0001721386虚像2022会計年度P 2 YHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2022#PrepaidExpenseAndOtherAssetsHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2022#PrepaidExpenseAndOtherAssetsHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2022#Account PayableAndAcruedLiabilitiesMembersHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2022#Account PayableAndAcruedLiabilitiesMembersP 3 Y00017213862022-01-012022-12-310001721386交換：XNAsアメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2022-01-012022-12-310001721386交換：XNAsアメリカ公認会計基準：保証メンバー2022-01-012022-12-3100017213862022-06-30ISO 4217：ドル00017213862023-03-07Xbrli：共有00017213862021-01-012021-12-3100017213862022-12-3100017213862021-12-31ISO 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JointVentureMembersLHI：LHoldMembers2020-06-300001721386LHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2022-01-012022-12-310001721386LHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2021-01-012021-12-310001721386LHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2020-01-012020-12-310001721386LHI：カリフォルニア細分化市場のメンバーは2020-01-012020-12-310001721386フロリダ細分化市場のメンバー2022-01-012022-12-310001721386フロリダ細分化市場のメンバー2021-01-012021-12-310001721386フロリダ細分化市場のメンバー2020-01-012020-12-310001721386LHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2022-01-012022-12-310001721386LHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2021-01-012021-12-310001721386LHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2020-01-012020-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーは2022-01-012022-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーは2021-01-012021-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーは2020-01-012020-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2022-01-012022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2021-01-012021-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2020-01-012020-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：カリフォルニア細分化市場のメンバーは2022-01-012022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：カリフォルニア細分化市場のメンバーは2021-01-012021-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：カリフォルニア細分化市場のメンバーは2020-01-012020-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーフロリダ細分化市場のメンバー2022-01-012022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーフロリダ細分化市場のメンバー2021-01-012021-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーフロリダ細分化市場のメンバー2020-01-012020-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2022-01-012022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2021-01-012021-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2020-01-012020-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーはアメリカ公認会計基準：運営部門メンバー2022-01-012022-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーはアメリカ公認会計基準：運営部門メンバー2021-01-012021-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーはアメリカ公認会計基準：運営部門メンバー2020-01-012020-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2022-01-012022-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2021-01-012021-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2020-01-012020-12-310001721386LHI：LSNJPortImperialJVLLCとLSBostonPointLLCMメンバーLHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2021-01-012021-12-310001721386LHI：LSNJPortImperialJVLLCとLSBostonPointLLCMメンバーLHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2020-01-012020-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2021-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：カリフォルニア細分化市場のメンバーは2022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：カリフォルニア細分化市場のメンバーは2021-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーフロリダ細分化市場のメンバー2022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーフロリダ細分化市場のメンバー2021-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2022-12-310001721386アメリカ公認会計基準：運営部門メンバーLHI：ニューヨーク細分化市場のメンバー2021-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーはアメリカ公認会計基準：運営部門メンバー2022-12-310001721386テキサス細分化市場のメンバーはアメリカ公認会計基準：運営部門メンバー2021-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2022-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2021-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバーアメリカ公認会計基準：現金と現金等価物のメンバー2022-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバーアメリカ公認会計基準：現金と現金等価物のメンバー2021-12-310001721386フロリダ細分化市場のメンバー2022-12-310001721386LHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2022-12-310001721386フロリダ細分化市場のメンバー2021-12-310001721386LHI：アリゾナ州細分市場のメンバー2021-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ-公認会計基準：建設ローンメンバー2022-12-310001721386US-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-公認会計基準：建設ローンメンバー2022-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ-公認会計基準：建設ローンメンバー2021-12-310001721386US-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-公認会計基準：建設ローンメンバー2021-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーUS-GAAP：LineOfCreditMember2022-12-310001721386US-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーUS-GAAP：LineOfCreditMember2022-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001721386US-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ-公認会計基準：保証メンバーに注意2022-12-310001721386US-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-公認会計基準：保証メンバーに注意2022-12-310001721386アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ-公認会計基準：保証メンバーに注意2021-12-310001721386US-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-公認会計基準：保証メンバーに注意2021-12-310001721386アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するLHI：カリフォルニア細分化市場のメンバーは2022-01-012022-12-310001721386アメリカ公認会計原則：投入価格を測るメンバー2022-12-310001721386アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-12-310001721386アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2020-12-310001721386アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2022-01-012022-12-310001721386アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-01-012021-12-310001721386アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2022-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーLHI：陸上家庭会社2020 Stock IncentivePlanMember2022-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーSRT：最小メンバ数LHI：陸上家庭会社2020 Stock IncentivePlanMember2021-01-012021-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーSRT：最大メンバ数LHI：陸上家庭会社2020 Stock IncentivePlanMember2021-01-012021-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーSRT：最小メンバ数LHI：陸上家庭会社2020 Stock IncentivePlanMember2022-01-012022-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーSRT：最大メンバ数LHI：陸上家庭会社2020 Stock IncentivePlanMember2022-01-012022-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバー2021-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバー2020-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバー2022-01-012022-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバー2021-01-012021-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバー2022-12-310001721386SRT：最小メンバ数2022-01-012022-12-310001721386SRT：最大メンバ数2022-01-012022-12-310001721386米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2021-12-310001721386米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2021-01-012021-12-310001721386米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-01-012022-12-310001721386米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2022-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーアメリカ-公認会計基準：一般と行政費用メンバー2022-01-012022-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーアメリカ-公認会計基準：一般と行政費用メンバー2021-01-012021-12-310001721386LHI：制限された株式単位と業績株単位メンバーアメリカ-公認会計基準：一般と行政費用メンバー2020-01-012020-12-310001721386US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembersアメリカ-公認会計基準：一般と行政費用メンバー2021-01-012021-03-310001721386US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2022-01-012022-12-310001721386US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2022-12-310001721386LHI：共有買い戻し計画のメンバー2022-01-310001721386LHI：共有買い戻し計画のメンバー2022-06-300001721386LHI：共有買い戻し計画のメンバー2022-01-012022-06-3000017213862022-04-300001721386LHI：共有買い戻し計画のメンバー2022-12-310001721386LHI：共有買い戻し計画のメンバー2022-05-310001721386アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2023-03-090001721386LHI：公的保証メンバー2022-12-310001721386LHI：公的保証メンバー2022-01-012022-12-310001721386LHI：個人販売保証書メンバーLHI：共有買い戻し計画のメンバー2022-06-30

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

☒1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2022

あるいは…。

☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

_から_への過渡期

依頼書類番号：001-38545

ランシー家会社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

デラウェア州						82-2196021
(明またはその他の司法管轄権						(税務署の雇用主
会社や組織)						識別コード)
ニューポートセンター通り660番地, 300軒の部屋
新港ビーチ, カルシウム.カルシウム						92660
(主な行政事務室の住所、						(郵便番号)

(949) 345-8080

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

クラスごとのタイトル

取引コード

登録された各取引所の名称

普通株は、1株当たり0.0001ドルの価値があります

LSEA

♪the the theナスダック資本市場

普通株式行使可能な引受権証

LSEAW

♪the the theナスダック資本市場

同法第12条(G)により登録された証券：なし

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい。☐違います。 ☒

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい。☐違います。 ☒

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再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

大型加速ファイルサーバ			☐			ファイルマネージャを加速する			☒
非加速ファイルサーバ			☐			規模の小さい報告会社			☒
						新興成長型会社			☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる。はい、そうです☒ No ☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No ☒

2022年6月30日現在，非関連会社が保有する登録者普通株の総時価は約$である117.4ナスダック資本市場報告書の終値に基づいています。

いくつありますか39,975,3092023年3月7日終値時点で登録者が発行した普通株式を発行している。

引用で編入された書類

登録者は，その2023年株主総会の最終委託書に関する部分を登録者の財政年度終了後120日以内に提出し，引用により本年度報告の表格10−Kの第3部に組み込む。

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			ページ
第1部
プロジェクト1.ビジネス			4
第1 A項。リスク要因			15
項目1 B。未解決従業員意見			39
項目2.財産			39
項目3.法的訴訟			39
プロジェクト4.鉱山安全情報開示			40
第II部
項目5.登録者の市場’普通株、関連株主事項、発行者による株式証券の購入			41
第六項です[保留されている]			41
プロジェクト7.管理’財務状況と経営成果に関する検討と分析			42
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について			61
プロジェクト8.連結財務諸表			F-1
項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違			62
第9条。制御とプログラム			62
プロジェクト9 B。その他の情報			65
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示			65
第三部
プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理			66
プロジェクト11.役員報酬			66
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項			66
第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性			66
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス			66
第4部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表			67
項目16.表格10-Kの概要			70
サイン			71

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|1

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前向き陳述に関する警告説明

本年度報告書のいくつかの陳述は、“証券法”第27 A節および“取引法”第21 E節で示される“前向き陳述”を構成することができるが、将来の財務業績、業務戦略、または当社の業務に対する期待を含むが、これらに限定されない。これらの陳述は予測、予測、展望性陳述を構成し、業績の保証ではない。ランデシ住宅会社(“私たち”、“LSEA”、“ランド西住宅”または“会社”)は、前向き陳述は多くの仮説、リスク、不確実性の影響を受け、これらの仮説、リスク、不確定性は時間の経過とともに変化すると注意している。“可能”、“すべき”、“将”、“推定”、“計画”、“計画”、“予測”、“予定”、“予想”、“予想”、“信じる”、“求める”、“目標”、“展望”または同様の表現は、前向き表現である可能性がある。具体的には、前向き表現は、会社の将来の財務表現、LandSea住宅製品およびサービス市場の変化、担保ローンおよびインフレ率、私たちの住宅への需要、販売速度と価格、住宅購入者の住宅購入キャンセルの影響、私たちの戦略的重点、拡張計画と機会、予想される経営結果、宅配、財務資源と状況、収入の変化、収益率の変化、利益率の変化、会計処理の変化、予想される労働力と材料コストを含む収入コスト、労働力と材料の利用可能性、販売を含むことができるが、これらに限定されない, これらのリスクには、一般的および行政費用、利息費用、在庫減記、住宅保証および建築欠陥クレーム、未確認の税金優遇、予想される税金還付、私たちが土地を獲得し、不動産機会を求める能力、私たちが承認と新しいコミュニティを開設する能力、家屋と不動産のマーケティング、建設と販売能力、たまった家から家を渡す能力、材料と下請け業者の能力、正常な業務に必要な流動性と資本を生産する能力、法的訴訟、調査とクレームの結果、新冠肺炎または他の公共健康またはその他の緊急事態の将来の影響が含まれる。

これらの展望的陳述は、本年度報告が発表された日までに得られる情報と、私たちの経営陣の現在の予想、予測と仮定に基づいて、多くの判断、リスクと不確定要素に関連し、これらの判断、リスクと不確定性は、実際の結果や表現がこれらの前向き陳述の明示的または暗示的な内容と大きく異なる可能性がある。これらのリスクおよび不確定要因は、項目1 Aに記載された要因を含むが、これらに限定されない。本年度報告およびその後米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された文書中のリスク要因は、これらに限定されない

•私たちの産業は周期的で、全体的で局所的な経済状況の不利な変化は住宅の需要を減少させ、それによって私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

•もし私たちが成功してタイムリーにコミュニティを発展させることができなければ、私たちの収入、財務状況、そして経営結果は不利な影響を受けるかもしれない

•私たちの四半期の経営業績は業務の季節によって変動しています

•私たちのほとんどの住宅購入者は住宅購入に資金を提供し、抵当ローン融資の条項と獲得性、金利上昇、連邦ローン計画の変化、税法の変化は住宅の需要と住宅購入能力に影響を与える可能性があり、これは私たちに実質的なマイナス影響を与えるかもしれない

•もし私たちの現在の市場の住宅建築業が低下すれば、私たちの地理的集中度は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

•悪天候や地質条件はコストを増加させ、工事の遅延を招き、消費者の住宅需要を減少させる可能性があり、これらはすべて私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

•住宅の流動性が相対的に悪いため、私たちは変化する経済、金融、投資環境に対応する際に、1カ所以上の不動産を迅速に合理的な価格で売る能力が制限される可能性があり、非不動産を長期的に保有することを余儀なくされる可能性がある

•LandSea Homeは、第三者の熟練労働力、サプライヤー、および長いサプライチェーンに依存しており、十分な数の適格なサプライヤーと下請け業者との関係を決定し、発展させなかった場合、またはサプライチェーンに大きな中断が生じた場合、LandSea Homeがその品質基準に適合した原材料をタイムリーかつ効率的に得る能力が悪影響を受ける可能性がある

•私たちは通常の業務過程で生じる可能性のある重大な保証と責任クレームの制約を受けています

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|2

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•購入キャンセル率の増加は、私たちの収入や住宅建設利益率に悪影響を及ぼす可能性がある

•インフレや金利の変化は私たちの業務と財務業績に悪影響を及ぼすかもしれない

•私たちが提供した住宅の数の長期的な持続可能性と増加は、私たちがブロックを開発する能力を獲得するか、またはこれらのブロックを開発するために必要な承認を得ることにある程度依存する

•私たちはビジネス戦略を実行する際にレバーを使用して大きなリスクに直面しています

•私たちは未来に多くの追加資本が必要かもしれないし、受け入れ可能な条件で十分な資金を得ることができないかもしれない

•私たちが資本を獲得し、追加融資を得る能力は、私たちの信用格付けの引き下げの影響を受けるかもしれない

•私たちの現在の資金調達計画には、私たちの未来の融資計画もまた私たちの業務に関する制限的な条約が含まれる可能性が高い

•私たちが成功する能力は私たちのキーパーソンの努力にかかっているだろう。キーパーソンの流出は、私たちの業務の運営や収益性に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの財務状況は影響を受ける可能性があります

•いくつかのアンチ買収防御措置と法律の適用は、第三者が私たちの支配権を獲得する能力を制限するかもしれない

•私たちは株主の同意なしに私たちの運営政策、投資ガイドライン、そして私たちの業務と成長戦略を変えるかもしれません。これは私たちを未来に異なる、より大きなリスクに直面させるかもしれません

•内部統制の不注意は、財務報告の内部統制を含み、私たちの流動性と名声を含む、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

•会計規則、仮定、または判断の変化は、米国証券取引委員会の最近のSPAC関連会社に関する声明を含む、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

•株式買い戻し計画の存在が保証されないことは、私たちの普通株の買い戻しや長期株主価値の向上を招き、買い戻しがあれば、私たちの株価に影響を与え、その変動性を増加させ、私たちの現金備蓄を減少させる可能性がある

•私たちは買収を統合し、新しい市場を開拓したり、成長戦略を実施したりすることで成功しないかもしれない

•ランドシグリーン不動産株式会社(“ランドシーグリーン”)は、我々の株主の承認を必要とする重大な会社取引の結果を決定することができ、他の株主の利益と衝突する行動をとる可能性がある

•私たちはナスダック規則の意味で“制御された会社”であるため、私たちはある会社の管理要求の免除を受ける資格があり、これらの免除に依存することを選択することができるかもしれない。

したがって、展望的陳述は、任意の後続の日における私たちの観点を代表するものとみなされてはならず、あなたは、私たちの証券に投資するかどうかを決定する際に、これらの前向きな陳述に過度に依存してはならない。私たちは、新しい情報、未来のイベント、または他の理由であっても、適用される証券法がそうすることを要求しない限り、それらの発行日後のイベントまたは状況を反映するために、前向き陳述を更新する義務はない。

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第1部

プロジェクト1.ビジネス

概要

ランデシ住宅は急速に発展した住宅建築業者であり、魅力的な地理的位置で省エネルギー生活を提供する高性能住宅に集中している。私たちの本社はカリフォルニア州のニューポートビーチにあります。主に設計、建設、マーケティングと販売に従事しています。カリフォルニア州、アリゾナ州、テキサス州とニューヨーク大都会の郊外と都市一戸建てです。幅広い住宅選択を提供していますが、私たちは主に入門級と初引っ越しに集中しており、私たちの市場の特徴は魅力的な長期住宅ファンダメンタルズだと信じています。ランデシグリーンは私たちの最大株主のランドシーホールディングスの株式100%を間接的に所有しています。

我々は全国各地で住宅やコミュニティを設計·建設し，現代生活に触発された空間を反映し，活力に満ちた一等地を特色としており，これらの地点では，住宅が周囲の環境とシームレスに接続され，現地の生活，仕事，娯楽生活様式を向上させている。私たちの定義原則は“あなたの要素の中に住んでいます®私たちの顧客のために基礎を築き、彼らが住みたい場所に住むことができ、彼らがどのような方法で彼らのために作った家に住みたいのかを作ることができました。新しい家庭革新と技術を借りて、リード技術会社とのパートナー関係を含めて、私たちは持続可能、省エネルギーと環境保護の建築実践に集中して、環境への影響を減らし、資源消費を低減し、炭素足跡を減少させる。我々の高性能ホームプラットフォームの4つの柱は，ホームオートメーション，エネルギー効率，持続可能性，健康なライフスタイルの実現である。これらの支柱はWi-Fiメッシュネットワーク、スマート電灯スイッチ、スマートドアロック、スマートサーモスタット、Wi-Fi車庫ドア開放器、LED照明、良質空気清浄機とアップグレードの絶縁などの機能に現れている。私たちの効率的なホームデザインは私たちの職場の木材、コンクリート、建築材料の浪費を減らすのに役立つ。著者らは設計、品質と顧客満足度の面で最高基準を達成することに力を入れ、いくつかの肝心な運営と住宅建設指標の面で同業者の中でリードしている。

私たちのコミュニティはアリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州とテキサス州などの魅力的な市場にあります。これらの市場の特徴は高入居率、低新住宅供給量、高就職率を含む。また、雇用センターや主要交通回廊に近いため、高い需要と有利な人口と雇用増加を持つ新たな地域市場の機会を慎重に評価している

ランデシ家は建築、室内設計、ウェブサイト、デジタル販売資源などでBUILDER誌が授与する2022年年度建築商賞を受賞したことを含む地元と全国の認可を獲得した。Eliant住宅購入者調査では，ランデシ住宅は全国規模の住宅建築業者の中で積極的な顧客体験の最高評価を得ている。

以上のように、幅広い製品供給に関する建築専門知識を持っていますが、入門級と初引っ越しに集中しています。私たちは、私たちが入門級住宅に高度に集中することは、絶えず変化する市場条件を満たし、戦略的にポートフォリオリスクを低減しながらリターンを最適化することに役立つと信じています。また、ある市場での付加的で高密度な製品は、私たちの入門レベルの価格を“実現可能”であることを維持し、より多くの新しい住宅購入者が負担できるようにします。私たちは、得られる住宅製品をもたらすことが、上昇している土地と住宅コストを相殺するのに役立ち、人口密集市場への私たちの拡張を支持すると信じている。

LandSea Homeの収入は2017年の約2900万ドルから2022年の14億ドルを超えるまで急速に増加した。2022年12月31日現在、LandSea住宅は11593区画を所有または制御し、その中の6310区画は土地選択権契約または購入契約を締結し、5283区画が所有している。私たちの現在の成長計画によると、これは約3~4年の供給量に相当すると考えられる。私たちは私たちの資本収益を最大化し、市場リスクの開放を最小限にするために、24~36ヶ月以内に効率的に開発できる土地在庫に投資することを求めている。私たちは新しいコミュニティを評価し、魅力的な土地買収機会ルートを開発し続けている。

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2022年12月31日現在，カリフォルニアの需要が旺盛なサンフランシスコ湾区，ロサンゼルス，オランド県，サンベナディノ県では，LandSea Homesが2273ブロックを所有して制御している。

アリゾナ州では、2022年12月31日まで、LandSea Homesが4179個のブロックを所有して支配している。三年前にアリゾナ州市場に進出して以来、フェニックスに本社を置く家屋建築業者2社のほか、ランドシ家会社はいくつかのコミュニティを有機的に買収した。2019年6月、ランドシー家はPinnacle West Homeesを買収し、2020年1月、LandSea Homeesはカリット·ウォーカー家(Garrett Walker)を買収し、いずれも大都市フェニックス地区にある。これらの買収により、私たちはアリゾナ州最大の住宅建築業者の一人になった

ニューヨークメトロポリタンでは，2022年12月31日現在，ランデシの家は3つの住宅ユニットと1つの小売ユニットを有しており，マンハッタンの1つのプロジェクトと関係がある

フロリダ州では、ランデシ住宅が2021年5月にVintage Estate Homees(“Vintage”)を買収することでフロリダ州市場に進出した。そして、2022年1月にハノーバー家庭建築業者有限責任会社(“ハノーバー”)を買収し、フロリダ州での事業を拡大しました。ランドシ住宅は2022年12月31日までフロリダ州の4051区画を所有し制御している。

テキサス州では、ランデシの家がVintage買収後に市場に参入し、同市場での事業拡大を継続した際に大量の土地を獲得した。LandSea Homeは2022年12月31日までに1087ブロックを所有し制御している。

