ルール424(B)(4)により提出される ​

 登録番号333-220547および333-222021​

Dogness(国際)会社
最低発行部数：800万株A類普通株
最高発行部数：1，100万株A類普通株

英領バージン諸島社Dogness(International)CorporationのA類普通株が初公開された。私たちは最低8，000，000株、最大11，000，000株のA類普通株を提供します。私たちA類普通株の初期発行価格は一株五ドルです。

今回の発行まで、私たちの普通株は、私たちのA類普通株を含めて、ずっと公開市場がありませんでした。私たちは私たちのA類普通株をナスダック世界市場に上場することを申請しました。コードはDOGZです。私たちのA類普通株がIPO完了後に上場しない限り、私たちは今回の発行を完了しません。

連邦証券法によると、私たちは“新興成長型会社”であり、上場企業の報告要求の低下を受ける。私たちのA種類の普通株に投資するのは危険がある。11ページ目からの“リスク要因”を参照。

(1)

引受業者と会社が紹介した投資家の最低発行額と最高発行額は、それぞれの手数料率で100%の株を売却すると仮定している。収益は3%の手数料と6%の手数料で発行済み株の半分を売却すると仮定する。保険補償の他の情報については、128ページからの“割当計画”を参照されたい。

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今回の発行完了後、私たちの発行済み株式にはA類普通株とB類普通株が含まれます。Bクラス所有者は、私たちが発行したすべてのBクラス普通株を実益と見なし、今回の発行完了後すぐに私たちが発行した株式と発行済み株式の総投票権の約66.1%と61.6%を行使することができ、最低または最高発行数の株式をそれぞれ売却すると仮定し、任意の引受業者の株式承認証を行使する影響を排除する。A類普通株とB類普通株の保有者は、投票権と転換権を除いて同じ権利を有する。A類普通株ごとに1票を投じる権利があり、1株当たりB類普通株は3票であり、“株本説明-普通株”の規定の制限を受け、A類普通株に変換することができる。A類普通株はいずれの場合もB類普通株に変換できない。

今回発行された総現金料金(引受業者への自己払い費用を含む)は約1，295，100ドルであり、上記手数料は含まれていないと予想される。引受業者のスパルタ証券グループ株式会社は、発売された最低数の証券(あれば)(800万ドル)を売却しなければならない。引受業者は、提供された最大数の証券(11，000，000)を販売するために最善を尽くすだけでよい。今回の発売は、以下の日付で終了する：(I)吾らと吾らの引受業者の双方が受け入れ可能な日は、その日後に最低発売金額が終了するか、または(Ii)は2017年12月31日に終了する。少なくとも8，000，000株の普通株を販売する前に、すべての投資家資金はWilmington Trust N.A.の信託口座にホストエージェントとして格納される。もし私たちが2017年12月31日までに少なくとも800万株の普通株を売却しなかった場合、すべての資金は発売終了後の次の営業日の正午までに迅速に投資家に返却され、利息や控除は含まれていません。もし私たちが今回の発行を完了すれば、純収益は出来高の日に私たちの会社に渡されます。しかし、私たちが中国のいくつかの送金手続きを完了するまで、私たちは中国でこれらの収益を使用することができないだろう。もし私たちが今回の発行を完了すれば、締め切りには、今回発行中の投資家に普通株を発行し、私たちの引受業者に1株当たり株式承認証の速度で行使できる引受権証を発行し、今回の発行で売却された普通株総数の5%を購入し、行使価格は今回の発行で普通株を売却した価格の125%に相当する。私たちは引受権証を取引所や場外見積システムに上場するつもりはありません。

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が事実または完全であるかどうかも確定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

スパルタ証券グループ有限公司

本募集書の日付は2017年12月7日です。

カタログ表

吾等又は引受業者は、本募集定款又は当社が準備した任意の無料書面募集定款以外のいかなる資料を提供したり、いかなる陳述を行うことを許可していない。他の人があなたに提供するかもしれない他の情報については、私たちは何の責任も負いませんし、その信頼性を保証することもできません。A類普通株の売却と売却が許可されている管轄区域でのみA類普通株を売却し、A類普通株の購入を求めています

この初歩的な募集説明書の情報は完全ではなく、変化する可能性がある。我々が提案した初公募に参加した以外は、いかなる目的でも本文書に含まれる情報に依存してはならず、2017年11月29日に発表された予備公募説明書のみを提案した初公募に使用することを許可しています。予備募集説明書は当社および当社が指定した引受業者のみが配布しますが、当社は他のいかなる者にも本書類を使用して当社の任意の証券を提供または売却することを許可していません

2018年1月1日(私たちの初公募開始後25日)までに、私たちA類普通株を購入、販売または取引するすべての取引業者は、私たちの初公募株に参加するか否かにかかわらず、募集説明書の提出を要求される可能性があります。この交付要求は，取引業者が引受業者とその売れ残りの配給または引受時に目論見書を交付する義務の補完である

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6月30日までの数年間で

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2017

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2016

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運営報告書データ：

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収入.収入

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21,172,091

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$

16,094,892

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毛利

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$

8,334,872

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$

5,558,734

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運営費

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$

2,525,454

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​

$

1,915,376

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営業収入

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$

5,809,418

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​

$

3,643,358

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その他の収入(費用)

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$

79,543

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$

446,893

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所得税支給

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$

943,197

​

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$

606,810

​

​

純収入

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$

4,945,764

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$

3,483,441

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基本的に1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益

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$

0.33

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$

0.23

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加重平均普通株式発行済み

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15,000,000

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15,000,000

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貸借対照表データ：

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流動資産

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$

8,669,463

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$

6,990,693

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​

総資産

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$

17,518,060

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​

$

13,256,741

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​

流動負債

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​

$

10,160,919

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​

$

8,173,074

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​

総負債

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$

10,160,919

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​

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​

$

8,173,074

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株主権益総額

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$

7,357,141

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$

5,083,667

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​

総負債と株主権益

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$

17,518,060

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13,256,741

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リスク要因

あなたが私たちのA種類の普通株を購入することを決定する前に、あなたはその中の高いリスクを理解しなければならない。当社の連結財務諸表および関連付記を含む、本募集説明書では、以下のリスクおよびその他の情報を慎重に考慮しなければなりません。実際に以下のいずれかのリスクが発生すれば、我々の業務、財務状況、経営業績は不利な影響を受ける可能性がある。そのため、我々A類普通株の取引価格は低下し、さらには大幅に低下する可能性がある

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちが最近販売した製品の数量は明らかに減少した。

2016年度から2017年度にかけて、私たちの収入は増加していますが、収入の増加は、私たちの製品や製品のアップグレードによって徴収される単位あたりの平均価格(すなわち、首輪ごと、ベルト、または他の製品)の増加によるところが大きいです。価格上昇の一部の原因は製品品質の向上と製品の世代交代であるが、もう1つの駆動要因はこれらの製品の生産に必要な原材料コストの増加である。総収入は増加したが、2017年6月30日までの年間販売量は2016年より2.2%減少し、主に従来のペットベルトやペット馬具の単位販売が減少したが、伸縮可能なペットベルト、ペットアクセサリー、ギフトストラップの単位販売増加によって相殺された。売り上げが低下した主な原因は、伸縮可能なペットベルトやペットアクセサリーなど、より利益率の高い製品に重点を置くことになったからだ。従来のペットベルト、ペット首輪、ペット馬具など、利益率の低い製品のマーケティングリソースを削減し、これらの製品に対する顧客の注文を減少させた。

単価の上昇は売り上げの低下をある程度緩和しているが、単位販売台数の低下は顧客の注文決定に大きく依存しており、大顧客と保証された調達契約を締結していないことが明らかになった。私たちの顧客が私たちに製品を購入したのは私たちの品質のせいだと信じていますが、少なくとも同じように重要なのは私たちの製品の価格だからです。したがって、私たちは私たちが2017年に発生した価格上昇を維持できるという保証はない。もし私たちがこのような価格を維持できなければ、単位販売量が引き続き低下すれば、販売収入が大幅に低下することが見られるかもしれない

もし私たちの最大の顧客が私たちへの注文を減らしたら、そのような収入は代替されにくいだろう

私たちの最大の顧客はPetSmart、PetcoとPet Valueです。これらは今までアメリカ最大のペット特色チェーン店です。この3つのチェーン店にはそれぞれ750店舗以上があり、4番目に大きいペット専門店の店舗数はこの数字の半分にも満たない。他の実体顧客はこのような顧客が私たちに提供する機会を提供しないだろう。したがって，我々がこれらの顧客を失ったり，これらの顧客が将来私たちの製品を購入することを減らしたりすると，これらの損失の収入を補うことは困難である

私たちのスマート襟はまだ発売されていません

私たちのスマート首輪はわが社の未来の重要な製品になると楽観的に思っていますが、まだ販売を始めていないので、消費者に歓迎されるかどうかはわかりません。私たちはすでに私たちのスマート首輪を開発して生産して、最近フロリダ州オーランドで開催された2017年世界ペット博覧会でそれらを展示しましたが、これらの製品はまだ販売されていません。したがって、私たちはそれらに対する消費者の受容度を測定するための正確な測定基準を持っていない。消費者が襟元や関連するスマートフォンのアプリを鑑賞しなければ、私たちはこの新しい業界での市場シェアを拡大するために十分な製品を販売できないかもしれません

私たちのウェアラブル製品は私たちの競争相手ほど有名ではありません

犬や猫を提供する様々な競争相手がいますが、これらは私たちの製品よりも有名です。私たちは私たちのC 2とH 2製品に十数人の競争相手がいることを知っていて、その中のいくつかはすでに市場で何年も販売されています。スマートリーダーは比較的新しい産業なので、私たちはリーダーがいるとは思いません。しかし、Well GPSペットトラッカや、Delta Smart Dog Trackerを生産するGarmin社のような、米国のより成熟した資本豊かな会社からの製品のような、より有名な製品からの競争に直面している。もし私たちの技術の承認を得ることができなければ、あるいは消費者がわが社よりもよく知っている会社の製品を使用することを選択すれば、私たちのスマートネクタイ製品はよく受け入れられないかもしれません

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我々の知的襟元は，第三者携帯電話会社やアプリケーション開発者が提供する機能に依存する

我々のスマートカラーの特徴の1つは，ホストの携帯電話と襟の間で通信が可能であり，両者が離れていても直接通信できないことである.これをスマート襟にSIMカードを装着することで実現し，襟に携帯電話の信号があれば電話と通信を行う.我々はターゲット市場の携帯電話会社と協力して，これらのSIMカードにセルラーサービスを提供する.米国では，我々の知的襟元にはT-Mobileのネットワークが利用される予定である.もしこのような協力が終了した場合、または私たちが受信したセルラーサービスが信頼できないか、または私たちが予想していたよりも高価であれば、私たちの製品の市場は損害を受ける可能性がある

また、我々のスマート襟に依存するDognessスマートフォンAPPは、第三者によって開発され、維持され、運営されている。我々はこのアプリケーションを持つのではなく，航盛ドネースと協力し，後者は関係のない会社であり，そのソフトウェアをエンドユーザに提供する.運航ドネースがアプリケーションのサポートを停止したり、その機能を損なう場合、私たちのC 2およびH 2スマート首輪およびシートベルトは、エンドユーザへの価値を使用または低減できない可能性があります

将来私たちがこのような第三者と協力できない場合、私たちは他のサービスプロバイダと協力して見つける必要があり、もしあれば、私たちが満足できる条項の下でそれができることを保証することはできないだろう

私たちのソフトウェアプラットフォームは、消費者が統合したいアプリケーションと対話しないかもしれません

相互接続家庭では、消費者は、ランプをオンにすることができる、または温度を調整することができるスピーカのようなアプリケーションとデバイスとの間の相互接続をますます認識するようになっている。一部の顧客が製品を購入する基本は、顧客がすでに使用している他のサービスや製品とどのように相互作用するかということだ。もし私たちがこれらの需要を予測して適応できなければ、顧客はその第一選択サービスと相互作用する他の製品を選択するかもしれない

第三者アプリケーションショップにも依存しており、現在の製品をタイムリーに更新したり、新製品をアップロードしたりすることを阻止する可能性があります。さらに、我々の製品は、主にプロトコルを使用してサーバ、モバイルデバイス、およびソフトウェアアプリケーションと相互動作することによって、多くのプロトコルが第三者によって作成および維持される。したがって，我々は，我々の製品とそのような第三者サービス，モバイルデバイス，モバイルオペレーティングシステムとの相互運用性，および我々が制御できないクラウドをサポートするハードウェア，ソフトウェア，ネットワーク，ブラウザ，データベース技術，およびプロトコルに依存する.このような技術のどのような変化も、私たちの製品の機能を低下させたり、競争相手のサービスを優先したりすれば、私たちのプラットフォームの採用や使用に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、モバイル業界のキー参加者との関係の発展または維持に成功したり、一連のオペレーティングシステム、ネットワーク、デバイス、ブラウザ、プロトコル、および標準と効率的に動作する製品を開発したりすることができない可能性があります。さらに、モバイルデバイスから送信される取引は、パーソナルコンピュータから送信されるのとは異なる詐欺、セキュリティ、および規制リスクに直面する可能性がある。もし私たちがこれらのリスクを効果的に予測して管理できない場合、あるいは私たちの顧客が私たちのプラットフォームにアクセスして使用することが困難な場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は損害を受ける可能性があります

私たちのオンラインプラットフォームは第三者サプライヤーに魅力がないかもしれない

私たちは現在、ペットの飼い主が私たちのアプリケーションを通じてその製品の広告や販売をしているサプライヤーから製品を購入できるオンラインプラットフォームを開発しています。サプライヤーに魅力的な製品を開発したいと思っていますが、私たちはまだ製品を開発していませんし、このプラットフォームを使用することを約束しているサプライヤーもいません。私たちは最終的にこのプラットフォームを活力に満ちた社交やショッピングサイトにすることに成功し、ペットの飼い主の利用に依存しているため、このプラットフォームが行商やペットの飼い主を引き付けることに成功するかどうかを予見することはできない

当社のスマート受領業務は、お客様の購読からの収入が予想されていますので、当社のスマートカラー販売の低下や上昇は、当社の運営結果に直ちに反映されません

私たちはまだ私たちのC 2とH 2スマート首輪の販売を始めていませんが、私たちは製品自体を販売して、そして顧客にサービスを購読することを奨励する予定で、毎月の費用はセルラーサービスと私たちのソフトウェアプラットフォームのコストをカバーします。このような状況が発生した場合、関連期間内に月ごとに日常的な定期購読収入を確認しますので、今日のスマートスカーフの購入は将来の収入につながる可能性があります

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会計期間。したがって、どの四半期の新しいまたは更新された経常購読量の低下も、この四半期の収入に完全に反映されるわけではないが、今後数四半期の収入に負の影響を与える。したがって，新規購読量や更新購読量が大幅に低下した影響は，今後いくつかの時期まで我々の運営業績に完全に反映されることはない

また，わが社と航盛ドネスとの間の収入共有条項は決定されておらず，航盛ドネースはDognessスマートフォンアプリケーションを用いた購読支払いを受けるため，このような購読がどの程度の収入が予想されるかは不明であり，我々が最初に実施可能なこのような収入共有条項が将来継続するかどうかも不明である

原材料や原料製品の価格上昇は会社の財務業績を損なう可能性がある

私たちの主な原料はプラスチック、皮革、ナイロン、ポリエステル、化学繊維混紡織物、金属、GPPSとHIPSで、その大部分は原油から抽出されたものです。このような原材料は価格変動とインフレ圧力の影響を受ける。私たちの成功は、利益率と市場シェアを維持しながら、このような原材料コストの調整に応じて販売価格を調整することを含む、様々な計画を通じてこれらのコスト増加への影響を減少させ続ける能力にある程度依存する。私たちはまた私たちの製品の一部の部品の供給源として第三者メーカーに依存している。これらのメーカーはまた、価格変動、労働力コスト、その他のインフレ圧力の影響を受けており、逆に製品調達に支払う金額が増加する可能性がある。原材料と供給源製品価格の上昇は、私たちの生産性の向上と価格の上昇を相殺し、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちが生産を垂直に統合する計画は私たちが予想していた利益を提供しないかもしれない

ここ数年間、私たちはますます内部で私たちの製品を生産してきた。私たちがこの戦略決定をしたのは、これが製品中のコンポーネントコストをコントロールするのに役立つと信じているからです。単位販売価格がわが業界と同じように低い場合、部品の価格は極めて重要です。したがって、私たちは費用を可能な限り抑えることが重要だと思う

とはいえ，我々が以前に第三者サプライヤーから購入した部品を内部生産した場合，専門的な第三者サプライヤーが見ることができる規模経済から利益を得ることができない可能性がある.また、私たちは、機械の購入や追加の施設空間のレンタルなど、このような生産インフラに投資しており、私たちの既存のインフラよりも低いコストで私たちの製品のコンポーネントを生産する新しい技術を開発すれば、第三者から購入したときに見た場合と比較して、私たちの運営結果がマイナスの影響を受けることが分かるかもしれません。この場合、私たちの製品は第三者サプライヤーから購入した競争相手よりも高い可能性があり、これは私たちの製品の顧客に対する魅力を低下させる可能性があります

私たちの第三者物流業者への依存は、お客様へのサービス提供に失敗するリスクに直面する可能性があります

私たちは第三者に頼って私たちの製品を中国から私たちの顧客に出荷します。私たちは価格、品質、信頼性に基づいて競争しているので、適時に製品を私たちの大顧客に渡すことができなければ、私たちの名声を損なうかもしれません。ある程度、私たちは彼らの製品の需要を満たすことができない、あるいは時間通りに製品を渡すことができなくて、私たちは肝心な顧客を失う大きなリスクに直面しています。第三者に依存して物流サービスを提供しているため、顧客への製造義務を果たすことができても、サプライチェーンの故障を避けることができない可能性があります

もし私たちが私たちの知的財産権を保護できなければ、私たちの業務と競争地位を損なうかもしれない

私たちは特許、商標、ドメイン名、商業秘密法、秘密協定などの方法で私たちの知的財産権を保護します。我々の中国子会社は中国で31件の特許と24個の商標を持ち、中国では8つの特許と6つの商標を持っており、いずれも国家知的財産権局や中国が所在する国家工商総局商標局などの監督管理機関に正式に登録されている。このような知的財産権は私たちの製品をペット製品産業で市場シェアを獲得させる

私たちの特許の大部分は直接または私たちの子会社を通じて所有していますが、7つの特許は私たちの最高経営責任者が所有しており、私たちはこれらの特許を独占的に使用することを許可しています。もし私たちの最高経営責任者が本ライセンスを違反したら、私たちはライセンス下での私たちの権利を強化するために訴訟を提起することを要求されるかもしれない

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特許保護を求める過程は長くて高価である可能性があり、私たちの特許出願は特許を得ることができない可能性があり、私たちの既存および未来の特許は私たちに意味のある保護または商業的利点を提供するのに十分ではないかもしれない。私たちの特許と特許出願はまた挑戦、無効、または回避される可能性がある

私たちはまた、ビジネス秘密権に依存して、従業員と締結された雇用契約の守秘条項によって私たちの業務を保護しています。もし私たちの従業員が守秘義務に違反したら、私たちは中国に十分な救済措置がないかもしれません。私たちの商業秘密は私たちの競争相手に知られるかもしれません

中国の知的財産権法律法規によると、期限が切れば、私たちは私たちの商標を更新しなければならないだろう。しかし、特許は継続できない。私たちのいくつかの特許、特に実用モデルと外観設計特許は、10年の保護期間しかなく、まもなく満期になります。これらの特許が満期になると、もし私たちの製品が競争相手にコピーされたら、私たちの製品はいくつかの市場シェアを失うかもしれません。それなら、私たちの業務収入もまたいくつかの損失を受けるかもしれない

中国の知的財産権関連法律は従来実施が不足しており、主に中国の法律が曖昧で実行が困難であるためである。したがって、中国の知的財産権と秘密保護は米国や他の西側諸国のように効果的ではないかもしれない。さらに、独占技術の不正使用を規制することは困難で高価であり、私たちは私たちが獲得した特許を強制的に実行または擁護するために訴訟に訴えたり、私たちまたは他の人の固有の権利の実行可能性、範囲、有効性を決定する必要があるかもしれない。このような訴訟およびそのような訴訟のいずれかにおける不利な裁決(あれば)は、巨額のコストおよび資源および管理職の注意の移動を招き、我々の業務および競争地位を損なう可能性がある

実行可能な地域制限により、我々の中国特許や登録商標は中国以外で保護されない可能性がある

一般に、特許や商標権は法的に地域制限があり、その登録されている国内でのみ有効である

現在、中国企業が海外で商標を登録する方式は2種類ある。1つは保護を必要とする各国または地域に商標登録出願を行うことであり，もう1つはマドリードシステムを介して国際商標登録を出願することである。第2の方法は，“商標国際登録に関するマドリード協定”(“マドリード協定”)または“商標国際登録に関するマドリード協定”(“マドリード議定書”)の規定に基づいて，出願人はマドリードシステムを介して1つまたは複数の加盟国でその商標を指定して国際登録を行うことができる

