ではありませんが、私たちは一般的に、土地使用、区画、環境、健康と安全、交通、労働と雇用慣行、競争、移民、その他の事項に関連する法律を含む企業に適用される様々な法律を遵守しなければなりません。また、建築規範は私たちの顧客が使用することが許可されている製品に影響を与える可能性がありますので、建築規範の変更は私たちの製品の即売性に影響を与える可能性があります。しかも、アメリカ連邦、州、地方税法法規の変化は私たちに実質的な影響を与えるかもしれない。第1項を参照。“ビジネス規制”
私たちは自分のチームを通じて多くの顧客に製品を提供する。アメリカ交通部(DOT)は国内州間商業における私たちの運営を規制しています。我々は、交通部が規定する州間運営を管理する様々な要求を受けており、例えば、交通部弱商業企業(“DBE”)計画を含む安全規制や他の規則を含み、DBEが交通部援助に参加するプロジェクトや契約の増加に何らかの要求をしている。車両サイズと運転手のサービス時間もまた連邦と州によって規制されている。車両の重量と大きさ、トレーラーの長さと配置のより多くの制限は私たちのコストを増加させるかもしれません。さらに、州や地方政府が課した商業運転免許要件は、合格運転手が私たちの製品を輸送することを制限する可能性があり、これは私たちのコストを増加させる可能性もある。もし私たちがこれらのコスト増加を私たちの顧客に転嫁できなければ、私たちの毛利率を減らし、私たちの販売、一般と管理費用を増加させ、私たちの純収入を減らすことができます。
また、私たちの多くの市政用水製品やインフラ顧客は、米国環境保護局や州公共事業委員会のような連邦や州政府機関の規制を受けている。このような機関たちは彼らが現在の規制を説明する方法を変え、追加的な規制を施行するかもしれない。また、気候変動によって知覚される影響に対応するための新たな立法や規制変化がある可能性があり、これはますます多くの規制関心と要求を受け続けることが予想される。温室効果ガス排出に関する法律を含む環境·気候変動に関する法律や規制の変化は、製品設計への新たな投資や追加投資を招く可能性があり、環境コンプライアンス支出を増加させる可能性がある。これらの変化は、私たちの顧客およびそれが提供するサービスの収益性に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちのサービスまたは製品に対する需要を減少させ、エネルギー、コンプライアンス、および製品コストを増加させることを含む追加のコストおよび制限に直面させる可能性があります。
今後の法律や規制の発展の性質や時間、当社に大きな悪影響を与えない方法で規制機関の将来のニーズを満たすことができるかどうかを予測することはできません
ESGおよび持続可能な開発実践に対する利害関係者の予想および開示を強化することは、我々のサービスおよび株価に悪影響を及ぼす可能性があり、追加コストを増加させるか、または新たなまたは追加のリスクに直面させる可能性がある。
すべての業界の会社は、そのESGおよび持続可能な開発実践に対する利害関係者のますます厳しい審査に直面している。投資家権益は、団体、代理コンサルティング会社、いくつかの機関投資家および融資者、投資基金および他の影響力のある投資家および格付け機関も、ESGおよび持続可能なやり方および事項、ならびにその投資および融資の影響および社会コストにますます注目している。ESGおよび持続可能性の問題に対するより多くの関心は、以下に説明するように、私たちのサービスまたは財務状態に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、以下に説明するように、新しいまたは追加のリスクに直面させる可能性がある。
私たちの株主、従業員、サプライヤー、顧客、規制機関、および他の利害関係者は、私たちが長期的に持続可能な業績に集中し続けることと、私たちが環境やコミュニティに広く積極的な影響を与えることができることを認識しています。これは、重要な関連するESG要因を解決し、持続可能なエネルギー実践を優先し、私たちの炭素足跡を減少させるためにさらに努力することを含む。私たちはまた、私たちの持続可能な開発目標と目的がより広い市場環境に適合し、私たちの全体的な業務優先事項に直接つながっていることを確実にするために戦略的投資を行わなければならない。私たちはすでにそうし続ける過程でコストと資本支出が発生すると予想しており、将来のいくつかのコストと資本支出は実質的である可能性がある。例えば、2022年3月21日、米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に提出された文書に、いくつかの気候関連指標や温室効果ガス排出、気候関連目標や情報、移行計画(あれば)および広範な認証要件を含む新たな気候関連情報の開示を求める規則改正提案を発表した。申請者に直接排出データの数量化と開示を要求するほか、新規則は、申請者の業務パートナー及び請負業者、並びに申請者の製品及び/又はサービスのエンドユーザの運営及び使用による気候影響の開示を要求する。提案が採択された場合、ルール変更は、これらの機能を履行し、必要な証明を提供するために、監視、収集、分析、および報告システムおよびシステムを実施すること、および必要なスキルおよび専門知識を有するより多くの内部および外部人員の調達に関連する実質的な費用を含む追加のコンプライアンスおよび報告費用を生成することになる。このような費用は私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
さらに、投資家や他の利害関係者の継続的な発展の期待および基準に適応していないか、または、ますます注目されているESGおよび持続可能な開発問題に適切または十分に迅速に反応していないと考えられている場合、私たちのサービスは、名声障害を含む影響を受ける可能性がある。さらに、次元権株主は、ESGに関連する職を向上させるために提案を提出する可能性がある。これらの提案に応答して、維権株主の依頼書競争と他の行動はコストが高く、時間がかかり、私たちの運営を乱し、名声を損なう可能性があり、私たちの取締役会と上級管理職の商業戦略追求に対する注意力を移転する。さらに、投資家に情報を提供する多くの組織は、会社がESGおよび持続可能な開発問題を処理する方法を評価するための格付けプログラムを作成している。そのような評価と報告書はいくつかの投資家たちによって彼らの投資と投票決定に情報を提供するために使用される。不利なESG格付け、またはそのような格付けまたは私たちのESGおよび持続可能な開発実践に起因する私たちまたは私たちの業界に対する見方は、投資家および他の利害関係者の私たちまたは私たちの顧客に対する負の感情を増加させ、投資資本を他の業界および会社に割り当てることをもたらす可能性があり、これは、私たちの株価、資金を得る機会、およびコストに悪影響を及ぼす可能性がある。
上記のいずれの状況の発生も、私たちの業務または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの業務性質は私たちに製品責任、建築欠陥と保証クレーム、その他の訴訟と法律手続きに直面させます
日常業務の過程で、私たちは時々訴訟およびその他の法律手続きと請求(政府照会、調査および法律手続きを含む)に関連し、環境、契約、雇用請求、製品責任、建築欠陥および保証請求を含むがこれらに限定されない一連の事項に関連する。
私たちが販売して流通している製品の大部分はメーカーと他のサプライヤーに頼って提供されています。しかしながら、流通業者として、私たちが過去に販売または将来取り扱う可能性のある製品の使用が経済的損失、人身傷害または財産損失をもたらすと告発された場合、または環境、健康または安全または他の法律に違反する場合、私たちは製品責任および他のクレームの固有のリスクに直面するだろう。また、私たちは内部または第三者を通じていくつかの製品を製造して設置しており、これは私たちが直面している製品責任クレームを増加させる可能性がある。私たちは私たちが環境と製品責任法規、規則、法規、判例法によってどのように責任を負うかどうかを正確に予測することができない。特に、買収前の企業が販売していた製品に関するクレームを含め、アスベスト含有製品に関するクレームを受け続けてきた。歴史的には，アスベストに関するクレームは我々の財務状況や経営業績に実質的な影響はないが，このようなクレームが将来的に実質的な影響を与えない保証はない。私たちは現在製品/一般責任保険を維持していますが、将来許容可能な条件でこのような保険を維持できる保証はありません。あるいは、どのような保険も潜在的な責任に対して十分な保障を提供します。また、私たちの業務で遭遇する可能性のあるすべての種類のリスク(保険を受けられないアスベストクレームを含む)に保険をかけません。保険をかけていない、または完全に加入していない重大な責任は、私たちが多額の金額を支払う必要があるかもしれない。項目1の他の議論を参照されたい。“ビジネス--法的訴訟”
私たちはまた時々政府の調査、調査、そして訴訟に参加するかもしれない。私たちはこのような調査、調査、そして訴訟の結果を確実に予測することができない。その中のいくつかのイベントおよび他の突発的な事件の結果は、例えば、私たちに大量の資金を支払うことを要求するように、私たちの業務または財務状態に実質的な悪影響を及ぼす可能性のある行動をとるか、または回避することを要求するかもしれない。また、これらの訴訟や訴訟の弁護には巨額の費用がかかり、経営陣の関心や資源を他の事項から移す可能性がある。
また、関係者(メーカーやサプライヤーに限定されない)の製品責任クレームについて賠償を求める可能性がありますが、このような賠償請求に基づいて賠償できる保証はありません。製品責任クレームの弁護コストが高い可能性があり、最終結果にかかわらず、管理職や他の人員の注意を長時間移行させる可能性がある。不成功な製品責任弁護はコストが高く、純売上高および/または収益性の低下を招く可能性がある。また、私たちが流通している製品に関する任意のクレームを弁護することに成功しても、このような性質のクレームは、お客様が私たちの製品と私たちの自信にマイナスの影響を与える可能性があります。
私たちのサプライヤーやメーカーのミスや効率の低下により、高いレベルの製品品質を達成し、維持することができず、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの収入と運営結果にマイナスの影響を与える可能性があります
成功を続けるために、私たちは引き続き私たちのブランドの市場での価値を維持し、発展させ、利用しなければならない。名声価値は主観的品質に対する見方に大きく基づいている.注目される製品のリコール、または個々の無関係なイベントの総合的な影響のような個々のイベントであっても、信頼および信頼を侵食する可能性があり、特に、そのようなイベントまたはこれらのイベントが負の宣伝、政府調査、または訴訟をもたらす場合、それによって私たちのブランドを汚し、私たちの業務または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
特に、当社のサプライヤーやメーカーの行為や不作為による製品品質の問題は、お客様のブランドや製品に対する信頼に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの第三者サプライヤーが製造したり供給したりする製品の品質を直接制御することができないため、私たちは私たちが流通する製品の品質に関するリスクに直面しています。我々が提供する製品が適用されるセキュリティ基準または顧客の安全または品質に対する期待に適合していない場合、または品質の問題や人身被害やその他の損害が疑われた場合、私たちは収入の低下とコスト増加を経験し、法律、財務、名声のリスク、および政府の法執行行動に直面する可能性がある。さらに、実際、潜在的、または感知された製品セキュリティ問題は、コストの高い製品リコールをもたらす可能性がある
私たちはサプライヤーと契約を結び、欠陥のある製品の提供に関連する任意のコストを賠償することを求めています。しかし、私たちがこのような契約権を獲得したり、十分に獲得する保証はなく、関連する賠償要求を成功的に提出する保証もありません
私たちの製造サービスのどんな困難や中断も、私たちの製品の配送を遅延させ、お客様との関係を損なう可能性があります。
私たちの製造サービス業務のいかなる困難や中断も、私たちの製品の配送を遅延させ、お客様との関係を損なう可能性があります。私たちが提供した大部分の製品は流通に関連していますが、私たちは重大な製造に従事していませんが、私たちは確かにある製品の種類に軽製造サービスを提供して、消防、嵐排水と易溶融パイプ製品を含めて、これらの製品を合わせると比がありません5%私たちの純売上高では2022年度私たちはこの製品たちが大きな成長機会を持っていると思う。もし私たちの製造過程が失敗したら、私たちはタイムリーで費用効果のある方法で類似した製品やサービスを得ることができない限り、顧客との契約を履行できないかもしれない。また、私たちが販売している製品の製造サービス表現は製品の欠陥責任に対する開放を増加させる可能性があり、私たちはサプライヤーの賠償によって損失を取り戻すことができません。もし私たちがいくつかの製品を作ることができず、それらのために適切な代替品を見つけることができない場合、あるいは製品の欠陥責任に遭遇することは、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの製品は流通と製造過程で一定の安全と労働リスクがある
2023年1月29日現在、私たちは全部で約4，500人の従業員を雇用しており、その大部分は私たちの支店で働いています。我々の業務は，工業用水，廃水，豪雨排水，消防製品の輸送，フォークリフトやトラクタ牽引車などの重機の運営に関連しており，我々の施設の1つには事故や死亡のリスクがある。私たちは巨大なトラックと他の車両チームを運営しているため、交通事故のリスクに直面している。いかなる人身傷害、不当な死亡、あるいは他の訴訟の結果は評価或いは数量化が困難であり、訴訟弁護のコストが高い可能性がある。私たちは現在、労災賠償、自動車、一般的な責任を含む保険を持っているにもかかわらず、将来的に受け入れ可能な条件でこのような保険を維持できる保証はありません、またはそのような保険のいずれかが潜在的な責任に対して十分な保護を提供することは保証されません。したがって、任意の訴訟の弁護費用またはそのような事故死または任意の他の訴訟によって引き起こされる潜在的責任、およびこれに関連する任意の負の宣伝または共同会社の士気への負の影響は、私たちの業務または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは自己保険の第一選択提供者組織を通じて私たちの同僚たちに医療保険を提供する。私たちは自己保険保持レベルを超える十分な保険範囲があると信じていますが、保険請求の数や重症度が増加すれば、私たちの業務や財務状況は悪影響を受ける可能性があります。
営業権、無形資産、または他の長期資産の減価は、私たちの財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります
買収はしばしば商業権と他の無形または長期資産の記録につながる。2023年1月29日現在、累計償却後の営業権と償却無形資産を差し引くと、それぞれ私たちの総資産の31%と16%を占めている。営業権は償却せず、少なくとも毎年公正価値に基づく方法で減値テストを行っている。将来のイベント、例えば、私たちのキャッシュフロー予測や顧客需要の低下は、私たちの一般株の価格、予想されるキャッシュフロー、使用の仮定、プレミアム制御、または他の変数に依存して、私たちの営業権または長期資産(無形資産を含む)の減少をもたらす可能性があります。また、長期資産を資産価値よりも低い価格で販売する場合には、公正価値に減記し、長期資産減価費用を発生させなければならず、財務状況や運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはどんな資産減価の金額と時間を正確に予測することができません。将来的には追加の営業権や他の資産減価費用を計上する必要があるかもしれません。このような非現金費用は私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
我々と第三者サービスプロバイダの情報技術(“IT”)システムの正常な動作中断またはネットワークセキュリティ脅威を含む当社または顧客の機密データの漏洩は、運営を混乱させ、予期せぬ名声被害、訴訟および規制リスク、およびコスト増加または純売上高の低下、または両方をもたらす可能性がある
私たちは、Smart Distributor、PowerScope、Online Advantage、Mobile Advantage、その他のプラットフォームを使用して在庫や売掛金を管理し、調達意思決定、プロジェクト入札の準備、お客様の支援、顧客体験の改善、当社の運営結果の監視を含む情報システムを使用しているので、私たちのITシステムの正常な動作は、私たちの業務の成功的な運営に重要です。我々のITシステム、機密データ、および私たちの遠隔処理能力および物理およびソフトウェア保護措置、または私たちのサプライヤーおよび顧客のものは、自然災害、電源オフ、ネットワーク攻撃、窃盗または不正アクセス(ウイルス、マルウェア、または私たちのITシステムに危害を加えようとする外部人員、または不良同僚の攻撃を含む)、電気通信障害、および他の問題を含む可能性があります。キーITシステムに障害が発生した場合、または利用できない場合、注文を処理し、信用リスクを追跡し、ビジネスチャンスを識別し、適切な在庫レベルを維持し、売掛金の受け取り、費用の支払い、および他の方法で業務を管理する能力が重大な悪影響を受ける
近年，情報セキュリティとネットワークリスクは一般的に増加しており，新技術の拡散やネットワーク攻撃加害者の複雑さや活動が増加している.ネットワークセキュリティ構造は発展し続けており，新たなリスクをもたらしており，我々の行動に関連するネットワークセキュリティリスクを評価·決定できなければ，このようなリスクの影響を受けやすくなる可能性がある.我々の運営または情報セキュリティシステム、または当社の第三者サービスプロバイダ(またはその下流サービスプロバイダ)のシステムは、ネットワーク攻撃または情報セキュリティホールによって障害または破壊され、過去および未来に私たちの業務を妨害する可能性がある。例えば、2020年度には、私たちと協力している第三者決済プロセッサが恐喝ソフトウェア攻撃に遭い、数週間以内に小切手ベースの支払いを処理することができなくなりました。さらに、ネットワーク攻撃または情報セキュリティホールは、機密または独自の情報の漏洩または乱用を招き、法的責任および規制行動を招き、私たちの業務関係および名声を損なう可能性があり、私たちの訴訟、修復、検証、または他のコストをもたらしたり、損失をもたらしたりする可能性がある。また、このようなイベントの影響を防止または制限するためにデータセキュリティ対策を実施し、維持する上で大きな行政および技術コストが生じる可能性がある。このような事件が私たちまたは私たちのサプライヤーまたは顧客に与えた損害は、私たちに米国州、連邦、および外国の法律に基づいて責任を負う可能性があり、これらの法律は、いくつかのデータセキュリティ協定を実施し、機密個人データを保護することを要求し、これは、コスト増加、収入損失、和解コスト、および/または保険によって完全にカバーされていないか、または保険によって完全にカバーされていない可能性のある巨額の罰金を招く可能性がある。ネットワークセキュリティと、私たちのシステム、コンピュータ、ソフトウェア、データ、およびネットワークを攻撃、破損、または許可されていないアクセスから保護するための制御およびプログラムを継続し、強化することは、私たちの優先順位であり続けるだろう。ネットワーク脅威の発展に伴い，我々はネットワークリスクを評価し，我々の情報セキュリティプログラムや他の保障措置を強化し，我々のITシステムを更新していく.ネットワークイベントが発生しない保証はなく、我々の業務や財務状況がこのようなイベントの実質的かつ不利な影響を受けないことも保証されない
私たちの顧客関係は、通常、長期合意によって管理されるのではなく、調達注文および特定の作業の顧客プロトコルによって管理され、したがって、このような顧客は、業務を展開する条項を変更し、および/または私たちとの関係を終了する権利がある
我々の顧客関係は、長期プロトコルではなく、調達注文と特定の作業の顧客プロトコル(状況に応じて)によって管理される。したがって，我々とクライアントの関係は長く続いており，我々の歴史的クライアント流出率は低いにもかかわらず，我々の顧客基盤が将来安定していることは保証されない.もし私たちの顧客が注文を更新しなければ、私たちの業務や財務状況はマイナスの影響を受けるかもしれません
私たちの純売上の一部は契約関係のある顧客に与えられていますが、その多くは需要契約であり、これらの契約によると、一定の割合の需要を顧客に提供していますが、顧客は特定の単位数を購入することを具体的に約束していません。したがって、私たちの多くの契約によると、私たちは最低レベルの純売上を保証することができません。私たちの多くの顧客は、私たちのいくつかの最大の顧客を含めて、私たちから製品を購入し続ける義務はありません
また、顧客が私たちの製品に対する要求が顧客に供給する能力を超えている場合、私たちは短期的または長期的に私たち自身の支店から顧客に供給できない可能性があり、顧客の注文を満たすために他の能動的な措置を要求される可能性があり、より高いコストを支払うことができるかもしれません。私たちは私たちの支店から顧客の特定の要求を満たすことができません。これは私たちとその顧客との関係に実質的な悪影響を与えたり、私たちの運営コストを増加させたりする可能性があります
私たちの純売上の大部分は契約のない顧客に売っていますし、私たちから製品を購入する契約義務もありません。私たちのこれらの顧客に対するリピーター業務は、これらの顧客の私たちの製品と顧客サービスに対する満足度に大きく依存します。これらの顧客はいつでも私たちの製品を購入して、私たちとの業務往来を停止することができます。私たちはどんな特定の顧客がいつでも私たちとビジネスを続けると確信できない
私たちは国際的な経営と関連したリスクに直面している
私たちはアメリカ以外の異なる司法管轄区に私たちのいくつかの製品を輸出入して、国際境界を越えた貨物輸送は広範な貿易法律と法規の制約を受けています。輸出活動、記録と報告、輸出規制、政府関係者との相互作用、経済制裁に関する法律や法規は複雑で変化しており、これらや他の法規の要求によって物質コストや責任を招かないことは保証できない。
また、我々は、商業実体が業務を獲得または保留するために外国政府およびその官僚や政党に不正な支払いを提供することを禁止する米国の“反海外腐敗法”(“FCPA”)や他の法律の制約を受けている。政府の顧客とのいかなる国·地域での活動も、私たちのパートナーや請負業者が無許可に支払ったり、支払いを提供したりするリスクをもたらし、これらの当事者がいつも私たちによって支配されているわけではなくても、“海外腐敗防止法”や他の腐敗防止法を含む様々な法律に違反する可能性がある。もし私たちが“海外腐敗防止法”、他の反腐敗法律、適用された輸出入規制法規、データプライバシー法、または他の適用された規則および法規を遵守できなければ、私たちは重大な民事と刑事罰を受け、輸出または輸入特権を失う可能性があり、これは私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの財務報告や内部統制におけるどんな欠陥も、私たちの業務やAクラス普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります
上場企業として、財務報告書の内部統制を維持し、このような内部統制におけるいかなる重大な弱点も報告することが求められている。サバンズ-オキシリー法404条は、財務報告書の内部統制に対する私たちの有効性を評価し、決定することを要求する。この年間報告書から、私たちは財務報告書の内部統制の管理報告書を提供することを要求された。また、私たちは、私たちの独立公認会計士事務所が発行した財務報告内部統制を含む認証報告書が必要です私たちの内部資源と人員は将来会計ミスを避けるのに十分ではないかもしれません。私たちと私たちの監査人は私たちの未来の内部統制環境の欠陥、重大な欠陥、あるいは重大な弱点を発見するかもしれません。
有効な制御措置を策定したり維持したりすることができなかったり、必要な新しいまたは改善された制御措置を実施する上でどんな困難に直面しても、私たちの経営業績を損なう可能性があり、私たちが報告義務を履行できなくなり、従来期間の財務諸表を再説明することにつながる可能性があります。財務報告に対して有効な内部統制を実施·維持できなかったことは、財務報告の内部統制の有効性に関する定期管理評価や独立公認会計士事務所の年間認証報告の結果に悪影響を及ぼす可能性もある。無効な開示制御および手続きおよび財務報告の内部統制は、投資家が私たちが報告した財務や他の情報に自信を失う可能性もあり、これは私たちA種類の普通株の取引価格に負の影響を与える可能性がある。
財務報告の内部統制に重大な欠陥がある場合、私たちは直ちにエラーを発見できない可能性があり、私たちの財務諸表に重大なミスが発生したり、私たちの以前の期間の財務諸表の再記述につながる可能性があります。しかも、私たちの財務報告書に対する内部統制はすべてのミスと詐欺を阻止したり発見しないだろう。すべての制御システムの固有の限界により，どの制御評価も誤りや不正による誤り陳述が発生しないことは絶対に保証されず，すべての制御問題や不正が発見されることは絶対に保証されない.また，戦略的合併や買収を常に考慮しているため，業務の統合は我々の財務システムや内部統制を複雑にし，管理を困難にする可能性がある.このような私たちの内部統制システムとの統合は私たちの財務報告義務を履行できないかもしれない
もし私たちが私たちの内部統制に関する任意の要求を満たしている点で重大な弱点や失敗がある場合、あるいは私たちの独立公認会計士事務所が財務報告の内部統制の有効性について意見を述べることができない場合、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、これは逆に私たちのAクラスの普通株価格の下落を招く可能性がある。さらに、効果的な内部統制は、信頼できる財務報告書を作成し、詐欺を防止するために必要だ。もし私たちの内部統制に欠陥があれば、私たちの業務や財務状況や名声に悪影響を及ぼすかもしれないしかも、もし私たちがこれらの要求を満たし続けることができなければ、私たちはニューヨーク証券取引所やニューヨーク証券取引所、米国証券取引委員会、または他の規制機関の調査を受ける可能性があり、これは追加の管理職の関心を必要とし、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある
世界的な信用や金融市場の変動や中断の影響は、我々の業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
金融機関の倒産や任意の関連流動性危機は、預金者が金融機関の現金預金を取得し、資本·信用市場の混乱を引き起こす可能性がある。例えば、最近シリコンバレー銀行、第一共和銀行、署名銀行をめぐる事件は、政府エンティティが行動する前に、その顧客が連邦預金保険会社(FDIC)の限度額を超える現金預金が一時的な不確実性をもたらしている。私たちはシリコンバレー銀行、第一共和銀行、あるいは署名銀行に対して直接開放していない。私たちは銀行政策に基づいて私たちの現金預金を維持し、この政策は様々な高格付け金融機関に多様化を要求している。我々の高級ABL信用手配(本年度報告10-K表の他の部分総合財務諸表付記6の定義を参照)も異なる金融機関の間で多元化しており、使用可能な信用限度額の10%以上を占める銀行は一つもない。しかし、他の金融機関が同様の流動性問題に遭遇しない保証はなく、これらのリスクを緩和するための政府エンティティの行動が、我々の現金預金や流動性源の獲得を確保するのに十分である保証はない。したがって、私たちと業務往来のある1つまたは複数の金融機関の倒産は、私たちの業務または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
流動性危機はまた、追加的な中断を招く可能性があり、これらの中断はすぐには見えないが、私たちの顧客が不足しているお金を適時に支払う能力に負の影響を与えるか、あるいは根本的に負の影響を与え、私たちのサプライヤーの流動性の減少は製品の可用性に影響を与え、金利と信用可用性の変化は顧客プロジェクトの性質と時間に影響を与える。したがって、流動性危機はまた私たちの業務や財務状況に間接的な実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの負債に関するリスクは
私たちの負債は私たちの財務的健康と私たちが未来に追加資本を調達したり、融資を得る能力に悪影響を及ぼすかもしれない
2023年1月29日現在、私たちの合併債務総額は14.78億ドル、未返済賃貸約束は1.98億ドル。また、2023年1月29日までに、高級ABL信用手配によって発行された1，200万ドルの信用状を実施した後、Core&Main LPは高級ABL信用手配によって12.38億ドルを借り入れることができ、借入基数が利用可能であることが条件となる
私たちの借金はあなたに重要な結果をもたらすかもしれない。なぜなら私たちの借金は
•私たちは、運営資本、資本支出、買収、債務超過要求、配当金の支払い、および他の分配または購入、配当金の償還または解約、または一般会社の目的のための追加融資を獲得し、私たちの債務義務を履行する能力は将来的に損害を受ける可能性がある
•私たちの運営キャッシュフローの一部は、私たちの債務の元金と利息を支払うために専用に使用されなければなりません。それによって、私たちが他の目的に利用できる資金を減らします
•私たちは金利上昇のリスクに直面しています借金の金利の大部分が変動しているからです
•私たちは債権者への義務を履行することが難しく、このような債務が約束を破って加速する可能性があるかもしれない
•私たちは一般的に不利な経済と産業状況の影響を受けやすいかもしれない
•私たちの債務の割合が低い、あるいはより優遇された条件で比較可能な債務を持っているので、私たちの競争相手に比べて、私たちは競争的に不利になるかもしれない
•私たちが債務を再融資する能力は限られているかもしれないし、関連費用が増加するかもしれない
•変化する市場状況に適応する柔軟性と競争圧力を受ける能力は限られているかもしれない
•私たちは配当金を支払い、他の分配または購入、償還または解約を行う能力は限られている可能性がある
•私たちは私たちの成長戦略と営業利益率を向上させるための必要または重要な資本支出と再編を阻止されるかもしれない
私たちの負債水準にもかかわらず、私たちと私たちの子会社はより多くの債務を発生させる可能性があり、これは私たちの財務状況と私たちの負債による運営結果のリスクを増加させるかもしれない
私たちと私たちの子会社たちは未来に多くの追加債務を発生させるかもしれない。私たちの債務を管理する協定条項は、将来的に大量の債務を発生させることができるように、私たちの子会社に柔軟性を提供し、これらの債務は保証されているかもしれないし、無担保である可能性もある。もし私たちの子会社が私たちの債務を管理する協定に規定されているいくつかの発生比率を遵守すれば、私たちの子会社は大量の追加債務を発生する可能性があり、これは私たちの現在の債務によるリスクを増加させる可能性がある。また、高級ABL信用手配の下で発行された1，200万ドルの信用状が発効した後、2023年1月29日現在、コアと主LP高級ABL信用手配の下で12.38億ドルの追加借款が可能になり、借入基礎が利用可能であることが条件となる。本年度報告書の他の表格10-Kに記載されている連結財務諸表付記6を参照
私たちの負債を管理する協定は、私たちの現在と未来の業務、ならびに私たちと将来の子会社がいくつかの業務や金融取引に従事する能力を制限しているので、私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちの債務を管理する協定には私たちの債務を制限する契約が含まれていますコアと主LP未来の制限された子会社の能力と
