カタログ表

​

​

​

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表：10-K

本財政年度末まで2022年12月31日

あるいは…。

アメリカから日本への過渡期に、中国はアメリカからアメリカに転換します

手数料書類番号001-38343

タジットホテル管理会社です。

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

​

湖畔大通り9320号、300号スイートルーム

“林地”, TX 77381

(主な実行事務室の住所、郵便番号を含む)

​

(800) 832-4242

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

(前氏名、前住所、前財政年度、前回報告以来変化があれば)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

​

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。

はい、そうです◻   違います。 ⌧

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。

はい、そうです◻   違います。 ⌧

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す。彼は言いましたはい、そうです  ⌧*違います◻

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出および掲示を要求されたより短い時間以内)にその会社のウェブサイトに提出および掲示されたかどうかを示し、S−Tルール405の規則に従って提出および掲示された各相互作用データファイルを要求する。彼は言いましたはい、そうです  ⌧*違います◻

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

​

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する。彼は言いました☐

登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ·オキシリー法”第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する(15 USC)。7262(B))は、監査報告書を作成又は発行する公認会計士事務所により提供される。*☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する。彼は言いました☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意のエンタルピーCER幹部が相関回復期間内に§240.10 D−1(B)に基づいて受信したインセンティブベースの補償に基づいて回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す。彼は言いました☐

登録者が抜け殻会社であるかどうかをチェックマークで表す(ルールで定義されているように)取引法第12 B-2条)。はい、そうです☐問題ありません⌧.

非関連会社が保有する普通株の総時価は，登録者が最近完成した第2財期の最終営業日である2022年6月30日，普通株の最終売却価格または普通株の平均購入と要価から算出され，$となる158,952,993.

全部で110，394，182株の普通株で、1株当たり額面0.0001ドル、発行済みとなった100,963,5172023年3月8日までの未返済債務。

法団に成立した文書を引用する

本報告第3部に要求される情報(本明細書に記載されていない範囲)は、本報告に関連する財政年度終了後120日以内に証券取引委員会に提出される登録者が2023年の年次株主総会に提出する最終委託書を参照することによりここに組み込まれる。

​

​

​

カタログ表

タジットホテルグループです。

カタログ

表格10-Kの年報

2022年12月31日

​

​

​

カタログ表

第1部

プロジェクト1.ビジネス

文意が別に指摘されている以外に、“私たち”、“当社”あるいは“ターゲットホテル”と言及すると、タジットホテル会社とその合併子会社を指す。2021年の間、会社は多様なホテルや施設サービス製品と適切に一致するように、細分化された市場を報告できる一部の名称を変更した。*以前は二畳紀盆地とバケン盆地と呼ばれていた部分は、現在ではそれぞれホテルと施設サービス-南部(HFS-South)とホテルと施設サービス-中西部(“HFS-Midwest”)と呼ばれています。*他の報告可能なすべての部門名は変更されません。

​

概要

​

私たちの会社のタジットホテルは北米最大の垂直統合の専門レンタルとホテルサービス会社の一つです。私たちは異なる地理的位置で再配置できる広い専門レンタル宿泊ユニットネットワークを持っていて、27コミュニティに16，830床を持っています。私たちはまた2つの非会社の所有またはレンタルコミュニティを経営している。私たちの収入の大部分は約束された契約によって生成され、これらの契約は未来の収益とキャッシュフローの可視性を提供する。私たちの顧客が私たちと契約を結んだのは、差別化された規模と能力があり、彼らが運営する多くの重要な地域で一流の宿泊と内部料理と接待サービスを提供できるからだと信じています。2022年12月31日までの1年間で、約5.02億ドルの収入を創出した。*私たちの収入の約66.5%は、専門的なレンタルおよび垂直統合されたホテルサービス、特に宿泊および関連補助サービスからの収入であり、残りの33.5%の収入は、2022年12月31日までの年間の宿泊施設からのレンタルです

2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日の収入に関するより多くの情報については、本年度報告Form 10-K第II部第7項の“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”を参照されたい。

​

Target Hoitalityは1978年に設立されたが、2006年にプロのレンタルやホテルサービス会社として運営され始めた。わが社の業務は全米に及び、主に西南部と中西部にあります。アメリカ最大の家庭住宅センターを所有し、運営しています。タジットホテルは、最初の計画段階から開発と継続運営までの全サイクルで、お客様の独自のニーズに全面的な鍵を渡すソリューションを提供しています。私たちは費用効果に合ったカスタマイズされたレンタル宿泊、飲食サービスとホテルソリューションを提供します。敷地の設計、施工、運営、安全、客室管理、飲食、コンシェルジュサービス及び健康と娯楽施設を含みます。

我々は，米国政府サービスプロバイダ，自然資源開発を支援する主要会社，全米各地の大型インフラプロジェクトを含む膨大な顧客群に全面的に統合されたサービスを提供する上でリードを確立している.わが社は、安全、配慮、卓越、誠実、協力という核心的価値観に基づいています。

3

カタログ表

背景

​

業務合併の背景検討については，2021年5月24日に提出した2020年12月31日現在のForm 10-K/A年次報告の第1項.業務部分を読み，この部分を引用して本稿に組み込む.

​

2019年3月15日に業務合併が完了した後、当社の普通株、1株当たりの額面価値$0.0001(“普通株”)および株式承認証(定義は後述)のナスダック取引番号はそれぞれ“TH”および“THWWW”に変更された。

商業モデル

​

私たちのビジネスモデルは私たちの顧客が彼らの努力と資源を彼らの核心業務に集中させることを可能にする。これは私たちをすべての顧客計画と実行段階に不可欠な部分にする。

私たちはアメリカ各地とお客様が私たちの施設とサービスを必要とするどこのお客さん、従業員とスタッフに安全、快適、健康な環境を提供します。私たちの“目標12”サービスモードで、私たちは顧客に福祉を提供し、質の高い食べ物、休憩、連絡、健康、コミュニティとお客好きを提供し、それによって顧客の勤務時間における従業員の参加度、業績、安全性、忠誠度、生産性を最適化する。

このような施設とサービスモデルは私たちの従業員が直接提供し、彼らは1年365日毎日24時間基本サービスを提供しています。私たちは私たちのサイトですべての接待サービスを提供しますので、私たちは私たちの同業者よりも、各コミュニティでより一致して質の高い接待サービスを提供すると信じています。私たちの会社と従業員の主な目標は顧客の従業員が毎日彼らの潜在力を十分に発揮するのを助けることです。私たちの訓練されたホテルのサービススタッフは私たちの顧客と一緒に生活する独特な機会があります。私たちのほとんどの従業員は私たちの顧客の労働力のあるコミュニティに住んでいるからです。これにより、私たちの従業員は強力な顧客共感心を育成することができるので、Target 12プラットフォームを介して一貫したサービス品質と配慮をよりよく提供することができます。私たちのスタッフは他の12時間に集中しています私たちの顧客と彼らの顧客は

4

カタログ表

従業員は仕事をしない--私たちは毎日お腹がいっぱいになって、休んで、より楽しく、より忠実で、より安全で、仕事の効率が高い従業員を提供することを確保します。お客様の従業員に提供する“非全天候型”サービスは、“全天候型”で働く際のパフォーマンスを最適化することができます。私たちの顧客の“他の12時間”従業員への投資は彼らの戦略と全体業務と運営実行計画の重要な構成要素です。

私たちの膨大なコミュニティネットワーク、独特の核心能力と全方位サービス交鍵受付解決策を利用して、私たちはアメリカ政府の完全に統合された自然資源開発会社と請負業者にキー施設と接待支援サービスを提供します。私たちの資産は開発計画のライフサイクル全体を支援するのに非常に適しており、私たちの施設規模を拡張して、顧客のますます増加する需要を満たすことができます。私たちは有利な立場にあり、顧客プロジェクトの全周期で引き続き彼らにサービスを提供することができ、全周期は通常数十年持続する。私たちの統合モデルは、プロジェクトスケジュールとプロジェクトに関連する取引相手のリスクを減らすことで、私たちの顧客に価値を提供します。より広く言えば、私たちの宿泊ネットワークは私たちが統合した付加価値接待と施設サービスと結合し、顧客の参加度、業績、安全性、忠誠度、生産性、準備と収益力を最適化することで、彼らのために価値を創造する。

付加価値サービスの概要

私たちは私たちがコミュニティとホテルサービス製品の範囲内で提供した良質な顧客体験をとても誇りに思います。タジットのほとんどの共同体は内部料理と接待サービスを含む。私たちの世界的な料理と飲食専門家は毎年平均約14，000，000個の新鮮な食材を提供して、私たちの多くの食べ物はゼロから作られています。私たちは自分で大多数の飲食と接待サービスを管理して、これは私たちがサービスの品質をもっとよくコントロールし、そして収入と利益の潜在力を増加させることができます。私たちのコミュニティは、顧客の労働力の休憩と生活の質を促進し、以下の便利な施設を含むことを目的としています

各コミュニティの便利施設の概要：

​

私たちの接待サービスと計画は安全、保障、休憩を促進することを目的としています。これは逆に私たちの顧客のスタッフの仕事効率を高めることができます。私たちの地域社会は麻薬、不法銃、同居、そして客の禁止を含む私たちの共同体行動基準を厳格に遵守する。私たちは私たちの顧客と密接に協力して、私たちのコミュニティがプロジェクト場所で従業員に提供する安全な環境と文化の延長であることを保証します。私たちのコミュニティ行動基準は、各企業の顧客によって採用され、顧客の健康、安全、環境政策、基準、顧客管理ファイルを介して顧客と共に実行されます。私たちは、安全と安全は顧客の職場に限らず、24時間の責任であり、タジットホテルは私たちの顧客と密接に協力し、24時間サービスを提供することを要求していることを認識している。

5

カタログ表

歴史と発展

​

Target Hoitalityの伝統的な業務は作成以来成長し発展してきた。以下のグラフは、各ビジネスのいくつかの重要なマイルストーンを示しています。

​

私たちは少数の垂直に統合された専門的なレンタルとホテルサービス提供者の一つであり、立地から長期コミュニティ開発と施設管理までのバリューチェーン全体にサービスを提供します。私たちの業界は専門レンタル宿泊を三つの主要なタイプに分けています：コミュニティ、アルバイト宿泊、モバイル資産です。私たちは主に自然資源開発、大規模インフラ、アメリカ政府を含むいくつかの端末市場のコミュニティに集中している。

6

カタログ表

共同体には一般的により多くの部屋が含まれており、開発にはより多くの時間と資金が必要だ。これらの施設には通常、商業キッチン、食事エリア、会議室、医療と歯科サービス、娯楽施設、メディア休憩室、気候許容の景観場があります。私たちの共同体の大部分は、しばしば排他的な条項を含む長年の約束契約によって確立され、支持されている。これらの施設は、彼らがサービスする端末市場が何であろうと、顧客の長期的な需要を満たすことを目的としている。私たちのコミュニティは、食事と食品サービス、家政、健康と娯楽施設、洗濯サービスと全体的な労働力コミュニティ管理、および水と廃水処理、発電、通信、および必要な人員の後方勤務を含む完全な統合と付加価値の接待サービスを提供します。対照的に、臨時宿泊の部屋の数は、一般に少なく、一般に、招待、食事、施設サービス、または他の付加価値ライブサービスは含まれておらず、一般に、長期約束契約なしに現場または短期で顧客にサービスを提供する。このような臨時施設は宿泊サービスを必要とするすべての顧客に開放されている。最後に、移動資産またはプラットフォーム住宅は、顧客の活動を追跡するために設計され、通常、掘削プラットフォームオペレータに使用される。それらは、一般に、従来の掘削者をサポートし、プロジェクトまたは短期契約の形態で契約を締結するために使用される。

私たちの専門的なレンタル、モジュール化資産、および接待サービスは、十分な便利または経済的な住宅、インフラ、または現地の労働力が不足している場合に必要なサービスおよび宿泊を提供することができます。アメリカ南部国境付近の多くの地理的地域は、亡命を求める移民の使用のために十分な仮設住宅とインフラが不足しているか、あるいは将来的に追加のインフラが必要になるかもしれない。アメリカ自然資源開発業界では、多くの最大の炭化水素貯蔵層は遠隔地と広い地理的位置に位置し、例えばアメリカ西南部とノースダコタ州では、そこのインフラは限られている。我々は，上記のような包括的な統合と付加価値の受付サービスを提供することにより，これらに必要な自然資源の開発を支援する.私たちのコミュニティと総合接待サービスは、私たちの顧客が彼らの宿泊需要を単一のプロバイダにアウトソーシングし、従業員の士気、生産性、安全性と忠誠度を最適化することを可能にし、同時に彼らの投資を核心業務と長期計画に集中させる。

私たちが所有し、経営したり、管理したりするコミュニティと、私たちが所有しているが他の事業者が管理する施設は、他の民間事業者からの住民競争に直面している。私たちは主に地理的位置、コスト、提供されたサービスの品質と範囲、私たちの施設設計、施工と管理の経験、そして私たちの名声の面で競争します。私たちは住宅施設を担当する政府機関と競争している。政府部門の施設需要は，病床への需要，一般経済状況，これらのサービスを必要とする人口規模など，複数の要因の影響を受けている。

自然資源開発端末市場の宿泊と関連サービスに対する需要は4つの主要な要素の影響を受ける：(I)既存のインフラ、(Ii)競争、(Iii)労働力需要と(Iv)資本支出。予想される資本支出、顧客の将来の資本支出に対する期待及びより大きなインフラ要求は、顧客の現有生産性資産の開発、既存資産の維持、現有資産の拡張及び緑地、褐色地或いは新資産の開発に影響を与える。資本要求に加えて、異なるタイプの顧客活動には異なる労働力規模が必要であり、宿泊需要に影響を与えている。しかも、競争の場所とサービスは私たちの資産とサービスの需要に影響を及ぼすだろう。

私たち政府端末市場の需要は主に移民の影響を受けており、保護者や付き添いのいない未成年者の収容が継続的に必要であること、連邦政府の政策と予算が含まれている。移民活動の持続的な増加は、移民の影響を受けた地域の政府インフラ支出に影響を与え、そのため、宿泊や関連サービスの需要に影響を与えている。

私たちの部屋とサービス需要に影響を与えるもう一つの要素は私たちがサポートする顧客タイプだ。一般に，自然資源開発顧客は建設や拡張の間により多くの労働力を必要とするため，宿泊の需要が高い。彼らの土地位置は隣接しているため、“スポーク式”モデルを採用した。自然資源開発を支援するお客様にも、より大きく、より移動性のある製品が必要です

7

カタログ表

労働力は、多くの場合、労働分野以外からの従業員で構成されている。これらの従業員は、別の地域または州に永久的に居住し、我々のHFS−南部またはHFS−中西部部分によってサービスされる地域(通常は2週間および1週間)を交互に往復する輪番従業員として記述されている

また，顧客活動からの距離は入居率や需要に影響する.私たちは、私たちのHFS-SouthとHFS-Midwest部門サービスの地域で運営されている顧客に利用できる2つの最大の専門レンタルと受付サービスネットワークを構築、運営しています。このようなネットワークは私たちの顧客が広い地理的地域でサプライヤーを使用することを可能にする。私たちの広いネットワークは、通常、顧客の勤務先に最も近いコミュニティを持たせ、通勤時間やコストを削減し、顧客労働力の全体的な安全を向上させることができる。

一般に、コミュニティが顧客の勤務先から車で1時間以内にある場合、私たちは顧客との契約排他的条項は、顧客がその従業員を私たちのコミュニティのうちの1つに寄宿することを要求する。私たちのコミュニティは、同じ近くで運営している他の顧客と一緒に私たちのコミュニティと関連するインフラ(電力、給水、下水道、IT)サービスを利用することができるので、顧客に費用対効果を提供します。

