カタログ

2023年3月14日にアメリカ証券取引委員会に提出された書類によると
登録番号333-   
アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表F-1
登録声明
はい
1933年証券法
Toro社
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
マーシャル諸島共和国
(明またはその他の司法管轄権
会社や組織)
 ​ ​
4412
(主な標準工業
分類コード番号)
 ​ ​
適用されない
(税務署の雇用主
識別コード)
223 Christodoulou Chatzipavlou街
ハワイロイヤルガーデン
3036リマソールキプロス
電話番号：+357 25357 768
(住所、郵便番号、電話番号、市外局番を含む、
登録者の主な執行事務室)
 
プリシー法律事務所
図書館通り850号
デラウェア州ニューアーク，郵便番号1911
電話番号：+13027386680
(代理店の名前、住所、郵便番号と電話番号を含み、市外局番を含み、サービス )
コピーされました
ニコラス·G·アンドレニコス
Sullivan&Cromwell LLP
新しいFetterレーン1台
ロンドンEC 4 A 1 AN、イギリス
電話：+44 20 7959 8900
 ​ ​
バリー·I·グロスマンEsq
サラ·ウィリアムズ
マシュー·バーンスタイン
Ellenoff Grossman&Schole LLP
アメリカ大通り一三四五、十一階
アメリカニューヨーク10105
電話番号：+12123701300
一般販売の約開始日：本登録声明が発効した後、できるだけ早く を提案します。
1933年証券法第415条の規定により、本表に登録されている任意の証券が遅延または 連続方式で発売される場合、以下のチェックボックスをチェックしてください
この表が証券法下の規則 462(B)に従って発行された追加証券を登録するために提出された場合、以下の枠を選択して、同一の発行された以前に発効した登録声明の証券法登録宣言番号を並べてください ☐
このフォームが証券法下のルール462(C)に従って提出された発効後改訂された場合、以下のボックスを選択し、同じ発売された以前に発効した登録声明の証券法登録宣言番号をリストしてください ☐
この表が証券法下の規則462(D)に従って提出された発効後改訂された場合、以下の枠を選択し、同じ製品の以前に発効した登録声明の証券法登録番号をリストしてください ☐
登録者が1933年に証券法規則405で定義された新興成長型会社であるか否かをチェックマークで示す。
新興成長型会社☒
もしある新興成長型会社が米国公認会計原則に基づいてその財務諸表を作成する場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示す場合、証券法第7(A)(2)(B)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する
イ用語“新たな又は改訂された財務会計基準”とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する。
登録者は，登録者がさらなる修正案を提出するまで，本登録説明書の発効日を修正し，その発効日を延期し，本登録説明書がその後，改正された1933年証券法第8(A)節により施行されるか，又は登録説明書が証券取引委員会が上記第8(A)条に基づいて決定される日まで発効することを明確に規定する。

カタログ

本募集説明書の情報は不完全であり、変更される可能性があります。証券取引委員会に提出された登録声明が発効するまで、私たちはこれらの証券を売ることができない。本募集説明書は、これらの証券を売却する要約でもなく、いかなる要約や売却も許可されていない司法管轄区でこれらの証券を購入する要約を求めるものでもない。
完成待ち、日付は2023年3月14日
初歩募集説明書
Toro社
最大10，121，457単位
普通株とA類株式証明書普通株購入
本募集説明書は、最大10，121，457株を発行するために最善を尽くしており、1株当たり普通株を含み、1株当たり額面0.001ドル(1株当たり、A)に関する普通株)及び普通株(1部、1部)を購入するための引受権証明書A類 捜査命令)それぞれの場合、公開発行価格を単位当たり4.94ドルとすると、ナスダック資本市場における我々の普通株の2023年3月9日の終値に相当する。A類株式承認証は、1株当たり4.94ドル(今回発売された単位公開発行価格の100%を下回らない)の仮定で株普通株を行使することができ、発行日後5年で満了する。
今回発売された普通株には、普通株と取引される優先株購入権が含まれている。本株式募集説明書はまた、株式分割、株式配当、または他の同様の取引によって発行可能になる可能性のある任意の追加証券を含む。
私たちの普通株はナスダック資本市場に上場していますナスダック)と、2023年3月8日に取引(通常取引)を開始し、取引コードを“Toro”とする。2023年3月9日、ナスダックで報告された普通株の終値は1株4.94ドルだった。これらの単位の公開発行価格は私たちと投資家が定価時の市場状況に基づいて確定し、私たちの普通株当時の市場価格を下回るかもしれません。本入札明細書で使用される仮定公開発行価格および関連するA類株式証 行使価格は、実際の公開発行価格を代表しない可能性がある。実際の公開価格は、私たちの歴史と将来性、私たちが経営している業界、私たちの過去と現在の経営業績、私たちの役員までの経験、および今回の発行時の証券市場の全体的な状況を含む様々な要素に基づいている可能性がある。A類株式証はまだ成熟した取引市場 がなく、活発な取引市場は出現しないと予想される。私たちはA類の権利証を証券取引所や他の取引市場に上場するつもりはない。活発な取引市場がなければ、このような証券の流動性は制限されるだろう。
私たちの主な実行事務室はキプロスリマソール3036番地ハワイロイヤルガーデンChatziplou Street 223にあります。
私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。任意の証券を購入する前に、私たちの証券に投資する重大なリスクに関する議論をよく読んでください“リスク要因“本募集説明書6ページから始めます。
 
 ​ ​
単位ごとに
 ​ ​
最大単位数
公開発行価格(1)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
配置代理費(1)(2)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
費用を差し引く前の収益は私たちに払います(1)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
(1)
今回の発行には最低証券数や収益額要求がないため，今回の発行を完了する条件として， 実際の公開発行金額，配給エージェント費用，我々に提供される報酬(あれば)は現在確定できず，上記の金額を大きく下回る可能性がある.詳細は“割当計画”を参照されたい
(2)
配給代理費は、当社が今回発売中に販売した証券の総収益の6.00%に相当する。配置エージェント は，上記の配置エージェント料金に加えて補償を受ける.参照してください“配送計画“配置エージェントに支払われる補償に関する説明。
私たちはMaxim Group LLCを配置エージェントとして採用しました“マクシム“または”代理を配置する“)合理的な最善を尽くして要約を募集し、今回の発行で私たちの証券を購入します。配給代理は、私たちが提供する任意の証券を購入または販売することもなく、特定の数または金額の証券の購入または販売を手配する必要もない。我々は，表に示した配給エージェント料金を配給エージェントに支払うことに同意しており， は，本入札説明書が提供するすべての証券を売却したと仮定する.代理管理、信託、または同様の手配で資金を受け取る予定は存在しない。今回の 発売終了の条件として最低発売要求はありません。これらの単位は固定価格で発売され、1回の成約中に発行される予定だ。参照してください“配送計画“本募集説明書107ページから、配置エージェントに支払われる報酬に関するより多くの 情報を知る。
今回の発行は、今回の発行に関する証券購入契約を初めて締結した後、2取引日に終了し、決済受け渡しと支払いを予定しています(“DVP“)/荷受対支払い(”RVP“)”私たちはある常習成約条件を満たす前提の下で、2023年頃に普通株とA類株式権証を交付し、構成単位はアメリカニューヨークで支払うと予想している。
米国証券取引委員会およびどの州の証券委員会も、これらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書の十分性または正確性も伝達されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。
Maxim Group LLC
 
募集説明書の日付は、2023年です

カタログ

カタログ
募集説明書の概要
 ​ ​
1
供物
 ​ ​
4
リスク要因
 ​ ​
6
前向き陳述に関する警告説明
 ​ ​
41
収益の使用
 ​ ​
43
配当政策
 ​ ​
44
大文字である
 ​ ​
45
薄めにする
 ​ ​
47
商売人
 ​ ​
48
経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
 ​ ​
64
取締役会と上級管理職
 ​ ​
81
株本説明
 ​ ​
83
私たちが提供する証券説明書は
 ​ ​
94
特定の関係や関係者が取引する
 ​ ​
95
実益所有権
 ​ ​
98
課税する
 ​ ​
99
配送計画
 ​ ​
107
発売に関する費用
 ​ ​
110
証券の有効性
 ​ ​
111
専門家
 ​ ​
111
そこでもっと多くの情報を見つけることができます
 ​ ​
111
証監会の証券法に対する責任賠償の立場を開示する
 ​ ​
112
i

カタログ

この目論見書について
この目論見書は、我々が米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)に提出したF-1表登録声明の一部であるアメリカ証券取引委員会“)当社は普通株式及びA類株式証明書からなる単位を発売している。
あなたは本募集説明書と私たちまたは私たちを代表して書かれた任意の無料で書かれた目論見書に含まれている情報をよく読まなければなりません。私たちも配置エージェントも、誰もあなたに違う以上の情報を提供することを許可していません。他人が提供する可能性のある他の情報については、私たちは何の責任も負いませんし、その信頼性を保証することもできません。私たちはこのような証券を要約や販売を許可しない管轄区域で販売しないつもりだ。本入札明細書に含まれる情報は、本明細書の日付または本明細書に記載された他の日付のみが正確であり、我々の業務、財務状態、運営結果、および/または見通しは、これらの日付の後に変化する可能性がある。
本募集説明書には別の規定がある以外に、私たちは米国国外でこれらの証券の公開発行を許可するための行動を取っていない、あるいは米国国外で本募集説明書を所有または流通することを許可している。米国以外で本募集説明書を持っている人は、自分に知らせ、米国国外でこれらの証券の発行や株式募集説明書の発行に関するいかなる制限も守らなければならない。
我々は、公開情報から、本入札明細書で使用されるいくつかの統計データ、市場データ、および他の業界データおよび予測を取得した。サード·パーティ·メッセージ·ソースは、一般に、そのようなメッセージソースに含まれる情報が信頼できると考えられるメッセージソースから取得されるが、そのような情報の正確性または完全性を保証することができないことを表す。私たちはまだ第三者情報を独立して確認していない。私たちがいる産業は高い不確実性と危険に直面している。したがって、本明細書で提供される推定および市場および業界情報は、タイトルを含む様々な要因によって変化する可能性がある“前向き陳述に関する注意事項“ と”リスク要因“そして本募集説明書の他の場所で
本入札明細書に記載されている任意のウェブサイトまたはこれらのウェブサイトに直接または間接的にリンクされた任意のウェブサイトの内容は確認されておらず、本募集説明書には組み込まれておらず、コスト募集説明書の一部も構成されていない。
民事責任の強制執行
私たちはマーシャル諸島共和国の法律登録に基づいて設立されました。私たちのほとんどの資産はアメリカ国外にあります。私たちの主な執行事務所はCyprusにある。また、私たちの役員や上級管理職の多くはアメリカ人ではありません。彼らの資産は基本的にアメリカ以外にあります。したがって、あなたの権利が証券法や他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。たとえあなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、マーシャル諸島共和国と他の管轄区域の法律は、あなたが私たちの資産または私たちの役員と上級管理者に対する判決を阻止または制限することができます。マーシャル諸島の裁判所で私たちまたは私たちの付属会社に訴訟を提起することができますが、マーシャル諸島の裁判所はマーシャル諸島の法律に基づいて私たちまたは私たちの付属会社に金銭損害賠償を含む民事責任を適用するかもしれませんが、あなたにとっては不可能かもしれません。
II

カタログ

募集説明書の概要
本要約では，我々の特定の情報，この製品および本入札明細書の他の部分に含まれる精選情報について重点的に紹介した.この要約は不完全であり、本募集説明書に含まれる証券に投資するかどうかを決定する前に考慮すべきすべての情報は含まれていません。当社と今回の発行をより全面的に理解するために、投資決定を下す前に、本入札説明書のより詳細な情報をよく読んで考慮することを奨励します。本募集説明書の“br}”と題するリスク要因“の節で述べた情報を含めてください。
本 入札説明書におけるプロトコルの説明は、これらのプロトコルのいくつかの重要な条項の概要である。このような説明は、完全であると主張しているわけではなく、適用プロトコルによって制約され、適用プロトコルによって制限されなければならず、適用プロトコルの各々は、登録説明書の証拠物であり、本入札説明書は、その登録説明書の一部である。私たちはあなたがこのようなすべての合意を参照してより多くの情報を理解することを奨励します。
文意が別に指摘されている以外に、本募集説明書で使用されているように、(I)用語“私たち”、“私たち”、“私たち”或いは“会社”はToro Corp.及びその子会社を指す；(Ii)“Toro”はToro Corpのみを指す(前身は“Tankco Shipping Inc.”)。(Iii)“Castor”とはCastor Sea Inc.のことです
用語“積載トン”，または“積載トン”を用いて，船舶の大きさをbr}で記述する.積載トンは公トンで表され、1トン当たり1000キロに相当し、1隻の船が運べる貨物と補給の最大重量を指す。“トンマイル”は標準化された運航単位であり、積載貨物の体積(“トン”)と積み込みの航程(海単位)を指す。
私の会社
私たちは独立した、成長志向の運航会社で、遠洋タンカーを買収、所有、レンタル、運営し、全世界の原油と製品油海運サービスを提供しています。本募集説明書の日付まで、私たちは8隻のタンカーからなる船隊を持っていて、総積載能力は70万積載トンで、平均船齢は17.8年です艦隊”).
各方面と私たちの船主子会社との間にあらかじめ存在する合意によると、私たちのほとんどの艦隊船は現在、池で運営する契約を締結している。私たちのビジネス戦略は主に市場状況の評価に重点を置いて、私たちの艦隊を定期チャーター便、航程チャーター便と池の組み合わせに配置します。これらのリースの組合せを調整し，定期レンタル船に関する比較的安定したキャッシュフローと高い使用率を利用して，航路リースに関するリース市場状況が強い時期に魅力的なレンタル料から利益を得るか，レンタル市場状況が強い時期に我々の船の高使用率と魅力的なレンタル率 を利用してプールで我々の船をレンタルするように調整した。本募集説明書の日までに、わが艦隊の八隻のうち七隻は池に雇われ、一隻は定期レンタル船に雇われていた。管理職たちは定期的にこのような計画を再評価するだろう
私たちは将来的に私たちの艦隊を拡大し、既存の船を交換することと、私たちの艦隊の平均機齢を下げることを含むより多くのタンカーを購入することができるだろうサーフボード)市場状況の評価に基づき、我々の取締役会が2022年11月15日に採択した決議及び2022年12月30日に採択された取締役会決議に規定されている条件に制限されており、他のbr業界で船舶を購入することができる(参照)特定の関係と関係者の取引--派生解決策“)”私たちはまた、これらの契約が魅力的な機会を提供していると思う限り、新しい建築契約を締結することができる
1

カタログ

以下の表は、本募集説明書発表日までのわが艦隊の主な情報をまとめたものである。
船舶名
 ​ ​
容量
(DWT)
 ​ ​
年.年
すでに完成した
 ​ ​
国/地域
建設
 ​ ​
タイプ：
憲章
 ​ ​
毛収入
憲章
料率率
(ドル/日)
 ​ ​
推定数
最初の憲章
満期になる
 ​ ​
推定数
最新
憲章
満期になる
Aframax/LR 2セグメント(1)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
M/T Wonder Polaris
 ​ ​
115,351
 ​ ​
2005
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T Wonder Sirius
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2005
 ​ ​
韓国
 ​ ​
定期用船契約(3)
 ​ ​
$40,000
 ​ ​
2023年11月
 ​ ​
2024年6月
M/T Wonder Bellatrix
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2006
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/Tワンダーミュージカル
 ​ ​
106,290
 ​ ​
2004
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T奇跡航空会社
 ​ ​
106,162
 ​ ​
2004
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T Wonder Vega
 ​ ​
106,062
 ​ ​
2005
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
軽量サイズ細分化市場
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
M/T Wonder Mimosa
 ​ ​
36,718
 ​ ​
2006
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(4)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T Wonder Formosa
 ​ ​
36,660
 ​ ​
2006
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(4)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
(1)
2022年5月9日、M/T Wonder Arcturusを1315万ドルで販売する非関連第三者と契約を締結した。この船は2022年7月15日に新船主に交付された。
(2)
この船は現在V 8 Plus Poolに参加しており、この池は15(15)年以上のAframaxタンカーを運営しており、 はV 8 Plus Management Pte Ltd.が管理しており、Petros Panagiotidisは同社の少数の株式を持っている。
(3)
2023年2月にはM/T Wonder SiriusV 8 Plus Poolでの参加は終了し，この船は定期レンタルを開始した。
(4)
同船は現在、軽量サイズのタンカーを専用に使用している独立したタンカープールに参加している。
派生商品
Toroは2022年7月29日にCastorによってマーシャル諸島共和国の法律に基づいてTankco Shipping Inc.に登録され、Castorの8つのタンカーとして子会社(1軒当たり1隻のタンカーを所有)ともう1社以前に所有していたM/T奇観大角星(2022年5月9日に締結された協定覚書に従って販売され、2022年7月15日に新規所有者に交付される)(総称してToro子会社“) は分割に関係する(以下のように定義する).2022年9月29日、私たちは剥離の一部としてToro Corp.と改名し、2023年3月7日、Castorは(I)私たちが発行した普通株と交換するためにToro子会社に貢献し、(Ii)私たち1.00%シリーズ固定金利累積永久転換可能優先株の140，000株を蓄積したAシリーズ優先株“)，累計優先株 は最初に1.00%の年利で累算され，金額は1株1，000ドルであり，すべてCastorから発行·保留され，および(Iii)40，000株Bシリーズ優先株が発行された(”Bシリーズ優先株“)，私たちの株主が投票する権利があるが経済的権利がないすべての事項には，それぞれ100，000票があり，Pelagos Holdings Corpに付与されている(”ペラゴス)“は、私たちとCastorの会長兼最高経営責任者が制御するbr社で、その額面はBシリーズ優先株1株当たり0.001ドルを支払います。2023年3月7日、Castorは、2023年2月22日の終値時に登録された普通株式保有者に、発行されたすべての普通株式を比例的に割り当てた(分布“)”“この言葉”剥離する“とは、カルストとToro子会社の資産、負債と義務、およびToro子会社のToroへの貢献を分離し、CastorにAシリーズ優先株を発行し、PelagosにToroを発行するBシリーズ優先株 ，および共同分配を意味する
私たちの株主保護権利協定によると、私たちの普通株と関連する優先株購入権はナスダック資本市場に上場し、株式コードは“TORO”である。私たちとCastorは独立した上場企業です。
当社の2022年12月31日までの年度及び2021年12月31日までの間の合併分譲財務諸表(“合併分譲財務諸表)は、本募集明細書の他の部分に含まれるデータは、Castorの履歴連結財務諸表及び会計記録に由来する。これらの財務諸表は、当社が米国公認の会計原則に基づいていることを反映している(“アメリカは会計原則を公認している”).
歴史的に見ると、当社は単独で財務諸表を作成しておらず、Castorのタンカー輸送業務は2021年第1四半期末に始まり、独立した業務として運営されているわけではない
2

カタログ

クラスターの名前です。したがって、2021年12月31日までの期間には、 までの期間の比較可能な財務情報は存在しない。合併分譲財務諸表は、Toro付属会社が登録設立日から資産及び負債の歴史帳簿コスト列報を採用している。合併分譲財務諸表は、列報時に当該等の業務が列報期間中に合併したとみなされる。当社を構成する実体間のすべての会社間口座及び取引は、添付の合併分譲財務諸表から抹消されています。
外国の個人発行者となる影響
外国のプライベート発行者としての身分を持つ非米国会社として、私たちは“外国プライベート発行者”であり、1934年の“証券取引法”(以下、“取引法案”)の報告要求を受けている。“外国人個人発行者として、私たちは米国国内発行者とは異なる米国証券法に拘束されている”そこでもっと多くの情報を見つけることができます.”
新しい成長型会社になる意義
私たちは“2012年創業法案”に基づいて定義された“新興成長型会社”です“雇用法案”“)”新興成長型会社は特定の上場企業報告要求を下げることができ、そうでなければ、これらの要求は通常上場会社 に適用される。これらの規定には
•
2002年に改正された“サバンズ-オキシリー法案”(“サバンズ-オキシリー法案”)第404(B)条によると、新興成長型会社の財務報告の内部統制の有効性の評価に対する管理職の監査人証明要件を免除する
•
上場企業会計監督委員会またはPCAOBが採択した任意の新しい要求を遵守することを免除し、監査会社または補充監査師の報告を強制的に交代することを要求し、監査人に監査および財務諸表に関する追加情報を提供することを要求する。
私たちはこのような減少した報告書要求の一部または全部を利用することを選択することができる。本年度の最終日まで、すなわち証券法の有効登録声明に基づいて普通株式証券を初めて売却した日から5周年後の最終日まで利用することができ、あるいは新興成長型企業のより早い時期ではなくなる。もし私たちが最近完成したbr年度に1.235ドルを超える“年間総収入”を持っていれば、公開流通株が7億ドルを超える“大型加速申告会社”になれば、私たちが最近完成した第2四半期の最終営業日、あるいはその日までの3年間に10億ドルを超える転換不可能債券を発行した日は、もう新興成長型会社ではないだろう。削減された報告義務を利用すれば，株主に提供する情報は他のbr上場企業が提供する情報とは異なる可能性があるからである。
また、雇用法案第107条は、新興成長型会社は、延長された過渡期を利用して新たな又は改正された会計基準を遵守することができると規定している。言い換えれば、新興成長型企業は、これらの基準 が民間企業に適用されるまで、いくつかの会計基準の採用を延期することができる。参照してください“リスク要因--私たちの普通株に関連するリスク--私たちは“新興成長型会社”であり、新興成長型会社に適用される要求を下げることが投資家に対する私たちの証券の魅力を低下させるかどうかを決定することはできません。彼は言った：“私たちはこの延長された過渡期から抜け出すことを取り返しのつかないように選択した。
私たちの主な実行事務室はキプロスリマソール3036番地ハワイロイヤルガーデンChatzipavlou 223番地にあります。私たちのその住所の電話番号は+357 25 357 768です。私たちのサイトはwww.torocorp.comです。このサイトは非アクティブテキスト参照としてのみ提供される.米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書及び情報声明、並びに発行者に関する他の情報を含むインターネットサイトを維持する。アメリカ証券取引委員会のサイトはwww.sec.govです。これらのウェブサイトに含まれる情報またはこれらのウェブサイトを介してアクセス可能な情報は、株式募集説明書に組み込まれていないか、または募集説明書の一部を構成している。
3

カタログ

供物
発行人
Toro社
私たちが提供した部門は
最大10，121，457単位であり，公開発行価格は単位あたり4.94ドルと仮定した.各単位は1株の普通株と1株のA類株式権証を含み、1株の普通株を購入するために使用される
A類株式証の条項
A類株式証の所有者は、1株当たり4.94ドルの仮定使用価格(今回の発行で販売されている単位公開発行価格の100%を下回らない)で普通株を購入する権利があり、調整することができる。行権価格は、当社がすべての普通株式保有者に配当金、株式分割、株式合併、または一定の資産を比例配分する場合を含む場合によって調整される
各A類株式証は発行時に直ちに行使され、発行日5周年に満期になります。A類株式証条項に関する更なる情報は、本募集説明書の“私たちが提供する証券説明”と題する節を参照してください。
今回の発行前に発行された普通株
9，461，009株普通株
今回発行後に発行された普通株式
単位が最高発行量で発売·販売されていれば、19，582，466株の普通株 であり、公開発行価格を単位当たり4.94ドルとすると、我々の普通株のナスダック資本市場における2023年3月9日の終値に相当する。
収益の使用
本募集説明書が提供する証券を売却する純収益を、資本支出、運営資金、船舶または株式買収または他の一般会社用途、または上記用途の組み合わせに利用する予定である。船舶買収は、個人資産を購入し、船舶所有エンティティの株式を買収するか、または1隻または複数の船舶または運航資産の直接または間接所有者の株式を買収するか、または海運サービスに従事する個人または上場エンティティ を買収するように構築することができる。想定発売金額5，000万ドルで計算すると，今回の発売における販売単位の最高発売金額の純収益は約4，660万ドルであり，配給代理費用やその他の予定発売費用を差し引いて計算されると予想される.上記に反映された予想発売で得られた純額は、今回発売発行されたA類株式証を行使することには適用されない。参照してください“収益を使用する .”
市場に出る
私たちの普通株はナスダックに上場し、ナスダック資本市場(通常方式)で取引を開始します。
4

カタログ

2023年3月8日、“Toro”を表記。私たちは本協定の下で提供されるA類の権利証をどの証券取引所にも上場するつもりはありません。現在、A類の権証はまだ成熟した公開取引市場ではなく、このような市場は発展しないと予想される。活発な取引市場がなければ、A類権証の流動性は制限されるだろう。
リスク要因
参照してください“リスク要因また、本入札明細書に含まれる他のbr情報は、私たちの証券への投資を決定する前によく考慮すべき要因を検討します。
今回発行後に発行される普通株数は 2023年3月14日現在の9，461，009株発行済み普通株に基づいており、今回発行した一部として発行されたA類株式証を行使する際に発行可能な10，121，457株普通株は含まれておらず、行使価格は1株4.94ドルと仮定している。
1単位あたりの公開発売価格は1.00ドル増加するごとに、発売および発売上限で発売される単位数が1，703，949個減少する。1単位あたりの公開発売価格が1.00ドル低下すると、発売と発売上限で発売される単位数が2，568，898個増加する
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カタログ

リスク要因
私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。本募集説明書に記載されている他の情報に加えて、当社の証券への投資を考慮する際には、以下に説明するリスク要因、および任意の関連する無料で書かれた目論見書に記載されている可能性のある任意のリスク要因および他の情報をよく考慮しなければならない。本節で説明する任意のイベントの発生は、当社の業務、財務状況、経営実績、配当に利用可能な現金(br申告)または私たちの普通株の取引価格に大きなマイナス影響を与える可能性があり、投資の一部または全部を損失する可能性があります。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた私たちの業務運営を損なう可能性がある。
リスク要因の概要
•
私たちの普通株はまだ公開市場を持っていない。したがって、我々普通株の市場価格と取引量は変動する可能性があります
•
私たちの株価は非常に不安定かもしれないので、私たちの普通株の投資家は大きな損失を受けるかもしれない
•
タンカーのレンタル船料率の変動が大きい。レンタル料の低減は私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります
•
タンカー輸送力の過剰供給は、低レンタル料率を延長またはさらに低くする可能性があり、これは、私たちが利益を得て船を運営する能力を制限する可能性がある
•
世界の経済と金融状況は信用延期を含む運航業のタンカー部門にマイナス影響を与える可能性がある
•
遠洋汽船の経営に関連する危険は私たちの業務と名声に影響を及ぼすかもしれない
•
タンカーの運営には石油輸送に関する独自の運営リスクがある
•
私たちの船齢は私たちが融資を受ける能力に影響を与える可能性があり、私たちの船の時価の低下は、私たちが借りることができる資金を制限し、現在または未来の信用手配において特定の金融契約に違反し、および/または減価費用や販売損失を招く可能性がある
•
政治的不安定、テロ、国際敵対行動と全世界の公衆衛生の脅威は、重大な疾病の爆発を含み、すべて私たちの業務に不利な影響を与える可能性がある
•
船級社が適用した安全と他の船舶要求を遵守することは費用が高い可能性があり、私たちの純キャッシュフローを減少させ、私たちの運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある
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私たちはIMO 2020、バラスト水排出の基準などの環境基準を含む法律、法規、基準に支配されており、これは私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。特に、気候変動と温室効果ガス制限は私たちの運営と市場に悪影響を及ぼすかもしれない
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より多くの検査手続きとより厳しい輸出入統制はコストを増加させ、私たちの業務を混乱させるかもしれない
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私たちは私たちの成長戦略を実行できないかもしれないし、買収や他の戦略取引から得られる期待収益を実現できないかもしれない
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私たちが経営している中古船の船齢は業界平均レベルよりも高く、これは私たちの船により多くの技術的な問題および/またはそれ以上の運営費用を発生させ、あるいは私たちのレンタル船の収益性に影響を与え、環境基準と未来の海事法規を遵守し、私たちの船市場とbrの帳簿価値をより速く切り下げる可能性がある
•
我々は関連側Castor Shipsや他の第三者子管理人に依存して我々の船団や業務を管理しており，これらの取引相手がその義務を履行できなければ，我々が損失を被ったり，我々の運営実績やキャッシュフローに悪影響を与えたりする可能性がある
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私たちの会長とCEOは直接または間接的な実益とみなされるかもしれません。私たちのBシリーズの優先株の100%を持っていて、彼らは私たちに対して支配権を持っています
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カタログ

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私たちの定期融資スケジュールには、私たちが締結した任意の新しいまたは修正された信用スケジュールには制限的な金融契約が含まれていると予想され、私たちは経済、財務、または運営の理由でこれらの契約を遵守できず、私たちの業務と融資活動を制限する可能性があります
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私たちの取締役会は絶対に配当を発表しないかもしれない。
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将来の普通株または他の株式証券の発行は、Aシリーズ優先株オプション変換の結果、またはそのような発行の可能性を含み、私たち普通株の価格に影響を与える可能性があり、株式発行による資金調達能力を弱める可能性がある。株主たちはこのような発行のために重大な希釈を受けるかもしれない。市場状況によると、私たちは短期的に株式証券の発行を求めるかもしれない
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私たちはマーシャル諸島に登録されていて、そこには完全な会社法と判例法がない
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私たちは私たちが重点的に運営する分野を制限しました。これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。
Toroの業務に関連するリスク
私たちの業界に関わるリスクは
タンカーのレンタル船料率の変動が大きい。レンタル料の低下は私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
タンカー業界はレンタル料率と収益性の面で周期性と波動性を持っている。貸船料率の変動は，タンカー輸送力需給変化および原油と製品油需給変化の結果である。当社の業務の周期性や変動性に関連する様々な要因によるテナント料の低下は、利益を得て私たちの船をレンタルしたり、収益性に基づいて私たちの船を売却したりする能力に悪影響を及ぼす可能性があります。これは私たちの経営業績、流動性、そして財政状況に否定的な影響を及ぼすかもしれない
新冠肺炎疫病の影響により、私たちのタンカーレンタル料率は中短期的に引き続き変動の影響を受ける可能性が高い。このようなリスクの開放は私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
また、ロシアのウクライナ侵攻は、黒海や他の地方の運航を含むエネルギー生産と貿易モデルを乱しており、エネルギー価格とタンカー料率に影響を与えている。ロシアがウクライナに侵入した後、市場は2段階に発展し、事業者はロシアの港を訪問し、プレミアムを獲得することを望んでいる。しかし、ロシアの石油輸入禁止および/または司法管轄区域数の増加に伴い、タンカー運賃は低くなり始める可能性がある。例えば、経済制裁、ボイコット、または他の側面の延長により、ロシア原油が輸出できない場合、最終的には、輸送可能な原油および製品油貨物の供給を減少させる可能性があり、最初および行われているこれらの上昇にもかかわらず、より長期的にタンカーリース料に悪影響を及ぼす可能性がある。詳細については“を参照されたい-当社は、海運サービスの需給変動および原油および製品油価格変動の影響に直面しており、このような製品需要の減少および価格変動の影響を受ける可能性があります“そして“−我々のテナントは、米国政府(OFACを含む)または他の当局が制裁または禁輸を実施する国または地域に位置する港を要求するか、または米国の“反海外腐敗法”(“FCPA”)またはbrに類似した法律を遵守しない国または地域の港に位置することを要求し、罰金または処罰を招き、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。そのような失敗と他の事件は私たちの普通株の市場に悪影響を及ぼすかもしれない。”
タンカー輸送力に対する需要は原油需給(我々のAframax/LR 2タンカー部門)と製品油需給(我々のHandySizeタンカー部門)の影響を受ける。様々な要因は、地域製油能力と在庫の獲得性、代替エネルギーからの競争を含む原油および/または精製石油製品の需給状況に影響を与える可能性がある。タンカーの輸送力需要に影響を与える要素には、限定されないが、これらに限定されない
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武力衝突とテロ活動、国際貿易制裁、禁輸、ストライキを含む世界と地域の経済と政治状況および事態の発展
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カタログ

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地域製油能力と在庫と産油区の地理的位置の比較
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国際貿易の発展には、戦略石油在庫に関する国家政策(戦略備蓄の減少または補充、およびエネルギー構造における石油の減少に伴い、戦略備蓄が将来的に低い水準に設定されているかどうか)、オペックおよび主要産油国·製油業者による行動、原油·精製石油製品の利益率の変動が含まれる
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原油および/または製品油の海上輸送による距離
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海上輸送およびその他の輸送と分配モデルの変化は、通常、様々な生産源、消費場所、価格差、季節性の相対的優位性の影響を受ける
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流行病と大流行、例えば新冠肺炎の大流行
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環境と他の規制の発展
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天然ガス、石炭、水力発電、他の代替エネルギーなどの代替エネルギー
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自然災害が頻発する
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両替と金利；そして
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天気です。
タンカーの供給能力に影響する要因の検討については、“を参照されたい”-タンカーの輸送力過剰は、低リース料を延長またはさらに低くする可能性があり、収益性のある方法で船を運営する能力を制限する可能性があります“これらの要素は私たちの制御範囲内ではなく、予測できないので、レンタル船料率の変化の性質、時間と程度を正確に評価できないかもしれません。これらの要素のいずれも、我々の業務、財務状況、および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。特に、レンタル料の大幅な低下は資産価値の低下を招く。参照してください“-私たちの艦隊の年齢は私たちの融資能力に影響を与える可能性があり、私たちの船の時価低下は、私たちが借りることができる資金を制限し、現在または未来の信用手配において特定の財務契約に違反し、および/または減価費用または販売損失を招く可能性がある.”
当社は海運サービスの需要と供給変動，原油及び/又は製品油価格変動のリスクに直面しており，これらの製品需要低下とその価格変動の影響を受ける可能性がある。
我々の成長は、原油および/または精製石油製品の需要およびこれらの貨物の輸送の持続的な増加に大きく依存しており、これは、このような製品価格の低下または全体的な政治、規制、および経済状況を含むいくつかの要因の負の影響を受ける可能性がある。
過去数年間、中国とインドは世界でGDP成長が最も速い2つの経済体であり、運航貿易と海運需要増加の主要な駆動力であった。中国の経済成長率は世界平均を明らかに上回っているにもかかわらず、経済成長率の鈍化は世界貿易成長に対する中国の貢献を低下させる可能性がある。中国、インドなどアジア太平洋地域の国の経済成長が低下すれば、運航貿易や需要の低下に直面する可能性がある。中国に対する輸出入レベルは、法律、法規または輸出入制限の変化、国内政治不安定、通貨政策の変化、貿易政策の変化、および領土または貿易紛争など、政治的、経済的、社会的条件の変化(経済成長の減速を含む)や中国政府の他の関連政策の悪影響を受ける可能性もある。また、米国やEUや他の一部のアジア諸国の経済減速もアジア太平洋地域の経済成長に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、これらの国または他の地域の経済状況の負の変化(任意の疫病による負の変化を含む)は、タンカーおよびその関連レンタル料の需要を減少させる可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況および経営業績、および私たちの見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
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カタログ

石油価格は2022年に大きく変動した。極低硫黄燃料油の価格(“VLSFO)は2022年1月にシンガポールで1トン当たり675ドルで開始され、2022年7月には1トンあたり約1100ドルのピークに達した。その後、下落傾向にあり、2022年12月末、VLSFOの価格は1トン620ドルに収められた。2023年2月9日現在、シンガポールのVLFSO価格は1トン656ドル。ロシアへの制裁により石油供給が定期的に引き締められており，ロシアは2021年の海運原油輸出の約9%，製品油輸出の11%を占めると推定されている。各管轄区域がロシアの石油と製品油に対するボイコットと制裁により、この地域の緊張がエスカレートしていることや、ロシアの原油供給が不足する可能性があることへの懸念から、原油価格は最近1バレル100ドル以上に上昇している。これらの制裁の詳細については“−我々のテナントは、米国政府(OFACを含む)または他の当局が制裁または禁輸を実施している国または地域の港に寄港しているか、または米国の“反海外腐敗法”(“FCPA”)または同様の法律に準拠していないか、罰金または処罰を招き、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。そのような失敗と他の事件は私たちの普通株の市場に悪影響を及ぼすかもしれない。“しかし、各経済体のインフレ圧力と金利上昇、および新冠肺炎の特定の経済体への影響から、原油への需要は中国のような疲弊している可能性がある。7カ国グループとEUが提案したロシアの石油価格上限は、石油価格の上昇軌跡をさらに弱化させた。これらの一喜一憂した経済圧力と世界的な景気後退への懸念を受けて、石油価格は全体的に変動を維持すると予想される
いくつかの追加的な要素は石油価格に影響を及ぼすかもしれない。例えば、持続的な低原油価格は通常、探査と採掘を減少させ、石油会社の資本支出予算はこのような活動のキャッシュフローの影響を受けるため、エネルギー価格の変化に敏感であり、この事実は石油供給を制限し、原油と製品油価格の上昇を招く可能性がある。原油や精製石油製品に対する消費者の需要や，それによる原油や精製石油製品価格は，風力，太陽エネルギー，原子力，電力や水力エネルギーなどの他(再生可能)エネルギーへの影響を受ける可能性もある。石油供給バランスと原油価格の変化は原油と製品油輸送サービスの需要に実質的な影響を与える可能性がある。特に、原油と製品油貿易モデルの変化は、トンマイルに重大なマイナスまたは積極的な影響を与える可能性があり、それによって、私たちのタンカーの需要に影響を与える可能性がある。需要が低迷している時期は船舶の供給過剰を招き、業界競争を激化させる可能性があり、これはしばしば船舶の長時間のアイドルを招き、これは私たちの収入を減少させ、私たちのbr業務および/または部門の収益力、経営業績、および/または現金で実質的な損害をもたらす可能性がある。そのほか、新冠肺炎疫病は2022年上半期に燃料、原油と製品油に対する需要を緩和した。新冠肺炎の大流行と世界各地の関連抑制努力、及びロシアのウクライナ侵入とロシアとベラルーシへの関連制裁により石油供給が中断され、世界経済と原油と製品油に対する需要は現在依然として存在し、引き続き重大な不確定性の影響を受けることが予想され、これはタンカー輸送サービスの需要に実質的な影響を与える可能性があり、それによって私たちの業務、財務状況、キャッシュフローと経営業績に重大な影響を与える可能性がある。別項参照·政治的不安定、テロ、国際的敵対行動、および世界的な公衆衛生上の脅威は、海運輸送業に影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。”
タンカーの輸送力が過剰に供給されると、低レンタル料率が延長またはさらに低くなる可能性があり、これは私たちが運営する船舶の収益力を制限する可能性がある。
タンカーの輸送力の供給に影響を与える要素は
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エネルギー、原油、および/または製品油の需給状況
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新しい建物の注文と納品量；
•
造船所の数量と造船所が船舶を納入する能力
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港や運河が渋滞しています
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タンカーを他の用途に改装したり、他の船をタンカーに改装したりする回数
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古い船を廃棄する
•
船舶運賃は、新造、廃棄、および船舶積載料率に影響を与える可能性がある要因によって影響を受ける(以下に述べる)
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現代のタンカー能力の獲得可能性
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カタログ

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運営中の船の航行速度
•
船の死傷者
•
停止または放置されている船舶の数。
現行と予想されるレンタル船料率以外に、新築、廃棄と堆積率に影響する要素 は新築価格、廃棄価格に関連する中古船価値、新船と運航活動融資の獲得性、乾ドックと特別検査支出、燃料庫コストとその他の運営コスト、船級社調査に関連するコスト、正常維持コスト、保険カバーコスト、市場上の現有船団の効率と年限、及び政府と海運慣例の業界法規を含む。特に私たちの業界の環境保護法律法規と安全法律法規に影響を及ぼす
2021年のタンカー新規市場の限られた活動は2022年に続くため、新たな契約と現役船団の比率は相対的に低い水準を維持し続けている。世界タンカー船隊は2021年と2022年にそれぞれ1.7%と3.4%増加した。2023年2月1日までの伸びは0.5%です。2023年2月1日までのタンカー総受注は現在の船団の3.9%を占め、主に今後2年間で交付される予定です
船舶供給は、廃棄でも意外な損失でも、世界の船団から除去された船舶を超える新たな船舶の交付と潜在的な注文数の影響を受け続ける。船舶輸送力の過剰供給は、テナント料の低下を悪化させたり、低リース料の持続時間を延長したりする可能性があり、これは私たちの業務および/または部門の収益力、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
世界の経済と金融状況は信用の拡大を含む運航業のタンカー部門にマイナス影響を与える可能性がある。
運航業は経済成長や融資や業務拡大のために得られた信用に高度に依存しているため、経済活動の低下や経済成長や金融状況の悪化の負の影響を受ける可能性がある。これは私たちが経営している運航業のタンカー業界に一連の不利な結果をもたらすかもしれない
•
借船料が低く、特に短期定期レンタル船とスポット航空市場や共同経営で借りた船舶
•
船舶市場の価値が低下し、中古船舶販売市場が限られている
•
船舶融資には限りがある
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一般的なローンの違約；
•
ある船舶経営者、船舶管理人、船舶所有者、造船所、テナントは破産を宣言した。
1つまたは複数のこのような事件の発生は、私たちの業務、キャッシュフロー、債務契約遵守状況、財務状況、および経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
燃料価格の上昇は私たちの経営業績とキャッシュフローに影響を及ぼすかもしれない。
私たちの運航業務では、燃料は最大の費用でなくても、船が航路でレンタルする時、燃料はレンタル料率を交渉する重要な要素である。燃料価格は2021年に大幅に上昇し、2022年には引き続き上昇した。VLSFOのシンガポールでの価格は2021年1月の1トンあたり415ドル程度から始まり、2021年12月末には1トン620ドルに達し、上昇幅は約50%となっている。2022年の間、ウクライナ紛争の勃発により、私たちのシェルターコストはさらに上昇した。ウクライナ衝突によりVLSFOの価格が大幅に上昇し、シンガポールのVLSFO価格は2022年7月に1トン当たり1，100ドルに達したが、その後は低下した。VLSFOのシンガポールでの価格は2023年2月9日現在で1トンあたり約656ドルであるが，その将来方向に関する不確実性は残っている。そのため、私たちの船舶のレンタル停止、アイドリング、あるいはスポット航次レンタル市場での運営時の燃料コストは2021年以来大幅に増加し、増加し続ける可能性があり、これは私たちの運営業績やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある
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カタログ

遠洋船舶を経営する危険は私たちの業務と名声に影響を及ぼすかもしれない
遠洋汽船の運営には固有の危険がある。これらの リスクには以下の可能性がある：
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海の災難です
•
テロがあります
•
環境や他の事故
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貨物と財産の損失と損傷；
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機械故障、ヒューマンエラー、戦争、テロ、海賊、各国の政治行動、労働ストや悪天候条件による業務中断
環境法では通常，石油や有害物質の漏洩や漏洩を救済する厳しい責任が規定されており，我々が不注意であっても過ちであっても責任を負わせる可能性がある。私たちの船の燃料油も、私たちのタンカーが輸送した製品油の貨物の漏れも、私たちの船が意外に他の危険物質を漏洩した場合も、自然資源損害の罰金、処罰と刑事責任と救済費用、そして第三者損害を含む重大な責任を招く可能性がある
このような状況や事件は私たちの費用を増加させたり、私たちの収入を減少させるかもしれない。私たちの船が油漏れや他の環境事件に巻き込まれると、安全で信頼できる事業者としての私たちの名声を損なう可能性があり、これは私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、およびbr}経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
これらのリスクに加えて，タンカー運営や石油輸送には独自の運営リスクが存在する。参照してください−タンカーの運転は、石油輸送に関連する独自の運転リスクを有する。”
タンカーの運営には石油輸送に関する独自の操作リスクがある
原油及び/又は精製石油製品を輸送するタンカーの運営には固有のリスクがあり、独自の運営リスクが存在する。例えば、石油流出は重大な環境破壊をもたらす可能性がある。また，タンカー輸送の原油や製品油は，他のタイプの船舶に比べて可燃性や危険性が高いため，テロ，衝突，その他の原因による点火により，タンカーはより高い損傷や火災損失リスクに直面している。私たちのスタッフはまた、私たちが輸送している原油や精製石油製品またはその副産物、例えば漏れガスに無意識に接触する可能性があり、これは彼らの健康と安全に危険になるかもしれない。したがって、石油輸送に関連する独自の運営リスクは、より高価な保険範囲をもたらす可能性があり、石油漏れや他の健康および安全事件に関するコストは、私たちが得ることができる保険範囲を超える可能性がある。これらのすべての要素 は私たちのタンカー部門、私たちのキャッシュフローと部門および全体の経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります
タンカーの操作は厳格な規則と審査要求を受けて、私たちのマネージャーと副マネージャーはこれらの規定を守る必要があります。もし私たちまたは私たちのマネージャーと第三者マネージャーが石油大手のリスク評価手続きを成功させることができなければ、私たちのタンカー就職と私たちとテナントとの関係は不利な影響を受ける可能性があります。
運航、特に原油、製品油と化学品タンカーはずっと厳格な監督管理を受けており、今後も引き続き厳格な監督管理を受ける。私たちのタンカー運営に影響を及ぼす可能性のある政府法規の概要については、“を参照されたい”運航業におけるビジネス、環境、その他の法規“(Br)いわゆる”石油大“会社は、いくつかの大口商品貿易業者に加えて、世界の原油と製品油の生産、取引、輸送物流(埠頭)の中でかなりの割合を占めている。環境への懸念により石油大手はビジネスパートナーを選択する際に厳しい持続可能な職務調査プログラムを策定·実施した。この審査プログラムは，実物船舶検査，認可された検査員による船舶検査アンケートの完了，全面的なリスク評価報告の作成を含む船舶運営者と船舶の複雑かつ全面的なリスク評価に発展している。定期契約関係の場合、このような契約を付与する際には、他の要因が考慮される
•
船舶経営者のオフィス評価と監査
•
運転員の環境健康安全記録
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カタログ

•
国際海事機関の基準を守る(“国際海事機関)“国際貿易基準を発表する国連機関；
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いくつかの石油会社が作ったより高い業界基準を守っています
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運航業界関係、顧客サービスの名声、技術、運営専門
•
透明性、反賄賂および道徳的行為要求、および第三者との関係を含む石油大手の行動規範、政策および基準を遵守する
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運航経験と船舶運営の質、費用効果を含む
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乗組員の素質、経験、技術力
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競争力のあるレートを船舶融資の能力と全体的な財務安定性とする
•
造船所との関係や適切な停泊を得る能力
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顧客br規格に基づいて時間通りに納入できる新しい船を調達できる建造管理経験；
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例えば、不可抗力事件によって憲章 を終了することを可能にするように、憲章に基づいて運営リスクを負担したい
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入札の全体的な価格面での競争力。
石油大手のリスク評価プロセスを継続的に成功させることができない場合、我々のタンカーの現在と将来の雇用状況、および既存のテナントとの関係や新規テナントを獲得する能力は、中期的にも長期的にも悪影響を受ける可能性がある。このような状況は，石油大手が既存のリース契約を終了し，我々のタンカーの使用を拒否する可能性があり，我々の業務成長，キャッシュフロー，経営業績に悪影響を与えることになる。
私たちはタンカー輸送業務の新しい参入者で、私たちの業務を構築する際に困難に直面する可能性があります
私たちのタンカー所有子会社は私たちの業務を構成し、2021年にタンカー運航業務に入りました。Aframax/LR 2とHandySize分野のタンカー輸送事業の新たな参入者として、私たちのあまり知られていない名声のため、これらの競争の激しい市場で私たちのタンカー業務の市場シェアを確立し、顧客基盤を拡大することは困難であり、同時に私たちのタンカー運営とメンテナンスに関する運営コストを発生させることができないかもしれない。より多くの資源を持つ競争相手は、より大きなタンカー船団に統合または買収して運営することができ、これらの業界で私たちと競争する多くのより大きな船団は、より競争力のある価格と船団を提供することができると同時に、その船団の運営コストの面で規模経済を実現することができる。さらに、私たちの運営専門知識は、より経験的な競争相手に比べて少ない可能性があり、ビジネス成功を達成するために第三者マネージャの知識およびサービスにより深刻に依存する可能性がある。本募集説明書の日までに、私たちの管理人Castor Shipsは私たちの同意を得て、私たちのすべてのタンカーの技術管理を第三者船舶管理会社に下請けしました。適切な専門知識を持つ第三者プロバイダと協力して効果的にサービスを提供できなければ、タンカー事業者としての私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務の成長、私たちの財務状況、および運営利益に影響を与える可能性があります。
私たち船団の年齢は私たちが融資を受ける能力に影響を与えるかもしれませんが、私たちの船の時価の下落は私たちが借りることができる資金量を制限し、現在または未来の信用手配において特定の財務契約に違反し、および/または減価費用や販売損失を招く可能性があります
タンカーの公平な市場価値は一般的に高い波動性を経験している。私たちの船の公平な市価は多くの要素に依存しています
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レンタル料率の現行水準
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運航業に影響を与える一般的な経済と市場状況
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市場の他の船舶との比較を含む船舶のタイプ、大きさ、船齢
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船舶の需給状況
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他の輸送手段の獲得可能性とコスト
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カタログ

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資金不足により購入コストを下回る新規建築契約販売を含む不良資産売却
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建物を新築するコスト
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船舶の使用寿命を制限することができる規則を含む政府規則または他の規則；
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環境、安全、法規またはテナントの要求、船舶設計または設備の技術進歩またはその他の理由で船舶をアップグレードする必要がある
もし私たちの船の公平な市場価値が低下すれば、私たちは私たちが未来に締結した定期ローン手配や信用手配の様々な契約を守ることができないかもしれません。これらの契約要求および/または融資を保証する船の公平な市場価値と対応するローンの元本未返済金額との間に一定の割合を維持することを要求する可能性があります。参照してください私たちの定期ローン信用スケジュールには、私たちが締結した任意の新しいまたは修正されたクレジットスケジュールには限定的なbr契約が含まれていると予想され、私たちは経済、金融、または運営の理由でこれらの契約を遵守できない可能性があり、私たちの業務および融資活動を制限する可能性があります.”
さらに、私たちの艦隊の平均船齢はAframax/LR 2とHandySize船の産業平均年齢よりも高いため、私たちは提供された担保が不足しているか、または短期的な担保のみを提供するとみなされるかもしれない。これは、私たちの船の公平な市場価値が低下すれば、私たちが追加資金を得る機会が影響を受ける可能性があり、および/または、私たちの財務諸表に減価費用を記録したり、船を売却する際に損失が発生したりする必要があり、これは私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちがより多くの船を購入したい場合、船の価値が上昇され、このような買収のコストが増加する可能性があり、これは私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
遠洋船舶に対する海賊行為や他の攻撃行為は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。
海賊行為は従来、南中国海、インド洋、特にソマリア沿岸のアデン湾やナイジェリア付近のギニア湾などの世界地域を航行する遠洋船に影響を与え、近年海賊事件が増加している。海上海賊事件は引き続き発生し、タンカーは特にこのような攻撃を受けやすい。政治的衝突はまた、船への攻撃、水道の採鉱、その他の国際運航を乱す努力を招いた。私たちの船を攻撃したり、私たちの船が潜在的な海賊やテロリストの目標だと思っているだけでは、私たちの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません
さらに、これらの海賊襲撃が私たちの船brが配備されている地域で発生した場合、保険会社はそれを“戦争リスク”領域または連合戦争委員会によって“戦争およびストライキ”リスト領域として記述すると、そのような保険の保険料は大幅に増加する可能性があり、このような保険はbr保険を得ることがより困難である可能性がある(もしあれば)。また、この場合、乗組員コストは、私たちが船上警備員を雇うことで発生する可能性のあるコストを含めて、増加する可能性がある。私たちはこのようなbr事件による損失を補うのに十分な保険がないかもしれない。これは収入損失、コスト増加、顧客キャッシュフローの減少を招き、彼らが私たちの契約に基づいて私たちに支払う能力を弱める可能性があり、これは私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、および経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
政治的不安定、テロ、国際敵対行動、世界的な公衆衛生の脅威が海運輸送業に影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの業務の大部分はアメリカ以外で行われており、私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況、将来配当金を支払う能力(あれば)は、私たちの船舶のいる国や地域が変化していく経済、政治、政府条件の悪影響を受ける可能性があります。しかも、私たちがいる経済部門は政治的衝突の悪影響を受けるかもしれない。
現在、世界経済は新冠肺炎の流行による公衆衛生問題、アメリカと中国の間およびアメリカとEUの間の貿易緊張情勢、中東、朝鮮半島、北アフリカ、ベネズエラ、イランなどの地理的地域と国家の持続的な動揺と敵対行動、EU経済の持続的な疲弊、イギリスのEU離脱などの地政学的事件を含む多くの挑戦に直面している(“英国が退欧する“ 世界各地で続くテロの脅威と、中国の成長鈍化
特に、ロシアとウクライナ間の武力衝突、ロシアと西洋経済の関係の深刻な悪化は、世界市場で大きな不確実性をもたらしている
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カタログ