•追加債務を発生させたり、特定の優先株を発行したりする
•株式について配当金を支払うか、株式を償還するか、または他の分配を行うこと
•二次債務を買い戻し、返済し、または償還する
•投資しています
•…の能力を制限するコアと主LP制限された子会社が配当金を支払いますコアと主LP他の会社間の調達を行うこともできます
•追加的な留置権を発生させる
•資産を譲渡·売却する
•否定的な約束をします
•合併、合併、販売、またはその他の方法で全部または実質的に全部を処分するコアと主LP資産を持っています
•改変的性質コアと主LP仕事をしています
•…と何らかの取引をするコアと主LP付属の会社です
•子会社を制限されない子会社に指定する
また、高度なABL信用手配(本年度報告内の他の場所の総合財務諸表付記6の10-K表を定義する)は、Core&Main LPが場合によっては総合固定費用カバー率を遵守し、通常このような資産基盤手配に使用される他のチノを含むことを要求する。Core&Main LPは，高度なABLクレジットに応じて追加金額を借り入れる能力を手配しており，これらの契約の履行状況に依存する.私たちが統制できない事件は私たちがこの条約を履行する能力に影響を及ぼすかもしれない
Core&Main LPは(A)高級ABL信用手配(例えば未返済借金総額が当時適用された借入基数或いは高級ABL信用手配の下で当時の有効な負担を超えた)及び(B)高級定期ローン手配(本年度報告表格10-Kの他の部分の総合財務諸表付記6)に定義し、超過キャッシュフロー、資産売却収益、保険回収収益及びいくつかの債務が発生した収益の中から強制前払い金を支払う必要があり、すべての情況下でこのなどのローンの協議に含まれるいくつかの制限と条件の制限を受けなければならない。しかも、私たちが未来に達成したどんな資金調達計画にも似たような制限が含まれているかもしれない。これらの条約と制限のため、私たちは経営業務の面で制限されており、私たちは新たなビジネス機会を効果的に競争したり、利用したりするために追加の債務や株式融資を集めることができないかもしれない
吾らは上記で述べたように吾等の債務を管理する合意に規定された義務や、任意の将来の債務ツールに時々含まれる他の義務を履行できず、吾等の債務を管理する合意に基づいて違約事件を発生させる可能性がある。約束を破って、治癒や免除ができなければ、私たちの借金を加速させるかもしれない。もし私たちの債務が加速すれば、私たちは加速された債務を支払うのに十分な資金を持っているかどうか、あるいは私たちに有利な条項で加速された債務を再融資する能力があるかどうかを確認することができない。これらの借入金をあまり優遇されない条件で再融資させたり、これらの借入金を再融資できなくなったりすることは、我々の業務や財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある
改訂及び再発注された持株有限責任組合協定及び課税項目協定は、追加債務の発生又は優遇条項を既存債務として再融資する能力を制限している。
改正および再締結された第2の有限共同持株協定(“改正および再予約された有限共同持株協定”と改正された)は、追加債務または私たちの既存債務の再融資能力を招くことを制限し、このような債務の方法は、Holdingsが有限パートナー権益(“共同権益”)を持つ所有者に税項配分を行うか、または課税項目協定(以下“吾等の組織構造に関連するリスク”を定義する)に基づいて、金を支払う能力を吾等に割り当てることに重大な悪影響を及ぼす。このような制限のため、私たちは追加的な融資を受けたり、私たちの既存の債務のための優遇条件で再融資することができないかもしれない
また、すべての課税項目合意は、私たちの既存債務を再融資または置換する債務文書を要求し、私たちが各課税項目合意に従ってお金を支払う能力の制限は、デラウェア州有限共同企業CD&R Water Works Holdings、L.P.と前有限パートナー(以下のように定義される)(総称してCD&R Investorsと総称する)が別途同意しない限り、要求される。このような再融資を行ったり、既存の債務を置換したりする場合には、そのような債務文書にこのような条項を含めることができない可能性があり、したがって、既存の債務に対するこのような再融資を完了するためには、CD&R投資家の同意が必要となる可能性がある
金利上昇は債務返済のコストを増加させ、私たちの収益力を低下させ、現金流出を増加させ、私たちの流動性を減少させ、あるいは私たちの支払い能力に影響を与える可能性がある
私たちは高級ABL信用手配と高級定期ローン手配の下での債務は変動金利で利息を計算します。そのため、金利上昇はこのような債務を返済するコストを増加させ、私たちの収益力やキャッシュフローを大幅に低下させる可能性がある。2023年1月29日まで、すべての高級ABL信用手配循環ローンをすべて抽出し、任意の金利ヘッジツールの影響を除いて、金利が1ポイント変化するごとに、高級ABL信用手配と高級定期ローン手配の年間利息支出は約2，700万ドル増加すると仮定した。私たちの債務総額のため、このような成長が私たちに与える影響は他のいくつかの会社への影響よりも大きいだろう
また、定期保証隔夜融資金利(“定期SOFR”)への移行は、私たちのいくつかの変動債務の基準金利として、私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。我々はそれぞれ2022年7月29日と2023年2月26日に、ロンドン銀行間の同業借り換え金利(LIBOR)の代わりにSOFR期間に基づく展望性金利を実施することを含む高級ABL信用手配と高級定期ローン手配の条項を改訂した。また、2023年2月には、1ヶ月期間SOFR金利に応じて支払いを受けることを含む金利交換条項を修正しました。使用期限SOFRは、高度なABLクレジット手配、高度定期ローン手配、および私たちの金利交換利息を計算する基礎として、LIBORが現在の形で提供されている場合、金利および/または支払いが時間の経過とともに私たちの債務の金利および/または支払いと直接関連しない可能性があります。SOFR条項はすでに別の基準金利委員会によってLIBORの第一選択代替金利として認められているが、貸金人がSOFR或いは他の代替基準金利をLIBORの代替金利として広く受け入れられるかどうかは、まだ未知の数である。これは逆にSOFR定期貸出市場の流動性や，SOFR自体の流動性に影響を与え，変動性が増加するリスクがあり，我々の借金コストの上昇を招く可能性がある。さらに、SOFRベースの期限レートの使用は比較的新しいので、SOFRベースの期限金利を計算および公表する際に、予期しない困難、中断、または方法または他の変化が生じる可能性があり、これは、逆に別の基準移行を引き起こすか、または他の方法で代替基本金利への依存をもたらす可能性がある。これはまた、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすため、私たちの貸借コストを増加させる可能性がある。
私たちの信用格付けと見通しの変化は、資本獲得の機会を減らし、貸借コストを増加させる可能性がある
私たちの信用格付けは、私たちの財務力と私たちがコントロールできない要素、例えば、私たちの業界の一般的な状況に影響を与えたり、新しい格付け方法や方法を導入したりする複数の要素に基づいている。私たちは私たちの現在の信用格付けが引き続き有効であることを保証することができず、格付け機関が完全に引き下げ、一時停止、または格付けを撤回しない保証はない。もし格付け機関が格付けを引き下げ、一時停止または撤回した場合、私たちの証券の市場価格または販売可能性は悪影響を受ける可能性がある。格付け圧力はまた、より高い株主からの配当やより大規模な買収から来る可能性があり、これらの買収はレバレッジの増加を招くか、あるいは格付け機関が信用信頼性を評価するための指標を悪化させる。また、格付けのどんな変化も、私たちが受け入れられない条件で資本を調達し、十分な融資を得る能力に影響を与え、将来の融資の金利コストを上昇させる可能性がある。
私たちは債務利息と元金を支払うための大量の現金を生成する能力と、私たちが債務の全部または一部を再融資したり、追加融資を得る能力は、私たちがコントロールできない多くの要素に依存する
私たちは私たちの債務を定期的に支払うことができるかどうか、あるいは私たちの債務に基づいて私たちの債務を再融資することができるかどうかは、私たちの子会社の財務と経営業績に依存し、これは逆にそれらの運営結果、キャッシュフロー、現金需要、財務状況、および一般的な業務状況、およびそれらを支払うために受ける可能性のある分配に対する任意の法的制限に依存し、その多くは私たちのコントロールを超えている可能性がある
私たちは経営活動のキャッシュフローレベルを維持できないかもしれません。債務の元金と利息を支払うことができます。もし私たちのキャッシュフローと資本資源が私たちの債務超過義務を支払うのに十分でなければ、私たちは資本支出の減少または延期、資産の売却、追加の株式の獲得を求めたり、私たちの債務を再編したりすることを余儀なくされるかもしれない。将来、私たちのキャッシュフローと資本資源は債務の利息や元金を支払うのに十分ではないかもしれません。これらの代替措置は成功しないかもしれませんし、予定された債務超過義務を履行することも許されないかもしれません
高級ABL信用手配は2026年7月27日に満期になり、高級定期ローン手配下の未返済借金は2028年7月27日に満期になる。事前返済罰金やその他の理由で、私たちは満期前に私たちのいかなる債務を再融資したり、特に私たちの債務のために追加融資を受けることができないかもしれません。また、2008年と2009年および最近2022年に経験した市場混乱、および私たちの債務レベルは、私たちの貸借コストを増加させたり、債務満了時に再融資を行う能力に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは私たちが受け入れられる条項や全く受け入れられない条項に従って、満期や他の時に私たちの債務を再融資することができないかもしれない。もし私たちの債務を再融資したり、追加の信用を得ることができない場合、あるいは短期または長期借入コストが大幅に上昇した場合、現在の業務に短期および長期債務を融資し、履行する能力は悪影響を受ける可能性がある
もし…コアと主LP高級ABL信用手配および/または高級定期融資手配に従ってその債務を予定的に支払うことができず、それは違約し、高級ABL信用手配および/または高級定期融資手配の下の融資者は、その融資約束を終了したり、担保借入の資産の担保償還権をキャンセルすることができ、およびコアと主LP破産や清算に追い込まれるかもしれない。このような行動のいずれも私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの組織構造に関連するリスクは
私たちの主な資産はHoldingsにおける私たちの直接的かつ間接的な所有権であり、したがって、私たちはHoldingsとその子会社の割り当てに依存して、私たちの税金と他の費用を支払うことができます。私たちの子会社がこのような流通を行う能力は様々な制限と制限を受ける可能性があります
私たちはホールディングスであり、私たちの主な資産はHoldingsに対する私たちの直接的で間接的な所有権だ。持ち株自体はCore&Main Midco，LLCの間接所有権権益を除いて，それ自体には何の業務も重大な資産もなく，Core&Main Midco，LLCは持ち株会社であり，それを除いてコアと主LPそしてCore&Main Intermediate GP，LLC，その一般パートナーコアと主LPそれは.したがって、私たちは収入やキャッシュフローを生成する独立した手段を持っていません。私たちは私たちの税金と運営費用を支払うことができるかどうか、あるいは将来的に配当金を発表して支払うことができるかどうかは、私たちの現在と未来の子会社の財務業績とキャッシュフローに依存しますコアと主LPそれは.私たちの子会社が十分なキャッシュフローを生成して私たちに資金を分配することを保証することはできません。また、管理協定の契約を含む適用される州の法律と契約制限を保証することもできませんコアと主LP債務はそのような分配を許可するだろう
アメリカ連邦所得税の目的で、ホールディングスは共同企業とみなされているため、通常はいかなる実体レベルのアメリカ連邦所得税を支払う必要がない。逆に，Holdingsの課税所得額(あれば)は，我々を含む共同企業権益保持者に割り当てられる.したがって、私たちは通常、Holdingsの任意の課税純収入の分配可能なシェアのためにアメリカ連邦所得税を支払うつもりだ。また、持続的な有限パートナーが彼らの共同権益を私たちA類普通株の株式と交換し続けるにつれて、Holdings課税純収入における分配可能シェアは時間とともに増加する。私たちの課税収入のこのような増加は私たちの税金を増加させ、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
再編取引および初公募については，吾らは前有限パートナーと課税契約(“前有限パートナー課税契約”)および持続有限パートナーと課税契約(“持続有限パートナー課税契約”)(総称して“課税契約”と呼ぶ)を締結している。改訂及び再予約された有限組合契約の条項に基づいて、持株による他の分配が組合権益所有者の税務責任を支払うのに十分でない場合、持株は組合権益所有者(吾などを含む)に税務分配を行う責任がある。税金のほかに、課税契約に基づいて支払う費用も含めて、私たちの業務に関連する費用が発生します。税収分配は想定された税率に基づいているため、持株会社は全体的に重要な税収分配を要求される可能性がある。その一般パートナーとして，吾らはHoldingsが吾らを含む共同権益所有者に現金を分配することを手配しようとしており，金額は(I)彼などに割り当てられた課税収入についてすべてまたは一部の税金を支払うのに十分であり，(Ii)課税項目合意に基づいて支払われる金を含む吾などの運営費を支払うのに十分である。しかしながら、Holdingsがそのような割り当てを行う能力は、債務合意または任意の適用法を含む、Holdingsの当時の当事者である任意の契約または合意に違反するか、またはHoldingsの破産を引き起こす可能性があるなど、様々な制限および制限を受ける可能性がある。もし私たちが税金や他の費用を支払ったり、私たちの運営に資金を提供するのに十分な資金がなければ、私たちは資金を借りなければならないかもしれません。これは私たちの流動性や財務状況に重大な悪影響を与え、どのような貸主にも様々な制限を受けさせてくれるかもしれません。もし私らが何らかの理由でいかなる課税項目合意に基づいて支払うことができない場合、その等の支払いは一般に支払いを遅延させ、支払い前に利息を計算することになるが、指定された期間に支払わない場合は、そのような課税項目協定の下で重大な責任に対する重大な違反となる可能性があり、そのような課税項目合意に基づいて支払うべき金額を加速させる。さらに、Holdingsに十分な資金が分配されていない場合、私たちはA種類の普通株現金配当金を支払う能力も制限されたり損害されると発表した。“-私たちA類普通株に関連するリスク”を見てください
我々の組織構造は、課税契約を含み、持続的な有限パートナーおよびいくつかの前の有限パートナーに何らかの利益を与えることは、A種類の普通株主に利益を与えることはなく、その程度は、継続有限パートナーまたはそのような前の有限パートナーの利益と同じ程度になるであろう。
私たちの組織構造は、課税契約を含み、持続的な有限パートナーおよびいくつかの前の有限パートナーに何らかの利益を与え、これは、継続有限パートナーまたはそのような前の有限パートナーの利益と同じ程度であるAクラス普通株の保有者に利益を与えることはない。本年報他の部分10-K表に記載されている総合財務諸表付記1で述べたように、持続有限パートナー及び前有限パートナーの共同権益交換は当社に税務属性を発生させる可能性があり、吾等は当該等が実現した又は実現した利益について交換側にそれぞれ課税すべき契約項目の85%の権益を支払わなければならない。このような税収割引額の15%を保持しますが、私たちの組織構造のこの点や他の側面は、A類普通株の取引市場に悪影響を及ぼす可能性があります。また，課税契約を含めた我々の組織構造は，追加のコンプライアンスコストをかけ，大量の資源を投入することが求められているが，組織構造が比較的簡単な会社はそのような資源を必要としない
税金協定は、私たちが享受する可能性のある税金優遇について、持続的な有限パートナーといくつかの前の有限パートナーに現金を支払うことを要求し、私たちは大量のお金を支払うことを要求されると予想される。
本年報10-K表の他の部分に掲載されている総合財務諸表付記7より詳細に述べたように、課税項目合意に基づいて、吾等は経営を継続する有限パートナー又はその承認譲受人及びいくつかの前有限パートナー又はその承認譲受人に現金を支払わなければならない。課税協定によると、私たちが支払うべき現金金額はかなり大きいと予想される。私たちは課税契約によって支払われたいかなる金額も通常私たちが本来得ることができる全体的なキャッシュフロー金額を減少させます。また，将来的には課税契約による支払い義務が買収の魅力の低い目標となる可能性があり，特に買収側が課税契約の一部または全部の税収割引を使用できない場合には.課税契約に基づいて支払われる金額は、いかなる所有者も共同企業の権益や私たちの普通株を継続していることを条件としません。当社は2023年1月29日現在、課税契約に基づいて関連先に対応する1.85億ドルを記録している
また、持続有限パートナーが2023年1月29日に残りの組合権益を交換し、本年度報告の他の部分10-K表に記載されている総合財務諸表付記7に記載されている仮定を利用して、吾らは、約5.11億ドルの繰延税金資産(既存の繰延税金負債と相殺しなければならない)および約4.34億ドルの持続有限パートナー課税契約負債を確認し、持続有限パートナー課税契約の存続期間内に持続有限パートナーに支払うことを確認する。持続的な有限パートナーの全交換も、Holdingsへの投資に関する上記繰延税金資産を1.45億ドル減少させる。これらの金額は見積もり数だけで、変化する可能性があります。課税税金協議項の任意の支払いの実際の金額と時間は、組合企業の権益保持者が交換した時間、当該などの組合企業の権益保持者が確認した収益金額、私たちが将来発生する課税収入の金額と時間、および当時適用された連邦税率を含む様々な要素によって異なります。
場合によっては、課税対象契約に基づいて持続的な有限パートナーまたは前有限パートナーに支払われるお金は、課税対象契約によって規定される税務属性において達成される私たちの実際の利益を加速または大幅に超える可能性がある
各課税項目協定は、いくつかの合併、資産売却、その他の形態の業務合併又は他の支配権の変更、指定された期間内に支払わないことが当該等の課税項目合意に重大な違反を構成する重大な責任を構成するか、又は任意の時間に当該等の課税項目合意を早期に終了することを選択する場合に等しい場合、吾等又は吾等の相続人が当該等の課税項目合意に基づいて支払わなければならない責任は、私等が当該等の課税項目協定によって制限されたすべての潜在的未来の税項目利益を十分に利用するために十分な課税収入があると仮定することを含む。
上記のことから、(I)吾等は、当該等課税項協定に基づいて、最終的に当該等課税項協定に拘束された税項利益を超えて実現した実際の利益の指定割合を超え、(Ii)吾等が当該等課税項目協定を早期に終了することを選択した場合、吾等は、当該等課税項目協定の対象となる予想未来税項利益の現在値に等しい指定された割合の現金を直ちに支払うことを要求され、これらの金は、当該等未来税項割引が実際に現金になる(ある)前に大幅に支払うことができる。本年報の他の部分10-K表に記載されている総合財務諸表付記7により詳細に記載されているいくつかの仮定によれば、吾らは2023年1月29日に終了権利を行使すれば、総合貸借対照表に記録されている課税対象契約に基づいて組合権益を交換するために支払う支払い終了金額は約1.23億ドルとなり、残りの交換可能な組合益を持つ持続有限パートナーに支払う支払い終了金額は約2.62億ドルとなると予想される。これらの数字は推定数字であり，実際の支払金額は選挙終了時期の早期終了，選挙終了前の場合に適用される割引率，関連税法の大きな変化によって大きく異なる可能性がある。この等の場合、吾等が当該等の課税項目協定に基づいて支払う金は、吾等の流動資金に重大なマイナス影響を与える可能性があり、何らかの合併、資産売却、その他の形態の業務合併又は他の制御権の変更を遅延、遅延又は阻止する可能性がある。私たちは私たちが受取税金協定に基づいて私たちの支払いに資金や資金を提供できるという保証はありません。
どんな税金優遇が拒否された場合、私たちは受取税金協定によって支払われたいかなる金額も返金しないだろう
私たちが交換協定に関連した共同資本を買収することは、Holdings資産における私たちの分配可能な税金ベースを増加させることが予想され、そうでなければ、私たちはこれらの資産を得ることができないだろう。これらの税収ベースの増加は、将来的に減価償却や償却減額(税務目的のため)の増加により支払わなければならない現金税額を減少させることが予想される。これらの税ベースの増加は、今後Holdingsを処分するいくつかの資産の収益(または損失を増加させる)を減少させる可能性もあり、増加した税ベースがそのような資産に分配されることを前提としている。米国国税局(IRS)は、税金ベースの増加のすべてまたは一部に疑問を提起することができ、裁判所はこのような疑問を支持することができる
課税課税協定の下での支払いは、私たちが確定した納税申告の立場に基づいており、米国国税局または他の税務機関は、税金の全部または一部の増加と、私たちが取った他の関連税金の立場に疑問を提起する可能性があり、裁判所はこのような挑戦に耐えることができる。課税ベースの実際の増加や、課税項目協定の下での任意の支払いの実際の金額と時間は、交換の時間、A種類の普通株の交換時の価格、このような交換の課税程度、将来の税率、および私たちの収入の金額と時間など、様々な要因によって異なりますが、課税項目合意の予想期間内には、ホールディングスの有形および無形資産の税ベースの増加幅が大きいため、私たちが持続的な限られたパートナーに支払うかもしれないお金は大きいかもしれない
課税項目合意項の下での支払責任は、持ち株の責任ではなく、吾等の責任である。最初に請求され、支払いされた任意の税務特典が挑戦に成功した場合、適用される課税項目合意に従って支払われるべき優先支払いは返金されないが、どのような損害も、適用される課税項目合意に基づいて支払うべき将来の支払いを減少させるとみなされるのが一般的である。しかし、私たちは、私たちが最初の支払い後数年以内に実際に超過現金を支払ったとは確信できないかもしれないが、もし吾らのいかなる税務申告の立場が税務機関から問われていれば、私たちはそのような挑戦が最終的に解決または裁定されるまで、このような課税協定に従って未来の現金支払いを減少させてはならないだろう。したがって、当該等課税項目協定に基づいて支払われる金は、当該等課税項目協定に係る税項属性について実現された税項節約を超えることができる
もし吾らが持株保有により一九四0年に改正された投資会社法(“一九四0年法令”)に基づいて投資会社とみなされれば、適用される制限は吾等が現在の想定通りに業務を継続させる可能性があり、吾等の業務や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
1940年法令第3(A)(1)(A)及び(C)条によると、1940年の法令では、いずれの会社も(I)のように主に証券投資、再投資又は取引業務に従事しているか、又は(Ii)投資、再投資、所有に従事しているか、又は投資、再投資、所有に従事しているか、又は保有しているか、証券を保有または売買し、その総資産(米国政府証券および現金プロジェクトを含まない)価値の40%を超える投資証券を非総合的に保有または提案する。私たちはこの用語が1940年法案のどの節でも定義されているので、私たちが“投資会社”だと信じない
持ち株の一般パートナーとして、私たちはホールディングスを統制して経営している。その上で、私たちのHoldingsでの権益は、1940年法案で使用された“投資保証”でもなく、適用判例法テストに基づく“保証”でもないと思います。しかし、私たちが持株会社の管理に参加することを中止すれば、私たちの持株会社の権益は1940年法案が指す“投資証券”とみなされる可能性がある
私たちとホールディングスは私たちの業務を展開しようとしています。そうすれば、私たちは投資会社とみなされません。しかし、私たちが投資会社とみなされている場合、1940法案は、私たちの資本構造や関連会社との取引能力の制限を含む制限を加えており、予期した業務を非現実的に継続させ、私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
A類普通株に関するリスク
私たちA類普通株の市場価格は変動する可能性があり、下落するかもしれません
私どものA種類の普通株の市場価格変動はあなたが購入した株以上の価格であなたの株を売ることを阻止するかもしれません。私どもA類普通株の市場価格は大きく変動する可能性があります。私たちの株価に影響を与える可能性がある要素は
•業界、規制、または一般的な市場状況；
•業績に関係のない国内外の経済要因
•新しい規制声明と規制指針の変化
•第三者または政府当局の訴訟、法執行行動、およびその他のクレーム
•私たちの四半期の経営業績の実際または予想変動
•業界アナリストの研究報告と報告が不足しているか、あるいは証券アナリストの当社の財務業績に対する推定が変化している
•将来的に我々のA類普通株を売却することを含む機関株主または他の大株主の行動
•私たちが提供したいかなる指導も、私たちが提供した任意の指導の変化、または指導実践における私たちの変化を満たすことができなかった
•私たちの重大な減価費用の発表
•ジャーナリズムや投資界の投機行為
•投資家は私たちや私たちの業界について考えています
•同じ会社の市場予想や収益の変化
•空売りの影響または私たちAクラスの普通株への需要の急激な増加による潜在的な“空振り”の影響
•私たちまたは私たちの競争相手は重大な契約、買収、処分、または戦略的パートナーシップを発表します
•戦争、テロ行為、流行病、大流行性疾患
•私たちのA種類の普通株や他の証券を将来的に売却します
•キーパーソンの増減
•私たちの共同経営会社の不正行為やその他の不正行為.
近年、株式市場は特定の会社の経営業績に関係なく極端な変動を経験している。これらの広範な市場変動は我々A類普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある。過去には、ある会社の証券市場価格が変動した後、影響を受けた会社に対して集団訴訟を起こすことが多かった。私たちに提起されたどのような訴訟も巨額の費用を招き、私たちの経営陣の注意と資源を移す可能性があり、これは私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの普通株の活発化、流動性取引市場は持続できないかもしれない
我々のA類普通株は現在ニューヨーク証券取引所に上場しており、コードは“CNM”だが、活発な取引市場は続かないかもしれない。したがって、私たちのA種類普通株が活発な取引市場を維持できない場合、私たちA類普通株の流動性、必要に応じてA類普通株を販売する能力、および入手可能なA類普通株の価格は不利な影響を受けます
私たちまたは私たちの既存の株主が未来に株を売却することは私たちの株価を下落させるかもしれない。
我々のA類普通株を公開市場で大量に売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすることで、我々A類普通株の市場価格が低下する可能性がある。これらの売却、あるいはこれらの売却が起こりうる可能性は、将来的に私たちが適切だと思う時間と価格で株式証券を売却することをより困難にする可能性もある。
2023年1月29日までに、私たちは172，765，161株のA類普通株と、73，229，675株の追加のA類普通株があり、共同企業の権益交換時に発行することができます(同数のB類普通株は自動的にログアウトすることができます)。A類普通株の発行済み株のうち，我々が初公開と二次発行で売却したすべてのA類普通株は，改正された1933年の証券法(“証券法”)によりただちに制限されずに取引することができるが，“関連先”が保有するどの株式を除いても，証券法第144条(“第144条”)で定義されている.我々A種普通株の100，526，523株は、2023年1月29日現在、証券法第144条にいう限定証券であるが、転売の資格があるが、証券法第144条の適用数、販売手段、保有期間その他の制限を受けなければならないが、証券法第701条又は“第701条”の免除登録に基づいて、任意のロック協定の制限を受けなければならない。
さらに、交換協定の条項によれば、その中に記載されているいくつかの制限に適合する場合、および本年度報告10-K表の他の部分で説明されたように、持続有限パートナーは、その共同資本を対応する数のB類普通株と共に退役させ、私たちA類普通株の株式を1対1で交換する権利があるか、または我々取締役会の利害関係のない大多数のメンバーの選挙の下で、実質的に同時に行われる公開発売またはプライベート販売(このような公開発売または私的販売で販売された私たちA類普通株の価格に基づく)から現金を交換する権利がある。いかなる引受割引と手数料を差し引いた後、1つの共同権益を交換するごとに、株式分割、株式配当、再分類及びその他の類似取引の常習転換率調整によって制限されなければならない。交換協定も、いずれの当該等交換についても、再編取引及び吾等の初公開募集を完了した後、適用される持続有限パートナーへの割当が吾等への割当よりも少ない又はそれ以上である場合には、当該持続有限パートナーに発行されるA類普通株式の数又は当該持続有限パートナーに支払われる現金の数を調整して、当該組合権益に割り当てることができる差額及びB類普通株(この交換を基準とする)を考慮するように調整される。持ち株会社がそのパートナーに全体的に分配する方式は，一般に取引所有限パートナーへのA類普通株の発行や現金支払い数の増加を制限することが予想され，これは前述の調整に関係している.将来パートナーが割り当てる金額および交換協定のこのような条項に従って発行可能な株式の数は、私たちの財務業績、適用される持続可能な有限パートナー(またはその許可譲受人)に適用される実際の税率、税率または税法の任意の変化、および私たちA種類の普通株の将来の株価を含む多くの要因によって変動するだろう。我々の取締役会が交換協定の条項に基づいてこれらの債務を現金で返済することを選択しない限り、これらの手配は、引き続き存在する有限パートナーに大量の追加のA類普通株を発行することにつながると予想される
2021年7月23日、私たちは証券法に基づいてS-8表登録声明を提出し、私たちの株式補償計画に基づいて発行されるA類普通株株を登録した。したがって、株式オプションを行使することによって得られたすべてのAクラス普通株と、我々の持分補償計画に従って付与された変換可能またはAクラス普通株と交換可能な他の証券は、関連会社が購入しない限り、証券法に従って自由に取引されるであろう。さらに、自分は2023年1月29日(I)コアと主要管理フィードライン，LLCの共通単位がある(“フィードラインの管理”)同値数に相当する共同持株権益は、合計12，196，099株A類普通株と交換することができ、この等組合権益は、この等組合権益(管理フィードラインが保有する対応する数量のB類普通株株式と対応する)を交換する際に発行することができる；(Ii)帰属していない管理フィーダ普通株は、ある時間帰属条項の制約を受けて、相当数の組合企業権益に対応し、合計758，202 A類普通株を交換することができる。この等組合資本(対応する数とともに管理フィードが保有する対応数のB類普通株)および(Iii)をA種類普通株額面の持株会社の株式付加価値権で交換する場合に発行され、これにより、556，039株A類普通株が発行可能となり、加重平均基価は1株当たり4.65ドルであり、その中で376，496株A類普通株に相当する株式増価権は2023年1月29日.