LandSea住宅の純新規受注は，2022年12月31日と2021年12月31日までの年度それぞれ1，520と1，471戸であった。2022年12月31日までの1年間に、LandSea Homesは2370軒の住宅を交付し、総住宅販売収入は13.928億ドルだった。2021年12月31日までの1年間に、LandSea Homesは1，640軒の住宅を納入し、総住宅販売収入は9.364億ドルであった。

2022年と2021年12月31日までの年間の納入住宅の平均販売価格はそれぞれ約588，000ドルと571，000ドルである。2022年12月31日と2021年12月31日までに、ランデシ住宅にはそれぞれ670軒と998軒が販売されたが成約しなかった家屋がたまっており、関連販売価値はそれぞれ3億809億ドルと5.862億ドルだった。2022年12月31日と2021年12月31日までの住宅の平均販売価格はそれぞれ約56.9万ドルと58.7万ドルだった。

我々の市場は

私たちは五つの主要な市場で運営しています：アリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、ニューヨークメトロポリタンとテキサス州です。次の表は、各市場の示された年における住宅建設およびその他の収入(千単位)を示している

						十二月三十一日までの年度
						2022						2021						2020
アリゾナ州						$	317,160					$	340,767					$	320,691
カリフォルニア州						503,832						557,182						413,917
フロリダ州						474,779						93,632						—
ニューヨーク大都会						111,423						—						—
テキサス州						39,255						31,723						—
合計する						$	1,446,449					$	1,023,304					$	734,608

アリゾナ州の市場は主にエヴァンデール、七葉樹、チャンドラー、特異性、メサ、フェニックス、クイーンズ、サプライズとトルソンの入門級と初めてアップグレードした一戸建て住宅を含む。

カリフォルニア市場は(I)北カリフォルニアのアラミダ県、コントラーコスタ、マリン、サンワーキンとサンクララ県及び(Ii)南カリフォルニアのロサンゼルス県、オークランド県とサンベナディノ県の一戸建てと付属住宅からなる。

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フロリダ州の市場は主に入門レベルとアップグレードコミュニティから構成され、これらのコミュニティはフロリダ州の高成長のオーランドとヤシ湾に位置する一戸建てと付属住宅を含む。

ニューヨーク地下鉄市場はニューヨーク市チェルシー区のトップクラスの共同管理マンションプロジェクトで構成されている

テキサス州の市場は一戸建て住宅とサンアントニオとオースチン周辺の全体計画コミュニティから構成されています。

これらの市場は通常、高い雇用増加と増加している人口を特徴とし、新しい住宅に対する強い需要を創出しており、魅力的な住宅建築市場を代表しており、長期的な成長の機会を持っていると考えられる。また，我々の管理チームは現地の住宅建設や開発業界に対して深い市場知識を持っている。私たちはこのような経験と地域市場参加者との堅固な関係が私たちが陸地での調達、許可、閉鎖を効果的にすることができると信じている。

私たちの競争優位は

私たちの主な業務目標は、成長志向の土地の確保を約束し、顧客に高性能な住宅を提供することで、私たちの株主に業界平均以上の長期的なリターンを創出することです。以下の利点は、他の上場企業の住宅建築業者とは異なり、私たちを有利な地位にし、私たちのビジネス戦略を実行し、私たちの足跡の範囲内の機会を利用することができると信じています。

高成長地域の魅力的な土地に注目して

私たちは人口と雇用増加に有利な市場を選択することで、これらの市場が雇用センターや主要交通回廊に近いため、私たちの業務を戦略的成長と位置づけている。現在、私たちはアリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州の主要な大部分市街地で計画されたコミュニティで革新的な一戸建てと付属住宅の設計、建設、販売に集中し、テキサス州で業務を拡大している。しかも、私たちは他の市場の機会を日和見的に評価する予定だ。

全体的に、私たちは私たちの核心市場で強力な土地を持っており、戦略的な意味を持っていると信じている。私たちはアメリカ各地の需要が高く、大部分の市街地に入って交通が便利なコミュニティを選び、これらのコミュニティは通常強い現地経済と持続的な雇用増加を特徴として、新しい住民を誘致し、潜在的な住宅購入者に機会を提供した。

強力な運営規律

我々の管理チームは豊富な運営専門知識を持っており，他の公共·個人住宅建設業者との経験からまとめたものである。その経験から得られた観点から厳格な規律と親善の管理方法を形成することを支援した。各プロジェクトのリアルタイム“ダッシュボード”から運営委員会の毎月の審査とプロジェクト経営陣の財務問責に更新され、私たちの厳格な運営規律は、リスクを最大限に低減しながらリターン最大化を実現する戦略の重要な部分である。

高性能住宅

私たちは持続可能な開発に取り組んでいる。我々は環境保全を非常に重視し，市場に快適で環境に優しい住宅物件を提供することに取り組んでいる。著者らは持続可能な建築実践に力を入れ、そして多種の省エネルギー、持続可能と環境に優しい実践を展開し、環境への影響を減少し、資源消費を低減し、炭素足跡を減少させる。

2019年、ランドシー家はカリフォルニア州とアリゾナ州の厳選されたコミュニティで高性能ホームプログラムを正式に開始し、2022年にフロリダ州のコミュニティに拡張した。この計画は，ホームオートメーション，持続可能な発展，省エネルギー，健康なライフスタイルの実現に焦点を当てており，この4つの要因が顧客が非常に望んでいると考えられる。

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高性能ホームプログラムの一部として、大手技術会社と協力関係を築いてきました。高性能住宅は、購入者の携帯電話上のアプリケーションを介してホームオートメーションオプションを提供する同社の独自ソフトウェアを利用する。スマートホーム自動化オプションは、メディアマネージャ装置、家庭全体にわたるMeshnet無線インターネット、ドアロック、サーモスタット制御、車庫ドア開閉器制御、調光器スイッチ、チャイムカメラ事前配線、および個人化トレーニングコースを備えた高タッチ顧客サービスを含む。

また、すべての高性能な家には、アップグレードされた屋根、壁、床絶縁、そしてより効率的な機械システム、エネルギースターが含まれています®定格電気とLED照明。使用コストは住宅購入者の月請求書を低減し，環境意識と管理を奨励することを目的としている。我々の高性能住宅の他のコア機能、例えば最先端の空気清浄機は、住宅購入者が健康な生活様式を追求することを促進し、実現することができる。

私たちの成長戦略は

私たちはこれまで成功した上で、以下の成長戦略を実行することで、業務全体の長期成長を推進する重要な機会を見てきた

戦略とロット位置

LandSea Homeは2022年12月31日までに約5300ブロックを持ち，約6300ブロックを再購入する権利がある。現在の地域在庫と将来の土地買収を利用して、私たちの運営戦略を実行していきたいと思います

•私たちのロット供給を肯定的なプロジェクトに変換します

•コミュニティの収入を最大限に増加させ

•低コスト構造を維持しています

•重要な市場で規律的な買収戦略で土地の地位を獲得する

•経験豊富な管理チームを利用して

•保守的なレバレッジを維持しながら成長性資本を獲得し

•正のキャッシュフローが生まれる。

リスクを下げながら魅力的な土地を手に入れる

私たちの名声と土地販売業者、全体計画開発業者、金融機関、仲介人、その他の建築業者との広範な関係は、私たちの目標市場で位置の良いブロックを獲得し続けることができると信じている。土地買収契約を締結する前に、職務調査を行い、権利状況を審査して区画や他の開発リスクを軽減し、土地の投機価値ではなく、住宅コスト構造の構成要素として土地に重点を置く。

私たちの土地開発や計画に関する専門知識は、競争力のあるコストで運営しながら、目標顧客の期待に合った、あるいはそれ以上の理想的なコミュニティを作ることができると信じています。私たちはまた規律のある権利管理と土地選択と他の柔軟な土地収用計画を使用することで、私たちが直面している土地リスクを最小限にしようと努力している。

私たちは私たちの既存と目標市場に重要な拡張機会があると信じています。私たちは全体的な人口統計情報と私たち自身の経営業績に基づいて、私たちが選択した市場を検討し続けています。私たちはこれらの審査の結果を利用して、私たちの収益性と資本収益率を最大限に向上させるために、2年から3年以内に私たちの投資を再分配します。私たちの成長戦略は、既存市場における私たちの市場地位の向上に集中し、有機的な成長や買収を通じて他の市場への拡張を模索する。

多様な製品を提供し、入門級と初引っ越しがポイントです

私たちは広範な製品供給の面で建築専門知識を持っており、これにより、広範な土地買収機会を柔軟に求め、広範な潜在的購入者を引き付けることができる。私たちは使った

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私たちの目標市場では、建築家、コンサルタント、オーナーフォーカスグループを使うことで、多くの時間をかけて私たちの製品を研究·設計しています

私たちは主に入門レベルと初めてのアップグレード住宅に集中して、私たちの付加とより高密度の製品は私たちの入門レベルの価格をもっと安くして、より多くの新しい住宅購入者が負担できるようにします。入手可能な住宅製品をもたらすことは、上昇していく土地や住宅コストに対応し、人口密集市場への拡大を支援することに役立つと信じています。私たちは入門級と初めて引っ越した家に高度に集中し、変化する市場条件に適応し、戦略的にポートフォリオリスクを低減すると同時に、リターンを最適化できると信じている

効率的なコスト構造と魅力的なリターン目標を重視する

私たちは、私たちの住宅建設プラットフォームとコストのコントロールに集中して、私たちを有利な地位にして、私たちの投資家のために魅力的な見返りを作ると信じています。私たちの経験豊富な管理チームはコスト抑制に集中して警戒しています。我々は，生産計画を密接に管理し，時間どおりにサプライヤーに支払うことにより，開発の段階ごとに競争的入札を行うとともに，我々の貿易パートナーと強固な関係を保っている.

現地の市場状況の詳細な理解に重要であると考えられる業務面(例えば、政府加工、建築、土地開発、売掛金、販売、マーケティングなど)は、中央制御が必要と考えられる機能(土地買収、財務、会計、倉庫、人的資源、法律事務の承認など)と分散管理を組み合わせる。また、システムやインフラにも大量の投資を行い、私たちの業務を効率的に運営し、拡張戦略を実行することで計画された将来の成長を支援しています。

商業買収

土地、建築、宅配を購入することで有機的な成長を実現するほか、他の家屋建築業者を買収することでより大規模な成長を実現した。このような買収を行う基準には，我々全体の業務の一部となることができる文化的適合度，理想的な市場における強力な存在，地域における私たちの足跡を拡大したり，地域での私たちの地位を深めたり，我々の業務を直ちに成長させることができる効率的な現地管理チームの買収と，地域での業務を継続する長期的な機会を拡大していくことがある。このような基準が満たされた時、私たちは未来の商業買収機会を評価し続けるつもりだ。

完成待ちの土地買収

ランドシ住宅は2022年12月31日現在，購入土地の選択権を持つか，土地取得契約を締結しており，保証金を差し引くと，総購入価格は約6.202億ドルであり，我々が運営する市場の約40コミュニティに約6，300戸の住宅を建設する予定である。ランデシの家は2022年12月31日現在、これらの未解決の買収に9840万ドルの保証金を支払っており、そのうち9760万ドルは返金できない。土地所有者や他の人と締結されたオプション契約を段階的に土地を買収する方法として利用し、土地保有に関連する金融·市場リスクの管理を支援し、融資元資金の使用を低減する。

徴地過程

2022年12月31日現在，LandSea Homeは約104コミュニティを所有または制御しており，そのうち約11，600ブロックが異なる開発段階にある。私たちは現在、土地選択権や購入契約によって所有·制御されているブロック在庫は、私たちの家屋建設業務を約3年から4年供給するのに十分であると信じている。

私たちの買収戦略は、所有するブロックと、土地選択権または購入契約に基づいて所有するブロックの在庫を維持しながら、開発および市場周期リスクを低減するために、販売開始後約2~3年以内に完了できる許可ブロックの開発に重点を置いており、これらのブロックは3~4年以内に家を建てるのに十分である。私たちの買収プロセスは、一般に、開発および市場サイクルリスクを低減するために、外部コンサルタントを招聘するステップを含むことができる

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•所有権審査を含む権利の状況および他の政府処理手順を検討する；

•買収規模の制限を検討し、いずれかのプロジェクトの投資水準を最低にする

•買収を承諾する前に、ブロックおよび/またはホールディングスの職務調査を完了する

•主要費用別の詳細な予算を作成する

•環境審査と第三者市場研究を完成させ

•必要に応じてオプション、合弁企業、合併、株式購入およびその他の買収手配を利用する

•土地委員会手続きを通じてすべての買収の承認を集中的に統制する。

我々は購入プロトコルに基づいてブロックを買収し，その多くのプロトコルはオプション契約の形で構築されている.このようなオプション契約は、取引によって異なる可能性があり、土地を取得する権利がある(ただし、通常は固定価格で)土地を取得する権利がある可能性がある返金できない保証金を支払うことを要求します。私たちが選択権を行使できる期間は取引によって異なり、買収は土地に関連する権利または他の仕事の完了に依存することが多い(通常は主要道路や下水管の設置などの“基幹”改善を含む)。取引状況に応じて、オプションによって制約されたすべての土地を一度に購入することを要求されることができますか、または指定されたスケジュール内で決定された地域グループを買収する権利がある可能性があります。いくつかの取引では、私たちが土地に支払う代価の一部は、合意された利益レベルを超えたときにトリガされる利益シェアの形になる可能性がある。限られた場合、例えば、私たちが大きなプロジェクトの一部に属する総開発者が土地を買収し、もし私たちが外部締め切り前に土地を開発しない場合(遅延が私たちがコントロールできない場合による場合がない限り)、または支配権変更によって直接的または間接的に土地を第三者に売却することを求める場合、売り手は買い戻し権利を所有し、それによって土地を買い戻す権利がある可能性がある。買い戻し権は、一般に、売り手が私たちの買収コストに土地を改善するコストを加えて、指定された割引を引いて土地を買い戻すことを可能にする。

販売とマーケティング

私たちは、私たちのサイト、内部販売チーム、デジタルメディア広告、パンフレット、電子メールマーケティング、隣接する開発エリアに看板を置くなど、広告や他の販売促進活動を広く使用することで家を販売しています。

私たちは通常、各コミュニティのために、装飾、家具、景観モデルルームを建て、現場のモデルハウス販売オフィスを提供し、メンテナンスします。通常は週に七日間開放されています。モデルハウスと販売オフィスは私たちのマーケティング努力の中で特に重要な役割を果たしていると信じています。そこで、私たちは私たちのモデルハウスに力を入れて魅力的な雰囲気を作り、目標住宅購入者のライフスタイルに合わせて各家の外部と内部をカスタマイズしました。

私たちは私たちの家を売るために内部委託の販売員と外部マネージャーを雇った。内部販売者は、一般に、各コミュニティの近くまたは近くのモデルハウスの販売オフィスで動作する。セールスコンサルタントは、潜在的なバイヤーに平面図、価格情報、開発および建設スケジュール、モデルハウス見学、オプション選択を提供することで、彼らを支援します。販売コンサルタントは、それぞれの市場で適用される不動産機関から免許を発行し、LandSea Homeによって訓練される。これは必要ではありませんが、現地市場で新しい家を販売した経験がある方がいいです。

また、仮想販売体験を提供し、潜在的なホームショッピング客に360°仮想見学、写真ライブラリ、ビデオ、インタラクティブ平面図、相互コミュニティサイト地図、現地付近地図を含む様々なオンラインツールを組み合わせた体験を提供する。私たちは専門の内部販売コンサルタントチームを雇って、週7日に各部門とコミュニティネットワークの販売手がかり、電話、現場デートを支援しています

また、当社の高性能ホームは、Homekitを介してホームオートメーション機能を提供する大手技術会社の独自ソフトウェアを搭載しています®購入者の個人携帯電話やタブレットに適しています。

私たちの家は通常工事前や工事中に販売契約で販売され、保証金が添付されています。このような販売契約は通常、買い手が能力を持っているかどうかのようないくつかの意外な状況に制限される

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融資を受ける資格がある。2022年の間，住宅を購入することを契約したが未完了の買手の破棄率は約26.4%，2021年の期間は約9.0%であった.キャンセルは，買手が時間の経過とともに融資を獲得する能力の変化，個人生活が変化するイベント，全体の経済市場状況など，我々が制御できない様々な要因によるものである.私たちの廃止率は2022年下半期に増加していることが見られますが、これは主に担保ローン金利の上昇によるものです。

顧客融資

2022年7月、NFM Lendingは第三者NFM Lendingとライセンス契約を締結し、協定によると、NFM LendingはLandSea Mortgageの名義で担保融資サービスを提供します。NFM Lendingは現在48州で許可を得ており、住宅ローンの融資を担当する。

NFM Lendingが支援するLandSea Mortgageは，我々の住宅購入者の融資を支援し，条件を満たす住宅購入者に様々な融資選択を提供する.他のいくつかの家屋建築業者と異なり、私たちは住宅担保ローンや他の融資選択を提供しません。直接でも、私たちのどの合弁企業も提供しません。私たちの住宅購入者たちがLandSea Mortgageを使用する時、私たちは彼らに資金調達インセンティブを提供する。これは、第三者委託を成功させることを確実にするために、契約から成約までの十分な協力および洞察を提供する。

ランデシ担保融資チームは、市場需要とバイヤーの人口統計データを理解し、私たちが提供する融資選択とインセンティブ措置が各コミュニティで競争力を持つことを確実にするために、各部門と密接に協力している。このような融資インセンティブには、閉鎖コスト援助、金利ロックの延長、融資金利の買い戻しが含まれる。資金調達奨励金額は市場と地域社会によって異なる。

NFM Lendingライセンス契約については、吾ら及びいくつかの付属会社は、被許可者として藍海グループ株式会社(“藍海グループ”)と商標許可協定第一改正案を締結し、これにより、藍海グループは、吾ら及びいくつかの付属会社に“国内住宅建築業務”において“LandSea”商標を再許可する権利を付与し、この業務には、現在、“住宅ローン”、“業権保険”、“家屋保険”及びその他の“決済サービス”が含まれていることが明らかになった。

品質管理と顧客サービス

販売過程全体と家の預かりが完了した後に高いレベルの顧客サービスを提供するように努力しています。すべての家主は，家屋買い手調査会社Eliantにより，預かり終了後30日，6カ月，1年で調査を行った.各調査は住宅購入者の体験、施工過程と取引品質の肝心な評価基準をまとめ、それを著者らの顧客配慮プロセスに組み入れた。すべての販売コンサルタント、設計アシスタント、抵当ローンアシスタント、現場施工主管と閉鎖後の顧客サービススタッフは力を合わせて、共同で私たちの品質とサービスの名声を育成し、そして最終的に最高レベルの顧客の住宅購入体験を獲得することは、直接顧客に恩恵をもたらすだけでなく、バイヤーの満足度と住宅主の推薦を高める上で利益を得ることができる。

保証計画

私たちは住宅購入者に限定保証を提供します。仕事と材料を含んでいます。限定保証はプロジェクトの位置や市場条件によって異なります。限定保証は、直接契約していない後続の購入者に譲渡することができ、拘束力のある仲裁を含む保証に規定された条項とプログラムに同意するように購入者に要求することができます。

私たちはまた一般責任保険を維持して、私たちの法律責任の間、適用された賠償免除額あるいは自己保険額が満たされた時、私たちは建築クレームに反応すると信じています。カリフォルニア州では、一般的にプロジェクト所有者、請負業者、下請け業者を被保険者として包括保険を維持している。したがって、私たちは私たちのカリフォルニアの下請け業者に当社を私たちのプロジェクトで働いている一般的な責任保証書の追加保証人と命名することを要求しません。しかし、下請け業者は非現場作業、労働者賠償、自動車保険の一般責任保険証明書を提供しなければならない。また、私たちは一般的に各下請け業者と設計専門家に賠償を要求しますが、様々な制限を受けています。アリゾナ州フロリダ州テキサス州でプロジェクトの下請け業者と設計専門家に従事しています

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賠償を提供し、保険証書に会社を付加被保険者と命名する。保証準備金のほかに、私たちの歴史市場経験と各場所の特定条件に関するリスクの判断に基づいて、これらの司法管轄区で超過責任保険を維持します

しかしながら、限定保証の条項および制限が強制的に実行可能であることは保証されず、保証または合理的なレートで保証することはできず、保険および/または賠償が適用されない、および/または受け取ることができるクレームに損害賠償、修理費用および/または訴訟費用を負担しない保証はない。私たちはまた補償額や自己保険の保留金に責任を負うことができ、クレームは適用された保険範囲を超える可能性がある。私たちは私たちの準備金、保証範囲の問題と市場状況を積極的に監視しているにもかかわらず、上述の固有の不確定性のため、私たちの保険範囲、賠償、保証手配と準備金は未来のすべての建築関連のクレームに対応するのに十分であることを保証できません。しかも、現在の市場条件では、建築請求の一般責任保険は限られて高価である。このようなカバー範囲は未来にもっと制限される可能性があり、コストももっと高くなると予想される。

