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多くのリスク要因が、プルデンシャルとその完全子会社および共同所有事業全体の財政状態、経営成績および/または見通し、ひいてはプルデンシャルの株式の取引価格に影響を与える可能性があります。以下のリスク要因は、すべての潜在的なリスクと不確実性を網羅し、包括的に説明したものと見なすべきではありません。記載されている情報は本文書の日付現在のものであり、件の将来の見通しに関する記述は、「将来の見通しに関する記述」で指定されている要因の対象となります。

世界および国内のマクロ経済状況と投資環境における不確実性、変動、またはマイナスの傾向は、プルデンシャルの事業と収益性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。プルデンシャルは、マクロ経済と世界の金融市場環境の中で事業を展開していますが、この環境は近年大きく変化しています。このには重大な不確実性と潜在的な課題があります。例を挙げると、ロシアとウクライナの紛争と世界的なサプライチェーンのストレスによって悪化したエネルギーおよび商品価格の上昇が、現在のインフレ環境の一因となっています。その結果、米国を中心とする中央銀行は金融情勢を急速に引き締め、世界の主要経済国とグループが事業を展開する市場において金利がさらに引き上げられる可能性があり、より高い割引率を採用することによる固定収益資産の評価と将来の利益に悪影響を及ぼしています。さらに、先進国の金利上昇は、グループが事業を展開する多くの新興国の為替レートの低下にもつながり、プルデンシャルの業績をグループの報告通貨である米ドルに換算するとプルデンシャルの連結財務諸表に悪影響を及ぼしました。その他の市場の不確実性には、インフレ環境への対応における中央銀行や政府の行動の性質と範囲、中国本土のゼロトレランス新型コロナウイルス政策の急速な緩和、国境再開などの要因の影響も含まれます。これらの不確実性は、長期間にわたって当てはまる可能性があります。低炭素経済への移行は、時期やスピードが不透明で、国によって異なるため、また、特に炭素集約型セクターでは、資産評価の不確実性が高まったり、変動したり、流動性が低下したりする可能性があり、インフレレベルにも影響を及ぼします。

不確実なマクロ経済および金融市場環境は、戦略的リスク、事業、保険、商品、顧客行動リスクの増加など、グループの事業、財務、状況、および業績に多くの悪影響を及ぼす可能性があります。一般的に、金融市場の激変は、経済活動、雇用、顧客行動の全般的な水準に影響を与える可能性があります。その結果、保険会社では請求、詐欺、失効、または保険契約の放棄の発生率が高くなる可能性があり、人の保険契約者の中には、保険料の支払いを延期または中止するか、退職金制度への預金を減らすかを選択する人もいます。生計手段の不確実性、生活費の上昇、手頃な価格の課題は、保険商品の需要に悪影響を及ぼし、脆弱な顧客に関する規制の定義と期待を満たす際の規制リスクを増大させる可能性があります（リスクファクター3.8を参照）。さらに、では、取引相手の破綻の発生率が高くなる可能性があります。このような環境が続くと、時間の経過とともに保険セクターに悪影響を及ぼし、その結果、プルデンシャルの事業、貸借対照表、および収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、銀行保証契約の対象となる無形資産の回収可能な価値と繰延取得費用が削減された場合に発生する可能性があります。市場の変動と一般的な経済状況に関連する新たな課題が引き続き出現する可能性があります。例えば、インフレ圧力が金利をさらに高い水準に押し上げると、一部の保証付き貯蓄商品では、グループの競合他社の商品がより高い水準の保証を提供している一部の保証付き貯蓄商品の失効率が増加する可能性があります。インフレ水準でのリターンに対する消費者の需要を反映して、インフレ率を上回る水準です。高インフレ率と景気低迷や景気後退が相まって、購入しやすさが課題となり、消費者が保険商品を購入する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。医療費のインフレ（現在の市場状況では医療輸入価格の上昇が要因）によるインフレ率の上昇は、グループの事業の収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。

世界の金融市場は、さまざまな要因によって生じる不確実性とボラティリティの影響を受けます。これらの要因には、中国本土、米国およびその他の法域における金融政策の実際の、または予想される変化、基本金利金利およびすべての資産クラスの評価およびインフレ期待への影響、世界または地域経済成長の減速または逆転（特に、ロシアとウクライナの紛争の影響での場合と同様に、急激な場合）が含まれます。および地政学的緊張）、伝染の影響を及ぼす可能性のある、セクター固有の減速または悪化（例：中国本土の不動産セクターのマイナスの動向（）、世界のエネルギー価格の変動、および国債への懸念。その他の要因には、世界の商品価格の変動、特定の経済におけるソブリン債務の返済可能性に対する懸念（特に中央銀行が高インフレとサハラ以南のアフリカ諸国の高債務に対応して金利を引き上げているため）、地政学的リスクと政治的リスクのレベルの上昇、政策関連の不確実性（以下から生じる）などがあります。ロシアとウクライナの紛争と緩和による不確実性とビジネスセンチメントと市場全体への潜在的な影響パンデミック関連の規制や、国境の再開、セクター間の規制強化（中国本土では）、社会政治的、気候主導の、パンデミック事象など。これらの要因による金融市場と経済への影響の程度は、非常に不確実で予測不可能であり、政府、政策立案者、一般市民による緩和措置の期間や有効性など、行動の影響を受ける可能性があります。

- 金利の変動は、プルデンシャルの資本力を低下させ、件を大量に新規事業を立ち上げる能力を損なう可能性があります。金利の上昇は、ユニットリンク型事業の将来手数料の現在の価値および/または事故および健康製品の将来利益の現在価値の変化を通じて、グループの財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。また、資産価値の低下や、運用資産や利益に悪影響を及ぼす可能性があります。利息金利の引き下げは、貯蓄要素を含む非ユニットリンク商品に含まれる商品保証の潜在的な悪影響を増加させ、グループのポートフォリオから生じる投資収益を減らし、負債証券の評価に影響を与え、前払いの加速と償還の増加によるグループ投資の一部再投資リスクを高める可能性があります。

- 中国本土の不動産セクターの多くの発行体が経験しているように、法人の財務力と柔軟性の低下。これにより、グループの投資クレジットポートフォリオの信用格付けプロファイルと評価が低下する可能性があります（また、その結果、グループまたはその事業に対する規制上の資本要件が増加する可能性があります）、信用不履行の増加債務再編と信用および流動性スプレッドの拡大その結果、実現および未実現の信用損失が発生しました。負債や負債の比率に制限を課すなど、企業負債の融資額に制限を課したり増やしたりする規制も、法人の財務上の柔軟性を低下させる可能性があります。同様に、グループの投資ポートフォリオの証券化資産はデフォルトリスクの対象となり、借り手が期日までに元本と利息の支払いを遅らせたり怠ったりすると悪影響を受ける可能性があります。企業の財務力が広範囲に悪化した場合、政府が財政的支援を提供する能力と意思に関する前提を修正する必要があるかもしれません。

- プルデンシャルと取引をしている取引相手（銀行、再保険会社、および資金管理、リスク移転、ヘッジ取引取引を行う取引相手など）との取引能力に対するグループの取引能力に対する法的、規制上または評判上の制限により、プルデンシャルの財政状態およびアクセシビリティに悪影響を及ぼします。または未払い額の回収可能性または担保の妥当性。カウンターパーティの信用リスクが地理的またはセクターに集中していると、これらの事象が発生した場合にその影響が悪化する可能性があります。

- 流動性が低い、変動が激しい、または閉鎖的な市場では、金融商品の価値を決定することが非常に主観的であるため、金融商品の価値の見積もりはますます難しくなっています。このような値を確認するプロセスには、かなりの判断要素、仮定、および推定が必要です（これらは時間の経過とともに変化する可能性があります）。グループが所定の期間内に投資を売却する必要がある場合、かかる市場状況により、これらの投資は予想価格または記録価格を下回る価格で売却される可能性があります。

- グループの投資の非流動性。当グループは、投資ファンド（マネーマーケットファンドを含む）、私募固定満期証券、住宅ローン、複合型ストラクチャード証券、オルタナティブ投資など、その性質上、流動性に欠ける、または流動性を急速に失う可能性のある投資を保有しています。これらの投資を急遽清算する必要がある場合、グループでは清算が困難になり、そうでなければ実現できた価格よりも低い価格で売却せざるを得なくなる可能性があります。

