獅子山電気会社

経営陣の議論と分析

財務状況と経営実績

2022年12月31日までの3ヶ月と12ヶ月

カタログ表

1.0はじめに

以下の経営陣の検討及び分析(“MD&A”)は、獅電会社(“当社”又は“獅電”)2022年12月31日まで及び2021年12月31日まで年度及び2022年12月31日までの3ヶ月間の財務状況及び経営業績に関する資料を提供する。本MD&Aは、当社の2022年及び2021年12月31日までの年度の監査年度総合財務諸表及び関連付記と併せて読まなければなりません。審査された年度総合財務諸表と本MD&AはすでにLionの監査委員会によって審査され、2023年3月9日にLion取締役会の承認と許可を得て発表された。

2.0プレゼンテーションの基本

同社の会計年度は毎年12月31日までの12カ月間。本MD&Aは、当社が2022年及び2021年12月31日までの年度の審査年度総合財務諸表及びその付記に基づいて作成したものであり、この等報告書は国際会計基準委員会(“IASB”)が公布した国際財務報告基準(“IFRS”)に基づいて作成されている。

他の説明がない限り、すべての新聞の金額はドルで表される

Lionはカナダとアメリカで電気自動車の製造と販売を報告できる運営部門を持っている。

本年度は総合財務諸表及び本MD&Aが提出したすべての株式、購入株式証、株式承認証及び各株資料を審査し、必要な時に従来の期間にさかのぼって、当社が2021年5月6日にNorthern Genesis Acquisition Corp.(“NGA”)との業務合併及び再編計画(“業務合併”)が完成した1：4.1289株式の分割を反映するように調整した。

表現を容易にするために、本MD&Aに含まれるいくつかの数字は、金利および他のパーセンテージのように四捨五入されている。本MD&Aに含まれる百分率数字は，すべての場合にこのような丸めされた数字によって計算されるのではなく，丸め前に計算される.このため、本MD&Aにおける百分率金額は、Lion統合財務諸表または関連テキストの数字を使用して同じ計算で得られたパーセンテージとはわずかに異なる可能性がある。丸めのため，本MD&Aに出現する何らかの他の金額も加算されない可能性がある.

“2022財政年度”といえば、いずれも当社の2022年12月31日までの財政年度を指し、すべて“2021財政年度”に言及すると、いずれも当社の2021年12月31日までの財政年度を指し、すべて“2020財政年度”に言及すると、いずれも当社の2020年12月31日までの財政年度を指す。

3.0前向きな陳述に関する慎重さ

本MD&Aは“展望性情報”と“前向き声明”を含み、適用された証券法と“1995年アメリカプライベート証券訴訟改革法”の定義(総称して“前向き声明”と呼ぶ)に符合する。本MD&Aに含まれる任意の非歴史事実の陳述は、Lionに関する信念と期待の陳述を含み、すべて前向き陳述であり、評価すべきである。

前向き陳述は、“信じる”、“可能”、“会”、“継続”、“予想”、“予定”、“予想”、“はず”、“そうする”、“可能”、“計画”、“計画”、“潜在”、“らしい”、“求める”、“未来”などの言葉を使用することによって識別することができる。“目標”または他の同様の表現、ならびに未来のイベントまたは傾向を予測または表明する任意の他の表現、または歴史的事象表現の他の任意の表現ではないが、すべての前向き表現がそのような識別語を含む可能性があるわけではない。これらの前向きな表現には、会社の注文および会社が注文を実際の販売に変換する能力、会社の製造施設の予想生産能力、米国での会社の製造施設プロジェクト、ケベックの電池工場および革新センタープロジェクトで生じる予定の資本支出、リチウムイオン電池の調達、米国での会社の製造施設プロジェクトおよび会社の電池工場および革新センターに関する声明が含まれる

これらの問題には、ケベックでの会社のプロジェクト、会社の将来の成長と長期戦略、会社のサプライヤーの一つと行われている仲裁手続き、会社が予想している製品ライン、特定のプラットフォームとモデルの発売と商業化生産が含まれている。これらの展望性陳述はいくつかのLionが合理的と考えている推定と仮定に基づいており、Lionはキーパーソンを維持し、採用し、顧客、サプライヤーと他の商業パートナーとの関係を維持することができ、Lionは引き続き正常なプロセスで業務を運営し、Lionはその成長戦略を実施することができ、Lionはアメリカでの製造施設及びケベック電池工場と革新センターの建設を成功と適時に完成させ、その運営と製造能力を成功と適時に構築することができる。Lionは、その成長および規模を管理するために、その運営、財務、および他の内部制御およびシステムを改善し続け、Lionは、企業および/またはその顧客によって提出された申請を含む直接的または間接的に政府補助金およびインセンティブから利益を得ることができ、Lionは、Lionが許容可能な条項に従って株式または債務融資によってより多くの資金を得ることができ、将来必要な場合に必要な金額の追加資金を得ることができるであろう。このような推定及び仮定はLionが管理層の経験及び歴史傾向、現状及び予想未来の発展に対する見方、及び関連状況下で適切かつ合理的な他の要素を信じて行うことによって行われた。しかし、そのような推定と仮定が正しいことが証明される保証はない。

その性質に関しては、前向き陳述は、イベントに関連し、未来に発生する可能性があるか、または発生しない可能性がある場合に依存するので、リスクおよび不確定要素を含む。レオンはこれらのリスクと不確実性には

·米国またはカナダの一般的な経済、商業、市場、金融、政治または法的条件の任意の不利な変化は、インフレおよび金利に関連する持続的な不確実性の結果を含む

·Lion製品の生産量を向上させることができず、プロジェクト建設や他のプロジェクトのマイルストーンやスケジュールを満たす

·お客様のビジネスニーズを満たすことができない場合；

·成功し、経済的に車両を大規模に製造、流通できない場合

·政策の変化、政府の規制、または他の理由で入手できない、減少、差別的な申請、政府案、補助金、または経済的奨励を遅延処理またはキャンセルする場合；

·会社の成長戦略を実行できない

·現在のロシアとウクライナ間の軍事衝突に悪影響があるかどうか、経済と世界の金融市場に影響を与え続け、現在の経済課題を悪化させる

·バッテリ、コンポーネント、およびコンポーネントを含む原材料の供給または価格に不利な変動または変動が生じる当社製品を製造するための部品；

·主要サプライヤーへの依存および絶え間ない原材料供給を維持できない

·会社は、ロミオ電池の供給に関連する進行中の事項を含む、または会社に対して提起された任意の法的訴訟の結果を時々提起することができる(定義は以下参照)

·同社が販売している電気自動車の総所有コストを時間とともに下げることはできない

·鍵管理に依存し、キーパーソンを吸引および/または維持できない；

·労働力不足(従業員の離職、退職、昇給要求を含む)は、企業に生産能力の削減、生産および納品率の低下、または成長計画の低減を迫る可能性があり、従業員の報酬に関連する追加的な挑戦をもたらす可能性がある

·製品、規格、サービスでは会社のお客様の期待に応えられません

·会社の競争地位を維持できない場合；

·時間の経過とともに会社の供給コストを下げることはできない

·会社の名声やブランドを維持し、向上させることができない行為

·製品保証クレームまたは製品リコールのための重大な製品修理および/または交換；

·任意の情報技術システム障害または任意のネットワークセキュリティおよびデータプライバシー違反またはイベント；

·企業がその注文を実際の販売に変換できないイベントまたは状況をもたらすものは、入手できない、減少する、差別的なアプリケーション、遅延処理または廃止または差別的な適用政府計画、補助金、および経済的インセンティブを含む

·資本要求を満たすためにより多くの資金を集めることができず、必要なときと必要な額で成長戦略を推進する

·十分な保険範囲を確保できない場合や保険費用が増加する可能性がある場合、

·内乱やテロ行為、現在のロシアとウクライナの間の軍事衝突や同様の破壊など、自然災害、流行病、または大流行の爆発、ボイコットおよび地政学的事件

Lion社の業務に関するこれらおよびその他のリスクおよび不確実性は、本MD&Aが“リスク要因”と題する23.0節でより詳細に説明する。その中の多くの危険はLion管理職の統制や予測能力を超えている。本MD&Aおよび適用されるカナダ証券規制機関および証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された他の文書に含まれる警告声明および確定されたリスク要因は、レオン証券またはそれを代表する者が行うすべての前向き声明を明確に限定している。

これらのリスク、不確実性、そして仮定のため、読者はこれらの展望的陳述に過度に依存してはならない。また、展望的な陳述は発表の日からのみ発表される。本MD&Aは、2023年3月9日現在、すなわち本MD&Aが発表された日に会社が把握している情報を反映しており、適用された証券法の要求以外に、Lionはいかなる義務も負いませんし、新しい情報、未来のイベントやその他の原因でいかなる前向きな情報を更新、修正、審査する責任も明確ではありません。

4.0非国際財務報告基準測定基準およびその他の業績指標

本MD&Aは調整後のEBITDAを参考にし、これは非国際財務報告基準の財務指標、及びその他の業績指標であり、会社の注文簿を含み、以下のように定義される。これらの措置は国際財務報告基準の下で公認された措置ではなく、国際財務報告基準で規定されている標準化の意味がないため、他社が提案した類似措置と比較することはあまり不可能である。逆に、これらの措置は補足情報として提供され、経営陣の観点から会社の経営結果をさらに知ることで、これらの国際財務報告基準措置を補完する。したがって、これらの情報を孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて報告された会社の財務情報分析の代替としてはならない。Lionは主にLionのIFRS結果に依存し，調整後のEBITDAと注文を補助し，これらの制限を補っている。読者はLionの業務を評価するために単一の財務指標に依存してはいけない。

調整後EBITDA

調整後のEBITDAは，財務コスト，所得税支出あるいは利益，減価償却と償却前の純収益(損失)を控除し，株式補償，株式証明債務公正価値変動，為替(収益)損失と取引及びその他の非経常費用調整後の純収益(損失)と定義している。調整後のEBITDAは，業績の補完としてIFRSが要求するものでもなく，IFRSによって報告されているものでもないことを目的としている。レオン社は、調整後のEBITDAの使用は、持続的な経営結果および傾向を評価し、レオン社の財務指標を比較可能な会社の財務指標と比較するための追加のツールを投資家に提供し、後者は投資家に類似した非国際財務報告基準財務指標を提供する可能性があると考えている。しかし，調整後のEBITDAを評価する際には，Lionが調整後のEBITDAを計算する際に排除する費用と類似した将来費用が生じる可能性があることを読者は認識すべきである。また、Lionが提案したこれらの措置は推定と解釈されてはならない

ライオンズ社の将来の業績は尋常でないプロジェクトや非日常的なプロジェクトの影響を受けないだろう。Lionは調整後EBITDAの計算を他社が計算した他の類似権益指標と比較できない可能性があり，すべての会社が調整後EBITDAを同じ方法で計算しない可能性があるからである。読者は国際財務報告基準の最も直接比較可能な財務指標である純収益(損失)と会社が本MD&Aに基づいて“経営業績--調整後EBITDAの調整後EBITDA”と題する13.0節で提出した調整後EBITDAの入金状況を調べるべきである

注文簿

本MD&Aは、車両(トラックとバス)および充電ステーションに関する同社の“注文”も参考にした。会社の車両および充電ステーション注文は、署名された調達注文、顧客によって正式に確認された注文、または企業と正式に共同で政府補助金または経済的インセンティブを申請した製品に基づいて管理層によって決定される。注文は、本MD&Aタイトルが“注文”である10.0節の“定価”部分がさらに説明されるように、注文に含まれる各単位の定価に基づいて決定される単位数量または総ドル価値で表される。2023年3月9日までの車両注文に含まれる車両の交付期限は数ヶ月から2025年12月31日までの1年間で終了する。ほとんどの納品は補助金と奨励を受けなければならず、処理時間に大きな変化がある可能性があり、過去にありましたが、当社は注文の予想納期と実際の納品時間の間に差が続き、いくつかの遅延が大きくなる可能性があります。このような違いまたは遅延は、補助金または報酬の全部または一部を失い、および/またはいくつかの注文をキャンセルする可能性がある。

会社が注文を提出することは、会社がその注文に含まれる車両や充電ステーションが実際の販売に変換されることを示していると解釈されてはならない。本MD&Aのタイトルが“注文”の10.0節を参照して、会社が注文で使用する方法の完全な説明と、この方法および注文の提示方法に関連するいくつかの重要なリスクおよび不確実性を理解してください。

5.0会社の概要

一般情報

レオスの業務の重点は全電動中型と大型都市車両の設計、開発、製造と流通である。各Lion自動車は電気自動車のために製造され、完全に内部で設計と組み立てられ、自分のシャーシ、トラックのコックピットあるいは客車の車体を持ち、モジュール化エネルギー容量を有する独自の電池技術とLionソフトウェア統合を持つ。Lionの車両は，従来の内燃機関車両の改装や第三者集積業者に依存せずに組み立てられている.ある専用トラックアプリケーションの場合、Lionはまた第三者サプライヤーとパートナー関係と他の関係を構築し、顧客に各種の車両構成、アップグレード設備オプションと応用を提供することができ、伝統的な段ボールトラック応用から他の専門応用、例えば全電動救急車、闘車、多機能トラックとゴミ収集車に応用できるようにした。

レオンは12年を超えて全電気自動車の研究開発(R&D)、製造、商業化に専念した経験を持っている。Lionの車両と技術は、950台以上の専門的に製造された全電気自動車が現実生活での運営条件下で1000万マイルを超えて走行していることから利益を得ている。

獅子座の中型および大型電気自動車は、250マイル(または400キロ)以下のミドルクラスの都市市場の需要を満たすために設計されており、車両が通常比較的小さい距離で走行し、各営業日の終了時に基地に戻ることを考慮すると、この市場は一般に電化に非常に適しているとみなされる

車両総重量(GVWR)によると、獅子座の現在の専用全電動トラック製品ラインは4つの主要なプラットフォーム、即ちLion 5、Lion 6、Lion 8とLion 8トラクタートラックに分けられ、その既存の全電動バスシリーズはA型、C型とD型バスを含み、これらのバスはすべて多種の車種と配置オプションを提供し、顧客の需要と路線計画を満たす。ライオンズは、様々なサービスを提供するほか、販売支援、全方位サービストレーニング、充電インフラ支援、メンテナンス支援など様々なサービスを提供しており、これらはすべてレオス体験センターの現場で得ることができ、融資、識別、および適用可能な政府支出を提供することができる。

同社は現在約1400人の従業員を持っており、製造、研究開発、販売とマーケティング、サービス、会社と行政管理を含むすべての機能に関連している。

Lionはカナダに自動車製造工場があり、ケベックのサンジェロームに位置し、ケベックモントリオールの北約25マイル(または40キロ)に位置している。ライオンズはまた、イリノイ州ジョリエットにある米国製造工場(“ジョリエット工場”)に製造事業を設立しており、同社の米国最大の事業であり、“米国製”ゼロエミッション自動車に対する市場の需要増加と、ケベック州ミラベル市YMX国際空港に位置する電池製造工場と革新センター(“ライオン園”)を支援する。獅子園の一部である革新センタービルを除いて、これらの物件はすべてLionによってレンタルされており、Lionには不動産は何もない。

Joliet施設や獅子園についての詳細は、“業務要点”と題する8.0節を参照されたい。

6.0研究と開発

ライオンズ社は約300人のエンジニアと他の研究開発専門家からなるチームで、ケベック聖ジェロームとケベックモントリオールにある2つの研究開発センターで開発活動を展開している

Lionの開発は現在、既存車両と機能の強化に集中しており、Lion車両に統合できる独自のバッテリシステムと専用アプリケーションの開発を継続している。Lionの主な研究開発コストには，プロトタイプ車の組み立て，設計，構築，調達と実施設備の支出，およびその研究開発専門家による開発活動に関するコストがある。

7.0財務的ハイライト

2022年12月31日までの3カ月(2022年第4四半期)は、2021年12月31日までの3カ月(2021年第4四半期)と比較した場合、会社の財務業績は以下の通り

·174台が納入され、前年同期に交付された71台から103台増加した

·収入は4680万ドルで、2021年第4四半期の2290万ドルより2390万ドル増加した。

·総損失480万ドル、2021年第4四半期の毛利益は220万ドル。

·2022年第4四半期の純損失は460万ドルだったが、2021年第4四半期の純利益は2830万ドルだった。2022年第4四半期の純損失には、株式承認債務公正価値非現金減少に関する1540万ドルの収益と、非現金株式ベースの報酬に関する250万ドルの費用が含まれ、2021年第4四半期の純利益には、株式承認債務公正価値非現金減少に関する4660万ドルの収益と、非現金株式ベースの報酬に関する500万ドルの費用が含まれる。

·調整後のEBITDA 1はマイナス1390万ドルだったが、2021年第4四半期はマイナス750万ドルで、主に株式証明債務公正価値の変化と株式ベースの給与など、いくつかの非現金プロジェクトを調整した。

1調整されたEBITDAは、非国際財務報告基準の財務計測である。本MD&Aにおける“非IFRS測定基準とその他の業績指標”と題する4.0節と本MD&Aで“経営結果である調整後EBITDAの入金”と題する13.0節を参照して、純収益(損失)と調整後EBITDAを入金し、純収益(損失)はIFRSが最も直接的に比較可能な財務指標である。

·資本支出は3910万ドルで、2021年第4四半期の1920万ドルより1，990万ドル増加し、Joliet融資メカニズムやライオンパークに関する支出が含まれている。Joliet施設やLionパークの詳細については、本MD&Aのタイトルが“操作ポイント”となっている8.0節を参照されたい。

·主に研究開発活動からなる無形資産は2130万ドル増加し、1160万ドル増加したが、2021年第4四半期は970万ドルだった。

·融資活動の総収益は約1.16億ドルで、単位発行(約5，000万ドル)、ATM計画下の普通株発行(約1，000万ドル)、長期債務ツール項目での借入(循環クレジットプロトコル、IQローン(以下、定義)、SIFローン(以下、定義)と新しいFinalta-CDPQローンプロトコル(以下の定義)での借入総額は約5，600万ドル)、2021年第4四半期の総額は約6，400万ドルである。

2022年12月31日現在の年度(2022年度)において、2021年12月31日現在の年度(2021年度)と比較した場合の会社の財務実績は以下のとおりである

·交付車両は519台で、2021年度交付の196台より323台増えた

·収入139.9ドル、8，220万ドル増加したが、2021年会計年度は5，770万ドル。

·総損失は1290万ドルだったが、2021年度の毛利益はゼロ。

·純収益は1780万ドルだったが、2021年度は純損失4330万ドル。2022年度の純収益は、2021年度と比較して、株式株式承認債務公正価値の非現金減少に関するより高い収益と、非現金株ベースの報酬低下とを含む。

·調整後のEBITDA 2はマイナス5，480万ドルであるが、2021年度はマイナス2，760万ドルであり、主に株式証明債務公正価値の変化や株式ベースの報酬など、いくつかの非現金プロジェクトを調整している。

·資本支出は1.48億ドルで、2021財政年度の2，860万ドルより1.194億ドル増加し、ジョリエ基金やライオン園に関する支出が含まれている。Joliet施設やLionパークの詳細については、本MD&Aのタイトルが“操作ポイント”となっている8.0節を参照されたい。

·主に研究開発活動からなる無形資産は7910万ドル増加し、4270万ドル増加したが、2021年度は3640万ドルだった。

提供単位

2022年12月16日、当社は米国とカナダでの公開発売(“2022年12月発売”)を完了し、これにより、当社は1単位当たり2.54ドルで19，685，040単位(“単位”)を発行し、総収益は約5，000万ドルであり、引受手数料や発売コストは含まれていない。各単位は1株普通株と1株普通株引受権証(“2022年株式承認証”)を含む。各完全な2022年株式承認証はその所有者に2027年12月16日までの5年間に1株2.80ドルの取引価格で普通株を買収する権利を持たせるが、ある慣例事件の中で調整しなければならない。2023年1月17日、会社は引受業者の超過配給選択権を全面的に行使し、終了することを発表し、会社は1単位当たり2.54ドルで引受業者に2952，755単位を増発·売却した。本MD&Aが“最近の発展”と題する9.0節の“超過配給選択権”を参照する。

2調整されたEBITDAは、非国際財務報告基準の財務計測である。本MD&Aのタイトルが“非IFRS測定基準と他の業績指標”の4.0節、および本MD&Aのタイトルが“経営結果である調整後EBITDAの入金”の13.0節を参照して、純収益(損失)と調整後EBITDAを入金し、純収益(損失)はIFRSの最も直接的に比較可能な財務指標である。

Finalta-CDPQ融資協定

当社は2022年11月8日にFinalta Capital Fund，L.P.(“Finalta”)と貸手および行政代理として融資協定(“Finalta−CDPQ融資協定”)を締結し、ケベックCaisse de dép≡t et Placement du Qébec(その付属会社を通じて)と融資者として、政府計画下のいくつかの払戻可能な税額控除および贈与金に資金を提供する。Finalta-CDPQ融資協定は、元金額が3，000万カナダドル(2，220万ドル)に達し、10.95%の年利で利息を計上することを規定している。Finalta-CDPQ融資協定によると、2022年11月8日に合意が締結された場合、前金総額は2220万ドル(3000万カナダドル)となる。Finalta-CDPQローン契約に基づく立て替え金の一部は、当社が2021年5月6日にFinaltaと締結したクレジット手配を全額返済するために使用されます。本MD&A 16.0節“流動性と資本資源”下の“Finalta-CDPQ融資協定”を参照。

8.0運営のハイライト

Joliet施設

本四半期には、同社はJoliet工場でその製造業務を継続し、多くのLionC設備を製造し、主にワークステーション設定と従業員訓練および予備顧客配送に使用された。同社は当初スクールバス生産に注力していた計画に沿った求人を進めている。ビルとテナントの改善、スクールバスの予備生産のためのスクールバス生産ステーションの設置作業はほぼ完了した。2022年12月、同社はJolietで製造された初のLionCゼロエミッションスクールバスの交付を完了した。

2022年12月31日現在、会社がプロジェクト開始以来発生した資本支出総額は約8500万ドルで、2022年12月31日までの3ヶ月間に発生した約1900万ドルと、2022年度に発生した合計7200万ドル(会社が自動引車設備(AGVS)のために支払った1000万ドルの保証金を含み、その後第三者が返済し、この第三者が2023年初めに設備を会社にリースすることを含む)。これまでに発生した資本支出は主にテナント改善とバス路線生産設備に用いられている。2022年度の資本支出は、いくつかのデバイス建設マイルストーンが早期に実現され、ツールおよびIT関連コストの時間が前倒しされたため、以前に開示された6500万ドルの推定値を上回った。

2022年12月31日現在、2023年度は、このプロジェクトの生産高向上に関連する生産および他の設備の購入および設置、オフィススペースに関するテナント改善事業のための約700万ドルを約束している。また，2036年11月までの15年間で，同社の同施設に関する契約賃貸義務は約7200万ドルであった。

経営陣は，Joliet施設の全面規模を実現するためには，年間約20，000台の車が推定され，約6500万ドルの追加資本支出が必要と推定されており，このプロジェクトの総投資は約1.5億ドルであることを意味している。Joliet工場の全面的な規模を実現するためには，必要な生産ステーションや設備の設置(トラック生産ラインを含む)を完成させ，生産最適化を改善し，施設の自動化度を向上させ，専門従業員や他の従業員を追加雇用する必要がある。

短期的には、Lion Busの生産ラインの拡張に注力する予定で、2023年度末までにインフラを構築し、年間生産台数を2500台にすることを目標としている。同社は2023年度に約2000万ドルの資本支出が必要になると予想しており、その大部分は製造設備の購入に使用される予定だ。2023年度の他の資本支出は、IT機器の購入とリースの改善に使用されると予想される。同社はJoliet工場の生産能力が主にトラックの生産に集中すると予想しているが、

会社は短期的にJoliet工場のトラック生産に関するいかなる物質支出も発生しないと予想している。同社はサンジェローム製造工場のトラック製造能力に依存して現在の顧客ニーズを満たす予定だ。

それにもかかわらず、会社のJoliet工場に関する投資リズムおよびトラック生産ステーションや設備および追加設備の設置スケジュールは、生産性を年間2500台以降に向上させ、現在の経済状況、会社製品の需要環境、および会社の流動資金状況に応じた経営陣による継続的な再評価を継続していく。そのため、経営陣が上述したJoliet工場に対する期待、関連する生産量の向上と推定の最大生産能力はいくつかの仮定に基づいており、変化する可能性があり、会社の計画が予想通りに実現されることは保証されない。本MD&Aにおける“前向き陳述に関する警告”と題する3.0節を参照されたい.

ライオン園

同社は今季、ミシガン州トロイにあるJR Automationの工場(以前にそこで試作電池パックを生産·テストしていた)から、ミラーベルにある電池製造工場に移転した電池生産ラインの第1部を完成させた。2022年12月、同社はミラーベルにある電池製造工場で最初のリチウムイオン電池パックの生産を完了した。同社は2023年初め、他の一部の電池生産ラインをJR Automationミシガン州トロイにある工場からミラベルにある電池製造工場に移し、2023年3月9日にこのような生産ライン設備の設置を開始した。最初の電池パックの最終認証は2023年上半期に完了し、その後2023年に段階的に生産量を向上させる予定だ。ミラーベル製の第1弾電池は最終的にLionCとLionDスクールバスおよびLion 5トラックに動力を供給する。電池メーカーが電池生産を開始した後、会社はその独自の電池パックをその車両に統合し、第三者電池への依存を徐々に減少させることに集中する。また、革新センタービルのハウジングは主に車両と電池の研究開発とテスト認証に用いられ、現在ほぼ完成している。

2022年12月31日現在、ライオンパークプロジェクト開始以来発生した資本支出(資本化利息を除く)は、2022年12月31日までの3ヶ月間に発生した2100万ドルと2022年度に発生した合計7100万ドルを含む合計約7800万ドル。これまでに発生した資本支出は主に建築建設、電池開発、電池生産設備に用いられている。2022年の資本支出は、当初予想されていた2022年末ではなく、革新センターと電池工場設備の建設時間が2023年初めに延期されたため、これまでに開示された8500万ドルの推定を下回った。また、同社は2022年12月31日現在、2023年度に同プロジェクトのためのキーデバイスの建設と購入を約束し、金額は約2800万ドル

経営陣は，電池製造施設の全面規模を実現するためには，年間約5 GWhと推定され，約5000万ドルの追加資本支出が必要と予想されている。また、同社は、最終的に革新センターを決定するには約5000万ドルの追加資本支出が必要になると予想している。したがって，ライオンパークの全規模を実現し，すべての建設を完了するためには，約1億ドルの追加資本支出が必要と予想され，このプロジェクトの総投資は約1.8億ドルであることを意味している。獅子山園区での全面規模化には、会社が必要な生産ステーションと設備の設置、生産最適化の改善と施設自動化の向上、会社の電池技術開発に関するいくつかの工事マイルストーン(バッテリーパックを獅子山の車両に統合することを含む)を実現し、専門従業員や他の従業員を追加雇用する必要がある。

短期的には，電池モジュールと電池パックの商業化生産の実現と拡大に注力し，その生産能力を1.7 GWhに向上させることを目標としている

2023年度終了までは年単位で計算される。同社は2023年度に約2300万ドルの資本支出を必要とし、その半分近くが製造設備の購入に使用されると予想している。2023年度の他の資本支出は、電池開発コスト、不動産改善、IT機器の購入と関係があると予想される。革新センターについては、会社は2023年度に約2200万ドルの追加資本支出を発生すると予想され、その大多数は不動産改善に使用されると予想され、その一部は設備購入に使用される予定だ。革新センターは会社の将来の研究開発活動に不可欠な一部となることが予想されるが、短期的には、会社は主に電池モジュールや部品の生産に集中し、革新センターを車両や電池のテスト·認証センターとして使用し、倉庫空間として利用可能な空間を利用して、コスト効果を最大限に高め、会社の流動性状況を管理する予定である。

経営陣は、2023年度のライオンパークの拡張に関連する支出のうち、約55%(約2，500万ドル)がカナダ連邦政府(SIFローン)やケベック省政府(IQローン)との既存の融資協定の下で提供される支援によって資金を提供すると予想しているが、このような文書下での関連請求手続きと時間の要求を満たす必要がある。

それにもかかわらず，経営陣は，現在の経済状況，会社製品への需要環境，獅子山電池パックや電池モジュールで使用されている電池や他の部品の供給に関するグローバル市場状況および会社の流動資金状況に基づいて，会社のライオンパークに関する投資リズム，電池パックやモジュール生産ラインの設置時間，および革新センターの完成時間を継続的に再評価してきた。そのため、経営陣は上述のライオン園、関連生産量の向上と推定最大生産能力及び革新センターに対する期待はすべて複数の仮定に基づいて、変化する可能性があるため、会社の計画が予想通りに実現することを保証することはできない。本MD&Aにおける“前向き陳述に関する警告”と題する3.0節を参照されたい.