原材料.原材料

通常、私たちの業務で使用している原材料とほとんどの部品はアメリカで簡単に買えます。ほとんどは主な供給者たちが提供する標準的なものだ。しかし、着工家屋数の急速な増加や他の市場状況は、必要な材料の納入遅延、不足、または価格上昇を招く可能性がある。納入遅延や必要な材料が得られない場合、2021年と2022年に一部のサプライチェーン問題で経験した場合のように、建設中の家屋の納入遅延を招く。私たちはすでにいくつかの材料のための国と地域の調達計画を確立し、競争力のある価格設定を実現するために供給市場を監視し続ける。

知的財産権

私たちは、商標および著作権法、商業秘密保護、セキュリティ、秘密、許可協定および/または他の契約条項、ならびに私たちの従業員、顧客、パートナー、および他の人との技術的措置によって、私たちの固有の権利を保護します。私たちは、複数の米国ドメイン名、商標、サービスマーク、および著作権の登録または登録を申請しました。私たちはまた、商標許可協定によって付与された独占的許可及びその条項に基づいて“LandSea”商標を使用する。これらすべての独占権は私たちの運営に重要ですが、特定の商標、ライセンス、特許経営権、あるいは特許権が私たちの全体業務に実質的な影響を与えるとは思いません

地域と土地の売却

日常業務の過程で、私たちは土地を売る機会を評価し続けるつもりだ。私たちはすでに土地を売却し、市場と商業条件が許可された場合に土地を売却し続ける予定だ。ブロックを他の建設業者に売却し，未完成の家屋を賃貸会社に売却し，改良された個別ブロックをカスタマイズ住宅の建設に用いることも可能であり，これらの住宅の存在はコミュニティの質を向上させる。さらに、将来的には、通常第三者開発業者に販売される商業、工業、および複数のブロックのブロックを買収する可能性がある。

情報システムと制御

私たちは私たちの予算と費用制御システムと手続きを開発して維持することを非常に重視している。我々が完全に統合した会計、財務、運営管理情報システムにより、経営陣は、予算に対する私たちのプロジェクトの状況を定期的に評価し、任意の差異の原因を決定し、有利な差異を利用したり、不利な財務影響を制限したりするために、適切な状況で私たちの運営を調整する。

監督管理

私たちと私たちの競争相手は、区分、建築設計、建築および類似事項に関する様々な地方、州と連邦法規、条例、規則および法規、制限された区画と密度要件を強制的に実施し、最終的に制限される可能性がある地方法規を含む制約を受けています

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特定のプロジェクトの範囲内に建設される。私たちと私たちの競争相手はまた周期的な遅延の影響を受けるかもしれないし、いくつかの地域社会の発展のドアから完全に排除されるかもしれない。なぜなら、私たちの州は将来停止や“成長が遅い”または“成長しない”計画を実施するかもしれないからだ。私たちは通常当然の土地を購入するので、予測できない健康、安全、福祉の問題(例えば、水や汚水施設の不足)が発生した場合にのみ、一時停止は私たちに悪影響を及ぼすと考えられる。地方や州政府はその管轄内のプロジェクトに対して開発費を徴収する上でも広範な裁量権を有している。しかし、私たちが権利を受け取る時、これらは一般的にロックされる。

私たちと私たちの競争相手はまた健康と環境を保護するための様々な地方、州と連邦法規、条例、規則と法規の制約を受けています。任意の特定のコミュニティに適用される特定の環境法律は，コミュニティの場所，場所の環境条件，場所の現在と従来の用途によって大きく異なる。これらの環境法律は遅延を招く可能性があり、私たちと私たちの競争相手は大量のコンプライアンスや他のコストを招き、特定の環境敏感な地域や地域の開発を禁止または厳格に制限する。環境法や条例は木材などの何らかの原材料の供給や価格にも悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのカリフォルニアとニューヨークでのプロジェクトは特に制限的な政府法規と環境法の影響を受けやすい。例えば、カリフォルニア州は多くの建築責任クレームに対して10年間の厳格な責任尾部を規定し、環境条件に関する通知義務を規定し、時には契約書に記録され、物件訪問者または住宅購入者または借家者に渡すことを要求する通知義務も含まれており、これは一部の人または彼らの資金源がテーマブロックの価値が低いと考えたり、損傷したりする可能性がある。しかし，これまで環境法は我々の運営に実質的な悪影響を与えていなかった。

競争

住宅建設業は競争が激しく分散している。我々の競争相手は市場によって異なるが、KB Home、Lennar Corporation、Tri Pointe Home，Inc.，PulteGroup，Inc.およびD.R.Horton，Inc.のような主要な国家建築業者と直接競争する。住宅建設業者の競争対象は、住宅購入者、理想的なブロック、融資、原材料、熟練労働力を含む。私たちは住宅設計と位置、建築品質、顧客サービスと満足度、名声を含む一連の相互関連要素に基づいて住宅購入者を争奪します。我々の高性能ホームプラットフォーム、地理的多様性、豊富な開発専門知識を通じて、私たちは製品差別化を通じて既存市場で効果的に競争すると信じている。また、我々の最近の買収履歴によると、既存の住宅建築業者の買収·統合が得意であり、買収により有機的な成長を実現できると信じている。

季節性

私たちの業務は歴史的に季節的であり、最高の新規注文活動は通常春と夏に発生し、これはプロジェクト開業時間や周辺プロジェクト競争などの要素の影響を受ける。また、私たちの家屋の建設周期によると、私たちのほとんどの宅配便は通常、各年度の第3四半期と第4四半期に発生します。したがって、同期私たちの収入、キャッシュフロー、そして収益性は高い。住宅建築業の変動の影響を受ける可能性があるにもかかわらず，このような季節的モデルは長期的に続くと予想される。

従業員と人的資本

私たちは私たちが職員たちと強固な関係を維持していると信じている。私たちが使用している下請け業者の何人かは労働組合に加入したが、私たちの職員たちは労働組合に加入しなかった。

従業員数それは.藍海の家は2022年12月31日現在、会社員、建築プロジェクト監督者、完成したプロジェクトの保証サービス担当者、行政、財務、会計、人的資源、法律、販売、マーケティング活動に従事する人を含む458人の従業員を持っている。この職員たちのうち454人が常勤職員だ。

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留任と退職それは.私たちは才能と経験のある人員を引きつけて維持することを非常に重視して、私たちの運営を管理して支持して、私たちの管理チームは定期的に組織の各級の従業員の流出率を審査します。2022年12月31日までの12カ月間の回顧期間におけるLandSea家屋の自発回転率は約27.7%であった

内部昇進と報酬それは.毎年、どのマネージャーも従業員が内部昇進の職業目標を設定するのを助け、従業員の年間の進歩を監督する。従業員の給与は業界基準と生活コスト要素に基づいて決定される。ボーナス奨励は主に部門の業績目標に応じて毎年支払われる。私たちは、すべての従業員の持続的な教育を提案し、促進し、仕事に関連した授業料補償を提供する。

従業員の仕事の効率上級管理職は部門指導者と協力し、職位によって、年度、四半期、月次目標を適切に調整·策定する。これらの指標は，第三者サービスプロバイダやインターワークフロー計画を用いて能動的に監視する.また，事業部リーダーは毎週定期的に従業員と面会し，職場指標を検討している。私たちはまた多くの第三者サービス提供者を利用して従業員指標を追跡する。

労働者たちは安全で紀律を守る私たちは従業員と管理職に対して安全生産と関連法律法規の訓練を積極的に行っている。職場の安全面では，第三者サプライヤーを利用してカリフォルニア/職業安全·健康管理局(“OSHA”)と連邦OSHAの安全要求の遵守を確保している。内部では、四半期ごとに会議を開催し、従業員の安全協定を検討する正式な安全委員会がある。新冠肺炎の大流行期間中、著者らは事務室と現場安全基準を通過し、すべてのスタッフに個人防護装備を提供し、疾病コントロールと予防センターの提案に従って在宅作業方案を実施した。雇用に関する法律法規の遵守については，リーダーシップ発展，漸進的な規律プログラム，労働法，保護された休暇や賃金，工数ルールの更新に関する管理訓練を提供し続けている。しかも、私たちのすべての職員たちは2時間の嫌がらせ防止訓練を終えなければならない。

LF Capital買収会社との業務合併

二零二年八月三十一日、朗盛家とその親会社の朗盛ホールディングスとLF Capital Acquisition Corp.(“LF Capital”)及びLFCA Merger Sub，Inc.(“Merge Sub”)は合併協定及び合併計画(“合併合意”)、LFCA Merger Sub，Inc.はLF Capitalの直接全額付属会社である。合併プロトコルは，SubとLandSea Home Inc.(“LHI”)の合併(“LHI”)を合併することを規定しており，LHIは存続する法団(“合併”)として継続している

2021年1月7日(“結日”)に，合併協議(“結日”)により統合が完了する.当時，LF Capitalの名称はLandSea Home Corporationと改称された。合併協議の条項によると、ランデシホールディングスはランデシ家が新たに発行した3260万株の普通株を含む3億438億ドルの株式対価格を獲得した。LandSea Holdingsに支払われた株式総数については、当該株式等の推定値は1株10.56ドル(“株式対価”)である

小さな報告会社としての影響

改正された1934年の証券取引法(“取引法”)の定義によると、私たちは小さな報告会社(“小さな報告会社”)になる資格がある。私たちは、規模の小さい報告会社が入手できるいくつかの大規模開示を利用して、(I)私たちの非関連会社が保有する投票権と非投票権普通株が私たちの第2四半期の最後の営業日で2.5億ドルを下回る限り、または(Ii)私たちの最近終了した会計年度の年収が1億ドル未満であり、私たちの非関連側が持っている投票権と無投票権普通株が第2四半期の最後の営業日で7億ドル未満である限り、これらの大規模開示を利用することができるだろう。

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利用可能な情報

私たちのインターネットアドレスはhttp：//www.landsehomes.comです。当ウェブサイトに含まれる情報は、参照によって本出願に組み込まれておらず、参照のために、本出願の一部とみなされてはならない。私たちの主な実行オフィスはニューポート中心通り660 Newport Center Drive 660 Suit 300、California 92660にあります。私たちの電話番号は(9493456080)。

我々は、年度、四半期、現在の報告書、ならびに委託書およびその他の情報を米国証券取引委員会に提出する。私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類は記録した後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早くインターネットを通じてアメリカ証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govで無料で公衆の閲覧に供することができ、私たちのウェブサイトwww.landseames.comで無料で閲覧することもできます。

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第1 A項。リスク要因

リスク要因の概要

私たちの証券に投資することは危険と不確実な要素と関連がある。以下では，米国での投資に投機的あるいはリスク性を持たせる重要な要因をまとめ，これらの要因はすべて次のリスク要因部分でより全面的に述べた。我々の証券に投資する前に、“前向きな陳述に関する警告説明”、“経営陣の財務状況および経営結果の検討および分析”および本年度報告に含まれる他の場所に含まれる総合財務諸表およびその関連注釈を、リスク要因部分および本年度報告に含まれる他の情報に合わせて、本要約を読んでよく考慮しなければならない。私たちは絶えず変化する環境で運営しており、その中で多くの既知と未知のリスクと不確実性が関連しており、これらのリスクと不確実性は私たちの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。以下のいずれのリスクも、当社の業務、財務状況、運営結果、または将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。しかし、以下に説明する選択された危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちが現在知らないことや現在重要ではないと考えている他のリスクや不確実性は、私たちの業務、財務状況、運営結果、または将来性にも重大で不利な影響を与える可能性があります。この場合、私たちの証券の取引価格は下落する可能性があり、あなたは私たちへの投資の全部または一部を失うかもしれない。

私たちの業務に関する操作リスク

•もし私たちが地域社会を成功的かつタイムリーに発展させることができなければ、私たちの収入、財務状況、そして運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

•私たちは正常な業務過程で重大な保証と責任クレームの制約を受ける可能性があります。

•私たちが納入した家屋数の長期的な持続可能性と増加は、開発されたか、または開発に必要な承認されたブロックを購入する能力があるかどうかにある程度依存する。

•我々が開発したブロックや家屋在庫の市場価値が低下すれば、私たちの運営結果は在庫減値の悪影響を受ける可能性がある。

•キャンセル率の増加は私たちの収入と住宅建設利益率に悪影響を及ぼす可能性がある。

•第三者貸手は、住宅購入者のための担保融資をタイムリーにまたは全く完了できない可能性があり、これは、在庫注文のキャンセルや少ない注文、または住宅販売を閉鎖し、これらの住宅の収入を確認する重大な遅延を招く可能性があります。

•我々の家屋の提案販売価格に関する評価評価が困難になり，販売待ち住宅の価格を下げることを迫られる可能性がある.

•私たちは第三者の熟練した労働力、サプライヤー、長いサプライチェーンに依存しており、十分な数の適格なサプライヤーと下請け業者との関係を識別し、発展させることができなければ、あるいはサプライチェーンに重大な中断が発生した場合、私たちはその品質基準に適合する原材料をタイムリーかつ効率的に得る能力が悪影響を受ける可能性がある。

•雇用主に下請け業者の労働法違反行為に共通の責任を負うよう求める努力は私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

•買収を統合し、新しい市場を開拓したり、私たちの成長戦略を実施したりする上で、私たちは成功しないかもしれない。

•悪天候と地質条件はコストを増加させ、プロジェクトの遅延を招き、消費者の住宅に対する需要を減少させる可能性があり、これらはすべて私たちに実質的な悪影響を与える可能性がある。

私たちの業務に関連する法律、規制、コンプライアンスリスク

•私たちは環境法律と法規の制約を受けて、これは私たちのコストを増加させ、負債を招き、私たちが住宅を建設できる地域を制限し、私たちのプロジェクトの完成を延期するかもしれない。

•私たちの業務に関連する重大な健康と安全事件は潜在的な責任と名声の損害をもたらす可能性があり、費用が高い。

私たちの組織や構造に関するリスクは

•ランドシグリーンは、私たちの株主の承認が必要な重大な会社取引の結果を決定することができ、私たちの他の株主の利益と衝突する行動をとる可能性があります。

•私たちはナスダック規則の意味で“制御された会社”であるため、私たちはある会社の管理要求の免除を受ける資格があり、これらの免除に依存することを選択することができるかもしれない。

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私たちの業界に関わるリスクは

•私たちの産業は周期的であり、全体的かつ局所的な経済状況の不利な変化は住宅需要を減少させる可能性があるため、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

•住宅建築業の競争が激しく、私たちの競争相手がより成功したり、顧客により良い価値を提供したりすれば、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

•もし私たちの現在の市場の住宅建築業が低下すれば、私たちの地理的集中度は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

•私たちの大多数の住宅購入者が住宅購入に資金を提供するため、担保ローン融資の条項と可獲得性、金利上昇、連邦ローン計画の変化、税法の変化は住宅の需要と住宅購入を完成する能力に影響を与える可能性があり、これは私たちに実質的で不利な影響を与える可能性がある。

•私たちの業務の季節性により、私たちの四半期の経営業績は大きく変動しています。

債務や流動性に関連するリスク

•住宅の流動性が相対的に悪いため、変化する経済、金融、投資状況に対応する能力が制限される可能性があり、非創収不動産を長期的に保有することを余儀なくされる可能性がある。

•私たちは優遇された条件で十分な資本を得ることができないか、あるいは十分な資本を得ることができないかもしれません。これはブロックを得ることができないこと、住宅建設コストを増加させること、あるいは住宅建設を完全に延期することを招く可能性があります。

•私たちは業務戦略を実行する時にレバーを使用して、私たちを重大な危険に直面させる。

•私たちの債務を管理する協定は運営と財政的制限を加えており、これは私たちがビジネスチャンスを利用していくつかの企業の行動を取ることを阻止するかもしれない。

わが国の証券所有権に関するリスク

•私たちの総流通株の大部分は近い将来市場に売却されるかもしれません。合併対価に含まれる普通株の転売は私たち普通株の市場価格を押し下げる可能性があります。

•内部統制の不注意は、財務報告の内部統制を含め、我々の流動性及び名声を含む当社の業務、財務状況及び運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

•私たちは“小さな報告会社”であり、情報開示とガバナンス要求の低下を受けている。

•私たちの公共株式承認証を行使することは私たちの株主の権利を希釈するかもしれない。

•私たちの権利証は永遠にお金の中にないかもしれません。それらは期限が切れる時に価値がないかもしれません。権利証の条項は私たちの権利証の所有者に不利な方法で修正されるかもしれません。

•私たちが1億株を超える普通株を発行する能力は、デラウェア州衡平裁判所の最近の裁決の影響を受ける可能性がある。

•特定のアンチ買収防御措置と適用された法律は第三者が私たちを統制する能力を制限するかもしれない。

•私たちの会社証明書は、デラウェア州衡平裁判所は、ある株主訴訟を処理する唯一のおよび独占的なフォーラムであり、これは、私たちの株主が私たちまたは私たちの役員、高級管理者、従業員または株主との紛争において有利な司法フォーラムを得る能力を制限する可能性があると規定している。

一般リスク因子

•私たちが成功する能力は私たちのキーパーソンの努力にかかっているだろう。キーパーソンの流出は私たちの業務の運営や収益性に悪影響を及ぼす可能性があり、そのために私たちの財務状況が影響を受ける可能性があります。

•実際又は脅かされている公衆衛生危機、流行病又は爆発は、新冠肺炎の大流行を含み、すでに我々の業務、財務状況及び運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

•情報システムの中断や私たちのシステムの安全の破壊は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

•インフレや金利の変化は私たちの業務と財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

•会計規則、仮説または判断の変化は、米国証券取引委員会の最近のSPAC関連会社に関する声明を含む実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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リスク要因

私たちの業務に関する操作リスク

もし私たちが地域社会を成功的かつタイムリーに発展させることができなければ、私たちの収入、財務状況、そして運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

地域社会が任意の収入を生み出すまでには，土地を取得し，許可証や開発承認を取得し，プロジェクトインフラ，便利施設，モデルハウス，販売施設の大部分を建設するのに時間と物質が必要である。時々、私たちが土地や選択可能な土地や開発された宅地を取得してから、コミュニティを市場に出して家を売ることができるまでの時間は、長い遅延を経験しました。私たちは、現場調達の評価、設計開発配置、調達材料、下請け業者、および管理契約の約束を含む、効率的かつ正確に大量の取引を処理することができ、これは私たちの成功に重要です。従業員の誤り、法規要件および業務規則を遵守できなかった行為、内部制御プログラムにおける故障または不足、設備故障、自然災害または外部システム(サプライヤーまたは取引相手のシステムを含む)の故障は、遅延および運営問題を招き、当社の業務、財務状況および運営結果、および顧客との関係に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはまた、許可、開発承認、権利および地方、州または連邦政府の承認を得る上での重大な遅延、公共事業会社の制限または遅延、土地販売者のブロック交付遅延、または第三者が主張する権利またはクレームによる遅延を経験することもあり、これらは制御できないかもしれない。また…, 私たちはまた既存のライセンスを更新する必要があるかもしれないし、このような許可証が継続されることを保証することはできない。地域社会の発展の遅延はまた私たちを住宅市場条件の変化の危険に直面させる。私たちはコミュニティの開発とマーケティングに成功し、これらの業務からタイムリーに正のキャッシュフローを発生させる能力の低下は、私たちの業務や運営結果、債務の返済と運営資金の要求を満たす能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは正常な業務過程で重大な保証と責任クレームの制約を受ける可能性があります。

家屋建築業者として、私たちは建築欠陥、製品責任、住宅保証とその他のクレームの影響を受けて、これらのクレームは正常な業務過程あるいはその他の方面で発生します。私たちは私たちの一般責任保険と他の保険権利を保証することができません。あるいは下請け業者と設計専門家との賠償手配および他の賠償手配は受け取ることができますか、あるいは私たちが責任を負う可能性のある任意またはすべての建築欠陥と保証クレームを支払うのに十分です。一部のクレームは保険範囲内ではない場合や、適用される保険範囲を超えている可能性があります。私たちは保険を更新することができないか、または合理的なレートで保険を更新できない可能性があり、可能な建築欠陥、製品責任クレーム、土壌沈下、または建築関連のクレームによって重大なコストまたは支出(修理費用および訴訟費用を含む)が生じる可能性がある。いくつかのクレームは、保険範囲内にない保険不可事件や状況によるものであるか、または私たちの貿易パートナーと締結された有効な賠償協定の制約を受けない可能性がある。また、私たちは通常、第三者の土地所有者のために有料で建てられた家の総請負業者を務めている。このような有料建築協定に対して、私たちは土地所有者が私たちの仕事によって発生した責任を賠償する。私たちは、私たちの一般責任保険(私たちまたは土地所有者によって購入された)または下請け業者と達成された賠償スケジュールが徴収可能であることを保証することはできません。いくつかのクレームは、保険に含まれていない保証できない事件または状況によって引き起こされる可能性があります。また，多くの保険証書にはある程度の自己保険が残っており，毎回の事件を満たして初めて基礎保険を得る必要があり，このレベルが重要であるかもしれない。このようなクレームや自己保険の抑留は費用が高く、重大な責任を招く可能性がある。

