第424条(B)第4条に基づいて提出する
登録番号333-239287および333-239861

43,500,000 Shares

GoHealth，Inc

A類普通株

GoHealth，Inc.のA類普通株の初公開です。A類普通株43，500，000株を販売します

今回の発行まで、A類普通株はまだ公開されていない。著者らはすでにA類普通株をナスダック全世界精選市場で発売することを許可し、コードはGOCOである

今回の発行後、A類普通株とB類普通株の2種類の普通株を発行します。私たちA類普通株の1株株主は1株1票の権利があり、私たちのB類普通株の1株株主は私たちの株主に提出するすべての事項を1株1票に提出する権利がある。今回の発行完了後、我々B類普通株のすべての流通株は直接または間接的に持続株式所有者(以下、以下参照)が保有し、合計で今回の発行後に発行された普通株投票権の73.2%を占める(引受業者が追加株式を購入する選択権を全面的に行使すれば、約71.4%を占める)

我々はホールディングスであり，今回の発行を完了してその収益を運用した後，我々の主要資産には，GoHealth Holdings，LLCから直接獲得した権益(以下の定義)と，今回発行された収益である持続株所有者とBLocker株主から間接的に得られる権益が含まれ，合計GoHealth Holdings，LLCの26.8% 経済権益に相当する.GoHealth Holdingsでは、LLCの残りの73.2%の経済的権益のうち、30.9%が創設者(以下のように定義する)によってLLC資本の所有権実益を所有し、25.8%がCenterbridge(以下のように定義する)によってLLC権益の所有権実益を所有し、16.5%が持続持分所有者(創設者とCenterbridgeを除く)によってLLC権益の所有権実益を所有する。br}CenterbridgeによるLLC権益の所有権とA類普通株(BLocker株主を通じて)の合計はGoHealHoldings，LLC，LLCの38.7%の経済的権益に相当する。一方、CenterbridgeのA類普通株(BLocker株主による)とB類普通株の所有権は、今回発行された総発行普通株投票権の約38.7%を占める

GoHealth，Inc.はGoHealth Holdings，LLCの唯一の管理メンバとなる.GoHealth Holdings，LLCとその直接·間接子会社のすべての業務や事務を運営·制御し，GoHealth Holdings，LLCとその直接·間接子会社を介して我々の業務を展開する

今回の発行後、私たちはナスダックルールの意味で制御された会社になります。？私たちの組織構造と管理？制御された会社の例外を参照してください

私たちは、改正された1933年証券法第2(A)節または証券法で定義されたような新興成長型会社であり、開示削減と公開報告の要求を遵守する。本募集説明書は、新興成長型会社の発行者に適用される要求に適合している

32ページからのリスク要因を参照して、私たちのA種類普通株を購入する前に考慮すべき要因を理解してください

米国証券取引委員会または他のいかなる規制機関も、これらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書の正確性または十分性について何の判断もしていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

		一人当たり 共有				合計する
初公募株価格		$	21.00			$	913,500,000.00
保証割引(1)		$	1.155			$	50,242,500.00
費用を差し引く前の収益は，GoHealth，Inc.に寄付する		$	19.845			$	863,257,500.00

(1)	私たちは今回の発行に関連したいくつかの費用を引受業者に返済することに同意した。 ？承保を参照してください

引受業者は、本募集説明書が発表された日から30日以内に、上場価格から引受割引を引いて、当社に最大6，525，000株のA類普通株 を増購入する権利がある

引受業者は2020年7月17日にニューヨークでA類普通株を受け渡しする予定だ

ゴールドマン·サックス有限責任会社		アメリカ銀行証券		モルガン·スタンレー

バークレー		スイスの信用		Evercore ISI		カナダロイヤル銀行資本市場		ウィリアム·ブレア

コントール		サンTrustロビンソン·ハミフレイ		ループ資本市場

募集説明書の日付は2020年7月14日です

(1)	調整後EBITDA(1種の非GAAP財務指標)及び調整後EBITDAと純収入(GAAP計算と列報による最も直接比較可能な財務指標)の入金情報については、目論見書の概要/歴史と形式を簡略化して財務とその他のデータを参照してください

(2)	？LTV/CACの定義については、本募集説明書で使用されている重要な用語と業績指標を参照してください；非GAAP財務測定基準

カタログ

募集説明書の概要			1
リスク要因			32
前向き陳述に関する警告説明			78
私たちの組織構造は			79
収益の使用			83
大文字である			84
配当政策			86
薄めにする			87
歴史簡明総合財務データを精選する			89
監査されていない備考圧縮合併財務情報			91
経営陣は財務状況と運営結果を検討し分析しています			104
商売人			135
管理する			154
役員報酬			162
特定の関係や関係者が取引する			178
主要株主			192
株本説明			196
負債の説明			202
将来売却する資格のある株			205
A類普通株非米国保有者の米国連邦所得税への重大な考慮			208
引受販売			212
法律事務			220
専門家			220
そこでもっと多くの情報を見つけることができます			220
連結財務諸表索引			F-1

あなたは、本募集説明書に含まれている情報と、私たちまたは私たちに代わって作成された、または私たちが推薦した任意の無料で書かれた目論見書に依存しなければなりません。いかなる取引業者、販売者、または他の者も、本募集説明書を提供する権利がなく、または私たちが米国証券取引委員会に提出した任意の無料書面募集説明書に含まれていないいかなる情報または任意の内容を陳述する権利がない。本募集説明書または任意の関連無料書面募集説明書に記載されている資料または陳述を除いて、吾らおよび引受業者は、任意の他の者が任意の資料を提供することを許可していないか、または任意の陳述を行うことができる。私たちと販売業者は、他の人があなたに提供する可能性のある他の情報の信頼性に対して何の責任も負いませんし、これらの情報の信頼性を保証することもできません。あなたは許可されていない情報や陳述に依存してはいけない。本募集説明書は、本募集説明書が提供する株式のみを売却する要約であるが、合法的な場合及び管轄区域内での販売に限定される。本入札明細書に含まれる情報は、その日付当日にのみ有効であり、本募集説明書の交付時間または我々A類普通株の任意のbr売却時間にかかわらず。それ以来、私たちの業務、財務状況、運営結果、そして見通しは変化したかもしれない

2020年8月8日(本募集説明書発表日後25日目を含む)には、これらの証券取引を行うすべての取引業者が、今回の発行に参加するか否かにかかわらず、目論見書の提出を要求される可能性がある。これは，取引業者が引受業者として未販売の配給または引受に関するときに目論見書を交付する義務以外の義務である

アメリカ以外の投資家に対して：私たちは持っていません。引受業者も何もしていません。今回の発行または所有または株式募集説明書の発行、またはアメリカ以外のいかなる司法管轄区でも、今回の発行に関連する任意の無料で書かれた目論見書を提供することを許可します。本募集説明書を取得した米国国外の人々は、自分に通知し、A類普通株の発行と米国国外での本募集説明書の配布に関するいかなる制限も守らなければならない。 ？承保を参照してください

i

陳述の基礎

組織構造

今回の発行終了に合わせて、私たちの会社構造を再編するために、いくつかの組織取引を行います。他に説明や文脈が別途要求されない限り，本入札明細書のすべての情報は，我々の組織構造と今回の発売で述べたbr}組織取引の完了状況と，それによって生じる収益の適用状況を反映しており，総称してこのような取引と呼ぶ

？取引が発効した後の私たちの組織構造の概略図については、この製品を含む当社の組織構造を参照してください

いくつかの定義は

本募集説明書で用いられているように、文意以外にも指摘がある

•

私たち会社GoHealthは同様の とは，(1)取引完了後，今回の発行を含め，GoHealth，Inc.およびそのすべての直接および間接子会社，GoHealth Holdings，LLC(前身は豪雪親会社，LLC)，および(2)取引が完了する前に，今回の発行を含め，GoHealth Holdings，LLC，あるいはそのすべての直接および間接子会社，または前身(例えば，適用)の前身を意味する.

•

“遮断器会社？はCenterbridgeに関連するエンティティであり，取引前にGoHealth Holdings，LLCの LLC権益の間接所有者であり，会社として米国連邦所得税の目的に応じて納税すべきである

•

“遮断者株主？Centerbridgeに関連するエンティティ，すなわち取引前BLocker社の所有者のことであり，取引完了時にBLocker社での権益を我々A類普通株と現金の株式に交換する

•

·Centerbridge我々の発起人とデラウェア州の有限共同企業Centerbridge Capital Partners III，L.P.，Centerbridge Capital Partners III，L.P.に関連するいくつかの基金，およびCenterbridge ital Captners III，L.P.投票権を有する他のエンティティ(BLocker株主がAクラスの普通株式株式を保有するために設立された任意のこのような基金またはエンティティを含む)を指す

•

*永続持分所有者Centerbridge、Norwest、NVX Holdings、私たちの創設者、前利益単位所有者、およびいくつかの幹部、従業員および他の少数株主、およびそれらのそれぞれの許可された譲渡者を含む、取引完了後に有限責任会社の権益および私たちB種類の普通株を保有する直接または間接所有者と総称され、彼らは、今回の発行完了後にそれぞれのオプション(場合によっては時間ベースの帰属要求およびいくつかの他の制限によって制限される)、時々全部または部分的に交換される可能性がある。彼らの有限責任会社権益(同等の数のB類普通株(この株は直ちに解約すべき))は、我々の選択の下で(GoHealth Holdings、LLC プロトコルに記載されているいくつかの関係および関連側取引所に記載されているような)現金または新たに発行されたA類普通株、GoHealth Holdings、LLC プロトコルに記載されているいくつかの関係および関連側取引所に記載されており、合意は取引完了後に発効する

•

“けんせつ者？私たちの共同創業者、首席戦略官兼執行チーム特別顧問兼取締役会連合議長ブランドン·M·クルツと、私たちの共同創業者兼最高経営責任者兼取締役会連合議長クリントン·P·ジョーンズのことです

•

·前利益単位所有者それぞれの場合、彼らは、時間的帰属条件を有する利益単位および からなる既存および非帰属利益単位を直接または間接的に保有する、我々のいくつかの取締役およびいくつかの現職および前任幹部および従業員を指す

II

は業績帰属条件の利潤単位を持ち，GoHealth Holdings LLCはGoHealth Holdingsの既存利益単位に基づいて計画され，取引に関連する利益単位と交換するために におけるLLCの権益を獲得する.利益単位に帰属していない有限責任会社の権益は、その既存の時間ベースの帰属要求を遵守し続けるが、このような条件が今回の発行に関連するので、業績に基づく帰属条件の制約を受けない

•

LLCプロトコルですかGoHealth Holdings，LLC改訂と再記述の有限責任会社協定を指し，この協定は今回の発売完了時またはそれまでにほぼ同時に発効する

•

·有限責任会社の権益GoHealth Holdings，LLCの公共単位であり，我々 が今回発行した部分純報酬で購入した単位を含む

•

“ノヴェスター？Norwest Equity PartnersとNorwest Equity Partnersに付属するいくつかの基金のことです。

•

ノワックスNorvax，LLC，デラウェア州の有限責任会社 とGoHealth Holdings，LLCの子会社を指す

•

·NVXホールディングス創業者が支配するデラウェア州会社NVX Holdings，Inc.のことである

•

·オリジナル持分所有者取引完了前に有限責任会社のGoHealth Holdings，LLCの権益所有者を指し、Centerbridge、Norwest、当社の創業者といくつかの幹部、従業員、および他の少数の株主を含む

•

“取引記録組織取引とその製品，およびそれによって生じる純収益の適用 を指す

GoHealth，Inc.はGoHealth Holdings，LLCのホールディングスと唯一の管理メンバーとなる.取引が完了すると，その主要資産はLLCの権益からなる.

財務情報の列報

GoHealth Holdings，LLCはGoHealth，Inc.の会計前身であり，財務報告に用いられる。GoHealth，Inc.は今回の発行後に監査された財務報告実体となる。したがって、本入札説明書は、以下の履歴財務諸表を含む

•

GoHealth，Inc.GoHealth，Inc.の履歴財務情報は、2020年3月27日までの初期アセットバランスシートを除いて、新規登録されたエンティティであるため、新規登録されたエンティティであり、これまで業務取引や活動はなく、本募集明細書に紹介されている間も資産または負債は含まれていない

•

GoHealth Holdings LLCですGoHealth，Inc.はGoHealth Holdings，LLCとその子会社以外のいかなる業務においてもいかなる権益も持たないため，本入札明細書に含まれる履歴総合財務情報はGoHealth Holdings，LLCとその子会社の情報である

2019年9月13日、CenterbridgeはGoHealth Holdings、LLC(前身は豪雪親会社、LLC)の子会社を通じてNorvaxの100%権益を間接的に買収した。この取引をCenterbridge買収と呼んでいます。Centerbridge買収の結果として、本募集説明書は、2019年9月13日にCenterbridgeを買収する前の時期と、Centerbridgeを買収した後の時期の2つの時期の財務情報を提供しています。2019年に続く任期とは、2019年9月13日から2019年12月31日までの期間を指し、前任者とは、2019年1月1日から2019年9月12日までの期間を指す。前身の2019年期間の財務情報は、主にNorvaxとその子会社に関連しています

三、三、

本募集明細書に指摘されている以外に、本募集明細書に紹介されている監査されていないGoHealth，Inc.の予想財務情報は、GoHealthホールディングス及びその子会社が本募集明細書に他に含まれる履歴総合財務諸表を調整する予定からである。これらの備考調整は、Centerbridgeの買収と我々の組織構造に記述された取引を発効させ、今回の発行の完了を含めて、このようなすべての取引が監査されていない予備試験簡明総合経営報告書データの場合と、2020年3月31日までの監査されていない予備試験簡明総合貸借対照表データの場合に発生する。？本募集説明書に含まれる備考財務情報の背後にある調整および仮定の完全な記述については、監査されていない備考簡明合併財務情報を参照してください。2019年受験財政年度への言及とは、2019年12月31日までの年度の未監査備考簡明総合財務情報から派生或いは届出した備考財務情報を指し、受験準備2020年第1四半期への言及とは、2020年3月31日までの3ヶ月の審査備考簡明総合財務情報から派生或いは列報した備考財務情報を指す

本入札明細書に含まれるいくつかの金額、百分率、および他の数字は、四捨五入の調整が行われる場合があります。本明細書に含まれる百分率金額は、すべての場合、これらの丸めされた数字から計算されるのではなく、四捨五入前に計算される。したがって、本入札明細書の百分率金額は、本入札明細書の他の部分に含まれる当社の総合財務諸表の数字を使用して同じ計算を行って得られるパーセント金額とは異なる可能性がある。四捨五入のため、本明細書に登場するいくつかの他の金額は加算されない可能性がある

本入札明細書で使用される重要な用語及び業績指標；非公認会計基準財務指標

目論見書全体では、いくつかの重要な用語を使用し、いくつかの管理職が使用する重要な業績指標を提供している。これらの重要な業績 指標は“管理層の財務状況と運営結果の討論と分析”の節でより詳細な討論を行う。著者らはこれらの用語と肝心なbr}業績指標を以下のように定義する

•

“承認された意見書？事業者が指定された期限内に決定されたbr製品に提出された承認された保険証書を指す

•

“調整後EBITDA？適用すれば、株式ベースの給与、または対価格負債の公正価値変動、Centterbridge買収コスト、解散費、今回の発売に関連する増量組織コストに応じてさらに調整されたEBITDAを指す

•

“調整後EBITDA利益率？調整後のEBITDAを純収入で割ること。

•

“消費者相互作用？消費者がオンラインで呼び出したり、私たちにアクセスしたりする回数のことです。

•

“消費者がリードする？医療保険に関する個人的な身分情報を収集した消費者のことです

•

“EBITDA？利息費用、所得税費用(収益)と減価償却および償却費用を差し引く前の純収益(赤字)を示します

•

“印象？とは、これらの消費者が見ているか、クリックするか、または他の方法で広告と相互作用するかにかかわらず、私たちの広告が任意のメディアを介して消費者に表示される回数を意味する

•

“承認どおりに提出するLTV？は、各承認提出された手数料の有効期限価値を意味し、(I)契約手数料率、引受業者の組み合わせ、および適用制限を有する予想政策持続性を含むが、これらに限定されないが、関連期間中のすべての委託承認提出可能な推定期間内に推定される手数料総額を、(Ii)その期間の委託承認提出可能な数で割ったものと定義する

四

•

“LTV/CAC？消費者調達コストあたりの手数料の生涯価値を意味し、私たち は、(I)様々な要因(契約手数料率、オペレータの組み合わせ、および適用制約を有する予想保証継続性を含むが含まれる)に基づいて、関連する期間中に承認提出を依頼することができるすべての推定寿命内に受領された手数料総額を推定するか、またはLTVを、(Ii)潜在的顧客を顧客に変換するコストから、その期間の他の非手数料オペレータ収入、またはCACに換算することで割ったものとして定義する。CACは，収入コスト，マーケティングと広告費用，顧客配慮と登録費用から他の収入を差し引いたものからなり，委託承認可能な提出方式で提出される

•

“合格した潜在顧客？電話，オンライン，あるいは内部や外部チャネルを介して我々のエージェントにリアルタイムに送金して医療保険を購入することに興味があることを確認した消費者のことである

•

“提出された保険証書？消費者が私たちが運送業者に提出することを許可した完了した申請を意味します

著者らは非GAAP財務指標、例えばEBITDA、調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率を用いて、アメリカ公認会計原則或いはGAAPによって提供された財務情報を補充する。我々のGAAP結果からいくつかの項目 を除去することは、GAAPに基づく財務測定基準を準備するための詳細な程度ではないので、管理層に、私たちの各時期の総合財務業績をよりよく理解させ、将来の総合財務業績をよりよく予測することができると信じている。また，これらの非GAAP財務指標は我々の利害関係者に有用な情報を提供し，br}により我々の経営業績のさらなる理解を促進し，より有意義な期間と期間の比較を行うことができ，我々の経営業績の評価を支援することができると信じている。本募集説明書で紹介した非GAAP財務指標の使用には限界 がある。例えば、我々の非公認会計基準財務指標は、他社の類似名称指標と比較できない可能性がある。他社は，我々の業界の会社を含めて， が我々とは異なる方法で非GAAP財務指標を計算し，これらの指標の比較の有用性を制限している可能性がある。？募集説明書の概要？要約の歴史と形式のまとめ 総合財務とその他のデータ及び経営層の財務状況と運営結果の討論と分析を参照

商標

本募集説明書には、適用される知的財産法によって保護された私たちの商標と商号が含まれています。それらは私たちの財産です。本募集説明書には、他社の商標、商号、サービスマークも含まれており、これらはそれぞれの所有者の財産である。便宜上、本明細書に記載されている商標、商号、およびサービスマークは、使用しなくてもよい^®, ^™ またはSM記号であるが、このような参照は、私たちが適用法によって許容される最大範囲内で、これらの商標、商号、およびサービスマークに対する私たちまたは適用許可者の権利を主張しないことをいかなる方法でも示していない。私たちは、他の当事者の商標、商号、またはサービスマークを使用または表示することを意図しておらず、そのような使用または表示は、これらの 他の当事者との関係を示唆するもの、または私たちの裏書きまたはスポンサーを示唆するものとして解釈されるべきではない

市場と業界データ

別の説明がない限り、本入札明細書に含まれる当社の業界、競争地位、および当社が経営する市場に関する情報は、独立した業界および研究機関、他の第三者ソース、および経営陣からの情報に基づいている。経営陣は、独立業界アナリストや他の第三者ソースから発表された公開情報、および我々の内部研究のデータを推定し、このようなデータおよびこのような業界や市場に対する私たちの経験や知識を検討した仮定に基づいて、これらの仮定は合理的であると考えている。また，

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私たちの業界の未来の業績と私たちの未来の業績に対する予測、仮説と推定は、リスク要素と展望性陳述に関する警告に記載されているそれらの要素を含む様々な 要素の影響を受けるであろう。これらの要素と他の要素は、結果が独立した当事者と私たちが推定で表現した結果とは大きく異なる可能性がある

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リスク要因

私たちのA種類の普通株に投資することは高い危険がある。Aクラス普通株への投資を決定する前に、以下に説明するリスクおよび不確実性、および当社の連結財務諸表および関連付記を含む、本明細書の他のすべての情報を慎重に考慮しなければなりません。以下のどのような事件が発生しても、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります。この場合、私たちA類普通株の市場価格は下落する可能性があり、あなたは投資の全部または一部を損失する可能性があります。私たちは現在知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思う他の危険と不確実性はまた私たちの業務に影響を及ぼすかもしれない。前向きな陳述については，注意説明を参照されたい

私たちの業務に関わるリスク

Medicare計画のマーケティングと販売は多くの複雑でよく変化する法律、法規とガイドラインの制約を受けており、法律、法規とガイドラインを遵守または変更しないと私たちの業務、経営業績と財務状況を損なう可能性があります。

私たちの業務と経営業績はマーケティングと販売連邦医療保険計画に大きく依存しています。Medicare AdvantageとMedicare Part D処方薬計画のマーケティングと販売は主にCMSによって規制されるが、州法律の制約も受けている。医療保険補充計画のマーケティングと販売は主に1州1州国家保険主管部門または同等の国家主管部門が責任を負う。Medicare計画マーケティングと販売に適した法律法規は多く、曖昧かつ複雑であり、特にCMSがMedicare AdvantageとMedicare Part D処方薬計画に対して発表した法規とガイドラインはよく変化する。私たちは、連邦医療保険計画の販売やマーケティングに適用される法律、法規、ガイドラインの遵守を確保するための措置を継続している。例えば、Medicare計画のために、Medicareに関連する健康保険計画のみに適用される販売およびマーケティングのいくつかの要件に適合するように、私たちのサイトおよび販売プロセスをカスタマイズしました。私たちのオンラインプラットフォームおよびマーケティング材料およびプロセスの多くの態様、ならびにこれらのプラットフォーム、材料、およびプロセスの変更は、コールセンターのスクリプトを含み、CMSに提出され、オペレータによってCMS要求に基づいて審査および承認されなければならない。さらに、私たちのMedicare計画マーケティングパートナー関係のいくつかの態様は過去にあり、将来的にCMS 審査およびキャリア審査を受ける予定です。連邦医療保険計画の販売およびマーケティングに関連する法律、法規およびガイドラインの変更、その解釈または実行方法は、これらの関係、私たちが業務を展開する方法、私たちのプラットフォーム、あるいは私たちの連邦医療保険計画の販売と互換性がない可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります

CMSは連邦医療保険保証人を慎重に審査し，医療保険保証人は我々と我々の代理店の行動に責任を負う可能性がある。したがって、私たちのMedicare製品販売、マーケティング、または運営がMedicareまたは他の要求に適合していない場合、またはあまりにも多くの苦情を引き起こす場合、オペレータは私たちとの関係を終了したり、他の修正措置を取ったりする可能性があります。私たちが事業者との関係を失ったり、私たちと事業者との関係が変化したりすれば、特に私たちまたは私たちの契約事業者がマーケティングと連邦医療保険計画を販売する能力を一時的または永久に失った場合、私たちの業務は損なわれる可能性があります

協力医療サービスの指導、実行、解釈が変化する可能性があるため、あるいは新冠肺炎の疫病を考慮して、私たちの医療保険製品のマーケティングと販売に適用される既存の法律、法規とガイドラインを放棄し、あるいは新しい法律、法規とガイドラインのために、協力医療サービス会社、州保険部門または運送業者は、私たちのオンラインプラットフォームまたはマーケティング材料とプロセスのいくつかの側面に反対または承認しない可能性があり、私たちの既存のいくつかの連邦医療保険関連業務面が適用される法律、法規、およびガイドラインに適合していないことを決定する。したがって，我々の連邦医療保険業務の進展は減速する可能性があり，あるいは我々が運営する連邦医療保険創設活動の様々な側面が完全に阻止される可能性があり，これは我々の業務，運営結果，財務状況を損なうことになり，特に連邦医療保険年度加入期間で発生する場合である

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もし私たちが事業者との関係を失った場合、または私たちと事業者との関係が変化した場合、特に私たちまたは私たちの契約事業者がマーケティングおよびMedicare計画を一時的にまたは永久的に販売する能力を失った場合、私たちの業務は損害を受ける可能性があります

私たちは、私たちのキャリアブランド販売計画を持っている保証人を含む、キャリアとの契約関係は、通常非排他的であり、いずれの理由でも短時間で終了を通知することができます。br}キャリアは、競争や規制の理由、私たちに割り当てられた保険者への不満、または彼らが私たちのブランドに関連することを望んでいないので、様々な理由で私たちの保険製品の販売を許可したくないかもしれません。さらに、将来的には、従来の内部エージェントや自分のサイトを含めて自分の内部流通チャネルに依存して自分の製品を販売することを決定する事業者が増えていくかもしれません。これは、彼らの製品の流通を制限または禁止する可能性があります。また、私たちは事業者と排他的な関係がないので、事業者は私たちの競争相手を利用して彼らの製品を販売することができます

もし事業者が私たちのサービスに満足していなければ、私たちに追加的なコストを発生させ、私たちの収益性に影響を与えるかもしれない。例えば、事業者は私たちのサービスを終了し、私たちの将来の手数料を減少させたり、彼らの製品を販売する能力を制限したりすることができます。また、私たちがどのキャリアに対する契約義務を履行できなかった場合、私たちは法的責任を負ったり、私たちのキャリア関係を失ったりする可能性があります。さらに、私たちのこれらのクレームに対して否定的な宣伝が生じ、私たちの名声と業務を損なう可能性があり、私たちが業務を保留し、新しい顧客を探して他の事業者に製品を販売したり、他の事業者との新しい業務を得る能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

また，IFPや他の細分化市場で販売されている計画や連邦医療保険補充計画については，保険者は定期的に個人に保険をかけたいかどうかを決定するための基準を変更する。運送人の保証標準の未来の変化は私たちのプラットフォーム上の保険証書の販売、更新或いは批准率にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの収入にマイナスの影響を与える可能性がある

私たちは様々な理由でキャリアとの関係を終了することを決定する可能性があり、キャリアとの関係を終了することは、私たちが取り扱う保険製品の種類を減らす可能性があります。このような終了に関連して、私たちは将来の販売の手数料源を失い、限られた数の場合、過去の販売の将来の手数料源も失うだろう。もし私たちが新しいキャリア関係を発展させたり、お客様に種類の多い保険製品を提供できなければ、私たちの業務も損害を受ける可能性があります

私たちはまた、1つ以上の連邦医療保険会社のマーケティングと連邦医療保険計画の販売能力を失う可能性がある。販売連邦医療保険の規定は複雑で、よく変化する可能性があり、そして新冠肺炎の疫病に応じて変化する可能性がある。もし私たち、私たちの代理店または運送業者がCMSまたは連邦または州法律または法規によって規定された任意の要求に違反した場合、運送業者は私たちの関係を終了することができ、またはCMSはキャリアマーケティングおよび販売Medicare計画を一時停止、制限、または終了する能力によってキャリアを処罰することができる。さらに、もし私たちの誰かが何らかの理由で私たちとの関係を終了した場合、私たちは他のキャリア関係の終了を他のキャリアに開示しなければならないかもしれない。私たちが販売している連邦医療保険製品は、比較的少ない数の事業者から来ているので、もし私たちが事業者のうちの1つの事業者の連邦医療保険計画をマーケティングする能力を失った場合、一時的であっても、またはそのうちの1つの事業者が連邦医療保険製品の会員資格を失った場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性がある

