FGH ペアレント, L.P.

連結財務諸表

2020年12月31日現在、2020年6月2日から2020年12月31日までの期間（後継パートナーシップ）、および2020年1月1日から2020年6月1日までの期間（前任会社）

FGH ペアレント, L.P.

連結財務諸表

目次

独立監査人の報告書

FGH Parent, L.P. の取締役会へ

当社は、2020年12月31日現在の連結貸借対照表を構成するFGH Parent, L.P. およびその子会社（後継者パートナーシップ）の添付連結財務諸表、および2020年6月2日から2020年12月31日までの期間の関連する連結利益（損失）、包括利益（損失）、所有者および会員の資本の変動、およびキャッシュフローの計算書を監査しました。

連結財務諸表に対する経営者の責任

経営陣は、米国で一般に認められている会計原則に従って連結財務諸表を作成し、公正に提示する責任を負います。これには、詐欺または過失による重大な虚偽表示のない連結財務諸表の作成と公正な表示に関連する内部統制の設計、実施、および維持が含まれます。

監査人の責任

当社の責任は、監査に基づいて連結財務諸表について意見を述べることです。当社は、米国で一般に認められている監査基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、連結財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査を計画および実施することが義務付けられています。

監査には、連結財務諸表の金額と開示に関する監査証拠を入手するための手続きを行うことが含まれます。選択される手続きは、詐欺か誤りかを問わず、連結財務諸表の重大な虚偽表示のリスクの評価を含め、当社の判断によって異なります。こうしたリスク評価を行うにあたり、当社は、状況に応じて適切な監査手続を設計するために、内部統制を当社の連結財務諸表の作成および公正な提示に関連するものとしますが、会社の内部統制の有効性について意見を述べることを目的としたものではありません。したがって、そのような意見は表明しません。監査には、使用された会計方針の適切性や経営陣が行った重要な会計上の見積もりの妥当性の評価、および連結財務諸表の全体的な表示の評価も含まれます。当社が入手した監査証拠は、当社の監査意見の根拠を提供するのに十分かつ適切であると考えています。

意見

当社の意見では、上記の連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従って、2020年12月31日現在のFGH Parent, L.P. とその子会社（後継者パートナーシップ）の財政状態と、2020年6月2日から2020年12月31日までの期間の経営成績とキャッシュフローをすべての重要な点で公正に示しています。

その他の事項

添付の2022年12月31日および2021年12月31日現在のFGH Parent, L.Pとその子会社（承継パートナーシップ）の連結貸借対照表、およびその時点で終了した年度の所有者および会員の資本の変動およびキャッシュフローの関連連結損益（損失）、包括利益（損失）、およびその時点で終了した年度のキャッシュフローの連結計算書は、SEC規則S-Xの規則3-09に準拠する目的で提示されています。ただし、規則3-09では義務付けられていません 2022年と2021年の財務諸表は監査対象であるため、このレポートの対象外です。

米国で一般に認められている会計原則では、基本財務諸表を補足するために、2020年12月31日に終了した年度とそれ以前の35〜39ページの発生および支払済請求の展開情報を提示することが義務付けられています。このような情報は、基本的な財務諸表には含まれていませんが、財務会計基準審議会は、基本的な財務諸表を適切な運用、経済、または歴史的文脈に置くために、財務報告に欠かせないものと見なしています。当社は、米国で一般に認められている監査基準に従って、必要な補足情報に特定の限定的な手続きを適用しました。これには、情報の作成方法に関する経営陣への問い合わせ、および問い合わせに対する経営陣の回答、基本的な財務諸表、および基本財務諸表の監査中に得たその他の知識と一致するように情報を比較することで構成されていました。手続きが限られているため、意見を述べたり保証したりするのに十分な証拠が得られないため、情報について意見を表明したり、保証したりすることはありません。

/s/ プライスウォーターハウスクーパーズLLP

テネシー州ナッシュビル

2023年3月10日

独立監査人の報告書

フォーティチュード・グループ・ホールディングス合同会社の取締役会へ

当社は、2020年1月1日から2020年6月1日までの期間におけるFortitude Group Holdings, LLCおよびその子会社（前身会社）の損益（損失）収益、包括利益（損失）収益、所有者および会員資本の変動、およびキャッシュフローに関する添付の連結計算書を監査しました。

連結財務諸表に対する経営者の責任

経営陣は、米国で一般に認められている会計原則に従って連結財務諸表を作成し、公正に提示する責任を負います。これには、詐欺または過失による重大な虚偽表示のない連結財務諸表の作成と公正な表示に関連する内部統制の設計、実施、および維持が含まれます。

監査人の責任

当社の責任は、監査に基づいて連結財務諸表について意見を述べることです。当社は、米国で一般に認められている監査基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、連結財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査を計画および実施することが義務付けられています。

監査には、連結財務諸表の金額と開示に関する監査証拠を入手するための手続きを行うことが含まれます。選択される手続きは、詐欺か誤りかを問わず、連結財務諸表の重大な虚偽表示のリスクの評価を含め、当社の判断によって異なります。こうしたリスク評価を行うにあたり、当社は、状況に応じて適切な監査手続を設計するために、内部統制を当社の連結財務諸表の作成および公正な提示に関連するものとしますが、会社の内部統制の有効性について意見を述べることを目的としたものではありません。したがって、そのような意見は表明しません。監査には、使用された会計方針の適切性や経営陣が行った重要な会計上の見積もりの妥当性の評価、および連結財務諸表の全体的な表示の評価も含まれます。当社が入手した監査証拠は、当社の監査意見の根拠を提供するのに十分かつ適切であると考えています。

意見

当社の意見では、上記の連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従って、2020年1月1日から2020年6月1日までの期間のFortitude Group Holdings、LLCおよびその子会社（前身会社）の経営成績とキャッシュフローをあらゆる重要な点で公正に示しています。

/s/ プライスウォーターハウスクーパーズLLP

テネシー州ナッシュビル

2021年11月12日

FGH ペアレント, L.P.

連結貸借対照表

(単位データを除く百万単位)

添付の連結財務諸表の注記を参照してください。

FGH ペアレント, L.P.

連結損益計算書

(百万単位)

添付の連結財務諸表の注記を参照してください。

FGH ペアレント, L.P.

連結包括利益計算書

(百万単位)

添付の連結財務諸表の注記を参照してください。

FGH ペアレント, L.P.

連結株主資本および会員資本の変動計算書

(百万単位)

添付の連結財務諸表の注記を参照してください。

FGH ペアレント, L.P.

連結キャッシュフロー計算書

(百万単位)

						後継者パートナーシップ			前身会社
						6月2日から12月31日までの期間			1月1日から6月1日までの期間
						2020			2020
営業活動によるキャッシュフロー
当期純利益						$	1,650		$	211
純利益を営業活動に使用された純現金と調整するための調整：
公正価値の変動、その他の投資資産						(17)			177
買収した事業価値の償却						(121)			—
再保険契約による繰延利益の償却						23			(37)
純保険料の増加、割引など						31			3
投資利益						(36)			(28)
繰延所得税（給付）費用						505			(140)
純為替差益						(17)			—
営業資産および負債の変動：
譲渡会社が源泉徴収した資金						(1,705)			(605)
生命保険および年金契約の将来の保険給付						(359)			849
保険契約者契約預金						(208)			(105)
未払い損失および損失調整費用に対する責任						(142)			(124)
再保険契約による繰延利益						—			72
未払保険料						—			(9)
担保預金負債						(13)			—
所得税						(134)			178
支払い可能な再保険						185			(533)
その他、純額						27			(35)
営業活動に使用された純現金						$	(331)		$	(126)
投資活動によるキャッシュフロー
収益源:
売却可能な固定満期証券の売却						774			131
売却可能な固定満期証券の満期						142			97
その他の投資資産の売却と満期						145			1,024
短期投資の売上と満期						447			971
購入対象:
売却可能な固定満期証券						(915)			(918)
その他の投資資産						(129)			(158)
短期投資						(373)			(924)
投資活動によって提供される純現金						$	91		$	223
財務活動による純現金						$	—		$	—
現金の純増加（減少）						(240)			97
期首現金 (1)						428			85
期末の現金						$	187		$	182

(1) 企業結合と同時に2020年6月2日に発行された長期債務からの現金収入を含みます。注記4および注記10を参照してください。

FGH ペアレント, L.P.

連結キャッシュフロー計算書（続き）

(百万単位)

添付の連結財務諸表の注記を参照してください。

FGH ペアレント, L.P.

連結財務諸表に関する注記

1。組織と業務の性質

現在の組織構造

FGH Parent, L.P.（以下「パートナーシップ」）はバミューダの合資会社であり、以下の完全子会社の直接子会社および間接子会社の究極のグループ持株会社です。

•フォーティチュード・グループ・ホールディングス合同会社（「FGH」）は、米国デラウェア州の法律に基づいて設立された持株会社です。FGHは、パートナーシップが結成される前は、究極のグループ持株会社でした。

•Fortitude Reinsurance Company Ltd.（「FRL」）は、1978年の保険法および関連規制（「バミューダ保険法」）に基づいてクラス4およびクラスEの複合再保険会社として登録されたバミューダに拠点を置く会社で、主に損害保険および生命保険の流出事業の再保険会社です。

•Fortitude Life & Annuity Solutions, Inc.（「FLAS」）は、ネバダ州の生命保険および年金事業の第三者管理者として認可され、デラウェア州に設立されました。2020 年 5 月 7 日をもって、FLASはパートナーシップにより統合されなくなりました。FLASのエーアイジー・インク（「AIG」）への譲渡の詳細については、注記14を参照してください。

•Fortitude P&C Solutions, Inc.（以下「FPCS」）は、イリノイ州の損害保険業務の第三者管理者として認可を受け、デラウェア州に設立されました。2020年5月7日をもって、FPCSはパートナーシップによる統合を終了しました。FPCSをAIGに転送する方法の詳細については、注記14を参照してください。

•Fortitude Group Services, Inc.（「FGS」）は、米国デラウェア州に設立された管理サービス会社です。

•フォーティチュード・リー・インベストメンツ合同会社(「FRI」) は、米国デラウェア州に本拠を置く投資持株会社です。

本パートナーシップは、SEC登録のグローバル投資会社であるカーライル・グループ株式会社（以下「カーライル」）の関連会社であり、日本の上場保険グループであるT&Dホールディングスの完全子会社であるT&Dユナイテッド・キャピタル株式会社（以下「T&D」）が助言する投資ファンドであるカーライルFRL, L.P.（「カーライル」）が所有しています。およびSEC登録企業であるAIGは、それぞれ71.5％、25.0％、3.5％の持分を保有しています。

文脈に別段の定めがない限り、「パートナーシップ」、「私たち」、「私たち」または「私たち」という用語は、FGH Parent、L.P. および子会社の連結グループを指します。

以前の組織構造

2018年8月8日、FGHの会員数10,000ユニットの対価として、AIGから本投資法人の株式がFGHに拠出され、本投資法人はFGHの完全子会社となりました。AIGは、2018年11月13日、カーライルの関連会社であるTCグループ・ケイマン・インベストメント・ホールディングス合同会社へのFGH発行済み会員総数の19.9％の売却（「2018年売却」）を完了しました。2018年12月31日現在、AIGはFRLの事業と現地の資本要件を支援するために、26億2000万ドルの資本をFRLに拠出しています。

2019年11月25日、FGHはAIG、カーライル、カーライルFRL、T&D、T&Dホールディングス株式会社と会員持分購入契約を締結しました。これに基づき、カーライルFRLはAIGからFGHの 51.6% の所有権を購入することに合意し、T&DはAIGからFGHの 25% の所有権を購入することに合意しました（「2019年の売却」）。決算時に、カーライルはFGHの既存の 19.9% の持分をカーライルFRLに拠出しました。2019年のセールの終了は、2020年6月2日から完了し、FGHの会員ユニット7,150ユニット（71.5％）はカーライルFRLが所有し、2,500メンバーシップユニット（25％）はT&Dが所有し、350メンバーシップユニット（3.5％）はAIGが所有しました。

2019年の売却条件に従い、FGH、AIG、およびカーライルFRLは、(i) AIGのさまざまなカーライル戦略および手段への投資コミットメント目標、最低投資管理手数料の支払い、および総額手数料の条件がFGHに引き継がれ、(ii) 買収価格は、取引終了後に価格調整の対象となり、これに基づいてAIGは特定の不利な投資に対してFRLを支払うことに合意しました。2023年12月31日またはそれ以前に発生する可能性のある、合意された方法論に基づく損害関連準備金の増加額最大5億ドルの支払いまで。不利な開発価格の調整とその後の不利な開発補償の早期終了については、注記8で詳しく説明されています。