出願日までに、私たちは中国に24件の商標を登録しました。私たちはまた日本、オーストラリア、韓国、香港、台湾とアメリカに私たちの主要な商標を登録しました

商標と同様に、中国企業も2つの方法で海外に特許を登録することができる。1つは個々の国または地域ごとに特許登録出願を提出することであり，もう1つは特許協力条約に基づいて中国知的財産権局または世界知的所有権機関国際局に国際出願を提出することである。しかしながら、このような国際出願は、発明または実用新案特許に関連する可能性があるが、工業品外観設計特許は含まれていない

現在、私たちの特許と商標の大部分は中国で登録されている。もし私たちが他の管轄区域に登録しなければ、彼らは中国の外で保護されないかもしれない。したがって、私たちの業務と競争の地位は損なわれるかもしれない

私たちは知的財産権侵害や第三者の他のクレームに直面する可能性があり、成功すれば、私たちの業務を混乱させ、私たちの財務状況や運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの成功は、第三者の知的財産権を侵害することなく、私たちの技術やノウハウを使用して開発する能力に大きくかかっています。もし私たちが国際的に私たちのブランド製品を販売すれば、訴訟が中国でますます一般的になるにつれて、私たちはより高いリスクに直面して、知的財産権の侵害、無効、あるいは他の専門家の権利に関する賠償の対象となる。私たちは現在または潜在的な競争相手で、その多くは大量の資源を持っていて、多くのことをしています

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競争技術への投資によって、私たちは、中国または他の国/地域(米国およびアジアの他の国/地域を含む)で私たちのブランド製品を製造、使用、または販売する能力を阻止、制限または妨害する特許を持っているか、または得ることができる。我々の産業では、特許に関連する特許請求の範囲の有効性および範囲は、複雑な科学的、法律的、および事実的問題および分析に関連しているため、高い不確実性を有する可能性がある。さらに、知的財産権訴訟(特許侵害訴訟を含む)の弁護および関連する法律および行政手続きは、高価で時間がかかる可能性があり、私たちの技術と管理者のエネルギーと資源を大きく分散させる可能性がある。また、私たちがどちらかになる可能性のあるこのような訴訟や法的手続きで不利な判決を下すことは、私たちを招くかもしれない

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損害賠償金を支払う

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第三者にライセンスを求める

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継続的な印税を支払います

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私たちのブランド製品を再設計したり

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制限されています

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いずれも、私たちが業務の一部または全部を展開することを効果的に阻止し、私たちの顧客または潜在的な顧客に私たちの製品の購入または使用を延期または制限することをもたらす可能性があり、これは私たちの財務状況および経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある

わが社の運営資本は負であり、運営と発展のための追加の資金が必要だ

2017年6月30日までの年間で、わが社の運営資金はマイナス約150万ドル。私たちはこれまで、当社の運営、銀行の借金、および陳思龍最高経営責任者(CEO)の追加出資により、当社の運営資金の需要を満たしています。Mr.Chenは、次の12ヶ月以内に必要な時に当社に個人ローンを提供することを約束しましたが、私たちは彼がまだこのような個人ローンを提供したいという保証はありません。あるいは彼が望んでいても、彼は私たちが必要な時に金額と時間のローンを提供することができます。もし私たちが受け入れられる条件で追加的な資金源を得ることができなければ、私たちは私たちが予想したように成長して運営できないかもしれない

返済されていない銀行ローンは私たちの利用可能な資金を減らすかもしれない

2017年6月30日現在、約590万ドルの未返済銀行ローンがあり、そのうち約380万ドルが2017年8月に返済され更新されており、新たな満期日は2019年8月20日です。この等融資は両銀行が保有し，吾らの中国における一部の土地や物件を債務担保とし，いくつかの関連側(吾などの行政総裁とその家族を含む)やその者らの財産が担保されている。我々は陳錫竜さん行政総裁の支援の下で十分な資本資源を持っていると信じているが、これらの銀行の融資を返済することはできませんが、期限が切れたときにすべての金額を支払うことができる保証はありません、または、我々が受け入れることができる条項または根本的にこれらの金額の再融資を行うことはできません。もし私たちが満期になった時に支払ったり、これらの金額を再融資できなければ、私たちの財産は担保償還権を取り消されるかもしれません。私たちの業務はマイナスの影響を受けるかもしれません

私たちはそれらが私たちの流動性に影響を与えないと思うが、債務協定の条項は私たちに重大な運営と財政的制限を加えている。これらの制限はまた、私たちが特定の取引に従事することを大幅に制限または禁止しているが、これらに限定されないが、追加債務の発生または保証、私たちが現在持っている資産の譲渡または売却、および私たちの特定の子会社の所有権の権利を譲渡するため、私たちの業務、財務状況、および経営結果に否定的な影響を与える可能性がある。私たちの他の債務協定によると、このような条約のいずれかを守らないことは約束違反を招く可能性がある。これらの違約のいずれかは、免除されなければ、私たちのすべての債務の加速を招く可能性があり、この場合、債務は直ちに満期になって支払われるだろう。このような状況が発生した場合、私たちは債務を返済したり、優遇条件で十分な資金を借り入れたりすることができない可能性がある

もし私たちが施設を借りている村協同組合が必要に応じて所有権証明書や建設承認を提供できなければ、私たちの施設を使用する能力が損なわれる可能性があります

東莞市東城区銅沙黄工坑株式会社(“黄工坑”)から私たちの施設をレンタルします。私たちの地域では珍しくありません黄公坑は得られていません

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施設を建設する前に事前に政府の承認を得なければならないため、政府の承認の証拠を提供できない可能性がある。地方当局がこのような承認の証拠の提供を要求すれば、皇居ピットがこのような承認の証拠を提供できるまで、わが工場の運営が中断される可能性がある。もし皇居の穴がこの問題を是正できなければ、私たちの業務は無期限に停止していることを発見するかもしれません

もし私たちの財産価値が下がったら、私たちは現在の債務のために再融資できないかもしれない

私たちの現在のすべての債務は不動産と他の商業財産の担保または私たちの一部の株主の担保を保証しています。もし私たちの不動産価値が下がったら、私たちは銀行が私たちにお金を貸してくれないことを発見して、私たちの商業不動産を担保にするかもしれない。不動産価値の低下は、この融資が受け入れ可能な条項で満期になったときに再融資を行うことができなかったり、再融資をすることができなくなる可能性もある

私たちは未来にもっと多くの資金が必要になるかもしれないし、私たちが必要な時に必要な追加資金を得ることができなければ、私たちの業務は削減されるかもしれない

私たちは追加的な債務や株式融資を受けて、未来の資本支出に資金を提供する必要があるかもしれない。私たちは近い将来追加的な融資を求めないと予想されるが、どの追加の株も私たちの流通株の保有者に株を希釈させる可能性がある。追加の債務融資には、例えば、私たちの業務の自由を制限する条件が含まれるかもしれません

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配当金を支払う能力を制限するか、配当金を支払う際に同意を得ることを要求します

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一般的に不利な経済的で工業的な条件下での私たちの脆弱性を増加させる

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私たちは、資本支出、運営資本、および他の一般会社用途のためのキャッシュフローの利用可能な資金を減少させるために、資金フローの一部を債務返済に使用することを要求している

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事業と産業の変化を計画したり対応したりするための私たちの柔軟性を制限する

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私たちは私たちが受け入れられる条項で追加的な資金調達を受けることができるか、または根本的にできないということを保証できない

私たちを失ったどんな重要な顧客も私たちの収入と収益を減らすことができる

私たちの主な顧客は主に小売ペット専門店と大衆販売業者です。2017年6月30日までの1年間で、私たち3大顧客向けの売上高の合計は私たちの総収入の約48%を占めています。2016年6月30日までの1年間、私たち3大顧客向けの売上高の合計は私たちの総収入の約43%を占めています。私たちがこれらの顧客との関係を維持したり改善したりする保証はありませんし、現在のレベルでこれらの顧客を供給し続けることができるか、あるいは根本的にできないという保証はありません。これらの顧客のいかなる不払いもわが社の業務に実質的なマイナス影響を与える可能性があります。また、顧客数が相対的に少ないことは、これらの顧客が未払い領収書を支払う時間に応じて、四半期の業績が一致しない可能性があります

2017年6月30日と2016年6月30日までの年間で、それぞれ3人と3人のお客様が私たちの収入の10%以上を占めています

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この四半期の収入の10%未満です

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これらの主要顧客と長期的な関係を保つことができなければ、私たちは彼らの販売損失が私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

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私たちの銀行口座は完全に保険に加入していないか、損失から保護されていない

私たちは大陸にある複数の銀行と信託会社中国に現金を預けます。私たちの中国での現金口座は保険をかけないか、他の方法で保障します。もし私たちの現金預金を持っている銀行や信託会社が倒産した場合、あるいは他の方法で資金を引き出すことができない場合、私たちはその銀行または信託会社の預金現金を損失します

私たちは私たちの上級管理職と重要な研究開発者に大きく依存している

私たちは私たちの業務と運営を管理し、私たちの重要な研究開発者が新製品を開発し、既存の製品と技術を強化するために、私たちの上級管理層に強く依存しています。特に、私たちは私たちの最高経営責任者陳思龍さんに大きく依存しています

私たちは従業員の利益に法的要求の人身保険を提供しますが、私たちは私たちの高級管理者やキーパーソンに重要な生命保険を提供しません。いずれの損失も私たちの業務と運営に実質的な悪影響を及ぼすだろう。上級管理職と他のキーパーソンとの競争は非常に激しく、適切な候補者は限られている。私たちは私たちが失ったどんな高級管理職やキーパーソンのために適切な後継者を迅速に見つけることができないかもしれない。さらに、もし私たちの高級管理者やキーパーソンが競争相手に参加したり、競合会社を作ったりすれば、彼らは私たちと顧客、ビジネスパートナー、および他の重要な専門家、従業員を奪い合うかもしれません。私たちのすべての上級管理者とキーパーソンが、私たちに雇われた秘密とスポーツ禁止協定に署名しましたが、もし私たちの上級管理者やキーパーソンとトラブルが発生すれば、私たちはこれらの条項を成功的に実行できることを保証することはできません

私たちが新製品を開発しようと努力する中で、私たちは科学技術会社や研究機関と人材を争っています。私たちは独自の研究開発チームを持っていますが、私たちも別のソフトウェア開発会社との協力に大きく依存しており、後者はハイテク製品の開発を手伝ってきました。この関係はわが社の業務発展の重要な構成要素となっています。このような関係が不安定になったり、将来的に終了したりすれば、私たちは私たちの業務と財務目標を達成できないかもしれない

私たちの成長を管理できなければ、私たちの管理、運営、その他の資源に圧力を与える可能性があり、これは私たちの業務と将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの成長戦略には、既存製品の市場浸透率の増加、新製品の開発、当社サービスの顧客数と規模の増加が含まれています。このような戦略が推進され、管理資源の多くの需要を招き続けるだろう。特に私たちの成長を管理するためには他のことを除いて：

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研究開発能力を高め続けています

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厳格なコスト統制と十分な流動性

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財務と管理統制を強化する

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マーケティング、販売、支援活動を増加させ、

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新しい人員を募集して訓練する

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もし私たちが私たちの成長をうまく管理できなければ、私たちの業務と見通しは実質的な悪影響を受けるだろう

私たちは香港エンティティに依存して多くの顧客からの注文を履行しているため、私たちは付加価値税を少なく申告するという疑惑に直面するかもしれない

私たちの多くの国際顧客は私たちの香港子会社香港嘉盛あるいは香港Dognessに注文することで、私たちの製品を注文します。そして、これらの子会社は私たち内地の中国運営会社から製品を調達します。これらの製品が私たちの中国運営会社から香港貿易会社に売った時、支払う価格は公正だと思います。また私たちはすでに通知しました

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税務署の製品定価方法を適用する。しかし、税務署は将来、私たちの香港子会社が顧客に受け取る価格が、私たちの中国子会社が私たちの香港子会社から受け取った価格よりも高いかもしれないので、私たちは付加価値税(“付加価値税”)の支払いから逃れるために譲渡定価に従事していると主張するかもしれない。中国の法律によると、輸出時に付加価値税を還付することができるので、中国から香港へのこのような移転のために付加価値税を支払うことを要求されれば、リスクは限られているが、適切な付加価値税の報告がなければ、時間通りに支払うことができなかったことで処罰と利息に直面する可能性があると考えられる

私たちは私たちの一部の従業員のために社会保障と住宅積立金を全額納めていないので、関連する中国の法律法規の罰を受けるかもしれない

過去、私たちの一部の中国子会社がその一部の従業員のために納めた社会保険と住宅積立金は中国の関連法規に適合していない可能性がある。2002年に改正された“住宅積立金管理条例”によると、住宅積立金に関する主管部門は、企業に規定された期限内に未納を納付するよう命じることができる。2010年に公布された“中華人民共和国社会保険法”によると、社会保険主管部門は企業に所定の期限内に未納の納付を命ずることができ、企業が所定の期限に応じて納付していない場合は、処罰を与えることができる。関係当局が吾などの支払い不足を認定した場合、私たちの中国付属会社の一部は未納供出や罰金の支払いを要求される可能性があるが、社会保険や住宅積立金を全数支払うことができなかった

中国でのビジネスに関するリスク

中国の労働法は私たちの経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

2007年6月29日、中華人民共和国政府は“中華人民共和国労働契約法”を公布し、2008年1月1日から施行され、2012年12月28日にさらに改正された(2013年7月1日から施行)。労働契約法は雇用主により大きな責任を課し、雇用主のリストラ決定のコストに大きく影響している。しかも、それは功績ではなく年功序列に基づいて特定の解雇を要求する。もし私たちが私たちの労働力を大幅に変更または減少させることを決定すれば、労働契約法は、私たちの業務に最も有利な方法で、またはタイムリーで費用対効果のある方法でこのような変更を実施する能力に悪影響を与え、私たちの財務状況と運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。労働契約法はまた、使用者がすべての従業員に社会福祉を提供することを要求し、私たちの労働コストを増加させた。1999年に施行され、2002年に改正された“住宅積立金管理条例”によると、中国企業は適用される住宅積立金管理センターに登録し、委託銀行に住宅積立金専用口座を設立しなければならない。中国の会社とその従業員はすべて住宅積立金を払わなければならない。中国以外の競争相手がこれらの要求の影響を受けなければ、私たちは相対的に不利になる可能性がある

また、私たちの中国子会社は中国の“労働契約法”を積極的に遵守してきたにもかかわらず、私たちの従業員の一部は、法律の要求に比例して彼らの給料やボーナスを差し引くことを望まないので、自発的に社会福祉案を提供しないことを要求している。これらの従業員の多くは外来労働者であり、歴史的に流動率が高い。そのため、私たち中国子会社のいくつかのやり方は“労働契約法”を厳格に遵守していないが、これらのやり方は中国の多くの労働集約型会社で非常に一般的で流行しているにもかかわらず。私たちがこれらの従業員に支払う賃金総額は、適用される最低賃金法が私たちに支払う金額(社会福祉支払いを含む)を超えていますが、規制当局が労働契約法に違反していると判断した場合、影響を受けた従業員に追加補償を支払うことを要求される可能性があります

企業所得税法によると、私たちは中国の“住民企業”に分類される可能性がある。このような分類は私たちと私たちの非中国株主に不利な税金結果をもたらすかもしれない

中国では企業所得税法(“企業所得税法”)とその施行細則が可決され、2008年1月1日から施行された。企業所得税法によると、住民企業の世界的な収入は25%の税率で所得税を納付し、住民企業ではなく、住民企業はそれが以下の面で発生した収入のために20%の所得税を支払う

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中国です。住民企業の定義については、企業所得税法により、中国以外に設立された、中国内部に“事実上の管理機関”を有する企業は、“住民企業”に属する。“企業所得税法施行細則”は、事実上の管理は企業の生産経営、人員、会計、財産などを実質的、大局的な管理と制御することであると規定している

2009年4月22日、国家税務総局中国は“事実上の管理機関に従って海外に登録された中国投資制御企業が住民企業であることを認定することに関する通知82”(“通知82”)を発行し、さらに企業所得税法が中国企業またはグループ制御のオフショア実体に適用される問題を説明した。第82号通知によれば、海外司法管轄区に登録して設立され、中国企業又はグループによって制御される企業、例えば、(I)日常経営を担当する高級管理者が主に中国に居住又は履行し、(Ii)その財務又は人事決定は中国の団体又は人士が行うか又は承認する；(Iii)その重大な資産及び財産、会計帳簿、会社印鑑、取締役会及び株主紀要が中国に保存され、及び(Iv)投票権を有する取締役又は上級管理者の少なくとも半分が常に中国に居住している場合、当該企業は“国内非登録住民企業”に分類される。住民企業が非中国株主に配当金を支払う場合、10%の税率で源泉徴収税を支払う必要がある

私たちのいくつかの業務は香港で行われていますが、Dogness International Corporationには確かに中国個人が私たちの主要な持株株主としています。82号通知は、中国個人登録により設立されたオフショア会社に言及していないが、82号通知は、事実上の管理を認める場合には、フォーマットよりも事実志向の確認が重要であることに言及している。したがって、私たちは82番通知の意味での中国制御のオフショア登録企業に分類される可能性が高いので、82番通知が私たちに適用される可能性が高いと信じています

香港での私たちの業務については、私たちは私たちが述べたいくつかの条件を満たしていないと思う。貿易会社として、香港嘉盛と香港犬の主な資産と記録は、私たちの取締役会の決議と議事録、並びに私たちの株主の決議と議事録を含み、すべて中国国外に位置して保存されている。したがって、吾らは、中国税務については、通告82に掲載された“実際の管理機関”に関する準則が吾等に適用されているとみなされているように、中国税務については、香港嘉盛及びHK Dognessは“住民企業”と見なすべきではないと考えている。しかし、企業の税務居留地位は中国の税務機関が決定しなければならないため、“事実上の管理機関”という意味は私たちのオフショア実体に適用され、依然として不透明な要素が存在し、私たちは引き続き私たちの税務状況を監視します

もし中国税務機関が中国企業所得税について当社を“住民企業”と認定すれば、いくつかの不利な中国税務結果が伴う可能性がある。まず、私たちは私たちの全世界の課税所得額と中国企業所得税の申告義務について25%の税率で企業所得税を納めなければならないかもしれない。私たちの場合、これは非中国由来の収入が25%の税率で中国企業所得税を支払うことを意味するだろう。次に、“企業所得税法”とその実施細則によると、私たちの中国の子会社が私たちに支払った配当金は“免税収入”とみなされる。最後に、将来的に新しい“住民企業”について分類して発表した指導意見は、私たちが私たちに支払った非中国株主の配当金と、私たちの非中国株主が私たちの株式を譲渡して得た収益から10%の源泉徴収税を徴収する場合につながる可能性があります

私たちは“海外腐敗防止法”と中国反腐敗法で規定されている責任に直面するかもしれない

今回の発行に関連して、米国の“反海外腐敗法”(“FCPA”)や他の法律の制約を受け、これらの法律は、法規で規定されている米国個人や発行者が業務を獲得または保留する目的で、外国政府およびその官僚や政党に不正な支払いを支払うか、提供する。私たちはまた中国の反腐敗法律の制約を受けており、これらの法律は政府関係者への贈賄を厳格に禁止している。私たちは中国で業務があり、第三者と合意し、販売を行っており、これは腐敗が発生する可能性がある。私たちの中国での活動は、私たちの会社の従業員、コンサルタント、ディーラーが不正に支払いをしたり、支払いを提案したりするリスクをもたらしました。これらの人たちはいつも私たちのコントロールされているわけではありませんから。私たちは、業務の目的を獲得または保留するために、外国人官僚に直接的または間接的に価値のあるものを提供または与えることを禁止する反腐敗計画を実施している。反腐敗計画には

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外国販売代理店、販売コンサルタント、ディーラーとのすべての契約に、私たちの政策を強制的に遵守する条項を含め、毎年自分が私たちの政策を遵守していることを証明することを要求します。また、外国政府および政府が所有または制御するエンティティへの販売促進に関するすべての招待が具体的な基準に適合しなければならないことを要求している。同時に、私たちはこれまで、すべての実質的な面で“海外腐敗防止法”と中国反腐敗法の規定を遵守してきたと信じている

しかし、私たちの既存の保障措置と未来の任意の改善は無効であることが証明される可能性があり、わが社の従業員、コンサルタント、または流通業者は私たちが責任を負うかもしれない行為に従事するかもしれない。“海外腐敗防止法”や中国反腐敗法違反は厳しい刑事や民事制裁を招く可能性があり、他の責任を負う可能性もあり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。また、政府は私たちの会社に投資や買収した会社が“反海外腐敗法”に違反した行為に対して後続責任を負うことを要求するかもしれません

中国政府の政治·経済政策の不利な変化は、中国全体の経済成長に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、それによって私たちの製品への需要を減少させ、私たちの競争地位に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのほとんどの業務は中国で行われています。そのため、私たちの業務、経営結果、財務状況と将来性はすべて中国の経済、政治と法律の発展に支配されている。中国は中国経済が計画経済ではなくなったと主張しているが、中国政府は引き続き資源、通貨と税収政策および一連の他の政府政策を直接配置することで、外国投資家のある業界への投資を奨励または制限し、人民元と外貨間の両替を制御し、一般的あるいは特定の市場の成長を調節することで、中国の経済成長を重大に制御している。過去30年間、これらの政府の参加は中国の著しい成長に重要な役割を果たした。最近の世界と中国経済の低迷に対応するため、中国政府は中国経済の成長を刺激するための政策措置を講じている。もし中国政府の現在または未来の政策が中国経済のさらなる成長を助けることができなかった場合、あるいは中国政府政策の任意の側面が私たちの業界の成長を制限したり、他の方法で私たちの業務、私たちの成長率または戦略にマイナスの影響を与えたりすれば、私たちの経営業績はしたがって悪影響を受ける可能性がある