私たちは顧客群を拡大したり、既存の顧客を維持したりすることができず、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは運送業者から私たちが販売している健康保険計画を通じて手数料を得ます。その中の一つの計画がキャンセルされた時、あるいは私たちがその計画の代理でなければ、私たちはもう関連手数料の支払いを受けなくなり、更新から何の手数料も得られません。私たちの顧客は様々な理由で彼らの健康保険計画を終わらせることを選択するかもしれない。私たちが顧客を保留する時間のいかなる減少も、収入を確認するための私たちの推定LTVに悪影響を及ぼす可能性があります。？私たちの経営業績は、LTV見積もりの要素に影響を与える悪影響を受ける可能性があります。また、brは、既存の顧客を維持し、医療保険計画の回転を制限することができなければ、私たちの運営キャッシュフローは不利な影響を受け、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受けることになります

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さらに、場合によっては、計画が顧客に発行される最初のMedicare Advantage計画である場合、計画の最初のカレンダー年度にMedicareに関連する手数料率がより高くなる可能性がある。同様に、私たちが受け取った個人および家庭計画手数料率は、通常、保険証書の12ヶ月前に高くなります。 は前の12ヶ月後に、手数料は通常著しく低下します。したがって、私たちが新しい計画に十分な数の顧客を追加しなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受けるだろう

私たちの業務は主にMedicare Advantage計画を販売することで収入を生み出します。場合によっては、例えば、Medicare Advantage計画によって適用される潜在的プロバイダネットワーク制限は、伝統的なMedicareの患者がMedicareを受ける任意の医師に診てもらうことを可能にするため、従来のMedicare Advantageよりも魅力的である可能性がある。これらの場合、消費者はMedicare Advantage計画を購入しないことを選択するかもしれません

全体的に言えば、私たちの顧客群の増加は私たちが連邦医療保険年度の保険加入期間内に新しい顧客を誘致することに高度に依存している。2019年、私たちの連邦医療保険優位性と連邦医療保険補充政策の約61%は、2019年12月31日までの3ヶ月以内に提出された。もし、保険加入期間内に連邦医療保険に関連する健康保険および個人および家庭計画をマーケティングおよび販売する能力が、技術故障、資源配分の減少、タイムリーな採用ができない、brの許可、訓練、認証と維持、私たちの従業員と請負業者およびその代理の販売計画、私たちのサイトやシステムの運行中断、他の外部要素による中断、例えばbr新冠肺炎の大流行や政府が運営する健康保険取引所の問題など、私たちはより少ない顧客を得ることができ、あるいは私たちの既存の顧客基盤と業務が減少する可能性がある。経営業績と財務状況は損害を受ける可能性がある

運送業者は私たちに支払う手数料を減らし、その保証方法を変更して、私たちのプラットフォームを通じて販売される保険証書の数を減らしたり、その更新や承認率に影響を与える可能性があります。これは私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります

私たちが運送業者から得た手数料率は各運送人が設定するか、あるいは私たちが各運送人と協議します。与えられた顧客の任意の所与の計画について、私たちが得た手数料率は、これらの計画を提供するキャリア、顧客が住んでいる州、顧客が所在する司法管轄区域の法律、および顧客以前の連邦医療保険加入履歴(ある場合)を含む複数の要因に基づく。運送業者は、これらの手数料レートを比較的短い時間で変更する権利があり、変更され、場合によっては手数料率または他の態様との契約を一方的に修正することを含む、将来的にそれらとの間の契約関係を変更する可能性がある。例えば、CMSは、CMSが連邦医療保険優位計画に支払う金額を減少させることができ、または連邦医療保険優位計画に適用される法規および/またはスケジュールを変更することができ、特に新冠肺炎の流行に対応する際に、雇用率の低下または連邦医療保険優位計画へのキャリアの参加を減少させる可能性がある。このような変更は、マージンの減少をもたらす可能性があり、またはそのようなオペレータとの関係に影響を与え、契約終了をもたらす可能性がある。連邦医療保険細分化市場の収入は比較的少ない事業者に集中しているため，我々は特に手数料率の変化や事業者連邦医療保険製品の競争力変化の影響を受けやすい

健康保険業界の重大な統合は、私たちと事業者との関係に悪影響を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります

米国の健康保険業界は大量の統合を経験し、事業者数を減少させている。健康保険業界の統合は、特に私たちの主要な事業者に関連しており、私たちとその事業者との関係に損失や変化をもたらし、その事業者から得られる手数料や他の収入を減少させる可能性がある。将来、このような統合により、私たちの業務や健康保険業界の発展に伴い、数が減少した事業者から医療保険を提供したり、より集中した数の事業者からより大きな割合の収入を得たりすることを余儀なくされる可能性があります

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また、事業者間の合併または1つの事業者による別の事業者の買収は、このような事業者との合意の変更を引き起こす可能性がある。例えば、キャリアは、これらのキャリアから受信した手数料に悪影響を与えたり、終了したりする可能性があるので、短時間で一方的に私たちのプロトコルを修正または終了する可能性がある。もし私たちがどの重要な事業者との既存の事業レベルを維持できなければ、代替事業者とのいかなる業務損失も相殺できなければ、私たちの収入は悪影響を受ける可能性がある。私たちは、予測可能な未来に、少数の事業者が私たちの収入の大きな部分を占め、私たちがこれらの事業者と関係している任意の減価またはこれらの事業者の重大な財務的減少は、私たちの業務、運営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があると予想している。参照してください。私たちは現在、一部の事業者たちによって大きな収入を得ています

情報技術システムの障害は、私たちの運営を中断し、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの保険販売能力は私たちの情報技術 システムにかかっています。Medicare計画の販売については，CMSルールは我々の健康保険代理従業員にCMSが承認したスクリプトを使用することを要求し，電話 のインタラクションの録音を記録·維持している.私たちは、営業サービスにおいて、電話、電話録音、顧客関係管理、および他のシステムおよび技術に依存してMedicare計画を販売し、いくつかのシステムおよび技術は、Five 9によって提供される電話サービス、電話録音システム、および他の通信システムを含む第三者に依存する。航空会社はしばしば規則的な監査のためにこれらの録音を録音し、苦情を調査する時にそれらを聞く。私たちは過去と将来、私たちの電話と通話録音システムを含むいくつかのシステムの故障に遭遇するかもしれません。例えば、私たちは停電によるシステム故障を経験したことがあり、これは私たちの販売計画の能力にマイナスの影響を与えた。私たちのシステムと技術の有効性と安定性は、連邦医療保険計画を販売する能力に重要であり、特に連邦医療保険登録中に、これらのシステムおよび技術のいずれかが故障したり、中断したり、増加した業務量を処理できないことは、私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を与え、訴訟または監督機関の行動に直面させる可能性があります

私どもの経営業績はLTV見積もりに影響を与える要因の悪影響を受ける可能性があります

会計基準編集やASC、606を採用しているため、取引先と契約した収入我々は， が提出した保険証書が承認された保険証書となった場合，その製品の最新の見積りLTVを適用することで収入を確認する.私たちは、承認された顧客のグループに対してポートフォリオ方法を使用して、各製品の手数料収入を推定し、これらの顧客は、様々な属性に基づいて組織されており、グループと呼ばれています。私たちは、手数料、事業者、推定された平均計画持続時間、規制環境、および関係のある事業者が提供する医療保険計画の履歴キャンセルを含む様々な要因を評価することで、承認された顧客群ごとに期待される現金手数料を推定しています。我々は，すべての未返済集団のLTV， レビューと監視LTVを推定するためのデータの変化を四半期ごとに再計算し，我々の最初の推定と比較して各グループが受信した現金を計算した.キューごとに受け取ったキャッシュやLTVの変動が大きい可能性があり，前キューのLTVを調整する必要があることを示している可能性があり，そうでない可能性がある.経営陣はこれらの変動を分析し，キャッシュマージン収入の推定が変化したと考えた場合，前期LTVの増加や減少を示していると考え，このような決定を行ったときに影響を受けた集団のLTVを調整する。LTVの変化は、収入の増加または減少、および受取手数料のそれに応じた増加または減少をもたらす可能性があります。 前の期間に承認された顧客の純手数料収入を調整収入と呼び、私たちの収入は調整収入によって異なる時期に大きく変動する可能性があります

私たちがLTV推定モデルを評価し続けるにつれて、私たちは将来、いくつかの要素に応じてさらに変更するかもしれません。これらの変更は、収入 を大幅に増加または減少させる可能性があります。LTVは、推定であり、承認を依頼可能なクライアントから提出された変換率の推定、予測された 平均計画持続時間、およびこれらに限定されない一連の仮定に基づく

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承認された顧客計画に基づいて予想手数料率を受け取る予定です。これらの仮定は歴史的傾向に基づいており、私たちの経営陣がこれらの傾向を説明する際に大きな判断を下す必要がある。私たちの歴史的傾向の変化は、今後の私たちのLTV推定値を変化させるため、将来の収入や財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。したがって、LTVが根拠とする要因による負の変化 は、顧客に提出される委託承認文書の転換率の低下、医療保険計画の終了の増加、その計画を顧客に販売することが期待される終身手数料金額の減少、または他の変化など、我々の業務、経営業績、および財務状況を損なう可能性があると評価する。また、最終的に受け取った手数料支払いが手数料収入を確認する時に推定した金額より少ない場合、残りの手数料受取残高を解約する必要があります。これは私たちの経営業績や財務状況に大きな悪影響を与える可能性があります

予測された平均計画持続時間は私たちがLTVを推定するもう一つの重要な要素だ。私たちは事業者から私たちが販売した保険証を通じて手数料を得て、これらの保険証書は最終的にこれらの事業者の顧客となります。その中の一つの計画がキャンセルされた時、あるいは私たちが保険証の代理店でなければ、私たちはもう関連する手数料支払いを受けません。私たちの予測平均計画持続時間と健康保険計画終了率は私たちの履歴データに基づいて計画タイプで計算され、いくつかの製品、例えば私たちのMedicare Advantage製品に対して計算され、これらの製品は私たちの収入の大部分を構成しています。もし正確なbr予測平均計画持続時間が生じなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

さらに、事業者たちは時々ある地理的地域で製品を提供することを停止するかもしれない。多くの場合、オペレータは、新たな計画を提供しないので、これらの地理的領域の既存のクライアントをサポートするであろうが、これらのクライアントの予約は、我々の予想されるLTVに影響を与えるため、不利な影響を受ける可能性がある

手数料率もまた、私たちのLTVを評価する1つの要素であり、私たちの顧客が選択した特定の医療保険計画、これらの計画を提供する運送業者、私たちの顧客の居住地、これらの司法管轄区域の法律法規、私たちが購入した計画による平均保険料、および医療改革を含む様々な要素の影響を受ける。私たちの各顧客の平均手数料収入のいかなる減少も私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります

システムの故障や容量制限は、私たちの業務、財務状況、経営業績を損なう可能性があります

私たちの技術プラットフォームと下位ネットワークインフラの性能、信頼性と可用性は、私たちの財務業績、私たちのbrブランド、および顧客、マーケティングパートナー、オペレータとの関係に重要です。私たちはしばしば私たちの技術プラットフォームおよびシステムインフラストラクチャを強化しようと試みているが、もし私たちがこれらのbr努力に失敗した場合、私たちのウェブサイトのトラフィックや着呼量の増加速度や時間を正確に予測できない場合、または他の理由で、いくつかが私たちの制御を全く受けていない場合、システム障害や中断が発生する可能性がある。また、私たちは私たちの事業者のシステムに依存して潜在顧客の計画保険申請を提出します。私たちの過去と未来は、私たちのシステムと事業者のシステムに重大な故障と中断に遭遇する可能性があり、これは私たちの業務、運営業績、財務状況を損なうことになります。もしこれらの故障或いは中断がMedicare年度の保険加入期間或いは医療改革開放保険期間内に発生すれば、私たちへの負の影響は特に明らかになる

私たちはデータセンターと帯域幅プロバイダを含めて第三者サプライヤーにある程度依存して、私たちの技術プラットフォームを運営します。私たちの は、これらのプロバイダが必要なときに追加のネットワーク容量を提供するかどうかを予測することができません。私たちのネットワークまたは私たちのプロバイダネットワークは、 私たちが医療保険申請または効率的なダウンロードデータをタイムリーに処理することができ、特に私たちのウェブサイトのトラフィックが増加した場合に、十分なデータ転送容量を実現または維持できない可能性があります。例えば、私たちの業務の急速な拡張は、私たちのデータセンターのサービスレベルに影響を与えたり、このようなデータセンターやシステムに障害を起こしたりする可能性があります。私たちのサービス中断または応答能力を低下させるシステム障害またはサービスレベルの低下は、当社の収益能力を損なうことになり、私たちの名声を損なうことになります。しかも、どんなデータ損失も顧客の流失を招き、潜在的な責任を負わせる可能性がある。私たちのデータベースとシステムは

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Brは、人為的エラー、火災、洪水、停電、電気通信障害、物理的または電子的侵入、コンピュータウイルス、テロ行為、他の我々のシステムを破壊しようとする試み、および同様の事件の破壊または中断を受けやすい。また、私たちの業務はイリノイ州、ノースカロライナ州、ユタ州、ホンジュラス、スロバキアと私たち、私たちのエージェントとサプライヤーが業務を行っている世界の他の地域で地震、火災、悪天候、流行病、その他の自然災害の影響を受けやすいです

私たちのデータセンター施設の所有者と私たちの他の第三者サプライヤーは、商業的に合理的な条項で彼らと私たちとの合意を更新する義務がありませんか、または契約を更新する義務はありません。もし私たちが商業的に合理的な条項でこれらの合意を更新できない場合、あるいは私たちのあるデータセンター事業者が買収された場合、私たちは私たちのサーバと他のインフラを新しいデータセンター施設に移す必要があるかもしれません。そうする過程で巨大なコストと可能なサービス中断が生じるかもしれません。我々の第三者データセンター位置と、私たちまたは彼らと契約した電気通信ネットワークプロバイダまたは私たちの電気通信プロバイダとの間で容量を割り当てるために使用されるシステムが直面する問題は、私たちの顧客および消費者の体験に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの第三者データセンター運営者は十分な通知なしに彼らの施設を閉鎖することを決定するかもしれません。さらに、我々の第三者データセンター、オペレータ、または私たちまたは彼らと契約した任意のサービスプロバイダが直面する任意の財務的困難は、私たちの業務に負の影響を与える可能性があり、その性質および程度は予測困難である

私たちがMedicareに関する健康保険計画を販売する能力は、私たちの免許を持っている健康保険代理に大きく依存しています

私たちの業務の成功は私たちの免許を持っている健康保険代理に大きく依存し、私たちは彼らに保険を販売することに依存しています。Medicareに関する健康保険計画を販売するためには，代理店は販売計画のある州の許可を得，適用州ごとに計画を提供する運送業者で認証と任命を受けなければならない。連邦医療保険年度の保険加入期間中には，毎年第4四半期に大量の連邦医療保険計画が販売されるため，限られた時間で大量の余剰従業員を保持·訓練する。私たちはまた、私たちの代理店が多くの州で適時に許可を得て、私たちの製品を販売する事業者から認証と任命を受けなければならない。私たちは私たちの従業員、国家保険部門と運送業者に依存して、私たちの代理店に許可証、認証と任命を発行します。私たちは、私たちの業務を運営するために必要な十分な数の追加エージェントや他の従業員をタイムリーに募集したり、物色することができないかもしれません。十分な数のエージェントの採用や調達に成功したとしても，病気，悪天候条件や他の自然災害，個人緊急事態，および我々が制御できない他のbrイベントのために一時的にエージェントが不足してしまう可能性がある.新冠肺炎疫病と対応措置が著者らの業務、運営結果と財務状況に与える影響程度は の未来の発展に依存し、これらの発展は高度な不確定性があり、予測もできない

私たちは最近私たちのエンジニアのために在宅作業計画を実施し、br部分は新冠肺炎疫病の影響に対応するためである。我々は，遠隔設定で我々のエージェントを管理·監視することが困難である可能性があるため，より多くの管理時間がかかり，より多くの コストが発生する可能性がある.代理店はまた、追加的な在宅勤務の気晴らしの問題に直面する可能性があり、これは彼らの効果的な販売計画を阻害する可能性がある。もし私たちのエンジニアが家で効果的に仕事ができなければ、私たちはそんなに多くの計画を販売できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、運営結果にマイナス影響を与えます

私たちが高い技能と合格した代理店を成功的に採用できるかどうかは、一般経済と現地雇用市場の実力、代替雇用形態の獲得性を含む、私たちがコントロールできない要素に依存する。私たちが高パフォーマンスエージェントを採用できない時期には、私たちはより高い流出率を経験することが多い。私たちの代理人の仕事の効率性は彼らの平均任期の影響を受ける。合格者が顧客向けの役割を担当していなければ、より少ない手数料収入が生じる可能性があり、これは私たちの業務、運営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

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米国の医療保険制度と健康保険市場を管理する法律法規の変化と発展は、私たちの業務、経営業績、財務状況と合格の見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務はアメリカ保険システムの公共部門と民間部門に依存していますが、アメリカ保険システムは変化する規制環境の影響を受けています。したがって、私たちの業務の将来の財務業績は、法律と法規の変化或いはこのような法律或いは法規の解釈の変化、特に連邦医療保険を管理する法律と法規を含む規制発展に適応する能力にある程度依存するであろう。例えば、2010年3月、ACAは法律になった。ACAは，医療保健が商業や政府支払者が資金を提供する方法を大きく変更し，医療補助資格を他のカテゴリーに拡大する個人を含む我々の業務や運営に影響を与える多くの条項を含んでいる。公布以来、ACAのいくつかの側面は司法と国会の挑戦を受けてきており、今後もより多くの挑戦とACAの改正が予想される。2018年12月14日、テキサス州の地方裁判所裁判官は、ACA全体が違憲であり、減税と雇用法案の一部として、国会が個人強制令を廃止したと判断した。2019年12月18日、米国第5巡回控訴裁判所は、個人強制令が違憲であると判断し、ACAの残り条項も無効であるか否かを判定するために事件を地域裁判所に返送した。2020年3月2日、米最高裁はこの事件の再審を求める移審令の請願書を承認し、いつ決定するかは不明だが、最高裁がどのように裁くかは不明である

また、行われている医療改革努力や措置は、単一支払者またはいわゆる政府援助の保険の役割を拡大する可能性がある·全国民医療保険もし採択されれば、保険業に大きな影響を及ぼすかもしれない。いくつかの提案は個人市場を除去することを求め、他のいくつかの提案は政府援助の選択をより多くの人口に拡大するだろう。私たちは、私たちの運営に対する医療改革の全面的な影響を予測することができません。なぜなら、brの取り組みが成功するかどうかには不確実性があり、制定された任意の条項の条項や時間にも不確実性があり、これらの条項のいずれかが様々な医療や保険業界の参加者に与える影響があるからです。特筆すべきは，我々のプラットフォームが全国有数の航空会社の入念なグループから保険証書を購入する場を顧客に提供しているため，政府が支援する保険範囲の拡大通過である·全国民医療保険あるいは単一支払人システムを埋め込むことは、私たちの業務、経営業績、財務状況、見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。ACAの代わりに挑戦、廃止、または代替に努力することが予想され、これは、ある患者の医療補助資格を廃止し、SNP資格に適合する人口数を減少させることによって、私たちの業務に実質的な影響を与える可能性がある

医療保険を管理する法律，法規，ガイドラインの変化も我々の業務の様々な面と互換性がない可能性があり，既存技術や実践の重大な改正が求められており，コストと時間がかかり，業務，運営結果，財務状況を損なう可能性もある

私たちは、今後、私たちのマーケティングと業務実践、法律および法規のコンプライアンスに関する規制機関の質問を受け、将来的に受けることができます。私たちは問い合わせと関連した接近法を修正することを要求されるかもしれない。このような質問に十分に対応できなければ、不利な規制行動を招き、我々の業務、経営業績、財務状況を損なう可能性がある。参照してください？連邦医療保険計画のマーケティングと販売は、法律、法規、およびガイドラインを遵守したり変更したりすることで、私たちの業務、経営業績、および財務状況を損なう可能性があり、多くの複雑でよく変化する法律、法規、ガイドラインの制約を受けています

また、一部の事業者はCMS法規に基づいて私たちにマーケティング発展基金を提供してくれた。もし規制開発制限が事業者がこれらの資金を通じて私たちの能力を補償することを取り消したり、政府が私たちの手配が規制の要求に適合していないと判断した場合、私たちが事業者から得た補償は低下し、これは私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼすだろう

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医療改革の様々な面でも、運送業者がある医療保険製品の販売を停止したり、特定の司法管轄区で特定の医療保険製品の流通を禁止したりする可能性がある。もし私たちがアメリカの医療改革の発展に適応できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性がある

もし私たちが費用効果に基づいて私たちの製品を効果的に宣伝したり、特定のルートで私たちの製品を販売することができなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれません

私たちはインターネット、テレビ、放送、メール、電子メール、電話などのチャネルを使って私たちのサービスを販売し、合格した潜在的な顧客や既存の顧客とコミュニケーションを取ります。私たちのいくつかの競争相手はもっと多くの財力を持っていて、これは彼らが私たちより多くの広告を買うことができるようにする。さらに、マーケティングおよび広告のコストは需要に応じて大きく変動する可能性がある。マーケティングおよび広告コストが何らかの理由で増加する場合、私たちは、通常、そのためにより多くのコストの広告を購入することができないか、またはそれのためにより多くのコストの広告を生成することができないかもしれない。例えば、2020年11月の米大統領選が近づくにつれて、テレビやラジオ広告への需要が大幅に増加することが予想される。今回の選挙は連邦医療保険年度加入期に当たり、私たちの業務のテレビやラジオ広告が増加した時期です。需要とコストの増加により、私たちはMedicare年間加入中に通常購入されるすべてのテレビおよび放送広告を購入できないかもしれません、または私たちはより多くの費用を払ってテレビおよび放送広告を購入しなければならないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません

また，我々のサイトのトラフィックの大部分は，インターネット検索エンジンやソーシャルメディアを介して医療保険を検索する消費者によるものである.消費者が私たちのサイトにアクセスするための重要な要素の1つは、私たちが健康保険に関連したインターネット検索中に、またはソーシャルメディアプラットフォーム上で顕著に表示されているかどうかだ。検索エンジンは、一般に、アルゴリズムリストおよび有料広告の2つのタイプの検索結果を提供する。私たちは主に有料広告に依存して消費者を私たちのサイトに訪問させ、他の方法で私たちのサービスのための需要を創出します。広告競争が激しい程度では、有料インターネット検索広告およびソーシャルメディア広告コストの増加を経験する可能性がある。また，連邦医療保険に関連する医療保険や個人や家庭医療保険の加入期間中には，検索エンジンランキングやソーシャルメディアの存在に対する競争が著しく激化している.有料検索広告コストやソーシャルメディア広告コストが増加したり、びくびくしたりする場合、競争、アルゴリズム変更、または他の理由でも、私たちの広告費用は大幅に上昇する可能性があり、または私たちの有料検索広告またはソーシャルメディア広告を減少または停止する可能性があり、いずれの場合も、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なう可能性があります

私たちの広告能力はまた、健康保険製品と私たちの他の製品やサービスの広告とマーケティングを管理する法律法規に依存しており、これらの法律法規は絶えず変化し、違法行為に重罰を科す。技術、市場、または消費者選好の変化は、追加の法律または法規を採用すること、または既存の法律または法規の解釈を変更することをもたらす可能性がある。新しい法律や法規によって、顧客または適格な潜在的顧客に広告を行う能力に追加的な制限を加えるために、既存の法律法規を解釈または実行する場合、私たちは彼らと経済的に効率的な方法でコミュニケーションすることができない可能性がある

例えば、Internetサービスプロバイダ、電子メールサービスプロバイダ、および他の人は、要求されていない電子メール(一般に迷惑メールと呼ばれる)の送信を阻止しようとしている。多くのInternetおよび電子メールサービスプロバイダは、要求されていない電子メールを送信していると思われるエンティティを検出して通知することを目的としている組織に関係している。インターネットや電子メールサービスプロバイダがこれらの組織の報告や他の理由で我々の電子メールを迷惑メールと認識した場合，我々を制限リストに置き，クライアントや適格潜在クライアントへの電子メールの送信を阻止することができる.また、ビジネス電子メールを規制し、送信者が将来送信する電子メールを阻止するための退出機構を提供するなど、いくつかの要求に適合しない商業電子メールに対する処罰措置を規定している“迷惑メール法案”の制約を受けている

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私たちはまた、電話を使用して顧客および潜在的な顧客と通信およびマーケティングを行い、いくつかの通信は、電話消費者保護法(TCPA)および他の電話マーケティング法律によって制限される可能性がある。TCPAおよび州法律を含む他の電話マーケティングに関連する法律は、いくつかの態様では、マーケティングおよび他の電話を使用する通信に従事する能力を制限する。例えば、TCPAは、事前に明確な同意を得ていない場合、または連邦貿易委員会の国家電話登録機関に問い合わせていない場合、自動電話ダイヤルシステムを使用していくつかの電話をかけるか、または無線電話番号にメッセージを送信することを禁止する。TCPAや他の電話マーケティング法を遵守するための政策·技術制御を策定し、登録の流れや手順を相談することを含め、事前の同意なしに自動電話通話が行われないことを確保する。しかし、私たちは法律的に規定を守っているにもかかわらず、私たちはTCPAおよび/または他の面談法に違反していると告発されるかもしれない。見て、私たちは時々様々な法的手続きの影響を受け、これらの法律手続きは私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。TCPAは個人訴訟の権利と毎回故意に違反する潜在的な法定損害賠償、および毎回の故意違反に対する追加的な処罰を規定しており、他の電話マーケティング法律は追加的な救済措置を必要とする可能性があります。TCPAおよび/または他の面談法に違反していることが発見された場合、私たちの業務、経営結果、および財務状況は損害を受け、責任を負う可能性があります。さらに、電話事業者は、コールセンターから開始された呼を遮蔽するか、または顧客に警告することができる。顧客はますます彼らが受信した電子メール、電話、メールを選別するようになっている, フィルタツールおよび警告の使用を含むので、私たちのクライアントまたは条件に適合する潜在的なクライアントは、私たちの通信 を確実に受信できない可能性がある。立法、封鎖、選別技術、または他の理由で、私たちが電子メールや電話で私たちの顧客と合格した潜在的な顧客と効果的なコミュニケーションを行うことができない場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は損なわれます。

私たちは現在収入の大部分が一部の事業者に依存している

私たちの収入の大部分は限られた数の運営者から来ている。Humanaと国歌が所有する事業者は、2020年3月31日までの3カ月間の純収入の約42%と32%を占め、2019年3月31日までの3カ月の純収入の28%と15%を占め、それぞれ予想会計年度の純収入の40%と20%を占め、2018年12月31日までの年間純収入の25%と8%を占めている。(Ii)2020年3月31日までの3ヶ月間の連邦医療保険内部部門収入の約47%と38%、2019年3月31日までの3ヶ月間の連邦医療保険内部部門収入の60%と22%は、2019年財政年度予定の連邦医療保険内部部門収入の51%と23%、2018年12月31日までの年度の連邦医療保険内部部門収入の63%と15%をそれぞれ占めている。(Iii)2020年3月31日までの3カ月の連邦医療保険外部部門収入の約55%と31%，および2019年3月31日までの3カ月の連邦医療保険外部部門収入の36%と27%は，それぞれ2019年財政年度予定の連邦医療保険外部部門収入の46%と32%，および2018年12月31日までの年度の連邦医療保険外部部門収入の41%と18%を占めている。また、UnitedHealth Groupが所有する事業者は、2020年3月31日までの3ヶ月間と2019年3月31日までの3ヶ月間で、それぞれIFPと他の内部部門収入の約37%と29%を占め、それぞれ2019年予定会計年度と2018年12月31日までの年間IFPと他の内部部門収入の約27%と11%を占め、3月31日までの3ヶ月間のIFPと他の外部部門収入の55%と37%を占めている, 2020年度および2019年度は、それぞれIFPおよび他の外部部門収入の41%および19%を占めています。2018年12月31日現在の会計年度です。

