アメリカ アメリカ
証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表
(タグ 一)
締め切りの財政年度について
手数料ファイル番号：
(登録者の正確な名称は、その定款に規定されている名称と同じ)
| (登録成立状態 ) | (I.R.S. 雇用主身分証明書番号) | |
| (主に実行オフィスアドレス ) | (Zip コード) |
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| クラスごとのタイトル | 取引 記号 | 登録された各取引所の名称 | ||
| 世界的なベスト市場 | ||||
同法第12条(G)により登録された証券：なし
登録者が証券法規則405で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば、再選択マークで
を示してください。はい。☐
登録者が当該法第13条又は第15条に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，フックで
を示してください。はい。☐
再選択マークは、登録者が、(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告を提出する必要があるより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または第15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2) が過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す☒No.no☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−Tルール 405に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。 ☒No.no☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社， か新興成長型会社かを再選択マークで示した。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小報告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| 大型 加速ファイルサーバ☐ | ファイルサーバが加速されました☐ |
| 小さな報告会社
| |
| 新興成長型会社 |
もしbrが新興成長型会社である場合、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示して、取引法第13(A)節に従って提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守してください
登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する
登録者が空殻会社であるかどうかをチェックマークで表す(同法第12 b-2条で定義されている)。はい。☐
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，届出書類に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているかどうかをチェックマークで示してください
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の幹部が関連回復中に§240.10 D−1(B)に従って受信されたインセンティブベースの報酬に基づいて回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す
ナスダック世界精選市場6.4ドルの終値に基づき、登録者の非関連会社実益が持つ普通株の2022年6月30日の総時価は$
参照により組み込まれた文書
Suro 資本会社
カタログ表
| ページ | ||
| 第1部： | ||
| 第 項1. | 業務.業務 | 1 |
| 1 a項目. | リスク要因 | 16 |
| 項目 1 B. | 未解決従業員意見 | 47 |
| 第 項2. | 属性 | 47 |
| 第 項3. | 法律訴訟 | 47 |
| 第 項. | 炭鉱安全情報開示 | 47 |
| 第二部です。 | ||
| 第 項5. | 登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入 | 48 |
| 第 項6. | [保留されている] | 55 |
| 第 項7. | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 56 |
| 第 7 A項。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 70 |
| 第 項8. | 財務諸表と補足データ | 71 |
| 第 項9. | 会計と財務情報開示の変更と相違 | 126 |
| 第 9 A項。 | 制御とプログラム | 126 |
| 第 9 B項。 | その他の情報 | 126 |
| 第 9 C項. | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | 126 |
| 第三部です。 | ||
| 第 項10. | 役員·幹部と会社の管理 | 127 |
| 第 項11. | 役員報酬 | 127 |
| 第 項12. | 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 | 127 |
| 第 項13. | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 127 |
| 第 項14. | チーフ会計士費用とサービス | 127 |
| 第四部です。 | ||
| 第 項15. | 展示品と財務諸表の付表 | 128 |
| 第 項16. | 表格10-Kの概要 | 129 |
| サイン | 130 | |
| i |
| カタログ表 |
第 部分I
第 項1.業務
スロの首都
Suro資本会社(“私たち”、“会社”あるいは“Suro Capital”)、前身はSutter Rock Capital Corp.とGSV Capital Corp.であり、2010年9月に設立され、内部管理の非多元化閉鎖式管理投資会社である。当社は、改正された1940年投資会社法(“1940年法案”) に基づいて業務開発会社(“BDC”)として規制されることを選択し、改正された1986年国税法(“規則”)第M章(“規則”)に基づいて規制された投資会社(“RIC”)とみなされ、規制された投資会社(“RIC”)の資格を毎年取得しようとしている。
私たちの起動日は2011年1月6日、つまり私たちが開発段階の活動を開始した日です。二零一一年五月に初公開株式公開(“IPO”)を完了した後、商業データセンター形式で運営を開始し、二零一一年第二期に投資業務を開始した。本表格10-K第II部分第7項“経営層の財務状況と経営成果に対する討論と分析”を参照。
2020年6月22日から、私たちは“Suro Capital Corp.”と改称した。“サット·ロック·キャピタル”から2019年3月12日、我々の取締役会(“取締役会”) は、我々の運営構造を内部化(“内部化”)することを承認し、1940年法案下のBDCとして規制することを選択した内部管理の非多元化閉鎖管理投資会社として運営を開始した。私たちの取締役会は、会社の株主の利益をその経営陣と一致させるために内部化を承認しました。内部管理のBDCとして、当社は外部投資コンサルタントの従業員が管理するのではなく、その従業員が管理しているため、会社の報酬構造を着実に開示することにより、株主への透明性が高い。
私たちのbr投資目標は、ポートフォリオの総リターンを最大化することであり、主に私たちの株式と株式関連投資から資本収益を求め、次いで債務投資によって収入を得ることである。私たちは主に急速に成長するベンチャーキャピタル支援と考えられる新興会社の株式証券に投資しています。私たちは潜在的なポートフォリオ会社、民間会社の二次市場に直接投資し、株式を売る株主と交渉することで投資を獲得します。また、個人信用および特殊目的買収会社(“SPAC”)の創始者株式、創業者株式証、長期購入プロトコル、公開株式投資 (“PIPE”)取引に投資することもできる。私たちはまた日和見主義のbrに基づいて特定の公開取引の株式証券や私たちの投資基準に適合しているいくつかの非米国会社に投資するかもしれないが、1940年の法案の適用要件を守らなければならない。もし私たちの私募株式ファンドとヘッジファンドへの投資が1940法案第3(C)(1)または3(C)(7)節で1940法案の定義から除外されたら、このような投資を私たちの純資産の15%以下に制限します。
私たちの投資理念は規律のある方法に基づいて、すなわちいくつかの重要な業界テーマの中で高成長、リスク支持の会社 の将来性のある投資を決定し、これらのテーマは社交移動、クラウドコンピューティングとビッグデータ、インターネットビジネス、金融 技術、移動性と企業ソフトウェアなどを含む可能性がある。私たちの投資決定は各潜在ポートフォリオ会社の業務運営に関する利用可能な情報の厳格な分析に基づいて、ポートフォリオ会社の成長潜在力、経常的収入の質と利益経路、及び肝心な市場の基本面に対する理解に重点を置いている。リスク投資基金や他の機関投資家は私たちが評価した大多数の会社に投資した。
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| カタログ表 |
我々は主に非持株権と株式関連投資の形式で資本を配置することを求めており、普通株、株式承認証、優先株と類似形式の優先株権を含み、それはポートフォリオ会社の普通株に変換できる可能性があり、ポートフォリオ会社の普通株、 及び重要な株式成分を持つ転換可能な債務証券に変換できない可能性がある。通常、私たちの優先株投資は収入を発生せず、 は私たちの普通株投資とは異なる投票権を持っており、通常は私たちが適宜普通株に変換することができる。私たちの投資戦略は主に株式に集中しているため、私たちの投資は通常現在の収入を生成しないので、他の流動性源がなければ、私たちは未来の融資に依存して私たちの運営需要を満たす必要があるかもしれません。
幅広い投資テーマを代表する会社への投資を含む低売上高のポートフォリオの作成を求めています。
我々の普通株はナスダック全世界精選市場で取引されており、コードは“SSSS”である。2022年12月31日まで、私たちの普通株の1株当たりの純資産額は7.39ドルです。2023年3月15日、私たちの普通株のナスダック世界ベスト市場での最終報告価格は3.01ドルだった。
運営 と規制構造
私たちは2010年に設立され、メリーランド州会社で、内部管理の非多元化閉鎖管理投資会社です。私たちの投資活動は私たちの取締役会が監督して、私たちの幹部と投資専門家が管理しています。 これらのすべての人は私たちの従業員です。
BDCとして、私たちは特定の規制要件の制約を受けている。“-事業開発会社としての規制”を参照。しかも、私たちは投資融資のために債務を使用することが許可されているが、私たちが債務を使用する能力はいくつかの重要な点で限られている。
いくつかの限られた例外を除いて、発生または発行後、私たちの総資産(br}優先証券に代表される債務以外の総負債を差し引く)と、私たちが優先証券および優先株(ある場合)に代表される総債務との比率が少なくとも200%であることを含む“優先証券”を発行することができる(または何らかの条件が満たされている場合、 150%である)。これは、一般的に、1ドル当たりの投資家権益に最大1ドルの資金を借り入れることができることを意味する(または、いくつかの条件が満たされれば、1ドル当たりの投資家権益に最大2ドルを借り入れることができる)。2018年3月、“小企業信用獲得性法案”(SBCAA)は1940法案を改正し、BDCが1940法案のいくつかの要求を満たす場合、資産カバー率を200%から150%に低下させることにより、発生可能な最大レバー量を増加させることを可能にした。1940年の法案によると、少なくとも投票された票を代表する多数の株主が提案を承認すれば、レバー能力を増加させることができる。もし私たちが株主の承認を得たら、私たちは承認後の初日に私たちのレバー能力を増加させることができるだろう。あるいは、1940法案は、私たちの大多数の独立役員が私たちのレバー能力を増加させることを許可し、この承認はbrの承認から1周年後に発効する。いずれの場合も、私たちは、私たちのレバーの承認、私たちのレバー能力と使用状況、およびレバーに関連するリスクを含むいくつかの情報を、私たちのウェブサイトおよびアメリカ証券取引委員会の記録文書に開示することを要求されるだろう。当社は現在、上述したようにそのレバー能力を増加させるために株主承認や取締役会承認を求めるつもりはない。より多くの情報は第1部1 A項の“リスク要因”を参照する。
我々 は“規則”によるM分節をRICSと見なすことを選択しており，RICSに適した税収待遇に適合した方法で運営を継続することを期待している.詳細については、2022年12月31日現在の年次連結財務諸表の“-重要な米国連邦所得税考慮事項”および“注2-重要会計政策-米国連邦と州所得税”および“注9-所得税”を参照されたい。
人的資源 資本資源
2022年12月31日まで、私たちは10人の従業員がいて、すべての従業員は私たちが直接採用したものです。このような職員たちは私たちの幹部、br投資と財務専門家、そして行政員を含む。私たちのすべての従業員はアメリカに位置して、主要な行政事務室と本部はニューヨーク五番街640 Five Avenue、12階、NY 10019、そして私たちの追加オフィスはSansome Street One、Suite 730、San Francisco、CA 94104にあります。私たちの電話番号は931-6331です。
内部管理のBDCとして、私たちの投資目標を達成することを含め、私たちの業務と投資戦略の成功は、私たちの従業員に大きく依存しています。私たちは私たちの管理チームのメンバーと私たちの投資専門家に依存して、最終的な選択、構築、完成、そして私たちの投資を決定し、監視します。これらの従業員は重要な業界経験と関係を持っており、私たちはこれらの経験と関係に基づいて私たちの業務計画を実施しています。私たちの管理チームのメンバーと私たちの投資専門家は が重要な非公式関係を維持することを望み、これらの関係を利用して投資機会の識別と獲得を支援します。もし私たちが高技能従業員を誘致、育成、維持しなければ、私たちは予想通りに私たちの業務を運営できないかもしれません。私たちの運営業績は不利な影響を受ける可能性があります。“第1 A項参照。リスク要因です
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| カタログ表 |
私たちは独特な雇用機会、昇進と昇進機会、訓練計画と機会、競争力のある報酬と福祉構造及び安全、嫌がらせのない労働環境を提供することで、従業員を誘致、発展、維持するために努力している。
投資機会
我々brは，社会が多くの破壊的傾向の収束を経験し，新たな高成長市場を生み出していると考えている。
同時に、IPO市場は重大な構造的変化を経験しており、民間企業の上場の難しさが大きく増加していると考えられる。株式市場は動揺し、個人と小さい会社は投資研究のカバー範囲が不足し、投資家の収入と収益の増加歴史に対する需要は、会社が私有状態を維持する時間が過去よりずっと長い を招いた。また、2002年のサバンズ·オクスリ法案(“サバンズ·オクスリー法案”)やドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法案(“ドッド·フランク法案”)などの上場企業コンプライアンス義務の増加は、上場企業のコストをより高くし、魅力を小さくする。そのため、前世紀90年代と比べ、現在のIPO数量は明らかに減少し、潜在的な上場会社はもっと長い時間を要する。
投資 戦略
私たちは、重複可能で規律的な投資方法によって、潜在的な高成長新興民間企業のポートフォリオを維持し、私たちの公開取引普通株を通じて投資家にこのような会社に投資する機会を提供することを求めています。
私たちのbr投資目標は、ポートフォリオの総リターンを最大化することであり、主に私たちの株式と株式関連投資から資本収益を求め、次いで債務投資によって収入を得ることである。我々は，我々の投資目標 を実現するために以下の業務戦略をとった
| ● | 高品質成長型会社を決定します。私たちの技術傾向と市場を分析する上での豊富な経験に基づいて、私たちはいくつかの技術サブ業界を確定して、社交移動、ビッグデータとクラウド、市場と教育技術を含めて、会社として大幅な成長を実現する機会があると信じています。私たちは私たちの集団業界知識と、有力なリスク資本家や他の機関投資家の投資方向の理解に依存しています。 |
我々 は，我々のシリコンバレー全体での関係を利用して我々の独立した研究と組み合わせて，我々の目標 サブ業界において差別化と持続成長に最適なリーダーを決定することを決定した。我々のチームは，強力な運営ファンダメンタルズを示す会社への広範な投資機会を評価するために，我々の調達ネットワーク を拡大し続けている.我々の目標は，潜在的IPOや戦略脱退前に大規模な推定値増加のbrビジネスを提供することである.
| ● | 買収目標投資における は1頭である.私たちは私たちのポートフォリオを選択的に増加させ、私たちの規律の厳しい投資戦略を通じて受け入れ可能な価格で投資を探すことを求めている。そのため、私たちは様々な方法で個人会社の株式を買収しており、これは多くの個人投資家が獲得できない。 |
直接株式投資。私たちは個人会社への直接投資を求めている。新興私営企業の株式資本投資市場は大きい。その中の多くの会社、特に技術部門の会社は、大量の債務を維持するために必要なキャッシュフローが不足しているため、株式資本をより魅力的な長期融資ツールと見なしている。私たちは、これらの会社に投資する一つの方法として、このような株式資本の源となることを求め、関係を築いている他のベンチャーキャピタルや私募株式投資家と一緒に投資する機会を探しています。
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| カタログ表 |
個人二級市場と直接株購入です私たちはまた、個人二級市場を手段として利用し、私たちの投資基準に適合するプライベート持株会社の株式と株式に関する権益を買収し、これらの会社は魅力的な投資候補であると考えている。このような市場は、個人会社の株式投資を得るための新たなルートを提供し、もし私たちが投資から撤退することを決定すれば、潜在的な流動性源を提供すると信じている。また、私たちは株主から直接株を買います。br}現従業員または元従業員を含めて。ある会社が私有を維持しながら発展し、価値を著しく増加させることに伴い、従業員brと他の株主は直接第三者にまたは二次市場を通じて第三者に株を売却することによって流動性を求めることができる。br}プライベート会社の株式販売は通常、契約譲渡制限によって制限され、会社定款文書中の条項br、投資家優先購入権と共同販売、会社の雇用と取引政策のさらなる制限を受ける可能性があり、これは譲渡に厳しい制限を加える可能性がある。私たちの投資専門家の業界内での名声と成熟した投資履歴は、このような制限された株の購入承認を求める際に有利な地位にあると信じている。
| ● | を作成して様々なポートフォリオにアクセスする方法私たちは異なる非ホールディングスポートフォリオを持っていることを求めており、私たちはどの特定の会社のマイナスの低迷が私たちのポートフォリオに与える影響を最小限に抑えると信じている。私たちは、一般的にリスク資本、私募株式、および大規模機関投資家のような資産カテゴリを得るために、比較的多様なポートフォリオが認証されて認証されていない個人投資家に便利な手段を提供すると信じている。 |
2017年から、単一ポートフォリオ社への投資規模の増加に投資戦略の重点を置くようになりました。このbrは私たちが投資を持っている会社の数を減らすかもしれませんが、私たちはより大きな に転換することが、私たちの投資専門家が私たちの投資を私たちの株主に有益な見返りをもたらす可能性のある会社と業界に集中させると信じています。
競争優位
私たちは、私たちの投資戦略を実行する時、私たちは以下の競争優位性から利益を得ると信じている
| ● | しっかりしたbr投資専門チーム。私たちの役員、投資専門家、取締役会は、私たちが投資する高成長リスク資本支援の会社タイプについて豊富な経験を持っています。私たちの独自会社評価プロセスを通じて、技術傾向とテーマの識別、会社のbr研究を含めて、私たちは新興民間会社を識別し評価する上で重要な洞察力を得ていると信じています。 | |
| ● | 規律が厳格で重複可能な投資手続き。著者らは厳格かつ反復可能なプロセスを構築し、多種の出所を利用することによって、魅力的な評価で利用可能なbr株を定位し、買収した。株を時価で蓄積する業界“アグリゲータ”とは異なり，投資家に魅力的と考えられる評価値で投資できる場合にのみ，推定分析と買収を行う。 | |
| ● | 深い 関係は，調達と取引完了において重要な信頼性を持つ.私たちの幹部と投資専門家のbrはニューヨークとカリフォルニア州サンフランシスコの戦略的位置に位置し、私たちが技術と革新生態系に全面的に参加できるようにした。私たちの幅広いベンチャー投資と技術専門家ネットワークは、私たちの調達作業を支援し、将来的な投資機会を得るための方法を提供することを支援しています。我々の幹部や投資専門家も金融、投資、技術関連分野で強固な関係を築いている。 | |
| ● | 永久投資資本源 。上場企業として、永久持分資本源を得ることができ、ポートフォリオ会社に投資することができる。このような永久株式は他の潜在投資家との著しい違いであり、他の潜在投資家は規定されたスケジュールに従って株主に資本を返還する必要があるかもしれない。私たちの長期投資能力は、私たちが強力で安定した持分所有者を探す会社に魅力を持たせると信じている。 | |
| ● | 先駆者の優位性。私たちは高成長ベンチャー企業に専門的に投資している数少ない上場BDCの一つだと信じています。初めて公募株を公開して以来、私たちがこれまで行ってきた取引は、私たちが投資する二次販売者と新興会社タイプで名声を築くのを助けてくれました。私たちは複数の関係とルートを利用して個人会社の株式を買収した。私たちが魅力的な投資を通じて私たちのポートフォリオを拡大し続けるにつれて、私たちは忠誠なパートナーとしての名声がさらに強くなり、本来得られなかった投資を探して完成させることができると信じている。これらの要素は、私たちが個人会社証券とは異なる他の潜在的投資家 を共同で、魅力的な推定値で魅力的なプライベート企業の株式取引を完成させることを目標にサービスすると信じている。 |
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| カタログ表 |
私たちの主な競争相手は、後期リスク投資基金、私募株式基金、他の交差基金、民間会社に投資する公共基金、公共およびプライベートBDCを含む専門金融会社を含む。その中の多くの実体は私たちよりもっと多くの財政的で管理資源を持っている。さらに、私たちの競争相手のいくつかは、より高いリスク許容度や異なるリスク評価を持っている可能性があり、これは、私たちよりも多くの投資を考慮し、より多くの関係を構築することができるかもしれない。しかも、私たちの多くの競争相手は1940年法案が私たちにBDCとして適用された規制の制限を受けない。我々が直面している競争リスクに関するより多くの情報は、本10-K表第I部第1 A項の“リスク要因-当社の業務および構造に関連するリスク”を参照されたい。
投資 プロセス
技術に関する問題に集中する
私たちの幹部と投資専門家は5つの重要な投資テーマを決定し、私たちはそこから大量の高成長会社の出現を見た：社交と移動、金融技術とサービス、ビッグデータとクラウド、市場、教育。しかし、高成長リスク投資支援の技術会社の機会セットはこれらの重要な投資テーマを超え、より広い市場に広がった。これらの広大な市場は破壊的な技術を生み出し、巨大な潜在市場に進出し、重要なビジネス機会を提供する可能性がある。これらの分野では、グローバル化、統合、ブランド化、融合、ネットワーク効果のような成長に重大な積極的な影響を与える可能性のある傾向を確定した。そのため、私たちはまだ決定された重要な投資テーマの中で市場リーダーを選択することに集中していますが、私たちの幹部や投資専門家は様々な新技術サブ業界の中で有望な投資を積極的に探しています。
投資 の位置付けとスクリーニング
我々 は，我々の役員と投資専門家が構築した広範な関係ネットワークに，我々の取締役会の知識と関係を加えることで，潜在的なポートフォリオ会社を識別する.観察されたリーディングリスク資本家や機関投資家の行動，および我々自身の内部と外部研究により，我々が決定したテーマに属する投資機会を確認した。私たちは一連の基準を通じて潜在的なポートフォリオ会社を評価し、業界の位置づけとリード、成長段階、利益経路、ポートフォリオ会社の戦略の独自性と防御性、投資家賛助、およびポートフォリオ会社が資本を獲得してその成長に資金を提供し続ける可能性を含み、これらは共同で私たちの自営投資プロセスの特徴を構成している。私たちは通常、私たちが管理する資産を成熟会社と成長期会社の株式と、私たちの目標分野に合った新興会社の債務投資に投資することを求めています。私たちの初歩的なスクリーニングによると、私たちは厳選された会社のグループを決定し、それをより深く評価した。
Brと職務調査の流れを研究する
私たちがより深く分析する必要があると思う会社を決定すると、それらの総目標市場、収入増加と持続可能性、収益増加、その他の高い評価と密接に関連する可能性のある指標に重点を置く。私たちはまた、会社の管理チームと任意の重要な財務スポンサー、彼らの現在の業務モデル、競争定位、規制と法律問題、任意の知的財産権の品質、その他の投資固有の職務調査に注目している。私たちの予備的な職務調査審査を通過した潜在的なポートフォリオは、私たちのbrチャンネルの他の会社と比較して評価するために、定期的にこれらの会社を審査し、更新するために、定性的なランキングを獲得します。
私たちの職務調査の流れは違いますが、具体的には私たちが市場のプライベート二級市場取引で投資するか、株式を売る株主と投資するか、直接株式投資で投資するかにかかっています。私たちは各種の出所を通じて私たちの潜在投資に関する情報を取得して、二級市場で提供する情報、私営会社の研究会社の出版物、業界出版物、第三者研究会社が委託した分析、及び限られた程度で会社あるいは金融スポンサーから直接の情報を含む。私たちは これらのソースの組合せを利用して、最終的に投資を選択する会社のための目標価値を設定するのを手伝ってくれます。
ポートフォリオ構築と調達
我々の研究と職務調査の流れ が完了した後、ポートフォリオの価値主張、目標市場、ファンダメンタルズ、推定値に基づいて組み入れる投資を選択します。幅広い投資テーマを代表する企業への投資 を含む比較的多様なポートフォリオの作成を求めている。私たちは一般的に株式の獲得可能性と推定期待に基づいて特定の投資を選択する。私たちは二級市場、直接株主からの購入と直接株式投資を組み合わせた方式で私たちのポートフォリオ会社に投資を行います。私たちがポートフォリオ会社に初期頭寸を作ったら、私たちは後続購入によって株式を増資することを選択するかもしれない。バランスのとれたポートフォリオが私たちの成功の鍵ですので、私たちは目標細分化市場の異なる会社に接触することを確実にするために、私たちの投資の構成と私たちのルートを評価し続けています。
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| カタログ表 |
取引 実行
私たちは私たちのほとんどの個人会社ポートフォリオのために購入協定を締結した。民間会社証券は、一般に、他の事項に加えて、発行者、その譲受人、および/またはその株主に特定の期間を与えることができ、通常は30日以上であり、その間にそのような証券の販売に対して拒否権または優先購入権を行使することができる。したがって、二次取引のために締結された購入契約は、通常、成約の条件として、これらの権利の失効または満足を要求する。この場合，署名時に購入価格を第三者に預け，成約時に売り手に資金を解放し，成約条件を満たさなければ資金を返金することが要求される可能性がある.
リスク 管理と監視
私たちは個々のポートフォリオ会社の財務傾向を監視し、個別会社に対するリスクの開放を評価し、ポートフォリオ全体の品質を評価します。私たちはポートフォリオレベルで推定目標を構築し、私たち全体のポートフォリオにおける特定の会社と業界の総リスク開放と純リスク開放に対して推定目標を構築します。私たちがポートフォリオ会社に直接投資する場合、ポートフォリオ会社から私たちの株式投資に関連する取締役会のポスト、取締役会観察権、および/または情報権を得ることも可能です。私たちのポートフォリオが多様な要求に合っているかどうかを定期的に監視して、BDCとRICとしての地位 と税務目的を維持します。
管理協力
BDCとして、ポートフォリオ企業に重要な管理援助を提供する必要があり、場合によっては費用を提供して支払うことができる。このような援助は、通常、ポートフォリオ会社の運営を監視すること、その取締役会および管理層会議に参加すること、その役員に相談し、アドバイスを提供すること、他の組織および財務指導を提供することを含む。私たちは私たちを代表して助けを要請したポートフォリオ会社にこのような管理 支援を提供します。私たちはこれらのサービスの費用を受け取るかもしれません。これは私たちの独立取締役の審査を含めて、私たちの取締役会にかかっています。
ポートフォリオ の概要
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの資産別ポートフォリオの公正価値を示しています
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||
公平である 価値がある | ポートフォリオのパーセンテージ | 公平である 価値がある | パーセント
ポートフォリオ | |||||||||||||
| 民間ポートフォリオ： | ||||||||||||||||
| 優先株 | $ | 117,214,465 | 48.4 | % | $ | 163,801,798 | 63.0 | % | ||||||||
| 普通株 株 | 18,692,931 | 7.7 | % | 42,860,156 | 16.5 | % | ||||||||||
| 債務 投資 | 4,488,200 | 1.9 | % | 3,011,438 | 1.1 | % | ||||||||||
| オプション | 3,469,497 | 1.4 | % | 4,959,112 | 1.9 | % | ||||||||||
| 民間ポートフォリオ会社 | 143,865,093 | 59.4 | % | 214,632,504 | 82.5 | % | ||||||||||
| 上場しているポートフォリオ会社： | ||||||||||||||||
| 普通株 株 | 13,323,485 | 5.5 | % | 44,573,225 | 17.1 | % | ||||||||||
| オプション | — | — | % | 930,524 | 0.4 | % | ||||||||||
| 上場ポートフォリオ会社 | 13,323,485 | 5.5 | % | 45,503,749 | 17.5 | % | ||||||||||
| ポートフォリオ投資総額 | 157,188,578 | 64.9 | % | 260,136,253 | 100.0 | % | ||||||||||
| 非ポートフォリオ投資 | ||||||||||||||||
| アメリカ国庫券 | 85,056,817 | 35.1 | % | — | — | % | ||||||||||
| 総投資 | $ | 242,245,395 | 100.0 | % | $ | 260,136,253 | 100.0 | % | ||||||||
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| カタログ表 |
純資産額の決定
我々 は，財政四半期ごとに終了した後，改正された1934年の“証券取引法”(以下，“取引法”と略す)に提出された年度·四半期報告の準備作業に基づき，我々ポートフォリオの資産純資産値を決定したり，1940年法案の要求に基づいて をより頻繁に決定したりする。
上場取引の証券 は通常、推定値日の終値で推定されるが、もしそれらが依然としてロック制限の制限を受けている場合、それに応じて割引される。非公開取引証券または既製市場オファーのない証券、個人証券二次市場で取引されている証券を含み、1940年法案で公布された規則2 a-5に基づいて当社の取締役会によって誠実に決定された公正価値を推定する。この決定により、我々の幹部と投資専門家は、最新のポートフォリオ 会社の財務諸表と予測を用いてポートフォリオ会社の評価値を準備する。私たちはまた独立した評価会社を雇って、私たちの投資を独立的に評価します。私たちの投資は公開取引されていないか、あるいは既製の市場オファーがありません。私たちはまた、個人二次市場で取引されているが、他の方法で公開取引されていない任意の証券を独立した評価会社を雇うことができる。brは、知覚可能な取引や最近報告された取引が不足している場合に大きな差がある。
未公開取引や既製市場オファーのない証券については，我々の取締役会は，その評価委員会(“推定委員会”)の協力のもと，我々の役員と投資専門家および独立評価会社がそれぞれ用意した提案推定値 を財団の最終公正価値決定の構成要素 として用いる.評価過程に固有の不確実性のため、このような公正価値の推定は、他の人が同じまたは異なる手続きを使用して決定を下すことや、証券既製市場が存在する場合に生じる価値と大きな差がある可能性があり、差異は重大である可能性がある。さらに、市場環境の変化 および投資中に発生する可能性のある他のイベントは、これらの投資が最終的に達成する収益または損失を、現在そのような投資に割り当てられている推定値によって暗黙的な収益または損失と異なることをもたらす可能性がある。Br上場取引への投資は，通常，証券推定日までの時価変化に基づいて未実現の切り上げや切り下げを記録する。まだロックされている公開取引証券はそれに応じて割引されるだろう。未上場で既製の市場オファーがない投資については、1つの投資が減価されたと考えられる場合、このような投資の未実現減価償却を記録し、対象ポートフォリオ会社の価値が増加したと信じていれば、私たちの株式証券も増加しており、実現されていない付加価値を記録する。公正価値変動は，総合経営報告書に付加価値や減価償却を実現していない純変動として記録されている。
私たち は通常、様々な要素を考慮することで投資の公正価値を決定する。以下は私たちの公正な価値決定に影響を与える可能性のある他の要素だ
| 1. | 私たちのポートフォリオ証券を公開取引しますロック要件と流動性を考慮して | |
| 2. | 私たちのポートフォリオ証券の個人二級市場での活発な取引は、かなりの取引量があることを確認しており、成熟した投資家は取引が距離を置いていると考えている | |
| 3. | 私たちが投資している会社には合格したbrラウンド融資があり、その中には規模、推定値、投資家の意味と信用に関する情報があります | |
| 4. | 私たちは現在のポートフォリオ会社への追加投資であり、新投資の価格は従来の投資と大きく異なる。 |
私たちの投資の公正な価値を決定する際には、固有の主観性が存在する。市場オファーが既製で制限なく販売可能なポートフォリオを除いて、私たちの多くのポートフォリオは、私たちの評価委員会の協力のもと、取締役会が誠実に決定した公正な価値に基づいて評価することを予想しています。また，純資産を算出する際には，我々の課税子会社が投資した未実現収益の繰延税金負債の確認も考えた。私たちの課税子会社リストを理解するために、2022年12月31日までの年度連結財務諸表の“注1-経営性質”を参照してください。
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| カタログ表 |
事業発展会社として条例
一般情報
BDCは1940年の法案によって規制された。米国で商業開発センターを組織し、主に民間会社に投資や融資を行い、それらに重要な管理援助を提供しなければならない。BDCは、公共株主が提供する資本や他のソースの資本を使用して企業に長期的な民間投資を行うことができる。BDCは株主が上場株の流動性を保持できるようにするとともに、主に個人所有の会社投資がもたらす可能性のあるメリットを共有する。
私たちbrは、1940年の法案の要求に基づいて、未償還および議決権証券の多数の投票許可を得ない限り、BDCとしての私たちの選挙を停止または撤回するために、私たちの業務の性質を変えてはならない。1940年の法令によると、ある会社の未償還及び議決権証券の大多数は、(A)会議に出席した当該会社の未済及び議決権証券の67%以上、又は(B)当該会社の未償還及び議決権証券の50%以上、又は(B)当該会社の未済及び議決権証券の50%以上と定義されている。私たちは私たちの業務の性質に実質的な変化がないと予想する。
1940年の法案によって規制された他の会社と同様に、BDCはいくつかの実質的な規制要求を守らなければならない。私たちの多くの取締役は1940年法案で定義された“利害関係者”に属さない人でなければならない。また、BDCを保護するために、信頼性の良い忠誠保険会社によって発行された債券を提供し、維持する必要がある。また、ビジネスデータセンターとして、私たちは、意図的な不正行為、信用を守らない、brを深刻におろそかにしたり、その職務に関わる職責を無謀に無視して、私たちまたは私たちの株主に対して負ういかなる責任も保護することが禁止されています。
BDCとして、私たちは一般に資産カバー率を達成することが要求されています。1940法案の定義によると、私たちの総資産(優先証券に代表されていないすべての負債および債務を差し引く)と私たちの未償還優先証券の比率は、優先証券 を発行するたびに少なくとも200%です。1940年の法案によると、利害関係者ではない取締役の承認を事前に得ない限り、関係会社との何らかの取引への関与を知ることも禁止される可能性があり、場合によっては、米国証券取引委員会の承認を事前に得なければならない場合もある。
SBCAAはBDCの資産カバー率を修正し、優先証券の 要求カバー率を200%から150%に低下させるが、いくつかの条件を満たす必要がある。SBCAAによると、私たちは、定足数が定足数に達したときに、少なくとも多数の票を代表する株主がbrを承認したことを前提として、私たちのレバー能力を増加させることが許されている。もし私たちが株主の承認を得たら、私たちは承認された初日にレバー能力を増加させることができるだろう。あるいは、SBCAAは、私たちのほとんどの独立取締役が私たちのレバー能力を増加させることを許可し、このような承認は承認1年後に発効するだろう。いずれの場合も、私たちは、私たちのレバーの増加の承認、私たちのレバーの容量と使用状況、およびレバーに関連するリスクを含む、私たちのウェブサイトとアメリカ証券取引委員会の届出文書でいくつかのbr開示を行うことを要求されるだろう。
“米国証券取引委員会”によれば、米国証券取引委員会は、BDCが参照によって米国証券取引委員会に提出された登録声明を含む、BDCが運営会社が使用可能な同じ証券発行および委託書規則を使用することを可能にする規則または規則を改訂し、いくつかのBDCが自動的に発効する保留登録声明を提出することを許可し、有名な経験豊富な発行者を利用して得ることができる他の利点を含む。
私たちは1940年の法案で規定された制限を超える証券をどの投資会社も買収するつもりはありません。これらの制限の下で、登録通貨市場基金を除いて、私たちは通常、議決権のある株の3%以上の投資会社を買収し、私たちの総資産価値の5%以上を投資会社の証券に投資したり、私たちの総資産価値の10%以上を投資会社の証券に投資することはできません。私たちのポートフォリオのうち投資会社が発行する証券に投資する部分は通常私たちの株主に追加の間接費用を負担させます。私たちのポートフォリオもまた、アメリカ連邦所得税とみなされるRICを選択し、RICSに適用される税金待遇を得る資格があるため、br多様化要求の制約を受けています。より多くの情報については、本テーブルの10-K第I項第1 A項の“リスク要因-当社の業務および構造に関連するリスク”を参照されたい。
また、1940年法案に基づいて登録された投資会社と、1940年法案第3(C)(1)又は3(C)(7)条に基づいて“投資会社”の定義から除外されたプライベートファンドは、1940法案下の免除brに適合しない限り、直接又は制御された実体買収によって、1940年法案の下で免除された株式(買収時に計算)の3%を超えてはならない。したがって、これらの制限を受けない場合と比較して、私たちのいくつかの投資家は少ない株を持っているかもしれない。
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| カタログ表 |
私たちは通常、1株当たりの純資産価値より低い価格で私たちの普通株を発行して販売することはできません。“リスク要因-当社の業務および構造に関連するリスクbr}-業務発展会社の運営ルールとして、追加資本を調達する能力および方法に影響を与えます。これは、レバーに関連する典型的なリスクを含むリスクに直面させる可能性があります”を参照されたい。本10-K表第I項、第1 A項にある。しかし、私たちの取締役会が普通株の売却が私たちの最適なbr利益と私たちの株主の最適な利益に合致すると思っている場合、私たちの普通株の当時の資産純資産値よりも低い価格で私たちの普通株を売却したり、私たちの普通株の承認証、オプション、または権利を買収することができます。また、我々は、一般に、既存の株主に株式を配信する際に、他の限られた場合には を支払うために、新しい普通株 を資産純益よりも低い価格で発行することができる。
商業データセンターとしては、1940年法案によると、私たちと利害関係のない取締役会のbr事前承認がなく、場合によっては米国証券取引委員会が事前に承認した場合には、知っている場合には関連会社と何らかの取引に参加することも禁止されています。いくつかの例外を除いて、私たちとの取引が禁止される可能性がある付属会社には、私たちの役員、高級管理者、従業員、そして私たちをコントロールしたり、私たちと共同でbrをコントロールしている人が含まれています。例えば、1940年法案によれば、米国証券取引委員会の免除救済が得られなければ、我々br及びそのいくつかの付属会社は、協議された私募証券への共同投資を禁止されることが多い。
私たちは1940年の法案に適合するかどうかを決定するために、米国証券取引委員会の定期検査を受ける。
BDCとして、私たちは一定の危険と不確実性に直面している。本表のグリッド10-K第I部分第1 A項の“リスク要因-我々の業務と構造に関連するリスク” を参照されたい。
条件に合った 資産
1940年法案によると、BDCは1940年法案第55(A)節に記載された資産以外のいかなる資産も買収することができず、これらの資産を“適格資産”と呼び、買収を行う場合を除き、条件を満たす資産はBDC総資産の少なくとも70%を占める。我々の業務に関連する適格資産の主なカテゴリは以下のとおりである
| 1. | 公開発行に関与しない取引においてそのような証券の発行者から購入された証券は、発行者(いくつかの限られた例外を除く)が資格に適合するポートフォリオ会社であるか、または現在または過去13ヶ月以内に資格に適合するポートフォリオ会社の関連者である任意の人から、または他の人から購入されたものであり、米国証券取引委員会が規定する可能性のある規則に適合する。条件を満たすポートフォリオ社は、1940法案において、以下の条件を満たす任意の発行者として定義されている |
| a. | アメリカの法律によるとアメリカを主な営業地としています | |
| b. | 投資会社ではない(BDC全資所有の小企業投資会社を除く)または1940年法案に規定されているいくつかの例外でなければ投資会社の会社となる | |
| c. | 以下のいずれかの条件を満たす： |
| i. | 国家証券取引所で取引されている種類の証券がないかどうか | |
| 二、 | 国家証券取引所に上場する1種類の証券を持つが、総時価は発行された投票権と無投票権のある普通株式権益は2.5億ドル未満である | |
| 三、三、 | 商業開発会社または商業開発会社を含むグループの会社によって制御され、商業発展会社の関連者は資格に適合するポートフォリオ会社の取締役である | |
| 四、 | 総資産が400万ドル以下で、資本と黒字が200万ドル以上の小型で支払い能力のある会社ですか | |
| v. | 米国証券取引委員会が確立する可能性のある他の基準を満たしている。 |
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| カタログ表 |
| 2. | 私たちがコントロールしているどんな条件に合ったポートフォリオ会社の証券も。 | |
| 3. | 証券 は，非投資会社の米国発行者や発行者の関連者のプライベート取引で購入した証券， 発行者が破産して再編を受けている場合，あるいは発行者がその証券を購入する直前に満期債務を履行できず，通常の融資や融資手配以外の物質援助がなければ， である. | |
| 4. | 条件に適合するポートフォリオ会社の証券は、プライベート取引で誰からでも購入され、このような証券が既製の市場がなければ、条件を満たすポートフォリオ社の発行済み株式の60%を所有している。 | |
| 5. | 上記第1乃至4項に記載の証券の交換又は配信として受信された証券、又は当該等の証券に関連するオプション、株式承認証又は権利の行使に応じて受領又は配信される証券。 | |
| 6. | 現金、現金等価物、米国政府証券、または投資の日から1年以上以内に満了する良質な債務証券。 |
また、商業データセンターは、その主な営業場所が米国にあり、上記(1)、(2)または(3)の証券タイプに投資することを目的としなければならない。
私たちの総資産がいつでも70%未満が合格資産である場合、任意の非適格資産の価値増加または任意の適格資産の価値が減少することを含む場合、私たちは通常、任意の追加の非適格資産、オフィス家具および設備、不動産およびレンタル改善の権益、およびBDCの業務運営を展開するために維持される施設、繰延組織および運営費用、ならびにBDC運営として必要かつ適切な他の非投資資産を得ることを許可されません。これまで、私たちの当時の総資産の70%は条件に合った資産で構成されていた。しかし、この場合、私たちは条件を満たさないどんな資産も処分するように要求されないだろう。
ポートフォリオ会社のための管理面の支援
BDCは、一般に、その所有する証券の発行者に重要な管理協力を提供しなければならないが、(I)BDCが証券の発行者を制御する場合、または(Ii)BDCが1人以上の共同行動する他の人とそのような証券を購入し、グループ内の他の人のうちの1つがそのような管理支援を提供する場合を除く。重要な管理協力を提供することは、BDCがその役員、高級管理者或いは従業員によって提供された任意の手配を指し、もし受け入れられれば、ポートフォリオ会社の管理、運営或いは業務目標と政策に関する重要な指導と提案を提供する。
臨時投資
上述したように、他のタイプの“適格資産”に投資する前に、私たちの投資には、現金、現金等価物、br}米国政府債券、または投資日から1年以上の間に満期となる良質な債務証券が含まれている可能性があり、これを総称して一時投資と呼ぶため、私たちの資産の70%が適格資産である。通常，米国の国庫券や買い戻しプロトコルに投資し，このような合意が完全に米国政府またはその機関が発行した現金や証券を担保とすることを前提としている.買い戻し協定は、我々のような投資家が特定の証券を購入することに関連し、同時に、売り手は、合意された将来の日に、合意された金利を反映した価格で購入価格 を超える価格で証券を買い戻すことに同意する。このような買い戻し協定で、私たちが投資できる資産の割合にはパーセント制限がない。しかし，我々の総資産の25%以上が単一取引相手からの買い戻し合意であれば，多様化テストに合格できず，米国連邦所得税の目的に応じたRICになる資格がある。したがって， はこの制限を超えた単一取引相手と買い戻しプロトコルを締結するつもりはない.私たちは私たちと買い戻し契約を締結した取引相手の信頼を監視するつもりだ。
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| カタログ表 |
株式承認証 とオプション
1940年法案によれば、BDCがいつでも所有可能な引受権証、オプション、制限株式、または持株株式を購入する権利が制限される。1940法案によると、私たちは一般的に以下の条件で株式承認証を提供することしかできません：(I)権利証はその条項によって10年以内に満期になり、(Ii)行使または転換価格は発行日の現在の市場価値を下回らない、(Iii)私たちの株主はこのような権利証の発行を許可し、私たちの取締役会は私たちと私たちの株主の最適な利益に合った を発行することに基づいてこのような発行を承認し、(Iv)株式証に他の証券が添付されていると認識すれば、株式承認証は単独で譲渡することができず、このような株式承認証及びそれに付随する証券種別が公開されていない限り、公開されていない。1940年法案はまた、発行時に、私たちがすべての未償還株式証およびオプションと権利を行使することによって生じる議決権証券の金額が、私たちの未償還および議決権証券の25%を超えてはならないと規定している。特に、発行されたすべての株式承認証、引受権または購入権を転換または行使して生成された株金額は、BDC総持分の25%を超えてはならない。役員報酬計画に従って発行された引受権証、オプション、または権利の金額がBDC総流通株の15%を超える場合、この金額はBDC総流通株の20%に低下する。
高級証券
特定の条件下で、私たち は、私たちの普通株よりも優先的な複数の債務および1種類の株式 の発行を許可され、もし私たちの資産カバー率(1940年法案の定義によれば)がそのような発行に続いて少なくとも200%に等しい(いくつかの要求が満たされている場合、少なくとも150%に等しい)。また、いかなる優先証券も返済されていない場合には、私たちが流通または買い戻し時に適用される資産カバー比率に達しない限り、私たちの株主にそのような証券または株の流通または買い戻しを禁止する規定をしなければならない。資産カバー範囲を考慮することなく、総資産価値の5%までの金額を一時的または緊急用途 に借り入れることもできる。レバレッジ関連リスクの議論については、“リスク要因-私たちの業務および構造に関連するリスク-借入金、例えば2026年満期の6.00%手形(”2026年満期6.00%手形“)を参照すると、投資金額の潜在的な収益や損失を拡大し、私たちに投資するリスクを増加させることができます”第1部では、本テーブルの第1 A項 10−Kである。
道徳基準
私たちは1940年法案第17 j-1条に基づいて道徳基準を採択した。この規則は個人投資の手続きを規定し、私たち人員のいくつかの取引を制限している。私たちの道徳基準と商業行為と道徳基準はアメリカ証券取引委員会のエドガーデータベースで見つけることができます。サイトはHttp：//www.sec.gov私たちのサイトで見つけることができますコピー料を支払った後、電子要求によって、Public info@sec.govである私たちの道徳規範および商業行為および道徳規範のコピー を取得することもできます。
コンプライアンス(Br)政策とプログラム
我々は，連邦証券法違反行為を検出·防止し，これらのコンプライアンス政策やプログラムの十分性と実施の有効性を毎年検討するために，合理的に設計された書面政策とプログラムを採用して実施した。私たちの首席コンプライアンス官はこのような政策と手続きを管理する責任がある。
会社のガバナンス法規を守る
“サバンズ-オクスリ法案”(Sarbanes-Oxley Act)は上場企業とその内部者に対して様々な規制要求を提出した。その多くの要求 は私たちに影響を与える。例えば：
| ● | 取引法規則13 a-14によると、私たちのCEOおよびCEOは、定期的な報告書に含まれる財務諸表の正確性を証明しなければならない | |
| ● | S-K条例第307項によると、私たちの定期報告書は、開示制御と手続きの有効性に関する私たちの結論を開示しなければならない | |
| ● | 取引法第13 a-15条の規則によると、私たちの経営陣は、財務報告の内部統制評価に関する年次報告書を準備しなければならない。もし私たちが非加速申告者でなければ(取引法第12 b-2条の定義により)、独立公認会計士事務所による財務報告の内部統制の有効性の監査を受けなければならない | |
| ● | 法規S−K第308項及び取引所法案規則13 a−15によれば、我々の定期報告は、評価の日から、重大な欠陥及び重大な弱点に対する任意の是正措置を含む、財務報告の内部統制又はこれらの制御に著しく影響を及ぼす可能性のある他の要因に重大な変化が生じているか否かを開示しなければならない。 |
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| カタログ表 |
“サバンズ-オキシリー法案”は、私たちが“サバンズ-オキシリー法案”とその公布された法規を遵守するかどうかを決定するために、私たちの現在の政策と手続きを検討するように要求されている。私たちは“サバンズ-オキシリー法案”に基づいて採択されたすべての法規に対する私たちの遵守状況を監視し続け、私たちがこれらの法規を遵守することを確実にするために必要な行動を取るつもりだ。
また、ナスダック世界の精選市場は、その上場基準の一部として各種の会社管理要求を採用している。私たちは私たちがこのようなコーポレートガバナンス上場基準に適合していると信じている。私たちは未来のすべての上場基準に対する私たちの遵守状況を引き続き監視し、これらの基準を遵守することを確実にするために必要な措置を取るつもりだ。
エージェント 投票政策とプログラム
エージェント 戦略
我々 は，我々のポートフォリオ証券に関する依頼書に投票し，我々の株主の最適な利益に合致するようにする.私たちは、私たちが持っているポートフォリオ証券への影響を決定するために、採決された各提案を逐一検討する。我々のポートフォリオ証券に負の影響を与える可能性のある提案に反対票を投じるのが一般的であるが，納得できる長期的な理由があれば，このような提案に賛成票を投じる可能性がある.
我々の エージェント投票決定は我々の幹部と投資専門家が行い，彼らは関連する 投資を監視する.私たちの投票が利益衝突の産物ではないことを確実にするために、私たちは、(1)意思決定プロセスに参加する誰もが、彼または彼女が知っている潜在的な衝突を私たちの首席コンプライアンス官に開示することと、彼または彼女が任意の利害関係者と代理投票を行うこととの関連を開示することと、(2)首席コンプライアンス官と私たちの上級管理者との事前承認なしに、意思決定プロセスまたは投票管理に参加する従業員が、利害関係者のいかなる試みの影響を低減するために提案にどのように投票しようとしているかを明らかにしないことを要求する。
エージェント 投票記録
あなた は、書面でエージェント投票 情報を要求することで、私たちのポートフォリオ証券についてどのように投票するかに関するエージェントの情報を得ることができます：Suro Capital Corp.，首席コンプライアンス官、住所：ニューヨーク第5通り640 Five Avenue，12 Floor，New York，NY 10019，電子メール：Compliance@surocapcom.com。
プライバシー 原則
我々は，我々の株主のプライバシーを保護し，彼らの非公開個人情報を保護することに取り組んでいる.以下のbr情報は，我々がどのような個人情報を収集しているのか，これらの情報をどのように保護しているのか，いくつかの の場合，なぜ選定された他の者と情報を共有しているのかを知ることを支援することを目的としている.
一般に、株主のいくつかの非公開個人情報 を取得する可能性があるにもかかわらず、株主に関する非公開個人情報は受信されない。私たちは、法律が株主アカウントにサービスを提供することを許可または提供する必要がない限り、私たちの株主または前の株主に関する任意の非公開個人情報を誰にも開示しない(例えば、振込代理または第三者管理者に)。
我々 は，株主に関する非公開個人情報のアクセス権限を正当な業務ニーズを持つ従業員と付属会社 に制限する.私たちは、私たちの株主の非公開個人情報を保護するために、物理的、電子的、プログラム保護措置を維持しています。
利用可能な情報
米国証券取引委員会は、報告書、依頼書および情報声明、および発行者に関する他の情報を含む相互接続サイトを維持し、これらの情報は、米国証券取引委員会に電子的に提出される。このサイトのアドレスはHttp：//www.sec.gov.
私たちのインターネットアドレスはWwwv.surocap.com。私たちは、米国証券取引委員会にこれらの材料を電子的にアーカイブまたは提供した後、合理的で実行可能な範囲内で、私たちの10-Kフォーム年次報告、10-Qフォーム四半期報告、8-Kフォームの現在の報告、依頼書、およびこれらの報告の修正をできるだけ早く無料で提供します。我々のサイト上の情報は引用により本10-K表年次報告に組み込まれていないため，本年度報告の一部と見なすべきではない.