電池製造施設については，2022年度終了後，2023年2月2日にLionがこの建物の売却リベート取引を完了したことを発表し，総購入価格は2800万カナダドルであった。本MD&Aの“最近の発展”と題する9.0節の“Mirabel電池製造ビルの販売後レンタルと循環信用手配の返済”を参照されたい。

1台目のバスを交付し，米国環境保護局(EPA)のクリーンスクールバス計画が助成した

2022年12月、同社は米国環境保護局清掃スクールバス計画により援助された初のLionCゼロエミッションスクールバスの交付を完了し、メイン州バル港のマントサウ漠島地域学校システムに納入したと発表した。砂漠山は、同社が最近イリノイ州ジョリエットに開設した工場で製造された米国製のライオンバスを受け取った。本MD&Aのタイトルが“操作ポイント”である8.0節の“Joliet施設”を参照されたい。

初のリチウムイオン電池パックの製造

2022年12月、会社は、会社の電池組み立てラインの第1部分をJR Automationミシガン州トロイにある工場からケベック州ミラーベルにある電池製造工場に移転した後、ライオンパークでの最初のリチウムイオン電池パックの生産を完了したと発表した。最初のバッテリーパックの最終認証は2023年上半期に完了する予定で、その後、ライオンキャンパスでは2023年に徐々に生産量が向上する。本MD&Aのタイトルが“操作ポイント”である8.0節の“ライオン園”を参照してください。

長年の電池供給協定

当社は2022年11月22日に、電気自動車用電池の製造に使用するための4年間のリチウムイオン電池供給協定(“電池供給協定”)を締結した。電池供給協定を遵守する条項と条件の下で、この協定項目の下のサプライヤーはすでにリチウムイオン電池の供給を約束したが、Lionはすでに2023年と2024年に合意価格に従って数量が増加しているリチウムイオン電池を非独占的に購入することを約束し、原材料価格と規格の変化を考慮することを含む調整をしなければならない。2025年と2026年の例年の数量と単価は締約国の合意が待たれる。電池供給協定では、獅子座は2023年と2024年に合計3900万個のリチウム電池を購入することが規定されている。本MD&Aで“流動性と資本資源”とタイトルされた16.0節の“契約義務の満期日分析”と本MD&Aで“リスク要因”と見出した23.0節を参照されたい.

グローバル·サプライチェーン

2022年度には、労働力不足や他の世界経済の不確実性、現在のインフレ環境とロシアとウクライナとの軍事衝突などがグローバル·サプライチェーンの課題を悪化させ続けている。このような中断は、港の渋滞、鉄道と天気の中断、トラック不足及びサプライヤーの間欠的な閉鎖と遅延を含み、部品不足、部品と原材料の交付周期の延長を招き、場合によっては追加コストと生産の減速を招く。そのため、当社は時々経験しており、将来的に原材料、部品、労働力不足を経験して生産が鈍化する可能性がある。これらの減速は、将来的に企業が顧客に完成品を納入する能力に影響を与える可能性があり、逆に収益性に負の影響を与え、運営キャッシュフローの減少を招く可能性がある。

9.0最新の発展

三菱HC Capital CanadaとEngs Commercial Finance Co.と北米合意に達し、LionCapital Solutionsを通じて全電動バスと中型·大型トラックに融資を提供する

Lionは2023年2月13日、三菱HC Capital Americaの子会社である三菱HC Capital Canadaとその関連会社Engs Commercial Finance Coと合意し、LionCapital Solutionsの車両融資計画を通じて米国とカナダのLionスクールバスとトラック顧客に融資ソリューションを提供することを発表した。

ミラベル電池製造ビルの販売後のレンタルと循環信用部分の返済

LionとBTB不動産投資信託基金は2023年2月2日、ケベック州ミラベル市にある電池製造ビルのアフターバック取引を完了し、総購入価格は2100万ドル(2800万カナダドル)となった。販売と同時に，LionはBTBとMirabel電池製造ビルのリース契約を締結し，当初は20年であり，その後更新オプションがあった。この取引には革新センタービルは含まれておらず、そのビルはまだLionの財産だ。

2023年2月13日、販売後レンタル取引の純収益は経営活動の現金とともに循環信用手配下の2250万ドル(3000万カナダドル)の返済に用いられ、会社の循環信用手配の引き出し総額の一部を占めている。

2022年12月発売に関する超過配給選択権

2023年1月17日、会社は2022年12月単位で発行された超過配給選択権の全面的な行使と終了を発表し、会社は引受手数料と発行コストを差し引く前に、1単位当たり2.54ドルの価格で2952，755単位を引受業者に追加発行·販売し、総収益は約750万ドルとなった。本MD&Aのタイトルが“運営要項”の8.0節の“2022年12月製品”を参照されたい。

インフレ削減法案によると、ライオン全電動トラックは最高4万ドルの商業クリーンカークレジットを得る資格があります

2023年1月、Lionは米国国税局によって“インフレ低減法案”に基づいて商業クリーンカー控除を受ける合格メーカーとして承認されたため、Lionが米国で販売している全電動トラックは現在、40，000ドルまでの税金控除を受ける資格がある可能性がある。2023年1月1日、米国の企業と免税組織は商業クリーン自動車の免除を受けることができ、新しい4-8種類の電動商用車を購入するために最高40，000ドルの10年間の税収免除を提供し、電気自動車の採用を奨励する

10.0注文量3

Lionの車両注文は2023年3月9日現在、トラック301台とバス2，167台を含む全電動中型·大型自動車2，468台であり、以下にさらに説明する管理層の方法に基づいて計算すると、総受注価値は約5.75億ドルである。また、LionEnergyは、車両交付前に顧客の充電インフラの選択、購入、プロジェクト管理、配備を支援し、プロジェクト管理とコンサルティングサービスおよび世界の充電インフラメーカーの充電ステーションを転売することで収入を生成するLionの部門である。2023年3月9日現在、LionEnergyは317の充電ステーションの注文を有し、総注文価値は約600万ドルであり、管理職の方法で計算すると、以下のようになる。

3本MD&A“非国際財務報告基準計量およびその他の業績指標”と題する4.0節を参照。

注文簿術

11.0%：Lion表現に影響を与える重要な要因

レオンは、その業績と未来の成功は多種の要素に依存し、これらの要素は重大なチャンスをもたらしたが、以下と本MD&Aと題する“リスク要素”と題する23.0節で議論した要素を含むリスクと挑戦ももたらした

規制環境と政府と経済的インセンティブ

Lionのある業界はその製品を販売する各管轄区で環境規制に制約されている。時間の経過とともに規制はますます厳しくなることが予想されるが、特にディーゼル車の使用においては、カナダや米国の政府当局はゼロエミッション車両の採用を促進するための様々な補助金や財政インセンティブ計画を打ち出している。現在、Lion自動車に対する需要は連邦、州、省と地方税収控除、リベート、贈与、その他の電池電気自動車の使用を促進する政府計画と激励措置の高度な影響を受けている。Lion注文に含まれるほとんどの車両注文は、Lion車両に関する申請がこれまで十分に処理されていない項目を含む政府補助金や奨励金を得る必要がある。政府補助金と奨励金の処理時間もまた重要な変化があるだろう。本MD&Aが“注文”と題した10.0節の“納期”と“継続評価；リスク要因”の節でさらに述べたように，注文の期待納期と実納期の間に差が続き，ある遅延が大きくなる可能性がある.このような違いまたは遅延は、補助金または報酬の全部または一部を失い、および/またはいくつかの注文をキャンセルする可能性がある。本MD&Aのタイトルが“リスク要因”の23.0節を参照されたい

さらに、Lion自動車の需要は、カリフォルニアやケベックなどの立法者および規制機関が実施する電気自動車および他のゼロ排出自動車の使用を増加させるための様々な措置を含む、炭素排出削減を要求する法律、規則、法規、およびプロジェクトの影響を受ける可能性があり、場合によっては、指定された日前に州道路を走行するこれらの車両の数に明確な目標を設定すること、およびこれらの目標を支援するための様々な法律および他の項目を公布することが含まれる。

Lionの車両はゼロエミッション車両(ZEV)の資格を満たしているにもかかわらず、それらは車両排出に関する法規によって制約されている。例えば、米国では、各種類の大型エンジンや車両は販売前に米国環境保護局の合格証明書(COCs)を取得しなければならない。これらのCOCは各車種の生産年に獲得しなければならず、Lionの車両が商業に投入される前にこれらのCOCを獲得しなければならない場合、巨額の罰金や処罰を招く可能性がある。また，米国環境保護局とカリフォルニア空気資源委員会(CARB)はLion車両の温室効果ガス排出に対して年間認証要求を提出した。カリフォルニアのHVIPに参加するためにはCARB認証を受ける必要があります。カナダでは，1999年にカナダ環境保護法で採択された“大型車両とエンジン温室効果ガス排出条例”に基づいてカナダ大型車両のメーカー，流通業者，輸入業者のためのカナダの排出基準とテストプログラムが確立されている。これらの基準および手続きは、米国環境保護局が発表した“米国連邦法規”の道路大型車両およびエンジンに対する要求に適合しており、その一部は引用によって法規に組み込まれている。しかしながら、コンプライアンスのテストが他の要件と異なる可能性があることを証明することは、Lion運営の規制の複雑さを増加させる。また、Lionバッテリーパックの使用、貯蔵、輸送、処置は広く規制されている。米国とカナダのいくつかの規制制度の下で、リチウムイオン電池は“危険”または“危険”物品として規制される可能性がある。使用済み電池を適切に処理、回収と処分するほか、Lionの運営は大気排出、水排出、廃棄物管理、労働者の健康と安全及び環境清掃を監督する法律法規を含む一連の環境保護に関連する法律法規の制約を受けている。

電気化に対する顧客のニーズ

Lion自動車に対する需要は，電気自動車に対する顧客の一般的な需要に高く依存している。需要家や政府当局が温室効果ガス排出や大気汚染を全体的に削減する新たな解決策を探しているとともに、電気自動車のコスト競争力が向上し続けているため、中型·大型商用車の電化の勢いが強まっている。Lionはディーゼル車チームの炭素足跡を減らすために全電動代替案を求める車群所有者や事業者が増えていると予想されているが，その業績と将来の成功は，その運営市場の顧客が電気自動車を採用する速度の影響を大きく受ける。Lionは今日購入可能な広範な電気自動車製品を利用して、ますます増加する顧客の電気自動車に対する需要から利益を得ることを意図している。また，顧客ニーズを満たし，その車両やソリューションの採用を推進するために，Lionはその生産能力を全面的に増加させることを計画しており，大量の資本と運営費用が必要となると予想される

グローバル·サプライチェーン

労働力不足やその他の世界経済の不確実性、ロシアとウクライナの軍事衝突などの事件は引き続きグローバル·サプライチェーンの挑戦を激化させている。このような中断は港の渋滞、鉄道と天気の中断、トラック不足及びサプライヤーの間欠的な閉鎖と遅延を含み、部品不足、部品価格の上昇、部品と原材料の交付周期の延長を招き、場合によってはメーカーのコストと生産速度を増加させる。いくつかの重要な部品の供給は改善されたが、これらのグローバルサプライチェーンの挑戦は電池と他の部品の商品価格の上昇を招き、引き続きサプライチェーンシステムに巨大な圧力をもたらす。会社による電池、バッテリーパック、モジュールおよびその他の原材料の供給は、会社の業務規模の拡大とその成長戦略の実行に重要であるため、バッテリーサプライチェーンのいかなる供給遅延や脆弱性も、会社の製品供給の遅延を招く可能性がある。グローバル·サプライチェーン挑戦の影響を軽減するために、同社は電池や電機などのキー部品の在庫管理に専念し、現地調達への依存を増加させ、その製造施設にできるだけ近いサプライチェーンを発展させている。さらに、同社は特定の部品のサプライヤーの冗長員を増加させ続けている。製造の観点から、同社はまた、内部製造を増加させ、サプライチェーンの挑戦を受けて最も深刻な部品、例えば低電圧および高圧ワイヤハーネスを製造するためのコネクタをバイパスするために、いくつかのサブアセンブリを再設計した。同社は状況を監視し続けており、これらの問題の緩和に役立つ措置を継続して実施する予定だ。また、同社は特定の市場で最近の値上げ計画を開始し続けている

労働力不足は会社とその供給者たちに影響を及ぼすかもしれない。これらは従業員の流動率、離職、より高い賃金に対する要求として表現される可能性があり、これは逆に生産能力の低下を招く可能性があり、それによって生産量と納品量の低下を招き、増加計画を延期し、従業員の報酬に関する追加的な挑戦をもたらす可能性がある。また、同社は、その車両用部品の納入を加速させ、在庫レベルを能動的に向上させるために、増加していく運賃や物流費用を継続して発生させる必要がある可能性があり、特に予見可能な将来持続可能なサプライチェーン中断を考慮する必要がある。そのため、会社は時々経験し、将来的に原材料、部品、労働力不足による生産減速を経験する可能性がある。これらの減速は、将来的に企業が顧客に完成品を納入する能力に影響を与える可能性があり、逆に収益性に負の影響を与え、運営キャッシュフローの減少を招く可能性がある。同社が生産量を高め、新製品を発売することに伴い、グローバル·サプライチェーン問題に関する挑戦が激化する可能性がある。

現在まで、同社はこのようなグローバル·サプライチェーンの挑戦によっていかなる金銭契約の処罰も招いていない。場合によっては、サプライチェーンの挑戦は、ある製品の発売の遅延を招き、顧客が所与の補助金やインセンティブを失ったり、顧客に年間支出の再分配を強要したりして、逆に結果をもたらす可能性がある

ある注文を取り消します。その他の場合、このような挑戦は、会社に顧客と協力して、更新された納期について合意したり、他の方法で新たな調達注文を締結したりすることを要求する。本MD&Aのタイトルが“注文”の10.0節を参照されたい

総所有コストを下げる

総所有コスト(“TCO”)、車両航続距離とペイロード能力、品質と信頼性、安全、顧客体験、技術革新、充電専門知識と環境法規の遵守は車群所有者と事業者がトラックとバス調達決定を行う主要な駆動要素である。

Lionの経営陣は，多くの使用例において，LionのトラックTCOは現在の同種のディーゼル車で有利であると考えている。時間の経過とともに，電気自動車価格の低下に伴い，電動トラックのTCO優位がさらに増加することが予想され，逆に車群所有者や事業者がLion全電気自動車を購入する経済効果と根拠をさらに向上させることになる。スクールバス市場では、単一ユニットの年間走行距離数が低く、通常、低いエネルギーと維持コストを現在の電気自動車が既存のディーゼルユニットよりも高い前期コストを著しく相殺することが困難になる。そのため、現在、純TCOの観点から見ると、電動バスはディーゼル車と比較して競争力を持つために政府補助金と激励措置が必要であることが多い。時間の経過に伴い，電池システム製造における垂直統合の増加による電池コストの低下，より大量約束によるサプライヤーとの購買力の向上，製造生産能力利用率の向上や固定コスト吸収，その他の生産性向上などにより車両コストが低下し，政府補助金やインセンティブ措置がなくても電動バスの総所有コストが有利になることが予想される。しかしながら、電気自動車のコストが時間の経過とともに低下しない場合、または補助金またはインセンティブが減少、キャンセルまたは満了される場合、Lionの将来の販売は負の影響を受ける可能性がある。本MD&Aのタイトルが“リスク要因”の23.0節を参照されたい

製品開発と製造

Lionの成功は，その経済開発，製造，規模化販売車両の能力に依存し，顧客の業務ニーズを満たす.ライオンの現在の専用全電気自動車ラインナップはトラックを含み、4つの主要なプラットフォームと、A型、C型、D型バスに分けることができる。Lionはまた、第三者サプライヤーとパートナーシップやその他の関係を構築し、様々な車両構成、アップグレードデバイスオプション、アプリケーションをお客様に提供できるようにしています。Lionはすでにこのようなアプリケーションのために全電動バッテリーパックを取り付けることができる専用シャーシを開発および製造しているが、Lionおよびそのパートナーが提供するいくつかの専用アプリケーションの電気化および最終構成は、組み立て業者および最終顧客の投入を必要とし、場合によっては、Lionはまだそのパートナーおよび顧客とテストおよび統合を完了する過程にある。Lionはまた開発され、将来的により多くの製品、専門的な応用、サービスを開発することが可能だ。Lionは，他の製品の開発や/または専用アプリケーションの統合に関する資源のタイミングや割当てを評価し続けている.Lion社の製品とソリューションおよび製品開発プロセスの説明については、会社が2022年12月31日までの年次情報テーブルの“業務の全体的な発展”と題する6.2節の“製品とソリューション”を参照されたい。また、車両メーカーはこのような状況に遭遇することが多く、同社は過去に新製品の設計、生産、発売に遅れを経験したことがある。新モデルの設計、生産、および発売に関するいかなる遅延も、または費用効果および高品質を有する場合にそうするか、または会社が製品、規格、サービスに関する顧客の需要および要求を満たしていない場合には、会社の名声およびブランドを損なう可能性がある。

Lionはカナダの自動車メーカーでケベック州のサンジェロームにあり，年間生産能力は2500台と推定されている。LionはJoliet工場とLionパークに製造事業を設立し、Joliet工場は同社の米国最大の足跡であり、Lionパークはケベック州ミラベル市にあるYMX国際航空会社、および

それは会社の電池製造工場と革新センターで構成されている。同社が2022年度に納入したほとんどの車両はサンジェロームで製造されている。サンジェローム製造工場の2，500台の自動車の推定年間生産能力については，生産量の向上や生産量の増加を考慮した生産量の増加を考慮して，生産量は労働力の増加と生産ラインの最適化によって実現できるため，重大な資本支出を必要としない潜在力を実現することが予想されるが，同社はこれまでこのようなレベルの生産に達しておらず，これまで自動車の大量製造における経験は限られてきた。また，Lionの成長戦略を実行するためには，Joliet工場やLionパークに業務を構築し，製造能力を向上させ，その業務規模をさらに拡大し，製造能力を向上させる必要がある。したがって、Lionは巨額の支出を招き、引き続き招くと予想される。これらの支出額は巨大であり，Lionが利益や正キャッシュフローを実現することを困難にし，特にLionが計画や規模で車両を製造·流通できなければ.同社が予想コストとスケジュール内でIT車両の開発に成功し、そのキー部品を調達し、その製造プロセスを拡大できなければ、その業務、運営結果、あるいは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

原材料と用品のコスト

獅子座自動車の部品は、アルミニウム、鋼、複合材料、炭素繊維、銅などの非鉄金属、リチウムイオン電池を製造するための他の材料および鉱物を含む様々な原材料で作られている。これらの原材料の価格は市場状況、世界的な需要、インフレを含む他の要因によって変動する。ある場合、会社とサプライヤーはその車両のいくつかの重要な部品(リチウムイオン電池と電池を含む)の供給について長期契約手配を締結したが、同社は依然としてリチウムイオン電池の価格変動と他の要素に関連する多重リスクに直面している。特に、会社の現在または未来の電池メーカーは、会社のスケジュール、あるいはコスト、品質、および数量の需要を持続的に満たすことができず、会社に負の影響を与え、会社にいくつかのモデルの再設計を強要したり、注文キャンセルまたはある顧客または販売損失を招いたりする可能性がある。

バッテリおよびバッテリパックの供給において、Lionは現在、その車両に統合されたバッテリ、モジュール、およびバッテリパックを調達するために第三者バッテリ供給者に依存している。獅子園での製造業務については，獅子山は独自の電池モジュールと部品を製造する予定であり，第三者サプライヤーから調達した21700個の円筒形電池セルを統合し，主に2022年11月に締結された電池供給協定に基づいて短期的に実施される。本MD&Aで“操作ポイント”と題する8.0節の“長年バッテリ供給プロトコル”を参照されたい.場合によっては、Lionは引き続き第三者サプライヤーにバッテリパックを提供することを意図している。Lionは内部で電池パックを生産することにより、製品設計、コスト、生産効率の最適化を向上させることが予想される。

先に開示したように、会社は2020年11月にロミオシステム会社(“ロミオ”)(現在ニコラ社(“ニコライ”)の子会社)と長年の供給契約を締結し、契約によると、会社はロミオからバッテリーパックを購入することを約束し、ロミオは会社にバッテリーパックを供給することを約束したが、合意された最高購入価格を守らなければならない。同社はこれまでに総額約1，400万ドルの電池パック購入注文を受けているが、ロミオ社は同等の注文規定の義務を履行できておらず、同社はこれまで、ロミオ社が契約規定の義務や未履行の調達注文を自発的に履行することは不可能であるとしている。その会社は契約の条項と条件を実行するために仲裁手続きを提起した。契約条項によると、仲裁手続きは秘密に基づいて行われる。企業は引き続き状況を注視しているが、この状況は、ロミオ社が最初に合意した条項による供給のさらなる遅延と挑戦、および会社が負担する手続きに関連する重大なコストと支出を招き、これらは、会社の製造業務やLion 8 Tモデルの交付に悪影響を与えるほか、会社の業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があると予想している。2023年度の開始時には、同社は別の電気自動車メーカーのニコラに法的訴訟を起こした

同社は電池モジュールやバッテリーパックにも依存し、2022年度第4四半期にロミオへの買収を完了した。その理由は、同社がロミオとの契約関係や、会社とロミオ関係の業務予想を故意に妨害したためだ。本MD&Aにおける“前向き陳述に関する警告”と“リスク要因”と題する3.0節と23.0節を参照されたい.

同社は現在、原材料や供給品の価格変動の長期的なリスクをヘッジしていない。したがって、サプライヤーが会社が提出した調達注文を履行できないか、または履行したくない場合、および/または会社が他の製造または供給代替案を見つけることができない場合、または会社がこれらのコスト増加を顧客に転嫁できない場合、原材料および用品価格の上昇は、会社の経営業績にマイナス影響を与える可能性がある

外国為替取引

同社の収入はドルで報告されているが、その機能通貨はカナダドルであり、その大部分の取引はカナダドルで行われている。同社の主な製造業務は現在カナダにあります。当社のサプライヤーはカナダ、アメリカなどの海外司法管轄区に分布しています。同社の現在の負債は主にカナダドルで計算されている。将来を展望すると、同社の成長戦略はカナダと米国で大量の投資を行う必要がある。そのため、同社がドルで報告した収入、毛利益、純収益(赤字)は引き続き外貨変動の影響を受けることになる。

季節性

歴史的にみると、同社の売上高は四半期ごとに大幅な変動を経験しており、特にスクールバス販売で構成されていることを考慮すると、スクールバス販売は主に校暦によって推進されている。予想される将来、その販売は季節的な変化を経験し続けることが予想されるが、経営陣は、製品販売の組み合わせが将来的に異なる可能性があり、特に会社がその成長戦略やトラック販売を実行することがより一般的になる可能性があり、新製品や応用が発売される可能性があると考えている。したがって、未来にどんな歴史的傾向が再現されるかどうかを予測することは難しい。

12.0%：運用実績の主な構成要素

収入.収入

これまで、Lionの収入は主にその全電動スクールバスの販売から来ていた。時間の経過とともに，Lionはその収入の大部分が全電動トラックの販売から来ると予想している。

販売コスト

Lionの販売コストには、材料コスト、輸送コスト、労働力、製造費用、電気自動車生産に関連する他の直接コストが含まれる。

行政費

行政費用には、非製造業施設賃貸、株式ベースの給与および管理、情報技術、人的資源、会計、法律、投資家関係、その他の一般行政機能の従業員福祉が含まれる。行政費用には、専門費、非製造業減価償却費用、非製造業関連保険コスト(役員や役人保険を含む)も含まれる。Lionは、Lionがその業務増加を支援するために従業員数を増加させるにつれて、現金ベースの管理費用が予想される将来的に増加すると予想している。

販売費用

販売費用には、Lionのバスおよびトラック販売チームおよび従業員福祉コスト、株式ベースの給与、ビジネス発展、販売後販売および広告、マーケティングおよび通信に関連する賃金、および他の同様の費用が含まれる。Lionは、Lionの販売チームの拡大と従業員数の増加に伴い、その業務増加を支援し、現金ベースの販売費用が予想される将来的に増加すると予想している。

取引コスト

取引コストには、2021年5月6日の業務合併に関連する銀行、法律、その他の専門費用が含まれる。2022年度にはこのような取引コストは発生しなかった。

融資コスト

財務コストは主にLion未返済債務の利息、債務及び株式承認証融資活動に関連する法律及びその他のコスト、レンタル負債利息、転換可能な債務ツールの利息及び普通株を回収可能な非現金付加価値支出、及びディーラー権利の買収に関連する購入価格残高の非現金付加価値及び再評価支出を含む

外貨(利益)が損する

為替損益とは、外貨為替レートの変化により、外貨建ての現金残高、売掛金、売掛金、債務残高、その他外貨建ての関連Lion実体の機能通貨などのツールの損益である

株式証券債務の公正価値変動

2020年7月1日には、Amazon.com NV Investment Holdings LLC(“保証保持者”)に、Amazon.com NV Investment Holdings LLC(“保証所有者”)との主購入契約および作業注文(総称して“MPA”)の締結について、Amazon製品またはサービスへの関連会社の総支出金額に基づいて付与された株式購入契約および作業注文(総称して“MPA”と呼ぶ)について、Amazon.com，Inc.およびその関連会社のLion製品またはサービスへの総支出額を付与する。

株式証保有者が人選された場合、指定顧客株式証の任意の既得部分は現金基準で行使し、適用された行使価格を支払うことができ、あるいは指定顧客株式証の現金価値は純発行基準で行使することができる。指定顧客株式証の行使価格は5.66ドルに相当する。指定顧客株式承認証は、株式承認証所有者が最大35，350，003株Lion普通株を買収する権利を付与する。

指定された顧客株式承認証の一部を初歩的に付与し、この株式承認証はLionの5，302，511株の普通株式に対して行使することができる。指定された顧客保証書の残りは、アマゾン社及びその付属会社のLion社の製品又はサービスへの総支出に基づいて3回に分けて付与される。指定されたお客様保証期間は8年、締め切りは2028年7月1日です。指定された顧客保証書を完全に付与するには、指定された顧客保証書の期限内にLionの製品またはサービスに少なくとも12億ドルを費やし、Lionの制御権変更または公務によるMPAの終了を含む何らかのイベントが発生した場合に許可を加速する必要がある。

国際会計基準第32号-金融商品：列報及び国際財務報告基準第9号-金融商品によると、Lionは、指定された顧客株式証が派生商品であると認定し、負債に分類される。指定顧客株式証の帰属部分は、最初に公正価値によって株式証債務として記録され、その後、各報告日に価値を再評価し、開始時に対応する契約資産を確認する。開始時に確認された該当契約資産は

1ドル当たりの収入の割合でアマゾン社およびその付属会社との収入を減少させる

業務合併が完了した後、NGA普通株を購入した各発行された株式承認証は1部の引受権証に変換され、Lion社の普通株(“業務合併株式証”)を買収し、価格は1株当たり11.50ドルである。全部で27，111，741件のNGA権証が27，111，741件の業務合併引受権証に変換され、その中の15，972，672件は公開業務合併持分証であり、11，139，069件は個人業務合併株式権証である

当社は株式証を派生ツールと確定し、国際会計基準第32号-金融商品：列報及び国際財務報告基準第9号-金融商品に基づいて負債に分類する。株式証明書は最初に公正価値によって入金され、それから各報告日に価値を再評価する。

2026年5月6日までに、各業務合併株式証は保有者に1株11.50ドルの取引価格でLionの普通株を買収する権利があるが、ある慣例事件の中で調整しなければならない。公開業務合併株式証は当社全体で償還することができ、価格は1株当たり公開業務合併株式証0.01ドルであるが、会社普通株の最新販売価格は30取引日以内の任意の20取引日以内に1株18.00ドル以上でなければならず、公開業務合併承認株式証から自社が償還通知を出した日前の第3取引日までに終了することができる。

各個人企業合併承認株式証は現金のない基礎の上で行使することができ、Northern Genesis保証人LLC或いはその譲受人が保有することが許可されている限り、会社は償還してはならない。非Northern GenesisスポンサーLLCまたはその譲渡を許可する任意の人に譲渡されると、個人企業合併承認株式証は公共企業合併承認持分証とみなされる。

2022年12月の発行について、同社は2022年株式承認証を発行した。2027年12月15日までの5年間に、すべての完全な2022年株式承認証は、保有者に1株2.80ドルの価格で普通株を購入する権利を持たせるが、ある慣例事件の中で調整しなければならない。当社は株式証を派生ツールと確定し、国際会計基準第32号-金融商品：列報及び国際財務報告基準第9号-金融商品に基づいて負債に分類する。株式証明書は最初に公正価値によって入金され、それから各報告日に価値を再評価する。