2。プレゼンテーションの基礎

連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って作成されています。重要な会社間取引はすべて廃止されました。金額はすべて米ドルで表示されます。

2013年12月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、「公的事業体」という用語の単一の定義を提供する公共事業体の会計基準更新（「ASU」）2013-12年度定義を発表しました。ASU 2013-12の定義には、財務諸表が別の事業体の申告に含まれている場合を含め、米国証券取引委員会（「SEC」）に財務諸表を提出または提出する必要がある事業体が含まれます。注記1および注記14に記載されているように、2020年6月2日以前は、フォーティチュード・グループ・ホールディングス合同会社（「FGH」）の会員ユニットの19.9％がTCグループ・ケイマン・インベストメント・ホールディングス合同会社（「TCGCIH」）が直接所有していました。2020年6月2日から2020年12月31日まで、FGH Parent L.P. の会員ユニットの 19.9% は、カーライルのカーライルFRLへの出資により、カーライルが間接的に所有していました。カーライルは、SEC規則S-X、規則3-09（「規則3-09」）、「連結対象外子会社および50％以下の所有者の個別財務諸表」に基づき、2020年12月31日現在、および2020年6月2日から2020年12月31日までの期間、および2020年1月1日から2020年6月1日までの期間のパートナーシップの連結財務諸表を、12月に終了した年度のフォーム10-K内の監査済みベースで提出することが義務付けられています 2020 年 31 月 31 日。

したがって、パートナーシップの連結財務諸表および関連する開示は、パートナーシップが公的事業体として指定していることに従って作成されています。パートナーシップは規則3-09の適用のみにより公開事業体であるため、SEC申告者に適用される発効日に今後の会計基準を採用する必要はありません。さらに、パートナーシップは、ASC 280「セグメントレポート」に定められているものを含め、公的機関にのみ適用される既存の会計基準を適用する必要はありません。

法人の再編

リストラおよび2019年の売却は、買収会計法に基づいて会計処理されました。リストラは、パートナーシップの形成と、同じ親会社（Carlyle FRL）の管理下にある事業体間のパートナーシップへのFGHの会員単位の移転の両方を意味していたため、リストラは、共通の管理下にある事業体間の取引を構成していました。共通管理下にある事業体間の株式交換を会計処理する場合、受領事業体であるFGH Parent L.P. は、最初に認識資産および負債を親会社の過去の費用で測定するものとします。譲渡された資産および負債の帳簿価額が共通管理下にある事業体の親会社の過去の費用と異なる場合、受領事業体の財務諸表には、譲渡日現在の親会社の過去の費用における譲渡資産および負債が反映されるものとします。2020年6月2日以前は、カーライルFRLが取得した識別可能なすべての資産と引き受けた負債の基準は、フォーティチュード・グループ・ホールディングス合同会社の公正価値とは異なる公正価値でした。したがって、ASCトピック805では、2020年6月2日現在のカーライルFRLベースをパートナーシップに「プッシュダウン」する必要があります。

「プッシュダウン」会計の適用により、すべての資産と負債を公正価値に基づいて会計処理する新しい基礎が生まれます。その結果、リストラ後のパートナーシップの経営成績とキャッシュフローは、2020年6月2日以前のものと比較できないため、買収前と買収後の期間を示すように分類されています。2020年6月1日までの買収前期間は、「フォーティチュード・グループ・ホールディングス合同会社」（「FGH」）という前身企業と呼ばれます。買収後の2020年6月2日以降は、買収会計の影響を含み、「FGH Parent, L.P.」と名付けられた後継者パートナーシップと呼ばれます。同様に、リストラクチャリングは共通の管理下にある事業体間で行われたため、取引が本書に示されている期間の後の期間に行われた場合でも、後継期間の財務諸表をパートナーシップとして提示することは許可されています。

「プッシュダウン」アカウンティングの適用に関する追加情報については、注記4を参照してください。新しい会計基準は、2020年6月2日以降の将来の連結財務諸表および関連開示の作成における会計記録の基礎となります。

財務諸表の作成には、多くの場合、かなりの判断を伴う会計方針を適用する際に、経営陣が見積もりと仮定を行う必要があります。見積もりと仮定の適用に最も依存するパートナーシップの会計方針は、以下の決定に関連するものです。

•譲渡先企業が源泉徴収した資金に対する当社の持分を含む投資の公正価値測定

•損失認識の時期と範囲を含む将来の政策給付負債の評価

•未払い損失および損失調整費用に対する負債の見積もり。

•基礎となる契約の残存期間の見積もり。これは、長期再保険契約から取得した事業収益および繰延利益の償却の基礎として使用されます。

•短期再保険契約による繰延利益の償却の基礎となる、将来のキャッシュフローのタイミングと金額の見積もり。そして

•繰延所得税資産の回収可能性を含む、所得税に関する見積もり。

これらおよびその他の見積もりおよび仮定に関するその他の詳細は、重要な会計方針および後述する関連する開示に含まれています。これらの会計上の見積もりには、事項に関する仮定を使用する必要がありますが、その一部は見積もりの時点では非常に不確実です。実際の経験が想定と異なる限り、パートナーシップの連結財務状況、経営成績、およびキャッシュフローは重大な影響を受ける可能性があります。

当社の事業は、一般的な経済状況、セダントの財政状態、バミューダ政府およびパートナーシップが活動する他の国の金融および財政政策、バミューダ金融管理局（BMA）の政策など、多くの要因の影響を受けます。当社は、金利リスク、流動性リスク、信用スプレッドリスク、準備金に影響を及ぼすリスクなど、債券ポートフォリオに通常伴う市場リスクにさらされています。これらのリスクに関する追加情報については、注記7および注記9を参照してください。

3。重要な会計方針の要約

以下は、当社の重要な会計方針を要約したものです。

(a) 投資と現金

譲渡企業が源泉徴収する資金：譲渡企業が源泉徴収する資金は、譲渡先企業が保有する投資の分離されたポートフォリオによって担保される再保険売掛金です。譲渡会社が源泉徴収する資金への投資は、譲渡会社が合法的に所有していますが、投資は一般会計とは別に識別され、これらの譲渡会社との契約条件に従って、将来の実現損益および未実現損益、および投資による純投資収益はすべて当社に計上されます。パートナーシップは、あたかもパートナーシップが投資を直接保有しているかのように、担保に関するすべての経済的権利と義務を受ける権利があります。そのため、貸借対照表の投資総額小見出しの範囲内で、譲渡会社が源泉徴収した資金を提示することを選択しました。注記2および注記4で説明したように、「プッシュダウン会計」の適用により、後継パートナーシップは、2020年6月2日から適格金融資産および負債の公正価値オプションを選択できるようになりました。承継パートナーシップは、この日より、譲渡先企業が源泉徴収する資金に公正価値オプションを適用するという取消不能な選択を行いました。

パートナーシップは、譲渡会社によって源泉徴収された資金内で維持される基礎投資から生じる純投資収益および純投資利益を、パートナーシップが直接投資を保有していた場合にそのような投資収益が記録されていたのと同じ財務諸表明細行に報告することを選択しました。

オルタナティブ投資を除き、譲渡会社が源泉徴収する資金の公正価値の変動は、連結損益計算書に個別に表示されます。譲渡企業が源泉徴収した資金を担保するオルタナティブ投資の公正価値の変動は、純投資収益に計上されます。

前身会社の場合、再保険契約にはデリバティブが組み込まれていました。これは、譲渡先企業が、譲渡先企業自身の信用リスクに関係しない再保険売掛金を担保する投資ポートフォリオの収益に起因する金利を支払っているためです。再保険契約に組み込まれたデリバティブの公正価値は、連結貸借対照表の譲渡会社が源泉徴収する資金に含まれていました。源泉徴収資産は四半期ごとに決済されるため、組込みデリバティブの公正価値は、分離投資ポートフォリオの含み損益と等しくなりました。

売却可能な固定満期証券：売却可能として分類された固定満期有価証券は、公正価値で保有されます。固定満期証券の売却可能な投資による未実現損益は、繰延所得税を差し引いたその他の包括利益の累積構成要素とは別に報告されます。固定満期証券への投資は取引日ベースで記録されます。注記4で説明したように、「プッシュダウン」会計の適用に従い、譲渡会社が源泉徴収した資金および承継パートナーシップのポートフォリオに売却可能な有価証券の帳簿価額は、2020年6月2日に公正価値にリセットされました。

その他の投資資産：その他の投資資産には、プライベートエクイティファンド、特定の固定満期証券、デリバティブ商品が含まれます。特定の固定満期証券の公正価値オプションを選択しました。当社は、プライベート・エクイティ・ファンドの公正価値の見積もりとして純資産価値（「NAV」）を利用していますが、これは現実的な手段として認められています。デリバティブ商品は公正価値で保有されます。その他の投資資産の公正価値の変動は、純投資収益に報告されます。

短期投資：短期投資は、購入時点で残存期間が1年以下で満期が3か月を超える流動性の高い有価証券と、短期銀行ローン証券で構成されます。これらの有価証券は、公正価値に近い償却原価で記載されています。

現金：手持ちの現金、デマンドデポジット、および当初の満期が3か月以下の流動性の高い債券で構成されます。

(b) 再保険

想定される再保険：当社は、生命保険と年金、一般保険の両方の再保険と、修正型共同保険および源泉徴収契約に基づく投資契約を引き受けます。終身保険、ユニバーサルライフ、生命保険付き年金リスク移転年金など、特定の事業ライフブロックに関連する死亡リスクとタイミングリスクは当社に移管され、再保険会計の対象となります。残りの生命保険事業では、固定年金や生命に関わる不測の事態を伴わないストラクチャード決済など、死亡リスクがなく、したがってリスク移転を実現できませんでした。したがって、これらの再保険契約は、再保険会計ではなく預金会計の対象となります。一般保険事業は、遡及再保険として会計処理の対象となります。

繰延利益-長期間：受領した対価と再保険契約に基づいて引き受けた負債との差額は、再保険契約からの繰延利益として連結貸借対照表に計上されます。繰延利益は、再保険契約の存続期間にわたって、予想される給付金の支払いまたは保険契約で有効になっている保険に関連して償却されます。償却額は、連結損益計算書の「保険契約者の損益および被った損失」に含まれています。

繰延利益-短期間：遡及的再保険契約は、過去の損失事象に対する補償を提供します。これらの契約では、受領した対価と再保険契約に基づいて引き受けた負債の差額が再保険負債の正味費用となり、再保険契約からの繰延利益として連結貸借対照表に計上されます。繰延利益は、実効金利法により、想定準備金の決済期間にわたって収益に償却されます。利息法を適用する場合、損失および損失調整費用の支払いの予想されるタイミングと金額に基づいて、これらの推定支払額の現在価値が受領した対価と等しくなるように、これらの遡及的再保険契約の実効金利が導き出されます。

遡及期間中に発生した損失のその後の推移を監視し、繰延利益残高を累積ベースで修正します。修正後の繰延利益残高は、再保険取引の開始時に修正後の見積もりが利用可能であった場合に存在していたであろう金額が調整後の残高に反映されるように、遡及的に決定されます。変更期間中に記録されたキャッチアップ調整を含む償却額は、連結損益計算書の「保険契約者の損益および被った損失」に含まれます。

買収した事業価値（「VOBA」）：VOBA無形負債は、将来の最良推定負債キャッシュフローの推定公正価値と、企業結合日時点で測定された現在の仮定を調整した後の将来の保険契約者給付および契約預金に対するパートナーシップの負債との差額を表します。

公正価値の見積もりには、以下の市場参加者に基づく仮定が組み込まれています。

•将来の負債キャッシュフローの予測

•不履行リスクを除いた金額の時間的価値を表す、リスクフリーの割引率

•パートナーシップの信用格付けと損害支払い能力を反映して、不履行リスクを反映したリスクフリー割引率を調整すること。そして

•負債キャッシュフローに内在する不確実性を考慮して、市場リスクマージンを含めること。

このVOBA負債は、保険契約の予定給付金支払いまたは保険契約の保険有効額に関連して、最大70年の再保険契約の存続期間にわたって償却されます。償却額は、連結損益計算書の「保険契約者の損益および被った損失」に含まれています。