中国の海外持株会社の中国実体への融資と直接投資の監督管理は、今回の発行で得られたお金を使用して私たちの中国運営子会社に融資や追加出資を提供することを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および私たちの業務融資と業務拡張能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

わが中国運営子会社であるオフショアホールディングスは、“収益の使用”で述べた方式で今回発行された収益を使用する際に、出資により子会社に融資することにした可能性があります。これらの出資は中国商務部あるいは現地商務部に登録しなければならない。これまで、外商投資企業の増資は商務部の許可を受けなければならなかった。2016年、承認が登録に変更されました。登録が承認よりずっと容易であるにもかかわらず、外商投資企業の商務部への増資登録に問題はないはずだ

別の方法で、私たちはまた私たちの中国子会社に融資を提供することができる。現在、私たちの中国子会社に提供されているどのローンも中国法規の制約を受けている。例えば、我々が中国の子会社に提供している融資、すなわちその活動に資金を提供する外商投資企業は、法定限度額を超えてはならず、国家外国為替管理局または外国為替局に登録しなければならない。現在、中国の外商投資企業に対する態度はより開放的で寛容だ。近年、従来のより限定性の強い規制の代わりに、より開放的な規制が公表されている。2015年3月30日、外商投資企業の外国為替資金決済管理方法の改革に関する第19号通知が発表され、2015年6月1日から施行された。第19日通知は外貨両替人民元の規則に対していくつかの重要な修正を行い、具体的には以下の通りである

(1)

以前の142号通知と88号通知の支払いを主とする決済制度の代わりに、新しい自由決済規則、即ち外商投資企業資本プロジェクト中の外国為替資金を構築した

​

20

地方外匯局の貨幣出資権益確認(又は以下備考にいう銀行が第13号通知に従って処理した貨幣出資入金登録)はすでに銀行で手続きされており、企業の実際の経営ニーズに応じて銀行で決済することができ、各外商投資企業が自由に両替できる外貨比率は暫定的に100%である(外為局は必要に応じて規模を調整することができる)。したがって、規制面では、外商投資企業は、従来の第142号通知及び88号通知が要求したように、両替前又は後にその人民元の使用状況を報告する必要がなくなった

(2)

外貨建て資本は会計士事務所が確認してから人民元に両替する必要はありません

​

(3)

第19号通知は、外商投資企業が経営範囲内で資本を使用するには、真実、自己使用の原則に従うべきであり、以下の用途に使用してはならないと規定している

​

(a)

企業の経営範囲を超えた支払いまたは国家法律法規で禁止されている支払いに直接または間接的に使用してはならない

​

(b)

法律、法規に規定がある以外は、直接または間接的に証券投資に使用してはならない

​

(c)

人民元委託ローン(業務範囲許可の除外)、企業間借入金(第三者立て替えを含む)の返済、または第三者に又貸しした人民元銀行ローンの返済に直接または間接的に使用してはならない

​

(d)

外商投資不動産企業以外は、非自家用不動産購入に関する費用の支払いに使用してはならない

​

2013年5月10日、外管局は第21号通知を発表し、2013年5月13日から施行され、2015年2月13日、外管局は第13号通知(“国家外国為替管理局の外国為替直接投資関連政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”)を発表し、第21号通知に規定されている措置の一部を更新した。第21号通知によると、外国為替局は外商直接投資関連外貨登録、口座開設と両替、決済、資金送金などの外貨管理手続きを大幅に簡略化した。また、13日通知は外国為替管理手続きをさらに簡略化し、その中で最も重要なのは外匯局が外国為替登録を銀行に委託することであり、同時に外匯局の関連登録審査を取り消した

外商直接投資と外商投資に対する政策がますます開放されていても、上記の通告は、今回の発行と中国の任意の追加株式証券の純収益を転換、譲渡、使用する能力を制限する可能性があり、これは、私たちの流動資金および中国業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

政府の通貨両替の統制はあなたの投資価値に影響を与えるかもしれません

中国政府は人民元の外貨両替を規制し、場合によっては中国の送金通貨に対して規制を実施している。私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。私たちの現在の会社構造の下で、私たちの収入は主に私たちの中国子会社の配当金支払いから来ています。外貨供給不足は、私たちの中国子会社が十分な外貨を私たちなどに配当金やその他のお金を支払うことを制限したり、他の方法でその外貨債務を履行したりすることを制限する可能性がある。中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いは、利益分配、利息支払いと貿易関連取引の支出を含み、外貨支払いができ、外国為替局の事前承認を必要とせず、そしてある手続きの要求に符合する。しかし、人民元を外貨に両替し、外貨建てのローンの返済などの資本支出を中国から送金するには、相応の政府部門の承認を得る必要がある。中国政府はまた、将来の経常口座取引の外貨使用を適宜制限することができる。もし外国為替規制制度が私たちの通貨需要を満たすために十分な外貨を得ることを阻止すれば、私たちは私たちの証券所有者に外貨配当金を支払うことができないかもしれません

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私たちは持株会社で、私たちは子会社の配当金支払いに頼って資金を集めています。これらの配当金は中国の法律によって制限されています

私たちは英領バージン諸島に登録して設立された持ち株会社で、私たちは中国と香港の子会社を通じて私たちの核心業務を経営しています。したがって、私たちは、中国子会社から受け取った配当金に依存して、株主に配当金を支払い、債務返済の資金が利用可能かどうかに依存する。もし中国の付属会社が債務や損失を出した場合、私などに配当金や他の割り当てを支払う能力が損なわれる可能性がある。したがって、私たちが配当金を支払い、債務を返済する能力は制限されるだろう。中国の法律では、配当金は中国会計基準に従って計算した中国子会社の税引き後利益からしか支払うことができず、この基準は多くの面で他の司法管轄区の公認会計基準とは異なる。中国の法律はまた、中国に設立された企業に税引き後利益の一部を法定準備金として残すことを求めている。このような法定準備金は現金配当金として分配できない。さらに、銀行信用手配における限定的な契約または私たちまたは私たちの子会社が将来締結する可能性のある他の合意も、私たちの子会社が私たちに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。これらの私たちの資金獲得性に対する制限は、株主に配当金を支払い、債務を返済する能力に影響を与える可能性がある

いずれかの中国付属会社が倒産や解散や清算手続きに入ることを宣言すれば、私たちの業務は重大な悪影響を受ける可能性がある

“中華人民共和国企業破産法”は2007年6月1日から施行された。破産法は、企業が満期時に債務を返済できなかった場合、企業の資産が債務を返済するのに十分でないか、または明らかに債務を返済するのに不十分であれば、企業は清算されると規定している

中国子会社は私たちの業務運営に非常に重要ないくつかの資産を持っている。もし任意の中国付属会社が自発的または非自発的に清算手続きを行う場合、関係ない第三者債権者は当該などの資産の一部または全部の権利を要求し、それによって当社の業務を経営する能力を妨害し、当社の業務、財務状況および経営業績に重大な悪影響を与える可能性がある

国家外貨管理局が2012年12月17日から施行した“国家外貨管理局の海外直接投資外貨管理政策の更なる改善と調整に関する通知”と2013年5月13日から施行された“海外投資家の中国への直接投資外貨管理規定”によると、国内子会社が自発的あるいは非自発的な清算を行う場合、海外株主への外貨送金は外為局の事前承認を必要としないが、外国為替局国内支店に登録手続きを行う必要がある。“登録”が形式に流れているのか、外管局やその関連部門が過去に展開してきたような実質的な審査手続きに関連しているのかは不明である

中国の海外持株会社の中国実体への直接投資や親会社/子会社ローンの監督管理は、今回の発行で得られた資金を用いてわが社の中国子会社に追加の出資や融資を提供することを遅延または制限する可能性がある

吾らはオフショア実体として中国付属会社に下したいかなる出資額あるいは親会社/付属会社に融資し、今回の発行で得られた金を含めて、すべて中国法規に管轄されている。もし私たちが中国子会社にローンを発行すれば、これらの親会社/子会社のローンは現地外管局支店が登録して承認する。私たちは国有企業やホールディングス企業ではないので、特に政府に登録された投資額が実納出資額に等しい場合、この承認を得ることは容易ではありません。しかも、ローンとして、それらは利息を計算し、それらの条項に従って未来に返済しなければならない。わが社は英領バージン諸島の会社なので、返済にも政府の承認が必要です

もし私たちが出資すれば、中国子会社への投資総額はいくつかの機関またはその現地対応機関の承認を得なければならない。出資需要：(1)商務部登録は、受資先の登録資本を増加させる；(2)国家工商行政管理総局は、増加した登録資本を反映するように営業許可証を登録変更する；(3)外匯局は、中国子会社の銀行がドルを人民元に両替して増加した登録資本に資金を提供することを許可するか、または上記機関それぞれの現地同行を許可する。出資を完成する過程は通常、初めて商務部に届出してから30~90営業日であるが、母子会社のローンの完成過程は20営業日を必要としない。一方で、私たちが提供できる資金には制限がない

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出資額により、出資額は返済する必要もなく、利息を支払う必要もない。このような理由から、承認過程は煩雑であるが、親会社/子会社融資ではなく出資により中国子会社の運営に資金を提供する傾向がある

私たちはあなたに私たちがこのような承認をタイムリーにまたは根本的に得ることができるということを保証することができない。もし吾らが当該等の承認を得なかったり、当該等の登録を行ったりできなかった場合、吾等が中国付属会社に株式出資を行ったり、それに融資を提供したり、その運営資金を提供する能力が負の影響を受ける可能性があり、その流動資金及び運営資金及び拡張プロジェクトに資金を提供し、その義務及び約束を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

うちの子会社の財務諸表は私たちの連結財務諸表とは異なる会計基準に基づいて作成されています

私たちは中国公認会計原則あるいは中国公認会計原則の要求に基づいて、私たちのすべての中国法人子会社のために財務諸表を作成します。これらの財務諸表は私たちがこれらの子会社の運営に支払うべき税金をどのように計算するかを決定する。対照的に、我々は米国公認会計原則または米国公認会計原則に基づいてDOGNISEのための連結財務諸表を作成した。連結財務諸表と中国公認会計原則からアメリカ公認会計原則に変更する過程は私たちが合併に対して一定の調整をする必要がある。これは、中国で税務申告を準備するための財務諸表と、私たちが独立して公認会計士事務所を監査し、その後アメリカ証券取引委員会に提出した財務諸表との間にいくつかの違いがある可能性があります。私たちは発売が完了した後もこのような方法で報告を続けるつもりだ。中国公認会計原則とアメリカ公認会計原則との間の重大な違いについて、私たちは例えば、1つの中国子会社が課税の課税所得額を示し、私たちはアメリカ公認会計基準監査の財務諸表を経て課税損失を示していることを発見することができる

為替レートの変動は私たちの業務と私たちの証券の価値に悪影響を及ぼすかもしれない

人民元の米ドル、ユーロ、その他の外貨に対する貨幣価値の変化は中国の政治経済条件の変化などの要素の影響を受けている。人民元のいかなる重大な上昇も、私たちの収入と財務状況、そして私たちの株のドル価値といかなる対応配当金にも実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、初公募株(IPO)で得られたドルを人民元に変換して運営する必要がある程度では、人民元のドル高は私たちが転換から得た人民元金額に悪影響を与える。逆に、もし私たちが私たちの人民元をドルに両替して、普通株の配当金や他の商業目的を支払うことを決定すれば、ドルは人民元の上昇が私たちが利用できるドル金額にマイナス影響を与えるだろう。また、人民元の他の通貨に対する変動は輸出入コストを増加または低下させる可能性があり、それによって、外国メーカー製品あるいは外国投入に依存した製品に対する中国製品の価格競争力に影響を与える

2005年7月から、人民元は米ドルを監視しなくなった。人民銀行は常に外国為替市場に介入し、為替レートの短期的な大幅な変動を防止しているが、中長期的には、人民元の対ドルレートは大幅に値上がりしたり値下がりしたりする可能性がある。また、将来的に中国当局は人民元為替レートの変動に対する制限を撤廃し、外国為替市場への介入を減少させる可能性がある

私たちの主要業務や資産が中国にあるため、株主はわが社、私たちの役員、幹部の資産に対するアメリカの判決を実行することが難しいことを発見するかもしれません

私たちの業務の一部は香港にありますが、主要な業務と資産は中国大陸にあります。また、私たちの幹部や役員の多くは非アメリカ住民であり、これらの人のほとんどの資産はアメリカ以外に位置しています。そのため、投資家はアメリカで法的手続きの送達を完了したり、アメリカで得られた私たちまたはこれらの人たちに対する判決を実行することは難しいかもしれません。“民事責任の実行可能性”を見る

中国の法制度に関する不透明な要素は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの業務の大部分は香港と大陸部の子会社中国で展開されています。私たちの大陸部での業務は中国の法律法規によって管轄されている。私たちの中国子会社は

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一般的に中国外商投資の法律法規、特に外商独資企業に適用される法律法規が適用される。中華人民共和国の法律制度は法規に基づいている。以前の裁判所の判決は参考になるが、その前例の価値は限られている。それでも、外国投資への法律適用には大きな不確実性がある

根本的に言えば、1979年に中国が改革開放を開始して以来、中国の法律法規は中国の様々な形式の外商投資の保護を大幅に強化した。しかし、与党の政治的影響力により、これらの法令の解釈や実行には不確実性がある。したがって、法律法規は時々変化する可能性があり、特にいくつかは政治的解釈の影響を受ける可能性がある。したがって、このような不確実性は、法律法規の外国投資に不利な方向への転換を招く可能性があり、私たちはまだそうしていない

もし私たちが最近米上場企業の審査、批判、マイナス宣伝に関連する対象になれば、私たちは大量の資源を費やして、私たちの業務運営、今回の発行と私たちの名声を損なう可能性のある問題を調査し、解決しなければならないかもしれません。特にこのような問題が有利な処理と解決が得られなければ、私たちの株への投資損失を招く可能性があります

最近、ほとんどの業務が中国の米国上場企業で投資家、金融コメンテーター、米国証券取引委員会などの監督機関が密接に注目し、批判し、マイナス宣伝の対象となっている。多くの審査、批判、否定的な宣伝は財務と会計違反、財務会計に対する有効な内部統制の不足、コーポレートガバナンス政策の不十分または遵守不足に集中しており、場合によっては詐欺疑惑も関連している。審査、批判、マイナス宣伝を受けたため、米国に上場している多くの中国企業の上場株は大幅に縮小し、場合によってはほぼ一文の価値もない。その多くの会社は現在、株主訴訟や米国証券取引委員会の法執行行動に直面しており、これらの告発に対して内部·外部調査を行っている。このような全業界の審査、批判、負の宣伝がわが社、私たちの業務、今回の発行にどのような影響を与えるかは不明である。もし私たちがどんな不利な告発の対象になっても、これらの疑惑が真実であることが証明されても真実でなくても、私たちはそのような疑惑を調査するために多くの資源を費やし、および/または会社を弁護しなければならないだろう。このような状況は私たちの経営陣を気にするかもしれない。もしこのような疑いが根拠がないことが証明されなければ、私たちの会社と業務運営は深刻に阻害され、あなたの私たちの株への投資は一文の価値もないかもしれません

中国住民がオフショア特殊目的会社を設立することに関する中国法規は、私たちの中国住民株主を処罰し、私たちの中国子会社への出資能力を制限し、私たちの中国子会社が私たちに利益を分配する能力を制限したり、他の面で私たちに悪影響を与えたりする可能性がある

外匯局は2014年7月に“域内住民が特殊な目的ツールによる投融資と往復投資に関する問題に関する通知”或いは第37号通知を発表し、中国国内の住民或いは実体に海外投資或いは融資のオフショア実体を設立或いは制御することを要求し、外匯局或いはその現地支店に登録しなければならない。また、オフショア特別目的担体と中国住民自身の資本或いは構造に重大な変化(例えば増資、減資、株式譲渡或いは交換、合併或いは分割)の重大な事件が発生した場合、このような中国住民或いは実体はその外匯局登録を更新しなければならない

私たちの現在の株主のうち、5人は37番通知を適用した中国住民個人です。残りの株主は企業と香港住民であり，第37号通知は彼らには適用されないが，当該等の企業の株主自体が中国住民である限り，第37号通知は当該等の個人に適用される。本募集説明書の日付までは、香港企業を通じて当該等の株式を直接又は透過した中国住民株主は第37号公告に基づいて登録されていない。これらの個人は、今回の発行が完了する前に会社の出資額を支払う際に登録を完了することを約束しているにもかかわらず、このような登録が速やかに完了する保証はない

吾らは、当社が直接又は間接的な権益を有することを知っている中国住民に、第37号通告及びその他の関連規則の規定に従って必要な申請、提出及び改訂を要求した。しかし、私たちは登録が現地の外為局でタイムリーに完了されるということをあなたに保証することはできません

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支店か適格銀行です。また、私たちはわが社で直接的または間接的な利益を持っているすべての中国人住民の身分を教えられないかもしれません。したがって、私たちは、中国住民または実体に属するすべての株主または実益所有者が遵守し、将来的に外管局の規定の任意の適用登録または承認を受けることを保証することはできません。当該等の株主又は実益所有者が外管局の規定を遵守できなかったか、又は吾等が中国付属会社の外貨登録を改訂できなかった場合、吾等に罰金又は法律制裁を受けさせ、吾等の海外又は国境を越えた投資活動を制限し、吾等の付属会社が割り当て又は配当を行う能力を制限し、又は吾等の所有権構造に影響を与える可能性があり、それによって吾等の業務及び将来性に悪影響を及ぼす可能性がある

中国住民株主が海外直接投資や海外証券発行や取引への参加に関する“個人外貨ルール”を遵守できなかった場合、罰金やその他の責任が科される可能性がある

第37号公告以外に、吾らが中国国内で外貨活動を行う能力は、外匯局が2007年1月に公布した“個人外貨管理方法実施細則”(改正と補充された“個人外貨規則”)の解釈と実行の制約を受ける可能性がある。“個人外貨規則”によると、いかなる中国個人も海外での直接投資を求めたり、海外で有価証券又は派生商品の発行又は取引に従事したりして、国家外国為替管理局の規定に従って適切な登録を行わなければならない。このような登録を行っていない中国人個人は警告、罰金、または他の責任を受ける可能性がある

私たちは私たちのすべての実益が人の身分を持っていると完全に言われないかもしれません。彼らは中国住民です。例えば、私たちの株式の投資や取引は海外公開市場や二次市場で発生し、株式は通常ブローカー口座のブローカーが持っているので、私たちのすべての中国人住民の実益が人の身分を持っていることを知ることはあまりありません。また、私たちは私たちの未来のいかなる実益所有者もコントロールできません。私たちはこれらの中国人住民が個人為替ルールに要求される必要な承認と登録手続きを完了できることを保証することはできません

個人為替ルールがどのように解釈または実行されるか、このような解釈や実行が外国為替取引を行う能力に影響を与えるかどうかは不明である。このような不確実性のため、私たちのいかなる中国住民株主が必要な登録を行うことができなかったかどうかは、私たちの中国子会社の運営に罰金や法律制裁を与え、今回の発行で得られた資金を中国に送金し、配当送金を制限したり、他の懲罰的な行動を取ったりすることを制限して、私たちの業務、運営業績、財務状況に重大な悪影響を与えるかどうかを確定することはできません

中国が提案した外商投資法はわが社に新たな負担をもたらす可能性がある

2015年1月19日、商務部は外商投資法意見募集稿(“外商投資法草案”)を発表した。外商投資法草案は中国の現行の外商投資法制度に対して根本的な改革を提出した。現在の状況に沿って実施されれば、“外商投資法”草案が発効すれば、中国子会社に外国投資主管部門に年次報告書の提出を要求する。年報が要求する情報は外商投資会社の主要な製品、輸出入、就職、財務状況、わが関連会社との取引及び重大な紛争など、広くて煩雑である可能性がある。もし私たちがこのような報告書をタイムリーに行わなかった場合、あるいはそのような報告書に何か隠している場合、私たちは罰金や他の規制によって処罰されるかもしれない

中国の経済成長の鈍化は私たちの業務にマイナスの影響を及ぼす可能性がある

2014年以降、中国の経済成長率は2桁のGDP増加率から減速している。この状況は飲食と観光業、そしていくつかの製造業のような多くのタイプのサービス業界に影響を与える。私たちの中国での業務運営は主にペット製品に依存しており、これは経済成長の鈍化の影響を受けている。したがって、中国の経済成長が引き続き鈍化すれば、私たちの製品はペット用品業界の緩やかな拡張や収縮によって悪影響を受けることになる。もちろん，良い面は鉄鋼や帆布などの原材料であり，衰退する可能性があり，材料コストの低下の恩恵を受ける可能性がある

