カタログ表

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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

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表20-F

(マーク1)

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あるいは…。

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本財政年度末まで十二月三十一日, 2021.

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あるいは…。

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あるいは…。

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この幽霊会社が報告した事件の日付が必要です

日本から日本への移行期については、日本政府と日本政府との過渡期、日本政府と日本政府との移行期である

依頼書類番号：001-39025

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玖富。

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(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

適用されない

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(登録者氏名英文訳)

ケイマン諸島

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(法団または組織の司法管轄権)

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莱広営西路5号5号棟1607号室

朝陽区, 北京.北京100012

中華人民共和国中国

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(主な行政事務室住所)

Li，張章最高財務官

莱広営西路5号5号棟1607号室

朝陽区, 北京.北京100012

中華人民共和国中国

電話：+86 (10) 8527-6996

メールボックス：zlii 1@9 Fbank.com.cn

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(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

この法第12条(B)に基づいて登録又は登録される証券：

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*取引には使用されず、米国預託株式のナスダック世界市場への上場のみと関係があります。

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この法第十二条(G)に基づいて登録又は登録される証券：

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カタログ表

ありません

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(クラス名)

同法第15条(D)に基づいて報告義務を有する証券：

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ありません

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(クラス名)

年次報告で述べた期間終了までの発行者が属する各種資本または普通株の流通株数を明記する

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2021年12月31日までに231,323,675普通株式を発行しました。1株当たり額面0.00001ドル、すなわち170,161,275A類普通株と61,162,400B類普通株。

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登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。彼は言いました☐-はい。-☒  違います。

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本報告が年次報告又は移行報告である場合は、登録者が1934年“証券取引法”第13又は15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないか否かを勾印で示してください。彼は言いました☐-はい。-☒  違います。

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注-上記チェックボックスを選択することは、これらの条項の下で、1934年の証券取引法第13条または15(D)条に基づいて報告書の提出を要求する任意の登録者の義務を解除しない。

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登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示す。彼は言いました☒  はい、そうです   ☐*いいえ

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再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す☒  はい、そうです   ☐*いいえ

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登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

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もし1つの新興成長型会社が米国公認会計原則に従ってその財務諸表を作成する場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示す場合、取引所法案第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☒

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“新又は改正財務会計基準”とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する。

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登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣がeを証明するff“サバンズ-オキシリー法案”(“米国連邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)条によるその財務報告の内部統制の有効性は、その監査報告を作成又は発表する公認会計士事務所によって行われる☐

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登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

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前の質問に答えたときに“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかをチェックしてください。彼は言いました☐プロジェクト17：☐プロジェクト18

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これが年次報告書である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示してください(取引法第12 b-2条で定義されているように)。彼は言いました☐-はい。-☒*いいえ

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(過去5年間の破産手続きに関する発行者にのみ適用)

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裁判所が確認した計画に基づいて証券を割り当てた後、登録者が1934年“証券取引法”第12、13又は15(D)条に提出されたすべての書類及び報告書を提出したか否かを再選択マークで示す☐-はい。-☐*いいえ

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カタログ表

カタログ

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i

カタログ表

序言：序言

本年度報告では、他に説明があるほか、文意に加えて言及されている

1

カタログ表

私たちは人民元で私たちの財務業績を示します。私たちはいかなる人民元またはドルの金額がすでにまたは可能であるか、または任意の特定の為替レートでドルまたは人民元に変換された可能性を示さない。中国政府のその外貨準備に対する制御部分は、人民元を外貨に両替する直接規制と対外貿易に対する制限である。別の説明がない限り、本年報のすべての人民元対ドルとドル対人民元の換算は6.3726元対1ドルの為替レートで行われ、これは2021年12月30日正午までの購入レートである。私たちのある子会社の本位貨幣は人民元あるいはドル以外の現地通貨(例えば香港ドル)です。本年度報告書に記載されている財務業績を作成する際には，本年度報告の他の部分に掲載されている財務諸表に掲載されている為替レートを採用した。

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2

カタログ表

前向きに陳述する

この年間報告書は展望的な陳述を含み、私たちの現在の未来の事件に対する期待と見方と関連がある。これらの表現は既知および未知のリスク、不確定性および他の要素に関連し、私たちの実際の結果、業績または成果は展望性表現中の明示または暗示と大きく異なる可能性がある。これらの声明は1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。

その中のいくつかの前向きな陳述は、“可能”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能”、“可能”、“継続”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件に対する予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略と財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの前向きな陳述は、以下の内容に関連する陳述を含む

あなたは、本年度報告書および本年度報告書で言及され、本年度報告書の証拠品として完全に提出された文書を読み、私たちの将来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があることを理解しなければなりません。本年度報告の他の部分(“キー情報−D.リスク要因”を含む)は，我々の業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある要因を検討した。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要因が時々出現し、私たちの経営陣はすべてのリスク要素を予測することができず、私たちはすべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することができなくて、あるいは任意の要素あるいは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

あなたは未来の事件の予測として前向きな陳述に依存してはいけない。本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告までに述べた日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がない限り、私たちは、陳述の日の後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。

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3

カタログ表

第I部

項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません。

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第二項見積統計及び予想スケジュール

適用されません。

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第3項：重要な情報

私たちの持株会社の構造とVIEとの契約手配

玖富は持ち株会社で、自分の物質業務を持っていない。私たちの業務の大部分は私たちの中国子会社と私たちのVIEを通じて行われています。中国の法律法規は、外資が中国で付加価値電気通信サービスを提供する会社を持つことを禁止または制限している。そのため、私たちの中国での付加価値電気通信サービスは私たちのVIEを通じて行われ、中国の法律法規に符合して、投資家にこのような実体への外資投資を提供します。私たちアメリカ預託証明書の投資家は私たちの中国での経営実体のいかなる株式を買収しているのではなく、玖富の権益を買収しており、美団はケイマン諸島に登録して設立した持ち株会社であり、独立して業務を展開していない。

私たちはすでに私たちの子会社、私たちのVIE、および私たちのVIEの株主と、総独占サービス協定、代理協定と授権書、独占オプション協定、および株式質権協定を含む一連の契約手配を締結しました。これらの契約によって、私たちは私たちのVIEの活動を指導する権利があり、これらの活動はそれらの経済表現に最も影響を与える。主な受益者として、私たちはまたVIEによるほとんどの経済的利益を得る権利があり、私たちはそれらによる任意の経済的損失とすべての経済的損失を負担する義務がある。しかも、私たちは独自の選択権を持っていて、中国の法律で許可されている範囲で私たちのすべてのVIEの全部または一部の持分を購入します。このような理由から、私たちはVIEに持分がありませんが、私たちのVIEは、財務会計基準委員会会計基準編纂テーマ810-合併下の可変利益エンティティとみなされるべきであり、私たちはVIEの主な受益者とみなされるべきだと思います。したがって、我々は、米国公認会計原則に基づいて、連結財務諸表に我々のVIEとその財務結果を統合する。吾等、吾等の中国付属会社及び吾等VIE及びそのそれぞれの株主間の各契約取り決めの重大な条項はほぼ類似している。以下は、いくつかの重要な用語の要約である

4

カタログ表

これらの契約スケジュールの詳細については、“項目4.会社-C.組織構造について--当社のVIEおよびその株主との契約スケジュール”を参照されたい

VIEに対する制御権を提供してくれる点では、契約手配は直接所有権よりも有効である可能性があり、これらの手配の条項を実行する際に巨額のコストを招く可能性がある。例えば、VIEの直接所有権を持っていれば、株主としての権利を行使し、VIEの取締役会を改革することができ、逆に、適用される受託責任の制約の下で、管理層や運営レベルで改革を実施することができます。しかし、現行の契約手配の下で、私たちは仮想企業とその株主に依存して、これらの手配の下での責任を履行し、仮想企業とその付属会社に対して制御権を行使しなければならない。契約スケジュールにより、吾等は各VIEの任意の株主を交換する権利があるが、いずれかの当該等の株主が協力しない場合や当該等の契約に関連するいかなる紛争も解決されていない場合、吾等は中国の法律、仲裁、訴訟及びその他の法律手続きを通じて当該等の契約下での私たちの権利を実行しなければならない。我々の契約手配はまだ中国の裁判所でテストされておらず、また、可変利益実体の場合、契約手配が中国の法律の下でどのように解釈または実行されるべきかの前例が少なく、正式な指導もほとんどないため、必要であれば、このような訴訟の最終結果には依然として大きな不確実性が存在する。“D.リスク要因-当社の構造に関連するリスク-私たちの大部分の業務は、運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性があり、VIEの株主は契約手配下の義務を履行できない可能性があります”と、“D.リスク要因--当社の構造に関連するリスク--VIEまたはその株主が彼らと締結した契約手配下の義務を履行できなかったことは、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大かつ不利な影響を与えるであろう”と見ている

中国政府が将来取る可能性のある行動にも大きな不確実性があり、我々とVIEとの契約手配の実行可能性に影響を与える可能性がある。もし中国政府が私たちの業務運営構造を確立する契約手配が中国の法律や法規に適合していないことを発見した場合、あるいはこれらの法律や法規やその解釈が将来的に変化した場合、私たちはそのような業務における私たちの権益を放棄することを余儀なくされる可能性があり、これにより、私たちのVIEが合併を解除される可能性がある。したがって、私たちの運営と財務業績は重大な悪影響を受ける可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書は大幅に縮小したり、一文の価値もなくなる可能性があります。リスク要因-私たちの会社の構造に関連するリスク-私たちの中国での業務のためのVIE構造の商業手配に関連する現行と未来の中国の法律、法規と規則の解釈と応用には大きな不確定性があり、中国政府が将来取る可能性のある行動を含めて、これらの行動はこれらの契約手配の実行可能性に著しく影響する可能性があり、それによって玖富の財務状況と運営結果に著しく影響を与える可能性がある。もし中国政府がこのような商業手配が中国の関連法律、法規と規則に適合していないことを発見した場合、あるいはこれらの法律、法規と規則またはその解釈が未来に変化する場合、私たちは厳しい処罰を受けたり、VIEでの私たちの権利を放棄させられたり、それらの財務情報を統合する能力を失う可能性があるかもしれない

本組織内部の現金移転と配当分配

現金は当社内で以下のように移行することができる：(I)吾等は中間ホールディングス会社又は他の方式により、出資又は融資方式で吾等の付属会社(我々の中国附属会社を含む)に資金を移転することができ、(Ii)吾等及び吾等の付属会社はVIEに融資を提供することができ、その逆も同様である；(Iii)VIEと吾等の付属会社(私たちの中国付属会社を含む)との間の資金が移動可能であり、VIE合意として提供されるサービスのサービス料として、ローンの返済や他の商業契約に基づいて、及び(Iv)吾等の付属会社(吾等の中国付属会社を含む)は、中間ホールディングス又は他の方法で吾等に配当やその他の割り当てを行うことができる。

私たちは契約手配を通じてVIEを制御しているため、私たちも私たちの子会社もVIEまたはそのそれぞれの子会社に直接出資することはできません。

5

カタログ表

次の表は、本報告に記載されている間に、当社の子会社、およびVIEが行った移行を説明する

メモ：

さらに、本年度報告日まで、(I)私たちの任意の子会社または任意のVIEは、私たち、そのそれぞれの株主または任意の米国投資家に任意の配当金または他の分配をしておらず、(Ii)私たちは、近い将来、私たちの過去のやり方に従って収益またはVIE合意下の借金を分配するつもりだ。私たちの取締役会は配当金を割り当てるかどうかの裁量権を持っているが、ケイマン諸島の法律によって制限されている。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来の配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の経営業績とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちが子会社から得た割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、取締役会が関連していると思う他の要素に依存します。“D.リスク要因-私たちのアメリカ預託株に関連するリスク-私たちは予測可能な未来に配当金を発行しないと予想されているので、あなたはあなたの投資収益を得るために、私たちのアメリカ預託証券の価格上昇に依存しなければなりません”

以下の議論は、我々が中国で支払うことを要求される税金を仮定し、仮定を説明する：(I)課税収入があり、(Ii)将来的に配当金を支払うことにした

メモ：

6

カタログ表

上の表は、各VIEのすべての利益が税務中性契約スケジュールに基づいて費用として割り当てられた中国付属会社によって作成されると仮定して作成されています。将来、VIEの累積収益が私たちの中国子会社に支払われた費用を超えた場合(またはこれらの実体が現在と予想されている費用構造が非実質的かつ中国税務機関に許可されていないと判断された場合)、VIEは最後の手段として、VIEがVIEに滞在している現金金額について私たちの中国子会社に相殺不可能な移転を行うことができる。これにより、私たちのVIEは中国子会社のための課税所得額を生成すると同時に、このような譲渡は中国の税収面で相殺できないことになる。このような移転と関連する税収負担は私たちの税引き後収入を税前収入の約51%に減少させるだろう。私たちの経営陣は、このような状況が発生する可能性は低いと思う。

中国の法律と法規によると、私たちの中国付属会社は中国の完全外資企業として、中国の会計基準と法規に基づいて定められたそれぞれの累計税引後プレミアムから配当金を出すことしかできません。また、外商独資企業は毎年少なくともその累積税引後利益から10%を法定積立金として抽出し、登録資本の50%に達するまで抽出しなければならない。外商独資企業は適宜中国会計基準に基づく税引後利益の一部を自由支配可能基金に振り込むことができる。このような準備基金と自由支配基金は現金配当金として分配できない。外商独資会社は配当金を中国に送金するには、外匯局の指定銀行の審査を経て、事前提出税金の納付を申告しなければならない。さらに、もし私たちの中国子会社とVIEが未来に彼ら自身を代表して債務を発生させた場合、彼らの債務を管理するツールは、彼らが私たちに配当金や他の分配または支払いを支払う能力を制限するかもしれない。持ち株会社として、私たちは私たちの子会社(私たちの中国子会社を含む)が支払った配当金や他の株式分配に依存して、私たちの現金と融資需要を満たすことができます。しかし、私たちの中国子会社は彼らが累積利益を生成し、上記の要求を満たすまで配当金を支払うことができないだろう。“D.リスク要因--中国と香港での事業に関連するリスク--私たちは私たちの中国子会社が支払う配当金と他の株式分配に依存して、私たちが持っている可能性のあるいかなる現金と融資需要を満たすことができますが、私たちの中国子会社が私たちに支払う能力のいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります”

われわれのVIEと中国子会社の経営は中国当局の許可を得る必要がある

私たちは私たちの中国子会社、私たちのVIE、私たちのVIEの子会社を通じて中国で業務を展開しています。私たちのすべての中国子会社、私たちのVIEとVIEの子会社は、中国国家市場監督管理総局(SAMR)とその現地の同業者が発行した営業許可証を取得し、取得しなければならない。私たちのいくつかのVIEとその子会社はまた、(I)エンシュク、イチマイ、北京久富普恵情報技術有限公司(“久富普恵”)、北京金牛智選科技有限公司(“金牛智選”)および私たちVIEの他の6つの子会社(深セン市百優商城科学貿易有限公司、久瑞長盛(北京)デジタル科技有限公司を含む)が保有する“インターネット情報サービス”を提供する付加価値電気通信業務経営許可証を含む一連の経営許可証と許可証を取得したが、これらに限定されない。北京牧宇科技発展有限公司、億思湖東(北京)科学技術有限会社、北京聚匯軒科技有限公司、北京華僑黒板教育科学技術有限公司)、(二)億奇麦、金牛智選、深セン市百優商城科学貿易有限公司、北京聚匯軒科技有限公司が持っている“オンラインデータ処理及び取引処理サービス”を提供する付加価値電気通信業務経営許可証；(三)久富舒克、深セン市潮能デジタル情報技術有限会社が持っている“コールセンター”を提供する付加価値電気通信業務経営許可証。(四)北京力栄星商貿有限公司、深セン市百優商城科貿有限公司、北京巨匯軒科技有限公司、貴州彫工酒業有限公司が持つ食品経営許可証；(五)北京力栄星商貿有限公司、北京巨慧軒科技有限公司が持つネット文化経営許可証；(六)九航保険仲買有限公司が保有する保険ブローカー業務許可証；(七)アモイ福成融資担保有限会社が保有する融資担保組織業務許可証。(八)北京聚匯軒科技有限公司が持っている“ラジオテレビ番組制作経営許可証”。

本年報の日付では、吾らはいかなる警告も受けておらず、当社の業務運営に関連するいかなる許可や許可を取得できなかったため、いかなる中国当局のいかなる処罰又はその他の懲戒処分も受けていない。私たち、私たちの中国子会社、私たちのVIE、あるいは私たちのVIEの中国での子会社は、いかなる中国当局によっても必要な許可の申請を拒否されていません

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カタログ表

(I)私たちが意図せずにいくつかの許可または承認が得られたか、または必要でないと結論した場合、または(Ii)適用される法律、法規、またはその解釈が変化し、将来的に追加の許可または承認が必要である場合、私たちはこれらの許可または承認を得るために多くの時間とコストをかけなければならないかもしれない。もし私たちがこれができなければ、商業的に合理的な条項に従って、適時または他の方法で、私たちは中国の監督管理機関が実施する制裁の対象になる可能性があり、これには罰金と処罰、私たちに対する訴訟、その他の形態の制裁が含まれる可能性があり、私たちは業務を展開し、外国投資として中国に投資したり、外国投資を受け入れたり、あるいはアメリカや他の海外取引所に上場する能力が制限される可能性があり、私たちの業務、名声、財務状況、経営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。より詳細な情報は、“D.リスク要因-私たちの商業および業界に関連するリスク-私たちは中国で証券ブローカー業務を経営する許可または許可を持っていません”を参照されたい。吾らは私が中国が証券仲買業務に従事していると信じていないが、中国の関連法律法規の解釈と実施にはまだ不確定要素が存在する。もし私たちの中国での一部の活動が関係部門が中国で証券ブローカーサービス、投資コンサルティングサービスを提供し、あるいは他の方法で証券業務を経営しているとみなされれば、私たちの業務、財務状況、経営結果、見通しは重大な悪影響を受ける可能性があり、“D.リスク要素-私たちの商業·業界に関連するリスク-証券ブローカーと富管理業界の監督·法律制度の将来のいかなる変化も私たちのビジネスモデルに大きな影響を与える可能性がある”、“D.リスク要素-私たちの商業·業界に関連するリスク-香港や東南アジア諸国における私たちの業務は広範な規制要求を受けている”これらの規制要件を遵守または変更することは、私たちの業務運営や財務業績に影響を与える可能性があります“”D.リスク要因-中国と香港でのビジネスに関連するリスク-中国の法律システムにおける不確実性および中国の法律法規の解釈と実行は、あなたと私たちが利用可能な法的保護を制限し、私たちと私たちの証券保有者(米国預託証明書を含む)の提供または継続の能力を阻害し、私たちの業務運営に重大な悪影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があります。これは我々の財務状況や経営業績に重大かつ不利な影響を与え、米国の預託証明書の大幅な切り下げや価値のないものになる“、および”D.リスク要因--中国と香港でのビジネスに関連するリスク--私たちは、中国のインターネットや金融関連業務や会社の監督管理の複雑さ、不確実性、変化に悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、許可、許可または届出の不足は、私たちの業務や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある“と述べた

しかし、中国当局の既存の法律と法規の実施と解釈、中国の将来の立法措置についてはまだ不確実性がある。これに関連して、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃することに関する意見”を発行し、2021年7月6日に社会に公表した。意見は、不法証券活動の管理と中国会社の海外上場に対する監督管理を強化することを強調した。関連する監督管理制度の建設を推進するなどの有効な措置を取って、中国国外の上場会社のリスクと事件、ネットワーク安全問題、データプライバシー保護要求などの類似事項に対応する。その後、2021年12月24日、中国証監会は“国務院の国内会社の海外証券発行上場管理に関する規定(意見募集稿)”と“国内会社の海外証券発行上場届出管理方法(意見募集稿)”を発表し、総称して海外上場規則と呼ぶ。海外上場規則草案によると、中国会社が海外証券市場で株式を発行或いは上場し、預託証明書、転換可能な会社債券或いはその他の類似株式の証券は、直接或いは間接的にオフショア持株会社を通過しても、すべて中国証監会に報告しなければならない。発行者(発行者は国内会社)又はその関連側国内会社(海外持株会社)は発行者が行った初公開発行、増発及びその他の発行活動について中国証監会に届出しなければならない。具体的には、海外で行われた発行者が初めて公開発行、二次或いは二重上場の届出は、発行者が海外で初めて発売申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に報告しなければならない。海外発行者が増発を申請したのは、増発完了後3営業日以内に中国証監会に報告しなければならない。発行者が海外で上場した後、次のような重大な事項の一つが発生した場合、3つの営業日内に中国証監会に報告しなければならない：(一)発行者の制御権の変更；(2)海外証券監督管理機関或いは関係主管機関が発行者に対して行った調査、処分或いはその他の措置；(三)発行者の自発的或いは強制的な退市。中国証監会公式サイトが発表した海外上場規則草案について発表した1組の質疑応答によると、中国証監会の関係者は、この規則提案の届出要求は未来の発行と上場に適用され、非上場中国会社の初公募株とすでに海外に上場した中国会社の後続発行を含む。監督管理機関は、海外に上場した中国企業の他の届出要求に適用することを単独で規定し、十分な移行時間を残す。

8

カタログ表

2021年12月27日、国家発展改革委員会、商務部、発改委は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”(2021年版)を発表し、2022年1月1日から施行され、旧版ネガティブリストに代わった。ネガティブリスト第6条によれば、ネガティブリストが外商投資を禁止する業務に従事する中国企業又は投資禁止業務は、海外での上場又は上場を求める場合は、政府主管部門の承認を得なければならない。発改委の2022年1月に行われた記者会見で、発改委の関係者は、ネガティブリスト第6条は、発行者が中国会社の中国企業の海外での直接上場と発行(例えば、中国企業が香港交易所に上場しているH株)にのみ適用されるが、中国以外の海外持ち株会社(例えば、我々の以前の発行とナスダックでの上場)による中国企業の間接的な海外上場や発行には適用されないと述べた。中国企業の海外での間接上場と株式発行は“海外上場規則”の監督を受けることになり、中国証監会はすでに発効後に“海外上場規則”を発表して国民の意見を求めている。

2022年4月2日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定(意見募集稿)”あるいは“秘密届出規則(草案)”を発表し、草案が採択された後、中国証監会が2009年11月に発表した現行の“海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定”に代わる。“秘密と届出規則草案”はその適用範囲を直接と間接海外発行と上場に拡大することを明確にし、海外発行と上場を行う中国国内会社及びその証券会社と証券サービス提供者(会計士事務所を含む)に健全な守秘と届出制度を確立することを要求する。“秘密保持及びアーカイブ規則草案”によれば、中国国内会社が海外での発行及び上場中に、任意の証券会社、証券サービス提供者又は外国司法管轄区の規制機関に、国家秘密又は政府の仕事に関する敏感な情報を含む任意の材料を公開又は提供すること、又は国家の安全又は公共利益を脅かす材料が漏洩した場合、当該国内会社は、適用される承認及び届出手続き及び法律規定の任意の他の手続を完了しなければならない。秘密保持とアーカイブ規則草案はまた、中国国内会社の海外発行や上場に関する監査に従事する外国の会計士事務所に法律法規の要求を適用するいくつかの手続きを完了することを要求し、中国国内の会社が規則に合わない外国の会計士事務所に会計記録を提供することを禁止する。財政部が発表した“会計士事務所海外上場監査暫定規定”によると、中国国内の会社が海外上場を受けた外国の会計士事務所は中国の会計士事務所と協力し、関係部門に報告してから、中国で監査を行うことができる。秘密保持とアーカイブ規則草案はまた、証券会社と証券サービス業者が海外で発行と上場過程で中国で作成したすべての作業底稿及びその他の書類を中国の手元に保存しなければならず、中国主管部門の許可を得ず、中国以外の受取人に渡してはならないことを要求している。“秘密保持とアーカイブ規則”草案はまた、海外上場の中国国内会社及びその証券会社及び証券サービス提供者に対する外国監督管理機関の検査手続きを変更した。具体的には、中国で行われている現場検査については、(I)事前に中国主管当局の承認を得なければならないこと、および(B)このような検査は主に中国の監督管理機関が行わなければならないか、または中国の監督管理機関の検査結果に依存しなければならないという要求を取り消した。秘密とアーカイブ規則草案によると、外国の監督管理機関は国境を越えた協力メカニズムを通じて調査、証拠収集と検査に関連する活動を展開しなければならない。また、中国国内の会社、証券会社、証券サービスプロバイダーは、外国の監督管理機関に協力して調査または検査またはそれに任意の材料を提供する前に、中国証監会または他の関係中国当局に報告しなければならない。

“海外上場規則”及び“秘密とアーカイブ規則”は現在まだ起草段階にあるため、ネガティブリストの新規性に加え、当社の海外上場と上場件、及び現有及び未来のこの方面の法規の解釈と実行方面について、1社の中国会社に対して申告及び達成管理要求を含む要求を加えるかどうかは、依然としてかなりの不確定性が存在する

9

カタログ表

また、2021年12月28日、国家ネット信弁中国、国家発改委など多くの部門が共同で改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2022年2月15日から正式に発効し、これまでの“ネットワークセキュリティ審査方法”に代わった。改訂された“審査方法”によると、百万以上のユーザーの個人データを持つ“ネットワークプラットフォーム経営者”が海外で上場しようとしているのは、ネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。民航局の公式サイトが発表した改訂された審査方法に関する質疑応答によると、民航局の関係者は、ネットプラットフォーム経営者は非中国証券監督管理機関に上場申請を提出する前に、ネット安全審査を申請すべきだと述べた。“改訂された審査措置”の印刷時間が遅いことから、その効力はまだ確定されておらず、普遍的に指導が不足し、解釈と実行に大きな不確定性が存在する。例えば、ネットワークセキュリティ審査の要求が100万人以上のユーザ個人データを有する“オンラインプラットフォーム事業者”の後続発行に適用されるかどうかは不明であり、同事業者のオフショアホールディングスはすでに海外に上場している。また、CACは2021年11月に“ネットワークデータ安全管理条例(意見募集稿)”或いは“ネットワークデータ安全管理条例”の意見募集稿を発表し、その中で、海外上場のデータ処理業者は自ら或いはデータ安全サービスプロバイダーに年間データ安全審査を依頼し、翌年1月31日までに市ネットワーク安全部門に年間データ安全審査報告を提出しなければならないと規定している。ネットワークデータセキュリティ管理条例草案が現行形式で制定された場合、私たちは海外上場企業として年間データセキュリティ審査を要求され、関連報告義務を遵守する。

私たちは、特に私たちの以前の発行(2019年に完成した初公募株を含む)と、任意の年間データ安全審査、または中国証監会、CAC、または他の中国当局の承認を含む、私たちの他の手続きに課せられる可能性のある承認の要求について、中国規制分野の発展に密接に注目してきた。もし実際に承認、審査、または他の手続きが必要な場合、私たちはそのような承認を得るか、そのような審査または他の手続きをタイムリーに、または根本的に完了することを保証することはできません。私たちが得る可能性のあるいかなる承認についても、それは依然として撤回されることができ、その発行条項は私たちの業務と私たちの証券に関連する製品に制限を加えるかもしれない。

全体的に言えば、中国政府による海外発行中国発行者の証券の監督·制御は、我々の米国預託証明書や当社の他の証券の任意の所有者が投資家にそのような証券を発売または継続する能力を大幅に制限または完全に阻害したり、そのような証券を大幅に値下がりさせたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。より詳細な資料については、“D.リスク要因-中国及び香港での経営に関連するリスク-中国法律により、吾等以前の証券発行は中国証監会や他の中国政府機関の承認及び届出を得る必要がある可能性があり、このような要求があれば、吾等は吾等がいつ当該等の承認を得るか又は当該等の届出を完了できるか否かを予測することができず、吾等が当該等の承認を得ても、撤回される可能性がある。このような承認を得ることができなかったり、私たちの発行に関連したこのような届出要求を遵守したり、またはそのような承認を撤回したりすることは、私たちに中国証監会や他の中国政府部門の制裁を受ける可能性がある

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より広く言えば、私たちの中国での主な業務は私たちの中国子会社、私たちのVIE、私たちのVIEの子会社によって行われているため、中国政府は中国における私たちの業務を随時監督したり介入したりする重大な権力を持っている。私たちはまた、急速に発展する中国の法律体系に関するリスクや、中国の法律、法規、規則が発生する可能性のある変化に直面しており、これらの変化は少ない場合や事前通知なしに迅速に発生する可能性がある。例えば、最近公布された“中華人民共和国データセキュリティ法”と2021年に公布された“中華人民共和国個人情報保護法”は、私たちのネットワークセキュリティとデータプライバシーコンプライアンスに追加的な挑戦を提出した。CACと他のいくつかの中国政府部門が2021年12月に発表した改正された審査方法と、CACが2021年11月に発表した“ネットワークデータセキュリティ管理条例”のパブリックコメントを求める草案は、ネットワークセキュリティ審査を通過する要求を含む追加の制限と要求に直面する可能性がある。いくつかの適用された中国の規則と法規の新規性、および他の規則と法規がまだ草案の形式にあるという事実を考慮すると、その解釈と実施には重大な不確定性が存在し続ける。もし私たちがネットワークセキュリティを通過したり、他の手続きや行動を完了したりする必要があれば、私たちはこれらの要求をタイムリーにまたは根本的に守らないことができることを保証することはできません。いずれのような行動も、中国政府がとるように、当社の財務状況や経営業績に重大な悪影響を与え、当社の米国預託証明書や当社の他の証券保有者が投資家に当該などの証券を発売または継続する能力を深刻に制限または完全に妨害したり、そのような証券を大幅に切り下げたり、一文の価値がなくなったりする可能性がある。また、上場企業会計監督委員会(PCAOB)が“外国企業に責任を負うことを要求する法案”(“HFCA法案”)に基づいて監査役を検査しているため、ADSが外されたり、米国の場外取引市場での取引が禁止されたりするリスクに直面している。また、PCAOBは2021年12月16日に米国証券取引委員会に“HFCA法案確定報告”を発表し、米国証券取引委員会が中国または香港の1つまたは複数の主管部門がそれぞれ立場を持っているため、中国または香港に本部を置く完全登録会計士事務所(略称PCAOB確定)を検査または調査できないことを通知した。私たちの監査人は現在PCAOBの裁決の影響を受けていない。しかしながら、PCAOBが何らかの理由で私たちの監査人を全面的に検査することができない場合、またはOut監査人がPCAOBの裁決の影響を受ける場合、HFCA法案によれば、私たちの証券はキャンセルされるか、または場外取引が禁止される可能性がある。その時、私たちの証券が別の証券取引所に上場できない場合、退市や取引禁止は、あなたが私たちの証券を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、潜在的な退市に関連するリスクと不確実性は、私たちの証券の価格にマイナスの影響を与えるだろう。“D.リスク要因--中国と香港でビジネスをするリスク”を見てください

A.[保留されている]

B.資本化と負債化

適用されません。

C.収益を提供し使用する理由は

適用されません。

D.リスク要因

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちは新興かつ発展していく業界を経営しており、私たちの業務や製品は最新の市場動向に応じて修正する必要があるかもしれませんが、将来の見通しを評価することが困難になっています。

私たちが経営している業界と拡張している業界はすべて新興業界であり、全体的には相対的に初歩的な発展段階にあり、予想通りに急速に発展し続けることはないかもしれない。私たちの経営と拡張された業界の規制枠組みも進化しており、予測可能な未来にはまだ不確実である可能性がある。例えば私たちのVIEはネットワーク貸借情報仲介プラットフォームの運営を停止しました九福あまねく恩恵をもたらす一部の原因は、ネットワーク貸借情報仲介業界全体の発展である。また，これらの業界では，我々と類似したビジネスモデルを持つ老舗企業は少ない.私たちと協力している潜在的なユーザーやパートナーは、私たちが運営している業界や拡張している業界に慣れていないかもしれませんが、私たちが増加している価値を十分に認識していないかもしれません。私たちの製品やサービスを競争相手の製品やサービスと区別することは難しいかもしれません。

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しかも、私たちの過去の成長率は私たちの未来の成長を予測できないかもしれない。例えば、私たちのVIEは私たちのオンライン貸借情報仲介業務を停止しているので、私たちがこの業務で得た歴史的な成長は、私たちの将来の発展を評価するためには使えません。

私たちはインターネット証券サービスプラットフォームと技術会社への転換の過程でリスクに直面している。

私たちはインターネット証券サービスプラットフォームと技術会社に転換しています。これは私たちの巨大な資源を消費するかもしれません。私たちのような移行戦略の実行は私たちが予想していたようにうまくいかないかもしれないし、私たちは起こりうる障害物を克服するために追加的な費用を発生させるかもしれない。

我々は、我々の業界の構造、ユーザニーズ、または規制制度の変化に対応または期待するために、新たな製品およびサービスを引き続き発売し、既存の製品およびサービスを修正する可能性がある。私たちは新製品やサービスに関する業務を経営する経験が足りないかもしれない。私たちはまた既存の市場参加者からの競争に直面しており、これは低価格競争を招く可能性がある。さらに、各新製品やサービス、または既存の製品やサービスの修正には、当社の経営陣が大量の時間と資源を投入する必要があり、これは私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がありますが、このような新製品やサービスの作成を試みたり、既存の製品やサービスを修正したりすることは、成功し、利益になり、またはお客様に広く受け入れられることを保証することはできません。また、新しい製品やサービスや既存の製品やサービスの修正は、私たちがビジネスを展開する方法を大きく変える可能性があり、将来のビジネスの予測を時代遅れにする可能性があるため、将来の見通しを評価することは難しいかもしれません。

また、新製品やサービスを発売したり、一般経済状況に応答したりする際に、私たちまたはパートナーが作成した既存製品やサービスに適した政策や資格の変化が、既存業務の業績に影響を与える可能性があります。したがって、私たちの未来の見通しを効果的に評価することは難しい。あなたは私たちがこれらの発展中と急速に発展している市場で遭遇したり、遭遇する可能性のあるリスクと挑戦に基づいて、私たちの業務と将来性を考慮しなければなりません。これらのリスクと挑戦には私たちの能力が含まれています

私たちは新興と発展していく業界の中で商業企業を発展させるために固有のすべてのリスクと挑戦に直面している。もし産業が私たちが予想していたように発展しなければ、私たちがユーザーとパートナーに私たちの製品やサービスの価値を理解するように教育することができなければ、私たちがユーザーとパートナーの需要を満たすことができなければ、あるいは他のリスクと挑戦がなければ、私たちの業務と運営結果は実質的で不利な影響を受けるだろう。

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また、私たちの経営や計画経営の業界に関連する規制要件には不確実性がある可能性があり、急速に変化する規制環境において、私たちのすべての業務製品が適用される法律や法規に適合しているとみなされ続けることは保証できません。例えば、私たちは、高度に規制された業界で運営されているパートナーに技術ライセンスサービスを提供しており、これは、追加の規制コンプライアンス要件の制約を受ける可能性がある。もし私たちのすべての業務が関連する適用された法律や法規に違反しているとみなされれば、私たちの業務、財務状況、および見通しは重大で不利な影響を受けるだろう。

私たちは私たちの業務運営を転換しており、転換は最終的には成功しないかもしれない。

VIEのネットワーク貸借情報仲介プラットフォーム上で投資家向けの新規発行固定収益製品投資機会の情報を発表することを停止した九福あまねく恩恵をもたらすそれは.吾らはすでにいくつかの保有資産管理会社と協力手配を締結し、これにより、投資家が既存の融資に対する権利はすでに当該会社などに譲渡し、そして当該などの資産管理会社が36ヶ月以内に投資家に提出することが予想される固定収益製品の関連元本及び投資収益(誰が適用するかに応じて決定する)について返済を行い、その方式は投資家が選択するが、条項及びプラットフォームから投資家に与える条件に制限されなければならない。業務運営が変化した後九福あまねく恩恵をもたらす貸出円滑化サービスを提供することなく、保有資産管理会社および他の第三者サービスプロバイダは、既存投資家に融資に残った投資に関する返却サービスを提供し続ける。

このような努力では、私たちは過渡期に連続性を失い、蓄積された知識を失ったり、効率を失ったりするかもしれない。しかも、このような努力が最終的に私たちが予想したように私たちに利益をもたらすかどうかは定かではない。もし私たちがこの業務転換の一部またはすべての期待収益を達成できなければ、私たちの競争地位、業務、財務状況、および運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちのビジネスモデル転換が私たちの計画通りに成功しても、この過程で生じる実際のコストは私たちが予想していたよりずっと高いかもしれません。私たちの業務転換はまた、私たちまたは私たちのVIEのユーザー基盤、追加の規制要件、内部統制問題、従業員構造の変化、その他の予期しない結果をもたらす可能性があり、いずれも私たちの競争地位、業務、財務状況、運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社では経営活動の純損失と負キャッシュフローが発生しており、将来的には純損失と経営活動の負キャッシュフローが発生する可能性があります。

当社は2019年と2020年にそれぞれ純損失人民元21.536億元および人民元22.512億元を記録し、2021年にそれぞれ2億368億元(約3720万ドル)の純損失を計上した。経営活動で使用される現金純額は2019年と2020年にそれぞれ4億29億元と17.446億元で、2021年にはそれぞれ2億295億元(3600万ドル)と2億295億元(3600万ドル)だった。

私たちの将来の財務業績は、私たちがユーザーを引き付け、維持し続ける能力、私たちのユーザー獲得コスト、市場競争、そして私たちが私たちのパートナーにより良いサービスを提供する技術ライセンスサービスを提供する能力にかかっている。したがって、あなたは私たちの未来の業績の指標として、過去のどんな過渡期や年間期間の収入に依存してはいけません。未来の競争がもっと激しいので、私たちは現在の料金を維持できないかもしれない。また，新たな業務の開発，新規ユーザの獲得，業務の拡大や運営の継続にともない，将来的にはコストが増加することが予想される.しかも、上場企業として、私たちは引き続き巨額のコストと支出を発生させるつもりだ

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また、利益を達成したり、運営活動から正のキャッシュフローを生成することができない可能性があり、私たちが運営しているキャッシュフローを実現しても、予想される資本支出や他の現金需要を満たすのに十分ではないかもしれません。さらに、私たちは、私たちの運営費用や支出に資金を提供できない可能性があり、満期時に私たちの財務義務を履行できない可能性があり、これは、自発的または非自発的な解散や清算手続き、およびあなたの投資の完全な損失をもたらす可能性があります。

私たちは中国で証券ブローカー業務を経営するいかなる許可証も許可証も持っていません。吾らは私が中国が証券仲買業務に従事していると信じていないが、中国の関連法律法規の解釈と実施にはまだ不確定要素が存在する。もし私たちの中国での一部の活動が関係部門が中国で証券ブローカーサービス、投資コンサルティングサービスを提供し、あるいは他の方法で証券業務を展開していると考えられた場合、私たちの業務、財務状況、経営業績、見通しは重大な悪影響を受ける可能性がある

中国の関連法律·法規の規定によると、国務院証券監督管理機構の許可を得ておらず、いかなる単位と個人も証券業務に従事してはならない。“第4項.会社情報-B.業務概要-規則-わが社の中国での業務経営に関する規定-外商投資証券会社が中国国内で証券業務に従事する規定について--”を参照。吾らは中国での証券ブローカー業務の提供に関するナンバープレートや許可証を何も持っていない。私たちの技術、研究開発、管理、支援と他のチームの大部分は中国に設置されており、私たちの大量のユーザーは中国住民です。しかし、私たちが提供する株式投資サービスが中国の証券ブローカー業務を構成しているとは思わない。当社は本年の日付まで、中国の監督管理部門から当社の株式投資サービスに関するいかなる問い合わせも受けていません。

2021年10月24日、中国人民銀行金融安定局董事局の孫さん局長が、第3回外灘サミットでネット証券仲介人について発言したと伝えた。孫さん氏は発言の中で、海外のネット証券業者が中国で証券業務を展開することの承認を得ていない場合、インターネットを介して中国国内のユーザーにオフショア証券サービスを提供することは違法だと述べた。中国当局は、今年報の発行日までに、この方面の法律や法規(草稿形式やその他の形式)を公布していないが、今後の中国の法律·法規が、中国の証券関連業務をどのように解釈または実行するか、あるいは孫さんによる前述のコメントが、発行部数に対する公式的な立場として代表または採択されるかどうかは定かではない。私たちは私たちが中国で証券ブローカー業務を経営しているとみなされないということを保証することはできません。もし私たちが関係部門が中国で証券ブローカーサービス、投資コンサルティングサービスを提供し、あるいは他の方法で証券業務を展開していると思われた場合、私たちは中国証監会を含む関連監督機関の許可証や許可を得る必要があるかもしれないが、私たちは許可証や許可をタイムリーにあるいは根本的に得ることができないかもしれない。私たちはまた、罰金、中国で提供されている関連サービスの一部または全部を一時停止することを含む、質問、調査、および規制行動と処罰を受ける可能性があります。この場合、私たちの業務、財務状況、経営結果、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があります。

さらに、私たちの従業員または業務パートナーは、関連当局が許可または許可を必要とするいくつかの活動に従事することができる。このような許可またはライセンスが取得または維持されていない場合、私たちは規制機関の調査および処罰を受ける可能性があり、私たちの従業員またはビジネスパートナーによるこのような活動によって否定的な宣伝を受ける可能性がある。

中国政府の通貨両替、国境を越えた送金、オフショア投資の制御は私たちのプラットフォームで完成した取引量に直接影響を与える可能性がある。政府が人民元を香港ドルやドルなどの外貨に両替する制限をさらに引き締め、および/または私たちのやり方が中国の法律法規に違反していると考えるならば、私たちの業務は実質的で不利な影響を受けるだろう。

私たちの顧客の大部分は中国市民です。私たちは私たちの顧客に人民元関連の国境を越えた通貨両替サービスを提供しません。私たちは私たちのプラットフォームを通じて香港連合取引所あるいはアメリカの任意の主要な証券取引所に上場したい証券、あるいは任意のオフショア投資信託商品を購入したい人に資金をそれぞれのオフショア取引口座に入金することを要求します。

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また、中国政府は人民元を外貨に両替することや、場合によっては中国から通貨を送金することを規制している。2016年以降、中国政府は外国為替政策を引き締め、対外資本流動の審査を強化した。現在の監督管理の枠組みの下で、中国公民は毎年承認された用途に限られており、外国為替額は観光や教育目的など5万ドルであり、中国公民は指定された方法で、適格な国内機関投資家を通じて、資本プロジェクト下のオフショア投資に従事することしかできない。“第4項.当社-B.業務概要--当社の業務運営に関する規定中国-外国為替に関する規定”を参照。政府が中国公民の通貨両替限度額をさらに引き締め、中国への通貨送金の制御を強化し、および/または証券関連の投資取引を明確に禁止すれば、中国公民の私たちのプラットフォーム上での取引活動が制限される可能性があり、これは私たちのプラットフォーム上の取引量を著しく減少させるだろう。私たちのブローカー手数料収入は私たちのインターネット証券投資プラットフォームが促進する総取引量に大きく依存するため、いかなる上述の監督管理変化の発生は私たちのブローカーと富管理業務に重大かつ不利な影響を与える可能性があり、更に私たちの業務、財務状況、経営業績と全体の見通しに重大な悪影響を与える可能性がある。

また、現行のオフショア投資に関する規定によると、人民元を外貨に両替してオフショア投資を行うためには、関係政府当局の承認や登録を受けなければならない。私たちは中国の顧客に人民元関連の越境通貨両替サービスを提供しないため、私たちの顧客はオフショア投資のための外貨の承認や登録証明書を関係部門に提出することを要求しません。しかし、中国当局と外国為替局が外国為替サービスに従事する商業銀行を指定しているため、関連外国為替規則と法規を解釈、実施、実行する上でかなりの自由裁量権を持っており、また多くの他の私たちのコントロールと予想を超えた要素のため、私たちの業務は関係部門が通貨両替サービスを提供するか、あるいは他の方法で関連外国為替法律法規に違反するとみなされないことを保証することはできません。この場合、顧客口座における外貨資金の出所と使用を監視し、顧客が関連部門から承認された証拠を確認するための追加的かつ重い措置を要求される可能性があり、関連部門の定期的な検査、警告、修正命令、非難、罰金、一時停止、または終了することもあります。このような事件が発生した場合、私たちの業務、財務状況、運営結果、および見通しは重大な悪影響を受ける可能性があります

将来の証券ブローカーと富管理業界の監督管理と法律制度のいかなる変化も、私たちのビジネスモデルに重大な影響を与える可能性がある

近年、証券ブローカーや富管理業界はますます多くの規制環境を受けており、監督管理部門が求める処罰や罰金も増加している。このような規制および法執行環境は、私たちが歴史的に提供してきた様々なタイプの製品やサービスに関する不確実性をもたらし、これらの製品やサービスは一般的に許容され適切だと考えられる。私たちの業務を規制する政府機関と自律組織が異なる司法管轄区域で公布された規則の変化、既存の法律や規則の解釈や実行の変化、取引税を徴収する可能性があれば、私たちの運営モデルや収益性に直接影響を与える可能性があります。

また、国際的に私たちのサービスを継続して拡張するためには、私たちが業務を展開したり、事業を展開しようとしている各管轄区域の規制制度を遵守する必要があるかもしれませんが、これらの規制制度の要求は明確に定義されていない可能性があります。異なる管轄区域の異なるコンプライアンス要件はしばしば曖昧であり、これは、既存の国際業務を継続したり、私たちの国際業務をさらに拡大する能力を制限したりする可能性がある。例えば、私たちの大部分の技術、顧客サービス、管理チームが中国に設置されていることを考慮して、私たちは重大な法的不確定性、すなわち中国証監会が私たちの中国での活動にある許可証や許可を得ることを要求するかどうか、あるいは中国証監会は私たちの現在あるいは以前の中国での業務運営が関連の監督制度に適合していないと思うかどうかである。また“-私たちは中国で証券仲買業務を経営するいかなる許可証も許可証も持っていない。吾らは私が中国が証券仲買業務に従事していると信じていないが、中国の関連法律法規の解釈と実施にはまだ不確定要素が存在する。もし私たちの中国でのいくつかの活動が関係部門が中国で証券ブローカーサービス、投資コンサルティングサービスを提供し、あるいは他の方法で証券業務を展開していると考えられれば、私たちの業務、財務状況、経営業績、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性がある。私たちは未来に告発されたり、規定を守らないとみなされたりするために懲戒処分や他の行動を受けるかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれません。

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私たちは時々クレーム、論争、訴訟、法律手続きの影響を受ける可能性があり、これは私たちの運営業績、財務状況、流動性、キャッシュフロー、名声に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは時々様々なクレーム、論争、訴訟、そして法的手続きの対象になったり、参加したりするかもしれない。しかし、クレーム、訴訟、そして訴訟は内在的な不確実性の影響を受けており、私たちはそれらがどのように発展するのか確信できない。訴訟や訴訟は、私たちに巨額の訴訟費用を発生させ、私たちの大量の資源を利用して、私たちの日常運営に対する管理層の注意を移す可能性があり、いずれも私たちの業務を損なう可能性があります。私たちに不利な和解や判決は、私たちの運営結果、財務状況、流動性、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちに対するクレームや判決に対する否定的な宣伝は私たちの名声を損なう可能性があり、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちと中国財保険株式会社広東省支社(“人保”)は相手に対して法的行動を取っている。2020年5月、私たちは北京の地方裁判所に、改訂された協力協定(“協力協定”)が契約を履行できなかったと訴え、中国人保険に対する法的訴訟を開始した。我々は本件の法律顧問と共に、中国人保険は協力協定下の契約義務に違反し、私たちに支払うべきサービス料を支払っていないと認定した。私たちは中国人保険に約23億元の支払いを要求し、支払われていないサービス料と関連する超過支払い損失を補う。私たちが中国人保険を提訴した後、中国人保は広州現地の裁判所に民事訴訟を提起し、協力協定下の第2の修正案は無効だと主張したため、中国人保険は何の未払いのサービス料を支払う義務がなく、協力協定によって私たちに支払われたサービス料の一部に計算すべき利息を加えて中国人保険に返還すべきである。現在、上記の法律手続きはまだ事実上の探索、証拠交換と反論の段階にあり、開廷日は裁判所がさらに確定する必要がある。私たちは中国人保険に対する私たちの権利を積極的に維持し、中国人保険がこれらの法律手続きの中で私たちが提起した任意のクレームを弁護するつもりだ。しかし、この二つの訴訟はまだ初歩的な段階にあり、この2つの訴訟の結果を確定することはまだ不可能だ。もし私たちがこれらの訴訟で全部または部分的に勝訴できない場合、あるいは中国人保険と有利な和解合意が達成できなければ、私たちの経営業績、財務状況、流動性、見通しは実質的で不利な影響を受けるだろう。これらのクレームがもたらす可能性のある他の負の影響に関する議論は、“当社のパートナーとの関係を失ったり、または他の潜在的パートナーとの新しい関係を発展させる戦略を実施できなかったりすることは、私たちの業務および運営結果に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある”を参照されたい。

私たちの業務、財務状況、運営結果はすでに新冠肺炎疫病の実質的かつ不利な影響を受け続ける可能性がある。

新冠肺炎(その変種を含む)疫病は独特な全世界と全業界の挑戦をもたらし、著者らの業務に対する多くの方面の挑戦を含む。新冠肺炎疫病はすでに世界各地の隔離、旅行制限、社交或いは公共集会制限、及び商業場所と施設の一時閉鎖を招く可能性がある。新冠肺炎の伝播を抑制する力を強化するため、政府部門はすでに一連の措置を採用し、新冠肺炎感染者或いは疑似患者を隔離し、住民の外出を制限し、企業従業員の在宅遠隔勤務を奨励し、公共活動の廃止などを含む。そのため、私たちの業務、財務状況と運営結果はすでに新冠肺炎疫病の実質的かつ不利な影響を受け続ける可能性がある。例えば、消費活動の鈍化や株式市場の変動により、私たちのサービスやパートナーのサービスに対する需要が減少する可能性がある。他の影響には、私たちのオフィスを一時的に閉鎖すること、私たちの特定の従業員を隔離すること、私たちの従業員の旅行能力を制限することが含まれる。これらすべては私たちの業務運営、財務状況、そして運営結果に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちはすでに疫病に対応する措置を取って、労働時間の修正、現場従業員の人数の制限、遠隔作業の手配、より厳しい職場の衛生措置を取ることを含む可能性があり、これらの措置も私たちの業務運営にマイナス影響を与える可能性がある。