(c) 生命保険および年金契約の将来の保険給付

生命保険および年金契約の将来の保険給付には、生命不測の事態を伴うストラクチャード決済、生命不測の事態を伴う単一保険料即時年金（「SPIA」）、年金リスク移転年金など、支払いが契約者の生存に依存する退職金商品、終身保険（「WL」）および保険料返還（「RoP」）期間、事故および健康（「A＆H」）などの従来の生命保険商品が含まれます。長期介護（「LTC」）。

このような長期にわたる従来の製品には、「ロックイン」という前提が適用されます。給付負債の見積もりに使用される前提条件は、契約が発行されたときに設定され、損失認識イベントが発生しない限り、実際の経験の変化によって変更されることはありません。これらの「固定された」仮定には、死亡率、罹患率、持続期間、維持費、投資収益が含まれ、実際の経験がこれらの仮定から逸脱する可能性があることを考えると、不確実性を反映して不利な偏差のマージンも含まれています。これらの「固定された」前提条件を定期的に評価する必要があります。損失認識事象は、将来の政策給付負債の帳簿価額と、現在の最良見積もりの仮定を適用して決定された将来の政策給付負債の推定額との間に不足がある場合に発生します。損失認識事由が発生したと当社が判断した場合、当社は将来の給付費用への請求を通じて追加の負債を計上します。次に、古い「固定された」仮定セットを現在の最良の推定値に置き換えます。これらの仮定は、注記4で詳しく説明されているように、購入会計の適用時に現時点で最良の推定仮定として、2020年6月2日に「固定」されました。将来の準備金は、更新された最良の推定値を定期的に見直し、必要に応じてさらに調整することで設定されます。その他の調整には、未払保険料負債、発生したが報告されていない請求、障害所得などの事故および健康保険商品によって請求者が継続的に給付を受ける障害者の生命準備金などがあります。

(d) 保険契約者契約預金

保険契約者契約預金の負債は、累積額または資金価額（受領した預金に、貸付された未収利息を加えたものから、引き出し、手数料、手数料を差し引いたもの）で計上されます。投資志向型商品で回収された金額は、受領時に保険契約者の契約預金に直接記録されるため、収益として認識されません。

保険契約者契約預金は、主に繰延年金とストラクチャード決済契約で発行された年金、生命保険契約のない単一保険料即時年金（「SPIA」）契約、およびユニバーサルライフ契約で構成されます。これらの商品の負債は、条約開始日に決定された金利による将来の給付の現在価値の見積もりとなります。累積段階における繰延年金の負債は、契約の資金価値に等しく設定されます。

保険給付により、早い年には利益があり、後年には損失があると判断されたユニバーサル生命契約については、将来の期間に提供される給付を補償するために、契約者に対して評価される金額の一部（保険費用およびその他の費用およびマージン）を計上するために、基金の価値に加えて追加の負債が設定されます。

(e) 未払損失および損失調整費用に対する責任

損失準備金および損失調整費用（「LAE」）は、未払請求の見積もりであり、これには発生したが報告されていない請求および損失調整費用（「IBNR」）の見積もりから、適用される割引額を差し引いたものです。損害準備金の推定方法については、定期的に見直し、更新しています。これらの推定値は将来の出来事の結果に左右されるため、損失の傾向はさまざまであり、傾向の変化を認識して確認するには時間がかかることが多いことを考えると、推定値が変更されることがよくあります。準備金の変動によって、それまでの最終損失の見積もりが増えることは、不利な展開または不利な展開と呼ばれます。埋蔵量の変動によってそれまでの最終的なコストの見積もりが減少することを、「有利な開発」と呼びます。前年の開発とは、有利な開発と不利な開発のいずれかを指す場合があります。

損失準備金の割り引き：パートナーシップは、米国財務省の金利から計算された割引率に流動性プレミアムを加えたものと、当社の一次および超過労災害補償ポートフォリオに固有の支払いパターンを使用して、労働者災害補償負債総額を割引します。この割引率は契約開始時に固定され、定期的な更新は行われません。当社の現在の労働者災害補償負債の固定割引率は2.31％です。

2022年12月31日に終了する年度に、当社は以前の会計方針を変更する方針選択を行いました。この方針では、更新された支払いパターンとともに割引率が定期的に更新されました。金利の変動は金利の変化を表すものではないため、改訂された会計方針の方が好ましいアプローチであると私たちは考えています。

キャッシュフローの金額またはタイミング、および基礎となる繰延費用または利益は、再保険契約の時点で存在していた割引率に基づいて測定されていたでしょう。

当社は、上記の会計方針変更の遡及的適用を評価し、2020年12月31日の財務諸表に重大な影響はないと判断しました。なお、2020年12月31日の繰延利益の期末帳簿価額（注記8に開示）は、会計方針の変更による貸借対照表再分類の影響を反映して、損失負債とLAEへの相殺効果を反映して、200万ドルから1億6200万ドルに修正されたことに注意してください。

保険料不足：パートナーシップは、将来の保険事故による未払いの最終損失および損失調整費用が、関連する未払保険料およびその他の負債および確定投資収益を超える場合、保険料不足準備金を計上します。未払保険料による将来予想損失は、連結貸借対照表の損失および損失調整費用準備金の増加として計上され、保険契約者給付および連結損益計算書で発生した損失に含まれます。

(f) 担保預金負債

パートナーシップは、契約上、特定の環境保護計画（「EPP」）とクリーンアップ費用上限（「CCC」）の曝露を想定しています。EPPとCCCの製品は、既知の環境汚染問題を改善するためのコスト超過保護（CCCの保険リスク）とともに、プログラム資金の要素（EPPへの投資リスク）を組み込むように設計されています。

注記8に記載されている契約変更をもって、パートナーシップは、EPPプログラムに基づいて受領した収益を担保預金負債として認識します。これは、そのような資金調達プログラムでは保険リスクが移転されないためです。保険契約者が負担する損失が支払われると、担保預金負債が減少し、実効利回り法を適用して推定される利息が発生すると、担保預金負債が増加します。

(g) その他の資産およびその他の負債

その他の資産は、主に固定満期証券の未払利息およびその他の投資関連売掛金で構成されています。その他の負債は、主に経費発生およびその他の買掛金で構成されています。

(h) 所得税

所得税引当金は、資産負債法で計算されます。繰延所得税資産および負債は、制定された税率およびその他の税法の規定に基づいて、資産および負債の財務諸表と納税申告基準の一時的な差異に起因する将来の課税効果として計上されます。

繰延税金資産および負債は、既存の資産および負債の財務諸表帳簿上の金額と、貸借対照表日におけるそれぞれの課税基準との時差に応じて計上されます。繰延税金資産および負債は、これらの一時的な差異が回収または決済されると予想される年の課税所得に適用されると予想される制定税率を使用して測定されます。評価引当金は、繰延税金資産を、経営陣が実現しない可能性が高いと考える金額まで削減するために、必要に応じて設定されます。

パートナーシップは、繰延税金資産の回収可能性を評価し、必要に応じて、繰延税金資産が実現しない可能性が高い（見込みが 50% を超える）金額まで引き下げるための評価引当金を設定します。繰延税金資産の回収可能性と評価引当金の必要性を評価するには、パートナーシップがすべての肯定的証拠と否定的証拠を比較検討して、繰延税金資産の全部または一部が実現されない可能性が高いという結論に達する必要があります。エビデンスに与えられる重みは、客観的に検証できる程度に見合ったものです。否定的なエビデンスが多ければ多いほど、より多くのポジティブなエビデンスが必要になり、評価引当金は必要ないという結論を裏付けることが難しくなります。

繰延税金資産の回収可能性を評価するためのパートナーシップの枠組みでは、(i) 近年の累積財務報告損失の性質、頻度、重大度、(ii) 純利益を実現するために必要な性質の将来の営業収益性の予測可能性など、入手可能なすべての証拠を考慮する必要があります。

繰延税金資産、(iii) 純営業損失、資本損失、および外国税額控除の繰越期間（課税対象の一時差異の取り消しによる影響を含む）、および（iv）繰延税金資産の損失を防ぐために必要に応じて実施される慎重かつ実行可能な税務計画戦略。

(i) 保険料と保険料

保険会社からの保険料と保険料収入を想定しています。短期契約の保険料は、保険契約の開始日に記載されているとおりに記録されます。短期保険契約の場合、保険料は通常、関連する保険契約の条件に比例して比例して支払われます。従来の長期保険契約（定期契約、終身契約、特定の年金を含む）では、保険料は期日時に支払われます。未払いのがまだ徴収されていない保険料の見積り額が計上されます。重大な死亡リスクまたは罹患リスクのない年金およびストラクチャード決済（投資契約）およびユニバーサルライフ契約（固定または保証されていない条件の長期契約）の場合、受領した保険料は保険契約預金として報告されます。保険料は、保険費用と保険契約管理費からなる保険契約から計上される収入です。保険料は、保険契約者に対して査定された期間における収益として認識されます。ただし、その手数料が将来提供されるサービスに対して当社に補償するように設計されている場合を除き、その手数料は繰り延べられます。

(j) 外国通貨

外貨建ての財務諸表勘定は、米ドルに換算されます。機能通貨の資産および負債は、通常、貸借対照表日の実勢為替レートを使用して米ドルに換算され、関連する換算調整は、関連する税金を差し引いたその他の包括利益（損失）収益とは別の構成要素として計上されます。機能通貨は通常、現地の運用環境の通貨です。金銭的項目とみなされるその他の外貨資産および負債は、貸借対照表日の有効な為替レートで換算されます。外貨による収益および費用は、取引日の為替レートまたは報告期間の加重平均為替レートを使用して換算されます。これらの為替差損益は、連結損益計算書内の純為替差益に計上されます。

(k) キャッシュフロー計算書 (譲渡先企業が源泉徴収した資金の提示)

当社の源泉徴収された再保険契約からの出金は、関連する資産および負債の法定水準に基づいています。これらの契約に基づく超過分（不足額）は定期的に決済され、特定の再保険契約に応じて現金または有価証券で決済できます。現金で決済された部分は営業活動による現金に反映され、有価証券部分は非現金取引として反映されます。このパートナーシップでは、譲渡先企業が源泉徴収した資金の範囲内での活動だけでなく、再保険契約に関連する活動も営業キャッシュフローとして提示されます。

(l) 長期債務

長期債務は、受領した収益から未償却の発行費用を差し引いたものとして、連結貸借対照表に計上されます。債務発行費用は、債務の推定存続期間にわたって資産計上および償却されます。

2020年に採択された会計基準

ASU 2018-13 公正価値測定の開示:

2018年8月、FASBは、連結財務諸表の注記における開示の有効性を高めることを目的として、開示フレームワーク・プロジェクトの一環として、公正価値測定の開示要件を変更するASU 2018-13を発行しました。ASU 2018-13では、（1）公正階層のレベル1とレベル2間の移転の金額と理由、（2）レベル間の移転に関する方針、（3）レベル3の公正価値測定の評価プロセスに関する開示要件をトピック820から削除しました。このASUは、発効日である2020年1月1日に採択されました。この採用は、連結損益計算書、連結財政状態、連結キャッシュフロー、または必要な開示事項に重大な影響を与えませんでした。

ASU 2020-03 金融商品のコード化の改善:

2020年3月、FASBはASU 2020-03を発行しました。このASU 2020-03では、以下で説明する新しい信用損失基準を含め、金融商品に関する体系化内のさまざまなトピックを狭い範囲で改善しています。ASUの対象となる特定の問題に関する改正は、ASUの発行と同時に発効しました。一方、信用損失基準に関するASUの対象となる特定の問題は、2023年1月1日の発効日にASU 2016-13および関連するASUが採択された時点で発効します。

ASU 2020-04 リファレンス・レート改革:

2020年3月、FASBはASU 2020-04を発行しました。これには、ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）を代替参照金利に置き換えるために変更された契約について、企業が会計処理を簡素化する方法が記載されたガイダンスが含まれています。ASU内の改正により、企業は一定の基準が満たされれば、2022年12月31日までに行われた契約変更に便宜措置と例外を適用することができます。ASUの規定に基づいて選挙を行う事業体は、変更日に契約を再測定したり、以前の会計上の決定を再評価したりする必要はありません。ASUは発行時に発効し、2022年12月31日まで適用できます。当社はASUの発行時に採用し、LIBORから代替参照レートに移行するにあたり、ASUが許可する契約変更の手段と例外を選択します。この基準の採用は、連結損益計算書、連結財政状態、連結キャッシュフロー、または必要な開示事項に重大な影響を与えませんでした。