13.0%の運用実績

年度業績対比

以下は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間運営結果である

適用されません。=適用されない

ニューメキシコ州=意味がない

(1)すべての金額が業務合併に関連して完成した株式分割を反映するように調整されている。本MD&Aにおけるタイトルが“陳述基礎”である2.0節を参照されたい

収入.収入

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの1年間で、収入は1兆399億ドルに達し、2021年12月31日までの年間より8220万ドル増加した。収入増加の主な原因は、自動車販売台数が196台(スクールバス151台とトラック45台；カナダ134台と米国62台)から323台に増加したことだ。2021年12月31日までの年間で519台(スクールバス409台とトラック110台；カナダ471台，米国48台)に増加した2022年12月31日までの年度。2022年12月31日までの年間収入は、持続的なグローバル·サプライチェーン挑戦の影響を受けており、これは、本MD&A第11.0節“Lion業績に影響を与える重要な要素”でさらに述べられているように、ある自動車の最終組み立てを延期し、在庫レベルの増加を招くこと、および生産量の向上やある車種の開発に関する挑戦を要求している。

2021年度と2020年度の比較

2021年12月31日までの年間収入は5770万ドルに達し、2020年12月31日までの年間より3430万ドル増加した。収入増加の主な原因は，自動車販売台数が80台から116台に増加したことである(すべてスクールバス；カナダ47台，米国33台)2020年12月31日までの年間で196台(スクールバス151台とトラック45台；カナダ134台，米国62台)に増加した2021年12月31日までの年度。2021年12月31日までの年間収入は、持続的なグローバル·サプライチェーン挑戦の影響を受けており、同社にはある自動車の最終組み立てを延期し、在庫水準の上昇を招くことが求められている。

販売コスト

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの年間販売コストは1兆529億ドルで、2021年12月31日までの年間より9520万ドル増加した。この増加は主に販売量の増加と生産レベルの向上、将来の生産能力の向上に関する固定製造と在庫管理システムのコスト増加、原材料と商品コストの上昇及びグローバルサプライチェーンの持続的な挑戦とインフレ環境の影響によるものである。

2021年度と2020年度の比較

2021年12月31日までの年間販売コストは5770万ドルに達し、2020年12月31日までの年度に比べて3740万ドル増加した。この成長は，主に販売量の増加と生産レベルの向上，将来の生産能力向上に関する固定製造コストの増加，グローバルサプライチェーン挑戦の影響によるものである。

毛利(損)

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの1年間で毛利益は1300万ドル減少し、マイナス1290万ドルに低下したが、2021年12月31日までの年間毛利益はゼロであった。減少の要因は，固定製造コストと在庫管理システムコスト上昇の影響であり，これらのコストは将来の生産能力の向上に関係しており，原材料や商品コスト上昇，製品組合せ，および

持続的なグローバル·サプライチェーン挑戦とインフレ環境の影響は、一部の販売量増加の積極的な影響によって相殺されている。

2021年度と2020年度の比較

2021年12月31日までの1年間で毛利益は310万ドル減少しゼロに低下したが，2020年12月31日までの年間毛利益は310万ドルであった。減少の要因は，将来の生産能力向上に関する固定製造コスト増加の影響と，グローバルサプライチェーン挑戦の影響であるが，販売量増加の積極的な影響によって部分的に相殺されている。

行政費

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの1年間で行政費は3360万ドル減少し、2021年12月31日現在の7840万ドルから4480万ドルに減少した。2022年12月31日までの1年間の行政費用には950万ドルの非現金株式給与が含まれているが、2021年12月31日までの年間は5670万ドルである。非現金株式による報酬の影響を含まず、行政費は2021年12月31日現在の年度の2170万ドルから2022年12月31日までの年度の3530万ドルに増加した。この成長は主にLionが2021年5月に上場企業に移行したことによる支出増加であり、予想業務活動の増加によるLion本社と一般会社の能力拡大による支出増加と、サプライチェーンや戦略プロジェクト最適化措置に関する専門費用である。

2021年度と2020年度の比較

2021年12月31日までの1年間で行政費は1850万ドル増加し、2020年12月31日現在の5990万ドルから7840万ドルに増加した。2021年12月31日までの年間の行政費用には、5670万ドルの非現金株式給与が含まれているが、2020年12月31日までの年間は5510万ドルである。非現金株式による報酬の影響を含まず、行政費は2020年12月31日までの年度の480万ドルから2021年12月31日までの年度の2170万ドルに増加した。この増加は、主にLionの上場企業への転換費用の増加と、Lion本社能力の拡大、期待される業務活動の期待増加、および非現金株式に基づく報酬によるものである。

販売費用

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの1年間で、販売費用は470万ドル減少し、2021年12月31日現在の2770万ドルから2300万ドルに低下した。2022年12月31日までの年間販売費用には290万ドルの非現金株給与が含まれているが、2021年12月31日までの年間売上高は1440万ドルである。非現金株式による報酬の影響は含まれておらず、販売費用は2021年12月31日現在の年度の1330万ドルから2022年12月31日までの年度の2010万ドルに増加した。この伸びは，主にLionが生産能力の増加を予想して販売チームを拡大したことや，新体験センターの開業や運営による費用増加であった。

2021年度と2020年度の比較

2021年12月31日までの1年間で、販売費は1200万ドル増加し、2020年12月31日現在の1570万ドルから2770万ドルに増加した。2021年12月31日までの年間販売費用には1440万ドルの非現金株給与が含まれているが、2020年12月31日までの年間売上高は1020万ドルである。非現金株式給与の影響を除いて、販売費用は2020年12月31日までの年度の550万ドルから2021年12月31日までの年度の1330万ドルに増加した。この成長は主にLion期待生産能力の向上により販売チームが拡大したことと，体験センターに関する費用が新体験センターの開業と運営により増加したことである。

取引コスト

2021年12月31日までの年度の1，370万ドルの取引コストは2021年第2四半期に発生し，Lionが上場企業となる業務合併の完了に関連して，主に法律，銀行，その他の専門費用からなる。2022年度にはこのような取引コストは発生しなかった。

融資コスト

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの1年間で、財務コストは740万ドル減少し、2021年12月31日までの年間830万ドルから100万ドルに低下した。2022年12月31日までの1年間、財務コストは資本化したライオン園建設·開発コストのうち510万ドルの借金コストを差し引いた。資本化借入金コストの影響を除いて、2021年12月31日までの年度に比べて融資コストは220万ドル減少した。この低下は、主に長期債務の支払利息の減少、2021年度に返済された転換可能な債務ツールの支払利息が出現しなくなったこと、および2021年5月6日に返済された伸縮可能な普通株の付加価値支出、および金融負債の解約収益(Joliet Financeの融資コストの増加を含む民間会社との合意によるものである)が、ATM計画の設立や2022年の株式証の発行およびリース債務利息に関する融資コストの増加、Joliet Financeの融資コストの増加を含め、部分的に相殺されている。

2021年度と2020年度の比較

2021年12月31日までの1年間で、財務コストは30万ドル減少し、2020年12月31日までの年間870万ドルから830万ドルに低下した。この低下は，主に2021年5月6日に返済された伸縮可能普通株の増加費用が減少したが，平均未返済債務額の増加と転換可能債務ツールの利息支出の増加により借金コストの増加が部分的に相殺された(2021年5月6日までこれらの関連債務の返済または普通株の再分類まで)，新体験センターが開業した賃貸負債に関する利息コストの増加である

為替損失

2022年度と2021年度の比較

この2つの期間の為替損失は主に外貨建ての貨幣純資産を関連Lion実体の機能通貨として再評価することに関連する。2022年12月31日までの年間外貨損失は200万ドルだったが、2021年12月31日までの年間損失は100万ドルだったが、これは主に2021年に比べて2022年のカナダドルレートが軟調になったためである

2021年度と2020年度の比較

この2つの期間の為替損失と収益は主に外貨建ての貨幣純資産を関連Lion実体の機能通貨に再評価することに関連している。2021年12月31日までの1年間、外貨損失は100万ドルだったが、2020年12月31日までの1年間、外貨損失が70万ドルだったのは、主に2020年に比べて2021年にドルが強くなったためだ

株式証券債務の公正価値変動

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの年間では，株式証債務の公正価値変動が1.015億ドルの収益をもたらすが，2021年12月31日までの年間収益は8580万ドルであり，2020年7月に顧客に発行された権証，2021年5月6日に企業合併終了の一部として発行された公共·プライベート業務合併権証および2022年12月に発行された2022年権証に関係している。2022年12月31日までの年間収益は、主に従来の予想と比較してLion株式の市場価格が低下したためである。

2021年度と2020年度の比較

2021年12月31日までの1年間で、株式証債務の公正価値変化は8580万ドルの収益をもたらしたが、2020年12月31日までの年間1680万ドルの損失があり、2020年7月に顧客に発行された権証と、2021年5月6日の業務合併終了の一部として発行された公共·プライベート業務合併権証と関係がある。2021年12月31日までの年度収益は、主にこれまでの予想と比較してLion株式の市場価格が低下したためである。

純収益(赤字)

2022年度と2021年度の比較

2022年12月31日までの1年間で、純収益は6110万ドル増加し、2021年12月31日までの純損失4330万ドルから純収益1780万ドルに増加した。2021年12月31日までの年度と比較して、2022年12月31日までの純収益が増加したのは、主に非現金株式ベースの報酬が低く、取引および融資コストが低いことと、上記“株式証債務の公正価値変動”で議論された引受証債務の公正価値収益が高いが、高い総損失および高い行政および販売支出(株式ベースの報酬を含まない)部分によって相殺されるためである。

2021年度と2020年度の比較

純損失は2021年12月31日までの1年間で、2020年12月31日現在の9740万ドルから4330万ドルに減少し、5400万ドル減少した。2021年12月31日までの純損失は2020年12月31日までの年度より減少し，主に株式証債務の公正価値に関する収益であるが，行政及び販売支出(株式ベースの補償を含む)や取引コストの増加分が相殺されている。

2022年度と2021年度第4四半期の実績比較

2022年12月と2021年12月までの3ヶ月間のLionの運営結果は以下の通り

適用されません。=適用されない

ニューメキシコ州=意味がない

(1)すべての金額が業務合併に関連して完成した株式分割を反映するように調整されている。本MD&Aにおけるタイトルが“陳述基礎”である2.0節を参照されたい

収入.収入

2022年12月31日までの3カ月間、収入は4680万ドルに達し、前年同期比2390万ドル増加した。収入増加の主な原因は，自動車販売台数が71台から103台に増加したことである(スクールバス57台とトラック14台；カナダ43台，米国28台)2021年12月31日までの3カ月間は174台(スクールバス139台とトラック35台；カナダ160台，米国14台)2022年12月31日までの3カ月。2022年12月31日までの3ヶ月間の収入は、持続的なグローバルサプライチェーン挑戦の影響を受けており、これは、本MD&A第11.0節“Lion業績に影響を与える重要な要素”でさらに述べられているように、ある自動車の最終組み立てを延期し、在庫レベルの増加を招くこと、および生産量の向上やある車種の開発に関する挑戦を要求している

販売コスト

2022年12月31日までの3ヶ月間の販売コストは5150万ドルで、前年同期の2070万ドルに比べて3080万ドル増加した

前の年です。この増加は主に販売量の増加と生産レベルの向上、将来の生産能力の向上に関する固定製造と在庫管理システムのコスト増加、原材料と商品コストの上昇及びグローバルサプライチェーンの持続的な挑戦とインフレ環境の影響によるものである。

毛利(損)

2022年12月31日までの3カ月間で、毛利益は690万ドル減少したが、前年同期の毛利益は220万ドルであったのに対し、2022年12月31日までの3カ月の毛利益は480万ドルであった。減少の主な原因は、将来の生産能力向上に関する固定製造コストと在庫管理システムコスト増加の影響、原材料と商品コスト、製品組み合わせの増加及びグローバルサプライチェーンの持続的な挑戦とインフレ環境の影響であるが、販売量増加が毛利に与える積極的な影響は部分的にこの影響を相殺した。

行政費

2022年12月31日までの3カ月間で行政費は220万ドル減少し、2021年12月31日までの3カ月の1220万ドルから2022年12月31日までの3カ月の1000万ドルに減少した。2022年12月31日までの3ヶ月間の行政費用には210万ドルの非現金株式給与が含まれているが、2021年12月31日までの3カ月の行政費用は440万ドルである。非現金株式給与の影響を含まず、行政費は2021年12月31日までの3カ月間の780万ドルから2022年12月31日までの3カ月間の790万ドルに増加した。増加の要因は、予想される業務活動の増加により、獅子山の本社や一般会社の能力が拡大し、支出が増加したことである。

販売費用

2022年12月31日までの3カ月間で、販売費は90万ドル増加し、2021年12月31日までの3カ月分の480万ドルから2022年12月31日までの3カ月間の560万ドルに増加した。2022年12月31日までの3カ月の販売費用には40万ドルの非現金株給与が含まれているが、2021年12月31日までの3カ月の販売費用は70万ドルである。非現金株式の給与の影響を除いて、販売費用は2021年12月31日までの3カ月間の410万ドルから2022年12月31日までの3カ月間の520万ドルに増加した。この伸びは，主にLionが生産能力の増加を予想して販売チームを拡大したことや，新体験センターの開業や運営による費用増加であった

融資コスト

2022年12月31日までの3カ月間で、融資コストは前年同期比210万ドル減少した。2022年12月31日までの3カ月間の融資コストは資本化借金コストを差し引いて510万ドル。資本化借入金コストの影響を除いて、2021年12月31日までの3カ月間に比べ、融資コストは300万ドル増加した。この成長は主に長期債務の利息支出の増加によるものであり、これは、本四半期の循環信用協定、IQローン、SIFローン、Finalta-CDPQローン協定下の借金に関する未返済債務の増加、および2022年の権利証発行に関連する融資コストの増加、およびJolietローンを含むリース負債に関する利息コストの増加によるものである。

為替損失

この2つの期間の為替損失は主に外貨建ての貨幣純資産を関連Lion実体の機能通貨として再評価することに関連する。2022年12月31日までの3カ月間、為替損失は60万ドルだったが、前年同期の損失は230万ドルで、これは主にドルレートが弱まったためだ

2022年12月31日までの3カ月間で、2021年12月31日までの3カ月と比較して、ドルにドルを両替する

株式証券債務の公正価値変動

株式証券債務の公正価値変化は、2021年12月31日までの3カ月間の収益4660万ドルから2022年12月31日までの3カ月間の収益1540万ドルに転換した。2022年12月31日までの3カ月間の収益は、2020年7月に1人の顧客に発行された権証、2021年5月6日に業務合併して終了した一部として発行された公共および個人権証、2022年12月に発売された2022年権証に関連しており、Lion Equityの市価が以前の推定値より低下したことが要因となっている。

純収益(赤字)

2022年12月31日までの3ヶ月間の純損失は、前期間の純収益と比較して、主に株式証券債務の公正価値の減少(収益減少による)、毛損失(前期間の毛利に対する)、行政·販売費用(株式ベースの報酬を含まない)の増加および財務コストの増加によるものであるが、非現金株式の給与の減少部分はこの影響を相殺している。

四半期業績概要

次の表に、最近完成した8四半期のいくつかの監査されていない四半期の財務データの概要を示す。本四半期の情報は“国際財務報告基準”に基づいて作成された。どの四半期の経営業績が将来のどの時期の予想業績を代表するとは限らない。

(1)すべての金額が業務合併に関連して完成した株式分割を反映するように調整されている。本MD&Aにおけるタイトルが“陳述基礎”である2.0節を参照されたい

歴史的にみると、同社の売上高は四半期ごとに大幅な変動を経験しており、特にスクールバス販売で構成されていることを考慮すると、スクールバス販売は主に校暦によって推進されている。会社は予測可能な将来その販売は季節的な変化を経験し続けることが予想されるが、経営陣は将来の製品販売の組み合わせが異なる可能性があり、特に会社がその成長戦略やトラック販売を実行する上では

もっと一般的になり、新しい製品や応用が発売されるかもしれない。したがって、未来にどんな歴史的傾向が再現されるかどうかを予測することは難しい。

調整後EBITDAの入金

次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの3ヶ月および2022年12月31日、2021年と2020年12月31日までの年度の純収益(赤字)と調整後EBITDAを照合したものである

(1)2022年及び2021年12月31日までの年度審査総合財務諸表付記15に記載されている、レオン氏の株式購入計画に基づいて参加者に株式購入権を発行し、公平な価値で再評価することに関する確認された非現金支出を指す。

(2)は、2022年及び2021年12月31日までの年度審査総合財務諸表付記13に記載されている株式証債務公平値の非現金変動をいう。

(3)外国為替換算に関する非現金損失(収益)を指す。

(4)2022年12月31日までの年度は、主にサプライチェーンやプロセス最適化計画に関する専門費用を代表する。2021年12月31日までの年度は、2021年5月6日に完了した業務合併に関する取引コストを指し、年度審査総合財務諸表付記4に記載されているように、融資取引に関する専門費用及びその他の非日常的専門費用をいう。2020年12月31日までの年度では、融資取引に関する専門費用及びその他の非日常的な専門費用を指す。

14.0%財務状況の反映

以下の表に、Lion 2022年12月31日現在、2022年12月31日現在、2021年12月31日までの財務状況に関する精選情報および変化の説明を示す

(1)2020年12月31日現在、総資産は1.27億ドル。

(2)財務負債とは、長期債務、転換可能債務ツール(2020年12月31日に限る)及び引受権証債務に関連する金融負債を指し、会社が2022年及び2021年12月31日までの監査された総合財務諸表に反映される。2020年12月31日現在、非流動金融負債は7640万ドル。

15.0%キャッシュフロー

次の表は、2022年と2021年12月31日までの3ヶ月と、2022年、2021年、2020年12月31日までの年度のLionの運営、投資と融資キャッシュフローをまとめています

経営活動に使われている現金流量

2022年12月31日までの年間で，経営活動に用いられるキャッシュフローは1.196億ドルであり，このうちLionの純収益は1780万ドルであり，本MD&Aにおける“経営業績”と題する13.0節で議論された要因によるものであり，非現金運営資本の純変化5850万ドルと非現金プロジェクト純額7880万ドルがこの純収益を完全に相殺している。7880万ドルの非現金プロジェクトには、主に株式ベースの給与支出1240万ドル、減価償却と償却1150万ドル、株式承認債務公正価値の変化に関する1.015億ドルの収益が含まれている。非資金繰り資本の減少は主に売掛金や在庫の増加によるものであるが、貿易やその他の支払金の増加分はこの減少を相殺している。

2021年12月31日までの年間で，経営活動に用いられるキャッシュフローは1.31億ドルであり，Lionの純損失4330万ドルを含め，本MD&A 13.0節“運営結果”で議論された要因(1370万ドルの取引コストを含む)と非現金運営資本の純変化8320万ドルおよび純非現金プロジェクト450万ドル部分で相殺されて構成されている。450万ドルの非現金プロジェクトには、主に株式ベースの給与支出7110万ドル、付加価値支出470万ドル、減価償却および償却550万ドル、株式承認債務公正価値の変化に関する8580万ドルの収益が含まれる。非現金運営資本の増加は主に在庫，前払い費用，売掛金の増加によるものであるが，貿易と他の売掛金の増加部分はこの増加を相殺している

投資活動のためのキャッシュフロー

投資活動で使用されるキャッシュフローは、主に車両や電池システムの資本化開発コスト、設備や機械の資本支出、レンタル改善、オフィス家具に関連しており、Lionはその商業インフラへの投資とその製造業務の拡大に引き続き投資しているからである

2022年12月31日現在、資本支出に関する投資活動のための現金流量は1兆296億ドル、新規無形資産は7830万ドルだが、購入物件、工場や設備および無形資産に関する政府援助320万ドル(SIFローンに関する)はこの数字を一部相殺している。2022年12月31日までの年間資本支出は，主にJoliet施設やLion Campusおよび現在の製造業務の拡張に関係している。増加した無形資産の大部分は車両や電池システムの資本化開発コストに関係している。2022年12月31日現在、買収された不動産、工場、設備価値は1620万ドル、無形資産は480万ドルで、貿易その他の支払いに計上されている。

2021年12月31日現在の年度では、無形資産の増加に関する投資活動のためのキャッシュフローは4，500万ドル、資本支出は1，980万ドルであるが、無形資産の買収に関する政府援助部分によって相殺されている。増加した無形資産の大部分は車両や電池システムの資本化開発コストに関係している。2021年12月31日までの年間資本支出は，主にJoliet施設とLion Campus，および現在の製造業務の拡張に用いられている。2021年12月31日現在、880万ドルの不動産、工場と設備、60万ドルの無形資産の買収は貿易およびその他の支払いに含まれている。

融資活動によるキャッシュフロー

2022年12月31日までの年間融資活動のキャッシュフローは1兆728億ドルで、主に2022年12月発売に関する純収益4，720万ドル、循環信用協定により7，190万ドル、IQローンとSIFローンによる借入総額1，660万ドル(獅子園投資に関する政府贈与を差し引いた320万ドル純額)、Finalta−CDPQローン合意により2，220万ドル、会社ATM計画により普通株の純収益2，940万ドルを発行している。返済以前のFinaltaクレジット手配(以下のように定義)980万ドルと賃貸負債500万ドルの返済分で相殺されます。“流動資金と資本資源”と題する16.0節を参照。

2021年12月31日までの年度の融資活動からのキャッシュフローは4.347億ドルであり、主に2021年5月6日の業務合併と同時に行われた株式私募に関する収益のため、合計5.045億ドルであったが、6880万ドルの純債務支払いと210万ドルの賃貸債務返済部分によって相殺された

16.0%流動資金および資本資源のための

流動性と資本管理

Lionの現金残高は2022年12月31日現在8830万ドル(2021年12月31日現在)で2兆417億ドル。獅子座の2022年12月31日までの年度の運営損失は8，080万ドルで、うち1，240万ドルは非現金株式報酬に関係しているが、2021年12月31日までの年度運営損失は1.198億ドルであり、そのうち7，110万ドルは非現金株式報酬に関係している。また、同社の経営活動によるキャッシュフローは、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間でマイナス1.196億ドルと1.31億ドルとなっている。これらの経営損失と負キャッシュフローは，主に会社が業務発展と製造業務規模拡大のために行った大量投資の結果である。このような状況とその成長戦略に基づき、会社は今後も大量の資金を投入して会社業務の拡大と製造業務規模の拡大を見込んでいる。そのため、会社は引き続きその成長戦略を実行し、予想される需要を満たすために製造業務を拡大し、Joliet工場とLion園区で業務の構築と生産能力の向上に進展し、より多くの物件や設備を購入し、その製品供給を最適化·開発し続けるため、会社は短期的に運営損失と負のキャッシュフローを継続する可能性がある。

Lionは、その運営に資金を提供し、その成長戦略(Joliet施設やLionパークにおける事業設立と製造能力の向上を含む)を実行するための主な流動資金源であり、現在、その手元現金(本MD&Aが“公共融資収益の使用”と題してさらに議論しているような2022年12月の発売およびATM計画に従って調達された資金を含む)、その製品やサービスを販売することにより生成された現金である。以下のタイトルは、“資本資源”の節に記載されている既存のクレジット配置下の利用可能な資金および他の借入金および債務資本、ならびに将来の任意の証券販売の収益(ATM計画または任意の他の融資取引を含む、場合に応じて)である。これらの資金源は、Joliet FinanceおよびLion Campusの将来の任意の関連費用を援助するために使用されると予想されるが、Lion Campusの資金は、カナダ連邦政府との既存融資協定(SIF融資)やケベック省政府との既存融資協定(IQローン)からの支援も予想され、いくつかの条件により、この融資は合計約1億カナダドルの条件に適合した支出(1支出あたり約5000万カナダドル)を返済することができ、約2000万ドルが2022年12月31日に使用されている。同社は、IQローンとSIFローンに基づいて、合計約1，000万ドルの追加金を前借りし、2022年にライオン園で発生した資本支出に用いると推定されているが、このような文書下での関連クレーム手続きと時間の要求を満たす必要がある。

Lionは2022年度に異なる融資案を探索·評価し、その財務状況を強化し、成長戦略を継続できるようにし、最終的には2022年6月にATM計画を構築し、2022年12月の発行により資金を調達した。将来、レオルスは市場状況とその流動性、資本需要、資源に引き続き密接に注目するだろう。短期的には、Lionは現在、より多くの資本を調達するために、出現する可能性のある機会を引き続き評価し、つかむ予定だ。このような機会は、市場状況に応じて、企業融資ツールに含まれる任意の適用制限によって制限される、株式に関連する株式または債務証券または債務を含む非公開または公開株式(ATM計画下の株を含む)または他の形態の株式を含むことができる。しかしながら、会社が必要なときにそのような機会があることは保証されないし、そのような機会があれば、Lionは、Lionの当時の資本需要を満たすのに十分な条件でこれらの資本を得ることができる。本MD&Aはそれぞれ“財務リスク管理--流動性リスク”と“リスク要因”と題する18.0節と23.0節を参照

資本資源

2022年12月に職場サービスを提供

2022年12月16日、当社は“2022年12月発行”を完了し、これにより、当社は1単位当たり2.54ドルで19，685，040単位を発行しました。各単位は普通株式と2022年株式承認証を含む。各完全な2022年承認株式証の所有者は2027年12月15日までの5年間に1株2.80ドルの取引価格で普通株を買収する権利があるが、ある慣例事件の調整を受けなければならない。2023年1月17日、会社は引受業者の超過配給選択権を全面的に行使し、終了することを発表し、会社は1単位当たり2.54ドルで引受業者に2952，755単位を増発·売却した。2022年12月の発行は、合計約5750万ドルの総収益(約290万ドルの引受手数料と2022年12月の発行に関する他の発行コスト(法的費用を含む)を差し引くと、純収益は5230万ドルとなる。2022年の権証のニューヨーク証券取引所における取引コードは“LEV WS.A”、トロント証券取引所での取引コードは“LEV.WT.A”である

本MD&Aが“公募収益の使用”と題した17.0節を参照して，2022年12月の発行収益の使用に関するより詳細を調べてください.

ATM機計画

2022年6月17日、会社はATM機計画を設立し、会社が時々代理財団を通じて会社が新たに発行した普通株を発行することを許可し、総発売金額は最高1.25億ドル(またはカナダドルに相当)に達する。

2022年12月31日までの3カ月間、会社はATM計画により3，637，967株の普通株を発行し、平均価格は1株2.95ドル、総収益は約1，070万ドル、株式発行費用60万ドルを差し引いた純収益総額は約1，020万ドルだった。株式発行費用は，主に2022年12月31日までの3カ月間，ATM計画に基づいて代理人に支払う法的コストと純手数料と関係がある)

2022年12月31日までの1年間に，会社はATM計画により8，346，789株の普通株を発行し，平均価格は1株3.74ドル，総収益は約3120万ドル，株式発行費用約190万ドルを差し引いた純収益総額は約2940万ドルであった。株式発行費用は主に法的コストに関連しており、ATM計画の構築による一度費用(2022年12月31日までの年間合計140万ドル)と、ATM計画に基づいて代理店に支払う純手数料(2022年12月31日までの年間50万ドル)が含まれている。2022年12月31日現在、ATM計画により、約9400万ドルの総販売限度額が発行可能となっている。

本MD&Aで“公募収益の使用”と題した17.0節を参照して，ATMを用いて報酬を計画することについてより詳細を知ってください.