原油とある精製石油製品の価格およびこのような製品の取引モデルの転換 は将来まで続く可能性がある。これらの変化の一部の原因は、2022年の間にロシアとベラルーシに対して制裁を実施し、原油と精製石油製品の価格変動が激化したことだ。参照してください“-我々のテナントは、米国政府(OFACを含む)または他の当局が制裁または禁輸を実施している国または地域の港に寄港しているか、または米国の”反海外腐敗法“(”FCPA“)または同様の法律を遵守していないか、罰金または処罰を招き、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。このような故障や他の事件は私たちの普通株の市場に悪影響を及ぼす可能性がある“と”-世界的なインフレ圧力は、当社の運営実績およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。運航業は上記のいずれかの要因によるコスト上昇や需給パターン変化の負の影響を受ける可能性がある。
また、欧州では、一部の国の巨額の主権債務や財政赤字、低成長見通し、高失業率が欧州懐疑論政党の台頭を助長し、彼らは自国のEU離脱を望んでいる。英国の離脱は追加的な貿易保護主義のリスクを増加させ、サプライチェーンの中断をもたらした。他の管轄区域で同様の事件が発生すると、外国為替や証券市場を含む世界市場に影響を与える可能性がある。通貨レート、関税、条約、および他の規制事項のどのような変化も、逆に私たちの業務、運営結果、財務状況、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。
未来の世界テロの脅威も引き続き世界金融市場と国際商業に不確定性をもたらし、私たちの業務、経営業績、財務状況に影響を与える可能性がある。中東地域で続く紛争や最近の事態は、シリアやイランで続く動乱や、アフガニスタンの民主政府がタリバンによって覆され、世界各地でより多くのテロ行為や武力衝突を招く可能性がある。これは世界金融市場と国際ビジネスの経済不安定をさらに悪化させる可能性がある。また、米国とイラン間のいかなるエスカレートもイランの報復を招く可能性があり、これはホルムズ海峡への船の襲撃を増加させることで運航業に影響を与える可能性がある(ホルムズ海峡は近年、ギリシャ国旗を掲げた2隻の船の差し押さえを含む2022年の船の襲撃や差し押さえ事件が増加している)。これらの状況のいずれも、私たちの経営業績、収入、およびコストに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。別項参照-遠洋船での海賊行為は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。”
また、中国と米国はますます多くの保護貿易措置を実施しており、関税の大幅な引き上げを含む両国間の貿易緊張が続いている。これらの貿易障壁は国内産業を外国輸入から保護し、運航需要を抑制している。貿易関税の徴収や起こりうる見方のような保護主義の事態は、世界経済状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、世界貿易を著しく減少させる可能性がある。また，深刻化する貿易保護主義は，(A)世界の各地域の輸出貨物のコスト増加，(B)貨物輸送に要する時間長の増加，および(C)輸出貨物に関するリスク増加を招く可能性がある。このような増加は、積み込まれる貨物の数、輸送スケジュール、航程コスト、およびその他の関連コストに著しく影響を与える可能性があり、これは私たちのテナントの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、それによって、彼らが直ちに私たちにレンタル費用を支払う能力と、私たちと彼らの定期レンタル数量を更新し、増加させる能力に影響を与える可能性がある。これは私たちの業務、財務状況、そして経営業績に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない
また、インフルエンザやその他の高度な伝染性疾患やウイルスなどの公衆衛生上の脅威は原油および/または製品油輸送需要の大幅な低下を招く可能性があり、これらの疾病やウイルスは私たちが業務を展開している世界各地で時々発生し、中国、日本、韓国を含め、甚だしきに至っては流行病になる可能性がある。このような事件は、将来的には、私たちの乗組員のタイムリーな交代、まだ完成していない、または将来の幹ドックの新規プロジェクトまたは修理作業の完了時間、および私たちの顧客の運営を含む、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。乗組員の交代遅延は私たちの乗組員の心理と健康、そして私たちの船の安全運営に悪影響を及ぼすかもしれない。
サイバー攻撃は私たちの業務を深刻に混乱させ、私たちに大きな財政コストをもたらすかもしれない。
私たちは運営、船、業務管理で情報技術システムとネットワークに依存している。情報システムはコンピュータハッカーやネットワークテロリストの安全破壊を受けやすい。私たちは、業界で認められているセキュリティ対策と技術に依存して、私たちの情報システム上で維持されている機密と独自の情報を安全に維持しています。しかしこれらの措置や技術は
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セキュリティホールを十分に防ぐことができなかった。我々の業務運営は，我々の情報技術システムやネットワークを破壊または破壊し，データを盗んだり身代金を要求したりする個人や組織を求める目標となる可能性がある.新冠肺炎の大流行により、政府の行動はたまに業界を越えた組織に従業員に遠隔ローテーション操作を促すことがあり、これはネットワークセキュリティ攻撃のリスクを著しく増加させている。成功したネットワーク攻撃は、私たちのbr運営のセキュリティを含めて、私たちの運営を大きく混乱させたり、私たちのシステム内の情報の不正な配布、変更、または利用できないことをもたらします。我々の情報技術システムへのこのような攻撃や他の侵入は，我々の業務や運営実績に重大な悪影響を与える可能性がある.また，何らかの理由で，我々の情報システムが利用できない場合や，これらのシステムが期待どおりに動作しない場合には，我々の業務を中断し，性能低下や運用コストの増加を招く可能性があり，我々の業務や運営実績に影響を与える可能性がある
2017年、国際海事機関は海上ネットワークリスク管理に関するMSC.428(98)号決議を採択し、管理部門が2021年1月1日以降に会社コンプライアンス文書(DOC)の初年度チェックをメールで適切にネットワークリスクに対応することを奨励した。我々は現在、MSC.428(98)号決議の要求を遵守しているが、我々が維持するネットワークセキュリティ対策は、ネットワークセキュリティ攻撃および/またはイベントの発生を防止するのに不十分である可能性がある。セキュリティホール(私たちの第三者サプライヤー、サプライヤー、または取引相手がセキュリティホールを阻止できないことを含む)を防ぐことができないいかなることも、既存のお客様が私たちのITシステムに自信を失い、私たちの名声に悪影響を与え、私たちまたは私たちの顧客に損失をもたらし、および/または私たちのブランドを損なう可能性があります。これは、ネットワークセキュリティリスクを管理するための追加のプログラムを作成する必要があるかもしれません。これは、追加の費用および/または資本支出を必要とする可能性があります。このような法規の影響は現在 予測が困難である.
また、最近の制裁や第三者はロシアの利益集団との業務往来を剥離または減少させることを決定し、サイバー攻撃のリスクを増加させている。参照してください“−我々のテナントは、米国政府(OFACを含む)または他の当局が制裁または禁輸を実施している国または地域の港に寄港するか、または米国の“反海外腐敗法”(以下、FCPAと略す)または同様の法律を遵守することができず、罰金または処罰を招き、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。このような失敗と他の事件は私たちの普通株の市場に悪影響を及ぼすかもしれないこのような制裁に関するより多くの情報。ロシアは、世界の他の国や会社に対するサイバー攻撃やスパイ活動を含む報復行動や反措置を継続している可能性があり、これは、私たちが業務を展開している国および/またはサービスを提供したり、サービスを受けている会社に負の影響を与える可能性がある。いかなるこのような攻撃も、広範であっても的確であっても、私たちの業務に重大な中断をもたらし、私たちの財務状況、キャッシュフローと経営業績に不利な影響を与える可能性がある
重大な疾病(例えば新冠肺炎)の発生と政府のこれに対する対応は私たちのスタッフと運営に影響を与え、私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
2020年初めから、全世界範囲内での新冠肺炎疫病の発生は地域と全世界の経済状況、サプライチェーン、労働力市場とある運航業界の需要に負の影響を与えた。新冠肺炎の大流行により、各国政府と政府機関は多くの行動を取って、旅行禁止、隔離とその他の緊急公衆衛生措置を含むウイルスの伝播を緩和しようとし、一部の国は封鎖措置を実施した。これらの措置は、世界経済活動の著しい減少と世界金融市場の極端な変動を招いた。過去、大流行は私たちの船の運営に関する遅延と不確実性をもたらし、私たちの船の乗組員を適時に交代させる能力に影響を与えた。それはまた運航業で遅延と不確定要素をもたらし、通常は新しい建設プロジェクトと事業者が適時にその船を接岸する能力と関係がある
私たちは新型肺炎の流行が引き続き私たちの運営と私たちの顧客とサプライヤーの運営に影響を与え、私たちの運営コストを増加させることを予想しています。新冠肺炎が私たちの財務と運営業績に対する長期的な影響はまだそれほど大きくないが、未来には大きくなる可能性があり、これは疫病の持続時間の長さに依存し、大部分の人口に有効にワクチンを接種する能力、そしてその後のウイルスの波が全世界範囲内で発生するか、あるいはある地理区域で発生するか。新冠肺炎の大流行経済影響に関する不確定性は市場の持続的な変動を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況とキャッシュフローにより大きく影響する可能性がある。各国政府は、疫病による経済活動の急激な低下の影響を軽減するための大規模刺激計画を承認してきたが、これらの措置がどの程度継続するか、あるいは運航会社の業務や財務状況をどの程度回復または維持するのに十分であるかを予測することはできない
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長期的には、新冠肺炎が我々の業務に与える全面的な影響を確定することは困難である。他にも、現在の大流行の影響は、以下のことを含むか、または含むことができる
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経済状況と経済活動の悪化と運航需要の悪化
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労働者の健康リスクおよび疫病に対応するために実施された新しい法規、指令またはやり方の影響(例えば、個人旅行制限、乗組員と船の交換の遅延、および隔離および物理的距離)による私たちまたは私たちの顧客による運営中断
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労働者の健康やその他の業務が中断したため、当方の船舶荷役貨物の遅延、船級社、顧客或いは政府機関の船舶検査と関連認証、及び当方の既存船舶のメンテナンス、改装或いは修理或いは乾式寄港
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上記の理由により、キャッシュフローが減少し、潜在的な流動性制限を含む財務状況が悪化した
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不可抗力条項に依存した取引相手は、契約を履行できない可能性があり、当社の顧客または他の業務パートナーの財務状況や将来性が悪化する可能性があります
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世界の金融市場の信用緊縮や下落、私たちの上場証券の価格と私たちの同業者の証券価格を含めて、私たちは資本を得ることを難しくするかもしれません
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新しい船の潜在的な中断、遅延、またはキャンセルは、私たちの未来の成長機会を減少させるかもしれない。
上記のいずれかの事件或いは他の流行病の発生或いは継続、あるいは新冠肺炎の大流行の重症度或いは持続時間の増加は、著者らの業務、キャッシュフロー、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を与える可能性がある。
特に，新冠肺炎の流行により，われわれは陸上あるいは離岸の人員と運営が重大なリスクに直面しており，これにより運営コストが増加し，主に乗組員の乗船，ローテーションと関連する後方勤務合併症に関係しており，これまでこれらの問題は重要ではなかったが，将来的には重要な問題となる可能性がある。私たちの乗組員は一般的に交代作業で、国際航空輸送に大きく依存してユニット変更計画を完成します。人員に対する検疫制限、商業航空と他の公共交通機関の制限は、私たちの乗組員の乗船や下船が遅延し、追加の操作複雑さを招くことがあります。この遅延は私たちの船に十分な乗組員の能力を配備することに機能的に影響を与えていないが、この中断は私たちの乗組員の交代のコストに影響を与えている。これらのいかなる要素も、私たちが任意の所与の時間にすべての船で完全な乗組員合成を維持する能力に影響を与える可能性がある
2021年と2022年の第1四半期に、世界の大多数の国 は定期的に厳格な封鎖を実施することを含む厳格な新冠肺炎健康協定を維持した。ある司法管轄区では、船主の正常船の運営が深刻な妨害を受けており、一部の原因は が新冠肺炎に対する適用措置によって乗組員の交換が可能な国/地域で、運航経路から船の位置まで離れるのに要する追加時間である。2022年第2四半期から、多くの国がワクチンを完全に接種する船員への衛生検疫措置を下げ始め、国際目的地間の航空輸送者接続の再構築を開始した。そのため，乗組員交換作業は従来ほど高価ではなくなり，船舶の正常航路から離れて“開放”国に寄港する必要性が減少している。
全世界の大多数の国の公共衛生と検疫条件は改善されているようであるが、新冠肺炎がもっと多くの毒株が出現するかどうか、及び全世界の各国政府と衛生当局は以前と同じ或いは類似の検疫措置を実施することを余儀なくされるかどうかについては、依然として不確定性が存在する。新冠肺炎に対する隔離、封鎖またはその他の措置の再実施は、予防的保護措置(例えばホテル 隔離、ポリメラーゼ連鎖反応検査など)のために発生する費用と、運営中断によるコストを著しく増加させる可能性がある。例えば、私たちは交代乗組員の面で新たな困難に直面する可能性があり、船の偏差の増加、br}の再配置、および/または遅延によって燃料コストが増加する可能性がある。上記のいずれの要因も、我々の業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
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我々のテナントは、米国政府(OFACを含む)または他の機関が制裁または禁輸を実施している国または地域の港に寄港したり、米国の“反海外腐敗法”(以下、“反海外腐敗法”と略す)を遵守していないか、または同様の法律を遵守しておらず、br}の罰金または処罰を招き、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。そのような失敗と他の事件は私たちの普通株の市場に悪影響を及ぼすかもしれない。
いくつかの国(ウクライナ、ロシア、ベラルーシ、キューバ、イラン、朝鮮、シリアのいくつかの地域を含む)、実体および個人は、米国、EU、および他の司法管轄区域で実施された経済制裁および禁輸の目標であり、一部の国は米国務省によってテロを支持する国として決定されている。特に、最近のロシアによるウクライナ侵攻による制裁は、世界経済や運航業に大きな破壊をもたらしている。2022年の間、米国、EU、イギリス、その他のいくつかの国は、ロシア金融機関、企業と個人、およびウクライナトンバス地域内のいくつかの地域に対して経済制裁を実施した。その中のいくつかの制裁はロシア石油と石油業、特に海運船がロシア原油と精製石油製品を輸送することを対象としている。米国、イギリス、EU、カナダを含むいくつかの管轄区域では、原油や石油精製製品などロシアのエネルギー製品の輸入禁止がとられている。連合王国や欧州連合も輸出制限を実施しており，ロシアへの提供やロシアで使用されている海運船や物資を制限している。彼らはまた、資金調達、財政援助、技術援助、仲介、または他のサービスの提供に追加的な制限を加え、これらのサービスはさらにロシアに船を提供するか、またはロシアで船を使用するだろう。例えば、イギリスは2022年12月5日から、ロシア原油と製品油の海上輸送を促進するための運航サービスを含む船やサービスの提供を禁止し、2023年2月5日から発効する。7カ国·EUはまた、2022年12月5日からロシア原油に対して1バレル60ドルの価格上限を実施し、2023年2月5日から製品油に対して単独で価格上限を設定している。このような制限は私たちの現在または未来の憲章に影響を及ぼすかもしれない
また、ギリシャや米国などのある司法管轄区域は制裁規定違反の疑いのある船を一時的に抑留した。カナダ、イギリス、EUなどの国もロシアと関連のある船がその水域や/または港に入ることを広く禁止している。また、エクソンモービル(ExxonMobil)、ダールエネルギー(TotalEnergy)、イギリス石油(BP)などの一部の石油大手は、ロシア市場への投資凍結やこの地域からの撤退を発表している。
したがって、これらの禁止と関連する貿易制裁は原油と石油精製製品の貿易モデルを変え始めている。ロシアは3番目の産油国と2番目の原油輸出国であり、他の国のロシア原油輸出シェアは置換されにくいだろう。これらの禁止や関連する貿易制裁により、原油や製品油価格が上昇し、世界の石油需要に悪影響を与え、世界の石油輸送を減少させる可能性がある。ロシアがウクライナに侵入して以来、世界の石油運賃は一般的に上昇しており、特に貿易モデルの変化といくつかの国がロシアのタンカーの使用を禁止しているため、トンマイル需要が増加しているが、最終結果が会社の業務や財務状況にどのような影響を与えるかは不明である。しかし、世界の原油や石油製品市場への影響により、現在またはさらなる制裁は、会社の業務、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
経済制裁と禁輸法律法規の適用は、制裁を受けた国、実体または個人およびその活動範囲によって異なる。このような制裁と禁輸法律法規は時間の経過とともに強化され、緩和され、または他の方法で改正されるかもしれない。制裁または禁輸違反行為は、当社が罰金、罰金、または他の制裁を受ける可能性がある。さらに、一部の機関投資家は、これらの国またはこれらの国内の実体または個人と関連する会社の証券を保有することを阻止する投資政策または制限を有する可能性があり、これらの国または実体または個人は、米国政府によってテロを支援する国として認定されている。私たちはテナントと資本へのアクセスを維持するためにこのような政策を守らなければならない。
私たちの現在または未来の相手側は、米国、EU、および/または他の国際機関政府が制裁を実施する個人または実体と関連があるかもしれない。さらに未来の船は停泊するかもしれません
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私たちの同意を得ず、レンタル契約に違反して、テナントの指示に基づいて司法管轄区域を制裁します。しかも、私たちのテナントは私たちや私たちの船の行動に関連しないために適用される制裁と禁輸法律法規に違反するかもしれない。したがって、私たちは私たちまたは私たちの子会社が参加する既存またはbr}の未来の契約を終了する必要があるかもしれない
私たちは腐敗で知られる国を含む世界的に多くの国で事業を展開している。私たちは適用された反腐敗法律に基づいて業務を展開し、商業行為と道徳基準を採択した。しかし、私たちまたは私たちの関連エンティティ、または私たちまたは私たちの関連エンティティのそれぞれの上級管理者、役員、従業員、または代理人の行動は、“海外腐敗防止法”を含むこのような腐敗防止法に違反しているとみなされる可能性がある。どのような違反も、brの巨額の罰金、制裁、民事および/または刑事罰、およびいくつかの司法管轄区における業務削減をもたらす可能性がある。
もし会社、私たちの関連実体、または私たちまたは彼らのそれぞれの高級管理者、役員、従業員および代理、または私たちの任意のレンタル船人が経済制裁および禁輸法または任意の適用された反腐敗法律に違反しているとみなされた場合、私たちの経営業績はそれによって生じるbrの罰金、処罰、または他の制裁によって悪影響を受ける可能性がある。しかも、私たちはどんな実際的または言われている違反によって名声を損なうかもしれない。これは私たちのアメリカ資本市場への進出と業務を展開する能力に影響を与える可能性があり、一部の投資家が私たちの権益を放棄したり、投資しないことを決定したり、要求される可能性があります。これらの投資家は私たちの普通株に投資しないか売却することを決定し、私たちの普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。投資家の私たちの普通株価値に対する見方はまた、私たちの国や地域の戦争結果、テロ、内乱、政府行動の悪影響を受ける可能性がある。これらの要因のいずれも、私たちの業務、財務状況、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
また、実際または疑いのある違反行為を検出、調査、解決することはコストが高く、私たちの上級管理職の多くの時間と労力を消費する可能性があり、したがって、私たちの業務、運営結果、または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
船級社が実施した安全と他の船舶の要求を守ることはコストが高い可能性があり、私たちの純現金流を減少させ、私たちの運営結果にマイナスの影響を与えるかもしれない。
各商船の船体や機械は、その船登録(または“旗を掲げる”管区内の船を管理する行政機関)によって認可された船級社によって認証されなければならない。船級社は船舶登録国と海上人命安全条約に適用される規則と条例に基づいて，船舶が安全かつ適航であることを証明している。
船舶は年度検査、中期検査、そして特別検査を行わなければならない。特別検査の代わりに、船舶の機械は連続検査周期に置くことができ、この周期では、この機械は5年間定期的に検査される。我々の船舶は船体検査の特殊検査周期と機械検査の連続検査周期にあると予想される。ほとんどの船はまた、水中部品を検査するために、2年から3年ごとに乾ドックや潜水士による検査を行うことを要求されている。
当社は現行適用されているすべての安全や他の船運営規定を遵守することについて十分な予算を出していると信じているが，新たに公布された当社とその船に適用される法規は将来の巨額や予想外の支出を招く可能性がある。どの船舶もその等級を維持していない場合、またはいかなる年度、中期、または特別な検査に合格していない場合、その船舶は港間で貿易できず、使用できなくなるであろう。これは、私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、およびbr}経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
我々は、国際的な法律、法規、基準(低硫黄燃料のIMO 2020やバラスト水を排出する国際バラスト水条約などの環境基準を含むがこれらに限定されない)や、EUや米国の水汚染防止の法律や法規など、地域的な要求を受けており、いずれも私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。特に，海事組織やEUが脱炭素や温室効果ガス(“GHG”)排出削減のために策定した新たな短期，中期および長期対策は，我々の業務や市場に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの作業は多くの国際、国、国と地方の法律、法規、条約、条約によって制約されており、これらの法律、法規、条約、条約は国際水域と私たちの船の作業または登録された司法管轄区域で有効である
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これは私たちの船の所有権と運営に大きな影響を及ぼすかもしれない。参照してください“運航業におけるビジネス、環境、その他の法規“このような法律、法規、そして基準のいくつかを議論する。適用される場合、このような法律、法規、および基準を遵守するには、高価な設備を設置したり、操作変更を実施する必要がある場合があり、私たちの船の転売価値や使用寿命に影響を与える可能性があります。これらのコストは、私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。適用される法律および法規を遵守しないことは、行政および民事処罰、刑事制裁、または私たちの業務の一時停止または終了につながる可能性があります。
環境法は通常，緊急対応や油漏れや有害物質漏洩や漏洩の救済に厳しい責任を課しており，我々が不注意であっても過ちであっても責任を負わせる可能性がある。参照してください“-遠洋船舶の経営に関わるリスクは、私たちの業務と名声に影響を与える可能性があります“と”−タンカーの運転は、石油輸送に関連する独自の運転リスクを有する。”
IMO 2020の法規制と燃料硫黄レベルに関する要求については，本募集説明書の日までにIMO基準に適合した燃料を燃焼することに移行しており，我々の8隻の船舶のうち7隻にスクラバー(排ガス浄化システムとも呼ばれる)が配備されていないからである。したがって，この7隻は現在0.5%の硫黄含有量のVLSFOを使用しているが，スクラバーを備えた船は硫黄含有量が3.5%までの燃料油を使用している可能性がある。注目すべきは、低硫黄燃料は標準高燃料油よりも高価であり、需要増加により、より高価または入手困難になる可能性があることである。ウクライナ衝突によりVLSFOの価格が上昇し、シンガポールのVLSFO価格は2022年7月に1トンあたり1，100ドルに大幅に上昇した。その後，低下傾向にあり，2022年12月末にはVLSFOの価格は1トン約620ドルに収められた。シンガポールでのVLSFOの価格は2023年2月9日現在で1トンあたり約656ドルであるが，その将来方向とVLSFO供給に関する不確実性が残っている。詳細についてはご参照ください-燃料価格の上昇は、当社の経営業績およびキャッシュフローに影響を及ぼす可能性があります。”
国際海事機関はバラスト水管理システムに対して最新のガイドラインを実施し，船舶バラスト水からの排出を許可する最大生体数を規定している。国際石油汚染防止(IoPP)更新調査の日によると、2017年9月8日までに建造された既存船舶は2019年9月8日以降に更新されたD-2基準を満たさなければならない。多くの船舶にとって、D-2基準には、バラスト水を処理するための船上システムの設置と不要な生物の除去が含まれています。現在、私たちの2隻の船は、2024年に計画されているIoPP更新検査でこの規定を遵守することが求められています。コンプライアンスコストは高いかもしれないし、私たちの収入と収益力に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちの艦隊に残っている6隻の船は現在この規定を満たしている。
気候変動への懸念から、一部の国、EU、国際海事機関は温室効果ガス排出削減の規制枠組みを採択している。他にも、これらの規制措置は、総量規制と取引制度、炭素税の採用、エネルギー効率基準の向上、および再生可能エネルギーに対するインセンティブまたは強制執行を含む可能性がある。また、現在国際運航されている温室効果ガス排出はパリ協定や国連気候変動枠組み条約京都議定書の制約を受けておらず、パリ協定や国連気候変動枠組み条約京都議定書は、採択国に特定のガス排出削減計画の実施を要求しているが、将来的には運航排出の制限を含む新たな条約が採択される可能性がある
また、2022年3月、米国証券取引委員会は、温室効果ガス排出及び気候関連財務諸表指標を含む気候関連開示に関する提案規則を発表し、これらの規則は、米国国立証券取引所に上場する外国人個人発行者、例えばbr}Toroに適用される。このような報告要件を遵守する(それらが採択された場合)または任意の同様の要件は、会社に多くの義務とコストをもたらす可能性がある。もし当社が必要な気候関連データを正確に測定し、適時に開示できなければ、ある司法管轄区で処罰を受けたり、民事訴訟を起こしたりする可能性がある。
2021年6月国際海事機関海洋環境保護委員会(経済協力開発機構)“国際船舶による汚染防止条約”附属書6の改正案が採択され，船舶にCO削減を要求する2温室効果ガスの排出ですこれらの新たな要求は，技術と操作方法を組み合わせて，船舶のエネルギー効率を向上させ，将来の温室効果ガス削減対策に対応することである。2023年1月1日から、各船は新しいエネルギー効率の既存船舶インデックスに適合しなければならない(“br})”EEXI“)”また、2023年から2026年まで、各船舶は年間作業炭素強度指標を報告するためにデータ収集を開始しなければならない(“CII“) とCII格付け。国際海事機関は遅くとも2026年1月1日までにCIIとEEXI要求の実施効果を審査することを要求されている。
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“防汚条約”改正添付ファイル6下の新規定が施行される前に、2013年前に建設された商船は、私たちのいくつかの古い船を含めて、EEXIの要求に完全に適合していない可能性があることが公式に計算·推定されている。したがって、EEXI 要件に適合することを確実にするために、多くの所有者/オペレータは、省エネルギー装置を適用するのではなく、および/または既存のプロペラ設計をいくつか変更することを選択する可能性があり、エンジン電力を低減することは、これらの 対策よりもコストが低い解決策であるからである。本募集説明書の日付まで、公式計算では、2023年1月1日現在、私たちの8隻のタンカーのうち2隻がEEXI要求に適合していることが確認された。私たちの残りの6隻のタンカーはその後の空気汚染検査でEEXI要求に適合するようにエンジン出力 を制限する。
エンジンパワー制限は，不適合船舶のバラストや積載速度(規模喫水時)の低下を招くことが予想され，それらの商業利用に影響を与えるが，船舶の世界的利用可能能力も低下する。また，必要なソフトウェアやハードウェアの変更やファイルや記録保存要求は，船舶の資本や運営支出を増加させる
2021年11月13日、グラスゴー気候条約が2021年の国連気候変動大会で議論されて発表された(“COP 26“)”グラスゴー気候条約は各署名国が自発的に化石燃料補助金を段階的に廃止することを要求している。これらのbr製品を放棄することは、私たちの船舶に対する需要に影響を与え、私たちの将来の業務、経営業績、キャッシュフロー、財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります。第26回締約国会議はまた、22の署名国(米国と連合王国を含む)がゼロエミッション運航路線の構築を自発的に支援しようとしていると発表した“クライドバンク宣言”を発表した。政府と投資家が私たちにこれらのグリーン運航路線に自発的に参加することを要求する圧力は、私たちの船を“グリーン”にするために多くの追加費用を発生させる可能性がある
船の回収と解体に関する安全と環境要求の発展 はコスト上昇や意外を招く可能性がある。
“2009年香港国際船舶安全及び無害環境回収条約”、あるいは“香港条約”と呼ばれ、船舶が使用寿命終了時に回収され、環境、人類の健康、安全に不必要なリスクとならないことを確保することを目的としている。2019年11月28日、香港条約は必要な数の国の承認を得たが、2023年3月14日現在、批准国が総トン数で計算すると世界の商船出荷量の40%を占めていないため、同条約はまだ発効していない。香港条約が施行された後、回収されたすべての船は危険材料のリストを持っていなければならない。場合によっては使用または設置が禁止されている危険材料は香港条約の付録に記載されている。船舶はその最初の危険材料在庫を確認し、そのライフサイクル全体で、船舶が回収される前に調査を要求される。上記の要求が実施されると、造船所、修理工場、回収場のコスト上昇を招く可能性がある。これは船舶の余剰廃棄価値の低下を招く可能性があり、船舶は最新の要求を遵守するコストを支払うことができない可能性があり、これは私たちの将来の業績、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある
また、2013年11月20日、欧州議会とEU理事会は、EU加盟国の港またはアンカー地(我が国を含む)に寄港することを要求する任意の非EU船が、2020年12月31日からbrまでの間の危険材料リストを確立し、維持しなければならない船舶回収条例を採択した。このようなシステムは、EU関連決議によって規定された閾値を超え、船舶構造および設備において決定される危険材料に関する情報を含む。特に船で修理、改装、計画外メンテナンスを行った後、この在庫を正確に維持し、更新しなければならない。
麻薬や他の禁制品を私たちの船に密輸することは政府が私たちにクレームをつける可能性がある
私たちの船は船員が知っているかどうかにかかわらず、密輸者が船に麻薬や他の禁制品を隠す地域に港に寄港しようとしていると予想しています。もし私たちの船が禁制品を持っていることを発見されたら、私たちの乗組員が知っているかどうかにかかわらず、私たちは政府あるいは他の監督管理機関のクレームに直面する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
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私たちは国際安全基準の制約を受けて、これらの規定を守らないことは私たちにもっと多くの責任を負わせるかもしれません。私たちの保険範囲に悪影響を与え、特定の港に入ることができない、あるいは特定の港に滞在することができないかもしれません
我々の船の運営は、国際海事機関が“国際海上人命安全条約”に公布された“国際安全管理規則”または“国際安全管理規則”に規定されている要求に基づいて影響を受けている。“国際安全管理規則”は、船舶管理人、船舶管理人、および光船テナントに、安全および環境保護政策によって、船舶安全操作の指示および手順を列挙し、緊急事態を処理する手順を説明することを含む広範な“安全管理システム”の構築と維持を要求する。しかも、船級社は私たちの船舶に重大な安全と他の要求をした。これらの規定を遵守しないことは、私たちにより多くの責任を負わせる可能性があり、私たちの保険範囲に悪影響を及ぼす可能性があり、特定の港に入ることができない、あるいは滞在することができず、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
海事クレーム者は私たちの船を差し押さえるかもしれません。これは私たちのキャッシュフローと業務を中断するかもしれません
乗組員、船舶貨物及びサービス提供者、託送人及び貨物受給者及びその他の当事者は、未済債務、クレーム又は損害賠償により船舶に対して船舶優先権を有することができる。多くの法域では、船舶優先権保持者は、司法手続き“差し押さえ”または“差し押さえ”船舶によってその優先権を実行することができる。私たちの船を差し押さえたり差し押さえたりすることは、テナント期間の停止および/またはテナントのキャンセル、海事留置権の解除による高いコスト、このような差し押さえまたは差し押さえが私たちの保険カバー範囲内にない他のbr費用、私たちのいくつかの信用手配の違約行為、および名声損害を含む会社に大きな影響を与える可能性がある。これは逆に私たちの株式市場に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、および債務返済または再融資能力に悪影響を及ぼす可能性がある。また、南アフリカのような“姉妹船”責任理論を適用した法域では、クレーム者は、クレーム者海事優先権を管轄する船舶と任意の“相連”船舶、すなわち同一船主が所有又は制御する任意の船舶を差し押さえることができる。“姉妹船”責任法を持つ国/地域では、私たちまたは私たちのどの船にもクレームをつけ、私たちが当時所有していた他の船の責任を賠償することを要求する可能性があり、これは会社への差し押さえや差し押さえの悪影響を悪化させます
政府は戦争や緊急時に私たちの船を徴用し、収入損失を招くことができる。
船舶登録政府は所有権を申請したり、船舶を差し押さえることができる。政府が船を統制して船主になると、所有権収用が発生する。政府も船を徴用してレンタルすることができる。租船収用とは、政府が1隻の船を支配し、所定のレンタル料率で効率的にテナントとなることをいう。一般的に、徴用は戦争や緊急時に発生する。政府が私たちの船を徴用することは、私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
より多くの検査手続きとより厳しい輸出入統制はコストを増加させ、私たちの業務を混乱させるかもしれない。
国際輸送は出所国，目的地国，トランスポーター点で様々な安全や税関検査や関連手続きを受けている。検査手続きは当方の船の貨物を差し押さえ、船積み、陸揚げ、輸送或いは交付を遅延させ、当方に関税、罰金或いはその他の処罰を課す可能性があります。
検査手続きの変更は私たちに追加的な財政的と法的義務をもたらすかもしれない。検査手続きを変更することはまた、私たちの顧客に追加のコストと義務をもたらす可能性があり、場合によっては、いくつかのタイプの貨物輸送を非経済的または非現実的にする可能性がある。このような変化や発展は、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
我々の業務には固有の運営リスクがあり， 保険はこれらのリスクを十分にカバーできない可能性がある.
海洋災害、悪天候条件、機械故障、人為的ミス、環境事故、戦争、テロ、海賊、その他の状況や事件のため、私たちの船とその貨物は破損または紛失のリスクに直面している。また、様々な国際輸送方式で貨物を輸送する
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外国の政治環境、敵対行動、労働ストとボイコット、税率や政策の潜在的な変化、政府が私たちの船を没収する可能性があるため、司法管轄区域には業務中断のリスクがある。これらの事件のいずれも、収入損失、コスト増加、および顧客キャッシュフローの減少をもたらす可能性があり、これは彼らが私たちの契約に基づいて私たちに支払う能力を弱めるかもしれない。
私たちは運航業が通常保険を受けていると思うリスクに対応するために、私たちの船のために保険を購入します。この保険には船体と機械保険、保護と賠償保険が含まれ、その中には環境損害保険、汚染保険、船員保険が含まれており、場合によっては戦争保険も含まれている。現在、私たちは保護と賠償協会および超過保証のサプライヤーを通じて商業的に合理的な条項で私たちに提供してくれた汚染、漏れ、漏洩責任の保証金額は毎回事件10億ドルです。場合によっては、私たちの集約合意は私たちに追加的な賃貸料損失保険の手配を要求するかもしれません
上記の保険証書があるにもかかわらず、私たちはすべてのリスクに対応するために十分な保険金額を得ることができないかもしれません。私たちまたは私たちの共同経営マネージャーは未来に私たちの船のために十分な保険を受けることができないかもしれません。あるいは合理的なレートで特定の保険を得ることができないかもしれません。例えば，過去のより厳しい環境規制は環境損害や汚染リスク保険のコスト増加を招き，将来的には保険不足を招く可能性がある。
しかも、保険会社は特定のクレームを支払わないかもしれない。私たちの保険証書は、私たちが責任を負う免責額と、私たちのコストを増加させたり、私たちの収入を減少させる可能性のある制限と排除を含んでいます。しかも、保険会社は彼らが支払いを要求されたクレームを延滞するかもしれない。このような要素のいずれも私たちの財政状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
わが社にかかわるリスク
私たちの業務の大部分は少量のテナントに依存するかもしれない。
少数のレンタカー会社は私たちの収入の大きな部分を占めていて、私たちはこの傾向が私たちの業務で続くと予想しています。指示的なことは，2021年12月31日までの間，私たちの運営収入の48%はレンタカー会社2社からであり，2022年12月31日までの年間で，私たちの42%の運営収入は3人のプールマネージャーから来ている。2022年9月30日から2022年12月12日までの間、Aframax/LR 2船舶を持つすべての子会社とV 8 Pool Inc.“V8“)， はそれぞれの船がV 8 Plus池に参加するために使用される(”V 8 Plusプール“)”2023年2月にはM/T Wonder SiriusV 8 Plus Poolでの参加は終了し，この船は定期レンタルを開始した。詳細については“をご覧ください”特定の関係は関係者と取引する。そのため、わが艦隊の8隻の艦艇のうち7隻が現在池に使用されている。私たちの船団のすべての貸切と集合手配には固定された条項がありますが、特定の事件によって事前に終了する可能性があります。例えば、テナントおよび/または集合マネージャーは財務能力不足、私たちとの相違、または他の理由で私たちに貸切金を支払うことができませんでした。私たちの各取引相手が私たちと締結したレンタル船および/または集合手配義務を履行する能力は、一般的な経済条件、運航業界の状況、原油と石油関連製品の現行価格、およびbr取引相手の全体的な財務状況を含む可能性がある多くの制御できない要素に依存する。もし取引相手が私たちとの合意の下での義務を履行できなかった場合、私たちはその賃貸契約や集合スケジュールに従って収入を実現できず、損失を受ける可能性がある。また、既存のテナントおよび/または池管理人を失った場合、取引相手から得られた収入を迅速に交換することは困難かもしれません。これらの要素のいずれも、私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。詳細は、私たちが合併した分割財務諸表を参照してください“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--わが艦隊の雇用と経営”。
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私たちは私たちの成長戦略を実行できないかもしれないし、買収や他の戦略取引から得られる期待収益を実現できないかもしれない。
私たちの業務の成長に伴い、私たちは、既存の船の交換と、私たちの船団の平均船齢を下げ、私たちの活動を拡大することを含む、より多くのタンカーを購入するつもりです。前提は、私たちの取締役会が運航業のいくつかの分野に集中することを決意していることです。参照してください“-私たちは、私たちの重点運営分野を制限しています。これは、私たちの業務、財務状況、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの船団の平均船齢の低下は様々な運営コスト、私たちの船のテナントへの入手可能性、優遇条件や私たちの業務に資金を引き付けることができない能力に影響を与えます。私たちの未来の成長は主に多くの要素に依存し、その中のいくつかの要素は私たちの統制範囲内にないかもしれない。これらの要素には私たちの能力が含まれています
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魅力的な価格で買収するために、信頼性の良い造船所および/または運航会社の新規船舶を含む適切な船舶を決定する
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新しい顧客関係、コスト節約、または買収によるキャッシュフローの強化などの期待収益を実現する
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既存のビジネスや新しいビジネスに必要な資金を得ること
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買収した船、資産、または業務を、私たちが買収した船を運営するために必要な承認と資格を得ることを含む、既存の業務との統合に成功した
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私たちのマネージャーと副マネージャーによって、私たちの増加している業務と艦隊を管理し、運営するのに十分な合格者と乗組員を提供することを保証します
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私たちの運営、財務、会計制度と規制を改善し、
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他社からの競争に対応して、その多くの会社の財務資源は私たちよりずっと大きく、brは私たちの買収機会を減らしたり、より高い価格を支払うことになるかもしれません。
私たちはいかなる船を有効に識別、獲得、開発と統合することができず、私たちの業務、財務状況、投資家の感情と経営業績に不利な影響を与えるかもしれない。最後に、買収には追加の株式発行が必要となる可能性があり、普通株株主よりも低い価格で発行されれば、我々の普通株主の権益を希釈するか、または債務発行(償却支払いを含む)が必要となる可能性があり、両方とも利用可能な現金を減少させる可能性がある。参照してくださいオプションのAシリーズ優先株変換の結果、またはそのような発行の可能性を含む将来的により多くの株を発行することは、私たちの普通株の価格に影響を与え、株式発行による資金調達能力を弱める可能性がある。このような発行の結果として，株主は深刻な希釈を経験する可能性がある“もしこのような事件が発生したら、私たちの財政状況は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちが経営している中古船の船齢は業界平均よりも高く、これは私たちの船がより多くの技術的な問題および/またはそれ以上の運営費用を発生させ、あるいは私たちのレンタル船の収益力に影響を与え、環境基準と未来の海事法規を遵守し、優遇された条項や根本的に融資を受けることができず、それによって私たちの船の市場と帳簿価値がより速く悪化する可能性がある
私たちの現在の艦隊は中古船だけで構成されている。私たちの船をチェックし、未来の潜在的な船買収を検査しようとしていますが、これはその状況について同じ知識を提供することはできません。もしその船が私たちのために建設され、私たちが独占的に運営しているだけであれば、中古船の購入者は、彼らが購入した船の建設者やメーカーから新しい造船購入者から保証のメリットを享受することはできません
私たちの現在の艦隊の平均機齢は17.8年であるのに対し、タンカー運航業の平均機齢は1220万年である。一般に、船の良好な運営状況や運営船を維持するコストは、船の船齢に応じて増加する
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我々の船舶の老朽化に伴い，通常，設計，工事，技術の改善およびメンテナンス要求の増加により，最近建造された船舶よりも燃費が悪くなり，メンテナンスコストが高くなる
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貨物保険料率は船齢とともに増加し、私たちの船の運営コストはより高くなった
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船齢に関連する政府法規、環境および安全または他の設備基準もまた、私たちの船のための新しい設備の改装または追加支出が必要である可能性があり、私たちの船が従事できる活動タイプを制限することができるかもしれない。
テナントはレンタル船舶にも年齢制限があり，過去には古い船舶を積極的に差別しており，我々の船舶利用率の低下を招き，収入低下を招く可能性がある。私たちのテナントは、サプライチェーン全体(輸送および運輸部門を含む)のサプライヤーに対して、品質とコンプライアンス標準 を高度に重視しています。私たちはこのような基準と品質要求を守り続けることは私たちの運営に必須的だ。レンタル船料率および船舶の価値と使用寿命は、船舶の効率、操作柔軟性、実際の使用寿命を含む様々な要素によって決定される。効率には，速度，燃費，貨物の迅速な荷役能力がある。brの柔軟性には，入港，極端な気候での作業，関連する埠頭施設の利用，運河や海峡を通過する能力がある。船舶の物理寿命はその原始設計と建造、その維持と運行圧力の影響と関係がある
私たちの船団の年限のため、私たちは合理的な条件で外部融資を受けることができないかもしれません。私たちの船団は価値の低い担保とみなされるかもしれません。我々の艦隊の年齢を含む資金調達能力に影響を与える可能性のある要素に関する更なる情報を見てください“-私たちの艦隊の年齢は、私たちの融資能力に影響を与える可能性があり、私たちの船の時価の低下は、私たちが借りることができる資金量を制限し、現在または将来の信用スケジュールのいくつかの財務契約に違反し、および/または減価費用または販売損失をもたらす可能性があります
私たちはより現代的な船舶を持つ会社からの競争に直面しています。これらの船舶の設計は私たちの船舶よりも燃費がいいです“生態船“)”建設された新しいタンカーが現在の生態船よりも効率が良く、柔軟で、あるいは物理寿命が長い場合、現在の生態船からの競争-船舶やどの技術よりも先進的な船舶はそのレンタル契約が満期になると、私たちが受け取った船舶レンタル料に悪影響を及ぼす可能性があり、私たち船舶の転売価値が大幅に低下する可能性があります
私たちの船舶の老朽化に伴い、市場状況は私たちの船舶の支出が合理的であることを証明したり、船舶の残りの使用年数で利益を得て私たちの船舶を運営することができるように保証することはできません。あるいは私たちは私たちが老朽化した船舶を退役したり売却したりする時に新しい船舶を購入するために資金を提供することができます。 これは私たちの業務、財務状況、そして経営業績に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの収入の大部分はスポット市場をガイドとした資金プールとスポット航路レンタルに依存しており、運賃の短期変動による損失リスクに直面しています。
私たちは私たちの船舶をスポット市場に大きく使用したいです。brは航空レンタル市場にあるか、スポット市場に面したプールにあります。現在私たちのすべての船は艦隊池に雇われる。現物リース市場は競争が激しく，この市場の運賃は不安定であり，船舶，原油および/または精製石油製品の需給状況によって大きく変動している。逆に、長期賃貸契約は、より長い時間にわたって予め定められたレートを有し、固定された収入源を提供してくれる。競争の激しいスポットレンタル市場における我々の船舶の成功運営は、私たちの商業と共同事業者が利益のあるスポットレンタルを獲得し、可能な範囲でレンタル船を待つのにかかる時間と空載旅行の集荷にかかる時間を最大限に減らすことにかかっている。私たちは私たちの船舶をこれらの短期市場で十分に使用することに成功したり、将来のスポット収入がそのような船舶を利益的に運営するのに十分なことを保証することはできません
過去，スポット市場から得られた収入は船舶運営コストよりも低い水準に低下していた。もしスポットレンタル料が低下すれば、私たちは現品市場で私たちの船を運営することができないかもしれません。利益および/または債務返済を含めて私たちの義務を履行することができません。また、スポットレンタル料は数週間続く可能性のある単一のフライトに対して固定されているため、スポットレンタル率が上昇している間、私たちは通常、このようなbrの増加を遅延させるメリットに遭遇します。そのため、スポット収入が大幅に低下したり、私たちが現物市場を活用できないことは、私たちの船を活用することは、私たちの収益力やキャッシュフローを含めて経営業績に悪影響を与え、運営資金や債務超過需要を満たす能力が損なわれる可能性があります。
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私たちは契約上私たちの取引相手に対して一定のリスクがあり、もしこれらの取引相手が彼らの義務を履行できなければ、私たちは損失を被ったり、私たちの運営業績やキャッシュフローにマイナスの影響を与える可能性があります。
私たちはレンタル契約、共同契約、管理協定、造船契約、信用手配を含む様々な契約を締結し、将来的に締結することが可能です。このような合意は私たちを取引相手の危険に直面させる。私たち一人一人の取引相手が契約義務を履行する能力は、一般経済状況、海運とオフショア業界の状況、取引相手の全体的な財務状況、受信した特定のタイプの船舶のレンタル料、および様々な費用を含む可能性がある多くの制御できない要素に依存します。例えば、世界貿易の低下によりキャッシュフローが減少し、債務や株式融資の不足に加えて、私たちのテナントおよび/または共同経営運営者が私たちに支払う能力が大幅に低下する可能性がある。また、市場不況の場合、私たちのテナントや顧客は、当時借りたり契約したりしていた船を必要としなくなったり、より低いレートで似たような船を得ることができなくなったりする可能性があり、私たちのプール事業者は利益を得て私たちの参加船を利用できないかもしれません。したがって、テナントと顧客は、既存のレンタル契約の条項を再交渉することを求めたり、これらの契約の下での彼らの義務を回避したりすることができ、共同会社は、共同契約を終了するか、またはこれらの合意の下での彼らの義務を履行できないことを認める可能性がある。私たちが集中している顧客群のため、これは私たちの収入に大きな影響を与える可能性がある。詳細については“を参照されたい-私たちのビジネスの大部分は少数のレンタカーに依存する可能性があります。“私たちはまた、任務によってこれらの取引相手のリスクに直面する可能性がある。例えば、V 8 Plus Poolプロトコルは、V 8が資本融資の目的で、プロトコルおよび/または下請け契約の下での権利を第三者に自由に譲渡することを可能にする。詳細については“をご覧ください”関係者と関係者取引-V 8 Plusプール.”
もし取引相手が私たちとの合意の下での義務を履行できなかった場合、私たちは重大な損失を受ける可能性があり、これは私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
我々は関連 側Castor Shipsと他の第三者子管理人に依存して我々の船団や業務を管理しており，これらの取引相手がその義務を履行できなければ，損失を被ったり，我々の運営結果やキャッシュフローに悪影響を与える可能性がある
我々の業務管理は、我々の船団の商業·技術管理および行政、財務、その他の業務機能を含むが、Castor Shipsによって実行され、同社は私たちの会長兼最高経営責任者Petros Panagiotidisによって制御されている。我々 はCastor Shipsに依存して満足できるサービスを提供し続けている.
本募集説明書の日までに、Castor Shipsはすでに私たちの同意の下、私たちのすべての8隻の船舶の技術管理を第三者船舶管理会社に自費で下請けした。私たちと第三者の下請け協定は、これらの下請け業者が提供するサービスに対する顧客の満足度が低く、運営コストが私たちの船のために実現した運営コストよりも高い、私たちの基準や私たちの既存または潜在的な顧客の基準に基づいて私たちの船を維持することができないなどのリスクに直面するかもしれません。
私たちが新しいレンタカー契約を締結して顧客関係を拡張する能力は、私たちがマネージャーとその下請け業者との関係と彼らの運航業での名声と関係を利用する能力に大きく依存します。これらの取引相手のいずれか一方の名声や関係が重大な損害を受けた場合、既存の契約の満了後に新規契約を更新し、新規契約を取得する能力、またはサプライヤーおよび他の第三者と満足な関係を維持する能力を損なう可能性もある。また、当時の市場状況や必要なサービス品質を提供できなかったため、私たちのbrマネージャーは競争力のあるレンタル船料率で私たちの船を修復することができず、これは私たちの収入と収益力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの運営資金や債務義務を履行することは困難かもしれません
私たちの運営成功と成長戦略を実行する能力は、私たちのマネージャーおよび/または下部マネージャーのこれらのサービスに対する満足と持続的な表現、および彼らの名声に大きく依存するだろう。上記のいずれの要素も、私たちと彼らの名声、そして私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちのマネージャーと/またはサブマネージャーが私たちに対する義務を滞納したら、私たちは彼らに権利があるかもしれないが、私たちの株主は私たちが資金を回収した範囲内でこの請求権を間接的に共有するだけだ。
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カタログ

私たちの定期融資スケジュールには、私たちが締結した任意の新しいまたは修正された信用スケジュールには制限的な契約が含まれていると予想され、私たちは経済、財務、または運営の理由でこれらの契約を遵守できず、私たちの業務と融資活動を制限する可能性があります。
私たちが現在1，800万ドルの定期融資スケジュールにおける運営と財務制限と契約、および私たちが将来達成する可能性のある任意の新しいまたは修正された信用スケジュールは、将来の運営または資本需要に資金を提供したり、業務活動に従事、拡大、または展開する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
例えば、私たちの1，800万ドルの定期ローン手配は、他の事項を除いて、貸主の同意を得る必要がある
•
私たちの正常な業務過程の外で追加的な債務が発生したり保証されたりする
•
私たちの船を抵当に入れたり差し押さえたり
•
こちらの船舶の旗、レベル、管理、または所有権を変更します
•
中国の船舶の商業と技術管理方式を変える
•
会社に違約事件が発生した場合、任意の配当金または他の分配を宣言または支払いするか、またはそのような分配を支払うことは、違約イベントをもたらす
•
任意の子会社を設立したり買収したり
•
個人、資産、商号、会社、合弁企業、または他のエンティティに任意の投資を行う
•
他の誰とも合併したり統合したりします
•
このような変更の影響が施設の実行時に有効な最終的な合法および実益所有権を実質的に変更する場合、施設の付属会社の所有権、実益所有権、制御権または管理権、および/または私たちの施設の保証者としての任意の保証船の所有権、実益所有権、制御権または管理権を変更すること；
•
任意の転管レンタル契約を締結するか、または任意の集約合意に従って私たちの船をレンタルし、この合意によれば、船のすべての収入が集約されるか、または他の人と共有される
私たちの1800万ドルの定期ローン手配はまた、いくつかの金融契約を遵守することを要求しています。いずれの場合も、いくつかの例外的な状況によって制限されています
(i)
融資者を受益者とする各船の最低現金レベルを含む、現金および現金等価物の最低レベルを維持すること；
(Ii)
レバレッジ率(計算方法は銀行債務総額から現金と現金等価物および制限現金を引いた比率を、すべての船団船舶の総時価で割った)を所定の最高水準以下に維持する
(Iii)
最低純価値額を維持する(市場価値別に調整した船団総価値と銀行債務総額との差額で計算)。
私たちが現在および/または未来の信用手配に含まれる契約と制限を遵守する能力は、現在の経済、金融と業界状況、金利発展、私たちの銀行融資コストの変化、およびbr船舶収益と資産推定値の変化を含む、私たちがコントロールできない事件の影響を受ける可能性がある。もし市場や他の経済状況が悪化すれば、私たちがこの条約を遵守する能力が損なわれるかもしれない。私たちは私たちの現在または未来の信用計画における関連したチェーノを遵守し続けるために、一部の未返済債務を事前に返済する義務があるかもしれない。もし私たちが現在または未来の信用計画に含まれる任意の制限、チノ、比率、またはテストに違反した場合、または私たちが現在または未来の信用計画に含まれる交差違約をトリガした場合、私たちの債務の大部分はすぐに満期になって支払う可能性がある。私たちはこのような加速的な支払いを行うために十分な資金を持っていないか、得ることができないかもしれない。さらに、私たちの現在および/または将来の信用手配下の債務は私たちの船によって保証され、もし私たちが現在または未来の信用手配下の債務を返済できない場合、貸手はこれらの資産の担保償還権の廃止を求めることができる。これらの要素のいずれも、我々の業務、財務状況、および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
しかも、船舶購入のためのどんな予想支出も私たちのローン手配契約に違反しないレベルでなければならない。もし私たちの艦隊の船の推定資産価値が低下すれば、この低下は未来の信用手配の下で追加的に購入できる金額を制限するかもしれません
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カタログ

もし私たちの既存または未来の信用手配下の資金が利用できなくなった場合、あるいは私たちが契約違反やその他の理由で資金を返済する必要があれば、私たちは私たちの業務戦略を実行できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちの未返済債務は保証された隔夜融資金利(“SOFR”)リスクに直面している。もしSOFRが変動すれば、私たちの債務利息は現在の市場金利よりも高くなる可能性があり、私たちの収益力、収益とキャッシュフローは実質的な悪影響を受ける可能性があります。
私たちは金利変動のリスクに直面しており、主にSOFRと関係があり、SOFRはニューヨーク連邦準備銀行が発表した保証金利である。分割完了後に発効し、私たちの1，800万ドルの定期ローン手配経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析−我々の借金活動−“空振りの年利率はSOFRより3.20%高い。
SOFRに基づく金利を使用することは、ロンドン銀行間の同業借り換え金利に基づく金利を代替することを目的としている(“ロンドン銀行の同業借り換え金利“)イギリスの規制機関は以前、LIBOR金利の公表を停止し、金融市場でのLIBORの使用を停止すると発表した。SOFRは政府証券によってサポートされている保証金利であるため(したがって、銀行信用リスクは考慮されていない)、LIBORのような他の基準金利を下回る可能性がある。しかし、SOFRは米国連邦準備委員会(“The”)の利上げ後に が上昇する可能性があるアメリカ連邦準備委員会米連邦準備委員会(Federal Reserve)は最近、上昇するインフレに対応するために米国金利を引き上げた。また、政府証券が支援する担保金利として、SOFRが金融機関の融資コストに関連している可能性は低い可能性がある。したがって、当事者は、基本契約スケジュールにおいてSOFRに対する利差を調整することを求めることができる。 したがって、SOFRベースの金利を使用することは、金利および/または支払いがCastorから離脱する前に私たちのクレジットスケジュールの下で経験した金利および支払いを超えるか、または下回る可能性があり、ここで、利息はLIBOR に基づく
1，800万ドルの定期融資スケジュールは、利息がSOFRに基づく であり、SOFRが段階的に淘汰された場合にSOFRの代替金利が使用される可能性があると規定されている。また、私たちの貸手は、借り手と協議した後、合意に達していない場合、ある市場混乱事件が発生した場合には、SOFRを利息計算の基礎として別の基準またはその資金コスト金利で置き換える権利があるように条項を堅持する。したがって、私たちの信用手配下のローンコストは大幅に増加するかもしれない。
代替基準金利(例えば、LIBOR)は歴史的に変動性を示してきたので、SOFRまたは任意の他の代替率は不安定である可能性がある。例えば、国際信用市場が変動しているため、ロンドン銀行の同業解体と最も優遇された融資金利との間の金利差が著しく拡大することがある。SOFRまたは任意の他の 置換率は類似している可能性がある。私たち1，800万ドルの定期ローンツールが負担する金利はSOFRの変化によって変動するため、このような変動が発生すれば、私たちの債務の利息対応金額に影響を与えます。
私たちの金利変動に対するリスクの開放を管理するために、私たちは時々金利デリバティブを使用して、私たちのいくつかの変動金利債務を効果的に修復するかもしれません。私たちは現在どんな派生商品道具も持っていない。SOFRは現在比較的低い水準にあるが，最近は回復の兆し を示しており，現在の低金利環境の終了に伴い，将来的にはさらに上昇する可能性がある。私たちの財務状況はいつでも大きな悪影響を受ける可能性があります。私たちは私たちの信用スケジュールに適用される金利の開放と、私たちが将来達成する可能性のある他の任意の融資スケジュールをヘッジするために、金利ヘッジスケジュールを達成していないからです。逆に、デリバティブ(あれば)では不利な金利変動から効果的に保護できない可能性がある。金利デリバティブの使用は大きな損失を招く可能性があり、これらのデリバティブを時価で評価することで業績に影響を与える可能性がある。また、金利デリバティブの不利な変動は、現金を担保とする必要があるかもしれませんが、これは私たちの自由現金状況に影響を与えるかもしれません。スワップやデリバティブ取引を行うことは本質的にリスクがあり、巨額の費用が発生する様々な可能性をもたらしている
上記のいずれの要因も、それらの任意の組み合わせを含むことは、我々の業務、財務状況、キャッシュフロー、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
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私たちは許容可能な条項で債務や株式融資を得ることができないかもしれないが、これは私たちの計画成長に否定的な影響を及ぼすかもしれない。特に、私たちは私たちの会長兼最高経営責任者Petros Panagiotidisの財務支援に依存することができますが、このような資金の利用可能性は保証されません。
金融市場の全体的な安定性と取引相手の支払能力に対する懸念から、他の要因に加えて、信用市場から資金を得る能力がより困難になり、多くの貸手が金利を向上させ、より厳しい貸出金基準を制定したため、既存債務の再融資を拒否したり、現在の債務の条件や低下した条件に類似した条件で、借り手に資金を提供しなくなったりする場合がある。これらの要素のため、私たちは必要な時に融資や再融資があるかどうかを決定し、受け入れ可能な条項で必要な程度に下すことができない。私たちの艦隊の船齢はまた、私たちが優遇条項で新しい融資を得る能力に影響を与えるかもしれないし、私たちが艦隊を購入および/または交換することで、私たちの艦隊の平均機齢を下げる計画にも影響を与えないかもしれない。参照してください“私たち船団の年齢は、私たちの融資能力に影響を与える可能性があり、私たちの船の時価の低下は、私たちが借りることができる資金量を制限し、現在または将来の信用スケジュールにおいて特定の財務契約に違反し、および/または減価費用または販売損失をもたらす可能性があります。必要なときに融資を受けることができない場合、または不利な条項で融資を受けることしかできない場合、私たちの既存の業務を強化し、追加の船舶調達を完了したり、ビジネスチャンスが発生した場合には他の方法でビジネスチャンスを利用することができない可能性があります
私たちの会長兼最高経営責任者Panagiotidisは私たちに融資を提供するかもしれない。しかし、私たちはこのようなローンが会社に提供されるか、優遇された条件で会社に提供されることを保証することはできない。たとえ我々がパナジョティディスさんからお金を借りることができたとしても、その借金は経営陣の利益相反を招く可能性がある。別項参照-私たちの会長兼CEOは、私たちのBシリーズ優先株の100%を直接または間接的に所有しているとみなされるかもしれません。彼らは私たちを支配しています。“これらの要因のいずれも、我々の業務、財務状況、および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは持ち株会社で、私たちは子会社が私たちに資金を分配する能力に依存して、私たちの財務と他の義務を履行します。
私たちは持ち株会社で、私たちの子会社であるbr持分以外に大きな資産はありません。私たちの子会社は私たちの既存のすべての船舶を持っていて、私たちが作ったり買収したりする子会社は私たちが将来買収する可能性のある他のどんな船舶も持っています。私たちの定款および/または集合手配によって支払われたすべてのお金は私たちの子会社に支払われます。したがって、私たちが財務その他の義務を履行する能力、および将来配当金を支払う能力(発表された場合)は、当社子会社の業績とそれが私たちに資金を分配する能力に依存します。これらの分配を行う子会社の能力は、第三者(債権者を含む)のクレームまたは他の訴訟、私たちの融資手配の条項、または当社子会社の管轄区域における配当金支払いを規制する適用法律の影響を受ける可能性があります
具体的には、我々のある子会社が締結した適用融資協定は、当社またはそのような子会社が融資協定における約束または我々が達成可能な任意の融資合意に違反した場合に、任意の配当金を支払うことを禁止する。参照してください“私たちの定期ローンは、私たちが締結した任意の新しいまたは修正されたクレジットローンに限定的な契約が含まれていると予想され、私たちは経済的、財務的、または運営上、これらの契約を遵守できない可能性があり、私たちの業務およびbr}融資活動を制限する可能性があります。もし私たちが子会社から資金を得ることができなければ、私たちは他の供給源から資金を得なければ、私たちの流動性需要を満たすことができないだろう。
私たちの取締役会は絶対に配当を発表しないかもしれない。
配当金の発表と支払いは常に は我々の取締役会の適宜決定権、私たちの現在または未来の債務協定に含まれる制限、マーシャル諸島の法律の要求に依存する。取締役会が配当を発表することを決定した場合、配当発表の時間と金額は、私たちの収益、財務状況、現金需要と可用性、成長戦略で予想される許容可能な条項に従って債務と株式融資を得る能力、私たちの未済債務条項の遵守状況、および私たちの子会社が私たちに資金を分配する能力に依存する。タンカー運航業は高度に不安定であり、私たちはいつの時期に配当金として分配できる現金数を正確に予測することができない(もしあれば)。さらに、配当金を支払うために使用可能な現金額は、異なる時期に大きな変動がある可能性がある。
私たちは将来的に費用や負債が発生したり、他のbr状況の影響を受ける可能性があります。これらの状況は、私たちが配当金として分配できる現金金額を減少または除去することができます
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ここで述べたリスク。私たちの成長戦略は、私たちが受け入れられる条項で、運営現金、債務融資、および/または将来の株式発行の純収益を使用して、より多くの船舶を購入するために資金を提供することを想定している。もし私たちが受け入れ可能な条項や根本的に融資を受けることができない場合、私たちの取締役会 は、買収に運営現金で資金または再融資を提供することを決定することができ、これは配当金の支払いに利用可能な任意の現金金額を減少させることができる。
マーシャル諸島共和国の法律では、一般に、黒字以外の配当金(留保収益と、株式額面よりも高い株を売却することにより受信された追加対価格)の支払いが禁止されているか、または会社が倒産した場合、またはそのような配当金の支払いによって償還されない場合に配当金を支払うことが禁止されている。私たちは未来に配当金を支払うのに十分な黒字がないかもしれないし、私たちの子会社は私たちに分配するのに十分な資金や黒字がないかもしれない。私たちは現在現金配当金を支払わないし、私たちは永遠に配当金を支払わないかもしれない
世界的なインフレ圧力は私たちの運営業績とキャッシュフローに否定的な影響を及ぼすかもしれない
最近、世界経済はインフレ圧力を経験し、世界の多くの部門で価格上昇が見られた。例えば、2021年12月、米国の消費者価格指数(CPI)は前年比7%上昇し、これは1982年6月以来の最速増加率であり、2022年12月には同6.5%さらに上昇し、エネルギーコスト上昇に押されていることが大きい。中央銀行が物価上昇に反応し始めたことに伴い、インフレ圧力が持続するかどうか、どの程度続くかは観察が必要だ。インフレが世界経済における重要な要素になれば、より具体的には、運航業において、インフレ圧力は運営、航程、行政コストの増加を招く。さらに、インフレが私たちが輸送する製品の需給に与える影響は、私たちのサービスに対する需要を変えるかもしれない。中央銀行はインフレ圧力に対応するために経済に関与し、消費者の購入習慣を変え、私たちが持っている原油および/または石油製品の精製需要を減少させ、貿易減少を招くなど、経済活動を緩和する可能性がある。したがって、私たちが渡した貨物の数量および/または私たちの船のレンタル料は影響を受けるかもしれない。これらの要素のいずれも、私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、および経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。その他の情報については、ご参照ください·当社は、海運サービスの需給変動および石油および石油製品の価格変動の影響に直面しており、このような製品の需要低下および価格変動の影響を受ける可能性があります
投資家、貸手、および他の市場参加者の私たちの環境、社会、およびガバナンス(“ESG”)政策のますます厳格な審査および変化の予想br}は、私たちに追加的なコストをもたらすか、または私たちを追加的なリスクに直面させるかもしれない
すべての業界の企業は、そのESG実践および政策に関するますます厳しい審査に直面している。投資家権益は団体、ある機関投資家、投資基金、融資者と他の市場参加者がESG実践にますます注目しており、近年もその投資の影響と社会コストをますます重視している。ESGおよび同様の事項に関連するより多くの関心および行動は、投資家および融資者が、会社のESG実践の評価のために、資本の再分配または資本の不承諾を決定する可能性があるので、資本獲得を阻害する可能性がある。投資家、融資者、または他の業界株主の期待および基準に適合していないか、または遵守していない会社は、法的要求があるか否かにかかわらず、名声被害を受ける可能性があり、そのような会社の業務、財務状態および/または株価は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある
私たちは投資家、融資者、その他の市場参加者からのますます大きな圧力に直面する可能性があり、彼らはますます気候変化に注目し、持続可能なエネルギー実践を優先し、私たちの炭素足跡を減少させ、持続可能な発展を促進することを要求している。したがって、私たちは、私たちの既存および未来の投資家および貸手が引き続き私たちに投資し、特に私たちが従事している高度な集中と具体的な原油と精製石油製品の貿易および輸送を考慮するために、より厳しいESGプログラムまたはbr基準を実行する必要があるかもしれない。もし私たちがこのような基準を満たしていなければ、私たちの業務および/または私たちが資本を得る能力が損なわれる可能性がある。
債務と株式資本市場のこれらの制限は、私たちの成長計画に株式や債務資本市場への参入を含む可能性があるので、私たちの成長能力に影響を与える可能性がある。もしこれらの市場が利用できない場合、あるいは私たちが受け入れ可能な条項で代替融資手段を得ることができない場合、あるいは根本的にできなければ、私たちは私たちの業務戦略を実施できないかもしれません。これは私たちの債務返済能力を弱めるかもしれません。さらに私たちは
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追加のコストが発生し、幅広いESG要件を監視、報告、遵守し、広範なESG要件を実施するために追加のリソースが必要となる。上記のいずれの要因も、我々の業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは新しい会社で、私たちの詐欺防止やコーポレートガバナンスプログラムは、運航業界でより長く存在する上場同業者競争相手が実施するプログラムよりも進んでいるかもしれません
上場企業として、米国証券取引委員会、ナスダック資本市場、その他の規制機関は、現在政策立案者と投資家が注目している分野の一連の行動を促したり強制したりすることで、私たちの業務管理と運営方式をより厳格に審査した。上場企業はたまに最良の実践に従うことを奨励され、通常はこれらの規則および/または実践を遵守して、取締役独立性、取締役会委員会、会社の透明性、道徳的行為、持続可能性、腐敗と詐欺に関連する予防と制御などの様々な会社の管理と反詐欺事項を処理しなければならない。私たちは規制機関が時々私たちに加えられるかもしれないすべての要求を遵守すると信じているが、私たちの内部プロセスと手続きは、他のアメリカ資本市場でより長い経験と業務を持っている上場運航会社が実施しているように先進的で成熟していないかもしれない。これは私たちの投資家が注目している分野であり、私たちをより大きな運営リスクに直面させているかもしれない。
私たちは私たちに有利で十分な保険がなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない訴訟を受けるかもしれない。
私たちは時々様々な訴訟問題を扱うかもしれません。これらの問題には、契約紛争、人身傷害クレーム、環境クレームまたは訴訟、アスベストおよび他の有毒侵害クレーム、雇用事務、税収または関税に対する政府のクレーム、および私たちの正常な業務過程で発生する他の訴訟が含まれているかもしれません。私たちは、任意のクレームまたは他の訴訟事項の結果または影響、および任意の訴訟の最終結果またはそれを解決する潜在的コストが、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があることを確実に予測することができません。保険はすべての場合に適用または十分ではない可能性があり、および/または保険会社が支払能力を維持しない可能性があり、これは私たちの財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちはアメリカからの収入に税金を払わなければならないかもしれません。これは私たちの収益、運営現金、株主に分配できる現金を減らすことになります
1986年アメリカ国税法(“国税法”)によるとコード)は、船舶を所有またはレンタルする会社、例えば我々と我々の子会社は、米国で開始または終了したが、同時に開始および終了した輸送の輸送総収入の50%に起因することができ、米国連邦所得税の4%を支払うことができ、控除を許可することができず、会社が“規則”第883条およびその公布された適用財政省条例 に従って免税する資格がない限り。
私たちは私たちと私たちのすべての子会社brが私たちの2021年と未来の納税年度にこの法定免税を受ける資格があるという立場を取るつもりです。しかし、次のように“税金-アメリカ連邦所得税考慮事項-わが社のアメリカ連邦所得税“brは、私たちの株式構造にかんがみて、私たちがこの免除を受ける資格があるかどうかは不明であり、規則883条の下の免税を受ける保証もありません。
もし私たちまたは私たちの子会社がこの免除を受ける資格がなければ、私たちはこの年度内にアメリカを往復する貨物輸送によって得られた輸送総収入の2%のアメリカ連邦所得税を支払うことになります。もしこの税が2021納税年度または2022納税年度に徴収された場合、この2つの時期にそれぞれ約206，174ドルと960，181ドルの米国由来所得税が確認されると予想され、私たちは合併された分割財務諸表にこれらの金のための準備金を提出した。しかし、将来の課税年度には、このような税金が大幅に増加または減少しない保証はありません。
私たちが事業を展開している任意の国/地域では、税法、条約または法規、またはその解釈の変更は、私たちの世界的な収益の税率をより高くする可能性があり、これは私たちの収益と運営キャッシュフローに大きなマイナス影響を与える可能性がある。
私たちは世界的に取引できる子会社を通じて事業を展開しています。税金法律法規は非常に複雑で、解釈の影響を受けている。したがって、私たちは私たちがいる国や国の間で変化していく税金法律、条約、そして規制に支配されている。私たちの所得税の費用は私たちのものです
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費用発生時の各国現行税法の解釈 。これらの税法、条約または法規、あるいはその解釈の変化は、私たちの世界的な収益の税費の大幅な上昇や実際の税率上昇を招く可能性があり、このような変化は私たちの財務業績に大きな影響を与える可能性がある。任意の税務機関が私たちの運営構造に挑戦することに成功した場合、または特定の国の運営子会社の課税が存在するか、または特定の所得税条約の条項が私たちの構造と不利な方法で解釈された場合、または任意の国/地域で実質的な税務紛争に負けた場合、私たちの世界的な収益の有効税率は大幅に向上するかもしれない。私たちの税金の増加は私たちの収益とこのような業務のキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。また、2023年2月、マーシャル諸島は税収目的の非協力司法管轄区域リストに追加され、このリストは一般的に“EUブラックリスト”と呼ばれる。EUブラックリストの影響は、EUがいつマーシャル諸島をEUブラックリストから削除するかどうか、マーシャル諸島がEUブラックリストから削除するために制定された任意の立法を含む可能性があり、EUがこのような立法にどのように対応するか、取引相手がEUブラックリストにどのように対応するかは不明であり、私たちの業務、財務状況、運営業績に重大な悪影響を与える可能性がある。
私たちの子会社はその活動がある司法管轄区で納税することができます。このような税金の金額は実質的である可能性があり、私たちに割り当てられる金額を減らすだろう。
私たちは私たちの経営陣と彼らの重要な人員を採用して維持する能力と、彼らがそれぞれの役割に十分な時間と精力を注ぐ能力に依存している。特に、私たちは会長兼CEO Petros Panagiotidisの留任と表現に依存している。
私たちの成功は、私たちと私たちの経営陣が私たちの管理チームの重要なメンバーを採用して維持する能力と、私たちの管理チームが外部のビジネス利益に応じて彼らのそれぞれの役割に十分な時間と注意を注ぐ能力にかかっている。私たちは特にCastorと他の合弁企業で外部ビジネス利益を持っている私たちの会長兼最高経営責任者Petros Panagiotidisの表現に依存している。Panagiotidisさんは、適切にそのビジネス時間と注意を我々のビジネスに使用します また、Castorのトラフィックだけでなく、Panagiotidisさんが現在または将来維持する他のビジネスおよび/または投資活動にも多くの時間を使用します。パナジオティディスさんは、他の企業に十分な時間と注意力を提供しようとしており、これは、彼がほとんどの時間を私たちのビジネスに投入することができません。さらに、パナジオティディスさんは、外部の商業的利益や無関係な理由で失われたり、パナジョティスさんが現在の管理職を辞任したりすることで、当社のビジネスの見通しや財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。キーパーソンを採用して維持するためのどんな困難もまた私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは私たちの誰のためにも“キーパーソン”生命保険を維持しない。
私たちの普通株に関するリスクは
私たちの普通株は発行前に公開市場が何もないので、私たちの普通株の市場価格と取引量は変動する可能性があります。
発行される前に、私たちの普通株は正常な取引市場を持っていない。投資家の興味がどの程度流動性の取引市場につながるか、私たちの普通株の市場価格が変動するかどうかを予測することはできません。私たちの普通株の市場価格は様々な原因によって大幅に変動する可能性があり、本募集説明書に記載されているリスク要素や業界アナリストの報告、投資家の見方、私たちの顧客、競争相手またはサプライヤーの負の事態の発展、全体的な経済と業界状況など、私たちの具体的な業績とは無関係な原因を含む可能性がある。当社の株価の持続的な変動を招く可能性のある要因については、ご参照ください-株価は大きく変動する可能性がありますので、私たちの普通株の投資家は大きな損失を受ける可能性があります“私たちの株配給後の市場価格の変動はCastorとToro株の総配給後価値がCastor株の販売前価値よりも低い可能性があります。参照してください“−CastorおよびToro株の総合的な分配後価値は、Castor株の分配前価値に等しいか、またはそれを超えない可能性がある。
私たちの株価は非常に不安定かもしれませんので投資家は普通株大きな損失を招くかもしれない
株式市場全体、特に海運会社の市場は、極端な変動を経験しており、この変動は特定の会社の経営業績に関係なく、あるいは比例しないことが多い。このような変動により、投資家の私たちの普通株への投資は迅速で重大な損失を経験する可能性があり、これらの損失は私たちの経営業績とは関係がない。私たちの株価は似たような変動が生じるかもしれません
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これは私たちの普通株式取引が私たちが考えている基本的な価値よりも高いか低いことをもたらすかもしれない。また，Castor普通株市場価格の重大な歴史的変動は，ソーシャルメディアやオンラインフォーラムに含まれる散財投資家の強いおよび非典型的な興味に関する報道を伴い，CastorがCastorとの分離によりその普通株株主に我々の普通株を配布することに伴い，類似した投資モデルを経験する可能性がある
市場変動と取引モデルは投資家にいくつかのリスクをもたらす可能性があり、以下のリスクを含むが、これらに限定されない
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私たちの普通株の市場価格は、私たちの経営業績や見通し、マクロや業界のファンダメンタルズとは関係のない急速な大幅な上昇や下落を経験する可能性があります
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もし私たちの普通株の変動性が“空頭圧迫”によって引き起こされた場合、すなわち協調的な取引活動により、私たちの普通株の市場価格が急上昇し、空頭を持っているトレーダーが潜在損失を回避または軽減するために市場購入を行う時、投資家は私たちの財務業績や将来性とは関係のない虚高価格で普通株を購入する可能性があり、その後、大きな損失を受ける可能性があります。一旦空頭補充購入のレベルが弱まったら、
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もし私たちの普通株の市場価格が下落したら、あなたはあなたの株をあなたのbrで買収した時の価格以上で転売できないかもしれません。私たちの普通株の株式発行量が今後大きく変動したり、増加したり、低下したりしない保証はありません。この場合、あなたは大きな損失を受ける可能性があります。
予測可能な未来に、私たちの株価は迅速で大幅な上昇や下落が生じる可能性があり、これは時間的に私たちが開示した情報や事態の発展や私たちに影響を与える時間と一致しないかもしれない。したがって、私たちの業務のどのような発展にもかかわらず、私たちの普通株の市場価格は急速に低下したり変動したりする可能性がある。全体的に、様々な要素が私たちの普通株の市場価格にマイナスの影響を与える可能性があり、あるいは私たちの普通株の価格や取引量の変動を招く可能性があり、その多くの要素は私たちがコントロールできないが、これらに限定されない
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投資家のビジネス戦略に対する反応は
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大量の散財投資家の感情は、彼らが私たちの普通株を保有すると考えており、一部の理由は、散財投資家が広範な利用可能な取引プラットフォームに直接アクセスし、彼らの投資観点は金融取引と他のソーシャルメディアのウェブサイトとオンラインフォーラムで発表された観点の影響を受ける可能性がある
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私たち普通株における空株数の金額と地位、保証金債務を獲得する機会、私たち普通株上のオプションおよび他のデリバティブ取引、および任意の関連するヘッジおよび他の取引要因
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私たちはナスダック資本市場の上場基準と、このようなコンプライアンスを維持するために、私たちが取る可能性のある任意の行動を維持し続けている
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アメリカや他の国の法規や法律の発展、特に私たちの業界に適用される法律または法規の変化
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私たちの財務業績や私たちと似ていると思われる会社の財務業績の違い
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私たちが追加資本を調達する能力や能力と資本調達の条件は
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私たちの配当戦略は
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私たちは債務契約を守り続けています
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わが艦隊の価値の変化
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株式市場価格は全般的に下落している
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当社の普通株式出来高
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私たちや株主は普通株を売っています
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メディアや投資界の私たちの会社や業界や私たちの証券の推測は
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一般的な経済、産業、市場状況；
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他の事件または要因は、そのような事件によって引き起こされる事件または要因、またはそのような事件の見通し(戦争、テロおよび他の国際紛争を含む)、公衆衛生問題(持続的な新冠肺炎大流行を含む衛生流行病または流行病を含む)、および自然災害(例えば、火災、ハリケーン、地震、竜巻または他の不利な天気)、およびbr}気候条件を含み、これらの事件が米国または他の場所で発生しても、これらの事件が米国または他の場所で発生しても、我々の業務を混乱させたり、政治的または経済的不安定をもたらす可能性がある。
また，様々な原因により，剥離は一時的に我々の株価の変動性を増加させる可能性がある.例えば、私たちの一部の株主は、私たちの独立会社としての業務概要や時価が彼らの投資目標に適合していないことを含む、剥離によって私たちの普通株を売却する可能性があります。市場が我々とCastorの独立上場企業としての将来性を評価することに伴い、我々の株価の変動性も増加する可能性がある。株価のこのような変動の影響が私たちとCastorの間で平等に負担される保証はない。我々の普通株を大量に売却したり、市場がこのような状況が発生すると考えられ、その市場価格を低下させ、ナスダックの最低入札価格要件を含む当社の業務に悪影響を及ぼす可能性がある
一部の普通株市場の価格変動を経験した会社は証券集団訴訟の影響を受けている。もし私たちに訴訟を提起すれば、このような訴訟は巨額のコストと経営陣の注意と資源を移転させる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績、成長の見通しに重大かつ不利な影響を与える可能性がある。私たちの普通株の価格が現在の水準以上に維持されることは保証されず、私たちの普通株の将来の販売価格が最初に投資家に割り当てられた価格を下回らないことも保証されない
Castor とToro株の合計分配後価値はCastor株の分配前価値に等しいかそれを超えない可能性がある
トロ普通株はナスダック資本市場に上場して取引され、カルスト普通株もナスダック資本市場に上場して取引される。Toro普通株とCastor普通株の2023年3月7日以降の合併取引価格(これらの会社の合併資本の変化によって調整された後)が、2023年3月7日までのCastor普通株の取引価格以上になることを保証することはできません。Toroの業務を市場が十分に評価する前に、Toro普通株の取引価格が大幅に変動する可能性がある。同様に，CastorがToro業務なしでの業務を市場が十分に評価する前に，Castor普通株の取引価格が大きく変動する可能性がある。また会いましょう“-私たちの株価は大きく変動する可能性がありますので、私たちの普通株の投資家は大きな損失を受けるかもしれません.”
将来の増発株の発行は、Aシリーズ優先株オプション転換によるbr、あるいはこのような発行の可能性を含めて、私たちの普通株の価格に影響を与え、株式発行による資金調達能力を弱める可能性があります。株主はどのような発行によっても の重大な希釈を経験する可能性がある
Toroの法定株式は3，900，000，000株普通株 であり，株主のさらなる承認を必要とせずに発行可能である。私たちの成長戦略は大量の追加株を発行する必要があるかもしれない。市場状況に応じて、追加の普通株を含む株式証券の発行を日和見的に求めることも可能である。将来私たちの株がどのような価格で発売されるかを保証することはできませんが、それらは私たちの普通株の現在の取引価格あるいは株主が普通株を買収する価格よりも著しく低い価格で発売·販売され、販売時の私たちの普通株の取引価格よりも低いかもしれません。もし私たちが彼らの投資価格よりはるかに低い価格で株を売却すれば、私たちが普通株を売却する購入者と私たちの既存の株主は深刻な希釈を経験するだろう
Aシリーズ優先株は、その保有者の選択権に応じて、発行日3周年から発行日7周年まで、随時、時々普通株式、全部または一部に変換することができる。いくつかの調整後、Aシリーズ優先株のいずれかの 株式交換の“交換株価”は、(I)2023年3月7日(この日を含む)から計算される5つの連続取引日内の普通株VWAPの150%となり、(Ii)交換書面通知交付日直前の取引日に満了した 連続10取引日以内に当社普通株VWAPの低い者となる；ただし、いずれの場合も、交換株価は2.50ドルを下回ってはならない。量
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変換所有者に発行された普通株式は、変換通知交付日に変換されたAシリーズ優先株の総宣言金額に、計算すべき配当金(ただし、発表されているがまだ支払われていない配当は含まれていない)を加算し、(Ii)を 変換価格で割った商数で割る。Castorによって変換されれば，Castorは変換後に発行された普通株に関する登録権を持つ.参照してください“特定の関係は関係者と取引する。Aシリーズ優先株を転換した後の普通株の増発は転換時に私たちの株主に深刻な希釈をもたらす可能性があります
さらに、様々な場合、私たちは、債務前払いまたは将来の船買収に関連する追加の普通株または他の同等またはより高度な証券 を将来的に発行することができる。もし私たちが未来の普通株を購入するために制限株式、株式付加権、オプションまたは株式承認証を発行し、これらの株式付加価値権、オプションまたは株式承認証が行使されるか、または制限株式単位として帰属されれば、私たちの株主はさらなる希釈を経験するかもしれない。当社の普通株式の保有者は優先購入権を有しておらず、当該等所有者に任意の種類や系列株式の発売株式を比例して購入する権利があるため、当該等の売却又は発売株式は自社株主の株式を償却する可能性がある。
私たちは、同じまたはそれ以上のレベルの追加の普通株式または他の株式証券を発行したり、このような発行が発生する可能性があると考えて、以下の影響を与える可能性があります
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私たちの所有権に対する私たちの既存の株主の割合は減少するだろう
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私たちの普通株の1株当たりの収益と1株当たり配当に利用可能な現金金額(宣言すれば)が減少する可能性がある
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以前に発行された普通株の相対投票権は弱まる可能性がある
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普通株の市場価格は下がるかもしれません
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私たちが適切だと思う時間と価格で追加証券を売ることで資金を集める能力が損なわれる可能性があります。
我々の普通株の市場価格も低下する可能性があり、その理由は、私たちの大株主が大量の普通株(Aシリーズ優先株の売却後に発行された普通株を含む)を売却することを発表したり、これらの売却が が発生する可能性があると考えられるからである
私たちはマーシャル諸島に登録が成立しており、 マーシャル諸島には完全な会社法と判例法がない。
我々はマーシャル諸島共和国で組織されており，そこには完全な会社法や判例法がないため，米国の典型的な司法管轄区に比べてマーシャル諸島の法律下の株主が享受する権利や保護は少ない可能性がある。わが社の事務は定款と附例及び“マーシャル諸島商業会社法”(以下“会社法”と略す)の管轄を受けているボカ“)”BCAの条項はアメリカの多くの州の会社法条項に似ている。しかし、マーシャル諸島では、生物多様性条約を解釈する司法事例は少ない。マーシャル諸島の法律で規定されている役員権利及び受託責任は、米国の既存法規又は司法先例に規定されている取締役権利及び受託責任のように明確ではない。マーシャル諸島に登録設立された会社の株主権利は、米国に登録して設立された会社の株主権利とは異なる可能性がある。BCAはその条項の適用と解釈はデラウェア州や他の立法条項とほぼ類似した州の法律と一致させるべきであると規定しているが，マーシャル諸島がBCAを解釈する法廷例は少なく(あれば)，マーシャル諸島裁判所が米国裁判所と同様の結論を得るかどうかは予測できない。したがって、米国司法管轄区に登録されている会社の株主に比べて、米国司法管轄区では、比較的実質的な判例br法が制定されているので、私たちの経営陣、取締役、または持株株主の訴訟に直面する際に、あなたの利益を保護することは困難である可能性があります。
私たちはマーシャル諸島に登録して設立されました。私たちのほとんどの管理者と役員は非アメリカ人です。法的手続きを履行したり、私たち、私たちの役員、または私たちの経営陣に不利な判決を実行することは難しいかもしれません。
私たちはマーシャル諸島共和国の法律登録に基づいて設立されました。私たちのほとんどの資産はアメリカ国外にあります。私たちの主な執行事務所はCyprusにある。また、私たちのほとんどの役員と高級管理者はアメリカ人ではありません。彼らの資産は基本的に海外にあります
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アメリカです。したがって、あなたの権利が証券法や他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。たとえあなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、マーシャル諸島共和国と他の管轄区域の法律は、あなたが私たちの資産または私たちの役員と上級管理者に対する判決を阻止または制限するかもしれません。マーシャル諸島の裁判所で私たちまたは私たちの付属会社に訴訟を提起することができますが、マーシャル諸島の裁判所はマーシャル諸島の法律に基づいて私たちまたは私たちの付属会社に金銭損害賠償を含む民事責任を適用するかもしれませんが、あなたにとっては不可能かもしれません
我々の規約には独占裁判所条項が含まれており，これらの条項は株主が司法裁判所で有利と思われるクレームを出す能力を制限する可能性がある.
私たちの定款は、私たちが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、マーシャル諸島共和国高等裁判所は、任意の内部会社クレーム、社内クレームまたは内部事務原則によって管轄されるクレームを主張する唯一のおよび独占裁判所であり、米国ニューヨーク南区地域裁判所は、証券法または取引法に基づいてクレームを提起する任意の訴訟の唯一および独占裁判所となるであろう。もしアメリカニューヨーク南区地区裁判所が私たちの専属裁判所条項がそれに割り当てられたクレームに対して管轄権がなければ、アメリカの他のどの連邦地域裁判所もこのようなクレームを審理することができる。
特定の管轄区域の法律は排他的法廷条項の有効性を維持しているにもかかわらず、私たちの排他的法廷条項がすべての管轄区域の完全または部分的に認められるかどうかにはまだ不確実性がある。もし裁判所が私たちの関連条項に含まれる任意の独占法廷条項が訴訟で適用されないか、または(全部または一部)実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域でそのような訴訟の解決に関連する追加費用を発生させる可能性があり、これは私たちの経営業績および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの規約の独占的なフォーラム条項は、連邦証券法律とその下の規則と法規を遵守する私たちの責任を解除することはできず、私たちの株主もこれらの法律、規則、そして法規の遵守を放棄したとみなされないだろう。特に、取引法第27条は、“取引法”又はその下の規則及び法規を実行するために生じる任意の義務又は責任に対して提起されたすべてのクレームに対して独占的な連邦司法管轄権を規定し、証券法第22条は、連邦裁判所及び州裁判所が“証券法”又はその下の規則及び法規を実行するために生じた任意の義務又は責任に対して提起されたすべての訴訟に対して同時に管轄権を有することを規定する
私たちの専属裁判所条項は、株主が私たちまたは私たちの役員または他の従業員との紛争について司法裁判所でクレームを出す能力を制限するか、または私たちまたは私たちの役員、従業員または上級管理者に対する訴訟に関するコストを増加させる可能性があり、これはそのような当事者に対する訴訟を阻害する可能性がある。
私たちはいくつかの反買収条項の制約を受けて、これらの条項は合併や買収を阻害、延期、阻止したり、あるいは私たちの株主が現在の取締役会を交換したり、交換したりすることを困難にし、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの定款や定款のいくつかの条項は、私たちの株主がどの年も取締役会の構成を変えることを困難にし、彼らが経営陣の構成を変えることを阻止するかもしれません。また、同じ条項が株主が有利と思う合併または買収 を阻害、延期、または阻止する可能性がある。これらの規定には
•
当社取締役会が株主の承認を得ずに“空白小切手”優先株を発行することを許可する
•
任期3年の分類取締役会を設立することを規定した
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私たちの取締役会のメンバーを指名するため、または株主が株主総会で行動可能な事項を規定する事前通知要求を提出します
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役員選挙での累積投票は禁止されている
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株主特別会議を開催する人数を制限する
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わが社の定款と定款のいくつかの条項の改正に対して、絶対多数決条項を構築します。
2023年3月7日、我々の取締役会は優先株購入権(A)を配当することを発表したそうだそうだ)は、1株当たり発行された普通株について、株主保護権に規定されている株主権利計画を通過する
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合意(“協定”)権利協定)は、著作権エージェントとしてToroとBroadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.によって締結される。各権利は、その所有者がToroから普通株(またはCシリーズ参加優先株の千分の1株)を購入することを可能にし、権利が行使可能になると22ドルである。Cシリーズが優先株に参加するこの部分は、株主に普通株とほぼ同じ配当金、投票権、清算権を与える。権利協定は、強制または他の不公平な買収戦略から株主を保護することを目的としている。一般的に、当社の取締役会の承認を得ずに当社が発行した普通株の15%以上を買収した者や団体は重大な処罰を受けることになります。配当計画および関連配当金の発表が公開されたとき、株主が私たちの普通株に対する実益所有権が適用のハードル以上に達した場合、その株主の当時の既存の所有権パーセンテージはキャンセルされるが、その公告後の任意の時間に、株主がその所有権パーセンテージを1%以上増加させる場合、権利は行使可能となる。当社の会長兼CEO Panagiotidis PanagiotidisおよびPanagiotidisさんのホールディングスはこれらの規定により制限されていません。権利計画の完全な説明については“を参照されたい”株式株主権益保護権プロトコルは を説明する.”
このような権利は反買収の効果をもたらすかもしれない。当社の取締役会の承認を得ずに当社のいかなる個人や団体も買収しようとしており、これらの権利はbrの大幅な希釈を招く。したがって、権利の全体的な効果は、私たちを獲得しようとするいかなる試みももっと難しくなったり、歓迎されないかもしれない。私たちの取締役会は許可要約を償還する権利を承認することができるので、権利は私たちの取締役会が承認した合併や他の業務合併に干渉してはいけません
上記の権利に加えて、私たちは40，000株のBシリーズ 優先株を発行し、私たちの全発行と発行済み株の総投票権の99.8%を占めている。参照してください“-私たちの会長および最高経営責任者は、私たちのBシリーズ優先株を100%所有しており、彼らは私たちを支配するとみなされるかもしれませんそして“株本説明--組織覚書と定款細則。”
さらに、いくつかの例外を除いて、私たちの貸手は、現在の私たちの唯一の信用手配に対する制御権の変更を禁止または制限する条項を制定した。参照してください私たちの定期的なローン計画には、私たちが締結した任意の新しいまたは修正された信用スケジュールには、経済的、金融的、または運営上、私たちが遵守できないかもしれない制限的な契約が含まれ、私たちの業務および融資活動が制限される可能性があると予想されます私たちの管理プロトコルはまた、私たちのマネージャーが制御権が変化した時にこれらのプロトコルを終了することを可能にします。私たちの管理プロトコルの詳細については、“を参照されたい”ある関係と関係者取引-管理、商業、行政サービス そして私たちの合併後の分割財務諸表に3を付記します。
上記の逆買収条項は、公衆株主が支配権変更から利益を得る能力を深刻に阻害する可能性があるため、私たち普通株の市場価格および任意の潜在的な制御権割増変更を実現する能力に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちの会長兼最高経営責任者(Br)は、私たちの100%のBシリーズ優先株を持っているとみなされるかもしれません。彼らは私たちに対して支配権を持っています。
私どもの会長兼最高経営責任者Petros Panagiotidisは私たちBシリーズの優先株の全40，000株の流通株を直接または間接実益と見なすことができるかもしれません。B系列優先株は1株当たり10万枚の投票権を持っている。Bシリーズの優先株は私たちの総発行と発行された株の0.4%を占め、そして私たちの総発行と発行された株の総投票権の99.8%を占めている。彼は当社のBシリーズの優先株を100%所有しているので、パナジョティディスさんは私たちの行動を制御することができます。Panagiotidisさんの利益はあなたの利益と異なるかもしれません
私たちは“新興成長型会社”であり、私たちのbrは、新興成長型会社に適用される要求を下げることが、私たちの証券の投資家に対する吸引力を低下させるかどうかを決定できません。
“雇用法案”の定義によると、私たちは“新興成長型会社”です。新興成長型企業としては、“サバンズ-オキシリー法案”の監査人認証要件などを遵守する必要はない。投資家たちは私たちの証券がこの条項に依存しているので、私たちの証券がそんなに魅力的ではないことを発見するかもしれない。したがって、投資家が私たちの証券の魅力が低下していることを発見すれば、私たちの証券の取引市場はそれほど活発ではない可能性があり、このような証券の価格はさらに変動する可能性がある。
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カタログ