- 非流動性の増加。これには、投資や事業から予想される現金の流入が、グループが予想する短期および長期の保険契約者の給付および費用支払い義務を満たすのに十分ではないリスクが含まれます。非流動性の増加は、金融資源の入手可能性に関する不確実性を増し、極端な状況では、市場の機能に影響を与え、バリュエーションが下がるにつれて資本資源が減少する可能性があります。このは、外部資本が持続可能なコストで利用できない場合や、デリバティブ取引において流動性が増加した資産を担保として保有する必要がある場合、またはプルデンシャルの流動性の低いファンドへの投資に償還制限が課されている場合に発生する可能性があります。さらに、プルデンシャルが発行したファンドに対しても件の多額の償還要求が行われる可能性があり、これがグループの流動性に直接影響することはないかもしれませんが、プルデンシャルの評判を傷つける可能性があります。非流動性の増加による潜在的な影響は、金利や信用リスクなどの他のリスクよりも不確実です。

貯蓄要素のある一部の非ユニットリンク商品では、保険契約者の負債に関連するものと同等のキャッシュフローを提供する資産を保有できない場合があります。特に債券市場が発展していない市場や、保険契約者負債の存続期間が市場で発行され利用可能な債券の存続期間よりも長い市場、および規制対象のプレミアムおよび請求額の値が政策発行時の金利環境を基準として設定されている特定の市場に当てはまる可能性があります。その結果、負債キャッシュフローの期間と不確実性によりミスマッチが生じ、適切な期間の十分な資産が不足することになります。この残余資産/負債の不一致リスクは管理できますが、排除することはできません。これらの市場における金利が、一定期間にわたって保険料および請求額の計算に使用される金利よりも低い場合、これはプルデンシャルの報告収益および事業部門の支払能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、グループの事業から得られる利益の一部は、有給利益商品で申告された保険契約者への賞与に関連しています。この賞与は、有価利益基金（株式、不動産、および債券）の実際の投資収益率（主に株式、不動産、および債券証券）と保険契約者に提供される最低保証率との差によって影響を受けます。この利益は、特に低金利が持続する環境では低くなる可能性があります。

上記の措置は、世界の地域および国内の金融市場のマクロ経済見通しと環境への影響を通じて、プルデンシャルに悪影響を及ぼす可能性があります。また、法令順守の不確実性が高まり、長期的な複雑さが増し、その結果、地政学的な対立による制裁リスクが高まり、風評上のリスクが高まる可能性があります。また、グループが関わる特定の市場または地域における経済、ビジネス、法律、規制環境に悪影響を及ぼす可能性があります br} ベンチャーまたは共同所有企業、販売および流通ネットワーク、または第三者のサービスプロバイダーが事業を行っています。件の複数の法域にわたって事業を展開している社のように国際的に活動している団体にとって、このような措置は法規制の遵守をさらに複雑にし、ある法域の要件と別の管轄区域の要件が矛盾するリスクを高める可能性もあります。下記のリスクファクター4.1を参照してください。

地政学的、政治的なリスクと不確実性も、グループの事業と事業レジリエンスに悪影響を及ぼす可能性があります。地政学的な緊張が高まると、国内および国境を越えたサイバー侵入活動が増加し、サイバーセキュリティリスクが高まる可能性があります。地政学的および政治的緊張は、紛争、市民の不安、および/または市民的不服従行為につながる可能性もあります。このような事象は、プルデンシャルのシステム、運営、新規事業の販売および更新、流通チャネルおよび顧客へのサービスを混乱させることにより、事業回復力に影響を与える可能性があり、その結果事業部門からグループの中心的な現金残高および利益への拠出が減少し、財務上の損失、顧客への悪影響、評判の損害が影響を受ける可能性があります。デンシャルの事業、財務状況、経営成績および見通し

ほとんどの市場は新型コロナウイルスの管理において流行的なアプローチに移行していますが、新型コロナウイルスの長期的なマクロ経済への影響は、株式市場、金利、クレジットスプレッドの安定性と見通しに不確実性をもたらし続けており、市場の流動性に影響を与え、世界の経済活動を減少させる可能性があります。これらの影響による当社グループへの潜在的な悪影響は、上記のリスクファクター1.1に詳述されています。新型コロナウイルス感染症の封じ込め措置が実施されている地域では、旅行や代理店や銀行保証業務の減少により、影響を受けた市場での営業活動のレベルに悪影響が出ています。特に、グループの香港事業の売上は、中国本土との国境規制により悪影響を受けています。最近のパンデミック関連の規制緩和と国境の再開は、香港の販売水準の回復に役立つ可能性がありますが、中国本土の顧客の帰還と香港でのグループ製品に対する需要の再開については、依然として不確実性が残っています。新型コロナウイルスの長期的な影響には、保険契約者による治療の延期による潜在的な罹患率への影響が含まれており、今後も含まれる可能性があります。これは罹患率請求件数を増加させる要因である可能性があり、COVID-19後の長期的な症状など、他の要因による影響がある可能性があります（ただし、現在のところ、罹患率への長期的な影響についてはコンセンサスは得られていません）。

以前のパンデミック関連の規制に対応して、プルデンシャルは特定の市場における販売および流通プロセスに変更を加えました。これらには、製品の仮想対面販売、オンラインでの採用、トレーニング、および可能な場合は代理店へのライセンス供与が含まれていました。このような変化は、特にお客様の成果と行動に焦点を当てたものなど、運用上および規制上のリスクを増大または招く可能性があります。これらのリスクに対して継続的に適切なガバナンスと管理を適用しないと、プルデンシャルの評判とブランド、および事業の結果に悪影響を及ぼす可能性があります。これらのプロセスに基づく販売水準が重要な市場や、そのようなプロセスが恒久的な流通チャネルとなる市場では、バンカシュアランス契約など、グループの既存の販売および流通契約の商業的価値が悪影響を受ける可能性があります。

プルデンシャルの子会社の一部は、保険、資産管理、外国為替および税法、規則、および規制（が送金能力を制限する可能性のある分配可能な利益に関するものを含む）の対象となります。状況によっては（一般市場の状況に変化が生じた場合など）、プルデンシャルが株主に配当を支払ったり、グループの他のメンバーの運営費用を賄うために特定の子会社が保有する資金を利用したりすることが制限される可能性があります。

ソブリン債に投資すると、地政学的、政治的、社会的、または経済的変化（政府、国家元首、君主の変化を含む）、軍事紛争、パンデミックおよびそれに伴うディスラプション、および当該債務の発行者が所在する市場および信用力に影響を及ぼすその他の事象による直接的または間接的な影響にさらされますソブリンの欠如。政府債務への投資には、企業発行体の債務には存在しないリスクが伴います。さらに、債務の発行者または債務の返済を管理する政府機関は、当該債務の条件に従って期日に元本または利息をで返済できない、または支払いたくない場合があります。また、プルデンシャルは、債務不履行が発生した場合に限定的に支払いを強制することができます。ソブリン債務者が元本を返済し、利息を適時に支払う意思または能力は、要因の中でも特に、キャッシュフローの状況、中央銀行との関係、外貨準備の範囲と利用可能性、支払期日における十分な外貨の利用可能性、債務返済負担の相対的な規模などによって影響を受ける可能性があります。経済全体、地方および国際的な貸し手に対する政府債務者の政策、地政学的な緊張と紛争、そして政治的ソブリン債務者がの対象となる可能性のある制約。

さらに、政府は中央銀行による介入や規制上の規制や税金の賦課など、さまざまな手法を使用して通貨の為替レートを切り下げたり、同様の効果を持つ金融、財政、その他の政策（債務負担の管理を含む）を採用したりする場合があります。これらはすべて投資の価値に悪影響を及ぼす可能性があります技術的不履行がない限りのソブリン債でも。経済的に不透明な時期には、他の種類の発行体の債務債務に内在するボラティリティよりも、国債の市場価格のボラティリティに大きな影響を与える可能性があります。

さらに、過去の一定の出来事のように、ソブリン債務不履行またはその他の上記事象が発生した場合、他の金融機関も損失を被ったり、支払能力やその他の懸念を抱いたりする可能性があります。その結果、プルデンシャルは、グループの投資ポートフォリオで保有される金融機関への投資に関連して、追加のリスクに直面する可能性があります。また、金融機関と金融セクターの安定性と信用力に関する一般の認識が、金融機関間の取引相手関係と同様に悪影響を受けるリスクもあります。

プルデンシャルの財務力と信用格付けは、保険契約者の義務を履行する能力を測定するために市場で使用されており、プルデンシャルの製品に対する国民の信頼、ひいては競争力に影響を与える重要な要素です。例えば収益性の低下、コストの増加、負債の増加、またはその他の懸念の結果としてプルデンシャルの格付けが格下げされた場合、プルデンシャルの商品マーケティングおよび現在の保険契約者の維持能力、およびグループの買収および戦略的な機会をめぐる競争力に悪影響を及ぼす可能性があります。格下げは、許容レベルと価格でコマーシャルペーパーを発行する能力など、グループの財務上の柔軟性にも影響を与える可能性があります。プルデンシャルが資金を借りることができる金利は、グループが契約上の義務を履行する能力を測定するために設定されている信用格付けの影響を受けます。