私たちが事業者と達成した販売保証書の合意は通常私たちのbr事業者によって無断で終了することができます。もし私たちがキャリア関係に依存することが少なくなれば(キャリア関係の終了、キャリア合併、または他の理由でも)、私たちは、私たちとキャリア関係の不利な変化の影響を受けやすくなるかもしれません。特に、私たちが比較的少ないキャリアから保険や少数のキャリアが市場を主導する州では、私たちの業務、運営業績、財務状況は損害を受ける可能性があります

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もし私たちが登録中に行った投資が大量の承認されたbr提出を生じなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は損害を受けるだろう

連邦医療保険年度の保険加入期間と医療改革開放保険期間に大量の個人を誘致し、募集するために、技術と内容、顧客配慮と保険加入、マーケティングと広告を含む私たちの業務分野に投資する可能性がある。私たちは過去に登録期間前に私たちの業務分野に投資していましたが、これらの投資を行う際に期待された結果は生じませんでした。私たちがどのような登録期間に行っても、私たちがした投資を相殺するために、大量のbrが承認された提出を招くことはないかもしれない。もし私たちの投資が承認された提出書類を大量に生成できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受けるだろう

私たちは事業者に依存して正確な手数料報告書を準備して、それを直ちに私たちに送ってくれる

私たちの事業者は通常、事業者が徴収した保険金額の指定された割合を支払いますか、または消費者が保険証に従って保険を維持している間に保険料の統一料金で支払います。私たちは事業者たちが私たちが稼いだ手数料金額を正確かつタイムリーに報告することに依存する。私たちは事業者手数料報告書を使用して私たちの収入を計算し、私たちの財務報告、予測と予算を準備し、私たちのマーケティングと他の運営努力を指導します。私たちは普通、運送人が私たちに支払うすべての手数料を報告したかどうかを独立して決定することは難しいです。これは主に私たちの保険製品の大多数の購入者が保険証書を終了する方法は、保険証のキャンセルを通知するのではなく、運送者への保険料の支払いを停止するからです。例えば、場合によっては、私たちは、brキャリアによって報告された保険取り消しデータが正確ではないと判断する。もし事業者が私たちの手数料金額が不正確または遅延していることを報告した場合、私たちは私たちが得る権利のある収入を受け取って確認することができないかもしれません。これは私たちの業務、運営業績、財務状況を損なうことになります。また，我々のシステムとサービスを提供する事業者システムとの技術的接続最新保証範囲や手数料に関する情報は失敗する可能性があり，あるいは事業者がこれらの情報にアクセスする権限を提供することを停止する可能性があり，運営実績をタイムリーに編集する能力を阻害する可能性がある

健康保険市場又は事業者が提供する保険製品の種類、品質及び負担可能性の変化は、我々の業務、経営業績及び財務状況を損なう可能性がある

私どもの代理サービスへのニーズは私どもが取り扱う保険製品の種類、品質、価格の影響を受けています。保険会社が多様な保険商品を提供し続けてくれない場合、あるいは保険業の統合やその他の理由で、私たちが提供できるキャリア製品の選択が限られていれば、私たちの売上は低下する可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性があります

私たちの四半期 運営結果は季節的要因によって大きく変動する可能性があります

連邦医療保険の年間加入期間は10月15日から始まります^{これは…。}12月7日まで^{これは…。}毎年です。そのため，我々が第4四半期に提出したMedicareに関する申請数は増加し，第3四半期と第4四半期にはMedicare細分化市場に関する費用も増加した。また，1月1日からの年度Medicare Advantageのため保険契約期間を開放している^ST3月31日まで^ST第一四半期に、手数料収入は一般的に二番目に高い。個人と家庭健康保険の開放期間は11月1日からです^ST12月15日まで^{これは…。}したがって、第4四半期に承認された個人および家庭健康保険申請数は、今年の他の四半期よりも高くなると予想される。私たちのマーケティングと広告費用の大部分は私たちが提出した健康保険申請数によって推進されています。連邦医療保険年度の保険加入期間の第4四半期には、マーケティングや広告費用は通常高いが、承認顧客の手数料は時間の経過とともに支払われているため、私たちのbr運営キャッシュフローは、第4四半期に提出された出願量の増加によるマーケティングや広告費用の大幅な増加の悪影響を受けたり、第4四半期に提出された申請量の減少により大幅に低下したマーケティングや広告費用の積極的な影響を受けたりする可能性がある

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その他の要因により，我々の業務の季節性は将来的に変化する可能性があり，連邦医療保険や個人や家庭健康計画加入期間の時間変化，医療保険販売を管理する法律法規の変化が含まれる。私たちは私たちの業務の季節的な変化に適応するためにタイムリーに調整できないかもしれない。連邦医療保険関連健康保険や個人と家庭健康保険の加入期間が変化すれば、顧客ニーズの変化にタイムリーに適応できない可能性がある。業務の季節的な変化にうまく対応できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況が損なわれる可能性があります

既存および新しい競争相手からの圧力は、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの競争相手は 顧客の保険購入を支援するためのサービスを提供します。競争相手の中には

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アグリゲータおよび潜在顧客を含む保険検索サイトまたは見積情報を提供するか、または保険商品をオンラインで購入する機会を提供するサイトを運営する会社；

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主にテレビで広告をしている会社

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個別保険会社は、自分のサイトを経営することで、実体店舗経営とブローカーを含む

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伝統的な保険代理人や経営者

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現場マーケティング組織です

新たな競争相手が市場に参入する可能性があり、競争相手の保険プラットフォームと保険製品を流通させることは、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの競争相手は、私たちのプラットフォームを通じて販売される保険数量を維持または増加させることを著しく阻害するかもしれませんし、私たちのプラットフォーム競争力を低下させたり、時代遅れにしたりする新しい技術を開発し、マーケティングすることが可能です。また、もし私たちの競争相手が私たちの機能と似たようなまたはより良いプラットフォームを開発し、私たちの事業者のために一定の数量の製品を生産することができなければ、私たちの生産ボーナスやマーケティング支払いが減少し、私たちの収入が減少する可能性があり、私たちの業務、運営業績、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

私たちが政府が運営する医療保険取引所と競争することに成功しなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

医療保険に関連する医療保険の販売および個人·家庭計画において，我々の業務は政府が運営する医療保険取引所と競争している。消費者は連邦政府が運営するサイトを介してMedicare AdvantageとMedicare Part D処方薬計画を購入·購入することができ、Medicare AdvantageとMedicare Part D処方薬計画を購入する際に連邦政府の計画選択援助を得ることもできる。政府が運営する健康保険取引所からの競争は私たちのマーケティングコストを増加させ、私たちの収入を減少させる可能性があります。そうでなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります

もし私たちが詐欺や法律の乱用を含むいくつかの医療法律を遵守できなければ、私たちは巨額の処罰に直面する可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある

私たちは運送業者との手配、特に連邦医療保健計画と契約した運送業者は、厳格な規制を受け、広範に適用される連邦と州詐欺と乱用、その他の連邦と州医療保健法律と法規の制約を受けさせた。これらの法律は、私たちがビジネスを展開する業務または財務的配置と関係を制約する可能性があります

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他の事項に加えて、個人または実体が知られている場合およびbrが意図的に要求、提供、受け入れ、または任意の報酬を提供することを禁止する連邦反リベート法規(含む)

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直接または間接、公開または隠蔽、現金または実物は、個人の推薦または購入、レンタルまたは注文、または任意の商品、施設、物品またはサービスの購入、レンタルまたは注文を手配または推薦し、連邦医療保険および医療補助などの連邦医療計画に従って全部または部分的に支払うことができる。報酬という言葉は価値のあるものを含むと広く解釈されている。連邦反リベート法規は他を除いて、実体間の財務手配に適用されると解釈され、これらの実体は連邦医療保健計画に基づいて精算すべき業務を推薦し、生成する能力がある。いくつかの法的例外と規制避難所がいくつかの一般的な活動を保護することは起訴されない。例外および避風港は狭義であり、報酬に関するやり方が例外または避風港の資格に適合していなければ、処方、購入、注文、または推薦を誘導するために告発される可能性があるので、審査される可能性がある。適用される法定例外や規制避難港のすべての要求を満たすことができず、連邦反リベート法規下の違法行為を構成していない。代わりに、この計画の合法性は一つ一つのケースそのすべての事実と状況に対する累積検討に基づいている。私たちの接近はすべての場合、法定例外や安全港保護を規制するすべての基準を満たしていないかもしれない。個人または実体は、連邦の“反リベート法規”または当該法規に違反する具体的な意図を実際に知ることなく違反行為を実施することができ、“虚偽申告法”(以下に述べる)によれば、連邦“反リベート法規”違反による物品またはサービスのクレームが虚偽または詐欺的クレームを構成することを含む

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“民事虚偽請求法案”を含む連邦虚偽クレームは、他の事項に加えて、故意に連邦政府に虚偽または詐欺的支払いまたは承認クレームの提出をもたらすか、虚偽または詐欺的クレームに関連する虚偽記録または陳述を故意に作成、使用または使用させるか、または連邦政府への支払いの義務を回避、減少または隠蔽するための虚偽陳述を回避、減少または隠蔽するために故意にまたは虚偽陳述を行うことをもたらす個人またはエンティティに刑事および民事処罰を加える。虚偽申告法は、一般市民が民事訴訟によって強制的に執行されることができる。請求には、米国政府に提出された任意の金銭または財産の請求または要求が含まれている

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連邦受益者誘因民事通貨法律は、通常、 個人に価値のあるものを提供することを禁止し、報酬が受益者が適用される連邦医療保健計画がカバーするサービスの特定の提供者、サプライヤー又は従事者の選択に影響を与える可能性がある。看護を促進し、患者および連邦医療計画に低傷害リスクを構成する報酬など、多くの例外がある。この法規違反には、罰金または連邦医療計画から除外されている

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HIPAAは、計画を故意に実行または実行しようとし、虚偽または詐欺的な口実、陳述または約束の方法で任意の医療福祉計画(個人第三者支払人を含む)が所有または制御または保管している任意の金銭または財産を詐欺または取得することを禁止し、医療保健違法行為の刑事調査を意図的に阻害し、悪巧み、計画または装置で重要な事実を故意に偽造、隠蔽、または隠し、または任意のbrの重大な虚偽を製造する追加の連邦刑法を制定する。医療福祉、プロジェクトまたはサービスの交付または支払いに関する架空または詐欺的陳述。連邦の“反リベート法規”と同様に、個人または実体は、法規またはこの法規に違反する具体的な意図を実際に知る必要がなく、違反を実施することができる

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同様の州および外国の法律、例えば州反リベートおよび虚偽クレーム法律は、より限定的である可能性があり、非政府第三者支払者(民間保険会社を含む)または患者が自ら精算する医療項目またはサービスに適用される可能性がある

第三者との業務配置が適用される医療法律や法規に適合することを確保することは、費用の高い努力である。もし私たちの業務が上記の任意の連邦と州医療保険法または私たちの他の現在または未来の政府法規に違反していることが発見されたら、私たちは受けるかもしれません

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民事、刑事および/または行政処罰、損害賠償、罰金、返還、個人監禁、MedicareおよびMedicaidのような政府計画から除外されたこと、禁止、個人通報者が政府名義で提起した個人訴訟、または政府契約、契約損害、名声損害、行政負担、利益および将来の収益の減少、追加の報告義務および監督を含むが、これらの法律違反に関する告発を解決するために、当社の誠実な合意または他の合意の制約を受けた場合、私たちの業務の裁断または再編、いずれも私たちの業務運営能力と運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは変化する複雑な州規制環境で運営されている。私たちが健康保険販売に適用される多くの国の法律法規を守らなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性があります

医療保険の提供、販売と購入は各州の厳格な監督管理を受け、監督管理構造も絶えず変化している。各州は医療改革立法に対する新しい法律や法規 を含む新しい法律と法規を採択し、引き続き採用しており、これらの新しい法律と法規がどのように私たちの業務に影響するかを予測することは困難である。場合によっては、このような法律法規は、医療改革が私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、あるいは各州が新しい要求を採用し、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、いくつかの州は、ACAの最低基本保証範囲に適合しない個人および家庭計画(例えば、短期健康保険)の販売を禁止し、これらの計画の期間および継続可能性を制限すること、またはACAのいくつかの態様を基本的な健康福祉のようなこれらの計画に適用すること、またはそのようなbr計画が予め存在する疾患をカバーすることを要求する規則および条例を制定することを考慮しているか、または考慮されている。これらの規制は、事業者が規制面の懸念からこのような計画の販売市場から撤退する可能性があること、販売計画が利益にならないこと、または計画保険料を顧客の需要を低減する程度に向上させることを含む、私たち個人および家庭計画の販売に悪影響を及ぼす可能性がある

また、ほとんどの州法の長期条項は、運送業者が健康保険料を設定して州規制機関の承認を得ると、保険料は固定されており、通常は保険会社や代理人の交渉や割引の影響を受けないと規定している。また、国家法規は一般的に、運送業者、代理店、マネージャーが健康保険を販売する際に、リベートのような経済的奨励をその顧客に提供することを禁止している。したがって、私たちは現在、私たちのサイトで提供されている健康保険計画の価格で運送業者や他の代理や仲介人と競争しません。もしこれらの規定が変化した場合、私たちは私たちの技術プラットフォームを通じて販売された健康保険計画を値下げしたり、リベートや他のインセンティブを提供したりすることを余儀なくされる可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況を損なうだろう。手数料は現在公衆に開示する必要はありませんが、手数料がもっと規範化されていれば、私たちに支払う手数料は開示しなければなりません。事業者は私たちの手数料率を下げるかもしれません。これは私たちの収入を減少させるかもしれません

特別な登録期間中、私たちはSNPに大きく依存して、私たちは年間を通じて私たちのエージェントを使用することができます。各州が新しい法律と法規を通過したり、Medicaidを管理する既存の法律と法規を改正したりすれば、このような変化はD-SNP資格に適合する個人数を減少させる可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

州規制機関は、健康保険業務を処理する各州に有効な許可証を持っていることを要求し、さらに、この州特有の販売、文書、管理慣行を遵守することを要求している。私たちは健康保険免許証を持っていなければなりません。保険計画を引き続き販売し、運送業者から手数料を取得し続けることができます。また、私たちを代表して健康保険業務を行う従業員は1つ以上の州の有効免許を持っていなければなりません。私たちはすべての50州とコロンビア特区に業務を持っているため、医療保険に関する法律、規則、法規を遵守することは困難であり、私たちの業務に大きなコストをかけている。他の事項を除いて、各管轄区の保険部門には通常、権利がある

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保険業務許可証の発行、取り消し

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エージェントとエージェント機関の保険関連活動と行動を調査する；

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健康保険の販売や誘致に関する情報開示を要求し規範化する；

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ライセンスがどのように、どのような人員によって、どのような場合に保険料および販売保険証書を見積もり、公表することができるか

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どのエンティティがキャリアから手数料を得ることができ、どのような場合にこれらのエンティティに手数料を支払うことができるかを承認する；

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Webページおよび他のマーケティング行為を含む保険関連広告の内容を規範化する；

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保証表を承認して、特定の福祉と福祉レベルを要求し、保険料率を規制します。

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罰金やその他の処罰を科す；

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継続的な教育要求を実施する

また、私たちの代理店が国家当局と私たちの運送業者が取引所に必要なすべての許可証、任命、認証を取得したことを確実にしなければならない。もし関連国家当局あるいは私たちの航空会社が新冠肺炎の疫病によって閉鎖または持続的に業務が中断された場合、私たちは私たちの代理のためにこれらの必要な許可証、予約、認証を得ることができないかもしれない

国家保険法と法規の複雑さ、周期的な改正、異なる解釈のため、私たちはいつもではなく、常にそれらを遵守しているわけでもないかもしれない。新しい国家保険法律、法規およびガイドラインは、インターネットを介して健康保険または私たちのプラットフォームまたはマーケティングまたは健康保険計画を販売する方法の様々な側面と互換性がない可能性がある。私たちの業務に適用される保険法律、法規、ガイドライン、または他の法律と法規を遵守できないことは、重大な責任、保険部門の追加の許可要求、私たちの広告と業務慣行の修正、特定の司法管轄区での私たちの免許の取り消し、運送業者との関係の終了、手数料損失および/または健康保険計画を販売できない可能性があり、これは私たちの運営費用を著しく増加させ、キャリア関係と私たちの手数料収入の損失を招き、他の方法で私たちの業務、運営業績、財務状況を損なう可能性があります。さらに、1つの管轄区域の不利な規制行動は、処罰を招く可能性があり、1つの管轄区域の不利な監督行為を他の管轄区に報告することが要求されるので、他の管轄区における許可証状態、業務または名声に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのいかなる規制または他の行動に対する告発が虚偽であることが証明されても、私たちをめぐるどんな否定的な宣伝も、消費者、マーケティングパートナー、または事業者の私たちに対する信頼を損なう可能性があり、これは私たちのブランドを深刻に損なう可能性がある

消費者の手がかりを経済的に効率的に手数料を得る顧客に変えることができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受けます

質の高い消費者の手がかりを得ることは私たちの業務に非常に重要ですが、これらの消費者の手がかりを顧客に変換する能力も私たちの成功の鍵です。私たちの成長は特定の期間内に承認された提出書類の増加に大きく依存する。私たちは提出内容の増加速度が私たちの収入 に直接影響を及ぼすことを承認した。また、提出された保険証書が依頼承認可能な提出に移行する速度は、お客様の期待LTVに影響を与え、確認できる収入に影響を与えます。多くの要素は、将来的に任意の所与の期間のこれらの変換率に影響を与える可能性があり、その中のいくつかは私たちの制御範囲内ではない。これらの要素には

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我々がコントロールできない状況による顧客ショッピング行動の変化、例えば、経済状況、顧客が医療保険を支払う能力または意欲、不利な気象条件または自然災害、新冠肺炎などの流行病の影響、失業救済金の利用可能性、または医療改革を含む当社の業務の立法または法規改革提案または実施に影響する変化；

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私たちのプラットフォームでの顧客体験の質と変化

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規制要件には、私たちのプラットフォーム上の体験を不器用にしたり、brナビゲーションを困難にしたり、保険期間外に顧客が計画を購入する能力を低下させる要求が含まれている

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私たちが提供する健康保険計画の多様性、競争力、負担可能性；

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私たちの技術プラットフォームの運行またはコールセンターの運行にシステム障害や中断が発生しました；

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私たちの直接、マーケティングパートナー、オンライン広告顧客獲得ルートを通じて私たちに推薦してくれる顧客の組み合わせは変化しました

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顧客が関心を示した医療保険計画を提供する事業者、およびこれらの事業者との技術の統合度

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顧客が提出した出願に適用されるキャリア基準、キャリアがその出願を決定するのに要する時間、およびキャリアが提出を許可した出願の割合；

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顧客を支援するためのエージェントの効果

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我々は，政府が運営する医療保険取引所を通じて補助金条件に適合した個人を合格健康計画に組み込む能力と，使用が要求されているプログラムの有効性を検討している

私たちの転化率は私たちの顧客獲得ルートを通じて私たちに推薦された顧客グループの変化の影響を受ける可能性があります。私たちは、規制の要求に応じて、私たちのbr技術プラットフォームを変更したり、顧客体験の改善や他の理由での改善を試みたりする可能性があります。これらの変化は，過去と将来に予期せぬ結果，すなわち が我々の変換率に悪影響を与える可能性がある.私たちのプラットフォームで医療保険申請を提出し、承認された顧客に変換された消費者の割合が低下し、私たちのCACの増加を招き、任意の所与の時期に私たちの収入に影響を与える可能性があります。もし私たちの転化率が影響を受けると、私たちの顧客基盤が低下する可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況を損なうことになります

時間が経つにつれて、事業者から手数料をもらいますが、顧客を誘致するために、大量の前期費用が発生します

私たちのプラットフォームで消費者を登録するには、マーケティングおよび広告費用、顧客ケア、およびbr}登録費用を含む大量の前期費用が必要であり、合格した潜在的な顧客を生成し、これらの消費者を私たちの製品および計画で教育および登録し、完了した申請をオペレータに提出する。しかしながら、それによって生成された手数料は、通常、一定期間にわたって私たちに支払われ、最初の支払いは、通常、私たちが事業者に完全な申請を提出した数週間後または数ヶ月後に支払われる。これらの要因により、私たちの運営資金需要を満たすために大量の現金が必要となり、私たちの運営キャッシュフローは、私たちが提出した申請量の大幅な増加によって悪影響を受ける可能性があります

既存の第三者マーケティング会社と有効な関係を保つことができない場合、あるいは新しいマーケティング会社と成功的な関係を築くことができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況が損なわれる可能性があります

私たちはよくオンラインとオフライン企業と契約マーケティング関係を構築し、消費者の手がかりを得るのを助けてくれます。これらのマーケティングパートナーには、テレビ広告主、オンライン広告会社、電話推薦計画、および他のマーケティングサプライヤーが含まれる。私たちはいくつかのマーケティング会社に支払いますサービスで料金を取るモデルといくつかは提出された健康保険申請に基づいている。私たちと各マーケティング会社との関係の成功は多くのbr要素に依存しますが、これらに限定されません：マーケティング会社の持続的な積極的な市場地位、名声と成長、マーケティング会社の広告の有効性、各マーケティング会社は適用される法律、法規とガイドライン、そして私たちが支払うことに同意したマーケティング費用を含むマーケティング会社と交渉する契約条項を含みます

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大量マーケティング会社と提携関係にありますが、私たちが受け取ったかなりの部分が提出された申請は、限られた数のサービスおよび/または 推薦に依存しています。私たちの様々なマーケティング会社への依存を考慮して、(I)私たち がこれらの会社と成功的な関係を保つことができなければ、(Ii)私たちは新しいマーケティング会社と成功的な関係を築くことができなかった場合、(Iii)私たちは主要なマーケティング会社のサービスを提供する上で競争に遭遇し、 と(Iv)もし私たちがこれらのマーケティング会社により高い金額を支払うことを要求されたら、私たちの業務運営業績と財務状況は損害を受けるだろう

第三者リーディング推薦会社から推薦を受ける競争が激化し，特に医療保険に関連する健康保険や個人や家庭健康保険の加入期間中である。もし私たちの競争相手がこれらの会社に支払う費用が私たちより多い、あるいは増加した費用を支払うことを余儀なくされたら、私たちは推薦を失う可能性があり、これは私たちの業務、運営業績、財務状況を損なう可能性があります。さらに、国家保険部門またはCMSが法律、法規またはガイドラインを公布したり、既存の法律、法規およびガイドラインの解釈を公布したりすることは、第三者推薦会社との関係がこれらの法律、法規、およびガイドラインに適合しない可能性がある。CMSまたは州保険部門が既存の法律、法規またはガイドラインを変更したり、既存の法律、法規またはガイドラインを解釈してこれらの手配を禁止したりする場合、私たちのbrプラットフォームおよび福祉センターに紹介されたMedicare資格に適合する個人の数が大幅に減少し、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なうかもしれない

もし私たちが重要な経営陣を失ったり、適格社員に対する私たちの需要を満たすことができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある

私たちは私たちの管理者が蓄積した知識、技能、経験にある程度依存している。私たちの最高経営責任者は私たちに19年以上働いていて、私たちの幹部は全部で63年の経験を持っています。どんな幹部も失ったサービスは、このようなbr幹部を適時に置き換えることができないか、または増加したコストを全く生じないかもしれないので、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは現在私たちの最高経営責任者のために重要な人物保険をかけていない。もし私たちの幹部が退職したり能力を失ったりすれば、私たちの業務戦略と運営の計画と実行にマイナスの影響を与える可能性がある。私たちの将来の成功は、私たちが組織したすべての分野のために高いスキルと合格した管理者を引き付け、維持する能力にかかっていると信じています。私たちの業界では、このような人員の競争は非常に激しいです。私たちは将来、役員の配備要求を満たすことができず、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの未来の成功はまた私たちが合格した従業員を引き付け、維持し、効果的に配置する能力にかかっている。私たちは未来のキーパーソンを誘致して維持するために、より高い報酬と他の福祉を提供する必要があるかもしれない。トップレベルの人材を誘致するためには、競争力のある報酬プランを提供してから、新入社員の仕事効率と効率を検証する機会がなければなりません。また、私たちは十分に早く新入社員を募集できないかもしれませんが、私たちは私たちの採用ニーズを満たすための十分な資源がないかもしれません。私たちの従業員を効率的に配置して、私たちの内部資源 を効率的に割り当てることができないかもしれません。もし私たちが私たちの採用需要を満たすことができなければ、私たちの新入社員の統合に成功したり、私たちの既存の人員を効果的に配置したり、私たちが予測した効率と能力を満たすことができなければ、私たちは収入増加を回復するための戦略計画を成功的に実行する能力、および私たちの従業員の士気、生産性、および留任率は影響を受ける可能性がある。これらの要素のいずれも、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは、個人情報の伝送、セキュリティ、プライバシーに関するプライバシー、データ保護に関する法律、特に個人が識別可能な健康情報を受けており、これらの法律は、私たちがこのような情報を処理する方法に制限を加える可能性があり、もし私たちがこのような法律を完全に遵守できなければ、私たちは法執行と処罰を受けるだろう。

個人識別可能な健康を含む多くの連邦、州、国際法律と法規は、個人識別可能な健康を含む個人情報の収集、使用、開示、保存、処理、転送、廃棄を管理する

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メッセージ.これらの法律や法規は、政府機関や規制機関の解釈を含めて、しばしば変化する。これらの規定は、例えば、私たちの業務に否定的な影響を及ぼすかもしれない

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HIPAA及びその実施条例の公布は、従業員が転職時に彼らの医療保険を保留し、時々移転できることを確保し、医療管理プログラムを簡略化するためである。“HIPAA”の公布は，保護された健康情報のプライバシーやセキュリティの保護も拡大し，電子健康情報によるコミュニケーションの基準が求められている。衛生·公衆サービス部は、HIPAAによって採択された基準に基づいて、電子取引およびコードセット標準、提供者、雇用主の一意の識別子、健康計画および個人、安全、電子署名、プライバシーおよび法執行基準を含む。HIPAAを守らないことは、法執行活動、罰金、処罰、訴訟につながる可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

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HITECH法案は健康情報セキュリティ違反通知要求を規定し，HIPAA違反に対する罰則 を追加した。HITECH法案はすべての違反行為に対して個人通知を行い、500人を超える違反行為に対してメディア通知を行い、少なくとも毎年衛生と公衆サービス部にすべての違反行為を報告することを要求している。HITECH法案はまた、以前の毎回の違反罰金100ドルと毎年最高25，000ドルの処罰制度を取って、代わりに違反行為に対する4級処罰制度で、最初の毎回違反100ドルと毎年最高25，000ドルから第4級まで毎回違反最低50，000ドルと各違反カテゴリは毎年最高150万ドルである。このような罰金はインフレによって調整されなければならない。HITECH法案を遵守しないことは、法執行活動、罰金、処罰、および訴訟を引き起こす可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