私たちは外国の個人発行者であるため、米国の依頼書ルールの制約を受けず、“取引所法案”の報告義務を遵守することになり、ある程度、これらの義務は米国国内の上場企業よりも緩やかで、発生が少ない
私たちは“取引所法案”によると、外国のプライベート発行者の身分を持つ非アメリカ会社です。我々は、“取引法”に規定されている外国人個人発行者の資格に適合しているため、(I)“取引法”において“取引法”に基づいて登録された証券募集依頼書、同意書又は許可に関する条項、(Ii)“取引法”において内部者にその持株状況に関する公開報告書の提出を要求する条項、及び短時間で取引から利益を得た者の内部取引活動及び責任を含む“取引法”に適用されるいくつかの条項の制約を受けない。および(Iii)指定された重大なイベントが発生した場合に、監査されていない財務 および他の指定情報を含むForm 10-Q四半期報告、または現在のForm 8-K報告を米国証券取引委員会に提出することを要求する取引法に規定された規則を遵守する。また，外国民間発行者は各財政年度終了後4カ月前にForm 20−F年次報告を提出する必要はないが，大型加速提出者である米国国内発行者は各財政年度終了後60日以内にForm 10−K年次報告を提出することが求められている。外国の個人発行者もFD規定の制約を受けず、発行者が重大な情報を選択的に開示することを防止することを目的としている。上記の理由により、外国の個人発行者や制御されていない会社の株主のための同等の保護が得られない可能性があります
また、外国の個人発行者として、私たちもbrのナスダック資本市場のある会社の管理要求の例外に依存する権利があります
したがって、外国の個人発行者ではない会社の株主に同等の保護を提供することができない可能性があります
米国税務当局は私たちを“受動的外国投資会社”と見なすかもしれないが、これは米国の株主に不利な米国連邦所得税の結果をもたらす可能性がある
外国企業は“受動的外国投資会社”(A)とみなされるPFIC米国連邦所得税の場合、(1)任意の課税年度において、会社の総収入の少なくとも75%がいくつかのタイプの“受動的収入”から構成される場合、または(2)会社の資産平均価値の少なくとも50%が、これらのタイプの“受動的収入”を生成または保有する。これらのテストに関して、“受動的収入”には、投資財産の売却または交換の配当金、利息および収益、ならびに賃貸料および特許権使用料以外の賃貸料および特許権使用料が含まれており、これらの賃貸料および特許使用料は、貿易または企業を積極的に展開することに関連する関係者から得られる。これらのテストについては，提供サービスから得られる収入は“受動的収入”を構成しないが，レンタル料収入は一般に“受動的収入”を構成しており，その程度は貿易や企業の積極的な活動によるものではない.PFICによって得られた収入、PFICから得られた彼らの分配、およびPFICの株式で得られた収益を売却または他の方法で処理するためには、PFICの米国株主は、不利な米国連邦所得税制度を遵守しなければならない。
私たちは私たちがどの納税年度にPFIC とみなされるとは思わない。しかし、PFICとしての私たちの地位は毎年決定されており、私たちの船の運営と各納税年度における私たちの他の活動に依存するだろう。この点で、私たちは定期貸切、集合手配、および/または航空次貸切活動から得られたり、brとみなされたりする毛収入を賃貸料収入ではなくサービス収入とするつもりだ。したがって，我々がチャーターや/または集合活動から得られる収入は“受動的収入”を構成しておらず，我々が所有·経営しているその収入の発生に関する資産も受動資産を構成していないと考えられる.
しかし，PFICルール によると，我々の操作方法は直接的な法的権限はなく，特に我々のすべての船がプールで使用されている場合である。だからアメリカ国税局は保証できません“アメリカ国税局)でなければ、裁判所は私たちの立場を受け入れ、米国国税局または裁判所が私たちをPFICと認定する可能性があるリスクがある。また、いかなる課税年度にも保証できません。もし私たちが直ちに船を購入できなければ、あるいは私たちの業務の性質と範囲が変化したら、PFICを構成しません。
もしアメリカ国税局が私たちがどの納税年度にもPFICであったか、あるいはかつてPFICであったことを発見したら、私たちのアメリカ株主は不利なアメリカ連邦所得税の結果と情報報告義務に直面するだろう。PFIC規則によれば、当該株主が国税法に基づいて選択されない限り、(選択自体は、以下に説明するように、他の株主に不利な結果をもたらす可能性がある“税収−米国連邦所得税考慮要因−受動型外国投資会社の地位と重大な税収結果”)， これらの株主
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カタログ

その時普通収入と利息に適用された現行の所得税税率に従って、超過分配と私たちの普通株を売却した任意の収益に対してアメリカ連邦所得税を納めなければなりません。超過分配または収益が私たちの普通株の株主の保有期間内に比例して確認されたように。本募集説明書の中で“と題して参照してください税金-アメリカ連邦所得税考慮-受動的外国投資会社の地位と重大な税収結果“PFICとみなされれば、米国連邦所得税の米国株主への影響についてより全面的に議論する。
私たちの優先株に関するリスク
私たちのAシリーズ優先株は、配当、分配、清算時の支払いにおいて私たちの普通株より優先し、私たちの普通株に変換することができ、これは私たちの普通株の価値に悪影響を及ぼすかもしれない。
Aシリーズの優先株の配当はその発行日から計算し、累積 を計算し、取締役会が発表した各割り当て支払日は季節ごとに支払い、合法的にこの用途の資金から支払うことができる。発行日から発行日7周年(“リセット日”)までの期間の配当率は、1株当たり1，000ドルで記載された金額の年間利息率1.00%となる。しかし、リセット日またはその後の各四半期配当期間については、配当率は、前四半期配当期間の有効配当率 に1.3の係数を乗じたものとなる。ただし、任意の四半期配当期間の配当率は、年利20%を超えてはならない。
私たちAシリーズの優先株保有者の権利は私たちの普通株式保有者に対する義務より優先されます。これは、過去のすべての完了配当期間中に発行されたすべてのAシリーズ優先株の累積配当金を支払いまたは予約しているか、または支払いに使用されていない限り、限られた例外を除いて、私たちの普通株の任意の割り当てを宣言または支払うことができないことを意味する。同様に、私たちが自発的または非自発的な清算、解散、または清算の場合、私たちがAシリーズの優先株保有者に1株当たり1，000ドルに相当する清算優先権に累積および未払いの配当を支払う前に、私たちの資産を私たちの普通株式所有者に割り当てることはできません
さらに、私たちのAシリーズ優先株は、所有者がすべてまたは一部を選択して任意の時間に普通株式に変換し、時々発行日3周年以降およびその日7周年前に普通株式に変換することができる。私たちのAシリーズ優先株 を転換することは転換時に私たちの株主に大きな希釈をもたらす可能性があります。別に参照してください“Aシリーズ優先株のオプション転換またはそのような発行の可能性を含む将来的により多くの株を発行することは、私たちの普通株の価格に影響を与える可能性があり、株式発行による資金調達能力を弱める可能性がある。株主たちはこのような発行のために深刻な希釈を経験するかもしれない。”
そのため、Aシリーズ優先株の存在および保有者がAシリーズ優先株発行3周年またはその後7周年までにAシリーズ優先株を普通株に変換する能力は、私たちの普通株の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。参照してください“株の説明−Aシリーズ優先株説明−Aシリーズ優先株についてより詳細に説明する。
流通に関連するリスク
私たちは私たちが重点的に運営する分野を制限しました。これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません
2022年11月15日の剥離について、私たちの取締役会 は、私たちの現在のタンカー輸送サービス業務に私たちの努力を集中させることを決定しました。私たちはタンカー輸送業務以外の業務分野での参加や期待はありません。私たちの取締役、会長、最高経営責任者兼ホールディングス株主Petros Panagiotidisと彼の関連会社、例えばCastor Shipsも、このような機会を提供したり、通知したりしていません。しかし、これは私たちの取締役会が将来そうすることを決定すれば、タンカー輸送業務以外の機会を求めることを妨げるものではありません。しかし、タンカー運航業務に集中することは、私たちが利用できる機会を縮小し、私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります
同様に、Castor取締役会は、他の事項に加えて、現在の乾物運航サービス業務に重点を置くことを決定しており、Castorは乾散貨物業務以外の業務分野での参加または期待を持たないであろう。Petros Panagiotidis、その取締役、会長兼最高経営責任者、最高財務官、持株株主、および彼の関連会社はそれに提供または通知する
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カタログ

このような機会は何でも。しかし、これはCastorが将来的にタンカー運航業務を含む乾燥貨物運航業務以外の機会を求めることを排除するものではなく、2022年第4四半期にCastorはコンテナ船2隻を購入した後にコンテナ運航業界に入る
取締役会が株主の利益に合致すると考える機会を得ることができず、私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。別に参照してください“特定の関係と関係者の取引--派生解決策.”
独立した会社として、私たちの過去の財務業績は私たちの業績を代表できないかもしれない
本募集明細書に含まれる過去の財務情報は、Castorの連結財務諸表および会計記録から来ており、必ずしも当社が独立した独立した会社であれば、本報告で述べた期間の財務状況、運営結果、またはキャッシュフローを反映しているとは限らない。Castorは確かに我々の業務を2つの独立した業務部門として計算しているが，本稿で述べた歴史的時期には，我々は独立した会社として運営しているわけではない.歴史情報は必ずしも私たちの未来の運営結果、財務状況、キャッシュフロー、あるいはコストと支出を示すとは限らない
私たちはSarbanes Oxleyの遵守に関連する材料コストと支出のような、Castorからの分離によって材料コストと支出を発生させるかもしれない
Castorとの分離により，我々は現在よりも高いコストと支出 を生じる可能性がある.これらの増加したコストおよび支出は、財務報告や連邦証券法の遵守に関連するコスト、サバンズ法案の遵守を含む様々な要因によって引き起こされる可能性がある。私たちはあなたにこのような費用が私たちの業務に大きな影響を与えないということを保証できません
特に，サバンズ·オキシリー法案 を遵守または遵守しないことは，我々の業務に実質的な影響を与える可能性がある。サバンズ-オキシリー法第404条は、米国証券法報告書の要求に適合する任意の会社が、その合併子会社の財務報告内部統制を全面的に評価することを要求する。この法規を遵守するためには、私たちの内部制御プログラムを記録してテストする必要があり、私たちの管理層は、財務報告に対する私たちの内部統制に関する報告書の評価と発表を要求されます。もし私たちの管理層が財務報告の内部統制に対する私たちの有効性を積極的に評価できない場合、あるいは私たちの監査人が私たちの内部統制に大きな弱点があることを発見したり、私たちの内部統制が無効であれば、投資家の財務結果に対する信頼が弱まる可能性があり、私たちの株価が影響を受ける可能性があります
今回の発行に関連するリスク
私たちは今回発行された純収益を使用する上で幅広い自由裁量権を持っており、あなたが同意しない方法で純収益を使用することが可能です。
私たちの経営陣は、今回発行された純収益を運用するための幅広い裁量権を持ち、収益を私たちの運営結果を改善したり、私たちの証券価値を高めたりしないようにすることができます。あなたはあなたの投資決定の一部として、私たちの経営陣のこれらの純収益の使用に対する判断に依存して、あなたは純収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がないだろう。もし私たちの経営陣がこれらの資金を有効に運用できなければ、財務損失を招く可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、キャッシュフローに重大な悪影響を与え、私たちの証券の価格を下落させる可能性がある。これらの資金を適用する前に、今回発行された純収益を収入や切り下げが生じないように投資する可能性がある。
A類株式承認証は投機的 を有し、このようなA類株式承認証の行使前に、我々A類株式証の購入者はいかなる普通株株主の権利も持たない。
ここで発行されるA類株式承認証は、投票権または配当金を受け取る権利のような所有者に任意の普通株式所有権を付与するものではなく、固定価格で普通株を買収する権利のみを表す。具体的には、発行日から、A類株式証所有者は1株当たり4.94ドルの仮定行使価格でこのA類株式証を買収行使した後に発行可能な普通株を買収することができる。また、今回の発行後、A類株式証の市場価値は確定していないため、A類株式証の市場価値を保証することはできない
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今回の発行で提供されたA類権証 は公開市場がなく，公開市場はないと予想される.
今回発行中に発売されたA類権証は現在のところ成熟した公開取引市場がなく、市場は発展しないと予想されています。また、私たちは、どの証券取引所や国でも認められている取引システム(ナスダックを含む)にA類の権利証を上場することを申請するつもりはありません。活発な市場がなければ、A類の権利証の流動性は制限されます。
A類株式証の行使価格やbr}が何らかの調整ができなかった場合、所持者が相応の現金分配を受けていなくても課税される可能性がある。
A類株式証の行使価格は、普通株式保有者に現金配当金を発行することを含む場合によって調整される。参照してください“私たちが発行した証券記述-A類株式証明書。調整の結果、保有者がわれわれの資産又は収益及び利益における権益が増加した場合、その所有者は、現金又は財産を受け取ることなく、米国連邦所得税の目的から課税配当金を得たとみなされる可能性がある。また、保有者が自社の比例権益を増加させる事件発生後に行権価格を調整できなかった(または十分に調整できなかった)場合には、当該所持者に課税配当金を支払うと見なすことができる。アメリカではない所有者には税収-米国保有者ではない米国連邦所得税‘)、配当金とみなされる任意の配当金は、一般に米国連邦源泉徴収税(現在の税率が30%であるか、または条約で規定されているより低い税率が適用される)を納付し、A類株式証明書を行使する際に受信された任意の普通株の後続支払いにおいて源泉徴収することができる。A類株式証行使価格の任意の調整(または調整または十分な調整ができない)については、所有者は米国連邦所得税の適切な処理について彼らの税務コンサルタントに相談しなければならない。参照してください“税金-わが社のアメリカ連邦所得税“米国連邦所得税の投資家への影響をさらに検討する。
証券購入プロトコルにより今回の発売で我々の証券を購入した購入者は、証券購入契約なしに購入した購入者にはない権利を有する可能性がある。
連邦証券や州法律に基づいてすべての購入者に提供される権利や救済措置のほか、証券購入契約を締結した購入者は、違約請求をすることができる。違約に対してクレームを請求する能力は、これらの投資家に証券購入プロトコルの下で彼らに提供する独自の契約を実行する手段を提供するが、本募集説明書に基づいて証券を購入する購入者はこれらの契約を得ることができない。
これはベストエフォートのサービスであり，最低額の証券の売却は要求されない.
配給エージェントは，その合理的な最大限の努力 を尽くして今回発行中の証券購入の要約を求めることに同意した.配給代理は、私たちにどんな証券を購入する義務もなく、特定の数量やドルの金額の証券の購入や販売を手配する義務もありません。今回の発行を完了する条件として， が売却しなければならない証券数の最低要求はない.今回の発売には最低発売金額の要求がなく、今回の発売終了の条件となっているため、実際の発売金額、配給エージェント料金、収益を決定することはできず、本稿で規定した最高金額を大きく下回る可能性がある。私たちが販売している証券は、私たちがここで提供しているすべての証券よりも少ないかもしれません。これは、私たちが受け取ったbrの収益を著しく減少させるかもしれません。もし、私たちが販売している証券の数が私たちの持続的な運営と成長計画をサポートするのに十分でなければ、今回発行された投資家は返金を受けることができません
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カタログ

前向き陳述に関する警告説明
本募集説明書で議論されている事項は、前向き陳述 を構成する可能性がある。我々は，このような前向き陳述を証券法第27 A節と取引法第21 E節の前向き陳述に関する避風港条項に組み込む予定である。展望的陳述 は、本募集説明書の発表日に歴史的事実又は事実事項に属さないすべての事項を含み、未来の事件及び財務業績に対する我々の現在の見方を反映する。これらの前向き陳述は、通常、可能であるが、常に、“予想”、“信じる”、“目標”、“可能”、“将”、“将”、“可能”、“すべき”、“求める”、“継続”、“考慮”、“可能”、“可能”、“予想”、“予定”、“推定”、“予測”、“プロジェクト”、“計画”などの語を使用することによって識別される。“客観的”、“潜在的”、“可能”、“予想される”または同様の表現またはフレーズ
本募集明細書の前向きな陳述は、様々な仮定に基づいており、その中の多くの仮説は、管理層による歴史的運営傾向、私たちの記録に含まれるデータ、および第三者が提供する他のデータの検討を含むが、これらの仮説は、作成時に合理的であると考えているが、これらの仮説自体は、予測が困難または不可能であり、私たちの制御範囲を超えた重大な不確実性および意外なイベントの影響を受けるため、これらの展望的声明を達成または達成することを保証することはできない。信じたり計画したりします
これらの仮定に加えて、実際の結果が前向き陳述で議論された結果と大きく異なる可能性がある重要な要素は、以下のように考えられる
•
分割の影響
•
私たちの業務戦略、予想される資本支出、そして将来の運営の他の計画と目標は、私たちがタンカー運航業の新しい参入者として業務を拡大する能力を含む
•
原油および/または製品油需要と価格の変動、船舶価値の変動、タンカー会社の利益経営の機会と世界経済力など、タンカー市場の状況と傾向、賃料率の変動(特にスポット航行で使用される船舶)、船舶需給に影響を与える要素、例えば原油および/または製品油需要と価格の変動、船舶価値の変動、タンカー会社の利益経営の機会と世界経済力
•
私たちは船舶調達から期待収益を達成する能力、そして私たちの船団の規模が私たちの未来の財務状況、経営業績、未来の収入と支出、未来の流動性、そして私たちの運営キャッシュフローの十分性に与える影響
•
私たちは、彼らのbr義務の継続的な履行、彼らの専門知識への依存、適用される法律の遵守、および私たちと彼らとの関係が私たちの名声に与える影響を含む、現在と未来のサービスプロバイダと顧客との関係
•
私たちは債務協定に基づいて借金する能力、または優遇条件で債務を再融資する能力、特に経済、金融、または運営の理由で、私たちがその中に掲載されている条約を遵守する能力
•
私たちは引き続き既存と新しい顧客と共同経営会社と定期レンタル船、航次レンタル船、共同経営手配を締結し、既存のレンタル契約が満了した後に私たちの船を再レンタルすることができます
•
燃料価格、ドライドック、保険コスト、規制コンプライアンスに関連するコスト、気候変動に関するコストなど、私たちの運営と資本化費用の変化
•
私たちは、将来の船舶の購入および改修の資本支出および投資に資金を提供する能力(その金額および性質およびその完了時間、交付および運営開始日、予想される停止時間および収入損失を含む)
•
新冠肺炎による制限および/または船のアップグレードおよび修理によるレンタル停止の場合；
•
将来的に私たちの証券の公開市場での販売と私たちは適用される上場基準を守る能力を維持する
•
私たちの株価の変動には、個人投資家による私たちの株の大量取引が含まれている
•
潜在的な利益の衝突は、取締役会のメンバー、上級管理職、および私たちのいくつかのサービスプロバイダに関連し、彼らは関係者である
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カタログ

•
一般的な国内と国際政治状況或いは事件は、国際制裁、“貿易戦”、全世界の公衆衛生脅威と重大な疾病の爆発を含む
•
タンカーの需要変動および/または事故、政治事件、国際制裁、国際敵対行動および不安定、海賊またはテロ行為による航路中断を含む海運および他の輸送の変化
•
運航業に適用される環境規制の変化を含む政府規制の変化や規制部門の行動
•
不利な天気と自然災害の影響
•
原油および/または製品油の輸送に関連する経営リスクを発生させる事故または他の事件；
•
本入札明細書に記載されている他の任意の要素。
本明細書に含まれる任意の展望的陳述は、本募集説明書の発行の日にのみ行われ、法律の要求が適用される範囲を除いて、私たちは、新しい情報、未来の事件、または他の理由でいかなる前向き陳述を更新する義務を負わない。新しい要素が時々現れて、私たちはすべてまたはこのような要素を予測することはできない。さらに、このような各要素が私たちの業務に与える影響、または任意の要素または要素の組み合わせが、本明細書で説明する要素を含む任意の前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる実際の 結果をどの程度もたらす可能性があるかを評価することはできないリスク要因“この目論見。これらの要素および本募集明細書に記載されている他のリスク要因は、必ずしも実際の結果または発展をもたらす可能性があり、我々の任意の前向き陳述に表現されているものとは大きく異なる重要な要素であるとは限らない。このような不確実性を考慮して、潜在的投資家たちはこのような展望的陳述に過度に依存しないように注意する。
本募集説明書に含まれる警告声明、または本明細書に含まれる前向き声明に関連するbr警告声明、および私たちまたは私たちを代表する者が発行する可能性のある任意の後続の書面または口頭前向き声明を慎重に考慮すべきである。
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カタログ

収益の使用
当社が提供する証券を売却する純収益 を、資本支出、運営資金、船舶、他の資産または株式買収、または他の一般会社用途、または上記用途の組み合わせに使用する予定である。船舶買収は、個人資産を購入し、船舶所有エンティティの株式を買収するか、または1隻または複数の船舶または運航資産の直接または間接所有者の株式を買収するか、または海運サービスに従事する個人または上場エンティティ を買収するように構成することができる。今回発売された最大ユニット数が4.94ドルであれば，配給エージェント費用やその他の推定発売費用を差し引いて，単位あたり4.94ドルの仮定に基づいて公開発行価格を設定すると，今回発売された純収益は約4660万ドルとなると予想される.しかし，ベストエフォートの発売であり，最低発売金額が今回の発売終了の条件となっていないため，実際の発売金額，配給エージェントの費用，提供してくれる純収益は現在のところ確定できず，本募集説明書の表紙に規定されている最高額を大きく下回る可能性がある.上記br発売の予想純収益は、今回発売中に発行されたA類株式証の行使に影響を与えない。今回の発行で発行されたすべてのA類株式承認証が現金で行使されれば、発行権価格を1株4.94ドルとすると、約5，000万ドルの追加収益を得ることになる。私たちはいつまたはこのようなA類株式証明書を行使するかどうかを予測できない。これらのA類株式証は満期になる可能性があり、永遠に行使されない可能性がある。
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カタログ

配当政策
私たちは新しく設立された会社で、業績記録と運営履歴が限られています。したがって、私たちはあなたに配当金を支払うことができることを保証することはできません。私たちが配当金を支払う能力は以下に述べる制限を受けることになりますリスク要因-私たちの取締役会は決して配当を発表しないかもしれない
私たちの定款によると、私たちの取締役会は現金、株式、または会社の他の財産が配当金を発表して支払うことができます。発表された任意の配当金は取締役会が適宜決定し、収益、増加した現金需要と支出、私たちの任意の合意における制限(私たちの現在と未来の信用手配を含む)、全体的な市場状況、現在の資本支出計画と投資機会、およびマーシャル諸島の法律が株主に配当を支払う条項(以下に述べるbr)に影響を与え、私たちAシリーズの優先順位を基準とする。以上は配当金支払いに影響を与える可能性のある様々な要因の詳細なリストではない。
当社Aシリーズ優先株の配当金は発行日から累計し、四半期ごとに支払います。仮に当社取締役会またはその任意の許可委員会が合法的な利用可能資金からこの目的のために配当金を支払うことを発表したとします。Aシリーズ優先株の発行日から発行日(“リセット日”)までの7周年期間(ただし含まない)の配当率は1株当たり1，000ドルの年利1.00%であり、自重リセット日またはその後の四半期毎の配当期間であり、配当率は前四半期の配当期の有効配当率に1.3倍であった。しかし、いかなる四半期の配当金(Br)期間の配当率は20%を超えてはならない。私たちはリセット日の当日またはその後の任意の時間にAシリーズの優先株を全部または部分的に償還することができ、償還価格は1株当たり1，000ドルであり、償還日までのすべての累積および支払われていない配当に相当する金額を加え、償還を宣言するか否かにかかわらず
Aシリーズ優先株は、その保有者の選択権に応じて、発行日の3周年以降およびリセット日の前の任意の時間および時間の全部または一部を普通株式に変換することができる。いくつかの調整後、Aシリーズ優先株の任意の変換された“変換価格”は、(I)2023年3月7日(この日を含む)からの連続5取引日における普通株VWAPの150%となり、(Ii)変換書面通知交付日直前の取引日満了までの連続10取引日以内に我々の普通株のVWAPの低い者となるが、いずれの場合も、変換価格は2.50ドルを下回ってはならない。変換所有者に発行される普通株式数は、(I)変換後のAシリーズ優先株の総宣言金額に、変換通知交付日の計算すべき配当金(宣言されているがまだ支払われていないものは含まれていない)を加算し、(Ii)を変換価格で割る
もし私たちがコントロールしている子会社の株の配当を発表すれば、Bシリーズ優先株の保有者はその子会社の優先株を獲得する権利がある。このような優先株は少なくとも我々のB系列優先株とほぼ同じ権利と優先権 を持ち，B系列優先株の保有者に比例して発行される.Bシリーズ優先株には他の配当金や分配権がない
参照してください“資本説明 株-Aシリーズ優先株説明“と”株の説明−Bシリーズ優先株説明“A系列優先株とB系列優先株の詳細については、それぞれ参照されたい。
マーシャル諸島の法律では、私たちはこのような目的に合法的に利用できる資産の範囲内で配当金を支払い、任意の株式を償還することしかできないと規定されている。合法的な利用可能資産は一般に私たちの黒字に限定されており、これは基本的に私たちの留保収益と、株式額面より高い株式を売却することによって私たちが受け取った追加対価格である。さらに、マーシャル諸島の法律によると、私たちが債務を支払うことができない場合、またはそのような配当金を支払うことができない場合、またはそのような償還を行うことによって債務を償還しない場合、私たちは配当金を支払ったり、株式を償還したりすることができない。
私たちが支払ったどんな配当金もアメリカの株主の普通の収入とみなされるかもしれません。 タイトルをご覧ください“税収-米国連邦所得税の考慮事項-米国保有者の米国連邦所得税-分配”アメリカ連邦所得税が私たちの配当金支払いを処理することに関するより多くの情報は、未来に任意の配当金支払いを発表すれば。
本募集説明書の発表日まで、私たちはまだ株主に何の配当も支払っていません。
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カタログ

大文字である
次の表は2022年12月31日までの私たちの時価を示している。このテーブルは、以下の情報を提供する
•
実際の基礎の上で
•
調整した上で、(I)2023年1月1日から2023年3月10日までの間に著者らの信用手配に基づいて元金70万ドルの返済を計画した；および(Ii)2023年3月7日に9，461，009株の普通株を発行し、1株当たり額面0.001ドル、140，000株のAシリーズ優先株、1株0.001ドルと40，000株のBシリーズ優先株、1株当たり額面0.001ドル、および
•
さらに調整した上で、(I)仮想公開発行価格(ナスダック資本市場における2023年3月9日の終値に相当)を想定して10，121，457株を発行·売却し、1株当たり4.94ドルの仮定公開発行価格(ナスダック資本市場における2023年3月9日の終値に相当)を実施し、発売金額で普通株を購入し、推定された登録、届出、上場費用を含む発売金額の総支出を実施し、印刷費および法律および会計費は合計401，020ドル，および配給代理費は発売現金収益総額の6%を占めており，今回発売したA類承認株式証は行使しないと仮定した.最終公開価格は，今回の発行に参加した投資家と協議して決定され，価格は現在の市場価格を下回る可能性がある である.したがって，本入札仕様書で用いられる仮想公開発行価格は最終公開価格を代表しない可能性がある.
(すべての数字はドルで計算される)
 ​ ​
実際
 ​ ​
AS
調整後の
 ​ ​
さらなるものとして
調整した後
(提供する)
金額)(4)
債務：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
長期債務(当期部分を含む)−担保付き(1)(2)
 ​ ​
13,069,474
 ​ ​
12,394,474
 ​ ​
12,394,474
債務総額
 ​ ​
$13,069,474
 ​ ​
$12,394,474
 ​ ​
$​12,394,474
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
サンドイッチ株：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
Aシリーズ優先株(3)
 ​ ​
—
 ​ ​
75,200,000
 ​ ​
75,200,000
中間総株
 ​ ​
—
 ​ ​
$75,200,000
 ​ ​
$​75,200,000
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
親会社権益/株主権益：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
親会社の純投資
 ​ ​
$140,496,912
 ​ ​
$—
 ​ ​
$—
Bシリーズ優先株
 ​ ​
—
 ​ ​
40
 ​ ​
40
普通株
 ​ ​
—
 ​ ​
9,461
 ​ ​
19,582
追加実収資本
 ​ ​
—
 ​ ​
65,287,411
 ​ ​
111,876,270
利益を残す
 ​ ​
—
 ​ ​
—
 ​ ​
—
親会社総株式/株主総株式
 ​ ​
$140,496,912
​ ​
$65,296,912
 ​ ​
$​111,895,892
総時価
 ​ ​
$153,566,386
​ ​
$152,891,386
 ​ ​
$199,490,366
(1)
資本化表は2022年12月31日以降に発生した繰延融資費用のいかなる償却も考慮していない。
(2)
株式募集説明書の日付まで、私たちの子会社のすべての債務は私たちが保証し、特定の船によって保証されます。 その他の詳細については、ご参照ください“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--流動性と資本資源--私たちの借金活動”
45

カタログ

(3)
Aシリーズ優先株は、経営陣によって複数のデータポイント(独立第三者コンサルティング会社による推定値を含む)を考慮して決定された公正価値が記載されている。採用した推定方法は，A系列優先株の価値を“直接”優先株部分，オプション部分，制御プレミアム部分の3つの部分に分類することである.三部分の和の平均値は、Aシリーズの優先株の価値を7520万ドルと推定するために用いられた。各構成要素が使用する評価方法と重要な観察不可能な入力は以下のとおりである
​
 
 ​ ​
技術を評価する
 ​ ​
観察できない入力
 ​ ​
射程距離
(加重平均)
 ​
​
優先株成株
 ​ ​
キャッシュフローモデルを割引する
 ​ ​
·加重平均資本コスト
 ​ ​
13.33%
 ​
​
オプションコンポーネント
 ​ ​
ブラック·スコアーズ
 ​ ​
·波動性
·無リスク金利
·加重平均資本コスト
·Range実行価格
 ​ ​
73.9%
3.61%
13.33%
資産純資産の60%~100%
 ​
​
制御高度なコンポーネント
 ​ ​
観察可能な市場取引
 ​ ​
·割増を抑える
·加重平均資本コスト
 ​ ​
7.5%
13.33%
 ​
(4)
上記のさらに調整された資料は参考になり、実際の公開発売価格や吾などと投資家との間で決定された今回発売された他の条項に基づいて調整される。
予想(損失)/普通株1株当たり収益
次の表は，2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度の予想(損失)/1株当たりの普通株収益を示し，2023年3月7日に発行された9，461，009株普通株(1株当たり額面0.001ドル)と140，000株Aシリーズ優先株(1株当たり額面0.001ドル)を発効させたものであり，このような株は適用期間開始時に発行されたようなものである。
 
 ​ ​
期間は終わりました
2021年12月31日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
2022
純(赤字)/収入
 ​ ​
$(1,430,391)
 ​ ​
$49,926,415
差し引く：Aシリーズ優先株の累積配当(1)
 ​ ​
$(1,357,222)
 ​ ​
$(1,400,000)
普通株主が得られる純(損失)/収入
 ​ ​
$(2,787,613)
 ​ ​
$48,526,415
発行済み普通株式加重平均
 ​ ​
9,461,009
 ​ ​
9,461,009
予想(損失)/普通株1株当たり収益、基本と希釈後
 ​ ​
$(0.29)
 ​ ​
$5.13
(1)
7年前の年1%の名目優先金利で計算すると、7年目以降に増加している優先金利 は考慮されていません
本稿に含まれる財務データは米国公認会計基準に基づいて作成されている。これらの表を読むときは結合すべきです“経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析”また、合併後の分割財務諸表および本募集明細書で提供される他の情報。
46

カタログ

薄めにする
償却とは、私たちの単位の購入者が今回の発売で支払った発行価格が発売後の普通株当たりの有形帳簿純価値を超えた金額のことです。1株当たりの有形帳簿純価値は、私たちの総有形資産から総負債および中間配当金を引いて 発行された普通株式数に等しい。
剥離を実施するように調整したところ、2022年12月31日までの予想有形帳簿純価値は合計6530万ドル、普通株1株当たり6.90ドル。有形帳簿純価値は、当社が分譲時に発行した普通株1株当たりの有形帳簿純値と、当社が分割時に発行した中間配当金を普通株1株当たりの有形帳簿純値で割って決定し、分割時の貢献と引き換えに決定される予定です。
最高発行額を売却すれば，既存株主への希釈と新規投資家への増価
吾等の売却10，121，457単位を実行するように調整され、1株当たりの は1株などの普通株と1部のA類株式権証を含み、そして推定発売手数料及び吾などが支払うべき推定発売支出を差し引いた後、私は2022年12月31日に調整された調整された予定有形帳簿純価値は1.119億ドル、あるいは普通株1株当たり5.71ドルである。これは、今回の発行で私たちの普通株を購入した新投資家が直ちに1株約0.77ドルの収益を得ることを意味する。最終的な公開価格は今回発行された投資家と協議して決定され、現在の市場価格を下回る可能性がある。したがって、本入札明細書で使用される仮定公開発行価格は、最終的な公開発行価格を代表しない可能性がある。
次の表は1株あたりの計算 ：
仮定単位公開発行価格
 ​ ​
$4.94
2022年12月31日までの予定1株当たり有形帳簿純価値
 ​ ​
$6.90
今回の発行で新投資家が既存株主に占める1株当たりの収益を減らすべきである
 ​ ​
$1.19
今回の発売発効後、2022年12月31日までの調整後、1株当たりの有形帳簿純価値 を予定しています
 ​ ​
$5.71
今回の発行で新投資家の1株当たり収益を増加させる
 ​ ​
$0.77
以上に示した今回発行後に発行される普通株式数は，2023年3月14日までの発行済み普通株から計算され，今回発行されたA類承認株式証は行使されないと仮定する.以上に示した今回発行後の発行済み普通株式数は，2023年3月14日までの発行済み普通株に基づいており，今回発行されたA類承認株式証は行使されないと仮定した.1単位あたりの公開発売価格が1.00ドル増加すると調整された1株当たりの有形帳簿純価値 が増加し、既存株主の1株当たり0.55ドルの償却が減少する。1単位当たり公開発行価格が1.00ドル減少すると、調整後の予想される1株当たりの有形帳簿純価値が減少し、既存株主の1株当たり0.66ドルの償却が増加する。
47

カタログ

商売人
会社の歴史と発展
Toroは2022年7月29日にCastorによってマーシャル諸島共和国の法律に基づいてTankco Shipping Inc.として登録され、Toro子会社と財務子会社の持株会社として、各子会社はToroの完全所有であり、マーシャル諸島共和国に登録設立された。2022年9月29日、Toro Corp.と改名した。Castorが2023年3月7日にToro子会社をToroに譲渡する前に、同社は船舶を持つ8社の子会社が以前にCastorを構成していたタンカー業務を経営し、(I)発行された普通株と発行された普通株と引き換えに、(Ii)140，000株のAシリーズ優先株をCastorに発行した。および(Iii)はPelagosに40，000株のB系列優先株 を発行し，この等寄与と分離に関する額面を支払う.2023年3月7日、Castorは私たちのすべての普通株式をその普通株式所有者に比例して割り当てた。私たちの普通株は2023年3月7日にナスダック資本市場で取引を開始し、取引コードはTIROです
私たちは独立した成長志向の運航会社で、遠洋タンカーを買収、所有、レンタル、運営し、全世界の原油と製品油海運サービスを提供している。本募集説明書の日までに、私たちは8隻のタンカーからなる船隊を持っていて、総積載能力は70万積載トン、平均船齢は17.8年です。2022年12月31日まで、私たちの船団は8隻の船で構成されている
各方面と私たちの船主子会社との間にあらかじめ存在する協定によると、私たちの船団を構成する多くの船は現在、池で運営する契約を締結しています。私たちの市場状況の評価によると、私たちの商業戦略は主に私たちの市場状況の評価に重点を置いて、私たちの艦隊を定期チャーター便、航程チャーター便と池の組み合わせに配置します。これらのリースの組合せを調整し，定期レンタルに関する比較的安定したキャッシュフローと高い船舶使用率を利用して，航路リースに関するリース市場条件の強い時期に魅力的なストロークレンタル料から利益を得るか，あるいは我々の船を利用した高い使用率と，リースの強い市場条件下で我々の船を池で使用する際に直面する魅力的なレンタル率のリスクを調整する。本募集説明書の日までに、わが艦隊の八隻のうち七隻は池に雇われ、一隻は定期レンタル船に雇われていた。管理職たちは定期的にこのような計画を再評価するだろう
私たちは未来に私たちの船団を拡大し、既存の船の交換と私たちの船団の平均船齢を下げることを含むもっと多くのタンカーを購入することができるかもしれません。もし私たちの取締役会が決定すれば、他の部門で船を購入するかもしれません。すべての場合、私たちは市場状況の評価とbrに規定された条件に基づいていますいくつかの関係および関連者取引−派生解決策。我々は，主に第三者からの購入を含めて中古市場でより多くの船を購入する予定であり，関連側からより多くの船を購入することも可能であり，このような関連側買収が公平なうえで交渉·行われていることを前提としている.私たちは新しい建築契約を締結することもできますが、私たちが魅力的な機会を提供していると思う程度に制限されています。わが艦隊の概要については“を参照されたい”ビジネス--私たちの艦隊。”
私たちの主な実行事務室はキプロスリマソール3036番地ハワイロイヤルガーデンChatzipavlou街223番地にあります。私たちのその住所の電話番号は+357 25 357 768です。私たちのサイトはwww.torocorp.comです。米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書および情報声明、ならびに他の発行者情報を含む相互接続ウェブサイトを維持する。アメリカ証券取引委員会のサイトはwww.sec.govです。これらのウェブサイト上に含まれているか、またはこれらのウェブサイトを介してアクセス可能な任意の情報は、コスト募集説明書の一部または構成されていない。
船団発展と船舶資本支出
2021年にはCastorを通じてタンカー9隻を買収し、わが艦隊はゼロ隻から9隻に発展し、そのうちの1隻は2022年5月9日に第三者に売却され、2022年7月15日に第三者に交付された。これらの船舶買収に関するより多くの情報とその中のいくつかの船舶買収に関する融資取引については、参照されたい“業務の概要-我々の艦隊“, “経営陣の財務状況と経営業績の検討と分析−我々の借金活動 ”並びに、本募集明細書に含まれる我々の合併した分割財務諸表の付記5及び6。
本募集説明書が発表された日までに、我々のタンカー8隻のうち6隻にバラスト水処理システムが搭載されています(“BWTS“)”Castorとの分離については，われわれは契約に定められた義務を担っている
48

カタログ

BWTSを購入して設置するための2隻の設備を備えていない船。我々は2023年2月に1隻を改装し，2024年に残りの2隻を改装し，世界的に運営の柔軟性を得る予定である。本募集説明書の発表日までに、BWTSの購入という残りのタンカー2隻の購入に関する契約義務(設置コストを除く)は約120万ユーロ(または130万ドル、2022年12月31日のユーロ/ドルレート1.0000ユーロ/1.06749ドル計算)になり、すべて2024年に満期になると予想される
2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年間で、我々は我々の船にBWTSを設置するためにそれぞれ120万ドルと30万ドルの資本支出を支払った。
業務の概要
我々は原油と精製石油製品のグローバル輸送に従事し，我々のAframax/LR 2タンカー(輸送原油)とHandySizeタンカー(輸送製品油)を用いたタンカーを経営している。我々のAframax/LR 2タンカーとHandySizeタンカーの異なる特徴、および原油輸送と原油と製品油輸送の貿易ルートと貨物荷役の違いから、私たちは2つの報告可能な細分化市場で運営していることを確認した：(I)Aframax/LR 2タンカー細分化市場と(Ii)HandySizeタンカー細分化市場。報告可能な部門は，会社の内部組織および首席運営決定者が経営実績を審査し，社内に資本を分配する方式を反映している。2022年12月31日までの年間で、私たちのAframax/LR 2タンカーは、私たちのある船舶を持つ子会社が締結したプールで運営しています。定期賃貸契約、定期レンタル契約、そして私たちのHandySize船はHandySizeプールで運営しています。私たちは私たちの細分化された市場に関連した地理的情報を開示しない。会社が船をテナントにレンタルする場合、テナントは世界規模で自由に船を取引することができるため、地理情報を開示することは現実的ではない。もっと情報を知りたいのですが、本募集説明書に含まれている他の部分に含まれる私たちの合併分譲財務諸表の付記12を参照してください。
我々の艦隊は
次の表は、2023年3月14日までのわが艦隊の主な情報をまとめています
船舶名
 ​ ​
容量
(DWT)
 ​ ​
年.年
すでに完成した
 ​ ​
国/地域
建設
 ​ ​
タイプ：
憲章
 ​ ​
毛収入
憲章
料率率
(ドル/日)
 ​ ​
推定数
最初の憲章
満期になる
 ​ ​
推定数
最新
憲章
満期になる
Aframax/LR 2セグメント(1)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
M/T Wonder Polaris
 ​ ​
115,351
 ​ ​
2005
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T Wonder Sirius
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2005
 ​ ​
韓国
 ​ ​
定期用船契約(3)
 ​ ​
$40,000
 ​ ​
2023年11月
 ​ ​
2024年6月
M/T Wonder Bellatrix
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2006
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/Tワンダーミュージカル
 ​ ​
106,290
 ​ ​
2004
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T奇跡航空会社
 ​ ​
106,162
 ​ ​
2004
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T Wonder Vega
 ​ ​
106,062
 ​ ​
2005
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(2)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
軽量サイズ細分化市場
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
M/T Wonder Mimosa
 ​ ​
36,718
 ​ ​
2006
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(4)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
M/T Wonder Formosa
 ​ ​
36,660
 ​ ​
2006
 ​ ​
韓国
 ​ ​
タンクタンク(4)
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
 ​ ​
適用されない
(1)
2022年5月9日に関連のない第三者と販売しますM/T奇観大角星成約価格は1315万ドルです。この船は2022年7月15日に新船主に交付された。
(2)
この船は現在、Petros Panagiotidisが少数の株式を持つV 8 Plus Management Pte Ltd.によって管理されている15(15)年以上の船齢を持つAframaxタンカーを運営するプールであるV 8 Plus Poolに参加している。
(3)
2023年2月にはM/TワンダーシリウスレストランV 8 Plus池への加入を終了し，この船は定期レンタルを開始した。
(4)
同船は現在、軽量サイズのタンカーを専用に使用している独立したタンカープールに参加している。
49