私たちのサービスに対する需要は、活動レベル、特に私たちの顧客の自然資源開発活動と政府住宅プロジェクトへの資本支出に依存します。私たちの顧客の支出計画は、通常、大口商品の需給動態に対する彼らの見方と、彼らの中長期大口商品価格と年間政府支出の展望に基づいている。我々は現在，自然資源開発クライアントを支援する足跡戦略が米国南西部に集中しており，我々のHFS-South部分がサービスする二畳紀盆地地域に近い.二畳紀はニューメキシコ州の東南角にまたがって、テキサス州西部の広い土地を通り、約10万平方マイルをカバーし、数十の県に関連し、アメリカで最もコストの低い盆地であり、最も経済的な自然資源開発在庫を提供した。

業務上の優位性と戦略

優位性

​

8

カタログ表

​

​

​

​

9

カタログ表

​

​

策略

私たちは次のように私たちの業務をさらに発展させることができると信じています

​

​

10

カタログ表

​

​

​

業務運営

Target Hoitalityは、北米地域で専門レンタルと受付サービス、臨時専門レンタルおよび受付サービスソリューションおよび施設管理サービスを提供しています。同社の主な顧客は、米国政府関連請負業者、投資級自然資源開発会社、当社のHFS-南部と中西部部門でサービスを提供する地域で運営されている他の労働力宿泊プロバイダである。同社の専門的なレンタル、接待、管理サービスは高度にカスタマイズ可能であり、各顧客のニーズや要求に応じてカスタマイズされている。Target Hoitalityは米国総務庁(“GSA”)が承認した契約保持者でもあり、そのGSA専門サービススケジュール協定を通じて全面的な住宅、配備、運営、管理サービスを提供する。GSA契約は、米国連邦機関がTarget Hoitalityから我々の製品およびサービスを直接取得することを可能にし、政府機関が一般的に要求する商業調達プロセスを加速させる。

Target Hoitalityは、(1)政府(“政府”)、(A)テキサス州ディリーの家庭居住センターおよび関連支援コミュニティ(“南テキサス家庭居住センター”)の施設、サービス、および(B)米国政府が約束した契約支援を支援するために、テキサス州ディリーの家庭居住センターおよび関連支援コミュニティ(“南テキサス家庭居住センター”)の施設を含む4つのキー端末市場で事業を展開する。(2)テキサス州とニューメキシコ州の14コミュニティの施設および業務を含むHFS-South、(3)北ダコタ州の3つのコミュニティの施設および業務を含むHFS-Midwest、(4)TCPL Keystone(“TCPL Keystone”)、TC Energy(前TransCanada)およびKeystoneパイプラインプロジェクトのための施設およびサービスの継続的な準備と計画を提供する。当社は関連契約を終了し，2021年7月にTC Energyと和解し，これらの進行中の準備と計画に触れ，2021年7月以降の端末市場のすべての活動を解消した

11

カタログ表

以下の地図は，HFS-南部とHFS-中西部部分における会社の主要コミュニティ位置(これらの部分以外の3つの位置を含む)を示している.

​

12

カタログ表

次の表は，2022年12月31日までのHFS南部，HFS中西部，政府と他のすべての細分化市場における自社とレンタルコミュニティを示している。

​

政府は

政府部門には2つの主要端末市場が含まれているが、これら2つの市場は2022年12月31日までの年間収入の約72%を占めている

​

​

Target Hoitalityは、管理サービスを提供する全国移民計画提供者と締結された分譲·サービス契約により、南テキサス州家庭居住センターを建設し、現在賃貸·運営している。Target Hoitalityはこの施設を有し、食事、調理、管理、清掃員、軽微なメンテナンスを含む精選された現場サービスを提供しています。南テキサス州の家庭住宅センターは52.4万平方フィートの建築空間を含み、2400床の住宅ユニットと、教室、図書館、小さな教会、全面医療、歯科、製薬とX線機能を有する医務室、食堂、オフィス、工業洗濯センターを含む。

13

カタログ表

2021年3月、会社は我々のNPパートナーと賃貸·サービス協定を締結し、約束された米国政府契約を後ろ盾に、住宅施設における人道支援努力を支援する包括的なサービス一式を提供した。会社は、2022年12月31日までの年間で、強化されたインフラおよび総合施設サービスを提供するための拡張されたレンタルおよびサービス協定(“拡張人道契約”)を代表する2022年5月16日に施行される新しい契約に署名し、会社が人道支援任務においてNPパートナーおよび米国政府に重要な接待解決策を提供することを支援する。拡大後の人道主義契約規定によると、2021年3月に締結された約6 375床の協定により、継続サービスの範囲と期限が大幅に拡大する。このパートナーシップは我々の政府部門と戦略に適合し、すなわち主要なパートナーと高品質の契約を締結することによって、強力な収入可視性とキャッシュフローを提供し、端末市場の多元化を実現する。

私たちは、製品、設備、材料、および関係者を配置する際に計画、コンサルティング、管理、運営支援を提供することを含む、連邦機関が包括的な物流ソリューションを調達するのを支援するために、物流サービスソリューションの専門サービススケジュール(PSS)を維持するために、私たちのGSA指定によって、政府部門の製品およびサービス、特に私たちの指定を拡張することを期待しています。GSAのPSSは連邦、州と地方政府の専門サービス需要に対して提供する革新的な解決方案の多授標スケジュール(MAS)契約である。PSSを持つことは、私たちが責任あるサプライヤーとして審査を受けたことを意味し、私たちの価格は公平で合理的に決定され、私たちはすべての適用された法律と法規を遵守する。PSSはGSAのスケジュール契約の1つであり，GSA MAS計画下での不確定納品，不確定数量(IDIQ)，長期契約である。GSAスケジュール契約は、予め合意された価格、納品条項、保証、および他の購入プロセスを簡略化する条項および条件を含む連邦従業員の製品およびサービスの購入を支援するために作成されたものである。

2022年12月31日までの年度で、政府部門は約72%または3億603億ドルの会社収入を創出した。次の地図は、その会社の政府部門の主要コミュニティの位置を示している。

14

カタログ表

ホテルと施設サービス-南方

HFS-Southの一部サービスの地域はニューメキシコ州東南角とテキサス州西部の大部分にまたがっており，約10万平方マイルと数十県をカバーしている。この地理区域は二畳紀盆地とも呼ばれ、世界最古の自然資源生産区の一つである。私たちの顧客は、複数の積層された開発区を含む非常規と従来の開発技術を利用して、潜在的な採掘可能な資源を増加させ、開発ライフサイクルを延長した。

この地域の巨大な経済潜在力を知るとともに、タジットは2012年に同市場に進出し、多くの競争相手をリードしている。テキサス州ペコスにはHFS-Southから80床のコミュニティがあります

2022年12月31日までに，HFS-Southに14コミュニティと約6，000床を持ち，最大の鍵付き専門レンタル宿泊と受付サービスネットワークを提供している

HFS-South部門は2022年12月31日までの年度で約26%または1.324億ドルの収入を創出した。以下の地図はHFS-South地域における会社の主要コミュニティ位置を示している

ホテルと施設サービス-中西部

HFS-中西部段はノースダコタ州にまたがる地域にサービスし、この地理区域最大の自然資源開発集中地である。

2009年、私たちはこの地域市場に進出し、ノースダコタ州のウィリストンで大型自然資源サービス会社のために最初のコミュニティを設立した。このコミュニティはこの地域初のこのようなコミュニティであり、150人以上の遠隔作業員に専用のレンタルと接待サービスを提供する。同社は2022年12月31日現在、3つのコミュニティ地点と706床の利用可能ベッドを持ち、HFS-中西部地区の顧客にサービスを提供している。我々はこの地域最大の専門レンタルとホテルサービスプロバイダーであり、約35%の市場シェアを有し、次いで最も近い直接競争相手であり、市場シェアは16%未満である。

15

カタログ表

HFS-Midwest部門は、2022年12月31日までの年間で、約1%または620万ドルの会社収入を創出した。次の図にその地域における同社のコミュニティ位置を示す。

TCPL敷石

将来のパイプサービス計画

​

我々はTC Energyと契約を締結し，TCPL Keystoneプロジェクトの建設を計画するとともに，すべての宿泊·接待サービスを建設，交付，迎合，管理した。私たちがTC Energyとの契約は2013年に署名された。2018年10月には，このプロジェクトに関連するある前期作業の一部解放を受け，TC Energyが発表した作業書に基づいて限られた範囲の作業を行った。

2020年には、この業務に関連する業務が収入が初めて私たちの総合収入の10%を超えるレベルに増加したため、この業務は2020年に申告すべき業務となった。

2021年1月、Keystone XL大統領ライセンスが取り消されたため、TCPL Keystoneプロジェクトは一時停止された。そこで、2021年7月23日に当社は終了と和解協定(“終了と和解協定”)に署名し、当社とTC Energyが2013年に締結した契約を終了した。終了と和解協定のため、この部分にはこれ以上の活動がないと予想される。

他のすべての

上記の4つの申告すべきカテゴリを除いて、当社は、(I)オクラホマ州の1つのコミュニティに施設と運営を有すること、(Ii)カナダの1つのコミュニティに施設と運営を有すること、および(Iii)コミュニティに飲食および他のサービスを提供すること、および非Target Hostitality(“施設管理”)が所有する自然資源開発業界に他の労働力宿泊施設を提供すること。

16

カタログ表

同社は他社が所有する施設で、コンシェルジュサービス、調理、食事、メンテナンス、安全、清掃、関連サービスを含む特別なレンタルと接待サービスを提供しています。私たちは現在ワイオミング州にある施設に施設管理、料理と飲食サービス、現場サービスを提供していますが、私たちはこの施設の専門的なレンタル宿泊資産を持っていません

​

​

2022年12月31日、2022年12月、2021年12月の支部情報

​

我々の部門に関するより多くの情報は、政府部門、HFS-South、HFS-Midwest、TCPL Keystoneなどであり、2022年12月31日、2022年および2021年12月31日、2022年および2021年に関連しており、本10-K年度報告第2部第8項に位置する我々の監査の連結財務諸表の付記20を参照されたい。

​

取引先と競争相手

同社の主な顧客は、米国政府請負業者、投資級自然資源開発会社、エネルギーインフラ会社を含む。2022年12月31日までの1年間に、私たちは2人の顧客がいて、それぞれ私たちの収入の約61%と11%を占めています。彼は言いました

​

2021年12月31日までの1年間に、私たちは2人の顧客がいて、彼らはそれぞれ私たちの収入の約35%と19%を占めています。

2020年12月31日までの年間で、私たちは2人の顧客がいて、それぞれ私たちの収入の約28%と19%を占めています。

​

全体的に、同社の競争要因は、利用可能な場所と部屋利用率の品質と広さ、モジュール化建設時間と開発専門知識、積極的な物流管理、サービスの地理的地域、平均日料率、施設品質、および食品管理を含む。

​

17

カタログ表

我々HFS業務の宿泊施設市場は全体バリューチェーン構成要素にサービスする競争相手に細分化されているが，我々の顧客にフルセットの接待サービスを提供するライバルは少ない.我々のHFS競争相手は主に少数の場所を持つ小型独立企業を含み，通常はほとんど契約がなく，部屋数も著しく減少しているか，鍵を渡すサービスやモジュール化された宿泊ソリューションを提供していないルームカー公園である。

​

私たちの政府業務における宿泊市場は通常競争相手とテントサプライヤーに分類され、前者は主に季節契約の臨時施設として、後者の規模とサービスは限られている。米国政府のウェブサイトは通常、ホテル全体のソリューションを所有して運営するのではなく、より短期的な方法でより限られたサービスを第三者にアウトソーシングする。

​

会社のコミュニティとサービス契約

2022年12月31日までの年間で、HFS-SouthとHFS-Midwest部門に関する収入はそれぞれ私たちの収入の26%と1%を占め、私たちの政府部門関連の収入は私たちの収入の72%を占め、私たちのTCPL Keystone部門に関する収入は私たちの収入の0%を占め、他の収入は私たちの収入の1%未満を占めている。

リースとサービス契約

同社のHFS南部とHFS中西部地域における業務は，主にその顧客と約束した最低収入契約手配によって行われている。会社のある最大の顧客については、顧客の企業全体をカバーするネットワークリースおよびサービスプロトコル(“NLSA”)を使用し、会社が運営するすべての地理的地域のための条項および料率を設定する独占的な合意である。NLSAは顧客がアメリカ各地で会社の施設やサービスを利用することを義務付けています。会社のNLSAの平均規定期限は二年から三年です。

いくつかの他の顧客は、地理的範囲に制限され、非LSAと同じ構造的ビジネス条項を有する指定された地域のみをカバーするリースおよびサービスプロトコル(以下、“LSA”と呼ぶ)によって制限されなければならない。LSAでは、入居率にかかわらず、顧客は一定期間固定数の部屋代を支払う義務があり、期間は1ヶ月から長年まで様々だと規定されている。LSAは一般的に顧客に有利な終了条項を持っていない。

当社も複数の顧客と総サービス協定(“MSA”)を締結しており、このようなプロトコルは通常排他的な手配であり、非LSAやLSAの承諾部分は含まれておらず、顧客のために最低の契約責任を負うこともない。

同社の政府部門での業務には、全国移民番組プロバイダ(“FRCCパートナー”)との契約(“家族居住センター契約”または“FRCC”)に基づいて設立された南テキサス州家庭居住センターが含まれる。本FRCCは、南テキサス州家庭居住センターを転貸し、2026年9月まで運営を継続することを規定しています

私たちのFRCCパートナーはアメリカ政府とその資金に依存している。連邦予算合意、債務上限、または政府閉鎖のいずれかの膠着状態または遅延、およびその後、適用される政府エンティティへの資金不足は、物質支払い遅延、支払い減少、または契約終了をもたらす可能性がある。便宜上、政府は60日前に私たちのFRCCパートナーに契約終了を通知することができます。このような状況が発生した場合、私たちのFRCCパートナーは60日の通知後に私たちとの合意を終了することができます。

同社はまた，NPパートナーと締結したリースやサービス協定に基づいていくつかの施設を経営し，米国政府が約束した契約を後ろ盾に，人道支援努力を支援するための包括的なサービスを提供している。*最初の契約は、後の変更書および修正案を含み、約1.29億ドルの価値があり、2021年3月18日からの最初の1年間の期間内にすべて約束されます。2022年12月31日までの年間で、会社は拡大人道主義を実行した

18

カタログ表

我々のNPパートナーと締結された契約は、2022年5月16日に発効し、NPパートナーと米国政府が人道支援任務を遂行するための強化されたインフラおよび総合施設サービスを提供する大幅に拡大されたレンタルおよびサービス協定である。拡大された人道主義契約は、2021年3月に始まる協定に基づいて提供されるサービスを継続するために、大量の範囲拡大と期限延長が規定されている。*拡大された人道主義的契約の運用構造は、同社の既存の政府サービス契約と同様であり、これらの契約のコアは、米国政府がサポートする最低収入コミットメントです。さらに、拡大された人道主義的契約には、毎月のコミュニティ人口と一致する可変サービス収入が含まれている。*最低収入コミットメントは、年間の経常的賃貸収入および非日常的なインフラ改善収入からなり、最低年間収入が約3.9億ドルに貢献し、最初の契約期間内に全額コミットメントされることを規定しています。サービス収入部分は最高年度契約初期総価値を約5.75億ドルと規定している

私たちのNPパートナーはアメリカ政府とその資金に依存している。連邦予算合意、債務上限、または政府閉鎖のいずれかの膠着状態または遅延、およびその後、適用される政府エンティティへの資金不足は、物質支払い遅延、支払い減少、または契約終了をもたらす可能性がある。便宜上、政府は、我々のNPパートナーとの契約を終了することができ、このような場合、私たちのNPパートナーは、便宜上、私たちとの合意を終了することができるかもしれない。彼は言いました