土地使用権政策は私たちの経営に大きな悪影響を及ぼすかもしれない

中国の土地所有権と土地使用政策は非常に保守的だ。中国のすべての土地は、国家のものではなく、集団的である。現在私たちの中国実体のオフィスビルや工場ビルは

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地元村は、地元政府が認めた土地の集団単位と合法的な所有者である。したがって、私たち自身の新しいオフィスと工場の需要は優先順位だ。自分の土地と建物を持ってこそ、私たちの発展は持続可能だ。これは私たちが収益を使用する目標の中の一つだ。しかし、中国の法律によると、土地使用権を得ることは容易ではなく、十分な資金があっても、理想的な土地を前後して獲得する保証はない。したがって、すぐに土地使用権を得ることができなければ、あるいは適切に土地を獲得したとしても、地理的位置が私たちの業務に不便であれば、私たちは発展の不安定な状況に直面しなければならず、私たちの業務運営と計画は不利な影響を受けるだろう

もし私たちが国家ハイテク企業の認証を失ったら、私たちは現在私たちの収入の大部分に支払うよりも高い税率に直面するかもしれない。

2015年10月、東莞嘉盛は国家ハイテク企業として承認された。この認証により東莞嘉盛は15%の優遇税率を受ける権利があり、東莞嘉盛はこのような認証がなければ25%の統一税率を支払うことになる。2017年と2016年6月30日までの年度末までに、東莞嘉盛が国家ハイテク企業認証を受けていなければ、東莞嘉盛の課税税金総額はそれぞれ552，132ドルと386，102ドル増加する。もし東莞嘉盛が将来優遇税率のメリットを失ったら、私たちが納めた税金が大幅に増加していることを見ることができるかもしれません。これは私たちの運営が減少していなくても、私たちの経営業績は実質的な損害を受ける可能性があることを意味します

会社の構造と運営に関するリスク

私たちの二重株式構造は私たちの最高経営責任者に大部分の投票権を集中させ、彼は私たちB類普通株の唯一の所有者だ

私たちのB類普通株は1株当たり3つの投票権があり、私たちのA類普通株、つまり私たちが募集説明書に基づいて提供した株は、1株当たり1つの投票権を持っている。今回の発行後、私たちの役員、役員およびその関連会社は、私たちの株式投票権の66.1%~61.6%を保有します。これは、最低または最高発売を完了することにかかっています。我々のB類普通株とA類普通株との投票権割合は3対1であるため，我々B類普通株の保有者集団は我々普通株の大多数の合併投票権を制御し続けることができるため，株主に承認されたすべての事項を制御することができる.このようなB類普通株の唯一の所有者は、当社の陳思龍行政総裁であり、Fine Vicence Holding Company Limitedを通じて9，069，000株のB類普通株を持っている。このような集中制御は、取締役を選出すること、私たちの組織文書を修正すること、および任意の合併、合併、当社のすべてまたはほとんどの資産を売却すること、または株主の承認を必要とする他の重大な会社取引を含む、予見可能な将来に会社の事務に影響を与える能力を制限または排除する可能性があります。さらに、これは、私たちの株主の一つとして、これがあなたの最良の利益に合致すると思うかもしれませんので、私たちの株式に対する能動的な買収提案や要約を阻止または阻止することができます

B類普通株式保有者の将来の譲渡は、一般にこれらの株式をA類普通株に変換するが、限られた例外を除いて、例えば遺産計画目的で行われるいくつかの譲渡を招く。B類普通株をA類普通株に変換し、時間の経過とともに、その株式を長期的に保持しているB類普通株保有者の相対投票権を増加させる

私たちは上場企業になることで追加的なコストが発生し、これは私たちの純収入と流動性にマイナスの影響を与えるかもしれない

今回の発行が完了したら、私たちはアメリカの上場企業になります。上場企業として、大量の法律、会計、その他の費用が発生しますが、これは私たちが民間会社として発生していないことです。また、サバンズ-オクスリ法案および米国証券取引委員会とナスダックグローバル市場で実施されているルールや法規は、上場企業のコーポレートガバナンス実践を大幅に強化することが求められている。私たちは、これらの規則と法規が私たちの法律、会計、財務コンプライアンスコストを増加させ、多くの会社の活動をより時間と費用を増加させると予想している

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同規模の外国人個人発行者に比べて、上場企業になることによるコストは大幅に上昇しないと予想される。もし私たちがこれらの規則を守らなければ、私たちは政府の法執行行動の対象になるかもしれません。投資家は私たちに自信を失うかもしれません。私たちA種類の普通株の市場価格は下落するかもしれません

情報公開の義務は、個人会社である競争相手の中で劣勢になるかもしれない

今回の発行が完了したら、私たちはアメリカで上場する会社になります。上場企業として、わが社や株主にとって大きな意味を持つ事件が発生した場合には、米国証券取引委員会に定期報告を提出することを求められます。場合によっては、私たちが個人会社であれば、私たちは開示を要求されない重大な合意や財務運営結果を開示する必要があるだろう。私たちの競争相手はこのような情報に触れるかもしれないが、そうでなければこのような情報は秘密にされるだろう。これは彼らがわが社と競争する時に優位になるかもしれない。同様に、米国に上場する上場企業としては、米国の法律の管轄を受けるが、我々の非上場競争相手はこれらの法律を遵守する必要はない。ある程度、アメリカの法律を遵守することは私たちの費用を増加させたり、私たちとこのような会社との競争力を低下させて、私たちの上場は私たちの運営結果に影響を与える可能性があります

私たちは“外国の個人発行者”で、私たちの開示義務はアメリカ国内の報告会社とは違います。したがって、私たちはあなたにアメリカ国内報告会社と同じ情報を提供しないかもしれませんし、あるいは私たちは異なる時間に情報を提供するかもしれません。これはあなたが私たちの業績や見通しを評価することを難しくするかもしれません

私たちは外国の個人発行者なので、私たちはアメリカ国内の発行者と同じ要求を受けない。取引法によると、私たちは報告義務の制約を受け、ある程度、これらの義務は米国国内の報告会社よりも緩やかで、発生が少ない。例えば、私たちは四半期報告書や依頼書の発行を要求されないだろう。私たちは詳細な個人役員報酬情報を開示することを要求されないだろう。また、我々の役員·役員は、取引所法案第16条に基づいて株式保有量を報告することを要求されず、内部短期変動利益開示や回収制度の制約を受けることもないであろう

外国の個人発行者としても、FD(公平開示)ルールの要求を受けず、特定の投資家グループが他の投資家よりも早く発行者の具体的な情報を理解しないようにすることを目的とした免除を受ける。しかし、私たちはまた、取引所法案の下の規則10 b-5のような、米国証券取引委員会の反詐欺および反操作規則に支配されるだろう。外国の個人発行者として我々に課せられている多くの開示義務は、米国内報告会社への開示義務とは異なるため、米国内報告会社が提供する情報と同時に私たちに関する同じ情報を受け取ることを期待してはいけません

外国の個人発行者として、発行者取締役の過半数が独立取締役で構成されている要求を含む、米国発行者に適用されるあるナスダック社のガバナンス基準の免除に依存することが許可されている。もし私たちが未来にこのような免除に依存することを選択すれば、そのような決定は私たちA種類の普通株の保有者に少ない保護を提供するかもしれない

ナスダック上場規則第5605条(B)(1)条上場会社は独立した取締役会の多数のメンバーを有することを要求し、第5605(D)と5605(E)条は上場企業が役員報酬と取締役指名において独立した取締役監督を有することを要求する。しかし、外国の個人発行者として、私たちは上記の要求ではなく、母国のやり方に従うことを許可された。私たちの取締役会はこのような要求から離れて、一般的な決議案を通じてそのような決定を下すことができる

私たちの祖国英領バージン諸島では、会社統治実践は、私たちの取締役会の大多数のメンバーが独立取締役で構成されることを要求していませんし、指名や会社管理委員会の実施も要求していません。外国人個人発行者の免除に依存すれば、私たちの取締役会の多くは独立取締役で構成されないため、独立判断を行使する取締役会のメンバーが減少し、わが社の経営陣に対する取締役会の監督レベルが低下する可能性があります。さらに、私たちはナスダックの要求ではなく、英領バージン諸島の法律に従うことを選択することができ、この要求は、いくつかの希釈事件が発生した時に株主の承認を得なければならないことを要求する

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支配権変更の発行、公開発行以外の発行会社の20%以上の権益に関するいくつかの取引、および他の会社の株式または資産のいくつかの買収をもたらすであろう。ナスダック要求と英領バージン諸島法律との間の会社統治における実質的な違いの説明については、“株式説明--会社法における差異”を参照されたい

保険金額の不足は私たちを大きな費用と業務中断に直面させるかもしれない

輸出輸送、製品責任、売掛金保険を含めて保険を購入しましたが、私たちの業務のいくつかの資産や財産をカバーしていますが、保険の金額や範囲は、私たちの業務が十分な損失から保護されないようにする可能性があります。例えば、私たちの子会社は業務中断保険を受けていません。もし私たちが火災、爆発、洪水、その他の自然災害や事故や業務中断によって重大な損失や負債を被った場合、私たちの経営業績は重大な悪影響を受ける可能性があります。私たちの保険の保険範囲については、“業務-私たちの保険範囲”を参照してください

私たちの初公募株とA類普通株所有権に関するリスク

私たちは“新興成長型会社”であり、新興成長型会社に適用される報告要件を下げることが投資家に対するA類普通株の吸引力を低下させるかどうかを判断することはできません

私たちは“創業始動法案”や“雇用法案”で定義されているように“新興成長型会社”である。私たちが新興成長型企業であり続ける限り、私たちは、サバンズ-オキシリー法案第404条の監査役認証要求の遵守を要求されないこと、私たちの定期報告における役員報酬に関する開示義務を減少させること、および役員報酬に対する非拘束性相談投票の要求を免除すること、および株主承認前に承認されていない金パラシュート支払いの要求を免除することを含む、他の非新興成長型企業に適用される上場企業の様々な報告要件の免除を利用することができる。私たちは5年間で新興成長型会社になるかもしれません。もし私たちの収入が10.7億ドルに達したら、もし私たちが3年以内に10.7億ドル以上の転換不可能債券を発行すれば、あるいはそれまでのいずれの12月31日にも、非関連会社が保有するA類普通株の時価が7億ドルを超えていれば、私たちはもっと早くこの地位を失うかもしれません。この場合、翌年6月30日から、私たちはもう新興成長型会社ではありません。投資家がこれらの免除に依存する可能性があるため、私たちのA類普通株の吸引力が低下していることを発見する可能性があるかどうかは予測できません。もし一部の投資家が私たちのA類普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちのA類普通株はそれほど活発でない取引市場が出現する可能性があり、私たちの株価はもっと変動する可能性がある。雇用法案によると、新興成長型企業は、これらの基準が民間企業に適用されるまで、新たな会計基準の採用や改正された会計基準の採用を延期することもできる

“新興成長型企業”の新会計基準や改正された会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用することを選択したため、我々の財務諸表は、上場企業の発効日までにこれらの会計基準に適合している会社と比較できない可能性がある。

雇用法案第107(B)節によれば、新たな又は改正された会計基準を遵守するために延長された過渡期を使用することを選択する。今回の選挙では、これらの基準が民間会社に適用されるまで、上場企業と民間会社に対して異なる発効日を持つ新たな会計基準の採用や改訂を延期することができる。今回の選挙のため、私たちの財務諸表は、上場企業の発効日までにこれらの会計基準に適合している会社と比較できないかもしれません。したがって、私たちの財務諸表は、上場企業の発効日に該当する会社と比較できない可能性があります。私たちの財務諸表は上場会社の発効日に該当する会社と比較できない可能性があるため、投資家は私たちが他の上場会社との業務、業績或いは将来性を評価或いは比較することが困難である可能性があり、これは私たちA種類の普通株の価値と流動性にマイナス影響を与える可能性がある。私たちは投資家が私たちの計画がこの免除に依存して私たちのA種類の普通株の吸引力が低下していることを発見するかどうか予測できない。もし一部の投資家が私たちのA類普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちのA類普通株はそれほど活発でない取引市場が出現する可能性があり、私たちの株価はもっと変動する可能性がある

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もし私たちが将来財務報告に対して有効な内部統制を実施し、維持することができなければ、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちA類普通株の市場価格は下落する可能性がある

今回の発行まで、私たちは民間会社で、会計担当者や他の資源が限られていて、私たちの内部統制や手続きの問題を解決することができませんでした。私たちの独立公認会計士事務所は私たちの財務報告内部統制を監査していません。しかし、2016年6月30日と2017年6月30日までの連結財務諸表を作成したところ、我々と独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制(米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)によって確立された標準定義)に重大な弱点、その他の制御欠陥があることを発見した。発見された1つの重大な弱点は、アメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会報告及びコンプライアンス要求を理解する会計人員の不足に関連している。重大な弱点と制御欠陥を決定した後、私たちは修復措置を継続することを措置して計画した。しかし、このような措置の実施は、財務報告の内部統制における私たちの重大な弱点を完全に解決できないかもしれない。私たちは重大な弱点を是正できなかったり、他のいかなる重大な弱点や制御欠陥を発見して解決できなかったりすることは、私たちの財務諸表の不正確さを招く可能性があり、また、適用される財務報告の要求と関連する規制文書を適時に遵守する能力を弱める可能性がある。しかも、財務報告書に対する無効な内部統制は私たちの詐欺を防止する能力を深刻に阻害する

上場企業として、財務報告書の内部統制を維持し、このような内部統制におけるいかなる重大な弱点も報告することが求められる。また、2019年に提出する2018年Form 20-F年度報告書から、サバンズ·オキシリー法案第404条に基づく経営陣による財務報告の内部統制の有効性に関する報告書の提出を要求されます。私たちはこの義務を遵守するために必要な財務報告書の内部統制を設計、実施、テストしている。この過程は時間がかかり、高価で、複雑だ

また、私たちの独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する私たちの有効性を証明することを要求され、私たちが“新興成長型会社”ではなくなった日から20-F表年次報告から、今回の発行日から5年に及ぶ可能性があります。我々の財務報告の内部統制に重大な弱点があることが発見された場合、404条の要求を直ちに遵守できない場合、または財務報告の内部統制に有効である場合、または必要に応じて私たちの財務報告の内部統制の有効性に意見を述べることができない場合、投資家は、財務報告の正確性および完全性に自信を失う可能性があり、私たちのA類普通株の市場価格は負の影響を受ける可能性があり、私たちは、私たちの証券上場取引所、米国証券取引委員会、米国証券取引委員会、または他の規制機関の調査対象となる可能性がある。これは追加的な財政と管理資源を必要とするかもしれない

我々の管理チームは、米国上場企業を管理する経験が不足しており、このような会社に適用される法律を遵守しており、これらの法律の失敗は、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

著者らの現在の管理チームはアメリカの上場会社の管理、上場会社の投資家との相互作用及びアメリカの上場会社に関連する日々複雑な法律を遵守する上で経験が不足している。今回の発行が完了するまで、私たちは主に中国で個人会社として私たちの業務を運営しています。今回発行された結果として、連邦証券法および証券アナリストや投資家の審査により、当社は重大な監督·報告義務を受けることになりますが、我々の経営陣は現在、このような法律、法規、義務を遵守した経験がありません。私たちの管理チームは私たちのアメリカ上場企業への移行を成功的または効果的に管理できないかもしれません。これらの新しい義務と構成は、私たちの上級管理職に大きな関心を与える必要があり、私たちの業務の日常管理に対する彼らの注意をそらす可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

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上場企業としての要求は、私たちの資源を緊張させ、経営陣の注意をそらす可能性がある

上場企業として、改正された1934年の証券取引法や取引法、サバンズ-オクスリー法案、テレス-フランク法案、我々が上場した証券取引所の上場要求、その他適用される証券規則や法規の報告要求を遵守します。“雇用法案”は最近改革されたにもかかわらず、これらの規則や条例を遵守することは、私たちの法律や財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動をより困難にし、時間やコストを高め、特に私たちが“新興成長型企業”ではなく、私たちのシステムや資源に対する需要を増加させるだろう。その他の事項に加えて、取引法は、我々の業務及び経営実績に関する年次及び現在の報告書を提出することを要求している。また、私たちがナスダック世界市場に上場している限り、私たちはまた半年度財務諸表を提出しなければならない

私たちはこれらの新しい規則と法規が私たちの法律、会計、財務コンプライアンスコストを増加させ、ある会社の活動をより時間とコストを高くすることを予想しています。さらに、私たちは上場企業の報告書の要求に関連した追加費用を生成するつもりだ。このような費用の金額をあらかじめ決めておくことはできませんが、毎年50万ドルから100万ドルの費用が発生すると予想されていますが、今回の発売開始まで経験したことがありません

募集説明書や上場企業が要求する文書に情報が開示されているため、私たちの業務や財務状況はより明らかになり、競争相手や他の第三者の訴訟を含む脅威や実際の訴訟につながる可能性があると信じています。このようなクレームが成功すれば、私たちの業務および経営業績が損なわれる可能性があり、クレームが訴訟を招いたり、私たちに有利な解決策を得たりしなくても、これらのクレームおよびこれらのクレームを解決するのに要する時間および資源は、私たちの管理層の資源を移転し、私たちの業務、ブランド、名声、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

また、上場企業として、これらの規制は、取締役や上級管理者責任保険を獲得するコストをより高くし、保険の削減やより高い保険コストの発生を要求される可能性があると予想しています。このような要素はまた、私たちが特に私たちの監査委員会と給与委員会に勤めていること、および合格した役員を引き付けて維持することをより難しくするかもしれない

私たちの経営業績にかかわらず、私たちA類普通株の市場価格は変動したり下がったりする可能性があります。あなたは初回公募株価格以上であなたの株を転売できないかもしれません

私たちA類普通株の初公開価格は引受業者と私たちの交渉によって決定され、私たちが初めて公募した後の私たちA類普通株の市場価格とは異なるかもしれません。もしあなたが私たちの最初の公募株で私たちのA種類の普通株を購入した場合、これらの株を初回公募株よりも高い価格で転売することができないかもしれません。私たちA類普通株の初公募株価格、あるいは私たちの初公募株後の市場価格は、私たちが最初の公募株の前に時々発生した個人的に協議した私たちの株式取引の価格以上になることを保証することはできません。私たちA類普通株の市場価格は多くの要素によって大幅に変動する可能性があります。その中の多くの要素は私たちがコントロールできません

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私たちの収入と他の経営業績の実際または予想変動

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私たちが大衆に提供する可能性のある財務的予測、これらの予測のいかなる変化も、私たちはこれらの予測を満たすことができなかった

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私たちを報道する証券アナリストの行動を開始または維持し、わが社の任意の証券アナリストを追跡して財務推定を変更するか、またはこれらの推定または投資家の期待を満たすことができなかった

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私たちまたは私たちの競争相手は、重大な製品または機能、技術革新、買収、戦略的パートナーシップ、合弁企業または資本約束を発表します

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全体の株式市場の価格と出来高変動は、経済全体の傾向の結果を含む

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私たちを脅したり訴訟を起こしたり

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他のイベントまたは要因は、戦争またはテロ事件によって引き起こされるイベントまたは要因、またはこれらのイベントに対する反応を含む

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また、株式市場は極端な価格と出来高変動を経験しており、多くの会社の株式証券の市場価格に影響を与え続けている。多くの会社の株価変動はこれらの会社の経営業績に関係なくあるいは比例しない。過去、市場変動期間中、株式市場は証券集団訴訟を起こした。私たちが証券訴訟に巻き込まれれば、私たちに巨額の費用を負担させ、資源や経営陣の私たちの業務への関心を移転させ、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません

我々は，初公募株を用いた純収益に広範な裁量権を有しており，それらを有効に使用できない可能性がある

今回の発行価格が想定価格よりも高ければ、あるいは即時発効の改訂により総発行規模を増加させれば、現在の想定よりも多くの資金を調達することができるかもしれない。(I)吾等が調達した資金が“運用得られた金”の節で述べた用途よりも多いことや(Ii)吾らがその章に記載されている提案用途が自社の最適な利益に適合していないと認定した場合，当社が初公募から受け取る当該等の純収益の特定用途を確実に示すことはできない。しかしながら、我々は、我々のForm 20-F年次報告において、株主資金運用の任意の変化を通知し、このようなアプリケーションの変化をより迅速に開示しなければならないと考えられる程度に、最新のForm 6−K報告書を提出する

私たちの経営陣は、このような純収益を運用する上で、運営資金、可能な買収、その他の一般会社の目的を含む幅広い裁量権を有し、株主の同意の方法でこれらの収益を使用したり、投資したりすることはできません。私たちの経営陣がこれらの資金を有効に使用できなければ、私たちの業務や財務状況を損なう可能性があります。使用前には、初公募株の純収益を収入や切り下げが生じないように投資する可能性がある

予測可能な未来に、私たちは配当金を支払うつもりはない

私たちは現在、将来のどんな収益も残して、私たちの業務の運営と拡張に資金を提供するつもりで、私たちは予測可能な未来にいかなる配当金も発表したり支払うことはないと予想しています。したがって、私たちA類普通株の市場価格が上昇した場合にのみ、私たちA類普通株への投資はリターンを得ることができます