カタログ

私たちの船団を貸し切る
私たちは主に現品航行市場で私たちの船舶を積極的にマーケティングし、そして/あるいは資金集め手配を達成するつもりですが、タンカー運航市場で最適な雇用機会を確保するために定期賃貸契約を締結することも可能です
スポット市場のレンタル料は不安定であり，季節性や年ごとに変動することがある。変動は、輸送可能な貨物および任意の特定の時間にこれらの貨物を輸送するために使用可能な船舶数の不均衡、および遠洋汽船の国際的な原油および製品油の輸送の需給状況に起因する。スポット市場で運営されている船舶による収入は定期リースによる収入よりも予測が困難であるが，タンカー運航市場が改善した時期により高い利益率を得ることができる可能性がある。原油や製品油業界の低迷は利益率の低下を招き損失を招く可能性がある。市場状況によっては、定期用船契約、航次用船契約および/または共同手配に基づいて、現品市場でより多くのタンカーを雇用することを日和見主義的に求める可能性がある
航次レンタル船とはテナントがある特定の航程の船舶を借りることです。運航契約は船舶の使用のために締結されており、私たちは積み荷港から陸揚げ港までの貨物輸送に基づいて運賃(1トンあたりの貨物の固定数量または一回の総払い)を支払います。レンタル船契約条項によると、運賃は全額前払いできますし、貨物が陸揚げ目的地に到着したとき、陸揚げ目的地の陸揚げ前に支払うか、船舶航行期間中に支払うこともできます。定期チャーター便の収入は通常現行の市場料率にリンクしているため，定期チャーター便などの他のチャーター便の料金よりも不安定である可能性がある。
定期レンタル船とは，テナントが船舶を一定期間レンタルする時間 である.定期船契約には数ヶ月から場合によっては数年までの延期オプションがある可能性があるため，契約期間内に他のテナント手配よりも予測可能なキャッシュフローを提供していると考えられる.他の事項を除いて、定期レンタル契約は一般に、テナントが船を安全な港に送ることしかできず、適用される制裁法律と戦争リスクを常に遵守し、合法的かつ非危険な貨物のみを運搬するために、船の速度と性能に関する典型的な保証および船主保護制限を提供する。私たちは通常1ヶ月から12ヶ月の定期賃貸契約を締結し、個別の場合は市場状況に応じて長い 条項を締結します。テナントは訪問した港、運航ルート、船速に対して完全な自由裁量権を持っているが、船主の保護的制限を受けている。私たちの定期賃貸契約によると、私たちの船舶はテナントが一定の時間内に使用し、テナントは固定または変動した日貸料率と契約に関連する他の補償費用を支払います。
池は異なる船主が提供するタイプと大きさが似たような船のグループで構成されており、中央池事業者がこれらの船を商業的に借りることができるようにすることを目的としている。池は経験豊富な商業テナントや運営者を雇用しており，顧客やマネージャーと密接な仕事関係にあり，技術管理と池運営は分かれている。それらの主な目標は、共用船の純収入を手配し、共通協定の条項に従って共通船参加者間で割り当てられた上で、共通参加者のために各船が得られる最高の商業収入を確保するために、共通船の使用および運営を手配することである。共同船は単独の船として販売されており，主にスポット市場で販売されているが，定期レンタルも行われており，連営船の運営から得られた収入をすべてまとめ，連営船舶運営に係るすべてのコストを差し引いた後，合意された鍵に基づいて連合船参加者間で共有される。池の規模と範囲は、それらがより大きな規模経済を実現することができ、すべての調達サプライヤー(例えば、燃料油サプライヤー、港代理、曳船会社など)とより良い交渉能力を持つことができる。また したがって，彼らはこのような製品のコストを低減することができる.彼らはまた大西洋と太平洋市場に池船を配備することを通じて、同時に価格差の機会を利用して利益を行い、地理多元化を実現した。連合船団船の輸送能力は、通常、より広く、および/またはより入手しやすい客層であるため、既定のスケジュールに従って連合参加者に費用を支払うことに加えて、収入源の多様化は、スポットレートの変動によって相殺される可能性があるが、共同参加者の収入を安定させることができる。また，その巨大な船団により，池は船に短時間で即時財(通常価格は市場価格よりも高い)を提供させることができ，このような即時財のプレミアム を得ることができる.オイルプールはより高い市場知名度を有しており、規模の小さいタンカー市場参加者が得られない機会を提供している。コスト低減と収入の最適化を図ることにより，Poolの目標は，その規模と複雑さを利用し，様々な方法で船舶参加利用率を向上させ，業界基準指数を超えることである
50

カタログ

帰りの航程と貸切契約を確保します。私たちのレンタル契約とレンタカー条項の詳細については、ご参照ください“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--レンタル率と業界の周期性”
本募集説明書の発表日までに、私たちの8隻のタンカーのうち7隻が共同経営に参加し、1隻のAframax/LR 2タンカーが定期レンタル船の形で雇われた
私たちの業務を管理する
私たちの船はCastor Shipsが商業と技術管理を行っています。これは私たちの会長兼最高経営責任者Panagiotidisが支配する会社です。Castor Shipsは私たちの業務を全面的に管理し、乗組員管理、技術管理、運営雇用管理、保険管理、供給、給油、商業、レンタル、行政サービスを提供してくれます。これらに限定されないが、私たちの船団の雇用確保、船の商業運営の手配、監視会社のすべての船舶販売と購入取引、関連する運航プロジェクト、管理コンサルティングと支援サービス、会計と監査支援サービス、私たちと私たちの船舶を持つ子会社が時々要求する他の関連サービスを処理しています。Castor Shipsは，これらのサービスを他の方にパケット化することを自分で選択することができる.本募集説明書の日までに、Castor Shipsは私たちのすべてのタンカーの技術管理を第三者船舶管理会社に下請けした。Castor Shipsは、会社に追加の費用負担を与えることなく、これらの技術管理会社に分配されたサービスの費用を自費で支払う。
上記管理サービスの交換として，吾等及び吾等の付属会社はCastor Ships(I)に固定された四半期管理費7500，000，000ドルを支払って吾等の業務を管理し，(Ii)吾等の船主附属会社が締結した独立船舶管理プロトコルに基づいて船舶管理サービスを提供し，船舶1隻当たり1日975ドルの費用を徴収し，(Iii)運営吾等の船舶の全毛収入に対して1.25%の手数料を徴収し，(Iv)は完了した売買取引ごとに1%の手数料を徴収する。
詳細についてはご参照ください“ある 関係は関係者と取引される.”
運航業の環境法規とその他の法規
政府法規と法律は私たちの所有権と運営に大きな影響を与えます艦隊それは.私たちは国際条約と条約、国、州、地方の法律法規に制約されており、これらの法律法規は安全、健康、環境保護(危険かつ非危険材料の貯蔵、運搬、排出、輸送と排出、および汚染の救済と自然資源に対する損害責任を含む)に関連している。これらの国際条約、法律、条例、保険、その他の要件を遵守するには、船の改装や特定の作業手順を実行する費用など、多くの費用が必要です。
様々な政府と民間団体は私たちの船に計画内と計画外の検査を受けることを要求する。これらの実体には地方港湾当局(米国沿岸警備隊のような適用国家当局)が含まれている(“アメリカ海兵隊)、港湾局又は同等物)、船級社、船旗国行政当局(登録国)及びテナント、特に波止場経営者。その中のいくつかの実体は私たちが私たちの船を経営するために、許可、免許、証明書、そして他の許可を得ることを要求する。必要な許可や承認を保つことができなければ、巨額の費用を招いたり、私たちの船が一時的に運営を停止したりする可能性があります。
ますます多くの環境問題がより厳しい環境基準に適合した船舶の需要を生み出している。私たちは私たちの船の操作基準を維持し、操作安全、品質維持、私たちの役人と乗組員の持続的な訓練、そしてアメリカ、EU、国際法規の遵守を強調することを要求された。私たちの船の運営は基本的に適用される環境法律と法規に適合しており、私たちの船は私たちの運営を行うために必要なすべての材料許可証、許可証、br証明書、または他の許可を持っていると思います。しかし、このような法律法規は常に変化し、ますます厳しい要求を加える可能性があるため、これらの要求を遵守する最終コスト、またはこれらの要求が私たちの船の転売価値や使用寿命に与える影響を予測することはできない。また、深刻な海洋事故が発生し、深刻な不利な環境影響をもたらす場合、追加の立法や法規を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
51

カタログ

国際海事機関
国際海事機関、国連は海上安全と船舶汚染防止を担当する機関(国際海事機関1973年に“国際船舶汚染防止条約”が採択され、1978年に議定書によって改正され、総称して“73/78防汚条約”と呼ばれ、ここでは“MARPOL1974年国際海上人命安全条約(ソラス 条約)と1966年の国際積載ライン条約。MARPOLは石油流出や流出，ごみ管理，下水，空気排出，有毒液体の処理と処分および包装形態の有害物質処理に関する環境基準を確立している。MARPOLは乾散貨物船，タンカー，コンテナ，液化石油ガスと液化天然ガス輸送船およびその他の船舶に適用され，6つの付属品に分類され，添付ファイルごとに異なる汚染源を規定している。添付ファイル1は、油漏れまたは流出に関するものであり、添付ファイル2および添付ファイル3は、それぞれ液体または包装形態でバルク輸送される有害物質に関するものであり、添付ファイル4および添付ファイル5は、それぞれ汚水およびゴミ管理に関するものである。1997年9月，国際海事機関は空気排出に関する添付ファイル6を単独で採択した；新たな排出基準はIMO−2020と呼ばれ，2020年1月1日に発効した。
空気排出
1997年9月、国際海事機関は船舶による大気汚染問題を解決するために“防汚条約”付属書6を採択した。2005年5月より，添付ファイル6はすべての商船排ガスの硫黄酸化物と窒素酸化物排出量に制限を設定し，オゾン消費物質(例えばハロンやクロロフルオロカーボン)，貨物室からの揮発性化合物の排出および船上での特定物質の焼却を“故意”に禁止している。添付ファイル6はまた、燃料油の硫黄含有量の世界的上限を含み、以下に述べるように、特殊な領域の確立を許可し、硫黄排出をより厳格に制御する。あるタンカーや船上焼却(2000年1月1日後に設置された焼却炉)から特定の物質(例えばポリ塩化ビフェニルやポリ塩化ビフェニル)を排出する“揮発性有機化合物”も禁止されている。私たちは私たちの船が現在すべての実質的な側面でこのような要求に適合していると信じている。
海洋環境保護委員会(“海洋環境保護委員会”)経済協力開発機構)硫黄酸化物、窒素酸化物、粒子状物質、オゾン消費物質の排出に関する添付ファイル6改正案が採択され、2010年7月1日に施行された。改訂された添付ファイル6は、船舶で使用される任意の燃料油中の硫黄含有量を段階的に減少させることを含む大気汚染のさらなる低減を求めている。2016年10月27日、その70これは…。今回の会議では，環境保護部は2020年1月1日から世界の0.5%の二酸化硫黄排出規制(3.50%からの低減)を実施することに同意した。この制限は、低硫黄基準を満たす燃料油、代替燃料、またはいくつかの排ガス浄化システムを使用することによって満たすことができる。現在，船舶は船旗国から硫黄含有量を指定した燃料油納品書と国際大気汚染防止証明書を取得しなければならない。また，海洋環境保全条約第73回会議では，排ガス浄化システムを搭載していない船舶への0.5%硫黄以上の燃焼コーパスの輸送が禁止され，2020年3月1日に施行される添付ファイル6の改正案が採択された。このような規定は遠洋船を厳格な排出統制にし、私たちに巨額のコストを招く可能性がある。本募集説明書の日付まで、私たちの船はスクラバーを装備していますが、私たちの残りの船はスクラバーを備えていません。私たちは国際海事機関の基準に合った燃料を燃焼することに移行しました
いくつかの排出制御区域では、硫黄含有量基準はさらに厳しい(ECAs“)”2015年1月1日から、ECA内を運行する船舶は、硫黄含有量が0.1%m/mを超える燃料を使用してはならない。改訂された添付ファイル6は、新しいECAを指定するプログラムを確立した。現在、海事機関はバルト海地域、北海地域、北米地域、米国カリブ地域の特定の部分を含む4つの環境影響区を指定している。このような地域の遠洋船はもっと厳格な排出統制を受けており、私たちに追加的な費用をもたらすかもしれない。中国の他の地域は現地法規の制約を受けており，これらの法規はより厳しい排出抑制を実施している。国際海事機関が他のECAを承認した場合，あるいは米国環境保護庁(“EPA”)が舶用ディーゼルエンジン排出や船舶港作業に関する他の新たなあるいはより厳しい 要求を通過した場合環境保護局)または私たちが運営する他の管轄区域では、これらの規定を遵守することは、巨額の資本支出または他の方法で私たちの運営コストを増加させる可能性があります。
改訂された添付ファイル6も船舶用ディーゼルエンジンに新しい厳格な窒素酸化物排出基準 を締結し、その設置日に応じて決定される。2014年3月から4月にかけて開催された海保会会議では、第III級窒素酸化物(“第III級窒素酸化物”)に関する添付ファイル6の改正案が採択された窒素酸化物)“輸出信用機関の基準が施行されるだろう。改正案によると、北米と米国カリブ海ECAで作業する船舶に第3級NOx基準が適用され、これらのECAは、2016年1月1日以降に舶用ディーゼルエンジンを設置·建造した船から発生するNOxを制御することを目的としている。第3レベル要件は、将来第3レベルNOxとして指定される領域に適用可能である。現在我々の艦隊を構成するすべての船として
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私たちは2016年までに建てられましたが、運営の観点からは、第3層の要求の影響を受けません。同様に、私たちの船舶は、2011年1月1日以降に建設された船舶の二酸化窒素排出を規制する第II級NOxの規制を受けておらず、私たちの船舶は現在、第I級NOxの要求に適合している。しかし、私たちは将来、第II級または第III級NOxによって制限されている船をより多く購入する可能性があり、および/または、現在第I級または第II NOx基準に適合している船に追加的な貿易制限を適用する可能性があり、これは、追加の資本支出および/または他のコンプライアンスコストを発生させる可能性がある
MEPC 70およびMEPC 71では、MEPCは、2021年1月1日またはその後に建設された船舶の窒素酸化物ECAとして北海およびバルト海を許可する。環境保護局は2010年に同等(いくつかの点でより厳しい)の排出基準を公布した。海保会第70回会議で決定されたように，新たな防汚条約附属書6第2 A条は2018年3月1日から発効し，5，000総トン以上の船舶に燃料油消費の年間データを収集し，国際海事機関データベースに報告することを要求し，1年目のデータ収集作業は2019年1月1日に開始された。海事機関は，これらのデータをその路線図(2023年まで)の第一歩とし，以下でさらに議論するように船舶の温室効果ガス排出削減戦略を策定する予定である。
MARPOLは2013年1月1日から船舶のエネルギー効率に関するいくつかの措置を強制的に規定した。すべての船舶は今船舶エネルギー効率管理計画を策定して実施しなければならない(“SEEMPS)であり、新しい船の設計はエネルギー効率設計指数に適合しなければならない(“EEDI“)”これらの措置により、2025年までに、新たに建設されたすべての船舶は2014年に建設された船舶よりもエネルギー効率が30%向上する。また、MEPC 75は“MARPOL”添付ファイルVIに対する改正案を採択し、EEDIの多様な船型(ガス輸送船、ばら積み船、液化天然ガス輸送船を含む)に対する“第3段階”要求の発効日を2025年1月1日から2022年4月1日に前倒しする。これは私たちが2013年1月1日以降に建設した船のために追加的な運営や他の費用を招く必要があるかもしれない。また、MEPC 75が提案する改正案草案は、2023年1月1日またはそれまでに、全400総トン以上の船舶に承認されたSEEMPを持たなければならないことを要求している。総トン数が5，000トン以上の船舶については，SEEMPには何らかの強制的な内容が含まれている必要がある
最近実施された排出抑制法規に加え，国際海事機関は船舶の温室効果ガスや炭素排出削減戦略を策定してきた。その最新発表によると、国際海事組織計画は、2008年に基づいて、2030年と2050年までにそれぞれ少なくとも40%と70%の二酸化炭素排出量を削減する措置を開始すると発表した。2050年までに温室効果ガス排出量を2008年に50%削減する措置も計画されている。これは，エネルギー効率要求の設定や船主のバイオ燃料などの代替燃料や水素やアンモニアなどの電気/合成燃料の使用を奨励することで実現可能であり，船舶の速度制限も含まれている可能性がある。しかし、海事組織がこれらの目標を達成するためにどのような具体的な措置をとるかについては、依然として不確実性がある。海事組織に関連する不確実性は、将来的に高い環境コンプライアンスコストがある可能性があるため、船主の新造船舶の発注を阻害する要因でもある
2021年6月国際海事機関海洋環境保護委員会(経済協力開発機構)船舶に温室効果ガスの排出削減を要求する除染条約付属書6の改正案が採択された。これらの改正案は船舶のエネルギー効率を向上させる技術と業務方法を組み合わせ、将来の温室効果ガス削減措置にも重要な基礎を提供している。新措置は国際海事機関に炭素強度指標の実施の有効性の審査を要求する(“CII“) とエネルギー効率既存船舶指数(”EEXI)“要求は、遅くとも2026年1月1日までです。EEXIは400 Gt以上の船舶に適用される技術的措置だ。これは、船舶のベースラインと比較したエネルギー効率を示し、必要な削減係数(EEDIベースラインに対するパーセンテージで表される)に基づく。一方，CIIは操作措置であり，5，000 Gtおよび以上の船舶の炭素強度低減要求が規定されている。CIIは，特定定格レベルで船舶運営炭素強度を継続的に改善するために必要な年間削減係数を確保することを決定した。運営炭素強度格付けはA、B、C、D或いはEの等級に与えられ、それぞれ主に良い、副次的に良い、中等、副次的に悪い或いは悪い表現レベルを表す。性能レベルは船上のSEEMPに記録する.3年連続でD級またはE級に評価された船舶は、要求された指標(C級以上)をどのように達成するかを説明する是正行動計画を提出しなければならない。また、EUは2030年までに経済全体の温室効果ガス排出量を1990年より少なくとも55%削減するという拘束力のある目標を承認した。防汚条約添付ファイル6の改正案(総合改正添付ファイル6で採択)は2022年11月1日に施行される予定であり、EEXIとCII認証の要件は2023年1月1日から施行される。これは最初の炭素強度年間報告書が2023年に完成し、第1回の格付けが2024年に与えられることを意味する。我々はまた新しいEU排出権取引計画に関する要求を守らなければならない(“EU.EU
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ETS“)5000 Gt以上の船舶がEU港から出発または到着港に到達する炭素排出規制を2024年初めから段階的に実施し，実施計画は排出量の40%であり，2026年に終了するまでにこれらの航次発生排出量は100%である
我々は，これらの改訂された基準を遵守するためにコストが発生する可能性があり，新たな排出ソフトウェアプラットフォームアプリケーションを導入することで，CIISの継続的なモニタリングおよびCII報告の自動生成，SEEMP第II部分計画の改訂，ISO 500001プログラムの採用と実施を可能にする。追加的または新しい条約、法律、法規が採用される可能性があり、高価な排出制御システムを設置する必要がある可能性があり、私たちの業務、キャッシュフロー、財務状況、および運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
安全管理システム要件
船舶の安全配員と緊急訓練演習問題を解決するために、海上人命安全条約が改正された。海事賠償責任制限条約(“海事賠償責任制限条約”)LLMC)船主の生命損失または人身傷害クレームまたは財産クレームに対する責任制限 を設定する。私たちは私たちの船が基本的にSOLASとLLMC基準を満たしていると信じている。
“国際海上人命安全条約”第九章、又は“国際船舶安全運営と汚染防止管理規則”(“国際船舶安全運営と汚染防止管理規則”)によると(“国際船舶安全運営と汚染防止管理規則”)ISM規則)“と、私たちの運営も環境基準と要求を守らなければならない。“国際安全管理規則”は，船舶の操作制御を行う側に広範な安全管理制度を策定することが求められており，その中には，他の事項のほかに，安全·環境保全政策およびネットワーク安全リスク政策により，その船舶を安全に操作する説明と手順を列挙し，緊急事態に対応する手順を記述することが求められている。我々と我々の技術管理チームがISMルールを遵守するために開発した安全管理システムに頼っている。船主や光船テナントが“国際安全管理規則”を守らない場合、この方により多くの責任を負わせ、影響を受けた船の保険範囲を減少させ、特定の港への立ち入りや滞在を拒否される可能性がある。
“国際安全管理規則”では，船舶オペレータはその運営する船舶ごとに安全管理証明書を取得しなければならないことが求められている。この証明書は船舶管理層がISM規則を遵守して安全管理システムに対する要求を証明している。どの船も安全管理証明書を取得することはできない。その管理人が“国際安全管理規則”に基づいて各船旗国から発行された適合証明書を取得しない限り。我々は，我々のオフィスに適したコンプライアンス文書と国際海事機関が証明書の取得を要求した船の安全管理証明書 を取得した.コンプライアンスファイルとセキュリティ管理証明書は要求に応じて更新される.
“海上人命安全条約”は，目標に基づく船舶建造基準に関する第II-1/3-10条では，長さ150 mを超える船舶は，損失又は汚染のリスクを最大限に低減するために十分な強度，完全性，安定性を有しなければならないと規定している
“海上人命安全条約”第七章改正案は危険貨物を輸送する船に適用され、これらの船に“国際海運危険貨物規則”の遵守を要求する(“国際海運危険貨物規則”)IMDGコード“)”2018年1月1日から施行される“海運危険物規則”には、(1)放射性物質の規定を更新し、国際原子力機関の最新規定を反映すること、(2)危険貨物の新標識、包装、分類要求、および(3)新たな強制訓練要求が含まれている。2020年1月1日に施行された改正案は、(1)IMO第9類貯蔵タンクに関する新規定、(2)隔離 群の新略語を含む“国際原子力機関の最新規定”の最新材料も反映されている。(3)リチウム電池及び可燃性液体又はガスを動力とする車両に関する特別規定。
国際海事機関はまた“船員訓練、発行、当直基準国際条約”(“船員訓練、発行及び当直基準国際条約”)を採択したSTCW“)”2017年2月から、すべての船員はSTCW基準を満たし、有効なSTCW証明書を持っていなければならない。SOLASとSTCWを承認した旗国 一般授権船級社が調査を行い，その遵守を確認した
海事組織の海事安全委員会と海保会はそれぞれ“国際極地水域船舶作業規則”(The極地 コード“)”“極地規則”は2017年1月1日に施行され、両極周辺の水域で作業する船舶の設計、建造、設備、操作、訓練、捜索救助、環境保全をカバーしている。それはまだ
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安全と汚染防止に関する強制的な措置およびbr}提案条項が含まれている。“極地規則”は2017年1月1日以降に建造された新船に適用され、2018年1月1日から2017年1月1日までに建造された船舶は、第1回中検または継続検査で早い時期に関連要求を満たさなければならない。
また、海事組織海事安全委員会と米国機関が最近取った行動は、海運業のネットワークセキュリティ条例が近い将来さらに発展し、ネットワークセキュリティ脅威に対応しようとしている可能性があることを示している。2021年1月から、国際海事機関が要求する手続きに加えて、会社はネットワークセキュリティを監視するための追加のプログラムを作成しなければならず、これには追加の費用および/または資本支出が必要になる可能性がある
北極水域の燃料規制
海保会76は防汚条約添付ファイル1の改正案(新たな43 A条を追加)を採択し、2024年7月1日以降に北極水域で重質燃料油(HFO)を燃料として使用·輸送することを禁止した。この禁止は、燃料として、900 kg/立方メートルより高い15°Cまたは180 mm 2/sより高い動粘度を有する油類の使用および輸送密度を含む。船舶の安全または捜索活動に従事する船舶、および流出油の準備と反応に特化した船舶は、brを免除する。油系燃料タンクの保護において何らかの建造基準を満たす船舶は2029年7月1日以降に遵守する必要がある。
汚染制御と責任要求
海事機関はすでに国際条約について交渉しており、これらの条約は国際水域とこれらの条約署名国の領水汚染に対して責任を負うことを規定している。例えば、国際海事機関は“船舶バラスト水と堆積物を制御·管理する国際条約”を採択したBWM 条約“)2004年に。生物兵器条約は2017年9月8日に施行された。生物兵器条約は、船舶がバラスト水を除去または無害化するために、またはバラスト水および堆積物中に新しいまたは侵入した水生生物および病原体を吸収または排出することを回避するために、バラスト水を管理することを要求する。生物兵器条約の実施条例は段階的に強制的なバラスト水交換要求を導入し、適時に強制的な濃度制限で代替し、すべての船舶にバラスト水記録簿と国際バラスト水管理証明書を携帯することを要求する。
2013年12月4日、海事組織大会は、従来の生物兵器条約の日付ではなく、発効日からトリガされる“生物兵器条約”の適用日を改正する決議を採択した。実際，発効日までに納入されたすべての船舶を“既存船舶”とし，第1回国際油汚染防止会議(“国際油汚染防止”)にバラスト水管理システムの設置を許可したIoPP条約の発効後の継続調査。海保会は海保会第70回会議で最新のバラスト水管理システム(G 8)承認ガイドラインを採択した。海保会第71回会議では，生物兵器条約の実施日に関するスケジュールも検討され，既存船舶が何らかのバラスト水基準を遵守する日を延長するための改正案が提案された。このような変化は72回目の欧州議会会議で採択された。総トン400トンを超える船舶は通常“D−1基準”を満たさなければならず，広い海域と沿岸水域から離れた海域でのみバラスト水の交換が求められている。“D−2基準”は排出を許容する最大生体数を規定しており，遵守日はIoPP更新日によって異なる。IoPP更新検査の日付によると、 既存船舶は2019年9月8日以降にD-2基準を満たさなければならない。多くの船舶にとって，D−2基準を遵守することは，バラスト水の船上設置処理と有害生物除去システムに関する。化学、殺生剤、生物または生物機構を使用するシステム、またはバラスト水の化学的または物理的特性を変化させるシステムを含むバラスト水管理システムであって、国際海事機関の基準 (条例D-3)に従って承認されなければならない、バラスト水管理システム。MEPC 72は2019年10月13日現在、BWM条約の改正案を発効させ、バラスト水管理システム評価を管理するバラスト水管理システム承認基準を許可ではなく強制的にし、D−2規格の実施スケジュールを正式に決定した。この修正案によると、すべての船は2024年9月8日までにD-2基準を達成しなければならない。このような規定を遵守することは大きな費用を発生させるかもしれない。また，海保会75号は2020年11月に生物兵器条約の改正案を採択し，初回測量や改装のための追加踏査時にバラスト水管理システムの試運転を要求している。本分析は，生物兵器条約に基づいて認証された生物兵器システムを搭載した船舶には適用できない。本改正案は2022年6月1日から施行される。これまでに150万ドルの資本支出を達成しました
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私たちの船にBWTSを設置することに関する問題。これらの 実装の詳細については、参照のこと“事業-艦隊開発と船舶資本支出”
生物兵器条約に規定されている強制的な中洋交換バラスト水処理要求はコンプライアンスコストを増加させる可能性があり，遠洋輸送人のコストを増加させ，我々の運営に実質的な影響を与える可能性がある。しかし，多くの国では船舶の同国へのバラスト水の排出規制が行われており，この排出による侵入や有害種の導入を防止している。例えば、米国は他の国からその水域に入った船に大洋でバラスト交換を行うことを要求したり、何らかの代替措置を取ったり、いくつかの報告要求を遵守することを要求している。バラスト水和ゲージ要件は、私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
国際海事機関はまた“国際燃料汚染損害民事責任条約”を採択した“地堡条約”)船主(登録船主、光船テナント、管理人または経営者を含む)に、船舶用燃料排出による承認国管轄水域での汚染被害の厳格な責任を追及する。燃料条約は，1，000総トン以上の船舶の登録船主が汚染損害保険に加入する金額は，適用される国や国際規制制度に規定されている賠償責任限度額に等しい(ただしLLMCで計算された金額を超えない)ことを要求している。非批准国については、船舶燃料漏れ又は漏れの責任は、通常、事件又は損害が発生した司法管区の国内法又は他の国内法によって決定される。
船舶は証明書を持ち、彼らが十分な保険を維持して事故を保険していることを証明する必要がある。燃料条約が採択されていない司法管轄区域では，米国，1990年の“石油汚染法”および各種立法案や行為の一般法基準が適用され，非または厳格な責任に基づいて責任が規定されている。
防汚要求
2001年、国際海事機関は“船舶有害防汚システムを制御する国際条約”(“国際条約”)を採択した防汚条約“)”2008年9月17日に施行された防汚条約では、軟体動物や他の海洋生物の船体への付着を防止するために有機スズ化合物コーティングの使用が禁止されている。国際航行に従事する400総トン以上の船舶は，船舶投入前または初めて国際防汚システム証明書を発行する前に初回検査を行い，防汚システムの交換や交換時に後続検査を行わなければならない。
2021年6月，海保会76号は防汚システムに含まれる殺菌剤シアンジエステルの使用を禁止し，2023年1月1日から使用される船舶，あるいはこのような防汚システムを搭載した船舶に適用し，その日以降の次回更新予定時には，前回このシステムを使用してから60カ月ではないが，多くの海洋生物に有害であることが証明された
コンプライアンス強制執行
ISM規則や国際海事機関の他の規定を遵守しないことは、船主または光船テナントにより多くの責任を負わせる可能性があり、影響を受けた船が利用可能な保険範囲を減少させる可能性があり、特定の港への進入または滞留を拒否される可能性がある。USCGとEU当局は、適用される期限内にISMルールを満たしていない船は、それぞれ米国とEUの港での貿易を禁止されることを表明している。本募集説明書の発表日までに，我々の船舶はそれぞれの第三者管理人のISMルール によって認証された.Castor ShipsはISM規則と私たちの船に適用される他のすべての国際と地域に基づいて船の運営を要求するための臨時コンプライアンス文書を取得した。しかし、このような証明書が未来に維持されることは保証されない。国際海事機関は新しい規制を検討して導入し続けている。国際海事機関がどのような付加法規(あれば)を通過する可能性があるか，およびこれらの法規が我々の業務にどのような影響を与える可能性があるか(あれば)予測できない。
アメリカの法規
米国1990年“石油汚染法”と“総合環境反応·賠償·責任法”
“米国1990年石油汚染法”(“OPA“ は石油流出の影響から環境を保護·整理するために、広範な監督管理と責任制度を構築した。OPAはその船のすべての“船主と経営者”に影響を与えた
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米国領海とその周囲200海里の排他的経済水域で貿易や作業を行ったり、その船が米国水域で作業したりする。米国は“総合環境応答、補償、責任法案”も公布した(“総合環境応答、補償、責任法案”)“CERCLA)は、油類以外の危険物質の排出に適しているが、陸上又は海上の限られた場合は除外する。OPAとCERCLAは、船の“船主と経営者”を、船を所有、経営、または転管方式で船をレンタルする誰と定義している。OPAとCERCLAは私たちの運営に影響を及ぼすだろう。
OPAによると、船主および事業者は“責任者”であり、燃料タンク(燃料)によって生じるすべての抑制および清掃費用および他の損害を含む、その船からの石油排出または脅威に対して、共通、個別および厳格な責任を有する(漏れが完全に第三者の行為または不作為、天災または戦争行為によるものでない限り)。OPAは、これらの他の障害を広く定義している
(i)
自然資源の損害、破壊または喪失または使用の喪失、および関連する評価費用；
(Ii)
不動産や個人の財産を破壊し、損害や経済的損失をもたらした
(Iii)
自然資源の損傷、破壊、あるいは喪失、生計を維持するための使用
(Iv)
不動産又は個人財産又は自然資源の傷害、破壊又は損失による税収、特許使用料、賃貸料、手数料又は純利益収入の純損失
(v)
不動産又は個人財産又は自然資源のダメージ、破壊又は損失による利益損失又は収益力の減少；
(Vi)
石油排出後の除去活動により増加または増加する公共サービスの純コスト，例えば火災，安全や健康被害の防止，自然資源の維持生計の使用を失う。
OPAは責任と損害賠償の法的上限を含み、このような上限は直接整理コストには適用されない。2019年12月12日から、米国政府は非タンクローリー、食用油タンク船、任意の油漏れ緊急船のOPA賠償限度額を1トンあたり1，200ドルまたは997，100ドルに調整した(インフレ定期調整の影響)。事故が責任者(またはその代理人、従業員、または契約関係に従って行動する者)によって適用される米国連邦安全、建築または運営法規に違反する場合、または責任者の深刻な不注意または故意の不当行為によって直接引き起こされる場合、これらの責任限度額は適用されない。責任制限は、責任者が (I)責任者が事件を知っているか、または理由がある場合には、法律に従って事件の報告を要求する場合、(Ii)油類除去活動に関連する場合には、合理的に協力し、協力することができない場合、または(Iii)十分な理由がない場合には、連邦水汚染法(第311条(C)(E))によって発行された命令または公海法への介入を遵守する場合にも適用されない。
CERCLAは、船舶の船主およびオペレータが清掃、移動および修復費用、ならびに評価に関連する合理的な費用、ならびに健康評価または健康影響研究を含む自然資源の損傷または破壊または損失に対する損害賠償を担当する同様の責任制度を含む。危険物質の排出が完全に第三者の行為または不作為、天災行為または戦争行為によるものであれば、いかなる責任も負わない。CERCLAによると、賠償責任は、総トン当たり300ドルまたは500万ドル(危険物質を貨物として運搬する船)と、より大きい1トン当たり300ドルまたは任意の他の船500，000ドルに限定される。危険物質の放出または脅威が故意の不正行為または不注意によるものであるか、または漏洩の主な原因が適用される安全、建造または操作基準または法規に違反している場合、これらの制限は適用されない(責任者が応答の総コストおよび損害に対して責任を負うようにする)。責任者がOPA制約を受けた船舶の応答活動に関連するすべての合理的な協力および協力を要求に従って提供することを拒否しない場合、責任制限も適用されない。
OPAおよびCERCLAはそれぞれ現行法(海上侵害法を含む)によって損害賠償を取り戻す権利を保持している。“OPA”および“CERCLA”は、特定の責任者が負う可能性のある最大責任金額を満たすために、船舶所有者および運営者がUSCGに十分な財務責任証拠を確立し、維持することを要求する。船舶所有者と経営者は保険証明を提供し、保証保証、自己保証資格或いは保証を提供することによって、その経済責任義務を履行することができる。我々は適用可能な財務責任証明書を提供することでUSCGの財務責任法規を遵守し計画している。
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2010年深水の地平線Br}メキシコ湾油流出事件は、OPA下のより高い責任上限、海上石油と天然ガス掘削に関する新しい法規、および海上施設のパイロット検査計画を含むより多くの規制措置または法規をもたらした。これらの措置および法規のいくつかはすでに改正されているか、または改正される可能性がある。例えば米国安全保障·環境法執行局(“BSEE“)安全生産システム規則の改訂(”PSSR)は、2018年12月27日から、2016年PSSR下のいくつかの環境およびセキュリティ保護を改正·緩和しました。また、BSEEは2019年7月15日に発効した油井制御規則を改正し、掘削作業の安全に関するいくつかの改革を廃止し、トランプ政権は米国水域の新部分を石油と天然ガス会社にレンタルして近海掘削を行うことを提案した。これらの提案や変化の影響は不明であり，最近，バイデン政府は連邦水域での石油や天然ガス掘削の新リースを一時的に阻止する行政命令を発表した。米国の連邦裁判所はその後、この行政命令を禁止する禁止令を発表したが、メキシコ湾以前に競売された大量の石油と天然ガスの賃貸契約の販売は最近、別の米国連邦裁判所によって阻止された。米司法省は現在、行政命令に対する禁止令を上訴している。OPAの任意の新しい要求や将来私たちの船の運営に適用される立法や法規を遵守することは、私たちの運営コストや私たちの船の需要に影響を与え、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
OPAは各州がその境界内で発生した石油汚染事件に対して自分の責任制度を実施することを明確に許可し、それらが少なくともOPAが規定した責任レベルを受け入れることを前提とし、しかもいくつかの州はすでに立法を公布し、船舶燃料漏れを含む石油漏れに対して無限の責任を負うことを規定している。米国の多くの通航水道に接する州では環境汚染法が制定されており，個人に石油排出や有害物質放出による除去費用や損害に対して厳しい責任を負うことが求められている。その中のいくつかの法律はいくつかの点でアメリカ連邦法よりもっと厳しい。また、いくつかの州は、その水域内で汚染物質を排出する無限の責任を規定する立法を公布しており、場合によっては、このような立法を公布した州は施行条例を発表していないにもかかわらず、船主のこれらの法律下での責任を定義している。会社は会社の船が寄港する関連港で適用されるすべての国の法規を遵守するつもりです。
私たちは現在私たちの船のために汚染責任保険を維持しています。毎回の事故保険額は10億ドルです。壊滅的な油漏れによる損失が私たちの保険範囲を超えたら、私たちの業務と経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。
他のアメリカ環境イニシアティブは
1970年米国“清浄空気法”(1977年と1990年改正案を含む)“CAA)環境保護局に、温室効果ガス、揮発性有機化合物、および他の空気汚染物質排出に適用するための基準を公布することを要求する。CAAは各州に国による計画を実施することを要求しており，その中のいくつかの計画は我々船の船舶荷役作業に影響を及ぼす可能性のある排出を規制している。
“アメリカクリーンウォーター法”(“CWA“br}は、正式に発行された許可または免除の許可を得ない限り、米国通航水域で油類、有害物質、およびバラスト水の排出を禁止し、いかなる許可されていない排出にも厳格な処罰責任を課す。条約はまた，解体，救済，損害費用の重大な賠償責任を規定し，環境保全法と“環境，社会，文化的権利，政治権利国際条約”に規定されている救済策を補完している。
EPAとUSCGはバラスト水排出に関するルール も策定しており，ルールを遵守して我々の船に設備を設置してその排出前にバラスト水を処理したり，他の港湾施設の処分手配やプログラムを実施したりすることで，巨額のbrコストが発生する可能性があり，および/または他の方法で私船の米国水域への進入を制限している。“船舶付随排出法”によると，米国環境保護局はこれらのバラスト水排出とある船が米国水域内で正常に運転するために付随する他の排出を規制する維達)は、2013年の船舶汎用許可証の代わりに2018年12月4日に法律に署名されました(VGP)計画(商業船の運転に付随的な排出を許可し、大多数の船のデジタルバラスト水排出制限を含み、米国水域侵入種のリスクを低減し、排ガススクラバーの厳格な要求、および使用環境に許容される潤滑剤の要求を含む)、および米国国家侵入種法案に基づいて可決された現在の沿岸警備隊バラスト水管理規定。例えば、大洋におけるバラスト交換計画と、米国の港または米国水域に入るバラスト水タンクを備えたすべての船にbrの承認を受けたUSCG技術を設置する。VIDAはCWA下の船舶付属排出のために新しい規制枠組みを構築し、EPAが公布後2年以内にこれらの排出のための性能基準を制定することを要求し、アメリカ沿岸警備隊にEPA公布基準の公布後2年以内に実施、コンプライアンスと法執行法規を制定することを要求した。VIDAによると、2013年のVGPのすべての条項
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USCGのバラスト水処理に関する法規は，環境保全局と米国沿岸警備隊の法規が最終的に決定されるまで有効である。長さ79フィートを超える非軍用、非娯楽船は、意向通知を提出することを含むVGPの要求に引き続き適合しなければならない(“騒音)または同等の形式を保持し、年次報告書を提出する。必要なところで、私たちは私たちの船の拒否申請書を提出した。米国環境保護庁、米国沿岸警備隊、州政府の規定に適合するためには、バラスト水処理設備が設置されていない船にバラスト水処理設備を設置したり、他の港湾施設の処分手続きを実施したりする必要があるかもしれないため、追加の資本支出が生じる可能性があり、あるいはbrが米国水域に入ることを制限しなければならないかもしれない。
EU法規
2009年10月、欧州連合は、軽微な排出を含む船舶に汚染物質を不法に排出する指令を改正し、故意、無謀または深刻な不注意が、単独または全体的な排出により水質が悪化した場合、刑事制裁を実施する。汚染物質の排出を協力して教唆することはまた刑事罰を招く可能性がある。この指示は、その旗にかかわらず、すべてのタイプの船に適用されるが、いくつかの例外は、軍艦や人間の安全または船の安全が危険にさらされている船に適用される。汚染に対する刑事責任は巨額の罰金や罰金を招き、民事責任クレームを増加させる可能性がある。欧州議会と欧州理事会の2015年4月29日の条例(EU)2015/757(EU指令2009/16/EC改正)は、海運二酸化炭素排出の監視、報告、チェックを管理し、船舶総トン数が5，000トンを超える会社に二酸化炭素排出を毎年監視·報告することを要求しており、追加費用が発生する可能性がある。
欧州連合はいくつかの条例と指令を採択し，他にも船舶のタイプ，船齢と船旗および船舶が抑留された回数に応じて，高リスク船舶をより頻繁に検査することを求めている。欧州連合はまた、基準外船舶に対する禁止令 を採択し、延長し、最短禁止期間と重複違反行為に対する最終禁止を公布した。同条例はまた、欧州連合に船級社のより大きな権力と統制を提供し、船級社に対してより多くの要求を提出し、規定を遵守しない組織に罰金または罰金を科すことを規定している。また，EUでは船舶の主エンジンと副エンジンに硫黄含有量の低い燃料の使用が求められる法規が施行されている。EU第2005/33/EC号指令(改正1999/32/EC号指令)は、防汚条約付属書6における船舶用燃料硫黄含有量に関する要求と平行な要求を提出した。また，EUはバルト海，北海，イギリス海峡に停泊する船に使用する燃料に対して0.1%の最高硫黄要求を規定しているSOX−排出制御エリア“)”2020年1月から、EU加盟国はまた、SOX排出制御区域を除くすべてのEU水域の船舶が硫黄含有量が最大0.5%の燃料を使用することを確保しなければならない。
欧州議会は2020年9月15日、海運部門の温室効果ガス排出をEUの炭素市場に導入することを決定した。これは船主がこのような排出をカバーするために許可証を購入することを要求するだろう。2021年7月14日、欧州委員会はEU ETSの立法改正を提案し、運航排出を含め、2023年から段階的に実施する。
温室効果ガス規制
現在，国際運航されている温室効果ガス排出は，2005年に発効した国連気候変動枠組み条約京都議定書の制約を受けず，この議定書に基づき，採用国は国家温室効果ガス削減計画を実施しなければならず，目標は2020年まで延長されている。京都議定書の後継者に関する国際交渉は続いており、どの新しい条約にも運航排出の制限が含まれている可能性がある。2009年12月、米国と中国を含む27カ国が拘束力のない温室効果ガス削減約束を含む“コペンハーゲン協定”に署名した。2015年にパリで開催された国連気候変動会議では、2016年11月4日に発効し、船舶の温室効果ガス排出を直接制限していない“パリ協定”が発生した。米国は最初にこの合意に参加したが、2017年6月1日にトランプ政権は米国が“パリ協定”から離脱する意向を発表し、2020年11月4日に発効した。2021年1月20日、米大統領·バイデン総裁は行政命令に署名し、2021年2月19日に発効した“パリ協定”に再加入した。
海洋環境保護委員会第70回会議と海洋環境保全委員会第71回会議では，海事組織の船舶温室効果ガス排出削減総合戦略の初歩的戦略の構造要綱草案が承認された。このロードマップによると，2018年4月，第72回多国間気候変動会議に参加した国は温室効果ガス排出削減の予備戦略を採択した
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船舶から排出される排気ガス。最初の戦略は，(1)新船舶に対してより多くの段階のEEDIを実施することにより船舶の炭素強度を低減すること，(2)2030年までに国際運航の輸送ごとの二酸化炭素排出量を平均少なくとも40%削減し，2050年までに2008年の排出水準と比較して70%に達するようにすること，(3)2050年までに2008年と比較して毎年の温室効果ガス排出総量を少なくとも50%削減するとともに，完全淘汰に努めること，を含む温室効果ガス排出削減の“雄心レベル”を決定した。初歩的な戦略は、国際運航の技術革新、代替燃料および/またはエネルギーが全体目標を実現するために不可欠な一部であることを指摘した。海洋環境保全条約第76条は，船舶に温室効果ガス排出の削減を要求する防汚条約附属書6の改正案を採択した。これらの改正案は，船舶のエネルギー効率を向上させる技術と業務方法を組み合わせており，2018年の海事機関の船舶温室効果ガス排出削減に関する予備戦略で決定された目標に適合し，将来の温室効果ガス削減対策に重要な礎を提供している。新措置は，すべての船舶にエネルギー効率を向上させる技術手段に従ってEEXIを計算し，その年間運営炭素強度指標(CII)とCII格付けを確立することを求めている。炭素強度は温室効果ガス排出を船舶輸送と結びつけている。このような規定は私たちに追加的な巨額の費用を発生させるかもしれない。
EUは2020年までにその加盟国の温室効果ガス排出総量を1990年に基づいて20%削減することを一方的に約束した。EUはまた、2013年から2020年までの京都議定書の第2段階で20%削減を約束した。2018年1月からEU港に寄港する5000総トン以上の大型船舶は二酸化炭素排出データやその他の情報を収集·発表しなければならない。前述したように，海運部門の温室効果ガス排出を欧州連合炭素市場に組み込む条例も施行される予定である。
米国では，環境保護局が温室効果ガスの公衆の健康と安全に危害を及ぼす調査結果を発表し，ある移動汚染源の温室効果ガス排出を規制する法規を採択し，大型固定汚染源の温室効果ガス排出を規制する法規を提案した。しかし、2017年3月、トランプ米大統領は、環境保護局の温室効果ガス削減計画の内容を審査し、廃止する可能性のある行政命令に署名した。その後の規則は新しい石油と天然ガス施設のメタンと揮発性有機化合物の排出を制御する基準を廃止した。しかし、バイデン政府は最近、環境保護局に特定の規定の規則の一時停止、改訂、または廃止を指示した。米国環境保護局および/または米国個別州は追加の環境法規を制定することができ、これは私たちの運営に影響を与える。
国際海事機関、EU、米国、または我々が事業を展開している他の国が気候制御立法または他の規制イニシアティブによって、または温室効果ガス排出をさらに制限する“京都議定書”やパリ協定を国際レベルで継承またはさらに実行するには、巨額の財政支出が必要となる可能性があるが、現時点ではこれを決定することはできない。気候制御立法がない場合でも、気候変動 により海面変化や極端な天気イベントが増加するため、私たちの業務は間接的な影響を受ける可能性がある
国際労働機関
国際労働機関は国連の専門機関であり，2006年に海事労働条約(“海事労働条約”)が採択されたMLC 2006“)”国際航行または加盟国の国旗を掲げ、別の国の港または港の間で作業に従事するすべての500総トン以上の船舶が“海上労働条約2006”を遵守することを確保するためには、海事労働証明書と海事労働者遵守声明を持つ必要がある。私たちの船舶はMLC 2006によって認証されました。私たちの船舶は基本的にMLC 2006に符合すると信じています
“船舶保安規則”
2001年9月11日に米国でテロが発生して以来、2002年の“米国海上輸送安全法案”(“MTSA”)のような船舶安全強化のための様々な取り組みが行われてきた。MTSAのいくつかの部分を実行するために、USCGは、米国によって管轄されている水域およびある港および施設で作業する船上で何らかの安全要求を実行することを要求する法規を発表し、その中には、いくつかの港および施設がEPAによって規制されている。
同様に、海上人命安全条約第11-2章は船と港当局に対して詳細な安全義務を規定し、“国際船舶·港湾施設警備規則”(The)の遵守を求めているインターネットサービス供給者 コード“)”ISPS規則はテロと戦うために港と船舶の安全を強化することを目的としている。国際貿易を行うためには
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船舶は国際船舶保安証明書を取得しなければならない(“ISSC“)船旗国が認めた公認警備組織が提供した。有効な証明書がない場合に作業する船舶は、ISSCが取得されるまで港で抑留、追放、または入国を拒否することができる。様々な要求--その中のいくつかは“海上人命安全条約”に見られる--例えば、船舶の身分、位置、針路、速度、航行状態に関する情報を含む、同様の装備の船舶と岸ステーションとの間で安全に関する情報を自動的に伝送するための自動識別システムを船上に設置すること、船に音を出さないが、岸当局のみに警報を発すること、船舶安全計画を策定すること、船舶船体に船舶識別番号を永久に表示すること、船舶安全警報システムを設置すること、などが含まれる。船に保存されている船舶履歴を示す連続要約記録には，船舶名，船舶が吊り下げる権利のある船旗国，船舶がその国に登録されている日付，船舶の識別番号，船舶登録された港および登録船主の名前と登録住所，および船旗国安全認証要件を遵守することが含まれている。
USCG法規は国際海事安全標準と統合し、非アメリカ船がMTSA船の安全措置を遵守することを免除することを目的とし、前提はこのような船に有効なISSCがあり、船がSOLAS条約の安全要求とISPS規則に符合することを証明する。未来の安全措置は私たちに重大な財政的影響を及ぼすかもしれない。MTSA，海上人命安全条約，ISPSルールで提案された様々な安全対策を遵守する予定である。
船の安全対策の費用も海賊行為の頻発の影響を受けており，特にソマリア沿岸のアデン湾とナイジェリア沿岸のギニア湾である。船を抑留したり、追加の安全対策をとることは、収入や他のコストの大幅な損失を招く可能性があり、保険加入損失のリスクは、私たちの業務、流動性、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。海賊版防止の最適管理実践，特にBMP 5業界基準に含まれるセキュリティ対策により，追加のセキュリティ対策がコストを発生させる.
船級社の検査
各商船の船体と機械は、その登録国が許可した船級社によって分類されなければならない。船級社は船舶登録国と“国際海上人命安全条約”の適用規則と条例に基づいて、船舶が安全かつ適切であることを証明している。br}の多くの保険会社は、船舶は国際船級社協会(IACS)のメンバーの船級社の認証を経なければ、保険と貸し付けができると規定している。IACSは、共同構造規則、または規則を統一することによって、2015年7月1日またはその後に建造契約を締結したタンカーに適用されている。このような規則はIAC協会の間である程度の一貫性を確立しようと努力している。我々の船舶は，適用されるIACS船級社(米国船級社，労合社船級社，日本船級社など)から“同種”と認証されている.
船舶は年度検査、中期検査、乾ドックと特別検査を経なければならない。特別検査の代わりに、船舶の機械は連続的な検査周期にあることができ、この周期では、その機械は5年間定期的に検査される。各船は、船の水中部品を検査するために、30~36ヶ月ごとに乾ドックを行うことも要求されている。どの船もその等級を維持していない場合、および/またはいかなる年間検査、中期検査、乾燥ドック、または特別検査を通過していない場合、船は港の間で貨物を輸送することができず、雇用および加入できないだろう。これは、私たちの融資協定のいくつかの条項を違反させる可能性がある。輸送または雇用できないこのような行為、またはこのような条約違反行為は、私たちの財務状況および経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
損害保険と責任保険
一般情報
いかなる貨物船の運営にも機械故障、物理損傷、衝突、財産損失、貨物消失或いは損傷及び外国の政治環境、海賊事件、敵対行動と労働ストによる業務中断などのリスクが含まれる。また，油漏れや他の環境事件，国際貿易における船の所有·運営による責任など，海洋災害が発生する固有の可能性が常に存在している。私たちと私たちの共同経営会社は運航業の慣例に従って保険を受けます。しかし、すべてのリスクが保険に加入できるわけではなく、特定のクレームが却下される可能性があり、私たちは常に合理的なレートで十分な保険範囲を得ることができるわけではないかもしれない。これらの事件のいずれも私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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船体と機械保険
私たちは船体と機械保険、保護と賠償保険を購入して、環境損害と汚染保険、戦争保険、運賃と遅延費、私たちの船団のすべてのタンカーに保険をかける防御保険を含みます。場合によっては、私たちが共同経営に参加する船が高リスク区域を通過すれば、共同経営運営者は私たちを代表して指定された期限内に誘拐と身代金レンタル料損害保険を手配する。
保障と補償保険
保護と賠償保険は相互保護と賠償協会が提供します(“P&I協会)またはクラブは、私たちの輸送活動に関する第三者の責任を負う。これには、沈没船除去の第三者責任および他の関連費用を含む、乗組員、乗客、および他の第三者の負傷または死亡、貨物損失または損傷、他の船との衝突によるクレーム、他の第三者財産の損傷、石油または他の物質による汚染、ならびに引き揚げ、牽引、および他の関連費用が含まれる
本募集説明書までの日、私たちの汚染に対する保護と賠償保険範囲は船舶1隻当たり10億ドルです。13個のP&I協会が“国際グループ”を構成し、これはP&I協会からなるグループであり、全世界の約90%の商業トン数に保険 を提供し、集約協定を締結し、各協会の債務に対して再保険を行う。国際グループのサイトは、この資金プールは1000万ドルを超えるすべての債権を分担するためのメカニズムを提供しており、現在最高で約31億ドルだと指摘している。P&I協会のメンバー，すなわち国際グループのメンバーとして，我々のクレーム記録および単一協会の他のすべてのメンバーと国際グループを構成するP&I協会出荷プールのメンバーのクレーム記録に基づいて，協会に催促金を支払わなければならない.
競争
私たちは競争の激しい市場で事業を展開しています。私たちの艦隊のための新しい仕事を得る過程には一般的に密集したスクリーニングと入札が含まれており、通常数ヶ月を要する。私たちは価格、船舶の位置、大きさ、船の年齢と状況、そして私たちの船主と事業者としての名声によってレンタル契約を競争します。タンカーへの需要はAframax/LR 2とHandySizeタンカー貨物の主要貿易モデルに伴って変動し，このような製品の需給状況に応じて変化する
ライセンスとライセンス
私たちは様々な政府と半政府機関によって、私たちの船に関するいくつかの許可証、免許、証明書を取得することを要求された。必要な許可証、免許、証明書の種類は、輸送される商品、船舶作業の水域、乗組員の国籍、船齢を含むいくつかの要素に依存する。私たちは現在私たちの船の運営を許可するために必要なすべての許可証、免許、そして証明書を得ることができた。環境やその他の追加の法律法規は私たちの経営能力を制限したり、私たちの経営コストを増加させたりする可能性があります。
季節性
Toro子会社の歴史データと業界動向によると，Aframax/LR 2やHandySize船舶の需要は季節的に変化するため，船代や運賃が変動することが予想される。これらの変化は，我々の船舶がスポットや航程レンタル市場で取引している場合や，新たな定期レンタル契約を締結した場合，我々の船舶運営業績に四半期間の変動が生じる可能性がある。私たちが経営しているタンカー運航業界の季節性は私たちの経営業績やキャッシュフローに大きな影響を与える可能性があります
組織構造
私たちは2022年7月29日にCastorによってマーシャル諸島共和国に登録設立され、私たちの主な実行事務室はキプロスリマソール3036リマソールハワイ王立花園Chatziplou Street 223号に位置している。うちの子会社のリストは本登録説明書の添付ファイル8.1として提出されます。
財産·工場·設備
私たちは私たちの船以外に他の財産を持っていない。わが艦隊の説明についてはご参照ください“ビジネス--私たちの艦隊。”
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法律訴訟
我々の知る限り，吾らは現在何の法的手続きにも関与しておらず， 裁定が不利であれば，吾らの財務状況，運営業績や流動資金に重大な悪影響を与える。したがって、全体として、未解決の法律手続きは、私たちの財務諸表に大きな影響を与えるべきではないと考えられます。正常な業務過程において、私たちは今と将来時々法律手続きとクレームの影響を受ける可能性があり、主に人身傷害と財産死傷クレームである。これらのクレームは、私たちの既存の保険範囲内にあると予想されていますが、これらのクレームは、望ましい点が不足していても、大量の財務および管理リソースの支出を招く可能性があります。
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経営陣の財務状況の検討と分析
そして行動の結果
以下では、合併された分割財務諸表および本募集明細書の他の部分に含まれるこれらの報告書の注釈と共に、我々の業務結果および財務状況の検討および分析を読む。この討論は危険、不確実性、そして仮定に関する前向きな陳述を含む。参照してください“前向きな陳述に関する警告的声明。多くの要素の影響により、実際の結果はこれらの展望性陳述の中で予想された結果と大きく異なる可能性があり、その中に含まれているリスク要因です本議論および分析で言及したすべてのドル金額は、他の説明がない限りドルで表される。
私たちは成長志向の運航会社で、遠洋タンカーを買収、所有、レンタル、運営し、全世界の原油と製品油海運サービスを提供している。本募集説明書の日付まで、私たちは8隻のタンカーからなる船隊を持っており、総積載能力は70万積載トン、平均船齢は17.8億年である。私たちは主に中古市場で既存船の代わりに買収し、私たちの艦隊の平均船齢を下げることを含むより多くの船を購入するつもりだ。私たちは第三者または関連側からより多くの船を購入することができ、そのような関連側の買収は一定の距離を保った上で交渉して行われることを前提としており、私たちの取締役会が決定すれば、他の業界でbr隻の船を買収することができるかもしれない。私たちはまた、これらの契約が魅力的な機会を提供していると思う限り、新しい建築契約を締結することができる。
陳述の基礎
当社の2022年12月31日までの年度及び2021年12月31日までの間の合併分譲財務諸表(“合併分譲財務諸表)は、本登録説明書の他の部分に記載されている資料は、Castorの履歴総合財務諸表および会計記録に由来する。これらの財務諸表は、米国公認会計原則に基づいて、会社の経営、財務状況と現金流量の総合分割履歴結果を反映している。
歴史的には，当社は単独の財務諸表を作成していないが，Castorのタンカー輸送業務は2021年第1四半期末に運営を開始しており，Castorの独立業務として運営されていない。したがって，2021年12月31日までの 期間までに比較可能な財務情報はない。合併分譲財務諸表は、Toro付属会社が登録設立日から資産及び負債の歴史帳簿コスト列報を採用している。合併後の分割財務諸表の列報方式は，当該等の業務が列報期間中に合併したように，当社業務の運営やその他の資料は，我々がこの等日にToro付属会社を所有しているように，2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの期間および2022年12月31日までの年度に記載されている。当社を構成する実体間のすべての会社間口座及び取引は、添付の合併分譲財務諸表から抹消されています。
合併分譲財務諸表における合併全面赤字分割表は、Castorが監査、法律やコンサルティングサービス、他社費用などの項目について当社に分配する一般的かつ行政費用を反映している。Castorによる一般およびbr行政支出は，Toro付属会社の船舶所有権日数とCasttor船団総所有権日数の割合に応じて，当社の一般および行政支出内に比例して割り当てられている。
経営陣は、合併後の分割財務諸表に基づく仮定には、一般や行政費用の分配に関する仮定が含まれており、列報期間中に当社に提供するサービスの利用状況、あるいは当社が獲得した収益を合理的に反映していると考えている。しかし、合併後の分割財務諸表は、当社の将来の業績を反映できない可能性があり、当社が独立上場企業として発生したすべての実費を含まない場合や、当社の財務状況、経営業績、キャッシュフローを反映している可能性もありますが、当社が列報期間中に独立した実体であれば、当社はこれらの財務状況、経営結果、キャッシュフローを報告します
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経営実績
私たちの業務、運営結果、財務状況に影響を与える主な要素
私たちの経営結果は多くの要素の影響を受けています。以下の議論と分析に列挙された財政期間中に業務に影響を与え、引き続き私たちの業務に影響を与える可能性がある主な要因は以下の通りである
•
タンカー輸送業とAframax/LR 2とHandySize部門の海運貨物と船舶トン数の需要と供給レベル
•
運航業の一般周期性とそのレンタル船·運賃·船舶価値への影響
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将来の資本支出および/またはこの業務戦略の実施に資金を提供することができ、受け入れ可能かつ魅力的な条件で株式および債務融資を得ることができる成長型業務戦略の実施に成功した
•
世界経済の成長の見通しと傾向
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国際紛争や戦争(または脅威戦争)など、運航およびタンカー運航業に影響を与える経済、規制、政治、政府条件、例えばロシアとウクライナの間の紛争；
•
私たちの船団の使用と運営状況は、私たちの船の使用率を含めて
•
経済的に魅力的なレートで私たちの船を借りることに成功し、私たちの賃貸契約が満期になったり、他の方法で終了したとき、私たちの船団の航程、定期レンタル、および共同経営市場の雇用組合に関する戦略決定
•
業務展開に関連する運営、財務、一般と行政要素、および私たちの船団の所有権を管理し、私たちのマネージャーとそのサブマネージャーとその各サプライヤーが私たちの船団を効果的かつ効率的に管理することを含む
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私たちのサービスを利用するテナントと共同経営会社の数と、契約に基づいて義務を履行する場合、彼らが適時に私たちに支払う能力を含む
•
私たちの既存のテナントや共同経営会社と強固な仕事関係を維持することができ、新しい仕事関係を発展させることで、私たちのテナントの数を増やすことができます
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石油会社は私たちのマネージャーと/またはマネージャーが私たちのタンカーを管理することを許可しました
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予想外のドライドックと特別調査費用と持続時間
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私たちの借金レベルと未返済債務に関する融資コスト、そして債務契約の遵守状況
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私たちの財務資源を管理し、銀行関係と私たちの各利害関係者との関係と
•
重大な疾病の突然発生(例えば新冠肺炎)と政府の対応措置
•
私たちのすべての種類の株のどんな分配水準も。
これらの要因は不安定であり，場合によっては我々の 制御内ではない可能性がある.そのため、過去の業績は必ずしも未来の業績を暗示しているとは限らず、ある程度の確実性を持って未来の業績を予測することは困難である。
リース率と業界の周期性
私たちの収益性に影響を与える要素の一つは私たちが船を修理できるレンタル料、運賃br、集費費です。運航業は周期的であり，それに伴う料率の変動と，それによる収益性である。タンカー運航業界の特徴は、需給間の長期と短期の不均衡であり、レンタル船料率の変動を招くことである。
タイプによってタンカーのレンタル料変動の程度が大きく異なり、これらの船舶のレンタル料も近年大きく異なる。貸船料の変動は以下の理由によるものである
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船舶輸送力の需給変化と国際遠洋船舶輸送原油、製品油の需給変化。船舶需給に影響する要因や業界状況変化の性質，時間，方向，程度は予測不可能であり，我々が制御できるものでもない
我々の船舶配備戦略は、キャッシュフローの安定性と予見可能性を維持しながら、業界サイクル全体で収入を最大化することを求めている。2022年12月31日まで、私たちの独立毛収入は主に航程レンタル船契約で稼いだレンタル料収入、及び定期レンタル船契約と共同経営収入を含む。これらの貸切手配の説明については、“を参照されたい”わが船団のビジネスチャーター便.”
タンカー運航業にも大きな変化があった。スポットタンカー市場は2022年に好調であり，特に第1四半期以降，全体的には2022年は2000年以来のスポット原油タンカー取引が最も好調な年の1つである。2021年の1.6%と比較して，2022年のタンカー船団の積載能力は約3.4% 増加したが，原油と製品油の需要は引き続き高速成長を維持することが予想される。2022年、ロシアがウクライナに侵入し、その後ロシアに制裁を加えた後、スポットタンカー市場は一定の変動を経て改善された。しかし，このような侵入と世界の原油や精製石油製品の需給への持続的な影響により，スポットタンカー市場は依然として不安定であり，不確実性の影響を受けている。タンカー市場のレンタル料の変動はタンカーの価値に影響を与える可能性があり、後者はたまにタンカーレンタル費の傾向に追従し、同様に私たちの収益、キャッシュフロー、流動性に影響を与える
私たちの未来の毛収入は商業戦略の影響を受ける可能性があります。私たちの船団の時間と航程貸切及び集合手配中の就職組合の決定を含む。各カテゴリの収入内訳については、本募集説明書の他の部分に含まれる私たちが合併して財務諸表を分割する付記9を参照してください
我々艦隊の雇用と運営は
私たちの収益性に影響を及ぼすもう一つの要素は私たちの艦隊の雇用と運営だ。私たちの船団の利益の雇用はタンカー運航業界の需要と供給レベル、私たちのビジネス戦略に大きく依存しています。私たちの船団の時間と航海チャーターと集合手配における雇用組合の決定と、私たちのマネージャーと部下のマネージャーは私たちの既存または潜在的な顧客との関係を利用する能力を含みます。タンカー業務の新規参入者として、我々の顧客群は現在、一部のテナントと池管理人に集中している。2022年12月31日までの1年間で、私たちの41%の収入は3つの池マネージャーと締結した池手配から来た。私たちの広範囲な顧客グループは私たちの業務の収益性に影響を与え続けるだろう。また、わが艦隊の有効な運営には、主に定期的なメンテナンスとメンテナンス、有効な乗組員選抜と訓練が必要であり、わが艦隊に必要な備品や物資、緊急計画を継続的に提供し、私たちの船の船上安全手順を監査し、私たちの船の保険の手配、船のレンタル、船と岸の人員の船に関する安全と安全対応計画(ISP)を訓練し、ISM認証を取得した。環境法規と基準を遵守し，船舶接収後1年以内に船舶を必要な監査を行い，船舶の継続的な性能モニタリングを行った
財務、一般、行政管理
私たちの業務と船舶所有権に関連する財務、一般および行政要素を管理することは、銀行関係の管理、私たちの銀行口座の管理、私たちの会計システムの管理、記録と財務報告、私たちの業務と資産に影響を与える法律と法規要件の遵守を監視し、確保すること、サービス提供者と顧客との関係を管理することを含む私たちの財務資源を管理することを要求します。
Br経営成果を分析するための重要な施策と定義
私たちの経営陣は、部門レベルでの運営結果を含めて、私たちの運営結果を評価し、それに応じて資本を分配するために以下の指標を使用します
船舶総収入それは.船舶総収入は航次貸切、定期貸切と集合手配から来た。船舶総収入はわが船団の船舶数、レンタル料と運賃、船舶運営日数の影響を受けていますが、これらは時間の長さを含むいくつかの要素の影響を受けています
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カタログ