法規と環境適合性

私たちの業務と会社の顧客の業務は連邦、州、市と地方の自然資源と採鉱業、食品安全と環境保護に関する法律と法規の重大な影響を受ける可能性がある。当社はその業務を経営する際に、これらの法律や法規を遵守するために巨額のコストを発生させている。しかしながら、これらの法律の変化は、より厳しい法規と、これらの法律·法規の実行レベルの強化、またはこれらの法律·法規の新しい解釈、ならびに新しい法律·法規の発展を含み、企業の業務に影響を与え、それまたはその顧客運営に関連するコンプライアンスまたは運営コストの増加を招く可能性がある

また、我々の顧客には、米国政府請負業者が含まれており、これは、米国政府とのビジネスに適した様々な法律や法規の制約を間接的に受ける可能性があることを意味している。アメリカ政府の契約と贈与には通常、追加の要求が含まれており、これらの要求は私たちの業務コストを増加させ、私たちの利益を減少させ、これらの条項や条件を遵守できないために責任を負わせる可能性があります。もし私たちがこれらの要求を守り続けることができなければ、私たちの契約は終了される可能性があり、私たちはその契約または連邦民事虚偽請求法案(“虚偽請求法案”)に従って財務および/または他の責任を負うかもしれない。

これらの法律および法規が会社の顧客の運営に対してより厳しい要求を実施したり、コストを増加したり、遅延したりすれば、これらの顧客は会社のサービスの需要に悪影響を受ける可能性がある。また、気候変動の法律や法規は消費コストを増加させ、自然資源の需要を減少させる可能性があり、会社の顧客のそのサービスに対する需要を減少させる可能性がある。当社では、既存の法律法規の実行レベルの変化、これらの法律法規やこれらの法律法規の変化をどのように解釈するかが、会社やその顧客、あるいは私たちの将来の運営や収益に与える影響を予測することはできません。当社でも、新しい法律や法規がどの程度採用されるか、あるいはこれらの新しい法律や法規が、その顧客またはその運営により厳格またはコストの高い制限を加えるかどうかを予測することはできません。

人力資本

会社の主要な人的資本管理目標は人材を誘致、維持、発展させ、会社の戦略を実現することである。これらの目標を支援するために，会社の人材計画は，従業員の安全と健康を確保し，職場をより魅力的にするための努力により，会社の文化を向上させることを目的としている

19

カタログ表

包容性がある；多様な人材を獲得と維持する；競争力のある報酬と福祉計画を通じて従業員を奨励と支持する；人材を育成し、肝心な役割と指導ポストの準備をする；内部人材の流動を促進し、高業績の労働力チームを創造する

​

同社には2022年12月31日までに約921人の従業員がいる。私たちの従業員チームはすべてのフルタイム職員で構成されている。2022年12月31日現在，総人口のうち，約518名の従業員がHFS−South部門で勤務しており，約29名の従業員がHFS−Midwest部門で勤務しており，TCPL Keystone部門では従業員がおらず，約288名の従業員が政府部門で働いており，約26名の従業員が他の部門で働いている。残りの60人の従業員は会社で働いている。会社のすべての従業員は労働組合に加入していないし、集団交渉にも参加したことがない。

​

同社はその人的資本を管理する際に以下の点に重点を置いている

​

•健康と安全：管理制度、政策、訓練計画を実施し、労働者が適切な訓練を受けることを確保し、負傷や事故を防止するための評価を行う安全計画を持っている。私たちのすべての従業員たちは仕事を停止することを許可されて、彼らが観察する可能性のある任意の安全または潜在的な危険な労働条件や行動を直ちに停止させることができるようにした。私たちは様々な指標を用いて、記録可能な総被害率、予防可能な自動車事故と是正措置を含む、私たちの運営の安全表現を評価した。私たちはまた私たちが地域共同体レベルで優れた安全行動を表彰することを通じて。さらに重要なことに、新冠肺炎の流行中、私たちの健康と安全に対する持続的な関心は、私たちが業務の連続性を維持しながら、同僚の安全を確保することに対する私たちの約束を犠牲にすることができるようにした。

​

•従業員の健康：*会社の安全と健康計画は、士気、生産性、および全体的な従業員の尊敬度を向上させるために、健康な行動を奨励する包括的な健康方法です。この計画には，健康評価，医療計画による無料予防的ケア，心身健康のための2日間の個人有給休暇，我々の医療保険会社による禁煙支援，従業員支援計画がある。2022年には，条件を満たした従業員の約40%が健康·安全計画に参加した。

​

•多様性と包摂性(D&I)：包摂性は私たちがどのように環境を作り、異なる労働力が提供する技能と専門知識を重視することによって、異なる背景の人の成長と学習を祝い、奨励することである。私たちは、包容と多様なチームが私たちの文化成功の鍵であり、私たちの目標はD&I計画を推進することだと信じている。会社の研究開発計画は，(1)上級管理職が計画を認めて一致している，(2)人材ルートと私たちの採用の多様性の増加に集中している，(3)差異を歓迎する包括的な労働環境の創出，の3つのコア要素で実施されている。また、会社は退役軍人や少数民族、特に指導役を採用·支援することを優先事項としている。同社は少なくとも年に1回従業員チームの多様性を分析し、その結果に基づいて行動計画を策定し、従業員とリーダーとの対話を引き起こし、会社でより包括的、多様化、エンパワーメントの文化を構築しようと努力している。2022年12月31日現在、女性は私たちの労働力の約41%を占め、人種や少数民族と自認する人は私たちの労働力の35%を占めている。多様性、公平、そして包容は私たちの文化の核心であり、私たちは多様な従業員チームが私たちの成功の鍵だと信じている

​

•報酬計画と従業員福祉：私たちの給与と福祉計画は従業員たちを引き付け、維持し、奨励するためのパッケージを提供する。競争力のある基本給のほか、同社は、重要な指標に対する業績を奨励するために、様々な短期、長期、および手数料に基づくインセンティブ報酬計画を提供している。退職貯蓄計画、医療保険、処方薬福祉、歯科保険、視力保険、意外と重篤な疾患保険、生命保険と障害保険、健康貯蓄口座、柔軟支出口座、法定保険、自動車/家庭保険、身分窃盗保険を含む全面的な福祉選択を提供します

​

20

カタログ表

•従業員体験と留任率：私たちの従業員の体験と従業員を維持する努力を評価するために、私たちは従業員の留任などの一連の従業員の測定基準をモニタリングした。すべての従業員に開放的で頻繁なコミュニケーションチャネルを提供するために、私たちは各コミュニティで従業員会議を開くことを奨励します

​

•訓練と発展：会社は従業員の持続的な発展に取り組んでいる。私たちの目標は、適用されるすべての新入社員が入社後90日以内に新入社員の入社訓練に参加することです。また、従業員に幅広い研修ソリューション(授業、実践、電子学習)を提供しています。2022年には、私たちの従業員は、セキュリティトレーニング、リーダーシップトレーニング、サプライヤーが提供するデバイス関連トレーニングを含むトレーニングによってスキルを向上させます。当社のパフォーマンスプロセスは、年間のパフォーマンスと発展チェックインを奨励し、会社全体のすべてのレベルの発展のための準備をしています。

​

知的財産権

Target Hoitalityは業務に重要な商標を複数持つ.その重要な商標は米国特許商標局に登録されているか、または登録を待っている。この業務は主にタジットホテルブランドで運営されている。

属性

会社本部

Target Hoitalityの本社はテキサス州のウッドランズにある。その行政、財務、会計、法律、行政、管理情報システム、人的資源機能は、このレンタルされた単一オフィスで動作している。

対象ホテル運営の不動産自己材料リストについては、本年度報告書の表10-Kの第I部分第2項を参照されたい。

コミュニティ/自社所有と賃貸不動産

Target Hoitalityは29コミュニティを運営しており，そのうち38%の標的不動産，42%の標的不動産を賃貸し，10%の標的不動産を同時に所有している.残りの10%はクライアントサイトである.

利用可能な情報

私たちのサイトの住所はwww.targethospitality.comです。我々は、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に電子的に文書を提出または提出した後、Form 10-K年度報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、および1934年の証券取引法(“取引法”)第13(A)または15(D)節に基づいて提出または提出された修正案を、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く我々のサイトを介して無料で提供する。アメリカ証券取引委員会には、タジットホテル会社に関する報告書、依頼書、情報声明、その他の情報が含まれているウェブサイトがあります。

21

カタログ表

第1 A項。リスク要因

リスク要因の概要

以下は，我々の普通株投資に投機的あるいはリスクを持たせる要因の概要である.この結論は私たちが直面しているすべての危険を解決していない。本要約の後、本リスク要因要約にまとめられたリスクおよび我々が直面している他のリスクのより多くの議論を直ちに見つけることができ、これらの議論は、本年度報告の10-K表と、米国証券取引委員会に提出された他の文書中の他の情報と一緒によく考慮し、私たちの普通株に投資決定を行うべきである。彼は言いました

操作リスク

財務会計リスク

社会、政治、規制のリスク

22

カタログ表

成長、発展、資金調達のリスク

情報技術とプライバシーリスク

私たちの負債に関するリスクは

私たちの普通株式所有権に関連するリスク

リスク要因

操作リスク

私たちの業務は今と未来に運営、経済、政治、そして規制の危険に直面するだろう。

私たちの業務は経済、政治、そして規制リスクの影響を受けるかもしれない。これらのリスクには

23

カタログ表

これらのリスクや他のリスクは、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

専門リース分野の専門リースや受付サービス提供者として、私たちは激しい競争に直面している。もし私たちが競争に成功できなければ、私たちは顧客を失うかもしれないし、私たちの収入と収益力は低下するかもしれない。

私たちの競争は市場によって違いますが、全体的に、専門レンタルとホテルサービス業界の競争は非常に激しいです。設備の可用性、品質、価格、サービス、信頼性、外観、機能、交付条項を含む一連の要因に基づいて競争します。私たちのいくつかの競争相手は値下げによって市場シェアを獲得しようとしているので、私たちは未来に私たちの運営で価格設定圧力に直面するかもしれない。もし私たちの競争相手が私たちの潜在的な顧客をよりよく引き付けるために新しい製品や革新的な製品やサービスを提供することができれば、私たちの製品やサービスに対する需要の減少に直面する可能性もあります。私たちの現在のすべての市場で、私たちは特定のサービス分野で既定の市場地位を持っている国、地域、現地会社からの競争に直面している。私たちは私たちが入るかもしれないどんな新しい市場でも似たような競争に出会うと予想している。私たちのいくつかの競争相手は、より大きな市場シェア、より少ない債務、より大きな価格設定の柔軟性、より魅力的な製品またはサービス、またはより良いマーケティングと財務資源を持っているかもしれない。また、もし私たちの政府顧客が経営している施設に容量があれば、彼らは私たちの施設でより少ない容量を使用することを選択するかもしれません。競争激化は利益率の低下を招き、価格圧力が大きく、市場シェアが減少する可能性がある。価格競争は他の形態の競争とともに、我々の業務、経営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはいくつかの重要な顧客に依存している。1つまたは複数のそのような顧客または1つまたは複数のそのような顧客を失うことは、その義務を履行できないことが、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはいくつかの重要な顧客に依存している。2022年12月31日までの1年間、私たちの5大顧客は私たちの総収入の約81%を占めています。我々のお客様のより詳細な説明については、本年度報告書の“業務”と題するForm 10-K部分を参照されたい。私たちのどの業務部門でも、私たちの最大顧客またはそのような顧客の需要が持続的に低下していることは、収入の大きな損失を招き、当社の運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。また、顧客が私たちが経営している業界に集中することは、顧客が経済、政治、業界条件の変化のような影響を受ける可能性があるため、私たち全体の信用リスクの開放に積極的あるいは消極的な影響を与える可能性がある。

私たちの顧客が集中しているため、私たちの取引相手が支払いをしないことと義務を履行しないリスクは私たちの業務の問題です。私たちは顧客が支払いをしないか義務を履行しないことで損失をもたらすリスクがある。信用リスクを管理できず、顧客の売掛金を適時に受け取ることは核販売につながる可能性があります

24

カタログ表

取引先は売掛金です。もし私たちが信用リスクを管理できない場合、あるいはいくつかの重要な顧客が同時に財務困難が発生した場合、私たちの信用と設備損失は過去のレベルを超えるだろう。このような状況が発生すれば、私たちの業務、財務状況、経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。私たちの重要な顧客は私たちに対する彼らの義務を履行できないか、あるいは彼らの倒産や清算は私たちの財務業績に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちの業務は会社とその地域社会の質と名声に依存している。会社の品質と名声のいかなる悪化や公衆のボイコット、私たちの業界に対する潜在的な法的挑戦、そして私たちの業界に対する日々の厳格な審査は、私たちの新しい契約を得る能力に影響を与えたり、既存の契約の損失を招き、私たちのブランドや名声にマイナスの影響を与える可能性があり、すべては私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります

多くの要素は、サービスの質、食品の品質と安全、希少な自然資源の供給と管理、サプライチェーン管理、多様性、人権、地域コミュニティへの支援を含む、私たちの名声と私たちのコミュニティの価値に影響を与えることができる。さらに、私たちがコントロールできない事件は、政府移民政策に対する抗議、1つまたは複数のコミュニティまたは他の場所の暴力事件または犯罪活動を含む、私たちの1つまたは複数のコミュニティの名声に影響を与えるか、または政府の移民政策に対する抗議、1つまたは複数のコミュニティまたは他の場所の暴力事件または犯罪活動を含む会社の名声に影響を与える可能性がある。

名声価値も認知に基づいており、ソーシャルメディアを広く使用することは、誰でも会社とそのコミュニティの認知に影響を与える可能性のある公衆フィードバックを提供しやすく、しかもそれが正確であるかどうかにかかわらず、負の宣伝を制御或いは有効に管理することが困難である可能性がある。名声は確立するのに数十年かかるかもしれないが、負の事件は信頼と信頼を迅速に侵食する可能性があり、特にそれらが不利な主流およびソーシャルメディア宣伝、政府調査または処罰または訴訟を引き起こす場合がある。マイナス事件は顧客のボイコット、顧客の流失、発展の機会を失ったり、従業員を維持したり、採用困難を含む、私たちの業務に確実な悪影響を与える可能性がある。私たちのコミュニティや会社のイメージの名声や感知品質の低下は、その市場シェア、名声、業務、財務状況、あるいは運営結果に負の影響を与える可能性がある

民間企業が移民支援施設を管理·運営することへの抵抗感が増加し、メディアの負の関心や世論を含め、私たちのブランドや公衆の会社に対する見方にマイナス影響を与える可能性がある。私たちのブランドを維持し、普及させることは、移民政策をめぐる持続的な衝突の直接的な参加者と自分を区別する能力があるかどうかに大きく依存するだろう。もし私たちがメディアで否定的なイメージとして描かれたり、移民政策をめぐる社会的および政治的議論とつながったりすれば、私たちの大衆的なイメージや名声は取り返しのつかない被害を受ける可能性があり、私たちのブランドは損なわれる可能性がある。メディアのこのような負の関心に効果的に対応できなければ、投資家は私たちの業務に自信を失う可能性があり、これは私たちの普通株の取引価格を低下させる可能性があり、私たちの業務は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