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中国と香港は新冠肺炎の疫病のコントロールと予防において重大な成果を得たが、最近アウミック変種新冠肺炎の香港と大陸部のいくつかの都市での爆発中国はすでに隔離、旅行制限とその他の制限を再実施することを招き、私たちは中国或いは香港が再び爆発しないことを保証することができず、しかも全世界の新冠肺炎の大流行が私たちの製品とサービスの需要に対する短期と長期的な影響の深刻さに重大な不確定性が存在する。この大流行が我々の業務や財務業績に与える影響の程度は将来の事態に依存し，これらの事態の推移は高度に不確定であり，今回の大流行の持続時間や重症度に関する新たな情報や，当局や他の実体がその影響を抑制あるいは処理するための行動などを含む予測もできず，これらは我々がコントロールできるものではない.しかも、私たちは東南アジア諸国でビジネスチャンスを探索し続けるつもりだ。新冠肺炎はすでにこの地域の経済発展に重大な妨害を与えており、これは私たちの将来のこの地域での発展にマイナスの影響を与える可能性がある。また、持続的な全世界の新冠肺炎の大流行期間中、資本市場は著しい変動を経験しており、これは投資家の自信に不利な影響を与える可能性があり、更に私たちのアメリカ預託証明書の市場価格に影響を与える可能性がある。

私たちは私たちのプラットフォームを通じて行われる投資の収益性を保証することができません。私たちの業務と名声は私たちがコントロールできない事件によって損なわれる可能性があります。

証券ブローカーサービス、富管理サービス、投資銀行サービスのプロバイダとして、私たちのプラットフォームによる投資の収益性を保証することはできません。私たちの顧客投資と私たちの業務の収益力、経営結果と名声は、経済と政治情勢、金融市場の変動性の変化(新冠肺炎疫病とロシアとウクライナの衝突による波動性を含む)、特定の証券波動性或いは取引量の著しい増加、業務と金融の広範な傾向、証券取引量の変化、このような取引発生市場の変化及びこのような取引処理方式の変化など、私たちのコントロール要素ではない直接の影響を受ける。このような要素は突然発生する可能性があり、このような状況のすべての影響はまだ確定されていない。

世界の多くの国での新冠肺炎の蔓延や新冠肺炎による旅行制限は、世界経済の苦境を悪化させる可能性があり、それが私たちの業務と運営結果にどの程度影響する可能性があり、これは将来の発展に依存し、これらの発展は高度な不確実性を持っており、予測できない。

アジアや世界の他の地域で不利な金融市場や経済状況は、私たちの顧客の業務にマイナスの影響を与える可能性があり、私たちのサービスへの需要を大幅に減少させ、このような業務を求める金融サービス会社間の価格競争を激化させ、私たちの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

最近の地政学的不確実性は、世界経済状況の不確実性を招き、投資家の普遍的な自信に悪影響を及ぼす可能性もある。現在のウクライナとロシアの間の衝突により、信用と金融市場は極端な変動と中断を経験している。この紛争は流動性や信用供給が深刻に減少する可能性があるが、消費者自信の低下、経済成長の低下、インフレ率の上昇、経済と政治的安定の不確実性を含む世界経済にさらに影響を及ぼすことが予想される。また、米国や他の国はロシアに制裁を科しており、サイバー攻撃を含むロシアが報復行動をとる可能性が高まるリスクが高まっている。上記のいかなる結果も、私たちがまだ予測できない結果を含めて、私たちの業務、財務状況、経営業績とアメリカ預託証明書の価格が不利な影響を受ける可能性があります。

また、米国や香港株式市場や特定の証券市場の長期的な疲弊や全体的な経済低迷は、私たちのユーザーが損失を被る可能性があり、ひいては私たちのブランドと名声を損なう可能性がある。もし私たちの名声が損なわれれば、私たちの既存のユーザーと潜在的な新しいユーザーが私たちのサービスを利用する意欲はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすだろう。私たちの一部のユーザーが私たちのプラットフォームを介して実行された取引で経済的損失を受けた場合、あるいはこれらの取引が彼らが予想していたほど利益がなければ、彼らはまた私たちに責任を負わせることを求めるかもしれない。彼らは私たちに損失を追及したり、私たちに訴訟を提起したりすることができ、これは私たちの名声を損ない、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすだろう。

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私たちの製品やサービスの選好に対するユーザーの変化に応答して満足できるユーザー体験を提供できない場合、あるいは私たちの既存と新しい製品やサービスが十分な市場受容度を維持したり、実現していない場合、私たちは私たちのユーザー基盤を維持し、拡大し、ユーザー活動を増加させることができず、私たちの財務業績と競争地位は損なわれるだろう。

私たちは私たちのユーザー基盤とパートナーネットワークが私たちの業務の基盤だと信じている。新しいユーザーとパートナーを引き付けることは私たちの業務の持続的な成功に必須的だ。我々は，戦略的に若い世代にサービスを提供することに着目し，ユーザの忠誠度の育成を求めている.私たちがユーザーとパートナーを引き付けて維持する能力は、私たちが彼らの需要を効果的に満たすことができるかどうかに大きくかかっている。また，既存のユーザ基盤に依存してユーザロイヤルティを確立し，我々のユーザとともに成長し，より良い製品やサービスを提供する.私たちがユーザー基盤を維持·拡大する能力は、私たちが他の製品やサービスを開発する能力と、変化するユーザーのニーズを満たすために関連しタイムリーな製品やサービスを提供する能力を含む多くの要素に依存します。私たちは大量の資源を投入して、私たちの製品とサービスの向上とマーケティングを重視し続けるつもりだ。追加機能、改善機能、または他の方法で私たちの製品をユーザーおよびパートナーに人気のある新製品およびサービスを開発、取得、マーケティングするために、費用および前の資源も発生します。新製品は、私たちがそれらを開発および/または獲得し、それらを市場に投入する上で私たちの投資を回収するために、高いレベルの市場受容度を得なければならない。もし私たちが既存のユーザーを維持したり、彼らの変化する需要に合わせた製品やサービスを提供できなければ、私たちは彼らの長期的な成長潜在力を捉えることができず、私たちの業務と運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

また，我々のネットワーク貸借情報仲介業務が停止する前に，我々の固定収益商品は，我々が提供するオンライン投資信託商品の中でかなりの割合を占めている.私たちは他のオンライン富管理製品やサービスを開発してきたが、私たちはそれらが新しい投資家を維持し、誘致し続けることを保証することはできない。もし市場が私たちが提供するオンライン投資信託商品に対する受容度が低下し、私たちは他の投資信託商品を投資家の代替ポートフォリオ選択として開発と普及することによって、私たちの投資家を維持することができなければ、私たちの投資家の基礎は萎縮する可能性があり、私たちの業務、経営業績と財務状況は不利な影響を受ける。

我々のパートナーと関係を維持することができなかったり、他の潜在的パートナーとの新しい関係を発展させる戦略を実施できなかったりすることは、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々は，既存のパートナーとの関係を利用して我々の業務を発展させるとともに，より多くのパートナーとの新たな関係を求めていくことを予想している.例えば、私たちがインターネット証券サービスプラットフォームと科学技術会社への転換に成功できるかどうかは、私たちのパートナーに満足かつ競争力のある技術ライセンスサービスを提供する能力があるかどうかにかかっており、これらのサービスは私たちのパートナーの核心的な需要を満たすことができ、また彼らのいる業界の発展軌跡をつかむことができる。もし私たちがパートナーの変化する需要を満たすことができない場合、あるいはますます激しい競争に対応するために競争力のあるサービスをタイムリーに提供できない場合、私たちは私たちのパートナーを維持したり、私たちのパートナーネットワークを拡大することができない可能性があり、したがって、私たちの運営結果は否定的で実質的な影響を受けるだろう。

パートナーとの関係を求め、構築し、維持するには多くの時間と資源が必要だ。私たちが現在パートナーと達成している合意は、一般的に彼らが私たちの競争相手と協力したり、それと競争するサービスを提供することを禁止しないだろう。私たちの競争相手は私たちのパートナーが彼らの製品やサービスを好むようにもっと効果的に激励するかもしれません。これは逆に私たちの製品とサービスの私たちのパートナーに対する魅力を低下させるかもしれません。さらに、いくつかのパートナーは私たちとの協力を一時停止または終了するかもしれないし、私たちと彼らとの合意に従って予期された仕事を実行できない可能性があり、私たちは彼らと意見の相違や紛争が発生する可能性があり、これは私たちのブランドや名声に悪影響を及ぼすかもしれない。また、私たちのパートナーは、自分の内部ソリューションチームを構築し、自分の競争業務を支援するためにより多くの資源を投入することができます。もし私たちが私たちのパートナーと効果的な関係を構築して維持することに成功できなければ、私たちの業務は損害を受けるだろう。

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さらに、私たちのどのパートナーも、私たちとの協力を一時停止または終了することを決定した場合、または正常に履行できなかった場合、私たちはタイムリーで費用効果的な方法で代替案を見つけることができるか、または根本的に不可能であることを保証することができません。これらのいずれも、私たちの業務運営能力の低下、私たちのユーザーおよびパートナーへの潜在的な責任、ユーザーおよびパートナーを引き付けることができない、名声被害、規制介入、および財務的損害をもたらす可能性があり、これらは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に負の影響を与え、あなたの投資価値に負の影響を与える可能性があります。

私たちは私たちのプラットフォーム上の第三者商品に関する情報の正確性や第三者投資信託商品の真実性を確保できないかもしれません。また、私たちが販売している投資商品の表現に対する制御は限られています。

株式投資、保険、銀行投資信託商品、基金投資商品などの他のオフショア投資商品を提供します。特定の基礎投資信託商品は第三者によって提供される。私たちのプラットフォームの受容度と人気度はある程度私たちのプラットフォーム上の関連する底層投資信託商品と情報の信頼性を前提としている。著者らは関連投資信託商品の第三者サプライヤーに依存して、その対象商品の真実性及び関連財務情報の全面性、正確性と適時性を確保する。これらの第三者サプライヤーの製品や情報は全体的に信頼できるが、将来この信頼性を維持できる保証はない。これらの第三者プロバイダまたはそのエージェントが虚偽の金融商品または不完全、誤解性、不正確または詐欺的な情報を提供する場合、私たちは既存および潜在的な投資家の信頼を失う可能性がある。また、私たちの投資家が私たちのプラットフォームで見つけた基礎投資信託商品を購入して損失を受けた場合、彼らは私たちが有罪だと思って、たとえ私たちが投資する前にリスク開示を行っても、彼らの損失に責任を負わせようとするかもしれません。私たちの名声は損なわれる可能性があり、私たちのプラットフォーム上のユーザー流量は減少する可能性があり、これは私たちの業務と財務業績に悪影響を及ぼすだろう。

また、投資家が私たちのプラットフォームを介して基礎投資信託商品にアクセスするため、彼らは少なくともこれらの商品の品質に一部の責任があるという印象を持つかもしれない。私たちは標準を確立して、製品提供者が私たちのプラットフォームで彼らの製品を販売することが許可される前に彼らをスクリーニングしましたが、私たちが流通している投資製品の表現の制御は限られています。投資家が基礎製品や製品提供者のサービスに満足していない場合、私たちはユーザーの苦情に応えるために、これらの問題を直接解決する方法はありません。もし投資家が私たちのプラットフォームで提供された基礎投資信託商品に不満を感じた場合、私たちの業務、名声、財務業績と見通しは実質的な不利な影響を受ける可能性がある。

私たちのユーザーやビジネスパートナーに関連する詐欺的または不正な活動は、私たちのブランドや名声に悪影響を与え、ユーザーの流失を招く可能性があります。したがって、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちはまだ私たちのユーザーと業務パートナーと関連した詐欺や不法活動の危険に直面している。私たちが使用する資源、技術、および詐欺検出ツールは、詐欺や不正活動を正確に検出し、防止するのに十分ではないかもしれない。詐欺や不正活動の著しい増加は、私たちのブランドや名声にマイナスの影響を与え、私たちの運営や財務業績を損なう可能性があります。私たちのユーザーのいかなる不正行為や適用法律法規違反行為は、私たちの規制調査と調査につながる可能性があり、これは私たちの業務運営と将来性に影響を与える可能性があります。私たちはまた、詐欺や不正活動に関連するリスクを減らすために、より多くのステップを取るために、予想以上の費用を招く可能性がある。高度な詐欺や不正活動は、規制介入を招く可能性もあり、私たちの経営陣の注意をそらす可能性があり、追加の規制や訴訟費用やコストを発生させる可能性がある。私たちは過去に詐欺や不正活動によって実質的な業務や名声の被害を受けていませんが、上記のいずれかの状況が将来発生し、私たちの業務や名声に損害を与える可能性があることを排除することはできません。上記のいずれかの状況が発生すれば、我々の経営業績や財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

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私たちの顧客が時代遅れ、不正確、虚偽、または誤った情報を提供する時、私たちは私たちの“お客様を知る”手続きに関連するリスクに直面しています。

私たちは投資業務の口座開設と登録過程で個人情報を収集します。アカウント登録プロセスを完了し、そのような情報を随時更新するために、そのIDおよびアドレスを証明するためにお客様にファイルを提出することを要求していますが、お客様が提供する情報は、時代遅れ、不正確、虚偽、または誤解のリスクに直面しています。適用される規制要件に基づいて、顧客情報の最新を維持するために適切な継続的な監視プログラムを作成しているにもかかわらず、合理的な努力以外に、このような情報の正確性、時効性、完全性を十分に確認することはできません。例えば、私たちの特定のユーザーたちは中華人民共和国の身分証明書を持っている。中国の身分証明書の有効期限は通常10年を超え、一部の身分証明書は全く有効期限がないため、ある顧客はその中国身分証明書の有効期間内に彼らの戸籍或いは国籍を変更した可能性があるため、中国以外の司法管轄区で適用される法律と法規の制約を受ける。この場合、このような顧客に製品やサービスを提供することは、これらの顧客の管轄区域の適用法律や法規に違反している可能性があり、関連規制機関の警告を受けて初めてこれを意識する可能性があります。私たちは法律や規制制裁、罰金または処罰、経済的損失、またはそのような違反が私たちの名声に損害を与えるかもしれない。

私たちの従業員と第三者サービス提供者の不当な行為、ミス、パフォーマンスが悪いことは、私たちの業務と名声を損なう可能性があります。

私たちは従業員と第三者サービスプロバイダの不適切な行為とミスリスクを含む多くのタイプの運営リスクに直面している。私たちの業務は、当社の従業員および第三者サービスプロバイダが、私たちが協力するユーザおよびパートナーと相互作用し、大量の取引を処理することに依存し、両方とも個人情報の使用および開示に関するものである。取引がリダイレクトされ、流用され、侵入され、または他の方法で不適切に実行された場合、個人情報が予期されない受信者に開示される場合、または取引処理中に運営障害または失敗が発生した場合、人為的エラー、故意的破壊または詐欺的操作にかかわらず、私たちは実質的な悪影響を受ける可能性がある。従業員または第三者サービスプロバイダの不適切な行為または誤りを常に識別、防止、阻止することができるわけではなく、このような活動を検出し、防止するための予防措置は、未知または未管理のリスクまたは損失を有効に制御できない可能性がある。もし私たちの従業員または第三者サービスプロバイダが資金、文書またはデータを持って行ったり、変換したり、乱用したり、またはユーザと相互作用したときに合意に従わなかった場合、私たちは損害賠償責任を負い、規制された行動と処罰を受ける可能性があります。資金、文書やデータの不正流用に協力したり、関与したり、マナーを守らないと思われる可能性もありますので、民事や刑事責任を負うべきです

私たちは消費者保護法の制約を受けており、これは私たちに現在のビジネス慣行を修正し、コスト増加を招くことを要求するかもしれない。

我々の電子商取引業務は現在，第三者電子商取引プラットフォームを介して提供されており，8種類の商品をカバーしている.私たちは一般的に小売業者を規制したり、消費者保護法のようなオンライン小売業者を具体的に規制したりする多くの中国の法律法規の制約を受けている。これらの規定が変化した場合、または私たちまたは私たちのサプライヤーまたは私たちが協力する第三者電子商取引プラットフォームがこれらの規定に違反した場合、いくつかの製品やサービスのコストが増加する可能性があり、または罰金や処罰を受ける可能性があり、または名声被害を受ける可能性があり、これは、私たちが提供する製品またはサービスの需要を減少させ、私たちの業務および運営結果を損なう可能性があります。例えば、2014年3月に施行された改正された“消費者保護法”は、消費者の保護を強化し、経営者に対してより厳しい要求と義務を提起し、特にインターネット上で経営している企業に対して。消費者保護法によると、カスタマイズ商品、生鮮、腐りやすい商品などの特定タイプの製品を除いて、消費者がインターネットを介して商品を購入する場合、一般的に商品を受け取ってから7日以内に返品する権利があり、何の理由も与えない。消費者がオンライン市場プラットフォームで商品を購入したり、サービスを受けたり、利益が損なわれた場合は、業者またはサービス提供者にクレームすることができる。また，経営者は消費者をだましたり，不合格で欠陥のある製品を故意に販売したりし，消費者の損失を賠償するだけでなく，商品やサービス価格の3倍に相当する追加損害賠償金を支払う必要がある。法律の要求は常に変化し、解釈の影響を受け、これらの要求を遵守する最終コストやそれらが私たちの運営に与える影響を予測することはできない。私たちは、既存または将来の法律や法規に適合するために、巨額の支出や私たちの業務慣行の修正を要求される可能性があり、これは、私たちのコストを増加させ、電子商取引業務を運営する能力を大きく制限することができます。

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私たちの第三者サービス提供者は、適用される反マネーロンダリングとテロ対策融資の法律法規を遵守できず、私たちの名声を損なう可能性がある。

現在、私たちは私たちの第三者サービス提供者自身の適切な反マネーロンダリング政策と手続きを作ることに依存している。もし私たちの第三者サービスプロバイダが適用された反マネーロンダリング法や法規に従わなかった場合、私たちの名声は損なわれる可能性があり、私たちは規制機関の介入を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。

また、政府関係部門が公布した“インターネット金融サービス機関の反マネーロンダリングとテロ対策融資管理方法(試行)”は、顧客の身分を確認し、疑わしい取引を報告し、顧客の身分情報と取引記録を保存することを含む反マネーロンダリングとテロ対策融資の義務を私たちに課している。内部統制や“お客様を理解する”プログラムを含めて、資金洗浄やテロ融資を防止するための政策や手続きを策定し、採択しましたが、私たちが取った反マネーロンダリングおよびテロ対策融資政策および手続きは、資金洗浄やテロ融資目的から私たちのプラットフォームを効果的に保護したり、適用される反マネーロンダリングおよびテロ対策融資法律および法規に適合していると見なすことはできません。

私たち、私たちが経営している業界、そして私たちのパートナーに対するどんな否定的な宣伝も、私たちの業務と私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの名声は私たちの業務と競争力に必須的だ。私たちの名声に重要な要素は私たちの能力に限定されません

メディアまたは任意の他の態様が、価値があるか否かにかかわらず、私たちの管理、業務、法的コンプライアンス、財務状態または見通しに対する任意の告発または否定的な報道は、私たちの名声および私たちの業務および経営業績を深刻に損なう可能性がある。

私たちが経営している業界や拡張している業界は新しい業界であり、これらの業界の規制枠組みも変化しているため、これらの業界の否定的な宣伝が時々現れる可能性がある。このような私たちの業界への一般的な否定的な宣伝は、私たちが実際にどんな不適切な活動に従事しているかにかかわらず、私たちの名声に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちが経営しているまたは拡張している業界のいずれかの参加者は、適用された法規に違反し、業界全体の名声に悪影響を及ぼす可能性がある

さらに、彼らがユーザの情報を十分に保護できなかったこと、適用された法律および法規を遵守できなかったこと、または他の方法で要求を満たすことができなかった品質およびサービス基準のような、我々のパートナー、第三者サービスプロバイダ、または他の当事者への負の宣伝は、私たちの名声を損なう可能性がある。上記のいずれかの場合が発生すれば、我々の業務及び経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

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私たちが効果的に競争できなかったことは私たちの運営結果と市場シェアに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちが経営している産業と私たちが拡張している産業は競争が激しく、発展している

私たちの競争相手は異なるビジネスモデルで運営され、異なるコスト構造を持っているか、あるいは異なる細分化市場に選択的に参加することができる。それらは最終的にもっと成功的であることが証明されるかもしれないし、新しい規制、技術、そして他の発展にもっと適応できるかもしれない。私たちの既存と潜在的ないくつかの競争相手は私たちよりも多くの財務、技術、マーケティング、その他の資源を持っていて、彼らは彼らの製品とサービスを開発、普及、マーケティング、販売、そして支援するためにより多くの資源を投入するかもしれません。私たちの競争相手も、私たちよりも幅広いユーザー基盤、より高いブランド認知度、ブランド忠誠度、より広いパートナーネットワークを持っているかもしれません。さらに、既存または潜在的なライバルは、私たちの1つまたは複数の競争相手を買収するか、またはすべてのまたは任意のライバルと戦略的同盟を結ぶ可能性がある。上記のいずれも、私たちの業務、経営結果、財務状況、および将来の成長に悪影響を及ぼす可能性があります。また、我々の競争相手は、新製品やサービスを開発し、新技術により迅速に反応し、より広範なマーケティング活動を展開することができるかもしれない。新しい競争相手が私たちの目標市場に進出しようとしたり、既存の市場参加者が彼らの市場シェアの増加を求めた場合、彼らは市場標準定価や条項を下げるやり方をとる可能性があり、これは私たちの市場シェアや新しい市場機会を開拓する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちがこのような競争挑戦に対応できなければ、私たちの価格と条項はそんなに有利ではないかもしれない。さらに、もし私たちの競争相手が私たちのパートナーにより魅力的な条件を提供することができれば、これらのパートナーは私たちとの関係を終了することを選択するかもしれない。

しかも、私たちが経営している産業や拡張している産業は急速で重大な技術変革の影響を受けている。これらの業界で我々の技術付与戦略を競争して実施するためには，人工知能，情報プライバシーセキュリティ，その他の新興新技術など，我々の業務のすべての分野における技術開発に大きな投資を継続する必要がある.新しい技術を私たちの製品とサービスに組み込むには大量の支出とかなりの時間が必要かもしれませんが、最終的には成功しないかもしれません。私たちが運営している業界や拡張している業界で効果的に競争し、革新的な需要を満たすことができなければ、私たちの製品やサービスの需要が停滞したり、大幅に低下したりする可能性があり、私たちのプラットフォームは、私たちのプラットフォームがより広い市場受容度を実現したり維持できない可能性があり、これらはすべて私たちの業務と運営結果を損なう可能性があります。

もし私たちが費用効果のある方法で私たちのブランドを普及して維持できなければ、私たちは市場シェアを失うかもしれないし、私たちの収入は減少するかもしれない。

私たちのブランドの知名度を発展させ、維持することは、私たちの製品とサービスの広範な受け入れを実現し、私たちのブランドに対する信頼を獲得し、新しいユーザーとパートナーを誘致するために重要だと思います。私たちのブランドの成功普及は私たちのマーケティング努力の有効性に大きく依存して、私たちは私たちのプラットフォームのルートの人気度と、私たちが私たちのプラットフォームで提供するユーザー体験を普及させるために使用します。歴史的に見ると、私たちは私たちのブランドを構築するために多くの費用がかかりました。将来のマーケティング努力は私たちが大量の追加マーケティング費用を発生させる必要があるかもしれません。2019年、2020年、2021年、私たちの販売とマーケティング費用はそれぞれ23.434億元、3.431億元、2.246億元(3520万ドル)だった。これらのブランド普及活動は直ちにあるいは私たちの収入を増加させないかもしれません。彼らが収入を増加させても、私たちのブランドを普及させるために発生した費用を相殺できないかもしれません。もし私たちが私たちのブランドの普及と維持に成功しなかった場合、あるいは私たちが私たちのブランドイメージを普及·維持する失敗した試みに巨額の費用が発生した場合、既存のユーザーを競争相手に流出させたり、新しいユーザーを引き付けることができなくなったりする可能性があり、これは私たちの収入を減少させ、私たちの業務や運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。

もし私たちが私たちの成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちの成長はすでに私たちの管理、人員、システム、そして資源に挑戦し続けるだろう。私たちの成功は私たちが達成した成長を効果的に管理する能力にある程度かかっているだろう。私たちの成長を維持するためには、私たちの会計や他の内部管理システムの改善を含む、様々な新しい、アップグレードされた業務や財務システム、プログラム、制御を実施する必要があります。私たちはまた必要に応じて新入社員の募集、訓練、管理を継続する必要がある。もし私たちの新入社員がうまくいかなかったら、あるいは私たちが採用、訓練、管理、統合などの新入社員に失敗した場合、あるいは私たちが既存の従業員を維持することに成功しなかった場合、私たちの業務は損なわれる可能性があります。私たちの成長を管理するために必要な新入社員の増加とシステム開発は私たちのコスト基盤を増加させると予想され、これは短期的に支出を減らすことで将来の収入不足を補うことを難しくするだろう。もし私たちが私たちの成長を成功的に管理できなければ、私たちは私たちの商業計画を実行できないだろう。

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私たちは私たちのユーザーとパートナーからいくつかの個人情報および他の敏感なデータを収集、保存、処理、使用し、私たちの業務は中国および他の司法管轄区のネットワークセキュリティ、情報セキュリティ、プライバシー、データ保護に関する複雑で変化する法律法規によって制限されている。

私たちのプラットフォームは、いくつかの個人情報および他の敏感なデータを、私たちのユーザーおよびパートナーから収集、保存、処理、および使用します。プライバシーおよび個人識別可能情報やユーザデータの記憶、共有、使用、開示および保護については、多くの法律がある。具体的には、中国、香港、その他の地方では、個人身分やその他の機密情報が立法や法規によって管理されるようになってきている。中国、香港、世界各地のネットワークセキュリティ、情報セキュリティ、プライバシーとデータ保護に関する監督管理枠組みと法執行制度は絶えず変化しており、予見可能な未来には依然として不確定である可能性がある。もし私たちが中国、香港、世界の他の地域に業務または拡張中の業務を持つ法律または法規が商業行為やプライバシー政策の変更を要求する場合、または中国、香港および世界の他の地域の関連政府当局が私たちの業務、財務状況、経営業績にマイナスの影響を与える方法で彼らの法律や法規を解釈または実施する場合、私たちは悪影響を受ける可能性がある。

2016年11月、全国人民代表大会常務委員会は“ネットワークセキュリティ法”を発表し、2017年6月から施行された。“ネットワークセキュリティ法”は、ネットワーク運営者にインターネットセキュリティ保護、ネットワーク情報管理の強化に関連するいくつかの機能を履行することを要求する。例えば、“ネットワークセキュリティ法”によれば、金融業を含むキー情報インフラ事業者(CIIO)は、一般に、中華人民共和国運営中に収集および生成された個人情報および重要なデータを中華人民共和国国内に格納し、国家安全に影響を与えるか、または影響を与える可能性のあるネットワーク製品およびサービスを購入し、国家ネットワークセキュリティ審査を受けるべきである。CACとその他の中国監督管理部門が2020年4月に公布し、2020年6月に発効する“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、CIIO購入の影響或いは国家安全に影響を与える可能性のあるネットワーク製品とサービスはネットワークセキュリティ審査を通過しなければならない。2021年12月28日、民航委員会など多くの部門が共同で改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行され、元の“ネットワークセキュリティ審査方法”に代わった。改正された“審査方法”によると、“CIIO”のほか、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を展開する“ネットワークプラットフォーム経営者”もネットワークセキュリティ審査を受けなければならない。2021年8月17日、国務院は“キー情報インフラ安全保護規定”を公布し、2021年9月1日から施行され、その中の規定は、キー情報インフラ、略称CIIであり、公共通信と情報サービス、エネルギー、交通、水利、金融、公共サービス、電子政務、国防関連科学技術産業などの重要な業界と領域に関連する重要なネットワーク施設と情報システム、及びそれに関連するデータが漏洩すれば、国家安全、国民経済と公民の生計と公共利益に深刻な危害を及ぼす可能性のある施設と情報システムを指す。これらの規定に基づき、政府関係部門は本規定に列挙した要素を参照してCII鑑定規則を制定し、さらにある業界と領域に配置してこの規則に基づいてCII鑑定を行うべきである。関係当局はまたCIIOとして決定された事業者に通知しなければならない。しかしながら、これらの規定は新たに発表されているため、政府当局は、異なる業界および分野でCIIを識別するルールを含むこれらの規定の解釈および実施に関する詳細なルールまたは解釈をさらに作成する可能性があり、我々またはネットワーク製品およびサービスを提供する他の事業者がCIIOとして識別される可能性があるかどうかは不明である。もし私たちがCIIOにネットワーク製品やサービスを提供するか、またはCIIOとみなされる場合、私たちは関連するネットワークセキュリティ審査手続きに従うことを要求され、CACや他の中国関連規制機関のネットワークセキュリティ審査を受ける。審査中、私たちは、中国での新しいユーザー登録を一時停止し、および/または私たちが運営する他の中断を経験することを要求される可能性がある。このような審査を行えば、わが社への負の宣伝につながり、私たちの管理や財務資源を移転させる可能性もあります。また、CIIOと認定された場合には、特別な安全行政部門を設置し、その部門の責任者やその部門で他の重要なポストに就いている人を安全背景審査することを含むCIIを保護する義務が追加される。2021年11月14日、中国民航総局は“ネットワークデータ安全管理条例(意見募集稿)”を発表し、個人情報保護、重要なデータ安全、国境を越えたデータ伝送安全管理、インターネットプラットフォーム運営者の義務及びこれに関連する監督管理と法律責任などの方面に対して一般的な指導意見を提出した。“ネットワークデータ安全管理条例”草案の要求によると、重要なデータ或いは海外で発売されたデータ処理を処理する者は、自ら或いはデータセキュリティサービス機関に年間データ安全評価を依頼し、翌年1月31日までにデータ安全評価報告を現地のネットワーク空間事務管理部門に報告しなければならない。ネットワークデータセキュリティ管理条例草案が現行形式で制定された場合、私たちは海外上場企業として年間データセキュリティ審査を要求され、関連報告義務を遵守する。これらの措置と条例草案が最終的に決定され、採択される前に、現在の草案に実質的な改正があるかどうか、およびこれらの措置と条例が最終的にどのような形で公布されるかは、まだ観察されなければならない。

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2021年6月10日、全人代常務委員会は“データ安全法”を公布し、2021年9月1日から施行された。“データ安全法”はデータ活動を展開する単位と個人のデータ安全とプライバシー義務を規定し、経済と社会発展におけるデータの重要性及びデータの改ざん、廃棄、漏洩或いは不正取得或いは使用が国家安全、公共利益或いは個人或いは組織の合法的権益に与える損害程度に基づいて、データ分類と階層保護制度を導入し、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ活動に対して国家安全審査プログラムを規定し、そしてあるデータと情報に対して輸出制限を実施した。また、2021年7月6日、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“法に基づいて証券違法行為を厳しく打撃することに関する意見”を通達し、さらに国境を越えた監督管理協力を強化し、データ安全、国境を越えたデータ伝送、守秘情報管理などの関連法律法規を完備し、証券海外発行上場守秘管理枠組みの規定の改訂に力を入れ、海外上場会社の情報安全責任を実行することを強調した。国境を越えた情報伝達メカニズムと手続きの管理を強化し、規範化する。また、2021年8月20日、全人代常務委員会は“個人情報保護法”を公布し、分散した個人情報権とプライバシー保護規定を統合し、2021年11月から施行した。“個人情報保護法”は個人情報の権益を保護し、個人情報の処理を規範化し、法に基づいて個人情報の秩序ある自由な流動を保障し、個人情報の合理的な使用を促進することを目的としている。個人情報保護法は、中国内部の自然人に製品やサービスを提供したり、中国内部の自然人行為を分析評価したりするなど、中国内部の個人情報処理や中国外部の何らかの個人情報処理活動に適用される。そのため、我々の海外子会社は、各香港子会社を含め、個人情報保護法の制約を受ける可能性がある。関係当局とCIIOが設定した敷居を超える個人情報を処理する処理者は，中国領土内で中国国内で収集·生成されたすべての個人情報を格納しなければならない。また、“個人情報保護法”は中国実体に対するいかなる国境を越えたデータ移転も事前承認やその他の要求を規定している。個人情報保護法はまだ初期段階にあるため、その解釈と適用には不確実性があり、特に個人情報保護法は私たちのオフショア子会社が中国内部で自然人個人情報処理活動に従事する際の適用性とその要求に対応している。国境を越えたデータ移転の事前承認要求が現在中国内部の人員に情報を収集する方法に適用されるとは信じていませんが、もし私たちが任意のデータを私たちの中国子会社からオフショア子会社に移転することを要求された場合、あるいは政府当局が私たちの現在のデータ収集モデルが国境を越えたデータ移転に関連していると思っている場合、私たちは個人情報保護法に関する要求に制約されます。2020年に公布された民法でも個人情報保護が具体的に規定されている。このような法律法規は最近公布されたもので、解釈と施行にはまだ不確実性がある。このような法律と法規は私たちに追加的な費用と義務を負担させ、潜在的な責任と否定的な宣伝を負担させるかもしれない。さらに、未来にはこのテーマに関するより多くの法律や法規が公布されるかもしれないが、これは私たちにさらなる要求をするかもしれない。

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2022年2月10日、工業·情報化部は“工業·情報化分野のデータ安全管理方法(試行)(第2稿)”または“情報技術分野のデータ安全管理方法(草案)”を発表し、その中で、中国で工業と情報化分野のデータを処理するすべての業務は、このような情報を普通、重要あるいは核心情報に分類し、一定の届出と報告義務を遵守すべきであると規定した。工業·情報化分野のデータには、工業データ、電気通信データ、無線データが含まれる。工業データとは工業の各業界の各領域が研究開発、設計、生産製造、運営管理、運次元、プラットフォーム運営などの過程で収集と発生した情報である。“電気通信データ”とは、電気通信事業運営において収集され生成された情報を意味する。無線データとは、無線サービスが運用中に生成して収集する無線周波数、局等の無線パラメータデータである。“IT分野のデータ安全方法(意見募集稿)”はまた、外国側と“重要”或いは“核心”データを共有し、国境を越えたデータ移転と審査プロセスに対して安全評価を行う必要があり、工信部の許可を得ておらず、外国の監督管理部門に中国に保存されている業界或いは情報化領域のデータを提供してはならないことに言及した。IT分野のデータセキュリティ対策草案が通過すると、外国企業と“重要”または“コア”データを共有することが要求される場合、私たちの任意のデータが“重要”または“コア”データに分類されるかどうか、分類されれば、そのようなデータが海外子会社と共有できるかどうかの不確実性に直面する。2021年10月29日、CACは国境を越えたデータ伝送の持続的な評価と監視メカニズムを確立するための“国境を越えたデータ伝送安全評価方法(草案)”を発表した。“セキュリティ評価方法(意見募集稿)”は、データ処理者が、海外中国国内の業務運営において収集および生成された以下の任意のデータを提供することを計画している場合は、(A)関連法律に基づいてセキュリティ評価を行う必要がある任意の個人情報、または(B)任意の重要なデータを行う必要があると規定している。データの国境を越えた移行の前に、データ処理者は、(1)国境を越えた移動の合法性、適切性、必要性、および海外受信側のデータ処理活動の目的、範囲および方法、(2)国境を越えた移動の数、範囲、タイプおよび敏感性、国家安全、公共利益および個人または組織の合法的な権益に起因する可能性のあるリスク、に重点を置いて、このような移転のリスクを自己評価しなければならない。(Iii)資料移転に関連する資料プロセッサの管理、技術措置及び能力が資料の流出、破損及びその他の資料に関連するリスクを防止するのに十分であるかどうか；(Iv)海外受信者が負う責任及び義務、及びその管理、技術措置及び責任及び義務を履行する能力が関連資料の安全を確保できるかどうか。(V)資料が海外及びそれ以外に転送された後、資料流出、破損、改ざん及び濫用のリスク、及び資料当事者が関連する個人資料に関する権益を維持するために明確なルートがあるかどうか。(Vi)海外受信側との国境を越えたデータ転送を管理する契約がデータセキュリティや保護に関する責任と義務を十分に規定しているかどうか.さらに、国境を越えたデータ転送が以下のいずれかに関連する場合、関連データ処理者は、(A)転送すべきデータが個人情報に関連しているか、またはCIIOに属して収集または生成された重要なデータを含むか、(B)転送されるべきデータが“重要”データを含む、(C)100万人以上の個人情報を処理した個人データ処理者が海外で個人情報を提供する、ネットワーク空間主管部門にセキュリティ評価を申請しなければならない。(D)10万人以上の個人情報又は1万人以上の敏感な個人情報を海外に移転する場合は、累積で計算する場合、又は(E)国家ネット信局は、国境を越えたデータ移転の安全評価が必要であると規定している他の場合。ネットワーク空間管理当局のセキュリティ評価結果の有効期間は2年であり、データ処理者は、2年の期限が満了する前に再評価を申請するか、または2年以内に国境を越えたデータ転送に関連するいくつかの状況が変化した場合に再評価を申請しなければならない。しかしながら、情報技術分野のデータセキュリティ対策草案およびセキュリティ評価措置草案は、公衆の意見のみであるため、最終的な措置が通過するか否か、どのような形で通過するかは不明である。私たちは現在、これらの措置草案の影響を評価したり予測したりすることができず、規則制定過程のいかなる進展も監視して評価するつもりだ。しかし、私たちはこのような法律が公布されると、私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を与えないということを保証することはできません。

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また、中国政府当局は、モバイルアプリケーションが収集·使用する情報の安全性を強化するための一連の行政法規を発表した。例えば、これらの規則は、(I)アプリケーション運営者は、ネットワークセキュリティ法を遵守して個人情報を収集および使用すべきであり、法律法規に違反したり、ユーザとのプロトコルに違反して個人情報を収集および使用してはならない；(Ii)アプリケーション運営者は、ユーザから取得した個人情報のセキュリティ責任に対応し、個人情報の保護を強化する有効な措置をとる；(Iii)アプリケーション運営者は、インストール、一時停止、または他のデフォルト形態でユーザの許可を強要してはならない、と規定している。個人情報保護法はまた、政府関係部門は携帯アプリの個人情報の保護状況を評価し、評価結果を公表しなければならないと規定している。上記の法律に規定されていない個人情報保護要求に適合していないと認定されたモバイルアプリケーションは、そのサービスの一時停止または終了を要求される可能性があり、その事業者も、不正収入の没収および罰金を含む処罰を受ける可能性がある。

上述の法律法規の総合的な論述は“会社状況-B.業務概要-規範-中国業務運営関連規定-ネットワーク安全、データ安全及びプライバシー保護関連規定”を参照されたい

私たちは、上記の分野の運営が規制機関のより厳格な公衆監視と注目を受け、規制機関がより頻繁かつ厳格な調査や審査を行うことで、私たちのコンプライアンスコストを増加させ、より高いリスクに直面させることを予想している。我々は“ネットワークセキュリティ法”，“民法”，“データ安全法”，“個人情報保護法”などの関連法律法規が現在のビジネス実践に与える潜在的な影響を評価し続けている.私たちのどのネットワークセキュリティ措置もいかなる重大な違反にも遭遇しておらず、私たちはすべての重大な面でネットワークセキュリティ、情報セキュリティ、プライバシー、データ保護に関する法律と法規を遵守していると信じている。しかし、私たちがすでにまたは取るべき措置が“ネットワーク安全法”、“民法”、“データ安全法”、“個人情報保護法”、または任意の他の適用される法律や法規の下で十分であることを保証することはできません。中国、香港、あるいは他の場所で進化していくネットワークセキュリティ、情報セキュリティ、プライバシー、データ保護規制の枠組みに基づいて、私たちの業務やり方をさらに変える必要があれば、私たちの業務、財務状況、運営業績は不利な影響を受ける可能性があります。さらに、業界慣行に適合するために、外部データソースから収集されたいくつかのデータを使用して、ユーザの情報を検証します。もし私たちの外部データソースがそのようなデータを収集または提供することが、“ネットワークセキュリティ法”、“民法”、“データセキュリティ法”、“個人情報保護法”、または任意の他の適用される法律法規に違反していると考えられる場合、私たちはそのようなデータを私たちの信用評価に使用できない可能性があり、私たちの業務は大きな悪影響を受ける可能性がある。

本年度の報告日まで、吾らは吾などがキー情報ベースの運営業者や実行影響や国家安全に影響を与える可能性のある資料処理活動の“資料処理者”であることを政府当局から通知されていないが、吾らが中国の法律によってこのような資料に分類されるかどうかは定かではない。私たちは私たちに否定的な影響を与える方法で上述した措置を公布、解釈、または実行する可能性を排除できない。私たちが同じ制限を受けていれば、適用されるネットワークセキュリティ審査手続きをタイムリーに完成させることができる保証もありません。適用されるネットワークセキュリティおよびデータプライバシー法規に準拠できない場合(適用される場合)、政府の調査および法執行行動、罰金、処罰、不適切な運営の一時停止、アプリケーションをアプリケーションからダウンロードするなどの制裁を受ける可能性があり、これは、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。本年度報告日まで、我々はCACによるいかなる調査やネットワークセキュリティ審査にも参加しておらず、この方面に関する問い合わせ、通知、警告、制裁も受けていない。

ネットワークセキュリティ、情報セキュリティ、プライバシーおよびデータ保護に関する法律、法規、その他の適用ルールのほかに、業界協会および他のプライベート当事者は、新しいおよび異なるプライバシー基準を提案し、採用することができる。このすべてのことは私たちの接近と一致しない方法で作成され、説明され、適用されるかもしれない。根拠がなく、またはそのような基準を遵守できなくても、プライバシー問題を十分に解決できないいかなる行為も、警告、罰金、処罰、必要な是正、サービスの一時停止、またはアプリケーションをアプリケーションショップから除去および/または他の制裁、および負の宣伝および私たちの名声への損害など、政府当局、ユーザ、消費者または他の人が私たちに調査および他の訴訟または行動をもたらす可能性があり、顧客およびビジネスパートナーを失い、私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

ユーザの機密情報を保護する能力および業務を展開する能力は、ネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断の悪影響を受ける可能性がある。

我々が収集して蓄積した膨大なデータは，我々と我々のサーバをホストする第三者サービスプロバイダをネットワーク攻撃，コンピュータウイルス，物理的または電子侵入，または同様の中断の目標とし，攻撃を受ける可能性がある.私たちは私たちがアクセスできる機密情報を保護するための措置を取ったが、私たちの安全措置は破壊されるかもしれない。システムを破壊または不正にアクセスするための技術はしばしば変化するため、通常、目標に対して起動される前に識別されないため、これらの技術を予測したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。私たちのプラットフォームへの任意の意外または故意のセキュリティホールや他の不正アクセスは、機密ユーザ情報が漏洩または盗まれ、不正または犯罪目的に使用され、私たちユーザの資金が流用される可能性があります。セキュリティホールや機密情報への不正アクセスは、情報損失および資金流用や他の理由で当社のユーザーが受けた損失、時間と高価な訴訟、および否定的な宣伝に関連する責任を負う可能性もあります。第三者の行為、従業員のミス、汚職、その他の理由で安全対策に違反した場合、または私たちの技術インフラにおける設計欠陥が暴露されて利用された場合、私たちとユーザーとの関係は深刻な破壊を受ける可能性があり、私たちは重大な責任を招く可能性があり、私たちの業務と運営は不利な影響を受ける可能性がある。

また，我々は我々が長期的に蓄積してきた膨大なデータとユーザ情報に依存して業務を行っている.これらのデータがネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断によって失われ、盗まれ、または漏洩した場合、私たちのトラフィックは悪影響を受ける可能性がある。

私たちの情報技術システムのいかなる重大な中断も、私たちがコントロールできないイベントを含めて、私たちの製品とサービスを提供することを阻止し、私たちの製品とサービスの可用性を減少させ、ユーザーと収入の損失を招くことができます。

システム中断や物理データが失われた場合には、製品及びサービスを提供する能力が実質的に悪影響を受ける。当社の技術およびインフラストラクチャの満足できる性能、信頼性、および可用性は、私たちの運営、ユーザーサービス、名声、および私たちの新しいユーザーを引き付け、既存のユーザーを維持する能力に重要です。我々の情報技術システムインフラは現在配備されており，我々のデータは現在主に中国の第三者クラウドコンピューティング事業者によって維持されている.私たちの動作は、彼らと私たちの施設のシステムを自然災害、電力または電気通信障害、大気質問題、環境条件、コンピュータウイルス、またはこれらのシステム、犯罪、および他の同様の事件の損害または中断から保護する能力があるかどうかにかかっている。歴史的には、システム中断によるサービスの実質的な中断を経験したことはありませんが、将来このような事件が起こらないことを保証することはできません。さらに、サービス提供者との手配が終了した場合、または私たちのサービスミスや彼らの施設が破損した場合、私たちのサービスは中断され、ユーザのためのサービスを手配する際の遅延および追加料金が発生する可能性があります。

私たちのサービスのいかなる中断または遅延も、第三者のミス、私たちのミス、自然災害、またはセキュリティホールによるものであっても、意外であっても故意であっても、ユーザーとの関係および私たちの名声を損なう可能性があります。私たちはまた障害が発生した時にすべてのデータとサービスを回復する十分な能力がないかもしれない。これらの要素は私たちの業務運営を阻害し、私たちのブランドと名声を損害し、私たちの従業員の注意を移し、私たちの収入を減少させ、私たちに責任を負わせ、ユーザーが私たちの製品とサービスを避けることを招く可能性があります。これらはすべて私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の製品やサービスの提供は，モバイルオペレーティングシステムの有効な利用やモバイルアプリケーションストアによる効率的な配布に依存しており，制御できない.

私たちの製品とサービスは主にモバイルアプリケーションを通じて提供されます。新たに発表されたデバイスやプラットフォームのためにアプリケーションを開発する際に遭遇する可能性のある問題を予測することは困難であり，このようなアプリケーションを開発，支援，維持するために大量の資源を投入する必要があるかもしれない.私たちは、AndroidおよびiOSのような流行的なモバイルオペレーティングシステムの相互運用性に依存して、私たちが制御できない製品およびサービスを提供し、そのようなシステムにおける任意の変化が、当社の製品およびサービスのアクセス可能性を低下させたり、競合相手の製品およびサービスを優先的に考慮したりすると、モバイルデバイスにおける当社の製品およびサービスの可用性に悪影響を及ぼす可能性がある。また，第三者モバイルアプリケーションストアに依存してユーザに我々のモバイルアプリケーションをダウンロードさせる.そのため、私たちのモバイルアプリケーションの普及、配布、運営は、これらのアプリケーションショップのアプリケーション開発者に対する標準条項と政策によって制限されている。

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カタログ表

モバイルデバイス上で私たちのアプリケーションを介して製品やサービスを提供することが困難になった場合、またはモバイルオペレーティングシステムやモバイルアプリケーションプロバイダとの関係に問題が生じた場合、またはモバイルデバイス上でユーザに私たちのアプリケーションにアクセスさせなければならない場合、将来の成長および運営結果が影響を受ける可能性がある。もし私たちのユーザが彼らのモバイルデバイスで私たちの製品およびサービスにアクセスして使用することがより困難になった場合、または私たちのユーザが彼らのモバイルデバイスにアクセスしないか、または私たちの製品およびサービスにアクセスできないモバイルオペレーティングシステムを使用することを選択した場合、私たちのユーザを失い、ユーザの生存率を減少させる可能性があり、私たちの業務および財務状況および経営業績は悪影響を受ける可能性がある。

当社の運営は、中国さん、香港、当社が運営する他の地域のインターネットインフラや電気通信ネットワークのパフォーマンスに依存しています。

私たちのシステムのインフラは現在配備されており、私たちのデータは現在、主に第三者クラウドコンピューティングサービスプラットフォーム上で維持されています。我々のクラウドコンピューティングサービスプロバイダは、限られた数の電気通信サービスプロバイダに依存し、ローカル電気通信回線およびインターネットデータセンターを介してそのサーバをホストし、データ通信能力を提供することができる。香港中国または我々が運営する他の地域の基本インターネットインフラまたは電気通信サービスプロバイダが提供する固定電気通信ネットワーク中断、障害、または他の関連問題の場合、これらのサービスプロバイダが代替ネットワークまたはサービスを取得する機会は限られている可能性がある。具体的には、中国のほとんどのインターネットアクセスは工信部の行政制御と監督管理の下で、国有電気通信事業者によって保持されている。私たちの業務の拡大に伴い、私たちは増加するトラフィックに追いつくために、私たちの技術とインフラをアップグレードする必要があるかもしれない。私たちのクラウドサービス提供者と中国、香港と私たちが運営する他の地域のインターネットインフラと固定電気通信ネットワークがインターネット使用量の持続的な増加をサポートすることを保証することはできません。

また，テレマティクスサービスプロバイダが提供するサービスのコストを制御することはできず，逆にカスタマイズされたクラウドコンピューティングサービスを使用するコストに影響を与える可能性がある.第三者クラウドコンピューティングサービスに支払う価格が大幅に上昇すれば、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。さらに、インターネットアクセス料金やインターネットユーザに対する他の費用が増加すると、私たちのユーザトラフィックが低下する可能性があり、私たちの業務が損なわれる可能性がある。

我々のプラットフォームや内部システムは技術的に強いソフトウェアに依存しており，検出されていない誤りが含まれていれば，我々の業務は悪影響を受ける可能性がある.

