アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表格20-F

(マーク1)

☐	1934年証券取引法第12(B)又は12(G)条に基づく登録声明

あるいは…

1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

2020年12月31日までの会計年度

あるいは…

☐	1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

あるいは…

☐	1934年証券取引法第13条又は15(D)条に基づいて提出された幽霊会社報告

この幽霊会社の報告が必要なイベント日

から への過渡期に対する

依頼ファイル番号：001-39278

金山雲有限公司

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

適用されない

(登録者氏名英文訳)

ケイマン諸島

(登録成立または組織の司法管轄権)

北京西二旗中路33号小米科学技術園E棟

海淀区

北京、1000 85、人民Republic of China

(主にオフィスアドレスを実行)

海間川

最高財務官

電話番号：+861062927777

メール：ksc-ir@kingsoft.com

海淀区西二旗中路33号小米科学技術園E棟

北京、1000 85、人民Republic of China

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

同法第12条(B)に基づいて登録又は登録される証券

クラスごとのタイトル		取引 記号		各取引所名 それに登録されている
アメリカ預託株式は、アメリカ預託株式は15株の普通株を代表して、1株当たり額面は0.001ドルです		KC		ナスダック世界ベスト市場
普通株、1株当たり0.001ドル*		適用されない		ナスダック世界ベスト市場

*	取引には使用されていませんが、アメリカ預託株式がナスダック世界ベスト市場に上場していることと関係があります。

同法第12条(G)に基づいて登録又は登録される証券

ありません

(クラス名)

同法第15(D)条により報告義務のある証券が規定されている

ありません

(クラス名)

年次報告までに述べた期間終了時の発行者毎の資本または普通株の流通株数を説明する

2020年12月31日までに、3，339，618，633株の普通株があり、1株当たり0.001ドルの価値がある

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください

はい、違います

この報告が年次報告または移行報告である場合は、登録者が1934年の証券取引法第13または第15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを決定するために印をつけてください

はい、違います

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間内に)1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す

はい、いいえ、☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)第(Br)条第405条(本章232.405節)に従って提出された各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示す

はい、いいえ、☐

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバか非加速ファイルサーバかをチェックマークで指示する.取引法ルール12 b−2における大型加速ファイルサーバ、加速ファイルサーバ、新興成長型企業の定義を参照されたい

大型加速ファイルサーバ		☐		ファイルマネージャを加速する		☐		非加速ファイルサーバ
								新興成長型会社

もしある新興成長型会社が米国公認会計原則に基づいてその財務諸表を作成する場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示して、取引所法第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する

†	新しいまたは改訂された財務会計基準という言葉は、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表されたその会計基準編纂の任意の更新を意味する

登録者がどのような会計基盤を使用して本届出文書に含まれる財務諸表を作成したかをチェックマークで示す：

アメリカは会計原則を公認している		発表された国際財務報告基準						他にも☐
		国際会計基準委員会		☐

前の質問に回答する際に他の項目をチェックした場合は、登録者がたどった財務諸表項目をチェック番号で示してください

☐プロジェクト 17プロジェクト18

これが年次報告であれば、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマーク で示してください(“取引法”第12 b-2条で定義されているように)

はい、違います

(過去5年間の破産手続きに関する発行者にのみ適用)

裁判所が確認した計画に基づいて証券を割り当てた後、登録者が1934年“証券取引法”第12、13又は15(D)条に提出されたすべての書類及び報告書を提出したか否かを再選択マークで示す

そうかどうか☐

カタログ

				ページ
序言：序言					i
前向き情報					三、三、
第1部					1
第1項。		役員·上級管理職·コンサルタントの身分			1
第二項です。		見積統計データと予想スケジュール			1
第三項です。		重要な情報			1
第四項です。		その会社に関する情報			54
プロジェクト4 Aです。		未解決従業員意見			84
五番目です。		経営と財務回顧と展望			84
第六項です。		役員、上級管理者、従業員			100
第七項。		大株主および関係者取引			109
第八項です。		財務情報			111
第九項です。		見積もりと看板			112
第10項。		情報を付加する			112
第十一項。		市場リスクの定量的·定性的開示について			122
第十二項。		株式証券を除くその他の証券説明			123
第II部					125
十三項。		プロジェクトの違約、配当金の滞納、滞納			125
14項です。		所有者を担保する権利と収益の使用を実質的に改正する			125
第十五項。		制御とプログラム			126
プロジェクト16.A。		監査委員会財務専門家			127
16.B項。		道徳的準則			127
プロジェクト16.C。		チーフ会計士費用とサービス			127
プロジェクト16.D。		免除監査委員会は上場基準を遵守する			127
プロジェクト16.E。		発行者および関連購入者が株式証券を購入する			127
プロジェクト16.F。		変更登録者S認証会計士			127
プロジェクト16.G。		会社の管理			128
16.H項。		炭鉱安全情報開示			128
第三部					128
17項です。		財務諸表			128
第十八項。		財務諸表			128
プロジェクト19.		展示品			128

序言：序言

文意のほかに説明があり、本年度報告の目的のみである

•

？アメリカ預託株式とは、米国預託株式のことで、1株当たり15株の普通株に相当する。

•

？中国とは人民Republic of Chinaのことで、今年度の報告だけでは、台湾、香港、マカオ特別行政区は含まれていない

•

？企業クラウドサービス高級顧客？歴史年度企業クラウドサービス年収70万元以上の顧客のこと

•

？グラフィックスプロセッサ？グラフィックス処理ユニット；

•

？香港？中華人民共和国香港特別行政区のことです；

•

？IaaS？は、物理計算リソース、位置、データパーティション、拡張、セキュリティ、バックアップなど、下位ネットワークインフラストラクチャの様々な低層詳細への参照を解除するための高度なアプリケーションプログラミングインターフェースを提供するクラウドサービスであるインフラストラクチャすなわちサービスを意味する

•

独立したクラウドサービスプロバイダとは、顧客と競合する可能性がある幅広い業務に関連する大手企業グループに属さないクラウドサービスプロバイダのことである

•

？金山ソフトウェアグループとは、私たちの筆頭株主である金山ソフトウェア有限会社(HKEx：3888)；

•

公共クラウドサービス高級顧客の純ドル保持率の計算方法は、前年に私たちの公共クラウドサービス高級顧客の指定期間中の収入を、1年間の私たちのすべての公共クラウドサービス高級顧客の収入を除いた

•

普通株とは、一株当たり0.001ドルの価値がある普通株のことです

•

？PaaS？とは、一般にアプリケーションの開発および起動に関連するインフラを複雑に構築し、維持することなく、クライアントがアプリケーションを開発、実行、管理することを可能にするプラットフォームであるサービスを意味する

•

？高級顧客？歴史年間年収が70万元を超える顧客のこと；

•

？公有クラウドサービス高級顧客？歴史年度の公有クラウドサービス年収が70万元を超える顧客のこと

•

？人民元？それとも？人民元？人民の法定通貨Republic of China；

•

？SaaS？とは、購読に基づいて許可を行い、集中的にホストするソフトウェアライセンスおよび配信モードを提供するソフトウェアすなわちサービスのことである

•

？ドル、ドル、またはドルとは、アメリカの法定通貨 ；

•

可変利益実体とは、私たちがその管理、財務、経営政策を制御し、ほぼすべての経済的利益を確認し、獲得する権利がある中国の実体であり、その中で私たちは中国の法律で許容される範囲内で可能な最低価格で株式の全部または一部と資産の全部または一部を購入する権利がある

i

•

私たち、私たちの会社、会社、会社と私たちの会社とは、ケイマン諸島の会社金山雲有限会社とその子会社を指し、私たちの業務と総合財務情報を記述する際に、その合併の可変利益実体またはVIEを意味します

•

？小米？我々の株主の一人である小米グループ(HKEx：1810)のことです

私たちは本年度報告書のいくつかの数値を四捨五入した。したがって、総数またはbr}パーセントで表示される数字は、前の数字の算術計算ではない可能性がある

特別な説明を除いて、本年報ではすべての人民元対ドルとドル対人民元の換算は6.525元から1.00元であり、これは米国連邦準備委員会が2020年12月31日に発表したH.10統計データに規定されているレートである。私たちはいかなる人民元あるいはドルの金額がすでにあるいは任意の特定の為替レートでドルあるいは人民元に両替される可能性があるか、あるいは全く両替しないことを表していません

II

前向き情報

本年度報告書は展望的な陳述を構成する陳述を含む。歴史的事実に関する陳述を除いて、他のすべての陳述は前向き陳述である。これらの陳述は既知と未知のリスク、不確定性とその他の要素に関連し、私たちの実際の結果、業績或いは成果は展望性陳述中の明示或いは暗示の結果、業績或いは成果と大きく異なることを招く可能性がある

これらの前向き宣言は、可能、？将、？予想、？期待、？目的、？推定、？意向、？計画、？信じる、または他の類似した表現かもしれない、という単語またはフレーズによって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、これらの事件と財務傾向は私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの前向きな 陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

•

我々の目標と成長戦略は

•

私たちの将来のビジネス発展、経営結果、財務状況

•

当社の商工業に関する政府の政策と法規

•

中国の一般経済とビジネス状況は

•

上記のいずれかに基づいているか、またはそれに関連する仮定

あなたは本年度報告書と私たちが本年度報告書で引用した文書をよく読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく違うかもしれないことを理解しなければならない。本年度報告書の他の部分には、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の要因が含まれています。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確実性が時々現れ、私たちの経営陣はすべてのリスク要素と不確実性を予測することができず、私たちはすべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することができなくて、あるいは任意の 要素や要素の組み合わせは実際の結果がいかなる前向き陳述に含まれる結果と大きく異なることを招く可能性がある。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する

あなたは未来の事件の予測として前向きな陳述に依存してはいけない。前向きな陳述は、下された日からbrのみを示しており、私たちは、後の事件または状況を反映するために、または 意外な事件の発生を反映するために、新しい情報または将来の発展に基づいてこれらの陳述を更新する義務を負わない、またはこれらの陳述の任意の改訂を公開する

本年度報告には，業界出版物と第三者市場情報提供者が生成した報告から得られた統計データと見積りも含まれている.これらの業界の出版物および報告は、一般に、その中に含まれる情報が信頼できると考えられるソースから得られるが、このような情報の正確性および完全性は保証されないことを示している。私たちは出版物と報道が信頼できると思っているが、私たちは独立してデータを確認していない

三、三、

第1部

第1項。	役員·上級管理職·コンサルタントの身分

適用されません

第二項です。

見積統計データと予想スケジュール

適用されません

第三項です。

重要な情報

3.A.	選定された財務データ

2018年12月31日、2019年および2020年12月31日までの精選総合経営レポート、2019年12月31日および2020年12月31日現在の精選総合貸借対照表データ、および2018年、2019年および2020年12月31日現在の精選総合キャッシュフローデータは、本年度報告に他の部分に含まれる審査された総合財務諸表に由来しています。2018年12月31日現在の精選総合貸借対照表データは、本年度報告書に含まれていない監査された総合財務諸表から来ています。私たちの歴史的結果は必ずしも未来の期間の予想される結果を代表するとは限らない。この選りすぐりの財務データ部分と、当社の連結財務諸表と関連付記および第5項を読まなければなりません。経営および財務回顧および展望は、本年度報告の他の部分に含まれています

		12月31日までの年度
		2018								2019								2020
		人民元				%				人民元				%				人民元				ドル				%
		(百分率、株式、および1株当たりのデータを除く、千単位)
選定された合併運営報告書：
収入.収入
公共クラウドサービス			2,110,513				95.1				3,458,843				87.4				5,166,851				791,855				78.5
企業クラウドサービス			94,369				4.3				486,308				12.3				1,372,689				210,374				20.9
他の人は			13,290				0.6				11,202				0.3				37,767				5,788				0.6
総収入			2,218,172				100.0				3,956,353				100.0				6,577,307				1,008,017				100.0
収入コスト(1)			(2,418,562	)			(109.0	)			(3,948,644	)			(99.8	)			(6,220,324	)			(953,306	)			(94.6	)
総(損失)/利益			(200,390	)			(9.0	)			7,709				0.2				356,983				54,711				5.4
運営費
販売とマーケティング費用(1)			(191,671	)			(8.6	)			(317,426	)			(8.0	)			(409,211	)			(62,714	)			(6.2	)
一般と行政費用 (1)			(146,846	)			(6.6	)			(238,648	)			(6.0	)			(379,892	)			(58,221	)			(5.8	)
研究開発費(1)			(440,518	)			(19.9	)			(595,169	)			(15.1	)			(775,130	)			(118,794	)			(11.8	)
総運営費			(779,035	)			(35.1	)			(1,151,243	)			(29.1	)			(1,564,233	)			(239,729	)			(23.8	)
営業損失			(979,425	)			(44.2	)			(1,143,534	)			(28.9	)			(1,207,250	)			(185,018	)			(18.4	)
利子収入			116,500				5.3				78,612				2.0				77,118				11,819				1.2
利子支出			(38,826	)			(1.8	)			(4,925	)			(0.1	)			(9,453	)			(1,449	)			(0.1	)
外国為替(赤字)/収益			(102,202	)			(4.6	)			(38,961	)			(1.0	)			188,800				28,935				2.9
金融商品は価値変動を公平に許容する			6,404				0.3				—				—				14,301				2,192				0.2
その他の収入/(支出)、純額			739				0.0				6,612				0.2				(10,810	)			(1,657	)			(0.2	)
所得税前損失			(996,810	)			(44.9	)			(1,102,196	)			(27.8	)			(947,294	)			(145,178	)			(14.4	)
所得税費用			(9,632	)			(0.4	)			(9,003	)			(0.2	)			(14,904	)			(2,284	)			(0.2	)
純損失			(1,006,442	)			(45.3	)			(1,111,199	)			(28.0	)			(962,198	)			(147,462	)			(14.6	)
減算：非持株権益による純損失			—				—				—				—				61				9				0.0
金山雲有限公司は純損失を占めるべきだ			(1,006,442	)			(45.3	)			(1,111,199	)			(28.0	)			(962,259	)			(147,471	)			(14.6	)
償還可能優先株の償還価値を増やす			(742,472	)			(33.5	)			(49,725	)			(1.3	)			(19,768	)			(3,030	)			(0.3	)
普通株主は純損失を占めなければならない			(1,748,914	)			(78.8	)			(1,160,924	)			(29.3	)			(982,027	)			(150,501	)			(14.9	)

1

注：

(1)

株式ベースの給与料金配分は以下の通り

		12月31日までの年度
		2018				2019				2020
		人民元				人民元				人民元				ドル
		(単位：千)
収入コスト			3,565				8,509				10,614				1,627
販売とマーケティング費用			5,889				37,808				62,270				9,543
一般と行政費用			11,167				31,988				169,101				25,916
研究開発費			26,320				42,974				88,129				13,506
合計する			46,941				121,279				330,114				50,592

2018年12月31日現在、2019年12月31日と2020年12月31日までの精選総合貸借対照表データを表に示す

		12月31日まで
		2018				2019				2020
		人民元				人民元				人民元				ドル
		(単位：千)
総合貸借対照表データをまとめる：
現金と現金等価物			1,507,071				2,023,263				3,424,674				524,854
売掛金は引当後の純額を差し引く			541,584				1,347,481				2,334,871				357,835
短期投資			2,208,105				225,425				2,693,019				412,723
流動資産総額			4,734,409				4,149,739				9,544,718				1,462,792
財産と設備、純額			1,043,155				1,720,974				1,956,790				299,891
総資産(1)			5,859,199				6,031,821				11,929,214				1,828,232
売掛金			720,805				1,254,589				2,057,355				315,303
計算すべき費用とその他の流動負債 (1)			423,634				949,213				845,374				129,559
流動負債総額			1,436,887				2,419,991				3,465,599				531,126
総負債			1,756,622				2,494,548				3,689,164				565,389
中間総株			7,345,688				7,734,532				—				—
株主権益総額			(3,243,111	)			(4,197,259	)			8,239,989				1,262,834
総負債·中間層権益·株主権益			5,859,199				6,031,821				11,929,214				1,828,232

注：

(1)

2020年1月1日には，新たなレンタル基準ASC 842を採用し，改正後の遡及ベースを採用しており， は比較期間を再記述していない

2

以下の表に我々が厳選した2018年，2019年，2020年12月31日までの総合キャッシュフローデータを示す

		12月31日までの年度
		2018				2019				2020
		人民元				人民元				人民元				ドル
		(単位：千)
経営活動のための現金純額			(383,110	)			(439,132	)			(290,433	)			(44,511	)
純現金(投資活動用)/投資活動で発生			(1,173,559	)			883,247				(4,314,003	)			(661,151	)
融資活動による現金純額			2,435,832				64,507				6,124,153				938,568
現金と現金等価物の純増加			879,163				508,622				1,519,717				232,906
年初現金および現金等価物			573,437				1,507,071				2,023,263				310,079
現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響			54,471				7,570				(118,306	)			(18,131	)
年末現金と現金等価物			1,507,071				2,023,263				3,424,674				524,854

非公認会計基準財務指標

我々の業務を評価する際には，何らかの非GAAP指標，調整後の毛金利，調整後の毛金利，調整後のEBITDA，調整後のEBITDA利益率，調整後の純損失と調整後の純損失幅を考慮して用い，我々の経営業績を審査·評価する補完措置とした。これらの非GAAP財務指標の列報は孤立的に考慮されているわけではなく、米国GAAPに基づいて作成·列報された財務情報の代替としてもない。調整後の毛(損失)/利益を収入コストに割り当てられた株式に基づく補償を含まない毛(損失)/利益と定義し、調整後の毛金利を調整後の毛(損失)/利益が収入に占める割合と定義する。調整後の純損失を株式ベースの補償，為替(収益)/損失，金融商品公正価値変動とその他(収入)/費用，純額を含まない純損失と定義し，調整後の純損失幅を調整後の純損失が収入に占める割合と定義する。調整後のEBITDAを調整後の純損失と定義し，利息収入，利息支出，所得税支出および減価償却，償却を含まず，調整後のEBITDA利益率を調整後のEBITDAが収入に占める割合と定義した。私たちがこれらの非公認会計基準財務指標を提案したのは、私たちの経営陣がそれらを使用して私たちの経営業績を評価し、業務計画を立てるからです。また、これらの非公認会計基準を使用することは、投資家が私たちの経営業績を評価するのに役立つと信じている

これらの非GAAP財務指標は米国GAAPで定義されておらず，米国GAAPによる列報も行われていない。これらの非公認会計基準財務指標は分析ツールとして限界がある。これらの非GAAP財務測定基準を使用する主要な限界の1つは、それらが私たちの運営に影響を与えるすべての収入と支出項目を反映していないことである。さらに、これらの非GAAP測定基準は、他の会社(同業者を含む)によって使用される非GAAP情報とは異なる可能性があり、したがって、それらの比較可能性は限られている可能性がある

我々は，これらの非GAAP財務指標を最近の米国GAAP業績指標と協調させることでこれらの制限を補っており，これらは我々の業績を評価する際に考慮すべきである.私たちはあなたが単一の財政的測定基準に依存するのではなく、私たちの財政情報を全面的に検討することを奨励する。次の表は、2018年、2019年と2020年の調整後毛(損失)/利益、調整後純損失と調整後EBITDAをアメリカ公認会計基準に基づいて計算と公表した最も直接比較可能な財務指標と協調して、すなわち毛(損失)/利益と純損失：

		12月31日までの年度
		2018				2019				2020
		人民元				人民元				人民元				ドル
		(単位：千)
総(損失)/利益			(200,390	)			7,709				356,983				54,711
調整：
株式ベースの報酬(収入コストへの分配)			3,565				8,509				10,614				1,627
調整後の毛(損失)/利益			(196,825	)			16,218				367,597				56,338

3

		12月31日までの年度
		2018				2019				2020
		(%)
毛利率			(9.0	)			0.2				5.4
調整後毛利率			(8.9	)			0.4				5.6

		12月31日までの年度
		2018				2019				2020
		人民元				人民元				人民元				ドル
		(単位：千)
純損失			(1,006,442	)			(1,111,199	)			(962,198	)			(147,462	)
調整：
株式ベースの報酬			46,941				121,279				330,114				50,592
外国為替損失/(収益)			102,202				38,961				(188,800	)			(28,935	)
金融商品は価値変動を公平に許容する			(6,404	)			—				(14,301	)			(2,192	)
その他(収入)/支出，純額			(739	)			(6,612	)			10,810				1,657
調整後純損失			(864,442	)			(957,571	)			(824,375	)			(126,340	)
調整：
利子収入			(116,500	)			(78,612	)			(77,118	)			(11,819	)
利子支出			38,826				4,925				9,453				1,449
所得税費用			9,632				9,003				14,904				2,284
減価償却および償却			412,352				604,581				758,038				116,174
調整後EBITDA			(520,132	)			(417,674	)			(119,098	)			(18,252	)

		12月31日までの年度
		2018				2019				2020
		(%)
純損失率			(45.4	)			(28.1	)			(14.6	)
調整後純損失率			(39.0	)			(24.2	)			(12.5	)
調整後EBITDA利益率			(23.4	)			(10.6	)			(1.8	)

3.B.

資本化と負債化

適用されません

3.C.	収益を提供し使用する理由

適用されません

3.D.

リスク要因

以下は，我々が直面している主なリスクの要約であり，関連する見出しごとに並べられている

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

•

私たちは急速な成長を経験し、私たちの成長は続くと予想されるが、もし私たちが私たちの成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務、運営結果、そして財務状況は不利な影響を受けるかもしれない。

•

私たちは純損失の歴史があり、私たちは未来の収益性も確定していない。

•

私たちの業務成長を支援するために、データセンター を含むインフラを最適化し、拡張しており、私たちの研究開発作業で大量かつ効率的な投資を行っており、これは私たちのキャッシュフローに負の影響を与え、予想される結果を生むことができないかもしれません。

•

私たちが参加する市場は競争が激しく、私たちが効果的に競争しなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況が損なわれる可能性がある

4

•

歴史的に見ると、私たちは経営活動からの負のキャッシュフローを記録した。顧客から売掛金を速やかに回収できなければ、私たちの業務運営や財務業績は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

•

私たちの収入の大部分は限られた数の顧客から来ており、1つ以上の高級顧客の流失や使用量の大幅な減少は収入の低下を招き、私たちの業務を損なう可能性があります。

•

私たちは新興で持続的な市場で運営している。もし私たちの市場が私たちが予想していたように成長していなければ、あるいは急速に変化する技術、持続的な発展の業界基準、変化する法規、および変化する顧客の需要、要求、または選好に適応し、効果的に対応できなければ、私たちの製品と解決策はそれほど競争力がなくなるかもしれない。

•

私たちのプラットフォーム、製品または解決策、または私たちのグローバルネットワークインフラへのセキュリティイベントおよび攻撃は、重大なコストと中断を招き、それによって、私たちの業務、財務業績、名声を損なう可能性があります。

•

中国企業に対する制裁、輸出規制、その他の経済的または貿易制限は、我々の業務、財務状況、経営結果に影響を与える可能性がある。

•

もし私たちの新しい垂直市場での拡張が成功しなければ、私たちの業務、見通し、成長の勢いは実質的で不利な影響を受けるかもしれない。

金山ソフトウェア集団と小米の関係に関するリスク

•

私たちが金山グループや小米とそのbr生態系との業務協力から利益を得ることができなければ、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある。

•

金山ソフトウェアグループと小米は私たちの既存の顧客で、私たちは彼らから収入の一部を得ました。彼らと関係を保つことができなかったことは収入の低下を招き、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

•

独立した上場企業として、私たちの運営経験は限られている。

•

金山ソフトウェアグループ或いは小米の市場地位、ブランド認知度或いは財務状況のいかなる負の発展も私たちの名声、業務、経営業績と財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

•

ある既存の株主はわが社に重大な影響を与えており、彼らの利益は私たちの他の株主の利益と一致しない可能性がある。

私たちの会社の構造に関するリスク

•

中国政府が中国における一部の業務のための運営構造を構築する協定が中国関連業界の法規に適合していないことが発見された場合、またはこれらの法規や既存の法規の解釈が将来的に変化した場合、私たちは処罰を受けたり、これらの業務における私たちの権益を放棄させられたりする可能性がある。

•

新たに公布された外商投資法及びその実施細則の解釈と実施、及びそれらが私たちの業務、財務状況と経営結果にどのように影響する可能性があるかについては、不確定性がある。

•

我々の業務運営の大部分はVIEとそのそれぞれの株主との契約手配に依存しており，運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性がある.

•

もし私たちのVIEまたはそのそれぞれの株主が私たちと彼らとの間の契約手配によって規定された義務を履行できなかった場合、私たちの業務に大きな悪影響を及ぼすだろう。

5

中国でのビジネスに関するリスク

•

中国や世界経済の深刻または長期的な低迷は、私たちの業務、運営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

•

中国の経済、政治または社会条件や政府政策の変化は、私たちの業務や運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

•

中国の法制度に関する不透明な要素は私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

•

法律手続きを履行したり、外国の判決を実行したり、外国の法律に基づいて中国で年報に指名された私たちや私たちの経営陣を提訴する際に困難に直面する可能性があります。

私たちのアメリカ預託証明に関するリスク

•

アメリカ預託証券の取引価格はずっと不安定で、しかも私たちの経営業績にかかわらず、変動する可能性があります。これは投資家に大きな損失を与える可能性があります。

•

証券や業界アナリストが我々の業務に関する研究や報告を発表していない場合、またはADSの提案を不利に変更した場合、ADSの市場価格や取引量が低下する可能性がある。

•

大量のADSの販売または販売が可能であることは、その市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

•

空売り者が使うテクニックはアメリカの預託証明書の市場価格を下げる可能性があります。

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちは急速な成長を経験し、私たちの成長は続くと予想されていますが、私たちが私たちの成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は悪影響を受ける可能性があります

設立以来、私たちの業務は大幅に増加してきた。我々の総収入は2018年の22.182億元から2019年の39.564億元に増加し、2020年には65.773億元(10.8億ドル)にさらに増加した。このような成長は、私たちの管理、行政、運営、財務、および他の資源に大きな需要を与え続ける可能性がある。また，業務を拡大し，我々の既存の解決策や製品の市場浸透率を増加させ，新たな解決策や製品を開発することで成長を実現する予定である.このような成長を管理するために、私たちは私たちの既存の管理と運営システム、私たちの財務と管理制御を発展させ、改善し、私たちの従業員チームをさらに拡大、訓練、管理しなければならない。さらに、私たちのシステムとインフラの拡張は、私たちの収入が増加することを保証することなく、収入が増加する前に大量の財務、運営、管理資源を投入することを要求するだろう。しかも、持続的な成長は私たちが顧客の信頼できるサービスレベルを維持する能力を弱めるかもしれない。もし私たちが発展過程で必要な効率レベルに達しなければ、私たちの成長率は低下する可能性があり、投資家の私たちの業務と将来性に対する見方は不利な影響を受ける可能性があり、アメリカの預託証明書の市場価格は低下する可能性がある

しかも、私たちの限られた運営歴史は私たちの未来の成長や財政的業績を予測できないかもしれない。私たちが今後の間私たちの歴史的成長率を維持できるという保証はない。中国のクラウド市場は新興市場であるため、私たちは2012年に運営を開始したため、私たちの成長の大部分はここ数年で発生した。したがって、私たちのビジネスモデルはまだ十分に検証されておらず、これは私たちが成長を続ける能力を含む多くの不確実な要素に直面している

私たちは純損失の歴史があり、私たちの未来の収益性は確定できません

当社は2018、2019及び2020年度にそれぞれ純損失10.64億元、人民元11.112億元及び人民元9.622億元(1億475億ドル)を記録した。私たちは私たちが将来純利益を生むことができるということをあなたに保証できない。私たちの純損失は主に私たちが業務を発展させるための収入と投資コストによるもので、例えば研究開発の仕事です。業務の持続的な増加に伴い、収入に占めるコストと費用の絶対値は減少すると予想されているにもかかわらず、コストと費用の絶対値は増加すると予想されています。また、予測可能な未来に大量かつ効率的な投資を継続して、私たちのインフラを拡大し、私たちの技術を改善し、合格した研究開発者を募集し、より多くの解決策や製品を提供する予定であり、これにより、私たちの収入コストと研究開発費が持続的に急速に増加することが予想される。私たちはまた、販売、マーケティング、ブランド普及に大量かつ効率的な投資を行う予定だ。私たちの努力で規模経済を実現できない場合、あるいは実現された規模経済が利益率を発揮できなければ、私たちの収益力は悪影響を受ける可能性があります。また、上場企業としては、民間会社に比べて、法律、会計、その他の行政やコンプライアンス事務における費用が大幅に増加する可能性があります。これらの努力のコストは私たちが予想していたよりも高いかもしれませんが、私たちの収入増加は費用を相殺するのに十分ではないかもしれません。これは短期的な運営と純損失を大幅に増加させる可能性がありますが、最終的に予想される長期収益や収益性を達成する保証はありません

6

私たちの業務成長を支援するために、データセンターを含め、私たちのインフラを最適化し、拡張しており、私たちの研究開発に大量かつ効率的な投資を行っており、これは私たちのキャッシュフローに負の影響を与え、私たちの予想された結果を生むことができないかもしれません

私たちの技術的能力とインフラは私たちの成功に必須的だ。私たちは私たちのインフラを最適化し、拡大し、私たちの研究開発に大量かつ効率的な投資を行ってきた。我々の研究開発費は2018年の4億405億元から2019年の5.952億元に増加し、2020年にはさらに7.751億元(1.188億ドル)に増加した。また、我々のIDCコストは2018年の18.905億元から2019年の28.56億元に増加し、2020年にはさらに40.588億元(6.22億ドル)に増加した。我々の資本(Br)の2018、2019及び2020年の資本支出はそれぞれ人民元10.962億元、人民元9.997億元及び人民元15.916億元(2.439億ドル)であり、主に購入物件及び設備及び無形資産と関係がある。私たちの業界は急速な技術変化の影響を受け、技術革新の面でも急速に発展している。私たちは研究開発に大量の資源を投入して、財力と人力資源を含めて、技術進歩をリードし、それによって私たちの解決策と製品に市場で革新性と競争力を持たせる必要がある。したがって，我々の研究開発費，IDCコストおよび/または資本支出は引き続き増加すると予想される また，開発活動自体に不確実性があるため，我々の製品の市場価格変動は我々の制御を受けず，開発成果を商業化したり，開発成果から利益を得ることが実際に困難になる可能性がある.研究開発に対する私たちの重要な支出は相応の利益を生むことができないかもしれない。この技術がすでに急速に発展していることから、私たちは効率的で経済的に効率的な方法で私たちのbr技術を適時にアップグレードすることができないかもしれないし、アップグレードすることができないかもしれない。私たちの業界の新しい技術は、私たちが将来開発している技術、インフラや解決策を時代遅れにしたり、魅力を失ったりして、関連する開発コストを回収する能力を制限する可能性があり、これは私たちの収入、収益力、市場シェアの低下を招く可能性がある

私たちが参加する市場は競争が激しく、私たちが効果的に競争しなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は損害を受ける可能性があります

クラウドサービス市場は競争が激しく、発展が速い。私たちの市場における主要な競争要素はプラットフォームの拡張性、信頼性、製品提供の完全性、解決策の複雑さ、開発者の信頼性、集成とプログラム可能性の簡易性、製品機能、安全と性能、ブランド知名度と名声、販売とマーケティング仕事の実力、顧客支持、及び私たちの製品を配置と使用するコスト、全世界カバー範囲などを含む

私たちのいくつかの既存の競争相手と潜在的な競争相手は、私たちよりも規模が大きく、より高いブランド知名度、より長い運営歴史、より多くの構築された顧客関係、より多くの資源を持っている。したがって、私たちの競争相手は、私たちよりも速く、より効率的に新しいまたは変化する機会、技術、標準、または顧客要求に応答するかもしれない。さらに、いくつかの競争相手は、私たちの製品または異なる地域の製品よりも深く、1つまたは限られた数の機能を満たす製品、解決策、またはサービスをより低い価格で提供するかもしれない。私たちの既存と潜在的な競争相手は私たちに相当する新製品、解決策、サービスを開発し、マーケティングするかもしれません。これは競争力を維持するために価格を下げることを強要するかもしれません。新製品、解決策、サービスの発売、そして新しい市場参入者に伴い、私たちは未来にもっと激しい競争を経験するかもしれない。また、私たちのいくつかの顧客は、私たちの製品と解決策と、私たちの競争相手の製品と解決策を同時に使用することを選択するかもしれません

7

歴史的に見ると、私たちは経営活動からの負のキャッシュフローを記録した。顧客から売掛金を速やかに回収できなければ、私たちの業務運営や財務業績は実質的な悪影響を受ける可能性があります

私たちは経営活動の現金純流出を経験した。本グループは2018、2019及び2020年度にそれぞれ経営活動を記録し、現金純額3.831億元、人民元4.391億元及び人民元2.904億元(4，450万ドル)を使用した。我々は過去3財政年度の経営活動で現金純流出が生じており，将来的には運営期間中に現金純流出が継続する可能性がある。継続的な運営コストは、私たちの現金状況をさらに低下させる可能性がありますが、運営活動の純現金流出の増加は、私たちの日常運営や将来の業務拡張の資本需要を満たすために使用できる現金数を減らすことができ、私たちの運営に悪影響を与える可能性があります

私たちは通常お客様に30日から180日までの信用期限を提供して、売掛金を発生します。顧客と合意する前に、私たちは一般的に彼らを信用評価するつもりだ。しかし、私たちは私たちがすべての顧客の信頼を正確に評価できるか、または正確に評価できるという保証はできません。また、いくつかの急速な発展や競争の激しい業界の顧客にサービスを提供しており、その中には厳しい規制を受けている業界もあり、これらの顧客の財務状況は業界傾向や関連法律法規の変化を受ける可能性があり、これはコントロールできません。私たちの顧客業務と財務状況のどんな変化も私たちの売掛金入金に影響を与える可能性があります。いかなる遅延支払いや支払い失敗も、私たちの流動資金やキャッシュフローに悪影響を与え、当社の業務運営や財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの顧客基盤は拡大され多様化されてきましたが、私たちの収入の大部分は限られた数の顧客から来ていますが、1つ以上の高級顧客の流失や使用量の大幅な減少は、br}収入の低下を招き、私たちの業務を損なう可能性があります

私たちの未来の成功は異なる顧客群と成功の 関係を構築し維持することにかかっている。現在、私たちの収入の大部分は限られた数の顧客から来ている。2018年、2019年、2020年、私たち高級顧客からの総収入はそれぞれ同期総収入の95.3%、97.4%、98.1%を占めています。2018年の三大顧客からの収入はそれぞれ私たちの総収入の25%(小米)、24%と11%を占め、2019年はそれぞれ私たちの総収入の31%、14%(小米)と12%を占め、2020年はそれぞれ私たちの総収入の28%、15%と10%(小米)を占めている。私たちは私たちの顧客群を拡大し多様化してきましたが、予測可能な未来には、私たちの収入の大きな部分を得るために限られた数の顧客に依存し続ける可能性が高く、場合によっては、顧客の収入が将来的に増加する可能性があります。1つまたは複数の高級顧客を失っても、どの高級顧客の使用量が減少しても、私たちの収入を減少させます。既存の顧客を維持したり、新しい顧客との関係を発展させることができなければ、私たちの業務は損害を受けることになります

私たちは新興で持続的な市場で運営している。もし私たちの市場が私たちが予想していたように成長していない場合、あるいは急速に変化する技術、持続的な発展の業界基準、変化する法規、および変化する顧客の需要、要求、または選好に適応し、効果的に対応できなければ、私たちの製品と解決策は競争力を失う可能性がある

クラウドサービス市場は初期の発展段階にある。この市場の規模と成長速度と私たちの解決策と製品が広く採用されるかどうかには不確実性があります。そのほか、クラウド業界は、公共クラウドと企業クラウドを含み、迅速な技術変化、絶えず発展する業界標準、絶えず変化する法規及び絶えず変化する顧客需要、要求と選好の影響を受ける。私たちの業務の成功は私たちがこれらの変化にタイムリーに適応し、効果的に対応する能力にある程度依存するだろう。私たちが私たちの顧客を満たすために新しい解決策や製品を開発できず、迅速な技術や業界の変化に追いつくために、既存の製品に強化機能と新しい機能を提供することができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は悪影響を受ける可能性があります。より低い価格、より効率的、より便利、またはより安全な方法で競争力のある製品およびサービスを提供することができる新しい技術が出現した場合、これらの技術は、私たちの効果的な競争能力に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのプラットフォームはまた各種のネットワーク、ハードウェア、ソフトウェアプラットフォームと技術を結合しなければなりません。私たちは変化と革新に適応するために、絶えず私たちの製品とプラットフォームを修正し、向上させる必要があります。例えば、クライアントが新しいソフトウェアプラットフォームまたはインフラストラクチャを採用する場合、私たちは、これらの新しいソフトウェアプラットフォームまたはインフラストラクチャと互換性のある新しい製品バージョンを開発する必要があるかもしれない。この開発作業には大量の資源が必要となる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすだろう。私たちの製品とプラットフォームが絶えず発展している場合や新しいソフトウェアプラットフォームや技術で有効に動作しない場合、私たちの製品に対する需要を減らす可能性があります。もし私たちが経済的に効率的な方法でこれらの変化に対応できなければ、私たちの製品はそんなに適切ではなくなり、競争力が低下したり、時代遅れになったりする可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

8

当社のプラットフォーム、製品または解決策、または私たちのグローバルネットワークインフラへのセキュリティイベントおよび攻撃は、巨大なコストと中断を招き、それによって、私たちの業務、財務業績、名声を損なう可能性があります

私たちの業務はお客様に安全で信頼性のある、良質なクラウドサービスを提供することに依存しています。私たちと私たちの顧客にとって、私たちのインフラ、システム、プラットフォーム、ネットワークの安全性と可用性、そして私たちが持っている情報の安全性を維持することは重要な問題です。我々のクライアントと我々自身のネットワークはしばしば攻撃を受け，DDoS攻撃，インフラ攻撃，ゾンビネットワーク，悪意のあるファイル攻撃，サイト横断スクリプト，証拠濫用，恐喝ソフトウェア，ウイルス，ワーム，マルウェアプログラムなど様々な攻撃を受ける.悪意のある行為者は、迷惑メール、ネットワーク釣りまたは他の策略を通じて、詐欺的な方法で従業員やサプライヤー を誘惑して敏感な情報を漏洩させることを試みることができる。さらに、許可されていない当事者たちは、私たちの情報システムに浸透するために、私たちの施設に物理的にアクセスしようと試みるかもしれない。我々は第三者のネットワーク攻撃 を受ける可能性がある.私たちの顧客は私たちのマルチテナントアーキテクチャを共有しているため、私たちのどの顧客への物質的攻撃も他の顧客に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの攻撃は，我々のプラットフォーム上で使用される帯域 を著しく増加させ，我々のネットワークを緊張させる.もし将来このような攻撃が発生すれば、私たちがそれらに対応するための適切なシステムやプロセスがなければ、私たちの業務は損なわれる可能性がある

近年、サイバー攻撃の規模、複雑性、複雑性が増加しており、私たちの顧客と私たちにより大きなリスクをもたらしている。私たちは私たちのインフラを攻撃する魅力的な目標になるかもしれません。目的は私たちのプラットフォームの安定を破壊し、重荷にならないようにしたり、私たちのプラットフォームを閉鎖したりすることです。ネットワークや他のセキュリティ問題や脆弱性を回避または緩和するために生じるコストは膨大になるであろう。しかし、これらの問題および脆弱性を解決するための私たちの努力は成功しないかもしれない。私たちの安全対策に深刻な違反をするいかなる行為も可能だ

•

私たち、私たちの従業員、または私たちの顧客に関する独自の情報、または敏感な、個人または機密データを伝播させ、私たちの顧客およびそのエンドユーザに関連する個人識別情報を含む

•

私たちのプラットフォーム、製品、および解決策の性能中断または劣化をもたらします。

•

私たちのプラットフォーム、製品、ソリューションへのアクセス権限を顧客に提供する能力を脅かし、既存の顧客を維持する能力に悪影響を与えます

•

私たちの負の宣伝を作っています

•

訴訟を起こし法的責任や罰金を増加させる；または

•

政府の調査や監督につながります

このような事件の発生は、私たちの業務を損害したり、私たちのブランドと名声を損なう可能性があり、顧客の信用、顧客の流失、より高い費用を招き、私たちの現在と未来の新しい顧客の維持と誘致の成功を阻害する可能性がある。安全事件や私たちのインフラへの攻撃は私たちの名声を害し、私たちの業務を損なうかもしれない

我々の業務パートナーや情報技術支援サービスや管理機能の第三者サプライヤーにも同様のセキュリティリスクが存在する.したがって，我々が直面しているリスクは，我々の業務パートナーや第三者サプライヤーに対するネットワーク攻撃が我々の業務に悪影響を与える可能性があり，攻撃や侵入が我々のシステムに直接影響を与えないことである.私たちの競争相手の持続的なセキュリティホールはまた、私たちの業界全体の否定的な宣伝を招き、間接的に私たちの名声を傷つけ、私たちのプラットフォームへの需要を減少させる可能性がある