また、私たちとアメリカ政府との関係は、予期しないコスト増加や訴訟など、私たちと私たちの政府請負業者の顧客を独特のリスクに直面させ、私たちまたは彼らの業務、財務状況、または運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。これらの運営リスクや個人管理住宅施設に関する他のリスクは，人員整備に関するより高いコストを招き，訴訟を増加させる可能性がある。私たちが参加していない訴訟は、政府が移民家族を拘束する政策に挑戦しており、家族移民に関する政府の政策が私たちの施設の需要に影響を与える可能性がある。私たちの顧客と政府の既存の契約に影響を与える裁判所の判断や政府の行動は、私たちの施設の下請け契約に影響を与え、私たちのサービスの需要の減少や私たちの名声に損害を与える可能性があり、私たちの運営と名声を守るために多くの時間と費用を投入することを要求することは、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な影響を与える可能性があります。

私たちの収入の大部分は政府部門から来ている。この集中的な細分化市場では、どの顧客の損失や収入の大幅な低下も、私たちの財務状況と運営結果を深刻に損なう可能性がある。

私たちの収入の大部分は政府請負業者との下請け契約から来ている。これらの収入は、アメリカ政府とその請負業者が十分な資金を得て、私たちの契約条項に基づいて適時に支払うことにかかっている。適用された政府エンティティがその契約を支払うのに十分な支出を受けていない場合

25

カタログ表

私たちに義務があれば、請負業者への支払いを延期または減少させる可能性がありますので、私たちの政府請負業者の顧客は、私たちへの支払いを延期または減少させたり、私たちとの契約を終了したりする可能性があります。連邦予算、債務上限、または将来の連邦政府の閉店に関する連邦政府の合意に影響を与える能力に影響を与える未来の行き詰まりや闘争は、重大な支払い遅延、支払い減少、または契約終了を招く可能性がある。さらに、現在および将来の潜在的な政府請負業者顧客は、請負業者がコストを制御することと、彼らの政府顧客が支出を制御し、予算不足を解決することを支援する方法として、契約料率を低下させるか、これらの料率の向上を放棄することを要求することができるかもしれない。私たちの政府部門業務のより多くの情報については、“企業-企業業務--政府”と題する章を参照してください。

アメリカ政府、さらに私たちのアメリカ政府請負業者の顧客を含めて、時々、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のあるいくつかの政策または指示を採用、実施、または修正する可能性があります。例えば、米国政府は現在、南テキサス家庭住宅センターなどの個人移民サイトを使用しているが、連邦、州または地方政府パートナーは、将来的にプライベート運営施設を使用する場合を審査することを選択するか、またはその政府請負業者と既存の契約を更新しないことをキャンセルまたは決定する可能性があり、後者は、私たちと契約を更新しないことをキャンセルまたは決定する可能性がある。政府政策の変化、大統領管理、あるいは移民政策に関する政治構造の他の変化も、同様に政府部門での私たちの収入を低下させる可能性がある。また、私たちが参加していない訴訟は、アメリカ政府が移民家族を拘束する政策に挑戦しており、政府の移民に関する政策は、私たちの施設の需要、そして私たちが将来運営する可能性のある任意の施設に影響を与える可能性があります。私たちの既存の契約または同様の施設の将来の契約に影響を与える裁判所の判断や政府の行動は、私たちのキャッシュフロー、財務状況、および運営結果に大きな影響を与える可能性があります。また、私たちは政府が建設業者と契約を結んだり、これらの建設業者と新しい合意を締結することができないかもしれない。私たちが締結する可能性のある任意の更新または新しい合意の条項は、私たちの現在の合意の条項が私たちに与える利益よりもはるかに小さいかもしれない。

私たちの自然資源開発顧客は多くのユニークな運営リスクと挑戦に直面しており、これらのリスクや挑戦は私たちにも悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのサービスに対する需要は自然資源開発会社の探査、開発と生産活動レベル及び相応の資本支出に非常に敏感である。自然資源開発業界の探査、開発と生産意欲は魅力的な資源の将来性及びその未来のキャッシュフローに対する一般的な見方に大きく依存する。エネルギー製品の価格は，これらの商品の需給変化，市場不確実性，様々な我々が制御できない他の要因によって大きく変動する可能性がある。この変動は自然資源開発会社がその戦略と支出水準を変えることを招いた。したがって、以下のいずれか1つまたは全部の単独または組み合わせによるお客様の運営中断の影響を受ける可能性があります

26

カタログ表

我々のコミュニティの帳票価値は，クライアントの限られた活動や無活動の時間の延長によって減少する可能性があり，コミュニティの帳票価値が公平な価値を超えることに相当する減価費用を記録することが求められる.私たちは将来資産減価費用が生じるかもしれません。これらの費用は私たちの運営業績と財務状況、私たちの借金基盤にマイナス影響を与えるかもしれません。

私たちの業務は契約集約型です。既存の契約を修理することは、顧客紛争や支払いの受信遅延を招く可能性があり、既存の顧客を維持し、既存の顧客契約を更新し、新しい顧客契約を取得したり、既存の契約を終了したりすることができなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務は契約集約型で、私たちは顧客と多くの契約を結びました。私たちは契約条項と条項に対する私たちの遵守状況を定期的に検討する。お客様が私たちの契約決定に異議を唱えた場合、私たちの利益に不利な方法でこのような紛争を解決することは販売や経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。以前、私たちの顧客の一部は契約や他の紛争のために支払わないことを選択しました。これは私たちが支払いを受ける時間を延期しました。いかなる審査、監査、遅延支払い、または他のこのような事項は重大な調整を招くべきではないと考えられますが、私たちの大量の顧客スケジュールがそのような事項によって修正または差し止めされた場合、その影響は私たちの業務または運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの成功は、既存の顧客を維持し、既存の顧客契約を更新または交換し、新しい業務を得る能力にかかっています。私たちがこれをできるかどうかは、通常、お客様の全体的な支出レベル、私たちのサービスの品質、価格と応答能力、およびこれらのサービスを効果的にマーケティングし、競争相手とは異なる能力を含む様々な要素に依存します。私たちは新しい業務を獲得し、同じまたはそれ以上の価格レベルで既存の顧客契約を更新することができるか、または私たちの既存の顧客が競争相手に転向しないこと、運営を停止すること、自営を選択すること、または私たちとの契約を終了することを保証することはできません。潜在的な商品価格が低迷する環境下で、私たちの顧客は私たちに有利な条項で契約を更新しないかもしれないし、場合によっては契約を更新しない場合があり、新しい業務を得ることが困難かもしれません。したがって、私たちの顧客は彼らの契約を終わらせることを選択することができる。市場が疲弊している時期には、私たちが新冠肺炎の流行中に遭遇した様々な顧客のように、顧客が契約終了を求める可能性が高まる。また、いずれの顧客も、関連する宿泊を提供する契約を付与したプロジェクトについて最終投資決定を達成できなかった場合、これらの顧客は、このような契約を終了することができる。お客様の契約がキャンセルされ、大量の既存の契約を更新できなかったり、新しい業務が得られなかったりすることは、私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を与えます。

もしお客様が専門レンタルとホテルサービスのアウトソーシングを減らしたら、私たちは不利な影響を受けるかもしれません。

私どもの業務と成長戦略はお客様が提供するサービスの一部または全部をアウトソーシングすることに大きく依存しています。私たちは、これらの顧客のアウトソーシングに対する選好が続くかどうか、あるいはすでに外注している顧客がこれらの機能を自分で履行するかどうかを決定しないか、またはそのプロジェクトの開発や建設段階でのみ宿泊をアウトソーシングすることを決定することはできない。また、労働組合が第三者と考えているので、顧客従業員と請負業者を代表する労働組合は、アウトソーシング宿泊に反対する可能性がある

27

カタログ表

融通は組合員の資格と採用に否定的な影響を与えた。お客様のアウトソーシング宿泊の逆転や減少は、私たちの財務業績と成長の見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務は、自然災害や他の業務中断の影響を受ける可能性があり、将来の収入や財務状況に大きな悪影響を与え、そのコストや支出を増加させる可能性があります。

私たちの業務は、火災、洪水、ハリケーン、地震、流行病または大流行性疾患の爆発、テロなど、自然災害や他の業務中断の影響を受ける可能性があり、将来の収入や財務状況に悪影響を与え、そのコストや支出を増加させる可能性がある。例えば、私たちが運営しているどの地域でも、極端な天気、特に高い雨、雹、竜巻、または極端に寒い時期には、私たちのコミュニティ建設活動が遅延したり、1つ以上のコミュニティの顧客運営が長い間停止したりする可能性があります。参照してください“私たちは私たちの業務に関連する様々な可能なクレームに直面しています。私たちの保険は私たちを完全に保護できないかもしれません。“と”経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析−経営結果に影響する要因−自然災害やその他の重大な破壊−“さらに、テロの発生と脅威は経済状況に直接または間接的に影響を与え、さらに私たちのコミュニティやサービスの需要に悪影響を及ぼす可能性がある。重大な自然または人為的災害が発生した場合、私たちは従業員の生命損失、コミュニティまたは他のサイトの破壊、または業務中断を経験する可能性があり、これらはいずれも私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちのどのコミュニティも悲劇的な損失に遭遇した場合、私たちの運営を混乱させ、サービス、人員配置、および収入確認を延期し、資産の修理または交換、負債、業務連続性、または他の保険契約でカバーされていない被害施設の費用をもたらす可能性がある。さらに、これらの期間またはそれに関連する損失、および将来私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性のある自然または人為的災害が原因で、保険料の大幅な増加または保険損失に直面する可能性がある。さらに、私たちの1つまたは複数の財産またはコミュニティに直接影響を与える攻撃または武力衝突は、私たちの行動結果を損なうために、これらの財産またはコミュニティを経営する私たちの能力に深刻な影響を与える可能性がある。

より広く言えば、これらの事件のいずれも、消費者の自信と支出の低下を招き、あるいは世界経済と世界金融市場の変動性の増加を招く可能性がある。これらのいずれかは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の運営結果に悪影響を及ぼす可能性のある施工リスクがある。

一般的なリスクは、これらの資産を業務的な意味で管理する前提条件であるため、施設の開発、建設、設置に関与する会社に影響を及ぼす可能性がある。私たちは建築活動で次のようなリスクに直面しています

28

カタログ表

私たちの製品とサービスに対する需要はいくつかの重要な業界端末市場と地理地域内の需要変化に非常に敏感です。

私たちの財政パフォーマンスは私たちの施設やサービスに対する需要レベルに依存しており、これは異なる部門の需要レベルに敏感であり、特に自然資源開発と政府端末市場である。これらの部門のそれぞれは、世界全体の経済状況の影響を受けるだけでなく、いくつかのより具体的な要素の影響を受けている。例えば、自然資源部門の労働力宿泊に対する需要は、世界の商品価格下落の大きな悪影響を受ける可能性がある。地域や地域によって私たちの施設とサービスに対する需要が違うかもしれない。これらの産業や地理的地域の活動レベルも周期的である可能性があり、私たちまたは私たちの主要顧客がいる市場の活動周期の時間、程度、または持続時間を予測できないかもしれない。これらの産業や地理的地域の衰退や成長の鈍化は、私たちの製品やサービスに対する需要の減少を招く可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのいくつかの主要な共同体は賃貸契約に拘束された土地に位置している。もし私たちがレンタル契約を更新できなければ、私たちは実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちのいくつかの主要な共同体は賃貸契約に拘束された土地に位置している。したがって、私たちは宿泊資産を持っているが、私たちはこのような物件の賃貸権益だけを持っている。もし私たちが賃貸契約違反を発見されたら、私たちは不動産の使用権を失うかもしれない。また、私たちが賃貸契約が満期になる前に賃貸期間を延長することができない限り、私たちは賃貸契約が満了した時に私たちがこれらの物件にある施設を経営する権利を失うだろう。この場合、私たちは私たちの宿泊資産を除去して現場を修復することを要求されるだろう。一般的に、私たちの賃貸契約の平均期限は3年で、一般的に7年までの一方的な更新条項が含まれています。私たちは私たちのレンタル契約が満期になった後に似たような条項で更新できるか、あるいは全然できないという保証はありません。もし私たちが似たような条項でレンタル契約を更新できなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

第三者は、私たちのコミュニティと他のサイトに必要なサービスと材料を提供できないかもしれない。

私たちはしばしば第三者に依存して私たちのコミュニティと他のウェブサイトにサービスと材料を提供する。私たちは一般的に第三者サプライヤーと長期契約を締結しない。私たちは物流、財務、または運営困難、またはサプライヤーの倒産や統合による供給問題に直面するかもしれない。製品の老朽化や他の不足やサプライヤーの分配による不足や生産停止による供給問題にも遭遇する可能性があります。不利な経済条件はまた私たちのサプライヤーや私たちが製品を購入する条項に悪影響を及ぼすかもしれない。将来的に、私たちは私たちが必要な製品やサービスが十分な数量または合理的な条件を持っていることを確実にするために、第三者とスケジュールを交渉することができないかもしれない。もし私たちが第三者と私たちの製品の生産または供給の手配を協議することができなければ、あるいは第三者が私たちの規格に沿って、あるいは適時に私たちの製品を生産することができなければ、私たちの業務、経営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちは合格した従業員を見つけて維持することは難しいかもしれませんが、それができなければ、業務計画や成長戦略を実行する能力を阻害するかもしれません。

私たちは信頼性と良質なサービスを提供し、利益を得て私たちの商業計画を実行する能力があり、その中で最も重要な要素の一つは私たちが合格した人材を誘致、育成、維持する能力である。私たちが経営している業界では、適格人材に対する競争が非常に激しく、私たちの業務発展と運営に必要なすべての人員を引き付け、維持することができる保証はありません。活動が活発な時期には、適格社員を探したり引き留めたりすることがより困難になる可能性があり、これは増加を制限し、運営コストを増加させたり、私たちの運営に他の実質的な悪影響を与える可能性がある。また、労働力不足、全国、地域あるいは現地で合格した従業員や労働コストの増加を雇用または維持できないことは、私たちの費用コントロールと効率的な運営能力に実質的な悪影響を与える可能性がある。

29

カタログ表

私たちの多くの主要な幹部、マネージャーと従業員は私たちの業務と業界に対して簡単に複製できない知識と理解があり、彼らは顧客と付き合う重要な個人です。また、合格者を吸引し、維持する能力は、合格者の獲得可能性、一般経済或いは政治条件が労働力供給に与える影響、競争力のある報酬方案を提供する能力に依存する。

運営コストの大幅な増加は、原材料や労働力コストを含め、私たちの運営コストを大幅に増加させ、私たちの収益性を損なう可能性がある。

私たちは労働コストを発生させ、鋼材、木材、壁板と屋根、燃料、その他の製品を購入して、私たちの施設の物理的条件を維持し、私たちのコミュニティと他の場所の建設を維持するために、定期的な修理、改造、改修を建設し、実行します。このような仕事の数量、時間、組み合わせは四半期と年度によって異なる可能性があります。一般に、労働力や原材料コストの増加は、新施設の調達コストを増加させ、我々の施設の建設、メンテナンス、メンテナンスコストを増加させる。労働力や原材料価格が上昇している間、特に価格が急速に上昇したり、正常レベルを著しく上回ったりすると、私たちの新施設コストが大幅に増加し、より高い運営コストが発生する可能性があり、価格変化を通じて顧客からこれらのコストを回収することができない可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが食品、賃金、その他の労働力に関連する費用、保険、燃料、公共事業のコスト増加に直面すれば、特に顧客契約の1つ以上の一般的な経済条件、競争条件、または契約条項のため、サービス価格を上げることでこのような増加したコストを回収することができず、私たちの収益性も悪影響を受けるだろう。燃料と公共事業の費用の大幅な上昇は従来私たちの共同体のコストを増加させた。私たちは時々食品コストの上昇を経験する。また、干ばつ、豪雨、晩寒などの悪天候事件の結果を含む、インフレ、為替レート、供給の一時的な変化によって食糧価格が変動する可能性がある。私たちは国のメーカーと直接私たちが購入した大部分の食品と関連製品の価格と他の条項について交渉しますが、私たちは国の流通業者とサプライヤーを通じてこれらの製品と他の物品を購入します。もし私たちが主要流通業者との関係や業務が中断すれば、私たちは代替流通業者を手配しなければならず、私たちの運営とコスト構造は短期的に悪影響を受ける可能性がある。私たちはコストを完全に回収することができないかもしれないが、このような上昇幅は、このようなインフレ保護を含まない契約上の収益性に悪影響を及ぼすだろう。