会計基準の今後の導入

ASU 2016-13、2018-19、2019-04、2019-05、2019-10、2019-11、2020-02 金融商品-信用損失-金融商品の信用損失の測定:

2016年6月、FASBは、ほとんどの金融資産、売掛金、再保険売掛金の信用損失を事業体が計上する方法を変更する会計基準を発表しました。この基準は、既存の被保険損失減損モデルを、一般的に信用損失の早期認識につながる新しい「現在の信用損失」モデルに置き換えるものです。この基準は、償却費用で計上される貸付金、再保険債権、および特定の貸借対照表外の信用エクスポージャーを含む、信用損失の対象となる金融資産に適用されます。また、購入した信用劣化した有価証券を含む売却可能な債務証券の減損は、新しいガイダンスの対象となり、同様の方法で測定されます。ただし、損失は有価証券の償却費用の削減ではなく引当金として認識されます。この基準では、財務諸表の注記に追加情報を開示することも義務付けられています。

この基準は、発効日の 2023 年 1 月 1 日に採用される予定です。この基準を採用し、財務状況への影響を評価するために、引き続き実施計画を策定しています。新しい基準の目的を考えると、信用損失引当金は増加すると予想していますが、変更額は、採択日における当社の固定満期ポートフォリオの構成と信用の質、ならびにその時点の経済状況と予測によって決まります。

ASU 2018-12 長期契約の会計処理における目標を定めた改善と ASU 2020-11 発効日および早期適用:

2018年8月、FASBは、保険会社が発行する長期契約に関する既存の認識、測定、表示、開示要件を的を絞って改善することを目的として、会計基準の更新を発表しました。新しい会計基準の更新による測定、認識、表示、開示の変更点を以下にまとめます。

•従来の有給かつ有給の長期契約については、少なくとも年に一度、将来の保険給付の前提条件を見直して更新し、その結果生じる再測定の損益（後述の割引率の変更を除く）を損益計算書に認識し、個別に提示する必要があります。

•各報告期間の終了時に、観察可能な市場インプットを最大限に活用し、他の包括利益における割引率の変更による影響を認識した、中等級（信用リスクの低い上位）債券利回りを使用して、割引率の前提を更新することを義務付けています。

•預金（または口座残高）契約に関連するすべての市場リスクベネフィットを、損益計算書を通じて公正価値で測定する必要があります。ただし、商品固有の信用リスクの変化は、その他の包括利益にも反映されます。

•政策給付、口座残高、市場リスク給付、個別口座負債、重要なインプット、判断、測定に使用された方法、およびそれらの変更の影響に関する情報の開示を含む、重要な開示が必要です。

現在、この基準の採用方法と、連結損益計算書、連結財政状態、連結キャッシュフロー、および必要な開示事項への影響を評価しています。この基準の採用は、システム、プロセス、統制だけでなく、当社の経営成績や必要な開示にも大きな影響を与えると予想されます。2020年11月、FASBは、COVID-19による実施の中断に対応して、ASUの発効日を1年延期するASU 2020-11発効日および早期申請書を発行しました。改訂された発効日である2025年1月1日までに新しい基準を採用する予定です。

ASU 2019-12 法人所得税の会計処理の簡素化:

2019年12月、FASBはASU第2019-12号を発行しました。これにより、投資の繰延税金の認識、期間内税配分の実施、および中間期間の所得税の計算に関する特定の例外が排除されました。ASU 2019-12では、のれんの課税基準の強化につながる取引の会計処理についても明確にしています。現在、このガイダンスの影響を評価中ですが、連結損益計算書、連結財政状態、連結キャッシュフロー、または必要な開示に重大な影響を与えるとは考えていません。このASUは、2022年1月1日の発効日に採択される予定です。

4。ビジネスコンビネーション

注記2に記載されているように、パートナーシップは、ASCトピック805「企業結合」のガイダンスに従って「プッシュダウン」会計を適用しました。これには、買収日である2020年6月2日現在のパートナーシップの資産および負債の公正価値での初期計上が含まれていました。

注記8で説明した「プッシュダウン」会計の適用と同時に、パートナーシップは、ASCトピック944「保険契約」に定められたガイダンスに従って契約修正会計を適用し、不利な展開補償の拠出が一般保険損失ポートフォリオ移転（LPT）の大幅な変更を構成すると結論付けました。さらに、「プッシュダウン」会計および修正会計の適用と同時に、注記10で詳しく説明されているように、2020年6月2日に発効したシンジケートバンキングファシリティ契約の一環として、AIGが保有するすべての信用状が終了し、2億5000万ドルのタームローンに置き換えられました。

合計28億4,500万ドルの暗黙対価は、合計23億4,500万ドルの現金対価（注記1および注記8で詳しく説明されているように、税引後1億3000万ドルの不利な開発補償に関連する購入価格調整を含む）と5億ドルの配当関連の購入価格調整で構成されていました。3億4,000万ドルのバーゲン購入益が計上されました。これは、パートナーシップの純資産の公正価値3,185万ドルと暗黙の対価28億4,500万ドルの差に相当します。このバーゲン買付益は、「プッシュダウン」会計の適用に必要なオーナーズエクイティの一部として本パートナーシップに配分され、取引および新たに計上された純資産基準が反映されました。

次の表は、買収日に取得した資産と引き受けた負債の公正価値をまとめたもので、「プッシュダウン」会計の適用と、企業結合と同時に発生した損害保険LPTの大幅な変更とクレジットファシリティの発行による影響を認識した後の主要な資産および負債の各クラスについてパートナーシップが計上した金額を示しています。

2020年6月2日現在、「プッシュダウン」会計処理から生じる主な買収会計調整は、以下に関連しています。

•24億6,700万ドルの再保険契約からの繰延利益の計上取り消し

•生命保険および年金契約の将来の保険給付に対する負債は、注記9で詳しく説明されているように、主に総保険料額（「GPV」）に代表される金利変動による現在の最良の推定値を反映して、17億7,800万ドル増加しました。

•注記9で詳しく説明されているように、利息重視のユニバーサルライフラインオブビジネスにおける1億1,100万ドルの前受収益準備金の計上取り消し。

•買収した事業価値の計上。これは、注記9で詳しく説明されているように、生命保険および年金契約の将来の保険給付および保険契約預金の公正価値とその繰越額との差額を表しています。

•一般保険LPTの大幅な変更により、注記8でさらに説明されているように、2020年6月2日の時点で、2億2,100万ドルの担保預金負債が計上され、2億700万ドルの前受保険料が計上され、7,800万ドルの繰延利益が計上されました。

•注記10でさらに説明されているように、企業結合と同時に行われた600万ドルの債務発行費用を差し引いた2億5000万ドルのタームローンの発行。そして

•上記の課税上の影響。

さらに、注記7で詳しく説明されているように、譲渡会社が源泉徴収した資金および売却可能な固定満期証券の費用基準は、2020年6月2日に公正価値にリセットされました。

バーゲン購入益は自己資本に含まれており、取得した純資産の公正価値と取得日に譲渡された対価との差額を表します。これは、両当事者が2019年の売却条件を最終決定した日から2020年6月2日の締切日までの期間におけるパートナーシップの純資産の公正価値の上昇に起因します。

5。重要な取引

パートナーシップは、法人の買収および再保険契約を通じてレガシーリザーブの一部を取得します。次の表は、2018 年 2 月 12 日から 2020 年 12 月 31 日の間に完了した重要な取引をまとめたものです。トランザクションの実行日には、値は百万単位で表示されます。

6。公正価値測定

定期的な公正価値の測定

当社は、特定の金融商品を公正価値で保有しています。金融商品の公正価値とは、測定日に市場参加者間の秩序ある取引において資産の売却により受領される金額、または負債を譲渡するために支払われる金額と定義しています。公正価値で実施される投資の価値、およびそれを裏付ける方法論と前提条件を決定する責任は、当社にあります。

金融商品の公正価値の測定に用いられる判断の度合いは、一般的に観察可能な評価インプットの水準と反比例します。公正価値を測定する際には、観察可能なインプットを最大限に活用し、観察不可能なインプットの使用は最小限に抑えます。活発な市場で相場価格が設定されている金融商品は、一般的に価格設定の可観測性が高く、公正価値の測定に用いられる判断は少なくなります。逆に、相場価格がない金融商品は、可観測性が低く、評価モデルや判断力を要するその他の価格設定手法を用いて公正価値で測定されます。価格の可観測性は、金融商品の種類、その金融商品が市場に出回ったばかりでまだ確立されていないか、取引に固有の特性、流動性、一般的な市況など、さまざまな要因の影響を受けます。

公正価値階層

連結貸借対照表に公正価値で記録された資産は、評価インプットの可観測性に基づいて、次の3つの「レベル」からなる公正価値階層に従って測定および分類されます。

•レベル1：同一の資産または負債で入手可能な活発な市場における相場価格（調整前）に基づく公正価値の測定。市場価格データは通常、取引所またはディーラー市場から取得されます。このような商品の見積もり価格の調整は行いません。

•レベル2：資産または負債について直接的または間接的に観察可能な、レベル1に含まれる相場価格以外のインプットに基づく公正価値の測定。レベル2のインプットには、活発な市場における類似の資産および負債の見積価格、活発ではない市場における同一または類似の資産または負債の見積価格、および一般的な相場間隔で観察可能な金利や利回り曲線など、資産または負債について観察可能な相場価格以外のインプットが含まれます。

•レベル3: 目に見えないほど重要なインプットを用いた評価手法に基づく公正価値の測定レベル3に分類されるポジションの公正価値を決定するには、観察可能なインプットと観察不可能なインプットの両方を使用できます。これらの測定値を使用する状況には、資産または負債の市場活動があるとしてもほとんどない状況が含まれます。したがって、仮想的な市場参加者がその資産または負債を評価するために使用するインプットについて、ある程度の仮定を立てる必要があります。

さらに、当社のその他の投資資産の一部は、実用的な手段として、1株あたりの純資産価値（「NAV」）（またはそれに相当するもの）を使用して公正価値で測定されており、上記の公正価値階層には分類されていません。

場合によっては、公正価値の測定に使用されるインプットが公正価値階層のさまざまなレベルに分類されることがあります。このような場合、公正価値の測定値全体が該当する公正価値階層のレベルは、公正価値測定全体にとって重要な最低レベルのインプットに基づいて決定されます。

以下に、公正価値で保有する金融商品に用いられる評価方法について記載します。これらの方法論は、上記で説明したレベルの資産と負債に適用されます。それぞれの資産または負債の公正価値階層における適切なレベルを決定するのは、使用したインプットの可観測性です。

公正価値で測定された金融商品の評価

譲渡会社が源泉徴収した資金

FRLが締結した再保険取引は、修正共同保険およびLPTとして構成されており、注記3で説明されているように、源泉徴収された資金は、公正価値オプションの選択により公正価値で計上されます。譲渡する企業が源泉徴収した資金を担保する原資産の公正価値は、一般的に業界標準の評価手法を用いた市場観察可能なインプットに基づいていますが、特定の資産クラスには観察不可能な重要なインプットも必要です。譲渡する企業が源泉徴収する資金に割り当てられる公正価値階層のレベルは、源泉徴収された資金ポートフォリオ内で公正価値で保有されている原資産を評価するために使用されるインプットの可観測性に基づいています。

売却可能な固定満期証券

以下の方法論は、住宅ローン担保証券（「RMBS」）、商業用住宅ローン担保証券（「CMBS」）、担保付債務務（「CDO」）、その他の資産担保証券（「ABS」）、および政府支援機関および企業が発行する固定満期証券を含むすべての固定満期証券に適用されます。

固定満期証券の公正価値を測定するために、貸借対照表日における同一資産の活発な市場における相場価格を可能な限り取得しています。市場価格データは通常、ディーラー市場から取得されます。当社は、市場が受け入れている方法論と仮定に基づいて、個々の投資の公正価値の見積もりを導き出すために、市場情報を収集、分析、解釈する独立した第三者評価サービスプロバイダーを採用しています。これらの独立第三者評価サービスプロバイダーが使用する方法論は、独立した第三者評価サービスプロバイダーとの定期的な話し合いと情報提供を通じて、経営陣によって見直され、理解されます。さらに、独立した第三者評価サービスプロバイダーから受け取った公正価値には管理プロセスを適用して、これらの価値の正確性を判断します。