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他の連邦および州の法律が適用され、個人が識別可能な情報のプライバシーおよびセキュリティの使用を制限し、保護することが可能であり、多くの法律がHIPAAによって占領されていない

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連邦および州消費者保護法は、ウェブサイトを介して、または他の方法で収集、使用、処理、廃棄、保存、および個別に識別可能な情報を規範化し、ウェブサイトの内容の提示を規範化するために、連邦貿易委員会および州総検察によってますます多く適用されるようになっている

私たちは個人情報の伝送、安全、プライバシーを管理する連邦と州法律を遵守しなければなりません。私たちは私たちのサービスを提供する時にこれらの個人情報を取得したり、アクセスする権利があるかもしれません。プライバシーやデータ保護法に準拠したセキュリティ措置を確保しているにもかかわらず、私たちの施設とシステム、ならびに私たちの第三者サプライヤーや下請け業者の施設やシステムは、セキュリティホール、破壊や窃盗、コンピュータウイルス、マルウェア、恐喝ソフトウェアの攻撃を受けやすいサービスを拒否する攻撃、位置の誤り、またはデータの損失、プログラミングおよびヒューマンエラー、または他の同様のイベント。HITECH法案の公布により，このようなイベントが我々の業務に与える影響の程度を予測することはできない.私たちが規定を守らないことは、特に現在ビジネスパートナーに対して法執行行動をとる可能性が高いため、刑事と民事責任を招く可能性が高い。私たちに対する法執行行動は費用がかかる可能性があり、正常な運営またはデータ利用可能性を中断する可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。潜在的な違反行為の告発による問い合わせも含め、様々なプライバシー法案の遵守に関する問い合わせを受けていますが、これまで同社が実際に違反していることは発見または確定されていません

“HITECH法案”によると，業務パートナーとして，下請け業者のプライバシーやセキュリティ違反や故障に対して直接または独立した責任を負うことも可能である.私たちは下請けとの合意を通じて適切な保護を提供し、これらの下請け業者を適切に監視したにもかかわらず、私たちの彼らの行動と接近に対する統制はまだ限られている。私たちが運営する他のエンティティを代表して個人が識別できる健康情報のプライバシーまたはセキュリティを侵害することは、刑事責任および民事責任を含む、私たちに対する法執行行動をもたらす可能性があり、または私たちと契約関係にあるエンティティによって訴訟を提起する可能性があります。そのほか、多くの他の連邦と州法律は個人身分情報及び従業員個人情報の機密性を保護し、州医療プライバシー法、州社会安全番号保護法及び連邦と州消費者保護法を含む。これらの様々な法律は

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多くの事件はHIPAAに先を越されておらず、裁判所と政府機関の異なる解釈を受け、私たちと私たちの顧客に複雑なコンプライアンス問題をもたらし、追加の費用、不利な宣伝と責任に直面させる可能性があり、いずれも私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

州と連邦法は私たちの収集、使用、処理、処理、廃棄、開示、そして保存にも適用されるかもしれない。例えば、2020年1月1日から施行される2018年カリフォルニア消費者プライバシー法またはCCPAは、消費者により広範なプライバシー保護およびその個人情報の収集、使用、および共有の制御を提供しています。“包括的平和協定”は最近改正され、他の未解決の立法措置や国民投票で再改正される可能性がある。カリフォルニア州総検察長はCCPAを実施する規定を公布しており、これらの規定は連続的な公衆意見とbr}改正を経験している。この立法の潜在的な影響は、法律が私たちのサービスを通じて収集された消費者の健康に関するデータにどのように適用されるか、影響が深く、私たちのデータ処理実践と政策を修正し、遵守するために多くのコストと支出を生成する必要があるかもしれない。CCPAはカリフォルニア住民により大きな権利を与え，彼らの個人情報にアクセスし，削除し，特定の個人情報を共有しないことを選択し，彼らの個人情報をどのように使用するかに関する詳細な情報を受信することができる.CCPAはまた，違反行為に対する民事処罰と，データ漏洩訴訟を増加させる可能性のあるデータ漏洩行為に対する個人訴権を規定している。CCPAは、“カリフォルニア医療情報秘密法”(CMIA)によって管轄される医療情報に適用され、HIPAAおよびHITECHによって制定されたプライバシー、セキュリティ、および違反通知ルール に含まれるエンティティまたは事業パートナーによって収集された保護された健康情報に適用される免除を含むが、この免除の適切な適用範囲およびそれが我々の業務にどのように適用されるかは不明である

HIPAAやCCPAなどの法律法規は相対的に重い義務を課しているため、これらと他の法律法規の私たちの業務における解釈と応用には大きな不確実性があり、私たちは彼らの要求を満たし、私たちの政策ややり方を必要とする変更に直面する可能性があり、そのために大きなコストと支出 が生じる可能性がある。例えば、CCPAでは、消費者がその個人情報を共有するより多くの制御が、私たちの顧客が私たちとこのような個人情報を共有する能力に影響を与える可能性があり、または、私たちの記録またはデータセットから消費者 情報を削除または除去する必要がある可能性があり、これは、私たちの組織にかなりのコストまたは収入損失をもたらす可能性がある

さらに、私たちが発表された正確で全面的かつ全面的に実施されたプライバシー政策を維持できなかった場合、および顧客、ユーザまたは他の第三者に対する私たちのプライバシー、データ保護または情報セキュリティ関連義務またはプライバシー、データ保護または情報セキュリティに関連する私たちの他の法的義務に違反または違反した場合、br消費者権益提唱団体または他の人が私たちに政府調査または法執行行動、訴訟、クレームまたは公開声明を行い、重大な責任を招き、オペレータ、ソーシャルメディアネットワーク、および他のデータプロバイダを含む重要な第三者との関係を失う可能性があります。あるいは私たちの消費者が私たちへの信頼を失うことになり、これは私たちの収入と運営に実質的な影響を及ぼすかもしれない

私たちは、プライバシーやネットワークセキュリティに関連するすべての現在、適用可能なアメリカ、州、または外国の法律および法規を遵守できないかもしれません。規制機関の行動、または私たちの管轄地域の立法および法規の変化は、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

我々は、ユーザのプライバシーおよび個人情報および他のデータの収集、処理、記憶、共有、br}開示、使用、転送、および保護に関する様々な法律法規を遵守しています。このような法律法規は絶えず変化し、持続的に大きな変化が発生している。しかも、このような法律法規の適用と解釈はしばしば不確実だ。私たちはデータを保存し、処理し、使用します。その中のいくつかのデータは個人情報を含むので、プライバシー、データ保護、その他の事項に関する複雑で変化する連邦、州、地方の法律、法規によって制限されています。これらの法律法規の多くは が変化する可能性があり，不確実な解釈もある.アメリカ連邦と州政府と機関は将来的に

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個人情報および他のデータの収集、使用、開示、記憶、処理、転送および廃棄に関する新しい立法および新しい規定が発行されます。新しいプライバシー法 は、追加の複雑性、要求、制限、および潜在的な法的リスクを増加させ、コンプライアンス計画の資源への追加投資が必要であり、取引戦略および以前の有用なデータの利用可能性に影響を与える可能性がある

ニューヨーク金融サービス部(NYDFS)は、金融サービス会社(NYDFS管轄下の保険エンティティを含む)のネットワークセキュリティ法規に対して、エンティティに個人消費者データを保護するためのネットワークセキュリティ計画の確立と維持を要求し、コアネットワークセキュリティ機能を履行するためのリスク評価を実施する。この条例は具体的に： (I)ネットワークセキュリティ計画管理フレームワークに関する制御、(Ii)リスクに基づくデータ保護技術システムの最低基準、(Iii)NYDFSへの重大なイベントの通知を含むネットワーク侵入対応の最低基準、および(Iv)重大な欠陥、修復計画、およびNYDFSに対する規制適合性の年間証明を決定し、記録する。ネットワークセキュリティ条例はまた、情報技術システムを継続的に監視するか、または浸透テストおよび脆弱性評価を定期的に行うことを要求する。同様に、マサチューセッツ州データ保護法およびニューヨーク州ハッカーを制止し、データセキュリティ法案を改善する“盾法案”も、それぞれの法規で定義された適切な行政、技術、物理的保障措置を含む書面情報セキュリティ計画の実施を会社に要求している

2017年10月、全国保険専門家協会(NAIC)は“保険データセキュリティモデル法”または“ネットワークセキュリティモデル法”を採択し、このような法律を採用した州に適した保険所有者のデータセキュリティおよびデータ漏洩調査·通知の基準を確立することを目指している。これまで“ネットワークセキュリティモデル法”はアラバマ州，コネチカット州，デラウェア州，ミシガン州，ミシシッピ州，ニューハンプシャー州，オハイオ州，サウスカロライナ州で採用されており，他のいくつかの州でも近い将来採用される予定である。“ネットワークセキュリティモデル法”は、情報システムの機密性、完全性、および可用性を保護するために、重大な新しい規制負担をもたらす可能性がある。NAICモデル法はNYDFSルールに機能的に類似している

また、カリフォルニア州立法機関は2018年9月にCCPAを公布し、2020年1月に発効し、ネバダ州、バージニア州、ニューハンプシャー州、イリノイ州、ネブラスカ州などの全国の他の州が立法提案に従うことを奨励した。これらの立法提案は、追加の複雑性、要求の変化、制限、および潜在的な法的リスクを増加させる可能性があり、コンプライアンス計画のリソースへの追加的な投資が必要であり、以前の有用なデータの戦略および利用可能性に影響を与える可能性がある

既存および新たに出現したプライバシーおよびネットワークセキュリティ法律および法規を遵守することは、コンプライアンスコストの増加および/またはビジネス実践およびポリシーの変更をもたらす可能性があり、顧客情報の機密性を保護できないいかなる行為も、私たちの名声に悪影響を与える可能性があり、私たちに対する個人訴訟を引き起こし、リソース、影響戦略、および以前の有用なデータの利用可能性の面で追加投資を行う必要があり、いずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大かつ悪影響を及ぼす可能性がある

第三者製品からのリスクは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちは第三者健康保険製品を提供します。保険はリスク移転に関連しており、私たちの名声が損なわれる可能性があり、リスクが顧客や事業者の予想通りに移転していなければ、訴訟の目標となる可能性があります。また、これらの保険商品が我々の事業者を満足させる競争力のあるリスク調整後のリターンを生成できない場合、それらとの既存の事業を維持し、それらから新しい事業を誘致することは困難である可能性がある。これらの第三者製品の性能が大幅に低下することは、私たちを名声損害と訴訟リスクに直面させる可能性がある

私たちが消費者に彼らのニーズに合った保険製品をマッチングさせる能力は彼らが保険ショッピング中に提供する正確な情報に依存します

私たちの業務は消費者が保険購入過程で正確な情報を提供することに依存している。消費者が私たちに提供してくれる不正確な情報の程度について、彼らは保険の品質を購入します

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経験は影響を受けるかもしれませんが、私たちは彼らのニーズに合った保険商品を提供できないかもしれません。私たちが消費者に適切な保険商品を推薦できないことは、私たちが運送業者に提出した最終的に拒否された保険証の数を増加させるか、あるいは予想よりも早くキャンセルまたは他の方法で終了する計画を増加させる可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの国際業務は私たちに追加的なリスクをもたらし、これらのリスクは私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちはスロバキアやホンジュラスなどの外国の低コストな労働力を利用することで私たちの運営コストをコントロールしようとしており、将来的にはオフショア労働力への依存を他の国に拡大するかもしれない。2020年3月31日まで、私たちは47人の職員たちがスロバキアで働いている。スロバキアの私たちの職員たちは私たちのMarketplace技術の開発、テスト、そして維持を手伝っている。さらに、私たちはいくつかのコールセンター業務をホンジュラスの会社にアウトソーシングした。米国以外の国は比較的高い程度の政治や社会不安定の影響を受ける可能性があり、政治不安や自然災害を防ぐインフラが不足している可能性がある。これらの国では自然災害、流行病(例えば新冠肺炎)や政治的あるいは経済的不安定が発生し、これらの労働力源の仕事を妨害する可能性があり、あるいはこれらの労働力源を交換または減少させなければならない可能性がある。私たちの他の国のサプライヤーは財務問題や人事問題を含めてどんな理由でも突然閉鎖されるかもしれない。このような 中断は，効率を低下させ，我々のコストを増加させ，我々の業務や運営結果に悪影響を与える可能性がある

米国では、外国人労働力を利用したやり方がますます検討されている。CMSを含む政府当局は、米国の顧客や会社にサービスを提供する外国企業に財務コストや制限を加えることを求めることができる。政府当局は私たちがオフショア労働力からサービスを調達することを禁止したり、他の方法で阻止しようとするかもしれない。また，事業者は規制や他の理由で米国に位置する労働力の使用を要求する可能性がある。ある程度、私たちはアメリカの労働力の使用を要求されて、私たちはアメリカの労働力価格のより高いことによるコスト増加に直面するかもしれません

“海外腐敗防止法”およびその他の適用される反腐敗法律法規は、当社の従業員、サプライヤー、および代理店による何らかのタイプの支払いを禁止しています。私たち、私たちの子会社、または私たちのローカルエージェントが適用される反腐敗法律または法規に違反するいかなる行為も、巨額の罰金、罰金、和解、費用、同意令に直面する可能性があり、これは私たちの現在の業務を制限または制限し、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

これらの外国で使用されている通貨に対するドルの疲弊も、この戦略による節約を減少させ、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

もし私たちが私たちのブランドを維持して向上させることができなければ、私たちの業務と経営業績は損なわれるだろう。私たちの名声と否定的な宣伝を損なうことは、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは、私たちのブランド共感を維持し、強化することは、既存の事業者との関係と、新しい顧客、マーケティングパートナー、事業者を誘致する能力に重要だと信じています。私たちはまた、消費者、マーケティングパートナー、事業者の中で私たちのブランド知名度を高め、私たちの市場をさらに拡大し、新しい消費者、マーケティングパートナー、運営者を誘致するつもりです。これらと他の方法で私たちのブランドを普及させるには私たちが大量の投資をする必要があるかもしれません。私たちの市場競争がますます激しくなるにつれて、これらのブランド普及計画はますます難しくなり、高価になる可能性があると予想しています。私たちのブランド普及活動は成功しないかもしれないし、もっと多くの収入を生むかもしれません。もしこれらの活動が収入を増加させれば、増加した収入は私たちが発生した費用を相殺できないかもしれません。私たちの経営業績は損害を受ける可能性があります。もし私たちが私たちのブランドの維持と向上に成功しなければ、私たちの業務は成長しないかもしれません。私たちは私たちのbrを失うかもしれません

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事業者、マーケティングパートナー、または顧客との関係は、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なうことになります

私たちはブランドと活動に関連した否定的な宣伝の悪影響を受けるかもしれない。例えば、私たちのブランドが否定的に宣伝されていれば、私たちのプラットフォームや福祉センターにアクセスする顧客数が減少する可能性があり、私たちが顧客を獲得するコストは、私たちの直接顧客獲得ルートからの顧客数が減少して増加する可能性があります。また， には少なくとも1つの第三者企業がGoHealth名を使用しているが，我々の業務とは無関係である.我々は第三者と同意しているが，我々のGoHealth？商標は，消費者の混同の可能性を招くことなく，第三者がその業務で使用しているGoHealthと共存することができるが，GoHealthおよび我々のGoHealthの使用に一定の制限を加え，混同リスクをさらに低減することを含む共存プロトコルを第三者と締結している.しかし、これらの措置が取られているにもかかわらず、私たちの業務が誤って彼らの業務や他の業務と混同されていれば、私たちのブランドの価値は悪影響を受ける可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、および財務状況を損なう可能性がある

私たちのウェブサイト上の情報や私たちが他の方法で提供する情報については、どんな法的責任、規制、処罰、または負の宣伝も、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります

私たちのウェブサイトでは、保険料、保険範囲、福祉、プロバイダネットワーク、排除、制限、可用性、計画比較、保険会社の評価に関する情報を含む、私たちの福祉センターを通じて、私たちのマーケティング材料と他の方法で一般健康保険と私たちのマーケティングと販売の健康保険計画に関する情報を提供します。私たちのサイトの大量の保険計画情報を維持するには大量の 自動と手動作業が必要です。もし私たちのウェブサイトで、私たちの福祉センターを通じて、私たちのマーケティング材料で、あるいは他の方法で提供された情報が不正確または誤解された場合、あるいは個人や企業が医療保険を購入するのを適切に助けていなければ、顧客、運送業者、他の人は損害賠償責任を負担しようとするかもしれません。私たちと運送業者との関係は中止または損害される可能性があり、規制機関は私たちを処罰しようとし、特定の管轄区で医療保険業務を処理する許可証、および/または損害は、他の管轄区で医療保険業務を処理する許可証の状態を取り消すことができます。これは私たちの手数料収入の損失を招くかもしれない。私たちが正常に業務を経営している過程で、私たちは私たちが提供した情報が不正確あるいは誤解性があるという苦情を受けた。過去には、これらの苦情を解決しましたが、重大な財務コストをもたらしておらず、私たちのブランドや名声に影響を与えていませんが、将来これができる保証はありません。我々が販売している個人や家庭計画は最低基本カバー範囲に適合していないため，主要医療健康保険計画と同様の福祉が不足している, お客様がこのような計画と主要医療健康保険 を混同する可能性があるので、マーケティングや業務実践に関する苦情を受けるリスクが増加する可能性があります。また、これらのタイプのクレームは時間も高価である可能性があり、私たちの経営陣の注意力や他の資源を分散させ、人々が私たちのサービスに自信を失ってしまう可能性がある。したがって、私たちがこれらのクレームを成功的に解決できるかどうかにかかわらず、それらは私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性がある。

私たちの正常な業務過程で、私たちは様々な事項について州規制機関から問い合わせを受け続けている可能性があります。私たちの通常の業務過程では、職場差別や嫌がらせなどの雇用関連のクレームを含む訴訟やクレームにも参加することが可能になっています。私たちは将来的に他の場所、州、連邦労働者または雇用法律、マーケティング関連の法律および法規、および保険販売に関連する法律および法規に違反するクレームに直面する可能性がある。もし私たちが法律や法規に違反していることが発見されたら、私たちは運送業者との関係を失い、私たちの保険販売許可証の取り消しを含む様々な罰金と処罰を受ける可能性があり、これは私たちの手数料収入を失い、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的に損害を受けるだろう。さらに、規制当局が、私たちのウェブサイトまたはマーケティング材料が適用された法律や法規に適合していないと思う場合、私たちは、私たちのウェブサイト、マーケティング材料、またはそのいくつかの側面の使用を停止させることを余儀なくされる可能性があり、これは、私たちの業務、経営業績、および財務状況を損なうことになります

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新冠肺炎疫病と対応措置は著者らの業務、運営結果と財務状況に対する影響程度は未来の発展に依存し、これらの発展は非常に高い不確定性を持っており、予測できない

2019年末には新しいコロナウイルス株がSARS-CoV-2中国に現れ、今ではアメリカと世界のほとんどの国に広がっていますSARS-CoV-2新冠肺炎と呼ばれる臨床疾患を引き起こす。新冠肺炎疫病と関連する全世界の衛生懸念はずっとマクロ経済環境を牽引しており、疫病は経済の不確定性を著しく増加させた。疫病の発生により、当局は旅行禁止と制限、隔離、避難所の現地命令、企業の閉鎖など、ウイルスをコントロールしようとする多くの措置を実施した。これらの措置は、消費者支出や企業支出習慣にマイナス影響を与えるだけでなく、私たちの従業員と運営、および事業者、消費者と私たちの業務パートナーの運営にもマイナス影響を与え、さらにはさらに影響を与える可能性がある。その中のいくつかの措置はある地理的地域でリラックスし始めているにもかかわらず、新冠肺炎の発生を抑制する全体的な措置は長い間持続する可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況に不利な影響を与える可能性がある。

新冠肺炎の伝播は、私たちの業務やり方(従業員出張、従業員の勤務先、および実際の会議、活動、会議への参加の廃止を含む)を修正し、政府当局の要求または私たちの従業員、顧客、および業務パートナーの最適な利益に最も適合すると思う措置に基づいてさらに行動する可能性がある。例えば、私たちはすでに在宅勤務の措置を実施しています。これは、私たちのエンジニアのためのノートパソコンの購入とインターネット接続のアップグレードを含む、私たちのエンジニアに技術的支援を提供し、彼らが家から私たちの技術プラットフォームに接続できるようにすることを要求しています。財力を投入するほか、在宅勤務を実施して新冠肺炎に対応する措置は経営陣の時間と注意力を分散させている。もし私たちのエンジニアが家で効果的に働くことができなければ、あるいは私たちのエンジニアが新冠肺炎や他の伝染病に感染した場合、私たちはそんなに多くの保険計画を販売できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果にマイナスの影響を与えます。また、私たちの業務に対する新冠肺炎の影響を緩和するための措置が十分か、あるいは政府当局が満足できるかどうかを確認することもできません

また，我々の多くの従業員は新冠肺炎疫病に関連した遠隔作業をしているため，遠隔地から敏感な情報にアクセスすることによるセキュリティホール，データ損失，その他の中断のリスクが増加する可能性がある。したがって、特定の基準に基づいて我々の情報セキュリティ計画を独立して監査する第三者会社または組織が、在宅勤務に関連する情報セキュリティリスクを緩和するために講じたセキュリティ対策の十分性をどのように評価し、評価するかは不明である。これらのbr基準を達成できなかったことは、医療業界の顧客にサービスを提供する能力に影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

また、私たちの事業者とサプライヤーも新冠肺炎疫病に基づいて似たような運営調整を行った。もし私たちの事業者やサプライヤーがbr閉鎖や継続的な業務中断に遭遇した場合、私たちが計画的に業務運営を行う能力は実質的な負の影響を受ける可能性があります。例えば、私たちの保証会社は保証プロセスで遅延に遭遇する可能性があり、これらの遅延は私たちの適時なバインディングと販売保証書の能力に影響を与える可能性があります。また、もし新冠肺炎の流行によるマクロ経済の影響により、私たちは運送業者のために販売する製品の需要が低下し、私たちの運送業者は私たちと彼らの手数料手配を再交渉することを求めて、あるいは私たちはそれを売却した保険契約者に保険料の支払いを停止して、私たちの業務、運営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

新冠肺炎疫病の著者らの業務、運営結果と財務状況に対する全面的な影響は依然として未知であり、未来の事態の発展に依存し、これらの事態の発展は非常に高い不確定性を持っており、予測できないが、疫病の持続時間と伝播、その深刻性、ウイルスの抑制或いはその影響を抑制する行動、br}及び正常な経済と運営条件を回復する速度と程度を含む。新冠肺炎の発生が収まっても、私たちは引き続き実質的な不利を経験する可能性があります

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世界経済の影響は、すでに発生しているか、または将来発生する可能性のあるいかなる衰退も含む、私たちの業務に与える影響

政府やNGOは新冠肺炎の大流行の蔓延と深刻さや関連する公衆衛生問題に対抗しようと努力しているが，これらの措置は有効ではない可能性がある。新冠肺炎の流行と関連する公衆衛生問題に対する法律と監督管理の対応がどのように私たちの業務に影響するかを予測することもできない。このようなイベントや条件は、追加の規制や制限を招き、私たちの将来のビジネス行動に影響を与える可能性があります。

最近は類似した事件がなく、新冠肺炎伝播と全世界大流行の影響を指導することができるため、新冠肺炎疫病或いは類似の衛生流行病の最終的な影響は高度に不確定であり、変化する可能性がある。私たちはこれが私たちの業務、私たちの運営、または世界経済全体にどのくらい影響を及ぼすのかまだ分からない。しかし、このような影響は私たちの運営結果に実質的な影響を及ぼすかもしれない

新冠肺炎の流行が私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす程度では、本節で説明した多くの他のリスク、例えば、私たちの債務レベル、私たちは債務を返済するのに十分なキャッシュフローを生成する必要があり、私たちの信用計画に含まれるチノを遵守する能力に関連するリスクを増加させる可能性がある

私たちは第三者に依存して私たちのMarketplace技術を運営し、このような第三者プロバイダを使用した私たちの行動を中断したり妨害したりすることは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼすだろう

我々のホストインフラをAmazon Web Servicesと Rackspace(総称してホストプロバイダと呼ぶ)にアウトソーシングし，我々のMarketplace技術をホストする.消費者やエージェントは，性能を中断や低下させることなく，いつでも我々のMarketplace技術にアクセスできる必要がある.我々のホスト·サービスプロバイダは我々のMarketplace技術や製品が依存するインフラを実行しているため，個々のホスト·サービスプロバイダのサービス中断の影響を受けやすい.非常にまれであるが、我々は、インフラ変更、人為的またはソフトウェアエラー、アプリケーションホスト中断、および容量制限を含む様々な要因のために、サービスおよび利用可能性に関する中断、遅延、および中断 に時々遭遇する可能性があることを経験し、予想している。能力制限は、技術的故障、自然災害、詐欺、またはセキュリティ攻撃を含むいくつかの潜在的な原因に起因する可能性がある。さらに、私たちのセキュリティまたはホストプロバイダのうちの1つのセキュリティが損なわれている場合、私たちのbrプラットフォームまたは製品は利用できない、または私たちのユーザーが合理的な時間内に、または私たちの製品を全く使用できない場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況は悪影響を受ける可能性がある。私たちは、ホスト·プロバイダに対してセキュリティ監査を行う能力が限られていることに注目しており、したがって、SSAE 16評価のような第三者安全審査に大きく依存している。私たちの契約には私たちに有利な強力な賠償条項が含まれていない。場合によっては、私たちは、顧客が許容可能な時間内に、これらの性能問題の1つまたは複数の原因を決定および/または修復することができない可能性がある。我々の市場プラットフォームの性能を維持し改善することはますます困難になる可能性があります 特に使用ピーク時間帯, 私たちの市場プラットフォームがより複雑になるにつれて、プラットフォームの使用量も増加している。私たちが容量制限を効果的に解決できなければ、私たちのホスト提供者もクラウドインフラの代替プロバイダも、私たちの業務、運営結果、財務状況が悪影響を受ける可能性があります。また，我々のホストプロバイダのサービスレベルでのいかなる変更も，クライアントの要求を満たす能力に悪影響を与える可能性がある.

