メイン郵便局、私書箱 751	www.asyousow.org
	カリフォルニア州バークレー94704	1992年以来、安全で公正で持続可能な世界を構築しています

規則14a-103に基づく勧誘免除の通知

登録者名:ダウ (DOW)
免除の対象となっている人の名前:As You Sow
免除の対象となる人の住所:カリフォルニア州バークレー市郵便局私書箱7451 94704

書面による資料は、1934年の証券取引法に基づき 公布された規則14a-6 (g) (1) に従って提出されます。規則の規定により、この申告者には提出は義務付けられていませんが、公開およびこれらの重要な問題の検討のため、 自発的に提出してください。

ダウ (DOW)
賛成票:アイテム #5

使い捨てプラスチックに関する株主 提案

年次総会: 2023 年 4 月 13 日

連絡先:コンラッド・マッケロン | mack@asyousow.org

解像度

解決済み：株主は、ダウの取締役会に対し、バージンプラスチックの需要が大幅に減少したかどうか、またどのように削減されたかを記載した監査済み報告書を 発行するよう要請しています。 プラスチック の波を打ち破る海洋プラスチック汚染を減らすためのシステム変更シナリオは、会社の財政状態と財務諸表の基礎となる前提条件 に影響を及ぼします。レポートは妥当な費用で作成し、専有情報は省略してください。

裏付けとなる声明：提案者は、理事会の 裁量により、報告書に以下を含めることを推奨しています。

要約

この決議では、株主はダウに対し、 企業、政府、科学のリーダーが求めてきたプラスチック需要削減への移行が会社の事業にどのような影響を与えるかを評価することで、プラスチック汚染と闘うという の野心を貫くよう求めています。

最近の科学的分析によると、プラスチック汚染は取り返しのつかない転換点に近づいている可能性があります。^1,2現在のプラスチックのライフサイクルは、環境、気候、そして人間の健康に負担をかけています。 合計すると、これらのコストはプラスチックの市場価格の少なくとも10倍です。³ しかし、消費者、企業、規制当局の注目が高まっているにもかかわらず、プラスチック廃棄物の発生量は増え続けています。

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¹ https://scitechdaily.com/global-plastic-pollution-may-be-nearing-an-irreversible-tipping-point

² https://scitechdaily.com/earths-safe-planetary-boundary-for-pollutants-including-plastics-exceeded

³ https://wwf.panda.org/wwf_news/?3507866/These-costs-for-plastic-produced-in-2040-will-rise-to-US71-trillion-unless-urgent-action-is-taken

2023 プロキシメモ ダウ. | 使い捨てプラスチックに関する株主提案

2021年、世界では使い捨てプラスチック廃棄物 トンが1億3,900万メートルトン発生しました。これは2019年より600万トン多い数です。プラスチック汚染問題の核心は使い捨てプラスチックであり、年間海に流出する1,100万メートルトンのプラスチックの最大の構成要素は です。抜本的な対策を講じなければ、この率は 2040 年までに 3 倍になる見込みです。^4,5

ダウは、使い捨て用途向けプラスチック樹脂 の世界第3位の生産者であり（920万トン）、ミンデルー財団による最近の分析 によると、プラスチック廃棄物は530万トンに上ります。ダウは総収益の約 30% を使い捨てプラスチックから生み出しています。また、使い捨てプラスチック結合樹脂を製造する石油化学メーカーの上位100社の中で、温室効果ガス排出量が4番目に大きい国でもあります。⁶

ピュー慈善信託は広く尊敬されています プラスチックの波を打ち破る報告書によると、「システム内のプラスチックの量は現在とほぼ同じで、バージンプラスチックの生産量を 11% 削減する」ことで、2040年までに予測される世界のプラスチック需要 を満たしながら、海洋プラスチック汚染を 80% 削減できることがわかりました。⁷ このことは、この調査の中心となる道筋である「システム変化シナリオ」（「ピューシナリオ」）に示されています。このシナリオでは、 査読済みの方法論を使用して、海洋プラスチック汚染を 80% 削減することは、通常の事業成長よりも温室効果ガス排出量を抑え、 コストを抑えることで達成できると結論付けています。ピューシナリオでは、リサイクルや製品代替などの複数のソリューションを活用していますが、 最も重要なアクションは、廃止、再利用、および 循環型ビジネスモデルを通じて、主に未使用の使い捨てプラスチックの絶対需要を3分の1削減することです。^8,9プラスチック廃棄物の削減を求める声が世界的に高まっていることを踏まえ、この提案では、このシナリオが事業に与える影響を 評価するよう会社に求めています。