CD&R投資家は我々を支配しており，他の株主と利益衝突がある可能性がある
2023年1月29日現在、CD&R投資家はA類普通株とB類普通株に対する所有権を通じて、実益は私たちの普通株の株式を所有しており、私たちの普通株総投票権の約65.4%を占めている。したがって、CD&R投資家は、他の株主の同意なしに十分な投票権を有し、取締役選挙や重大会社取引の承認を含む株主承認を必要とするすべての事項を制御することができ、これにより、我々A類普通株の市場価格を低下させる可能性がある
CD&R投資家の利益はあなたの利益とは異なる可能性があるため、CD&R投資家が私たちの持株株主として取る行動はあなたに不利かもしれません。例えば、CD&R投資家が保有する投票権集中は、私たちの制御権の変更を延期、延期、または阻止し、合併、買収、または他の株主に有望視される可能性のある他の業務統合を阻害したり、すべての株主の最適な利益に適合しない取引や合意を達成したりする可能性がある。他の潜在的な衝突は、例えば、従業員の保留または募集、または私たちの配当政策などの問題で発生する可能性がある
また、CD&R投資家が私たちの普通株の株式を保有し続ける限り、私たちの普通株流通株の総投票権の少なくとも50%に相当し、CD&R投資家は、私たちの取締役会のメンバーを選出し、私たちのほとんどの資産を合併して売却するなど、株主の承認を必要とする会社の行動を決定することができるだろう。CD&R投資家が実益が私たちの普通株の株式を保有することを停止しても、私たちの普通株流通株の総投票権の少なくとも50%を占めていても、彼らは依然として私たちの取締役会とある会社の行動に大きな影響を与えることができるかもしれない。CD&R投資家(及びその関連会社)が共同実益が私たちの普通株と他の株式証券の株式を持っている限り、それぞれ私たちの普通株と他の株式証券流通株の総投票権の50%と25%以上を占め、CD&R投資家は少なくとも多数の取締役を私たちの取締役会メンバーに指名し、そして私たちの取締役会主席を指定する権利がある
私たちの会社登録証明書によると、CD&R投資家およびその関連会社は、場合によっては、私たちのどの取締役や上級管理者も、CD&R投資家およびその関連会社の幹部、従業員、メンバー、またはパートナーであり、当社に機会を提供する義務はありません
我々の会社登録証明書に規定されている会社機会とCD&R投資家との取引に関する政策は、Core&MainとCD&R投資家およびそのそれぞれの高級管理者、取締役、従業員、メンバーまたはパートナーとの間の潜在的利益衝突を解決する一方で、これらの上級管理者、取締役、従業員、メンバーまたはパートナーはわが社の取締役または上級管理者である。これらの政策によれば、CD&R投資家は、これらの機会を提供することなく、我々の業務と相補的である可能性のある買収機会を含む会社機会を求めることができる。Core&Mainの株主となり、当社の登録証明書のこれらの条項を知って同意したとみなされます。これらの条項は、CD&R投資家およびその付属会社との間の衝突を公平に解決することを目的としているにもかかわらず、衝突は私たちに有利な方法で解決されないか、または全く解決されないかもしれない
将来的に債務、A類普通株、私たちA種類普通株に優先する株式証券または他の転換可能または交換可能な普通株または優先株証券は、融資、戦略投資、訴訟和解または従業員手配または他に関連しており、私たちA類普通株所有者の株式が希釈される可能性があり、および/または私たちA類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある
もし私たちが将来A種類の普通株よりも優先的な債務や株式証券の発行を決定すれば、このような証券は私たちの経営の柔軟性を制限する契約を含む契約や他のツールによって管轄される可能性が高い。A類普通株または他の株式証券または株に変換可能な証券を増発することは、私たちの株主の経済的および投票権を希釈したり、私たちA種類の普通株の市場価格を低下させたりする可能性がある。さらに、私たちが将来発行する任意の変換可能または交換可能な証券は、私たちAクラス普通株よりも有利な権利、優先権、および特権を有する可能性があり、私たちAクラス普通株所有者の株式を希釈する可能性がある。株式に変換可能な債務証券は転換比率に応じて調整することができ、これらの調整により、あるイベントは転換後に発行可能な株式証券の数を増加させる可能性がある。優先株が発行されると、清算分配よりも優先的または配当支払いよりも優先される可能性があり、これは、A類普通株式保有者に配当金を支払う能力を制限する可能性がある。私たちと私たちの株主はこのような証券の発行とサービスの費用を間接的に負担するだろう。私たちが将来のどの発行でも債券や株式を発行する決定は市場状況や他のコントロールできない要素に依存するため、私たちは私たちの未来の発行金額、時間、性質を予測したり推定することができません。したがって、私たちA類普通株の保有者は私たちの将来発行のリスクを負い、私たちA類普通株の市場価格を下げたり、私たちが持っている株の価値を希釈したりします
さらに、将来的には、融資、戦略投資、訴訟和解、または従業員手配、または他の態様のために、追加のクラスA普通株または他の行使可能または交換可能なA級普通株に変換可能な株式または債務証券を発行することができる。これらの発行のいずれも、既存株主の大量希釈を招き、私たちA類普通株の取引価格を低下させる可能性があります
わが社の登録証明書や定款における逆買収条項は、わが社の支配権の変更を阻止、延期、または阻止する可能性があり、わがA類普通株の取引価格に影響を与える可能性があります
私たちの会社の登録証明書や定款には多くの条項が含まれており、これらの条項は、私たちの経営陣や私たちの支配権の変化を阻害、延期、または阻止する可能性があり、たとえ私たちの株主がそのような変化が有利だと思うかもしれない。例えば、当社の登録証明書と添付例を総称して以下のように呼びます
•“空白小切手”の優先株の発行を許可し、買収企図を阻止するために我々の取締役会が発行することができる
•1つの分類取締役会を規定し、私たちの取締役会を3つのレベルに分け、各レベルのメンバーは3年間交互に在任し、これは株主が年次会議で新しい取締役会を選出することを防止する
•株主が取締役を罷免する能力を制限し、CD&R投資家(およびその関連会社)が私たちの普通株の株式を実益しなくなれば、私たちの普通株の発行済み株式の総投票権の少なくとも40%を占める
•取締役会の拡大による空席を含め、当時在任していた役員が過半数票で埋めるしかないことが規定されている
•CD&R投資家(およびその関連会社)が私たちの普通株の株式を実益しておらず、少なくとも私たちの普通株の発行済み株式の総投票権の40%を占めていなければ、株主による株主特別会議の開催は禁止される
•株主が書面同意や電子伝送を通じて行動することを禁止し、CD&R投資家(およびその関連会社)が実益が私たちの普通株の株式を所有することを停止すれば、私たちの普通株の発行済み株式の総投票権の少なくとも40%を占めるように株主会議ですべての行動を要求する
•デラウェア州一般会社法(“DGCL”)203節から脱退することを選択し、この節は、デラウェア州上場企業が個人が利益株主になってから3年以内に“利害関係のある株主”と“商業合併”、または203節の任意の後続条項が私たちに適用されることを禁止し、わが社の登録証明書の適用条項がなければ、私たちとCD&R投資家(およびその関連会社)は私たちの普通株の株式を実益しなくなり、私たちの普通株流通株総投票権の少なくとも5%に相当する
•指名候補者を取締役に指名するか、又は他の業務を株主年次会議に提出することを規定する事前通知要求；
•CD&R投資家(およびその関連会社)が私たちの普通株式総投票権の少なくとも40%を実益しなくなった場合、私たちの定款およびわが社の登録証明書のいくつかの条項を修正するために、少なくとも66.2/3%の発行された普通株投票権を持つ保有者の承認が必要となる
これらの条項は、買収を背景に入札者が提供するA類普通株市場価格のいかなるプレミアムからも、私たちの株主が利益を得ることを阻止したり、私たちの経営陣や取締役会の変化を阻止したりするかもしれない。買収企みがない場合でも、これらの条項が将来の買収企図を阻害するとみなされれば、これらの条項の存在は、我々A類普通株の現行市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの会社の登録証明書や定款は、株主が私たちの経営陣を交換したり更迭したりすることを難しくする可能性もあります。また、上記条項の存在、及びCD&R投資家が所有する大量の総投票権は、投資家が将来私たちA類普通株に支払うことを望む可能性のある価格を制限する可能性がある。これらの規定は経営陣の自立を促進する可能性があり、これは延期、抑止、難易度の増加、または私たちの統制権の変化を阻止する可能性があり、これは私たちの株主の最適な利益に合致しないかもしれない
今後の株価変動により、我々は証券集団訴訟の対象となる可能性があり、これは経営陣の注意をそらし、私たちの業務や財務状況に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある
一般的な株式市場、特に我々のような会社の証券の市場価格は、時々変動を経験しており、この変動は関連会社の経営業績とは無関係であることが多い。株価のある程度の変動は新上場企業に帰することができる。これらの広範な市場や業界の変動は、我々の経営業績にかかわらず、我々A類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。株式の市場価格が安定していない場合もあり、当該株の保有者は株式を発行する会社に対して証券集団訴訟を起こしている。私たちは未来にこのような訴訟の目標になるかもしれない。このような訴訟の弁護·処分は、巨額のコストを招き、資源や私たちの経営陣の時間や注意力を移転する可能性があり、これは私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは現在、私たちのA種類の普通株に配当金を支払う計画を承認していませんので、あなたが投資リターンを実現する能力は私たちA種類の普通株の価格上昇に依存します
将来的には、Aクラス普通株に配当金を支払う計画を承認することを考えるかもしれませんが、将来の収益(あれば)を債務返済、成長に資金を提供し、私たちの業務を発展させ、運営資金需要、一般会社用途に利用するつもりです。したがって、私たちがA種類の普通株に支払う可能性のある任意の配当の時間、頻度、または振幅は不確定であり、私たちの普通株に投資される株式の成功は、その将来のいかなる付加価値にも依存する。私たちA類普通株の株が値上がりする保証はありませんし、私たちの株主が株を購入する価格が変わらない保証さえありません。配当金の支払い(あれば)は、すべて私たちの取締役会が様々な要素を考慮して自ら決定します。これらの要素は、一般的かつ経済的状況、私たちの財務状況と経営業績、私たちの利用可能な現金、および現在および予想される現金需要、資本要求、契約、法律と税金制限、ならびに私たちが株主または私たちの子会社に配当金を支払う影響、および私たちの取締役会が関連すると考える可能性のある他の要素を含みます。しかも、私たちの業務は私たちの子会社を通じてほぼ完全に行われている。したがって、私たちが未来に私たちのA種類の普通株に配当金を支払うことに決めた限り、私たちのどの子会社も配当金の支払いのために資金を提供する義務はありません。また、私たちの子会社の債務協定を管理する協定は、私たちの子会社が私たちに配当金を支払う能力や他の方法で私たちに資産を移転する能力を大幅に制限し、私たちは将来的に他の債務協定や借入手配を締結し、A類普通株に現金配当金を支払う能力を制限または制限するかもしれません。また、デラウェア州の法律は追加的な要求を出しており、A類普通株保有者に配当金を支払う能力を制限する可能性がある
我々はニューヨーク証券取引所の上場基準が指す“制御された会社”であるため、現在はある会社の管理要求の免除に依存している。あなたはこのような要求に制約された会社の株主と同じ保護を受けないだろう
CD&R投資家は私たちが発行した普通株の大部分の投票権を支配している。したがって、コーポレートガバナンス基準が指す“制御された会社”になり続けることを期待しています。ニューヨーク証券取引所の規則によると、個人、グループ、または他の会社が50%以上の投票権を持つ会社は“制御された会社”であり、ある会社の管理基準を守らないことを選択することができる
•私たちの指名と管理委員会は完全に独立した取締役で構成され、書面の定款を添付して、委員会の趣旨と職責を説明することを要求します
•完全に独立した役員で構成された報酬委員会を持ち、その委員会の目的と責任を述べる書面規約を作成することが求められている。
私たちは現在、指名と管理委員会と報酬委員会が完全に独立した役員からなる要求に制限されない免除を利用し続けるつもりだ。したがって、私たちの指名と管理委員会と報酬委員会は完全に独立した役員で構成されているわけではない。したがって、ニューヨーク証券取引所のすべての会社の管理規則と制約を要求された会社の株主と同じ保護を受けることはできません。私たちの制御された会社としての地位は、私たちのA種類の普通株の一部の投資家に対する吸引力を低下させ、あるいは他の方法で私たちの株価を損なうかもしれません
CD&R投資家が私たちが発行した普通株の大部分の投票権をコントロールしなくなった場合、私たちはニューヨーク証券取引所会社の管理基準の意味での“制御された会社”ではなくなる。ニューヨーク証券取引所規則は、私たちが“制御された会社”の資格に適合しなくなった日に、各報酬、指名、および管理委員会のうち少なくとも1人の独立取締役メンバーを有し、その日から90日以内に、各報酬、指名、および管理委員会において少なくとも多数の独立取締役を有し、その日から1年以内に、報酬、指名、および管理委員会が完全に独立取締役で構成されなければならないことを要求する。この過渡期内に、私たちはニューヨーク証券取引所規則によって許可されたいくつかの会社統治要求の免除を利用し続けるかもしれない。したがって、移行期間内に、あなたはニューヨーク証券取引所のすべての会社の管理要求に制約された会社の株主に同じ保護を受けることはできません。また、我々の取締役会や委員会メンバーの変化は、会社の戦略や運営理念の変化を招き、現在の戦略から逸脱する可能性があります
私たちの会社登録証明書は、デラウェア州衡平裁判所が私たちの株主のために開始する可能性のあるいくつかの訴訟の唯一および独占フォーラムを指定し、これは、私たちの株主が私たちまたは私たちの役員、上級管理者、または株主との紛争において有利な司法フォーラムを得る能力を制限する可能性がある
私たちの会社登録証明書は、私たちが書面で別のフォーラムを選択することに同意しない限り、デラウェア州衡平裁判所(または、この裁判所に標的管轄権がない場合、デラウェア州連邦地域裁判所)は、法的に許容される最大範囲内で、(I)私たちが提起した任意の派生訴訟、訴訟または法的手続きを代表し、(Ii)私たちの任意の取締役、上級管理職、他の従業員、代理人、または株主が、私たちまたは私たちの株主の信頼された責任に対するクレームに違反する唯一のおよび独占的フォーラムとなることを規定している。任意の権利、義務または救済措置によって引き起こされる、または根拠を主張し、任意の権利、義務または救済措置を強制的に実行することを求め、わが社の登録証明書または私たちの附例(改正または再記載された)またはDGCLの任意の条文に基づいて、またはDGCLがデラウェア州衡平裁判所に司法管轄権を与えるか、または(Iv)内部事務原則によって管轄されていると主張する任意の訴訟または法的手続きに基づいて、いずれの場合も、デラウェア州衡平裁判所によって管轄され、被告として指名されることに不可欠な当事者に対して個人管轄権を有する。裁判所は、上記の排他的フォーラム条項が特定のクレームや訴訟に適用されないこと、またはそのような条項が実行できないことを発見する可能性があり、私たちの株主は、連邦証券法およびその規則および法規の遵守を放棄したとみなされないだろう。デラウェア州の法律が許可されている場合、私たちの会社登録証明書は、私たちが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、アメリカ連邦地域裁判所は法律の許容の最大の程度で、証券法、取引法およびその規則および条例に基づいて提起された任意の訴えを解決する唯一の独占的なフォーラムとなるだろう。法律で許可されている最大範囲で、わが社の株主となることにより、当社の登録証明書の選択場所に関する条項に同意したとみなされます。当社の登録証明書の中で裁判所条項を選択することは、私たちまたは私たちの任意の取締役、上級管理職、他の従業員、代理人、または株主とトラブルが発生したときに有利な司法フォーラムを得る能力を制限する可能性があり、これは、このようなクレームに関連する訴訟を阻止する可能性があります。しかも、裁判所は独占フォーラム条項が実行できないと判断することができ、私たちの株主は連邦証券法とその規則と条例の遵守を放棄したとみなされないだろう。もし裁判所が私たちの会社登録証明書のこれらの条項が1つまたは複数の特定のタイプの訴訟または訴訟手続きに適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域でそのような問題の解決に関連する追加費用を発生させる可能性があり、これは私たちの業務または財務状況に重大で不利な影響を与える可能性がある
項目1 B。未解決従業員意見
ない。
項目2.財産
私たちはミズーリ州セントルイス市にある本部を持っていて、私たちはそれを主要な会社活動に使います。私たちの本部を除いて、2023年1月29日まで、私たちは282の物件を借りて、35の物件を持っています。当施設は、通常、小さなオフィス空間、店内カウンター及び/又は商品陳列エリア、倉庫内部空間及び外部庭園を含むトラッチです。また12個の分布面があります工場は米国各地に戦略的に分布し，製品流通効率を最大限に向上させる。私たちが締結したレンタル期間は普通二年から五年まで様々です。その中には更新オプションが含まれています。私たちはこのような施設が良好に維持され、私たちの現在の業務需要を支持するのに十分だと信じている。
項目3.法的訴訟
私たちは現在、実質的な法的手続きに参加していない。それにもかかわらず、人身傷害、労災賠償、業務運営など、私たちの正常な業務行為に関する訴訟に巻き込まれることもあります。結果にかかわらず，弁護や和解コスト，管理資源分流などにより，訴訟は我々に悪影響を与える可能性がある。本年度報告書の他の表格10-Kに記載されている連結財務諸表付記9を参照
私たちの業界内の他の会社と同様に、私たちは私たちが流通している製品タイプによる人身傷害と財産損失クレームを受けてきました。この業界の流通業者として、私たちが過去に販売または将来取り扱う可能性のある製品の使用が経済損失、人身傷害または財産損失を招くと告発された場合、または環境、健康または安全または他の法律に違反する場合、私たちは製品責任クレームの固有のリスクに直面する。過去のこのような製品責任クレームには、未来にも製造欠陥、設計欠陥、製品固有の危険について警告、不注意、厳格な責任または保証違反の告発が含まれる可能性がある。特に、アスベストに関する訴訟については、私たちはずっと被告であり続けるだろう。第1 A項を参照。リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-私たちの業務の性質は、私たちを製品責任、建築欠陥と保証クレーム、その他の訴訟と法律手続きに直面させます
プロジェクト4.鉱山安全情報開示
適用されません。
第2部-その他の資料
第五項登録者普通株式市場、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する
A類普通株市場情報
CORE&Main社A類普通株はニューヨーク証券取引所に上場し、株式コードは“CNM”である。私たちのB種類普通株は成熟した取引市場を持っていない。
記録保持者
私たちA類普通株は2023年1月29日までに6名の登録所有者がいます。私たちの普通株の受益者数は、多くの株式がブローカーや他の機関が株主を代表して保有しているため、はるかに多いと考えられる。
配当政策
私たちは現在、私たちのA種類の普通株に配当金を支払う計画を承認していない。将来、私たちA種類の普通株に対する配当金のいかなる決定も私たちの取締役会の適宜決定権に依存し、様々な要素に依存して、私たちの運営結果、財務状況、流動性要求、資本要求、負債レベル、配当金の支払いの契約制限、法律適用の制限、一般的な商業条件、そして私たちの取締役会が関連すると思う他の要素を含む。投資家は現金配当金を得る期待を持って私たちのA類普通株を購入してはいけない。私たちA種類の普通株の任意の配当金を支払うには持株会社の割り当てが必要になるだろう。改訂及び再予約された持株有限責任組合契約の条項によると、持株会社が配当金を支払うために行った任意の分配は、Core&Mainを含む持株会社のすべての有限責任パートナーに比例して分配される
私たちのB類普通株は私たちが清算、解散、または清算する時に配当金や割り当てを得る権利がありません
[パフォーマンスチャート]
次のグラフは，2021年7月23日，すなわち我々のA類普通株がニューヨーク証券取引所で取引を開始した日から2023年1月29日まで(I)我々のA類普通株，(Ii)標準プール500株式指数，または標準プール500指数，(Iii)ラッセル2000指数と(Iv)標準プールMidCap 400工業指数の総株主リターンを比較したものである.株式表現グラフは2021年7月23日の初期投資を100ドルと仮定している。
ステートチャートは将来の性能を表すものではない.取引法第18節については、業績グラフは“資料募集”とみなされてはならないし、米国証券取引委員会に“入金されている”とみなされてはならないし、同節に規定されている他の責任の制約を受けてはならないし、引用によって会社が証券法に基づいて提出されたいかなる文書にも組み込まれているとみなされてはならない。
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| | | | インデックス付けされた返品四半期は終了いたします |
| 会社/指数 | | 2021年7月23日 | | 2021年8月1日 | | 2021年10月31日 | | 2022年1月30日 | | 2022年5月1日 | | 2022年7月31日 | | 2022年10月30日 | | 2023年1月29日 |
核心と主幹(1) | | $ | 100.00 | | | $ | 111.81 | | | $ | 115.44 | | | $ | 98.95 | | | $ | 100.25 | | | $ | 101.86 | | | $ | 99.41 | | | $ | 91.43 | |
| 標準プール500指数 | | 100.00 | | | 99.63 | | | 104.39 | | | 100.45 | | | 93.66 | | | 93.62 | | | 88.42 | | | 92.27 | |
| ラッセル2000指数 | | 100.00 | | | 100.75 | | | 103.96 | | | 89.07 | | | 84.36 | | | 85.32 | | | 83.58 | | | 86.51 | |
| 標準プールMidCap 400工業指数 | | 100.00 | | | 101.33 | | | 105.17 | | | 96.77 | | | 91.52 | | | 95.11 | | | 93.99 | | | 102.27 | |
(1)2021年7月23日のCore&Mainへの初期投資に対して，23.70ドルの終値を用いた.
発行人が株式証券を購入する
以下に、2023年1月29日現在の財期におけるA類普通株の買い戻しの概要を示す
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| 期間 | | 購入株式(または単位)の総数(1) | | 1株当たり平均支払価格 | | 公開発表された計画又は計画の一部として購入した株式(又は単位)の総数 | | 計画または計画に従って購入可能な最大数(またはほぼドル価値)または株式(または単位) |
| 2022年10月31日-2022年11月30日 | | 366 | | | $ | 23.00 | | | 適用されない | | 適用されない |
| 2022年12月1日-2022年12月31日 | | — | | | — | | | 適用されない | | 適用されない |
| 2023年1月1日-2023年1月29日 | | 3,793 | | | 21.42 | | | 適用されない | | 適用されない |
| | 4,159 | | | $ | 21.56 | | | — | | | — | |
(1)2022年度A類普通株の買い戻しは、当社2021年総合持分インセンティブ計画の条項に基づいて単位付加価値権及び帰属制限株式単位を行使する際に、従業員の源泉徴収義務及び価格決済の実行に基づいて行われる
第六項です[保留されている]
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下の情報は、本年度報告書の他の表格10-Kに記載されている連結財務諸表とともに読まなければならない。以下の議論は、私たちの計画、推定、および信念を反映した前向きな陳述を含むことができる。多くの重要な要素のため、私たちの実際の結果は、以下および本Form 10−K年次報告で議論された結果とは大きく異なる可能性があり、特に“前向きな陳述に関する警告”のタイトルで説明されている要因である。”
概要
Core&Mainは全国的にローカルサービスにより信頼できるインフラを推進する先駆者である.水、廃水、豪雨排水と消防製品及び関連サービスに集中するリーディング専門流通業者として、全国の市政、非住宅と住宅端末市場の市政、私営水道会社と専門請負業者に解決策を提供する。私たちの専門製品とサービスは主に水、廃水、豪雨排水と消防インフラのメンテナンス、修理、交換と新築に使われています。私たちは48州に広がる約320の支店で構成された全国的なネットワークを通じて顧客に接触した。私たちの製品には、パイプ、バルブ、パイプ、雨水排水製品、消防製品、計器製品、給水と汚水システム、消防システムの建設、メンテナンスと修理のための他の製品が含まれています。私たちは他の製品を通じて私たちの核心製品を補充して、スマート電気メーターシステム、可融HDPEパイプ解決方案、専門設計の処理工場製品、土工合成材料と侵食制御製品を含む。私たちのサービスと能力は顧客との統合を可能にし、彼らの調達と調達機能の一部を構成する
陳述の基礎
当社はホールディングスであり，その主要な重大資産はHoldingsにおける直接的および間接的な権益である。Core&Main LPの間接所有権権益のほか、Holdingsには何の業務もなく、自分の重大な資産もありません。Core&Main LPはフロリダ州の有限責任組合企業で、Core&Mainの業務を担当しています。Core&MainはHoldingsの一般的なパートナーであるため，Holdingsのすべての業務や事務を運営·制御し，Holdingsとその子会社を通じて我々の業務を管理している。そこで，本稿で提供するCore&Mainの総合財務情報は，本年度報告に含まれる10−K表を監査した総合財務諸表を含み，持ち株会社とその子会社の総合財務情報を含む。持続有限パートナーの持ち株会社での共同権益はCore&Mainの総合財務諸表に非持株権益に反映される。
再構成取引(本年度報告書10-K表の他の部分の総合財務諸表付記1参照)が共通に制御されたエンティティ間の取引として定義されているため、私たちは、列報のために以前の独立したエンティティを統合するために、発売および再構成取引前の間の財務諸表を初めて公開するように調整されている。これらのエンティティには，Core&Main，Holdingsとその合併子会社，BLocker社がある(本年度報告10−K表の他の部分の総合財務諸表付記1参照)。再構成取引までCore&Mainには何の業務もなかった
財政年度
私たちの財政年度は52週か53週で、一番近い1月31日の日曜日に終わりますSTそれは.財政年度内の四半期は、財政年度が53週を含まない限り、13週間の期間を含む研究開発この場合、財政年度第4四半期は14週間の期間となる。2023年1月29日現在、2022年1月30日現在、2021年1月31日現在の会計年度は52週を含む。次の財政年度が終わる 2024年1月28日(“2023年度”)も52週を含む
初公開と二次発行
2021年7月27日、A類普通株34，883，721株の初公募株を完成させ、一般公開価格は1株20.00ドルであった。引受割引と手数料を差し引いて、私たちが得た純収益は約6.64億ドルです。IPOのすべての純収益は、800万ドルを差し引いた直接IPOの取引コストによるものであり、34，883，721個の新規発行された共同企業持株権益の購入に使用され、合計約6.56億ドルである。逆に，HoldingsおよびCore&Main LPは，Core&Mainから直接または間接的に受け取った初公募で得られた純額を利用して，高度定期融資項での借金による純額(本年度報告10−K表の他の部分の総合財務諸表付記6)および手元現金との再融資取引を定義している(本年度報告10−K表の他の部分の総合財務諸表付記1参照)
開ける2021年8月20日、私たちは1株20.00ドルの初公開発行価格で5，232，558株のA類普通株を発行し、引受割引と手数料を差し引いて、約1億ドルの純収益を得た初公開株式超過配給選択権を行使する(本年報10-K表の他の部分の総合財務諸表付記1参照).
2022年1月10日と2022年9月19日に、いくつかの売却株主がそれぞれ2022年1月10日と2022年9月19日にA類普通株2000万株と1100万株を二次公開発行するClayton、Dubilier&Rice、LLC(“売却株主”)完了公衆に公表された価格はそれぞれ1株26.00ドルと23.75ドルだった。その会社は売却で得られた利益を何も受け取っていない。
初公開発売と二次発売のさらなる説明については、本年度報告書の他の場所のForm 10−K総合財務諸表付記1を参照してください.
再編成取引
初公募の完了を促進するために、本年度報告10−K表の他の部分の総合財務諸表付記1に記載されている法的再構成取引を完了した。
私たちの業務に影響を与える重要な要素
端末市場と一般経済状況
歴史的に見ると、我々の製品に対する需要は、米国の市政インフラ支出、非住宅建設、住宅建設と密接に関連してきた。2022年度の純売上高によると、端末市場の開放は約39%の市政、39%の非住宅、22%の住宅であると予想される。インフラ支出および非住宅·住宅建築市場は周期的市場圧力の影響を受けている。長期的に言えば、市政需要は相対的に安定しており、持続的かつ切実な需要があるため、老朽化したインフラを交換する必要がある；しかし、活動レベルは市政プロジェクト資金の獲得可能性に依存する。非住宅と住宅建築活動は主に信用供給、金利、一般経済状況、消費者自信、その他の私たちがコントロールできない要素によって推進される。これらの周期の長さと幅は時間や市場によって異なる.周期性は我々が顧客のために調達した製品や我々の関連サービスにも影響を与え，以下の“-価格変動”節でさらにこの点を検討する.2022年度には金利上昇は住宅購入や新ブロックの開発を鈍らせ、2022年度第4四半期の住宅端末市場の前年同期比低下の一因となった。
IIJAは2021年11月、米国各地の水利インフラに投資した550億ドルを含む法律に署名した。今後数年間、国際水務協定の結果を含め、増加する連邦インフラ投資は市政水道システムのアップグレード、修理、交換に重点を置き、人口構造の変化と増加する人口に対応することに重点を置くと予想される。これらの動きは，拡大していく市政予算に加えて，有利な融資環境と我々の業務に有利なプロジェクトへの投資を加速させるための背景を創出していると信じている
2022年8月、2022年8月に“インフレ低減法案”(“インフレ低減法案”と略す)が法律に署名され、2022年以降の任意の3年連続の平均適用財務諸表収入が10億ドルを超える企業に最低税の代わりに15%の帳簿収入を徴収し、上場企業またはその指定付属会社が買い戻した株の公平な市場価値に1%の消費税を徴収することが含まれている。代替的最低税と消費税は2022年12月31日以降の納税年度から発効する。現在、私たちは代替最低税率を享受する資格がない。私たちの資本分配方法の一部として私たちは会社の株式買い戻しの消費税に関連したどんな影響も評価するつもりだ。
季節性
私たちの財政年度内の経営業績は通常季節的な要素の影響を受けるだろう。天気モードは私たちの年間の経営業績に影響を与えますが、歴史的に見ると、寒い天気と短い日照時間は建築、メンテナンスと修理活動を減少させました。そのため、私たちの第一財期と第四四半期の純売上高は通常低く、特に北部地理地域にあります。異常降雨量は建設プロジェクトの遅延を招く可能性があるため、私たちの経営業績にマイナス影響を与える可能性がある。私たちの経営業績はまたハリケーンの悪影響を受ける可能性があり、ハリケーンは通常私たちの第3四半期に発生する。運営資本投資と年間奨励補償支払いにより、我々の経営活動のキャッシュフローは第1および第2四半期では通常低いが、第3および第4四半期では通常高く、売掛金や在庫購入減少に関連した現金流入が原因である。2021年度第4四半期には、製品供給制限とインフレにより、顧客は典型的な季節的傾向に逆行したいくつかの注文を加速させた
価格が変動する
私たちの財務業績は私たちが販売しているほとんどの製品を調達するコスト変動と顧客定価にこれらの変化をタイムリーに反映する能力の影響を受けています。
我々が販売している製品を調達するコストは歴史的に不安定であり，需給変化，国内と国際経済状況，労働力コスト，競争，市場投機，政府規制，天気事件，貿易政策と我々の製品交付の周期的遅延による変動の影響を受ける。もし私たちが価格上昇を私たちの顧客に転嫁できれば、私たちの純売上高は増加します。逆に、デフレ期には、私たちの顧客の定価は競争力を維持し、純売上高を低下させる可能性があります。2022年度と2021年度我々が販売しているいくつかの製品や他の製品種別やサプライチェーンの価格の大幅な上昇と製品付加費により、短期的にはこのような状況が続くことが予想され、在庫管理、効率的な調達、顧客定価による緩和が求められている。2022年度と2021年度の間に、いくつかの要因により、私たちのサプライチェーンは、予測不可能な納期とサプライヤーの遅延、労働力の可用性、グローバル物流と原材料の可用性を含むが、一部の原因は、新冠肺炎が世界経済に与える影響、およびウクライナ衝突が製品の供給を制限し、インフレの影響をさらに悪化させたことを含むが、ますます大きな圧力に直面している。サプライチェーン中断の最終範囲と持続時間によっては、顧客に転嫁できない可能性のある製品コストの増加、製品獲得性の不足による販売損失、あるいは契約条項に基づいて製品を提供できないために生じる可能性のある顧客クレームに遭遇する可能性があります。私たちは引き続き状況と私たちのサプライチェーンを能動的に監視し、私たちの業務にさらに可能な影響を評価します。たとえば，我々が販売している何らかの計器製品を入手できるかどうかは，我々のサプライヤーが半導体チップを含む技術部品を取得する能力に依存する.技術部品の全世界供給不足は私たちを含む各業界と会社に影響を与え、いつ獲得性が歴史レベルに回復するかはまだ確定していない。2023年度については、2022年度にインフレの影響を記念するため、最近の前年比成長率は減速すると予想している。私たちは比較的短い時間で著しいインフレを経験したため、私たちは最近の時期よりも高い水準のデフレを経験したり、純売上高の増加のリスクを大幅に低下させたりする可能性があり、特にあるサプライヤーと製品ラインの製品供給が増加したためである
私たちはまたトラックで私たちの製品の大部分を流通するので、石油コスト変動のリスクに直面している。ウクライナ紛争などの影響を受けて、石油価格は変動している。また、物流課題や労働力、燃料、コンテナ、その他の輸入関連コストの変化により、輸入製品の価格変動のリスクに直面している。私たちのサプライヤーの労働力供給と製造能力が限られているため、私たちは他の製品の価格変動に直面する可能性もあります。私たちが顧客価格にこのような変化をタイムリーに反映する能力は私たちの財務業績に影響を及ぼすかもしれない。
金利.金利
私たちの債務は高度定期ローン手配そして高度なABL信用手配そして、可変金利の影響を受けて、私たちを金利リスクに直面させます。高級定期ローン手配と高級ABL信用手配はすべてSOFR期限に基づいて利息を計上する。金利がさらに上昇すれば、私たちの可変金利債務の債務超過義務はさらに増加し、私たちの純収入は減少し、ローンの下で借りた金額は変わらない。2023年1月29日現在、私たちは14.78億ドルの可変金利債務を返済していない。我々は、高度定期融資ツールでの借入金に関する金利スワップツール(例えば、現在の金利スワップ)により、金利変動への開放を減少させることを求めており、これにより、実際には10億ドルの可変金利債務を固定金利債務に変換し、名目金額は2023年7月27日に9億ドル、2024年7月27日に8億ドル、2025年7月27日に7億ドル、2026年7月27日に満期になる。このような努力にもかかわらず、金利の不利な変動はさらに高い利息支出と現金支払いを招く可能性がある。
買収する
私たちの有機的な成長戦略に加えて、戦略的資産や事業買収を日和見主義的に求め、私たちの業務を発展させています。以下は、2022年度、2021年度、および2020年度に完了した買収および関連取引価値の概要である(他の説明がない限り、運営資金および他の買収価格調整は含まれていない)。
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| 名前.名前 | | 製品ライン | | 締め切り | | 取引額
(単位：百万) |
| トランプ工業(Trumbull Industries，Inc.) | | パイプ、価値、部品 | | 2022年10月 | | $45 |
| 節地機構侵食制御有限責任会社(“節地機構”) | | 豪雨排水 | | 2022年6月 | | 25 |
| 2022年の他の買収 | | パイプ、バルブ、部品 | | 多種多様である | | 54 |
L&M BAG&Supply Co.(“L&M”) | | 豪雨排水 | | 2021年8月 | | 60 |
太平洋鋼管会社(“太平洋管材”) | | 配管、バルブ、部品、雨水排出 | | 2021年8月 | | 103 |
| 2021年の他の買収 | | パイプ、バルブ、部品 | | 多種多様である | | 11 |
| 水道供給会社です。 | | 配管、バルブ、部品、雨水排出 | | 2020年8月 | | 12 |
| R&B社(“R&B”) | | 配管、バルブ、部品、雨水排出 | | 2020年3月 | | 215 |
これらの買収や他の買収を既存の業務に統合した場合、これらの買収に関連する具体的な財務諸表の影響を特定できない可能性がある。買収の期待収益が私たちが予想していたタイムラインで実現されるか、あるいは全くできないという保証はない
重要な業務指標
純売上高
私たちの純売上高は、2023年1月29日現在、主に水、廃水、豪雨排水、消防製品を販売し、市政当局、私営水道会社、専門請負業者を含む約60，000人の顧客に関連サービスを提供しています。売上高、販売税控除、お客様のご褒美、返品、割引の純額を確認します。純売上高は製品コストの変化によって変動し、顧客定価にこれらの変化を適時に反映することが求められているからである。価格上昇に転嫁できれば、純売上高が増加し、競争動態により顧客価格を下げる必要があれば、純売上高を減らすことになる。
私たちの純売上高をパイプ、バルブ、部品、豪雨排水製品、消防製品、メーター製品に分類します
•パイプ、バルブ、消火栓、部品には、これらの製品と他のセット製品とサービスが含まれている。管材はポリ塩化ビニル、球墨鋳鉄、易融高密度ポリエチレン、鋼と銅管を含む。
•豪雨排水製品は主に波形管システム、貯水池、点検孔、グリッド、土工が材料を合成し，侵食を防ぐ他の関連製品もあります
•消防製品は主に消防管、シャワーヘッドと設備、カスタマイズ製造サービスを含む。
•電気メーター製品は主にスマートメーター製品、電気メーター部品、インストール、ソフトウェアなどのサービスを含む。
毛利
毛利とは、仕入先からの製品コスト(稼いだリベートや割引を控除し、送料コストを含む)と顧客に販売される純価格との差額を指す。毛利益はサプライヤーのコスト変化と顧客の定価変化との間の時間間隔の影響を受ける可能性がある。毛利は他社と比較できない可能性があり、他社はその流通ネットワークに関連するすべてのコストを販売コストに計上する可能性があるからだ。
運営費
業務費用には、主に販売、一般および行政費用が含まれ、その中には人件費(賃金、給料、奨励補償、関連福祉と賃金税)、レンタル料、保険、光熱費、専門費、貨物輸送、燃料、修理と保守費用が含まれる。
純収入
純収入は私たちの純売上高から私たちの販売コスト、運営費用、減価償却と償却、利息費用、その他の費用と私たちの所得税を引いています。
コア&Main社の純収入によるものです
Core&Main社の純収入は純収入から非持株権益を差し引いた収入である。非持株権益とは，Core&Main以外の持株会社の共同権益の所有者である.
調整後EBITDA
調整されたEBITDAを，経営陣が我々の業務の基本運営を反映できないと考えているいくつかの項目をさらに調整するEBITDAと定義し，(A)債務修正と補償損失，(B)株式による補償，(C)初回公募株と後続の二次発行に関する費用，および(D)買収活動に関する費用を含む。調整されたEBITDAには，我々が合併会社を同様に管理し，経営業績を評価する際に非持株権益を占めるべき金額が含まれている。我々は，調整後のEBITDAを用いて我々の業務の経営結果と有効性を評価した。調整後のEBITDAおよびCore&Main，Inc.との純収入またはCore&Main，Inc.の純収入による台帳については，“-非GAAP財務指標”を参照されたいが，これは米国公認会計原則の下で最も直接的な比較可能な指標である(“公認会計原則”).