9

中国会社に対する制裁、輸出規制、その他の経済や貿易制限は、私たちの業務、財務状況、運営結果に影響を与える可能性があります

アメリカ政府はすでにいくつかの中国会社と機関を“輸出管理条例”下の実体リストに追加し、それらに対して的確な経済貿易制限を実施し、これらの制限を撤廃しなければ、それらがアメリカ原産商品と技術を獲得することを制限し、大部分のアメリカ原産商品と技術を含む商品とbr技術を制限する。場合によっては、米国はまた、中国と中国の会社に対してさらなる輸出規制、制裁、貿易禁輸、追加の輸入関税、その他のより厳しい規制要求を実施すると脅している。これらの制裁、追加関税、行動は、広範な分野で中国と私たちを含む他の中国を拠点とする科学技術会社にますます多くの規制挑戦を提起したり、制限を強化したりする可能性があるという懸念を引き起こしている。また、中国やEUを含む他のいくつかの国や司法管轄区でも、様々な輸出規制や経済的または貿易制裁制度が採用されている。私たちは、このような行動や制限が私たちの業務への直接的かつ直接的な影響は限られていると考えている。なぜなら、現在、実体リスト上の実体や他の国や地域への販売は、私たちの経営業績の些細な部分にすぎないからである。しかし、これらの中国ハイテク会社がグローバルサプライチェーン実体リスト上あるいは中国電信、情報技術インフラ、人工知能とモノのインターネットなどの業界に対して発揮している重要な役割を考慮すると、これらの会社に対する長期的な制限はすべての業界に実質的なマイナス影響を与える可能性があり、更に私たちの業務、財務状況と経営業績に実質的な不利な影響を与える可能性がある。同様に、私たちが業務を展開するか、将来業務を展開する可能性のある国が、アメリカや他の国政府によって適用される新たなまたは追加的な制限または行動を受けるかどうかを予測することはできません。将来実施される可能性のある任意のこのような制限または行動の可能性、タイプ、効果、および持続時間によって、私たちの研究開発活動、財務状況、および運営は不利な影響を受ける可能性があります

さらに、2021年1月5日、米国政府は、金山ソフトウェアOfficeの製品WPS Officeを含むいくつかの中国の相互接続ソフトウェアアプリケーションを開発または制御する人員との取引を禁止する行政命令を発表した。米国商務長官が採用する取引定義によると、この行政命令は金山ソフトウェア事務室との業務関係に影響を与える可能性がある

米国または他の司法管轄区域は、将来、私たちの業務パートナーまたはそのサプライヤー、私たちの株主、私たちの関連会社、または私たちに加えられる類似またはより広範な制限が、これらの業務パートナーまたはそのサプライヤー、私たちの株主、私たちの関連会社、または私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは逆に、私たちの業務、名声、または私たちの証券に関する取引に影響を与える可能性がある

さらに、場合によっては、必要な中国政府の承認が撤回され、限られたり、損なわれたりした場合、または中国または米国政府の公共法律または規制行動が合意によって想定される協力を明確に禁止または実質的に制限している場合には、米国企業と中国会社との間の各合意 は、適用された場合にいずれか一方によって終了することができる。現在の経済貿易交渉環境と中米両国政府間の緊張の下で、このような早期終了事件のリスクが増加している可能性がある

米国の制裁や貿易法律法規や関連法規は非常に複雑で、常に変化する可能性がある。関連法規の解釈と実行および制裁および他の制限の実施は、多くの不確実性に関連しており、これらの不確実性は、私たちが制御できるものではないか、または米国の国家安全懸念によって激化する政治的および/または他の要素によって駆動される可能性がある。このような潜在的な制限および任意の関連する照会または調査または任意の他の政府行動は、遵守またはコストが高い可能性があり、私たちの技術、製品、および解決策の開発を遅延または阻害し、私たちのサプライチェーンの安定を阻害し、負の宣伝を招く可能性があり、大量の管理時間と注意を必要とし、罰金、既存の業務慣行の処罰、命令、または制限を停止または修正する可能性があり、いずれも私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、メディアは、私たち、私たちの顧客、業務パートナー、投資先、または私たちに関係なく、または私たちによって統制されている他の当事者が、輸出規制、制裁、貿易禁輸、または他の不適切または論争のある法律と規則に違反した疑いがあると報道し、さらには、私たちに関連しない事項でさえ、私たちの名声を損なう可能性があり、規制機関が私たちを調査、罰金、処罰する可能性がある。このような罰金および処罰の可能な額は巨大であり、もし私たちが輸出規制、制裁、貿易禁止、または他の法律と規則に違反した疑いがあるため、任意の規制機関に指名されたり、調査されたりすれば、関連する潜在的な金額や罰金が比較的小さい可能性があっても、私たちの名声は深刻な損害を受ける可能性がある。上記のいずれの状況も、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格を大幅に下落させ、私たちのアメリカ預託証明書に対する投資価値を大幅に低下させる可能性があります

10

もし私たちの新しい垂直市場での拡張が成功しなければ、私たちの業務、見通し、成長の勢いは実質的な悪影響を受けるかもしれない

我々の一流のインフラ資源と長年の技術蓄積を利用して、著者らは革新的な集積クラウドソリューションを提供することができ、専門的に垂直市場顧客の多様な需要を満たすために設計した。私たちは新しい垂直市場に拡張してそのリーダーになることに成功した記録がある。しかし、私たちは私たちが未来にこの勢いを維持できるということをあなたに保証できない。解決策のカテゴリーを拡張することは新しい危険と挑戦をもたらすだろう。私たちは新しい垂直市場に慣れていないので、絶えず変化する顧客の需要と好みのペースについていけないかもしれません。さらに、私たちが拡張を決定した任意の垂直領域には、1つ以上の既存の市場リーダーがいるかもしれない。これらの会社は先発的な優位性を持っている可能性があり、その市場で業務を展開している経験と彼らのより深い業界洞察力と顧客の中でより高いブランド認知度を利用することで、私たちよりも効率的に競争できるかもしれません。私たちはこれらの業務に適用される新しい法律法規を遵守する必要があり、これらの法規の失敗は私たちの名声、業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすだろう。任意の新しい垂直分野に拡張することは、私たちの経営陣や資源に大きな圧力を与える可能性があり、拡張が失敗すれば、私たちの業務や将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

我々の業務は，自然災害，極端な天候条件，衛生流行病などの壊滅的な事件の影響や，電力中断，コンピュータウイルス，データセキュリティホールやテロなどの問題による妨害を受けている

中国は過去に重大な自然災害を経験し、地震、極端な天気条件、流行病に関連する健康恐慌を含み、どのような事件も私たちの未来の業務に実質的な影響を与える可能性がある。将来、私たちの業務の所在地域に影響を与える災害や他の中断が発生すれば、私たちの業務は人員損失や財産損失によって実質的かつ不利な影響を受ける可能性があります。私たちが直接影響を受けていなくても、このような災害や中断は私たちの顧客の運営や財務状況に影響を与える可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があります

また、私たちの業務は公衆衛生流行病の影響を受ける可能性があり、例えば鳥インフルエンザ、深刻な急性呼吸症候群或いはSARS、ジカウイルス、エボラウイルス或いはその他の疾病の爆発。新冠肺炎の流行により、中国政府と世界の他の国は強制隔離、封鎖、企業、施設と旅行制限の時間を延長した。著者らの少数の企業クラウドサービス顧客は新冠肺炎の発生を抑制する措置によって業務中断を経験する可能性があり、それによってある企業クラウドサービスプロジェクトの遅延を招く可能性がある。また、新冠肺炎が世界的な健康危機に発展するにつれて、それはすでに世界経済と金融市場に不利な影響を与えており、例えば世界の株式市場は大幅に下落している。もし新冠肺炎の更なる蔓延を抑制できなければ、経済の普遍的な下落を延長し、激化させ、私たちの業務と経営業績はまるで新冠肺炎の疫病が中国或いは世界経済全体に与えたダメージのように不利な影響を受ける可能性がある。また、もし新冠肺炎の疫病が私たちの顧客の業務を損害した場合、私たちの業務とbrの運営結果も不利な影響を受ける可能性があり、彼らは業務量の減少、遅延、あるいはクラウドサービスの購入の一時停止、あるいは彼らのIT支出を減少させることを経験する可能性があり、これは逆に私たちの製品と解決策の需要に負の影響を与える可能性がある。新冠肺炎疫病の著者らの財務状況と未来の運営結果に対する影響程度は現在合理的に推定できず、現在予測できない未来の事態の発展に依存し、出現する可能性のある新冠肺炎疫病の重症度に関する新しい情報、新冠肺炎疫病の抑制或いはその影響を治療する行動、及び予見可能な未来に著者らの顧客の経済成長と業務に与える影響 を含む。未来のいかなる公衆衛生疫病の発生は影響を受ける地域の経済活動を制限し、業務量の減少を招き、私たちの業務運営を混乱させ、私たちの運営結果に不利な影響を与える可能性がある

私たちはイベント管理と災害対応計画を維持していますが、電力中断、コンピュータウイルス、データセキュリティホール、テロのような自然災害や人為的な問題による重大な中断が発生した場合、私たちは運営を継続できない可能性があり、システム中断、名声被害、開発活動遅延、サービス長期中断、データセキュリティが破壊され、重要なデータが失われる可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

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もし私たちのブランドを維持して向上させ、市場の私たちの認知度を高めることができなければ、あるいは私たちのマーケティングと販売能力を効果的に発展させ、拡大することができなければ、私たちの新しい顧客を引き付ける能力は損なわれる可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

金山雲のブランド認識を維持し、強化し、わが社、製品、解決策に対する市場認知度を高めることは、私たちの製品と解決策に対する人々の広範な受け入れを獲得し、既存の顧客との関係を強化し、新しい顧客を誘致する能力を強化するために重要であると信じている。私たちのブランドの成功的な普及は私たちの持続的なマーケティング努力に大きく依存し、私たちは引き続き高品質の製品とサービスを提供する能力、私たちは帯域幅とハードウェアサプライヤーと関係を維持する能力、私たちがクラウドサービス市場の思想リーダーになる能力、そして私たちは私たちの製品とプラットフォームを競争製品とサービスと区別する能力に成功します。私たちのブランド普及と思想指導活動は成功しないかもしれないし、収入を増加させないかもしれない。また、独立業界のアナリストは、私たちの製品とその競争製品やサービスについてよくコメントしており、これは私たちの製品に対する市場の見方に著しく影響を与える可能性がある。もしこのような論評が否定的か、あるいは私たちの競争相手製品とサービスに対する論評ほど強くなければ、私たちのブランドは損害を受けるかもしれない

私たちのクラウドサービスはメディアによって否定的に宣伝されてきた。メディア、空振り販売報告、または他の当事者がわが社の上記または他の態様(私たちの株主、経営陣、業務、法律遵守状況、財務状況、または見通しを含むがこれらに限定されない)に対して行った任意の悪意または意図しない負の告発は、価値があるか否かにかかわらず、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、私たちの業務および運営結果を損なう可能性がある

私たちは私たちの製品、価格、そして顧客支援に対する顧客の不満を受けるかもしれない。もし私たちが顧客の苦情を効果的に処理しなければ、私たちのブランドと名声は損なわれるかもしれません。私たちの顧客は私たちに自信を失うかもしれません。彼らは私たちの製品の使用を減少または停止するかもしれません。さらに、私たちの顧客は、私たちの製品、解決策、および関連サービスをソーシャルメディア上で発表し、議論することができます。私たちの成功は、既存の顧客と潜在的な顧客が情報を求め、共有するソーシャルメディアチャネル上で積極的な顧客フィードバックを生成し、負のフィードバックを最小限に抑える能力にある程度依存する。もし私たちが製品、解決策、あるいはプラットフォームに対する行動や変更がこれらの顧客を怒らせたら、彼らのオンラインコメントは私たちのブランドと名声にマイナスの影響を与えるかもしれません。私たち、私たちの製品、解決策、またはプラットフォームに対する苦情または否定的な宣伝は、私たちの顧客を誘致し、維持する能力、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちはまた広範な企業顧客と機関にサービスを提供するため、彼らが顧客情報を十分に保護できなかったこと、適用された法律と法規を遵守できなかったこと、あるいは他の方法で要求された品質とサービス基準を達成できなかったことを含む、このような取引相手への負の宣伝は、私たちの名声を損なう可能性がある

私たちのブランドを普及させるにはまた大量の支出が必要で、私たちの市場競争がもっと激しくなり、私たちが新しい市場に拡張するにつれて、これらの支出は増加すると予想されます。このような活動が収入を増加させる程度では、増加した収入はまだ私たちの増加した費用を相殺するのに十分ではないかもしれない。もし私たちが私たちのブランドの維持と向上に成功できなければ、私たちの業務は成長しないかもしれません。私たちは競争相手に対する価格決定権の低下を見るかもしれません。私たちは顧客を失うかもしれません。これらはすべて私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を与えます

私たちの業務は顧客がますます私たちの製品と解決策を使用することに依存して、いかなる顧客の流失や彼らの私たちの製品と解決策の使用の減少は、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの増加と増加収入を創出する能力は、私たちが既存の顧客との関係を維持し、発展させ、私たちのプラットフォームの使用に対する能力を増加させることにある程度かかっている。もし私たちの顧客が私たちの製品への使用を増加しなければ、 私たちの収入は低下する可能性があり、私たちの運営結果は影響を受けるかもしれません。基本的に、私たちのすべての顧客は私たちと長期契約を締結する財政的約束を持っていない。お客様の使用レベルを正確に予測することができません。お客様の流失や彼らの私たちの製品の使用レベルの低下は私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります。もし顧客が私たちの製品、私たちの製品の価値主張、あるいは私たちが他の方法で彼らの需要と期待を満たす能力に満足していない場合、既存の顧客使用量の減少と顧客の流出は、私たちの将来の純ドル保持率を低下させる可能性があります。また、私たちのいくつかのお客様は、私たちの製品を含まない独自の解決策を開発するか、またはクラウド戦略を採用して、私たちの製品の使用を減らすことを選択するかもしれません。彼らの私たちの製品に対する使用が増加するにつれて、彼らはまた定価を下げることを要求するかもしれません。これは私たちの毛金利に不利な影響を与えるかもしれません。大量の顧客が私たちの製品の使用を停止したり減らしたりすると、私たちは私たちの成長目標を達成できないかもしれませんし、販売およびマーケティングへの支出は、顧客からの収入を維持または増加させるために、現在のbr計画支出を大幅に超える必要があるかもしれません。このような追加的な販売およびマーケティング支出は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちの収入の大部分は限られた業界の顧客から来ています。競争の激化、業界の傾向と構造の変化、政府政策はこれらの業界に直接影響を与え、私たちの顧客の安定性にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの業務にマイナスの影響を与える可能性があります

私たちの戦略指導の下で、私たちは主に選択された業界と垂直市場で私たちの業務を運営しています。私たちの収入の大部分は中国の限られた業界の顧客から来ています。その中のいくつかの業界は新興で、ビデオやゲームのような競争が激しいです。このような業界の競争構造、市場傾向、またはユーザー行動のいかなる変化も、私たちの顧客にマイナスの影響を与える可能性があり、それによって彼らの支払い能力を損害し、私たちの製品と解決策の使用率を維持し、増加させることができる。また、中国の一部の業界は中国政府の高度な監督管理を受けており、中国中央政府の多くの監督管理機関はこれらの業界の各方面に関する法規を発表·実施する権利がある。法律法規は絶えず変化しているため、その中のいくつかは比較的新しいものであり、既存の法律法規の変更は私たちの業務と運営結果を損なう可能性がある。しかも、このような法律法規の解釈と実行には大きな不確実性がある。したがって、場合によっては、どのような行為または非作為が適用される法律および法規に違反しているとみなされる可能性があるかを決定することは困難である可能性がある。これらの法律やその解釈に関連する不確実性が私たちの顧客が運営する業界に悪影響を及ぼす場合、私たちの業務も悪影響を受ける可能性があります

もしお客様が私たちのクラウド製品と解決策を採用する速度が私たちの予想より遅い場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

私たちの業務は多くの顧客が私たちのクラウド製品と解決策を採用することに依存してきた。私たちは私たちの顧客基盤をさらに拡大し、私たちの製品と解決策をより広範な市場に受け入れることができるかどうかは、私たちがbrを効果的に組織し、集中し、訓練する能力があるかどうかにかかっている。私たちが未来に著しい収入増加を実現できるかどうかは、ある程度私たちが十分な数の経験豊富な販売専門家を募集、訓練し、維持できるかどうかにかかっている。私たちの最近の採用と計画での採用は、私たちが予想していたように迅速に効果的にならないかもしれませんし、将来私たちが業務を展開する市場で十分な数の合格者を募集したり、維持することができないかもしれません

お客様が私たちの製品と解決策をより多く採用することを求めるにつれて、私たちはより高いコストとより長い販売サイクルを招くかもしれません。我々の製品と解決策を採用する決定は、安全、コンプライアンス、調達、運営、ITを含む複数の技術と業務決定者の承認を必要とする可能性がある。また、顧客は、私たちの製品や解決策を大規模に配置することを約束する前に、限られた基礎の上で私たちの製品や解決策を迅速に配置する可能性がありますが、彼らは通常、企業サービス能力、私たちの製品および解決策に関する広範な訓練、大量の顧客支援br時間を必要とし、長引く価格設定交渉に参加し、いつでも利用可能な開発資源を得ることを求めています

私たちは私たちの運営とビジネスチャンスを支援するために多くの資金が必要だ。もし私たちが受け入れ可能な条件で十分な資本を得ることができない場合、あるいは十分な資本を得ることができなければ、私たちの業務、財務状況、経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちは時々製品開発、技術、ブランド、販売、マーケティングに投資して、競争力を維持するかもしれません。過去、私たちの主な流動資金源には、銀行ローン、金山ソフトウェアグループの融資、そして私たちの株の発行と売却から得られた収益が含まれていた。私たちが将来追加融資を得る能力は、以下のような要素を含む多くの不確定要素の影響を受ける

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私たちの将来の業務発展、財務状況、経営業績

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資金調達活動の一般的な市場条件

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中国などのマクロ経済状況

2020年12月31日現在、私たちは現金と現金等価物および短期投資人民元61.177億元(9.376億ドル)を持っています。現在の業務資金は比較的十分であると考えていますが、既存の株主への融資支援を減らし、経営活動によって提供される現金純額に依存し、資本市場や商業銀行融資によって私たちの流動性需要を満たすことが増えていると予想されています。私たちの業務の持続的な成長と上場企業であることに伴い、資本源の多様化を実現し、私たちが予想したように十分なbr資本を調達することを保証することはできません。もし私たちが十分な資本を得ることができなければ、私たちは私たちの成長戦略を実施できないかもしれません。私たちの業務、財務状況、経営業績は実質的な悪影響を受けるかもしれません

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私たちはタイムリーにまたは許容可能な条項を押したり、追加的な資本を得ることができないかもしれない。さらに、将来の資本需要や他の事業の理由により、追加の株式や債務証券を売却したり、信用手配を得る必要がある可能性があります。追加の株式または株式リンク証券を販売することは、私たちの株主を希釈するかもしれない。債務の発生は債務超過義務の増加を招き、運営や融資契約を招く可能性があり、これらの契約は私たちの運営や株主に配当金を支払う能力を制限する

私たちが顧客満足度を維持する能力は、製品サイクル全体における顧客支援サービスの一貫性と品質にある程度依存しています。 継続的な高品質の顧客支援を維持できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは顧客が満足することが私たちの業務の鍵だと信じている。高いレベルの顧客満足度を提供するためには、当社の製品や解決策の導入と継続の支援に成功し、性能問題を解決し、顧客の既存のITインフラとの相互運用性の課題を解決し、時々発生する可能性のあるセキュリティ脅威、ネットワーク攻撃、性能、信頼性の問題に対応しなければなりません。私たちの顧客のITアーキテクチャは非常に複雑で、特に大きな組織は、私たちのプラットフォームや製品を有効に利用するために、高いレベルの重点支援が必要かもしれません。我々のプラットフォームと製品は高度に構成可能であり、迅速に顧客再構成を実施することができるように設計されているため、顧客が私たちのプラットフォームと製品を配置する際のエラーは、私たちの顧客に大きな中断を与える可能性があります。私たちの支援組織は、中国語や英語以外の言語での支援や文書に関する課題を含む、私たちの国際業務に関する他の課題に直面します。顧客は需要が増加して収入が増加することなく、私たちのコストを増加させ、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちが必要な時に十分な人員を雇用できる保証はありません。特に私たちの売上が私たちの内部予測 を超えていれば。もし私たちが採用、訓練、十分な支援資源を保持することに成功しなければ、私たちが顧客に高い品質とタイムリーな支援を提供する能力はマイナスの影響を受け、私たちの顧客のネットワークに対する満足度は不利な影響を受ける可能性があります。質の高い顧客支援を維持できなかった場合や、市場が高品質の顧客支援を維持していないと考えている場合は、特に大規模企業の顧客にとって、当社の名声、業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちが採用している定価モデルと戦略 は私たちを様々な挑戦に直面させ、顧客から十分な価値を得ることを困難にしています

私たちは一般的に使用率と時間によって月ごとに公有クラウドサービス顧客に料金を取ります。私たちは一般的にプロジェクトごとに企業クラウドサービス顧客に料金を取ります。この価格設定モデルは私たちに費用の重大な予測と計画を要求する。もし私たちの予測と計画が実際に発生した状況と大きく違うなら、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。私たちは、私たちの既存または潜在的な顧客、または市場全体がこのような定価モデル を受け入れ続けるかどうかを知らない。もしそれが受け入れられなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性がある。また、私たちの競争相手が顧客にもっと魅力的な新しい価格設定モデルを採用すれば、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。我々は一般に、我々のクライアントの予想される使用状況に応じて、ネットワーク帯域幅およびサードパーティサーバまたはサーバラックを提供する電気通信事業者にも依存する。私たちのこのような電気通信事業者とのいくつかの計画では、私たちは、十分に利用されていない可能性のある安全な帯域幅リソースに対して最低購入約束をした。例えば、私たちは2020年4月に撤回できない年間インターネットデータセンターサービス協定を締結し、この合意によると、私たちの契約最低購入約束は人民元2.4億元で、2020年12月31日までに履行され、約束金額を超えた使用に追加料金を支払うことになります。このようなコストは一定期間固定されているため，我々のクライアントの使用量が低下すると，コストをタイムリーに低減できない可能性がある.もし私たちの顧客が私たちのプラットフォームを使用する方式が帯域幅、brサーバー、ラックへの投資と一致しなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。しかも、私たちは以前から一定の市場シェアを得るために肯定的な価格設定戦略を取ってきた。このような戦略が私たちの収入増加を助けるために、増加した収入 はまだ私たちの増加したコストと支出を相殺するのに十分ではないかもしれない。しかも、私たちは私たちの製品と解決策の価格を私たちの競争相手と一致させなければならないかもしれない。私たちの技術を推進し、コストを効果的にコントロールできなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況はマイナスの影響を受ける可能性があります

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私たちの製品や解決策の欠陥やエラーは、私たちの製品や解決策に対する需要を減少させ、私たちの業務と運営結果を損害し、私たちに責任を負わせるかもしれません

私たちの顧客は私たちの製品をその業務の重要な側面に使用して、私たちの製品のいかなるミス、欠陥或いは中断、そして製品の任意の他の性能問題は私たちの顧客業務を損害し、更に私たちのブランドと名声を損なう可能性があります。私たちは定期的に私たちのbr製品を更新します。これらの製品は過去に含まれていますが、将来的には初めて導入や発表時に検出されなかったエラー、故障、脆弱性、エラーも含まれる可能性があります。私たちの製品中の実際または感知可能なエラー、故障、またはエラーは、マイナスの宣伝を招き、市場が私たちのプラットフォームの受け入れを失ったり、競争的地位を失ったり、顧客の保留率を下げたり、顧客が受けた損失についてクレームをつけたりする可能性があります。この場合、私たちは、顧客関係または他の理由で、問題解決を助けるために追加のリソースがかかることを必要または選択することができるかもしれない。しかも、製品の欠陥や中断によるクレームによるいかなる損失も賠償するために保険を購入しないかもしれません。したがって、私たちの名声とブランドは損害を受ける可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

また、私たちの解決策と製品は、お客様の既存の内部ネットワークやインフラと相互運用しなければなりません。これらの複雑な内部システムは、顧客および多くのサプライヤーおよびサービスプロバイダによって開発、配信、メンテナンスされる。したがって，我々のクライアントのインフラストラクチャコンポーネントは異なる仕様を持ち，迅速に発展し，複数のバージョンや数世代の製品を含む様々なプロトコル標準を利用して，高度にカスタマイズすることが可能である.高度に複雑でカスタマイズされた内部ネットワークを介して顧客に製品を相互操作して提供することができなければなりません。これには、私たちの顧客、私たちの顧客支援チーム、および場合によっては、私たちのチャネルパートナー間の詳細な計画と実行が必要です。さらに、私たちの顧客インフラや新しい業界標準やプロトコルが新しいまたは更新された要素を導入した場合、私たちは、顧客に私たちの製品を提供し続けることができるように、私たちの技術やインフラを更新または強化しなければならないかもしれません。私たちの競争相手や他のサプライヤーは、私たちとの協力を拒否し、彼らの製品が私たちのプラットフォームおよび製品と相互動作することを可能にするかもしれません。これは、私たちのプラットフォームおよび製品がこれらの第三者製品を含む顧客内部ネットワークおよびインフラで正常に動作することを困難にするかもしれません

私たちは相互運用性を迅速または経済的に効率的に提供したり維持することができないかもしれないし、根本的にはできないかもしれない。このような仕事は資本投資と工学資源を必要とする。もし私たちが私たちの解決策、プラットフォームと製品と顧客の内部ネットワークとインフラとの互換性を維持できなければ、私たちの顧客は私たちの解決策、プラットフォームと製品を十分に利用できないかもしれません。私たちは私たちの市場シェアを失ったり、増加することができなくなり、私たちの製品に対する需要が減少し、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な損害を与えます

私たちは顧客との販売や入社期間が長く予測できない可能性があり、私たちの販売と入社にはかなりの時間と費用が必要で、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

これらの顧客の販売周期が長く予測できないため、企業顧客との販売時間や関連収入確認は予測が困難である。また、当社の企業顧客にとっては、当社の製品やソリューションの販売期間が長く、このような販売作業の支出と対応する収入の発生との間に遅延が生じる可能性もあります。私たちがこれらの企業の顧客に提供する販売周期は、最初の評価から支払いまでの期間が1ヶ月から6ヶ月まで様々で、顧客ごとの販売周期が大きく異なる可能性があります。これらの企業の顧客からの収入を確認する前に、私たちは大量の資金と資源を使わなければならないかもしれない

同様に、新企業の顧客の入社と向上過程には数ヶ月かかるかもしれない。私たちの製品の購入はお客様の計画に依存することができるので、私たちの販売周期はもっと長い時間帯に延長することができます。契約を締結または拡張する前に、お客様は通常、私たちの製品を評価、テスト、鑑定するのにかなりの時間が必要です。 販売サイクルでは、販売やマーケティング、契約交渉活動に多大な時間とお金がかかり、販売完了につながることはないかもしれません。私たちの販売サイクルの長さおよび可変性に影響を与える可能性のある他の要因は、

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私たちが販売チームの規模を拡大するにつれて、私たちの販売チームの効率、特に新しい販売員；

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顧客購入決定と予算周期の自由裁量；

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お客様は、私たちの製品と解決策の評価を含む購買プロセスを知っています。

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経済状況と顧客予算に影響を与える他の要素

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私たちの顧客が置かれている規制環境

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お客様導入の統合の複雑さ；

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クラウド製品および解決策に対する顧客の熟知度；

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変化する顧客のニーズと

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競争条件

私たちは、変化する規制環境とデータプライバシーと保護に対するユーザーの態度からの挑戦に直面している。実際には，データプライバシーや法律法規を遵守できなかったことが我々の業務や運営結果に大きな悪影響を与える可能性があるといわれている

私たちはデータプライバシーと保護が発展していく規制環境で運営されている。政府関連部門がクラウドサービス産業、私たちの顧客、そして私たちに負の影響を与える方法で法律や法規を解釈または実行しないことを保証することはできません。規制調査、制限、処罰、制裁は、私たちに向けられているかどうかにかかわらず、私たちが経営している市場環境、私たちの既存または潜在的な顧客、そして私たちの製品とサービスにマイナスの影響を与え、ひいては私たちの業務、経営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはまた、私たちがアクセスできるデータおよび私たちが顧客に提供するデータ製品およびサービスに関連するデータプライバシーおよび保護に関する追加または新しい法律法規によって制約される可能性があります。さらに、ある司法管轄区の住民や旅行者が私たちの製品やサービスを使用するため、私たちはEU一般データ保護条例やGDPRのような規制要件の制約を受ける可能性があります。追加的または新しい規制要件を遵守することは、私たちに巨額のコストを発生させたり、私たちの業務慣行を変更することを要求するかもしれません。また、もし私たちの競争相手に高いセキュリティホールが発生した場合、人々は私たちを含むクラウドサービスプロバイダのセキュリティに対して信頼を失う可能性があり、これは業界の名声を損なう可能性があり、規制強化と監督法執行の強化を招き、私たちの業務とbr}運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは、グローバルデータ保護、プライバシー、セキュリティ法律規定の変化する義務を遵守するための努力が十分であるかどうかという不確実性に直面し続けることが予想される。私たちは時々政府当局の検査を受けるかもしれない。このような検査で私たちが適用された法律や法規を遵守していないことが発見された場合、検査結果に基づいて修正措置を実施することが要求される可能性があります。さらに、私たちが適用された法律や法規を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられた場合、名声被害や政府当局、個人、または他の人が私たちに訴訟を提起したり、行動したりする可能性がある。これらの訴訟や行動は、私たちに重大な民事または刑事罰および否定的な宣伝を受ける可能性があり、私たちの業務やり方を変更し、私たちのコストを増加させ、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果に実質的な損害を与えることを要求します。さらに、私たちと将来の顧客、サプライヤー、および他の第三者との関係は、私たちの任意の訴訟または行動に対する負の影響を受けるか、または適用法に従って彼らに課せられた現在または未来のデータ保護義務を受けるかもしれない。また、個人情報に影響を与えるデータ漏洩は、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性のある重大な法律および財務リスクおよび名声被害をもたらす可能性がある

私たちのビジネスパートナーおよびお客様は、財務データ、健康データ、または他の同様のデータを含む個人データの処理および送信に関連する法規を遵守しなければならないかもしれません。もし私たちのパートナーや顧客が適用された法律や法規を遵守できなかった場合、私たちの業務、運営結果、財務状況を損なうことになります

当社の製品を使用するビジネスパートナーおよびお客様は、個人データ(財務データ、健康データ、または他の同様のデータを含む)の収集、処理、および使用に義務を課すプライバシーおよびデータ保護関連法令によって制限される可能性があります

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私たちのビジネスパートナーまたは顧客が適用された法律および法規を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられた場合、彼らの名声被害または政府調査、調査、法執行行動および起訴、個人訴訟、罰金および処罰、または負の宣伝をもたらす可能性があり、これは、私たちの業務協力関係を損なう可能性があり、私たちの業務に負の影響を与える可能性があります

データ喪失や他のセキュリティホールの影響を受ける可能性があります

個人情報を含む大量のデータを顧客のために処理、保存、転送するため、データ損失または他のセキュリティホールのリスクを防止または緩和できなかったため、私たちのサプライヤーまたは顧客の技術およびシステムに違反することを含む、私たちまたは私たちの顧客がこのような情報を紛失または乱用するリスクに直面する可能性があり、私たちの運営結果に悪影響を与え、私たちは訴訟または潜在的な責任に直面し、顧客や販売者が私たちの店やサービスを使用することを阻止し、他の方法で私たちの業務と名声を損なうことになります。我々は，暗号化や認証技術，従業員電子メール，顧客へのコンテンツ配信，バックグラウンド支援など，業務の様々な技術や運営に第三者技術やシステムを利用している.私たちのいくつかのシステムは将来的にセキュリティホールに遭遇する可能性があります。 お客様の情報を保護し、データ損失および他のセキュリティホールを防止するためのシステムおよびプロセスを開発しましたが、このような措置は絶対的なセキュリティを保証することはできません。さらに、技術障害、自然災害、または人為的な問題による重大なシステム中断、ハードウェア障害、またはデータセンター、およびサーバが破損した場合、重大なデータ損失に遭遇する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大かつ不利な影響を与えます

さらに、私たちは、外部機関の私たちのシステムに対する攻撃または詐欺的な行為または不適切な使用からの保護を含む、私たちのシステムおよびホストデータを保護するような大量のデータを処理して保護する固有のリスクに直面しており、プライバシーおよび共有、安全、セキュリティ、および他の要因に関連する問題を解決しています。さらに、このようなデータに対する規制機関および政府機関の任意の要求を含むデータ収集、使用、開示またはセキュリティに関連する適用法律、規則および法規を遵守することは、私たちの追加費用を招き、私たちを否定的に宣伝させる可能性があり、顧客における私たちの名声を損なう可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格に負の影響を与える可能性がある

インターネットに関連する法律法規の変化やインターネットインフラ自体の変化は、私たちの製品や解決策に対する需要を減少させる可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちのビジネスの将来の成功は、ビジネス、通信、ビジネスアプリケーションの主要な媒体としてインターネットを継続的に使用することに依存します。中国または外国の政府機関または機関は過去になり、将来的にインターネットを商業媒体として使用することによる法律や法規に影響を与える可能性がある。これらの法律または法規の変更は、これらの変更に適合するために、私たちの製品とプラットフォームを修正する必要があるかもしれません。さらに、政府機関または民間組織は、インターネットにアクセスするか、またはインターネットを介して行われる商業活動に徴収し、追加の税金または他の費用を徴収する可能性がある。これらの法律または課金は、インターネットに関連する商業または通信の全体的な増加を制限したり、当社の製品やプラットフォームなどのインターネットベースの製品およびサービスの需要を減少させたりする可能性がある。さらに、インターネットのビジネスツールとしての使用は、インターネット活動、安全性、信頼性、コストに対応するために、新しい標準およびプロトコルを開発または採用しているため、悪影響を受ける可能性がある使いやすい獲得性とサービスの質ですインターネットの表現とそのビジネスツールとしての受容度は，ウイルス，ワーム，ワーム，悪意のようなプログラムの悪影響を受ける.これらやその他の問題によりインターネット使用量が減少した場合、私たちの製品への需要が低下する可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

また、私たちの業務は、中国と私たちが運営または資産所在地の他の国の電気通信やインターネットインフラの性能、信頼性、安全性に依存しています。中国の基本的なすべてのインターネットアクセスはある電気通信事業者を通じて工業と情報化部の行政制御と監督管理の下で維持されている。また，中国の国家ネットワークは合格した国際ゲートウェイを介してインターネットにアクセスし，これは国内ユーザ が中国以外のインターネットにアクセスできる唯一のチャネルである.私たちはこれらの国で業務を行ったり、私たちの資産をそこに置いたりするので、他の国や地域で似たような制限や他の制限に直面するかもしれない。中国や他の場所のインターネットインフラに中断，障害や他の問題が発生した場合，代替ネットワーク にアクセスできない可能性がある.また，我々が運営する国/地域のインターネットインフラは，インターネット利用の持続的な増加に関する需要をサポートできない可能性がある.私たちはまた電気通信事業者が提供するサービスの費用を抑えることができない。もし私たちが電気通信とインターネットサービスのために支払う価格が大幅に上昇すれば、私たちの利益率は不利な影響を受けるかもしれない

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私たちは十分な計算資源、伝送帯域幅、および記憶空間を持っていないかもしれません。これは中断を招く可能性があり、私たちの業務、運営結果、および財務状況は悪影響を受ける可能性があります

我々の運営 は、第三者電気通信ネットワークプロバイダが提供する伝送帯域幅、データセンターへのアクセスにある程度依存して、私たちのサーバおよび他の計算リソースを収容する。お客様の帯域幅やデータセンター需要の意外な増加に十分な準備をしている保証はありません。私たちが契約して使用する帯域幅や私たちが設立したデータセンターは、サービス中断、支払い紛争、ネットワークプロバイダの廃業、自然災害、ネットワークトラフィック制限、または政府がネットワーク運営に影響を与える法規をとるなど、様々な理由で利用できなくなる可能性があります。いくつかの地域では、帯域幅プロバイダは私たちと競争する自分のサービスを持っているか、または彼らは自分のサービスを開発して私たちと競争することを選択するかもしれない。これらの帯域幅プロバイダは、もしあれば、十分な伝送帯域幅を公平な市場価格で私たちに販売したくないかもしれない。市場力が1つまたは複数の主要ネットワークに集中すると、このようなリスクは増加するだろう。私たちはまた、増加する流量や安全な需要を反映するために容量を増加させるために十分に迅速に行動できないかもしれない。必要な容量を提供できない場合には，クライアントへのサービスの減少や中断を招き，最終的にはこれらのクライアントの流失を招く可能性がある.このような故障は、私たちのプラットフォームにはない容量を必要とする新しい顧客を得ることができない可能性があります

私たちのサービスはサーバの安定した性能に依存し、内部および外部要因によるサーバ中断は、当社の製品や解決策の需要を低下させ、私たちの業務、私たちの名声、運営結果を損害し、責任を負わせる可能性があります

私たちはサーバの安定した性能にある程度依存して、私たちのソリューション、製品、サービスを提供します。私たちのサーバのいかなる中断も、保守不適切、サーバ欠陥、私たちに対するネットワーク攻撃、悲劇的なイベントの発生、または人為的エラーのような内部および外部要因による可能性があります。このような中断は、否定的な宣伝、当社の解決策および製品に対する市場の受け入れの程度を失ったり、競争的地位を失ったり、顧客の保持率を低下させたり、顧客が受けた損失についてクレームを出したりする可能性がある。この場合、私たちは回復を助けるために追加的な資源が必要かもしれない。また，サーバ中断によるクレーム による可能性のある損失を賠償するために保険を購入しない可能性がある.したがって、私たちの名声とブランドは損害を受ける可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

現在，我々のサーバの大部分は中国のデータセンターに位置しており，一部は海外に位置している.私たちは私たちのサーバのコンポーネントとインフラに電子的にアクセスすることができますが、私たちは私たちのIDCサプライヤーの運営を制御することができません。これらのサプライヤーは、地震洪水、停電、停電、システム障害、コンピュータウイルス、物理または電子侵入、人為的エラー、汚職または妨害を含む様々なソースの損傷または中断を受けやすい可能性があります。したがって，我々が制御できないため，サービス中断や十分な支援を提供できない影響を受ける可能性がある.私たちのサーバーの需要が急増したりこのような悲劇的なことで不可抗力事件、これはまた私たちの業務、運営結果、そして財政状況を損なうかもしれない

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オープンソースや第三者ソフトウェアを使用することは、製品や解決策を販売する能力に悪影響を与え、可能な訴訟に直面する可能性があります

私たちの製品とプラットフォームはオープンソースソフトウェアを採用しています。私たちの は未来に引き続き私たちの製品とプラットフォームでオープンソースソフトウェアを採用したいです。裁判所は、オープンソースソフトウェアに適用されるライセンスをほとんど説明しておらず、これらのライセンスは、私たちの製品およびプラットフォームの商業化能力に予期せぬ条件または制限を加える可能性がある方法として解釈される可能性がある。また，我々の製品やプラットフォームでのオープンソースソフトウェアの使用と統合を規範化するための政策を実施しているにもかかわらず，このような政策と一致しない方法で我々の製品やプラットフォームにオープンソースソフトウェアを統合していないことは確認できない.もし私たちまたは私たちの従業員がオープンソースライセンスを遵守できなかった場合、私たちは、オープンソースソフトウェアを含む製品を無料で提供することを要求し、オープンソースソフトウェアに基づいて作成された修正または派生作品にソースコードを提供し、適用されたオープンソースライセンス条項に従ってこのような修正または派生作品を許可することを要求することを含む、brのいくつかの要求に制約される可能性がある。著者またはそのようなオープンソースソフトウェアを配布する他の第三者が、私たちがそのうちの1つまたは複数のライセンスの条件を遵守していないと主張する場合、私たちは、そのような疑惑に対する巨額の法的費用を招くことを要求され、オープンソースソフトウェアを含む製品を使用する顧客からの収入を禁止され、これらの製品に対する厳しい条件または制限を遵守することが要求される可能性がある。上記のいずれの場合も、私たちと私たちの顧客は、私たちの製品およびプラットフォームを提供し続け、私たちの製品またはプラットフォームを再設計するか、または直ちに再設計が完了できない場合に、顧客への私たちの製品の提供を停止するために、第三者に許可を求めることができるかもしれません。上記のいずれの場合も、私たちの製品やプラットフォームを再設計するために追加の研究開発資源を投入する必要があるかもしれません。お客様の不満を招き、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

第三者サプライヤーが提供するいくつかの基本サービスへの依存は、業務を効率的に管理する能力に悪影響を与え、当社の業務を損なう可能性があります

私たちは第三者サプライヤーに依存していくつかの基本サービスを提供して私たちのネットワークを運営し、私たちの顧客に解決策と製品を提供します。例えば、私たちは通常第三者サプライヤーに依存して私たちが使用するサーバを購入し、私たちは通常注文を購入する方法で このデバイスを購入します。私たちはまた第三者サプライヤーに帯域幅を提供することに依存している。私たちは、自然災害、産業需要の増加、または当社が運営するすべての司法管轄区域でサーバまたはIDCを供給する十分な権利がないコンポーネントが不足している場合や配送遅延に遭遇する可能性があります