「はい」 票を投じる理由

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⁴https://www.unep.org/interactives/beat-plastic-pollution/

⁵https://www.nationalgeographic.com/science/article/plastic-trash-in-seas-will-nearly-triple-by-2040-if-nothing-done

⁶https://www.minderoo.org/plastic-waste-makers-index/

⁷https://www.pewtrusts.org/-/media/assets/2020/07/breakingtheplasticwave_report.pdf, p. 11

⁸https://www.pewtrusts.org/-/media/assets/2020/07/breakingtheplasticwave_report.pdf

⁹https://www.pewtrusts.org/en/research-and-analysis/articles/2020/07/23/science-study-shows-that-nearly-80-percent-of-the-annual-plastic-flow-into-the-environment

2023 プロキシメモ ダウ. | 使い捨てプラスチックに関する株主提案

ディスカッション

世界のコミュニティの指導者たちは、バージンプラスチック生産の現在の拡大率は持続不可能であり、リサイクルの改善だけでは不十分であり、絶対的な需要削減が不可欠であることに同意しています。 これらの結論は、 国連環境計画（「UNEP」）、 経済協力開発機構（「OECD」）、および米国国立科学技術医学アカデミー（「NAS」）による最近の報告に反映され、 ピューシナリオに組み込まれています プラスチックの波を打ち破る.^10,11,12Pew Scenarioでは、海洋プラスチック汚染の抑制には、未使用の使い捨てプラスチックの絶対的な需要 削減が不可欠であることがわかりました。

UNEPによると、地球規模の汚染危機に対処するには、不要で回避可能で問題のあるプラスチックの大幅な削減が不可欠です。OECDは に需要抑制を呼びかけ、NASはバージンプラスチックの生産を全国的に制限することを提案しています。世界プラスチック条約のためのビジネス連合を含め、ダウの樹脂 製品を使用する消費者ブランドでさえ、世界のプラスチック条約の最優先事項は「プラスチックの生産と使用の削減。。 バージン化石燃料由来のプラスチックに焦点を当てる」ことであるべきだと述べています。このグループには、コカ・コーラ 社、ネスレ、マーズ、ペプシコ、ユニリーバ、ウォルマート、石油化学会社のボレアリスなど、使い捨てプラスチックの世界最大のユーザーが含まれています。¹³ このグループには、ASN銀行、BNPパリバ・アセット マネジメント、フィデリティ・インターナショナル、ロベコなど、5.5兆ドルの運用資産（「AUM」）を保有する投資家も含まれています。

プラスチック業界が資金提供した最近の調査（「Plastics Europe」）によると、「2050年までにプラスチック包装 の予測需要を38％（720万トン）削減することは、機能性を損なうことなく排除措置と再利用モデルの開発を通じて、技術的に実現可能であり、環境的にも有益です。」¹⁴

国や主要ブランドは引き続き 未使用プラスチックと使い捨てプラスチックの使用を大幅に削減することを約束しています。^15,162022年、カリフォルニア州はプラスチック包装の使用を10年間で25％削減することを義務付ける米国で初めての 法を可決しました。これらの措置は、使い捨てプラスチック樹脂の世界第3位の生産者である ダウにとって大きな意味を持つ可能性があります。

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¹⁰https://www.unep.org/news-and-stories/press-release/comprehensive-assessment-marine-litter-and-plastic-pollution

¹¹https://www.oecd.org/newsroom/plastic-pollution-is-growing-relentlessly-as-waste-management-and-recycling-fall-short.htm

¹²https://www.washingtonpost.com/climate-environment/2021/12/01/plastic-waste-ocean-us/

¹³https://www.plasticsnews.com/public-policy/plastics-treaty-talks-open-push-restrain-virgin-resins

¹⁴https://plasticseurope.org/reshaping-plastics/

¹⁵https://www.weforum.org/agenda/2020/10/canada-bans-single-use-plastics/

¹⁶https://www.pbs.org/newshour/science/bold-single-use-plastic-ban-kicks-europes-plastic-purge-into-high-gear