経営成果
2023年1月29日までの財政年度と2022年1月30日までの財政年度
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| (百万ドル) |
純売上高 | $ | 6,651 | | | $ | 5,004 | |
販売コスト | 4,856 | | | 3,724 | |
| 毛利 | 1,795 | | | 1,280 | |
| 運営費用： | | | |
| 販売、一般、行政 | 880 | | | 717 | |
減価償却および償却 | 140 | | | 138 | |
総運営費 | 1,020 | | | 855 | |
営業収入 | 775 | | | 425 | |
利子支出 | 66 | | | 98 | |
| 債務変更と補償損失 | — | | | 51 | |
所得税未払いの収入 | 709 | | | 276 | |
所得税支給 | 128 | | | 51 | |
純収入 | 581 | | | 225 | |
| 差し引く：非持株権益の純収入 | 215 | | | 59 | |
| コア&Main社の純収入によるものです | $ | 366 | | | $ | 166 | |
| 1株当たりの収益： | | | |
| 基本的な情報 | $ | 2.16 | | | $ | 0.57 | |
| 薄めにする | $ | 2.13 | | | $ | 0.55 | |
| 非GAAP財務データ： | | | |
| 調整後EBITDA | $ | 935 | | | $ | 604 | |
純売上高
年間純売上高2022年度16.47億ドル増加して32.9%の66.51億ドルに達しました昨年同期は50.04億ドルでした2021年度それは.純売上高の増加は主に販売価格の上昇、販売量の増加、買収によるもので、高い販売価格は純売上高の約4分の3を占めている。出来高の増加は市場の出来高の増加とシェアが増加した原因は，材料不足の間に製品を優先的に獲得することであるこれは、すべての製品ラインの成長を推進し、私たちの販売計画を実行するのに役立ちます。パイプ、バルブと部品、雨水排出製品の純売上高の増加は、より高い販売価格、端末市場の増加と買収のおかげだ。消防製品の純売上高の増加も、より高い販売価格、市場シェアの増加、端末市場の成長のおかげだ。市政当局がスマートメーター技術とサプライチェーンの改善をますます採用しているため、電気メーター製品の純売上高は販売台数の増加の恩恵を受けている
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 百分率変化 |
| (百万ドル) | | |
管材、バルブ及び部品製品 | $ | 4,548 | | | $ | 3,361 | | | 35.3 | % |
豪雨排水製品 | 949 | | | 687 | | | 38.1 | % |
消防製品 | 701 | | | 565 | | | 24.1 | % |
計器製品 | 453 | | | 391 | | | 15.9 | % |
総純売上高 | $ | 6,651 | | | $ | 5,004 | | | |
毛利
の毛利です2022年度5.15億ドル増加した40.2%で17.95億ドルに増加しました昨年同期は12.8億ドルでした2021年度それは.純売上高の増加は4.22億ドルの毛利に追加貢献し、毛利は純売上高のパーセント増加に9300万ドル貢献した。毛利益が年間純売上高のパーセントを占める2022年度27.0%ですが、前年同期は25.6%でした2021年度それは.純売上高全体に占める毛利の増加は、値上げを発表する前の戦略在庫投資、有利な定価環境、我々の毛金利計画の実行と付加価値買収によるものである
販売、一般、行政費用
販売、一般と行政(“SG&A”)費用2022年度前年同期の7.17億ドルに比べて1.63億ドル増加し、22.7%増の8.8億ドルに達した2021年度それは.増加の主な原因は人件費が1.27億ドル増加したことであり、これは主に可変報酬コストの増加と従業員数の増加によるものである。また、販売量、インフレ、買収により、流通や施設コストが増加している。これらの要因は、前年期間の持分報酬が修正されたため、株式ベースの報酬支出に関連する1400万ドルの減少額によって部分的に相殺された。純売上高に占めるSG&A費用の割合は2022年度で13.2%、2021年度は14.3%だった。この低下は、2022年度に私たちの固定コストと低い株式ベースの報酬支出を利用する能力があるためです。
減価償却および償却費用
年間減価償却と償却(“D&A”)費用2022年度1億4千万ドルで前年同期は1.38億ドルでした2021年度それは.この成長は主に最近の買収に関連する償却によるものだが、既存の顧客関係無形資産の償却減少分によって相殺されている。
営業収入
年間営業収入2022年度前年同期の4.25億ドルに比べて3億5千万ドル増加し、82.4%増の7.75億ドルに達した2021年度それは.営業収入の増加は主に純売上高と毛利益の増加によるものであり、主に販売価格の上昇、販売量の増加と買収、および2022年度の株式ベースの報酬支出の低下によるものである。これらの要因は、より高い可変報酬コストと、買収によって増加した従業員数と施設コストによって部分的に相殺される。
利子支出
利息支出は6600万ドルです2022年度対照的に2021年度それは.通貨ベースの減少は、主に2024年高級債券および2025年高級債券の償還によるものである(各本年度報告における他の表格10−Kに掲げる連結財務諸表付記1に記載されている)は2021年7月27日に完成し、一部は高度なABL信用手配と私たちの可変金利債務の金利が上昇します。
債務変更と補償損失
2021年度には、5100万ドルの債務修正と返済損失を確認した。債務改正と償還損失には、(1)2024年高級債券の償還に関する繰延融資費800万ドルの台帳、(2)2025年優先手形の償還に関する繰延融資費1，300万ドルの台帳、(3)優先定期融資手配に関する繰延融資費500万ドルの償還、(4)2024年優先手形と2025年優先手形の償還保険料がそれぞれ600万ドルと1，200万ドル、(5)500万ドルの現金流動金利交換決済、が含まれる。(6)高級定期ローンが手配した第三者費用200万ドル。
所得税支給
年収所得税支給2022年度7700万ドルを1億28億ドル対照的に2021年度所得税控除前の収入増加. 2022年度と2021年度の有効税率は、それぞれ18.1%、18.5%である。各期間の実際の税率は、課税エンティティに起因することができる純収入部分のみを反映する。より低い有効税率は、より低い永久的な差と固定税額に起因し、2022年度に所得税を支出する前のより高い収入を加える。
純収入
年間純収入2022年度前年同期の2.25億ドルに比べて3.56億ドル増加し，158.2と増加した2021年度それは.純収入の増加は主に営業収入の増加、債務改正と清算および株式奨励改正費用の5100万ドルの損失であり、いずれも2021年度に発生し、利息支出は減少したが、増加した所得税の一部によって相殺された。
非持株権の純収入に帰することができる
年間非持株権益に帰属できる純収入2022年度純収入の増加により、2021年度は2.15億ドル、2021年度は5900万ドルとなった。2021年度には、持株の分配’Core&Main以外の共同権益保持者の純収入は2021年7月23日から2022年1月30日までであり，この部分はCore&Mainが2021年7月27日に発生した5100万ドルの債務修正と代償損失に占めるシェアによって相殺される
コア&Main社の純収入によるものです
年間はCore&Main，Inc.の純収入を占めるべきである2022年度3億66億ドルです2021年度純収入が増えたからです。2021年度には、持株の分配’Core&Main，Inc.の純収入には，ホールディングス2021年2月1日から2021年7月22日までの純収入が含まれている。
1株当たりの収益
年A類普通株は基本的に1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益2022年度それぞれ2.16ドルと2.13ドルです2021年度A類普通株の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益は、再編取引後の2021年7月23日から2022年1月30日までの期間を代表する。2021年7月23日から2022年1月30日までのA類普通株の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益はそれぞれ0.57ドルと0.55ドルであった。Core&Main社の2021年7月23日から2022年1月30日までの純収入は，Core&Main社が2021年7月27日に発生した5100万ドルの債務改正と代償損失に占めるシェア部分によって相殺された。
調整後EBITDA
調整後のEBITDAは2022年度3.31億ドル増加し54.8%増の9.35億ドルでした昨年同期は6.04億ドルでした2021年度それは.調整後EBITDAの成長主に純売上高の増加、毛金利の向上、そして私たちのコスト構造を利用して純売上高を増加させるためです。調整後のEBITDAとCore&Main社の純収入または最も比較可能なGAAP財務指標による純収入の入金については，“-非GAAP財務指標”を参照されたい
2022年1月30日までの財政年度と2021年1月31日までの財政年度
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| (百万ドル) |
純売上高 | $ | 5,004 | | | $ | 3,642 | |
販売コスト | 3,724 | | | 2,764 | |
| 毛利 | 1,280 | | | 878 | |
| 運営費用： | | | |
| 販売、一般、行政 | 717 | | | 556 | |
減価償却および償却 | 138 | | | 137 | |
総運営費 | 855 | | | 693 | |
営業収入 | 425 | | | 185 | |
利子支出 | 98 | | | 139 | |
| 債務変更と補償損失 | 51 | | | — | |
所得税未払いの収入 | 276 | | | 46 | |
所得税支給 | 51 | | | 9 | |
純収入 | 225 | | | $ | 37 | |
| 差し引く：非持株権益の純収入 | 59 | | | |
| コア&Main社の純収入によるものです | $ | 166 | | | |
| 1株当たりの収益： | | | |
| 基本的な情報 | $ | 0.57 | | | |
| 薄めにする | $ | 0.55 | | | |
| 非GAAP財務データ： | | | |
| 調整後EBITDA | $ | 604 | | | $ | 342 | |
純売上高
年間純売上高2021年度13.62億ドル増加し37.4%増の50.04億ドルでした昨年同期は36.42億ドルでした2020年度それは.純売上高増加の主な原因は、平均販売価格が高く、純売上高の約半分を占め、市場販売量の増加が強いこと、および材料不足の時期には，販売計画と製品によるシェア収益を優先的に獲得するこれはすべての製品ラインの成長を推進するのに役立つ。パイプ、バルブと部品、雨水排出製品の純売上高の増加は端末市場の増加、買収、より高い平均販売価格のおかげだ。消防製品の純売上高の増加も端末市場の増加と平均販売価格の上昇のおかげだ。他の製品ラインに対して，計器製品の純売上高の増加速度が遅いのは，主にあるスマートメータ製品のコンポーネント半導体チップ不足によるものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる | | |
| 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 | | 百分率変化 |
| (百万ドル) | | |
管材、バルブ及び部品製品 | $ | 3,361 | | | $ | 2,373 | | | 41.6 | % |
豪雨排水製品 | 687 | | | 489 | | | 40.5 | % |
消防製品 | 565 | | | 414 | | | 36.5 | % |
計器製品 | 391 | | | 366 | | | 6.8 | % |
総純売上高 | $ | 5,004 | | | $ | 3,642 | | | |
毛利
の毛利です2021年度4.02億ドル増加し45.8%増の12.8億ドルでした昨年同期は8.78億ドルでした2020年度それは.純売上高の増加は3.28億ドルの毛利に追加貢献し、毛利は純売上高のパーセント増加に7400万ドル貢献した。毛利益が年間純売上高のパーセントを占める2021年度25.6%で前年同期は24.1%でした2020年度それは.純売上高に占める毛利の全体的な成長は、主に値上げ発表前の戦略在庫投資、有利な定価環境、毛金利計画の実行、成長に基づくサプライヤー激励措置の実現と付加価値買収によるものである。
販売、一般、行政費用
SG&A料金は2021年度前年同期の5.56億ドルに比べて1.61億ドル増加し、29.0%増の7.17億ドルに達した2020年度それは.この増加は主に人事支出が1.01億ドル増加したためであり、これは主に可変給与コストの上昇と従業員数の増加、2020年度に新冠肺炎に対応するために減少した自由支配可能支出、数量推進の流通コストの増加及び買収による増加コストによるものである。さらにここでは2021年度SG&A支出が2，100万ドル増加したのは、主に持分奨励を計上し、IPOと二次発行に関連する500万ドルの他の一次コストが株式ベースの報酬支出を増加させたためである。2021年度の純売上高に占めるSG&A費用の割合は14.3%だったのに対し、2020年度は15.3%だった。この減少は私たちが私たちの固定コストを利用することができるが、部分的にはより高い株式ベースの報酬によって相殺されるからだ。
減価償却および償却費用
D&A料金は2021年度1.38億ドルで前年同期は1.37億ドルでした2020年度それは.この成長は主に太平洋パイプラインやL&M買収に関する償却によるものであるが、既存の顧客関係無形資産の償却減少分によって相殺されている。
営業収入
年間営業収入2021年度4億25億ドルで前年同期は1.85億ドルでした2020年度それは.営業収入の増加は主に純売上高と毛利益の増加に起因し、主に販売量の増加、価格上昇と買収によるものである。これらの要因は高いSG&A費用によって部分的に相殺される.
利子支出
利息支出は9800万ドルです2021年度対照的に前年同期は1.39億ドルでした2020年度それは.減少の原因は、2024年の高級手形の償還、2025年の高級手形の償還、および2021年7月27日に完了した再融資取引により、高級定期融資の金利が優先定期融資の金利を下回ったためだ
債務変更と補償損失
上には2021年度私たちは債務修正と補償損失5100万ドルを確認した。債務改正と返済損失には、(I)2024年の高級債券の償還に関する繰延融資費台帳800万ドル、(Ii)2025年優先債券の償還に関する繰延融資金1300万ドル、(Iii)決済優先定期融資に関する繰延融資費500万ドル、(Iv)2024年優先手形と2025年優先手形の償還保証費がそれぞれ600万ドルと1200万ドルである。(V)決済公正価値変動以前に他の全面的な損失を累積した500万ドルのキャッシュフロー金利スワップ、および(Vi)高度定期ローン手配の第三者支出200万ドル。
所得税支給
年収所得税支給2021年度4，200万ドルから5，100万ドル増加しました2020年度それは.適用することができます2021年度と2020年度, 私たちの有効税率はそれぞれ18.5%と19.6%だ。時期ごとの実際の税率は，課税実体(組換え取引後のCore&Mainと組換え取引前のBLocker社を含む)，ある恒久的帳簿税の違いの影響，および我々の法人実体構造により増加した税収支出の部分のみを反映している。2021年度の実質税率が2020年度を下回ったのは、特定の固定税支出と恒久的な差が、所得税控除前に収入に占める割合が低下したためである。
純収入
年間純収入2021年度1億88億ドルから2.25億ドル増加しました昨年同期は3700万ドルでした2020年度それは.純収入の増加は主に再融資取引による営業収入の増加と利息支出の減少であるが、債務修正損失5100万ドルと所得税の増加分はこの増加を相殺している。
非持株権の純収入に帰することができる
年間非持株権益に帰属できる純収入2021年度5900万ドルです。これは保有量の分配を表しています’ 2021年7月23日から2022年1月30日までの純収入は、債務改正と返済における5100万ドルの損失を含み、Core&Main以外の共同企業権益保持者に支払われる
コア&Main社の純収入によるものです
年間はCore&Main，Inc.の純収入を占めるべきである2021年度1億66億ドルですCore&Main社の純収入には，ホールディングス2021年2月1日から2021年7月22日までの純収入が含まれている。
1株当たりの収益
年A類普通株は基本的に1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益2021年度それぞれ0.57ドルと0.55ドルですA類普通株1株当たりの基本収益と希釈後の1株当たり収益は、再編取引後の2021年7月23日から2022年1月30日までの間に計算され、その中には5100万ドルの債務修正と補償損失が含まれている。
調整後EBITDA
調整後のEBITDAは2021年度2.62億ドル増加しました76.6%で6.04億ドルに増加しました昨年同期は3.42億ドルでした2020年度それは.調整後EBITDAの成長主に純売上高の増加と毛金利の向上によるものだ。調整後のEBITDAとCore&Main社の純収入または最も比較可能なGAAP財務指標による純収入の入金については，“-非GAAP財務指標”を参照されたい
流動性と資本資源
歴史的に見ると、私たちは経営活動のキャッシュフロー、私たちの信用手配下の借金、株式と債務証券の発行及び運営資本管理活動を通じて私たちの流動性需要を満たしている。私たちの歴史上の主要な流動性要求はずっと運営資本、資本支出、買収と債務超過だった。
2023年1月29日現在、私たちの現金と現金等価物は合計1.77億ドルです。私たちは銀行政策に基づいて現金預金を維持し、この政策は様々な高格付け金融機関の多様化を要求している。しかしながら、これは、依然として、これらの金融機関における現金および現金等価物の集中度がFDIC保険の限度額を超えることをもたらす
2023年1月29日現在、私たちの高級ABLクレジットツールは借金を返済していません。このツールは12億5千万ドルまでの借金を提供しており、具体的には借入基盤の利用可能性に依存しています。2023年1月29日まで、高級ABL信用手配によって発行された約1，200万ドルの信用状を実施した後、Core&Main LPは高級ABL信用手配によって約12.38億ドルの借入を手配することができ、具体的には借入基礎の可用性に依存する。私たちの短期債務は1500万ドルで、高級定期ローン手配の四半期償却元金支払いと関係がある
課税契約によると、私たちは未来の間に現金を支払わなければならない。前有限パートナーへの支払いは2023年度に開始され、二次発売に参加する継続的な有限パートナーへの支払いは2024年度に開始される予定である。課税契約に基づいて支払われるお金は、私たちが相応の税金減免を利用して連邦、州、地方税務当局への支払いを減少させる場合にのみ支払う必要があります。これらの金額は連邦、州、地方税務当局への支払いの減少額の85%に相当する。したがって、これらの手配の有効期限内に、逓増減税から節約された現金は、課税契約によって支払われた金額を超えることが予想される。課税項目協定における所得税申告表の予想提出日と契約支払条項によると、これらの支払いは、対応する税金減額を利用した2つの会計年度に行われることが予想される。課税契約に関連した支払い時間をまとめると以下のようになる
| | | | | |
2023年度 | $ | 5 | |
2024年度 | 12 | |
2025年度 | 11 | |
2026年度 | 11 | |
2027年度 | 11 | |
| その後… | 135 | |
| 課税契約負債総額 | $ | 185 | |
持続的な有限パートナーのさらなる取引は、私たちに追加的な税金減免を招き、課税協定に基づいて追加的な支払いを支払う必要がある。課税対象契約の下での追加支払いの実際の金額と時間は、付記7でさらに議論されるいくつかの要因によって異なります本年度報告書の他の表格10−Kに記載されている連結財務諸表について。
合弁契約によりCore&Main，Inc.に課税義務と支払金を支払うほか，持株会社はCore&Main，Inc.非持株権益を代表する持続有限パートナーに分配し，各税務機関との所得税義務に資金を提供する。このような支払いの金額は、Holdingsから彼らに割り当てられた課税所得額、非持株権所有者の所有権パーセンテージの変化、税率の変化、および対応する納税年度に対する分配時間を含む様々な要因に依存する。年間、非持株利益保持者への税収は5700万ドルに割り当てられています2022年度それは.持続的な有限パートナーのさらなる交換は、より低い税収分配をもたらす可能性があるが、所得税を支給する前の収入の任意の変化の影響を受ける。
私たちは、私たちの現在の流動資金源は、運営によって生成された現金、既存の現金および現金等価物、および高度なABLクレジット機構下の利用可能な借入能力を含み、少なくとも今後12ヶ月以内に、私たちの債務および課税協定に関連する債務を含む、私たちの運営資本、資本支出、および他の現金約束を満たすのに十分であると信じている。私たちは間違っていることが証明される可能性があるという仮定に基づいてこれらの推定をして、私たちは期待よりも早く利用可能な資本資源を利用することができる。私たちの成長戦略は未来の買収を考慮しており、私たちは十分な資金が必要になるだろう。将来の買収に資金、特により大きな買収を提供するために、追加株式を発行したり、追加債務を発生させたりする可能性がある。このような追加的な債務は私たちの債務レバーを増加させるだろう。本年度報告シート10-Kの“リスク要因--私たちの負債に関するリスク”を参照してください。
さらに、買収、緑地、債務削減(公開市場による債務買い戻し、交渉買い戻し、他の未返済債務のログアウトおよび債務の日和見再融資を含む)、株式買い戻し、配当、または他の分配を含む可能性がある資本構成方法を評価していきます。2023年度には、配当金および/または株式買い戻しにより株主に資本を返還する予定です。これらおよびその他の資本分配活動の実行は私たちの取締役会によって適宜決定される可能性があり、取締役会の承認を経て、私たちの財務状況、収益、流動性と資本要求、市場条件、負債レベル、契約制限、私たちの債務契約の遵守状況、デラウェア州法律に適用される制限、一般的な商業条件、および私たちの取締役会がこのような決定を下すことに関連する任意の他の要素に依存すると考えられる。したがって、私たちは私たちがこのようなすべての行動を取ることを保証することができず、私たちが各オプションにどれだけの資本を割り当てるか保証することはできない。私たちの付属会社は時々公開市場で購入したり、他の取引を通じて私たちの債務を購入するかもしれません。この場合、私たちの債務はログアウトされない可能性があり、この場合、私たちはそのような債務の条項に基づいて利息を支払い続け、私たちの総合貸借対照表に未返済の債務を反映し続けます。
私たちのクレジットプロトコルは、Core&Main LPがHoldingsに配当金やローンを支払う能力を直接または間接的に制限しているため、私たちの成長計画および私たちの信用プロトコルおよび他の債務ツールは、Holdingsが配当金を支払う能力を制限するかもしれない。なぜなら、私たちのクレジットプロトコルは、Core&Main LPがHoldingsに配当金またはローンを支払う能力を直接または間接的に制限するからである。Core&Main LPの純総レバー率が3.25以上の場合，高度定期融資手配は運営や投資要求を超えることによるキャッシュフローに応じて償還を加速する必要がある可能性がある。そのほか、高級ABL信用手配の規定によると、可獲得性が(I)当時の借入基礎及び(Ii)高級ABL信用手配の下で当時の合計有効負担額の中で比較的に小さい者の10.0%より低い時、私などは1.00以上の総合固定費用保証比率を守らなければならない。Core&Main LPのほとんどの資産は，高度定期融資と高度ABL信用融資を担保としている.
我々のキャッシュフローに関する情報は，統合キャッシュフロー表にカテゴリ別に列挙されており，要約は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| |
経営活動提供のキャッシュフロー | $ | 401 | | | $ | (31) | | | $ | 214 | |
投資活動のためのキャッシュフロー | (152) | | | (203) | | | (229) | |
融資活動が提供するキャッシュフロー | (73) | | | (146) | | | 215 | |
現金と現金等価物を増やす(減らす) | $ | 176 | | | $ | (380) | | | $ | 200 | |
経営活動
年間経営活動で提供された現金純額は4.32億ドル増加し，現金流入4.01億ドルに達した2022年度対照的に#年間の経営活動のための現金は3，100万ドルです2021年度それは.運営キャッシュフローの改善は，主に運営収入の増加，運営資本投資の減少によるものであり，これは2022年度の製品納期が予測可能であり，前年に比べて戦略在庫購入量が減少したことと，2021年7月27日に完成した2024年高級手形と2025年高級手形の償還により現金利息支払いが5200万ドル減少したためである。所得税控除前の収入増加により、納税は9200万ドル増加し、これらの要素を部分的に相殺した。
業務活動用の現金純額は3，100万ドル2021年度#年の経営活動の純現金は2.14億ドルです2020年度それは.この変化は，主にインフレと販売台数増加に後押しされて，強力な純売上高増加に基づく運営資本投資の増加と，2021年度それは..の間に2020年度には新冠肺炎の影響により、運営資本への投資は低い。これらの要素は、より高い販売価格と販売量の増加によって推進されるより高い毛利益によって部分的に相殺される
投資活動
年間投資活動のための現金純額は5，100万ドル減少し、1億52億ドルになった2022年度対照的に2021年度には主な原因は、買収用の現金流出が5，100万ドル減少したことと、金利交換決済のための2021年度の現金流出500万ドルだった。資本支出は500万ドル増加し、このような要素を部分的に相殺した。
年間投資活動のための現金純額は2600万ドル減少し、2.03億ドルに減少した2021年度対照的に2020年度。減少の原因は買収が3800万ドル減少し、一部は資本支出が800万ドル増加し、2021年度に金利交換決済のために支払われた500万ドルによって相殺されたからだ
融資活動
資金調達活動のための現金純額は7300万ドルです2022年度対照的に2021年度それは.7，300万ドル減少の主な原因は、債務返済流出が8.33億ドル減少したこと(債務発行、割引、発行コスト、修正コストを差し引く)であり、これは初公募株に関する債務再融資によるものである。この部分は、2021年度のIPOおよびIPO超過配給オプションを行使する純収益に関連する資金流入によって相殺される(本年度報告における他の表格10−Kに掲げる連結財務諸表付記1に記載されている)は約7.56億ドルで、支払われた引受割引、手数料、発売費用を差し引いた。
資金調達活動のための現金純額は1.46億ドル2021年度年間融資活動からの現金純額は2.15億ドル2020年度それは.3.61億ドルの変化は主に債務返済流出が10.79億ドル増加したためであり、債務発行、割引、発行コスト、修正コストを差し引いた純額、および非持株利益保持者への分配が3700万ドル増加した。資金流出が一部相殺される支払われた引受割引、手数料、発売費用を差し引いた後、IPOとIPO超過配当権行使の純収益は約7.56億ドルとなる。
融資する
私たちの債務は次のようなものを含んでいます
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 原始元本/借入金能力 | | 期日まで | | 利子 |
| 優先定期ローン | | $ | 1,500 | | | 2028年7月27日 | | (I)それぞれの場合、期間SOFRに2.50%の適用保証金と0.10%の信用利差調整、または(Ii)基本金利を加え、(X)行政エージェントによってニューヨーク市の主要事務所で有効な最優先金利として時々確立された会社基本金利、(Y)隔夜連邦基金金利プラス0.50%年率プラスおよび(Z)1カ月期間SOFR(最高準備金調整後)1.00%年金利のうち最高者として確立され、それぞれの場合、1.50%の適用保証金が加算される |
高度なABL信用手配(1) | | 1,250 | | | 2026年7月27日 | | 定期SOFR金利に1.25%から1.75%の適用保証金を加えるか、あるいは代替基本金利に0.25%~0.75%の適用保証金を加えるかは、高級ABL信用手配の借入能力に依存する。 |
金利が入れ替わる(2) | | 1,000 | | | 2026年7月27日 | | 実際の固定金利は3.293%であり，高度定期融資手配に関する0.693%固定金利に2.50%の適用保証金と0.10%の信用利差調整を加えた。 |
(1)資産を基礎とする循環信用手配項目の下での引受総額は12.5億ドルであり、借金基数によって決定される。2023年1月29日現在、高級ABLクレジット手配では未返済額はありません。
(2)現在の名目金額は10億ドルです2023年1月29日それは.2026年7月27日に満期となった手形により、名目金額は2023年7月27日に9億ドル、2024年7月27日に8億ドル、2025年7月27日に7億ドルに低下した。
本年度報告書(Form 10-K)の他の部分の総合財務諸表付記6を参照して、私たちの金利交換の影響を含めて、当社の債務義務および将来の元本および利息支払いの時間を理解してください
購入義務
同社は2023年1月29日現在、複数のサプライヤーと商品やサービス(主に在庫)を調達する協定を締結しており、総金額は14.23億ドル。これらの購入義務は通常キャンセル可能ですが、会社はキャンセルしない予定です。一般的に2023年度にこのような債務のために支払われると予想される。
賃貸借証書
同社はいくつかの施設を占有し、経営リースに基づいていくつかの設備と車両を運営し、これらのレンタル契約は2037年まで異なる日に満了する。2023年1月29日まで、経営リース支払いをキャンセルできない将来の賃貸料総額は以下の通り2023年度4600万ドル2024年度3600万ドル2025年度2300万ドル2026年度1，500万ドル2027年度およびその後は2，100万元であった.
非公認会計基準財務指標
公認会計原則に基づいて決定した結果を提供するほか，非GAAP財務測定基準であるEBITDAと調整後のEBITDAを提案した。公認会計原則によると、これらの測定基準は財務表現や流動性の測定基準とはみなされず、除外された項目は私たちの財務表現や流動性を理解し評価する重要な構成要素である。これらの測定基準は、単独で考慮すべきではなく、適用されるCore&Main社の純収入、またはCore&Main社の純収入、経営、投資または融資活動によって提供されるか、または経営、投資または融資活動のための現金または他の財務諸表データのようなGAAP測定基準の代替指標として考慮すべきではなく、これらのデータは、私たちの財務諸表において財務業績または流動性の指標として使用される。
著者らはEBITDAを非持株権益、減価償却と償却、所得税支出と利息支出調整後の純収入、あるいはCore&Main，Inc.による純収入と定義した。調整されたEBITDAを，経営陣が我々の業務の基本運営を反映できないと考えているいくつかの項目に基づいてさらに調整したEBITDAと定義し，(A)債務修正と補償損失，(B)株式による補償，(C)初回公募株と後続の二次発行に関する費用，および(D)買収活動に関する費用を含む。Core&Main社の純収入はEBITDAと調整後のEBITDAと最も直接的なGAAP測定基準である
我々は，EBITDAと調整後のEBITDAを用いて我々の業務の経営結果および有効性と効率を評価した。調整されたEBITDAには，我々が合併会社を同様に管理し，経営業績を評価する際に非持株権益を占めるべき金額が含まれている。これらの非GAAP財務指標を提案したのは，投資家が業績を評価する重要な補完指標であると考えているためであり，これらの指標は証券アナリスト，投資家，他の関係者によって我々の業界を評価する会社によく用いられていると考えられる。我々が報告した非GAAP財務指標は，他社が報告した類似タイトル指標と比較できない可能性があり，同様の方法で計算されない可能性がある。これらの措置は分析ツールとして限界があり，孤立的に考慮すべきではなく，GAAPによって報告されている我々の結果分析の代替品とすべきではない。例えば、EBITDAと調整後のEBITDA：
·債務利息や元金の返済に必要な巨額の利息支出や現金需要を反映しない
·所得税支出、現金納税要求、または関連分配を反映しない
·将来の減価償却や償却資産の交換に必要な現金を反映しない；
·私たちの債務を管理する様々な合意によって許可されたいくつかの取引または費用を排除します。
EBITDAと調整後のEBITDAは公認会計基準に基づいて財務業績或いは流動性を評価する代替指標ではないため、Core&Main社による純収入と他の業績指標と一緒に考慮すべきであり、例えば経営、投資或いは融資活動によって提供或いは使用される毛利或いは純現金であり、このようなGAAP指標の代替指標ではない。調整後のEBITDAを評価する際には、将来的には、本プレゼンテーションでキャンセルした費用と同様の費用が発生する可能性があることを認識すべきである。
以下の表にCore&Main社の純収入またはEBITDAと調整後のEBITDAによる純収入の上記期間の入金状況を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度が終わる |
| | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| コア&Main社の純収入によるものです | | $ | 366 | | | $ | 166 | | | |
| 加えて、非持株権による純収入 | | 215 | | | 59 | | | |
| 純収入 | | 581 | | | 225 | | | $ | 37 | |
減価償却および償却(1) | | 143 | | | 142 | | | 141 | |
| 所得税支給 | | 128 | | | 51 | | | 9 | |
| 利子支出 | | 66 | | | 98 | | | 139 | |
| EBITDA | | $ | 918 | | | $ | 516 | | | $ | 326 | |
| 債務変更と補償損失 | | — | | | 51 | | | — | |
| 株式ベースの報酬 | | 11 | | | 25 | | | 4 | |
買い入れ費用(2) | | 5 | | | 7 | | | 12 | |
費用を精算する(3) | | 1 | | | 5 | | | — | |
| 調整後EBITDA | | $ | 935 | | | $ | 604 | | | $ | 342 | |
(1)含まれていますある資産の減価償却は、私たちの経営報告書の“販売コスト”に反映されています。
(2)買収活動に関連する費用を代表して、取引コスト、買収後の従業員の留用ボーナス、解散費、購入会計公正価値調整(償却を含まない)の費用確認と、または対価格調整がある
(3)IPOと後続の二次発行に関するコストを代表して，我々の運営報告書に反映されるSG&A費用.