我々がホスト·プロバイダから利用するサービスの大部分は，クラウドに基づくサーバ容量とホストサービスである.私たちは標準的なインターネット接続を介して私たちのホスト提供者のインフラにアクセスする。我々のホスト·プロバイダは，いずれか一方まで終了し続けるプロトコルに従って，計算および記憶容量，ネットワーク容量，ホスト空間，リース計算ハードウェアを提供する.もしどんなデータセンターも十分な事前通知がなくて私たちに利用できなければ、私たちは私たちのプラットフォームと製品を渡す上で遅延に遭遇して、私たちが代替データセンターに移動できるまで遅延することができます

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プロバイダ.私たちの災害復旧計画は、災害時に私たちのプラットフォームと製品をバックアップセンターに移すことを考慮していますが、私たちはまだこの過程を全面的にテストしていません。 そして私たちのプラットフォームと製品は任意の転送過程で全部または一部は利用できないかもしれません。他の第三者から同様のサービスを得ることができると予想されるが，ホスト·プロバイダとの任意のプロトコルが終了すると，プラットフォーム中断や顧客への製品提供能力の中断，クラウドインフラストラクチャサービスの代替遅延や追加費用(研究開発費を含む) に遭遇する可能性がある

上記のいかなる状況や事件も停止を招く可能性があり、私たちは収入を発生できなくなり、私たちの名声を損害し、顧客が私たちの製品の使用を停止し、私たちの新しい顧客を誘致し、顧客の収入を増加させる能力を損害し、私たちに財務処罰を受けさせ、私たちのサービスレベル合意に基づいて責任を負わせます。そうでなければ、私たちの収入、業務、 運営結果と財務状況を損害します

もし個人や運送業者がより伝統的または代替的なルートを選んで健康保険を購入して販売すれば、私たちの業務は損害を受ける可能性があります

私たちの成功は、健康保険製品および定価研究源としてのインターネットの持続的な増加と、個人がインターネットを使用してさらなる情報を要求したり、私たちが提供した製品を販売する流通業者に直接または間接的に連絡したりする意欲にある程度依存する。個人や携帯者は、個人エージェントのような伝統的なソースにより多く依存するか、または医療改革の結果を含む代替ソースを発展させる可能性がある。私たちの未来の成長はもしあればある程度依存するでしょう

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インターネットは個人健康保険計画とサービス市場の成長として

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個人が自分の健康保険研究をしたいと思っています

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オンラインで医療保険を購入する過程を従来の医療保険と新たな医療保険購入方式の魅力的な代替案にすることができる

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私たちは、伝統的または代替的な健康保険源よりも優れていると考えるために、成功的かつ費用効果的に十分な個人に私たちのサービスを売り込むことができる

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事業者は健康保険製品と計画の流通ルートとして私たちとインターネットを使いたいと思っています。

個人や事業者が他の医療保険や医療保険申請源がもっと良いと思っていれば、私たちの業務は増加できなくなり、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性があります

私たちは時々様々な法的手続きの影響を受け、これらの法律手続きは私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちは時々様々な訴訟に巻き込まれている。このようなことは時間がかかり、経営陣の注意力と資源を分散させ、巨額の費用を発生させる可能性がある。私たちの保険と賠償は私たちに対するすべてのクレームを含まないかもしれませんし、私たちに対するいかなるクレームも、是非曲直や最終結果にかかわらず、私たちの名声を損なう可能性があります。もし私たちがこのような訴訟や他の法的手続きでの弁護が成功しなければ、私たちは損害賠償や罰金の支払い、同意法令の締結、または私たちの業務慣行の変更を余儀なくされる可能性があり、これらは私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの貸借対照表は多くの商業権と無形資産を含む。これらの資産の大部分の減価は私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼすだろう

私たちの総資産の大部分は商業権と無形資産で構成されている。2020年3月31日現在、営業権と無形資産純資産の合計は、私たちの貸借対照表の総資産の約66.9%を占めています。私たちは

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Brは、第4四半期に営業権および無形資産の減値を毎年評価し、任意のイベントまたは状況が減値をより可能にする場合に商業権および無形資産を評価する。現行の会計基準によると、減値が発生した任意の決定は、私たちの収益に悪影響を及ぼす減価費用を記録することを要求するだろう。大部分の営業権や無形資産の減価は、私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

レンタル会計基準の変化は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

2022年1月1日から、財務会計基準委員会(FASB)の規則は、貸借対照表上でオフィススペース賃貸を資産と負債として会計処理することを要求する。私たちは以前表外でこのようなレンタルを計算しました。FASBルールのこれらの変化により、私たちの貸借対照表に賃貸関連資産と負債を記録することが要求され、賃貸に関する費用を記録し分類する方法も変わる可能性があります。これらの変化は私たちの全体的な財務状況に直接的な影響を与えませんが、それらは私たちが報告した資産と負債の総額を増加させます

私たちの業務を経営と発展させるには追加の資本が必要かもしれません。もし私たちが資金を得ることができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は影響を受けるかもしれません

私たちの業務を運営して発展させるには、私たちの業務にさらなる投資が必要だと予想されます。私たちは私たちが追求したい機会に直面するかもしれないし、思わぬ挑戦が起こるかもしれないし、そのいずれも追加的な資本が必要になる可能性がある。私たちのビジネスモデルは、私たちが所与の時間に大量の現金と現金等価物を持つことを要求しません。もし私たちの現金需要が私たちの予想を超えたり、私たちが急速な成長を経験した場合、私たちのキャッシュフローは圧力に直面する可能性があります。もし私たちが他の流動性源を得ることができなければ、これは私たちの運営に悪影響を及ぼすかもしれません。もし私たちが株式や債務融資を通じて資金を調達することを求めるなら、これらの資金は利用できないことが証明されるかもしれないし、私たちが受け入れられない条項でしか得られないかもしれないし、あなたの株式が著しく希釈されたり、レバレッジレベルが高くなったりする可能性がある。もし私たちが満足できる条項で十分な融資や融資を得ることができなければ、私たちが必要な時、私たちは私たちの業務目標とビジネス機会に対応する能力が大きく制限される可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある

もし私たちが未来の成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受けるだろう

私たちは私たちの業務を大きく拡張し、私たちの業務を成長させるためにさらに拡大する必要があると予想されています。私たちの成長はすでに私たちの管理、私たちの運営と財務システム、インフラ、そして私たちの他の資源にますます大きな需要を提起し続けるだろう。もし私たちが私たちの成長を効果的に管理しなければ、私たちのサービスの質は影響を受けるかもしれません。これは私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります。将来の成長を管理するためには、高い技能と積極的に進取する従業員を募集、統合、維持する必要がある。私たちは私たちの需要を満たすために十分な速度で新入社員を募集できないかもしれない。もし私たちの募集需要を効果的に管理し、私たちの新入社員の統合に成功しなければ、私たちは予測された効率と能力、そして私たちの従業員の士気、生産性、留任率が影響を受ける可能性があり、私たちの業務、運営業績、財務状況は損害を受ける可能性があります。私たちはまた、私たちの報告システム、プログラム、および制御措置を含む、私たちの既存の業務と財務管理システムを改善し続ける必要があります。このような改善は大量の資本支出を必要とするかもしれないし、私たちの管理にますます高い要求をするだろう。私たちは私たちの業務を管理したり拡張したりすることができないかもしれません。十分な財務と運営システムと制御を維持できないかもしれません。もし私たちがこれらの分野で改善を実施することに成功しなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損なわれます

もし私たちが高いレベルのサービスを維持できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性があります

私たちの業務の重要な属性の一つは、事業者と顧客に質の高いサービスを提供することです。私たちはこのようなレベルのサービスを維持できないかもしれないが、これは私たちの名声と私たちの業務を損なうだろう。あるいは私たちは

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我々の運営コストを大幅に増加させてこそ，高いレベルのサービスを維持することができ，我々の運営結果に大きな負の影響を与える.私たちが提供できるサービスレベルは私たちの人員に大きく依存する。私たちの人員は私たちのプロセスで良好な訓練を受けなければならず、顧客コールを効果的かつ効率的に処理することができる。もし私たちの人員が私たちの需要を満たすことができなければ、欠勤、訓練、人員流失、施設中断、新冠肺炎疫病の影響、悪天候、停電或いはその他の原因を含めても、すべて私たちの業務に不利な影響を与える可能性がある。もし私たちのbrが高いレベルのサービス性能を維持できなければ、私たちの名声は影響を受ける可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況も損なわれるかもしれません

米国および他の管轄地域の経済制裁法は、私たちおよびその付属会社が特定の国·地域、個人、会社との取引を禁止する可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある

“海外腐敗防止法”または“海外腐敗防止法”やその他の反腐敗法律法規および反ボイコット法規は、スロバキアでのソフトウェア開発業務を含む我々の活動に適用され、制限される可能性がある。もし私たちがこのような法律や法規に違反したら、私たちは重大な法律と経済的処罰に直面するかもしれない。米政府はすでに、“海外腐敗防止法”の施行に重点を置いており、このような実際や脅威の実行の対象となるリスクを増加させる可能性があると表明している。したがって、“海外腐敗防止法”違反や他の適用法規は、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

世界的な経済状況は私たちの収入と運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれない

私たちの業務は、一般的な地政学、経済、ビジネス状況、金融市場の状況など、私たちがコントロールできない多くの要因の影響を受け続けている可能性がある。深刻または長期的な経済低迷は、消費者の財務状況や保険商品の需要に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちはまた、私たちの事業者や顧客の潜在的な財務不安定に関連するリスクに直面しており、彼らの多くは金融市場の動揺や経済減速の悪影響を受ける可能性がある。金融機関や世界の信用市場の不確実性、および現在または米国や世界の他の地域経済に影響を与える可能性のある他のマクロ経済課題により、顧客は深刻なキャッシュフロー問題や他の財務的困難に遭遇し、わが事業者製品への需要を減少させる可能性がある。また、イギリスのEU離脱、新冠肺炎の蔓延による世界的な影響、世界各国の政治的·社会的動揺のような米国や海外市場で発生した事件は、世界経済や資本市場に影響を与える可能性がある。私たちの事業者は新製品を提供する計画を修正、延期、またはキャンセルしたり、購入した製品の組み合わせを変更したりする可能性があります。さらに、事業者が十分な収入を得ることができなかった場合、または融資を得ることができなかった場合、その業務は影響を受けることになり、これは私たちの業務、経営業績、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

また、私たちはサプライヤーの潜在的な財務不安定の影響を受けやすく、私たちはこれらのサプライヤーにサービスを提供したり、特定の機能をこれらのサプライヤーに委託したりすることに依存しています。事業者と顧客の同じ状況に影響を与える可能性もあり、当社のサプライヤーに悪影響を及ぼす可能性があり、大幅に迅速に価格を向上させたり、生産量を減少させたりする可能性があります。私たちの業務は、必要な業務機能を効率的かつ断続的に履行する能力に依存し、第三者が提供するサービスのいかなる中断も、私たちの業務、運営実績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。新冠肺炎疫病と対応措置が著者らの業務、運営結果と財務状況に与える影響程度は未来の発展に依存し、これらの発展は高度な不確定性があり、予測できない

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他の業務や技術を買収することは、私たちの業務、運営業績、財務状況を混乱させ、損害する可能性があります

我々は過去に事業を買収したことがあり，将来的には他の業務，製品，br技術の買収を決定する可能性がある.組織として、私たちが買収を成功させ、統合する能力はまだ確認されていない。買収には大量の出資が必要となる可能性があり、以下のリスクを含む多くのリスクが含まれる可能性がある

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買収は私たちの取引費用 を必要とするので、買収は私たちの経営結果に負の影響を与えるかもしれません。取引後には私たちが費用と大量の債務や負債を発生させる必要があるかもしれません。償却、減額または減価は繰延補償、営業権および他の無形資産に関連する金額、またはbrは不利な税金結果、大量の減価償却または繰延補償費用を引き起こす可能性があります

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戦略業務目的での買収は我々の運営結果に悪影響を与える可能性がある.

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私たちは私たちが買収した会社の業務、技術、製品、人員、あるいは運営を吸収して統合することが困難になる可能性があり、特に買収された会社のキーパーソンが私たちのために働かないと決定した場合、

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買収は私たちが行っている業務を混乱させ、資源を移転し、私たちの費用を増加させ、私たちの管理者の注意を分散させるかもしれない

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私たちは上場企業に適用される内部統制、プログラム、政策を実施または改善することが要求されるかもしれませんが、同社は買収前にこれらの制御、手続き、政策を欠いています

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買収された企業には思わぬ借金があるかもしれないし、私たちは負担を強いられるだろう

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買収された事業、製品、技術は、買収コストを相殺したり、私たちの財務業績を維持したりするのに十分な収入を生み出すことができないかもしれない

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買収は私たちがスロバキアで業務をしていたCreatixを買収したような、私たちがこれまでほとんど経験していなかった地理的または商業市場に入ることに関連するかもしれない

私たちはあなたに保証することはできません。私たちは割引条項で未来の買収を確定または完成することができますか、あるいは全くできません。もし私たちが本当に買収を求めるなら、私たちは買収の期待収益を達成できないかもしれないし、金融市場や投資家は買収に対して否定的な見方をするだろう。私たちが買収に成功しても、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があります

消費者が負担できる医療保険の可用性と可及性を知らされなければ、我々の業務は増加しない可能性がある

どんな所与の市場でも、消費者は大量の健康保険製品を購入することができる。これらの製品の多くは価格、割引、その他の政策機能によって異なる。医療保険用語と条項はしばしば困惑して理解できない。したがって、健康保険を研究、選択、購入することは複雑な過程かもしれない。この複雑さにより，多くの消費者が，個人健康保険は目を引くほど高く，入手が困難であると考えていると考えられる。消費者が負担可能な医療保険の可用性および入手可能性を知らされなければ、私たちの業務は増加しない可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況は損なわれるだろう

私たちの所得税支出の変化、または私たちの収入または他の納税申告書または税収法規の変化を審査することによる不利な結果は、私たちの業務、経営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの所得税の準備は変動の影響を受けて、私たちの予測と大きな違いがある収益、私たちの繰延税金項目の資産推定値の変化を含む多くの要素の悪影響を受けるかもしれません

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および負債、任意の税務評価免税額発行の予想時間および金額、株式ベースの給与の税務影響、税務審査または税務変動の結果 法律、法規、会計原則(税務状況の不確定な会計処理を含む)またはその解釈

もし私たちの所得税支出が税務審査によって変動や不利な結果の影響を受けた場合、私たちの経営業績は損害を受ける可能性があります。米国公認会計原則における所得税会計に関する確認と計量属性を確定するためには、重大な判断が必要である。また、私たちはアメリカ国税局(IRS)と他の税務機関から私たちの所得税申告書の審査を受けた。私たちは私たちの所得税支出の十分性を決定するために、このような検査が不利な結果をもたらす可能性を評価する。これらの検査の結果は、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

2020年3月27日、新冠肺炎の流行に対応するため、“コロナウイルス援助、救済と経済安全法”(略称“CARE法案”)が法律に署名した。その他の事項を除いて、“CARE法案”には、賃金税の還付免除、雇用主側の社会保障支払いの延期、純営業損失の繰越期間、最低税収控除の代替払い戻し、純利息控除制限の改正、合格改善物件の税収減価償却方法の技術修正に関する条項が含まれている。私たちはCARE法案の私たちへの適用性を評価し続ける；しかし、私たちはCARE法案が私たちの業務に実質的な影響を与えないと信じている

我々の知的財産権と技術に関するリスク

私たちは顧客、事業者、および第三者リードサプライヤーが私たちに提供してくれたデータに依存して、私たちの技術やサービス製品を改善して、私たちがこのようなデータを維持または増加させることができなければ、私たちは顧客に関連し、効率的で効果的な保険ショッピング体験を提供できないかもしれません。これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちのビジネスは顧客、事業者、第三者リードサプライヤーが提供してくれるデータに依存しています。私たちが私たちのbr市場プラットフォームを運営する際に使用する大量のデータとこれらのデータの正確性は、顧客に関連し、効率的で効果的な保険ショッピング体験を提供する能力に重要である。例えば、私たちの顧客が保険購入中に提供してくれたデータが正確でない場合、私たちが顧客に関連して適切な保険商品をマッチングする能力が損なわれ、運送業者に提出した保険証が拒否されることが増加する可能性があります。また，我々が提供するデータを維持したり有効に利用できない場合には，クライアントや事業者に提供する価値も制限される可能性がある.もし私たちが消費者から正確なデータを得ていない場合、あるいは私たちが私たちに提供されたデータ を維持したり有効に利用できなければ、私たちのプラットフォームを使用する消費者はマイナスのショッピング体験をする可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの技術システムに多くの投資をしていますが、十分なデータを継続的に収集して保持したり、私たちのデータ技術を改善して私たちの運営ニーズを満たすことができることを保証することはできません。これができなければ、我々の業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業務にはセキュリティリスクがあり、私たちがネットワーク攻撃、セキュリティホール、または他の機密データ(個人健康情報を含む)のセキュリティおよびプライバシーを保護できない場合、私たちの業務は損なわれます

私たちのサービスは、HIPAAによって拘束された保護された健康情報および他の個別に識別可能な健康情報を含む消費者および従業員の機密および個人情報を収集して格納し、これらの情報を彼らが選択した事業者および政府に送信することに関する。例えば、私たちのオンライン販売手がかり生成業務では、消費者の病歴に関する名前、連絡情報、生年月日、および敏感な情報を収集して開示する。情報セキュリティリスクは一般的に がある

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近年，新技術の急増やネットワーク攻撃加害者の複雑さや活動の増加により，この数字が増加している.ハッカーやデータ泥棒はますます老練になり，医療業界に対する会社も含めて大規模で複雑な自動化攻撃が行われている。ネットワーク脅威の持続的な発展に伴い、私たちは、私たちの情報セキュリティ対策をさらに強化し、より多くのプロトコルを開発し、および/または任意の情報セキュリティホールを調査および修復するために、より多くのリソースを使う必要があるかもしれません

我々のサービスは、HIPAAによって制限された保護された健康情報および他の個別に識別可能な健康情報を含む消費者および従業員の機密および個人情報の収集、処理、使用、記憶、および送信に関連するので、個人情報の収集、保守、保護、使用、送信、開示および処分に関する様々な法律、法規、業界標準、および契約要件を遵守しなければならない。私たちはまた現職と元職員たちに関連した多くの個人情報を持っている。私たちの施設とシステム、そして私たちの第三者サービスプロバイダの施設とシステムにセキュリティホール、ネットワーク攻撃、破壊行為、コンピュータウイルス、マルウェア、恐喝ソフトウェア、サービスを拒否する攻撃、データの位置ずれまたは損失、プログラミングおよび/または人為的エラー、または他の同様のイベント。プライバシーおよびセキュリティの法律、要件、および法規の遵守は、当社の業務の新たな制限、新しいプロセスの開発、当社の第三者サービスプロバイダの潜在的な違反行為の影響、および法執行行動を含むコスト増加を招く可能性があります。私たちは、セキュリティホールを防止したり、セキュリティホールや他の脅威が私たちの情報技術システムに与える問題を緩和するために、多くの資金と他の資源を使う必要があるかもしれない。我々はセキュリティ対策を実施しているにもかかわらず，不正なアクセスやシステムを破壊するための技術がしばしば変化する.したがって、私たちはこのような技術を予測したり、十分な予防措置を施行することができないかもしれない。また、私たちを代表して情報を処理する私たちの第三者サービスプロバイダはセキュリティホールを招く可能性があり、私たちはこれに責任があります

私たちのシステムまたは私たちの1つまたは複数のプロバイダまたはサービスプロバイダのシステムのセキュリティは、任意の損害または知覚された損害を受けて、私たちの名声を損なう可能性があり、政府が運営する医療保険取引所、オペレータおよび/または私たちの顧客との関係終了をもたらし、私たちの業務運営、マーケティングパートナー、およびオペレータの中断または中断をもたらし、私たちのサービスに対する需要を減少させ、重大な責任および費用、および規制行動および訴訟を負担させ、これは、私たちの業務、運営実績、および財務状況を損なうことになります。具体的には，“CCPA” にはカリフォルニアの消費者の個人訴権が含まれており，そのCCPAがカバーする個人情報は会社が合理的なセキュリティプログラムを保持できなかったためにデータセキュリティ事件の影響を受けるため，このような情報に影響を与えるデータ漏洩事件が発生すると 民事訴訟を引き起こす可能性がある.いくつかのセキュリティおよびプライバシー損害およびクレーム費用に保険を提供しているにもかかわらず、私たちは、すべての責任を補償するのに十分な保険に加入したり、保証したりすることはできませんし、任意の場合、保険範囲は、セキュリティイベントまたは引き起こされる可能性のあるいかなる規制行動や訴訟によって引き起こされる可能性のある名声損害を処理しません。さらに、追加のデータセキュリティ法が実施された場合、または私たちのオペレータまたは他のパートナーが、データセキュリティに関連する追加的な要求を適用することを決定した場合、私たちは、これらの要求を直ちに遵守できないかもしれない、またはこれらの要求は、私たちの現在のプロセスと互換性がないかもしれない。例えば、米国の立法者と規制機関は、ますます広くなっているサイバー攻撃に対応するために、新たなより強力なプライバシーおよびネットワークセキュリティ法律および法規を制定し、提案している, “海外腐敗防止法”とニューヨークシールド法が含まれている。新しいデータセキュリティ法は、追加の複雑性、要件、制限、および潜在的な法的リスクを増加させ、コンプライアンス計画は、追加のリソース投資を必要とする可能性があり、戦略および以前の有用なデータの利用可能性 に影響を与える可能性がある。私たちのプロセスを変更して、運送業者が適用した新しい法律や新しい要求に符合するように変更することは、時間も費用もかかるかもしれません。もし必要な変更を適時に実施できなければ、特定の司法管轄区あるいは特定の運送業者で健康保険計画を販売することができない、あるいは規則に合わない責任を負わせることができなくなり、その中のいずれも私たちの業務、経営業績、財務状況を損なうことになります。例えば、事業者は、顧客のクレジットカード情報を受け入れるために、支払カード業界データセキュリティ規格またはPCI DSSセキュリティ基準を遵守することを要求するか、またはプライバシーおよびセキュリティ基準を遵守して初めて業務を行うことを要求することができる。PCIDSSコンプライアンスおよび他のプライバシー·セキュリティ基準の適合性を定期的に評価し，

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は私たちが常に基準を満たしていない可能性がある。もし私たちが規定を守らなければ、私たちは必要な程度に顧客のクレジットカード情報、br、あるいは健康保険業務を受けることができないかもしれません。私たちと事業者との関係は不利な影響を受けたり、終了したりする可能性があります。これは私たちの業務、経営業績、財務状況を損なうことになります

私たちは私たちの知的財産権を十分に保護できないかもしれません。これは私たちの業務と経営業績を損なうかもしれません

私たちの知的財産権は私たちの業務の重要な資産であり、私たちの技術は現在、連邦医療保険、個人、家庭健康保険に関連する流通において競争優位を持たせていると信じている。私たちは著作権、商標、商業秘密法律、秘密手続きと契約条項に依存して、アメリカでの知的財産権を確立し、保護しています。私たちの知的財産権を保護するための私たちの努力は十分でないか効果的ではないかもしれない。さらに、私たちの知的財産権の不正使用を監視することと、私たちの商業秘密や他の機密または独自の情報を不正に開示することは困難かもしれません。たとえ私たちが違反を発見したとしても、私たちの知的財産権を強化するために訴訟を提起する必要があるかもしれません。私たちが取ったどんな法執行努力も、br訴訟を含めて、時間がかかり、費用がかかる可能性があり、私たちの管理職の注意を分散させる可能性があり、裁判所が私たちの知的財産権または他の独自の権利が実行できないと判断することにつながる可能性がある。もし私たちが私たちの機密情報、商業秘密、その他の知的財産権を経済的に効率的に保護できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は損なわれる可能性がある。また、競争相手が商業秘密として保持している技術を合法的に取得または独立して開発すれば、競争相手がその技術または独自の情報を使用して私たちと競争することを阻止する権利がなく、競争地位を損なう可能性がある

また，オープンソースソフトウェアを我々の独自ソフトウェアと組み合わせて使用し，将来的にはオープンソースソフトウェアを使用し続ける予定である.いくつかのオープンソースライセンスは、一般に著作権許可と呼ばれ、許可者側の要求は、許可者側にソースコードを提供すること、または許可方向許可側が料金を徴収することを禁止することを要求する。私たちは私たちの固有コードがこのような著作権保護条項の影響を受けないようにしようと努力している。著作権許可ソフトウェアの使用を避ける政策を策定し，これらの政策が遵守されることを確保するためにレビューや他のプログラムを実施しているが，これらの努力が必ず成功する保証はない.したがって、私たちは、そのようなオープンソースソフトウェアの所有権を所有していると主張したり、そのようなオープンソースソフトウェアと共に開発または配布されたオープンソースソフトウェア、派生作品、または私たちの独自のソースコードの発行を要求することを含む、そのようなオープンソースソフトウェアに適した許可条項の強制実行を求めている他の人のクレームに直面する可能性がある。これらのクレームはまた、私たちのソフトウェアを変更するために、高価なライセンスの購入、またはbrの追加的な研究開発リソースの投入を要求する訴訟を引き起こす可能性があり、これらはすべて私たちの業務と運営結果にマイナスの影響を与えます。さらに、オープンソースソフトウェアの許可条項が変化した場合、私たちは私たちのソフトウェアを再設計したり、追加のコストを発生させたりすることを余儀なくされる可能性があります。このような独自ソフトウェアのソースコードをお客様または公衆に開示することを要求するオープンソースソフトウェアを当社の独自ソフトウェアに統合していないことを保証することはできません。このような開示は私たちの業務と私たちの独自ソフトウェアの価値に否定的な影響を及ぼすだろう

私たちは知的財産権紛争の影響を受ける可能性があり、これらの紛争はコストが高く、私たちに重大な責任を負わせ、業務を展開するコストを増加させる可能性がある

第三者は、挑戦、反対、無効、私たちの商標、著作権、および他の知的財産権を実行、希釈、流用、または回避することに成功することができるかもしれない。私たちの成功は、第三者の知的財産権を侵害、流用、または他の方法で侵害することなく、私たちの製品やサービスを開発、商業化する能力にある程度依存しています。しかし、私たちは、私たちの製品やサービスの侵害、流用、または他の方法で第三者の知的財産権を侵害していることを知らないかもしれません。これらの第三者は、そのような侵害、流用、または違反を告発する可能性があります

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私たちが取る可能性のある知的財産権の強制執行行動は費用が高く、br経営陣の注意を私たちの業務の正常な運営から移す可能性があり、私たちの知的財産権を保護し保護することができないことは、私たちのブランドと業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。しかも、このような法執行行動は成功しても、適切な救済策を作らないかもしれない。また、多くの会社はその知的財産権を実行するためにより多くの資源を投入し、それが提起される可能性のあるクレームを弁護する能力がある。もし第三者が私たちのこのような第三者の知的財産権へのアクセスを禁止する禁止を得ることができた場合、または私たちの業務のいかなる侵害についても代替技術の許可や開発ができない場合、私たちは私たちの製品やプラットフォーム機能の販売を制限または停止したり、そのような知的財産権に関連する業務活動を停止させたりすることを余儀なくされます

私たちは一般責任保険に加入していますが、私たちの保険にはこのような潜在的なクレームが含まれていない可能性があり、私たちが適用する可能性のあるすべての責任を賠償するのに十分ではないかもしれません。私たちは訴訟の結果を予測することもできないし、このような行動の結果が私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を与えないことを保証することもできない。このようなクレームは、私たちに重大な損害賠償責任を負わせる可能性があり、第三者の権利侵害が発見された技術の使用を中止しなければならない可能性がある。さらに、私たちは第三者知的財産権のためのライセンスを申請する必要があるかもしれませんが、これらのライセンスは合理的な印税や他の条項では得られないかもしれません。あるいは、私たちは代替の非侵害技術の開発を要求されることができ、これは多くの努力と費用を必要とするかもしれない。もし私たちが私たちの業務のいかなる侵害に対しても許可や技術を開発することができなければ、私たちのサービスを制限することを余儀なくされます。これは私たちの効果的な競争能力に影響を与える可能性があります。このような結果のいずれも私たちの業務、経営業績、そして財務状況を損なうだろう