私たちのプラットフォームと内部システムは高度な技術的で複雑なソフトウェアに依存する。さらに，我々のプラットフォームおよび内部システムは，このようなソフトウェアの蓄積，検索，処理，および膨大なデータの管理能力に依存する.私たちが依存するソフトウェアはすでに含まれており、現在または未来には検出されていないエラーまたはエラーが含まれている可能性がある。いくつかのエラーは、コードが外部または内部で使用された後にのみ発見される可能性がある。私たちが依存しているソフトウェア中のエラーや他の設計欠陥は、私たちのプラットフォームを使用するユーザに負の体験をもたらし、新しい機能や強化機能の発売を延期し、エラーを招いたり、ユーザーデータや知的財産権を保護する能力を損なう可能性があります。私たちが依存するソフトウェアで発見された任意のエラー、エラー、または欠陥は、私たちの名声を損なう可能性があり、ユーザーを失ったり、損害賠償責任を負う可能性があります。これらは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの製品とサービスにはオープンソースソフトウェアが含まれており、これは私たちの独自のソフトウェア、製品、サービスに特別なリスクを構成し、私たちのビジネスに負の影響を与える可能性があります。

私たちは製品やサービスにオープンソースソフトウェアを使用し、将来的にもオープンソースソフトウェアを使用するだろう。オープンソースソフトウェアライセンスが、私たちの製品またはサービスを提供または配布する能力に予期しない条件または制限を加えていると解釈される可能性があるというリスクがある。さらに、私たちは、このようなソフトウェアを使用して開発されたオープンソースソフトウェアまたは派生作品の所有権または要求発表を要求する第三者からのクレームに直面する可能性があります。これらのクレームは訴訟を引き起こす可能性があり、私たちのソフトウェアソースコードを無料で提供すること、高価なライセンスを購入すること、または私たちの製品またはサービスの提供を停止することを要求する可能性があり、侵害を回避するためにそれらを再設計することができるかもしれない。この再設計過程は大量の追加的な研究開発資源を必要とするかもしれないが、私たちは成功できないかもしれない。

また，オープンソースプロジェクトに貢献するどのソフトウェアソースコードも公開利用可能であるため，このようなソフトウェアソースコードに関連する知的財産権を保護する能力が制限されたり完全に失われたりする可能性がある.したがって，我々の競争相手や他の人が我々が貢献したこのようなソフトウェアソースコードを使用することを防ぐことはできないかもしれない.

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カタログ表

私たちは私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことができないかもしれないが、これは私たちのサービスへの需要を減らし、私たちの収入に悪影響を与え、私たちの競争地位を損なうかもしれない。

私たちは主に著作権法、商標法、商業秘密法、契約権に依存して、私たちのサービス、信用リスク管理プログラム、政策、私たちの業務の他の側面の知的財産権を確立し、保護します。私たちが取った、または未来に取られる知的財産権を侵害、流用、または海賊版から保護するステップは十分ではないかもしれない。中国は従来、知的財産権関連法律の実施が不足しており、主な原因は中国の法律が曖昧で、実行が困難であることである。したがって、中国の知的財産権と機密性保護は米国や他の国ほど効果的ではないかもしれない。

本年度報告日までに、私たちは中国国内で私たちの名義で私たちの業務のために一連の商標と他の知的財産権を登録しました。私たちは私たちの現在または未来のどんな知的財産権が失効しないか、無効にされたり、無効にされたり、回避されたり、挑戦されたり、放棄されないという保証はできない。既存または潜在的な競争相手は、私たちの許可なしに私たちの知的財産権を使用して、私たちとほぼ同等かそれ以上のサービスを開発し、マーケティングすることができ、これは私たちのサービスの需要を減少させ、私たちの収入に悪影響を与え、私たちの競争地位を損なう可能性がある。

私たちが権利侵害や流用の証拠を発見しても、私たちのような競争相手への追跡権は限られているかもしれません。あるいは、巨額の費用と経営陣の私たちの業務運営に対する注意を引く必要があるかもしれません。

私たちは知的財産侵害の疑いを受けるかもしれないが、これは高価な弁護であり、私たちの業務と運営を混乱させるかもしれない。

私たちは、私たちの業務または私たちの業務のいかなる態様も、第三者が保有する商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権に侵害または違反しないか、または違反しないか、または他の方法で違反するかどうかを決定することはできません。私たちは未来に時々他人の知的財産権に関する法的手続きとクレームの影響を受けるかもしれない。さらに、第三者商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権が、私たちの知らないうちに、私たちの製品、サービス、またはビジネスの他の側面で侵害される可能性がある。このような知的財産権の所有者は、中国、アメリカ、または他の司法管轄区域で私たちにそのような知的財産権を強制的に執行することができる。私たちにいかなる第三者侵害請求をすれば、経営陣の時間や他の資源を私たちの業務や運営から移して、その是非にかかわらず、これらのクレームに対抗することを余儀なくされる可能性があります。

また、中国の知的財産権法律の適用と解釈や、中国で商標、特許、著作権、ノウハウまたは他の知的財産権を付与する手続きや基準はまだ発展中であり、不確実性があり、中国の裁判所や監督機関が私たちの分析に同意することを保証することはできません。もし私たちが他人の知的財産権を侵害していることが発見された場合、私たちは私たちの権利侵害活動の責任を負うことができ、あるいはそのような知的財産権の使用が禁止される可能性があり、私たちは許可費を発生させたり、私たち自身の代替製品の開発を余儀なくされたりするかもしれない。したがって、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

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カタログ表

私たちのウェブサイトやモバイルアプリケーション上に私たちのサイトやモバイルアプリケーションに表示、検索、またはリンクされた情報やコンテンツについては、私たちの業務や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

中国政府はすでにインターネット上での内容の発表に関する規定を採択した。これらの規定によると、インターネットコンテンツプロバイダは、中国の法律法規に違反し、中国の国家の尊厳や公共利益を損なういかなる内容、または猥褻、迷信、恐ろしい、恐ろしい、攻撃的、詐欺的または詐欺的な内容をインターネット上で公開または展示してはならない。当社のウェブサイトに加えて、CACが2016年6月28日に発表し、2016年8月1日から施行された“モバイルインターネットアプリケーション情報サービス管理規定”またはAPP規定によって仕様されている当社のモバイルアプリケーションを通じて製品やサービスを提供しています。アプリの規定によると、モバイルアプリケーションプロバイダは法律法規で禁止されている情報と内容を創作、複製、配布、伝播してはならない。“第四項.会社状況-B.業務概要--中国業務運営関連規定-付加価値電気通信業務関連規定-モバイルインターネット応用情報サービス関連規定”を参照。2019年末、CACは“ネットワーク情報コンテンツ生態管理規定”を発表し、あるいはCAC令第5号を発表し、2020年3月1日から施行し、ネットワーク情報コンテンツの規範管理をさらに強化する。“第四項.会社情報-B.業務概要-わが社の中国での業務運営に関する規定-ネットワークセキュリティ、データセキュリティ及びプライバシー保護に関する規定”を参照。私たちは、APP規定およびCAC第5号コマンドに適合することを保証するために、当社のウェブサイトおよびモバイルアプリケーション上の情報およびコンテンツを選別するための内部制御プログラムを実施しています。しかし、私たちのウェブサイトおよびモバイルアプリケーションに表示、検索、またはリンクされたすべての情報または内容が常に中国の法律法規の要求に適合していることを保証することはできません。私たちのウェブサイトやモバイルアプリケーションが中国の法律法規に違反していることが発見された場合、警告、サービスの一時停止、または関連するモバイルアプリケーション店から当社のモバイルアプリケーションを除去することを含む行政処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは時々戦略投資や買収を評価し、改善する可能性があります。これは、経営陣の高度な関心を必要とし、私たちの業務を混乱させ、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、私たちのプラットフォームの価値をさらに増加させ、私たちのユーザーにより良いサービスを提供するために、戦略投資、組み合わせ、買収、または連合を評価し、考慮することができるかもしれない。これらの取引が完了すれば、私たちの財務状況と運営結果に大きな影響を与えるかもしれない。適切なビジネスチャンスを見つけることができれば、私たちは取引を成功させることができないかもしれません。たとえ私たちがこのような取引を完了しても、私たちは利益を得ることができないかもしれません。あるいはそのような取引に関連する困難やリスクを避けることができません。

戦略的投資や買収は、ビジネス関係でよく見られるリスクに関連する

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私たちは何の投資や買収も行わないかもしれませんが、将来の投資や買収は成功しないかもしれませんし、私たちの業務戦略に不利かもしれませんし、関連する買収コストを相殺するのに十分な収入が生じないかもしれませんし、期待される収益が生じないかもしれません。例えば、2016年には、我々は香港に登録して設立された株式会社メタバース証券株式会社(旧9 F春華証券株式会社、福源証券有限公司、および以太証券有限公司)の多数の株式を買収して、株式投資商品を提供する。2019年に湖北省消費金融会社の株式を前払い買収し、2020年に湖北省消費金融会社の24.47%の株式買収を完了する。これらの新たな投資や買収が成功することが証明されることは保証されず，我々は政府の規制に支配されており，これらの規制は発展中であり，不確実性の影響を受けている.さらに、将来的に新事業や新技術へのいかなる投資や買収が、新たな製品や強化された製品やサービスの開発に成功するか、または任意の新しいまたは強化された製品やサービスを開発することを保証することはできません。開発されれば、市場の承認を得たり、利益があることが証明されます。

私たちは国際市場での拡張と私たちの国際市場での既存の業務が失敗する可能性があり、経営業績を下げ、異なる市場動態と国際市場競争に関連するより大きなリスクに直面させることを計画している。

私たちが計画している国際市場の拡張と私たちの国際市場の既存の業務では、私たちは多くの新しい障害に直面するかもしれない。例えば、私たちは2016年に香港でオフショア株式投資と保険ブローカーサービスを提供し始めた。私たちは東南アジア諸国を含む国際的にビジネスチャンスを模索し続けている。これらの市場は私たちの製品やサービスに対して検証されておらず、私たちは国際的に業務を展開したり、既存の国際市場で業務を展開したりする際にリスクに直面しており、国際的な業務の展開と他の司法管轄区域での業務と販売に固有の経済、規制、法律、政治的リスクを含み、地理的距離や言語や文化の違いによる挑戦、レジ期間が長い可能性、売掛金の回収と契約義務の実行に困難、為替レートの変動、法律または規制要求の意外な変化、関税や他の貿易障壁、および政治、法律、経済的不安定の可能性を含む。例えば、新冠肺炎疫病は東南アジア諸国の経済発展に重大な妨害をもたらし、この地区における私たちの商業運営と未来の発展にマイナス影響を与える可能性がある。私たちのビジネスと工業に関連するリスク-私たちの業務、財務状況、および経営業績はすでに新冠肺炎の実質的かつ不利な影響を受け続けている可能性があります。私たちが国際的に業務を拡張するすべての努力が成功するわけではなく、私たちはこの方面での私たちの業務計画と戦略を評価し続けます

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私たちの製品とサービスが認められないか他の要素がないので、私たちは私たちの競争相手ほど国際市場で収入を作ることに成功していないかもしれません。国際製品の認知度を発展させるのは高価で時間がかかり、私たちの国際拡張努力は私たちが予想していたコストより高く、利益がもっと低いかもしれない。もし私たちが既存または目標国際市場で成功できなければ、私たちの売上は低下するかもしれません。私たちの利益率はマイナスの影響を受けるかもしれません。私たちは市場シェアを失うかもしれません。これらはすべて私たちの業務、運営結果、収益力に実質的な損害を与える可能性があります。そのため、私たちは2016年から香港で国際株式投資と保険ブローカーサービスを提供しています。我々は牌法団であり、香港証券及び先物事務監察委員会或いは証監会に登録し、“証券及び先物条例”(香港法例)に基づいて第1類(証券取引)、第4類(証券について意見を提供する)、第5類(企業融資について意見を提供する)、及び第9類(資産管理)の規制活動を行う。571)、または証券および先物条例。このような産業にはすでに老舗の参加者がいる。これらの実体は国際金融機関だけでなく、現地会社も含めて私たちと直接競争している。私たちの取締役は、業界の競争は、(I)顧客に提供するサービスと意見の質、(Ii)ライセンス法団の専門知識と名声、および(Iii)ライセンス法団の業務ネットワークと関係に依存すると信じている。私たちは私たちが私たちの競争優位性を維持したり拡大することができるということを保証できない。どんな激しい競争も私たちの市場シェアを失い、私たちの業務、運営結果、収益性に実質的な損害を与える可能性がある。

香港での私たちの業務運営は専門的な不正行為の責任によって告発されるかもしれない。

私たちの香港での業務には、私たちが採用した専門家が顧客に株式投資に関する専門的な意見を提供することが含まれています。顧客がこのような業務を経営している子会社からのアドバイスに依存して損失を被った場合、合法的な訴訟理由で、その従業員または私たちに損害賠償、賠償および/または他の救済を要求する可能性がある。

香港での従業員の業務怠慢および/または不忠のリスクをできるだけ少なくするためにいくつかの内部統制措置を講じているが、香港での業務がこれらのリスクを解消できる保証はない。お客様には、適切なスキルおよび/または慎重な注意義務を行使し、そのような注意義務を履行できなかったことによる損失の責任を負う可能性があります。さらに、私たちは専門的な不注意や従業員の不忠に関する告発に何の保険も提供しないので、私たちはこれらの告発のために法的責任を負うことができるかもしれない。

もし私たちまたは私たちの従業員が不注意および/または従業員の不忠で告発された場合、私たちは香港で法律および/または他の訴訟に直面する可能性があり、これは巨額の費用と資源と管理職の関心を移転させる可能性がある。それはまた私たちの収益性、財政状況、そして名声に悪影響を及ぼすかもしれない。

香港や東南アジア諸国での私たちの業務運営については、幅広い規制要求を受けており、これらの規制要件に適合していない行為や、これらの規制要件の変化は、私たちの業務運営や財務業績に影響を与える可能性があります。

私たちが経営している香港金融市場は厳格に規制されている。金融サービス業の監督管理制度に関する規則と規則はすでに時々改正され、“証券及び先物条例”、“会社条例”、“会社(清算及び雑項規定)条例”、“証券及び先物(財政資源)規則”、“香港連合取引所有限会社証券上場規則”及び証監会が発行した“買収及び合併及び株式買い戻し規則”を含むが、すべて時々改訂、補充或いはその他の方法で改訂される。関連する規則や規制のどのような変化も、私たちのコンプライアンスコストの増加をもたらしたり、私たちの業務活動を制限したりする可能性があります。もし私たちがこれらの適用された規則や規定を守らなければ、私たちは私たちの業務活動に対する罰金や制限、さらには私たちが業務活動に従事している許可証の一部または全部を一時停止または取り消しに直面するかもしれない。

また、私たちは関係監督当局にナンバープレートを受領しなければならないが、証券及び先物条例によって発行されたナンバープレートを含むが、これらに限定されない。このような点で、私たちは引き続きすべての適用された法律、規則、指針を遵守することを確実にし、証監会、香港連合取引所、および/または他の規制機関に私たちが依然としてカードを受け取るのに適していることを確認しなければならない。関連する法律、法規、指針に何か変化や引き締めが生じた場合、私たちの業務運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちは時々規制検査と調査を受けるかもしれない。証監会の調査において、“証券と先物条例”によると、著者らは守秘責任を履行しなければならない可能性があり、証監会の調査に関連するある資料を開示してはならない。さらに、私たちが証券および先物条例調査の対象として特に指名されない限り、私たちは一般的に、私たち、私たちのどの職員、または私たちの取締役、私たちの責任者、または私たちのカード保有代表が証監会調査の対象であるかどうかを知らない。もし検査或いは調査結果に不当な行為があることが示された場合、証監会は本行、本行の責任者或いはカードを持った代表及び/又は本行の任意の職員に対して規律行動をとることができ、例えばライセンスを取り消したり、一時的にライセンスを取り消したり、公開或いは個人的に非難したり、罰金を科すことができる。私たちの懲戒処分や私たち、私たちの役員、責任者、所有代表、または関連従業員に対するいかなる罰も、私たちの業務運営と財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、東南アジア諸国における私たちの業務はライセンスや他の規制要件に制約されており、これらの要件を遵守することは追加的なコストが生じる。例えば、インドネシア金融サービス管理局(Otoritas Jasa Keuangan、略称OJK)が承認したP 2 Pライセンスを取得しており、インドネシア合弁会社もOJKが承認した多重金融許可証を取得している。しかし、私たちはこのようなライセンスを維持することに成功したり、必要なライセンスを取得し続けて、これらの国/地域での私たちの業務運営ニーズを満たすことができることを保証することはできません。既存のライセンスを維持できない場合や必要な新しいライセンスを取得できない場合、東南アジア諸国での業務運営や発展はマイナスの影響を受け、私たちの運営実績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは株式オプションを付与し、私たちの株式インセンティブ計画に基づいて株式オプションや他のタイプの奨励を継続することができ、これは株式ベースの報酬支出の増加につながる可能性がある。

2022年3月31日現在、当社の合計20，048，199株A類普通株を購入するオプションを私たちの経営陣と従業員に付与しており、これらのオプションは発行されていません。我々は2019年、2020年および2021年にそれぞれ株式ベースの給与支出を3.532億元、人民元2.906億元および人民元5230万元(820万ドル)に記録した。私たちは、株式オプションと他のタイプの奨励を付与することは、私たちが重要な人員と従業員の能力を引き付けることに重要な意義があると信じており、私たちは将来、従業員に株式オプションと他のタイプの奨励を授与し続ける。したがって、私たちの株式報酬に関連する費用が増加する可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは優遇条件で追加的な資本を得ることができないかもしれないし、全く得られないかもしれない。

私たちの現在の現金と、私たちの銀行ローンと信用手配によって得られる資金は、少なくとも本年度報告日から今後12ヶ月以内に、私たちの現在および予想される一般企業用途の需要を満たすのに十分であると予想されます。しかし、私たちは引き続き施設、ハードウェア、ソフトウェア、技術システムに投資し、競争力を維持するために人材を維持する必要がある。資本市場と私たちが経営している業界の予測不可能性のため、私たちはあなたに保証することができません。私たちは私たちに有利な条項で借金したり、追加資本を調達したり、必要に応じて追加資本を借り入れたり、調達することができます。特に私たちの経営業績が良くなければ。もし私たちが要求通りに十分な融資および/または資本を得ることができなければ、私たちは私たちの運営に資金を提供し、予期しない機会を利用して、私たちのインフラを発展させたり、競争圧力に対応する能力を強化したりする能力が深刻に制限される可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすだろう。もし私たちが本当に株式または転換可能な債券を発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの株主の所有権利益は著しく希釈される可能性がある。これらの新たに発行された証券は、既存の株主に優先される権利、特典、または特権を有する可能性がある。

私たちの中期業績は大幅に変動する可能性があり、私たちの業務の基本的な表現を完全に反映できないかもしれません。

私たちの中期運営結果は、私たちの純収入、費用、純(損失)/収入と他の重要な指標のレベルを含めて、将来的には様々な要素によって大きく変化する可能性があり、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできないことであり、私たちの運営結果を期間間の比較を行うことは意味がないかもしれない。したがって、どんな中期的な結果も必ずしも未来の業績を暗示しているわけではない。中期業績の変動は私どものアメリカ預託証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの中期財務業績の変動を招く可能性のある要素は以下の要素を含むが、これらに限定されない

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また，我々の業務では季節性を経験し，インターネット利用や従来の個人消費や投資モデルの季節的な変動を反映している可能性がある.したがって、私たちの運営結果は未来のような季節的な要素の影響を受けるかもしれない。

私たちの業務は私たちの上級管理職の持続的な努力にかかっている。もし私たちの1人以上の重要な幹部が現在の職に就くことができないか、または継続したくない場合、私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性がある。

私たちの業務運営は、私たちの上級管理職の継続的なサービス、特に本年度報告で指名された幹部に依存しています。私たちは経営陣に様々なインセンティブを提供していますが、私たちが彼らのサービスを維持し続けることができることを保証することはできません。もし私たちの1人以上の主要幹部が彼らの現在の職に就くことができないか、あるいは継続したくなければ、私たちは彼らを簡単にあるいは変えることができないかもしれません。私たちは採用、訓練、そして合格者を維持する追加費用が生じるかもしれません。私たちの未来の成長は制限されるかもしれません。私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況と経営業績は重大で不利な影響を受ける可能性があります。

また、私たちは2016年から香港で国際株式投資と保険ブローカーサービスを提供しています。“証券及び先物条例”の発行規定によると、著者らの所有法団元宇宙証券有限会社及びライオン環球金融有限会社は最低2名の責任者を採用しなければならず、各種類の規制管理活動監督“証券及び先物条例”に規定されている1つ或いは1つ以上の規制活動について。2022年3月31日現在、“証券·先物条例”によると、7名の担当者が第1類(証券取引)活動を監督し、7名が第4類(証券について意見を提供する)、6名が第9類(資産管理)活動を担当し、2名が第5類(先物契約についての意見提供)活動を担当し、香港の関連法律·法規に適合している。これらの担当者が辞任し、資格を喪失した場合、または他の理由で担当者を継続する資格に適合していない場合、直ちにかつ十分な後継者がなければ、4つの規制された活動のうちの1つまたは複数の担当者が2人の担当者未満になる可能性がある。この場合、私たちは関連する発行要求に違反し、これは私たちのカード保有法団の地位に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの業務と財務表現も否定的な影響を受けるだろう。

また、私たちの管理チームのどのメンバーも私たちの競争相手に参加したり、ライバルの業務を形成したりしない保証はありません。もし私たちの現職または前任者と私たちの間に何かトラブルがあったら、私たちは中国と香港でこれらの合意を実行するために莫大な費用と支出を払わなければならないかもしれないし、私たちはこれらの合意を全く実行できないかもしれない。

従業員に対する競争は非常に激しく、私たちは私たちの将来の業務を支援するために必要な合格と熟練した従業員を引き付けることができないかもしれない。

私たちの成功はソフトウェア工学、財務、マーケティングを含む私たちの従業員の努力と才能にかかっていると信じています。私たちの未来の成功は私たちが引き続き合格と熟練従業員を誘致、発展、激励、維持する能力にかかっている。高技能技術と金融人材に対する競争は極めて激しい。私たちは私たちの既存の給与と賃金構造に一致した給与水準でこのような人たちを採用して維持することができないかもしれないし、根本的にはできないかもしれない。私たちと競争するいくつかの会社は私たちよりも多くの資源を持っており、より魅力的な雇用条件を提供するかもしれない。

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また、私たちは従業員の訓練に多くの時間と費用を投入し、これは彼らが彼らの競争相手を募集することを求める価値を増加させた。もし私たちの従業員を引き留めることができなければ、新入社員の募集と訓練に巨額の費用が発生する可能性があり、私たちのサービスの質とサービスユーザーの能力が低下し、私たちの業務に実質的な悪影響を与える可能性があります。

私たちが事業を展開している香港や世界の他の地域では、中国の労働力コストの上昇が私たちの業務や私たちの業務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

近年、中国の経済はインフレと労働力コストの上昇を経験している。したがって、中国の平均賃金は引き続き増加すると予想される。また、中国の法律法規は、私たちの従業員が利益を得るために、年金、住宅積立金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険など、指定された政府機関に様々な法定従業員福祉を支払うことを要求している。地域によって経済発展レベルが異なることから、中国の地方政府は従業員福祉計画の要求を一貫して実行していない。もし私たちが給与が低すぎる従業員の福祉で滞納金や罰金を受けたら、私たちの財務状況と経営業績は不利な影響を受けるかもしれません。私たちは賃金と従業員福祉を含めて私たちの労働コストが増加し続けると予想する。私たちの労働コストをコントロールできない限り、あるいは私たちのサービス費用を増加させることで、これらの増加した労働コストを私たちのユーザーに転嫁することができない限り、私たちの財務状況や運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

また、私たちが香港や世界の他の地域で事業を展開する労働コストが増加し、私たちの業務や運営業績にも悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、私たちのカード所有者は香港の商業に重要に機能しています。私たちは彼らの専門知識に依存してサービスを提供するからです。このような免許を持つ専門家の競争が激化すれば、彼らを維持して募集するコストが増加する可能性がある。また、香港、東南アジア、世界の他の地域での事業拡張は、将来の労働力コストも増加することが予想され、これは私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちが私たちの発展に伴って私たちの企業文化を維持できなければ、私たちの業務に貢献する革新、協力、集中の能力は深刻な損害を受けるかもしれない。

私たちは、私たちの成功の重要な構成要素は私たちの企業文化であり、私たちはこの文化が革新を促進し、チームワークを奨励し、創造性を育成できると信じている。上場企業のインフラを発展させ、発展させていくにつれて、私たちは私たちの企業文化を維持することが難しいという価値のある面を発見することができるかもしれません。私たちが従業員を誘致し、維持し、革新とチームワークを奨励し、当社の会社の目標に効果的に集中し、追求する能力を含む、私たちを保護できなかった文化は、私たちの未来の成功にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちは十分な商業保険カバー範囲を持っていないかもしれない。

中国と私たちが現在経営しているある他の地域の保険会社が提供する保険商品は、より発達した経済体の保険会社ほど広くない。現在、私たちは私たちの運営をカバーするための商業的責任や中断保険を持っていない。これらのリスクの保険コストと、商業合理的な条項でこのような保険を獲得することは困難であり、このような保険を購入することは非現実的であることが確認された。保険未加入の業務中断は、巨額のコストと資源移転を招く可能性があり、これは私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

いくつかの賃貸物件の使用は第三者や政府当局から疑問視される可能性があり、これは私たちの業務運営を中断させる可能性があります。

本年度報告の日まで、私たちは大部分のオフィスと支店の物件をレンタルしました。その中のいくつかの賃貸物件のレンタル人は私たちが賃貸した物件に適切な所有権証明書を提供できなかったか、あるいは彼らが物件を私たちに転貸する権利があることを証明しました。もし私たちのレンタル者が物件の所有者ではなく、そして彼らが所有者またはレンタル者の同意または関連政府当局の許可を得ていなければ、私たちのレンタル契約は無効になる可能性があります。私たちは所有者や賃貸物件を所有する権利のある当事者と賃貸借契約を再交渉しなければならないかもしれませんが、新しい賃貸契約の条項は私たちにそんなに有利ではないかもしれません。また、吾等しい賃貸物件の賃貸権益は中国の法律の規定に従って中国の関係政府当局に登録されておらず、これは私らが賃貸単位あたり最高人民元10，000元(1，569ドル)の潜在的罰金に直面させる可能性がある。

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本年度報告日までに、吾等は、政府当局、物件所有者又は任意の他の第三者が、当該等物件における当社の賃貸権益又は当該等物件の使用に関する任意の請求又は行動を検討又は開始していることを知らない。しかし、私たちはあなたにこのようなレンタル物件の使用が挑戦されないということを保証することはできません。もし私たちが物件の使用成功に疑問を持ったら、私たちは罰金を科され、影響を受けた業務の移転を余儀なくされるかもしれない。さらに、私たちは所有者や第三者と紛争するかもしれません。そうでなければ、彼らは私たちがレンタルした物件に対して権利や利益を持っています。私たちは私たちが受け入れられる条項で適切な代替場所をタイムリーに見つけることができるという保証はないし、第三者がこのような物件を使用することに対する挑戦によって大きな責任を負わないという保証はありません。したがって、私たちの業務、財務状況、そして経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

もし私たちの税務優遇が撤回され、使用できない、あるいは私たちの税務責任の計算が中国の税務機関によって成功的に疑問視されたら、私たちの税収を超えて準備された税金、利息、罰金を支払うことを要求されるかもしれません。私たちの経営業績は重大で不利な影響を受ける可能性があります。

中国政府は我々の子会社、VIE及びそのそれぞれの子会社に様々な税収割引を提供している。このようなインセンティブは企業所得税税率の引き下げと企業所得税の免除を含む。例えば、中国関連税法によると、法定企業所得税率は25%となっている。しかし、すでに“ハイテク企業”と確定した企業に対して、その所得税税率は15%の優遇税率に減らすことができる。また、一部の地域で奨励類業界企業や“微利小企業”と認定された企業に対しては、所得税税率を20%の優遇税率に下げることができる。私たちのいくつかの子会社、VIE及びそのそれぞれの子会社は15%-20%の優遇所得税税率を適用するか、一定期間内に企業所得税を免除します。具体的な内容は“第5項：経営と財務の回顧と展望--A.経営業績-税務-中国”を参考にしてください。当社の子会社、VIEおよびそれらのそれぞれの子会社に適用される企業所得税税率の任意の増加、または当社の子会社、VIEおよびそれらのそれぞれの子会社が現在享受している任意の優遇税制の終了、遡及、または将来の減少は、私たちの業務、財務状況、および運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。また、我々の正常な業務過程では、複雑な所得税や他の税収規制の制約を受けており、所得税の計上を決定する際には大きな判断が必要である。また、中国主管税務機関は、我々の子会社、VIE及びそのそれぞれの子会社に対して税務監査を行うことができ、私たちの納税義務の計算に疑問を提起することも可能である。吾らは吾等の税務支出が合理的であると信じているが、中国の税務機関が吾等の地位に挑戦することに成功すれば、吾等は吾等の税務支出を超える税金、利息及び罰金を支払わなければならず、吾等の財務状況及び経営業績は重大な悪影響を受けるであろう。

本年度報告書に含まれる総合財務諸表を監査する際に、当社と独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に3つの重大な欠陥があることを発見しました。効果的な財務報告内部統制システムを構築し、維持することができなければ、私たちは私たちの財務結果を正確に報告したり、不正を防止することができないかもしれない。

私たちの独立公認会計士事務所は私たちの財務報告内部統制を監査していません。しかし、2021年12月31日現在と2021年12月31日現在の年度の総合財務諸表を監査する際に、私たちと独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に3つの大きな弱点があることを発見しました。米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)が制定した標準で定義されているように、“重大欠陥”は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できない。

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発見された1つの重大な弱点は十分な財務報告と会計人員の不足と関係があり、これらの人員は適切なアメリカ公認会計基準知識とアメリカ証券取引委員会報告経験を持ち、複雑なアメリカ公認会計基準技術会計問題を適切に解決できず、及びアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会が提出した財務報告に基づいて財務諸表の作成と審査及び関連開示を要求する。すでに発見された他の2つの重大な弱点は会社の決済過程中の適時かつ適切な詳細な勘定分析と関連勘定の帳簿の不足と関係があり、及び会社の肝心なプロセスと関連する肝心な内部制御プログラムを支持する文書、及び会社の肝心な会計推定の文書とアメリカ公認会計基準の遵守を確保するために完成したプログラムが不足している。これらの重大な欠陥のいずれも、直ちに救済されなければ、私たちの未来の連結財務諸表の重大なミスを招く可能性がある。私たちまたは私たちの独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制における私たちの重大な弱点を決定し、報告するために、“サバンズ-オキシリー法案”に基づいて、私たちの内部統制を全面的に評価していません。私たちの財務報告内部統制を正式に評価した場合、あるいは私たちの独立公認会計士事務所が私たちの財務報告内部統制を監査することを要求されれば、より多くの欠陥が発見されるかもしれません。

重大な弱点を見つけた後、私たちは措置を取り、これらの重大な弱点を修復する措置を継続することを計画している。“第15項.制御と手順-管理の重大な弱点修復計画”を参照。しかし、私たちはあなたに、このような措置の実施がこのような重大な弱点を除去するのに十分であるか、または私たちの財務報告内部統制の重大な弱点や重大な欠陥が未来に発見されないということを保証することはできません。これらの重大な弱点を是正することができなかったり、他の重大な弱点や重大な欠陥を発見して解決できなかったりすることは、我々の財務諸表の不正確さを招き、適用される財務報告要件および関連する規制文書をタイムリーに遵守する能力を弱める可能性がある。しかも、財務報告書を無効にする内部統制は私たちの詐欺を防止する能力を深刻に阻害するかもしれない。

また、我々の独立公認会計士事務所が私たちの財務報告内部統制を監査すれば、より多くの重大な弱点や重大な欠陥が発見された可能性がある。私たちは2002年のサバンズ-オキシリー法案を守らなければならない。“サバンズ-オキシリー法”(Sarbanes-Oxley Act)404条、または第404条は、Form 20-Fの年間報告書に、財務報告に対する経営陣の内部統制の有効性に関する報告書を含むことを要求する。また、JOBS法案で定義されている“新興成長型会社”ではなくなると、独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明して報告しなければならない。私たちの経営陣は、私たちが財務報告書の内部統制を無効だと結論を出すかもしれない。また、私たちの経営陣が財務報告の内部統制に有効であると思っていても、もし私たちの独立公認会計士事務所が独自の独立テストを行った場合、もしそれが私たちの内部統制や私たちの統制が記録、設計、操作、または審査のレベルに満足していない場合、あるいは関連要求の解釈が私たちと異なる場合、合格した報告書を発行することができます。また、私たちは現在上場企業であるため、私たちの報告義務は、私たちの経営陣、運営、財務資源、システムに追加的な関心を必要としています。私たちは評価とテストと必要などんな救済措置もタイムリーに達成できないかもしれない。

我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、財務報告内部統制における他の重大な弱点や重大な欠陥を発見することができる。さらに、私たちが財務報告書の内部統制に対する十分性を維持できなかった場合、これらの基準は時々修正され、補充され、修正されるので、私たちは第404条に基づいて財務報告を効果的に内部統制したという結論を持続的に得ることができないかもしれない。効果的な内部統制環境を実現し、維持できなければ、連結財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失う可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの運営結果を損ない、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格を低下させる可能性がある。また、財務報告の無効な内部統制は、より大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面する可能性があり、私たちが上場している証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面する可能性があります。私たちはまた私たちの前のいくつかの時期の連結財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない。

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私たちは自然災害、衛生流行病、そして他の災害に関連したリスクに直面しており、これは私たちの行動を深刻に混乱させるかもしれない。

新冠肺炎に加えて、私たちの業務は自然災害、他の衛生流行病、あるいは災害の実質的な不利な影響を受ける可能性がある。火災、洪水、台風、地震、停電、電気通信障害、侵入、ハッカー攻撃、戦争、地域衝突、騒乱、テロ、または同様のイベントは、サーバ中断、障害、システム障害、技術プラットフォームの故障、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェアの故障を招き、私たちのプラットフォーム上で製品およびサービスを提供する能力に悪影響を与えます。

私たちの業務はまた流行病の影響を受ける可能性がある。近年、中国内外で疫病が発生し、例えばエボラウイルス病、甲流、鳥インフルエンザ及び最近の新冠肺炎が大流行している。もし私たちの従業員がこのような流行病の影響を受けていることが疑われたら、私たちの業務運営は中断されるかもしれません。これは私たちの従業員を隔離し、および/または私たちのオフィスを消毒する必要があるかもしれません。しかも、私たちの行動結果は不利な影響を受ける可能性があり、このような流行病のいずれも中国または世界経済全体を損なうかもしれない。

私たちの本部は香港にあり、私たちの主な執行事務所は北京、中国に設置されています。私たちのほとんどの役員と経営陣と私たちの大多数の従業員は現在香港と北京に住んでいます。また，我々のシステムハードウェアとバックアップシステムの大部分は北京と香港にホストされている.私たちは香港で株式投資事業を展開し、深センの研究開発センターが支援を提供している。したがって、私たちは北京、深セン、香港に不利な要素の影響を受けやすい。上記のような任意の自然災害、衛生疫病、または他の災害が、私たちの重大な業務がある可能性のある都市または他の都市で発生した場合、私たちの業務は、私たちのオフィスを一時的に閉鎖し、サービスを一時的に停止するなど、重大な中断を経験する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの会社の構造に関するリスク

中国の一部の業務のためにVIE構造を構築する商業手配に関連する現行と未来の中国の法律、法規と規則の解釈と応用には大きな不確定性が存在し、中国政府が将来取る可能性のある行動を含み、これらの行動はこれらの契約手配の実行可能性に著しく影響する可能性があり、それによって玖富の財務状況と運営結果に著しく影響する可能性がある。もし中国政府がこのような商業手配が中国の関連法律、法規と規則に適合していないことを発見した場合、あるいはこれらの法律、法規と規則あるいはその解釈が未来に変化する場合、私たちは厳しい処罰を受けたり、VIEでの私たちの権益を放棄させられたり、その財務情報を統合する能力を失う可能性がある。

インターネットおよびその他の関連業務(付加価値電気通信サービスを含む)を提供するエンティティにおける外資の所有権は、ある例外がない限り、中国の現行の法律、法規、規則によって制限されている。例えば、“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)(2021年版)”や2022年1月1日に発効し、旧版ネガティブリストなどの代わりに法律法規を適用することにより、電子商取引業務、国内多方通信サービス業務、ストレージ転送業務とコールセンター業務に従事する以外、外国投資家の付加価値電気通信サービスプロバイダーにおける持分割合は一般的に50%を超えてはならず、これらの業務は外国投資家が100%所有する可能性がある。

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私たちはケイマン諸島免除の会社で、私たちのWFOEsは外商投資企業とされている。私たちの外商独資企業(私たちの中国の完全子会社)は現在、中国が外資持株や投資制限を受けている付加価値電気通信サービスを提供するために必要なナンバープレートを申請する資格がありません。我々が中国のVIEで提供するオンラインサービスは、外資所有権と投資が制限された付加価値電気通信サービスを構成するため、これらのサービスは私たちのVIEとその子会社を通じて提供され、中国の関連法律法規に適合することを保証する。吾らは当社のいくつかの外商独資企業(それぞれ九福舒克、北京普恵、珠海聯銀、易其マイ及び深セン富源)及び各同等の外商投資企業の株主と一連の契約手配を締結し、中国で業務を行う。これらの契約スケジュールの詳細については、“項目4.会社情報--A.会社の歴史と発展”を参照されたい。これらの契約スケジュールのため、私たちは私たちのVIEとその子会社に制御を加え、アメリカ公認会計基準に基づいて私たちの財務諸表にそれらの経営結果を統合します。著者らが採用した構造は長期の業界慣例と一致し、中国の同類会社のために一般的に採用されているが、中国政府はこれらの手配が中国の許可、登録或いはその他の監督管理要求、現有政策或いは将来採用可能な要求或いは政策に符合することに同意しないかもしれない。私たちのVIEとその子会社は、私たちのいくつかの業務の運営に重要なライセンス、承認、および重要な資産を持っています。私たちのVIEには何の株式も持っていない。したがって、私たちアメリカ預託証明書の投資家は、私たちのVIEとその中国での子会社のいかなる株式を買収しているのではなく、私たちケイマン諸島持株会社の権益を買収しています。

私たちの中国弁護士の韓坤弁護士事務所は、“-私たちの会社の構造に関連するリスク”、私たちの現在の所有権構造、私たちのVIEとその子会社の所有権構造、および私たちのいくつかの中国子会社、私たちのVIEと私たちのVIEの株主との間の契約スケジュールによって開示されるリスクの制限を受けており、私たちのVIEと私たちのVIEの株主との間の契約スケジュールは、中国の既存の法律、法規、規則のいかなる明示的かつ強制的な規定にも違反しない。これらの契約スケジュールの条項と現行の有効な中国の法律と法規によると、これらの契約スケジュールは有効で、拘束力があり、強制的に実行可能である。しかし、韓坤法律事務所も、現在または将来の中国の法律·法規の解釈と応用について大きな不確実性があり、中国政府が最終的に私たち中国人弁護士の意見と一致する観点をとることを保証することはできないと提案している。さらに、“可変利益実体”構造に関連する任意の新しい中国の法律、法規または規則が採択されるかどうか、および採択された場合、それらは何を必要とするかも定かではない。

2020年1月1日、“中華人民共和国外商投資法”と“中華人民共和国外商投資法実施条例”又は“実施条例”が施行された。“中華人民共和国外商投資法”と“実施条例”は、契約手配を外商投資の一形態に明確に分類していないが、“中華人民共和国外商投資法”の外商投資の定義には、外国投資家が法律、行政法規で規定されている他の方式あるいは国務院が規定している他の方式による投資を含むことが含まれており、これは今後契約手配を外商投資形式に分類するための空間を残している。2019年12月26日、最高人民法院は“外商投資法の適用に関する若干の問題に関する解釈”を発表し、2020年1月1日から施行された。“FIL解釈”によると、関係者がネガティブリストの下に投資する禁止または制限業界を理由に投資協定の無効を主張し、その中の規定の制限に違反した場合、裁判所はこの主張を支持すべきである。そのため、将来的に契約手配による外国投資が間接外国投資活動と解釈されない保証はない。

もし、私たちの会社、私たちの中国子会社、または私たちのVIEの所有権構造、契約手配、および業務が、任意の既存または未来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、または私たちが必要な許可または承認を得ることができなかった場合、関連政府当局は、このような違反行為に対して広範な裁量権を持って行動するであろう

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上述の事件の発生はすべて私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を深刻に損害し、更に私たちの財務状況と経営業績に重大な不利な影響を与える可能性がある。私たちはまた株式が私たちのWFOE、私たちのVIEと私たちのVIEの株主間の契約スケジュールに従って処理されるかどうかを決定することができない。さらに、新たな中国の法律、法規、規則を導入して、追加の要求を加え、私たちの会社の構造と契約の手配に追加の挑戦をもたらす可能性がある。上記のいずれかの事件が発生した場合、中国におけるVIEの重要な業務を制御または指示することができず、これらの業務は、我々のVIEの経済的業績またはVIEから経済的利益および余剰リターンを得る能力に最大の影響を与えることができず、私たちの所有権構造および業務を満足できる方法で再構成することができず、米国公認会計基準に基づいて私たちの合併財務諸表でVIEの財務業績を合併することができなくなり、これが私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を与え、私たちのADSが大幅に値下がりしたり、価値がなくなったりする可能性がある。

私たちの業務運営の大部分は私たちのVIEとVIEの株主との契約手配に依存しており、これは直接所有権が運営制御を提供する上で有効である可能性があり、私たちのVIEの株主は私たちの契約手配の義務を履行できないかもしれません。

中国の法律で国内で展開されている様々な業務における外資系株式が制限されているため、私たちはVIEとその子会社を通じて中国で私たちの業務を経営しており、私たちはこれらの子会社に直接所有権の権益がなく、VIEとその株主との契約手配に依存して中国での業務を経営し続けていくと予想されています。VIEまたはその子会社に対する制御権を提供してくれる点で、これらの契約スケジュールは直接所有権よりも有効である可能性がある。例えば、私たちのVIEおよびVIEの株主は、契約スケジュールに従って私たちのウェブサイトやアプリケーションを効率的に運営し、私たちのドメイン名や商標を使用する義務、または私たちの利益を損なう他の行動をとるなど、私たちとの契約義務を履行できないかもしれません。

もし私たちがVIEに直接所有権を持っていれば、私たちは株主としての権利を行使し、私たちのVIEの取締役会を改革することができ、逆に、適用される受託義務の制約の下で、管理層と運営レベルで改革を実施することができます。しかし、現在の契約スケジュールによると、私たちは、私たちのVIEと株主が契約スケジュールの下の責任を履行し、私たちのVIEおよびその付属会社に対して制御権を行使しなければなりません。私たちVIEの株主はわが社の最適な利益に合致しない可能性があり、関連契約規定の義務を履行しない可能性もあります。私たちがVIEやVIEの株主との契約で私たちの業務を運営している限り、このようなリスクは常に存在しています。契約スケジュールにより、吾等は吾等のVIEの任意の株主を交換する権利があるが、いずれかの当該等の株主が協力しない場合や当該等の契約に関するいかなる論争も解決されていない場合、吾等は中国の法律、仲裁、訴訟及びその他の法律手続きを実行することにより、当該等の契約下での吾等の権利を実行しなければならず、その結果は不確定要因の影響を受ける。“-私たちのVIEまたは私たちVIEの株主が、私たちが彼らと締結した契約の手配下の義務を履行できなかったことは、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすことになります”したがって、私たちのVIEおよびVIEの株主との契約手配は、関連業務部門の制御よりも直接所有権よりも劣る可能性があることを保証しています。

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私たちのVIEまたは私たちVIEの株主は、私たちが彼らと締結した契約の手配下の義務を履行できず、私たちの主要業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼすだろう。

もし私たちのVIEまたは私たちのVIEの株主が契約手配の下でそれぞれの義務を履行できなかった場合、私たちは巨額のコストと追加の資源をかけてこれらの手配を実行することを招く可能性があります。私たちはまた、特定の履行や禁止救済を求めること、損害賠償を要求することなど、中国の法律下の法的救済に依存しなければならないかもしれません。中国の法律の下で有効であることは保証できません。例えば、私たちのVIEの株主が、私たちがこれらの契約スケジュールに従って購入選択権を行使する際に、VIEでの彼らの持分を私たちまたは私たちの指定者に譲渡することを拒否する場合、または彼らが私たちに約束を守らない場合、私たちは彼らに契約義務を履行させるために法的行動を取らなければならないかもしれない。また、株主が契約手配下の義務を履行しない場合、VIE及びその子会社の運営を制御する能力が問われ、VIE及びその子会社の財務情報は、米国公認会計原則に基づいて連結財務諸表に連結できない可能性がある。これは私たちの財務状況と経営結果に重大な悪影響を与え、私たちのアメリカ預託証明書の価値が大幅に低下したり、一文の価値もなくなったりするだろう。

私たちの契約で手配されたすべての合意は中国の法律によって管轄され、中国で仲裁を通じて論争を解決することを規定している。したがって、これらの契約は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる論争も中国の法律手続きによって解決される。これらの仲裁条項は、米国連邦証券法に基づくクレームではなく、VIE協定による契約関係によるクレームに関連しており、それらは私たちの株主やアメリカ預託株式保有者がアメリカ連邦証券法に基づいてクレームを提出することを阻止しない。中国の法制度はアメリカなどの他の管轄区ほど発達していない。したがって、中国の法制度の不確実性は、私たちがこれらの契約手配を実行する能力を制限するかもしれない。また、可変利益実体に関する契約手配は中国の法律の下でどのように解釈或いは実行すべきかについては、前例が少なく、正式な指導もほとんどない。法的行動が必要であれば、このような仲裁の最終結果にはまだ大きな不確実性がある。また、中国の法律によると、仲裁人の裁決は最終裁決であり、当事者は法廷で仲裁結果に上訴することができず、このような裁決が主管裁判所によって撤回または実行不可能と確定されない限り、裁判所は仲裁結果を上訴することができない。もし敗訴側が所定の期限内に仲裁裁決を実行できなかった場合、勝訴側は仲裁裁決確認手続きを通じて中国裁判所で仲裁裁決を実行するしかなく、これには追加の費用と遅延が必要となる。もし私たちがこれらの契約スケジュールを実行できない場合、あるいはこれらの契約スケジュールを実行する過程で重大な遅延や他の障害に遭遇した場合、私たちのVIEとその子会社を効果的に制御することができない可能性があり、私たちの業務を展開する能力は負の影響を受ける可能性があります。参照“-中国と香港で-ビジネスに関連するリスク中国の法律システムの不確実性および中国の法律法規の解釈と実行は、あなたと私たちが利用可能な法的保護を制限し、私たちの能力や任意の証券保有者(米国預託証明書を含む)がそのような証券を提供または継続する能力を阻害し、私たちの業務運営に重大な悪影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に重大な悪影響を与え、米国預託証明書の大幅な値下がりや価値のないものになる

私たちVIEの株主は私たちと潜在的な利益の衝突があるかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、あなたが私たちの株の投資価値に大きな悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのVIEの持分は特定の個人株主が持っている。“項目4.会社−C組織構造に関する情報”を参照。私たちのVIEにおける彼らの利益はわが社の全体的な利益とは違うかもしれません。これらの株主は、私たちのVIEが私たちと彼らと私たちのVIEとの間の既存の契約スケジュールに違反したり、違反したりする可能性があり、これは私たちのVIEとその子会社を効果的に制御し、彼らから経済的利益を得る能力に大きな悪影響を及ぼすだろう。例えば、私たちVIEの株主は、契約手配された満期金をタイムリーに送金できなかったことを含む、VIEとの合意を私たちに不利な方法で履行させる可能性があります。私たちはあなたに、利益の衝突が発生した時、これらの株主のいずれかまたはすべての人がわが社の最適な利益を行動するか、またはこのような衝突が私たちに有利な方法で解決されることを保証することはできません。

現在、吾らは当該等の株主と当社との間の潜在的な利益衝突を処理する予定はなく、惟吾らは当該等の株主と締結した独占オプション協定に基づいて株式購入権を行使することができ、彼等に中国の法律許可の範囲内で、吾等のVIEのすべての持分を吾等又は吾等の指定者に譲渡することを要求することができる。もし私たちとVIE株主との間のいかなる利益衝突や紛争も解決できなければ、私たちは法的手続きに頼らざるを得なくなり、これは私たちの業務中断と巨額の法的費用を招き、私たちをこのような法的手続き結果の大きな不確実性に直面させる可能性がある。

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私たちのVIEに関連した契約スケジュールは中国税務機関の審査を受ける可能性があり、彼らは私たちまたは私たちのVIEが追加の税金を不足していると判断するかもしれません。これは私たちの財務状況とあなたの投資価値に否定的な影響を与えるかもしれません。

適用される中国の法律と法規により、関連側間の手配と取引は中国税務機関の監査や質疑を受ける可能性がある。中国企業所得税法及びその他の法律法規の適用は、中国の各企業が関連税務機関に年度企業所得税申告書及び関連側との取引報告書を提出することを要求する。税務機関は関連側取引が公平原則に適合していないことを発見し、それを合理的に調整することができる。もし中国税務機関が吾などのいくつかの中国付属会社、吾などの各VIE及び当該等の合併連合実体株主間の契約手配が独立方式で締結されていないと認定した場合、適用される中国の法律、法規及び規則によって減税を許可せず、譲渡定価調整の形式で吾などのVIEが納税すべき収入を調整することを招き、吾などは重大かつ不利な税務結果に直面する可能性がある。譲渡定価調整(含まれる)は、中国の税務目的記録のための私たちのVIEの費用減額を減少させる可能性があり、これは逆に彼らの納税負担を増加させる可能性がある。また、吾等が吾等のVIEを要求した株主が当該等の契約手配に基づいて名義価値又はVIEに等しい持分を譲渡していない場合、当該等の譲渡は贈り物とみなされ、吾等の指定者に中国所得税を納付しなければならない。譲渡株主の課税所得額は、中国税務機関により当該等の契約手配に記載された譲渡価格よりも高い金額に調整することができるので、譲渡株主は中国所得税を納付しなければならない可能性がある。株式譲渡過程で発生した税金は弊社が負担することができる。また、中国税務機関は適用される法律と法規に基づいて、私たちのVIEに対して滞納金やその他の処罰を徴収することができる。もし私たちのVIEの納税義務が増加した場合、または彼らが滞納金や他の罰金の支払いを要求された場合、私たちの財務状況は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

私たちのVIEおよびその子会社が破産したり、解散または清算手続きに直面したりすると、私たちは、これらのエンティティが持っている私たちの業務運営に重要な資産およびライセンスを使用して享受する能力を失う可能性がある。