ある一般責任リスクに対して、建築欠陥と関連クレーム及び製品責任クレームを含み、潜在的な現在と未来の傾向の解釈、クレーム評価及び関連責任と備蓄推定過程に対して著者らに重大な判断を要求し、これらのリスク開放の性質が複雑であるため、各リスク開放はよく独特な状況を示している。また，建築欠陥について我々にクレームを出すと，これらのクレームのクレーム範囲がどの程度拡大するかを決定することは困難である.原告は，共同訴訟で複数の当事者を統合したり，その中のいくつかの潜在的な集団規模が事件によって異なる法律手続きで集団訴訟の地位を求めたりする可能性がある.合併と集団訴訟は

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弁護費用が高く、もし私たちがどんな合併や認証の集団訴訟に負けたら、重大な責任を招くかもしれない。

私たちはまた資源を使って私たちが売っている家の中のものを修復して、住宅購入者への保証を履行します。しかも、法的システムで建築欠陥クレームを弁護して解決するコストが高い可能性がある。保証や建築欠陥の問題は、メディアやインターネット上の負の宣伝にもつながる可能性があり、これは私たちの名声を損なう可能性があり、家を売る能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、私たちはカリフォルニア州で業務を展開し、カリフォルニアはアメリカの監督管理が最も厳しく、訴訟が最も良い司法管轄区の一つであり、多くの建築責任に対するクレームは10年間の厳格な責任尾を規定した。したがって、私たちが訴訟、新しい法律、法規によってもたらす可能性のある潜在的な損失と費用は、カリフォルニアでより小さいビジネスを持つ競争相手が企業全体に占める割合よりも大きいかもしれない。

私たちは保険未加入の損失を受けたり、保険限度額を超える物質的損失を受けたりする可能性がある。

クレーム評価、責任、準備金推定における困難に加えて、いくつかのタイプのクレームは、私たちの保険範囲内にないか、または私たちが適用する保証範囲を超える可能性があります。私たちはまた私たちの保険証書に関連した適用された自己保険差し止めに責任を負うことができる。また、請負業者や下請け業者との契約賠償は実行が困難である可能性があり、下請け業者を一般責任保険に組み込むことは、保険請求のために賠償を求める能力を大きく制限する可能性がある。また、私たちの製品に対する責任や保証クレームは、それらが実行可能かどうかにかかわらず、マイナスの宣伝を招く可能性があり、これは私たちの名声と将来の住宅販売に影響を与える可能性があります。また、製品の欠陥を製造することは、遅延、追加コスト、救済作業を招く可能性があり、これは私たちの新しい配達および財務と運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

適用される自己保険控除によると、私たちの建築欠陥クレーム保険は、すべての損害賠償責任、修理費用、または現在のクレームをめぐる訴訟費用をカバーできないか、またはカバーできない可能性があり、将来のクレームは、私たちの保険がカバーしていない事件や状況によるものである可能性があり、下請け業者との有効な賠償協定の制約を受けない可能性がある。

訴訟に固有の不確実性のため、私たちの保険範囲、賠償手配、準備金は、いかなる損害賠償、修理および訴訟費用、または私たちの現在のクレームまたは将来発生する可能性のある任意のクレームに関連する任意の他の費用を支払うのに十分であることを保証することはできません。これらの損害及び費用は、請負業者及び下請け業者に対する保険又は賠償の範囲内でなければ、我々の総合財務諸表及び業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが納入した家屋数の長期的な持続可能性と増加は、開発されたか、または開発に必要な承認されたブロックを購入する能力があるかどうかにある程度依存する。

私たちの未来の成長は私たちが合理的な価格と私たちの保証基準に符合する条項で、魅力的なブロックを探して獲得することに成功し、合理的な価格で住宅を開発することができるかどうかにかかっている。私たちが地域の居住用途を取得する能力は、一般地域の供給の変化、土地を売る人が合理的な価格で地域を売る意思、利用可能な地域への競争、地域取得に必要な融資、区画、その他の市場状況の影響を受ける可能性がある。私たちは今主にカリフォルニアと大フェニックス地区の市場に依存しています。これらの市場では合理的な価格の撮影品の供給は限られています。これらの要素や他の何らかの理由で、住宅開発に適したブロックの供給が限られていれば、私たちの成長能力は著しく制限される可能性があり、私たちが建てて販売する住宅の数は低下する可能性がある。また，オプション契約に基づいてブロックを購入しないことを選択すれば，新たなプロジェクトを開始する能力が影響を受ける可能性がある.もし私たちが適時にブロックを購入したり、新しい契約を締結したり、合理的な価格でブロックを購入することができない場合、私たちの住宅販売収入と運営結果はマイナスの影響を受けるかもしれません。あるいは特定の市場での運営を減らすことを要求されるかもしれません。

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我々が開発したブロックや家屋在庫の市場価値が低下すれば、私たちの運営結果は在庫減値の悪影響を受ける可能性がある。

私たちの土地と家屋在庫の市場価値は市場状況にかかっている。私たちが土地を購入するのは、新しい市場に拡張し、土地在庫を交換し、既存の市場で拡張するためです。私たちが所有したり統制したりする土地は購入後に値下がりする可能性があり、これは固有の危険だ。消費者の住宅需要の低下に伴い、購入と開発ブロックの内在的リスクが増加する。したがって、私たちはその上で利益を得ることなく家を建てて売るブロックを購入して開発することができるかもしれない。財の評価値は本質的に主観的であり，財ごとの個別特徴に基づいている.市場状況、例えば金利が上昇し、土地価値を低くする場合、私たちが購入した土地や私たちが以前に締結したオプション協定は、利益を得ることができず、家を売却することができない可能性があるので、購入した土地や、オプション契約の場合、買収前のコストを放棄し、保証金を没収し、合意を終了する可能性があるからだ。ブロック、建築ブロック、家屋在庫はすべて非流動性資産であり、もし私たちあるいは不動産市場と全体経済が財務的苦境に陥ったら、私たちはそれらを有効にあるいは根本的に処理できないかもしれない。規制要求と適用法律の変化(建築法規、税収と計画に関連することを含む)、政治条件、金融市場状況、地方と国家経済状況、顧客の財務状況、潜在的な不利な税収結果、金利とインフレ率の変動などの要素は、私たちが所有、コントロール、あるいは選択した土地の市場価値が不確実性の影響を受けるようにしている。例えば、2022年3月、FRBはインフレ抑制のために金利引き上げを開始し、FRBは引き続き金利を引き上げていくと予想される。利上げ期間, 土地や我々の住宅在庫に対する需要は一般的に低下しており、今後の処分の販売収益の減少につながる可能性がある。また，すべての推定値は，経済や人口現実を反映できない可能性があるという仮定に基づいている.住宅需要が在庫を得る際の期待よりも低ければ、私たちの運営結果や財務状況は悪影響を受ける可能性があり、家を建てて販売する際にコストを回収できない可能性があります。

キャンセル率の増加は私たちの収入と住宅建設利益率に悪影響を及ぼす可能性がある。

家を売る時、私たちは住宅購入者に総住宅価格の一部の手付金を受け取ります。LandSea住宅の破棄率は，2022年と2021年12月31日までの年間でそれぞれ26.4%，9.0%であった。キャンセル注文は、閉鎖された家屋の数、純新屋の注文、住宅販売収入、私たちの運営結果、在庫家屋の数にマイナス影響を与えた。住宅購入注文をキャンセルする原因は多くあるが、住宅市場価値の低下や緩やかな上昇、購入可能な住宅供給の増加、競争の激化、担保ローンの金利上昇、買い手の悔しさ、住宅購入者が既存の家を売ることができないこと、住宅購入者が適切な融資を受けられないこと(十分な頭金を提供することを含む)および経済状況の不利な変化を含む。その中の多くの要素は私たちがコントロールできることではない。2022年下半期に見られる住宅受注キャンセル数の増加は、住宅販売収入および財務·運営業績に負の影響を与え続ける可能性がある。

第三者貸手は、住宅購入者のための担保融資をタイムリーにまたは全く完了できない可能性があり、これは、在庫注文のキャンセルや少ない注文、または住宅販売を閉鎖し、これらの住宅の収入を確認する重大な遅延を招く可能性があります。

私たちの買い手は、任意の貸手または彼らが選択した他のプロバイダ(非関連融資者を含む)から住宅を購入するための担保ローンを得ることができる。信用または消費ローンの市場状況、規制要件または他の要因または商業的決定によって、これらの貸手が私たちの買い手に担保融資を拒否または提供できない場合、私たちが提出した家屋の数と私たちの合併財務諸表は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。

私たちは貸手が私たちの住宅購入者のために始めた抵当ローンをタイムリーにあるいは根本的に完成させる能力があるかどうかを保証することはできない。このような能力や望ましくないことは、担保融資の問題を招き、私たちの住宅交付を緩和したり、キャンセルを招いたりする可能性があり、いずれの場合も、私たちの連結財務諸表に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。また、消費者に住宅ローンの規定を開示することは、借り手が借り手に住宅ローンを提供する手続きを完了するのを遅らせる可能性がある

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具体的には、消費者金融保護局は、借り手に住宅ローンの内容と時間を開示すること、通称TILA-RESPA総合開示(“TRID”)を規定する規則を採択している。融資者がTRIDを遵守することは、融資閉鎖および家屋交付の遅延を招き、我々の財務業績および運営に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。

我々の家屋の提案販売価格に関する評価評価が困難になり，販売待ち住宅の価格を下げることを迫られる可能性がある.

私たちのすべての住宅販売は成約前に家の価値を評価しなければならないかもしれません。これらの評価は物件市場価値の専門的な判断であり、様々な市場要素に基づいている。市場と定価の内部推定値が評価評価値と一致せず、合意された販売価格に達していないか、あるいは近い販売価格を評価すれば、販売を完了するために家屋の販売価格を下げることを余儀なくされる可能性がある。このような評価問題は私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの業務と運営結果は下請け業者の可用性、スキル、そして表現に依存する。

私たちの業務と運営結果は下請け業者の可用性とスキルに依存しています。基本的にすべての建築作業は下請けによって行われているので、私たちは総請負業者を務めています。したがって，施工の時間と品質は独立した第三者下請け業者の可用性と技能に依存する。私たちは以前に経験したことがあり、また熟練労働力不足を再び経験するかもしれない。住宅建設周期全体において、多くの市場の熟練労働力の不足を経験し、これにより労働コストが増加し、家屋建設が完了する周期時間が増加し、住宅販売を成約能力に転換した。労働コストも適格貿易者不足、労働組合活動に関する法律法規の変化、移民法の変化、労働力移転傾向の悪影響を受ける可能性がある。このような独立した第三者顧問や下請け商会が十分な供給や満足できる業績を持っていることは保証できませんが、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

住宅建築業界も時々労働力不足と中断に遭遇し、労働停止、労使紛争、合格技工不足、十分な公共事業インフラとサービスの不足、十分な資本或いは保険がない可能性のある現地下請け業者、及び建築材料供給の遅延に依存する必要がある。また、下請け業者が廃業したり、住宅生産量や生産量が低いために住宅建築市場から離れたりする労働力不足に遭遇する可能性がある。これらのいずれも、私たちのコミュニティの着工や完成遅延を招き、私たちの1つまたは複数のコミュニティの開発コストを増加させ、私たちの住宅の建設コストを増加させる可能性がある。市場状況が下請け労働力、完成地、建材、その他の資源を含む、より高い販売価格で増加したコストを回収することを阻止すれば、私たちの住宅販売毛率と経営業績は不利な影響を受ける可能性がある。

また、私たちが採用した一部の下請け業者は、労働組合が代表したり、住宅建設現場で通常予想されている賃金よりも高い賃金を支払うことを要求する集団交渉手配の制約を受けている。私たちの下請け業者に関連したストライキや他の停止は、私たちが下請け業者を維持して彼らの建築作業を行うことを困難にするかもしれない。しかも、労働組合の活動は私たちが下請け業者を維持する費用をもっと高くするかもしれない。合理的な価格で合格労働力を獲得する機会もまた、木工、屋根工、電気工と水道工などの合格業界の人員不足、高インフレ、雇用と労働組合の組織活動に関連する法律の変化、労働力移転傾向の変化、および請負業者、下請け業者と専門サービスコストの増加を含む、私たちがコントロールできない他の状況の影響を受ける可能性がある。技術的に熟練した請負業者や下請けと速やかに合理的な価格で契約を締結できなければ、我々の財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、連邦、州または地方法規、条例、規則または法規を制定し、実施し、個人住宅開発プロジェクトの現行賃金の支払いを要求することは、私たちの開発と建設コストを大幅に増加させ、私たちの経営業績や財務状況に重大で不利な影響を与える可能性がある。

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私たちは第三者サプライヤーと長いサプライチェーンに依存しており、十分な数の合格サプライヤーとの関係を識別して発展させることができなければ、あるいは私たちのサプライチェーンに大きな中断が発生した場合、私たちの品質基準に適合した原材料をタイムリーに効率的に得る能力が悪影響を受ける可能性がある。

私たちは、私たちの品質基準を満たすことができ、製品と供給の需要をタイムリーかつ効率的に得ることができる合格サプライヤーとの関係を決定し、発展させることができ、大きな課題である。もしサプライヤーの製品が私たちの品質や安全基準を満たしていなければ、私たちはサプライヤーの交換を要求されるかもしれません。また、私たちのサプライヤーはいつでも製品の販売を停止することができます。原因は私たちまたはサプライヤーの制御の下にあるかもしれませんし、私たちの制御下にない可能性もあります。もし私たちが似たような製品を提供するサプライヤーを迅速に交換することができなければ、私たちの要求を満たしていないサプライヤーを交換できなければ、私たちの経営業績と在庫レベルは影響を受ける可能性があります。我々のサプライヤーが製品を納入する能力は、信用市場状況による融資制約の影響を受ける可能性もあり、これは、少なくとも代替供給源を手配する前に、私たちの収入および販売製品のコストに悪影響を及ぼす可能性がある。

材料価格の変動は私どもの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

住宅建築業界では、断熱材、石膏板、セメント、鋼材と木材供給不足を含む原材料不足が時々発生している。住宅需要が旺盛な時期や、我々が業務を行っている地域で既存の住宅や商業建築に大きな影響を与える自然災害に遭遇している間には、これらの原材料不足はより深刻である可能性がある。不足や高インフレ時期には、木材などの原材料のコストが再び上昇する可能性がある。2007年から2011年までの経済低迷期間中、大量の合格した貿易パートナーは休業したり、他の方法で市場から撤退したりして、新たな分野に入った。新しい住宅需要の増加に伴い、既存の貿易パートナーの減少は不足を悪化させている。不足や価格上昇は、住宅建設の遅延を招き、私たちの住宅建設コストを増加させる可能性があり、市場需要のため、各住宅の価格は一般的に住宅購入者との販売契約に基づいて交付される前に決定されるため、住宅価格を上げることでこれを補うことができない可能性がある。また、連邦政府は異なる時期に外国から輸入された様々な商品に関税をかけ、将来的に追加関税を課す可能性がある。私たちが家屋建築業務で使用している原材料(例えば木材や鋼材)に高額の関税をかけたり、他の制限を実施したりすると、家屋建築コストが増加する可能性があり、住宅価格を上げることでこのコストを補うことができない可能性があり、あるいは市場需要の制限により、吸収速度を遅らせることができるかもしれません。したがって、原材料不足やコスト増加は、私たちの業務、見通し、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

雇用主に下請け業者の労働法違反行為に共通の責任を負うよう求める努力は私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

他のいくつかの家屋建築業者も規制機関からの問い合わせを受けており、場合によっては請負業者を利用する家屋建築業者がこのような請負業者従業員の雇用主とみなされているかどうかを問い合わせる。請負者は、通常の管理実践の下で契約された住宅建築業者、および住宅建築業内の貿易契約および下請け契約条項から独立しているが、規制機関が請負業者の従業員を住宅建築業者の従業員に再分類する場合、請負業者を使用する住宅建築業者は、その請負業者の賃金および工数労働法、労働者補償、および他の雇用関連責任に責任を負う可能性がある。私たちが私たちの請負業者との共同雇用主とみなされなくても、私たちは私たちの請負業者と賃金の支払いと有効な労働者補償範囲を確保できなかった責任を分担することを要求する法的拘束を受ける可能性がある。さらに、カリフォルニア法によれば、直接建築請負業者は、2018年1月1日以降に締結された契約によって発生した未払い賃金、付帯または他の福祉または貢献を含む任意のレベルの下請け業者を負担しなければならず、これに対して責任を負い、コスト増加を招く可能性がある。

買収を統合し、新しい市場を開拓したり、私たちの成長戦略を実施したりする上で、私たちは成功しないかもしれない。

2019年から2021年の間に、ランドシー住宅は3つの独立住宅建築会社を買収し、2022年1月、フロリダ州に本社を置く住宅建築業者ハノーバーを買収した。私たちは将来私たちの発展や拡大を考えるかもしれません

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戦略的に住宅建設会社を買収しても、他の方法でも、現在の市場や新市場で事業を展開しています。将来のいかなる拡張の規模、タイミング、および性質は、適切な追加市場または買収候補を探す能力、受け入れ可能な条項の交渉、私たちの財務能力、および全体的な経済とビジネス条件を含む一連の要素に依存するだろう。私たちの新市場または既存市場への拡張は、買収によっても他の方法でも、私たちの業務、将来性、流動性、財務状況、あるいは運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。買収はまた、買収された会社の業務を吸収する上で遭遇した困難、意外な負債や支出、買収に関連する在庫やその他の資産の減価リスク、買収された会社のキー社員の潜在的な流失、経営陣の注意と資源の他の業務からの移行、私たちの直接経験が限られているか、直接経験のない市場に入ることに関連するリスク、買収された会社のキー社員の潜在的な流失を含む多くのリスクに関連する。

悪天候と地質条件はコストを増加させ、プロジェクトの遅延を招き、消費者の住宅に対する需要を減少させる可能性があり、これらはすべて私たちに実質的な悪影響を与える可能性がある。

家屋建築業者や土地開発業者として、天気や地質事件に関連する多くのリスクの影響を受けており、その中の多くの事件は私たちがコントロールできない。これらの天気や地質に関連する事件には、干ばつ、洪水、野火、山体地滑り、土壌沈下、地震が含まれるが、これらに限定されない。このような事件の発生(気候変動によるまたは悪化した天候関連イベントを含む)は、私たちのブロックやプロジェクトを損なう可能性があり、私たちのプロジェクトの完成遅延をもたらし、消費者の住宅需要を減少させ、労働力や原材料の不足や価格上昇を招く可能性があり、これらはいずれも私たちの販売と収益性を損なう可能性がある。私たちのカリフォルニア市場は歴史上重大な地震活動、季節的な野火と関連停電、干ばつと水資源不足を経験した地域に位置している。私たちの土地やプロジェクトを直接破壊するほか、地震、洪水、山体地滑り、野火、その他の地質事件は、これらのプロジェクトへの道路や高速道路を破壊する可能性があり、これらの地域で住宅を販売する能力に悪影響を与え、完成コストを増加させる可能性がある。私たちが運営する市場の不利な天気や地質条件、例えばカリフォルニア州の野火やフロリダ州のハリケーンは、いくつかの市場における負の天気イベントの感知頻度や深刻さを増加させ、これらの市場における私たちの需要と価格に影響を与える可能性があり、これは私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

地域住民との関係が悪いことは売上にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの収入や運営業績の低下を招く可能性がある。

我々が開発したコミュニティの住民は，そのコミュニティの運営や発展に関する問題や紛争の解決を期待しているかもしれない.これらの問題や紛争を解決するための私たちの努力は、影響を受けた住民に不満とみなされる可能性があり、これらの住民のその後の行動は、私たちの販売や名声に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちは、このような問題や紛争の解決に関連する物質的支出の支払いを要求されたり、私たちのコミュニティ開発計画を修正したりすることが要求される可能性があり、これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、私たちの財務状況、運営結果、および株価に大きなマイナス影響を与える可能性のある費用の減記またはログアウト、再編成、減価またはその他の費用を要求される可能性があり、これはあなたの一部または全部の投資損失を招く可能性があります。

私たちは、営業権、再編業務などの無形資産、または減価または損失を招く可能性のある他の費用を含む資産の減記やログアウトを余儀なくされる可能性があり、私たちの業務以外および私たちがコントロールできない要素を含む。例えば，Pinnacle West，Garrett Walker Home，Vintage，Hanoverの買収に関連する無形資産を記録した.もし吾らがそのような無形資産に重大な減値が発生していることを確定すれば、吾らは無形資産の減価部分の売却を要求され、これは私が債権放棄期間中の経営業績に重大な悪影響を与える可能性がある。また，予期せぬリスクが生じる可能性があり，従来知られていたリスクは我々のリスク分析と一致しない方法で出現する可能性がある。これらの費用は非現金プロジェクトである可能性があり、私たちの流動性に直接的な影響を与えないかもしれないが、私たちはこのような費用の事実が私たちまたは私たちの証券に対する市場の否定的な見方を招く可能性があると報告する。私たちの証券は