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| カタログ表 |
材料：アメリカ連邦所得税の考慮事項
我々の連結財務諸表には、RIC納税処理の資格の有無にかかわらず、課税子会社(総称して“課税子会社”と呼ぶ)：GSVC AE Holdings，Inc.，GSVC AV Holdings，Inc.，GSVC SW Holdings，Inc.およびGSVC SVDS Holdings，Inc.である GSV Capital Lending，LLC，Suro Capital Sports，LLCおよび以下の完全子会社が含まれる。これらの課税子会社は、所得税目的のために合併するのではなく、ポートフォリオ会社の所有権のために所得税費用が発生する可能性があります。このような所得税支出および繰延br税(ある場合)は、私たちの連結財務諸表に反映されます。
我々は、この税務立場が適用される税務機関によって“より可能性が高い”かどうかを決定するために、私たちの連結財務諸表を作成する過程で取られたまたは予想される税務立場を評価する。私たちは不確定な納税頭寸が“もっと可能性がある”というハードルに達したときにのみ、その税収利益を確認する。私たちは所得税に関する罰金と利息(あれば)を所得税費用に分類する。税務状況に関する結論は審査される可能性があり， は今後，税収法律，法規とその解釈を含むがそれに限定されない継続的な分析 の要因によって調整される可能性がある。私たちは私たちの主要な税金管轄区域がアメリカ連邦とニューヨーク州であることを確認した。
選挙は米として課税される
我々brは，2014年12月31日までの課税年度から“守則”によりRIC課税として選択し，その課税年度とそれに続く課税年度ごとにRICとして課税する資格がある。私たちはRICとして課税する資格がある方法で運営するつもりだ。私たちが納税資格を維持している限り、私たちは通常、会社の税率で株主に適時に分配された任意の普通の収入または資本収益のためにアメリカ連邦所得税brを支払うことを要求されません。RICの課税資格を得るためには、他の事項に加えて、いくつかの収入源と資産多様性要求(以下に述べる)を満たさなければならない。 また、RICSから与えられた特殊な待遇を得るためには、毎年、少なくとも90%の“投資会社課税所得額”を株主に分配しなければならない。これは、通常、一般純収入に が達成された純短期資本収益と達成された純長期資本損失との差額(“年間分配要求”)である。
規制された投資会社として税務
もし 私たち：
| ● | をRICとして決定する；および | |
| ● | 年度割当要求を満たす， |
このように、我々が株主にタイムリーに分配(または分配とみなされる)された収入および資本利益部分は、米国連邦所得税を納めなくなる。我々は、株主に分配されていない(または分配されていないとみなされる)資本収益を含む、通常の会社税率で米国連邦所得税を支払う。
私たちは、各例年に少なくとも(1)各暦年の一般純収入の98%に相当する金額を分配しない限り、いくつかの未分配収入に4%の相殺不可能なアメリカ連邦消費税を徴収する。(2)この例年10月31日までの1年間で、資本損失を超えた資本収益の98.2%と、(3)数年前に確認したが、これらの年度内に割り当てられた一般収入や純資本収益はなく、米国連邦所得税(“消費税避税要求”)を納付していない。4%のアメリカ連邦消費税の徴収を避けるために、私たちの収入と資本収益をタイムリーに分配するつもりですが、私たちはこの税の徴収を完全に避けることに成功できないかもしれません。この場合、私たちは上記の分配要求に適合しない金額だけに税金を納めます。
アメリカ連邦所得税のRIC資格を得るためには、他の事項を除いて、
| ● | 継続brは各課税年度内に1940年法案に規定されたBDC資格を常に満たしている | |
| ● | 各課税年度において、配当金、利息、特定の証券ローンの支払い、株式または他の証券または外貨の売却の収益、そのような株式または証券業務に投資する他の収入、および“合格上場パートナーシップ企業”からの純収入のうち、少なくとも90%の収入(“90%収入試験”)を得る |
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| カタログ表 |
| ● | 私たちの資産を多様化して納税年度の四半期末に |
| ● | 私たちの資産価値の少なくとも50%は、現金、現金等価物、アメリカ政府証券、他のRICの証券、および他の証券からなり、いずれかの発行者のこのような他の証券が私たちの資産価値の5%または発行者の未償還および議決権証券の10%を超えない場合(“50%多元化テスト”) | |
| ● | 私たちの資産価値の25%以上が発行者の証券に投資されていますが、アメリカ政府証券または他のRICの証券、2つ以上の発行者の証券(他のRICの証券は含まれていません)、適用される規則に従って私たちによって制御され、同じまたは類似または関連取引または企業の証券、または のいくつかの“適格上場取引パートナー関係”(“25%多元化テスト”に従事しています。多様化テストの50%をテストしています |
もし が任意の四半期終了時に多元化テストを満たしていれば、次の四半期終了時に、資産価値と多元化テスト要求との間の差異によって失敗することはありません これは、完全に私たちの資産価値の変動によるものです。逆に、私たちがどの資産を買収した直後にこのような違いがあり、この差が完全にbrまたは一部がこの買収の結果である場合にのみ、次の四半期末までの多元化テストに合格しません。また、いずれの四半期末にも多元化テストに合格していなければ、この四半期終了後30日以内に差を除去すれば、RICとしての地位を失うことはなく、この30日以内に差 を除去すれば、この四半期末に多元化テストの目的 を満たして前文に記載したルールを適用するとみなされる。
私たちが現金を受け取っていない場合、私たちは課税収入の確認を要求される可能性があります。例えば、適用税によれば、元の発行割引を有するとみなされる債務brを持っている場合(融資開始に関連する引受権証を受け取った場合や、他の場合にはこのような場合がある場合がある)、私たちは、同じ納税年度にそのような収入を代表する現金を受け取るか否かにかかわらず、毎年の収入に債務有効期間内に累積された元の発行割引brの一部を計上しなければならない。私たちはまた、まだ受け取っていない他の現金金額、例えば、契約実物支払い、brまたはPIK、利息(ローン残高に増加し、融資期限終了時に満了する契約利息を表す)または配当金、およびローン発行後に支払われる、株式証または株などの非現金補償で支払われる繰延融資発行料を含む必要があるかもしれない。私たちは、私たちが相応の現金金額を受け取っていなくても、年間分配要求と消費税回避要求を満たすために、私たちの株主への分配を要求されるかもしれない。
私たち は、1940年の法案と融資と信用協定下の金融契約におけるいくつかの資産カバー率要件 を遵守し、場合によっては、これらの要求は、年間分配要件を満たすために必要な割り当てを制限する可能性があります。 は“-業務発展会社の監督としての-高級証券”を参照してください。さらに、私たちの流通要件を満たすために資産を処分する能力は、(1)多様性テストを含む、我々のポートフォリオの非流動性および/または(2)多様性テストを含むRICとしての私たちの地位に関する他の要件によって制限される可能性がある。もし私たちが年間分配要求や消費税避税要求を満たすために資産を処分すれば、投資の観点からは有利ではないということがあるかもしれません。
私たち は多様なテストを満たすために資産を売る必要があるかもしれない。しかし、多様性テストを満たすために資産を処分する能力は、私たちのポートフォリオの非流動性の性質によって制限されるかもしれない。もし私たちが多元化テストを満たすために資産を処分すれば、私たち はいつかこのような処置を行うかもしれませんが、投資の観点からは有利ではなく、大きな損失を招く可能性があります。
私たちのbrは合格した上場組合企業を含む共同企業に投資することができて、これは私たちが州、地方或いは外国所得税、特許経営税或いは源泉徴収債務を支払うことを招く可能性があります。米国連邦所得税の目的のために組合企業とみなされている実体(“合格上場組合企業”を除く)に投資を行う場合、我々は通常、組合企業が獲得した総収入項目 を90%収入テストに含まなければならないが、組合企業(“合格上場提携企業”以外のbr})からの収入は90%収入テストで合格収入 とみなされ、このような収入は組合企業の収入項目に起因することを前提としており、私たちが直接現金化すれば、その収入項目は合格収入 となる。
90%の収入基準を達成するために、私たちは90%の収入基準で配当、利息、または他の合格収入が得られないと予想される資産を保有するために、1つ以上の特殊な目的会社を設立することができる。特殊目的会社が保有するどの投資でも通常米国連邦所得税やその他の税を納めているため，このような投資の税引後収益が低下することが予想される。
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私たちのいくつかの投資実践は、(I) が許可されていない、一時停止、または他の方法でいくつかの損失または減額の許可を制限すること、(Ii)より低い税率の長期資本収益を の高い税収の短期資本収益または一般収入に変換すること、(Iii)一般損失または減額を資本損失に変換すること、(Iv)対応する現金収入なしに収入または収益を確認すること、(Iv)対応する現金収入なしに収入または収益を確認すること、を含むことができる、特殊で複雑な米国連邦所得税条項によって制限される可能性がある。(V)証券の購入または売却が発生とみなされる時間に悪影響を及ぼすこと、(Vi)いくつかの複雑な金融取引の特徴を不利に変化させること、および(Vii)上記の90%の収入基準を満たしていない収入を生成すること。私たちは私たちの取引を監視し、これらの規定の潜在的な悪影響を軽減するためにいくつかの税金選択を行うことができるだろう。
ポートフォリオ会社は財務困難に直面する可能性があります。これは私たちがポートフォリオ会社での投資を計算、修正、あるいは他の方法で再編する必要があります。 会社。このような再構成は使用できない資本損失と未来の非現金収入をもたらす可能性がある。どんな再構成もまた私たちが90%の収入テストで条件を満たしていない多くの収入を確認することにつながるかもしれない。
吾等は，吾等が取得した引受権証の売却や交換により出現した収益や損失，およびその等株式証明書の失効に起因する任意の損失 は一般に資本収益や損失とみなされる.このような収益または損失を長期的か短期と見なすかは、特定の権利証を持つ時間にかかっている。私たちが買収した権利証を行使した後、私たちが権証に基づいて購入した株式の調整税ベースは、権利証のために支払われた金額に、権証を行使する際に支払われた執行価格の合計に等しい。
RICとしては、“投資会社の課税所得額”を超える支出を差し引く能力は通常限られている(通常は一般収入に短期純資本利益と長期純資本損失との差額を指す)。もし私たちがある年の支出が投資会社の課税所得額を超えたら、私たちはこの年度に純運営損失を出すだろう。しかし，RICは純営業損失を後続年度に繰り越すことは許されていない。また、費用は投資会社の課税所得額を相殺するためにしか使用できず、純資本利益には利用できない。これらの費用控除の制限により、税務目的で、いくつかの年度の課税収入または純資本利益の合計がある可能性があり、私たちはこれらの収入または純資本利益を分配し、たとえその収入または純資本利益がこれらの年度の実際の純収入の合計よりも大きくても、私たちの株主に課税しなければならない。必要であれば、会社の現金資産から、または清算投資によってこのような必要な分配を行うことができる。私たちはこのような清算から収益や損失を達成するかもしれない。このような取引から純資本収益を実現すれば、株主はそのような取引がない場合よりも大きな資本収益分配を得ることができる。
私たちの非アメリカ証券への投資は非アメリカ所得税、源泉徴収税、その他の税金を支払う必要があるかもしれません。この場合、私たちのこれらの証券の収益率は低下します 株主は通常、私たちが支払った非アメリカ税について控除または減額を申請する権利がありません。
“受動型外国投資会社”(略称“PFIC”)の株式を購入する場合、米国連邦所得税brを支払う必要があるかもしれません。私たちがこのようなbrの株式から受け取った任意の“超過割当”の割り当て可能なシェア、またはその株式から得られた任意の収益を処分する必要があります。このようなbrの超過分配または収益によって生じる繰延税金のいずれについても、一般に、利息の性質の追加料金が請求される。私たちが発行した割り当て金額が任意の“超過割当”に相当するか、または課税配当金としてその株式を売却して得られた収益であっても、この追加税金および利息は適用可能である。PFIC に投資し、このPFICを“基準”(“QEF”)に基づいて“合格選挙基金”とすることを選択すれば、上記の要求 の代わりに、これらの収入がQEFによって割り当てられていなくても、毎年の収入に良質な教育基金の一般収益と純資本収益に占める割合を計上することが求められる。あるいは、各課税年度終了時にPFIC内の株式を時価で計算することを選択することもでき、この場合、これらの株式価値が増加した任意の分配可能シェアを一般収入として確認し、そのような価値が減少した任意の分配可能シェアを一般損失として確認することができ、このような減少が私たちの収入に含まれる以前に増加したシェアを超えないことが条件となる。いずれの選択においても、PFICからの分配収入と年次処置PFIC株の収益がbrを超えることを1年以内に確認することが要求される可能性があるが、これらの収入は依然として年次分配要求によって制限され、米国連邦消費税の4%に計上されるであろう。
私たちは米としての資格を保つことができなかった
もし私たちが任意の納税年度に90%の収入テストまたは多元化テストを達成できなかった場合、もしいくつかの減免条項が適用された場合(会社の税率で特定のアメリカ連邦所得税を支払うことを要求するか、またはいくつかの資産を処置することが要求される可能性がある)、私たちはその年度にRIC資格を得る資格がある。
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もし私たちがRIC待遇を受けることができず、前述の減免条項が適用されない場合、私たちは株主にどのような分配を行うかにかかわらず、通常の会社税率で私たちのすべての課税収入を課税します。分配 を必要とせず、任意の分配は通常の配当収入として私たちの株主に課税され、いくつかの の制限を受けて、いくつかの の保有期間と他の要求を満たせば、20%の最高税率を得る資格がある可能性があり、私たちが現在と累積した収益と利益を前提としている。規則のいくつかの制限により、会社分配者は配当金控除を受ける資格がある。私たちの現在および累積収益および利益を超える分配は、まず資本収益とみなされ、これは、その普通株式における株主の調整後の課税ベースを減少させ(それに応じて、株主が普通株式を処理する際の収益を増加させるか、または株主の損失を減少させる)であり、任意の残りの分配 は資本収益とみなされる。次の課税年度にRICとして再認証するためには，その年度のRIC資格要件を満たすことを要求され，RIC資格を得られなかった任意年度の任意の収益と利益を処分する。RICが資格取り消し前に少なくとも1年は“規則”M分節に規定されている資格を満たし、資格を満たしていない年よりも遅くなく翌年にRIC資格を再取得した場合、RICに適用される限られた例外を除いて、RIC資格を取得できなかった間に保有していた資産のいずれかの未実現のbr純内蔵収益に課税する必要がある可能性があり、これらの純収益はその後のbr 5年以内に確認される。私たちがRICとして再認証されたときに会社税率でこのような内在的な収益にアメリカ連邦所得税を支払うことを特に選択しない限り。
税金問題は複雑で、私たちの普通株に投資する投資家の税金結果は彼/彼女またはその特定の状況の事実に依存するだろう。私たちは投資家がこのような投資の具体的な結果について彼ら自身の税務顧問に相談することを奨励し、納税申告要求、アメリカ連邦、州、地方と外国税法の適用性、適用される税収条約のメリットを享受する資格があるかどうか、税法が発生する可能性のある任意の変化の影響を含む。
本表格10−K第I部第1 A項における“br}”リスク要因−我々の業務と構造に関するリスク“と”注2−重要な会計政策−アメリカ連邦と州所得税は“と”注9-所得税“は、より詳細を知るために、2022年12月31日までの総合財務諸表を参照してください。
1 a項目.リスク要因
私たちの証券に投資することは多くの重大な危険と関連がある。本年度報告に含まれる表 10-Kに含まれる他の情報を除いて、私たちの証券に投資する前に、以下の情報をよく考慮すべきです。以下に説明するリスク は、私たちへの投資に関連する主要なリスクを表しているが、それらは私たちが直面している唯一のリスクではない。私たちが現在知らない他のリスクや不確実性 も私たちの運営や業績に影響を及ぼす可能性がある。次のような事件が発生した場合、私たちの業務、財務状況、経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。この場合、私たちの純資産額と普通株の取引価格 は低下する可能性があり、あなたはすべてまたは一部の投資を損失する可能性があります。
主なリスク要因の概要
以下は、私たちの証券に投資する前によく考慮すべき主なリスクの概要であり、その後、私たちと私たちの証券への投資に関する重大なリスクをより詳細に議論します。
私たちの投資に関するリスクに直面していますが、以下のリスクを含むが、これらに限定されません
| ● | 私たちが目標としている急速に成長するベンチャーキャピタルを支援する新興会社への投資はリスクが極めて高い可能性があり、私たちは投資の全部または一部を失う可能性があります。 | |
| ● | もし私たちがSPACのスポンサーに投資したが、基礎SPACが業務統合を完了していなければ、私たち はすべての投資を失う。 | |
| ● | 私たちの投資は通常公開取引の証券ではないので、私たちの投資価値には不確実性があり、これは私たちの純資産値の決定に悪影響を及ぼす可能性があります。 | |
| ● | 私たちの多くの投資は流動性が不足し、保有期間を延長する可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を与え、任意の収益の分配を延期する可能性がある(あれば)。 | |
| ● | 私たちが投資する技術関連業界は多くのリスクに直面しており、変動、激しい競争、ライフサイクルの短縮、製品 の時代遅れ、絶えず変化する消費者の選好、周期性低迷、監督管理懸念と訴訟リスクを含む。 |
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| ● | 私たちのポートフォリオは限られた数のポートフォリオ会社や市場部門に集中しており、これらの会社の業務や市場地位の悪化や市場部門が市場低迷を経験すれば、大きな損失のリスクに直面します。 | |
| ● | 私たちは通常ポートフォリオ会社の持株権を持っていないため、ポートフォリオ会社をコントロールできない可能性が高く、ポートフォリオ会社の大株主や経営陣が私たちの投資価値を低下させる可能性のある決定を阻止することもできません。 |
私たちのビジネスや構造に関するリスクに直面していますが、以下のリスクを含んでいますが、これらに限定されません
| ● | 内部管理のBDCとして、私たちはいくつかの制限を受けており、これらの制限は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの将来の成功は私たちの管理チームと投資専門家に依存しています。 | |
| ● | 私たちの業務モデルは、私募株式、リスク投資基金、投資銀行会社と強固な推薦関係を構築し、維持することに依存している。 | |
| ● | 私たちの財務状況と運営結果は私たちの投資目標を達成する能力にかかっているだろう。 | |
| ● | 私たちの業務を管理する法律や法規の変化は、私たちの業務に悪影響を与えたり、業務戦略を変更したりする可能性があります。 | |
| ● | 経済、政治、そして市場状況は私たちの業務、経営結果、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。 | |
| ● | 私たちは金利とインフレ率の変化に関連したリスクに直面している。 | |
| ● | 私たちは競争の激しい市場で運営し、直接株式投資機会を獲得します。 | |
| ● | 私たちは借りた資金を使って投資して、これは私たちを通常レバーと関連したリスクに直面させる。 | |
| ● | 無効な内部統制は私たちの業務と経営業績に影響を及ぼすかもしれない。 | |
| ● | 私たち はネットワークセキュリティのリスクに直面している。 |
私たちの証券に関連するリスクは以下を含むが、これらに限定されない
| ● | 私たちの証券に投資することは平均レベル以上の危険を伴うかもしれない。 | |
| ● | 私たちの普通株価格は変動する可能性があり、大幅に下落するかもしれない。 | |
| ● | 私たち は私たちの株主に分配を支払うことができない可能性があり、私たちの分配は時間の経過とともに増加しないかもしれない。 | |
| ● | 私たちのbr株主は普通株を増発する際に希釈される可能性がある。 | |
| ● | もし私たちが未来の信用手配や任意の他の未来の債務で違約した場合、私たちは2026年に満期になった6.00%の手形を支払うことができないかもしれない。 | |
| ● | 私たちは、現在の金利が相対的に低い場合に2026年に満期になった6.00%の債券を償還することを選択することができます。 | |
| ● | 2026年満期の6.00%債券の活発な取引市場は発展または維持できない可能性があり、これは、2026年満期の6.00%債券を売却する能力を制限することができ、および/または2026年満期の6.00%債券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。 | |
| ● | もし私たちが利益を出してRIC資格を得ることができなければ、私たちは会社の税率でアメリカ連邦所得税を支払うことになります。これは私たちと私たちの株主に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。 |
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私たちの投資に関するリスク
私たちが目標としている急速に成長するベンチャーキャピタルを支援する新興会社への投資はリスクが極めて高い可能性があり、私たちは投資の全部または一部を失う可能性があります。
私たちが狙っている急速な成長ベンチャーキャピタル支援に投資する新興会社は、以下のbrを含む多くの重大なリスクに関連している
| ● | これらのbr会社の財務資源は限られている可能性があり、その既存の債務下の義務を履行できない可能性があり、これは の株式融資を招く可能性があり、割引価格で評価する可能性があり、もし私たちが参加しないか、あるいは参加できなければ、私たちの持分は大幅に希釈される可能性があり、 の破産或いは清算及び私たちの株式投資の減少或いは損失； | |
| ● | 大型企業と比べ、それらの経営歴史は通常限られており、製品線は更に狭く、成熟程度は更に低く、市場シェアは更に小さく、これは往々にして競争相手の行動、市場状況と消費者のその製品或いはサービスに対する情緒及び全体的な経済低迷の影響を受けやすい | |
| ● | それらのbrの経営結果は通常あまり予測できず、時々訴訟当事者になる可能性があり、迅速に変化するbr業務に従事する可能性があり、その製品は巨大な時代遅れのリスクに直面し、大量の追加資本が必要である可能性があり、その運営、融資拡張或いはその競争地位を維持する | |
| ● | これらの民間会社のいくつかの会社は現在深刻な経営損失を抱えている可能性があり、これらの会社がいつ利益を出すかどうかを保証することができない | |
| ● | それらは個人所有であるため、これらの企業に関する公開情報は通常少ない。したがって、私たちはこれらのポートフォリオ会社、それらの運営、将来性を調査しますが、私たちは私たちが知る必要があるこれらの業務に関するすべての重要な情報を知ることができないかもしれません。もし私たちが個人二次市場取引によって得られた投資であれば、私たちが投資している会社の財務や他の情報を得ることができないかもしれません。 また、いかなる投資について得られた情報も信頼できる保証はありません | |
| ● | これらの民間会社の資本構造は、従来の上場企業よりもはるかに複雑であり、投票権や分配権を含む複数の異なる権利を有する株式証券を有する可能性がある。場合によっては、これらの民間会社はまた、優先株または同等優先株または未償還の優先債務を持っている可能性があり、これは、特に、このような資本構造に対する私たちの情報が限られている場合、これらの民間会社の基礎株式に投資するリスクを増加させる可能性がある | |
| ● | 彼らは一部の人の管理才能や努力に依存する可能性があり、そのため、そのうちの1人以上の死亡、障害、退職、解雇はポートフォリオ会社に実質的な悪影響を与え、さらに私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。 |
ポートフォリオ会社がその融資者が課した財務或いは経営契約を履行できなかったことは契約違反を招く可能性があり、そしてbrのローン終了と資産の担保償還権の喪失を招く可能性があり、これは他の合意下での交差違約をトリガし、そして私たちのこのポートフォリオ会社に対するbr株権投資を脅かす可能性がある。私たちは私たちの株式投資の回収を求めたり、財務的苦境に陥っているポートフォリオ会社と新しい条項を交渉することで必要な費用を生むかもしれません。
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| カタログ表 |
私たちの投資は通常公開取引の証券ではないので、私たちの投資価値には不確実性があり、これは私たちの純資産値の決定に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのポートフォリオは通常公開取引された証券に投資しないだろう。そのため、私たちのいくつかの株式投資はプライベート二次市場で取引される可能性があると予想されているが、ポートフォリオ会社の直接投資に対する公正な価値は往々にして確定しにくい。1940法案によると、プライベート証券取引所に上場しているが取引が活発でない証券を含む既製市場オファーのない投資については、取締役会が私たちのbr書面推定政策とルール2 a-5の提案に基づいて誠実に決定したこのような証券を四半期公正価値で評価します。この決定によると、我々の幹部と投資専門家は、最新のポートフォリオ会社の財務諸表と予測(あれば)を用いてポートフォリオ会社の評価値を準備する。評価委員会は、個人証券取引所に上場しているが取引が活発でない証券を含む、非公開取引や既製市場オファーのないポートフォリオの評価を提供する独立評価会社のサービスを使用している。しかし、取締役会は、このような各投資に対する適切な推定値の最終権力 を保持している。評価委員会がこのような非取引投資について取締役会に公正な価値提案を提供する際に考慮する要素タイプは、ポートフォリオ会社の収益、ポートフォリオ会社が業務を展開している市場、上場会社の評価値との比較、比較可能な会社の最近の販売との比較、ポートフォリオ会社のキャッシュフローの割引価値とその他の関連要素を含む。この情報は，民間会社に関する財務や他の情報 を得ることが困難であるため，このような情報を得ることができても，その完全な や正確さは保証されない可能性がある.このような推定値は本質的に不確定であるため、推定に基づく可能性があるため、公正な価値の決定は、これらの証券が既製の市場が存在する場合に評価される価値と実質的に異なる可能性がある。このような不確実性のため、私たちが持っている任意の非取引投資の公正な価値の決定は、所与の日の資産純資産値を大きく過小評価したり、私たちの1つ以上の投資が最終的に達成可能な価値を過小評価したり、誇張したりする可能性がある。したがって、投資家は誇張された資産純資産値に基づいて私たちの証券を購入することは、私たちの投資価値が保証可能な価格よりも高い価格を支払うことになる。逆に、投資家が資産純資産値が私たちが投資した価値を過小評価している間に証券を売却すれば、その証券の価格は私たちが投資した保証価値よりも低くなる。
私たち個人ポートフォリオ社の証券は流動性が不足しており、これらのポートフォリオ会社は、私たちの目標時間の枠組み内でIPOを完了したり、別の流動性イベントを完成させることができず、私たちの投資の保有期間を延長し、これらの投資の価値 に悪影響を与え、収益の分配を延期するかもしれない。
本質的に、IPO市場は予測できない。ベンチャーキャピタル支援の不足している会社のIPO機会は、会社がまだ融資を必要とするプライベートエンティティとして私たちのポートフォリオにより長く滞在する可能性があります。この場合はIPOを完了できない後期会社の利用可能なリスク資本額に悪影響を及ぼす可能性がある。この停滞は、一部の会社の現金不足のため、個人融資の低い評価を受けなければならないか、または追加資本を得ることができないため、リターンを抑制するか、または未実現の減価償却および達成された損失を招く可能性がある。ベンチャーキャピタル支援の不足している会社のIPO機会は、一部のリスク投資会社が戦略を変更することを招く可能性もあり、その中のいくつかの会社はそのポートフォリオ会社への融資を減少させ、このような会社は資本を獲得しにくくする。これは、我々のような他の投資基金(例えば、私たち)が、このような会社の共同投資家として、このような会社に対して減価償却を実施しておらず、損失を達成している可能性がある。もし私たちのポートフォリオ会社が投資上場すれば、私たちは私たちの目標リターンを達成できるという保証はありません。
私たちが個人会社で買収した持分証券は、通常、優先購入権や共同販売権など、会社の株主に加えられる契約譲渡制限やその他の契約義務の制約を受ける。これらの債務は、通常、会社が最初の公募を行ったり、別の流動性/脱退事件が発生した場合にのみ満期となる。したがって、IPOまたは他の流動性/撤退事件が発生する前に、私たちがプライベートポートフォリオ会社を清算する能力が制限される可能性がある。譲渡制限は我々の能力 を制限する可能性があり，買手が我々のポートフォリオ会社を受け入れることができない場合，あるいは適用された場合，彼らの株主 はこれらの証券の頭金を清算する.これらのバイヤーは、彼らが望んでいても、他の株主が共同販売権を行使して販売に参加することができ、それによって、私たちが売ることができる株式の数を減少させるために、私たちの投資を十分な価格または十分な量で購入することを望まないかもしれない。また，これらの譲渡や他の制約による遅延や不確実性により，潜在的な買手が我々との購入取引 を阻止される可能性がある.
もし私たちが投資している民間会社が計画通りに行われていない場合、彼らは私たちの目標時間範囲内で1回のIPOを成功させるか、別の流動性イベントを完成させることができないか、または彼らはIPO計画を放棄することを決定するかもしれない。この場合、私たちは私たちの目標保有期間を超える可能性があり、IPOや他の脱退がもはや実行可能でなければ、これらの投資の価値は大幅に低下する可能性がある。私たちはまたこのような投資から撤退するために他の措置を取らなければならないかもしれない。
私たちのプライベートポートフォリオ社が投資するbrは、プライベート二次市場の取引プラットフォームで取引される投資を含めて流動性が不足しており、必要なときにこのような投資を売ることが困難になる可能性があります。また、私たちがポートフォリオの全部または一部を迅速に清算することを要求されれば、私たちは以前に記録された投資価値よりもはるかに少ない収益を達成することができるかもしれません。私たちは私たちのポートフォリオのうち非流動性証券に投資できる部分を制限しません。私たちのポートフォリオのすべてまたはbr}の大部分はいつでもこのような非流動性証券に投資できる可能性があると予想されます。既製の市場価値を持たない投資の公正価値を確定する上で固有の不確実性があるため、我々の取締役会が良好な誠意で確定した投資の公正価値は、このような投資が既製市場に存在する場合に使用される価値と大きな違いがある可能性があり、差異は重大である可能性がある。
また、ポートフォリオ社がIPOを完了しても、適用されるIPO後のロック制限が満了するまで、通常は売却することができません。ロック制限により、私たちが持っている証券の市場価格は大幅に下落する可能性があり、IPO後にそれらを売ることができます。IPO後、私たちの上場ポートフォリオ会社が意味のある取引市場を発展させ、必要な時に平倉を発展させることができる保証もありません。
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私たちの株式投資から収益を得ることができないかもしれません。また、私たちのいくつかのポートフォリオ会社はその運営に資金を提供するために巨額の債務を発生する可能性がありますので、もし私たちの任意の投資組合会社が倒産したり清算したりすれば、私たちの株式投資は完全に赤字になる可能性があります。
私たち は主に急速に増加するベンチャーキャピタル支援と考えられる新興br社の株式と株式関連証券に投資しています。しかし、私たちが獲得した株式は増加しないかもしれないし、実際には値下がりするかもしれない。
さらに、私たちが買収した民間会社証券は、先延ばし権の制約を受ける可能性があり、これは、他の株主が場合によっては、目標会社での私たちの頭寸を指定された価格で清算させることを可能にする可能性があり、私たちの考えでは、これは不十分で望ましくない、さらには私たちのコストベースよりも低いかもしれない。この場合、損失を達成したり、収益を実現できないことができ、金額は適切と思われる投資をしてくれます。また，資本市場の変動や全体的な市場環境は，我々のポートフォリオbr社の流動性イベントの実現を阻止し，これらの投資からの撤退を阻害する可能性がある。したがって、私たちは私たちの持分から収益 を達成できない可能性があり、私たちがいかなる持分を処理する時に達成されたいかなる収益も、私たちが経験した他の損失を相殺するのに十分ではないかもしれない。私たちは通常、私たちが投資しているポートフォリオ会社が上場しない限り、株式投資から収益を得る時間 をほとんどコントロールできません。しかも、私たちが投資している会社は大きな債務負担を抱えているかもしれない。この場合、私たちは通常、破産または清算において任意の債権者の後になり、私たちの投資が完全に赤字を経験する可能性がある。
私たちのポートフォリオの多くの会社は現在運営損失を出しており、赤字幅が大きいかもしれませんし、これらの会社がいつ利益を出すかどうかは保証できません。
私たちのポートフォリオのいくつかの会社の財務業績と収益性に関する情報は限られています。私たちのポートフォリオのいくつかの会社は最近いくつかの時期に純収益を達成していますが、私たちのポートフォリオの多くの会社は現在運営損失を出していると思います。この会社たちがいつ利益を出すかどうかは保証できない。
私たちの多くの投資は流動性が不足し、保有期間を延長する可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を与え、任意の収益の分配を延期する可能性がある(あれば)。
私たちの投資は通常公開取引された証券に投資しないだろう。私たちのいくつかの株式投資は個人二次市場で取引されると予想されているが、私たちが持っているいくつかの証券は転売の法律と他の制限を受け、そうでなければ、brの流動性は公開取引の証券よりも低くなるだろう。また、いくつかのポートフォリオ会社は個人二級市場で取引される可能性があるが、このような取引市場が引き続き活発に維持されることは保証されず、私たちが希望する時間に私たちが予想される価格でどのポートフォリオ会社でも売却できる保証はない。私たちの投資は個人二級市場で取引されている投資を含めて流動性が不足しており、必要であれば、このような投資を売ることは難しいだろう。また、私たちがポートフォリオの全部または一部を迅速に清算することが要求されると、私たちが達成した価値は、私たちの 前に記録された投資価値を大幅に下回る可能性がある。私たちのポートフォリオのうち非流動性証券に投資できる部分に制限はありません。私たちのポートフォリオのかなりの一部または全部は時々このような非流動性証券に投資することができます。
また、私たちは通常、株式や株式関連証券に投資しているため、私たちのポートフォリオの多くの会社では、短期的に定期的な現金化が起こらないことが予想されます(あれば)。私たちは、私たちが持っている株式証券が値上がりするのに数年かかるかもしれないと予想して、私たちはこのような上昇が起こる保証はありません。確かにこのような付加価値が発生しても、私たちの株の初期購入者は長い間待って、私たちが投資した任意の付加価値や販売 およびそれに伴う収益分配を実現することができるかもしれない。
私たちのポートフォリオは限られた数のポートフォリオ会社や市場部門に集中しており、これらの会社の業務や市場地位の悪化や市場部門が市場低迷を経験すれば、大きな損失のリスクに直面します。
私たちの投資数が限られている結果は、もし一部の投資が良くなかった場合、あるいは私たちがどの投資の価値を減記する必要があれば、私たちが達成した総リターンは深刻な悪影響を受ける可能性があるということだ。例えば、2022年12月31日現在、当社の純資産額の58.4%がポートフォリオ10社への投資で構成されています。RICに必要な資産多元化要求に適合する以外に、私たちは多元化に対して一般的なガイドラインを持っているが、私たちの投資は比較的少ない発行者に集中している可能性がある。また、我々の投資は、技術関連のbr部門を含む限られたいくつかの市場部門に集中する可能性がある。したがって、私たちのポートフォリオ会社の中でかなりの数の会社が存在するどの市場部門も低迷しているか、あるいは私たちが大きな頭角を持っているどのポートフォリオ会社の市場地位が悪化しても、私たちに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
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私たちのポートフォリオは、特定の産業が低迷している場合、特定の1つまたは複数の投資で大きな損失のリスクに直面する可能性がある1つまたは複数の特定の業界に部分的に暴露される可能性がある。特に、我々が投資する技術関連業界は、変動、激しい競争、ライフサイクルの短縮、製品の時代遅れ、絶えず変化する消費者選好、周期性低迷、監督管理面の懸念と訴訟リスクを含む多くのリスクに直面している。
私たちのポートフォリオは、1つまたは複数の特定の業界に部分的に暴露される可能性があります。私たちが投資している任意の特定の業界の低迷は、私たちが達成した総収益に大きな影響を与えるかもしれません。もし私たちが大量に投資している業界が不利なビジネスや経済状況に遭遇すれば、私たちのポートフォリオの大部分は悪影響を受け、ひいては私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの幹部と投資専門家の技術分野での経験を考慮して、私たちはすでに投資し、投資しようとしている多くの会社は技術関連の業界を経営していて、 は2022年12月31日まで、私たちの公正価値で計算した総投資の中で最大の業界集中度は教育技術 業界であり、私たちのポートフォリオの約39.4%を占め、金融科学技術業界は、私たちの投資グループの約24.2%を占めている。しかも、市場分野での私たちの投資は私たちのポートフォリオの約17.4%を占めている。したがって，我々はこれらの業界の経済環境や市場状況の影響を受けやすく，そのうちの1つまたは複数の業界の低迷が実質的な悪影響を及ぼす可能性がある.
教育技術産業への私たちの投資は大きな危険に直面している。技術関連企業の収入、収入(または損失)や推定値は、突然激しく変動することが多い。また、急速な技術変革により、技術関連業界の企業が提供する製品や一部のサービスの平均販売価格は、その生産寿命内に歴史的に低下する。また、これらの分野のポートフォリオ社は、彼らの業務発展が迅速で、競争が激しく、変化する技術、変化するユーザーニーズ、新製品やサービスを頻繁に発売する影響を受けているため、激しい競争に直面している。例えば、人工知能に基づく技術を含む新しい技術は、従来のツールへの問い合わせに対するより直接的な応答を学生に提供することができ、時間の経過とともに、これらのbrツールの正確性および複雑な問題を処理する能力が向上する可能性があり、これらすべてが教育技術ビジネスに転覆する可能性がある。
私どものポートフォリオ社の教育技術業界における潜在的な競争相手は大手老舗会社と新興スタートアップ会社を含んでいます。また，このような会社はインターネットや関連技術が出現する前に通過する法律に制約される可能性があるため，インターネットや関連技術の独自の問題を考慮したり解決したりすることができない可能性がある.裁判所はインターネットに関する法律を説明しているが、それらの適用性と範囲はまだ確定されていない。米国および外国の法律によれば、誹謗、プライバシー侵害、および他の侵害クレーム、不法活動、著作権および商標侵害、または会社のユーザが検索した他のbr材料および米国預託株式、会社の製品およびサービスまたは会社のユーザによって生成されたコンテンツの性質およびコンテンツの他の理論に基づいて脅威を受け、クレームが提起されている。また，技術関連会社の様々な新分野での成長は様々な新たな規制問題に関連しており，特に米国やヨーロッパではこのような会社に対してより厳しい規制審査が行われる可能性がある。教育技術は常に特別審査のテーマであり、例えば、2019年、米国上院のいくつかのメンバーは、このような技術を使用する学生が収集したデータ量およびそのようなデータ収集が子供の潜在的な安全および安全リスクに懸念を示していることを示す書簡を教育技術会社に送信する。変化する規制環境と我々のポートフォリオ社が新たな法律法規を強制的に遵守することは，彼らの運営に新たな挑戦をもたらし，このような会社の運営結果に悪影響を与え，さらに我々の業務に影響を与える可能性がある。
同じように、金融科学技術産業への私たちの投資もまた大きな危険に直面している。これらの会社は、経験が不足しているか、利益を上げていないか、または既定の運営履歴または収益がない可能性があり、技術、マーケティング、財務、および他の資源が不足している可能性がある。これらの会社は一般に、brの拡張を支持し、または競争的地位を達成または維持するために多くの追加資本を必要とする。あまり成熟していない会社は、低い資本と少ない資源 を持っていることが多いため、財務失敗の影響を受けやすい。これらの会社は、製品またはサービスの成功、br独自の流通チャネル、またはマネージャーまたは管理チームの効率に依存する可能性がある。この製品，サービスや流通チャネルの失敗，あるいは管理チームの1人以上の主要幹部の流失や効率低下は，このような会社に実質的な悪影響を与える可能性がある.これらの会社はより財力のある会社からの競争、brのより広範な開発、製造、マーケティングとサービス能力及びより多くの合格した管理と技術者の競争を含む激しい競争に直面する可能性がある。また、これらの会社は高度に監督管理されている金融業界で運営されており、金融科学技術会社の発展に対する監督制度、及び既存の法律と法規の金融科学技術会社の製品やサービスへの応用が明確ではなく、このような会社の運営に新たな挑戦をもたらし、その運営結果に負の影響を与え、更に私たちの業務に影響を与える可能性がある。
最後に、市場分野での私たちの投資は大きな危険に直面している。これらの投資は医薬技術、マイクロ移動と不動産プラットフォームなどのサブ業界のポートフォリオ会社を含み、これらのすべての会社はますます厳格な監督審査を受けており、技術進歩はより大きな接続と遠隔消費者の参加を許可するからである。絶えず変化する市場傾向、激しい競争といかなるこのようなサブ業界特有の法規変化 は私たちのポートフォリオ会社の運営に重大な影響を与え、更に私たちの業務、業績と運営結果に重大な影響を与える可能性がある。
すべての教育技術、金融技術、市場分野にはネットワークセキュリティに関するリスクが存在する。これらの業界の任意のポートフォリオ会社は、任意のネットワークセキュリティイベントの影響、その名声の損害、それらのそれぞれの付属会社が受ける可能性のある法律クレーム{br)、適用されるプライバシーおよび他の法律、不利な宣伝、およびその業務および財務業績に影響を与える可能性のある他のイベントによって生じる規制行動または法執行 を救済するために、重大な投資 を要求される可能性がある。移動やクラウド技術の使用増加は、これらのリスクや他の運営リスクを増加させる可能性がある。
これらの要素のいずれも、科学技術業界ポートフォリオ会社の業務および運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、さらにこれらのポートフォリオ会社の価値および私たちが保有する可能性のある任意の証券の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
もし重要なポートフォリオ会社が予想通りに表現できなければ、私たちの財務業績はマイナスの影響を受ける可能性がある。
私たちの会社への総投資は単一の会社や会社全体に大きな影響を与えるかもしれません。したがって、もし私たちが1つ以上の会社への重大な投資が期待されていなければ、私たちの財務業績はより大きな負の影響を受ける可能性があり、損失幅は私たちがより多くの会社に小規模投資を行う場合よりも大きいかもしれません。次の表は2022年12月31日までの私たちのポートフォリオにおける10大企業のコストと公正な価値を示しています
| ポートフォリオ会社 | コスト | 公平である
価値がある | 純額のパーセント
資産
価値がある | |||||||||
| Learneo，Inc.(F/K/a Course Hero，Inc.) | $ | 14,999,972 | $ | 50,541,374 | 24.1 | % | ||||||
| Blink Health，Inc. | 15,004,340 | 10,949,898 | 5.2 | % | ||||||||
| 果樹園科学技術会社 | 10,505,697 | 10,499,996 | 4.9 | % | ||||||||
| 路虎ロボット会社 | 10,004,286 | 10,000,005 | 4.8 | % | ||||||||
| Architect Capital PayJoy SPV，LLC | 10,006,745 | 10,000,000 | 4.8 | % | ||||||||
| 暴風有限責任会社 | 6,387,741 | 9,950,835 | 4.7 | % | ||||||||
| 野心的なパートナー会社 | 1,283,005 | 6,541,511 | 3.1 | % | ||||||||
| わあ，Inc. | 10,011,460 | 6,084,041 | 2.9 | % | ||||||||
| フォッジ·グローバル·カンパニー | 3,443,483 | 4,338,968 | 2.1 | % | ||||||||
| Nextdoorホールディングス | 10,002,666 | 3,712,977 | 1.8 | % | ||||||||
| 合計する | $ | 91,649,395 | $ | 122,619,605 | 58.4 | % | ||||||
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| カタログ表 |
私たち は後続投資を行う能力が限られている可能性がありますが、私たちがポートフォリオの会社に後続投資を行うことができなかったことは、私たちのポートフォリオの価値を損なう可能性があります。
ポートフォリオ会社への初期投資後、私たちは、(1)私たちの株式比率の全部または一部を増加または維持すること、(2)元または後続融資で得られた権証、オプション、または転換可能な証券を行使すること、または(3)私たちの投資の価値 を保証または向上させることを目的として、“後続”投資として、そのポートフォリオ会社に追加投資を行う可能性がある。
私たち は後続投資を行わないことを選択したり、これらの投資を行うのに十分な資金が不足したり、必要な 後続投資機会を得ることができない可能性があります。私たちは資金、資源、そして投資機会の状況に応じて後続投資をする権利がある。場合によっては、後続投資ができないことは、ポートフォリオ会社の持続的な生存能力と私たちの初期投資を危うくする可能性があり、あるいは成功運営への私たちの参加度を高める予想された機会を逃す可能性があります。私たちが必要な後続投資を行うのに十分な資本があっても、私たちは他の機会を好むから、あるいはBDC要求を遵守したり、RICとしての地位を維持するための資格を獲得したいことによって制限されたり、必要な後続の 投資機会を得ることができないので、後続投資 を行わないことを選択することができます。
また、規制や財務制限により、IPOを行ったポートフォリオ会社への後続投資を完了できない可能性がある。後続投資ができなかった上記やいかなる理由も、わがポートフォリオにおける会社の業績に影響を与え、その価値に影響を与える可能性がある。
私たちは通常ポートフォリオ会社の持株権を持っていないため、ポートフォリオ会社をコントロールすることができない可能性が高く、ポートフォリオ会社の大株主や経営陣が私たちの投資価値を下げる可能性があるという決定を止めることもできません。
一般的に、私たちは私たちのポートフォリオ会社で持株権を持っていないだろう。したがって、私たちは、ポートフォリオ 会社が私たちが同意しないビジネス決定を行う可能性があり、ポートフォリオ会社の株主および経営陣がリスクを負う可能性があり、または他の方法で私たちの利益に違反する可能性があるというリスクに直面する。また、ベンチャーキャピタルや私募株式(Br)の発起人など、我々のポートフォリオ会社には、ベンチャーキャピタルや私募株式の発起人など、多くの投資家がおり、ポートフォリオ会社やその少数の株主とは異なる利益を持っている可能性があり、ポートフォリオ会社における私たちの投資価値に実質的かつ負の影響を与える可能性のある行動をとる可能性がある。私たちが通常ポートフォリオ会社で持っている株式と株式関連の投資は流動性に欠けているため、ポートフォリオ会社やその主要株主の行動に同意しなければ、私たちは私たちの投資を処分できないかもしれないので、私たちの投資は価値が縮む可能性があります。
SPACのスポンサーに投資したが、SPACが業務統合を完了していなければ、すべての投資を失うことになる
基礎SPACが業務統合を完了できなかった場合、私たち はSPACスポンサーへのすべての投資を失う。SPACスポンサーへのいかなる投資も、SPACに直接投資するのと同じ償還権利を持つことはない。したがって、 私たちがSPACのスポンサーに投資すると、私たちの投資には完全に赤字という独特のリスクがあります。
SPAC発起人が追加資本を調達する場合、私たちはSPAC発起人への任意の投資によって割り当てられた方正株式数が減少するか、または他の方法で没収/希釈される可能性がある
場合によっては、我々が投資するSPACのスポンサーの管理メンバーが決定する可能性があり、ベースSPACは、ベースSPACの初公募後であるが、ベースSPACの登録声明で予想されるように、業務統合前に追加の運営資金が必要である。通常、SPACスポンサーの管理メンバーは、その唯一かつ絶対的な適宜決定権に応じて、SPACスポンサーの既存メンバーまたは新規メンバー(我々を含む)が基礎SPACに融資を提供すること、または必要に応じてSPACスポンサーに追加の株式投資を行うことを可能にすることができる。したがって、私たちは通常、管理メンバーがそのような融資または株式投資に投資する機会を提供することを自ら決定しない限り、任意のこのような融資または株式投資に参加する権利がない。このような新しい融資または株式投資については、管理メンバーは、そのような融資または株式に参加していないbrメンバーの方正株式を任意の当該融資者/投資家に再分配することができ、その割合は、初期分配方正株式が私たちおよび他のメンバーに与える割合を推定するために計算されなければならず、任意の再分配が私たちまたは任意のグループメンバーの会員権益に比例しない全体的な影響を与えない限り、全体的な影響を与えなければならない。この場合、方正株式における当社の権益は減少または希釈されます。このような再割り当てが、私たちまたは任意のグループのメンバーの権益に比例しない影響を与える場合、私たちは、関連する融資または株式投資に参加する限られた権利を持つことになる。しかし、私たちが参加しないことを選択した場合、私たちの相手の正株の権益はそれによって減少または希釈されます。最後に、管理メンバーはその唯一と絶対的な情動によって決定することができ、ローンや株式投資が必要な場合、SPAC発起人の1つまたは複数の戦略投資家は方正株式の再分配の影響を受けず、もしそうであれば、方正株式の権益はさらに希釈されます。
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| カタログ表 |
SPACが指定された完了窓口内で業務統合を完了することを要求する要求は、潜在目標企業が業務統合を協議する際にSPACに優位性を持たせる可能性があり、潜在 業務統合目標に対するSPACの職務調査の時間を制限する可能性があり、特に解散締め切りに近い場合には、価値を創出する条項で 業務統合を完了する能力を弱める可能性がある
我々が投資するSPACと業務合併について交渉する潜在的なターゲット企業は、SPACが指定された完了窓口内で業務統合を完了しなければならないことが知られており、この窓口は通常、SPACの初公募後18~24ヶ月の間である。したがって、このようなターゲット企業は、SPACが特定のターゲット企業との業務統合を完了していなければ、どのターゲット企業との業務統合も完了できない可能性があることを知っているため、業務統合を交渉する際にSPACのチップを得ることができる。SPACが上記のタイムフレームに近づくにつれて，このリスクが増加する.また、SPACは限られた時間で職務調査を行う可能性があり、より全面的な調査後に拒否される条項で業務統合を行うことが可能です。 以上のことは，SPACが価値を創出してくれる条項で業務統合を完了する能力を弱める可能性がある.