最近発表·採択された会計公告と発表されたが採用されていない会計公告
本年度報告における他の表格10-Kに記載されている連結財務諸表付記2を参照されたい。
重要な会計政策と試算
私たちの主な会計政策の概要は、審査された総合年次財務諸表付記2に掲載されています。連結財務諸表の作成は、連結財務諸表及び付記報告書の金額に影響を与えるために、経営陣に推定及び仮定を行うことを要求する。私たちの推定と仮定は歴史的経験とビジネス環境の変化に基づいている。しかしながら、実際の結果は、異なる条件下での推定結果とは異なる可能性があり、実質的である場合がある。重要な会計政策及び推定は、我々の財務状況及び経営結果を記述するために最も重要な政策及び推定と定義され、管理層の判断が必要である。私たちの重要な会計政策と推定は以下の通りだ。
収入確認
私たちの収入は顧客との契約から来ています。これらの契約には、書面合意と注文書、および商業慣行や法律に慣れて暗示された手配が含まれている。収入契約は主に顧客が製品を販売したりサービスを履行するための単一の履行義務である。所有権が顧客に移転されると、収入が確認され、その金額は、販売税、顧客激励、返品、割引を差し引いた純額である。製品販売の場合、所有権譲渡は、一般に、内部船団によって輸送される製品の目的地と、第三者輸送者によって輸送される製品の出荷点とで発生する。予想顧客の奨励、リターンと割引の推定は歴史経験、期待業績と管理層の判断に基づいている。一般的に、標準的な販売条項は短期的なので、私たちの契約には大量の資金が含まれていない。
棚卸しをする
在庫品は主に生産品で構成されており、コストや現金化可能な純価値の低い者が入金されている。ほとんどの在庫のコストは加重平均コスト法によって決定される。私たちは各四半期末に私たちの在庫価値を評価して、それがコストまたは現金化可能な純価値の低い者で入金されることを保証します。この評価には，歴史的実物在庫結果の分析と，在庫劣化と予想将来需要による潜在過剰と古い在庫の審査が含まれている。定期的に永久在庫記録を調整して、在庫保有コストよりも低い可変現金値の任意の低下を反映する。ある程度、歴史的実物在庫結果は未来の結果を表すことができず、未来の事件が私たちの製品の販売性やいくつかの重要なサプライヤーとの関係に積極的または不利な影響を与える場合、私たちの在庫備蓄は大きく異なる可能性があり、将来の在庫準備の増加または減少を招く可能性がある。在庫の帳簿価値には入庫運賃の資本化が含まれており、仕入先のリベートと販売されていない製品の調達割引が差し引かれます
買収する
我々が買収を行うのは，浸透率の低い製品や市場で戦略的に拡張するためである.吾等が一つの業務を買収したり、業務定義に適合する資産を確定した場合、吾等は買収日の推定公正価値に基づいて、買収業務が支払った購入対価を買収した資産及び負債に分配し、買収価格が買収純資産の推定公正価値の部分を超えて営業権に計上する。もし測定期間(買収日から12ヶ月を超えない期間)吾らが買収日にすでに存在しているが上記の元の分配時には吾らに知られていない追加資料を受信した場合、吾らは決定された金額の報告期間内の買収価格配分を適切に調整する。
買収のたびに、顧客関係、競業禁止協定、および/または商標が含まれている可能性がある買収された無形資産を重視します。顧客関係無形資産とは、買収の日にこれらの顧客関係に関する価値を指す。我々は，超過収益方法を用いて顧客関係を評価し，顧客流出率，収入成長率，毛金利率，割引率などの様々な入力を用いた.顧客回転により，既存関係に関するキャッシュフローは時間の経過とともに減少することが予想される.我々は，年間顧客フロー率仮定とその償却方法を用いることで，期待されるキャッシュフロー減少を反映している.競業禁止無形資産とは、買収の日に元幹部と締結された競業禁止協定に関する価値である。商標無形資産とは，買収の日にすでに存在したブランド名に関する価値をいう。
課税課税協定
課税契約によると、発生する税収属性は、将来各税務機関に支払う金額を減らすことが予想されます
前有限組合員は、吾等が複数の前有限パートナー又はその譲受人に85%の税務優遇(あればある)を支払うことを規定しているが、当該等特典は、吾等が実際に実現した場合又はある場合には現金化されているとみなされている理由であり、(I)吾等が当該等の前有限パートナーが吾等の権益について保有している組合権益のいくつかの税務属性は、当該等の前有限パートナーが以前にHoldingsの所有権権益を買収したことによる当該等の属性、及び吾等の分配可能な前有限パートナーが初めて公開発売して取得した既存課税基準における分配可能シェア、及び(Ii)その他のいくつかの税務特典を含む。
持続有限組合員は税金を受け取るべき協定に規定されており、吾等は持続有限パートナー又はその譲受人に85%の利益(ある場合)を支払うことができ、当該等の利益(ある場合)は、(I)2021年7月22日までの交換協定に基づいて、共同権益をA類普通株の現金又は株式と交換するために増加した課税基準又はその他の類似の税務優遇によるものである(“交換プロトコル”)Core&Main、Holdings、CD&R Water Works Holdings、LLC及びManagement Feedderが提供し、(Ii)吾らは持続有限組合会社の初めての公開募集及び交換協定に基づいて現金或いはA類普通株交換組合企業の権益で取得した既存課税基準中吾などの分配可能なシェア、及び(Iii)吾などは持続有限組合会社の課税項目合意を締結することに関連するいくつかの他の課税項目優遇を使用し、持続有限組合会社の課税項目合意項目の下で支払いに占める税項優遇を含む。共同企業の権益は持続的な有限パートナーによって交換されるため、持ち株の純資産における私たちの税ベースシェアが増加することが予想される。私たちはどんな組合利益の交換もアメリカ連邦所得税の目的で共同利益を直接購入するつもりです。これらの税収ベースの向上は、将来各税務機関に不足している金額を減らすことが予想される
任意の利益が達成されたとみなされることを除いて、当社は、関連税務機関から節約されたすべての税金を取得し、有限パートナーまたは持続有限パートナー(何者に適用されるか)、またはその譲受人から実際または税務割引金額の85%を支払うことを許可する。私たちは任意の現金税金節約の残り15%から利益を得ると予想されるが、現金化とみなされる範囲は除外される。課税契約については、税金属性を評価して、任意の繰延税金資産の利益を実現することがより可能であるかどうかを決定する。評価後，課税課税協定を適用した負債は，当該等の税収割引期待の将来実現の約85%を反映していることが確認された。課税対象契約の下の支払金額は、(I)課税対象契約の適用中に十分な将来の課税収入および(Ii)税法の将来の変化に依存する。Core&Mainは共同制御取引の一部として課税項目合意を締結したため、前有限パートナーの課税項目合意項目の下の9，100万ドルの負債及び持続有限パートナーの課税項目協議項目の下で2023年1月29日の9，400万ドルの負債の確立は収益に影響を与えない。これらの金はすでに権益に従って入金されているからである。課税契約負債を作成した後、見積もりの変化によって負債を再計量する可能性があり、収益に影響を与える可能性がある。
表外手配
2023年1月29日まで、私たちは表外の予定がありません。
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
正常な経営過程において、私たちは潜在的な市場状況の変化に関連するいくつかのリスクに直面している。これらのリスクには、私たちのほとんどの製品に関連する価格変動を含む金利と価格の変動が含まれている。
金利リスク
私たちの信用ツールは変動金利で利息を計算します。高級定期ローン手配と高級ABL信用手配の利息は一般的にSOFR期限プラス適用保証金に等しい。そのため、我々は高級定期融資メカニズムと高級ABL信用メカニズムの下での純借款の範囲内で、金利変動のリスクに直面している。2023年1月29日現在、私たちの高級定期ローンツールは14.78億ドルの借金があります。このため、任意の金利スワップの影響を除いて、金利が1ポイント変動するごとに、高級定期ローン手配の年間利息支出には約1，500万ドルの変化が生じる。2023年1月29日現在、我々の高度なABL信用手配下での可用性が十分に利用されていると仮定すると、金利が1ポイント変化するごとに、毎年の利息支出には約1200万ドルの変化が生じる。第7項を参照。“経営陣の財務状況と経営結果の討論と分析--私たちの業務に影響を与える重要な要素である金利。”
信用リスク
私たちは売掛金残高の信用リスクに直面している。私たちの膨大で多様な顧客基盤により、このリスクは緩和された。はい2022年度私たちの最大の50の顧客は私たちの純売上高の約12%を占めていますが、私たちの最大の顧客は純売上高の1%未満を占めています。私たちは潜在的な信用損失のための準備金を保留しており、今まで、このような損失は一般的に私たちの予想内だった。お客様の債務超過能力を継続的に評価し、不審な売掛金について追加支出する必要があるかどうかを確認します。歴史的に、私たちは回収できない大量の売掛金残高にさらされていない。
価格リスク
私たちは私たちが販売しているほとんどの製品を調達するコストの価格変動と、顧客の定価にこれらの変化を適時に反映する能力に直面しています。私どもの経営業績は価格の上下変動の影響を受ける可能性があります。私たちは私たちの製品を調達する時間とコストの変化を抑えるための限られた能力を持っている。製品コストの増加を顧客に転嫁することで製品コストの増加を補うことを求めています。逆に、私たちの製品コストの低下は、それに応じて私たちが販売している製品の価格レベルを下げて、私たちの市場で競争力を維持することができます。製品コストの変化は私たちの利益率の低下のリスクを招く可能性があり、私たちは値上げを発表する前に戦略在庫投資を行い、私たちの毛金利計画と付加価値買収を実行することで、このリスクを最小限にしようとしています。私たちはまた、私たちが販売している製品の大部分をトラックで輸送することと、物流挑戦による輸入製品価格の変動に直面しています。調達経済，製品リーダーチームの予測可能性に基づく在庫管理，コスト増加を顧客に転嫁することで製品コストを回収し，価格変化の影響を最小限に抑えることを求めている。この価格変動は時々私たちの財務表現を変動させ、未来にもこのような状況が発生する可能性がある。
項目8.財務諸表と補足データ
監査された連結財務諸表索引
| | | | | |
| ページ |
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID)238) | 58 |
2023年1月29日と2022年1月30日までの連結貸借対照表 | 60 |
2023年1月29日、2022年1月30日、2021年1月31日までの財政年度総合業務報告書 | 61 |
2023年1月29日、2022年1月30日、2021年1月31日までの財政年度総合総合収益表 | 62 |
2023年1月29日、2022年1月30日、2021年1月31日までの財政年度株主権益·パートナー資本変動表 | 63 |
2023年1月29日、2022年1月30日、2021年1月31日までの財政年度連結現金フロー表 | 64 |
連結財務諸表付記 | 65 |
独立公認会計士事務所報告
Core&Main，Inc.取締役会と株主へ
財務諸表と財務報告の内部統制に関するいくつかの見方
当社はCore&Main，Inc.及びその付属会社(“貴社”)の2023年1月29日及び2022年1月30日の総合貸借対照表、及び2023年1月29日までの3年間の各年度の関連総合営業表、全面収益表、株主権益/パートナー資本表及びキャッシュフロー表を監査し、第15(A)(2)項(総称して“総合財務諸表”と呼ぶ)に記載された指数に記載された関連付記及び財務諸表を含む。テレデビル委員会(COSO)協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づき、2023年1月29日までの財務報告内部統制を監査した。
これらの総合財務諸表は，当社の2023年1月29日および2022年1月30日の財務状況，および2023年1月29日までの3年度における各年度の運営結果およびキャッシュフローを各重大な面で公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。また，COSOが発表した“内部制御−総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づき，2023年1月29日現在，会社はすべての実質的な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持していると考えられる。
意見の基礎
当社経営陣は、このような総合財務諸表の作成、有効な財務報告内部統制の維持、財務報告内部統制の有効性の評価を担当しており、9 A項の経営陣の財務報告内部統制年次報告書に含まれている。私たちの責任は、私たちの監査に基づいて、会社の合併財務諸表と会社が財務報告の内部統制に対して意見を述べることです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大なミスがないかどうか、エラーによるものであっても詐欺であっても、すべての重大な点で財務報告に対する有効な内部統制が維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。
我々の連結財務諸表の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制は、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分の記録を維持することに関連している、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために取引が必要とされている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われる、という政策と手続きを含む。および(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項は、監査委員会に監査委員会に伝達または要求を伝達することを指し、(I)総合財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関連し、(Ii)私たちが特に挑戦的、主観的または複雑な判断を有する当期総合財務諸表監査によって生じる事項に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。
収入確認−製品純売上高
総合財務諸表付記2と付記3に記載されているように、会社の総純売上高は66.51億ドルであり、そのうち66.34億ドルは2023年1月29日現在の年間製品売上高と関係がある。同社の収入は顧客との契約から来ている。これらの契約には、書面合意と注文書、および商業慣行や法律に慣れて暗示された手配が含まれている。収入契約は主に顧客のための製品の単一履行義務である。所有権が顧客に移転された場合、収入は確認され、その金額は、販売税、顧客インセンティブ、返品、割引を含まない製品と交換する権利があると予想されている価格を反映している。製品販売に関しては、所有権譲渡は、一般に、内部船団によって積み込まれた製品の目的地と、第三者輸送人によって積み込まれた製品の出荷点とで発生する。予想顧客の奨励、リターンと割引の推定は歴史経験、期待業績と管理層の判断に基づいている。一般的に、当社の契約には重大な融資は含まれていません。標準条項は短期的な性質ですから。
製品純売上高収入確認に関するプログラムを実行することが重要な監査事項であることを決定した主な考慮要因は，監査人が会社収入確認に関するプログラムを実行する際の高度な努力である。
この問題を処理することは、財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順と監査証拠の評価に関するものである。このような手続きは収入確認過程に関連する制御措置の有効性をテストすることを含む。(I)請求書、航空券、輸送伝票、顧客からの現金受領書、および適用されるような顧客契約のような元のファイルを取得して検査することによって、収入取引サンプルのために確認された収入の完全性、正確性および存在をテストし、(Ii)2023年1月29日またはそれ以前の収入取引サンプルについて、収入取引の締め切りをテストする。
/s/ 普華永道会計士事務所
ミズーリ州セントルイス
2023年3月28日
2021年以来、私たちは会社の監査役を務めてきた。
Core&Main，Inc.
合併貸借対照表
金額(百万単位)(1株当たりおよび1株当たりのデータを除く)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 資産 | | | |
| 流動資産： | | | |
| 現金と現金等価物 | $ | 177 | | | $ | 1 | |
売掛金、信用損失準備金#ドルを差し引く9そして$5 | 955 | | | 884 | |
| 棚卸しをする | 1,047 | | | 856 | |
| 前払い費用と他の流動資産 | 32 | | | 26 | |
| 流動資産総額 | 2,211 | | | 1,767 | |
| 財産·工場·設備·純価値 | 105 | | | 94 | |
| 経営的リース使用権資産 | 175 | | | 152 | |
| 無形資産、純額 | 795 | | | 871 | |
| 商誉 | 1,535 | | | 1,515 | |
| その他の資産 | 88 | | | 35 | |
| 総資産 | $ | 4,909 | | | $ | 4,434 | |
| | | |
| 負債と株主権益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 長期債務当期満期日 | $ | 15 | | | $ | 15 | |
| 売掛金 | 479 | | | 608 | |
| 報酬と福祉に計上すべきである | 123 | | | 109 | |
| 流動経営賃貸負債 | 54 | | | 49 | |
| その他流動負債 | 55 | | | 58 | |
| 流動負債総額 | 726 | | | 839 | |
| 長期債務 | 1,444 | | | 1,456 | |
| 非流動経営賃貸負債 | 121 | | | 103 | |
| 所得税を繰延する | 9 | | | 35 | |
| 課税契約に基づいて関係者に支払う金 | 180 | | | 153 | |
| その他負債 | 19 | | | 17 | |
| 総負債 | 2,499 | | | 2,603 | |
| 引受金とその他の事項 | | | |
| | | |
A類普通株、額面$0.01一株一株1,000,000,000株式を許可して172,765,161そして167,522,4032023年1月29日と2022年1月30日にそれぞれ発行·発行された株 | 2 | | | 2 | |
B類普通株、額面$0.01一株一株500,000,000株式を許可して73,229,675そして78,398,1412023年1月29日と2022年1月30日にそれぞれ発行·発行された株 | 1 | | | 1 | |
| 追加実収資本 | 1,241 | | | 1,214 | |
| 利益を残す | 458 | | | 92 | |
| その他の総合収益を累計する | 45 | | | 16 | |
| Core&Main，Inc.の株主権益総額を占めるべきである. | 1,747 | | | 1,325 | |
| 非制御的権益 | 663 | | | 506 | |
| 株主権益総額 | 2,410 | | | 1,831 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 4,909 | | | $ | 4,434 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
Core&Main，Inc.
連結業務報告書
金額(百万単位)(1株当たりおよび1株当たりのデータを除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度が終わる |
| | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| | | | | | |
| 純売上高 | | $ | 6,651 | | | $ | 5,004 | | | $ | 3,642 | |
| 販売コスト | | 4,856 | | | 3,724 | | | 2,764 | |
| 毛利 | | 1,795 | | | 1,280 | | | 878 | |
| 運営費用： | | | | | | |
| 販売、一般、行政 | | 880 | | | 717 | | | 556 | |
| 減価償却および償却 | | 140 | | | 138 | | | 137 | |
| 総運営費 | | 1,020 | | | 855 | | | 693 | |
| 営業収入 | | 775 | | | 425 | | | 185 | |
| 利子支出 | | 66 | | | 98 | | | 139 | |
| 債務変更と補償損失 | | — | | | 51 | | | — | |
| 所得税未払いの収入 | | 709 | | | 276 | | | 46 | |
| 所得税支給 | | 128 | | | 51 | | | 9 | |
| 純収入 | | 581 | | | 225 | | | $ | 37 | |
差し引く：非持株権益の純収入(1) | | 215 | | | 59 | | | |
コア&Main社の純収入によるものです(1) | | $ | 366 | | | $ | 166 | | | |
| | | | | | |
1株当たりの収益 (2) | | | | | | |
| 基本的な情報 | | $ | 2.16 | | | $ | 0.57 | | | |
| 薄めにする | | $ | 2.13 | | | $ | 0.55 | | | |
EPSを計算する際に使用する株式数 (2) | | | | | | |
| 基本的な情報 | | 169,482,199 | | | 159,188,391 | | | |
| 薄めにする | | 246,217,004 | | | 244,451,678 | | | |
(1) 2022年1月30日までの財政年度では，Core&Main，Inc.の純収入には組換え取引前の純収入(注1参照)#ドルが含まれている74再編取引後の純収入と純収入は#億ドル921000万ドルです。Core&Main，Inc.が再構成取引後に純収益を占めるべき要約については，株主権益/パートナー資本変動表を参照されたい.総合財務諸表列報基準の説明は付記1を参照。
(2) 2022年1月30日までの財政年度とは、2021年7月23日から2022年1月30日までの期間(別注1に記載の再編取引後)期間中のA類普通株の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益および発行されたA類普通株の加重平均収益を指す。同社は再編取引前期間の1株当たり収益計算を分析し、その発生価値が連結財務諸表の使用者に意味がないことを決定した。したがって，2021年7月22日の再編取引までCore&Main，Inc.は1株当たり収益はなかった。付記12における1株当たり収益の計算を参照されたい
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
Core&Main，Inc.
総合総合収益表
百万単位の金額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度が終わる |
| | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| | | | | | |
| 純収入 | | $ | 581 | | | $ | 225 | | | $ | 37 | |
純金利スワップ収益は、税金(費用)を差し引いた純額(9), $(6)と$(1) | | 44 | | | 34 | | | 3 | |
| 総合収益総額 | | 625 | | | 259 | | | $ | 40 | |
| 差し引く：非持株権益の総合収益 | | 232 | | | 71 | | | |
| Core&Main，Inc.の包括的な収入総額によるものである | | $ | 393 | | | $ | 188 | | | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
Core&Main，Inc.
合併株主変動表’持分·パートナー’資本
金額(百万単位)(1株当たりおよび1株当たりのデータを除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | A類
普通株 | | クラスB
普通株 | | | | | | | | | | |
| パートナー資本 | | 株 | | 金額 | | 株 | | 金額 | | その他の内容
すでに納めた
資本 | | 積算
他にも
全面的に
収入(損) | | 利益を残す | | 非制御性
利益． | | 合計する
株主の
持分/
パートナーの
資本 |
| 2020年2月2日残高 | $ | 771 | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 771 | |
| パートナーの持分投資 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 株式ベースの報酬 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| パートナー資本は純収益を占めなければならない | 37 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37 | |
| 金利交換収益純額，税引き後純額 | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| パートナーに配る | (15) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15) | |
| 2021年1月31日の残高 | 801 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 801 | |
| 株式ベースの報酬 | 15 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15 | |
| パートナー資本は純収益を占めなければならない | 74 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 74 | |
| 金利交換収益純額，税引き後純額 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| パートナーに配る | (23) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23) | |
| 再編取引とIPO前の2021年7月22日の残高 | 871 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 871 | |
| パートナー資本の再分類 | (871) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 871 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 再編成取引 | — | | | 119,950,882 | | | 1 | | | 85,853,383 | | | 1 | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 再編後の非持株権益の再分類 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (300) | | | (2) | | | — | | | 302 | | | — | |
| A類株の発行、発行コストを差し引く | — | | | 40,116,279 | | | 1 | | | — | | | — | | | 755 | | | — | | | — | | | — | | | 756 | |
| Core&MainにおけるCore&Main Holdings，LPの投資に関する繰延税金負債の調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 200 | | | — | | | — | | | — | | | 200 | |
| 純収入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 92 | | | 59 | | | 151 | |
| 株式ベースの報酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | 3 | | | 10 | |
| 旧金利スワップ収益純額，税引き後純額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 4 | |
| 新金利交換収益純額，税引き後純額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | — | | | 10 | | | 26 | |
| 非持株株主への分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (34) | | | (34) | |
| 共同企業権益交換A類株 | — | | | 7,455,242 | | | — | | | (7,455,242) | | | — | | | 49 | | | — | | | — | | | (49) | | | — | |
| 課税契約負債の確定 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (153) | | | — | | | — | | | — | | | (153) | |
| 非持株権益購入組合権益及び核心と主要持株帰属の調整非持株権益保有の有限責任会社共同権益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (213) | | | — | | | — | | | 213 | | | — | |
| 2022年1月30日の残高 | — | | | 167,522,403 | | | 2 | | | 78,398,141 | | | 1 | | | 1,214 | | | 16 | | | 92 | | | 506 | | | 1,831 | |
| 純収入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 366 | | | 215 | | | 581 | |
| 株式ベースの報酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 3 | | | 11 | |
| 金利交換収益純額，税引き後純額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | — | | | 17 | | | 44 | |
| 非持株株主への分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (48) | | | (54) | |
| 共同企業権益とB類株とA類株を交換する | — | | | 5,132,134 | | | — | | | (5,133,763) | | | — | | | 40 | | | 2 | | | — | | | (42) | | | — | |
コア及び主なコア及び主要業務に投資する繰延税金項目調整
ホールディングス、LP | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30 | | | — | | | — | | | — | | | 30 | |
| 課税契約負債の確定 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (34) | | | — | | | — | | | — | | | (34) | |
| 源泉徴収税を差し引いた持分報酬計画下の活動 | — | | | 110,644 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| A類株式及び共同権益を没収する | — | | | (20) | | | — | | | (34,703) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 非持株権益購入組合権益及び核心及び主要持株、有限責任会社組合権益非持株権益帰属調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | — | | | 12 | | | — | |
| 2023年1月29日の残高 | $ | — | | | 172,765,161 | | | $ | 2 | | | 73,229,675 | | | $ | 1 | | | $ | 1,241 | | | $ | 45 | | | $ | 458 | | | $ | 663 | | | $ | 2,410 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
Core&Main，Inc.
統合現金フロー表
百万単位の金額
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 経営活動のキャッシュフロー： | | | | | |
| 純収入 | $ | 581 | | | $ | 225 | | | $ | 37 | |
| 経営活動による現金純額の調整： | | | | | |
| 減価償却および償却 | 148 | | | 150 | | | 153 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 株式ベースの報酬費用 | 11 | | | 25 | | | 4 | |
| 債務変更と補償損失 | — | | | 49 | | | — | |
| 他にも | — | | | (14) | | | 1 | |
| 資産と負債の変動状況： | | | | | |
| 受取金が減る | (51) | | | (312) | | | (28) | |
| 在庫が減る | (149) | | | (440) | | | (27) | |
| その他の資産の減少 | (4) | | | (7) | | | 8 | |
| 売掛金が増える | (140) | | | 274 | | | 40 | |
| 負債の増加を計算すべき | 5 | | | 24 | | | 15 | |
| その他負債増加(減少) | — | | | (5) | | | 11 | |
| 経営活動提供の現金純額 | 401 | | | (31) | | | 214 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー： | | | | | |
| 資本支出 | (25) | | | (20) | | | (12) | |
| 買収業務は，現金買収後の純額を差し引く | (128) | | | (179) | | | (217) | |
| 金利交換決済 | — | | | (5) | | | — | |
| 財産と設備を売却して得た収益 | 1 | | | 1 | | | — | |
| 投資活動のための現金純額 | (152) | | | (203) | | | (229) | |
| 資金調達活動のキャッシュフロー： | | | | | |
| IPO収益、引受割引と手数料後の純額を差し引く | — | | | 664 | | | — | |
| 引受業者オプションからの収益を提供し、引受割引と手数料を差し引く | — | | | 100 | | | — | |
| 要約費用を支払う | — | | | (8) | | | — | |
| 従業員権益計画から普通株を発行する収益 | 1 | | | — | | | — | |
| 非持株株主の投資 | — | | | — | | | 1 | |
| 非持株株主への分配 | (57) | | | (52) | | | (15) | |
| 資産の循環信用手配に基づく借金 | 244 | | | 18 | | | 460 | |
| 資産ベースの循環信用手配を償還する | (244) | | | (18) | | | (460) | |
| 長期債務を発行する | — | | | 1,500 | | | 250 | |
| 長期債務を償還する | (15) | | | (2,319) | | | (13) | |
| 債務超過保険料を支払う | — | | | (18) | | | — | |
| 起債コスト | (2) | | | (13) | | | (8) | |
| 融資活動が提供する現金純額 | (73) | | | (146) | | | 215 | |
| 現金と現金等価物を増やす(減らす) | 176 | | | (380) | | | 200 | |
| 期初の現金と現金等価物 | 1 | | | 381 | | | 181 | |
| 期末現金と現金等価物 | $ | 177 | | | $ | 1 | | | $ | 381 | |
| | | | | |
| 利息を支払う現金(金利交換の影響は含まない) | $ | 74 | | | $ | 126 | | | $ | 123 | |
| 所得税の現金を納める | 147 | | | 55 | | | 8 | |
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
Core&Main，Inc.