私たちのA種類普通株は活発で流動性の強い取引市場を持っていないかもしれない

今回の発行まで、私たちのA類普通株はまだ公開市場になっていません。今回の発行後、我々A類普通株の活発な取引市場は発展したり継続したりしない可能性がある。もし私たちの株式取引が活発でなければ、あなたはあなたの株を市場価格で売ることができないかもしれない。初公募価格は、“流通計画”の節で述べた複数の要因協議に基づいて、吾らと引受業者が決定した。初公募株の価格は取引市場の主流価格を代表できない可能性がある

発売期間中、投資家は購入のための資金の使用を失う可能性があり、何のリターン権もない。

私たちはあなたにすべてまたはどの株式も売却することを保証できません。私たちの引受業者であるスパルタ証券グループ有限公司は“最大限、最小限、最大限”に私たちの普通株を発行しています。私たちは発行された普通株のすべてまたはすべてを購入するという確固とした約束を誰からも得られなかった。2017年12月31日またはそれまでに少なくとも800万株のA類普通株を購入する要約を受け取っていない場合、信託条項は受け取ったすべての資金の迅速な払い戻しを要求する。もし払い戻しがあれば、投資家の資金は何の利息も得られないだろう。発行期間中、投資家にはいかなる資金の用途や返還の権利もないだろう

将来的に資格のある株式は、将来的に公開市場で発行されたA類普通株を大量に売却することが、我々A類普通株の価格を低下させる可能性があるため、私たちA類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある

公開市場で私たちの株を大量に売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えられたりするため、私たちの株の市場価格は低下する可能性がある。さらにこれらの要素はより多くの

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私たちは未来に私たちのA種類の普通株を発行することで資金を調達することは難しい。今回の発行完了までに合計15，000，000株の流通株が発行され，今回の発行に続く流通株は23，000，000株から26，000，000株の間にあり，最低発行部数が売却されたか最高発行部数になるかに依存する.今回の発行で売却されたすべての株は自由に譲渡することができ、制限されず、証券法に基づいてさらに登録することもできる。残りの株式は、規則144によって定義された“制限された証券”となる。第144条又は証券法に規定する他の免除が許可されている範囲内で、これらの株式は今後、証券法に基づいて登録されていない場合に売却することができる。“将来の売却条件に合った株”を参照してください

私たちの初公募前の一部の株主は今回の発行完了後に彼らの株式を売却することができます

今回の発行完了前に流通株を11%保有している保有者はロックプロトコルの制約を受けない。2017年6月30日現在、我々の株主の有形帳簿純価値は7，271，127ドル、または2017年6月30日現在の流通株1株当たり約0.48ドルである。ロックプロトコルに拘束されていない株主は、1株3.00ドルから3.50ドルの価格で彼らの株を購入した。私たちの有形帳簿純価値、すなわち追加株式の発行と発行の純収益を受け取る予定ですが、2017年6月30日以降の有形帳簿純価値の他の変化は考慮されていません。最低発売が完了すれば、約44，176，027ドル、あるいはA類普通株1株当たり1.92ドル、または最高発売が完了した場合、約58，501，027ドル、またはA類普通株1株当たり2.25ドルであり、それぞれの場合、半分の株が3%の手数料で販売され、残りの半分が6%の手数料で販売されていると仮定します。これらの株主が支払う1株当たりの価格は今回発行された参加者よりも低いため、IPO価格よりも低い売却価格を受け入れたいかもしれない。この事実は、株式発行完了後に株式の取引価格に影響を与え、今回の発行参加者を損なう可能性がある

あなたはすぐに大量の希釈を経験するだろう

私たちの株の初公開価格は私たちA類普通株の予想1株当たりの有形帳簿純価値を大きく上回っています。最低発行を完了し、3%の手数料と6%の手数料で株式の半分を売却すると仮定し、今回の発行で株を購入した場合、A類普通株を購入した1株当たりの価格からすぐに約3.08ドルまたは1株当たり約61.6%の有形帳簿純価値が予想されます。最大発行を完了し、3%の手数料と6%の手数料で株式の半分を売却すると仮定すると、今回の発行で株を購入すれば、すぐに約2.75ドルの希釈、または約55.0%の予想される1株当たりの有形帳簿価値が発生し、A類普通株を購入した1株当たりの価格と比較してもよい。したがって、あなたが今回の発行で株を購入すれば、あなたの投資は直ちに重大な希釈が発生するだろう。“希釈”を参照されたい

私たちは私たちの外国人の身分による責任リスクに直面しており、これは投資家がわが社に対する判決を起訴したり実行したりすることを難しくするかもしれない

私たちの業務と資産の大部分は中国にあります。また、私たちの幹部や役員の多くは非アメリカ住民であり、これらの人の資産の大部分はアメリカ以外に位置しています。そのため、投資家はアメリカで法的手続きの送達を完了したり、アメリカで得られた私たちまたはこれらの人に対する判決を実行することは難しいかもしれません

また、英領バージン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。このような訴訟を提起することができる場合、および任意のこのような訴訟が採用可能な手続きおよび抗弁理由は、英領バージン諸島会社の株主の権利が、米国に設立された会社の株主の権利よりも大きく制限される可能性がある。したがって，株主が会社に不正行為が発生したと考えた場合，彼らが選択できる選択はより少なくなる可能性がある.英領バージン諸島裁判所も、米国証券法のいくつかの責任条項による米国裁判所の判決を認めたり実行したりすることは不可能である；英領バージン諸島で提起された原始訴訟では、米国証券法のいくつかの責任条項に基づいて、私たちに責任を加えることも不可能である。英領バージン諸島は米国で得られた判決を認めない

32

英領バージン諸島の裁判所は一般的に管轄権のある外国裁判所の非刑事判決を認め、執行するが、事件の再審は行われない。これは、株主が私たちを起訴しても、彼らは何かを取り戻すことができないかもしれないということを意味する

最後に、英領バージン諸島の法律によると、少数の株主を保護する成文法はほとんどない。成文法の主な保障は、株主が訴訟を提出し、会社の組織文書、私たちの組織定款大綱と定款細則を強制執行することである。株主は一般法律及び定款細則に基づいて会社の事務を処理する権利がある

英領バージン諸島の商業会社に対する一般法は限られているため、一般法が株主の権利を保護することができることは、イギリスの会社法に大きく依存している。イギリスの会社法の一般的な規則、すなわちフォスがハボット事件中の規則を訴えることによると、裁判所は通常少数の株主の堅持の下で会社の管理への関与を拒否し、これらの株主は多数の人や取締役会が会社の事務の処理に不満を示している。しかし、各株主は法律や会社の構成書類に基づいて会社の事務を適切に処理する権利がある。したがって、会社を支配する者が会社法の要求又は会社の組織定款大綱や定款細則の規定を無視していた場合、裁判所は救済を与えることができる。一般的に、裁判所が介入する分野は、(1)クレームされた行為が認可業務の範囲内でない、または不法であるか、または多数の人の承認を得ることができない、(2)違反者が会社を支配する場合、少数の人に詐欺を構成する行為、(3)投票権のような株主個人の権利を侵害する行為、および(4)会社は、米国の多くの州法律が少数の株主に与える権利よりも限られた特別または非常に多くの株主の承認を要求する条項を遵守しない

場合によっては、私たちの取締役会はAクラス普通株の登録譲渡を拒否するかもしれない

当社取締役会は、未納持分または自社保有権のあるA類普通株の譲渡を拒否することを自ら決定することができます。(I)譲渡文書が吾等に提出され、株式に関する証明書及び当社取締役会が合理的に要求する可能性のある他の証拠を添付して、譲渡者が譲渡を行う権利があることを証明するために、(I)譲渡文書が1種類の株式のみに係る場合、(Iii)必要があれば、譲渡文書に適切な印紙が付与されている場合、(Iv)譲渡が連名所有者に譲渡された場合、株式が譲渡される連名所有者の数は4人以下である。(V)授受された株式には、吾等を受益者とする留置権はなく、又は(Vi)当該等の株式についてナスダックセンチが支払うべき最高額又は吾等取締役会が時々要求する低い金額の費用を吾等に支払っている

もし我々の取締役が譲渡の登録を拒否した場合，彼らは譲渡文書を提出した日から1ヶ月以内に，譲渡者と譲受人に登録拒否に関する通知を送信しなければならない.譲渡登録は、14日前に1部または複数の新聞に広告を掲載するか、または電子的に通知した後、当社取締役会が時々決定した時間および期間中に登録および登録簿を一時停止することができるが、任意の年に登録譲渡または閉鎖登録簿を30日以上一時停止してはならない

あなたは株主総会や非株主が招集した特別株主総会で提案できないかもしれません

英領バージン諸島法律は，株主が株主総会の開催を要求する限られた権利のみを与え，株主に株主総会にいかなる提案も提出する権利を与えない。しかし、このような権利は会社の定款で規定されることができる。当社の組織定款細則は、当社が発行した投票権株の30%以上の株式を保有する株主が株主特別総会の開催を要求することを許可しており、この場合、我々の取締役は株主特別総会を開催することを義務付け、このように収用された決議をこの会議で採決する

我々の定款は、我々の株主にいかなる権利も与えておらず、年次株主総会や特別株主総会で何の提案もしていないが、これらの株主が招集したものではない

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株主は依頼書に含めることを考慮するために、私たちの取締役会に提案を提出することができる。我々の年次株主総会や任意の他の株主総会を開催するには少なくとも7(7)のカレンダー日の事前通知が必要である。株主総会の定足数は、当社が発行した投票権総額の半分以上で、自らまたは代表を委任して出席した少なくとも1人の株主である。もし私たちが設定した会議時間に定足数がなければ、私たちは会議を来週に延期することを要求され、わが社を代表して総発行された投票権の少なくとも3分の1の株式が自ら出席するか、または被委員会代表が出席すれば、定足数を満たすことになる。我々のA類普通株は1(1)票を投じる権利があり，我々のB類普通株は3(3)票であるため，B類普通株保有者の出席はどの株主総会にも定足数があるかどうかに大きな影響を与える

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前向き陳述に関する特別説明

本募集説明書には展望的な陳述が含まれている。歴史的事実に関する陳述を除いて、本募集説明書に含まれるすべての陳述は、私たちの将来の経営結果と財務状況、私たちの業務戦略と計画及び私たちの未来の経営目標に関する陳述を含み、すべて前向きな陳述である。“信じる”、“可能”、“会する”、“推定する”、“継続する”、“予想する”、“意図する”、“予想する”、および同様の表現は、前向き陳述を識別することを目的としている。これらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と傾向が私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、短期と長期業務運営と目標、そして財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの展望性陳述は多くのリスク、不確定要素と仮説の影響を受け、“リスク要素”の部分で述べたリスク、不確定要素と仮説を含む。しかも、私たちの運営環境は競争が激しく、変化が迅速だ。新しいリスクが時々発生する。私たちの経営陣はすべてのリスクを予測することはできませんし、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできません。あるいは任意の要素や要素の組み合わせは、実際の結果が私たちが行う可能性のある任意の前向きな陳述に含まれる結果と大きく異なる程度をもたらす可能性があります。これらのリスク、不確実性、および仮定を考慮すると、本明細書で議論される未来のイベントおよび傾向は発生しない可能性があり、実際の結果は、前向きな陳述における予期または示唆の結果とは大きく異なる可能性がある

あなたは未来の事件の予測として前向きな陳述に依存してはいけない。展望的陳述に反映された事件と状況は達成できないか発生する可能性がある。私たちは展望性陳述に反映された予想は合理的だと考えているが、私たちは未来の結果、活動レベル、業績或いは成果を保証することができない。連邦証券法または他の適用される法律要件を除いて、私たちは、本募集説明書の発表日後にこれらの前向き陳述のいずれかを更新することを約束しないし、これらの陳述が実際の結果や改正された予想と一致することを保証しない。

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収益の使用

推定された引受料と支払うべき発売費用を差し引いた後、3%の手数料で半分の株を売却したと仮定し、6%の手数料で半分の株を売却すると仮定し、最低発売を完了すれば、今回の発売から約3690万ドルの純収益を得ることが予想され、あるいは最大発売を完了すれば、今回の発売から約5120万ドルの純収益を得る予定だ。今回の発行で得られた純額の用途を以下のようにする予定であり(以下に述べる送金手続きを完了した後、中国のこのような用途に用いる)、得られた金の具体的な用途を以下に示す。今回の発行で調達した資金が最低募集規模を超えて最高募集規模を下回れば、私たちの基金配分優先順位は変わらないと予想しています

約2，950万ドルの純収益(最低発売を達成すれば)と約4，100万ドルの純収益(最高発売を達成すれば)が中国に送金され、これらの資金を使って私たちの業務を拡大することができる。中国の法律と法規によると、吾らは出資額或いは親会社/子会社融資を通じて東莞Dogness及び東莞嘉盛(“中国付属会社”)に資金を提供することができ、ただ中国政府の関係当局の許可或いは登録を得なければならない。私たちは出資で中国子会社に資金を提供する予定です。私たちは正確に提出された申請が正常な業務過程で承認されることを望んでいるが、このような承認が発生したり、適時に行われる保証はない。もし私たちの出資申請が拒否された場合、私たちは親会社/子会社ローンを使って中国子会社に資金を提供します

上述したように、私たちは現在出資方式で私たちの子会社に融資する予定です。我々は現在、今回の発行で得られた純額の一部(最高発売を完了すれば、純収益総額は約4，100万ドル)を中国子会社の登録資本増加に用いる予定だ。登録資本を増加させるには、(I)中国子会社の登録資本を増加させるために商務部に登録する必要があり、(Ii)中国子会社の営業許可証を変更して登録資本の増加を反映するために国家工商行政管理総局に登録すること、および(Iii)外国為替局の承認を得て、中国子会社の銀行が米ドルを人民元に両替して当該等の増加した登録資本を調達することを許可すること、または上記各機関それぞれの現地対応機関を許可すること。この承認過程は通常30日から90日を要し，場合によってはさらに長く，商務部やその地方支店から承認開始に必要なすべての申請文書を受け取って計算する

私たちは出資方式で中国に送金する予定です。商務部への登録は出資過程における重要な一歩であり、商務部が登録資本の増加を登録すれば、他のすべての承認は部分的であると考えられる。私たちはまだこの過程を開始していませんが、発売完了後すぐにこの過程を開始する予定です。必要な政府の承認を得て出資を行う際には、何の問題も生じないと予想される。吾らが出資方式で中国付属会社に資金を提供しているように、吾等の出資額は上記のように我々の登録資本を増加させ、承認投資額の変更を申請する必要はない

私たちはあなたに私たちがこのような政府登録をタイムリーに完了したり、関連する承認を得ることができることを保証することができません。今回の発行完了後、送金手続きには数ヶ月かかるかもしれませんが、送金が完了するまで、中国の資金を使用することができません。いずれの方法でも中国への送金手続きは開始していませんが、今回の発行が完了したらすぐに送金を開始します。今回の発行完了から約3ヶ月後に工場のアップグレードを開始し、開始後15~18ヶ月以内にこのようなアップグレードを完了する予定ですが、この予想はIPOで得られた資金のタイムリーな送金に基づいており、中国でこれらの資金を使用できるようにしており、送金過程のいかなる遅延も着工を後退させます

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それに応じてプロジェクトを完成させます“リスク要因-中国での経営に関連するリスク-中国の親会社/子会社ローンおよび海外持株会社の中国実体への直接投資の監督管理は、今回の発行で得られたお金を使用して私たちが中国で経営している子会社に親会社/子会社融資または追加出資を発行することを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある”

純収益が使用される前に、私たちの純収益を短期的で利息のある投資レベルの債務に投資するつもりです。これらの投資は私たちA類普通株に投資するアメリカ連邦所得税に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。私たちはアメリカ連邦所得税納税者の受動的な外国投資会社になる可能性があり、これはあなた方にマイナスの税金結果をもたらすかもしれません。これらの結果は“我々A類普通株米国保有者に適用される重要な税務事項”でより詳細に述べられている

以上は、現在の計画や業務状況に基づいて、今回の発売で得られた純額の使用と分配について現在の意向を示していますが、私たちの経営陣は、今回の発売で得られた純額をかなりの柔軟性と裁量権を持って運用しています。予見不可能なイベントやビジネス状況の変化が発生することにより、今回の発行で得られた資金の運用方式は、本入札明細書で述べた方式とは異なる可能性がある。

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配当政策

当社の再編については、2016年11月15日と2016年12月30日に、当社の子会社の東莞嘉盛取締役会が、その創設株主である陳思龍さんに計約280万ドルの配当金を出すことを承認しました。この配当金を除いて、私たちは過去2年間現金配当金を発表したり支払ったりしなかった。これらの配当金は中国で人民元で支払われている。私たちは、運営を支援し、私たちの業務の成長と発展に資金を提供するために、すべての収益を維持すると予想している。したがって、私たちは予測可能な未来に現金配当金を送らないと予想している。私たちの配当政策に関連するすべての未来の決定は私たちの取締役会が適宜決定し、将来の収益、資本要求、財務状況と将来の見通し、取締役会が関連すると考えられる他の要素を含む多くの要素に依存するだろう

英領バージン諸島の法律によると、私たちは黒字から配当金を支払うことしかできません(わが社の総資産を決定する際に、もしあれば、私たちの帳簿に示されている負債の合計を超えて、私たちは配当金の支払い前と後に支払能力を持たなければなりません。私たちは正常な業務中に満期になったときに債務を返済することができるので、わが社の資産の可変現価値は私たちの総負債(帳簿に表示されている繰延税項を除く)と私たちの資本よりも少なくなりません

もし私たちが将来どんな普通株の配当金を支払うことにしたら、ホールディングスとして、私たちは私たちの香港子会社香港嘉盛と香港Dognessから資金を得ることに依存します。中国の現行法規は、中国子会社が中国の会計基準と法規に基づいて確定した累積利益(あればある)から香港犬に配当金を支払うことしか許されていない。また、私たちの中国の各子会社は毎年、その積立金が登録資本の50%に達するまで、少なくとも10%の税引後利益(ある場合)を法定積立金として確保しなければならない。中国のこのような実体はさらにその税引後利益から一部を従業員福祉基金に抽出することが求められているが、もしあれば、残された金額は取締役会が決定する。法定備蓄金は、登録資本の増加や、会社が後日利益を残す以外の損失を解消するために使用することができるが、清算状況が発生しない限り、備蓄金は現金配当金として分配することはできない

また、企業所得税法及びその実施規則によると、2000年1月1日以降に生成され、私たちの中国付属会社から吾等に割り当てられた配当金は、中国中央政府と非中国住民企業登録によって設立された他の国又は地域政府との間の条約又は手配に基づいて別途免除又は減免がない限り、10%の税率で源泉徴収税を納付しなければならない

中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い及び貿易·サービスに関する外国為替取引が含まれており、国家外国為替管理局又は外国為替局の事前承認なしに、何らかの手続要求を遵守することにより、外貨で支払うことができる。具体的には、既存の外貨制限の下で、外国為替局の事前承認を経ずに、中国経営で発生した現金をわが社への配当金の支払いに用いることができる。中国子会社は保有銀行に行ってその税引後利益を中国から振り出すことができる。しかし、同行は、中国子会社に、配当金を親会社香港犬または間接親会社犬の海外銀行口座に移転する前に、(1)納税申告書と納税申告書を提出すること、(2)中国公認会計士事務所が当時利益と配当の分配に利用可能であることを確認する監査師報告、(3)株主への配当を許可する取締役会紀要、(4)外国為替局が発行した外国為替登録証明書、(5)中国公認会計士事務所が発行した検資報告、を提出することを要求する。(6)申告した配当金が以前年度の累積利益から分配される場合、中国子会社は、中国子会社が利益発生年度の財務状況を証明するために、中国公認会計士事務所に監査員に報告を依頼しなければならない。(7)外為局が要求する他の資料。

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為替レート情報

私たちの財務情報はドルで表されている。我々の機能通貨は人民元(“人民元”)であり、中華人民共和国通貨である。人民元以外の通貨での取引は、取引当日の人民銀行が報告した為替レートで人民元に換算される。非人民元建ての取引による為替損益を外貨取引損益として経営報告書に計上する。我々の財務諸表は財務会計基準(“SFAS”)第52号“外貨換算”に基づいてドルに換算され、この報告書はその後ASC 830“外貨事項”に組み込まれている。財務情報はまず人民元で作成され、その後、資産と負債の期末レートと収入と費用の平均レートにドルに換算される。資本項目は資本取引が発生した場合の歴史的為替レートに換算される。外貨換算調整の影響を計上する株主権益のうち累計その他の全面収益(損失)の構成要素。関連為替レートは以下のとおりである

私たちはいかなる人民元またはドルの金額がすでにまたは可能であるか、または任意の特定の為替レートでドルまたは人民元に変換された可能性を示さない。中国政府のその外貨準備に対する制御部分は、人民元を外貨に両替する直接規制と対外貿易に対する制限である。私たちは現在通貨ヘッジ取引に従事していない

次の表に示す期間の人民元対ドルレートに関する情報(www.oanda.com)を示す

2017年11月27日現在、人民元対米ドルレートは6.5984元対1ドル。

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過去数年間、人民元はドルと密接に関連した時期から、ドル高と強い時期に入り、現在の相対的に安定した第2の時期に入った。中国以外での主な販売は米国(2017年6月30日現在の年度42.9%)、欧州(2017年6月30日までの年度12.4%)、アジア(2017年6月30日までの年度7.5%)、中南米(2017年6月30日現在の年度は1.9%)で発生しているが、中国以外のすべての販売はドル建てである。以下のグラフは最近の人民元の対ドルレートの変化を示している