外国会社への投資は，米国投資固有のリスクのほかに，重大なリスクにも及ぶ可能性がある。
私たちは主にアメリカ会社に投資していますが、新興市場にある会社を含め、日和見主義的にいくつかの非アメリカ会社に投資するかもしれません。そうでなければ、これらの会社は私たちの投資基準に適合します。BDCに対する規制要求については、非米国投資 は“適格ポートフォリオ会社”に投資する資格を満たしていないため、“適格資産”とみなされない可能性がある。 また、外国企業、特に新興市場に投資する会社は、米国投資発行者に通常関連しない追加リスクに直面する可能性がある。これらのリスクは外国為替規制法規の変化、政治と社会の不安定、収用、外国税収の徴収、市場の流動性が悪い、入手可能な情報がアメリカより少なく、取引コストが高い、政府の取引所、ブローカーと発行業者に対する監督管理が少ない、破産法があまり発達していない、契約義務を執行する困難、統一的な会計と監査基準の不足及び価格変動が大きいことを含む。しかも、私たちは外国の司法管轄区域で私たちが株式所有者としての権利を実行することが難しいかもしれない。また、私たちの非アメリカ会社への投資については、私たちはより大きな外国経済発展リスクの開放に直面するかもしれない。
私たちの投資の大部分はドルで価格を計算すると予想されていますが、どの外貨建ての投資も、1つ以上の他の通貨に対する特定の通貨の価値変化のリスクに直面します。通貨価値に影響を与える可能性のある要素は、貿易バランス、短期金利レベル、異なる通貨における類似資産の相対価値の違い、投資と資本上昇の長期的な機会及び政治的事態の発展を含む。
もし私たちがヘッジ取引に従事すれば、私たちはリスクに直面するかもしれない。
もし私たちがヘッジ取引に従事すれば、私たちはこのような取引に関連するリスクに直面するかもしれない。私たちは長期契約、通貨オプションと金利スワップ、上限、上限と下限などのツールを利用して、私たちのポートフォリオの相対価値が通貨レートと市場金利の変化による変動を解決することができます。我々ポートフォリオの頭寸価値の低下 は，このような頭寸価値の変動の可能性を解消することはできず，このような頭寸価値が低下した場合の損失を防ぐこともできない.しかしながら、このようなヘッジは、このようなポートフォリオの価値の低下を相殺するために、これらの同じbr発展から利益を得るための他の頭寸を確立することができる。標的ポートフォリオの価値が増加すべきであれば，このようなヘッジ取引も利得機会を制限する可能性がある。為替レートや金利変動に対してヘッジを行うことができないかもしれません。為替レートや金利変動が許容可能な価格でヘッジ取引を行うことができないことが一般的に予想されているからです。また，様々な理由から，このようなヘッジツールとヘッジされたポートフォリオ保有量との間に完璧な相関を求めることはない可能性がある.このような不完全な関連性は私たちが予想されたヘッジアップを達成することを阻止し、私たちを損失のリスクに直面させるかもしれない。また、これらの証券の価値は、通貨変動とは無関係な要因によって変動する可能性があるため、非米国通貨建ての証券価値への通貨変動の影響を完全にまたは完璧にヘッジすることができない可能性がある。ヘッジポリシーを実現するために使用可能な金融商品に適用される法規 を変更することは、このポリシーの有効性に影響を与える可能性がある。“現在上昇している金利環境を含む金利変化に関するリスクに直面している”
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| カタログ表 |
私たち はデリバティブ取引と金融コミットメント取引に関連する能力が限られている可能性がある。
2022年8月、1940年法案によれば、規則18 F-4は、BDC(または登録投資会社)が派生ツールおよび将来の支払いまたは交付義務を生成する他の取引を使用する能力について、発効する。新たに採択された規則によると、デリバティブを使用するBDCは保険価値(VaR)レバー制限、いくつかの他のデリバティブリスク管理計画及び取締役会報告に関連するテスト要求と要求の制約を受ける。これらの新しい 要求は，通過するルールによらない限り，BDCが“有限デリバティブユーザ”となる資格があることが適用される.新しい規則によれば、BDCは、BDCがこのような合意を締結する際に、他の事項に加えて、そのすべての無資金支援承諾プロトコルの義務を履行するために十分な現金および現金等価物を有することを合理的に信じ、各 の場合、その満了時に、ポートフォリオ会社に融資を提供するような非デリバティブ取引の無資金支援承諾プロトコルを締結することができる。我々は現在“有限デリバティブユーザ”として運営しており、これはデリバティブの使用および/または何らかの他の金融契約を締結する能力を制限するかもしれない。
ドッド·フランク法案、米国商品先物取引委員会(“CFTC”)および米国証券取引委員会が規定するデリバティブに適用される市場構造は、場外取引(“OTC”) デリバティブを用いたヘッジ能力に影響を与える可能性がある。
テレス·フランク法案と商品先物取引委員会は、アメリカ証券取引委員会はすでに規則を発表し、場外デリバティブ市場に適用する広範な新しい監督管理要求と広範な新しい構造要求、及び上場商品先物(と先物オプション)市場に比較的に小さい程度に適用する規則を実施した。他の主要な金融市場も同様の改革を実施している。
商品先物取引委員会とアメリカ証券取引委員会は最終規則を発表し、あるスワップ取引が商品先物取引委員会の監督管理を受けることを確定した。先物契約または先物契約オプションのようなこのようなスワップまたは他の商品利益取引に従事することは、“商品取引所法案”およびCFTC関連法規下の“商品プール”の定義に適合する可能性がある。私たちはすでにCFTCを商品プール事業者として私たちの業務に対する登録と監督管理を免除することを要求しました。その結果、私たちは先物契約或いは先物契約オプション或いはスワップ取引に従事する能力が制限されました。具体的には、我々は、このようなデリバティブを使用する際に厳格に制限されており、ヘッジ目的に使用されない限り、このようなデリバティブを使用することは、一般に、(I)私たちが締結したどのような契約の未達成利益および未達成損失を計上した後、このような初期保証金と保険料の合計が私たちのポートフォリオ清算価値の5%以下であるか、または(Ii)このような派生商品の総名目純価値が私たちのポートフォリオ清算価値の100%を超えない場合に限定される。
テレス·フランク法案はまた，場外デリバティブ取引のリアルタイム公開と規制報告に関する要求，強化された文書要求，拡大したbr}デリバティブアレイに対する頭寸制限および記録保存要求を規定している.全体的に、これらの変化は、未清算の場外デリバティブを使用してリスク(金利および外国為替リスクを含む)をヘッジするコストを著しく増加させる可能性があり、リスク管理目的で場外デリバティブによって得ることができるリスク開放レベル(CFTCが追加製品に頭寸制限を実施した結果を含む)；br}は、非デリバティブ投資に利用可能な金額を減少させ、特定の場外デリバティブの流動性を損なうことができ、私たちが得た価格設定品質に悪影響を及ぼす可能性があり、これらはすべて私たちの投資リターンに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの業務や構造に関するリスク
もし私たちがBDCとしての地位を維持できなかったら、私たちの運営柔軟性を下げるだろう。
1940年法案は開発途上国の業務に多くの制限を加えた。例えば、BDCは、その総資産の少なくとも70%を特定のタイプの証券に投資することを要求され、主にプライベート企業または取引のあっさりした米国上場企業、現金、現金等価物、br}米国政府証券、および他の1年またはそれ以下の期間に満了する高品質債務投資に投資する。さらに、1940年法案がBDCに適用された要求を遵守できなかったいかなる行為も、米国証券取引委員会が私たちに強制執行行動を取らせ、および/または私たちを個人訴訟当事者のクレームに直面させる可能性がある。また、私たちの大多数の株主の承認を得た後、私たちはBDCとして私たちのアイデンティティをキャンセルすることを選択することができる。もし私たちが私たちの選挙を撤回することを決定した場合、あるいはBDCとして規制される資格を維持できなかった場合、私たちは閉鎖型投資会社として1940年の法案のより厳しい規制を受ける可能性がある。このような規制を遵守することは、私たちの運営柔軟性を著しく低下させ、私たちの業務コストを著しく増加させる可能性がある。
内部管理のBDCとして、私たちはいくつかの制限を受けており、これらの制限は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
内部管理のBDCとして、私たちが管理する資産の規模や種類は限られており、潜在的なポートフォリオ会社や保険業者に様々な金融商品 を提供することはできません(私たちの資産の規模や多様化 基盤を制限するかもしれません)。そのため、規模効率を実現することができず、外部管理の発展途上国により多くの管理資源を提供することもできない可能性がある。
また、内部管理のBDCとして、利益共有計画と株式インセンティブ計画を同時に提供する能力など、より競争力と柔軟性のある報酬構造の能力を提供し、1940年の法案によって制限され、brの才能のある投資管理専門家を引き付けて維持する能力を制限している。したがって、これらの制限は、私たちの成長を抑制し、私たちの業務計画を実行し、専門人材を誘致し、維持する能力を抑制する可能性があり、これらのいずれも、私たちの業務、財務状況、および運営結果に負の影響を与える可能性がある。
内部管理のBDCとして、私たちは私たちの管理チームと投資専門家の時間供給と未来の成功に依存しています。もし私たちが合格者を募集して維持することができなければ、あるいは私たちが高度管理チームの重要なメンバーを失った場合、私たちの業務戦略を実施する能力は深刻な損害を受ける可能性があります
内部管理のBDCとして、私たちが投資目標を達成し、株主に割り当てる能力は、私たちの管理チームや投資専門家の表現にかかっています。私たちは、私たちの経営陣のメンバーと投資専門家の専門知識、スキル、ネットワークに依存して、最終的な選択、構築、完成、監視を決定します。これらの従業員は重要な業界経験や関係を持っており，我々はこれらの経験や関係に依存して我々の業務計画 を実施している.もし私たちが高度な管理チームの重要なメンバーのサービスを失ったら、私たちは予想通りに業務を運営できない可能性があり、 私たちの競争能力が損なわれる可能性があり、私たちの運営業績が影響を受ける可能性があります。私たちの未来の成功は、私たちが十分な数の高技能従業員を識別、吸引、維持する能力にある程度依存すると信じている。もし私たちがこのような人員を発見、吸引、維持することに成功できなければ、私たちは予想通りに私たちの業務を運営することができないかもしれない。
内部管理のBDCとして、私たちの報酬構造は、取締役会とその報酬委員会によって決定され、設定されています。この構造には現在、賃金、ボーナス、奨励的な報酬が含まれています。1940法案は一般的に奨励的な報酬構造を採用することを許さず、私たちのポートフォリオの業績と運営結果を奨励的な報酬 に直接リンクさせる。
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| カタログ表 |
私たちの上級管理チームのメンバーは、他の会社が提供するより柔軟で魅力的な報酬スケジュール、特に外部管理のBDCからの投資コンサルタントの報酬スケジュールを受け取る可能性があり、これらの会社は、私たちが内部管理のBDCとして受けるインセンティブベースの報酬に同じ制限を受けない。私たちの上級管理チームの一人以上のメンバーが退職したり、競争したりして、彼らの時間を占有することは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの財務状況と運営結果は、私たちが業務を効率的に管理し、投資目標を達成する能力に依存するだろう。
私たちの投資目標を達成する能力は、私たちの管理チームと投資専門家の識別、分析、投資が私たちの投資基準に適合している会社の能力に依存します。費用効果に基づいてこの結果を実現することは、私たちの管理チームと投資専門家の投資プロセスに対する構造及び彼らが私たちに適任、細心かつ効率的なサービスを提供する能力に大きく依存する。急速に成長するベンチャーキャピタル支援の新興企業への特定数の投資を求めており、これらの会社はリスクが極めて高い可能性がある。私たちの管理チームと投資専門家がbrを成功的に識別して私たちの投資基準に適合した会社に投資することは保証されません。あるいは私たちは私たちの投資目標を達成します。私たちが投資業務に基づいて発展することができても、私たちの成長を効果的に管理できなくても、私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
我々の業務の結果は、投資機会の獲得性、金融市場、経済状況で容易に得られる短期的かつ長期的な融資選択を含む多くの要因に依存する。さらに、私たちのビジネスを成功的に運営することができないか、または本明細書で説明する私たちの投資政策および戦略を実行することは、配当金を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの業務モデルは、私募株式、リスク投資基金、投資銀行会社と強固な推薦関係を構築し、維持することに依存している。
私たち は私たちの管理チームメンバーと私たちの投資専門家が重要な非公式関係を維持し、これらの関係を利用して の識別と投資機会の獲得を助けることを望んでいます。もし私たちの管理チームや投資専門家が主要会社と関係を維持できなかったり、他の会社や他の投資機会源と強固な推薦関係を構築できなかった場合、私たちは私たちの株式ポートフォリオを拡大し、私たちの投資目標を実現することができません。また、私たちの管理チームや投資専門家と非公式な関係にある人は、彼らや投資機会を通知する義務がないため、このような関係は株式や他の投資の開始につながらない可能性があります。このような関係の任意の損失または減少は、直接株式投資であっても、個人二次市場取引または他の二次取引による投資であっても、我々の投資基準に適合する魅力的なポートフォリオ会社を識別する能力を効果的に低下させることができる。
個人二級市場で取引される証券に投資するには重大な潜在的リスクがある。
私たち はすでにSharesPost，Inc.などの民間二次市場を利用して私たちのポートフォリオに投資を獲得し続けている。私たちが二級市場株を購入する時、私たちはこれらのポートフォリオ会社から財務や他の情報を直接得ることができないかもしれない。したがって，我々は我々の管理チームと投資専門家および我々の取締役会の関係に依存して研究や職務調査を行うために必要な情報を獲得し，我々の投資 を行った後に監視する.私たちの管理チームと投資専門家が十分な情報を得ることができ、任意の個人二級市場購入に関する投資決定を行うことができる保証はなく、それが獲得できる情報が正確または完全であることを保証することはできない。私たちの個人二次市場投資を通じたポートフォリオ会社に関する全面的かつ完全な情報を得ることができなかったことは、このような会社への投資の一部または全部を失う可能性があり、これは私たちの純資産価値と経営業績に重大で不利な影響を与えるだろう。
また，プライベート二次市場での取引能力は貴重な流動性機会を提供していると考えられるが，プライベート二次市場投資を介したポートフォリオ会社が活発な取引市場を保持している保証はなく，これらの証券の価格は不定期取引活動，広範な売買価格差，延長された取引決済期間の影響を受ける可能性があり，我々の投資のすべての価値を実現できない可能性がある。また、市場価格の大幅な変動(これは非通常取引証券の典型的な特徴である)は、我々のポートフォリオ価値の重大な意外な低下を招く可能性がある。また、情報の限られた個人二次市場では、価格はポートフォリオ会社の真の価値を正確に反映できない可能性があり、ポートフォリオ会社の実際の価値を誇張する可能性があり、これは、当ポートフォリオ社の投資で将来の資本損失を実現することを招く可能性がある。上記のいずれかの場合が発生すれば、我々の純資産額や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性が高い。
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| カタログ表 |
民間企業への投資(プライベート二次市場を含む)はまた、追加の法的および規制リスクをもたらし、これは、参加者間の情報不均衡および参加者資格、および個人証券取引に適用される他のbr取引要求によって責任リスクに直面し、これらの要求に違反することは、キャンセル権および金銭および他の制裁をもたらす可能性がある。これらの法律の個人二級市場と関連市場実践における応用はまだ発展しており、適用された法律を遵守しようと努力しているにもかかわらず、私たちは責任を負うかもしれない。個人二級市場に対する規制も絶えず変化している。州や連邦のこれらの市場に対する追加的な規制は、これらの市場の運営や活動を制限することを招く可能性がある。逆に、これらの市場に対する規制を緩和することは、投資家が個人会社に直接投資しやすくなり、わが社の個人株投資ルートとしての魅力に影響を与える可能性がある。民間会社も、契約譲渡制限、および会社定款文書中の条項、投資家優先購入権および共同販売および/または雇用および取引政策によって取引をさらに制限するなど、その株式の二次取引を制限することをますます求めている可能性がある。これらまたは他の事態が取引活動の減少および/またはプライベート企業株の可用性を招く場合、投資機会および清算投資を探す能力は悪影響を受ける可能性がある。
譲渡制限と私たちの投資の非流動性により、私たちは希望の時に私たちの投資を購入したり、売ったりすることができないかもしれません。
私たちの投資の大部分は個人持株会社の株式や株式関連証券に投資したり、投資したりします。私たちが個人会社で買収した証券は、通常、会社の同意なしに譲渡を禁止することを含むことができ、当社が所有する株式を第三者信託の形態で保有することを要求することができ、会社定款文書内の条項を含むことができ、投資家優先購入権および共同販売および/または雇用またはさらに取引を制限する取引政策を含むことができる。株式購入を完了するためには、発行者、その譲受人、またはその株主に特定の時間を与える必要があるかもしれないが、通常は30日以上であり、この期間内に、私たちはそのような証券の売却に対して拒否権または優先購入権を行使する必要があるかもしれない。対象会社またはその株主が拒否権または優先購入権を行使することを選択した場合、私たちは購入取引を完了できない可能性があります。 私たちが投資を完了した場合、私たちは通常、対象会社の株主の契約譲渡制限、例えば共同販売または付随権利のような他の契約義務の制約を受けます。これらの債務は通常、対象会社の初公募時にのみ満期となる。したがって、IPO前に、私たちの清算能力が制限される可能性がある。譲渡制限 は，我々のポートフォリオ会社やその株主(適用すれば)が受け入れられる買手を見つけることができなければ，これらの証券を清算する能力を制限する可能性がある.これらのバイヤーは、私たちの株を清算するのに十分な価格または数量で私たちの投資を購入したくないかもしれません。たとえ彼らが望んでいても、他の株主は彼らの共同販売または追跡権を行使して販売に参加し、それによって私たちが売ることができる株式の数を減らすことができます。また，これらの譲渡や他の制約による遅延や不確実性により，潜在的な買手は を阻止されて我々と購入取引を行う可能性がある.
二級市場はわが個人会社の投資を清算する機会を提供する可能性があると考えられるが，我々が清算したい証券が取引市場を形成する保証はない，あるいは対象会社が彼らの株をこのような市場で売却することを許可する.私たちのいくつかのポートフォリオ会社がIPOを完了しても、私たちは通常、IPO後の特定の期間内に私たちの投資を公開市場に売ることを禁止するロック条項の制約を受けます。したがって、私たちが持っている証券の市場価格は大幅に下落する可能性があり、それから私たちはIPO後にこれらの証券を売ることができる。
私たちの多くの投資は流動性が悪いため、私たちが有利だと思うときにこれらの証券 を売ることができない、あるいは全く売ることができないかもしれません。私たちの資産純資産値は四半期だけで確定し、しかもこのbr価値を評価することが難しいため、私たちの資産純資産値は私たちのポートフォリオの非流動性を完全に反映できないかもしれません。これは毎日変化するかもしれません。これはプライベート二次市場の状況と任意の所与の時間の特定のポートフォリオを含む多くの 要素に依存します。
多くの要因により、私たちの経営業績は変動する可能性があります。私たちが新しい投資を行う速度、私たちの費用レベル、私たちのポートフォリオの推定値の変化、実現されていない損益の変化と時間、私たちが市場で競争している程度、全体的な経済状況を確認することができます。br}は、私たちのポートフォリオの現在の性質に似た投資を見つけることができるか、獲得できることを保証できません。これらの要因により，どの時期の業績も将来 時期の業績の指標と見なすべきではない。
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資本構造が複雑なベンチャー企業に投資するには重大な潜在的リスクがある。
私たちのbrは主に個人二級市場取引、他の二級市場取引あるいは会社への直接投資を通じて、急速に増加し、リスク資本の支持を得ていると考えられる新興会社に投資している。このような民間会社の資本構造は往々にして伝統的な上場企業よりはるかに複雑で、投票権と分配権を含む多種の異なる権利を持つ株式証券を持つ可能性がある。また，民間企業に関する財務や他の情報は入手が困難であり，これらの情報を得ることができる場所であっても，完全または正確であることは保証されない.場合によっては、このような民間企業はまた、優先株または同等優先株または未償還の優先債務を有する可能性があり、これは、特に、このような資本構造に対する私たちの情報が限られている場合に、このような民間会社の標的株式に投資するリスクを増加させる可能性がある。私たちの管理チームと投資専門家、そして私たちの取締役会は、このような複雑な民間会社の評価と投資の構造について豊富な経験を持っていると信じていますが、ポートフォリオ社の株式証券の特定のカテゴリの相対的なリスクと収益を十分に評価できる保証はありません。もし私たちが投資したある種類の証券の相対的な権利と価値を正確に評価できなければ、私たちの投資の一部または全部を損失させ、更に私たちの資産純益と経営業績に重大な不利な影響を与える可能性があります。
私たちの業務はますます複雑な会社管理、公開開示、会計要求の制約を受けており、これらの要求はコストが高く、私たちの業務と財務業績に不利な影響を与える可能性がある。
我々は連邦と州政府が変化していく規則と私たちの普通株が上場する証券取引所 に支配されている。これらの実体は、上場企業会計監督委員会、アメリカ証券取引委員会、ナスダック世界精選市場を含み、過去数年間に大量の新しい、日々複雑化した要求と法規が発表され、国会が公布した法律に応えるために追加の法規と要求を制定し続けている。また、テレス·フランク法案には重要な会社管理と役員報酬に関する条項があり、米国証券取引委員会はすでに私たちに影響を与える可能性のある追加規則を採用し続けている可能性がある。私たちがこれらの要求を守るための努力は、費用の増加や経営陣の他の業務活動からの時間の分流を招き続ける可能性があります。
また、このようなルールについていけなかった場合や、私たちの経営陣がこのようなルールの遵守問題を全面的かつ適切に解決できなかった場合には、ますます大きな不遵守のリスクに直面することになります。私たちの管理チームは、私たちが運営に適用されるすべての法律を完全に遵守することを確保するために合理的な努力をしていますが、規制変更の速度と程度の増加は、遵守しないリスクを増加させ、これは、私たちが正常な過程で業務を運営する能力を制限したり、潜在的な罰金、規制結果、あるいは他の私たちの業務に大きな影響を与える可能性のある事項に直面させる可能性があります。
過去数年間、従来の銀行部門以外の信用拡張に対する規制部門の関心も増加し、非銀行金融部門の一部が新たな規制を受ける可能性が高まった。Brは現在、いかなる監督管理を実施するか、あるいはどのような形をとるかはまだ分からないが、非銀行信用延期に対する規制を強化することは、私たちの経営業績や財務状況に負の影響を与え、私たちに追加コストをもたらし、私たちの監督管理を強化するか、あるいは他の方法で私たちの業務に不利な影響を与える可能性がある。
資本市場は最近経験した状況を含めてしばらくの混乱と不安定を経験するかもしれない。このような市場状況は、米国や海外の債務や株式資本市場に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務や運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
資本市場は、過去3つの財政年度の一部の時期を含む混乱と不安定な時期を経験することがある。2020年以来、アメリカ資本市場は極端なbr変動と中断を経験し、全世界の株式市場の変動は明証であり、原因は 新冠肺炎疫病の不確定性、サプライチェーン中断、金利とインフレ率環境及び石油などの大口商品価格の変動 を含む。米国連邦政府と外国政府が行動を取ったにもかかわらず、これらのタイプの事件は予測できない全体的な経済状況を招き、より広範な金融と信用市場に実質的な悪影響を与え、市場全体の債務と株式資本の獲得可能性を減少させた。このような状況は長く続くかもしれないし、未来に悪化するかもしれない。
最近の市場混乱と不安定な持続と動態的性質を考慮して、 これらの状況が私たちの業務に与える全面的な影響を予測することは困難である。この影響の程度は、潜在的な業務またはサプライチェーン中断の持続時間または再発、金利とインフレ率の変化、ロシアとウクライナの間の衝突、衛生流行病および流行病、およびこれらの状況に対応するための各国政府の行動を含む高度に不確実な将来の事態の発展に依存するだろう。
このような市場の混乱や不安定な時期には、私たちと金融サービス業界の他のbr社は、債務や株式資本の代替市場に限られる可能性があります。BDCとして適用されるいくつかの限られた例外を除いて、私たちの株主や独立取締役の承認を事前に得ることなく、資産純益よりも低い価格で普通株を発行することができないので、私たちは資金調達が難しいかもしれません。
資本市場の変動や混乱もまた、債務資本を調達したり獲得したりするための挑戦的な環境を作ることができる。一方、私たちが債務(優先株発行を含む)を発生させる能力は、適用法規によって制限されており、私たちが債務が発生するたびに、私たちの資産カバー率(1940年法案の定義によると)は、直ちに少なくとも150%に等しくなければならない。 は、過去3会計年度の部分的に経験した市場状況の継続または再生のどの時間長さにも、既存の債務の満期日を延長したり、再融資したり、同様の条項で新しい債務brを獲得することを困難にする可能性があり、そうしなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが将来獲得可能な債務資本(あれば)は、私たちが現在経験しているコストよりも高く、条項や条件は金利が上昇した環境でのコストよりも高くなるかもしれない。もし私たちが債務を調達したり、債務を再融資することができなければ、私たちの株式投資家はレバレッジによる配当金増加の潜在力から利益を得ることができないかもしれません。私たちはポートフォリオ会社に新しい約束をしたり、既存の約束に資金を提供する能力を制限するかもしれません。私たちの既存債務の満期日を延長したり、再融資したりすることができない、あるいは新たな債務を得ることができないことは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
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深刻な変動と妨害は、将来的に私たちの投資の推定値とこれらの投資に関連する流動性イベントの可能性に負の影響を与える可能性があります。 私たちの投資の大部分は公開取引ではありませんが、適用される会計基準は、私たちのbr推定過程の一部として、私たちの投資は市場参加者間で市価順に取引されていると仮定することを要求しています。したがって、資本市場の変動は私たちの投資推定値に悪影響を及ぼすかもしれない。
資本市場の大きな混乱や変動は、私たちの投資活動の速度や私たちの投資に関連する流動性事件の可能性にも影響を及ぼす可能性がある。私たちの投資の流動性不足は、必要に応じて資本を獲得し、そのような投資を推定するために、このような投資を売却することを困難にする可能性がある。したがって、私たちは私たちの投資の価値よりはるかに低い価値を達成するかもしれない。資本調達ができないことや、流動性の目的で私たちの投資の売却を要求することは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。また、長期的な市場流動性不足は、私たちの融資および債務証券の数および/またはbr資金を減少させ、私たちのポートフォリオの価値に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
米国の金融安定性の不確実性を含む世界経済、政治、市場状況は、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
格付け機関の米国政府信用格付けの引き下げやその信用や赤字レベルへの一般的な懸念は、金利や借金コストの上昇を招く可能性があり、これは、私たちの債務の組み合わせに関連する信用リスクに対する人々の見方や、有利な条件で債務市場に入る能力にマイナス影響を与える可能性がある。また、米国政府信用格付けの低下は、より広範な金融不安と不確実性をもたらす可能性があり、これは私たちの財務業績と普通株の価値に深刻な影響を与える可能性がある。
ユーロ圏や世界の他の地域や国の経済状況の悪化 とそれによるグローバル金融市場の不安定 は我々の業務にリスクとなる可能性がある。金融市場は、欧州と新興市場の司法管轄区域のいくつかの国の巨額の主権債務と財政赤字、欧州銀行資産負債表上の不良融資レベル、イギリスの影響を含むいくつかの世界マクロ経済事件の影響を受けることがある。欧州連合(“EU”)、中国資本市場の不安定および新冠肺炎の大流行を離れる。世界市場と経済中断はすでに影響を与え、将来的には米国資本市場に影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。いくつかの政府や金融機関の融資コストの増加を含むヨーロッパや他の地域や国の市場中断が、世界経済に影響を与えないことを保証することはできません。援助プログラムが利用可能になるか、利用可能であれば、ヨーロッパや他の金融危機の影響を受けている国や市場を安定させるのに十分な保証はできません。もしヨーロッパや他の地域の任意の経済回復の不確実性が消費者自信と消費信用要素にマイナス影響を与える場合、私たちとポートフォリオ会社の業務、財務状況、運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。また、株式や信用市場には特定部門のリスクもあれば、基礎的に広範な修正及び/又は衰退のリスクもある。上記のいずれの状況も、私たちの経営する市場に重大な影響を与える可能性があり、私たちの業務の見通しや財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
米国と世界各地の様々な社会·政治環境(戦争や他の形態の衝突、テロ行為、安全行動、および悲劇的な事件、例えば火災、洪水、地震、竜巻、ハリケーン、世界衛生流行病を含む)は、市場変動性の増加と経済的不確実性の悪化を招く可能性もある。このような事件は、米国と中国との間の貿易緊張の激化、米国と他の国との外交、貿易、経済およびその他の政策の実際と潜在的な転換に関する不確定性、ロシアとウクライナの間の戦争、および新冠肺炎の疫病は、私たちの業務、財務状況または運営結果に不利な影響を与える可能性がある。これらの市場と経済の混乱はわがポートフォリオ社の経営業績にマイナス影響を与える可能性がある。
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私たちがコントロールできない事件、公衆衛生危機を含めて、brは私たちの運営結果、財務業績、そして私たちの投資の公正な価値にマイナスの影響を与えるかもしれない。
新冠肺炎疫病及びその蔓延を制御或いは緩和するための制限的措置はすでに全世界とアメリカの企業閉鎖、活動キャンセルと旅行制限、ある商品とサービスに対する需要の大幅な減少、商業活動と金融取引の減少、サプライチェーンの中断及び全体の経済と金融市場の不安定を招いた。米国連邦政府と外国政府が行動を取ったにもかかわらず、これらのbr事件は予測できない全体的な経済状況を招き、より広範な金融と信用市場に実質的な悪影響を与え、市場全体の債務と株式資本を減少させた。現在、このような変動がどのくらい持続するかはまだ確定されていないため、新冠肺炎の疫病が沈静化した後であっても、アメリカ経済と他の大多数の世界の主要な経済体は依然として衰退を経験する可能性がある。私たちの業務と運営および私たちポートフォリオ社の業務と運営はアメリカや他の主要市場の長期衰退の実質的な悪影響を受ける可能性があります。一部の経済学者と主要投資銀行は、ウイルスの全世界での持続的な伝播は世界経済の衰退を招く可能性があり、その影響は疫病が制御され、及び/或いは弱まった後にしばらく持続する可能性があると懸念している。
いかなる突発公共衛生事件(新冠肺炎の大流行を含む)が私たちとポートフォリオ会社の運営と財務業績に与える影響の程度は多くの要素に依存し、このような突発的な公共衛生事件の持続時間と範囲、政府当局がその財務と経済影響を抑制するために取った行動br}実施の任意の関連旅行提案と制限の程度、このような突発的な公共衛生事件が全体の需給、商品とサービス、投資家流動性、消費者自信と経済活動レベルに対する影響、及びその重要な全世界、地域とローカルサプライチェーンと経済市場に対する妨害程度を含む。これらすべては高度に不確実で予測できない。 また、政府隔離措置、旅行や会議への自発的および予防的制限、および公衆衛生突発事件に関連する他の要素(私たちまたは私たちポートフォリオ会社の誰の健康にも潜在的な悪影響を含む)により、私たちと私たちポートフォリオ会社の運営は重大な影響を受け、一時的または永久的に停止する可能性がある。これは私たちとポートフォリオ会社に広範な業務連続性の問題をもたらす可能性がある。
このような要素はまた私たちの投資の推定値が私たちが最終的に達成可能な価値と大きく異なることをもたらすかもしれない。我々の推定値，特に民間投資や民間会社の推定値は，本質的には不確実であり，短時間で変動する可能性があり，通常は個人情報の推定，比較，定性的評価に基づく.そのため、我々の推定値は新冠肺炎の大流行の完全或いは持続的な影響とそれによる対応を示すことができないかもしれない。新冠肺炎の大流行や他の既存あるいは新しい流行病の爆発、またはその脅威、およびそれによる金融と経済市場の不確実性を含む任意の突発的な公衆衛生事件は、私たちおよび私たちの投資·ポートフォリオ会社の公正な価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
本年度報告提出日まで新冠肺炎の流行は続いており，その延長持続期間は2022年12月31日以降に我々と投資している会社にさらに悪影響を及ぼす可能性がある。
我々 は現在上昇している金利環境を含む金利変化に関するリスクに直面している。
2022年には、米連邦準備委員会が短期金利の引き上げを開始し、2023年にはさらに連邦基金の金利を引き上げる見通しだ。私たちはお金を借りて投資する可能性があるので、私たちの純投資収入は、私たちが資金を借りた金利と私たちがこれらの資金に投資した金利との差額にある程度依存するだろう。したがって、市場金利の大きな変化が私たちの純投資収入に実質的な悪影響を与えないことを保証することはできない。現在の投資金利に対する新投資金利の低下は私たちの純投資収入に悪影響を及ぼす可能性があります。しかし、金利上昇は私たちが持っている固定金利を稼ぐ任意の投資の価値を下げる可能性があり、私たちの利息支出を増加させ、私たちの純収益を減少させる可能性もあります。また、私たちの分配率 を上げることができなければ、投資家が獲得できる金利の向上は、私たちの普通株への投資吸引力を低下させる可能性があり、これは私たちの普通株の価値を低下させる可能性がある。また、金利上昇は私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性もあります この増加により私たちの貸借コストが上昇する速度が私たちの投資収益率を超えています。金利が上昇した時期に、私たちが変動金利でお金を借りると、私たちの資金コストが増加し、これは私たちの純投資収入を減少させるかもしれない。また、特定の最低金利(例えばロンドン銀行間同業解体金利(LIBOR)や隔夜融資金利(SOFR)下限を担保し、場合によっては)に適合した投資を変動金利 で持つと同時に、このような最低金利制限を受けない変動金利 借入金に従事すれば、金利上昇も我々の業績に悪影響を及ぼす可能性がある。この場合、金利上昇は私たちの金利支出を増加させる可能性があり、たとえ私たちの投資利息収入がこのような最低金利でそれに応じて増加していなくても。
一般金利が上昇すれば、私たちが変動金利証券を持っているポートフォリオ会社のbrは、上昇している利息を支払うことができなくなり、彼らが私たちのbrローン文書と違約する可能性があります。金利上昇は、ポートフォリオ社が現金を他の生産用途から支払利息に移行させる可能性もあり、これはその業務や運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、時間が経つにつれて違約増加を招く可能性がある。また、金利上昇は、投資組合会社に固定金利融資を提供する圧力を増加させる可能性があり、これは、私たちの純投資収入に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの借入資金のコスト増加はbrのような固定金利投資の利息収入の増加を伴わないからである。
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ロンドン銀行間の同業借り換え金利の廃止やロンドン銀行の同業借り換え金利の決定や監督管理の他の変更や改革は、ロンドン銀行の同業借り換え金利に関連する任意の証券、融資および他の財務義務または信用延期の市場または価値に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはロンドン銀行間の同業借り換え金利移行の影響を評価しているが、現在私たちは移行の影響を合理的に見積もることができない。
不況や衰退は私たちのポートフォリオ会社を傷つけ、私たちの経営業績を損なう可能性があります。
私たちが投資している多くのポートフォリオ会社は経済減速や衰退の影響を受ける可能性があり、これらの時期に彼らに提供したいかなる融資も返済できない可能性があり、それによって私たちのこのようなポートフォリオ会社への株式投資を危険にさらす可能性がある。したがって、私たちのポートフォリオの価値 は、現在の公正な価値で私たちの投資を記録する必要があるので、これらの間に減少する可能性がある。不利な経済状況はまた、私たちの株式投資の価値と、私たちの融資を保証するいかなる担保の価値も低下する可能性があります(もしあれば)。経済の減速や衰退は、私たちのポートフォリオにおける財務損失、および収入、純収入、および資産の減少を招く可能性があります。不利な経済状況はまた、私たちと私たちのポートフォリオ会社の融資コストを増加させ、私たちと私たちのポートフォリオの会社が資本市場に入る機会を制限したり、貸手が私たちまたはポートフォリオ会社に信用を提供しないことを決定したりする可能性があります。これらの事件は私たちの投資増加を阻止し、私たちの経営業績を損なうかもしれません。
Brポートフォリオ会社が私たちまたは他の融資者が強要した財務または経営契約を履行できなかったことは契約違反を招く可能性があり、ローンの満期時間の加速とその保証資産の担保償還権の喪失を招く可能性があり、これは他の合意下の交差違約 をトリガし、このポートフォリオ会社に対する私たちの株式投資を脅かす可能性がある。私たちは、違約時に取り戻すことを求めたり、財務的苦境や違約に陥ったポートフォリオ会社と新しい条項を交渉するために必要な追加費用を発生する可能性がある。また、もし私たちのポートフォリオの一つの会社が倒産すれば、事実と状況によっては、私たちは通常どの債権者のbrにも遅れて、完全な投資損失を経験する可能性があります。
金融業界のどんな破壊的な状況や、これらの状況に対して制定された新しい法規の影響は、私たちの業務運営を制限する可能性があり、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。また、BDC市場は金利や他の要素の変化にもっと敏感である可能性があり、BDC市場が下落すれば、私たちの株も影響を受ける可能性がある。もし私たちの資産公正価値が大幅に低下すれば、私たちは1940年法案が私たちに適用した資産カバー率 を維持できないかもしれない。このような失敗は、私たちの業務運営に実質的な影響を与える可能性がある証券(借金を含む)の発行と配当金の支払い能力に影響を与えるだろう。私たちの流動性は資本市場に入ることができない、あるいは新しい借金手配を完備できないことによってさらに損傷し、新しい発行を含む正常な運営に資金を提供する可能性がある。近年、金融市場の安定性への懸念から、多くの貸手や機関投資家が借り手への資金提供を減少または停止している。
過去、世界資本市場の不安定は債務資本市場の流動性の中断、金融サービス部門の大規模な輸出、広範な銀団信用市場の信用リスクの再定価及び国内と国際主要金融機関の倒産を招いた。特に、過去の不安定な時期には、金融サービス部門は、金融会社が保有する資産価値が低下し、それらの資本状況や貸し付けや投資能力を損なうため、大量の押し売りの負の影響を受けている。また、英国のEU離脱後の英国とEUとの貿易協定交渉の持続的な不確実性や、米国と中国を含む他国との貿易政策、条約、関税などの不確実性が、世界市場の混乱をもたらしている。市場状況が未来に悪化しないという保証はない。
米国や他の管轄区の経済制裁法は、特定の国、個人、会社との取引を禁止している可能性がある。
米国では、米国財務省外国資産制御弁公室は、米国の経済·貿易制裁を確立する法律、行政命令、法規を管理·実行しており、これらの制裁は、ある非米国国、地域、実体、個人との取引を禁止し、サービスを提供している。このような制裁は、ある司法管轄区での投資活動を深刻に制限または完全に禁止する可能性があり、もし私たち、私たちの投資ポートフォリオ会社、または私たちが投資した他の発行者がこのような法律や法規に違反した場合、私たちは重大な法律と経済的処罰に直面する可能性がある。“海外腐敗行為法”(FCPA)や他の反腐敗法律法規および反ボイコット法規は、我々の活動、私たちのポートフォリオ会社、その他の発行者にも適用され、制限される可能性がある。発行者または私たちがこのような法律または法規に違反した場合、発行者または私たちは重大な法律および経済的処罰に直面する可能性がある。
米国政府は、特にFCPAの実行に注目しており、発行者や私たちがこのような実際または脅威の実行の対象となるリスクを増加させる可能性があると表明している。また、一部のコメント者は、個人投資会社およびその管理されている基金は、その基礎ポートフォリオ会社の活動に関連するより厳しい審査および/または責任に直面する可能性があると述べている。したがって、私たちまたは私たちの証券投資の発行者が“反海外腐敗法”または他の適用法規に違反することは、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは反腐敗法と他の反腐敗法律法規、そして反腐敗法規を遵守するために努力している。したがって、私たちはこのような法律や法規に違反した取引をしたくないために不利な影響を受けるかもしれない。
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インフレはわがポートフォリオ社の業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのポートフォリオのいくつかの会社はインフレの影響を受けるかもしれない。このようなポートフォリオ会社がそのコストのいかなる増加も顧客に転嫁できなければ，その業績に悪影響を与え，さらに我々の運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、インフレにより、わがポートフォリオ社の将来の運営業績のどのような予想の低下も、私たちの投資の公正な価値に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの投資の公正価値のどの減少も将来の未実現損失を招く可能性があるため、私たちの運営純資産は減少します。また、FRBはすでにいくつかの基準金利を引き上げ、インフレに対抗するために引き続き引き上げを行う意向を示している。FRBが取った行動がインフレを減少させたり除去したりする保証はない。“現在の金利上昇環境を含む金利変化に関連するリスクに直面している”
私たち は企業の社会的責任に関するリスクに直面している
我々の業務は，環境，社会，ガバナンス(ESG)活動に関するますます多くの公衆審査に直面しており，これらの活動は，会社の業績の長期的な持続可能性に寄与していると考えられる。様々な組織が会社のESGテーマでの表現を測定し，これらの評価の結果が広く宣伝されている.また、このような評価で良好な会社に専門的に投資するファンドへの投資もますます人気を集めており、主要機関投資家は、このようなESG措置の投資決定の重要性を公開している。
もし私たちが環境管理、コーポレートガバナンス、透明性、そして私たちの投資過程でESG要因を考慮するなど、多くの分野で責任を持って行動できなければ、私たちのブランドや名声が損なわれる可能性がある。ESG活動に関連する有害事象は、私たちのブランド価値、運営コスト、および投資家との関係に影響を及ぼす可能性があり、これらのすべては、私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、ESGに関連する新しい規制措置は、私たちのサービスに悪影響を及ぼす可能性がある。アメリカ証券取引委員会は気候関連リスク報告書の枠組みを構築することを含むいくつかの規則を提案した。現在、このような提案の範囲またはいつ発効するかについて(あれば)不確実性がある。任意の新しい法律や法規を遵守することは、私たちの規制負担を増加させ、コンプライアンスをより困難かつ高価にし、私たちまたはポートフォリオ会社が業務を展開する方法に影響を与え、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。
もし私たちがどんな証券訴訟や株主維権活動の影響を受けていれば、私たちの業務と運営はマイナスの影響を受ける可能性があり、 これは私たちに巨額の費用を発生させ、投資戦略の実行を阻害し、私たちの株価に影響を与える可能性がある。
過去には、ある会社の証券市場価格の変動に伴い、同社は証券集団訴訟を起こすことが多かった。株主急進主義は様々な形をとることができ，様々な状況で出現することも可能であり，最近ではBDC分野で増加している。我々は現在，証券訴訟や株主維権活動の影響を受けていないが，我々の株価の潜在的な変動性や様々な他の理由から，将来的には証券訴訟や株主維権活動の目標となる可能性がある.潜在的な代理権競争を含む証券訴訟や株主急進主義は、大量のコストを招き、経営陣や取締役会の関心や資源を我々の業務から移行させる可能性がある。また、このような証券訴訟や株主急進主義は、私たちの未来に不確実性をもたらし、私たちとサービスプロバイダとの関係に悪影響を与え、合格者の誘致と維持をより困難にする可能性がある。さらに、私たちは、任意の証券訴訟や維権株主事項に関連する巨額の法的費用および他の費用を発生させることを要求される可能性がある。さらに、私たちの株価は、重大な変動や任意の証券訴訟や株主次元権の事件、リスク、不確実性の悪影響を受ける可能性があります。
私たちは競争の激しい市場で運営し、直接株式投資機会を獲得します。
大量の実体は私たちと競争して、私たちの業務戦略の一部である直接 株式投資タイプを行います。私たちは、商業銀行や専門財務会社などの伝統的な金融サービス会社を含む、大量の私募株式とリスク投資基金、他の株式および非株式投資基金、投資銀行およびその他の融資源と競争している。私たちの多くの競争相手は私たちよりずっと大きく、私たちよりずっと大きい財務、技術、そしてマーケティング資源を持っている。例えば、いくつかの競争相手はより低い資金コストと私たちが得られない資金源を持っているかもしれない。さらに、我々のいくつかの競争相手は、より高いリスク許容度または異なるリスク評価を有する可能性があり、これにより、彼らは、私たちよりも広い投資を考慮し、より多くの関係を構築することができるかもしれない。また、私たちの多くの競争相手は、1940年法案が私たちにBDC として適用した規制に制限されず、私たちが満たさなければならない流通や他の要求に制約されず、RICとしての私たちの納税能力を維持する。これらの特徴 は，我々の競争相手がより広範な投資を考慮し，より多くの協力関係を構築し，我々よりも魅力的な条項で融資を提供できるようにしている.私たちが直面している競争圧力が私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を与えないという保証はない。また，この競争により，時々吸引する投資機会を利用することができない可能性があり，我々の投資目標に一致した直接 株式投資を識別して行うことができる保証はない.
借入金は、2026年満期の6.00%手形のように、投資金額の収益や損失潜在力を拡大し、私たちに投資するリスクを増加させる可能性があります。
借入金は、レバレッジとも呼ばれ、投資金額の収益や損失の潜在力を拡大しているため、我々の証券への投資に関するリスクが増加している。2026年に満期になった6.00%の債券のほか、銀行、保険会社、他の貸手に優先債務証券を借り入れ、発行することができる。このような優先証券の貸手は、私たちの資産に対して固定されたドル債権を持ち、私たちの普通株主の債権よりも高くなります。もし私たちの資産価値が増加すれば、レバレッジは私たちの普通株の純資産価値を私たちがレバーなしでより速く増加させるだろう。逆に、私たちの資産価値が低下すれば、レバレッジ化はレバレッジがない場合よりも純資産価値の低下を招くだろう。同様に、私たちの収入が借金の支払利息を超えた場合、私たちの純収入はレバレッジがない場合よりも多く増加し、私たちの収入のいかなる低下も借金がない場合よりも純収入の低下を招くだろう。レバレッジは一般的に投機的投資技術と考えられている。私たちが2026年に満期になった6.00%の手形を返済する能力と、私たちが将来発生する任意の他の債務の借金は、私たちの財務パフォーマンスに大きく依存し、現在の経済状況と競争圧力の影響を受けるだろう。私たちがレバーを使うことで、私たちの運営費用は大幅に増加し、将来はbrが続くかもしれない。
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| カタログ表 |
下の表はレバレッジが私たちの普通株投資リターンに与える影響を説明し、私たちのポートフォリオが費用を差し引いた各種年間リターン を仮定している。ポートフォリオ収益が正の場合、レバレッジは通常株主の収益を拡大し、ポートフォリオ収益が負の場合、レバレッジは通常株主の損失を拡大する。次の表の計算は仮定しており、実際のリターン は次の表の値よりも高いか、または下回る可能性がある。
| 私たちのポートフォリオの仮定リターンは | ||||||||||||||||||||
| (支出を差し引いて) | ||||||||||||||||||||
| (10.0)% | (5.0)% | 0.0% | 5.0% | 10.0% | ||||||||||||||||
| 普通株主の相応のリターン(1) | (9.82 | )% | (6.07 | )% | (2.33 | )% | 1.41 | % | 5.15 | % | ||||||||||
| (1) | 2022年12月31日現在のポートフォリオ総資産(米国債を除く)を1億572億ドル、2026年満期の未償還手形6.00%を7500万ドルとする。 |
私たちは借りた資金を使って投資して、これは私たちを通常レバーと関連したリスクに直面させる。
私たちはお金を借りて、私たちの資本構造を利用するために追加の債務証券や優先株を発行することができる。その結果：
| ● | 私たちの普通株の株は増分損失リスクに直面します；したがって、レバレッジを使用しないよりも、私たちの投資価値の低下は私たちの普通株価値にマイナスの影響を与えるだろう | |
| ● | 私たちの資産価値のいかなる切り下げも投資に関する損失を拡大し、資産の私たちに対する価値を完全に除去する可能性がある | |
| ● | もし私たちが私たちの業務の資産と負債、ならびにそのような資産と負債の利息または配当率に適切に一致していない場合、br金利の不利な変化は、任意のレバー収益によって得られる増加収入を減少または除去するかもしれない | |
| ● | 1940年法案が私たちの資産カバー率が少なくとも200%でないと規定されている場合(いくつかの要求が満たされている場合、150%であり)、債務または優先株を返済するためのいかなる金額もこのような配当に使用できなくなり、普通配当金を支払う能力が制限される可能性がある | |
| ● | 私たちが未来に加入する可能性のある任意の信用手配は、私たちの融資者の定期的な更新に依存し、その持続的な参加は保証されない | |
| ● | このような証券は、私たちの経営柔軟性を制限したり、私たちの投資または経営政策に影響を与える契約を含む契約または他の文書によって管轄され、資産の担保またはそのような債務の他の保証を要求する可能性があります | |
| ● | 私たちと間接的な普通株主は、このような証券の発行と支払いの利息または配当のすべてのコストを負担する | |
| ● | もし私たちが優先株を発行すれば、優先株株主の特殊な投票権と優先株は、これらの株主の利益が私たちの普通株主の利益と一致しない可能性があり、私たちの優先株株主が配当金を獲得し、清算優先株を得る権利は、私たちの普通株主の権利よりも優先される | |
| ● | 私たちが発行した任意の変換可能な証券または交換可能な証券は、私たちの普通株よりも安い権利、特典、および特権を有することができます | |
| ● | 私たちのレバー使用に関連する信託関係は、違約や私たちの資産カバー率が200%未満(またはいくつかの要求を満たしていれば150%)未満である限り、1940年の法案の要求に適合し、いかなる債権者も、私たちの投資政策、戦略、目標、または決定を拒否する権利はない |
1940年の法案の規定によると、BDCとして優先証券しか発行できません。その金額は、私たちの資産カバー率 が優先証券を発行するたびに少なくとも200%に等しくなければなりません。もし私たちの資産価値が低下すれば、私たちはこのbrテストを満たすことができないかもしれません。私たちは私たちの投資の一部を売却し、私たちのレバーの性質に基づいて、このような売却が不利になる可能性がある時に私たちのbr優先証券の一部を返済することを要求されるかもしれません。
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| カタログ表 |
もし私たちが締結した任意の未来の貸借計画の下で契約を違約したり、商業的に合理的な条項に従っていかなるこのような手配を修正、返済あるいは再融資することができない場合、私たちは私たちの業務、財務状況、経営業績とキャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性があります。
基本的に私たちのすべての資産は任意の未来の借金手配の担保とすることができます。もし私たちが未来の任意の借金手配の下で違約すれば、私たちの業務は私たちに不利になる可能性のある価格で私たちのすべてまたは一部の投資を迅速かつ早期に私たちに売却することを余儀なくされる可能性があるので、私たちの未返済義務を履行し、および/または任意の未来の借金計画下のチノおよび運営資本要求を支持することができ、いずれも私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに大きな悪影響を及ぼすだろう。
Brのいずれかのこのような違約後、任意の将来の借入スケジュール下の貸手エージェントは、処分すべきそのような資産および処置を選択する時間を含む、私たちの任意またはすべての資産の処置を制御することができ、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに大きな悪影響を及ぼす。さらに、借り手がその権利を行使して、任意の将来の借金に応じて質権を手配した資産を売却する場合、そのような売却は、不良販売価格で完了し、それにより、brを減少させるか、または私たちの未返済借金を返済した後に、私たちが使用できる現金金額を除去する可能性がある。また、わが社のこのような脱レバー化 は、私たちが一貫した運営方式で業務を効率的に運営する能力を著しく弱める可能性があります。したがって、私たちは新しい投資活動を削減または停止させ、株主に支払う可能性のある任意の配当金を低減または廃止することができるかもしれない。
私たちが収入を代表する現金を受け取るか受け取る前に収入を確認した場合、私たちは必要な分配を支払うことが困難かもしれません。
私たちは投資から資本収益を得ることに集中していますが、場合によっては投資から利息や配当などの当期収入を得ることができます。 場合によっては、このようなbrの収入を表す現金を受け取る前に、または現金を受け取る前に、そのような現在の収入を確認することができる可能性があるので、RICSに適用される年間割り当て要件を満たすことは困難かもしれません。したがって、RICとしての私たちの資格を維持するためには、私たちが有利ではないと思うときに私たちのいくつかの投資を売却し、追加の債務や株式資本を調達したり、これらの流通要求を満たすために新しい投資を減少させなければならないかもしれません。もし私たちが他の出所から現金を得ることができなければ、私たちはRIC税金待遇を受けることができないかもしれないので、会社の税率でアメリカ連邦所得税を支払います。
私たちのBDCとしての運営を管理する法規brは、私たちが追加資本を調達する能力と方式に影響を与え、これは私たちをレバーに関連する典型的なリスクを含むリスクに直面させるかもしれない。
私たちの将来的に追加の債務証券や優先株を発行することができ、および/または銀行や他の金融機関から資金を借り入れることができ、 私たちは総称して(2026年満期の6.00%の手形とともに)“優先証券”と呼び、最高1940法案で許容される最高額 と呼ぶ。1940年法案の規定によると、BDCとして、私たちは、毎回優先証券を発行した後、優先証券を発行することが許可されており、その金額は、1940年法案で定義された資産カバー率であり、総資産の少なくとも200%(またはいくつかの要求を満たす場合、150%に等しい)から、優先証券に代表されていないすべての負債および負債を差し引くものでなければならない。もし私たちの資産価値が下がったら、私たちはこのテストを満たすことができないかもしれない。このような状況が発生した場合、私たちは投資の一部を売却することを要求され、私たちのレバーの性質に基づいて、売却が不利になる可能性があるときに債務の一部を返済することができる。しかも、私たちは債務を返済するためのどんな金額も私たちの普通株主に割り当てることができない。
2026年に満期になった6.00%債券の発売と返済、および将来発行される可能性のある任意の追加債務または優先株のすべてのコストは、利息支払いを含めて、私たちの普通株主が負担します。2026年に満期になった6.00%の手形の所有者の利益は、私たちが発行する可能性のある任意の追加債務または優先株が私たちの普通株主の利益と一致するとは限らない。特に、2026年に満期になった6.00%の手形および私たちの債務または優先株の所有者が利息または元本返済を得る権利は、私たちの普通株主の権利よりも優先されるだろう。また、もし私たちが優先株を発行すれば、その優先株の保有者は私たちの2人の取締役会メンバーを選挙することができるだろう。さらに、私たちが貸手から借りることができる総金額が貸主の私たちの資産に対する保証権益の金額よりも少なくても、私たちは貸手に私たちの資産の大部分または全部の保証権益を与えることができる。しかし、どんな場合でも、私たちのいかなる貸金者も、私たちのいかなるbrに対しても、いかなる新しい投資目標や投資政策または戦略に対してもいかなる拒否権または任意の投票権も変更または承認しないだろう。
私たちは一般的に1株当たりの純資産額以下の価格で私たちの普通株を発行して販売することはできません。しかし、我々の取締役会が、普通株の売却がSuro Capitalおよびその株主の最適な利益に適合していると考え、私たちの株主 がそのような売却を承認した場合、私たちは、普通株の当時の資産純資産値よりも低い価格で私たちの普通株を売却したり、私たちの普通株の承認証、オプション、または権利 を買収することができます。いずれの場合も、我々が発行·売却する証券の価格は、我々の取締役会の決定においてこのような証券の市場価値に非常に近い価格(任意の流通手数料または割引を差し引く)を下回ってはならない。1940年の法案によると、私たちは通常、私たちの既存の株主の承認を経ずに投票権のある証券に転換できる証券の発行を禁止されている。
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私たちの融資能力の監督管理要求を制限する以外に、任意の未来の信用手配を管理するローン協定には各種の契約が含まれている可能性があり、守らなければ、私たちの流動性、財務状況、経営業績と配当金を支払う能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
任意の将来の信用スケジュールを管理する融資プロトコルによると、私たちはいくつかの慣用的な陳述と保証を採用することができ、様々な肯定および消極的な契約、報告要求、および同様のクレジット手配の他の慣用的な要求を遵守することが要求される可能性があり、追加債務の発生に対する制限、1940年法案下の資産カバー範囲の遵守要件、最低資産純益要求、私たちの資産純資産の減少に対する制限、およびRICとBDCの地位の維持を含むが、これらに限定されない。このような融資プロトコルは、支払いに限定されないが、重大な態様の陳述および保証の虚偽陳述、契約違反、いくつかの他の債務への交差違約、破産、および重大な悪影響の発生を含む同様の性質のクレジット手配の一般的および習慣的な違約イベントを含むことができる。
私たちが未来にこのような条約を守り続ける能力は多くの要素にかかっており、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。 は私たちがこの条約を遵守できるという保証がない。これらの条約を遵守できなかったことは違約brを招き、もし私たちがこのような融資協定に基づいて免除を受けることができなければ、私たちの流動性、財務状況、経営業績、配当金を支払う能力に重大な悪影響を及ぼす。
もし私たちが利益を出してRIC資格を得ることができなければ、私たちは会社の税率でアメリカ連邦所得税を支払うことになります。これは私たちと私たちの株主に実質的な悪影響を与えるかもしれません。
我々 は2014年12月31日までの課税年度から，“守則”によりRICとされ，その後の課税年度にはRICとみなされる資格があり，RICSに適用される税務待遇に適合した方式で運営され続けることが望まれる。“プロジェクト1.ビジネス材料アメリカ連邦所得税考慮事項”と“注2-重要会計政策--アメリカ連邦と州所得税は詳細については、2022年12月31日現在の年度連結財務諸表“注9-所得税”を参照されたい。
経営陣は、私たちが利益を上げているどの年にも、RICが私たちの最良の利益になると考えている。もし私たちが任意の利益年度にRICとして納税する資格がなく、このような利益が私たちが利用する権利のある損失の繰越を超えていれば、会社の税率でアメリカ連邦所得税を納めます。これは私たちの純資産、br}が分配または再投資に利用できる収入金額、そして私たちの分配金額を大幅に減少させる可能性があります。そのような失敗は私たちと私たちの株主に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちがRICSとみなされる予定のどの年でも、私たちは私たちの管理チームがそうしない時に投資を処分したり、私たちがそうしない時に追加の資本を調達したりして、すべての場合にRICSの特殊な税金待遇を受ける資格があるかもしれない。
RICSが与える特殊な待遇を獲得するためには、著者らは一定の収入源、資産多様化と年間分配要求 を満たさなければならない。収入源要件を満たすためには、各納税年度内に配当金、利息、特定の証券ローンに関連する支払い、株式または他の証券または外国為替の収益、そのような株式または証券に投資する業務に関連する他の収入、または“合格した上場提携企業”から得られた収入の中から、少なくとも90%の総収入を得なければならない。RICの資格を満たすためには、私たちの納税年度の四半期末に特定の資産多元化要求を満たさなければならない。我々がRICと見なす予定のいずれの年においても，これらのテストに合格できなければ，我々の はRICの地位を失うことを防ぐために何らかの投資を迅速に処分しなければならない可能性がある.私たちの投資の大部分は民間会社に投資されているため、どのような処置も不利な価格で行われ、大きな損失を招く可能性があります。また，RICの年間分配要求を満たすためには，我々の株主に少なくとも90%の一般収入と，純長期資本損失を達成した純短期資本収益を毎年分配しなければならない。1940法案下のある資産カバー率要件と、私たちの負債条項での金融契約を遵守します。場合によっては、これらの要求は、年間分配要求を満たすために必要な分配を制限する可能性があります。もし私たちが四半期末に資産多元化要求を満たすために投資を十分に迅速に処分することができない場合、あるいは他の源から現金を得て年間分配要求を満たすことができない場合、私たちは RICSが提供する特殊な税収待遇を受ける資格がない可能性があるため、会社の税率でアメリカ連邦所得税を支払う必要がある。
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立法や規制税金の変化は私たちの業務と財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
立法手続きに参加した人やアメリカ国税局とアメリカ財務省はアメリカ連邦所得税に関するルールを審査してきました。税金の法律、法規、または行政解釈、またはその任意の修正案の変化は、私たち、私たちが投資する実体、または私たちの証券の保有者(私たちの普通株式および2026年満期の6.00%の手形を含む)に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、2022年8月16日、総裁のジョセフ·R·バイデンは、2022年の“インフレ低減法案”に署名し、これを法律にし、これは私たち、私たちのポートフォリオ会社、または私たちの証券保有者に異なる潜在的な不利な税収待遇をもたらす可能性がある。また、バイデン政府は、会社と個人税率の引き上げ、いくつかの多国籍企業の帳簿収入と利益に最低税率を徴収することを含む、米国の家庭計画と米国製造税収計画を含む一連の税収法律提案を発表した。それは.このような立法を公布する可能性はまだ確定されていないが、新しい立法とそのような立法を説明する米国財務省法規、行政解釈、または裁判所判決は、RICまたは米国連邦収入として税金待遇を得る能力に大きなマイナス影響を与える可能性がある。br}は、私たちとこのような資格を持つ投資家の税金結果、または私たち、私たちのポートフォリオ会社、 および/または私たちの投資家に他の不利な結果をもたらす可能性がある。投資家に、本法規の影響、任意の他の規制或いは行政発展と提案の現状及び私たちの証券投資に対する潜在的な影響について彼らの税務顧問に相談することを促す。
私たちはほとんどの純投資収入と純実現資本収益を株主に分配することが予想されるので、私たちは私たちの成長を支援するために追加の資本が必要になりますが、これらの資本は優遇条項で獲得できないか、あるいは全く得られないかもしれません。
私たち はRICとして“規則”M分節に基づいて米国連邦所得税に課税することを選択した。もし私たちが収入源、資産多様化、分配要求を含むいくつかの要求を満たし、そしてもし私たちがBDCの資格を引き続き満たしていれば、私たちは引き続き“基準”に従ってRICとして納税する資格があり、株主に配当として割り当てられた収入によって米国所得税brを支払うことはなく、私たちの米国連邦所得税負担を大幅に減少または廃止することができる。BDCとして、私たちは通常、任意の債務または優先株を発行する際に、私たちのすべての借金と私たちの将来発行可能な任意の優先株を含む総資産と総優先証券のカバー率を満たすことが要求されています。この要求は、私たちが借りることができる金額を制限しています。私たちは引き続き私たちのポートフォリオを拡大するための資本が必要になるので、この制限は私たちが債務や優先株を招くことを阻止し、不利な可能性がある場合に追加の株式 を集めることを要求するかもしれない。私たちはあなたに債務と株式融資が優遇的な条件で私たちに提供されることを保証することができません。あるいは全くできません。債務融資は私たちのいかなる未返済借款によって制限されるかもしれません。また、BDCとしては、通常、株主の承認なしに資産純資産値よりも低い普通株式の発行は許可されていません。もし私たちが追加的な資金がなければ、私たちはbrを削減したり、新しい融資と投資活動を停止させられたりする可能性があり、私たちの資産純資産は低下するかもしれない。
私たちは引き続き私たちの普通株で配当金を支払うことを選択することができます。この場合、あなたは受け取った現金を超える税金を支払う必要があるかもしれません。
私たちは過去に普通株式の形で部分的に支払われた課税配当金を分配し続けることが可能であった。例えば、私たちの取締役会は2021年11月3日に1株2.00ドルの配当金を株主に送ることを発表し、一部は現金で支払い、 部分は2021年12月30日に普通株で支払うことを発表した。いくつかの適用される米国財務省法規および米国国税局(IRS)が公表した指導意見によれば、各株主が現金またはRIC普通株の形態で彼または彼女のすべての分配を得ることを選択することができる場合、RICは、その普通株の割り当てをRIC割当要求を満たすと見なすことができるが、すべての株主に割り当てられた現金総額は、分配総額の50%を超えてはならないことに制限されている。多くの株主が現金を受け取ることを選択した場合，割り当て可能な現金は を選択して現金を受け取る株主に割り当てなければならない(割り当てられた残高は株式で支払う).いずれの場合も、現金を受け入れることを選択した株主は、(A)株主が現金形式で取得することを選択した割り当て部分よりも少なく、または(B)彼または彼女の配当全体に割り当てに使用可能な現金パーセンテージ制限を乗じた金額に等しくない。これらおよびいくつかの他の要求が満たされる場合、米国連邦所得税の目的で、普通株で支払われる配当金額は、受け取ることができる現金金額に等しくなる。このような配当金を受信した課税株主 は、配当金の全金額を一般収入(または長期資本収益とすることを要求され、このような分配が資本利益配当として正確に報告された場合)を、米国連邦収入br}納税目的のために、私たちの現在および累積収益および利益に計上する。したがって、米国の株主は、このような配当金について、受信した任意の現金を超える税金を支払うことを要求される可能性がある。もし、米国の株主が、この税を支払うために配当として受け取った株を売却した場合、販売収益は、配当に関連する収入に含まれる金額 を下回る可能性があり、具体的には、販売時の私たちの普通株の市場価格に依存する。さらに、非米国株主に対しては、普通株で支払うべき配当金の全部または一部を含む、このような配当金について米国税を前納する必要があるかもしれない。また、私たちのかなりの株主が配当すべき税金を支払うために私たちの普通株の株を売却することを決定した場合、私たちの普通株取引価格に下振れ圧力を与える可能性があります。
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当社の業務またはポートフォリオ企業の業務を管理する法律または法規の変化、その解釈または新たに公布された法律または法規の変化、ならびに私たちまたは私たちのポートフォリオ会社がこれらの法律または法規を遵守できなかった場合は、当社の業務およびポートフォリオ会社の業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちと私たちのポートフォリオ会社はアメリカ連邦、州、地方レベルの法律法規の制約を受けており、場合によっては外国レベルの法律法規の制約も受けています。これらの法律法規とその解釈は時々変化する可能性があり、新しい法律、法規、解釈も発効する可能性があり、追跡力がある可能性があります。brのような新しいまたは変更された法律や法規は、私たちの業務または私たちのポートフォリオ会社の業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。br}BDC、投資コンサルタントおよびそれらが使用するツール(派生ツールを含む)の法律、税金、および規制環境は発展しています。しかも、立法には大きな不確実性があるので、このような立法が最終的に私たちと私たちの取引と投資の市場に与える全面的な影響は完全に明確ではない。例えば、バイデン政府は2022年8月16日に“2022年インフレ率低減法案”を公布し、ある大企業に代替的な最低税率を設定し、ある会社の株買い戻しに消費税を徴収するなど、この法案の主要な面を修正した。私たちは現在このような立法変更の潜在的な影響を評価している。このような不確実性とそれによって生じるいかなる混乱も、市場の効果的な運営といくつかの投資戦略の成功に不利になる可能性がある。
また、私募株式会社が米国や世界の金融市場や経済においてますます影響力を持つようになるにつれて、最近、政府に私募株式業界のより厳格な審査および/または規制を要求する圧力がある。私募株式業界のこのような強化された審査および/または規制(もしあれば)が最終的にどのような形をとる可能性があり、どのような司法管轄区 にあるかはまだ確定していない。したがって、ポートフォリオ会社の運営や再編、または他の方法で私たちの目標を達成する能力を改善することを含む、このような審査または措置が私募株式業界に悪影響を及ぼすかどうかは保証されない。
過去数年間、従来の銀行部門以外の信用拡張に対する規制部門の関心も増加し、非銀行金融部門の一部が新たな規制を受ける可能性が高まった。Brは現在、どのような規制が実施されるか、あるいはどのような形をとるかは不明であるが、非銀行信用延期に対する規制を強化することは、私たちまたはポートフォリオ会社の経営業績や財務状況にマイナス影響を与える可能性があり、私たちまたはポートフォリオ会社に追加コスト をもたらし、私たちに対する監督を強化したり、他の方法で私たちの業務に悪影響を与えたりする可能性がある。
さらに、私たちの業務を管理する法律法規のどんな変化も、新しいまたは異なる機会を利用するために、私たちの投資戦略を変えることにつながる可能性があります。このような変化は、本明細書に記載された戦略および計画の実質的な違いをもたらす可能性があり、br}は、私たちの管理チームおよび投資専門家の専門知識分野から投資チームが専門知識または経験が少ないか、または経験のない他のタイプの投資に重点を移す可能性がある。したがって、どのような変化も、 が発生すると、私たちの運営結果やあなたの投資価値に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
SBCAAは私たちが追加的なレバーを生産することを可能にし、これは私たちに投資するリスクを増加させるかもしれない。
1940年法案は、借金の直後に少なくとも200%の総借金の資産カバー範囲を持っていない限り、債務の発生を禁止しています(すなわち、債務金額は私たちの総資産価値のbrの50%を超えてはいけません)。しかし、SBCAAは1940年の法案を改正し、BDCがいくつかの要求を満たす場合にその資産カバー範囲要求を200%から150%に低下させることを可能にした(すなわち、債務金額は私たちの総資産価値の66.7%を超えてはならない)。SBCAAによれば、私たちは、定足数が存在する場合に、少なくとも多数の投票を代表する株主 がこのような提案を承認したことを前提として、私たちの資産カバー率要求を150%に低下させ、私たちのレバー能力を向上させることができる。株主の承認を得た場合、承認後の初日に資産カバー率要求を150%に下げることが許可されます。代替的に、SBCAAは、私たちのほとんどの独立取締役が、私たちの資産カバー率要件を150%に低下させることを許可し、この承認は、1年後に発効します。いずれの場合も、私たちは、私たちの資産カバー率要求を150%に低下させる承認、私たちのレバー能力および使用状況、およびレバーに関連するリスクを含む、私たちのウェブサイトおよびアメリカ証券取引委員会の届出文書にいくつかの情報を開示することを要求されるだろう。
SBCAAの結果として，必要な承認を得られれば， は我々のレバレッジ率を200%から150%に低下させることができるかもしれない.レバレッジは私たちの債務投資とすでに投資された株の潜在的な損失を拡大する。私たちがレバレッジを使って私たちの投資に一部の資金を提供する時、あなたは私たちの証券に投資するリスクの増加を体験するだろう。もし私たちの資産価値が増加すれば、レバレッジは私たちの普通株による純資産価値が私たちのレバレッジがない場合よりも速く増加するだろう。逆に、私たちの資産価値が低下すれば、レバレッジ化は純資産価値の低下幅が私たちがレバレッジ業務をしていない場合を超えることになる。同様に、私たちの収入が借金の支払利息を超えると、私たちの純投資収益はレバレッジがない場合よりも多く増加し、私たちの収入のいかなる減少は借金がない場合よりも純投資収入の低下を招くだろう。このような低下は、普通配当金、予定債務支払い、または私たちの証券に関連する他の支払い能力に悪影響を及ぼす可能性がある。レバレッジは一般的に投機的投資技術とみなされる。
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いくつかの投資家が私たちに重大な投資をする能力は限られている。
民間 1940法案第3(C)(1)または3(C)(7)節に基づいて“投資会社”の定義から除外されたプライベートファンドは、私たちが発行した議決権株式総数の3%を直接または制御エンティティで買収してはならない(買収時にbr}を計算)。1940年に法案に登録された投資会社やBDCによると、私たちのように、この制限や1940法案の他の制限も受けており、これらの制限は、彼らが私たちの証券に投資できる金額を制限するだろう。したがって、いくつかの投資家たちは、彼らが私たちに大きな投資を望むかもしれない時、彼らの能力が制限されるだろう。
無効な内部統制は私たちの業務と経営業績に影響を及ぼすかもしれない。
我々は財務報告の内部統制に対して誤り陳述を防止または検出できない可能性があるが、その固有の制限は、人為的な誤り、制御または詐欺を回避または凌駕する可能性があるからである。有効な内部統制であっても、財務諸表の作成と公平列報に合理的な保証を提供することしかできない。必要な新しい制御や改善された制御を実施できなかった場合、またはこれらの制御を実施する際に困難に遭遇した場合、私たちの業務および運営結果が損なわれる可能性があり、財務報告義務を履行できない可能性がある。
私たちのbrは将来的に優先株で私たちの一部の投資に資金を提供することを決定するかもしれません。これは私たちの収益や損失に投資する潜在力を拡大し、借金と同じ方法で私たちに投資するリスクを拡大します。
優先株はレバレッジの別の形態であり、私たちの普通株株主に対するリスクは借金と同じであり、私たちが発行した任意の優先株の配当は累積しなければならないからだ。このような配当金の支払いおよびその優先株の償還の清算優先権は、私たちの普通株株主に任意の配当または他の金を支払うことよりも優先的でなければならず、優先株株主は私たちのいかなる支出や損失の影響を受けず、その声明を超えた優先株の任意の収入または増価に参加する権利もない。
我々の取締役会は，任意の未発行株を1種類または複数種類の優先株に再分類する権利があり，これはその所有者に特殊な権利と特権を伝えることができる.