連結財務諸表付記
別の説明がなければ百万ドルです
1) 根拠と業務記述を述べる
組織する
コアと主たるInc.(“Core&Main”)は，デラウェア州の会社であり，2021年4月9日に設立され，初公募株や他の関連取引を促進することを目的としており，以下に述べるように，Core&Main Holdings，LP，デラウェア州有限組合企業(“ホールディングス”)とその合併子会社の業務を展開している.Core&Mainは持株会社であり，その主要な重要資産はHoldingsにおける所有権であり，その一部はCD&R WW，LLCにより間接的に保有されている。Core&Main LPの間接所有権権益のほか、Holdingsには何の業務もなく、自分の重大な資産もありません。Core&Main LPはフロリダ州の有限責任組合企業で、Core&Mainの業務を担当しています。CORE&Mainは、その全額付属会社とともに、Holdingsとその合併付属会社を含め、総称して“当社”と呼ばれる。
同社は全国的にローカルサービスによる信頼できるインフラの推進をリードしている。水，廃水，豪雨排水と消防製品および関連サービスに専念するリーディング専門流通業者として，全国市政，非住宅·住宅端末市場の市政，私営水道会社と専門請負業者に解決策を提供している。同社の専門製品とサービスは、給水·消防インフラのメンテナンス、修理、交換、建設に使用されている。会社は全国的なネットワークを介して顧客に触れています320支店がまたがっている48各州です。同社の製品には、配管、バルブ、チューブ、雨水排出製品、消防製品、計器製品、給水·汚水システムの建設、維持·修理、消防システムのための他の製品が含まれている。同社は他の製品を通じてその核心製品を補充し、スマート電気メーターシステム、可融性高密度ポリエチレン(“可融性高密度ポリエチレン”)パイプ解決方案、専門的に設計された処理工場製品、土工合成材料と防腐製品を含む。同社のサービスと能力は顧客との統合を許可し、彼らの調達と調達機能の一部を構成している。同社のすべての長期資産は米国内に位置している
初公募株
2021年7月27日、Core&Mainが初公募株を完成34,883,721A類普通株、一般公開価格は$20.001株あたり(“IPO”)。Core&Mainが受け取った純収益は約#ドルであった664引受割引と手数料を差し引くと、3.6億ドルになる。IPOのすべての純利益、$を差し引く8IPOによる取引コストのうち400万ドルが購入に使用されています34,883,721新しく発行された有限パートナー持株権益(“共同権益”)は，価格は約$である656合計2億5千万ドルです逆に，HoldingsおよびCore&Main LPは，Core&Mainから直接または間接的に受け取った初公募による純額を利用して，高度定期融資メカニズム(以下および付記6で述べる)による借金による純額，および手元現金償還(I)の所有とともに所有する300Holdingsから発行された2024年9月15日に満期となった高級無担保手形(“高度2024年手形”)元金総額合計1，000，000元；および(Ii)すべて750Core&Main LPから発行された2025年8月15日に満期となった高級無担保手形(“高度2025年手形”)の元金総額は100万ドルである.また，Core&Main LPは信用プロトコルにおける高度な融資手配に関する条項を修正し，オリジナル元金残高は#ドルである1,3002024年8月1日に満期となり，Core&Main LP(“優先定期融資手配”)から発行され，目的は他を除いて新たな$に入る1,500万万7年制優先定期融資(“高度定期融資手配”)(総称して“再融資取引”と呼ぶ)
2021年7月27日の再融資取引により、当社は債務修正と償還損失#ドルを記録した512021年度は100万円。債務修正と補償損失は：(1)ログアウト#ドルを含む82024年の高級手形の償還に関する繰延融資費：(2)解約#ドル132025年高級手形の償還に関する繰延融資費：(3)ログアウト#ドル5返済優先定期ローン手配に関する繰延融資費：(4)償還保険料#ドル61000万ドルと300万ドルです12それぞれ2024年高級債券と2025年高級債券である。(V)キャッシュフロー金利スワップ$を決済する5公正価値変動以前は累計のその他の総合損失による；(6)高級定期ローン手配の第三者費用#ドル21000万ドルです
2021年8月20日、Core&Mainリリース5,232,558A類普通株は引受業者の選択権を全面的に行使することにより、初回公開発売価格$で追加のA類普通株を購入することができます20.00引受割引及びマージン前の1株当たり収益(“IPO超過配給選択権行使”)。Core&Mainが受け取った純収益は約#ドルであった100引受割引と手数料を差し引いて100万ドルです。すべての純収益は購入に使われます5,232,558新しく発行された組合企業が持株権益を持ち、単位価格は1株当たりの公開発行価格から引受割引と手数料を引くことに等しい。逆に，HoldingsとCore&Main LPはIPO超過配給選択権を行使する純報酬をCore&Mainから直接または間接的に獲得し，一般会社用途に用いる
二次発売
2022年1月10日、二次公開20,000,000A類普通株はある売却株の株主を代表するClayton、Dubilier&Rice、LLC(売却株主)完了公衆に提供される価格は$26.001株当たり(“2021年度二次発売”)それは.2021年度の二次発売の一部として、7,455,242組合企業の権益は，該当数量のB類普通株株式の解約とともに，同等数のA類普通株株式と交換され，A類普通株株式は売却株主が売却した株式の一部である。これらの株は既存の12,544,758株主が保有するA類普通株を売却する
2022年9月19日、二次公開11,000,000A類普通株代表売却株主の取引完了公衆に提供される価格は$23.751株当たり(“2022年度二次発売”、“2021年度二次発売”とともに“二次発売”と呼ぶ)それは.2022年度の二次発売の一部として、4,123,399組合企業の権益は，該当数量のB類普通株株式の解約とともに，同等数のA類普通株株式と交換され，A類普通株株式は売却株主が売却した株式の一部である。これらの株は既存の6,876,601株主が保有するA類普通株を売却する
会社(The Company)二次発売から何の収益も受けていない。引受割引および手数料を除いて、当社は売却株主が二次発売で株式を売却することに関するコストを支払っている
再編成取引
初公募に関連して、当社は以下の取引(総称して再編取引と呼ぶ)を完了した
•Core&Mainはデラウェア州の会社として設立され、持株会社と上場実体の直接と間接親会社として設立された
•第一に、ホールディングスの資本構造を修正すること；第二に、Core&Mainを持株の一般パートナーと有限責任パートナーとして受け入れること；
•Core&Mainは，いくつかの前有限パートナーが持つ共同権益(定義は後述)を買収し，CD&R WW Advisor，LLCとCD&R WW Holdings，LLC(“BLocker社”)によりCore&Mainを合併する子会社とCore&Mainとの合併(“Blocker合併”)により，前有限パートナーがA類普通株を発行する；および
•2021年7月22日にホールディングス、持続有限パートナー(定義は後述)、BLOCKER社、CD&R水場ホールディングス、CD&R Associates X Water Works、L.P.，CD&R WW Holdings、L.P.，Core&Main GP，LLC，CD&R Plumb Buyer，LLC，CD&R Fund X Advisor Water Works B，L.P.，CD&R Fund X Water Works B 1，P.，CD&R Fund X-A Water Works B，L.P，CD&R WW，総再編協定によると、前有限パートナーは共同権益を獲得し、彼らの持株会社の間接所有権権益と交換し、そして最初の公募が完成する前にこれらの共同権益をCore&Main A類普通株の株式に交換する。
前有限パートナーは、CD&R Fund X Advisor Water Works B，L.P.，CD&R Fund X Water Works B 1，L.P.，CD&R Fund X-A Water Works B，L.P.および組換え取引およびIPOに関連するA類普通株株式譲渡の全部または一部の共同権益(BLocker社を介して間接的に保有する権益を含む)の他の原始有限パートナーと定義される(以下の定義を参照)。そして、A類普通株の実体と交換するために、再構成取引を完了するために、そのすべての共同権益(特定の“迎撃人”会社を通じて間接的に保有する組合権益を含む)を譲渡することを代表する。
持続有限パートナーの定義はCD&R Water Works Holdings，LLC(“CD&R Water Works Holdings”)とCore&Main Management Feedder LLC(“Management Feedder”)であり，組換え取引後も共同権益を持ち，その共同権益を交換する権利を持つ元有限パートナーを代表し，対応する数のB類普通株株式をA類普通株に引退する。
最初の有限パートナーは、CD&R Water Works Holdings、元有限パートナー、経営陣支線と定義され、再編取引および初公募前にホールディングスの直接および間接所有者を代表する。
2023年1月29日現在の株主所有権には、以下が含まれています
•Core&Mainの株主は，持続有限パートナーと前有限パートナーを含まず，共同所有している72,238,638A類普通株；
•元有限責任者集団保有100,521,370A類普通株；
•CORE&Main、直接または間接的に私たちの完全子会社を通じて172,765,161共同利益
•持続有限パートナー集団保有5,153A類普通株73,229,675パートナーシップの利益と73,229,675B類普通株の株式。
再構成取引は共同制御下のエンティティ間で行われるため、初回公募株と組換え取引前の間の財務諸表は、以前の独立したエンティティを統合して列報するように調整されている。これらのエンティティには，Core&Main，Holdingsとその合併の子会社とBLocker社がある.再編取引まではCore&Mainには業務がなく，BLocker社は持株会社の間接投資会社であった。BLocker社には業務はないが，確かにHoldingsからその課税義務に関する分配を受けており，これらの分配はHoldingsから課税所得分配を受けている
陳述の基礎
添付されている総合財務諸表は，Core&Mainとその子会社の経営結果，財務状況とキャッシュフローを示し，Holdingsとその合併子会社Core&Main LPを会社運営を行う法人実体としての総合財務諸表を含む。ホールディングスは可変利益実体とみなされている。Core&Mainはホールディングスの主要な受益者と一般パートナーであり，実体の経済表現に大きな影響を与える決定権を持つ.そこで，Core&Mainは持株会社の合併財務諸表を統合した.すべての会社間の残高と取引はすでに合併中に販売されている。当社は、持続有限パートナーがホールディングスが保有する共同権益に関する非持株権益を記録している。
再編取引までの間、会社の総合財務諸表には、BLocker合併の一部としてCore&Mainに組み込まれたBLocker社が含まれていた。
細分化市場
会社の首席運営意思決定者(“CODM”)は、業務を単一の運営·報告可能部門として管理する。その会社はおよそ経営している320アメリカ各地の支店です。各支店の製品とサービスの性質、サプライヤー、顧客、流通方式は似ています。そこで，CODMは業務の業績を評価し，総合的な基礎の上で管理意思決定を行う.業績は総合レベルの調整後EBITDAによって測定された。会社の総合業績は幹部の奨励的な給与、年間業績決定、全国サプライヤー関係の管理、資源分配及び買収と会社の資本構造の評価に用いられる。
財政年度
当社の会計年度は52週または53週で、1月31日に最も近い日曜日に終了しますSTそれは.財政年度内の四半期は、財政年度が53週を含まない限り、13週間の期間を含む研究開発この場合、財政年度第4四半期は14週間の期間となる。2023年1月29日まで(2022年度と略す)、2022年1月30日(略称2021年度)、2021年1月31日(2020年度と略す)までの事業年度は52週を含む。2024年1月28日現在の次事業年度(“2023年度”)も52週を含む。
2) 重要会計政策の概要
推定数
経営陣は、米国公認会計原則(“GAAP”)に従ってこれらの財務諸表の要素を作成する際に、ある資産および負債の報告、または有資産と負債の開示および収入および費用の報告金額について複数の推定と仮定を行った。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
現金と現金等価物
同社はすべての購入時満期日が3ヶ月以下の高流動性投資を現金等価物に分類している。同社は銀行政策に基づいて現金預金を維持しており、この政策は様々な高格付け金融機関の多様化を要求している。しかし、これは依然として、これらの金融機関における現金および現金同等物の集中度が連邦預金保険会社の保険限度額を超えることをもたらす。
信用損失準備
売掛金の入金評価は、過去の顧客との取引履歴、彼らの信用価値、および留置権や債権の評価を含む多くの要因に基づいている。信用損失準備は売掛金の帳簿齢のパーセンテージと推定される。管理層は、特定の顧客がその財務義務(例えば、破産申請)を履行できないことや、履歴収集パターンの変化により、この推定を定期的に調整することを認識している。
棚卸しをする
在庫はコストまたは現金化可能な純資産の中で低い者に入金されます。ほとんどの在庫のコストは加重平均コスト法によって決定される。この評価には，歴史的実物在庫結果の分析が含まれており，在庫劣化と予想される将来需要に基づいて過剰と古い在庫を審査する。在庫の帳簿価値には入庫運賃の資本化が含まれており、仕入先のリベートと販売されていない製品の調達割引が差し引かれます。
仕入先から受け取った考え
同社はその多くのサプライヤーと協定を締結し、特定の数量の調達レベルと調達割引に達した場合、在庫調達リベート(“仕入先リベート”)を提供することを規定している。当社は、仕入先リベート取得の進捗状況に基づき、測定日までの在庫累積調達量と年末までの予想調達量を考慮して、受け取った仕入先リベートと調達割引を販売コストの一部として販売コストに計上しています。仕入先のリベートと調達割引の推定は、仕入先が販売されていない製品についてリベートを得るために、各期末の在庫帳簿価値に含まれています。在庫に含まれる仕入先のリベートと仕入割引は$771000万ドルと300万ドルです49それぞれ2023年1月29日と2022年1月30日である。
財産と設備
財産と設備はコストで入金され、資産の以下の推定耐用年数に基づいて直線法で減価償却される
| | | | | |
| 建物と改善策 | 5 - 395年 |
| 輸送設備 | 5 - 7年.年 |
| 家具、固定装置、および装置 | 3 - 10年.年 |
| 大文字ソフト | 3 - 7年.年 |
トリガイベントが発生した場合、回収のために財産および設備資産が評価される。潜在的減額は，まず資産やその所属資産グループに関する未割引キャッシュフローとその帳簿価値を比較することで評価する。帳簿価値が未割引キャッシュフローよりも大きい場合、潜在的減値金額は、資産またはその所属資産グループの公正価値とその帳簿価値とを比較することで計測される。事件や状況がある資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合、当社は物件および設備資産の残存使用年数および回収可能度を評価します。トリガイベントが存在するかどうかの判断は市場と運営表現に基づく.潜在的な減価を評価するには将来の経営業績やキャッシュフローも見積もる必要がある。財産および設備資産は、2022年度、2021年度、または2020年度に大きな減少は生じていない。
月極クラウドコンピューティング解決策
同社はクラウド手配のある実施コストを資本化し、内部使用ソフトウェアの実施コストを資本化する要求と一致している。資本化された実行費用は，サービス契約期間内に直線的に償却し，販売費用，一般費用，行政費用を計上し，更新選択を考慮した。確定オプションが合理的であれば、必ず行使され、継続期間は償却期間に含まれる。
買収と商業権
買収支払いの金額は、買収日の推定公正価値に基づいて、買収された有形資産と負担する負債に分配される。そして、同社は買収価格を超えて買収された有形資産純資産を識別可能な無形資産に割り当てる。無形資産を識別できる公正な価値は詳細な推定値に基づいている。当社は、買収した有形および無形資産の純資産額が公正価値を超えた任意の追加購入価格を営業権に計上します。
当社は営業権を償却しませんが、毎年あるいは事件や状況がその報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも低いことを示す場合、当社は営業権減値テストを行います。2022会計年度営業権減価評価は、報告単位の公正価値がその帳簿価値を“より可能性が高い”かどうかを決定するための定性的評価を含む。同社は2021年度と2020年度を定量的に評価した。数量化評価は、報告単位の帳簿価値とその推定公正価値とを比較することを含む。当社は詳細な推定値に基づき，将来のキャッシュフローの現在値に基づく収益法，類似上場企業の販売·利益倍数に基づく市場法，類似会社の販売·購入取引の販売·利益倍数に基づく市場法(これらはすべて第三級計量技術とみなされる)を用いて報告単位の公正価値を推定している。報告先の帳簿価値がその公正価値を超えていれば、当社は帳簿価値が公正価値を超えていることを確認した部分を営業権減値損失とする。
無形資産
有限年限の無形資産は主に顧客関係からなり、これらの顧客関係は、会社がこれらの顧客関係から純売上が発生すると予想されている間に償却される。トリガイベントが発生した場合、有限寿命の無形資産は減少値として評価される。有限年限無形資産の潜在的減価は、まず資産或いはその所属資産グループに関連する未割引現金フローとその帳簿価値を比較することによって評価する。帳簿価値が未割引キャッシュフローよりも大きい場合、潜在的減値金額は、資産またはその所属資産グループの公正価値とその帳簿価値とを比較することで計測される。事件や状況がある資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示した場合、当社は残存耐用年数および有限年限無形資産の回収可能度を評価します。トリガイベントが存在するかどうかの判断は市場と運営表現に基づく.潜在的な減価を評価するには将来の経営業績やキャッシュフローも見積もる必要がある
その会社のすべての無形資産は償却しなければならない。
公正価値計量
これらの金融商品の短期的な性質のため、現金と現金等価物、売掛金および売掛金、売掛金補償および福祉、その他の流動負債の帳簿価値は公正な価値に近い。会社の長期金融資産と負債は一般に歴史的コストで入金される。派生資産または負債(付記6参照)およびまたは対価手配(付記4参照)の帳簿額面は、公正価値に従って入金される。
収入確認
同社の収入は顧客との契約から来ている。これらの契約には、書面合意と注文書、および商業慣行や法律に慣れて暗示された手配が含まれている。収入契約は主に顧客が製品を販売したりサービスを履行するための単一の履行義務である。所有権が顧客に移転したり、サービスを提供したりする金額が、会社が製品とサービスの対価格と交換する権利があることを反映している場合、収入は確認され、これは販売税、顧客激励、返品、割引を差し引いた純額である。製品販売に関しては、所有権譲渡は、一般に、内部船団によって積み込まれた製品の目的地と、第三者輸送人によって積み込まれた製品の出荷点とで発生する。サービスに関する収入はサービス提供期間中に確認され，約$であった171000万、$191000万ドルと300万ドルです15それぞれ2022年度、2021年度、2020年度に100万ドルに達した。予想顧客の奨励、リターンと割引の推定は歴史経験、期待業績と管理層の判断に基づいている。一般的に、当社の契約には重大な融資は含まれていません。標準販売条項は短期的な性質ですから。
運賃と手数料とコスト
同社は顧客から受け取った運賃と手数料を純売上高に計上している。入国運賃に関する輸送·運搬コストは在庫に資本化され、在庫販売時に販売コストにより緩和される。出国運賃に関する輸送·処理費用は、販売、一般、行政費用に含まれ、総額は#ドルである371000万、$271000万ドルと300万ドルです20それぞれ2022年度、2021年度、2020年度に100万ドルに達した。
所得税
所得税は貸借対照法で計算される。繰延税項資産及び負債は、既存資産及び負債の帳簿金額とそのそれぞれの税ベースとの間の一時的な差異及び営業損失及び税項相殺による将来の税額の影響であることが確認された。税金資産及び負債を繰延して税率計量を策定し、その等の一時的な差額を回収又は決済する予定の年度の課税収入に適用されることが予想される。税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は、公布日を含む期間の収入で確認されている
当社は繰延税金資産の範囲を確認し、これらの資産がより現金化する可能性があると考えている。この決定を下す際には、当社は、既存の課税の一時的な差異の将来の輸出、将来の課税収入の予想、税務計画策、および最近の経営の結果を含む、得られるすべてのプラスおよび負の証拠を考慮する。当社が将来的に繰延税金資産を実現できないと判断した場合、評価支出を設定し、所得税の支出に影響を与える。
当社は、(1)税務倉位の技術的利点から税務倉位がより持続可能かどうかを決定する過程で、(2)確認敷居に達する可能性の高い税務倉位について、最終的に関連税務機関と和解した際に実現可能な最大税収割引額の50%以上を確認する2段階の手続きにより不確定な税務倉位を記録する。当社は監査された総合経営報告書の所得税準備に不確定税務状況に関する利息と罰金を記録しています。
信用リスクが集中する
同社の収入の大部分は信用販売であり、主に顧客に行われており、これらの顧客の支払い能力は、彼らが経営する地域の建築業の経済力と市政資金の可用性にある程度依存している。貿易売掛金に関する信用リスク集中は、当社の顧客基盤を構成する大量の顧客に制限されています。同社は顧客に対して継続的な信用評価を行っている。
賃貸借証書
会社は1つの手配が開始時に賃貸借契約または賃貸借契約を含むかどうかを決定する。経営リース項目下の負債は貸借対照表に流動と非流動経営賃貸負債を同時に計上し、リース資産の相応の使用権は経営賃貸使用権(ROU)資産として示される。経営リースROU資産と経営リース負債は、余剰リース支払いの現在値に基づいて確認されます。借約に隠されている金利は容易に決定できないため、当社は逓増借款金利を採用して未来の支払いの現在値を決定し、この金利は賃貸契約開始日に関する資料に基づいて決定された。レンタル期間には、会社がその選択権を行使することを合理的に確定した場合にレンタル契約を延長する選択権が含まれています。不動産税、保険及びその他のリース構成要素に関する支払義務は、経営リースROU資産及び賃貸負債の計量に計上されない。当社の賃貸契約には一般的に重大な残存価値保証や重大な制限的な契約は含まれていません。当社は，リース負債の増加やROU資産の償却に関する販売，一般，行政費用における費用を確認し，その額はリース期間内の直線料金と計算した。
課税課税協定
再編取引および初公募については，Core&Mainは前有限パートナーと課税契約(“前有限パートナー課税契約”)および持続有限パートナーと課税契約(“持続有限パートナー課税プロトコル”)(総称して“課税契約”と呼ぶ)を締結した。Core&Mainは，持続有限パートナーの将来の共同権益交換に関する追加税収属性を生成する予定であり，将来的に各税務機関に支払う金額を減らすことになる.
前有限パートナーは税金契約を受けなければならず，Core&Mainはある前有限パートナーまたはその許可譲受人に支払うことが規定されている85Core&Mainが実際に実現あるいはある場合に実現とみなされる税項利益のパーセンテージ(あれば)は、(I)共同権益Core&Mainが当該などの前有限パートナーがCore&Mainの権益について持っているいくつかの税務属性であり、このなどの前有限パートナーがHoldingsの所有権権益を先に買収した当該などの属性、およびCore&Mainが前有限パートナーの初公開入札に関連して取得した既存課税基準における分配可能シェア、および(Ii)いくつかの他の税務優遇を含む。
持続有限パートナーは税金合意を受けなければならず，Core&Mainは持続有限パートナーまたはその許可譲り受け者に支払うことが規定されている85Core&Mainが実現されたか、または場合によっては実現された収益の%とみなされる理由は、(I)2021年7月22日までの交換合意(“交換協定”)に基づいて、Core&Main、Holdings、CD&R Water Works HoldingsとManagement Feedとの間の共同企業権益が現金またはA類普通株と交換され、納税基準または他の類似の税収割引を増加させるためである。(Ii)Core&Mainは、持続有限パートナーの初回公開募集及び交換プロトコルに基づいて現金又はA類普通株交換組合権益で取得した既存課税基準における分配可能シェア、及び(Iii)Core&MainがCore&Mainが持続有限パートナーの課税項目合意を締結することに関連するいくつかの他の税務優遇を利用して、持続有限パートナーが課税項目合意の下で支払うべき税項目割引を含む。共同企業権益の持続的な有限パートナー交換に伴い，Core&Mainは持株会社の純資産における納税基盤シェアが増加することを予想している。Core&Mainは，結託利益のいかなる交換も米国連邦所得税目的のために共同企業利益を直接購入するものと見なす予定である.このような税金ベースの増加はそれが未来に各税務機関に支払う金額を減少させるかもしれない
いかなる利益も実現されたとみなされない限り、Core&Mainは関連税務機関からすべての節約された税収利益を獲得し、提供する85以前の有限パートナーまたは留任有限パートナー(何者に適用されるかに応じて)またはその譲受人に許可された任意の税務優遇金額のパーセンテージを与える。Core&Mainは残りの利益を得る見通しです15現金節税の%は任意ですが、現金化されたとみなされる範囲は除外されます。課税課税プロトコルについて，Core&Mainは税金属性を評価し，任意の繰延税金資産の利益を実現することがより可能であるかどうかを決定する.評価後，Core&Mainは適用された課税税金プロトコルにより1つの負債を確認し，約85このような税金割引の割合は未来に達成されると予想される。課税対象契約の下の支払金額は、(I)課税対象契約の適用中に十分な将来の課税収入および(Ii)税法の将来の変化に依存する
交換取引がCore&Mainの利用可能な税務属性を増加させると、繰延税金資産の増加または繰延税金負債の減少は、対応する株式増加と共に記録される。課税項目協議項目の下で負債の確認は相応の権益減価で入金されなければならない。この二つの取引は株主との取引なので、株に影響を与えるだろう。
株式ベースの報酬
当社は、付与日及び当該等の奨励の公正価値に基づいて、持分ツールの奨励と引き換えに徴収される従業員サービスコストを確認した。この費用は、報酬と交換するために従業員にサービスを提供することを要求する期間であることを、必要なサービス期間(通常は授権期間)内で確認する
再編取引については、経営陣フィードラインの資本再編や締結交換プロトコルを含め、Holdingsが発行し、経営陣フィードラインが保有する持分奨励は会計目的の改訂とされている。当社は改訂に関連する逓増公正価値を計算し、直ちに各項目のためにこの増分公正価値を確認しなければならないが、残りのサービス期間がなく、各項目の既存の奨励に関連しない残りのサービス期間内にこの増分公正価値を確認する。
基本的に1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益
基本的に1株当たりの利益と配当金1株当たりの利益の会計政策は付記12に記載されている。
非制御的権益
非持株権益とは、持続有限パートナーが保有する持株組合権益を指す。収入または損失は非持株権益に起因し、持続有限パートナーが保有する共同権益の加重平均百分率で計算されるが、管理フィードラインが保有する非帰属組合権益の持株に対するすべての組合権益は含まれていない。総合貸借対照表に示されている非持株権益とは、持続有限パートナーが貸借対照表の日に保有する組合権益の所有率に分配前の持株権益を乗じて非持株権益保有者への分配を差し引くことである。非持株権益の所有率は、管理層支線vestが保有するA類普通株と組合企業権益とを交換するため、有限パートナーが共同企業の権益を交換し、対応する数のB類普通株株式を持続的に交換するため、時間の経過とともに変動する可能性がある。
最近の会計公告
中間価格改革--2020年3月、財務会計基準委員会は、ASU第2020-04号“参照為替レート改革(テーマ848)：参照為替レート改革の財務報告への影響促進”(“ASU 2020-04”)を発表した。新しいガイドラインは米国公認会計原則を契約、契約保証関係と他の参考為替レート改革の影響を受ける取引に適用するために、いくつかの基準が満たされれば、選択可能な方便と例外を提供した。改訂は、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)または参考金利改革により使用停止が予想される別の基準金利の契約とヘッジ関係にのみ適用される。ASU 2020-04が提供する便宜的な計と例外は、2020年3月12日から2024年12月31日まで行われる予想契約修正と合格カバー期間保証関係に有効である
2022年7月、当社はLIBORの代わりに、期限保証隔夜融資金利(“期限SOFR”)に基づく前向き金利を実施するために、高級ABL信用手配の条項(定義は付記6参照)を改訂した。ASU 2020-04の指導は、高度ABL信用手配修正案の評価に影響を与えない。
資格を満たす未来取引がLIBORに代わる新たな金利指数で取引される場合、会社はASU 2020-04の申請を検討する。
3) 収入.収入
収入の分類
次の表は製品別の純売上高である
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 製品別 | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 管材、バルブ及び部品製品 | $ | 4,548 | | | $ | 3,361 | | | $ | 2,373 | |
| 豪雨排水製品 | 949 | | 687 | | 489 |
| 消防製品 | 701 | | 565 | | 414 |
| 計器製品 | 453 | | 391 | | 366 |
| 総純売上高 | $ | 6,651 | | | $ | 5,004 | | | $ | 3,642 | |
4) 買収する
トランプグループを買収する
2022年10月3日、当社はTrumbull Industries，Inc.の市政水務部門の特定の資産および特定の負債の買収、および関連エンティティTrumbull製造会社(総称してTrumbullと呼ぶ)の特定の資産および特定の負債の買収を完了し、取引価値は$に達した45100万ドルで、運営資本調整が待たれる(“トランプ氏買収”)。トランブルはもう三つ水道業界に様々なインフラ製品を流通させています取引価格は手元の現金で払います。買い取り価格の規模を考慮して、全額買い取り価格配分はまだ提案されていない。予備購入価格分配には#ドルが含まれています23100万ドルから純運営資本まで$18100万ドルを顧客関係に使います6100万人が営業権に転じる。
省エネ者買収
2022年6月28日、当社はEarthsaver侵食制御有限会社(“Earthsaver”)の買収を完了し、いくつかの資産といくつかの負債を負担し、取引価値は$に達した25100万ドルだが、運営資本調整(“地球貯蓄会社の買収”)が必要だ。地球救世者は三つ同社は格子、防腐毛布と各種の土工織物製品を含む各種の土工合成材料を位置決め、生産、流通している。取引価格は手元の現金で払います。買い取り価格の規模を考慮して、全額買い取り価格配分はまだ提案されていない。予備購入価格分配には#ドルが含まれています9百万の名声を得て、$7100万ドルの純運営資本と7百万ドルは顧客関係に使われます。
L&M調達
2021年8月30日、当社はL&M Bag&Supply Co.，Inc.(“L&M”)のある資産とある負債の買収を完了し、取引価値は$である60百万ドルは、運営資本調整(“L&M買収”)が待たれる。L&Mはジオテキスタイルとジオグリッドの専門サプライヤー、及びスラッジ柵、濁ったバリアと安全柵、除草織物と芝主材料のサプライヤーである。取引価格は手元の現金で払います。
太平洋パイプライン買収
2021年8月9日，会社は太平洋管会社(“太平洋管”)の全流通株の買収を完了し，取引価値は$であった103100万ドルだが、運営資本調整(“太平洋パイプライン買収”)が必要だ。太平洋パイプライン会社が持っています四つ同社は複数の支店に位置し、ハワイ給水、廃水、豪雨排水、灌漑業界の市政当局と請負業者に広範な製品を提供している。取引価格は手元の現金で払います。
水道供給会社です
2020年8月17日，当社は水道供給会社(“WWSC”)のいくつかの資産の買収と若干の負債の負担を完了し，取引価値は約$であった121000万ドルは、経営資金調整(“WWSC買収”)が必要だ。取引価格は手元の現金で集めました。買い取り価格の規模を考慮して、全額買い取り価格配分はまだ提案されていない。しかし、最終購入価格分配の重要な構成要素は#ドルを含む6顧客関係用に100万ドル、1ドル3純運営資本は2.5億ドル、純運営資本は2営業権のために1000万ドル
R&B社
当社は2020年3月11日にR&B社(“R&B”)の全流通株の買収を完了し、取引価値は1ドルとなった215100万ドルだが、運営資本調整(“R&B買収”)が必要だ。取引価格は$で構成される212初期現金対価格は100万ドルで、運営資本の調整が必要だ3いくつかの条件を満たした後にR&Bの売り手またはいくつかの前のR&B従業員に支払うか、または対価格があり、補償費用として確認される。2021年度には、企業はR&Bまたは対価格負債を解決した。R&Bの買収に伴い，会社は約増加した10これはカリフォルニア州における会社の業務を拡大し、会社が相補的な水務製品と融合可能なサービスを提供する能力を強化した。取引価格は手元の現金で払います。
R&B買収には最大で$までの価格設定が含まれています3あるR&B従業員が買収を完了できなかった場合、R&B販売者に支払うべき百万ドル1年制サービス期限。当社が対価または対価合意に基づいて支払うべき未割引金額の範囲はゼロそして$3百万ドルです。購入日に確認したものや価格に対する公正な価値があるゼロすべての元R&B従業員が1年制保留期間(観察不可能な投入に基づく第3レベル公正価値計量)
その他の買収
2022年度に、会社はある資産と負債の買収を完了し、取引価値は#ドルです54100万ドルだが、運営資本調整(“2022年他買収”)が必要だ。これらの取引の重要性が大きくないことから、個別取引でも全体取引でも、十分な購入価格配分は提案されていない。しかし，購入総価格の大部分は顧客関係，営業権，純運営資本に割り当てられている.
2021年度に、会社はある資産と負債の買収を完了し、取引価値は#ドルです112000万ドルで、運営資本調整が待たれる(“2021年の他の買収”)。これらの取引の重要性が大きくないことから、個別取引でも全体取引でも、十分な購入価格配分は提案されていない。しかし，購入総価格の大部分は顧客関係，営業権，純運営資本に割り当てられている.
上記取引において、適用範囲内で、購入価格が買収された有形及び無形資産の純資産を超えて営業権を生成し、商標権は集まった労働力及び新市場、顧客及び製品の期待長期成長を代表する。Trumbull買収、Earthsaver買収、L&M買収、WWSC買収、2022年のその他の買収、2021年の他の買収に関する商標権は米国所得税を全額差し引くことができる。
以下の表にL&M買収、太平洋パイプライン買収とR&B買収で買収した識別可能な資産と負担した負債の公正価値の取引価格に対する最終分配を示す：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | L&M調達 | | 太平洋パイプライン買収 | | R&B買収 | | |
| 現金 | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | |
| 売掛金 | | 7 | | | 10 | | | 25 | | | |
| 棚卸しをする | | 16 | | | 17 | | | 20 | | | |
| 無形資産 | | 19 | | | 47 | | | 114 | | | |
| 商誉 | | 18 | | | 41 | | | 89 | | | |
| 経営的リース使用権資産 | | 2 | | | 17 | | | 9 | | | |
| 他の流動資産と非流動資産 | | 5 | | | 6 | | | 11 | | | |
| 買収した総資産 | | 67 | | | 140 | | | 271 | | | |
| 売掛金 | | 3 | | | 5 | | | 18 | | | |
| 所得税を繰延する | | — | | | 12 | | | 31 | | | |
| | | | | | | | |
| リース負債を経営する | | 2 | | | 17 | | | 9 | | | |
| 他の流動と非流動負債 | | — | | | — | | | 4 | | | |
| 取得した純資産 | | $ | 62 | | | $ | 106 | | | $ | 209 | | | |
以下の各項目は、総価格と購入された純資産を照合する
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | L&M調達 | | 太平洋パイプライン買収 | | R&B買収 | | |
| 合計価格は現金を差し引く | | $ | 62 | | | $ | 104 | | | $ | 207 | | | |
| | | | | | | | |
| 減算：運営資本調整 | | — | | | — | | | (1) | | | |
| プラス：買収で得られた現金 | | — | | | 2 | | | 3 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 取得した純資産 | | $ | 62 | | | $ | 106 | | | $ | 209 | | | |
財務情報を備考する
2020年2月3日までの太平洋パイプラインとL&M買収が完了したことと、2019年2月4日までのR&B買収と関連優先手形発行が完了した時期の運営結果をまとめた形式情報。予想財務情報は、会社と太平洋パイプライン、L&M、R&Bの履歴財務情報、およびいくつかの予想調整に基づいている。これらの形式的な調整は主に：
•買収で得られた無形資産に関する償却費用が増加した
•繰延融資コストの利息および償却を含むR&B買収に関連する固定金利手形を反映するための利息支出が増加した
•直接購入金取引費用、留保ボーナス、および在庫公允価値調整を、発生期間から上記で決定された仮定取引日に基づいて再分類することは、これらの費用を確認すべきである
•R&B買収を実現するための上記調整と法人再編に関する所得税の影響；及び
•上記調整は百楽会社の所得税支給に関する所得税に影響を与える。
以下の予備試験資料は比較に供するだけであり、必ずしも想定日に買収した場合の経営結果を代表するわけではなく、必ずしも未来の経営結果を代表するとは限らない。さらに、情報は、いかなる統合活動のコスト、買収または予想される収入増加から得られる可能性のあるいかなる相乗効果も反映しないと予想される。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度が終わる |
| | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 純売上高 | | $ | 5,081 | | | $ | 3,793 | |
| 純収入 | | $ | 235 | | | $ | 37 | |
買収の統合により、ある買収と現有の支店の統合を含むため、太平洋パイプライン、L&MとR&B買収に関連する明確な財務業績を確定することは不可能である。そのため、同社は太平洋パイプライン、L&M、R&B買収後の純売上高と純収入を発表していない。
無形資産
上述した議論のすべての買収について、同社は、顧客関係、競業禁止協定、商標を含む買収された無形資産を重視している
顧客関係無形資産は，それぞれの買収の日に存在するこれらの顧客関係に関する価値を表す.同社は超過収益法を用いて顧客関係を評価し，顧客流出率，収入成長率，毛金利率，割引率など様々な投入を用いている。顧客回転により，既存関係に関するキャッシュフローは時間の経過とともに減少することが予想される.同社は年間顧客流出率仮定と償却方法を用いることで期待されるキャッシュフロー減少を反映している。
Eスポーツ禁止無形資産とは、元幹部がそれぞれの買収の日に発効したeスポーツ禁止協定に関する価値を指す。商標無形資産とは，それぞれの買収の日にブランド名に関する価値をいう
買収された無形資産と推定に用いられる仮説の概要は以下のとおりである | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無形資産額 | | 償却期限 | | 割引率 | | 流出率 |
| L&M調達 | | | | | | | |
| 取引先関係 | $ | 19 | | | 10年.年 | | 15.5 | % | | 15.0 | % |
| | | | | | | |
| 太平洋パイプライン買収 | | | | | | | |
| 取引先関係 | 46 | | | 10年.年 | | 11.5 | % | | 10.0 | % |
| 商標 | 1 | | | 2年.年 | | 11.5 | % | | 適用されない |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| R&B買収 | | | | | | | |
| 取引先関係 | 114 | | | 15年.年 | | 10.0 | % | | 7.5 | % |
5) 商業権と無形資産
商誉
会社の貸借対照表における営業権の帳簿価値は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 総営業権 | $ | 1,535 | | | $ | 1,515 | |
| 累計減価 | — | | | — | |
| 純営業の名声 | $ | 1,535 | | | $ | 1,515 | |
商誉帳簿金額の変動状況は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 期初残高 | $ | 1,515 | | | $ | 1,453 | |
| 年内に取得した営業権 | 20 | | | 62 | |
| 期末残高 | $ | 1,535 | | | $ | 1,515 | |
2022年度買収の営業権はTrumbull買収、Earthsaver買収、その他の2022年買収と関係があり、2021年度買収の営業権は太平洋パイプ買収、L&M Acquisiton、WWSC買収、その他の2021年買収と関係があり、付記4はさらに検討する。
2022年度の営業権減額評価期間中に、会社は定性的評価を行った。定性評価は報告単位の公正な価値に影響を与える可能性のある経済、業界、監督管理と会社の特定の要素を評価することを含む。これらの要因には，歴史と期待の財務指標(純売上高，経営キャッシュフローと割引率傾向を含む)，公開株式市場傾向および同社がサービスする市場の評価が含まれている。評価によると、その報告単位の公正価値は2022財政年度にその報告単位の帳簿価値を“もっと可能性が高い”とは下回っていないことが決定された。したがって、これ以上の評価を行う必要はない。
2021年度および2020年度の評価期間において、企業は、報告単位の公正価値をその帳簿価値と比較する量子化評価を行うことによって営業権減価をテストする。あったことがある違います。2022年度、2021年度、または2020年度の営業権減価
同社の分析部分は，将来の市場状況，将来の純売上高，経営キャッシュフローの増加予想，および市場参加者が公平な取引で使用する割引率に基づいている。実績や長期仮説の予想が現在の予想を下回った場合、会社の営業権が損なわれる可能性がある。
無形資産
同社の貸借対照表に含まれる無形資産には、
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 無形資産総額 | | 累計償却する | | 無形資産純資産 | | 無形資産総額 | | 累計償却する | | 無形資産純資産 |
| 取引先関係 | $ | 1,390 | | | $ | 597 | | | $ | 793 | | | $ | 1,347 | | | $ | 478 | | | $ | 869 | |
| その他無形資産 | 5 | | | 3 | | | 2 | | | 4 | | | 2 | | | 2 | |
| 合計する | $ | 1,395 | | | $ | 600 | | | $ | 795 | | | $ | 1,351 | | | $ | 480 | | | $ | 871 | |
無形資産に関する償却費用は以下のとおりである | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 費用を償却する | $ | 120 | | | $ | 120 | | | $ | 118 | |
いくつありますか違います。2022年度、2021年度、または2020年度の無形資産減価。
2023年1月29日現在、同社が所有する無形資産の推定償却費用総額は以下のように予想される
| | | | | |
2023年度 | $ | 114 | |
2024年度 | 106 | |
2025年度 | 98 | |
2026年度 | 90 | |
2027年度 | 84 | |
6) 債務
債務には以下の内容が含まれる | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 元金 | | 未償却割引と債務発行コスト | | 元金 | | 未償却割引と債務発行コスト |
| 長期債務の現在満期日： | | | | | | | |
| 2028年7月期の優先定期ローン | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | — | |
| 長期債務： | | | | | | | |
| 2026年7月期のプレミアムABLクレジットスケジュール | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2028年7月期の優先定期ローン | 1,463 | | | 19 | | | 1,478 | | | 22 | |
| 1,463 | | | 19 | | | 1,478 | | | 22 | |
| 合計する | $ | 1,478 | | | $ | 19 | | | $ | 1,493 | | | $ | 22 | |
2023年1月29日までの債務義務には、以下の債務協定が含まれる
高度定期ローン手配
2021年7月27日，Core&Main LPが達成した1,500百万高級定期融資計画は、2028年7月27日に満期になる。高級定期ローンの手配は四半期ごとに元金を支払うことを要求して、各財政四半期の最後の営業日に支払うことを要求して、金額は約等しい0.25高級定期ローンの元元本の%です。残り残高は、2028年7月27日の最終期限に高級定期融資が予定されている時点で支払われる。2023年1月29日現在、高級定期ローンツールの金利は(I)ロンドン銀行の同業借り換え金利と適用保証金に等しい2.50%または(Ii)基本金利、すなわち(X)行政エージェントは、ニューヨーク市の主要事務所でその最も優遇された会社の基本金利のうちの最高者として時々決定され、(Y)隔夜連邦基金金利プラス0.50年利率と(Z)1か月ロンドン銀行の同業解体(最高準備金による調整)プラス1.00年利率は，それぞれの場合に適用される1.50%です。高級定期融資のロンドン銀行同業借り換え金利“下限”は0.00%です。高級定期ローン手配は、会社と行政代理との間で合意を達成し、ロンドン銀行の同業借り換え金利の代わりに比較可能な商業金利で高級定期ローン手配を改訂することを可能にする。Core&Main LPの高度定期融資メカニズムにおける未返済借入金の加重平均金利(金利交換の影響を除く)は2023年1月29日現在で7.15%です。金融機関のオファー(すなわち公正価値レベルの第2級)によると、高度定期融資の公正価値は#ドルである1,4722023年1月29日現在、収入は2.5億ドル2023年2月26日に改訂された高度定期ローン手配の説明については、付記15を参照されたいロンドン銀行の同業借り換え金利の代わりに、期限SOFRに基づく前向き金利を実施する
資産に基づく信用手配
2022年7月29日、Core&Main LPは高級資産循環信用手配を管理する信用協定条項(改訂後は高級資産循環信用手配)を改訂し、目的の1つは資産に基づく循環信用手配下の承諾額総額を#ドル増加させることである400百万ドルから百万ドルまで1,250全体的に、借入ベースの可用性に応じて、LIBORの代わりにSOFR期限に基づく金利を実施する。高級ABL信用手配の期日は2026年7月27日である。高級ABLクレジット手配による借入金は期限SOFR金利プラス適用保証金計上、範囲は1.25%から1.75%または予備基本金利に適用限界を加えた範囲は0.25%から0.75%は、高度なABLクレジットスケジュールの借入能力に依存します。また，Core&Main LPが支払う費用は0.25高級ABL信用手配では資金の引受金のパーセンテージが支出されていません。いくつありますか違います。2023年1月29日現在、高級ABL信用手配下の未返済金額。
上記の債務プロトコルは、Core&Main LPへの配当金の支払い、留置権の設定、追加債務の発生、投資、資産の処分、および任意の他の人との合併または合併の能力の制限を含む慣用的な肯定および否定契約を含む。総合的な保証レバレッジ率(高級定期融資スケジュールを管理するプロトコルで定義されているような)以上の場合、高級定期ローンスケジュールは、経営および投資要求を超えることによって生じるキャッシュフローに基づいて返済を加速する必要がある可能性がある3.25それは.列挙されたすべての期間、このようなお金を返済する必要はない。また、高級ABL信用手配はCore&Main LPが総合固定費用カバー比率以上を遵守することを要求している1.00高級ABL信用手配下の可獲得性は10.0(I)その時点で適用された借入金基数または(Ii)当時の合計有効負担額のうち少ない者のパーセンテージ.同社は2023年1月29日現在、すべての債務契約を遵守している。
Core&Main LPのほとんどの資産は高級定期融資融資と高級ABL信用融資の担保として担保されている.