米ドルを人民元に両替して強い

40

大文字である

以下の表は、2017年6月30日の実際と予備資本を示し、調整後に仮想公開発行価格1株$5.00で発売を完了し、推定引受料を差し引いて得られた金の運用を反映しています。本募集説明書の他の部分の財務諸表および関連する注釈、ならびに“収益の使用”および“株式説明”と一緒に本表を読まなければなりません

発行前と発行後の資本化
最低発行部数(800万株A類普通株)

(1)

1株$5.00の仮定公開発行価格で販売され、推定引受割引((A)我々が紹介した投資家の3%手数料、(B)4.5%の総手数料の半分が紹介投資家に売却され、半分が引受業者紹介投資家に売却され、(C)引受業者紹介投資家の6%手数料)を差し引いた適用、および吾等の推定発売支出に反映される。(下記付記2参照。)いかなる引受業者も持分証関連株式の発行を発効させない

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(2)

IPO調整後の追加実収資本は、引受割引、引受業者の支出手当、約107万ドルの他の支出を差し引いた後に受け取る純収益を反映している。私たちは36，304，900ドルから37，504，900ドルの純収益を得ると予想されています。これは私たちの手数料が3%、6%か、3%、6%の間の金額(4000万ドルの発行、120万ドル(3%の手数料)から240万ドル(6%)の保証割引、22.5万ドルの費用手当と1070、100ドルの費用を差し引く)に依存します

​

41

発行前と発行後の資本化
最大発行部数(11，000，000株A類普通株)

(1)

1株$5.00の仮定公開発行価格で販売され、推定引受割引((A)私たちが紹介した投資家の3%手数料、(B)半分が紹介された投資家に売却されたと仮定し、半分は引受業者紹介投資家に売却され、(C)引受業者紹介投資家の6%手数料)を差し引いた適用、および私たちが推定した発行費用に反映される。(下記付記2参照。)いかなる引受業者も持分証関連株式の発行を発効させない

​

(2)

IPO調整後の追加実収資本は、引受割引、引受業者の支出手当、約107万ドルの他の支出を差し引いた後に受け取る純収益を反映している。私たちは50，404，900ドルから52，054，900ドルの純収益を受け取る予定で、具体的には私たちの手数料が3%、6%なのか、それとも両者の間の金額(55，000，000ドルの発行、165万ドル(3%)から330万ドル(6%手数料)の間の保証割引を引くかによって、実費実費手当は225，000ドル、発売費用は1，070，100ドル)。

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薄めにする

もしあなたが私たちのA類普通株に投資した場合、あなたの権益は発行後のA類普通株1株あたりの初回公開発行価格とA類普通株の予想有形帳簿純価値との差額に希釈されます。希薄化の原因は、A類普通株1株当たりの発行価格が、現在発行されているA類普通株の既存株主が占めるべきA類普通株1株当たりの帳簿価値よりも大きく高いからである。2017年6月30日現在、我々の株主の有形帳簿純価値は7，271，127ドル、または2017年6月30日現在の流通株1株当たり約0.48ドルである。普通株式1株当たりの有形帳簿純資産とは、総資産から無形資産と総負債を引いた金額を発行済み普通株の数で割ったものである。この数字を計算する際には、この2種類の普通株が同等の経済権利を持っているため、A類とB類普通株が含まれている

最低発売が完了すれば、23，000，000株の普通株が発売完了後に発行されます。我々の予想有形帳簿純価値は約44，176，027ドル，すなわちA類普通株1.92ドル，すなわち半分の株式を3%の手数料で売却し，半分の株式を6%の手数料で売却し，発売中に株式を増発するが，2017年6月30日以降の有形帳簿純価値の他の変化は考慮されていない。これにより、今回発行された投資家のA類普通株1株当たり約3.08ドル、またはA類普通株1株5ドルの発行価格より約61.6%希釈される。A類普通株1株当たりの有形帳簿純価値は、今回発行された投資家がA類普通株を購入することにより、既存株主の利益を1株当たり1.44ドル増加させる

最高発行部数が販売されれば、発行完了後に26，000，000株の普通株が発行されるだろう。我々の予想有形帳簿純価値は約58，501，027ドル，すなわちA類普通株1株当たり2.25ドル，すなわち半分の株式を3%の手数料で売却し，半分の株式を6%の手数料で売却し，発売中に株式を増発するが，2017年6月30日以降の有形帳簿純価値の他の変化は考慮されていない。これにより、今回の発行による投資家への償却は、A類普通株1株当たり約2.75ドル、あるいはA類普通株1株当たり5ドルの発行価格約55%となる。A類普通株1株当たりの有形帳簿純価値は、今回発行された投資家がA類普通株を購入することにより、既存株主の利益を1株当たり1.77ドル増加させる

下表には、上記発売を想定してA類普通株を購入した人への発売および売却後のA類普通株1株当たりの有形帳簿純価値が記載されている

(1)

8，000，000株A類普通株を発行して得られた総収益を仮定する

​

(2)

11，000，000株A類普通株を発行して得られた総収益を仮定する

​

(3)

これらの欄のパーセンテージは、今回発行されたA類普通株が私たちに紹介した投資家に100%売却されれば引受業者に支払われる手数料を反映している

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43

手数料は3%、(B)50%が紹介してくれた投資家(3%)、50%が引受業者に紹介した投資家(6%)、混合料率が4.5%、または(C)100%が引受業者に紹介した投資家であり、手数料は6%であった

(4)

A類とB類普通株からなります

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発売後所有権

下図に代替最低と最高発売を想定して発売を完了した場合の，現在の株主と投資家の今回の発売における予想割合所有権とそれぞれが支払う相対金額との比較を示す。グラフは，対価格を受け取った日までに既存の株主が支払う金と，今回の発行で投資家が発行価格で支払った金は，手数料や費用を差し引かないことを反映している.これらのグラフはさらに，今回の発行による変化を除いて，有形帳簿純値は変化しないと仮定している

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経営と財務回顧と展望

以下、私たちの財務状況と経営結果の検討と分析は、当社の総合財務諸表と本募集説明書の関連説明と一緒に読まなければなりません。歴史総合財務情報以外に、以下の討論には私たちの計画、推定と信念を反映した前向きな陳述が含まれている。私たちの実際の結果は展望的陳述で議論された結果と大きく違うかもしれない。これらの差異をもたらすか、または促進する可能性のある要因は、以下および本明細書の他の部分的に説明される要素、特に“リスク要因”の態様を含む

会社の概況

Dogness(International)Corporation(“Dogness”または“会社”)は、英領バージン諸島(“BVI”)の法律に基づいて2016年7月11日に設立された持ち株会社である。当社はその付属会社を通して、主に各種ペットベルト、ペット首輪、ペットストラップ及び伸縮ベルトを設計、製造及び販売しており、製品は主に大型小売業者を通じて世界各地を販売している

法的構造の再編成は2017年1月9日に完了した。再編は英領バージン諸島持株会社Dogness及び中華人民共和国Republic of China(“中国”)の法律によって設立された持株会社Dogness知能科学技術(東莞)有限会社(“東莞Dogness”)、及び香港Dogness、香港嘉盛及び東莞嘉盛企業有限会社(“東莞嘉盛”；総称して“受譲実体”)を持株株主からDogness及び東莞Dognessに譲渡することに関連する。再編前に、譲り受けたエンティティの持分は、当社の創業者で行政総裁の陳思龍氏(さん)が100%制御します

二零一六年十一月二十四日、持株株主は東莞佳盛の100%株式譲渡をHong Kong Dognessが100%所有し、中国外商独資実体(“WFOE”)の東莞Dognessとみなされた。2017年1月9日、持株株主は保有する香港犬と香港嘉盛100%株式を犬に譲渡した。再構成後、Dognessは最終的に上記エンティティの100%の持分を持つ

東莞佳盛企業有限公司(“東莞佳盛”)は2000年5月15日に中国の法律に基づき設立され、登録資本は10，000，000元(約1.5万ドル)で、個人株主の陳思龍さんが出資する。東莞嘉盛は主な経営実体であり、各種のプレゼントストラップ、ペットベルト、レース、弾力帯、コンピュータ提花帯、高級繊維レースの研究開発、製造と販売に従事している

当社とその完全子会社は再編前後に同一持株株主が実際に制御しているため、共同制御下にあると考えられる。上記の取引は資本再編に計上される。当社及びその付属会社の合併は歴史的コストで入金されており、添付の総合財務諸表に記載されている上記取引は第1期間期初めから発効する基準で作成されている

近年，我々は大量の資金を投入し，環境に優しいリボン染色プロセス，コンピュータ提花部，スクリーン印刷部，熱転写印刷部を構築した。ISO 9001：2015国際品質システムを採用して、各生産過程において製品の品質をより有効に保証し、安定かつ効率的な生産を確保できるようにした。私たちはまた内部テスト実験室を持っていて、よくすべての製品をテストして、材料と技術の高いレベルの品質を維持します

私たちの生産製品の主な原料はプラスチック、皮革、ナイロン、ポリエステル、化学繊維混紡織物、金属、GPPSとHIPSで、その大部分は原油から抽出されたものです。したがって、私たちの原材料コストは石油価格変動の影響を大きく受ける。収入コストは主に原材料コスト、直接人工コスト、光熱費、減価償却費、その他の間接費用を含む

私たちの主な製品はペットベルト、ペット首輪、ペット馬具、伸縮可能な犬チェーンとギフトストラップで、それぞれ2017年6月30日までの年間総売上高の25.0%、35.6%、7.1%、8.0%、11.4%を占め、2016年6月30日までの年間総売上高の27.6%、33.6%、17.2%、8.2%、5.7%を占めている

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2017年6月30日現在、私たちの製品は69カ国に販売されています。私たちの顧客は現在PetSmart、Petco、Pet Value、ウォルマート、タジット、イケア、SimplyShe、ペット家、Petzl Petmate、京東、天猫を含んでいます。2017年および2016年6月30日までの年間輸出売上高はそれぞれ総売上高の67.7%および79.0%を占めているが、中国の2017年および2016年6月30日までの年間販売売上高はそれぞれ32.3%および21.0%を占めている

2017年6月30日現在、3社の顧客はそれぞれ会社総収入の13%、15%、20%を占めている。2016年6月30日現在、3社の顧客はそれぞれ会社総収入の13%、15%、15%を占めている

私たちの成長戦略は

私たちの成長戦略は

私たちは以下の戦略を通じて収益性とキャッシュフローを向上させることに取り組んでいます

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革新的な製品とサービスを発展させる。私たちは私たちのブランドの共感を発展させ、強化し、私たちが顧客に提供する独特の製品を強調し、私たちの強力な価値主張を宣伝します。広範かつ継続的な顧客研究により，顧客のニーズやニーズについて貴重な知見を得ており，これらのニーズを満たすための解決策やコミュニケーション戦略を開発している.私たちは絶えず私たちの販売能力を強化して、私たちの独占スマートペット特色製品と私たちの独自ブランド製品を含む差別化された製品カテゴリを提供することができ、私たちの顧客に革新的な解決策と価値を提供することができます。私たちは革新製品を開発することが更に私たちを競争相手と区別して、私たちが顧客と強固な関係を構築し、忠誠度を確立し、私たちの市場地位を強化し、取引規模を拡大し、運営利益率を高めることができると信じている

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M&A。資本が許可されている場合には、当社がわが業界で遭遇している課題を利用して、相補会社を割引価格で買収する予定です。リセットコストが購入価格より高ければ、建設生産能力ではなく買収は私たちにとってより有利な選択である可能性があると考えられる。私たちの拡張計画の一部として、中国の規模の小さいペット製品メーカーの買収を引き続き考えています。私たちが買収を求めるかもしれないいくつかの会社は私たちが製品を生産するために購入した原材料のサプライヤーです。もし私たちが本当にこのような会社を買収したら、私たちは原材料コストをもっとよく抑えるだろう。私たちの拡張戦略には既存のペット専門分野での私たちのシェアを増やすことが含まれています

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私たちは製品市場を開拓し、新しい市場に進出し、販売、流通、情報システム、調達とマーケティングの面で運営効率と規模経済を実現し、同時に私たちの株主に投資リターンを提供することに力を入れている

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供給チェーンの効率と規模。私たちは私たちのサプライチェーンの流れを単純化し、私たちの規模経済を利用するつもりだ

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私たちは、これらの戦略的措置が引き続き私たちの販売増加を推進し、資本とレバレッジコストの管理に集中し、製品利益率を推進し、株主のための収益力と投資収益を創出できると信じています

経営成果

2017年6月30日までおよび2016年6月30日まで年度

次の表は、2017年6月30日と2016年6月30日までの年間経営実績をまとめ、これらの期間のドルと増加(減少)率に関する情報を提供しています

収入を得る。2017年6月30日現在の会計年度は、収入が5，077，199ドル増加し、31.5%増となり、2016年6月30日現在の会計年度の約1，610万ドルから約2，120万ドルに増加した。総収入は増加したが、2017年6月30日までの年度、製品総販売量が2016年同期比2.2%低下したのは、主に従来型のペットベルトとペット馬具の単位売上高が低下したが、伸縮可能なペットベルト、ペットアクセサリー、ギフトハンガーの単位売上高増加によって相殺された。販売台数が低下した主な原因は、従来型、伸縮可能なペットベルト、ペットアクセサリーの代わりに、新モデルのペットベルトや馬具など、より利益率の高い製品に重点を置くことになったからだ。従来のペットベルト、ペット首輪、ペット馬具など、利益率の低い製品のマーケティングリソースを削減し、これらの製品に対する顧客の注文を減少させた。

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製品タイプ別の収入

ペット用ベルト

ペット用ベルトからの収入は、846，308ドル、または19.0%増加し、2016年度の4，444，610ドルから2017年度の5，290，918ドルに増加した。この増加は主に2017年度の平均単位販売価格の上昇によるものだ。私たちのペットベルトの販売台数は2016年の470万本から2017年の310万本に低下し、特に一部の低価値ナイロンペットベルトの販売台数は低下し、変化する市場ニーズに対応している。2017年度には、同社はイケアおよびPetSmartからのハイエンド注文をより多く生産し、ローエンド注文の生産を削減することに注力した。一方，高品質製品に対する顧客のニーズを満たすために，ペットベルト部品や部品のいくつかの技術設計や機能を改善し，新材料を採用して製品をペットに適合させるため，ペットベルト製品に対してより高い単価を徴収することができる。平均販売価格は2016年度の0.9ドル/台から2017年度の1.7ドル/台に上昇し、昨年より80.9%上昇したのは、主に技術や製品設計を改善したためである。販売量の低下は平均単位販売価格の上昇によって相殺され、私たちの伝統的なペットベルトの収入が全面的に増加した。

ペット首輪

ペット圏からの収入は2120，617ドル増加し、39.2%増加し、2016年度の5，408，803ドルから2017年度の7，529，420ドルに増加した。ペット圏収入の増加も、平均販売価格が0.4ドル/単位の上昇、または52.1%の上昇によるものであり、2016年度の0.9ドル/単位から2017年度の1.3ドル/単位に増加し、これは主に新製品の設計や技術、材料の改善の影響を受け、より高い販売価格を徴収している。一方、私たちのペット圏販売台数は2016年度の約630万台から2017年度の約570万台に低下し、昨年より8.5%減少したのは、Petcoや他のハイエンド顧客の新モデルがより多くの労働力と加工時間を必要とし、販売量が低下したためだ。販売量の減少は私たちの平均単価の増加によって相殺され、これが私たちのペット圏製品の収入が全体的に増加した原因です。

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ペットのストラップ

ペット用馬具からの収入は1267，928ドル減少し、減少幅は45.7%で、2016年度の2，776，354ドルから2017年度の1，508，426ドルに低下した。売上高が低下したのは、2016年度の約200万台から2017年度の892，024台に減少し、昨年より約110万台減少し、減少幅は55.5%だった。売り上げが低下したのは、当社が類似した機能を持つ新モデルの犬アクセサリーを開発し、関連収入を他のペットアクセサリーの販売に計上したためだ。一方、私たちはペット用馬具の部品と部品のいくつかの技術設計と機能を改善し、新材料を採用して製品をペットに有利にした。そのため、私たちのペット用馬具製品の平均単価は2016年度の1.4ドル/件から2017年度の1.7ドル/件に上昇し、上昇幅は22.5%だった。平均単価の小幅な上昇は販売量の急激な低下を補うのに不十分であり、これが私たちのペット用馬具製品の収入低下の原因の一つだ。

伸縮可能な犬の鎖

伸縮可能な犬チェーンは私たちが2015年度に発売した新製品です。犬が散歩やジョギングに出かける時、彼らは犬にもっと自由を与えた。彼らは犬が従来の6~8フィートのローミングよりも長い時間リードすることを可能にした。これはドッグランと犬の首に小さな引張力があります。飼い主も犬も日常散歩でもっと楽しい体験ができ、伸縮可能な犬チェーンを使うことができます。犬は飼い主と外出したり、歩き回ったりするときに探索を楽しむことができます。伸縮可能犬チェーンの収入は372，426ドル増加し、28.2%増加し、2016年度の1，318，640ドルから2017年度の1，691，066ドルに増加した。伸縮可能な犬チェーンの収入増加は主に2016年度より129，320本あるいは44.5%増加したが、市場競争のため、平均販売価格は1本0.5ドルやや低下し、この増加を相殺した

他のペット部品

他のペットアクセサリーには、様々な犬の快適なカラー、ペットマスク、金属チェーン交通ロープ、ペットベルト、ロープなどがあり、通常はお客様の購入注文を満たすためにカスタマイズされています。他のペットアクセサリーからの収入は1，510，238ドル増加し、123.1%と増加し、2016年度の1，226，905ドルから2017年度の2，737，143ドルに増加した。他のペットアクセサリーからの収入増加は、2016年度の532，182頭から2017年度の約190万頭に増加し、2016年度より253.4%増加したためである。一方、市場競争により、私たちの平均販売価格は2016年度より0.8ドル/台または36.9%低下した

贈り物用ハンガー

プレゼントサスペンダーには、バッジ、ブランド品、ギフトバッグに使われている様々なリボンやベルトが含まれています。贈答用ハンガーからの収入は1，495，538ドル増加し、162.6%増加し、2016年度の919，580ドルから2017年度の2，415，118ドルに増加した。主に平均販売価格が2016年の単位当たり0.17ドルから2017年の単位当たり0.36ドルに上昇し、上昇幅は109.1%だった。また，顧客ニーズの増加により，ギフトハンガーの販売量も約140万台増加し，2017年度に比べて25.6%増加した。

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地理的地域別の収入

米国市場での売上高は1，068，947ドル増加し，13.3%増となり，2016年度の約8，013，472ドルから2017年度の9，082，416ドルに増加した。私たちの製品はPetSmart、Petco、Petmate、ウォルマート、TargetとAspenなどの多くのチェーン店に販売されました

需要が増加しているため、欧州市場での売上高も2016年度の約2，022，710ドルから2017年度の2，618，851ドルに増加し、596，141ドルまたは29.5%に増加した

顧客ニーズの増加により、中国市場からの売上高は3，462，077ドル増加し、102.5%増となり、2016年度の3，377，457ドルから2017年度の6，839，534ドルに増加した。中国ペット市場が増加しており、巨大な市場潜在力を持っていることを見ているため、2018年以降に工場施設を拡大する際に中国市場への関心を強化する

商品を販売するコスト。2017年度、売上コストは2，301，061ドル増加し、21.8%増加し、2016年度の約1，050万ドルから約1，280万ドルに増加し、2017年度の販売増加と一致した。売上コストが収入に占める割合は2016年度の65.5%から2017年度の60.6%に低下し、減少幅は約4.9%だった。製品の品質と設計の面で絶えず改善しているので、私たちの製品に対してもっと高い販売価格を取ることができます。そのため、2017年度の当社の商品販売コストは収入に占める割合がやや低下しています

毛利。私たちの毛利益は2，776，138ドル増加し、49.9%増加し、2016年度の約560万ドルから2017年度の約830万ドルに増加した。2017年度の毛利益が高かったのは、主に、私たちの伝統的なペットベルトおよびペットアイテム圏製品に対してより高い単位販売価格を受け取ることができたためであり、これは、より良い材料の設計と使用を改善した結果であり、2017年度の他のペットアクセサリーおよびプレゼント掛製品の販売量が増加しました。2017年度の全体毛率は39.4%で、2016年度は34.5%でした。毛金利が4.9%増加したのは主に私たちがペットベルト、ペット馬具とペット首輪部品の技術設計と機能を改善したため、私たちのペットベルト、ペット首輪とペット馬具製品の平均販売価格は2016年度に比べてそれぞれ81.6%、52.1%、22.2%上昇した。

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私たちの製品タイプ別の毛利は以下の通りです

ペットベルトの毛利は2016年度の1，280，009ドルから2017年度の2，099，871ドルに増加し、819，862ドル増加し、毛金利は2016年度の28.8%から2017年度の39.7%に増加した。これは、主に製品の技術設計を改善し、2016年度の0.9ドルから2017年度の1.7ドルに大幅に引き上げられたためである