これらの管理プロセスは、独立した第三者評価サービスプロバイダーから受け取った公正価値が正確に記録されているか、データ入力と評価手法が適切で一貫して適用されているか、使用されている仮定が妥当で公正価値を決定する目的に合致しているかどうかを評価することを目的としています。当社は、さまざまな分析手法を通じて、独立した第三者評価サービスプロバイダーから受け取った個々の証券価値の妥当性を評価し、関連する質問を社内でエスカレーションし、独立した第三者評価サービスプロバイダーに解決を求める手順を定めています。特定の資産タイプについて、さまざまな評価サービスプロバイダー間の価格コンセンサスの程度を評価するために、入手可能な情報源から受け取った価格を比較します。これらの比較により、独立した第三者評価サービスプロバイダーから受け取った公正価値を特定の証券クラスに用いるための階層を確立します。また、関連する専門知識を持ち、投資取引を実行する担当者から独立した経営陣によるレビューを通じて、選択した有価証券の価格を検証します。

当社の独立した第三者評価サービスプロバイダーが、特定の証券の公正価値を見積もるための十分な市場観察可能な情報を入手できない場合、公正価値は、これらの証券に精通したブローカーに価格見積もりを提供するよう依頼するか（通常は拘束力はありません）、市場で認められた評価モデルを採用することによって決定されます。

その他の投資資産

その他の投資資産には、プライベート・エクイティ・ファンド、当社が公正価値オプションを選択した特定の固定満期証券、デリバティブ商品への投資が含まれます。当社は、プライベート・エクイティ・ファンドの公正価値の見積もりとして純資産価値を見積もるために使用していますが、これは現実的な手段として認められています。特定のファンドマネージャーから報告された純資産価値のタイムラグのため、純資産価値評価日から連結財務諸表までの間に発生するキャピタルコールと分配の評価額を調整します。特定のヘッジファンドには流動性の低い投資が含まれる場合があります。このような流動性の低い投資については、純資産価額が示す公正価値は、厳しい市場環境下での市場清算価格と異なる場合があります。

経常的に公正価値で測定される資産

次の表は、定期的に公正価値で測定される資産と負債に関する情報を示し、使用されたインプットの可観測性に基づく公正価値測定のレベルを示しています。

譲渡する企業が源泉徴収する資金に割り当てられる公正価値階層のレベルは、源泉徴収された資金ポートフォリオ内で公正価値で保有されている原資産を評価するために使用されるインプットの可観測性に基づいています。

レベル3の公正価値測定に関する定量的情報

以下の表は、固定満期証券およびその他の投資資産に関連する特定のレベル3商品の定期的な公正価値測定に使用される観察不可能な重要なインプットに関する情報を示しています。これには、独立した第三者評価サービスプロバイダーからのデータや内部評価モデルからのデータなど、インプットに関する情報が合理的に入手可能な金融商品のみが含まれます。加重平均は、各インプットをそれぞれの金融商品の相対的な公正価値で加重することによって計算されます。

以下は、定期的に公正価値で測定されるすべてのレベル3資産の調整です。

(1) 後継パートナーシップのレベル3投資は、2020年6月2日にパートナーシップが公正価値オプションを選択したことに伴い、投資、未払利息、現金、売掛金および買掛金の総額を公正価値で単一の商品として提示します。

(2) 前身会社のレベル3の投資は、公正価値での投資総額を単一の商品として提示します。

公正価値で測定されていない金融商品に関する公正価値情報

次の表は、公正価値で測定されていない当社の金融商品の帳簿価額と推定公正価値を示しており、使用されたインプットの可観測性に基づく推定公正価値測定の公正価値階層におけるレベルを示しています。

(1) 注記10に詳細が記載されている未払いの借入額を表します。

公正価値で保有されていない金融商品の公正価値の見積もりに関する情報については、以下で説明します。

現金:帳簿価額は公正価値に近いです。

投資型契約に関連する保険契約預金：投資型契約に関連する保険契約預金は、契約と一致する満期の類似契約について、業界で現在提供されている金利に基づく割引キャッシュフロー計算を使用して推定されます。

評価されている。同様の契約が提供されていない場合、割引率は米国財務省のスポットレートまたは現在のリスクフリー金利です。見積もりプロセスで考慮されるその他の要因には、現在の保険契約者の口座価値と関連する解約手数料、保険契約者の行動に関する期待、リスクマージンの調整などがあります。

長期債務:長期負債の公正価値は、当該債務の存続期間における予測利息および元本キャッシュフローをリスク調整後の割引率で割り引いた金額に基づく割引キャッシュフロー計算を用いて推定されます。

担保預金負債：公正価値は、評価対象の契約と満期が一致する同様の契約について、業界で現在提供されている金利に基づいて割引キャッシュフロー計算を行い、リスクマージンを加算して推定されます。

7。投資

売却可能な固定満期証券

次の表は、売却可能な有価証券の償却費用または費用、総未実現利益、総未実現損失、および公正価値を示しています。

損失ポジションで売却可能な固定満期証券

次の表は、当社の売却可能な有価証券の公正価値と未実現総損失を、主要な投資カテゴリ別、および個々の証券が継続的に未実現損失の状態にあった期間別にまとめたものです。

2020年12月31日（承継パートナーシップ）の時点で、当社は未実現損失ポジションにある35件の個別固定満期証券を保有していましたが、12か月以上連続して未実現損失ポジションにあったものはありませんでした。

これらの有価証券の収益の未実現損失は、2020年12月31日の連結損益計算書（後継パートナーシップ）には含まれていませんでした。これは、有価証券を売却するつもりはなく、償却原価ベースを回収する前にこれらの有価証券を売却する必要が生じる可能性が高いと考えたためです。

含み損が大幅に増加する固定満期証券については、信用の強化の検討、原担保のデフォルト予測、関連する業界アナリストのレポートや予測、その他の入手可能な市場データのレビューなど、証券ごとにファンダメンタルな信用分析を行います。

売却可能な固定満期証券の契約満期

次の表は、売却可能な固定満期証券の償却費用と公正価値を契約満期ごとに示しています。

特定の借り手には、電話または前払いの罰金の有無にかかわらず、特定の債務をコールまたは前払いする権利があるため、実際の満期は契約上の満期とは異なる場合があります。

その他の投資資産

次の表は、その他の投資資産の内訳を資産クラス別に示しています。

当社のプライベートエクイティファンドは、管理文書によって決定される償還および売却の制限を受けるため、それらの投資を清算する能力が制限されます。これらの制限には、ロックアップ、償還ゲート、制限付株式クラスまたはサイドポケット、償還頻度の制限、通知期間の制限が含まれる場合があります。

総投資収益の概要

次の表は、純投資収益、源泉徴収された資金の価値の変化、および純投資利益の財務諸表項目別の概要を示しています。

純投資収入

売却可能な有価証券、その他の投資資産、短期投資からの純投資収益は、主に以下の源泉からの収益です。

•固定満期投資による利息収入および関連費用（保険料の償却および割引の引き上げを含む）

•公正価値オプションが選択された固定満期投資の公正価値の変動

•投資費用。

譲渡会社が源泉徴収した資金からの純投資収益には、以下のように、譲渡会社が源泉徴収した資金を担保する原資産からの収入が含まれます。

•保険料の償却および割引の増額を含む、固定満期証券からの利息収入および関連費用

•不動産合弁事業を含むオルタナティブ投資による収益、実現損益および未実現損益

•商業用住宅ローンからの利息収入

•優先株への投資による配当収入

•投資費用。

次の表は、純投資収益の構成要素を示しています。

2020年1月1日から2020年6月1日までの期間のその他の投資資産（前身会社）からの純投資収益には、AIGが保有するさまざまなCDOの証券化における劣後トランシェであるメイデンレーンIIIB債券（「MLIII-B債券」）の公正価値変動に関連する1億6,100万ドルの損失および実現損失が含まれています。

投資損益には、特定の識別方法を使用して決定された、売却可能な固定満期証券の売却または全額償還が含まれます。投資損益には、資金を担保する投資の売却、移転、および定期的な決済時に計上される実現損益も含まれます。

譲渡会社による再保険債権の源泉徴収次の表は、純投資利益の構成要素を示しています。

その他の包括利益の累積から純投資利益に再分類された売却可能な固定満期有価証券の未実現評価額は、2020年6月2日から2020年12月31日までは100万ドル未満（後継パートナーシップ）、2020年1月1日から2020年6月1日までの期間（前身会社）は3,100万ドルでした。

2020年6月2日から2020年12月31日までの期間に譲渡会社が源泉徴収した資金からの純投資利益（後継パートナーシップ）には、譲渡会社が源泉徴収した資金から売却可能な固定満期証券への有価証券の譲渡に関連する3,800万ドルの損失が含まれます。2020年1月1日から2020年6月1日までの期間（前身会社）の譲渡に関連する1,600万ドルの損失が含まれます。

デリバティブ商品

譲渡会社やその他の投資資産が源泉徴収する資金には、金利スワップ、金利スワップ、外貨スワップ、クレジット・デフォルト・インデックス・スワップ、クレジット・インデックス・オプションなど、パートナーシップが上記の市場リスクを軽減するために使用する特定の種類のデリバティブが含まれます。

金利スワップとスワップは、金利低下が将来の政策給付準備金に及ぼす潜在的な悪影響を防ぐために使用されます。外貨スワップは、特定の米ドル建て以外の投資に関連する外国為替リスクを軽減するために利用されます。クレジット・デフォルト・インデックス・スワップとクレジット・インデックス・オプションは、当社の投資ポートフォリオにおける信用リスクを軽減するために使用されています。

以下の表は、譲渡会社が源泉徴収した資金内で保有するデリバティブ商品の想定金額と公正価値を示しています。

次の表は、該当する期間に譲渡会社の投資ポートフォリオによって源泉徴収された資金に含まれるデリバティブ証券の公正価値の変動から生じる、源泉徴収された資金の公正価値の変化に含まれるデリバティブ利益（損失）を示しています。

市場リスク

流動性、金利、外国為替、信用スプレッドのリスクはすべて市場リスクです。流動性リスクとは、短期的な現金、担保、またはその他の義務を履行できない、または履行できないと認識されることにより、パートナーシップの財政状態に悪影響が及ぶリスクです。金利リスクは、資産と負債の金利エクスポージャーのミスマッチから生じる可能性があります。金利の変動は、固定満期証券、金融負債、保険契約、デリバティブ契約の評価に影響を与える可能性があります。外国為替リスクは、負債と比較して資産の外貨エクスポージャーが一致しないことから生じる可能性があります。為替レートの変動は、米ドル建て以外の資産および負債の評価に影響を与える可能性があります。クレジットスプレッドは、同等の期間のデフォルトのない商品のリスクプレミアムまたは利回りに対するリスクプレミアムまたは利回りを測定します。信用スプレッドの変動は、社債、資産担保証券、住宅ローン担保証券、クレジットデリバティブ、デリバティブ信用評価調整を含むがこれらに限定されない固定満期証券の評価に影響を与える可能性があります。

市場リスクは、資産負債管理フレームワークを使用して監視および管理されます。資産と負債の両方について、市場リスクエクスポージャーは関連するリスク要因の変化に対する感受性の観点から測定されます。さらに、パートナーシップは、これらの市場リスク要因についてストレステストを実施して、資産と負債の両方への影響がエクスポージャーに与える正味の影響を把握するために、単一の市場リスク要因の変化への集中リスクと複数の市場リスク要因の同時変化を把握しています。

2020年12月31日現在、外貨取引リスクにさらされている総資産と負債総額は、それぞれ12億7,800万英ポンドと11億1,100万英ポンドです（後継パートナーシップ）。

信用リスクの集中

AIGの関連会社に帰属する公正価値残高では、譲渡企業が源泉徴収した資金を除き、パートナーシップの現金および現金同等物、固定満期投資、またはその他の投資資産残高には、信用リスクが著しく集中していません。譲渡先の会社が倒産した場合、当社は再保険の売掛金を担保し、負債の決済に使用した投資について、請求を行う必要があります。ただし、譲渡会社に支払うべき金額を相殺することができるため、損失のリスクが軽減されます。再保険契約の条件に従い、当社は、再保険売掛金を担保する投資の米国法定簿価額と米国の法定保険準備金との間の不足分を補う義務があります。同様に、再保険売掛金を担保する投資の米国法定簿価額と米国の法定保険準備金との間に超過額がある場合、譲渡会社は超過分を当社の源泉徴収口座に充当する必要があります。