私たちのこれらのサプライヤーへの依存は、生産コストの制御を減らすことと、これらのサービスの当時の獲得可能性、条項、価格設定に基づく制限を含むリスクに直面させます。私たちは一般的にこのような供給者たちと供給を保証する長期的な契約を締結していない。私たちのいくつかのサービスの供給が中断または遅延された場合、追加のプロビジョニングまたはサービスが適切な代替となることが保証されないか、またはすべての場合、供給が私たちに有利な条項で提供されるであろう。さらに、私たちが実質的に似た条件で十分な代替者を見つけることができても、私たちの業務はこれらの努力が完了するまで不利な影響を受ける可能性がある。私たちのハードウェアコンポーネントの供給の中断や遅延は、新しいネットワーク施設の有効化を遅延させ、既存のネットワーク施設の容量拡張を制限したり、欠陥や時代遅れのデバイスを交換したり、私たちの運営に他の制限を与えたりして、お客様の関係を損なう可能性があります

2017年1月17日、工信部は“インターネットアクセスサービス市場の整理規範に関する通知”、または“インターネットアクセスサービスに関する通知”を発表し、多段転貸を禁止し、IDC企業が基礎電気通信事業者から取得したIPアドレス、帯域幅、または他のネットワークアクセスリソースをIDC、インターネットサービスプロバイダ(ISP)または他の人の業務を運営するために他の企業に転貸してはならないことを要求した。“インターネットアクセスサービスに関する通知”によると、IDC、インターネットサービスプロバイダ或いはコンテンツ配信ネットワーク業務に従事する企業は全面的な自己調査を行い、適時に関連規定に違反する行為を是正し、その業務運営が適用法律法規に符合することを確保し、 ネットワーク施設とネットワークアクセス資源がコンプライアンスに使用されることを確保する。監督管理部門は関連規定に違反した企業が適時に修正することを促し、そして法に基づいて不修正を拒否した企業に対して厳しい措置をとるべきであり、年次検査不合格或いは許可証の期限が延長しないことは、深刻な時に基礎電気通信事業者の協力に不利な影響を与える可能性がある。変化する規制環境と、主管当局がこのような法律法規に対してこれ以上の解釈や申請をしていないため、IDCサプライヤーが私たちに提供してくれたIPアドレスと帯域幅が多重転貸と決定されるかどうかを決定することができず、主管監督機関によって禁止されている。過去または現在の第三者IDCプロバイダとの協力が不適切な活動として決定された場合、私たちはこのようなIDCプロバイダと協力できなくなる可能性があります。また、規制当局が効果的な修正措置を実施できないことを要求すれば、私たちが分譲人としても処罰される可能性があるかどうかは不明だ。もしそうであれば、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは実質的な と悪影響を受ける可能性があります。本年度報告の日まで、規制当局から他の通知は受けておらず、IDCサプライヤーとの現在の業務提携を一時停止または是正することを求めています

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私たちはチャネルパートナーに依存して、私たちの製品と解決策の一部を分配したり、いくつかの支援サービスを提供したりします。もし私たちのチャネルパートナーが私たちのプラットフォーム、製品、ソリューションへのアクセスがどんな理由で中断したり、遅延したり、あるいは彼らが顧客に満足できる良質なサービスを提供できない場合、私たちの業務と運営結果は損害を受ける可能性があります

私たちのいくつかの公共サービス顧客は、供給者またはサービスプロバイダを選択する際に彼らのエージェントに依存し、大量の異なるプロバイダまたはサービスプロバイダと直接交渉する必要がないようにする。我々のチャネルパートナーとしては，これらのエージェントと密接に連携し，エンドユーザのニーズを理解していることを利用して，カスタマイズされたマーケティング戦略を策定している.公共サービス顧客は、クラウドソリューションプロジェクトを開始する前に、通常、その計画達成の目標およびプロジェクト予算を列挙し、第三者エージェントを招聘し、後者は、融資計画のためのアドバイス、サプライヤーの選択、管理施工、および異なるサプライヤーの作業製品の統合など、プロジェクト実施中に様々な支援を提供する。もし私たちのチャネルパートナーが顧客に質の高いサービスを継続的に提供できなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があります

チャネルパートナーが私たちのbrプラットフォーム、製品、および解決策にアクセスする任意の中断または遅延は、私たちの顧客に悪影響を与えます。私たちの顧客は、私たちの製品と解決策を提供して使用するために、私たちのネットワークの持続可能性に依存しています。もし私たちのネットワークの全部または一部に障害が発生した場合、私たちのクライアントおよびパートナーは、そのような中断が解決されるまで、または彼らが私たちのネットワークを迂回することを可能にするために災害復旧オプションを配備することができないかもしれない。任意のネットワーク中断による当社の名声および財務状況への悪影響は、当社のビジネス特性および継続的なインターネットアクセスへの顧客の期待、および任意の持続時間に対する低許容度によって悪化する可能性があります。我々はそれら が実質的であるとは考えていないが，我々はすでに経験しており，将来的には様々な要因でネットワーク中断や他の性能問題が生じる可能性がある

買収や投資を含む戦略的取引は、我々の経営陣の関心を分散させ、株主への債務や希釈につながる可能性がある。買収した業務や技術の統合に成功できない可能性があり、このような買収の期待収益を実現することもできないかもしれない

将来の業務、技術、サービス、製品、および他の資産への買収または投資を含む潜在的な戦略取引を評価して考慮することができます。私たちはまた、優先的または独占的な許可、追加の流通チャネル、割引価格、または他社への投資に関連する可能性がある当社の製品およびプラットフォームを拡張するために他のビジネスパートナーと協力することができます

いかなる買収、投資、あるいは業務関係は予見できない経営困難と支出を招く可能性がある。特に、買収された会社の業務、技術、製品、人員、または運営を吸収または統合することが困難になる可能性があり、特に買収された会社のキーパーソンが私たちのために働かないことを選択した場合、彼らの製品やサービスは私たちのプラットフォームに適応しにくい、あるいは私たちは所有権、管理、または他の面の変化により、買収された業務の顧客を維持することが困難である。買収はまた、私たちの業務を混乱させ、私たちの資源を移転し、大量の管理職の関心を必要とする可能性があり、そうでなければ、これらの関心は私たちの既存の業務の発展に使用されるだろう。いかなる買収、投資、またはビジネス関係の予想収益も達成できない可能性があり、または私たちは未知のリスクまたは債務に直面する可能性がある。また、私たちは私たちの投資に大きな減価を記録するかもしれませんが、これは私たちの運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれません

これらの取引を交渉することは時間がかかり、困難で高価になる可能性があり、私たちがこれらの取引を達成する能力は往々にして、私たちがコントロールできない承認に依存するかもしれない。したがって、このような取引が宣言されても、達成できないかもしれない。1つ以上の取引については

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株式証券を増発し、私たちの既存の株主の権益を希釈する

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私たちのビジネスを運営するために将来必要かもしれない現金を使って

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巨額の費用や巨額の債務を招く

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私たちに不利な条項や私たちが最終的に返済できない条項で債務を招く

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買収された会社の肝心な従業員を維持したり、異なるソフトウェアコードや業務文化を統合することに困難に直面している

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潜在的目標および予測不可能なbrまたは隠れ負債を十分かつ有効な職務調査を行う際に困難に遭遇するか、または買収または投資または他の戦略的取引後に私たちに悪影響を及ぼす可能性のある違反、運営損失、コスト、および支出の追加的な事件；

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不利な税収結果を受けて、大幅な減価償却や繰延補償費用。

上記のいずれの状況の発生も、我々の業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業務は、私たちの経営陣や他のキーパーソンの持続的な努力と、私たちの既存の運営と将来の成長を支援する合格人材バンクに大きく依存しています。もし私たちがこのような人材を維持、吸引、採用、訓練することができなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない

私たちの将来の成功は私たちの上級管理職の持続的な貢献に大きく依存しており、彼らの多くは代替されにくい。具体的には、私たちは私たちの高度な管理チームの専門知識、経験、そして先見性に依存する。もし私たちのどんな上級管理職も私たちにサービスを提供し続けることができない場合、私たちは彼らを簡単に交換できないか、あるいは彼らを変えることができないかもしれません。したがって、私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況と経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性があります

また、私たちの将来の成功は、私たちが大量の合格従業員を誘致、募集、訓練し、既存の重要な従業員を維持できるかどうかにかかっている。特に，我々は我々のトップレベルの研究開発チームに頼って我々の先進的なアルゴリズムや技術を開発し，我々の経験豊富な販売者が顧客との関係を維持している.人材を奪い合うためには、従業員により高い報酬、より良い訓練、より魅力的な職業機会、および他の福祉を提供する必要があるかもしれません。これは高価で重いかもしれません。私たちはあなたに私たちの未来の成長を支援するために必要な合格者たちを引き付けたり維持することができるということを保証することはできません。さらに、従業員との間のいかなるトラブルや労働関連の規制や法的手続きも、管理や財務資源を移転させ、従業員の士気にマイナスの影響を与える可能性があり、生産性を低下させたり、私たちの名声や将来の採用努力を損なう可能性があります。また、新入社員を育成し、運営に組み込む能力は、増加していく業務のニーズを満たすことができない可能性があります。上記のような私たちの従業員チームに関する問題は、私たちの運営や将来の成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちが財務報告における私たちの重大な弱点を補うために有効な内部統制制度を実施し、維持できなければ、私たちの運営結果を正確に報告することができず、私たちの報告義務を履行したり、詐欺を防止したりすることができない可能性があり、投資家自信とアメリカ預託証明書の市場価格は大きな悪影響を受ける可能性がある

最初の公募まで、私たちは民間会社であり、会計と財務報告者、その他の資源は限られていて、私たちは財務報告の内部統制問題を解決するために使用されてきた。2018年12月31日現在と2019年12月31日現在の総合財務諸表を監査したところ、我々と独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に大きな弱点があることを発見しました。アメリカ上場会社会計監督委員会或いはPCAOBが制定した標準によると、重大な欠陥は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであるため、合理的な可能性があり、適時に年度或いは中期財務諸表の重大な誤報を防止或いは発見できない可能性がある

発見された重大な弱点は、わが社が米国公認会計基準と米国証券取引委員会規則を適用するために必要な知識と経験を持っている十分な会計·財務報告者が不足していることだ。私たちは実質的な脆弱性を解決するための一連の措置を施行した。私たちは何海堅さんを私たちの最高財務責任者に任命し、私たちの会計·財務チームをリーダーシップと強化します。何さんは、特に複雑なM&A取引における融資管理とリスク評価の分野で、10年以上の財務経験を持っています。彼はMBA学位を持ち、CFA免許所持者でもある。私たちはアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会報告経験を持つより多くの合格財務と会計人員を招聘して、私たちの財務報告能力を強化し、持続的な訓練と教育を通じて既存の会計と財務報告者の能力を拡大し、アメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会規則下の会計と報告要求を理解した。私たちは非日常的で複雑な取引の監視と監視統制を改善した。内部統制を強化するために内部監査部門を設置し、2002年のサバンズ-オクスリ法案のコンプライアンス要件に適合し、全体の内部統制を改善するために、内部統制を実行する設計と有効性を評価するための独立コンサルティング会社を招聘した。2020年12月31日までに、我々の管理層が上記の救済措置の業績評価を行ったことに基づいて、以前財務報告の内部統制で発見された重大な弱点が救済されたことを確定した

私たちは2002年のサバンズ-オキシリー法案に拘束されたアメリカの上場企業です。サバンズ-オキシリー法の404節、または404節は、Form 20-Fの第2年度報告書に、財務報告に対する経営陣の内部統制の有効性に関する報告書を含むことを要求する。また、我々が“雇用法案”で定義されている新興成長型会社でなくなると、我々の独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明して報告しなければならない。また、私たちの経営陣が財務報告の内部統制に有効であると結論しても、もし私たちの独立公認会計士事務所が独自の独立テストを行った場合、もしそれが私たちの内部統制や私たちの統制が記録、設計、操作、審査のレベルに満足していない場合、あるいは関連する要求に対する解釈が私たちと異なる場合、それは合格した報告を出す可能性がある。また、上場企業として、私たちの報告義務 は予測可能な未来に私たちの管理、運営、財務資源とシステムに大きな圧力を与える可能性がある。私たちは評価テストと必要などんな救済措置もタイムリーに達成できないかもしれない

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我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、財務報告内部統制の他の弱点や不足が発見される可能性がある。もし私たちが財務報告書の内部統制に対する十分性を維持できなかった場合、これらのbr基準は時々修正、補充、または修正されるので、私たちは持続的に結論を出すことができないかもしれない、すなわち私たちは第404条に基づいて財務報告を効果的に内部統制した。一般的に、私たちが効果的な内部制御環境を実現し、維持できなければ、私たちの財務諸表に重大なミスが発生する可能性があり、適用された財務報告要求と関連する規制文書を適時に遵守する能力を弱める可能性がある。したがって、我々の業務、財務状況、経営結果と見通し、および米国預託証明書の取引価格は重大かつ不利な影響を受ける可能性がある。また、財務報告の内部統制に力を入れないことは、私たちをより大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面させ、私たちが上場している証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面させる可能性があります。私たちはまた、私たちの前のいくつかの時期の財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない

私たちは慎重に私たちの国際業務を拡大しています。これは私たちを重大な規制、経済、政治的リスクに直面させます。処理が適切でなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません

私たちは事業を拡大し、私たちの製品と解決策を世界的に普及させる上で大きな潜在力を見た。国際市場での運営には大量の資源と管理層の関心が必要であり、中国ですでに直面しているリスクに加えて、規制、経済、政治的リスクに直面させる。私たちの国際業務や国際市場開発·管理販売における経験が限られているため、私たちの国際拡張努力は成功しないかもしれない

また、私たちが国際的に業務を展開する際には、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があるリスクに直面します

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国際業務の管理と配置の困難さ、および多くの国際場所に関連する業務、出張、インフラ、法律コンプライアンス費用の増加

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競争の激しい国際市場で効果的に製品を価格設定することができます

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新しい競争源があります

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売掛金やより長い支払いサイクルを回収するのは難しいかもしれません

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中国以外のネットワークサービスプロバイダの料金は高いか変動が大きい

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特定の国に対して私たちの製品を調整して現地化する必要があります

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様々な言語で顧客支援を提供する必要があります

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外国の管轄区域の現地の法律、法規と風習を理解し、遵守することが難しい；

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中国以外の異なる技術や環境基準、データプライバシー、電気通信法規、認証要件の困難は、顧客が私たちの製品を配備したり、彼らの使用を制限したりすることを阻止する可能性がある

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“海外腐敗防止法”や“2010年イギリス反賄賂法”など、様々な反賄賂や反腐敗法律を遵守している

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関税と他の非関税障壁、例えば割当量と現地含有量規則 ；

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一部の国では知的財産権の保護が限られている

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不利な税収の結果

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為替レートが変動して、これは私たちの製品の中国国外での価格を高めることができて、私たちの国際業務の費用を増加させて、私たちを外貨為替リスクに直面させます

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通貨規制規定は、他の通貨を人民元に両替することを制限または禁止するかもしれません。

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資金移転の制限

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中国と他の国との政治関係は悪化した

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私たちが業務を展開している特定の国や地域で発生する政治的または社会的不安や経済的不安定は、地域における私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります

また、私たちの国際拡張努力は追加のコストを生む可能性があり、私たちの中国海外でのネットワークサービスプロバイダに対する定価、コスト、支出は国内市場とは異なる可能性があるため、私たちの海外での収入と毛金利は不確定要素の影響を受ける。そのため、私たちが世界的に業務や顧客基盤を拡大するにつれて、私たちの毛金利は影響を受けて変動する可能性があります

私たちの国際業務は、中国と他の国との政治経済関係のいかなる悪化や、我々が業務を行っている外国政府当局による制裁や輸出規制、その他の地政学的挑戦の負の影響を受ける可能性もある

これらのリスクのいずれかをうまく管理できなければ、私たちの国際業務を損ない、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちが高度に規制されている組織に提供するサービスbrは多くの挑戦とリスクに直面しており、処理できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

金融サービス、ヘルスケア、その他の公共サービス部門など、規制の厳しい業界の顧客にサービスを提供しており、これらの業界の販売は多くの課題やリスクに直面している。このような厳格に規制された組織への製品販売は競争が激しく、コストが高く、時間がかかる可能性があり、通常は大量の前期時間と費用が必要だが、これらの努力が販売を生む保証はない。公共サービス契約の要求が変わる可能性があります。そうすることで、改正された要求を遵守するまで、公共サービス部門に製品を販売する能力を制限することができます。私たちのサービスに対する需要と支払いは公共サービス部門の予算周期と資金許可の影響を受け、資金の減少や遅延は公共サービス部門の私たちのサービスの需要に悪影響を及ぼす。また、中国と米国の将来の関係により、公共サービス顧客の私たちの製品や解決策に対する需要は減少または減少する可能性がある

さらに、厳格に規制された組織は、これらの顧客が標準条項よりも広いサービス権利を得ることをもたらす可能性のある条項を含む、より短い契約条項または私たちの標準的に手配された他の契約条項とは異なることを要求する可能性がある。違約またはその他の理由により、そのような組織は、私たちまたは私たちのチャネルパートナーと契約を終了する法定、契約、または他の法的権利を有する可能性があり、どのような終了も私たちの業務を損なう可能性があります。また、これらの組織は、私たちが彼らと交渉したレートを公表する必要があるかもしれません。これは、他の潜在的な顧客との交渉のチップを損害し、私たちの業務を損なう可能性があります

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私たちまたは私たちと協力している業務パートナーは、反腐敗、反賄賂、br、および同様の法律の制約を受けており、これらの法律を遵守しないことは、私たちを刑事罰または巨額の罰金を受け、私たちの業務と名声を損なう可能性がある

我々は1977年の米国“反海外腐敗法”、イギリス“2010年反賄賂法”および中国、米国、私たちが活動している他の国/地域の他の反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング、および同様の法律の制約を受けている。反腐敗および反賄賂法は、会社およびその従業員および代理人が不正な金または他の福祉を政府関係者および公共部門の他の人に約束、許可、支払いまたは提供することを禁止する積極的かつ広範な解釈を受けている。私たちはチャネルパートナーを含むビジネスパートナーを利用して私たちの製品と解決策を販売し、私たちのネットワークのために私たちの多くの施設を管理しています。私たちはまた私たちの業務パートナーに頼って海外で業務を展開することができる。私たちと私たちのビジネスパートナーは、政府機関または国有または付属実体の官僚および従業員と直接的または間接的な相互作用がある可能性があり、私たちは、私たちの業務パートナーおよび仲介、私たちの従業員、代表、請負業者、チャネルパートナー、および代理の腐敗または他の不正活動のために責任を負うことができます。たとえ私たちがこのような活動を明確に許可していなくても。さらに、私たちのいくつかの国際販売活動と、私たちのいくつかのネットワークインフラやデータセンターは世界各地に位置しており、これらの地域には、反腐敗、反賄賂、または類似の法律に違反する商業行為が存在する可能性が高いと考えられている

私たちは私たちのすべての従業員と代理がすでにまたは未来に私たちの政策と適用法を遵守することを保証することはできません。私たちが時々行う可能性のある内部調査やコンプライアンス審査を含め、これらの法律に違反する可能性のある行為を調査することは、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの法律を遵守しないことは、私たちを調査、厳しい刑事または民事制裁、和解、起訴、輸出特権の喪失、中国政府契約およびその他の契約の資格の一時停止または取り消し、他の法執行行動、監督官の任命、利益の返還、巨額の罰金、損害賠償、他の民事と刑事罰または禁止、通報者の苦情、メディア不利な報道、その他の結果に直面させる可能性がある。他の内部と政府の調査、規制手続き、あるいは訴訟は、私たちの株主が提起した個人訴訟も含めて、それに伴う可能性がある。どんな調査、行動、または制裁は、私たちの名声、業務、経営結果、財務状況を深刻に損なう可能性があります。さらに、新しい法律、規則または法規の公布または現行の法律、規則または法規の新しい解釈は、コンプライアンスを保証するために業務のいくつかの側面を変更することを要求することを含む、他の国/地域で業務を展開する方法に影響を与える可能性があり、これは、収入を減少させ、コストを増加させるか、または追加の責任を負わせる可能性がある

私たちのいくつかの製品と解決策は電気通信関連法規の制約を受けており、将来の立法または規制行動は私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのいくつかの製品と解決策は中国の既存または潜在的な電気通信法律法規によって制限されている。もし私たちがこれらの規則を守らなければ、私たちは法執行行動、罰金、免許取り消し、そして私たちがいくつかの製品を運営したり提供したりする能力が制限されるかもしれない。例えば、人権、プライバシー、雇用、または他の社会問題への影響によって議論されるデータベース解決策を有効または提供する場合、私たちはブランドまたは名声の被害、さらにはbrの処罰を受ける可能性がある。当局のいかなる法執行行動も公開されている可能性があり、これは業界での私たちの名声を損なうことになり、顧客に製品を販売する能力を弱める可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

もし私たちが現在または未来に私たちの業務に適用されるいかなる規則や法規を守らなければならなければ、私たちは巨額の罰金と処罰を受けるかもしれません。私たちは私たちの製品を再構成して、ある市場から撤退したり、私たちの製品の価格を高めなければならないかもしれません。さらに、特定の規制が私たちの業務に適用されるかどうか、それらがどのように適用されるかに関する不確実性は、私たちのコストを増加させたり、私たちの成長能力を制限したりする可能性があります。上記のいずれも、私たちの業務、経営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、インターネットアクセスサービスの通知は、対応する電気通信サービス経営許可証を有する会社は、そのライセンスカバーのローカルにIDC機室およびサーバを配備し、インターネットサービスプロバイダアクセスサービスを提供しなければならないと規定している。私たちは私たちの不法活動を整頓することを命じられ、違法な所得、罰金または休業を没収すること、または追加の許可または承認を得ることが要求される可能性があり、私たちが将来必要なすべての許可証またはすべての必要な届出をタイムリーに取得または維持できることを保証することはできません

私たちの顧客の活動やそのサイトや他のインターネット資産の内容は私たちに責任を負わせるかもしれない

私たちのネットワークを通じて、私たちの顧客が国内と国際で情報交換、業務展開、様々なオンライン活動を行うことができるように、様々な製品を提供しています。私たちの顧客は適用法に違反したり、私たちのサービス条項やbrに違反したりする可能性があります。お客様自身の政策は私たちのプラットフォームと製品を使用します。オンライン製品やサービスプロバイダのそのユーザ活動に対する責任に関する既存の法律は、中国内部でも国際的にも高度に不確定で変化している。私たちは顧客の行動によって時々訴訟および/または責任の影響を受けるかもしれない。しかも、私たちの顧客の行動は私たちに規制法執行行動および/または責任を負わせるかもしれない。私たちは中国国内外の複数の訴訟の被告かもしれません。私たちは私たちの顧客サイトを通じて提供されたコンテンツの著作権を侵害していると告発しています。私たちが未来に訴訟に直面しないという保証もなく、私たちが私たちが直面する可能性のあるいかなる訴訟でも勝つ保証はない。1つまたは複数のこのような訴訟で不利な決定を下すことは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

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法定またはその他の損害理論によると、大量のオンライン事件に基づいて、訴訟は私たちを顧客の活動とそのサイト上の内容による巨大な潜在的損害賠償に直面させる可能性がある。このようなクレームは私たちの支払い能力を超える責任を招くかもしれない。私たちのクレームが最終的に成功しなくても、このようなクレームを弁護することは、私たちの法的費用を増加させ、経営陣の私たちの業務運営に対する注意をそらすことになり、私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

この分野の政策と法律は依然として高度に動態的であり、私たちは異なる司法管轄区域でより多くの仲介責任に関する理論に直面しているかもしれない。例えば、欧州連合(EU)はオンラインプラットフォームに追加的な義務を課す著作権指示を承認しており、遵守しなければ重大な責任を招く可能性がある。他の似たような新しい法律はまたインターネット会社に重大な責任を負わせるかもしれない。私たちはこれらの新しい法律を遵守することによって追加コストが発生する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの業務に適用される法律法規を守らないと罰金と処罰が科される可能性があり、お客様を失ったり、他の方法で私たちの業務を損害したりする可能性もあります

我々の業務は、付加価値電気通信法律法規、プライバシーとデータ保護関連法律法規、知的財産権法、雇用と労働法、職場安全法、環境法、消費者保護法、政府貿易法、輸出入規制、反腐敗と反賄賂法律、税収法律法規など、様々な法律義務遵守状況を監督·実行する機関を含む中国の各政府機関によって監督されている。いくつかの司法管轄区域では、このような規制要求は中国よりもっと厳しいかもしれない。このような法律は私たちの業務に費用を増加させる。適用された法規や要求を守らなければ、私たちは次のような影響を受けるかもしれない

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調査、法執行、制裁

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私たちのネットワークや製品を強制的に変更し

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利益、罰金、損害賠償を返す

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民事と刑事罰や禁止

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私たちの顧客やチャネルパートナーとの合意に違反して損害賠償を要求する責任；

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契約が終了する

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知的財産権の流出

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業務を展開するために必要ないくつかのライセンス、承認、許可、登録または届出を取得、維持、または継続することができなかった；

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公共サービス団体への製品の販売は一時的または永久的に禁止される

いかなる政府制裁が実施された場合、または可能な民事または刑事訴訟で勝つことができない場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況は悪影響を受ける可能性がある。また、どの行動への対応も、私たちの経営陣の注意力や資源の著しい移転を招き、専門費の増加を招く可能性がある。Br行動と制裁を実行することは、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な損害を与える可能性があります

しかも、技術産業の会社は最近より厳しい規制審査を経験した。規制機関や立法機関のいかなる審査も、巨額の規制罰金を招き、私たちの業務やり方や他の処罰を変更する可能性があり、これは私たちの業務と運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。社会、政治、規制条件の変化、あるいは幅広いテーマの法律や政策の変化を管理することは、私たちのビジネス実践を変えることにつながるかもしれません。しかも、私たちの様々な新しい分野への拡張はまたいくつかの新しい規制問題を引き起こすかもしれない。このような要素は私たちの業務と運営結果に実質的な否定的な影響を及ぼすかもしれない

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さらに、我々は、実際または告発された不正行為、不良商業行為、誤り、機能または他の不正行為を履行できなかったリスクに直面しており、私たちの管理層、従業員、買収または投資の前、期間または後に買収または投資した任意の会社またはその関連会社または現または前任者、および私たちと協力している当事者は、時々訴訟や規制調査および訴訟を受けたり、法律や法規の適用に違反して潜在的な責任や処罰を受けたりする可能性があり、これは私たちの名声や業務を損なう可能性がある

私たちは将来、知的財産権や契約紛争を含む法的手続きと訴訟に直面する可能性があり、コストが高く、重大な責任を負い、業務コストを増加させる可能性があります。私たちの技術が他人の知的財産権を侵害していると告発されたり判断されたりすれば、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある

クラウドサービス業界の特徴は、大量の特許、著作権、商標、商業秘密、および他の知的財産権が存在することである。クラウドサービス業界の会社は、br侵害または他の知的財産権侵害疑惑に基づく訴訟クレームを弁護することをしばしば要求される。私たちの技術は、どんな第3の方針がそれを使用する権利または権利に耐えられないかもしれない。また、これらの会社の多くは、その知的財産権を実行するためにより多くの資源を投入し、それが提起される可能性のあるクレームを弁護する能力がある。いかなる訴訟も特許保有会社または他の不利な特許権者に関連する可能性があり、彼らは関連する製品収入を持っていないので、私たちの特許はそれに対してほとんどまたは全く抑止力がないかもしれない。もし第三者が私たちのこのような第三者の知的財産権へのアクセスを禁止する禁止を得ることができる場合、または私たちの業務のいかなる侵害についても許可を得ることができない場合、またはbr技術を開発することができない場合、請求または禁止の影響を受ける製品の販売を制限または停止すること、またはそのような知的財産権がカバーする業務活動を停止することができず、効果的に競争できない可能性がある。将来的に第三者の技術許可を得ることができない場合は、当社の業務や経営業績に悪影響を与え、当社の競争能力に悪影響を及ぼすことになります。もし第三者の知的財産権が侵害された場合、私たちも私たちの顧客に賠償する契約義務があります。私たちは時々そのような賠償要求を受けるかもしれない。さらに、顧客および/または第三者サービスプロバイダとのいくつかの合意は、価格設定、費用、および他の態様の不確実性を含む可能性があり、これは、潜在的なクレームに直面する可能性もある。このようなクレームに応答して、現在未解決のクレームを含めて、その是非曲直にかかわらず、非常に時間がかかる可能性があり、訴訟で弁護コストが高く、私たちの名声とブランドを損害する

訴訟を解決するのに時間がかかって費用がかかり、管理職の時間と注意力を分散させた。私たちはこのような潜在的なクレームをカバーするための保険がないかもしれませんし、適用可能なすべての責任のために私たちを賠償してくれません。私たちは訴訟の結果を予測することができず、どのような行動の結果も私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは私たちの知的財産権を保護または保護する上で大きなコストをもたらす可能性があり、私たちの知的財産権を保護できなかったいかなる場合も、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの成功は、私たちのブランドを保護する能力と、中国と外国の管轄区域の特許や他の知的財産権の法律に基づいて開発された独自の方法と技術にある程度依存して、他の人が私たちの発明や独自の情報を使用することを防ぐことができるようにします。本年報の発表日までに、中国および海外に特許284件、商標418件、著作権310件、ドメイン名126件を登録しています。すでに発行または将来発行される可能性のある任意の特許が私たちの知的財産権に重大な保護を提供することは保証されない。もし私たちが私たちの知的財産権を十分に保護できなければ、私たちの競争相手は私たちの技術と私たちの業務を得ることができ、運営結果や財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

我々は，登録出願中の金山雲およびJD，金山雲およびその一部商標を含む登録期間内にその部分登録商標を使用することができる金山集団の許可を得ており，その登録期間中および登録期間内に使用することができる(他の商標が後に登録されている場合)。我々はまた，金山ソフトウェアグループの許可を得て，登録期間内に登録されたいくつかの特許を使用することができる.？項目7.大株主および関連側取引；7.B.関連側取引を参照します。しかし、金山ソフトウェアグループが商標および特許の使用を許可し続けることを保証することはできません。もし彼らがそうしなければ、私たちの業務は実質的な影響とbr}の悪影響を受ける可能性があります。例えば，金山グループの許可を得てこのような商標を使用していなければ，関連するブランド名やドメイン名を使用できない可能性があり，我々の市場知名度やブランド認知度に実質的な被害を与える可能性がある

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商標出願及び特許出願がいつ提出されるかに関する商業的決定が我々の業務を保護するのに十分であるか否かを含む、我々が求めている特定の形態の知的財産権保護は保証されない。私たちは私たちの知的財産権を監視して保護するために多くの資源を使わなければならないかもしれない。将来、私たちの知的財産権を強制的に執行し、私たちまたは他の人の固有の権利の有効性と範囲を決定するために訴訟を提起する必要があるかもしれない。または侵害または無効クレームに対して抗弁する必要があるかもしれない。このような訴訟は高価で、時間がかかり、管理層の注意力を分散させ、大量の資源が移転され、一部の知的財産権が縮小或いは失効し、そして私たちの業務、運営結果と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。私たちが知的財産権を実行する努力は、抗弁、反訴、反訴される可能性があり、私たちの知的財産権の有効性と実行可能性を攻撃したり、反クレーム者自身の知的財産権を侵害したと告発したりする可能性がある。私たちの任意の特許、著作権、商標、または他の知的財産権は、他の人によって挑戦されるか、または行政手続きまたは訴訟によって無効にされる可能性がある

私たちはまた、私たちのノウハウ、プロセス、方法を保護するために、当社のビジネスパートナー、従業員、コンサルタント、コンサルタント、顧客および他の人と締結された秘密協定およびeスポーツ禁止協定にある程度依存しています。これらのプロトコルは、私たちの機密情報の漏洩を効果的に防止できない可能性があり、許可されていない当事者が私たちのソフトウェアまたは他のノウハウまたは情報をコピーするか、または私たちの機密情報を不正に使用または漏洩するための十分な修復策が不足している場合に、同様のソフトウェアを独立して開発する可能性がある。また，他の人は，我々のビジネス秘密や独自の情報を独立して発見する可能性があり，これらの場合，これらの当事者にビジネス秘密権を主張することはできない.私たちの独占権の範囲を実行して決定するには、高価で時間のかかる訴訟を行う必要がある可能性があり、商業秘密保護を獲得または維持できなければ、私たちの競争業務の地位に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちが国際活動を拡大するにつれて、私たちが直面している許可されていない複製、移転、そして私たちのノウハウや情報を使用するリスクは増加するかもしれない

私たちは私たちが知的財産権と独自の権利を保護する手段が十分であるかどうか、あるいは私たちの競争相手が類似した技術を独立して開発しないかを決定することはできない。もし私たちが私たちの知的財産権と固有の権利を確実に保護できなければ、私たちの業務、経営結果、そして財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

私たちの長期資産の重大な減価は私たちの財務状況と運営結果に大きな影響を及ぼすかもしれない

私たちは主に私たちの財産と設備を含む多くの長期資産を記録した。我々は、市場状況の重大な不利な変化が発生すれば、資産の将来的な使用に影響を与え、資産の帳簿価値が完全に回収できない可能性があることを示す、我々の長期資産の減価を評価する。これらの事件が発生した場合，資産の帳簿価値と使用資産とその最終処分による将来の未割引キャッシュフローとを比較することで，長期資産の回収可能性を評価する。キャッシュフローの総和が資産の帳票価値よりも少ないことが予想される場合，資産帳票価値がその公正価値を超えるbrの金額から減値損失を確認する.長期資産減価テストの適用には経営陣の重大な判断が必要だ。もし私たちの推定と判断が正確でなければ、確定された公正な価値は正確ではないかもしれないし、減値は十分ではないかもしれないし、私たちは未来に追加の減値を記録する必要があるかもしれない。私たちは2018年、2019年、そして2020年に私たちの長期資産のどんな減価も記録していない。しかし、私たちは未来に長期資産の減価を記録するかもしれない。私どもの長期資産に計上されたいかなる重大な減価損失もわれわれの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

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私たちの財務業績と重要な指標に変動が生じるため、将来の業績を予測することは困難であり、証券アナリストや投資家の期待を満たすことができなければ、私たちのアメリカ預託証券価格とあなたの投資価値は低下する可能性があります

我々の運営結果および我々の重要な指標は過去に変動しており，将来も様々な 要因によって変動することが予想され，その多くは我々の制御範囲内ではない.私たちの過去の業績は私たちの未来の表現を示すことはできないかもしれません周期ごとに我々の 運営結果とキー指標の比較は意味がないかもしれない。本明細書で説明した他のリスクに加えて、私たちの経営業績に影響を与える可能性のある要素は、以下のことを含む

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中国や世界のマクロ経済など

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私たちの解決策や製品の需要や価格変動

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私たちは新しい顧客を引き付ける能力

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私たちは既存の顧客の能力を維持し

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お客様が私たちの製品の変動を使用していることは、私たちが顧客から確認した収入と直接関連しています

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顧客は、私たちまたは私たちの競争相手が新製品を発売することを期待したり、製品を強化したりするために、購入決定の変動を遅延させます

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顧客予算および予算周期と調達決定時間の変化；

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顧客の支払い時間と顧客から売掛金を受け取ることはいかなる困難でもある；

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潜在的および既存の顧客は、私たちの競争相手の製品を選択するか、または内部で自分の製品を開発する

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私たちの既存プラットフォームの新しい機能のスケジュール

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中国とアメリカの政治的または経済的関係

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サプライチェーンの安定性と管理

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私たちの運営費用を含めてコストを抑える能力

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運営費、特に研究開発および販売費用、および手数料を含むマーケティング費用の金額および時間を支払う

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株式ベースの補償、長期資産減価、および他の非現金費用を含む非現金支出の金額および時間；

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採用、研修、統合に関する新入社員のコスト金額とスケジュール；

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買収や他の戦略取引の影響

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買収や他の戦略取引に関する費用

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国内と国際の一般的な経済状況と、私たちの顧客が参加する業界の経済状況に影響を与える

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ビジネスパートナーとの関係を維持することができます

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新しい会計公告の影響

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私たちの市場競争の動的な変化は、競争相手や顧客間の統合を含む；

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私たちのプラットフォームの交付と使用には、重大なセキュリティホール、技術的困難、または中断が生じています

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私たちのブランド知名度と目標市場での私たちの名声

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上記のいずれの要因も他の要因により，我々の運営結果が大きく変化する可能性がある 私たちの四半期運営業績が私たちの株を追跡している投資家や証券アナリストの予想を下回れば、アメリカ預託証明書の価格は大幅に低下する可能性があり、私たちの業務は損害を受ける可能性があります

本年度報告に含まれる市場機会の推定および市場成長の予測は不正確であることが証明される可能性があり、いかなる真または知覚可能な不正確さは、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。私たちが競争する市場が予想される成長を達成しても、私たちの業務は似たような速度で成長できないかもしれない

本年度報告に含まれる市場機会推定と成長予測は重大な不確実性の影響を受け，不正確であることが証明される可能性のある 仮説と推定に基づいている。私たちが市場機会を計算する変数は時間の経過とともに変化する可能性があり、私たちの市場機会推定がカバーする特定の数またはパーセントの潜在的な会社が私たちの製品や解決策を完全に購入したり、任意の特定の収入レベルを作ってくれる保証はありません。私たちが競争する市場が今年度の報告で予測された規模と成長に達しても、私たちの業務は私たちの業界の競争のようなコントロールできない理由を含めて様々な理由で成長できないかもしれません

私たちは外貨為替レートの変動のリスクに直面しており、このような変動は私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

人民元の米ドルやその他の通貨に対する価値は、中国の政治経済条件の変化や中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。2005年7月、中国政府は数十年間の人民元とドルをリンクさせる政策を変更し、次の3年間で人民元の対ドルレートは20%以上上昇した。2008年7月から2010年6月まで、人民元切り上げの勢いが弱まり、人民元対ドルレートは狭い区間内を維持した。2010年6月以来、人民元対ドルレートはずっと変動しており、変動幅が大きく、意外なこともある。2017年には人民元対米ドルが約6%値上がりしたが、2018年には人民元対米ドルが約5%値下がりした。2016年10月1日から、人民元はドル、ユーロ、円、ポンドとともにIMFの特別引出権通貨バスケットに加入した。外国為替市場の発展や金利自由化と人民元国際化の進展に伴い、中国政府は将来的にさらなる為替制度改革を発表する可能性があるが、将来的に人民元の対ドルレートが大幅な値上がりや切り下げにならないことは保証されない。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい

私たちのほとんどの収入とコストは人民元で計算されています。私たちは持株会社で、私たちの現金需要は中国の運営子会社が支払う配当金に依存しています。人民元のいかなる重大な値上がりも私たちの経営業績と人民元で報告された財務状況に重大な悪影響を与える可能性があります( をドルに両替する時)、ドル建てのアメリカ預託証明書の価値といかなる対応配当金もあります。私たちの業務でドルを人民元に両替する必要がある場合、人民元のドル高は私たちが獲得する人民元金額に不利な影響を与えます。逆に、人民元をドルに両替し、普通株式やアメリカ預託証明書の配当金を支払うこと、あるいは他の商業目的に使用することを決定した場合、人民元の切り上げはドル金額にマイナス影響を与える

私たちは付与され、株式ベースの報酬を付与し続けることができ、これは私たちの株ベースの報酬を増加させ、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある

2013年2月に採択された株式オプション計画(2013年6月、2015年5月、2016年12月改正)、または2013年株式オプション計画、2013年2月に採択された株式奨励計画(2015年1月、2016年3月、2016年6月、2018年12月、2019年11月改正)、または2013年株式奨励計画を含む様々な株式インセンティブ計画を採用している。私たちは公正価値に基づく方法ですべての株式の奨励に基づく補償コストを会計処理し、アメリカ公認会計原則に基づいて私たちの総合全面損失表で費用を確認します。2013年の株式購入計画によると、私たちが発行を許可した最高株式総数は209，750，000株である。2013年の株式奨励計画によると、我々が発行を許可した最高株式総数は215，376，304株である。2021年3月31日現在、これらの計画により、合計83，962，324株の普通株式を購入するオプションが付与され、103，108，815件の奨励が付与されている。2018年、2019年、2020年には、株式ベースの給与支出4690万元、人民元1.213億元、人民元3.301億元(約5060万ドル)をそれぞれ記録した。株式奨励は、私たちがキーパーソンや従業員を引き付ける能力を維持するために重要な意味があり、将来的に株式奨励を授与し続けると信じています。したがって、株式ベースの報酬に関する費用が増加し、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります

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労働コストの増加と中国労働力関連法規要求の不確実性は私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

中国の経済はここ数年労働力コストの上昇を経験している。中国全体の経済と中国の平均賃金は引き続き増加すると予想される。近年、私たち従業員の平均賃金水準も向上している。私たちは私たちの従業員コスト、給料と従業員福祉を含めて、引き続き増加すると予想しています。 製品やサービスの価格を上げることで、これらの増加した労働コストを私たちの顧客に転嫁することができない限り、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります

また、私たちは、従業員との労働契約の締結、指定政府機関への各種法定従業員福祉の支払いにおいて、年金、住宅積立金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険を含むより厳しい規制要求を受けており、私たちの従業員に利益をもたらしている。“中華人民共和国労働契約法”は、従来の“労働契約法”と比較して、労働契約の締結、最低賃金、報酬の支払い、従業員の試用期間の決定、労働契約の一方的な終了などの面で使用者に対してより厳しい要求を提出し、さらに、経済的に有効な方法で一部の従業員を解雇することを制限したり、他の方法で私たちの雇用や労働やり方を変更する能力を制限したりするなど、私たちの労働関連コストを増加させている。また、brの労働関連法律法規の解釈と実施はまだ進行中であるため、私たちの労働慣行はずっと 中国の労働法律法規に適合しているとみなされてきたことを保証することはできません。我々は，すべての経営場所のすべての適用労働法を遵守し，児童労働や強制労働を厳格に禁止し，関連手続きや救済措置を確立しているにもかかわらず，労働に関するリスクを完全に解消することはできない。もし私たちが労使紛争や政府調査で処罰されれば、私たちの業務、財務状況、経営結果は不利な影響を受けるだろう

私たちは私たちがレンタルした不動産に関連するいくつかのリスクに直面しており、これは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちは中国でのオフィスと他の用途として不動産を借ります。レンタル者に関しては、いくつかの賃貸物件のいくつかの所有権証明書または他の同様の証明書が提供されていません。したがって、私たちはあなたにこのレンタル者たちが関連した不動産を私たちに貸してくれる権利があるということを保証することができません。賃貸者が不動産を吾等にリースする権利がない場合、当該等の不動産の所有者は、吾等とそれぞれのレンタル者との間の賃貸契約の承認を拒否し、吾等は所有者にそれぞれの賃貸契約の下での賃貸権利を実行できない可能性がある。本年度報告日(Br)まで、適切な所有権証明を得ずに、当社の賃貸物件の使用に対するいかなる第三者のクレームや挑戦も知りません。もし私たちの賃貸契約がそのような賃貸不動産の真の所有者である第三者 が無効と主張された場合、私たちは物件を空けることを要求される可能性があり、この場合、関連賃貸契約に基づいてレンタル者にクレームを出し、関連賃貸契約に違反したbrを賠償することを要求するしかない。ビジネス上合理的な条項でいつでも適切な代替場所を見つけることができることを保証することはできません。あるいは根本的にできません。もし私たちの業務を適時に移転できなければ、私たちの業務は中断されるかもしれません

当社の一部の賃貸物件の賃貸契約は中国の法律の規定に従って中国政府当局に登録されていません。関連規定を履行できなかったこと自体はレンタル契約を失効させることはないが、私などは中国政府当局に当該などの違反行為の是正を命じられる可能性があり、例えば当該などの違反行為は指定された時間内に是正できなかったため、吾らは中国政府当局に人民元1，000元から人民元10，000元の罰金を科される可能性がある。なぜなら、吾らのレンタル合意が中国政府当局に登録されていないからである

本年度の報告日まで、規制や政府行動、クレームや調査がbrや第三者が私たちの賃貸物件の使用に挑戦していることはわかりませんが、その賃貸契約はまだ政府当局に登録されていません。しかし、政府当局が賃貸契約を登録していないために罰金を科しないことは保証できません。これは私たちの財務状況にマイナスの影響を与えるかもしれません

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私たちは現在商業保険の保険を受けていません

中国の保険会社が現在提供している保険製品は、発達した経済体の保険会社ほど広くない。現在、私たちは私たちの運営をカバーするための業務責任や中断保険は何もありません。これはクラウドサービス業界の一般的な市場慣行です。これらのリスクの保険コストと、商業合理的な条項でこのような保険を獲得することは困難であり、このような保険を購入することは現実的ではないことを確認した。保険未加入の業務中断は、巨額のコストを発生させ、資源を移転させる可能性があり、これは私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

中国の法律によると、私たちは登録住所を変更したり、私たちの運営事務所を移転することを要求されるかもしれません

中国の法律によると、会社の登録住所はその主要な経営場所でなければならない。会社が登録住所以外に他の経営場所を設立する場合は、所在地の関連市場監督部門に支店登録を行い、支店営業許可証を取得しなければならない

現在、弊社の一部子会社は登録住所以外の営業場所を営業住所に設置しており、これらの営業場所を主な営業場所としている。複雑なプログラム要求や支店の時々の移転により，我々の子会社の登録アドレスをその運営アドレスに変更したり，そのような場所を支店に登録することができなかったりする可能性がある.将来、私たちの業務を中国の他の場所に拡張するかもしれませんが、子会社の登録アドレスを適時に更新したり、これらの場所を支店に登録することができないかもしれません。中国の監督管理部門が私たちが関連法律法規に違反していると認定した場合、私たちは罰金を含むが、罰金に限らず、深刻な違法失信行為企業のリストに入れられ、社会に公表される可能性がある。本年度報告の日付まで、子会社の登録住所に関する規制や政府処罰は受けていません。もし私たちがこのような処罰を受けたら、私たちの業務、運営結果、財務状況、そして見通しは実質的で不利な影響を受けるかもしれない

金山ソフトウェア集団と小米の関係に関するリスク

もし私たちが金山グループや小米とその生態系との業務協力から利益を得ることができなければ、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある

私たちの大株主である金山ソフトウェアグループは中国のリーディングソフトウェア会社です。当社の雷軍さん取締役会長は、現在、金山ソフトウェアグループの取締役会長と非執行役員を務めており、2020年12月31日現在、金山ソフトウェアグループの総発行株式の24.72%を保有しているとみなされているので、金山ソフトウェアグループに大きな影響を与えています。小米は我が社のもう一人の大株主であり、君雷さんが管理するインターネット会社で、モノのインターネット·プラットフォームを核としてスマートフォンとスマートハードウェアを接続するインターネット会社だ。私たちの業務は金山グループと小米のブランド名、強力な市場地位と生態系のおかげです。私たちは金山グループや小米と複数の分野で協力して、例えばクロス推薦やモノのインターネットスマート生活ソリューションの設備です。私たちはあなたに私たちが未来に金山集団と小米との関係から利益を得ることができるということを保証することはできません。もし私たちに有利な条項で金山ソフトウェアグループや小米と私たちの関係を保つことができない場合、あるいは根本的にできない場合、私たちはサービスや設備提供者の代替品を探す必要があり、これはタイムリーかつ/または商業的に合理的な条項、あるいは根本的に達成できない可能性があり、私たちは重要な戦略資産を得ることができない可能性があり、これは私たちの業務と運営結果に重大で不利な影響を与える可能性がある

金山ソフトウェアグループと小米は私たちの既存の顧客で、私たちは彼らから収入の一部を得ました。彼らとの関係を維持できなかったことは収入の低下を招き、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは私たちが金山集団と小米から収入の一部を得続けると信じている。金山ソフトウェアグループの総収入は2018年、2019年、2020年にそれぞれ私たちの総収入の3.5%、2.8%、1.8%を占めている。2018年、2019年、2020年、小米の総収入はそれぞれ私たちの総収入の24.6%、14.4%、10.0%を占めています。 将来的に金山ソフトウェアグループと小米との顧客関係を維持できることを保証することはできません。彼らと密接な関係を保つことができなかった場合は、私たちの収入の低下を招き、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

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独立した上場企業として、私たちの運営経験は限られている

独立した上場企業として、私たちの運営経験は限られている。私たちは2020年5月にIPOを完了して独立した上場企業になった後、より厳しい管理とコンプライアンスの要求に直面しており、大量のコストを招く可能性がある。また、私たちはすでに上場企業になっているため、私たちの管理チームは上場企業に適用される監督管理とその他の要求を遵守するために必要な専門知識を育成する必要があり、会社の管理、内部統制、上場基準と投資家関係の問題に関する要求を含む。私たちは私たちがこれをタイムリーで効果的な方法でできるということを保証できない

金山グループまたは小米に対する政策変化、罰または訴訟、あるいは金山グループまたは小米の市場地位、ブランド認知度または財務状況のいかなる負の発展も、私たちの名声、業務、経営業績および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

金山ソフトウェアグループと小米の強力なブランド認知度は私たちの名声と信頼性を向上させ、私たちはすでにこの2つのブランドから利益を得続けると予想している。金山ソフトウェアグループまたは小米に対する政策変化、罰または訴訟、または金山ソフトウェアグループまたは小米に関連する任意の負の宣伝、またはその市場地位、財務状態、または適用法律または規制要件を遵守する任意の負の事態の発展は、私たちの名声およびブランドに悪影響を及ぼす可能性がある。もし金山ソフトウェアグループ或いは小米の市場地位が弱ければ、私たちはそれらを通じて行った販売とマーケティングの有効性が損なわれる可能性があり、更に私たちの業務、財務状況と経営業績に負の影響を与える可能性がある。金山ソフトウェアグループや小米の関連側との取引に関するより多くの情報は、項目7.大株主と関連側取引を参照されたい

ある既存の株主 はわが社に重大な影響を与えており、彼らの利益は私たちの他の株主の利益と一致しない可能性がある

私たちの二つの主要株主金山グループと小米は私たちの付属会社であり、私たちの会社に実質的な影響を与えています。金山グループは2021年3月31日現在、実益が発行済み株式の42.5%、小米が発行済み株式の13.4%を保有する。我々の取締役の1人である雷軍さんは、金山グループの代表取締役や非執行役員、また、小米の代表取締役、CEO、取締役の執行役員を務めています。鄒涛さんはうちの董事の一人であり、董事の役員と金山グループの最高経営責任者であった。うちの取締役の一人である叶航軍さんもまた小米技術委員会の議長である。君雷さんと鄒涛さんは2021年3月31日、それぞれ当社の13.4%とゼロの流通株を保有した。本年度の報告日まで、私たちの他の役員や幹部は金山グループまたは小米で何の職務も担当していません

彼らは私たちや他の株主の最高の利益に合わない行動をとるかもしれません。彼らと私たちとの利益衝突は、彼らが私たちと競争するビジネスを経営したり、投資したりすることによって生じるかもしれません。このような所有権集中と会社管理メカニズムは、わが社の支配権変更を阻害、遅延、または阻止する可能性があり、これは、当社の株主がわが社を売却する際に獲得した割増を奪う可能性があり、米国預託証明書の価格を低下させる可能性がある。他の株主に反対されても、私たちはこのような行動を取ることができる。また、投資家は利益衝突が存在または出現する可能性があると考えているため、このような株式と会社の管理メカニズムの著しい集中はアメリカ預託証明書の取引価格に不利な影響を与える可能性がある。金山ソフトウェアグループと小米のもっと多くの情報を理解するためには、項目6.取締役、高級管理者と従業員6.株式を参照してください

私たちは金山ソフトウェアグループや小米と利益衝突があるかもしれませんが、私たちは私たちに有利な条件でこれらの衝突を解決できないかもしれません

金山ソフトウェア集団 や小米と我々の間では，我々の持続的な関係に関する複数の分野で利益衝突が生じる可能性がある.私たちが発見した潜在的な利益の衝突は主に以下の点を含む

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金山ソフトウェアグループや小米と協力しています私たちはそれぞれ金山グループ と小米と複数の協力手配があります。関連のない第三者交渉の類似した計画と比較して、これらの協力計画は私たちにそれほど有利ではないかもしれない

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商機配置。将来、私たち金山グループと小米が興味を持つビジネスチャンスが現れるかもしれません。これらのビジネスチャンスは私たちそれぞれの業務と相互補完するかもしれません。金山ソフトウェアグループと小米は大量の商業権益を持っており、その中のいくつかは直接或いは間接的に私たちと競争する可能性がある。金山グループと小米 は自分でビジネスチャンスをつかむことを決定する可能性があり、私たちがこれらの機会を利用することを阻止する

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わが社の株を売ります。金山ソフトウェアグループまたは小米と当社と引受業者との間のロックプロトコルおよび適用される証券法によると、金山ソフトウェアグループまたは金山ソフトウェアは、当社の競争相手のうちの1つを含む第三者に保有するわが社の株式の全部または一部を第三者に売却することを決定し、第三者が当社の業務および事務に大きな影響を与える可能性がある。このような売却は、私たちの従業員または私たちの他の株主またはアメリカ預託証明書保持者の利益に違反する可能性がある

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金山ソフトウェアグループと小米の競争相手と業務関係を発展させる。金山ソフトウェアグループや小米のライバルと業務を展開する能力が制限される可能性があり、これは、当社および他の米国預託証券株主または保有者のための最適な利益サービスの能力を制限する可能性がある

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私たちの役員は利益の衝突があるかもしれません。私たちの一部の役員もまた金山グループや小米の従業員です。これらの人々が金山集団、小米、そして私たちに異なる影響を与える可能性のある意思決定に直面した場合、これらの関係は利益衝突をもたらすか、または利益衝突を引き起こす可能性がある

金山ソフトウェアグループと小米は時々彼らがその業務に最も有利だと思う戦略決定を下すかもしれないが、これは私たち自身が下した決定とは異なるかもしれない。金山ソフトウェアグループと小米が私たち或いは私たちの業務について下した決定は金山ソフトウェアグループと小米に有利である可能性があり、それによって金山ソフトウェアグループと小米の株主に有利であり、これは必ずしも私たちの利益と私たちの他の株主の利益と一致するとは限らない。金山ソフトウェアグループと小米は決定を下す可能性があり、金山ソフトウェアグループと小米との協力を中断したり中断したりする可能性がある。もし金山グループと小米が私たちと競争すれば、私たちの業務、財務状況、経営業績と見通しは実質的な悪影響を受ける可能性がある。我々は、金山ソフトウェアグループや小米と私たちとの間の取引を含む、独立した非執行役員からなる監査委員会が、すべての提案された関連者取引を審査·承認しているにもかかわらず、すべての潜在的な利益の衝突を解決できない可能性があり、また、私たちがそうしても、決議が私たちに与えるメリットは、私たちが非支配株主と付き合うよりも劣るかもしれない

グループレベルの会計政策とデータ統合に差があるため、我々が開示し続けている財務·運営実績と金山グループの財務·運営業績には差がある可能性がある

金山ソフトウェアグループは香港連合取引所上場会社として、すでにその総合財務業績の開示を要求された。金山ソフトウェアグループが2020年5月に初めて公開募集前の付属会社と重要な業務単位として、著者らの歴史財務業績は設立以来ずっと金山ソフトウェアグループが国際財務報告基準に基づいて作成した総合財務諸表に組み入れられてきた。発売後，我々は金山ソフトウェアグループの共同経営会社である.したがって、彼らの連結財務諸表は私たちの損失の一部を記録し、国際財務報告基準に基づいて私たちのbr要約財務情報を開示するだろう。本年報の開示及びアメリカ証券取引委員会に開示或いは提出する財務結果はアメリカ公認会計原則に基づいて作成され、会計政策が異なるため、金山ソフトウェアグループの財務諸表と一致しない可能性がある

私たちの会社の構造に関するリスク

もし中国政府が中国での一部の業務運営構造を構築する協定が関連業界に関連する中華人民共和国 法規に適合していないことを発見した場合、あるいはこれらの法規や既存の法規の解釈が未来に変化した場合、私たちは処罰を受けたり、これらの業務における権益を放棄させられたりする可能性が高い。

外商投資中国付加価値電気通信サービス業は厳格な監督管理を受け、多くの制限を受けている。国家発改委と商務部が2020年6月23日に発表した外商投資市場参入特別管理措置リスト或いは2020年ネガティブリストによると、少数の例外状況を除いて、外国投資家の付加価値電気通信サービス提供者の株式権は50%を超えてはならず、いかなる外国一級投資家も海外で付加価値電気通信サービスを提供する経験を持ち、良好な業績記録を維持しなければならない

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私たちはケイマン諸島会社で、私たちの完全な中国子会社は現在外商投資企業とみなされています。したがって、私たちの中国子会社は中国で付加価値電気通信サービスを提供する資格がありません。中国の法律法規の厳格な遵守を確保するために、私たちは珠海金山雲と金山雲情報の2社のVIEを通じてこのような業務活動を展開している。私たちは、私たちのVIEおよびその株主と一連の契約を締結し、(I)私たちのVIEに対して効果的な制御を行使することができ、 (Ii)私たちのVIEのほぼすべての経済的利益を獲得し、私たちVIEの実質的にすべての経済的損失を吸収し、(Iii)中国の法律で許容される範囲で私たちのVIEの株式および資産の全部または一部を購入する権利がある。これらの契約手配により、私たちは私たちのVIEに対して制御権を持ち、VIEの主要な受益者であるため、アメリカ公認会計基準に基づいて、私たちはその財務業績を私たちのVIEに統合します。より詳細は項目4.会社に関する情報 4.c.組織構造

もし中国政府が私たちの契約手配が外国投資付加価値電気通信サービスに対する制限に適合していないことを発見した場合、あるいは中国政府が他の方法で私たち、私たちのVIEあるいはその任意の子会社が中国の法律や法規に違反していることを発見した場合、あるいは私たちの業務を経営するために必要な許可証や許可証が不足している場合、工信部とSAMRを含む関連する中国の監督管理機関は、このような違反や失敗を処理する際に広範な裁量権を持つことになるが、これらに限定されない

•

当該単位の営業許可証及び/又は経営許可証を取り消すこと

•

私たちの中国子会社と私たちのVIEとの間の任意の取引によって、私たちの運営に制限または厳しい条件を加えたり、終了したり、または制限を加えたりすることができます

•

罰金、中国での私たちの子会社またはVIEの収入を没収するか、または私たちの中国子会社またはVIEが遵守できない可能性のある他の要求を適用します

•

VIEとの契約を終了することを含む所有権構造またはトラフィックを再構成すること；または

•

私たちVIEの持分質権登録を廃止することは、逆に私たちがVIEを統合し、VIEから経済的利益を得ること、またはVIEを効果的に制御する能力に影響を与える

これらの行動のいずれも、私たちの業務運営に重大な中断をもたらし、私たちの名声を深刻に損害し、更に私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。もしこれらのイベントのいずれかが私たちのVIEの活動を指導できない場合、これらの活動は私たちのVIEの経済表現に最大の影響を与え、および/または私たちは私たちのVIEから経済的利益を得ることができず、私たちは米国公認会計原則に従って私たちの合併財務諸表にVIEを統合することができないかもしれない

新たに公布された外商投資法及びその実施細則の解釈と実施、及びそれらが私たちの業務、財務状況と経営結果にどのように影響する可能性があるかについては、不確定性がある

可変利益実体構造はすでに私たちを含む多くの中国会社によって採用されており、中国で現在外商投資制限を受けている業界で必要な許可証と許可を得るために採用されている。商務部は2015年1月に提案された外商投資法検討稿または2015年外商投資法草案を発表し、この草案に基づいて、契約手配によって制御された可変利益実体が最終的に外国投資家によって制御されれば、外商投資実体ともみなされる。2019年3月、全人代は“外商投資法”を公布し、2019年12月、国務院は“中華人民共和国外商投資法実施細則”または“実施細則”を公表し、“外商投資法”の関連規定をさらに明確かつ詳細化した。“外商投資法”と“実施細則”は2020年1月1日から施行され、現行の外商投資を管理する主要な法律法規に取って代わった。外商投資法によれば、外商投資とは、外国投資家(外国自然人、外国企業または他の外国組織を含む)が中国で直接または間接的に行う投資活動であり、(1)外国投資家単独または他の投資家と共同で中国に外商投資企業を設立する場合、(2)外国投資家が中国国内企業の株式、株式、財産シェアまたは他の類似権益を獲得する場合のうちの1つを含む、(3)外国投資家単独または他の投資家と中国で新プロジェクトに投資する。(四)法律、行政法規又は国務院が定めるその他の投資方式。外商投資法とその実施細則は、1社が外商投資企業とみなされるかどうかを確定する際に制御権の概念を導入しておらず、可変利益実体構造が外商投資方式とみなされるかどうかも明確に規定されていない。しかし、外商投資法には、外国投資家が法律、行政法規規定或いは国務院が規定した他の方式で中国で行った外商投資を定義に入れ、外商投資法とその実施細則が新たに採択されたため、関係政府部門は外商投資法の解釈と実施に関する法律、法規或いは規則をより多く発表する可能性があるため、2015年の文書草案に記載された外商投資規制概念が現れている可能性がある。あるいは、私たちが採用している可変利益実体構造は、将来のいずれかの法律、法規、規則によって対外投資方式と見なすことができる。もし私たちの合併VIEが将来的にこのような任意の法律、法規、規則に基づいて外商投資企業 とみなされ、私たちが経営している任意の業務が外商投資ネガティブリストに登録される場合、外国投資制限または禁止を受け、私たちがこのような法律、法規、規則に基づいて取るべきさらなる行動は、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。また、将来の法律、行政法規、または規則が既存の契約手配にさらなる行動を要求すれば、私たちは大きな不確実性に直面し、このような行動をタイムリーにできないか、あるいは根本的に達成できない可能性がある。上述したような規制コンプライアンス課題に適切な措置を講じて対応しなければ、現在の会社構造、業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

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我々の業務運営の大部分はVIEとそのそれぞれの株主との契約手配に依存しており，運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性がある

私たちはすでに珠海金山雲と金山雲情報とそのそれぞれの株主との契約手配に頼って、中国での業務を運営していく予定です。VIEに対する制御権を提供してくれる点で、これらの契約スケジュールは の直接所有権よりも有効ではないかもしれない。例えば、我々のVIEおよびそのそれぞれの株主は、許容可能な方法で業務を展開することができなかったこと、または私たちの利益を損なう他の行動をとることを含む、我々との契約スケジュールに違反する可能性がある。我々VIEとその子会社が貢献した収入は、私たちの2018年、2019年、2020年のほぼすべての収入を構成しています。もし私たちのVIEが私たちへの経済的利益の移転を停止すれば、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受け、アメリカの預託証明書の価格は大幅に低下する可能性がある

もし私たちがVIEに直接所有権を持っていれば、私たちは株主としての権利を行使して、私たちのVIEの取締役会 の変化を実現することができ、さらに任意の適用される受託義務の制約の下で、管理層と運営レベルで変化を実施することができます。しかし、現在の契約スケジュールによると、私たちは、私たちのVIEとその それぞれの株主が契約の下でそれぞれの義務を履行することに依存して、私たちのVIEに対して制御権を行使します。私たちVIEの株主はわが社の最適な利益に適合していない可能性があり、これらの契約下の義務を履行しない可能性があります。 VIEとそのそれぞれの株主との契約によって私たちの業務の特定の部分を経営しようとしている期間中、このようなリスクが存在します。もしこれらの契約に関連するいかなる論争も解決されていなければ、私たちは中国の法律と仲裁、訴訟、あるいは他の法律手続きを通じて、これらの契約の下での私たちの権利を実行しなければならないので、中国の法律制度の不確実性の影響を受けるだろう。見てください。私たちのVIEまたはそのそれぞれの株主は、私たちと彼らとの契約手配の義務を履行できず、私たちの業務に実質的な悪影響を与えます。したがって、私たちのVIEとそのそれぞれの株主の契約スケジュールは、私たちの業務運営を制御する上で直接所有権よりも有効であるかもしれません

もし私たちのVIEまたは彼らのそれぞれの株主が私たちと彼らとの契約手配の義務を履行できなかった場合、私たちの業務に重大かつ不利な影響を与えるだろう

もし私たちのVIEまたはそのそれぞれの株主がそれぞれの契約手配の義務を履行できなかった場合、私たちが契約スケジュールを実行する能力は制限される可能性があり、この契約スケジュールは、私たちの中国での業務運営を効果的に制御することができ、大量のコストと追加の資源を発生させて、これらの手配を実行しなければならない可能性がある。私たちはまた、特定の履行や禁止救済を求めること、クレームを求めることを含む中国の法律下の法的救済に依存しなければならないかもしれないが、これらが中国の法律の下で有効であることは保証できない。例えば、私たちのVIEの株主が、私たちがこれらの契約スケジュールに従って購入選択権を行使した後、私たちのVIEの持分を私たちの中国子会社またはその指定者に譲渡することを拒否した場合、または彼らが他の方法で悪意を持って行動したり、その契約義務を履行できなかった場合、私たちは彼らにその契約義務を履行させる法的行動を取らなければならないかもしれない。また、我々のVIEに当該等の株主持分権益に関する紛争や政府訴訟が存在する場合、契約に基づいて株主権利を行使したり、株式質権を取り消したりする能力が損なわれる可能性がある。もしこれらの紛争や訴訟が私たちのVIEの制御を弱化させた場合、私たちは中国での業務運営の効果的な制御を維持することができず、それによって、私たちのVIEの財務業績を強化し続けることができなくなり、これは逆に私たちの業務、運営、財務状況に大きな悪影響を及ぼすだろう

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私たちの契約手配は中国の法律によって管轄されています。したがって、これらの契約は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる紛争も中国の法律手続きに従って解決され、これはアメリカなどの他の管轄区の手続きのようにあなたを保護しない可能性があります

私たちの契約で手配されたすべての合意は中国の法律によって管轄され、中国が仲裁を通じて論争を解決することを規定している。したがって、これらの契約は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる論争も中国の法律手続きによって解決される。中国の法制度は米国などの他の管轄区のように発達していない。したがって、中国の法制度の不確実性は、私たちがこれらの契約手配を実行する能力を制限するかもしれない。また、中国の法律に基づいてVIEにおける契約手配をどのように解釈あるいは実行するかについては、前例が少なく、正式な指導もほとんどない。法的行動が必要であれば、このような仲裁の最終結果にはまだ大きな不確実性がある。また、中国の法律によると、仲裁人の裁決は最終裁決であり、当事者は裁判所で仲裁結果に上訴することができず、敗訴側が所定の期限内に仲裁裁決を実行できなかった場合、勝訴側は仲裁裁決確認手続きを通じて中国裁判所で仲裁裁決を実行するしかなく、これには追加の費用と遅延が必要となる。もし私たちがこれらの契約スケジュールを実行できない場合、あるいはこれらの契約スケジュールを実行する過程で重大な遅延や他の障害に遭遇した場合、私たちのVIEを効果的に制御できない可能性があり、私たちの業務を展開する能力は負の影響を受ける可能性があります。見て？中国の商売に関するリスク 中国の法律制度に関する不確実性は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちVIEの株主は私たちと実際的または潜在的な利益と衝突する可能性があり、これは私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちVIEの株主 は私たちと実際的または潜在的な利益と衝突する可能性がある。これらの株主は、私たちのVIEの株主として継続しないかもしれないし、私たちのVIEに違反したり、私たちのVIEと私たちのVIEとの間の既存の契約スケジュールの更新を拒否したりする可能性があり、これは、私たちのVIEを効果的に制御し、彼らから経済的利益を得る能力に重大な悪影響を与え、私たちのVIEの合併解除につながる可能性があります。例えば、株主は、契約の満期金をタイムリーに送金できなかったことを含む、VIEとの合意を私たちに不利な方法で履行させる可能性があります。利益相反が発生した場合、これらの株主のいずれかまたはすべての株主がわが社の最良の利益に行動するか、またはこのような紛争が私たちに有利な方法で解決されることを保証することはできません。現在、私たちはこれらの株主と私たちのbr社との間の潜在的な利益衝突を解決するための何の手配もありません。もし私たちがこれらの株主との間のいかなる利益衝突や紛争も解決できなければ、私たちは法的手続きに頼らざるを得なくなり、これは私たちの業務中断を招き、このような法的手続きの結果の重大な不確実性に直面させる可能性があります

私たちのVIEに関連する契約手配は中国税務機関の審査を受ける可能性があり、彼らは私たち、私たちの子会社、あるいは私たちのVIEが追加の税金を不足していることを確定するかもしれません。これは私たちの財務状況とあなたの投資価値に否定的な影響を与えるかもしれません

適用される中国の法律·法規によると、関連側間の手配や取引は、取引を行った納税年度後10年以内に中国税務機関の監査または質疑を受ける可能性がある。もし中国税務機関が私たちのVIE、私たちのbr子会社と私たちの間の契約手配が独立した方法で締結されていないと認定した場合、適用される中国の法律、規則と法規によって減税が許可されず、譲渡定価調整の形で私たちのVIEの収入を調整することにつながり、私たちは重大で不利な税務結果に直面する可能性がある。譲渡定価調整は、私たちのVIEが中国の税務目的記録のための費用控除を減少させる可能性があり、これは逆に、私たちの中国子会社の税金支出を減少させることなく、その税金負債を増加させる可能性がある。また、中国税務機関は適用法規に基づいて私たちのVIEに利息および/またはその他の罰金を徴収して、調整後の未納税を支払うことができる。もし私たちのVIEの納税義務が増加した場合、または彼らが調整されたが未納の税金のために利息および/または他の罰金を支払うことを要求された場合、私たちの財務状況は実質的で不利な影響を受ける可能性がある

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私たちは、私たちのVIEが持っているライセンス、承認、および資産の使用または他の方法で利益を得る能力を失う可能性があり、これは、私たちの業務を深刻に混乱させ、業務の一部またはすべての運営を行うことができず、私たちの成長を制限する可能性があります

VIEとの契約スケジュールの一部として、私たちのVIEは、付加価値電気通信事業運営許可証およびオンライン文化運営許可証を含む、当社の業務運営に重要ないくつかの資産、ライセンス、およびライセンスを持っています。契約に含まれる条項は、VIEの有効な存在を確保し、VIEの重大な資産処分を制限する義務があることを明確に規定している。しかしながら、VIEの株主がこれらの契約スケジュールの条項に違反した場合、任意のVIEを自発的に清算し、または私たちの任意のVIE が破産を宣言し、その資産の全部または一部が第三者債権者の保有権または権利によって制限されている場合、または私たちの同意なしに他の方法で処分または担保することは、私たちが業務運営の一部または全部を展開することができないか、または他の方法でVIEが保有する資産から利益を受ける可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、契約スケジュールによれば、私たちの事前に同意されていない場合、私たちのVIEは、事業における重要な資産または合法的または実益権益をいかなる方法でも売却、譲渡、担保または処分してはならない。私たちの任意のVIEが自発的または非自発的清算手続きを経験した場合、その株主または無関係な第三者債権者は、VIEの資産の一部または全部に対して権利を有することを要求し、それによって、私たちの業務運営能力を阻害し、私たちの成長を制限する可能性があります

中国でのビジネスに関するリスク

中国や世界経済の深刻または長期的な低迷は、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

世界のマクロ経済環境は挑戦に直面しており、2014年以来のユーロ圏経済の減速、イギリスの2020年1月31日のEU離脱の潜在的な影響、及び新冠肺炎の疫病が引き続き2020年の世界健康危機に変化し、世界経済と金融市場への不利な影響を含む。二零一二年以来、中国経済の成長は前の10年より鈍化しており、この傾向は続く可能性がある。米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的通貨·財政政策の長期的な影響にはかなりの不確実性がある。中東、欧州、アフリカの動乱やテロの脅威、ウクライナ、シリア、北朝鮮の衝突が懸念されてきた。中国と他のアジア諸国との関係を懸念する声もあり、領土紛争に関する潜在的な衝突や、米国と中国との貿易紛争を招いたり激化したりする可能性がある。米国と中国間の持続的な貿易緊張は両国の経済に大きなマイナス影響を与えるだけでなく、世界経済に全体的な影響を与える可能性がある。これらの挑戦や不確実性が抑制または解決されるかどうか、およびそれらが世界の長期的な政治·経済状況にどのような影響を与える可能性があるかは不明である。中国の経済状況は、世界の経済状況、国内経済と政治政策の変化、および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に非常に敏感である。中国の経済は過去数十年間で著しい成長を遂げたが、地理的にも各経済部門の間でも成長は不均衡であり、近年成長速度は鈍化している。中国の経済成長は比較的安定しているが、中国の経済成長は近い将来実質的に低下する可能性がある。世界や中国経済のどのような深刻または長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちはアメリカと中国の間の政治的緊張の悪影響を受けるかもしれない

米国と中国間の政治的緊張がエスカレートした原因としては、貿易紛争、新冠肺炎の発生、米国財務省が香港特別行政区と中華人民共和国中央政府のある役人に制裁を実施したこと、米国のドナルド·J·トランプ元大統領が2020年8月に発表した行政命令、字節拍動有限公司、テンセントホールディングス有限公司及びそのそれぞれの子会社とのある取引を禁止し、2020年11月に発表された行政命令は、米国人がこのような行政命令の中で指名したある共産主義中国軍事会社の上場証券を禁止することが挙げられる。2021年1月に発表された米国商務長官が、アリペイやWeChat決済を含むいくつかの中国相互接続ソフトウェアアプリケーションとの取引を禁止する行政命令と、中国指導者の商務部が2021年1月9日に公布した“無理な域外への外国立法及びその他の措置の適用に関する規定”は、域外に外国立法及びその他の措置を適用し、国際法及び国際関係の基本原則に違反し、中国の公民、法人又はその他の組織が正常な経済活動に従事することを無理に禁止又は制限する場合に適用される。第3国(または地域)またはその市民、法人または他の組織との貿易および関連活動を行う。日増しに激化する政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを低下させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。これらの要素のいずれも、私たちの業務、見通し、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、最近、米政府内で中国の会社の米国資本市場への参入を制限または制限する可能性があることが報道されている。これらの考え方に沿っていかなる立法あるいはいかなる法規を制定すれば、投資家が米国に上場する中国発行者の全体的な態度にマイナス影響を与える可能性があり、これは米国預託証明書の取引価格に実質的な悪影響を与える可能性もある

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中国の経済、政治または社会条件や政府政策の変化は、私たちの業務や運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのほとんどの資産と業務は中国にあります。したがって、私たちの業務、財務状況、経営業績と将来性は中国全体の政治、経済と社会条件の影響を大きく受ける可能性があります。中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府の参加程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府は市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を減少させ、完全な企業法人管理構造を構築することを強調したが、中国の相当部分の生産性資産は依然として政府の所有に帰する。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで、業界の発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源を配置し、外貨債務の支払いを制御し、通貨政策を制定し、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行った。中国の経済は過去数十年間で著しい成長を遂げたが、地理的にも各経済部門の間でも成長は不均衡であり、近年成長速度が鈍化している。中国の経済状況、中国政府の政策または中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。このような発展は、私たちの業務や運営結果に悪影響を与え、私たちのサービスの需要を減少させ、私たちの競争的地位に悪影響を及ぼす可能性があります。中国政府は多くの措置を実施し、経済成長を奨励し、資源配置を誘導した。その中のいくつかの措置は中国全体の経済を利益にするかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与えるかもしれない。例えば、私たちの財務状況や経営業績は、政府の資本投資の統制や税収規制の変化に悪影響を受ける可能性がある。また、中国政府は過去に金利調整を含むいくつかの措置を講じて経済成長の速度をコントロールしてきた。これらの措置は中国の経済活動を減少させる可能性があり、これは私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある

中国の法制度に関する不透明な要素は私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性がある

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.普通法制度と異なり、大陸法系下の以前の裁判所判決は参考になるが、先例価値は限られている

1979年、中華人民共和国政府は経済事務を全面的に管理する法律法規体系を公布し始めた。過去30年間の立法全体効果は中国の様々な形式の外国投資の保護を著しく強化した。しかし、中国はまだ完全な法律体系を形成しておらず、最近公布された法律法規は中国の経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない。特に、中国の法律体系は成文法規に基づいており、従来の裁判所裁決は先例としての価値が限られていた。これらの法律法規は比較的新しいため、中国の法律体系は引き続き急速に発展しており、多くの法律、法規と規則の解釈は統一されていない可能性があり、これらの法律、法規と規則の実行には不確定性が存在する。これらの不確実性は、法律要件の関連性の判断と、契約権利または侵害クレームを実行する能力に影響を及ぼす可能性がある。さらに、規制の不確実性は、不正または軽率な法的行動や脅威によって利用され、私たちから支払いや利益を得ようとする可能性がある。また、中国の法制度部分は政府政策と内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていないか、あるいは全く公表されておらず、追跡力を持っている可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反した後、私たちがこのような政策と規則に違反していることを認識することができるかもしれない。また、中国のいかなる行政や裁判所訴訟も長引く可能性があり、巨額のコストと資源の分流および管理層の注意移転を招く可能性がある

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特に、中国のクラウドサービス業界に関する法律法規は発展し、変化している。私たちは私たちの業務運営に適用される法律と法規を遵守し、適用された法律と法規に基づいていかなる規則にも合わない活動を避ける措置を取っているにもかかわらず、中国政府当局は将来的に新しい法律と法規を公布してクラウドサービス業界を監督するかもしれない。私たちのやり方はクラウドサービスに関連する中国の新しい法律や法規に違反するとはみなされないということを保証することはできません。さらに、クラウドサービス業界の発展は、中国の法律、法規、政策の変化を招く可能性があり、あるいは既存の法律、法規、政策の解釈や適用が、私たちのようなクラウドサービス市場参加者を制限または制限する可能性があり、これは私たちの業務や運営に重大で不利な影響を与える可能性がある

あなたは法律手続きを履行し、外国の判決を実行したり、外国の法律に基づいて中国起訴年報で指名された私たちや私たちの管理職を指名する際に困難に直面する可能性があります

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された会社で、私たちのほとんどの業務は中国で行われています。私たちのすべての資産は基本的に中国にあります。また、私たちのすべての高級管理者は大きく中国内部に住んでいて、大多数は中国公民です。したがって，我々の株主が我々や中国内部の人員にbrプロセスのサービスを提供することは困難である可能性がある.また、中国はケイマン諸島や他の多くの国や地域と相互に裁判所判決を認め、執行する条約を締結していない。したがって、中国から見ると、拘束力のある仲裁条項に拘束されていない任意の事項に関するこれらの非中国司法管轄区域裁判所の判決を認めて実行することは困難または不可能である可能性がある

米国でよく見られる株主クレームは、証券法集団訴訟や詐欺クレームを含め、中国では通常法律的にも実践的にも追及が困難である。例えば、中国では、株主調査や中国以外の訴訟に必要な情報や他の外国実体に関する情報を取得することには重大な法律やその他の障害がある。中国地方は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、 のような米国証券監督管理機関との監督協力は相互実務的な協力メカニズムが不足している場合には効率的ではない。2020年3月に施行された“中華人民共和国証券法”第百七十七条の規定によると、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査或いは証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は海外各方面に証券業務活動に関連する文書と資料を提供してはならない

私たちは私たちの中国子会社が支払う配当金と他の配当金分配に依存して、私たちが存在する可能性のある任意の現金と融資需要に資金を提供することができますが、私たちの中国子会社が私たちに支払う能力はいかなる制限を受けても、私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を与える可能性があります

私たちはケイマン諸島持株会社で、私たちは主に私たちの中国子会社の配当金と他の配当権割り当てに依存して、私たちの現金需要を満たすために、私たちが発生する可能性のあるいかなる債務の返済も含めて。私たちの中国付属会社は配当金及びその他の持分割り当ての能力を派遣して、彼などは私たちの中国付属会社、私たちのVIE及び私たちのVIE株主の間で中国の法律の外商投資に関するいくつかの制限を遵守するために締結したいくつかの契約手配に基づいて、私たちのVIEからサービス料としてのお金を受け取ります。このような契約スケジュールに関するより多くの情報は、項目4.会社情報4.c.組織構造と、我々のVIEおよび我々のVIEとのそれぞれの株主との契約スケジュールを参照されたい

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私たちの中国子会社が配当金を分配する能力があるかどうかは彼らの分配可能な収益にかかっている。中国の現行法規は、我々の中国子会社が中国の会計基準と法規に基づいて確定した累積利益(あればある)からそれぞれの株主に配当金を支払うことしかできないことを許可している。さらに、私たちの各中国子会社および私たちの各VIEおよびその子会社は、その準備金がそれぞれの登録資本の50% に達するまで、毎年少なくとも10%の税引後利益(ある場合)を法定準備金として確保しなければならない。このような備蓄は現金配当金として分配できない。もし私たちの中国子会社が将来自分のために債務を発生させれば、債務を管理するツールは彼らが私たちに配当金や他の支払いを支払う能力を制限するかもしれない。私たちの中国子会社がそのそれぞれの株主に配当金または他の支払いを割り当てる能力のいかなる制限も、私たちの業務に有利になる可能性のある投資または買収、配当金の支払い、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

持続的な資本流出と2016年第4四半期の人民元のドル安に対応するため、人民銀行総裁の中国銀行と国家外貨管理局はその後のbrで一連の資本規制措置を実施し、中国会社の外貨送金に対する海外買収、配当金の支払い、株主ローンの返済のより厳しい審査手続きを含む。例えば、2017年1月26日に発表された“外貨管理改革の推進による真実性とコンプライアンス審査の向上に関する通知”あるいは外管局第3号通知は、銀行が国内企業がその海外株主に5万ドル以上の配当送金取引を支払う際には、真の取引元金を根拠に、当該国内企業の関連取締役会決議、納税申告元表、監査された財務諸表を審査すべきであると規定している。中国政府は引き続きその資本規制を強化する可能性があり、私たちの中国子会社の配当金やその他の分配は将来的により厳しい審査を受ける可能性がある。私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払うか、または他の割り当てを行う能力のいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力を深刻に制限する可能性がある