さらに、このような格下げは、プルデンシャルの事業、財政状態、事業の結果および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。プルデンシャルは、格付け機関がどのような措置を講じる可能性があるか、またはそのような行為に対して対応としてプルデンシャルがどのような措置を講じる可能性があるかを予測することはできません。これにより、社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

このようなグループの格下げは、プルデンシャルの財務上の柔軟性、取引中または取引に関連する担保の掲載要件、および市場リスクエクスポージャーの管理能力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、その結果、グループの財務活動に関して発生する金利またはその他の費用が増加する可能性があります。信用格付けの格下げは、グループの商品に対する国民の信頼にも影響を及ぼし、商品の市場投入、現在の保険契約者の維持、または新しい保険契約者の誘致能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

プルデンシャルの事業は地理的に多様であるため、プルデンシャルは為替レート変動のリスクにさらされています。プルデンシャルの事業は通常、保険契約を作成し、現地通貨建ての資産に投資します。この慣行は、為替レートの変動が現地営業の業績に与える影響を制限しますが、結果をグループの表示通貨に換算すると、プルデンシャルの連結財務諸表が変動する可能性があります。現在、この露出は個別に管理されていません。当グループは、連結財務諸表を米ドルで提示しています。グループ内の一部の事業体の業績は、米ドル建てまたは米ドル連動しておらず、一部の社は米ドル以外の通貨で行われる取引を行っています。プルデンシャルは、これらの事業体および米ドル以外の取引の結果の換算による為替レート変動のリスクと、香港ドルと米ドルとのペッグの維持によるリスクにさらされています。グループの資本または株主の利益を支援するために米ドル建ての黒字が発生し、米ドル建ての黒字が生じた場合（すなわち送金）、この通貨エクスポージャーは経済的に有利と考えられる場合にヘッジされる可能性があります。プルデンシャルは、通貨エクスポージャーの管理に使用される通貨スワップやその他のデリバティブから生じる残留リスクの影響も受けます。

プルデンシャルの投資対象期間は長期的であるため、低炭素経済への移行による財務的および非財務的影響、物理的、風評的影響、および株主、顧客、または第三者の訴訟リスクを含む、気候変動リスクの潜在的な長期的影響にさらされています。低炭素経済への世界的な移行は、炭素集約型企業の金融資産の価格改定により、投資評価と流動性に悪影響を及ぼす可能性があり、その結果、一部の資産セクターは大幅に高いコストに直面し、製品やサービスの需要が減少する可能性があります。この移行のスピードと、それがどの程度秩序立って管理されているかは、公共政策、テクノロジー、市場または投資家のセンチメントの変化などの要因の影響を受けます。これらの要因が投資評価に及ぼす潜在的な影響は、より広範な経済的影響をもたらす可能性があり、その結果顧客およびグループの製品に対する顧客の需要に悪影響を及ぼす可能性があります。気候変動や低炭素経済への移行による直接的な物理的リスクやその他のリスクは、プルデンシャルが事業・投資を行うアジアおよびアフリカの市場に不当な影響を及ぼす可能性があり、グループの利害関係者は、関連する市場と企業レベルの理解に基づく秩序ある、包摂的かつ持続可能な移行を支援することをグループに期待および/または信頼するようになっていますこれらの市場におけるの経済、企業、コミュニティ、顧客への影響を考慮した移行計画

グループが移行リスクを十分に理解し、適切に対応する能力、および外部からの二酸化炭素削減コミットメントおよび既存または新規のESG指向製品におけるESG 考慮事項の実施能力は、投資先企業資産の炭素曝露および移行計画に関するデータが不十分または信頼できないために制限される可能性があります。自然災害などの特定の短期的な気候関連事象と、気候や自然環境への長期的な変化の両方によって引き起こされる気候変動の直接的な物理的影響は、グループの保険商品の引受および提供、およびそれらに関連する請求プロファイルの死亡率と罹患リスク評価においてますます重要な要素となる可能性があります。プルデンシャルまたはその主要な第三者が事業を行う市場におけるこのような短期的および長期的な変化は、国内および国境を越えた移住または移転により、グループの事業レジリエンスおよび顧客に悪影響を及ぼす可能性があります。

当グループが事業を展開する市場全体で出現するグローバルスタンダードや気候関連規制のペースと量、特定の分野への投資に対する既存および新規の除外事項や制限を満たす必要性、エンゲージメントおよび報告義務および外部保証による報告の需要は、コンプライアンス、業務および情報開示、訴訟リスクを引き起こす可能性があります一貫したリスク管理アプローチを採用するには複数の管轄区域の調整が必要となるため、さらに強化される可能性があります。ESG指向の商品の発売や、既存商品の投資プロセスにESGの考慮事項を組み込む（方法）ことにより、グループの資産運用会社が顧客に対する受託者責任の履行を認識することに関連するリスクを増大させ、規制コンプライアンス、顧客行動、製品開示、および顧客訴訟リスクを増大させる可能性があります。プルデンシャルが業界団体や団体、またはそれらのイニシアチブに自発的に加わったり、に参加したりすると、グループが公表されている立場や目的を黙認または遵守することに対する利害関係者の期待が高まる可能性があり、その結果、立場や目的が変化した場合に、グループのレピュテーションリスクが高まる可能性があります。グループに影響を及ぼす可能性のある ESGおよび持続可能性関連の規制および監督の進展の詳細については、リスクファクター4.1を参照してください。

プルデンシャルに影響を及ぼす可能性のある社会的リスクは、その顧客と従業員、およびグループまたは第三者が活動するコミュニティの権利、多様性、福祉、ニーズの変化、人権、利益を考慮しなかったことから生じる可能性があります。パンデミックによって深刻化した（先進国市場とグループ市場内の）不平等と所得格差は、グループ市場全体の社会的結束をさらに弱める可能性があり、プルデンシャルの事業リスクや混乱リスクを増大させる可能性があります。気候変動、自然環境の悪化、低炭素経済への地球規模の移行による直接的な物理的影響は、グループが事業を展開する市場における社会経済的に低いグループの生計と健康の安定に不釣り合いに影響を与える可能性があります。プルデンシャルは複数の管轄区域で事業を展開しており、気候変動の影響を受けやすく、地域文化が異なり、考慮事項があるため、これらのリスクはさらに高まります。

公衆衛生の傾向（肥満の増加や精神的健康状態の悪化など）や人口動態の変化（人口都市化や高齢化など）に関連する社会規範や新たな人口リスクは、顧客のライフスタイルに影響を与え、グループが提供する保険商品に基づく請求レベルに影響を与える可能性があります。保険および投資サービスのプロバイダーとして、当グループは、デジタルイノベーション、テクノロジー、およびより幅広い商品やサービスの流通方法を通じて自社商品をより利用しやすくすることにますます注力しています。その結果、プルデンシャルは個人の健康に関連するデータを含む膨大な量の顧客個人データにアクセスできるようになり、複雑なツール、機械学習、人工知能技術を使用してこのデータを分析し、解釈する能力が向上しています。そのため、当グループは顧客データの悪用やセキュリティ違反に関連する規制、倫理、評判上のリスクにさらされています。これらのリスクはリスクファクター3.5で説明されています。製品、サービス、プロセスのデジタル化が進むにつれ、予期せぬ新たな規制要件や利害関係者の期待（この変革を通じてグループが顧客をサポートする方法に関するものを含む）が生じる可能性もあります。

当グループは、グループが行うすべてのことにおいて人権を支持し、責任を持って誠実に行動することを信じており、世界人権宣言および国際労働機関の中核的な労働基準の原則に従い、従業員にとって包括的で多様でオープンな環境を促進することに取り組んでいます。風評リスクは、グループのサプライチェーンと投資先企業にも及んでおり、低い労働基準や第三者による人権侵害などの要因にさらされる可能性があります。グループは、グループ内または世界中のサプライチェーンにおける奴隷制、人身売買、児童労働、およびその他の形態の人権侵害を一切容認しないことに取り組んでいます。

高水準のコーポレートガバナンスを維持できないと、グループとその顧客および従業員に悪影響を及ぼし、意思決定が不十分になり、主要リスクの監視と管理が不十分になるリスクが高まる可能性があります。主要なガバナンス委員会の独立性が不十分だったり、メンバーの多様性やスキルや経験が不足していたり、監督の責任や権限が不明瞭な（または不十分な）場合、ガバナンスが不十分になる可能性があります。報酬の監督が不十分だと、上級管理職の行動が悪くなるリスクも高まります。

プルデンシャルは複数の法域で事業を展開しており、グループおよび子会社のガバナンス体制をとっているため、これらの考慮事項がさらに複雑になる可能性があります。プルデンシャルが全体的に直接管理できない合弁事業またはパートナーシップへの参加、および第三者のサービスプロバイダーの利用は、不十分なガバナンスから生じる風評リスクの可能性を高めます。