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価値の減少。株主が株式価値の低下を成功的に主張できる限り、私たちの証券保有者または取締役が彼らに対する注意義務または他の受託責任に違反しているため、または彼らが個人的なクレームを提起することができる場合、すなわち業務合併に関連する委託書には、起訴可能な重大なミスまたは重大な漏れが含まれている場合、私たちの証券保有者がこのような価値低下を救済することはあまり不可能である。

私たちの業務に関連する法律、規制、コンプライアンスリスク

私たちがどちらか一方になった訴訟で、不利な結果が出た場合、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

現在および将来、私たちは、私たちの運営、違約、証券発行、または正常な業務過程、または他の態様に関連するクレームを含む訴訟を受けている可能性がある。その中のいくつかのクレームは、巨額の弁護費用と潜在的な私たちに対する重大な判決を招く可能性があり、その中のいくつかは保険に加入できないか、または加入できない。私たちは現在存在するか未来に発生する可能性のある任意のクレームの最終結果を決定することができない。私たちに不利なこのような問題の解決は、巨額の罰金、判決または和解を招く可能性があり、保険がなければ、あるいは罰金、判決、和解が保険レベルを超えた場合、私たちの収益およびキャッシュフローに悪影響を与え、それによって私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。訴訟や訴訟の解決は、私たちの保険範囲の利用可能性または費用に影響を及ぼす可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

新しい法律や既存の法律や他の政府の行動は私たちの支出を増加させ、私たちが建設できる住宅の数を制限したり、私たちのプロジェクトの完成を延期したりするかもしれない。

私たちは区画、開発、建築設計、建築および類似事項に関する多くの地方、州、連邦および他の法規、条例、規則および法規の制約を受けており、これらの法規と条例は区画および密度要件に制限的な要求を加えており、これは特定の地域の境界内に建設可能な住宅の数を制限する可能性がある。資格のないプロジェクトは、政府の規定によって特定の分野で周期的な遅延、用途の変更、集約度の低い開発や開発の取り消しを受ける可能性がある。私たちはまた、将来実施される可能性のある建物の一時停止または“成長が遅い”または“成長しない”措置のため、周期的な遅延を受ける可能性があり、または特定のコミュニティ開発のドアから完全に排除される可能性がある。地方政府は開発費の徴収、評価、その管轄内のプロジェクトの徴収においても広範な裁量権を持っている。私たちは土地使用と開発権利または承認されたプロジェクトを獲得しており、開発過程ではまだ様々な他の政府の承認と許可が必要である可能性があり、予測できない健康、安全、福祉問題の悪影響を受ける可能性もあり、これらの問題はさらにこれらのプロジェクトを遅延させたり、その発展を阻止したりする可能性がある。したがって、住宅販売が低下する可能性があり、コストが増加する可能性があり、これは私たちの業務、見通し、流動性、財務状況及び運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは環境法律と法規の制約を受けて、これは私たちのコストを増加させ、負債を招き、私たちが住宅を建設できる地域を制限し、私たちのプロジェクトの完成を延期するかもしれない。

私たちは環境に関連する様々な地方、州、連邦、その他の法規、条例、規則、条例に支配されている。任意の特定住宅建設現場に適用される特定環境法律は，工事現場の位置，環境条件，工事現場の現在と従来の用途および隣接物件によって異なる。環境法律や条件は遅延を招く可能性があり、任意の違反に対する巨額の罰金や処罰を含む大量のコンプライアンスや他のコストを発生させる可能性があり、環境敏感な地域や地域での住宅建設活動を禁止または厳格に制限する可能性があり、これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。カリフォルニア州とニューヨーク州は特に制限的な政府法規と環境法の影響を受けやすい。例えば，カリフォルニア州では環境条件に関する通知義務が規定されており，不動産に記入した人や住宅購入者や借家者に渡さなければならない通知義務が規定されている場合もあり，一部の人や彼らの資金源がテーマブロックの価値が低いと考えたり損傷したりする可能性がある。

様々な環境法によると、不動産の現所有者または前任所有者およびいくつかの他のカテゴリの当事者は、危険または有毒物質または石油製品の調査および整理を要求される可能性がある

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放出され、汚染に関連する財産損失および調査および整理費用を政府実体または第三者に負担することが要求される可能性がある。また，絶滅危惧種に関連した場合，環境規則や条例は，決定された環境敏感地域の開発に計画外や予見不可能な制限をもたらし，さらには廃止される可能性がある。したがって、私たちは、汚染が私たちによって引き起こされているかどうかにかかわらず、私たちが現在、または以前に所有していた、レンタルまたは占有されていた物件の上、下、または内に位置する人為的または天然危険または有毒物質を除去、調査または修復する費用を負担することができる。米国環境保護局や同様の連邦、州または地方機関は、土地開発業者や住宅建築業者が環境法律を遵守していることを随時審査し、適用されていない環境法律(工事中の雨水排出を制御するための法律を含む)を厳格に遵守できなかった場合に罰金や処罰を徴収したり、過去の失敗により将来のコンプライアンスに追加要求をしたりする可能性がある。また、環境保護団体やコミュニティ協会が環境法律や規制に基づいて私たちのプロジェクトや運営に必要な許可や他の承認に向けた挑戦など、第三者の挑戦を受けています。これらの問題は私たちの業務、将来性、流動性、財務状況、そして経営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。

現在、連邦、州、地方の各レベルでエネルギー、排出、気候変動に関する様々な新しい立法が制定または検討されており、将来的には土地開発業者や住宅建築業者にますます厳しく要求される可能性が予想される。この立法は二酸化炭素排出制御とエネルギー効率基準を実施する建築法規などのプロジェクトに関する。カリフォルニア州の太陽エネルギー強制令を含む、より厳格なエネルギー効率基準を実施する新しい建築法規は、私たちの住宅建設コストを著しく増加させる可能性があり、市場状況のため、このようなコストを完全に回収できない可能性があり、これは私たちの住宅建築毛金利の低下を招き、私たちの運営業績に実質的で不利な影響を与える可能性がある。気候変動への懸念が増加し続けるにつれて，このような性質の立法や法規は継続することが予想され，遵守のコストが高くなる。同様に、エネルギー関連の取り組みは米国や世界各地の複数の会社に影響を与えており、私たちの業務は木材、鉄鋼、コンクリートなどの大量の原材料に大きく依存しているため、私たちの材料メーカーやサプライヤーが高価な限度額取引や同様のエネルギー関連法規の負担を背負っていれば、私たちの業務や利益に間接的に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務に関連する重大な健康と安全事件は潜在的な責任と名声の損害をもたらす可能性があり、費用が高い。

建設現場は本質的に危険であり，家屋建築や土地開発業界に従事する仕事は，このような工事現場で働く人に固有の健康と安全リスクを構成している。健康と安全規制の要求と私たちのプロジェクトの数によって、健康と安全表現は私たちのすべての業務分野の成功に重要です。健康および安全表現に適合しないいかなる行為も、関連法規の要求や訴訟を遵守しない処罰を招く可能性があり、重大または重大な健康と安全事件の失敗を招く可能性があり、潜在的な責任コストが高い可能性がある。このような失敗は重大な負の宣伝を生じる可能性があり、そして私たちの名声、私たちと関連する監督機関、政府当局と現地コミュニティとの関係及び私たちが新しい業務を獲得する能力に相応の影響を与え、更に私たちの経営業績と財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。

私たちの組織や構造に関するリスクは

ランドシグリーンは、私たちの株主の承認が必要な重大な会社取引の結果を決定することができ、私たちの他の株主の利益と衝突する行動をとる可能性があります。

ランドシーグリーンは現在私たちの多数の投票権を間接的に持っている。LandSea Greenが多数の投票権を持っている限り、LandSea Greenは私たちの業務を制御することができ、追加債務、資産売却、または他の純資産に否定的な影響をもたらすような、他の株主の利益に適合しない行動や他の株主の利益と衝突する行動をとる可能性がある。同様に、LandSea Greenは、高度管理者の選択を制御し、年間予算を承認する時間と金額を決定し、株式を増加または減少させることを決定し、決定することができる主要な政策決定を制御することができる

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新たな証券の発行、資産又は業務の処分、及び定款の改正を承認する。他の株主に反対されても、このような行動は取られるかもしれない。

私たちの株主構造は、日和見投資に必要な株式融資を獲得したり、純損失や財務的苦境を相殺する能力にマイナス影響を与える可能性があります。私たちはあなたに私たちが追加的な株式融資をタイムリーにまたは根本的に受けることができないということを保証することはできない。もし私たちがそのような融資を受けることができなければ、私たちはビジネスチャンスを利用できないかもしれないし、私たちの債務不履行を避けることができないかもしれない。

私たちはナスダック規則の意味で“制御された会社”であるため、私たちはある会社の管理要求の免除を受ける資格があり、これらの免除に依存することを選択することができるかもしれない

ランドシーグリーンは私たちの普通株のすべての流通株の大部分の投票権を持っていて、私たちを“制御会社”にしてくれた。ナスダック上場基準によると、“制御された会社”は、ナスダックのいくつかの上場基準を遵守しないことを選択することができ、そうでなければ、この基準は、(I)独立取締役の多数からなる取締役会、(Ii)多数の独立取締役または完全に独立取締役からなる報酬委員会によって決定される役員報酬、(Iii)許可報酬委員会と資金を提供して、報酬コンサルタントおよび他の顧問を維持するための報酬委員会規約を有することを要求することができる。および(Iv)独立取締役の過半数または完全に独立取締役からなる指名委員会が取締役会が選出または推薦する取締役が著名人に選出される。我々は，上記(I)，(Ii)，(Iii)および(Iv)条で述べた免除を引用する予定である.

そのため、私たちの株主はナスダック社の管理要求を受けたすべての要求された会社株主のように保護されていません。

また、2012年6月20日、米国証券取引委員会は、2010年ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法における報酬委員会の独立性および報酬コンサルタントや他のコンサルタントの役割·開示に関する条項を実施する最終規則を採択した。米国証券取引委員会の規則は、(I)報酬委員会は、新たな独立性要件に基づいて決定される完全に独立した取締役で構成されるべきであること、(Ii)報酬委員会は、給与コンサルタント、法律顧問および他の委員会顧問の採用および監督を明確に担当すべきであること、および(Iii)報酬委員会は、報酬コンサルタント、法律顧問、または他のコンサルタントを採用する際に、審査コンサルタントまたはコンサルタントの雇用者と私たちとの関係の要因を含むいくつかの独立性要因を考慮しなければならないことを示す。“制御された会社”として、私たちは報酬委員会の独立性によって制限されない。

米国外国投資委員会(“CFIUS”)は、私たちの将来の買収や投資活動を修正、延期、または阻止する可能性がある。

LandSea Greenが私たちに対する実質的な所有権を保持している限り、CFIUSに関する規定により、私たちは“外国人”とみなされる。したがって、我々が望む可能性のある米国企業または米国子会社を有する外国企業の買収または投資は、CFIUSの審査を受ける可能性があり、その範囲は、最近、2018年の外国投資リスク審査現代化法案(FIRRMA)によって、基礎的な米国事業がなくても、特定の非受動的、非制御的投資(米国市民個人情報を保有または処理する実体へのいくつかの投資を含む)、特定の不動産買収に拡大される可能性がある。その構造は、米国外国投資委員会の管轄権の取引を回避または回避しようとしていること、および米国企業における外国人の“権利の変化”をもたらす任意の取引を意図しており、このような変化が当該企業の制御またはカバーされた非制御投資をもたらす可能性があることを前提としている。FIRRMAはまた特定の種類の投資が強制的な届出を提出しなければならないことを要求する。米国企業に対する特定の提案買収や投資がCFIUSの管轄に属する場合、取引が完了する前または後に、強制的な申請を提出しなければならないか、または自発的にCFIUS審査を提出するか、またはCFIUSを提出せずに取引を継続し、CFIUS介入のリスクを冒しなければならないと決定するかもしれない。CFIUSは、私たちの買収または投資を阻止または延期することを決定し、そのような買収または投資に条件を適用するか、またはすべてを剥離することを命令する可能性があります

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私たちがCFIUSの承認なしに買収したアメリカ事業の一部は、私たちと私たちの株主に有利だと思う買収や投資の魅力を制限したり、これらの買収や投資を阻止したりすることを制限するかもしれません。また，他の事項に加えて，FIRRMAはCFIUSを異なる場合に異なる法規を制定して“外国人”を定義しており，これは“特に注目している”国からの会社の投資や買収にあまり有利ではない待遇につながる可能性がある。これらの将来的な法規が中国と中国の制御実体に関連する買収や投資活動に追加負担をかけると、CFIUS管内での取引を完了する能力が阻害される可能性があり、そうでなければ、私たちと私たちの株主に有利になる可能性がある。

私たちはいくつかの合弁有限責任会社の管理メンバーなので、合弁企業の義務に責任があるかもしれません。

私たちの活発な合弁企業のいくつかは有限責任会社の形で作られた。私たちはその中のいくつかの会社の管理メンバーです。管理メンバーや一般パートナーとして、合弁企業が倒産したり、これらの債務や義務を支払うことができない場合、合弁企業の債務や義務に責任を負う可能性があります。これらのリスクには、合弁企業のパートナーの1人がその必要な出資シェアに資金を提供できない可能性があり、パートナーが悪いビジネス決定をしたり、必要な行動を延期したり、パートナーの経済的または他の商業的利益または目標が私たちと一致しない可能性がある。

私たちの業界に関わるリスクは

私たちの産業は周期的であり、全体的かつ局所的な経済状況の不利な変化は住宅需要を減少させる可能性があるため、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

住宅建築業は周期的であり、一般的かつ現地経済、不動産あるいはその他の商業状況の変化に敏感であり、これらの変化は私たちのコントロール下ではなく、以下のような変化を含む住宅への需要を減少させる可能性がある

•全体的な消費者の自信、特に潜在的な置業者の自信

•米国と世界の金融システム、マクロ経済状況、市場変動および信用市場の安定、インフレ、景気後退、金利変動、財政または通貨政策の変化または不確定性の影響、実際または予想される軍事的または政治的衝突(例えば、ロシアのウクライナ侵入とその地域と世界の分岐、台湾海峡両岸の緊張情勢)、突発的な衛生事件または流行病(例えば、進行中の新冠肺炎の大流行)

•雇用水準、雇用、個人収入の増加

•住宅購入者に融資と定価を提供します

•短期と長期金利

•人口の傾向

•エネルギー価格の変化

•住宅需要は人口増加、家庭構成、その他の人口構造変化などの要素の影響を受ける

•私人党と政府の住宅消費担保融資計画、連邦と州の融資と評価のやり方に対する規制

•連邦と州の個人所得税税率と規定は、住宅市場に対する政府の行動、政策、計画、法規、住宅の購入と所有に関する税収優遇、政府が支援する企業や政府機関の購入または保険担保ローンの基準、費用、規模制限に適用される

•担保償還権および短期販売を喪失することによって得られた貸手所有の住宅および投資家および投機者が保有する販売待ち住宅、およびマンションおよび他の住宅賃貸財産のような他の代替住宅の供給および価格を含む、既存の新しいまたは既存の住宅の供給および価格

•住宅購入者の私たちの既存または新しい製品設計およびコミュニティの位置に対する興味、および他の住宅選択と比較して、消費者の住宅購入に対する一般的な興味；

•不動産税です。

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これらまたは他の一般的で地域的な経済的または商業的条件の不利な変化は、全国または特定の地域または地域における私たちの業務に影響を及ぼす可能性がある。最近の経済低迷期間中、私たちがサービスしているいくつかの市場、及びアメリカ不動産市場全体は、新しい住宅に対する需要が長期的に低下し、売ることができる新しい家と現在の住宅の供給が過剰になっている。新しい住宅需要は転売市場の疲弊の影響を受けています。多くの新しい住宅購入者は今の家を売る必要があるため、私たちから家を買うことができます。さらに、需要は、賃貸物件や現在の住宅など、新しい住宅代替案の悪影響を受ける可能性がある。再び経済低迷や全体的な経済状況が悪化すれば、私たちの住宅販売が低下する可能性があり、資産の減記や処分、あるいは私たちの業務や債務の再編が要求される可能性があり、これらはいずれも私たちの財務業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

経済やビジネス状況の不利な変化は、住宅注文解消率の増加を招き続ける可能性があり、私たちの住宅への需要や価格の低下、私たちの不動産投資の価値が縮まっている。このような変化はまた私たちが家を建てるのにもっと長い時間を必要とし、そうするコストをもっと高くする可能性がある。市場状況の疲弊と価格設定圧力が増大したため、私たちは値上げによって増加したコストを回収できないかもしれない。また、私たちが販売している各住宅の価格は、多くの住宅購入者が建設過程の前または早期に住宅購入契約に署名したため、通常、家が交付される数ヶ月前に確定される。上述の潜在的な困難は住宅購入者が適切な融資を獲得する能力に影響し、一部の住宅購入者が住宅購入契約の履行を完全にキャンセルまたは拒否する可能性がある。

住宅建築業の競争が激しく、私たちの競争相手がより成功したり、顧客により良い価値を提供したりすれば、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは競争が非常に激しい環境で運営しており、私たちが運営する各地理市場には他の多くの住宅建築業者と土地開発業者の競争があることが特徴です。住宅建築業界への参入のハードルは相対的に低い。私たちは多くの大手国と地域の住宅建築会社及び規模の小さい現地住宅建築業者と土地開発業者と競争し、特に住宅購入者、理想的なブロック、融資、原材料及び熟練した管理と労働力資源などの面で競争している。もし私たちが私たちの市場で効果的に競争できなければ、私たちの業務は私たちの競争相手の業務に比例せずに低下する可能性があり、私たちの財務状況は実質的で不利な影響を受けるかもしれない。

競争の激化は、家を建てるための魅力的なブロックを得ることができない、あるいは買収をより高価にし、市場シェアの拡大を阻害し、販売インセンティブや値下げを増加させるため、私たちの業務を損なう可能性がある。また、販売可能な家の供給過剰や住宅価格割引は、私たちの市場の住宅価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

ここ数年間、私たちは、より多くの合格したバイヤーに接触し、私たちの全体のコミュニティの数を増やすために、より手頃な価格の家を含む、私たちの製品供給を拡大する戦略を始めた。私たちは、私たちがより多くの価格の合理的な住宅を建設し続けると予想する。住宅建設会社の間では、豪華かつハイエンド市場ではなく、より手頃な製品供給においてより多くの競争が存在していると考えられる。転売や“以前所有”していた家屋市場とも競争しており，この市場の規模は家屋停止比率の変化によって大きく変化する可能性があり，家屋停止比率の変化は国や地方経済状況の変化の影響を受ける。

いくつかの大型の全国的および地域的住宅建築競争相手と比較して、私たちは競争劣勢にある可能性があり、これらの競争相手の業務は地理的により多元化しており、これらの競争相手は未来の不動産市場のいかなる地域的低迷にも耐えることができるかもしれないからである。私たちは多くの国や地域の大規模な住宅建築業者と直接競争しており、これらの建築業者は私たちよりも長い運営歴史とより多くの財務と運営資源を持っているかもしれません。その中の多くの競争相手はまた、私たちが運営あるいは将来運営可能な市場における下請け、地方政府、サプライヤーと長期的な協力関係にある。これは時々私たちの競争相手にメリットをもたらし、より低い価格で材料と労働力を獲得し、彼らの製品をマーケティングし、彼らの家をより迅速かつより安い価格で顧客に渡すことを可能にする。このような競争は私たちの市場シェアを減らし、私たちの業務を拡大する能力を制限するかもしれない。

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もし私たちの現在の市場の住宅建築業が低下すれば、私たちの地理的集中度は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの現在の業務はアリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、ニューヨークメトロポリタンとテキサス州の主要な大部分市街地で計画されたコミュニティで革新的な独立と付属住宅を設計、建設、販売しています。私たちの業務がこれらの地域に集中しているため、長期的な経済低迷はその地域の1つ以上の地域に影響を与えたり、地域住民が依存している任意の雇用部門に影響を与えたりして、私たちの業務、将来性、流動性、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を与える可能性があり、他の業務よりも多様な住宅建築業者よりもはるかに大きな影響を与えている。例えば、旧金山湾区の大部分の雇用基盤は科学技術業界に依存している。2007年から2011年までの経済低迷期間中、カリフォルニアの土地価値、新しい住宅に対する需要、住宅価格は大幅に低下した。また、カリフォルニア州は過去に深刻な予算不足を経験し、増税や費用増加などの措置を講じて赤字を相殺してきた。そのため、私たちの売上高、経営業績、財務状況、業務は、私たちの業務が集中しているアメリカ西部地域の経済、雇用部門、あるいは住宅建築業の低下のマイナス影響を受けることになります。

また、私たちが新しい住宅ブロックを買収する能力は、一般的なブロック獲得可能性の変化、土地売り手が合理的な価格でブロックを売却する意志、利用可能なブロックに対する競争、獲得ブロックの融資状況、区画と他の市場状況の不利な影響を受ける可能性がある。私たちのカリフォルニア州とアリゾナ州市場で、合理的な価格で提供されるブロックは限られています。これらの要因や他の理由で、開発住宅に適したブロック供給が制限されれば、私たちの成長能力は著しく制限される可能性があり、私たちが建てて販売する家の数は低下する可能性がある。