また、企業所得税法及びその実施細則は、中国会社が支払った配当金に対して10%の事前引き上げ税率を適用することを規定している中国ではない住民中華人民共和国中央政府が非中国住民企業の所在国又は地域の他の国又は地域政府と締結した条約又は手配に基づいて減税を行わない限り。大陸部中国と香港特別行政区の税務協定によると、中国大陸部企業が中国企業の少なくとも25%の株式を直接保有していれば、中国大陸部企業が香港企業に配当金を支払う予定税率は10%の標準税率から5%に下げることができる。行政指導の下で、香港住民企業は以下の条件を満たさなければならない：(I)会社でなければならない；(Ii)中国住民企業に必要なパーセントの持分と投票権を直接所有しなければならない；および(Iii)配当金を受け取る前の12ヶ月以内に当該中国住民企業が必要とするパーセンテージの持分を直接所有しなければならない。非住民企業は減税の予定税額を享受し、税務機関に関する事前承認を必要としない。非住民企業及びその源泉徴収義務者は自ら評価することができ、規定に適合する税収協定優遇条件を享受することを確認した場合には、減免後の源泉徴収税率を直接適用し、納税申告を行う際に必要な用紙と証明書類を提出し、関連税務機関が納税後審査を行う。したがって、私たちの香港子会社がSAT第81号通告および他の関連税務規則および法規によって規定された条件を満たしていれば、私たちの中国子会社から得られた配当金は5%の源泉徴収税率から利益を得ることができるかもしれない。しかし、関連税務機関が私たちの取引や手配は主に税収優遇を受けることを主目的としていると考えると、税務機関は将来的に優遇予定税額を調整する可能性があります。したがって、減少した5%が私たちの香港子会社が私たちの中国子会社から受け取った配当金に適用される保証はありません。この源泉徴収税は私たちが中国子会社から受ける可能性のある配当金の金額を減らすだろう

我々が制御する無形資産(印鑑や印鑑を含む)の受託者やライセンスユーザ は、その責任を果たすことができない場合や、これらの資産を流用したり、乱用したりする可能性がある

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、協定及び契約を含み、署名実体の印鑑又は印鑑を使用し、又はその指定された法定代表者が署名し、中国関連市場規制機関に登録及び届出する

印鑑と印鑑の使用を確保するために、印鑑と印鑑を使用する内部制御プログラムとルールを作成しました。 印鑑と印鑑を使用しようとする場合、担当者は申請を提出し、許可従業員が私たちの内部制御プログラムとルールに基づいて検証と承認を行います。また、印鑑の物理的安全を維持するために、通常、許可された従業員のみが入ることができる安全な位置に印鑑を保存する。私たちはこのような許可された職員たちを監視しているにもかかわらず、手続きはすべての乱用や不注意を防ぐのに十分ではないかもしれない。私たちの従業員は、例えば、私たちの承認されていない契約を締結することによって、または私たちのある子会社またはVIEの統制を求めることによって、職権を乱用するリスクがある。もし誰かの従業員が任意の理由で私たちの印鑑と印鑑あるいは他のコントロール無形資産を取得、濫用または流用した場合、私たちの正常な業務運営は妨害される可能性があります。私たちは、問題を解決し、私たちの運営部門の管理を移転するために、多くの時間と資源に関連する可能性があるbr会社や法的行動を取らなければならないかもしれません

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中国の海外持ち株会社の中国実体への融資や直接投資の監督管理、および政府の通貨両替の制御は、私たちの中国子会社への融資や追加出資、私たちのVIEへの融資を遅延させる可能性があり、これは私たちの流動性や私たちの業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちはオフショア持ち株会社で、私たちの中国子会社と私たちのVIEを通じて中国で業務を展開しています。吾らは私たちの中国付属会社やVIEに融資を提供することができるが、政府当局の承認や限度額制限を得る必要があり、あるいは私たちなどは私たちの中国にある中国付属会社に追加出資することができる

中国にある中国子会社に貸したいかなる融資も、中国の法律により外商投資企業とみなされ、いずれも中国法規と外国為替ローン登録の制約を受けている。例えば、私たちは中国での中国子会社の融資を貸して、それらの活動に資金を提供して、法定限度額を超えてはいけません。現地の外国為替局に登録しなければなりません。また、外商投資企業はその経営範囲内で真の自己使用の原則に従って資本を使用しなければならない。外商投資企業の資金は、 (一)企業経営範囲外の支払いまたは関連法律法規で禁止されている支払いに直接または間接的に使用されること、(2)投資銀行元金担保製品以外の証券投資に直接または間接的に使用されること、(3)非関連企業に融資を行うことができるが、営業許可証が明確に許可されているものを除く。(四)非自家用不動産(外商投資不動産企業を除く)の購入に関する費用を支払う

外為局は2019年12月に“外商投資企業資本決済管理の改革に関する国家外貨管理局の通知”、“国家外貨管理局の外国為替業務管理の強化に関する問題に関する通知”、“一部の資本項目の外国為替業務管理に関する問題のさらなる明確化と規範化に関する通知”を発表した。外国為替局第19号通知は、外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算して中国内部の株式投資に使用することを許可したが、外商投資企業の外貨資本を換算して人民元を直接或いは間接的にその業務範囲外に使用してはならないという原則を再確認した。そのため、実際の操作では、外管局がこの資金を中国の株式投資に利用することを許可するかどうかは不明だ。外管局は2016年6月9日に“国家外国為替管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、外管局第19号通知の一部の規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本を使用して人民元資本に転換した人民元資本の人民元委託ローンの発行を禁止することを、このような資本を用いて非関連企業への融資を禁止することに変更した。国家外国為替管理局第19号通知及び第16号通知に違反した行為は行政処罰を受ける可能性がある。外管局第19号通書と第16号外管局通達は、私たちが持っているいかなる外貨を私たちの中国子会社に移転する能力を大幅に制限する可能性があり、これは私たちの流動性と中国業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

2019年10月23日、外管局は“国境を越えた貿易投資の円滑化のさらなる推進に関する通知”を発表し、又は28日に通知し、当日から施行する。第二十八号通知は、一定の条件の下で、経営範囲に投資を含まない外商投資企業及び非投資性外商投資企業の資本金を利用して中国に株式投資を行うことを許可する。第28号通達は最近発表されたものであるため，その解釈と実行には大きな不確実性がある

中国法規が海外持ち株会社の中国実体への融資や直接投資に加えた様々な要求を受けて、必要な政府登録を完了したり、適時に必要な政府の承認を得ることができることを保証することはできません。できれば、私たちが将来私たちの中国子会社やVIEに提供する融資、あるいは将来私たちの中国での外商独資子会社への出資についてです。したがって、私たちが必要な時に私たちの中国子会社またはVIEにタイムリーな財務支援を提供する能力があるかどうかには、不確実性がある

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政府の通貨両替の制御は、私たちが収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります

中国政府は人民元の外貨両替を規制しており、場合によっては中国からの送金に対して規制を実施している。私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。私たちの現在の会社構造の下で、私たちのケイマン諸島持株会社は主に私たちの中国子会社の配当金支払いに依存して、私たちに可能ないかなる現金と融資需要に資金を提供します。中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い、貿易やサービスに関する外国為替取引が含まれており、ある手続きの要求に適合した場合には、外国為替局の事前承認を必要とせずに外貨で支払うことができる。具体的には、既存の両替制限により、外管局の事前承認を受けていない場合には、我々の中国子会社の中国業務で発生した現金をわが社への配当金の支払いに用いることができる。しかし、人民元を外貨に両替して中国から送金して外貨ローンの返済などの資本支出を支払うには、関係政府部門の承認や登録を得る必要がある。そのため、私たちは外管局の許可を得て、私たちの中国子会社とVIE運営で発生した現金を使用して人民元以外の通貨でそれぞれ中国以外の実体の債務を返済したり、人民元以外の通貨で中国以外の資本支出を支払うことができます。中国政府は将来的に外貨の使用制限を自ら決定して経常口座取引を行うことができる。もし外国為替規制システムが私たちの外貨需要を満たすのに十分な外貨を得ることを阻止すれば、私たちは外貨で私たちの株主に配当金を支払うことができないかもしれません

中国のいくつかの規制は私たちが買収を通じて成長を達成することをもっと難しくするかもしれない

その他の事項を除いて、2006年に6つの中国監督管理機関が採択し、2009年に改正された“外国投資家の国内企業のM&Aに関する条例”あるいは“M&A規則”は追加の手続きと要求を確立し、外国投資家のM&A活動をより時間と複雑にする可能性がある。このような規定は他の事項を除いて、外国投資家が中国国内企業のコントロール権を取得することを要求する任意の変更取引は事前に商務部に通知しなければならず、(I)任意の重要業界に関連する場合、 (Ii)このような取引が国家経済安全に影響を与えるか、または影響を与える可能性のある要素に関連するか、または(Iii)このような取引は有名な商標または中華人民共和国の老舗を持つ国内企業の制御権変更を招く。また、2008年に発効した全人代常務委員会が公布した“独占禁止法”の要求は、集中的で特定の出来高の敷居に関連する取引とみなされ、関係反独占機関が許可しなければ完成できない。私たちは私たちの業務と運営と相補的な潜在的な戦略的買収を求めるかもしれない。これらの法規および他の適用法律法規の要求を遵守して、このような取引を達成するのに非常に時間がかかる可能性があり、政府主管部門の承認または許可を得ることを含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を遅延または抑制する可能性があり、これは、業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある

中国住民がオフショア特殊目的会社を設立することに関する法規は、私たちの中国住民の実益所有者や私たちの中国子会社が責任を負うか、処罰される可能性があり、私たちの中国子会社への出資能力を制限し、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、私たちに利益を分配する能力を制限したり、あるいは他の方法で私たちに不利な影響を与えるかもしれない

2014年7月、外管局は“域内住民のオフショア特殊目的ツール融資と往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”(“外管局第37号通知”と略称する)を発表し、“域内住民のオフショア特殊目的ツール融資と往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”又は“外管局第75号通知”の代わりに、外管局“第37号通知”の発表日から失効する。外管局第37号通達は、中国住民(中国個人と中国法人実体を含む)がその直接或いは間接的なオフショア投資活動について外管局又はその現地支店に登録することを要求する。外管局第37号通達は、中国住民の株主のために適用され、将来行われる任意の海外買収に適用される可能性がある

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“国家外貨管理局第37号通達”は、中国住民がオフショア実体を直接または間接的にコントロールするには、中国政府に登録し、中国政府の承認を得る必要があることを要求している。“国家外貨管理局第37号通達”中の制御という言葉は広義には、中国住民が買収、信託、委託、投票権、買い戻し、転換可能な債券或いはその他の手配を通じて獲得したオフショア特別目的担体又は特殊目的担体の経営権、受益権又は決定権と定義される。また、SPVの直接或いは間接株主であるいかなる中国人住民も、いかなる重大な変化を反映するために、外部匯局現地支店にそのSPVに関する届出登録を更新しなければならない。また、この特殊な目的会社の中国のいかなる付属会社も中国住民株主に外為局現地支店にその登録を更新するよう促す必要がある。当該特殊目的会社のいずれかの中国株主が所定の登録又は以前に登録された登録を行うことができない場合、当該特殊目的会社の中国における子会社は、その利益又は減資、株式譲渡又は清算により得られた金を当該特殊目的会社に割り当てることを禁止することができ、当該特殊目的会社は、中国における子会社への追加出資を禁止することもできる。2015年2月13日、外管局は“外国為替直接投資管理政策の一層の簡略化と完備に関する通知”を発表し、“第13号通知”と略称し、2015年6月1日から施行した。外国為替局第13号通知によると、海外直接投資と海外直接投資の外貨登録申請は、外国為替局第37号通知に要求された外貨登録を含み、外国為替局ではなく条件に適合する銀行に提出される。条件を満たした銀行は外国為替局の監督の下で直接申請を審査し、登録を受理する

このような規定は私たちの現在と未来の構造と投資に大きな影響を及ぼすかもしれない。吾らはすべての必要な措置を要求し、吾等の株主(吾等の知る限りでは中国住民)に本規約の規定に従って必要な申請、提出書類及び改訂を要求した。また、本法規や他の関連法律に適合した方法で将来の海外買収を手配·実行する予定です。しかしながら、関連政府当局がオフショアまたは国境を越えた取引に関する外管局法規および任意の将来の法規をどのように解釈して実施するかは不明であるため、私たちは、法規または他の法規に必要な任意の規定を遵守することができるか、または法規または他の法規によって要求される任意の承認を得ることができることを保証することはできない。また、わが社のいかなる中国株主または私たちが投資しているどの中国会社もこれらの要求を遵守できることを保証することはできません。もしこれらの個人や実体が外管局の規定を遵守できない場合、私たちは罰金や法律制裁を受けることができ、例えば、私たちの国境を越えた投資活動を制限したり、私たちの中国子会社が当社に配当金を割り当てたり、当社から外国為替融資を受ける能力を制限したり、配当金の分配や支払いを阻止したりすることができます。したがって、私たちの業務運営とあなたに製品を配布する能力は重大な悪影響を受ける可能性があります

また、これらの外国為替法規は依然として比較的新しいため、その解釈と実施は絶えず変化しており、関連政府部門がこれらの法規をどのように解読、改訂し、実施するか及び未来のオフショア或いは国境を越えた取引に関するいかなる法規もまだ不明である。例えば、私たちの外国為替活動に対して、配当送金や外貨借款など、より厳しい審査·承認を行うことができ、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また、中国国内の会社を買収することを決定した場合、私たちまたはその会社の所有者(場合によっては)が必要な承認を得たり、外国為替規制要件の必要な届出や登録を完了することができることを保証することはできません。これは私たちが買収戦略を実施する能力を制限し、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある

中国の従業員の株式激励計画の登録要求に関する法規を遵守できなかった場合、中国の計画参加者や私たちは罰金やその他の法律や行政処罰を受ける可能性がある

2012年2月、外匯局は2007年に公布された規定に代わって、“国内個人の海外上場企業株激励計画の外貨管理への参加に関する通知”を発表した。本規則によると、中国公民と中国に1年以上連続して居住している非中国公民は、海外上場会社の任意の株式激励計画に参加し、少数の例外状況を除いて、国内合格代理(当該海外上場会社の中国子会社である可能性がある)を介して外匯局に登録し、いくつかの他の手続きを完了しなければならない。また、海外委託機関を招聘して株式オプションの行使又は売却及び株式及び権益の売買に関する事項を処理しなければならない。また、外管局第37号通達は、中国住民が海外非公開上場特殊目的会社の株式激励計画に参加し、激励株式を獲得したり、株式購入権を行使する前に外匯局或いはその現地支店に登録することができると規定している。私たちと私たちの行政人員及びその他の従業員は、もしbrが中国公民あるいは中国に連続して1年以上住んでいて、すでに授与されたか、あるいは奨励株式或いは株式購入権を付与された場合、或いはこのような規定によって制限されます。安全登録を完了できなかった場合は罰金と法的制裁を科し、株式オプションを行使したり、株式を売却して得られた収益を中国に送金する能力に追加制限を加える可能性がある。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、私たちが中国の法律に基づいて私たちの役員、幹部、従業員のために追加インセンティブ計画を採用する能力を制限するかもしれない

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もし中国企業所得税の目的で、私たちが中国住民企業に分類されれば、このような分類は私たちおよび私たちの非中国株主とアメリカ預託株式保有者に不利な税収結果をもたらす可能性がある

“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則によると、中国国外に設立され、かつその事実上の管理機関が中国国内にある企業は住民企業とみなされ、その全世界の収入は25%の税率で企業所得税を納付する。実施細則“は、事実管理という用語を、企業の業務、生産、人員、口座および財産を全面的かつ実質的に制御および全面的に管理する機関と定義する。2009年、国家税務総局は、海外に登録された中国持株企業の事実上の管理機関が中国にあるかどうかを決定するために特定の基準を提供する国家税務総局82号通知と呼ばれる通知を発表した。本通達は、中国企業または中国企業グループによって制御されるオフショア企業にのみ適用され、中国個人または外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、通知で提出された基準は、事実上の管理機関テキストをどのように適用してすべてのオフショア企業の税務住民の地位を決定するかに関する国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある。中国税務総局第82号通告によると、中国企業または中国企業グループがコントロールするオフショア登録企業は、その事実上の管理機関が中国であるため、中国税務住民とみなされ、以下のすべての条件を満たす場合にのみ、その全世界の収入に応じて中国企業所得税を納付する：(I)日常の仕事経営管理は中国にある；(Ii)企業の財務及び人的資源に関する決定は中国の組織或いは人員が行う或いはその承認を受けなければならない；(Iii)企業の主要資産、会計帳簿及び記録、会社印鑑、取締役会及び株主決議案はすべて中国或いは中国に保存されている；及び(Iv)少なくとも50%の投票権のある取締役会メンバー或いは高級管理者は常に中国に住んでいる

私たちは、中国税務について、当社は中国住民企業ではないと信じています。しかし、企業の税務住民の身分は中国の税務機関の決定に依存し、用語brの解釈には依然として不確定性が存在する。もし中国の税務機関が企業所得税について私たちの会社または私たちの任意のオフショア子会社が中国住民企業であることを確定すれば、わが社または関連するオフショア子会社はその世界収入に25%の税率で中国企業所得税を支払う。また、私たちが中国税務住民企業とみなされた場合、非住民企業株主(米国預託証明書所有者を含む)に支払われた配当金から源泉徴収税の10%を源泉徴収することを要求されます。また、非住民企業株主(我々の米国預託株式保有者を含む)が、米国預託証明書または普通株を売却または処分することにより得られた収益を中国からとみなし、10%の税率で中国税を納付する可能性がある。また、もし私たちが中国住民企業とみなされ、私たちのbr非中国個人株主(私たちのアメリカ預託株式保有者を含む)に支払われた配当金と、その株主がアメリカ預託証明書または普通株を譲渡して実現した任意の収益が、20%の税率で中国税を支払う可能性がある(配当金の場合、これらの配当金は出所上控除される可能性がある)。これらの税率は適用される税務条約によって低下する可能性があるが、もし私たちが中国住民企業とみなされていれば、私たちの非中国株主が実際にその居住国と中国との間のいかなる税収条約のメリットを得ることができるかどうかは不明である。このような税金は、アメリカでの預託証明書または普通株でのあなたの投資収益を減らすことができます

私たちは非中国持株会社が中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確定性に直面しており、これは私たちの財務状況と経営業績に重大な不利な影響を与える可能性がある

2009年12月10日、国家税務総局は“非住民企業株式譲渡所得企業所得税管理の強化に関する国家税務総局の通知”を発表し、すなわち“国家税務総局の非住民企業持分譲渡所得企業所得税管理の強化に関する通知”を発表し、2008年1月1日から施行された。第698号通知は、非住民に対して直接又は間接的に譲渡された中国株式に対する税収処理に関する。中国税務機関はすでに許可を得ており、中間実体が合理的な商業目的が不足していると判断すれば、無視することができ、全体の間接株式取引は直接株式譲渡で処理され、中国資本利益税責任が生じる

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2015年2月3日、国家税務総局は“非税住民企業の間接譲渡財産に関する若干の企業所得税問題に関する公告”、または“国家税務総局公告7”を発表し、2015年2月3日から施行されたが、中国での納税処理が終了していない場合にも適用される。国家税務総局公告7は適用範囲を再定義し、間接持分譲渡の対象を中国の課税資産に拡大し、中国住民企業への株式投資、中国機関の資産、中国の不動産を含む。また，SAT Bullet7はグループ内部の再編と公開証券市場による株式売買のために安全港を導入した。Sat Bullet 7も課税資産の外国譲渡人や譲受人(または他に譲渡費用の支払いを義務付けられている人)に挑戦をもたらしている

2017年10月17日、国家税務総局は“国家税務総局の非住民企業所得税源に関する事前提出に関する公告”、あるいは“国家税務総局37号公告”を発表し、2017年12月1日から施行した。“37号公報”はさらに、非住民企業所得税の代理徴収のやり方と手順を明らかにした

非住民企業が海外持株会社の持分を処分する方式で間接的に中国国内の課税資産を移転するのは、間接移転に属するものであり、非住民企業は譲渡先又は譲渡先又は譲渡された国内機関として、関係税務機関に申告することができる。利用は形式原則よりも実質的に重要であり、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ減税、租税回避あるいは中国税収の目的を延期するために設立されたものであれば、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を支払う必要がある可能性があるが、譲渡者又は他の譲渡金を支払う責任のある者には源泉徴収適用税があり、現在中国住民企業の株式譲渡に適用される税率は10%である。譲渡先が税金を代理納付しておらず、譲渡先が税金を納めていない場合、譲渡側と譲り受け側はいずれも中国税法の処罰を受ける可能性がある

私たちは、オフショア再編、私たちのオフショア子会社の株式の売却、投資など、中国の課税資産のいくつかの過去と未来の取引に関する報告およびその他の影響の不確実性に直面している。SAT公告7および/またはSAT公告37によると、当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は申告義務や納税を負担する可能性があり、もし当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は控除義務を負うかもしれません。非中国住民企業の投資家がわが社の株式を譲渡した場合、私たちの中国子会社はSAT Bullet7と/またはSAT Bullet37の規定による届出への協力を要求される可能性があります。したがって、“SAT公告7”および/または“SAT公告37”に準拠するために貴重なリソースを費やす必要があるかもしれませんし、課税資産を購入した関連譲渡者にこれらの通知を遵守することを要求したり、当社がこれらの通知に基づいて課税すべきでないと判断したりすることは、私たちの財務状況および経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

本年度報告に含まれる監査報告は、上場企業会計監督委員会の検査を受けていない監査人によって作成されているため、このような検査のメリットを奪われています

全国取引所に上場する上場企業として、PCAOBに登録されている独立公認会計士事務所が財務諸表を監査することを要求する。PCAOBに登録されている要件の1つは、米国証券取引委員会またはPCAOBが要求を提出した場合、当該会計士事務所は、その監査および関連監査作業の底稿 を定期的な検査を受けて、適用される専門基準に適合しているかどうかを評価しなければならないことである。我々の監査人は中国に位置しているため，この司法管轄区では，様々な国家秘密法や改正された“証券法”により，PCAOBは中国当局の承認なしに検査を行うことができないため，PCAOBは現在我々の監査師の仕事を自由に訪問することができない。中国監査署の検査が不足しているため、審計署は著者らの監査師の監査と品質制御プログラムを全面的に評価することができない。したがって、私たちと私たちの普通株の投資家はPCAOB検査のメリットを奪われ、これは私たちの株式投資家が私たちの監査手続きや財務諸表の品質に自信を失う可能性があります

最近公布された“外国会社に責任を負わせる法案”は、米国の預託証明書が外される可能性がある

過去10年間、アメリカ証券取引委員会とPCAOB及び中国の同業者、即ち中国証監会と中国財政部は、PCAOBが監査仕事の底稿を獲得し、中国会計士事務所(私たちの監査師を含む)の監査仕事の能力を獲得し、検査する能力の面で行き詰まってきた。2013年5月、PCAOBは中国証券監督管理委員会(中国証監会)と中国財政部と“協力の実行に関する了解覚書”(“了解覚書”)を締結し、PCAOB、中国証監会または中国財政部がそれぞれ米国と中国で行った調査に関する監査文書を作成·交換するために双方間の協力枠組みを確立した。了解覚書があるにもかかわらず、2018年12月7日、米国証券取引委員会と上場会社会計基準委員会は共同声明を発表し、中国で重要な業務を有する米国上場企業の財務諸表監査を監督する上で米国の監督機関が直面している継続的な挑戦を強調した。2020年4月21日、米国証券取引委員会と審計署は別の共同声明で、審計署は中国の会計士事務所が米国報告会社の監査業務に対する監査作業の底稿とやり方を検査できないことによるリスクがより大きいことを繰り返した

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現在中国の法律で保護されている監査やその他の情報取得に対する米国の持続的な規制重点の一部として、“外国会社問責法案”が2020年12月18日に公布された。HFCAAによると、米国証券取引委員会は規則を提出することを要求され、PCAOBが3年連続で会計士事務所の仕事を検査できない場合、いかなる登録者の証券の米国証券取引所への上場または場外取引を禁止する。米国証券取引委員会がHFCAAの実施をいつ完了するかは不明である。HFCAAの公布及びその他のアメリカの監督管理機関が監査仕事の原稿を獲得する努力を増加させることは、私たちを含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらす可能性があり、アメリカ預託証明書の市場価格は不利な影響を受ける可能性があり、妥協の解決策があるかどうかは依然として不確定性があるからである。最悪の場合、このような状況を適時に解決できなければ、PCAOBの検査要求を満たしていれば、私たちのアメリカ預託証明書はカードを外される可能性があります

また、2020年8月6日、総裁率いる金融市場ワーキンググループは、米国証券取引委員会が米国上場委員会で会計士事務所を検査する面で米国証券取引所の上場基準を強化することを含む5つの提案を実行する措置を講じることを提案する報告書を発表した。これは、米国証券取引所で初かつ継続的に上場する条件として、PCAOBが上場企業を監査するために、主要な監査会社の仕事原稿を得ることができなければならないことを要求するであろう。報告は新しい上場基準が上場企業に2022年1月1日までの移行期間を提供することを許可するが、必要な規則制定および/または標準制定が発効すると、直ちに新上場会社に適用される。米国証券取引委員会はすでに、米国証券取引委員会の職員が気候変動枠組み条約の実施規則のための総合提案を作成し、工務グループ報告書の提案を処理していると発表した。米国証券取引委員会がいつルール制定を完了するかは不明であり、これらのルールがいつ発効するか、PWGの提案が採択される(あれば)。この可能な法規の影響とHFCAAの要求は不確実である。このような不確実性は、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格が実質的な悪影響を受ける可能性があり、私たちの証券がカードを外したり、取引が禁止されたりする可能性がある？場外取引HFCAAの要求よりも早い。もし私たちの証券が別の証券取引所に上場できない場合、退市はあなたがそうしたい時に私たちのアメリカ預託証明書を販売または購入する能力を大幅に弱化させ、潜在的な退市に関連するリスクと不確実性は私たちのアメリカ預託証明書の価格にマイナスの影響を与えるだろう

米国証券取引委員会は、4大会計士事務所の中国付属会社に対して、我々の独立公認会計士事務所が提起した訴訟を含めて、財務諸表が取引法の要件を満たしていないと判断する可能性がある

2012年12月、米国証券取引委員会は、私たちの独立公認会計士事務所を含む4大中国会計士事務所に対して行政訴訟を提起し、これらの事務所が米国証券取引委員会にこれらの事務所のある米国上場の中国会社に対する監査作業の原稿を提供できなかったことを告発し、米国証券法と米国証券取引委員会の規則に違反した

2014年1月22日、このことを主宰した行政法裁判官(または行政法裁判官)は、各法律所が米国証券取引委員会に監査文書やその他の文書を提出できず、米国証券取引委員会の業務規則に違反しているとの初歩的な裁決を下した。最初の決定はどの法律事務所も非難し、米国証券取引委員会の6ヶ月以内の勤務を禁止した

2015年2月6日、これら4つの中国に本社を置く会計士事務所は、米国証券取引委員会に非難し、罰金を支払い、紛争を解決し、米国証券取引委員会の前勤務と監査米国上場企業の能力を一時停止されることを避けることにそれぞれ同意した。和解協定は両社に詳細な手続きに従い、中国証監会を通じて米国証券取引委員会に中国会社の監査文書を提供することを求めている。和解条項によると、和解が成立して4年後、この4つの中国に本部を置く会計士事務所に対する基本訴訟手続きは却下されたとみなされているが、偏見がある。4年の大台は2019年2月6日に発生しました。私たちの監査委員会はこの政策制限を知り、コンプライアンスを確保するために私たちの独立監査人と定期的にコミュニケーションを取っています。米国証券取引委員会が中国の4つの会計士事務所にさらに挑戦するかどうかは予測できないが、米国の監督管理機関が監査の原稿を提供することが米国の法律に適合しているかどうか、あるいはこのような挑戦の結果、米国証券取引委員会の停職などの処罰を招くかどうかは予測できないが、これらの会計士事務所が追加的な救済措置を受けていれば、米国証券取引委員会が財務諸表の提出を要求する能力は悪影響を受ける可能性がある。もし吾らがアメリカ証券取引委員会の要求に符合する財務諸表を適時に提出していないと判断した場合、最終的にこのようなアメリカ預託証明書がナスダックから退市したり、1934年の“証券取引法”に基づいてこのようなアメリカ預託証明書の登録を中止したり、あるいは両者を兼ねていることを招き、それによってこのようなアメリカ預託証明書のアメリカでの取引を大幅に減少或いは有効に終了させる可能性がある

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海外の監督管理機関は中国の調査や証拠取得が困難かもしれない。

株主クレームや規制調査は米国ではよく見られるが，中国では法律や実際の観点からは通常追及が困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。中国当局は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムがなければ、米国証券監督管理機関とのこのような協力は効率的ではない可能性がある。また、2020年3月に施行された“中国証券法”第百七十七条又は第百七十七条によると、いかなる海外証券監督機関も、中国国内で直接調査又は証拠取得活動を行ってはならない。第百七十七条の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や検証活動を行うことができず、自分の利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある

アメリカ預託証明書のリスクについて

アメリカ預託証券の取引価格はずっと不安定で、しかも私たちの経営業績にかかわらず、変動が生じる可能性があり、これは投資家に重大な損失を与える可能性がある

我々がコントロールできない要因により、米国預託証明書の取引価格が大幅に変動する可能性がある。これは、他の業務が主に中国に位置する会社の米国上場の表現と市場価格変動を含む広範な市場と業界要素 による可能性がある。また、株式市場は全体的に極端な価格や出来高変動を経験しており、これらの変動は往々にしてわが社のような会社の経営業績に関係なく、あるいは比例しないことが多い。私たちの経営業績にかかわらず、これらの広範な市場と業界要素はアメリカ預託証明書の市場価格を大幅に下げる可能性がある。市場と業界要素を除いて、アメリカ預託証明書の価格と取引量は私たち自身の業務の特定の要素によって高度に変動する可能性があり、以下の要素を含むが、これらに限定されない

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中国のマクロ経済要因は

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私たちの純収入収益キャッシュフローの変化は

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私たちまたは私たちの競争相手は新しい投資、買収、戦略的パートナーシップ、または合弁企業を発表します

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私たちまたは競争相手は新しい製品、解決策、拡張を発表します

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証券アナリストの財務見積もりの変動

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私たち、私たちのサービス、または私たちの産業に対する有害な否定的な宣伝

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当社の業務に関連する新しい法規、規則、または政策を発表する

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キーパーソンの増減

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財務報告書の効果的な内部統制が不足していること、会社の管理政策が不健全であること、または詐欺の疑いがあること、中国の発行者などに関連していることなどを告発する

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私たちの主要株主の経営業績と名声

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私たちが発行した株式証券のロックまたは他の譲渡制限を解除するか、または追加の持分証券を売却する

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アメリカと中国の間の政治的または貿易的緊張関係；

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実際的または潜在的な訴訟や規制調査

これらの要因のいずれも、米国預託証明書の取引量と価格を大きくかつ突然変化させる可能性がある

過去、上場企業の株主はその証券市場価格が不安定な時期になってからこれらの会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、訴訟を弁護するための巨額の費用を要求する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちにクレームをつけることに成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

証券や業界アナリストが我々の業務に関する研究や報告を発表しない場合、または彼らが米国預託証明書の提案に不利な変化をすれば、米国預託証明書の市場価格および取引量が低下する可能性がある

米国預託証券の取引市場は、証券または業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存する。研究アナリストが十分な研究カバー範囲を確立して維持していない場合、または1人以上の追跡アナリストが米国預託証明書の格付けを引き下げた場合、またはbrが私たちの業務に関する不正確または不利な研究を発表した場合、米国預託証明書の市場価格は低下する可能性がある。もし一人以上のアナリストがわが社への報告を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかったりすれば、金融市場での可視度と吸引力を失い、ひいては米国預託証明書の市場価格や取引量の低下を招く可能性がある

販売または販売可能な大量の米国預託証明書は、その市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある

公開市場で大量の米国預託証明書を販売したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたり、米国預託証明書の市場価格に悪影響を与える可能性があり、将来的に株式発行による資金調達能力を深刻に弱める可能性がある。2021年3月31日現在、我々は89，352，219株の米国預託証券(1，340，283，285株普通株に相当)を発行·発行した。我々の初公開および2020年9月の公開発売時に販売された米国預託証券は自由に売買でき、証券法の制限を受けず、あるいは証券法に基づいてさらに登録されているが、我々の既存株主が保有する株式は将来的に公開市場で販売することも可能であるが、証券法第144条及び第701条の制限及び適用されるロック合意に制限されなければならない。これらの普通株式の任意またはすべては、指定代表によって適宜決定されて、販売禁止期間の満了前に解除されることができます。禁売期間満了前に普通株を放出して市場に売却する程度では、米国預託証明書の市場価格が低下する可能性がある。我々の主要株主または任意の他の株主が保有する証券の市場販売やこれらの証券が将来の販売に利用可能かどうかが米国預託証券の市場価格にどのような影響を与えるかを予測することはできない(あれば)。もし私たちの主要株主や私たちの管理チームのメンバーが公開市場で私たちの証券を大量に販売したり、市場がこのような売却が発生する可能性があると考えた場合、私たちのアメリカ預託証券の市場価格と、将来的に株式証券を発行することで資金を調達する能力は不利な影響を受ける可能性があります

空売り者が使うテクニックはアメリカの預託証明書の市場価格を下げる可能性があります

空売りとは，売り手が所有していない証券ではなく，第三者から借りた証券を売却し，以降に同じ証券を買い戻し，貸手に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却と置換株の購入との間の証券価値低下から利益を得たいと考えており，空売り者は今回の購入で支払う価格が売却中に受け取った価格よりも低いと予想されるためである.証券価格の下落は空売り者の利益に合致するため、多くの空売り者は関連発行者及びその業務の将来性に対する負の意見を発表或いは手配し、負の市場の勢いを製造し、空売り後に自分のために利益を創造する。これらの空爆は過去に株が 市場で売られていた

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基本的にすべての業務が中国にある上場企業は空売りの対象となってきた。大部分の審査と否定的な宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制の欠如による財務·会計違反やミスの告発、コーポレートガバナンス政策の不十分または遵守不足に集中しており、多くの場合、詐欺疑惑もある。そのため、その多くの会社は現在、これらの疑惑を内部および外部調査しており、その間に米国証券取引委員会や他の米国当局の株主訴訟および/または法執行行動の影響を受けている

このような否定的な宣伝が私たちにどのような影響を与えるのかまだ分からない。もし私たちがどんな不利な告発の対象になったら、これらの疑いが本当かどうかが証明されても、私たちはそのような疑惑を調査し、および/または自分自身を弁護するために多くの資源を使わなければならないかもしれない。このような空売り攻撃を強く防御するが，言論の自由の原則，適用される州法律や商業秘密問題 の制限を受ける可能性があり，関連する空売りには行動できない.このような状況は高価で時間がかかる可能性があり、私たちの経営陣の注意を分散させ、業務を発展させることができない可能性がある。このような疑惑が最終的に根拠がないことが証明されたとしても、私たちの告発は私たちの業務運営に深刻な影響を与える可能性があり、アメリカの預託証明書へのいかなる投資も大幅に減少し、一文の価値もなくなる可能性がある

私たちは予測可能な未来に配当金を支払わないと予想されているので、あなたはアメリカ預託証明書の価格上昇に依存して投資収益を得なければなりません

私たち は現在、利用可能な資金の大部分(全部でなければ)と将来のどんな収益も残し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も送らないと予想している。したがって、あなたは将来の配当収入の源としてアメリカの預託証明書への投資に依存してはいけません

ケイマン諸島の法律のいくつかの要求に基づいて、私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかを決定する完全な決定権を持っている。また、私たちの株主は一般決議で配当を発表することができますが、いかなる配当も私たちの取締役が提案した金額を超えてはいけません。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は利益または株式割増口座から配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、企業が正常な業務過程で満期になった債務を返済できない場合は、配当金を支払うことができない。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来の配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の経営業績とキャッシュフロー、私たちの資本需要と黒字、私たちが子会社から受け取った割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、取締役会が関連していると思う他の要素に依存します。したがって、アメリカの預託証明書でのあなたの投資リターンは、アメリカの預託証明書の将来のいかなる価格増加にも完全に依存する可能性が高い。アメリカの預託証明書が値上がりする保証はありません。アメリカの預託証明書を購入する時の価格さえ維持します。私たちのアメリカ預託証明書への投資はリターンが得られないかもしれませんし、アメリカ預託証明書へのすべての投資を失う可能性もあります

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しますから

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。我々の会社事務は，我々の組織定款大綱と定款細則，ケイマン諸島会社法(2021年改訂版)とケイマン諸島一般法の管轄を受けている。ケイマン諸島法律によると、株主が私たちの役員に対して行動する権利、私たちの小株主の行動、そして私たちの役員の私たちの受託責任はケイマン諸島普通法の管轄を大きく受けています。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例と，イングランドとウェールズの一般法に由来しており，その裁判所の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。私たち株主の権利と私たち役員のケイマン諸島法律下での受託責任はアメリカのある司法管轄区域の法規や司法前例のように明確に確立されていません。特に、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。デラウェア州のような米国のいくつかの州は、ケイマン諸島よりも完全かつ司法解釈の会社法機関を持っている。また、ケイマン諸島会社は米国連邦裁判所で株主派生訴訟を提起する資格がないかもしれない。また、デラウェア州法律によると、支配株主は彼らがコントロールしている会社とその少数の株主に対して受託責任を負っているが、ケイマン諸島法律によると、私たちの持株株主は私たちの会社や私たちの少数の株主に対していかなるこのような受託責任も担っていない。したがって、私たちの持株株主は、その株式に対する投票権を含む株主としての権力を適切な方法で行使することができる

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ケイマン諸島免除会社の株主、例えば、ケイマン諸島法律によれば、会社の記録(組織定款大綱及び定款細則を除く)又はこれらの会社の株主名簿の写しを取得する一般的な権利を確認していない。私たちの会社規約によると、私たちの取締役は、私たちの会社記録が私たちの株主が閲覧できるかどうか、どのような条件で調べることができるかを決定する権利がありますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために、または依頼書コンテストに関連する依頼書を他の株主に募集するために、必要な情報を得ることを困難にする可能性がある

ケイマン諸島は私たちの母国であり、ケイマン諸島のある会社のガバナンスのやり方は、米国などの他の司法管轄区に登録されている会社の要求とは大きく異なる。もし私たちが自国のやり方に従うことを選択すれば、アメリカ国内の発行者に適用される規則や法規によって、私たちの株主が獲得する保護は少ないかもしれません。

以上のような理由から、我々の公衆株主は、我々の経営陣、取締役会メンバー、または持株株主に対して行動する際に、米国に登録設立された会社である公衆株主よりも自分の利益を保護することが困難である可能性がある

私たちの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は強制的に施行できないかもしれない

私たちはケイマン諸島の法律に基づいて設立された免除株式会社で、私たちのほとんどの資産はアメリカ国外にあります。私たちは現在ほとんどの業務を中国で行っています。また、私たちの現在の役員や役人の多くはアメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちの資産の大部分はアメリカ以外にあります。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と中国の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。しかし、預金協定は、裁判所の判決が拘束力がなくても、仲裁判断が私たちと中国での資産を強制的に執行する可能性があります。私たちに対するクレームを拘束力のある仲裁に提出する権利を与えます

米国の預託証明書保持者は預金協定に基づいて提出されたクレームについて陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これはこのような訴訟における原告が不利なbr結果を得ることを招く可能性がある

私たちの普通株式を代表するアメリカ預託証明書を管理する預託協定(Br)は、法律で許可されている最大範囲内で、アメリカ預託株式所有者は、私たちの株式、アメリカ預託証明書または預金協定によって私たちまたは委託人に提出された任意のクレームを放棄し、アメリカ連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含み、陪審裁判を受ける権利を放棄する

もし私たちまたは管理人がこの棄権に基づく陪審裁判に反対する場合、裁判所は適用された州と連邦法律に基づいて、事件の事実と状況に基づいて、その棄権が強制的に執行できるかどうかを決定しなければならない。私たちの知る限り、連邦証券法に基づくクレームに関する契約br論争前の陪審裁判免除の実行可能性は、まだ米国最高裁判所によって最終的に裁かれていない。しかし、契約紛争前の陪審裁判免除条項は、ニューヨーク市の連邦または州裁判所が預金協定の下で生じる事項に対して非排他的管轄権を有するため、預金協定を管轄するニューヨーク州法律に基づいて、またはニューヨーク市の連邦または州裁判所によって実行されることを含む一般的に実行可能であると考えられる。契約規定の争議前の陪審裁判免除を強制的に執行するか否かを判断する際、裁判所は通常、当事者が知っているか、賢明で、自発的であるかどうかを考慮して、陪審裁判を受ける権利を放棄する。私たちは預金協定とアメリカの預託証明書もそうだと思う。アメリカの預託証明書に投資する前に、陪審員免除条項に関する法律顧問に相談することをお勧めします

もしあなたまたはアメリカ預託証明書の任意の他の所有者または所有者が預金契約またはアメリカ預託証明書によって引き起こされたbr事項について、連邦証券法によるクレームを含む、私たちまたは受託者にクレームを出す場合、あなたまたはそのような他の所有者または所有者は、このようなクレームについて陪審裁判を行う権利がないかもしれません。これは、私たちまたは受託者に対する訴訟を制限し、阻止する可能性があります。預金協定に基づいて私たちまたは信託機関に訴訟を提起した場合、適用される初審裁判所の裁判官または裁判官によってしか審理されない場合、これは、異なる民事手続きに従って行われ、任意のこのような訴訟において原告に不利になる可能性のある結果を含む陪審裁判とは異なる結果をもたらす可能性がある