持続可能性とESG関連リスクは、プルデンシャルの事業に直接的または間接的に影響を与える可能性があり、その戦略の達成は、健康と金融安定へのより包括的なアクセスの提供、気候変動が人間に与える影響の管理における責任あるスチュワードシップ、顧客、機関投資家など幅広いステークホルダーとの人的・社会的資本の構築に重点を置いています。従業員やサプライヤー、政策立案者、規制当局、業界団体、地元のコミュニティへ。事業活動、引受活動、投資活動全体にわたってグループのESG戦略を透明かつ一貫して実施できない場合や、責任ある事業慣行の実施と維持に失敗した場合、グループの財政状態と評判に悪影響を及ぼす可能性があります。これはまた、グループのステークホルダーにもマイナスの影響を与える可能性があります。ステークホルダーは皆、ESGや持続可能性の問題に関連する期待、懸念、目的を持っています。は、グループが事業を展開する市場内と市場全体で異なる可能性があります。投資活動において、プルデンシャルのステークホルダーは、責任投資に対するアプローチへの期待と信頼をますます強めています。このアプローチは、ESGと持続可能性への配慮が投資決定、責任あるサプライチェーン管理、および受託者およびスチュワードシップ義務の遂行にどのように効果的に組み込まれるかを示しています。これらの義務には、資産所有者および資産運用会社の両方として、社内で定められた手続きおよび社外のコミットメントに沿って、投資先企業に関する除外事項、議決権行使および積極的なエンゲージメント決定を効果的に実施することが含まれます。これらの義務を支える活動の透明性と開示に対する利害関係者の要求と期待の高まりは、グループの活動、製品、サービスの環境または社会へのプラスの影響（グリーンウォッシングなど）を誇張したり、誤って述べたりすることに関連するものを含め、グループにとっての情報開示リスクをさらに高めています。

プルデンシャルは、成長に向けた事業戦略の実施、顧客ニーズの充足、顧客体験の向上、業務のレジリエンスの強化、規制や業界の要件を満たし、市場競争力を維持するために必要な場合、事業全体にわたる企業再編、変革プログラム、買収および処分を随時実施します。これらの変革イニシアチブの多くは、複雑で相互に関連している、または大規模なもので、運用モデルの変更による事業効率の向上、グループのデジタル能力の向上、戦略的パートナーシップと業界の拡大、規制主導の変化などが含まれます。これらの取り組みに予定外のコストが発生したり、導入が遅れたり、目標を完全に達成できなかったりした場合、プルデンシャルの事業、従業員、顧客、財務状況、経営成績および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、従業員や業務能力にさらなる負担をかけたり、統制環境を弱体化させたりするなど、トランスフォーメーションの取り組みを行うことでグループに悪影響を及ぼす可能性もあります。IFRS第17号などの会計基準の大幅な変更に関連するイニシアチブや、インドネシア事業における投資連動型商品の販売および管理に関連するものなど、グループの主要事業におけるその他の規制変更に関連するイニシアチブを実施すると、これらのリスクが増幅する可能性があります。経営陣の交代やグループの事業・運営モデルのモデルの変更により、従業員の不確実性が高まり、運営能力やグループの戦略遂行能力に影響が及ぶ可能性があります。これらの規制変更に関連するリスクは、以下のリスクファクター4.1で説明されています。

ビジネスにおける技術変化のスピードは、がそのような変化から生じる可能性のある意図しない結果をすべて予測するグループの能力を上回る可能性があります。人工知能などの革新的なテクノロジーにより、プルデンシャルは規制、情報セキュリティ、運用、倫理、行動のリスクにさらされる可能性があり、管理が不十分だと、顧客への不利益や評判の低下につながる可能性があります。

金融サービス市場は非常に競争が激しく、プルデンシャルの商品の販売能力と収益性に影響する要因は数多くあります。これには、提供される価格と利回り、財務力と格付け、製品ラインと製品品質、規制変更の実施および遵守能力、規制上の制裁の賦課、ブランド力と知名度、投資管理などが含まれますパフォーマンスと資金管理の傾向、過去のボーナス水準、発展途上の人口動態への対応能力トレンド、特定の貯蓄商品に対する顧客の欲求（より広範な経済的圧力の影響を受ける可能性がある）、技術の進歩。一部の市場では、プルデンシャルは、より大きな企業、の財源、または市場シェアが大きい競合企業、より幅広い種類の製品を提供している、またはボーナスレートが高い競合他社に直面しています。さらに、有能で熟練した従業員、エージェント、および独立系ファイナンシャルアドバイザーをめぐる競争の激化により、プルデンシャルが計画どおり迅速に事業を成長させたり、戦略を実行したりする可能性が制限される可能性があります。大量の顧客の健康データを収集する能力の向上や、そのようなデータを分析して解釈する能力とツール（人工知能や機械学習など）の開発を可能にする技術進歩は、保険業界内外のグループとの競争を激化させる可能性があり、誘致できないことに起因する競争リスクを増加させる可能性がありますまたは才能を維持してください。

プルデンシャルは、消費者の需要、デジタルやその他の技術の進歩（新しい流通チャネルの出現と成熟を含む）、スケールメリットの必要性、および統合、規制措置、その他の要因がもたらす結果的影響に応じて、すべての地域で競争が激化すると考えています。プルデンシャルが適切なリターンを生み出すことができるかどうかは、これらの競争圧力を予測し、それに適切に対応する能力に大きく依存します。これには、新しい流通チャネルが発展する市場における銀行保証契約など、グループの既存の販売および流通契約が商業的価値に及ぼす潜在的な悪影響の管理が含まれます。

プルデンシャルのすべての事業には、内部プロセスの不十分または失敗、システムまたは人為的ミス、詐欺、自然または人為的な大惨事（自然災害、パンデミック、サイバー攻撃、テロ行為、市民の暴動、その他の災害）による損失のリスクが含まれます (phes) またはその他の外部イベント。これらのリスクは、パートナーを通じてプルデンシャルに悪影響を及ぼす可能性もあります。プルデンシャルは、多数のバンカシュアランス、製品流通、アウトソーシング（外部テクノロジー、データホスティング、支払いを含むがこれらに限定されない）、およびサービスパートナーの業績と運営に依存しています。これらには、技術インフラ、開発、サポートに関連するバックオフィスサポート機能や、製品の流通やサービス（デジタルチャネルを通じたものを含む）や投資業務などの顧客向けの業務とサービスが含まれます。これにより、これらのパートナーの回復力のある運用実績に依存するようになり、 Prudential は、これらのパートナーが提供する業務やサービスが中断または失敗するリスクにさらされます。さらに、プルデンシャルはのビジネスプロセスと統制のガバナンスと運営を複雑化させているため、の法規制環境が拡大し、のビジネスプロセスと統制がますます複雑になっています。

このようなリスクにさらされると、システム、運営、新規事業の販売と更新、顧客への流通チャネルおよびサービスに中断が生じたり、機密データまたは専有データのデータが失われたりした場合に、プルデンシャルの業務上の回復力と必要なビジネス機能の遂行能力に影響する可能性があります。このようなリスクに加え、管理システム（保険契約者記録に関連するものなど）や保険数理上の積立プロセスの弱点も、費用の増加、法的および規制上の制裁、収益性の低下、経済的損失、および顧客行動リスクへの影響につながる可能性があります。これにより、プルデンシャルの評判やのお客様やビジネスパートナーとの関係が損なわれる可能性があります。社のサービスパートナー（またはその技術や運用システム、プロセス）を適切に監督しないと、サービスの著しい低下や、プルデンシャルの事業運営と顧客へのサービスの中断を招く可能性があり、その結果、評判や行動リスクに影響が及ぶ可能性があり、グループの事業、財務状況、経営成績および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります ct。

プルデンシャルの事業では、さまざまな製品について大量の取引を処理する必要があります。また、複雑で相互接続されたテクノロジーと財務システム、モデル、、ユーザーが開発したアプリケーションをプロセスに採用して、さまざまな業務機能を実行しています。これらの機能には、規制要件または内部資本要件の計算、資産と負債の評価、人工知能とデジタルアプリケーションを使用した新規事業の買収が含まれます。これらのツールの多くは、プルデンシャルが使用する情報および意思決定フレームワークの不可欠な部分を占めており、中核的な事業活動、意思決定、報告に使用される誤ったツールや誤解されたツールから生じる悪影響のリスクがあります。これらのツールの誤りや制限、またはそれらの不適切な使用は、規制違反、不適切な意思決定、経済的損失、顧客への不利益、不正確な外部報告、または評判の低下につながる可能性があります。また、当グループの事業の多くは長期的な性質を持つため、正確な記録を長期間にわたって安全に保管する必要があります。