私たちのVIEおよびその子会社は、知的財産権および付加価値電気通信ライセンスを含む、当社の業務運営に重要ないくつかの資産およびライセンスを持っています。契約によれば、私たちの事前の同意なしに、私たちのVIEは、いかなる方法でも、その資産または業務におけるその資産またはその合法的または実益権益を売却、譲渡、担保または処分してはならず、私たちVIEの株主は、いかなる方法でも、それらの資産または業務におけるその資産またはその合法的または実益権益を売却、譲渡、担保または処分することを促してはならない。しかしながら、我々のVIEの株主がこれらの契約スケジュールに違反し、自発的に我々のVIEを清算する場合、または我々のVIEまたはその子会社が破産を宣言し、その資産の全部または一部が第三者債権者の留置権または権利によって制限されたり、私たちの同意なしに他の方法で処分されたりすると、私たちの業務活動の一部または全部を継続することができなくなる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大かつ悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのVIEまたはその子会社が自発的または非自発的清算手続きを行う場合、独立した第三者債権者は、これらの資産の一部または全部の権利を要求し、それによって、私たちの業務を運営する能力を阻害する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的かつ悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちの中国子会社、私たちのVIEおよびその子会社の印鑑が適切に保管されていない場合、盗まれたり、不正に使用されたり、許可されていない目的で使用されていなければ、これらのエンティティの企業統治は深刻で不利な被害を受ける可能性があります。

中国一案では、署名がなくても、会社の印鑑は会社の第三者の法定代表者とすることができる。中国の合法的に登録されているすべての会社は会社の印鑑を1枚保留しなければならず，現地公安局に登録しなければならない.この強制的な会社印鑑のほかに、会社には特定の目的に使える印鑑がいくつかあるかもしれない。私たちの中国子会社、私たちのVIE及びその子会社の印鑑は一般的に私たちの内部制御プログラムによって指定または承認された人員が安全に持っています。これらの印鑑が適切に保管されていない場合、盗まれた、または不正に使用された人が使用されていない場合、これらのエンティティの企業統治は、必要な権力および権力に乏しい個人によって捺印されていても、そのような捺印された任意の文書の条項を遵守しなければならない可能性がある。

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中国と香港でのビジネスに関するリスク

中国政府はオフショア持ち株会社(例えば私たち)の中国業務を随時規制または介入する重大な権力を持っている。そのため、米国預託証明書と私たちの業務の投資家は中国政府政策からの潜在的な不確定性に直面している。中国の経済、政治又は社会条件又は政府政策の変化は、我々の業務、財務状況及び経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務の大部分は中国に設置されている。中国政府はオフショア持ち株会社(例えば私たち)の中国業務を随時規制または介入する重大な権力を持っている。そのため、私たちの業務、将来性、財務状況と経営結果はすべて中国が置かれている政治、経済と社会条件の影響を大きく受ける可能性がある。

中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府はすでに措置を講じて市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を剥離し、完全な企業法人管理構造を構築することの重要性を強調したが、中国のかなりの部分の生産性資産は依然として政府の所有に帰する。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで、業界の発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源配置、外貨債務の支払い制御、通貨政策の制定、選定された業界や会社に優遇待遇を提供するなどの方式で、中国の経済成長を重大に制御している。

中国経済は過去数十年間に著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも異なる経済部門の間でも、成長は不均衡である。中国政府は経済成長を牽引し、資源配置を誘導するために様々な措置を実施している。その中のいくつかの措置は中国経済全体に有利かもしれないが、私たちにマイナスの影響を与える可能性がある。例えば、私たちの財務状況や経営業績は、資本投資、銀行、シャドーバンキングに対する政府の統制、あるいは税収法規の変化の悪影響を受ける可能性がある。2010年以降、中国経済の増加率は徐々に鈍化し、2020年には新冠肺炎が中国経済に与える影響は深刻である。中国経済のどの長期的な減速も、私たちの製品やサービスへの需要を減らし、私たちの業務や経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法律制度および中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが利用可能な法的保護を制限し、私たちの任意の証券保有者(米国預託証明書を含む)がそのような証券を提供または継続する能力を阻害し、私たちの業務運営に重大な悪影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に重大な悪影響を与え、米国預託証明書の大幅な下落や価値のないものになるだろう。

中国の法律体系は成文法規に基づいており、裁判所判決の先例価値は限られている。中国の法律体系は急速に発展しており、中国の法律、法規、規則は少ないか、事前通知もなく迅速に変化する可能性がある。多くの中華人民共和国の法律、法規と規則の解釈が一致せず、その実行に大きな不確定性が存在する。時々、私たちは私たちの合法的な権利を強化するために裁判所と行政訴訟に訴えなければならないかもしれない。しかし、中国の行政当局は法定や契約条項を解釈·実施する上で大きな裁量権を持っているため、より発達した法制度よりも中国の司法や行政訴訟の結果を予測することは困難かもしれない。また、中国の法制度は政府政策や内部規則にある程度基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていない、あるいは全く公表されていないが、追跡力を持っている可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反する状況を常に認識しているわけではなく、発生後もそうかもしれない。私たちの契約、財産(知的財産を含む)、およびプログラム権利のこのような予測不可能性は、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害する可能性があります。

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私たちの業界に関する法律法規は中国でも発展·発展しており、中国政府当局はさらに新しい法律法規を公布し、私たちがすでに従事しているか、あるいは将来さらに拡大する可能性のある業界やその他の業務を規範化するかもしれない。中国政府は最近、ある業界(例えばインターネット業界)に重大な影響を与える新しい政策を発表し、将来的にさらなる法規や政策を発表したり、私たちの業界に私たちの業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性のある規制行動をとる可能性を排除することはできない。私たちは適用された法律、法規、規制政策を遵守し、回避する措置を取っていますが、私たちのやり方は適用された中国の法律、法規、規制政策に完全に適合し続けていることを保証することはできません。

また、中国政府はいつでも私たちの運営を監督したり、介入したりすることができ、あるいはいつでも中国国外で行われている発行や外国の中国会社への投資に対してより多くの監督と制御を加える可能性がある。例えば、最近発表された“法律に基づいて証券違法行為に厳しく打撃を与えることに関する意見”は、証券違法行為の管理と中国企業の海外上場に対する監督管理を強化することを強調している。その後、中国証監会は2021年12月に“海外上場規則”の意見募集稿を発表し、その中で中国国内会社の“海外直接発行上場”と“海外間接発行上場”に対して届出式監督管理制度を実行する。2022年4月、中国証監会は“秘密とファイル規則”の意見募集稿を発表し、中国国内会社及びその海外証券発行と上場に関連証券サービスを提供する証券会社と証券サービス機関は、秘密とファイル管理の関連要求を厳格に遵守すべきであることを規定した。最近2022年2月に公布された改正された審査措置は、キー情報インフラ事業者がネットワーク製品やサービスを購入すること、あるいはネットワークプラットフォーム事業者のデータ処理活動が国家安全に影響を与える可能性があり、ネットワークセキュリティ審査を受けることが規定されている。このような新しい規定と未来に関連した施行規則は私たちが未来に追加的なコンプライアンス要求を受けることを可能にするかもしれない。これらの意見は最近発表されたものであるため，現在いくつかの実質的な面でこれらの意見の公式的な指導や解釈はなされていない。

したがって、私たちはあなたに保証することはできません。私たちはどんな新しい規制要件や任意の未来の施行規則もタイムリーにまたは完全に遵守します。吾等が適用される法律及び法規を完全に遵守できなければ、吾等の証券保有者(米国預託証券を含む)の発売又は継続発売を深刻に制限又は完全に妨げる可能性があり、吾等の業務運営に重大な妨害を与え、吾等の名声を深刻に損なうことにより、吾等の財務状況及び経営業績に重大な悪影響を与え、当該等の米国預託証券の大幅な切り下げや一文の値下がりを招く可能性がある。

中国の法律によると、吾等の以前の証券発行は、中国証監会や他の中国政府機関の承認を得てその届出を行う必要がある可能性があり、要求があれば、吾等は吾等がいつ当該等の承認を得ることができるか又は当該等の届出を完了できるか否かを予測することができず、吾等が当該等の承認を得ても撤回される可能性がある。当該等の承認を得ることができなかったり、当該等の届出規定を遵守したり、当該等の承認を撤回したりすることができなかったり、遅延したりしても、吾等は中国証監会又は他の中国政府当局から制裁を受ける可能性がある。

2006年に6つの異なる中国監督管理機関が採択し、2009年に改訂された“海外投資家による国内企業M&A規則”或いは“M&A規則”は、中国企業或いは個人がコントロールする、中国国内会社或いは資産を買収して海外証券取引所に上場することによって設立されたオフショア特殊目的ツールが、その証券が海外証券取引所に上場する前に中国証監会の許可を得ることを要求することを目的としている。このような規定の説明と適用はまだ明確ではない。中国証監会の承認が必要であれば、私たちが承認を得ることができるかどうか、どのくらいの時間がかかるかは不確定であり、私たちが中国証監会の承認を得ても、承認は撤回される可能性がある。中国証監会の中国証監会が当社の上場を承認または遅延した場合、当社は中国証監会及びその他の中国監督管理機関の制裁を受け、当社の中国での業務に対して罰金及び罰金を科すこと、当社が中国国外で配当金を発行する能力を制限すること、及び当社の業務、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を与える可能性のある他の形式の制裁を含む可能性がある。

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また、中国政府は最近、中国をベースとした発行者の海外および/または外国投資による発行により多くの監督と制御を加える意向を示している。2021年7月6日、中国の関係部門は“法に基づいて証券違法行為を厳しく打撃することに関する意見”あるいは“意見”を発表し、その中で国境を越えた監督管理協力と中国発行者に対する管理と監督管理を強化し、全面的な中国海外資本市場の法律法規適用監督システムを構築することを強調した。その後、2021年12月24日、証監会は“国務院の国内会社の海外証券発行上場管理に関する規定(意見募集稿)”と“国内会社の海外証券発行上場届出管理方法(意見募集稿)”を発表し、総称して海外上場規則と呼ぶ。海外上場規則草案によると、中国会社が海外証券市場で株式を発行或いは上場し、預託証明書、転換可能な会社債券或いはその他の類似株式の証券は、直接或いは間接的にオフショア持株会社を通過しても、すべて中国証監会に報告しなければならない。発行者(発行者は国内会社)又はその関連側国内会社(海外持株会社)は発行者が行った初公開発行、増発及びその他の発行活動について中国証監会に届出しなければならない。具体的には、海外で行われた発行者が初めて公開発行、二次或いは二重上場の届出は、発行者が海外で初めて発売申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に報告しなければならない。海外発行者が増発を申請したのは、増発完了後3営業日以内に中国証監会に報告しなければならない。いかなる発行または上場が“間接”かどうかの決定は、“形式よりも実質的”に基づいている。発行者の発行または上場は、中国企業が海外で間接的に発行または上場するとみなされ、この発行者が以下の条件を満たすことを前提としている：(I)中国企業の最近の会計年度の営業収入、毛利、総資産或いは純資産は、発行者がこの年度に監査された総合財務諸表関連項目の50%以上を占めている；(Ii)その業務経営と管理を担当する高級管理者の多くは中国公民或いは通常中国に住んでいるか、あるいはその主な営業地は中国又はその業務は主に中国で行われている。海外上場規則草案も中国企業の海外発行と上場のために監督管理レッドラインを画定した。適用された申告規定を遵守できなかった場合、中国会社及びその持株株主及びその他の担当者に罰金、当該等の中国会社の業務の一時停止、及びその営業許可証及び経営許可証の取り消しが科される可能性がある。発行者が海外で上場した後、次のような重大な事項の一つが発生した場合、3つの営業日内に中国証監会に報告しなければならない：(一)発行者の制御権の変更；(2)海外証券監督管理機関或いは関係主管機関が発行者に対して行った調査、処分或いはその他の措置；(三)発行者の自発的或いは強制的な退市。“意見”及び“海外上場規則”の詳細は“会社状況-B.業務概況-会社定款-当社の中国での経営関連規定-M&A再編規則及び海外上場関連規定”である

本年の期日まで、海外上場規則草案は依然として草案形式である。海外上場規則の草案はさらに改訂される可能性があるが、関連規則がいつ及びどのような形式で制定されるかについては、まだかなりの不確定性がある。海外上場規則の意見募集稿も届出書類の内容と形式に対して詳細な要求を提出しておらず、証監会はその後これについてガイドラインを制定と発表することができる。中国証監会公式サイトが発表した海外上場規則草案について発表した1組の質疑応答によると、中国証監会の関係者は、この規則提案の届出要求は未来の発行と上場に適用され、非上場中国会社の初公募株とすでに海外に上場した中国会社の後続発行を含む。監督管理機関は、海外に上場した中国企業の他の届出要求に適用することを単独で規定し、十分な移行時間を残す。質疑応答はまた、VIE手配を検討し、中国の関連法律法規を遵守すれば、VIE構造に符合する会社は中国証監会の届出要求に符合した後に海外上場を求めることができると指摘した。しかし，質疑応答は何が“コンプライアンスVIE構造”であるか，遵守すべき関連国内法律や法規を具体的に説明していない。

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2021年12月27日、発改委、商務部は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”(2021年版)を発表し、2022年1月1日から施行され、元バージョンの代わりになった。ネガティブリスト第6条によれば、ネガティブリストが外商投資を禁止する業務に従事する中国企業又は投資禁止業務は、海外での上場又は上場を求める場合は、政府主管部門の承認を得なければならない。また、外国投資家は同社の経営管理に参加してはならず、その持株比率は外国投資家の中国国内での証券投資管理の関連規定に符合しなければならない。発改委の2022年1月に行われた記者会見で、発改委の関係者は、ネガティブリスト第6条は、発行者が中国会社の中国企業の海外での直接上場と発行(例えば、中国企業が香港交易所に上場しているH株)にのみ適用されるが、中国以外の海外持ち株会社(例えば、我々の以前の発行とナスダックでの上場)による中国企業の間接的な海外上場や発行には適用されないと述べた。中国企業の海外での間接上場と株式発行は“海外上場規則”の監督を受けることになり、中国証監会はすでに発効後に“海外上場規則”を発表して国民の意見を求めている。

2022年4月2日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定(意見募集稿)”あるいは“秘密届出規則(草案)”を発表し、草案が採択された後、中国証監会が2009年11月に発表した現行の“海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定”に代わる。“秘密と届出規則草案”はその適用範囲を直接と間接海外発行と上場に拡大することを明確にし、海外発行と上場を行う中国国内会社及びその証券会社と証券サービス提供者(会計士事務所を含む)に健全な守秘と届出制度を確立することを要求する。“秘密保持及びアーカイブ規則草案”によれば、中国国内会社が海外での発行及び上場中に、任意の証券会社、証券サービス提供者又は外国司法管轄区の規制機関に、国家秘密又は政府の仕事に関する敏感な情報を含む任意の材料を公開又は提供すること、又は国家の安全又は公共利益を脅かす材料が漏洩した場合、当該国内会社は、適用される承認及び届出手続き及び法律規定の任意の他の手続を完了しなければならない。秘密保持とアーカイブ規則草案はまた、中国国内会社の海外発行や上場に関する監査に従事する外国の会計士事務所に法律法規の要求を適用するいくつかの手続きを完了することを要求し、中国国内の会社が規則に合わない外国の会計士事務所に会計記録を提供することを禁止する。財政部の現行の“会計士事務所海外上場監査暫定規定”によると、中国国内の会社が海外上場を受けた外国の会計士事務所は、中国の会計士事務所と協力し、関係部門に報告しなければならず、中国で監査を展開することができる。秘密保持とアーカイブ規則草案はまた、証券会社と証券サービス業者が海外で発行と上場過程で中国で作成したすべての作業底稿及びその他の書類を中国の手元に保存しなければならず、中国主管部門の許可を得ず、中国以外の受取人に渡してはならないことを要求している。“秘密保持とアーカイブ規則”草案はまた、海外上場の中国国内会社及びその証券会社及び証券サービス提供者に対する外国監督管理機関の検査手続きを変更した。具体的には、中国で行われている現場検査については、(I)事前に中国主管当局の承認を得なければならないこと、および(B)このような検査は主に中国の監督管理機関が行わなければならないか、または中国の監督管理機関の検査結果に依存しなければならないという要求を取り消した。秘密とアーカイブ規則草案によると、外国の監督管理機関は国境を越えた協力メカニズムを通じて調査、証拠収集と検査に関連する活動を展開しなければならない。また、中国国内の会社、証券会社、証券サービスプロバイダーは、外国の監督管理機関に協力して調査または検査またはそれに任意の材料を提供する前に、中国証監会または他の関係中国当局に報告しなければならない。

“海外上場規則”及び“秘密とアーカイブ規則”は現在まだ起草段階にあるため、ネガティブリストの新規性を加え、当社の海外上場と上場件、及び現有及び未来の関連法規の解釈と実行方面について、1つの中国会社に要求を加えるかどうか、届出とアーカイブ管理要求を含め、依然として重大な不確定性が存在する。

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また、2021年12月28日、CACなど複数の政府機関が共同で改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”、すなわち改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を共同で発表し、2022年2月15日から発効し、元の“ネットワークセキュリティ審査方法”に代わった。改訂された“審査方法”によると、百万以上のユーザーの個人データを持つ“ネットワークプラットフォーム経営者”が海外で上場しようとしているのは、ネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。民航局の公式サイトが発表した改訂された審査方法に関する質疑応答によると、民航局の関係者は、ネットプラットフォーム経営者は非中国証券監督管理機関に上場申請を提出する前に、ネット安全審査を申請すべきだと述べた。すべての要求された申請書類を受け取った後、当局はその後10営業日以内にネットワークセキュリティ審査を開始するかどうかを決定しなければならない。審査が開始されれば、当局は審査後、上場が国家安全に影響すると結論し、関連申請者の上場を禁止する。“改訂された審査措置”の印刷時間が遅いことから、その効力はまだ確定されておらず、普遍的に指導が不足し、解釈と実行に大きな不確定性が存在する。例えば、ネットワークセキュリティ審査の要求が100万人以上のユーザ個人データを有する“オンラインプラットフォーム事業者”の後続発行に適用されるかどうかは不明であり、同事業者のオフショアホールディングスはすでに海外に上場している。2021年11月14日、CACは“ネットワークデータセキュリティ管理規定(意見募集稿)”を発表し、その中で、百万以上のユーザーの個人データを処理するデータ処理業者が海外で発売しようとしているのは、ネットワーク安全審査を申請しなければならないと規定している。これらの新しい措置と条例が最後に決定され、採択され、実行され、解釈される前に、私たちはこれらの措置と条例の公布、解釈、または実行方法が私たちに否定的な影響を与える可能性を排除することはできない。

もし未来に私たちの上場が中国証監会、CACまたは他の政府機関の承認を得る必要があるかどうか、あるいはそれに記録する必要があると判断した場合、私たちはこのような承認を得ることができるか、あるいはそのような届出手続きを完了することができるかどうか、どのような承認を取り消すことができるかどうかを確定しない。いかなる承認を取得できなかったか、または上場届出手続きを完了できなかったか、または吾等が当該等の承認を取得した場合には撤回され、吾等は当該等の承認について必要な政府の許可を求めることができなかったため、中国証監会、CAC又は他の中国監督管理当局の監督行動又はその他の制裁を受けることになる。これらの政府部門は、私たちのアプリケーションを一時停止し、私たちの免許を取り消したり、私たちの業務の一部または全部を閉鎖したり、中国以外での私たちの配当能力を制限したり、中国での私たちの運営特権を制限したり、私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性、米国預託証明書の取引価格に大きな悪影響を及ぼす可能性のある他の行動をとるなど、中国での私たちの業務に罰金、制限、処罰を科すかもしれない。したがって、決済や受け渡しの前または前に市場取引や他の活動をしている場合、あなたは決済や受け渡しができない可能性があります。

また、中国証監会や他の政府機関がその後、新たな規則や解釈を公布し、届出を完了したり、承認、登録、または他のタイプの許可を得たりすることを要求した場合、私たちはそのような承認または許可を得ることができるか、または必要な手続き(届出手続きを含む)や他の要求をタイムリーに完了することができるか、または免除を受ける手続きが確立された場合、上記の規制要求の任意の免除を得ることができることを保証することができない。これらすべては、米国預託証明書の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、我々の能力および任意の証券保有者(米国預託証明書を含む)の発売または継続発売を阻害する能力を大幅に制限または完全に阻害する可能性がある。

PCAOBが私たちの監査役を検査または全面的に調査できない場合、私たちの米国預託証明書は2024年に米国での取引が禁止され、提案された法律改正が可決されれば、米国での取引が禁止される。もし私たちのアメリカ預託証明書がカードを取られたり、取られた脅威に直面したりすれば、あなたの投資価値に重大な悪影響を与える可能性があります。

“外国会社の責任追及法案”または“HFCA法案”が2020年12月18日に署名されて法律となった。HFCA法案は、米国証券取引委員会が公認会計士事務所から発行された監査報告を提出したと判断した場合、当該公認会計士事務所が2021年から3年連続でPCAOBの検査を受けていない場合、米国証券取引委員会は、米国の国家証券取引所または場外取引市場での私たちの株式または米国預託証券の取引を禁止すると規定している。2021年12月2日、米国証券取引委員会は、“証監会認定発行者法案”の開示と提出要求を実行する最終修正案を採択し、この改正案に基づいて、発行者がPCAOBが完全に検査または調査できないと認定した公認会計士事務所が発行した監査報告を掲載した年次報告を提出した場合、米国証券取引委員会は発行者を“証監会認定発行者”と認定し、発行者が3年連続で証監会認定発行者と認定された後に取引禁止を実施する。2021年12月16日、PCAOBは報告を発表し、米国証券取引委員会に通知し、PCAOBが大陸部中国と香港に本部を置く完全登録会計士事務所を検査または調査できないことを確定した

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PCAOBが2023年12月31日までのForm 20-F財務諸表を発行する前に、私たちの監査人を検査することができるかどうか、あるいは全くできないかどうかは、私たちと監査人の統制以外の多くの要素に依存しています。もし私たちの株とアメリカ預託証明書がアメリカでの取引が禁止されていれば、私たちがアメリカ以外の取引所に上場できるかどうか、あるいは私たちの株式市場がアメリカ以外で発展するかどうかは確定できません。このような禁止は、あなたが私たちのアメリカ預託証明書を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、退市に関連するリスクと不確実性は、私たちのアメリカ預託証明書の価格に負の影響を与えるだろう。さらに、そのような禁止は、私たちが受け入れられる条項で資金を調達する能力に深刻な影響を与え、これは私たちの業務、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼすだろう。

2021年6月22日、米上院はHFCA法案下の禁止令をトリガするために必要な連続不検査年数を3年から2年に減らす法案を可決した。2022年2月4日、米国の衆議院は同じ条項を含む法案を可決した。この規定が法律となり，HFCA法案により禁止令をトリガするのに必要な連続未検査年数が3年から2年に減少すれば，我々の株式と米国預託証明書は2023年に米国での取引が禁止される可能性がある。

中国または世界経済の深刻または長期的な低迷は、私たちの業務や財務状況に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。

2020年以来、新冠肺炎疫病(及びその変種)は中国と全世界経済に深刻な負の影響をもたらした。これが経済の長期的な低迷を招くかどうかはまだ未知数だ。さらに、新冠肺炎が発生する前から、世界のマクロ経済環境は多くの挑戦に直面している。2010年以降、中国経済の成長速度は減速している。2020年までにも、米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行·金融当局は拡張的な通貨·財政政策をとっており、その長期的な影響にはかなりの不確実性が存在している。中東や他の地域の動乱、テロの脅威、潜在的な戦争、ウクライナの現在の軍事衝突は、世界市場の変動を増加させ続ける可能性がある。周辺のアジア諸国を含めて中国と他国との関係を懸念する声もあり、経済に影響を与える可能性がある。特に、米国と中国の貿易政策、条約、政府法規、関税の将来の関係には大きな不確実性がある。中国の経済状況は、世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。世界的または中国経済のいかなる深刻または長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

香港での私たちの商業運営と関連した社会、政治、そして経済リスク。

私たちの本部は香港にあり、私たちは香港で業務運営をしています。したがって、私たちの商業運営と財政状況は香港の政治と法律の発展の影響を受けるだろう。いかなる不利な社会、政治または経済状況、重大な社会不安、ストライキ、暴動、内乱または反抗、および重大な自然災害は、香港での私たちの商業運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

香港は中国の特別行政区であり、中華人民共和国の香港に対する基本方針政策は香港の憲法文書“基本法”に反映されている。“基本法”は香港に高度な自治権、行政権、立法権、独立した司法権を与え、一国二制度の原則の下での最終審権を含む。しかし、将来の香港の経済、政治と法律環境、香港を管理する政治、法律、政策の枠組みが何も変化しないことは保証されない。もしこのような変化が発生すれば、香港の政治と経済安定に重大な妨害を与え、それによって私たちの経営業績と財政状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある

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香港は米国と中国の間の政治的緊張に巻き込まれ、全人代常務委員会が香港特別行政区の国家安全を守る法案を可決したことや、米国財務省が香港特別行政区と中華人民共和国中央政府の一部の役人に制裁を実施したことに伴い、この緊張はエスカレートしている。私たちの業務は香港の金融市場と経済状況の大きな影響を受けている。日増しに激化する政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを低下させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。貿易関係に影響する緊張情勢のエスカレートは世界経済の全体的な成長の減速を招く可能性があり、更に私たちのサービスに対する需要を大幅に減少させる可能性があり、それによって私たちの業務、財務状況と運営結果に潜在的なマイナス影響を与える可能性がある。

香港株式市場の変動は私たちの業務と財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは香港に株式業務があるので、私たちは香港株式市場の変動の影響を受けるだろう。香港株式市場は、主要経済体が取って実行している通貨政策、グローバルサプライチェーンと消費市場の変化、戦争、ロシアとウクライナや他の地域との衝突、その他の経済·社会不安定要因を含むが、これらに限定されない地元と国際経済·社会政治環境の影響を直接受ける。高度に開放された株式市場は、世界経済事件の影響を受けているため、すべての主要市場の経済問題の影響を受けている。香港株式市場のどの低迷も、市場で活躍している企業融資プロジェクトの数に直接かつ不利に影響を与え、我々の業績に影響を与える。歴史的に見ると、地元と国際経済や社会の政治環境は時々変動し、香港株式市場も変動によって変動している。市場や経済感情の激しい変動は、市場活動の長期的な低迷を招く可能性もあり、私たちの業務や財務状況に重大な悪影響を及ぼす。

私たちは、中国のインターネット関連業務や金融関連業務や会社の複雑性、不確実性、変化の悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、許可、許可、または届出の欠如は、私たちの業務と運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

中国政府はインターネット業界と金融関連業界に対して広範な監督管理を行い、外資がインターネット業界と金融関連業界を持つ会社、それに関連する許可と許可要求を含む。これらのインターネットや金融に関連する法律法規は比較的新しく、発展が迅速であるため、それらの解釈と実行は、場合によってはコンプライアンス要求には依然として重大な不確実性が存在する。したがって、場合によっては、どのような行動または非作為が適用される法律および条例に違反しているとみなされる可能性があるかを決定することは困難である可能性がある。

例えば、中国法規は、中国証券投資顧問資格を得ずに証券や証券市場に関する分析、予測、コンサルティングあるいはその他の情報を伝播する行為に対して制裁を行う。“第四項会社情報-B.業務概要-法規-証券投資コンサルティング業務に関する法規”を参照。私たちは中国で証券投資顧問の資質を取得していない。必要な資格がなければ、私たちのユーザーが私たちの株式投資プラットフォームで証券分析、予測、またはコンサルティングに関する情報を共有することを避け、明確に禁止すべきである。しかし、私たちのユーザーが私たちの株式投資プラットフォーム上で証券関連の分析、予測、またはコンサルティング内容を含む文章を公開したり、ビデオを共有したりしないことを保証することはできません。私たちの株式投資プラットフォームで展示されている任意の情報または内容が、証券または証券市場に関する分析、予測、コンサルティングまたは他の情報とみなされている場合、または私たちの中国での任意の業務が、そのような情報を提供するサービスとみなされる場合、私たちは、適用される法律および法規に従って、警告、公開非難、関連業務の一時停止、および他の措置を含む規制措置の処罰を受ける可能性がある。このような処罰は、私たちの業務運営を混乱させたり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

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しかも、私たちは投資家たちに投資信託商品を提供する。2017年には、株式、保険、銀行投資信託商品、共同基金などの国内·国際投資選択を含む商品範囲を拡大しました。“証券投資基金法”によると、基金サービスに従事する単位は、販売、投資相談、情報技術システムサービスを含むが、国務院証券監督管理機関に登録或いは届出しなければならない。“第四項.当社資料-B.業務概要-規則-ネット販売証券投資基金に関する規則”を参照。私たちは中国で基金を普及、販売、購入または償還する許可証や許可証を持っていない。私たちが今中国で行っている富管理業務は中国での基金サービスとみなされるべきだとは思わない。しかし、私たちは関連規制部門が私たちと同じ観点を取るということをあなたに保証することはできません。もし私たちの中国でのいくつかの活動が関連規制機関によって中国で基金サービスを提供しているとみなされれば、罰金やこのような基金販売業務の一時停止を含む処罰を受ける可能性がある。

中国の既存の法律、法規、政策の解釈と応用、および出現する可能性のあるインターネット業界や金融に関連する新しい法律、法規または政策は、中国の既存と将来の外国投資およびインターネットと金融関連業務(私たちの業務を含む)の業務と活動の合法性に対する重大な不確定性をもたらしている。中国で業務を展開するために必要なすべてのライセンスまたはライセンスを取得し、すべての届出手続きを完了したか、既存のライセンスを保持したり、新しいライセンスを取得することができることを保証することはできません。もし中国政府が吾等が適切な承認、免許、許可又は届出を行わずに経営していると考えたり、追加承認、許可、許可又は届出を必要とする新しい法律及び法規を公布したり、吾等の業務の任意の部分の経営に追加制限を加える権利がある場合、中国政府は罰金の徴収、吾等の収入の没収、吾等の営業許可証の取り消し、及び関連業務の終了又は影響を受けた業務の一部に制限を加える権利がある。中国政府のどのような行動も、私たちの業務と経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは、私たちが存在する可能性のある任意の現金や融資需要に資金を提供するために、私たちの中国子会社が支払う配当金や他の配当金に依存していますが、私たちの中国子会社が私たちに支払う能力に対するいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは持株会社であり、私たちは私たちの株主に配当金や他の現金分配を支払い、私たちが発生する可能性のある任意の債務を返済するために必要な資金を含む、私たちの中国子会社が支払う配当金と他の配当金分配に依存して、私たちの現金と融資需要を満たす。もし私たちの中国付属会社が後日それ自体が債務を招くならば、債務に関するツールは私たちなどに配当金を支払ったり、他の割り当てをする能力を制限したりする可能性がある。また、中国税務機関は、私たちの中国付属会社に、現在私たちのVIEとその株主と締結している契約スケジュールに基づいて、彼などが私たちなどに必要な分配を行う能力に重大な悪影響を与えるために、その課税所得額を調整することを要求するかもしれない。“-私たちのVIEに関連する会社構造-契約スケジュールのリスクは、中国税務機関によって検討される可能性があり、彼らは、私たちまたは私たちのVIEが追加的な税金を欠いていると判断するかもしれません。これは、私たちの財務状況とあなたの投資価値に否定的な影響を与えるかもしれません

中国の法律と法規によると、私たちの中国付属会社は中国の完全外資企業として、中国の会計基準と法規に基づいて定められたそれぞれの累計税引後プレミアムから配当金を出すことしかできません。また、外商独資企業は毎年少なくともその累積税引後利益から10%を法定積立金として抽出し、登録資本の50%に達するまで抽出しなければならない。外商独資企業は適宜中国会計基準に基づく税引後利益の一部を自由支配可能基金に振り込むことができる。このような準備基金と自由支配基金は現金配当金として分配できない。

中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払い、例えば利益分配及び貿易·サービスに関する外国為替取引は、ある手続の要求を遵守した場合に、国家外国為替管理局又は外国為替局の事前承認を必要とせず、外貨で支払うことができる。そのため、我々の非中国付属会社が直接保有する私たちの中国子会社は、外国為替局の許可を得ることなく、外貨でその非中国株主に配当金を支払うことができるが、このような配当金を中国国外に送金することが中国外国為替法規下のある手続きに適合していることが条件であり、例えばわが社の実益所有者が中国住民の海外投資登録を行っている。しかし、人民元を外貨に両替し、中国から送金して資本支出を支払う場合、外貨建てのローンを返済する場合には、関係政府部門の承認や登録を受ける必要がある。

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持続的な資本流出と2016年第4四半期の人民元のドル安に対応するため、中国人民銀行と国家外国為替管理局は、中国の会社に対する海外買収、配当金の支払い、株主ローンの外貨送金のより厳しい審査手続きを含む一連の資本規制措置を実施した。中国政府は引き続きその資本規制を強化する可能性があり、私たちの中国子会社の配当金やその他の分配は将来的により厳しい審査を受ける可能性がある。私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払うか、または他の割り当てを行う能力に対するいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に重大で不利な制限をもたらす可能性がある。また、“-中国所得税の目的で、私たちが中国住民企業に分類されていれば、この分類は、私たちと私たちの非中国株主やアメリカ預託株式保有者に不利な税収結果を招く可能性がある”と見ている

中国の海外持株会社の中国実体への融資と中国実体への直接投資の監督管理、および政府の通貨両替の制御は、私たちの中国子会社への融資や追加資本の提供を遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および私たちの業務融資と拡張の能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはオフショア持ち株会社で、私たちのVIEとその子会社と私たちの中国子会社を通じて中国で業務を展開しています。

私たちは私たちの中国子会社に追加の出資や融資を提供するかもしれません。中国の法律によると、これらの子会社は外商投資企業とみなされています。吾等が中国付属会社に譲渡したいかなる資金も、株主としての融資或いは登録資本の増加にかかわらず、中国の関連政府当局の許可或いは登録或いは届出を経なければならない。中国の外商投資企業に対する関連規定によると、私たちの中国子会社への出資は国家外貨管理局あるいはその現地支店に登録し、企業ネット登録システムで情報申告を行い、合格銀行で外貨登録を行わなければならない。

私たちは契約手配を通じて私たちのVIEを制御しているので、私たちは私たちのVIEとその子会社に出資することはできませんが、私たちはローンを通じて彼らに資金支援を提供することができます。

2015年3月30日、外匯局は“外商投資企業の外国為替資金決済管理方法の改革に関する通知”、すなわち“外匯局第19号通知”を発表し、2015年6月1日から施行された。外匯局第19号通知は全国範囲内で外商投資企業の外貨資金決済管理改革を開始し、外商投資企業が自ら外貨資金を決済することを許可するが、外国投資企業が外国為替資金を人民元資金に換算して業務範囲を超えた支出に使用することを引き続き禁止する。2016年6月9日、外匯局は“資本項目の外国為替管理規定の改革及び規範化に関する通知”、すなわち“外匯局第16号通知”を発表した。“外匯局第19号通知”及び“第16号通知”は、外商投資企業がその外国為替資本を使用して換算した人民元資金を業務範囲を超えた支出、証券投資又は他の金融投資に使用することを引き続き禁止しているが、銀行が発行した担保金融製品を除く、非関連企業に融資を提供し、その業務範囲に別途許可がない限り、非自己用不動産を建設又は購入することができない。2019年10月23日、外匯局は“国境を越えた貿易投資の利便化のさらなる促進に関する通知”を発表し、許可された経営範囲内で株式投資をしていない外商投資企業がその決済で取得した資金を用いて国内株式投資を行うことを許可し、投資が真実であれば、外商投資関連法律法規に適合することを明らかにした。“第四項会社状況-B.業務概況-規則-外国為替管理条例-外国為替管理局”を参照。適用される外国為替通知や規則は、私たちが中国にいかなる資金移転や使用を行う能力を大幅に制限する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、(A)我々の中国子会社、VIE及びその子会社が取得したいかなる外国融資も、外管局のオンライン届出システムを介して外匯局に届出しなければならないこと、及び(B)我々の中国子会社、VIE及びその子会社は法定上限を超える融資を受けてはならない。私たちが私たちの中国子会社、VIEおよびその子会社に提供する任意の期限が1年を超えるローンは、国家発改委またはその現地支店によって記録·登録されなければならない。吾らは吾などの将来について吾などの中国付属会社、VIE及びその付属会社への出資或いは対外融資について当該等の承認、記録、届出又は登録を適時に完了しない可能性がある。

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中国法規が海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して提出した各種の要求に基づいて、必要な届出や登録を適時に完成したり、必要な承認を得ることができるか、あるいは根本的にできないことを保証することはできません。もし吾らが必要な届出や登録を完了できなかったり、必要な承認を得られなかったりすれば、吾らがVIE及びその付属会社及び中国付属会社に資金を提供する能力は負の影響を受ける可能性があり、さらに他等の流動資金及びその運営資金及び拡張プロジェクトに資金を提供し、その義務及び承諾を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

為替レートの変動は我々の経営業績や米国預託証券の価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

人民元をドルを含む外貨に両替するのは、中国人民銀行が設定した為替レートに基づいて計算される。人民元対ドルレートはずっと変動しており、時々変動幅が大きく、しかも予測できない。人民元の米ドルやその他の通貨に対する価値は、中国の政治経済条件の変化や中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。私たちはあなたに未来の人民元の対ドルが大幅に値上がりしたり、大幅に値下がりしないことを保証できません。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい。私たちはまた、私たちの国際業務に関連する他の外貨為替レート変動の類似リスクに直面している。

人民元のいかなる重大な切り上げや切り下げも、私たちの収入、収益と財務状況、そして私たちのドル建てのアメリカ預託証明書の価値と配当金に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、人民元のドルに対する大幅な切り下げは、私たちの収益のドルを著しく減少させる可能性があり、これは逆に私たちのアメリカ預託証明書の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国が提供できるヘッジオプションは非常に限られており、為替レート変動への開放を減らすために非常に限られている。今まで、私たちは為替両替リスクを下げるために、何のヘッジ取引も行っていません。将来的にヘッジ取引を行うことになるかもしれませんが、これらのヘッジの可用性と有効性は制限される可能性があり、私たちは私たちのリスクを十分にヘッジできず、ヘッジすることさえできないかもしれません。また、私たちの通貨為替損失は中国の外貨規制規定によって増幅される可能性があり、これらの規定は人民元を外貨に両替する能力を制限している。したがって、為替レートの変動はあなたの投資に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

政府の通貨両替のコントロールは私たちが純収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります。

中国政府は人民元の外貨両替を規制し、場合によっては中国の送金通貨に対して規制を実施している。私たちの純収入の大部分は人民元で計算されています。私たちの現在の会社構造の下で、私たちのケイマン諸島の会社は私たちの子会社の配当金支払いに依存して、私たちが持っている可能性のある任意の現金と融資需要を満たしています。中国の現行外国為替法規によると、経常項目の支払い、例えば利益分配と貿易及びサービスに関連する外国為替取引は、外貨支払いができ、外国為替局の事前承認を必要とせず、そしてある手続きの要求に符合する。したがって、私たちの中国子会社は、事前に外国為替局の承認を得ることなく、外貨配当金を支払うことができますが、このような配当金の中国国外への送金は、中国外国為替法規下のある手続きに適合しており、例えばわが社の実益所有者が中国住民の海外投資登録を行っていることが条件です。しかし、人民元を外貨に両替し、中国から送金して外貨ローンの返済などの資本支出を支払うには、関連政府部門の承認、登録、あるいは届出を得る必要がある。

2016年に中国が人民元の疲弊により大量の資本が流出したことを受けて、中国政府はより制限的な外国為替政策を実施し、重大な対外資本流動の審査を強化した。外管局は資本口座に属する国境を越えた取引を監督するため、より多くの制限措置と厳格な審査手続きを発表した。中国政府は今後、経常口座取引の外貨使用を適宜制限することができる。もし外国為替規制システムが私たちの外貨需要を満たすのに十分な外貨を得ることを阻止すれば、外貨で私たちの株主に配当金を支払うことができないかもしれません。私たちのアメリカ預金証明書保有者を含めて。

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中国法規の要求に従って各種従業員福祉計画に十分な供出を提供し、従業員の給料を源泉徴収する個人所得税を提供できなかった場合、私たちは処罰を受ける可能性がある。

中国で経営している会社は、ある社会保険、住宅積立金、その他の福祉支払い義務を含む様々な政府が援助する従業員福祉計画に参加し、これらの計画に私たちの従業員の給料に相当する一定の割合の資金を納めなければならない。ボーナスと手当を含み、最高額は私たちの経営場所の現地政府によって時々規定されている。地域によって経済発展レベルが異なることを考慮すると、中国地方政府の従業員福祉計画に対する要求は一致して実行されていない。中国で経営している会社は、支払い時の従業員1人当たりの実際の賃金に応じて従業員の賃金を代行する個人所得税を徴収することも求められている

不足している従業員福祉の支払いには、これらの計画の返済を補完し、滞納金と罰金を支払うことが要求される可能性があり、抑留された個人所得税については、十分な源泉徴収を補い、滞納金と罰金を支払うことが要求される可能性がある。もし私たちが支払った従業員の福祉不足と源泉徴収された個人所得税で滞納金や罰金を受けた場合、私たちの財務状況や経営業績は悪影響を受ける可能性があります。

M&Aルールや他のいくつかの中国法規は、外国投資家が中国会社を買収するための複雑な手続きを構築しており、中国を買収することで成長を実現することを難しくする可能性がある。

M&A規則や他のいくつかのM&Aに関する法規や細則は追加の手続きと要求を増加させ、外国投資家のM&A活動をより時間と複雑にする可能性があり、中国企業または自然人が設立または制御する海外会社が中国国内の関連企業を買収することを要求する場合には、商務部の承認を得なければならない。“中華人民共和国外商投資法及びその実施条例”が2020年1月1日に施行された後、“M&A規則”の規定は“中華人民共和国外商投資法”及びその実施条例に抵触しない範囲内で引き続き有効である。さらに、独占禁止法は、いくつかの敷居がトリガされた場合、任意の業務が集中する前にSAMRに通知しなければならないことを要求する。将来、私たちは補完的な業務を買収することで私たちの業務を発展させるかもしれない。上述した法規や他の関連規則の要求を遵守してこのような取引を完了するのは非常に時間がかかる可能性があり、商務部、国家外国為替管理局、あるいは他の中国政府部門の許可を得ることを含む任意の必要な承認手続きは、このような取引を完了する能力を遅延または抑制する可能性があり、これは私たちの業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある。

また、2011年9月に発効した中国政府当局が発表した安全審査規則では、“国防·安全”の懸念を引き起こす外国投資家の合併·買収、および外国投資家が“国家安全”の懸念を引き起こす国内企業の事実上の支配権を得る可能性のある合併·買収を通じて、委託代理や契約制御による取引の手配を含む安全審査を迂回しようとする活動を禁止する中国政府当局の厳しい審査を受けなければならない。

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2020年12月、国家発改委、商務部は共同で“外商投資安全審査方法”を発表し、2021年1月18日から施行された。発改委、商務部は外商投資安全審査工作メカニズム事務室を設立する。これらの措置は、(I)新しいオンショアプロジェクトに投資するか、または外商独資オンショア会社を設立するか、または外国投資家と合弁企業を設立すること、(Ii)M&Aによってオンショア会社の株式または資産を獲得すること、および(Iii)任意の他の方法で行われるオンショア投資を含む、外国投資を中国における直接または間接投資と定義する。国家安全に関係する重要な文化製品やサービス、重要情報技術やインターネットサービス及び製品、キー技術等の国家安全に関係する重要分野への投資は、被投資会社の事実上の統制権を取得し、投資前に専門的に設立された機関に届出しなければならない。これらの措置は、“任意の他の方法または任意の他の方法によるオンショア投資”または“事実上の制御”であるかどうかを明確に定義するのではなく、広義に解釈することができる。外国投資安全審査に適用される規定により、契約手配による制御は事実上の制御とみなされる可能性が高い。届出を行っていない外国投資家は、所定の期限内に修正を行う可能性があり、関連国家信用情報システムにおいて当該外国投資家の負の信用情報として記録され、その後、関連規則の規定に従って当該投資家に対して共同処罰を行う。投資家がこのような修正を行うことを拒否していない場合、株式または資産の処分を命じられ、現状を回復し、国家安全への影響を除去するために他の必要な措置をとることになる。これらの措置は最近公布されたため、このような安全審査を担当する指定部門は公式指導意見を発表していない。現段階では、これらの措置の説明は、何が“重要な情報技術およびインターネットサービスおよび製品”を構成するのか、およびこれらの措置がこれらの新しい措置が公布される前に実施または完了された外国投資に適用されるかどうかなど、多くの点で不明である。私たちの業務は上記のような状況を構成しているとみなされる可能性があるので、私たちの現在の業務運営が完全なコンプライアンスを維持することを保証することができません。あるいは、新しい規制要求に適応するために、私たちの業務運営を適時に調整することができます。

中国住民の海外投資活動に関する中国の法規は、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、私たちに利益を分配する能力を増加させたり、他の方法で私たちまたは私たちの中国住民の実益に中国の法律下の責任と処罰を負わせることを制限する可能性がある。

2014年7月、外匯局は、“域内住民の特殊目的担体による投融資と往復投資に関する問題に関する通知”、すなわち“域内住民が海外特殊目的担体を介した投融資と往復投資に関する問題に関する外国為替管理に関する問題に関する通知”、すなわち“国家外匯局第37号通知”を発表し、元“域内住民が海外特殊目的担体を介した投融資と往復投資に関する問題に関する外国為替管理に関する問題に関する通知”、すなわち“外管局第75号通知”に代わって発表した。外管局第37号通達は、中国住民に、中国住民個人と中国実体を含み、海外投資又は融資目的のために設立されたオフショア実体を設立又は制御し、外管局又はそのローカル支店に登録することを要求する。また、このような中国住民個人が直接その持分を所有する海外の特殊な目的担体と基本情報(当該中国住民或いは実体、名称と経営期限の変更を含む)、投資額の増減、株式譲渡或いは交換、合併或いは分立に関する重大な事件が発生した場合、当該中国住民個人はその安全登録を更新しなければならない。外匯局第37号通達はまた、中国国内機関に、外匯局が2009年7月に発表した“国内機関の対外直接投資外貨管理規定”などの関連規定に従って外貨登録と更新手続きを行うよう要求した。

2015年2月28日、外匯局は“直接投資外貨管理政策の一層の簡略化と完備に関する通知”を発表し、略称第13号通知を発表し、2015年6月1日から施行された。外管局第13号通知によると、中国住民の外商直接投資と対外直接投資は、外管局第37号通知が要求した投資を含み、外国為替局ではなく条件に適合する銀行に外貨登録を申請しなければならない。条件を満たした銀行は外国為替局の監督の下で，申請を直接審査して登録する.