ペット圏の毛利益は2016年度の1，803，350ドルから2017年度の2，965，102ドルに増加し、1，161，752ドルに増加したのは、私たちの毛金利が2016年度の33.3%から2017年度の39.4%に増加したためであり、これも2016年度の0.9ドルから2017年度の1.3ドルに上昇した影響を受けており、これは我々の製品の材料や機能が改善されたためである

ペット用馬具の毛利益は2016年度の857，613ドルから2017年度の605，927ドルに低下し、減少幅は251，686ドルであり、これは主に販売量が110万台減少したのに対し、2017年度の平均単価が22.2%上昇したため、毛金利が2016年度の30.9%から2017年度の40.2%にやや上昇したためである

伸縮可能な犬チェーン製品の毛利益は47，388ドル(2016年度の713，599ドルから2017年度の666，211ドルに低下)し、主に毛金利の低下により、2016年度の54.1%から2017年度の39.4%に低下した。私たちは2015年度に伸縮可能な犬チェーンシリーズを発売し、お客様のニーズと要求を満たすために、設計と技術部品を改善するために最善を尽くしました。市場競争が相対的に不足しているため、発売初期にこれらの製品に割増価格を徴収することができます。私たちのブランド知名度を高めるために、2017年度に競争力のある販売価格を提供し、より多くの顧客を狙って市場シェアを増加させ、2017年度に販売価格を1台0.5ドル下げ、毛金利を14.7%低下させました

他のペットアクセサリーの毛利は2016年度の475，053ドルから2017年度の1，028，775ドルに増加し、553，722ドルに増加したが、これは主に売上高が130万件増加し、253.4%増加し、平均販売価格が低下したためである。2017年には、より多くのお客様からペットマスクや犬の快適セットの販売注文を受けましたが、私たちの平均販売価格は2016年度の2.31ドルから2017年度の1.46ドルに低下し、1台あたりの平均販売価格は0.85ドル低下し、利益率は2016年度の38.7%から1.1%低下し、2017年度の37.6%に低下しました

贈答用ハンガーの毛利益は2016年度の429，110ドルから2017年度の968，986ドルに増加し、主に2017年度のハンガーのカスタマイズ注文が2016年度より増加し、販売量が約140万台増加したためである。贈答用ハンガーの単位毛金利がわずかに6.6%低下したのは、主に材料コストの上昇によるものである

販売費用。私たちの販売費用は主に各種のフェアに参加する費用、販売者に支払う給料と販売手数料、製品輸出の通関費用、輸送と配達費用が含まれています。販売費用は2016年度の632，859ドルから2017年度の789，444ドルに増加し、156，585ドルと24.7%増加し、そのうち賃金支出は約39，000ドル増加し、展示会費用は約52，000ドル増加し、通関費用は約75，000ドル増加し、増加した販売注文を満たした。2017年度は、収入に占める当社の販売費用の割合は3.7%、2016年度は3.9%でした。販売費用の増加は収入の増加と一致する

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一般と行政費用です。私たちの一般費用と行政費用は主に従業員の給料、福祉と保険費用、減価償却と不良債権費用、相談費を含みます。一般および行政費用は438，832ドル、または40.3%増加し、2016年度の約110万ドルから2017年度の約150万ドルに増加し、うち上場活動の出張や関連費用を含めて約149，000ドル増加し、コンサルティングや他の専門費用は約203，000ドル増加し、生産の検査·試験費用は約67，000ドル増加した。2017年度および2016年度、収入に占める一般的および行政費用の割合は、それぞれ7.2%、6.8%だった

研究と開発費用。我々の研究開発費は14，661ドル増加し、2016年度の193，786ドルから2017年度の208，447ドルに増加し、それぞれ2017年度と2016年度の総収入の1.0%と1.2%を占めた。我々が研究開発活動を継続することに伴い，特に環境に優しい材料の使用を増やし，顧客のニーズに応えるためにより多くの新製品を開発することが求められており，研究開発費は増加し続けると予想される

利息支出。私たちの利息支出(純額)は23，003ドルまたは6.5%減少し、2016年度の355，252ドルから2017年度の332，249ドルに減少したのは、2017年度に銀行借款が減少し、2016年度よりも金利が低かったためである。2017年6月30日現在、私たちの未返済短期銀行ローンは約590万ドルですが、2016年6月30日現在のローンは約600万ドルです。2017年度と2016年度の平均未返済ローンの平均金利は、それぞれ5.75%、6.38%でした

その他の収入(費用)。その他の収入(費用)には主に外国為替取引損益が含まれる。私たちの製品の大部分はアメリカ、ヨーロッパ、日本と他の国に販売され、大量の外貨を獲得しました。2017年度および2016年度の他の収入は、それぞれ411，792ドルおよび802，145ドルであり、外貨両替収益を含めてそれぞれ320，566ドルおよび772，561ドルであった。外貨為替収益は、2017年度と2016年度の外貨を中心とした売掛金がドル、ユーロ、その他の人民元為替レートに有利な結果となった。2017年度の外貨収益が減少した主な原因は、人民元が2017年初めから徐々に上昇していることだ

所得税前収入。2017年度の所得税前収入は約590万ドルで、2016年度の約410万ドルに比べて180万ドル増加した。増加は主に販売及び毛利の増加、販売及び一般及び行政支出の増加によるものであるが、上述したように外貨収益の減少は相殺される

所得税を支給する。2017年度、私たちの所得税の支出は943，197ドルで、2016年度の606，810ドルより336，387ドル増加しました。所得税支出の増加は、2017年度の2016年度と比較した売上高、毛利益、課税収入の増加と一致している

純収入。2017年度の純収入は約490万ドルで、2016年度の350万ドルより150万ドル増加しました。2016年度と比較して、2017年度の純収入の増加は売上高と毛利益の増加と一致している

他の総合収益

2017年6月30日と2016年6月30日までの年度の外貨換算調整はそれぞれ142，519ドルと赤字225，822ドルだった。2017年6月30日現在、株式を除く貸借対照表の金額は人民元6.7780元から1ドルに換算されているが、2016年6月30日現在の貸借対照表の金額は人民元6.6434元から1ドルとなっている。権益口座はその歴史的な為替レートで申告されている。2017年6月30日までの年度および2016年6月30日までの年度まで、損益表の勘定に適用される平均換算レートはそれぞれ人民元6.8118元対1ドルおよび人民元6.4416元対1ドル。ドルに対する人民元の価値変化は、私たちの業務や経営業績の潜在的な変化に影響を与えることなく、私たちが報告したドル建ての財務業績に影響を与える可能性がある。

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外貨換算収入と支出変化による影響の概要は以下のとおりである。

2017年6月30日までの1年間に、6.7780元対1ドル(2017年6月30日現在の為替レート)を使用して私たちの収入、運営費用、純収入を換算すると、私たちが報告した収入、運営費用、純収入はそれぞれ105，858ドル、12，627ドル、24，729ドル増加する

2016年6月30日までの年度に、6.6434元の人民元対1ドル(2016年6月30日現在の為替レート)を使用して私たちの収入、運営費用、純収入を換算すると、私たちが報告した収入、運営費用、純収入はそれぞれ488，899ドル、58，182ドル、105，813ドル減少する

2017年6月30日と2016年6月30日までの年度の外貨換算調整総額はそれぞれ142，519ドルと赤字225，822ドルだった。

流動性と資本資源

2017年6月30日現在、私たちは約150万ドルの現金と現金等価物を持っている。私たちは他の短期投資は何もない。私たちの流動資産は約870万ドル、流動負債は約1020万ドル、流動比率は0.85：1です。2017年6月30日現在、株主権益総額は約740万ドルです

2017年6月30日現在、中国の各銀行から得られた未返済融資は約590万ドル。これらの債務を担保するために、我々の持ち株株主の陳思龍さんとその親会社および関連会社福建ショウ州金属製品有限会社の質抵当土地使用権、林地を担保としてこれらの銀行融資を担保するために、陳思龍さんとその両親はまた最高担保契約を結び、これらの銀行融資に追加担保を提供した

その流動性を評価する時、私たちは私たちの手元の現金、私たちが未来に十分な収入源を生成する能力、そして私たちの運営と資本支出約束を監視して分析する。同社はその運営、銀行借款、株主の追加出資により運営資金に資金を提供する計画だ。過去の経験と会社の良好な信用記録に基づいて、満期時に私たちのすべての短期ローンを再融資することを願っています。今期の借金以外に、当社も工行と別の信用限度額を取得し、2015年2月12日から2020年2月12日までの間に工行に最高1，600万元(約240万ドル)の追加資金を追加的に提供することができる。その会社はまだこの信用限度額を使用していない。当社はまた、2017年8月23日に中国の交通銀行と総額300万ドルの1年短期銀行ローンを更新し、ローン期間をさらに1年間延長した。現在、一部の銀行が私たちの短期融資に再融資を提供できなかったことが、私たちの正常な業務運営に大きなマイナス影響を与えるとは思わない。2017年6月30日と2016年6月30日までの2年間、私たちの運営キャッシュフローは正です。また、当社の株主である陳思竜さんは、今後12ヶ月間の運営資金として、必要に応じて当社に個人ローンを提供することを約束しています

我々は従来，運営，顧客前払い，銀行借款および株主と関係者の資本により運営資金需要に資金を提供してきた。現在、私たちの主な流動資金源は私たちの業務、関連側の融資収益、商業銀行ローンです。私たちの運営資金需要は、私たちの業務レベル、販売契約の数量とドル価値、顧客契約の実行進捗、および売掛金入金時間の影響を受けます

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次の表に示した時期のキャッシュフローの概要を示します

経営活動

2017年度、経営活動が提供した現金純額は約550万ドルで、このうち純収入は490万ドル、非現金プロジェクト調整後は約50万ドル、経営運資本変動調整後は約600万ドルだった。運営資金の変化の調整は、主に、2017年度のクレジット販売増加による売掛金の増加743，349、在庫増加434，413ドルを含み、将来の販売注文を満たすのに十分な在庫を貯蔵し、増加した販売傾向を満たすことと、2017年度の課税収入の増加により871，307が課税されることとを含む

2016年6月30日現在、経営活動が提供する現金純額は約390万ドルで、主に非現金プロジェクト調整約90万ドルおよび経営運資金変動調整約50万ドル後の純利益約350万ドルに起因している。運営資本変動の調整には，(I)2016年度末の売上高増加による売掛金の約60万ドルの増加，(Ii)2016年度の売上高増加による在庫の約40万ドルの減少，および(Iii)売掛金の約80万ドルの減少と，サプライヤーやサプライヤーへの返済による計上費用と負債の20万ドルの減少があるが，課税税金の70万ドル増加がその影響を相殺している

投資活動

2017年度の投資活動用現金純額は約360万ドルであったが、2016年度の投資活動用現金純額は120万ドルであり、主に生産施設を改善し、2017年度の生産能力を向上させるために設備を購入したためである

融資活動

2017年度、融資活動のための現金純額は約200万ドルだった。2017年度、短期銀行ローンから得られた収益は約580万ドル、満期返済された短期銀行ローンは約590万ドルだった。また、当社の法律アーキテクチャの再編について、当社取締役会は2016年12月、当社の創業株主である陳思龍さんへの配当金を承認し、総額$270万元(人民元1，700万円)としました。2016年12月に270万ドル(約1700万円)を支払った。2017年度では、私たちはまた、陳思龍さんから運営資金として745，579ドルの関連事業者ローンを取得しました

2016年度、融資活動用の現金純額は約160万ドルだった。2016年度、銀行短期ローンからの収益は約620万ドルだった。一方、私たちは2016年に満期になって820万ドルの融資を返済し、銀行ローンの返済に関連して、銀行は約200万ドルの制限現金を放出し、2016年度に使用可能になった。また、私たちは2016年度に160万ドルの関連側融資を返済した

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ローンの便利さ

2017年6月30日と2016年6月30日まで、私の銀行のすべての短期銀行のローンの内訳は以下の通りです

その後、交通銀行が借り受けた3，835，962ドルの短期銀行ローンは2017年7月29日に満期になった。私たちは満期になるとすぐこのローンを返済した。また、2017年8月、東莞嘉盛と交通銀行は融資を継続し、借金人民元2，600万元(同値380万ドル)を運営資金として2，000万元(同値300万ドル)抽出し、期限は1年、満期日は2018年8月とした。この融資の金利は、中国人民銀行が借金する際に確定した最優遇金利に20ベーシスポイントプラスした変動金利である。年間有効率は5.655%であった

我々は現在、上記の銀行融資や他の融資活動を有効にする重大な未使用流動資金源はないが、我々の既存の運営資金は、少なくとも今後12ヶ月以内に現在の運営レベルを維持するのに十分であると信じている。私たちの貸借活動には季節がありません

インフレの影響

私たちはインフレがわが社に及ぼす影響が実質的だとは思いません。私たちの業務は中国と中国でここ3年間安定しています：2017年は1.4%、2016年は2.0%、2015年は1.6%です

外貨変動の影響

私たちのすべての原材料と生産コストと費用は人民元で計算されていますが、私たちのほとんどの収入はドル建ての合意によって生成されました。2017年6月30日と2016年6月30日までの年度の輸出売上高は、それぞれ私たちの収入の67.7%と79.0%を占めています。しかも、次の数年間、私たちは私たちの収入の大部分(もしあれば)が引き続きドル建てになると予想している。私たちの収入の大部分の契約はドルで価格を計算しますが、私たちの大部分の原材料と生産コストと支出は人民元で価格を計算して、これは私たちをドルレートの変動と関連するリスクに直面させます

ドルに対する人民元の切り下げは、私たちが人民元で支払う費用や支払うべきドルの金額を減少させるだろう。逆に、人民元のドルに対するいかなる切り上げも、私たちの人民元の原材料、製品、費用のドル価値を増加させ、これは私たちの利益率にマイナスの影響を与えるだろう。2017年度、人民元の対ドルレートは約5.7%値下がりした。2016年度、人民元の対ドルレートは約3.9%値下がりした。ドルと人民元の間の為替レートが絶えず変動しているため、このような変動は私たちの業績と私たちの業績の段階的比較に影響を与える

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私たちは為替変動のリスクの開放を引き続き監視するつもりだ。私たちは通貨変動に対する私たちのリスクを減らすために通貨ヘッジ活動をしていない

契約義務

当社の子会社である東莞嘉盛は、レンタル形式で生産施設や行政事務場所をレンタルしています。現在、主要製造施設とオフィススペースのレンタルは2027年4月30日に満期となる。次の表には、2017年6月30日までの契約義務とビジネス上の約束を示しています

表外承諾と手配

2017年6月30日と2016年6月30日までの年次では、当社の財務状況や運営結果に現在または将来に大きな影響を与える可能性があると考えている表外手配はありません

肝心な会計政策

我々は、米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に従って財務諸表を作成し、この原則は、私たちが報告した資産、負債、収入、コストおよび費用、および任意の関連開示金額に影響を与える判断、推定、仮説を要求する。過去3年間の会計見積もりや仮定に大きな変動はなかったが，最新に得られる資料，我々自身の歴史的経験，当時の状況で合理的と考えられる他の様々な仮定に基づいて，そのような推定や仮説を評価していく。見積もりの使用は財務報告過程に不可欠な構成要素であるため、私たちの推定の変化により、実際の結果は私たちの予想とは異なる可能性がある

以下の会計政策は応用時により高い程度の判断と複雑さに関連しており、重大な会計推定を行う必要があると考えられる。したがって、これらの政策は、私たちの総合的な財務状況と運営結果を理解し評価するために最も重要だと思います

予算の使用

米国公認会計原則に基づいて総合財務諸表を作成する際に、管理層が作成した推定及び仮定は、財務諸表日の資産及び負債額、又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与える。これらの推定数は、連結財務諸表の日付までの情報に基づいている。管理職が必要とする重大な推定には、売掛金、在庫、仕入先への前払い、財産、工場や設備の使用年数、無形資産、長期資産の回収可能性、または負債の必要な準備、収入確認および繰延税金資産の現金化が含まれるが、これらに限定されない。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある

収入確認

商品出荷と所有権移転の際、製品販売収入は販売手当の推定準備金を差し引いて確認します。以下の4つの基準がすべて満たされた場合、収入は確認される：(1)説得力のある証拠は、手配の存在を示す説得力のある証拠(販売契約と顧客調達注文が手配の存在を決定するために使用される)、(2)貨物配送が発生した、リスク、および

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所有権利益は移転された，すなわち顧客は販売条項に従ってその指定された場所で貨物を受け取る，(3)販売価格は固定的であり，確定可能であり，(4)収集可能性が合理的に保証される.歴史的に見ると、販売収益は微々たるものだった

私たちは船納品(FOB)出荷ポイント条項またはFOB目的地条項で私たちの製品を販売します。FOB出荷ポイントでの販売については、製品船積み時に収入を確認します。製品は倉庫出荷日誌および運送会社が署名した送り状証明書を渡します。FOB目的地条項での販売については、製品が納入され、顧客に受け入れられたときに収入を確認します。製品交付は、サインされた入庫書と交付時の所有権移転によって証明されます

報告書の収入はすべての付加価値税を差し引いた純額だ。私たちは通常お客様の返品は許可されていません。そして歴史的には、お客様の返品はずっとどうでもいいです

売掛金準備

私たちは経営陣の売掛金回収可能性の評価に基づいて、不良債権準備を構築します。手当の額を評価する際には、かなりの判断が必要だ

売掛金準備を決定する際には、信用損失の履歴レベルを考慮し、帳簿年齢売掛金種別に百分率を適用する。疑わしいとされる売掛金については、追加の具体的な準備金も計上されている。不良債権は確認時に解約します。私たちは貿易売掛金に利息を計上しません。私たちが準備する必要があると判断した場合、個人の売掛金の入金可能条件を評価します

棚卸しをする

在庫はコストや市場価値の低いものに記載されています。コストには原材料コスト、送料、直接人工と関連生産管理費用が含まれる。在庫コストは重み平均法を用いて計算する.各在庫のコストが可変現純値のどの部分を超えても、在庫価値の減値準備として確認すべきである

現金化可能な純価値は、通常の経営中の推定販売価格から製品の完成および販売の任意のコストを差し引くことである

所得税

私たちはアメリカ会計基準第740号“所得税”に従って所得税を計算した。ASC 740は、貸借対照法を用いて財務会計および所得税を報告することを要求し、今後数年間に応じて税金優遇を達成する可能性の確認および繰延税金資産の計量を可能にする。繰延税項は，資産及び負債法によれば，財務報告用途の資産及び負債額面と所得税用途に用いられる金額との一時的な差額について言及された純税項の影響である。繰延税金項目が当社がその利益を達成できる前に満期になったり、将来の控除額が不確定であったりする可能性が高い場合は、繰延税項目の評価に備えています

私たちの中国の付属会社は中国の所得税法律を守らなければなりません。私たちの納税申告の立場は完全に支持されていると思いますが、中国の税務機関は何らかの立場に挑戦する可能性があります。したがって、最終的に支払われる金額は、以前の所得税支出に含まれていた金額と実質的に異なる可能性があるため、私たちの税収支出、純収入、およびキャッシュフローに大きな影響を与える可能性がある。

雇用法案は新会計基準または会計基準改正の移行期間を延長した

雇用法案は、上場企業に影響を与える新たな会計基準または改正された会計基準を遵守するための移行期間を延長することを可能にする。私たちは、この延長された移行期間を利用することを選択しているが、これは、私たちがまだ新興成長型企業である限り、または“雇用法案”に基づいて延長された移行期間を明確かつ撤回不可能に選択するまで、本募集明細書に含まれる財務諸表および私たちが将来提出する任意の財務諸表が、すべての新しいまたは改正された会計基準の制約を受けない限り、これらの新しいまたは改正された会計基準は、通常、上場企業に適用されることを意味する

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最近発表された会計公告

2014年5月、財務会計基準委員会(“FASB”)は、ASU第2014-09号、“顧客との契約収入(主題606)”(“ASU 2014-09”)を発表した。ASU 2014-09は、約束された貨物またはサービスを顧客に譲渡することによって得られる権利が予想される収入額をエンティティに確認することを要求する。ASU 2014-09は、米国公認会計原則のほとんどの既存の収入確認ガイドの代わりに、それが発効し、遡及または累積影響移行法の使用が許可される場合になる。指導意見はまた、顧客契約による収入とキャッシュフローの性質、金額、時間、不確実性をさらに開示することを求めている。2015年8月、米国財務会計基準委員会はASU第2015-14号“ASU 2015-14”を発表し、ASU 2014-09年度の発効日を1年延期した。公共事業体については、2017年12月~15日以降の年次報告期間(この期間内の中間報告期間を含む)にASU 2014−09年度の指導が施行され、2018年7月1日に開始された企業年度に有効となることを意味する。FASBは2016年3月、ASU第2016−08号“依頼者とエージェントの考慮事項(報告収入と純額)”(“ASU 2016−08”)を発表し、新収入確認基準における依頼者とエージェントの考慮事項の実施ガイドラインを明らかにした。FASBは2016年4月、ASU第2016−10号“履行義務と許可の決定”(ASU 2016−10)を発表し、履行義務ガイドラインを適用する際の複雑さを低減し、ライセンス実施ガイドの操作性と理解性を向上させた。2016年5月、米国財務会計基準委員会は、過渡的、収集可能性、非現金対価格および販売および他の類似税種の列報を改訂したASU第2016-12号“狭範囲改善と実用的な方便”(ASU 2016-12)を発表した。2016年12月、財務会計基準委員会はさらに、ASU 2016-20を発表し、“テーマ606、顧客との契約収入の技術訂正と改善”(“ASU 2016-20”)は、編纂に微小な訂正や微小な改善を行い、現在の会計実践に大きな影響を与えることはなく、大多数の実体に重大な行政コストを与えることもないと予想される。改訂の目的は、実施問題を解決し、新たな収入基準を適用するコストと複雑性を低減するための追加の実際的な便利な措置を提供することである。このような改正は新しい収入基準の施行日と同じだ。我々は、2019年度第1四半期に遡及移行法を使用して主題606を採用する予定であり、採用される主題606が監査されていない簡明な連結財務諸表に及ぼす影響を評価し続ける予定です。会社の現在の収入確認政策は全体的にASU 2014−09年度に策定された新収入確認基準と一致している。投入措置の潜在的な調整は会社のほとんどの契約に浸透しないと予想される。新指針を採択すると大きな影響はないと予想されていますが、新ガイドラインを採択するまで、当社は当時履行されていなかった契約に基づいてこの決定を下すことができません