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しかし、法律が適用されてこのような陪審裁判の免除が許可されていない場合、訴訟は陪審裁判の預金協定条項に従って行うことができる。預金契約または米国預託証明書の任意の条件、規定または規定は、米国預託証明書の任意の所有者または所有者を構成しないか、または私たちまたは信託機関は、米国連邦証券法およびその公布された規則および法規の任意の実質的な規定を遵守することを放棄する

アメリカ預託証明書保持者の投票権は預金協定条項によって制限されており、あなたはあなたのアメリカ預託証明書関連普通株の投票を指導する権利を行使できないかもしれません

ケイマン諸島の免除を受けた会社として、会社法に基づいて株主周年総会を開く義務はありません。我々の組織規約及び定款規定は、我々の年次株主総会として年1回の株主総会を開催することができる(ただし義務はない)。アメリカの預託証明書の所有者として、私たちの株主総会に出席する直接的な権利はありませんか、またはこのような総会で投票することができます。あなたは預金契約の規定に基づいて、信託機関に投票指示を出すことで、あなたのアメリカ預託証明書に関連する普通株に付随する投票権を間接的に行使することしかできません。あなたの投票指示を受けた後、信託機関はあなたの指示に従ってあなたのアメリカ預託証明書に関連する普通株に投票しようと試みるかもしれません。もし私たちが保管人にあなたのbr指示を要求しなければ、保管人はあなたの指示に基づいて投票することができますが、そうしなければならないわけではありません。閣下は、閣下が株主総会記録日までに米国預託証明書を解約し、株式を撤回し、当該株式の登録所有者とならない限り、関連する普通株についていかなる投票権も直接行使することはできません。株主総会を開催する時、閣下は十分な大会の事前通知を受けていない可能性があり、閣下は株主総会の記録日前にbr株のアメリカ預託証明書を解約し、閣下のアメリカ預金証書の関連株式を撤回し、このような株式の登録所有者となり、閣下が株主総会に出席し、株主総会で審議及び採決する任意の特定事項或いはbr決議案について直接投票することができるようにする。また、当社の現行の有効な組織定款の大綱及び定款細則に基づいて、どの株主が任意の株主総会に出席して総会に投票する権利があるかを決定するために、当社取締役は当社の株主名簿及び/又は事前に当該等の大会のために1つの記録日付を指定することができ、当社の株主名簿を閉鎖するか、その記録期日を設定することは、閣下が米国預託証明書を解約し、閣下のアメリカ預託証明書関連普通株の撤回及び記録日前に当該等の株式の登録所有者となることを阻止することができ、閣下が株主総会に出席したり、直接投票することができなくなる可能性がある

もしどんな事項も株主総会で投票しなければならない場合、私たちが要求した場合、係の人はあなたにこれから行われる投票を通知し、私たちの投票材料をあなたに送ります。私たちはあなたがあなたのアメリカ預託証明書関連株に投票するように信託機関に指示できることを確実にするために、投票材料をタイムリーに受け取ることを保証することはできません。さらに、ホスト機関およびその代理人は、投票指示を実行できなかったか、またはあなたの投票指示を実行できなかった方法に責任を負わない。これはあなたがあなたのアメリカ預託証券関連株の投票方法を示すためにあなたの権利を行使できない可能性があることを意味します。もしあなたのアメリカ預託証券関連株があなたの要求通りに投票しなかった場合、あなたは法的救済を得ることができないかもしれません

配株発行に参加できないため、あなたの持株は希釈される可能性があります

私たちは時々私たちの株主に権利を割り当てて、証券を購入する権利を含むかもしれない。しかし、私たちが証券法に基づいてこれらの権利に関連する権利および証券を同時に登録するか、または登録要件を免除することができない限り、私たちはアメリカでこのような権利を提供することができません。預金協定によれば、信託機関は、権利の分配及び販売及びこれらの権利に関連する証券が“証券法”に基づいてすべての米国預託証明書所持者に対して登録を免除するか、又は証券法の規定に基づいて登録を免除しない限り、米国預託証明書所持者に権利を分配しない。保管人は可能であるが、必要ではなく、これらの割り当てられていない権利を第三者に販売しようとし、権利の失効を許可する可能性がある。私たちは証券法に基づいて登録免除を確立することができないかもしれませんし、これらの権利や標的証券について登録声明を提出する義務はありません。または登録声明を発効させるために努力しています。そのため、米国預託証明書保有者は私たちの株式発行に参加できない可能性があり、そのために保有株式の希釈を経験する可能性がある

あなたのアメリカ預託証明書の譲渡は制限されるかもしれません

あなたのアメリカ預託証明書は預かり人の帳簿に譲渡することができます。しかし，保管人は，職務遂行に関与していると考えられる場合には，その帳簿を随時あるいは随時閉鎖することができる。係の者は緊急時、週末、公共休日に帳簿を清算することもできます。私たちの株式登録簿または係の帳簿が閉鎖されたとき、または法律または任意の政府または政府機関の任意の要求によるもの、または預金協定の任意の条項または任意の他の理由によって、私たちまたは委託者がそうすることが望ましいと思う場合、受託者は、米国預託証明書の交付、譲渡または登録の譲渡を拒否することができる

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我々は証券法の意味での新興成長型会社であり， の何らかの低減された報告要求を利用する可能性がある

雇用法案の定義によると、私たちは新興成長型企業であり、他の非新興成長型企業に適用される上場企業に適用されるいくつかの免除要件を利用することができ、最も重要なのは、私たちがまだ新興成長型企業である限り、2002年の“サバンズ·オックススリー法案”第404条の監査役認証要件を遵守する必要がないことである。したがって、私たちがこのような監査人認証要求を守らないことを選択した場合、私たちの投資家は彼らが重要だと思ういくつかの情報にアクセスできないかもしれない

私たちは取引法で規定されている外国の個人発行者なので、アメリカ国内の上場企業のいくつかのbr条項に適用される制約を受けません

“取引法”によると、私たちは外国の個人発行者になる資格があるので、私たちはアメリカ証券規則や法規にアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

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取引法は、Form 10-Q四半期報告またはForm 8-K現在の報告を米国証券取引委員会に提出するルールを規定している

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“取引法”に基づいて登録された証券の委託、同意又は認可に関する章を募集する

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取引法では、内部者にその株式所有権及び取引活動の公開報告書の提出を要求する条項と、短期取引から利益を得る内部者の責任と、

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FD条例における重大非公開情報発行者の選択的開示規則

私たちは各財政年度が終わってから4ヶ月以内に20-F表の年間報告書を提出することを要求された。また、私たちはナスダックの規則と規定に基づいて、プレスリリースの形で四半期ごとに私たちの業績を発表するつもりです。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、アメリカ国内発行者がアメリカ証券取引委員会に提出することを要求している情報と比較して、私たちがアメリカ証券取引委員会に記録したり、提供したりする必要がある情報は、そんなに広くなく、適時ではありません。 そのため、あなたがアメリカ国内に投資した発行者と同じ保護や情報を得ることができない可能性があり、海外の監督管理機関が中国内部でbr調査や証拠収集を困難にする可能性があります

ケイマン諸島に登録設立された免除会社として、私たちは会社の管理について、ナスダック社の管理上場基準とは大きく異なる母国の慣例を採用することを許可された。我々がナスダック社の上場基準を完全に遵守している場合に比べて、これらのやり方は株主の保護が少ない可能性がある

ケイマン諸島のナスダック上場を免除する会社として、私たちはナスダックの会社管理上場基準に支配されています。しかし、ナスダックの規則は、私たちのような外国の個人発行者が自国の会社管理慣行に従うことを可能にする。ケイマン諸島は私たちの祖国であり、ケイマン諸島のある会社の管理やり方はナスダック会社の管理上場基準と大きく異なるかもしれない。我々は、ナスダックの代わりに、上場企業が多数の独立取締役および監査委員会の少なくとも3人のメンバーからなるコーポレートガバナンス要件を持たなければならないことについて、ケイマン諸島のコーポレート·ガバナンスに引き続き従うつもりである。ある程度、もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主はアメリカ国内の発行者に適用されるナスダック社の管理上場基準よりも少ない保護を得ることができるかもしれない

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本課税年度または将来のいかなる納税年度においても、米国連邦所得税の目的で、受動的な外国投資会社やPFICにはならないことは保証されず、これは米国預託証明書または普通株の米国投資家に不利な米国連邦所得税結果をもたらす可能性がある

一般に、米国連邦所得税の場合、非米国会社とは、任意の課税年度におけるその平均資産価値(通常は四半期ごとに決定される)の50%以上が、受動的収入を生成または生成するための資産からなるか、または(Ii)75%以上の総収入が受動的な収入からなることを意味する。上記の計算では、他の会社の少なくとも25%の株式を直接または間接的に所有する非米国会社は、他の会社の資産の割合シェアを直接保有し、他の会社の収入の割合シェアを直接稼ぐとみなされている。受動的収入には、一般に、配当金、利息、レンタル料、特許使用料、およびいくつかの収益が含まれる。現金および現金等価物 は、これらの目的については、通常、受動的資産である。営業権は、一般に、能動的な収入を生成する商業活動に関連するので、能動的資産として記述される

私たちの現在と予想されている収入と資産構成と私たちの資産価値に基づいて、営業権を含み、営業権は私たちのアメリカ預託証明書の価格に部分的に基づいて、私たちは2020納税年度はPFICではないと思います。しかし，いずれの課税年度におけるPFICの地位は，この課税年度終了後にのみ決定できる年次決定であり，我々の収入や資産の構成や我々の資産価値に依存する(これは，米国預託証明書の市場価格を参考にして決定される可能性があり，不安定である可能性がある)。私たちは大量の現金と現金等価物を持っているので、どのように私たちの流動資産と現金をどのように迅速に使用するかにも依存するかもしれません。私たちの時価が大幅に低下すれば、私たちはどの納税年度にも大量の現金と現金等価物 を持ち続け、私たちはこの年度のPFICになるかもしれない。また、私たちと私たちのVIEとの間の契約配置がどのようにPFICルールの目的とみなされるかは完全には不明であり、もし私たちのVIEがこれらの点で私たちが所有しているとみなされなければ、私たちはPFICになるか、またはPFICになるかもしれない。また、“財務会計基準”規則の適用は、“財務会計基準”の目的のために総収入を適切に計算するような特定の不確定要因の影響を受ける。したがって，我々がどの課税年度においてもPFICにならないことは保証されない.もし私たちが米国納税者が米国預託証明書または普通株の任意の課税年度を所有するPFICであれば、米国納税者は通常、収益および超過分配を処分する納税義務の増加および追加の報告要件を含む不利な米国連邦所得税の結果の影響を受けるだろう。第3項を参照。10付加情報10.税収材料米国連邦所得税考慮要因：受動的外国投資会社ルール

米国人が10%以上の米国預託証明書または普通株を持っているとみなされた場合、その人は不利な米国連邦所得税の結果の影響を受ける可能性がある

米国人が米国預託証明書または普通株の10%以上の価値または投票権を有するとみなされる場合、その人は、通常、私たちのグループの各制御された外国会社の米国株主(あれば)とみなされる。Cfcとは、米国の株主が(直接、間接的または建設的に)(直接、間接的または建設的に)50%以上の株式(投票権または価値で計算)を所有する非米国会社のことである。cfcルールについては、実際には米国の株主によって制御されていない。しかし、いくつかの所有権帰属規則によれば、これらの規則については、金山グループと小米(私たちの持株株主)のアメリカ子会社によって建設的に制御されていると見なすことができるので、私たちと私たちの非米国子会社はCFCsとみなされる可能性がある。また、私たちが前に述べたフッ化炭素でなくても、私たちの非アメリカ子会社は、アメリカ子会社があるので、この所有権帰属規則に従ってフッ化炭素とみなされるかもしれません。フッ化炭素の米国株主は追加の米国連邦所得税br債務と報告要求を支払う必要があるかもしれない。私たちは、私たちまたは私たちの任意の非米国子会社が“アメリカ国税法”の任意の目的によってフルオロカーボンとみなされているかどうか、または任意の投資家がこれらの実体の米国株主とみなされているかどうか、または適用可能なCFCルールを遵守するために必要な任意の情報を米国株主に提供するつもりはありません。アメリカの投資家はこれらの規則のその特定の場合の潜在的な応用について彼らの税務顧問に相談しなければならない

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第四項です。

その会社に関する情報

4.A.

会社の歴史と発展

企業の歴史

二零一二年一月、私たちはケイマン諸島法律に基づいて金山雲有限会社を登録して、私たちのオフショアホールディングスとして設立しました。2012年2月、私たちは金山雲有限公司を設立し、香港における金山雲有限公司の完全子会社として設立した

2012年4月、金山雲有限公司は中国に登録して北京金山雲科技有限公司あるいは北京金山雲をその完全子会社として設立した。2015年12月、金山雲有限公司は中国に登録して別の完全子会社北京雲翔智勝科技有限公司を設立した

2017年12月、金山雲有限公司は米国に完全子会社の金山雲会社を登録し、クラウドサービス業務を経営し、クラウド技術と製品の研究開発を行った

2020年5月には初公募株を完成させ，米国預託証券として合計517，500，000株の普通株を発行·売却した。最初に公開された時、私たちは発行されたすべての優先株と1対1基礎です。2020年5月8日、アメリカ預託証明書はナスダックで取引を開始し、取引コードはKCである

2020年9月、私たちは公募株を完成し、計9，250，000株のアメリカ預託証券を発売し、私たちの販売株主は計8，421，576株のアメリカ預託証券を売却した

2021年3月、私たちはターゲット会社とその既存株主と一連の合意を達成しました。目標会社は主にコンテンツ配信、加速などのクラウドに関するIaaSとPaaSエッジ計算ソリューションの提供に従事しています。協定によると、私たちは目標会社の100%の株式を買収するつもりだ。総対価 は現金と会社株を含む。本年の期日までに，取引はまだ完全に完了していない

2021年3月、別のターゲット会社とその既存株主と投資協定を締結しました。ターゲット会社は主にリアルタイム通信PaaSとSaaSソリューションの提供に従事している。協定によると、私たちは現金対価格買収対象会社の60%の株式を支払うつもりだ。2021年4月、取引が完了した

北京金山雲と珠海金山雲科技有限公司及びその完全子会社である北京金山雲ネットワーク技術有限会社或いは金山雲は一連の改訂と重述された契約手配を締結し、それによって珠海金山雲に対する制御権を獲得した。また、雲翔智勝は金山雲(北京)情報技術有限会社、あるいは金山雲情報、及びその完全子会社である北京金訊睿博科技有限公司、あるいは金信睿博と一連の契約手配を締結し、私たちは金山雲情報の制御権を獲得し、電気通信付加価値サービスを運営することができるようにした。そのため、私たちは珠海金山雲と金山雲情報のそれぞれの主要な受益者とみなされている。アメリカ公認会計原則によると、私たちはこれらの実体を私たちの合併関連実体と見なし、アメリカ公認会計原則に基づいてこれらの実体の財務結果を私たちの合併財務諸表に統合します。本年報の中で、私たちは北京金山雲と雲翔智勝を私たちの外商独資実体と呼び、珠海金山雲、金山雲情報及びその子会社を私たちの可変利益実体或いは私たちのVIEと呼ぶ。私たちのVIE構造のより詳細な情報とリスクについては、 第4.c.組織構造と私たちのVIEとそのそれぞれの株主との契約スケジュールおよび第3項を参照してください。キー情報第3.D.リスク要因がわが社の構造に関連するリスク。

私たちの主な実行事務室は北京市海淀区西二旗中路33号小米科学技術園E棟に位置し、郵便番号：1000 85、郵便番号：Republic of China。私たちのこの住所の電話番号は+86 10 6292 7777です。ケイマン諸島の登録事務所はケイマン諸島大ケイマン諸島KY 1-1111大ケイマンKY 1-1111郵便ポスト2681号Hutchins Driveクリケット広場にあります。アメリカでの処理サービスエージェントはCogency Global Inc.で、住所はニューヨーク東42街122番地、18階、NY 10168です

米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に届出された発行者に関する報告、情報声明、その他の情報が含まれたインターネットサイトが設けられている

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4.B.

業務の概要

私たちの使命は

私たちの使命は 企業にクラウドサービスを提供することです

概要

私たちは中国をリードする独立インターネットクラウドサービス提供者です。著者らは公有雲、企業雲とモノのインターネットクラウドサービスをカバーする全面的に信頼できるクラウドプラットフォームを構築し、広範なクラウドインフラ、先端のクラウド製品と入念に設計された業界解決方案を含み、その上で中国クラウド市場のリード的な地位を獲得した

伝統的な内部配置ITモードと比べ、クラウドは企業に多種の優勢を提供し、主にコストの低減、柔軟性、拡張性と信頼性、及び技術革新を含む。これらの利点により、世界のIT支出は従来の内部配備ITモデルからクラウドベースのモデルへと構造的に転換している。中国のクラウド市場は初期段階にあり、市場浸透率はアメリカより低く、巨大な成長潜在力を示している。 は現有の市場の先頭の一人として、私たちは参入ハードルの高い市場の中で著しい競争優勢を確立し、私たちは有利な地位にあり、(I)クラウドサービスの伝統企業と公共サービス組織に対する浸透率が絶えず向上していることによる巨大かつ絶えず増加する市場機会をつかむことができ、(Ii)マルチ配置に対する需要、(Iii)データ安全、プライバシーとサプライヤーの中立性への関心(Iv)5 Gの応用、(V)VR\AR、クラウドゲームなどの新しいセンサは、発展していくクラウドインフラやクラウドネイティブ技術をサポートしています

独立して運営する会社として、設立以来クラウドサービスに集中してきて、私たちの資源を十分に動員して、私たちのビジネスモデルを革新し、様々な企業と組織に質の高いサービスを提供することができます。私たちはクラウド業務に全力を尽くして、顧客との潜在的な利益の衝突を回避し、私たちの中立的な地位を強化することができ、これは逆にますます多くの顧客の追加的な信頼を獲得しました

私たちの深い業界洞察力を利用して、私たちはゲーム、ビデオ、オンライン協力、公共サービス、金融サービス、医療保健などの垂直分野の選定の著しい成長の将来性を見た。私たちは戦略的に先駆者である急速に成長する垂直市場に足跡を拡張し、たゆまぬ実行を通じてリードする市場地位を築いた。著者らは中国で広く信頼されているリーディングソフトウェア特許経営権金山グループの企業サービスDNAを継承し、優れた企業サービス能力を構築した。金山グループが30年以上企業サービスを提供してきた経験のおかげで、私たちはすべての顧客を重視し、 を提供します一流のそのライフサイクル全体をカバーするクライアントサービスは，複雑な項目を管理することができる.このような顧客を中心としたサービス理念は，単位経済性を向上させるとともに，ますます高いブランド認知度と忠実な顧客基盤を獲得している.また、優良顧客戦略を採用し、選定された垂直市場におけるリーディング企業に焦点を当て、当社の市場地位を効率的に構築し、既存の良質な顧客貢献から有機的な成長を維持しています。我々の上級顧客総数は2018年の154人から2019年の243人に増加し、2020年にはさらに322人に増加した。2018年、2019年、2020年、私たちのパブリック·クラウド·サービス上級お客様の純ドル保持率はそれぞれ161%、155%、146%です

我々はずっと雲技術開発の最前線であり、雲原生技術の面で優れた研究開発能力を確立してきた。私たちは熟練した人材バンクを持っていて、引き続き研究開発に投資して、私たちの技術のリードを強化し、私たちのクラウド製品と解決策をアップグレードします。2020年12月31日まで、著者らの研究開発チームは1286人のエンジニア、研究者、プログラマとコンピュータとデータ科学者から構成され、従業員総数の59%を占めている

このような理由で、私たちは強力な成長を達成し、利益率を拡大し続けている。我々の収入は2018年の22.182億元から2019年の39.564億元に増加し、78.4%増加し、2020年にはさらに66.2%増加し、人民元65.773億元(約10.08億ドル)に達した。2018年の累計損失は2.04億元で、2019年と2020年にそれぞれ毛利770万元と3.57億元(5470万ドル)を実現した。我々は2018、2019、2020年にそれぞれ純損失10.64億元、人民元11.112億元と人民元9.622億元(1億475億ドル)、br}を純損失した

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私たちのクラウドプラットフォームは

私たちは様々な企業と組織に質の高いクラウドサービスを提供するために努力している。私たちは全面的に信頼できるクラウドプラットフォームを構築し、広範なクラウドインフラ、先端のクラウド製品及び入念に設計された特定の業界解決方案から構成されている。次の図は私たちのクラウドプラットフォームのコンポーネントを示しています

•

広範なクラウドインフラストラクチャそれは.私たちは私たちのクラウドプラットフォームの基盤である業界をリードするクラウドインフラを構築した。2020年12月31日までに、中国全土と他の10カ国·地域で95，000台を超えるサーバのデータセンターと配信ネットワークを運営し、エバイトレベルのメモリ容量を実現しました。

•

先端雲製品それは.我々のクラウドプラットフォームは，インターネット会社などの企業がその業務を柔軟かつ分散的に運営できるように設計されている.インターネット顧客にサービスを提供する先駆者の1つとして，独自のクラウド技術を育成し，様々な優位製品を介して我々の技術能力 を商業化することに成功した

•

構造の良い業界特定の解決策それは.クラウド製品の多様性に基づいて、私たちは様々な業界に対する解決策を設計し、私たちのインフラ資源の潜在力を十分に放出し、顧客に価値を増加させることができます。我々の深い業界洞察力により、先駆者として、戦略的に選択されたbrと急速に成長する垂直市場に足跡を拡張し、たゆまぬ実行を通じてリードする市場地位を構築した。2021年3月31日現在、150以上の業界固有のソリューションを設計しています

私たちのクラウドプラットフォームは私たちが市場のリードを維持し、重要な市場チャンスをつかむことができるようにする

私たちの製品と解決策は

概要

私たちは顧客に安全で信頼性があり、安定し、良質なクラウドサービスを提供することに取り組んでいます。私たちの一流のインフラ資源と長年の技術蓄積を利用して、著者らは現在公共クラウド、企業クラウドとモノのインターネットスマート生活クラウドサービスの中で一連の先端クラウド製品と入念に設計された業界特定の解決方案を提供している。次の表は2020年12月31日までの主要製品と解決策の組み合わせを示しています

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私たちの公有クラウド製品は主に計算、ストレージ、そして配信を含んでいます。私たちの企業クラウド製品 は主にGalaxy Stack、Dragon Base、KingStorageから構成されています。 著者らの卓越した企業サービス能力及び顧客の各種需要に対する深い理解を利用して、著者らは革新的な集積クラウドソリューションを提供し、その中には異なる業界の垂直顧客の異なる需要を満たすために設計した精選製品が含まれている。私たちの業界固有の解決策は、私たちのインフラ資源の潜在力を十分に放出し、私たちの顧客により多くの価値をもたらすと信じています。本年度報告が発表された日までに、幅広い業界垂直分野をカバーした150以上の業界固有のクラウドソリューションを設計しました

私たちの業界の先見性と正確な判断を利用して、私たちはゲーム、ビデオ、金融サービス、医療などの選択垂直市場の成長の見通しを見た。私たちは戦略的に先駆者である急速に成長する垂直市場に足跡を拡張し、たゆまぬ実行を通じてリードする市場地位を築いた。私たちはリードした市場地位 を構築し、私たちの戦略垂直市場の中で業界の先頭者にサービスすることに成功したため、私たちはずっと選定業界に対する理解を深め、私たちの解決策を改善し、それによって強力な成長を実現することができた

公共クラウドサービスについては、使用率と継続時間に応じてお客様に料金をいただきます。また，固定された購読期間内にクレジット条項と前払い購読セット を提供する.企業クラウドサービスについては、私たちは一般的にプロジェクトごとに顧客に料金を取ります。初期プロジェクトの導入と交付の支払い期限は1ヶ月から6ヶ月まで様々です。私たちの企業クラウド顧客が業務デジタル化を高めていくニーズに応えるための多段階プロジェクト 手配も提供しています

		12月31日までの年度
		2018								2019								2020
		人民元				%				人民元				%				人民元				ドル				%
		(百分率を除いて千単位)
収入.収入
公共クラウドサービス			2,110,513				95.1				3,458,843				87.4				5,166,851				791,855				78.5
企業クラウドサービス			94,369				4.3				486,308				12.3				1,372,689				210,374				20.9
他の人は			13,290				0.6				11,202				0.3				37,767				5,788				0.6
総収入			2,218,172				100.0				3,956,353				100.0				6,577,307				1,008,017				100.0

次の表は、指定された期間内の当社の公共クラウドサービスおよび企業クラウドサービスの総請求書の内訳を示しています

		12月31日までの年度
		2018								2019								2020
		人民元				%				人民元				%				人民元				ドル				%
		(百分率を除いて千単位)
公共クラウドサービス
計算する			663,428				30.0				1,017,515				25.8				1,586,890				243,202				24.2
ストレージ.ストレージ			289,416				13.1				298,314				7.6				285,061				43,688				4.3
配達する			1,160,698				52.6				2,137,355				54.2				3,318,413				508,569				50.5
企業クラウドサービス			94,369				4.3				489,713				12.4				1,378,811				211,312				21.0
総勘定書総額			2,207,911				100.0				3,942,897				100.0				6,569,175				1,006,771				100.0

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公共クラウドサービス

公共雲製品

私たちは主にクラウド、ストレージ、配送を含むオンデマンドの公共クラウド製品をお客様に提供します。当社の基礎クラウドコンピューティング製品は、インターネットを介してオンデマンドの高性能計算リソースを提供し、可用性、敏捷性、拡張性、柔軟性を提供します。基本的なクラウドコンピューティング製品のほかに、クラウドネットワーク、データベース、セキュリティ、ビッグデータ、データベース製品を提供します。私たちbrはすでにバイトの鼓動、愛奇芸、ピーマイル、粟、知らを含む高調顧客群を蓄積しています

基礎クラウド

私たちの基礎クラウドコンピューティング製品は主に

•

金山雲弾性計算：KECは柔軟で拡張可能な計算能力を提供し，開発者が必要なサーバ環境で大規模な計算や展開を容易にできるようにしている.クラウドサーバはいつでも必要に応じて配置することができ、運用効率を向上させることができる。ローカル資源割当て，安全性，コンプライアンスに対する要求が高い ユーザに対しては，金山雲専用ホスト(Kdh)を提供し，排他的仮想資源プールを提供する.

•

金山雲裸機弾性物理計算：弾性物理計算は独自のbr台性能に優れた物理サーバとネイティブのクラウドネットワーク機能サポートを提供する。高性能な要求を持つアプリケーションサービスを迅速に構築し、拡張することを支援する。ユーザはEPCサーバのネットワーク構成、記憶構成、オペレーティングシステムインタフェースを容易に管理することができる

•

金山雲エッジノード計算(Kenc？)：Kencは分散エッジ計算資源プールである.エッジ仮想マシン、エッジDocker、ネットワークセキュリティグループ、負荷均衡、仮想プライベートクラウドなどの機能をお客様に提供します。これは、ユーザがアクセス遅延を低減し、コストを節約し、業界固有のより多くのアプリケーションを統合することをサポートすることができます

•

金山雲容器エンジン：KCEはネイティブKubernetesに基づいて開発と適応され、私たちの他の基礎計算、貯蔵とネットワーク資源、製品とサービスとのシームレスな統合のために使用される。信頼性があり、拡張可能で、高性能なコンテナ管理サービスをユーザに提供する

•

金山雲容器の例：KCIは、クラウド内でコンテナの全ライフサイクルを管理するユーザ を支援し、下位サーバを購入または管理する必要がないサーバコンテナサービスを提供する

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クラウドネットワーク

当社のクラウド·ネットワーク製品は、クラウドイネーブルまたはクラウドベースのネットワークリソースおよびサービスを提供し、信頼性があり、安全なネットワークアクセスおよび接続 を提供し、ユーザがリソース構成を最適化するのを支援します。私たちの主なクラウドネットワーク製品は

•

サーバ負荷分散(SLB)：SLBは、計算クラスタ内の複数のクラウドサーバにトラフィックを配信するネットワークサービスである。流量分配はアプリケーションシステムの対外サービス能力を迅速に向上させることができる。SLBは実サービスポートを隠蔽し，ユニポイントサービス障害を解消することで，内部システムの安全性を強化し，アプリケーションシステムの可用性を向上させている

•

弾性IP(EIP？)：弾性IPはユーザアカウントに関連するIPアドレスであり，ユーザの任意の クラウドサーバ，クラウド物理ホスト，または負荷均衡をバインドすることができる.弾性パブリックネットワークIPによって、ユーザは、 個の例示的な障害をマスクするために、アドレスをアカウント内の他のクラウドサーバ、クラウド物理ホスト、または負荷均等化に迅速に再マッピングすることができる

•

プライベートネットワーク(VPC？)：VPCは、ユーザがカスタマイズされた論理的に分離された独自ネットワーク を構築するのを支援する。ユーザは、専用接続またはVPN接続を使用して、プライベートネットワークおよびその既存のデータセンタとハイブリッドクラウドネットワークを構築することができる。すべてのクラウドリソースはVPCネットワークにアクセスすることができ、ユーザはまた、セキュリティポリシーおよびネットワークアクセス制御ポリシーを確立して管理することができる

クラウドデータベース

関係データベース，分散データベース，NoSQLデータベースを含むデータベース製品セットを持ち，様々なデータモデルに適応するためのデータベース製品セットを持つ.金融サービス、インターネット、公共サービスなどの重要な応用 シーンに二級故障切替能力、低遅延クロスクラウド同期、多地域災害対策能力、データ可逆信頼性支持能力を提供する。私たちの主なクラウドデータベース製品は

•

金山クラウド関係データベースサービス(KRDS)：KRDSは、いつでも使用することができる安定的で信頼性の高い柔軟なオンライン関係データベースである。多様なセキュリティ保護機能と最適化された性能監視システムを有し、データベースのバックアップ、復元、最適化機能を提供します。MySQL、PostgreSQL、SQLServerにまたがる様々なバージョンをサポートしています

•

金山雲Redisデータベース：Redis金山雲データベース提供箱を開けてすぐ使う安定した信頼性の高いオンラインキャッシュおよびキー値ストレージサービス。主な準備をサポートし、自動災害対応故障切替、実例監視、オンライン容量拡張などのデータベースサービスを提供する

•

MongoDB金山雲データベース：金山雲MongoDBデータベースは高性能な文書データベース であり、ReplicaSetとフラグメントの2種類の展開アーキテクチャをサポートしている。自動災害対策、実例監視、弾性拡張などの総合的な解決策を提供する

•

金山雲データベース：金山雲データベースは高効率、安定、安全、br弾性の時系列データベース製品である。インターネット、ビッグデータ、モノのインターネットアプリケーションなど、膨大なリアルタイムデータ監視機能を必要とする様々なシーンに応用できる。高同時データ統合 とデータ照会、準SQL照会、多次元データ集約、データ可視化、分析

データ 倉庫

•

金山雲データリポジトリは，大規模並列処理 (MPP)アーキテクチャ上に配備されたデータリポジトリサービスである.計算とストレージ分離、多次元オンラインデータ分析と検索、オフラインデータ処理をサポートするPBレベルクラウドデータベース倉庫ソリューション。KDWは大容量関係データの相互検索と分析をサポートし、金融サービス、インターネット、保険、証券などの業界で優勢を持っている

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ビッグデータ

私たちは全面的なビッグデータ製品と互換性スタックを持っている。すべての製品は、弾力的な拡張とシームレスなクラウドストレージへのアクセスを提供することによって実現されます。また、ユーザがクラウド上のデータを容易に組織して分析できるようにするインタラクティブな照会エンジンを提供し、これはデータ湖を利用するための重要な一歩である。コンピュータ視覚，自動音声認識，自然言語処理研究における業界全体の発展に対応するために，我々はビッグデータと人工知能プラットフォームを支える下地技術を構築した.私たちの主なビッグデータ製品は

•

金山雲地図簡略化(KMR)：KMRはクラウド大データプラットフォームであり、ユーザーが大規模で迅速、経済的に高効率に大量のデータを処理することを可能にする。KMRは、ユーザに大規模な分析を実行するエンジンおよび柔軟性を提供するが、コストは従来のローカルクラスタのほんの一部にすぎない

•

金山雲データクラウド：先端のデータ処理フレームワークに基づいて、データクラウド はデータ統合、統合、処理、管理と分析を含むワンストップクラウドデータサービスを提供する。DataCloudは、 で制御とセキュリティを強化するためにローカルに配備することができます。DataCloudによって、データ倉庫、統一メタデータ管理、QueryEngineサービスなどの先進的なデータ湖構造を通じて、ユーザーは超大規模な構造化と非構造化データを管理と処理し、データ湖構造を構築し、企業データのためにミドルエンドデータプラットフォームを構築することができる。それは顧客に完全なライフサイクルデータ管理能力を提供する

雲が安全だ

著者らはユーザーに全方位の良質なクラウド安全製品を提供し、クラウドサービスの濫用問題を有効に解決し、ユーザーに安全、安定、信頼できるクラウドサービスを提供する。私たちの主なクラウドセキュリティ製品は

•

金山雲高度防御(KAD)：KADはホスト型分散拒否サービス(DDoS) 保護サービスであり，我々のユーザが我々のクラウド上で動作するアプリケーションを攻撃から保護することができる

•

金山雲ホスト安全(KHS)：KHSはクラウドサーバと弾性公網に全方位の ホスト安全保障を提供し、安全問題を迅速に識別し、安全状態を監視することができ、安全要求に符合する

•

金山クラウドアプリケーションファイアウォール(KWAF)：KWAFはWebアプリケーションのファイアウォールであり， ユーザサイトのセキュリティを確保する.ユーザは、いかなるシステム構成も変更することなく、KWAFをシームレスに展開することができます

•

金山雲弾性公網IP高度保護(KEAD)：KEADは弾力的なIPを持つ分散拒否サービス保護サービス であり、サーバ負荷均衡やクラウドサーバを直接バインディングすることができる。ユーザが攻撃を受けた後に業務IPや煩雑なアクセスフローを交換することを免除する

クラウドストレージ

我々は，異なる応用シーンに対して の異なるメモリ製品を開発した.当社のクラウド·ストレージ製品は、遠隔地または現場に展開することができる、コストパフォーマンスが高く、安全性の高いデジタル化データストアインフラを提供しています。私たちの主なクラウド製品は：

•

金山クラウド標準ストレージサービス(KS 3)：KS 3は大量、低コスト、安全、高信頼性の分散クラウドストレージ製品であり、ストレージ拡張、データ安全と分散アクセスなどのユーザーの痛点を解決することを目的としている。KS 3は、Iバイトレベルのメモリを提供し、各バケットは、毎秒 個の高いクエリを実行することができる。ユーザは、画像、音声、ビデオ、テキストなどの様々なデータファイルを容易に記憶して検索することができる

•

弾性ブロック記憶(EBS？)：弾性ブロック記憶は、クラウドサーバ インスタンスのために提供されるブロックレベルデータ記憶サービスであり、同じデータセンタ内の任意の動作しているKECインスタンスに接続することができる。EBSは、高い可用性、信頼性、柔軟性、および使いやすさを有する。また、スナップショットやミラーリングなどの高度な機能もサポートしています

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•

金山雲ファイル格納：KFSはKEC、EPC、コンテナサービス向けのファイル格納サービスである。 は標準的なファイルアクセスプロトコルにより、ユーザは既存のアプリケーションを修正する必要がない。KFSは、容量無限、性能伸縮可能、名前空間単一、多者共有、高い信頼性、および 可用性の分散ファイルシステムをユーザに提供する

•

金山クラウド高性能ファイルストレージ：KPFSは、大帯域幅、高同時、低遅延のビジネスニーズに特化した高性能ファイルストレージサービス です

雲渡し

クラウド配信製品は、一方向静的コンテンツの簡単な加速ツールからbrの複雑なアプリケーションおよびストリーミングメディア配信キャリアに変化し、インタラクティブかつ臨場感のあるユーザ体験を実現する。私たちの全面的な端まで運ぶクラウド配信ソリューションは、お客様が私たちのクラウドプラットフォーム上で彼らのアプリケーションを構築し、私たちが提供する大規模なストレージ、ストリーム復号、ハイビジョンビデオソリューションなどの追加の付加価値サービスを利用して、業務 の運営をさらに向上させることができます

私たちの大規模、高同時性、低遅延、安全で信頼性の高いクラウド配信サービスは、お客様のユーザー体験を向上させるのに役立ちます

5 G導入およびエッジ計算の推進に伴い、我々は引き続き、より多くの接続されたノードを使用してクラウド配信ネットワークをアップグレードし、クラウド配信製品の利点を再確認します

今日，ストリーミングコンテンツはインターネットストリームの大部分を占めており，我々のクラウド配信製品の主な応用シーンである.ストリーミングコンテンツがエンタテイメント，電子商取引，教育，旅行，広告など様々な業界の垂直市場の鍵となるメディアとなるにつれて，ストリーミングコンテンツはユーザにかかる時間を多く占めている.私たちがクラウド配信製品を通じて顧客と築いた関係を利用して、私たちは他のクラウド製品(例えば、計算、保存、データベース製品など)を交差販売する天然の利点を持って、私たちの財布シェアを増加させます

•

金山雲中継サービス(KLS)：KLSは金山雲総合IAASインフラに基づくネットワークシステムである。KSLは，業界をリードするビデオ符号化技術と強力な配信能力を介して，低遅延，高合併，安定した生放送サービスを提供する.KLS は生放送アップロードとダウンロード加速をサポートし、リアルタイムトランスコード、録画、透かし、スクリーンショット、二次ストリーム状態管理、遅延再生などの多くの付加価値機能と応用をサポートする。 同時に、KLSは金山雲ビデオ雲PaaSプラットフォームとシームレスにドッキングすることができ、アクセス速度が速く、マルチエンド適応、マルチプロトコルをサポートし、多種のプロトコル をサポートする使いやすいです。

•

金山クラウドメディアトランスコーダは分散マルチメディア処理サービスシステムである。金山雲メディアトランスコードは、大容量マルチメディアデータに対するディープラーニング に基づいて、科学的なビデオ品質評価システムを構築し、強力なコーデック技術を結合して、ユーザーに迅速、知能、安定したメディア処理サービスを提供する。

•

金山雲配信ネットワーク(KCDN)：KCDNは、異なる地域をカバーするエッジノードからなるサーバクラスタ からなる分散ネットワークであり、ユーザコンテンツをエッジノードに配信し、インターネットネットワークの輻輳を効果的に解決し、ユーザがサイトにアクセスする応答速度とサイトの可用性を向上させる。

•

金山雲画像強調：KIEはスマート画像強調製品であり、深度学習アルゴリズムによって画像の詳細を回復し、強化する。また、解像度を向上させ、高品質な画像を出力することもできる

•

金山雲知能HD：スマートHDは各種のコンピュータ視覚とビデオ符号化技術 を統合し、体験の質を大幅に向上させた。深さ学習に基づくノイズ除去および拡張アルゴリズムは、圧縮アーティファクトを低減し、詳細を強化するために使用される。また，KSHDは 分類と品質評価によりビデオを分析することができ，ビデオコーデックの符号化効率を向上させることができる

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公共クラウドソリューション

インターネット業界は、ローカルIT機器配備からクラウドベースの解決策への転換を経験している。私たちの公共クラウドソリューションは、ゲーム、ビデオ、電子商取引、教育、モバイルインターネットなど、様々な垂直分野をカバーしています

ゲームクラウド解決策

私たち は2014年にゲームクラウドソリューションを提供し始めましたが、当時携帯ゲーム市場は指数的に増加していました。私たちはゲーム会社のためにクラウド環境で孵化し、テストし、彼らのゲームを運営させる全スタックプラットフォームを開発した。私たちのゲームクラウドソリューション(Br)によって、私たちのお客様は、世界のすべてのデバイスのゲーマーにシームレスな体験と直接プレイ可能性を提供することができます。ゲームクラウドソリューションは、企業がより良いゲームユーザー体験、より短い応答時間、より低い運営とメンテナンスコストを持つ先進的な独特のゲームを開発するのを助ける

私たちのゲームクラウド解決策は、主にアーキテクチャソリューション、管理ソリューション、運営ソリューションの3種類を含みます。 アーキテクチャソリューションは、計算および記憶能力に対するユーザの需要を満たすことに集中しています。異なるゲーム流派の特徴に応じて、クラウド移行ソリューションのようなカスタマイズされたアーキテクチャソリューションを提供します。Brソリューションの管理は、ゲーム更新、メンテナンス、セキュリティなど、ゲーム会社がゲームを効率的に管理するのに役立ちます。運営ソリューションは、ユーザーがゲームを運営し、普及させ、ゲームプレイヤーにより良い体験を提供するのに役立つ。2020年12月31日まで、私たちは巨人ネットワーク、網易、完璧な世界、海鮮ゲーム、Ourpalmなどの中国国内のリーディングゲーム会社にゲームクラウドソリューションを提供しました

私たちがもたらす重要な価値は

•

高合併：我々のゲームクラウド解決策は，大規模な合併クラウドコンピューティングにより，ゲーム サーバのシステムニーズや圧力を効果的に低下させ，大量の合併プレイヤを支援することができる