銀団と信用協定を結ぶ

2021年8月11日、Lionは、モントリオール銀行およびケベック連邦貯蓄銀行(Federation Des Caisses Desjardins Du Quebec)を含む行政エージェントおよび担保エージェントとして、カナダ国民銀行を代表とする融資機関銀団と新しいクレジット協定を締結した。循環信用協定は2022年1月25日に改訂を行い、循環信用手配が時々提供できる最高元金金額を100，000，000ドルから200，000，000ドルに引き上げるが、借入基数と循環信用協定に含まれる契約の遵守状況に依存しなければならない。循環信用協定項下の信用手配は運営資金及びその他の一般企業用途に資金を提供するために使用することができ、そして借金基礎によって抽出することができ、借金基準は合資格口座(保険加入或いは投資級口座を含む)及び合資格在庫から構成され、すべての情況はすべて常習の資格及び排除基準、前払い金利及び準備金に符合しなければならない。当社は、2022年12月31日現在、借入金基数計算に基づく循環信用協定によると、利用可能金額は約9，000万ドルと推定している。同社は、運営資金状況の持続的な増加に伴い、借り入れ可能な金額が増加し続けると予想している。循環信用手配下の信用手配は現在、変動金利で利下げされており、金利はカナダの最優遇金利を参考にしているか、または銀行引受のCDOR金利(例えばカナダドルで計算されている)、または米国の基本金利または定期保証隔夜融資金利(SOFR)(例えばドルで計算されている)、および関連する適用保証金に基づいている。循環信用協定は2024年8月11日に満了する。循環信用協定項の下の責任はLion及びそのいくつかの付属会社のほとんどの財産及び資産の優先担保権益、担保権及び留置権を担保とする(いくつかの例外及び制限によって制限されている)。循環信用プロトコルはLion及びその子会社活動に対するいくつかの常習肯定チノ、制限と消極的なチノを含むが、ある例外、バスケットと敷居の制限を受ける。循環信用協定はまた習慣違約事件を規定し、すべての情況下で、習慣猶予期間、バスケットと重要性敷居の制限を受ける。最後に、循環信用プロトコルもLionがいくつかの財務比率、すなわちすべての時間の有形正味価値テストと最低獲得性テストに基づく弾性固定料金カバー比率を維持することを要求し、このテストは時々循環信用手配下の最高使用可能金額に影響を与える可能性がある。循環信用協定の条項及び条件のさらなる詳細については、循環信用コピーを参照されたい

このプロトコルは、SEDARサイトwww.sedar.comおよびEdgaサイトwww.sec.govで提供されています。2022年12月31日に、すでに循環信用プロトコルにより7，190万ドルを抽出し、加重平均総合利率は5.46%であった。

ケベック投資会社との融資合意

2021年7月1日、当社はケベック投資会社とライオン会キャンパスの建設に関する有利子担保融資協定(“IQローン”)を締結した。IQローンは最大50，000，000カナダドルの融資を提供し、そのうちの30%までの資金は、労働力の創造と維持、研究開発活動に関連するいくつかの最低支出を含む会社や施設運営に関連するいくつかの基準の制約の下で免除されると予想される。資金は、会社がケベック投資会社から受け取った最終金額が、会社がライオンパークに関連する条件に適合した支出に依存するように、会社が発生した条件に適合した支出の所定割合を返済するように会社に提供される。会社は自分の資本資源から仕事を展開し、費用を発生させ、すべてのコストに資金を提供し、ケベック投資部門にクレームを提出し、50，000，000カナダドル以下の所定の割合の合格支出の返済を要求する。ケベック投資会社の支出は、会社が従業員チームの作成と維持、運営、研究開発活動に関する契約を含むIQローンに規定されているいくつかの積極的かつ消極的な契約を遵守することに依存する。

IQローンの固定金利は4.41%で、2027年6月から10年以内に返済される。IQローンは、会社の労働力、運営および研究開発活動、およびケベック州の本部所在地に関連する契約、およびいくつかの財務契約を含むいくつかの肯定および否定的な契約を含む。IQローンの下の債務は、当社のほとんどの動産と資産の保証権益、担保権と留置権、およびライオン園にある革新センターにある当社の不動産権利を担保としている(いずれの場合もいくつかの例外と制限を受けている)。2022年12月31日現在、IQローンで1，040万ドルが抽出された。

カナダ政府戦略革新基金(SIF)との融資合意

2021年8月19日、当社はカナダ政府戦略革新基金と無担保無利子融資協定(“SIFローン”)を締結し、ライオン会キャンパスを建設した。SIF融資は、最大49，950，000カナダドルの融資を提供し、そのうちの30%までの資金は、労働力の創造および維持、および研究開発活動に関連するいくつかの最低支出を含む、会社および施設運営に関連するいくつかの基準の制約の下で免除されると予想される。資金は、会社が発生した条件に適合した支出の所定の割合を返済するように会社に提供され、会社がSIFから受け取った最終金額は、会社がライオン園に関連する条件に合った支出に依存する。同社は仕事を展開し、費用を発生させ、自分の資本資源の中からすべてのコストに資金を提供し、それからSIFにクレームを提出し、所定のパーセントの合格支出の返済を要求し、最高49，950，000カナダドルに達する。SIFの支払いは会社がSIFローンに規定されているいくつかの肯定と消極的な契約を遵守することに依存し、会社が労働力、運営と研究開発活動を作成と維持することに関連する契約を含む。

SIFローンの返済期間は15年で、2026年4月から始まる。SIFローンはいくつかの肯定と否定の契約を含み、会社の労働力、運営と研究開発活動及び本部所在地に関連する契約を含む。2022年12月31日現在、SIF融資項目で940万ドルが抽出され、そのうち620万ドルが長期債務として記録されている

Finalta-CDPQ融資協定

2022年11月8日、LionはFinaltaとFinalta-CDPQ融資契約を締結し、Finaltaは貸手および行政エージェントとして、Caisse de dép≡t et Placement du Qébec(その子会社を通じて)を融資者として、政府計画下のいくつかの払い戻し可能な税金相殺および贈与に資金を提供する。Finalta-CDPQ融資協定は、元金金額を最高3，000万カナダドル(2，220万ドル)とし、10.95%の年利で利息を計上することを規定している。協定項の下の債務は、ある税収相殺と政府贈与における優先担保権益、担保権と留置権、およびほとんどの他の動産と資産の従属保証権益、担保権と留置権を担保とする。Finalta-CDPQ融資協定は2024年11月6日に満了する。Finalta-CDPQローン協定には、Lionおよびその子会社活動に対するいくつかの慣例的な制限および否定的な契約が含まれているが、いくつかの例外、バスケット、および敷居がある。Finalta-CDPQローン協定は約束違反に慣れることも規定されており、いずれの場合も猶予期間、バスケット、重要性のハードルに制限されている。違約事件が発生すると、違約事件が継続している間、貸手は、Finalta−CDPQローン協定に従って彼らに不足しているすべての金額を直ちに返済することを要求する権利があり、および/または貸手は、その他の権利、救済措置、および/またはリソースを行使することができる。

Finalta-CDPQローン契約の立て替え金の一部は、2021年5月6日にFinaltaと締結された以前のクレジット手配(“以前のFinaltaクレジット手配”)の全額返済のために使用され、約980万ドルが返済されていない。以前のFinaltaクレジット手配に関するすべての以前の担保権と他の留置権は返済時に解除された。2022年12月31日現在、Finalta-CDPQ融資プロトコルにより2200万ドル(3000万カナダドル)が抽出された。

設備融資

Lionは2022年9月27日、BMO Harris Bank N.A.と賃貸融資協定を締結し、当社がJoliet施設の自動誘導車両(AGV)の購入に一部の資金(“BMO設備融資協定”)を提供した。リース融資の最高元本金額は1，000万ドルで、6.4%の年利で利息を計上しています。2023年からの5年間のレンタル期間も規定されており、4年後の事前購入オプションも含まれている。

業務合併に関連して2021年5月6日に返済される前債務ツール

カナダ国民銀行と信用協定を結ぶ

Lionは2019年2月25日、2019年9月23日、2020年5月15日、2020年8月25日、2020年12月2日、2020年12月18日に改訂(“クレジット協定”)を行うカナダ国民銀行とクレジット協定を締結した。クレジットプロトコルは、以下のクレジットを提供する：(I)27，489，000ドル(3，500万カナダドル)の運営循環融資、(Ii)35，343，000カナダドル(4，500万カナダドル)の定期融資融資、および(Iii)7，854，000ドル(1，000万カナダドル)の追加定期融資。営業循環クレジット構成は、総上限が392，700ドル(500，000カナダドル)(または他の承認通貨で計算される等値金額)である予備信用状二次計画を含む。業務合併とPIPE融資の終了により、獅子山はすでに信用協定項目下のすべての借金を返済したが、信用協定とすべての関連担保もすでに終了した。

2020年3月転換可能ローン

2020年3月、Lionはケベック投資会社に元金3，741，675ドル(5，000，000カナダドル)の転換可能な融資を発行することで融資を完了した。この転換可能ローンの初期満期日は2025年3月3日、年利は7.5%で、支払利息は満期日に支払う。業務合併の終了については、転換可能なローンを全額返済しました

2020年9月転換債券

2020年9月、Lionはケベック投資会社に元金15，340，000ドル(20，000，000カナダドル)の転換可能債券を発行することで融資を完了した。転換可能債券の初期満期日は2023年9月1日、初年の年利率は15%、その後は18%であるが、債券内に記載されている条項や条件の制限を受けなければならない。業務合併とPIPE融資の終了により、転換可能債券は全額返済された。

表外手配

本報告に記載されている間、Lionは、構造的融資または特別な目的エンティティのような表外手配のために確立された非合併組織または金融パートナーシップとは何の関係もない

契約債務の満期日分析

通常の業務過程で、Lionは今後しばらく現金を支払うことを要求する契約義務を締結した。次の表に2022年12月31日までの契約未割引キャッシュフローと会社の重大契約債務の満期日(千単位)を示す。

(1)当社の長期債務およびその他の債務(適用される場合を含む)の当期部分および利息を含む)の未償還金額を表し、循環信用手配、IQローン(未計算および任意の潜在的猶予)、SIFローン(未計上および任意の潜在的猶予)、およびFinalta-CDPQローンプロトコルの下の未返済金額を含む。

(2)第三者サプライヤーが車両を製造するために使用される原材料および部品に関する調達承諾(“バッテリ供給協定”によるコミットメントを含む)を含む調達および他の債務を表す。これらのプロトコルは、通常、生産開始前に締結され、固定または可変数の材料を固定または可変価格で購入することを規定することができる。購入可能な材料の数量および価格設定に不確実性があるため、同社は通常、これらの供給協定に関連する約束を正確に決定することができない。そこで、経営陣は、2022年12月31日現在の既存資料に基づいて、上記“調達その他債務”項の数字を推定した。金額には、モントリオール銀行設備融資協定におけるLion社の債務と、資本支出に関する購入承諾も含まれている。

(3)は、住宅地及び車両賃貸料のレンタル義務であり、他にも、Joliet施設と聖ジェローム施設賃貸契約に規定されている賃貸義務が含まれている。

未償還株式データを開示する

2023年3月9日現在、会社は以下の発行および流通株、株式承認証、株式オプション、制限株式単位(RSU)、繰延株式単位(DSU)を所有している

·221，032，717株の普通株は、トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所に上場し、コードはLEV

·27，111，323件の企業合併権証は、それぞれトロント証券取引所とニューヨーク証券取引所に上場し、コードはそれぞれ“LEV.WT”と“LEV WS”；

·22，637，795件2022件の引受権証は、それぞれトロント証券取引所とニューヨーク証券取引所に上場し、コードはそれぞれ“LEV.WT.A”と“LEV WSA”

·指定された顧客承認株式証は、完全に帰属すれば、現金ベースで最大35，350，003株普通株を行使することができる(本MD&Aの13.0節参照、“経営業績の構成要素-株式証債務の公正価値変化”と題する)。2023年3月9日までに付与された指定顧客株式証部分は、5，302，511株普通株に対して行使することができる

·普通株9，547，185株の株式オプションの購入；

·297，658個のRSUおよび301，091個のDSUは、それぞれ現金および/または公開市場で購入された普通株または国庫から発行された普通株決済が可能であり、Lion取締役会によって適宜決定される。

17.0%公開株式を使用した資金

2022年12月の発売は、合計約5230万ドルの純収益をもたらした(2022年12月31日までの3カ月は4530万ドル、2023年1月は700万ドルであり、2023年1月17日に終了した超過配給選択権を行使したため)。また、ATM計画によると、同社は2022年度に合計約2940万ドルの純収益、すなわち2022年9月30日までの3カ月で1920万ドル、2022年12月31日までの3カ月で1020万ドルを調達した。本MD&Aが“流動性と資本管理”と題する16.0節の“流動性と資本資源”を参照

会社日が2022年12月12日と2022年6月15日の目論見書補足資料によると、2022年12月の発売とATMが証券売却を計画している主な原因は、会社の現金残高と財務柔軟性を増加させることであり、純収益は会社の財務状況を強化し、イリノイ州ジョリエットとケベック州ミラベル市での生産能力拡大プロジェクトを含む成長戦略を継続できるようにすることを目的としている。

Lionの現金残高は2022年6月30日現在8300万ドル。Lionの現金残高は2022年9月30日現在で6660万ドルで、2022年6月30日に比べて約1640万ドル減少した。Lionの現金残高は2022年12月31日現在8830万ドルで、2022年9月30日に比べて約2170万ドル増加した。同社は2022年12月発売やATM計画の収益のほか、その製品やサービスを販売することで発生した現金を含む様々な他の流動資金源を持っている。同社は2022年9月30日と2022年12月31日までの3カ月間、それぞれ4680万ドルと4100万ドルの収入を生み出した。同社は2022年9月30日と2022年12月31日までの3カ月間で、それぞれ約2120万ドルと2040万ドルの運営損失を発生させた。

同社は2022年9月30日までの3カ月間に、それぞれ約1，700万ドルと1，100万ドルのJoliet工場やLion Campusでの製造業務の建設と設立に関する費用を発生させた。同四半期には、同社はIQローンとSIFローンからそれぞれ250万ドルと480万ドルを抽出し、ライオンパークでの建設や製造業務の設立に関する条件に合った費用を返済するために使用した。2022年12月31日までの3ヶ月間に、会社はそれぞれ約1，900万ドルと2，100万ドルのJoliet工場とLion Campusでの製造業務の建設と設立に関する費用を発生させた。当社は今季、IQローンとSIFローンからそれぞれ430万ドルと450万ドルを抽出し、ライオンパークでの建設や製造業務の構築に関する条件に合った費用を返済するために使用した。参照してください

本MD&Aは“業務要点”と題する8.0節で、これまでに発生した資本支出を含むJoliet施設とLionパークに関するより多くの情報を知る。

以上に基づき、当社日付は2022年12月12日と2022年6月15日の目論見書付録に記載した2022年12月に発売された純収益とATM計画の期待用途には何の変化もなく、すべての純収益は当該等の予想用途に沿って配置されている。

18.0：金融リスク管理

Lionの金融商品は金融資産と金融負債に分けられ、期間末ごとに公正価値または償却コストで計量し、実際の利息法で計量し、具体的には国際財務報告基準で決定された分類に依存する。本質的に、金融負債は流動性リスクに直面し、金融資産は信用リスクに直面している。さらに、Lionの金融商品と取引は通貨と金利のリスクに直面する可能性がある。Lionは時々ヘッジ契約を締結して、いくつかのリスクの開放を減少させる可能性があるが、契約の公正な価値のいかなる変動も、ヘッジ取引の基本的な価値の変動によって相殺される可能性がある。Lionは投機目的の金融資産取引に積極的に従事しておらず、オプションも引き受けていない。また，Lionは現在，業務を展開しているすべての通貨に対して外国為替ヘッジ契約を作成していない.

流動性リスク

流動性リスクとは、Lionがその金融債務に関する義務を履行できない可能性があるリスクである。Lionは2022年度に異なる融資案を探索·評価し、その財務状況を強化し、成長戦略を継続できるようにし、最終的には2022年6月にATM計画を構築し、2022年12月の発行により資金を調達した。将来、レオルスは市場状況とその流動性、資本需要、資源に引き続き密接に注目するだろう。短期的に、Lionは現在、より多くの資本を調達するために、引き続き評価と機会をつかむ予定だ。このような機会は、市場状況に応じて、企業融資ツールに含まれる任意の適用制限によって制限される、株式に関連する株式または債務証券または債務を含む非公開または公開株式(ATM計画下の株を含む)または他の形態の株式を含むことができる。獅子座は将来的に必要な時に追加資本を得る能力が保証されず、必要な場合と必要な金額で資本を獲得できない場合、獅子座はJoliet施設とLion Campusを含む拡張プロジェクトに関連する支出を増加させることを含む、その全部または一部の成長戦略を延期、削減または放棄することを要求される可能性がある。本MD&Aの16.0節と23.0節を参照し、タイトルはそれぞれ“流動性と資本資源”と“リスク要因”である。

信用リスク

顧客に売掛金を発行することで、Lionは信用リスクに直面している。顧客にとって、Lionの信用リスクに対する最大のリスクの開放は、総合財務状況表で確認された金融資産の帳簿価値に限られている。Lionは個別またはグループごとに決定されたクライアントと他の取引相手の違約状況を継続的に監視し，これらの情報をその信用リスク制御に格納する.外部信用格付けおよび/または顧客および他の取引相手の報告を合理的なコストで取得すれば、それらを取得して使用する。Lionの政策は信頼性の良い取引相手だけと付き合うことだ。ライオンズの経営陣は、すべての未減値または期限を過ぎた金融資産は良好な信用品質を持っていると考えている。Lionは今まで重大な信用損失を経験していない

貨幣リスク

Lionは財務諸表をドルで提出しているが，その機能通貨はカナダドルであり，Lionの取引の大部分はカナダドルで行われている。現金、貿易、その他の売掛金、借金、株式証債務、および外貨(主にドル)建ての貿易とその他の売掛金のため、Lionは通貨リスクに直面している。

金利リスク

本MD&Aによると、“流動性と資本資源--資本準備”と題する16.0節で述べたように、レオス社は固定金利と可変金利の金融資産と負債を負担する上で金利リスクに直面している

19.0%実施されていない新しい会計政策、会計推定および判断、および新しい会計基準

Lionの重要会計政策は，2022年12月31日までの年度監査総合財務諸表付記3で説明した。“国際財務報告基準”に基づいて財務諸表を作成することは、会計政策の適用および資産、負債、収入および費用の報告金額に影響を与える推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。私たちは推定数字と基本的な仮定を検討していくつもりだ。会計推定数の改訂は、推定計数の改訂期間および影響を受けた任意の将来の期間で確認される。

会計政策応用における重大な管理判断

以下は、経営陣が会計政策を適用する過程で下した重大な判断であり、これらの判断は、連結財務諸表で確認された金額に最も大きな影響を与える

·企業合併の会計処理

·内部開発の無形資産資本化；および

·繰延税金資産を確認する

不確定度の主な源を評価する

資産と負債の帳簿金額の重大な調整を招く可能性のある推定不確実性の主な源は以下のとおりである

·課税額控除；

·非金融資産の減価；

·賃貸契約；

·減価償却可能資産の耐用年数；

·在庫；および

·株式ベースの報酬と引受権証明義務の公正価値計測。

これらの経営陣の見積もりと判断が必要な分野のより詳細な議論については、Lion 2022年12月31日現在の年度監査総合財務諸表の付記3を参照されたい。

新会計基準はまだ実施されていない

“国際会計基準”第1号財務諸表列報の修正

2020年7月14日、国際会計基準理事会は、債務および他の負債を流動負債または非流動負債にどのように分類するかを明らかにするために、“国際会計基準1財務諸表列報”の狭義の修正を発表した。流動または非流動負債の分類は、報告期間の終了時に存在する決済を少なくとも12ヶ月遅らせる権利に基づくべきであり、報告期間の終了時に存在する権利のみが負債の分類に影響を与えるべきであることを明確にし、分類は、実体が清算負債を延期する権利を行使するかどうかに関する予想の影響を受けないことを明らかにし、決済とは、現金、持分ツール、他の資産、またはサービスを取引相手に移転することを明確にすることである。これらの修正案は2023年1月1日以降に開始される年次報告期間に施行され、遡及適用が要求されるだろう。事前申請を許可します。当社はこの改正を採択することが採択された日までの総合財務諸表に大きな影響を与えないことを決定した。

国際会計基準第1号の修正、財務諸表の列報、国際財務報告基準実務報告書2について、重大な判断を行う

2021年2月11日、国際会計基準委員会は、“国際会計基準1財務諸表列報”と“国際財務報告基準実務報告書2”の修正案を発表し、どの会計政策の開示を決定するかを決定するための指導を行った。修正案は実体に重要な会計政策を開示することを要求し、重大な政策ではない。修正案は、1つのエンティティの財務諸表使用者が財務諸表中の他の重要な情報を理解するために会計政策情報を必要とする場合、会計政策情報が重要であることを明らかにする。会計政策情報の重要性を評価する際には、実体は、関連金額が重要でなくても、取引の規模、他のイベントや条件及びその性質を考慮する必要がある。これらの改正案は、2023年1月1日以降に開始される年次報告期間内に発効し、前向きな実施が求められる。事前申請を許可します。当社はこの改正を採択することが採択された日までの総合財務諸表に大きな影響を与えないことを決定した。

“国際会計基準第8号、会計政策、会計見積もり変更及びミス”改正案

2021年2月11日、国際会計基準理事会は、適用されなければならない会計政策の変化と展望会計の会計推定変化とをどのように区別しなければならないかを明確にする“国際会計基準8、会計政策、会計推定の変化及び誤り”の修正案を発表した。修正案は、会計推定数の定義を“財務諸表における計量不確実性の影響を受ける通貨量”と定義していることを明らかにした。修正案は、会計推定数の変化が前期ミスを是正できない場合、会計推定数の変化は会計推定数を作成するための投入の変化や計量技術の変化であることを明らかにした。改正案は、2023年1月1日以降に開始される年次報告期間と、その期間の開始または後に発生する会計政策変更と会計推定変更が発効する。事前申請を許可します。当社はこの改正を採択することが採択された日までの総合財務諸表に大きな影響を与えないことを決定した。

“国際会計基準”改正案第12号，所得税

2021年5月6日、国際会計基準委員会は、単一取引による資産·負債に関する繰延税金(国際会計基準第12号に対する改正案)を発表した。この修正案は、1つのエンティティが資産および負債を確認することによってリースまたは退役債務などの取引を会計処理する際の繰延税金の確認に関するものである。この改正の目的は、課税と課税の両方を生じる取引に適用されないように、“国際会計基準”第12号及び第24段落の初期確認免除を縮小することである

差し引くことができる一時的な違いと，一過性の差異であれば確認できる金額は同じである.改正案は2023年1月1日以降に開始される年次報告期間に施行される。事前申請を許可します。当社はこの改正を採択することが採択された日までの総合財務諸表に大きな影響を与えないことを決定した。

“国際財務報告基準”第16号“リース”の修正

2022年9月22日、国際会計基準委員会は、売り手-テナントがその後、IFRS 15の要求を満たす販売およびレンタル取引を販売入金としてどのように測定するかを明らかにするために、IFRS第16号レンタルの修正案を発表した。修正案は、売却者−テナントは、その後、その保持されている使用権に関するいかなる損益額も確認しないように、借り戻しによる賃貸負債を計量することを要求する。これらの改正は2024年1月1日以降に開始される年次報告期間に施行され、さかのぼって実施される。事前申請を許可します。当社は現在、その総合財務諸表に対する改訂の影響を評価しています。

これらの連結財務諸表が承認された日に、国際会計基準理事会はまた、他のいくつかの発効していない新しい基準と既存の基準の修正と解釈を公表した。これらの基準や既存基準の改訂はいずれも当社に早期に採用されていない。

経営陣は、すべての関連発表が発効発表日以降に開始された最初の期間に採択されると予想している。本年度に採択されなかった新ガイドライン、改訂及び解釈は開示されておらず、当社の総合財務諸表に大きな影響を与えないことが予想される。

20.0%新興成長型企業の地位を獲得

JOBS法案102(B)(1)節の定義によると，Lionは新興成長型会社(EGC)である。したがって、Lionは、Sarbanes-Oxley Act第404(B)条による財務報告の内部統制による監査人認証要件の免除および減少の報告要件を含む資格を有し、JOBS法案によって提供されるいくつかの免除および減少した報告要件に依存し、いくつかのより厳しい役員報酬開示規則を免除することを含む。

“雇用法案”によると、Lionは、(I)財政年度の最終日までEGCとなり、当該財政年度内に、その年間総収入が10.7億ドル以上(インフレ指数で計算される)、(Ii)前3年の間に、10億ドルを超える転換不能債券を発行し、(Iii)企業合併終了5周年後の財政年度の最終日、または(Iv)大規模加速申請者となる資格がある場合、“とは、(1)最近完成した第2財期の最終営業日、(1)非関連会社が保有する普通株証券の投票権及び無投票権株の世界総時価が7億ドル以上であること、(2)1934年の米国証券取引法(改正”取引法“)第13(A)又は15(D)条の要求を受け、少なくとも12ヶ月の暦をいう。(3)取引法第13条(A)または15(D)条に基づいて少なくとも1つの年次報告書が提出されており、(4)“取引法”によって定義された“より小さい報告会社”の要件を使用する資格がない。

21.0%財務報告の内部統制の強化

情報開示制御とプログラムの評価

会社経営者(CEO兼創業者兼執行副総裁兼財務責任者を含む)の監督·参加の下、会社は取引法第13 a-15(E)及び15 d-15(E)条に基づいてその開示制御及びプログラムの有効性を評価し、2022年12月31日現在、本MD&Aがカバーする期間を終了する

創業者兼執行副総裁と首席財務官は、2022年12月31日現在、すなわち本報告がカバーする期間が終了した場合、会社の開示制御と手続きが有効であると結論した。

開示制御およびプログラムは、発行者がその年間申告文書、中間申告文書、または証券法規に従って提出または提出された他の報告において開示を要求するその情報が、証券法規が規定されている期間内に記録、処理、集約および報告されることを保証し、発行者が開示を要求する情報の蓄積を確保し、発行者管理層(その認証者を含む)に適宜伝達することを目的とする制御および手順を提供し、開示を要求する決定をタイムリーに行うことを含む。

財務報告の内部統制に対する経営陣の評価

会社経営陣は、CEO兼創始者、執行副総裁、財務責任者の監督と参加の下で、財務報告の十分な内部統制の確立と維持を担当しており、この用語は、1934年の米国証券取引法規13(A)-15(F)および15(D)-15(F)および国家文書52-109に定義されている。

財務報告の内部統制とは、発行者認証者が発行者取締役会、管理層、その他の人員の監督の下で、財務報告の信頼性と国際会計基準理事会によって発表された国際財務報告基準に基づいて外部目的の財務諸表を作成するために合理的な保証を提供するプログラムであり、以下の政策とプログラムを含む：(1)合理的で詳細、正確かつ公平に会社の資産取引と処分を反映する記録に関連する政策と手続き；(2)国際会計基準委員会が発表した国際財務報告基準に基づいて財務諸表を作成し、当社の収入および支出が会社の管理層および取締役の許可のみに基づいて行われるように、必要に応じて取引を記録することを保証するための合理的な保証を提供すること、および(3)年間財務諸表または中期財務報告に重大な影響を与える可能性のある不正な買収、使用、または処分を防止またはタイムリーに発見することを目的とする。

いずれの制御やプログラムシステムの設計も，あるイベントの可能性に対する何らかの仮定にある程度基づいている.どんな設計も、どんなに遠くても、すべての潜在的な未来条件でその規定された目標を達成することに成功する保証はない。したがって、その固有の限界により、財務報告の内部統制は誤った陳述を防止または発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

会社の最高経営責任者兼創始者、執行副総裁、最高財務責任者の参加の下、経営陣はテレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013年)”の枠組みに基づいて、2022年12月31日までの社内統制の有効性を評価した。この枠組みでの評価によると、会社の最高経営責任者兼創業者、執行副総裁、財務責任者を含む経営陣は、2022年12月31日から有効であると結論した。

財務報告の内部統制の変化

経営陣は、会社のCEO兼創始者、執行副総裁、財務責任者の参加の下で決定された

2022年12月31日までの四半期内に、当社の財務報告内部統制に重大な影響が生じていないか、あるいは合理的に当社の財務報告内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化が発生していない。

22.0%が外国個人発行者の地位を獲得

米国証券取引委員会規則の定義によると、獅城資本は“外国個人発行者”になる資格がある。ライオン為替が引き続きアメリカ証券取引委員会規則に基づいて外国の個人発行者の資格を獲得し続ける限り(ライオン為替がEGC資格を持たなくても)、ライオン為替はアメリカ国内上場会社のあるアメリカ証券取引委員会規則に適用される制約を受けない

·国内申告者に米国公認会計基準に基づいて作成された財務諸表の規則を発行することを要求する

·“取引法”では、取引法に基づいて登録された証券について依頼書、同意書、ライセンスを求める章；

·“取引法”では、その株式所有権と取引活動に関する公開報告書の提出を内部人に要求する条項と、短期的に行われた取引から利益を得た内部者に対する責任；

·取引法は、監査されていない財務諸表およびその他の指定情報を記載した10-Q表四半期報告書、および指定重大事件が発生した場合の最新の8-K表報告書の提出を米国証券取引委員会に要求すると規定されている

·“FD条例”に規定されている重大非公開情報発行者の選択的開示規則

LionはLionが外国の個人発行者になる資格がなくなるまでこの免除を利用するかもしれない。未償還および投票権証券の50%以上が米国住民によって保有されている場合、Lionはもはや外国の個人発行者ではなく、(I)その幹部または取締役の大部分が米国市民または住民である場合、(Ii)その資産の50%以上が米国に位置する場合、または(Iii)その業務は主に米国で管理される場合のうちの1つが適用される

外国の個人発行者もまた、いくつかのより厳しい役員報酬開示規則の制約を受けない。また、米国証券取引委員会規則によると、獅子座は外国の個人発行者になる資格があるため、獅子座は、ニューヨーク証券取引所が獅子座に適用される特定の会社管理要求ではなく、カナダ(獅子座が所在する司法管轄区)の会社統治慣行に従うことが許可されている。

23.0%のリスク要因

本MD&Aで上述したリスク(“財務リスク管理”および“会計推定および判断”部分に記載されているリスクを含む)に加えて、本節では、Lionの業務、運営結果、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、それによって、その普通株の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性のある主要なリスクおよび挑戦について説明する。これらのリスクは、本MD&Aに含まれる関連する前向き陳述とは大きく異なる可能性がある。以下に示すリスクは、企業に影響を与える可能性のある唯一のリスクではない。会社が現在知らない、あるいは現在どうでもいいと思っている他のリスクや不確定要素も、会社の財務状況、経営結果、キャッシュフローや業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