2023 プロキシメモ ダウ. | 使い捨てプラスチックに関する株主提案

BPのように プラスチック関連の重要な事業を営む他の大企業は、プラスチックに関する重要な規制が自社のビジネスモデルに及ぼす潜在的な影響を評価しています。BP は、2019年のエネルギー見通しで、2040年までに使い捨てプラスチックを世界的に禁止すれば、石油需要の伸びが60％減少することを発見しました。¹⁷ ピューのシナリオでは、バージンプラスチックの需要は2027年までにピークに達し、バージン プラスチック生産への世界の推定4,000億ドルの投資が行き詰まる可能性があると、ある分析では予測されています。¹⁸

こうした動向を踏まえ、株主は、ダウのような主要ポリマーメーカーが、使い捨てプラスチックの需要が減少する世界に向けて事業を位置づけ始めることを期待しています。投資家は、ピューシナリオなどの需要減少シナリオ の検討を含め、ダウの石油化学投資に対する潜在的なリスクと影響に関する企業の 開示の強化を求めています。

ダウは最新の年次報告書で、世界の 資産ネットワーク全体で約35万台を調達するプロジェクトを発表しました 追加 ポリエチレンの年間生産量（トン）。これは、2022年8月にダウが包装用 用ポリエチレンの生産を一時的に 15% 削減せざるを得なくなった世界的な需要が短期的に減少したにもかかわらずです。¹⁹

ダウはこの提案に反対する声明の中で、現在 制定または検討されている使い捨てプラスチックの禁止は当社に重大な影響を与えないと述べています。これは提案に応じていません。 この提案では、2040年までに需要が30％減少した場合の影響を検討するよう当社に求めているが、代わりに当社は、2022年の収益に基づいて、3.5％の削減による 影響を評価している。現在または検討中の禁止措置のみを考慮して、短期的な影響のみを考慮しています。 さらに、短期的に重大な影響はないという主張を裏付ける情報源も提供していません。

さらに、当社が提供する 影響に関する情報はせいぜい乏しく、2 つの円グラフで構成されており、 の結論に達するために使用された仮定、定義、または方法論にアクセスできません。この図には、結論はChemical Market Analyticsによって生成されたデータに基づいているが、データ 自体へのアクセスは提供されておらず、結論のみが提供されていることが示されています。計算で具体的にどのような禁止措置が使われたのか、また使い捨ての プラスチックがどのように定義されたのかは特定されていません。

皮肉なことに、当社は 反対声明の不透明なデータに基づいて重大な影響を否定しているが、すでに年次報告書に害を及ぼす可能性を認めており、「プラスチックの使用に対する 圧力が高まると、当社のポリエチレン製品の需要が減少し、 会社の財政状態、経営成績、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある」と述べています。賛成派はこれに同意し、 の影響についてより徹底的かつ透明な分析を提供するよう会社に求めています。

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¹⁷https://www.bp.com/content/dam/bp/business-sites/en/global/corporate/pdfs/energy-economics/energy-outlook/bp-energy-outlook-2019.pdf#page=18

¹⁸https://carbontracker.org/reports/the-futures-not-in-plastics/

¹⁹https://www.barrons.com/articles/dow-stock-lyondellbasell-chemicals-downgrade-51661781336

2023 プロキシメモ ダウ. | 使い捨てプラスチックに関する株主提案

ダウは、ケミカルリサイクルを通じてプラスチック削減の懸念 に対処できると主張しています。しかし、ケミカルリサイクルには幅広い影響があり、プラスチック使用量の削減を求める世界的な需要が解決されることを投資家に確信させるには 取り組まなければなりません。

石油化学企業が再生プラスチックの使用に力を入れ始める中、 提案されているリサイクル処理技術が費用対効果が高く、プロセス効率とエネルギー効率が高く、 環境に配慮しているかどうかを理解することが重要です。

化学またはアドバンストリサイクルと呼ばれる技術は、プラスチック汚染を減らすための重要な要素として 石油化学業界で宣伝されています。従来、プラスチックのリサイクルは、PETプラスチックのソーダボトルを粉砕して溶かして粒状にし、ポリマーの分子構造を維持した新しい ボトルを作るなど、機械的なリサイクルによって実現されてきました。ただし、プラスチックは の特性と品質を低下させずに機械的に無限にリサイクルすることはできません。また、すべてのプラスチックが機械的にリサイクルできるわけではありません。これらの制限により、ポリマー鎖を元のモノマー の形に戻すことができるケミカルリサイクルと呼ばれるさまざまな 技術が促進され、より多くの種類のプラスチックをリサイクルすることが可能になりました。