グループの中核事業活動の遂行と途切れることのない顧客へのサービスの提供は、回復力のある IT アプリケーション、インフラストラクチャとセキュリティアーキテクチャ設計、データガバナンスと管理、およびその他の運用システム、人員、制御、プロセスに大きく依存しており、それに多額の投資が必要です。大規模な破壊的な事象や重大な変化の時期、または熟練/経験豊富な人材の確保など、業務パフォーマンスに影響するその他の要因により、プルデンシャルおよびその第三者サービスプロバイダーのこれらのシステムおよびプロセスの回復力と運用上の有効性が悪影響を受ける可能性があります。特に、プルデンシャルとそのビジネスパートナーは、新しい技術ツールやデジタルサービスの利用を増やしたり、これらの機能を提供するために第三者と戦略的パートナーシップを結んだりしています。自動化された流通チャネルと顧客へのサービスにより、中断のないサービスを提供することの重要性が高まります。新興技術による増加する運用リスクに対する適切なガバナンスと管理を実施しないと、プルデンシャルの評判とブランド、事業成果、顧客を引き付けて維持する能力、そして長期的な戦略を実現する能力、ひいては競争力と長期的な財務上の成功に悪影響を及ぼす可能性があります。

プルデンシャルのテクノロジー、コンプライアンス、その他のオペレーションシステム、モデルおよびプロセスには、その活動に関連するオペレーショナルリスクとモデルリスクを管理および軽減するために設計されたガバナンスとコントロールが組み込まれていますが、これらのシステムおよびプロセスの混乱に対する回復力やガバナンスと統制が常に有効であることについて完全に保証することはできません。ヒューマンエラーやその他の理由により、オペレーショナルリスクやモデルリスクインシデントは時々発生し、それらを完全に防ぐことができるシステムやプロセスはありません。プルデンシャルのレガシーおよびその他のテクノロジーシステム、データ、プロセスも、一般的な運用システムやプロセスと同様に、障害やセキュリティ/データ侵害の影響を受けやすい可能性があります。

プルデンシャルとそのビジネスパートナーは、個人（人の従業員、プルデンシャルまたはその第三者サービスプロバイダーの代表者などの関係者、および関係のない人物を含む）または団体がテクノロジーシステムの可用性、機密性と完全性を意図的に妨害したり、完全性とセキュリティを侵害したりするリスクにますますさらされています。ランサムウェア（制限を意図した悪質なソフトウェア）による妨害を含む、（企業とお客様の両方の）データのプルデンシャルによる金額の支払いまでのデータへのアクセス、およびデータの流出（身代金の支払いが行われない場合、プルデンシャルのデータを公に公開する脅迫）、およびターゲットを絞っていないが高度で自動化された攻撃。これらのリスクが顕在化すると、の主要業務が中断され、重要なデータやサービスの回復が困難になり、 Prudential の顧客や従業員からの信頼が失われ、プルデンシャルの顧客や従業員からの信頼が失われ、直接的または間接的な財務上の損失につながる可能性があります。ロシアとウクライナの紛争は、2022年に報告されたサイバー脅威と攻撃が大幅に増加したのと同時に起こりました。サイバーセキュリティの脅威は、高度化と潜在的重要性において、世界中で進化し続けています。プルデンシャルの現在の市場と参入している市場での知名度の向上、インターネットやソーシャルメディアを通じて保険会社や資産運用会社とやり取りすることに対する顧客の関心の高まり、ブランド認知度の向上、グループのデジタルプラットフォームの採用の増加により、プルデンシャルがサイバー犯罪者の標的と見なされる可能性も高まる可能性があります。ランサムウェアキャンペーンの頻度は増加しており、金融サービス部門に対する脅威も増えています。最近、金融サービス企業に対する攻撃が広く知れ渡っています。

プルデンシャルとそのビジネスパートナーには、顧客、株主、従業員のデータを安全に保管するだけでなく、の正確性を確保し、透明で適切な倫理的な方法で使用すること（自動化されたプロセスを採用する意思決定など）に対する要求と期待が高まっています。プルデンシャルとそのビジネスパートナーが事業運営にますますデジタルテクノロジーを採用する中、グループが生成するデータは、顧客の個人データを安全に保つ責任を維持しながら、顧客のエンゲージメントを高める機会を生み出します。プルデンシャルは、データ最小化と「プライバシー・バイ・デザイン」の原則を順守し、グループが意図した目的にのみデータを収集して使用し、必要以上にデータを保持しないこと、およびプライバシー要素がグループのデータプロセスの開始時と全体にわたって存在することを保証します。お客様のデータの取り扱いは、グループ情報セキュリティポリシー、グループプライバシーポリシー、グループデータポリシーなどの特定のポリシーとフレームワークによって管理されます。これらのポリシーに従わないと、規制当局による精査や制裁措置の対象となり、顧客や第三者パートナーに損害を与える可能性があり、グループの評判やブランド、顧客を引き付けて維持する能力、そして長期的な戦略を実現する能力、ひいては経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

これらの要件と期待を満たさないことによるグループへのリスクは、クラウドベースのインフラストラクチャの開発と、個人や健康関連のデータを個人からより広範囲かつ迅速に収集できるデジタル配信およびサービスチャネルの使用、処理、分析のための複雑なツール、機械学習、人工知能技術の使用によって高まる可能性がありますこのデータを使用して解釈してください。また、新興技術の使用の増加により、現在予測不可能な新たな規制上の問題が生じる可能性もあります。サイバーセキュリティとデータ保護における規制の進展は、世界中で進展し続けています。グループの市場全体で、データセキュリティ法や個人情報保護法を含む中国本土における包括的なデータガバナンス体制の継続的な開発や、サイバーセキュリティレビューの改正措置が含まれます。タイでは、個人データ保護法規則が2022年6月に施行されました。このような進展は、この分野における要件や義務の複雑さを増す可能性があります。特に、それらに国家安全保障上の制限が含まれていたり、他の法域とは異なる/または相反する要件が課されたりする場合には。これらのリスクは、合弁事業やサードパーティのサービスプロバイダを含め、規制違反やITシステムやデータの重大な侵害によるプルデンシャルの財務上および評判上の影響を増加させる可能性もあります。グローバルな組織としてのデータの国際移転は、当グループの規制リスクを増大させる可能性があります。

当グループはこれまで、事業に重大な影響を及ぼしたサイバーおよびデータ侵害を経験したことはなく、またその影響を受けたこともありません。ただし、プルデンシャルは、コンピューターウイルス、不正アクセス、および「サービス拒否」攻撃、フィッシング、破壊的なソフトウェアキャンペーンなどのサイバーセキュリティ攻撃による潜在的な被害にさらされており、今後もそうなる可能性があります。多層的なセキュリティ防御策が講じられているにもかかわらず、プルデンシャルの事業、財務状況、経営成績および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性のある事象が発生しないという保証はありません。

パルスを含むプルデンシャルのデジタルプラットフォームには、この「リスク要因」セクションで説明されている個のリスクが伴います。特にこれらには、法律および規制コンプライアンスと業務遂行に関連するリスク、複雑な変更イニシアチブの実行、情報セキュリティとデータプライバシー、モデルの使用（人工知能を使用するものを含む）、個人データの処理、IT インフラストラクチャと運用の回復力と完全性、およびサードパーティーの管理に関連するリスクが含まれますパーティー。当社グループに対するこれらの既存のリスクは、さまざまな要因により増加する可能性があります。

- プラットフォームのビジネスモデルが依存し、グループがモデルを通じてアクセス、保管、分析、処理できるデータの量、範囲、機密性の増加により、データセキュリティ、プライバシー、および使用上のリスクが高まります。の複雑なモデル（重要な意思決定に人工知能を使用する場合を含む）をアプリケーションの機能やサービスに使用すると、意図したとおりに機能しない場合に、倫理、運用、行動、訴訟、評判上のリスクが生じる可能性があります。

デジタルプラットフォームを通じて新しい製品提供や機能が開発され、提供される可能性があります。これにより、グループに新たな規制、運用、行動、および戦略的リスクが生じる可能性があります。規制が導入される可能性があり、これによりオンラインまたはデジタル配信された保険および資産管理サービスの許可範囲が制限され、プラットフォームが提供する現在または予定されているサービスが制限される可能性があります。

プルデンシャルは、合弁事業やその他の共同出資または第三者契約（関連会社を含む）を通じて事業を行っていますが、地域の規制により事業が義務付けられている市場もあります。パートナーのいずれかが取り決めに基づく義務を果たせなかったり、財務上の問題が発生したり、金融犯罪の防止に関するものなど国内または国際的な規制や基準を遵守しなかったりした場合、グループの財政状態、事業、および評判に悪影響が及ぶか、規制上の非難を受ける可能性があります。合弁事業または共同所有事業にプルデンシャルの名前が付いている場合、グループに対する風評リスクはさらに大きくなります。