また、商務部が2014年8月に発表した“対外投資管理方法”と2017年12月に国家発改委が発表した“企業対外投資管理方法”によると、中国企業の対外投資は商務部、発改委またはその所在地の支店の許可または届出を経なければならない。ある国有企業の一部の対外直接投資はまた国有資産監督管理部門に審査或いは届出手続きを行う必要があるかもしれない。

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もし吾らの直接または間接株主が中国住民であるが、現地外管局支店や合資格銀行で登録を完了できなかった場合、吾等の中国付属会社は、吾等へのいかなる減資、株式譲渡又は清算で得られた利益及び収益の分配が禁止される可能性があり、吾等が中国付属会社に追加資本を提供する能力も制限される可能性がある。また、上記外管局登録を遵守しないことは、中国の法律に基づいて適用される外貨制限の責任を逃れることにつながる可能性がある。

当社の創設者及び間接的に当社のケイマン諸島持株会社の株式を保有する取締役、高級管理者及び個人株主は、いずれかの凡、孫磊、肖長興及び劉磊を含み、当時有効な外管局通達第37号又は第75号に基づいて外貨登録を完了した。2018年10月、孫雷は、彼とその家族が当該信託の受益者であり、実益所有の当社株式をすべて同信託に譲渡した信託を設立した。当社の他の4名の役員及び上級職員はそれぞれ1つの信託基金を設立し、当社の所有している実益の株式を当該等の信託基金に譲渡し、その本人及びその家族が当該信託基金の受益者である。“プロジェクト7.大株主と関連側取引--A.大株主”を参照。この等信託のすべての受益者が中国住民であれば、国家外国為替管理局第37号通達の規定に基づいて関連登録を完了しなければならない。吾らはすでに中国住民の信託受益者として知られている申告責任を通知し、外管局第37号通達に基づいて初歩的な登録又は更新の義務を含むが、当該等の受益者は関係登録が可能になった後、できるだけ早く現地外管局支店又は合資格銀行に関連登録を完了することを承諾した。

しかし、私たちは当社が直接または間接的な権益を持っているすべての中国人住民の身分を通知することはできないかもしれませんし、当社の実益所有者に外管局第37号通達やその他の対外投資に関する規定の要求を遵守するように強要することもできません。したがって、吾らは閣下に保証することはできず、吾らのすべての中国住民である株主又は実益所有者が遵守し、将来的に外管局第37号通書及びその他の対外投資関連法規に要求されるいかなる適用登録又は承認を行うか、又は取得することを保証することはできない。当該等の株主又は実益所有者が外管局第37号通達及びその他の対外投資に関する規定を遵守できなかったか、又は吾等がわが中国付属会社の外国為替登録を改訂できなかった場合、吾等又は吾等の株主に罰金又は法律制裁を受けさせ、吾等の海外又は国境を越えた投資活動を制限し、吾等の中国付属会社が吾等に割り当てたり、吾等に配当金を支払う能力を制限したり、吾等の所有権構造に影響を与えたりすることにより、吾等の業務及び将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の従業員の株式激励計画の登録要求に関する法規を遵守できなかった場合、中国の計画参加者や私たちは罰金やその他の法律または行政処罰を受ける可能性がある。

国家外匯局第37号通知によると、中国住民は海外非上場会社の株式激励計画に参加し、外匯局或いはその国内支店にオフショア特殊目的担体外貨登録申請を提出することができる。また、我々の役員、役員、その他の弊社から株式オプションを付与された中国住民は、外匯局が2012年に公布した“国内個人の海外上場企業株インセンティブ計画の外国為替管理への参加に関する通知”または“2012年外国為替局通知”に従って実行することができる。二零一二年外管局の公告によると、中国に1年以上連続して住んでいる中国公民及び非中国公民、例えば海外上場会社の任意の株式激励計画に参加するには、1つの国内合資格代理人(この海外上場会社の中国付属会社の可能性がある)を通じて外管局に登録し、その他のいくつかの手続きを完成しなければならない。また、海外受託機関を招聘して株式オプションの行使や売却、株式や権益の売買を処理しなければならない。当社及び当社の取締役、行政人員及びその他の従業員は、中国公民又は中国に連続して1年以上居住し、すでに株式オプション権を付与された場合、この等の規定により制限される。安全登録を完了できなかった場合は彼らに罰金と法的制裁を科す可能性があり、私たちの中国子会社に追加資本を注入する能力を制限し、私たちの中国子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性もあります。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて取締役、幹部、従業員のための追加インセンティブ計画を実施する能力を制限する可能性がある。“第四項.会社状況-B.業務概要--当社の業務運営に関する規定”を参照し、“中国-従業員株式激励計画に関する規定”を参照

国家税務総局は従業員の株式オプションと制限株に関するいくつかの通知を発表した。同等の通達によると、吾らが中国で働いている従業員は、株式オプションを行使したり、制限的な株式を付与したりする場合、中国の個人所得税を支払う必要がある。我々の中国子会社は、従業員の株式オプション又は制限株式に関する書類を関連税務機関に提出し、その株式オプションを行使する従業員の個人所得税を源泉徴収する義務がある。もし私たちの従業員が納付していない場合、あるいは私たちが関連法律法規に従って彼らの所得税を源泉徴収していなければ、私たちは税務機関あるいは他の中国政府当局の処罰に直面するかもしれません。“第四項.会社状況-B.業務概要--当社の業務運営に関する規定”を参照し、“中国-従業員株式激励計画に関する規定”を参照

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また、2021年10月12日、国家税務総局は“税収分野の市場主体の活力育成と刺激改革の深化に関する国家税務総局の若干の措置に関する通知”あるいは“国家税務総局第69号通知”を発表した。SAT第69号通知は国内企業が主管税務機関に持分激励計画を申告し、海外企業の持分を従業員に与えることを要求する。“中華人民共和国国税局第69号公告”によると、私たちが中国で働いている従業員が株インセンティブ奨励を行使すれば、中国の個人所得税を納めることになる。私たちの中国子会社は関連税務機関に従業員の株式激励奨励を申告し、株式激励奨励を行使した従業員の個人所得税を源泉徴収する義務がある。もし私たちの従業員が納付していない場合、あるいは私たちが関連法律法規に従って彼らの所得税を源泉徴収していなければ、私たちは税務機関あるいは他の中国政府当局の処罰に直面するかもしれません。

中国所得税の目的であれば、私たちは中国住民企業に分類され、この分類は私たちと私たちの非中国株主やアメリカ預託株式保有者に不利な税収結果を招く可能性がある。

中国企業所得税法とその実施規則によると、中国国外に設立され、中国国内に“事実上の管理機関”を設置している企業は住民企業とみなされ、その全世界の収入は25%の税率で企業所得税を納める。実施細則は、“事実上の管理機関”という言葉を、企業の業務、生産、人員、口座、財産を全面的かつ実質的にコントロールし、全面的に管理する機関と定義している。国家税務総局が2009年4月に発表し、2017年12月に改訂した“国家税務総局が海外に登録した中制御企業が実際の管理機関によって住民企業の関連問題と認定したことに関する通知”あるいは“国家税務総局第82号通知”は、海外に登録された中制御企業の実際の管理機関が中国に設置されているかどうかを確定するために特定の基準を提供した。本通知は、中国企業または中国企業グループによって制御されるオフショア企業にのみ適用され、中国個人または我々のような外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、通知に提出された基準は、すべてのオフショア企業の税務住民の身分を決定する際に“事実上の管理機関”テストをどのように適用すべきかという国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある。中国税務総局第82号通告によると、中国企業または中国企業グループがコントロールするオフショア登録企業は、その“事実上の管理機関”が中国に設置されているため、中国税務住民とみなされ、以下のすべての条件を満たす時にのみ、その全世界収入に従って中国企業所得税を納付する：(I)日常経営管理の主要な場所は中国にある；(Ii)当該企業の財務と人的資源事項に関する決定はすでに中国国内の組織或いは人員によって行われ、或いはその承認を経なければならない。(Iii)企業の主要資産、会計帳簿および記録、会社印鑑、および取締役会および株主決議は、中国に位置または保存されている；および(Iv)議決権を有する取締役会メンバーまたは上級管理者の少なくとも50%は、中国に常住している。

中国税務について言えば、私たちの中国以外のどの実体も中国住民企業ではないと信じています。“第10項.付加情報-E.税務-人民Republic of China税務”を参照。しかし、企業の税務住民身分は中国の税務機関の決定に依存し、“事実上の管理機関”という言葉に関する解釈には依然として不確定性がある。私たちのほとんどの管理メンバーが中国にいるので、税務常駐規則が私たちの事件にどのように適用されるのかはまだわかりません。もし中国税務機関が中国企業所得税について玖富あるいは私たちの中国以外のいかなる付属会社が中国住民企業であると認定すれば、玖富或いはその付属会社はその全世界の収入の25%税率で中国税を納める可能性があり、これは私たちの純収入を大幅に減少させる可能性がある。また、私たちは中国企業所得税の申告義務を遵守するつもりだ。また、中国税務機関が企業所得税について吾等を中国住民企業と認定した場合、吾などのアメリカ預託証明書或いはA類普通株が実現した収益を売却或いはその他の方法で処分する場合は中国税を納付する可能性があるが、吾等が支払った配当金は中国源泉徴収税を納付しなければならない可能性があり、非中国企業は10%の税率又は非中国個人が20%の税率で納税する可能性があり(いずれの場合もいかなる適用税務条約の規定により制限されなければならない)、当該等の収益又は配当金は中国からのものとみなされることが前提である。もし当社が中国住民企業とみなされていれば、当社の非中国株主がその税務居住国と中国との間のいかなる税務協定の利益を享受できるかどうかは不明である。このような税金は、アメリカにおける預託証明書またはクラスA普通株への投資収益を減少させる可能性があります。

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吾らは関連税務条約に基づいて吾等の中国付属会社が香港付属会社を通じて吾等に支払った配当金について若干の利益を得ることができない可能性がある。

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された持ち株会社なので、私たちの子会社の配当金と他の株式分配に依存して、私たちの流動資金の一部の要求を満たしています。中国企業所得税法によると、中国の“住民企業”が外国企業投資家に支払う配当金には、このような外国投資家の登録司法管轄区が中国と税収優遇を提供する税収条約を締結しない限り、現在10%の事前引き上げ税率が適用されている。大陸部中国と香港特別行政区の所得に対する二重課税と脱税回避に関する手配、あるいは二重租税回避手配、及び国家税務総局が発表した“税務条約配当規定の執行に関する若干の問題に関する通知”あるいは国家税務総局第81号通知によると、中国企業が配当前に連続して12ヶ月以上香港企業が少なくとも25%を保有し、中国の関連税務機関によって二重租税回避手配とその他の中国適用法律下の他の条件と要求に適合していると認定された場合、この予定税率は5%に下げることができる。しかし、SAT第81号の通達によると、関連する中国税務機関が主に税収によって駆動される構造や手配によって当該などの低下した所得税税率を利益を得る会社を適宜確定すれば、この中国税務機関は優遇税収待遇を調整することができる。また、2019年10月、国家税務総局は“非住民納税者享受条約待遇管理方法”、または第35号通知を公布し、2020年1月1日から発効し、“非住民企業が税収条約待遇管理方法”に代わっている。第35号通知は納税者税収条約資格認定届出手続きを廃止し、非住民納税者は資格自己評価、申請条約利益、留保証明書検査などのメカニズムを通じて税収条約利益を享受できることを規定した。非住民納税者は自己評価後に税収協定の利益を申請することができるが、関連証明書類を収集し、保存し、税務機関が届出した後の検査に供するべきである。また、国家税務総局が2018年2月3日に発表した2018年4月1日から発効した“税収条約受益者に関する問題に関する通知”又は“国家税務総局第9号通知”によると、出願人が税収条約において配当金、利息又は特許使用料に関する税収待遇を決定する際に、12ヶ月以内に第三国又は地域の住民に出願人の収入の50%以上を支払うことが義務付けられているか否か、出願人が経営する業務が実際の経営活動を構成しているか否かは、税収条約の相手国や地域が関連所得に課税しないか、免税または極低税率に課税するかどうかを考慮し、具体的な事件の実態に基づいて分析する。他の関連税収法規によると、予定税率を減税する他の条件を享受することもできる。“第10項.付加情報-E.税務-人民Republic of China税務”を参照。吾らは閣下に保証することはできず、吾らは吾らが税務優遇資格を有する決定について中国の税務機関に関する疑問を受けないか、あるいは吾等は関係中国税務機関に提出する必要な申請を完了し、二重課税手配に基づいて、吾等の中国付属会社について吾等香港付属会社9 F HKの配当金を支払い、5%の割引予定税率を享受することができる。

我々は非中国持株会社が中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確定性に直面している。

国家税務総局が2009年に発表した“非中国住民企業の株式譲渡企業所得税管理の強化に関する通知”(または“国家税務総局第698号通知”によると、2008年1月1日から発効)によると、非住民企業は、海外持株会社の株式または間接譲渡を処分する方法で間接的に中国住民企業の株式を譲渡し、かつ、当該海外持株会社が所在する税収管轄区：(A)有効税率が12.5%未満、または(B)非住民企業が譲渡先としてその住民の外国収入に課税しない。中国住民企業主管税務機関にこの間接譲渡を申告しなければならない。

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2015年2月3日、SATは非住民企業の間接譲渡財産に関するいくつかの企業所得税事項の公告、またはSAT公告7を発表した。SAT公告7はSAT 698号通告における間接譲渡に関するいくつかの規則の代わりになったが、SAT 698号通告で依然として有効な他の条項には触れていない。SAT告示7は新たな税制を導入しており，SAT告示698に規定されている従来の税制とは大きく異なる。Sat公告7は、その税収管轄権をSat通告698に規定されている間接移転に拡大するだけでなく、外国の中間持株会社を海外で譲渡して他の課税資産を移転する取引にも関連する。さらに、SAT公告7は合理的な商業目的の評価にSAT通告698よりも明確な基準を提供し、グループ内部の再編と公開証券市場による株式売買に安全港を導入した。Sat公告7も課税資産の外国譲渡人や譲渡者(又は他に譲渡費用の支払いを義務付けられている者)に挑戦をもたらしている。非住民企業が海外持株会社の持分を処分する方式で間接的に課税資産を移転するのは、間接移転に属し、非住民企業は譲渡先、譲渡先又は直接課税資産を持つ中国国内単位として、関係税務機関に申告することができる。“実質は形式よりも重い”という原則によると、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ減税、租税回避、あるいは繰延納税のために設立された場合、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を支払う必要がある可能性があり、譲渡先は源泉徴収して税項を適用しなければならず、現在の税率は10%である。2017年10月17日、国家税務総局は“国家税務総局の非住民企業所得税の源からの源泉徴収に関する問題に関する公告”、すなわち“国家税務総局公告37号”を発表し、2017年12月1日から施行され、“国家税務総局第698号通知”および“国家税務総局第7号通知”の若干の規定を廃止し、非住民企業所得税の控除のやり方と手続きをさらに明らかにした。“税務署第37号公報”の規定によると、所得税を代行納付すべき側に代理納付がない場合、又は代理納付ができない場合、非住民企業が関係税務機関に代理納付すべき税金を申告していない場合は、双方とも処罰を受けることができる。

私たちは、オフショア再編、私たちのオフショア子会社の株式の売却、投資のような、中国の課税資産のいくつかの過去と未来の取引に関する報告およびその他の影響の不確実性に直面している。SAT公告7およびSAT公告37によれば、当社は、このような取引において、申告義務、納税義務、または源泉徴収義務を負うことができる。非中国住民企業の投資家が当社の株式を譲渡する場合、私たちの中国子会社はSAT公告7とSAT Bullet37の規定による届出への協力を要求される可能性があります。したがって、SAT公告7およびSAT公告37を遵守するために貴重なリソースを費やす必要があるかもしれないし、課税資産を購入する関連譲渡者にこれらの通知を遵守することを要求したり、当社がこれらの通知に基づいて課税すべきでないと判断したりすることは、私たちの財務状況および経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちがインターネットプラットフォームの反独占ガイドラインおよび他の反独占法律法規を遵守できなかったか、または遵守できなかった場合、政府の調査または法執行行動、訴訟、または私たちに対するクレームを招き、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国反独占法執行機関は近年、“中国独占禁止法”に基づいて法執行力を強化している。

2021年2月、国務院反独占委員会は“インターネットプラットフォーム領域反独占ガイドライン”、あるいは“インターネットプラットフォーム反独占ガイドライン”を公布した。“インターネットプラットフォーム反独占ガイドライン”は“独占禁止法”と一致し、プラットフォーム経済領域で独占合意を達成し、支配地位の濫用と集中して競争効果を除去或いは制限する可能性のある企業を禁止する。より具体的には、“インターネットプラットフォーム反独占ガイド”は、正当な理由がない場合、これらのやり方が乱用主導的地位を構成する可能性があり、これらに限定される訳ではないが、ビッグデータの使用およびカスタマイズされた価格設定の分析、排他的手配とみなされる行動または配置、技術的手段を使用して競合相手のインターフェースを遮蔽すること、バンドルサービスを使用してサービスまたは製品を販売すること、およびユーザデータを強制的に収集することを含む、いくつかのやり方を概説する。また、“インターネットプラットフォーム反独占ガイドライン”は、VIEに関連する集中度も反独占届出要求の制約を受けることを明確に規定している。インターネットプラットフォーム反独占ガイドラインは2021年2月7日に発効したが、その実行には不確実性がある。私たちはこれらのガイドラインが私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しに与える影響を予測できない。私たちの業務運営がすべての点でこのようなガイドラインに適合していることを保証することはできません。もし私たちが規定を守らない行動があると判断したら、私たちは罰金と他の処罰を受けるかもしれない。

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2021年10月23日、全人代常務委員会は改正された反独占法第2回改正案の意見募集稿を発表し、経営者集中に対する罰金を“経営者集中に排除·制限競争効果がある可能性があり、最高で前年度の経営者販売収入の10%を超えない；経営者集中に排除·競争制限効果がなければ、最高500万元(約80万ドル)の罰金を科す”ことを提案した。草案はまた、そのような集中のレベルが出願のハードルに達していなくても、それによって生じる集中が競合を除去または制限する効果があるか、または制限する効果があることを示す証拠がある場合に、取引を調査することを関係当局に許可する。改正された独占禁止法が現在の形で公布されれば、いくつかの取引の完了に対してより厳しい規制要求を提出する可能性がある。私たちは私たちの製品やサービス、そして私たちの投資に関連するこれらのリスクと挑戦を評価して管理するために、より高いコストとより多くの時間をかけなければならないかもしれない。

2021年11月、国務院は国家反独占局を設立し、公平競争政策を更に実行し、反独占監督管理を強化し、特にプラットフォーム経済、革新、科学技術、情報安全と民生などの領域における監督と法執行を強化することを目的とした。

変化しつつある反独占規制構造については重大な不確定性が存在し、特にスケジュール、最終条項及び関連規則と条例の公布後の解釈と実施面である。反独占や競争法や条例の施行制度も明確ではなく、現地の実施ややり方にも差がある。もし私たちが“インターネットプラットフォーム反独占ガイドライン”、“独占禁止法”または他の反独占法律法規を遵守できなかったか、または遵守できなかった場合、政府の調査または法執行行動、訴訟またはクレームを招き、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのアメリカ預託株式に関するリスクは

私たちのアメリカ預託証明書の市場価格は変動するかもしれません。

私たちのアメリカ預託証明書の取引価格は変動する可能性があり、私たちがコントロールできない要素によって大きく変動する可能性があります。これは、市場価格のパフォーマンスや変動、あるいは中国に本社を置く他の上場企業の近年の米国上場の業績不振や財務業績の悪化など、広範な市場や業界要因のためかもしれない。その中には一部の会社の証券が初公募株以来大幅な変動を経験しており、取引価格の大幅な下落を含む場合もある。他の中国会社の株式発行後の取引表現は、米国に上場している中国企業に対する投資家の態度に影響を与える可能性があり、それによって、私たちの実際の経営業績にかかわらず、私たちのアメリカ預託証券の取引表現に影響を与える可能性がある。また、他の中国会社の不適切な会社管理やり方や詐欺的会計、会社構造またはその他の事項に関する負のニュースや見方は、私たちがいかなる不適切な活動を行ったかどうかにかかわらず、投資家が私たちを含む中国会社の全体的な態度にマイナス影響を与える可能性もある。また、証券市場では、2008年末、2009年初め、2011年下半期、2021年中、2022年初め、2022年初めの米国、中国、その他の司法管轄区の株価が大幅に下落するなど、我々の経営業績とは無関係な重大な価格や出来高変動が時々発生する可能性があり、これは我々の米国預託証明書の市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

上述の要素を除いて、私たちのアメリカ預託証明書の価格と取引量は多種の要素によって高度に変動する可能性があり、以下の要素を含む

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本年度報告書に記載されているいくつかの引受権証を行使し、将来的に私たちの普通株と普通株に変換可能な証券を発行することは、私たちの株主の利益を著しく希釈し、私たちのアメリカ預託証券価格の下落を招く可能性がある。

吾らはすでに吾等と当該所有者が2021年11月5日に締結した複数の株式証契約の条項に基づいて、あるサービスプロバイダに複数の株式承認証(“サービス提供商株式証”)を発行し、当該サービスプロバイダが吾等に提供するいくつかのサービスの対価としている。サービス提供商承認株式証の行使は株式証承認協定に記載されている条件に制限され、もしサービス提供商承認持分証がすべて行使された場合、最大44，788，667株A類普通株を発行することができる。本年報日には、サービスサプライヤーが株式権証が行使されたことを認めず、しかも株式証所有者はいかなるA類普通株或いはアメリカ預託証明書も持っていない。

個人配給或いはサービス供給者承認株式証に基づいてA類普通株を増発し、もし実施した場合、私たちの株主に重大な希釈をもたらす可能性がある。私たちの株主はこのような希釈の可能性に応じて行動し、アメリカの預託証明書を売ろうとするかもしれない。公開市場で大量の米国預託証明書を販売したり、これらの販売が発生する可能性があると考えたり、米国預託証明書の市場価格を押し下げる可能性がある。

しかも、私たちは未来にもっと多くの普通株を発行するかもしれない。大量の普通株を発行することは私たちの株主の利益を大きく希釈するかもしれない

将来私たちのアメリカ預託証明書またはA類普通株の公開市場での大量販売または予想される潜在的販売は、私たちのアメリカ預託証明書価格の下落を招く可能性があります。

公開市場で我々の米国預託証券またはA類普通株を販売する場合には、発行過程において、1つの会社を買収し、買収された会社が普通株を対価格として受け取り、買収された会社がその後その普通株を売却したり、私募によりその普通株を買収したりする投資家、またはこれらの売却が発生する可能性があると考えられ、米国預託証券の市場価格を下落させる可能性がある。我々が発行したA類普通株も販売可能であるが，証券法第144及び701条の規則が適用される出来高その他の制限を受けなければならない。これらの株が市場で売られている限り、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格は下がる可能性があります。

証券法による発売·販売のため、サービス提供商承認株式証に基づいて発行可能なA類普通株(米国預託証明書に代表されるA類普通株を含む)を登録しています。私たちの普通株のいくつかの保有者たちはまた私たちが証券法に基づいて彼らの株を登録することにつながるかもしれない。証券法によると、これらの株式を登録することにより、これらの株式を代表する米国預託証券は、登録発効直後に証券法により制限されずに自由に取引することができる。公開市場でこれらの登録株をアメリカ預託証券の形で売ることは私たちのアメリカ預託証明書の価格を下落させる可能性があります。

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証券又は業界アナリストが我々の業務に関する研究報告を発表しない場合、又は不正確又は不利な研究報告を発表しなければ、我々の米国預託証券の市場価格及び取引量が低下する可能性がある。

私たちのアメリカ預託証券の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存するだろう。もし研究アナリストが十分な研究カバー範囲を確立して維持していない場合、または1人以上の追跡アナリストが私たちのアメリカ預託証明書の格付けを引き下げたり、私たちの業務に関する不正確または不利な研究報告を発表した場合、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格は低下する可能性がある。もしこれらのアナリストのうちの1人以上が私たちの会社の報道を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは逆に私たちのアメリカ預託証明書の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

私たちは予測可能な未来に配当金を発行しないと予想されているので、あなたは私たちのアメリカ預託証明書の価格上昇に頼ってあなたの投資収益を得なければなりません。

私たちは現在、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も送らないと予想している。したがって、あなたは将来の配当収入の源として、私たちのアメリカ預託証明書への投資に依存してはいけません。

当社の取締役会は適宜配当金を派遣するかどうかを決定する権利がありますが、ケイマン諸島の法律のいくつかの制限によって制限されなければなりません。すなわち、当社は利益または株式割増から配当金を支払うことができます。また、いかなる場合でも、配当が正常な業務過程で満期になった債務を返済できない場合は、配当金を派遣してはいけません。また、私たちの株主は一般決議で配当を発表することができますが、いかなる配当も私たちの取締役会が提案した金額を超えてはいけません。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来の配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の経営業績とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちがVIEと私たちの子会社から得た割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、私たちの取締役会が関連していると思う他の要素に依存します。したがって、私たちのアメリカ預託証明書へのあなたの投資リターンは、私たちのアメリカ預託証明書の将来の任意の価格増加に完全に依存するかもしれません(あれば)。私たちのアメリカ預託証明書が値上がりする保証はありません。アメリカ預託証明書を購入する時の価格さえ維持します。私たちのアメリカ預託証明書へのあなたの投資は報われないかもしれませんし、私たちのアメリカ預託証明書へのすべての投資を失う可能性もあります。

私たちは異なる投票権の二重株式構造とB類普通株譲渡の制限はあなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が私たちA類普通株とアメリカ預託証明書所有者が有益と思う可能性のある任意の支配権変更取引を行うことを阻止することができます。

私たちの法定株式はA類普通株とB類普通株に分類されます(いくつかの株式はまだ指定されていません。私たちの取締役は彼らが適切と思う株式種別を指定して発行する権利があります)。株主投票が必要な事項については、A類普通株とB類普通株の保有者は、法律が別途要求されない限り、A類普通株の保有者は1株当たり1票を有する権利があり、B類普通株の保有者は1株当たり5票の権利を有することになる。1株当たりB類普通株はその所有者からいつでもA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もB類普通株に変換してはならない。B類普通株式所有者が当該B類普通株を当該所有者に売却、譲渡、譲渡又は処分する任意の非連合会社、又は任意のB類普通株の制御権が、当該B類普通株登録所有者ではない連合会社のいずれかの者に変更された場合、各B類普通株は自動的かつ即時にA類普通株に変換される。

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当社の孫雷さん取締役会長は、合計64，433，465株の普通株式を保有しており、本年期日までの当社総投票権の62.0%を占めています。したがって、孫さんは、取締役の選出や重大な合併、買収等の承認を必要とする株主の承認事項に著しく影響を与えることができる。また、二層株主総会では、孫さんの株主総会の申請や株主総会に必要な定足数に大きな影響を与えます。詳細は“第10項補充資料-B.組織覚書及び定款-投票権”及び“第10項補充資料-B.組織覚書及び定款-株主総会及び株主提案”を参照されたい。孫さんは我々または他の株主の最良の利益に合致しない行動をとる可能性がある。投票権の集中やB類普通株譲渡の制限も当社の制御権の変更を阻害、延期または阻止する可能性があり、これは二重効果が生じ、当社の他の株主が自社を売却する際にその株式割増の機会を獲得し、当社の米国預託証明書の価格を低下させる可能性がある。他の株主に反対されても、私たちはこのような行動を取ることができる。さらに、孫さんは私たちのビジネスの機会を彼自身または他の人に移すかもしれません。我々の主要株主とその関連実体に関するより多くの情報を知るためには、“項目7.大株主と関連側取引であるA大株主”を参照されたい

私たちの普通株の二重構造はアメリカ預託証券の取引市場に悪影響を及ぼす可能性があります。

スタンダード·ダウとフルタイム·ラッセルは、上場企業株をスタンダードプール500指数を含むいくつかの指数に組み込む資格基準を変更し、複数の株式カテゴリを持つ会社および公衆株主が保有する総投票権が5%以下の会社をこれらの指数から除外した。また、いくつかの株主コンサルティング会社は多重株式構造の使用に反対することを発表した。したがって、私たち普通株の二重構造は、私たちA種類の普通株を代表するアメリカ預託証明書がこの指数に組み込まれることを阻止し、株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方に対する否定的なコメントを発表したり、他の方法で資本構造の変更を求めたりする可能性があります。このような指数から除外されたいかなるやり方も、我々A類普通株を代表する米国預託証券の取引市場がそれほど活発ではない可能性がある。株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方や資本構造を批判するいかなる行動や出版物も、アメリカの預託証明書の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。

アメリカ預託証明書保有者の投票権は預金協定条項によって制限されており、あなたはあなたのアメリカ預託証明書に代表されるA類普通株の投票を指導する権利を行使できないかもしれません。

当社の米国預託証明書の所持者として、閣下は当社の株主総会に出席したり、当該等の大会で投票する権利は何もありません。閣下は、預金契約の規定に基づいて、信託機関に投票指示を出すことで、閣下の米国預託証明書に代表されるA類普通株に関する投票権を間接的に行使することしかできません。預託協定によると、預託機関に投票指示を出すことでしか投票できません。信託機関はあなたのアメリカ預託証明書に代表される基礎A類普通株の所持者です。あなたの投票指示を受けた後、投票が投票で行われた場合、受託者は、あなたの指示に従って関連するAクラス普通株に投票するように努力し、挙手で投票した場合、ほとんどのアメリカ預託証明書所持者から受け取った指示に従って投票する。信託銀行は投票を要求する列に参加しないだろう。閣下は、当該A類普通株についていかなる投票権も直接行使することはできません。閣下が株主総会記録日前に当該等の株式を撤回し、当該等株式の登録所有者とならない限り、当社の6件目の改訂及び再記述された組織定款大綱及び細則によると、当社の株主総会開催に必要な登録株主に与える最短通知期間は7日間である。株主総会を開催する際、閣下は十分な事前通知を受けていない可能性があり、閣下が株主総会記録日前に閣下のアメリカ預託証明書に代表される関連A類普通株を撤回できず、その等の株式の登録所有者となり、閣下が株主総会に出席するか、株主総会で審議及び採決される任意の特定事項又は決議案について直接投票することができる。また、吾等の第6回改訂及び再記載された組織定款の大綱及び細則によると、どの株主が任意の株主総会に出席して任意の株主総会に投票する権利があるかを特定するために、吾等の取締役は、吾等の株主名簿及び/又は予め当該等の総会のための記録期日を指定することができ、そのような株主名簿を閉鎖したり、その記録日を設定することは、閣下が閣下の米国預託証明書に代表される関連A類普通株を撤回することを阻止し、記録日前に当該等の株式の登録所有者となり、閣下が株主総会に出席したり、直接投票することができなくなる可能性がある。すべての事項は株主総会で採決され、吾らが要求し、預金合意条項に適合した場合には、係の者は、まもなく行われる採決を閣下に通知し、吾らの採決書類を閣下に送付するように尽力する。私たちはあなたがあなたのアメリカ預託証明書によって代表される株式に投票するように信託機関に指示できることを確実にするために、投票材料をタイムリーに受け取ることを保証することはできません。さらに、保管人およびその代理人は、投票指示を実行できなかったか、またはあなたの投票指示を実行できなかった方法に対して何の責任も負わない。これは、あなたがあなたのアメリカ預託証明書によって代表される関連Aクラス普通株式の投票を指導する権利を行使できない可能性があり、関連するAクラス普通株があなたの要求通りに投票していない場合、法的救済を受けることができない可能性があることを意味します。

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限られた状況でない限り、私たちのアメリカ預託証券受託管理者は、あなたのアメリカ預託証明書に関連するA種類の普通株式に投票するように全権委託書を与えてくれます。もしあなたがどのように投票するかを指示しなければ、これはあなたの利益に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのアメリカ預託証明書の預託契約によると、もしあなたがどのように特定の株主総会であなたのアメリカ預託証明書に代表されるA種類の普通株式を投票しなければ、受託保管者は私たち(または私たちの指定された人)に全権を与えて、株主総会であなたのアメリカ預託証明書に代表されるA種類の普通株式を投票します

この全権委託の効果は、米国預託証明書に代表されるA類普通株式をどのように特定の株主総会で投票することができなかった場合、上記のような場合がない限り、株主が我々の経営陣に影響を与える難しさを増加させる可能性がある、米国預託証明書に代表される私たちのA類普通株がこの会議で投票することを阻止できないことである。私たちの普通株式保有者たちはこの全権委託によって制限されない

アメリカ預託証明書保持者として預託機関に請求される権利は、預金協定条項によって制限され、預金協定は、あなたの同意なしに修正または終了される可能性があります。

預託協定によれば、預託協定又は預託協定に基づいて行われる取引又は預託証明書の所有によって引き起こされ、又は預託証明書に関連する訴訟又は法律手続きは、ニューヨーク州又はニューヨークの州又は連邦裁判所でのみ提起することができ、閣下は吾等の米国預託証明書保持者として、当該等の訴訟に対する閣下の反対を撤回することができず、当該等の裁判所がいかなる者が提起したいかなる当該等の訴訟又は訴訟における排他的司法管轄権を撤回することができない。しかも、私たちはあなたの同意を必要とすることなく、預金協定を修正または終了するかもしれない。もしあなたが預金協定の改訂後もアメリカの預託証明書を持ち続けている場合、あなたは修正された預金協定の制約を受けることに同意します。より多くの情報は“第12項·持分証券以外の証券説明--D.米国預託株式”を参照。

あなたが将来の株式発行に参加する権利は制限される可能性があり、これはあなたの保有株式の希釈を招くかもしれない。

私たちは時々私たちの証券を購入する権利を含めて私たちの株主に権利を割り当てるかもしれない。しかし、私たちが証券法に基づいてこれらの権利に関連する権利や証券を登録するか、登録要件を免除することができない限り、アメリカでこのような権利を提供することはできません。預金契約によれば、米国預託株式保有者に配布される権利および対象証券がいずれも証券法に基づいて登録されているか、または証券法により登録免除されていない限り、信託銀行は権利を提供しない。私たちは、そのような権利や証券について登録声明を提出する義務がありません、またはそのような登録声明が有効であることを宣言するために努力しており、証券法に基づいて必要な登録免除を確立することができないかもしれません。したがって、あなたは未来に私たちの株式発行に参加できないかもしれませんし、あなたの保有株式の希釈を経験するかもしれません。

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Aクラス普通株を提供することが不法または非現実的である場合、あなたは私たちAクラス普通株の配当金や他の分配を受けないかもしれませんし、何の価値も受けないかもしれません。

私たちアメリカ預託証券の受託者は、私たちアメリカ預託証明書に関連するA類普通株式又は他の預金証券から受け取った現金配当金又はその他の分配をあなたに支払うことに同意しました。その費用と費用を差し引いた。アメリカの預託証明書に代表されるクラスAの普通株式数に比例したこれらの割り当てを取得することになります。しかし，保管者がどの米国預託証明書保持者に流通を提供するかが不正または非現実的であると認定された場合，その保管者は責任を負わない。例えば、米国預託証券の保有者が証券法に基づいて登録すべき証券を含むが、その証券が適用される登録免除に基づいて適切に登録または分配されていなければ、その証券所有者への流通は不正である。保管人はまた、郵送で特定の財産を配布することは不可能であることを確認することができる。しかも、いくつかの配布の価値はそれらを郵送する費用よりも低いかもしれない。これらの場合、保管者は、このような財産を割り当てないことを決定することができる。米国証券法に基づいて、米国預託証券、A類普通株式、権利、またはそのような分配によって受信された他の証券を登録する義務はありません。私たちはまた、アメリカ預託証明書保持者にアメリカ預託証明書、A類普通株式、権利、または他の何かを配布することを可能にする他の行動を取る義務はありません。これは、Aクラスの普通株式が不正または非現実的であれば、Aクラスの普通株の配布またはそのいかなる価値も得ることができない可能性があることを意味します。このような制限は私たちのアメリカ預託証明書の価値を大幅に低下させるかもしれない。

あなたはあなたのアメリカ預託証明書の譲渡によって制限されるかもしれません。

あなたのアメリカ預託証明書は預かり人の帳簿に譲渡することができます。しかし，保管人は，職務遂行に関与していると考えられる場合には，その譲渡帳簿を随時あるいは随時閉鎖することができる。さらに、私たちの帳簿または委託者の帳簿が閉鎖されたとき、または法律または任意の政府または政府機関の任意の要求、または預金協定の任意の規定または任意の他の理由によって、いつでもそうすることが望ましいと考えられる場合、受託者は、米国預託証明書の交付、譲渡または登録を拒否することができる。

私たちの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は強制的に施行できないかもしれない。

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された株式会社です。私たちは中国と香港で大部分の業務を展開した。また、私たちの役員や幹部の多くは中国や香港に住んでいますが、これらの人たちの資産の一部は中国や香港にあります。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思う場合、あなたは米国内でこれらの個人に法的手続き文書を送ったり、アメリカで私たちまたはこれらの個人に訴訟を提起することが難しいか、または不可能かもしれません。閣下がこのような訴訟に成功したとしても、ケイマン諸島や中国の法律では、閣下は吾などの資産や吾などの役員や上級職員の資産に対する判決を執行できない可能性があります。

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海外の監督管理機関は中国の調査や証拠取得が困難かもしれない。

米国でよく見られる株主クレームや監督管理調査は、中国案では通常法律や実用性の観点から追及することは困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。中国当局は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムがなければ、このような米国証券監督管理機関との協力は効率的ではない可能性がある。また、2020年3月に施行された“中国証券法”第177条又は第177条によると、いかなる海外証券監督機関も、中国国内で直接調査又は証拠取得活動を行ってはならず、中国証券監督管理機関及びその他の主管政府機関の同意を得ていない場合は、いかなる単位及び個人も海外証券業務に関する文書又は資料を提供してはならない。2022年4月2日、中国証監会は“秘密とアーカイブ規則”の意見募集稿を公表し、この草案によると、証券会社と証券サービス機関が海外証券の発行と上場期間中に中国国内の会社に関連証券サービスを提供する仕事の原稿とその他の文書は中国国内に保管すべきである。海外証券監督管理機関は国内会社、関連証券会社、証券サービス機構に対して調査、証拠取得、検査を展開することを提出し、国境を越えた監督管理協力メカニズムを通じて展開すべきである。国内会社、証券会社、証券サービス機関は海外証券監督管理機関の調査検査に協力し、或いはそれに資料を提供する前に、中国証監会或いは中国関係部門に報告しなければならない。また、“データ安全法”および“個人情報保護法”は、中華人民共和国政府主管機関の許可を得ず、中国国内のいかなる実体または個人も、いかなる外国の司法機関や法執行機関にも、中国国内に格納されているいかなるデータまたは任意の個人情報を提供してはならないと規定している。もしアメリカの監督管理機関が私たちに対していかなる調査を行い、かつ中国国内で調査或いは証拠収集を行う必要がある場合、中国の法律によると、アメリカの監督管理機関は直接中国国内でこのような調査を行うことができないか、あるいは証拠を収集することができないかもしれない。さらに、私たちは、私たちの法律顧問、監査人、および他の代理を含むいくつかの他のエンティティおよび個人と、中国の関係当局の適切な承認を得る前に、米国の監督管理機関に文書、材料、データ、および/または個人情報を提供することを制限される可能性がある。もし私たちやこのような他の実体や個人が上記の制限に違反していることが発見されたら、私たちは処罰されるかもしれない。米国の監督管理機関は司法協力、外交ルート、あるいは中国証券監督管理機関が参加した監督協力メカニズムを構築し、中国証券監督管理機関と国境を越えた協力を行うことができる。これらの法律の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や証拠収集を行うことができず、実体や個人が海外証券監督機関、外国司法機関または外国法執行機関に文書、材料、データおよび/または個人情報を提供する制限は、自分の利益を保護する上で直面する困難をさらに増加させる可能性がある。また、“あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面している可能性があります。あなたがアメリカの裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。私たちはケイマン諸島の法律に基づいて登録されているので”を参照してください。ケイマン諸島会社として私たちに投資することに関連するリスクを理解してください。

米国の預託証明書所持者は預金協定下のクレームについて陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これはどのような訴訟においても原告に不利な結果を招く可能性がある。

私たちA類普通株を管理するアメリカ預託証券を管理する預金協定は、法律で許可されている最大範囲内で、アメリカ預託株式所有者は、アメリカ連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含み、法律によって許容される最大範囲内で陪審員が裁判を受ける権利を放棄することを含む、私たちの株式、アメリカ預託証券または預金協定によって私たちまたは管理人に提起された任意のクレームを放棄する。

もし私たち又は保管人が放棄に基づく陪審裁判要求に反対する場合、裁判所は適用された州及び連邦法律に基づいて、事件の事実及び状況に基づいて、放棄が強制的に執行できるか否かを決定する。私たちの知る限り、契約紛争前の陪審員による連邦証券法に基づくクレームの裁判免除の実行可能性は、米国最高裁判所の最終裁決を得ていない。しかし、契約紛争前の陪審裁判免除条項は、一般に、預金協定を管轄するニューヨーク州法律に基づいて、預金協定の下で生じる事項に対して非排他的管轄権を有するニューヨーク市の連邦または州裁判所によって実行されることができると考えられる。契約中の論争前の陪審裁判免除条項を執行するか否かを決定する際、裁判所は通常、一方の当事者が知っているかどうか、賢明かつ自発的に陪審裁判を受ける権利を放棄したかどうかを考慮する。私たちは預金協定とアメリカの預金証明書がこのような状況だと思う。保証金契約を締結する前に、陪審員免除条項に関する法律顧問に相談することをお勧めします。

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もし閣下又は米国預託証明書の任意の他の所有者又は実益所有者が預金協定又は米国預託証明書によって生じた事項について、連邦証券法に基づいて提出された請求を含む場合、吾等又は受託保管者にクレームを提起し、閣下又は当該等の他の所有者又は実益所有者は、当該等の請求について陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これは、吾等又は受託保管者に対する訴訟を制限し、阻止することができる。預金協定に基づいて私たちまたは信託機関に訴訟を提起した場合、適用される初審裁判所の裁判官または裁判官によってしか審理されない場合、これは、異なる民事手続きに従って行われ、任意のこのような訴訟において原告に不利になる可能性のある結果を含む陪審裁判とは異なる結果をもたらす可能性がある。

しかし、この陪審裁判免除条項が法律に適用されない場合、訴訟は陪審裁判の預金協定の条項によって行われることができる。預金協定又は米国預託証明書の任意の条件、規定又は規定は、米国預託証明書のいかなる所有者又は実益所有者を構成しないか、又は我々又は信託機関が米国連邦証券法及びその公布された規則及び法規の任意の実質的な規定を遵守することを放棄する。

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しているからです。

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された株式会社です。当社の会社事務は、当社の組織定款大綱及び細則、ケイマン諸島会社法(改正)及びケイマン諸島一般法によって管轄されています。ケイマン諸島法律によると、株主が役員を提訴する権利、少数株主の訴訟、および取締役の私たちに対する受託責任はケイマン諸島普通法によって大きく管轄されている。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例と，イングランドとウェールズの一般法に由来しており，その裁判所の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。ケイマン諸島法律によると、我々株主の権利や役員の受託責任は、米国のある司法管轄区の法規や司法前例のように明確に確立されていない。特に、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また、ケイマン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。

ケイマン諸島免除会社の株主、例えば、ケイマン諸島の法律によると、一般的な権利は、会社の記録(組織定款大綱と定款細則の写し、担保及び担保登録簿、株主が採択した任意の特別決議)を閲覧したり、これらの会社の株主リストの写しを取得したりする権利はない。ケイマン諸島の法律によると、私たちの現役員の名前は会社登録所で行われた査証によって得ることができます。組織定款大綱や定款細則によると、我々の取締役は、当社の会社記録が私たちの株主が閲覧できるかどうか、どのような条件で閲覧できるかを決定する権利がありますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主決議に必要な任意の事実を決定するために、または依頼書競争について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

ケイマン諸島は私たちの祖国であり、ケイマン諸島のいくつかの会社管理のやり方は、米国などの他の司法管轄区に登録されている会社の要求とは大きく異なる。もし私たちが自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、アメリカ国内の発行者に適用される規則や法規を下回る可能性がある。また“プロジェクト16 G--コーポレート·ガバナンス”を参照

上記の理由により、我々の公衆株主は、経営陣、取締役会メンバー、または持株株主の行動に直面した場合、米国に登録されている会社である公衆株主よりも自分の利益を保護することが困難になる可能性がある。

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我々の組織規約の大綱と定款細則には逆買収条項が含まれており，これらの条項は第三者による我々の買収を阻止し，我々A類普通株や米国預託証明書保持者の権利に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの組織規約の大綱と定款の細則には、特定の条項が含まれており、株主が行動することなく、当社の取締役会が時々1つまたは複数の一連の優先株を設立·発行することを許可することを含む当社に対する支配権を獲得することを制限することができ、任意の系列優先株についてその一連の条項と権利を決定することができる。これらの条項は、第三者が要約買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め、我々の株主と米国預託株式保有者が現在の市場価格よりも高い割増でその株や米国預託株式を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。

私たちの役員や上級管理者は私たちの会社に大きな影響を与えています。彼らの利益は私たちの他の株主の利益と一致しないかもしれません。

今年度の報告日までに、私たちの役員と上級職員は合計で私たちの総投票権の76.1%を持っています。“プロジェクト7.大株主と関連側取引--A.大株主”を参照。そのため、それらは合併、合併、役員選挙、その他の重大な会社行動のような重大な会社行動を含む私たちの業務に重大な影響を与えている

彼らは私たちや他の株主の最高の利益に合わない行動を取るかもしれない。投票権の集中は、当社の支配権の変更を阻害、延期、または阻止する可能性があり、当社を売却する際に当社の株主が割増を得る機会を奪う可能性があり、米国預託証券の価格を下げる可能性があります。他の株主に反対されても、私たちはこのような行動を取ることができる。また、投資家は利益衝突が存在または発生する可能性があると考えているため、株式の高度集中はアメリカ預託証明書の取引価格に不利な影響を与える可能性がある。

私たちはいくつかの減少した報告要件を利用するかもしれない新興成長型会社だ。

我々はJOBS法案で定義されている“新興成長型企業”であり，非新興成長型企業の他の上場企業に適した様々な要求の何らかの免除を利用することができ，その中で最も重要なのは，我々が新興成長型会社である限り，2002年サバンズ−オキシリー法案404条の監査師認証要求を遵守する必要がないことである。したがって、私たちがこのような監査人認証要求を守らないことを選択すれば、私たちの投資家は彼らが重要だと思ういくつかの情報を得ることができないかもしれない。

雇用法案はまた、民間企業がこのような新たな会計基準又は改正会計基準の遵守を要求される日まで、新興成長型企業が新たな又は改正された財務会計基準を遵守する必要がないことを規定している。我々は、新たな財務会計基準の採用または改正された財務会計基準の条項の採用を延期することを可能にする“脱退”を選択したため、上場企業が新たな財務会計基準または改正財務会計基準を採用した場合には、要求に応じてこれらの基準を遵守する。雇用法案に基づいて過渡期延長から脱退することを選択した決定は撤回できない。

私たちは取引法で規定されている外国の個人発行者なので、アメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません。

取引法によると、私たちは外国の個人発行者になる資格があるので、私たちはアメリカ証券規則や法規にアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

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私たちは各財政年度が終わってから4ヶ月以内に20-F表の年間報告書を提出することを要求された。また、私たちはナスダック株式市場の規則と規定に基づいて、プレスリリースの形で四半期ごとに私たちの業績を発表するつもりです。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、米国内発行者が米国証券取引委員会に提出を要求した情報と比較して、米国証券取引委員会に届出や提供を要求された情報は、それほど広くタイムリーではないだろう。したがって、あなたはあなたがアメリカ国内発行者に投資した時と同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

ケイマン諸島に登録された免除会社として、私たちは企業管理について、ナスダックの企業管理要求とは大きく異なる母国のやり方を採用した。これらのやり方は、我々がナスダックの企業管理要求を完全に遵守しているのと比較して、株主への保障が少ない可能性がある。

ケイマン諸島がナスダック世界市場に上場することを免除している会社として、私たちはナスダック上場基準の制約を受けています。ナスダック上場規則第5605条(B)(1)条，第5605条(C)(2)条および第5635(C)条は，上場企業の取締役会メンバーの多くが独立していなければならないことを要求し，少なくとも3人のメンバーからなる監査委員会，および株式インセンティブ奨励計画の採用に対する株主の承認を必要とする。しかし、“ナスダック株式市場規則”は、私たちのような外国の民間発行者が自国の会社管理のやり方に従うことを可能にしている。私たちは母国のやり方に従い、取締役会の多数のメンバーが独立し、少なくとも3人のメンバーからなる監査委員会を維持することを要求している。私たちはまた株主の承認なしに新しい株式インセンティブ奨励計画を採用した。

我が国のやり方への依存を考慮すると、我々の株主が獲得した保護は、米国国内発行者に適用されるナスダック上場基準よりも少なくなる可能性がある。

我々は“ナスダック”が指す“制御された会社”であるため、他社の株主を保護するいくつかのコーポレートガバナンス要件を免除することができる。

我々はナスダック証券市場規程において“ホールディングス”を指しており、本年度報告日までに、当社の孫磊さん取締役会長が総投票権の50%以上を保有しております。私たちがまだこの定義された制御された会社である限り、私たちは特定の会社の管理規則の免除を選択し、依存することができる。したがって、これらの会社の管理要求に制約されている会社の株主に対して同じ保護を受けることができない可能性があります。

2021年12月31日までの納税年度には，米国連邦所得税の目的で，我々は受動的外国投資会社，あるいはPFICであり，これは我々の米国預託証明書や普通株の米国保有者に不利な米国連邦所得税の結果をもたらす可能性があると考えられる

我々の米国預託証明書の市場価格と資産構成(特に大量の現金、預金、投資を保持)によると、2021年12月31日までの納税年度中に、私たちは米国連邦所得税における“受動的外国投資会社”または“PFIC”であり、2022年12月31日までの本納税年度中に、米国預託証券市場価格の上昇および/または大量の現金および他の受動資産を非受動収入を生産するための資産の生成または保有に投資しない限り、PFICである可能性が高いと考えられる。ある非米国企業が任意の納税年間の総収入の75%以上がいくつかのタイプの“受動的”収入から構成されている場合、または(2)年間資産価値の50%以上(一般に四半期平均値に従って決定される)が、受動的収入を生成するために所有されているか、または保有する資産に起因することができる場合、その会社は、任意の納税年度にPFICとみなされるであろう。

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私たちが任意の課税年度に個人私募株式投資会社に分類された場合、米国の保有者(第10項-E.Taxation-米国連邦所得税注意事項参照)は、米国預託証明書または普通株式を売却または処分し、米国預託証明書または普通株の割り当てを受けたことによって、その収益または分配が米国連邦所得税規則に従って“超過割り当て”とみなされる限り、著しく増加する米国所得税を生じる可能性がある。また、米国人所有者は、私たちがPFICの最初の納税年度とその後の納税年度にPFICの持分を持っているとみなされていますが、実際にその後の納税年度でPFICではなくても。したがって、私たちのアメリカ預託証明書または普通株のアメリカ保有者は、私たちのアメリカ預託証明書または普通株に投資する米国連邦所得税結果について、“時価ベース”選択の可能性を含む税務コンサルタントに相談することを促す。より多くの情報については、“項目10.付加情報-E.税金-米国連邦所得税考慮事項”を参照されたい

上場企業としては、特に“新興成長型企業”の資格を持たなくなった後に、より高いコストを招くことになる

私たちは上場企業で、大量の法律、会計、その他の費用が発生すると予想されていますが、これは私たちが個人会社として発生していないことです。2002年のサバンズ-オキシリー法案および後に米国証券取引委員会とナスダック株式市場によって実施された規則は上場企業のコーポレートガバナンス実践に様々な要求を出した。前期純収入10.7億ドル未満の会社として、“雇用法案”によると、“新興成長型会社”になる資格がある。新興成長型会社は特定の削減報告やその他の一般的に上場企業の要求に適用することができる。これらの規定には、新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に、2002年の“サバンズ·オキシリー法”第404条に規定されている監査人認証要件を免除し、これらの基準が民間会社に適用されるまで、新たな会計基準の採用または改正を延期することを許可することが含まれている。我々は、新たな財務会計基準の採用または改正された財務会計基準の条項の採用を延期することを可能にする“脱退”を選択したため、上場企業が新たな財務会計基準または改正財務会計基準を採用した場合には、要求に応じてこれらの基準を遵守する。雇用法案に基づいて過渡期延長から脱退することを選択した決定は撤回できない。

私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの会社の活動をより時間と費用を増加させると予想している。私たちがもはや“新興成長型会社”ではない後、私たちは巨額の支出を生み出し、2002年のサバンズ-オキシリー法案404節の要求や米国証券取引委員会の他の規則や規定に適合することを確保するために、大量の管理努力を投入する予定だ。例えば、上場企業としては、一定数の独立取締役を維持し、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとらなければならない。上場企業の経営はまた、取締役や高級管理者責任保険をより難しく、より高価にし、同じまたは類似した保証範囲を得るために、より高いコストを発生させることが要求される可能性がある。さらに、私たちは上場企業の報告書の要求に関連した追加費用を生成するつもりだ。私たちはまた私たちの取締役会のメンバーや執行役員を担当するために合格者を見つけるのがもっと難しい。私たちは現在、これらの規則や条例に関連する事態の発展を評価して監視しており、私たちは私たちが発生する可能性のある追加コスト金額やそのようなコストの時間を予測したり推定することができません。

従来、上場企業の株主は、会社証券の市場価格に不安定な時期が生じた後に同社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれると、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源が私たちの業務や運営から移行する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があり、巨額の訴訟抗弁費用を発生させることを要求する可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちのクレームが成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

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第4項：会社事情

A.会社の歴史と発展

私たちは最初に久富舒克科技集団有限公司(前身は北京久富時代投資コンサルティング有限会社、久富インターネット金融控股集団有限公司と久富金科控股集団有限公司)を通じて業務を展開し、同社は2006年12月に中国で登録設立された。

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2014年、私たちは会社の組織を再編した。2014年1月、私たちはケイマン諸島に現在の持ち株会社を設立し、名称は久富金融科学技術サービス有限会社で、その後2014年6月に玖富と改名した。2014年2月、私たちは香港でムーアデジタル科学技術情報サービス有限公司(“9 F HK”、前身は九福金融情報サービス有限公司)を登録し、玖富の完全子会社として設立した。私たちは2014年6月に北京舒智聯銀科技有限公司(“舒智聯音”、前身は北京久富聯銀科技有限公司)と上海舒智聯銀ネットワーク有限公司(前身は上海久富ネットワーク有限公司)をそれぞれ2014年6月と2014年8月に中国に登録し、9 F HKの完全子会社とした。

2014年8月、舒智聯銀は一連の契約手配を通じて、舒富舒克と北京普恵に対する有効なコントロール権を取得した。2015年7月、2015年8月、2019年6月、2020年5月および2020年8月に、私たちはそれぞれフュシュクおよび北京普恵当時の既存株主と上記の部分契約を改訂し、改めて述べた。2020年4月、私たちは中国の完全子会社である珠海小金虎聯科技有限公司(“小金虎聯”)と珠海悟空有品科技有限公司(“悟空有品”)が一連の新しい契約手配(改訂された)を通じて珠海聯銀とイチマイに対する有効なコントロール権を獲得した。著者らは2020年9月に北京久富美豪科技有限公司(現在は北京金牛智選科技有限公司、金牛智選と略称する)100%株式を買収し、それとの契約合意を終了した。2021年3月、我々は中国の完全子会社である前海福源ネットワーク科技(深セン)有限公司で一連の新しい契約手配を通じて、深セン福源に対する有効なコントロール権を獲得した。吾等が吾等を直接所有する外商投資企業、及び吾等との外商投資実体北京普恵、久福樹科、珠海聯銀、億奇美及び深セン富源が締結した契約取り決めにより、吾らは吾等の外商投資企業は財務会計基準委員会会計基準委員会会計基準編纂第810条の合併テーマ下の可変利息実体とみなされるべきであり、吾等は吾等の外商投資企業の主要な受益者とみなされるべきである。したがって、私たちはアメリカ公認会計基準に基づいて、私たちのVIEを私たちの合併実体と見なし、私たちのVIEの財務業績を統合します。

現在、私たちのほとんどの業務は、中国、香港、その他の地方の子会社と私たちのVIEとその子会社によって行われています。著者らは易其麦、珠海聯銀、深セン富源の3つの新しいVIEを設立した。オンライン貸借プラットフォーム業務は著者らの業務の主要な構成部分であり、主に湛富樹科の完全子会社である玖富普恵によって行われている。ローン製品の関連業務は主に易奇マイの完全子会社である新疆特易舒克情報技術有限公司(以下、新疆舒克と略称し、前身は新疆久富一漫画情報技術有限公司)と珠海聯銀の完全子会社珠海一漫画小金科技有限公司(以下、珠海一カード小金と略称し、前身は珠海九福小金科技有限公司と略称する)が北京利栄星商業貿易有限公司(略称：北京利栄星)を通じて行う。舒智聯印は私たちの運営に技術的支援を提供する。

2016年8月にメタバースの株式の大部分を買収した後、我々は香港および米国における株式取引の機会を投資家に提供するオフショア株式投資商品の提供を開始する。2018年、我々は株式流通事業を開始し、香港で株式を引受する機会をメタバース証券株式会社を介して投資家に提供します。私たちは2017年7月に買収したイタイ富管理有限公司(前身は富源富管理有限公司と9 F富管理有限公司)を通じて香港で保険ブローカー業務を展開している。私たちはまた、2022年3月にLion Global Financial Limitedを買収し、Lion Global Financial Limitedの香港での保険ブローカー業務と基金販売業務を買収することで、私たちの業務範囲をさらに拡大する予定です。

2019年8月15日、私たちのアメリカ預託証明書はナスダックグローバル市場で取引を開始し、取引コードはJFUです。引受手数料と割引、私たちが対応する発売費用を差し引いた後、初公募株から約5770万ドルの純収益を集めました。

2020年12月には，移転業務重点の取り組みの一部として，投資家向け固定収益製品新製品投資機会に関する情報を我々のオンライン貸借情報仲介プラットフォーム上で発表することを停止した九福あまねく恩恵をもたらすそれは.当社がいくつかの保有資産管理会社と締結したいくつかの協力手配によると、投資家は当社の固定収益製品に関連する既存の融資中の権利を当該会社などに譲渡したが、元本及び投資収益(誰が適用されるかに応じて決定する)は当該等の資産管理会社が36ヶ月以内に投資家がプラットフォーム通知に記載された条項及び条件によって選択した方法で投資家に返済する。だから、九福あまねく恩恵をもたらす融資円滑化サービスを提供することなく、保有資産管理会社や他の第三者サービス業者は、その融資余剰投資リターンに関するサービスを投資家に提供する。

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2021年7月に、吾らは2人の投資家といくつかの引受協定を締結し、双方が2021年6月7日に1つの拘束力のある条項説明書で合意した1株当たり価格に基づいて、私募配給を通じて最大40，498，625株の新たに発行されたA類普通株を、当社に合計5，970万ドル投資した。我々は第1期投資を完了し，投資家に20，249，313株A類普通株を発行した。その中の一人の投資家との引受プロトコルまたは既存の引受プロトコルの下での最初の投資を完了するとき、吾ら、当該投資家およびいくつかの他の投資家または投資家に加入して、既存の引受プロトコルを修正するために、再記述および修正された引受プロトコルまたは修正された合意を締結した。改訂された合意の主要な条項(A類普通株の引受価格及びロック要求を含む)は既存の引受協定の主要な条項とほぼ類似しており、異なる点は、改訂プロトコルの規定により、加入投資家は新たに発行されたA類普通株について自社に最大1，000，000ドルを投資することができ、既存の引受合意が当初想定していた第2回投資可能な原始投資家の代わりになることである。我々はすでに第2回の投資を完了し、加盟投資家に678，426株のA類普通株を発行した。

2021年11月5日に、吾らはあるサービスプロバイダーとサービス契約を締結し、このサービスプロバイダーは吾などのいくつかのユーザーに関するコンサルティング及びマーケティングサービス及びユーザー管理サービスを吾等に提供し、サービス提供商承認株式証の発行と交換し、この承認株式証に基づいて、吾らは最高44，788，667株A類普通株を発行することができる。サービス提供商株式証に適用される条項と条件は、著者らがサービスプロバイダとそのために締結した引受権証契約においてさらに明らかにされている。

私たちの主な実行事務室は北京市朝陽区来広営西路5号5号棟1607号室にあり、郵便番号：1000 12、郵便番号：人民Republic of China。私たちのこの住所の電話番号は+86(10)8527-6996です。ケイマン諸島の登録事務所はケイマン諸島KY 1-1104 Ugland House Grand Cayman郵便ポスト309号Maples企業サービス有限会社にあります。私たちのアメリカでの代理はCogency Global Inc.で、住所はニューヨーク東42街122番地、18階、NY 10168です。

米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された当社の報告書、依頼書、情報声明、その他の情報が含まれており、以下の位置でアクセスすることができますHttp：//www.sec.govそれは.私たちの年間報告書、四半期業績、プレスリリース、その他のアメリカ証券取引委員会に提出された文書は、私たちの投資家関係サイトを介してアクセスすることもできますHttp：//ir.9 fgroup.com/.