私たちの将来の経営業績は変動する可能性があり、過去の業績と一致しない、あるいは期待に達しないかもしれない。

私たちの経営業績は変動し、過去の業績と一致しないかもしれないし、アナリストや投資家の期待に達していないかもしれない。私たちの財務業績は一連の要素によって変動する可能性があり、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできないことで、含まれているが、これらに限定されない

30

カタログ表

このような要素のせいで、私たちの過去の財務業績は必ずしも私たちの未来の業績を暗示しているわけではない。

私たちは私たちの業務に関連する様々な可能なクレームに直面しています。私たちの保険は私たちを完全に保護できないかもしれません。

私たちは私たちの業務に関連する様々な可能なクレームに直面しています。私たちの運営は多くの危険な影響を受けています。通常の業務過程において、私たちは様々なクレーム、訴訟、行政訴訟の対象となる可能性があり、私たちの製品または運営によって危険材料にさらされた個人が時々提起したクレームを含む、私たちの商業運営、製品、従業員およびその他の事項に関連する損害賠償または他の救済措置を求めることができる。その中のいくつかのクレームは、これらの活動が私たちがこのような企業を買収する前に発生する可能性があっても、私たちが買収した企業の活動と関係がある。

私たちの保険証書には賠償免除額や自己保険の控除額があります。これは保険範囲制限を利用する前に金額を拡大することを要求します。私たちは私たちの資産と業務を保護するのに十分な保険範囲を持っていると信じている。しかし、私たちの保険は、不誠実、詐欺、犯罪または悪意のようないくつかのタイプに対する私たちのクレームを完全に保護できないかもしれない；平和な時期のテロ、戦争、敵対または好戦行為、自動車実物の破損、自然災害、および特定のサイバー犯罪。もし私たちが保険を持っていなくて、私たちが現在このような事項のために予約しているまたは予想されている金額を超えていれば、私たちに不利な判決を下すかもしれない。一部の未加入や保険加入不足のクレームであっても、成功かつ金額が大きい場合には、我々の運営実績や総合財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。しかし、これらの保険証書の仕様と保険限度額は、このようなクレームを満たすのに十分ではない可能性がある。私たちはまた、私たちが商業的に合理的な条項で保険を受け続けることができない可能性があること、私たちの保険契約の取引相手が信用リスクを構成する可能性があること、および私たちの業務中断が私たちの保険範囲を超える損失をもたらす可能性があり、それぞれの単独または全体が私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があることを含む、私たちの保険範囲に関連する他のリスクに直面している。また、保険コストの上昇や保険市場の変化により、私たちの保険範囲が既存の料率などの条項で提供され続けることは保証されません。

新冠肺炎などの公衆衛生危機及び商業と経済状況及び政府要求への影響は私たちの業務、財務状況或いは運営結果に不利な影響を与える可能性がある。

新冠肺炎の大流行や公共健康保護のために実施された様々な措置など、公衆衛生危機に関連するリスクに直面しており、これらは経済や金融市場に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは

31

カタログ表

業務継続計画を実施し、引き続き顧客に専門的なリースや受付サービスを提供し、従業員にワクチン接種を奨励するなどの健康·安全対策を講じながら、労働者隔離措置や援護措置を実施し、可能な場合には遠隔労働力を使用する。新冠肺炎の持続的な伝播や将来のいかなる公衆衛生危機も保証されず、このような公共健康危機を抑制する努力(ワクチン接種、社会的隔離とごまかし政策、旅行制限と減少運営を含むがこれらに限定されないが)は、私たちの運営結果や財務状況に実質的な影響を与えない。特に，新冠肺炎とその変種の持続的な伝播とウイルス抑制への努力が可能である

新冠肺炎をめぐる情勢は依然として不安定であり，ウイルスが我々の運営地点の活動レベルに影響を与える時間が長いほど，我々に影響を与える可能性が高い。新冠肺炎の流行が後退しても，米国経済や他の世界の主要経済体は衰退を経験する可能性があり，米国や他の主要市場の長期的な衰退は我々の業務や運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性が予想される。そのため、ウイルスが私たちの運営業績や財務状況に及ぼす潜在的な影響を予測することは依然として難しい。また、新冠肺炎が我々の経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす場合、第1 A項に記載されている他のリスクであるリスク要因を増加させる可能性もある。

財務会計リスク

もし私たちが私たちの営業権と無形資産が減価されたと確信すれば、私たちは減価費用が発生する可能性があり、これは私たちが報告した経営業績に負の影響を与えるだろう。

私たちは営業権と他の無形資産を持っていて、営業権は私たちが買収した総買収価格が買収資産の公正価値の部分を超えていることを代表しています。2022年12月31日現在、私たちは財務状況表でそれぞれ約4，100万ドルと7，520万ドルの営業権と他の無形資産純資産を持っており、それぞれ総資産の約5.3%と9.7%を占めている。私たちは少なくとも毎年営業権と無形資産の減価を検討する。減値が確認されれば、収益を計上する。減値は、買収資産使用方式の重大な変化、負の業界或いは経済傾向及び歴史或いは予想経営業績に対する顕著な表現が良くないことによる可能性がある。どんな減価費用も私たちが報告した経営業績と財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの個人株式証明書の推定値は、私たちの総合全面収益表(損失)における純収益(損失)の変動性を増加させる可能性があります。

我々の私募株式証の公正価値の変化は報告期間ごとの株価と未発行の私募株式証の変化によるものである。我々の私募株式証明書は公正価値に基づいて勘定しなければならず，推定値の変動は純収益(損失)に影響を与える.*私募株式証の推定値は、株価の変動性を含む様々な仮定の影響を受けるBlack-Scholesオプション定価モデルを使用する。*当社の株価または未発行の私募株式証券数の大きな変化は、当社の総合収益表(損失)における純収益(損失)に悪影響を及ぼす可能性があります。

32

カタログ表

社会、政治、規制、訴訟のリスク

食品の安全を守ることができなかったり、食品や飲料に関する政府法規を守ったりできなかったことは、私たちに責任を負わせるかもしれません。

食品品質または食品処理に関連する疾患または傷害クレームは、食品サービス業界においてよく見られ、任意の所与の時間にいくつかのそのようなクレームが存在する可能性がある。食品安全問題は源で発生する可能性があり、食品サプライヤー或いは流通業者に発生する可能性もあるため、食品安全はある程度私たちの制御を受けない可能性がある。出所や原因にかかわらず、食品改ざんや汚染などの食原性疾患や他の食品安全問題に関する報告は、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性があり、有利な条件で契約を更新したり、新しい業務を得る能力を阻害し、私たちの販売に悪影響を及ぼす可能性がある。将来の食品リコールや食品汚染に関する健康懸念も我々の原材料コストを増加させ，その業務を混乱させる可能性がある。

各級政府の食品の処理、準備と供給に関する各種規定(場合によっては、食品温度に関する要求を含む)、食品生産施設の清潔度と食品処理人員の衛生は、主に地方公共衛生部門で執行される。私たちは私たちがいつでもすべての適用された法律と法規を完全に遵守することを保証することができません。あるいは私たちはどんな未来の法律と法規にも従うことができます。しかも、立法と規制は食品安全に対する関心が非常に高い。このような側面の追加的な規定や改正規定はコンプライアンス費用を大幅に増加させたり、私たちに責任を負わせるかもしれない。

私たちが食品の安全を維持したり、食品や飲料に関連する政府法規を遵守できなければ、その影響は私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの納税義務は予期せぬ変化が生じ、新税法の成立、あるいは追加の所得税の責任を負うことが、収益性に影響を与える可能性がある。

私たちはアメリカで所得税を払わなければなりません。私どもの納税義務は在庫、サービス、資金、他社間取引で受け取る金額の影響を受けています。税務機関は私たちの会社間の料金、司法管轄区域を越えて定価または他の税収の立場を移転し、追加税金を評価することに同意しないかもしれません。私たちはその税金支出の適切性を決定するために、検討の可能な結果を定期的に評価する。しかし，潜在検査の結果を正確に予測する保証はなく，最終的に検査結果時に支払われる金額は，従来の所得税計上額と大きく異なる可能性があり，その運営結果やキャッシュフローに大きな影響を与える可能性がある。さらに、私たちの将来の有効税率は、経営構造の変化、法定税率の異なる国および/または州収益の組み合わせの変化、繰延税金資産と負債推定値の変化、税法の変化、および私たちの納税申告書の準備過程で発見された新しい情報の悪影響を受ける可能性がある。

私たちは繰延税金資産を確認できず、将来の税収節約を失う可能性があり、これは私たちの流動性と財務状況に否定的な影響を与えるかもしれない。

主に一時的な差異を控除できる繰延税金資産は，将来の課税所得額に適用され，最終的に適用される税務機関との和解時に収益を維持するという我々の評価に基づいていることを確認した。このような控除可能な一時的な差異は主に税項損失、繰越及び繰延収入と関係がある。特定税務管轄区で発生した税務損失は、当該税務管轄区からの将来の年度課税収入を相殺し、いくつかの制限の規定の下で、当該等の課税収入の他の課税所得税を減額或いは廃止することができる。私たちは推定値を通していくつかの繰延税金資産の帳簿金額を計上する必要があるかもしれないが、このような繰延税金資産が引き続き確認できないと考えられることを限度とする。

税務当局は私たちの税金属性金額の計算に疑問を提起するかもしれないが、これは私たちのいくつかの公認された税金優遇を減少させるかもしれない。また、ある管轄区の税法は、支配権変更時に繰り越しの能力を使用することを制限する可能性がある。

33

カタログ表

私たちは、アメリカ政府やアメリカ政府請負業者との契約関係、私たち従業員と顧客の健康と安全を管理する法律と法規を含む様々な法律法規の制約を受けています。このような法律法規の下での義務と責任は私たちの業務に実質的な損害を与えるかもしれない。

私たちの顧客にはアメリカ政府請負業者が含まれており、これは、アメリカ政府とのビジネスに適した様々な法律や法規の制約を間接的に受ける可能性があることを意味しています。これらのタイプの契約は、一般に、政府が便利なときに私たちの顧客の連邦政府契約の全部または一部を一方的に終了または修正することを可能にする条項を含む、米国政府に実質的な権利および救済措置を与える条項を含む。米国政府契約法の一般原則によると、政府が便宜のために契約を終了すれば、終了された側は通常、終了前に完了した仕事の発生または承諾したコスト、和解費用、利益しか回収できない。もし政府が違約により契約を終了した場合、違約側は政府が他の源から未交付品を調達することによる追加費用を負担しなければならない可能性がある。さらに、私たちまたは私たちの顧客がこれらの法律を遵守していないことは、行政処罰または顧客の政府契約または除名を一時停止させ、関連収入の損失を招く可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なうことになります。私たちはどんな規制機関が私たちの業務または私たちの業務に関連する任意の可能な違反に関連して、どんな行動を取るかを考慮していることを知らない。

また、アメリカ政府の契約や贈与には、通常、私たちの業務コストを増加させ、私たちの利益を減少させ、これらの条項や条件を遵守できないために責任を負う可能性がある追加の要求が含まれています。これらの要件には、例えば、

もし私たちがこれらの要求を守り続けることができなかったら、私たちの契約は終了されるかもしれません。私たちはその契約に基づいて、または虚偽請求法案に従って財務および/または他の責任を負うかもしれません。虚偽申告法の“密告者”条項は、現従業員と前任従業員を含め、米国政府を代表して訴訟を起こすことを許可する。虚偽請求法は、損害賠償およびその他の処罰の3倍を規定しており、私たちの運営が“虚偽請求法”に違反していることが発見された場合、米国政府とのビジネスの一時停止または禁止など、他の不利な行動に直面する可能性がある。どんな処罰、罰金、停職、または損害は、私たちの財務業績および私たちの業務運営能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

しかも、私たちが運営しているすべての司法管轄区域で、私たちの業務は一連の他の政府法規によって制限されている。私たちの活動はOSHAと連邦と州法律を含むいくつかの連邦と州政府機関によって規制されている。私たちの他の管轄区域での業務と活動は似たような政府法規によって制限されている。伝統的な建築と類似して、労働力住宅業界も各司法管轄区域内の複数の政府機関の監督管理を受けており、その他のほか、環境、区画と建築基準、及び健康、安全と交通問題に関連している。適用された法規を遵守しない、新しい法規を実施したり、既存の法規を修正したりすることは、コンプライアンスコストを増加させ、特定の活動の終了を要求するか、または他の方法で私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

34

カタログ表

私たちは様々な反腐敗法律の制約を受けており、私たちはまた他の責任を負う可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは様々な反腐敗法律の制約を受けており、これらの法律は、米国人が業務を獲得または保留するために外国政府とその役人に不正なお金を支払ったり、報酬を提供したりすることを禁止している。私たちの活動は、米国の“反海外腐敗法”(“FCPA”)を含む様々な法律に違反する可能性がある従業員または代理人の無許可支払いまたは提供支払いのリスクをもたらす可能性がある。私たちは私たちの職員たちと代理店がこのような接近をするのを阻止するための保障措置と政策を実施した。しかし、既存の保障措置および未来の任意の改善は無効であることが証明される可能性があり、従業員または代理人は、私たちが責任を負う可能性のある行動に従事するかもしれない。

従業員が私たちの政策に違反した場合、あるいは私たちがその取引を正確に記録するために十分な記録保存と内部会計慣行を維持できなかった場合、私たちは規制部門の制裁を受ける可能性がある。“海外腐敗防止法”または他の反腐敗法の違反は、米国政府との契約の一時停止または禁止を含む厳しい刑事または民事制裁および処罰を招く可能性があり、他の責任を負う可能性もあり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは他の司法管轄区域でも似たような反汚職法例によって管理されている。

私たちは気候変動や他の環境法律法規に関連するいくつかの規制と金融リスクに直面するかもしれない。

私たちと私たちの顧客のすべての業務は連邦、州、地方の法律法規の影響を受けるかもしれません。これらの法規は環境中あるいは環境保護に関する他の側面に関連しています。その他にも、これらの法律及び条例は、規制された材料及び廃棄物の排出及び排出に制限及び禁止を加え、規制材料及び廃棄物の使用、処分及び管理のための基準を確立し、調査及び清掃費用、並びに現在及び過去の漏洩、処分又は他の放出された危険物質又は材料による損害規定責任を有する。通常の業務過程では、環境法により規制されているか、または有害である可能性のある物質を使用して発生させる。環境法律や法規によると、私たちには固有の責任リスクがあり、進行中の運営にも関連しており、過去に私たちの物件や私たちの運営によって発生する可能性のある汚染にも関連している。時々、私たちは買収した物件の運営や条件がこれらの環境法に基づいて責任を負うことになります。我々は将来，環境法遵守により材料コストが発生したり，不遵守や汚染クレームにより材料責任を負う可能性がある。私たちはこのような債務の準備金を持っていない。バイデン政府の指導の下、環境法律法規は将来的に変化する可能性があり、より厳しい要求を招く可能性がある。もし私たちの顧客または私たちのどの顧客も適用される環境法律法規を遵守できない場合、以下のいずれかの場合につながる可能性があります