2020年12月31日現在（後継パートナーシップ）再保険売掛金の担保となる譲渡会社が源泉徴収した資金に含まれる固定満期有価証券の95％が、全米保険監督官協会（「NAIC」）によって投資適格として分類されています。

制限付き資産

当社は、資産信託口座を利用して再保険取引先との取引を担保しています。2020年12月31日現在、当社は1億1,700万ドルの担保を売却可能な固定満期証券の信託で保有しています。

8。再保険

当社は、源泉徴収基金および修正共同保険基金の源泉徴収契約に基づく短期および長期の保険および投資契約を前提としています。保険リスクに関連する損失または賠償を提供する取引（リスク移転）については、再保険会計に従います。リスク移転の要件を満たすためには、再保険契約には、引受リスクとタイミングリスクの両方から成る保険リスクと、重大な損失を被る可能性の両方を含める必要があります。

次の表は、該当する期間における保険料および既納保険料の想定保険料を示しています。

長期ランオフビジネス

以下の表は、適用期間における将来の保険給付金および保険契約預金に対する繰延利益および関連する償却額の計算を示しています。

注記4で詳しく説明したように、後継パートナーシップの期首繰延利得残高は、2020年6月2日に計上されなくなりました。2020年6月2日より、AIG再保険契約の投資管理手数料体系が変更され、FRLに支払われる譲渡手数料は7,200万ドルになりました。

短期ランオフ事業

以下の表は、該当する期間における短期再保険契約の繰延利益のロールフォワードを示しています。

(1) 承継期間は、会計原則の変更による1億6000万ドルの増加を反映しています。注3の詳細な説明を参照してください。

2020 年 6 月 2 日にプッシュダウンアカウンティングと同時に発生したイベント:

注記4に記載されているように、2019年の売却に関連して、カーライルFRL、パートナーシップ、AIGは、合意された方法論に基づいて2023年12月31日以前に発生する可能性のある、損害関連準備金の特定の不利な状況に対して、最大5億ドル（「不利な開発補償」または「ADC」）の支払いを行うクロージング後の価格調整に合意しました。」)。注記4で説明したように、補償範囲は支払われた対価の一部を返還する偶発的な権利を提供するものであるため、ADCは偶発的対価となると判断されました。2020年6月2日の時点で、公正価値は税引後1億3000万ドルと決定されました。ADCの公正価値アプローチには、(a) 再保険加入者への確率的予想損失、(b) 不利な偏差に対するマージン (つまり「リスクマージン」)、(c) 貨幣の時間的価値の割引に関する具体的な見積もりが組み込まれていました。確率的予想損失とリスクマージンは、積立準備金と表示準備金の両方を使用する複数のシナリオを考慮したほか、準備金リスクの変動性の尺度としての最終期間も考慮しました。

カーライルによるADCの拠出により、LPTは大幅に変更されました。これは、当社が受ける保険リスクの程度が大幅に変化し、それに見合った保険料がAIGに支払われなかったためです。そのため、LPTの承認を取り消し、直ちに7,800万ドルの繰延利益を伴う代替契約を承認しました。これは、ADCを含む想定負債の公正価値が、これらの負債の簿価を上回っていることを表しています。

私たちは、この大幅な変更から生じる遡及的要素と将来の要素に契約を分けることは現実的ではないと結論付けました。したがって、後継パートナーシップは、後継者パートナーシップが全額遡及的に会計処理を行っています。

9。保険負債

長期事業部門

長期契約の負債は、将来の保険給付または保険契約預金のいずれかに分類されます。将来の保険給付には、生命保険を伴うストラクチャード決済、生命不測の事態を伴うSPIA、年金リスク移転年金など、支払いが契約者の生存に依存する退職商品や、終身保険（「WL」）や保険料の返還（「RoP」）、定期保険、事故および健康（「A＆H」）、長期介護（「LTC」）などの従来の生命保険商品が含まれます。保険契約者契約預金は、生命保険以外の偶発的給付を伴うストラクチャード決済やSPIA、累積段階にある繰延年金契約（すべて解約手数料期間外）、ユニバーサル生命保険契約のファンドバリューなどの投資契約に適用されます。

長寿リスクとは、実際の死亡率が、引受時に想定される死亡率よりも低いために、保険契約または給付金の価値が変化するリスクです。パートナーシップは、死亡率と罹患率に関する基礎となる仮定を含む基礎となる仮定と比較して、このような経験を継続的に監視および評価することにより、このリスクを管理します。金利リスクは、資産と負債の金利エクスポージャーのミスマッチから生じます。AIGの譲渡先企業から源泉徴収された売掛金の一部として、パートナーシップは、注記7で詳しく説明されているように、生命保険および年金ポートフォリオにおける金利リスクを軽減するための金利スワップおよびスワップション契約を締結しました。

将来の政策上のメリット

将来の政策上の利点には、長期的で比較的安定した負債キャッシュフローが含まれます。伝統的生命、A&H、および生命保険支払い契約の想定準備金は、将来の給付金の現在価値から将来の純保険料の現在価値を差し引いた推定値です。また、想定準備金には、保険請求者が、生命保険契約に基づく一定の決定可能な期間にわたる固定支払いと引き換えに一般保険金請求を決済することに同意したストラクチャード決済契約で発行された年金に対する負債も含まれます。

長期にわたる流出事業は、死亡、長寿、罹患リスクにさらされると想定されていました。生命保険、年金、事故準備金、健康保険準備金は、投資利回り、死亡率、罹患率、経過時間、経費を想定して設定されます。また、該当する場合は不利偏差引当金も含まれます。死亡率、罹患率、経過率、経費、投資利回りに関する最良の推定仮定に基づいて、生命準備金の妥当性を定期的に見直しています。財務実績が著しく悪化して保険料不足が発生した場合は、追加の負債を計上することになります。

次の表は、将来の保険給付を製品ライン別に示しています。

「プッシュダウン」会計の適用では、以前の「固定された」仮定に代わる現在の最良の推定値セットを使用して、2020年6月2日現在の将来の保険契約上の利益を設定する必要がありました。前身会社は、損失認識事由が発生したかどうかの評価に再保険契約の繰延利益を含める必要がありました。「プッシュダウン」会計の適用による繰延利益の認識が取り消されたため、後継者パートナーシップによる損失認識の評価の結果、仮定が更新され、2020年6月2日現在、主に金利変動により将来の政策給付に対する負債が17億7,800万ドル増加しました。

次の表は、該当する期間の連結損益計算書内で事業部門が計上する損失認識準備金の費用を示しています。

2020年の前身期間については、連結損益計算書に影響を与えた2019年に関連する期外調整を記録しました。調整は主に、2019年の仮定の修正に関連して、2020年に4,900万ドルの追加損失計上費用を計上したことに関するものでした。ちなみに、2020年の前期に記録された損失認識費用の総額は、この調整の影響を含めて10億1,000万ドルでした。その結果、2020年の前身連結税引前利益は、5,800万ドル、つまり税引後4,600万ドルと過小評価されています。私たち

期外調整を評価したところ、本書に記載されているすべての連結財務諸表期間にとって重要ではないと判断しました。

保険契約者契約預金

保険契約者契約預金投資契約には、期間が特定の支払い方法を持つSPIAおよびストラクチャード決済契約（つまり、存続期間に依存しない）、累積段階にある繰延年金契約（すべて解約手数料期間外）、ユニバーサル生命保険契約のファンドバリューが含まれます。

•非生命保険型ストラクチャード決済のキャッシュフローは、一定の支払いパターン（均等支払い、複合増額、固定金額の増額、一括払いなど）による特定の支払いで構成されます。したがって、生命保険以外の偶発的キャッシュフローは非常に予測可能です。

•非生命条件付SPIAのキャッシュフローも、5年から30年以上の範囲の特定の期間にわたる一定水準の支払いで構成されます。

•繰延年金のキャッシュフローは、保険料を徴収し、長期にわたって貸方利息を計上して後日支払われるように設計されています。そして

•ユニバーサル生命保険は利息に敏感で、現金価値を蓄積する可能性のある生命保険を恒久的に補償します。

次の表は、保険契約者の契約預金を製品ライン別に示しています。

VOBAの賠償責任

次の表は、該当する期間におけるVOBA負債の残高と変動を示しています。

次の表は、以下に示す5年間の推定将来の償却額を示しています。

短期事業部門

当社の損失準備金には、超過労働者補償、環境減損負債、レガシー環境、および一次労働者補償、一般賠償責任、医療過誤、製造物責任、事故および健康被ばくを含むその他の死傷流出リスクから構成されるその他すべての保険が含まれます。遡及的再保険請求負債を設定するにあたり、支払済および報告された過去の総損失パターンを分析し、さまざまな保険数理手法に基づいて将来の損失を予測します。多くの事業分野について、数十年にわたって請求額を支払う見込みです。支払い済みおよび報告された請求状況を監視し、譲渡先の会社の報告や基礎となる損失に関するその他の情報を確認します。当社は、定期的に、またはモニタリングおよび保険数理審査プロセスを通じて重大な事象が明らかになった場合に、最終的な損失が予想される時期と金額を再評価し、修正します。

次の表は、該当する期間の未払損失および損失調整費用に対する当社の負債の詳細を示しています。

(1) 会計原則の変更に関連して、労働者災害補償の割引総額が1億6000万ドル減少したことを反映しています。注3の詳細な説明を参照してください。

次の表は、保険料不足準備金を除く損失および損失調整費用準備金の繰り越しを示しています。これには、該当する期間における以前の事故年度および現在の事故年度からの支払済発生損失の詳細が含まれています。

(1) 注記3 (b) に記載されている当社の会計方針に従い、連結貸借対照表内の繰延利益に基づいて、該当する期間における好調な推移が加えられました。

(2) 承継期間は、会計原則の変更による1億6000万ドルの減少を反映しています。注3の詳細な説明を参照してください。

次の表は、該当する期間における当社の前年の事故年度損失の推移の詳細を示しています。

前年の損失増加の主な要因を以下に説明します。前年の損失の推移は、各留保事業分野に対して実施された保険数理分析の結果と、各暦年に実施された実際の結果と予想される結果の継続的な見直しを考慮した上で記録されます。繰延利益の償却に関する追加情報については、注記7を参照してください。

前年度損失の推移-2020年6月2日から2020年12月31日までの期間（後継パートナーシップ）

上記の表に詳述されている個々の事業分野について:

•超過労働者補償：5,000万ドルの好調な展開は、過去の事故の数年にわたって広がりました。これは、当社の継続的な損失軽減努力の成果であると考えています。

•環境障害賠償責任：5,600万ドルの好調な開発は、この事業分野内のさまざまな製品に分配されました。これには、クリーンアップコストキャップ製品からの800万ドル、すべての条件での汚染法的責任製品からの700万ドル、その他の汚染製品からの2,000万ドル、PROPAC製品（環境請負業者向けの職業上の責任とパッケージポリシーの組み合わせ）からの1,100万ドル、その他すべての曝露による1,000万ドルが含まれます。

•レガシー環境：前年度の不利な展開は2,300万ドルにのぼりました。これは、セダントの外部再保険会社からの回収による保険再保険の見込みが減少したためです。

•その他すべての部門：ヘルスケア製品賠償責任事業に関連して、前年度に1,000万ドルの好調な進展が見られました。

前年度損失の推移-2020年1月1日から2020年6月1日までの期間（前身会社）

前身会社は、この期間に前年度の損失を被りませんでした。

被保険者および支払済み損失の状況、IBNR、請求件数、支払い率の開示

以下に示す累積発生額および累積支払額情報に関しては、遡及的再保険契約に関するすべての情報は、準備金が引き受けられた日から将来的に提示されています。準備金は、準備金を引き受けた日に事実上再引受されるため、当社が引き受ける前の過去の損失の推移は、これらの埋蔵量を管理する私たち自身の経験とは関係がないと考えています。また、遡及的に損失を計上するために必要な情報が常に入手できるとは限りません。想定埋蔵量の影響が損失展開表を歪めないように、準備金を想定した年ごとに損失展開表を将来的に分析しています。