Lionの成功は、その経済開発、製造、マーケティング、車両の大規模販売能力に依存し、顧客の業務ニーズを満たす。

Lionの業務は、その経済開発、製造、マーケティング、車両販売の能力に大きく依存し、その輸送力は顧客の輸送需要を満たすのに十分である。Lionは現在、サンジェローム工場の拡大を継続し、Joliet工場とLionパークに製造業務を構築し、生産量を向上させることを含む成長戦略の実施に成功するためにその製造能力を拡大しようと努力している。Lionは既存の施設を利用してバスやトラックの開発や製造を経験しているにもかかわらず，現在のところこのような操作規模は小さく，これまでLionはHighであった

その車両の量産。Lionは，効率的，自動化，低コストな製造能力やプロセスを開発できるかどうか，あるいは信頼できる部品供給源を確保できるかどうかを知らず，いずれの場合も，品質，価格，工事，設計，生産基準を満たし，その車両を大規模に販売し，その業務目標や顧客ニーズを満たすために必要な生産量を満たすことに成功するであろう.また，これまでLionはサンジェローム工場以外で製造革新を開発·実施してきた経験は限られている。Lionが大量の製造能力やプロセスの発展に成功し、十分な数の部品供給を確実に得ることができたとしても、サプライヤーの問題やグローバル·サプライチェーンの中断などの非その制御要因の結果を含む、重大な遅延やコスト超過を回避する方法でこれを行うことができるかどうか、あるいは将来の車両や専用アプリケーションの商業化スケジュールを満たしたり、顧客の要求を満たすことができるかどうかは分からない。

Lion成長戦略の実行とその製造業務の規模は、Joliet工場やLionパークにおける製造業務の構築と生産能力の向上を含め、資本集約型であり、Lionはすでに発生しており、将来的にはこれに関連する重大な資本支出が発生し続けることが予想される。これはLionに短期的で長期的な費用をもたらすかもしれない。また，Lionの業務はすべての電気自動車の開発，設計，製造，販売，サービスに関連しており，本質的に資本集約型であり，Lionの時間経過とともにコスト構造を効率的に低減する能力に影響を与える可能性がある.また、時間の経過とともに、Lionがコスト構造を効果的に低減する能力は、その多くの短期計画支出の固定的な性質によって制限され、そのいくつかの長期支出を減少または遅延させる能力は、その成長戦略に投資し続ける必要性によって制限される。Lionは、Joliet施設やLionパークに関連する収益を含む、その成長戦略によって予想される収益の全部または一部を達成することを保証することはできない。上記のいずれかを達成または効率的に管理することができなかったか、またはその成長戦略を実行することができなかったか、またはLionがその予想されるコストおよびスケジュールに基づいてその製造能力およびプロセスを強化および拡大することができず、Lionの業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

上記のメリットを実現し、その成長戦略を成功的に実施することができても、その成長を有効に管理できなかった場合は、Lionの業務、運営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。ライオンズはその業務を大幅に拡大しようとしており、これはすべての部門で新入社員を募集し、訓練すること、需給、生産と収入を正確に予測すること、支出と投資を制御し、業務の拡大を期待すること、既存の設計、生産、販売、サービス施設を新たに構築または拡大すること、行政インフラ、システム、プロセスを強化することを要求する。上記いずれかを有効に管理できない場合には、Lionの業務、運営実績又は財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionがその成長戦略を実行し，その製造業務を拡大する能力は，サンジェローム製造施設における生産能力とJoliet工場やLionパークにおける製造業務の構築と生産能力の向上に依存する。製造能力と効率を向上させることができないことは、Lionの業務、運営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

Lionの既存のケベック州サンジェロームにある製造工場はLionの現在の製造要求を満たすことができるが、製造能力と効率を大幅に向上させることができなければ、Lionは業務を拡大し、既存と新しい顧客の需要を満たし、その競争地位を維持し、収益力を高めることができない可能性がある。Joliet工場とLion園区で製造業務を構築し、生産を拡大するには大量の現金と管理資源が必要であり、Lionが現有の生産能力、効率を高め、追加の需要を満たす上での期待を達成できないかもしれない。例えば、Joliet工場および/またはLionパークが全面的に運営され、または目標生産量および生産量の遅延を達成する場合、Lionは生産能力を増加させる目標を達成できない可能性があり、これは販売を増加させる能力を制限し、売上が予想を下回ることをもたらし、コストおよび支出が予想を上回ることになる。また、Lionは現在、推定された潜在的最高年を実現するために重大な資本を必要としていないと予想されているが

サンジェローム工場の生産能力は2，500台であり，労働力の増加と生産ラインの何らかの最適化により生産量の増加を実現できるため，生産量の増加と生産量の増加を考慮すると，同社はこれまでこのような生産量レベルに達しておらず，会社が短期的にあるいは完全にできる保証はない。

Joliet工場とLion園区については，2023年度にJoliet工場でLion客車生産ラインを重点的に建設する予定であり，年末までにインフラを整備し，年間生産能力を2500台にすることを目標としており，会社はLion園区電池モジュールと電池パックの商業生産を重点的に実現·向上させ，2023年度終了時までに年間生産能力を1.7 GWhに向上させることを目標としている。しかし、これは大量の資本支出、時間、そして努力を必要とし、Lionが合理的な価格とタイムリーな基礎でこれらの目標を達成することを保証することはできないだろう。また、経営陣は、現在の経済状況、会社製品への需要環境、会社の流動資金状況などに基づいて、Joliet施設やLionパークに関する投資のリズムを再評価し続けており、2023年度以降にJoliet施設および/またはLionパークに関する計画を変更しない保証はなく、これらのプロジェクトの資本支出やスケジュールに影響を与える可能性があり、さらにLionが生産能力を増加させる目標を達成することを延期または阻止し、Lionの販売能力を制限する可能性がある。製造能力を高めることができない、あるいは他の方法で顧客の需要を満たすことができないことは、市場シェアが競争相手に奪われ、Lionとその主要な顧客との関係を損害し、ビジネスチャンスを失ったり、他の方面でその業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

政策の変化、政府の監督管理、あるいはその他の原因により、獲得、減少、遅延処理、差別的に政府計画、補助金または激励措置を申請または廃止することができず、ライオン自動車のいくつかの注文がキャンセルされたり、ライオン自動車の業務、運営業績、財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

現在、Lion自動車に対する需要は連邦、州、省と地方税収控除、リベート、支出、その他の電池電気自動車の使用を促進する政府計画、補助金、激励措置の高い影響を受けている。政策の変化によって得られない、減少、処理遅延、政府補助金と経済激励措置を差別的に適用または廃止し、電気自動車業界の成功によりこのような補助金と激励措置に対する需要またはその他の原因を減少させることは、電気自動車業界全体またはLion自動車の競争力を弱める可能性がある。過去には、電気自動車に特定の補助金、税金還付クーポン、税金相殺、および他のインセンティブが提供されていたが、将来同じ条項および条件下で、これらのインセンティブがLionの自動車または他の態様のLion顧客に適用されることは保証されない。現在の政府計画、補助金、または奨励を獲得、減少、差別的に適用または廃止することは、Lion社のマーケティングまたはその製品を販売する能力に深刻な影響を与え、あるいはLion社の業務、経営業績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

また、Lion注文4に含まれるほとんどの車両注文は、Lion車両に関する申請がこれまで十分に処理されていない項目を含む政府補助金および報酬を得る必要がある。そのため、同社が注文を実際の販売に転換できるかどうかは、政府補助金とインセンティブ措置の支給とタイミング、特にケベック政府2030年グリーン経済計画、カナダ連邦インフラゼロ排出交通基金(ZETF)、カナダ政府中大型ゼロ排出車両インセンティブ計画(IMHZEV)、米国環境保護局クリーンスクールバス計画およびカリフォルニアハイブリッドとゼロエミッショントラックとバス代金券インセンティブ計画(HVIP)での補助金と激励措置に大きく依存する。このような政府補助金と奨励金の処理時間は重要な変化の影響を受けるが、Lionはこれに対して支配権を持っていない。近距離.近距離

4本MD&Aのタイトルが“注文”の10.0節を参照して、当社が注文で使用している方法の完全な説明を理解してください。

注文に含まれる車両の半分はZETFでの贈与に依存しており、Lion車両に関する申請はこれまで完全に処理されていないが、この計画の現在の資格基準によると、2025年12月31日はカナダインフラ会社が別途同意しない限り、クレームを要求する最終日である。ZETFまたはケベックグリーン経済計画を含む(最も重要な)ZETFまたはケベックグリーン経済計画を含む任意の政府補助金およびインセンティブを終了、修正、遅延、または一時停止することは、注文の全部または一部の遅延またはキャンセルをもたらす可能性があり、またはLion自動車の需要に悪影響を与え、さらには、会社の業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

さらに、Lion自動車の需要は、カリフォルニアやケベックなどの立法者および規制機関が実施する電気自動車および他のゼロ排出自動車の使用を増加させるための様々な措置を含む、炭素排出削減を要求する法律、規則、法規、およびプロジェクトの影響を受ける可能性があり、場合によっては、指定された日前に州道路を走行するこれらの車両の数に明確な目標を設定すること、およびこれらの目標を支援するための様々な法律および他の項目を公布することが含まれる。これらの計画や法規は、電池電気自動車の使用を奨励する効果があり、満期になる可能性があり、様々な理由で廃止または改正される可能性がある。例えば、立法者、規制機関、政策立案者、環境または提唱組織、元の設備製造業者、貿易団体、サプライヤー、または他の団体を含む、ガソリンおよびディーゼル油、水素または他の代替車両または車両燃料に関心のある当事者は、電池電気自動車の使用を促進する法規および計画を延期、廃止、または他の方法で促進するために多くの時間およびお金を投入する可能性がある。このような政党の多くはLionよりも大きな資源と影響力を持っている。さらに、これらの計画および法規に対する立法関心の欠如を含む連邦、州、省または地方政治、社会または経済条件の変化は、それらの修正、通過遅延、または廃止を招く可能性がある。これらの計画および法規を通過、遅延、満了、廃止または修正することができなかった場合、またはバッテリ電気自動車の代わりに他の代替燃料または代替車両の使用を奨励する任意の計画または法規によって、バッテリ電気自動車の市場を減少させ、Lionの業務、運営実績、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは、その申請可能なすべてまたは大部分の政府の贈与、融資、または他のインセンティブについて受け入れ可能な条項および条件を得ることができず、その業務、運営実績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

経済刺激と電池電気自動車および関連技術の生産を支援するための政府計画によると、Lionはすでに申請し、将来的に連邦、州と省レベルの支出、融資、税収割引を申請する予定だ。Lionは、将来的に連邦、州、省、外国政府の贈与、融資、その他のインセンティブを申請する新たな機会があると予想している。レオンが政府源から資金や報酬を得ることができるかどうかは、適用される政府計画下の資金利用可能性と、レオン社のこのような計画への参加申請が承認されるかどうかにかかっている。Lionは、これらの追加的な贈与、融資、および他のインセンティブを得ることに成功することを保証することはできませんが、Lionは、その申請可能な政府の寄付金、融資、および他のインセンティブについて受け入れ可能な条項および条件を得ることができず、その業務、運営実績、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

Lionは将来、その資本要求を満たし、その成長戦略を追求するために追加資金を調達する必要があるかもしれないが、これらの資金は商業的に合理的な条項でLionに提供できない可能性があり、あるいはその必要に応じて得ることができない可能性があり、これはLionの業務、運営業績、または財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

Lionの現金残高は2022年12月31日現在8830万ドル(2021年12月31日現在)で2兆417億ドル。Lionの電池電気自動車の開発，設計，製造，販売，サービスは資本集約型である。また、Joliet工場とLionパークでの製造事業の設立、生産量の向上を含む会社の成長戦略

能力と求人には、大量の現金が必要だ。本MD&Aで“運営ポイント”と題した8.0節で述べたように，経営陣は当時の経済状況，会社製品への需要環境および会社の流動資金状況に基づいて，会社のJoliet施設やライオン園に関する投資のリズムを継続的に見直していく予定である。しかしながら、Lionの業務および成長戦略は資本集約型であり、Lionがいくつかの長期支出を減少または遅延させる能力は、その成長戦略に投資を継続する必要によって制限されるため、現金流入および流出の具体的な時間は、異なる時期に大きく変動する可能性がある。上記のような理由で、Lionは未来にもっと多くの資金を集める必要があるかもしれない

短期的に、Lionは現在、より多くの資本を調達するために、引き続き評価と機会をつかむ予定だ。このような機会は、(LionによるATM計画を含む)非公開または公開株式を含むか、または株式または債務に関連する他の形態の証券を含むことができ、または政府または金融機関から信用を得ることによって、市場状態および会社融資ツールに含まれる任意の適用制限に応じて決定されることができる。Lionがより多くの資金を獲得できるかどうかは様々な要素に依存し、その中のいくつかの要素はその制御範囲内ではない。商業的に合理的な条項の下で、Lionは追加的な資金を得られないかもしれないし、それが必要な時には全く得られないかもしれない。したがって、Lionが将来的に必要な場合に追加資本を得る能力が保証されない場合、Lionが必要な場合および必要な金額で資本を得ることができない場合、Lionは、現在サンジェロームにあるその製造施設の増加、およびJoliet施設およびLionパークを含むその拡張プロジェクトに関連する支出を増加させることを含む、その全体または一部の成長戦略を延期、削減または放棄することが要求される可能性があり、これは、その業務、運営結果、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

また、経営陣は利用可能な資金を使用する上で広範な裁量権を保持しており、Lionの株主は経営陣のこのような申請に対する判断に依存する。株式証券の発行によってより多くの資金が調達される場合、普通株または交換可能な証券に変換可能な任意の証券、または普通株を受け入れる権利を表す場合、Lionの既存株主は希釈される可能性があり、Lion普通株の市場価格は低下する可能性がある

Lionは経営活動の損失と負のキャッシュフローの歴史があり、それが利益を達成または維持することを保証することはできない。

Lion社の運営損失は2022年12月31日までの1年間で約8100万ドルであり、2021年12月31日までの1年間で同社の運営損失は約1億2千万ドルであった。また，Lionの経営活動によるキャッシュフローは2022年12月31日までの1年間で約1.2億ドル，2021年12月31日までの1年間では，運営活動からのキャッシュフローは約1.31億ドルであった。これらの運営損失と負キャッシュフローは，主にLionが業務発展と製造業務規模拡大のために行った大量投資の結果である。Lionは今後も多くの資金を投入して、その業務を拡大し、Joliet工場とLionパークでの製造業務を拡大し、生産能力の向上、その製品の設計、開発、生産、すべての部門の他の従業員を雇用すること、電池、モジュール、部品を含む車両の部品在庫を購入すること、Lion体験センターを含むその設計、開発、設置、サービス能力を拡大すること、その成長を支援するための行政機能を増加させることを予想している。Lionはまた、新製品、専用アプリケーション、ソリューションを継続して発売しているため、その業務の技術や他の業務に資金を投入し、開発活動に投資し続ける予定だ

Lionは時間の経過とともに正のキャッシュフローおよび収益性が生じることが予想されるが、上記の予想支出は、Lionが利益および正のキャッシュフローを実現することは非常に挑戦的であり、Lionは短期的または中期的に、またはこの目標を全く達成しないことを保証することはできない。もしLionが十分な収入増加を産生し、その支出を管理できなければ、それは引き続き赤字になる可能性があり、経営活動によるキャッシュフローは負であり、これはLionの業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。さらにLionは減少する可能性があります

これらの決定がその製品またはサービスの品質を改善するか、または長期的にその経営結果、業務または将来性を改善すると信じている場合、短期経営業績を得ることになる。これらの決定は投資家の予想と一致しない可能性があり、Lionが予想した長期収益が生じない可能性があり、この場合、Lionの業務、運営業績、または財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

Lionがその業務から十分なキャッシュフローを得て債務を返済することは保証されず，Lionに追加的な債務が生じない保証はない.

Lionの未返済元金総額は2023年3月9日現在で約8800万ドルである。ライオンの負債はどんな一般的に不利な経済的条件でも脆弱性を増加させるかもしれない。既存および将来の債務の制限の下で、Lionは追加の債務を発生させ、既存または将来の債務を保証したり、その債務を資本再編したりする可能性がある。

Lionが満期債務の元本と利息を計画的に支払う能力があるかどうか、あるいはその必要または意思でその債務の再融資を行う能力があるかどうかは、会社の将来の業績に依存し、会社の業績はLionがコントロールできない経済、財務、競争およびその他の要因、ならびにMD&A 23.0節“リスク要因”に記載されている他のリスクの影響を受ける。ライオンの業務は、将来的には、既存の債務および将来生じる可能性のあるいかなる債務に応じて負担する義務を返済するのに十分なキャッシュフローを運営から生じ続けることができないかもしれない。Lionがそのようなキャッシュフローを生成できない場合、Lionは、投資または資本支出の低減または延期、資産の売却、再融資、または非常に煩雑または希釈可能な条項で追加の株式資本を得るような1つまたは複数の代替案をとることを要求される可能性がある。Lionが既存または将来の債務を再融資する能力は、資本市場と当時の財務状況に依存する。Lionの支払い能力は、法律、規制機関、またはLionの現在または将来の債務を管理するプロトコルによって制限される可能性があります。ライオンは満足できる条件で参加できないかもしれないし、このような活動に参加できないかもしれない。また、Lionがその運営、資本支出、運営資本需要に資金を提供する能力は、いずれの金利の上昇も会社の借入金コストの上昇を招くため、金利上昇の影響を受ける可能性がある。Lionはその借入コストを効率的に管理できない可能性があり、金利上昇に関するリスクを緩和するための他の資金源が不足している可能性もある。上記のいずれの事項もLionの業務、経営業績または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionはその製造施設に依存している。その現在の1つまたは複数の製造施設が運転できなくなり、生産能力が制限され、または運営が中断された場合、Lionの業務、運営結果、または財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

ライオンズの業務は現在も将来もケベック州サンジェロームの製造工場やジョレット工場やライオン園での継続的な運営に依存しており，同社は現在そこに製造業務を構築しており，将来的には大量の資本支出が必要となる。Lionがこれらの施設に関連する任意の運営挑戦または将来のリスクに遭遇した場合、その任意の既存の製造施設が生産能力が制限され、適用される法規および基準に準拠できなくなった場合、火災および爆発、悪天候および自然災害(例えば、洪水およびハリケーン)、給水中断、重大な電力故障、設備故障、停止または停止または停止を含む場合、Lionは利用可能な資源がない可能性があっても、資本支出を要求されるだろう。また，Lion自動車の製造にはその施設に大量のリチウムイオン電池を貯蔵する必要がある。電池の不適切な処理は、Lion施設の運営中断を招く可能性がある。Lionはすでにバッテリ処理に関するセキュリティプログラムを実施しているが，バッテリに関するセキュリティ問題や火災はLionの運営を乱す可能性がある.このような破損または傷害は、負の宣伝、潜在的な安全リコールを招き、Lionの業務、運営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。また，Lionの保険証書は資本支出におけるこのような中断を十分にカバーできない可能性がある。したがって，Lionの保険カバー範囲および利用可能な資源は，その運営が深刻な中断を招く可能性のあるイベントに対応するのに不十分であることが証明されている可能性がある.Lion製造中の任意の中断は、納品遅延、スケジューリング問題、コスト増加、または生産中断をもたらす可能性があり、これは、そのクライアントが既存の注文または調達をキャンセルすることを決定する可能性がある

競争相手からの製品です。Lionの1つ以上の製造施設が生産停止、生産能力が制限され、または運営が中断された場合、その業務、運営結果、または財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

コスト増加、供給中断或いは原材料不足、特にリチウムイオン電池及び電池モジュールと部品の不足は、Lionがその成長戦略を実行する能力に影響し、あるいはLionの業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

Lionは、現在のグローバル·サプライチェーンの中断または他の要因を含むコスト上昇または原材料供給または不足の持続的な中断を経験し続ける可能性があり、これらの要因はLion特有のものではない可能性もある。コストの増加または供給中断または不足は、Lionの業務、運営実績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。Lion自動車の部品は様々な原材料から作られており、これらの原材料の価格は様々な要素によって変動する可能性があり、市場状況、これらの材料に対する世界の需給状況、世界経済状況(現在のインフレ環境の結果を含む)、現在のロシアとウクライナ間の軍事衝突、各国が開始する可能性のある関連制裁、輸出規制または他の行動など、地政学的リスクは、Lionの業務、運営結果、または財務状況に大きな影響を与える可能性がある。場合によっては、Lionとサプライヤーは、リチウムイオン電池および電池の供給を含むその車両のいくつかの重要な部品について長期契約スケジュールを達成しているが、Lionは、現在のリチウムイオン電池製造業者が、電気自動車業界の増加をサポートするために必要な数のリチウムイオン電池を供給するために、電気自動車業界の増加をサポートするために必要な数のリチウムイオン電池を供給するために、現在のリチウムイオン電池製造業者が電池製造工場を建設または運営することができないか、または運営したくないことを含む様々なリスクに直面している。電池、モジュールまたは部品メーカーが発生する可能性のある品質問題またはリコールによる電池、モジュールまたは部品供給中断、サプライヤーはLionではなく、より多くの顧客を歓迎し、Lionの競争相手はサプライヤーを買収し、Lionの任意の重要な或いは他のサプライヤーは経済的苦境に陥り、資金は債務或いは破産しない；サプライチェーンの監督管理を強化する；および原材料コスト(例えばコバルト)の増加。バッテリ、モジュールまたはアセンブリ、またはエンジン、ガラス繊維、複合パネル、およびワイヤハーネスのような他の重要な車両部品の供給の中断は、Lion車両の生産を一時的に混乱させる可能性があり、または、別の供給者が見つかり、完全に合格するまで、いくつかの注文の交付遅延をもたらす可能性があり、これにより、その車両の既存の注文がキャンセルされる可能性がある。さらに、バッテリ、モジュール、またはコンポーネントまたは他の部品の製造業者は、その供給の使用を懸念している場合、電気自動車製造業者への供給を拒否することができる。また、市場や経済状況の様々な変動によりLionの運賃や原材料コストが大幅に上昇する可能性がある。原材料価格の大幅な上昇もLionの運営コストを増加させ，増加したコストが自動車価格を上げることで補うことができなければ，Lionの利益率を低下させる可能性がある。また、Lion製品の価格は注文通過時に決定されるため、原材料価格の増加を考慮して、通常、納入および支払い時に調整することができないため、Lionの生産および車両納入におけるいかなる遅延も、Lionが直面するこのようなコスト増加のリスクを増加させ、増加したコストは最終的にLion吸収を必要とし、Lionの利益率を低下させる可能性がある

Lionは現在、サードパーティ電池サプライヤーに依存してバッテリ、モジュール、コンポーネントを調達し、車両に統合しています。獅子園で製造業務を設立するために、獅子山は自社の電池モジュールと部品を製造する予定で、第三者サプライヤーから調達した21700個の円筒形電池ユニットを統合する。場合によっては、Lionは引き続き第三者サプライヤーにバッテリパックを提供することを意図している。Lionは内部で電池パックを生産することにより、製品設計、コスト、生産効率の最適化を向上させることが予想される。しかしながら、Lionがこのような電池モジュールおよび電池パックを開発および製造する努力は、大量の投資が必要である可能性があり、LionがLion園区で電池モジュールおよび電池パックを製造するために期待される利点を全部または部分的に達成することを保証することはできない。もしLionがLionパークでバッテリ製造業務を確立し、生産量を向上させることができない場合(これは、Lionがバッテリモジュールを製造するために必要なすべてのテストと認証を通過することを要求します

このようなバッテリパックの統合を費用対効果またはタイムリーな方法で達成できない場合、Lionは、計画中の車両生産を削減しなければならないか、または潜在的により高いコストでサプライヤーから追加のバッテリモジュールおよびバッテリパックを調達しなければならない可能性があり、いずれの場合も、Lionの業務、運営実績、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、LionがLion園区に電池製造業務を構築できても、その独自の電池モジュールと部品の品質、工事、設計と生産標準、及び必要な生産量を満たすことができなければ、Lionの業務、運営結果或いは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある

先に開示したように、会社は2020年11月にロミオと長年の供給契約を締結し、この契約によると、会社はロミオからの購入を約束し、ロミオは会社にバッテリーパックを供給することを約束したが、合意した最高購入価格を守らなければならない。同社はこれまで電池パック購入の注文を受けていなかったが、ロミオはこのような注文規定の義務を履行できなかった。同社は、本契約日までに、ロミオが契約や未完成の調達注文規定の義務を自発的に履行することはあまり不可能だとしている。その会社は契約の条項と条件を実行するために仲裁手続きを提起した。契約条項によると、仲裁手続きは秘密に基づいて行われる。また、同社はニコライがロミオとの契約関係を故意に妨害したことや、会社とロミオ関係の業務予想を故意に妨害したことを理由に、2023年度開始時にニコラを法的訴訟を起こした。双方の供給契約によると，会社がロミオから購入した電池パックはLion 8 T自動車に搭載するために設計されており，会社は研究開発面を含めて多くの時間と資源を投入し，合意した価格でこのような電池パックを開発している。ロミオの現在の状況を考慮して、同社は必要に応じて長期的に提供される可能性のある代替供給選択を探しているが、同社には現在、比べものにならない既製の代替供給解決策はない。ロミオとの仲裁手続きまたはニコライに対する法的手続きのいかなる不利な結果も、Lion 8 Tモデルの交付を含む会社の製造活動に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、結果にかかわらず、ロミオとの仲裁手続きやニコラとの訴訟は長引く可能性があり、会社にとってコストが高く、経営陣がLion業務の他の側面から時間と注意を移す可能性があり、これらはすべて単独で、または上記の会社製造業務への影響とともに、Lionの業務、運営結果、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある

Lionは第三者サプライヤーに依存し、その中のいくつかは単一ソースサプライヤーであり、Lionは引き続き第三者サプライヤーに依存すると予想される。任意の供給者が、Lionのスケジュールに従って、その許容可能な価格、数量または品質レベルで必要な部品または構成要素を渡すことができない場合、または任意の供給スケジュールの終了または中断は、Lionの業務、経営業績、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

各Lion車両は内部で設計および組み立てられ、第三者サプライヤーから調達された部品を使用するため、Lionはその第三者サプライヤーに依存し、その中のいくつかのサプライヤーは単一ソースまたは限られたソースのサプライヤーであり、これらのサプライヤーはLion車両に含まれる部品を供給して製造する能力である。ライオンズは、今後も第三者に依存してこのような部品を供給·製造し、カナダや米国での製造業務のためにサプライチェーンを維持·発展させると予想している。Lionは可能な限り複数のソースから部品を取得しているが，その車両で使用されているいくつかの部品は，いくつかの重要なバッテリシステムコンポーネントを含み，単一ソースから購入されている.Lionは、代替供給関係を確立することができ、そのいくつかの単一ソースのコンポーネントのための交換コンポーネントを得ることができるか、または交換コンポーネントを設計することができる可能性があると考えているが、それは、短期的には、またはそれを全く不可能にすることができないか、またはそれが許容できる価格、数量、または品質レベルである可能性がある。さらに、Lionの任意のサプライヤーがLionのスケジュールに従って、Lionの許容可能な価格、数量または品質レベルで必要な部品またはコンポーネントを渡すことができない場合、または任意の材料供給スケジュールを終了または中断することは、Lionの業務、経営業績、または財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。さらに、Lionの任意のサプライヤーが経済的苦境や破産に陥ったり、Lionの競合他社に買収されたりした場合、Lionは、適用された場合に多くの財政支援を提供したり、他の措置を講じたりすることを要求される可能性がある

部品や材料の供給を確保することは、そのコストを増加させ、その流動性に影響を与え、または生産中断を招く可能性があり、これらは、Lionの業務、運営業績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、Lionは、複数の管轄区域で運営されており、司法管轄区に位置するサプライヤー、サプライヤー、および他の第三者と達成されたいくつかの合意の一方であり、これらの合意は、これらの第三者に対する判決の実行に影響を与える可能性がある。これらの合意は、特定の司法管轄区域での仲裁または訴訟、または特定のクレームに対する賠償を規定することを要求する、そのような第三者の責任を制限する条項を含むことができる。Lionは、サプライヤーまたは他の第三者に対する判決権のいかなる制限を実行しても、Lionの業務、運営実績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionはその在庫や供給需要、その製造能力および顧客注文下の収益力を十分に予測できない可能性があり、これはその業務効率を低下させ、その業務を阻害し、Lionの業務、運営業績や財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