当グループの事業の大部分は、それぞれ中国本土およびインドにおける合弁事業および関連事業によるものです。このような事業について、グループが行使できる統制のレベルは、契約上の合意の条件、特に参加者間での支配権の配分および参加者間の継続的な協力を規定する条件によって異なります。結果として、これらの事業においてグループが行使できる管理、管理情報へのアクセスのレベルは、グループの完全所有事業と比較して低くなる可能性があります。これにより、投資ポートフォリオの信用リスクプロファイルと評価、および投資クレジットと取引相手の信用リスクエクスポージャーの程度を含む、これらの事業の財務状況に対するグループの不確実性が高まり、その結果、グループ全体のリスクが高まる可能性があります。特にこれらの事業が所在する地域で、市場またはセクター特有の減速、混乱、ボラティリティ、または悪化（中国本土の不動産セクターのマイナス展開など）が発生している場合にそうなる可能性があります。さらに、グループが行使可能な支配のレベルは、特定の法域の外国企業に課される非国内所有権の最大水準の変更によって影響を受ける可能性があります。グループの戦略的イニシアチブに、合弁事業または共同所有事業を通じたグループの事業拡大が含まれる場合、上記のリスクファクター3.1に詳述されているリスクにさらされるリスクも増加する可能性があります。

さらに、グループの製品流通のかなりの部分は、代理店契約や、銀行保証契約など、プルデンシャルが管理していない第三者サービスプロバイダーとの契約上の取り決めを通じて行われているため、グループはこれらの関係の継続に依存しています。これらの取り決めの有効性、または第三者サービスプロバイダーの評判、財政状態またはその他の状況の著しい悪化、統制の重大な失敗（第三者サービスプロバイダーのシステム障害または金融犯罪の防止に関連するものなど）、ガバナンス、運営に影響を及ぼす規制の変更、または不履行などによる一時的または永続的な中断何らかの規制要件を満たすと、プルデンシャルの評判と事業に悪影響を及ぼす可能性があります。財政状態、の経営成績と見通し

他の生命保険会社と同様に、グループの事業の収益性は、死亡率と罹患率と傾向、商品の保証機能の契約解約率と加入率、投資実績と減損、管理単価、新規事業買収費用など、さまざまな要因に左右されます。グループの事業はインフレリスクにさらされています。特に、グループの医療保険事業も医療インフレリスクにさらされています。新型コロナウイルス関連の規制に起因するグループの持続性と罹患率に対する潜在的な悪影響は、上記のリスクファクター1.3に記載されています。金融市場の激変や経済活動のレベルが顧客の行動に及ぼす潜在的な悪影響は、上記のリスクファクター1.1に記載されています。グループは一部の製品の価格を再設定できますが、価格再設定の頻度を増やす必要があるかもしれません。このような価格改定は、保険商品の手頃な価格設定と脆弱な顧客の保護を反映した規制上および社会的期待の高まりを踏まえて、そのための業務上およびリソース上の能力の利用可能性、およびグループが事業を展開する市場の商業上の考慮事項を考慮して、そのような価格改定を実施できるかどうかにかかっています。グループの事業の収益性は、価格改定後の医療費の格下げの経験によっても悪影響を受ける可能性があります。

プルデンシャルは、他の保険会社と同様に、商品の価格決定や準備金の設定、および自己資本水準と長期的な事業運営の業績の報告において、さまざまな要因について仮定する必要があります。もう1つの要因は、プルデンシャルが顧客による製品の早期終了率（永続性と呼ばれる）の将来予想水準について下している仮定です。これは、グループ内の多くの事業に関係しています。プルデンシャルの持続性に関する前提は、事業の各関連分野に関する最近の過去の経験と、特に関連性のある信頼できる経験データが不足している場合の専門家の判断の組み合わせを反映しています。将来の持続性に予想される変化も仮定に反映されます。実際の持続性レベルが想定と大きく異なる場合、グループの運用結果に悪影響が及ぶ可能性があります。

さらに、プルデンシャルの事業は件の伝染病、パンデミック、およびその他の影響によって悪影響を受ける可能性があり、件数の死亡または疾病請求の増加、および件の医療費用の増加につながる可能性があります。パンデミック、重大なインフルエンザ、その他の流行は歴史的に何度も発生してきましたが、将来の事象の可能性、時期、または重症度は予測できません。あらゆるエピデミックの蔓延や深刻化に対抗するうえで政府機関や非政府組織を含む外部関係者の有効性、薬物治療とワクチン（およびその展開）、非医薬品介入の有効性は、グループの請求状況に重大な影響を及ぼす可能性があります。新型コロナウイルス感染症に起因するグループへのリスクは、上記のリスクファクター1.3に含まれています。

プルデンシャルは再保険を利用して、死亡率、罹患率、その他のリスクを選択的に移転しています。これにより、グループには再保険会社が再保険請求の支払いやその他の方法で約束を果たせない取引先リスク、再保険会社が再保険の補償条件を変更するリスク、または再保険会社が再保険の補償条件を変更するリスク、プルデンシャルが顧客に転嫁できない再保険の価格を引き上げるリスク、再保険契約条件があいまいになるリスク事故が再保険契約で補償されるかどうかが不確実になり、既存の再保険会社を置き換えたり、新しい再保険会社を見つけられなかったりするリスクが生じます。求められているリスク移転のため。

政府の方針および法律の変更（税金およびデータセキュリティに関するものを含む）、企業および個人に対する資本管理措置、プルデンシャルが事業を展開する市場の金融サービスおよび保険業界の企業（プルデンシャルまたはその第三者販売業者による事業運営に関連するものを含む）に適用される規制または規制の解釈、または下された決定グループメンバーに対する監督に関連して規制当局が行う（一部の状況では）遡及的に適用される場合がありますが、 Prudential に悪影響を及ぼす可能性があります。規制の変更による影響は、プルデンシャルにとって重大なものになる可能性があります。たとえば、製品範囲、流通チャネル、データの取り扱いと利用、競争力、収益性、資本要件、リスク管理アプローチ、企業またはガバナンスの構造、財務および非財務情報の開示、報告された結果および資金調達要件の変更が必要になる場合があります。資本に関する規制の変更は、市場要因に対する資本の感受性の度合いを変化させる可能性を秘めています。また、プルデンシャルが事業を展開する法域の規制当局は、地理的、法人、製品ライン、その他のベースを問わず、グループ内の異なる事業部門間の資本および流動性の配分に影響を及ぼす要件を課す場合があります。規制当局はまた、ソルベンシー要件、個々の企業が保有する準備金や個別企業が保有する必要のある資本の水準を含む規制上または法定貸借対照表の構成要素を決定するための方法論（グループの資本状態に含む）、および販売慣行を含む顧客対応プロセスに関する規制と期待を変更する場合があり、販売された製品またはに影響する変更を導入する可能性がありますそれは売れるかもしれない。さらに、金融および世界経済の状況に照らして政府が介入した結果、資本要件の引き上げの可能性、特定の種類の取引の制限、監督権限の強化など、金融サービス業界に対する政府の規制と監督が引き続き変化する可能性があります。

プルデンシャルは、事業を展開する市場において、マネーロンダリング防止や制裁措置の遵守を含む金融犯罪に関する規制要件および義務の対象となります。これにより、グループに特定の方法で行動する義務が課されるか、特定の個人、組織、企業、および政府に関して行動する方法が制限される場合があります。そうしないと、プルデンシャルの評判に悪影響を及ぼしたり、グループに対して法的または規制上の制裁や制限が課されたりする可能性があります。プルデンシャルのような国際的に活動しているグループにとって、の複数の管轄区域で事業を展開すると、法規制やコンプライアンスの複雑さと量が増えます。ある法域における国際的制裁に関するものを含め、プルデンシャルの法的義務または規制上の義務を順守すると、別の法域の法律または政策目的と矛盾したり、その管轄区域の法律または政策目標を支持していると見なされたりする可能性があり、グループにさらなる法律、規制遵守、評判上のリスクをもたらします。ロシアとウクライナの紛争や米中の緊張などの地政学的な進展により、国際制裁の量と複雑さが増加する可能性があります。規制上の要件と義務の範囲に不確実性があり、グループに適用される特定のケースが複雑である場合は、これらのリスクが高まる可能性があります。

香港の規制制度を国際基準および慣行と一致させるため、香港IAは原則に基づいた成果重視のアプローチに基づいて、監督下の多国籍保険グループ向けのGWSフレームワークを策定しました。これにより、香港香港のIAは、多国籍保険グループの指定持株会社に対して直接的な規制権限を行使することができます。プルデンシャルのGWS フレームワークは、2021年5月14日に香港IAが指定した時点で発効しました。規制要件は有効ですが、制度の初期の性質を考えると、規制要件に準拠してグループが行った原則に基づく規制要件の解釈が、香港のIAがこれらの原則に基づく規制要件の監督下で行った解釈、またはの結果として、いくつかの点で異なる可能性があります } さらなる規制ガイダンスが発行される可能性があります。プルデンシャルは、継続的な持続可能なコンプライアンスを確保するために、グループ全体のスーパーバイザーとして香港IAと建設的に関わっています。