私たちのbr規約は、私たちの取締役会が任意の許可されているが発行されていない株式を1つまたは複数の優先株に再分類することを可能にする。我々の取締役会は通常、このような再分類の規模と時間に対して広範な裁量権を持っているが、このような優先株を再分類して発行することがSuro Capitalと私たちの既存の普通株株主の最適な利益に適合しているかどうかに依存する。どの優先株の発行も、1940年の法案で規定されたいくつかの制限を受け、このような優先株が私たちの発行された普通株と平等な投票権を持つことを要求することを含む。私たちは最大100，000，000株の普通株式 を発行することを許可された。もし私たちの取締役会が私たちが発行していない普通株の一部をbr類優先株に再分類することを選択した場合、配当と清算において、これらの優先株は私たちの普通株より優先するだろう。このような再分類の費用は私たちの既存の普通株主が負担するだろう。また、1940年法案では、優先株の保有者は普通株の保有者と分けて2人の取締役を選挙する権利があると規定されている。したがって，我々の優先株主 は，本来我々の普通株主選挙で選ばれた取締役を否決することができるであろう.また，メリーランド州法律 は一般に取締役に会社の全株主の最適な利益で行動することを要求しているが，優先株株主が選択した取締役が優先株株主に傾いて行動しない保証はなく，特に優先株株主と普通株株主の利益の間に衝突がある場合である.私たちが発行する可能性のある任意の優先株の種類の投票権 は、合併、証券交換、清算、または私たちの証券カテゴリの権利 のような、取締役会および/または私たちの普通株式保有者が将来提案する可能性のある行動を取ることを難しくするかもしれません。もし、優先株保有者がこれらの行動が彼らの最適な利益に合わないと思っている場合、一般株に変換できる優先株を発行することはまた、転換後の私たちの普通株の純収益と1株当たりの純資産値 を減少させる可能性があります。このような影響と他の影響はあなたが私たちの普通株の投資に悪影響を及ぼすかもしれない。
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私たちのbr取締役会は、事前通知や株主承認なしに私たちの投資目標、経営政策、戦略を変更する可能性があり、その影響は不利かもしれません。
私たちの取締役会は、事前に通知し、株主に承認することなく、私たちの投資目標、現在の経営政策、投資基準、およびbr戦略を修正または放棄する権利があります。現在の経営政策、投資基準、戦略のいかなる変化が私たちの業務、資産純資産、経営業績、株式価値に与える影響を予測することはできません。しかし、brの影響は不利かもしれません。これは私たちがあなたに配当金を支払う能力にマイナスの影響を与え、あなたの投資の全部または一部を損失させる可能性があります。
メリーランド州会社法および私たちの定款と定款の条項は買収企図を阻止し、私たちの普通株の価格 に悪影響を及ぼす可能性がある。
メリーランド州の一般会社法および私たちの定款と定款に含まれる条項は、私たちの統制権を変更したり、私たちの役員を罷免したりすることを阻害、延期または延期する可能性があります。我々は“メリーランド州企業合併法”(“MBCA”)の制約を受け、1940年の“企業合併法”の任意の適用要求の制約を受けた。私たちの取締役会は、私たちと他の人との間の任意の業務合併を免除する決議を採択しましたが、1940年に法案で定義された“利害関係者”ではなく、私たちの取締役会の承認を事前に得なければなりません。企業合併を免除する決議が廃止されたり、私たちの取締役会が企業合併を承認しない場合、MBCAは第三者 が私たちのコントロール権を獲得しようとすることを阻止し、このような要約を完成させることを難しくする可能性があります。私たちの定款はメリーランド州制御株買収法案(“株制御法案”)の制約を受けず、誰でも私たちの株を買収します。制御株式法の免除を廃止するために私たちの定款を改正すれば、“制御株式法”は、第三者が私たちの制御を受けにくくなり、このような取引を完了することを難しくする可能性もあります。しかし、私たちの取締役会がこれが私たちの最適な利益に合致すると判断し、アメリカ証券取引委員会の従業員が私たちの決定に反対しない場合にのみ、私たちは制御株法の制約を受けて1940年の法案と衝突しない場合にのみ、私たちの定款を修正して、支配株法案の制約を受けるようにします。
我々はまた、我々の定款の条項 が私たちの取締役会を3種類に分類し、3年間の任期を交差させ、私たちの取締役会がbr株主の行動なしに、私たちの株式を1つまたは複数のカテゴリまたはシリーズに分類し、優先株を含めて、私たちの株式の追加株を発行することを許可することを含む、第三者が私たちをコントロールしにくくする可能性がある措置を取った。株主の承認なしに私たちの定款を修正し、私たちが発行する権利のある株式の総数または任意の種類またはシリーズの株式数を増加または減少させる。これらの条項および私たちの規約および付則の他の条項は、私たちの株主の最適な利益に適合する可能性のある取引または統制権の変更を遅延、延期、または阻止する可能性があります。
私たちのbrは情報システムに高度に依存しており、システム故障は私たちの業務を深刻に乱す可能性があり、更に私たちの普通株の市場価格と私たちの流通能力にマイナスの影響を与える可能性があります。
私たちの業務は私たちと第三者の通信と情報システムに強く依存している。これらの システムの任意の障害または中断は、任意の第三者サービスプロバイダとのプロトコルを終了することを含み、我々のアクティビティにおける遅延または他の 問題を引き起こす可能性がある。私たちの財務、会計、データ処理、バックアップ、または他のオペレーティングシステムおよび施設は、様々な要因によって正常に動作できない場合があり、または無効または破損される可能性があり、これらの要因は、私たちの制御範囲を完全にまたは部分的に超え、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のあるイベントを含む。以下のような場合があるかもしれない
| ● | 突然の電力や電気通信の中断 | |
| ● | 地震、竜巻、ハリケーンなどの自然災害 | |
| ● | 病気br流行病(新冠肺炎大流行を含む)； | |
| ● | テロ行為を含む地方またはより大規模な政治的または社会的問題によって引き起こされる事件； | |
| ● | サイバー攻撃。 |
これらの 事件は逆に私たちの経営業績に重大な悪影響を与える可能性があり、私たちの普通株の市場価格と株主に配当を支払う能力にマイナス影響を与える可能性がある。
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| カタログ表 |
2026年満期の6.00%チケットに関するリスク
2026年満期の6.00%債券は無担保であるため、実際には将来発生する可能性のある任意の保証債務に従属しているが、2026年満期の6.00%債券よりも優先的な担保または無担保債務は発生しないことに契約により同意しており、2026年満期の6.00%債券は未償還であるが、いくつかの例外的な場合に制限されている。2026年に満期になった6.00%の債券は、当社が発行したすべての未償還および将来の無担保、無従属債務、および私たちの一般負債と並列または等しい。
2026年に満期になった6.00%の手形は、当社の資産または当社の子会社のいかなる資産でも保証されません。したがって、2026年に満了した6.00%の手形 は、実際には、私たちまたは私たちの子会社が将来生じる可能性のある任意の未来の保証債務(またはその後、保証権益を付与する任意の最初の無担保債務)に従属し、その程度は、そのような債務に担保を提供する資産の価値に依存する。しかし、管治契約によると、吾らは保証や無担保の債務を招かないことに同意しており、当該等の債務は2026年満期の6.00%債券よりもbr}を優先し、2026年満期の6.00%債券は未償還債券であるが、いくつかの例外は除外する。任意の清算、解散、破産、または他の同様の手続きにおいて、私たちの将来の任意の保証債務または私たちの子会社の任意の保証債務の所有者は、他の債権者の返済に資産を使用する前に、その債務の全額弁済を得るために、その債務に担保を提供する資産に対して権利を主張することができる。
2026年満期の6.00%債券ランキング平価通行証これは、私たちが発行したすべての未返済と未来の無担保、無従属債務と同等の返済権を持つことを意味する。2026年満期の6.00%債券も平価通行証私たちの一般的な負債(総負債、債務を差し引いた)に加算または等しい。これらの一般負債総額は2022年12月31日現在で約100万ドルである。清算、解散、破産、または他の同様の手続きにおいて、そのような債務の所有者は、2026年に満了した6.00%の手形の所有者と同等の権利を主張することができ、これは、2026年に満了した6.00%の手形の所有者の回収を制限する可能性がある。
2026年に満期となった6.00%の債券は、当社の子会社に属する債務およびその他の負債から構造的に増加します。
2026年に満期になった6.00%の債券は、私たちのどの子会社の債務でもなく、Suro Capital Corp.の独占債務です。私たちのどの子会社も2026年に満期の6.00%の債券の保証人にはなりません。2026年に満期の6.00%の債券も、私たちが将来買収または作成する可能性のあるどの子会社から担保を提供する必要もありません。私たちの子会社のいかなる資産も、2026年に満期になった6.00%の手形の所持者を含む、私たちの債権者の債権を満たすために直接使用されません。当社が当社付属会社に対して公認債権を有する債権者であることを除いて、当該等の実体の資産については、当社付属会社の債権者の全ての債権は、当社の当該等の実体における権益よりも優先される(そのため、我々の債権者の債権は、2026年に満期となる6.00%の手形の所持者を含む)。私たちが1つ以上のそのようなエンティティの債権者として確認されても、私たちの債権は、実際には、任意のそのようなエンティティの資産の任意の保証権益 と、そのような任意のエンティティの任意の債務または他の債務とを、私たちの債権よりも優先する。したがって、2026年に満了した6.00%の手形 は、貿易を含む任意の既存または将来の子会社に属するすべての債務および他の負債から構造的に支払われる。
2026年満期の6.00%債券を発行する債券には、2026年満期の6.00%債券保有者の有限保護が含まれている。
2026年満期の6.00%債券を発行する債券は、2026年満期の6.00%債券の保有者に限られた保護を提供している。契約および2026年に満了した6.00%の手形の条項 は、2026年に満了した6.00%の手形の投資に重大な悪影響を及ぼす可能性のある様々な会社の取引、状況、またはイベントに参加または参加する能力を制限しない。特に、契約条項および2026年満期の6.00%の手形は、私たちまたは子会社の能力に制限を加えません
| ● | 証券を発行するか、または他の方法で追加の債務または他の義務を生成するか、(1)任意の債務または他の義務、 が支払権において2026年に満了する6.00%の手形に等しい、(2)任意の債務または他の義務が保証されるので、実際には2026年に満了した6.00%の手形の支払権よりも優先される。(3)我々の1つまたは複数の子会社によって保証される債務であるため、構造的には、2026年満期の6.00%手形よりも優先的であり、(4)当社子会社が発行または発生した証券、債務または債務は、これらのエンティティにおける株式よりも優先されるので、構造的には、2026年満期の6.00%手形よりも、我が子会社の資産よりも優先される。いずれの場合も、発生した債務又はその他の義務が、1940年法令第61(A)節に時々適用される私たちの条項 または任意の後続条項によって修正された第18(A)(1)(A)節の規定に違反しない限り、1940年の法令のこのような条項の制約を受け続けているか否かにかかわらず、各場合、米国証券取引委員会は、私たちに与えられた任意の免除免除が有効である。現在、これらの規定は、一般に、私たちの資産カバー範囲(1940年法案に従って定義される)がそのような借金の後に200%に等しくない限り、追加の債務を発行することによって、または追加の債務証券を売却することを含む追加のbr借入金を禁止している(またはいくつかの要件が満たされている場合、150%である)。それにもかかわらず、2026年に満期となった6.00%の債券未償還期間には、1940年の法案に基づいて取締役会や私たちの株主の必要な承認を求めず、資産カバー率を200%以下にします。また、この契約約束によると、2026年に満了した6.00%の手形未返済期間には、私たちは何の債務も発生しません。このような債務が発生した場合には、少なくとも300%の資産カバー範囲があり(1940年法案で定義されているように)、その債務の発生とそれによって生じる純収益の運用を実施した後、少なくとも300%の資産カバー範囲があります |
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| カタログ表 |
| ● | 2026年に満了した6.00%の手形に配当金を支払うか、または配当金または他のレベルの低い証券に関連する任意の支払いを購入、償還または支払うことを約束したが、2026年に満了した6.00%の手形の未償還期間には、1940年の法令第61(A)条またはその任意の後続条項によって改正された第18(A)(1)(B)条に違反しないことを約束した。私たちが1940年の法令の条項の制約を受けているかどうか、および米国証券取引委員会が私たちに与えた任意の免除救済が発効した後に、(Ii)次の2つの例外を受けているにもかかわらず、(A)1940年の法令第61(A)節または任意の後続条項によって改正された第18(A)(1)(B)条に記載されている禁止は、現金配当または分配を宣言することが許可されるが、守則Mサブ章の下のRIC地位を維持するために必要な金額に限られる。および(B)私たちの資産カバー範囲 が1940年の法令第61(A)条によって改正された第18条(A)(1)(B)条または任意の後続条項によって要求される最低資産カバー範囲(米国証券取引委員会が私たちに与えた任意の免除免除が発効した後)が6ヶ月連続 を超えない限り、この制限はトリガされない。現在、これらの規定は、一般に、任意のカテゴリの配当金に対して任意の現金配当または分配を宣言することを禁止しているか、または配当または分配または購入を宣言したときに、そのような配当金、分配または購入金額を差し引いた後、私たちの資産カバー率が1940年法案で定義された200%未満である場合(いくつかの要求が満たされている場合、150%未満である場合)、そのような配当金を購入することはできない。上述したように、2026年に満了した6.00%の債券未償還期間には、1940年の法案に基づいて、私たちの取締役会または私たちの株主の必要な承認を求めず、私たちの資産カバー率を200%以下にします。また、契約によれば、2026年に満了した6.00%の手形未返済期間中、私たちは、このような株を購入する際に、購入金額を差し引いて少なくとも300%の資産カバー率(1940年法案の定義による)br}価格を購入しないことに同意します | |
| ● | Br資産の売却(私たちのすべてまたはほとんどの資産を合併、合併、または売却する能力のいくつかの限られた制限は含まれていません) | |
| ● | 関連会社との取引に ； | |
| ● | Br保有権(うちの子会社株の保有権を含む)の作成や売却·借り戻し取引が行われているが、2026年満期の6.00%手形よりも優先的な保証または無担保債務は発生しておらず、2026年満期の未償還手形は未償還債務であるが、一部の例外は除外されている | |
| ● | 投資を行う；または | |
| ● | 子会社が私たちに配当金やその他の金額を支払うことに制限を設けます。 |
また，2026年満期の6.00%チケットを管理する契約は，制御権変更や任意の他のイベント時に2026年満期の6.00%チケットを購入する要約を要求しない.
さらに、債券条項および2026年に満了した6.00%の手形の条項は、2026年に満了した6.00%の手形の所有者を保護せず、私たちの財務状況、経営業績、または信用格付けが変化した場合(重大な不利な変化を含む)場合、私たちまたは私たちの子会社が財務テストまたは比率または指定された純資産、収入、収入、キャッシュフロー、または流動性レベルに準拠することを要求しないので、保持者を保護しない。
私たちの資本再編を行い、追加債務(2026年満期の6.00%手形満期前に満期された追加債務を含む)、br}および2026年満期の6.00%手形条項の制限を受けない他の行動をとる能力は、2026年満期の6.00%手形を持つ人に重要な結果をもたらす可能性があり、2026年満期の6.00%手形に関する義務を履行しにくくすること、または2026年満期の6.00%手形の取引価値に負の影響を与えることを含む。
私たちが将来発行または生成する他のbr債務は、債券および2026年満期の6.00%の手形ではなく、その所有者のより多くの保護を含む可能性があり、追加の契約および違約イベントを含む。増分保護を有する任意の債務の発行または発生は、2026年満期の6.00%債券の市場、取引レベル、および価格に影響を与える可能性がある。
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| カタログ表 |
2026年満期の6.00%債券の活発な取引市場は発展または維持できない可能性があり、これは、2026年満期の6.00%債券を売却する能力を制限する可能性があり、および/または2026年満期の6.00%債券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
2026年に満期になった6.00%の債券は新たに発行された債務証券であり、最初は取引市場がなかった。債券金利は6.00%で、2026年に満期になり、ナスダック全世界の精選市場に掲げられ、番号は“SSSSL”である。取引が活発な市場が2026年満期の6.00%の債券の発展または維持、または保有者が2026年に満期の6.00%の債券を売却することができる保証はない。2026年満期の6.00%債券は、当時の金利、証券のような市場、私たちの信用格付け(あれば)、一般経済状況、私たちの財務状況、業績と見通し、その他のbr要因に基づいて、初期発行価格より低い価格で取引される可能性があります。2026年満期の6.00%債券を公開発売した引受業者は、2026年満期の6.00%債券で市をしようとしていると通知してくれたが、彼らには義務がなかった。引受業者はいつでも2026年満期の6.00%債券の任意の市行為を終了することを自ら決定することができる。
したがって、2026年満期の6.00%債券の流動性取引市場が発展または維持される保証はなく、保有者が2026年満期の6.00%債券を特定の時期に売却できる保証もなく、2026年満期の6.00%債券を保有者が売却する際に得られる可能性のある価格が有利であることも保証されない。活発な取引市場を発展させなければ、2026年に満期となる6.00%の債券の流動性や取引価格が損なわれる可能性がある。したがって、保有者は、2026年満期の6.00%債券に投資する財務リスクを負担することを要求される可能性があり、期限は無期限である。
もし私たちが他の債務の返済義務を滞納した場合、私たちは2026年に満期になった6.00%の手形を返済できないかもしれない。
私たちの将来の債務に関する任意の合意に基づいて、必要な融資者またはそのような債務の所有者によって免除されていない場合、および融資者またはそのような債務の所有者が求める救済措置により、2026年に満了した6.00%の手形の元金、プレミアム(あれば)および利息 を支払うことができず、2026年に満了した6.00%の手形の市場価値を大幅に低下させる可能性がある。もし吾等が十分なキャッシュフローを生成できず、かつ他の方法で必要な資金を得ることができず、必要な元金、保険料(あれば)及び自社債務を支払う利息br}吾等の債務(あれば)、又は吾等が財務及び運営ノを含むいかなる契約も遵守できなければ(いずれに適用されるかに応じて)、吾等の債務を管轄する合意及び2026年満期の6.00%手形の条項により、吾等は違約する可能性がある。このような違約が発生した場合、このような債務の所有者は、本プロトコルに従って借りたすべての資金が満期になって支払うべきであることを宣言し、支払すべきであることを選択することができ、借り手は、その約束を終了し、より多くのローンの発行を停止し、私たちの資産に対して停止手続を提起することができ、私たちは破産または清算に追い込まれる可能性がある。
私たちは未来に十分なキャッシュフローを生成する能力は、一般経済、金融、競争、立法、規制要素、そして私たちがコントロールできない他の要素からある程度制限されている。私たちの業務が運営からbrのキャッシュフローが生じることを保証することはできません。あるいは、私たちは将来、2026年に満期になった6.00%の手形項目の義務を履行し、他の流動性需要に資金を提供することができるように十分な借金を得ることができます。
もし私たちの経営業績が低下した場合、私たちは私たちの債務を返済するのに十分なキャッシュフローを生成することができず、私たちは将来、2026年満期の任意の6.00%の手形の売却、資産の売却、資本投資の減少または延期、追加資本の調達を求めるか、または私たちが入る可能性のある任意の信用手配や将来発生する他の債務の下で融資者から免除を求め、違約を回避することを求めることができるかもしれない。もし私たちがそのうちの1つ以上の代替案を実施できない場合、私たちは2026年に満了した6.00%の手形および任意の他の債務項目での支払い義務を履行できないかもしれない。もし私たちが債務を返済できなければ、保証された債務の貸主は保証債務の担保に対して訴訟を行うことができる。任意の未来の信用手配は常習的な交差違約条項 がある可能性があるため、もし私たちが2026年に満期した6.00%の手形の条項によって違約すれば、任意の未来の信用手配下の債務は加速する可能性があり、私たちは返済できないかもしれないし、満期金額を返済できないかもしれない。
私たちは、現在の金利が相対的に低い場合に2026年に満期になった6.00%の債券を償還することを選択することができます。
2024年12月30日以降、2026年満期の6.00%債券を償還することができ、特に現在の金利 が2026年満期の6.00%債券が負担する金利を下回る場合を選択することができる。償還時の現行金利が低く、私たちが2026年満期の6.00%債券を償還すると、保有者は償還所得を比較可能証券に再投資できない可能性が高く、実際の金利は2026年満期の6.00%債券の金利と同じくらい高い。私たちの償還権は、オプションの償還日や期限が近づいたときに2026年に満期になった6.00%の債券を売却する能力にも悪影響を及ぼす可能性がある。
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格付け機関による私たちまたは私たちの証券(あれば)の信用格付けが引き下げられ、一時停止または撤回され、2026年に満期となる6.00%の債券の流動性または時価が大幅に低下する可能性がある。
私たちの信用格付けは(あれば)私たちの満期債務返済能力に対する格付け機関の評価である。したがって、私たちの信用格付けの実際または予想変化は、通常、2026年満期の6.00%手形の市場価値に影響を与える。これらの信用格付けは、2026年満期の6.00%債券の構造またはマーケティングに関連するリスクの潜在的影響を反映していない可能性がある。信用格付けは発行者によって支払われ、任意の証券を購入、販売、または保有する提案ではなく、発行機関は随時この格付けを修正または撤回することができる。
私たちまたは私たちの証券の任意の格付けの重要性に対する説明は、適用された格付け機関から得ることができる。一般に、格付け機関は、それらが適切であると考えられる材料および情報、ならびにそれら自身の調査、研究、および仮定に基づいて評価を行う。当社または任意の引受業者は、このような信用格付けを維持する義務がありませんか、または2026年に満了した6.00%の手形を保有する所有者に、当社または当社の証券の信用格付けの変更を通知する義務はありません。私たちの信用格付けが任意の所与の期間にわたって現在のレベルに維持されることは保証されないし、または格付け機関が将来の信用格付けベースに関連する状況、例えばわが社の不利な変化が必要であると考えている場合には、格付け機関がそのような信用格付けを完全に引き下げたり撤回したりしない保証はない。
2026年満期の6.00%手形を管理する契約条項によると、2026年満期の6.00%手形の未償還期間に、2026年満期の6.00%手形の信用格付けを維持するために、“国家認可統計格付け機関”(この用語は取引法第 3(A)(62)節で定義)の2026年満期の6.00%手形の信用格付けを維持し、最低信用格付け を要求しないことを前提とする。私たちはそのような評価を維持すれば、それが任意の特定の最低信用レベルに適合するということを保証できない。
私たちの証券への投資に関するリスク
私たちの証券に投資することは平均レベル以上の危険を伴うかもしれない。
我々の投資目標による投資は、他の投資オプションよりも高いリスク量 およびより高い変動や元本損失リスクをもたらす可能性があります。私たちのポートフォリオ会社への投資は投機的である可能性が高いかもしれませんので、私たちの株に投資するのはリスク許容能力の低い人には向いていないかもしれません。
私たちの普通株価格は変動する可能性があり、大幅に下落するかもしれない。
私たちの普通株の取引価格は大きく変動するかもしれません。私たちの普通株は未来の任意の発行後に市場で支配的な価格があなたが支払う価格よりも高いか低いかもしれません。これは多くの要素に依存します。その中のいくつかの要素は私たちの制御範囲を超えていて、 は私たちの経営業績と直接関係がないかもしれません。これらの要素にはこれらに限定されない
| ● | 株式市場全体では時々価格や出来高が変動している | |
| ● | 私たちの株に対する投資家のニーズは | |
| ● | RICS、BDC、または他の金融サービス会社の証券市場価格および取引量が大幅に変動した | |
| ● | RICまたはBDCに関する規制政策または税収ガイドラインの変化 ； | |
| ● | 特定の課税年度のRIC資格を満たしていない、またはRICの地位を失う； | |
| ● | 利益の実際の変化或いは予想の変化、経営業績の変動或いは証券アナリストの予想の変化 | |
| ● | 全体的な経済状況と傾向 | |
| ● | 私たちの証券投資推定値の変動 | |
| ● | 私たちに匹敵する会社を経営しています | |
| ● | 技術関連会社に対する市場の感情 | |
| ● | 管理チームのどんな上級メンバーの離職 。 |
従来、ある会社の証券市場価格の変動に伴い、同社に対して証券集団訴訟が提起されることが多かった。我々の株価の潜在的な変動性により、将来の証券 訴訟の目標となる可能性がある。証券訴訟は巨額のコストを招き、経営陣の注意と資源を私たちの業務から移行させる可能性がある。より多くの情報については、“私たちがどんな証券訴訟や株主維権活動の影響を受けていれば、私たちの業務や運営はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの投資戦略の実行を阻害し、私たちの株価に影響を与える可能性があります”を参照してください
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| カタログ表 |
私たちの普通株の株 は最近取引され、将来的に資産純資産の割引価格やプレミアムで取引される可能性があり、これは持続不可能であることが証明される可能性がある。
我々のようなBDCの株式は、ある時期の取引価格が1株当たりの純資産値よりも高い可能性があるが、他の時期には、閉鎖型投資会社では、取引価格が1株当たり純資産値よりも低い場合が多い。私たちのポートフォリオの知覚価値は、私たちが投資している個別会社の知覚見通し、普通株の全体的な市場状況{br)、ベンチャーキャピタル支援会社のIPOおよび他の撤退事件、および時間の経過とともに私たちのポートフォリオにおける企業グループ を含む多くの要素の影響を受ける可能性がある。私たちのポートフォリオにおける会社の知覚価値に影響を与える負または予見できない事態の発展は、私たちの1株当たりの純資産価値に対する私たちの普通株の取引価格の低下を招く可能性があります。
私たちの株が純資産価値で割引されたり、プレミアム取引されたりする可能性は持続不可能であり、これは独立したリスクであり、 は私たちの1株当たりの純資産価値が低下するリスクとは異なる。比較的短い時間で株を売却することを望む投資家にとって、割引価格または持続不可能な割増で取引される可能性のあるBDCの株を購入するリスクは、これらの投資家にとって、その投資の収益または損失は、1株当たりの純資産値の増加または減少ではなく、割増または割引レベルの変化 により依存する可能性があるからである。2023年3月15日まで、私たちのbr普通株のナスダック全世界精選市場での終値は1株3.01ドルで、2022年12月31日までの純資産 1株7.39ドルより約59.3%の割引があります。
私たち は私たちの株主に分配を支払うことができない可能性があり、私たちの分配は時間の経過とともに増加しないかもしれません。特に私たちは主に現在の収入を生じない証券に投資し、私たちの株主に支払われる部分分配は資本リターンである可能性があります これは株主投資資本の分配です。
私たちが配布する時間と金額(ある場合)は、私たちの取締役会によって決定され、合法的に配信可能な資産から発表されます。私たちは投資結果を達成するか、または任意の特定のレベルの現金分配または現金分配を同じように増加させることを許可する税金待遇を維持することを保証することはできません。私たちが割り当てを支払う能力 は、本明細書に記載された1つまたは複数のリスク要因の影響などの悪影響を受ける可能性がある。また，BDCとして， は我々に適した資産カバー範囲テストを満たすことができず，割当てを支払う能力を制限する可能性がある.すべての分配 は私たちの取締役会が適宜支払い、私たちの収益、私たちの財務状況、私たちのRICとしての税金待遇の維持、適用されるBDC法規の遵守、私たちの債務契約の遵守、そして私たちのbr}取締役会は時々関連する他の要素を考えるかもしれない。私たちは未来に私たちの株主に配当を支払うことを保証できません。
私たちは主に資本利益に基づく株式証券投資に集中するつもりなので、これは通常収入は発生しません。 私たちは四半期ごとに配当金を支払うか、あるいは予測可能な配当発行者になることが予想され、 私たちの配当は他の主に債務投資を行うBDCのように一致しないと予想されます。分配を行う際には，現在または累積課税所得額，確認資本収益または資本からそのような分配を支払う程度を決定するように要求される.資本リターンがある限り、アメリカ連邦税金の目的で、投資家は私たちの株に基づいて彼らを減らすことを要求されます。これは株が増価していなくても、株が売却されたときのより高い納税義務を招く可能性があります。また、任意の資本収益は、私たちの普通株の売却に関連する任意の販売負担および発売費用を差し引くことになります。私たちの過去の分配は資本収益を含み、私たちの未来の分配は資本収益 を含む可能性がある。
我々 は幅広い裁量権を持ち，成功した範囲で我々の製品収益を使用し，収益の一部を使用して運営費用を支払うことができる.
我々brは，我々の発売で得られたお金を運用する上で大きな柔軟性を持ち，このような発売で得られた純額を同意しない可能性のある方式や，発売時に想定される用途以外の用途に用いることができる.私たちはあなたに私たちが予想された時間範囲で収益を成功的に使用できるということを保証することはできません。また、運営費を支払い、潜在的な新投資の職務調査費用のような、発行された純収益から他のbr費用を支払うことも可能です。私たちが 投資目標を達成する能力は制限される可能性がありますが、完全投資前に発売された純収益は運営 費用の支払いに使われるからです。また、このような発行が成功することを保証することもできませんし、利用可能な株式規模を増加させることによって、私たちの総費用と相応の費用比率が下がるという保証もありません。
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| カタログ表 |
私たちの運営構造は、管理と投資機能を含めて内部化されています。そのため、私たちは巨額のコスト を発生させ、私たちの業務や財務状況への悪影響を含む自己管理に関する重大なリスクに直面する可能性があります。
2019年3月12日、私たちの取締役会は、私たちの管理および投資機能を含む当社の運営構造を内部化することを承認しました。私たちの運営構造を内部化することは、以下の議論のコストとリスクが生じる可能性があり、以前の投資コンサルタントGSV資産管理会社と私たちの元管理人GSV資本サービス会社が提供してくれたサービスを効果的にコピーできない可能性があるので、私たちの運営構造を内部化することは保証されません。
投資相談プロトコルに従ってGSV資産管理会社に以前に支払われていた様々な費用や支出のコストはもう負いませんが、私たちの直接費用には、一般的かつ行政的コストが含まれています。当社の管理、米国証券取引委員会報告、コンプライアンスに関する法律、会計、その他の費用、および私たちの投資の進行と管理に関連するコストや費用は一般的かつ行政的コストを含んでいます。私たちは今も、私たちの上級管理者、他の従業員、コンサルタントの報酬と福祉コストを生成し、私たちの上級管理者、従業員、コンサルタントに配当金を発行しています。これらの報酬は私たちが運営する純収益と資金を減少させ、私たちの株主 を希釈するかもしれない。私たちはまた、雇用主が一般的に直面している潜在的な責任、例えば労働者の障害と賠償請求、潜在的な労使紛争、その他の従業員に関連する責任と訴えに直面する可能性がある。
最後に、場合によっては内部化取引も訴訟のテーマだ。これらのクレームに法的根拠がなくても、私たちは多くの時間とお金をかけてクレームを弁護することを余儀なくされる可能性があり、これは私たちが投資と支払いに使用できる資金の数を減らし、私たちの投資を管理しないように、私たちの経営陣の注意をそらす可能性がある。
このようなすべての要素は、私たちの運営結果、財務状況、そして支払い分配能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
一般リスク因子
私たち の業績は変動する可能性があり、過去の投資機会をコピーできないかもしれませんし、未来に私たちがこれまでやってきた投資タイプ を行うこともできません。
多くの要因により、私たちの経営業績は変動する可能性があり、私たちが新しい投資を行う速度、私たちの費用レベル、私たちの組合せ投資の推定値の変化、実現されたと未実現損益の確認変化と時間、私たちが市場で競争する程度と全体的な経済状況を含むかもしれません。例えば、設立以来、2022年12月31日まで、私たちは運営からの大量の累積負のキャッシュフローを経験しています。 場合によっては、これらの変動は誇張される可能性があります。私たちは投資の現在の収入 ではなく、資本収益を実現することに集中しているからです。また、私たちが現在のポートフォリオでの投資性質と類似した投資を見つけたり得ることができる保証はない。これらの要因により、どの時期の業績も将来期の業績の指示的指標と見なすべきではない。
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| カタログ表 |
大統領政府の取り組みに関する不確実性 は，我々の業務，財務状況，運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
今回の政府は、米国の貿易、医療保健、移民、外交と政府規制政策の重大な改革を呼びかけている。この点で、連邦レベルおよび州と地方レベルの立法、監督と政府政策には重大な不確定性がある。最近の事件は高度な不確定な雰囲気をもたらし、新たな、数量化が困難なマクロ経済と政治リスクをもたらし、潜在的な深い影響を持っている。そのため、金利、インフレ、為替レート、貿易量、財政·通貨政策をめぐる不確実性も明らかに増加している。米国議会または今回の政府が米国政策の変更を実施すれば、これらの変化は米国と世界経済、国際貿易と関係、失業、移民、会社税、医療保健、米国の規制環境、インフレ、および他の分野に影響を与える可能性がある。
変化し、改正または廃止される可能性があると判断された特定の分野には、ウォルク規則と様々なスワップ·デリバティブ法規、信用リスク保留要求、ならびにFRB、金融安定監督委員会、米国証券取引委員会の当局が含まれる“ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法”または“ドッド·フランク法案”が含まれる。“ドッド·フランク法案”条項の実施、廃止、改正または代替の方式および方式に関する不確実性を考慮すると、これらの要求が私たちの業務、運営結果、または財務状況に全面的な影響を与えるかどうかは不明である。“ドッド·フランク法案”またはこの法案によって実施された法規に応じた任意の変化は、新しい法律および法規の要件に適合するために、必要な変化を評価し、行うために、多くの管理注意およびリソースを投入する必要があるかもしれない。brは、このようないかなる法律、法規または原則、またはその変化にも従わず、私たちの業務、運営結果、または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。最近の金融改革立法によって法律や法規やその解釈のいかなる変化が私たちにどのような影響を与えるかは予測できませんが、これらの変化は私たちと私たちの株主に実質的な不利になる可能性があります。
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| カタログ表 |
テロ、戦争行為、または自然災害は、私たちの証券のどの市場にも影響を与え、私たちの投資業務に影響を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります。
テロ行為、戦争行為、または自然災害は、世界的な気候変動の結果を含めて、私たちの業務や私たちが投資する企業の業務を混乱させる可能性があります。この行為は経済的·政治的不確実性をもたらし続け、世界経済の不安定を助長している可能性がある。テロ、軍事または安全行動、世界的な衛生緊急事態、または極端な天気条件、または他の自然災害は、世界の気候変動の結果を含み、国内および/または世界経済をさらに弱化させ、追加の不確実性をもたらす可能性があり、これは私たちの直接または間接投資の業務にマイナスの影響を与える可能性があり、さらに私たちの業務、運営業績および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。テロ、世界的な衛生緊急事態、極端な天気条件、あるいは他の自然災害による損失は通常保険に加入できない。極端な天気条件や他の自然災害の性質や程度は予測できず であり，世界的な気候変化によって激化する可能性がある。
ネットワークセキュリティシステムの障害や，我々の災害復旧システムや 連続性計画におけるインシデントの発生を管理することは，我々の効率的な業務展開能力を弱める可能性がある.
サイバーセキュリティ事件やネットワーク攻撃は世界的により頻繁かつ深刻なレベルで発生しており、将来的には頻度を増加させ続ける可能性がある。災害の発生、例えば、私たちのデータまたはネットワークにアクセス可能な第三者のネットワーク攻撃、自然災害、工業事故、私たちの災害復旧システムの故障、またはそれに伴う従業員のミスは、私たちのコミュニケーション能力や業務を展開する能力に悪影響を与え、私たちの運営および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。これらのイベントが私たちの電子データ処理、転送、記憶、および検索システムに影響を与える場合、または私たちのデータの利用可能性、完全性、 または機密性に影響を与える場合、このような悪影響は特に深刻になる可能性がある。
我々の業務運営は，安全な情報技術システムに依存してデータ処理，蓄積，報告を行う.我々はセキュリティと制御措置を設計、実施、更新したにもかかわらず、私たちの情報技術システムは依然としてネットワーク攻撃を受ける可能性がある。ネットワーク、システム、アプリケーション、およびデータ漏洩により、運営中断や情報が盗用される可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
ネットワーク攻撃、自然災害、工業事故、テロまたは戦争などの災害、災害復旧システムにおける予期しないイベントまたは外部プロバイダのサポート障害が発生すると、特にこれらのイベントがコンピュータベースのデータ処理、送信、記憶、および検索システムまたは破壊データに影響を与える場合、私たちの業務を展開する能力および当社の運営結果および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。我々の管理チームのかなりのメンバーが災害時に できなければ，我々が効率的に業務を展開する能力は深刻な影響を受ける可能性がある.
私たちは必要な業務機能を実行するためにコンピュータシステムに深刻に依存している。様々なセキュリティ対策が実施されているにもかかわらず、我々のコンピュータシステムは、物理的および電子的侵入または不正な改ざんのようなネットワーク攻撃および不正アクセスを受ける可能性がある。他社と同様に、マルウェアやコンピュータウイルス攻撃、不正アクセス、システム障害、中断など、当社のデータおよびシステムが脅かされる可能性があります。1つまたは複数のそのようなイベントが発生した場合、私たちのコンピュータシステムおよびネットワークにおいて処理、記憶および送信された機密、固有のbrおよび他の情報を危険にさらす可能性があり、または他の方法で私たちの運営中断または障害を引き起こす可能性があり、これは、私たちの名声被害、財務損失、訴訟、コスト増加、規制br処罰および/または顧客不満または損失、名声損害、および損害の軽減およびbr救済に関連するコスト増加をもたらす可能性がある。許可されていない当事者がこのような情報および技術システムのアクセス権限を取得した場合、株主(およびその受益者)に関連する非公開個人情報および重要な非公開情報を含む個人および敏感な情報を盗み、発行、削除、または修正する可能性がある。我々がこのようなイベントに関するリスクを管理するために実施したシステムは不十分であることが証明される可能性があり，破壊されると長い間実行できない，正常な動作を停止したり，プライバシー情報を十分に保護できない可能性がある.複雑な予防·検出システムを使用しても，秘密に導入されたマルウェア，ライセンスユーザや工業 や他のスパイ活動を模倣した違反を識別できない可能性があり，さらなる被害 を招き，適切に解決できない可能性がある.これらのシステムまたは災害復旧計画は、任意の理由で失敗する可能性があり、我々の運営が深刻に中断され、株主に関する個人情報、重要な非公開情報、および我々の が有する他の敏感な情報を含む敏感なデータのセキュリティ、セキュリティまたはプライバシーを維持することができない可能性がある。
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| カタログ表 |
私たちの業務をサポートするインフラは、当社またはトラフィックのある第三者と使用する電子通信や他のサービスの中断を含む災害や中断が発生したり、当社の本部に直接影響を与えたりして、継続的に業務を継続する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの災害復旧計画は、このような災害または中断による可能性のある被害を軽減するのに十分ではないかもしれない。また、保険や他の保障措置は私たちの損失を部分的に補償するだけかもしれない(あれば)。
私たちと業務往来のある第三者は、ネットワークセキュリティや他の技術的リスクの源である可能性もある。私たちはいくつかの機能をアウトソーシングし、 これらの関係は、私たちの情報、および顧客、取引相手、従業員、および借り手の情報を格納して処理することを可能にします。私たちは、アウトソーシングによるリスク暴露を減少させるために行動しているが、持続的な脅威は、不正アクセス、損失、暴露、破壊、または私たちのデータに影響を与える他のネットワークセキュリティイベントをもたらす可能性があり、それによって、コスト増加および上記の他の結果をもたらす可能性がある。
また、ネットワークセキュリティはすでに世界各地の監督管理機関の最も重要な任務になっており、いくつかの司法管轄区域はすでに法律を制定し、あるタイプの個人データのデータセキュリティホールに関連する時に個人に通知することを要求している。もし私たちが関連する法律法規を遵守できなかったら、私たちは財務損失、業務中断、投資家への責任、監督管理介入、あるいは名声損害を受ける可能性がある。
最後に、新冠肺炎の疫病による遠隔作業の急増は移動と雲技術の使用を増加させ、これはこれらと他の運営リスクを増加させる可能性があり、このような技術の安全のいくつかの面は複雑で予測不可能である可能性があるからである。モバイルまたはクラウド技術またはモバイルbr技術およびクラウドサービスプロバイダの任意の障害に依存して、そのシステムを十分に保護し、ネットワーク攻撃を防止することは、当社の運営、ポートフォリオ会社の運営、または私たちまたはそれらのサービスプロバイダの運営を混乱させ、個人、機密または独自の情報の流用、腐敗、またはbrを失うことをもたらし、または通常の業務運営を行うことができない可能性がある。さらに、特に新しい計算技術が速度および利用可能な計算能力を向上させた場合には、暗号化および他の保護措置のリスクを回避することができる。私たち、ポートフォリオ会社、私たちの第三者サプライヤーによる長時間の遠隔作業でも、技術資源を緊張させ、ネットワークセキュリティリスクの増加を含む運営リスクをもたらす可能性があります。遠隔作業環境はあまり安全ではない可能性があり、ネット釣りやソーシャルエンジニアリングの試みを含むハッカー攻撃を受けやすい。したがって， は現在の場合，上記のリスクが悪化する.