Lionの将来の売り上げを予測するのは難しい。また，Lion自動車受注に含まれる車両の所定納期は2023年3月9日までに数ヶ月から2025年12月31日までの1年が終了し，ほとんどの交付が補助金や奨励金によって制限され，処理時間が重要な変化の影響を受ける可能性があるため，過去に差があり，Lionは注文の予想納期と実納入時間の間に差が続くと予想される.したがって，LionはLionの支出に対して適切な予算を行うことは困難であるが，Lionはその業務の傾向に出現し影響する可能性のある洞察力が限られている可能性がある.Lionは、計画的にお客様に製品を渡す前の数ヶ月間に在庫を確立し、供給を節約するために、その需要および納品状況を予測する必要があります。現在、Lion自動車の将来の需要と交付速度、あるいはその大規模な開発、製造と交付自動車の能力、あるいはLionの将来の収益力について、判断する歴史的根拠は依然として限られている。Lionがその製造需要を正確に予測できなかった場合、それは追加的なコストや遅延が生じる可能性がある。Lionが製造需要を過大評価した場合、それまたはそのサプライヤーが過剰な在庫を有する可能性があり、これは間接的にLionのコストを増加させる可能性がある。Lionが製造需要を過小評価している場合、それまたはそのサプライヤーは十分な在庫を持っていない可能性があり、これはLion自動車の製造を中断し、収入遅延をもたらす可能性がある。また，Lionのサプライヤーが発注した材料や部品の納期が大きく異なる可能性があり，これは特定のサプライヤー，契約条項，所与の時間の部品ごとの需要などに依存する.Lionが十分な数の製品コンポーネントをタイムリーに注文できなかった場合、顧客への車両の配送が延期される可能性があり、これは、既存の注文がキャンセルされたり、その業務、運営実績、または財務状態に重大な悪影響を与える可能性があります

また，指定顧客と締結したMPAはLionに必要な製造能力を保持することを要求しており，現在から2025年まで毎年500台までトラックを納入し，2026年から2030年まで毎年500台のトラックやLion製造能力の10%を納入しており，Lionの将来のビジネスチャンスを利用する能力を阻害する可能性がある。これまで、指定された顧客からの注文数は限られていたが、指定された顧客の任意の重大な注文は、Lionの製造運営を混乱させ、既存の注文の配信スケジュールに影響を与える可能性がある。Lionのほとんどの顧客が購入注文に基づいて運営していることは、これらの顧客が既存の購入注文数を超える指定された最低数の車両を購入する必要がないことを意味し、注文に基づく政府インセンティブまたは補助金処理の損失または遅延、会社が適用される調達注文に規定された納期に従って車両を納入していないこと、または他の理由を含む比較的短い通知で購入注文をキャンセルまたは再配置する可能性があることを意味する。また、政府の奨励や補助金の必要を遅延処理し、将来的には既存の購入注文に応じて納期の再手配を会社に要求する可能性があり、成功しないと注文キャンセルにつながる可能性があります。顧客注文のキャンセルまたは再配置は、対応する在庫および運営費用の発生を低減または遅延させるのに十分な時間が許容されることなく、予想される売上高の遅延または損失をもたらす可能性があり、これは、Lionの業務、運営実績、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

獅子座はそのブランドの構築、維持及び強化に成功できない可能性があり、それによって顧客の車両に対する受容度に重大な悪影響を与え、その業務、経営業績或いは財務状況に重大な悪影響を与える。

Lionの業務は、Lionブランドの開発、維持、強化に大きく依存している。自分のブランドを構築、維持、強化できなければ、Lionは臨界顧客群を構築し、維持する機会を失う可能性がある。LionがLionブランドを開発、維持と強化できるかどうかはその販売とマーケティングの成功に大きく依存し、これをするためには挑戦性があるかもしれない。Lionは老舗競争相手に対する運営歴史が限られているため、顧客はその製品に詳しくなく、需要を満たすために製造、交付とサービス運営を拡大する上でいかなる遅延に遭遇する可能性があり、電気自動車の未来の競争と不確定性について、Lionの生産と販売表現は市場予想と比較し、その他の要素はLionが制御できないいくつかの要素を含む。全電気自動車業界、及び代替燃料自動車業界全体は、競争が非常に激しく、ライオン自動車はそのブランドの構築、維持と強化の面で成功しないかもしれない。Lionと比較して、Lionは現在、潜在的な多くの競争相手、特に米国、日本、EUに本部を置くメーカーと、より高い知名度、より広範な顧客関係、より多くの資源を持っている。もし1つの強力なブランドを発展と維持できない場合、顧客のLion車両に対する受容度に重大な悪影響を与え、サプライヤーと他の第三者が投入時間と資源がLionと業務関係を発展させる可能性がなく、Lionの業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある

また，Lionのブランドは，電池寿命や航続距離を含むLion自動車の性能特性に依存しており，これらの特性はLion制御以外の要因を含む時間の経過とともに変化または低下する可能性がある。運転手の行動、使用状況、速度、地形、時間、および圧力モードは、充電が必要になるまでのLion自動車の航続距離を減少させるLion Vehiclesに取り付けられたバッテリ(第三者サプライヤーからの購入または内部生産のいずれか)の充電能力に影響を与える可能性がある。このような電池劣化と関連する射程減少は潜在顧客の意思決定やLionのブランドにマイナス影響を与える可能性があり、Lionの業務、運営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。Lionはバッテリ寿命と航続距離の悪化が現在の予想を超えないことを保証できない。現在予想されているバッテリ寿命および航続距離の悪化は、Lionの名声およびブランドを損なう可能性があり、顧客が他のメーカーから車両を購入したり、Lion車両のいくつかの注文をキャンセルしたりすることは、Lionの業務、運営業績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、Lionの製品には、いくつかのLionが開発段階をほぼ完了しているが商業生産が開始されていない車両が含まれており、Lionは、様々な車両構成、アップグレード装置オプション、およびアプリケーションを提供することができるように第三者サプライヤーと協力しており、いくつかはまだLionの車両に開発および/または統合されている。自動車メーカーはこのような状況によく遭遇し、同社は過去に新製品の設計と発売に遅れを経験したことがある。新製品、専門アプリケーション、または解決策の融資、設計、生産、および発売におけるいかなる遅延、またはコスト効果および高品質を有する場合にそうすることは、Lionの名声およびブランドを損なう可能性があり、またはその業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionの成長は、新しい顧客の誘致に成功し、既存の顧客を維持する能力に依存する。新規顧客と既存顧客への販売を同時に増やすことができなければ、Lionの業務、運営実績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionの成功、およびそれが収入および収益を増加させる能力は、新規顧客を識別する能力、既存顧客を維持する能力、および既存および新規顧客業務ニーズを満たす能力にある程度依存する。上記のいずれも実現できなかったことは、Lionの業務、経営業績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。多くの他の要素のため、Lionは新しい顧客を誘致したり、既存の顧客を引き留めたりすることができず、既存の顧客の収入を保留することができず、新しい顧客と既存の顧客への販売を増加させることもできない

·政策の変化による政府補助金および経済的インセンティブの削減、廃止、または差別的な適用を含むLionの既存または潜在的顧客の支出レベルを減少させること；

·インフレ水準の上昇や金利上昇により、顧客の借金コストが増加する

·バッテリ電気自動車業界に影響を与える競争要因は、他の代替燃料自動車または他の技術の導入、割引、価格設定、および競合他社が実施可能な他の戦略を含む

·成長戦略を遂行する能力；

·顧客の車両やサービスへの満足度が低下した

·サプライヤーおよび他のパートナーを含む第三者との関係を変更する；

·将来提供される可能性のある新製品の即時性と成功度；および

·短期的な結果ではなく長期的な価値を重視することは、Lionがこれらの決定がそのビジョンと一致し、長期財務パフォーマンスを改善すると考えていれば、短期収入や利益を最大化しない可能性のある戦略的決定を下す可能性があることを意味する。

電気自動車業界は競争が激しく、Lionは複数の源からの競争に直面する可能性がある。Lionはこの業界で成功できない可能性があり、これはその業務、運営実績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

今日、北米の中型·大型都市トラック市場の競争が激しく、Lionは今後さらに激しくなると予想されている。Lionのトラック競争は，ニコラ，比亜迪，Xosなどが専門に製造された全電気自動車メーカー，WorkHorse，Lightning eMotors，Hyliionなどのハイブリッド/改装電気自動車メーカー，およびディーゼルを動力とする内燃機関トラックメーカーには，Traton，ダイムラー，ボルボ，PACCAR，日野(トヨタ)や他の自動車メーカーがある。Lionは顧客が競争相手のディーゼルトラックではなく、その車両を選択することを保証できない。2023年3月9日現在、米国やカナダで販売されている5~8級電動トラックや電池電動バスは少ない。しかし、Lionは、今後数年以内に、ますます多くの競争相手が電動トラック市場に参入すると予想している。

北米スクールバス市場は，主にディーゼルスクールバスを販売する老舗自動車原始設備メーカー(OEM)3社に集中している：ブルーバード社，Thomas Build Bus(ダイムラー)，IC Bus(国際，Tratonの子会社)である。これらのメーカーは主に従来のディーゼル車製品でLionのスクールバスと競合しているが，電動車種の発売が開始されている。既存のディーゼルスクールバス原設備メーカーに加えて、いくつかの初期の電気自動車原設備メーカーも、専用に製造されたD型電動スクールバスを提供するGreen Power Motorや、改装されたA型電動スクールバスを提供するTrans Techなど、Lionとの競争に参加している。また、Proterraは電動バスも提供している。

Lionと比較して、Lionは現在および潜在的ないくつかの競争相手も、より大きな財務資源、より広範な開発、製造、技術、マーケティングおよびサービス能力、より大きなブランド、顧客および業界認知度、より多くの管理および技術者またはより低い資金コスト、またはLionと比較して他の競争優位性を持っている可能性がある。Lionの現在および潜在的な多くの競争相手は、製品の設計、開発、製造、流通、普及、販売、サポートにより多くの資源を投入する可能性がある。

Lionは，電気や他の代替燃料自動車への需要増加や持続的なグローバル化に鑑み，将来的にはその業界の競争が激化すると予想している。競争に影響を与える要素は、総所有コスト、製品品質と機能、革新と開発時間、定価、獲得可能性、信頼性、安全性、燃費、顧客サービス(サービスネットワークの広さを含む)と融資条項を含む。競争の激化は車両単位の販売量の低下と在庫増加を招く可能性があり、これは価格のさらなる下方圧力を招き、Lionへの業務、財務、

手術条件と結果。Lionが運営される市場で競争に成功することは保証されない。Lionの競争相手が新しい車両またはサービスを発売し、Lionの車両またはサービスの品質、価格、性能または獲得可能性と競合または超過する場合、Lionは、魅力的な投資収益率を生成する価格およびレベルで既存の顧客を満たすか、または新しい顧客を誘致することができない可能性がある。競争の激化は値下げと収入不足、顧客流失と市場シェア損失を招く可能性があり、これはLionの業務、運営業績或いは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

リチウムイオン電池の使用は、他のタイプの電池または技術の利用可能性または感知された優位性のために歓迎されなくなる可能性があり、いくつかの予見不可能なイベントの発生は、リチウムイオン電池に対する公衆の否定的な見方をもたらす可能性がある

Lionの車両にはリチウムイオン電池が用いられており，Lionは電気自動車電池技術の業界基準を代表していると考えている。しかしながら、リン酸鉄リチウムまたは水素のような他のタイプの電池または技術も将来的に好まれる可能性がある。Lionは、その車両のために選択されたリチウムイオン電池に基づく製品およびサービスが、統合しやすく、潜在的な性能において優れていると考えているが、Lionの顧客およびパートナーは、他の技術が彼らの目的よりも十分であるか、またはそれよりも優れていると考え、そのような技術を採用する他の製造業者と協力することを決定するかもしれない。将来、別の形態の電池または技術の性能、安全特性または特性、信頼性または費用効果が改善される可能性があり、ライオン自動車で使用されるリチウムイオン電池は劣化または時代遅れになる可能性があり、または劣化または時代遅れと考えられる。新しい形態のバッテリまたは技術が出現した場合、またはより良い性能、より低い動作コスト、またはより良いセキュリティ特性を有すると考えられる場合、Lionは、これらの新しいバッテリをその車両に統合しようと試みることを余儀なくされる可能性があり、これは不可能または不可能である可能性があるが、価格は顧客に魅力的である可能性がある。新電池技術や電池技術の意外な発展に基づく新電化技術の発展、あるいはそれらが発生する可能性があると考えられるいかなる見方も、これらの進歩と効率的に競争するために、当社がより多くの研究に大量の資金を投入することを促す可能性があり、これらの研究および開発は無効である可能性がある。Lionは既存技術の変化への対応に成功せず，Lionの業務，運営結果や財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

さらに、自動車応用におけるリチウムイオン電池の適用性、コバルト採掘の社会および環境影響、または将来リチウムイオン電池に関連する任意の事件(例えば、車両または他の火災)に対する公衆の否定的な見方は、このような事件がLionの車両に関連しなくても、Lionの業務、運営業績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。Lion自動車内の電池パックにはリチウムイオン電池を用いた。ごく少数の場合、リチウムイオン電池は、煙および火炎を排出することによって、それらに含まれるエネルギーを迅速に放出することができ、このようにして、近傍の材料および他のリチウムイオン電池に点火することができる。バッテリーパックの設計は、隣接する電池に拡散することなく、任意の単一の電池のエネルギー放出を含むことができるが、Lionの車両は現場またはテスト故障になる可能性があり、これは身体の損傷または死亡を招く可能性があり、Lionを訴訟、製品のリコール、または再設計作業に直面させる可能性があり、これらはすべて時間がかかり高価であり、Lionの業務、運営結果、または財務状態に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

十分な保険を受けられなかったことは、Lionの業務、経営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは責任保険、財産と業務中断保険、貨物保険、ネットワーク安全保険、自動車責任保険と役員と高級管理者保険を持っており、これらの保険範囲は賠償免除額、自己保険保留、責任限度額、および類似の条項を反映している。しかし，Lionの保険カバー範囲が十分であることは保証されず，保険収益がLionにタイムリーに支払われる保証もない.さらに、Lionはいくつかのタイプの損失を受ける可能性があるが、それは保険に加入できない、あるいは戦争行為やいくつかの自然災害による損失のような経済的に不合理だと考えている。また，Lion自動車の製造にはその施設に大量のリチウムイオン電池を貯蔵する必要があり，Lionは将来的に可能である

保険のようなリスクを獲得·維持することが困難な保険証書は、合理的な費用、受け入れ可能な条件でも十分な保険範囲があるか、あるいは全くそうではない。したがって、Lionはまた、バッテリセル、モジュール、またはコンポーネント在庫の一部に保険を提供せず、多様なストレージ解決策および場所のようなバッテリセル、モジュール、またはコンポーネントストレージに関連するリスクを異なる方法で管理することを決定することも可能である。もしLionが上記の事項によっていかなる重大な損失を被った場合、その業務、経営業績或いは財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。さらに、Lionは将来、合理的なコスト、許容可能な条項、またはバッテリのような特定のリスクまたは資産タイプに十分な保証範囲を提供することができない可能性があり、これは、逆に、会社の業務、運営実績、または財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。

不利な経済状況はLionの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

ライオンズの業務は、景気後退、経済成長の緩慢さ、経済と価格の不安定さ(現在のインフレ環境を含む)、金利上昇および信用市場の変動を含む世界経済市場および消費者の快適さと支出レベルの影響を受ける可能性があり、これらはすべて世界の輸送業の需要に影響を与える可能性があり、あるいはレオンスの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、現在のロシアとウクライナ間の軍事衝突を含む全世界の新冠肺炎の疫病と地政学的衝突などの予期せぬ事件は、すでに将来的に経済市場、製造業務、サプライチェーン、雇用と消費者行為または政府支出(支出の減少または分配の違いによる)を引き起こす可能性が広く妨害されている。Lionは経験しており、サプライチェーンの中断と労働力不足を含むこれらの事件による悪影響を経験し続ける可能性がある。これらおよび未来のいかなる予見不可能な事件がLion社の業務、経営結果と財務状況に与える影響はまだ不明であり、異なる地理区域の影響も異なる。LionはLion車両の需給状況，インフラ要求，交付速度を正確に予測し，それに応じて資源を割り当てる能力が重要である。大流行に関連するさらなる中断、地政学的衝突、または他の予見不可能なイベントを含む現在のグローバル市場状況が継続または悪化した場合、Lionの業務、運営結果、および財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

運賃や輸送コストの増加や輸送や運航インフラの中断は、Lionの業務、運営実績または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは、対外貨物輸送、運航および輸送サービスを使用して、その車両およびその中に含まれるサブ部品および原材料を輸送および配送する。運賃の不利な変動、輸送及び受信能力の制限、並びに重要な輸送·納入先の輸送及び輸送インフラの他の中断に影響を与え、Lionの業務、財務状況及び運営実績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、過去数年間、グローバルサプライチェーンの中断により納品遅延と輸送コストが増加し、Lionの販売、販売コスト、毛利益に負の影響を与えた。さらなる納品遅延および輸送コストの増加(運転者不足、輸送能力の低下、または作業停止または減速による燃料コストの増加、キャリア料率、または運転手の賃金増加を含む)は、Lionの販売および収益性を大幅に低下させる可能性がある。輸送業界の労働力不足や停止、あるいは国内および国際交通インフラの長期中断は、交付遅延または中断をもたらし、あるいはLionが代替運航サプライヤーを探す必要がある場合が過去に増加し、Lionのコストを増加させたり、他の方法でその業務、運営結果、または財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

製品保証クレームまたは製品リコールによる重大な製品修理および/または交換は、Lionの業務、運営実績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

Lionは通常、そのすべての製品に欠陥のための限定保証を提供し、場合によっては、お客様が延長保証を購入する場合があります。さらにLionは未来に制作を要求されるかもしれません

製品のリコールまたはその一部の製品が安全基準または製品安全法定要件を満たしていない場合には、そのようなリコールまたは責任に関連する欠陥がLionの限定保証範囲内でなくても責任が問われる可能性がある。Lionは品質制御プログラムを採用しているにもかかわらず、製造された製品は修理や交換が必要になるか、またはリコールされる可能性がある。Lionの標準保証は、通常、このような保証期間内に欠陥のある製品を無料で修理または交換することが必要です。Lionは製品保証クレームの見積もり記録に基づいて準備されているが、実際のクレームはこれらの支出を超える可能性があり、Lionの財務状況運営結果に負の影響を与える。Lionはこれまで、いかなる重大な製品のリコールも行っていないが、将来的には重大な製品のリコールが要求されるか、あるいはそのいくつかの製品が安全基準または製品安全法定要求を満たしていない場合に責任を負う可能性がある。また，生産量が大幅に増加し，供給される貨物がLionの基準を満たしていなければ，Lionはシステム的にリスク分析を行うことができなかったり，製品に関する決定が完全に記録されていないと，製品リコールに関するリスクが悪化する可能性がある。Lionのリコールによるメンテナンスや交換コストは、その業務、運営実績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。製品リコールはLionの名声を損なう可能性もあり、顧客を失う可能性があり、特にリコールにより消費者がその製品の安全性或いは信頼性を疑問視する場合、これはその業務、運営業績或いは財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある。

さらに、Lion社の顧客との購入プロトコルは、Lion社の限定保証に加えて、プロトコルに従って販売される車両の特定の性能レベルおよび利用可能性に関連するコミットメントを含むことができる場合がある。Lionは、必要な性能および可用性レベルを提供できず、この失敗がLion制御できない要因によるものであっても、Lionがこのような契約スケジュールに従って責任を負うこと、または顧客がLionとのスケジュールを終了することを可能にすることを可能にし、これは、その業務、運営実績、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionに対する重大な製品責任クレームの中で不利な裁決を下すことは、その業務、運営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lion自動車の開発、製造、販売、使用はLionを製品責任クレームに関する重大なリスクに直面させた。自動車業界は特に大量の製品責任クレームを経験しており、その車両が表現されていない場合、あるいは予想通りに表現されていないと主張された場合、Lionは固有のクレームリスクに直面する可能性がある。もしLionの製品に欠陥、故障、あるいは顧客の使用が不適切である場合、身体損傷、財産損失、あるいは死亡を含む他の傷害を招く可能性があり、これはLionの製品責任クレームを引き起こす可能性がある。Lion製造プロセスの変化は、Joliet工場とLion Campusの電池製造工場で製造業務を確立し、生産能力を向上させる結果を含み、新製品と応用の生産は製品品質問題を招く可能性があり、それによって訴訟リスクと潜在的な責任を増加させる。Lionがいかなる責任クレームによって被ったいかなる損失、及び任意の製品責任訴訟がLion製品のブランドイメージ、名声と適正性に与える影響は、Lionの業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

Lionはそれが適切だと思う未来のクレームに保険を提供するが、将来Lionに重大な製品責任クレームを提出しないこと、または将来Lion賠償と保険範囲を超えたクレームが発生しないことを保証することはできない。必要な場合、Lionは既知の潜在負債の準備金を記録するが、実際の損失はこれらの準備金を超え、収益に悪影響を与える可能性がある。さらに、Lionは未来に十分な製品責任保険を得ることができないかもしれないし、そうするコストは目を引くほど高いかもしれない。Lionが提出した重大な製品責任クレームに対する不利な裁決もその名声を損害し、顧客を失う可能性があり、そしてその業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

Lionは最高経営責任者で創業者のマーク·ベダルと上級管理チームの他のメンバーのサービスに高く依存している。LionはBedardさんを引き留めることができず、専門的な市場知識や技術スキルを持っている経営陣や他の従業員を引き付けることもできず、影響を及ぼす可能性があります

効率的に競争、管理または運営を拡大することができ、または新製品を開発することができ、または他の方法でその業務、運営結果または財務状況に重大な悪影響を及ぼすことができる。

Lionの成功はある程度キーパーソンを維持する能力、特に専門市場知識と技術技能を持つ管理職と他の従業員に依存する。Lionは最高経営責任者で創業者で、第2大株主のマーク·ベダルのサービスに高く依存している。ベダルさんは、Lionとその実行を推進する多くの革新的なアイデアの源です。ベダル·さんが死や障害、その他の理由でレオンでの彼のサービスを終了すれば、レオンは深刻な不利な立場に置かれる可能性がある。Lionの1人以上の肝心な従業員の意外な流失或いは維持できないことは、Lionの業務、運営業績或いは財務状況に不利な影響を与える可能性がある。Lionは現在、Bedardさんやその他の関係者のためのキーパーソン生命保険証を保持していません。

ライオンズの業務計画は、そのサンジェローム工場を拡大し、ジョリエ工場とライオン園で製造業務を構築し、生産能力を高めることを含み、会社がすべての部門で発見、募集、吸引、訓練、発展と維持するより多くの従業員の持続能力に高度に依存し、専門市場知識と技術技能を持つ高素質の人員を含む。経験と高技能のある従業員の需要量は非常に大きく、これらの従業員に対する競争は非常に激しいかもしれないが、Lionが彼らを採用、吸引と維持できるかどうかは、Lionが競争力のある給料を提供する能力にかかっている。Lionは未来に合格した人材を吸引、吸収、育成或いは維持できない可能性があるが、Lionができなかったことはその業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。また、世界的な労働力不足が激化しており、将来的にLionが直面しているこのようなリスクを悪化させ続ける可能性がある。もしLionの管理チームと従業員が期待した表現に達しなかった場合、その業務、運営結果或いは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

Lion従業員との関係の悪化、停止または類似の困難、または潜在的な労働者および労働組合活動は、Lionの業務、運営業績または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

現在Lionの従業員には労働組合代表がいないにもかかわらず、自動車製造業全体では、従業員が労働組合に所属することが一般的であり、従業員のコスト増加、運営制限、運営潜在的中断を招く可能性がある。生産性と効率的な労働環境の維持や、従業員が労働組合を設立した場合に、集団交渉合意の交渉に成功することは保証されない。従業員との関係や労働環境の悪化は、作業中断または他の干渉を招く可能性があり、または経営陣がLion業務の他の側面から時間および資源を移行させる可能性があり、これらのいずれの態様も、Lionの業務、運営結果、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。同社はまた、部品サプライヤーやトラック輸送、貨物輸送会社のような労働組合員を持つ他の会社に直接または間接的に依存する可能性があり、これらの労働組合組織の停止またはストライキは、Lionの業務、運営実績、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

Lion債務ツールの条項には、特定の取引に従事する能力を制限する特定の契約が含まれており、将来の債務条項には、これらの条項も含まれている可能性がある。

獅子座債務を管理する文書には限定的な契約が含まれており、これらの契約は、あるビジネス上の裁量権を制限し、特定の財務比率と財務状況テストを満たすことを要求する可能性がある。Lionはまた将来的に債務を招く可能性があり、これは追加的な契約と制限を受ける可能性があり、これはその財務と運営の柔軟性に影響を及ぼす可能性がある。Lion債務を管理するツールにおける制限は、その業務の最適な利益に適合する可能性があると考える行動をとることを阻止し、そのビジネス戦略の成功的な実行を困難にしたり、同様の制限を受けない会社と効率的に競合する可能性がある。このような制限は、潜在的な合併、買収、または他の制御権変更取引を含むLionがいくつかの取引に従事する能力に関連する制限を含むことができ、これは、戦略的機会を追求する能力を制限する可能性がある。またIQローンとSIFローンにはいくつかの肯定と否定の契約が含まれています

Lionの従業員チーム，運営や研究開発活動，本部所在地に関する契約を含め，これらすべてがLionが業務を希望する方式を制限することが可能である.

Lionがその債務を管理する文書に掲載されている契約や制限を遵守する能力は，制御できない経済，金融，業界条件の影響を受ける可能性がある.このようないかなるチノまたは制限に違反することは、適用債務ツール下の違約を招く可能性があり、適用貸金者が、そのツールの未償還金および未払い利息の満期に応じて対応することをすべて宣言することを可能にし、またはLionの他の債務ツール下での交差違約をもたらす可能性がある。Lionが債務を返済できない場合、または債務の下で他の方法で違約した場合、貸金者は意図的に訴訟を提起することができ、または任意の債務を保証する担保に対して訴訟を提起することができる。いずれの場合も、Lionは、このような他の債務を発行するプロトコルに従って借金することができない可能性があり、これは、その業務、運営実績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

外貨為替レートの変動は報告書の売上高や純収益の低下を招く可能性がある。

Lionはドルで財務業績を報告し、その販売と運営コストの大部分はドル以外の通貨で実現されている。2022年12月31日までの1年間、レオン社の収入の約87%はカナダから来た。Lionにもユーロなどの他の通貨のリスクがあり、将来的には他の通貨のリスクがあるかもしれない。販売されているいかなる通貨、特にカナダドルの価値がドルに対して切り下げられれば、報告目的でLionの外貨収入はドルに換算した場合に減少する。また、外貨のいかなる切り下げも地元価格の上昇を招く可能性があり、これは現地需要にマイナスの影響を与え、Lionの業務、運営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。あるいは，運用コストを実現する任意の通貨の価値がドル高に対して，報告目的でLionの運営コストはドルに換算して増加する.これらのリスクは、同一通貨建ての販売と運営コストのマッチングによって自然にヘッジすることができる場合があるが、外貨為替レートの変動、特に米国とカナダ元為替レートの変動は、Lionが特定の通貨で計算した販売と運営コストとの間に差が生じる可能性があり、その業務、運営結果、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。外貨為替レートの変動もLion社製品の市場での相対的な競争地位に重大な悪影響を与える可能性があり、これらの市場では、Lion社はメーカーからの競争に直面しており、これらのメーカーは為替変動の影響が小さく、特にアメリカ市場である。

Lionは為替レート変動に対する開放を積極的に管理し、時々ヘッジ契約を締結する可能性があるが、このような契約は外貨建て取引をヘッジし、契約公正価値のいかなる変化もヘッジ取引の基礎価値の変化によって相殺される可能性がある。また，Lionは業務を展開するすべての通貨に対して外国為替ヘッジ契約を作成していない.したがって，Lionがレート変動における開放を管理する方法が将来的に有効であることは保証されず，Lionが必要と考えられる条件で外国為替ヘッジ契約を締結できる保証もない.

自然災害、異常な悪天候、流行病または大流行の爆発、ボイコット、地政学的事件はLionの業務、運営結果、または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

ハリケーンや地震などの1つまたは複数の自然災害の発生、異常に不利な天気、流行病または大流行の爆発、新冠肺炎の大流行、内乱やテロ行為などのボイコットや地政学的事件、現在のロシアとウクライナとの間の軍事衝突や同様の中断の発生は、Lionの業務、運営結果、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。その中のいくつかの事件は、財産が有形的な破壊、エネルギー価格と原材料価格の上昇、潜在的なサプライチェーンの中断、Lionの現在または計画中の1つ以上の施設が一時的または永久的に閉鎖され、市場は一時的に十分な労働力が不足し、原材料、製品部品の供給が一時的または長期的に中断される可能性がある

海外からの輸送は一時中断したり，Lionの情報システムが中断したりする.Lionは、その制御以外のこのようなイベントに関連する費用や遅延を生じる可能性があり、その業務、運営実績、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある

例えば、過去数年間、新冠肺炎の疫病による政府の措置は獅子山の運営とそのサプライヤーの運営に影響を与え、そのサンジェローム製造工場の閉鎖、活動の減少を招いた。これらの措置はまた、会社の開発活動、マーケティング、販売、販売後の活動に影響を与え、獅子山の顧客、サプライヤー、その他の業務パートナーに大きな影響を与えた。また、大流行に関連する世界的な貿易状況は港の渋滞、サプライヤーの間欠的な閉鎖と遅延などの問題をもたらし、肝心な部品の交付を加速する追加費用を招いた。新冠肺炎疫病による労働力不足も製造業とサービス業労働者の募集と維持の難度の増加、及びライオン及びそのサプライヤーの労働力コストの増加を招いた。新冠肺炎の大流行をめぐる不確定性は依然として存在し、新冠肺炎(未来の新変種ウイルスの影響を含む)が獅子座の業務、運営業績或いは財務状況或いは世界経済にどの程度影響する可能性があり、獅子座がその製品を運営と販売する市場は、カナダとアメリカを含み、獅子座が予測できない未知の未来の発展に依存する。

Lionが巨大なトラックチームにサービスを提供する経験は限られている。Lionは顧客のメンテナンス要求を満たして車両や顧客データを利用することができず，その業務，運営結果や財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある.