ケミカルリサイクルの最も発展した形態は、熱分解とガス化です。 プラスチック廃棄物を液体または気体の炭化水素製品に変換し、プラスチックや燃料に戻すことができます。ダウは最近、 がネクサス・サーキュラー社と26,000トンのプラスチックを熱分解を利用して円形原料に加工することで合意に達しました。²⁰熱分解には、エネルギー消費量が多い、残留毒性がある、処理効率が低いなど、多くの懸念事項があります。 国立再生可能エネルギー研究所の最近の報告によると、入手可能なデータによると、熱分解は処理効率が非常に低く、変換過程で原料プラスチックの 86～ 99% が破壊されるとのことです。²¹ 別の研究では、効率率は 42% とわずかに高くなっています。²² 投資家は、プラスチック廃棄物 をはるかに少ない炭化水素や潜在的なプラスチック製品に変換する過程で、原材料の大部分が消費される可能性があることを懸念しています。また、熱分解によりハロゲンや重金属を含む灰が発生する可能性があり、適切な管理が必要です。熱分解油は、 プラスチック製品に変換する前に不純物を除去するためにさらに精製する必要があることが多く、より多くのコストと労力が必要になります。最後に、有害廃棄物、 大気汚染物質、および化学物質リサイクル施設からの温室効果ガスの排出に関しては、環境正義に関する重大な懸念があります。これらの施設は、低所得のコミュニティや有色人種のコミュニティ、またはその他の社会から取り残されたコミュニティによく見られます。

ダウがプラスチック汚染に関する世界的な懸念に対処するために化学物質 リサイクルに頼っている限り、安全で責任ある運営を確保し、近隣住民を有害な植物の排出から保護し、施設の設置プロセスにコミュニティを参加させるために、会社は化学物質リサイクルのプロセスと手順の生産量、廃棄物の排出量、および処理 効率を開示する必要があります。

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²⁰ https://corporate.dow.com/en-us/news/press-releases/dow-and-nexus-circular-announce-plans-to-build-new-advanced-recycling-facility-in-dallas-tx

²¹ https://www.nrel.gov/docs/fy14osti/62368.pdf

²² https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1364032122006049

2023 プロキシメモ ダウ. | 使い捨てプラスチックに関する株主提案

これらの問題とは別に、ケミカルリサイクルの拡大が遅すぎて大きな影響を与えないのではないかという懸念があります。米国科学アカデミーの調査によると、ケミカルリサイクル技術は「現在のプラスチック廃棄物の流れと既存の生産量の多いプラスチックを処理できることは証明されていない」と結論付けられています。²³ プロセスが商業規模で運用されるまでに17年かかる場合があります。ピューのレポートによると、プラスチックからプラスチックへの化学物質の大量リサイクルは、2030年以降に開始される見込みで、2040年までに処理できるプラスチック廃棄物のわずか6％です。

ダウの 取締役会の異議申し立てに対する回答

現在制定されている、または検討されている使い捨てプラスチック禁止は当社に重大な影響を与えないという反対派の 疑わしい主張における声明の議論については、上記のセクション3を参照してください。 当社はさらに、プラスチック禁止の対象となる「使い捨てプラスチック」として特定された材料には、食品包装など、ダウの材料が含まれる「必須」 製品は含まれていないと断言しています。ダウが提供した プラスチックパッケージが「必須」または「かけがえのないもの」であるという証拠はありません。実際、使い捨てプラスチック廃棄物へのダウの貢献の 85% は、広くリサイクルできないフレキシブルプラスチックフォーマットの製品によるものと推定されています。 企業にリサイクル不可能なパッケージの削減を求める圧力により、間もなく段階的に廃止される可能性があります。²⁴ 多くの消費者ブランドは、2025年までにすべてのパッケージをリサイクル可能にすることを約束しています。ダウが製造しているようなフレキシブルプラスチックフォーマットの製品にリサイクルの選択肢がほとんどない場合、このような取り組みにより、 他の素材への切り替えを余儀なくされる可能性があります。これはダウの 将来の収益に大きな影響を与える可能性があります。

同社は、2030年までに「プラスチック廃棄物やその他の形態の代替原料を変革し、年間300万メートルトンの循環型および再生可能なソリューションを商業化する」という取り組みを宣伝しています。 需要が減少する世界でもプラスチックの製造と販売の能力を維持できることを示すためと思われます。これは素晴らしいことのように聞こえますが、競合他社のChevron Phillips Chemicalとは異なり、当社は特定の量のプラスチック廃棄物を処理することを約束していません。Chevron Phillips Chemicalは、 プラスチック廃棄物を使用して2030年までにリサイクル含有プラスチックを50万トンにするという目標を達成すると明言しています。 プラスチック汚染危機の深刻さを考えると、熱分解などの一部のプロセスでは大量の投入物が失われる可能性があるため、企業は処理するプラスチック廃棄物の量と、その 合計が投入量なのか最終産出量なのかを明確に述べることが不可欠です。