私たちが船舶の位置を特定するのにかかる時間、私たちの船舶が乾ドックで修理、維持とアップグレードを行う時間、私たちの船舶の船齢、状況と規格、そして海運市場の需給レベル。船舶総収入はまた、私たちのビジネス戦略の影響を受けており、この戦略は、私たちの船団が定期的に船舶をレンタルし、航行リース船舶とプール中の船舶との間の雇用組合に関連している
細分化市場ごとの3つの独立活動の収入を測定した： (I)定期レンタル収入，(Ii)航次レンタル収入，および(Iii)定期レンタル収入。2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度の船舶収入内訳については、本募集説明書の他の部分に含まれる合併分譲財務諸表の付記12を参照してください。これらのタイプのレンタカー手配の説明については、“を参照されたい”わが艦隊のビジネスチャーター便です。”
航程費用それは.私たちの航程費用は主に燃料費、港と運河費用とレンタル船に関するブローカー手数料が含まれています。航程費用は主に航次レンタル船或いは船舶の再配置或いは失業期間に発生します。船を借りる間、燃料費、港、運河費用が増加します。この場合、これらの費用は私たちが負担するからです。定期用船契約によると、テナントは基本的に船舶航行に関する費用をすべて支払います。共同手配の下で、航程費用は連合会社が負担します。新規テナントに売却される舶用燃料のコストが得られた舶用燃料のコストよりも大きいか下回る場合にも、舶用燃料の損益が生じる可能性がある
運営費それは.私たちは船舶運営コストを担当しています。乗組員費用、メンテナンスとメンテナンス費用、保険料、トン数税、備品と消耗品の費用、潤滑油費用、通信費用と船舶管理費が含まれています。修理とメンテナンス費用はしばしば異なる時期に変動します。大多数の修理とメンテナンスは通常定期乾ドック中に発生します。私たちが船舶運営費用を統制する能力はまた私たちの財務業績に影響を及ぼすだろう。1日当たりの船舶運営費用の算出方法は，船団運営費用を期間に関する船主日数で割ることである
雇用を停止するそれは.テナント停止とは、私たちの艦隊が定期修理、船のアップグレード、乾ドックあるいは特殊あるいは中期検査あるいは他の予見できない事件などの理由で、レンタル船の規定されたサービスを履行できない時間帯のことです。
乾ドック/特別検査それは.私たちは、業界認証または政府の要求に適合するために、定期的にドッキングおよび/または私たちの艦隊を特別な検査を行い、検査、修理、メンテナンス、および任意の修正を行う。ドライドックと特殊調査費用を制御する能力、及び予定されたドライドック及び/又は特殊調査を時間通りに完了する能力は、私たちの財務業績にも影響を与えます。乾ドックと特別調査費用は繰延法により計算され，この方法により，実際に発生した費用は繰延され，次の調査締め切りまでの時間で直線的に償却される。
日数を持つそれは.所有権日数とは、一定期間内に私たちが船を持っている総日数のことだ。保有日数はわが艦隊の一定期間の規模の指標であり、その特定の時期に記録された収入と費用レベルを決定している。
利用可能日数それは.利用可能な日数とは、一定期間内の所有権日数から、私たちの船が定期修理、乾ドック、あるいは特殊あるいは中期検査でレンタルを停止した総日数を差し引くことです。運航業は、一定期間内に船が収入を生成するために使用できる総日数を日数で測定することができる。利用可能日数の計算は他社が報告した日数とは異なる可能性があります。
営業日数それは.勤務日数は，計画外停止日数と空き日数を差し引いた期間内の利用可能日数である。
機械隊利用率それは.マシン利用率の計算方法は，一定期間の運営日数をその期間内の利用可能日数で割る.船隊の利用率は会社が能力があるかどうかを測定し、有効にその船舶のために適切な仕事を見つけ、その船舶が大修理、船舶のアップグレード、乾ドック或いは特殊或いは中間検査及びその他の予見できない事件などの原因でレンタルを停止する日数を最大限に減らすために用いられる。
1日定期貸船等値(“TCE”)料率それは.毎日定期レンタル船等料率(“1日あたりのTCEレート)は、船舶の1日当たりの収入表現を測る指標である。1日あたりのTCEレートは尺度ではありません
67

カタログ

アメリカ公認会計原則(即ち、これは非公認会計原則の測定基準である)に基づいて、 をアメリカ公認会計原則に基づいて提出したいかなる財務業績測定標準の代替方案と見なすべきではない。私たちが毎日TCE率を計算する方法は、総収入(定期レンタル船および/または定期レンタル船収入、および/または合計収入、テナント手数料を差し引く)から航程費用を減算し、その期間の利用可能な日数で割ることである。定期用船契約によると、テナントは基本的に船舶航行に関する費用をすべて支払います。しかしながら、私たちが時間または他のレンタル期間の前または後、商業待機中、またはテナント期間中、または他の予見不可能な状況のために船を位置決めまたは再配置する場合、私たちは航行に関連する費用を発生させる可能性がある。航次貸切によって、大部分の航程費用は通常私たちが負担しますが、池の中の船舶については、このような費用は池事業者が負担します。毎日のTCE料率は標準的な運航業の業績評価基準であり、主に会社の業績の期間変化 を比較するために用いられ、管理層は毎日のTCE料率が私たちの投資家に意味のある情報を提供していると考えている。それは私たちの船舶による毎日の純収益を比較し、私たちの船舶が異なる時期に雇われたレンタル船のタイプ(すなわち、定期レンタル、定期レンタル、あるいはその他)の組み合わせを考慮することなく、更に私たちの管理層が私たちの船の配置と使用に関する決定を行い、私たちの財務業績を評価する。1日あたりのTCEレートの計算は他社が報告した料率と比較できない可能性がある。毎日のTCE料率と船舶収入純額の入金については，以下を参照されたいが，これは米国公認会計基準の中で最も直接的な比較可能性指標である
毎日の船舶運営費用それは.1日当たりの船舶運営費用の算出方法は，期間に関する船舶運営費用をその期間の船舶所属日数で割る。
EBITDAそれは.EBITDAはアメリカ公認会計原則下の財務業績評価指標ではなく、純収益、営業収入、経営活動キャッシュフロー或いはアメリカ公認会計基準によって提出された任意の他の財務業績評価基準の代替指標と見なすべきでもない。EBITDAを利息と融資コストを差し引く前の収益(あれば)，利息収入，税金(発生時)，減価償却と繰延コストを控除する償却と定義した。EBITDAは，経営陣と財務諸表の外部利用者が我々の経営業績を評価するための補完財務指標である。我々は，EBITDAが有用な情報を提供することで我々の経営陣 を支援し，これらの情報が異なる時期の経営業績の比較性を増加させ，我々の業界でEBITDA情報を提供している他社の経営業績と比較したと信じている.このようなより高い比較可能性は、異なる期間または会社、他の財務項目、減価償却と償却および税項目間の潜在的差異の影響を除去することによって実現され、これらのプロジェクトは、様々かつ変化可能な融資方法、資本構造およびbr}の歴史的コスト基礎の影響を受け、およびどの項目が期間間の純収入に著しく影響を与える可能性があるか。EBITDAを経営業績の尺度とすることは，投資家(A)が我々と他の投資選択との間で選択することや，(B)継続的な財務や運営実力を監視することに有利であると考えられる。以下に示すEBITDAは，他社の類似名称尺度と比較できない可能性がある。EBITDAと純収益/(損失)の入金は後述し、純収益/(損失)は米国公認会計基準の中で最も直接的な比較可能性指標である。
以下の表では，我々の総合毎日TCEと部門ごとの1日TCE 料率と我々の総合EBITDAを最も直接比較可能なGAAP測定基準と協調し，総合ベースと経営部門ごとの既存運営指標に基づいて当社の期間中の運営指標(ドルで計算した金額であるが，利用率と 日を除く)を示した。
1日あたりのTCE料率と船舶総収入との入金−合併−
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
船舶総収入
 ​ ​
$29,264,268
 ​ ​
$111,885,865
航程費用-関係者の手数料が含まれています
 ​ ​
(11,059,518)
 ​ ​
(29,319,414)
TCE収入
 ​ ​
$18,204,750
 ​ ​
$82,566,451
利用可能日数
 ​ ​
1,814
 ​ ​
3,037
1日あたりのTCEレート
 ​ ​
$10,036
 ​ ​
$27,187
68

カタログ

1日あたりのTCE料率と船舶総収入との入金−Aframax/LR 2タンカー区分−
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
船舶総収入
 ​ ​
$26,559,413
 ​ ​
$96,248,212
航程費用-関係者の手数料が含まれています
 ​ ​
(11,003,925)
 ​ ​
(29,100,348)
TCE収入
 ​ ​
$15,555,488
 ​ ​
$67,147,864
利用可能日数
 ​ ​
1,446
 ​ ​
2,307
1日あたりのTCEレート
 ​ ​
$10,758
 ​ ​
$29,106
毎日TCE料率と船舶総収入の入金−HandySize タンカー区分−
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
船舶総収入
 ​ ​
$2,704,855
 ​ ​
$15,637,653
航程費用-関係者の手数料が含まれています
 ​ ​
(55,593)
 ​ ​
(219,066)
TCE収入
 ​ ​
$2,649,262
 ​ ​
$15,418,587
利用可能日数
 ​ ​
368
 ​ ​
730
1日あたりのTCEレート
 ​ ​
$7,199
 ​ ​
$21,121
総合運営指標
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
毎日の船舶運営費用
 ​ ​
$6,671
 ​ ​
$6,969
日数を持つ
 ​ ​
1,853
 ​ ​
3,115
利用可能日数
 ​ ​
1,814
 ​ ​
3,037
営業日数
 ​ ​
1,796
 ​ ​
3,028
機械隊利用率
 ​ ​
99%
 ​ ​
100%
1日あたりのTCEレート
 ​ ​
$10,036
 ​ ​
$27,187
EBITDA
 ​ ​
$3,115,260
 ​ ​
$58,881,032
運営指標−Aframax/LR 2タンカーセグメント
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
毎日の船舶運営費用
 ​ ​
$6,761
 ​ ​
$7,290
日数を持つ
 ​ ​
1,446
 ​ ​
2,385
利用可能日数
 ​ ​
1,446
 ​ ​
2,307
営業日数
 ​ ​
1,428
 ​ ​
2,298
機械隊利用率
 ​ ​
99%
 ​ ​
100%
1日あたりのTCEレート
 ​ ​
$10,758
 ​ ​
$29,106
運営指標--軽便タンカー区間
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
毎日の船舶運営費用
 ​ ​
$6,352
 ​ ​
$5,921
日数を持つ
 ​ ​
407
 ​ ​
730
利用可能日数
 ​ ​
368
 ​ ​
730
営業日数
 ​ ​
368
 ​ ​
730
機械隊利用率
 ​ ​
100%
 ​ ​
100%
1日あたりのTCEレート
 ​ ​
$7,199
 ​ ​
$21,121
69

カタログ

EBITDAと純(損失)/収入合計の台帳
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
純(赤字)/収入
 ​ ​
$(1,430,391)
 ​ ​
49,926,415
減価償却および償却
 ​ ​
3,834,117
 ​ ​
7,294,476
利息と融資コスト、純額(1)
 ​ ​
505,360
 ​ ​
699,960
アメリカ由来所得税
 ​ ​
206,174
 ​ ​
960,181
EBITDA
 ​ ​
$3,115,260
 ​ ​
$58,881,032
(1)
利息と融資コストおよび利息収入が含まれています(あれば)。
総合経営成果
2022年12月31日までの年度は2021年12月31日までの期間と比較して
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
2021
 ​ ​
現在までの年度
2022年12月31日
 ​ ​
変化しています
金額
船舶総収入
 ​ ​
$29,264,268
 ​ ​
$111,885,865
 ​ ​
$82,621,597
費用：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​
航程費用(関係者への手数料を含む)
 ​ ​
(11,059,518)
 ​ ​
(29,319,414)
 ​ ​
(18,259,896)
船舶運営費
 ​ ​
(12,361,871)
 ​ ​
(21,708,290)
 ​ ​
(9,346,419)
関係者に管理費を支払う
 ​ ​
(1,853,850)
 ​ ​
(2,833,500)
 ​ ​
(979,650)
減価償却および償却
 ​ ​
(3,834,117)
 ​ ​
(7,294,476)
 ​ ​
(3,460,359)
一般と行政費用(1)
 ​ ​
(889,096)
 ​ ​
(2,093,347)
 ​ ​
(1,204,251)
不良債権準備
 ​ ​
—
 ​ ​
(266,732)
 ​ ​
(266,732)
船を売って得た収益
 ​ ​
—
 ​ ​
3,222,631
 ​ ​
3,222,631
営業(赤字)/収入
 ​ ​
(734,184)
 ​ ​
51,592,737
 ​ ​
52,326,921
利息と融資コスト、純額(2)
 ​ ​
(505,360)
 ​ ​
(699,960)
 ​ ​
(194,600)
為替損益
 ​ ​
15,327
 ​ ​
(6,181)
 ​ ​
(21,508)
アメリカ由来所得税
 ​ ​
(206,174)
 ​ ​
(960,181)
 ​ ​
(754,007)
純(赤字)/収益と総合(赤字)/収益
 ​ ​
$(1,430,391)
 ​ ​
$49,926,415
 ​ ​
$51,356,806
(1)
Castor Shipsが2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度にそれぞれ326，642ドルと624，087ドルを受け取り，Castor ShipsとCastor間の管理スケジュールに基づいている.双方の同意を得て、管理スケジュールは2022年7月1日から改訂された。本募集説明書の他の部分に掲載されている合併分譲財務諸表付記3を参照
(2)
利息と融資コストを含めて、利息収入(あれば)を差し引く。
船舶総収入
2022年12月31日までの1年間で、我々タンカー船団の船舶総収入(テナント手数料を差し引く)は、2021年12月31日現在の2930万ドルから1兆119億ドルに増加した。この増加は，主に(I)2021年同期と比較して，我々の利用可能日数が2021年12月31日現在の1，814日から2022年12月31日までの年度の3，037日に増加したこと，および(Ii)Aframax/LR 2とHandySizeタンカー市場の改善によるものである。
航程費用
2022年12月31日までの1年間に、私たちタンカー船隊の航程費用は1820万ドル増加し、2021年12月31日までの1110万ドルから2930万ドルに増加した。航程費用の増加は主に我々のタンカー所有権日数の増加と関係があり、2021年12月31日までの1，853日から2022年12月31日までの年度の3，115日、それに関連する商業活動に増加した。2022年12月31日までの年間で、我々のAframax/LR 2航路は主に航程貸切方式で運営されており、燃料消費コストが増加している(受けることもある)
70

カタログ

2021年同期に比べて舶用燃料コストが大幅に上昇した)および港湾費用が増加した。上記で議論した船舶収入の増加に対するブローカー手数料の増加も航程費用増加の原因である。
船舶運営費
2022年12月31日までの1年間で，運営費は930万ドル増加し，2021年12月31日現在の1240万ドルから2170万ドルに増加し，主に我々の機関隊保有日数が2021年同期の1，853日から2022年12月31日の3，115日に増加したことを反映している。
管理費
2022年12月31日までの年間では，我々タンカー船隊の管理費は280万ドルであったが，2021年12月31日までの年間では，管理費総額は190万ドルであった。管理費の増加は，我々の管理者が毎日管理費を徴収してくれた機関隊の総所有日数の増加と，2022年7月1日から改訂と再署名された主管理協定を締結して管理費が増加したためである
減価償却および償却
わが船団保有日数の増加により，我々タンカー船団の減価償却費用は2021年12月31日現在の360万ドルから2022年12月31日までの年度の660万ドルに増加した。2022年12月31日までの年度は，乾ドックと特別測量償却費用は70万ドルであったが，2021年12月31日までの年間費用は20万ドルであった。乾ドックの償却費用の変化は，主に乾ドックの償却日数が2021年12月31日までの175日から2022年12月31日までの年度の563日に増加したためである
一般と行政費用
2022年12月31日までの年度の一般および行政費は210万ドルであるが、2021年12月31日までの一般および行政費の合計は90万ドルであり、Castorがタンカー船隊の保有日数とCastor船団の総保有日数の割合に応じて当社に分配する支出を反映している。このなどの支出には主にCastor Shipsが徴収している行政費用、投資家関係、法律、監査、顧問費が含まれている
船を売って得た収益
2022年7月15日私たちはM/T奇観大角星2022年5月9日の合意によると、私たちは1315万ドルの現金でこの取引を売却した。今回の売却は当社に純収益1，260万ドルをもたらし、当社は純販売収益320万ドルを記録した。
利息と融資コスト、純額
2022年12月31日までの年度の利息と融資コストの純額は70万ドルであるが、2021年12月31日までの期間の利息と融資コストの純額は50万ドルである。この違いは，主に(I)2022年12月31日までの年度の加重平均未返済債務が2021年12月31日までの未償還加重平均債務水準より高いことと，(Ii)吾らの長期債務の加重平均金利が2021年12月31日までの3.3%から2022年12月31日までの4.9%に上昇したことに起因する。
71

カタログ

2022年12月31日までの年度2021年12月31日までの期間と比較して−Aframax/LR 2タンカー分部
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
2021
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
2022
 ​ ​
変化しています
金額
船舶総収入
 ​ ​
$26,559,413
 ​ ​
$96,248,212
 ​ ​
$69,688,799
費用：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​
航程費用(関係者への手数料を含む)
 ​ ​
(11,003,925)
 ​ ​
(29,100,348)
 ​ ​
(18,096,423)
船舶運営費
 ​ ​
(9,776,724)
 ​ ​
(17,386,009)
 ​ ​
(7,609,285)
関係者に管理費を支払う
 ​ ​
(1,433,950)
 ​ ​
(2,167,000)
 ​ ​
(733,050)
減価償却および償却
 ​ ​
(3,087,764)
 ​ ​
(5,889,352)
 ​ ​
(2,801,588)
不良債権準備
 ​ ​
—
 ​ ​
(266,732)
 ​ ​
(266,732)
船を売って得た収益
 ​ ​
—
 ​ ​
3,222,631
 ​ ​
3,222,631
分部営業収入
 ​ ​
$1,257,050
 ​ ​
$44,661,402
 ​ ​
$43,404,352
船舶総収入
2022年12月31日までの1年間に、我々Aframax/LR 2タンカー船隊の船舶収入は9620万ドルに達したが、2021年12月31日までの年間で、船舶収入は2660万ドルに達した。この違いは，主に(I)Aframax/LR 2タンカー市場の改善により，我々のAframax/LR 2タンカー船団の2022年12月31日までの年度比2021年同期の収入増加と，(Ii)我々の利用可能日数が2021年12月31日現在の1，446日から2022年12月31日までの2，307日に増加したためである。2022年12月31日までの年間で，Aframax/LR 2タンカー船団の1日平均TCE料率は29，106ドルであるのに対し，2021年12月31日までの期間の平均TCE料率は10，758ドル である
航程費用
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの間，我々Aframax/LR 2タンカー船団の航程費用はそれぞれ2910万ドルと1100万ドルであった。2022年12月31日までの年間で、私たちは主に航次レンタル船によって運営して、この航程賃貸契約に基づいて、私たちは航程費用、例えば燃料と港と運河費用を負担します。2021年の同時期に、私たちのAframax/LR 2タンカー船隊は主に定期レンタル約によって運営します。この協定によると、これらの費用は通常私たちのテナントが負担します。2022年12月31日まで、我々Aframax/LR 2船隊の航程支出は主に燃料消費支出2，040万ドル(船舶燃料コスト増加の影響もある)、港費580万ドル、ブローカー手数料290万ドル(第三者および関係者手数料を含む)を含む
船舶運営費
2022年12月31日までの1年間で，運用費は760万ドル増加し，2021年12月31日現在の980万ドルから1740万ドルに増加し，主に我々のAframax/LR 2船舶の2022年12月31日までの年間保有日数が2021年同期の1，446日から2，385日に増加したことを反映している
管理費
2022年12月31日までの1年間で，我々Aframax/LR 2タンカー船団の管理費は220万ドルであったのに対し，2021年同期の管理費総額は140万ドルであった。管理費の増加は，Aframax/LR 2タンカー船団の総保有日数が増加したためであり，我々のマネージャーは毎日管理費を徴収してくれたことと，改訂と再署名した主管理協定を締結すると管理費が増加したことである
減価償却および償却
Aframax/LR 2タンカー船団の減価償却と支出が2021年12月31日現在の310万ドルから2022年12月31日までの年度の550万ドルに増加したのは
72

カタログ

私たちAframax/LR 2タンカー船団の保有日数。乾ドックと特別調査br 2022年12月31日現在の40万ドルの乾ドック償却費用とM/Tワンダーミュージカルこの間，この船は2022年第2四半期に予定されている乾ドック修理を行ったためである。2021年12月31日までの間、このような費用は発生していない。
船を売って得た収益
参照してください“Brの経営実績を総合する−船舶販売収益−“以上は販売に関するものですM/T奇跡大角星。
2022年12月31日までの年度2021年12月31日までのbr期間と比較−HandySizeタンカー部門
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
2021
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
2022
 ​ ​
変化しています
金額
船舶総収入
 ​ ​
$2,704,855
 ​ ​
$15,637,653
 ​ ​
$12,932,798
費用：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​
航程費用(関係者への手数料を含む)
 ​ ​
(55,593)
 ​ ​
(219,066)
 ​ ​
(163,473)
船舶運営費
 ​ ​
(2,585,147)
 ​ ​
(4,322,281)
 ​ ​
(1,737,134)
関係者に管理費を支払う
 ​ ​
(419,900)
 ​ ​
(666,500)
 ​ ​
(246,600)
減価償却および償却
 ​ ​
(746,353)
 ​ ​
(1,405,124)
 ​ ​
(658,771)
部門営業(赤字)/収入
 ​ ​
$(1,102,138)
 ​ ​
$9,024,682
 ​ ​
$10,126,820
船舶総収入
2022年12月31日までの1年間で、私たちHandySizeタンカー船隊の船舶収入は1560万ドルに達したが、2021年12月31日までの1年間で、船舶収入は270万ドルに達した。この増加は，主に(I)同支部の利用可能日数が2021年12月31日までの368日から2022年12月31日までの730日に増加したこと，および(Ii)霊便型タンカー市場の改善により，霊便型タンカーの1日あたりTCE料率が2021年12月31日までの7，199ドルから2022年12月31日までの21，121ドルに増加したことに反映されている
航程費用
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの期間で，我々のHandySize船団の航程費用はそれぞれ20万ドル と10万ドルである。この増加は、主にブローカー手数料支出の増加によるものであり、上記で説明した船舶収入の増加に対応する
船舶運営費
2021年12月31日までの1年間に，我々のHandySize船団の運営費は170万ドル増加し，2021年同期の260万ドルから430万ドルに増加し，主に我々のHandySize船団の所有権日数が2021年12月31日現在の407日から2022年12月31日までの730日に増加したことを反映している
管理費
2022年12月31日までの1年間で，我々のHandySize船団の管理費は70万ドルであったが，2021年12月31日までの1年間で管理費総額は40万ドルであった。管理費の増加は主に私たちの霊便型タンカー船団の保有日数が増加したためであり、私たちのマネージャーは私たちに毎日の管理費を受け取って、私たちが改訂と再署名した主管理協定を締結した後、管理費が増加しました
減価償却および償却
我々霊便型タンカー船団の保有日数が増加したため、2022年12月31日までの1年間、私たち霊便型タンカー船団の減価償却費用は2021年12月31日現在の60万ドルから110万ドルに増加した。2022年12月31日までの年間乾船ドッキング償却費用(Br)および
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カタログ

2021年12月31日までの期間はそれぞれ30万ドルと20万ドル， である。2021年12月31日までの間、乾ドック-償却費用とM/T Wonder Mimosa2021年5月末から2021年7月初めまで予定されている乾ドックと特別調査を行った。
新しい成長型会社になる意義
我々はJumpStart Our Business Startups ActやJOBS Actで定義されている“新興成長型会社”である.新興成長型会社は特定の上場企業の報告要求を下げる利点を利用することができ、そうでなければ、これらの要求は通常上場企業に適用される。これらの規定には
•
サバンズ·オクスリ法第404条(B)によると、新興成長型会社の財務報告の内部統制の有効性の評価に対する管理職の監査人認証要件を免除する
•
上場企業会計監督委員会またはPCAOBが採択した任意の新しい要求を遵守することを免除し、監査会社または補充監査師の報告を強制的に交代することを要求し、監査人に監査および財務諸表に関する追加情報を提供することを要求する。
私たちはこのような減少した報告書要求の一部または全部を利用することを選択することができる。本年度の最終日まで、すなわち証券法の有効登録声明に基づいて普通株式証券を初めて売却した日から5周年後の最終日まで利用することができ、あるいは新興成長型企業のより早い時期ではなくなる。もし私たちが最近完成したbr年度に1.235ドルを超える“年間総収入”を持っていれば、私たちが“大型加速申告会社”になれば、私たちが最近完成した第2四半期の最後の営業日、あるいはその日までの3年間に10億ドルを超える転換不可能債券を発行すれば、私たちはもう新興成長型会社ではないだろう。削減された報告義務を利用すれば、株主に提供する情報は、他の上場企業 が提供する情報とは異なる可能性がある。
また、雇用法案第107条は、新興成長型会社は、延長された過渡期を利用して新たな又は改正された会計基準を遵守することができると規定している。言い換えれば、新興成長型企業は、これらの基準 が民間企業に適用されるまで、いくつかの会計基準の採用を延期することができる。参照してください“リスク要因である私たちは“新興成長型企業”であり、新興成長型会社に適用される要求を下げることが投資家に対する証券の魅力を低下させるかどうかを決定することはできません。彼は言った：“私たちはこの延長された過渡期から抜け出すことを取り返しのつかないように選択した
流動性と資本資源
私たちは資本集約型業界で運営しており、現金、株式発行収益、債務取引借款を運営することで、より多くの船や他の資本支出を購入するために資金を提供する予定だ。私たちの流動資金需要は、債務元金と利息の支払い、資本支出および運営資金の資金提供(私たちの船舶の品質の維持、国際運航基準および環境法律法規の遵守を含む)、および私たちの信用計画に含まれるいくつかの最低流動資金制限を満たすために現金備蓄を維持することに関する。我々の業務戦略によると、他の流動性需要は、新船の潜在的投資に資金を提供することと、運営キャッシュフローの変動に対して現金備蓄を維持することとを含む可能性がある。私たちの資金と金庫活動は適切な流動性を維持しながら投資収益を最大化することを目的としている。
私たちの2つの子会社、Rocket Shipping Co.とGamora Shipping Co.、 は1800万ドルの定期融資計画を達成した。剥離に関して、私たちはCastorの代わりにその保証人としてこの計画を修正した。参照してください“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析−我々の借金活動−“下だ。2022年12月31日と2021年12月31日現在、私たちの現金と現金等価物はそれぞれ4180万ドルと500万ドルです(どちらも私たちの債務協定制限の70万ドルの現金は含まれていません)。現金と現金等価物は主にドルで持っています。
運営資本は流動資産から流動負債を差し引くことに等しい。 2022年12月31日と2021年12月31日現在、我々の運営資本の黒字はそれぞれ4820万ドルと570万ドルである
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カタログ

私たちの現在の資金源と、少なくとも本募集説明書の発表日から少なくとも12ヶ月以内に内部で発生すると予想される資金源は、私たちのチームの運営に資金を提供し、私たちの正常な運営資金の要求を満たし、その間に私たちの債務の元金と利息を支払うのに十分であると信じています。
上述したように、買収には追加の株式発行が必要となる可能性があり、 が普通株買収価格よりも低い価格で発行されれば、我々の普通株株主の株式を希釈するか、または債務発行(償却支払い付き)を希釈する可能性があり、両方とも利用可能な現金を減少させる可能性がある。参照してください“リスクbr要因-成長戦略を実行できないかもしれませんし、買収や他の戦略取引から期待収益を達成できないかもしれません.”
関係者側マネージャーとの管理プロトコルと徴収に関する費用の検討については、参照されたい“いくつかの関係および関係者取引--管理、商業、および行政サービス。”
資本支出
我々は，船舶調達や船舶のバージョンアップや改善に関する資本支出を随時行っている(法規や法的要求を満たすため，あるいは船級社の要求を遵守するためである)。私たちは現在、運営や債務発行の現金を使って資本支出に資金を提供しており、将来的には引き続きそうすることが予想されていますが、将来的には、市場条件に応じて株式発行を資金源として利用することも可能です。2022年12月31日まで、本募集説明書の日付まで、船舶買収に関する資本支出約束は何もありません
最初に5隻のタンカーにBWTSを購入し設置する契約を結びましたそのうちの1隻はM/T奇観大角星2022年5月9日に発売され、2022年7月15日に新船主に交付され、その後同船のBWTS設置契約 がキャンセルされた。本募集説明書の日付までに、残りの4隻の契約タンカーのうち2隻でBWTS設置を完了し、投入しましたM/T Wonder Mimosa2021年7月とM/T Wonder Formosa2023年2月。他の2隻のBWTSシステム設置契約は2024年に完了する予定だ。2022年12月31日現在、これらの調達に関する余剰契約義務(設置コストを除く)の合計は約120万ユーロ(または130万ドル、2022年12月31日現在のユーロ/ドルレート1.0000ユーロ/1.06749ドルから計算)と推定され、これらの は2024年に満期となり、2023年2月に設置が満期になっていない
私たちの資本支出約束を履行できなかったことは、通常、契約買収に関する前金を没収し、資本化費用を解約することになります。しかも、私たちはまた契約違反の他の損害賠償に責任があるかもしれない。このような事件は私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
株式取引
本募集説明書の発表日まで、私たちはまだ株式融資で資金を調達していません。未来、私たちは私たちの資本要求を満たすために株式融資を利用するかもしれない。
私たちのローン活動は
2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちのAframax/LR 2部門の1800万ドルの定期融資手配の下で、未返済債務総額はそれぞれ1330万ドルと1630万ドルだった。2022年12月31日までの未返済額のうち、270万ドルは2023年12月31日までの12ヶ月間で満期となり、このうち70万ドルは本募集説明書の期日までに返済されています
2022年12月31日現在、私たちの信用手配下の債務と利息返済に関する借金約束は1，500万ドルで、そのうち360万ドルは1年足らずで満期になります。利息支払いの計算は、2022年12月31日現在の我々のクレジットツールの特定LIBORと、私たちが適用する保証金金利に基づいて行われます。分割に関連して分譲後に発効し、私たちの信用手配の利息はSOFRに基づいている。
私たちは、2022年12月31日と2021年12月31日まで、本債務協定に含まれるすべての財務および流動性契約も遵守しています。
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カタログ

1800万ドルの定期ローンの手配
以下は、我々2社が所有するタンカー船主子会社Rocket Shipping Co.とGamora Shipping Co.が締結した1，800万ドルの定期融資手配の概要であり、この融資は、我々の完全所有タンカー所有子会社2社が締結し、関連協定の全文を参照してすべて保持し、この合意は添付ファイルとして本募集説明書に添付され、引用して本募集説明書に入る
2021年4月27日、Rocket Shipping Co.とGamora Shipping Co.はAlpha Bank S.A.と1800万ドルの定期融資計画を締結した。この手配は2021年5月7日に2回に分けて発動された。このローンは引き出し日から4年間で、ロンドン銀行の同業分割金利(分割前)またはSOFR(分割前後)の毎年3.20%の保証金で利息を計上し、16期に四半期ごとに返済し(第1~4期は850，000ドル、第5~16期は675，000ドル)および(B)風船分割払いで、金額は650，000ドルである
上記融資は、借り手に対して所有する船舶の収入、保険及び収用補償を含む第一優先担保及び第一優先一般譲渡担保から保証される(M/T Wonder SiriusそしてM/T Wonder 北極星)、収益口座質権、船舶所属子会社株式に関する株式担保契約、管理人の承諾は、最初にCastorによって保証される。我々は1800万ドルの定期融資手配 を修正し，Castorの代わりに保証人としたため，Castorはこのような手配に基づいて何の義務も負わなくなった。この手配には、借り手が一定額の最低現金および現金等価物を維持することを要求するいくつかの新しい慣例の最低流動性制限と金融契約も含まれており、融資者を受益者とする各船の最低現金レベル、(Ii)レバレッジ率(計算方法は銀行総債務から現金等価物および制限された現金を差し引く比率を含む。全船団船舶の総時価で割る)は，指定された最大値と(3)最低純価値比率(市場調整された船団総価値と銀行債務総額との差額から計算)を下回った。私たち1，800万ドルの定期融資手配のさらなる情報については、本募集説明書の他の部分に含まれる合併分譲財務諸表付記6を参照してください。
キャッシュフロー
2022年12月31日までの年度は2021年12月31日までの期間と比較して
次の表は，2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの期間に(/() 経営，投資，融資活動が提供する純キャッシュフローをまとめたものである。より詳細については、本募集説明書内の他の箇所の合併分譲財務諸表及び関連付記を参照してください。私たちは2021年第1四半期にタンカー運航業務に入ったため、2020年12月31日までの財務情報はありません
 
 ​ ​
その期間内に
一段落した
十二月三十一日
2021
 ​ ​
この1年の
一段落した
十二月三十一日
2022
現金純額(経営活動用)/経営活動による提供
 ​ ​
(4,415,044)
 ​ ​
41,538,209
純現金(投資活動用)/投資活動による提供
 ​ ​
(111,288,060)
 ​ ​
11,788,681
融資活動が提供する/用の現金純額
 ​ ​
121,366,515
 ​ ​
(16,510,675)
経営活動：2022年12月31日までの年度、経営活動が提供する現金純額は4，150万ドルで、その中には純収入4，990万ドル、減価償却や償却に関する非現金調整740万ドル、販売収益 が含まれていますM/T奇観大角星不良債権準備は320万ドル、不良債権準備は30万ドル、運転資金は1090万ドル増加した。2021年12月31日までの間、経営活動に用いられた現金純額は440万ドルで、純損失140万ドル、減価償却や償却に関する非現金調整390万ドル、運営資本の純増加590万ドルを含む。2022年12月31日までの年度の経営活動現金純額は2021年12月31日までの年度より4，590万ドル増加し，主に純収益の増加を反映しており，これは主に船団のAframax/LR 2および軽量大型タンカーで稼いだレンタル料がbr日増加したためである
投資活動：2022年12月31日までの年間で，投資活動が提供する現金純額は1，180万ドルであり，主に売却を反映しているM/T奇観大角星合計1，260万ドルと今期に支払われた最初の船舶とBWTS設置費用
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カタログ

総額は80万ドルです。2021年12月31日までの投資活動のための現金純額は1.113億ドルで、主に以下に関連する現金流出を反映している：(I)我々のAframax/LR 2タンカー7隻とHandySizeタンカー2隻の買収、および(Ii)第2四半期に行われ、2021年第3四半期初めにM/T Wonder Mimosa.
融資活動：2022年12月31日までの年間で、融資活動のための現金純額は1，650万ドルであり、(I)親会社の投資純減少1，340万ドル、および(Ii)我々の1，800万ドルの定期融資手配に関する310万ドルの予定期間元金返済に関連している。2021年12月31日までの間、融資活動が提供する現金純額は1.214億ドルであり、(I)Castor が船を購入するための純寄付金105.5，000，000ドル(上述したように、本募集説明書の他の部分の合併分譲財務諸表付記6でさらに議論される)と(Ii)1，760万ドルの融資の純額は、(Iii)私たちの1，800万ドルの定期融資手配に関連する170万ドルの期間予定元金返済に相殺される
CastorがToroに提供した現金純額は“親会社純投資口座”で入金された。したがって，合併した分割財務諸表では，Castorの現金，現金等価物，会社レベルの債務はToroに割り当てられていない
トレンド情報
私たちの運営結果は主に私たちが実現できるレンタル料に依存します。タンカーに支払われるレンタル料は主に船舶需給の基本的なバランスに依存する。市場表現に関する議論は、“を参照されたい”経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析--レンタル率と業界の周期性。”
レンタル料がどのくらいの時間で現在のレベルに維持されるか、あるいは改善されるか悪化するかは保証されませんが、そうであれば、いつと程度ですか。これは私たちの未来の成長潜在力と収益性に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、同社の業務は、新冠肺炎の再発に関連するリスクや旅行制限に対するリスクや公衆の悪影響を受ける可能性がある。また、当社の業務は、ウクライナ衝突に関連するリスクの悪影響を受ける可能性があり、ロシアと西洋経済との関係が深刻に悪化しており、原油や特定の精製石油製品価格の変動の激化、将来まで続く可能性のあるこのような製品取引モデルの変化など、世界市場で大きな不確実性をもたらしている。同社は将来の経営業績から新冠肺炎の大流行とウクライナ衝突の推定持続時間や重症度を合理的に予測することはできない。
しかも、世界の多くの経済体はインフレ圧力を経験している。特に、世界の石油価格は2022年に大きく変動している。詳細については“をご覧ください”リスク要因である当社は海運サービスの需給変動や石油·製品油価格変動の影響を受け，このような製品需要の低下とその価格変動の影響を受ける可能性がある。このようなインフレ圧力と中断は、私たちの運営コストおよび私たちが輸送する原油および/または製品油の需要および供給に悪影響を及ぼすかもしれない。中央銀行が物価上昇に反応し始めるのに伴い、インフレ圧力が持続するかどうか、どの程度続くかは観察が必要だ。中央銀行はインフレ圧力に対応するために経済に介入し、経済活動を緩和し、私たちが持っている原油および/または製品油の需要を減少させ、貿易を減少させる可能性がある。したがって、私たちが納品した原油および/または製品油の数量および/または私たちの船のレンタル料が影響を受ける可能性がある。これらの要素は私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
肝心な会計見積もり
肝心な会計推定は公認会計原則に基づいて作成した推定であり、このような推定は重大な程度の推定不確定性に関連し、そしてすでに著者らの財務状況或いは経営業績に重大な影響を与える可能性がある。私たちはアメリカ公認会計基準に基づいて財務報告書を作成します。経営陣は定期的に会計政策、仮説、推定と判断を審査し、私たちの財務諸表が公平であり、アメリカ公認会計基準に符合することを保証する。しかし， は将来のイベントとその影響が決定できないため，実際の結果は我々の仮定や推定とは異なる可能性があり，この違いは実質的である可能性がある.私たちの重要な会計政策の説明については、本募集説明書の他の部分に含まれる合併分譲財務諸表付記2を読んでください。
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カタログ

血管損傷
イベントや環境変化(例えば、市場状況、資産の老化または破損、潜在販売およびその他の業務計画)が、船の公正価値がその帳簿価値よりも低い可能性がある場合、当社は、その保有および使用する船の減値状況 資産の帳簿金額が回収できない可能性があることを審査する。資産の使用による未割引現金流量(利息費用を含まない)の推定値がその帳簿金額よりも少ないことが予想される場合、資産の減価損失を評価する必要がある。減価損失の計測は資産の公正価値に基づいている。
私たちの船舶の帳簿価値はいつでもそれらの公平な市場価値を代表しないかもしれません。中古船舶の市場価格はレンタル率と新しい建造コストの変化によって変動することが多いからです。歴史的に見ると、船代と船舶の価値は往々にして周期的だ。
基本市場価値の見積りは，すべての船が良好かつ耐航状態であると仮定し，メンテナンスを必要とせず，検査を行えば，何のタイプの符号もなくクラス認証を得る.私たちの見積もりは、私たちの融資提供者が承認した第三者独立船舶仲介人から受け取った船の推定市場価値に基づいています。船舶の価値の変動性が大きい。したがって、私たちの見積もりは、船の現在または未来の基本的な市場価値を表すことができないかもしれないし、船を売却すれば達成できる価格を反映することもできないかもしれない。
2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちのすべての船舶の自由レンタル市場価値はそれらの帳簿価値を超えています。したがって、私たちのどんな船舶に対しても非割引キャッシュフローテストを行う必要はない
我々は，必要に応じて未割引キャッシュフローテストを行い，減値分析として，以下の要因を考慮することで，予想未割引営業キャッシュフローの決定に関する見積りと仮定を行う
•
船団日数を固定した既存の定期貸切収入
•
予定されている船舶運営費と運航費用
•
乾燥ドック支出を推定しています
•
各船の残存経済寿命内の固定されていない日数の推定モージュリース率(船舶ごとに利用可能な過去1年間の定期レンタル料率の10年平均値による)には、所定の停泊日数および手数料純額は含まれていない
•
船舶の残値
•
管理費；
•
使用率を見積もる
•
我々の艦艇の残存推定寿命。
そして，未割引の純現金流を経営する船の帳簿純値に未償却の乾ドックコストを加えて比較した。船舶の帳簿価値に未償却の乾ドックコストとその公正価値との差額(あれば)を加えて会社の勘定で減価損失であることを確認した。
潜在的欠陥を評価するための仮説は合理的で適切であると考えられるが，これらの仮説は主に我々艦隊の歴史的表現に基づいているが，このような仮説は高度な主観的である.レンタル料率と船舶価値が未来にどのように変動するかは保証されない。私たちの船舶使用寿命内で、レンタル船料率はかなり長い間低迷したレベルに維持される可能性があり、これは私たちの収入と収益性および将来の船舶減価の評価に悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは歴史的傾向の仮定と私たちの会計政策に基づいて以下の通りです
•
私たちの中古船は購入した日から減価償却をして、その残りの推定耐用年数までです。船舶の全使用寿命は造船所初納入日から25年と推定されている
•
船舶の推定耐用年数は商業考慮と規制制限を考慮している
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カタログ

•
レンタル船料率は既存の船舶契約での料率に基づいており，その後市場料率で計算され，市場傾向に応じて船舶を再レンタルできると予想される。10年平均履歴定期船料率は適切であり(適切なデータがなければ10年未満)，その理由は以下のとおりであると考えられる
•
それは私たちの船舶のタイプ、規格、積載重量、平均船齢の収益性をより正確に反映している
•
これは私たちが展開しているビジネスタイプを反映しています(期間は現物ではありません)
•
これは、過去の経験から公平な推定とみなされるために、多くの市場高値および低点を含む、市場変動を捕捉するための適切な時期である
•
それぞれのデータ系列は十分に充填されている
•
船の使用率の見積もりは、推定された停泊時間を含めて、わが艦隊の歴史的経験に基づいている
•
運営費用と乾ドック支出の見積もり数は、わが艦隊の歴史的経験と将来の業務需要に対する予想に基づいて、歴史運営と乾ドック費用に基づいて計算される
•
船舶残存価値は、船舶重量軽さと推定廃棄率との積である
•
私たちが将来のキャッシュフローを推定する際に使用する船舶残存推定寿命は、減価償却を計算する際に使用する推定寿命と一致する。
私たちが必要な時に行った減価テストは未来の定期レンタル料率の変化に最も敏感だ。
市場リスクの定量的·定性的開示について
私たちは外貨変動、金利変化、信用リスクを含む様々な市場リスクに直面している。私たちの活動は主に以下のように金利と外貨為替レートの変化の金融リスクに直面させます
金利リスク
国際運航業は資本集約型業界であり、長期債務の形で大量の投資を提供する必要がある。本登録声明日まで、我々の定期貸出ツールは、金融市場の変化、特にSOFRの変化に応じて変動する変動金利を含む。金利を上げることは私たちの利息支出を増加させ、私たちの将来の経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。2022年12月31日と2021年12月31日現在、変動金利 変動に対する我々の未返済債務の純有効開口はそれぞれ1，320万ドルと1，630万ドルである。私たちの利息支出は一般的な金利水準の変化、特にSOFRの影響を受ける。金利変化に対する私たちの敏感度の兆しとして、SOFRの1%増加は、2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの間の純収入を約10万ドル減少させ、これらの期間の変動計上平均債務水準に基づいている。将来の船舶買収および/または既存船団の未担保部分と追加債務協定を締結すれば、金利変化に対する私たちの敏感性は今後増加すると予想される。金利に関するリスクのさらなる情報は、ご参照くださいリスク要因-私たちの未返済債務は隔夜融資金利(SOFR)を保証するリスクに直面している。SOFRが変動すれば、私たちの債務利息は現行の市場金利よりも高くなる可能性があり、私たちの収益力、収益、キャッシュフローは実質的な悪影響を受ける可能性があるSOFRに関するリスクの検討については， を参照されたい。
外貨為替リスク
私たちのすべての収入はドルで計算されている。我々船の一部の運営費(2022年12月31日までの年度は約1.2%，2021年12月31日までの期間は約0.9%)および一般·行政費用(2022年12月31日までの年度は約9.9%，2021年12月31日までの期間は約11.5%)はドル以外の通貨で計算され，主にユーロと円である。会計目的で、他の通貨で発生した費用は取引当日の為替レート でドルに換算されます。私たちは為替レートのリスクを考慮していない
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カタログ

変動は私たちの運営結果に重要です。2022年12月31日と2021年12月31日まで、これらの非ドル支出はそれぞれ私たちの収入の0.4%と0.7%を占めています。しかし、私たちが他の通貨で展開する業務は将来的に増加する可能性があり、これは為替変動による私たちの損失を増加させる可能性がある
インフレ率リスク
インフレは私たちの前期の支出に実質的な影響を与えなかった。もし重大な世界的なインフレ圧力が発生すれば、このような圧力は私たちの運営コストを増加させるだろう。
最新の発展動向
2023年3月7日、私たちは剥離を完了した。 剥離の詳細については、“をご覧ください株式募集説明書の概要--分割。”
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カタログ

取締役会と上級管理職
役員および行政員
以下に私たちの役員と執行担当者の名前、年齢、ポストを挙げます。私たちの取締役会は現在三人の役員で構成されています。私たちの取締役会は3種類の役員(A類、B類、C類)に分かれています。我々のA類、B類、C類取締役の初期任期はそれぞれ2023年3月7日以降に開催される第1、第2、第3回株主総会で満了する。取締役の初期任期が満了した後、取締役はその後毎年交互に選挙され、各取締役の任期は3年であり、その後継者が当選し、資格を持つまで、その取締役が亡くなったり、辞任したり、免職したり、早期に任期を終了しなければならない。2023年3月7日、私たちはPetros ZavakopoulosをA級取締役、Angelos Rounick PlataniasをB級取締役、Petros PanagiotidisをC級取締役に任命した。当社の取締役会の取締役数が変化した場合、どの増減もカテゴリごとの取締役数ができるだけ等しいレベルに保たれるか、またはできるだけ近いレベルになるように各カテゴリ間で分配されます。私たちの各役員と幹部の営業住所は以下の通りです：キプロスリマソール3036番地ハワイロイヤルガーデンChatziplou Street 223
名前.名前
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年ごろ
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ポスト
ペトロスPanagiotidis
 ​ ​
32
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取締役社長·最高経営責任者兼C類取締役
アンジェロス·ルニック·プラタニヤス
 ​ ​
32
 ​ ​
役員書記兼B組
ペトロス·ザワコプロス
 ​ ​
31
 ​ ​
A級役員
Ioannis E.Lazaridis
 ​ ​
55
 ​ ​
首席財務官
上記の各取締役および当社の上級管理者に関するある個人履歴書は以下のとおりである
Panagiotidis社長兼CEO
PanagiotidisはThe Company and Castorの創始者である。彼は2023年3月7日から私たちの会長兼最高経営責任者を務めており、2017年のCastor発足以来取締役会長、最高経営責任者、CEOを務めてきた。クラスター在任中、彼は2019年2月のナスダック資本市場での成功に積極的に参加してきた。パナジオティディスさんは、当社のビジネス戦略を実行し、当社のトランザクションを全面的に管理する責任を負います。The CompanyとCastorを創設する前に、運航と投資銀行のポストで豊富な経験を蓄積し、運営、会社の財務、企業管理に専念した。彼はフォーテハム大学の国際研究と数学学士号とニューヨーク大学の管理とシステム修士号を持っています。
アンジェロス·ルニック·プラタニヤス役員B班書記
Angelos Rounick Plataniasは2023年3月7日から当社の取締役会非執行メンバー兼秘書を務め、当社監査委員会のメンバーを務めている。Rounick Plataniasさんは現在、NextEra Energy Resources小売市場戦略の上級取締役として招聘されており、NextEra Energy Resourcesは、発電に専念している多様なクリーンエネルギー会社であり、世界の風力と太陽光の主要メーカーであり、石油、天然ガス、電力を含む様々なエネルギー業界で経験を蓄積しています。現在の役職に就く前に、Rounick Plataniasさんは、グローバルエネルギー市場の顧客に専念するために戦略および運用コンサルタントを務め、マッキンゼー·アンド·カンパニーに雇われました。彼はロンドンベイズビジネススクールCostas Grammenos運航貿易と金融センターのエネルギー貿易と金融修士号、ウスト工科大学ロボット工学学士号を持っている。
ピーターロス·ザワコプロス役員A級
Petros Zavakopoulosは2023年3月7日以来、私たちの取締役会の非執行メンバーであり、会社監査委員会の議長を務めてきた。Zavakopoulosさんは現在も、医療分野で運営されている2社のLeoussis S.A.とF.Bosch International Limitedの取締役会のメンバーを務めており、東南ヨーロッパをリードする医療·個人防護製品メーカーおよびディーラーCosomed S.A.の代表取締役兼社長も務めています。これまで米国フロリダ州で働き、世界総合医療·工業手袋メーカーSempermed USA，Inc.で販売チームのメンバーを務めていた。Zavakopoulosさんはアムステルダム大学で経済学の学士号を持っています。
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カタログ

Ioannis E.Lazaridis最高財務責任者
ラザリーディスさんは、2023年3月7日から当社の最高財務責任者を務めています。ラザリーディスさんは現在Capital Product Partners L.P.取締役会の非執行議長、Capital Product Partners L.P.のCEO、Capital Product Partners L.P.の一般パートナーCapital GP L.L.C.のCEO、CEOなど、運航会社で様々な管理·指導を行ってきたCastor Ships S.A.の財務担当者である。Capital Productsと合併する前に、総裁はニューヨーク証券取引所に上場した原油輸送会社に勤め、1990年から2004年までCapital Sea&Trading Corp.の首席財務官を務めた。Lazaridisさんは、株式販売およびポートフォリオ管理に関連する様々なポストに就いて、フランスの農業信用銀行、Kleinwort Benson Securities、およびNorwich Union Investment Managementに雇われていました。Lazaridisさんは、ギリシャのテッサロニキ大学で経済学の学士号、英国レイテン大学で金融学の修士号を取得しており、英国CFA学会および米国CFA学会の特許金融アナリストである。
補償する
私たちの会長兼最高経営責任者PanagiotidisとIoannis Lazaridisが提供するサービスはCastor Shipsとの主な管理プロトコルに含まれており、私たちは彼に単独の補償を提供しない。完全な説明についてはご参照ください“ある関係と関係者の取引--管理、商業、行政サービス“下だ。私たちが非執行役員に支払う費用の総額は毎年40，000ドル、あるいは各取締役は毎年20，000ドルで、彼らの自己払い費用の精算です。私たちの最高経営責任者は同時に私たちの取締役でもあり、彼は取締役のサービスとして追加の報酬を得ません
取締役会の慣例
私たちの取締役会は現在3人の役員で構成されており、彼らは毎年交互に選挙をしている。各取締役の任期は3年またはその後継者が正式に当選し資格を持つまでであるが，その死去，辞任，免職または早期終了の場合はこの限りではない。私たちのbr取締役はサービス契約を持っておらず、取締役の職務を終了する際には何の福祉も受けません。
私たちの監査委員会は独立役員Angelos、Rounick Platanias、そしてPetros Zavakopoulosで構成されている。当社の取締役会は、監査委員会のメンバーが米国証券取引委員会とナスダック証券市場規則の適用の独立性要件に適合することを決定した。当社取締役会は、Zavakopoulosさん を米国証券取引委員会規則とナスダック資本市場会社のガバナンス規則の下で“監査委員会財務専門家”と認定しました。監査委員会は、私たちの外部財務報告機能を担当し、監査および私たちの会計および制御システムの十分性を含む独立した公認会計士を選択して会見する責任があります
上級職員は私たちの取締役会が時々任命し、後継者が任命されるまで在任しています。
従業員
私たちにはスタッフがいません。私たちの船は商業的にも技術的にもCastor Shipsによって管理されている。詳細については“を参照されたいいくつかの関係および関連者取引である管理、商業、および行政サービス。”
株式所有権
私たちのすべての管理者と役員個人と集団が所有する普通株式総額については、“を参照してください”所有権を得る。“別途ご参照ください”株本説明-Bシリーズ優先株説明 私たちの普通株式保有者に対する私たちBシリーズ優先株保有者の権利の状況を理解してください。
開示登録者が誤って判断した賠償を取り戻す行動
適用されません。
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カタログ

株本説明
以下は我々の株式および会社定款と定款の具体的な条項の概要説明である。本説明は要約であるため，有用な情報を発見する可能性のあるすべての情報は含まれていない.より完全な情報を理解するためには、当社の定款と私たちの改訂された定款、および当社の株式指定説明書を読んでください。そのコピーは、登録説明書の証拠物アーカイブとして使用されており、本募集説明書は、登録説明書の一部であり、引用によって本明細書に組み込まれています。文脈が別途要求されない限り、本“株本説明”では、会社への言及は、Toroを指し、その合併子会社を含まない。
会社の定款及び付例
わが社規約のいかなる改正も、私たちの資本構造を変えるためには、発行された株式総数と発行された株式総数の絶対多数の承認を得る必要があり、これに投票する権利がある。任意のシリーズまたはカテゴリ株式の株主は、任意の提案されたbr改正投票について投票する権利があり、会社定款細則がこれで投票する権利があるか否かにかかわらず、当該等の改訂会(I)がシリーズまたはカテゴリ株式の額面を増加または減少させること、または(Ii)シリーズまたはカテゴリ株式の権力、優先権または特別 権利を変更または変更することを前提としており、それによって彼などに悪影響を及ぼす。このようなカテゴリ投票は，改正投票権のあるすべての株式に対する投票以外に行われ，影響を受ける系列やカテゴリの 投票権の肯定多数の承認が必要となる
目的は…
私たちの目的は任意の合法的な行為や活動に従事することであり、 会社は現在あるいは将来“BCA”によって組織されるかもしれない。しかし、私たちの取締役会は私たちの現在のタンカー運航サービス業務に私たちの努力を集中させることを決定した。参照してください“特定の関係と関連先取引 派生解決策“もっと細かいことを知っている。私たちの会社定款と細則は改訂された後、株主の所有権に何の制限も加えません。
株主総会
私たちの年間株主総会の時間と場所は私たちの取締役会によって決定されます。私たちの第1回年次株主総会は2022年11月15日に開催された。法律の別の規定に加えて、株主特別総会は、法律を適用するために許容される任意の1つまたは複数の目的(I)が、当社の議長、行政総裁または取締役会の多数のメンバーによって任意のbr時間に開催され、(Ii)は、当社の50%を超える投票権を有する株主によって開催されることができる。法律が別に規定されている以外、他の誰も特別な会議を開いてはいけない。
授権資本化
私たちの会社の定款によると、私たちの法定株式は3，900，000，000株の普通株を含み、1株当たり額面0.001ドルを含み、その中の9，461，009株の普通株はすでに発行され、発行され、その中には9，461，009株の優先株が含まれており、1株当たり額面0.001ドル；および100，000，000株の優先株、1株当たり額面0.001ドル、その中の140，000株Aシリーズ優先株と40，000株Bシリーズ優先株はすでに発行され、同時にCシリーズ参加優先株の発行は許可されていない。この合意が満了するまで、我々の権利協定に従ってCシリーズ参加優先株の許可が有効に発行される。参照してください“資本株-株主権益保護協定説明”もっと詳しい情報を知ります。
2022年11月14日、Castorは当社の唯一の株主として、当社取締役会に1：2と1：500の間の累積為替レートで、逆株式分割時に発行と発行された普通株に対して1回または複数回の逆株式分割を行うことを許可した。取締役会は、任意の逆株式分割を実施するか否かを決定するために、承認された割合範囲内で会社定款、および具体的な時間と割合を修正するかどうかを自ら決定することができ、任意のこのような逆方向株式分割は2026年の会社年次株主総会の前に実施しなければならないことを前提としている。この許可は、ナスダック資本市場の持続的な上場要求を維持する手段、特に最低購入価格要求(必要であれば)と、特定の投資家を引き付けることができること、および適切な場合に取引流動性を潜在的に増加させることを含む、我々の普通株のより高い取引価格を達成するためのいくつかの有利な影響を提供することを目的としている。
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カタログ

普通株説明
普通株式保有者は、転換、債務返済、償還、または私たちのどの証券を優先的に購入する権利を持っていない。マーシャル諸島の法律によると、私たちの普通株式の譲渡可能性には何の制限もない。私たちの普通株式保有者の権利、優先権、特権は、私たちが過去に発行されたか、または未来に発行される可能性のある任意の優先株保有者の権利によって制約される
私たちの普通株は以下のような特徴を持っている
•
投票権それは.1株当たり普通株を発行して所有者に株主投票で提出されたすべての事項 について投票する権利を持たせる.私たちの役員は投票権のある株主投票で選ばれ、任期は3年です。累積投票に関する規定はない。我々の普通株及びB系列優先株は、会社株主投票に提出された大多数の事項において、普通株を一つのカテゴリーとして投票し、当社定款が規定しているにもかかわらず、B系列優先株の権利及び優先株に悪影響を及ぼすいくつかの事項については、単独の投票権を有する。B系列優先株は1株当たり100，000票であり，現在は会社株主に対して普通株と単一カテゴリとして投票する権利があるすべての事項に対して持株権を持っている
•
配当権それは.任意の発行された優先株(A系列優先株を含む)に適用される特典に基づいて、普通株式保有者は、自社取締役会が発表したすべての配当金(ある場合)を比例して受け取る権利があり、合法的に配当に利用可能な資金から支給される。
•
清算権それは.私たちが私たちの事務を解散、清算、または清算した後、自発的であっても非自発的であっても、債権者および清算優先権を有する優先株保有者(Aシリーズ優先株を含む)に支払われたすべての金額を全額支払った後、私たちの普通株式の所有者は、私たちの残りの分配可能な資産を比例的に得る権利がある。
•
所有権の制限それは.マーシャル諸島の一般的な法律と私たちの会社の定款によると、非マーシャル諸島の市民または住民が私たちの普通株を保有または投票する権利には何の制限もない。
優先株
当社の定款は、私たちの取締役会が1つ以上の優先株系列を設立することを許可し、任意の系列優先株についてこのシリーズの条項と権利を決定します
•
このシリーズの名前；
•
このシリーズの株の数
•
割引権および親族、参加権、選択権、または他の特別な権利(例えば、ある)、ならびにそのようなシリーズの任意の制限、制限、または制限；
•
シリーズ保有者の投票権(あれば)。
Aシリーズ優先株説明
最初に指定されたA系列優先株数は140，000株であり，1株A系列優先株の“宣言金額”は1，000ドルである.私たちはCastorにすべてのAシリーズ優先株を発行した。Aシリーズ優先株は以下のような特徴を持つ
•
順位をつけるそれは.任意の清算、解散または清算時に配当金および分配資産を支払うことについては、Aシリーズ優先株は、私たちの普通株、Bシリーズ優先株、および配当金の支払い、または私たちの清算、解散または清算時に資産を割り当てる上で、Aシリーズ優先株よりも低い任意のカテゴリまたはシリーズ株(私たちの普通株と一緒)に優先する初級株“；(Ii)C系列優先株及び吾等が当社の任意の清算、解散又は清算時に支払う配当及び資産割当について発行した他の各系列優先株と横ばい ；及び (Iii)は、吾等に提出されたすべての既存及び将来の債務及びその他の非持分債権に優先する。
•
配当をするそれは.Aシリーズ優先株の保有者は取締役会の発表時に年間累計現金配当金を受け取る権利があるが，合法的にこの目的に利用可能な資金からしか得られない
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カタログ

2023年4月15日から、毎年1月、4月、7月、10月15日に四半期ごとに借金を支払い、最高で2023年4月15日(それぞれa)を超えません配当支払日)配当金支払日の前日までの配当期間については、当社取締役会(又は取締役会が正式に許可した委員会)は、各特定配当金支払いの15暦前又は当該配当金支払日の30日前に遅れない他の記録日について、登録されている所有者に各特定配当金を支払う。1株Aシリーズ優先株の1配当期間あたりの配当額は360日の年度をもとに計算され、この年度は12~30日の月からなる。
“年率.年率“発行日から発行日7周年(”リセット日“)まで(当該日を含む)まで、年利率は前記金額の1.00%である。リセット日またはその後に開始される各配当期間に、年利率は、前の配当期の実際の年利率 に1.3の係数を乗じたものとすべきであるが、いずれの場合も、Aシリーズ優先株の年利率は、どの配当期間についても20%を超えない。
“配当期“は、1つの配当支払日から次の配当支払日までの各期間を意味するが、Aシリーズ優先株を初めて発行する第1の配当期間は、発行日(およびbr}を含む)から開始されるべきである。
“発行日“2023年3月7日のことです。
•
配当金·償還·買い戻しの制限それは.すべてのAシリーズ優先株がまだ発行されていない限り、発行されたすべてのAシリーズ優先株が最近完了した配当期間内(最近完了した配当期間を含む)の配当金がすべて支払いまたは発表され、支払いのために十分な配当金が割り当てられている場合でなければ、任意の二次株の支払いのための配当金を発表または準備してはならず、分配してはならない。配当金および当社のいかなる清算、解散または清算時の資産分配においてもAシリーズ優先株の純株配当を下回る以外は。“配当金に応じて計算する“A系列優先株については、A系列優先株発行日から配当金を計上した日(当該等配当金が発表されたか否かにかかわらず)について、株式1株当たりの年率計算額について、先に当該等株について支払われた全配当金の総和を差し引く。いかなるA系列優先株も返済されていない限り、最近完了した配当期間を含むすべての発行されたAシリーズ優先株の課税配当金がすべて支払われ又は発表され、支払いのために十分な配当金が割り当てられている限り、考慮のために一次株の償還又は提供のためのいかなる金も提供してはならず、直接又は間接的に購入、償還又はその他の方法で一次株を買収してはならない。(I)(X)が一次株式を再分類するため、または(Y) が一次株式を交換するか、または配当金を支払い、会社の任意の清算、解散または 清算時に資産を割り当てる際にAシリーズ優先株よりも低い別の株に交換または変換すること；又は(Ii)当社のいずれかの清算、解散又は清算の際には、A系列優先株より低い他の株式を実質的に同時に売却して、配当金の支払い及び資産の分配に用いる
•
救いを求めるそれは.A系列優先株は永久的であり 満期日はない.吾等は、リセット日後の任意の時間及び時々現金償還価格でA系列優先株の全部又は一部を償還し、償還価格はその金額に等しく、償還日(ただし償還日を含まない)に等しいすべての配当金の金額を選択することができる
•
転換権。Aシリーズ優先株は、その保有者の選択権に応じて、発行日3周年からリセット日(リセット日を含まないが)からその後の任意の時間および時々全部または部分的に普通株式に変換することができる。いくつかの調整によれば、Aシリーズ優先株の任意の変換された“変換価格”は、(I)2023年3月7日(この日を含む)から開始された連続5取引日における我々の普通株のVWAPの150%とし、(Ii)書面通知日直前の前の取引日に満了した連続10取引日以内のVWAPのうちの我々の一般株の低い者とする
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カタログ