Lionは大型トラックチームへのサービス経験が限られており，その業務規模の拡大と継続成長に伴い，サービス能力の向上が求められると予想される.Lionは、米国とカナダに新しい体験センターを設立し、このようなサービス能力を向上させるために、既存の体験センターのサービスおよびカバー範囲を拡大しなければならない可能性がある。また，Lionが納品量を増加させるにつれて，Lion車両はカナダ米国のより多くの場所で運営され，Lionは遠隔地を含む体験センターのない場所でサービス能力を提供する必要が多くなるであろう.電気自動車の修理は内燃機関車両の修理とは異なり、高圧訓練と修理技術を含む専門的な技能が必要である。Lionは，電気バスや都市トラックの初回配送で得られた経験は，都市トラックや将来の製品に良好にサービスを提供できるようにしているが，Lionは顧客の大量の都市トラックのメンテナンスやメンテナンスにおけるアフター経験が限られており，充電インフラ解決策を含めてLionができる保証はないと考えている。顧客のサービス要求を満たすことができない場合、Lionの名声を損なう可能性があり、あるいはその業務、経営業績または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。もし会社がこのような修理能力を増加させたり、車両を効率的に修理する上で遅延に遭遇したり、車両の信頼性の面で予見できない問題に遭遇したり、特に提供される製品の数が大きく、比較的新しい製品があれば、会社はその修理能力と部品在庫を過重にする可能性がある。

Lionのクライアントは，Lionのクライアント支援チームに依存して，その車両に統合されたソフトウェアに関する技術や操作問題を解決する.Lionが有効な顧客支援を提供する能力は、Lionプラットフォームなどのプラットフォームで顧客経験をサポートする合格者を吸引、訓練、維持する能力に大きく依存する。業務の発展に伴い、Lionの顧客支援チームは追加の圧力に直面する可能性があるが、Lionは十分に迅速に反応できない可能性があり、顧客の技術支援需要の短期的な増加に適応できない可能性がある。Lionは、そのライバルが提供する技術支援の変化と競争するために、その将来の技術支援の範囲や配信を修正することもできない可能性がある。対応する収入がない場合には、顧客のサポートに対する需要増加がコストを増加させ、Lionの運営結果に悪影響を与える可能性がある。Lionが顧客のサービス需要を満たすことに成功しなかったり、市場が高品質なサポートを維持しているという見方を確立できない場合、収入損失や損害を含む顧客のクレームを受ける可能性があり、その業務、運営結果、または財務状況は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

また，Lionは車両データとバッテリ使用統計に関するデータを含むその車列の使用から収集したデータに依存する.Lionはこれらのデータをその製品の修理と正常プロセスソフトウェア更新、そのソフトウェアアルゴリズム及びその車両の研究、開発と分析に用いている。Lionはこれらのデータやこれらのデータを使用するために必要な権利を得ることができない、あるいはLionがこれらのデータを正確に分析したり使用することができず、Lionがその車両に十分なサービスを提供できない、あるいはその研究開発に悪影響を与える可能性がある。上記のいずれの事項もLionの業務、経営業績または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionの将来の成長は、トラックやバス業界、Lionの他の顧客が全電気自動車、特にLionの車両を採用したいかどうかにかかっている。

Lionの将来の成長は商業トラックやバス業界やLionの他の目標消費者の採用に高く依存しているが，Lionの代替燃料自動車，特に電気自動車の需要低下のリスクが増加している。もし電気自動車市場がLionが期待する速度、方式或いは程度で発展していない場合、あるいはLionのその車両効率に対する肝心な仮定が正しくないか不完全であれば、Lionの業務、運営業績或いは財務状況は不利な影響を受ける可能性がある。代替燃料自動車市場は比較的に新しく、発展が迅速で、その特徴は技術の迅速な変化、価格競争、更に多くの競争相手、絶えず変化する政府法規と業界標準、頻繁な新車公告及び絶えず変化する消費者の需要と行為である。代替燃料自動車、特に電気自動車に影響を与える可能性がある要素は、

·電気自動車の品質、安全性(特にリチウムイオン電池、コンポーネントおよびコンポーネントについて)、設計、性能、およびコストに関する見方；

·車両電子、代替燃料、および回生ブレーキシステムのような先進的な技術の使用を含む、全体的な車両安全に対する見方；

·電気自動車の一度の充電で走行できる限られた走行距離；

·電気自動車の航続距離の低下は、バッテリ充電能力が時間とともに悪化したり、不利な気象条件による短期的な低下である

·電気自動車サービスステーションと充電ステーションの供給状況；

·電力網容量と信頼性への懸念は、過去、現在、未来のガソリンを必要とする車両の実際の解決策としての電気自動車の努力を破壊する可能性がある

·代替燃料自動車の供給状況；

·内燃機関の燃費改善；

·他の代替燃料車両または他の技術を採用する；

·トラック輸送やバス業界、Lionの他のターゲット顧客の環境意識；

·石油とガソリンの価格変動；

·燃料効率と代替エネルギー形態を促進する政府条例と経済奨励；

·電気自動車または将来の規制を購入して運営するための税金および他の政府インセンティブがあるかどうか

·代替燃料およびハイブリッドおよび電気自動車に対する見方と実際のコスト；

·マクロ経済要因。

ディーゼルコストのいかなる可能性の低下や新技術の導入が全電気自動車の市場にどの程度影響するかは不明である。電池電気自動車業界とその技術は急速に発展しており、予見できない変化の影響を受ける可能性がある。Lionは電気自動車技術や燃料源としての電力代替品の変化についていけない可能性があるため，その競争力が影響を受ける可能性がある。先進的なディーゼル、水素、エタノール、燃料電池または圧縮天然ガス、または燃料の改善などの代替または同様の技術の発展

内燃機関の経済性は、Lionの競争地位や成長見通しを損なう可能性があり、あるいはLionの業務、運営実績または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、現在予想できない方式である。また、トラックやバス業界やLionの他のターゲット顧客が全電気自動車を採用しても、Lionはその競争地位や市場シェアを維持または向上させることができない可能性があり、Lionの業務、運営実績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

充電ステーションの使用不足は全電気自動車に対する需要に影響を与える可能性があるが、Lionは充電ソリューションに対するユーザーの期待を満たしていない、あるいは充電ソリューションを提供する上で他の困難に遭遇し、Lionの名声を損なう可能性があり、あるいはその業務、運営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

Lion自動車の需要は充電インフラの利用可能性にある程度依存するだろう。同社は顧客に全面的な充電ソリューションを提供する能力をマーケティングしている。同社が実際に顧客に課金ソリューションを提供する上での経験は非常に限られており、これらのサービスを提供することは課題に直面している

·既存の第三者課金ネットワークとの統合に成功した；

·一部の地域の能力不足または能力過剰、安全リスクまたは車両、充電設備または不動産または個人財産損傷のリスク；

·十分な充電インフラを得る；

·信頼性と十分な電力源を提供する

·必要なライセンス、土地使用権、および届出を取得する

·お客様はLionの充電ソリューションを受け入れない場合があります

·電気自動車やインフラへの政府の支援が続かない可能性がある。

充電ステーションの普及率は全体的に上昇しているが，充電ステーションの分布範囲はガソリンスタンドより明らかに低い。一部の潜在的な顧客は、より広い充電インフラが不足しているため、Lionを購入しない車両を選択するかもしれない。さらに、顧客に十分な充電インフラを提供するために、同社は、その車両と第三者充電ネットワークとの可用性および統合に成功することに依存する。任意の第三者充電ネットワークは、体験品質を含む顧客の期待または需要を満たすことができず、Lionを含む全電気自動車の需要に影響を与える可能性がある。また、充電ソリューションを提供するためのLionの経験が限られていることを考慮すると、予期しない課題が存在する可能性があり、解決策を提供する能力を阻害するか、または解決策を提供するコストが予想以上に高い可能性がある。もし会社がユーザーの期待を満たすことができない場合、あるいは充電ソリューションを提供する上で困難に遭遇した場合、その名声は損なわれる可能性があり、その業務、運営結果、または財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

獅子座の流通モデルは多くの自動車メーカーの典型的な流通モデルと異なり、獅子座が米国のある州の顧客に直接自動車を販売したり、各州のある場所でサービスを提供する能力を制限する可能性がある。

Lionは流通モードで運営されており、このモデルによれば、可能な場合には直接顧客に車両を販売する。とはいえ、米国のある州の法律は、製造業者のこのような直接消費者向け販売モデルに制限を加えているか、またはLionが場合によっては選択された第三者ディーラーと流通協定を締結して、特定の州の現地の法律および法規を遵守し、中型および大型自動車がディーラーを介して販売することを要求するために、製造業者に制限を加えていると解釈される可能性がある。これらの州法のLionの運営への応用は複雑であり，予測が困難かもしれない。いくつかの州の法律は、Lionが州自動車規制機関からディーラー許可証を取得するか、または自分のサービスセンターを所有または運営する能力を制限する可能性がある。さらに、これらの第三者ディーラと締結されたいくつかのDealer契約は、適用州におけるLionのビジネス行動に制限を加える可能性があり、これは、特定の州におけるLionの販売およびマーケティング努力を妨害する可能性がある。そのため，同社は米国各州の顧客に製品を直接販売することができない可能性があり，各州のある場所でサービスを提供することもできない可能性がある。持続的な規制規制と他の障害物

Lionが消費者に直接車両を販売する能力を妨害することは、Lionの業務、運営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

獅子座の車両は多くの義務的な安全基準を守らなければならない。Lionは、このようなセキュリティ基準を遵守できない可能性があり、またはそのために重大なコストを招く可能性があり、これは、いずれの場合も、その業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionが製造·販売している車両はLionが運営する司法管轄区域内で様々な複雑な安全基準を遵守している。例えば、米国では、1966年の“国家交通自動車安全法”は、車両および車両設備を規制し、国家ショッキング金属加工輸送安全局によって制定された車両安全基準に適合しない新しい車両または設備の販売を禁止し、カナダでは、自動車安全法は車両を規制し、カナダ交通部は、米国の基準と通常一致する自動車安全基準を制定し、実行する。そのような安全基準を達成または超えることはコストが高く、技術および安全期待の発展に伴って発展していく。Lionは、米国およびカナダでその車両を製造、販売または修理するために必要な許可証、承認、証明書、および政府許可の要求を継続的に評価しているが、それは、その車両の製造、販売、または修理、特に将来の車両に必要な様々なライセンス、承認、認証、および他の政府の許可を取得または遵守する上で困難に直面する可能性がある。例えば，米国では，各種類の大型エンジンや車両は販売前に米国環境保護局(EPA)の合格証明書(COCs)を取得しなければならない。これらのCOCは各車種の生産年に獲得しなければならず、Lionの車両が商業に投入される前にこれらのCOCを獲得しなければならない場合、巨額の罰金や処罰を招く可能性がある。また，米国環境保護局とカリフォルニア空気資源委員会(CARB)はLion車両の温室効果ガス排出に対して年間認証要求を提出した。厳格なテストと承認された材料と設備の使用は連邦認証を得るための要求の一つだ。カナダを含む他の管轄区域にも似たような規定が存在する。Lionは、その既存または将来の電動車両について任意の必要な承認を維持または取得できなかったか、または他の方法で自動車基準に適合しているか、またはこれに関連する重大な意外コストの発生は、Lionの業務、経営業績または財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある

しかも、いくつかの政府の奨励や補助金の条件は、車両が特定の基準と認証を満たすことだ。例えば、CARB認証は、カリフォルニア州ハイブリッドおよびゼロエミッショントラックおよびバスクーポン励起プロジェクト(HVIP)に参加するために必要である。したがって、Lionは、その既存または将来の電動車両について任意の必要な承認を維持または取得することができず、または他の方法で自動車基準に適合することは、場合によっては既存の注文に関する奨励または補助金を含む政府のLion製品への奨励または補助金を失う可能性があり、それによって、Lionの業務、運営業績または財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

Lionは大量の法律、法規及び標準を遵守しなければならず、製品の安全、健康及び安全及び環境問題に関連する法律、法規及び標準を含み、その中のすべての項目はその業務或いは製品に重大なコスト、法律禁止或いは不利な変化を加える可能性があり、このような法律、法規或いは標準を遵守できない状況はすべてその業務、運営業績及び財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

製造会社として、サンジェローム工場、Joliet工場、Lion園区を含み、Lionのアメリカとカナダの多くの司法レベルは、使用、処理、貯蔵、回収、処置、人間との危険材料の接触、およびその施設の建設、運営、維持に関する法律を含む複雑な環境、製造、健康および安全に関する法律によって制限されている。コンプライアンスのコストは、Lionの不動産で任意の汚染が発見されたり、Lionが廃棄物を搬送して処分された場所で救済されたり、新たな法律または改正された法律によってLionの運営がどのように変化したりすることも含めて巨大である可能性がある。Lionは，その施設に関する許可や承認を得る上でも予期しない遅延に直面する可能性があり，これらの施設の運営やLionの業務運営やその成長戦略を実行する能力を阻害する。このようなコストや遅延は、Lionの業務、運営結果、または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、これらの法律に違反するいかなる行為も、このような法律に違反する行為を招く可能性がある

巨額の罰金と罰金、救済費用、第三者損害、またはLionの運営を一時停止または停止する。また，電池電気自動車は国際，連邦，州，省，地方法律や施行条例の厳しい規制を受けており，これらの要求は変化する可能性がある。例えば、いくつかの管轄区域は、サプライチェーンの持続可能性に関する法律を通過または検討している。Lionは、適用される法律および法規を遵守することによって重大なコストを発生させ、そのような法律または法規の任意の変化を遵守するために追加コストを生成することが要求される可能性があり、いかなる遵守も、重大な費用、遅延または罰金をもたらす可能性があり、または他の方法でLionの業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

関税または割当量の徴収、またはCusmaのような任意の自由貿易スケジュールの変化を含む米国またはカナダの法律法規および貿易政策の不利な変化は、Lionの業務、運営実績、または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは2022年11月にJolliet工場で自動車の製造を開始したが、そのほとんどの自動車は現在、ケベックにあるサンジェロームの工場で製造·流通されている。Lionのカナダ以外での総売上高は，2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度でそれぞれ総売上高の約13%と35%を占めており，Lionは事業を拡大し，米国でブランドや車両を普及させる予定である。アメリカ市場はすでに増加し、引き続き販売増加を推進すると予想されている。いくつかの要因は、カナダ-米国-メキシコ協定、関税または不利な地政学的事件のような国際経済条件の弱まり、新たな貿易制限の実行、保護主義の激化、または自由貿易計画の変化を含み、このような成長に悪影響を及ぼす可能性がある。これにより生じる環境は，Lionの業務，運営結果や財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある

LionはすでにJoliet工場の建設と製造業務の構築、生産能力の拡大に巨額の支出を予想しており、同社の米国最大の足跡であり、“米国製”ゼロエミッション自動車に対する市場の需要を満たすことを支援する予定だ。“米国商品購入法案”に規定されている“米国製”車両の資格基準が変化した場合、または米国または会社が運営している任意の他の司法管轄区域で他の貿易保護措置が実施された場合、Lionは条件およびコンプライアンスを保証するために巨額のコストを払って運営を調整しなければならない可能性があり、またはLionが何らかの計画の条件を満たしていない可能性があり、これはLionの業務、運営結果、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

税務問題や税法の変化はLionの業務、運営実績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは直接かつその米国子会社を介してカナダと米国で事業を展開しているため，カナダと米国では所得税を支払う必要がある。レオン社の有効所得税税率は、繰延税金資産と負債の推定変化、税法の変化、会計と税務標準或いは慣例の変化、税務管轄区別の営業収入構成の変化、レオン会社の税引き前経営業績の変化、カナダ、アメリカ或いはその他の管轄区所得税監査の結果を含む多くの要素の悪影響を受ける可能性がある。Lionはその納税義務が十分であるかどうかを決定するために、このすべての事項を定期的に評価する。Lionの任意の評価が誤りであることが証明された場合、Lionの業務、運営結果、または財務状況は実質的に悪影響を受ける可能性がある。

Lionは通常、その米国子会社を通じて米国で事業を展開している。国際納税義務と申告の複雑さのため、Lionはその運営所の司法管轄区の連邦、州、省、地方税務当局の監査または審査においてより高いリスクが存在する可能性がある。これらの監査または審査の結果は、Lionの業務、運営結果、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

カナダと米国の税法、およびLionが将来その中で運営される可能性のある任意の他の管轄区域には、詳細な譲渡定価規則があり、非住民関連側とのすべての取引が公平な価格設定原則に適合することが求められている。Lionはその譲渡定価政策は公平原則に基づいて合理的に決定されていると考えているが、Lionが業務を展開している司法管轄区の税務当局はその譲渡定価政策に疑問を提起することができる。国際譲渡定価は税金の主観的な分野であり、一般的に大きな判断と関連がある。これらの税務機関のいずれかがLionの譲渡定価政策に挑戦することに成功した場合、Lionは利息および罰金を含む追加所得税費用の影響を受ける可能性がある。Lion所得税支出および関連する利息および罰金のいずれのような増加も、その業務、運営実績、または財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

また、Lionは研究と開発費用及び科学研究と実験発展税収免除を含むいくつかの費用と税収免除を申請する権利がある。Lionはこれらの申告索や控除が合理的に決定されたと考えているにもかかわらず、カナダや他の関連外国税務当局が同意する保証はない。税務当局が申告されたそのような費用または税収控除の正確性の質疑に成功した場合、または税務当局が将来的に助成率またはいくつかの研究開発費の資格を低下させることによって、任意の税収控除を減少させる場合、Lionの業務、運営結果、または財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

関連税法や税率、条約、条例、行政やり方と原則、司法裁決とその解釈の変化もLIONに悪影響を及ぼす可能性があり、いずれの場合も追跡力を持つ可能性がある。これらの変化はLionの税収に悪影響を及ぼす可能性があり、特にLionの国際的な関係と業務の拡大に伴い、Lionの業務、運営業績、あるいは財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

Lionの従業員と独立請負業者は、規制基準と要求を守らないことを含む不当な行為または他の不適切な活動に従事する可能性があり、これはその業務、運営結果、あるいは財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは、その従業員、独立請負業者、またはそれと協力する他の当事者が不正行為または他の不正活動に従事する可能性があるリスクに直面している。これらの当事者の不適切な行為は、生産基準、連邦、州および省詐欺、乱用、データプライバシーおよびセキュリティ法律、他の同様の法律、または財務情報またはデータを実際に、完全かつ正確に報告することを要求する法律を含む、故意、無謀または不注意な行為、または法律法規違反の他の活動を含むことができる。従業員および他の第三者の不正行為を常に識別および阻止することができるわけではなく、Lionがそのような活動を検出および防止するために講じた予防措置は、未知または未管理のリスクまたは損失を効果的に制御することができないか、またはそのような法律または法規に準拠していないことによる政府調査または他の行動または訴訟から保護することができない可能性がある。さらに、Lionは、個人や政府が、発生しなくても、このような詐欺や他の不正行為を告発する可能性があるというリスクに直面している。Lionに対してこのような訴訟を提起し、Lionが自分の権利を弁護または維持することに成功しなかった場合、これらの行動は、違反、監禁、他の制裁、契約損害、名声損害、利益減少、および将来の収益減少に関する疑惑を解決するために、重大な民事、刑事および行政処罰、損害賠償、罰金、返還、誠実な監督および報告義務を適用することを含むが、それらに重大な悪影響を及ぼす可能性があるが、これらの行動は、その業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは、それまたは第三者プロバイダによって処理される運営およびセキュリティシステム、インフラ、ソフトウェア、および顧客データの潜在的な侵入または中断を含む情報技術およびネットワークセキュリティリスクに直面しており、このようなリスクは、Lionの業務、運営実績、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは、(1)業務、財務、会計、製品開発、データ処理または生産プロセスを含む、それまたはその第三者サプライヤーによって所有されるビジネスシステム、(2)それまたはその第三者サプライヤーによって所有される施設セキュリティシステム、(3)それまたはその第三者プロバイダによって所有される伝送制御モジュールまたは他の製品内技術、(4)統合された統合された状況の中断、中断および破壊のリスクに直面している

Lion車両内のソフトウェア；または(V)Lion処理されたクライアントまたは運転者データまたはLionの第三者サプライヤーは、その処理されたデータを表す。このようなネットワークイベントは、運営システムを深刻に混乱させ、知的財産権、商業機密または他の独自または競合敏感な情報の損失を招き、顧客、従業員、サプライヤー、運転手、または他の人の特定の情報を危険にさらし、Lion施設の安全を脅かすか、またはLion車両における変速機制御モジュールまたは他の製品技術および統合ソフトウェアの性能に影響を与える可能性がある。ネットワークイベントは、ハッカー攻撃、詐欺、ウイルス、トリック、サービス攻撃の拒否または低減、恐喝ソフトウェア、社会工学計画、または他の形態の詐欺を含む、災害、内部人員(不注意または悪意のため)、または悪意のある第三者(民族国家または民族国家によって支持される行為者またはテロ組織を含む)が、複雑で的確な方法を使用して引き起こされる可能性がある。ネットワーク攻撃者が使用する技術はつねに変化し，長い間検出されることは困難である可能性がある.

Lionは、知的財産権窃盗、データ漏洩、および他のネットワークイベントから保護するための情報技術措置を保持しているが、このような措置は更新および改善が必要であり、このような措置がネットワークイベントを検出、予防、または緩和するのに十分であることは保証されない。Lionシステムの実装、保守、隔離、改善には、多くの管理時間、サポート、およびコストが必要となる場合があります。また、Lionのデータ管理、調達、生産実行、財務、サプライチェーン、販売およびサービスフローの中断を含む既存システムの開発、改善、拡大、更新に関連する固有のリスク。これらのリスクは、Lionがそのデータおよび在庫を管理し、部品または用品の調達、または生産、販売、車両の交付および修理、その知的財産権を十分に保護し、適用された法律、法規および契約に従って利用可能な利益を達成し、遵守し、維持する能力に影響を与える可能性がある。Lionは、その第三者プロバイダのシステムを含む依存するこれらのシステムを決定することができず、計画的に効率的に実施、保守、または拡大する。もしLionが計画通りにこれらのシステムを成功的に実施、維持または拡張しなければ、その運営は中断される可能性があり、Lionは財務業績を正確かつ適時に報告する能力が損害を受ける可能性があり、Lionの財務報告に対する内部統制に欠陥が生じる可能性があり、これはLionの財務業績に対する認証能力に影響を与える可能性がある。さらに、Lionの独自情報や知的財産権が漏洩または流用される可能性があり、その名声は悪影響を受ける可能性がある。これらのシステムが予想通りに動作していない場合、Lionは、これらの機能を実行するために、大量のリソースをかけて訂正または代替リソースを探す必要がある可能性がある。

重大なネットワーク事件はLionの生産能力或いは生産能力に影響し、その名声を損害し、Lionが他の各方面との契約手配に違反し、或いはLionを監督管理行動或いは訴訟に直面させる可能性があり、いずれもその業務、運営業績或いは財務状況に重大な影響を与える可能性がある。また，Lionのネットワーク攻撃に対する保険カバー範囲は，ネットワークイベントによって被害を受ける可能性のあるすべての損失をカバーするのに不十分である可能性がある.

そのサービスおよび運営の一部として、Lionはまた、顧客、運転手、従業員、および他の人のデータを収集、使用、開示、記憶、送信、および他の方法で処理し、個人データまたは機密または独自の情報を含むことができる。Lionはまた、Lionとのビジネス関係中にLionに代わってそのようなデータを収集、記憶および処理し、Lionの製品およびサービスに関連する可能性があるパートナーおよびサード·パーティ·サービスプロバイダと協働する。Lionまたはその第三者サービスプロバイダまたはプロバイダがすでに実施している任意のセキュリティ対策が、現在または将来のセキュリティ脅威に有効であることは保証されない。Lionは、Lion、Lionの顧客、運転手および従業員、ならびに他の人のデータの利用可能性、完全性、セキュリティおよびセキュリティを保護するためのシステムおよびプログラムを開発しているが、そのようなセキュリティ対策またはその第三者サービスプロバイダのセキュリティ対策は失敗する可能性があり、不正アクセスまたは開示、取得、暗号化、修正、誤用、損失、破壊、または他の方法でこれらのデータを損害させる可能性がある。このようなデータが漏洩した場合、Lionは他の当事者との契約および適用法に基づいて損害賠償責任を負い、罰金および他の費用を招き、このような事件に対応、調査、救済する可能性がある

Lionビジネスを展開する際に、Lionを収集、使用、開示、記憶、転送、または他の方法で処理するLionの顧客、従業員、および他の人の情報は、様々な立法および

データプライバシーやセキュリティに関する規制負担は，データ漏洩を通知し，Lionがこのような情報を使用することに煩雑な条件を加えたり，Lionが新規クライアントを獲得したり，既存のクライアントにマーケティングを行う能力を阻害したりする必要がある可能性がある.米国とカナダの法律では、特定の敏感な情報がセキュリティホールによって漏洩したり、セキュリティホールが個人に重大なダメージを与える真のリスクがある場合、Lionは個人、顧客、監督機関、および他の人に通知しなければならない。これらの法律は一致せず、もし広範囲のデータ漏洩が発生した場合、コンプライアンスはLionの業務に深刻な負の結果をもたらす可能性があり、可能な罰金、処罰、損害を含み、顧客のその車両に対する需要を減少させ、その名声とブランドを損害する可能性がある。このような事件の事実や状況によっては、これらの損害、処罰、罰金、費用が高くなる可能性がある。クライアントはまた、Lionまたはその第三者サービスプロバイダが個人データを含むいくつかの情報を収集または処理することに反対する可能性がある。このようなイベントは、Lionの名声を損なう可能性があり、それに対する訴訟、または他の方法でその業務、運営結果、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

いかなる無許可で獅子山車両を制御或いは操作する情報科学技術システムは、獅子山及びその車両に対して自信を失い、その名声を損害し、その業務、経営業績或いは財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

Lionの車両には複雑な情報技術システムと内蔵データ接続が含まれており，機能を改善または更新するために定期的な遠隔更新を受け入れてインストールすることができる.Lionは、その情報技術ネットワークおよびその車両および関連システムへの不正アクセスを防止するためのセキュリティ対策を設計、実施、テストした。しかしながら、ハッカーは、Lionソリューションの機能、ユーザインタフェース、および性能特徴を制御または変更するために、または車両に格納または生成されたデータにアクセスするために、そのようなネットワーク、車両、およびシステムを修正、変更および使用するために、許可されていないアクセス権限を取得しようと試みる可能性がある。未来の脆弱性は認識されるかもしれないが、Lionがこのような脆弱性を修復する努力は成功しないかもしれない。Lion車両への任意の不正アクセスまたは制御、または任意の顧客データの損失は、法的クレームまたは訴訟を引き起こす可能性があり、そのような問題の救済は、巨額の計画外資本支出をもたらす可能性がある。そのほか、真実性にかかわらず、許可されていないその技術システム或いはデータへのアクセスに関する報告、及びその他のLionの車両、技術システム或いはデータが“ハッカー攻撃”されることができると思われる要素は、Lionのブランドに重大なマイナス影響を与え、Lionの業務、運営業績或いは財務状況を損害する可能性がある。

Lionはすでに将来的に戦略連盟、パートナーシップまたは投資または買収を行う可能性があり、これらはすべて管理層の注意を移し、Lionに重大なコストや運営困難を発生させ、その株主の権益を希釈し、他の方法でその運営を混乱させ、その業務、運営結果、または財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

その成長戦略の一部として、Lionは時々戦略同盟、パートナーシップまたは投資または買収および/または他の無機成長機会を探索または入る可能性がある。このような状況に関連するリスクには、