B.業務の概要

私たちはインターネット証券サービスプラットフォームと技術会社です。我々は米国と香港取引所で取引されている株式に証券ブローカーサービス、富管理サービス、投資銀行サービスを提供し、中国の新消費経済の巨大な潜在力と世界の資産高による投資機会を投資家に結びつける。私たちのビジョンは、私たちのスマート投資サービスを通じて、世界各地の若い投資家が“新消費、新技術、新富”に関する新しい生態系に投資できるようにすることです。我々は、我々の子会社を通じて香港証監会の第1種(証券取引)、第4類(証券コンサルティング)、第5類(将来の契約について意見を提供する)と第9類(資産管理)のライセンスを維持することを含むが、香港証監会の第1種(証券取引)、第4類(証券コンサルティング)、第5類(資産管理)のナンバープレートを維持し、人工技術を含む革命的技術を配備することで、我々の子会社の既存のインターネットベースの証券投資プラットフォームを改善し、微調整することを含む、我々の業務計画を段階的に実施している。

業界全体の政策要求によると九福あまねく恩恵をもたらす2020年に中国でのネットワーク貸借情報仲介サービスを停止する。関連ネットローン活動項目下の未返済ローンはすでにいくつかの第三者に移転し、久富普恵は引き続きこのような独立第三者に債務追討及び債務発行後の顧客サービスの技術支持を提供し、ネットローン仲介業務の段階的淘汰及び未返済ローンの淘汰に協力する。

私たちの伝統製品とサービスは

デジタル金融口座

我々は、我々のデジタル金融口座プラットフォームにおいて、各ユーザに単一のデジタル金融口座を提供し、包括的な金融商品及びサービスを提供する。私たちのデジタル金融口座は、オンライン融資、オンライン富管理、支払い利便化を含む彼らの多くの金融需要を満たすために、ユーザーにワンストップデジタル解決策を提供しています。

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ローン製品

私たちは借り手にローン製品を提供します。私たちが借り手に提供した融資製品は投資家と機関融資パートナーが資金を提供する。私たちのローン製品は一般的に無担保です。循環ローン製品と非循環ローン製品については、私たちの信用決定は通常3分以内に行われ、最初にローンを申請した人に対しては、3分以内に決定します。承認されたクレジット限度額内で融資を繰り返し抽出する人については、私たちは通常リアルタイムで信用決定をします。ローン支払いは一般的にローン申請が承認されてから2営業日目に発生する。私たちの循環ローン製品に対して、借り手はその承認された信用限度額内で複数のローンを得ることができます。このような特徴は借り手が時間に敏感で日常的な財政的需要を満たすために必須的だ。

循環ローン製品

私たちはOne Cardを通じて循環ローン製品を提供する。One Cardユーザを承認する際には，ユーザの信用プロファイルの審査に基づいて，信用を提供するかどうか，どの程度の信用限度額(クレジット)を提供するか，借金コストについて信用決定を行った.私たちは循環ローン製品のすべての引き出しに対して信用再評価を行い、各引き出しに対してサービス料を徴収した。

我々の1枚のカードユーザーは承認された信用限度額を利用して私たちの業者パートナーとオンラインとオフラインで取引を行う。承認された信用限度額はまた、ユーザの他の財務的需要を満たすために使用されることができる。

私たちの循環ローン製品の承認信用限度額は20万元を超えません。私たちの循環ローン製品の適用期間は1ヶ月から48ヶ月です。

私たちは独自の、等級化された信用定価モデルに基づいて、私たちの循環ローン製品にユーザーの借金コストを設定します。重要な要素は借り手の信用記録、取引行為とその他の引受要素を含む。

非循環ローン製品

私たちは家服、教育、選択的医療サービスと消費電子などの重要な垂直消費分野をカバーする定期ローン製品を提供します。これらのローン製品は通常、家庭内装、教育と選択的医療サービスを含むリーディング消費型ローンプラットフォームと協力して提供されます。

私たちの非循環ローン製品の期限は48ヶ月を超えません。私たちの製品の非循環ローンの適用期間は1ヶ月から48ヶ月です。

私たちは私たちのオンラインローン情報仲介サービスの下で非循環製品に価格を設定します。循環ローン製品の価格設定の方式に似ています。また、融資元金及び利息の償還、並びにプリペイド及び違約金の支払い(適用される場合)は、我々の循環ローン製品と類似している。

直接融資計画

機関融資パートナーが資金を提供する融資製品は、我々の直接融資計画下の融資製品に計上される

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オンライン富管理製品

私たちはオンラインプラットフォームを通じて投資家にオンライン富管理製品のセットを提供します悟空の中には9階の財布(以前に呼ばれた)九福錦栄)と普恵9階それは.私たちの最初のオンライン投資信託商品は固定収益商品で、私たちが提供したローンを代表しています。2017年には、株式、保険、銀行投資信託商品、共同基金を含むオフショア投資オプションやオフショア投資オプションを含むポートフォリオを拡大しました。

固定収益製品

私たちの固定収益製品は私たちが主にOne Cardを通じて提供するローンへの投資を代表する。投資家は私たちの自己誘導投資ツールを通じて単独で融資に投資することができ、私たちの自動化された投資ツールを利用して投資を行うこともできる。私たちは投資家からサービス料を取ります。私たちの固定収益製品の最低投資額は100.0元です。

投資ツール-自動化

私たちの投資家は私たちの自動投資ツールを利用して固定収益製品に投資することができる。我々の自動投資ツールにより、投資家は、指定された期間(投資承諾期間)に、私たちのプラットフォームを介して指定された金額の資金(投資残高)を借り手に投資し、期待される収益率を得ることに同意する。投資家がこのツールを使用して資金を約束すると、彼や彼女の資金は自動的に承認された借り手に割り当てられる。対象融資が投資承諾期間内に返済された場合、現金化資金は投資家が予め設定した投資基準に基づいて自動的に再投資を行う。投資承諾期間が対象融資期限内に終了すれば、投資家の対象融資に対する権利を移転することで、投資家の撤退に便宜を提供する。そして、私たちの自動投資家ツールは、このようなローンを手配して、私たちの固定収益製品に投資する新しい投資家が資金を提供し、これらの投資家を基礎借主とマッチングさせます。投資約束期間終了時に基礎融資の移転を成功させることは保証されない。

我々は固定収益製品を提供し、投資約束期間は主に3ヶ月から4年であり、予想年間収益率は6.0%から12.0%であり、最低約束額は100元である。投資家は投資承諾期間終了時に元金と利息を返済し、投資承諾期間は延長できない。しかしながら、投資家は、現在の投資約束期間が終了する前または後に、新しい固定収益製品を引受する形態でその資金を再投資することを選択することができる。

投資家が投資承諾期間内に現金請求を提出すれば、私たちは適宜譲渡要求を処理する権利がある。2019年10月までに、譲渡手配が成功した場合、投資家は実際の投資期間によって決定された元本と受取利息を受け取り、事前に終了した投資家サービス料を受け取ります。2019年10月以来、投資家が投資承諾期間内に提出した現金引き出し要求が人為的あるいはシステム故障のような私たちの事前設定条件を満たし、しかも融資移転手配が成功した場合、投資家は元金を受け取るだけで、私たちは事前に終了する手数料を受け取ることはありません。投資承諾期間内に提出された融資再投資と譲渡要求が成功的に手配される保証はない。

投資ツールである自己志向

私たちの投資家はまた私たちの自己誘導投資ツールを利用して固定収益製品に投資することができる。私たちの自己誘導投資ツールは、投資家が私たちのプラットフォームに発表された承認された借り手の中から投資機会を手動で選択できるようにします。希望するローンを選択した後、投資家はその後、融資が満期になるまで、私たちのプラットフォームを介して特定の借り手に一定の金額の資金を承諾することに同意する。融資が全額引受されると、資金は信託銀行を介して投資家の口座から借り手の口座に移される。いずれの投資家も、融資満期前に約束された資金を撤回しようとすれば、自発的にその融資権利を譲渡することができる。ローンが満期になる前に提出された振込請求が成功的に手配される保証はありません。

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支払いの利便化及びその他の製品とサービス

私たちが助けてくれるのは1枚のカードユーザーは、以下の承認されたクレジット限度額を使用して、水道電気料金請求書のようなクレジットカード請求書および家庭請求書を支払う1枚のカードそれは.また、クレジット検索、債務合併、およびユーザ転送サービスを含む他の付加価値サービスも提供しています。

現在の業務とサービスは

富管理サービス

インターネット証券サービス

当社は現在、付属会社メタバース証券有限公司とライオン為替金融有限公司を通じて、香港証監会の第一類(証券取引)、第四類(証券コンサルティング)、第五類(将来契約について意見を提供する)及び第九類(資産管理)のライセンスを保有しています。私たちの技術能力によって、私たちの目標は新型のインターネットベースの証券投資プラットフォームを構築し、個人投資家に便利かつ効果的なグローバル資産配置サービス、特にオフショア証券投資サービスを提供し、彼らを香港とアメリカ株式市場と連結することである。現在、当社は、保有主体のメタバース証券有限公司を通じて、当社のユーザーに以下のサービスを提供しています

私たちは、私たちの業務計画に基づいてより多くのナンバープレートを申請する予定で、香港や他の地域で許可された実体を買収して、私たちのサービスや製品の供給を拡大する措置を取っています。これにより、投資家により豊富なポートフォリオと、より効果的で強力な“1つの口座、グローバル投資”のワンストップサービスを提供することができるようになる。

金融科学技術は東南アジアで商売をしている

私たちはすでにインドネシアでOJKが承認したP 2 Pライセンスを取得しており、インドネシアの合弁会社もOJKが承認した多元金融許可証を取得しており、私たちの業務運営と計画の実際の必要に応じて私たちのライセンスを管理します。また、東南アジアの地元有名金融機関と協力し、消費金融に技術と運営関連サービスを提供している

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基金販売及び保険仲買サービス

著者らは子会社の太富管理有限会社(前身は富源富管理有限会社)を通じて香港保険ブローカーのナンバーを持ち、太富管理は経験豊富、専門的な富管理チームを持ち、顧客の異なる富管理需要に基づいてリスクを評価し、顧客に量的カスタマイズ、全面的で実用的な富配置計画と管理解決方案を提供する。私たちのチームは多様な富管理製品とサービスを通じて顧客の資産価値を増加させ、これらの製品とサービスは柔軟な資産構成を可能にします。現在、私たちが発売している製品の組み合わせは人寿保障計画、年金計画、万能生命保険、一般保険、強積金コンサルタントサービスなどをカバーしており、顧客の人生の異なる段階の異なる財務需要に適している。私たちはLion Global Financial Limitedの全株式を買収し、Lion Global Financial Limitedは証監会の第1類、第4類、第9種類のナンバープレート、保険ブローカー会社のナンバープレートと強積金仲介者ナンバープレートを保有し、基金販売と保険ブローカー業務を経営し、私たちの目標はそのサービスに基づいて私たちの業務の多元化をさらに拡大することである。私たちはまた、私たちのVIEの一九星保険ブローカー有限公司の子会社を通じて保険ブローカー免許を持ち、基金販売許可証所持者CSJ金牛(北京)基金販売有限公司(前身はCSJ金牛(北京)投資コンサルティング有限公司)の株式を持っている。既存のナンバープレートを頼りに、基金管理人、資産管理会社、信託会社、証券会社、保険会社、商業銀行、政策性銀行などの金融機関とサービス機関と協力し、高純価値個人、家庭と機関投資家に富管理と投資コンサルティングサービスを提供する。

技術力付与サービス

我々が蓄積した金融技術，特に先進的な人工知能アルゴリズム，例えば機械学習，コミュニティ発見，自然言語処理音声認識，強化された機械学習自動化モデル訓練などを用いて，我々はパートナーにユーザ獲得，リスク管理，消費シーン知覚と理解，データモデリングなどの技術付与サービスを提供する.これらの技術をパートナーに提示することにより、ユーザ取得、ユーザフィルタリング、ユーザ運営管理、およびリスク管理の能力を向上させ、彼らのユーザ取得コストを低減し、彼らのユーザ転化を促進し、彼らの収益性を向上させることを支援したい。

2019年、私たちは私たちのコア人工知能、クラウド、ビッグデータ技術を統合した独自のプラットフォームを正式に発売しました。このようなプラットフォームは、我々の金融機関パートナーと商家パートナーに高度にカスタマイズされたモジュール化サービスセットを提供する。私たちはまた、東南アジアや他の国際市場への拡大を推進するために、このプラットフォームのSaaSバージョンを発売した。また、湖北省消費金融会社などのカードを持った金融機関と密接に協力し、ユーザーの獲得と信用評価支援、コンサルティングサービスを提供している。私たちの成熟したリスク管理とデータ分析技術のおかげで、私たちは金融機関がその顧客の特徴に適合する可能性のある潜在的な借り手を獲得することを助ける上で有利な地位にあり、私たちは金融業の長期デジタル金融ソリューション提供者としての深い洞察により、金融機関に質の高いコンサルティングと統合技術ソリューションを提供することができる。設立以来、70以上の商業銀行に100万近くの現地支店が購入する関連サービスを提供しており、海外の有名銀行と協力する機会を積極的に探している。また，我々が開発したリスク管理システムは，銀行，自動車，証券投資，保険業界に広く応用されている。

内部研究開発と他の新興科学技術会社への投資を通じて、私たちはビッグデータや人工知能技術など、私たちの技術を積極的に発展させてきた。

電子商取引業務

我々は2020年にオンライン小売サービスとオフラインB 2 B商品サービスを発売し、新しいビジネス生態システムを構築し、顧客により良い生活様式を提供することを目的としている。私たちの電子商取引業務は現在第三者電子商取引プラットフォームを通じて提供され、3 C製品、美容スキンケア用品、米、麺油、家電製品、宝石と白酒飲料を含む八種類の商品をカバーしています。私たちは中国の40社以上のサプライヤーと協力して、累計40，000種類以上の製品を提供しました。私たちはまた私たちの顧客を助けるために全天候型の顧客サービスを提供する

私たちの目標は、私たちのブランドやサービス理念を厳格に遵守することで、製造過程やサプライチェーン管理においてより大きな役割を果たし、合格したサプライヤーと協力して、顧客に良質な製品と競争力のある価格を提供し、顧客に優れたショッピング体験を提供することです

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技術

私たちの成功は、私たちの製品やサービスを支援するために、業務運営全体に展開されている技術にある程度依存しています。

私たちはデータ駆動方式で私たちのインターネット証券サービスを発展させて向上させる。我々が構築したデータサービスシステムは，見られるインタフェース編集環境を提供し，新たなユーザインタフェース機能を起動し編集することを可能にしている.我々のフロントエンド開発インフラは，iOS，Android，PCなどの主流OSに対応している.これにより、異なるプラットフォームにまたがってより多くの製品を発売し、先端開発効率を高め、市場傾向の変化に追従し、ユーザーに対する吸引力を維持することができる。私たちのインターネット証券サービスを補完するために、全面的な注文取引モデルを提供し、リアルタイムで注文応答を受けます。著者らはデータセンターを建設し、データ保存機能と明確なデータネットワークを提供した上で、著者らはログ集中管理能力、監視データの可視化とリスク管理知能警報システムを持つビッグデータ監視システムを構築した。数百万人のユーザに最適化されたリスク管理と高度にカスタマイズされた情報配信サービスを提供するスマートオペレーティングシステムも配備されている

我々の技術付与サービスについては、知的リスク管理サービスと的確なマーケティングサービスを支援する技術を展開しています。我々は人工知能とビッグデータ技術を用いて知能リスク管理システムを開発した。基礎技術プラットフォームは高度に柔軟なリスク管理策略とリスク管理モデルを持ち、ユーザーデータの安全を保護することができ、同時に全周期のリスク管理プロセスの迅速な発展、迅速な反復、迅速なオンライン配置、検証とリアルタイム監視を確保することができる。私たちのスマートプラットフォームにより、私たちのリスク管理システムの精度を可能にし、私たちの顧客が詐欺や信用損失のリスクを効果的に低減するのを助けることができます。また、内部及び外部からのデータを統合し、我々のマーケティング変換モードの動作を介して、複数のチャネルを介してマーケティング情報を提供し、顧客のニーズを満たすことができる的確なマーケティングシステムを開発した

販売とマーケティング

私たちは膨大なユーザー基盤と強力なブランド認知度から利益を得ており、これは私たちの口コミマーケティング戦略を推進するのに役立つ。また、オンラインマーケティングを通じて広告活動を行っています

競争

私たちが経営している業界は競争が激しく、絶えず発展している。例えば、オンライン投資信託商品については、現金管理や準固定収益商品を提供するインターネット生態系所有者、オンライン第三者金融ブローカーや情報提供者、市場融資プラットフォームなどの市場参加者と競争を展開している。私たちはまたデジタル技術に基づく他の証券サービス提供者と競争している。私たちのいくつかの大きな競争相手は私たちよりもはるかに多くの財政、技術、マーケティング、その他の資源を持っており、彼らの発展を開発、普及、販売、支援するためにより多くの資源を投入することができるかもしれない。私たちの競争相手も、私たちよりも幅広いユーザー基盤、より高いブランド認知度、ブランド忠誠度、より広いパートナー関係を持っているかもしれません。私たちがユーザーと他のパートナーを効果的に争う能力があるかどうかは、私たちの製品とサービスの多様性、私たちのプラットフォーム上のユーザー体験、私たちの技術力、投資家に提供するリスク調整後のリターン、私たちと第三者とのパートナー関係、私たちのマーケティングと販売努力、そして私たちのブランドの実力と名声を含む多くの要素に依存すると信じています。

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また、私たちの業務の発展に伴い、私たちは管理、エンジニア、製品マネージャー、リスク管理者を含む高技能人材に対する激しい競争に直面しています。私たちの成長戦略の成功は私たちが既存の人員を維持し、より多くの技能従業員を増加させる能力にある程度かかっている。

知的財産権

私たちは著作権、商標、そして商業秘密法律と開示に対する制限に依存して私たちの知的財産権を保護する。2021年12月31日までに、中国国家知的財産権局または商標局に911の商標を登録し、海外当局に19の商標を登録し、中国国家著作権局に423個のソフトウェア著作権、および72のドメイン名を登録した。しかも、私たちは私たちが経営している他の地域での商標登録を申請している

私たちは私たちの独占権を保護しようと努力しているにもかかわらず、許可されていない当事者たちは私たちの技術を複製または他の方法で取得して使用しようと努力するかもしれない。

さらに、第三者は私たちが彼らの専有権を侵害したことを告発したり、彼らが私たちの知的財産権を侵害していないと宣言したりするために、私たちに訴訟を提起することができる。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスク-私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことができないかもしれません。これは私たちのサービスの需要を減らし、私たちの収入に悪影響を与え、私たちの競争的地位を損なう可能性があります”“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスク-私たちは知的財産侵害クレームを受ける可能性があり、これは高価な弁護である可能性があり、私たちの業務と運営を混乱させる可能性があります”

季節性

私たちは私たちの業務において季節性を経験し、インターネット使用の季節的な変動、投資機会の周期、伝統的な個人消費モデルを反映するかもしれない。私たちの急速な成長はこのような季節性をある程度隠しているが、私たちの運営結果は将来このような季節的な影響を受けるかもしれない。

わが社の中国での業務経営に関する規定

この部分は、中国における私たちの業務活動または私たちの株主が私たちから配当金や他の分配の権利を獲得することに影響を与える最も重要な規制について概説している。

外商投資に関する規定

2020年1月1日、“中華人民共和国外商投資法”と“中華人民共和国外商投資法実施条例”または“実施条例”が施行され、中国以前に外商投資を管理する3つの法律、すなわち“中外合弁経営企業法”、“中外合作経営企業法”と“外商投資独資企業法”及びその実施細則と付属法規に代わり、中国外商投資の主要な法律法規となった。

“中華人民共和国外商投資法”によると、外商投資とは、外国個人、企業又はその他の主体が中国国内で直接又は間接的に行う投資活動であり、(1)外国投資家単独又は他の投資家と共同で中国国内に外国投資企業を設立する場合、(2)外国投資家が中国国内企業の株式、株式、財産シェア又はその他の類似権益を買収する場合、(3)外国投資家単独又は他の投資家と共同で中国国内で新プロジェクトに投資する場合を含む。(四)外国投資家は、法律、行政法規に規定する方式又は国務院が規定するその他の方式で投資を行う。“中華人民共和国外商投資法”によると、中国は外商投資管理のネガティブリストを含む国民待遇制度を実施している。ネガティブリストは国務院によって不定期に発表され、修正され、発表されるだろう。ネガティブリストは、外商投資を禁止する業界リストと、外商投資を制限する業界リストからなる。外商投資が禁止されている業界は、外商投資が制限されている業界は、ネガティブリストが規定するいくつかの条件を満たさなければならない。ネガティブリストに規定されている禁止業種と制限業種以外の業種に対する外商投資と国内投資を同一視する。最新版のネガティブリストは2021年12月に発表された。

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“中華人民共和国外商投資法”及び“実施条例”は2020年1月1日までに設立され、“中国会社法”又は“中華人民共和国組合企業法”(適用)に抵触する外商投資企業が5年間の過渡期内にその会社構造と管理を維持することを許可するが、“中国会社法”又は“中国共同企業法”(適用者を基準とする)に適合するように調整する必要があり、過渡期が満了する前に完成すべきである。

外国投資家と外商投資企業はまた、“中華人民共和国外商投資法”と“実施条例”の規定に従って情報報告を提出しなければならず、この要求を守らなければ、法的責任を負うことになる。

国家発改委と商務部は2020年12月19日に共同で“外商投資安全審査方法”を発表し、2021年1月18日から施行された。“外商投資安全審査方法”によると、国家発改委、商務部は外商投資安全審査を担当する工作メカニズム弁公室を設立し、国家安全に影響がある或いは影響を与える可能性のある外商投資は、すべてこの工作メカニズム弁公室が安全審査を行う。“外商投資安全審査方法”はさらに、外国投資家またはその国内支店は、以下の分野のうちの1つに投資する前に、工作メカニズム事務室に国家安全審査許可を申請しなければならない：(一)軍工または軍事関連産業に投資し、国防施設または軍事施設の近くの地域に投資する。(二)被投資企業が実際の制御権を取得した重要農産物、重要エネルギー資源、キー装備製造、重要インフラ、重要交通輸送サービス、重要文化製品とサービス、重要情報技術とインターネット製品サービス、重要金融サービス、キー技術とその他の国家安全に関連する重要分野への投資。

保険ブローカーとインターネット保険に関する規定

保険仲介機関を管理する主要な法規は2015年4月24日に改正された“中華人民共和国保険法”あるいは“保険法”である。保険法によると、中国保険監督管理委員会または中国保監会(現在、中国銀保監会、または銀保監会と呼ぶ)は、中国保険会社と保険業仲介機関(保険代理機構と経紀商を含む)の監督·管理を担当する監督機関である。

2018年2月1日、保監会は“保険ブローカー監督規定”を公表し、2018年5月1日から施行され、保監会が2009年9月に公表し、2015年10月に改正された“保険ブローカー監督管理規定”に代わった。“保険仲買人条例”に規定される保険仲介人とは、保険会社と保険契約を締結する過程において、手数料を犠牲にして保険加入者に仲介サービスを提供する機関(保険仲買会社及びその支店を含む)をいう。“保険仲買管理条例”の規定によると、保険ブローカーの設立と経営は必ず中国保監会が規定する資質要求に符合し、中国保監会の許可を得て、中国保監会が許可する。具体的には、省を跨ぐ保険ブローカーの実収登録資本は少なくとも5000万元であり、省内保険ブローカー(その登録省内でのみ経営する保険ブローカー)の実収登録資本は少なくとも1000万元である。

また、1つの経営規定として、保険ブローカーは、その保険仲買従事者の勤務資格を規定に従って登録しなければならない。“保険仲買管理条例”によると、保険ブローカー従業員とは、保険仲買中の以下の者を指す：(1)保険加入者又は被保険者のために保険計画を起草し、保険手続きを行い、クレームに協力する；(2)顧客に防災防損、リスク評価とリスク管理コンサルティングサービスを提供し、再保険ブローカーなどの業務に従事する者。

中国保監会がその公式サイトで公表した管理指針と中国の他の関連法規によると、外国投資家は以下の要求を満たさなければ保険ブローカー業界に投資できない：(I)世界貿易機関のメンバー領土内で商業機関を30年以上経営した経験を持つ外国保険仲介人であるべきである；(Ii)その申請前年末までの総資産は2億ドル以上であるべきである。

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2020年12月7日、銀監会は“ネット保険業務管理方法”を発表し、2021年2月1日から施行され、保監会が2015年7月22日に発表した“インターネット保険業務管理暫定方法”の代わりになった。“管理方法”は、保険監督部門の許可を経て設立され登録された保険会社と専門保険仲介機関のみがインターネット保険サービスを提供することができ、例えば保険製品のコンサルティングサービスを提供し、保険加入者の保険製品の選択に協力し、保険料を計算し、保険加入者のための保険計画の起草、保険申請手続きなどを行うことができる。また、保険仲介機関はそのマーケティング活動を管理し、オンライン保険取引の記録を保持しなければならないと規定されている。また、オンライン保険業務を展開する保険仲介機関により高い基準を設定し、ITインフラやネットワークセキュリティ保護を改善している。“監督管理方法”は段階的に推進する過程を規定し、保険機関が2022年2月1日までに段階的に全面的なコンプライアンスを実現することを許可する。“監督管理方法”によると、保険機関は(1)“監督管理方法”が発効した日から3ヶ月以内に内部合意、マーケティング活動、販売管理と情報開示などの問題の修正を完成しなければならない；(2)“監督方法”の発効日から6ヶ月以内に他の業務と経営問題の修正を完成しなければならない；(3)“監督管理方法”が発効した日から12ヶ月以内にその自営ネットワークプラットフォームに対するネットワーク安全レベル保護認証を完成しなければならない

2020年6月22日、銀監会は“ネット保険販売行為の遡及管理の規範化に関する通知”を発表し、略称は“ネット保険販売通知”であり、2020年10月1日から施行される。“ネットワーク保険販売通知”は保険機関のネットワーク販売の各方面に対して要求を提出し、販売行為、バックトラック販売記録の保存と開示要求を含む。例えば、“ネットワーク保険販売通知”は、ネットワーク販売ページは、保険機関の自営ネットワークプラットフォーム上にのみ展示され、非販売ページから分離されなければならないことを要求する。保険機構は保険証書が満期になってから5年以内に1年及び以下の保険証書に対して届出を行い、1年以上の保険証書に対して10年の届出を行い、バックトラック販売に用いなければならない。それはまた、重要な保険条項が単独で1ページに表示され、保険加入者または被保険者によって確認されなければならないことを要求する。

九星保険仲買有限会社(前身は瑞豊保険仲買有限会社)、または九星保険は、私たちの可変利益実体の子会社であり、保険ブローカー業務に従事する許可証を持っている。九星保険は2021年2月からオンショア保険商品の提供を開始した

証券投資基金のオンライン販売に関する規定

中国全国人民代表大会常務委員会は2012年12月28日に公表し、2015年4月24日に直ちに改正された“中華人民共和国証券投資基金法”(“証券投資基金法”と略称する)は証券投資基金の規範化に法的枠組みを提供した。“証券投資基金法”は公募基金管理人及びその役員、監事及び高級管理者の資格要求と職責を規定している。それはまた公募基金の運営と組織の各方面を規範化し、募集過程、基金部門の取引、引受と償還を含む。例えば、“証券投資基金法”は、基金サービスに従事する機関は、販売、投資相談、情報技術システムサービスを含むが、国務院証券監督管理機関の規定を経て登録或いは届出しなければならないことを要求している。

2015年12月17日、中国証監会は中国人民銀行と共同で“通貨市場基金監督管理方法”を公布し、2016年2月1日から施行した。“通貨市場基金管理方法”によると、通貨市場基金とは、通貨市場ツールに投資し、各取引日に基金シェアを引受·償還する権利を有する基金をいう。“貨幣市場基金管理方法”の一般規定によると、中国証監会を経て関連基金販売業務資格を付与していない場合、誰も基金販売普及、株式発行、引受、償還或いはその他の関連活動に従事してはならない。しかも、基金販売業務ではいくつかの開示規則が守られなければならない。ファンド管理人、ファンド販売機関、インターネット会社が協力してMMFオンライン販売を展開する際には、何らかの情報(例えば、ファンド販売サービスプロバイダ、潜在投資リスク、販売中のMMF名など)を目立つ方法で投資家に開示しなければならない。投資家に迅速な償還または他の付加価値サービスを提供する基金管理人、基金販売機関、基金販売支払い機関、インターネット会社については、費用や制限などのサービス規則を十分に開示しなければならず、サービスの利便性を誇張してはならない。そのほか、基金管理人、基金販売機構とインターネット会社は協力範囲、法律関係、情報安全、顧客情報保護、合法的なコンプライアンス、応急メカニズム、不法証券活動の防止、終了後の運営方案、違約責任と投資家権益保護などの条項を明確に約束すべきである。証監会が2020年8月28日に公表し、2020年10月1日から施行する“公募証券投資基金販売機関監督管理方法”はさらに、証券会社などの機関が関連要求を満たした場合、証監会所在地支店に基金販売業務資格を申請することができると規定している

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2019年12月20日、中国人民銀行、証監会、外匯局などの監督部門は共同で“金融マーケティングキャンペーンのさらなる規範化に関する通知”を発表し、2020年1月25日から施行した。“金融マーケティングキャンペーンのさらなる規範化に関する通知”によると、金融マーケティングキャンペーンとは、銀行業、証券業、保険業の金融機関及び金融活動又は金融関連活動に従事する機関、又は金融製品提供者が、各種販売促進ツール及び方式を利用して、国務院金融監督管理部門及びその地方監督機関が承認した金融業務範囲内で行われる広告キャンペーンである。関連金融活動資格を取得していない市場主体は、法に基づいて金融業務経営資格を取得した金融商品提供者が委託した情報配信プラットフォーム又はメディアによるマーケティング及び広告活動を除き、当該金融活動に関するマーケティング及び広告活動を禁止する。

2021年12月31日、中国人民銀行など6つの政府部門は“金融製品ネットマーケティング管理方法”の意見募集稿を発表した。“管理方法”草案によると、金融機関の委託を受けてインターネット上で金融製品を普及させる第三者プラットフォーム経営者は、本管理方法草案を適用する。管理方法草案は、機関と個人が不法資金集め、無許可発行証券或いは貸借、仮想通貨取引などの任意の不法金融活動にネットワークマーケティングサービスを提供することを禁止する。また、第三者プラットフォーム経営者は、金融機関が承認したネットワークマーケティング内容に応じて金融商品をマーケティングし、勝手に内容を変更してはならない。金融監督部門の許可を得ず、第三者プラットフォーム経営者は直接或いは相変化して金融製品の顧客相談に参与し、金融顧客に対して適切性評価を行い、販売契約を締結し、資金を移転するなどの金融製品販売活動を行ってはならない。

私たちは、マーケティング、開示、および情報届出に関する法規を含む、適用される法律、規則、法規の遵守を確保するために適切な措置を取り続けている。私たちの現在の運営モデルは中国で基金販売業務を経営しているとみなされないことを保証することはできません。これは私たちにさらなる問い合わせ、処罰、あるいは救済行動を受ける可能性があります。“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要因-中国と香港でのビジネスに関連するリスク-私たちは中国の監督管理インターネットや金融関連業務と会社の複雑性、不確実性、変化の悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、許可、許可または届出の不足は、私たちの業務や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります”

外商投資証券会社は中国国内で証券業務に関する規定に従事している

1998年12月29日、全人代常務委員会は“中国証券法”または“証券法”を公布し、最近2019年12月28日に改正され、2020年3月1日に施行され、中国国内のすべての株式、社債または国務院の許可を得た任意の他の証券の発行または取引を管理する。国務院証券監督管理機構の許可を得ず、いかなる単位と個人も証券会社の名義で証券業務を経営してはならない。

国務院は2008年4月23日に“証券会社監督管理条例”を公表し、最近の改正は2014年7月29日であり、その中で、外商投資証券会社が中国で証券業務を経営するか、あるいは代表機関を設立することは、国務院証券監督管理機構の許可を得なければならないことが明らかになった。

私たちのユーザーと顧客を中国国外に移して口座開設と取引をすることは、“人民Republic of China国内で証券業務に従事している”とみなされる可能性があり、国務院証券監督管理機関の承認を得る必要があるかもしれない。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-当社の業務に関連するリスク-私たちは中国で証券ブローカー業務を経営するいかなる許可も持っていない”を参照。吾らは私が中国が証券仲買業務に従事していると信じていないが、中国の関連法律法規の解釈と実施にはまだ不確定要素が存在する。もし私たちの中国でのいくつかの活動が関係部門が中国で証券ブローカーサービス、投資コンサルティングサービスを提供し、あるいは他の方法で証券業務を展開していると考えられれば、私たちの業務、財務状況、経営業績、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性がある

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証券投資コンサルティング業務に関する規定

1997年12月25日、中国証監会は“証券先物投資コンサルティング管理暫定方法”、あるいは“証券投資コンサルティング暫定方法”を発表し、1998年4月1日から施行された。“証券投資コンサルティング暫定方法”によると、証券投資コンサルティングサービスとは、証券投資コンサルティング機関及びその投資コンサルタントが証券投資家又は顧客に提供する分析、予測、推薦又はその他の直接又は間接的な課金のコンサルティングサービスであり、(一)投資家又は顧客の依頼を受け、証券、先物投資コンサルティングサービスを提供すること、(2)証券、先物投資に関するコンサルティングシンポジウム、講座、分析を開催すること、(3)新聞に証券、先物投資相談に関する文章、評論、報道、又は放送、テレビ等のメディアを介して証券、先物投資コンサルティングサービスを提供すること、を含む。(四)電話、ファックス、コンピュータネットワークなどの通信施設を通じて証券、先物投資コンサルティングサービスを提供する；(五)中国証監会が認可した他の形式。そのほか、すべての機関は中国証監会が発行した経営許可証を取得すべきであり、すべての人は証券投資コンサルティングサービスに従事する前に、証券投資顧問の職業資格を取得し、条件を満たす証券投資コンサルティング機関に加入しなければならない。

2001年10月11日、中国証監会は“社会公衆への証券投資コンサルティングサービスの規範化に関する若干の問題に関する通知”を公表し、2020年10月30日から施行した。通知は、証券関連情報を伝播するメディアは、証券市場と証券製品の動向及び中国証監会証券投資コンサルティング業務経営許可証を取得していない機関又は合格証券投資相談機関に雇われておらず、関連する専門的な要求に適合していない個人について証券投資の実行可能性の発表又はいかなる分析、予測、推薦を行ってはならないことを規定している。メディアが前項の規定に違反した場合は、中国証監会の非難または暴露を受け、あるいは移送主管部門または司法機関がさらに処理する。

2012年12月5日、中国証監会は2013年1月1日から施行され、2020年10月30日に改正された“株式推薦ソフトウェア製品を利用した証券投資コンサルティングサービスの監督管理の強化に関する暫定規定”を発表した。暫定規定によれば、株式推薦ソフトウェアとは、(1)特定証券投資製品の投資分析または特定証券投資製品の価格動向を分析または予測すること、(2)特定証券投資製品の選択を推薦すること、(3)特定証券投資製品の取引タイミングを推薦すること、および/または(4)他の証券投資分析、予測または推薦を提供すること、のうちの1つまたは複数を有するソフトウェア製品、ソフトウェアツールまたは端末装置を指す。そのため、投資家に“株式推薦ソフトウェア”製品を販売または提供し、直接または間接的にそこから経済的利益を得るものは、証券投資コンサルティング業務に従事し、中国証監会が発行する証券投資コンサルティング業務経営許可証を取得しなければならない。

中国のウェブサイトやモバイルアプリケーションで提供されるいかなる情報やコンテンツも、フォーラムや事前に録画されたビデオを再生して証券分析、予測、または推薦を提供する投資コンサルティング業務に従事しているとはみなされないことは保証されない。“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要因-中国と香港でのビジネスに関連するリスク-私たちは中国の監督管理インターネットや金融関連業務と会社の複雑性、不確実性、変化の悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、許可、許可または届出の不足は、私たちの業務や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります”

反マネーロンダリングに関する法規

全国人民代表大会常務委員会は2006年10月31日に公布され、2007年1月1日から施行された“中華人民共和国反マネーロンダリング法”は金融機関及び反マネーロンダリング義務を負う非金融機関の主要な反マネーロンダリング要求を規定し、予防と監督管理措置を採用し、各種の顧客識別制度を構築し、顧客身分識別情報と取引記録を保留し、多額の取引と疑わしい取引を報告することを含む。“中華人民共和国反マネーロンダリング法”によると、“中華人民共和国反マネーロンダリング法”の制約を受けた金融機関は、銀行、信用協同組合、信託投資会社、証券ブローカー、先物ブローカー、保険会社及び国務院が規定した他の金融機関を含み、反マネーロンダリング義務を負う非金融機関リストは国務院が公表する。中国人民銀行とその他の政府部門は一連の行政法規を発表し、金融機関とある非金融機関、例えば保険ブローカー、保険代理機関、支払い機関の反マネーロンダリング義務を明確にした。しかし、国務院はまだ反マネーロンダリング義務の非金融機関リストを公表していない。

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カタログ表

中国保監会は2011年9月13日に“保険業反マネーロンダリング作業管理方法”を発表し、保険会社、保険資産管理会社、保険機構と保険ブローカーの反マネーロンダリング業務に対して要求を提出した。保険ブローカーは保険会社に顧客身分情報を提供し、必要な時に顧客身分証明書などの身分証明書のコピーを提供し、反マネーロンダリング内部管理制度を構築し、反マネーロンダリング訓練を展開し、重大なマネーロンダリング事件を適切に処理し、反マネーロンダリング監督、検査、行政調査と刑事調査に協力し、反マネーロンダリング調査情報を秘密にする。保険ブローカーの上級管理者も反マネーロンダリング法に詳しいことが求められている。

2018年10月10日、中国人民銀行、保監会、証監会は共同で“インターネット金融サービス機関の反マネーロンダリングとテロ対策融資管理方法(試行)”を発表し、2019年1月1日から施行され、インターネット金融サービス機関の反マネーロンダリング義務を明確にし、インターネット金融サービス機関は(1)継続的な顧客識別措置をとるべきであること、(2)多額または疑わしい取引報告制度を実行すること、(3)テロ組織とテロリストリストをリアルタイムで監視すること、を規定した。(四)顧客の身分、取引報告等の情報、データ、資料を適切に保存する。

私たちは、マネーロンダリングを防止し、テロを支援するための内部統制と“お客様を知る”プログラムを含むいくつかの政策や手続きを作成し、採択しました。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-当社の第三者サービスプロバイダが適用される反マネーロンダリングおよびテロ対策融資法律法規を遵守できなければ、私たちの名声を損なう可能性があります”

付加価値電気通信業務に関する規定

電気通信付加価値業務総局

2000年9月25日、国務院は“人民Republic of China電気通信条例”を公布し、それぞれ2014年7月29日と2016年2月6日に改正を行った。“電気通信規則”は中国規管電気通信サービスの主要な規例であり、中国会社が提供する電気通信サービスのために一般規管構造を確立する。“電気通信条例”は電気通信サービスプロバイダーが開業前に、工信部或いは省級対口部門に経営許可証を取得することを要求する。電気通信条例は、電気通信サービスを基礎電気通信サービスと付加価値電気通信サービスに分類する。電気通信条例によれば、付加価値電気通信サービスとは、公共ネットワークを介して提供される電気通信および情報サービスを意味する。

“電気通信条例”の添付ファイルとして発表され、2003年2月21日、2015年12月28日と2019年6月6日に更新された“電気通信業務目録”として、付加価値電気通信業務をさらに1種類の付加価値電気通信業務と2種類の付加価値電気通信業務に分類する。

工信部は2017年7月3日、“電気通信業務許可管理方法”を発表し、2009年3月1日に発表された“電気通信業務経営許可管理方法”に代わり、2017年9月1日から施行された。“電気通信許可証方法”によると、付加価値電気通信業務の商業経営者は先に付加価値電気通信業務経営許可証、即ち付加価値税許可証を取得しなければならない。“電気通信許可方法”はまた、複数の省で付加価値サービスを提供する事業者は地域を跨ぐ付加価値税ナンバープレートを取得する必要があり、1つの省で付加価値サービスを提供する事業者は省内の付加価値税ナンバープレートを取得する必要があると規定している。“電気通信許可方法”はVATS許可を取得する資格とプログラムをさらに規定した。“電気通信許可証方法”によると、電気通信業務経営者はその付加価値税許可証に規定された業務タイプと範囲に従って電気通信業務を経営しなければならない。

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カタログ表

インターネット情報サービス及びオンラインデータ処理及び取引処理サービスに関する規定

電気通信ディレクトリによれば、オンラインデータ処理および取引処理サービスおよびインターネット情報サービスは、第2の付加価値電気通信サービスに属する。

オンラインデータ処理とトランザクションサービスとは，公共通信ネットワークやインターネットを介して，各種公共通信ネットワークやインターネットに接続された各種データやトランザクションアプリケーションプラットフォームを利用して，ユーザに提供するオンラインデータ処理や取引/トランザクションサービスである.オンラインデータ処理および取引処理サービスは、取引処理サービス、電子データ交換サービス、およびネットワーク/電子機器データ処理サービスを含む。電気通信事業者は、オンラインデータ処理および取引処理業務に従事し、“オンラインデータ処理および取引処理業務”付加価値税許可証または電子データ交換許可証を取得しなければならない。

情報サービスとは，公共通信網やインターネットを介して，情報収集，開発，加工，情報プラットフォーム構築により，ユーザに提供する情報サービスである.情報組織，転送などの技術サービス方式に従って，情報サービスを情報配信プラットフォームと転送サービス，情報検索と問合せサービス，情報コミュニティプラットフォームサービス，即時情報インタラクションサービスおよび情報保護と処理サービスに分類する.国務院は2000年9月25日に公表し、2011年1月8日に改訂した“インターネット情報サービス管理方法”を発表し、インターネット情報サービスの提供に対して指導意見を提出した。“インターネットコンテンツ管理方法”は，インターネット情報サービスを商業的インターネット情報サービスと非商業的インターネット情報サービスに分類する.“インターネットコンテンツ管理方法”によると，商業的インターネット情報サービスとは，情報インターネットやサイトを介してオンライン加入者に有償で提供するサービス活動を作成することであり，非商業的インターネット情報サービスとは，インターネットを介して公共分野に属する公開取得可能な情報をオンライン購読者に無償で提供するサービス活動である.“インターネットコンテンツ管理方法”は、商業的インターネット情報サービス提供者は、インターネット情報サービス付加価値税許可証またはインターネットコンテンツプロバイダ許可証を取得しなければならないことを要求する。“インターネットコンテンツ管理方法”はさらに、非商業性インターネット情報サービス提供者は工信部省級対口単位に届出手続きをしなければならないことを要求した。また、“インターネットコンテンツ管理方法”によると、インターネット情報サービス提供者は、そのホームページの目立つ位置にそのインターネットコンテンツプロバイダ許可証番号または届出番号を掲示しなければならない。また、インターネットコンテンツ措置は、コンテンツ禁止リストを規定している。インターネット情報サービス提供者が他人を侮辱し、誹謗したり、他人の合法的な権益を侵害したりする情報の作成、複製、配布、伝播を禁止する。インターネット情報サービス提供者は，そのサイト上に配布されている情報を監視しなければならない.インターネット情報サービス提供者は，伝播禁止コンテンツを発見し，ただちに伝播を停止し，関連記録を保存し，国の関係部門に報告しなければならない.“インターネットコンテンツ管理方法”によると、禁止令に違反したインターネット情報サービスプロバイダーは刑事告発や行政処罰に直面する可能性がある。

これまでに我々のネットワーク貸借情報仲介サービスプラットフォームを運営していた久富普恵は、2026年12月31日までのインターネットコンテンツプロバイダ免許を取得した。私たちの2つの可変利益実体である久富舒克とイチマイ、そして私たちの可変利益実体の他の7つの子会社もICPナンバープレートを獲得した。イチマイ、私たちの可変利益実体の一つ、そして私たちの可変利益実体の他の3つの子会社は、EDIライセンスを取得しました。

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カタログ表

電子商取引に関する法規

2018年8月31日、全国人民代表大会は“人民電子商取引法”、または“電子商取引法”を発表し、2019年1月1日から施行された。“電子商取引法”は電子商取引経営者のいくつかの義務を明確にした。例えば、電子商取引事業者は、(1)プラットフォームホームページの目立つ位置で、その営業許可書および他のその業務に関連する行政許可または上記情報のリンクを開示しなければならない；(2)プラットフォームが提供する商品およびサービスに関する情報をタイムリーかつ全面的に正確に開示し、(3)契約を締結するステップ、注意事項、契約をどのようにダウンロードするかなどを明確に、全面的に明確に通知し、ユーザが容易に読んでダウンロードできるようにすること、(4)ユーザが注文を提出する前に訂正を行うことができるようにすること。(5)ユーザ情報の照会、訂正、削除、およびユーザアカウントのログアウト方法およびプログラムを開示し、不合理な照会、訂正、削除およびログアウトを設定してはならない、(6)法律、行政法規の要求に基づいて、関連する電子商取引データを主管部門に提供する。“電子商取引法”も我々のような電子商取引プラットフォーム経営者に一定の義務を定めている.電子商取引法によれば、電子商取引プラットフォーム経営者は、(I)電子商取引プラットフォーム経営者が電子商取引プラットフォーム上で業者が電子商取引プラットフォーム上でサービスを不正に生産または提供している行為を発見するために必要な行動をとるか、(Ii)プラットフォーム経営者の身分を確認すること、(Iii)業者の身分および税金関連情報を地方市場監督·税務署支店に提供すること、または(Iv)電子商取引プラットフォーム上の商品およびサービス情報および取引情報を記録して保存しなければならない。もし私たちが電子商取引プラットフォームである経営者が時々上記の義務を履行できなかった場合、私たちは一定の期間内に修正し、罰金に直面し、私たちの経営活動を制限することが要求されるかもしれない。また、電子商取引プラットフォームを介して提供される消費者の生命健康に関連する商品やサービスについては、電子商取引プラットフォーム経営者は関連責任を負うべきであり、電子商取引プラットフォーム経営者が“電子商取引法”の要求に基づいてプラットフォーム経営者の資質又は許可証を適時に確認していない場合、又はその安全保護義務をタイムリーに履行しておらず、消費者に損害を与えた場合、民事又は刑事責任が生じる可能性がある

また、2021年3月15日、SAMRは“ネットワーク取引監督管理方法”、あるいは“ネットワーク取引監督方法”を発表し、2021年5月1日から施行された。“方法”はネットワーク取引事業者の業務経営に様々な制限を加えている。例えば、ネットワーク取引経営者には、商品やサービスに関する情報を全面的、如実、正確、適時に開示し、消費者の知る権利と選択権を保護することが要求される。ネットワーク取引経営者は、商品またはサービスを提供する過程において、標準フォーマットを使用して消費者に通知および報告書を送信するが、消費者の利益に大きな意味を持つ可能性のあるコンテンツを強調すべきである。ネットワーク取引経営者が関連市場競争を混乱させ、他の経営者または消費者の合法的な権益を侵害する不正競争行為に従事することを禁止することは、(1)取引および顧客コメントを捏造すること、(2)誤った展示または他の方法で、評価を優先的に展示すること、負のコメントを低減すること、または異なる製品、サービスに対するフィードバックおよびコメントを区別しないことのうちの1つで虚偽、誤った商業販売促進活動を行ってはならない。(3)製品をスポットになりすまし、架空予約または偽販売限定割引などの方法で詐欺的マーケティングを行うか、または(4)インターネット·トラフィック·データ(例えば、クリック数、関心量)または取引または相互情報データ(例えば、ポイント数、奨励数)を捏造する。また、“ネット取引監督管理方法”は消費者権益と個人情報保護について詳細な規定を行った。例えば、“ネットワーク取引規制方法”は、ネットワーク取引経営者は、一度に一般的な許可、デフォルト許可、他の許可とバンドルし、関連するモバイルアプリケーションのインストールまたは使用を一時停止するなどの方法で、顧客がその経営活動と直接関係のない目的でその情報を収集および使用することを強制(相転移ストレスを含む)してはならない。個人の生物学的特徴、医療衛生情報、金融情報、および銀行口座および個人の落下に関する情報のような消費者のすべての敏感な情報を収集して使用することは、当該消費者の単独の同意を必要とする。

モバイルインターネットアプリケーション情報サービスに関する規定

“電気通信条例”や上記の他の規定のほか、モバイルアプリケーションもアプリで規定されており、2016年6月28日にCACによって発表され、2016年8月1日から施行された。APP規定によると、CACと地方網管事務室はモバイルアプリケーション情報サービスの監督管理を担当している。

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カタログ表

アプリの規定によると、モバイルアプリケーション情報サービス提供者或いはAPPプロバイダは必ず法律法規に規定された関連資質を獲得し、法律法規が要求するモバイルアプリケーション情報の監督管理を担当し、情報セキュリティ管理責任を厳格に履行し、(一)登録ユーザの身分情報を認証することを含むが、限定されない；(2)ユーザ情報を保護し、ユーザ個人情報を合法的、適切に収集し、使用する際にユーザの同意を得る；(3)情報内容監査と管理メカニズムを構築し、状況に応じて法律、法規に違反する情報内容に対して行動する。(4)ユーザがこのようなアプリケーションをインストールまたは使用する際の知る権利および選択権を保障し、サービスとは無関係な機能を起動してはならず、ユーザの同意なしに他の関係のないアプリケーションを強制的にインストールしてはならない；(5)知的財産権を尊重し、保護し、他人の知的財産権を侵害するアプリケーションを作成または配布してはならない；(6)ユーザの登録情報を記録し、60日間保存する。2022年1月、中国民航総局は“モバイルインターネット応用情報サービス管理規定草案”を発表し、公衆の意見を求め、発効後は現行のアプリ規定に代わる。アプリ規定草案によると、APPプロバイダは管理規則とプラットフォームガイドラインを制定し、発表し、そのユーザーとサービス協定を締結し、双方の権利と義務を明確にし、ユーザーに法律法規を遵守することを要求すべきである。また，APPプロバイダは，(I)情報やコンテンツ審査の管理メカニズムを構築し，(Ii)ユーザ登録，口座管理，情報審査，緊急対応の管理措置を強化し，(Iii)十分な数の専門家を雇用し，そのサービス規模に応じた十分な技術能力を獲得しなければならない.