いずれの場合も、変換価格は2.50ドルを下回ってはならない。 変換所有者に発行された普通株式数は、(I)変換後のA系列優先株の宣言合計金額に、変換通知交付日に加えられた課税配当金(ただし、発表されているが支払われていないいかなる配当も含まない)を変換価格で割った(Ii)で割ったものに等しくなければならない。Castorは変換後に発行された普通株に関する登録権を持つだろう。参照してください“いくつかの 関係および関連者取引-寄与および剥離流通プロトコル。“他の場合、Aシリーズ優先株は、財産または任意の他のシリーズまたはカテゴリ株の株式に変換することができない。
•
清算権それは.任意の清算、解散、または会社事務の終了が発生した場合、任意であっても非自発であっても、我々の資産から任意の一次株式所有者に任意の分配または支払いを行う前に、A系列優先株の所有者は、我々の合法的に株主に割り当て可能な資産から1株当たりの金額(1，000ドル)に相当する金額を得る権利がある。そして、支払日までのすべての配当金に相当する金額は、 が稼いでいないかどうかにかかわらず、未申告(“清算優先権“)”清算優先権がAシリーズの優先株のすべての所有者に全額支払われ、会社の清算、解散または清算時に資産分配においてAシリーズの優先株と平価の私たちの任意のカテゴリまたはシリーズのすべての所有者に支払われた場合、一次株式保有者は、彼らのそれぞれの権利および選好に基づいて、私たちのすべての残りの資産 を得る権利があるであろう
•
投票権それは.次の説明または法律が別途要求されない限り、Aシリーズ優先株の保有者には何の投票権もない
•
配当金を出さずに役員を選挙する権利それは.もしAシリーズの優先株または配当金の支払いに関してAシリーズの優先株と平価である限り、私たちの株の任意の種類またはシリーズの対応配当金(“配当平価株“)本段落で述べた投票権に相当する投票権を持つ(”br}“)投票権のある平価株)申告および支払いがない(A系列優先株およびbr累計で計算された投票権平価株である場合、延滞すべき)、総額は、少なくとも6四半期の配当期間またはその等価期間(連続するか否かにかかわらず)の全額配当に相当する不渡り事件“)、 当時当社の取締役会を構成する取締役数は自動的に増加しなければならない(I)1名、このとき取締役会が8名以下の取締役からなる場合、又は(Ii)2名、このとき取締役会が9名以上の取締役で構成されている場合、 及びA系列優先株の所有者、及びその際に追加取締役を投票して選挙する権利を有する任意の発行された投票権平価株の保有者であれば、それぞれが宣言した金額に応じて1つのカテゴリーとして一緒に投票するには，追加の役員または2人の役員を選挙する権利がある(場合によっては)優先株取締役“)；ただし、当社取締役会は、いつでも2名を超える優先株取締役を含んではならない(この限りでは、任意の系列の投票権を有する優先株保有者が類似投票権に基づいて選択する権利のあるすべての取締役を含む)。(I)未支払事件が発生した後、A系列優先株の配当金が全額支払われた場合(または当該配当金を支払うのに十分な金額が発表された)、および(Ii)任意の投票権のある平均株保有者が優先株取締役の選挙に参加する権利が終了した。A系列優先株保有者が優先株取締役の選挙に参加する権利は終了し(ただし、将来お金を支払わない場合は、常にその等の投票権回復の制限を受けて)、すべての優先株取締役の任期は直ちに終了し、当社の取締役会を構成する取締役数は自動的に減少する。いずれの優先株取締役も、上記の投票権(それぞれが宣言した金額に比例する)を有する場合には、A系列優先株を発行した多数の株式と投票権平価株を有する記録保持者が理由がない場合には随時除去することができる。どの優先株取締役も、当社の取締役会が議決した任意の事項を提出し、取締役ごとに一票を投じる権利がある
•
他の投票権それは.A系列優先株が発行されている限り、法律又は定款に規定されている任意の他の株主投票又は同意を除いて、A系列優先株の保有者の少なくとも3分の2は、未発行時に投票又は同意し、任意の他の優先株と共に投票することは会社に不利になる
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カタログ

実質的に同じ方法で影響を受け、それぞれが宣言した金額(他のすべての系列優先株を除く)に比例する単一のカテゴリで投票する権利があり、自ら、または代表が会議を開催せずに書面またはその目的で開催された任意の会議で投票することは、以下の内容を達成または確認するために必要となるであろう：(I)私たちの会社の定款または定款のいずれかに対して投票権を変更または変更する条項について、いかなる改正、変更または廃止を行うか、Aシリーズ優先株の特典または特別権利は、それに悪影響を及ぼす。(Ii)最近完了した配当期間内(最近終了した配当期間を含む)のすべての発行されたAシリーズ優先株の課税配当がまだ支払われていないか、または発表されておらず、支払いのために配当金を支払うのに十分な金額が割り当てられている場合、配当平価株を発行する。(Iii)任意のカテゴリまたはシリーズの株式、またはAシリーズに変換される前に、当社の任意のカテゴリまたはシリーズの株式に変換可能な任意の証券を、配当金を支払うために、または当社の任意の清算、解散または清算時に資産を分配するために、会社定款の細則を修正または変更して、任意のカテゴリまたはシリーズの株式を許可または増加させるために、または当社の任意のカテゴリまたはシリーズの株式に変換することができる任意の証券。または(Iv)Aシリーズ優先株に関する拘束力のある株式交換または再分類を完了し、(Y)当社と別のエンティティ(会社であるか否かにかかわらず)との合併または合併、または(Z)いずれかの場合に限り、(A)Aシリーズ優先株がまだ発行されていない場合を除き、(Z)当社の転換、譲渡、帰化または継続して別のエンティティまたは別の司法管区の法律に従って組織されたエンティティ、そのような合併または合併が、私たちがまだ存在しているまたは生成されたエンティティではない場合、またはそのような変換、譲渡、帰化または継続のいずれかの場合、Aシリーズ優先株は、生存または生成されたエンティティまたはその最終親会社の優先証券に変換または交換され、(B)そのような未発行の株式またはそのような優先証券は、そのような権利、優先、特権および投票権、ならびに制限および制限、ならびに の全体としての制限および制限を有する。完成直前のAシリーズ優先株の権利、割引権、特権および投票権およびその制限および制限と比較して、持株者への有利さは、そのような権利、優遇、特権および投票権よりも低くない。上記の投票権は、株主保障権利協定について取締役会が承認した形で当社Cシリーズ参加優先株を設立または発行することには適用されません。
•
優先購入権がないそれは.Aシリーズ優先株の保有者は何の優先購入権もありません。Aシリーズ優先株は、その買い戻しや退職によって、いかなる債務超過基金または任意の他の義務によっても制約されないだろう
B系列優先株説明
2023年3月7日、全40，000株を発行したBシリーズ 優先株をペラゴスに発行しました。PelagosはPetros Panagiotidisによって支配されている会社であり、Petros Panagiotidisは私たちの会長兼最高経営責任者とCastorの会長、最高経営責任者、財務責任者である。したがって，我々はPelagos によって制御され，我々の制御を変更することは困難かもしれない.
Bシリーズ優先株は以下のような特徴を持つ
•
転換するそれは.B系列優先株は 普通株に変換できない.
•
分配するそれは.もし私たちがコントロールしている子会社の株式配当金を発行することを発表すれば、Bシリーズ優先株の保有者はその子会社の優先株を得る権利がある。このような優先株は少なくとも我々のB系列優先株とほぼ同じ権利と優先権を持ち、私たちB系列優先株と同じ数で発行される。Bシリーズ優先株には他の配当金や分配権がない。
•
投票する．それは.B系列優先株1株当たり100，000株の普通株の投票権を有し、株主総会の定足数を決定するための100，000票を計上し、(I)新たな会社系列株を作成または発行した後、Toroのほぼ同じ投票権権益を維持するように調整することができ、B系列優先株保有者以外の誰にも発行され、1株当たり1枚以上の投票権を有する。取締役会の承認の形でCシリーズ参加優先株式を作成し、本募集説明書の一部として登録説明書に登録されている証拠物を除いて、Bシリーズ優先株保有者は事前に賛成票を投じていない。あるいは…
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カタログ

(Ii)株主保障権利協定に基づいて普通株式を発行又は承認する。B系列優先株は普通株と1つのカテゴリとして投票するが、B系列優先株は1つのカテゴリとして会社定款修正案に対して単独投票を行い、 はB系列優先株の権力、優先または特殊権利を実質的に変更または変更する。
•
清盤、解散、または清盤それは.当社のいずれかの清算、解散、または清算時には、Bシリーズ優先株は普通株と同じ清算権を持ち、普通株と同等の割合で、1株当たり0.001ドルまで、その後、Bシリーズ優先株は当社の清算、解散、または清算にさらに参加する権利がない。
Cシリーズ出株優先株説明
本募集説明書の日付まで、私たちの株式供給協定(定義は以下参照)に関連するCシリーズ参加優先株 は許可されていない。参照してください“株主権益保護権協定の説明”発行されれば、Cシリーズが参加する 優先株は他を除いて：
•
取り戻すことはできない
•
所有者は、すべての現金配当金の1株当たり総額に相当する1株当たり配当金支払いと、我々普通株で発表されたすべての非現金配当金または他の分配された1株当たり総金額(実物で支払う)を得る権利があるが、私たち普通株が支払うべき配当金または私たちが発行した普通株式の一部(再分類または他の方法によって)は除外される
•
会社の株主投票に提出されたすべての事項において、Cシリーズが優先株に参加する保有者は1，000個の投票権を得る権利がある。
株式契約に関連して発行された1千分の1当たりCシリーズ参加優先株 は普通株の価値に近づくべきである。
“株主権益保護協定”
2023年3月7日、我々の取締役会は優先株購入権(A)を配当することを発表したそうだそうだ“または”権利.権利)を採択し、“株主保護権利協定”(“権利協定”)に規定された株主権利計画を採択した権利協定“)著作権エージェントとしてBroadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.と当社が締結した著作権代理“。 各権利は、所有者に22ドルの価格で当社から普通株(またはCシリーズ参加優先株の千分の1)を購入する権利を持たせ、(I)第10営業日(または取締役会決議で指定された他の日)の前(以前の者を基準)に、私たちの会長兼最高経営責任者Panagiotidis以外の誰かの後に行使する。またはPanagiotidisさんの制御された連属会社が、一般株式の15%以上の実益所有者となり、または(Ii)以下に定義する“Flip-in”をトリガーとなる日に要約を開始するか。より詳細については、本入札明細書の構成要素であるbr}登録説明書の添付ファイルの権利協定を参照してください
請求項プロトコルによって通過される権利計画および権利は、以下の特徴を有する
•
権利の分配と譲渡それは.当社の取締役会は配当金を派遣することを発表し、1株当たり普通株を発行して1つの権利を配当する。以下に言及される分割時間の前に、このような権利は、私たちの普通株式によって証明され、私たちの普通株式と取引され、行使できない。分離時間 の後，権利エージェントに権利証明書を株主に郵送させ，権利は普通株式取引とは独立する.新株は2023年3月7日以降に発行される任意の新普通株に伴い、 分割までの時間を伴う。
•
分離時間それは.任意の者(Panagiotidisさんまたはその制御された連属会社を除く)は、買収要約を提出する一方で、買収要約は、当該者が合計15%以上の普通株式の実益所有者となり、または(I)“買い戻し”のトリガー日となった場合は、(I)第10営業日(または取締役会決議案で指定された日以外の営業日)後(I)第10営業日(または取締役会決議案で指定されたその他の日)後には、当社の普通株式とは別に行使することができる
•
権利の行使それは.分離時間または後、各権利 は、最初に所有者に22ドルで購入する権利を持たせる(“行権価格“)，普通株(または千分の1株)
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カタログ

Cシリーズは優先株に参加し、Cシリーズは 優先株に参加するこの部分は株主に普通株とほぼ同じ配当、投票権、清算権を与えることを目的としている)。行使前に、その権利はその所有者に配当金、投票権、または清算権を与えない。
•
“反転”トリガーそれは.当社は、Panagiotidisさんや彼の制御された関連会社(AN)以外の誰でも発表します買い入れ人“15%以上の発行済み普通株を買収しました
(i)
取得者またはその譲受人が所有する権利は自動的に無効となる
(Ii)
各他の権利は、その数の会社普通株(またはC系列が優先株に参加する等値断片株式)を行使用価格で購入する権利に自動的になり、その時価は行使用価格の2倍である。
•
“反転”トリガーそれは.買収者が買収者になった後、 (I)会社取締役会が買収者によって制御され、又は買収者がわれわれ普通株の50%以上の流通株の実益所有者であり、取引が買収者又はその関連会社又は共同経営会社と行われているか、又は買収者が所有している株式が他の株主と異なる場合、当社は誰とも合併又は合併してはならない。及び(Ii)自社取締役会が買収者によって制御されている場合、当社は、上記のいずれかの場合に適切な準備をしない限り、各権利がその後1つの権利となり、権利の行使価格で当該他の者の当該数の普通株を購入することができ、当該他の者の時価は権利行使価格の2倍である。
•
救いを求めるそれは.これらの権利は、brが“リベート”イベントをトリガするまで、取締役会によって随時償還されることができ、償還価格は1つの権利0.001ドルである。
•
改訂された権力それは.我々の取締役会は、“参加”イベントが発生するまで、任意の に関して権利プロトコルを修正することができる。その後、当社取締役会は、一般的に権利保持者に重大な不利益がない任意の態様で権利協定を改訂することができる。
•
満期になるそれは.これらの権利は2033年3月7日に満期になるだろう。
また、任意の者(Panagiotidisさんまたはその制御された連属会社を除く)が当社の発行済み普通株式を15%~50%買収する場合には、取締役会は、権利行使の代わりに、1株当たりまだ行使されていない権利を自社普通株式(または千分の1株Cシリーズ参加優先株)として交換することを取締役会に要求することができる。取締役会は信託契約を締結することができ、この合意に基づいて、当社はその普通株を1つの信託に入金し、この項目の交換選択権を実施する際に株主(買収者を除く)の普通株を割り当てることができる。
デリバティブ頭寸による証券中のいくつかの合成権益は、当該等権益が標的普通株の所有権とみなされているか否かにかかわらず、あるいは改正された“取引法”第13 D条の規定に基づいて報告しなければならず、いずれも我々の 普通株数に対する実益所有権とみなされ、派生商品頭寸による経済リスクに相当し、我々の実際の普通株がデリバティブ契約の取引相手によって直接又は間接的に保有されていることを前提としている。任意の 制御意図や権利プロトコル目的回避意図とは無関係なスワップ取引業者は，このような推定された実益所有権の影響を受けない
株式契約“先祖”とは、株式契約日前に当社が普通株式の15%以上を発行した者の現在の所有権レベルを有しており、彼らが購入した追加株式が特定の制限を超えない限り、現在の所有権レベルを意味する。これらの条項には、我々の会長兼CEO PanagiotidisやPanagiotidisおよびPanagiotidisさんが管理する子会社も含まれています。
このような権利は反買収の効果をもたらすかもしれない。当社の取締役会の承認を得ずに当社のいかなる個人や団体も買収しようとしており、これらの権利はbrの大幅な希釈を招く。したがって、権利の全体的な効果は、私たちを獲得しようとするいかなる試みももっと難しくなったり、歓迎されないかもしれない。私たちの取締役会は許可要約を償還する権利を承認することができるので、権利は私たちの取締役会が承認した合併や他の業務合併に干渉してはいけません。
上述した請求項プロトコルの説明は、 完全とは主張されず、権利プロトコルによって制約され、権利プロトコルによって全体的に制約され、権利プロトコルは、本入札明細書の一部として証拠品として登録声明に含まれる。
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カタログ

市場に出ると発売する
株式供給協定によると、我々の普通株及び関連優先株購入権はナスダック資本市場に掲げられ、株式コードは“TORO”である。
転送エージェント
我々の普通株式の登録と譲渡エージェントはBroadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.
独占フォーラム
私たちの定款は、私たちが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、マーシャル諸島共和国高等裁判所は、任意の内部会社クレーム、社内クレームまたは内部事務原則によって管轄されるクレームの唯一および独占裁判所となり、アメリカニューヨーク南区地域裁判所は、証券法または取引法によって提起された任意のクレームの唯一および独占裁判所となるであろう。もしアメリカニューヨーク南区地区裁判所が私たちの専属裁判所条項がそれに割り当てられたクレームに対して管轄権がなければ、アメリカの他のどの連邦地域裁判所もこのようなクレームを審理することができる。任意の人またはエンティティが、当社の株式株式を購入または所有する任意の権益は、本独占フォーラム条項を知って同意したとみなされなければならない。
私たちの規約の独占的なフォーラム条項は、連邦証券法律とその下の規則と法規を遵守する私たちの責任を解除することはできず、私たちの株主もこれらの法律、規則、そして法規の遵守を放棄したとみなされないだろう。特に、取引法第27条は、“取引法”又はその下の規則及び法規を実行するために生じる任意の義務又は責任に対して提起されたすべてのクレームに対して独占的な連邦司法管轄権を規定し、証券法第22条は、連邦裁判所及び州裁判所が“証券法”又はその下の規則及び法規を実行するために生じた任意の義務又は責任に対して提起されたすべての訴訟に対して同時に管轄権を有することを規定する
マーシャル諸島の会社法思考
私たちの会社の事務は私たちの定款と定款そしてBCAが管理しています。BCAの規定はアメリカのいくつかの州の会社法規定に似ている。マーシャル諸島裁判所条例では，その条項の適用や解釈はデラウェア州やアメリカ合衆国の他州の法律と統一すべきであると規定されているが，マーシャル諸島では，“条例”を解釈する裁判所例は少なく(あれば)，マーシャル諸島裁判所が米国の裁判所と同様の結論を出すかどうかは予測できない。したがって、私たちの経営陣、取締役、または持株株主の訴訟に対しては、大量の判例法が制定された米国司法管轄区に登録されている会社の株主よりも、あなたの利益を保護することが難しいかもしれません。次の表は，“BCA”とデラウェア州“会社法”における株主権利に関する法律規定との大きな違いについて概説した
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マーシャル諸島
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デラウェア州
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株主総会
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別例で指定された時間および場所で開催することができる。
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会社登録証明書又は定款で指定された時間又は場所で開催することができ、指定されていない場合は、取締役会が決定する。
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注意：
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注意：
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株主が会議において任意の行動をとることを要求された場合は、会議の場所、日時、年次会議でない限り、会議が会議を招集した者によって発行されるか、またはその指示の下で発行されることを明記しなければならない書面会議通知を出さなければならない。特別会議開催の通知はまた会議開催の目的を説明しなければならない。
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株主が会議上で任意の行動をとることを要求された場合には、会議の場所、日時、および遠隔通信方式(ある場合)を説明すべき会議の書面通知を出さなければならない。
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カタログ

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マーシャル諸島
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デラウェア州
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任意の会議の通知コピーは、会議の15日以上前であるが、60日以下で対面、郵送、または電子メールで送信されなければならない。
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書面通知は会議の10日以上または60日以下に発行されなければならない。
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株主が書面で同意する
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定款には別の規定があるほか、株主総会で行われたいかなる行動も会議、事前通知、採決を経ずにとることが要求され、その対象事項について採決する権利のあるすべての株主が書面同意に署名したこと、または定款にこの規定があることを前提としている。これで投票する権利のあるすべての株式が出席して投票するbr会議では、許可またはその行動に必要な最低票以上の流通株保有者がいる。
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株主総会で取られなければならないいかなる行動も、その行動の同意が書面であることを前提として、許可またはその行動をとるために必要な最低投票数を有する株主によって署名されることができ、その会議では、その行動について投票する権利のあるすべての株式が出席して投票される。
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合併または合併
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いずれかの2つ以上の国内会社は、1つの会社に合併または合併することができるが、各構成会社の取締役会の承認を経て、流通株式保有者を介して各このような会社の株主総会で多数票で承認する必要がある。
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州法律に基づいて存在する任意の2つ以上の会社は、取締役会決議に基づいて、各構成会社の株主の年次会議または特別会議における多数決を介して1つの会社に合併することができる。
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マーシャル諸島
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デラウェア州
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合併または合併に関する定款細則に関する提案改訂が、カテゴリ株式の認可株式総数を増加または減少させ、カテゴリ株式の額面を増加または減少させるか、またはカテゴリ株式の権利、優先権、または特別な権利を変更または変更する場合、カテゴリ株式の所有者が投票する権利がある場合、カテゴリ株式所有者の多数票の許可が必要となる可能性がある。
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合併または合併に関する定款細則に対する改訂提案が、カテゴリ株式の認可株式総数を増加または減少させるか、カテゴリ株式の額面を増加または減少させるか、またはカテゴリ株式の権利、優先権、または特別な権利を変更または変更する場合、カテゴリ株式が権利投票を有する場合には、カテゴリ株式所有者の多数票の許可が必要となる可能性がある。しかし、その登録証明書に明確な要求がない限り、 が合併協定に署名する直前に、国家証券取引所に上場されているある種類または系列株または2，000人を超える株主が登録されている構成会社の株主投票を有しており、特定の条件を満たす合併を承認するために当該構成会社の株主投票を必要としない
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会社の全部又はほぼすべての資産を売却、リース、交換又はその他の方法で処分し、会社の日常又は通常の業務過程で行われない場合は、取締役会の承認(会議通知が登録された各株主に発行されなければならない。投票権の有無にかかわらず)、株主総会で投票する権利を有する株主の3分の2の株式が賛成承認されなければならない
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どの法団も取締役会の任意の会議で、その取締役会が適切だと思っているすべて或いはほとんどの財産と資産を売却、レンタル或いは交換することができ、投票する権利のある法団の過半数の流通株保有者が決議案を通じて許可することができる。
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カタログ

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マーシャル諸島
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デラウェア州
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この場合、ライセンスは、カテゴリとして投票する権利のある各カテゴリの株式の多数の株式の所有者と、その投票する権利のある株式の総数の所有者として賛成票を投じる必要がある
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取締役会の許可を得て、別の国内会社の各種類の流通株の少なくとも90%を持ついかなる国内会社も、このような会社の株主許可を必要とすることなく、その別の会社を自分に合併することができる。
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各種類の他の会社の少なくとも90%の流通株を持つどの会社も、他の会社を自分に合併し、株主投票や同意を必要とすることなく、そのすべての義務を負うことができるが、親会社がまだ存在している会社でない場合、提案された合併は、正式に開催される株主総会で議決する権利がある親会社流通株の過半数の承認を得なければならない
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役員.取締役
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取締役数は定款、株主又は取締役会が定款の具体的な規定に基づいて取った行動によって決定することができる。取締役会メンバーの数は、定款を改正し、株主または取締役会が定款の具体的な規定に基づいて行動することで変更することができる。
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取締役会メンバー数は、定款に規定されているか又は“定款”に規定されている方法で決定されなければならず、定款改正案により改正され、会社登録証明書により取締役数が決定されない限り、この場合は、会社登録証明書の改訂によりのみ取締役数を変更することができる。
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マーシャル諸島
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デラウェア州
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取締役会が取締役の人数を変更することを許可された場合、取締役会全体の多数票を通過することしかできず、取締役数が減少すれば、どの現取締役の任期も短縮されない。
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定款改正時に投票する権利のある株主は、会社登録証明書に取締役のこのような権限が付与されていない限り、株式支払を受けた株式会社の定款を通過、改正又は廃止する権利がある。会社登録証明書の改訂は取締役会の承認を得なければならず、投票投票権のある流通株が多数を占めている
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取締役の免職：
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役員の免職:
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任意またはすべての役員は株主投票の理由で免職されることができる。会社定款又は細則は、取締役会が行動して更迭することができるが、累積投票で選択されたいかなる取締役を除くか、又は任意の種類又は系列の株主(定款細則の規定により罷免される権利がある)を規定することができる。
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会社登録証明書に別途規定があることを除いて、任意またはすべての取締役は、投票権のある過半数の株式所有者 によって、理由がある場合、または理由がない場合に罷免することができる。
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定款または定款に規定がある場合は，株主投票なしに任意またはすべての取締役を罷免することができる。
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分類取締役会の場合、会社登録証明書に別段の規定がない限り、株主は正当な理由でいずれかまたはすべての取締役を罷免することしかできない。
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異政見者の鑑定権を持つ
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株主は、任意の合併、合併、または売却が正常な業務プロセスで行われないすべてのまたはほとんどの資産の計画に異議を唱え、その株式の公正価値支払いを得る権利がある。しかしながら、BCAによれば、異なる意見を持つ株主が、その株式の評価公正価値を支払う権利を取得する権利は、任意のカテゴリまたは系列株の株式、その株または
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合併又は合併における会社の任意の種類又は系列株の株式は評価権を有することができるが、限られた例外を除いて、例えば国家証券取引所に上場する会社の合併又は合併を除き、その中で上場株は (I)が全国証券取引所に上場しているか、又は(Ii)が2，000人を超える保有者が登録されている。それにもかかわらず
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カタログ

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マーシャル諸島
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デラウェア州
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合併又は合併協定通知を受ける権利があり、株主総会で議決する権利があると判定された株主総会において、合併又は合併協定について行動する権利がある株主の記録日、(I)証券取引所に上場又は取引業者間見積システムで取引を行うことが許可された預託証明書、又は(Ii)2，000人を超える保有者の記録。合併が存続会社の株主投票承認を必要としない場合、異なる意見を持つ株主がその株式公開価値支払いを得る権利は、合併後に存続する構成会社の株式には適用されない。
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限られた例外の場合、合併または合併合意の条項が株主にいくつかの形態の非常対価を受け入れることを要求する場合、評価権を使用することができる。
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不利な影響を受けた株式の所有者は、定款の修正案を採決しない場合、または書面で同意しない場合は、異議を提起する権利があり、以下の場合にこれらの株式に対する支払いを得る権利がある
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会社登録証明書には別途規定があるほか、株主は会社登録証明書の修正による評価権利を有していない。
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マーシャル諸島
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デラウェア州
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優先権を有する流通株の任意の優先権を変更または廃止すること；または
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任意の流通株の償還に関連する任意の規定または権利の設定、変更または廃止；または
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株式または他の証券を得るために、法律付与が所有者の会社定款によって廃止されていない任意の優先購入権を変更または廃止すること；または
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所有者が任意の事項について投票する権利を排除または制限するが、そのような権利は、そのとき許可された任意の既存または新しいカテゴリの新株の投票権によって制限される可能性がある。
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外国為替規制
マーシャル諸島は非住民会社に対して外貨規制を実施しません。
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カタログ

私たちが提供する証券説明書は
私たちは最大10，121，457単位を提供し、各単位は1つの普通株と1つのA類株式承認証からなり、普通株を購入する。これらの単位は独立した権利を持たず，独立した証券として認証や発行を行うこともない.構成単位の普通株式とA類株式証はただちに分離可能であり，今回の発行で単独で発行される.
普通株
タイトル“”の部分を参照してください株本説明 “本募集説明書では、我々の普通株の主な条項及び当社の定款及び定款を理解しています。
A類株式証明書
以下のA類株式証明書のある条項と条項の要約は完全であると主張しないで、A類株式承認証の形式によって制約され、そしてその全体によって制限され、A類株式証明書は登録説明書の証拠物として提出され、 株式募集説明書はその構成部分である。
A類株式証明書はその所有者に普通株 を購入する権利を持たせ、実行権価格は1株4.94ドルと仮定し、調整を行うことができる。各A類株式証は発行時に直ちに行使でき、発行日5周年に満期となる。A類株式証明書は、所有者が自社に正式に署名した行使通知を提出し、購入予定の普通株の総行使価格(任意の適用税項を含む)を全数支払いした後に全部または部分的に行使することができるが、行使時に、有効な登録声明またはその中に記載されている募集説明書がA類株式証明書の発行に使用できない場合、保有者はその唯一の裁量権で裁量権を決定することができることが条件である。A類株式証明書をキャッシュレスで行使することを選択し、この場合、当該所持者は、A類株式承認証形式に規定される式に基づいて決定される一定数の普通株式を取得する。任意のA類株式証所有者が当該株式承認証を行使する場合(以下の任意の調整を含む)には、普通株式の断片的な権益を受け取る権利があり、吾等は行使後に当該所有者に発行された普通株式数を最も近い整数 に下方に丸める。
所有者は、A類株式証明書の任意の部分 を行使する権利がなく、その所有者(その関連会社および任意の他の集団として行動する人およびその所有者またはその任意の関連会社と共に)が、権利を行使した後、A類株式証明形態に規定された条項に従って決定される4.99%を超える発行された普通株式数 を有する場合、しかし、所有者が当社に書面通知を出す限り、このしきい値の割合を9.99%以下の他の百分率に高めることができる。
A類株式承認証の行使用価格は、A類株式承認証の形態で記載された配当金、株式分割、株式合併、いくつかの再分類、または特定の資産をすべての普通株式所有者に比例的に割り当てる場合を含む場合によって調整されるであろう。
当社の再編に係るいくつかの場合には、合併または合併、いくつかの買収要約または交換要約、そのほとんどの資産を売却した後に当社が解散すること、および普通株に関連するいくつかの再分類、再編または資本再編を含み、A類株式証所有者は、引受権証行使時にA類株式証保持者を取得して当該等の取引直前に引受権証を行使すると受け取る証券、現金又は他の財産の種類及び金額、例えばA類株式証の形態で記載される。
A類株式承認証条項に別途規定がある以外、A類株式証の所有者は、株主総会について通知を受ける権利などを含むが、配当金を受け取る権利、投票権、株主として株主総会について通知を受ける権利などを含むが、株主として株主総会について通知を受ける権利または特権を有していない
A類株式証はニューヨーク州法律によって管轄され、ニューヨーク州法律に基づいて解釈されるべきであり、ニューヨーク市に位置する州と連邦裁判所はA類株式証の取引に関連するためにクレームを提出する任意の訴訟の唯一と独占法廷であるべきである。
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カタログ

特定の関係や関係者が取引する
私たちは時々いくつかの関係者と協定を締結して取引を完了する。私たちは未来に時々関連者たちの取引をするかもしれない。関連側取引は、当社の取締役会の独立したメンバーで構成された特別委員会を介して審査·承認されなければならない
管理、ビジネス、行政サービス
私たちの船はCastor Shipsが商業と技術管理を行っています。これは私たちの会長兼最高経営責任者が制御する会社で、Toro、Toroの船主子会社とCastor Shipsの間で締結された主管理協定によると、2023年3月7日から発効します(教師レベル 管理プロトコル“)”以下は，このプロトコルの概要であり，関連するプロトコルの全文を参照して限定され，このプロトコルは添付ファイルとして本募集説明書に添付され，引用により本願明細書に添付される
Castor Shipsは私たちの業務を全面的に管理し、乗組員管理、技術管理、運営雇用管理、保険管理、供給、給油、会計と監査支援サービス、商業、レンタル、行政サービスなどの広範な運航サービスを提供してくれます。br}は、私たちの船団の雇用確保、船の商業運営の確保、要求時の船売却に関する技術援助の提供、要請に応じて新しい融資の融資と信用条項の交渉、一般会社と行政サービスの提供などを含むが、これらに限定されません。上記のサービスの提供中に発生した任意の損失、破損、遅延、または費用については、クラスター船務は、このような事件がクラスター船務またはその従業員の詐欺、深刻な不注意、または故意の不正行為によって引き起こされない限り、一般に私たちに責任を負わない(私たちの賠償は、以下で定義する単位管理費の2倍に制限される)。上記の規定にもかかわらず、クラスター船務はいかなる場合も私たちの船の乗組員の行動に責任を負わない。私たちはまたいくつかの場合にCastor船を補償することに同意する。主管理協定の条項によると、我々の船主子会社はまた単独の管理協定を締結し、Castor Shipsをその船舶の商業·技術マネージャー(総称してこれと呼ぶ)に任命した船舶管理プロトコル ”).
Castor Shipsは，その中のいくつかのサービスを他の 側にパケットすることを自ら選択することができる.本募集説明書の日付まで、Castor Shipsは私たちの同意の下で、私たちのすべての8隻のタンカーの技術管理を第三者船舶管理会社に下請けした。Castor Shipsは、会社に追加的なコスト負担を与えることなく、これらの第三者管理会社に分配されたサービスの費用を自費で支払う。
これらのサービスの交換として，Castor Ships(I)に固定のbr四半期管理費を支払い，金額は75万ドルであり，我々の業務の管理と行政に用いられている(単位管理費)、(Ii)は、私たちの船を運営するすべての毛収入に対して1.25%の手数料を受け取り、(Iii)完了した売買取引ごとに1%の手数料を受け取る。また，我々が子会社を持つ各船は，船舶管理プロトコル(“船舶管理プロトコル”)による商業·技術船舶管理サービスを提供するために毎日Castor Shipsに975ドルの費用を支払っている船舶管理費“)”船舶管理費とマンション管理費は，主管理協定発効日のbr周年日ごとにインフレごとに調整される。私たちはまたCastor Shipsの特別な費用と費用、例えば修理、メンテナンス、あるいは私たちの船の構造変更の費用を補償することができます
総管理協定“の有効期間は、その発効日から8年であり、発効日の各周年日(発効日の1周年から)には、協定が記載されている規定に従って事前にbr}を終了しない限り、連続8年間の期間が自動的に更新される。もし主管理プロトコルが当社の主要管理プロトコルまたは当社の制御権変更(いくつかの業務合併、例えば、吾の合併または売却などのすべてまたはほとんどの資産またはキーパーソンの変動、例えば現取締役または行政総裁のような)に重大な違反によって当社によって終了またはCastor Shipsによって終了された場合、Castor Shipsは、年間計算された単位管理費の総額の7倍に相当する停止料を得る権利がある。この停止費は船舶管理協定ごとに規定されている停止費以外の費用である
V 8 Plusプール
2022年9月30日から2022年12月12日までM/T Wonder Polaris，M/T Wonder Sirius，M/T Wonder Bellatrix，M/T Wonder Musica，M/T Wonder AviorそしてM/T Wonder Vega独立した一連の
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カタログ

Navigg 8グループのメンバーV 8と協定を締結し、V 8 Plusプールの船を参加させる。2023年2月にはM/T Wonder SiriusV 8 Plus Poolの参加は終了し，この船は定期レンタルを開始した。
V 8 PlusプールはV 8 Plus Management Pte Ltd.が管理し，同社はPetros Panagiotidisが少数の株式を持っている。以下では，このようなプロトコル条項の記述は完全ではなく，集約プロトコル形式の制約を受け，集約プロトコル形式の制限を受けなければならず， この集約プロトコルは本募集説明書の一部として登録説明書に含まれる
それぞれの合意の条項によれば、船舶はV 8 Plusプールに少なくとも6ヶ月参加しなければならないが、いくつかの一時停止および/または早期終了の権利を享受しなければならない。参加期間中、各船は一定の商業管理サービスを受け、プール管理人がレンタル契約を締結しなければならない。このようなサービスの見返りとして、プールマネージャーは、1日250ドルの費用と、貸切および貸切契約によって受信されたすべての収入の2%の常習手数料を得る権利がある。関連するbr}子会社は池収入における比例シェアを獲得し，費用調整などの影響を受ける。各子会社は、投票権のある代表を連合委員会に選出する権利があり、同委員会は、(I) に基づいて共同経営コストを計算することを許可し、(Ii)共同経営参加者は、共同経営の運営資金への追加的な貢献の要求を要求される可能性がある。その中のいくつかの合意はBWTSが完全に配備されていない船に対する貿易制限を含む。その協定は独立して公正な役員で構成された特別委員会によって交渉されて承認された。
派生した決議
2022年11月15日および2022年12月30日に、当社の取締役会は、(I)私たちの現在のタンカー運航サービス業務に集中することを決議し、(Ii)私たちはタンカー運航業務以外の業務分野でいかなる機会にも参加または期待していないし、br(Iii)Petros Panagiotidis、私たちの取締役、会長、最高経営責任者兼ホールディングスおよびその連合会社、例えばCastor Shipsは、このような機会を提供または通知しなければならない。しかし、これは私たちが将来の取締役会でタンカー輸送業務以外の機会を求めることを決定したことを排除するものではない。しかし、私たちの努力をタンカー輸送に集中させることは私たちが利用できる機会の範囲を縮小するかもしれない。
同様に、Castor取締役会は、2022年11月15日および2022年12月30日に、(I)現在の乾物運航サービス事業に集中すること、(Ii)Castorが乾物運航業務以外の任意の業務分野に参加または期待する機会を意図していないか、または求めることを決議し、(Iii)Petros Panagiotidis、その取締役、会長、最高経営責任者、最高財務官、およびホールディングス株主およびそれらの関連会社は、そのような任意の機会を提供または通知しなければならない。これは，Castorがその発表した業務重点分野から機会を求めることを排除するものではなく，タンカー輸送業務においても含めて，Castor取締役会が将来このようにすることを決定すればよい。
Panagiotidisさんは、適切にそのビジネスに時間と注意を私たちのビジネスに投入し、Castorのビジネスだけでなく、Panagiotidisさんが現在または将来維持する他のビジネスおよび/または投資活動に多くの時間を投入します。パナジオティディスさんは、他の企業に十分な時間と注意力を提供しようとしており、これは、彼がほとんどの時間を私たちのビジネスに投入することができません。私たちの取締役会とCastor取締役会はこの計画を受け入れることにした
貢献と剥離分配プロトコル
以下の“出資および分割協定”の記述は完全であると主張しておらず、“出資および分割協定”の制約を受け、“分割協定”を参照することによって制限されており、この協定は、登録説明書の添付ファイルとして含まれており、本契約書はその一部であり、参照によって本明細書に組み込まれている。払込·分割分配協定の主題となる取引の条項は、特別委員会によって交渉·承認された
吾らはCastorと出資·分割協定 を締結し，この合意に基づき，(I)CastorはToro付属会社を吾などに出資し，吾などのすべての発行および発行された普通株および140，000株のA系列優先株およびPelagosに40，000株のB系列優先株 を発行し，その額面を支払うことと引き換えに，(Ii)Castorは吾らおよび吾などの船東付属会社が経営，管理あるいは船舶雇用により発生あるいは関連する任意およびすべての債務およびその他の責任を賠償することに同意した
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カタログ

2023年3月7日以降に保持されている船または付属会社は、私たちまたは私たちの所有船の子会社に提供された船の経営、管理または雇用によって発生した、またはそれに関連する任意およびすべての義務および他の責任の賠償に同意し、(Iii)Castorの代わりに1800万ドルの定期融資によって手配された保証人になることに同意します。“出資と分割協定”はまた、私たちとクラスターとの間のいくつかの債務およびその他の義務の清算または弁済を規定している。
出資と分割プロトコルにより，Casttor は我々のすべての発行済み普通株をその普通株式所有者に割り当て，記録日までにCastor株主はCastor普通株を10株保有するごとに，我々の普通株を割り当てる
また、“出資及び分割協定”は、A系列優先株を転換する際に発行される普通株(あれば)のCastorに関する何らかの登録権を規定している登録可能証券“)”(I)有効な登録声明に基づいて証券の売却を宣言し、(Ii)証券法第144条に基づいて売却または売却の資格を取得し、(Iii)これらの証券が未償還証券でなくなった場合、私たちはもはや登録することはできない。Castorがこのような届出書類といくつかの閉鎖期間について合理的に要求されたすべての情報および文書を直ちに提供してくれた場合、私たちは提出することに同意した。実際に実行可能な範囲内で、いずれの場合も、Castorが要求を出してから30日以内に、Castorが当時保有していた登録可能証券を登録するための1つまたは複数の登録声明をCastorに発行し、各登録声明が提出後に実行可能な範囲内でできるだけ早く発効し、その登録権が終了するまで有効に継続させるために、合理的な最善を尽くしてはならない。私たちがそのような登録権に関連する義務を履行することに関連するすべての費用および支出は、私たちが独自に負担しなければならず、Castorは、登録可能な証券の売却に関連する任意の譲渡税およびその弁護士の費用および支出を支払わなければならない。これらの登録権利は、(I)Castorが登録可能証券を所有していないA系列優先株の最初の発行日の7周年(Br)以降の日付で終了するか、または(Ii)CastorがA系列優先株および登録不可証券を所有していない日(早い)に終了する
私たちと私たちの子会社との間に現在存在する任意およびすべての合意および約束は、一方で、Castorおよびその子会社間の任意およびすべての合意およびコミットメントは、2023年3月7日に終了した。上記の手配及び承諾は当社に大きな影響を与えません。特に，我々が持つ船舶の子会社 はCastor，その子会社とCastor Shipsとの間の主管理プロトコルの契約者ではなく，現在有効であり，上記のToroとCastor Shipsと主管理プロトコルを締結している。我々が船舶を持つ子会社は，このような各子会社とCastor Sea SCR Corp.が単独で締結したあるホストと現金集約契約の一方ではなく，我々の完全所有の財務子会社Toro RBX Corp.と実質的に類似した現金管理と信託手配を締結している.出資や分割協定により、私らはCastorの分譲に関する取引支出、例えば顧問費や申請費の返済にも同意している。
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カタログ

実益所有権
私たちが把握している情報によると、公開申告文書に含まれる情報を含めて、実益のないすべての人が私たちの5%以上の普通株を持っています。次の表は、募集説明書の発表日と上場後、私たちのすべての役員と高級管理者の普通株とBシリーズ優先株の実益所有権のいくつかの情報を示しています。
実益所有権パーセンテージは、本募集説明書日までの9，461，009株発行済み普通株と、今回発行された19，582，466株普通株に基づいており、今回の発行で最大数の単位が売却されたと仮定し、今回発行で発行されたA類株式証 を行使しないと仮定する。
実益所有者の氏名または名称
 ​ ​
違います。共通の
株
 ​ ​
この前の割合は
供物をささげる
 ​ ​
パーセント
その後…
製品を提供する
行政者全員と役員全体として(1)(2)
 ​ ​
—
 ​ ​
—%
 ​ ​
—%
(1)
本募集説明書の日付には、当社の取締役会のいかなるメンバーや行政者、あるいは全体として、1%を超える発行済み普通株を保有することもなく、本募集説明書に関連する証券発売完了後、1%を超える発行済み普通株を保有することもない
(2)
Petros Panagiotidisは11，240株の普通株(または発行済み普通株の0.12%)を持ち、間接的に40，000株のBシリーズ優先株を保有している(このようなすべての発行されたBシリーズ優先株を表し、Bシリーズ優先株1株当たり100，000株の普通株の投票権を有する)。Panagiotidisさんが保有する普通株式とBシリーズ優先株は、私たちの全発行および発行済み株式の総投票権の99.8%を占めています。参照してください“株本説明−組織定款大綱と定款私たちの普通株式保有者に対する私たちのBシリーズ優先株保有者の権利について説明します。仮に最高発売金額が販売されたとしても、A類株式の行使はないと仮定し、その発売直後に、Panagiotidisさんは発行済み普通株式の0.06%を保有し、普通株式およびB系列優先株を保有することになり、我々の総発行株式および発行済み株式の99.5%の投票権に相当する
我々のすべての普通株主が保有する1株当たりの普通株 は一票を投じる権利がある。2023年3月7日現在、私たちの普通株の記録所持者は6人で、そのうち5人の郵送先はアメリカです。保有者の1人は預託信託会社の代理人会社CEDE&Co.であり，同社はこの日までにCastorが発行した普通株の約99.85%を保有している。サイード社が持っている普通株の実益はすべてアメリカ以外に住んでいる人を含めることができます
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課税する
以下に普通株とA類株式証の米国保有者と非米国保有者に関する重大なマーシャル諸島と米国連邦所得税考慮要因について検討し，以下のように定義する。本議論は、証券または大口商品取引業者、時価ベースの証券保有量会計方法を選択する証券取引業者、金融機関、保険会社、免税組織、米国居留民、純投資収入に対して連邦医療保険納付税を負う人、最低税代替責任を有する人、普通株またはA類株式証を国境を越えた取引の一部として保有する人、ヘッジファンド、取引の一部としての普通株およびA類株式証を所有するすべての種類の投資家に対する税収結果を処理することを目的としていない。普通株式又はA類株式承認証を購入又は販売する者は、その機能通貨がドルでない米国所有者、並びに実際に又は適用される推定所有権規則に従って10%以上の普通株式又はA類株式承認証を有する投資家である。この討論は私たちの普通株を資本資産として保有する保有者だけに関するものだ。アメリカ連邦、州、現地または外国の普通株式またはA類株式証所有権法律に基づいて、あなた自身の特定の場合に生成された全体的な税務結果について、自分の税務コンサルタントに相談することを奨励します。以下の議論部分は、上述した目論見における当社の業務の説明に基づいており、その部分の説明に従って業務を展開しているものとする。別の説明がない限り、本議論は、米国内に事務所や他の固定営業場所を設置しないことを前提としている。
マーシャル諸島の税金の結果は
私たちはマーシャル諸島共和国に登録して設立した。マーシャル諸島の現行法律によると、私たちは所得税や資本利得税を支払う必要がありません。株主に配当金を支払う時にマーシャル諸島の源泉徴収税を徴収しません。そして私たちの普通株の所有者がマーシャル諸島共和国の住民でない場合、あるいはマーシャル諸島共和国に登録したり、いかなる商業活動に従事したりする場合、私たちの普通株を売却または他の方法で処分するためにマーシャル諸島税を支払う必要はありません。
わが社のアメリカ連邦所得税は
営業収入の課税：一般的
以下に説明する規則に従ってアメリカ連邦所得税を免除しない限り、外国会社はこのような収入の集合体、共同企業、戦略連盟、共同経営協定、コスト分担手配、または他の合弁企業の任意の収入を直接または間接的に所有または参加し、例えば、船舶を使用して、船舶を借りたり、船舶をレンタルして定期、航程または光船レンタル所得のために、すべてアメリカ連邦所得税を納めなければならない。あるいはこれらの用途に直接関連するサービスの表現を総称して“輸送収入”と呼び，輸送収入が米国内から来ることを前提としている.これらの目的のために、米国で開始または終了するが開始および終了ではない輸送の輸送収入の50%が米国内からの収入を構成することに起因することができ、これを“米国由来総輸送収入”またはUSSGTIと呼ぶことができる。
米国を起点とした輸送の運航収入が米国由来収入であることに起因することができる。法律は私たちがこのような輸送に従事することを許さないので、私たちはアメリカ内から100%と考えられる収入を得ないだろう。
非米国港間輸送に起因する海運収入 は、米国以外からの源とみなされている。このような収入はアメリカ税を払う必要はありません。
“規則”第883条に基づいて免税を受けることができない場合、私たちのUSSGTIは、以下に述べるように、何の控除(“4%の税”)も含まれない4%の税金を徴収される。
営業収入はアメリカ連邦所得税を免除する
“規則”第883節とその下の規定によると、以下の場合、USSGTIに対する4%の税を免除します
(1)
私たちは外国で組織され、アメリカで組織された会社に“同等の免除”を与えています
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(2)
以下のいずれか：
(a)
私たちの株式価値の50%以上は、米国で組織された会社に“同等の免除”を与える外国人住民である個人が直接または間接的に所有しており(いずれもこのような個人は“適格株主”であり、総称して“適格株主”と呼ばれる)、私たちは“50%所有権基準”と呼んでいる、または
(b)
私たちの株は、私たちの組織がいる国、別のアメリカ会社に“同等の免除”を与えている国、あるいは私たちが“公開取引テスト”と呼ばれるアメリカでは、“主に成熟した証券市場で取引している”と言っています。
マーシャル諸島は、私たちが船舶を持つ子会社と登録して設立された司法管轄区域であり、米国会社に“同等の免除”を与えている。したがって、私たちが50%の所有権テストまたは上場テストに適合した場合、私たちはUSSGTIの4%を免除するだろう。
私たちの普通株式の所有権が広く分散されているので、私たちは50%の所有権テストの要求を満たすことはあまりできない。したがって、私たちは発売テストを満たすことができる場合にのみ、USSGTIの4%の税金を免除することができると予想しています。
財務省条例は関連部分において、外国会社の株式は“米国又は適格な外国成熟した証券市場で主かつ定期的な取引を行わなければならない”と規定している。確立された証券市場で“主要取引”を行うためには、任意の課税年度内に上場国/地域のすべての確立された証券市場で取引される我々の株式の各カテゴリの株式数は、その年度に任意の他の国/地域の確立された証券市場で取引される各カテゴリの株式数を超えなければならない。我々の普通株はナスダック資本市場で取引され、“第一次取引”の試練を通過する見通しだ。
“定期取引”我々の1種類または複数種類の株式は、投票権のあるすべての株式カテゴリの総投票権と上場株式の総価値の50%以上を代表し、既定の証券市場に上場しなければならない(“投票権と価値”テスト)、いくつかの他の 要求を満たさなければならない。私たちの普通株はナスダック資本市場に上場しているが、投票権を持つすべてのカテゴリー株の投票権が50%を超えるわけではない。私たちのBシリーズ優先株はスーパー投票権とbr投票権を持っていますが、配当を得る権利がなく、上場しません。したがって、上記投票や価値テストの厳密な解読により、我々の株は“定期取引”されることはないと予想される。
財政部条例は関連部分において、いかなる課税年度内に、ある種類の株 は、任意の課税年度内にそれぞれ当該種別流通株価値の5%以上を有する者が当該課税年度内に半分を超える日数内に当該種別株の流通株の50%以上を実際又は建設的に所有しているとみなされてはならず、これを“5%優先規則”と呼ぶ。5%の株主が50%を超える株式を所有している場合、少数の持株の株式ブロックには、少数の持株ブロックの不適格株主が50%以上の株を有することを防止するのに十分な数の株があることが確認できない限り、5%優先規則の制約を受ける
私たちの所有権構造は、投票と価値要求に適合していなくても、上場テストとその背後の税金政策の意図と目的に適合していると信じている。私たちの場合、少数の持ち株ブロックはありません。5%未満の株主だけが私たちの株式価値の50%以上を持っているからです。しかし、私たちの普通株が私たちの株式投票権の50%以上を代表していたら、私たちの現在の株式構造ではなく、公開取引テストに合格すると予想しています。また， 非合格株主は，適格株主が未取引の議決権付き株を制御しているため，会社に対して投票権制御を行使できないことを確認することができる.また、5%優先規則の提案は、上場試験はその全体的な目的を参考にして説明すべきであり、第883条は、非合格株主の5%が投票または価値で50%を超える株式を所有しない限り、一般的に上場企業に適用されるべきであると考えられる。したがって，米国財務省が法規で明らかにされた上場テストに基づいて考えた場合，我々の特定の株式構造は免除を満たすために受け入れられるべきであると考えられる。したがって，我々は883条の利点を享受する資格があるという立場をとるつもりである.しかし、私たちの特定の株式構造が上場試験に適合するとみなされることは保証されない。したがって，我々または我々の子会社がどの課税年度 にも第883条の利益を享受する資格があることは保証されない.
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“規則”第883条により免除されていない場合の課税
我々の上記の立場とは逆であれば，米国国税局は我々が規則883節の利益を享受する資格がないと認定し，以下に述べるように，米国貿易や企業の行為と“有効に関連している”とみなされなければ，控除のメリットを享受することなく887節の毛計で4%の税を徴収することを“4%総基数税制”と呼ぶ。
“守則”第883条に規定されている免除のメリットが得られず、USSGTIは米国貿易又は企業の経営行為と“有効な関連”があると考えられており、以下に述べるように、このような“有効関連”のいずれかの米国からの運航収入は、適用される控除額を差し引いた後、米国連邦企業所得税を納付し、税率は21%である。さらに、私たちは、いくつかの調整を差し引いて決定され、そのような米国の貿易または事業を展開することによって支払われるか、または支払いの特定の利息とみなすのに適した、このような米国の貿易またはビジネスを展開することに関連する収益の30%の“支店利益”税を支払う必要があるかもしれない。
USSGTIは、以下の場合にのみ、米国の貿易やビジネスの展開と効果的に関連しているとみなされる
•
私たちはアメリカで固定された営業地を持っていたり、運航収入を稼いでいると考えられています
•
我々のすべてのUSSGTIは基本的に定期的な輸送のおかげであり，例えば，1隻の船は公表されたスケジュールに従って運営され，同一地点間で定期的に航行を繰り返し，米国の航程を開始または終了した。
私たちは今のところ、定期的にアメリカに行く船があるか許可するつもりもないし、許可するつもりもない。上記および我々の運航業務や他の活動の予想モデルに基づいて，我々のUSSGTIは米国貿易やビジネスの展開に“効果的につながっていない”と考えられる.
アメリカの船舶販売収益への課税
私たちが“規則”第883条に基づいて免除を受ける資格があるか否かにかかわらず、米国連邦所得税の原則に基づいて、船を売却して得られた収益が米国国外で発生したとみなされる限り、米国連邦所得税を支払う必要はないと予想される。通常，船舶所有権と船舶に関する損失リスクが米国国外の買い手に転嫁されれば，そのために船舶の売却は米国国外で発生するとみなされる。私たちが売っているどの船もアメリカ以外の地域で発生すると予想される。
アメリカの所有者の連邦所得税は
ここで使用される用語“米国所有者”とは、私たちの普通株式またはクラスA株式承認証の実益所有者、すなわち米国市民または住民、米国会社または他の会社として課税されるべき米国エンティティを意味し、その収入はその出所にかかわらず米国連邦所得税を納めなければならない。または信託は、米国内の裁判所が信託の管理に対して主要な管轄権を行使することができ、1人以上の米国人が信託のすべての実質的な決定を制御する権利がある場合、または(Ii)米国連邦所得税の目的により、米国人とみなされる。
組合企業が我々の普通株またはA類株式承認証を持っている場合、その組合員のパートナーの税収待遇は、通常、パートナーの地位と組合企業の活動に依存する。もしあなたが私たちの普通株を持っている共同企業のパートナーであれば、税務コンサルタントに相談することを奨励します。
当社またはその株主に影響を与えるいかなるbr事項についても、米国国税局に裁決を求めることはありません。もしアメリカ国税局がこれに異議を唱えたら、裁判所はここの声明を支持しないかもしれない。
購入価格の分配とユニットの特徴
法定，行政，司法機関が米国連邦所得税の目的に対して単位に類似した単位や文書を直接処理していないため，このような処理方式は完全に明確ではない。アメリカ連邦所得税について言えば、買収1つの単位は1つの普通株と1つのA類株式承認証を買収するとみなされるべきである。アメリカ連邦所得税の目的で、単位の各所有者は、以下の条件に従って普通株式とA類株式証明書との間に、当該所有者がその単位に支払う購入価格を割り当てなければならない
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それぞれの株の発行時の相対的に公平な市場価値。アメリカ連邦所得税法によると、各投資家はすべての関連事実と状況に基づいて自分でこのような価値を確定しなければならない。したがって、私たちは各投資家が価値の確定についてその税務コンサルタント に相談することを強く提案する。1株当たりの普通株と1株当たりのA類株式証に割り当てられた価格は、当該普通株とこのA類株式承認証の株主納税基礎でなければならない。米国連邦所得税の場合、単位の任意の処置は、その単位を構成する普通株およびA類株式証に対する処置とみなされるべきであり、処置によって達成される金額は、処置時のそれぞれの相対的公平 市場価値(このような各単位所有者がすべての関連事実および状況に基づいて決定される)に基づいて、普通株とA類株式証明書との間に分配されなければならない。アメリカ連邦所得税にとって、普通株と一つの単位を構成するA類承認株式証の分離は課税事件であるべきではない。
普通株式及びA類株式権証の上記処理及び所持者の購入価格配分は、米国国税局又は裁判所に対して拘束力を持たない。当局が連合検査グループに類似した文書を直接処理していないため，国税局や裁判所が上記の記述や以下の議論に同意する保証はない.したがって、各潜在的投資家は、1つの単位に投資する税務結果について、自分の税務コンサルタント(1つの単位の代替記述を含む)に相談するように促される。この議論のバランスは、上記の単位の記述が米国連邦所得税の目的に適合していると仮定する。
分配する
以下の受動型外国投資会社あるいはbr}PFICの討論によると、私たちの普通株式のアメリカ所有者への任意の分配は通常配当金を構成し、その程度は私たちの現在あるいは累積した収益と利益に依存し、これはアメリカ連邦所得税のbr原則に基づいて決定される。このような収益と利益を超える分配は，まず米国の保有者が普通株をドルで交換する納税基礎範囲内で資本の免税リターンと見なし，その後資本 収益とする。しかし、私たちはアメリカ連邦所得税の原則に従って収益と利益を計算しないと予想される。したがって、あなたは一般的に私たちの分配を配当金とみなすことを予想しなければならない。私たちはアメリカの会社ではないので、会社のアメリカの所有者としては、彼らが私たちから得た任意の分配について配当金控除を申請する権利がありません。私たちの普通株について支払われた配当金は、通常、米国の外国税収控除によって許可された外国税収控除を計算する際の“受動的カテゴリー収入”とみなされる。
個人、信託または財産に属する米国人所有者(すべての場合、“米国個人所有者”)に支払われる普通配当金は、通常、一般収入とみなされる。しかし、もしあなたがアメリカ個人所有者である場合、合格配当収入を構成する配当金は、長期資本利益に適用される優遇税率で課税されます。前提は、除利日の60日前から121日以内に60日を超えて株を保有し、他の保有期間要求を満たすことです。株式について支払う配当金は一般的に合格した配当収入となり、配当を受けた当時、株式はいつでもアメリカの成熟した証券市場で取引できることを前提としている。私たちの普通株はナスダック資本市場に上場しているので、私たちは配当金が合格した配当収入になると予想しています。
特別な規則は、任意の“非常配当”に適用されることができ、一般に、私たちが支払う配当金は、株主調整後の税ベース(または場合によっては公平な時価)の10%以上、または1年以内に受信された配当金の合計が、普通株式における株主調整後の税ベース(または株主選択後の公正時価)の20%以上であることを意味する。もし私たちが普通株に“合格配当収入”とみなされる“非常配当”を支払う場合、米国個人所有者がこのような普通株の売却または交換によって生じる任意の損失は長期資本損失とみなされる。
普通株式およびA類株式証明書を売却、交換、または他の方法で処理する
PFICとしての私たちの地位について以下の議論によれば、米国所有者 は一般に、我々の普通株またはA類株式承認証を売却、交換または他の方法で処分する際の課税損益を確認し、その金額は、米国所有者が当該等の売却、交換または他の処置から実現した金額と、米国所有者が当該等の普通株またはA類株式承認証における納税基礎との差額に等しい。このような得失は
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米国の保有者が売却、交換またはその他の処置時の保有期間が1年を超えた場合、長期資本収益または損失とみなされる。このような資本収益または損失は、一般に、米国の外国税控除のために適用されるように、米国の収入源または損失とみなされる。米国の保有者が資本損失を控除する能力は一定の制限を受けている。
アメリカ連邦所得税のA類権証への処理
私たちも株式承認証のアメリカ所有者も、アメリカの所有者がA類株式証明書を行使する際に私たちの普通株を受け取ることによる収益や損失を確認しません。米国所有者が受け取った普通株式における調整税ベースは、(I)米国所有者が行使しているA類株式証における調整計税基礎と(Ii)A類株式証明書の使用価格の和に等しい。A類株式証が行使されていない場合に失効すれば、米国所有者は米国所有者がA類株式承認証で調整したbr計税基礎の資本損失に相当することを確認する。A類株式証を行使した後に受け取った普通株の保有期間は、A類株式証を行使した日の翌日から始まる。
A類株式証の取引価格は場合によっては調整される可能性がある。 調整が完全に希釈された普通株におけるA類株式証所有者の割合権益を増加させ、我々の普通株式所有者の割合調整を行わなかった場合、A類株式証の米国所有者は推定分配を受けたとみなされる可能性があり、これは配当金として米国所有者に課税される可能性がある。
私たちの普通株を保有して販売する税務結果は上記で議論された。私たちA類株式証のアメリカ所有者もよく読むべきです“受動的外商投資会社の地位と重大な税収結果“と”良質教育基金選挙米国保有者としては，我々がPFICであれば，通常A類権証についてQEF選挙を行うことはできない。
受動型外国投資会社の地位と重大な税金結果
米国連邦所得税特別規則は、br株を保有する米国保有者に適用されるか、または何らかの帰属規則(例えば、株式承認証を株式とみなす)を適用することによって、米国連邦所得税目的をPFICに分類する外国会社の米国保有者とみなされる。一般的に、米国所有者にとって、任意の課税年度内に当該保有者が私たちの普通株式またはA類株式承認証を保有していれば、PFICとみなされる
•
私たちは、この課税年度の総収入のうち、少なくとも75%が受動的収入(例えば、配当金、利息、資本利益、および非能動的にリース業務を経営して得られる賃貸料)である
•
この納税年度内に、会社が保有する資産の平均価値の少なくとも50%が受動収入の生産に使用されるか、または保有される。
私たちがPFICであるかどうかを確認するために、私たちは私たちが子会社の株式価値の少なくとも25%を持つどの子会社の収入と資産の中でそれぞれ私たちの比例シェアを稼いでいるとみなされます。私たちはサービスを履行することで稼いだり、稼いだ収入とみなされたりして、それによって“受動的収入”を構成することはありません。対照的に、賃貸料収入は、通常、特定の規則に基づいて貿易や業務を積極的に展開する際に賃貸料収入 を得るとみなされない限り、“受動的収入”を構成する。
一般に、光船レンタルから得られる収入は、私たちがPFICであるかどうかを決定するために“受動的収入”とみなされ、船舶は、“受動的収入”を生成または生成するための資産とみなされるであろう。一方、船舶の定期レンタルからの収入は、このような目的の“受動的収入”とみなされるべきではなく、サービス収入とみなされるべきであり、同様に、定期レンタル船は、一般に、“受動的収入”を生成または生成するための資産とみなされるべきではない。
我々の現在の資産や活動から，本課税年度以降の納税年度をPFICとするとは考えられない。POINTには直接的な法的権威がないにもかかわらず、私たちはこの問題についても弁護士の意見に依存しないが、私たちの信念は主に、私たちが受動的な外国投資会社であるかどうかを決定するために、私たちの完全子会社の時間と航程貸切活動および集合手配から得られた総収入は、賃貸料収入ではなく、サービス収入を構成すべきであるという立場に基づいている。そのため、当該等の収入は受動的収入を構成すべきではなく、吾等又は吾等の全額付属会社が所有及び運営する資産と
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このような収入、特に船を生産するには、受動的な外国投資会社であるかどうかを決定するために受動的な資産を構成してはならない。私たちは、判例法とアメリカ国税局の定期貸切および航海チャーターからの収入を他の税収目的のためのサービス収入として定性的に規定する声明を含む、多くの法的権威が私たちの立場を支持すると信じている。しかし、受動的な外国投資会社を管理する法定条項に具体的に関連する法的権威がない場合には、米国国税局または裁判所は私たちの立場に同意しない可能性がある。また、任意の納税年度に受動的外国投資会社に分類されることを避けるつもりですが、将来的に私たちの業務性質が変わらないことを保証することはできません。
以下でより詳細に議論するように、任意の納税年度にPFICとみなされれば、米国所有者は、私たちの普通株(ただし、私たちのA類株式証ではない)の米国所有者が私たちを“合格した選挙基金”と見なすことを選択するかどうかに依存し、この選挙は“QEF選挙”と呼ばれる。以下に述べるように，QEF選挙の代替案として，米国保有者は我々の普通株(ただし我々のA類権証ではない)に対して“時価建て”の選択を行うことができるはずであり，この選択は“時価ベースの選挙”と呼ばれる。PFIC株を持つ米国の保有者は“QEF選挙”も“時価計算選挙”も行わず、デフォルトのPFIC制度を遵守し、以下のようになる“と述べたQEFまたは“時価建て”選挙に間に合わなかった米国の保有者に課税する”.
同社がPFICとみなされている場合、米国所有者は、同社に関するいくつかの情報を報告するためにIRSテーブル8621を提出するように要求されるであろう。私たちの普通株式またはA類株式承認証を持っているアメリカの保有者であれば、PFICを担当している間、税務コンサルタントにお問い合わせすることを強くお勧めします。
良質教育基金選挙
米国の保有者がQEF選挙(米国所有者我々brを“選挙所有者”と呼ぶ)をタイムリーに行った場合、選挙保持者は、選挙保持者の納税年度終了課税年度における一般収入に占める割合および純資本収益(あれば)を毎年報告しなければならず、選挙保持者に分配されているか否かにかかわらず、選挙保持者に割り当てられている。選挙所有者の普通株式における調整計税ベースは、納税されているが分配されていない収益と利益を反映するように増加する。 従来課税されていた収益と利益の分配は、普通株調整後の税基がそれに応じて減少し、分配されると課税されなくなる。選挙所有者は一般に、私たちの普通株の資本損益を売却、交換、または他の方法で処理することを確認します。アメリカの保有者は私たちのA類株式承認証についてQEF選挙を行うことはできません。米国連邦所得税の目的で、私たちの任意のbr子会社が会社とみなされている場合、米国所有者はこのような子会社ごとに単独でQEF選挙を行わなければならないことに注意されたい。
“時価建て”選挙の米国保有者に課税する
もし私たちが課税年度のPFICであり、私たちの株がこの年度に“流通株”とみなされたら、あなたの株を時価で選択することができます。私たちの普通株がナスダック資本市場で取引されている限り、現在と将来のように、私たちの普通株 は時価建ての“流通株”とみなされるべきだ。しかしながら、一般に、このようなより低いレベルのPFICの株式自体が“販売可能”でない限り、我々が所有する任意の低いレベルのPFICの株式に対して時価での選挙を行うことはできない。したがって、米国所有者が我々の普通株について時価計算の選択を効果的に行っても、米国所有者はPFIC持分とされる我々のどの子会社における間接権益であるデフォルトのPFIC制度(以下に述べる)を遵守し続けることが可能である。アメリカの所有者たちはこのような点で彼ら自身の税務顧問に相談するように促された。私たちA類株式証を承認するアメリカの保有者は一般的に時価建ての選挙を行うことができません。
QEFまたは時価選挙が間に合わなかった米国の保有者に課税する
最後に、米国所有者がPFICとみなされる任意の課税年度についてQEF選挙または時価選挙を行うか、またはQEF選挙が無効または終了した米国所有者、または非選挙保持者である場合、(1)に関する任意の超過割り当て(すなわち、特別な規則またはデフォルトPFIC制度の制約を受ける。非選挙所有者が、ある課税年度に普通株式またはA類株式承認証について受信した任意の割り当ての部分は、非選挙所有者が以前の3つの課税年度に受信した平均年次割り当ての125%を超えるか、または(2)普通株式またはA類株式承認証を売却、交換、償還または他の方法で処理することによって現金化された任意の収益を超える。
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デフォルトのPFIC制度では：
•
超過された割り当てまたは収益は、投票権を有しない普通株式またはクラスA承認株式証の総保有期間に比例的に割り当てられる
•
本課税年度とPFICになるまでのいずれかの課税年度に割り当てられた金額は一般収入として課税される
•
他の課税年度ごとに割り当てられた金額は，その年度に適用される納税者種別の有効最高税率で課税され，その等の他の課税年度の課税課税について繰延とされる税項の利息費用が徴収される。
“超過割当”を除いて，我々が非選挙保持者に提供する任意の割り当ては上記のとおりである“税金-アメリカ連邦所得税アメリカ所有者-分配。”
個人である非選挙所有者が普通株式またはA類株式承認証を持っている間に死亡した場合、この非選挙所有者の相続人は一般に普通株またはA類株式承認証の税基を獲得しない。
株主報告書
総価値が50，000ドル(場合によっては敷居が高い)を超える“指定外国金融資産”を持つ米国の保有者は、納税申告書にそのような資産に関する情報報告書を提出することを要求される可能性がある。“特定外国金融資産”は、外国金融機関によって開設された金融口座と、金融機関が開設した口座ではなく、投資のために保有していることを前提としているが、(1)非米国人が発行した株式や証券、(2)非米国発行者または取引相手でない金融商品や契約、および(3)外国実体の権益がある。この届出要求を満たしていなければ、巨額の罰金を受ける可能性がある。アメリカの保有者にこの申告要求についてその税務顧問に連絡するように促す。
アメリカの“非アメリカ保有者”の連邦所得税
当社の普通株またはA類株式承認証(組合企業を除く)の実益所有者は米国所有者ではなく、ここでは“非米国所有者”と呼ぶ。
普通株配当
非米国保有者は、一般に、米国連邦所得税を支払う必要がなく、または私たちの普通株が私たちから受け取った配当金について源泉徴収税を支払う必要はなく、その収入が非米国保有者が米国で行っている取引または業務と有効に関連しない限り。非米国保有者がこれらの配当に関連する米国所得税条約の利点を享受する権利がある場合、その収入が非米国所有者が米国に設立された常設機関に起因することができる場合にのみ、その収入は課税される。
普通株式またはA類株式承認証 を売却、交換、または他の方法で処理する
米国以外の所有者は、一般に、私たちの普通株式またはクラスA株式承認証を売却、交換、または他の方法で処理することによって得られたいかなる収益も、米国連邦所得税または源泉徴収税を納付しない
•
収益は実際には非米国保有者が米国で行っている貿易や業務に関連している。非米国所有者がその収益に関連する米国所得税条約の利点を享受する権利がある場合、その収益が非米国所有者が米国に設立された常設機関に起因する場合にのみ、その収益は課税される；または
•
非米国保有者とは，納税年度内に米国に183日以上滞在し，かつ他の条件を満たす個人のことである。
米国でない保有者が米国連邦所得税の目的で米国の貿易または業務に従事している場合、普通株式またはクラスA承認株式証の収入は、配当金および売却、交換、または他の方法で貿易または業務を行うことに関連する普通株式またはA類株式承認証の収益を処理することを含む場合、通常、本明細書で説明した同様の方法で米国連邦所得税を納付する
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前節はアメリカの保有者の税金に関するものだ。さらに、会社が米国所有者でない場合、有効な関連収入に起因することができる非米国所有者の収益および利益は、30%の税率または適用される米国所得税条約に規定されたより低い税率で追加の支店利得税を支払う必要がある可能性がある。
源泉徴収と情報報告をバックアップする
あなたが米国個人所有者である場合、IRS Form 1099内の情報報告は、一般に、米国内であなたに支払う配当金または他の課税分配、およびブローカーの米国事務所であなたに支払う普通株式またはクラスA承認株式証の販売収益に適用されることを必要とする。
さらに、適用される認証要件を遵守できない場合、または(配当金支払いの場合)米国国税局は、あなたの連邦所得税申告書に表示されるすべての利息および配当を要求することを報告していないことを通知する場合、バックアップ源泉徴収は、そのような支払いに適用される可能性があります。
もしあなたが非アメリカ保有者である場合、あなたは通常、私たちまたは他の非アメリカ支払人がアメリカ国外であなたに配当金を支払うことによって、brの源泉徴収と情報報告要求を支持されません。米国内で支払われた配当金およびブローカーの米国事務所で行われた普通株式またはクラスA承認株式証の販売収益の支払いについては、通常、(I)有効なIRS Form W-8または他の文書が提供されていれば、支払者またはブローカーは、これらの文書に従って支払いを非米国人に支払うと見なすことができ、または(Ii)他の方法で免除を確立することができる。
普通株式またはA類株式承認証を売却して得られた金は、ブローカーの外国事務所で支払うのは、一般に情報報告またはバックアップ差し止めの制限を受けない。しかしながら、(I)仲介人が米国と何らかの関連がある場合、(Ii)収益が米国に送信されたことを確認するか、または(Iii) 販売が米国と他の特定の関連がある場合、仲介人の外国事務所で行われる販売は、米国内で販売されているのと同じ情報報告 を受ける可能性がある(場合によってはバックアップによって抑留される可能性もある)。
あなたは通常アメリカ国税局に払い戻し申請を提出することで、バックアップ源泉徴収規則によって源泉徴収された所得税の義務を超えた任意の金額の返金を得ることができます。
他の税務考慮要素
上述した所得税の結果を除いて、会社は会社が活動を展開している1つまたは複数の他の司法管轄区でトン数税を含む税金を支払う可能性がある。私たちのすべての船舶を持つ子会社はトン数税を払わなければなりません。一般に、トン数税では、1社は同社が経営している条件に適合した船舶の正味トン数に基づいて課税されており、実際の収益とは無関係である。私たちの業務に課されるいかなるトン数税の金額も大きいかもしれません。
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カタログ