住宅ローン基準や住宅ローン融資要件を引き締めること、および金利上昇は、潜在的な住宅購入者の住宅ローン供給に影響を与え続ける可能性があり、財産税や他の地方税の増加は、顧客の住宅購入を阻止する可能性があり、これは、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

一般的に、住宅需要は担保融資基準や担保融資要求の引き締めにより担保融資が得られないという負の影響を受け、そのほかにも金利上昇、頭金要求、保険料や担保融資利息控除制限など、住宅融資コストを増加させる要因がある。私たちの住宅購入者のかなりの部分は担保ローンで住宅購入費用を支払っています。また、二次ローンやその他の不合格融資の信用品質の悪化は、大多数の貸主が二次担保ローンを廃止し、他の大多数の他の大多数が連邦国家担保ローン協会(Fannie Mae)、連邦住宅ローン担保会社(FredMac)、連邦住宅管理局(FHA)または退役軍人管理局(VA)標準のローン製品に符合しない。また、前回の大不況中の信用市場や担保融資金融業界の動揺により、2010年7月、ドッド·フランクウォールストリート改革と消費者保護法が法律に署名された。この立法は住宅担保ローンと抵当ローンのやり方に関する新しい要求を規定し、借り手がローンを獲得する機会を減らしたり、借り手がこのようなローンを獲得するコストを増加させたりする。逆にローン製品が減少し、融資資格が引き締まっている, 借り手は、私たちのうちの1つの家を購入したい潜在的な“アップシフト”バイヤーから新しい家や既存の家を購入することを困難にする。上記の状況は、私たちの住宅購入契約が顧客に融資応急を提供しているため、滞貨能力の実現を阻害する可能性もあります。融資またはある事項は、顧客が十分な融資を手配できない場合に住宅購入契約をキャンセルすることを可能にする。そのため、金利上昇、より厳しい保証基準、ローン製品の減少、その他の類似した要因は、私たちの住宅販売の低下を招く可能性がある。これらの要素のいずれも、私たちの業務、将来性、流動資金、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

連邦政府はまた、信託房利美と房地美を通じて担保融資を支持する上で重要な役割を果たしており、この2社はいずれも担保ローン機構による住宅担保ローンと担保ローン支援証券を購入し、連邦住宅管理局と退役軍人管理局を通じて融資機関が開始した担保ローンに保険を提供している。住宅ローンの可獲得性と負担可能性、このようなローンの金利を含む

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連邦政府担保ローン関連計画や政策の削減や停止により悪影響を受けている。また、FHAは引き続きより厳しい融資資格基準を実施し、最低頭金要求を高め、より高い担保ローン保険料やその他のコストを徴収したり、その保証を受ける担保ローンの数を制限したりする可能性がある。連邦予算赤字のため、米国財務省は現在のレベルで住宅利美、房地美、連邦住宅管理局、退役軍人管理局の担保融資関連活動を継続的に支持できない可能性があり、あるいは連邦政府が住宅担保融資市場に参加し、支持する規定を大幅に修正する可能性がある。Fannie Mae、Freddie Mac、FHA、VAがサポートする担保融資の可用性は私たちの多くの住宅マーケティングと販売の重要な要素であるため、特にそれらの価格が低下した場合、このような政府支援融資のいかなる制限、制限、あるいは変化も私たちの住宅販売を減少させる可能性があり、これは私たちの業務、将来性、流動性、財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。

現在の連邦所得税法は、州と地方不動産税と所得税や州や地方販売税の個人·地方税収減免上限を1万ドルとし、2017年12月15日以降に発行される担保ローンの担保ローン利息減免上限を75万ドル債務(2025年以降は100万ドル)としている。また、担保ローンの利息や物件税の控除制限は、一部の個人が所有する住宅の税引後コストを増加させる可能性がある。個人所得税税率の引き上げや追加の税収減免限度額は、私たちが建てた家を含め、新しい住宅需要に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また、不動産税や他の自治体の料金の増加は、開発者に料金を徴収し、学校、空地、道路改善に資金を提供したり、中低所得住宅を提供したりすることで、私たちのコストを増加させ、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性がある。また、現地の不動産税の増加やこのようなコスト控除の制限は、私たちの潜在的な住宅購入者に悪影響を及ぼす可能性があり、彼らは新しい家を購入するかどうかを決定する際にこれらのコストを考慮し、したがって、私たちの住宅を購入しないか、転売しないことを決定することは、私たちの住宅を購入する前にその住宅を売却する必要がある住宅購入者にマイナスの影響を与えるかもしれない。

住宅所有権に関連する税収割引の任意の制限、減少、または廃止は住宅需要に悪影響を与え、これは私たちの業務に実質的な影響を与える可能性がある。

現行の連邦所得税法には、個人納税者が担保ローン利息を支払う際に享受できる連邦税収減免を制限することと、不動産税を含む歴史的上限を下回る州や地方税を制限することがある。これらの変化は、人々の住宅所有に対する負担性を低下させ、それによって住宅需要を低下させるか、または住宅価格が比較的高い地域や州や地方所得税や不動産税が高い地域の住宅販売価格に緩和的な影響を与える可能性があり、カリフォルニア州およびニューヨークのいくつかのサービス市場を含む。また、連邦政府がさらに変更したり、州政府が所有住宅に関する所得税優遇を廃止または大幅に減少させたりすることで所得税法を変更すれば、住宅を持つ税引後コストが著しく増加する可能性がある。個人所得税税率の引き上げや税収減免限度額、または連邦または州レベルで実施される制限は、私たちの家を含む新しい家の需要または販売価格に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの連結財務諸表に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務の季節性により、私たちの四半期の経営業績は大きく変動しています。

私たちの四半期の経営業績は通常季節によって変動します。私たちは通常、春と夏に最高の新しい住宅販売注文を獲得します。新しい住宅販売注文活動は、活発な販売コミュニティの数と新しいコミュニティの開業時期にも強く依存しています。新しい家を建てるには通常4~8ヶ月かかりますので、販売注文が宅配便に変わるにつれて、下半期に納品される家の数はもっと多いです。したがって、私たちの住宅建築業務収入は通常下半期より高く、特に第4四半期には、建築コストが発生したため、上半期により高い資本需要に遭遇することが多い。工事の遅れやその他の理由で、遅延や極端な天気事件の他の影響を含めて、今年下半期に予想数の家屋を閉鎖することができない場合、私たちの財務状況や年間運営業績は悪影響を受ける可能性があります。

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債務や流動性に関連するリスク

住宅の流動性が相対的に悪いため、変化する経済、金融、投資状況に対応する能力が制限される可能性があり、非創収不動産を長期的に保有することを余儀なくされる可能性がある。

家は比較的早く売るのが難しい。そのため、変化する経済、金融、投資状況に対応するために1カ所以上の不動産を迅速に売却する能力は限られており、長い間非創収資産を保有することを余儀なくされている可能性がある。我々が設定した価格や条項で任意の物件を売却できるかどうかは予測できないし，潜在的な買手が提供する任意の価格や他の条件が受け入れられるかどうかも予測できない.希望する買い手を見つけて物件の販売を完了するのにどのくらいかかるかも予測できません。

私たちは優遇された条件で十分な資本を得ることができないか、あるいは十分な資本を得ることができないかもしれません。これはブロックを得ることができないこと、住宅建設コストを増加させること、あるいは住宅建設を完全に延期することを招く可能性があります。

住宅建築業は資本集約型業界であり，土地を獲得し開発を開始するためには大量の前期支出が必要である。私たちの業務によって生成された現金、信用協定またはプロジェクトレベルの融資計画によって生成された借金、または資本市場取引で調達された収益は、私たちの資本プロジェクトに資金を提供するのに十分であるか、または他の方法で私たちの流動性需要を満たすのに十分であることは保証されない。もし私たちの将来の運営キャッシュフローと他の資本資源が不足して、私たちの資本プロジェクトが資金を提供したり、他の方法で私たちの流動性需要を満たしていると思ったら、私たちは強制されるかもしれません

•事業活動、土地買収、資本支出の削減または延期

•資産を売る

•追加の債務や持分資本を得る；または

•満期または満了前に私たちの債務の全部または一部を再編または再融資する。

このような代替措置は成功しないかもしれないし、私たちはこれらの代替措置のいずれかをタイムリーにまたは満足できる条件下で達成できないかもしれない。しかも、私たちの既存の債務条項は私たちがこのような代替案を求める能力を制限するだろう。しかも、私たちは時々プロジェクトレベルの資金調達の形で追加資本を求めるかもしれない。借り入れ資金、特に土地買収や建築融資のための資金は、全国的に大幅に減少する可能性があり、融資界は借り手に新しい融資と既存の融資を延長する場合に、プロジェクトへの株式投資を増加させることを要求する可能性がある。土地収用、開発、建築活動は融資不足やコスト増加、あるいは第三者が合弁企業に参加したくないために不利な影響を受ける可能性がある。計画された開発支出のための十分な資本を得るためのいかなる困難もプロジェクト遅延を招く可能性があり、このような遅延はコスト増加を招く可能性があり、私たちの販売および将来の運営業績およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは返済されていない債務を持っていて、未来に追加的な債務が発生するかもしれない。

私たちには未返済の債務があり、私たちが様々な信用手配の下で追加債務を発生させる能力は、慣例的な要求と借金基礎式の制約を受け、制限される可能性がある。2022年12月31日現在、各種信用手配と融資協議によると、ランドシ住宅会社の未返済融資は約5.14億ドルであり、慣例的な借入基数要求によると、約1.61億ドルの追加借入能力がある。私たちの負債は以下の点を含めて有害な結果をもたらすかもしれない

•私たちが運営資金、土地収用コスト、建築コスト、他の資本支出、または一般企業用途のために必要な追加融資、または既存債務の満期予定日前に再融資する能力は、限られているかもしれない

•私たちは債務の利息と元金を支払うためにキャッシュフローの一部を使用する必要があり、これは他の目的に利用可能な資金を減らすだろう

•もし私たちが私たちの債務を管理する合意の条項を遵守できなければ、債務の保有者は債務を加速させ、他の権利と救済措置を行使することができる

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•どの再融資の条項も、再融資を行っている債務のように割引されないかもしれません。もしあれば。

私たちは運営からのキャッシュフローが私たちが債務の元金と利息を支払い、運営を支援し、他の義務を履行するのに十分かどうかを確認することができない。もし私たちが私たちの義務を履行するための資源がなければ、私たちは私たちの未返済債務の全部または一部の再融資、資産の売却、またはより多くの資金の借入を要求されるかもしれない。私たちは許容可能な条件、タイムリー、または根本的にこれをすることができないかもしれない。もし私たちが受け入れ可能な条件で私たちの債務の再融資を行うことができなければ、私たちは不利な条件で私たちの資産を処分せざるを得ず、損失を招くかもしれない。私たちの債務協定下の違約は、私たちの業務、将来性、流動性、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの債務を管理するいかなる合意下の契約に違反しても、違約事件を招く可能性がある。

私たちの債務を管理する任意の合意下の違約は、私たちの債権者が関連債務を加速させることを可能にし、交差加速または交差違約条項を適用する任意の他の債務の加速をもたらす可能性があります。また、私たちの信用スケジュールを管理する信用協定に基づいて違約事件が発生した場合、この合意下の貸手は、適用された融資スケジュールに基づいて信用をさらに発行するすべての約束を終了することを許可します。また、私たちが任意の債務担保協定を締結し、満期および支払金額を返済できないことを選択した場合、これらの貸金者は、そのような合意条項に適合した場合に、彼らに付与された担保を担保として債務を保証することができる。もし私たちの貸手や手形所持者が私たちの借金の返済を加速したら、私たちは私たちがこのような借金を返済するのに十分な資産を持っていることを保証できない。このような制限のために

•私たちがビジネスを運営する方法は制限されています

•経済的または商業的に不景気なときに運営するために、追加の債務や株式融資を調達することができない

•新しいビジネス機会を効果的に競争したり利用したりすることはできない。

このような制限は私たちが既存の業務を拡大または継続する能力に影響を及ぼすかもしれない。

私たちの債務を管理する協定は運営と財政的制限を加えており、これは私たちがビジネスチャンスを利用していくつかの企業の行動を取ることを阻止するかもしれない。

私たちの債務を管理する協定は運営と財政に制限を加えた。これらの制限は私たちの能力を制限します

•追加債務を発生したり保証したり、いくつかの株式を発行したりする

•配当金または分配、配当金の支払い、または二次債務の早期返済；

•一定の投資を行い

•資産を売る

•留置権を生む

•制限された子会社が資産を譲渡する能力に一定の制限を設ける

•関連会社と取引します

•制限されていない子会社を作ること；

•私たちのすべてまたはほとんどの資産を合併、合併、または売却する。

これらの制限により、運営資金、土地収用コスト、建築コスト、他の資本支出、または一般企業用途のための追加融資を得る能力が制限される可能性があり、または既存の債務予定期限までに再融資を行う能力が制限される可能性がある。しかも、私たちの信用計画には現在いくつかの金融契約が含まれており、私たちはその遵守状況を定期的にテストしなければならない。将来的に十分な借入基盤が利用できなかったり、私たちの信用手配下の財務契約を遵守できなかったりすることは、私たちの業務や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、私たちは今後、他の合意を締結し、債務を再融資したり、他の方法で債務を管理したりする可能性があり、これらの協定は、私たちの能力を制限する契約を含むより多くの制限と契約を加えている

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追加債務が発生し、何らかの投資を行い、流動性をあるレベル以下に低下させ、株主に分配し、他の方法で私たちの運営政策に影響を与える。これらの制限は、将来の運営または資本需要に資金を提供したり、利用可能なビジネス機会を求める能力に悪影響を及ぼす可能性がある。このような条約のいずれかに違反することは関連債務の違約を招く可能性がある。もし約束違反が発生した場合、関連貸金人はその債務と累算利息及びその他の費用と一緒に即時に期限が切れ、支払いが必要であることを選択し、そしてその債務を保証するいかなる担保を担保とすることができる。

私たちは適切な履行、支払いと完成保証金と信用状を得ることができないかもしれません。これは私たちの将来の成長を制限したり、私たちの経営業績を損なうかもしれません。

我々は、通常の業務中に政府当局や他の機関に保証を提供し、我々のプロジェクトがコミュニティ改善施設(例えば、道路、下水道、給水システム、その他の公共事業)の建設義務を達成または支援し、いくつかの合弁企業の同様の開発活動を支援する。最近の景気低迷中に市場状況が悪化したため、保証提供者は新たな債券を発行したくなくなっており、一部の提供者は既存債券を維持したり、新しい債券を発行したりするための信用(現金預金や信用状など)の増加を要求しており、この傾向が続く可能性がある。私たちはまた、様々な信託協定、財務保証、その他の手配の下での履行を保証するために、履行保証金または信用状を提供することを要求される可能性がある。必要に応じて履行保証金や信用状を得ることができない場合、または発行者がこれらの保証金または信用状を取得するために適用されるコストまたは運営制限または条件が大幅に増加する場合、私たちは、1つまたは複数のコミュニティを発展させることができない場合、または私たちの業務、将来性、流動資金、財務状況、または運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

わが国の証券所有権に関するリスク

私たちの総流通株の大部分は近い将来市場に売却されるかもしれません。合併対価に含まれる普通株の転売は私たち普通株の市場価格を押し下げる可能性があります。

LF Capital制限株主は，保険者を含め，その転換後の方正株式に対して5%を超える普通株を保有している。当社とLF Capital Limited株主の間で2018年6月19日に締結された登録権協定によると、LF Capital Limited株主は転換した方正株式を登録する権利がある。また、これまで合併対価に含まれていた普通株式をカバーしていたロック合意は2022年1月7日に満期となった。登録権の行使やロック契約の満了、またはこのような売却が発生する可能性があると考えられることにより、我々普通株株の重大な転売は、われわれ普通株または公共株式証の市場価格を低下させる可能性がある

内部統制の不注意は、財務報告の内部統制を含め、我々の流動性及び名声を含む当社の業務、財務状況及び運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは以前、私たちの財務報告書の流れをめぐる統制に大きな弱点があることを発見した。私たちはこのような実質的な弱点が救済されたと思うが、私たちが未来に他の実質的な弱点を受けないという保証はない。もし私たちが将来財務報告に対する有効な内部統制を維持できなかった場合、この失敗は私たちの年度や四半期の財務諸表に重大な誤報を招き、適時に予防または発見できず、投資家や他のユーザーが私たちの財務諸表に自信を失い、私たちの資金調達能力を制限し、私たちの普通株の取引価格にマイナスの影響を与える可能性がある。また、財務報告に有効な内部統制を維持できなかったことは、私たちの業務、財務状況、経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、米国証券取引委員会に定期報告をタイムリーに提出する能力を弱める可能性があり、より多くの訴訟や規制行動に直面し、将来的に救済措置の実施に関連する大量の追加コストをもたらす可能性がある

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財務報告書の内部統制はすべてのミスや詐欺を防止したり発見できないかもしれない

私たちは、アメリカ証券取引委員会の規則と法規の規定に従って情報をタイムリーに報告することを確実にするために、情報開示制御と手続きを維持する。私たちはまた財政報告書に対する内部統制制度を維持している。しかし、このような制御措置はその予想される目標を達成できない可能性があり、場合によっては達成されないかもしれない。人間の勤勉さとコンプライアンスに関する制御過程は、我々の開示制御やプログラムおよび財務報告の内部統制のように、判断ミスや人為的ミスによる故障の影響を受ける。制御は、このような制御よりもシリアルまたは不適切な管理を優先することによって回避されてもよい。これらの制限により，誤りや詐欺による重大な誤り陳述が予防や発見されない可能性があり，情報もタイムリーに報告できない可能性がある.もし私たちの統制が有効でなければ、私たちの業務、財務状況、経営結果に実質的な悪影響を与え、私たちの普通株の市場を含み、規制審査と処罰を受ける可能性があります

著者らは以前財務報告の内部制御に重大な欠陥が存在することを発見し、その中のいくつかの重大な欠陥は制御設計と制御が有効に運行できなかったことに関連する。私たちが将来の財務報告に対する私たちの内部統制を十分に管理できなければ、私たちは正確またはタイムリーな財務情報を提供できないかもしれない。したがって、私たちは私たちが行っている報告義務を履行したり、適用された法的要求を遵守することができないかもしれません。これは、規制当局が制裁を実施したり、さらなる調査を行ったりする可能性があります。私たちが私たちの報告要件を満たすことができないことや法律や法規要件を遵守することによるいかなる行動や他の負の結果も、投資家や他のユーザーが私たちの財務データに自信を失い、私たちの業務と私たちの普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは財務報告書の内部統制に重大な欠陥や重大な弱点があり、私たちが融資を得る能力を低下させるか、あるいは任意の融資を得るコストを増加させる可能性がある

私たちは“小さな報告会社”であり、より小さい報告会社に適用される開示やガバナンス要求が低下するため、私たちの普通株の投資家への吸引力が低下する可能性がある。

私たちは“小さな報告会社”ですが、適用される計量日には、私たちの公開流通株は2億5千万ドル未満です。比較的小さな報告会社として、定期報告や依頼書における開示義務が減少している。私たちは投資家が私たちがこれらの免除を利用して私たちの普通株の吸引力が低下していることを発見するかどうか予測できない。もし一部の投資家が私たちの選択のために私たちの普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの普通株はそんなに活発ではない取引市場があるかもしれません。私たちの株価はもっと変動するかもしれません。

私たちの公共株式承認証を行使することは私たちの株主の権利を希釈するかもしれない。

初公募の一部として、吾らは株式承認証を発行して15，525，000株の普通株を購入し、募集終了日に保険者に私募株式承認証を発行して7，760，000株の普通株(うち2，260，000株の私募株式証は業務合併により没収されたが、2，200，000株の私募株式証は業務合併について売り手に譲渡)および(Ii)はベレード信誠アルファ総基金有限会社に550，440株の普通株を発行し、1株当たり11.50ドルであった。2022年6月、私たちは返済されていないすべての私募株式証を買い戻した。株式承認証の改訂により、公共株式証は1株10分の1株1.15ドル(1株全体11.50ドル)の行使価格で行使できる。我々の株式承認証を行使する際に発行される普通株は、当時の普通株の既存保有者の希釈を招き、公開市場で転売する資格のある株式数を増加させる。このような株を公開市場で大量に販売することは、私たちの普通株や公共株式証の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの引受権証は永遠に現金に含まれていないかもしれません。それらは期限が切れた時に一文の価値がないかもしれませんし、当時の未償還公有権証の所有者の少なくとも65%が承認された場合、権利証の条項は私たちの権利証所有者に不利な方法で修正されるかもしれません。したがって、権証の行権価格を向上させることができ、権証は現金または株式(最初に提供された比率とは異なる)、行権期間に変換することができる

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短縮することができ、引受権証を行使する際に購入可能な普通株数を減少させることができ、これらはすべて株式証明書所有者の承認を必要としない。