•

低遅延：我々が世界に広がる大規模なネットワークインフラに基づいて，ゲーム会社の低遅延に対する需要を満たし，高速なゲーム体験を提供できるようにすることができる

•

セキュリティ：我々のゲームクラウドソリューションは、孤立イベントおよびセキュリティ障害に対して様々なセキュリティ保護 を提供して、プレイヤ体験が影響を受けず、常に高可用性を維持することを保証する

•

障害回復：高品質なEBS，弾性IP，SLB製品を統合することにより，我々のゲームクラウド解決策は，ゲーム会社が数秒でアプリケーションや下位の障害を容易に回復できるようにする

•

災害対策：我々のゲームクラウド解決策は、マルチパスBGPと地域横断弾性配備を提供し、任意の単一データセンター故障による運営リスクを除去します

ビデオ·クラウド·ソリューション

私たちは2016年にビデオクラウドソリューションを提供し始めましたが、当時中国のビデオ業界はまだ爆発的に増加していませんでした。私たちのフルセットの製品端まで運ぶビデオクラウド解決策は様々な を提供する最先端のクラウドトランスコード、画像強調、スマートHD、コンテンツ監査、および暗画像強調を含むディープラーニングアルゴリズム。私たちの全体スマートビデオクラウドソリューションは同時にオンデマンドビデオとライブ配信会社にサービスし、私たちの業界をリードする集合式エッジ計算プラットフォームに基づく大容量、弾力的なクラウド配信ネットワークを提供します。これらの会社の大規模、高品質のクラウド配信需要を満たすために、私たちのビデオクラウドソリューションは、スマートビデオ処理アルゴリズム とマルチリンク最適化などのコア技術を組み合わせて、従来のコンテンツ配信サービス以外に拡張クラウド配信サービスを提供する。オンデマンドビデオの場合、ビデオアップロード、分散符号化、メディアリソース管理、およびオンデマンド配信を提供します。ライブのためには、配信加速、リアルタイム符号化、ライブ録画、およびストレージを提供します。我々のビデオクラウド解決策は、管理システムまたは API/SDKを介してアクセスすることができる

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私たちは初めてビデオ業務に従事する会社にクラウド解決策を提供するクラウド会社の一つで、バイトの鼓動、愛奇芸とピーマイルなどの有名な顧客群を蓄積しています

私たちがもたらす重要な価値は：

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高速：私たちのビデオクラウドソリューションは、高速で途切れないビデオストリームとアーカイブ体験を提供します。

•

安定性：我々のビデオクラウド解決策は、高い安定性を提供し、性能を確保します。分散ネットワーク はバーストイベントや割込みを除去し，パケット損失率を効果的に低減する

•

セキュリティ：我々のビデオクラウド解決策は，br}コンテンツの認証設定を構成することで，データセキュリティを最大限に向上させることができる

•

HD：当社のビデオクラウドソリューションは、インターネットを介した4 K-8 K超HDビデオの伝送を可能にする最適なコーデックソリューションを提供しています

•

コンプライアンス：私たちのスマート自動コンテンツスクリーニングは関連法律法規に適合することを確保します。

他の解決策

私たちの公共クラウドソリューションはまた他の様々な産業をカバーする。我々の電子商取引クラウドソリューション は、我々の顧客が彼らの電子商取引プラットフォームを迅速に発売し、彼らの資源を効率的に管理することができるように、ビッグデータ分析機能を搭載している。私たちの教育クラウドソリューションは教育分野の顧客に良質なサービスを提供し、教育の現代化を加速し、教育の公平を促進し、教育の質を高める。例えば，17 EdTechに計算，交付などの公共クラウドサービスを提供し，我々の迅速な下位資源拡張は，17 EdTechが2020年初めの新冠肺炎発生期間中に高品質と信頼できるサービスを確保する需要を満たしている。また，遠隔作業解決策や，一般的なモバイルインターネット業界のために設計されたモバイルインターネットクラウドソリューションを提供する

企業クラウドサービス

公有クラウドサービス以外に、私たちは主に伝統的な企業と公共サービス組織に企業レベルのクラウド製品と解決方案を提供する

企業クラウド製品

インターネットが出現する前に、伝統的な企業と公共サービス組織はすでに存在していた。したがって、彼らは内部配備または内部と外部クラウド製品の混合配備を展開する可能性が高い。その複雑な運行構造とプロセスのため、それらはクラウド製品の互換性、信頼性、セキュリティと安全性に対する要求が一般的に高い。専用クラウド資源による高度な制御とカスタマイズが可能な安全な企業クラウド製品を提供します。業務構造の日々の複雑化と日常運営で蓄積された膨大なデータに伴い、伝統的な企業と公共サービス組織はそのクラウドソリューションの一部として超大規模計算とビッグデータ能力が必要である。我々は標準化された企業クラウド製品をますます提供し、既存の顧客の更新と追加販売を実現している

当社の企業クラウド製品には、主に当社のGalaxy Stack、Dragon Base、KingStorageなどが含まれています

Galaxyスタック

私たちは企業のIT能力の向上を支援し、業務発展をより良く支援することに取り組んでいます。しかし、伝統企業 はよく厳格なデータ主権、監督管理コンプライアンスなどの要求があり、純公有雲は彼らの需要を完全に満たすことができない。当社独自のGalaxy Stackは、基本的に、ビジネスコンプライアンスを満たし、制御を維持しながら、内部でパブリック·クラウド·サービスと同じ体験を得ることができるように、お客様がその内部ITインフラにパブリック·クラウド·アーキテクチャを配備することを可能にします。Galaxy Stackは分散アーキテクチャを採用し、企業レベルの顧客のために開放、統一、信頼できるクラウド環境を作成する

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著者らはGalaxy Stackを3.0バージョンにアップグレードし、容器サービス、DevOps、データベース、ビッグデータ、安全などの機能を強化し、より専門的、拡張可能と成熟したワンストップクラウドソリューションを提供する

私たちがもたらす重要な価値は

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大規模スケーラビリティ：Galaxy Stackは大規模物理ノード配備、大規模テナント管理 と顧客サービス能力をサポートし、顧客の大規模業務運営を強力にサポートしている。クライアントは、そのリアルタイム要求に応じて物理ノード配備を容易に調整することができる

•

安全：民営化配置は企業のハイレベル情報安全、データ安全と業務連続性に対する要求を満たす

•

自主制御：Galaxy Stackはクライアントの自律制御運次元をサポートしています。

竜基地

企業レベルのお客様に分散データベースDragonBaseを提供します。DragonBaseは、分散配置、高可用性、円滑なアップグレード、および企業レベルのセキュリティの特徴を持ち、膨大なデータストレージおよび高同時運用におけるお客様のニーズを解決し、システムをサポートし、自動化された性能監視、運営、維持、セキュリティ監査を促進することを提供します。 Dragon Baseは、企業がお客様業務のデジタル化を加速させることを目的としています

私たちがもたらす重要な価値は

•

高性能：DragonBaseはメモリエンジンへの深さ最適化を利用して スループットを著しく向上させ，高合併応用に適応している

•

セキュリティ：Dragon Baseは民営化導入を採用し，多次元監視サービスと機能 データ権限権限分離を提供する

•

弾性拡張：DragonBaseは計算ノードとメモリノードの弾性拡張をサポートし，横方向拡張と アップ拡張能力をサポートする

•

高信頼性：Dragon Baseはデータセンタにまたがるデータコピーをサポートし，データ転送サービス (DTS)を提供し，地域間データ遷移とデータコピーをサポートし，オフラインデータ検証を行う

KingStorage

KingStorage シリーズは、分散ブロック、ファイル、およびオブジェクト·クラウド·ストレージ·リソースを含む企業レベルのハイブリッド·クラウド·ストレージ製品です。それらはクラウド固有の利点を提供し、膨大なデータ保存に対する顧客の需要を満たしている

私たちがもたらす重要な価値は

•

大容量データストア：KingStorageは、EBレベルのストレージおよび兆個のデータエントリをサポートします。クライアントは、そのアプリケーションやサービスに影響を与えることなく、PBレベルからEBレベルにスムーズにアップグレードすることができる

•

高信頼性：KingStorageは全冗長ハードウェア設計を採用し，データ信頼性は11個9 Sである.

•

シームレスな互換性：KingStorageはマルチプロトコルアクセスをサポートします。お客様は、元のITインフラストラクチャを変更することなくKingStorageを使用することができ、運営に影響を与えることもありません

企業クラウドソリューション

伝統的な企業と公共サービス組織のデジタル化は市場成長を推進してきた。伝統的な企業と公共サービス組織はデジタル化の転換を抱き、クラウドの敏捷性、柔軟性と拡張性を利用している。私たちの企業クラウドソリューションは主に金融サービス、公共サービス、医療、その他の解決策を含んでいます。

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金融サービスクラウド·ソリューション

我々は2018年に金融サービスクラウド·ソリューションの提供を開始しました金融サービス業界のクラウドへの大きなニーズを見たからです私たちはワンストップ的な民間実施の先駆者を始めました端まで運ぶ公共クラウドソリューションは、金融機関が監督管理要求、デジタル化転換と業務革新において直面している痛点を有効に解決することができる。私たちの金融サービスクラウドソリューションは主にアーキテクチャソリューション、クラウドネイティブソリューション、バリューチェーン解決策とスマートクラウドソリューションを含みます。我々は中国建設銀行、華泰証券などのトップ機関に旗艦プロジェクトを配備することに成功した

私たちがもたらす重要な価値は

•

デジタル化転換：我々がカスタマイズ化した金融サービスアーキテクチャソリューションは、より低いコストで高性能なクラウドコンピューティングサービスを提供することで、金融機関がデジタル化転換を実現し、クラウドへの移行を支援する

•

クラウドネイティブメリット：私たちの金融サービスクラウドネイティブソリューションは、高い安全性、信頼性、可用性、柔軟性を含む金融機関にクラウド技術による様々なメリットを享受させます

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バリューチェーン接続：金融でバリューチェーン全体を縦方向に接続することによって、私たちの金融サービスバリューチェーン解決方案 は顧客が生態系を構築するのを助け、協同効果を実現する

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業務革新：我々のスマート金融サービス解決方案は金融機関にビッグデータ分析能力を配備し、それらが簡単かつ効率的に業務革新を実現できるようにした

医療クラウドソリューション

私たちの医療クラウドソリューションは医療業界に高性能、信頼性、安全な資源と技術、そして完全なアプリケーションとサービスの組み合わせを提供します。私たちは病院運営、医療監督、医療保険支払い、医療と養老をカバーするクラウドサービスを提供します

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私たちがもたらす重要な価値は

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デジタル化：我々の全面的な画像アーカイブと通信システム(PACS)を利用して、医学画像ストレージ、共有、管理、品質管理、および関連アプリケーションの解決策を提供します。著者らは統一的なデータ資源、データ処理と計算を利用することによって、 統一的なシステム建設、配置とサービス解決方案を支持し、顧客が完全な医学画像生態システムを構築することを助ける。著者らは医療機関と病院が放射線ワークフローを改善し、画像保存をより良く管理し、医療相互接続を実現するのを助ける

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スマート協同運営：我々は統一的なクラウドインフラ、ミドルエンドオフィス向けクラウドネイティブ技術、ビッグデータプラットフォームと医療資源システムを通じて、顧客の地域医療プラットフォームの構築を支援する。DataOps機能を提供し，医療業界がデータ離島の解決，連携やデータフローの自動化を改善し， を支援し，地域ヘルスケアシステム間の連携相乗効果を強化する

公共サービスクラウド·ソリューション

私たちの公共サービスクラウドソリューションはクラウドアーキテクチャに基づいており、容易に迅速に内部に展開することができます。これらのクラウドソリューション は公共サービス組織の生産性と効率の向上を助けることができる

私たちがもたらす重要な価値は

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デジタル化：クラウド移行を促進することにより、公共サービス組織が運営コストを低減し、そのインフラをより効率的に運用し、柔軟に拡張することを支援し、厳しいプライバシーとハイレベルのセキュリティを確保します

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スマート運営：異なる公共サービス機関の機能に対して、私たちのクラウドプラットフォーム は意思決定支援を提供し、私たちの顧客が彼らの運営を効率的かつ知的に管理するようにします

データ 分析：我々はビッグデータ分析を特徴とし，公共サービス組織とデータ処理を支援する

お客様やデータセンターにまたがるアプリケーションを企業が運営·管理するのを支援するハイブリッドクラウドソリューションも提供しています。ハイブリッドインフラストラクチャによって、私たちのクライアントは、低遅延および/または特定のセキュリティおよびコンプライアンス要件を満たすために、複数のクラウドおよびデータセンターにわたってクラウドサービスを使用することができる。我々のハイブリッドクラウドソリューションは、金融サービス、医療保健垂直分野など、他の垂直分野の企業にも展開されている

私たちがもたらした主な価値は

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一貫性：広範なハイブリッドクラウドインフラにより、当社のお客様がローカルに運営し、クラウドサービスとシームレスに統合することができます。私たちの混合クラウドソリューションは全体的な自動化、統一管理、その他のクラウドネイティブの利点を持っている。顧客は統合されたダッシュボードでその運営を管理し、一貫した体験を得ることができる

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デジタル化：ハイブリッドクラウドソリューションは、弾力的な拡張、データ処理とバックアップ、災害復旧など、孤立したローカルデータセンターの能力を超える広範なサービスを提供することによって、企業と組織がデジタル化転換を加速させるのを助ける

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セキュリティおよびコンプライアンス：ハイブリッドクラウドソリューションは、ローカルデータ処理およびデータ常駐によって安全でコンプライアンス的なアーキテクチャを提供する。民営化配置は、企業のハイレベル情報セキュリティ保護の要求、その他のコンプライアンスに適合している

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モノのインターネットスマートライフクラウドサービス

我々は2019年に発売し、第三者設備サプライヤーと協力することで、クラウドプラットフォームソフトウェアとモノのインターネット設備をカバーするモノのインターネットスマート生活クラウドソリューションを提供します。私たちのモノのインターネットスマート生活クラウド製品と解決策は企業が異なるモノのインターネット設備のアクセスを管理できるようにします

私たちのインフラと技術は

私たちは顧客に安全でコンプライアンスのクラウドサービスを提供することに力を入れており、業界をリードするクラウドインフラと技術はずっと私たちの成功の鍵となっています

インフラ施設

私たちの分散インフラは私たちの技術の基礎だ。2020年12月31日までに，中国および他の10カ国·地域で95，000台を超えるサーバのデータセンターと配信ネットワークを運営し，エバイトレベルのメモリ容量 を実現した.私たちは、業界をリードするサプライヤーからサーバ、ネットワークデバイス、ネットワークリソースを購入し、データセンターを借りて、私たちのネットワークインフラの信頼性と可用性を保証します。私たちのサプライヤーは主に中国と海外のIDC事業者、br}電気通信事業者とサーバプロバイダを含みます。次の図は，我々の中国の主要データセンターと配信ネットワークノードの位置を示している

雲技術

私たちは先端技術を創造して応用して、私たちの製品と解決策の開発を推進します。私たちのコア技術は

原生雲

我々の独自のbrコンテナアーキテクチャを利用して，我々のクラウドネイティブ技術はゼロ性能損失ヌードサーバを用いて適用される.著者らはマイクロサービスエンジン、サービスメッシュ解決方案、DevOpsシステムと機能性 計算を含むコアクラウドネイティブ能力を提供する。当社のソリューションは、当社のクラウドローカルセキュリティシステムと統合され、拡張可能で信頼性の高い柔軟なクラウドローカルインフラストラクチャをお客様に提供することができます

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仮想化する

私たちは完全な仮想化技術スタックを構築しましたX 86仮想化、入出力半仮想化、高性能ストレージとネットワーク仮想化、GPU(グラフィックスプロセッサ)仮想化などの技術、および滑らかなリアルタイム遷移とリアルタイム修復などの重要な機能は、我々のクラウド製品によくサポートされ、応用されている

分散ストレージ

我々は、キー値記憶、テーブル記憶、オブジェクト記憶、弾性ブロック記憶、ファイル記憶を含む異なるアプリケーションシナリオについて、信頼性があり、拡張可能で利用可能な高性能記憶サービスを提供する異なる記憶技術を開発した

ソフトウェア定義のネットワーク

我々は，災害対応多地域建設設計の仮想ネットワークアーキテクチャに基づいて，マルチテナントネットワークをサポートしている. 拍ビット毎秒目盛り分散東西転送能力と テラビット毎秒尺度南北流量能力、クラウドネットワークは計算、ストレージと各種PaaS サービスに高性能相互接続サービスを提供する

雲渡し

我々は，キャッシュシステム，OTCP(最適化転送制御プロトコル)スタック，ユーザデータグラムプロトコルに基づくトランスポートスタック，グローバル流量スケジューリングシステム，高性能ドメイン名 システム，近リアルタイム性能分析システム，およびIPv 6(インターネットプロトコルバージョン4)およびIPv 6(インターネットプロトコルバージョン6)デュアルスタックネットワークシステムのセットを開発した

研究と開発

私たちのビジョンと革新への関心は私たちの成長を推進し、私たちが製品とサービスを提供できるようにした。私たちは大部分の運営費用を研究開発に使用して、私たちのインフラのアップグレード、私たちのクラウド技術の改善、新製品と解決策の開発を含む。我々は2018、2019、2020年にそれぞれ4.405億元、5.952億元、7.751億元(1.188億ドル)の研究開発費を発生させた

私たちの技術面でのリードは私たちの高度な革新と敬業の研究開発者によって設立された。2020年12月31日現在，我々のチームには約1，286人のエンジニア，研究者，プログラマおよびコンピュータとデータ科学者がおり，その約27%が修士以上の学歴を有している.私たちは私たちがインスピレーションを探して私たちの製品と解決策を改善するために違う観点を導くことを奨励する

販売、マーケティング、ブランド普及

私たちのクラウド製品と解決策を普及させるために、私たちは主に私たちの顧客に直接接触し、場合によっては第三者 エージェントと協力します。私たちの経験豊富な業界チームの支持の下で、直売は私たちの主な販売方法です。私たちのクラウド製品と解決策を普及させるために、特に私たちが新しい垂直分野に入った時、私たちは業界のリーダーと協力して、私たちの技術力と私たちのクラウド製品と解決策の利点を示すために灯台プロジェクトを完成しました。そして，これらの灯台プロジェクトを用いて他の顧客に製品や解決策を開発·提供し，さらに垂直市場に浸透させる。アフターサービスを通じて日常的な収入を創出し、顧客のニーズを深く理解した後、新しい解決策を交差販売することを求めています

私たちの業務は中国大陸の主要企業と公共部門の顧客調達と実施過程の典型的なモデルに符合している

私たちは専門的で産業に集中した内部販売チームを設立した。私たちのbr従業員は彼らが担当している業界と顧客について深く理解しています。私たちの内部販売チームは私たちのプロジェクトチームと密接に協力して、彼らが関連業界の垂直市場参加者が直面している痛点を解決するために、 の最適な解決策を提案し、統合できることを確保した

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一方，間接販売については，我々の内部販売チャネル部門は販路パートナーと密接に協力し，エンドユーザのニーズを理解していることを利用して，カスタマイズされたマーケティング戦略を策定している

私たちの内部販売チームを奨励し、激励するために、私たちは固定コンポーネントと業績コンポーネントも含む報酬構造を設計した。私たちは各チームのメンバーに具体的な業績目標を設定した。私たちは毎年このような従業員の表現を評価し、それに応じて業績に基づく報酬を支払う

また、私たちのブランドの知名度を高め、私たちの新製品や既存製品やサービスを広め、業務パートナーとの関係を維持し、公共関係を管理するマーケティングチームを持っています

知的財産権

私たちは私たちの特許、商標、著作権、そしてドメイン名を登録することで、私たちの知的財産権の組み合わせを開発して保護します。私たちはまた包括的な知的財産権管理内部規則を採択した。これらのガイドラインは，我々従業員の義務を規定し，我々の知的財産権保護に関する報告メカニズムを構築している。私たちはすでに私たちのフルタイムの研究開発者とbr標準従業員協定および秘密とスポーツ禁止協定を締結しており、彼らが私たちに雇われて作られた知的財産権は私たちの知的財産権であることが規定されている

本年報の発表日までに、中国と海外に284件の特許、418件の商標、310件の著作権、126のドメイン名を登録しました。私たちは金山ソフトウェアから金山雲と金山雲商標を使用する許可を得た。また，金山グループからその登録期間内にその部分登録特許を使用する許可を得た.私たちは私たちの技術と独自の権利を強力に保護するつもりだが、私たちの努力が必ず成功するという保証はない。たとえ私たちの努力が成功しても、私たちは私たちの権利を維持する上で大きな費用を生むかもしれない。？リスク要因を参照しますか？私たちの業務や業界に関連するリスク？私たちは私たちの知的財産権を保護または保護する際に巨額のコストを発生する可能性があり、私たちの知的財産権を保護できない場合は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは私たちの独占権を保護しようと努力しているにもかかわらず、許可されていない当事者たちは私たちの技術を複製または他の方法で取得して使用しようと努力するかもしれない。私たちの技術を不正に使用することを監視することは困難で高価であり、私たちは私たちが取ったステップが私たちの技術が盗用されることを防ぐかどうかを決定することができない。時々、私たちは私たちの知的財産権を実行するために訴訟に訴えるかもしれないが、これは巨額の費用と私たちの資源が流用される可能性がある。しかも、第三者は私たちに訴訟を提起して、私たちが彼らの独占権を侵害していないことを告発したり、彼らが私たちの知的財産権を侵害していないと宣言することができる。もし侵害クレームが成功し、私たちが非侵害技術を開発できなかったか、または適時に許可された権利侵害技術または同様の技術を開発できなかった場合、私たちの業務は損害を受ける可能性がある。侵害されたり類似した技術を許可することができても，ライセンス料 が高く，我々の運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

データのプライバシーと保護

データセキュリティとプライバシーは私たちの最優先順位だ。我々は、データ管理実践の透明性を重視し、当社の公式サイト上でプライバシーポリシー、br}金山クラウドセキュリティ白書とCookie政策を発表し、金山クラウド製品、サービス、ウェブサイトおよび他のアプリケーションシーンに関する個人情報を収集、保存、使用、共有、削除する方法を明らかにした。このようなデータの収集、統合、使用、記憶、転送、伝播が適用される法律および業界の慣例に適合することを確実にするために、厳格なデータ保護政策を制定した。また、高度な意思決定者で構成され、データセキュリティと顧客プライバシーを監視し、適用される法律法規の遵守を確保し、お客様の期待を満たすことを保証する金山クラウドセキュリティとプライバシー委員会を設立しました

私たちはすべてのデータセキュリティ要求に適合した全方位情報システムを構築した。我々の情報システムは，デュアルファイアウォール，ウイルス対策壁，Webアプリケーションファイアウォールを含むセキュリティ対策を採用している.私たちはデータの安全性を向上させるためにデータを暗号化する。我々のデータベースは，許可用に指定された 台の計算機でしかアクセスできない.許可された職員だけが指定された目的でこのコンピュータにアクセスすることができる。私たちはまた明確で厳格な許可と認証手続きと戦略を作った。私たちの従業員は、その作業責任および限られた目的に直接関連して必要なデータにしかアクセスできず、アクセス試行のたびに許可を検証する必要があります

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本年度報告日まで、吾らはいかなる第三者 が適用される中国の法律法規又は他の司法管轄区の任意の適用法律法規に規定されているデータ保護権を侵害するために吾等に提出したいかなるクレームも受けておらず、私等もいかなる重大なデータ損失や漏洩事件も発生していない

保険

火災、地震、洪水、または他の災害による傷害、死亡、または損失については、私たちの設備や施設に責任保険や財産保険を提供しません。中国の業界慣例と一致して、私たちは業務中断保険も保険もかけず、肝心な生命保険もかけない

競争

私たちの業務は急速な変化と新しい破壊的技術を特徴としています。私たちは業務の様々な面で競争に直面している。特に、私たちは主に中国で他のクラウドサービス業者と競争している

私たちは、中国をリードするクラウドサービスプロバイダとして、私たちは有利な地位にあり、競争相手と効果的に競争でき、 は市場のチャンスをつかむことができると信じている。しかし、私たちの競争相手は、より多くの資本、より長い運営歴史、より広いブランド認知度、より大きな顧客基盤を持っているかもしれない。市場競争に関連するリスクに関する議論は、第3項を参照されたい。重要な情報；3.当社の業務及び業界に関連するリスク要因及びリスク我々が参加する市場は競争的であり、効果的に競争できなければ、私たちの業務、経営結果、財務状況が損なわれる可能性がある

私たちの環境、社会、ガバナンス(ESG)の努力

私たちは強力なESG管理が私たちの業務の持続可能性に必須的だと信じている。先進的なクラウド技術の開発に加えて、すべての利害関係者のためにより多くのサポート製品やサービスを構築し、提供することを目標としています。例えば，我々の技術力を積極的に利用し，流行病モニタリングや資源管理プラットフォームなどの対策を開発することで，新冠肺炎の大流行による挑戦の克服を支援してきた

2021年、私たちは最初の2020年ESG報告書を発表した。ESG報告は主にプライバシーとデータセキュリティ、顧客サービス、技術革新、人材誘致、発展と訓練、商業道徳と反腐敗及び知的財産権保護などのテーマを含む

技術革新

我々の一流の技術インフラ資源を利用して、著者らは全面的なリードクラウドコンピューティングサービスを開発し、複数の業界に解決策を提供した。発明の善への理念を持って、私たちは私たちの技術力を利用して新しい世代の需要と挑戦 を満たし、すべての人の福祉を促進することに取り組んでいます

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責任ある運営

私たちは運営のすべての側面でコンプライアンスと誠実さの原則を固守する。私たちは私たちの運営で適用されるすべての法律と法規を遵守し、最高の基準で行動する。私たちは信頼できるクラウドサービスを提供し、データの安全を保障し、誠実なビジネス実践を促進することに取り組んでいる。他のことを除いて、私たちが責任のある行動にした努力は以下の通りです

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私たちはユーザーのプライバシーとデータセキュリティを保護するために最善を尽くしている。データプライバシーと保護を参照してください

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先端的なクラウド製品および解決策を提供するために努力しており、知的財産権保護はUEに重要である。我々は自らの革新成果をしっかりと保護し，各方面の革新成果も十分に尊重する

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私たちは公平で透明な労働環境を作り、腐敗、賄賂などの不道徳な行為に対してゼロ容認的な態度をとることに取り組んでいる

人材育成

私たちは従業員を会社の最も貴重な資産と見なしている。我々は従業員が有する基本的な権利を尊重し、すべての従業員と求職者が平等な機会を享受することを確保し、従業員チームをさらに拡大し、包容文化を強化する方法を探している

発展が迅速で、多くの従業員と一緒に成長したい。我々は全世界の従業員に一連の訓練計画と激励メカニズムを提供し、従業員の総合能力の向上を助けることを目的としている

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監督管理

外商投資に関する法規

中国会社の設立、経営と管理は主に“中国会社法”に管轄されており、“会社法”は最近2018年に改正され、中国国内の会社と外商投資会社に適用されている。2019年3月15日、全人代は外商投資法を承認し、2019年12月26日、国務院は“中華人民共和国外商投資法実施細則”を公表し、外商投資法の関連規定についてさらに明確に述べた。外商投資法と実施細則はいずれも2020年1月1日から施行され、中国の従来の外商投資に関する3つの法律、すなわち中外合弁経営企業法、中外合作経営企業法と外商独資企業法及びそれぞれの実施細則に取って代わった。外商投資法によれば、外国投資とは、外国人投資家(外国自然人、外国企業または他の外国組織を含む)が中国で直接または間接的に行う投資活動であり、(1)外国投資家が単独または他の投資家と共同で中国に外商投資企業を設立する場合、(2)外国投資家が中国国内企業の株式、株式、財産シェアまたはその他の類似権益を獲得する場合のうちの1つを含む。(三)外国投資家単独又は他の投資家と連携して中国国内で新プロジェクトに投資すること、(四)法律、行政法規又は国務院が規定する他の投資方式。実施細則は透明原則を導入し、さらに、外商投資企業が中国に投資する場合にも、外商投資法とその実施細則を適用することを規定している

外商投資法及びその実施細則は、外商投資管理に対して参入前内国民待遇とネガティブリスト制度を実行することを規定し、その中で参入前内国民待遇は外国投資家及びその投資の市場参入段階における待遇が国内投資家及びその投資の待遇より低くないことを指し、ネガティブリストとは外商投資が特定の領域或いは業界に入る特別な管理措置であり、国務院投資主管部門が国務院商務主管部門とその他の関係部門と提出することである。新聞国務院は公表し、新聞国務院の許可後に国務院投資主管部門、ビジネス主管部門が公表した。ネガティブリスト以外の外商投資は国民待遇を与えるだろう。外国投資家はネガティブリストに規定されている投資禁止分野に投資してはならず、投資制限分野の外国投資家は持株、高級管理者などの特殊な要求を遵守すべきである。同時に、政府関係主管部門は国民経済と社会発展の必要に応じて外商投資を奨励する業界目録を制定し、外国投資家の投資を奨励し、誘導する具体的な業界、分野と地区をリストする。現行の外商投資の中国国内での投資活動の業界参入要求は2種類に分けられ、1つは発改委、商務部が発表し、2020年7月23日から施行する“外商投資参入特別参入管理措置(ネガティブリスト)”(2020版)であり、もう1つは発改委、商務部が発表し、2021年1月27日から施行される“外商投資奨励類産業目録(2020版)”である。この2つの カテゴリに含まれていない業界は、中国の他の法律の特別な制限を受けない限り、外国投資が許可されていると考えられる。2020年のネガティブリストによると、我々が従事している付加価値電気通信業務などの業界は一般的に外商投資を制限し、私たちは可変利益実体を通じて外商投資を制限する業務を展開している

“実施細則”によると、外商投資企業の登録は国家市場監督管理総局或いは国家工商行政管理総局或いはその許可の地方主管部門が処理する。外国投資家が法に基づいて許可を必要とする業界又は分野に投資する場合は、法律、行政法規に別途規定があるほか、その許可申請は中国国内投資家に適用される同等の条件及びプログラムに従って審査しなければならず、許可条件、申請材料、審査手順及び期限などの面で外国投資家に対して差別的な要求をしてはならない。外国投資家が関連条件を満たしていない場合にネガティブリストに列挙された業界或いは分野に投資する場合、政府関係主管部門は許可証を発行したり、企業登録を許可したりしてはならない。外国投資家の投資ネガティブリストに記載されている投資分野又は業界を禁止する場合は、政府関係主管部門が所定期間内に投資活動を停止し、株式又は資産を処分するか、又はその他の必要な措置を講じて、投資発生前の状態に戻し、違法所得を没収するよう命じた。外国投資家の投資活動がネガティブリストに規定されている外商投資参入特別管理措置に違反した場合、政府関係主管部門は投資家に規定された期限内に修正し、必要な措置を取って、関係要求を満たすように命じなければならない。外国投資家が期限を超えて改正しない場合には、前項の外国投資家の投資が禁止されている分野又は業種に係る場合の規定を適用する

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“外商投資法”及びその実施細則と2020年1月1日に商務部と商務部が共同で発表した“外商投資情報申告方法”に基づいて、外商投資情報申告制度を構築し、外商投資企業は企業登録制度と企業信用情報公示システムを通じて政府ビジネス主管部門に投資情報を申告すべきであり、市場監督部門は上述の投資情報を適時に商務主管部門に報告すべきである。また、商務部は外商投資情報報告制度を構築し、市場監督部門が転送した投資情報と部門間の共有情報を適時に受信し、処理すべきである。外国投資家あるいは外商投資企業は初期報告、変更報告、登録抹消報告、年次報告などの方式で投資情報を申告しなければならない

また、“外商投資法”は、“外商投資法”の施行前に、従来の外商投資管理法に従って設立された外商投資企業は、“外商投資法”施行後5年以内に、その構造と会社管理構造を維持することができると規定している。“実施細則”はさらに、外商投資法施行前に設立された外商投資企業は、外商投資法施行後5年以内に“会社法”あるいは“組合企業法”に従って組織形式或いは組織構造を調整することができ、あるいは元の構造と会社管理構造を維持することができることを明らかにした。2025年1月1日から、外商投資企業は法に基づいて組織形式、組織機関を調整し、変更登録を行っていない場合、市場監督管理部門は他の登録を行わず、通報する。しかし、外商投資企業の組織形式あるいは組織機構が調整された後、元中外合資、協力各方面は引き続き契約約束に従って株式譲渡、収益分配或いは余剰資産分配などの事項を取り扱うことができる

また、“外商投資法”と“実施細則”は他の外国投資家及び中国での投資を保護する規則と原則を規定しており、その中には地方政府が外国投資家に対する約束を守るべきである；特殊な情況以外に、法定手続きに従い、公平かつ適切な補償を与えるべきであり、外国投資家の投資を徴収或いは徴用することを禁止し、強制技術移転を禁止するなどが含まれている

付加価値電気通信業務に関する規制規定

付加価値電気通信業務管理方法

“中華人民共和国電気通信条例”、あるいは“電気通信条例”と呼ばれ、中華人民共和国国務院によって2000年9月25日に公布され、最近の改正は2016年2月であり、電気通信サービスを管理する主要な法規である。電気通信条例によれば、電気通信サービス提供者は、運営を開始する前に、工信部または省レベルの同業者から経営許可証を取得しなければならず、そうでなければ、事業者は、主管行政当局の修正命令および警告、罰金、および不正所得の没収を含む制裁を受ける可能性がある。深刻な違反が発生した場合、事業者のウェブサイトは閉鎖を命じられるかもしれない

“電気通信条例”は中国のすべての電気通信業務を基礎電気通信業務と付加価値電気通信業務に分け、付加価値電気通信業務とは公共ネットワークインフラを介して提供される電気通信と情報サービスを指す。工信部が2017年7月に公布した“電気通信経営許可証管理方法”は、付加価値電気通信業務を経営するために必要なbrライセンスの種類、許可証を取得する資格とプログラム及び許可証の管理と監督管理などに対して比較的に具体的な規定を行った

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カタログは“電気通信条例”または“電気通信サービスカタログ”の付録として発表され、最近工信部によって2019年6月に改正された。“電気通信サービス目録”によると、第1の付加価値電気通信サービスは、インターネットデータセンターサービス(インターネットデータセンターサービス)、コンテンツ配信ネットワークサービス、国内インターネットプロトコル仮想専用ネットワークサービス、およびインターネットアクセスサービス(インターネットサービス)を含む4つのサブカテゴリに分類される。第2のクラスの付加価値電気通信サービスは、オンラインデータ処理および取引処理サービスおよび情報サービスを含むが、これらに限定されない

また、工信部は2012年に“IDCサービスと事業者サービス市場参入のさらなる規範化に関する通知”や“552号通知”を発表し、IDCと事業者サービス業務を展開する資金、人員、施設、設備などについて詳細に規定した。2017年1月17日、工信部はさらに“インターネットアクセスサービスに関する通知”を発表し、552通知の要求を強調し、無免許経営を禁止し、許可範囲と許可証が規定した業務範囲を超えた経営を禁止し、IDCサービス、事業者サービス、コンテンツ配信ネットワークサービスの市場での多層転貸を禁止した。IDCおよびインターネットサービスプロバイダ企業は、IDCサービス、インターネットサービスプロバイダサービス、または他のトラフィックを経営するために、中国の基礎電気通信事業者から取得したIPアドレス、帯域幅、または他のネットワークアクセスリソースを他の企業に譲渡してはならない。“インターネットアクセスサービスに関する通知”によると、IDC、事業者或いはコンテンツネットワークサービス業務に従事する企業は全面的に自己調査し、適時に関連規定に違反する行為を是正し、その業務経営が適用法律法規に符合することを確保し、 ネットワーク施設とネットワークアクセス資源がコンプライアンスに使用されることを確保する。監督管理部門は関連規定に違反した企業の適時な修正を促し、そして法に基づいて不修正を拒否した企業に対して厳しい措置をとるべきであり、年次検査を通じて或いは企業不良信用記録リストに登録されていない企業、或いはその許可証、許可証の期限が更新されないことに対して、深刻な時に基礎電気通信キャリアとの協力に影響を与える可能性がある

付加価値電気通信業務外商投資制限規定

“外商投資電気通信企業管理条例”によると、最近の改正は2016年2月であり、外商投資付加価値電気通信企業は中外合弁形式で存在しなければならない。“条例”は外商投資の付加価値電気通信企業に対する最終出資比率を50%以下に制限し、外商投資付加価値電気通信企業の主要な外国投資家に良好な業績記録と業界運営経験を持つことを要求する

2006年、工信部の前身は“情報産業部の外商投資付加価値電気通信業務管理の強化に関する通知”を発表し、外商投資中国が電気通信サービス業に従事することを要求し、外商投資企業を設立し、そして電気通信業務経営許可証を申請しなければならない。本通知はさらに、(1)中国国内の電気通信経営企業は、いかなる形でも外国投資家に電気通信業務経営許可証をレンタル、譲渡、売却してはならず、外国投資家の電気通信業務の不法経営を支援するために資源、オフィス、施設または他の協力を提供してはならない；(2)付加価値電気通信企業またはその株主は、その企業が日常経営で使用しているドメイン名と商標を直接所有しなければならない、(3)各付加価値電気通信企業は、その許可されたbr業務経営に必要な施設を備え、ライセンスがカバーする地域内でその施設を維持しなければならない、ことを要求する。および(4)すべての付加価値電気通信サービス提供者は中華人民共和国の関連法規が規定する標準 に従ってネットワークとインターネット安全を維持しなければならない。許可証所持者が通知の要求を遵守して是正しない場合、工信部又は地方の関係部門は、その付加価値電気通信業務許可証を取り消すことを含む、当該許可証所持者に対して措置をとる権利がある

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2017年1月12日、国務院は“外資の積極的な開放拡大に関する若干の措置に関する通知”を発表し、すなわち“サービス業、製造業、採鉱業などの分野の外商投資制限の緩和に関する通知”を発表した。具体的には、“通知5号”は、電気通信、インターネット、文化、教育、交通などの業界を徐々に外商に開放することを提出した。しかし、第5号通知の実施細則と条例については、依然として大きな不確実性がある

インターネットセキュリティとプライバシー保護に関する法規

2000年12月28日，改正された中国全国人民代表大会常務委員会“インターネットセキュリティの保護に関する決定”は，他の事項を除いて，インターネットを介して行われる以下の活動は，中華人民共和国の法律により犯罪行為を構成する：(一)戦略的意義のあるコンピュータあるいはシステムに侵入する，(2)コンピュータウイルスなどの破壊的プログラムを故意に発明，伝播し，コンピュータシステムと通信ネットワークを攻撃し，コンピュータシステムと通信ネットワークを破壊する，と規定されている.(三)国家規定に違反し、コンピュータネットワーク又は通信サービスを無断で中断するもの、(四)国家秘密を漏洩した者、(五)虚偽の商業情報を散布した者、(六)インターネットを介して知的財産権を侵害した者

公安部が2005年12月13日に発表した“インターネット安全保護技術措置規定”(“インターネット安全保護方法”と略称する)は、インターネットサービス提供者と相互接続を用いてネットワークセキュリティ保護技術措置を実施する組織、例えばコンピュータウイルス、侵入、攻撃、ネットワーク破壊などのネットワーク安全を危害する可能性のある事項と行為を防止する技術措置を要求し、すべてのインターネットアクセスサービス提供者に措置を取り、 はユーザー登録情報を記録と保存することを要求した。これらの措置により、付加価値電気通信サービス許可証保有者は定期的にそのサイトの情報セキュリティとコンテンツ制御システムを更新しなければならず、また地元公安機関に禁止内容を公開伝播する行為を報告しなければならない。付加価値電気通信業務許可証所持者が本方法の規定に違反した場合、公安部、各地公安局はその経営許可証を取り消し、そのサイトを閉鎖することができる

2016年11月7日、全人代常務委員会は“ネットワークセキュリティ法”を公布し、2017年6月1日から施行され、中国のネットワーク建設、運営、維持、使用およびネットワークセキュリティ監督管理に適用された。ネットワークセキュリティ法“は、ネットワークを、特定のルールおよびプログラムに従って情報を収集、格納、送信、交換、および処理するためのコンピュータまたは他の情報端末および関連施設からなるシステムとして定義される。ネットワーク事業者は、広義にはネットワークとネットワークサービスプロバイダの所有者と管理者として定義され、様々なセキュリティ保護に関する義務を負担し、(I)階層的ネットワークセキュリティシステム保護要求に基づいてセキュリティ保護義務を遵守し、内部セキュリティ管理規則とマニュアルを制定し、ネットワークセキュリティ担当者を任命し、技術措置を取ってコンピュータウイルスとネットワークセキュリティ危害活動を防止し、技術措置を取ってネットワーク運行状態とネットワークセキュリティ事件を監視·記録する；(Ii)ネットワークセキュリティ緊急計画を制定し、直ちにセキュリティリスクを処理し、緊急計画を起動し、適切な救済措置を取って監督当局に報告する；(三)公安、国家安全主管部門が法に基づいて国家安全と刑事捜査を保護するために技術援助と支持を提供する。“ネットワークセキュリティ法”を遵守しないネットワークサービスプロバイダには、罰金、休業、サイト閉鎖、営業許可証の取り消しの処罰が科される