今後5つの財政年度の債務超過総額は以下の通り
| | | | | |
2023年度 | $ | 15 | |
2024年度 | 15 | |
2025年度 | 15 | |
2026年度 | 15 | |
2027年度 | 15 | |
金利が入れ替わる
2018年2月28日、Core&Main LPは、固定金利に基づいて第三者に支払う文書を締結しました2.725%と、$ベースの3ヶ月間のLIBOR金利に基づく支払いを受け取ります5001000万名目金額は、定期融資を優先して当時返済されていなかった借金を手配していることを反映している。2021年7月27日，Core&Main LPは約$を返済した1,258定期ローン手配された未返済ローン1，000，000，000ドルを優先し、金利交換を決済します
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| その他の総合損失を累計する | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 期初残高 | $ | (8) | | | $ | (11) | |
| 金利交換計量調整(損失) | — | | | (4) | |
| 料金を利子料金に再分類する | 4 | | | 8 | |
| 債務変更と補償損失 | 5 | | | — | |
| 金利交換調整税 | | | |
| 金利交換計量調整(損失) | — | | | — | |
| 料金を利子料金に再分類する | (1) | | | (1) | |
| 債務変更と補償損失 | — | | | — | |
| 期末残高 | $ | — | | | $ | (8) | |
2021年7月27日、Core&Main LPは固定金利に応じて第三者に支払うツールを締結した0.74%と、1ヶ月のロンドン銀行の同業解体金利に基づいて、高度定期ローンで手配された借金に関連する名目金額に基づいて支払いを受け取ります。金利交換の計量期間は2021年7月27日に開始され、名目金額はドルとなった1,000百万ドルです。名目金額は#ドルに下がりました9002023年7月27日百万ドル8002024年7月27日百万ドルと7002025年7月27日に満期になり、2026年7月27日に満期になる。このツールは、当社の高度定期融資メカニズムでの変動金利の開放を減少させることを目的としている。2023年1月29日現在の有効固定率は3.24%、ベース0.74%固定金利プラス適用利益率2.50%，$に対して1,000高度定期融資メカニズムでの借金は1億8千万ドル
今回のキャッシュフロー金利交換の公正価値は1ドルである84百万ドルとドル31それぞれ2023年1月29日と2022年1月30日までの百万資産は、貸借対照表の他の資産に計上されている。公正価値は，契約条項と観察可能な市場投入(第2レベル)での将来のキャッシュフローの現在値に基づいている.公正価値を決定する際に使用する重要な投入には，前向きな1カ月のロンドン銀行同業借り換え金利と予想キャッシュフローに適した割引率が含まれている。
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| その他の総合収益を累計する | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 期初残高 | $ | 26 | | | $ | — | |
| 金利交換の計量調整収益 | 66 | | | 28 | |
| 支出を利子支出に再分類する | (13) | | | 3 | |
| 金利交換調整の税収割引 | | | |
| 金利交換の計量調整収益 | (11) | | | (4) | |
| 支出を利子支出に再分類する | 2 | | | (1) | |
| 期末残高 | $ | 70 | | | $ | 26 | |
2023年1月29日までに会社は36100万のキャッシュフロー金利スワップ収益は、今後12ヶ月以内に累積された他の全面的な収益から収益に再分類される
金利交換の改訂説明については、付記15を参照してください一ヶ月間SOFR金利です。
7) 所得税
再編取引の結果，Core&Mainは持ち株会社の一般パートナーとなり，ホールディングスは米国連邦と最も適用される州と地方所得税の目的に応じた共同企業とされている。共同企業として、Holdingsは通常アメリカ連邦とある州と地方の所得税を納めない。再編取引後，Holdingsによる任意の課税所得額または損失は，そのパートナー(Core&Mainを含む)に移行し，その課税所得額または損失に計上される。州と地方所得税のほかに、Core&Main社は再編取引後に持ち株会社の任意の課税所得額における分配可能シェアは米国連邦所得税を支払う必要がある
再構成取引は共通に制御されたエンティティ間の取引とみなされるため，初公開前の期間の財務諸表と組換え取引は，列報目的のために従来独立していたエンティティを統合することを反映している.これらのエンティティには，Core&Main，Holdingsとその合併の子会社とBLocker社がある.BLocker社はHoldingsに間接投資を行うホールディングスです。彼らは業務を持っていないが、Holdingsの分配を受けて、会社として、彼らの納税義務はHoldingsから彼らに割り当てられた課税収入に基づいている。再編取引前の各時期の連結財務諸表を反映したBLocker社の貸借対照表上の所得税と関連残高を準備する。
所得税準備金には以下の内容が含まれる
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 現在： | | | | | |
| 連邦制 | $ | 110 | | | $ | 55 | | | $ | 12 | |
| 状態.状態 | 25 | | | 13 | | | 3 | |
| 135 | | | 68 | | | 15 | |
| 延期： | | | | | |
| 連邦制 | (5) | | | (14) | | | (4) | |
| 状態.状態 | (2) | | | (3) | | | (2) | |
| (7) | | | (17) | | | (6) | |
| 合計する | $ | 128 | | | $ | 51 | | | $ | 9 | |
連邦会社の法定税率で計算された所得税引当金212022年度、2021年度、および2020年度の税収支出の割合は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 連邦法定税率で徴収される所得税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税 | 3.2 | | | 3.8 | | | 3.6 | |
| 組合企業の収入はアメリカ国税を払う必要がない | (6.3) | | | (8.5) | | | (9.1) | |
| 会社補助税 | 0.1 | | | 1.3 | | | — | |
| 恒久的差異 | 0.3 | | | 1.1 | | | 1.7 | |
| 他にも | (0.2) | | | (0.2) | | | 2.4 | |
| 支出総額 | 18.1 | % | | 18.5 | % | | 19.6 | % |
会社が推定した有効税率とアメリカと州の法定税率との差は、主に会社の再編取引後の非持株権益収益部分がある永久的な帳簿税額の差によって相殺されたためである
繰延税金資産の大部分と繰延税金負債の一時的な差をもたらす税務影響は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 繰延税金資産： | | | |
| 課税契約の計上利息 | $ | 7 | | | $ | 5 | |
| 繰延税金負債： | | | |
| 無形資産 | (1) | | | (1) | |
| 共同企業投資の基差 | (15) | | | (39) | |
| 繰延税金負債，純額 | $ | (9) | | | $ | (35) | |
会社の運営にはすでに収入が生じているので、会社は違います。以下に説明する再構成取引に関連して確認された税金属性を含む、繰延税金資産の推定準備
税金契約と再編成取引を受けるべきです
再編取引及び初公開募集について、Core&Mainは前有限パートナーの課税項目合意及び持続有限パートナーの課税項目合意を締結した。Core&Mainは，持続有限パートナーの将来の共同権益交換に関する追加税収属性を生成する予定であり，将来的に各税務機関に支払う金額を減らすことになる.課税課税協定は、前有限パートナー又は持続有限パートナー又はその許可譲り受け者が支払うことを規定する85企業が実現した税金優遇の%は、または場合によっては実現とみなされる。
同社は$を記録した91百万ドルとドル942023年1月29日、前有限パートナーの課税項目合意及び持続有限パートナーの課税項目合意に基づいて、それぞれ関連側に百万元の売掛金を支払う。2022年1月30日までに会社はドルを記録しました92百万ドルとドル61前有限組合の課税項目合意及び持続有限組合の課税項目合意に基づいて、それぞれ関連側に百万元の課税課税を支払う有限責任者への支払いは2023年度に開始される予定である5百万貸借対照表に計上された他の流動負債
課税税金協定項目の任意の潜在的な追加支払いの実際の金額と時間は、共同企業の権益保持者が交換する時間、当該などの組合企業の権益保持者が確認した収益金額、会社が将来発生する課税収入の金額と時間、および当時適用された連邦税率を含む多くの要素に依存する。(I)経営を継続する有限パートナーがその残りのすべての共同権益を$で21.671株当たりA類普通株(2023年1月27日の終値)、(Ii)関連税法に実質的な変化はない、(Iii)不変の会社税率25.1%は、米国連邦所得税の割り当てが含まれており、最高法定税率が各州および地方司法管轄区域に割り当てられていると仮定し、(Iv)会社が毎年十分な課税収入を得て、持続的な有限パートナーが税金協定に拘束されたすべての税金優遇を達成すると仮定して、会社は約$繰延税金資産(既存の繰延税金負債によって相殺される)を確認する5111000万ドルと持続的な有限パートナーは税金契約負債約$を受け取る必要があります4341，000，000ドルは、持続有限パートナーが税金を受け取る契約の有効期間内に持続有限パートナーに支払います。持続有限パートナーのすべての交換はまた，Core&MainのHoldingsへの投資に関する上記繰延税金資産を#ドル減少させる145Core&Mainは非持株組合企業の権益の交換に関する繰延税収結果を確認したため700万ドルこれらの金額は見積もり数だけで、変化する可能性があります。
再編取引とIPO繰延税金資産
再編取引の前に、BLocker社はHoldingsに間接的に投資したホールディングスだった。BLocker社には業務はないが，確かにHoldingsからその課税義務に関する分配を受けており，これらの分配はHoldingsから課税所得分配を受けている。したがって，BLocker社の財務諸表は，Holdingsにおける財務報告投資と納税基盤との違いに関する繰延納税義務を反映している。BLocker合併に関する問題では，Core&MainはBLocker社の貸借対照表を担っている.すでに負担した繰延税金負債は、初回公募株、初回公募株の超過配給選択権の行使及びその後の帳簿税項の違いを反映するように調整された。2023年1月29日と2022年1月30日まで、同社の261000万ドルと300万ドルです3それぞれCore&Mainの財務報告基準とCore&MainのHoldingsへの投資の税ベースとの差額に関する繰延税金資産である
買い手は納税義務を繰延する
付記4で述べたように、当社は2021年8月9日および2020年3月11日に太平洋管会社およびR&B社のすべての流通株の買収をそれぞれ完了し、両社とも所得税を目的としている。これらの買収は当社の完全子会社Core&Main Buyer，Inc.(“Buyer”)によって完成した。買い手はその後，太平洋パイプとR&BをCore&Main LPに貢献する.期初貸借対照表の一部として、買い手は#ドルの繰延税金負債を記録した121000万ドルと300万ドルです31太平洋管材とR&Bはそれぞれ1000万ドルであり，それぞれCore&Main LPへの買い手の投資の買い手財務報告基盤と納税基盤との違いに関係している。太平洋パイプライン会社とR&B社のCore&Main LPへの貢献により，買い手に割り当てられた課税収入はほとんどの50州で会社連邦所得税と州所得税を納めなければならない。この繰延納税義務は2023年1月29日と2022年1月30日までである$411000万ドルと300万ドルです422億5千万ドルと2億5千万ドルです
不確定税収状況
2023年1月29日と2022年1月30日までの未確認税収総額およびこの2年間の活動は注釈材料です。
8) 賃貸借証書
同社はいくつかの施設を占有し、経営リースに基づいていくつかの設備と車両を運営し、これらのレンタル契約は2037年まで異なる日に満了する
次の表に施設、設備、車両運営レンタルに関するレンタル費用を示します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 財政年度が終わる |
| レンタル料 | | 分類する | | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| リースコストを経営する | | 販売、一般、管理費用 | | $ | 69 | | | $ | 58 | | | $ | 53 | |
2023年1月29日現在、経営賃貸項目を取り消すことができない将来の賃貸料支払い総額は以下の通り
| | | | | |
| 2023年1月29日 |
2023年度 | $ | 57 | |
2024年度 | 46 | |
2025年度 | 36 | |
2026年度 | 23 | |
2027年度 | 15 | |
| その後… | 21 | |
| 最低賃貸支払総額 | 198 |
| 差し引く：現在価値割引 | (23) | |
| 賃貸負債現在価値 | $ | 175 | |
経営リース負債の現在値を算出するために、当社は、担保で担保された借入金利を含め、市場や会社の特定要因を考慮して増加借入金金利を決定し、リース施設、機械または車両種別の残り期限に応じて調整する以下の表は、当社が経営している賃貸の加重平均残存期間(年)と加重平均割引率である
| | | | | | | | | | | | | | |
| レンタル期間と割引率を運営しております | | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 加重平均残存賃貸年限(年) | | 3.0 | | 2.9 |
| 加重平均割引率 | | 4.5 | % | | 3.8 | % |
次の表にレンタル関連現金と非現金影響を示します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度が終わる |
| | 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 賃貸負債に計上した金額のために支払われた現金 | | | | | | |
| レンタル経営からの経営キャッシュフロー | | $ | 69 | | | $ | 58 | | | $ | 53 | |
| 新しい賃貸負債と引き換えに使用権資産 | | | | | | |
| 賃貸借契約を経営する | | $ | 68 | | | $ | 47 | | | $ | 35 | |
上表で新たな経営リース負債で交換して得られた使用権資産に関する非現金影響には買収の影響は含まれていない。太平洋パイプライン，L&M，R&B買収の一部として得られる使用権資産を付記4に示す.
9) 引受金とその他の事項
購入義務
2023年1月29日現在、会社は複数のサプライヤーと商品やサービスを調達する協定を締結しており、主に在庫であり、総金額は$1,423百万それは.これらの購入義務は通常キャンセル可能ですが、会社はキャンセルしない予定です。P納期は仕入先の納期によりますが、サプライチェーンが中断しているため、納期が延長される可能性があります一般的に2023財政年度にこのような債務のために支払われる予定だ。
担保資産
2023年1月29日現在、会社のほとんどの資産が会社の信用手配の担保として質入れされている
法律事務
当社はその正常な業務過程で生じる様々な法的手続きについて扱っています。訴訟及び類似事項が可能で合理的に推定可能であると考えられる損害が発生した場合、当社はその等の事項のための準備金を設立する。これらの訴訟のための準備金は、2023年1月29日と2022年1月30日まで重要ではない。経営陣は，現在知られている限り，すべての可能かつ合理的に評価可能な事項は保険のために十分な準備や保証がなされていると考えており，当社の財務状況，経営業績あるいはキャッシュフローに重大な悪影響を与えないことが期待されている。その他のすべての事項については、管理層は、当該等の事項が損失をもたらす可能性が大きくないと信じており、当該等の事項の潜在的損失を合理的に見積もることができない、又は当該等の事項に係る種別又は関連する金額が不利な方法で解決されれば、当社の財務状況、経営業績又はキャッシュフローに重大な悪影響を与えない。
自己保険
同社は一般責任、製品責任、自動車責任と労働者賠償に関連する大多数の損失に高額な控除可能な保険計画を提供し、医療クレームに自己保険を提供し、同時に各従業員の停止保険とある法律クレームを維持する。貸借対照表日までに発生したクレームの予想最終コストは割引されておらず、添付の貸借対照表で負債であることが確認された。当社が提出したクレームと発生したが報告されていないクレームの自己保険損失は、未保険クレームに対する総負債の推定に基づいており、保険業界が従う損失発展要因と精算仮説および歴史的損失発展経験を用いて計算される。2023年1月29日および2022年1月30日に、当社の自己保険負債総額は米ドルとなりました27百万ドルとドル252億5千万ドルと2億5千万ドルです
持続的有限パートナーは税金契約を受けなければなりません
Core&Mainは持続有限パートナーが税金を受け取るべき合意の契約者であり、この協定は持続有限パートナーが共同企業の権益を交換する際に繰延税項目の利益と負債を確認し、交換プロトコルに基づいて、持続有限パートナーが対応する数量の会社B類普通株をログアウトし、Core&Mainまたは現金のA類普通株と交換することを招く。付記1および付記7のさらなる議論を参照されたい。
10) 貸借対照表情報を補完する
売掛金
入金には以下の内容が含まれています | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 売掛金，信用損失準備後の純額を差し引く | $ | 851 | | | $ | 784 | |
| 仕入先は売掛金を差し戻す | 104 | | | 100 | |
| 売掛金，信用損失準備後の純額を差し引く | $ | 955 | | | $ | 884 | |
不動産·工場および設備
不動産、工場、設備には、 | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 土地 | $ | 24 | | | $ | 23 | |
| 建物と改善策 | 56 | | | 39 | |
| 輸送設備 | 33 | | | 30 | |
| 家具、固定装置、および装置 | 77 | | | 71 | |
| 大文字ソフト | 19 | | | 17 | |
| 建設中の工事 | 3 | | | 6 | |
| 財産·工場·設備 | 212 | | | 186 | |
| 減価償却累計と償却を差し引く | (107) | | | (92) | |
| 財産·工場·設備·純価値 | $ | 105 | | | $ | 94 | |
減価償却費用は、営業報告書に記載されている販売コストと減価償却及び償却費用に分類される。財産、工場、設備に関する減価償却費用は、資本化されたソフトウェアを含み、以下のようになる | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 減価償却費用 | $ | 23 | | | $ | 22 | | | $ | 23 | |
報酬と福祉に計上すべきである
計算すべき報酬と福祉には以下が含まれる： | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 赤と手数料を計算すべきである | $ | 100 | | | $ | 85 | |
| その他の補償と福祉 | 23 | | | 24 | |
| 報酬と福祉に計上すべきである | $ | 123 | | | $ | 109 | |
11) 非制御的権益
Core&MainはHoldingsの一般パートナーであり，Holdingsのすべての業務や事務を経営·制御し，Holdingsとその子会社を通じて当社の業務を管理している。そこで，Core&MainはHoldingsの総合財務諸表を統合し，Holdingsの純収入と権益の一部を持続有限パートナーが持つ既得権益に関する非持株権益に帰属する。収入または損失は非持株権益に起因し、持続有限パートナーが保有する共同権益の加重平均百分率で計算し、組換え取引後の間に持株したすべての組合権益に対する管理層支線が保有する非既存持株権益の加重平均百分率は含まない。持株権益は非持株権益に帰属し、この非持株権益は持続有限パートナーが保有する共同権益に基づいており、管理層支線が保有する未帰属共同権益は含まれておらず、資産負債表日までのすべての共同権益に対して。非持株権益の所有権パーセンテージは時間の経過とともに変動する可能性があり、持続的に有限パートナーが共同企業権益を交換し、対応する数量のB類普通株株式と一緒に、A類普通株株式と交換し、管理層支線ベストが保有する組合企業権益とする以下の表は、持株の共同権益の所有権(管理フィードラインが保有する未帰属共同権益を含まない)をまとめた
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | パートナーシップ利益 | | 所有権パーセント |
| | 核心と主幹 | | 持続有限パートナー | | 合計する | | 核心と主幹 | | 持続有限パートナー | | 合計する |
| 2021年7月23日の残高 | | 119,950,882 | | | 80,834,811 | | | 200,785,693 | | | 59.7 | % | | 40.3 | % | | 100.0 | % |
| 共同権益を発行する | | 40,116,279 | | | — | | | 40,116,279 | | | 6.7 | % | | (6.7) | % | | — | |
| 共同企業利益交換 | | 7,455,242 | | | (7,455,242) | | | — | | | 3.1 | % | | (3.1) | % | | — | |
| 共同権益の帰属 | | — | | | 1,964,839 | | | 1,964,839 | | | (0.5) | % | | 0.5 | % | | — | |
2022年1月30日の残高 | | 167,522,403 | | | 75,344,408 | | | 242,866,811 | | | 69.0 | % | | 31.0 | % | | 100.0 | % |
| 共同権益を発行する | | 110,644 | | | — | | | 110,644 | | | — | % | | — | % | | — | |
| 共同企業利益交換 | | 5,132,134 | | | (5,133,763) | | | (1,629) | | | 2.1 | % | | (2.1) | % | | — | |
| 共同権益を失う | | (20) | | | — | | | (20) | | | — | % | | — | % | | — | |
| 共同権益の帰属 | | — | | | 2,260,828 | | | 2,260,828 | | | (0.7) | % | | 0.7 | % | | — | |
2023年1月29日の残高 | | 172,765,161 | | | 72,471,473 | | | 245,236,634 | | | 70.4 | % | | 29.6 | % | | 100.0 | % |
12) 基本的に1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益
次の表は、2023年1月29日までの会計年度および再編取引後の2021年7月23日から2022年1月30日までの1株当たり基本収益と希釈後の1株当たり収益の計算を示している
1株あたりの基本収益の計算方法は，組換え取引後しばらくの間Core&Main社が占めるべき純収入を同期に発行されたA類普通株の加重平均で割った。この間に発行されたA類普通株の株式は，A類普通株の流通株部分で重み付けされる.B類普通株の株はCore&Mainの収益に関与していないため，会社は2段階法を採用していない.したがって、B類普通株の株は参加証券とはみなされず、基本1株当たり収益の加重平均流通株にも含まれていない。非持株権益所有者に割り当てられた純収入は、A類普通株の利用可能な純収入には含まれていない。いくつありますか違います。優先配当金と違います。期日内に発行された優先株株。
1株当たり純収益を希釈する計算には、A類発行された普通株の基本加重平均数量に、組合企業が権益を交換する際に発行されるA類普通株潜在流通株の希釈影響と、対応する数のB類普通株の廃棄(希釈性があれば)が含まれる。在庫株方法は、帰属していない組合企業の権益および未分配の株式付加価値権、制限株式単位および株式オプションを含む未分配の奨励に適用される
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日までの会計年度 | | 2021年7月23日から2022年1月30日まで |
| 基本的に1株当たりの収益は | |
| 純収入 | $ | 581 | | | $ | 151 | |
| 非持株権の純収入に帰することができる | 215 | | | 61 | |
| A類普通株の利用可能純収入 | 366 | | | 90 | |
| 加重平均流通株 | 169,482,199 | | | 159,188,391 | |
| 1株当たり純収益 | $ | 2.16 | | | $ | 0.57 | |
| 希釈して1株当たりの収益： | | | |
| 普通株主が得られる純収入-基本 | $ | 366 | | | $ | 90 | |
| 希釈ツールの純収入の増加によるものです | 159 | | | 44 | |
| 普通株主が得られる純収益−希釈後 | 525 | | | 134 | |
| 加重平均流通株-基本 | 169,482,199 | | | 159,188,391 | |
| 希釈ツールの普通株式増加分に起因することができます | 76,734,805 | | | 85,263,287 | |
| 加重平均流通株-希釈 | 246,217,004 | | | 244,451,678 | |
| 1株当たり純収益-希釈した後 | $ | 2.13 | | | $ | 0.55 | |
13) 株式ベースの報酬
株式に基づく報酬計画
初公募に先立ち、ホールディングス取締役会はCore&Main Holdings、LP持分インセンティブ計画を承認した。当社の従業員および独立取締役はこれまで経営陣フィードラインを通じて持株会社の利益単位と単位付加価値権を間接的に獲得してきた。これらの報酬はManagement Feedderによって発行され，Management FeedderはHoldingsから贈与を受け，その金額と条項は従業員や独立役員への交付と同じである。
再編取引におけるコアと主要持株·有限責任会社持分インセンティブ計画の処理
再編取引については，Holdingsは資本再編を行い，その一般単位と利益単位は単一カテゴリの共同企業権益に変換された。資本再編持株における組合権益は，Management Feedが保有するHoldings以前の利益単位に対応し(当社従業員や取締役が持つManagement Feedにおける利益単位に関連している)，再編取引前に存在する時間に基づく帰属要求を遵守しなければならない.持株資本再編の一部として，資本再編で発行される共同権益の数は，IPOにおけるA類普通株の歴史的基準価格と公開発行価格の決済を考慮した。
また，組換え取引では，Holdingsの単位付加価値権がA類普通株株式建ての株式付加権に変換され，奨励数と基準価格が調整されている。
パートナーシップ利益
以下は、パートナーの権益の概要(千株で計算)
| | | | | | | | | | | |
| 株式数 | | 加重平均基準値 |
2022年1月30日現在返済されていない | 11,345 | | | $ | — | |
| 没収する | (34) | | | — | |
| 交換された | (692) | | | — | |
2023年1月29日現在の未返済金 | 10,619 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 株式数 | | 加重平均基準値 |
2022年1月30日現在帰属していない | 3,056 | | | $ | — | |
| 既得 | (2,263) | | | — | |
| 没収する | (34) | | | — | |
2023年1月29日現在帰属していない | 759 | | | $ | — | |
利益単位の推定公正価値は、付与時に帰属期間の費用として償却されるこれらの利益単位の公正価値は、経営陣が第三者推定専門家の評価を考慮した後、付与された日に利益単位の期待寿命に基づいて、ブラック·スコアーズ定価モデルと以下の加重平均仮定を用いて推定したものである | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月30日 | | 2021年1月31日 |
| 無リスク金利 | 0.78% | | 0.63% |
| 配当率 | —% | | —% |
| 期待変動率係数 | 50% | | 50% |
| 即売性に欠けて割引する | 20% | | 26% |
| 所期寿命 | 5.0 | | 5.0 |
| 加重平均公平価値 | $ | 6.27 | | $ | 2.99 |
無リスク金利は、利益単位が満期寿命まで利益単位の期待寿命に類似した債券を付与した米国財務省のゼロ金利市場収益率の分析に基づいて決定される。予想変動率は，同業集団の利益単位期待寿命内の履歴変動性の分析に基づいている。利益単位の歴史的寿命を決定するのに十分なデータがないため、予想寿命は、市場状況およびCD&R前の投資による流動性イベントが発生する可能性のある時間の推定に基づいて会社によって決定される。
株式付加価値権
株式付加価値権の概要は以下の通り(千株)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 株式数 | | 加重平均行権値 | | 内在的価値を集める |
| 2022年1月30日現在返済されていない | 581 | | | $ | 4.67 | | | |
| 交換された | (25) | | | 5.44 | | | |
2023年1月29日現在の未返済金 | 556 | | | $ | 4.65 | | | $ | 9 | |
| | | | | |
| 2023年1月29日から行使可能 | 376 | | | $ | 3.54 | | | $ | 7 | |
株式付加価値付与時の推定公正価値は、帰属又は規定サービス期間内に費用として償却される。これらの株式付加価値の公正価値は、経営陣が第三者推定専門家の評価を考慮した後、付与日に単位付加価値権の期待寿命に基づいて、ブラック·スコアーズ定価モデルと以下の加重平均仮定を用いて推定したものである
| | | | | |
| 2022年1月30日 |
| 無リスク金利 | 0.78% |
| 配当率 | —% |
| 期待変動率係数 | 50% |
| 即売性に欠けて割引する | 20% |
| 所期寿命 | 5.0 |
| 加重平均公平価値 | $ | 6.27 |
無リスク金利は、単位付加価値権付与日までの米財務省ゼロ金利市場収益率の分析に基づいて決定され、これらの債券の満期日は単位付加価値権の期待寿命と類似している。予想変動率は，同業集団の単位付加価値権期待年限内の歴史変動性の分析に基づいて得られた。単位付加価値権の履歴寿命を決定するのに十分なデータがないため、期待寿命は、市場状況およびCD&R前の投資から推定される流動性イベントが発生する可能性のある時間に基づいて会社によって決定される。
総合インセンティブ計画
2021年7月，今回のIPOについてCore&Mainの唯一の株主が承認され，Core&Main取締役会は2021年総合株式激励計画(以下，“総合インセンティブ計画”と略す)を採択した。総合的なインセンティブ計画の下で12,600,000A類普通株、それに633,683A類普通株の株式付加価値権は、初公開前に発行された持ち株会社の単位付加価値権から転換され、現在保留されており、未来の発行に供することができる。
限定株単位
総合インセンティブ計画により付与された制限株式単位の要約は以下のとおりである(千株単位)：
| | | | | | | | | | | |
| 株式数 | | 加重平均付与日公正価値 |
| 2022年1月30日現在の未返済と未帰属 | 20 | | | $ | 27.43 | |
| 授与する | 240 | | | 21.49 | |
| 分散型 | (7) | | | 25.37 | |
| 没収される | (4) | | | 23.29 | |
2023年1月29日現在の未返済と未帰属 | 249 | | | $ | 21.84 | |
制限株式単位は通常超過付与される3年制ピリオド。制限株式単位が付与された場合の推定公正価値は、帰属中に償却される。付与日RSUの公正価値は，授与日会社A類普通株の価格に基づいて決定される
株式オプション
総合インセンティブ計画により付与された株式オプションの概要は以下の通り(千株)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 株式数 | | 加重平均行権値 | | 加重平均残契約期間(年) | | 内在的価値を集める |
| 2022年1月30日現在返済されていない | — | | | $ | — | | | | | |
| 授与する | 787 | | | 20.81 | | | | | |
| 没収する | (11) | | | 20.81 | | | | | |
2023年1月29日現在の未返済金 | 776 | | | $ | 20.81 | | | 9.1 | | $ | 1 | |
| | | | | | | |
| 2023年1月29日から行使可能 | 11 | | | $ | 20.81 | | | 9.1 | | $ | — | |
株式オプションは通常付与される3年制期限はあとで満期になる10年それは.付与時には、株式オプションの推定付与日公正価値は、帰属期間中に費用として償却される。これらの株式オプションの公正価値は、経営陣が第三者推定専門家の評価を考慮した後、付与された日に株式オプションの期待寿命に応じて、ブラック·スコアーズ定価モデルと以下の加重平均仮定を用いて推定される
| | | | | |
| 2023年1月29日 |
| 無リスク金利 | 1.85% |
| 配当率 | —% |
| 期待変動率係数 | 40% |
| 所期寿命 | 6.0 |
| 加重平均公平価値 | $ | 8.55 |
無リスク金利は、株式オプション付与日までの米財務省のゼロ金利市場収益率の分析に基づいて決定され、これらの株式の満期日は株式オプションの期待寿命と類似している。期待変動率は，同業集団の株式オプション期待寿命内の履歴変動率の分析に基づいている。各株式オプションの予想期間(年単位)は、各オプションの帰属期間が3年であり、契約期間が3年であることに基づく簡略化された方法で計算される10個何年もです。
従業員株購入計画
2021年7月、Core&Mainの唯一の株主が承認され、Core&Main取締役会は従業員株購入計画(ESPP)を採択した。ESPPによると2,500,000A類普通株の株は保留されており、将来購入することができます。2022年度については92ESPPによると、A類普通株を加重平均価格ドルで1000株購入した18.351株当たり、現金収益は約$です11000万ドルです。
補償費用
再構成取引の一部として、当社は利益単位と単位付加価値権の転換を評価し、各転換は原始奨励に対する会計修正を代表すると結論した。そのため、当社は改訂のたびに改訂直前より増加した公正価値を確認し、追加補償支出とする必要がある。再構成取引時に帰属された報酬の増分補償支出は、直ちに確認され、報酬に帰属していない支出は、残りのサービス中に確認される。会社が確認した補償費用は#ドルです111000万、$251000万ドルと300万ドルです4それぞれ2022年度、2021年度、2020年度に100万ドルに達した。2023年1月29日現在、未確認株式ベースの報酬は$10加重平均期間内に確認される予定です1.1何年もです。
従業員福祉計画
同社は包括的な健康·福祉福祉計画(“計画”)を提供し、ある資格要件を満たす従業員が異なるレベルやタイプの保険の中で選択することを可能にしている。この計画は従業員に医療保険を提供し、雇用主と従業員が共同で費用を負担する。また、この計画は、柔軟な支出口座や健康貯蓄口座を含む様々な自発的保険に参加する機会を従業員に提供する。当社は国税法第401(A)及び501(A)条に規定する401(K)固定納付計画を維持する。計画資格要件に適合する会社員は、税引前にその報酬の一部を計画に貢献することを選択することができる。会社は条件を満たす繰延補償に基づいて、従業員の計画に対する一定の割合の支払いをマッチングすることができる。等額支払いは一般に各支払期間が終了した直後に支払います。同社が記録した費用は#ドルです11百万、$9百万ドルとドル7寄付金のマッチングには、2022年度、2021年度、2020年度にそれぞれ100万ドルが使用されます。
14) 関連先
CD&R付属会社
同社は、2022年度、2021年度、および2020年度に2百万、$2百万ドルとドル1Claayton，Dubilier&Rice，LLC(“CD&R”)の付属会社からそれぞれ製品を購入し，CD&R付属基金またはCD&Rが管理する基金(“CD&R基金”)が投資する他社を含む。いくつありますか違います。2023年1月29日と2022年1月30日にCD&R付属会社に支払わなければなりません。同社は、2022年度、2021年度、および2020年度に4百万、$6百万ドルとドル1CD&R付属会社にそれぞれ販売された売上高は100万ドルだった。ドルがあります2百万ドルと違います。2023年1月29日と2022年1月30日にCD&R付属会社から受け取るべき金額
課税課税協定
組換え取引については，Core&Mainは前有限パートナーと前有限パートナー課税契約を締結し，持続有限パートナーと持続有限パートナー課税契約を締結した。付記1および付記7のさらなる議論を参照されたい。
“総再構成協定”
再編取引については、Core&Mainが総再編協定を締結し、詳細は付記1。総再編合意によると、前有限パートナーは彼がHoldingsに等しい間接所有権権益と交換するために共同権益を受け取り、初公開発売が完了する前にこのなどの共同権益をCore&MainのA類普通株式に交換する
交換協定
再編取引については、Core&Mainが交換協定を締結し、詳細は付記1を参照されます。交換合意により、継続有限パートナー(またはその譲渡許可者)は、交換プロトコルが規定する有限の場合には、その共同権益および対応する数のB類普通株株式を1対1で交換し、A類普通株株式と交換するか、または限られた場合に現金を交換する権利があります。Core&Mainがこのような交換が法律や法規によって禁止されることを決定したり，Core&Mainやその子会社との他の合意に違反し，結託権益保持者がこれらのプロトコルの制約を受ける可能性があれば，結託権益保持者は結託権益を交換する権利がない.Core&Mainはいずれも取引所の請求を拒否することも可能であり，このような取引所が重大なリスクとなると考えると，ホールディングスは米国連邦所得税目的の“上場提携企業”とみなされる.上記の規定があり、持続有限パートナーは一般に共同権益を交換することができるが、交換合意の条項によって制限されなければならない
交換プロトコルは、いずれの交換についても、Holdings自己再構成取引および初回公募株が完了した後、適用される持続有限パートナーへの分配がCore&Mainへの割り当てよりも少ないか、またはそれ以上であれば、当該持続有限パートナーに発行されるA類普通株またはその持続有限パートナーに支払われる現金の数を調整し、組合資本に割り当て可能なこのような差異の金額、およびB類普通株(この交換の影響を受ける)を考慮するように調整されることも規定されている。2023年1月29日現在、会社の株主の売掛金はドルである6株主を超えて比例配分に関する追加実収資本内に記録された1百万ユーロ。Core&Mainは，持ち株会社がそのパートナーに割り当てることを希望しており，通常，前述の文で述べた調整に関する取引所継続有限パートナーへのA類普通株や有限パートナーに支払う現金数の増加を制限している.