株式証明書を公開することは決してお金に入らないかもしれないし、彼らは期限が切れた時に何の価値もないかもしれない。我々の株式引受証は，大陸株式譲渡信託会社と我々との間の引受権証協定(“株式承認証協定”)に基づいて登録形式で発行される.株式証承認協定は、株式証を承認する条項は、いかなる所有者の同意なしに改訂して、いかなる曖昧なところを是正し、あるいは任意の欠陥のある条文を修正することができるが、当時発行されていなかった持分証所有者の少なくとも65%の所有者の承認を経て、公共持分証登録所有者の利益に不利な影響を与える任意の変更を行うことができる。したがって、当時少なくとも65%が発行されていなかった公共株式証を持っていた所有者が修正に同意した場合、私たちは所有者に不利な方法で公共株式証の条項を修正することができる。我々は、当時少なくとも65%の発行された公開株式証の同意を得た場合、公開株式証の条項を改訂する能力は無限であるが、このような改正例には、株式証明書の行使価格の向上、株式承認証の現金または株式(比率が最初に規定されたものとは異なる)への転換、行使期間の短縮、または引受証の行使時に購入可能な普通株数の減少が含まれる可能性がある。

私たちは、権利証所有者に不利なときは、期限が切れていない権利証の行使前に償還し、それによって権利証を一文の価値もないようにすることができる。

私たちは満期前のいつでも発行された引受証を償還することができ、株式承認証1部当たりの価格は0.01ドルであり、前提は、私たちの普通株の最終報告販売価格が1株18.00ドル以上(株式分割、株式配当、再編、資本再編などの調整後)であり、株式証明書所有者に償還通知を送信するまでの第3の取引日までの30取引日以内のいずれか20取引日以内である。株式証明書が私たちが償還できる場合、私たちはすべての適用された州証券法に基づいて対象証券を登録したり、売却資格に適合させることができなくても、償還権を行使することができます。未償還引戻し株式証は、(1)その株式承認証を行使し、このように不利になる可能性があるときに行使価格を支払う、(2)株式承認証の保有を希望する場合、当時の市場価格で株式証明書を売却する；または(3)名義償還価格を受け、未償還持分証の償還を要求する場合、名義償還価格は株式証の時価を大きく下回る可能性がある

ナスダックは私たちの証券をその取引所から撤退させるかもしれません。これは投資家が私たちの証券を取引する能力を制限し、追加の取引制限を受けることができるかもしれません。

私たちの普通株式と公共株式承認証はナスダックに上場しています。このような証券がナスダックに上場し続けるという保証はない。このような証券が未来にナスダックに上場し続けるという保証はない。私たちの証券をナスダックに上場し続けるためには、一定の財務、流通、株価水準を維持しなければならない。一般的に、私たちは私たちの証券を持っている最低人数を維持しなければならない。

もしナスダックが私たちのすべての証券をその取引所から撤退させ、私たちの証券を別の全国的な証券取引所に上場することができなければ、私たちの証券は場外取引市場で見積もりを出す可能性があると予想します。このような状況が発生すれば、私たちは重大な不利な結果に直面するかもしれない

•私たちの証券の市場オファーは限られています

•証券の流動性が減少しています

•普通株を“細価格株”と決定することは、私たちの普通株の取引仲介人により厳しい規則を遵守することを要求し、私たちの証券二級取引市場の取引活動を減少させる可能性がある

•限られたニュースやアナリストの報道

•将来的により多くの証券を発行したり、より多くの融資を得る能力が低下する。

もし私たちの証券がナスダックに上場していない場合、あるいは任意の理由でキャンセルされ、場外取引掲示板や場外取引ピンク(OTC Pink)でオファーされた場合、私たちの証券の流動性と価格は、私たちがオファーされたり、オファーされたときよりも限られている可能性があります

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ナスダックや他の全国的な証券取引所に上場しています。ナスダックの上場要求は私たちに権利証の面で400個の円形地域所有者を要求する。もし私たちが権利証の上場を維持するのに十分な数の円形地域の所有者がいなければ、権証はナスダックから撤退するだろう。市場が持続できない限り、あなたはあなたの証券を売ることができないかもしれない。

1996年の“国家証券市場改善法案”は連邦法規であり、各州が特定の証券の販売を阻止または先制し、これらの証券は“担保証券”と呼ばれている。普通株と公募株式証がナスダックに上場しているため、担保証券となる。しかし、もし私たちがナスダックに上場しなければ、私たちの証券は保証証券ではなく、私たちが発行する証券の州ごとに規制されるだろう。

私たちが1億株を超える普通株を発行する能力は、デラウェア州衡平裁判所の最近の裁決の影響を受ける可能性がある

2020年12月14日、当社は特別会議を開催し、LF Capital Acquisition Corp.(当社の前身)の株主は、その改訂後の会社登録証明書の改訂提案を複数承認し、これらの提案は、当社の業務合併の一部である2番目の改訂後の登録証明書に盛り込まれている。提案では、A類とB類の2系列普通株の多数の流通株が共同投票で会社普通株の法定株式数を5億株に増やすことを承認し、最大5000万株の会社優先株(増株修正案)の発行を許可した。同社は大多数の普通株式流通株(当時発行されていたA類普通株の大部分を含む)を獲得して新株発行を許可したが、増株修正案についてA類普通株の単独投票権を獲得しなかった。当社が発行した普通株式は、当社が先に改訂及び再予約した会社登録証明書が許可した1億株普通株を超えていません。

衡平裁判所の最近の裁決は、増株修正案の有効性と、デラウェア州会社法(DGCL)第242(B)(2)条に基づいて、私たちが当時発行したA類普通株の株式の大部分を単独投票する必要があるかどうかの不確実性をもたらした。私たちはまだ会社のA種類普通株が単独投票を必要とせずに増株修正案を承認できると信じている。今まで、株主は私たちの株の不正疑惑について私たちに何も知らせてくれなかった。しかし、2022年12月27日の裁判所の裁決を受けて、当社はDGCL第205条に基づいて衡平裁判所による増株修正案の確認を求める可能性があるなど、様々な選択を検討している。増株修正案に関連する不確実性は、企業が追加資本を調達し、業務計画を実行し、従業員、経営陣、取締役を維持する能力を弱める可能性があり、基本的な問題が最終的に解決されるまで、私たちのビジネス関係に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の第二次改正及び再改訂された会社登録証明書及び第二次改正及び再改訂された定款に含まれる逆買収条項、並びにデラウェア州法律の条項は、買収の試みを損なう可能性があり、投資家が将来私たちの普通株に支払うことを望む可能性のある価格を制限することができる。

私たちの2つ目の改正と再発行された会社登録証明書には、株主がその最適な利益に合致すると考えられる能動的な買収提案を阻止する条項が含まれている。私たちはまたデラウェア州の法律における反買収条項の制約を受けており、これは制御権の変更を延期または阻止する可能性がある。つまり、これらの規定は経営陣を解除する難しさを増加させる可能性があり、現在の市場価格よりも高い割増を私たちの証券に支払うことに関連する取引を阻害する可能性がある。これらの規定には

•会社が統制されなくなると、株主が書面での同意で行動することを禁止し、株主に私たちの株主年次会議または特別会議で行動を取らせる

•株主が特別会議を開くのに必要な投票数は25%でした

•デラウェア州会社法第203条の法定保護の代わりに“合成された”反買収条項がある

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•大株主が私たちの株式の少なくとも20%を持っている限り、合併を承認するには80%の票が必要だ

•第2回改訂および再発行された会社登録証明書および2回目の改訂および再発行の付例のいくつかの改正を承認するためには、70%の票が必要である

•取締役が取締役数の増加による空きを含む取締役会の任意の空席を埋めることを可能にする条文であって、特定の場合に取締役を選挙する権利に制限されなければならないが、まだ発行されていない優先株保有者が特定の場合に取締役を選挙する権利に制限されなければならない

•デラウェア州を特定の紛争の独占法廷に指定する。

私たちの2回目の改正と再改訂された会社登録証明書規定は、デラウェア州衡平裁判所は、特定の株主訴訟事項を処理する唯一のおよび独占的なフォーラムであり、これは、私たちまたは私たちの役員、役員、従業員、または株主との紛争において有利な司法フォーラムを得るための私たちの株主の能力を制限することができる。

私たちの2つ目の改正および再改訂された会社登録証明書規定は、私たちが代替裁判所を選択または書面で同意しない限り、唯一かつ独占裁判所が法律によって許容される最大範囲であり、適用される司法管轄権要求の制約を受けることは、デラウェア州衡平裁判所(または、衡平裁判所が管轄権を有していない場合、または管轄権の受け入れを拒否している場合、別の州裁判所またはデラウェア州域内に位置する連邦裁判所)であり、現職または前任取締役、役員、従業員、または株主のこのような身分違反に基づいて職責に違反したクレーム(任意の派生訴訟または訴訟を含む)に基づく唯一および独占的な裁判所を処理する。DGCLが衡平裁判所に管轄権を与える任意の訴訟、またはデラウェア州裁判所によって解釈された内部事務原則によって管轄されるクレームを主張する任意の訴訟。また、私たちの第二次改正及び再改正された会社登録証明書は、法律で許容される最大範囲において、証券法に基づいて訴訟原因の任意のクレームを提起する唯一の及び独占的フォーラムでなければならないが、フォーラム選択条項は、取引法に規定された義務又は責任を執行するためのクレームには適用されない。任意の個人または実体が我々の株式を購入またはその他の方法で取得または保有する任意の権益は、第2回改正および再発行された会社登録証明書の裁判所条項に通知され、同意されたとみなされなければならない。

このような裁判所条項の選択は、我々または私たちの任意の取締役、上級管理者、他の従業員または株主との紛争に有利であると考えられるクレームを司法裁判所において株主が提出する能力を制限する可能性があり、これは、このようなクレームに関連する訴訟を阻害する可能性がある。あるいは、裁判所が、私たちの2つ目の改正および再発行された会社登録証明書に含まれる裁判所条項の選択が訴訟で適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは、他の管轄区域でそのような訴訟の解決に関連する追加費用を発生させる可能性があり、これは、私たちの業務、経営業績、および財務状況を損なう可能性があります。例えば、証券法によれば、連邦裁判所は、証券法に規定されているいかなる義務や責任を実行するために提起されたすべての訴訟に対して同時に管轄権を有しており、投資家は連邦証券法とその下の規則制度を遵守することを放棄することはできない。そのため、裁判所が証券法に基づくクレームに関する書面選択裁判所の規定を実行するかどうかには、まだ不確実性がある。

予測可能な未来に、私たちは私たちの普通株に配当金を支払うつもりはない。

私たちは現在、私たちの将来の収益を維持し、私たちの業務の発展と拡張に資金を提供するつもりですので、予測可能な未来に、私たちは私たちの普通株に現金配当金を支払うつもりはありません。任意の将来配当金の決定は、私たちの取締役会が適宜決定し、私たちの財務状況、経営結果、資本要求、任意の融資ツールに含まれる制限、適用される法的要求、および私たちの取締役会が関連すると思う他の要素に依存するだろう。そのため、株主は投資リターンを実現するために、私たちの普通株の株式を売却する必要があり、彼らに支払われた価格以上で株式を売却することができない可能性がある。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|36

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一般リスク因子

私たちが成功する能力は私たちのキーパーソンの努力にかかっているだろう。キーパーソンの流出は私たちの業務の運営や収益性に悪影響を及ぼす可能性があり、そのために私たちの財務状況が影響を受ける可能性があります。

私たちの成功は特定の重要な管理者たちの持続的な貢献に大きく依存する。未来に私たちはいくつかの重要な管理者たちを失うかもしれないが、その中の何人かは代替されにくい。キー管理者の流出は、私たちの業務の運営や収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちの管理チームの中に任意のメンバーが退職したら、私たちが肝心な管理者を維持したり、適切な代替人員を引き付ける能力は私たちの指導チームが育成した文化と雇用市場の競争性質に依存する。キー管理者サービスの喪失またはその可用性の制限は、私たちの業務、将来性、流動資金、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、そのような損失は資本市場で否定的に扱われるかもしれない。私たちはまだ私たちの重要な管理者が死亡したり、障害がある場合に収益を提供してくれるキー管理生命保険を得ていません。

住宅建築、発達したブロック買収と建築業界の経験豊富な従業員は私たちが創造、獲得、管理する機会の基礎である。特に、関連するライセンスや資格、現地の知識や関係は、魅力的なLot買収機会を探す能力に重要である。住宅建築や建築業界で働いている経験豊富な従業員はとても人気があります。これらの人員を誘致し、維持できなかったか、あるいは彼らの経験と知識が彼らが退職、リストラ或いはその他の原因で業務を離れた時に失われないことを確保できなかった場合、私たちのサービス基準に不利な影響を与える可能性があり、そして私たちの業務、将来性、流動資金、財務状況と経営業績に不利な影響を与える可能性がある。

実際又は脅かされている公衆衛生危機、流行病又は爆発は、新冠肺炎の大流行を含み、すでに我々の業務、財務状況及び運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの商業運営とサプライチェーンは地域や世界の公衆衛生危機、流行病、あるいは疫病の負の影響を受けるかもしれない。例えば，新冠肺炎の大流行には，国や自治体が疾患伝播を制御するための措置が含まれている。また、新冠肺炎の大流行はすでに多くの国の経済や金融市場に悪影響を与えており、将来的に重大な公衆衛生危機、流行病または伝染病の爆発は、私たちが業務を展開している国やサプライチェーンの国/地域を含む多くの国の経済·金融市場に悪影響を与え、それによって経済衰退を招き、私たちの製品やサービスの供給や需要に影響を与える可能性がある。もっと広く言えば、新冠肺炎の疫病はすでに市場と経済の大幅な変動をもたらし、投資家の資本と不動産市場、全体の取引活動と投資決定に対する自信を影響し、そしてインフレの激化と金利上昇を招く。

また、私たちの運営結果はすでに新冠肺炎疫病の深刻な影響を受け、そして再び未来の類似の危機の影響を受ける可能性があり、私たちの市場の建設、販売、保証と行政支持の大幅な減速と/或いは停止を招く可能性がある。また、特定の管轄区域によっては、私たちがコミュニティを発展させ、販売速度を維持し、家を建て、家を適時に納品し、顧客にサービスする能力に実質的な影響を与える可能性があるいくつかのセキュリティ協定や手続きを実施することが要求されている可能性があります。新冠肺炎の大流行はすでに周期時間、取り消し率、貿易可獲得性、コスト、供給と新しい国内需要に実質的な影響を与え、未来にも発生する可能性がある。

新冠肺炎がどの程度私たちの運営に影響するかは未来の事態の発展にかかっており、これらの事態の発展は非常に高い不確定性を持っており、疫病の持続時間と重症度(新変種の出現を含む)、政府当局或いは他の実体が疫病をコントロール或いはその影響に対応するための行動、及び資本と不動産市場の変動などを含む自信を持って予測できない

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|37

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情報システムの中断や私たちのシステムの安全の破壊は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは情報技術と他のコンピュータ資源に依存して重要な運営とマーケティング活動を行い、私たちの業務と従業員の記録および財務データを維持します。私たちのコンピュータシステムは、停電、ハッカーのコンピュータ攻撃、ウイルス、災害、ハードウェアおよびソフトウェアの障害、および当社の人員または第三者サービスプロバイダのデータセキュリティプロトコル違反によって損害または中断されます。コンピュータ侵入の努力はますます複雑になっており，我々が実装した制御が破壊される可能性がある.さらに、これらのコンピュータリソースの多くは、いくつかのセキュリティおよびサービスレベルの基準を規定するプロトコルに従って、または私たちの代わりに第三者サービスプロバイダによって提供されるが、最終的には私たちの制御範囲内ではない。私たちが顧客やサプライヤーと相互作用する情報技術システムにおいて一定期間の深刻な中断を経験した場合、販売および顧客の損失、および大量の増分コストをもたらす可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、情報技術システムのセキュリティホールは、従業員、取引相手、および顧客に関連する情報を含む独自、個人および機密情報が流用または不正に開示される可能性があり、これは、重大な財務または名声の損害を招き、カリフォルニア消費者プライバシー法を含むデータプライバシー法律および法規に従って責任を負う可能性がある。

私たちは過去にサイバーセキュリティ事件を経験した。将来のネットワークセキュリティ事件が我々の業務や運営に実質的な影響を与えない保証はない.

インフレや金利の変化は私たちの業務と財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

インフレは私たちが業務を経営するために必要な土地、原材料、労働コストを増加させ、私たちに不利な影響を与える可能性があり、逆に満足できる住宅毛金利を維持するために住宅販売価格を向上させることが要求される。インフレは通常、より高い金利を伴うこともあり、これは、潜在的な顧客が優遇条件で融資を得る能力に悪影響を与え、需要をさらに減少させる可能性がある。例えば、2022年3月、FRBはインフレ抑制のために金利引き上げを開始し、FRBは引き続き金利を引き上げていくと予想される。したがって、時間が経つにつれて、インフレが金利に与える影響は私たちの融資コストを増加させる可能性がある。私たちは現在金利変動をヘッジしない。増加する運営コストを相殺するために住宅価格を上げることができなければ、私たちの利益率は下がるかもしれない。また、もし私たちが需要を満たすために住宅価格を下げる必要があれば、私たちの土地在庫価値は下がるかもしれない。目標土地の購入価格を満足に再交渉できなければ、低迷した地価は、土地オプション契約や他の同様の契約の保証金を放棄して没収することになる可能性がある。私たちが所有している在庫(売却を決定した土地を含む)の価値が減少すれば、私たちの収益に在庫減価費用を計上するかもしれません。もし私たちが土地オプション契約や他の同様の契約を行使しないことを選択すれば、土地オプション契約を放棄する費用を記録することができ、これらの費用は大きいかもしれません。インフレはまた私たちの資本コストを高め、私たちの購買力を下げて、私たちの業務を運営するために十分な資金を維持することを難しくするかもしれません。

実際の税率の意外な変化や私たちの収入や他の納税申告書の審査による不利な結果は、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはアメリカで所得税を納めて、私たちの国内納税義務は異なる司法管轄区の費用分配に依存します。私たちの実際の税率は変動するかもしれないし、複数の要素の悪影響を受ける可能性がある

•繰延税金資産と負債の推定値の変化

•任意の税金推定免税額の時間と金額が発行される予定です

•株式報酬の税収効果

•会社間の再編に関連する費用

•税金の法律、法規とその解釈の変更

•法定税率の低い司法管轄区における将来の収益は予想を下回り、法定税率の高い司法管轄区での将来の収益は予想よりも高い。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|38

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さらに、私たちはアメリカ連邦と州当局による私たちの所得税、販売税、および他の取引税の監査を受けるかもしれない。このような監査の結果は私たちの財務状況と運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。

法律、法規、または規則の変化、またはいかなる法律、法規、または規則に従わないことは、私たちの業務、投資、および経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは国家、地域、そして地方政府、そしてナスダックによって制定された法律、法規、そして規則に支配されている。特に、私たちはいくつかのアメリカ証券取引委員会、ナスダック、および他の法律または規制要件を遵守することを要求されている。適用される法律、法規、そして規則を遵守して監視することは困難で、時間がかかり、費用がかかるかもしれない。これらの法律、法規または規則およびその解釈および適用も時々変化する可能性があり、これらの変化は、私たちの業務、投資、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、解釈や適用される適用法律、法規または規則を遵守しないことは、我々の業務や運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

会計規則、仮説または判断の変化は、米国証券取引委員会の最近のSPAC関連会社に関する声明を含む実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの財務報告のいくつかの側面の会計規則と解釈は非常に複雑で、重大な仮定と判断に関連している。このような複雑さは私たちの財務諸表の作成と伝播に遅延をもたらすかもしれない。また、会計規則及び解釈又は我々会計仮説又は判断の変化、例えば資産減額及び又は事項が、我々の財務諸表に大きな影響を与える可能性がある。場合によっては、私たちは、以前の期間の財務諸表の重複をもたらす新しい基準または修正された基準の適用を遡及することを要求される可能性がある。これらのいずれも、私たちの業務、見通し、流動性、財務状況、および経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

例えば、2021年4月12日、米国証券取引委員会スタッフは“特殊目的買収会社が発行する権利証会計及び報告注意事項に関するスタッフ説明”(“米国証券取引委員会説明”)を発表した。米国証券取引委員会の声明は、SPACが発行した権利証によく見られる可能性があり、公正な価値によって計量された負債に分類される可能性があり、非現金公正価値調整が各報告期間の収益で報告される可能性がある条項の潜在的な会計影響を強調する。米国証券取引委員会の声明を考慮したところ，会社は会社の歴史財務諸表中の権証に重大な誤報があり，これらの権証は2020年12月31日までの年次報告10−K表に記載されていると結論した。これによって引き起こされる会社の歴史的財務諸表の再記述は、再記述に関連する問題の解決に増加する可能性のある専門費用および支出および時間の投入を含む、企業をより多くのリスクおよび不確実な要因に直面させる可能性があり、米国証券取引委員会および他の規制機関の審査は、投資家が会社報告の財務情報に自信を失う可能性があり、会社を民事または刑事罰または株主訴訟に直面させる可能性がある。同社は金銭判決、処罰、または他の制裁に直面する可能性があり、その業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を与え、その株価下落を招く可能性がある。

項目1 B。未解決従業員意見

ない。

項目2.財産

私たちの家屋建築とブロック開発業務は、土地、ブロック、家屋の在庫を所有し、制御しています。これは私たちの正常な業務過程の一部です。また、2031年4月までレンタルを続けることにより、約85，000平方フィートのオフィススペースをレンタルしました。これらの物件は私たちの地域と会社事務所を収容するために、私たちの違う運営市場に位置している。

項目3.法的訴訟

第2項第8項を参照して付記11--支払引受及び又は事項−法律.