私たちの負債に関するリスクは

私たちの債務義務には、私たちの業務に影響を与える制限が含まれており、私たちの流動性や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があるリスクに直面させています

2020年3月31日現在、我々の信用手配項目の未返済債務元金総額(未償却債務割引と繰延発行コストを含まない)は4.155億ドルであり、その中に定期ローン手配と増量定期ローン手配項目を含む未返済債務はそれぞれ2.985億ドルと1.17億ドルである。私たちの負債は私たちの業務に大きな影響を及ぼすかもしれません例えば

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私たちが資本支出、買収、債務超過要求、私たちの成長戦略、その他の目的を実行するためにより多くの資金を借りる能力を制限する

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買収、ローン、下敷き、資産の売却、譲渡、または他の方法で資産を処分する能力を含む投資を制限する

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私たちが資金フローを運営する大部分を借金の元本と利息を支払うために使用することが要求され、これは、運営資本、資本支出、買収、私たちの成長戦略および他の一般会社の目的を実行するために、私たちのキャッシュフローの利用可能性を減少させる

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私たちの計画と変化する条件に対応する能力を制限することで、全体的な経済、業界と競争状況、政府規制と私たちの業務の不利な変化の影響を受けやすくなります

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私たちは負債の少ない競争相手に比べて競争劣勢になります；および

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私たちは金利変動に固有のリスクに直面させています。私たちの借金金利は可変なので、金利が上昇すれば、これはより高い利息支出を招く可能性があります

また、私たちは債務満期時に債務を返済し、私たちの他の現金需要を満たすために、私たちの運営から十分なキャッシュフローを生成できないかもしれない。もし私たちが満期時に借金を返済できない場合、私たちは資産の売却、債務の再融資、再融資、または追加の債務または株式証券の売却のような1つまたは複数の代替br戦略をとることが要求されるだろう。私たちは割引条項で私たちの債務を再融資したり、追加の債務や株式証券や私たちの資産を売却することができないかもしれません。もし私たちが私たちの資産を売却しなければならない場合、これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません

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私たちの信用スケジュールに加えられる制限は、私たちの業務を運営する能力を大きく制限し、私たちの将来の運営または資本需要に資金を提供するかもしれません

私たちの信用手配の条項は私たちと私たちの制限された子会社が指定された種類の取引に従事することを制限します。このような条約は私たちと私たちの制限された子会社の能力を制限している

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借金を招く

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何らかの留置権を招く

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資産を合併、合併、販売、または他の方法で処分すること

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投資、ローン、立て替え、保証、買収を行う

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株式を配当またはその他の分配、または償還、買い戻し、または株式の解約を行う；

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関連会社と取引します

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当社及びその子会社が経営している業務を変更する

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財政年度を変更し

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管理ファイルを修正または修正します

上記のいかなる条項に違反したり、私たちの信用手配を管理する文書中の任意の他の約束に違反しても、私たちの信用手配項目の下での違約または違約事件を招く可能性がある。私たちの信用手配の下で任意の違約事件が発生した場合、適用される貸金人または代理人は、借入金承諾を終了し、すべての借金および未返済ローン、ならびに未払い利息および任意の費用および他の債務の即時満期および支払いを宣言することができる。さらに、または別の方法で、適用される貸主または代理人は、私たちの信用配置に関連する保証文書に従ってその権利を行使することができる。私たちは私たちのほとんどの資産質抵当を私たちの信用手配を保証する担保としており、このような担保のどのような重要な部分に対してもこのような救済措置を行使することは、私たちの業務、財務状況、あるいは経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

もし私たちが満期になった時に返済したり、他の方法でこれらの借金とローンを再融資することができなければ、適用された融資者は彼らに与えられた担保でこの債務を保証し続けることができなければ、私たちは破産や清算に追い込まれるかもしれない。もし適用された貸手が私たちの借金の返済を加速すれば、私たちはこの借金を返済するのに十分な資産がないかもしれない。当社の信用手配の下で満期金やその他の未返済債務を加速させることも、当社に重大な悪影響を与える可能性があります

吾等の信用協定によると、吾等は総合的な基礎の上で総合総債務純額と総合EBITDAの最高比率 (信用協定に掲載されたいくつかの調整)を維持し、最近完成した連続4四半期の最終日にテストしなければならない。私たちの信用協定によってお金を借りる能力は私たちがこの財政的契約を遵守するかどうかにかかっている。私たちがコントロールできない事件は、全体的な経済やビジネス状況の変化を含めて、金融契約を履行する能力に影響を与える可能性がある。私たちはあなたに私たちが未来に財務契約を履行するか、または私たちの貸手が財務契約を履行できないいかなる行為も放棄するということを保証することはできません

LIBORの発展は私たちの信用計画の下での私たちの借金に影響を及ぼすかもしれない

イギリスや他の地方の規制機関や法執行機関は、イギリス銀行家協会(BBA)に資金を提供する銀行が少なくなっているかどうか、または他の方法でLIBORを操作または操作しようとしているかどうかを決定するために民事·刑事調査を行っている。英国銀行家協会のメンバー銀行の一部は、ロンドン銀行間の同業借り換え金利を操作した疑いがある事件について、その監督機関や法執行機関と和解した。英国銀行管理局、監督管理機関、法執行機関の行動は、ロンドン銀行間の同業借り換え金利の決定方法を変化させたり、代替参考金利を確立したりする可能性がある。例えば、2017年7月27日、イギリス金融市場行動監視局は、2021年以降に説得を停止したり、銀行にLIBORオファーを提出させたりする予定だと発表しました。

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私たちの信用協定は、利息はLIBORに基づいている可能性があり、LIBORが段階的に淘汰された場合にLIBORの代替金利を使用する可能性があると規定している；しかし、任意のこのような代替率には不確実性が存在し、任意のこのような代替率はLIBORよりも高いか低い可能性がある。代替基準金利を決定するか、または任意の他の潜在的な変化を実施することは、私たちの業務、経営業績、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの組織構造に関連するリスクは

今回の発行が完了したら、私たちの主要資産はGoHealth Holdings，LLCでの権益になりますので、課税契約に基づいて支払われるお金を含めて、GoHealth Holdings，LLCの分配に依存して税金と費用を支払います。GoHealth Holdings，LLCがこのような配布を行う能力は様々な制限や制限を受ける可能性がある

今回の発売と取引が完了すると、私たちは持ち株会社となり、LLC 権益を持つ以外に、実質的な資産は何も持たなくなります。したがって、私たちは収入やキャッシュフローを作るための独立した手段がなく、私たちが私たちの税金と運営費用を支払うことができるかどうか、または将来的に配当金を発表して支払うことができるかどうかは、GoHealth Holdings、LLCおよびその子会社の財務業績とキャッシュフロー、ならびにGoHealth Holdings、LLCから得られる分配に依存するだろう。GoHealth Holdings、LLC、およびその子会社が十分なキャッシュフローを生成して私たちに資金を分配することは保証されず、適用される州の法律と契約制限(私たちの債務ツールでの否定的な契約を含む)がこのような分配を許可する保証もない。GoHealth Holdings、LLCは現在、私たちに配当金を配布する能力を制限する債務ツールや他の合意を持っていませんが、私たちの信用計画の条項と他の未済債務は、私たちの子会社がGoHealth Holdings、LLCに配当金を支払う能力を制限しています

GoHealth Holdings，LLCは引き続き米国連邦所得税を納めるための共同企業とみなされるため，通常は実体レベルの米国連邦所得税を納める必要はない。代わりに、GoHealth Holdings、LLCの任意の課税収入は私たちを含めてLLC資本の所有者に分配されるだろう。したがって、私たちはGoHealth Holdings、LLCの任意の課税純収入の分配可能なシェアのために所得税を支払うつもりだ。GoHealth Holdings，LLCプロトコル，GoHealth Holdings，LLC，LLCの条項によると，LLCは様々な制約や制約の下で，我々の債務プロトコルに関する制約や制約を含めて，我々を含むLLC権益の 所持者に税収分配を行う義務がある.税金のほかに、私たちの業務に関連する費用も発生します。課税契約によって支払われるお金も含まれています。この費用は大きいかもしれません。課税税金契約の何らかの関係と関連側の取引を参照します。その管理メンバーとして、LLCはLLC権益保持者に現金分配を促す予定で、金額は(1)彼らに割り当てられた課税収入の全部または一部の納税義務に資金を提供するのに十分であり、(2)課税契約によって支払われたお金を含む私たちの運営費用を支払うつもりです。しかしながら、GoHealth Holdings，LLCがこのような流通を行う能力は、例えば、流通の制限など、様々な制限および制約を受ける可能性があり、これらの制限は、GoHealth Holdingsに違反する可能性があり、LLCは、債務プロトコルを含む当事者の任意の契約または合意として、または任意の適用された法律、または がGoHealth Holdings、LLC破産の効果をもたらすであろう。もし私たちが税金や他の債務を支払うのに十分な資金がない場合、あるいは私たちの運営に資金を提供する(適用されれば、私たちは課税契約の下で義務の履行を加速するためを含む), 私たちは資金を借りなければならないかもしれないが、これは私たちの流動性と財務状況に重大で不利な影響を与え、私たちがこのような資金のいかなる貸主にも様々な制限を受けることができるかもしれない。もし私たちがどんな理由でも課税契約に基づいて適時にお金を支払うことができない場合、そのようなお金は一般的に支払いを遅延させ、支払い前に利息を計算します。しかし、指定された期間内に支払わない場合、実質的に課税項目協定の下の重大な責任に違反し、課税項目協定下の対応金の早期支払いを招く可能性があります。“課税課税協定”と“GoHealth Holdings，LLCプロトコル”のいくつかの関係や関連側取引が取引完了後に発効することを参照されたい。また、GoHealth Holdingsには、LLCが分配される十分な資金がなければ、現金配当金を申告して支払う能力も制限または損害を受けることになる。私たちAクラス普通株の発行および所有権に関連するリスクおよび配当政策を参照してください

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GoHealth Holdings，LLCプロトコルによると，GoHealth Holdings，LLCはその持分所有者(我々を含む)に時々 現金を分配させる予定であり，GoHealth Holdings，LLCの課税収入に分配すべきシェアが徴収すべき税金を支払うのに十分な金額である.(1)GoHealth Holdings，LLCの他の持分所有者に割り当てることができる課税収入の純額の潜在的な違い、(2)個人ではなく会社に適用される低い税率、および(3)将来的に持続的な持分所有者からLLC権益を購入または償還することが予想されるため、(B)課税契約に従って支払われるお金、および(C)他の持分所有者からGoHealth Holdingsを買収し、LLCが取引完了に関連する任意の権益を取得することが予想され、これらの税金割り当ての金額は、私たちの納税義務を超える可能性がある。我々の取締役会は、それによって蓄積された超過現金の任意の適切な用途を決定するであろう。その中には、(他の用途を除いて)課税対象契約の下の債務の支払いと、他の費用の支払いとが含まれる可能性がある。私たちはこのような現金(または他の利用可能な現金)を私たちの株主に割り当てる義務がない。有限責任会社の権益とA類普通株の対応する株式との交換比率は、当社のいかなる現金分配または当社のいかなる現金保留によっても調整されません。もし私たちがこのような余分な現金をA種類の普通株の配当金として分配しなければ、私たちはこれらの余分な現金を持ったり、GoHealth Holdings，LLCに貸したりするなど、これらの余分な現金に対して他の行動をとるかもしれない, これにより，有限責任会社の権益に対する我々A類普通株の価値が増加する可能性がある。もし有限責任会社の権益所有者がその有限責任会社の権益と交換するためにA種類の普通株式を購入した場合、有限責任会社の権益保持者は、このような現金残高に起因する任意の価値から利益を得ることができ、たとえこのような所有者が以前に有限責任会社の権益保持者としてこのような超過現金残高の分配に参加した可能性があっても、これらの超過現金残高の分配に参加する可能性がある。

持続的な株式所有者と締結された課税契約は、私たちが享受する可能性のある税金優遇について彼らに現金を支払うことを要求して、私たちはこのお金が相当なものになると予想しています

今回の発行完了については，GoHealth Holdings，LLCおよび持続的な持分所有者とBLocker株主と課税契約を締結する。課税契約によれば、持続的な持分所有者およびBLocker株主に、実際に実現されているか、または場合によっては実現されているとみなされる税金割引の85%に相当する現金を支払うことが要求され、その結果、(1)GoHealth，Inc.取引に関連する既存の税ベースで得られる分配可能シェア(既存の税ベースにおけるBLocker社のシェアを含む)および既存の税金ベースにおける割り当て可能シェアの増加；(2)(A)GoHealth Holdingsから直接，LLCが有限責任会社の権益とGoHealth Holdingsを購入し，LLC部分償還有限責任会社の権益(収益項を用いて後述する)および(Br)GoHealth Holdings，LLC部分償還または交換持続持分所有者が将来的に持続持分所有者から有限責任会社の権益を償還または交換することにより生じるGoHealth Holdings，LLC資産課税ベースにおけるシェアの増加 および関連側取引，GoHealth Holdings，LLCプロトコルは取引完了後に発効し，(C)GoHealth 持株会社の配布(あるとみなされる), 有限責任会社；及び(3)課税契約項の下での支払いによって生じるいくつかの他の税務優遇。私たちは課税協定に基づいて、私たちが支払うべき現金金額がかなり大きいと予想している。私たちが課税契約によって持続株式所有者とBLocker株主に支払ういかなる金額も私たちの業務に投資することはできません。通常、私たちが獲得する可能性のある全体的なキャッシュフロー金額 を減らすことができます。もし吾らが何らかの理由で課税項目合意に基づいて適時に支払うことができなかった場合、未納金は繰延され、私などが支払うまで会計利息が請求される。課税されるべき税金プロトコルの下での支払いは、1人以上の持続持分所有者がGoHealth Holdings，LLCの所有権を継続することを条件としない。また，将来的には課税契約による支払い義務brが買収目標としての魅力を低下させる可能性があり，特に買収者が課税契約の一部または全部の税収割引を使用できない場合には.より多くの情報については、課税税金プロトコルにおける特定の関係および関連側取引を参照してください。-取引に関連する既存の税ベース、税ベースの実際の増加、およびそれによって生じる任意の税金割引の実際の利用は、課税課税プロトコル下の任意の支払いの金額および時間が様々な要因によって異なるので、

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Brは、持続持分所有者が株式を償還する時間、私たちA種類の普通株の取引時の価格、このような取引の課税の程度、持続持分所有者が確認した収益金額、私たちが将来私たちまたは他の方法で生成された課税収入の金額と時間、私たちは課税税金合意によって支払われた構成に基づいて利息を計上する部分、および当時適用された連邦と州税率を含む

私たちの組織構造は、課税税金br協定を含み、持続持分所有者に何らかの利益を与え、これらの利益は私たちA類普通株の所有者に利益を与えず、その程度は持続持分所有者と同じである

私たちの組織構造は、課税税金合意を含み、持続持分所有者に何らかの利益を与え、私たちA類普通株のbr保有者に持続持分所有者から利益を与えない。GoHealth Holdings，LLCおよび持続持分所有者およびBLocker株主と、今回の発行および取引の完了について課税契約 を締結する。このプロトコルは、私たちが実際に実現した、または実現されたとみなされる税金割引金額の85%(ある場合)を持続持分所有者およびBLocker株主に支払うことを規定する(ある場合)、Inc.取引に関連する既存の税ベースにおける分配可能シェア(既存の税ベースにおけるBLocker社のシェアを含む)、および既存の税ベースにおけるBruker社の分配可能シェアの増加；(2)(A)GoHealth Holdingsにより，LLCはGoHealth Holdings，LLCからLLC権益を直接購入し，(Br)GoHealth Holdings，LLC部分はGo Health Holdingsを償還し，LLCは収益項で述べたLLC資本を使用する，(B)ある関係 と関連側取引において，GoHealth Holdings，LLCプロトコル，LLC資本の任意の将来償還または交換，および(C)GoHealth Holdings，LLCのいくつかの配布(または配布とみなされる)，取引完了後に発効するGoHealHings，LoldLCの税ベース資産のシェアが増加する；(3)課税契約の下での支払いによって生じるいくつかの他の税金優遇。課税契約のいくつかの関係および関連側の取引を参照します。このような税金割引金額の15%を保留しますが, 我々の組織構造のこの点や他の面はA類普通株の将来の取引市場に悪影響を及ぼす可能性がある。

場合によっては、受取税金プロトコルによって持続持分所有者およびBLocker株主に支払われるお金は、課税契約によって税務属性に関して達成された私たちの実際の利益を大幅に超えるか、またはbrを大幅に超える可能性がある

課税契約は，(1)吾などが課税契約下の任意の重大な責任に深刻に違反した場合，(2)いくつかの合併，資産売却，その他の形式の業務合併や他の制御権変更が今回の発売完了後に発生すること，または(3)吾などが課税契約を早期に終了することを選択した場合，吾らが課税契約に基づいて負担する義務や我々の相続人の支払い義務はいくつかの仮定に基づいており，吾などは課税所得を含めて課税契約に制限されたすべての潜在的未来税収を十分に利用するという仮定に基づいている

上記のような状況のため、吾らは、課税項目合意の対象となる予想される将来の税務優遇の現在値に等しい現金を即時に支払う必要があり、このような現金支払いは、そのような将来の税務優遇の実際の実現(あればある)前に大幅に早期に支払われる可能性がある。私たちはまた、私たちが最終的に達成した任意の実際の収益の指定されたパーセントよりも大きい現金を、持続的な持分所有者およびBLocker株主に支払うことを要求される可能性があり、これらの収益は、課税合意によって制限される税金優遇に関するものである。これらの場合、課税契約下での私たちの義務は、私たちの流動資金に大きな負の影響を与える可能性があり、遅延、遅延、特定の合併、資産売却、他の形態の業務合併、または他のbr制御権変更を引き起こす可能性があります。私たちが課税契約に基づいて私たちの義務に資金や資金を提供できる保証はありません。私たちは課税項目の支払いに資金を提供するために債務を発生させる必要があるかもしれない

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時間差やその他の理由により，我々の現金資源は課税契約下の義務を履行するプロトコルを履行するには不十分である

いかなる税金優遇も許可されていない場合には、受取税金協定に従って持続持分所有者およびBLocker株主に支払われたいかなる金額も精算しません

課税課税協定の下での支払いは、私たちが決定した納税申告の立場に基づいており、米国国税局、米国国税局、または他の税務機関は、私たちが要求する税ベースの増加または他の税金優遇、および私たちが取った他の関連税金立場に疑問を提起する可能性があり、裁判所はこのような挑戦を支持するかもしれない。このような挑戦の結果が課税協定下のレジに重大な悪影響を及ぼすことが合理的に予想される場合、CenterbridgeおよびNVX Holdingsの同意なし(無理な抑留や遅延ができない)場合には、このような挑戦について和解したり、異議を唱えなかったりすることは許可されない。任意のこのような挑戦におけるCenterbridgeまたはNVX Holdingsの利益は、私たちの利益およびあなたの利益とは異なるか、またはそれと衝突する可能性があり、 CenterbridgeまたはNVX Holdingsは、私たちの利益およびあなたの利益とは逆の方法で、任意のそのような挑戦に関連する同意権を行使するかもしれません。私たちは、最初に申請した任意の税金割引が後に税務機関に疑問視され、最終的に拒否された場合、持続株式所有者およびBLocker株主に支払う前に受取税金協定に従って持続株式所有者およびBLocker株主に支払ういかなる現金も精算しないだろう。逆に、受取税金協定の条項に基づいて、持続持分所有者および/またはBLocker株主に支払われる任意の超過現金は、課税契約条項に従って持続持分所有者および/またはBLocker株主に支払うことが要求される可能性のある任意の未来の現金支払いから差し引かれます。しかし、私たちは持続的な持分所有者および/またはBLocker株主(場合によっては)に超過現金を効果的に支払ったことを確認できないかもしれません, 最初の支払いから数年以内に、税務機関が私たちの任意の納税申告の立場に疑問を提起した場合、私たちは、このような挑戦が最終的に解決または裁定されるまで、受取税金協定に従って未来の現金支払いを減らすことは許されないだろう。また、未収税金協定によって支払われていた超過現金は、純額計算が許可される将来の現金支払額を超える可能性があります。私たちが要求する可能性のある適用税優遇の適用を決定する米国連邦所得税規則は本質的に複雑で事実であり、米国国税局や裁判所が私たちの納税申告の立場に反対しない保証はない。したがって、課税税金プロトコルによって支払われるお金は、受取税金プロトコルの対象となる持続持分所有者および/またはBLocker株主の税務属性において実現される任意の実際の現金節税を大きく超える可能性がある。

実際の税率の意外な変化や私たちの収入や他の納税申告書の審査による不利な結果は、私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちはアメリカ連邦、州、地方、そして外国の税務当局から課税されている。私たちの将来の有効税率は、変動やbrの複数の要因の悪影響を受ける可能性があります

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それぞれの管轄区域の間で費用を分配します

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繰延税金資産と負債の推定値の変化

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任意の税金推定免税額の時間と金額が発行される予定です

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株式報酬の税収効果

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会社間の再編に関連する費用

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税法、税金条約、法規、またはその解釈の変更

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私たちの法定税率が低い司法管轄区の予想未来収益は、私たちの法定税率の高い司法管轄区の予想未来収益より高い

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また、私たちはアメリカ連邦、州、そしてbr地方と外国の税務機関による私たちの収入、売上、その他の税金の監査を受けるかもしれない。このような監査の結果は私たちの経営業績と財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない

1940年に改正された“投資会社法”または1940年の“投資会社法”に基づいて投資会社とみなされれば、GoHealth Holdings，LLCを含む投資会社とみなされると、適用される制限は、私たちの予想される業務を非現実的に継続させ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

1940年法令第3(A)(1)(A)及び(C)条によれば、1940年法令において、(1)会社が主に証券投資、再投資又は取引業務に従事しているか、又は(2)会社が投資、再投資、所有に従事しているか、証券を保有または売買し、未合併ベースでその総資産(米国政府証券および現金プロジェクトを含まない)価値の40%を超える投資証券を保有または提案する。私たちはこの用語が1940年法案の二つの部分に定義されているので、私たちが投資会社だと信じない

私たちとGoHealth Holdings、LLCは私たちの業務を展開しようとしています。そうすれば、私たちは投資会社とみなされません。GoHealth Holdings，LLCの唯一の管理メンバとして，GoHealth Holdings，LLCを制御·運営する.その上で、私たちがGoHealth Holdingsで、LLCの権益は1940年の法案で使用された投資保証ではないと思います。しかし、GoHealth Holdings、LLCの管理に参加することをやめたら、あるいはGoHealth Holdings、LLC自体が投資会社になった場合、GoHealth Holdingsでは、LLCの権益は1940年法案の投資証券とみなされるかもしれません。

登録されていない投資会社と判断された場合、米国証券取引委員会が提起した訴訟で罰金や禁止救済を受けることになり、第三者との契約を実行できなくなり、第三者は未登録と判断された投資会社の間に行われた取引の撤回を求める可能性があります。もし私たちが投資会社として登録することを要求されたら、1940法案が適用する制限は、私たちの資本構造と関連会社との取引能力の制限を含み、私たちは予想通りに私たちの業務を継続できなくなり、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

A類普通株の発行と所有権に関するリスク

今回の発行後、作成者とCenterbridgeは、株主の承認を必要とする意思決定の制御権を含む、我々に大きな影響を与え続ける

今回の発行完了後、創業者とCenterbridgeは、私たちの発行済み株式カテゴリに代表される投票権の約70.8%を合計して制御します。したがって、FoundersおよびCenterbridgeは、取締役の選挙および罷免、私たちの取締役会の規模、私たちの改訂および再記載された会社証明書または定款の任意の修正、および重大な会社取引の任意の承認(私たちのすべてまたはほぼすべての資産の売却を含む)を含むすべての株主承認を必要とするすべての事項に重大な影響を与え続け、私たちの経営陣を任命することを含む、私たちの業務、事務、政策に重大な支配権を持ち続ける。創設者とCenterbridgeが選出した取締役は、企業が追加債務を発生させ、株式を発行または買い戻し、配当を発表し、株主に不利になる可能性のある他の決定を下す権利がある

私たちの取締役会のメンバーは引き続き創始者とCenterbridgeによって任命され、および/または彼らに付属し、彼らはbrの大多数の取締役を任命することができるだろう。FoundersとCenterbridgeは、私たちの支配権の変更を延期したり、阻止したり、他の人が私たちの株に買収要約を提出することを阻止したりすることができ、株主が彼らの株からプレミアムを得ることを阻止する可能性がある。他の株主が反対しても、このような行動は取られるかもしれない。投票権の集中

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とFoundersやCenterbridgeとの連携は，我々Aクラス普通株の価格に悪影響を与える可能性がある.作成者とCenterbridgeはあなたとは違う利益を持っているかもしれませんし、あなたが同意しない方法で投票するかもしれません。これはあなたの利益に不利かもしれません

また、我々が改訂して再記載した会社登録証明書は、取引完了後に発効し、会社機会原則は、当社または当社の子会社に雇用されていない取締役や株主には適用されないと規定されています。私たちが改正して再記載した会社登録証明書の規定を参照して、会社機会原則は、当社または当社の子会社に雇われていない取締役や株主には適用されません

Centerbridgeとその付属会社は広範囲な活動をしている。通常の業務活動では、Centerbridgeおよびその付属会社 は、その利益が我々または他の株主の利益と衝突する活動に従事する可能性がある。Centerbridgeやその付属会社も、我々の業務と相補的な買収機会を求める可能性があるため、これらの買収機会を得ることができない可能性がある。また、Centerbridgeは、これらの取引がその投資を増加させる可能性があると考えているため、買収、資産剥離、その他の取引に興味を持っている可能性があります。たとえこのような取引があなたにリスクをもたらす可能性があります。“株式説明”“会社機会原則”を参照されたい

私たちの二重株式構造が私たちA種類の普通株の市場価格に与える影響は予測できません

私たちの二重株式構造 が私たちA種類の普通株の市場価格をもっと低いか、あるいはもっと変動させ、負の宣伝やその他の不利な結果をもたらすかどうかを予測できない。例えば、いくつかの指数プロバイダは、複数のカテゴリの株式構造を有する会社をそのいくつかの指数に組み込むことを制限することを宣言している。2017年7月、フルタイムラッセルは、その指数の新成分株が公衆株主の手に会社の5%以上の投票権を持つことを要求する計画を発表し、スタンダード·プルダウ社は、多株式構造を持つ会社が特定の指数に加入することを許可しなくなると発表した。影響を受けた指数はラッセル2000指数と標準プール500指数、標準プールMidCap 400指数と標準プールSmallCap 600指数を含み、それらは共に標準プール総合指数1500を構成した。同様に2017年には、有力株式指数提供者モルガン·スタンレー·キャピタル国際(MSCI)が無投票権と多種類構造の処理について公開相談を展開し、新たなbr多種類上場企業の特定の指数への参入を一時的に禁止した。2018年10月、モルガン·スタンレー資本国際は、不平等な投票権構造を有する株式証券をその指数に組み入れることを決定し、その資格基準に投票権を具体的に含む新しい指数を発表した。これらの発表された政策によると、私たちの株の二重等級構造は、私たちが特定の指数に入れる資格がないので、これらの指数を追跡しようとする共通基金、取引所取引基金、および他の投資ツール は私たちのA類普通株に投資しないだろう。これらの政策は比較的新しく、このような指数から除外された上場企業の評価にどのような影響を与えるかは不明であるが(あれば)、組み入れられた類似会社に比べて評価を低下させる可能性がある。投資資金の持続的な流入を受けていくつかの指数を追跡する受動的な戦略を求めています, いくつかの株式指数から除外されると、多くのこのような基金の投資を排除し、他の投資家に対するA類普通株の吸引力を低下させる可能性がある。したがって、私たちA類普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちはナスダック規則の意味で制御されている会社なので、私たちは資格があり、免除 に依存して、ある会社の管理要求の制約から守るつもりです。あなたはこのようなコーポレート·ガバナンスの要求を受けた会社の株主から同じ保護を受けないかもしれません