項目 1 B.未解決従業員意見
は適用されない.
第 項2.属性
私たちは私たちの運営に大きな意味を持つ不動産や他の有形財産を持っていません。私たちの主な行政事務室と本部 は五番街640 Five Avenue、12 Floor、New York、NY 10019にあります。私たちはサンフランシスコ1号Sansome Street One 730 Suite 730、CA 94104、もう一つのオフィスにいます。私たちはオフィスビルのレンタルの側ですが、このレンタルによって、第三者からオフィス施設をレンタルします。私たちは私たちのオフィス施設が私たちの現在の業務需要に適していると信じています。
第 項3.法的訴訟
私たちbrは現在何の重大な法的手続きの影響も受けておらず、私たちの知る限り、私たちに対する重大な法的手続きが脅かされているわけでもない。通常の業務の過程で、私たちは時々いくつかの法律手続きに参加することができます。私たちのポートフォリオ会社との契約の下の権利を実行することに関連する手続きを含むことができます。また、第三者は、私たちのポートフォリオ会社の活動に関する責任を負うことを要求するかもしれません。私たちの業務はまた広範囲に規制されており、これは私たちの規制手続きを招く可能性がある。将来のいかなる法律や規制手続きの結果も肯定的に予測できないが、将来のどのような手続きも、私たちの財務状況や運営結果に実質的な影響を与えないと予想される。
第br項4.鉱山安全情報開示
は適用されない.
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| カタログ表 |
第 第2部分
第br項5.登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入
我々の普通株はナスダック全世界精選市場で取引されており、コードは“SSSS”である。2021年11月24日まで、私たちの普通株式はナスダック資本市場で同じコード(以下、SSSSと略す)で取引される。私たちの普通株は歴史的に1株当たりの純資産値よりも高い価格で取引されてきた。我々の普通株取引価格が資産純資産額より高いか低いかは予測できない(“NAV”)。“第1 A項参照。リスク要因-私たちの証券への投資に関するリスク。“ 次の表には、2022年12月31日、2021年、2020年までの各財政四半期の私たちの普通株の1株当たり純資産額、私たちの普通株の高終値と低終値の範囲、および終値が私たちの1株当たり純資産額に占める割合(割増と割引)を示しています。以下に報告する終値は、株式配当による大きな変化にトレーサビリティがあるように調整されている。私たちの普通株の2023年3月15日の終値は1株3.01ドルで、2022年12月31日までの1株7.39ドルの資産純益値より約59.3%割引された。
| 価格範囲 | 高終値 一名として | 低終値 ASa | ||||||||||||||||||
| NAV(1) | 高 | ロー | 純資産の割増/(割引)(2) | 純資産の割増/(割引)(2) | ||||||||||||||||
| 2022年度 | ||||||||||||||||||||
| 第4四半期 | $ | 7.39 | $ | 4.38 | $ | 3.67 | (40.7 | )% | (50.3 | )% | ||||||||||
| 第3四半期 | 7.83 | 6.81 | 3.87 | (13.0 | ) | (50.6 | ) | |||||||||||||
| 第2四半期 | 9.24 | 8.94 | 6.33 | (3.2 | ) | (31.5 | ) | |||||||||||||
| 第1四半期 | 12.22 | 13.36 | 8.27 | 9.3 | (32.3 | ) | ||||||||||||||
| 2021年度 | ||||||||||||||||||||
| 第4四半期 | $ | 11.72 | $ | 15.60 | $ | 11.41 | 33.1 | % | (2.6 | )% | ||||||||||
| 第3四半期 | 14.79 | 16.25 | 12.19 | 9.9 | (17.6 | ) | ||||||||||||||
| 第2四半期 | 16.56 | 15.52 | 13.07 | (6.3 | ) | (21.1 | ) | |||||||||||||
| 第1四半期 | 18.01 | 15.43 | 12.33 | (14.3 | ) | (31.5 | ) | |||||||||||||
| 2020年度 | ||||||||||||||||||||
| 第4四半期 | $ | 15.14 | $ | 13.29 | $ | 8.16 | (12.2 | )% | (46.1 | )% | ||||||||||
| 第3四半期 | 12.46 | 14.31 | 8.63 | 14.8 | (30.7 | ) | ||||||||||||||
| 第2四半期 | 11.84 | 9.19 | 5.31 | (22.4 | ) | (55.2 | ) | |||||||||||||
| 第1四半期 | 10.22 | 7.00 | 3.61 | (31.5 | ) | (64.7 | ) | |||||||||||||
| (1) | 1株当たり純資産額は関連 四半期の最終日に確定しているため、高終値と低終値の日の1株当たり純資産額を反映していない可能性がある。表示された1株当たり純資産価値数字 は，期間終了時ごとの流通株に基づいている. |
| (2) | 計算方法は，それぞれの最高または最低終値 を資産純値で割って1を減算する. |
所持者
2023年3月15日現在、私たちの普通株式は6つの保有者(CEDE&Co.)を含む。
分配する
我々 は“規則”によるM分節をRICSと見なすことを選択しており，RICSに適した税収待遇に適合した方法で運営を継続することを期待している.RIC税待遇を維持するためには、実現された長期資本純損失(あれば)を超える一般収入の少なくとも90%と実現された短期資本収益とを分配しなければならない。また、所与の財政年度に関する未分配課税収入(4%の消費税を支払う必要がある)は、当該財政年度終了後12ヶ月以内に分配することができ、このような配当金は、(1)当該財政年度終了後9ヶ月目の15日目又は(2)当該財政年度米国連邦所得税申告書の延長締め切り前に発表されることが条件となる。RICSに対して徴収されるある消費税を避けるために、我々は現在、各例年に少なくとも以下の金額の合計に等しい金額を分配する予定である：(1)この例年の一般収入の98%、(2)この例年の10月31日までの1年間に資本損失を超えた資本利益の98.2%と、(3)この例年に割り当てられていない前年の任意の一般収入と純資本利益。また、我々は現在、達成された純資本収益(すなわち純長期資本収益が純短期資本損失を超える)を少なくとも毎年分配する予定であるが、将来的にはこのような資本収益を投資に保留することを決定する可能性がある。このような状況が発生すれば、私たちの株主は資本収益の実際の分配を受けたとみなされ、私たちは税金を保留して純収益を私たちに再投資します。株主は、彼らに割り当てられた資本利益のために支払われた分配可能なシェアとみなされる税金控除(または場合によっては、br)の税金控除に等しい資格を申請することができる。私たちはいかなる現金分配の支払いを許可した結果を実現することができません。そして、もし私たちが優先証券を発行すれば、1940法案に規定されている資産カバー率を維持できない、あるいは分配が私たちのいかなる借金条項によって制限されている場合、私たちは分配を禁止されます。
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| カタログ表 |
私たちが配布する時間と金額(ある場合)は、私たちの取締役会によって決定され、合法的に配信可能な資産から発表されます。次の表は、配当金と1株当たりの資本収益(ある場合) を含む、設立以来2022年12月31日までに発表された分配を示しています。この表は、記録日ごとに会計年度別に区分されている
| 発表の期日 | 日付を記録する | 支払期日 | 1株当たりの金額 | |||||
| 2015年度： | ||||||||
| 2015年11月4日(1) | 2015年11月16日 | 2015年12月31日 | $ | 2.76 | ||||
| 2016年度： | ||||||||
| 2016年8月3日(2) | 2016年8月16日 | 2016年8月24日 | 0.04 | |||||
| 2019年度： | ||||||||
| 2019年11月5日(3) | 2019年12月2日 | 2019年12月12日 | 0.20 | |||||
| 2019年12月20日(4) | 2019年12月31日 | 2020年1月15日 | 0.12 | |||||
| 2020年度： | ||||||||
| 2020年7月29日(5) | 2020年8月11日 | 2020年8月25日 | 0.15 | |||||
| 2020年9月28日(6) | 2020年10月5日 | 2020年10月20日 | 0.25 | |||||
| 2020年10月28日(7) | 2020年11月10日 | 2020年11月30日 | 0.25 | |||||
| 2020年12月16日(8) | 2020年12月30日 | 2021年1月15日 | 0.22 | |||||
| 2021年度： | ||||||||
| 2021年1月26日(9) | 2021年2月5日 | 2021年2月19日 | 0.25 | |||||
| 2021年3月8日(10) | 2021年3月30日 | 2021年4月15日 | 0.25 | |||||
| 2021年5月4日(11) | 2021年5月18日 | 2021年6月30日 | 2.50 | |||||
| 2021年8月3日(12) | 2021年8月18日 | 2021年9月30日 | 2.25 | |||||
| 2021年11月2日(13) | 2021年11月17日 | 2021年12月30日 | 2.00 | |||||
| 2021年12月20日(14) | 2021年12月31日 | 2022年1月14日 | 0.75 | |||||
| 2022年度： | ||||||||
| 2022年3月8日(15) | 2022年3月25日 | 2022年4月15日 | 0.11 | |||||
| 合計する | $ | 12.10 | ||||||
| (1) | 分配は、全株主に割り当てられた現金総額が全株主に支払われる分配総額の約50%に制限されているにもかかわらず、株主選挙時に現金または普通株で支払われる。株主選挙の結果，今回の分配には現金で発行された2，860，903株の普通株が含まれており，分配前流通株の約14.8%，および26，358，885ドルの現金を占めている。株式部分を含む普通株数は、2015年12月28日、29日、30日の我々普通株の出来高加重平均取引価格に相当する1株当たり9.425ドルの価格から計算される。1株当たり2.76ドルの分配は資本の見返りを意味しない。 |
| (2) | 2016年8月24日の887 240ドルの分配総額のうち、820 753ドルは収益分配が実現され、66 487ドルは資本返還となった。 |
| (3) | 2019年12月12日に支払われた全3，512，849ドルの分配は、実現された収益の分配を表します。このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (4) | 2020年1月15日に支払われた2，107，709ドルの割り当ては，実現した報酬から割り当てられている.このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (5) | 2020年8月25日に支払われた2，516，452ドルの割当ては，実現した報酬からの割当てである.このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (6) | 2020年10月20日に支払われた5，071，326ドルの割り当ては，実現した収益から割り当てられている.このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (7) | 2020年11月30日に支払われた4，978，504ドルの割り当ては、実現された収益から割り当てられる。このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
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| カタログ表 |
| (8) | 2021年1月15日に支払われたすべての4，381，084ドルの割り当ては、実現された収益から分配されます。このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (9) | 2021年2月19日に支払われたすべての4，981，131ドルの割り当ては、実現された収益から割り当てられた。このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (10) | 2021年4月15日に支払われたすべての6，051，304ドルの割り当ては、実現された収益から割り当てられます。このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (11) | 分配は、全株主に割り当てられた現金総額が全株主に支払われる分配総額の約50%に制限されているにもかかわらず、株主選挙時に現金または普通株で支払われる。株主選挙の結果，今回の分配には現金で発行された2，335，527株の普通株が含まれており，分配前に発行された普通株の約9.6%，および29，987，589ドルの現金を占めている。株式部分を構成する普通株数は1株当たり13.07ドルの価格で計算されており、これは私たちの普通株の2021年5月12日、13日、14日の出来高加重平均取引価格に等しい。1株当たり2.50ドルの分配は資本の見返りを意味しない。 |
| (12) | 分配は、全株主に割り当てられた現金総額が全株主に支払われる分配総額の約50%に制限されているにもかかわらず、株主選挙時に現金または普通株で支払われる。株主選挙の結果，今回の分配には現金で発行された2，225，193株の普通株が含まれており，分配前流通株の約8.4%，および現金29，599，164ドルであった。株式部分を構成する普通株数は1株13.55ドルの価格から計算され、これは私たちの普通株の2021年8月11日、12日、13日の出来高加重平均取引価格に等しい。1株当たり2.25ドルの分配は資本収益を代表しない。 |
| (13) | 分配は、全株主に割り当てられた現金総額が全株主に支払われる分配総額の約50%に制限されているにもかかわらず、株主選挙時に現金または普通株で支払われる。株主選挙の結果，今回の分配には現金で発行された普通株2，170，807株が含まれており，分配前に発行された普通株の約7.5%，現金28，494，812ドルであった。株式部分を構成する普通株数は1株13.39ドルの価格から計算され、これは私たちの普通株の2021年11月11日、12日、13日の出来高加重平均取引価格に等しい。1株当たり2.00ドルの分配は資本収益を代表しない。 |
| (14) | 2022年1月14日に支払われたすべての23，338，915ドルの割り当ては、実現された収益から分配されます。このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
| (15) | 2022年4月15日に支払われたすべての3，441，824ドルの割り当ては、実現された収益から分配されます。このような分配は資本の見返りを代表しない。 |
私たち は株式に基づく投資に集中するつもりで、私たちは主にこれらの投資から資本収益を得るつもりです。したがって， は四半期ごとに分配を支払うこともなく，予測可能な分配流通業者にもならないことが予想され，我々の分配(あれば)は主に債務投資を行う他のBDCの分配よりもそれほど一致しないと予想される.収益または実現された資本利益が分配される必要がある場合、私たちは少なくとも毎年分配を申告して支払うつもりだ。株主に割り当てられる実現済み資本利益額 は我々の納税状況の影響を受ける.
私たちの現在の意図は、私たちの配当再投資計画に基づいて、私たちの普通株式の追加株式の形で資産から任意の将来の分配を合法的に得ることですが、現金形式で配当金および/または長期資本利益分配を得る株主を選択することを除外します。配当再投資計画によると、株主が自分の名義で登録された普通株株を所有している場合、株主は自動的にすべての現金分配(任意の適用可能な源泉徴収を差し引く)を追加のbr}普通株に再投資し、株主が次の配当または分配の記録日前に私たちの配当金支払いエージェントに書面通知を送信しなければ、私たちの配当再投資計画から撤退することを選択する。現金分配は行われていないにもかかわらず、この計画に基づく再投資のどの分配も、米国連邦所得税のために米国株主が受け取ったものとみなされる。したがって、株主が配当再投資計画から撤退することを選択しない場合、当該株主が対応する現金分配を受けなくても、任意の再投資配当金支払いに適用される連邦、州、地方税を要求される。仲介人または金融仲介の名義で株を保有する株主 は、仲介人または金融仲介業者に連絡して、現金分配を得るべきである。
したがって、私たちがRICとしての税金待遇を資格を持って維持している限り、私たちは通常、私たちが少なくとも毎年配当金として株主に分配するいかなる一般的な収入や資本収益のためにアメリカ連邦と州所得税を納めない。逆に，RICが稼いだ収入に関するいかなる納税義務も我々投資家の義務を代表し，我々の連結財務諸表 には反映されない.“付記2--重要な会計政策--アメリカ連邦と州所得税はより多くの情報については、2022年12月31日現在の連結財務諸表の“和”を参照されたい。私たちの連結財務諸表に含まれる課税子会社brは、RICとして納税するかどうかにかかわらず、課税子会社です。これらの課税子会社は所得税目的で合併するのではなく，それらがbrポートフォリオ会社を持っているために所得税費用が発生する可能性がある。このような所得税支出と繰延税金(あれば)は私たちの連結財務諸表に反映されます。
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| カタログ表 |
パフォーマンス グラフ
以下の図では，我々の普通株の累積総収益率を標準プール500指数とナスダック株指数の累積総収益率と比較しているが，2022年12月31日までの5年間に，適切な会社指数は我々自身の投資戦略に類似した普通株収益率を持っていないと考えられるからである。グラフは、2017年12月31日に、私たち普通株の2017年12月31日の終値および標準プール500指数とナスダック株指数の終値で、私たちの普通株に100.00ドルを投資したと仮定している。このグラフは株主の総リターンを測定し、株価と配当の変化を同時に考慮している。それは配当金がそれぞれの配当日に同種の証券に再投資し、手数料を取らないと仮定する。
| 12/31/17 | 12/31/18 | 12/31/19 | 12/31/20 | 12/31/21 | 12/31/22 | |||||||||||||||||||
| SSSS | $ | 100.00 | $ | 95.78 | $ | 126.01 | $ | 272.97 | $ | 471.18 | $ | 139.92 | ||||||||||||
| 標準プール500指数 | $ | 100.00 | $ | 93.76 | $ | 120.84 | $ | 140.49 | $ | 178.27 | $ | 143.61 | ||||||||||||
| ナスダック股指 | $ | 100.00 | $ | 96.12 | $ | 129.97 | $ | 186.69 | $ | 226.63 | $ | 151.61 | ||||||||||||
本年度報告第II部第5項に基づいて表格10−Kで提供されるグラフ及びその他の情報は、“募集材料”とみなされてはならないか、米国証券取引委員会に“入金されている”とみなされてはならないか、又は第14 A又は14 C条の制約を受けているか、又は取引法第18節の責任を負うものとみなされてはならない。上の図に含まれる株価表現は，必ずしも未来の株価表現を示唆しているとは限らない.
未登録株式証券を販売する
本報告で述べた間、改正された“1933年証券法”に基づいて登録されていない株式証券は何も販売されていない。
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| カタログ表 |
発行者は株式証券を購入する(1)
同社が2022年12月31日までの年度内にその普通株を購入することに関する情報 は以下のとおりである
| 期間 | 合計する 番目 株 購入した(2) | 平均値
支払いの価格
1株当たり | 合計 個 共 個共有 を購入した 公開された第 部分 宣言 計画や計画 | 近似値 ドル 価値 株の年の5月 を買う必要があります 共有の下で 買い戻し もくろみ | ||||||||||||
| 2022年1月1日から1月31日まで | — | $ | — | — | $ | 9,617,312 | ||||||||||
| 2022年2月1日から2月28日まで | — | — | — | 9,617,312 | ||||||||||||
| 2022年3月1日から3月31日まで | 153,517 | 8.86 | 153,517 | 23,257,705 | ||||||||||||
| 2022年4月1日から4月30日まで | 431,134 | 8.57 | 431,134 | 19,562,554 | ||||||||||||
| 2022年5月1日から5月31日まで | 250,000 | 8.09 | 250,000 | 17,540,619 | ||||||||||||
| 2022年6月1日から6月30日まで | 174,025 | 6.76 | 174,025 | 16,364,771 | ||||||||||||
| 2022年7月1日から7月31日まで | — | — | — | 16,364,771 | ||||||||||||
| 2022年8月1日から8月31日まで | — | — | — | 16,364,771 | ||||||||||||
| 2022年9月1日から9月30日まで | 2,000,000 | 6.60 | 2,000,000 | 16,364,771 | ||||||||||||
| 2022年10月1日から10月31日まで | — | — | — | 16,364,771 | ||||||||||||
| 2022年11月1日から11月30日まで | 50,000 | 4.26 | — | 16,364,771 | ||||||||||||
| 2022年12月1日から12月31日まで | 92,508 | 3.73 | — | 16,364,771 | ||||||||||||
| 合計する | 3,151,184 | 3,008,676 | ||||||||||||||
当社は2022年8月8日に改訂された“オランダオークション”入札要約(“改訂オランダオークション入札要約”) を実施し、株主から最大2，000，000株の普通株を購入し、2022年9月2日に満期となる。修正されたオランダオークション入札要約の条項によると、当社は1株6.00ドル以上1株7.00ドル以下の最低価格を選択した。
改訂されたオランダオークション入札要約によると、当社は2022年9月12日頃に1株6.60ドルで2，000，000株の株式を買い戻し、当時発行されていた株式の6.6%に相当する。同社は、修正されたオランダオークション入札要約で普通株を購入するために現金で資金を提供し、すべての関連費用と支出を支払うことができる。
| (1) | 2017年8月8日、我々は、(I)2018年8月6日または(Ii)2018年8月6日または(Ii)私たちの普通株式の総金額500万ドルまで、公開市場で私たちの普通株の株式を買い戻すことを許可する500万ドルの自由支配可能な公開市場株式買い戻し計画を発表した。2017年11月7日、我々の取締役会は、(I)2018年11月6日または(Ii)私たちの普通株式総金額1，000万ドルの買い戻しまで、全権株式買い戻し計画に従って買い戻すことができる普通株式金額の延長および増加を承認しました。2018年5月3日、会社取締役会は、(I)2018年11月6日または(Ii)私たちの普通株の総金額1，500万ドルまで、適宜株式買い戻し計画に基づいて買い戻し可能な普通株式金額をさらに500万ドル増加させることを許可した。2018年11月1日、会社取締役会は、(I)2019年10月31日または(Ii)会社普通株総額2000万ドルまで、適宜株式買い戻し計画に基づいて買い戻し可能な会社普通株金額を500万ドル増加させることを許可した。2019年8月5日、私たちの取締役会は、(I)2020年8月4日または(Ii)私たちの普通株の総金額2500万ドルまで、全権株式買い戻し計画に従って買い戻し可能な普通株金額を500万ドル増加させることを承認しました。2020年3月9日、我々の取締役会は、(I)2021年3月8日または(Ii)私たちの普通株の総額3，000万ドル の早い者まで、全権株式買い戻し計画に従って買い戻し可能な普通株金額を500万ドル 増加させることを承認した。2020年10月28日、私たちの取締役会は、(I)2021年10月31日または{br)(Ii)私たちの普通株式の総金額4，000万ドルを買い戻すまで、私たちの普通株の株式金額を1，000万ドル増加させることを承認しました。両者のうち早い者を基準とします。2021年10月27日、我々の取締役会は、株式買い戻し計画を(I)2022年10月31日または(Ii)合計4，000万ドルの普通株式br金額の早い者に延長することを許可した。2022年3月13日、我々の取締役会は、(I)2022年10月31日または(Ii)私たちの普通株の総金額5500万ドルを買い戻すまで、全権株式買い戻し計画に従って買い戻すことができる普通株式金額を1，500万ドル増加させることを承認した。2022年10月19日、会社取締役会は株式買い戻し計画を(I)2023年10月31日または(Ii)会社普通株総額5500万ドル に延長することを許可し、両者のうち早い者を基準とした。株を買い戻す時間と数量は、市場状況と代替投資機会を含む多くの要素に依存するだろう。株式買い戻し計画はいつでもいかなる理由で一時停止、終了、修正することができ、特定の数の普通株の購入を要求することはありません。2022年12月31日までの年度内に、株式買い戻し計画に基づいてそれぞれ1，008，676株の普通株を買い戻した。2022年12月31日現在、株式買い戻し計画によると、会社がまだ購入可能な株のドル価値は約1，640万ドル。 |
| (2) | 当社の取引法規則10 b-18(A)(3)によって定義された任意の“関連バイヤー”またはその代表が公開市場で当社の普通株を購入することを含む。 |
| 52 |
| カタログ表 |
高級証券
我々の高級証券に関する情報 は次の表に表示され、最近10年度までに終了します。我々の独立公認会計士事務所Marcum LLPは、2022年12月31日現在、2021年12月31日現在、2020年12月31日現在の高級証券表報告は、10-K表の添付ファイルとして本年度報告後に添付されている。
| クラスと学年 | 未償還総額は、国庫券は含まれておりません(1) | 単位資産カバー率(2) | 単位非自発清算優先権(3) | 単位平均時価 | ||||||||||||
| 債券は2026年に満期になり、金利は6.00% | ||||||||||||||||
| 2022年度(4) | $ | 75,000,000 | $ | 3,800 | — | $ | 24.83 | |||||||||
| 2021年度(4) | 75,000,000 | 5,865 | — | 25.52 | ||||||||||||
| 2020年度 | — | 8,892 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2019年度 | — | 5,998 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2018年度 | — | 5,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2017年度 | — | 3,968 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2016年度 | — | 3,784 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2015年度 | — | 4,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2014年度 | — | 4,286 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2013年度 | — | 5,173 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 4.75%変換可能優先チケット、2023年有効 | ||||||||||||||||
| 2022年度 | $ | — | $ | 3,800 | — | 適用されない | ||||||||||
| 2021年度(5) | — | 5,865 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2020年度(5) | 38,215,000 | 8,892 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2019年度 | 40,000,000 | 5,998 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2018年度 | 40,000,000 | 5,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2017年度 | — | 3,968 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2016年度 | — | 3,784 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2015年度 | — | 4,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2014年度 | — | 4,286 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2013年度 | — | 5,173 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 5.25%変換可能優先チケット、2018年有効 | ||||||||||||||||
| 2022年度 | $ | — | $ | 3,800 | — | 適用されない | ||||||||||
| 2021年度 | — | 5,865 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2020年度 | — | 8,892 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2019年度 | — | 5,998 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2018年度(6) | — | 5,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2017年度 | 69,000,000 | 3,968 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2016年度 | 69,000,000 | 3,784 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2015年度 | 69,000,000 | 4,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2014年度 | 69,000,000 | 4,286 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2013年度 | 69,000,000 | 5,173 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 信用手配 | ||||||||||||||||
| 2022年度 | $ | — | $ | 3,800 | — | 適用されない | ||||||||||
| 2021年度 | — | 5,865 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2020年度 | — | 8,892 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2019年度(7) | — | 5,998 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2018年度(7) | — | 5,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2017年度(7) | — | 3,968 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2016年度(8) | — | 3,784 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2015年度(8) | — | 4,884 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2014年度(8) | 18,000,000 | 4,286 | — | 適用されない | ||||||||||||
| 2013年度 | — | 5,173 | — | 適用されない | ||||||||||||
| (1) | 各種類の高級証券は列報期末に返済されていない総金額を、割引と債務発行コストを差し引く。 |
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| カタログ表 |
| (2) | 1種類の優先証券の単位資産あたりのカバー範囲とは、私たちの総総合資産の帳簿価値から、負債を代表する優先証券の総金額に対する優先証券に代表されていないすべての負債および負債の合計金額を差し引く比率である。単位資産カバー率は1，000ドルあたりの債務のドル金額 で表される. |
| (3) | 発行者が自発的に清算する場合、そのレベルの高級証券は、そのいかなる一次証券でもなく、その金額を得る権利がある。この欄の“-” は、米国証券取引委員会が、自社が発行した期間までに発行された債務を代表する高級証券タイプのこの情報の開示を明確に要求しないことを示す。 |
| (4) | 2026年満期の6.00%債券が2021年12月17日に発行される。 |
| (5) | 2020年12月31日までの年度に，会社は174，888株の普通株と現金交換零株を発行し，元金総額は1，785，000ドルであり，2023年に満期となる4.75%転換優先手形 を発行する。2023年に満期になった4.75%転換可能優先債券は、2021年3月29日に利息とともに返済された。 |
| (6) | 2018年に満期となった5.25%の変換可能優先手形は、2018年9月15日に利息とともに全額返済されました。 |
| (7) | 西部連合銀行と2019年5月31日に満期になった1，200万ドルを代表して循環信用手配項目の金額を優先的に保証する。 |
| (8) | SVBと2016年12月31日に満期になった1，800万ドルのクレジット手配の項目の金額を代表します。 |
料金 と費用
次の表は、投資家が直接または間接的に負担するコストと費用を理解するのを助けることを目的としています。 次の表に表示されているいくつかのパーセントは推定値であり、異なるかもしれません。次の表は を私たちの未来の費用の代表としてはいけません。実際の支出は表示されたものよりも多い可能性があり、表示されているものよりも少ない可能性がある。文脈が別途説明されていない限り、本10-K表年次報告書で“私たち”または“Suro Capital”が支払った費用または支出が言及されている限り、または“私たち”は費用または支出を支払い、あなたはSuro Capital Corp.の投資家としてこのような費用または支出を間接的に負担するだろうが、このような費用または支出に対するあなたの責任はSuro Capital Corp.への投資に限られる。
| 株主取引費用： | ||||
| 販売負荷(発行価格のパーセント) | —% | (1) | ||
| 発売費用(発行価格のパーセント) | —% | (2) | ||
| 配当再投資計画費用 | —% | (3) | ||
| 株主取引総費用(発行価格のパーセント) | —% | (4) | ||
| 年間費用(普通株式純資産の割合)(8): | ||||
| 運営費 | 5.55% | (5) | ||
| 貸借資金の利子支払い | 2.34% | (6) | ||
| その他の費用 | 0.76% | (7) | ||
| 年度総支出 | 8.65% |
| (1) | 私たちの証券が引受業者に販売されている場合、または引受業者によって、対応する株式募集説明書または募集説明書の付録は、適用される販売負荷を開示する。 |
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| カタログ表 |
| (2) | もし私たちが証券発売を行えば、相応の目論見書あるいは目論見書副刊は予想される発売費用を開示する。私たちの普通株主は、債務証券を含む、私たちの証券を発行する任意の費用を直接または間接的に負担するだろう。 |
| (3) | 我々の流通再投資計画(“水滴”)によると， 計画管理人の費用は我々が支払う.計画に参加した株主は、任意のブローカー費用または他の費用を徴収しないが、参加者が終了前に書面または電話で計画管理人にその株式の一部または全部を売却させ、収益を参加者に送金することを選択した場合、計画管理人は、収益から15ドルの取引費およびブローカー手数料を差し引く権利がある。私たちの点滴費用は“他の費用”に含まれています |
| (4) | 株主取引総費用は、販売収入を含むことができ、将来の目論見書または目論見書付録(ある場合)に開示されることになる。 |
| (5) | この表中の営業費用は，Suro Capital Corp.とその連結子会社の2022年12月31日までの年度実営業費用に基づく推定年度営業費用 である。私たちは投資顧問を持っておらず、私たちの役員が取締役会の監督の下で内部管理を行っている。したがって，我々は投資相談費を支払うのではなく，賃金，自由に支配可能なbrボーナス，制限株式付与に関する報酬支出を含むがこれらに限定されない投資管理専門家の雇用に関する運営コストを支払う. |
| (6) | 私たちはレバレッジの危険に直面しており、これは投機的投資技術と考えられるかもしれない。レバレッジの使用は投資金額の損益潜在力を拡大するため、brは私たちの投資に関するリスクを増加させる。借入資金の利息支払いとは、2022年12月31日に満期となった未償還6.00%手形の実金利条項に基づいて支払う推定年利息 のことです。 |
| (7) | 我々が計算した“その他費用”は約160万ドルで、2022年12月31日までの年度の実際の“その他費用”に基づいて試算されている。 |
| (8) | “普通株が純資産を占めるべき”は、2022年12月31日までの年間純資産を反映しており、純資産は約2.1億ドルと計算されている。 |
例：例
次の例は，我々の普通株に投資すると仮定した場合，異なる時期に発生すると予想される累積費用総額を示している.以下の費用金額を算出する際には、私たちの年間運営費用は上の表に示した水準を維持すると仮定します。私たちのレバーレベルのいくつかの仮定に関する他の情報は、上文足注6を参照してください。
| 1年 | 3年 | 5年間 | 10年間 | |||||||||||||
| 年間収益率を5%とすると、1，000ドルの投資に以下の費用が支払われます | $ | 85 | $ | 246 | $ | 376 | $ | 635 | ||||||||
の例および上の表の費用は、私たちの将来の費用の代表とみなされてはいけません。実際の費用は、示された費用よりも大きいか、または小さい場合があります。この例では，米国証券取引委員会の要求に応じて年間収益率は5.0%であると仮定しているが，我々の表現は異なる となり，収益率が5.0%を超えるか下回る可能性がある.また、この例では、すべての配当金が純資産価値で再投資されると仮定しているが、我々DIPの参加者は、参加者に支払われた配当総額を配当支払日の終値で割ったときの普通株式の1株当たりの市場価格によって決定され、配当金支払日は純資産価値以上であるか、またはそれ以下である可能性がある。我々DIPのより多くの情報については、“登録者普通株市場、関連株主事項 および発行者による株式証券の購入-流通”を参照されたい。
第 項6[保留されている]
| 55 |
| カタログ表 |
第br項7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
前向き陳述
本“Form 10−K”年次報告書には、重大なリスクと不確実性に関する前向きな陳述が含まれている。これらの前向きな 陳述は歴史的事実ではなく、私たち、私たちの現在と予想されるポートフォリオ、私たちの業界、私たちの信念、そして私たちの仮説に対する現在の予想、推定、および予測に基づいている。“予想”、“予定”、“計画”、“将”、“可能”、“継続”、“信じ”、“求める”、“推定”、“予想”、“可能”、“すべき”、“目標”、“プロジェクト”、“br}”、およびこれらの語の変形および同様の表現は、前向き陳述を識別することを目的としている。
本年度報告の10-K表に含まれるbr前向き陳述は、リスクおよび不確実性要因に関連するが、以下に限定されない
| ● | 新型コロナウイルス(“新冠肺炎”)公衆衛生危機が世界、アメリカと現地経済に与える影響と結果、私たちの業務運営と連続性、私たちのポートフォリオ会社の潜在的な中断、資金と融資の引き締め、私たちの従業員の健康と生産性、第三者プロバイダは絶え間ないサービスを続ける能力、そして私たちが運営する規制環境； | |
| ● | 私たちの将来の経営業績は | |
| ● | 私たちのビジネスの見通しとポートフォリオ社の見通しは | |
| ● | 私たちが期待している投資の影響は | |
| ● | 私たちは第三者との契約や関係 | |
| ● | 私たちの未来の成功は全体的な経済と私たちが投資する産業への影響に依存する | |
| ● | 私たちポートフォリオ社が目標を達成する能力は | |
| ● | 私たちのbrは融資と投資を期待しています | |
| ● | 私たちの現金資源と運営資本が十分であるかどうか | |
| ● | 私たちポートフォリオ社が運営するキャッシュフローのスケジュール(あれば)。 |
これらの 陳述は未来の業績の保証ではなく、リスク、不確定性とその他の要素の影響を受け、その中のいくつかの要素は私たちの制御範囲を超えており、予測が困難であり、実際の結果は展望性 陳述中の表現或いは予測の結果と大きく異なるかもしれないが、これらに限定されない
| ● | 経済低迷は私たちのポートフォリオ会社の運営を継続する能力を弱める可能性があり、これらのポートフォリオ会社における私たちの投資損失の一部または全部を招く可能性がある | |
| ● | 経済低迷は、私たちのポートフォリオのかなりの部分に集中している市場部門に比例しない影響を与え、私たちのポートフォリオが損失を被る可能性があります | |
| ● | 利用可能な信用収縮および/または株式市場に入らないことは、私たちの投資活動を損なう可能性がある | |
| ● | インフレやインフレの経済環境は、私たちポートフォリオ会社の経営業績に悪影響を与え、私たちのポートフォリオが損失を被る可能性があります | |
| ● | 金利変動は私たちの業績に悪影響を及ぼすかもしれません。特にレバレッジを私たちの投資戦略の一部としているからです | |
| ● | 我々は，米国証券取引委員会に提出されたbr}Form 10−Q四半期報告，Form 10−K年次報告，その他の報告で“リスク要因”と題する章で指摘したリスク，不確定要因，その他の要因を指摘した。 |
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| カタログ表 |
これらの前向き表現に基づく仮説は合理的であると考えられるが，これらの仮定のいずれも不正確であることが証明されている可能性があるため，これらの仮定に基づく前向き表現も不正確である可能性がある.重要な仮定 は、私たちが新しい投資を開始する能力、いくつかの利益率および利益レベル、および追加資本の利用可能性を含む。 これらおよび他の不確実性を考慮して、本年度報告に含まれる10-K表に含まれる予測または展望的な陳述は、私たちの計画および目標が達成されるとみなされてはならない。これらのリスクおよび不確実性には、Form 10-Q四半期報告およびForm 10-K年次報告“リスク要因”の部分に記載または識別されたリスクおよび不確実性が含まれている。あなたはこのような前向きな陳述に過度に依存してはいけません。これらの前向きな陳述は、本年度報告書10-Kフォームの日付 にのみ適用されます。以下、当社の財務状況と経営結果の分析は、本年度報告10-K表に記載されている他の部分に記載されている総合財務諸表及び関連付記とともに読まなければならない。
概要
我々brは内部管理の非多元化閉鎖管理投資会社であり、改正された1940年の“投資会社法”(“1940法”)に基づいて業務発展会社(“BDC”)として規制され、br待遇を受けることを選択し、改正された1986年の国税法(“守則”)M章に基づいて規制された投資会社(“RIC”)の年間資格を獲得しようとしている。
私たちのbr投資目標は、ポートフォリオの総リターンを最大化することであり、主に私たちの株式と株式関連投資から資本収益を求め、次いで債務投資によって収入を得ることである。私たちは主に急速に成長するベンチャーキャピタル支援と考えられる新興会社の株式証券に投資しています。私たちは潜在ポートフォリオ会社への直接投資、民間会社の二次市場、株式を売る株主との交渉を通じて投資を獲得した。また、個人信用および特殊目的買収会社(“SPAC”)の創始者株式、創業者株式証、長期購入プロトコル、公開株式投資 (“PIPE”)取引に投資することもできる。私たちはまた日和見主義のbrに基づいて特定の公開取引の株式証券や私たちの投資基準に適合しているいくつかの非米国会社に投資するかもしれないが、1940年の法案の適用要件を守らなければならない。もし私たちの私募株式ファンドとヘッジファンドへの投資が1940法案第3(C)(1)または3(C)(7)節で1940法案の定義から除外されたら、このような投資を私たちの純資産の15%以下に制限します。
1940年法案のBDCに対する規制要求については、その中のいくつかの投資は“適格ポートフォリオ会社”の投資資格を満たしていない可能性があるため、“適格資産”とみなされない可能性がある。“条件を満たすポートフォリオ会社” は、通常、投資会社ではなく、国家証券取引所に上場していない米国の会社を含む。もし がいつでも、私たちの総資産に占める合格資産の割合が70%未満である場合、 の任意の非合格資産の価値の増加や任意の合格資産価値の減少を含む場合、私たちは通常、私たちの総資産の70%が合格資産で構成されるまで、いかなる追加の 非適格資産の買収を許可されない。しかし、この場合、私たちは条件を満たさないどんな資産も処分するように要求されないだろう。
私たちの投資理念は、いくつかの重要な業界テーマの中で、高成長、リスク投資支援の会社への将来性のある投資を決定する規律的な方法に基づいており、これらのテーマは、社交/移動、クラウドコンピューティングとビッグデータ、インターネットビジネス、金融 技術、移動性、および企業ソフトウェアを含む可能性がある。私たちの投資決定は各潜在ポートフォリオ会社の業務運営に関する利用可能な情報の厳格な分析に基づいて、ポートフォリオ会社の成長潜在力、経常的収入の質と利益経路、及び肝心な市場の基本面に対する理解に重点を置いている。リスク投資基金や他の機関投資家は私たちが評価した大多数の会社に投資した。
我々は主に非持株権と株式関連投資の形式で資本を配置することを求めており、普通株、株式承認証、優先株と類似形式の優先株権を含み、それはポートフォリオ会社の普通株に変換できる可能性があり、ポートフォリオ会社の普通株、 及び重要な株式成分を持つ転換可能な債務証券に変換できない可能性がある。通常、私たちの優先株投資は収入を発生せず、 は私たちの普通株投資とは異なる投票権を持っており、通常は私たちが適宜普通株に変換することができる。私たちの投資戦略は主に株式に集中しているため、私たちの投資は通常現在の収入を生成しないので、他の流動性源がなければ、私たちは未来の融資に依存して私たちの運営需要を満たす必要があるかもしれません。
幅広い投資テーマを代表する会社への投資を含む低売上高のポートフォリオの作成を求めています。
| 57 |
| カタログ表 |
私たちの歴史
私たちは2010年に設立され、メリーランド州の会社であり、内部管理の非多元化閉鎖管理投資会社である。私たちの投資活動は私たちの取締役会が監督·管理し、私たちの役員と投資専門家が管理し、彼らはすべて私たちの従業員です。
私たちの起動日は2011年1月6日、つまり私たちが開発段階の活動を開始した日です。私たちは二零一年五月に初公募を終えてBDCとして運営を開始し、二零一年第二四半期に投資運営を開始しました。
2020年6月22日から、私たちは“Suro Capital Corp.”と改名した。“サット·ロック·キャピタル”から来ました
2019年3月12日、私たちの取締役会は私たちの内部化を承認し、私たちは1940年の法案に基づいてBDCとして規制することを選択した内部管理の非多元化閉鎖管理投資会社として運営を開始しました。私たちの取締役会は、私たちの株主の利益をその経営陣の利益とよりよく一致させるために内部化を承認した。内部管理のBDCとして、外部投資コンサルタントの従業員が管理するのではなく、当社の従業員が管理しているので、当社の報酬構造を確実に開示することにより、株主により大きな透明性を提供することが可能となる。
したがって、私たちは、投資相談プロトコルや管理プロトコルに基づいていかなる費用や支出も支払うのではなく、賃金、適宜ボーナス、制限株式付与に関する報酬支出を含むが、これらに限定されない投資管理専門家の採用に関連する運営コスト を支払う。
ここで他に開示されていない限り、本10−Kフォームは、本10−Kフォームがカバーする期間における内部管理BDCとしての当社の業務および運営について議論する。
| 58 |
| カタログ表 |
ポートフォリオ と投資活動
2022年12月31日までの年度
私たちのポートフォリオの価値は、私たちの基礎投資の公正な価値が変化することと、私たちのポートフォリオの構成が、新しい投資と後続投資の購入、既存の投資の売却によって変化するからです。2022年12月31日現在、私たちのすべてのポートフォリオの公正価値は、アメリカ国庫券を含まない157，188，578ドルです。
2022年12月31日までの1年間に、我々が投資に提供する資金総額は、次の表に示すように、23，665，080ドル(資本化取引コストや短期米国債投資は含まれていません)
| ポートフォリオ会社 | 投資する | 取引日 | 総払い | |||||
| 幕府企業株式会社(d/b/a HEarth) | 転換可能手形0.5%、2024年4月18日満期 | 5/2/2022 | $ | 500,000 | ||||
| Edge Markets，Inc. | 優先株、系列種 | 5/18/2022 | 500,000 | |||||
| わあ，Inc. | 優先株、Cシリーズ | 6/30/2022 | 10,000,000 | |||||
| Xgroup Holdings Limited(d/b/a Xpoint) | 転換可能手形は6%で、2023年8月17日に満期になります | 8/17/2022 | 1,000,000 | |||||
| 果樹園科学技術会社 | 将来の株式単純協定(SAFE) | 9/2/2022 | 500,000 | |||||
| フォッジ·グローバル·カンパニー(1) | 普通株 | 9/30/2022 | 915,076 | |||||
| YouBetテクノロジー(d/b/a FanPower) | 優先株 シリーズSEED-2 | 11/17/2022 | 249,999 | |||||
| 路虎ロボット会社 | 優先株、Fシリーズ | 11/30/2022 | 10,000,005 | |||||
| 合計する | $ | 23,665,080 | ||||||
| (1) | Suro Capital Corp.は2022年8月5日からForge Global，Inc.に通知し，株式承認プロトコルにおける純行使式に基づいて，現金決済によりForge Global，Inc.の230，144株の一般権証純行使をForge Global Inc.の53，283株公開普通株にしようとしている。演習 は2022年9月30日に完了した。 |
2022年12月31日までの1年間、費用を33，384ドルに資本化した。
2022年12月31日までの年間で、投資収益9，063，919ドルを脱退または受け取り、取引コストを差し引いて、次の表に示すように、投資純収益/(損失)5，905，453ドル(信託売掛金の調整を含む)を実現します
| ポートフォリオ会社 | 取引日 | 株 | 平均純株価(1) | 純収益 | すでに損益を実現した(2) | |||||||||||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.)(3) | 多種多様である | 48,713 | $ | 23.50 | $ | 1,144,774 | $ | 170,103 | ||||||||||
| ロービルグループ会社.(4) | 多種多様である | 838,381 | 4.93 | 4,131,112 | 1,624,993 | |||||||||||||
| レンタルRunway，Inc.(5) | 多種多様である | 260,000 | 3.56 | 925,289 | (3,025,364 | ) | ||||||||||||
| 賃貸住宅有限責任会社(d/b/a Second Avenue)(6) | 多種多様である | 適用されない | 適用されない | 1,000,000 | — | |||||||||||||
| True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd(7) | 5/31/2022 | 適用されない | 適用されない | 874,470 | 160,965 | |||||||||||||
| Palantir Lending Trust SPV I(8) | 7/14/2022 | 適用されない | 適用されない | 611,930 | 610,790 | |||||||||||||
| 楽享科技有限公司(9) | 多種多様である | 947,297 | 0.26 | 246,134 | (5,280,642 | ) | ||||||||||||
| カフット！ASA.ASA(10) | 10/19/2022 | 61,367 | 2.12 | 130,210 | (151,861 | ) | ||||||||||||
| 合計する | $ | 9,063,919 | $ | (5,891,016 | ) | |||||||||||||
| (1) | 平均純株価は，売却されたすべての手数料と費用を差し引いて実現された純株価 (適用すれば)である. |
| (2) | 達成された収益/(損失)には、受取代行金 に対する調整は含まれていない。 |
| (3) | Suro Capital Corp.は2022年12月31日現在、NewLake Capital Partners，Inc.の残り229，758株を株式公開している。 |
| (4) | Suro Capital Corp.は2022年10月11日現在、保有するロビルグループ(Rover Group，Inc.)のすべての公開普通株を販売している。 |
| (5) | Suro Capital Corp.は2022年12月31日現在，残りの79，191株のRent the Runway，Inc.が普通株を公開している。 |
| (6) | 2022年12月31日までの1年間に、Residential Home for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)から約120万ドルを受け取り、2023年12月23日に満期となった15%の定期ローンに関連している。br}は受け取った収益のうち、約100万ドルが元金の一部を返済しておらず、残りの部分は 利息によるものである。 |
| (7) | 2022年5月31日、Suro Capital Corp.はTrue Global Ventures 4 Plus Pte Ltd.から874，470ドルの現金分配を獲得した。 |
| (8) | 2022年7月14日、Palantir Technologies，Inc.の残りの512，290株のAクラス普通株は、関連株の実益持分を含む最終支払いを受けた。Suro Capital Corp.Palantir Lending Trust SPV Iに投資した実現収益は，償還された本票をPalantir Lending Trust SPV Iに担保した売却 株式から得られた収益であり，株式関連担保 に起因する. |
| (9) | Suro Capital Corp.は2022年8月12日現在、保有するすべての科学技術会社の公開普通株を販売している。 |
| (10) | 2022年12月31日現在、Suro Capital Corp.は38，305の残りのKahootを持っています！普通株式として公開する。 |
2022年12月31日までの年間、私たちは何の投資もログアウトしませんでした。OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)Bシリーズ実行価格2.31ドルの優先権証は2022年5月29日に満期となる。
| 59 |
| カタログ表 |
2021年12月31日までの年度
2021年12月31日までの年間で、私たちが投資に提供する資金総額は81，668，146ドル(資本化取引コストbrを含まない)であり、次の表に示すように：
| ポートフォリオ会社 | 投資する | 取引日 | 総払い | |||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.) | 普通株 | 2/12/2021 | $ | 499,986 | ||||
| チャーチルはVI LLCを賛助する(1) | 普通株式単位と権証単位 | 2/25/2021 | 200,000 | |||||
| チャーチルスポンサーVII LLC(2) | 普通株式単位と権証単位 | 2/25/2021 | 300,000 | |||||
| 幕府企業株式有限公司(3) | 優先株、B-1シリーズ、B-2シリーズ | 2/26/2021 | 6,999,992 | |||||
| ビジネスストリーミングソリューション社(d/b/a BettorView) | 将来の株式の簡単な合意(“SAFE”) | 3/26/2021 | 1,000,000 | |||||
| チャーチル資本会社II(4) | 普通株、A類 | 6/8/2021 | 10,000,000 | |||||
| TRAX有限会社 | 普通株と天達優先株 | 6/9/2021 | 10,000,000 | |||||
| Blink Health，Inc. | 優先株、Cシリーズ | 6/28/2021 | 4,999,987 | |||||
| コロンビアスポンサー有限責任会社(5) | Bクラス単位とWクラス単位 | 多種多様である | 2,711,842 | |||||
| ALTCスポンサー有限責任会社(6) | 共有単位 | 7/21/2021 | 250,000 | |||||
| PayJoy社は | 優先株 | 7/23/2021 | 2,500,002 | |||||
| 果樹園科学技術会社 | 優先株、Dシリーズ | 8/9/2021 | 9,999,996 | |||||
| バロー貨幣会社 | 普通株 | 8/11/2021 | 10,000,371 | |||||
| YouBet Technology，Inc.(d/b/a出荷) | 優先株、シリーズ種-2 | 8/26/2021 | 499,999 | |||||
| True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd(7) | 有限パートナー基金投資 | 8/27/2021 | 706,000 | |||||
| Architect Capital PayJoy SPV，LLC(8) | 会員のLending SPVへの興味 | 多種多様である | 10,000,000 | |||||
| Rebric，Inc.(d/b/a要件を満たす) | 優先株、シリーズ種-4 | 10/12/2021 | 1,000,000 | |||||
| 授業ヒーロー会社です | 優先株、Cシリーズ | 11/5/2021 | 9,999,971 | |||||
| 合計する | $ | 81,668,146 | ||||||
| (1) | Churchill Capital VI LLCはChurchill Capital VI社の保険者であり、Churchill Capital VI会社は特殊な目的買収会社であり、設立の目的は1つ以上の企業と合併、資本株式交換、資産買収、株式購入、再編或いは類似の業務合併を行うことである。私たちの会長、最高経営責任者兼最高経営責任者のマーク·クレインがチャーチルスポンサーVI LLCを制御する実体の中で非持株権を持っており、チャーチル資本会社VIの非持株取締役会のメンバーであることから、チャーチルスポンサーVI LLCへの投資brは1940年法案について“遠隔関連”取引を構成している。 |
| (2) | Churchill発起人VII LLCはChurchill Capital(Br)Corp VIIの発起人であり、Churchill Capitalは特殊な目的買収会社であり、設立の目的は1つ以上の企業との合併、資本株式交換、資産買収、株式購入、再編或いは類似の業務合併である。我々の会長、最高経営責任者兼最高経営責任者のマーク·クレイインは、チャーチルスポンサーVII LLCを制御するエンティティにおいて非持株権益を有し、チャーチル資本会社VIIの非ホールディングス取締役会のメンバーであることから、チャーチルスポンサーVII LLCへの投資brは、1940年の法案について“遠隔関連”取引を構成している。 |
| (3) | 当社が2021年2月26日に幕府企業に行った初投資は、1940年法案について“遠隔関連”取引を構成しており、2022年3月9日まで退職した当社の元取締役高級取締役社長ケリー·フェントリーが幕府企業有限会社の非持株メンバーであり、同ポートフォリオ社の少数の株式を保有しているためである。 |
| (4) | 2021年6月11日、特別目的買収会社Churchill Capital Corp.IIは、SoftwareルクセンブルクHolding S.A.とChurchill Capital Corp.IIの合併と同時にSoftwareルクセンブルクHolding S.A.の株式を買収することを目的とした公開株式取引の私募投資を実行した。合併後、SoftwareルクセンブルクホールディングスS.A.はスキルソフト社に改称された。1940年の法案の目的により、この投資は遠隔関連取引を構成している。チャーチル保税人II LLCを制御する実体の中で非持株権益を有しており、この実体はチャーチル資本会社IIの発起人であり、チャーチル資本会社IIの非持株取締役会メンバーでもある。 |
| (5) | コロンビア保険者有限責任会社はコロンビア買収会社のスポンサーであり、同社は特別目的買収会社であり、1つ以上の企業との合併、資本株式交換、資産買収、株式購入、再編または同様の業務合併を行うことを目的としている。ケリー·フィントリー(2022年3月9日退職前に取締役高級取締役社長を務めた)とクレア·コンヒル(2022年4月15日退職前は会社投資専門家を務めていた)がコロンビア買収会社の取締役会非持株メンバーであり、同社は特殊目的買収会社であり、コロンビア保税人有限責任会社が後援し、コロンビアスポンサー有限責任会社は同社のポートフォリオ会社の一つである。 |
| (6) | ALTC保証人有限責任会社はALTC Acquisition Corp.の発起人であり、ALTC Acquisition Corp.は特殊な目的の買収会社であり、設立の目的は1つ或いは複数の企業と合併、株式交換、資産買収、株式購入、再編或いは類似の業務合併を行うことである。1940年の法案について言えば、会社はALTC保人有限責任会社の投資に対して“遠隔関連”取引を構成し、会社の会長、最高経営責任者兼総裁はALTC保人有限責任会社の実体の一つを制御する中で非持株権益を持っているため、会社の首席財務官、最高経営責任者、財務主管兼秘書のアリソン·グリーンはALTC買収会社の取締役会の非持株メンバーである。 |
| (7) | True Global Ventures 4 Plus Fund LPが約束した200万ドルの資本 の70万ドルが2021年12月31日までに募集され、融資された。 |
| (8) | 2021年12月31日現在，Suro Capital Corp.を代表してArchitect Capital PayJoy SPV，LLCの会員権益の合計1，000万ドルの資本約束 が通知され資金を獲得している |
| 60 |
| カタログ表 |
2021年12月31日までの1年間に、手数料資本を47，893ドルにした。
2021年12月31日までの年間で、投資収益259，698，537ドルを脱退または受け取り、取引コストを差し引いて、次の表に示すように、投資純収益218，735，504ドル(信託売掛金の調整を含む)を実現します
| ポートフォリオ会社 | 取引日 | 株 | 平均純株価(1) | 純収益 | すでに収益を実現している(2) | |||||||||||||
| Palantir技術会社(3) | 多種多様である | 4,618,952 | $ | 26.72 | $ | 123,419,184 | $ | 110,544,068 | ||||||||||
| Palantir Lending Trust SPV I(4) | 多種多様である | 適用されない | 適用されない | 2,172,637 | 2,172,637 | |||||||||||||
| 賃貸住宅有限責任会社(d/b/a Second Avenue)(5) | 多種多様である | 適用されない | 適用されない | 1,386,457 | — | |||||||||||||
| SPホールディングス有限公司 | 4/28/2021 | 2,542,587 | 0.19 | 490,246 | 490,246 | |||||||||||||
| Cux，Inc.(d/b/a社)(6) | 8/24/2021 | 適用されない | 適用されない | 6,009,092 | 1,968,218 | |||||||||||||
| 巧妙な会社(7) | 9/3/2021 | 1,799,047 | 1.67 | 3,011,486 | 1,010,886 | |||||||||||||
| スピルソフト社 | 多種多様である | 18,157 | 12.63 | 229,269 | 47,699 | |||||||||||||
| Coursera，Inc.(8) | 多種多様である | 3,128,361 | 36.86 | 115,325,000 | 97,965,464 | |||||||||||||
| Tynker(f/k/a Neuron Fuel，Inc.)(9) | 12/6/2021 | 534,162 | 5.44 | 2,907,951 | 2,598,640 | |||||||||||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.) | 多種多様である | 167,755 | 28.30 | 4,747,215 | 1,390,636 | |||||||||||||
| 合計する | $ | 259,698,537 | $ | 218,188,494 | ||||||||||||||
| (1) | 平均純株価は，売却されたすべての手数料と費用を差し引いて実現された純株価 (適用すれば)である. |
| (2) | 実現した収益には、売掛金の保有金額の調整は含まれていない。 |
| (3) | 2021年3月4日現在、Palantir Technologies，Inc.の残り株式がすべて販売されています。 |
| (4) | Palantir Lending Trust SPV I約束手形は最初にPalantir Technologies，Inc.の2，260，000株のA類普通株を担保とし，Suro Capital Corp.は実益株式 を保持した。Palantir Lending Trust SPV Iには2021年12月31日現在も512，290株のA類普通株があり，そのうち1株はロック制限されていない。Suro Capital Corp.Palantir Lending Trust SPV Iに投資した実現収益は， が本票を担保とした株式の一部をPalantir Lending Trust SPV Iに売却した収益から得られ，関連担保における持分参加によるものである. |
| (5) | 2021年12月31日までの1年間に、Residential Homees for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)から約140万ドルを受け取り、2023年12月23日に満期となる15%の定期融資を受けた。br}は受け取った収益のうち、約100万ドルが元金の一部未返済を返済し、約40万ドルが利息に計上されている。 |
| (6) | 純利益には、2021年12月31日現在、現在管理されている約30万ドルの追加収益が含まれている。 |
| (7) | 2021年9月3日，Clear，Inc.はKahoot！ ASAの販売を完了した。この取引で、Suro Capital Corp.はKahoot！の86，800株の普通株を獲得した。現金収益 と現在第三者信託形式で保有している金額を除いて。Suro Capital Corp.現金とKahootを得る資格もある！特定の利益に割り当てられたり、制限された普通株。2021年12月31日現在、Suro Capital Corp.の普通株がKahootにあります！エーエスエーは一定のロック制限を受けています。 |
| (8) | 2021年11月4日現在、私たちが保有するCoursera，Inc.の残りの株式はすべて販売されました。 |
| (9) | 純利益には、2021年12月31日現在、現在管理されている約40万ドルの追加収益が含まれている。 |
2021年12月31日までの年間で，OneValley，Inc.(f/k/a nestGSV，Inc.)が満期となったため，10万ドルの純投資損失を実現した。2021年7月18日に1.33ドルのA-4シリーズ優先権証を実行し、我々のOneValley，Inc. (f/k/a nestGSV，Inc.)Bシリーズは株式証を優先的に承認し、2021年11月29日の実行価格は2.31ドル。
2021年12月31日までの年間、私たちは何の投資もログアウトしませんでした。OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)A-3シリーズ優先権証の実行価格は1.33ドルで，2021年4月4日に満期となり，我々のOneValley，Inc(F/k/a nestGSV，Inc.) 実行価格1.33ドルのA-4シリーズ優先順位証は、2021年10月6日に満了した。
2020年12月31日までの年度
2020年12月31日までの年間で、投資に提供する資金総額は31，242，228ドル(資本化取引コストbrを除く)であり、次の表に示すように
| ポートフォリオ会社 | 投資する | 取引日 | 総払い | |||||||
| 中性子ホールディングス(D/b/a Lime) | 2027年5月11日に満期になった初級優先変換可能チケット4% | 5/11/2020 | $ | 506,339 | ||||||
| レンタルRunway，Inc. | 優先株、Gシリーズ | 6/17/2020 | 5,000,001 | |||||||
| Palantir Lending Trust SPV I | 2022年6月19日に満期となる15%の担保ローン | 6/19/2020 | 6,870,000 | |||||||
| Coursera，Inc. | 優先株、Fシリーズ | 7/15/2020 | 2,838,354 | |||||||
| Blink Health，Inc. | 優先株、Aシリーズ | 10/27/2020 | 4,999,995 | |||||||
| Blink Health，Inc. | 優先株、Cシリーズ | 10/27/2020 | 4,999,987 | |||||||
| 楽享科技有限公司 | 2024年1月30日満期の変換可能手形14% | 11/30/2020 | 521,112 | |||||||
| GreenAcreage不動産会社 | 普通株 | 12/17/2020 | 503,220 | |||||||
| GreenAcreage不動産会社 | 普通株 | 12/29/2020 | 503,220 | |||||||
| 賃貸住宅有限責任会社 (d/b/a第2通り) | 2023年12月23日に満期となる定期ローンの15% | 12/23/2020 | 3,000,000 | |||||||
| 賃貸住宅有限責任会社 (d/b/a第2通り) | 優先株、Aシリーズ | 12/23/2020 | 1,500,000 | |||||||
| 合計する | $ | 31,242,228 | ||||||||
2020年12月31日までの1年間に、190，799ドルの費用を資本化した。
2020年12月31日までの年間で、31，245，944ドルの投資から撤退し、次の表に示すように、16，441，223ドルの投資純収益(米国財務省の投資と信託売掛金の調整を含む)を実現しました
| ポートフォリオ会社 | 純収益 | すでに損益を実現した(1) | ||||||
| Parchment，Inc.(2) | $ | 10,876,621 | $ | 6,785,364 | ||||
| 4 C洞察(f/k/a The Echo Systems Corp.)(3) | 807,952 | (628,452 | ) | |||||
| Palantir技術会社(4) | 11,671,878 | 8,357,068 | ||||||
| Palantir Lending Trust SPV I(5) | 7,889,493 | 988,892 | (6) | |||||
| 合計する | $ | 31,245,944 | $ | 15,502,872 | ||||
| (1) | 達成された収益/(損失)には、信託売掛金に保有されている金額または我々の米国財務省投資満期時に発生するいかなる実現済み収益/(損失) は含まれていない。 |
| (2) | 2020年1月31日，Parchment，Inc.はCredentials Solutionsとの統合を完了した.この取引の結果、私たちは10，876，621ドルの純収益を得た。2020年12月31日現在、私たちはすべてのホスト収益90，275ドルを受け取りました。 |
| (3) | 2020年7月29日、Suro Capital Corp.は4 C Insights(f/k/a The Echo Systems)への投資を撤退した。今回の脱退により，Suro Capital Corp.は112，374株のKinetiq Holdings，LLCのA類普通株，および現在信託されている現金収益と金額を獲得した。2020年12月31日現在，12，900ドルの信託収益を受けており，2021年に43，223ドルの追加信託収益が得られると予想されている。 |
| (4) | 2020年12月31日現在，Palantir Technologies，Inc.の残りの4，618，952株のA類普通株を保有しており，これらの株はすべてロック制限されている。 |
| 61 |
| カタログ表 |
| (5) | Palantir Lending Trust SPV I約束手形は、最初にPalantir Technologies，Inc.の2，260，000株A類普通株を担保とした。Palantir Lending Trust SPV Iの担保融資は2022年6月19日に満期となり、金利は15%となる。担保融資により，Suro Capital Corp.は将来のPalantir Technologies，Inc.流動性活動の追加上りに参加し，株価増加の一定の割合を獲得し， は標的担保証券の株式参加に現れている.2020年12月31日現在、融資残高とすべての担保利息はすべて返済されており、 Suro Capital Corp.は対象担保証券に対する権益 参加で得られた1，312，290株株の割増権利を保持している。純収益数字には受信すべき保証利息782，125ドルは含まれていない |
| (6) | Suro Capital Corp.Palantir Lending Trust SPV Iへの投資による実現済み収益 は，株式の一部を本票の担保としてPalantir Lending Trust SPV Iに売却することによるものである.入札対象の 担保. |
2020年12月31日までの年間では、私たちのCux，Inc.(d/b/a CorpU)Dシリーズ優先権証の実行価格は4.59ドルで、2020年2月14日に満期になりました。
運営結果
2022年、2021年と2020年12月31日までの年度比較
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間経営実績は以下の通り
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 総投資収益 | $ | 3,456,193 | $ | 1,470,842 | $ | 1,824,127 | ||||||
| 利子収入 | 2,914,954 | 897,772 | 1,006,510 | |||||||||
| 配当収入 | 541,239 | 573,070 | 817,617 | |||||||||
| 総運営費 | $ | 18,164,201 | $ | 11,401,661 | $ | 16,338,543 | ||||||
| 補償費用 | 7,566,452 | 6,162,716 | 8,801,841 | |||||||||
| 役員謝礼金 | 675,716 | 752,442 | 445,000 | |||||||||
| 専門費 | 3,395,260 | 2,665,689 | 2,962,781 | |||||||||
| 利子支出 | 4,845,549 | 693,526 | 2,247,817 | |||||||||
| 所得税費用 | 82,238 | 9,347 | 43,574 | |||||||||
| その他の費用 | 1,598,986 | 1,117,941 | 1,837,530 | |||||||||
| 純投資損失 | $ | (14,708,008 | ) | $ | (9,930,819 | ) | $ | (14,514,416 | ) | |||
| 投資は純収益/(赤字)を達成した | (5,905,453 | ) | 218,735,504 | 16,441,223 | ||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)純変化 | (111,563,592 | ) | (61,732,964 | ) | 73,410,631 | |||||||
| 経営純資産純増加/(減少) | $ | (132,177,053 | ) | $ | 147,071,721 | $ | 75,337,438 | |||||
投資 収入
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
投資収益は2021年12月31日現在の1，470，842ドルから2022年12月31日現在の3，456，193ドルに増加した。期間の純増加は，米国国庫券，Xgroupホールディングス(d/b/a Xpoint)，Architect Capital PayJoy SPV，LLCと幕府企業会社(d/b/a HEarth) の利息収入の増加，およびNewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)の配当収入増加によるものである。遊休現金の利息。 は2021年12月31日までの年度に比べてRent，LLC(d/b/a Second Avenue)とNetrion Holdings， Inc.(d/b/a/Lime)の利息収入が減少し，Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.の配当収入停止に加えてこの増加を相殺している。
2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度との比較
投資収入は2020年12月31日現在の1，824，127ドルから2021年12月31日現在の1，470，842ドルに低下した。期間の純減少は、SPBRX，Inc.(F/k/a GSV持続可能な開発パートナー社)の配当収入の減少と、Palantir Lending Trust SPV Iの課税利息収入の減少によるものである。この減少は、Aventine Property Group，Inc.，Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.とNewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a Greencreage Real Estate Corp.)、 とResidential Home for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)の定期ローンの利息収入の増加によって相殺される。Joy Technology，Inc.は，2021年12月31日までの年度内に，2020年12月31日までの年度と比較して，承諾票 手形とArchitect Capital PayJoy SPV，LLCメンバーの融資SPVにおける権益を変換することができる。