環境規制がどのように変化するか、または採用される可能性のある新しい規制が私たちの業務にどのように影響するかは予測できませんが、このような将来の法律および法規は、私たちまたは私たちの顧客のコンプライアンスコストの増加または追加の運営制限をもたらし、私たちの業務または私たちのサービスの需要に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

温室効果ガス排出問題の処理については，議論や実施の異なる段階にあるいくつかの立法や規制提案がある。例えば、2021年1月27日、バイデン総裁は気候変動問題で実質的な行動をとることを約束した行政命令を発表し、連邦エネルギーと自然資源許可と賃貸やり方の全面的な審査と再検討を完了する前に、公共土地上の新たな石油と天然ガス賃貸契約を無期限に一時停止することを含む。総裁·バイデンがどのような追加行動をとるかは不明だ

35

カタログ表

そして彼は潜在的な立法改革に対する議会の支持を得るだろう。米国連邦、地域、省、州が世界の気候変動に対応する行動の結果、潜在的な新しい法規、エネルギー効率活動に資金を提供する追加費用、または他の規制行動を含む様々な規制計画を招く可能性がある。これらの操作は

米国連邦，地域，省，州政府はこれらや同様の提案を行い，温室効果ガス排出の大幅な削減が求められており，エネルギー業界に深遠で重大な影響を与える可能性がある。温室効果ガス排出に対応する立法や新規制が私たちの業務にどのように影響するかは現在のところ予測できませんが、このような将来の法律や法規は、コンプライアンスコストの増加や追加的な運営制限を招き、私たちの業務や私たちのサービスの需要に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの気候変動に関連するリスクのより詳細な説明については、“ビジネス-規制と環境コンプライアンス”を参照されたい。

私たちは訴訟、判決、命令、または規制手続きの影響を受ける可能性があり、これらの訴訟、判決、命令、または規制手続きは私たちの業務を深刻に損なう可能性がある。

正常な業務過程で、私たちは顧客、従業員、サプライヤー、その他の第三者とトラブルが発生したためにクレームを出す可能性があります。このような紛争に関連するいかなるリスクも評価または定量化が困難である可能性があり、その存在および規模は長い間知られていない可能性がある。もし私たちのいかなる訴訟の原告に対しても彼らのクレームを起訴することに成功した場合、あるいは私たちが原告に巨額のお金を支払うことでこのような訴訟を終わらせた場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は損害を受けるだろう。クレームの結果、私たちに有利であることが証明されても、訴訟は時間がかかり、費用がかかり、管理資源を移転することが可能である。ある程度、私たちの幹部がこのような訴訟で指名されたら、私たちの賠償義務はコストを拡大するかもしれない。

私たちは絶えず変化する公開開示、財務報告と会社管理予想と法規の影響を受け、これらの法規はコンプライアンスコストとコンプライアンスリスクに影響を与えている。

私たちはアメリカ証券取引委員会とナスダックを含む多くの政府と自律組織が公布した絶えず変化する規則と法規の制約、そして開示、財務報告、会社の管理、環境と社会実践をめぐり変化していく投資家の期待を受けている。これらの規則と法規は範囲と複雑性の上で絶えず変化し、多くの新しい要求はアメリカと外国政府が公布した法律に応答するために制定され、これは遵守をより困難かつ不確定にした。このような変化する期待、規則、法規を遵守するコストの増加、およびいかなる守られないリスクも、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

成長、発展、資金調達のリスク

私たちは新しい事業の買収と統合に成功できないかもしれませんが、これは私たちの業務に影響を与える可能性があります。

様々な理由で、私たちは潜在的な戦略的買収に成功できないかもしれない。私たちは将来私たちの戦略的成長計画に合った買収を考慮するだろうと予想している。買収がいつ完了するか予測できず、いくつかの買収目標の激しい競争に直面する可能性がある。完成した買収は以下のリスクを含む多くのリスクに関連している

36

カタログ表

買収に関連して、吾らは負債または買収被害資産を負担する可能性があり、その中のいくつかの資産は買収時に未知である可能性がある；記録は将来の減価テストおよび潜在的定期減価費用の営業権および償却不可能無形資産を受け入れるか、またはいくつかの無形資産に関連する償却費用を生成する。

買収の職務調査の一部として、買収された任意の施設又は業務の状況及び規制認証を評価する。場合によっては、施設が購入時にレンタルおよび/または認証記録が不十分であるため、施設状況または規制認証を決定することが困難である可能性がある。そのため、買収施設は整備コストを招く可能性があり、これは買収価格に計上されておらず、買収された施設の配備能力や最終収益力に影響を与える可能性がある。

買収自体にリスクがあり、私たちの将来の買収が成功するか、または私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与えないことは保証されない。もし私たちが新しい市場を効率的に管理しなければ、私たちのいくつかの新しいコミュニティと買収は損をしたり失敗したりする可能性があり、私たちは利益のないコミュニティを閉鎖しなければならないかもしれない。この場合、コミュニティを閉鎖することは、追加料金をもたらす可能性があり、私たちの運営業績に影響を与える可能性があります。成長を成功的に管理するためには、より多くの合格したマネージャーと従業員を探し続け、買収を既定の運営、財務、その他の内部手続き、統制に統合する必要がある。私たちはまた私たちの職員たちを効果的に奨励し、訓練し、管理しなければならない。最近と将来の買収や新しいコミュニティを既存業務に統合することに成功しなければ、私たちの運営結果や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

世界、国、または地域の経済動向は私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはアメリカで事業を展開していますが、私たちの業務は、貿易や移民などの分野における米国政府の政策変化がもたらす可能性のある影響を含む、市場や世界の市場経済の動向や低下の負の影響を受ける可能性があります。これらの不利な経済状況は、商業活動を減少させ、世界金融市場の混乱と変動をもたらし、違約率と破収率を増加させる可能性がある。歴史的に見ると、商業活動の減少は私たちの製品やサービスに対する需要の減少を招いた。例えば、私たちが業務を展開しているある市場では、自然資源開発部門のビジネス活動の減少が私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。大統領や国会が行動したり行動したりしないことによる可能性のある米国連邦支出の削減やさらなる制限は、政府請負業者の顧客との手配にも悪影響を及ぼす可能性がある。金融市場の中断は、顧客がタイムリーに私たちに債務を支払う能力にマイナス影響を与え、取引相手のリスクを増加させる可能性がある。経済状況が悪化すれば、需要減少に直面する可能性があり、過去の水準と比較して、顧客の支払いを受ける時間が増加する可能性がある。もし私たちの業務を適時に調整できなければ

37

カタログ表

変化する経済状況に効果的な方法で対応することで、我々の業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

情報技術とプライバシーリスク

私たちの管理情報システムのどんな故障も私たちの業務を混乱させ、収入の減少と管理コストの増加を招く可能性があります。

私たちは私たちの管理情報システムに依存して私たちの施設を積極的に管理し、施設情報と私たちのサービスの可用性を提供します。これらの機能は、施設利用率、入居率、商品販売コスト、一日平均料金率を最適化する能力を強化した。私たちの管理情報システムが期待通りに動作しなかった場合、お客様の名声を損なうことがあり、私たちの業務を混乱させたり、収入の減少や管理コストの増加などを招く可能性があります。例えば、不正確な利用率は、消費者のニーズを満たすために十分な在庫を持つことができず、売上が低下する可能性がある。このようなどんな失敗も私たちの業務、運営結果、そして財政状況を損なう可能性がある。また、情報システムのアップグレードや新システムの遅延や効果的な実施ができないことは、当社の業務を混乱させ、経営陣の業務運営や成長計画への重点と注意を分散させ、当社の実施や運営コストを増加させる可能性があり、いずれも私たちの運営や運営実績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、このような技術は改善されてアップグレードされる必要があるかもしれない。このような技術の開発と維持には私たちが多くの投資を必要とするかもしれない。様々なシステムや技術が時代遅れになったり、新しい技術が必要になったりするため、必要に応じて迅速に、または費用対効果とタイムリーな方法でそれらを交換したり導入することができない可能性があります。したがって、私たちはどんな新しい技術やシステムからも期待される利益を得ることができないかもしれない

他社と同様に、我々の情報システムは、電気通信障害、コンピュータウイルス、セキュリティホール(ネットワーク攻撃を含む)、および他のセキュリティ問題を含むが、これらに限定されない様々な干渉を受けやすい可能性がある。さらに、私たちのシステムは個人および企業に関する情報を含むため、私たちが持っているデータの安全を維持することができず、私たち自身のミスでも、他人の不正行為やミスによっても、私たちの名声を損なうことや法的責任を引き起こす可能性があり、収入減少、コスト増加、規制制裁、および私たちの業務、運営結果、財務状況に他の潜在的な重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちの業務はネットワークセキュリティ脅威と他の中断を含むセキュリティ脅威の否定的な影響を受けるかもしれない。

私たちは、許可されていない敏感な情報へのアクセスや、データやシステムが使用できないネットワークセキュリティの脅威、従業員の安全に対する脅威、私たちの施設とインフラまたは第三者の施設やインフラの安全に対する脅威、テロ行為の脅威など、様々なセキュリティ脅威に直面している。様々なプログラムや制御措置を利用してこれらの脅威を監視し，これらの脅威への曝露を減少させるが，これらのプログラムや制御措置がセキュリティ脅威を防ぐのに十分であることは保証されない.もしこれらの事件のいずれかが現実になった場合、私たちの運営に必要な敏感な情報、重要なインフラ、人員、または能力の損失を招き、私たちの名声、財務状況、運営結果、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。特に、マルウェア、不正アクセスデータ、および他の電子セキュリティホールを含むが、これらに限定されないネットワークセキュリティ攻撃が進化しており、これらの脆弱性は、キーシステムの中断、機密または他の保護された情報の不正発行、およびデータの破損をもたらす可能性がある。たとえ私たちが法的基準と契約や他の要求を完全に遵守していても、私たちは敏感なデータに関するセキュリティホールを防ぐことができないかもしれない。顧客、従業員、または会社のデータの漏洩、盗難、紛失、または詐欺の使用は、消費者が私たちのウェブサイト、販売時点システム、および他の情報技術システムの安全性に自信を失い、将来私たちのコミュニティに残っていないか、または私たちと契約を締結することを選択する可能性がある。

私たちの負債に関するリスクは

私たちのレバレッジは私たちが債務を返済して事業を運営することを難しくするかもしれない。

2022年12月31日現在、私たちは、ABL融資メカニズムでの0ドル借入金と、2024年の高級保証手形の3.345億ドルを含む3.345億ドルの総債務を、私たちの完全間接子会社Arrow Bidco，LLC(“Arrow Bidco”)を通じて保有しています。

38

カタログ表

私たちのレバーは重要な結果をもたらすかもしれません

私たちが債務超過義務を履行する能力、ABLローンや手形下の債務返済義務を含む、あるいは私たちの債務の再融資を行う能力は、私たちの将来の経営と財務表現に依存しており、これは、私たちが業務戦略を成功させる能力や、一般経済、財務、競争、規制、その他の私たちがコントロールできない要素の影響を受けるだろう。もし私たちの業務が運営から十分なキャッシュフローを生じていない場合、あるいは将来私たちの債務を返済するための十分な借金がない場合、あるいは私たちの他の流動資金需要を満たす場合、私たちは債務が満期になる前に、私たちの債務の全部または一部を再融資し、資産を売却し、資本投資を減らしたり、延期したり、追加資本の調達を求めたりする必要があるかもしれません。これらはいずれも私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、必要であれば、私たちは商業的に合理的な条項やその中のいずれの行動にも影響を与えることができないかもしれない。私たちの債務に対するいかなる再融資もより高い金利で行われる可能性があり、より煩雑な条約の遵守が要求されるかもしれません。これは私たちの業務運営をさらに制限するかもしれません。私たちの既存または未来の債務道具の条項は私たちがこのような行動を取ることを制限または阻止するかもしれない。もし私たちがいくつかの債務条項によって要求されたお金を滞納した場合、これらの債務は交差違約または交差加速条項を含む他の債務合意またはツールによって生成された債務と共に必要に応じて支払われる可能性があり、私たちは私たちのすべての債務を返済するのに十分な資金がないかもしれない。したがって、私たちは私たちの債務超過義務を返済するのに十分なキャッシュフローを作ることができない、あるいは商業的に合理的な条項で私たちの債務を再融資したり、再融資したりすることができず、これは私たちの業務、財務状況、運営結果、そして私たちの債務履行能力に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちと私たちの子会社は未来に大量の追加債務(追加保証債務を含む)を発生させるかもしれない。2024年の高度担保手形を管理する契約(後述)およびABL融資メカニズムには、追加債務の発生に対する制限が含まれているにもかかわらず、これらの制限はいくつかの重大な制限や例外的な状況によって制限されており、場合によっては、これらの制限を遵守して生じる可能性のある債務金額は巨大である可能性がある。私たちと私たちの子会社の既存債務レベルで未来の追加保証債務を含めて新たな債務を増加させれば、私たちが今直面している関連リスクは増加するだろう。

世界的な資本と信用市場の状況は、私たちが資本と信用市場に入る能力や主要な取引相手がその義務を履行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

将来的には、既存債務を再融資し、既存業務に資金を提供し、我々の業務を改善または拡大し、競争圧力に対応したり、買収を行ったりするために、より多くの資金を調達する必要があるかもしれない。許容可能な条件で十分な資金が利用できなければ、私たちは私たちの業務や戦略的目標を達成できない、あるいは効果的な競争ができないかもしれない。私たちがいくつかの未来の機会を追求する能力は、私たちが債務と株式資本市場を獲得し続ける機会にある程度依存するかもしれない。私たちはあなたにこのような資金調達が私たちの満足な条件で提供されるか、または根本的にできないということを保証することはできません。もし私たちが受け入れ可能な条件で融資を受けることができなければ、私たちは私たちの成長を削減しなければならないかもしれない。

39

カタログ表

主要取引相手に影響を与える経済的中断も我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは、公開されて得られる情報を使用して、私たちの大きな顧客、デリバティブ取引相手、融資者、および保険運送業者の財務力を定期的に監視して、重大な脅威に直面しているか、または直面する可能性のある人へのリスクの開放を評価し、これらの人たちは、その義務を十分に履行することができる。入手可能な情報は、取引相手によって異なり、私たちのリスクの開放を十分に説明または評価するのに十分ではないかもしれず、および/または適切またはタイムリーな応答を決定するのに十分ではないかもしれない。

私たちは今、将来も私たちの経営と財務の柔軟性を制限する契約の制約を受けるかもしれません。もし私たちが債務契約によって違約すれば、私たちは私たちの返済義務を履行できないかもしれません。

ABL基金とIndentureおよび将来の債務義務を管理するいかなるツールにも、Arrow Bidcoおよびその子会社の運営方式に重大な制限を加える契約が含まれており、以下の能力の制限を含む

これらの制限は重大な例外と制限を受けるが、これらの条約は、将来の運営や資本需要に資金を提供する能力と、私たちの利益に合致する可能性のある他の商業活動を買収する能力を制限するかもしれない。Arrow Bidcoがこれらの条約や制限を遵守する能力は，我々が制御できないイベントの影響を受ける可能性がある.このような要素は現在の経済、金融、そして産業状況を含む。Arrow BidcoがABL融資および契約下での義務を延滞している場合、関連する貸金者または所有者は、債務および未払い利息および他の費用(ある場合)の即時満期および支払いを宣言し、その債務を保証する任意の担保に対して訴訟を行うことができる。もしABLローン、契約、または私たちが達成した任意の他の重大な融資手配下の債務が加速された場合、私たちの資産はABLローン、手形、そして私たちの他の債務を全額返済するのに十分ではないかもしれません。

ABL融資メカニズムはまた、我々の子会社がある超過流動性要求が満たされていない場合に特定の財務維持テストを満たすことを要求している。これらのテストを満たす能力は、原材料価格の上昇や不利な経済条件を含めて、当社の経営業績の悪化や制御できない事件の影響を受ける可能性があり、これらのテストが満たされることを保証することはできません。ABLローンに違約事件が発生した場合、貸手は彼らの約束を終了し、すべての借金金額と未払い利息とその他の費用は直ちに満期と支払いを宣言することができます。他の債務ツールの下の借金

40

カタログ表

交差加速または交差違約条項を含む債券も加速されるか、またはオンデマンド支払いとなる可能性がある。この場合、Target Hoitalityの資産は、この債務とその当時返済されていなかった他の債務を全額返済するのに十分ではない可能性がある。

ABL融資メカニズムによりいつでも許容される借入金金額は、その下借入基礎資産に基づく定期借入基礎推定値の制限によって遵守される。したがって，我々がABL融資メカニズムの下で信用を獲得する機会は大きな変動の影響を受ける可能性があり，これは任意の計量日までの合資格資産の借入基数の価値と，そのような借入基数を計算する上でのエージェントの何らかの適宜決定権に依存する.推定値のいかなる変化により、ABL融資の可獲得性が減少する可能性があり、あるいはABL融資の返済が要求される可能性があり、これは重大である可能性がある。推定値の変化によりABLローンによって借金したり、現金でABLローンを返済することができず、私たちの流動資金、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

Arrow Bidcoの既存と将来の債務プロトコルにおける制限は，我々の成長と変化する状況に対応する能力を制限する可能性がある.