現在、プルデンシャルが事業を展開する多くの管轄区域の事業に影響を及ぼす可能性のある世界的な規制の進展も数多く進行中です。これらには、ホリスティック・フレームワーク（「HF」）（グローバル・システミック重要保険会社「G-SII」の指定に取って代わる）およびインシュアランス・キャピタルスタンダード（「ICS」）によるシステミックリスクの評価と軽減を含む金融安定理事会（「FSB」）のシステミックリスクの評価と軽減が含まれます。 } 保険監督者協会（「IAIS」）。さらに、グループが事業を展開する多くの法域の規制当局は、現地の資本制度をさらに発展させています。このような件の変更がグループに及ぼす潜在的な影響については、依然として高い不確実性があります。

2019年11月、IAISは共通フレームワーク（「ComFrame」）を採択しました。これは、国際的に活動している保険グループ（「IAIG」）の効果的なグループ全体の監督に焦点を当てた監督基準とガイダンスを確立するものです。プルデンシャルは、2020年7月1日にIAISが発表した最初のIAIG登録簿に含まれており、ComFrameで確立された基準に対する評価の結果、香港IAによってIAIGに指定されました。

IAISもComFrameの一環としてICSを開発しています。ICS の実施は、2 つのフェーズに分けて実施されます。1 つは 5 年間のモニタリングフェーズで、その後に実装フェーズが続きます。集計方法は、監視期間中にICSに対して実施されたデフォルトのアプローチのに代わるものとして検討されている代替案の1つであり、関連する提案は全米保険監督官協会（「NAIC」）が主導しています。2022年6月、 IAISは、ICSの集約法の比較可能な結果に関する論文を発表しました。この公開協議に関するフィードバックは、2022年8月15日までに受理され、IAISは2023年3月までに比較可能性基準を採用する予定です。

2020年12月、FSBは、保険セクターにおけるシステミックリスクの評価と軽減を目的とした新しいHF （2020年にIAISによって実施）を承認し、G-SII の指定を中止しました。これまでのG-SII対策の多くは、すでに保険コア原則（「ICP」）やComFrame、、香港国際保険局のGWSフレームワークにも採用されています。IAIGとして、プルデンシャルはこれらの措置の対象となります。HFには、システム上のリスクの蓄積を特定し、監督者が適切な措置を講じられるようにするための監視要素も含まれています。 FSBは、個々の保険会社がグローバルな状況においてシステム上重要であるかどうか、およびそのようなシステム上の重要性に対処するために必要な政策措置を適用することについて、その見解を公に表明する権利を留保します。FSBはまた、HFに基づいてシステミックリスクの評価と軽減のプロセスを引き続き見直し、必要と思われる場合はG-SII 指定の復活を含め、プロセスを調整する可能性がある。

2022年も、アジアの規制当局は、顧客と保険契約者の保護だけでなく、保険業界の財務上および業務上のレジリエンスにも引き続き注力しています。（1）資本やソルベンシーを含む保険リスクと金融リスクを管理し、（2）効果的な顧客保護、情報セキュリティ、データプライバシーと居住権、第三者リスク管理、テクノロジーリスク管理を適切な企業統制のもと、テクノロジーリスク管理統制を実施するために、多くの市場で継続的に、そして多くの場合同時に発行されました。

- 中国サイバースペース管理局（「CAC」）は、 2022年第3四半期にアウトバウンドデータ転送のセキュリティ評価に関する措置を発表しました。これにより、国境を越えたデータ転送に関する詳細情報が提供されていますが、アウトバウンドデータ転送にはのセキュリティ評価を義務付けるなどの新しい要件が課されました。中国本土の市民の個人情報を収集して処理する企業は、さらなる要件の導入を期待しています。

- CBIRCは、2022年後半から消費者の権利保護と情報開示に関する規則を更新しました。保険会社は、事業戦略と製品ライフサイクル全体を通じて、適切なガバナンスと顧客保護を備えたメカニズムを確立する必要があります。さまざまな生命保険商品についても、十分な商品情報とリスク開示を提供する必要があります。これらの規制の進展は、業界の専門化、顧客満足、そして長期的に持続可能性を促進することを目的としています。

- フィンテック、サステナビリティ、ソーシャルメディアにおける継続的な市場開発を踏まえ、CBIRCは常に現場での検査のための新技術、オフサイトサーベイランス、リスク特定のためのインテリジェンスの使用など、監督上の方向性を改善しています。また、金融機関に対し、企業が規制コンプライアンスを管理する方法を改善するために新興技術を導入するよう求めました。

- インドネシアでは、保険業界に対する規制と監督上の焦点が依然として高いままです。インドネシアの金融庁であるOtoritas Jasa Keuangan（「OJK」）は、保険の普及率を高め、顧客の利益をよりよく保護し、市場行動を改善することを目的として、投資関連商品（「ILP」）規制を大幅に改正しました。最終的な規制は、2022年第1四半期に制定され、2023年第1四半期に全面的に採用される予定であり、商品戦略と保険に影響を及ぼし、保険会社にとってはコンプライアンスリスクに影響を及ぼします。に関する業界の議論は、新しい規制に基づく一部の要件の実施について進行中です。保険会社のガバナンス、特に現地の保険会社の意思決定の自律性に対する一般的な監督上の関心が高まっています。OJKはまた、消費者保護規制をより広く対象とし、2022年4月に更新された規制を制定しました。また、最近、技術リスク管理に関する規制要件を強化しました。個人データ保護法は 2022 年 10 月に施行されました。これにより、2 年間の移行期間内にプライバシー評価やデータ保護担当者の指定など、データ保護のガバナンスと手続きを強化するための措置を講じることが義務付けられています。さらに、新しい金融部門法が議会で可決されました。注目すべき変化には、保険セクターの新しい保険保証機関が含まれます。インドネシア預金保険公社は、保険会社が破産した場合の保険も含めて、銀行貯蓄に関する保証の範囲を拡大する予定です。詳細は今後発表される予定です。

- マレーシアでは、BNMが保険会社とタカフル事業者向けの現在のRBCフレームワークについて、2019年から実施されている多段階レビューを開始しました。このレビューの目的は、フレームワークが変化する市場状況下でも引き続き有効であり、必要に応じて、保険およびタカフル業界全体で一貫性のある比較可能な自己資本比率測定を促進し、必要に応じて ICS などの世界の資本基準の重要な要素との整合性を高めることです。RBC フレームワークの展開は、QISと並行実行の結果を条件として、2022年に実施された定量的影響調査、2023年のエクスポージャードラフトの発行、質的影響調査（「QIS」）、2025年に最初に実施される前の2024年に予定されている並行実行など、段階的に計画されています。

- 香港では、保険商品のライフサイクルのあらゆる側面を対象とする包括的な規制が香港のIAによって制定されています。規制当局は引き続き、現地の保険会社の文化と行動面に監督をますます重視するようになっています。同時に香港証券局は、香港の保険制度を国際基準に合わせるよう努めており、リスクベースの資本（「RBC」）の枠組みを策定しています。RBC フレームワークは、自己資本比率と評価の評価を含む定量的要件、コーポレートガバナンス、企業リスク管理、自己リスクとソルベンシー評価を含む質的要件、情報の公開と透明性の3本柱で構成されています。香港IA は、2022年4月にグループの香港事業におけるこのフレームワークの早期採用を承認しました。2022年後半、規制当局は香港の保険会社のグレーターベイエリアでの発展を可能にするために不可欠なインシュアテック、ESG、サイバーセキュリティなど、2023年の継続的な業界優先事項についても共有しました。規制のさらなる進展が予想されます。香港政府はまた、保険会社が破産した場合の保険契約者のセーフティネットとして、2022年12月に保険契約者保護制度を設立することを提案しました。公開協議は2023年3月末まで進行中で、同年中に業界レベルの協議が続きます。

- インドでは、インドの保険規制開発局（「IRDAI」）は、イノベーション、競争、流通効率を高めることで業界改革に引き続き注力している一方で、技術開発を考慮した原則に基づく規制制度に移行しています。規制当局は、 2030年までにインドの保険普及率を高めるために、ビジネスのしやすさをさらに高めるために、資本要件を緩和し、企業代理店の分配提携限度を設定するほか、サンドボックスの実験期間を延長する過程にあります。