運営費用
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
総運営費は2021年12月31日現在の11，401，661ドルから2022年12月31日までの18，164，201ドルに増加した。運営費増加の要因は，2021年12月31日までの年度と比較して，2022年12月31日までの年度で利息支出，給与支出，専門費が増加していることである。
| 62 |
| カタログ表 |
2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度との比較
運営費総額は、2020年12月31日現在の16，338，543ドルから2021年12月31日までの年度の11，401，661ドルに低下した。br}運営費の減少は、主に2020年4月28日までのすべての未完了オプションを廃止した後、株式ベースの給与計画に関するすべての未帰属と未確認給与コストの確認減少と、2021年12月31日までの年度の利息支出、専門費用、所得税支出、その他の費用が2020年12月31日までの年度より減少したためである。
純投資損失
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
2022年12月31日までの年度では，純投資損失は14，708，008ドルであることが確認されたが，2021年12月31日までの年度純投資損失は9，930，819ドルであった。期間間の変化は，運営費の増加が2022年12月31日までの年間総投資収入と2021年12月31日までの年度との増加によって相殺されたためである。
2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度との比較
2021年12月31日現在の年度の純投資損失は9，930，819ドルであるのに対し，2020年12月31日までの年度の純投資損失は14，514，416ドルであることが確認された。期間間の変化は，2020年12月31日までの年度に対する2021年12月31日までの年度内の各期間の運営費の減少によるものである。
純投資は損益を実現している
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較
2022年12月31日までの年度では，5，905，453ドルの投資が純損失を達成していることが確認されたが，2021年12月31日までの年度の達成純収益は218，735，504ドルであった。2022年12月31日と2021年12月31日の年度までに、我々の組合せ投資は純収益の構成要素を実現しており、米国債投資や信託売掛金推定の変動は含まれておらず、上表の“-組合せ·投資活動”に反映されている
2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度との比較
2021年12月31日現在の年度では，投資実現純収益は218，735，504ドルであるのに対し，2020年12月31日までの年度純実現収益は16，441，223ドルであることが確認された。2021年12月31日と2020年12月31日の年度までに、我々の組合せ投資は純収益の構成要素(米国債投資を除く)を達成しており、上の表“-組合せと投資活動”の下に反映されている
| 63 |
| カタログ表 |
投資未実現付加価値/(減価償却)純変化
2022年12月31日までの年度の未実現円高/(減価償却)純変動は111，563，592ドルであった。2021年12月31日までの年度の未実現円高/(減価償却)純変動は61，732，964ドルであった。2020年12月31日現在、我々の未実現円高/(減価償却)純変動は73，410，631ドルである。次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度我がポートフォリオの未実現付加価値/(減価償却)の大きな変化をポートフォリオ会社ごとにまとめたものです。
| ポートフォリオ会社 | 純額 変更 実現していない 今年度までの切り上げ/(減価償却) 2022年12月31日 | |||
| True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd(1) | $ | 3,106,863 | ||
| 滑走路を借りる(1) | 1,773,329 | |||
| 暴風有限責任会社 | (1,879,887 | ) | ||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.)(1) | (3,331,136 | ) | ||
| Blink Health，Inc. | (3,365,627 | ) | ||
| わあ，Inc. | (3,927,419 | ) | ||
| 中性子ホールディングス(D/b/a/Lime) | (3,991,353 | ) | ||
| 幕府企業株式会社(d/b/a HEarth) | (4,225,397 | ) | ||
| 野心的なパートナー会社 | (4,514,232 | ) | ||
| ロービルグループ会社.(1) | (5,259,385 | ) | ||
| バロー貨幣会社 | (7,254,893 | ) | ||
| TRAX有限会社 | (7,442,485 | ) | ||
| スピルソフト社 | (7,707,467 | ) | ||
| Nextdoorホールディングス | (8,726,545 | ) | ||
| フォッジ·グローバル·カンパニー | (17,594,073 | ) | ||
| Learneo，Inc.(F/K/a Course Hero，Inc.) | (37,290,369 | ) | ||
| 他にも(2) | 66,484 | |||
| 合計する | $ | (111,563,592 | ) | |
| (1) | 未実現付加価値/(減価償却)の変化は、 これらの投資の全部または一部の投資撤退による全部または部分的な撤退を反映しており、これにより、従来計算すべき未実現付加価値/(減価償却)が適用された場合に打ち消されることになる。 |
| (2) | “その他”とは、米国国庫券を含む2022年12月31日までの年間で、未達成高/(減価償却)の個別変動が100万ドル未満の投資を指す。 |
| 64 |
| カタログ表 |
| ポートフォリオ会社 | 2021年12月31日までの年度未実現切り上げ/(減価償却)純変化 | ポートフォリオ会社 | 2020年12月31日までの年度未実現円高/(減価償却)純変化 | |||||||
| 授業ヒーロー会社です | $ | 42,752,699 | Palantir技術会社(1) | $ | 66,368,123 | |||||
| フォッジ·グローバル·カンパニー | 10,976,202 | Coursera，Inc. | 16,772,218 | |||||||
| 野心的なパートナー会社 | 7,597,596 | 授業ヒーロー会社です | 9,405,053 | |||||||
| ロービルグループ会社. | 6,290,626 | フォッジ·グローバル·カンパニー(1) | 7,513,356 | |||||||
| 暴風有限責任会社 | 3,872,381 | Palantir Lending Trust SPV I(1) | 2,550,762 | |||||||
| Cux，Inc.(d/b/a社)(1) | 3,654,203 | Nextdoorホールディングス | 1,968,755 | |||||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.)(1) | 1,905,116 | 4 C洞察(f/k/a The Echo Systems Corp.)(1) | 1,414,905 | |||||||
| バロー貨幣会社 | (1,463,873 | ) | 野心的なパートナー会社 | (1,334,698 | ) | |||||
| Palantir Lending Trust SPV I | (1,620,240 | ) | 暴風有限責任会社 | (1,342,526 | ) | |||||
| 楽享科技有限公司 | (2,514,243 | ) | NestGSV，Inc.(d/b/a GSV Labs，Inc.) | (2,326,760 | ) | |||||
| レンタルRunway，Inc. | (2,581,146 | ) | Treehouse不動産投資信託会社 | (4,063,112 | ) | |||||
| オズマスコミ会社 | (10,098,381 | ) | SharesPost，Inc.(1) | (4,693,514 | ) | |||||
| Coursera，Inc.(1) | (35,822,601 | ) | オズマスコミ会社 | (5,585,800 | ) | |||||
| Palantir技術会社(1) | (81,760,272 | ) | 中性子ホールディングス(D/b/a/Lime) | (6,515,508 | ) | |||||
| 他にも(2) | (2,921,031 | ) | Parchment，Inc.(1) | (6,895,603 | ) | |||||
| 他にも(2) | 174,980 | |||||||||
| 合計する | $ | (61,732,964 | ) | 合計する | $ | 73,410,631 | ||||
| (1) | 未実現付加価値/(減価償却)の変化は，これらの投資が投資の全部または一部が撤退することによる変化を反映しており，従来計上すべき未実現付加価値/(減価償却)の償却 を招いている。 |
| (2) | “その他”とは、2021年12月31日と2020年12月31日までの年間で、未実現円高/(減価償却)の個別変動が100万ドル未満の投資(米国国庫券を含む)を指す。 |
最近の発展
ポートフォリオ 活動
2023年1月1日から2023年3月15日までの私たちのポートフォリオの活動の詳細を知るために、2022年12月31日までの連結財務諸表の“付記12-後続事件”を参照してください。
私たちはよく様々な民間会社とこれらの会社への投資について交渉します。民間会社への投資 は一般に適用される成約条件を満たす必要がある。二次市場取引の場合、このような成約条件は、発行者の承認、発行者および/またはその株主が優先購入権を放棄または行使していないこと、および売り手または私たちが権利を終了することを含むことができる。二級市場を通じて行われる株式投資は、適用される決済条件を満たすまで、代理管理口座に預金を入金することに関連する可能性があり、その時、代行口座は閉鎖され、このような株式投資は完成する。
| 65 |
| カタログ表 |
ホストプロトコル終了の通知
当社は、2023年3月10日に、米国銀行信託会社、全国協会(“証券委託者”)および米国全国銀行協会(“書類委託者”および委託者とともに、“米国銀行実体”)と、2023年5月9日または双方の同意の比較日から発効した会社と受託者との間で2022年10月28日に発効する信託協定(“証券信託協定”)および文書信託協定を終了することに同意した。2022年10月28日現在、当社がファイル受託者と締結したファイルエスクロープロトコル(“ファイルホスティングプロトコル”は、証券エスクロープロトコルとともに“エスクロープロトコル”と呼ばれる)。我々はすでに米国銀行エンティティとの移行プロセスを開始しており，現在信頼の良い合格依頼人と交渉しており，これらの係は会社の需要を満たすことができると予想され，中断することなく現在米国銀行エンティティが提供している信託サービスを提供することが予想される。ホストプロトコルの終了は、双方がホストプロトコルによって規定されたスケジュールが互恵的でないことを決定した後に終了する。 このような終了が、私たちの運営や財務状況に大きな悪影響を及ぼすとは思わない。“第 9 B項を参照。その他の情報については、当テーブル10-K中の“その他の情報”を記入してください。
流動性 と資本資源
私たちの流動資金と資本資源は、主に私たちの投資の売却と、私たちの株式と債務証券の公開発行の純収益 から来ています。私たちが市場で私たちの普通株を発売し続けることによって、以下のように“市場別発売”で議論されているbr}が含まれています。また、2018年3月28日には、元金総額4，000万ドルの2023年満期の4.75%転換可能優先手形を発行し、そのうち未償還元本は2021年3月29日にすべて償還されました。2021年12月17日、元金総額7，500万ドルの債券を発行し、元金は6.00%、2026年に満期となり、すべての債券は返済されていません。その他の 情報については、以下の内容と2022年12月31日現在の連結財務諸表における“付記10-債務資本活動”を参照してください。
私たちの現金の主な用途は投資を行い、運営費用を支払い、株主に分配することです。2022年12月31日までの年間の運営費は18，164，201ドルです。2021年12月31日と2020年12月31日現在、私たちの運営費はそれぞれ11，401，661ドルと16，338，543ドルです。
| 現金備蓄と流動証券 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||||
| 現金 | $ | 40,117,598 | $ | 198,437,078 | $ | 45,793,724 | ||||||
| 現金等価物： | ||||||||||||
| アメリカ国庫券(3) | 85,056,817 | — | $ | — | ||||||||
| 上場ポートフォリオ社の証券： | ||||||||||||
| 無制限証券(1) | 13,298,992 | 16,970,411 | — | |||||||||
| 他の販売制限の制限を受ける(2) | 24,493 | 27,602,814 | 94,635,398 | |||||||||
| 上場ポートフォリオ社の証券 | 13,323,485 | 44,573,225 | 94,635,398 | |||||||||
| 総現金備蓄と流動証券 | $ | 138,497,900 | $ | 243,010,303 | $ | 140,429,122 | ||||||
| (1) | “非限定証券”とは、わが上場企業の普通株 を意味し、販売時には何の制限も受けない。もし私たちが運営費用を支払ったり、新しい投資に資金を提供したりすれば、私たちは損失を受けるかもしれない。 |
| (2) | 上場ポートフォリオ社の証券“他の販売制限の制約を受ける”は我々の上場会社の普通株とオプションを代表しており，これらの株式とオプションは一定のロック制限を受けている. |
| (3) | 短期アメリカ国庫券も含まれています |
2022年12月31日までの年間で、現金は年初の198，437，078ドルから40，117，598ドルに減少した。現金が減少したのは，主に米国国庫券の購入，我々の配当金の支払い，修正されたオランダオークション入札見積と株式買い戻し計画下の株式買い戻し，2026年満期の6.00%手形の利息，および我々のbr運営費用の支払いは，公共投資を売却する収益と受け取った他の投資収入によって相殺される新しい投資を購入したためである.
| 66 |
| カタログ表 |
現在、私たちは私たちが最近の資本需要を支持する十分な流動資金を持っていると信じている。過去と現在のやり方と一致して，我々の全体的な流動資金状況を評価し，現在の状況に応じて適切な流動資金状況を維持する積極的な措置をとる。
契約義務
2022年12月31日現在、私たちの主な契約支払い義務の概要は以下の通りです
| 期限どおりの支払い(単位：百万) | ||||||||||||||||||||
| 合計する | 少ないです
1年 | 1-3年 | 3-5年 | 超過
5年間 | ||||||||||||||||
| 備考(1) | $ | 75.0 | $ | — | $ | — | $ | 75.0 | $ | — | ||||||||||
| リース負債を経営する | 0.3 | 0.2 | 0.1 | — | — | |||||||||||||||
| 合計する | $ | 75.3 | $ | 0.2 | $ | 0.1 | $ | 75.0 | $ | — | ||||||||||
| (1) | 表示された“債券”残高は、2022年12月31日現在投資家に支払うべき2026年満期の6.00%債券の元本残高を反映している。詳細については、2022年12月31日現在の連結財務諸表の“付記10-債務資本br}活動”を参照されたい。 |
共有 買い戻し計画
当社は2022年12月31日までの年度内に、株式買い戻し計画に基づいて1，008，676株の当社普通株を買い戻した。当社は2021年12月31日までの年間で、株式買い戻し計画に基づいて普通株を買い戻すことはありません。2022年12月31日現在、株式買い戻し計画によると、会社がまだ購入可能な株のドル価値は約1640万ドル。
株式買い戻し計画によると、私たちのインサイダー取引政策と手続き、適用された1940法案と取引法の条項を守れば、公開市場で私たちの発行された普通株を買い戻すことができます。株式買い戻し計画に関するより多くの情報は、2022年12月31日現在の連結財務諸表の“第2部、第5項。登録者普通株、関連株主事項、発行者が株式証券を購入する市場 発行者株買い戻し ”と“注5−普通株”を参照されたい。
修正された オランダオークション入札見積
当社は2022年8月8日に改訂された“オランダオークション”入札要約(“改訂オランダオークション入札要約”) を実施し、株主に最大2，000，000株の普通株を購入し、2022年9月2日に満期となる。修正されたオランダオークション入札要約の条項によると，会社は1株6.00ドル以上1株7.00ドル以下の最低価格 を選択した.
改訂されたオランダオークション入札要約によると、当社は2022年9月12日頃に1株6.60ドルで2，000，000株の株式を買い戻し、当時発行されていた株式の6.6%に相当する。同社は、修正されたオランダオークション入札要約で普通株を購入するために現金で資金を提供し、すべての関連費用と支出を支払うことができる。
表外手配 表内手配
2022年12月31日まで、私たちはいかなる大口商品の価格設定のリスク管理や他のヘッジのやり方も含めて表外の手配はありません。しかし、私たちは将来的にヘッジと他のリスク管理技術を採用する可能性があります。
株式発行と債務資本活動
市場で製品を提供する
2020年7月29日，当社はBTIG，LLC，JMP Securities LLCおよびLdenburg Thalmann&Co.，Inc.(総称して“代理店”) と2020年7月29日の市販プロトコル(“予備販売プロトコル”)を締結した。最初のbr販売協定によると、会社は時々代理店や自分の口座の元本(“ATM計画”)を通じて総額5000万ドルに達する普通株(“株式”)を発行·売却することができる。 2020年9月23日、会社はATMで売却予定の株式の最高限度額を5000万ドルから1.5億ドルに引き上げる。ATM機が1.5億ドルに増加する計画であることについて、当社は代理店と2020年9月23日に締結した市場販売協定第1号改正案を締結した。同社は，その投資目標と戦略に基づき，ATM計画の純収益をポートフォリオ会社に投資し，一般企業用途に利用しようとしている。
| 67 |
| カタログ表 |
2022年12月31日までの年間で，会社はATM計画に基づいて17，807株を発行·売却し，加重平均価格は1株13.01ドルであり，売却済み株の手数料を差し引いた総収益は231，677ドル，純収益は229，896ドルであった。2022年12月31日現在、ATM計画によると、約9880万ドルにのぼる株が販売されている。
2021年12月31日までの1年間に，ATM計画により5，900株 を発行·売却し，加重平均価格は1株13.42ドル，毛収入は79，198ドル，純収益は78，608ドルであり，br}は代理株売却手数料を差し引いた。2021年12月31日まで、ATM計画によると、これらの株はまだ販売可能で、総金額は約9900万ドルに達する。
ATM計画の詳細は、2022年12月31日現在の連結財務諸表の“注5-普通株”を参照されたい。
4.75% 2023年満期の変換可能優先チケット
2018年3月28日、元金総額4.75%の転換可能優先手形を発行し、元金総額は4.75%、2023年満期、固定金利は年4.75%で、2018年9月30日から半年ごとに支払い、毎年3月31日と9月30日に支払います。引受割引と手数料、その他の発行費用を差し引いて、今回の発行から約3，820万ドルの収益を得ました。2023年に満了した4.75%の変換可能優先チケットの満期日は、その条項に従って買い戻しまたは変換されない限り、2023年3月28日です。私たちは2021年3月27日までに満期になった4.75%の転換可能な優先手形を償還する権利がない。
2021年3月29日、当社は2023年満期の4.75%転換可能優先手形元金総額30万ドルを償還し、償還価格は元金の100%(換算手形1，000ドル)に相当し、課税と未支払利息を加え、償還価格は約80万ドルである。今回の償還および2023年満期の4.75%転換優先手形所持者はこれを私たちの普通株のbr株に変換したため、2023年に満期した4.75%転換可能優先手形は2021年3月29日に発行されなかった。
2021年12月31日までの年間で、会社は4，097，808株普通株と現金交換小片株式 を発行し、2023年に満期となった4.75%転換可能優先手形の元金総額約3790万ドルを転換した。会社は2021年3月29日に元金総額約30万ドルの現金付加課税と未払い利息を償還した。当社は2020年12月31日までに、2023年に満期となった4.75%転換優先手形元金総額1，785，000ドルを転換した後、普通株174，888株および現金交換小片株式を発行する。
2023年満期の4.75%転換可能優先手形の詳細については、2022年12月31日までの連結財務諸表の“付記10-債務資本活動” を参照されたい。
6.00% 2026年満期のチケット
2021年12月17日、元金総額7000万ドルの債券を発行し、元金6.00%、2026年満期、固定金利6.00%で、2022年3月30日から、四半期ごとに利息を支払い、それぞれ毎年3月31日、6月30日、9月30日、12月30日に支払う。2021年12月21日、元金総額500万ドルの債券を追加発行し、元金は6.00%、2026年に満期となりました。引受割引と手数料、その他の発行費用を差し引いて、今回の発行から約7，300万ドルの収益を得ました。これまでにその条項に基づいて買い戻しまたは償還しない限り、2026年満期の6.00%債券brの満期日は2026年12月30日となる。私たちは2024年12月30日以降にいつでもあるいは時々2026年満期の6.00%の債券を償還する権利があり、償還価格は2026年満期債券元金総額の100%であり、当算未払い利息を加える権利がある。
2026年満期の6.00%手形の詳細については、2022年12月31日現在の連結財務諸表の“付記10-債務資本活動” を参照されたい。
| 68 |
| カタログ表 |
分配する
私たちの分配時間と金額(ある場合)は、私たちの取締役会によって決定され、合法的に分配可能な資産から発表されます。 私たちが成立してから2022年12月31日まで発表された1株当たり配当と資本収益のリストについては、本表の第2部第5項の“登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入”を参照してください。
キー会計政策
重要な会計政策および実践は、我々の財務状況および結果の記述に最も重要な政策 であり、管理層が最も困難で、最も主観的または最も複雑な判断を行う必要があるのは、通常、 の本質的に不確実な事項の影響を推定する必要があるからである。これには、私たちのレベル3投資の公正価値の推定と、連結財務諸表日までの資産および負債報告金額に影響を与える他のbr推定と、報告期間内に報告されたいくつかの収入および費用のbr金額とが含まれる。これらの見積り値は短期的に変化する可能性が高い.我々の見積りは本質的に主観的であり，実際の結果はこのような見積りとは大きく異なる可能性がある.我々の重要会計政策及び最近発表又は採択された会計公告の詳細については、2022年12月31日現在の連結財務諸表の“付記2-重要会計政策”を参照されたい。
| 69 |
| カタログ表 |
関連側取引：
詳細については、2022年12月31日現在の連結財務諸表の“第三者に関する手配”を参照されたい。
第 7 A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
市場リスク
私たちの株式投資は主に成長型会社に投資されており、多くの場合、これらの会社の運営履歴は短く、流動性は一般的に悪い。これらの企業がその目標を達成できない可能性があるリスクに加えて、私たちが私的取引で受け取る可能性のあるこれらの会社の価格は、資本市場の動揺や不安定期の大きな影響を受ける可能性がある。これらの中断期間は、通常、私たちの株式投資の運営結果にほとんど影響を与えないが、これらのイベントは、個人取引における株式投資のために市場参加者が支払う価格 に著しく影響する可能性がある。これは私たちの株式投資の推定値に大きな影響を及ぼすかもしれない。
リスクを評価する
私たちのbr投資には既製の市場オファーがないかもしれません。この用語はルール2 a-5に定義されているので、私たちは取締役会が私たちが適用する推定政策に基づいて誠実に決定された公正な価値に基づいてこれらの投資を推定します。公正な価値を誠実に決定するために、単一の基準はない。そこで，公正価値を決定するには，ポートフォリオ投資ごとの特定の事実と状況を判断するとともに，我々が行った投資タイプに対して一致した推定プロセスを採用することが求められる.既製市場価値のない投資の公正価値に固有の不確実性があることを確定するため、私たちの投資の公正価値は異なる時期に変動する可能性がある。推定値の内在的不確実性により，これらの見積り価値は既製市場に投資する際に使用する価値と大きく異なる可能性があり， という違いは実質的である可能性がある.また、清算強制売却または清算売却における組合せ投資を要求された場合、示された金額とは異なる金額を実現する可能性があり、この違いは実質的である可能性がある。
金利リスク
私たちは金融市場リスクの影響を受けていますが、これには、可変金利構造のレバレッジを利用している程度の金利の変化が含まれているかもしれません。私たちは主に株式で債務ツールではなく株に投資しているため、金利変動は私たちのポートフォリオ投資のリターンに直接影響を与えないと予想されます。市場金利のどんな大きな変化も、私たちの投資ポートフォリオ会社の業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
2022年12月31日現在、私たちのすべての債務投資と未返済借金の金利は固定されています。
| 70 |
| カタログ表 |
第8.財務諸表および補足データ
財務諸表インデックス
| ページ | |
| 独立公認会計士事務所報告
PCAOB ID： |
72 |
| 2022年と2021年12月31日現在の連結資産·バランスシート | 73 |
| 2022年·2021年·2020年12月31日までの総合業務報告書 | 74 |
| 2022年、2021年、2020年12月31日までの年間純資産変動表 | 75 |
| 2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表 | 76 |
| 2022年12月31日までの投資総合スケジュール | 77 |
| 2021年12月31日までの投資総合スケジュール | 82 |
| 連結財務諸表付記 | 87 |
| 71 |
| カタログ表： |
独立公認会計士事務所報告{br
Br社の株主と取締役会へスロ資本会社
連結財務諸表に関する意見
吾らはSuro Capital Corp.及びその付属会社(“貴社”)に添付されている総合貸借対照表を審査しており、2022年12月31日及び2021年12月31日までの総合投資明細書、2022年12月31日までの3年間の各年度の関連総合営業表、キャッシュフロー及び純資産変動、同日までの3年間の各年度の財務重点(付記8に記載)、及び関連付記(総称して“財務 報告書”と呼ぶ)を審査している。このような財務諸表および財務要約は，当社の2022年12月31日および2021年12月31日の財務状況，および2022年12月31日までの3年間の各年度の経営業績，純資産変動およびキャッシュフローを各重大な面で公平に反映しており，この3年間の各年度の財務要約 はいずれも米国公認の会計原則に適合していると考えられる。
意見を求める根拠
これらの財務諸表は会社経営陣が担当しています。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会(SEC)とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たち はPCAOBの基準に従って監査を行います。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。会社 はその財務報告の内部統制を監査する必要はなく、私たちを招いて監査を行うこともありません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を理解することが求められていますが、社内財務報告の内部統制の有効性について意見を述べるためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない。
我々のbr監査には、財務諸表の重大な誤報のリスクを評価するための実行プログラムが含まれており、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行する。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。私たちの監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な推定、財務諸表の全体的なレポートの評価も含まれています。私たちの手続きには、委託者、ローン代理、借り手との通信で2022年12月31日と2021年12月31日までの投資を確認することが含まれています。返事が届いていない場合は、他の監査手続きを実行します。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重大監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、当期に財務諸表を監査する際に生じる事項であり、当該事項は、監査委員会に伝達または要求され、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関連し、(2)特に挑戦的で主観的または複雑な判断に関するものである。重要な監査事項のコミュニケーションは、財務諸表全体に対する私たちの意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項 を伝達することによって、重要な監査事項またはそれに関連する勘定または開示について個別の意見を提供することもない。
投資推定値 −優先株、普通株、債務投資、オプションの3級投資
財務諸表付記4に記載されているように、当社の2022年12月31日までの2.42億ドルの証券投資総額のうち、約59%が3級優先株、普通株、債務投資、民間会社が発行したオプションへの投資であり、その公正価値は管理層によって開示され、取締役会が善意に基づいて決定される。経営陣はこれら3級投資の公正価値を決定する際に重大な判断を運用し、その中で使用された収入及び/又はその他の倍数、清算価値、融資リスク、満期期限と割引率に関する重大な観察できない投入に関連している。
我々は、優先株、普通株、債務投資とオプションの3級投資評価に関する手続きを実行することが重要な監査事項の主要な考慮要素であることを確定し、管理層がこれらの3級投資の公正価値を決定する際に関連する重大な判断であり、各種の評価技術と重大な観察不可能な投入を使用することを含み、これは逆に監査人が監査プログラムと評価を実行して得られた推定技術と重大な観察できない投入に関する監査証拠を実行する際に高度な判断、主観的、努力を招く。
この問題を解決することは、財務諸表や財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および監査証拠の評価に関するものである。私たちの主な監査手続きには
(1) 管理層推定値の完全性と正確性をテストし、管理層方法の適切性を評価し、収入および/または他の使用済み倍数、清算価値、融資リスク、満期期限および割引率を含む仮説および重大な観察不可能な投入の合理性を評価すること；
(Ii) 専門技能と知識を持つ専門家が評価サンプル投資に協力する公正な価値は、評価評価方法、評価評価作成時に採用された仮説、および評価管理層が推定値を得たときに行った結論の合理性を評価することを含む。
/s/
2023年3月16日
私たち は2019年以来当社の監査役を務めています。
| 72 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
合併貸借対照表
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||||||
| 資産 | ||||||||
| 公正な価値で計算された投資： | ||||||||
| 非制御/非関連投資(コスト#ドル | $ | $ | ||||||
| 非制御/関連投資(コスト#ドル | ||||||||
| 制御された投資(コスト#ドル | ||||||||
| ポートフォリオ総投資 | ||||||||
| アメリカ国庫券への投資(コストは$ | ||||||||
| 総投資(コストは$ | ||||||||
| 現金 | ||||||||
| 応収収益 | ||||||||
| 受取預かり収益 | ||||||||
| 受取利息と受取配当金 | ||||||||
| 繰延融資コスト | ||||||||
| 前払い費用と他の資産(1) | ||||||||
| 総資産 | ||||||||
| 負債.負債 | ||||||||
| 売掛金と売掛金(1) | ||||||||
| 支払利息 | ||||||||
| 配当金に応じる | ||||||||
| 債券金利6.00%、2026年12月30日満期(2) | ||||||||
| 総負債 | ||||||||
| 引受金及び又は事項(付記7及び10) | ||||||||
| 純資産 | $ | $ | ||||||
| 純資産 | ||||||||
| 普通株、額面$1株あたり許可されたそして別々の発行と未償還) | $ | $ | ||||||
| 額面超過実収資本 | ||||||||
| 累計純投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 累計投資はすでに純収益を実現し，分配純額を差し引く | ||||||||
| 累計未実現投資増値/(減価償却)純額 | ( | ) | ||||||
| 純資産 | $ | $ | ||||||
| 1株当たり純資産額 | $ | $ | ||||||
合併財務諸表の付記を参照
| (1) | |
| (2) |
| 73 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
合併の運営報告書
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 投資収益 | ||||||||||||
| 非制御/非関連投資： | ||||||||||||
| 利子収入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 配当収入 | ||||||||||||
| 非制御/関連投資： | ||||||||||||
| 利子収入/(計上すべき利子払込) | ( | ) | ||||||||||
| 配当収入 | ||||||||||||
| 支配的な投資： | ||||||||||||
| 利子収入 | ||||||||||||
| 配当収入 | ||||||||||||
| アメリカ国庫券の利息収入 | ||||||||||||
| 総投資収益 | ||||||||||||
| 運営費 | ||||||||||||
| 補償費用 | ||||||||||||
| 役員謝礼金(1) | ||||||||||||
| 専門費 | ||||||||||||
| 利子支出 | ||||||||||||
| 所得税費用 | ||||||||||||
| その他の費用 | ||||||||||||
| 総運営費 | ||||||||||||
| 純投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 投資が達成された収益/(損失)： | ||||||||||||
| 非制御/非付属投資 | ( | ) | ||||||||||
| 非制御/関連投資 | ( | ) | ||||||||||
| 投資は純収益/(赤字)を達成した | ( | ) | ||||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)変動： | ||||||||||||
| 非制御/非付属投資 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 非制御/関連投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 制御投資 | ( | ) | ||||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)純変化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 経営的純資産変動純額 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 普通株1株当たりの運営による純資産変動： | ||||||||||||
| 基本的な情報 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 薄めにする(2) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 加重平均未償還普通株式 | ||||||||||||
| 基本的な情報 | ||||||||||||
| 薄めにする(2) | ||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| (1) | |
| (2) |
| 74 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
統合純資産変動表
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 経営による純資産変動 | ||||||||||||
| 純投資損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
| 投資は純収益/(赤字)を達成した | ( | ) | ||||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)純変化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 経営的純資産変動純額 | ( | ) | ||||||||||
| 分配する | ||||||||||||
| 発表した配当金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 総発行部数 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 資本取引による純資産変動 | ||||||||||||
| 普通株を公開発行する | ||||||||||||
| 普通株転換で普通株式を発行する | ||||||||||||
| 株に基づく報酬(1) | ||||||||||||
| 株式配当から普通株を発行する | ||||||||||||
| 普通株買い戻し | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 資本取引による純資産変動 | ( | ) | ||||||||||
| 純資産変動総額 | ( | ) | ||||||||||
| 年初純資産 | ||||||||||||
| 年末純資産 | $ | $ | $ | |||||||||
| 株式活動 | ||||||||||||
| 年初発行済み株式 | ||||||||||||
| 普通株を公開発行する | ||||||||||||
| 制限株式計画に基づいて普通株を発行し，純額 | ||||||||||||
| 普通株転換で普通株式を発行する | ||||||||||||
| 株式配当から普通株を発行する | ||||||||||||
| 株を買い戻す | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 年末未償還株式 | ||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| (1) |
| 75 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
統合現金フロー表
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 経営活動のキャッシュフロー | ||||||||||||
| 経営による純資産変動純額 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 業務による純資産変動と業務活動提供/(用)の現金純額の調整： | ||||||||||||
| 実現済み/投資損失純額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 未実現(切り上げ)/投資減価償却純変化 | ( | ) | ||||||||||
| 割引して償却する | ||||||||||||
| 割引して償却する | ||||||||||||
| 株に基づく報酬(1) | ||||||||||||
| 受託収益への対応の調整 | ( | ) | ||||||||||
| …に対する権益を失う | ||||||||||||
| 次の項目の投資を購入します | ||||||||||||
| 証券投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| アメリカ国庫券 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 以下の項目の投資売却または満期による収益： | ||||||||||||
| 証券投資 | ||||||||||||
| アメリカ国庫券 | ||||||||||||
| 営業資産と負債の変動： | ||||||||||||
| 前払い費用と他の資産 | ||||||||||||
| 受取利息と受取配当金 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 応収収益 | ( | ) | ||||||||||
| 受取預かり収益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 購入した証券に支払うべきだ | ( | ) | ||||||||||
| 売掛金と売掛金 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 行政に支払わなければならない | ( | ) | ||||||||||
| 所得税に対処する | ( | ) | ||||||||||
| 支払利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 経営活動が提供する現金純額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 融資活動によるキャッシュフロー | ||||||||||||
| 普通株発行で得られた金の純額 | ||||||||||||
| 債券発行による収益 | ||||||||||||
| 償還する | ( | ) | ||||||||||
| 繰延債務発行コスト | ( | ) | ||||||||||
| 普通株買い戻し | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 支払現金配当金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| こまごました株に支払われた現金 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 繰延融資コスト | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 融資活動提供/用現金純額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 現金残高合計増加/(減少) | ( | ) | ||||||||||
| 年初現金残高 | ||||||||||||
| 年末現金残高 | $ | $ | ||||||||||
| 補足情報： | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||
| 支払の利子 | $ | $ | ||||||||||
| 納めた税金 | ||||||||||||
| 変換しました | ||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| (1) |
| 76 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資計画
2022年12月31日
| ポートフォリオ投資* | 本部/ 業界.業界 | 初期投資日 | 株式/株 元金 | コスト | 公正価値 | 純額のパーセント 資産 | ||||||||||||||
| 非制御/非付属会社 | ||||||||||||||||||||
| Learneo，Inc.(F/K/a Course Hero，Inc.) | カリフォルニア州赤杉市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ8% | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ8% | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| Blink Health，Inc. | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 果樹園科学技術会社 | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Dシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 将来の株式の簡単な合意 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 路虎ロボット会社 | マサチューセッツ州ウィルミントン | |||||||||||||||||||
| 優先株、Fシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 野心的なパートナー会社 | カリフォルニア州マリナ·デレイ | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、C-3シリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| わあ，Inc. | マサチューセッツ州ボストン | |||||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| フォッジ·グローバル·カンパニー** | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 普通株(3)(14) | % | |||||||||||||||||||
| Nextdoor Holdings，Inc.** | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 普通株、B類(3) | % | |||||||||||||||||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.)** | コネチカット州新嘉楠技術 | |||||||||||||||||||
| 普通株 株***(3) | % | |||||||||||||||||||
| 幕府企業株式会社(d/b/a HEarth) | テキサス州オースティン | |||||||||||||||||||
| 優先株、B-1シリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、B-2シリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 転換可能手形0.5%、2024年4月18日満期*** | $ | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd**(8) | シンガポール、シンガポール | |||||||||||||||||||
| 有限パートナー基金投資 | **(8) | % | ||||||||||||||||||
| 賃貸住宅有限責任会社(d/b/a Second Avenue) | イリノイ州シカゴ | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ(6) | % | |||||||||||||||||||
| 期限：brローン15%、2023年12月23日満期***(11) | $ | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| TRAX株式会社** | シンガポール、シンガポール | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 天達系列優先株 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| PayJoy社は | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 優先株 | % | |||||||||||||||||||
| Aventine.br地産グループ会社 | イリノイ州シカゴ | |||||||||||||||||||
| 普通株* | % | |||||||||||||||||||
| Varo Money社** | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照
| 77 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2022年12月31日
| ポートフォリオ投資* | 本部/ 業界.業界 | 初期投資日 | 株式/株 元金 | コスト | 公正価値 | 純額のパーセント 資産 | ||||||||||||||
| スピルソフト** | ナシュール、NH | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| ビジネスストリーミングソリューション社(d/b/a BettorView)(7) | ラスベガス、NV | |||||||||||||||||||
| 将来の株式の簡単な合意 | % | |||||||||||||||||||
| Rebric，Inc.(d/b/a要件を満たす)(7) | デンバー、CO | |||||||||||||||||||
| 優先株、シリーズ種-4 | % | |||||||||||||||||||
| Xgroupホールディングス(d/b/a Xpoint)**(7) | ドバイ、アラブ首長国連邦 | |||||||||||||||||||
| 転換可能手形は6%で、2023年8月17日に満期になります*** | $ | % | ||||||||||||||||||
| YouBetテクノロジー(d/b/a FanPower)(7) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、シリーズ種-2 | % | |||||||||||||||||||
| Edge Markets，Inc.(7) | カリフォルニア州サンディエゴ | |||||||||||||||||||
| 優先株、系列種 | % | |||||||||||||||||||
| チャーチルスポンサーVII LLC**(12) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 公用株単位 | **(12) | % | ||||||||||||||||||
| 捜査令状機関 | **(12) | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | **(12) | % | ||||||||||||||||||
| ALTCスポンサー有限責任会社**(12) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 共有単位 | **(12) | % | ||||||||||||||||||
| レンタルRunway，Inc.** | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| チャーチルはVI LLCを賛助する**(12) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 公用株単位 | **(12) | % | ||||||||||||||||||
| 捜査令状機関 | **(12) | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | **(12) | % | ||||||||||||||||||
| カフット！ASA** | ノルウェーオスロ | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| 中性子ホールディングス(D/b/a/Lime) | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 初級優先株、シリーズ1-D | % | |||||||||||||||||||
| 2027年5月11日に満期になった初級優先変換可能チケット4%(4) | $ | % | ||||||||||||||||||
| 一般権証、実行価格$0.01、満期日5/11/2027 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| Fullbridge，Inc | マサチューセッツ州ケンブリッジ | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 本券 本券1.47%で、2021年11月9日に満期になります(4)(13) | $ | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| Treehouse不動産投資信託会社 | イリノイ州シカゴ | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| Kinetiq Holdings LLC | ペンシルバニア州フィラデルフィア | |||||||||||||||||||
| 普通株、A類 | % | |||||||||||||||||||
| 非制御/非付属会社合計 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| 78 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2022年12月31日
| ポートフォリオ投資* | 本部/ 業界.業界 | 初期投資日 | 株式/株 元金 | コスト | 公正価値 | 純額のパーセント 資産 | ||||||||||||||
| 非制御/付属会社(1) | ||||||||||||||||||||
| 暴風有限責任会社(5) | アリゾナ州スコッツデール | |||||||||||||||||||
| Dシリーズ優先株8% | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ8% |
|
% | ||||||||||||||||||
| 優先株、Bシリーズ8% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ8% | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.) | カリフォルニア州サンマテオ | |||||||||||||||||||
| 派生証券、満期日2024年8月23日(10) | % | |||||||||||||||||||
| 2024年8月23日満期の転換可能元票8%(4)(10) | $ | % | ||||||||||||||||||
| Bシリーズ優先株式証、実行価格は2.31ドル、満期日は2023年12月31日 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| オズマスコミ会社 | カリフォルニア州山景城 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ-2 6% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Bシリーズ6% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ6% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、シリーズ種6% | % | |||||||||||||||||||
| 普通権証、実行価格は0.01ドル、期日まで4/9/2028 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| マーヴィン研究会社 | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Bシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 骨董サイト，Inc. | カリフォルニア州メンロパーク | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 非制御/関連会社合計 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 制御されている(2) | ||||||||||||||||||||
| Architect Capital PayJoy SPV，LLC** | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 会員のLending SPVへの興味*** | $ | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| コロンビアスポンサー有限責任会社**(12) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| B類単位 | % | |||||||||||||||||||
| W類単位 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| SPBRX，Inc.(F/k/a GSV持続可能な開発パートナー会社) | カリフォルニア州クビティーノ | |||||||||||||||||||
| A類優先株(9) | % | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 完全に制御されています | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| ポートフォリオ総投資 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| アメリカ財務省は | ||||||||||||||||||||
| アメリカ国庫券、0%、2023年3月30日満期*(3) | $ | % | ||||||||||||||||||
| アメリカ国庫券、0%、2023年6月29日満期*(3) | $ | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 総投資 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| 79 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2022年12月31日
| * | |
| ** | |
| *** |
| (1) | |
| (2) | |
| (3) | |
| (4) | |
| (5) | |
| (6) | |
| (7) |
| 80 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2022年12月31日
| (8) | |
| (9) | |
| (10) | |
| (11) | |
| (12) | |
| (13) | |
| (14) |
| 81 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資計画
2021年12月31日
| ポートフォリオ投資* | 本部/ 業界.業界 | 初期投資日 | 株式/株 元金 | コスト | 公正価値 | 純額のパーセント 資産 | ||||||||||||||
| 非制御/非付属会社 | ||||||||||||||||||||
| 授業ヒーロー会社です | カリフォルニア州赤杉市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ8% | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ8% | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| フォッジ·グローバル·カンパニー | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 普通株、AA類 | % | |||||||||||||||||||
| 初級優先株 | % | |||||||||||||||||||
| 初級優先株式証、執行価格は12.42ドル、期日は2025年11月9日 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| Blink Health，Inc. | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| Nextdoor Holdings，Inc.** | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| 野心的なパートナー会社 | カリフォルニア州マリナ·デレイ | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、C-3シリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| TRAX株式会社** | シンガポール、シンガポール | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 天達系列優先株 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 果樹園科学技術会社 | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Dシリーズ | % | |||||||||||||||||||
| スピルソフト社**(18) | ナシュール、NH | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| バロー貨幣会社 | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.)** | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 普通株*(3)(16) | % | |||||||||||||||||||
| ロービルグループ会社.**(13) | ワシントン州シアトル | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| 幕府企業株式有限公司 | テキサス州オースティン | |||||||||||||||||||
| 優先株、B-1シリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、B-2シリーズ | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| テクノロジー会社を尊敬します** | カリフォルニア州メンロパーク | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| 中性子ホールディングス(D/b/a/Lime) | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 初級優先株、シリーズ1-D | % | |||||||||||||||||||
| 2027年5月11日に満期になった初級優先変換可能チケット4%* | $ | % | ||||||||||||||||||
| 一般権証、実行価格$0.01、満期日5/11/2027 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| 82 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2021年12月31日
| ポートフォリオ投資* | 本部/ 業界.業界 | 初期投資日 | 株式/株 元金 | コスト | 公正価値 | 純額のパーセント 資産 | ||||||||||||||
| 賃貸住宅有限責任会社(d/b/a Second Avenue) | イリノイ州シカゴ | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ(6) | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 定期ローン15%、2023年12月23日満期*(14) | $ | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| PayJoy社は | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 優先株 | % | |||||||||||||||||||
| レンタルRunway，Inc.** | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| Aventine Properties Group，Inc.(12) | イリノイ州シカゴ | |||||||||||||||||||
| 普通株* |
|
% | ||||||||||||||||||
| ビジネスストリーミングソリューション社(d/b/a BettorView)(7) | ラスベガス、NV | |||||||||||||||||||
| 将来の株式の簡単な合意 | % | |||||||||||||||||||
| Rebric，Inc.(d/b/a要件を満たす)(7) | デンバー、CO | |||||||||||||||||||
| 優先株、シリーズ種-4 | % | |||||||||||||||||||
| Palantir Lending Trust SPV I **(11) | カリフォルニア州パロアルト | |||||||||||||||||||
| 株式入札対象担保(3) | % | |||||||||||||||||||
| True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd**(8) | シンガポール、シンガポール | |||||||||||||||||||
| 有限パートナー基金投資 | % | |||||||||||||||||||
| YouBet Technology，Inc.(d/b/a出荷)(7) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 優先株、シリーズ種-2 | % | |||||||||||||||||||
| カフット！ASA.ASA**(19) | ノルウェーオスロ | |||||||||||||||||||
| 普通株(3) | % | |||||||||||||||||||
| チャーチルスポンサーVII LLC**(17) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 公用株単位 | % | |||||||||||||||||||
| 捜査令状機関 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| ALTCスポンサー有限責任会社**(17) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 共有単位 | % | |||||||||||||||||||
| チャーチルはVI LLCを賛助する**(17) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| 公用株単位 | % | |||||||||||||||||||
| 捜査令状機関 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| Fullbridge，Inc | マサチューセッツ州ケンブリッジ | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 本票は1.47%で、2021年11月9日に満期になります(4)(20) | $ | % | ||||||||||||||||||
| 合計する | 8,421,364 | — | — | % | ||||||||||||||||
| Treehouse不動産投資信託会社(12) | イリノイ州シカゴ | |||||||||||||||||||
| 普通株* | % | |||||||||||||||||||
| Kinetiq Holdings LLC | ペンシルバニア州フィラデルフィア | |||||||||||||||||||
| 普通株、A類 | % | |||||||||||||||||||
| 非制御/非付属会社合計 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| 83 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2021年12月31日
| ポートフォリオ投資* | 本部/ 業界.業界 | 初期投資日 | 株式/株 元金 | コスト | 公正価値 | 純額のパーセント 資産 | ||||||||||||||
| 非制御/付属会社(1) | ||||||||||||||||||||
| 暴風有限責任会社(5) | アリゾナ州スコッツデール | |||||||||||||||||||
| Dシリーズ優先株8% | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ8% |
|
% | ||||||||||||||||||
| 優先株、Bシリーズ8% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ8% | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.) | カリフォルニア州サンマテオ | |||||||||||||||||||
| 派生証券、満期日2024年8月23日(10) | % | |||||||||||||||||||
| 2024年8月23日満期の転換可能元票8%(4)(10) | $ | % | ||||||||||||||||||
| Bシリーズは優先的に株式証を承認し、実行価格は2.31ドル、期日は2022年5月29日 | % | |||||||||||||||||||
| Bシリーズ優先株式証、実行価格は2.31ドル、満期日は2023年12月31日 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| オズマスコミ会社 | カリフォルニア州山景城 | |||||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ-2 6% | % | |||||||||||||||||||
| 普通権証、実行価格は0.01ドル、期日まで4/9/2028 | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Bシリーズ6% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Aシリーズ6% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、シリーズ種6% | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| マーヴィン研究会社 | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 優先株、Cシリーズ8% | % | |||||||||||||||||||
| 優先株、Bシリーズ5% | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 骨董サイト，Inc. | カリフォルニア州メンロパーク | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 非制御/関連会社合計 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| 制御されている(2) | ||||||||||||||||||||
| Architect Capital PayJoy SPV，LLC** | カリフォルニア州サンフランシスコ | |||||||||||||||||||
| 会員のSPV貸し出しへの興味*(15) | $ | $ | $ | % | ||||||||||||||||
| コロンビアスポンサー有限責任会社**(17) | ニューヨーク州ニューヨーク市 | |||||||||||||||||||
| B類単位 |
|
% | ||||||||||||||||||
| W類単位 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する |
|
% | ||||||||||||||||||
| SPBRX，Inc.(F/k/a GSV持続可能な開発パートナー会社) | カリフォルニア州クビティーノ | |||||||||||||||||||
| A類優先株(9) | % | |||||||||||||||||||
| 普通株 | % | |||||||||||||||||||
| 合計する | % | |||||||||||||||||||
| 完全に制御されています | $ | $ | % | |||||||||||||||||
| ポートフォリオ総投資 | $ | $ | % | |||||||||||||||||
合併財務諸表の付記を参照。
| * | |
| ** | |
| *** |
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2021年12月31日
| (1) | |
| (2) | |
| (3) | |
| (4) | |
| (5) | |
| (6) | |
| (7) | |
| (8) | |
| (9) | |
| (10) | |
| (11) | |
| (12) | |
| (13) |
| 85 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
総合投資スケジュール-継続
2021年12月31日
| (14) | |
| (15) | |
| (16) | |
| (17) | |
| (18) | |
| (19) | |
| (20) |
| 86 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
注 1-業務的性質
Suro資本会社(“私たち”、“会社”あるいは“Suro Capital”)、前身はSutter Rock Capital Corp.とGSV Capital Corp.であり、2010年9月に設立され、内部管理の非多元化閉鎖式管理投資会社である。当社は、改正された1940年投資会社法(“1940年法案”) に基づいて業務開発会社(“BDC”)として規制されることを選択し、改正された1986年国税法(“規則”)第M章(“規則”)に基づいて規制された投資会社(“RIC”)とみなされ、規制された投資会社(“RIC”)の資格を毎年取得しようとしている。
Br社の設立日は2011年1月6日、つまり私たちが開発段階活動を開始した日です。当社の普通株は現在、ナスダック世界ベスト市場に上場しており、コードは“SSSS”(以前は“SSVC”)です。 2021年11月24日まで、私たちの普通株はナスダック資本市場で同じコードで取引されています(以下、“SSSS”と略す)。当社は二零一一年第二期に投資業務を開始しました。
以下の表は，当社の2022年12月31日までの子会社を示しており，GSV Capital Lending，LLC(“GCL”) とSuro Capital Sports，LLCを除いて総称して“課税子会社”と呼ばれている。課税子会社の設立はいくつかの証券投資を保有するためだ。会計目的のため、課税子会社及びその関連する組合せ投資は当社と合併したが、米国連邦所得税の目的で独立実体とすることを選択した。GCLはカリフォルニア州内で証券ポートフォリオ投資を開始するために設立され、会計目的で当社と合併しています。 注2-重要会計政策-を参照してください強固な基礎“より詳細については、以下に示す。
| 子会社 | 司法管轄権があります 参入する | 形成する 日取り | パーセント 持っている | |||||
| GCL | % | |||||||
| Suro Capital Sports，LLC(“Suro Sports”) | % | |||||||
| 以下の子会社を総称して“課税子会社”と呼ぶ | ||||||||
| GSVC AE Holdings，Inc.(“GAE”) | % | |||||||
| GSVC AV Holdings，Inc.(“Gav”) | % | |||||||
| GSVC SW Holdings，Inc.(“GSW”) | % | |||||||
| GSVC SVDS Holdings，Inc.(“SVDS”) | % | |||||||
会社の投資目標は、そのポートフォリオの総リターンを最大化することであり、主に株式と株式関連投資から資本収益を求め、次いで債務投資によって収入を得ることである。同社は主に急速に増加するリスク資本が支持すると考えられる新興会社の株式証券 に投資している。会社は潜在ポートフォリオ会社の発行、非上場会社の二次市場取引、あるいは株式を売却する株主との交渉を通じて、これらのポートフォリオ会社 に投資することができる。また、当社は個人信用及び創設者株式、創設者株式証、長期買収協定、及び特殊目的買収会社の公開株式取引における個人投資に投資することができる。会社はまた、日和見主義に基づいて、その投資基準に適合する特定の上場株式証券またはいくつかの非米国会社に投資することができるが、1940年に法案で規定された任意の適用制限の制約を受ける。
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
注： 2-重大会計政策
デモベース
当社の総合財務諸表は権責発生制会計原則に従って作成され、アメリカ公認会計原則(“GAAP”)に符合し、改正後の1934年の“証券取引法”(以下は“取引法”と略称する)の10-K表とS-X表に対する報告要求に符合する。当社は、財務会計基準委員会(FASB)会計基準編纂(ASC)テーマ946に規定されている専門会計·報告ガイドラインに従った投資会社である金融サービス--投資会社それは.経営陣は，この期間の総合財務諸表を公平に列記するためには，すべての調整が正常経常的 であることが必要であると考えている。
統合根拠
法規S-X第6条と米国公認会計士協会(“AICPA”)投資会社監査·会計ガイドライン によると、当社は、他の投資会社、当社にほとんどのサービスと利益を提供する制御された運営会社、及び当社が100%の権益を有する税務目的で設立されたある実体 以外のいかなるエンティティも合併してはならない。したがって、当社の総合財務諸表には、その勘定 とその全額付属会社GCLとSuro Sportsの勘定が含まれている。すべての会社間残高と取引は合併で抹消されました。
見積もりを使った
公認会計原則に基づいて連結財務諸表を作成するには、会社管理層が多くの重大な推定を行う必要がある。これらの推定は、特定の資産および負債の公正価値推定と、連結財務諸表日までの特定の資産および負債の報告金額、ならびに報告期間内に報告されたいくつかの収入および費用に影響を与える報告金額の他の推定とを含む。これらの推定値は短期的に変化する可能性が高い。 社の見積りは本質的に主観的であり，実際の結果はこのような見積りとは大きく異なる可能性がある.