反マネーロンダリングメカニズムは追加債務の発生を制限する条約を含むいくつかの重要な協約を含む。ABLローンを管理する信用協定はArrow Bidcoらに一定の財務比率を維持したり、私たちの債務を減少させたりすることを要求しています。これらの制限はまた、その業務や全体経済の将来の低迷を防ぐために、あるいは他の方法で必要な会社活動を行うために、将来の融資を得る能力を制限している。我々もABL融資メカニズムや契約下の限定的な契約がその制限を加えているため，出現したビジネス機会を利用できない可能性がある.また、これらの条約を遵守することは、私たちの証券保有者に不利な行動をとる可能性があり、私たちの業務戦略を成功させ、このような制限を受けない会社と競争することを難しくするかもしれません。

信用格付けの引き下げは私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

Arrow Bidcoの信用格付けは、将来の借金のコストと可用性に影響を与え、資金コストに影響を与える。Arrow Bidcoの格付けは、各格付け機関が私たちの財務力、経営業績、債務義務を履行する能力に対する見方を反映している。どの格付け機関も定期的にこれらの格付けを審査し、将来このような格付けを維持する保証はない。Arrow Bidco格付けの引き下げは、私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの普通株式所有権と関連した危険

上場企業としては、大幅なコスト増が予想されており、当社の経営陣はコンプライアンスに取り組む必要があります。

上場企業として、巨額の法律、会計、保険、その他の費用を招き続けることが予想されている。2010年に改正された“ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法”(以下、“ドッド·フランク法案”)と2002年に改正された“サバンズ·オクスリー法案”(以下、“サバンズ-オクスリー法案”)や、米国証券取引委員会が実施した関連規則は、上場企業のコーポレートガバナンスのやり方の変更を要求している。さらに、米国証券取引委員会が実施しているか、またはテレス·フランク法案によって実施されることを要求されているルールは、さらに修正される必要があるかもしれない。SOX第404条を遵守することを含む他の同様の法律、規則、法規を遵守することは、法律および会計コストを含む私たちの費用を大幅に増加させ、いくつかの活動をより時間とコストを高くするだろう。このような費用は経営陣が予想している増加を超える可能性がある。これらの法律、規則、条例はまた、役員および上級者責任保険を獲得するコストをより高くする可能性があり、私たちは、同じまたは同様の保険を得るためにより高いコストを発生させることが要求される可能性があり、これは、合格者を取締役会に誘致し、維持することや、上級管理職に就くことをより困難にする可能性がある。雇用法案は限られた期間内にこれらの追加的な規制や他の要求を遵守するコストをわずかに低減する可能性があるが、将来的には法律、会計、保険、およびいくつかの他の費用が大幅に増加することが予想され、その運営結果や財務状況に悪影響を及ぼすだろう。

41

カタログ表

私たちの主要株主は私たちの業務に大きな支配権を持っており、これは他の株主に不利になる可能性がある。

2022年12月31日現在，TDR Capitalによって制御される実体Arrow HoldingsとMFA Global S.A.R.L.の共同実益は我々普通株流通株の65%程度を持っている。TDR Capitalは、私たちが発行した普通株のかなりの割合の投票権を制御することができるので、私たちの株主の承認を必要とする事項に対して、取締役の選挙と罷免、私たちの会社の登録証明書と定款の改訂、提案された合併、合併、または私たちのほとんどの資産および他の会社の取引を含むかなりの支配権を持つことができるかもしれません。TDR Capitalは他の株主とは異なる権益を持つ可能性がある。

我々は“新興成長型企業”であり、新興成長型企業に適用される開示やガバナンス要求が低下するため、我々の普通株の投資家への吸引力が低下する可能性がある。

私たちはJOBS法案で定義されている“新興成長型会社”であり、他の非新興成長型企業の上場企業に適用される報告要件のいくつかの免除を利用して、サバンズ-オキシリー法案第404条の監査人認証要件の遵守が要求されないこと、定期報告や依頼書における役員報酬に関する開示義務の削減、プライベート会社の発効日を用いた新しい会計基準の採用を含むことを予定しています。私たちは投資家が私たちがこのような免除に依存して私たちの普通株の吸引力が低下することを発見するかどうか予測できない。したがって、一部の投資家が私たちの普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの普通株取引市場はそれほど活発ではなくなり、私たちの株価はもっと変動するかもしれない。私たちは私たちがこれ以上新興成長型会社ではないまで、このような報告書を利用して免除するつもりだ。私たちは、(1)財政年度の最終日まで、(A)公募株式完成5周年後、(B)私たちの年間総収入が少なくとも10億ドル、または(C)前年6月30日まで、非関連会社が保有する普通株の時価が7億ドルを超え、(2)前の3年間に10億ドルを超える転換不可能債券を発行したことを意味する新興成長型会社である

42

カタログ表

項目1 B。未解決従業員意見

ない。

項目2.財産

私たちの会社はテキサス州のウッドランズに本社を置いています。私たちの行政、財務、会計、法律、行政、管理情報システム、人的資源機能は、この借りた単一のオフィスで動作しています。私たちはアメリカとカナダに26個の支店を持って運営している。私たちはアメリカで1つの支店をレンタルして運営しています。いくつかの例外を除いて、私たちがアメリカとカナダに持っているほとんどの個人財産と重大不動産は、私たちのABLローンと2024年の高級保証手形を担保にしています。私たちはこれらの財産権負担が私たちの財産の価値に大きな影響を与えるとは思いませんし、私たちが業務運営でこれらの財産を使用することに大きな影響を与えることもありません。

​

*この場所は、HFS-Southおよび政府によって共有されます。

​

​

​

43

カタログ表

項目3.第3の法律訴訟

私たちは様々な訴訟、クレーム、そして法的手続きに関連しており、その大部分は正常な業務過程で発生している。同社の業務性質は，時折サプライヤーや下請けなどのサプライヤーや顧客と契約仕様や契約解釈などの問題についてトラブルが発生することである.このような問題が発生した時、その会社は具体的な状況に基づいて評価するだろう。リスク開放の評価に基づき，必要に応じて備蓄を確立する。私たちは保険証書の一般的な責任と労災賠償に関する請求があります。経営陣は、当該等の未解決の訴訟、請求及び法的手続きの下で、保険引受を受けていない最終負債額(ある場合)は、その財務状況や経営業績に重大な悪影響を与えないと考えている。訴訟は、不利な裁決や事態の発展を含む内在的不確実性の影響を受けるため、私たちの法的訴訟の最終解決策は、現在記録されている計算すべき項目とは異なる金額に関連する可能性があり、このような違いは実質的である可能性がある。

​

第2項第4項：炭鉱安全開示

適用されません。

​

44

カタログ表

第II部

項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入

私たちの普通株はナスダック資本市場に上場して、コードはTHです。2019年3月15日現在、私たちの普通株式、株式承認証、単位の見積コードはそれぞれ“EAGL”、“EAGLW”、“EAGLU”です。2019年3月15日に業務統合が完了した後、(I)我々の公共単位は自動的にその構成証券に分離されたため、単独の証券として取引されなくなり、(Ii)我々の普通株(白金鷹の普通株は普通株に変換された)はナスダックで取引を継続し、株式コードは“TH”、および(Iii)株式承認証はナスダックで取引を継続し、株式コードは“THWWW”である。

所持者

2022年12月31日現在、11人の普通株式登録所有者と1人の株式承認証登録所有者がいる。登録所有者の数には、銀行、ブローカー、その他の金融機関が普通株式または株式承認証を登録した“街頭名”所持者や受益者の数は大幅に増加している。

配当情報：

私たちは現在私たちの普通株に現金配当金を支払わないつもりだ。将来の任意の配当金の発表と金額は私たちの取締役会によって適宜決定され、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフロー、将来性、業界状況、私たちの業務の資本要求、ある債務義務に関連する契約、法律要求、規制制限、業界慣例、取締役会が関連すると考えられる他の要素を含む多くの要素に依存するだろう。私たちは将来配当金を送ることを保証できない。

株式承認証

白金鷹は株式承認証を発行し、その普通株を購入することを公開発売単位の構成要素としている(“株式公開承認証”は、私募株式証とともに“株式承認証”と呼ばれる)。白金鷹は公開発行に関する私募株式証も発行した。

2022年12月31日までに、8，061，656件の株式承認証が返済されていない。発行された8，061，656株権証のうち，1，533，334は私募株式証のみであり，6，528，322は公開株式証のみであった。私募株式証明書はASC 815-40によって負債に分類されるデリバティブとヘッジ−実体自己資本の契約指導します。公募株式証は、ASC 815-40で概説された指導に基づいて株式に分類されるデリバティブとヘッジ−実体自己資本の契約それは.各株式承認証はその所有者にその条項に基づいて普通株を購入する権利を持たせる。2022年12月31日までの年度内に、公共株式証所持者は普通株式株式のために7，101件の公共株式承認証を行使し、会社に約10万ドルの現金収益を獲得させ、7，101株の普通株式を発行した。より多くの情報については、本年度報告第2部第8項に掲げる監査された連結財務諸表の付記9及び17を参照されたい。

権証取引所

2022年12月22日、当社は現金取引(“株式証取引所”)の方式で株式承認証をその普通株式に交換する要約を提出した。株式証券取引所の条項によると、会社は2，996，201株の普通株を発行した。その他の資料は本年度報告第二部第八項に記載された監査総合財務諸表付記9及び17を参照されたい。

45

カタログ表

[パフォーマンスチャート]

以下の株価表現グラフは、本10-K表年次報告を参照によって取引法または1933年証券法(改正)(“証券法”)に基づいて提出された任意の文書に引用することにより、本10-K表年次報告を参照することによって、特にこの情報に組み込まれない限り、このような法案に基づいて提出されたものとみなされるべきではない。

次の図は、我々の普通株式の2018年1月12日から2022年12月31日までの累積総リターンと、ラッセルの総リターンとナスダック米国基準TR指数に基づく2つの指数の比較可能な累積リターンを比較したものである。このグラフは，指定された時間帯における我々の普通株，ラッセル2000指数，ナスダック米国基準指数の初期投資の価値変化を示している。私たちは現金配当金を何も支払っていないので、私たちの累積総リターン計算は株価の変化に完全に基づいている。グラフに示された株価表現は，必ずしも未来の株価表現を示唆しているとは限らない.

未登録株式証券販売と収益の使用

ない。

​

発行人が株式証券を購入する

​

2022年11月3日、会社取締役会は株式買い戻し計画を承認し、会社に最大1億ドルの普通株流通株の買い戻しを許可した。株式買い戻し計画は、会社に特定の数の株を購入することを要求するものではなく、いかなる買い戻しの時間および正確な金額も、市場定価と条件、商業、法律、会計、およびその他の考慮要素を含む様々な要素に依存する。

当社は連邦証券法により時々公開市場取引中または私的協議による取引でその株を買い戻すことができ、当社が自ら決定することができる。買い戻し計画は満期日がなく、いつでも追加、一時停止、または終了することができる。この計画は実施される見通しだ

46

カタログ表

数年の間に行われ、当社の負債を管理する協定におけるチェーノに規定されている。*2022年12月31日までの年間で、株式買い戻しは何も行われていません

​

株式補償計画に基づいて発行された証券

2019年3月6日、我々の株主は、業務合併に関する長期インセンティブ計画(“計画”)を承認した。その計画は報酬委員会によって管理されている。この計画によると、報酬委員会は、株式オプション、株式付加価値権、制限株式、制限株式単位、株式配当奨励、業績補償奨励の形で合計400万株の普通株を付与することができる

2022年5月19日、会社株主は同計画に対する修正案を承認し、同計画下の認可株式数を400万株増加させた。彼は言いました

役員非制限株式オプション奨励プロトコル、役員制限株式単位プロトコル、役員株式付加権奨励プロトコルおよび業績株式単位プロトコルフォーマットの詳細については、本年度報告第2部第8項の付記18を参照されたい

2022年12月31日現在、この計画によれば、116，837のみの現金で支払われる制限株式単位(“RSU”)および1，578，537匹の現金で決済される株式付加価値権報酬(“SARS”)を含まない9，490，532個の証券が付与されている。

私たちの株式報酬計画に関する情報は次の表で見つけることができます。

​

​

47

カタログ表

前向きな陳述に関する警告的声明

​

このForm 10-K年度報告書には、証券法第27 A節と“取引法”第21 E節で指摘された“前向き陳述”が含まれている。これらの展望的陳述は、将来の財務業績に対する期待、業務戦略、あるいは合併後の業務に対する期待に関するものである。具体的には、前向きな陳述は、以下の態様に関連する陳述を含むことができる

​

●                  インフレ、政治、規制リスクを含む経営、経済

​

●                  私たちは専門的なレンタル宿泊とホテルサービス業界で効果的に競争することができます

​

●                  私たちのコミュニティを効率的に管理し

​

●                  流行病または大流行性疾患の発生を含む自然災害および他の業務中断

​

●                  新冠肺炎の大流行或いは未来の任意の公衆衛生危機の持続時間、関連する経済影響及びそれによる世界経済需要に対する負の影響

​

●                  国の建築規制の変化が私たちの建築市場に与える影響は

​

●                  いくつかの重要な業界端末市場と地理的地域内の需要変化

​

●                  私たちの第三者製造業者とサプライヤーへの依存

​

●                  肝心な人を引き留めることができない

​

●                  原材料と労働コストが増加した

​

●                  減価費用が私たちの経営業績に与える影響

​

●                  私たちの将来の経営業績は起伏が定まらず、業績や予想に合わない

​

●                  私たちの様々な可能なクレームと私たちの保険の潜在的不足のリスク

​

●                  私たちの納税義務は意外に変化しました

​

●                  私たちの様々な法律法規の下での義務は

​

●                  訴訟、判決、命令、規制、または顧客破産手続きが私たちの業務に与える影響

​

●                  私たちは新しい事業を買収し統合する能力を成功させました

​

●                  バイデン政府政策のいかなる変化も含めて、世界的または地方経済と政治動向

​

●                  連邦政府予算と支出

​

●                  信用リスクを効果的に管理し、売掛金を回収する能力

​

48

カタログ表

●                  私たちが上場企業の義務を果たす能力は

​

●                  私たちの管理情報システムには何の障害もありません

​

●                  株式証券負債公正価値の変動を認める

​

●                  私たちが債務超過要求と義務を果たす能力は

​

●                  Arrow Bidcoの手形項目の義務に関するリスク；

これらの展望性陳述は本年度報告10-K表までの情報及び著者らの経営陣の現在の期待、予測と仮定に基づいており、多くの判断、リスクと不確定要素に関連している。したがって、展望的な陳述は私たちのその後のいかなる日までの観点を代表するものとみなされてはならない。私たちは、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、適用される証券法がそうすることを要求しない限り、それらの後のイベントまたは状況を反映するために前向き陳述を更新する義務がない。