注記5に詳しく説明されているように、2018年2月12日にAIGから最初に引き受けた総埋蔵量の損失推移表を以下に示します。さらに、環境障害事業は重要であるため、この事業分野の詳細な開発表が提供されています。以下に説明するように、過去 10 年の事故年間に発生した損失や未払いの損失は、過去 10 年間に発生した損失や未払いの損失はありません。したがって、これらの事業分野については、これ以上の損失展開表は提供されていません。

2018年12月31日に終了した年度に想定される準備金-すべての事業分野

(1) 会計原則の変更に関連して、労働者災害補償の割引総額が1億6000万ドル減少したことを反映しています。注3の詳細な説明を参照してください。

累積支払損失および配分損失調整費用:

超過労働者補償

保険数理上の積立金の観点から見ると、特に超過補償が自己保険の留保枠を超えて提供される場合は、長期に渡って補償範囲が長期にわたり、保険数理上の積立金の観点から見ると、最も困難な事業分野の1つです。このクラスは、仮定のわずかな変化（たとえば、医療費のインフレ率や負傷した労働者の寿命など）に非常に敏感であり、最終的な準備費用の見積もりに大きな影響を与える可能性があります。1970年代から2012年にかけて、超過労働者災害補償事業は適格自己保険に上乗せされました。この本では

事業上、クレームは譲渡する会社の担当者によって処理（または管理）されるのではなく、クライアントが指定した第三者管理者（「TPA」）によって管理されます。ただし、FRLに所属する請求担当者は、これらのTPAや請求を監督する役割を引き続き果たします。

労働者災害補償の超過分に対する損失および損失調整費用負債の見積もりには、以下の理由によりさらに不確実性が伴います。

•特定の請求に対して支払われることが期待できる生涯給付金のため、請求処理にかかる時間は他のほとんどの損害保険制度よりも長くなります。

•州によって異なる補償法。そして

•将来の医療インフレコストを見積もることは困難です。

損失および損失費用負債の見積もりには、従来の方法（有償および発生損失の算出）と従来とは異なる方法（個人請求年金モデル、報告年度の発生損失算出、IBNRカウント/シビアリティ法）を組み合わせて使用します。損失データは、過去数年間に採用されたさまざまな損失軽減イニシアチブによる履歴データ内の異常を反映するようにセグメント化されています。

この事業に関する最後の重要な請求は10年以上前に発生したもので、過去10年間の事故に関連する発生損失や配分された損失調整費用はありませんでした。2020年12月31日に終了する年度の実際の支払済み損失の合計は5,000万ドルでした。

環境減損賠償責任

環境減損には、汚染に関する法的責任、請負業者の汚染責任、過失や不作為、2016年以前に作成された地下貯蔵タンクの方針が含まれます。環境減損請求の準備金を設定するプロセスは、他の種類の保険金請求に関連する負債準備金の設定よりも不確実性が大きくなります。環境減損負債の決定と関連準備金の設定には大きな不確実性があるため、従来の留保方法では、埋蔵量を設定する際に未処理の各請求を請求ごとに見直すことで補う必要があることがよくあります。さらに、各保険契約者が提示するエクスポージャー、保険契約者ごとに予想される解決費用（ある場合）、利用可能な補償範囲、および準備金を設定する際に関連する司法上の解釈と類似のエクスポージャーの歴史的価値を評価することにより、さらに考慮されます。2020 年 6 月 2 日以前は、環境減損賠償責任事業部門には、2016 年以前に作成された複数年契約に関連する未払保険料が含まれていました。したがって、2017 年 12 月 31 日、2018 年、2019 年 12 月 31 日に終了した暦年度については、2016 年以降の事故年度に発生した損失は、これらの複数年にわたる保険料が契約期間中に発生した損失に起因していました。注記8でさらに説明したように、2020年6月2日から大幅な変更が行われ、その結果、すべての事故年度の発生損失活動が遡及的再保険として分類されるようになりました。

報告された請求件数は、累積ベースで、事故年度ごとの発生損失表の補足情報として提供されています。請求の頻度は、関連する損害について請求者レベルで決定され、当社の請求システムは、当社が受け取った報告された請求ごとに固有の請求識別子を識別します。

累積支払損失および配分損失調整費用:

レガシー環境

レガシー・エンバイロメンタル・エクスポージャーには、有毒廃棄物、有害物質、その他の環境汚染物質による物的損害を主張する賠償請求と、有害廃棄物や汚染現場の浄化費用を負担する請求があります。これらのレガシー環境に関する主張の大部分は、1985年以前に作成されたポリシーに基づいています。1985年以降、標準的な一般賠償責任保険には、汚染関連の損害を完全に除外することが含まれていました。1986年以降に作成された、請求ベースで引受された環境減損賠償責任保険は、この事業には含まれていません。

レガシー・エンバイロメンタル・エクスポージャーなどの集団不法行為に関する損失および損失調整費用負債の見積もりには、以下の理由によりさらに不確実性が伴います。

•判例法が十分に策定されていない。

•補償範囲の解釈は州によって異なります。

•原告と被告のプールは大幅に拡大しています。

•施設および事業範囲に関する引当金の見積りは、きわめて重要な判断材料となります。

•「最先端」の分析は目まぐるしく変化しています。そして

•環境改革は最終負債に大きな影響を与える可能性がある。

損失および損失調整費用の準備金負債の見積もりには、従来の方法（支払損失および被保険損失の算出、支払済みおよび被保険者のケープコッド法）を使用して過去の報告年度を予測し、発生したが報告が不十分（「IBNER」）準備金を推定し、カウント/重要度法を使用して将来の報告年数を予測し、「純粋な」発生準備金は報告されていない準備金を推定します。一部の大規模なアカウントやサイトでは、準備金は請求部門の見積もりと分析に基づいて計算されます。この基礎的な分析が完了したら、生存率（3年間の平均支払い額に対する指定準備金/繰越準備金の比率として定義されます）やIBNR対ケース比率などの特定の比率を計算して、見積もりの妥当性を検討し、これらの比率を業界のベンチマークと比較します。さらに、表示/繰越損失準備金の妥当性を評価するためのもう1つの指標として、市場シェア分析を実施しています。

この事業に関する最後の請求は10年以上前に発生したもので、過去10年間の事故に関連する発生損失や配分された損失調整費用はありませんでした。2020年12月31日に終了する年度の実際の支払済み損失の合計は3,800万ドルでした。

その他すべての回線

その他すべての保険項目には、一次労働者災害補償、一般賠償責任、医療過誤、製造物賠償責任、商業用自動車賠償責任のほか、事業部門からの事故や健康被害が保険金から差し引かれます。一般に、損失と損失調整費用負債は別々に見積もられます。従来の損失見積もり方法には、支払損失と被保険損失の作成方法や、一般的な支払済みおよび被保険者のケープコッド法が含まれます。また、全項目についてはIBNR対ケース比率法、一般賠償責任項目については生存率法、一部の大規模労働者災害補償請求については年金モデルによるアプローチも検討しています。損失調整費用方法には、標準的な開発方法と、支払済対支払比率が損失準備金に適用される暦年支払対支払方法の両方が含まれます。

請求支払いパターン

次の表は、2020年12月31日に終了した年度（後継パートナーシップ）について上記に示したのと同じレベルの分類で、事故年度ベースの過去の平均年間請求支払い率を詳述した未監査の補足情報を示しています。

2011年とそれ以前の事故年度には多額の損失準備金および損失調整費用準備金があり、事業部門と事故年度によって配分が異なることを考えると、請求総額支払いパターンが有意義な情報であるとは考えていません。

担保預金負債

2020年6月2日から2020年12月31日までの期間に、当社は1,700万ドルの支払損失を被り、担保預金負債に関連して100万ドルの利息が保険契約者に貸方に入金されました。

10。債務と信用枠組み

2020年6月2日、フォーティテュードホールディングスはシンジケートバンキングファシリティ契約（「クレジット契約」）を締結しました。クレジット契約には2億5000万ドルのタームローンが含まれており、3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティが規定されています。特定の条件を満たすことを条件として、ファシリティの規模をさらに3億ドル増やして600ドルにする権利があります。

百万。3億ドルのファシリティが未払いの場合、パートナーシップは未払額の 0.35% の四半期ごとのコミットメント手数料を負担します。2020年12月31日現在、この施設は未完成のままでした。

2020年12月31日現在の連結貸借対照表の未払い債務の概要は以下のとおりです。

以下の表は、該当する期間の支払利息の合計をまとめたものです。2020年6月2日以前は、債務は発生していませんでした。

タームローンの利息は、四半期ごとにLIBOR+2.25％の利率で支払われます。ローンの元本は、2021年に300万ドル、2022年に600万ドル、残りの2億4,100万ドルを2023年6月2日に返済する必要があります。2億5,000万ドルのタームローン元本のうち、収益のうち2億4,500万ドルは、2020年6月2日にフォーティテュードホールディングスからフォーティチュード再保険に資本として拠出されました。この資本拠出は、BMAによって定められた適格資本規則に基づくティア1資本とみなされ、注記15に詳述されているように、信用状の終了後に法定資本を置き換えるというパートナーシップの資本計画と併せて完了しました。

パートナーシップは、クレジット契約の発行に600万ドルの費用を負担しました。これらの費用には、引受手数料、弁護士費用、その他の費用が含まれており、これらは資産計上され、未払いのタームローンの元本から直接差し引かれます。2020年12月31日（後継パートナーシップ）の時点で、500万ドルの債務発行費用はまだ償却されていません。

信用契約には、この種の銀行融資枠に慣習的な表明、保証、契約が含まれています。これには、パートナーシップとその子会社が買収や投資を行ったり、負債を負ったり、先取特権を得たり、配当を支払ったり、特定の根本的な変更を行ったりすることに対する制限が含まれます。信用契約には、（1）パートナーシップとその子会社が総負債と総資本化の比率を0. 35:1 に維持すること、（2）Fortitude Reが少なくとも125％の強化資本比率を維持すること、（3）パートナーシップとその子会社が連結純資産を維持することを義務付ける特定の財務規約も明記されています。（3）パートナーシップとその子会社は、関連四半期の連結純資産の合計65％に 50% を加えたもの以上でなければなりません。2020年3月31日以降に普通株主に分配可能な連結純利益の50％に2020年6月2日以降に行われたパートナーシップの普通株式発行による収入、および（4）利用可能な資本を維持するためのパートナーシップによる2,000万ドル以上の金額。パートナーシップは、クレジット契約に基づくすべての規約を遵守しています。

11。不測の事態、コミットメント、保証

パートナーシップには、通常の再保険事業の過程で発生する負債を除き、訴訟、所得税、製造手数料条件、またはその他の事項から生じる重大な偶発債務はありません。

2020年12月31日（後継パートナーシップ）の時点で、パートナーシップは、カーライルの関連会社が所有するプライベートエクイティおよびクレジット投資への投資について、9億1,900万ドルの資金未払いのコミットメントを行っていました。

パートナーシップには、2020年6月2日の時点で認識された不測の事態から生じた資産または負債は計上されていません。

12。所得税

再編の結果、バミューダ諸島のリミテッド・パートナーシップであるパートナーシップは、グループにとって究極の持株パートナーシップとなりました。2021年10月1日、デラウェア州の有限責任会社であるFGHの既存の持分が、米国税務上の目的で非課税取引としてパートナーシップに拠出されました。このパートナーシップは、その後の税務プロファイルに影響を与えません。

FGHは、バミューダ法人のFRLとデラウェア州の企業であるFGSの完全子会社の米国持株会社です。設立後、FGHは米国の税務上、法人として扱われることを選択しました。FRLは、米国内国歳入法第953 (d) 条に基づき、米国税務上の目的で米国国内保険会社として扱われることを選択しているため、米国では所得課税の対象となります。FRLは、米国税務上の法人として扱われることを選択したデラウェア州の有限責任会社であるFRIを完全所有しています。

FGHとその直接および間接の完全子会社は、2020年6月2日の分離日までにAIGの米国連結連邦所得税申告書に含まれていました（前身会社）。連結グループの一部として、FGHとその直接および間接の完全子会社は、2018年1月1日から2020年6月2日まで有効となるAIGの税務分担契約の対象となりました。これにより、各事業体は、個別に申告した場合に支払うべき税金に基づいて、連結納税義務の一部が割り当てられました。

AIGからの分離に伴い、FGHとその直接および間接の完全子会社は、新しい米国連結納税申告グループを設立しました。FGHとその子会社との間で新たな税金分担契約が締結され、各事業体が個別に申告した場合に支払うべき税金に基づいて、連結納税義務の各事業体の分担分が配分されました。連結グループが使用した年度における純営業損失および税額控除繰越額の一部について、各子会社に税制上の優遇措置が配分されます。現在、すべての納税は内国歳入庁（「IRS」）に行われています。