また、2016年12月、工信部は“モバイルスマート端末アプリケーションプリインストール配布管理暫定方法”を公布し、2017年7月1日から施行した。この暫定方法は、モバイルアプリケーションの管理を強化することを目的としており、携帯電話製造業者およびインターネット情報サービスプロバイダは、モバイルアプリケーションおよびその付属リソースファイル、プロファイル、およびユーザデータが、基本的な機能ソフトウェアでなければ、モバイルスマートデバイスハードウェアおよびオペレーティングシステムが正常に動作することをサポートするソフトウェアでない限り、ユーザによって容易にアンロードできることを保証しなければならない。

2021年以来、中華人民共和国政府は措置を取り、インターネット情報サービス分野のアルゴリズム使用に対する監督管理を強化した。2021年9月17日、CACなどの8部門は共同で“アルゴリズム関連インターネット情報サービス総合管理の強化に関する指導意見”の通知を配布し、その中で、企業はアルゴリズム安全責任制と技術倫理審査制度を構築し、アルゴリズム安全管理機構を健全化し、リスク防止制御を強化し、アルゴリズム安全突発事件に対応する能力を高めるべきであると規定した。2021年12月31日、CAC、工信部、公安部、SAMRは共同で“インターネット情報サービスアルゴリズム推薦管理規定”、あるいは“アルゴリズム推薦管理規定”を発表し、2022年3月1日から施行された。“アルゴリズム推薦管理規定”の規定によると、アルゴリズム推薦サービス提供者は(一)アルゴリズム安全責任を履行し、(二)健全なアルゴリズムメカニズム審査、技術倫理審査、ユーザー登録、情報発表審査、データ安全と個人情報保護、反電気通信とネットワーク詐欺、安全評価とモニタリング、安全事件応急処置などの管理制度を確立し、(三)アルゴリズム推薦関連サービス規則を制定し、発表する。アルゴリズムはサービス提供者がこのサービスを利用して国家安全或いは社会公共利益を危害し、経済秩序又は社会秩序を乱し、第三者の合法的権益を侵害する違法行為を行ってはならないこと、又は法律、法規が禁止する情報を伝播してはならないことを推薦する。また，そのアルゴリズムを用いて他の情報サービス提供者に不合理な制限を加えたり，その合法的なサービスの正常な動作を阻害したり阻害したりしてはならない.社会世論あるいは社会動員能力を持つアルゴリズム推薦サービス提供者は、このサービスが発売された日から10営業日以内に民航局への届出システムの届出を完了しなければならない。

我々はすでに内部制御プログラムを実施し，我々のサイトやモバイルアプリケーション上の情報や内容をフィルタリングし，APP規定の遵守を確保している.“第3項.重要な情報-D.リスク要因-当社の業務および業界に関連するリスク-当社のウェブサイトおよびモバイルアプリケーション上に表示、検索、またはリンクされた情報またはコンテンツに責任を負う可能性があり、これらの情報またはコンテンツは、私たちの業務および運営実績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります”を参照してください

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カタログ表

外商直接投資付加価値電気通信企業の関連規定

2020年1月1日、“中華人民共和国外商投資法とその実施条例”が施行され、中国の現行の3部の外商投資を管理する法律に取って代わった。対外開放をさらに拡大し、外商投資を強力に促進し、外国投資家の合法的権益を保護するため、“中華人民共和国外商投資法”及びその実施条例を制定する。“中華人民共和国外商投資法”はVIE構造を具体的に規定する詳細な監督管理制度がないので、“第3項.主要な情報-D.リスク要素-新”中華人民共和国外商投資法“及びその実施条例の解釈と実施に不確定性が存在し、及びそれがどのようにわが社の構造、会社の管理と業務運営の生存能力に影響する可能性があるかを参照してください

2001年12月11日に国務院が発表し、2016年2月6日に改正された“外商投資電気通信企業管理規定”或いは“外商投資企業条例(2016版)”とネガティブリストによると、付加価値電気通信サービスプロバイダーの外資持株比率は最終的に50%を超えてはならないが、電子商取引業務、国内多方通信サービス業務、貯蔵転送業務とコールセンター業務は外国投資家が100%持ち株できるものを除外する。外国投資家が中国付加価値電信業務の任意の株式を買収するには、良好な業績記録及び海外で付加価値電気通信業務を経営する経験を含む多くの厳格な業績と運営経験の要求に符合しなければならない。2022年3月29日、“国務院の2022年5月1日から施行される若干の管理規定の改正廃止に関する決定”が公表され、“外商投資企業条例”(2016年版)などの規定が改正され、中国付加価値電気通信サービスプロバイダーの株式を買収しようとする外国投資家は良好な業績記録と海外で付加価値電気通信業務を経営した経験を証明する必要がない。

2006年7月、工信部は“外商投資付加価値電気通信業務管理の強化に関する通知”を発表し、国内の電気通信サービスプロバイダーがいかなる形式で海外投資家に付加価値税ナンバープレートをレンタル、譲渡、販売することを禁止し、海外投資家に中国電信業務を不法に経営するためにいかなる資源、場所、施設を提供してはならない。本通知によれば、VATSライセンスの所有者又はその株主は、当該ライセンス保有者が付加価値電気通信サービスを提供する際に使用するドメイン名及び商標を直接所有しなければならない。通知はさらに、各ライセンス所有者に、サーバを含むその承認された業務運営に必要な施設を所有し、そのライセンスがカバーするエリア内でこれらの施設を維持することを要求する。許可証所持者が通知中の要求を遵守していない場合、または任意の違反行為を是正する場合、工信部またはその場所の同業者は、その付加価値税許可証を取り消すことを含む許可証所持者に対して措置をとる権利がある。

これらの我々の業務に属する付加価値電気通信サービスの外商直接投資の制限を受けて、著者らは各種の可変利益実体及びその子会社が付加価値電気通信サービスに従事し、私たちのウェブサイトとモバイルアプリケーションを運営することを含む各種可変利益実体及びその子会社を設立した。私たちはこのような可変利益実体と契約関係があるが、私たちはその中で実際的な所有権を持っていない。“プロジェクト3.重要な情報--D.リスク要因--会社構造に関するリスク”を参照されたい

食品経営に関する規定

“中華人民共和国食品安全法”は2009年6月に施行され、最近全人代常務委員会によって2021年4月に改正され、食品販売或いは飲食サービスに対して許可証制度が採用された。中国食品薬品監督局が2015年8月31日に発表し、2017年11月17日に改訂された“食品経営許可管理方法”によると、食品経営経営者は経営場所ごとに食品経営活動に従事する食品経営許可証を取得しなければならない。食品経営許可証の有効期限は五年です。私たちは第三者電気商プラットフォームを通じて白酒、飲料、米、麺、食糧油などの8種類の商品を販売します。食品経営業務に従事する可変利益実体のある子会社はすでに食品経営許可証を取得した。

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製品の品質と消費者保護に関する法規

製品品質法は中国のすべての生産·販売活動に適用される.本法の規定により，提供販売される製品は関連品質安全基準に適合しなければならない。企業は、ブランドラベルの偽造、または虚偽の製品メーカー情報の提供を含む偽製品をいかなる方法でも生産、販売してはならない。国または産業の健康および安全基準に違反し、および任意の他の関連する違反は、損害賠償、罰金、休業または閉鎖、および不法生産および販売された製品および販売収益の没収などの民事責任および行政処罰をもたらす可能性がある。深刻な違法行為は責任者や企業の刑事責任を追及する可能性がある。傷製品が人身被害や他人の財産損失をもたらした場合、被害者は製品の製造者又は販売者に賠償を請求することができる。もし売手が賠償金を支払い，責任をメーカーが負担すべきであれば，売手はメーカーに賠償する権利がある.同様に、メーカーが賠償を支払い、売り手が責任を負うべきである場合、メーカーは売り手に補償する権利がある。

“消費者権益保護法”は“中国”事件で経営者の義務と消費者の権益を明確にした。本法によれば、経営者は、販売されている商品が人身·財産安全の要求に適合することを保証し、消費者に真の商品情報を提供し、商品の品質、機能、用途及び有効期限を保証しなければならない。消費者保護法を遵守しない場合、経営者に購入価格の払い戻し、商品の交換、修理、損害停止、賠償、名声回復などの民事責任を負わせる可能性があり、人身損害や筋が深刻な場合には、経営者や責任者に対して刑事罰を科すことができる。消費者保護法は2013年10月にさらに改正され、2014年3月から施行された。改正された消費者保護法は消費者の保護をさらに強化し、経営者、特にインターネットを介した経営者に対してより厳しい要求と義務を提起した。たとえば，消費者がインターネット上で経営者に商品を購入する際には，商品を受け取ってから7日以内に理由なく返品する権利がある(特定の商品を除いて，カスタマイズ商品，生鮮や腐りやすい商品，デジタル製品(たとえば音像製品，消費者がオンラインでダウンロードまたは分解するコンピュータソフトウェア)，渡された新聞および消費者が商品の特徴に応じて購入時に返品しない他の商品を確認する).消費者がオンライン市場プラットフォームで商品を購入したり、サービスを受けたりし、利益が損なわれた場合には、販売者又はサービス提供者にクレームを付けることができる。また，経営者は消費者をだましたり，不合格で欠陥のある製品を故意に販売したりし，消費者の損失を賠償するだけでなく，商品やサービス価格の3倍に相当する追加損害賠償金を支払う必要がある。

オンライン商品サプライヤーとして、私たちは“製品品質法”と“消費者保護法”の制約を受け、私たちは現在すべての実質的な面でこれらの規定に適合していると信じている。

ネットワークセキュリティ、データセキュリティ、プライバシー保護に関する規制

私たちは、ネットワークセキュリティ法と、ネットワークセキュリティ、情報セキュリティ、プライバシー、データ保護に関する他の法律法規が、現在のビジネス実践に及ぼす潜在的な影響を評価しています。我々は，我々のシステムに格納されているユーザデータをより良く保護するために，我々の情報管理とプライバシー保護システムをさらに強化する予定である.“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちのビジネスおよび業界に関連するリスク-私たちは、いくつかの個人情報および他の敏感なデータをユーザーおよびパートナーから収集、保存、処理、および使用します。我々の業務はまた、中国のネットワークセキュリティ、情報セキュリティ、プライバシーとデータ保護に関する複雑かつ変化する法律法規の制約を受けている。さらに、ユーザの機密情報を保護する能力および業務を展開する能力は、ネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断の悪影響を受ける可能性がある

ネットワークセキュリティとデータセキュリティに関する法規制

中国の国家立法機関全人代常務委員会は2000年12月28日に“インターネットセキュリティの維持に関する決定”を制定し、2009年8月27日にさらに改正を行い、その中で、中国がインターネットを利用して以下の行為をしようとする行為は刑事責任を追及されることを規定した：(一)戦略的意義のあるコンピュータやシステムに不正に入ること、(2)政治破壊的な情報を伝播すること、(3)国家秘密を漏洩すること、(4)虚偽商業情報を伝播すること、(5)知的財産権を侵害すること。1997年、公安部は“国際ネットワーク計算機情報ネットワークセキュリティ保護管理方法”を発表し、インターネットを利用した国家機密の漏洩や不安定な社会内容の伝播を禁止した。インターネットコンテンツプロバイダ許可証所持者が本方法に違反した場合、中国政府はそのインターネットコンテンツプロバイダ許可証を取り消し、そのウェブサイトを閉鎖することができる。

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1993年2月22日に全人代常務委員会が発表した“中華人民共和国国家安全法”と2015年7月1日に最新改正された“中華人民共和国国家安全法”によると、中国は国家安全審査監督制度とメカニズムを構築し、国家安全に関連する肝心な技術、ネットワーク情報技術製品とサービスに対して国家安全審査を行い、国家安全リスクを有効に防止と解消すべきである。中国全国人民代表大会常務委員会が2016年11月7日に公表し、2017年6月1日から施行された“中華人民共和国ネットワーク安全法”は、ネットワーク経営者はネットワークセキュリティ義務を履行し、技術措置とその他の必要な措置を取り、そのネットワークの安全安定を保護すべきであると規定している。ネットワークセキュリティ法によれば、ネットワーク事業者は、(1)ネットワーク事業者がインターネットシステムのセキュリティを維持するいくつかの義務を遵守すべきであること、(2)ネットワーク事業者は、プロトコルに署名したり、情報配信またはリアルタイム通信サービスなどの特定のサービスを提供する前に、ユーザのアイデンティティを確認すべきか、(3)ネットワーク事業者が個人情報を収集または使用する際に、情報収集の目的、方法および範囲、情報収集の用途を明確に説明し、情報収集者の同意を得ることと、を含む、セキュリティ保護に関する様々な義務を負う。(4)ネットワーク経営者は、収集したユーザ情報のプライバシーを厳格に保護し、ユーザのプライバシーを保護する制度を構築し、保護すべきである(5)ネットワーク経営者は、ユーザの配信情報の管理を強化し、法律法規が配信または伝播を禁止している情報を発見した場合には、情報の削除、情報伝達の防止、関連記録の保存、関係政府機関への報告などの措置をとることを含む伝播を直ちに停止すべきである。また、“ネットワークセキュリティ法”の要求は、金融業のCIIOを含むキー情報インフラ事業者(CIIO)は、一般に、中国運営中に収集および生成された個人情報および重要なデータを中国国内に格納し、国家安全に影響を与えるか、または国家安全に影響を与える可能性のあるネットワーク製品およびサービスを購入し、国家ネットワークセキュリティ審査を受けるべきである。

2020年4月13日、CAC、発改委など多くの部門が共同で“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2020年6月1日から施行された。“審査方法”はネットワーク製品とサービスに対する国家安全審査の基本的な枠組みを確立し、ネットワーク安全審査を展開するために主要な規定を提供した。“審査方法”によると、首席情報官がネットワーク製品やサービスを購入することが国家安全に影響を与える可能性がある場合は、“審査方法”に従ってネットワークセキュリティ審査を行わなければならない。また、関係規制部門は、国家の安全に影響を与える能力があると考えられるネットワーク製品やサービスの安全審査を行う権利がある。CIIOが自己評価および自己評価に基づいて、自分の行動が国家安全に影響を与える可能性があると判断した場合、彼らは、ネットワーク製品およびサービスを購入する前に、自発的にCACにネットワークセキュリティ審査を申請することができる。自発的に提出されたにもかかわらず、関係当局は対応するネットワークセキュリティ審査を開始する権利がある。ネットワークセキュリティ審査は、ネットワーク製品やサービスの購入に関連する国家セキュリティリスクの評価に重点を置き、主に、(1)ネットワーク製品とサービスの購入と使用により、キー情報インフラが不正に制御され、妨害または破壊され、その重要なデータが盗まれ、漏洩または破壊されるリスク、(2)ネットワーク製品とサービス供給中断がキー情報インフラ業務の連続性に与える潜在的損害、(3)ネットワーク製品とサービス源の安全、公開、透明、および多様性、サプライヤーの信頼性、を考慮する。これらの要因には、(I)政治、外交、貿易、および他の理由により供給中断が生じるリスク、(Iv)ネットワーク製品およびサービス供給者が中国の法律、行政法規、および省庁規則を遵守する程度、および(V)キー情報インフラおよび/または国家安全を損なう可能性のある他の要因が含まれる。CIIOがネットワークセキュリティ審査を実施していないまたはネットワークセキュリティ審査を通過したネットワーク製品とサービスを使用する場合、(1)当該ネットワーク製品とサービスの使用を停止すること、(2)当該ネットワーク製品とサービスの購入価格に対して1倍以上10倍以下の罰金を科すこと、(3)会社の高級スタッフおよび他の直接責任者に1万元以上10万元以下の罰金を科すことができる。また、2020年7月22日、公安部は“ネットワークセキュリティ保護制度とキー情報インフラセキュリティ保護制度の実施に関する指導意見”を発表し、国家ネットワークセキュリティ防止システムをさらに整備した。2021年12月28日、民航委員会などの部門は共同で改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2022年2月15日に“ネットワークセキュリティ審査方法”に代わって正式に発効した。改正された“審査方法”によると、“CIIO”のほか、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を展開する“ネットワークプラットフォーム経営者”もネットワークセキュリティ審査を受けなければならない。

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改正された措置は，関連活動に係る国家安全リスクの程度を評価する際に考慮すべき様々な要因についてさらに述べた。“審査措置”に記載されている措置のほかに、リストは、(I)コアデータ、重要なデータまたは大量の個人情報が盗まれ、漏洩、廃棄、不正使用または海外に不法に移転するリスク、および(Ii)会社の上場に関連するリスク、キー情報インフラ、コアデータ、重要データまたは大量の個人情報が外国政府に影響され、コントロールまたは悪用されるリスク、およびネットワーク情報セキュリティに関連するリスクを含むように拡大された。具体的には、改正された“審査方法”は、百万人以上の個人情報を持つ“ネットワークプラットフォーム経営者”は、海外で上場する前に、関連するネットワークセキュリティ審査弁公室にネットワークセキュリティ審査を報告しなければならないと規定している。ネットワークセキュリティ審査を受けた経営者は、ネットワークセキュリティ審査に関する要求に応じて、審査期間中にリスク防止と緩和措置を講じなければならない。民航局公式サイトが発表した改訂後の審査方法に関する質疑応答によると、民航局の関係者は、ネットプラットフォーム経営者は非中国証券監督管理機関に上場申請を提出する前に、ネットワーク安全審査を申請すべきだと述べた。すべての要求された申請書類を受け取った後、当局はその後10営業日以内にネットワークセキュリティ審査を開始するかどうかを決定しなければならない。審査が開始されれば、当局は審査後、上場が国家安全に影響すると結論し、関連申請者の上場を禁止する。また、2021年8月17日、国務院は“キー情報インフラ安全保護規定”を公布し、2021年9月1日から施行し、その中で、キー情報インフラ、略称CIIとは、公共通信と情報サービス、エネルギー、交通、水利、金融、公共サービス、電子政務、国防関連科学技術産業などの重要な業界と領域に関連する重要なネットワーク施設と情報システム、及びもし破損、故障或いは関連データが漏洩すれば、国家安全、国家経済と公共利益に深刻な危害を及ぼす可能性のある施設と情報システムを指す。本規定によると、関係政府主管部門は、CIIOを認定するルールの策定を担当し、関連業界や分野のCIIIを認定するとともに、規定に規定されている要因を考慮して、CIIOと認定された経営者に通知しなければならない。2021年11月14日、中国民航総局は“ネットワークデータ安全管理条例(意見募集稿)”を発表し、個人情報保護、重要なデータ安全、国境を越えたデータ伝送安全管理、インターネットプラットフォーム運営者の義務及びこれに関連する監督管理と法律責任などの方面に対して一般的な指導意見を提出した。“ネットワークデータ安全管理条例”草案の要求によると、重要なデータ或いは海外で発売されたデータ処理を処理する者は、自ら或いはデータセキュリティサービス機関に年間データ安全評価を依頼し、翌年1月31日までにデータ安全評価報告を現地のネットワーク空間事務管理部門に報告しなければならない。ネットワークデータセキュリティ管理条例草案が現行形式で制定された場合、私たちは海外上場企業として年間データセキュリティ審査を要求され、関連報告義務を遵守する。しかしながら、これらの規定は新たに発表されているため、政府当局は、異なる業界および分野でCIIを識別するルールを含むこれらの規定の解釈および実施に関する詳細なルールまたは解釈をさらに作成する可能性があり、我々またはネットワーク製品およびサービスを提供する他の事業者がCIIOとして識別される可能性があるかどうかは不明である。

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2019年末、CACは“ネットワーク情報コンテンツ生態管理規定”を発表し、あるいはCAC令第5号を発表し、2020年3月1日から施行し、ネットワーク情報コンテンツの規範管理をさらに強化する。CAC第5号令によると、各ネットワーク情報コンテンツサービスプラットフォームは他を除いて、(一)国家の安全に危害を及ぼす情報など、いかなる法律法規で禁止されている情報を伝播してはならないこと、(2)このネットワーク情報コンテンツサービスプラットフォーム上に発表された広告の審査を強化すること、(3)管理規則とプラットフォーム条約を公表し、ユーザー合意を完備し、このネットワーク情報コンテンツサービスプラットフォームがユーザーの権利と義務を明確にし、法律、法規、規則と条約に要求される管理責任を履行できるようにすること、(4)便利な苦情と通報手段を確立すること。(5)ネットワーク情報内容生態管理年次作業報告書を作成する。また，ネットワーク情報コンテンツサービスプラットフォームは，(一)ディープラーニング，仮想現実などの新技術を利用して法律法規で禁止された活動に従事してはならない，(2)ネットワークトラフィック詐欺，悪意のある流量変更などの詐欺口座，不正取引口座あるいはユーザ口座の流用に関する活動に従事してはならない，(3)情報展示を妨害する方式で第三者の合法的権益を侵害したり，不正な利益を図ったりしてはならない.2021年7月12日、CAC、工信部、公安部は共同で“ネットワーク製品セキュリティホール管理規定の発行に関する通知”又は第66号通知を発表し、2021年9月1日から施行する。66号通知は、いかなる組織および個人も、ネットワーク製品のセキュリティホールを乱用してはならず、ネットワークセキュリティに危害を及ぼす活動を行ってはならず、このようなセキュリティホールに関する情報を不正に収集、販売、配布してはならないことを指摘している。上記の罪を知っている人は、違反者にいかなる技術的支援、広告、支払い決済、および他の協力を提供してはならない。第66号通知によれば、ネットワーク製品プロバイダ、ネットワークオペレータ、およびネットワーク製品セキュリティホールを収集するプラットフォームは、健全なネットワーク製品セキュリティホール情報受信チャネルを確立し、チャネルを利用可能に維持し、ネットワーク製品セキュリティホール情報受信ログを少なくとも6ヶ月間保存しなければならない。ネットワーク製品中のセキュリティホールを適時に修復と合理的に報告することを確保するために、ネットワーク製品プロバイダはそのネットワーク製品中のセキュリティホールに対して一定の管理義務を履行すべきであり、2日以内に工信部ネットワークセキュリティ脅威と脆弱性情報共有プラットフォームに関連する脆弱性情報を報告することを含み、このセキュリティホールの影響を受ける製品の名称、モデル、バージョン、及びこの脆弱性の技術特徴、危害程度と影響範囲を含む。第66号通告はまた、製品提供者以外の海外組織又は個人への未開示の抜け穴の開示を禁止する。

2021年6月10日、全人代常務委員会は“データ安全法”を公布し、2021年9月1日から施行された。データセキュリティ法では，データ活動を行うエンティティと個人のデータセキュリティとプライバシー義務が規定されている.“データ安全法”はまた、経済社会発展におけるデータの重要性、及びデータの改ざん、廃棄、漏洩或いは不法取得、使用が国家安全、公共利益或いは個人或いは組織の合法的権益に与える損害程度に基づいて、データ分類と階層保護制度を導入した。すべての種類のデータに対して適切な保護措置が必要だ。例えば、重要なデータ処理者は、データセキュリティを担当する者や管理機関を指定し、そのデータ処理活動をリスク評価し、主管当局にリスク評価報告を提出すべきである。また、“データセキュリティ法”は、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ活動に対して国家安全審査手続きを規定し、あるデータと情報に輸出制限を加えている。

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2022年2月10日、工信部は“工業·情報化分野のデータセキュリティ管理方法(試行)(草案)”、あるいは“情報技術分野のデータセキュリティ方法(草案)”を発表し、その中で、中国で工業と情報化分野のデータ処理に従事する業務は、このような情報を一般、重要、核心に分類し、重要、核心データを処理する業務は、一定の届出と報告義務を履行しなければならないと規定している。工業·情報化分野のデータには、工業データ、電気通信データ、無線データが含まれる。工業データとは工業の各業界の各領域が研究開発、設計、生産製造、運営管理、運次元、プラットフォーム運営などの過程で収集と発生した情報である。“電気通信データ”とは、電気通信事業運営において収集され生成された情報を意味する。無線データとは、無線サービスが運用中に生成して収集する無線周波数、局等の無線パラメータデータである。“IT分野のデータ安全方法(意見募集稿)”はまた、外国側と“重要”或いは“核心”データを共有し、国境を越えたデータ移転と審査プロセスに対して安全評価を行う必要があり、工信部の許可を得ておらず、外国の監督管理部門に中国に保存されている業界或いは情報化領域のデータを提供してはならないことに言及した。IT分野のデータセキュリティ対策草案が通過すると、外国企業と“重要”または“コア”データを共有することが要求される場合、私たちの任意のデータが“重要”または“コア”データに分類されるかどうか、分類されれば、そのようなデータが海外子会社と共有できるかどうかの不確実性に直面する。2021年10月29日、CACは国境を越えたデータ伝送の持続的な評価と監視メカニズムを確立するための“国境を越えたデータ伝送安全評価方法(草案)”を発表した。“セキュリティ評価方法(意見募集稿)”は、データ処理者が、海外中国国内の業務運営において収集および生成された以下の任意のデータを提供することを計画している場合は、(A)関連法律に基づいてセキュリティ評価を行う必要がある任意の個人情報、または(B)任意の重要なデータを行う必要があると規定している。データの国境を越えた移行の前に、データ処理者は、(1)国境を越えた移動の合法性、適切性、必要性、および海外受信側のデータ処理活動の目的、範囲および方法、(2)国境を越えた移動の数、範囲、タイプおよび敏感性、国家安全、公共利益および個人または組織の合法的な権益に起因する可能性のあるリスク、に重点を置いて、このような移転のリスクを自己評価しなければならない。(Iii)資料移転に関連する資料プロセッサの管理、技術措置及び能力が資料の流出、破損及びその他の資料に関連するリスクを防止するのに十分であるかどうか；(Iv)海外受信者が負う責任及び義務、及びその管理、技術措置及び責任及び義務を履行する能力が関連資料の安全を確保できるかどうか。(V)資料が海外及びそれ以外に転送された後、資料流出、破損、改ざん及び濫用のリスク、及び資料当事者が関連する個人資料に関する権益を維持するために明確なルートがあるかどうか。(Vi)海外受信側との国境を越えたデータ転送を管理する契約がデータセキュリティや保護に関する責任と義務を十分に規定しているかどうか.さらに、国境を越えたデータ転送が以下のいずれかに関連する場合、関連データ処理者は、(A)転送すべきデータが個人情報に関連しているか、またはCIIOに属して収集または生成された重要なデータを含むか、(B)転送されるべきデータが“重要”データを含む、(C)100万人以上の個人情報を処理した個人データ処理者が海外で個人情報を提供する、ネットワーク空間主管部門にセキュリティ評価を申請しなければならない。(D)10万人以上の個人情報又は1万人以上の敏感な個人情報を海外に移転する場合は、累積で計算する場合、又は(E)国家ネット信局は、国境を越えたデータ移転の安全評価が必要であると規定している他の場合。ネットワーク空間管理当局のセキュリティ評価結果の有効期間は2年であり、データ処理者は、2年の期限が満了する前に再評価を申請するか、または2年以内に国境を越えたデータ転送に関連するいくつかの状況が変化した場合に再評価を申請しなければならない。しかしながら、情報技術分野のデータセキュリティ対策草案およびセキュリティ評価措置草案は、公衆の意見のみであるため、最終的な措置が通過するかどうか、どのような形で公布されるかは不明である。私たちは現在、これらの措置草案の影響を評価したり予測したりすることができず、規則制定過程のいかなる進展も監視して評価するつもりだ。しかし、私たちはこのような法律が公布されると、私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を与えないということを保証することはできません。

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プライバシー保護に関する法規

“中華人民共和国憲法”は、中華人民共和国法律は公民の通信の自由とプライバシーを保護し、これらの権利を侵害することを禁止すると規定している。近年、中国政府当局は、個人情報を無許可の開示から保護するためのインターネット使用に関する立法を公布した。2020年5月28日、全人代は“民法典”を採択し、2021年1月1日から施行された。民法は、人格権の単独章で規定されており、自然人の個人情報は法的に保護されるべきであることを繰り返している。任意の組織及び個人は、知る必要がある場合には、適切なときに他人の個人情報を合法的に取得し、その情報の安全及びプライバシーを確保し、その情報を過度に処理又は使用してはならない。個人情報の漏洩、改ざん、紛失の場合、情報処理者は直ちに救済措置を講じて、自然人に通知し、必要に応じて主管部門に報告しなければならない。

2011年12月29日、工信部は“インターネット情報サービス市場秩序の規範化に関する若干の規定”を発表し、インターネット情報サービス提供者がユーザの同意を得ず、ユーザの個人情報を収集したり、第三者に個人情報を提供したりしてはならないと規定した。さらに、インターネット情報サービスプロバイダは、そのようなユーザの個人情報を収集して処理する方法、コンテンツ、目的をユーザに明示的に通知し、そのサービスを提供するために必要な情報のみを収集する必要がある。インターネット情報サービス提供者はまた、ユーザの個人情報を適切に保存することが要求され、ユーザの個人情報が漏洩または漏洩する可能性がある場合、ネットワーク貸借サービス提供者は直ちに救済措置を講じなければならず、深刻な場合には、直ちに電気通信監督部門に報告しなければならない。

また、全人代常務委員会が2012年12月28日に発表した“ネットワーク情報保護の強化に関する決定”と工信部が2013年7月16日に発表した“電気通信とインターネットユーザ個人情報保護令”によると、ユーザ個人情報の収集と使用はユーザーの同意を得なければならず、合法的、合理的、必要な原則に従い、規定の目的、方法、範囲内で行われなければならない。

携帯アプリケーションが収集·使用する情報セキュリティについては、2019年1月23日に発表された“アプリケーションの個人情報の不正収集·使用を規制する公告”に基づき、アプリケーション運営者は“ネットワークセキュリティ法”に基づいて個人情報を収集·使用し、ユーザから取得した個人情報のセキュリティに責任を負い、個人情報保護を強化する有効な措置を講じなければならない。また、APP事業者は、バンドル、インストール一時停止、または他のデフォルト形態でそのユーザに許可を強制してはならず、法律法規に違反したり、ユーザプロトコルに違反したりして個人情報を収集してはならない。工信部が2019年10月31日に発表した“ユーザーの人身権益侵害アプリケーションの特別整備事業の展開に関する通知”は、これらの監督管理要求を強調した。2019年11月28日、CAC、工信部、公安部、SAMRは共同で“アプリケーションが個人情報を収集して使用する違法行為認定方法”を発表した。この規定は、アプリ運営者が個人情報の収集と使用によく見られるいくつかの違法行為をさらに明らかにし、“個人情報を収集·使用するルールを公表していない”、“個人情報の収集と使用の目的、方式、範囲を明確に説明していない”、“当該アプリケーションを経ないユーザの個人情報の収集と使用”、“必要性原則に違反して当該アプリケーションが提供するサービスとは無関係な個人情報を収集する”、“ユーザの同意を得ずにユーザの個人情報を他人に提供する。“個人情報を削除または訂正する機能は法律では提供されていない”“苦情や通報方法などの情報は公表されていない”ここで、APP運営者は、(1)ユーザの同意を得ずにユーザの個人情報を収集する権限、または任意のユーザの個人情報を収集する権限をアクティブ化すること、(2)個人情報の収集を明示的に拒否するユーザの個人情報を収集すること、または個人情報を収集する権限をアクティブにすること、またはユーザの同意を繰り返し求め、ユーザのアプリケーションの正常な使用を妨げること、のうちの1つを構成する。(Iii)アプリケーションオペレータが実際に収集した任意のユーザ個人情報またはアプリケーションオペレータによってアクティブ化された任意のユーザ個人情報を収集する権限は、ユーザがアプリケーションオペレータによって収集された個人情報を許可する範囲を超え、(Iv)任意のユーザの同意を非明確に求めること、(V)ユーザの同意なしに、任意のユーザのアクティブ化が任意の個人情報を収集する権限の設定を修正すること、(Vi)ユーザの個人情報および任意のアルゴリズムを使用して、非指向性プッシュのオプションを提供することなく、任意の情報を指向的に送信すること。(Vii)詐欺、詐欺などの不正な手段でユーザを誘導することは、その個人情報を収集することを可能にすること、またはユーザの個人情報を収集する許可をアクティブ化すること、(Viii)個人情報を収集する許可を撤回する手段および方法をユーザに提供しないこと、(Ix)APP事業者によって発行された個人情報の収集および使用のルールに違反して個人情報を収集および使用すること。

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また、個人情報の保護を強化するため、国家情報セキュリティ標準化技術委員会は2020年7月22日に“モバイルインターネットアプリケーション(APP)収集と利用個人情報自己評価ガイドライン”を発表し、モバイルアプリケーション事業者が収集·使用する情報セキュリティに関連している。また，CAC，工信部などの政府部門が2021年3月12日に共同で発表し，2021年5月1日から施行した“よく見られるモバイルインターネットアプリケーションに必要な個人情報範囲ルールの発表に関する通知”によると，必要な個人情報とは，モバイルアプリケーションの基本機能サービスが正常に動作することを確保するために必要な個人情報であり，これらの個人情報がなければ，モバイルアプリケーションはその機能サービスを実現できない.網貸携帯アプリに対しては，基本的な機能サービスは“インターネットプラットフォームを介した消費，日常生産経営回転などの個人ローン申請サービス”であり，必要な個人情報には，(1)登録ユーザの携帯電話番号，(2)借り手の名前，身分証明書のタイプ，番号，有効期限，および借り手の銀行カード番号がある.投資投資信託系携帯アプリでは、基本機能サービスは“株式、先物、基金、証券または他の関連投資金融サービス”であり、必要な個人情報には、(1)登録ユーザの携帯電話番号、(2)ユーザ識別証明書の名称、タイプ、番号および有効期限、およびユーザの銀行アカウントまたは支払いアカウント、(3)ユーザの資金口座、銀行アカウントまたは支払いアカウントが含まれる。

全国人民代表大会常務委員会が2015年8月29日に発表し、2015年11月1日から施行された刑法改正案第9条によると、インターネットサービス許可証所持者は適用法律の要求に従ってインターネット情報セキュリティ管理関連義務を履行しておらず、改正を拒否した場合、刑事責任が問われる：(1)不正情報の大規模な伝播、(2)顧客情報漏洩による深刻な影響、(3)重大な犯罪証拠損失、(4)その他の深刻な筋。さらに、任意の個人またはエンティティ(I)が他人に個人情報を不正に販売または提供するか、または(Ii)任意の個人情報を盗んだり不正に取得したりすることは、深刻な場合には刑事責任を追及する。

2017年5月8日、最高人民法院、最高人民検察院は“最高人民法院、最高人民検察院の公民個人情報侵害刑事事件の適用に関する法律の若干の問題に関する解釈”または“個人情報解釈”を発表し、2017年6月1日から施行された。“個人情報解釈”は公民個人情報侵害行為に更に実行可能な有罪量刑基準を提供し、公民個人情報刑事保護のマイルストーンを示している。また、2019年10月21日、最高人民法院、最高人民検察院は共同で“情報ネットワークの不正使用、インターネット犯罪刑事事件の適用に協力する法律若干の問題に関する解釈”を発表し、2019年11月1日から施行し、インターネットサービス経営者の意味と関連犯罪の深刻な筋をさらに明らかにした。

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2021年8月20日、全人代常務委員会は“個人情報保護法”を公布し、分散した個人情報権とプライバシー保護規定を統合し、2021年11月から施行した。“個人情報保護法”は個人情報の権益を保護し、個人情報の処理を規範化し、法に基づいて個人情報の秩序ある自由な流動を保障し、個人情報の合理的な使用を促進することを目的としている。個人情報保護法で定義される個人情報とは、識別または識別可能な自然人に関する情報であり、電子的または他の方法で記録されるが、匿名情報は含まれていない。個人情報保護法は、中国国内の自然人に製品とサービスを提供し、中国国内の自然人の行為を分析評価することを含む、中国国内の個人情報処理活動および中国国外のある個人情報処理活動に適用される。個人情報保護法は，個人情報処理者が個人情報を扱うことができる場合を規定しているが，これに限定されるものではなく，個人に関する同意を得た場合や，その個人が契約当事者である契約を締結または履行するために必要な場合を含む。この条例は、個人資料処理者の責任について、目的、処理方法、処理された個人資料の種別及び個人の保留期間、共同処理又は転授方式で個人資料を取得する第三者の義務など、いくつかの具体的な規則を定めている。関係当局及びCIIOが定めたハードルを超えた個人資料を処理する処理者は、中華人民共和国国内で収集及び発生した個人資料を中華人民共和国国内に蓄積しなければならない。個人情報法が個人情報処理者の中国国外での処理活動に適用される場合、当該処理者は、中国国内に専門機関を設立し、または代表1人を指定して個人情報保護に関するすべての事項の処理を担当し、個人情報保護を担当する政府部門に当該機関又は代表の名称及び連絡先を提出しなければならない。具体的には，個人情報を利用して自動意思決定を行う個人情報処理者は，意思決定の透明性や結果の公平さを確保すべきであり，定価などの取引条件で個人に対して不合理な差別待遇を行ってはならない.政府部門はモバイルアプリケーションの個人情報保護を組織して評価し，評価結果を公示すべきである.この法律により，個人情報保護要求に適合しないと認定されたモバイルアプリケーションは，サービスの一時停止や終了を要求される可能性があり，事業者は不正収入の没収や罰金を含む処罰を受ける可能性もある.また，個人情報保護法では，個人情報を扱う自然人の権利が規定されており，14歳以下の児童の個人情報や敏感な個人情報に特に配慮している.

知的財産権に関する規定

著作権に関する法規

“中華人民共和国著作権法”(2020年改正)、“著作権法”では、中国公民、法人或いはその他の組織が著作権保護を受けることができる作品は、出版の有無にかかわらず、著作権を享受すべきであり、その中には文学、芸術、自然科学、社会科学、エンジニアリング技術とコンピュータソフトウェアなどの作品が含まれている。著作権者は発表権，署名権，複製権を含む一定の法的権利を有している.

“コンピュータソフトウェア著作権登録方法”又は“ソフトウェア著作権登録方法”は、ソフトウェア著作権の登録、ソフトウェア著作権の独占ライセンス契約及び譲渡プロトコルを規定している。中国が率いる国家著作権局はソフトウェア著作権登録を管理し，中国著作権保護センターはソフトウェア登録機関に指定されている.“ソフトウェア著作権管理方法”と“コンピュータソフトウェア保護条例”(2013年改正)の要求に適合したコンピュータソフトウェア著作権申請者に対して、中国人民代表大会から登録証明書が発行される。

2021年12月31日現在，我々は中国に423件のソフトウェア著作権を登録している.

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商標に関する規定

商標は、1982年に採択され、1993年、2001年、2013年、2019年に改正された“中華人民共和国商標法(2019年改正)”および2002年に国務院が採択され、2014年4月29日に改正された“中華人民共和国商標法実施条例”によって保護されている。商標局は商標登録を担当している。商標局の登録商標に対する有効期限は10年であり，商標所有者の請求により，10年間継続することができる。商標登録者は，商標ライセンス契約を締結することにより，その登録商標を他人にライセンス使用し，商標局に届出しなければならない。商標と同様に，商標法は商標登録に対して先届出の原則をとっている。出願された商標が既に登録されているか又は初審の商標と同一又は類似した製品又はサービスで使用されている場合は，商標出願を却下することができる。商標登録を申請する者は，他人が先に取得した既存の商標権を損なってはならないし，他人がすでに使用しており，十分な名声を得た商標を使用して事前登録してはならない。

2021年12月31日までに、私たちは中国に911の商標を登録しました。

ドメインに関連する法規

工信部は2017年8月24日に“インターネットドメイン名管理方法”を発表し、2017年11月1日から施行し、情報産業部が2004年11月5日に発表した“中国インターネットドメイン名管理方法”に代わった。“ドメイン名管理方法”によると、工信部は中華人民共和国インターネットドメイン名の管理を担当する。中国相互接続ネットワーク情報センターは工信部の監督の下で、ドメイン名と中国語ドメイン名の日常管理を担当している。ドメイン登録は先に提出する原則に従う.ドメイン名登録出願人は、ドメイン名登録サービス機関に真、正確、完全な識別情報を提供しなければならない。登録手続きが完了すると，申請者はこのようなドメイン名の所有者となる.