2017年1月、米国財務会計基準委員会は、ASU第2017-01号文書“企業合併(テーマ805)：企業の定義を明らかにする”を発表した。本ASUにおける改訂は、取引が資産または企業の買収(または処分)に計上されるべきかどうかを評価するための指導を増やすことを目的とした企業の定義を明らかにする。これらの修正案は、2017年12月15日以降に開始された会計年度とこれらの期間内の移行期間に適用され、他のすべてのエンティティは、2018年12月15日以降に開始された会計年度および2019年12月15日以降の年度移行期間内にこれらの改正案を適用しなければならない。当社は本指針を採択することはその簡明な総合財務諸表に大きな影響を与えないと予想しています

FASBは2017年2月、非顧客との契約で非金融資産と実質非金融資産の譲渡を確認する損益を指導し、他の具体的な指導が適用されない限り、ASU 2017-05号(以下、ASU 2017-05)を発表した。この基準は、会社が異なる非金融資産または実質的に異なる非金融資産の支配権を移転すると、非金融資産の確認を取り消さなければならないことを要求している。さらに、ある会社が非金融資産中の持株権を譲渡するが、非持株権を保持する場合、その会社は、公正な価値に基づいて、その受信または保留された任意の非持株権を計量しなければならない。この指導意見は会社に取引のすべての収益または損失を確認することを要求する。ASU 2017−05は、この報告期間内の移行期間を含む2017年12月から15日以降の年間期間に有効である。本指針の発効日は収入確認指針と重なっている。当社は本指針を採択することはその簡明な総合財務諸表に大きな影響を与えないと予想しています

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2017年5月、財務会計基準委員会(FASB)はASU第2017-09号(以下、ASU 2017-09)を発表し、株式に基づく支払い報酬の条項や条件の変化をいつ改正とみなすかを明らかにする指導を提供した。新しいガイドラインの下で、条項または条件の変化によって公正価値、帰属条件または奨励の分類(株式または負債として)が変化した場合にのみ、会計修正を行う必要がある。ASU 2017-09は、すべてのエンティティの年次期間とこれらの年次期間内の移行期間に有効であり、2017年12月15日以降から開始される。早期採用を許可し，応用が期待される.当社は本指針を採択することはその簡明な総合財務諸表に大きな影響を与えないと予想しています

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業務.業務

企業情報

Dogness(International)Corporation(“Dogness”)は2016年7月11日に2004年英領バージン諸島商業会社法に基づいて英領バージン諸島株式会社として登録設立された。犬には不確実な用語がある。Dogness設立の主な目的は持株会社として運営することである。Dogness及びその付属会社(総称して“当社”)は主にペット製品の設計と製造に従事し、牽引帯と知能製品、及び中国人民解放軍Republic of China(“中国”或いは“中国”)のロープを含む。ほとんどの製品はアメリカとヨーロッパに輸出され、主要なペットチェーン店を含むペットショップに販売されている。Dognessの株式は200，000ドルであり，100，000，000株の普通株に分類され，1株当たり額面0.002ドルである。Dognessの形成については，Dognessの創始者で最高経営責任者の陳思龍が15，000，000株の普通株を発行した

当社の創業株主である陳思龍さんは、合計9名の非民間投資家に5，931，000株の普通株式を売却し、得られた金は合わせて18，843，000、加重平均価格は1株あたり$3.18となりました。売却後、当社の創業株主である陳思龍さんは、当社の60.46%の持分を保有しています

このような普通株が販売された後、株主は一致して2種類の普通株を設立することに同意した：(A)90，931，000株法定A類普通株、その中の5，931，000株A類普通株はすでに発行及び発行された；(B)9，069，000株B類法定普通株、すべて発行及び発行された。Mr.Chenは好勝控股有限公司を通じてB類普通株の唯一の保有者である

Dogness(Hong Kong)Pet‘s Products Co.，Limited(“HK Dogness”)は2009年3月10日に香港に登録設立され、個人株式会社である。プライベート株式会社-の中で、これは香港に設立-有限会社を設立する最も一般的な方法であり、メンバーの責任は組織定款細則の制限を受け、これらのメンバーが保有する株式の未納額を超えてはならない。対照的に、担保有限会社では、株式を必要とせず、メンバー責任は会社定款によってメンバーが会社の清算時にそれぞれ約束した出資金額に制限されており、このタイプの有限責任会社は非営利組織でより一般的である

HK Dogness設立の主な目的は貿易会社として運営することである。香港犬の株は10，000香港ドルで、10，000株に分けられ、1株1香港ドルです。HK Dognessの成立については，Dognessの創始者で最高経営責任者の陳思龍が全10，000株を獲得した。陳思龍は2016年8月15日、所有していた香港犬の株式を代理Mr.Chenの3人目に譲渡し、その後Dognessに譲渡する準備をしていたが、陳思龍は同などの株式を引き続きコントロールしていた。このような仮譲渡後，HK Dognessの株式は2017年1月9日にDognessに譲渡された

嘉盛企業(香港)有限公司(“香港嘉盛”)は2007年7月12日に香港に登録して設立され、個人株式有限会社である。香港嘉盛設立の主な目的は貿易会社として運営することである。香港嘉盛の株は10，000香港ドルで、10，000株に分けられ、1株当たり1香港ドルである。香港嘉盛の設立と関連して、すべての10，000株の株式はDogness創業者で最高経営責任者の陳思龍に発行された

2016年10月26日、ドニス知能科技(東莞)有限公司(略称：東莞ドネスカード)が中国で登録設立された。東莞Dogness設立の主な目的は持株会社として運営することである。東莞犬の登録資本は1000万元です。東莞犬の設立過程で、その創業者で最高経営責任者の陳思龍は東莞犬の唯一の株主となった

2009年5月15日、東莞嘉盛企業有限公司(“東莞嘉盛”)が中国で登録設立された。東莞佳盛が設立したのはペットベルトとロープ製品の開発と製造のためだ。東莞佳盛の登録資本は1000万元。東莞嘉盛の設立過程において、Dognessの創始者で最高経営責任者の陳思龍は東莞Dognessの唯一の株主になった

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法律機関の再編は2017年1月9日に完了した。再編は英領バージン諸島持株会社Dogness及び中国持株会社東莞Dognessの設立に関連する；及び香港Dogness、香港嘉盛及び東莞嘉盛(総称して“受譲実体”)を制御株株主からDogness及び東莞Dognessに譲渡することに関連する。再編前、譲渡された実体持分は100%持株株主によって制御される

二零一六年十一月二十四日、持株株主は東莞佳盛の100%株式譲渡をHong Kong Dognessが100%所有し、中国外商独資実体(“WFOE”)の東莞Dognessとみなされた。2017年1月9日、持株株主は保有する香港犬と香港嘉盛100%株式を犬に譲渡した。再編後，Dognessは上記子会社の100%の株式を所有している

このような取引が完了した時、(I)九(9)名の株主はDognessのすべての発行済み及び発行されたA類普通株及び一(1)名の株主はすべての許可され、発行されたB類普通株を持っている；(Ii)Dognessは香港佳盛及び香港Dognessの各100%株式権を持っている；(Iii)香港Dognessは東莞Dogness 100%株式権を持っている；及び(Iv)東莞Dognessは東莞佳盛100%株式権を持っている。このような所有権関係によって、Dognessは直接或いは間接的に香港嘉盛、香港Dogness、東莞Dogness及び東莞嘉盛それぞれの親会社であり、このなどの実体の財務業績はDognessと合併する

会社の構造

以下のグラフは現在の私たちの会社構造を示しています

イギリス領バージン諸島の登録事務所はAMS Trust Limited，Sea Meadow House，Blackburneショベル金属加工，郵便ポスト116，Road town，Tortola，英領バージン諸島，電話：+1(284)494-3399に位置している

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私たちの業界は

猫と犬が同居する

私たちの製品の最大の市場はアメリカです。私たちは、アメリカは私たちの製品の素晴らしい市場だと信じています。推定によると、アメリカの家庭の68%、すなわち約8460万世帯がペットを所有しており、そのうちの約6020万世帯が少なくとも1匹の犬を所有しており、4710万世帯が少なくとも1匹の猫を持っているからです。すべてのペットの飼い主のうち、約42%の人が1匹以上のペットを持っている。また、アメリカには約9420万匹のペット猫と8970万匹のペット犬がいる。2000年以降、アメリカの猫犬の数は2200万匹以上増加した

ペット業界であるアメリカは

2016年の米国ペット業界の総支出は約667億5千万ドルと推定され、過去20年間で支出はほぼ2倍に増加した

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2015年、2016年、2017年におけるこれらの支出総額の分配状況は以下の通りです(10億単位)

私たちが注目しているペットのうち、犬と猫の飼い主は、各ペットの基本的な年間支出を以下のように推定している

米国労働統計局の統計データによると、米国の家庭の平均年間ペットへの支出は500ドルをやや上回り、家庭の総支出の約1%を占めている。この金額は酒類や男性と男の子の服装への支出を超えている。ペットが飼い主の生活の中で演じている役割が、経済的に不確定なときでも、ペットへの支出に弾力があるからかもしれません。例えば、2007年から2011年までの間に、近年最も深刻な景気後退の一つを経験しているにもかかわらず、ペット支出は家計の0.9%~1.1%を占めている

子供のいない夫婦は毎年ペットにかかる費用が最も多く(毎年約700ドル)，次いで子供が18歳を超える夫婦，次いで子供がいる夫婦，次いで独居の人，最後に幼い子供を持つシングル親(毎年300ドル未満)である。2015-2016年度の全国ペット飼い主調査によると、ミレニアム世代はペットへの費用が平均を上回っていると報告している

ペット業界-ペット用品小売業者

私たちはペットショップを通じて私たちの製品の大部分を販売します。2016年、米国には13，000店舗を超えるペットショップがあり、総収入は191億ドルと推定され、総推定利益は8.78億ドルだった。2011年から2016年までのペットショップの年間成長率は約4.5%で、2016年から2021年までは毎年2.4%増加すると推定されている

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将来の成長率は、可処分所得の増加により、多くのペット飼い主が彼らのペットのためにより多くの製品を購入し、有機食品やスマート製品のようなより多くの良質な商品を含む2021年までに1人当たり可処分所得が毎年約2%の速度で増加するとの予測にある程度基づいていると予想される

ペットショップ業界は独立した多数の小さな商店と少数のはるかに大規模な小売業者で構成されている。80%を超えるペットショップで雇用されている従業員は5名未満、10名以上の従業員を雇用しているのは10%未満である。産業の分散性を考慮すると、このような小さな商店に製品を販売する場合、私たちは通常、間接的に流通業者に販売するだけで、流通業者はそのような店を見つけて販売する。このような理由で、私たちは一般的に独立したペットショップと強固な直接関係を維持しないだろう。規模の小さい独立ペットショップは往々にして大型小売業者の購買力に不足しているため、一般製品の低利益率に直面するか、ハイエンド製品を通じて頭角を現すことを求める可能性が高い

対照的に、2つの大型ペット製品小売業者は業界の収入の半分以上を占めており、私たちはそれぞれと直接関係がある

2016年、PetSmart Inc.は11，000種類以上の製品とサービスを提供し、収入は69億ドル、市場シェアは36.3%と推定されている。2016年、Petco動物用品会社は10，000種類もの製品とサービスを提供し、収入は42億ドル、市場占有率は22.3%と推定されている。この二つの小売業者の規模のせいで、彼らは規模経済と購買力の恩恵を受けている。また、彼らは設計と購買力があり、より低い価格で自社ブランドの製品を提供する。2016年だけで米国の小売店では約9240万件の自社ブランドの猫犬製品が販売され、売上高は約5億594億ドルだった。したがって、私たちと他のペット製品メーカーが生産した製品は私たち自身のラベルもあれば、私たちの顧客のラベルもあります

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ペットショップ業界の収入は2.4%安定して増加すると予想されているにもかかわらず、予想される業界統合により、同期ペットショップの数は1.1%の年化成長率でしか増加しないと予想される。以下の表に示すように、北米のペットチェーン店1店舗あたりの店舗数は、最大の4つのペットチェーン店1店舗あたりの店舗数が最も近いライバルよりも明らかに多いことを示している

ペットフードはペットショップ収入の中で最大の細分化市場で、2016年の占める割合は45.7%だった。消費者がスーパーや大衆販売業者からペットフードを購入することが増えているため、ペットフード部門は過去5年間で収入に占めるシェアが低下している。ペット用品部門は，我々が生産した首輪やベルトを含め，ペットショップ業界の総収入の40.6%を占めており，ペット医薬品コストの増加に伴い増加している。過去5年間でペットショップの収入の中で最も増加した部分はペットサービスであり、2016年の収入の約9.0%を占めているが、これは主にペットの飼い主がペットや訓練、食事、宿泊、美容などのサービスへの全体的な支出を増加させているためであり、これらのサービスは通常大衆販売業者やスーパーで提供されていないからである。最後に，生体動物購入はペットショップ収入の4.7%を占めており，この部分はペット購入は通常一度に購入されるため小規模である可能性がある。

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また、ペット用品の源として、スーパー、大衆販売業者、オンライン小売業者が伝統的なペットショップの主要な競争相手となっている。主要小売業者のペット用品ショッピングのまとめは、このような大衆ショッピング業者やスーパーの重要性が高まっていることを示している

ウォルマートのような大手小売業者はペット用品販売(特にペットフード)において重要な役割を果たしており，消費者はペット用品を大量に購入するだけでなく，年間を通して頻繁であり，次の図に示すように，上位3カ月の米国でペット用品を購入した人の数を示している。前の3ヶ月以内に購入した数字は最近12ヶ月以内に購入した数字と相対的に近いことに注意してください

不思議ではありませんが、ペットの飼い主はますますネットでペット用品を購入しています。2008年春から2016年春にかけて、前12カ月にネットでペット用品を購入した人は814万人から2106万人に急増し、2015年にオンラインでペット製品を購入した金額は約18.6億ドルと推定されている

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また，上記の数字は，ネット上で購入を完了した人のみを反映しているため，さらなる増加の余地があることが示されている.2016年春、約2863万人の消費者がネット上でペット用品を購入したため、700万人を超える人がその間に買い物を行ったが、オンライン購入は完了しなかった

スマートウェアラブルデバイスの増加

我々の新しいスマート首輪とシートベルトはスマートウェアラブルデバイスの傾向を利用している.この傾向はアメリカで増加しており、私たちの製品はペットの飼い主が増加している需要、すなわち新しい方法でペットとの相互作用を可能にする設備を持つと信じている

私たちのソフトウェアプラットフォームがあれば、私たちのスマート首輪とハーネスは私たちの顧客に有利かもしれない他のサービスと相互接続することができます。時間が経つにつれて、私たちは新しいサービスを増加させ、私たちの製品と第三者の製品との間により大きな相互接続を構築したい。したがって，我々の製品は相互接続デバイスであり，モノのインターネット(IoT)の一部を構成しており，モノのインターネットは電子機器に埋め込まれた物理機器の相互接続ネットワークであり，オブジェクトがデータを収集·交換できるようにしていると考えられる

インターネットのウェアラブルデバイス業界に関するデータは，ペット製品ではなく人間向けの製品に集中しているが，人間のウェアラブルデバイス業界のいくつかの傾向は，消費者がスマートウェアラブルデバイスを使用して自分の生活に適用できる情報を取得するために，ペットウェアラブルデバイス業界に指導的な意味を持つ可能性があると考えられる.私たちの目標顧客は彼らのペットに同じ情報を提供したい顧客だ。

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今後5年間で、世界のネット接続ウェアラブルデバイスの数は急速に増加し、2016年の約3.25億台から2021年の約9.29億台に増加すると予想される

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推定数

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ウェアラブルデバイス業界では，スマートウォッチ，フィットネスモニター，胸バンド，リストバンドなどのフィットネスに関するウェアラブルデバイスの出荷量も急速に増加することが予想される

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2020年までに、世界のスマートウェアラブルデバイス市場の価値は229億ドルに達すると予想される。スマート設備が日々日常生活の一部になることに伴い、モノのインターネット業界も世界経済に重大な影響を与える。2017年、世界のモノのインターネット関連サービス支出は2848億ドルに達する見通しだ。これらすべての支出は2019年までの総市場規模が1.7兆ドルに達すると予想される

私たちの製品

私たちはペット愛好家のためにファッションと実用的な製品を設計して製造して、彼らの犬と猫を保護して、彼らを安全かつ快適にします。私たちは私たちのデザインを開発して特許を申請しました

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知的財産権は、私たちの会社が私たちの高品質の製品とコンポーネントの研究と開発から利益を得ることを保証して、私たちは顧客が好きになると信じています。私たちは、私たちの大顧客(ペット専門店と大衆販売店)のために、オリジナルデバイスメーカー(OEM)とオリジナルデザインメーカー(ODM)製品、そして私たち自身のブランド製品を生産します

私たちは顧客が要求した仕様に基づいて、彼らがコントロールしているブランドの下で私たちのOEM製品を生産します。私たちは私たちのODM製品を設計して製造して、お客様のブランドで販売します。これらのお客様は製品の一部または全部について指導を提供するかもしれませんが、私たちはODM製品の設計に主な責任があります

私たちのスマート首輪とシートベルトは

私たちのC 2スマート首輪とH 2スマートハーネスは、電子製品を快適で良質なペット製品に統合します。

長年，ペットにマイクロチップを埋め込むことが，迷子猫犬を探す可能性を高める最良の方法であった。アメリカ人道協会は、アメリカでは毎年1000万匹以上の猫犬が紛失したり盗まれたりしていると推定している。また、ペットの3匹に1匹が、その一生のいつか迷子になる可能性がある

野良犬として動物収容所に入った犬のうち、約22%の犬だけが家族と再会した。チップを移植した犬では，この返品率は52%以上に増加した。これはチップを移植していない犬よりも大きく進歩しているが，チップを搭載した迷子犬の48%が家族と再会していないことが示唆されている。野良猫の割合は似ている：2%の迷子猫が家族と再会したが、チップを移植した猫の回復率は38%に躍進した。これは，マイクロチップ動物チップの約42%がデータベースに登録されておらず，所有者の連絡情報がないためである。登録されたサイトの中で、連絡情報はいつも最新ではない

マイクロチップの利点の1つは電池を必要とせずに機能することである。代わりに、彼らは電源を必要としないRFID技術を使用する。したがって、マイクロチップは“仕事”ではないことを心配することなく、ペットの一生を続けるだろう

しかし、同時に、マイクロチップは追跡装置ではない。彼らは飼い主にペットがどこにいるのかリアルタイムで話すことができない。代わりに，マイクロチップはペットを見つけた人に依存し，獣医や収容所に連れて行き，獣医や収容所でマイクロチップをスキャンすることができ，これらの第三者が飼い主に連絡するために必要な情報を持つことが望ましい

私たちは、3つの部分の解決策は、愛するペットが永遠に迷子ペットにならないようにする最良の方法だと信じている。まず、従来の物理タグは、迷子になった犬に遭遇した任意の人に、特別な装置を必要とすることなく、飼い主に連絡するための迅速で簡単な方法を提供する。次に，ペットの皮膚下に埋め込まれたマイクロチップは永久的な方式であり，ペットをある特定の飼い主に属するとマークすることができる.首輪が除去され、またはラベルが首輪から分離されている場合、ペットは依然として識別され、家族と再会することができる。第三に、飼い主は、ペットに関心を持つ飼い主が数日ではなく、数日以内にペットを見つけることができるように、リアルタイムで追跡することを可能にする能動的なツールを持つべきであり、これが私たちの製品によって促進されている

2016年11月、私たちは新しいスマート製品、私たちのC 2スマート首輪と私たちのH 2犬スマート馬具を初公開しました。私たちは、待ち、心配、希望ではなく、飼い主が失ったペットを見つけることができるように、H 2スマート馬具とC 2スマート首輪を設計しました。マイクロチップが迷子ペットを定位する受動的な方式であるところで、私たちのスマート首輪は能動的です。飼い主は地図上でペットの位置を見ることができ、遠隔指示することもできる

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