配送計画
ある配給エージェントプロトコルによると、私たちはMaxim Group LLCを私たちの独占配給エージェントとして招聘しました(“代理を配置する“)本募集説明書が提供する証券を購入する要約を募集する。配給代理はいかなる証券も売買することはなく、 も特定の数や金額を売買する証券を手配する必要はないが、その“合理的な最大の努力”を尽くして当行にそのような証券の売却を手配しなければならない。したがって、私たちは提供されたすべての証券を売却しないかもしれない。今回の発行に最低募集金額がないことは、今回の発行を完了するための条件である。ここで提供される証券を購入する投資家は，我々と証券購入協定 に署名することを選択することができる.連邦証券と州法律により、すべての投資家が今回の発行で享受した権利と救済措置のほか、証券購入協定を締結した投資家は私たちに違約クレームを提出することができる。当社と証券購入契約を締結していない投資家は、今回の発売中に当社の証券を購入する際には、本募集説明書に完全に依存すべきである。配給エージェントは、今回の発売について1つまたは複数のサブエージェントまたは選定されたディーラーと交渉する可能性がある。
配給エージェントプロトコルは，配給エージェントの義務が配給エージェントプロトコルに含まれる条件に制限されることを規定している.
我々は、本募集説明書に基づいて提供された証券を購入する投資家資金を受信した後、発行中の証券を投資家に交付する。私たちは2023年頃から本目論見書に基づいて発行された証券を交付する予定です。
発行価格とA類株式証行権価格の決定
我々が発売している証券の実際の公開発行価格や，我々が発売している単位に含まれるA類株式証の使用価格は，発売中の投資家と我々の普通株の発売前の取引などに基づいて交渉している.我々が発行している証券の公開発行価格および我々が発行している単位に含まれるA類株式証の行使価格を決定する際に考慮される他の要因には，我々の歴史と将来性，我々の業務の将来の計画とその実施程度，我々の経営陣への評価，発行時の証券市場の一般的な状況，運航市場の動向やファンダメンタルズが含まれると考えられる他の要因がある.特にタンカーが含まれています
配給代理費、手数料、支出
今回の発売完了後、今回発売中の証券が販売してくれた現金総収益の6%に相当する現金取引費を配給代理に支払います。また，このbr製品に関する自己負担費用を設置エージェントに精算し，エージェント法律顧問を配置する費用と支出を含めて最大75，000ドルとする.
次の表に我々の公開発行価格，配給エージェント費用，費用控除前の報酬を示す.
 
 ​ ​
単位ごとに
 ​ ​
最大単位数
公開発行価格
 ​ ​
 
 ​ ​
 
配置代理費
 ​ ​
 
 ​ ​
 
費用を差し引く前の収益は私たちに払います
 ​ ​
 
 ​ ​
 
今回発行された総費用は約401，020ドルと推定され，登録費，届出と上場費用，印刷費および法律と会計費用が含まれているが，配給代理費用は含まれておらず，すべての費用は我々が支払う。この数字には、代理を配置する責任費用が含まれており、代理法律顧問を配置する法律費用を含むが、発売終了時に最高75，000ドルの総費用を支払うことに同意した。
販売禁止協定
いくつかの例外を除いて、吾等は、今回の発売完了後60日以内に、配給代理が事前に書面で同意していない場合には、要約、発行、販売、売却契約の締結、財産権の設定、吾等の普通株の売却又は他の方法での吾等の普通株の処分、又は行使又は行使可能又は吾等の普通株に交換可能な他の証券の任意の選択権を付与することに同意している。
107

カタログ

配給代理は、販売禁止期間が満了する前に、別途通知することなく、販売期間契約に制限されている株式の一部または全部を随時解除することができる。ロックプロトコル中の株式を解除するか否かを決定する際には，配給エージェントは，株式の解除を要求した原因，株式の解除を要求した数，そのときの市場状況など，他の要因を考慮する.
賠償する
私たちは、証券法下の責任を含めて、配置エージェントのいくつかの責任を賠償し、配置エージェントがこれらの責任のために支払う必要がある可能性のあるお金を支払うことに同意した。
その他の補償
もし今回の発行が完了してから6ヶ月以内に、私たちのbrは当社の任意の持分、株式リンク、転換可能或いは債務或いはその他の融資活動を完了し、配給代理は引受業者或いは配給エージェント(いかなる個人又は実体がいかなるオプション、株式証又は他の転換可能な証券を行使するかを除く)としていかなる連絡、紹介、又は今回の発行に参加した投資家と配給を行っていない場合、私等は配給代理に本節で述べた手数料を支払う。いずれの場合も，このような投資家から得られたこのような融資部分に対してのみ を行う.
規則M
配給代理は、証券法第2(A)(11)節 の意味での引受業者と見なすことができ、それが受け取る任意の手数料、およびその売却された証券を元本として転売することによって達成される任意の利益は、証券法 による引受割引または手数料とみなされる可能性がある。引受業者として、配給エージェントは、ルール10 b-5および取引法でのルールMを含むが、ルール10 b-5および取引法でのルールMを含むが、これらに限定されない証券法および取引法の要求を遵守することが要求される。これらのルールや規定は，依頼者の配給エージェントとして我々の証券を購入·販売する時間を制限する可能性がある.これらの規則および規定によれば、配給エージェント(I)は、私たちの証券に関連する任意の安定した活動に従事してはならず、(Ii)それがbrへの参加を完了する前に、私たちの任意の証券を競ったり購入したり、誰にも私たちの任意の証券を購入させようとしようとしたりすることはできない。
電子化流通
電子フォーマットの入札説明書は，配給エージェントがメンテナンスするサイト で取得することができる.発行中に、配給エージェントまたは選定された取引業者は、入札説明書を電子的に配信することができる。AdobePDFとして印刷可能な目論見書以外は、いかなる形式の電子入札説明書 を使用しても今回の発売に関連してはならない。
電子形式の入札説明書に加えて、配給エージェントサイト上の情報および配給エージェントが維持する任意の他のサイトに含まれる任意の情報は、入札説明書または登録説明書の一部ではなく、吾らまたは配給エージェントが配給エージェントとして承認および/または で認められておらず、投資家は依存してはならない。
何らかの関係がある
配給代理及びその共同経営会社は、将来、通常の業務中に時々私たち及びその共同経営会社に投資銀行及び金融コンサルティングサービスを提供する可能性があり、したがって、通常の費用及び手数料を得ることができるかもしれない
販売制限
カナダそれは.証券はカナダでのみ購入または購入元金とみなされる購入者に販売され、これらの購入者は国家文書45-106に定義されている認可投資家である株式募集規約の免除又は証券法(オンタリオ州)第73.3(1)項であり、国家文書31-103に定義されている許可顧客である登録要件、免除、継続的な登録義務それは.証券のいかなる転売も、証券法が適用される目論見書の要求の免除または目論見書の要求を受けない取引に適合しなければならない。
108

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カナダのある省または地域の証券法 は、本募集説明書の付録(それに対する任意の改正を含む)に不実陳述が含まれている場合、購入者が購入者の所在する省または地域の証券法に規定されている期間内に撤回または損害賠償を行使することを前提として、購入者に撤回または損害賠償を提供することができる。買い手は、これらの権利の詳細を理解するために、または法律顧問に相談するために、買い手の所在する省または地域の証券法規の任意の適用条項を参照しなければならない。
“国家文書33-105”第3 A.3節による保証紛争 (“NI 33-105)は、引受業者が今回の発行に関連するbr}利益衝突に関するNI 33-105の開示要件を遵守する必要はない。
イスラエルです。この書類は、イスラエル証券法(5728-1968)や証券法で規定されている株式募集説明書を構成しておらず、イスラエル証券管理局にも提出または承認されていない。イスラエル列国では、本文書はイスラエル証券法の最初の増編または付録に記載されている投資家、投資マネージャー、投資顧問、テルアビブ証券取引所会員、引受業者、リスク投資基金、株式が5000万新シェケルを超える実体と“合格個人”にのみ配布され、本文書とA類株式証の任意の要約はイスラエル証券法の第1部増編または付録に記載された投資家にのみ向けられている。“付録(随時改訂可能)の定義に従って、総称して適格投資家と呼ぶ(それぞれの場合、自分の口座のために購入するか、または付録が許可されている場合には、付録に列挙された投資家に属する顧客の口座購入)。合格投資家は書面確認の提出を求められ、付録の範囲に属することを確認し、 と同じ意味を理解して同意する。
109

カタログ

発売に関する費用
以下に我々が証券登録により発生予定の総費用の内訳を示す。米国証券取引委員会登録料を除いて、すべての金額が見積もりとなっている。
 
 ​ ​
金額
アメリカ証券取引委員会登録料
 ​ ​
$​11,020
弁護士費と支出
 ​ ​
$300,000
会計費用と費用
 ​ ​
$​60,000
雑役費用
 ​ ​
$​30,000
合計する
 ​ ​
$401,020
110

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証券の有効性
本入札説明書で提供される普通株式の有効性は、Seward&Kissel LLP によって伝達されている。本募集説明書が提供するA類株式証の有効性はすでにSullivan&Cromwell LLPによって伝達された。ニューヨークEllenoff Grossman&Schole LLPは、配給エージェントに発売に関するいくつかの法律 を伝達する。
専門家
本レジストリに含まれるToro Corp.前身は2021年12月31日まで、2021年12月31日と2022年12月31日まで、および2021年1月13日から2021年12月31日まで、および2022年12月31日までの合併分譲財務諸表は、徳勤会計士事務所によって監査され、徳勤会計士事務所は独立公認会計士事務所である。このような財務諸表は、これらの会社が会計·監査の専門家として提供した報告書に基づいて作成されている。
本レジストリに含まれるToro Corp.は、その報告に記載されているように、2022年12月31日現在、2022年7月29日から2022年12月31日までの合併財務諸表が独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所によって監査されている。このような財務諸表は、同社が会計·監査の専門家の権威として提供した報告書に基づいて登録されている。
徳勤会計士事務所のオフィスはギリシャアテネマルシー3 a&Granikou Street、〒151-25にあります
そこでもっと多くの情報を見つけることができます
我々は、証券法に基づいて、F−1用紙の登録説明書(登録説明書の改訂および証拠品を含む)を米国証券取引委員会に提出した。本節の場合、登録宣言という言葉は、元の登録宣言または任意の修正の添付表および添付ファイルを含む、元の登録声明および元の登録宣言または任意の修正の任意およびすべての修正を意味する。本募集説明書は、登録説明書の一部であり、登録説明書及び登録説明書の添付ファイル及び付表に記載されている全ての情報を含まない。より多くの情報を知るためには、登録声明と登録声明の一部として提出された展示品とスケジュールを参考にすることをお勧めします。文書が登録声明の証拠品として提出された場合、提出された文書のコピーを参照することをお勧めします。本募集説明書には、証拠物として提出された文書に関する各陳述は、様々な態様で提出された証拠物によって制限される。
私たちは“取引法”の情報要求に制約されています。 これらの要求に応じて、Form 20-Fの年次報告とForm 6-Kの定期報告を含む報告やその他の情報をアメリカ証券取引委員会に提出します。米国証券取引委員会は、発行者に関する報告や他のbr情報が含まれている相互接続サイトを維持しており、これらの発行者は、私たちと同様に、米国証券取引委員会に電子的に記録されている。このサイトのサイトはwww.sec.govです。私たちのファイルも私たちのウェブサイトwww.torocorp.comで調べます。このサイトは非アクティブテキスト 参照としてのみ提供される.これらのウェブサイトに含まれているか、またはこれらのサイトを介してアクセス可能な情報は、コスト募集説明書の一部ではなく、本募集説明書にも組み込まれていない。
外国の個人発行者として、取引法 免除により委託書の提供と内容の規則を規定し、我々の幹部、取締役、主要株主も“取引法”第16節に記載された報告や短期運転利益回収条項の制約を受けない。また、取引法によれば、その証券が取引法に基づいて登録されている米国の会社のように、定期的な報告書や財務諸表を米国証券取引委員会に頻繁またはタイムリーに提出することは要求されない。しかし、私たちの株主には、公認会計原則に基づいて作成された財務諸表を含む年次報告書を提供または提供する予定です。
株主も で手紙を書いたり、以下の住所に電話したりすることで、私たちの書類のコピーを無料で請求することができます
Toro社
223 Christodoulou Chatzipavlou街
ハワイロイヤルガーデン
3036リマソールキプロス
電話番号：+357 25357 768
111

カタログ

監察委員会の弁済に対する立場を開示する
証券法上の負債
証券法による責任の賠償は、前述の条項により登録者の取締役、上級管理者、制御者が許可される可能性があり、登録者は、このような賠償は、証券法で表現された公共政策 に違反すると考えられているため、実行できないと言われている。取締役、上級職員又は統制者が登録されている証券について賠償要求を行う場合、登録者の弁護士がこの件が前例をコントロールすることによって解決されたと考えない限り、登録者は、そのような責任(登録者がいかなる訴訟、訴訟又は訴訟に成功したために招いた費用又は支払う費用を除く)について賠償要求を提出する。適切な司法管轄権を有する裁判所に、証券法で表現された公共政策に違反するか否かの問題を提出し、その問題の最終裁決を管轄する。
112

カタログ

Toro Corp.の前身業務。
財務諸表索引
 
 ​ ​
ページ
独立公認会計士事務所報告
 ​ ​
F-2
2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の連結貸借対照表
 ​ ​
F-3
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの期間の総合全面収益/(赤字)分割表
 ​ ​
F-4
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの期間の親会社投資純額変動合併分譲報告書
 ​ ​
F-5
2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの期間の連結現金フロー表
 ​ ​
F-6
合併分譲財務諸表付記
 ​ ​
F-7
Toro社
財務諸表索引
 
 ​ ​
ページ
独立公認会計士事務所報告
 ​ ​
F-25
2022年12月31日現在の総合貸借対照表
 ​ ​
F-26
2022年7月29日から2022年12月31日まで総合全面損失表
 ​ ​
F-27
2022年7月29日から2022年12月31日までの株主赤字変動表
 ​ ​
F-28
2022年7月29日から2022年12月31日まで統合現金フロー表
 ​ ​
F-29
財務諸表付記
 ​ ​
F-30
F-1

カタログ

独立公認会計士事務所報告
Toro Corp.取締役会と株主へ。
財務諸表のいくつかの見方
Toro Corp. 前身(以下、“会社”と呼ぶ)を2021年12月31日まで、2021年と2022年12月31日までの合併分譲貸借対照表、2021年1月13日から2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの関連総合分譲総合(損失)/収益表、親会社投資純額変化と現金フロー表、および関連付記(“財務諸表”と総称)を監査した。この等財務諸表は，当社の2021年，2021年および2022年12月31日の財務状況と，当社の2021年1月13日から2021年12月31日までの期間および2022年12月31日までの年度の経営業績およびキャッシュフローを各重大な面で公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはアメリカ上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社から独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても詐欺によるものであっても、監査を計画し、実行することを要求する。当社は必要なく、私たちを招いてその財務報告の内部統制を監査していません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を知る必要がありますが、社内財務報告の内部統制の有効性について意見を述べるためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない。
我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。私たちの監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な推定、財務諸表の全体的なレポートの評価も含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。
/s/徳勤会計士事務所
ギリシャアテネ
2023年3月8日
2022年以来、私たちは会社の監査役を務めてきた。
F-2

カタログ

Toro社。前身
合併分譲貸借対照表
2021年12月31日と2022年12月31日
(ドルで表す)
資産
 ​ ​
 
 ​ ​
十二月三十一日
 ​ ​
十二月三十一日
​
注意事項
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
流動資産：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
現金と現金等価物
 ​ ​
 
 ​ ​
$4,963,411
 ​ ​
$41,779,626
関連先が満期になり，当期
 ​ ​
3
 ​ ​
—
 ​ ​
558,327
売掛金貿易純額
 ​ ​
 
 ​ ​
4,102,150
 ​ ​
10,616,573
棚卸しをする
 ​ ​
 
 ​ ​
3,137,855
 ​ ​
893,569
前払い費用と他の資産
 ​ ​
 
 ​ ​
402,502
 ​ ​
915,244
繰延費用，純額
 ​ ​
9
 ​ ​
25,335
 ​ ​
—
流動資産総額
 ​ ​
 
 ​ ​
12,631,253
 ​ ​
54,763,339
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
非流動資産：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
船舶、ネット
 ​ ​
3,5
 ​ ​
108,086,280
 ​ ​
92,486,178
制限現金
 ​ ​
6
 ​ ​
700,000
 ​ ​
700,000
関係者が支払うべき金
 ​ ​
3
 ​ ​
810,437
 ​ ​
1,708,474
前払い費用と他の非流動資産
 ​ ​
 
 ​ ​
949,999
 ​ ​
5,199,999
繰延費用，純額
 ​ ​
4
 ​ ​
868,917
 ​ ​
2,621,145
非流動資産総額
 ​ ​
 
 ​ ​
111,415,633
 ​ ​
102,715,796
総資産
 ​ ​
 
 ​ ​
$124,046,886
 ​ ​
$157,479,135
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
負債と親会社の投資純額
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
流動負債：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
長期債務の当期分，純額
 ​ ​
6
 ​ ​
2,930,269
 ​ ​
2,606,302
売掛金
 ​ ​
 
 ​ ​
505,631
 ​ ​
1,643,468
関係者のため，当期
 ​ ​
3
 ​ ​
2,478,713
 ​ ​
—
収入を繰り越す
 ​ ​
9
 ​ ​
547,939
 ​ ​
—
負債を計算すべきである
 ​ ​
 
 ​ ​
483,690
 ​ ​
2,269,281
流動負債総額
 ​ ​
 
 ​ ​
6,946,242
 ​ ​
6,519,051
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
非流動負債：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
長期債務、純額
 ​ ​
6
 ​ ​
13,069,474
 ​ ​
10,463,172
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
非流動負債総額
 ​ ​
 
 ​ ​
13,069,474
 ​ ​
10,463,172
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
引受金とその他の事項
 ​ ​
8
 ​ ​
—
​ ​
—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
親会社の純投資
 ​ ​
 
 ​ ​
104,031,170
 ​ ​
140,496,912
総負債と親会社の投資純額
 ​ ​
 
 ​ ​
$124,046,886
 ​ ​
$157,479,135
付記は合併後の分割財務諸表の構成要素である
F-3

カタログ

Toro社。前身
総合分譲総合(損失)/収益レポート
2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度
(ドルで表す)
 
 ​ ​
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
注意事項
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
収入：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
定期チャーター便収入
 ​ ​
9
 ​ ​
$9,115,257
 ​ ​
$13,656,027
航次用船収入
 ​ ​
9
 ​ ​
15,002,012
 ​ ​
51,805,097
池収入
 ​ ​
9
 ​ ​
5,146,999
 ​ ​
46,424,741
船舶総収入
 ​ ​
 
 ​ ​
29,264,268
 ​ ​
111,885,865
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
費用：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
航程費用(#ドルを含む)372,037そして$1,437,2762021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度の関連先)
 ​ ​
3,10
 ​ ​
(11,059,518)
 ​ ​
(29,319,414)
船舶運営費
 ​ ​
10
 ​ ​
(12,361,871)
 ​ ​
(21,708,290)
関係者に管理費を支払う
 ​ ​
3
 ​ ​
(1,853,850)
 ​ ​
(2,833,500)
不良債権準備
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 ​ ​
(266,732)
減価償却および償却
 ​ ​
4,5
 ​ ​
(3,834,117)
 ​ ​
(7,294,476)
一般と行政費用(#ドルを含む)326,642そして$624,0872021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度の関連先)
 ​ ​
3
 ​ ​
(889,096)
 ​ ​
(2,093,347)
船を売って得た収益
 ​ ​
3,5
 ​ ​
—
 ​ ​
3,222,631
総費用
 ​ ​
 
 ​ ​
(29,998,452)
 ​ ​
(60,293,128)
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
営業(赤字)/収入
 ​ ​
 
 ​ ​
(734,184)
 ​ ​
51,592,737
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
その他(支出)/収入：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
利子と融資コスト
 ​ ​
11
 ​ ​
(506,012)
 ​ ​
(902,572)
利子収入
 ​ ​
 
 ​ ​
652
 ​ ​
202,612
為替損益
 ​ ​
 
 ​ ​
15,327
 ​ ​
(6,181)
その他の費用の合計
 ​ ​
 
 ​ ​
(490,033)
 ​ ​
(706,141)
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
税引き前純(損失)/収益
 ​ ​
 
 ​ ​
$(1,224,217)
 ​ ​
$50,886,596
所得税
 ​ ​
13
 ​ ​
(206,174)
 ​ ​
(960,181)
純(赤字)/収益と総合(赤字)/収益
 ​ ​
 
 ​ ​
$(1,430,391)
 ​ ​
$49,926,415
付記は合併後の分割財務諸表の構成要素である
F-4

カタログ

Toro社。前身
合併親会社の投資純額変動表
2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度
(ドルで表す)
 
 ​ ​
親会社の純投資
バランス、2021年1月13日
 ​ ​
—
-純損失だ
 ​ ​
(1,430,391)
-親会社の純投資
 ​ ​
105,461,561
バランス、2021年12月31日
 ​ ​
$104,031,170
-純収入
 ​ ​
49,926,415
-親会社の純投資収益
 ​ ​
(13,460,673)
バランス、2022年12月31日
 ​ ​
$140,496,912
付記はこれらの合併分割財務諸表の不可分の一部である
F-5

カタログ

Toro社。前身
キャッシュフロー表統合分割表
2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度
(ドルで表す)
 
 ​ ​
注意事項
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
2021
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
2022
キャッシュフロー/経営活動によって提供される：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
純(赤字)/収入
 ​ ​
 
 ​ ​
$(1,430,391)
 ​ ​
$49,926,415
純額 (損失)/収入を純現金に調整する/経営活動によって提供される：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
減価償却および償却
 ​ ​
4,5
 ​ ​
3,834,117
 ​ ​
7,294,476
財務費用の償却を延期する
 ​ ​
11
 ​ ​
94,789
 ​ ​
119,731
船を売って得た収益
 ​ ​
5
 ​ ​
—
 ​ ​
(3,222,631)
不良債権準備
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
266,732
経営性資産と負債変動状況：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
売掛金貿易純額
 ​ ​
 
 ​ ​
(4,102,150)
 ​ ​
(6,781,154)
棚卸しをする
 ​ ​
 
 ​ ​
(3,137,855)
 ​ ​
2,244,286
関連する当事者への対応/不足
 ​ ​
 
 ​ ​
1,668,276
 ​ ​
(3,935,077)
前払い費用と他の資産
 ​ ​
 
 ​ ​
(1,352,501)
 ​ ​
(4,762,742)
その他の繰延費用
 ​ ​
 
 ​ ​
(25,335)
 ​ ​
25,335
売掛金
 ​ ​
 
 ​ ​
47,831
 ​ ​
1,304,711
負債を計算すべきである
 ​ ​
 
 ​ ​
474,616
 ​ ​
1,512,592
収入を繰り越す
 ​ ​
 
 ​ ​
547,939
 ​ ​
(547,939)
お支払い済みのドライドック料金
 ​ ​
 
 ​ ​
(1,034,380)
 ​ ​
(1,906,526)
現金純額/経営活動による提供
 ​ ​
 
 ​ ​
(4,415,044)
 ​ ​
41,538,209
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
/投資活動によって提供されるキャッシュフロー：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
船舶購入とその他の船舶改善
 ​ ​
5
 ​ ​
(111,288,060)
 ​ ​
(852,603)
船売却の純収益
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 ​ ​
12,641,284
純現金(投資活動用)/投資活動による提供
 ​ ​
 
 ​ ​
(111,288,060)
 ​ ​
11,788,681
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
キャッシュフロー(融資活動用)/融資活動によって提供される：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
親会社の純投資
 ​ ​
1
 ​ ​
105,461,561
 ​ ​
(13,460,675)
長期債務収益
 ​ ​
6
 ​ ​
18,000,000
 ​ ​
—
長期債務を償還する
 ​ ​
6
 ​ ​
(1,700,000)
 ​ ​
(3,050,000)
繰延融資コストを支払う
 ​ ​
 
 ​ ​
(395,046)
 ​ ​
—
融資活動が提供する/用の現金純額
 ​ ​
 
 ​ ​
121,366,515
 ​ ​
(16,510,675)
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
現金、現金等価物、および限定的な現金の純増加
 ​ ​
 
 ​ ​
5,663,411
 ​ ​
36,816,215
期初現金、現金等価物、および 制限現金
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 ​ ​
5,663,411
期末現金、現金等価物、および 制限現金
 ​ ​
 
 ​ ​
$5,663,411
 ​ ​
42,479,626
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
現金、現金等価物、制限された現金の入金
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
現金と現金等価物
 ​ ​
 
 ​ ​
$4,963,411
 ​ ​
$41,779,626
制限された現金、非流動現金
 ​ ​
 
 ​ ​
700,000
 ​ ​
700,000
現金、現金等価物、制限された現金
 ​ ​
 
 ​ ​
5,663,411
 ​ ​
42,479,626
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
キャッシュフロー情報を補充する
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
利子を支払う現金
 ​ ​
 
 ​ ​
348,799
 ​ ​
690,543
未払い船舶購入及びその他船舶改装費用 (売掛金及び売掛金に含まれる)
 ​ ​
 
 ​ ​
466,874
 ​ ​
—
未払い繰延乾ドック費用(売掛金および売掛金に含まれる)
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 ​ ​
573,001
付記はこれらの合併分割財務諸表の不可分の一部である
F-6

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(ドルで表す- が別途説明されない限り)
1.
プレゼンテーションの基礎と一般的な情報：

付随するToro Corp.(“Toro”または“会社”)連結財務諸表は、元Aframax/LR 2およびHandySizeタンカー部門(総称して“タンカー船団”)の子会社(“Castor”または“親会社”)を含む子会社(“Toro子会社”または“Toro前身”)を含む。添付の連結分譲財務諸表は、Toro子会社(以下に掲げる)のすべての期間の連結財務諸表であり、これらの会社が登録設立日からの資産及び負債の履歴帳簿コストを採用する。すべての会社がマーシャル諸島の法律に基づいて登録されて設立された。

Toroは2022年7月29日に設立され、マーシャル諸島共和国の法律に基づいて設立された完全子会社であり、名称はTankco Shipping Inc.であり、2022年9月29日にToro Corpと改名した。Castorは2023年3月7日、タンカー船隊をコンテナ船団から分離し、タンカー船隊を構成する子会社での権益をToroに貢献することを含み、2022年12月31日現在、各子会社がこれらの子会社を所有している1つはタンカーとElektra運航会社(I)9,461,009Toro‘s普通株， (Ii)はCastorに発行される140,0001.00% ToroのAシリーズ固定金利累積永久転換優先株、規定金額$1,0001株当たり額面は$0.001各株および(Iii)は、会社の会長兼CEOが支配する会社Pelagos Holdings Corpに発行され、40,000ToroのBシリーズ優先株、額面$0.001一株ずつです。Toro普通株は2023年3月7日まで2023年2月22日までに登録されているCastor株主に比例配分される。タンカー船団は現在原油と製品油の世界輸送に従事している。

Castor Ships S.A.は，Petros Panagiotidisが制御する関連先であるマーシャル諸島共和国の法律に基づいて設立された会社(“Castor Ships”)であり，2022年7月1日より，Toroの同意を得て無関係な第三者管理人と締結した下請け契約により，Toro子会社が所有する船舶に船舶管理とレンタルサービスを提供する8人トロのタンカー船。Castor Shipsは2021年12月31日まで2022年6月30日までの間，Toro付属会社にのみ商用船舶管理およびレンタルサービスを提供している。

Pavimar S.A.は，マーシャル諸島共和国(“Pavimar”)の法律登録により設立された会社と，Petros Panagiotidisの妹Ismini Panagiotidisが制御する関連側であり，2021年12月31日から2022年6月30日までの間にこのような船に技術，乗組員，運営管理サービスを提供する。Pavimarと当社の子会社を持つタンカーが締結した技術管理協定は2022年7月1日から双方の同意を得て終了した。

当社の各期連結分譲財務諸表に含まれるToro子会社は以下の通りです。
Toro子会社：
会社
 ​ ​
国/地域
法団に成立する
 ​ ​
日取り
法団に成立する
 ​ ​
船舶.船舶
名前.名前
 ​ ​
DWT
 ​ ​
年.年
すでに完成した
 ​ ​
納品日
船に出る
会社を所有する
1
​ ​
ロケット輸送会社です
(“ロケット”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
01/13/2021
 ​ ​
M/T Wonder Polaris
 ​ ​
115,351
 ​ ​
2005
 ​ ​
2021年3月11日
2
 ​ ​
カモラ船務会社
(“カモラ”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
01/13/2021
 ​ ​
M/T Wonder Sirius
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2005
 ​ ​
2021年3月22日
3
 ​ ​
星爵船務会社です
(“スター·領主”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
04/15/2021
 ​ ​
M/T Wonder Vega
 ​ ​
106,062
 ​ ​
2005
 ​ ​
2021年5月21日
4
 ​ ​
鷹眼船務会社
(“鷹眼”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/T奇跡航空会社
 ​ ​
106,162
 ​ ​
2004
 ​ ​
2021年5月27日
5
 ​ ​
Elektra運航会社です
(“Elektra”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​ M/T奇観大角星(1) ​ ​
106,149
 ​ ​
2002
 ​ ​
2021年5月31日
F-7

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

1.
プレゼンテーションの基礎と一般的な情報：(続)
会社
 ​ ​
国/地域
法団に成立する
 ​ ​
日取り
法団に成立する
 ​ ​
船舶.船舶
名前.名前
 ​ ​
DWT
 ​ ​
年.年
すでに完成した
 ​ ​
納品日
船に出る
会社を所有する
6
 ​ ​
遠景船務会社
(“ビジョン”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/T Wonder Mimosa
 ​ ​
36,718
 ​ ​
2006
 ​ ​
2021年5月31日
7
 ​ ​
ジャイアンツ運航会社です
(“巨像”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/Tワンダーミュージカル
 ​ ​
106,290
 ​ ​
2004
 ​ ​
2021年6月15日
8
 ​ ​
ザビエル船務会社
(“ザビエル”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/T Wonder Formosa
 ​ ​
36,660
 ​ ​
2006
 ​ ​
2021年6月22日
9
 ​ ​
ドラックス船務会社
(“Drax”)
 ​ ​ マーシャル諸島 ​ ​
11/22/2021
 ​ ​
M/T Wonder Bellatrix
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2006
 ​ ​ 2021年12月23日

(1)
2022年5月9日、当社は非関連第三者と売却しましたM/T奇観大角星販売価格の総価格は$です13.15百万ドルです。この船は2022年7月15日に新船主に交付された。より多くの情報を知るためには、これらの連結財務諸表付記5を参照してください。

会社の船舶総収入の10%以上(船舶総収入に占める割合)を単独で占めるテナントまたは共同経営管理人は以下の通り
貸船人/プールマネージャー
 ​ ​
期間
一段落した
12月
31, 2021
 ​ ​
年.年
一段落した
12月
31, 2022
A
 ​ ​
31%
 ​ ​
—%
B
 ​ ​
17%
 ​ ​
—%
C
 ​ ​
—%
 ​ ​
17%
D
 ​ ​
—%
 ​ ​
14%
E
 ​ ​
—%
 ​ ​
11%
合計する
 ​ ​
48%
 ​ ​
42%

総合 (赤字)/収益、キャッシュフローと親会社の投資純額変動および関連付記の比較合併分譲報告書は、2021年1月13日(RocketとGamora設立日、この2社が最初に登録された子会社)から2021年12月31日までの期間を示している。

添付されている合併分割財務諸表は、上記で議論した当社の法人実体を構成するbr口座を含む。これらの合併の分割財務諸表は、Castorの総合財務諸表と会計記録に由来し、分割に基づいて報告される。合併後の分割財務諸表と付記は会社の財務状況、経営結果と現金流量を反映しており、米国公認の会計原則(“米国公認会計原則”)に適合している。これらの財務諸表の列報方式は，これらの業務が列報期間を通して統合されたようになる.会社を構成するエンティティ間のすべての会社間アカウントおよび取引は、添付の合併分割財務諸表でログアウトされています。

Toro子会社が所有する船舶の株式、融資部分または全購入コストに対する親会社の純貢献は、親会社の純投資口座を通じて入金される。親会社純投資とは、Castorの会社純資産における権益であり、会社累計の (損失)/収入、およびCastorの現金純貢献を含む。Castorとの取引は，付随する融資活動としてのキャッシュフロー統合分割表と，“親会社投資純額”である親会社投資純額と合併分譲貸借対照表の合併分譲変動に反映される.

合併の総合(損失)/収益分割表 は，Castorが会社の一般と行政費用に対する費用配分を反映している。経営陣はこれらの追加費用を#ドルと推定した0.92021年12月31日終了までの百万ドルとドル2.12022年12月31日までの年間は百万ドル。料金のさらなる情報については，付記3“関連側との取引”を参照されたい
F-8

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

1.
プレゼンテーションの基礎と一般的な情報：(続)
Castorが割り当てます。当社およびCastorはいずれもbr支出の分配基準は，当社が提出期間中に提供したサービスの利用や当社が徴収した利益を合理的に反映していると考えている。しかし、合併後の分割財務諸表は、当社の将来の業績を反映できない可能性があり、当社が独立上場企業として発生したすべての実費や、当社の財務状況、経営業績、現金流量を反映していない可能性もありますが、当社が列報期間中に独立した実体であれば、当社はこれらの支出を報告します。

当社は合併業務の共同資本構造 を持っていないため、歴史(損失)/1株当たりの普通株収益は公表されていない。
2.
重要な会計政策と最近の会計公告：
予算の使用

米国公認会計原則に基づいて添付された合併分譲財務諸表を作成することは、報告期間内の資産と負債の報告金額、財務報告書の日付、または有資産と負債の開示、および報告期間中の収入および支出に影響を与えるために、管理層に推定と仮定を要求する。重要な見積もりには船舶評価値、テナントに応じた金額の評価値、残存価値と船舶の耐用年数が含まれる。実際の 結果はこれらの見積り値とは異なる可能性がある.
その他総合収益/(損失)

当社は、親会社の純投資構成要素として直接記録されたいくつかの取引を単独で列報することを要求する総合 収益/(損失)に関する会計基準に従っている。当社には他に全面赤字プロジェクトはありませんので、総合損失は上記期間の純収益/(赤字)に等しいです。
外貨換算

会社の報告と機能通貨はドル (“ドル”)である。他の通貨で発生した取引は取引時の有効為替レートでドルに換算されます。貸借対照表の日には、他の通貨建ての貨幣資産及び負債がドルに換算され、期末為替レートを反映して、いずれの損益も全面損失表に含まれる。
現金と現金等価物

当社は、3ヶ月以下の定期預金や預金証書のような高流動性投資を現金等価物と見なしている。
制限現金

制限された現金には、(I)当社の融資手配によって維持されなければならない最低流動資金担保品(Br)の規定または最低要求の現金支払金、(Ii)当社の借入金 に基づいて満期ローン分割払いの返済にのみ使用可能ないわゆる“留保口座”の現金支払金、または(Iii)自社債務協定に規定されている他の指定条件に適合するまで保持しなければならない他の現金按金が含まれることができる。このような預金を維持する義務が次の経営期間内に満期になることが予想される場合、これらの預金は流動資産に分類される。そうでなければ、それらは非流動資産に分類されるだろう。
売掛金貿易純額

貸借対照表の日付には、テナントの売掛金、運賃、共同経営収入、および他の潜在的収入源(例えば、バラスト料金補償および/または貨物室清掃補償など)を含む貿易売掛金の純額が表示される。会社のレンタル契約および/または集合 手配によると、
F-9

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

2.
重要会計政策及び最近の会計公告：(継続)
不審な勘定に備える。各貸借対照表の日に、すべての潜在的な不良債権は、不良債権準備のための適切な準備を決定するために個別に評価される違います。 不良債権準備記録2021年12月31日まで。不良債権は2022年12月31日までに1ドルに準備されている266,732 を録画しました。
棚卸しをする

在庫には各船の燃料庫、潤滑剤、補給が含まれている。在庫はコストまたは現金化可能な純価値の中で低いものに記載します。可変動純価値は、販売価格を推定して合理的に予測された処置および輸送コストを差し引くことである。コストは先進的な先出し方式によって決定される.在庫は船舶失業，乾ドックあるいは特別調査期間の燃料コーパスからなり，この場合，在庫もコストや可変現純値の中の低い者で報告され，コストも先進先出法で決定される。
時間に関する無形資産/負債 買収の特許

会社が船舶の購入に関連する任意の資産または負債を確認した場合、会社は公正な価値で確認されたすべての資産または負債を記録する。公正価値は独立ブローカーの推定値を参考にして得られた市場データを決定することである。推定値は、付随する定期レンタル船および定期レンタル船に付随しない船舶の公正価値を含み、買収コストは、船舶および無形資産または負債の相対公正価値に応じて船舶および無形資産または負債に割り当てられることを反映する。無形資産またはbr}負債は、買収された定期船の仮定残り期間内に収入調整償却として計上され、付随する貸借対照表では非流動資産または負債に分類される(場合によっては)。
保険請求

同社は，固定資産損壊による保険損失，保険乗組員の医療費，その何らかの保険を保持している船のレンタル料損失の保険請求賠償を記録している。保険請求賠償は，br(I)会社船が保険損害を受けた場合や乗組員医療費が発生した場合，(Ii)関連保険証書から賠償を受ける可能性が高い，(Iii)会社は保険請求を提出した後に賠償金額を推定することができ，(Iv)クレームが訴訟を受けない場合には，任意の控除可能な金額を差し引いて記録することができる。
船舶、ネット

船舶純額は減価償却累計額を差し引いたコスト純額で列記する。船舶コストには、改装、交付費用、船舶のグローバル総合輸送サービスを提供するための予想用途のための他の支出が含まれる契約価格と購入時に発生する任意の直接費用が含まれる。その後、改装および重大な改善のための支出も、船舶の寿命を著しく延長し、収益性を増加させ、または船舶の効率または安全性を向上させる際に資本化される；そうでなければ、これらの金額は発生した費用に計上される。
船舶減価償却

減価償却は、推定された残値を考慮した後、船舶の予想耐用年数内に直線方法を用いて算出される。各船の残値は、その軽量トン数と推定廃棄率の積に等しい。必要であれば、条件、新しい法規、または他の原因の変化を識別するために、残値を定期的に検査して修正する。残値の改定は船舶の減価償却額に影響を与え、改訂期間と今後の期間の減価償却費用に影響を与える。管理層はその船舶の耐用年数を予想している25年造船所が初めて交付された日から計し、中古船は購入日から減価償却し、その残りの推定耐用年数まで。
F-10

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

2.
重要会計政策及び最近の会計公告：(継続)
長期資産減価準備

事件や状況変化が船の帳簿価値が回収できない可能性があることを示すたびに、当社はその船の減価状況を審査します。当社は、船の使用による将来の未割引現金流量の見積もりがその帳簿金額よりも少ないことが予想される場合、その船の減価損失を評価する。減価損失の計量根拠は、任意の関連する無形資産と負債を含む船舶の帳簿価値に対する公正価値である。この点で，管理職 はその船の積載量とその推定回収可能金額を定期的に審査している。
乾ドックと特別測量費

乾ドックと特別調査費用は延期計算法に従って入金され，この方法により，実際に発生した費用が繰延され，次の調査締め切りまで直線的に償却される。繰延コストは，ボート場で発生する実際のコストや乾ドックや特殊調査で使用される部品に限られる。繰延費用には、造船所費用、船体準備と塗料、船体構造と機械部品検査、鉄鋼工場、機械工事と電気工事、造船所現場監督に派遣された人員の宿泊と生活費用が含まれる。予定日までにドライドックおよび/または特殊調査を行うと、残りの未償却残高はすぐに精算されます。船舶を売却した未償却残高を解約し、船舶売却期間の損益計算に計上する。乾ドックコストと特別調査コストに関する償却費用は減価償却と償却に付随する総合全面損失分割表に示されている。
収入と費用確認

当社の現在の収入は定期用船契約、航次用船契約、集合手配から来ています。定期用船契約により，特定時間帯と特定日賃率内で船を使用する契約が締結された。定期借船協定によると、契約は、特定航次を使用する船が1トン当たり所定の運賃又はたまに一括払いの金額で指定された取り決め貨物を輸送することである。当社の収入の一部も集合手配から来ており、これは集合プロトコルごとに指定された利益共有機構によって決定される。
定期用船契約に係る収入

当社はASC 842“賃貸借契約”に基づいて定期用船契約を経営的賃貸契約に入金している。当社は、乗組員、技術、安全サービスなどを含む定期レンタル契約の非レンタル部分が船舶運営サービスに係ることを決定しました。当社はさらに、レンタル収入をすべての定期レンタル契約(経営リース)の合併単一賃貸部分として適宜確認する権利があるように、実際の便宜策を採用することを選択しました。主な部分はレンタルです。会社は定性的に評価し、より多くの価値は、定期レンタル契約で提供されるサービスではなく、資産(すなわち船)の使用brによるものである。

リース収入は，このようなリース契約のキャンセル不可リース期間内に直線的に確認され，リースサービスを提供しているため，船舶がテナントに納入されてから船舶が会社に返還されるまで，会社の全面収益/(損失)表に船舶収入の一部と記載されている。変動賃貸支払いによる収入は，賃貸支払いを変動させることによる事実や状況が変化した場合に確認する。繰延収入 は、(1)貸借対照表の日前に受信された現金を含み、この現金は、貸借対照表の日にリース収入として確認されたすべての基準に達していないので、その日以降に得られる収入に関連する、(2)繰延契約収入、例えば、リース契約の一部として稼いだ繰延コンテナ補償。レンタル収入は，関連する定期レンタル契約に基づいてテナントに直接支払う手数料の純額を示している。テナント手数料は会社が提供するサービスの割引を表します
F-11

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

2.
重要会計政策及び最近の会計公告：(継続)
テナントに提供される価格は確認可能な利益と交換できます。船主は、約束されたレンタル率のほか、船舶費などの追加収入を得ることができ、この収入は船主費用の精算とみなされ、レンタル期間中にレンタル部分と一緒に確認される。当社は、リース契約日またはそれ以前の返却日(遅い者を基準)とテナントへの納入日との間に発生する関連バラストコスト(主に燃料油からなる)を契約履行コストとして確認する会計政策選択を行っている(以下の航程費用を参照)。
航次用船契約に係る収入

当社はASC 606の規定に従ってその航海リース契約を会計処理している取引先と契約した収入それは.当社はその航次レンタル契約にリースが含まれていないことを決定しており，このような契約下のテナント は船舶の使用を制御する権利がないため，当社は船舶運営の制御権を保持しているため，航次レンタル船条項はあらかじめ定められており，どの変更も当社の同意が必要であるため，brサービス契約とみなされている。

会社はASC 606の規定を評価し、 と結論した1つはその航次リース契約を計上する際の単一履行義務，すなわち所定の期限内にテナントに総合貨物輸送サービスを提供する。また，会社は，リース契約は時間の経過とともに収入を確認する基準を満たしており，テナントが会社の業績のメリットを同時に獲得して消費するためであると結論した。したがって、航次レンタル船契約による航次収入は、船舶が積み荷港に到着してから陸揚げが完了したときに確認されます。 滞納料収入は可変対価形式とされ、運航収入を計上し、荷役時間が航次レンタル船契約で定められた時間を超えた場合に、テナントが船舶所有者に支払う金のことです。

航程レンタル契約によると、会社はいくつかの航程費用を生成し、支払います。主に燃料油消費、ブローカー手数料、港と運河コストが含まれています。
集合契約に関する収入

2021年第2四半期から、当社は共同契約に基づいてそのいくつかのタンカーを使用している。各船の資金集め収入は、各資金集め協定に規定されている利益共有メカニズムに基づいて決定される。特に、会社の資金プールマネージャーは、すべての資金プール参加者の収入と支出をまとめ、状況に応じて純収益を参加者に分配する
•
各船の集合点(積載能力、航速、燃料消費、建造、その他の特性などの船舶属性によって決定される)；または
•
費用対効果，給油費用，船1隻あたりの取引能力の調整と，その期間(停泊日数を除く)がプールに参加する日数を調整した。

当社は米国会計基準第842条の規定に基づき、集合賃貸から発生した収入を記録しているが、これは、当社が船舶集合手配が可変時間レンタル手配であることを評価し、可変リース支払いがレンタル支払いを変動させることによる事実や状況が変化している間に損益収入として記録されているためである。
航程費用

航程費用には、(A)港、運河、および燃料庫費用、当社が主にその船の航路貸し切り手配または再配置中に運営する際に発生する特定の船レンタル費用と、(B)委託手数料が含まれています。すべての航程費用は発生時に費用を計上したが、契約履行費用は除外したが、会社は合理的な判断の下で確定した：(I)契約と直接関連し、(Ii)回収可能であり、(Iii)以下の方式で会社資源を増加させる場合、契約履行費用は除外する
F-12

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

2.
重要会計政策及び最近の会計公告：(継続)
ASC 340−40の“他の資産及び繰延コスト”の規定に基づいて、会社の船を1つの場所に置き、契約規定の履行義務を履行する。これらの資本化された契約コストは、関連履行義務を履行する際に直線的に償却される。積み荷港に到着する前に契約を履行するコストには、主に航程期間中の延期と販売された燃料油が含まれる。これらの資本化された契約履行コストは、添付されている貸借対照表に“繰延費用、純額”の項に記載されている。 定期レンタル船開始時に、会社はテナントから交付された舶用燃料コストと新規テナントに売却された舶用燃料コストとの差額を航程費用における舶用燃料損益と記す。
金融商品会計

当社の主な金融資産には、現金とbr}現金等価物、制限的現金、関係者対応金と売掛金、純額が含まれています。当社の主な財務負債には、貿易その他の対応金、計上すべき負債、長期債務、関連先への対応が含まれています。
公正価値計量

当社はASC 820“公正価値計量と開示”の規定に従い、この条項は公正価値を定義し、公正価値の計量について指導を提供する。ASC 820は、測定レベルを確立し、可能な場合、公正価値は、市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却することによって受信された価格または移転負債によって支払われる価格であることを指摘する。公正価値階層構造はアクティブ市場のオファーに最高優先度(1レベル)を与え、観察できない データに最低優先度(3レベル)を与え、例えば実体自身のデータを報告する。この基準によれば、公正価値計量は、公正価値レベル内でレベル別に開示される。
メンテナンスとメンテナンス

すべてのメンテナンスとメンテナンス費用は、水中検査費用を含めて、発生した期間内に支出される。このようなコストは付随する総合全面損失分割表における船舶運営費用に計上される。
細分化市場報告

同社はAframax/LR 2とHandySizeタンカーの運営に従事しており、これらのタンカーはすでに決定されている二つこの2つの資産種別の異なる特徴による報告細分化 が可能である.報告可能な部門は，会社の内部組織および首席運営決定者が経営結果を審査し，社内に資本を分配する方式を反映している。報告すべき支部に適用される会計政策は，会社の財務諸表を作成する際に用いる会計政策と同じである。会社が船をテナントに貸した場合、テナントは世界的に船を自由に取引することができるため、地理情報を開示することは現実的ではない。
融資コスト

長期債務に関連するコストは、貸主に支払う費用、融資者を代表して債務融資または再融資について第三者に支払う費用、またはその任意の未償却部分を含むが、会社が長期債務の減少として報告することに限定されない。当該等費用は、関連債務ツールの存続期間内に実際の利息法により繰延及び償却を利息及び融資コストとする。債務清算指針によると、返済または再融資に関連するいかなる未償却コスト残高も、返済または再融資発生中に利息と融資コストを計上する。再融資長期債務に関連するいかなる未償却コスト残高も、このような再融資期間中の信用手配が発生した期間内に繰延および償却されるが、第470-50条に規定する会計基準の規定、債務修正および償還の制約を受けなければならない。
F-13

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

2.
重要会計政策及び最近の会計公告：(継続)
引受金とその他の事項

会社が過去の事件により現在の法律や推定債務を有し、経済的利益を示す資源を流出させてこの債務を返済し、債務の金額を確実に推定できる場合には、引受支払いを確認する。バランスシート日ごとに準備を検討し、債務を返済するために必要な支出の現在値を反映するように調整する。または負債が財務諸表で確認されていないが、経済的利益を体現する資源が流出する可能性がわずかでない限り開示されなければならない。または財務諸表では確認されていない資産があるが、経済的利益の流入が生じる可能性がある場合に開示される。

販売待ち資産：当社は、1組の資産を、ASC 360“物件、工場、および設備”に列挙された以下のすべての基準に適合することを前提として、(I)管理層が資産売却計画を約束したこと、(Ii)資産が現在の状況で直ちに売却可能であること、(Iii)買い手探しの積極的な計画を開始し、資産売却計画を完了するために必要な他の行動を開始したことを前提としている。(Iv)資産売却の可能性は であり、資産譲渡は1年以内に売却完了として確認される資格があると予想され、(V)資産は現在の公正価値に対して合理的な価格で積極的に販売されており、 (Vi)計画完了に必要な行動は、計画を大きく変更または計画が撤回される可能性が低いことを示している。販売すべき長期資産を保有するように分類され、その帳簿価値または公正価値から売却コストを減算するうちの低い者が計量される。これにより生じた差額は，総合(損失)/収益統合分割表の“減価損失”の項に入金される.資産が保有販売待ち分類基準を満たすと，減価償却を停止する.
最近の会計声明：

経営陣は、最近公布されたが発効していない会計基準は、現在採択されていれば、当社の合併分譲財務諸表に大きな影響を与えないと考えている。
3.
関係者との取引：

当社は、2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年間で、関連側取引について以下の費用を発生させており、これらの費用は、添付の合併分譲財務諸表に含まれている
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
​ ​
2022
管理費-関係者
 ​ ​
 
 ​ ​
 
管理費--Pavimar(B)
 ​ ​
$1,308,600
 ​ ​
$977,400
管理費−Castor Ships(A)
 ​ ​
545,250
 ​ ​
1,856,100
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
航海費に含まれています
 ​ ​
 
 ​ ​
 
レンタル手数料--Castor Ships(A)
 ​ ​
$372,037
 ​ ​
$1,437,276
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
一般的な行政費用に含まれています
 ​ ​
 
 ​ ​
 
行政費--Castor Ships(A)
 ​ ​
$326,642
 ​ ​
$624,087
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
売却船の収益を計上する
 ​ ​
 
 ​ ​
 
売買手数料--ヒマシ船(A)
 ​ ​
$—
 ​ ​
$131,500
F-14

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

3.
関係者との取引：(続)

関連するbr締約国の残高は、2021年12月31日と2022年12月31日までである
 
 ​ ​
十二月三十一日
2021
​ ​
十二月三十一日
2022
資産：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
Pavimar(B)の満期--現在
 ​ ​
$—
 ​ ​
$—
Pavimar(B)の満期-現在ではない
 ​ ​
810,437
 ​ ​
—
Castor Ships(A)の満期-現在
 ​ ​
—
 ​ ​
558,327
Castor Ships(A)からの満期-非流動
 ​ ​
—
 ​ ​
1,708,474
負債：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
Pavimar(B)-Current
 ​ ​
$2,319,913
 ​ ​
$—
航程手数料、管理費とクラスター船舶へのその他の費用(A)
 ​ ​
158,800
 ​ ​
—
(A)リシン船：

Castor Shipsは、2021年12月31日までの期間および2022年6月30日までの6ヶ月間、Toro付属会社に商業船舶管理、レンタル及び行政サービスを提供し、船の雇用の確保、船の手配及び監督の商業機能、すべての船舶売買取引の処理、関連運航プロジェクトの受け入れ及び管理相談及び支援サービス、及びToro付属会社が時々要求する他の関連サービス(“船舶管理協定”)を含む。これらのサービスの交換として，Toroの子会社はCastor Ships(I)に1日#ドルの料金を支払った250“船舶管理協定”に基づいてサービスを提供する各船は，(Ii)に基づいて徴収する1.25Castor Shipsが手配したすべてのレンタル契約に対して%の手数料を取り、(Iii)を受け取る1船舶売買取引ごとの%です。

Castorは2022年7月1日からCastor Shipsと改訂し再署名した主管理協定を締結した。この協定によれば、Castor Shipsは、船員管理、技術管理、運営雇用管理、保険管理、供給、給油、会計および監査支援サービス、商業、レンタル、および行政サービスなど、船員管理、技術管理、運営雇用管理、保険管理、供給、給油、会計および監査支援サービス、商業、レンタル、および行政サービスをCastorに提供することに同意し、会社の船団の雇用を確保し、船の商業運営を手配し、監督し、要求に応じて船の売却に関連する技術援助を提供することに同意する。新しい融資の融資と信用条件を協議し、一般会社と行政サービス、その他の事項を提供することを要求しなければならず、適宜他の側に下請けを選択することができる。上述したサービスの提供中に発生した任意の損失、破損、遅延、または費用について、Castor Shipsは一般に会社に責任を負わない。このような事件がCastor Shipsまたはその従業員の詐欺、深刻な不注意、または故意の不適切な行為によって引き起こされない限り、(私たちの賠償は限定される二つ単位管理費を乗じて以下のように定義する).