同社はまた、プラスチックペレット製品の 流出事故の報告において主導的な役割を果たしているとも主張しています。この情報は、 プラスチック需要の減少による影響を評価するという提案の要求に応えるものではありませんが、この情報でさえ最小限で不十分です。漏えいについては、利害関係者がその範囲、原因、または影響を理解するのに十分詳細に説明されていません。ダウの最新のESGレポートに掲載された「報告書」全体は、「2021年に、当社が運営する 施設以外でプラスチックペレットの損失が0.5kgを超える2つの事象が発生しました」という一文で構成されていました。²⁵報告の対象は、会社の所有地から移動した流出物に限られ、輸送中に 発生した流出物は含まれません。したがって、2020年にニューオリンズ近郊のミシシッピ川で輸送業者によって推定7億5000万個のダウペレットが流出したことは、当社から報告も議論もされませんでした。²⁶

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²³ https://nap.nationalacademies.org/catalog/26132/reckoning-with-the-us-role-in-global-ocean-plastic-waste

²⁴ https://www.minderoo.org/plastic-waste-makers-index/

²⁵ https://corporate.dow.com/content/dam/corp/documents/about/066-00397-01-2021-esg-report.pdf

²⁶ https://www.nola.com/news/environment/no-cleanup-planned-as-millions-of-plastic-pellets-wash-up-along-mississippi-river-and-flow/article_b4fba760-e18d-11ea-9b0b-b3a2123cf48b.html

2023 プロキシメモ ダウ. | 使い捨てプラスチックに関する株主提案

結論

上で詳しく説明したように、政府や消費者ブランドが使い捨てプラスチックから移行するにつれて、当社は経済的リスクと 評判上のリスクにさらされています。ダウは、 リサイクルの改善だけでは世界のプラスチック汚染の範囲を縮小するには不十分であり、プラスチック廃棄物を大幅に削減するためには需要と生産の削減が必要であることを認識しなければなりません。この提案では、シナリオ分析プロセスを通じて、使い捨てプラスチックになってしまう自社製品 の需要が減少する可能性に備えるよう会社に求めています。すでに状況を分析しており、使い捨てプラスチックの禁止は当社に重大な影響を与えないと主張する当社の試みは根拠がありません。求められている分析は 2040 年までのものなのに対し、2022年の収益に関連する、現在の、または 件の禁止措置の可能性のみを調べています。

当社が、化石燃料の代わりに消費後の プラスチックを将来の原材料として使用することを約束したことに感謝します。しかし、2030年までに生産する予定の具体的な量は不明瞭です これは、再生可能な資源投入への取り組みとが組み合わさった複合目標に含まれているためです。当社は、 化学リサイクルの一形態である熱分解の利用に頼るつもりです。 低収量、高エネルギー使用、有毒な副産物、恵まれない 地域社会での立地など、多くの懸念事項があります。当社は、これらのリスクとその管理方法を開示する必要があります。

海洋プラスチック汚染対策の取り組みによりバージンプラスチックの需要が途絶えるというシナリオのもと、プラスチック製造事業に対する経済的リスクを評価するよう当社に求めるこの株主提案 に「賛成」票を投じることをお勧めします。使い捨てプラスチック樹脂の世界第3位の生産者であるダウ は、使い捨てプラスチックの生産で増大するリスクの管理や 、使用済み再生プラスチックを新製品の原料として使用する取り組みの安全性と有効性について、株主に十分な分析と開示を行っていません。

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ご不明な点がございましたら、コンラッド・マッケロン、As You Sow、 mack@asyousow.org までご連絡ください

前述の情報は、電話、 米国郵便、電子メール、特定のウェブサイト、特定のソーシャルメディアを通じて株主に配布される場合があり、投資助言や代理人の議決権の勧誘として解釈されるべきではありません。前述の情報を株主に広めるための費用は、1人または 人以上の共同申告者が全額負担します。代理カードはいかなる共同申告者にも受け付けられません。代理人を共同申告者に送らないでください。代理人に投票するには、 代理人カードの指示に従ってください.

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