不確実性 とリスク要因
会社の運営性質には多くのリスクや不確定要因、およびいくつかの集中度による脆弱性が存在する。 会社の運営性質固有のリスクと不確実性に関する詳細な議論は、本10-K表第I部第1 A項の“リスク要因”を参照されたい。会社の業界と地理的集中度の概要については、“付記4-公正価値による投資”を参照されたい。
公正な価値に応じて投資
会社は公認会計原則とAICPA“投資会社監査と会計ガイドライン”に基づいて公正価値会計を適用する。会社は四半期ごとにその資産を評価したり、1940年の法案の要求に基づいてより頻繁に評価を行ったりする。
公正価値は、計量日に市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するか、または負債の移転を支払うことによって課金される価格として定義される。GAAPは計量公正価値の枠組みを構築し、その中に計量公正価値使用の投入を分類するための階層構造を含む。この階層構造は、公正な価値を評価するための推定技術の入力を3つのレベルに分割する。公正価値計量が属する公正価値階層構造中のレベルは、公正価値計量に重要な最低レベル入力によって確定される。公正価値階層は以下のとおりである
レベル 1−測定日に取得可能なアクティブ市場における会社の同じ資産または負債の未調整オファーに基づいて推定するステップと。
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
レベル 2−資産または負債のような一次価格以外の観察可能な投入の推定値、 非アクティブ市場のオファー、または資産または負債の実質的に完全な期限の計量日 で観察可能な、または観測可能な市場データによって確認可能な他の投入に基づく。
第 レベル3観察できない入力の推定値に基づいて、これらの入力は、測定日に市場参加者が資産または負債価格のために何を使用するかについての管理層の最適な推定値を反映する。推定技術に固有のリスクとモデル入力に固有のリスクを考慮した。当社の大部分の投資は3級投資であり、公正価値を決定する際には高度な判断と不確定要素の影響を受けなければならない。
公正価値を計量するための投入が階層構造の異なるレベルに属する場合、公正価値計量の分類レベルは、公正価値計量全体に対して重要な意味を持つ最低レベルの投入に基づく。例えば、レベル3公正価値計量は、観察可能(レベル1およびレベル2)および観察不可能(レベル3)の投入を含むことができる。したがって、“付記4-公正価値投資”に列挙された第3レベルテーブル内のこのような資産および負債の損益 は、可視投入(第1レベルおよび第2レベル)および見えない投入(第3レベル)に起因する公正価値変動を含むことができる。
四半期ごとに公正価値階層分類を審査する.評価投入の観測可能な変化は、ある金融資産や負債の再分類を招く可能性がある。公正価値階層構造第3クラスに影響を与える再分類が発生した計算法期初めには第3クラスへの転入/転出が報告されている.会社の金融資産または負債、および公正な価値レベルでの再分類につながる可能性のあるイベントの詳細な議論については、以下の“均衡政策”を参照されたい。
取引所でいつでも市場オファーを得ることができる証券 は、法律または契約が証券の販売または使用に制限がない限り、その証券の推定日の最新の利用可能な終値で評価され、ASC 820-10-35によれば、このような証券は、証券が市場に移転する特徴 として証券の公正価値計量に組み込まれるべきである。同社はまた、資産を評価するために、定価サービス、ブローカー、または取引業者からそのいくつかの投資のオファーを得ることができる。このようにする際には、会社は、公認会計原則に基づいて、得られたオファーが証券の公正価値を決定するのに十分であるか否かを判断する。もし十分と判定された場合、会社は得られた見積もりを使用するだろう。
証券が信頼できる市場オファーがない場合、または定価源が評価または方法を提供していない場合、または経営陣が我々の取締役会または会社の取締役会の評価委員会(“評価委員会”)が公正な価値の推定値または方法を確実に代表できないと考える場合、以下のように評価すべきである
| 1. | 四半期推定過程は、各ポートフォリオ会社または投資がポートフォリオ投資を担当する内部投資専門家による初期推定から始まる | |
| 2. | そして初歩的な評価結論を記録し、上級管理職と議論する | |
| 3. | 既製の市場オファーのないすべての投資について、評価委員会は独立した第三者評価会社を招いて独立評価を行い、管理層の初歩的な評価を審査し、自ら独立した評価を行う | |
| 4. | 評価委員会は、一致した方法で各ポートフォリオ資産に適切な評価方法を適用し、管理層と独立第三者評価会社が提供する意見を考慮し、評価を検討し、ポートフォリオにおける各投資の公正価値を会社取締役会に提案する | |
| 5. | そして、会社取締役会は評価委員会が提案した評価を検討し、ポートフォリオにおける各投資の公正価値を誠実に決定する。 |
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Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
当社のリスク投資基金(“リスク投資基金”)への投資を評価する際には、当社は、1株当たり資産純益(“NAV”) のある実体を計算する投資に関するASCテーマ820が提供する実際の便宜的な計を採用する。ASC主題820は、調整することなく、投資会社または投資会社と類似した属性を有するいくつかのエンティティの投資を有するエンティティが、1株当たりの資産正味値またはその公正価値が決定しにくい等価物を計算することを可能にし、調整することなく、各資産純資産またはその等価物に基づいてこれらの投資の公正価値を計量することを可能にする。
誠実に投資の公正価値を確定する時、取締役会は業界慣例に符合する評価方法を採用する。使用される推定方法は、二級市場取引価格との比較、リスク資本融資、公開発行、購入または売却取引、上場同業者会社にこのような私募株式証券を発行するポートフォリオ会社の財務比率および推定指標の分析、ポートフォリオ会社の最近の財務諸表、予測およびポートフォリオ会社が業務を展開する市場の分析、およびその他の関連要素を含むが、これらに限定されない。会社は各方法の関連性分配重みに基づいて、取締役会が各投資の公正価値を決定することを支援する。
非上場あるいは既製市場のオファーが不足している投資に対して、評価委員会は一般的に独立評価会社を招聘して独立推定値を提供し、当社の取締役会はこのような投資の公正価値を決定する際に他のbr要素を考慮する。本財政年度及び前財政年度に、評価委員会は独立評価会社を招聘し、当社がまだ既製市場からオファーされていない投資に対して100%評価を行った。
既製市場価値のない投資の公正価値を確定することには内在的な不確定性があるため、当社の投資の公正価値は異なる時期に変動する可能性がある。推定値の内的不確実性により，これらの 推定値は，投資に既製市場が存在する場合に報告されている値と大きく異なる可能性があり， という違いは実質的である可能性がある。
また、市場環境の変化や投資期間中に発生する可能性のある他の事件は、投資の実現済み収益や損失を招く可能性があり、現在連結財務諸表に反映されている未実現切り上げや未実現減価償却純変化とは異なる。
株式投資
活発な市場でいつでも市場オファーを得ることができる株式投資は、通常、最新の市場価格で推定され、1級資産に分類される。ポートフォリオ社の初公開(IPO)により販売制限された既製の市場オファーを持つ株式投資は1級に分類される。既製の市場オファーを有し、販売制限された他の株式投資は、市場 に移って証券を購入する参加者は、市場即売性(“DLOM”)の欠如により割引価格と推定される可能性があり、販売制限の性質により、最近の利用可能な相場 である。このような投資は一般的にレベル2資産に分類される。使用されるDLOMは、通常、類似した条項を有する上場取引コールオプションの時価に基づく。
当社が市場オファーを提供できなかった株式投資の公正価値は、様々な 要因に基づいて決定され、3級資産に分類される。市場オファーを提供できなかったポートフォリオ会社の公正価値を決定するため、取締役会は資産種別或いはポートフォリオ保有株式について適切な相応の推定方法を採用し、 はポートフォリオ会社の最新得られる歴史及び財務業績の予測、公開された 市場の比較可能性及びその他の要素を分析することに関連する可能性がある。取締役会は、当社がその証券を買収する取引、ポートフォリオ会社のその後の株式売却、およびポートフォリオ会社の合併または買収に影響を与える他の事項も考慮することができる。また、 取締役会はポートフォリオ会社が最初の投資日から計量日までの基本財務指標の傾向を考慮する可能性があり、これらの指標の実質的な改善は公正価値が増加する可能性があることを示し、これらの指標の重大な悪化 は公正価値が減少する可能性があることを示しているかもしれない。
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
ポートフォリオ会社の権益又は権益リンク証券(普通株又は優先株を購入する引受権証を含む)の公正価値を決定する際、取締役会は当該等の証券の権利、優遇及び制限を考慮する。ポートフォリオ会社の資本構造に複数の異なる権利および選好された優先株および普通株および株式フック証券が含まれている場合、会社は、買収や解散などの流動性イベントが差し迫っていると考えない限り、オプション定価モデルを使用して、各株式リンク証券に価値を割り当てることができ、またはポートフォリオ会社が持続的な経営会社として継続する可能性が低い。株式に連結された証券が満期になった時には何の価値もなく、これらの頭寸に関連するいかなるコストも合併 経営報告書と合併キャッシュフロー表に投資された実現損失であることが確認された。これらの証券が普通株または優先株として行使された場合、これらの証券に関連するコストは、新しい普通株または優先株のコストに再分配される。これらの変換 は，キャッシュフロー表統合報告書に非現金経営項目と表記される.
債務 投資
会社の現在の債務投資(米国債を含まない)の性質を考慮すると、主にベンチャーキャピタルによって支持されるポートフォリオ社によって発行された変換可能な手形および本票 であり、これらの投資は、既知またはbr}アクセス可能な市場または市場指数が取引または交換可能ではないので、3級資産に分類される。当社の債務投資は当社取締役会が誠実に決定した見積公正価値に基づいて評価されます。
オプション
会社取締役会は様々な方法に基づいてオプションの公正価値を決定し、これらの方法は現金フロー分析、オプション定価モデル、比較可能分析、および他の適切と考えられる技術を含む。これらの投資は、取引または交換のために既知または入手可能な市場または市場指数がないので、3級資産に分類される。当社のオプションは、当社取締役会が決定した推定公正価値に基づいて推定される。
特殊目的で会社を買収する
会社の取締役会は公正価値によってその特殊な目的で会社(“SPAC”)を買収する投資を計量し、この公正価値はSPAC取引発表前のコストに相当する。SPAC取引発表後、会社取締役会は公正価値分析に基づいてSPAC投資の公正価値を決定し、公正価値分析はオプション価格モデル、確率加重 期待リターン方法分析、および他の適切と思われる技術を含むことができる。SPAC取引完了後，取締役会はそのエンティティの公開株価を利用し，売却に制限があればDLOMを減算する.会社のSPAC投資は会社の取締役会が誠実に確定した推定公正価値によって評価を行う。
ポートフォリオ 会社投資分類
Br社は1940年法案が指す非多元化会社です。会社はその投資を制御レベルで分類します。 1940年の法案の定義によると、投資を制御するとは、投資者が会社の管理層や政策に制御影響を与える権力を保持することです。1つの会社または個人が被投資会社の25%以上の投票権を有する証券を直接または間接的に所有する場合、統制権は通常存在するとみなされる。関連投資および関連会社は、影響力の小さい会社および関連会社として定義され、会社または個人が直接または間接的にポートフォリオ会社の5%以上の未償還および投票権証券を所有、制御または保有する場合、すなわち存在するとみなされる。会社ポートフォリオの性質と構成の詳細については、2022年12月31日と2021年12月31日までの投資総合スケジュール を参照されたい。
戦略を調整する
当社のポートフォリオ社は、その株式を初公募で発売することができる。このようなポートフォリオ社における同社の株式は、通常、IPO後180日以内にロック合意に拘束される。初公開日には、当社は市場活性化によりその投資を第3級から第1級に移行したり、ロック合意に制限されていれば第2級に移行したりする。当社は測定日による公開取引所での終値を投資定価としています。ロック制限およびこのような証券の販売または使用に対して法的または契約制限がある場合、ASC 820-10-35によれば、このような証券は、証券の公正価値計量に格納されるべきであり、その証券を購入する市場参加者に譲渡された証券の特徴として、br}社は投資を2段階に分類し、適切なDLOM制限を受けて販売制限を反映する。会社はFASB ASC 820に基づいて計量期間初めに公正価値を基礎として異なるレベルの間で投資を移転する。初公募株で3級に転出した投資については、同社は初公募株日の公正価値に応じてこれらの投資を譲渡する。
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
証券取引
証券取引は、当社が証券を売買する取引が達成された日に入金されます。 (即、取引日)。民間取引のような通常チャネル以外の証券取引は、自社が権利を要求して購入した証券を取得した日から、または売却から収益を受け取り、購入した証券または売却された証券をそれぞれ支払う義務が生じた日から記録される。
他の金融商品の推定値
当社の他の非投資性金融商品の帳簿金額には、現金、売掛金、売掛金、 及び売掛金が含まれており、短期的な性質であるため、近似公正価値である。
現金
同社は現金を主に米国銀行信託会社、国家br協会に保管しており、現金を他の良質な金融機関に預ける可能性もある。これらの口座に持っている現金は連邦預金保険会社の保険限度額を超える可能性があります。同社は、未保険残高に関する損失リスクはわずかだとしている。
預かり金
有価証券投資を売却して得られた収益の一部は、販売契約または他の関連または取引によって生じる可能性のある賠償請求のために第三者に委託される。代行保有金額は推定可変動価値で保有し，当期総合経営報告書投資の実現した純収益(損失)を計上し，
は必要に応じて調整する。合理的に予想されて受信したこれらの取引の任意の残りの代行収益残高は合併資産とバランスシートにおいて受取代行収益として反映される。または対価による受取代行収益があるか、または対価実現または可変がある場合に確認しなければならない。同社は2022年12月31日と2021年12月31日まで
繰延融資コスト
社は信用限度額に関する送信コストを繰延融資コストと記す.これらのコストは直線法を用いて繰延され、利息支出の一部として信用限度額の対応期限内に償却される。クレジットの修正には、
のどの償却されていない初期コストも費用に計上されます。繰延融資コストには、会社N-2表の保留登録声明に関する見積コストが含まれています。当社はこれらの発売コストを棚登録声明
による資本調達または棚登録声明の満了まで延期します。調達した持分資本に対して，発行コストは
発行による実収資本を減少させた。調達された債務資本については、関連発行コストは債務ツールの有効期間内に償却される。2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社は融資コストを延期しました$
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||||||
| 繰延債務発行コスト | $ | $ | ||||||
| 繰延発売コスト | ||||||||
| 繰延融資コスト | $ | $ | ||||||
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
運営 レンタルと関連預金
会社はASC 842の規定に従ってその経営リースを計算した賃貸借証書これは、テナントが貸借対照表上で使用権資産を確認し、レンタル期間内に対象資産を使用する権利を代表し、すべてのレンタル期間が12ヶ月を超えるテナントについて対応する賃貸負債
を確認することを要求する。レンタル料金は単一賃貸コストを示し，レンタル期間内に直線的に販売する。非レンタル部分(修理、不動産税、保険、駐車)はレンタルコストに含まれていません。2019年6月3日、会社が参入
株に基づく報酬
ASC 718に規定された公正価値確認条項を使用して、株の報酬株式に基づく報酬コストは、付与日に報酬の公正価値に応じて計測され、適切なサービス期間の費用として確認される。株式配当金の公正価値を決定するには、株価オプションの予想期限と我々の株価の予想変動を推定することを含むかなりの判断力が必要である。実際の結果とこれらの推定との違いは、我々の財務結果に実質的な影響を与える可能性がある 没収は発生状況に応じて計算されます。詳細については、“付記11-株式ベース報酬”を参照されたい。
収入 確認
社は特定の識別方法を用いて売却投資の損益を確認する.当社は当期制で償却割増および逓増割引調整後の利息収入を確認します。当社は配当日 で配当収入を確認します。
投資取引コストと信託保証金
手数料
と投資取引に関する他のコストは、ポートフォリオ会社によって精算されていない法的費用を含み、購入コストベースに計上され、販売収益から差し引かれる。同社は二級市場で何らかの買収を行い、特定の条件を満たす前に対象とする個人会社の優先購入権を含む信託口座への預金を含む可能性がある。基礎民間会社が優先購入権を行使または譲渡せず、他のすべての条件を満たしている場合、代行口座内の資金は売り手に渡され、口座は閉鎖される。このような取引は代理預金として合併資産とバランスシートに反映される。2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社
未実現の投資付加価値または切り下げ
未実現の付加価値又は減価償却は、当該投資の公正価値と当該投資のコストベースとの間の差額で計算される。
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| カタログ表： |
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
アメリカ連邦と州所得税は
守則M分節がRICに選ばれた会社によると，2014年12月31日までの課税年度から，その後の課税年度でRICと見なす資格があり，RICSに適用される税務処理に適合した方式で経営を継続しようとしている。その他の事項以外に、当社はある収入源と資産の多元化要求に符合し、適時に株主に当社の投資会社の課税収入(“ICTI”)の90%を分配し、規則で定義された実物利息収入、及び当社の各課税年度の純免税利息収入の90%(即ちその免税利息収入総額がある許可されていない減額部分を超える)の総和(“年度 分配要求”)を含む。ICTIの1つの納税年度の収入水準によると、会社は今年度の配当配分を超えたICTIを次の納税年度に繰り越すことを選択することができる。このようなICTIの繰越は、次の納税年度の12月31日までに配布されなければなりません。
会社が年次分配要求を満たしているが、各例年に分配されていない(または分配されているとみなされる)(1)例年の一般純収入の98%と、(2)この例年10月31日までの1年間の資本利益純収入の98.2%と、(3)数年前に確認されたが割り当てられていない収入(“消費税租税要求”)と、一般に、その年の分配金額を超える消費税回避要求に相当する4%の消費税の支払いが要求される。当社が今年度の推定課税所得額が当該等課税所得額の推定今年度配当配分を超えると判断した場合、当社は推定した超過課税所得額に消費税を計上し、年間有効消費税税率で算出した課税収入とする。年間有効消費税税率は，推定された年間消費税を推定した年度課税所得額で割ることで決定される。
したがって、会社がRICとしての納税待遇を満たし、維持する限り、それは通常、少なくとも毎年配当金として株主に割り当てられた任意の一般的な収入または資本利益のために米国連邦および州所得税を納付することはない。逆に、RICが稼いだ収入に関するいかなる税務責任も当社の投資家の義務を代表し、当社の総合財務諸表に反映されません。当社の連結財務諸表に含まれており、当社がRICであるか否かにかかわらず、課税子会社は課税子会社である。これらの課税子会社は所得税目的で合併するのではなく、ポートフォリオ会社への所有権により所得税費用が発生する可能性がある。このような所得税支出と繰延税金(ある場合)は、会社の連結財務諸表に反映されます。
がRICとみなされない場合，同社はその課税年度に正規会社(“C社”)としてその課税年度に“守則”C区分で課税する。当社が以前RIC資格を備えていましたが、その後RICとしての処理資格を得ることができず、いくつかの改善条項が適用されない場合、当社は正常会社税率ですべての課税所得額(資本利益純額を含む)の税金を納付します。会社は株主への分配を差し引くことができず、 を割り当てる必要もありません。分配は、純長期資本収益の分配を含め、一般的には一般的な配当収入としてその株主に課税されるが、会社の現在と累積した収益と利益を限度とする。規則に規定されたいくつかの制限を受けた場合、会社の株主は控除された配当金を申請する資格がある；非会社株主は通常、このような配当金を“合格配当金収入”と見なすことができ、 はアメリカ連邦所得税税率の低下の制約を受ける。会社の現在および累積収益と利益を超える分配は、まず株主調整後の税ベースの範囲内で資本返還とみなされ、任意の残りの分配は資本収益とみなされる。RICとして再認証するために、上述した他の要求 に加えて、会社は、税務待遇を得るためにRICとして再認証しようとする1年目の終了前に、以前に割り当てられていなかったすべての収益を割り当てることを要求されるであろう。これらの収益は、RIC資格を満たすことができなかった期間に起因することができる。当社が2つの課税年度を超えた期間内に をRICとして納税処理できなかった場合、そのいくつかの資産の任意の内蔵純収益(すなわち、当社が清算されていれば、その資産が実現した総収益が総損失の超過部分を超える可能性がある) または今後5年以内に確認した場合に を確認し、通常会社税を納付する必要がある可能性がある。同社は2012年と2013年度にC社として納税した。詳細については“注 9-所得税”を参照されたい。
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
2014年12月31日現在の課税年度では、会社はRIC処理とすることを選択しています。そのため、会社はその資産の内蔵純益(会社資産の公開市場純価がその資産の調整後の純資産ベースを超えた金額)についてRICに変換した日から (1)(すなわち、当社がRIC資格に適合する最初の課税年度開始時には、(br}は2014年1月1日)または(2)当社は転換日からの5年間の確認期間内に当該等内蔵収益純額 を確認します。2014年1月1日現在、当社には未実現の内蔵純収益がありますが、確認された内蔵内蔵収益と利用可能な純運営損失を完全に相殺するのに十分な純資本損失があるため、2014納税年度は内蔵収益税は発生しません。5年間の認可期間は2018年12月31日に終了しました。
1株当たりの基本普通株経営による純資産変動純額 は、上記期間の加重平均流通株数を用いて算出される。普通株1株当たりの運営による希釈純資産変化の算出方法は、調整後の当期運営純資産純資産純増加/(減少) をその期間潜在希釈性証券による利息で割った税前影響を発行済み普通株の加重平均で除算し、その期間中の任意の潜在希釈性株の加重平均を加える。 当社はFASB ASC 260によりIF変換方法を用いる1株当たりの収益は(“ASC 260”)潜在的希釈流通株の数を決定するために。詳細については、“付記6--普通株1株当たりの運用純資産純資産増加 --基本と希釈後の純資産増加”を参照されたい。
最近発表されたまたは採用された会計基準
2022年3月、財務会計基準委員会はASU 2022-02“金融商品--信用損失(特別テーマ326)”を発表し、ASU 2016-13年度“金融商品--信用損失(特別テーマ326)：金融商品信用損失の計量”実施後の審査期間中に発見された問題を解決することを目的とした。この改正案は、他の事項に加えて、サブテーマ310-40“売掛金-債権者の問題債務再編”における債権者問題債務再編に関する会計指導を廃止するとともに、借り手が財務困難に遭遇した場合の債権者の特定の融資再融資や再編に対する開示要求を強化する。新たな指導意見は、2022年12月15日以降の中期·年度期間に発効する。当社は新たなbrガイドラインが連結財務諸表や関連開示に大きな影響を与えないと予想している。
2022年6月、FASBはアメリカ会計基準委員会第2022-03号“公正価値計量(テーマ820)：株式証券の公正価値計量は契約販売制限を受ける”を発表した。この変化禁止エンティティは、公正価値を推定する際に株式証券を売却する契約制限を考慮し、このような取引所に必要な開示を導入した。この基準は2023年12月15日以降の年間期間内に有効であり、将来的に適用されなければならない。早期養子縁組を許可する。ASU 2022-03の採用は会社の将来の財務諸表に実質的な影響を与えないと予想される。
2020年4月、閉鎖型投資会社証券発行改革最終規則の一部として、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)は、BDCに運営会社の要求に応じてイントラネット拡張可能商業報告言語(XBRL)フォーマットを用いて財務諸表情報を提出することを要求した。登録声明を簡単に書く資格のあるBDCは、2022年8月1日または後に提出された表に関する上記の構造要件を遵守する。会社は2022年8月1日からXBRL形式を採用している。
2020年10月、FASBはASU 2020-10“編纂改善”を発表し、その中で既存のガイドラインに対して様々な技術変更と修正を行い、既存のガイドラインを明確にし、既存のガイドラインの表現や構造を簡略化することを目的とした。当社は2021年3月31日までに改訂された開示要求を採択した。
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
2020年12月、米国証券取引委員会は、1940年法案の目的のために基金取締役会が公正価値を善意で決定する義務を満たす要求を規定する規則2 a-5を採択した。この規則は、取締役会が公正価値の決定を“評価指定者”に割り当てることを可能にしており、この人は基金の投資顧問である可能性があり、基金が内部管理されている場合は基金の上級管理者である可能性がある。ルール はまた、市場オファーが、そのオファーが、日付を測定して得られる同じ投資がアクティブな市場におけるファンドのオファー(調整されていない)である場合にのみ、“いつでも利用可能”と定義する。新しいルール2 a-5を採択すると同時に、米国証券取引委員会は、公正な価値決定を支援する文書と、指定された推定者に関連する文書 との資金保存を要求する新しい規則31 a−4を採択した。当社は、新しい規則2 a-5と規則31 a-4を遵守するために、コンプライアンス期日2022年9月8日までに改訂された推定政策とプログラムを採用した。当社は評価指定者を指定していません。br取締役会は1940年の法令に基づいて公正価値を誠実に決定する唯一の責任を保留しています。
2021年12月、米国証券取引委員会は第120号“従業員会計公告”(以下、“SAB 120”と略称する)を発表し、幹部株式報酬に会計と開示指針を提供し、米国会計基準委員会718の現行権威会計基準と一致するように“従業員会計公告シリーズ”を改訂した報酬--株式報酬それは.ある程度、SAB 120は、付与日が価値関連株の現在の価格をどのように決定するか、いつ株価を調整する必要があるかをどのように決定するか、株価の調整金額をどのように決定するか、および株価の調整を決定する際に使用される任意の重大な仮定をエンティティに開示することを要求する。SAB 120は、2021年12月1日以降に発表されたすべての株式補償報酬に対して有効である。 会社は、株式ベースの報酬開示に関するSAB 120の指導を遵守する。当社の株式給与に関する政策と手順のさらなる検討については、“付記11− 株式報酬”を参照されたい。当社はSAB 120の影響が総合財務諸表とその付記に大きな影響を与えないと予想している。
指定された発効日から、財務会計基準委員会または会社が採用している他の基準制定機関は、時々新しい会計公告を発表する。当社は、最近発表された基準とまだ発効していない指針の影響は、採用後の連結財務諸表に実質的な影響を与えないと信じている。
注： 3-関係者の手配
プロトコルにお問い合わせください
2019年3月12日に発効し、吾らは当社の前取締役会長および当社の前投資コンサルタントGSV Asset Management最高経営責任者兼最高投資責任者Michael T.Moeとコンサルティング契約 (“本コンサルティングプロトコル”)を締結し、当社が投資コンサルタントプロトコルの終了や本業内部化後に若干の移行サービスを提供することに協力している。コンサルティングの合意によれば、Moeさんは、以前にGSV Asset Management CEOおよびCEOを務めていた間に、我々の既存のポートフォリオに関連するいくつかの移行サービスを提供してくれました。一方、Moeさんは、これらのポートフォリオの監督を担当していました。このような移行サービス は、ポートフォリオ会社の取締役会のメンバーとして、ポートフォリオ会社の取締役会席の移行を支援すること、ポートフォリオ会社の代表への適切な紹介、合理的に要求される可能性のある他の類似したタイプのサービスを提供することを含むポートフォリオ会社に関する情報を提供することを含む。
コンサルティング契約の期限は2019年3月12日からで、その条項に基づいて18ヶ月間継続します。コンサルティング契約によると、我々はMoeさんに総額$を支払いました
会社は2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間で発生した
を改訂して商標許可協定に再署名した
2019年3月12日に発効し，吾らはGSV Asset Managementと改訂および再署名された商標許可協定(“改訂および再署名された許可協定”)を締結し，内容は投資相談契約の終了および当社内部化に関係している。
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
GSV 資産管理会社は、取引コード“GSVC”(総称して“ライセンス商標”と呼ぶ)を含む“GSV”商標および他の状態または未登録の“GSV”商標の所有者である。改訂および再予約された許可プロトコルによると、GSV Asset Managementは、当社の既存業務の運営に関連する場合にのみ、許可されたbr}商標を使用するために、譲渡不可能、再許可不可、非独占的権利および許可を付与します。
改訂および再発注されたライセンス契約のbr期限は2019年3月12日から発効し，その
条項に基づいて18カ月継続する。改訂および再予約された許可プロトコルによると、GSV Asset Managementに支払われる総金額は$に相当します
会社は2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間で発生した
その他 手配
会社の役員および取締役は、将来成立する可能性のある新しいエンティティを含む、会社と同様の業務ライン上で運営されるエンティティの上級管理者、取締役またはマネージャーを担当するか、または担当することができる。したがって，彼らはこれらの実体の投資家に対してbr義務を負う可能性があり，これらの義務を履行することは当社や当社株主の最良の利益に合致しない可能性がある.