これらのサービスの交換として，Castorは，Toro 子会社を含めてCastor Ships(I)に統一的な四半期管理費を支払い，金額は#である0.75業務管理費と行政管理費(“単位管理費”)，(Ii)1.25その船舶運営から得られた全毛収入の%および(Iii)1すべての売買取引の%が完了しました。また、Castorのすべての子会社は、Castor Shipsに毎日$を支払うことに同意している975タンカーごとに船舶管理協定に規定されている商業·技術船舶管理サービス(“船舶管理費”)を提供する。船舶管理費とマンション管理費は、改正·再署名された主管理協定の発効日の各周年日ごとにインフレに応じて調整される。Castorはまた，Castor船の特別修理，メンテナンス，構造変化の費用など，Castor Shipsの特別費用と費用を返済する。改訂·再署名された主管理協定の期限は8年その発効日から始まり，この期限は自動的に 連続して更新される8年制発効日の1周年目からの1周年ごとの期限， は，合意の規定に従って早期に終了しない限り，この場合，支払われる終了費用は7人計算された単位管理費総額を乗じる
F-15

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

3.
関係者との取引：(続)
場合によっては、年に1回支払わなければならないかもしれない。剥離br社の一部として，Toroは2023年3月7日にCastor Shipsとその船舶について主管理協定を締結し，その形式はCastorが改訂·再署名した主管理協定とほぼ同じである。

2022年12月31日現在、改訂と再署名された主管理協定の規定により、Castor Shipsはすでに下請けされている二つ第三者船舶管理会社は会社のすべての船舶に対してbr技術管理を行う。Castor Shipsは自費でタンカー第三者技術管理会社にそれらに下請けされたサービスの費用を支払い，Castorには追加料金を支払わない。

Castor ShipsがToro子会社から徴収した管理費は，2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年間で(I)ドルである545,250そして$1,856,100それぞれ関連側管理費を計上し，総合(Br)(損失)/収益合併分譲報告書，(2)レンタル手数料計#ドルを添付した372,037そして$1,437,276付随する総合(損失)/収益統合分割表の“航程費用”をそれぞれ計上した。Castor ShipsがToro子会社に受け取った売買手数料総額は、2021年12月31日までの間に$である1,094,000添付の合併分譲貸借対照表では，“船舶，純額”の項目で資本化し，2022年12月31日までの年度にCastor ShipsがToro付属会社に徴収した金額を$とした131,500M/T Wonder Arcturus号船を販売しているため、販売総価格は$です13.15百万ドルは、付随する総合(損失)/損益表の“船舶販売収益”に計上される。さらに2021年12月31日までにドルは158,800Castor Shipsに上記のサービスに関する債務があり、“現在の関連先”に記載されており、2022年12月31日現在、$709,729Castor Shipsに借りた金は相殺され，付随する合併分割貸借対照表 における“関連先フロー”に示される.

また、Castorが発生する一部の一般的および行政支出 は、Toro付属会社の船保有日数とCastor船団総所有日数の割合に基づいて当社の一般および行政支出内で比例的に割り当てられている。このような支出には、主にCastor Shipsが徴収した行政費用、投資家関係、法律、監査および顧問費が含まれている。Castor ShipsがCastorに受け取った当社への管理費は$で，2021年12月31日までの期間および2022年12月31日までの年度である326,642そして$624,087総合(損失)/収益統合分割表における“一般および行政支出”をそれぞれ計上した。

改正·再署名された“総管理協定”には、以下の額に相当する前金も規定されている1か月船舶の日常運営コストは運営資金の担保として，船舶がCastor Shipによって管理されなくなった場合に返金することができる。2022年12月31日現在、このような前払い総額は$1,708,474 は付随する合併貸借対照表中の“関連先満期，非流動”に列挙される.第三者船舶管理会社が提供する下請けサービスについては，2022年12月31日現在，当社はCastor Ships運営資金保証金を支払い，総金額は#ドルである1,210,437そして純額$57,619その代表であるCastorが支払う運営費支払いについては，Castor Shipsは対応している.したがって，2022年12月31日までの純額は$となる558,327(すなわち純額は$709,729(br}上記のように)はCastor Shipsの満期金であり、添付の合併分譲貸借対照表における“関連側対応金”に示されている。
(b)
パヴィマ：

Pavimarは、Pavimarが毎日$#の費用と交換するために、船員管理、技術管理、運営管理、保険管理、供給、給油、船舶会計、監査支援サービスを含む、2021年12月31日までの期間と2022年6月30日までの6ヶ月間、Toro子会社に幅広い運航サービスを提供することができる600船ごとです。2022年7月1日から施行される
F-16

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

3.
関係者との取引：(続)
Pavimarと当社が子会社を持つタンカーと締結した技術管理協定は双方の同意で終了した。このような終了について，Pavimarと子会社を持つタンカーは，それぞれの合意による過去と未来の任意の責任 を相互に解除し，免除することに同意した.

Pavimarは2021年12月31日から2022年6月30日まで、すべてのタンカーの技術管理と6人タンカーを第三者船舶管理会社に渡す。これらの第三者管理会社はそれぞれの船に技術と業務管理を提供し，年会費は固定し，Pavimarは自費で支払う。第三者船舶管理会社が提供する下請けサービスについては，2021年12月31日現在，流動資金保証保証金は$に達している1,310,437 はパヴィマ不足である.2021年12月31日までにドル810,437これらの保証金のうち“関連側満期保証金”、“非流動保証金”、“#ドル保証金500,000“原因関連側，当期”で純額.また，Pavimarとその下請け業者第三者マネージャーはToro子会社でPavimarに支払う資金で運営費を支払った。2021年12月31日までにドル2,819,913PavimarはToro子会社の支出を代表して借りている。したがって，2021年12月31日現在，純額は1ドルとなっている2,319,913当社はPavimarとその下請け第三者管理人に対応し、添付の合併分譲貸借対照表に“関連先対応、当期”に記載されている。

2022年12月31日現在、Pavimarは2022年7月1日からbr技術管理協定を終了することを考慮すると、当社に余剰債務はない。

2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年間で，技術管理プロトコル項目の管理費は$である1,308,600そして$977,400添付された包括報酬(損失)/利得統合分割表には，それぞれ“関連先への管理費”に示されている.
(c)
池協定

2022年9月30日から2022年12月12日までの間に、すべてのAframax/LR 2タンカーはNavig8グループ会社のメンバーV 8 Pool Inc.と一連の単独協定を締結し、船をV 8 Plus Pool(“V 8 Plus Pool”)、V 8 Plus PoolはAframaxタンカーを運営するプール である15歳 (15) 年以上。V 8 PlusプールはV 8 Plus Management Pteによって管理される.私たちの会長兼最高経営責任者Panagiotidisは少数の株式を持っている。
4.
繰延費用、純額：

添付の合併分譲貸借対照表において、繰延費用純額(繰延寄港コストを代表する)の変動は以下のとおりである
 
 ​ ​
乾ドックコスト
残高2021年1月13日
 ​ ​
$—
足し算
 ​ ​
1,034,380
償却する
 ​ ​
(165,463)
残高2021年12月31日
 ​ ​
$868,917
足し算
 ​ ​
2,479,526
償却する
 ​ ​
(727,298)
残高2022年12月31日
 ​ ​
$2,621,145

2022年12月31日までの年間で二つ会社の船団の船やM/T Wonder MusicaおよびM/T Wonder Avior予定された乾ドックを起動して完了しました。
F-17

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

5.
船、算入：
(a)
船、算入：

添付の合併分譲貸借対照表における金額の分析は以下のとおりである
 
 ​ ​
船舶コスト
 ​ ​
積算
減価償却
 ​ ​
ネットブック
価値がある
残高2021年1月13日
 ​ ​
$—
 ​ ​
$—
 ​ ​
$—
調達、改善、その他の船舶コスト
 ​ ​
111,754,934
 ​ ​
—
 ​ ​
111,754,934
期間減価償却
 ​ ​
—
 ​ ​
(3,668,654)
 ​ ​
(3,668,654)
残高2021年12月31日
 ​ ​
111,754,934
 ​ ​
(3,668,654)
 ​ ​
108,086,280
調達、改善、その他の船舶コスト
 ​ ​
385,729
 ​ ​
—
 ​ ​
385,729
船舶処置
 ​ ​
(10,018,583)
 ​ ​
599,930
 ​ ​
(9,418,653)
期間減価償却
 ​ ​
—
 ​ ​
(6,567,178)
 ​ ​
(6,567,178)
残高2022年12月31日
 ​ ​
$102,122,080
 ​ ​
$(9,635,902)
 ​ ​
$92,486,178
(b)
船舶購入と他の資本支出：

当社は2021年12月31日までの間に事業を展開し、時々買収に同意しています7人Aframax/LR 2と二つ2021年12月31日までにタンカー船隊を構成する霊便型タンカー(“2021年船舶買収”)の総現金対価格は$109.4関連のない第三者との複数の単独取引で100万ユーロを獲得した。2021年12月31日までの期間では，2021年のすべての船舶買収が交付時に完了し，Castorからの純寄付金と付記6でさらに検討した債務純収益を除いた二つすべて無料で得られます。これらの船は不思議な北極星そして不思議なシリウス期限内に満期になった定期借約上のものです1年それは.前船主、テナント、新船主と単独の協定を締結し、定期レンタル船を当社に譲渡することは、船を購入することが自動的にレンタル船を譲渡することを意味しないからである。会社は添付された船舶レンタル契約に任意の価値を割り当てるべきかどうかを考慮している不思議な北極星そして不思議なシリウス契約日貸率は市場料率で計算されており，定期レンタル船と定期レンタル船が付属している船舶の公正価値を反映した独立仲介人の評価値を得る方法であるため，合意に対する価値配分は行われていないと結論した。

船舶の公正価値は識別可能な資産に集中しているため、同社はそのすべての買収を買収資産として入金している。

2022年12月31日までの年間で違います。買収する。

同社はすべての船の減価状況を審査し、ありません2021年12月31日と2022年12月31日に減値が発見された。
(c)
船舶処置：

割引オファーのため、当社は2022年5月9日に非関連第三者と販売しておりますM/T奇観大角星総販売価格は$です13.15百万ドルです。この船は2022年7月15日に新船主に交付された。対象売却については、当社は2022年第3四半期に純収益が#ドルであることを確認しました3.2百万ドルは、付随する総合(損失)/損益表の“船舶販売収益”に単独で記載されている。

2022年12月31日までに二つ会社の船団の中で帳簿総価値$$の船24.8 それぞれの融資手配の担保となる優先担保融資は100万ユーロに達する(付記6)。
F-18

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Toro社。前身
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(別の説明がない限り、ドルで- )

6.
長期債務：

添付されている2021年12月31日と2022年12月31日の連結貸借対照表に表示されている長期債務金額は以下のように分析される
ローンの便利さ
 ​ ​
借款人
 ​ ​
2013年12月31日まで
2021
​ ​
2013年12月31日まで
2022
1800万ドルの定期ローンの手配
 ​ ​
ロケットはカモラです
 ​ ​
16,300,000
 ​ ​
13,250,000
長期債務総額
 ​ ​
 
 ​ ​
$16,300,000
 ​ ​
$13,250,000
差し引く：繰延融資コスト
 ​ ​
 
 ​ ​
(300,257)
 ​ ​
(180,526)
長期債務総額，繰延融資コストを差し引く
 ​ ​
 
 ​ ​
15,999,743
 ​ ​
13,069,474
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
提出しました
​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
長期債務の当期部分
 ​ ​
 
 ​ ​
$3,050,000
 ​ ​
$2,700,000
繰延融資コストの現在分を差し引く
 ​ ​
 
 ​ ​
(119,731)
 ​ ​
(93,698)
長期債務の当期分、繰延融資コストを差し引いた純額
 ​ ​
 
 ​ ​
$2,930,269
 ​ ​
$2,606,302
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
長期債務の非流動部分
 ​ ​
 
 ​ ​
13,250,000
 ​ ​
10,550,000
繰延融資コストの非当期分を差し引く
 ​ ​
 
 ​ ​
(180,526)
 ​ ​
(86,828)
長期債務の非流動部分、繰延融資コストを差し引いた純額
 ​ ​
 
 ​ ​
$13,069,474
 ​ ​
$10,463,172
1800万ドルの定期ローンの手配

2021年4月27日ロケットとカモラは18.0Alpha Bank S.A.と提供されている100万優先保証定期融資スケジュール。この手配は#年に発動される二つ2021年5月7日の一部です。この施設の期限は4年金を引き出した日から、毎年の利息はロンドン銀行の同業解体利息より高く、(A)16年に(A)16年(A)に(A)16年に利息が高い16) 四半期ごとに分割払い(1~4期)850,000 と5~16ドル675,000)と(B)#ドルのバルーン分割払い6.5100万ドル、この風船分割払いが満期になった場合は最終返済と一緒に支払わなければなりません。

上記融資は、第一優先担保及び第一優先一般譲渡担保により保証され、借り手に対して所有する船舶の収益、保険及び収用補償を含む不思議なシリウスそして北極星を知りたいですか)は、収益口座質権、船舶が所有する子会社の株式に関する株式担保契約、マネージャーの承諾は、2022年12月31日まで、親会社が保証する。Toro子会社のToroへの貢献については、Toroが親会社に代わってこの優先担保信用手配下の保証人となった。このローンはまた、いくつかの新しい常習最低流動資金制限と金融契約を含み、借り手(I)が担保船ごとに一定レベルの最低自由流動資金を維持することを要求し、(Ii)指定された最低安全要求比率を満たす、すなわち抵当船の総時価に上述の任意の追加担保のbr価値と前記最低流動性預金の価値とこの貸金の満期元金総額との比率を加える。この融資メカニズムの純収益は、2021年の船舶購入に資金(付注5) を提供し、一般企業用途に使用するために使用される。

当社は2022年12月31日までの年間で、新たなまたは改訂された融資契約を締結しておらず、予定通り元金を返済しています3.1百万ドルです18.0百万人の定期ローンの手配。

2022年12月31日現在、借り手は上記債務協定に規定されているすべての金融契約を遵守している。

$を含む2021年12月31日と2022年12月31日までの制限された現金の非流動0.7#ドルで規定されている最低流動資金預金18.0百万人の定期ローンの手配。
F-19

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(別の説明がない限り、ドルで- )

6.
長期債務：(継続)

2022年12月31日現在、Toro子会社の未済債務手配の年間元本は以下の通りである
12月31日までの12ヶ月間
 ​ ​
金額
2023
 ​ ​
$2,700,000
2024
 ​ ​
2,700,000
2025
 ​ ​
7,850,000
長期債務総額
 ​ ​
$13,250,000

2021年12月31日現在と2022年12月31日現在の年間長期債務加重平均金利は3.3%和4.9%です。

2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度の長期債務利息総額は$383,186そして$719,105利子および融資コスト(付記11)をそれぞれ計上し、付随する総合(損失)/収益合併分譲報告書に計上する。)
7.
金融商品と公正な価値開示：

当社の主な金融資産には、銀行現金、制限現金、売掛金、関連先支払金が含まれています。当社の主な財務負債には、貿易帳簿の支払い、関連先の支払いおよび長期債務が含まれています。

以下の方法および仮定を使用して、各金融商品の公正価値を推定する
•
現金と現金等価物、売掛金貿易、純額、対応関連 側と売掛金：このような金融商品の短期満期日の性質のため、資産負債表に記載されている帳簿価値を総合的に分割することはその公正価値に対する合理的な見積もりである。現金および現金等価物は、短期満期日の流動資産を表すため、レベル1項目とみなされる。帳簿価値と利子計算現金(制限された現金，非流動現金および が公正価値レベルの第1級項目とみなされる)に分類された公平市価が該当する。
•
長期債務：付注6で述べた担保付き信用手配には記録値 があり、その変動金利は、その公正価値の合理的な推定であるため、公正価値レベルによって2級項目とみなされ、LIBOR金利はローンのすべての 期限内に通常見積もりの間隔で観察できるからである。

信用リスク集中：金融商品は主に関連先で満期になった現金と現金等価物と売掛金からなり、当社を深刻な信用リスクに直面させる可能性があります。当社はその現金と現金等価物(主に預金からなる)を信用合格の高信用金融機関に保管しています。当社は定期的にその預金所金融機関の相対信用状況を評価しています。同社はその顧客の財務状況を継続的な信用評価を行うことで、売掛金の信用リスクを制限している。
8.
支払いを受けることと事項があります

各種のクレーム、訴訟とクレームは、政府法規と製品責任に関連するクレーム、訴訟とクレームを含み、すべて運航業務の正常な過程で出現した。また，損失はテナント，共同経営会社，代理人，保険，サプライヤーの他のクレームに関するトラブルによって生じる可能性があり，これらのクレームは当社船舶の運営に関与している。現在、管理層は、そのようなクレームまたは負債が開示されなければならないか、または添付の合併分割財務諸表に準備金を計上しなければならないことを知らない。

経営陣が可能な責任を意識して可能なリスクを合理的に見積もることができる場合，当社は環境責任のコストを計上する。現在経営陣は
F-20

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

8.
引受金及び又は有事項：(続)
そのような債権または負債のいずれかが開示されるべきであることを知っているか、または添付の合併分譲財務諸表に準備金を計上しなければならない。当社は船舶行為に関する責任を負い、最高限度額は保護と賠償(P&I)クラブ(P&Iクラブ国際グループのメンバー) クラブが提供します。
(a)
BWTSインストール契約での約束

2022年12月31日現在、以下の内容に関する承諾があります二つ設置作業は2024年に完了する予定だ。これらの調達に関する余剰契約債務(設置費用を除く)の合計は約ユーロと推定されている1.2百万ドル(またはドル)1.3百万ユーロ、ユーロ対ドル為替レート1.0000ユーロ/ドルで計算します1.06749 は2022年12月31日までであり，これらはすべて2024年に満了する.このような費用は各船の残存寿命内に資本化されて減価償却されるだろう。
9.
船舶収入：

同社の収入は定期チャーター便、航程契約、集合手配から来ている。

同社が通常締結している定期賃貸契約の範囲は1か月至れり尽くせり12か月また， 個別の場合には，市場状況に応じて比較的長期的な調整を行う.テナントは訪問した港、運航ルート、および船速に対して完全な自由裁量権を持っているが、以下に説明する船主の保護的制限によって制限されなければならない。定期レンタルプロトコル は、特定の時間帯(通常は数ヶ月)を延長するオプションがある可能性があります。その他の事項を除いて、定期用船契約は一般的に船の速度と性能に関する典型的な保証および船主保護制限を提供し、すなわちテナントは船を安全な港に送ることしかできず、適用される制裁法律と戦争リスクを常に遵守し、合法的かつ非危険な貨物のみを輸送する。

船舶も航路によって貸し切りされており、その中で船舶を使用する契約が締結されており、当該契約に基づいて、会社は貨物を積み込み港から陸揚げ港に輸送した上で運賃を支払う。レンタル船契約条項によると、運賃は全額前払いできますし、貨物納入時に陸揚げ目的地、陸揚げ目的地に到着しますが陸揚げ前に支払うこともできますし、船舶航行期間中に支払うこともできます。

同社は2022年12月31日までbr池ですべての船を使用している。共同経営の主な目標は、連合船の使用と運営を手配し、共同経営参加者の連合船での収入と支出を確保し、共同経営協定の条項に従って連合参加者間で分配した上で、各船が得ることができる最高の商業収入を得ることである。その会社は通常集合手配を締結し，最短期限は6か月いくつかの中止および/または早期終了の権利によって制限される。

2022年12月31日と2021年12月31日までの航次レンタカーに関する貿易売掛金純額は$2,462,714そして$3,046,863それぞれ，である.この数字は1ドル減少した584,149売掛金(Br)純額は主に催促のタイミングに起因する。2021年12月31日と2022年12月31日までの航空便チャーター便に関する繰延資産はドル25,335そして$0添付の合併分譲貸借対照表における“繰延費用” (現行)の項にそれぞれ列記する。この変化は主に収入確認の開始時間によるものである。2021年12月31日現在の繰延資産未償却分、総額は#ドル25,3352022年第1四半期に収入として確認された。
F-21

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

10.
船の運航と航程費用：

添付総合(損失)/収益統合分割表における金額分析は以下のとおりである
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
航程費用
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
仲買手数料
 ​ ​
521,052
 ​ ​
1,661,958
仲介手数料-関係者
 ​ ​
372,037
 ​ ​
1,437,276
港湾費とその他の費用
 ​ ​
3,916,046
 ​ ​
5,794,018
燃料油消費
 ​ ​
6,251,624
 ​ ​
20,430,020
バンカーで収益を得る
 ​ ​
(1,241)
 ​ ​
(3,858)
航程総費用
 ​ ​
$11,059,518
 ​ ​
$29,319,414
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
船舶運営費
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
乗組員および乗組員関連費用
 ​ ​
7,037,784
 ​ ​
12,315,509
修理とメンテナンス、備品、貯蔵、分類、化学品とガス、塗料、食品
 ​ ​
3,166,746
 ​ ​
4,892,750
潤滑剤
 ​ ​
601,049
 ​ ​
1,058,930
保険
 ​ ​
875,873
 ​ ​
1,434,441
トン数税
 ​ ​
147,569
 ​ ​
342,796
他にも
 ​ ​
532,850
 ​ ​
1,663,864
船舶運営費総額
 ​ ​
$12,361,871
 ​ ​
$21,708,290
11.
利息と融資コスト：

添付総合(損失)/収益統合分割表における金額分析は以下のとおりである
 
 ​ ​
期間は終わりました
十二月三十一日
 ​ ​
現在までの年度
十二月三十一日
 
 ​ ​
2021
 ​ ​
2022
長期債務利息
 ​ ​
$383,186
 ​ ​
$719,105
財務費用の償却を延期する
 ​ ​
94,789
 ​ ​
119,731
その他の財務費用
 ​ ​
28,037
 ​ ​
63,736
合計する
 ​ ​
$506,012
 ​ ​
$902,572
F-22

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

12.
細分化市場情報：

次の表に2021年12月31日までの期間と2022年12月31日までの年度および2021年12月31日現在と2022年12月31日までの会社報告部門の情報を示す。報告部を作成する際に従うべき会計政策は、当社が合併分譲財務諸表を作成する際に従う会計政策と同じである。分部業績は(損失)/運営収入に基づいて評価される。
 
 ​ ​
2021年12月31日までの期間
 ​ ​
2022年12月31日までの年度
 
 ​ ​
Aframax
タンカー区間
 ​ ​
軽量な大きさ
タンカー
細分化市場
 ​ ​
合計する
 ​ ​
Aframax
タンカー区間
 ​ ​
軽量な大きさ
タンカー
細分化市場
 ​ ​
合計する
-定期チャーター便収入
 ​ ​
$9,115,257
 ​ ​
$—
 ​ ​
$9,115,257
 ​ ​
13,656,027
 ​ ​
$—
 ​ ​
13,656,027
-航海チャーター収入
 ​ ​
15,002,012
 ​ ​
—
 ​ ​
15,002,012
 ​ ​
51,805,097
 ​ ​
—
 ​ ​
51,805,097
-プール収入
 ​ ​
2,442,144
 ​ ​
2,704,855
 ​ ​
5,146,999
 ​ ​
30,787,088
 ​ ​
15,637,653
 ​ ​
46,424,741
船舶総収入
 ​ ​
$26,559,413
 ​ ​
$2,704,855
 ​ ​
$29,264,268
 ​ ​
$96,248,212
 ​ ​
$15,637,653
 ​ ​
$111,885,865
航空便料金(関係者料金を含む)
 ​ ​
(11,003,925)
 ​ ​
(55,593)
 ​ ​
(11,059,518)
 ​ ​
(29,100,348)
 ​ ​
(219,066)
 ​ ​
(29,319,414)
船舶運営費
 ​ ​
(9,776,724)
 ​ ​
(2,585,147)
 ​ ​
(12,361,871)
 ​ ​
(17,386,009)
 ​ ​
(4,322,281)
 ​ ​
(21,708,290)
関係者に管理費を支払う
 ​ ​
(1,433,950)
 ​ ​
(419,900)
 ​ ​
(1,853,850)
 ​ ​
(2,167,000)
 ​ ​
(666,500)
 ​ ​
(2,833,500)
不良債権準備
 ​ ​
—
 ​ ​
—
 ​ ​
—
 ​ ​
(266,732)
 ​ ​
—
 ​ ​
(266,732)
減価償却および償却
 ​ ​
(3,087,764)
 ​ ​
(746,353)
 ​ ​
(3,834,117)
 ​ ​
(5,889,352)
 ​ ​
(1,405,124)
 ​ ​
(7,294,476)
船を売って得た収益
 ​ ​
—
 ​ ​
—
 ​ ​
—
 ​ ​
3,222,631
 ​ ​
—
 ​ ​
3,222,631
営業(赤字)/収入部門
 ​ ​
$1,257,050
 ​ ​
$(1,102,138)
 ​ ​
$154,912
 ​ ​
$44,661,402
 ​ ​
$9,024,682
 ​ ​
$53,686,084
利子と融資コスト
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
(506,012)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
(902,572)
利子収入
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
652
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
202,612
為替損益
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
15,327
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
(6,181)
差し引く：割り当てられていない会社の一般と行政費用
​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
(889,096)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
(2,093,347)
純(赤字)/収益と総合 (損失)/税前収益
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
$(1,224,217)
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​ ​
$50,886,596

2021年12月31日と2022年12月31日の連結分譲貸借対照表に表示されている部門総資産と総資産の入金は以下の通り
 
 ​ ​
2013年12月31日まで
2021
 ​ ​
2013年12月31日まで
2022
Aframax/LR 2タンカーセグメント
 ​ ​
$104,953,507
 ​ ​
$134,093,677
軽便タンカー区間
 ​ ​
19,093,379
 ​ ​
23,385,458
合併資産総額
 ​ ​
$124,046,886
 ​ ​
$157,479,135
F-23

カタログ

Toro社。前身
合併分譲財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

13.
所得税：

Toro子会社はマーシャル諸島共和国の法律に基づいて登録されて設立され、それらはマーシャル諸島共和国に所得税を納めない。Toro付属会社は登録税及びトン数税を納める必要があり、この等の税項はすでに付随する総合(損失)/収益総合分割表中の船舶運営支出に計上されている。

“米国国税法”(以下“規則”と略す)第883条の規定によると、会社が以下の要求を満たす場合、国際船舶業務からの米国由来収入は、一般に米国連邦所得税を免除することができる：(A)会社が外国で設立され、米国で設立された会社と同等の例外を有し、および(B)(I)会社の株式価値の50%以上を直接または間接的に所有する。会社の所在する組織が存在する国/地域に属する個人または米国で組織された会社に“同等の免除”を与える他の外国国/地域の個人(“50%所有権テスト”)；または(Ii)会社株がその組織のある国/地域で、米国企業に“同等の免除”を与える他の国/地域または米国(“上場取引テスト”)“主かつ定期的に既定の証券市場で取引する”個人。マーシャル諸島はToro子会社が登録した管轄区であり，米国会社に同等の免除を与えている。したがって、50%の所有権テストまたは上場取引テスト に該当する場合、当社はアメリカからの運航収入に対してアメリカ連邦所得税を免除することができる。

会社の場合、その普通株が株式投票権の50%以上を占めていれば、上場テストを満たすことが予想され、条件を満たしていない株主は、条件を満たしていない株主が未取引の議決権付き株を制御するため、会社に対して投票権制御を行使できないことを確認することができる。したがって、当社は、米国財務省が法規で明らかにした上場テストに基づいて考えた場合、同社の株式構造は免除の意図と目的に適合していると信じている。この状況は不確定であり、同社が2021年の米国納税申告書を提出した際に米国国税局に開示された。同社は2022年の米国納税申告書提出時にこの情報を再開示する。

上記の状況が不確定であるため、会社は#ドルの準備金を記録しています206,1742021年12月31日までの期間とドル960,1812022年12月31日までの年度に、添付の総合総合収益表に米国由来の総輸送所得税を列挙する。
14.
その後の活動：

分譲を完成する：2023年3月7日、クラスターは会社の剥離を完了した。Castorは同日、2023年2月22日の取引終了時に登録された普通株式保有者に、会社が発行済み普通株をすべて配布した。割合は1つは会社の普通株は1株である10個クラスター普通株です。分割の一部として、当社はCastor Shipsとその業務とCastor Shipsとの分離を実現するために、Castor Shipsとその船について締結した主管理協定と、出資と分譲分譲協定とを含む様々な他の合意を締結しており、この協定によると、他の事項を除いて、(I)当社は、Castorが経営によって発生したまたはそれに関連する任意およびすべての債務およびその他の負債の賠償に同意している。船舶の管理又は使用会社又はその船舶を所有する子会社に貢献したbr会社及びCastorは、販売日後に保留された船又は子会社の経営、管理又は使用に関連する任意及びすべての義務及びその他の責任、並びに(Ii)会社がCastorの代わりに$となることを賠償会社及びその船舶を有する子会社に同意する18.0百万定期ローン。出資及び分割協定も、当社とCastorとの間のいくつかの債務及びその他の責任の弁済又は弁済について規定し、Castorが転換会社がCastorに発行したAシリーズ優先株を分割する際に発行される普通株式(あれば)についていくつかの登録権利 を有することを規定する。
F-24

カタログ

独立公認会計士事務所報告
Toro Corp.の株主と取締役会に。
財務諸表のいくつかの見方
当社は添付Toro Corp.及びその付属会社(“当社”)の2022年12月31日までの総合貸借対照表、2022年7月29日(設立日)から2022年12月31日までの関連総合全面赤字、株主権益及びキャッシュフロー表、及び関連付記 (総称して“財務諸表”と呼ぶ)を審査した。財務諸表は，すべての重要な面で当社の2022年12月31日までの財務状況と，2022年7月29日(設立日)から2022年12月31日までの経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはアメリカ上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社から独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても詐欺によるものであっても、監査を計画し、実行することを要求する。当社は必要なく、私たちを招いてその財務報告の内部統制を監査していません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を知る必要がありますが、社内財務報告の内部統制の有効性について意見を述べるためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない。
我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。私たちの監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な推定、財務諸表の全体的なレポートの評価も含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。
/s/徳勤会計士事務所
ギリシャアテネ
2023年3月8日
2022年以来、私たちは会社の監査役を務めてきた。
F-25

カタログ

Toro社。
合併貸借対照表
2022年12月31日
(ドルで表す)
資産
 ​ ​
注意事項
 ​ ​
 
流動資産：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
流動資産総額
 ​ ​
 
 ​ ​
$—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
非流動資産：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
非流動資産総額
 ​ ​
 
 ​ ​
—
総資産
 ​ ​
 
 ​ ​
$—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
負債と株主権益
 ​ ​
 
 ​ ​
 
流動負債：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
現金貸越
 ​ ​
4
 ​ ​
32
流動負債総額
 ​ ​
 
 ​ ​
32
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
非流動負債：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
非流動負債総額
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
株主赤字：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
普通株、$0.001額面価値1,000発行された株式、発行済み株式
 ​ ​
 
 ​ ​
1
追加実収資本
 ​ ​
 
 ​ ​
—
株主売掛金
 ​ ​
 
 ​ ​
(1)
赤字を累計する
 ​ ​
 
 ​ ​
(32)
株主総損失額
 ​ ​
 
 ​ ​
(32)
総負債と株主赤字
 ​ ​
 
 ​ ​
$—
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
F-26

カタログ

Toro社。
総合総合損失表
2022年7月29日から2022年12月31日まで
(ドルで表す)
 
 ​ ​
注意事項
 ​ ​
 
収入：
 ​ ​
 
 ​ ​
$—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
費用：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
総費用
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
営業損失
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
その他(支出)/収入：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
利子と融資コスト
 ​ ​
4
 ​ ​
(32)
その他の費用の合計
 ​ ​
 
 ​ ​
(32)
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
純損失と総合損失
 ​ ​
 
 ​ ​
$(32)
1株当たり基本損失と希釈して1株当たり損失
 ​ ​
 
 ​ ​
$(0.03)
加重平均流通株、基本株式数、希薄配当数
 ​ ​
 
 ​ ​
1,000
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
F-27

カタログ

Toro社。
合併株主損変動表
2022年7月29日から2022年12月31日まで
(ドルで表す)
 
 ​ ​
番号をつける
のです
よくあることだ
在庫品
 ​ ​
ごく普通である
在庫品
額面.額面
 ​ ​
締め切り：
株主.株主
 ​ ​
赤字.赤字
 ​ ​
合計する
株主.株主
赤字.赤字
残高、2022年7月29日(設立日)
 ​ ​
—
 ​ ​
$—
 ​ ​
$—
 ​ ​
$—
 ​ ​
$—
普通株を発行する
 ​ ​
1,000
 ​ ​
$1
 ​ ​
(1)
 ​ ​
—
 ​ ​
—
純損失
 ​ ​
—
 ​ ​
—
 ​ ​
—
 ​ ​
(32)
 ​ ​
(32)
バランス、2022年12月31日
 ​ ​
1,000
 ​ ​
$1
 ​ ​
$(1)
 ​ ​
$(32)
 ​ ​
$(32)
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
F-28

カタログ

Toro社。
統合現金フロー表
2022年7月29日から2022年12月31日まで
(ドルで表す)
 
 ​ ​
注意事項
 ​ ​
 
経営活動で使われているキャッシュフロー：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
純損失
 ​ ​
 
 ​ ​
$(32)
純損失とbrの経営活動に使用する純現金の調整：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
経営性資産と負債変動状況：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
経営活動に使われている現金純額
 ​ ​
 
 ​ ​
(32)
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
投資活動が提供するキャッシュフロー：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
投資活動が提供する現金純額
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
資金調達活動が提供するキャッシュフロー：
 ​ ​
 
 ​ ​
 
融資活動が提供する現金純額
 ​ ​
 
 ​ ​
—
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
現金、現金等価物、および限定的な現金純減少
 ​ ​
 
 ​ ​
(32)
期初の現金、現金等価物と制限現金
​ ​
 
 ​ ​
—
期末現金、現金等価物、および制限現金
 ​ ​
 
 ​ ​
(32)
付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。
F-29

カタログ

Toro社。
財務諸表付記
(ドルで表す- が別途説明されない限り)
1.
陳述の基礎と一般情報

Toro Corp.(“Toro”または“会社”) は2022年7月29日に設立され、Castor Sea Inc.(“Castor”または“親会社”)がマーシャル諸島共和国の法律に基づいてTankco Shipping Inc.の名義で設立した完全子会社であり、2022年9月29日にToro Corpと改名し、Castorのタンカー船隊を買収することを目的としている。2022年12月31日までに会社は1002022年10月3日にマーシャル諸島の法律によって設立された実体Toro RBX Corp.(“Toro RBX”)の持分率 がToroの現金管理人を務めている。

2023年3月7日、Castorは、タンカー船団をその乾燥貨物およびコンテナ船団から分離し、タンカー船隊を構成する子会社における権益をToroに提供することを含み、これらの子会社は、次の表に示すように、2023年3月7日に所有している1つはタンカーとElektra運航会社(総称して“タンカー艦隊”と呼ぶ)は、すべてと引き換えに9,461,009Toro発行済み及び発行済み普通株式のうち、発行140,0001.00%シリーズToro to Castorの固定金利累積永久転換優先株、規定金額$1,000額面を$とする0.001会社の会長兼CEOが支配する会社Pelagos Holdings Corpに発行されています40,000 ToroのBシリーズ優先株、額面$0.001一株ずつです。Toro普通株は2023年3月7日まで2023年2月22日までに登録されているCastor株主に比例配分される。

Toro株は2023年3月7日にナスダック資本市場で取引を開始した。

Castorが2023年3月7日にToroに貢献したタンカー艦隊は以下の通り。
会社
 ​ ​
国/地域
法団に成立する
 ​ ​
日取り
法団に成立する
 ​ ​
船舶名
 ​ ​
船舶.船舶
タイプ
 ​ ​
DWT
 ​ ​
年.年
すでに完成した
 ​ ​
配達する
日取り
船に出る
持っている
会社
1
 ​ ​
ロケット輸送会社(“ロケット”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
01/13/2021
 ​ ​
M/T Wonder Polaris
 ​ ​
Aframax LR 2
 ​ ​
115,351
 ​ ​
2005
 ​ ​
2021年3月11日
2
 ​ ​
カモラ船務会社(“カモラ”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
01/13/2021
 ​ ​
M/T Wonder Sirius
 ​ ​
Aframax LR 2
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2005
 ​ ​
2021年3月22日
3
 ​ ​
スターロード船務会社(“StarLord”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
04/15/2021
 ​ ​
M/T Wonder Vega
 ​ ​
Aframax
 ​ ​
106,062
 ​ ​
2005
 ​ ​
2021年5月21日
4
 ​ ​
鷹眼運航会社(“鷹眼”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/T奇跡航空会社
 ​ ​
Aframax LR 2
 ​ ​
106,162
 ​ ​
2004
 ​ ​
2021年5月27日
5
 ​ ​
遠景運航会社(“遠景”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/T Wonder Mimosa
 ​ ​
軽量な大きさ
 ​ ​
36,718
 ​ ​
2006
 ​ ​
2021年5月31日
6
 ​ ​
巨人運航会社(“巨人”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/Tワンダーミュージカル
 ​ ​
Aframax LR 2
 ​ ​
106,290
 ​ ​
2004
 ​ ​
2021年6月15日
7
 ​ ​
ザビエル船務会社(“ザビエル”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
04/27/2021
 ​ ​
M/T Wonder Formosa
 ​ ​
軽量な大きさ
 ​ ​
36,660
 ​ ​
2006
 ​ ​
2021年6月22日
8
 ​ ​
Drax Shipping Co.(“Drax”)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
11/22/2021
 ​ ​
M/T Wonder Bellatrix
 ​ ​
Aframax LR 2
 ​ ​
115,341
 ​ ​
2006
 ​ ​
2021年12月23日

Castorが2023年3月7日にToroに提供した無船所有権会社を以下に示す。
会社
 ​ ​
国/地域
法団に成立する
 ​ ​
日取り
法団に成立する
1
 ​ ​
Elektra運航会社(“Elektra”)(1)
 ​ ​
マーシャル諸島
 ​ ​
04/27/2021

(1)
Elektra Shipping Co.は、2022年5月9日にM/T Wonder Arcturusを売却し、2022年7月15日にこのような船を独立した第三者に引き渡した後、いかなる船も保有しなくなった。

貸借対照表、全面損失表、現金流量と株主権益総額の変動及び関連付記は2022年7月29日(成立日)から2022年12月31日までである。
F-30

カタログ

Toro社。
財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

1.
陳述の基礎と一般情報(続)

添付されている総合財務諸表は、米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)及び米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の適用規則及び規定に基づいて作成される。連結財務諸表には、Toroとその完全子会社Toro RBX Corp.のbr口座が含まれています。合併後、すべての会社間残高と取引は解約されました。
2.
重要な会計政策と最近の会計公告：
予算の使用

米国公認会計原則に基づいて添付された連結財務諸表を作成し、報告期間内に報告された資産および負債額、財務諸表の日付または有資産および負債の開示および報告の収入および費用に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。重要な見積もりには船舶評価値、テナントに応じた金額の評価値、残存価値と船舶の耐用年数が含まれる。実際の結果はこれらの見積りとは異なる可能性がある
その他総合収益/(損失)

当社は、株主損失の構成要素として直接記録されたいくつかの取引を単独で登録することを要求する総合全面収益/(損失)に関する会計基準に従っている。当社には他に全面赤字プロジェクトはないため、総合損失 は本報告で述べた期間の純収益/(損失)に等しい。
外貨換算

会社の報告と機能通貨はドル (“ドル”)である。他の通貨で発生した取引は取引時の有効為替レートでドルに換算されます。貸借対照表の日には、他の通貨建ての貨幣資産及び負債がドルに換算され、期末為替レートを反映して、いずれの損益も全面損失表に含まれる。
1株当たり損失

1株当たりの基本損失の計算は，期内に発行された普通株の加重平均に基づいている。1株あたりの基本損失の計算方法は加重平均株式数で割る。
最近の会計声明：

経営陣は、最近発表されたがまだ発効していない会計基準は、現在採用されていれば、当社の財務諸表に大きな影響を与えないと考えている。
3.
金融商品と公正な価値開示：

当社の主要財務負債には現金貸越が含まれています。
•
現金貸越報告の帳簿価値は短期満期日のその公正価値の合理的な推定により、公正価値レベルで1級項目とされている。
4.
利息と融資コスト：

金額は$32総合損失表に記載されている費用は銀行手数料と関係がある。
F-31

カタログ

Toro社。
財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

5.
その後の活動：

(A)法定配当金の増加：2023年3月2日、会社の定款が改正され、会社の法定普通株を増加させる3.910億株の普通株、1株当たり額面$0.0011株当たり、そして0.1億株優先株、1株当たり額面$0.0011株当たり

(B)分割完了：2023年3月7日(“分配日”)、CastorはCastor独立利害関係取締役承認のない条項及び特別委員会により2022年11月15日と2022年12月30日の提案により当社への分割を完了した。

剥離については、2023年3月7日に完成した
•
“リシンの子”の会社への貢献8人タンカーを所有する子会社(それぞれ所有1つはタンカー) および以前M/T Wonder Arcturusを持っていた別の子会社(“Toro子会社”)；
•
交換しています
○
9,461,009Toro普通株の普通株、額面$0.0011株(“Toro普通株”)；
○
140,000当社の株1.00%シリーズA固定金利累積永久転換優先株(“ToroシリーズA 優先株”)は、累計優先株を最初に押します1.00前記金額が$の年利率 1,0001株当たり、すべての株式を分割後にCastorが保持する
○
発行されました“40,000Bシリーズ優先株(“Toro Bシリーズ優先株”)は、1株当たり持ち歩き100,000会社の株主が投票する権利のあるすべての事項に投票しますが違います。経済的権利、会社とCastorの会長兼CEOがコントロールする会社Pelagosは、その名目価値#ドルを支払います0.001Toro Bシリーズ1株当たり優先株。

Castorが保持しているToro Aシリーズ優先株の初期総声明金額は$140,000,000それは.ToroシリーズA優先株は、その保有者の選択権に応じて発行日3周年からその後、その日付7周年まで((I)の低い者を基準に)全部または部分的にToro普通株式に変換することができる150Toroの普通株式出来高加重平均価格(VWAP)のパーセンテージ5人 流通日から始まり流通日を含む連続取引日，および(Ii)Toro普通株のVWAP10書面通知の交付日の直前の取引日が満了した連続取引日であるが、いずれの場合も、変換価格は$を下回ってはならない2.50.

分派日、Castorが2023年2月22日(“届出日”)に市を受け取る際には、当社のすべての発行済み普通株 を普通株式保有者に割り当てる。キャクターの株主了解1つはToro普通株を1株当たりと交換する10個日付に所有するCastor普通株の株式 を記録する.

分割の一部として，当社とCastor Shipsはその船について主管理プロトコルを締結しており，その形式はCastorの船に対する主管理プロトコルとほぼ同じである。適用された船主Toro子会社が以前Castor Shipsと締結した船舶管理協定は、このような船舶1隻に対して引き続き有効である。

また、分割の一部として、当社は、出資や剥離流通協定を含むその業務とCastorとの分離を実現する様々な他の合意を締結しており、この合意によれば、(I)Castorは、当社及びその船舶を有する子会社が経営により発生又は経営に関するいかなる義務及びその他の責任を賠償することに同意している。船又は付属会社の管理又は雇用は、分配日後も保留され、会社は、船の経営、管理又は雇用により発生又は関連する任意及びその他の義務及びその他の責任を賠償することに同意し、(Br)会社又はその船舶を所有する付属会社、及び(Ii)会社は交換に同意する
F-32

カタログ

Toro社。
財務諸表付記
(別の説明がない限り、ドルで- )

5.
その後の活動：(続)
$下の保証人として18.0分譲後の百万定期ローン手配を完成させる。出資及び分割協定もCastorとToroの間のいくつかの債務及びその他の債務の弁済又は弁済について規定し、Toroが分割時にCastorに発行するAシリーズ優先株転換後に発行されるToro普通株(あれば)に関するいくつかの登録権をCastorに提供する。

Toroは、剥離に成功した後、Toroが2023年3月7日までに発生または支払うこのような費用をToroがCastorのいずれのToro子会社にも返済しないことを条件として、Castorに発生した剥離関連費用を精算する。
F-33

カタログ

10，121，457セット
 
以下の部分からなる
普通株と
普通株を購入するA類株式証
(最高発売金額)
Toro社。
目論見書
Maxim Group LLC
 

カタログ

第II部
 
目論見不要の資料
第六項です。
役員と上級者への賠償です。
I.
“Toro社定款”第VIII条(“Toro社定款”登録者“)を以下のように定める
1.
現在又は過去に取締役又は会社の役員である者、又は現在又は過去に会社の要求に応じて取締役又は他の組合企業、合弁企業、信託又は他の企業の役員としてサービスを行う者は、善意に基づいて行動し、会社の最良の利益に適合又は違反しないと合理的に信じている方法で行動する場合は、会社条例第60条の許可と同じ条項、同じ条件及び同程度に会社の賠償を受ける権利がある。どんな刑事訴訟や訴訟に対しても、彼や彼女の行為が不法だと信じる合理的な理由はない。会社は取締役または上級職員が民事または刑事訴訟抗弁で発生した費用をあらかじめ支払う権利があるが、最終的に彼または彼女が本条に基づいて賠償を受ける権利がないと確定した場合、取締役または高級職員はbr金額を返済する。本条第VIII条のいずれかの廃止又は改正は、廃止又は改正の際に存在する取締役又は当社幹部が、その廃止又は改正の前に発生したいかなるものとして、又は賠償及び前借り支出を得るためのいかなる権利としても悪影響を及ぼすべきではない。
2.
当社は、当社が法律又は本附例の規定に基づいて、当該者が当該身分で負担するいかなる法的責任により招いた任意の責任について、保険を購入及び維持する権利があるか否かにかかわらず、現在取締役又はかつて取締役又は当社の高級社員であるか、又は当社の要求に応じて取締役又は高級社員としてサービスを提供する者を代表して保険を購入及び維持する権利がある。
二、
マーシャル諸島共和国結社法第60条は以下のとおりである
1.
会社が取ってはいけない行動や会社が取るべき行動ではありません。誰であっても、取締役または法人の上級者であったか、または現在法団の要求に応じて、取締役または別の会社、共同会社、共同企業、信託または他の企業の上級者として、脅威、保留または完了した民事、刑事、行政または調査(法団によって提出されたまたは法団の権利に基づいて提起された訴訟を除く)の訴訟、訴訟または法的手続きの一方、またはそれによって脅威、未決または完了した訴訟、訴訟または法的手続きのいずれかの当事者となった場合、法団は、その人に対して弁済を行う権利がある。費用br(弁護士費を含む)、判決、罰金、和解のために支払われた金額について、もし彼が善意で行動し、会社の最良の利益に適合しているか、反対しないことを合理的に信じて行動し、いかなる刑事訴訟や法律手続きについても、彼の行為が不法であると信じる合理的な理由がなければ、彼は実際に合理的にその訴訟、訴訟または法律手続きに関連する費用を招いた。いかなる訴訟、訴訟または法律手続きは判決、命令、和解、有罪判決または不抗弁またはその等価物の抗弁によって終了し、それ自体はその人が誠実に行動していないと推定すべきではなく、その行動方式は会社の最大の利益に合致せず、いかなる刑事訴訟または法律手続きについても、その行為が違法であると信じる合理的な理由がある。
2.
法団によって提起された訴訟または法団によって提起された訴訟。誰であっても、かつて又は現在同法団の一方であったか、又は当該法団の権利に基づいて脅かされ、未決又は完了した任意の訴訟又は訴訟の一方であって、勝訴を促進する判決であって、当該者が、同法団の役員又は当該法団の上級者であったか、又は法団の要求に応じて奉仕していた者、又は法団の請求が取締役又は他の共同会社、共同企業、共同企業の上級者であったか、又は法人の要求に応じて奉仕した者であってもよい。信託や他の企業が実際にかつ合理的に発生した費用(弁護士費を含む)が、善意に基づいて行動し、会社の最良の利益に適合または反対しないことを合理的に信じて行動すれば、実際かつ合理的に招いた費用(弁護士費を含む)であるが、いかなるクレームについても賠償することはできない。当該者がその会社に対する職責を履行する際の不注意又は不正行為により法的責任を有すると判決された問題又は事項については、当該訴訟又は訴訟を提起した裁判所が裁定を申請しなければならない限り、その者の責任が裁定されているにもかかわらず、事件のすべての状況を考慮して、当該者は、当該裁判所が適切と認める費用の賠償を受ける権利がある。
II-1

カタログ

3.
役員や将校になることは成功した。取締役又は会社の高級社員が、本条(1)又は(2)項に記載の任意の訴訟、訴訟又は法律手続の抗弁において、又はその中の弁明、争点又は事項の抗弁において勝訴 を取得し、又は他の方法で勝訴する場合は、その実際及び合理的にこれに関連する支出(弁護士費を含む) について弁済しなければならない。
4.
料金を前払いする。民事または刑事訴訟、訴訟または法律手続きについて抗弁することによって引き起こされた費用は、取締役会が関連ケースで許可された訴訟、訴訟または法律手続きの最終処分前に支払うことができ、取締役またはその代表による償還承諾を受けた後、もしbrが最終的に本条の許可を得る権利がない会社の賠償を確定した場合、事前に支払うことができる。
5.
他の権利に基づいて賠償します。本条の他の各項の規定又は付与された賠償及び立て替え支出は、賠償又は立て替え支出を求める者が、任意の付例、合意、株主又は利害関係のないbr取締役又は他の方法で享受する権利を有する任意の他の権利を排除するものとみなされてはならず、その公職として提起された訴訟であっても、その職務を担当している間に他の身分で提起された訴訟であっても、そのような職務を担当している間に他の身分で提起された訴訟とみなされてはならない。
6.
弁済を続ける。許可または承認に別段の規定がない限り、本条の規定または本条に規定する費用の賠償および立て替えは、もはや取締役ではない相続人、高級職員、従業員または代理人に引き続き適用され、その人の相続人、遺言執行人、管理人に有利でなければならない。
7.
保険です。いかなる法団も，現役員又はかつて役員br又は法団高級職員であった者，又は現法団の要求に応じて役員又は高級職員としてサービスを提供する者を代表する権利があり，当該法団が本条の条文に基づいて当該等の法的責任について弁済する権利があるか否かにかかわらず，当該身分が招いた任意の法的責任で保険を購入·維持する権利がある。
第七項。
最近販売されている未登録証券。
2023年3月7日、Castor Sea Inc.(“クラスター“Castorの8社のタンカーを持つ子会社(1社が1隻のタンカーを持つ)ともう1社が以前所有していたM/T 大角星登録者はCastorに(I)9，461，000株の普通株と140，000株のAシリーズ優先株を発行し，および(Ii)登録者議長と最高経営責任者が制御する会社Pelagos Holdings Corp.に40，000株B系列優先株を発行し，1株B系列優先株の額面は0.001ドルであり，これらは登録者が2023年2月2日に証券取引委員会に提出した20−F表に記載されている剥離取引に関連している。改正された1933年証券法S規則によると、これらの発行はいずれも米国で発行された取引に触れないように免除登録されている
第八項です。
展示品と財務諸表明細書。
(a)
表F−1のこの登録声明には、以下の証拠物が含まれている
展示品索引
展示品
違います。
 ​ ​
説明する
1.1
 ​ ​
配給代理プロトコルフォーマット
1.2
 ​ ​
証券購入契約フォーマット
3.1
 ​ ​
Toroの定款を改正·再改訂した(Toroを引用して2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出した20−F表登録声明の添付ファイル1.1編入)
3.2
 ​ ​
Toroの規約を改訂·再改訂した(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出したForm 20−F登録説明書の添付ファイル1.2を参照して編入)
3.3
 ​ ​
Toro Aシリーズ固定金利累積永久転換可能優先株の権利、優先権、特権指定説明書(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出した20-F表登録説明書添付ファイル1.3を参照して編入)
II-2

カタログ

展示品
違います。
 ​ ​
説明する
3.4
 ​ ​
Toro Bシリーズ優先株の権利、優先権、および特権指定宣言(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出した20-F表登録声明の添付ファイル1.4を参照して編入)
3.5
 ​ ​
Toro Cシリーズが優先株に参加する権利、優先権、および特権指定声明(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出したForm 20-F登録声明の添付ファイル1.5参照)
4.1
 ​ ​
ToroとBroadbridgeによって権利エージェントとして締結された株主保護権利協定(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出したForm 20−F登録声明の添付ファイル4.1を参照して組み込む)
4.2
 ​ ​
A類株式証のフォーマット
4.3
 ​ ​
承認株式証代理プロトコルフォーマット
5.1
 ​ ​
Seward&Kissel LLP、マーシャル諸島会社の法律顧問の意見
5.2
 ​ ​
米国の法律コンサルタントSullivan&Cromwell LLPの意見
8.1
 ​ ​
米国の税務問題に対するSullivan&Cromwell LLPの意見
10.1
 ​ ​
ToroとCastor Sea Inc.の貢献と剥離流通協定(合併内容はToroが2023年3月8日に米国証券取引委員会に提出したForm 20−F年度報告書の添付ファイル4.2参照)
10.2
 ​ ​
Toro、その船主子会社とCastor Ships S.A.の間で締結された主管理協定
10.3
 ​ ​
1，800万ドルの保証定期融資は、2021年4月27日に、貸手としてAlpha Bank S.A.が借り手として、Gamora Shipping Co.およびRocket Shipping Co.を借り手とする(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出したForm 20-F登録声明の添付ファイル4.4を参照して編入)
10.4
 ​ ​
保証人であるToroと貸手であるAlpha Bank S.A.との間に1，800万ドルの定期融資を保証する会社保証(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出したForm 20−F登録声明の添付ファイル4.5を参照して組み込む)
10.5
 ​ ​
V 8 Pool Inc.との共通プロトコル表(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出したForm 20-F登録声明の添付ファイル4.6参照)
10.6
 ​ ​
1，800万ドルの保証付き定期融資に関する最初の補足協定 Alpha Bank S.A.を貸手として、Gamora Shipping Co.とRocket Shipping Co.を借り手として、Toro and Castor Sea Inc.を会社保証人として(Toroが2023年2月2日に米国証券取引委員会に提出した20−F表登録声明添付ファイル4.7を参照して組み込む)
21.1
 ​ ​
子会社リスト(Toroが2023年3月8日に米国証券取引委員会に提出した20-F表年次報告書添付ファイル8.1を参照)
23.1
 ​ ​
独立公認会計士事務所(徳勤会計士事務所)同意Toro Corp.前身合併分割財務諸表と関係がある
23.2
 ​ ​
独立公認会計士事務所(徳勤会計士事務所)同意Toro社の連結財務諸表と関連がある。
23.3
 ​ ​
Seward&Kissel LLP同意(添付ファイル5.1参照)
23.4
 ​ ​
Sullivan&Cromwell LLP同意書(添付ファイル5.2と8.1参照)
101
 ​ ​
XBRLドキュメント
107.1
 ​ ​
届出費用表
II-3

カタログ

第九項です。
約束する。
以下に署名した登録者は以下のように約束する
(1)
要約または売却の任意の期間に、本登録声明の発効後修正案を提出する
(i)
証券法第10(A)(3)節に要求される任意の目論見書を含む
(Ii)
登録説明書の発効日(または登録説明書の発効後の最近の改訂)の後に発生した、個別的に、または全体的に、登録説明書に記載されている情報が根本的に変化することを表す任意の事実またはイベントが、目論見説明書に反映される。上記の規定にもかかわらず、証券発行量の増加または減少(発行された証券の総ドル価値が登録証券を超えない場合)、および推定最大発行範囲のローエンドまたはハイエンドからのいかなる逸脱も、ルール424(B)に従って米国証券取引委員会に提出された目論見書の形態によって反映されることができる。数量および価格の変化は、有効登録説明書の“登録料の計算”表に規定されている最高発行総価格が20%以下の変化を表す。そして
(Iii)
登録声明には、以前に登録声明に開示されていなかった割当計画に関する任意の重大な情報またはそのような情報の任意の重大な変更が含まれる。
(2)
証券法に規定されている任意の責任を決定するためには、募集説明書形式を含む改正後の改正は、その中で提供される証券に関する新規登録声明とみなされるべきであり、当該等の証券の発売は、初めて善意で発売されたものとみなされるべきである。
(3)
発効後の改訂により、発行終了時にまだ販売されていない登録中の証券は、登録から削除される。
(4)
任意の遅延発売開始時または連続発売中に、“テーブル20-F 8.A.項”に要求される任意の財務諸表を含むように、登録説明書の発効後の修正案を提出する。
(5)
証券法に基づいて任意の買い手に対する責任を決定するために、ルール424(B)に従って提出された各入札説明書は、発売に関連する登録宣言の一部として、ルール430 Bによって提出された登録宣言またはルール430 Aに従って提出された目論見書を除いて、登録説明書の一部とみなされ、登録説明書の発効後に最初に使用された日に含まれなければならない。しかし、登録声明または募集説明書に記載されている任意の声明は、当該声明または募集説明書が登録宣言の一部であるか、または登録声明または募集説明書において登録声明または募集説明書の一部として参照的に組み込まれているか、または参照によって登録声明または募集説明書の一部として組み込まれているとみなされる場合、最初の使用前に販売契約を締結した購入者にとっては、登録声明または募集説明書の最初の使用日直前に登録声明の一部として、またはそのような任意の文書になされた任意のbr陳述を代替または修正してはならない。
(6)
証券法に規定されている証券初期流通における任意の買い手に対する任意の責任を決定するために、以下に署名する登録者は、本登録声明に基づいて以下に署名する登録者への初証券発売において、買い手への証券売却の引受方式にかかわらず、証券が次のいずれかの通信方式で買い手に提供または売却される場合には、以下に署名された登録者は、買い手の売り手であり、そのような証券を買い手に提供または売却するとみなされる
(i)
規則424に従って提出されなければならない発行に関連する任意の予備入札説明書または以下の署名登録者の目論見書；
(Ii)
以下に署名する登録者またはその代表によって作成された、または署名された登録者によって使用または言及された目論見書に関連する任意の無料書面入札説明書
(Iii)
以下に署名される登録者またはその代表によって提供される、以下に署名される登録者またはその証券に関する重要な情報が含まれる、任意の他の無料で書かれた目論見書の発行に関連する部分
(Iv)
以下に署名した登録者が買い手に発行する要約中の任意の他の情報を取得する.
II-4

カタログ

(7)
証券法に規定されているどんな責任も決定するためには(I)規則430 Aに従って本登録明細書の一部として提出された目論見書に漏れた情報、並びに登録者が証券法第424(B)(1)又は(4)又は497(H)条に従って提出された目論見フォーマットに含まれる情報は、発効が宣言されたときから本登録説明書の一部とするものとし、(Ii)各項が目論見書形式を含む発効後の改正案は、(Ii)各項が目論見書形式を含むものとする。その中で提供された証券に関する新規登録声明とみなされ、また その際にこのような証券を発行することは，初めて誠実に発行されたと見なすべきである.
証券法による責任の賠償については、登録者の役員、上級管理者、統制者は、前述の条項又はその他の規定に基づいて賠償することができ、登録者は、このような賠償は、証券法で表現された公共政策に違反していると判断されたため、強制的に執行することはできない。その役員、上級職員、または制御者が登録されている証券について賠償要求を提出した場合、登録者の弁護士がこのことが前例をコントロールすることによって解決されたと考えない限り、登録者は、そのような責任(登録者がいかなる訴訟、訴訟または法的手続きに成功したために生じた費用または支払いに成功した費用を支払うことを除く)について賠償要求を提出する。適切な司法管轄権を有する裁判所に、証券法で表現された公共政策に違反するか否かの問題を提出し、その問題の最終裁決を管轄する。
II-5

カタログ

サイン
証券法の要求によると、登録者 は、それがF-1表を提出するすべての要件に適合していると信じる合理的な理由があることを証明し、2023年3月14日にキプロス国リマソル市で以下の署名者によって正式に本登録書に署名したことを正式に許可した。
 
 ​ ​
Toro社。
 ​ ​
 
 
 ​ ​
 
 ​ ​
 
 ​
 
 ​ ​
差出人：
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/s/Petrosパンagiotidis
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名前：Panagiotidis
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役職：会長兼最高経営責任者
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授権依頼書
これらの陳述を通じてすべての人を認識し、署名が次のすべての人に現れ、Petros Panagiotidをそれぞれ構成して任命し、彼らの真かつ合法的な事実代理人と代理人であり、十分な代替および再代替の権力を有し、彼らの名義、位置、および代替によって、任意およびすべての身分 で実行および署名し、証券法および任意の規則に従ってエージェントが必要または適切な任意およびすべての文書に署名する可能性がある。米国証券取引委員会は、上記のいずれかの州の青空法律又は他の証券法律に基づいて証券登録に関する規定及び要求を行い、上記のいずれかの州の青空法律又は他の証券法律に基づいて発行、要約、販売又は取引を行うために、上記証券の登録又は資格(又は免除)を実施し、これに関連して署名、確認、確認、交付、提出及び公表申請、報告、法的手続書類の送達をもたらす。指定弁護士は、このような法律が要求する可能性のある法律プログラム文書や他の文書や文書の送達を受けることは、具体的には含まれているが、前述の法律の一般性を制限しない。事実受権者の身分又は任意の他の身分で，本登録書及び規則第462(B)条に従って届出を提出する際に発効する証券の任意の登録書及び/又はアメリカ合衆国の任意の州の任意の青空法律又は他の証券法又は次の任意の他の規制機関及び機関に提出された適切な他の1つ又は複数の表に基づいてその名称又は名称に署名する権利がある彼らは証券について適切だと思っているかもしれません有効化された修正と、本登録説明書の一部として、または本登録説明書に関連する任意およびすべての文書および文書とを含む、本登録説明書の任意およびすべての修正。
改正された1933年の証券法の要求によると、本登録声明は2023年3月14日に次の人員によって指定された身分で署名された
サイン
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タイトル
/s/Petros Pangotidis
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ペトロスPanagiotidis
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会長兼CEO兼取締役
 
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/s/Ioannis Lazaridis
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Ioannis E.Lazaridis
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首席財務官
 
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/s/Angelos Rounick Platanias
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アンジェロス·ルニック·プラタニヤス
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役員.取締役
 
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/s/Petros Zavakopoulos
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ペトロス·ザワコプロス
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役員.取締役
II-6

カタログ

アメリカでの許可代表は
証券法の要求によると、署名者、すなわち上記登録者の米国における正式な許可代表は、2023年3月14日にデラウェア州ニューアーク市で本登録声明に署名した。
 
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Puglisi&Associates
 
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差出人：
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/s/Donald J.Puglisi
 
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名前：
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ドナルド·J·プリシー
 
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タイトル：
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経営役員
II-7