取引が完了すると、NVX HoldingsとCenterbridgeは50%を超える役員選挙投票権を持つことになり、ナスダックルールの意味で制御された会社とみなされることになる。したがって、私たちの取締役会に大多数の独立取締役、完全に独立した指名およびコーポレートガバナンス委員会、完全に独立した報酬委員会、または指名委員会とコーポレートガバナンスおよび報酬委員会の年間業績評価を行うことを要求する資格があり、特定のコーポレート·ガバナンス要求の免除に依存する予定である

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コーポレートガバナンス要求、特に独立性基準は、独立とみなされる取締役に取締役としての行動に影響を与える可能性のある利益相反が何も存在しないことを確保することを目的としている。今回の発行後、私たちは、制御された会社に与えられたいくつかの免除を利用するつもりです。そのため、ナスダック規則で定義されているように、私たちの取締役会の大多数が独立取締役で構成されていることを含む、ある会社の管理要求に制約されないようにします。また、私たちは完全に独立した取締役で構成され、委員会の目的と責任を書面で説明し、指名と会社の管理と報酬委員会の年間業績評価を行う必要もない指名と会社管理委員会または報酬委員会の設立は要求されないだろう

したがって、あなたはナスダック規則のすべての会社の管理要求に制約された会社の株主が享受する同等の保護を得ることができないかもしれません。私たちの制御された会社としての地位は、私たちのA種類の普通株の一部の投資家に対する吸引力を低下させるか、あるいは私たちの株価を損なうかもしれません

デラウェア州の法律のいくつかの条項と私たちの組織文書の反買収条項は制御権の変更を延期または阻止する可能性があります

デラウェア州法律のいくつかの条項と、私たちが改正して再記載した会社登録証明書および改正および再記載された法律 は、逆買収効力を有する可能性があり、株主がその最適な利益に適合すると考えられる合併、買収、要約買収、買収企図、または他の制御権変更取引を遅延、阻止する可能性があり、私たちの株主が保有する株式のプレミアムを招く可能性のある試みを含む。他の事項を除いて、これらの規定は以下のことを含む

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3年間の任期が交錯する分類取締役会

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私たちの取締役会は1つ以上の優先順位を発行する能力を持っています

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株主指名取締役の事前通知及び株主が我々の年次会議で審議する事項

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特別株主総会を開くためのいくつかの制限

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役員選挙では投票権が蓄積されていない

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いかなる優先株保有者の権利と“株主合意”条項の制約の下で、取締役の人数は取締役会全体の過半数によって決定されなければならない

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少なくとも66人の株主が賛成票を投じた場合にのみ，正当な理由で取締役を罷免することができる2/3私たちが当時発行していなかった普通株に代表される投票権の割合(株主合意によって任命された取締役は除く。株主合意の条項によっては、免職される可能性もあり、免職される可能性もある)

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Centerbridge実益が選挙で投票する権利の40%未満の投票権を持っている場合、私たちの役員は、株主が書面で同意して行動してはならない

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いつでも、Centerbridge実益が合計40%未満の投票権を持っている場合、一般的に選挙で私たちの役員に投票する権利があり、修正され再記載された会社登録証明書のいくつかの条項は、少なくとも66票の賛成票でしか改正できない2/3私たちが当時発行した普通株は投票権の%を代表していた

これらの反買収条項は第三者が私たちを買収することを難しくする可能性があり、たとえ第三者の要約が私たちの多くの株主に有益だと思われるかもしれない。したがって、私たちの株主が株式割増を得る能力は制限されるかもしれない

また、デラウェア州“一般会社法”の203条から脱退することを選択しており、これをDGCLと呼ぶが、改正·再記載された会社登録証明書は、任意の関心株主(任意の15%またはbr}株式を保有する株主)と広範な業務合併のいずれかを規定する

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株主が利害関係のある株主になった日から3年以内に，我々の議決権付き株の保有をより多く禁止する)が条件であるが，我々のbrの改訂と再記述された会社登録証明書によると，CenterbridgeとNVX Holdingsとそのいずれの関連会社も，我々が発行した議決権付き株の割合にかかわらず，利害関係のある株主とはみなされないため，br}はこのような制限を受けない.株の説明を参照してください

雇用法案は、投資家を保護するためのいくつかの法律や法規を遵守しなければならない日を延期し、米国証券取引委員会に提出された報告書で提供される情報量を減らすことを可能にする。私たちはこのような減少した開示が私たちのA種類の普通株の投資家に対する魅力を低下させるかどうかを確信できない

JOBS法案は、新興成長型企業の監督管理負担を軽減することを目的としている。JOBS法案の定義によると、普通株式証券を初めて公開発行した上場企業は、2011年12月8日以降、年間純収入が10.7億ドルを下回る上場企業は、通常、新興成長型企業の資格に適合する

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普通株式証券を初公開した日から五周年後の財政年度の最終日

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年間毛収入が10.7億ドル以上の会計年度の最終日；

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前3年の間に10億7千万ドルを超える転換不可能債券が発行された日

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大規模加速申告とみなされる日は、br社(1)最近完了した第2四半期の最終営業日非関連会社が保有する普通株式証券の世界総時価が7億ドル以上に達するか、(2)1934年の証券取引法(改正)または“取引法”に基づいて年度および四半期報告を提出することが要求されている期間が少なくとも12ヶ月であり、(3)“取引法”に基づいて少なくとも1つの年間報告書が提出されている

この定義によれば，今回の発行完了後に新興成長型会社となり，今回の発行完了5周年まで新興成長型会社とすることができる.私たちが新興成長型企業である限り

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サバンズ·オクスリ法404(B)節の監査人認証要件を遵守する必要はない

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取引法第14 A(A)条に基づいて役員報酬について拘束力のない顧問株主投票を行う必要はない

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取引法第14 A(B)条に承認されていない金パラシュートの支払いは、株主の承認を求める必要はない

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監査役の財務諸表報告において重要な監査事項を伝達することに関する上場企業会計監督委員会(PCAOB)の要求を免除すること

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私たちの定期報告書と依頼書では役員報酬に関する開示義務が減少している

また、雇用法案第107条は、新興成長型会社は、証券法第7(A)(2)(B)条に規定する移行期間の延長を利用して、新たな又は改正された会計基準を遵守することができると規定している。これは、これらの基準が民間企業に適用されるまで、新興成長型企業が特定の会計基準の採用を延期することを可能にする。私たちはこの延長された過渡期間を使用することを選択しているので、私たちの連結財務諸表は発行者の財務諸表と比べものにならない可能性があり、発行者は上場企業に適用される新しい会計基準や改正された会計基準の発効日を守らなければならない

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投資家が我々の が上記の部分または全部低下した開示要求を利用して我々のA類普通株の吸引力を低下させることを決定したかどうかは予測できない。したがって、一部の投資家が私たちのA類普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちA類普通株の取引市場はそれほど活発ではなくなり、私たちの株価はもっと変動する可能性がある

我々の管理チームは，今回発行された純収益に対して広範な裁量権を即座に持ち，これらの純収益を有効に使用できない可能性がある

今回発行した純収益の一部を一般会社 用途に利用する予定であり，残りの収益があれば業務成長を支援する予定である。収益の使用を見てください。私たちの経営陣は純収益の応用に幅広い裁量権を持つことになります。私たちの株主は私たちのbr経営陣が今回発行した純収益をどのように分配するかを選択しないかもしれません。私たちの経営陣がこれらの資金を有効に使用できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。その が使用される前に，今回発行された純収益を収入が生じないように投資する可能性がある.私たちの経営陣が下した決定はあなたの投資に正のリターンを与えないかもしれません。あなたは私たちの経営陣の決定に基づいている経済、財務、または他の情報を評価する機会がありません

今回の発行後に私たちのA種類普通株に定期現金配当金 を支払う予定はありませんので、ご購入価格より高い価格でA類普通株を販売しない限り、何の投資も得られないかもしれません

私たちは今回の発行後に私たちのA種類普通株に定期現金配当金は何も支払わないと予想しています。将来の配当金の発表と支払いの任意の決定は、私たちの取締役会によって適宜決定され、他の事項以外の一般的かつ経済的状況、私たちの運営結果と財務状況、私たちの利用可能な現金、および現在および予想される現金需要、資本要求、契約、法律、税収および規制制限、および私たちの取締役会が関連すると考える可能性のある他の要素に依存するだろう。さらに、私たちが配当金を支払う能力は、私たちの信用計画に基づくことを含む、私たちまたは私たちの子会社によって生成された既存および将来の未補償債務のチノによって制限される。したがって、我々A類普通株へのいかなる投資リターンも、われわれA類普通株の公開市場での価格上昇に完全に依存しており、これは起こらない可能性がある。詳細については、配当政策を参照されたい

私たちのA類普通株は現在市場がありません。私たちのA類普通株は活発で流動性の強い取引市場を形成しない可能性があり、これは私たちのA類普通株の取引価格が初期発行価格を下回って、あなたが購入したA類普通株を販売することを困難にする可能性があります

今回の発行まで、私たちのA類普通株はまだ公開されていません。我々 は，投資家の我々に対する興味がどの程度取引市場の発展を招くか，あるいはその市場がどれだけ活発で流動性になるかを予測することができない.活発で流動性の強い取引市場が発展または継続できない場合、あなたが購入した価格よりも高い価格で購入した任意のAクラスの普通株を販売することは難しいかもしれません。株式の初公開価格は我々と引受業者との交渉によって決定され，今回の発行後の公開市場での価格を代表しない可能性がある.取引市場が活発で流動性を維持できない場合、私たちA類普通株の価値に大きな悪影響を与える可能性があります。私たちA類普通株の市場価格は初期発行価格を割ってしまう可能性があり、今回の発行で支払った価格より高い価格でお持ちのA類普通株を売ることができないか、販売できないかもしれません。不活発な市場はまた、株を売却することで資金を調達して運営に資金を提供し続ける能力を弱める可能性があり、株を犠牲にして他社や技術を買収する能力を弱める可能性もある

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私たちが改訂して再記述した会社登録証明書は、デラウェア州衡平裁判所は特定の株主訴訟事項の唯一と独占フォーラムであり、アメリカ連邦地域裁判所は証券法に基づいて提出された任意の訴えを解決する独占フォーラムであり、これは私たちの株主が有利な司法フォーラムを獲得することを制限し、私たちまたは私たちの役員、高級管理者、従業員、または株主との紛争を解決することができるかもしれない

私たちの改訂および再記載された会社登録証明書は、(A)(I)当社を代表して提起された任意の派生訴訟または法的手続きを提供し、 (Ii)当社の任意の現職または前任取締役、高級管理者、他の従業員または株主が当社または当社の株主に対して信頼された責任を有すると主張するいかなる訴訟も提供し、(Iii)DGCLの任意の規定に基づいて クレームを提出する任意の訴訟、私たちが改正して再説明した会社登録証明書または私たちが改正して再記載した定款(改正または再記述される可能性がある)またはDGCLがデラウェア州衡平裁判所に管轄権を付与する任意の訴訟、または(Iv)デラウェア州法律の内部事務原則によって管轄されているクレームを主張するいかなる訴訟も、法律の許容範囲内で、完全にデラウェア州衡平裁判所に提出されなければならない、またはその裁判所に標的管轄権がない場合は、デラウェア州連邦地域裁判所によって提起される。(B)米国連邦地域裁判所は、証券法に基づいて提起された訴因の苦情を解決する独占的なフォーラムでなければならない。上述したように、専属裁判所条項は、取引法に規定されているいかなる責任または義務を強制的に執行することを求めるクレームには適用されない。裁判所条項を選択することは、株主が、私たちまたは私たちの役員、上級管理者、または他の従業員とのトラブルに有利であると考えるクレームを司法裁判所で提出する能力を制限する可能性があり、これは、私たちおよび私たちの役員、上級管理者、および他の従業員に対するこのような訴訟を阻止することができるかもしれないが、私たちの株主は、連邦証券法およびその規則および法規の遵守を放棄したとはみなされない。もう一つの選択は, もし裁判所が私たちが改正して再記載した会社登録証明書に含まれるbrの裁判所条項が訴訟で適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域でこのような訴訟を解決することに関連する追加費用が発生する可能性があり、これは私たちのbr}業務、運営結果、および財務状況を損なう可能性がある。当社の株式の権益を購入又はその他の方法で取得した者又は実体は、当社の改訂及び再記載された会社登録証明書中のフォーラム条項に同意し、知っているものとみなされなければならない。

当社が改正して再記載した会社登録証明書は、当社または当社の子会社に雇われていない取締役や株主には、会社機会原則は適用されません

会社機会理論は一般的に、会社受託者は会社資源開発機会を利用してはならず、会社の利益とは逆の利益を得てはならず、会社の現在或いは未来の業務に合理的に関連する財産を得てはならず、会社が現在又は期待利益の中で持っている財産を得ることもできず、その機会がまず会社に提示されない限り、会社はその機会を追求しないことを選択すると規定されている。会社機会理論は、上級管理職または取締役または他の受託者が個人が会社に従属する機会から利益を得ることを阻止することを目的としている。私たちが改訂して再記載した会社登録証明書は、取引完了後に発効し、当社または当社の子会社に雇われていない取締役や株主には、会社機会原則が適用されないことが規定されます。したがって、私たちまたは私たちの子会社に雇われていない取締役または株主は、私たちに会社の機会を伝達または提供する義務がなく、彼ら(およびその付属会社)自身の口座およびbrの利益のために任意の会社の機会を保有する権利があり、または私たち以外の個人にそのような会社の機会を推薦、分配、または他の方法で譲渡する権利があり、私たちまたは私たちの子会社に雇われていない取締役または株主に提供する権利があるだろう

したがって、私たちのいくつかの株主、取締役、およびそれらのそれぞれの関連会社は、競争相手の業務への経営や投資を禁止されないだろう。したがって、私たちは自分がある株主、取締役、またはそれらのそれぞれの関連会社と競争していることを発見するかもしれません。私たちは私たちに有利になる可能性のある取引を知らないか、できないかもしれません。したがって、私たちは会社の機会を失ったり、競争被害を受けたりする可能性があり、これは私たちの業務、運営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります

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もし証券アナリストが私たちの業務に関する研究や報告書を発表していない場合、あるいは彼らが私たちの株式や業界格付けを引き下げた場合、あるいは私たちの信用格付けに何か変動が生じた場合、私たちの株価や取引量は低下する可能性がある

私たちA類普通株の取引市場は、業界や金融アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存するだろう。私たちはこのようなアナリストを統制することができない。証券や業界アナリストは今のところできないし、わが社に関する研究報告を決して発表しないかもしれない。証券や業界アナリストが私たちを報道し始めなければ、私たちの株の取引価格はマイナスの影響を受けるかもしれない。さらに、1人以上のアナリストが私たちの株や私たちの業界、あるいは私たちの任意の競争相手の株を下方修正したり、私たちの業務の不正確または不利に関する研究報告を発表したりすれば、私たちの株価は下落する可能性がある。もし1人以上のアナリストが私たちの追跡を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは市場での可視度を失い、ひいては私たちの株価や取引量を低下させる可能性がある

さらに、私たちまたは私たちの子会社の信用格付けのいかなる変動も、私たちの将来の債務市場に入る能力に影響を与えたり、私たちの将来の債務のコストを増加させたりする可能性があり、これは私たちの運営や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があり、これはまた私たちAクラスの普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある

公開報告会社として、私たちはbr“ナスダック”規則とアメリカ証券取引委員会が時々制定した私たちの財務報告の内部統制に関する規則を遵守します。財務報告および開示に対する効率的な内部制御プログラムおよびプログラムを確立し、維持することができなければ、私たちは私たちの財務結果を正確に報告したり、適時に報告することができないかもしれない

今回のbr発行を完了すると，ナスダック規則と米国証券取引委員会が随時作成した規制を遵守した公開報告会社となる。このような規制は私たちの財務報告書の内部統制に関する手続きを確立して定期的に評価することを要求するだろう。上場企業として、報告義務は私たちの財務と管理システム、プロセスと制御、そして私たちの人員にかなりの圧力を与えるかもしれない

また、上場企業として、私たちの経営陣が米国証券取引委員会に2回目の年次報告を提出した際、その後、財務報告の内部統制の有効性を証明することができるように、サバンズ-オキシリー法案第404条に基づいて、財務報告の内部統制をテストし、私たちの財務報告の内部統制を記録し、大きな変更を行うことができるように要求されます。同様に、私たちの独立公認会計士事務所は、もはや“雇用法案”ではなく、新興成長型会社であり、私たちが加速または大型加速申請者になった場合に、財務報告に対する内部統制の有効性に関する証明報告書を提供することが求められる。以上のように、今回の発行完了5周年まで、新興成長型会社になる資格があるかもしれません

今後数年で内部監査やコンプライアンス機能の実施に伴うコストが発生し、我々の内部統制環境をさらに改善することが予想される。もし私たちの財務報告の内部統制に将来の欠陥があることが発見された場合、またはサバンズ-オキシリー法案404条の要求を含む上場企業からの要求を直ちに遵守できない場合、私たちは私たちの財務業績を正確に報告することができない場合、あるいは米国証券取引委員会が要求したbr時間枠でこれらの財務結果を報告することができないかもしれない。私たちはまた米国証券取引委員会や他の規制機関の制裁や調査対象になる可能性がある。また、財務報告の内部統制に有効であると断言できない場合や、独立公認会計士事務所が財務報告の内部統制の有効性について意見を述べることができない場合には、必要に応じて、投資家が財務報告の正確性や完全性に自信を失う可能性があり、資本市場への参入制限に直面する可能性があり、我々の株価は悪影響を受ける可能性がある

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上場企業として、私たちは大きなコストを招くだろう

今回の発行まで、私たちは個人的な基盤で運営しています。今回の発行後は、“取引法”“サバンズ·オクスリー法案”“ドッド·フランク法案”“

“ナスダック”などに適用される証券法令。一般に、上場企業が報告やコーポレート·ガバナンスに用いる費用は増加している。私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動をより困難にし、時間がかかり、コストが高いと予想しているが、私たちは現在これらのコストを確定的に見積もることができない。また、上場企業として新しい規制の制約を受けて、取締役と上級管理者責任保険を獲得するコストが高くなり、低減された保証範囲を受け入れることが要求される可能性があり、あるいはより高い保証コストが発生する可能性があると予想しています。これらの法律と法規はまた、私たちの取締役会、取締役会委員会、または幹部になることをより難しくし、合格した人員を引き付けることを難しくするかもしれない。また、上場企業としての義務を履行できない場合、A類普通株の退市、罰金、制裁、br}その他の規制行動、潜在的な民事訴訟の影響を受ける可能性があります。そのため、これらの要素は私たちの資源を緊張させ、管理職の注意を分散させ、私たちの合格取締役会のメンバーを吸引し、維持する能力に影響を与える可能性がある

今回の発行後、私たちまたは私たちの既存株主の公開市場での将来の販売や将来の販売に対する見方は、私たちA類普通株の市場価格を下落させる可能性があります

今回の発行後、我々A類普通株の株を公開市場で売却したり、このような売却が発生する可能性があると考えたりすることは、我々A類普通株の現行市場価格を損なう可能性がある。これらの売却、あるいはこれらの売却が起こりうる可能性は、将来的に私たちが適切だと思う価格で株 証券を売却することをより困難にする可能性もある

取引完了後、合計84，182，961株A類普通株を発行します。今回発行された発行済み株のうち、43，500，000株(または50，025，000株、引受業者が追加株式購入の選択権を全面的に行使すれば)は自由に取引することができ、証券法の制限やさらなる登録を受けることなく、証券法の制限を受けず、我々関連会社が保有するいかなる株も含まれない。また、ルール144によれば、取引中にBLocker株主に発行されたA類普通株は資格 を転売し、証券法の制限を受けないか、証券法によりさらに登録されるが、ルール144における関連先の制限は除外される。証券法第144条によると，我々関連会社が保有するどのA類普通株も転売資格があるが，第144条の数量，売却方式，保有期間，その他の制限を受けている

私たちの役員と役員および私たちのほとんどの株主は、今回の発行開始前に引受業者とロック契約を締結しました。この協定によると、いくつかの例外的な場合を除いて、本募集説明書の発表後180日以内に、ゴールドマン·サックス社、アメリカ銀行証券会社、モルガン·スタンレー社のいずれかの事前書面で同意しておらず、提出、売却、契約販売、質権、購入、貸出、またはその他の方法でわがA種類の普通株の任意の選択権を処分することはできません。または、クラスAの普通株式の任意の株式を購入する任意のオプションまたは株式承認証、または私たちAの普通株式の権利を受け入れる権利に変換または交換可能または代表することができる任意の証券(普通株に限定されないが、米国証券取引委員会規則および規定に従って実益所有とみなされる他の証券、ならびに株式オプションまたは株式承認証を行使する際に発行される可能性のある証券を含む)。(2)任意のヘッジまたは他の取引または 手配に従事する(任意の空売りまたは購入または販売の任意の承認またはコールオプション、またはそれらの組み合わせ、長期、ドロップまたは任意の他の派生取引またはツールを含むが、どのように説明または定義されても含まれない) は、Aクラスの普通株またはそのような他の証券の株式の売却、融資、質権またはその他の処置をもたらすことを意図しているか、または合理的に予想しているか、またはそのような他の証券の株式を処理することを目的としている。上記(Br)(1)または(2)項に記載のいずれかのこのような取引が、A類普通株またはそのような証券に現金または他の方法で決済されるかどうか；または(3)任意の要求を提出するか、または登録に関する任意の権利 を行使する

75

私たちA種類の普通株の株式、または行使可能または行使可能な任意の証券、または私たちの普通株に交換可能な任意の証券。引き受けて販売する

また、私たちの一部の役員を含む業績単位を持つ従業員の一部は、営業業者と実質的に同じロック契約を引受業者と締結しており、この点は？役員報酬と株式ベースの報酬？と題する節でさらに説明されている

また、私たちは6，465，359株のA類普通株を2020年計画発行に供給し、808，170株A類普通株供給 はESPPによって発行された。我々は2020年計画または将来採用可能な他の持分激励計画に基づいて発行された任意のA類普通株は、A類普通株を購入した投資家が今回の発行で保有した株式割合を希釈する

転売制限が終了したり、これらの株主が登録権を行使した場合、私たちのA類普通株の市場価格は大幅に低下する可能性があり、これらの株の所有者がこれらの株を売却したり、市場でこれらの株を売却しようとしているとみなされたりする可能性がある。これらの要素はまた、私たちが未来に私たちのA種類の普通株や他の証券を発行することで追加資金を調達することを難しくするかもしれない

将来、私たちはまた投資、買収、または融資活動に関連する証券を発行するかもしれない。特に，追加株式の投資や買収や調達に関連して発行されたA類普通株の株式数は，我々が当時発行していたA類普通株の重要な部分を構成している可能性がある.将来、このような追加証券の発行は、あなたのさらなる希釈をもたらす可能性がありますか、または私たちAクラスの普通株の価格に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの株価は上場後に大きく変化する可能性があります。お支払いいただいた価格より高い価格で私たちA種類の普通株を転売できないか、あるいは転売できないかもしれませんので、全部または一部の投資を損失する可能性があります

株式の初公開価格は私たちと引受業者との交渉によって決定されました。本明細書に含まれるいくつかの要因のため、以下の要因を含む、最初の公募価格よりも高い価格であなたの株を転売することができないかもしれません

•

経営結果は証券アナリストや投資家の予想とは異なる；

•

経営結果は私たちの競争相手とは違う

•

証券アナリストや投資家の財務推定や投資提案を含む、私たちの将来の財務業績への期待変化

•

技術変化、消費者行動の変化あるいは業界内の業者関係の変化；

•

私たちのシステムまたは私たちの業者、付属会社、または戦略パートナーのシステムに関連するセキュリティホール；

•

当社の経済状況の変化

•

当社の市場推定値の変化や収益その他の公告；

•

株式市場価格は一般的に下落し、特にグローバル決済会社の株価は下落している。

•

私たちや競争相手の戦略的行動

•

私たち、私たちの競争相手または私たちの戦略パートナーは、重大な契約、新製品、買収、共同マーケティング関係、合弁企業、その他の戦略関係、または資本約束を発表します

•

私たちの業界または経済全体の全体的な経済または市場状況や傾向の変化、特に消費者支出環境の変化

76

•

ビジネスや規制条件の変化

•

私たちのA種類の普通株や他の証券を将来的に売却します

•

他の投資選択に対して、投資家は私たちA種類の普通株の投資機会に対する見方を持っている

•

米国証券取引委員会に提出された文書を含む、私たちまたは第三者のプレスリリースまたは他の公開公告に対する大衆の反応；

•

訴訟や政府の調査に関する公告

•

私たちが公衆に提供するガイド(ある場合)、本ガイドの任意の変更、または本ガイドラインのbrを満たすことができなかった；

•

活発な株式取引市場を発展させ持続的に発展させること

•

会計原則の変化

•

システム障害および中断、自然災害、戦争、テロ行為、高伝染性または感染性疾患の発生(例えば、新冠肺炎)またはこれらのイベントに対する反応によって引き起こされるイベントまたは要因を含む他のイベントまたは要因

また、株式市場は極端な変動を経験する可能性があり、場合によっては、このような変動は特定の会社の経営業績に関係なく、または比例しない可能性がある。これらの広範な市場や業界の変動は、我々の実際の経営実績にかかわらず、我々A類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。また，我々A類普通株の公開流通株や取引量が低ければ，価格変動が大きくなる可能性がある

過去には、市場変動の後、株式市場はbr証券集団訴訟を起こしていた。もし私たちが証券訴訟に巻き込まれれば、このような訴訟の結果にかかわらず、巨額のコストをもたらし、資源や経営陣の関心を私たちの業務から移す可能性がある

今回の発行でA類普通株を購入すれば、あなたの投資はすぐに重大な希釈を受けることになります。

私たちA類普通株の初回公募株価格は私たちA類普通株の予想1株当たりの有形帳簿純価値より大幅に高い。したがって、今回の発行で私たちA種類の普通株の株を購入すれば、今回の発行後に支払う1株当たりの価格は私たちの予想されている1株当たりの有形帳簿純価値を大幅に超えることになります。あなたはすぐに1株20.62ドルの償却、すなわち今回の発行が発効した後、私たちの1株当たりの有形帳簿純値と初回公募株価格との差額を経験します。また、今回の発行でA類普通株を購入した投資家は、発行済み株式の全購入者から総価格の100%を支払いますが、今回の発行後は私たちが発行した株の約13.9%のみを保有します。より詳細については、私たちA種類の普通株の1株当たりの有形帳簿純値の計算を含めて、希釈を参照されたい