1940年法案は、米国証券取引委員会がそうすることを許可するbr命令を受けない限り、ある関連会社とのいくつかの協議共同投資に参加することを禁止している。商業開発センターとして、1940年の法令によると、当社は、取締役会(その独立取締役を含み、場合によっては米国証券取引委員会も含む)の事前承認を受けていない場合には、ある関連会社が何らかの取引に参加してはならない。当社との取引が禁止される可能性のある関連会社には、その高級管理者、取締役、従業員 および当社を統制している者、または当社と共同統制下にある人が含まれていますが、例外的な場合は除外します。
通常業務中、当社は関連先取引とみなされる可能性のあるポートフォリオ会社と取引することができます。当社が当社と関連のある者といかなる禁止された取引も行わないことを確保するために、当社は何らかの書面政策とプログラムを実施し、これらの政策とプログラムに基づいて、当社の幹部は当社の取引ごとに選別し、行う予定の証券投資、当社、当社がコントロールしている会社および当社の幹部と取締役の間に何らかの可能な関連関係があるかどうかを決定します。
当社のチャーチル保税人VI LLC(特別目的買収会社Churchill Capital Corp.VIの発起人)への投資
は、会社の会長、最高経営責任者兼最高経営責任者のマーク·D·クラインと総裁がチャーチル保税人VI LLCを制御する実体に非持株権益を持ち、かつChurchill Capital Corp.VIの非制御メンバーであるため、1940年の法案について、会社のChurchill保昇人VI LLCへの投資が“遠隔関連”取引を構成している。Churchill Capital Corp.VIIは特別な目的買収会社であり、チャーチル資本会社VII LLCを制御するエンティティに、クライーンさんが非持株権を有していることから、Churchill Capital Corp.VII取締役会の非持株者であることから、1940年法案については、Churchill Capital Corp.VIIの保税人も“遠隔アソシエーション”取引を構成している。また、Kleinさんの兄弟であるMichael KleinもそのようなChurchillエンティティの支配者である。2022年12月31日現在、チャーチルスポンサーVI LLCとチャーチルスポンサーVII LLCにおける会社の投資の公正価値は$
Skill soft Corp.(f/k/a SoftwareルクセンブルクHolding S.A.)への投資クライイン·さんが、特殊目的買収会社Churchill Capital Corp.IIの発起人であるChurchill Capital Corp.II LLCの実体に非持株権を保有しており、Churchill Capital Corp.II取締役会の非持株メンバーであることから、1940年の法案では、スキルソフト(“スピル軟”)が“遠隔関連会社”
取引を構成し、同取引により公開株式取引に対してプライベート投資を行い、スキルソフトとチャーチル資本IIを合併しながらスキルソフトの普通株を買収することになった。クラインの兄弟マイケル·クラインはチャーチルの実体の支配者です2022年12月31日現在、同社のスキルソフト会社への投資の公正価値は$
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| カタログ表： |
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
当社が2021年2月26日に幕府企業会社に行った初投資は、1940年法案について“遠隔関連”取引を構成しており、2022年3月9日まで退職した当社のケリー·フェンドリー元上級取締役社長が投資時に幕府企業会社の非持株メンバーであり、そのポートフォリオ会社の少数の株式を持っているためである。1940年の法案について言えば、当社はArchitect Capital PayJoy SPV、LLCへの投資も“遠隔関連”取引を構成している。投資時、フィントリーさんはArchitect Capital PayJoy SPV、LLC投資マネージャーの取締役会非持株メンバーであり、その投資管理会社の少数の株式を持っているからである。2022年12月31日現在，会社の幕府企業(d/b/a HEarth)とArchitect Capital PayJoy SPV，LLCの遠隔関連投資の公正価値は$である
また、FindleyさんとClaire Councillはコロンビア買収会社の取締役会の非持株メンバーであり、コロンビア保税人有限責任会社が後援し、コロンビアスポンサー有限責任会社は同社のポートフォリオ会社の一つである特別な目的買収会社である。ALTCホールディングスの経営責任者のうちの1つが非持株権を持っており、会社の最高財務責任者、最高経営責任者、財務担当秘書のアリソン·グリーンが2022年12月31日にALTC買収会社の取締役会の非持株会社のメンバーであることを受け、ALTCホールディングスの有限責任会社(特別目的買収会社ALTC Acquisition Corpの発起人)に対する投資brは1940年の法案について“遠隔関連付け”取引となった。コロンビアのスポンサーLLCとALTCスポンサーLLCのそれぞれの総投資公正価値は$である
注： 4-公正価値計算の投資
ポートフォリオ グループ
当社のポートフォリオ社への投資には、主に株式証券(普通株、優先株、普通株や優先株を購入するオプション)が含まれており、次いで非上場企業や上場企業から発行された債務証券である。当社は米国債に時々投資する可能性もある。非証券投資とは米国債への投資のことである。2022年12月31日までに会社は
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| カタログ表： |
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2022年12月31日
以下の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの会社ポートフォリオの構成を証券タイプ別に原価と公正価値別にまとめたものである
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| コスト | 公正価値 | パーセント 純資産 | コスト | 公正価値 | パーセント 純資産 | |||||||||||||||||||
| 個人ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||||||||||
| 優先株 | $ | $ | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
| 普通株 | % | % | ||||||||||||||||||||||
| 債務投資 | % | % | ||||||||||||||||||||||
| オプション | % | % | ||||||||||||||||||||||
| 個人ポートフォリオ会社の総数 | % | % | ||||||||||||||||||||||
| 上場ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通株 | % | % | ||||||||||||||||||||||
| オプション | % | % | ||||||||||||||||||||||
| 上場ポートフォリオ社の総数 | % | % | ||||||||||||||||||||||
| ポートフォリオ総投資 | % | % | ||||||||||||||||||||||
| 非ポートフォリオ | ||||||||||||||||||||||||
| アメリカ国庫券 | % | % | ||||||||||||||||||||||
| 総投資 | $ | $ | % | $ | $ | % | ||||||||||||||||||
2022年12月31日と2021年12月31日まで、同社が公正価値で計算したポートフォリオの地理と業界構成は以下の通りである
| 2022年12月31日まで | 2021年12月31日まで | |||||||||||||||||||||||
| 公正価値 | パーセント ポートフォリオ | パーセント 純資産 | 公正価値 | パーセント ポートフォリオ | パーセント 純資産 | |||||||||||||||||||
| 地理的地域 | ||||||||||||||||||||||||
| 西の方 | $ | % | % | $ | % | % | ||||||||||||||||||
| 東北方面 | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| 中西部 | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| 国際的に | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| 合計する | $ | % | % | $ | % | % | ||||||||||||||||||
| 2022年12月31日まで | 2021年12月31日まで | |||||||||||||||||||||||
| 公正価値 | パーセント ポートフォリオ | パーセント 純資産 | 公正価値 | パーセント ポートフォリオ | パーセント 純資産 | |||||||||||||||||||
| 業界.業界 | ||||||||||||||||||||||||
| 教育技術 | $ | % | % | $ | % | % | ||||||||||||||||||
| 金融科学技術 | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| 市場 | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| ビッグデータ/クラウド | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| 社交/モバイル | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| 持続可能性 | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||
| 合計する | $ | % | % | $ | % | % | ||||||||||||||||||
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| カタログ表： |
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2022年12月31日
以下の表は、上記表に示した会社業界テーマの構成を詳細に説明する
| 業界 テーマ | 業界.業界 | |
| 教育 技術 | 商科教育 | |
| 教育 ソフトウェア | ||
| インタラクティブ学習 | ||
| オンライン教育 | ||
| ビッグデータ/クラウド | データ 分析 | |
| ゲーム 許可 | ||
| 小売 技術 | ||
| 地理定位(Br)技術 | ||
| 倉庫 自動化 | ||
| 市場 | グローバル·イノベーション·プラットフォーム | |
| 知識 ネットワーク | ||
| 微小動性 | ||
| オンデマンドビジネス | ||
| ピアペットサービス | ||
| 製薬技術 | ||
| 不動産 プラットフォーム | ||
| 定期購読 ファッションレンタル | ||
| 金融科学技術 | 大麻不動産投資信託基金 | |
| 金融サービス サービス | ||
| ホーム内装融資 | ||
| モバイル金融技術 | ||
| オンライン市場金融 | ||
| ゲーム 技術 | ||
| 特殊目的で会社を買収する | ||
| ベンチャーファンド | ||
| 社交/モバイル | デジタルメディアプラットフォーム | |
| デジタルメディア技術 | ||
| インタラクティブなメディアとサービス | ||
| モバイルアクセス技術 | ||
| ソーシャルデータプラットフォーム | ||
| フィットネス技術 | ||
| ソーシャルネットワーク | ||
| 持続可能性 | 清掃技術 |
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| カタログ表： |
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2022年12月31日
投資 評価入力
2022年12月31日と2021年12月31日まで、評価に使用された重大な投入の最低水準に基づいて、会社投資の公正価値は公正価値レベルの3つのレベルによって以下のように細分化された
| 2022年12月31日まで | ||||||||||||||||
見積もりはありますか 活発な市場： 同じ証券 (レベル1) | 大切な他の人 観察できるのは 入力量 (レベル2) | 意味が重大である 見えない 入力量 (レベル3) | 合計する | |||||||||||||
| 公正価値計算の投資 | ||||||||||||||||
| 個人ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||
| 優先株 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||
| 債務投資 | ||||||||||||||||
| オプション | ||||||||||||||||
| 個人ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||
| 上場ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||
| 非ポートフォリオ | ||||||||||||||||
| アメリカ国庫券 | ||||||||||||||||
| 公平な価値で計算される総投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2021年12月31日まで | ||||||||||||||||
見積もりはありますか 活発な市場： 同じ証券 (レベル1) | 大切な他の人 観察できるのは 入力量 (レベル2) | 意味が重大である 見えない 入力量 (レベル3) | 合計する | |||||||||||||
| 公正価値計算の投資 | ||||||||||||||||
| 個人ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||
| 優先株 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||
| 債務投資 | ||||||||||||||||
| オプション | ||||||||||||||||
| 個人ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||
| 上場ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||
| オプション | ||||||||||||||||
| 上場ポートフォリオ会社 | ||||||||||||||||
| 公平な価値で計算される総投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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| カタログ表： |
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2022年12月31日
レベル3資産と負債の重大な知覚不可能な投入
FASB ASC 820によると公正価値計量以下の表は、同社の2022年12月31日と2021年12月31日までの3級資産の公正価値計測の定量化情報を提供する。当社の評価政策によると、表に示した技術と投入のほか、当社は当社の公正価値計量を決定する際に、他の推定技術やbr方法を採用することも可能である。下表は万象ではなく，当社の公正価値計測に関する重要な3段階投入の情報を提供するものである.観察されなかった投入が次の表に反映されていない場合、会社が2022年12月31日と2021年12月31日までの第3級公正価値計量については、このような投入は取るに足らないものとみなされる。孤立投入の重大な変化は公正価値計量の重大な変化を招き、これは投入と投資の重要性に依存する。“注 2-重要会計政策-を参照してください公正価値計算の投資“もっと細かいことを知っている。
2022年12月31日まで
| 資産 | 公正価値 | 推定方法/ 技術(1) | 観測不可能な入力(2) | 範囲(加重平均)(3) | ||||||||
| 非上場企業の普通株 | $ | |||||||||||
| 私営会社の優先株 | $ | |||||||||||
| 債務投資 | $ | |||||||||||
| オプション | $ | |||||||||||
| (1) | |
| (2) | |
| (3) | |
| (4) | |
| (5) |
| 102 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
2021年12月31日まで
| 資産 | 公正価値 | 推定値 方法/技術(1) | 観察できない 入力(2) | 範囲 (加重平均)(3) | ||||||||
| 民間会社の普通株 | $ | |||||||||||
| 民間会社の優先株 | $ | |||||||||||
| 債務 投資 | $ | |||||||||||
| オプション | $ | |||||||||||
| (1) | |
| (2) | |
| (3) | |
| (4) | |
| (5) | |
| (6) |
| 103 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
2022年12月31日までの年間における3級資産と負債の合計価値の変化は以下の通り
| 2022年12月31日までの年度 | ||||||||||||||||||||
ごく普通である 在庫品 | 優先して優先する 在庫品 | 債務 投資する | オプション | 合計する | ||||||||||||||||
| 資産： | ||||||||||||||||||||
| 2021年12月31日までの公正価値 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| レベル3に移行する(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 購入、資本化費用、利息 | ||||||||||||||||||||
| 投資の販売/満期 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| すでに損益を実現した | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 計上収益の未実現切り上げ/(減価償却)純変化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 2022年12月31日までの公正価値 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 2022年12月31日現在も保有する3級投資は付加価値/(減価償却)純変化を実現していない | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
| (1) |
| ポートフォリオ会社 | 自己転換する | 変換しました | ||
| フォッジ·グローバル·カンパニー | 普通株、AA類 初級優先株 初級優先株式証、執行価格$期限は、 | 公共普通株(2級) 普通の権利証、実行価格$期限は、 |
2021年12月31日までの年間における3級資産と負債の合計価値の変化は以下の通り
| 2021年12月31日までの年度 | ||||||||||||||||||||
ごく普通である 在庫品 | 優先して優先する 在庫品 | 債務 投資する | オプション | 合計する | ||||||||||||||||
| 資産： | ||||||||||||||||||||
| 2020年12月31日までの公正価値 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| レベル3に移行する(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 購入、資本化費用、利息 | ||||||||||||||||||||
| 投資の販売/満期 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| すでに損益を実現した | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 計上収益の未実現切り上げ/(減価償却)純変化 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 2021年12月31日までの公正価値 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 2021年12月31日現在も保有する3級投資は付加価値/(減価償却)純変化を実現していない | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
| (1) |
| ポートフォリオ会社 | 自己転換する | 変換しました | ||
| Coursera，Inc. | 優先株、Fシリーズ 優先株、Bシリーズ | 公共普通株(2級) | ||
| チャーチル資本会社II | 普通株、A類 | スピルソフト社が普通株を公開(第2級) | ||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.) | 普通株 | 公共普通株(2級) | ||
| A Rover，Inc.(フランス/フランス/a DogVacay，Inc.) | 普通株 | ロービルグループ社は普通株を公開する (レベル2) | ||
| 楽享科技有限公司 | 優先株、Bシリーズ 優先株、Aシリーズ 転換可能なチケット | 公共普通株(2級) | ||
| Nextdoorホールディングス | 普通株 | 公共普通株(2級) | ||
| レンタルRunway，Inc. | 優先株、Gシリーズ | 公共普通株(2級) |
| 104 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
関連会社への投資とそれへの立て替えの付表
2022年12月31日までの年間で、会社の制御投資と非制御/関連投資に関する取引 は以下の通りである
| タイプ/業界/ポートフォリオ会社/投資 | 元金/ 量 | 利息、費用、または 貸方の配当金に記入する 収入の中で | 2021年12月31日の公正価値 | 振込 入/(出) | 購入して、 資本化(Br)費用 利息 と 償却する | 売上高 | 実現しました 得/(失) | 実現していない 得/(失) | 2022年12月31日の公正価値 | パーセント 共 網 資産 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 制御投資 *(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| オプション | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特殊用途買収会社 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| コロンビア人スポンサーLLC*-Wクラス単位(7) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 選択肢の総数 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 清掃技術 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SPBRX、 会社(F/k/a GSV持続可能な開発パートナー会社)-優先株、クラスA(4) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株合計 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 清掃技術 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SPBRX，Inc.(F/K/a GSV持続可能な開発パートナー会社)-普通株 株 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| モバイル金融技術 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| アーキテクチャー Capital PayJoy SPV，LLC**-SPVの会員権益をレンタル* | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特殊用途買収会社 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| コロンビアスポンサー有限責任会社**-B部門(7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株合計 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合計 制御投資*(2) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非制御/関連投資 *(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務投資 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| グローバル革新プラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，
Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-換算可能票8%で満期 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 総債務投資 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 知識ネットワーク | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Maven Research，Inc.-優先株，Cシリーズ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Maven Research，Inc.-Bシリーズ優先株 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 包括的知識ネットワーク | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| デジタルメディアプラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株，Cシリーズ-2.6% | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株，Bシリーズ6% | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株，Aシリーズ6% | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株 株，シリーズ種子6% | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全デジタルメディアプラットフォーム | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 相互学習 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Dシリーズ8%(5) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Cシリーズ8%(5) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Bシリーズ8%(5) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Aシリーズ8%(5) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全面的相互学習 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株合計 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| オプション | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| デジタルメディアプラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-通常権証，実行価格
$期限は、 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| グローバル革新プラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先
Bシリーズ承認株式証，実行価格$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，
Inc.)-優先株式証系列B，実行価格$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，
Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-派生証券，満期日 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全体的なグローバル革新プラットフォーム | ( | ) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 選択肢の総数 | ( | ) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| オンライン教育 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Curious.com，Inc.-普通株式 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株合計 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非制御/関連投資合計 *(1) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 105 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
| * | |
| ** | |
| *** |
| (1) | |
| (2) | |
| (3) | |
| (4) | |
| (5) | |
| (6) | |
| (7) |
| 106 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
関連会社への投資とそれへの立て替えの付表
2021年12月31日までの年間で、会社の制御投資と非制御/関連投資に関する取引 は以下の通りである
| タイプ/業界/ポートフォリオ会社/投資 | 元金/ 量 | 利息、費用、または 貸方の配当金に記入する 収入の中で | 2020年12月31日の公正価値 | 振込 入/(出) | 購入して、 資本化(Br)費用 利息 と 償却する | 売上高 | 実現しました 得/(失) | 実現していない 得/(失) | 2021年12月31日の公正価値 | パーセント 共 網 資産 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 制御投資 *(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| オプション | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特殊用途買収会社 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| コロンビア人スポンサーLLC*-Wクラス単位(9) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 選択肢の総数 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 清掃技術 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SPBRX、 会社(F/k/a GSV持続可能な開発パートナー会社)-優先株、クラスA(4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株合計 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 清掃技術 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SPBRX，Inc.(F/K/a GSV持続可能な開発パートナー会社)-普通株 株 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| モバイル金融技術 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| アーキテクチャー Capital PayJoy SPV，LLC**-SPVの会員権益をレンタル*(7) | $ | ( | ) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特殊用途買収会社 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| コロンビアスポンサー有限責任会社**-B部門(9) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株合計 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合計 制御投資*(2) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 非制御/関連投資 *(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務投資 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企業教育 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cux，Inc.(d/b/a社)-プレミアム変換可能チケット
満期4%のチケット | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| グローバル革新プラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，
Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-満期8%の変換可能チケット | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 総債務投資 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企業教育 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cux，Inc.(d/b/a CorpU)-転換可能優先株 株，Dシリーズ6% | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cux，Inc.(d/b/a CorpU)-変換可能 優先株，Cシリーズ8% | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企業全体の教育 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 知識ネットワーク | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Maven Research，Inc.-優先株，Cシリーズ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Maven Research，Inc.-Bシリーズ優先株 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 包括的知識ネットワーク | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| デジタルメディアプラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株，Cシリーズ-2.6% | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株，Bシリーズ6% | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株，Aシリーズ6% | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-優先株 株，シリーズ種子6% | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全デジタルメディアプラットフォーム | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 相互学習 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Dシリーズ8%(5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Cシリーズ8%(5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Bシリーズ8%(5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 暴風、 有限責任会社-優先株、Aシリーズ8%(5) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 全面的相互学習 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株合計 | ( | ) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| オプション | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| デジタルメディアプラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ozy Media，Inc.-通常権証，実行価格
$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| グローバル革新プラットフォーム | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，
Inc.)−優先株式証系列A−3−実行価格$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，
Inc.)-優先株式証系列A-4，実行価格$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先
株式証系列A-4を承認し，実行価格$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先
Bシリーズ承認株式証，実行価格$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先
Bシリーズ承認株式証，実行価格$期限は、 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，
Inc.)-優先株式証系列B，実行価格$期限は、 | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 派生製品br保証金、満期日 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全体的なグローバル革新プラットフォーム | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 選択肢の総数 | ( | ) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| オンライン教育 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Curious.com，Inc.-普通株式 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大麻不動産投資信託基金 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)*-普通株式*(8) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通株合計 | ( | ) | ( | ) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非制御/関連投資合計 *(1) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
| 107 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
| * | |
| ** | |
| *** |
| (1) | |
| (2) | |
| (3) | |
| (4) | |
| (5) | |
| (6) | |
| (7) | |
| (8) | |
| (9) |
| 108 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
注： 5-普通株
共有 買い戻し計画
2017年8月8日に同社はドルを発表しました百万ドル自由に支配可能な公開市場株式買い戻し計画会社普通株 ，$1株当たりの額面は最高$に達する(I)2018年8月6日または(Ii)まで百万ドル 会社普通株(“株式買い戻し計画”)総額は百万ドルである.2017年11月7日、会社取締役会は、(I)2018年11月6日または(Ii)買い戻し$まで、適宜株式買い戻し計画に従って買い戻し可能な会社普通株の株式金額を延長し、増加させることを許可した会社の普通株の総金額は百万ドルです。2018年5月3日、会社取締役会は$を承認しました適宜株式買い戻し計画に基づいて買い戻し可能な会社普通株は、(I)2018年11月6日または(Ii)買い戻し$まで百万株増加する会社の普通株の総金額は百万ドルです。2018年11月1日に取締役会が承認しました全権株式買い戻し計画に基づいて買い戻し可能な普通株は、(I)2019年10月31日または(Ii)買い戻し$まで百万株増加する私たちの普通株の総金額は百万ドルです。2019年8月5日、私たちの取締役会は a$を承認しました(I)2020年8月4日または(Ii)ドルを買い戻す前に、全権株式買い戻し計画に基づいて買い戻し可能な普通株株を百万株増加させる私たちの普通株の総金額は百万ドルです。2020年3月9日私たちの取締役会は$を承認しました(I)2021年3月8日または(Ii)ドルを買い戻す前に、適宜株式買い戻し計画に基づいて買い戻し可能な普通株を百万株増加させる私たちの普通株の総金額は100万ユーロです。2020年10月28日私たちの取締役会は全権株式買い戻し計画により買い戻し可能な普通株式数は、(I)2021年10月31日または (Ii)買い戻し$まで百万株増加する私たちの普通株の総金額は百万ドルです。2021年10月27日、我々の取締役会は、株式買い戻し計画を(I)2022年10月31日または(Ii)買い戻し$に延長することを許可した私たちの普通株の総金額は100万ユーロです。2022年3月13日に取締役会が承認しました全権株式買い戻し計画により買い戻し可能な普通株数は、(I)2022年10月31日または (Ii)買い戻し$まで百万株増加する私たちの普通株の総金額は百万ドルです。2022年10月19日、会社取締役会は、株式買い戻し計画を(I)2023年10月31日または(Ii)買い戻し$に延長することを許可した百万 会社普通株式総金額。
株式買い戻しの時間と数量は、市場状況や他の投資機会を含む様々な要素に依存するだろう。株式買い戻し計画はいつでもいかなる理由で一時停止、終了または修正することができ、当社に特定の数の普通株の購入を要求することはありません。株式買い戻し計画によれば、私たちが発行した普通株を公開市場で買い戻すことができ、私たちのインサイダー取引政策と手続き、1940年法案と1934年証券取引法(改正)の適用条項を遵守することが条件です。
2022年12月31日までの年間で、会社は買い戻した株式買い戻しは会社普通株の株式を買い戻す予定です。当社は2021年12月31日までの年間で、株式買い戻し計画に基づいて普通株を買い戻すことはありません。2022年12月31日現在、株式買い戻し計画によると、会社がまだ購入可能な株のドル価値は約$である百万ドルです。
修正された オランダオークション入札見積
当社は2022年8月8日に、修正された“オランダオークション”入札要約(“修正されたオランダオークション入札要約”) を実施し、最大購入を開始します株主から得られた普通株はそれは.修正されたオランダオークション入札要約の条項によると，会社は1株あたり$を下回らない最低価格を選択した1株当たり ，$を超えない一株ずつです。
修正されたオランダオークションの入札見積もりによると、同社は買い戻した株、代表その当時の流通株は，2022年9月12日頃，価格は$であった1株あたり 。同社は改正されたオランダオークション入札要約で普通株を購入するために現金で資金を提供し、すべての関連費用と支出を支払うことができる。
| 109 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
2019年の持分インセンティブ計画を改訂し、再改訂する
当社が改訂および再予約された2019年持分インセンティブ計画(改訂および再予約された2019年持分インセンティブ計画の定義参照)によって付与された普通株式制限株式の説明については、“付記11-株式ベースの報酬”を参照されたい。
普通株で支払う配当
2021年5月4日、会社取締役会は配当金$の派遣を発表しました2021年6月30日現在2021年5月18日終値までに登録されている株主に支払われる1株当たり収益。除利日は2021年5月17日。配当金は、全株主に割り当てられた現金総額
が全株主に支払われた配当総額の50%を超えないにもかかわらず、株主の選択の下で現金と普通株で支払われる。すべての株主に支払われる配当総額は約$である
2021年8月3日、会社取締役会は配当金$を派遣することを発表した2021年9月30日現在、2021年8月18日終値時点で登録されている株主の1株当たりに支給される。除利日は2021年8月17日である。配当金は、全株主に割り当てられた現金総額が全株主に支払われた配当総額の50%を超えないにもかかわらず、株主の選択の下で現金と会社普通株で支払われる。すべての株主に支払われる配当総額は約$である
2021年11月2日、会社取締役会は配当金$を派遣することを発表した2021年12月30日に2021年11月17日終値時点で登録されている株主に支払う1株当たり。除利日は2021年11月16日。株主の選択により、配当金は現金と会社普通株で支払われるが、全株主に割り当てられた現金総額は、全株主に支払われる配当総額の50%を超えてはならない。すべての株主に支払われる配当総額は約$である
移行は2023年に満了する4.75%変換優先手形
2021年12月31日までの年間で会社が発行したその普通株と現金を断片的株式
約$に変換する
市場で製品を提供する
2020年7月29日，当社はBTIG，LLC，JMP Securities LLCおよびLdenburg Thalmann&Co.，Inc.(総称して“代理店”)
と2020年7月29日の市販プロトコル(“予備販売プロトコル”)を締結した。最初の販売契約により、会社は最大$を発行·販売することができる(ただし義務はない)
| 110 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
株式の販売(ある場合)は、証券法第415条規則415で定義されている“場外”発行とみなされるいずれかの方法で行われ、ナスダックグローバル精選市場で直接行われる販売や、取引所以外の市商 での販売を含め、販売時の市場価格、現在の市場価格に関する価格または他の 協議価格で販売される。ATM計画の実際の売上げは会社が時々決定する様々な要素に依存します。
代理店は会社から最高可達を獲得します
2022年12月31日までの年間で，会社は発行·販売するATM機計画下の株、加重平均価格は$1株当たり、総収益は$
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 普通株式1株当たり収益-基本： | ||||||||||||
| 経営による純資産変動純額 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 加重平均普通株式-基本 | ||||||||||||
| 普通株1株当たり収益-基本 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 普通株1株当たりの収益-希釈後： | ||||||||||||
| 経営による純資産変動純額 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 2023年満期の4.75%転換可能優先手形の利息と償却調整(1) | ||||||||||||
| 調整された運営純資産変動純額 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 2023年満期の4.75%転換可能優先手形の希釈効果の調整(1) | ||||||||||||
| 加重平均発行普通株式-希釈 | ||||||||||||
| 普通株1株当たりの収益-希釈して | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| (1) |
注： 7-引受金とその他の事項
通常の業務過程において、会社は投資協定を締結することができ、今後ある日または一定期間内にポートフォリオ会社に投資することを承諾することができる。2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社は
当社は、その投資会社と締結された契約項目の下の権利を実行することに関連するプログラムを含む、通常の業務プロセスにおいて時々いくつかの法律手続きに関与する可能性がある。これらの法的プログラムの結果は確実に 予測できないが，当社はこれらのプログラムがその業務，財務状況や経営結果に実質的な影響を与えないと予想している。当社は現在、いかなる重大な法的手続きの当事者でもありません。
| 111 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
運営 レンタルと関連預金
Br社には現在事務空間の経営賃貸があり、会社はすでに経営賃貸義務のために使用権資産と賃貸負債を記録している。賃貸借契約は2019年6月3日から満了までです
2022年12月31日と2021年12月31日現在、会社が計上した使用権資産と経営リース負債は$
次の表は、2022年12月31日までの会社経営リースの将来最低支払額を示しています
| 12月31日までの年度 | 金額 | |||
| 2023 | ||||
| 2024 | ||||
| $ | ||||
| 112 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
注： 8-金融のハイライト
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
| 各基本的にデータを共有する | ||||||||||||||||||||
| 年初純資産額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 純投資損失(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 投資は純収益/(赤字)を達成した(1) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 2018年に満期になった5.25%転換可能優先手形部分買い戻しの損失(1) | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)純変化(1) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 減価償却を実現していない税収利益に投資する(1) | ||||||||||||||||||||
| 発表した配当金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 株式配当から普通株を発行する | ||||||||||||||||||||
| 普通株を公開発行する(1) | ||||||||||||||||||||
| 2023年満期の4.75%転換手形の転換による普通株式発行(1) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 普通株買い戻し(1) | ||||||||||||||||||||
| 株に基づく報酬(1) | ||||||||||||||||||||
| 年末純資産額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 年末1株当たりの時価 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 時価で計算した総リターン(2) | ( | )% | % | % | % | ( | )% | |||||||||||||
| 純資産額で計算した総収益(2) | ( | )% | % | % | % | % | ||||||||||||||
| 年末発行済み株 | ||||||||||||||||||||
| 比率/補足データ： | ||||||||||||||||||||
| 年末純資産 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 平均純資産 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 総営業費用と平均純資産の比率(3) | % | % | % | % | % | |||||||||||||||
| 平均純資産に対する奨励費用の減免比率 | % | % | % | % | ( | )% | ||||||||||||||
| 管理費免除と平均純資産の比率 | % | % | % | % | ( | )% | ||||||||||||||
| 所得税の計上と平均純資産の比 | % | % | % | ( | )% | ( | )% | |||||||||||||
| 純営業費と平均純資産の比率(3) | % | % | % | % | % | |||||||||||||||
| 純投資損失と平均純資産の比(3) | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||||||||||
| ポートフォリオ回転率 | % | % | % | % | % | |||||||||||||||
| (1) | |
| (2) | |
| (3) |
| 113 |
| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
注： 9-所得税
同社は2014年12月31日までの課税年度から，規則M分節に基づいて登録商標とみなされる会社を選択し，その後の課税年度に登録商標登録会社とみなす資格がある。当社は“守則”M分節で規定されているRIC納税処理としての資格に適合するように経営を継続する予定であるため，米国連邦所得税目的として株主に分配される課税所得額(収益を含む)のうち 部分については，米国連邦所得税を納める必要はない。課税所得額には、会社の課税利息、配当金、手数料収入、一定の控除額、および課税された実現済み投資純額 収益が含まれています。財務報告では，課税収入は通常純収益と異なり，収入や支出の確認に一時的かつ恒久的な差があり，一般に未実現の純増値や減価償却は含まれておらず，このような損益は実現まで課税所得額に計上されていないためである。
RICの資格を満たして納税するためには、会社は配当金を派遣する以外に、ある収入と資産多元化テストを満たさなければならず、配当金の金額は一般的に少なくとも等しい
同社は2022年12月31日までの年間で$の分配を発表した一株ずつです。当社が割り当てた税項属性は当社の課税年度終了時に年ごとに決定され、一般的に当社の課税年度全体における課税所得額と課税年度全体のための支払いの割り当てに基づいて決定されます。したがって，配当基準によるリダクション
は，当社の課税年度全体での割り当ての実際の税務属性を代表できない可能性がある.もし会社が2022年12月31日までの年初から現在までに課税配分の納税属性を確定した場合、
RICとして当社は
課税年度の所得課税所得所得に応じて，当社は今年度の課税所得額を超えた課税所得額を次の納税年度に繰り越すことを選択し，発生させることができる
会社は、潜在的な法的責任および/または規則を遵守するRIC税条項に含まれる出所-収入タイプ要件を制限するために、いくつかの有価証券投資を保有する課税子会社を有する。この等課税付属会社は米国公認会計原則に従って合併し、当該等課税付属会社が保有する組合せ投資は当社の総合財務諸表 に計上し、公正価値で入金する。これらの課税子会社は所得税目的で当社と合併しているわけではなく、何らかの組合せ投資を持つことで所得税支出や収益、納税資産や負債が生じる可能性があります。これらの課税子会社から発生するいかなる収入も一般的にその課税所得額に応じて通常の会社税率で納税される。
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
会社は毎年ほぼすべての年間課税所得額を直ちに株主に分配しようとしているが、ある純資本利益を再投資に保留することができ、1年の課税所得額に応じて繰越課税所得額を選択して次の年に分配し、適用される米国連邦消費税を支払うことができる。
2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社が記録した繰延税金負債は$
米国連邦と州所得税については，連邦と州法律の規定により，所有権が変更された場合，課税子会社の一部の純営業損失繰越と基差 は年間利用率の制限を受ける可能性がある。このような制限の数はまだ確定されていない.したがって、将来の利益を相殺するために使用されることができるこのような税金属性の金額は、税金属性の実際の金額よりも著しく少ない可能性がある。
Br社と課税子会社は、その主要な税務管轄区域がアメリカ連邦、ニューヨーク州、カリフォルニア州であることを決定し、それぞれ2019-2022年と2018-2022年に税務機関の審査を受ける可能性がある。また、当社 及び課税付属会社は、不確定税務状況に関するすべての利息及び罰金を計上しなければならない。2022年12月31日現在、不確定な税収状況に関する重大な利息や罰金は発生していない。
財務報告目的のためのICTIと純投資収入との間の恒久的な差は、その納税特性を反映するために、連結財務諸表において資本口座ごとに再分類される。分類上の違いは，短期収益 を一般収入として税を計上した結果である可能性もある。2022年12月31日と2021年12月31日までの年度内に、会社は帳簿目的で永久帳簿/税務の違いによる金額 を以下のように再分類した
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 額面価値を超えた資本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 未分配純投資損失を累計する | ||||||||
| 累計投資はすでに純収益を達成した | ( | ) | ||||||
所得税の目的で株主に支払われる分配は、一般収入、資本リターン、長期資本利益、または の両方の組み合わせとして報告される。2022年12月31日，2021年，2020年12月31日までの年度内に申告された分配の納税性質は以下のとおりである
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 普通収入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 長期資本利益 | ||||||||||||
| 資本返還 | ||||||||||||
| 税制別に分配する | ||||||||||||
連邦所得税については，2022年12月31日と2021年12月31日に所有する投資の税収コストは$である
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| カタログ表： |
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
2022年、2022年と2021年12月31日に、税制で計算した分配可能収益部分は会社合併貸借対照表に反映された金額と異なり、主に組合企業と完全子会社のある投資の税務処理及び組織費用と関係があり、具体的には以下の通りである
| 十二月三十一日までの年度 | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 未分配普通収入/(損失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 累計投資は純収益/(赤字)を達成した | ( | ) | ||||||
| 未実現付加価値/(減価償却) | ( | ) | ||||||
| 年末分配収益の構成要素 | $ | ( | ) | $ | ||||
注： 10-債務資本活動
6.00% 2026年満期のチケット
2021年12月17日、同社は$を発行した
2026年満期の6.00%手形は当社の直接無担保債務で、ランキング平価通行証または同等の支払権、および会社のすべての未償還および未来の無担保、無従属債務；2026年満期の6.00%手形に属することを明確に規定する任意の会社未来債務よりも優先的である。実際に当社の未来に従属する任意の担保債務(最初に無担保の債務を含み、当社はその後、それについて担保 利息を付与する)、そのような債務を担保する資産の価値を制限する(ただし、当社は“企業契約”によって2026年満期の6.00%手形を優先する有担保または無担保債務を発生しないことに同意したが、2026年に満期された6.00%の手形 は償還されていないが、いくつかの例外を除いて)、構造的には当社の任意の子会社に属するすべての既存および未来債務および他のbr債務である。
2026年に満期になる6.00%の債券がナスダック全世界のベスト市場で取引され、取引コードは“SSSSL”である。SSSSLは2022年12月31日と2021年12月31日に報告された終値は
ドルである
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
4.75% 2023年満期の変換可能優先チケット
2018年3月28日、同社は$を発行した
これらの条件はすべて満たされており、2021年2月19日に、会社は2023年満期の4.75%転換可能優先手形の所持者に通知を出し、会社が管理契約に基づいて2023年に満期になった発行済みと未償還の4.75%転換可能優先手形の選択権を行使することについて通知した
償還日に会社が$を償還する
2023年に満了した4.75%変換可能優先チケットの初期変換率は会社普通株1株あたり
$
2023年に満了した4.75%の変換可能な優先手形を管理する契約には、通常の財務報告要件が含まれており、合併、合併、および資産売却のいくつかのbr制限が含まれています。債券にはいくつかの違約事件も含まれており、違約事件が発生すると2023年に満期になった4.75%の転換可能な優先手形が満期前またはすぐに満期になって支払う可能性がある。
当社は2021年12月31日までに年度中に発行しますその普通株と現金の株式
は約$に変換される
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| カタログ表： |
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
次の表に2023年満期の4.75%転換可能優先手形元金総額から総合貸借対照表に表示された残高までの入金状況を示す。
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |||||||
| 初期元本総額4.75%の転換可能優先債券、2023年満期 | $ | $ | ||||||
| 2023年満期の4.75%変換優先チケットへの変換 | ( | ) | ||||||
| 2023年満期の4.75%転換優先手形を償還 | ( | ) | ||||||
| 繰延債務発行コストを直接差し引く | ||||||||
| 4.75%2023年満期の変換可能優先チケット | $ | $ | ||||||
2023年満期の4.75%転換可能優先手形は、会社の一般的で無担保優先債務であり、任意の未来債務に対する支払権(Br)は、2023年満期の4.75%転換可能優先手形に明らかに従属し、 は任意の既存および未来の無担保債務に等しいが、2023年満期の4.75%転換可能優先手形に従属するのではなく、実際には任意の未来の保証可能債務よりも低く、その債務を保証する資産価値については、 かつ、当社の子会社が生成したすべての将来の債務(貿易売掛金を含む)よりも構造的に低い。
2023年満期の4.75%転換可能優先手形の発行については、西聯銀行と締結した信用手配(“信用手配”)の条項によると、当社は2023年満期の4.75%転換可能優先手形を発行して得られた金を西聯銀行の口座に入金し、少なくとも$を維持しなければならない
2019年持分インセンティブ計画
2019年6月5日、私たちの取締役会は、株主がこの計画(“2019年株式インセンティブ計画”)を承認し、最高権限を付与する株式ベースのインセンティブ計画を採択しました私たちの普通株の株。2019年の株式インセンティブ計画によると、奨励の行権価格は付与日に決定され、その日の1株当たり公平な時価を下回ることはできないが、インセンティブ株式オプションを付与した従業員がそのオプションを付与する際に10%を超える株式を有する場合(
2019年7月17日に、最高購入権を提供する株式オプション株式は2019年の株式インセンティブ計画 に基づいて付与されており、行使価格は付与日の私たちの普通株の市場価格に等しいのです 1/3は授与日に帰属し，1/3は2020年7月17日に帰属し，残りの1/3は2021年7月17日に帰属する。
2019年株式インセンティブ計画下の株式オプション奨励を廃止する
2020年4月28日に、2019年の持分インセンティブ計画に基づいて付与されたすべての株式オプション奨励は、オプション廃止協定(“オプションキャンセル合意”)によってキャンセルされ、何も支払われません。したがって、2019年株式インセンティブ計画では未返済の株式オプション奨励 がありません。FASB ASC 718によると補償する– 株の報酬(“ASC 718”) まだ株式に帰属していないことに関連するすべての未確認補償コストは、ログアウトの日に確認された。オプション撤廃協定の説明を含むより多くの情報については、2020年4月29日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-Kフォーム報告書を参照されたい。オプション撤廃協定の記述については、2020年5月8日に米国証券取引委員会に提出された2020年3月31日現在の10-Q表四半期報告書に添付ファイル10.3として提出されたこのオプションキャンセル合意のテキストを参照してください。
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| カタログ表： |
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
社はASC 718に従って付与された株式オプションを計算する.ASC 718によれば、株式ベースの報酬に関連する報酬支出 は、付与日に報酬に基づく公正価値計量され、帰属中に確認される。適切な 公正価値モデルを決定し、付与日株奨励の公正価値を計算する必要があり、株式 価格変動、罰金率と期待オプション寿命の推定を含む。2019年7月17日に付与された時間ベースオプションの加重平均公正価値は$である一株ずつです。2019年の株式インセンティブ計画に基づいて付与されたオプションの公正価値は、次の表の仮定を採用したブラック·スコアーズ(Br)オプション定価モデルに基づいている
| 仮説を入力する | 2019年7月17日より授与 | |||
| 期限(年) | ||||
| 波動率 | % | |||
| 無リスク金利 | % | |||
| 配当率 | % | |||
| 株式数 | 加重平均行権値 | 加重平均付与日公正価値 | ||||||||||
| 2019年12月31日現在の未返済債務 | $ | $ | ||||||||||
| 2019年12月31日から付与され行使可能 | $ | $ | ||||||||||
| キャンセルします | ( | ) | $ | $ | ||||||||
| 2022年12月31日と2021年12月31日までの未済債務 | ||||||||||||
2022年12月31日と2021年12月31日までに$2019年の株式インセンティブ計画に基づいて付与された非既得株式オプションに関する未確認報酬コスト総額 は、オプションが2020年4月28日に廃止されたためである。
2019年の持分インセンティブ計画を改訂し、再改訂する
2020年6月19日、我々の取締役会は、会社2019年株式インセンティブ計画の改訂と再記述を通過し、当社の株主の承認を得て、この計画によると、会社は最大の付与を許可されました普通株式の株式ですアメリカ証券取引委員会が2020年6月16日に改訂及び再予約された2019年の株式激励計画について当社の免除免除を与えることに基づいて、当社は一般に許可された (I)制限株式をそのいくつかの従業員、高級職員及びすべての取締役(非従業員 取締役(総称して“参加者”と呼ぶ)の報酬案の一部を含む)として発行し、(Ii)複数の従業員、高級職員及び従業員にその普通株株式を購入するオプション(“オプション”) を当該等の報酬案の一部として発行する。(Iii)修正および再予約された2019年の株式インセンティブ計画に従っていくつかの参加者に付与された限定株式または購入持分の行使に関連する源泉徴収義務を履行するために、参加者に自社の普通株式を差し引くか、または普通株式を購入するかを参加者に差し押さえ、(Iv)参加者が当社の普通株式で彼らに付与されたオプションの行使価格を支払うことを可能にする。
改正され再改訂された2019年の持分インセンティブ計画によると、非従業員取締役1人当たり毎年$を獲得する
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
非従業員取締役に付与された当該限定的な株式に加えて、当社報酬委員会は、他の参加者に付与された購入権および制限株式が、支払い可能または行使可能な1つまたは複数の時間に帰属するか、または行使可能な1つまたは複数の時間になることを決定することができる。各オプションの実行権価格は、そのオプションを付与した日の会社普通株式公正時価の100%以上となる。しかしながら、自社の全カテゴリで発行された普通株式の総投票権が10%を超える購入者(“10%株主”)を保有している場合には、配当株式オプションの発行価格br}が少なくとも日社普通株公平時価の110%でない限り、奨励株式オプションを得る資格がない。一般的には、授与日から満10年後には、いかなる選択権も行使してはならない。10%株主に付与されたオプションについては，奨励的株式オプションの有効期間は付与日から5年以下である.
2022年12月31日までの年間で、会社は改訂されたbrおよび再予約された2019年の持分インセンティブ計画に基づき、会社の高級管理者に制限的な株を配布する。これらの限定的な株の帰属期限は何年もです。当社は2022年12月31日までに改訂及び再予約された2019年持分インセンティブ計画に基づいて付与された当該等限定株式の付与日収市価に基づいて決定し、その公正価値は約$である全体的に言えば。2021年7月2日2020年に非従業員取締役に関連する制限株 を付与する。当社は帰属日に取締役年度非従業員報酬に関する制限株式報酬の全価値を支出する。2022年6月1日2021年の非従業員取締役付与に関する制限株 。
2022年12月31日と2021年12月31日までの株式給与支出は と$それぞれ，である2022年12月31日までに 制限株式付与に関する未確認補償コスト総額では.制限された 株式に関する補償費用は四半期ごとに確認し、それぞれの帰属期間で確認する。
| 販売制限株数 | ||||
| 2021年12月31日現在の未返済債務 | ||||
| 授与する | ||||
| 既得(1) | ( | ) | ||
| 没収される | ( | ) | ||
| 2022年12月31日現在の未返済債務 | ||||
| 2022年12月31日から帰属する | ||||
| (1) |
改正され再改訂された2019年持分インセンティブ計画は、“純株式決済”の概念を規定している。具体的には、 会社は制限株の帰属と納税時に普通株を差し止めて、参加者の納税義務を履行する権利があると規定している。2020年6月16日、当社は米国証券取引委員会の免除を受け、この株式の抑留を許可した。
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| カタログ表： |
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
注： 12-後続事件
ポートフォリオ 活動
2023年1月1日から2023年3月15日まで、当社は撤退または以下の投資収益を獲得した
| ポートフォリオ会社 | 取引日 | 販売された株 | 平均純株価(1) | 純収益 | 損失を達成した(2) | |||||||||||||
| レンタルRunway，Inc.(3) | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||
| カフット！ASA.ASA(4) | ( | ) | ||||||||||||||||
| NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.)(5) | ( | ) | ||||||||||||||||
賃貸住宅有限責任会社 (d/b/a第2通り)(6) | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||||||
| 合計する | $ | $ | ( | ) | ||||||||||||||
| (1) | |
| (2) | |
| (3) | |
| (4) | |
| (5) | |
| (6) |
2023年1月1日から2023年3月15日まで、会社は以下の投資を行った(資本化取引コストを含まない)
| ポートフォリオ会社 | 投資する | 取引日 | 金額(ドル) | |||||
| 果樹園科学技術会社(1) | $ | |||||||
| 合計する | $ | |||||||
| (1) |
その会社はよく様々な民間会社とこれらの会社への投資について交渉しています。民間会社への投資は一般的に適用される成約条件を満たす必要がある。二次市場取引の場合、このような成約条件は、発行者の承認、発行者および/またはその株主が優先購入権を放棄または行使できなかったこと、および売り手または当社の停止権を含むことができる。二級市場による株式投資は、適用される決済条件を満たすまで、代理管理口座にbr預金を入金することが含まれる可能性があり、その時、代行口座は閉鎖され、このような株式投資は完成する。2023年1月1日から2023年3月15日まで、同社が所有している
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
ホストプロトコルの終了に関する通知
当社は、2023年3月10日に、米国銀行信託会社、米国全国委託者協会(以下、“委託者”と略す)及び米国銀行全国協会(以下、“書類受託者”及び“米国銀行実体”と略す)と、2023年5月9日又は双方の同意の比較後に、当社と受託者との間の期日が2022年10月28日の信託協定(“証券信託協定”)及び期日が2022年10月28日である文書信託協定を終了することに同意した。会社とファイル受託者との間のプロトコル(“ファイルホストプロトコル”は、証券エスクロープロトコルとともに“エスクロープロトコル”と呼ばれる)。当社はすでに米国銀行実体との移行を開始しており，現在信用の良い複数の合格依頼者と交渉しており，これらの委託者は会社のニーズを満たすことができ，中断することなく現在米国銀行実体が提供している信託サービスを提供することが予想される。双方が監視プロトコルに記載されているスケジュールがもはや互恵的でないことを決定した後、 ホストプロトコルは終了する。当社はこの等終了がその運営や財務状況に重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。“プロジェクト9 Bを参照。その他の 情報については，本表格10-Kにおける“他の情報”を参照されたい.
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
注： 13-四半期財務データを精選する
| 現在の四半期 | ||||||||||||||||
| 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||||||||
| 総投資収益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 総運営費 | ||||||||||||||||
| 純投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 投資は純収益/(赤字)を達成した | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)純変化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 経営純資産純増加/(減少) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
| 普通株1株当たりの運用純資産純増加/(減少)： | ||||||||||||||||
| 基本的な情報 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
| 薄めにする | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
| 加重平均未償還普通株式-基本 | ||||||||||||||||
| 加重平均普通株式流通株−希釈 | ||||||||||||||||
| 現在の四半期 | ||||||||||||||||
| 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | |||||||||||||
| 総投資収益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 総運営費 | ||||||||||||||||
| 純投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 投資はすでに純収益を実現した | ||||||||||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)純変化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 経営純資産純増加/(減少) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 普通株1株当たりの運用純資産純増加/(減少)： | ||||||||||||||||
| 基本的な情報 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 薄めにする | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 加重平均未償還普通株式-基本 | ||||||||||||||||
| 加重平均普通株式流通株−希釈 | ||||||||||||||||
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
| 現在の四半期 | ||||||||||||||||
| 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | |||||||||||||
| 総投資収益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 総運営費 | ||||||||||||||||
| 純投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 投資は純収益/(赤字)を達成した | ( | ) | ||||||||||||||
| 投資未実現付加価値/(減価償却)純変化 | ( | ) | ||||||||||||||
| 経営純資産純増加/(減少) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
| 普通株1株当たりの運用純資産純増加/(減少)： | ||||||||||||||||
| 基本的な情報 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
| 薄めにする | $ | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
| 加重平均未償還普通株式-基本 | ||||||||||||||||
| 加重平均普通株式流通株−希釈 | ||||||||||||||||
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| カタログ表： |
Suro 資本会社そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
注： 14-財務データを補充する
未合併子会社の財務情報をまとめる
米国証券取引委員会S-X規則および公認会計基準によれば、当社は、当社が持株権を有する子会社または他のエンティティを含む投資会社ではない子会社または他のエンティティを統合してはならない；しかし、当社は、S-X規則に従って“重要な付属会社”とみなされる任意の子会社または他のエンティティに関連するいくつかの 財務情報 を開示しなければならない。
2020年5月、米国証券取引委員会は規則改正案を可決し、BDCを含む投資会社がそのポートフォリオ会社または買収ファンドの財務諸表を開示する要求(“最終規則”)に影響を与えた。“最終規則”は，証券法の下でS-X条例第1-02(W)(2)条に規定する“重要付属会社”の新たな定義を採用している.S-Xルール3-09および4-08(G) は、このような投資会社の定期報告に、それぞれ“重要な付属会社”の定義に適合するポートフォリオ会社の単独財務諸表または要約財務情報を含むように投資会社に要求する。 最終規則は、投資会社の財務状況に大きな影響を与える可能性のあるポートフォリオ会社をより正確に反映するために、“重要な付属会社”の定義を修正することを目的としている。
2022年12月31日現在、会社の3つの制御ポートフォリオ会社、SPBRX、Inc.(F/k/a GSV持続可能な開発パートナー会社)， Architect Capital PayJoy SPV，LLCおよびColumbia bierスポンサー有限責任会社は、ルール1-02(W)(2)に記載された“重要子会社”の定義に適合しない。比較のため、当社は先に開示した当社の主要付属会社の2021年12月31日までの四半期の財務要約資料 を省略しており、最終規則により、当社の主要付属会社 は重要な付属会社とはみなされないからである。
| 125 |
| カタログ表： |
第九項です。 会計と財務情報開示の変更と相違
ない。
第9条。 制御とプログラム
(A) 開示制御とプログラムの評価
2022年12月31日現在、我々の経営陣は、最高経営者およびCEOを含み、取引所法案規則13 a-15(E)および15 d-15(E)で定義されるような、我々の開示制御およびプログラム(例えば、15 d-15(E)によって定義される)の設計および実行の有効性 を評価している。この評価に基づいて、CEOおよび財務官は、私たちの開示制御および手順 が有効であり、私たちが定期的に提出した米国証券取引委員会文書で開示を要求した情報が、米国証券取引委員会が指定した期間内に記録、処理、まとめ、報告され、これらの情報が蓄積され、蓄積され、我々の最高経営者および最高財務官を含み、br要求開示に関する決定をタイムリーに行うために、合理的な保証を提供すると結論した。しかしながら、開示制御およびプログラムを評価する際には、管理層は、任意の制御およびプログラムは、設計および動作がどんなに良好であっても、予想される制御目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできず、管理層は、そのような可能な制御およびプログラムのコスト−収益関係を評価する際にその判断を適用しなければならないことを認識している。
(B) 経営陣の財務報告内部統制に関する報告
我々の経営陣は、取引法規則13 a-15(F)の定義に従って、十分な財務報告内部統制を確立·維持し、2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性を評価する責任がある。財務報告内部統制とは、公認された会計原則に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の総合財務諸表の作成に合理的な保証を提供するために、著者らの主要幹部と主要財務官或いは類似の機能を履行する人員によって設計或いは監督するプログラムである。私たちの財務報告に対する内部統制は、(I)私たちの資産の取引および処置を合理的かつ詳細かつ正確に反映する記録に関連している；(Ii)一般的に受け入れられている会計原則に基づいて連結財務諸表を作成し、適用されるような管理職および取締役の許可に基づいてのみ収支を行うために、合理的なbr}を提供することが必要であることを保証する政策および手順を含む。(Iii)は、統合財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用、または処分について、我々の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。したがって，有効と判断されたシステムであっても，財務諸表の作成や列報の面で合理的な保証しか提供できない. 将来の任意の有効性評価を行う予測は，条件の変化により制御不足のリスクが発生したり，政策やプログラムを遵守する程度が悪化したりする可能性がある.
経営陣は“内部統制”における基準 に基づいて2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性を評価した−統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催して組織委員会が (“COSO”)を発表した。この評価によると、経営陣は、2022年12月31日から財務報告に対する内部統制が有効であると判断した。
米国証券取引委員会の規定によると、本年度報告には、当社の公認会計士事務所の認証報告は含まれていない。
(C) 財務報告内部統制の変化
2022年12月31日までの財政年度中に、財務報告の内部統制(“取引所法案”規則13 a-15(F)および15 d-15(F)の定義による)に大きな影響を与えなかったか、または合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化が発生しなかった。
プロジェクト 9B. その他の情報
第 1.02終了材料最終プロトコル
当社は2023年3月10日に、米国銀行信託会社、米国全国銀行協会(“委託者”)および米国銀行全国協会(“ファイル委託者”および“米国銀行実体”)と終了に同意し、2023年5月9日または双方が同意した日から発効した。当社と委託者との間の日付は2022年10月28日の信託協定(“証券信託協定”)および日付は10月28日の文書信託協定である。2022年、当社はファイル受託者と“ファイルホストプロトコル”(“ファイルホストプロトコル”を締結し、“証券エスクロープロトコル”とともに“信託プロトコル”と呼ぶ)を締結した。私たちはすでに米国銀行実体との移行プロセスを開始しており、現在は信用の良い合格管財人と交渉しており、これらの係は会社の需要を満たすことができ、中断することなく現在米国銀行実体が提供している信託サービスを提供することが予想される。双方の当事者が後見協定に規定されている手配が互恵的でないことを確定した後、後見協定は終了する。私たちはこのような終了が私たちの運営や財政状況に実質的な悪影響を及ぼすとは思わない。
信託プロトコルによれば、証券受託者は、私たちのすべてのポートフォリオ証券および現金を所有し、適切な指示(ホストプロトコルに定義されている)に基づいて、これらの証券または現金を譲渡する。ファイルマネージメントプロトコルによれば、ファイル受託者は、いくつかの投資を証明するすべてのファイルを保持し、適切な指示(文書ホストプロトコルに定義されている)に従って、これらのファイルを譲渡する。ホストプロトコルの終了に関連する終了または他の費用を支払う必要はない。
上記のホストプロトコルの記述は要約のみであり、 は様々な態様で証券ホストプロトコルおよびファイルホストプロトコルによって制限されており、この2つのプロトコルのコピーは、それぞれ添付ファイル10.1および10.2として、2022年11月1日に米国証券取引委員会に提出された現在のForm 8−K報告書に提出されている(ファイル番号814−00852)。
プロジェクト9 Cです。 検査妨害に関する外国司法管区の開示
は適用されない.
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| カタログ表： |
第 第3部分
第10項。 役員·幹部と会社の管理
第10項に要求されるbr情報は、2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる2023年依頼書に含まれる。株主は私たちの取締役会に有名人を推薦する手続きに実質的な変化はない。
私たちは私たちの従業員と役員のために商業行為と道徳基準を制定しました。具体的には私たちのCEO、最高財務官、その他の幹部を含みます。私たちの商業行為と道徳基準は、アメリカ証券取引委員会規則が指す“道徳基準”の要求を満たしている。ビジネス行為と道徳基準のコピーは我々のサイト に配布されており，サイトはhttps：//investors.surocap.com/Corporation-管理所である. 我々は、同じウェブサイト上でそのような情報を発行することによって、または8−Kテーブルを提出することによって、“商業行為および道徳的規則”の任意の変更または免除を開示することを意図しており、いずれの場合も、米国証券取引委員会またはナスダック規則の要求に基づいて、このような開示を行う予定である。
第十一項。 役員報酬
第11項に要求されるbr情報は、2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる2023年依頼書に含まれる。
第十二項。 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項
第12項に要求されるbr情報は、2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる2023年依頼書に含まれる。
十三項。 特定の関係や関連取引、取締役の独立性
第13項に要求されるbr情報は、2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる2023年依頼書に含まれる。
14項です。 チーフ会計士費用とサービス
第14項に要求されるbr情報は、2022年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる2023年依頼書に含まれる。
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| カタログ表： |
第十五項。 展示品と財務諸表の付表
以下のファイルは、本年度報告のアーカイブの一部としてテーブル10-Kの形式で保存または格納されています
| (1) | 財務諸表-当表の第10-K第2部分第8項を参照して、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| ページ | |
| 独立公認会計士事務所報告 | 72 |
| 2022年と2021年12月31日現在の連結資産·バランスシート | 73 |
| 2022年·2021年·2020年12月31日までの総合業務報告書 | 74 |
| 2022年、2021年、2020年12月31日までの年間純資産変動表 | 75 |
| 2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表 | 76 |
| 2022年12月31日までの投資総合スケジュール | 77 |
| 2021年12月31日までの投資総合スケジュール | 82 |
| 連結財務諸表付記 | 87 |
| (2) | 財務諸表明細書-なし。必要または適用されない、または財務諸表または財務諸表の付記に必要な情報が表示されているので、財務諸表明細書は省略されている。 |
| (3) | 陳列品 |
以下の証拠は、本報告のアーカイブの一部として、または米国証券取引委員会に以前に報告された証拠を参照することによって、本報告に組み込まれる
| 3.1 | 改正条項と再記述条項(1) |
| 3.2 | 条項を改訂する(2) |
| 3.3 | 条項を改訂する(3) |
| 3.4 | 条項を改訂する(4) |
| 3.5 | 2回目の改訂と再改訂付例(4) |
| 4.1 | 普通株の書式(5) |
| 4.2 | 基礎契約は，日付は2018年3月28日であり，登録者と受託者である米国銀行全国協会との間で署名されている(6) |
| 4.3 | 第二次補充契約は，期日は2021年12月17日であり，会社と受託者である米国銀行全国協会との間で2026年に満期となった6.00%の手形に関係している(7) |
| 4.4 | 2026年に満了した6.00%手形フォーマット(添付ファイル4.3参照)(7) |
| 4.5 | 証券説明書(8) |
| 10.1 | 配当再投資計画(1) |
| 10.2 | Suro Capital Corp.2019年の持分インセンティブ計画を改訂して再策定します(9) |
| 10.3 | Suro Capital Corp.制限株式プロトコルフォーマット(非従業員取締役)(9) |
| 10.4 | Suro Capital Corp.制限株式プロトコルフォーマット(従業員および上級管理職)(9) |
| 10.5 | Suro Capital Corp.非制限株式オプション奨励表(9) |
| 10.6 | 登録者と米国銀行全国協会との間で2011年4月14日に署名された信託協定(10) |
| 10.7 | 信託協定は，期日は2022年10月28日であり，登録者と米国銀行信託会社，全国協会が，受託者としている。(11) |
| 10.8 | 書類預かり協定は，期日は2022年10月28日であり，登録者と文書受託者である全国協会米国銀行信託会社が締結している |
| 10.9 | 会社とその各役員との間の合意のフォーマット(1) |
| 10.10 | サット·ロック·キャピタルとマーク·D·クラインが2021年4月26日に署名した第2次改正と再署名された雇用協定(12) |
| 10.11 | サット·ロック·キャピタルとアリソン·グリーンが2021年4月26日に調印した第2次改正と再署名の雇用協定(12) |
| 10.12 | Suro Capital Corp.とAllison Greenが2022年3月10日に改正·再署名した第2の雇用協定の改正案第1号(8) |
| 10.13 | 2020年7月29日までの市販協定は，Suro Capital Corp.，BTIG LLC，JMP Securities LLCとLdenburg Thalmann&Co.，Inc.が署名した。(13) |
| 10.14 | Suro Capital Corp.，BTIG LLC，JMP Securities LLCとLdenburg Thalmann&Co.，Inc.が2020年9月23日に署名した市販協定第1号修正案。(14) |
| 14.1 | 道徳的規則* |
| 14.2 | ビジネス行為と道徳的基準(15) |
| 21.1 | 付属会社リスト(本報告書に掲載されている総合財務諸表付記)* |
| 23.1 | Marcum LLPは同意する* |
| 31.1 | 1934年改正証券取引法第13 a-14条に基づく最高経営責任者の証明* |
| 31.2 | 1934年改正証券取引法第13 a-14条に基づく首席財務官の証明* |
| 32.1 | 2002年のサバンズ·オキシリー法第906条による最高経営責任者の認証* |
| 32.2 | 2002年のサバンズ·オクスリ法第906条によると認定首席財務官* |
| 99.1 | Marcum LLPの高級証券表に関する報告* |
| 99.2 | 徳勤法律事務所の高級証券表に関する報告(6) |
| 101.INS | 連結 XBRLインスタンス文書 |
| 101.書院 | イントラネット XBRL分類拡張アーキテクチャ文書 |
| 101.カール | 連結 XBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 |
| 101.def | 連結 XBRL分類拡張Linkbase文書を定義する |
| 101.介護会 | 連結 XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書 |
| 101.Pre | インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbase文書 |
| 104 | 表紙 ページ相互データファイル(イントラネットXBRL文書に埋め込む) |
| (1) | 2011年3月30日に提出された表N−2登録者登録声明の発効前修正案第2号(文書番号333−171578)， は、参照により本明細書に組み込まれる。 |
| 128 |
| カタログ表： |
| (2) | 2011年6月1日に以前に提出された登録者の現在の8−Kフォーム報告(ファイル番号814−00852)は、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (3) | 登録者が2019年8月1日に提出した8−Kフォームの現在の報告(アーカイブ番号814−00852)と共に以前に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (4) | 2020年6月16日に登録者によって提出された8−Kフォームの現在の報告(アーカイブ番号814−00852)と共に以前に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (5) | これまでに2011年9月20日に提出された表N−2登録者登録説明書が発効する前に修正案第3号(文書番号333−175655)， が提出され、引用により本明細書に組み込まれる。 |
| (6) | これまでに、登録者が2020年7月2日に提出した表N−2(文書番号333−239681)と共に提出された登録声明は、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (7) | 以前、登録者が2021年12月17日に提出した8−Kフォームの現在の報告(アーカイブ番号814−00852)と共に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (8) | 以前に提出された登録者年次報告書Form 10−K(文書番号814−00852)は、2022年3月11日に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (9) | これまでに登録者が2020年7月2日に提出したS−8フォーム登録声明(文書番号333−239662)とともに提出され、参照により結合されている。 |
| (10) | これまでに2011年4月15日に提出された表N−2登録者登録説明書が発効する前に修正案第3号(文書番号333−171578)， が提出され、引用により本明細書に組み込まれる。 |
| (11) | 以前に、登録者が2022年11月1日に提出した8−Kフォームの現在の報告(アーカイブ番号814−00852)と共に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (12) | 2021年5月6日に以前に提出された登録者の10−Q表四半期報告(アーカイブ番号814−00852)は、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (13) | 以前に、登録者が2020年8月3日に提出した8−Kフォームの現在の報告書(アーカイブ番号814−00852)と共に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (14) | 以前、登録者が2020年9月23日に提出した8−Kフォームの現在の報告書(アーカイブ番号814−00852)と共に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| (15) | 先に提出された登録者年次報告書Form 10−K(文書番号：814−00852)は、2020年3月13日に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。 |
| * | 同封してアーカイブする。 |
第十六項。 表格10-Kの概要
は適用されない.
| 129 |
| カタログ表： |
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に署名者に署名者に代わって本報告書に署名し、正式な許可を得た。
| スロー資本会社です。 | |||
| 日付： | 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ Mark D.Klein |
| マーク·D·クライン | |||
| 社長、最高経営責任者 | |||
| (CEO ) | |||
| 日付： | 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ アリソン·グリーン |
| アリソングリーン | |||
| 首席財務官、首席コンプライアンス官、財務担当者、会社秘書 | |||
| (最高財務会計官 ) | |||
1934年の証券取引法の要求によると、本報告は、以下の者によって登録者として指定日に署名された。
| 日付： 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ Mark D.Klein |
マーク·D·クライン | ||
社長、社長、CEO (首席行政主任) | ||
| 日付： 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ アリソン·グリーン |
アリソングリーン | ||
首席財務官、首席コンプライアンス官、 財務主管兼会社秘書 (首席財務会計官) | ||
| 日付： 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ レナード·A·ポッター |
レナード·A·ポッター | ||
| 役員.取締役 | ||
| 日付： 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ ロナルド·M·ロット |
ロナルド·M·ロット | ||
| 役員.取締役 | ||
| 日付： 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ Marc Mazur |
Marc Mazur | ||
| 役員.取締役 | ||
| 日付： 2023年3月16日 | 差出人： | /s/ リサ·ウェストリー |
リサ·ウェスト·リー | ||
| 役員.取締役 |
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