AIGからの分離に関連して、両当事者は、AIGが前身会社の2018年課税年度の個別企業課税所得計算の調整をIRSに求めることで合意しました。その結果、前身企業は2018年の納税分担金をAIGに過払いすることになりました。IRSが調整を承認した時点で、AIGは前回の過払い（総額約1億1,600万ドル）を返金することに合意しました。パートナーシップは、最終的に還付を受けることに成功すると結論付け、2020年中に、1億1,600万ドルの払い戻し予定を反映して、約5,200万ドルの繰延税金から長期税の売掛金への再分類登録を記録しました。

米国税法の変更

2020年3月27日、COVID-19のパンデミックに対応して、コロナウイルス援助、救済、および経済安全保障法（「CARES法」）が制定されました。CARES法では、2019年と2020年の課税年度の事業利益の制限、2018年、2019年、2020年の課税年度中に発生した純営業損失の繰戻および繰り越しの能力などについて、いくつかの有利な修正が行われました。CARES法の影響を評価したところ、これらの修正は2020年12月31日に終了した年度の税制に大きな影響を与えなかったと判断しました。

実効税率

次の表は、該当する期間の所得税費用（給付）を示しています。

当社の実際の所得税費用（給付）は、以下の適用期間の調整に示されているように、税引前利益に 21% の米国連邦所得税率を適用して計算された米国連邦法定金額とは異なります。

繰延税金

次の表は、2020年12月31日現在の純繰延税金資産（負債）の構成要素を示しています（後継パートナーシップ）。

繰延税金負債残高3億7,600万ドルの削減と、その年度に計上された繰延税金費用の3億1,200万ドル（合計約6億8,800万ドル）との差額。（1）その他の包括利益の累積に記録された当年度の繰延税金負債は合計2,500万ドル、（2）2018年の課税年度の調整に関連する再分類は合計5,200万ドル、および（3）「プッシュダウン」会計の影響として計上された繰延税金資産は7億6,500万ドルです。

2020年12月31日現在、評価引当金はありません（後継パートナーシップ）。詳細については、以下の「繰延税金資産の評価引当金」のセクションを参照してください。2020年12月31日（後継パートナーシップ）の時点で、米国連邦所得税の対象となる将来の純利益を相殺できる純営業損失の繰越額はありませんでした。

繰延税金資産の評価引当金

2020年1月1日から2020年6月1日までの期間（前任会社）、および2020年6月2日から2020年12月31日まで（後継パートナーシップ）には、純繰延税金負債が計上されました。経営陣は、繰延税金負債の取り消しにより、繰延税金資産を実現するのに十分な課税所得が生み出されると考えています。12月31日現在、

2020年には、入手可能なすべての証拠に基づいて、経営陣は繰延税金資産が実現する可能性が高いと考えています。そのため、繰延税金資産に対する評価引当金は計上しませんでした。

所得税の不確実性の会計処理

不確かな税務ポジションを定期的に評価して、その税務ポジションが当年度に税制上の優遇措置または費用として実現される可能性が高いかどうかを判断します。当社は、米国連邦所得税費用における不確定な税制上の優遇措置に関連する利息および罰則を認識しています。2020年12月31日（承継パートナーシップ）の時点で、税務上の不確実性はなく、利息や罰金の発生もありません。

13。関連当事者取引

カーライル関連会社:

当社は、2018年11月13日付けで随時改正されるFRLとカーライルの関連会社であるカーライル・インベストメント・マネジメントLLC（「インベストメント・マネージャー」）との間、およびFRIと投資運用会社との間で、2020年5月12日付けで投資運用契約を締結しました。この契約に基づき、投資運用会社は特定の資産クラスに関して特定の投資管理およびアドバイザリーサービスを提供します。（2）独占契約も締結しています。2020年6月2日付、FRL、インベストメント・マネージャーおよびパートナーシップの間で交わされ、インベストメント・マネージャーはは、当社が買収した特定の資産クラスおよび特定の新規事業に関する投資管理およびアドバイザリーサービスの独占プロバイダーです。

当社は、2020年12月31日時点で2億8,800万ドルの公正価値を有するカーライルが所有する事業体と提携しているファンドに投資しています（後継パートナーシップ）。当社の連結損益計算書（収益）には、これらの投資に関する以下の金額が含まれていました。

さらに、2020年12月31日（後継パートナーシップ）の時点で、当社はカーライルによる8億9,300万ドルの投資を保有していました。これらの投資は、連結貸借対照表内の譲渡会社が源泉徴収した資金に含まれています。

このパートナーシップにより、カーライルの関連会社であるTCG Senior Funding L.L.C. との間で、クレジット契約締結の一環として実施される職業紹介サービスに関連して、それぞれの年に100万ドルの費用が発生しました。これらの費用は、注記10で説明されているように、クレジット契約の期間にわたって繰り延べられ、償却の対象となります。

AIG 関連法人:

パートナーシップは、注記5に記載されているさまざまな再保険取引を通じて、AIGの関連事業体からの流出事業に再保険をかけます。さらに、その年のMLIII-B債券のAIGへの売却に関する議論については注記7を、ADCの付与に関する議論については注記8を参照してください。これにより、AIGは、合意された方法論に基づいて、2023年12月31日以前に発生する可能性のある、最大5億ドルの支払い額まで発生する可能性のある損害関連準備金の特定の不利な進展に対してAIGが当社に支払うことになります。2020年6月2日までにAIGが提供した5億5000万ドルの信用状および資本維持契約についての議論。

次の表は、2020年12月31日現在の連結貸借対照表に含まれ、再保険活動に関連する買掛金を除いた5億8,900万ドルの関連当事者の金額をまとめたものです。

次の表は、連結損益計算書に含まれる関連当事者の金額をまとめたものです。

前身企業とAIGのさまざまな関連会社との間のサービスおよび経費契約に基づき、当社はAIGまたはその子会社から管理、会計、マーケティング、およびデータ処理サービスを購入しました。関連会社は、人員、オフィススペース、設備、コンピューター処理、その他のサービスをパートナーシップに提供しました。他のサービスへの費用の配分は、それぞれのサービスの提供にかかった使用量、取引、または時間の推定レベルに基づいていました。前身企業は、これらのサービスの費用を負担してAIGの関連会社に払い戻しました。サービスおよび経費契約は、2020年6月2日に終了しました。

パートナーシップは、AIGアセットマネジメント（米国）と資産管理契約を結んでいます資産管理および関連する会計サービスを提供するLLC。投資運用手数料費用は、運用資産の価値に基づいて投資収益の控除として計上され、四半期ごとに支払われます。

関連する再保険契約による多額のキャッシュフローは、営業活動による現金に含まれており、担保移転という形での非現金決済とともに、以下に開示されています。

14。オーナーズ・エクイティ

2020年12月31日現在、パートナーシップは1,000,000台のクラスAリミテッドパートナーシップユニットを発行しており、そのうち715,000ユニット（71.5％）はカーライルFRLが所有し、25万ユニット（25％）はT&Dが所有し、35,000ユニット（3.5％）はAIGが所有しています。

2020年5月7日、前身会社はFLASとFPCSの純株式を200万ドルの非現金配当という形でAIG社に譲渡しました。これは、譲渡日現在のFLASとFPCSの純株主資本に相当します。この譲渡により、FLASとFPCSはFortitude（フォーティテュード）のグループ構造から利益も損失もなく取り消され、2019年の販売終了直後にAIGが計画していた第三者管理プラットフォームの保持の一部となりました。

15。法定要件

バミューダ保険法に基づき、FRLはバミューダソルベンシーおよび資本要件（「BSCR」）モデルを使用して計算された資本要件の対象となります。これは、FRLの資産、負債、および保険料に関連するリスクを測定するために使用される標準化された法定リスクベースの資本モデルです。BSCRモデルに基づいてFRLが必要とする法定経済資本および余剰は、強化資本要件（「ECR」）と呼ばれます。FRLは、毎年ECRを計算してBMAに提出する必要があります。FRLのECRの提出を受けた後、BMAは必要に応じて追加の資本要件（資本追加）を課す権限を有します。

バミューダ保険法では特に言及されていませんが、目標資本水準（「TCL」）は法定資本と余剰金の重要な基準でもあります。TCL は、BSCR 計算式に従って計算された ECR の 120% に相当します。TCL は BMA の早期警告ツールとして機能します。FRLが少なくともTCLと同等の法定資本を維持できない場合、そのような失敗はBMAによる規制監督の強化につながる可能性があります。同様に、FRLが最低支払能力マージン（「MSM」）を維持または満たさない場合、BMAはさまざまな程度の規制措置を講じることがあります。FRLは、バミューダ保険法第6C条に基づき、2021年12月31日に終了した年度の法定財務諸表における公正価値ではなく償却原価で長期事業に関連する投資ポートフォリオの譲渡会社が源泉徴収した資金および売却可能な固定満期証券の許可を取得しました。

経済貸借対照表（「EBS」）の枠組みでは、資産と負債は主に公正価値で評価され、保険会社の米国会計基準の貸借対照表が出発点となります。このモデルでは、保険会社は保険技術引当金を見積もることも求めています。保険関連残高は、最適なキャッシュフローに基づいて評価され、リスクフリー割引率を用いて貨幣の時間的価値を反映するように調整され、基礎となるキャッシュフローの不確実性を反映するリスクマージンも追加されます。

2020年12月31日に終了した年度（後継パートナーシップ）の法定経済資本および黒字および関連要件の詳細は以下のとおりです。2020年12月31日現在の数値は、これらの連結財務諸表が発行された時点での法定経済資本と黒字、および関連する要件に関する当社の最良の見積もりを反映しています。

バミューダ保険法に基づき、FRLは、最低支払能力マージンまたは流動性比率に違反している場合、またはそのような配当の申告または支払いにより当該マージンまたは比率を満たさない場合、配当の申告または支払いが禁止されています。さらに、FRLは、前年の法定財務諸表に記載されているように、BMAの事前の承認なしに、総法定資本を15％以上削減したり、法定資本と余剰総額を25％以上削減したりすることを禁じられています。FRLは、ランオフ事業の再保険会社として、配当または分配についてBMAの承認を求める必要があります。

2020年12月31日（承継パートナーシップ）現在、FRLは配当金の支払いまたは申告を行っていません。

16。後続イベント

当社は、連結財務諸表が発行された2021年11月12日までに、その後の事象の影響を評価しました。

2021年6月30日をもって、フォーティチュード・リーはフォーティチュード・ホールディングスに2億8000万ドルの配当金を支払うことを宣言しました。

2021年6月30日をもって、フォーティチュード・リーはAIGと和解、解放および修正契約を締結しました。これにより、フォーティチュード・ホールディングスは、LPTに基づいて以前に引き受けた特定の超過労働者災害補償請求と、2019年の売却の一環としてパートナーシップに提供されたADCの早期解約の対価として7,700万ドルを受け取ることが合意されました（注記7に詳述されています）。その後、7,700万ドルの対価がフォーティチュード再保険からフォーティチュードホールディングスへの非現金配当として申告されました。

2021年9月15日、当社は、プルデンシャル・アニュイティーズ・ライフ・アシュアランス・コーポレーション（PALAC）を、主にレガシー変動年金の310億ドルブロックを含むプルデンシャル・アニュイティーズ・ライフ・アシュアランス・コーポレーション（PALAC）を、特定の期末調整を条件として、プルデンシャル・アニュイティーズ社から15億ドルの現金購入価格で買収する契約を締結しました。この取引は、規制当局の承認やその他の慣習的な取引条件の充足を条件として、2022年の第1四半期中に完了する予定です。

2021年10月1日より、カーライルFRL、T&D、AIGは、注記1に詳述されているように、修正および改訂された免除対象リミテッドパートナーシップ契約を締結しました。

2021年10月28日、フォーティチュードリーは米国AA生命保険会社と共同保険契約を締結しました。この契約では、2021年10月1日を効力発生日とする源泉徴収ベースで、従来の年金クローズドブロック事業の 100% に保険をかけ直しました。この再保険契約は、2021年9月30日現在の想定準備金として約29億ドルに相当します。

2021年11月12日をもって、フォーティチュード・リーはフォーティチュード・ホールディングスに7億5,000万ドルの配当金を支払うことを宣言しました。