2021年12月31日現在、中国に72のドメイン名(.cn国·地域コードトップドメイン名と中国語ドメイン名)を登録しています

外国為替に関する規定

国家外国為替管理局

1996年1月29日に公表され、2008年8月5日に改訂された“中華人民共和国外貨管理規則”や、国家外貨管理局、外為局、その他の中国政府部門が発表した各種規定によると、人民元は貿易に関連する受取金や利息や配当金の支払いなど、他の通貨に両替して経常口座項目に使用することができる。人民元を他の通貨に両替することと、両替した外貨を中国国外に送金して資本項目に使用すること、例えば直接株式投資、ローンと投資を送金することは、事前に外匯局或いはその現地事務所の許可を得る必要がある。中国国内で行われる取引は人民元で支払わなければならない。

2012年11月19日に外管局が発表した“直接投資外貨管理政策の更なる整備と調整に関する通知”または2012年12月17日から施行され、それぞれ2015年5月4日と2018年10月10日にさらに改正された“外管局第59号通知”は、直接投資関連外国為替手続きの修正と簡略化を行った。“国家外貨管理局第59号通知”によると、外国投資家は中国国内に各種外国為替専用口座を開設し、人民元収益の再投資及び外商投資企業が外国株主に外貨利益と配当金を送金することは外国為替局の承認或いは確認を必要としない。また、国内会社はそのオフショア子会社に国境を越えた融資を提供するだけでなく、そのオフショア親会社に国境を越えた融資を提供することもできる。

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2013年5月、外匯局はまた、“海外投資家の国内直接投資外貨管理規定の発行に関する通知”及び2018年10月10日に改訂されたセット文書を発表し、外国為替局或いはその地方支店が海外投資家の中国国内での直接投資に対して登録管理を行うことを明らかにし、銀行は外匯局及びその支店が提供した登録情報に基づいて海外直接投資外貨業務を行うべきである。外管局は2015年2月、“外国為替管理政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”、すなわち“外国為替管理政策のさらなる簡略化と整備に関する通知”を発表し、2015年6月1日から施行した。“外匯局第13号通知”は、外匯局の関連規則に規定されている入境直接投資外貨登録管理権を銀行に委譲し、入境直接投資の外貨登録手続きをさらに簡略化した。

2015年3月30日、外匯局は“外商投資企業の外貨資金決済管理方法の改革に関する通知”、すなわち“外商投資企業の外貨資金決済管理方法の改革に関する通知”を発表し、2015年6月1日から施行した。2016年6月9日、外管局はさらに、“外管局第19号通知”の一部規定を改正した“資本項目外国為替管理規定の改革及び規範化に関する通知”、すなわち“外管局第16号通知”を発表した。“外管局第19号通知”及び“第16号通知”の規定によると、外商投資会社の外貨登録資本を人民元資本の流動及び使用に換算し、業務範囲を除いて、業務範囲を超えた業務又は関連企業以外の人に融資を提供してはならない。

2017年1月26日、外匯局は“真実性とコンプライアンス検査の強化と外貨管理業務の更なる推進に関する通知”を発表し、その中で国内機関が海外機関に利益を送金することに対していくつかの資本規制措置を規定し、(1)真実取引の原則の下で、銀行は取締役会の利益分配決議、納税申告記録原本と監査された財務諸表を照合すべきである；(2)国内機関は利益を送金する前に数年前の損失に対して収入計算を行うべきである。また、外国為替局第3号通知によると、国内機関は対外投資登録手続きを完了する際に、資金源と使用手配を詳細に説明し、取締役会決議、契約、その他の証明を提供しなければならない。

2019年10月23日、外匯局は“国境を越えた貿易投資の利便化のさらなる促進に関する通知”を発表し、許可された経営範囲内で株式投資をしていない外商投資企業がその決済で得られた資金を用いて国内株式投資を行うことを許可し、投資が真実であれば、外商投資関連法律法規に適合することを明らかにした。また、外管局第28号通知は、一部の試験地区が条件を満たした企業はその登録資本、外債と海外上場で得られた資本収入を国内支払いに用いることができ、事前に関係銀行に国内支払いの真実性証明を提供する必要がないと規定している。

2020年4月10日、外匯局は“外為局の外貨管理の最適化による渉外業務の発展支援に関する通知”あるいは“外匯局第8号通知”を発表し、全国範囲で資本項目の収入支払い円滑化改革を推進することを要求した。資金の真のコンプライアンス使用と現行の資本プロジェクト収益使用管理規定に符合することを確保する前提の下で、条件を満たす企業が資本金、外債、海外上場などの資本項目収入を国内支払いに使用することを許可し、事前に銀行に各取引の真実性証明材料を提供する必要がない。

中国住民のオフショア投資外貨登録に関する規定

外管局は2014年7月に“国内住民が特殊な目的ツールによる投融資と往復投資に関する問題に関する通知”を発表し、即ち“国家外管局第37号通知”であり、中国住民に、中国住民の自然人或いは中国実体を含み、海外投資或いは融資を設立或いは制御するために設立されたオフショア実体は、外匯局或いはその現地支店に登録しなければならない。外管局第37号通達下の“制御”という言葉は広義に中国住民が買収、信託、委託、投票権、買い戻し、交換可能債券或いはその他の手配などの方式でオフショア特別目的ツールで取得した経営権、受益権或いは決定権と定義されている。また、オフショア特殊目的担体に基本情報(当該中国公民或いは住民、氏名と経営期限の変更を含む)、投資額の増減、株式譲渡或いは交換、合併或いは分立に関連する重大な事件が発生した場合、当該中国住民はその安全登録を更新しなければならない。外管局はまた、第13号外管局の通知を公布し、中国住民が適格銀行に海外投資或いは融資目的のために設立されたオフショア実体を設立或いは制御することを許可した。しかし、以前外管局第37号通告を遵守できなかった中国住民が提出した救済登録申請は引き続き外管局関連現地支店の管轄範囲に属する。

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特別目的担体権益を有する中国住民が必要な外為局登録を完了できなかった場合、この特別目的担体の中国子会社は、オフショア親会社への利益分配およびその後の国境を越えた外貨活動を禁止される可能性があり、この特別目的担体がその中国子会社に追加資本を注入する能力が制限される可能性がある。また、上記のような各種外管局の登録要求を守らないことは、中国の法律に基づいて外貨規制の責任を逃れることにつながる可能性がある。

オフショア株投資に関する規定

1996年1月29日、国務院は“中華人民共和国外貨管理条例”を公表し、この条例の最後の改正は2008年8月5日から施行された。“中華人民共和国外国為替管理条例”によると、中国公民は海外直接投資或いは海外有価証券或いは派生製品の発行或いは取引を行い、国務院外国為替管理部門に登録しなければならない。2006年12月25日、中国人民銀行は“個人外貨管理方法”を発表し、その中で、中国公民はオフショア株式、固定収益或いはその他の許可された金融投資を行い、合格した国内金融機関を通じて行うべきであることを更に明確にした。2007年1月5日、外匯局は“個人外貨管理方法実施方法”を公表し、前回の改訂は2016年5月29日であり、この方法によると、中国公民は毎年承認された用途に限られた外貨限度額は5万ドルである。

また、2016年12月31日に外管局関係者の個人外貨情報申告管理の完備に関する約談によると、中国公民は合格国内機関投資家などの方式で提供された資本項目の下でオフショア投資に従事することしかできず、そうでなければ、中国公民は経常項目の範囲内で外貨を購入して対外支払いに用いることしかできず、プライベート旅行、海外留学、ビジネス旅行、帰省、海外医療、貨物貿易、非投資性保険とコンサルティングサービスを含む。また、2016年、中国証監会はそのサイトで投資家への返信状を発表し、国内投資家に、中国の適用法律が明確に規定されていない方式で行われるオフショア投資は、中国の法律によって十分に保護されない可能性があることを注意した。

私たちは私たちの顧客のために人民元を香港ドルやドルに両替するのではなく、私たちのプラットフォームを通じて香港証券取引所あるいはアメリカの任意の主要証券取引所に上場する証券を取引したい人に、香港ドルでもドルでも、それぞれ香港の取引口座に資金を注入します。“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要素-私たちの商業と工業に関連するリスク-中国政府の通貨両替、国境を越えた送金とオフショア投資の制御は私たちのプラットフォームで完成した取引量に直接影響を与える可能性がある。政府が人民元を香港ドルやドルを含む外貨に両替する制限をさらに引き締め、および/または私たちのやり方が中国の法律法規に違反していると考えるならば、私たちの業務は実質的で不利な影響を受けるだろう。政府が人民元を香港ドルやドルなどの外貨に両替する制限をさらに引き締め、および/または私たちのやり方が中国の法律法規に違反していると考えるならば、私たちの業務は実質的で不利な影響を受けるだろう

配当金分配に関する規定

中国の現行の監督管理制度によると、中国にいる外商投資企業は中国の会計基準と法規に従って確定した留保収益(あればある)から配当金を支払うしかない。外商投資法律には別の規定があるほか、中国国内の会社はその税引き後利益の少なくとも10%を法定積立金とし、その積立金が累計その登録資本の50%に達するまで抽出しなければならない。中国会社は適宜、中国会計基準に基づく税引後利益の一部を他の準備基金に振り込むことができる。このような備蓄は現金配当金として分配できない。以前の会計年度のいかなる損失を相殺する前に、中国会社はいかなる利益も分配してはならない。前会計年度に留保された利益は、本会計年度の分配可能利益とともに分配することができる。

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カタログ表

税収に関する規定

企業所得税に関する規定

2007年3月16日、全国人民代表大会常務委員会はそれぞれ2017年2月24日と2018年12月29日に改正された“中華人民共和国企業所得税法”を公表し、2007年12月6日、国務院は“企業所得税法実施条例”を制定し、この条例は2019年4月23日に改正された。このような法律法規や企業所得税法によると、住民企業と非住民企業はいずれも中国で企業所得税を納めなければならない。住民企業とは、中国国内で中国の法律に従って設立された企業、あるいは外国の法律に従って設立されているが、実際には中国国内で制御されている企業である。非住民企業とは、外国の法律に基づいて結成され、中国国外で実際に管理されているが、中国国内に機関や場所が設立されているか、あるいはそのような機関や場所がないが中国国内で収入が発生している企業である。企業所得税法と関連実施条例によると、25%の企業所得税率が統一的に適用されるが、ある例外条件を満たすものは除外される。“企業所得税法”及びその実施細則に基づいて、関連税務機関の許可を得て、ハイテク企業と認定された企業は、所得税税率を15%に下げることができる。非住民企業が中国国内に常設機関や場所を設立していない場合、あるいはすでに中国国内に常設機関や場所を設立しているが、中国国内で取得した関連収入とその設立された機関や場所との間に実際の関係がない場合は、中国国内からの収入に対して10%の税率で企業所得税を徴収する。

企業所得税法とその実施規則によると、中国国外に“事実上の管理機関”を設立した企業は住民企業とみなされ、その世界収入の25%税率で企業所得税を納付する。事実上の管理機関とは、企業の生産、業務、人員、会計、財産に対して実質的かつ全面的な管理·制御を行う機関である。中国国家統計局が2009年4月に発表し、2017年12月に改訂された国家統計局第82号の通達によると、中国会社または中国会社グループがコントロールする海外登録企業は、以下の条件を満たす場合、“常駐企業”に分類され、その“事実上の管理機関”は中国国内に設置される：(I)その日常運営を担当する高級管理と核心管理部門は主に中国に位置する；(Ii)その財務と人的資源決定は中国に位置する個人または機関によって決定または承認されなければならない。(Iii)その主要資産、会計帳簿、会社印鑑、および取締役会および株主総会の議事録およびアーカイブは、中国に位置または保存されている；および(Iv)議決権を有する企業取締役または高級管理者の半数以上が中国にいる。2011年7月、国家税務総局は補充規則を発表し、SAT第82号通告を実施するためにより多くの指導を提供し、2014年1月にSAT第82号通告に対する修正案を発表し、その省級支店が中国がコントロールする海外登録企業が中国住民企業とみなされるべきかどうかを決定することを許可した。国税局第82号通告、追加指針及びその改正案は、中国企業がコントロールする海外登録企業にのみ適用され、中国個人又は外国人がコントロールする海外登録企業には適用されないが、この通知に記載されている確定基準は、離岸企業の税務住民地位を決定するために国税局が“事実上の管理機関”テストをどのように適用するかという一般的な立場を反映している可能性があり、オフショア企業は中国企業、個人、外国人によって制御されている。もし私たちのオフショア実体が中国住民企業とみなされれば、これらの実体はその全世界の収入の25%の税率で企業所得税を支払うことができるが、私たちの中国子会社が分配した配当は企業所得税を免除されることができ、そのような配当金が“適格住民企業の配当”とみなされる限り

付加価値税·営業税に関する規定

“中華人民共和国増値税暫定条例”は1993年12月13日に国務院によって公布され、1994年1月1日から施行され、その後2008年、2016年と2017年に改正された。財政部は1993年12月25日に“中華人民共和国増値税暫定条例実施細則”(2011年改正)を公表し、2008年と2011年に改正を行った。このような規定又は付加価値税法によると、すべての中国国内又は中国国内で貨物、サービス、無形資産又は不動産を販売し、加工、修理及び交換サービスを提供する及び輸入貨物を提供する企業及び個人は必ず付加価値税を納付しなければならず、サービスを提供する実体又は個人は関連法律法規が別に規定がある以外は、6%の税率で付加価値税を納付しなければならない。

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カタログ表

1994年1月1日から施行された“中華人民共和国営業税暫定条例”或いは“営業税条例”及びその実施細則によると、中国国内で課税労務、無形資産の譲渡又は不動産を販売する企業と個人は、すべて営業税を納めなければならない。2011年11月、財政部と国家統計局は共同で2つの通知を発表し、付加価値税改革試験方案の詳細を述べ、一部の試験業界の販売税を営業税から付加価値税に変更した。増値税改革計画は当初、上海の試験業界にのみ適用され、2012年に北京と広東省を含む他の8地域に拡大された。2013年8月、このプロジェクトはさらに全国的に普及した。2016年5月には、建築、不動産、金融、消費者サービスなど他の業界に試験的に拡大する計画だ。2017年11月19日、営業税条例が廃止された。2019年3月20日、財政部、国家統計局、税関総署は共同で“増値税政策改革の強化に関する通知”を発表し、付加価値税減税について一定の手配を行った。

本年報の期日に、私たちのすべての中国付属会社と可変利息実体は3%から13%の税率で付加価値税を納めなければなりません。

配当金の前払税負担に関する規定

企業所得税法は、2008年1月1日から、非中国住民投資家に申告した配当金は、中国に機関や営業地点が設立されていない、あるいは中国に当該などの機関や営業地点が設置されているが、関連収入は同社の設立や営業地点と有効な関連がなく、このような配当金が中国国内に由来する限り、通常10%の所得税税率が適用されると規定している。

“中国大陸部と香港特別行政区の所得に対する二重課税の回避と脱税防止に関する手配”或いは“二重租税回避手配”及びその他の中国法律の適用に基づいて、もし中国主管税務機関が香港住民企業がすでにこの二重租税回避手配及びその他の適用法律の関連条件と要求に符合したと認定すれば、香港住民企業が中国住民企業から獲得した配当金の10%源泉徴収税を5%に減らすことができる。しかし、中国税務総局が2009年2月20日に発表した“税務条約配当規定の執行に関する若干の問題に関する通知”あるいは“国家税務総局第81号通知”によると、もし中国の関連税務機関が適宜認定すれば、会社は主に税収駆動の構造或いは手配による所得税税率引き下げの恩恵を受け、中国税務機関は優遇税収待遇を調整することができる。また、2019年10月、国家税務総局は“非住民納税者享受条約待遇管理方法”、または第35号通知を公布し、2020年1月1日から発効し、“非住民企業が税収条約待遇管理方法”に代わっている。第35号通知は納税者税収条約資格認定届出手続きを廃止し、非住民納税者が“資格自己評価、申請条約利益、留保証明書検査”メカニズムを通じて税収条約利益を享受できることを規定した。非住民納税者は自己評価後に税収協定の利益を申請することができるが、関連証明書類を収集し、保存し、税務機関が届出した後の検査に供するべきである。また、SATが2018年2月に発表され、2018年4月1日に施行されたSAT第9号通知によると、締約国住民が配当金、利息、特許使用料収入の“実益所有者”でなければ、税収条約や手配された福祉を受ける資格がない。SAT第9号の通知によると、“実益所有者”は所有権と処分権を持っていなければならない、あるいは収入を生み出す権利と財産を持っていなければならず、一般に実質的な商業活動に従事している。代理店や配管会社は“実益所有者”とみなされないため、条約給付を受ける資格はない。パイプライン会社とは，通常，脱税，減税，移転，利益蓄積を主目的として設立された会社である。

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カタログ表

株式譲渡所得税に関する規定

2015年2月3日、SATはSAT公告7を発表し、これまでSAT 698号通告に基づいて制定された規則を一部代替し、補充した。2017年10月17日，SATはSAT第37号公報を発表し，2017年12月1日から施行するとともに，SAT第698号通告を廃止した。“37号公報”はさらに、非住民企業所得税の代理徴収のやり方と手順を明らかにした。これらの通知を発表·実施することにより、中国税務機関は非住民企業が中国住民企業の株式或いはその他の課税資産を直接或いは間接的に譲渡する審査を強化した。国家税務総局公告7と税務総局公告37によると、非住民企業が海外持株会社の持分を処分することによって間接的に中国“住民企業”の持分又はその他の課税資産を譲渡する場合、譲渡先又は譲渡先である非住民企業又は直接課税資産を有する中国実体は、このような“間接移転”を関係税務機関に申告することができる。“実質は形式より重い”という原則に基づいて、中国税務機関はこのような間接譲渡を中国税務住民企業の株式及び中国の他の財産を直接譲渡すると再定性することができる。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は最高10%の税率で中国の税額を納付しなければならない可能性がある。当社は私募株式融資取引、株式譲渡又は非中国住民企業投資家が当社の株式を譲渡すること、又は他の非中国住民会社の株式又はその他の課税資産を売却又は購入する他の取引の報告及び結果について不確定要素に直面している。私たちと私たちの非住民投資家は、納税表の提出を要求され、SAT公告7およびSAT公告37に基づいて課税されるリスクに直面する可能性があり、SAT公告7およびSAT公告37を遵守するために貴重な資源を費やす必要があるかもしれません、またはこれらの通知に基づいて課税すべきではないと判断します。

従業員株インセンティブ計画に関する規定

国家外匯局が2012年2月15日に発表した“国内個人が海外上場会社の株式激励計画の外国為替管理に参加することに関する通知”あるいは“第7号通知”によると、海外上場会社の株式激励計画に参加する従業員、役員、監事などの高級管理者は、中国国内に1年間連続して住んでいる中国公民或いは非中国公民であり、少数の場合を除いて、合格した国内代理機関(当該海外上場会社の中国での子会社であってもよい)を通じて外国為替局に登録し、いくつかの他の手続きを完了しなければならない。また、外管局第37号通達は、海外個人特殊目的会社の株式激励計画に参加した中国住民は権利を行使する前に外匯局或いはその現地支店に登録することができると規定している。

また、SATは、従業員の株式オプションおよび制限株に関するいくつかの通知を発表した。この等通達によると、中国で働く従業員は株式オプションを行使したり、制限的な株式を付与したりする場合、中国の個人所得税を支払う必要がある。海外上場会社の中国子会社は税務機関に従業員の株式オプションと制限性株式に関する書類を提出し、株式オプションを行使したり、制限株を購入した従業員に対して個人所得税を代理納付しなければならない。例えば、2021年10月12日、国家税務総局は“税収分野の市場主体の活力育成と刺激改革の深化に関する国家税務総局の若干の措置に関する通知”または“国家税務総局第69号通知”を発表した。SAT第69号通知は国内企業が主管税務機関に持分激励計画を申告し、海外企業の持分を従業員に与えることを要求する。もし私たちの従業員が納付していない場合、あるいは私たちが関連法律法規に従って彼らの所得税を源泉徴収していなければ、私たちは税務機関あるいは他の中国政府当局の処罰に直面するかもしれません。

雇用·社会福祉に関する条例

労働契約に関する規定

“中華人民共和国労働契約法”、即ち“労働契約法”は、2008年1月1日に公布され、2012年12月28日に改正され、労働契約の締結、履行と終了を含む労使関係の権利と義務が主に規範化されている。労働契約法によると、使用者と労働者との間に労働関係が成立しなければならない又は既に労働関係が確立されている者は、書面で労働契約を締結しなければならない。使用者が従業員に超過勤務を強要することを禁止し、使用者は国の規定に従って従業員に残業代を支払わなければならない。また、従業員の賃金は現地の最低賃金基準を下回ってはならず、直ちに従業員に支払わなければならない。

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カタログ表

社会保険と住宅積立金に関する規定

全国人民代表大会常務委員会は2010年10月に公布され、2011年7月に施行され、2018年12月に改正された“社会保険法”、“社会保険法”、“国務院2002年3月に発表され、2019年3月に改正された”住宅積立金管理条例“などの関連規則制度は、養老保険計画、医療保険計画、失業保険計画、労災保険計画と生育保険計画、住宅積立金を含む中国企業に社会保険基金などの従業員福祉計画に参加するよう要求し、一定の割合で給料を納付する。現地政府が規定した従業員のボーナスと手当。様々な従業員福祉計画に十分な資金を提供できなかった場合、罰金や他の行政処罰を受ける可能性がある。社会保険法によれば，社会保険納付を納付していない雇用主は，規定に適合しない規定を改正し，所定の期限内に必要な納付を命じ，場合によっては1日0.05%の滞納金を科すことができる。使用者が期限を過ぎても社会保険納付を改めない場合は，期限を1倍以上3倍以下の罰金に処することができる.“住宅積立金管理条例”によると、住宅積立金を納付していない企業は、改正を命じ、所定の期限内に所定の納付を納付することができる。

M&A規則と海外上場に関する法規

2006年8月8日、商務部、中国証監会などの6つの中国政府と監督管理部門は“海外投資家の国内企業M&A規則”を発表し、2006年9月8日から施行し、そして2009年6月22日に改訂し、海外投資家の国内企業のM&Aに対して管理を行った。M&A規則では、中国会社又は個人が設立又は制御する海外会社が当該中国会社又は個人に関連する他の中国国内会社の株式又は資産を買収しようとする場合は、商務部に承認しなければならない。M&A規則はまた、海外上場のために設立され、中国個人或いは会社が直接或いは間接的に制御するオフショア特殊目的担体であり、その証券が海外上場と海外証券取引所で取引される前に、中国証監会の許可を得なければならないと規定している。“中華人民共和国外商投資法及びその実施条例”が2020年1月1日に施行された後、“M&A規則”の規定は“中華人民共和国外商投資法”及びその実施条例に抵触しない範囲内で引き続き有効である。

2021年7月6日、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃を与えることに関する意見”あるいは“意見”を通達した。意見は、不法証券活動の管理を強化し、中国会社の海外上場に対する監督管理を強化することを強調した。関連する監督管理制度の構築を推進するなどの有効な措置を講じ、中国会社の海外上場のリスクと事件、ネットワークセキュリティ問題、データプライバシー保護要求などの類似事項に対応する。

2021年12月24日、証監会は“国務院の国内会社の海外証券発行上場管理に関する規定(意見募集稿)”と“国内会社の海外証券発行上場届出管理方法(意見募集稿)”を発表し、総称して“海外上場規則”と呼ばれ、意見募集期間はすべて2022年1月23日に満期になった。海外上場規則草案によると、中国会社が海外証券市場で株式を発行或いは上場し、預託証明書、転換可能な会社債券或いはその他の類似株式の証券は、直接或いは間接的にオフショア持株会社を通過しても、すべて中国証監会に報告しなければならない。いかなる発行または上場が“間接”かどうかの決定は、“形式よりも実質的”に基づいている。発行者の発行または上場は、中国企業が海外で間接的に発行または上場するとみなされ、この発行者が以下の条件を満たすことを前提としている：(I)中国企業の最近の会計年度の営業収入、毛利、総資産或いは純資産は、発行者がこの年度に監査された総合財務諸表関連項目の50%以上を占めている；(Ii)その業務経営と管理を担当する高級管理者の多くは中国公民或いは通常中国に住んでいるか、あるいはその主な営業地は中国又はその業務は主に中国で行われている。

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カタログ表

海外上場規則によると、発行者(例えば発行者は中国会社)或いはその関連中国会社(例えば発行者は海外持株会社)は発行者が行った任意の初公開発行、後続発行及びその他の発行活動について中国証監会に届出書類を提出しなければならない。具体的には、海外で行われた発行者が初めて公開発行と上場、二次或いは二重上場の届出は、発行者が海外で初めて上場申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に提出しなければならない。海外発行者が増発を申請したのは、増発完了後3営業日以内に中国証監会に報告しなければならない。発行者が海外で上場した後、次のような重大な事項の一つが発生した場合、3つの営業日内に中国証監会に報告しなければならない：(一)発行者の制御権の変更；(2)海外証券監督管理機関或いは関係主管機関が発行者に対して行った調査、処分或いはその他の措置；(三)発行者の自発的或いは強制的な退市。

中国証監会公式サイトが発表した海外上場規則草案について発表した1組の質疑応答によると、中国証監会の関係者は、この規則提案の届出要求は未来の発行と上場に適用され、非上場中国会社の初公募株とすでに海外に上場した中国会社の後続発行を含む。監督管理機関は、海外に上場した中国企業の他の届出要求に適用することを単独で規定し、十分な移行時間を残す。

海外上場規則草案によると、(一)国家の法律、法規が発行または上場を明確に禁止している場合、(二)国務院の関係主管部門の法律に基づいて認定され、国家の安全に脅威や危害を与える可能性がある、(三)発行者の株式、重大な資産、核心技術などに重大な所有権紛争が存在する場合のうちの1つがある。(四)過去3年間、中国企業、その持株株主又は実際の支配者が汚職、収賄、汚職、財産流用又はその他の社会主義市場経済秩序を乱す刑事犯罪行為を有しているか、又は刑事犯罪の疑いのある司法調査を受けているか、又は重大な違法行為の疑いで調査を受けているか、(5)取締役の監事、幹部がこの3年間、深刻な違法行為により行政処罰を受けているか、又は司法調査を受けているか、又は重大な違法行為の疑いがあること、(6)国務院が規定しているその他の状況。

海外上場規則草案によると、中国企業は規則遵守に対して主要な責任を負っている。海外上場規則に違反したり、海外上場規則に違反して海外上場を完了した場合、警告や人民元1，000，000元から人民元10，000，000元以下の罰金を科すことができます。深刻な違反は、さらに休業(修正待ちまたはその他)、または経営許可証または営業許可証の取り消しをもたらす可能性がある。また、関連中国企業の持株株主、実際のコントロール者、取締役、監事、その他の高級管理者は単独または集団で警告または人民元500，000，000元から5，000，000元以下の罰金を受けることができる。

2021年12月27日、発改委、商務部は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”(2021年版)を発表し、2022年1月1日から施行され、元バージョンの代わりになった。ネガティブリスト第6条によれば、ネガティブリストが外商投資を禁止する業務に従事する中国企業又は投資禁止業務は、海外での上場又は上場を求める場合は、政府主管部門の承認を得なければならない。また、外国投資家は当該会社の経営或いは管理に参加してはならず、その持株比率は外国投資家の中国国内での証券投資管理の関連規定に符合しなければならない。発改委の2022年1月に行われた記者会見で、発改委の関係者は、ネガティブリスト第6条は、発行者が中国会社の中国企業の海外での直接上場と発行(例えば、中国企業が香港交易所に上場しているH株)にのみ適用されるが、中国以外の海外持ち株会社(例えば、我々の以前の発行とナスダックでの上場)による中国企業の間接的な海外上場や発行には適用されないと述べた。中国企業の海外での間接上場と株式発行は“海外上場規則”の監督を受けることになり、中国証監会はすでに発効後に“海外上場規則”を発表して国民の意見を求めている。

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カタログ表

香港での私たちの業務運営に関する規定

この部分は、香港での私たちの業務活動または私たちの株主が私たちから配当金および他の割り当てられた権利を得ることに影響を与える最も重要な規則と法規について概説する。

私たちの証券業務に関する規定

証監会は発行許可会社と個人を通じて金融仲介機関を担当する。“証券及び先物条例”によると、非認可財務機関であるが、以下の活動を行う法団は、(I)香港で規制対象活動を経営する業務(又は受規管理活動中に業務を経営することを示す)、又は(Ii)香港又は香港以外の場所でそれが提供するいかなるサービスを積極的に公衆に売り込み、香港で提供されるようなサービスを香港で提供するように、規制活動を構成しなければならない。

“証券及び先物条例”によると、保有法団は“証券及び先物(財政資源)規則”が指定した十分な株及び速動資金の最低レベルを維持しなければならない。もし所有法団が1種以上の受規管理活動を申請する場合、最低実収持分及び速動資金は当該等の受規管理活動中の個別に必要な比較的に高い或いは最高額でなければならない。

また，各所有法団は最低2人の担当者を任命し，所有法団経営の各規制活動の進行を直接監督しなければならないが，委任しようとする担当者のうち，少なくとも1名は“証券及び先物条例”で定義された所有法団の役員行政者でなければならない。“証券及び先物条例”の定義によると、“役員”とは、法団の取締役であり、規制対象活動を積極的に参加又は直接監督する業務を指す。すべての執行役員は事前に証監会の承認を得て、有牌法団に認められる担当者とならなければならない。さらに、各規制された活動について、所有法団は、少なくとも1人の担当者がいつでも業務を監視することができるべきである。同じ人は、彼/彼女がそうするのに適していて、役割の衝突がない限り、1つ以上の規制された活動の責任者に任命されることができる。担当者になることを意図している人は、学術/業界資格、関連業界経験、管理経験及び地元規管アーキテクチャ文書に関連する能力準則に適合していることを証明し、そして所有法団内の規管活動の業務を監督するのに十分な権力があることを証明しなければならない。

吾らは、2022年3月31日まで、メタバース証券株式会社を通じて、(I)第一類免許を二零一零年十二月十七日から発効し、第四類免許は、2000年六月二十四日から有効とし、第四類免許は、2000年六月二十四日から効力を有し、(Ii)第五類免許は、2003年六月二十四日から有効であり、及び(Iv)第九類免許は、2003年六月二十四日から発効し、資産管理に関する規制対象活動を行うことを特徴とする。また、我々はメタバース証券有限会社に雇われ、証監会の発行を受けた10人の代表者が、私たちの責任者の監督の下で、私たちの香港業務のために異なる種類の規制対象活動を行う資格があります。

2022年3月31日まで、吾らはLion Global Financial Limitedを通じて証監会に以下のナンバープレートを登録·維持した：(I)第1種類のナンバープレートは、2000年10月10日から発効した；(Ii)第4種類のナンバープレートは、2004年3月31日から発効した；第4種類のナンバープレートは、2000年3月31日から発効した；および(Iii)第9種類のナンバープレートは、2004年3月31日から発効し、資産管理に関する監督管理活動に従事している。また、私たちはライオンユニバーサル金融有限会社に雇われ、証監会の発行を受けた代表が二人います。彼らは私たちの担当者の監督の下で、私たちの香港業務のために異なるタイプの規制活動を行う資格があります。

有牌法団や仲介者の継続的な義務に従う

証監会は2020年7月に“発行マニュアル”を発行し、明持法団が履行すべき持続的な責任を列挙した。一般的に、所有法団と所有者代表は常に健康と適切を維持しなければならず、“証券及び先物条例”及びその付属法例のすべての適用条文、及び証監会が発行した規則と指針を遵守しなければならない。また，少なくとも1人の担当者が，カード団を持って規制された活動を行う業務を随時監督しなければならない.

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カタログ表

そのほか、“証券及び先物(発行及び登録)(資料)規則”の規定に基づいて、所有法団はある変化と事件を証監会に通知しなければならず、その中には札を持つ法団、その制御者及び責任者或いは規制された管理活動中に業務を経営する付属会社の基本資料の変更；所有法団の資本及び株式構造の変化；及び業務計画の重大な変化を含む。

また、証券及び先物条例によると、もし所有法団がその発行を受けて従事する全部或いは一部の被規管理活動を行っていない場合、証監会は同法団の全部或いはいくつかの受規管理活動に関連するナンバープレートを一時的に取り消し或いは撤回することができる。

香港保険仲買業務に関する規定

時々改正·補充された“保険条例”は保険仲介者(すなわち保険代理人とブローカー)の自己規制制度を支持する。“保険仲買条例”は保険ブローカーの異なる役割を定義し、“保険仲買条例”の関連条文に基づいて、それぞれ保険ブローカーの委任或いは授権を要求する。

保険業務類

IO要求は保険会社が受ける保険業務タイプによって異なる.“保険条例”は2種類の主要な業務を定義した：(I)一般業務は、長期業務を除くすべての業務をカバーし、意外及び疾病、火災、財産、自動車、一般法律責任、財務損失及び法律支出保険を含むが、(Ii)長期業務をカバーし、保険証書は通常長期有効な保険業務であり、生命及び年金、連結長期、永久健康及び退職計画管理保険証書を含むがこれらに限定されない。

保険業監督または保険業監督は、長期および一般業務を同時に経営する保険者を総合保険者と呼ぶ。上記の主要業務以外に、保険業監督は、保険業務(再保険業務ではない)を経営する保険者に対して、従業員補償保険、自動車及び地元船に関する第三者保険、及び建築物所有者立案法団第三者リスク保険を含み、当該等の業務は任意の条例規定に加入すべき法的責任又はリスクに関連する。

保険仲買予約

保険条例によると、誰もが適切な委任または許可を受けない限り、保険ブローカーと名乗ることはできない。また，誰も指定された保険代理人や認可された保険ブローカーとして同時に人を示してはならない.“保険条例”によると、保険者が適切に委任または許可されていない保険仲介者を通じて保険契約を締結したり、その紹介を受けた保険業務を受けたりする場合は、犯罪である。

保険業務を担当することを意図している者は、“保険条例”に基づいて保険業監督に委任された公職者に権限を求めたり、保険業監督に認可された保険ブローカー団体のメンバーになることを申請しなければならない。どのような方法でも、保険ブローカーは同じ法的要求によって制限されている。認可保険仲買団体のメンバーである保険ブローカーも、保険業監督に認められた所属専門団体の会員資格規則を遵守しなければならない。

保険業監督は1部の認可保険ブローカー登録簿と、1部の認可保険ブローカー団体登録簿を用意しなければならない。登録簿は公衆の閲覧に供する.認可保険ブローカー団体は会員登録簿を用意して、保険業監督が要求したすべての会員の資料を記録して、公衆の閲覧に供する必要がある。

当社は太富管理有限会社とリアン環球財務有限会社を通じて、専門保険ブローカー協会(PIBA)から保険ブローカーとして認められ、PIBAは保険業監督から保険ブローカー団体として認められ、長期(連絡長期を含む)と一般業務を経営することができる。そのCEOは登録されており、関連業務を実行することができる。

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強制積立金仲介機関を担当する

私たちも太富管理有限会社とライオン為替金融有限会社を通じて強制積立金或いは強積金のために仲介サービスを提供します。強制積立金は強制積立金計画管理局または積金局によって監督される。強積金仲介者として業務を経営するにもナンバープレートをもらわなければならない。“強制積立金計画条例”によると、積立金局は保険業監督、金融管理専門員と証監会を含む前線監督機関の現行監督制度に依存し、強積金仲介者にカードと監督を発行する。

個別出願人は，積立局が認可した強積金仲介者試験に合格しなければならない。また，申請者は積立金局に彼/彼女を強積金仲介者として登録するのに適していなければならない.

積金局事務所は強積金仲介者を登録する資料を載せた登録簿を用意して、市民が閲覧することができる。

C.組織構造

次の図は、当社の子会社とVIEを含む今年度の報告日までの当社の構造を示しています

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メモ：

1.私たちの各VIEは、私たちの可変利益エンティティ構造の一部として、修正された独占オプション協定を締結しました。

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2.天津宇鷹企業管理コンサルティング組合(有限組合)と珠海横琴雲創投資組合(有限組合)はそれぞれ易奇マイ55%と45%の株式を持っている。薄少と程天華はそれぞれ珠海聯銀の60%と40%の株式を持っている。いずれかの凡、珠海横琴智略投資組合(有限組合)、珠海横琴賽星投資組合(有限組合企業)と張立軍はそれぞれ久富舒克48%、33.2%、10%、8.8%の株式を持っている。孫雷、肖長興、陳立行、劉雷と張東城はそれぞれ北京普恵23.17%、20.83%、27.67%、27.50%と0.83%の株式を持っている。張東城と呉向春はそれぞれ深セン富源の60%と40%の株式を持っている。本年報の発稿日まで、孫雷、いずれかの凡、劉雷、肖昌星は同時に玖富取締役を務めていた。

*金牛智選は、珠海久新資産管理有限公司を通じて久富樹科が間接的に所有しています。

**Peking Power Global Limited、9 F Financial Service Limited、および9 FP Investments Holdings Limitedは、Beyond Step Holding Limitedを介してCapital Nine Holding Limitedによって間接的に全額所有されています。

我々のVIEとその株主との契約スケジュール

久富舒克の登録株主は一帆人、珠海横琴智略投資組合(有限組合)、珠海横琴賽星投資組合(有限組合)と張麗君を含み、彼らはそれぞれ久富舒科48%、33.2%、10%と8.8%の持分を持っている。北京普恵の登録株主は孫雷、肖長興、陳立興、劉雷、張東城を含み、彼らはそれぞれ北京普恵23.17%、20.83%、27.67%、27.50%と0.83%の株式を持っている。珠海聯銀の登録株主は薄少と程天華を含み、彼らはそれぞれ珠海聯銀の60%と40%の株式を持っている。イチマイの登録株主は天津宇鷹企業管理コンサルティング組合(有限組合)と珠海横琴雲創投資組合(有限組合)を含み、それぞれ易奇マイの55%と45%の株式を持っている。深セン富源の登録株主は張東城と呉向春を含み、彼らはそれぞれ深セン富源の60%と40%の株式を持っている。

以下に玖富、数智聯銀、玖富数科および久富数科株主間の現行有効な契約手配の概要を示す。私たちのWFOESと他のVIEは、北京浦輝、珠海聯銀、易奇マイと深セン富源、そしてこのようなVIEの株主間の契約手配はほぼ同じだ。これらの契約の都合により、私たちは私たちのVIEの活動を指導する権利があり、これらの活動はこれらのVIEの経済表現に最大の影響を与えた。主な受益者として、私たちはまたほとんどの経済的利益を得る権利があり、私たちは私たちのVIEによる任意の経済的損失とすべての経済的損失を負担する義務がある。しかも、私たちは独自の選択権を持っていて、中国の法律で許可されている範囲で私たちのすべてのVIEの全部または一部の持分を購入します。上記の理由から、私たちのVIEは、財務会計基準委員会会計基準編纂テーマ810合併下の可変利益エンティティとみなされるべきであり、私たちはVIEの主要な受益者とみなされるべきであると考えられる。したがって、私たちはアメリカ公認会計基準に基づいて、私たちのVIEを私たちの合併実体と見なし、私たちのVIEの財務業績を統合します。

主独占サービス協定

久富舒克と疎智聯銀が締結した主な独占サービス協定によると、疎智聯銀は独占的な権利を持って久富舒克に技術支援やコンサルティングサービスなどを提供し、久富舒克は疎智聯銀が提供するすべての相談やサービスを受けることに同意した。舒智聯銀の事前書面の同意を得ず、久富舒克はいかなる第三者が提供する同じまたは類似したサービスを受け入れないことに同意した。また、久富舒克は撤回できないように舒智聯銀に独占的かつ撤回不可能な選択権を付与し、中国の法律で許可された最低価格で久富舒克の任意または全資産および業務を買収する。舒智聯銀は本合意の履行過程で発生または発生したすべての知的財産権を独占的に所有している。久富舒克は月ごとに快適聯銀にサービス料を支払うことに同意し、この割合は、提供するサービスの複雑さと難しさ、消費された時間、久富舒克にサービスを提供する舒智聯銀従業員の経歴、提供されたサービスの価値、比較可能なサービスの市場価格、久富舒克の経営状況などの要素を考慮して全権的に決定と調整することができる。また、中国の法律が許可する範囲内で、もし玖富樹がいかなる経営損失やいかなる重大な経営困難に遭遇した場合、樹志聯銀は玖富樹に財務支援を提供することに同意した。本協定は、疎智聯銀が書面で合意を終了しない限り、または関連政府機関が、営業許可証に規定されているそれぞれの経営期限を継続するために、久福舒克または疎智聯銀からの継続申請を拒否しない限り、継続的に有効である。

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修正および再修正された代理プロトコルおよび授権書を含む代理プロトコルおよび授権書

疎智聯銀、久富舒科及び久富舒科の各株主が締結及び相互に締結した委託契約及び授権書又は改訂及び重述された委託協定及び授権書(何者の適用に応じて定める)に基づいて、久富舒科の各株主は指名、委任及び構成久富舒克及びその後継者をその事実受権者とし、久富舒科株主としての任意及びすべての権利を行使することができ、株主総会の招集、出席及び株主総会で議決する権利、及び取締役及び高級管理者を任免する権利を含むがこれらに限定されない。久富舒克の各株主はさらに、疎智聯銀の事前書面の同意を得ず、当該株主は任意の配当金、利息、任意の他の形式の資本分配、清算時の余剰資産を受け取るなどの株主権利を行使してはならず、又は当該等の株主が久富舒科の持分権益のために得られた金又は代価を譲渡してはならず、株主は法律の許可を適用する範囲内で、当該等の権益をすべて疎智聯銀又はその指定者に譲渡しなければならない。久富舒克が存在する限り、委託書と授権書は引き続き有効になるだろう。久富舒克の株主は、舒智聯銀の事前書面の同意を得ずに、本合意を終了したり、事実代理人の委任を撤回する権利はない。

改訂され再署名された排他的オプション協定を含む排他的オプション協定

玖富、疎智聯銀、久富舒克と久富舒克の各株主が締結した独占購入株式契約、或いは改訂及び再述された独占購入株式契約(例えば適用)に基づいて、久富舒克の各株主は玖富或いはその指定者に独占的な株式購入権を撤回することができず、任意の時間及び中国の法律許可の範囲内で、当該株主が久富舒克登録資本で支払った実際の株に等しい価格で久富舒克の全部或いは一部の持分を購入する。上記の価格が中国の法律で許可されている最低価格を下回れば、中国の法律で許可されている最低価格が適用される。疎智聯銀と当該株主が締結した融資協議によると、例えば玖富が疎智聯銀をその指定者として指定し、久富舒克株権を購入する選択権を行使し、疎智聯銀は当該株主の疎智聯銀の未返済融資金額を解約する方法で購入金を支払うことを選択することができる。久富事前書面の同意を得ず、久富舒克及びその株主は売却、譲渡、抵当或いはその他の方法で久富舒克のその資産、業務或いは収入における合法的或いは実益権益を処分することができず、或いはこのような権益にいかなる財産権負担を与えることを許可する。中国の法律許可を適用する範囲内で、久富舒克の株主も久富舒克から受け取った任意の利益、利息、配当金或いは清算した金、あるいは久富舒克の株式を譲渡して、適時に玖富或いはその指定者に寄付することに同意した。このような合意は、その株主が久富シューカーが所有するすべての株式譲渡または譲渡予玖富またはその指定者まで有効に継続される。

融資協定

舒智聯銀と久富舒克の各株主との融資合意によると、舒智聯銀は久富舒克の株主に融資を提供し、後者は融資元金を久富舒克に登録資本として出資している。独占株式購入協定によると、久富舒克の株主は彼が久富舒克に等しいそれぞれの株式を玖富或いはその指定者に譲渡してローンを返済することしかできない。久富舒克の株主が独占オプション協定に基づいて玖富或いはその指定者に株式を譲渡する場合、譲渡価格がローン元金を超えない限り、どのローンも無利子融資である。融資元金を超えた部分は、中国の法律で許可された範囲内で融資利息とみなされなければならない。これらの融資協定は、双方がそれぞれの義務を十分に履行する日まで有効である。

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株式質権契約、改訂及び再予約された株式質権契約を含む

疎智聯銀、久富舒克及び久富舒克の各株主間の持分質権協定又は改訂及び再記載された株式質権協定によると、久富舒克の株主は彼が久富舒克のすべての持分(その後買収した任意の持分を含む)に等しい質を久富舒印に委譲して、久富舒克及びその株主が提供されたサービスについて久富舒克に支払い支払いを含む契約の下でそれぞれの責任を履行することを保証する。もし久富舒克または品質管理人がこのような契約手配下の責任に違反した場合、舒志聯銀は質権者としていくつかの権利と救済を受ける権利があり、久富舒克質権の競売または売却によって得られた金を優先的に受け取ることを含む。樹智聯銀は質権期間中に質権配当権分配の配当金を得る権利がある。質権は協定項の下で行う予定の株式質権の現地の関連工商行政管理部門(現在は市場監督部門と呼ぶ)に登録した日から発効し、そして総独占サービス協定及び関連独占オプション協定及び代理協定及び授権書の期限或いは終了まで有効である。我々は既に北京市工商行政管理局朝陽分局で株式質権登記を行った.

配偶同意書

配偶者同意書によると、久富舒科の株主ごとの配偶者(例えば適用)は、当該等の株主が保有し、その名義で登録した九福舒克株権は株式質権協定、独占オプション協定、代理協議及び授権書、玖富、疎智聯銀、久富舒克株主及びそれぞれの配偶者間の融資協議に基づいて処分されることを確認した。配偶者双方は、久富舒克の持分について何の断言もしないことを約束し、久富舒克の任意の持分を獲得すれば、上記の合意によって制限されることに同意する。

韓坤法律事務所によると、私たちの中国の法律顧問は

しかし、私たちの中国の法律顧問はさらに、現在と未来の中国の法律、規則、法規の解釈と応用には大きな不確実性があると教えてくれた。したがって、中国の監督管理当局は将来、私たちの中国の法律顧問の上記の意見とは逆の観点をとるかもしれない。私たちの中国弁護士はさらに、中国政府が私たちの業務運営構造を構築する協定が中国政府の外国への電気通信業務への投資制限に適合していないことを発見した場合、運営継続が禁止されていることを含めて厳しい罰を受ける可能性があることを教えてくれた。“プロジェクト3.キー情報-D.わが社の構造に関するリスク要因-リスク”を参照されたい

D.不動産·工場および設備

2021年12月31日まで、私たちの本社は香港にあり、約642平方メートルのレンタルオフィス空間があり、私たちの製品提供とコンプライアンス機能の中心としています。私たちはまた、一般行政機能および製品と運営支援機能を履行するために、北京での主な執行事務所中国を保留した。本社と主要執行機関のほか、深セン中国に主要な支店を設置し、製品開発とシステムメンテナンスを担当し、中国以外の地域に国際業務事務所を設置している。私たちのオフィスの中国でのレンタル面積は6，139平方メートル、タイとインドネシアでのレンタル面積は936平方メートルです。私たちの支店のレンタル者は独立した第三者であり、必要に応じて時々これらのレンタル契約を更新する予定です。私たちは新疆に約2，486平方メートルの建物を持っていて、中国と呼ばれ、私たちの金融科学技術のエンパワーメントサービスを運営するために使われています。私たちはまた北京に約1，707平方メートルの建物を持っていて、中国は事務場所としています。私たちの施設は私たちの現在の需要を満たすのに十分だと信じています。もし私たちがもっと多くの空間が必要なら、私たちは商業的に合理的な条件でより多くの空間を得ることができると信じています。

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私たちのサーバーは主に中国の異なる地理地域のレンタルインターネットデータセンターに預けられています。これらのデータセンターの多くはインターネットデータセンタープロバイダが所有して維持している.私たちは通常、これらのインターネットデータセンタープロバイダとレンタルとホストサービス契約を締結し、定期的に更新します。私たちの既存の施設は私たちの現在の需要を満たすのに十分で、私たちは主にレンタルを通じてより多くの施設を獲得して、私たちの未来の拡張計画に適応すると信じています。

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プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

ない。

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プロジェクト5.業務と財務の回顧と展望

私たちの財務状況と経営結果に関する以下の議論と分析、ならびに私たちの合併財務諸表と本年度報告書の他の場所に関する付記(Form 20-F)を読むべきです。この議論は、リスクと不確実性に関する現在の予想に基づく前向きな陳述を含むことができる。様々な要素により、“第3項.重要な情報-D.リスク要素”あるいは本年度報告20-F表の他の部分で述べた要素を含むため、著者らの実際の結果はこれらの前向き陳述中の予想される結果と大きく異なる可能性がある。

我々の伝統的な業務と現在の業務に関する背景情報

業界全体の政策要求によると九福あまねく恩恵をもたらす中国は2020年にネットワーク貸借情報仲介サービスを停止するため，我々の子会社および/またはVIEを介して当該などのネットワーク貸借情報仲介業務に関連するいくつかの製品やサービスを提供することを停止し，本年報ではこれを“レガシー業務”と呼ぶ.当社の従来のビジネスの詳細については、“プロジェクト4.会社情報-B.ビジネス概要-当社の伝統的な製品およびサービス”を参照されたい。このようなレガシー·ビジネスの行プロジェクトについての議論は、“-当社の運営結果に影響を与える重要な行プロジェクトおよび特定の要因-純収入”を参照されたい。我々のレガシー業務の性質とその収入の会計処理により、このようなレガシー業務の収入を継続して記録し続けることが可能であるが、このような収入の金額および割合(私たちの総収入に比べて)は低下することが予想され、当社の他の業務の経営業績への貢献は増加し続ける。

われわれの経営業績に影響を与える要因

私たちの経営業績に影響を与える主な要素は

私たちのユーザー基盤を経済的に効率的に維持し拡大することができます

私たちの収入は私たちのユーザー基盤の増加に大きく依存する。私たちは絶えずユーザー体験の改善と最適化を求めて、高いレベルのユーザー満足度を実現し、これは逆に既存のユーザーを維持し、口コミ推薦を通じて新しいユーザーを誘致するのを助ける。私たちの運営結果は、ユーザー獲得における販売とマーケティング努力の有効性にある程度依存するだろう。我々は，我々の販売やマーケティングに大量の資源を投入し続け，特にユーザ獲得においてこれらの努力の有効性の向上を求めていく予定である.

私たちの技術を推進し続ける能力は

我々のこれまでの成功は，我々が提供するサービスに技術の使用をシームレスに組み込むことができたおかげである.私たちはデータ収集と人工知能能力のような私たちの先進的な技術能力を利用して、私たちのプラットフォームの自動化レベルを高め、私たちの運営効率を最適化することに集中してきました。私たちの高度な技術インフラは私たちが同時に大量の取引を促進できるようにしてくれる。私たちはビッグデータや人工知能技術などの新しい技術に投資し続ける予定です。私たちの業務の成長に伴い、私たちの技術付与に対する戦略的重点と一致して、私たちは引き続き私たちの技術インフラの改善に投資し続け、これは短期的に私たちの費用を増加させるかもしれません。

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私たちのサービスと製品の範囲を広げることができます

今まで、私たちの成長は私たちの未来の成功がユーザーの新製品とサービスに対する需要を満たすことに成功できるかどうかにある程度依存しています。私たちの国際的な足跡が拡大するにつれて、私たちは国内でも国際的にも新しいサービスや製品を開発し、提供するために大量の投資を続けていきます。例えば、私たちの目標は、より多様な投資製品シリーズを提供し、保険ブローカーサービスや海外株式投資製品を含む、私たちの証券や保険ライセンスを利用して、私たちのオンライン富管理製品ライン上でより多くのクロス販売機会を探すことです。引き続き私たちのサービスや製品供給の拡大に成功できなければ、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があり、新しいサービスや製品を開発·発売するコストを回収できない可能性があります。

私たちの経営結果に影響を与える重要なプロジェクトと具体的な要素

純収入

報告期間中、私たちは製品の販売と技術サービスの提供を通じて収入を得た。次の表は絶対額と私たちの純収入総額に占める割合を含む私たちの純収入の内訳を示しています。

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ネットローンプラットフォームの営業私たちのオンラインローンプラットフォーム収入にはローン利便化サービス収入と開始後サービス収入が含まれています。私たちのVIEプラットフォーム上で私たちのオンラインローン情報仲介サービスに提供される各ローンについて、私たちのVIEは、借り手と投資家にそれぞれ一定の割合の融資元金を受け取り、私たちのVIEが提供する融資便利サービスと開始後サービスとの間にこの費用を割り当てる。このようなサービス料の料率は対象ローンのタイプ、定価、期限によって異なります。詳細については、“-キー会計政策-収入確認”を参照されたい。

販売収入。販売収入は主に我々が第三者電子商取引プラットフォーム上で経営しているネットショップを介して端末顧客に直接製品を販売しているからです。吾らは、吾等がプラットフォームサービス供給者と締結したプラットフォームサービスプロトコルに基づいて当該等のプラットフォームにオンラインショップを開設し、吾等は最終顧客と直接販売契約を締結し、購入価格で最終顧客に製品を納入することを含む当該等の販売契約の下でのすべての義務を履行することを担当している。

技術サービスです。私たちは金融機関のパートナーに私たちが提供する技術サービスの費用を受け取る。これらの技術サービスには，ユーザ取得，リスク管理，消費分野のシーン知覚やデータモデリングなどの技術付与サービス，運営やマーケティング支援サービス，カスタマイズソフトウェア開発などがある.私たちの現在の技術サービス収入の大部分は私たちが提供する伝統的な業務に関連するサービスから来ています。

ほかのです。その他の収入には、主に投資信託サービスの商品販売収入、顧客推薦、政府補助金収入などが含まれています。具体的な内容は“-キー会計政策-収入確認”を参照してください。

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運営コストと支出

次の表は絶対額と私たちの純収入の割合を含む、私たちの運営コストと支出の内訳を示しています。

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