77

前向き陳述に関する警告説明

本募集説明書には展望的な陳述が含まれている。歴史的事実に関する陳述を除いて、本募集明細書のすべての陳述は前向きな陳述である。我々の将来の運営結果と財務状況、業務戦略及び未来運営の管理計画と目標に関する声明は、取引に関する声明を含み、今回の発行の完成状況、予想成長、未来の資本支出と債務返済義務を含み、すべて前向き声明である。場合によっては、あなたは、例えば、可能性、将、すべき、？予想、？計画、？予想、？可能、意図、？目標、？プロジェクト、？考慮、？信じ、？推定、？予測、？潜在？または、これらの用語または他の同様の表現の否定のような用語によって識別することができる。したがって、このような前向きな陳述はいずれも将来の業績の保証ではなく、予測困難なリスク、仮説、不確実性の影響を受ける可能性があることを想起させます。これらの前向き表現に反映される期待は合理的であると考えられるが，実際の結果は前向き表現に明示または示唆された結果とは大きく異なる可能性がある

存在するか、または重要な要素があることは、これらの前向きな陳述で指摘されている結果とは大きく異なるが、これらに限定されない

•

私たちは連邦医療保険計画を管理するマーケティングと販売の多く、複雑でよく変化する法律を守ることができます

•

事業者関係を失うことを含む事業者との関係に不利な変化が生じる可能性がある

•

私たちの顧客基盤を拡大したり、既存の顧客を維持したりすることができませんでした

•

運送業者は私たちに支払う手数料を減らして、その保証のやり方を不利に変えることができます。

•

医療業界の重大な統合は私たちと事業者との関係に悪影響を及ぼす可能性がある。

•

情報技術システムの故障や容量制限は私たちの運営を中断します；

•

私たちのLTVの推定に不利な要因は

•

私たちは代理店販売保険計画に依存しています

•

医療保険制度と医療保険市場を管理する法律法規の変化；

•

私たちの製品を効果的に宣伝することはできません

•

取引完了後、創業者とCenterbridgeは、株主の承認を必要とする意思決定の制御を含む、私たちに大きな影響を与えるだろう

上記の要素は詳細であると解釈されるべきではなく、本入札説明書に含まれる他の警告声明と共に読まれるべきである。これらまたは他のリスクまたは不確実性に関連する1つまたは複数のイベントが現実になる場合、または私たちの基本的な仮定が正しくないことが証明された場合、実際の結果は私たちが予想していたものと大きく異なる可能性がある。このような結果を決定する多くの重要な要素は私たちの制御や予測能力を超えている。したがって、あなたはこのような展望的な陳述に過度に依存してはいけない。いかなる前向き声明も、その日からのみ発表され、法的に別の要求がない限り、新たなbr情報、将来の発展、または他の理由によるいかなる前向き声明を公開更新または検討する義務も負いません。新しい要素が時々現れて、私たちは何が起こるのか予測できない。さらに、各要素が私たちの業務に与える影響を評価することができない、または任意の 要因または要素の組み合わせは、実際の結果が任意の前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度をもたらす可能性がある

78

私たちの組織構造は

GoHealth，Inc.はデラウェア州の会社であり，2020年3月27日に設立され，本募集説明書が提供するA種類普通株の発行者である.今回の発行と取引(以下の定義)まで，我々のすべての業務運営はGoHealth Holdings，LLCとその直接·間接子会社によって行われており，オリジナル株式所有者はGoHealth Holdings，LLCの唯一の所有者である.今回の発売を完了する前に、基本的に同時にまたは前に取引を完了しますので、今回の発売は含まれていません

既存の組織

米国連邦所得税の目的でGoHealth Holdings，LLCは共同企業とされているため，通常は米国連邦実体レベルの所得税は納められていない。GoHealth Holdings，LLCの課税所得額または損失はGoHealth Holdings，LLCメンバーの米国連邦所得税申告書に含まれている。今回の発行が完了するまで，最初の持分所有者はGoHealth Holdings，LLCの唯一のメンバーである

取引記録

取引の前に、GoHealth，Inc.の普通株保有者は1人しかいません。今回の発行に関する以下の組織取引を完了します

•

(1)GoHealth Holdings，LLCのすべての既存所有権資本(GoHealth Holdings，LLC既存有限責任会社協定によって付与された利益単位を含む)の資本再構成と、(2)GoHealth Holdings，LLCが今回の発売に関連する権益を買収した後、GoHealth Holdings，Inc.をHealth Holdings，LLCの唯一の管理メンバーに任命するGoHealth Holdings，LLC既存の有限責任会社プロトコルを改訂して再確認する

•

GoHealth，Inc.の会社登録証明書を修正して再説明します。(1)私たちの既存普通株の流通株資本をA類普通株に再編すること、(2)A類普通株、A類普通株の保有者が私たちの株主に提出されたすべての事項に1票を投じる権利があり、(3)B類普通株、私たちのB種類普通株の株主は、私たちの株主に提出されたすべての事項に一票を投じる権利があります。私たちB類普通株式の株式は、本説明で説明したように、持続株式所有者およびそのそれぞれの許可譲り受け者のみが保有することができる。？

•

私たちは、このような持続持分所有者が取引完了後に直接または間接的に保有する有限責任会社権益の数に相当する名義代償で持続株式所有者に229，399，322株B類普通株を発行する

•

我々は1回または複数回の合併方式でBlocker社(Blocker合併)を買収し、 をBlocker株主に40，682，961株を発行し、今回の発行完了後にBlocker株主に9620万ドルの現金を発行し、Blocker合併の部分対価格とする

•

今回の発行では、約8.52億ドルの純利益(または、引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使する場合、約9.815億ドル)を買い手に43，500，000株を発行し、約8.52億ドルの純収益(または引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使する場合、約9.815億ドル)を減算し、引受割引と我々が支払うべき予想発売費用を差し引く

•

今回発行した純収益を用いてGoHealth Holdings，LLCから38，679，685株の新規発行LLC権益(または引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば， 44，166，647株LLC権益)を購入し，単位価格は今回発行されたA類普通株の1株当たりの初公開発行価格から引受割引と我々が支払う予定の発売費用を差し引いたものと，(Ii)はBLocker株主に9620万ドルの現金を支払い，BLocker合併の部分対価格とする.

79

•

GoHealth Holdings，LLCは，GoHealth，Inc.に有限責任会社の権益を売却する純収益 (I)を用いて5.083億ドルの現金を支払い，持続持分所有者が直接または間接的に保有するいくつかのLLC権益を部分的に償還し，(Ii)取引に関連する既存持分ツールの総額面1.00億ドル (タイトル未監査の備考簡明総合財務情報の節を参照)と(Iii)と(Iii)が一般会社の目的に対して任意の残り収益の範囲で業務増加をサポートすることを意図しており，それぞれの場合，“使用収益”の項で説明するように；？と

•

GoHealth社はCenterbridgeとNVX Holdingsと(1)株主合意，(2)ある持続持分所有者と登録権契約を締結する，(3)GoHealth Holdings，LLC，持続持分所有者，Blocker株主と課税契約を締結する.“株主合意”“登録権協定”“課税課税協定”条項の説明については、“何らかの関係や関連先取引”を参照されたい

取引後の組織構造

•

GoHealth，Inc.は、GoHealth Holdings LLCと、特定の持続株式所有者(BLocker株主を含む)から間接的に取得されたLLC権益とを含む主要資産である

•

GoHealth，Inc.はGoHealth Holdings，LLCの唯一の管理メンバーとなり，GoHealth Holdings，LLCとその直接·間接子会社の業務やトランザクションを制御する

•

GoHealth，Inc.はGoHealth Holdings，LLCの84，182，961個のLLC権益を直接または間接的に持ち，GoHealth Holdings，LLC経済権益の約26.8%(または89，669，923個のLLC権益を占め，GoHealth Holdings，LLC経済権益の約28.6%を占め，引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば)；

•

創設者は，(1)GoHealth Holdings，LLCの96，885，138 LLC資本(2，081，670 LLC資本 を除く)，GoHealth Holdings，LLC経済権益の約30.9%(または94，519，313 LLC権益を含み，追加A類普通株購入の選択権を引受業者が全面的に行使すれば，GoHealth Holdings，LLC経済権益の約30.1%)と(2)GoHealth，Inc.B類普通株の96，885，138株を持ち，全GoHealth Inc.総投票権の約39%を占める.Inc.の普通株(またはGoHealth，Inc.の94，519，313株B類普通株であり、引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば、約30.1%を占める)。

•

Centerbridge(Blocker株主により)は，(1)40，682，961株GoHealth，Inc.を持つA類普通株(または39，644，923株GoHealth，Inc.のA類普通株，引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば)，GoHealth，Inc.すべての普通株を合わせた投票権の約13.0%とGoHealth，Inc.経済利益の約48.3%に相当する.引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使する場合、(2)CenterbridgeによるLLC権益の所有権を直接通過し、間接的にGoHealth，Inc.によるLLC資本の所有権、 GoHealth Holdings，LLCの約38.7%の経済的権益(または約37.7%のGoHealth Holdingsの経済的権益、引受業者が彼らの選択権を完全に行使して追加のGoHealth，Inc.A類普通株と(3)80，792，677株GoHealth，Inc.B類普通株を購入すれば，GoHealth，Inc.すべての普通株(またはGoHealth，Inc.B類普通株78，731，227株，約25.1%)の合併投票権の約25.8%(および，A類普通株とともに38.7%)に相当する.37.7%)引受業者が追加のAクラス普通株式を購入する選択権を十分に行使する場合)；そして

•

今回発行された買手は(1)43，500，000株GoHealth，Inc.のA類普通株(または 50，025，000株GoHealth，Inc.のA類普通株を持ち，引受業者が十分に行使すればよい

80

追加A類普通株購入の選択権)は，GoHealth，Inc.全普通株総投票権の約13.9%とGoHealth，Inc.経済権益の約51.7%(引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば，GoHealth，Inc.総投票権の約16.0%と経済権益の約55.8%)に相当し，(2)GoHealth，Inc.によるGoHealth，Inc.権益の所有権，間接的にGoHealth Holdings，LLCの約13.9%の経済的権益を保有する(引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば，GoHealth Holdings，LLCは約16.0%の経済権益を持つ)

次の図は、今回の発行を含む取引発効後の組織構造を示しており、引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を行使していないと仮定する

81

(1)	今回発行された投資家はGoHealth社の合併投票権の約13.9%を保有する(引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば、合併投票権の約16.0%を占める)

GoHealth Holdings，LLCの唯一の管理メンバーとして，GoHealth Holdings，LLCのすべての業務やトランザクションを運営·制御し，GoHealth Holdings，LLCとその直接·間接子会社を介して我々の業務を展開する。今回の発行を含めた取引完了後，GoHealth，Inc.はGoHealth Holdings，LLCの多くの経済的権益を持ち，その唯一の管理メンバとしてGoHealth Holdings，LLCの管理層を制御する.したがって，GoHealth，Inc.はGoHealth Holdings，LLCを統合し，GoHealth，Inc.の統合財務諸表に合併エンティティにおける重大な非持株権益を記録し，GoHealth Holdings LLCの経済的利益を獲得し，この経済的利益は持続持分所有者によって直接または間接的に所有される

GoHealth，Inc.登録が成立する

GoHealth，Inc.は本目論見書が提供するA類普通株の発行者であり，2020年3月27日にデラウェア州で登録成立した。GoHealth，Inc.は，その結成や取引に関する以外に，実質的な業務や他の活動には従事していない.GoHealth，Inc.の改訂および再記載された会社登録証明書は、今回の発行完了直後に発効する。その中には、(I)我々の既存普通株の発行済み株式資本をA類普通株に再編することと、(Ii)A類普通株とB類普通株の2種類の普通株式を許可することとを含み、各普通株の条項は資本説明 に記載されている

GoHealth Holdings，LLCプロトコルの再分類，改訂，再記述

今回の発行が完了する前または実質的に同時に、GoHealth Holdings，LLC既存の有限責任会社プロトコルは、一般単位と呼ばれる新しい単位カテゴリを作成し、一般単位の償還権利(いくつかの場合、時間に基づく帰属要求およびいくつかの他の制限を受ける制限)を規定することを含む資本構造を調整し、私たちが選択した(少なくとも2人の独立取締役(ナスダック規則に適合する意味)によって決定され、彼らに権利がない)と引き換えに、私たちのAクラス普通株または現金の株式を調整する。“GoHealth Holdings，LLCプロトコル”のいくつかの関係と関連先取引を参照されたい

82

収益の使用

引受割引と見積もりで支払うべき発売費用を差し引いた後、今回の発行から約8.52億ドルの純収益(または9.815億ドル、引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば)を得ると予想される

今回発行した純収益を用いてGoHealth Holdings，LLCから38，679，685株の新規発行LLC権益(または44，166，647株LLC権益を直接購入し，引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を全面的に行使すれば)，価格は今回の 要約におけるA類普通株の1株初公開発行価格に相当し，カプセルから引受割引と我々が支払うべき発売費用を引いて，(Ii)がBLocker株主に9620万ドルの現金を支払い，BLocker合併の部分対価格とする予定である

GoHealth Holdings，LLCは，GoHealth，Inc.に有限責任会社の権益を売却する純収益(I)を用いて5.083億ドルの現金を支払い，持続持分所有者が直接または間接的に保有しているある有限責任会社の権益を部分的に償還すること，(Ii)取引に関する既存持分ツールの総額面1.00億ドルを全額返済すること(監査なしの備考簡明総合財務情報の節の脚注 (4)参照)，および(Iii)を一般会社目的に適用し，任意の収益の残りの範囲で業務成長を支援することを意図している

GoHealth Holdings，LLCはGoHealth，Inc.取引に関するすべての費用を負担または精算し，今回の発売を含む。

83

大文字である

次の表には、2020年3月31日現在の現金と資本化状況を以下に示す

•

GoHealth Holdings LLCとその子会社の歴史

•

GoHealth，Inc.とその子会社の形式では，取引を発効させるが，今回の発行は含まれていない；

•

今回発行されたA類普通株を1株21.00ドルの初公開価格で売却し、引受割引と我々が支払うべき推定発売費用を差し引いたものと、使用収益項で後述するように、収益純額を適用することが含まれている

より多くの情報については、本募集説明書の他の部分に含まれる組織構造、収益使用状況と監査されていない備考簡明総合財務情報を参照してください。この情報を、本募集説明書に含まれる他の場所に含まれる連結財務諸表および関連説明、ならびに本募集説明書に含まれる管理層の財務状況および運営結果の議論および分析部分、および他の財務情報と共に読まなければならない

		2020年3月31日まで
(千単位で、1株当たりおよび1株当たりの金額を除く)		GoHealth ホールディングス 有限責任会社の歴史				GoHealth，Inc. 形式的には				GoHealth，Inc. 形式的には 調整後の
現金と現金等価物		$	152,423			$	152,423			$	299,959
長期債務(当期債務を含む)(1):
定期ローンの手配(2)		$	290,834			$	290,834			$	290,834
増額定期ローン手配(2)			110,988				110,988				110,988
長期債務総額		$	401,822			$	401,822			$	401,822
メンバ/株主資本：
会員権益：
第一選択単位		$	546,972			$	—			$	—
A類公共単位			219,139				—				—
B類公共単位			103,593				—				—
その他の総合損失を累計する			(102	)			(102	)			(102	)
株主権益：
A類普通株、1株当たり0.0001ドル、1，100，000，000株の認可株式、40，682，961株の発行と流通株、予想；および1，100，000，000株の認可株式、84，182，961株、調整後予想数			—				4				8
B類普通株、1株当たり0.0001ドル；69，000，000株の認可株式、254，879，007株の発行および発行済み株、予想；および69，000，000株の認可株式、229，399，322株の発行および発行済み株、調整後の予定			—				25				23
追加実収資本(3)			—				233,523				393,302
赤字を残す			—				—				(53,839	)
会員·株主権益合計		$	869,602			$	233,450			$	339,392
非制御的権益			—				636,152				924,846
総時価		$	1,271,424			$	1,271,424			$	1,666,060

(1)	私たちの現在の未返済債務の説明については、負債説明を参照してください。

84

(2)	定期融資手配と増量定期融資手配に関連する800万ドルと600万ドルの元の発行割引と債務発行コストをそれぞれ差し引く

(3)	株式発行コストを差し引いて純額6，100万ドル

85

配当政策

私たちは現在、すべての利用可能な資金と任意の将来収益を維持し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供し、債務を返済する予定であるため、予測可能な未来にA類普通株のいかなる現金配当も発表または支払うことはないと予想される。私たちB種類の普通株式の保有者は私たちの取締役会が発表したいかなる配当金にも参加する権利がない。しかも、私たちは持株会社なので、私たちがA種類の普通株現金配当金を支払う能力は、GoHealth Holdings LLCから得られた現金分配と、GoHealth Holdings LLCを介して私たちの他の直接および間接子会社から得られた現金分配と配当に依存する。私たちが配当金を支払う能力は、任意の未来の信用協定または私たちまたは私たちの子会社の任意の将来の債務または優先株証券条項によって制限されるかもしれない。“株式説明”、“負債説明”および“管理層の流動性および資本資源運営の財務状況および結果の検討および分析”を参照されたい。将来的に配当金の発表および支払いに関する任意の決定は、現在および将来の債務を管理する合意における契約制限および契約を遵守するために、我々の取締役会によって適宜決定される。どのような決定もまた、当社の業務の見通し、経営結果、財務状況、現金需要および可用性、および取締役会が関連すると考えられる他の要因に依存する可能性があります

したがって、あなたは投資リターンを達成するために、あなたが持っているA種類の普通株を売る必要があるかもしれません。あなたは購入した価格でbr株を売ることができないかもしれません。？リスク要因？私たちA類普通株の発行と所有権に関するリスクは、今回の発行後にA類普通株の現金配当金を定期的に支払う計画がないので、あなたが購入した価格よりも高い価格でA類普通株を売却しない限り、何の投資も得られない可能性があります

今回の発行後、私たちはすぐにホールディングスになり、私たちの主要資産はGoHealth Holdings、LLCから購入したLLC権益になります。もし私たちが将来配当金を支払うことを決めたら、GoHealth Holdingsを促し、LLCは私たちにこのような配当金を支払うのに十分な金額の分配を行う必要があります。GoHealth Holdings，LLCが我々にこのような割当てを行うと， LLC権益の他の所有者は比例して割当てを得る権利がある.？リスク要因？我々の組織構造に関するリスク今回の発行完了後，我々の主要資産はGoHealth Holdings，LLCでの権益となるので，課税契約による支払いを含むGoHealth Holdings，LLCの分配に依存して我々の税金と費用を支払う.GoHealth Holdings，LLCがこのような配布を行う能力は様々な制限や制限を受ける可能性がある

86

薄めにする

取引完了後、持続持分所有者は有限責任会社の権益を持つことになる。持続持分所有者はA類普通株を所有していないか，あるいはGoHealth，Inc.から任意の割当てを得る権利があるため，今回の発行前と後に1株あたりの有形帳簿純値の形で償却し，すべてのLLC権益保有者(GoHealth，Inc.を除く) がそのLLC権益を新たに発行されたA類普通株として償還または交換したと仮定する1対1これに基づいて(現金ではなく)Bクラス普通株(GoHealth，Inc.から現金または配当を得る権利がない)を同社に譲渡し，Bクラス普通株すべてを無料でログアウトする.今回の発行による投資家への希釈影響をより有意義に示すために。先に述べたA類普通株のすべての有限責任会社権益の仮定償還または交換を仮定償還と呼ぶ

償却とは、今回の発行においてA類普通株の購入者が支払う発行価格が、発行後のA類普通株1株当たりの有形純帳簿価値よりも高い金額である。GoHealth Holdings，LLCの2020年3月31日までの予想有形帳簿純価値は，今回の発行前および他の取引発効と仮定償還後に2.77億ドルの赤字となった。今回の発行前の予定1株当たりの有形帳簿純値は，有形資産の帳簿総価値から我々の総負債を減算し，差額を仮想償還実施後に発行されたA類普通株とみなされる 株式数で割って決定した

今回の発行で私たちのA類普通株に投資した場合、あなたの所有権権益はすぐに今回の発行後の私たちA類普通株の1株当たりの初回公募株価格と1株当たりの有形帳簿純価値との差額に希釈されます

今回発行された1株あたりの有形帳簿純資産は，取引発効後，我々の有形資産の総帳簿価値から総負債を減算し，差額を発行されたA類普通株とみなされる数で割ったものであり，今回の発行と今回の発行で得られた収益の適用 “収益の使用，投資，仮定償還”で述べたことを含む。今回の発売発効後、2020年3月31日までの予想有形帳簿純価値は約1.177億ドル、またはA類普通株1株当たり0.38ドル。この額は、我々の既存株主の予想有形帳簿純価値が1株当たり直ちに1.32ドル増加することを意味し、今回発行されたA類普通株株を購入した新規投資家にとっては、有形帳簿純値が直ちに約20.62ドル希釈されると予想される。新規投資家がA類普通株を購入した現金金額から今回の発行後の1株当たりの予想有形帳簿純価値を差し引くことで償却を決定します。次の表はこの希釈を説明している

1株あたりの初公開価格						$	21.00
今回の発売前に2020年3月31日までの予定1株当たり有形帳簿純価値(損失)		$	(0.94	)
今回発行された新投資家の1株当たりの増加に起因することができる			1.32
今回の発行後の1株当たりの有形帳簿純価値(損失)を予定している							0.38
今回の発行では新A類普通株投資家の1株当たりの割増						$	20.62

引受業者が追加A類普通株購入の選択権を全面的に行使すれば、発行後の予想有形帳簿純価値は1株当たり0.77ドル、既存株主に増加する1株当たり有形帳簿純価値は1株0.39ドル、新投資家に希釈される予定有形帳簿純価値は1株20.23ドル(初公開発行価格は21.00ドル)となる

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次の表は、2020年3月31日までの取引(今回の発行を含む)と想定償還後、私たちの手元から購入したA類普通株の株式数、私たちに支払うか支払うか支払う総費用、既存所有者と新規投資家が支払うか支払う1株当たりの平均価格をまとめています。以下の計算は、1株21.00ドルの初公開価格に基づいて、引受割引と見積もりが支払われるべき発売費用を差し引くことです

		株 購入した								総掛け値								平均価格 1株当たり
		番号をつける				パーセント				金額				パーセント
原始持分所有者			270,082,000				86.1	%		$	27,008				—				—
新投資家			43,500,000				13.9	%			913,500,000				100.0	%			21.00
合計する			313,582,000				100.0	%		$	913,527,008				100.0	%		$	2.91

別の説明がない限り、以上の議論および表は、引受業者が追加A類普通株を購入する選択権を行使しないと仮定している。また、上記の議論および表には、B類普通株の保有者はGoHealth，Inc.の分配または配当を得る権利がないため、現金でも株式でも含まれていない。上の表に示す今回の発行後の我々A類普通株の流通株数は、2020年3月31日までの流通株数、br}取引および仮想償還後、および(I)我々の2020計画に基づいて発行保留されている6，465，359株A類普通株は含まれていない。株式オプションによって発行可能な約2，426，100株のA類普通株と、制限株単位によって発行可能な約305，068株A類普通株を含み、いずれの場合も、今回の発行に関連するbr}新激励計画タイトルに記載されたbr}を取締役および他の従業員に付与する予定である。(Ii)役員報酬および新インセンティブ計画に記載されているように、発行されるA類普通株を予約する808，170株A類普通株を含まない；(Iii)いくつかの前利益単位所有者によって直接または間接的に保有する7，611，109株の有限責任会社権益を含まず、時間に基づく帰属要求を受け、(Iv)いくつかの前利益単位所有者が直接または間接的に保有する14，353，431株有限責任会社権益の帰属を実施し、この権益は、今回の発売完了後に業績帰属目標に基づく満足度がA類普通株1株21.00ドルに帰属する初公開価格に帰属する予定である

これらの未償還オプションのいずれかを行使すれば、新投資家の権益はさらに希釈される。2020年3月31日現在のこのような未行使オプションの範囲では、今回の発行後の1株当たりの有形帳簿純価値は0.36ドル、新規投資家に対する1株当たりの償却総額は20.64ドルとなると予想される

引受業者がA類普通株追加株式を購入する選択権を全面的に行使すれば：

•

今回の発行後、元株式所有者が保有するA類普通株の割合は、我々が発行したA類普通株総数の約84.0%に低下する

•

新規投資家が保有する株式数は50，025，000株に増加し、今回の発行後の我々A類普通株総流通株数の約16.0%を占める

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精選履歴濃縮合併財務データ

以下の表にGoHealth Holdings，LLCとその子会社の精選履歴簡明総合財務データを示す。GoHealth Holdings，LLCは発行者GoHealth，Inc.の前身であり，財務報告に用いられる.厳選された2019年9月13日から2019年12月31日まで(後任)、2019年1月1日から2019年9月12日まで(前身)、2018年12月31日までの年度(前身)の精選総合運営レポートデータとキャッシュフロー表データ、および2019年12月31日と2018年12月31日までの精選総合貸借対照表データは、本募集明細書の他の部分に含まれるGoHealth Holdings，LLCの監査済み総合財務諸表からソースされています。選定された2020年と2019年3月31日までの3ヶ月間の簡明総合経営報告書とキャッシュフロー表データ、および2020年3月31日までの簡明総合貸借対照表データの概要は、本募集説明書の他の部分に含まれるGoHealth Holdings，LLCの監査なし簡明総合財務諸表に由来している。以下に列挙する各期間の業務成果は、必ずしも未来のどの時期の予想成果を代表するとは限らない。以下に掲げる情報は、経営陣の財務状況及び運営結果の検討及び分析、並びに本募集明細書の他の部分に含まれる連結財務諸表及び付記とともに読まなければならない

選定されたGoHealth，Inc.の履歴財務データはまだ掲載されていないが，GoHealth，Inc.は新たに設立されたエンティティであるため，これまで業務 取引や活動はなく，本節で述べた期間にも資産や負債はない

(単位：千)		3か月まで 3月31日								後継者 2019年の間				前身 2019年の間				現在までの年度 十二月三十一日 2018 (前身)
		2020(後継者)				2019(前身)
総合業務報告書：
純収入：
選挙委員会		$	112,510			$	51,215			$	243,347			$	175,834			$	144,378
他にも			28,500				17,874				65,144				55,176				81,827
純収入			141,010				69,089				308,491				231,010				226,205
運営費用：
収入コスト			42,134				27,552				90,384				79,169				79,582
マーケティングと広告			26,073				11,411				24,811				37,769				28,129
顧客配慮と登録			23,978				13,939				44,356				49,149				46,076
技術			4,593				4,155				6,006				40,312				16,197
一般と行政			10,491				6,990				13,674				79,219				27,458
価格負債の公正な価値変動があります			4,400				—				70,700				—				—
無形資産の償却			23,514				—				28,217				—				—
取引コスト			—				—				6,245				2,267				—
総運営費			135,183				64,047				284,393				287,885				197,442
営業収入(赤字)			5,827				5,042				24,098				(56,875	)			28,763
利子支出			6,756				28				8,076				140				224
その他の収入(費用)			(10	)			(10	)			17				(114	)			(379	)
所得税前収入			(939	)			5,004				16,039				(57,129	)			28,160
所得税支出			(2	)			2				44				(66	)			46
純収益(赤字)		$	(937	)		$	5,002			$	15,995			$	(57,063	)		$	28,114
減算：非持株権益による純損失			—				—				—				—				(3	)

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