15) 後続事件
2023年2月26日、当社はロンドン銀行の同業解体利上げの代わりに、SOFRに基づく前向き金利を実施するために、高級定期ローン手配の条項を改訂した0.10信用利差調整%。また、当社は2023年2月に関連金利交換条項を改訂し、固定金利を調整します0.693%と、1ヶ月間のSOFR金利に基づいて、高度定期ローンメカニズム下の借金に関連する名目金額に基づいて支払いを受け取ります。このような債務道具の元金残高や満期日は変化しない。高度定期融資メカニズム及び関連金利スワップの改訂は参考金利の代替と関係があり、関連する利差調整を行い、参考金利改革の移行を実現する。したがって、これらの修正案はASU 2020-04における実際の方便に制限されている。
項目9.会計·財務開示における変更と相違
ない。
第9条。制御とプログラム
情報開示制御とプログラムの評価
我々は、米国証券取引委員会に提出された“取引所法案”に規定されている定期的かつ現在の報告で開示すべき情報が記録され、処理され、まとめられ、報告され、米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に報告され、これらの情報が蓄積されて我々の経営層に伝達されることを確保し、要求開示に関する決定をタイムリーに行うために、開示制御および手続きを維持する。我々の経営陣は、CEO(最高経営責任者)と最高財務責任者(CEO)の参加の下、本年度報告書10-K表に含まれる期間が終了したときに、取引所法案規則13 a-15(E)および15 d-15(E)で定義されているように、我々の開示制御および手順の有効性を評価した。この評価に基づき、我々の最高経営責任者(最高経営責任者)と最高財務責任者(CEO)は、2023年1月29日までに、我々の開示統制および手続きが合理的な保証レベルで有効であると結論した。
財務報告の内部統制の変化
年第4四半期、財務報告の内部統制に変化はなかった(取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条の規定による)2022年度私たちの財務報告書の内部統制に重大な影響を与えたり、合理的に重大な影響を及ぼす可能性がある事項。
経営陣財務報告内部統制年次報告書
私たちの経営陣は、“取引法”ルール13 a-15(F)および15 d-15(F)で定義されている財務報告の十分な内部統制の確立と維持を担当している。経営陣は、2023年1月29日現在、テレデビル委員会後援組織委員会(COSO)“内部統制-総合枠組み(2013)”に基づいて提案された基準に基づいて、社内統制の有効性を評価した。経営陣がこれらの基準を利用した評価によると、我々の経営陣は、財務報告の内部統制に有効であると結論した。財務報告書の内部統制の有効性については、2023年1月29日現在、独立公認会計士事務所普華永道会計士事務所が監査しており、その報告は第2部第8項：“財務諸表及び補足データ”に含まれている。本年度報告の表格10−K。
制御とプログラムの有効性の制限
私たちの経営陣は、私たちのCEOや財務責任者を含み、財務報告の開示制御と手続きおよび内部統制は、その目標を達成するための合理的な保証を提供し、合理的な保証レベルで有効であると信じています。しかし、私たちの経営陣は、私たちの開示統制と手続き、あるいは財務報告に対する私たちの内部統制がすべてのミスやすべての詐欺を防止または発見できることを期待していません。発想や動作がどんなに良くても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、制御システムの目標が実現されることを確保する制御システム。また，制御システムの設計は，資源制約が存在し，そのコストに対する制御の利点を考慮しなければならないという事実を反映しなければならない.すべての制御システムの固有の限界により，どの制御評価もすべての制御問題や不正イベントが発見されたことを絶対に保証することはできない.これらの固有の限界は、意思決定過程における判断が誤っている可能性があり、簡単なエラーまたはエラーによって故障が発生する可能性があるという現実を含む。さらに、ある人の個人的な行動、2人以上の結託、または制御の管理を凌駕することによって制御を回避することができる。任意の制御システムの設計も、将来のイベント可能性のいくつかの仮定に部分的に基づいており、任意の設計がすべての潜在的な将来の条件でその目標を成功的に達成する保証はなく、時間の経過とともに、制御が条件の変化によって不十分になる可能性があり、またはポリシーまたはプログラムを遵守する程度が悪化する可能性がある。費用対効果を有する制御システムの固有の制限により、エラーまたは詐欺によるエラー陳述が発生し、発見されない可能性がある。
プロジェクト9 B。その他の情報
ない。
プロジェクト9 Cです。検査妨害の外国司法管轄権を開示する
ない。
第三部
プロジェクト10.役員、役員、および企業管理
このプロジェクトに関するいくつかの情報は、2023年1月29日以降120日以内に米国証券取引委員会に提出され、引用により本明細書に組み込まれる2023年年度株主総会の最終依頼書(以下、“2023年依頼書”と称する)に記載される。
項目11.役員報酬
このプロジェクトに関するいくつかの情報は、2023年の委託書に記載され、依頼書は、2023年1月29日以降120日後に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
このプロジェクトに関するいくつかの情報は、2023年の委託書に記載され、依頼書は、2023年1月29日以降120日後に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。
第十三項特定関係及び関係者取引、並びに取締役独立性
このプロジェクトに関するいくつかの情報は、2023年の委託書に記載され、依頼書は、2023年1月29日以降120日後に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。
プロジェクト14.主な課金とサービス料
このプロジェクトに関するいくつかの情報は、2023年の委託書に記載され、依頼書は、2023年1月29日以降120日後に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。
第IV部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
(a)以下の書類は、本年度報告の10-Kフォームの一部として提出される
1.連結財務諸表
我々の連結財務諸表は、本年度報告書の第2部第8項財務諸表及び補足データに含まれている。
2.財務諸表の添付表
スケジュール：わかりません
親会社の簡明な財務情報：
2023年1月29日と2022年1月30日までの濃縮貸借対照表
2023年1月29日までの財政年度及び2021年4月9日から2022年1月30日までの簡明経営及び全面収益報告書
2023年1月29日までの財政年度および2021年4月9日から2022年1月30日までのキャッシュフロー表
別表II：1
2023年1月29日、2022年1月30日および2021年1月31日までの財政年度の推定値と合格口座および準備金
別表1及び付表2は、上記連結財務諸表と併せて読まなければならない。いくつかの添付表は、適用されないので、または必要なデータが上述した連結財務諸表に表示されるので省略される。
別表I-親会社の簡明財務情報
Core&Main，Inc.
親会社に限る
簡明貸借対照表
金額(百万単位)(1株当たりおよび1株当たりのデータを除く)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日 | | 2022年1月30日 |
| 資産 | | | |
| 流動資産： | | | |
| 前払い費用と他の流動資産 | $ | 2 | | | $ | — | |
| 流動資産総額 | 2 | | | — | |
| 子会社への投資 | 1,569 | | | 1,154 | |
| 商誉 | 330 | | | 330 | |
| 繰延税金資産 | 33 | | | 9 | |
| 総資産 | $ | 1,934 | | | $ | 1,493 | |
| | | |
| 負債と株主権益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 課税所得税 | $ | 1 | | | $ | 12 | |
| その他流動負債 | 6 | | | 3 | |
| 流動負債総額 | 7 | | | 15 | |
| 課税契約に基づいて関係者に支払う金 | 180 | | | 153 | |
| 総負債 | 187 | | | 168 | |
A類普通株、額面$0.01一株一株1,000,000,000株式を許可して172,765,161そして167,522,4032023年1月29日と2022年1月30日にそれぞれ発行·発行された株 | 2 | | | 2 | |
B類普通株、額面$0.01一株一株500,000,000株式を許可して73,229,675そして78,398,1412023年1月29日と2022年1月30日にそれぞれ発行·発行された株 | 1 | | | 1 | |
| 追加実収資本 | 1,241 | | | 1,214 | |
| 利益を残す | 458 | | | 92 | |
| その他の総合収益を累計する | 45 | | | 16 | |
| 株主権益総額 | 1,747 | | | 1,325 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 1,934 | | | $ | 1,493 | |
財務諸表の付記を参照してください。
Core&Main，Inc.
親会社に限る
簡明な経営報告書と全面収益表
百万単位の金額
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度が終わる
2023年1月29日 | | 開始時間帯
2021年4月9日
至れり尽くせり
2022年1月30日 |
| | | |
| 子会社の純収入における権益 | $ | 486 | | | $ | 119 | |
| 所得税未払いの収入 | 486 | | | 119 | |
| 所得税支給 | 120 | | | 27 | |
| 純収入 | 366 | | | 92 | |
純金利スワップ収益は、税金(費用)を差し引いた純額(9)と$(5) | 27 | | | 18 | |
| 総合収益 | $ | 393 | | | $ | 110 | |
財務諸表の付記を参照してください。
Core&Main，Inc.
親会社に限る
簡明現金フロー表
百万単位の金額
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月29日までの会計年度 | | 開始時間帯
2021年4月9日
至れり尽くせり
2022年1月30日 |
| 経営活動のキャッシュフロー： | | | |
| 経営活動が提供する現金純額 | $ | — | | | $ | — | |
| 投資活動によるキャッシュフロー： | | | |
| 子会社への投資 | (1) | | | (756) | |
| 投資活動のための現金純額 | (1) | | | (756) | |
| 資金調達活動のキャッシュフロー： | | | |
| IPO収益、引受割引と手数料後の純額を差し引く | — | | | 664 | |
| 引受業者オプションからの収益を提供し、引受割引と手数料を差し引く | — | | | 100 | |
| 要約費用を支払う | — | | | (8) | |
| 従業員権益計画から普通株を発行する収益 | 1 | | | — | |
| 融資活動が提供する現金純額 | 1 | | | 756 | |
| 現金および現金等価物の変動 | — | | | — | |
| 期初の現金と現金等価物 | — | | | — | |
| 期末現金と現金等価物 | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
| 税金の現金を納める | $ | 138 | | | $ | 36 | |
財務諸表の付記を参照してください。
親会社のみに簡明財務諸表を付記する
1)陳述の基礎
親会社財務諸表は、本報告の第2部第8項(“付記1”)下の業務列報と説明で述べたように、Core&Main，Inc.が2021年4月9日に形成した簡明な財務情報を列報することを目的としている。親会社は2021年4月9日まで存在しないため、この日まで親会社情報はない親会社の簡明財務諸表は当社の連結財務諸表とその付記と併せて読まなければならない本報告第2部第8項それは.親会社の簡明な財務情報については、当社が多数の株式を保有している子会社は、子会社の純資産における割合シェアに基づいて記録されている(権益法に記載されているような)。
初公募株
2021年7月27日，Core&Main，Inc.が完成した34,883,721A類普通株、一般公開価格は$20.00一株ずつです。2021年8月20日，Core&Main，Inc5,232,558引受業者が初公開価格$で追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使することにより20.00一株ずつです2022年1月10日、二次公開20,000,000以下の会社と関連のある売却株主が発行するA類普通株クライトンDubilier&Rice LLC完了公衆に提供される価格は$26.00一株ずつです。2022年9月19日、二次公開11,000,000A類普通株を持っている人もいますClayton、Dubilier&Rice、LLCに関連するElling株主は$23.75一株ずつです。本年度報告書の他の表格10-Kに記載されている連結財務諸表付記1を参照
2)所得税の廃止
Core&Main，Inc.の所得税引当と課税契約のより多くの情報については，本年度報告Form 10−Kにおける他の部分の連結財務諸表第II部第8項下の所得税(“付記7”)を参照されたい。
別表2--推定値と資格に適合する口座と準備金
百万単位の金額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A欄 | | B欄 | | C欄 | | D欄 | | E欄 |
| 説明する | | 期初残高 | | 追加料金--コストと費用を計上する | | 控除額(1) | | 期末残高 |
| 2023年1月29日までの会計年度 | | | | | | | | |
| 信用損失準備 | | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | 1 | | | $ | 9 | |
| | | | | | | | |
| 2022年1月30日までの会計年度 | | | | | | | | |
| 信用損失準備 | | $ | 5 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 5 | |
| | | | | | | | |
| 2021年1月31日までの会計年度 | | | | | | | | |
| 信用損失準備 | | $ | 7 | | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | |
(1)回収金を除いた不良債権からなる。
3.展示品
(b) 本年度報告の表格10−Kに列挙されたファイルは、表格10−Kに示すように(S−K規則601項目番号に従って)アーカイブされ、提供され、提供され、または参照されて本明細書に組み込まれる。 | | | | | | | | |
展示品 番号をつける | | 説明する |
| | |
| 2.1 | | 総再構成プロトコルは，日付は2021年7月22日，Core&Main，Inc.，CD&R Associates X Water Works，L.P.，CD&R Water Works Holdings GP，Ltd.，CD&R WW Holdings，L.P.，CD&R Water Works Holdings，L.P.，Core&Main Management Feedder，LLC，Core&Main GP，LLC，CD&R Plumb Buyer，LLC，Core&Main Holdings，LP，CD&R Fund X Water Works B 1，P.，CD&R Fund Water Water，P.CD&R Fund X Advisor Water Works B，L.P.，CD&R WW Holdings，LLC，CD&R WW，LLC，CD&R WW Advisor，LLC，Brooks Merger Sub 1，Inc.，Brooks Merger Sub 2，Inc.とCD&R Water Works Holdings，LLC(Core&Mainを引用して2021年7月28日に提出された現在の8−K表報告の添付ファイル2.1合併) |
| | |
| 3.1 | | 改訂·再発行されたCore&Main，Inc.社登録証明書(Core&Main社が2021年7月28日に提出した8-Kテーブル現在報告の添付ファイル3.1を参照して統合した) |
| | |
| 3.2 | | Core&Main，Inc.の規約を改訂·再改訂した(Core&Main社が2021年7月28日に提出したForm 8−K現在報告の添付ファイル3.2を引用して組み込む) |
| | |
| 4.1 | | 取引法第12条(B)条に基づいて登録された証券説明(Core&Main社の2022年1月30日までの財政年度10-K表の添付ファイル4.1(書類第001-40650号)を引用することにより) |
| | |
| 10.1.1 | | クレジット協定は，日付は2017年8月1日であり，Core&Main LPが借り手，シティバンク(行政エージェントや担保エージェントとして)および他の金融機関や貸手が随時締結している(Core&Mainが2021年5月21日に提出したS-1表登録声明(文書番号333-256382)添付ファイル10.1.1を参照して組み込む) |
| | |
| 10.1.2 | | クレジット協定の第1号修正案は，日付は2019年7月8日であり，Core&Main LPを借り手とし，行政エージェントと担保代理としてシティバンクおよび他の金融機関と貸手からなる(Core&Mainが2021年5月21日に提出したS-1表登録声明(文書番号333-256382)添付ファイル10.1.2を参照して組み込む) |
| | |
| 10.1.3 | | クレジットプロトコルの第2号修正案は，日付は2020年5月4日であり，Core&Main LPを借り手とし，行政エージェントと担保エージェントであるシティバンクおよび他の金融機関と貸手である(Core&Mainが2021年5月21日に提出したS−1表登録声明の添付ファイル10.1.3(文書番号333−256382)を参考に統合した) |
| | |
| 10.1.4 | | 期日は2021年7月27日のABL信用協定第3号改正案であり，Core&Main LP，いくつかの銀行と他の金融機関および行政エージェントと担保代理であるシティバンクとの間で署名されている(Core&Mainが2021年7月28日に提出した現在の8−K表報告の添付ファイル10.10を参照して編入) |
| | |
| 10.1.5 | | 信用協定の第4号改正案は，期日は2022年7月29日であり，Core&Main，LP，いくつかの銀行や他の金融機関および行政エージェントや担保エージェントであるCitibank，N.A.(Core&Mainを引用して2022年8月1日に提出された現在の8−K報告書添付ファイル10.1(文書番号001−40650)が組み込まれている)。 |
| | |
| 10.1.6 | | クレジット協定は，日付は2017年8月1日であり，Core&Main LPを借り手，JPMorgan Chase Bank，N.A.を行政エージェントと担保エージェントとして，他の金融機関と貸手が随時締結している(Core&Mainを参照して2021年5月21日に提出されたS-1表登録声明(文書番号333-256382)添付ファイル10.1.5を組み込む) |
| | |
| 10.1.7 | | 貸手連携プロトコルは，2019年7月8日，Core&Main LPを借り手，JPMorgan Chase Bank，N.A.を行政エージェントと担保エージェント，およびその追加融資先とした(Core&Mainが2021年5月21日に提出したForm S-1登録声明(文書番号333-256382)の添付ファイル10.1.6を参照して統合した) |
| | |
| 10.1.8 | | クレジット協定の第1修正案は，2021年7月27日に，Core&Main LP，行政エージェントであるいくつかの銀行や他の金融機関，および行政エージェントであるモルガン大通銀行(Core&Mainが2021年7月28日に提出した現在のForm 8−K報告の添付ファイル10.9を参照して組み込む)である |
| | |
| 10.1.9* | | 信用協定第2修正案は，期日は2023年2月26日であり，Core&Main LP，いくつかの銀行と金融機関およびノースカロライナ州モルガン大通銀行が行政代理としている。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.2 | | 株主合意は，期日は2021年7月22日であり，Core&Main，Inc.，CD&R Water Works Holdings，LLC，CD&R Fund X Advisor Water Works B，L.P.，CD&R Fund X Water Works B 1，L.P.とCD&R Fund X-A Water Works B，L.P.が締結されている(Core&Mainを引用することにより2021年7月28日に提出された8-K現在の表報告の添付ファイル10.3を組み込む) |
| | |
| 10.3 | | 登録権利協定は，2021年7月27日にCore&Main，Inc.，CD&R Water Works Holdings，LLC，CD&R Fund X Advisor Water Works B，L.P.，CD&R Fund X Water Works B 1，L.P.とCD&R Fund X-A Water Works B，L.P.が締結されている(Core&Mainを引用して2021年7月28日に提出された8-K表現在の報告の添付ファイル10.2を参照して組み込まれる) |
| | |
| 10.4 | | 交換プロトコルは，日付は2021年7月22日であり，Core&Main，Inc.，Core&Main Holdings，LP，CD&R Water Works Holdings，LLCとCore&Main Management Feedder LLCが締結され，日付は2021年7月22日である(Core&Mainを引用して2021年7月28日に提出された現在の8-Kレポートの添付ファイル10.8が組み込まれている) |
| | |
| 10.5 | | 交換プロトコルの修正は，日付は2022年1月3日(2022年1月3日に提出されたCore&Main登録声明の添付ファイル10.5(文書番号333-261978)を引用することにより). |
| | |
| 10.6 | | 前有限パートナーは税金協定を受け取り，日付は2021年7月22日であり，Core&Main，Inc.，Core&Main Holdings，LP，CD&R Fund X Advisor Water Works B，L.P.，CD&R Fund X Water Works B 1，L.P.とCD&R Fund X-A Water Works B，L.P.が締結されている(合併内容はCore&Main，Inc.が2021年7月28日に提出された8-K表現在報告の添付ファイル10.6参照) |
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| 10.7 | | 持続有限パートナーは税金契約を受けなければならず，日付は2021年7月22日であり，Core&Main，Inc.，Core&Main Holdings，LP，CD&R Water Works Holdings，LLCとCore&Main Management Feedder LLCが締結されている(Core&Mainを引用して2021年7月28日に提出された現在の8−Kレポートの添付ファイル10.7を組み込む) |
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| 10.8 | | 2回目の改訂と再署名されたCore&Main Holdings，LP有限共同協定(Core&Mainが2021年7月28日に提出された現在の8-K表報告の添付ファイル10.1を参照して組み込まれる) |
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| 10.9 | | Core&Main，Inc.はその役員と上級管理者ごとに締結した賠償プロトコル表(Core&Main社が2021年7月6日に提出したS-1表登録声明添付ファイル10.8(文書番号333-256382)を参照) |
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| 10.10 | | Core&Main Holdings，LP，Core&Main LP，CD&Rと他当事者との賠償合意は，2017年8月1日(2021年5月21日に提出されたCore&Main登録声明S-1表の添付ファイル10.9(文書番号333-256382)に引用)である |
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10.11† | | 雇用協定は，日付は2018年3月9日であり，Core&Main LPとStephen O.LeClairによって締結されている(2021年5月21日に提出されたCore&Main登録声明を引用することによる添付ファイル10.10(文書番号333-256382)統合) |
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10.12† | | 雇用協定は，日付は2018年2月9日であり，Core&Main LPとMark R.Witkowskiによって締結されている(2021年5月21日に提出されたCore&Main登録声明S-1表の添付ファイル10.11(文書番号333-256382)を参照して組み込む) |
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10.13† | | 雇用協定は，日付は2018年2月9日であり，Core&Main LPとLaura K.Schneiderによって締結されている(Core&Mainが2021年5月21日に提出されたS-1表登録声明(文書番号333-256382)添付ファイル10.12を参照して組み込む) |
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10.14† | | 雇用契約は，日付は2018年2月9日であり，Core&Main LPとBradford A.Cowlesによって締結されている(Core&Mainを参照して2021年5月21日に提出されたS-1表登録声明(ファイル番号333-256382)添付ファイル10.13を組み込む) |
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10.15† | | Core&Main Holdings，LP持分インセンティブ計画を改訂し再改訂した(Core&Mainが2021年7月6日に提出したS−1表登録声明(ファイル番号333−256382)の添付ファイル10.14を参照して組み込む) |
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10.16† | | “行政共通単位及び利益単位協議表”(2021年7月6日に提出された“Core&Main登録説明書”添付ファイル10.15(第333-256382号文書)) |
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10.17† | | Core&Main，Inc.取締役会補償文フォーマット(添付ファイル10.16を参照して2021年7月6日に提出されたCore&Main登録声明S-1表(文書番号333-256382))に組み込む |
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10.18† | | Core&Main，Inc.2021年総合持分インセンティブ計画(Core&Mainが2021年7月23日に提出したS-8表登録声明(ファイル番号333-258128)添付ファイル10.1を参照して組み込む) |
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10.19† | | CORE&Main，Inc.従業員株式購入計画(CORE&Main社が2021年7月23日に提出したS-8表登録声明の添付ファイル10.2(ファイル番号333-258128)を参照) |
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| 10.20 | | 2回目の改訂と再署名された“Core&Main Holdings，LP有限共同協定”の第1号修正案(Core&Main Holdings，LP 2022年5月1日までのForm 10-Q四半期報告添付ファイル10.1(アーカイブ番号：001-40650)) |
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| 10.21† | | 雇用プロトコルは，Core&Main LPとMark G.Whittenburgによって署名され，2018年2月9日(Core&Main社を引用して2022年5月1日までの四半期報告Form 10-Q(ファイル番号001-40650)の添付ファイル10.20)である. |
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| 10.22† | | 従業員RSUプロトコル表(Core&Main 2022年7月31日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.1(ファイル番号001-40650)を参照)。 |
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| 10.23† | | 従業員株式オプションプロトコル表(Core&Main社2022年7月31日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.2(ファイル番号001-40650)を参照)。 |
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| 10.24† | | 取締役RSUプロトコル表(Core&Main 2022年10月30日までの四半期報告10-Q表(ファイル番号001-40650)添付ファイル10.1を参照して組み込む)。 |
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| 10.25† | | 従業員RSUプロトコル表(Core&Main 2022年10月30日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.2(ファイル番号001-40650)を引用)。 |
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| 10.26† | | 従業員株式オプションプロトコル表(Core&Main 2022年10月30日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.3(ファイル番号001-40650)を参照)。 |
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| 10.27* | | 核心及び主要持株有限会社の第二部の改訂及び再署名された有限責任組合協定の第二号の改訂及び免除 |
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| 21.1 | | CORE&Main，Inc.子会社リスト(2021年7月6日に提出されたForm S-1“CORE&Main登録説明書”添付ファイル21.1(文書番号333-256382)への参照により統合) |
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| 23.1* | | Core&Main，Inc.の財務諸表について普華永道会計士事務所の同意を得た。 |
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31.1* | | 2002年の“サバンズ-オキシリー法案”302節で採択された“証券取引法”第13 a-14(A)と15 d-14(A)条に基づき，Core&Main最高経営責任者スティーブン·O·ルクレアから発行された証明書. |
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31.2* | | 2002年にサバンズ-オキシリー法第302条で可決された証券取引法第13 a-14(A)および15 d-14(A)条によると、Core&Main首席財務官Mark R.Witkowskiの認証。 |
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32.1** | | Core&Main最高経営責任者Stephen O.LeClairが“米国法典”第18編1350条に基づいて認証され，この条項は2002年に“サバンズ-オキシリー法案”第906条に基づいて可決された。 |
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32.2** | | 2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で採択された“米国法典”第18編1350節の規定に基づき，Core&Main最高財務官Mark R.Witkowskiが発行した証明書である. |
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101.INS | | XBRLタグがインターフェイスXBRL文書に埋め込まれているので、連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、対話データファイルには表示されない。* |
| | |
101.書院 | | インラインXBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント。* |
| | |
101.カール | | インラインXBRL分類拡張はリンクベース文書を計算します* |
| | |
101.def | | XBRLソート拡張を連結してLinkbaseドキュメントを定義します* |
| | |
101.介護会 | | XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメントを連結します。* |
| | |
101.Pre | | XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメントをインターコネクトします。* |
| | |
104 | | 表紙インタラクションデータファイル(イントラネットXBRLドキュメントに埋め込まれています)* |
*ここで提出されたファイルです。
**資料は手紙で提供されます。
項目16.表格10-Kの概要
ない。
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
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日付：2023年3月28日 | Core&Main，Inc. |
| 差出人： | /s/スティーヴン·O·ルクレア |
| | 名前：スティーブン·O·ルクレア |
| | 肩書：CEO |
| | (首席行政主任) |
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| 差出人： | /s/Mark R.Witkowski |
| | 名前：マーク·R·ヴィトコフスキー |
| | 役職：首席財務官 |
| | (首席財務官) |
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| 差出人： | ジョン·W·ステファンス |
| | 名前：ジョン·W·ステファンス |
| | 役職：総裁副主計長 |
| | (首席会計主任) |
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| 差出人： | /s/ジェームズ·G·バーヘス |
| | 名前：ジェームズ·G·バーヘス |
| | 職務：取締役会議長 |
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| 差出人： | /s/バヴァニ·アミルタリンガム |
| | 名前：バヴァニ·アミルタリンガム |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | ロバート·M·バック |
| | 名前：ロバート·M·バック |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | ジェームズ·G·カストラノ |
| | 名前：ジェームズ·G·カストラノ |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | デニス·G·ジプシー |
| | 名前：デニス·G·ジプソン |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | /s/オーヴィン·T·キンブロ |
| | 名前：オーヴィン·T·キンブロ |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | キャサリン·M·マザレイラ |
| | 名前：キャサリン·M·マザレイラ |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | マーガレット·M·ニューマン |
| | 名前：マーガレット·M·ニューマン |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | /s/Ian A.Rorick |
| | 名前：イアン·A·ロリック |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | /s/ネイサン·K·スリッパー |
| | 名前：ネイサン·K·スリッパー |
| | タイトル：役員 |
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| 差出人： | /s/Jonathan L.Zrebiec |
| | 名前：ジョナサン·L·ゼレビーク |
| | タイトル：役員 |