·機密情報を共有する；

·経営陣の時間と重点を経営業務から移行する

·他のビジネス分野で必要なリソースの使用；

·予見できない費用や負債；

·Lionとパートナーおよびベンダーとの既存のビジネス関係に悪影響を与えます

·被買収会社、投資、共同企業または合弁企業に関する訴訟またはその他のクレーム；

·不利な税金結果が生じる可能性がある；

·買収された会社の統制、手順、政策を買収、実施、または救済する

·買収の場合、買収された会社の会計システムと業務の統合が困難である

·買収された会社の従業員を買収、保留、統合し、その企業文化を保留する。

Lionは、そのような取引に参加する任意の第三者の行動を監視または制御する能力が限られている可能性があり、これらの戦略的第三者のいずれかが、そのトラフィックに関連するイベントによって負の宣伝またはその名声に損害を受ける場合、Lionは、そのような任意の第三者との関連によって否定的な宣伝または名声の損害を受ける可能性もある。戦略連合、パートナーシップまたは投資または買収に参加することは、株式証券の希釈発行を招く可能性もあり、これは、当社の普通株の価格に悪影響を与える可能性があり、あるいは当社の普通株に対してより高い権利と優先権を有する証券の発行、または制限的な契約を有する債務の発生を招き、Lionの将来のビジネス機会を追求するための資本の使用を制限する可能性がある。Lionは，その戦略目標に応じた戦略的パートナーシップや手配，買収や投資の機会を決定できない場合や，そのような機会を発見した場合には，受け入れ可能なこのような機会交渉条件を決定できない可能性もある.現在、Lionはこのような重大な取引について何の約束もしていないし、どんな合意にも達していない。

Lionの車両および顧客に提供される保守および修理サービスは、これらのシステムがエラー、エラーまたは脆弱性を含む場合、またはLionがそのシステムにおける技術的制限を解決または緩和することができない場合、Lionの業務、運営結果、または財務状態が重大な悪影響を受ける可能性がある技術的に強いソフトウェアおよびハードウェアに依存する。

Lionの車両は、第三者によって開発または維持されるソフトウェアおよびハードウェアを含むソフトウェアおよびハードウェアに依存し、これは、車両のライフサイクル全体にわたって修正および更新される必要がある技術的および複雑性が高い。さらに、Lion車両に含まれるソフトウェアソリューションの性能は、このようなソフトウェアおよびハードウェア記憶、検索、処理、および膨大なデータを管理する能力に依存する。Lionのソフトウェアおよびハードウェアには、エラー、エラー、または脆弱性が含まれている可能性があり、そのシステムはいくつかの技術によって制限されており、Lionがその目標を達成する能力を脅かす可能性がある。いくつかのエラー、エラー、または脆弱性自体は、検出が困難である可能性があり、コードが外部または内部で使用されるために発行された後にのみ発見される可能性がある。Lionのソフトウェアおよびハードウェアでは、エラー、エラー、脆弱性、設計欠陥、または技術的制限が発見される可能性があります。Lionは、車両やソフトウェアで発見された任意の問題を可能な限り効率的かつ迅速に修復しようとしているが、このような努力は間に合わない可能性があり、生産を阻害する可能性があり、またはLionの顧客を満足させることができない可能性がある。さらに、Lionが任意の問題を解決するためにソフトウェア更新を展開することができるが、クライアントがそのような更新をインストールすることができない場合、そのようなクライアントのソフトウェアは、そのような更新をインストールするまで、これらの脆弱性の影響を受ける。Lionがソフトウェアおよびハードウェアのエラー、エラー、脆弱性または欠陥を防止または効果的に修復できない場合、Lionは名声損害、顧客流失、収入損失または損害賠償責任を受ける可能性があり、いずれもLionの業務、運営業績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionは、特許ではなく、特許を取得していないノウハウ、商業秘密、および契約制限に依存して、その知的財産権および他の固有の権利を保護する。Lionの知的財産権および他の独自の権利を十分に保護、実行、または他の方法で管理できない場合、その競争地位を弱める可能性があり、その業務、運営実績、または財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionに関連するノウハウ、プロセス、方法、および他の知的財産権を保護することは、そのビジネスに重要です。Lionは、その知的財産権および他の固有の権利を保護するために、非特許のノウハウ、商業秘密、商標、著作権、および契約制限に依存しており、Lionはそのビジネスに関連する特許を有していない。もちろん、Lionは技術データを含む知的財産権や他の機密情報を保護するための多くの措置を取っている。例えば、Lionは、その車両システムに含まれるノウハウのアクセスおよび/または検索を非常に困難にし、そのような技術への不正アクセスを試みるユーザに結果を適用するためのいくつかのプログラムを実装している。また、Lionは、サプライヤー、プロバイダ、サービスプロバイダ、お客様、および他の第三者とセキュリティプロトコルを締結します

これは、誰とその業務および運営の情報を共有することができ、Lionはまた、そのすべての従業員、コンサルタント、およびそのために働いている他の人に秘密保護および知的財産権譲渡協定を締結することを要求する。しかし、Lionの知的財産権を十分に保護できない場合、Lionの競争相手が類似した製品を提供することを招き、Lionがいくつかの競争優位性を失い、収入が減少する可能性があり、これはLionの業務、運営業績、あるいは財務状況に不利な影響を与える。

さらに、競合他社および他の第三者がLionノウハウに関連する技術的ノウハウおよび商業秘密を独立して開発しない保証はなく、この場合、Lionは、これらの第三者がこれらのノウハウおよび商業秘密を使用することを阻止することができない、またはそれよりも良い製品または製造方法またはプロセスを開発することができないであろう。

さらに、Lionは、現従業員および元従業員、コンサルタント、サプライヤーおよび顧客、および他の当事者が秘密協定に違反し、独自の情報を流用することを阻止することができない場合があり、第三者は、Lionの情報およびノウハウを不正に複製または他の方法で取得して使用するか、またはLionの知的財産権および他の固有の権利を侵害する可能性がある。Lionは将来、訴訟によってその知的財産権と契約権利を実行する必要があるかもしれないが、成功しなければ、その知的財産権の価値を保護できないかもしれない。いずれの訴訟も長引くし高価である可能性があり、結果にかかわらず、Lionの業務、運営結果、または財務状況に実質的な悪影響を及ぼすことになる

さらに、場合によっては、このような訴訟に関連する費用が実行を不可能にする可能性がある。また、世界各地の知的財産権と契約法はそれぞれ異なる。一部の外国国家の知的財産権の保護程度はカナダの法律に及ばない。外国の管轄区域でLion知的財産権を不正に使用する行為を規制することは難しいかもしれない。したがって、カナダ以外では、Lionの知的財産権はそんなに強くないかもしれないし、そう簡単には実行できないかもしれない。Lionの知的財産権を十分に実行できなければ、競争相手に類似した製品を提供する可能性があり、Lionがいくつかの競争優位を失い、収入が減少する可能性があり、これはその業務、運営業績或いは財務状況に不利な影響を与える。

Lionは知的財産権侵害や商業秘密流用疑惑を弁護する必要があるかもしれないが、これは時間がかかり、巨額のコストが発生し、Lionの将来の製品の開発や商業化を阻止する可能性がある。

Lionの競争相手を含む会社、組織、または個人は、特許、商標または他の知的財産権または独自の権利を所有または取得する可能性があり、これは、Lionがその業務を運営することをより困難にする可能性があるLionの製造、使用、使用、開発または販売の能力を阻止または制限することになる。Lionは知的財産権所有者から問い合わせを受け、それが彼らの独占権を侵害しているかどうかを聞くかもしれない。Lionはまた、第三者の商業秘密や他の所有権を流用したと告発される可能性がある。電池パック、電動モータ、燃料電池または電子電源管理システムを含むLion業務運営に関連する特許または他の知的財産権を有する会社は、そのような権利の侵害または流用を告発する可能性がある。その中のいくつかの会社または競争相手はLionよりも大きい可能性があるので、根拠があるか根拠がないかにかかわらず、これらの疑惑を開始または抗弁するためのより多くの資源がある。Lionの第三者知的財産権の侵害または流用の決定に対する応答として、Lionは、(I)主張された知的財産権を含む車両の開発、販売または使用の停止、(Ii)その製品およびサービスのための代替ブランドの確立および維持、(Iii)重大な損害賠償の支払い、(Iv)商業的に合理的な条項または根本的に得られない可能性がある主張された知的財産権の所有者からの許可、または(V)その車両の1つまたは複数の態様またはシステムの再設計のうちの1つまたは複数をとることを要求される可能性がある

Lionに対する訴訟またはクレームは、有効または無効にかかわらず、巨額の費用および資源移転をもたらす可能性があり、または他の方法でその業務、運営実績、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Lionはまた、その第三者サプライヤーを含む第三者に特許および他の知的財産権を付与し、Lionは、このような許可内の技術を使用して他の人の知的財産権を侵害したという疑惑に直面する可能性がある。この場合、Lionはその許可者たちに賠償を求めるだろう。しかしながら、Lionが賠償を得る権利は、Lionのコストおよび損失を補うことができないか、または十分でない可能性があり、これは、Lionの業務、運営業績、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、Lionも、このような許可された知的財産権が、公開された特許主張の保護範囲を決定することが困難であるため、同様の技術を有する競争相手から保護を提供するかどうかを決定することはできない。任意のライセンス特許下の特許請求は十分に広くない可能性があり、他の人が特許技術と類似したまたは同様の結果を得る技術を開発することを阻止するのに十分ではない可能性がある。

同社の普通株の株価はずっと変動し続けている可能性がある。

近年、証券市場は価格と出来高の高度な変動を経験し、多くの会社の証券市場価格は大幅な変動を経験しており、これはこれらの会社の経営業績、標的資産価値或いは将来性と必ずしも関連していない。同社の普通株の市場価格はすでに大きく変動している可能性がある。会社の普通株式市場の価格変動を招く可能性のあるいくつかの要因は、

·比較可能会社の市場価格と取引量の変動；

·Lionの経営実績や市場アナリストが予想している実際または予想の変化または変動；

·会社普通株の空売り、ヘッジ、その他のデリバティブ取引

·Lion、その競争相手またはその業界に関する研究報告や新聞記事を出版する；

·Lionを提訴したり、規制行動を取ったり

·証券アナリストが肯定的または否定的な提案をしたり、研究報告を撤回したり

·いかなる取引についても公開発表の影響；

·発生する可能性のある任意の債務または将来発行される可能性のある追加証券に対する市場の不利な反応；

·Lionに対する投資家の一般的な見方と、そのニュース原稿、他の公開公告、および米国およびカナダ証券監督管理機関に提出された文書(その財務諸表を含む)に対する公衆の反応；

·全体的な政治、経済、工業、市場状況と傾向の変化；

·既存株主が会社普通株を売却する；

·採用や退職のキーパーソン

·Lionまたはその競合他社またはその競合他社に関連する重大な買収または業務合併、戦略的パートナーシップ、合弁企業または資本約束；

·本年度報告本節で述べた他のリスク要因。

また，これらの要因や他の関連要因は，非一時的とみなされる資産価値の低下を招き，減値損失を招く可能性がある.ある機関投資家が投資決定を下す際には、当該などの機関それぞれの投資指針と基準に基づいて、ライオン為替の環境、管理及び社会慣例及び表現を考慮する可能性があり、このような準則に適合できなければ、当該等の機関が当社の普通株への投資が限られているか、投資しないことを招き、当社の普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性がある。価格と数量の変動が起こらないことは保証されない。このような激化した変動性と市場不安が長く続くと、Lionの業務、運営実績や財務状況、Lion普通株の取引価格は重大な悪影響を受ける可能性がある。

また、広範な市場や業界要因は、会社の普通株の市場価格を損なう可能性がある。そのため、会社普通株の価格はそれとはほとんど関係のない要因に基づいて変動する可能性があり、これらの変動はLionの経営業績にかかわらず、会社普通株の価格を大幅に低下させる可能性がある。過去、ある会社の証券市場価格が大幅に下落した後、証券集団訴訟が発生したケースがある

すでにその会社を提訴しています。Lionが類似した訴訟に巻き込まれると、巨額の費用を招く可能性があり、その経営陣の注意力や資源が移転される可能性があり、Lionの業務、運営業績、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

Lionのいくつかの既存の株主はLionに大きな影響を及ぼす。

2023年3月9日まで、PECはLionの発行済みと発行済み普通株の約34.9%を直接或いは間接的に所有或いは制御し、9368-2672直接或いは間接的にLionが発行されたと発行された普通株の約12.0%を所有或いは制御し、すべての場合は希釈しなかった。したがって、PECおよび9368-2672の各々は、取締役選挙および重大な会社取引を含む株主投票の事項結果を提出する能力に影響を与える可能性があるLionの管理およびトランザクションに大きな影響を与える可能性がある。また、Lionはすでに命名権協定を締結しており、この合意に基づいて、合意に記載された条項と条件を満たした場合、PECおよび9368-2672は、Lion総投票権の必要な割合を持っていれば、Lion取締役会メンバー(場合によってはLion取締役会委員会メンバーを含む)を指名するためにいくつかの権利を付与されている。命名権協定の概要説明については、当社が2022年12月31日までの年度年度資料表第14節を参照し、“経営陣及びその他の人々の重大な取引における権益”と題する。PECと9368-2672の大きな影響力と投票権のため、Lion普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある。また、PECと9368-2672の大きな影響力と投票権は、Lion普通株保有者である投資家が当時の市場価格よりも高いLion普通株割増の取引を得る可能性があり、あるいは民営化取引を提案すれば、相互競争を阻止する可能性があることを含む制御権変更に関する取引を阻止する可能性がある

また、PECの利益はLionの他の株主の利益と一致しない可能性がある。PEC(またはその付属会社または関連エンティティ)は、会社に投資する業務に従事し、Lionと直接または間接的に競合する業務の権益を買収および保有することが可能である。PEC(あるいはその関連会社や関連エンティティ)もLion業務と相補的な買収機会を求める可能性があるため，Lionはこれらの買収機会を得ることができない可能性がある.

Lionの業務が良好であっても、既存株主やLion未来売却(あるいは将来のLion証券売却に対する見方)は、Lion普通株の市場価格を大幅に低下させる可能性がある。

同社は追加の証券を発行し、そのATM計画に基づいて、将来の活動に資金を提供する可能性がある。ライオン会社の普通株を公開市場で大量に売ることはいつでも起こる可能性があります。これらの売却、または大量のLion普通株またはLion普通株に変換可能な証券の保有者が、Lion普通株または普通株に変換可能な証券を意図的にまたはLionが売却しようとしているとの見方は、Lion普通株の市場価格を低下させる可能性がある。普通株市場価格の下落は、Lionがそうしたいなら、Lionが証券を売却することで追加資本を調達する能力を弱める可能性がある

Lionは登録権協定を締結し、この合意に基づいて、協定に記載されている条項及び条件に基づいて、PEC、9368-2672及び株式承認証所有者はそれぞれいくつかの権利を付与され、招株定款を介して米国及び/又はカナダで登録又は資格を取得し、その保有する当社の普通株を売却する

指定顧客株式承認証付与指定株式証所有者は、その条項(適用される帰属条件を含む)の規定の下で、1株5.66ドルの取引価格で最大35，350，003株Lion普通株を買収し、すべての内容は本MD&Aが“経営業績構成要素”と題する12.0節で述べたようになる。また、2023年3月9日まで、当社は2026年5月6日まで27，111，323件の業務合併引受権証を発行し、1部の承認持分所有者は執行価格で1株11.50ドルでライオンを買収して普通株を買収する権利がある；及び22，637，795件の2022年権利証であり、1部の承認持分所有者は実行価格で1株2.80ドルでライオン1株を普通株を買収する権利があり、5年、二零二七年十二月十六日までである。指定された担保所有者、いかなる企業合併所有者によるいかなる行使も

指定顧客株式承認証、業務合併株式証或いは2022年株式承認証(何者適用による)に基づいて当社の普通株を買収する権利の引受権証或いは2022年株式承認証所有者はLion当時の現有株主の所有権権益を薄くし、Lionの1株当たり収益を減少させる。また、特定顧客株式承認証、業務合併株式証あるいは2022年株式承認証によって発行可能な任意の獅子座普通株を公開市場で販売することは、獅子座普通株の現行市場価格に不利な影響を与える可能性がある。また、当社では将来の獅子山普通株の発行規模を予測することができず、将来の獅子山普通株の発行や売却が普通株市場価格に与える影響も予測できない(あれば)。レオン社の普通株を大量に売却したり、このような売却が発生する可能性があると考えたりすることは、レオン社の普通株の現行市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

証券または業界アナリストがLion社、その業務または市場に関する研究または報告を発表または停止しない場合、または彼らが会社の普通株に対する提案を変更した場合、会社の普通株の価格および取引量は低下する可能性がある。

同社の普通株の取引市場は、業界や証券アナリストが発表したLion社、その業務、市場あるいは競争相手に関する研究と報告の影響を受けている。Lionを追跡したり、将来Lionを追跡する可能性のあるアナリストが、会社の普通株に対する彼らの提案を変更したり、その競争相手に対してより有利な相対的な提案をした場合、会社の普通株の価格は下落する可能性がある。Lionまたは将来Lionを研究する可能性のあるアナリストがLionの報告または不定期な発表を停止した場合、Lionは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは逆に会社の普通株の価格または取引量の低下を招く可能性がある。

Lionは予測可能な未来に何の配当も発表しないと予想している。

同社はその普通株のいかなる配当も発表または支払いしたことがなく、会社は収益をその業務と成長戦略に再投資する予定であり、予測可能な未来にLion普通株の所有者にいかなる現金配当も発表しないと予想される。したがって、投資家は、将来の投資収益を実現する唯一の方法として、価格上昇後に彼らの株を売ることに依存する必要があるかもしれない。

将来の配当金の支払い(あれば)はライオン会取締役会によって定期的に審査され、収益、財務状況、手元現金、私たちのビジネス活動に資金を提供する財務需要、発展と成長、および私たちの取締役会が当時の状況で適切だと思う他の要素を含む当時の条件に依存するだろう。

Lionはアメリカ証券取引委員会規則が指す外国の個人発行者であるため、アメリカ国内の上場会社に適用されるある条項の制約を受けず、会社の管理事項に関連するある母国のやり方の面でニューヨーク証券取引所上場会社マニュアルとは著しく異なるやり方をとることが許可されている。

1934年の“米国証券取引法”(改正された“取引法”)によると、獅子山は外国の個人発行者になる資格があるため、レオナルドは米国証券規則および法規において米国国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けず、取引法では米国証券取引委員会に10-Q表四半期報告または現在の表格8-K報告を提出することを要求する規則、取引法に基づいて登録された証券の依頼書、同意または許可の条項を含む。“取引所法案”では，その株式所有権や取引活動に関する公開報告書の提出を内部者に要求する条項と，短期的に行われた取引から利益を得た内部者の責任と，FD規則の発行者が重大な非公開情報を選択的に開示するルールとを要求する.Lionは各財政年度終了後3カ月以内にForm 40−F形式で年次報告書を提出することを求められている。また、Lionはニューヨーク証券取引所の規則や規定に基づき、四半期ごとにニュース原稿の形で業績を発表している。財務業績と重大事件に関するプレスリリースはForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供されている。しかし、Lionがアメリカ証券取引委員会に記録または提供する必要がある情報はもっと少ないかもしれません

米国内発行者が米国証券取引委員会に提出した文書に比べて、範囲が広く、それほどタイムリーではない。そのため、同社の普通株の保有者は、米国国内発行者に投資した場合と同様の保護や情報を得られない可能性がある。

また、Lionは“商業会社法”(ケベック)に基づいてニューヨーク証券取引所に上場する会社として、“ニューヨーク証券取引所上場企業マニュアル”を遵守しなければならない。しかし、ニューヨーク証券取引所上場企業マニュアルは、Lionのような外国の民間発行者がその母国の会社統治のやり方に従うことを可能にしている。Lionの母国として、カナダのある会社のガバナンスのやり方は、ニューヨーク証券取引所上場会社マニュアルとは大きく異なる可能性がある。会社管理の面では、Lionは母国のやり方に依存する可能性があるが、Lionは現在、ある会社の管理要求の面でそうしている。したがって、米国国内発行者に適用される“ニューヨーク証券取引所上場会社マニュアル”によると、同社の普通株の保有者は他の場合よりも少ない保護を受ける可能性がある。

任意の優先株の発行は、他社がLionの買収を困難にしたり、当社の普通株の保有者に悪影響を与える可能性があり、当社の普通株の価格を下げる可能性があります。

獅子座取締役会は当社の優先株を発行し、当該等の優先株の優先株、制限及び相対権利を決定し、いかなるシリーズを構成する株式数及びこのシリーズの指定を決定する権利があり、その株主がさらなる投票或いはいかなる行動をとる必要がない。当社のいずれかのこのような優先株は、清算、配当金、その他当社の普通株権利よりも高い権利を発行することができます。発行可能な優先株はLion社の支配権の変更を延期または阻止し、市場価格より高い割増で会社の普通株を買収することを阻止し、会社の普通株保有者の市場価格や他の権利に悪影響を与える可能性がある。

Lionの一定の文書およびいくつかのカナダ法に含まれる条項は、制御権取引または株主提案のいくつかの変化を遅延または阻止する可能性がある。

Lion別例のいくつかの条項(以下のように定義される)は、カナダのいくつかの法律と共に、または個別に、制御権取引または株主提案のいくつかの変化を阻止または遅延させる可能性がある。獅子会には条文が付例されており、株主総会の役員候補指名についていくつかの事前通知手続きが定められている。商業会社法(ケベック)は、取締役選挙指名を含む任意の株主提案は、1人以上の株式所有者によって署名されなければならない。これらの株式の合計は、提案を提出する会議で投票する権利のある会社の株式の5%またはあるカテゴリまたは一連の株式の5%以上である。カナダ投資法は、非カナダ人は、カナダ投資法を担当する大臣に審査申請を提出し、大臣の承認を得て、カナダ投資法が指す“カナダ企業”の支配権を得ることができ、規定された財務敷居を超えることを要求する。また、競争法(カナダ)は会社の普通株を買収·保有する能力に制限を加える可能性がある。この法律の例によると、競争事務専門員または専門家は、Lionの株式の買収、制御権、または重大な権益を含む任意の買収または設立を直接または間接的にカバーすることができる。これらの条項のいずれも、潜在的な買収者が取引を提出または完了することを阻止する可能性があり、そうでなければ、Lionの株主にプレミアムをもたらす可能性がある。

Lionの継続的な文書では、任意の派生訴訟、受託責任違反に関する訴訟、およびその内部事務に関連する他の事項は、カナダで訴訟を提起することが要求されるが、証券法または取引法による訴訟原因の苦情は除外され、米国連邦地域裁判所は、証券法または取引法に基づいて訴訟原因を提起する任意のクレームを解決する独占的なフォーラムであり、株主が有利な司法フォーラムを得ることを制限することができ、Lionとの紛争解決を制限する可能性がある

獅子座附例は、獅子座が書面で別の裁判所を選択することに同意しない限り、カナダケベック州高等裁判所およびその控訴裁判所は、(I)獅子座を代表して提起された任意の派生訴訟または法的手続きであることを規定する立地条項を含み、(Ii)獅子座を主張する任意の役員、上級職員、または他の従業員は、獅子座に責任がある任意の訴訟または法的手続きに違反する。(Iii)“商業会社法(ケベック)”またはLion“別例”の任意の条文に従って申索を提出する任意の訴訟または法的手続き；または(Iv)Lion、その共同経営会社およびそれらのそれぞれの株主、取締役および/または上級者との関係に関連する訴訟または法的手続きを主張する任意の訴訟または法的手続きは、Lionの業務またはそのような共同経営会社に関連する申索は含まれていない。裁判所選択条項はまた、Lionの証券所有者はケベック州で個人管轄権を行うことに同意するとみなされ、上記の規定に違反したいかなる外国訴訟においてもその弁護士に法的手続き書類を送達することに同意すると規定している

また、Lionの付例では、米国連邦地域裁判所は、改正された“1933年米国証券法”(以下、“証券法”)と“取引法”に基づいて訴因を提出する任意の苦情を解決する独占的なフォーラムとなる。他社の組織文書では、類似した専属裁判所条項(証券法による訴訟、訴訟または訴訟の独占連邦裁判所条項を含む)の実行可能性が法的手続きにおいて挑戦されており、裁判所がLion別例の専属裁判所条項を実行するか否かには不確実性がある。また、Lionの証券保有者は、米国連邦証券法とその下の規則や条例の遵守を放棄することはできない。選択裁判所の規定は、株主がこのようなクレームを出したときに追加の訴訟費用を負担させる可能性がある。また、フォーラム選択条項は、司法フォーラムにおいて、Lionまたはその取締役、上級管理者または従業員とのトラブルに有利であると考えられるクレームを株主が提出する能力を制限する可能性があり、これは、Lionとその取締役、上級管理者、従業員に対する訴訟を阻害する可能性があり、たとえ訴訟が成功すれば、株主に利益を与える可能性がある。ケベック州の裁判所はまた、訴訟の株主がLionに有利である可能性があるか、または訴訟を提起することを選択する裁判所に位置する可能性があることを含む、他の裁判所とは異なる判決または結果を下すことができる。もし裁判所がLion別例に記載されているいずれかの裁判所条文が訴訟において適用されないか、または強制執行できないと判断した場合、Lionは他の管轄区域でこのような訴訟を解決するために追加費用を招く可能性があり、これはLionの業務、経営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

“規則”第7874条の適用によると、この業務合併は、レオン社が米国連邦所得税について米国会社とみなされていることを含むレオン社及びその株主に不利な米国連邦所得税結果をもたらす可能性がある。

現行の米国連邦所得税法によると、カナダ法により設立された会社は米国会社とみなされないため、非米国会社とみなされている。しかし、改正された“1986年国税法”(以下、“国税法”)第7874条とそれに基づいて公布された“財務省条例”には、米国連邦所得税において米国会社の株式(NGAとの業務合併など)を買収しない場合がある場合がある。もし米国連邦所得税の目的でLionを米国会社、その他の結果と見なす場合、世界での収入は通常米国連邦所得税とみなされ、その配当は米国会社からの配当とみなされる。この法第7874条の適用の有無にかかわらず，カナダ税務の目的でLionはカナダ税務住民とみなされる予定である。したがって、“規則”第7874条によれば、米国連邦所得税の目的のために、Lionは米国とカナダの税金を同時に納付する可能性があり、Lionがその株主に支払う配当金は、米国とカナダの源泉徴収税を同時に支払う必要がある可能性がある。米国連邦所得税についても、Lionは米国会社とはみなされず、“60%税収倒置規則”(定義は当社の2022年12月31日までの年度年報第19節“いくつかの米国連邦所得税事項”と題する“会社の米国連邦所得税に対する税務居留”項の定義参照)に基づいており、Lionとその株主は他の不利な税務結果の影響を受ける可能性がある。

Lionは米国連邦所得税の目的のために米国会社とみなされておらず，60%反転規則にも拘束されておらず，Lionはその納税申告書にこの立場を取ろうとしている。Lionはこのような税金待遇についてアメリカ国税局に何の判決も求めないだろう。税務コンサルタント、米国国税局、または裁判所がLionが米国連邦所得税会社または60%逆ルールによって制限されているとみなされない立場に同意することは保証されない。Lionはあなたに言っているのではなく、Lionは米国連邦所得税を納めたり、60%の反転規則を遵守するためにアメリカ会社とみなされないだろう。米国連邦所得税の目的のために、非米国会社が米国会社とみなされているかどうか、または60%の反転ルールに制約されているかどうかを決定するために、これらのルールは複雑で不明確であり、進行中の規制変化のテーマである。ライオンの地位は疑いの余地がないわけではない。会社の2022年12月31日までの年度情報表第19節“米国連邦所得税のいくつかの考慮要因”の“会社の米国連邦所得税における税務居留”を参照されたい。

米国連邦所得税の目的であれば、当社が受動的な外国投資会社になるか、投資家は米国連邦所得税の不利な結果を受ける可能性がある。

米国連邦所得税の場合、非米国会社は受動的外国投資会社(“PFIC”)とみなされ、任意の課税年度において、(I)その総収入の75%以上が受動的収入である場合、または(Ii)受動的収入を生成するための資産価値を生成または保有する平均パーセントが少なくとも50%である。

Lionの財務諸表およびその収入、資産および活動の性質および金額、およびその株式市場値の予想によると、Lionは2022年度または2021年度にPFICであるとは考えておらず、本納税年度または合理的に予測可能な未来にPFICとなることも望まない。Lionが本課税年度または将来どの課税年度においてもPFICにならないことは保証されない。いずれかの課税年度内に、米国の株主(会社が2022年12月31日までの年度情報テーブル第19節で“ある米国連邦所得税事項”と題する“特定の米国連邦所得税事項”と定義されているように)が会社の普通株式または株式証明書を保有している場合、米国所有者はより多くの米国連邦所得税責任および追加の報告義務を負う可能性がある。会社が2022年12月31日までの年度情報表第19節の“受動外国投資会社状況”を参照すると、タイトルは“ある米国連邦所得税の考慮要因”である。潜在投資家がその購入、所有と処分或いは普通株或いは株式承認証にPFIC規則が適用されるかどうかについて彼ら自身の税務顧問に相談することを奨励する。

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レオン社についてもっと知りたいのですが、SEDARサイトwww.sedar.comとエドガー社のサイトwww.sec.govにアクセスしてください。