​

​

​

​

49

カタログ表

プロジェクト6.保留

プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

以下の財務状況及び経営成果管理討論と分析(“MD&A”)はTarget Hoitality Corp.の総合経営業績、財務状況、流動資金及び資金源に影響する重要な要素を概説し、読者がTarget Hoitality Corp.，著者らの業務及び著者らの現在の業務環境を理解することを目的とする。*本議論は、当社が監査した総合財務諸表および本年度報告シートの第10-K第II部第8項に記載されているレポートの付記とともに読まなければなりません。言及された“私たち”、“ターゲットホテル”または“会社”とは、ターゲットホテル会社およびその合併した子会社を意味する。

実行要約

Target Hoitality Corp.は北米最大の垂直統合専門レンタルと付加価値ホテルサービス提供者の一つであり、飲食と食品サービス、メンテナンス、家政、場所管理、安全、健康と娯楽施設、全体労働力コミュニティ管理、コンシェルジュサービスと洗濯サービスを含む。2022年12月31日まで、私たちのネットワークは29のコミュニティを含み、アメリカとカナダのお客様によりよくサービスしています。

​

経済動態

当社は2022年12月31日までの年度中に、当社が提供するキー対応ソリューションを支援するために、拡張されたレンタルおよびサービス協定を2022年第2四半期に既存の政府部門の顧客と大幅に拡張したレンタルおよびサービス協定を締結し、当社が提供する重要な接待ソリューションを支援しているため、当社の政府部門での業務は著しく増加し続けている。この増加により約3.056億ドルの運営正キャッシュフローが生じ，2021年12月31日現在の年度と比較して，2022年12月31日現在の年度運営キャッシュフローは約2.01億ドルまたは192%増加した。

​

2022年12月31日までの年度の財務業績も顧客ニーズの持続的な改善とHFSの活動を反映して増加している2021年12月31日までの年間と比較して、世界的な活動および経済的需要が新冠肺炎の流行ピークから経験した低点から強くなり続けているため、南部分および中西部部分がある

​

2022年12月31日現在の会計年度における財務業績の主な駆動要因は、以下の通りである

​

​

調整後のEBITDAは非公認会計基準の測定基準である。GAAP測定基準の中で，調整後EBITDAと最も類似しているのは純収益(損失)である。*最も比較可能なGAAP測定基準の定義および入金については、“非GAAP財務測定基準”を参照してください。

​

50

カタログ表

私たちが顧客活動に近づくことは入居率と需要に影響を及ぼす。我々はすでに2つの最大の専門レンタルと接待サービスネットワークを構築、運営し、HFS南部とHFS中西部地区で運営する顧客に利用できるようにした。私たちの広いネットワークは、通常、顧客の勤務先に最も近いコミュニティを持たせ、通勤時間やコストを削減し、顧客労働力の全体的な安全を向上させることができる。私たちのコミュニティは、同じ近くで運営している他の顧客と一緒に私たちのコミュニティと関連するインフラ(すなわち電力、給水、下水道、情報技術)サービスを利用することができるので、顧客に費用対効果を提供します。私たちのサービスに対する需要は、活動レベル、特に私たちの顧客の自然資源開発活動と政府住宅プロジェクトへの資本支出に依存します

経営効果に影響する要素

我々の業務は，以下の議論の重要な要因やタイトル部分で議論される要因の影響を受け続けることが予想されるリスク要因“本報告書の他の場所に含まれています。私たちの予想は私たちがした仮定と私たちが現在把握している情報に基づいている。利用可能な情報の基本的な仮定や解釈が正しくないことが証明されれば，我々の実際の結果は我々の予想結果とは大きく異なる可能性がある.

公衆衛生の脅威或いは伝染性疾病の発生は、新冠肺炎を含み、会社の運営と財務業績に重大な不利な影響を与える可能性がある。

同社は新冠肺炎を含む公共健康脅威や伝染病の発生に関連するリスクに直面する可能性がある。広範な医療危機、例えば新冠肺炎などの感染症の発生は、一定期間経済や会社が業務を展開する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。このような状況に加え、以下に議論する大口商品価格の変動に加え、会社の経営業績に大きな悪影響を与え続ける可能性がある。タイトルの部分をご覧ください“リスク要因”本年度報告表格10−K第I部第1 A項を参照し，この状況に関するさらなる情報を理解してください。

自然資源の需給

垂直的に統合された専門レンタルと接待サービス提供者として、私たちは商品価格の変動の影響を直接受けることはありません。しかし、これらの価格変動は自然資源開発労働力が直接価格変動及びこの業界がこれらの変動による拡張或いは収縮の影響を受けるため、間接的に私たちの活動と経営結果に影響を与える。私たちの入居量は自然資源業界内の労働力の規模と労働力の需要に依存する。商品価格は不安定であり，国内と世界の自然資源の需給，商品取引市場，その他商品価格に影響を与える可能性のある需給要因を含む多くの我々が制御できない要因の影響を受けている2020年初めに経験した大口商品価格変動により，当社はHFS−南部とHFS−中西部部分のコミュニティを一時的に閉鎖し統合した。しかし、条件が改善され始めるにつれて、これらの共同体は2020年7月に再開された

資金獲得可能性とコスト

資本市場の状況は私たちの債務と株式資本市場に入る能力に影響を与え、私たちの未来の成長に資金を提供するために必要な程度に達する可能性がある。将来的に信用手配や債券発行の金利が現在の水準よりも高くなる可能性があり、それに応じて融資コストが増加し、資本市場での資金調達能力を制限したり、調達資金の価格を向上させたり、拡張能力を制限したりする可能性がある。

コンプライアンス性

我々は広範な連邦、州、地方と外国の環境、健康と安全法律法規の制約を受け、空気排出、廃水排出、固体と危険廃棄物の処理と処分及び汚染調査と救済などの事項に関連している。また、米国政府請負業者顧客との契約により、米国政府とのビジネスに適した様々な法律や法規の制約を間接的に受けることが可能である。*コンプライアンスに関連する巨額のコスト、債務、および運用制限のリスク

51

カタログ表

これらの法律と法規は私たちの業務の固有の部分であり、将来の状況は発展、出現、あるいは発見される可能性があり、それによって大量のコンプライアンスや環境救済責任とコストが生じる。

自然災害やその他の重大な破壊

私たちのどんな施設の運営中断も私たちの財政的業績に否定的な影響を及ぼすかもしれない。自然災害の発生、例えば地震、竜巻、雹、洪水、火災などの悪天候、或いはその他の予期しない問題、例えば労働力困難、設備故障、拡張困難或いは計画外メンテナンスは、すべて異なる持続時間の運営中断を招く可能性がある。これらのタイプの中断は、私たちの財務状況および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、具体的な程度は、施設、中断の持続時間、他の施設への業務の移行、または代替解決策を見つける能力に依存します。

私たちの収入と運営の概要

私たちの収入の大部分は専門レンタル宿泊と垂直統合の接待サービスから来ています。私たちの収入の約66.5%は専門レンタルと垂直統合されたホテルサービス、特に宿泊と関連補助サービスから来ていますが、残りの33.5%の収入は2022年12月31日までの年間の宿泊施設から来ています。収入は私たちの顧客との契約関係条項に基づいて宿泊やサービスを提供している間に確認します。私たちのいくつかの契約では、料率は契約期間によって変化する可能性があり、これらの場合、収入は通常契約期間内に直線的に確認される。私たちは、複数の納品可能物と手配を達成し、手配コストは、各支払可能物の相対的な推定独立販売価格に基づいて宿泊とサービスとの間に割り当てられる。配送可能な宿泊およびサービスの推定価格は、単独販売時の宿泊およびサービス価格に基づいて、または販売価格の最適な推定に基づいて計算される。

同社は2013年にTC Energy Pipelineと契約を締結し、Keystone XLパイププロジェクトの建設を計画すると同時に、すべての宿泊と接待サービスを建設、交付、迎合、管理した。契約の施工段階で，会社が完成率会計方法により収入がプロジェクトに関するコストであることを確認したことは，本10−K表年次報告第2部第8項の監査総合財務諸表付記1でより十分な検討を行ったその中の一つのコミュニティは2020年9月に完成して開放され、その後2020年12月中旬に閉鎖される。*コミュニティ郵便建設確認収入は、2020年12月31日までの年間、専門レンタルおよび垂直統合されたホテルサービスからの他の収入とともにサービス収入で確認されます。2021年1月、Keystone XL大統領許可証が取り消されたため、このプロジェクトは一時停止された。その後、2021年7月23日に当社は“終了と和解協定”に署名し、当社とTC Energyが2013年に締結した契約を効果的に終了し、TC Energyとの契約はさらなる収入を生じない。

財務業績の主要指標

私たちの経営陣は様々な財務と運営指標を使用して私たちの業績を分析します。これらの指標は，我々の経営結果や収益性を評価する重要な要素であると考え，一貫性を保ち傾向分析を行うために，これらの測定基準を常に審査する予定である。私たちの業績を評価する際、私たちは主に以下の損益情報を検討します

収入.収入

私たちは実際の収入を所与の時期と以前の時期の内部予算と予測と比較することで、私たちの収入を分析して、私たちの業績を評価します。私たちは収入が私たちのサービス需要と価格設定の意味のある指標だと信じている。収入変化の肝心な駆動要素は現有のベッドの平均利用率、HFS-南部とHFS-中西部部分の開発活動レベル、及び政府契約に影響する消費者価格指数を含む可能性がある。

52

カタログ表

調整後毛利

私たちは調整された毛利を分析して、これは非GAAP測定基準であり、私たちはそれを収入から販売コストを引いて、特殊な賃貸資産の減価償却と減価償却を含まないと定義して、私たちの財務表現を測定します。*最も比較可能なGAAP測定基準の定義および入金については、“非GAAP財務測定基準”を参照してください。私たちは、調整後の毛利益は、会社の管理費用を考慮することなく、私たちの収入流の財務表現に対する洞察を提供するので、有意義な指標であると信じている。また、調整後の毛利益を用いて、直接労働力と材料コストの効率など、販売コストに影響する要素を洞察することができる。調整後の毛利を分析する際には，実際に調整後の毛利を我々の予算や内部予測と比較し，前時期の結果と比較して我々の業績を評価する。

非GAAP測定基準も使っていますEBITDA，調整後のEBITDAとキャッシュフローを自由に支配できるわが社の経営業績を評価します。非公認会計基準計量のより深い討論については、“非公認会計基準財務計量”の節を参照されたい。

細分化市場

報告すべき4つの業務部門を確認しました：ホテルと施設サービス-南部、ホテルと施設サービス-中西部、政府、TCPL Keystone：

ホテルと施設サービス-南方

HFS-Southはテキサス州とニューメキシコ州にある14のコミュニティを含むHFS-South地域における私たちの施設と運営を部分的に反映している。

ホテルと施設サービス-中西部

HFS−中西部部分は，ノースダコタ州における我々の3つのコミュニティを含むHFS−中西部地域における我々の施設と運営を反映している。

政府は

政府部分には，我々のFRCCパートナーと締結された賃貸·サービス協定に基づいて提供されるテキサス州ディリーの家庭居住センターと関連支援コミュニティ(“南テキサス家庭居住センター”)の施設と運営が含まれている。また、この部分には、我が国警察パートナーと締結されたレンタル·サービス協定に基づいて提供される施設や業務が含まれており、米国政府が約束した契約を後ろ盾に、その人道支援努力を支援するための包括的なサービスセットを提供している。

TCPL敷石

TCPL Keystoneは，TC Energy Keystone配管プロジェクトに関する施設やサービスの予備準備と計画を部分的に反映している。 2021年1月、Keystone XL大統領許可証が取り消されたため、TCPLプロジェクトは一時停止された。その後、2021年7月23日に当社は“終了と和解協定”に調印し、当社とTC Energyの2013年からの契約を効果的に終了した。終了と和解協定のため、この部分にはこれ以上の活動がないと予想される。

​

他のすべての

我々の他の施設および運営は、単独報告の基準を満たしておらず、“すべての他”に統合され、オクラホマ州を代表する1つのコミュニティ、カナダの1つのコミュニティの施設および運営、コミュニティに提供される飲食および他のサービス、および自然資源開発業界の他の労働力宿泊施設に提供されるサービスに統合される。

53

カタログ表

結果の比較可能性に影響を与える重要な要素

以下の理由により、本報告に記載されている期間のビジネス履歴結果は、互いに、または将来のビジネス結果と比較できない可能性がある

新冠肺炎と大口商品価格の変動

新冠肺炎疫病と自然資源開発業界の中断は私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を与えた。2020年12月31日までの年度の財務業績は、2020年12月31日までに年度を反映しており、商品価格変動のマイナス影響に加えて新冠肺炎の影響により、港務南区および港務中西部業務活動が減少し、これらの妨害が私たちの自然資源開発端末市場顧客に大きな挑戦をもたらしている。これにより，2020年までにこれらの分野での使用率が大幅に低下し，2022年までに使用率の着実な増加を経験しているにもかかわらず，この使用率レベルは2020年第1四半期の大流行前のレベルには達していない。2020年には、これらの事件は、我々の自然資源開発端末市場の顧客の流動性にも影響を与え、2020年の不良債権支出水準をより高くしている。しかし、ダール社の総合業績は大流行前の水準を超えており、これは主に政府部門の成長と拡張によって推進されている。

TCPL Keystone契約を終了します

2021年1月、Keystone XL大統領許可証が取り消されたため、TCPLプロジェクトは一時停止された。その後、2021年7月23日に当社は“終了と和解協定”に調印し、当社とTC Energyの2013年からの契約を効果的に終了した。合意の終了と和解により，TCPL Keystone部分はこれ以上活動しないことが予想される.

政府部門が増加する

2021年3月、政府部門は、我が国プログラムパートナーと重要な新しい契約を締結し、約束された米国政府契約の支援の下、その人道支援努力を支援するための包括的なサービスを提供した。会社は、2022年12月31日までの年度内に、拡大した人道主義契約を実行し、強化されたインフラおよび包括的な施設サービスを提供し、人道支援任務においてNPパートナーおよび米国政府に提供された重要な接待解決策を支援する。拡大後の人道主義契約は、2021年3月に開始された協定に基づいてサービスを提供し続けるために、範囲の大幅な拡大と期限の延長を規定している。*拡大された人道主義的契約の運用構造は、同社の既存の政府サービス契約と同様であり、これらの契約のコアは、米国政府がサポートする最低収入コミットメントです。さらに、拡大された人道主義的契約には、毎月のコミュニティ人口と一致する可変サービス収入が含まれている。*最低収入コミットメントは、年間の経常的賃貸収入および非日常的なインフラ改善収入からなり、最低年間収入が約3.9億ドルに貢献し、最初の契約期間内に全額コミットメントされることを規定しています。サービス収入部分は最高年度契約初期総価値を約5.75億ドルと規定している。

経営成果

私たちの経営業績の期間比較は、私たちが監査した総合財務諸表に含まれる歴史期間に基づいて作成されました。以下の議論は、本文書の他の部分に記載されている監査された連結財務諸表および関連説明とともに読まなければならない

54

カタログ表

​

2022年12月31日まで、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの総合経営実績(千ドル):

​