中国ネット信弁、国家発改委、商務部、工信部などの国務院八部委員会が2020年4月13日に共同で発表し、2020年6月1日から施行する“ネットワーク安全審査方法”によると、肝心な情報インフラ経営者は国家安全に影響を与える或いは影響する可能性のあるネットワーク製品とサービスを購入し、必ずネットワーク安全審査を通過しなければならない

2012年全国人民代表大会常務委員会が発表した“ネットワーク情報保護の強化に関する決定”と2013年に工信部が発表した“電気通信とインターネットユーザの個人情報の保護に関する命令”によると、ユーザ個人情報の収集と使用はユーザの同意を得なければならず、合法的、合理的、必要であり、特定の目的、方法、範囲に限定されなければならない。インターネット情報サービス提供者はまた、このような情報を厳格に秘密にし、そのような情報の漏洩、改ざん、廃棄を禁止し、そのような情報を他の者に販売したり、提供したりしてはならない。インターネット情報サービスプロバイダは、不正なbrの漏洩、破損、または損失から収集された個人情報を保護するために、技術的および他の措置をとることが要求される。これらの法律法規に違反するいかなる行為も、インターネット情報サービスプロバイダに対して警告、罰金、違法所得の没収、許可証の取り消し、届出の取り消し、サイト閉鎖の処罰、甚だしきに至っては刑事責任を科す

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2013年に発表された“最高人民法院、最高人民検察院、公安部の公民個人情報侵害犯罪の法による処罰に関する通知”と2017年5月8日に発表され、2017年6月1日に施行された“最高人民法院、最高人民検察院の公民個人情報侵害刑事事件の法律適用に関する若干の問題に関する解釈”によると、以下の行為は、公民個人情報侵害罪を構成することができる：(一)国家の関連規定に違反して、特定の人員に公民個人情報を提供するか、またはネットワークまたは他の方法で公民個人情報を発表する。(Ii)合法的に収集された市民に関する情報を市民の同意を得ずに他人に提供する(この情報が処理されなければ、特定の個人を追跡することができず、回復できない)；br}(Iii)責務またはサービス提供を実行する際に適用される規則および条例に違反して市民の個人情報を収集するか、または(Iv)適用された規則および法規に違反してそのような情報を購入、受け入れ、または交換することによって、市民の個人情報を収集する

知的財産権に関する法規

特許

中国国内の特許は主に“中華人民共和国特許法”によって保護されている。特許権の有効期限は出願日から10年または20年であり，具体的には特許権のタイプに依存する

著作権所有

中国における著作権は，著作権保護されたソフトウェアを含み，主に“中華人民共和国著作権法”や関連法規によって保護されている.著作権法によると，著作権ソフトウェアの保護期間は50年である.最近2013年1月30日に改正された“情報ネットワークを介して作品を公衆に伝播する権利を保護する権利条例”は、合理的な使用、法定許可および著作権と著作権管理技術の使用安全港について具体的な規則を提供し、著作権所有者、図書館、インターネットサービスプロバイダを含む様々な実体の侵害行為に対する責任を規定した

商標

登録商標は“中華人民共和国商標法”及び関連規則によって保護されている。商標は国家知的財産権局(旧国家工商総局商標局)に登録されている。登録を申請した商標 は、既に登録又は予備承認が同種の商品又はサービスで使用することができる商標と同一又は類似している場合には、当該商標の登録出願を却下することができる。商標登録の有効期限は，別途撤回しない限り継続可能な10年である

ドメイン名

ドメイン名は工信部が2017年8月24日に発表した“インターネットドメイン名管理方法”の保護を受け、2017年11月1日から施行された。ドメイン登録は関連規定により設立されたドメイン名サービス機関によって処理され，登録に成功すると，申請者はドメイン名保持者となる

雇用、社会保険、住宅積立金に関する規定

“中華人民共和国労働法”と“中華人民共和国労働契約法”によると、使用者は常勤従業員と書面労働契約を締結しなければならない。すべての雇用主たちは地域の最低賃金基準を守らなければならない。“中華人民共和国労働契約法”と“中華人民共和国労働法”に違反し、もしストーリーが深刻であれば、罰金及びその他の行政と刑事責任を科すことができる

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また、“中華人民共和国社会保険法”と“住宅積立金管理条例”によると、中国の使用者は従業員に養老保険、失業保険、生育保険、労災保険、医療保険、住宅積立金などの福祉プランを提供しなければならない

外国為替と配当分配に関する規定

外貨両替管理方法

中国が外貨両替を管理する主な規定は“外貨管理条例”であり、最近改正されたのは2008年である。中国外国為替法規によると、経常項目の支払い、例えば利益分配、利息支払い及び貿易とサービスに関連する外国為替取引は、事前に国家外国為替管理局或いは外為局の許可を得ることなく、外貨で支払うことができ、いくつかの手続き要求を遵守することができる。対照的に、人民元を外貨に両替し、直接投資、外貨ローンの返済、中国海外への投資や証券投資など、中国の支払資本項目を送金するには、関係政府部門の承認や登録を得る必要がある

2012年、外匯局は“対外直接投資外貨管理政策の更なる整備と調整に関する通知”すなわち第59号通知を発表し、現行の外国為替管理手続きを大幅に改正·簡略化した。第59号通告によると、設立前の費用口座、外国為替資本口座と担保口座、海外投資家が中国国内で取得した人民元収益の再投資、及び外商投資企業がその外国株主に外貨利益と配当金を送金するなど、各種特殊用途外国為替口座を開設し、外国為替局の承認或いは確認を必要とせず、同一実体は異なる省で複数の資本口座を開設することができ、これは以前は不可能であった。2013年、外管局は、外匯局及びその支店による海外投資家の中国国内への直接投資の管理は登録方式で行わなければならず、銀行は外匯局及びその支店が提供する登録情報に基づいて中国国内での直接投資に関する外国為替業務を処理しなければならないと規定した。2015年2月、外為局は“対外直接投資外貨管理のさらなる簡略化と改善に関する通知”を発表し、略称は“通知13”であり、単位と個人は外商直接投資と海外直接投資外貨登録手続きを外国為替局に申請するのではなく、条件を満たす銀行に外貨登録手続きを申請する。条件を満たした銀行は，外国為替局の監督の下で，申請を直接審査して登録することができる

2015年3月、外匯局は“外商投資企業の外資決済管理方法の改革に関する外匯局の通知”あるいは“第19号通知”を発表し、外商投資企業の外貨決済管理改革の試験を全国に拡大した。第19号通知は、“外商投資企業の外貨資本金支払い決済管理に関する問題の改善に関する外匯局の通知”(第142号通知)と“一部地域の外商投資企業の外貨資金決済管理方法の試験的改革に関する外為局の問題に関する通知”(第36号通知)に代わるものである。第19号通知は、中国に設立されたすべての外商投資企業がその業務経営の実際の必要に応じて外貨資本を適宜決済することを許可し、外商投資会社が外貨資本を換算した人民元を用いて株式投資を行う手続きを規定し、第142号通知に規定されているいくつかの他の制限を撤廃した。しかし、第19号通知は、外商投資企業がその外国為替資本金を換算した人民元資金をその業務範囲を超えた支出に使用することと、非金融企業間で委託融資または返済融資を提供することを引き続き禁止することを通知している。外管局は“国家外国為替管理局の資本項目の外国為替決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、“通知16”は“通知19”の一部の規定を再確認した。“通知”は、自由決済は外国為替資本金、外債募集資金と送金された海外上場募集資金に適用され、対応する外貨換算人民元資金は関連側に融資または会社間借入金(第三者立て替え金を含む)の返済に用いることができる。しかしながら、実際には、第16号通知の解釈および実行には大きな不確実性がある。第19号通書または第16号通書は、われわれなどがオフショア発行で得られた金を使用してわれわれの中国付属会社に追加出資することを遅延または制限する可能性があり、これらの通達に違反するいかなる行為も深刻な罰金やその他の罰を招く可能性がある

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2017年1月、外匯局は“外国為替管理改革の真実性と適合性チェックの最適化に関する通知”を発表し、その中で国内機関が海外機関に利益を送金するいくつかの資本規制措置を規定し、(I)銀行は取締役会の利益分配に関する決議、納税申告記録原本と監査された財務諸表を審査することで取引が真実かどうかを検査しなければならない；(Ii)国内機関は任意の利益を送金する前に、前の数年の損失を計算するために収入を保留しなければならない。また、通知3によれば、対外投資登録手続の一部として、国内実体は、資金源及び資金をどのように使用するかを詳細に説明し、取締役会決議、契約その他の証明を提供しなければならない

2019年10月23日、外管局は“国家外国為替管理局の国境を越えた貿易投資の利便化のさらなる推進に関する通知”、すなわち第28号通知を発表し、当日から施行した。第二十八日通知は 非投資性外商投資企業がその資本金を利用して中国に株式投資を行うことを許可し、条件はこのような投資が現行の外商投資参入特別管理方法(ネガティブリスト)に違反せず、しかも投資プロジェクトが真実かつ法律規定に符合することである。第28号通告が最近発表されたため、その解釈と実際の実行にはまだ大きな不確実性が存在する

配当分配に関する規定

中国会社の配当分配を管理する主要な法律、法規と規則は中国国内の会社と外商投資会社に適用する“中華人民共和国会社法”、及び外商投資会社に適用する“外商投資法及びその実施細則”である。これらの法律、法規、規則によると、国内会社も中国にいる外商投資会社も、その累積準備金がその登録資本の50%に達するまで、少なくとも10%の税引後利益を一般準備金として残さなければならない。中国の会社は前のいくつかの会計年度のいかなる損失を相殺するまで、いかなる利益も分配してはならない。前会計年度に留保された利益は、本会計年度の分配可能利益とともに分配することができる

中華人民共和国住民の海外投資外貨登録管理規定

2014年、外匯局は“域内住民の特殊目的ツールによる投融資と往復投資に関する問題に関する通知”、すなわち“外匯局第37号通知”を発表し、“外管局の域内住民がオフショア特殊目的ツールによる株式融資とリターン投資外貨管理に関する問題に関する通知”、あるいは“外管局第75号通知”に代わった。外管局第37号通達は、中国住民或いは実体が特殊な目的担体を使用してオフショア投資と融資或いは中国の往復投資を求める外国為替について監督管理を行う。外国管理局第37号通達によると、特殊目的担体とは、中国住民又は実体がオフショア融資を求めるため又はオフショア投資を行うために直接又は間接的に設立又は制御するオフショア実体であり、合法的な着岸又はオフショア資産又は権益を使用し、往復投資とは、中国住民又は実体が特殊な目的担体を介して中国に直接投資すること、即ち外国投資企業を設立し、所有権、制御権及び管理権を得ることを意味する。国家外国為替管理局第37号通知は、中国住民又は実体が特殊目的担体に出資する前に、外国為替局又はその国内支店に外貨登録をしなければならないと規定している

2015年、外匯局は“直接投資外貨管理のさらなる簡略化と改善に関する通知”を発表した。本通知は国家外管局第37号通達を改訂し、中国国内の住民或いは実体が海外で海外投資或いは融資実体を設立或いは制御する際には、外管局或いはその現地支店に登録するのではなく、合格銀行に登録しなければならない。すでにオフショア又はオフショアの合法的権益又は資産を特別目的ツールに出資しているが、“国家外国為替管理局第37号通達”の実施前に規定に従って登録されていない中国住民又は実体は、特別目的ツールでの所有権又は制御権を合資格銀行に登録しなければならない。登録の特殊目的担体に重大な変更が発生した場合は，基本状況(中国住民，名称や経営期限の変更を含む)，投資額の増減，株式の譲渡や交換，合併や分立などが変化した場合は，登録を変更しなければならない。国家外管局第37号通達及び後続通知の規定を遵守できなかった登録手続き、又は失実陳述を行ったり、往復投資によって設立された外商投資企業の制御権を開示することができなかったり、関連外国投資企業の外国為替活動が制限される可能性があり、そのオフショア親会社又は関連会社に配当金及びその他の分配を支払うことを含む、例えば、その海外親会社又は関連会社に減資、株式譲渡又は清算によって得られた金、及びオフショア親会社から流入した資金を支払い、中国外国為替管理条例に基づいて関連する住民又は実体を処罰することができる

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株式インセンティブ計画に関する規定

2012年2月、外匯局は“中国住民のオフショア上場会社の株式激励計画への参加に関する外貨管理通知”あるいは“株式オプション規則”を発表し、外為局が2007年3月に発表した古い規則に取って代わった。株式オプション規則とその他の関連規則と規定によると、国内個人、即ち中国に1年以上連続して住んでいる中国住民と非中国公民は、少数の例外状況を除いて、海外上場会社の株式激励計画に参加し、外匯局或いはその現地支店に登録し、そしていくつかの他の手続きを完成しなければならない。中国住民の株式激励計画の参加者としては、海外上場企業の中国子会社または中国子会社が選択した別の適格機関であってもよく、その参加者を代表して株式インセンティブ計画の安全登録その他の手続きを行う合格した中国代理人を保持しなければならない。参加者はまた、株式オプションの行使、相応の株式または権益の売買、資金移転の問題を処理するために、海外受託機関を保留しなければならない。また、株式インセンティブ計画、中国代理人あるいは海外受託機関に重大な変化やその他の重大な変化が発生した場合、中国エージェントは株式インセンティブ計画の外国為替局登録を修正する必要がある。中国の代理人は従業員の株式購入権を行使する権利を持つ中国住民を代表して外匯局あるいはその現地支店に中国人住民の株式購入に関する年間外貨支払い限度額を申請しなければならない。中国住民が株式激励計画に基づいて株式を売却して得た外貨収益と海外上場会社が割り当てた配当金は、当該中国住民に分配する前に、中国代理機関が中国で開設した銀行口座に振り込まなければならない。また、外管局第37号通達は、中国住民が海外非上場特殊目的会社の株式激励計画に参加し、権利を行使する前に外管局或いはその現地支店に登録することができると規定している

税収に関する法規

企業所得税

2008年1月1日に施行され、2017年2月24日と2018年12月29日に改正された“中華人民共和国企業所得税法”または“企業所得税法”及びその実施細則に基づいて、企業は住民企業と非住民企業に分けられる。中国住民企業は通常25%の税率で企業所得税を納めているが、中国に支店がない非中国住民企業は10%の税率で中国からの収入に関連する企業所得税を納めなければならない。中国国外に設立され、その実際の管理機関が中国国内に位置する企業は住民企業とみなされており、これは企業所得税の目的で、中国国内企業のような処理方式と見なすことができることを意味する。“企業所得税法実施細則”は事実上の管理機関を管理機関と定義し、実践の中で企業の生産と運営、人事、会計と財産に対して実質的かつ全面的な管理と制御を行う。ハイテク企業の資格に符合する企業は25%の統一法定税率ではなく、15%の企業所得税税率を享受する権利がある。企業がそのハイテク企業の地位を保つことができれば、税収優遇は継続される

“企業所得税法”及び“実施規則”では、非住民企業投資家に支払われる配当金及び当該等の投資家が取得した収益(A)中国に機関又は営業地点が設立されていない、又は(B)中国に事務所又は営業地点が設置されているが、当該等の配当及び収益の中国国内からの由来については、関連収入とその設立又は営業地点とは有効な関連がなく、税率は通常10%である。中国と他の管轄区との間の税収協定によると、配当金のこのような所得税は減少する可能性がある。“大陸部と香港特別行政区の所得に対する二重課税回避に関する手配”或いは“二重課税回避手配”及びその他の適用中国法律に基づいて、中国主管税務機関が香港住民企業がすでにこの二重租税回避手配及びその他の適用法律の関連条件と要求に適合していると認定すれば、香港住民企業が中国住民企業から獲得した配当金の10%の源泉徴収税は主管税務機関の許可を得た後に5%に下げることができる。しかし、国家税務総局が2009年2月20日に発表した“税収条約配当規定の執行に関する若干の問題に関する通知”によると、中国の関連税務機関が適宜認定すれば、会社が税収駆動を主とする構造や手配によって低下した所得税税率から利益を得ており、この中国税務機関は税収優遇を調整することができる。国家税務総局が2018年2月3日に発表し、2018年4月1日から施行した“税収条約における実益所有者の解釈と認定に関する公告”と“国家税務総局の税収条約における実益所有者の承認に関する公告”によると、実益所有者を認定する際には、その中で規定されている要因と実態に基づいて総合分析を行い、代理人と指定された電信受益者を実益所有者として排除することを明確にすべきである

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付加価値税と営業税

適用される中国税務条例によると、サービス業業務に従事する実体又は個人は、一般に当該等のサービスを提供することによる収入について5%の税率で営業税を納付しなければならない。しかし，提供されるサービスは技術開発や譲渡に関連しており，関連税務機関の許可を得て営業税を免除することができる.従って、“中華人民共和国増値税暫定条例”及びその実施条例に基づいて、関連する法律法規が別に規定がある以外、いかなる貨物の販売、加工、修理と交換サービスの提供及び中国に貨物を輸入する単位と個人は、一般的に製品の販売収入について付加価値税或いは付加価値税を支払う必要があり、課税購入に納めた合格進項増値税はこのなどの付加価値税を減額することができる

2011年11月、財政部、国家税務総局は“増値税代行営業税試験案”を通達した。2016年3月、財政部、国家税務総局はさらに“営業税の全面的な押し下げによる増値税改革試験案に関する通知”を公表し、2016年5月1日から施行した。試験案と関連通知によると、全国範囲内で、付加価値税を含む現代サービス業は一般的に付加価値税代行営業税を実施している。6%の付加価値税は、いくつかの現代サービスを提供することによって生成された収入に適用されます。中国の法律によると、いくつかの小口納税者は3%の税率で付加価値税を減税しなければならない。営業税と異なり、納税者は課税調達支払いの合格進項付加価値税と提供する現代サービスが徴収すべき付加価値税を相殺することができる

2018年4月4日、財政部、国家税務総局は“付加価値税税率の調整に関する通知”を発表し、2018年5月1日から施行した。上記通知によると、2018年5月1日から、それぞれ17%と11%の付加価値税税率が適用されていた課税貨物は、それぞれ16%と10%の付加価値税税率が適用されることになった。また、財政部、国家税務総局、税関総署が2019年4月1日に共同で発表した“増値税改革の深化に関する政策に関する公告”によると、2019年4月1日から、16%と10%の付加価値税税率をそれぞれ徴収していた課税貨物は、それぞれ13%と9%の税率で付加価値税を徴収する

M&Aルールと海外上場

2006年8月8日、中国証監会など6社の中国監督管理機関は“海外投資家の国内企業M&Aに関する規定”を採択し、2006年9月8日から施行し、2009年6月22日に改訂した。海外投資家は国内会社の株式を購入するか、国内会社の増資を認定し、国内会社の性質を外商投資企業に変更し、M&A規則を遵守しなければならない；海外投資家は中国国内に外商投資企業を設立し、国内会社の資産を購入して資産を経営する；海外投資家は国内会社の資産を買収し、資産を注入して外商投資企業を設立し、資産を経営する。M&A規則の一つの意図は、海外上場目的のために設立された、中国国内会社或いは個人がコントロールする海外特殊目的担体を要求し、その証券が海外証券取引所に公開上場する前に、中国証監会の許可を得なければならないことである

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4.C.

組織構造

次の図に本年度報告日までの会社構造を示し，我々の重要子会社と 重要可変利益実体を含む

注：

(1)	珠海金山雲の株主は北京金山デジタル娯楽科学技術有限会社と金山ソフトウェアグループ取締役家族の邱偉琴さんである。北京金山デジタル娯楽科技有限公司と邱偉勤さんは当社の株主ではない。北京金山デジタル娯楽科学技術有限会社は最終的に邱偉勤さんと取締役会主席の家族メンバーのレイペリーさんが持っている

(2)	金山雲情报の株主は王玉林さん(取締役CEO)と邱偉勤女史です

(3)	11社の子会社はそれぞれ雄安金山雲情報技術有限会社、南京千億視訊情報技術有限公司、蘇州雲翔智盛ネットワーク科学技術有限公司、日照金山雲ネットワーク科学技術有限会社、海南黔州雲翔智盛ネットワーク科学技術有限公司、金山雲(天津)科学技術発展有限会社と上海金訊睿博ネットワーク科学技術有限会社、金山雲ネットワーク科学技術(江蘇)有限公司、連江金山雲ネットワーク科学技術有限会社、金山雲感知城科技(安徽)有限会社、金山雲(慶陽)データ情報技術有限会社は、北京金山雲ネットワークの全資で所有し、あるプロジェクトのために雲業務を運営している

(4)	2つの子会社はそれぞれ南京金山雲ネットワーク科学技術有限会社と武漢金山雲情報科学技術有限会社であり、この2社はすべて金訊睿博が完全資本で所有し、あるプロジェクトのために雲業務を運営している

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私たちのVIEとそのそれぞれの株主との契約スケジュール

中国の現行の法律法規は付加価値電気通信サービスに従事する会社の外資所有権に対して一定の制限或いは禁止がある。私たちはケイマン諸島に登録した会社です。我々の中国子会社である北京金山雲と雲翔智勝は外商投資企業とされている。中国の法律法規を守るために、私たちは主に一連の契約手配に基づいて、私たちのVIE、珠海金山雲と金山雲情報及びそれらの子会社を通じて中国で業務を展開します。これらの契約手配の結果として、我々は我々のVIEを効率的に制御し、VIEの主要な受益者と考え、米国公認会計基準に基づいて我々の財務諸表にそれらの経営結果を統合する

以下は北京金山雲、珠海金山雲、珠海金山雲株主間の契約手配及び雲翔智勝、金山雲情報と金山雲情報株主間の契約手配の概要である。これらの契約スケジュールの完全なテキストについては、本年度報告書がその声明の一部である証拠として米国証券取引委員会に提出された登録声明のコピー を参照してください

独占コンサルティングと技術サービスプロトコル

2012年11月9日、改訂され、2019年11月29日に追加された独占コンサルティングと技術サービス協定によると、北京金山雲は珠海金山雲に以下のサービスを独占的に提供することに同意した

•

北京金山雲が合法的に所有するソフトウェア、著作権、ノウハウの許可 ；

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業務運営，管理，技術に関する総合コンサルティングサービスを提供する；

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ハードウェアおよびデータベースの開発、保守、更新

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アプリケーションの開発および関連するビジネスサポートおよび更新；

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従業員に技術訓練を提供し

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技術情報を収集し研究し

•

珠海金山雲の不定期に必要な他の関連サービスを提供します。

珠海金山雲は毎年その年の収入100%に相当するサービス料を支払い、双方が合意した同期コスト を差し引くことに同意し、珠海金山雲の不定期な要求に基づいてあるサービスのサービス料を支払うことに同意した。サービス料は北京金山雲が自分で決めます。独占コンサルティングと技術サービス協定は2012年11月9日から20年以内に有効であり、他に明確な約束がない限り、北京金山雲は一方的に独占コンサルティングと技術サービス協定の終了を決定した。北京金山雲は一方的に本協定を更新することができ、更新期限は北京金山雲によって決定される

2018年7月18日、金山雲情報は雲翔智盛と独占コンサルティング及び技術サービス協定を締結し、この協定は2019年11月29日に改訂及び補充され、協定条項は上述の独占コンサルティング及び技術サービス協定条項とほぼ類似している

融資協定

2014年6月20日、邱衛勤さんは北京金山雲とローン協定を締結し、改訂され、2019年11月29日に補充され、この合意に基づき、北京金山雲は邱衛勤さんに無利子融資を提供することに同意した。同等の融資協議によると、ローンは邱維勤さんの珠海金山雲での持分を北京金山雲或いはその指定者に譲渡する方式で返済される

2018年7月18日、王玉林さんと邱維勤女史が雲翔智盛との間で、雲翔智盛が王玉林のさんと邱維勤女史に無利子融資を提供することに同意した。この協定はその後、2019年11月29日に上記の融資協定とほぼ類似した条項が含まれている改訂と補足が行われた

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株式質権協定

珠海金山雲の株主の邱偉勤さんと北京金山デジタル娯楽科技有限会社或いは金山デジタルはすでに2014年6月20日にそれぞれ北京金山雲と珠海金山雲と株式質権契約を締結した。株式質権協定によると、邱蔚琴さんと金山デジタルはそれぞれ珠海金山雲の株式(Br)質を北京金山雲に譲渡し、適用ローン協定、独占購入オプション協定、株主投票権信託協定及び独占コンサルティング及び技術サービス協定の下の責任を取得する。邱蔚琴さんと金山デジタルは更に同意して、北京金山雲の事前書面の同意を経ず、珠海金山雲に等しい株式を譲渡或いは質押彼はしない。株式権質権協定は質押人の邱維勤さんと金山デジタルが上記の合意項目のすべての義務を履行するまで、拘束力 を維持する。本年度の報告日までに、株式質権契約項目の下の株式質権はすでに中国主管監督管理機関に登録されている

2018年7月18日、王玉林さんおよび邱維勤女史は雲翔智盛と株式質権契約を締結し、この合意の条項は上述の株式質権契約とほぼ似ている。本年度報告日まで、日付は2018年7月18日の株式質権契約項目の下の株式質抵当はすでに中国主管監督管理機関に登録された

独占購入選択権協定

珠海金山雲株主の邱蔚琴さんと金山デジタルは2014年6月20日に北京金山雲及び珠海金山雲と独占購入株式協定を締結し、この協定はその後2019年11月29日に改訂と補充した。独占購入オプション協定によると、邱蔚琴さんは北京金山雲或いはその指定者に株式を購入することを授与し、株式購入は魏琴さんに提供した融資金額と中国法律で許可された最低代価金額の中で高い者に等しく、金山デジタルは北京金山雲或いはその指定人の株式購入を授与し、価格は人民元1元と中国法律で許可された最低代価金額に等しく、比較的に高い者を基準とする。邱偉勤さんと金山デジタルも北京金山雲或いはその指定者に中国の法律許可の最低代価で珠海金山雲の全部或いは一部の資産の選択権を購入することを授与した。邱蔚琴さんと金山デジタルも同意して、北京金山雲の事前書面の同意を経ず、珠海金山雲の株権或いは管理層にいかなる重大な資産を譲渡或いは抵当することはない。独占購入選択権協定は、北京金山雲またはその指定者が珠海金山雲の全株式を買収するまで有効化される

2018年7月18日、王玉林さんおよび邱維勤女史は雲翔智盛と独占的株式購入契約を締結し、その後、2019年11月29日に改訂および追加された。その条項は、上述した独占的株式契約とほぼ同様である

株主議決権信託協定

珠海金山雲株主の邱偉勤さんと金山デジタルは2014年6月20日に北京金山雲と株主議決権信託協定 を締結し、この協定はその後2019年11月29日に改訂と補充した。株主投票権信託協定によると、邱蔚琴さんと金山デジタルは、北京金山雲に指定された1人のBrらを代表して、珠海金山雲株主として享受すべきすべての投票権及び他の株主権利を行使することに同意した。北京金山雲が他に本協定の終了または改訂を決定しない限り、株主議決権信託協定はこの協定の締結日からずっと有効であり、邱偉勤さんと金山デジタルが珠海金山雲の株主であるまで有効である。

2018年7月18日、王玉林さん氏と邱維勤さんは、雲翔智勝と株主議決権信託合意を締結し、その後、2019年11月29日に改訂および補足され、これらの条項は、上述した株主議決権信託協定とほぼ同様である

83

配偶者意見書

珠海金山雲と金山雲情報の個人株主配偶者はそれぞれ配偶者同意書に署名した。配偶者同意書によると、配偶者の無条件及び撤回不可能な同意に署名し、その配偶者が保有し、その名義で登録された珠海金山雲又は金山雲情報の持分は、上記融資協定、持権質権協定及び独占購入オプション協定及び株主投票権信託協定に基づいて処分される。また、配偶者は、彼または彼女がその配偶者が持っている珠海金山雲または金山雲情報の株式に対して何の権利もなく、将来もいかなる権利も主張しないことを確認した。さらに、配偶者が何らかの理由でその所有する珠海金山雲または金山ソフトウェア雲情報の任意の持分を取得した場合、彼または彼女は、その配偶者によって締結された任意の法律文書の制約を受け、その配偶者によって締結された契約手配と実質的に類似した任意の法律文書に署名することに同意し、時々修正される可能性がある。

私たちの中国の法律顧問側の大弁護士は

•

北京金山雲、珠海金山雲、雲翔智勝と金山雲の株式構造は現在と今回の発行に続いて発効した後、現行の有効な中国適用法律、法規或いは規則に違反することもない

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上述したように、北京金山雲、珠海金山雲及びその株主、雲翔智生及び金山雲情報及びその株主間の合意は中国の法律によって管轄され、その条項と適用される中国の現行の法律、規則と法規によると、このような協定は有効で、拘束力と強制実行可能であり、現在とbrは今回の発売後に発効した後、いかなる現行の有効な中国適用法律、規則或いは法規に違反することもない

しかし、現在または未来の中国の法律と法規の解釈と応用については大きな不確実性がある。私たちの中国法律顧問はさらに、中国政府が私たちの付加価値電気通信サービスと関連業務のための運営構造を構築する協定が中国政府の外国投資のこのような業務に対する制限に適合していないことを発見した場合、運営の継続を禁止されることを含めて罰を受ける可能性があることを教えてくれた。これらの契約手配とわが社の構造に関するリスクの記述については、第3項を参照してください。重要な情報？3.D.リスク要因とわが社の構造に関するリスク

財務支援承諾状

吾らはすでに珠海金山雲及び金山雲情報への財務支持承諾書に署名し、これにより、吾らは適用される中国の法律及び法規の許可の範囲内で、珠海金山雲及び金山雲情報に無限の財務支持を提供し、実際にいかなる経営損失を招くか否かにかかわらず、無限の財務支持を提供することを承諾した。財政支援の形態は現金、委託ローン、借金の延長を含むが、これらに限定されない。珠海金山雲と金山雲情報あるいはその株主が十分な資金を持っていない場合、返済できない場合、私たちはローンや借金の返済を要求しません

4.D.	不動産·工場および設備

私たちの現在の主な実行事務室は北京市海淀区西二旗中路33号小米科学技術園E棟に位置し、郵便番号：中国。2020年12月31日まで、私たちは北京と他の都市のレンタルオフィスで、総面積は約32，177平方メートルです。これらの施設は現在、私たちの管理本部と、私たちの大部分の販売とマーケティング、研究開発、そして一般と行政活動を収容しています

プロジェクト4 Aです。

未解決従業員意見

ない

五番目です。

経営と財務回顧と展望

あなたは以下の議論と私たちの連結財務諸表および本 年次報告書の他の部分に含まれる説明を読むべきです。この討論には私たちの業務と運営に関する展望的な陳述が含まれているかもしれない。多くの要素の影響により、私たちの実際の結果は現在予想されている結果と大きく異なる可能性があり、私たちが第3項.重要な情報と本年度報告の他の部分で述べた要素を含む

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外貨変動が会社に与える影響、および外貨純投資が通貨借款や他のヘッジツールによってどの程度ヘッジされているかについては、第11項：外国為替リスクに関する市場リスクの定量的かつ定性的開示を参照されたい

5.A.

経営実績

われわれの経営業績に影響を与える要因

以下の要因は、我々の業務、財務状況、運営結果、および将来性に影響を与え続ける主な要因である

中国経済状況動向と中国クラウド産業発展

私たちの業務と経営業績は中国全体の経済状況と中国クラウド産業発展の大きな影響を受けています。中国クラウド産業の発展は、インターネット垂直市場の大量増加需要、伝統業界と公共サービス組織の日々の浸透、5 Gの配備、中国会社の海外拡張及び政府の優遇政策の推進を受けることが予想される。市場リーダーとして、私たちは中国クラウド産業の発展による様々な市場チャンスをつかみ続けることが可能になった

しかし、中国全体の経済とクラウド業界の不利な変化は、私たちのサービス需要にマイナスの影響を与え、私たちの経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。中国の新興雲産業はまだ発展の初期段階にあり、未来の成長にはかなりの不確定性が存在する。プロジェクト3.重要な情報3.リスク要因が私たちの商業や工業に関連するリスク？私たちは新興かつ発展していく市場で運営している。もし私たちの市場が私たちが予想していたように成長していなければ、あるいは急速に変化する技術、持続的な発展の業界基準、絶えず変化する法規、および変化する顧客の需要、要求、または選好に適応し、効果的に対応できなければ、私たちの製品と解決策は競争力に欠けてしまうかもしれない

既存の顧客と新しい顧客を獲得する能力を維持しています

私たちは膨大な、良質で多様な顧客基盤を蓄積し、幅広い業界垂直分野をカバーしています。我々のPremium顧客総数は2018年の154人から2019年の243人に増加し、2020年にはさらに322人に増加した。品質の高いクラウド製品とソリューションを提供し、お客様のニーズを効果的に満たすことでお客様に有形価値を提供する能力を提供することにより、既存のお客様への強い忠誠度を育成しました

私たちの目標は、既存製品と解決策の品質と効率をさらに高め、より多くの革新的な製品と解決策を提供し、私たちが運営する垂直市場向けにカスタマイズされた効率的な販売戦略を実施することで、新しい顧客を獲得し、維持することです。特に，我々企業クラウドサービスの収入増加 は，主に急速に増加している企業クラウドサービス需要と企業クラウドサービス高度顧客数の増加に推進されている。私たちの目標はまた、既存の顧客からより多くの収入を獲得し、より多くの交差販売機会を求めることを含む。2018年、2019年、2020年、私たちの公有クラウドサービス上級お客様の純ドル保持率はそれぞれ161%、155%、146%です

製品や解決策をアップグレードし拡張する能力は

私たちは製品と解決策のアップグレードと拡張の恩恵を受け、急速な成長を達成した。私たちの将来の成功は私たちが製品の品質をさらに向上させ、製品と解決策の範囲を拡大する能力に大きくかかっている。また、私たちは製品と解決策の広さと品質を高め、私たちのブランド認知度を高め、それによって私たちはより多くの市場シェアを獲得し、より良い規模経済を享受し、私たちの収益力を高めることができるように求めている

技術、人材、インフラに投資し続けることができます

私たちはすでに資源に投資して、私たちの製品と解決策の技術、インフラ、能力を向上させるつもりだ。既存のクラウド製品とソリューションを改善し、新製品やソリューションを開発する能力は、当社のインフラの規模に依存し、お客様に高品質なクラウドサービスを開発·提供するための技術です。したがって、私たちにとって、私たちの資源を拡大し、私たちの製品と解決策の能力を強化するために、技術やインフラに投資し続けることが重要だ。私たちは投資のアップグレードと私たちのネットワークインフラの拡張を続ける予定です。また、クラウド、ビッグデータなどの分野の人材募集や訓練に引き続き投資し、私たちの技術的優位性を強化する予定です

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コストと支出を効果的にコントロールする能力は

私たちが費用と支出を管理して制御する能力は私たちの業務の成功に必須的だ。私たちは技術力やインフラの開発に多くの資金を投入し、全面的な製品と解決策を提供している。また、新たな垂直市場に拡張し、新たな製品や解決策を開発してきましたが、例えば、市場機会を捉え、従来の業界や公共サービス組織に企業クラウドサービスを提供しています。したがって、私たちは企業のクラウド収入の増加に伴い、私たちのコストと支出が増加すると予想する。我々のコストと支出は業務の拡大とともに増加することが予想されるが，より多くの規模経済とより高い運営効率を実現するにつれて，収入に占める割合も低下することが予想される

私たちの効果的な競争能力は

私たちの業務と運営結果は私たちが運営する垂直市場で効果的に競争する能力にかかっている。私たちの競争的地位は私たちの解決策の範囲、解決策の品質、そして私たちが競争力のある解決策の価格設定能力などの要素の影響を受けるかもしれない。私たちの中立性、卓越した企業サービス能力、br独自の先端技術と卓越した研究開発能力は、私たちを競争相手とは区別し、競争相手が超えにくい高い参入ハードルを作るのを助けてくれると信じています。しかし、私たちはまだ業界内の様々な参加者からの競争を受けている。競争の激化は私たちの業務、財務状況、そして経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

重要な運営指標

我々は良質な顧客戦略を採用し、垂直市場のリーディング企業の選定に注力し、市場地位を効果的に構築する。2018年、2019年と2020年、私たちの高級顧客からの総収入はそれぞれ人民元21.142億元、人民元38.533億元と人民元64.492億元(9.384億ドル)で、それぞれ同期の総収入の95.3%、97.4%と98.1%を占めた。具体的には、2018年、2019年と2020年の公有クラウドサービス高級顧客からの総収入はそれぞれ人民元20.213億元、人民元33.585億元と人民元50.454億元(7.732億ドル)で、それぞれ同年の公有クラウドサービス総収入の95.8%、97.1%と97.6%を占めた。2018年、2019年と2020年、私たちの企業クラウドサービス高級顧客からの総収入はそれぞれ人民元9290万元、人民元4.81億元と13.669億元(約2.095億ドル)で、それぞれ同期の企業クラウドサービス収入の98.4%、98.9%と99.6%を占めた。そこで，我々は定期的に我々の良質な顧客に関する多くの重要な運営指標を検討し，次の表に示すように，我々の業務を評価し，我々の業績を評価する.これらの指標は、我々の全体業務や業績を反映していると考えられます。 以下で議論する重要な指標や他の指標の計算は、他社、証券アナリスト、投資家が使用する他の類似名称の指標とは異なる可能性があります

		この年度までに 十二月三十一日
		2018				2019				2020
公共クラウドサービス
公共クラウドサービスの高度な顧客数			139				175				191
公共クラウドサービスの高級顧客の純ドル保持率(1)			161	%			155	%			146	%
企業クラウドサービス
企業クラウドサービス高度顧客数			17				67				124
合計する
高級顧客数			154				243				322
上級顧客1人あたりの平均収入(100万元)			13.7				15.9				20.0

注：

(1)	公共クラウドサービス高級顧客の純ドル保持率の計算方法は、前年に示された期間における私たちの公共クラウドサービス高級顧客(私たちの公共クラウドサービス高級顧客でもある)の収入を、私たちのすべての公共クラウドサービス高級顧客の前の対応する期間の収入で割ることである

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運営結果の重要な構成要素は

収入.収入

我々の収入は，(I)公共クラウドサービス，(Ii)企業クラウドサービス，および(Iii)他のサービスからのものである.次の表は私たちの収入を示し、絶対額と総収入に占める割合で示した期間の内訳を示しています。

		12月31日までの年度
		2018								2019								2020
		人民元				%				人民元				%				人民元				ドル				%
		(百分率を除いて千単位)
収入.収入
公共クラウドサービス			2,110,513				95.1				3,458,843				87.4				5,166,851				791,855				78.5
企業クラウドサービス			94,369				4.3				486,308				12.3				1,372,689				210,374				20.9
他の人は			13,290				0.6				11,202				0.3				37,767				5,788				0.6
総収入			2,218,172				100.0				3,956,353				100.0				6,577,307				1,008,017				100.0

公共クラウドサービスそれは.我々は、ゲーム、ビデオ、人工知能、電子商取引、教育、遠隔作業、モバイルインターネットなど、様々な垂直分野で顧客に公共クラウドサービスを提供しています。私たちは使用率と持続時間に応じて月ごとに私たちの公共クラウドサービスの顧客に料金を取ります。私たちはまた決まった購読期間内にプリペイドのbr定期購読セットを提供します

企業クラウドサービスそれは.金融サービス，公共サービス，ヘルスケアなどの業務に従事するbr顧客にも企業クラウドサービスを提供している。私たちはプロジェクトごとに企業クラウドサービス顧客に料金を請求します

他の人はそれは.私たちの収入は、主に(I)2019年以降のモノのインターネット知能生活ソリューションのような、(I)私たちの他の収入源の補助サービス、および(Ii)広告配信エージェントサービスを含み、2019年第1四半期に戦略的にこのサービスを停止しました

収入コスト

私たちの収入コストは、主に(I)IDCコスト、(Ii)減価償却および償却コスト、(Iii)従業員コスト、および(Iv)その他のコストを含む

次の表は，我々の収入コストの内訳を示し，絶対額と収入総コストに占める割合で示した 期間である

		12月31日までの年度
		2018								2019								2020
		人民元				%				人民元				%				人民元				ドル				%
		(百分率を除いて千単位)
収入コスト
IDCコスト			1,890,499				78.2				2,856,591				72.3				4,058,848				622,046				65.2
減価償却と償却コスト			406,714				16.8				599,193				15.2				746,245				114,367				12.0
従業員コスト			23,682				1.0				52,460				1.3				47,762				7,320				0.8
その他のコスト			97,667				4.0				440,400				11.2				1,367,469				209,573				22.0
収入総コスト			2,418,562				100.0				3,948,644				100.0				6,220,324				953,306				100.0

IDCコストには、主に(I)帯域幅コストと(Ii)ラックコストが含まれる。減価償却や償却コストには、主に固定資産や無形資産の減価償却や償却が含まれる。従業員コストは、賃金、ボーナス、福祉、および株式ベースの報酬を含む当社の技術者およびエンジニアリングスタッフに支払われる費用です。他のコストには、第三者ソフトウェア調達、公共クラウドおよび企業クラウドに関連するアウトソーシングコスト、および当社の企業サービスに関連する他のコストが含まれています。私たちの収入コストは業務の拡大とともに増加すると予想されていますが、より多くの規模経済とより高い運営効率を実現するにつれて、私たちの収入に占める収入の割合が低下することも予想されます

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