業界全体で新しい技術ツールやデジタルサービスの利用が増えているため、テクノロジー、人工知能、データのガバナンスと倫理的使用に関する期待を含む、予期せぬ新たな規制要件や問題が生じる可能性があります。イノベーションにつながる流通と製品の適合性が、アジアにおける行動規制の変化のペースを左右し続けています。プルデンシャルはこれらの行動規制の対象となり、規制の変更を適切に実施することが義務付けられています。

気候関連の規制変更のペースと量も増加しています。香港金融庁、シンガポール金融管理局、マレーシアのBNM、台湾の金融監督委員会などの規制当局は、環境および気候変動リスク管理に関する監督および開示要件またはガイドラインを策定中です。他の規制当局も同様の要件を策定する予定であるか、開発の初期段階にあります。香港IAはまだ持続可能性と気候に関する保険特有の規制を提案していませんが、地域のグリーンファイナンスハブとしての香港の地位を支援するために、この分野への注力強化を定期的に強調しています。 2023年には香港IAからの業界協議が予定されています。国際持続可能性基準委員会（「ISSB」）や自然関連の情報開示に関するタスクフォースなどの国際的な規制および監督機関は、グローバルなESGおよび持続可能性関連の開示要件について進展しています。ESG や持続可能性関連の情報について投資家を誤解させているとして政府や規制当局の執行機関や民事訴訟が最近注目を集めている例は、情報開示、レピュテーション、訴訟のリスクが依然として高く、特に企業がこの分野での開示や製品の提供を増やすにつれて、増加する可能性があることを示しています。これらの変化や進展により、規制遵守、顧客行動、運用、風評および開示に関するリスクが生じる可能性があります。そのため、プルデンシャルは一貫したリスク管理アプローチを適用するために、複数の管轄区域にわたって調整する必要があります。

近年、グループの多くの市場で、規制の変更と介入が急速かつ大量に行われ、金融サービス業界が主導するものを含め、その適用が迅速に行われていることが確認されています。この変革と規制の変更は、グループ内の接続性と依存性が高まる可能性があるため、市場全体で規制コンプライアンスを同時に確保することがますます複雑になる一方で、新たな規制リスクと監督上の利益をもたらす可能性があります。プルデンシャルの監督方法に影響を与える政策イニシアチブや規制の進展が進行中の法域では、これらの動向を市場およびグループレベルで監視し、グループのリスクの枠組みと、政府の政策立案者、業界団体、規制当局との連携を図ります。

IFRS第17号は2023年1月1日から発効し、これに基づく最初の外部報告は2023年半期からとなります。新しい基準では、保険契約の会計、提示、開示を根本的に変更するとともに、重要な判断と新しい見積もり手法の適用を求めています。当グループは、グループ全体の実施プログラムを通じて、複数年にわたってIFRS第17号を実施してきました。これには、グループ全体にわたる技術、保険数理、財務システム、およびプロセスの大幅な強化が含まれます。当グループは、IFRS第17号会計基準を使用した2022年比較表の作成をまだ完了していません。IFRS第17号は、保険契約の会計処理方法に大幅な変更をもたらしています。したがって、短期的には、投資家、格付け機関、その他の利害関係者が新しい基準に精通し、IFRS第17号で報告されているグループの業績とダイナミクスを解釈し、特に前の会計期間との比較を理解するには時間がかかる可能性があります。

2014年7月、FSBはIBORの完全性と信頼性に対処するための広範な改革を発表しました。現在の形態のIBORを廃止し、米国の担保付きオーバーナイト・ファイナンス・レート（「SOFR」）やシンガポール・スワップ・オファー・レート（「SOR」）などのリスクフリーの基準金利に置き換えると、とりわけ、に関連するプルデンシャルの資産および負債の価値に悪影響を及ぼす可能性があり、またはIBORに言及しているもの、移行期間中の市場流動性の低下、および必要な変更から生じるグループへの法的リスクおよび行動リスクの増加文書化および利害関係者に対する関連の義務

グループまたはその仲介業者は、業務の過程および顧客および製品ライフサイクルのどの段階においても、顧客の成果および顧客の公正な扱いに悪影響を及ぼす方法（「行動リスク」）で事業を行うことがあります。このような事態は、顧客のニーズを満たす適切な商品やサービスを設計、提供、宣伝できなかったり、明確に説明されたり、真の価値を提供したり、水準の高い顧客サービスを提供および促進したり、件の顧客情報を適切かつ責任を持って管理したり、件の苦情を適切に処理および評価できなかった場合に発生する可能性があります。適切なガバナンスと行動リスク管理を特定または実施しないと、顧客に損害を与えたり、規制上の制裁や制限を受ける可能性があり、プルデンシャルの評判やブランド、顧客を引き付けて維持する能力、競争力、および長期戦略を実現する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。規制当局や監督機関は、グループが事業を展開する市場全体での顧客保護、適合性、インクルージョンにますます重点を置いています。そのため、グループが上記のリスク要因 4.1に記載されている規制の変更や改革を効果的に実施できなくなった場合に、規制順守とグループに対する評判上のリスクが高まっています。

プルデンシャルは、お客様の成果の実現に関連する事項について、通常の事業過程において法的および規制上の措置の対象となっており、今後もそうなる可能性があります。このような措置は、現行の規制の適用または新しい規制の実施の失敗、当時許容されていた業界または市場慣行のもとで過去に販売された幅広い業界慣行および製品（現在活動していない事業分野を含む）の規制レビュー、および製品に影響を及ぼす税制の変更に関連しており、将来的には関連する可能性があります。規制当局は、製品提供者が第三者販売業者を選定するために用いるアプローチや、その販売の適切性、および第三者販売業者の不備に対する製品提供者の責任をモニタリングする場合もあります。

プルデンシャルは、保険、投資管理、その他の事業運営の通常の過程を含め、さまざまな状況で法的措置、紛争、規制調査の対象となっており、今後もそうなる可能性があります。これらの法的措置、紛争および調査は、プルデンシャルの事業および運営のプルデンシャルに特有の側面、またはプルデンシャルの市場で事業を行う企業に共通する側面に関連する場合があります。契約、規制、またはプルデンシャルの行動方針に基づき、集団訴訟を含め、訴訟を含む法的措置や紛争が発生する可能性があります。プルデンシャルは、訴訟費用および規制事項について、すべての重要な点において十分な規定を定めていると考えていますが、そのような条項が十分であるという保証は提供できません。多額または不確定な金額の損害賠償を求められることがあり、他の制裁措置が課される可能性があり、訴訟や紛争が本質的に予測不能であることを考えると、不利な結果がプルデンシャルの事業、財政状態、キャッシュフロー、事業の結果および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

経済協力開発機構（OECD）は現在、世界の国際税制の近代化を目的としたプロジェクトに着手しています。これは一般に「税制浸食」と「利益移転 2.0」と呼ばれています。このプロジェクトには2つの柱があります。第1の柱は、国境を越えた商品やサービスを現地にほとんどまたはまったく存在しない国に販売する対象となる多国籍企業を対象に管轄区間での課税権の配分に焦点を当てています。第二の柱は、対象となる多国籍企業に適用される、世界の最低税率を 15% にすることに焦点を当てています。

On 20 December 2021 the OECD published detailed model rules for the second pillar, with implementation of the rules initially envisaged by 2023. These rules will apply to Prudential when implemented into the national law of jurisdictions where it has entities within the scope of the rules. On 14 March 2022 the OECD issued detailed guidance to assist with interpreting the model rules. On 20 December 2022 the OECD issued additional documents including proposals for safe harbours and a consultation on the proposed information return. On 2 February 2023 the OECD also issued its first tranche of agreed administrative guidance which is intended to ensure that the model rules are implemented and applied in a co-ordinated manner. It is expected that a revised version of the guidance (which was issued in March 2022) will be released later this year. Furthermore, the OECD is expected to publish further agreed administrative guidance on an ongoing basis.

On 17 November 2022 the UK government confirmed its intention to implement rules into UK legislation for the second pillar through inclusion in the Spring Finance Bill 2023 with the rules applying to accounting periods beginning on or after 31 December 2023. On 23 December 2022, the parliament of the Republic of Korea approved the budget bill for 2023 which includes the enactment of rules for the second pillar. This enactment of the rules in the Republic of Korea is not, in isolation, expected to have any impact for Prudential.

A number of jurisdictions in which Prudential has operations have indicated that consideration is being given to introducing a domestic minimum tax for in-scope multinationals alongside introducing the model rules. As Prudential operates in a number of jurisdictions where the effective tax rate can be less than 15 per cent, the implementation of the model rules and/or equivalent domestic minimum tax rules may have an adverse impact on the Group. Until all expected OECD documents are published and details of implementing domestic legislation in relevant jurisdictions are available, the full extent of the long-term impact on Prudential's business, tax liabilities and profits remain uncertain.

	PRUDENTIAL PUBLIC LIMITED COMPANY

	By: /s/ James Turner

	James Turner
	Group Chief Financial Officer