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プロジェクト4.鉱山安全情報開示

ない。

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第II部

項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項及び株式証券の発行者購入者

市場情報

我々の普通株式と権証は現在ナスダック資本市場で取引されており、取引コードはそれぞれ“LSEA”と“LSEAW”である。

2023年3月7日までに、20名の普通株式所有者と1名の株式承認証所有者がいる。

この報告書の第12項は、私たちの持分補償計画に従って発行可能な普通株式の情報を提供する。

配当をする

これまで、同社はその普通株について何の現金配当も支払わなかったし、現金配当金を支払うつもりもなかった。将来の現金配当金の支払いは、会社の収入と収益(あれば)、資本要求、および全体的な財務状況に依存するだろう。その時、任意の現金配当金の支払いは取締役会によって適宜決定されるだろう。また、取締役会は現在考慮しておらず、予測可能な未来にいかなる株式配当も発表しない見通しだ。もし私たちがどんな債務を発生すれば、私たちが配当を発表する能力は、私たちが同意するかもしれないこれに関連する制限された契約によって制限されるかもしれない。

普通株買い戻し

次の表は、会社が2022年12月31日までの3ヶ月以内に普通株を買い戻したことに関する情報を示している。

						購入株式総数						1株平均支払価格						公開発表された計画または計画の一部として購入した株式総数(1)						計画または計画によってまだ購入されていない可能性のある株式の約ドルの価値 (単位：百万)(1)
2022年10月1日-2022年10月31日						—						$	—					—						$	10.0
2022年11月1日- 2022年11月30日						—						—						—						10.0
2022年12月1日- 2022年12月31日						65,775						5.28						65,775						—
合計する						65,775						$	5.28					65,775						$	—

(一)2022年1月31日、会社は取締役会が株式買い戻し計画を承認すると発表した。この計画は、1株当たりの購入価格が1株15ドルを超えない限り、1株当たり1，000万ドルの普通株の買い戻しを許可する。株式買い戻しを実施する権限は2022年6月30日に満期となり、普通株を買い戻す能力は残っていない。2022年4月、取締役会は株式買い戻し計画を2022年12月31日まで延長し、1000万ドルの普通株買い戻し能力を追加することを承認した。2022年12月31日までの1年間、会社はこの延期に基づいて30万ドルで65，775株の普通株を買い戻し、2022年12月31日現在、残りの970万ドルの普通株買い戻し認可満期未使用となった。

取締役会は2022年12月31日に続き、2023年3月に1000万ドル相当の普通株を買い戻すための株式買い戻し計画の延長を承認し、2023年12月31日に満期となる。

第六項です[保留されている]

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プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

以下、LandSea Homeの2022年及び2021年12月31日までの財政年度の財務状況及び運営結果を検討·分析し、本文書の他の部分に含まれるLandSea Homeの連結財務諸表と関連説明とを併せて読まなければならない。

本節では，2022年と2021年を比較した業務成果について一般的に議論する.我々の2021年実績と2020年実績の対比に関する類似の議論については、2022年3月16日に提出されたForm 10-K年度報告書の2021年12月31日までの会計年度の“経営陣の財務状況と運営結果の検討と分析”を参照されたい。

業界の将来性に関する陳述、未来の業績、流動性と資本資源に対する著者らの期待及びその他の非歴史的陳述はすべて前向きな陳述である。これらの前向き表現は、我々の10-K年度報告における“リスク要因”および“前向き表現に関する警告説明”に記載されたリスクおよび不確定要素を含むが、これらに限定されない、我々の現在の予想に基づいており、多くのリスクおよび不確定要因に関連する。実際の結果は任意の前向き陳述に含まれる結果とは大きく異なるかもしれない。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|42

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合併財務データ

下表は2022年12月31日までと2021年12月31日までの年度の業務結果をまとめたものである。

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021
			(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
収入.収入
家屋販売			$	1,392,750					$	936,400
地域販売その他			53,699						86,904
総収入			1,446,449						1,023,304
販売コスト
家屋販売			1,108,204						772,575
地域販売その他			51,321						68,131
販売総コスト			1,159,525						840,706
毛利率
家屋販売			284,546						163,825
地域販売その他			2,378						18,773
総毛利率			286,924						182,598
販売とマーケティング費用			89,305						52,840
一般と行政費用			89,325						70,266
総運営費			178,630						123,106
営業収入			108,294						59,492
その他の収入，純額			(63)						3,886
未合併合営企業の純収入における権益			149						1,262
株式証負債の収益を再計量する			(7,315)						2,090
税引き前収益			101,065						66,730
所得税支給			25,400						13,995
純収入			75,665						52,735
非持株権益の純収益(損失)に帰することができる			2,114						(51)
LandSea Home Corporationの純収入によるものです			$	73,551					$	52,786
1株当たりの収益：
基本的な情報			$	1.71					$	1.14
薄めにする			$	1.70					$	1.14
加重平均流通株：
基本的な情報			42,052,696						45,198,722
薄めにする			42,199,462						45,250,718

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業務の概要

持続可能な開発への約束に後押しされて、私たちはアリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、テキサス州とニューヨークメトロポリタン地域に住宅とコミュニティを設計し、建設します。私たちは現代生活のためにインスピレーション空間を作り、活力に満ちた一等地で住宅とコミュニティを特色とし、周囲の環境とシームレスに接続し、現地の生活、仕事、娯楽のライフスタイルを向上させている。定義原則は“あなたの要素の中で生きている”です®“私たちの顧客のために基礎を築き、彼らが住みたい場所に住み、彼らが望むように生活できるようにしました--彼らのために建てられた家にいます。

アリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、ニュージャージー州、ニューヨーク州とテキサス州で家とブロックの買収、開発と販売に従事しています。同社の業務は5つの報告可能な部門に分かれている：アリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、ニューヨークメトロポリタン、テキサス州。同社は様々な価格帯の家屋タイプを建設·販売しているが、初めての住宅購入者に重点を置いている。私たちの企業運営は非運営部門であり、行政、財務、財務、人的資源、会計、法律サービスを提供することで、私たちの住宅建設運営を支援しています。

2022年1月18日、フロリダ州に本社を置く住宅建設業者ハノーバーの100%株式を2億626億ドルの現金で買収した。総買収価格には、ハノーバーが保有している債務の返済に関する6930万ドルと、土地に関する保証金1560万ドルの支払いが含まれている。ハノーバーの総資産は約20の開発プロジェクトと異なる開発段階にある3800個のブロックを含む

近年、住宅ローン金利が歴史的に下位にあることや、販売待ち住宅の供給が一般的に引き締められていることに押されて、市場全体の需要が著しく増加していることが見られた。このような増加した需要は、私たちが今までよりも多くの単位を提供しているので、価格を高め、住宅販売から追加の収入を得ることができる。サプライチェーン問題、労働力不足、それに伴うコスト増加は、私たちが経験した収入増加の一部を相殺した。これらのサプライチェーンと労働力の挑戦のいくつかは緩和されると予想されているが、最近の連邦金利の向上は、私たちのすべての市場の住宅購入者の負担能力を低下させ、私たちの業界の需要に下振れ圧力をもたらしている。過去2年間の異常に強い住宅建築市場がより高い金利や他の条件に移行する傾向を観察し続け、これらの状況はより歴史的規範に適合している可能性があるが、住宅建築業界全体にさらなる挑戦をもたらす可能性があると考えられる。

この2年間、私たちが家を建てる費用は大きく異なっていた。主に新冠肺炎の流行に由来するサプライチェーン問題は緩和の兆しを示している。以前、欠品や正常価格以上の製品は正常化され始めています。私たちは通常、契約供給と労務の面でより優遇された条項と条件を得ることができます。特定の製品を調達することは困難な場合もありますが、彼らの注意と製品を私たちに集中できるサプライヤーと協力することでこの挑戦に対応し、十分な納期のある調達注文の作成を支援し、交換可能な標準サイズ製品を使用し、供給を確保するために精選製品を保持したいと思います。これらの措置は、家を建て始めてから最終的に住宅購入者に渡すまでのサイクル時間を安定させることができると信じています。

全国の多くの潜在的な住宅購入者の負担能力が低下しているため、上昇している金利は需要に下振れ圧力をもたらしている。過去2四半期、私たちはキャンセル注文の数が増加したことを見て、主な原因は金利上昇だ。私たちは引き続き担保ローンの金利を監視しているが、FRBの将来の利上げの持続時間と幅は確定せず、最終的にこれらの金利の利上げを推進する。私たちは私たちの顧客が市場と現在の金利環境を一般的に知っていると信じている。これにより、販売やマーケティング努力を負担可能性や金利問題の解決に集中させ、いくつかの購入インセンティブを提供することで、市場での在庫レベルに依存して現在の市場に対応しています。確かに全国的に何らかのマーケティング計画を管理していますが、私たちが提供するインセンティブの多くは具体的で、各コミュニティの状況に応じてカスタマイズされています。私たちは定期的に滞っている住宅購入者に対してストレステストを行い、金利上昇によるコスト上昇により、販売契約をキャンセルして介入しない可能性が最も高い住宅購入者を確定します。また、第一選択融資者としてNFM Lendingと連携し、住宅購入者の信用を監視し、可能な限り多くの販売が成功した住宅引渡しを確保する。2022年7月、NFM Lendingとライセンス契約を締結し、協定によると、NFM LendingはLandSea Mortgageの名義で担保融資サービスを提供します。

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私たちは最近フロリダ州とテキサス州での買収による成長を利用して、在庫と製品をより手頃な製品に移し続けます。2021年5月、私たちはフロリダ州とテキサス州に本社を置く住宅建築業者であるVintageの買収を完了した。Vintageの買収は私たちのフロリダ州とテキサス州の報告できる部門を増加させた。2022年1月、フロリダ州に本社を置く住宅建築業者ハノーバーの買収を完了した。ハノーバーの買収はフロリダ州での業務を増加させ、買収日までに522台が蓄積され、2億281億ドルの価値がある。これらの買収は，我々の全体的な業務戦略を適合し，継続して進め，新たな地域や多様な市場へと拡張していくと信じている。

戦略.戦略

私たちの戦略の重点は、利益と効率を通じて株主リターンを最大化しながら、適切なレバレッジ率をバランスさせることです。全体的に、私たちのポイントは、以下の長期的な戦略目標を達成することです

•現在の市場のコミュニティ数を拡大し、運営収益を向上させる

•適切なロット供給を維持する

•エントリーレベルの製品に集中し続ける

•製品差別化により独自のブランド地位を強化する

•地理的な拡張を続けて新しい市場に多様化しています

•既存の販売、マーケティング、および総合的な管理基盤を利用して、株主収益と収益性を向上させる

•アメリカの10大住宅建築業者になりました

非公認会計基準財務指標

非GAAP財務計量は、米国で一般的に受け入れられている会計原則(“GAAP”)に基づいて計算および列報される最も比較可能な計量とは異なるため、会社の業績のデジタル計量として定義されている。非公認会計原則財務指標の提出は孤立的に考慮されてはならず、公認会計原則に基づいて作成された会社関連財務結果の代替品としてはならない。

著者らは調整後の家屋販売毛金利、純債務と総資本の比、利息、税項目の控除、減価償却及び償却前収益(“EBITDA”)、調整後EBITDA及び調整後純収入などの非公認会計基準財務指標をそれぞれ以下の各節に列挙し、投資家の持続的な経営業績に対する評価を強化し、異なる期間の業績に対する意義のある比較を促進する。管理層は、これらの非GAAP測定基準を使用して、進行中の運営を評価し、内部計画および予測を行う。

経営成果

2022年の間、住宅販売収入は9.364億ドルから13.928億ドルに増加し、前年同期比49%増加し、家屋交付数は1，640セットから2，370セットに増加し、いずれも前年同期比45%増加した。住宅納入と住宅販売収入の前年比増加は、主に当部門の最近の買収によるものである。2022年には1，106回の宅配便があり、フロリダ部門から4.731億ドルの収入を得ました。また、私たちのMetro New York部門は2022年にその活発なコミュニティで家を納入し始め、1.114億ドルの住宅販売収入を増加させた。全体的に言えば、2022年12月31日までの1年間の純収入は7570万ドルだったが、前四半期は5270万ドルだった。

私たちはまだ成長に集中しており、必要に応じて追加融資を得る能力を拡張できる重要な要素と見なしている。私たちが近年事業買収を通じて有機的な成長を実現しても、私たちは私たちの戦略に基づいて行動し、買収や他の成長機会に対して日和見主義的な態度を維持することができる。2022年12月31日現在、私たちの債務資本比率は2021年12月31日の42.6%から41.6%に低下し、同時に私たちの不動産在庫は同期の8.448億ドルから10.934億ドルに増加した。私たちは、私たちの貸借対照表と運営プラットフォームの実力が私たちを有利な地位に置き、私たちの成長戦略を実行し続けることができると信じている

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|45

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私たちは、各運営部門の住宅建築市場が現地経済とマクロ経済環境に関連していると予想している。このため、純注文、宅配、平均販売収入は、金利上昇、雇用減少、世帯収入中央値減少、および家庭構成減少および在庫供給増加などの経済状況の負の影響を受ける可能性がある。労働力や材料不足もコストを著しく増加させ、毛金利を下げ、私たちの全体的な収益力を低下させるだろう。2022年上半期、労働力や材料不足により、私たちの生産サイクル時間が増加し、主にアリゾナ州である市場での吸収率が低下した。2022年下半期には、吸収率が低下しているため、主に金利上昇と負担能力への懸念から、多くの市場の需要が下振れ圧力に直面していることが観察された。私たちの業績はすでに受けており、住宅価格の上昇、住宅ローン金利の上昇、住宅ローン基準の引き締めによる住宅購入負担能力の持続的な挑戦の影響をさらに受ける可能性がある。

純新屋注文、注文ドル価値と月間吸収率

純新注文ドル価値の変化は、純新注文数とこれらの家屋の平均販売価格の変化の影響を受けている。毎月の吸収率の計算方法は，時期ごとの純新規注文総数をその時期の平均アクティブコミュニティ数で除し，時期ごとの月数で割る

			十二月三十一日までの年度
			2022															2021															変更率
			家に住む			ドルの価値			ASP			月吸収率						家に住む			ドルの価値			ASP			月吸収率						家に住む			ドルの価値			ASP			月吸収率
			(千ドル)
アリゾナ州			296			$	143,371		$	484		1.9						685			$	284,474		$	415		4.5						(57)		%	(50)		%	17		%	(58)		%
カリフォルニア州			395			354,656			898			3.2						631			563,922			894			4.6						(37)		%	(37)		%	—		%	(30)		%
フロリダ州(1)			786			380,396			484			2.5						138			65,046			471			1.9						470		%	485		%	3		%	32		%
ニューヨーク大都会			23			62,333			2,710			2.4						25			50,687			2,027			3.0						(8)		%	23		%	34		%	(20)		%
テキサス州(1)(2)			20			18,824			941			0.8						(8)			(692)			適用されない			(0.5)						適用されない			適用されない			適用されない			(260)		%
合計する			1,520			$	959,580		$	631		2.4						1,471			$	963,437		$	655		3.8						3		%	—		%	(4)		%	(37)		%

(1)フロリダ州とテキサス州の2021年の月間吸収率は、2021年5月にVintageを買収してから8カ月後に計算される。

(2)2021年のテキサス州部門のASP計算およびこの時期と比較した百分率変化は意味がなく、契約再交渉時にキャンセルされた数が売上高を上回ったからである。買収から2021年12月31日までの7つの新販売契約の平均販売価格は1，121，000ドルである。

アリゾナ州の低下は主に担保ローン金利の上昇により、キャンセル注文数が増加し、2022年下半期の販売を減速させた。2022年上半期には、現在建設中の家屋の労働力と材料不足により私たちの生産プロセスが制限され、私たちの生産周期が延長された。アリゾナ州の新屋の純受注ドル価値の前年比変化の影響は小さく、2022年12月31日までの1年間でASPが17%増加したためだ。これは主にアリゾナ州市場の価格上昇と、より高い製品を持つコミュニティの中でより多くの家のせいだ

2022年12月31日までの1年間、カリフォルニア州の純新規受注の減少は、主に高い金利が負担能力にマイナス影響を与えることによる需要減少である。我々の他の細分化市場ほど明らかではないが，カリフォルニアはより高いキャンセル数と需要鈍化を経験しており，これは消費者が現在の環境で価格，特に2022年後半に価格を評価しているためと考えられる。

Vintage買収後、2021年5月にフロリダで一部運営を開始し、2022年1月にハノーバーを買収し、事業を拡大しました。ハノーバーを買収したので、私たちはフロリダ州で著しい前年比増加を見た。しかし、私たちは金利上昇がフロリダ州の需要に影響を与え、販売に下振れ圧力をもたらし、他の市場と類似していることを見た。

Metro New York部門は2021年第2四半期に活発なコミュニティで家の販売を開始し，2023年にこのコミュニティで販売を完了する予定である

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|46

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私たちのテキサス部門は2021年5月にVintageを買収して運営を開始しました。2021年12月31日までの1年間に、現在のコストを反映していない旧販売契約を再交渉したため、我々のテキサス州部門は8回の純キャンセルがあった。2022年12月31日現在、Vintageから買収されたほぼすべてのブロックを売却して納入しており、短期的には販売·交付が低下することが予想される。テキサス細分化市場を最近買収した土地の新プロジェクトに移転するため、これらのプロジェクトはLandSea Homeの国家ブランドの品質と一致する

平均販売コミュニティ

平均販売コミュニティは，毎月活発に販売されているコミュニティの総和であり，計算期間内の総月数を割っている.

						十二月三十一日までの年度
						2022			2021			変更率
アリゾナ州						12.7			12.6			1		%
カリフォルニア州						10.3			11.4			(10)		%
フロリダ州(1)						26.7			9.0			197		%
ニューヨーク大都会						0.8			0.7			14		%
テキサス州(1)						2.2			2.0			10		%
合計する						52.7			32.0			65		%

(1)フロリダ州とテキサス州の2021年の平均販売コミュニティ計算は、2021年5月のVintage買収後8ヶ月に基づく。

配達と家屋販売収入

住宅販売収入の変化は、納入家屋数と納入家の平均販売価格が変化した結果である。以下に，これらの指標における細分化ごとの大きな変化についてコメントを提供する.

			十二月三十一日までの年度
			2022																		2021																		変更率
			家に住む						ドルの価値						ASP						家に住む						ドルの価値						ASP						家に住む						ドルの価値						ASP
			(千ドル)
アリゾナ州			613						$	274,512					$	448					771						$	276,174					$	358					(20)		%				(1)		%				25		%
カリフォルニア州			572						502,583						879						617						553,957						898						(7)		%				(9)		%				(2)		%
フロリダ州			1,106						473,059						428						232						87,991						379						377		%				438		%				13		%
ニューヨーク大都会			47						111,424						2,371						—						—						適用されない						適用されない						適用されない						適用されない
テキサス州			32						31,172						974						20						18,278						914						60		%				71		%				7		%
合計する			2,370						$	1,392,750					$	588					1,640						$	936,400					$	571					45		%				49		%				3		%

2022年の間、アリゾナ州部門は613軒の住宅を納入し、平均販売価格は40万ドルで、2億745億ドルの住宅販売収入を創出した。前年と比較して，住宅成約量や住宅販売収入が低下した要因は，生産遅延や吸収率の低下であり，買手のより高い金利への懸念が関係していると考えられる.2021年と比較して、2022年12月31日までの年間平均売上高は25%増加し、この低下を部分的に相殺した。この成長は主にアリゾナ州市場の価格上昇と、より高い製品を持つコミュニティが提供する家屋の数が多いためだ。

2022年、カリフォルニア部門は572軒の住宅を交付し、平均販売価格は90万ドルで、5.026億ドルの住宅販売収入を創出した。カリフォルニア地区の住宅販売収入と納品量はそれぞれ9%と7%低下しており、主に金利上昇により買い手が住宅成約を完成させるのではなく、販売契約をキャンセルしたためである。ASP値の低下は，この間に納入された家屋の組合せが変化したためであり，前の時期よりも価格の低い家が多く含まれており，より達成しやすい価格点の家を建設することに戦略的に移行したためである.

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Vintage買収後、2021年5月にフロリダで一部運営を開始し、2022年1月にハノーバーを買収し、事業を拡大しました。ハノーバーのフロリダ州での配達量と関連収入の大幅な増加に伴い、2022年12月31日までの1年間、ハノーバー買収により、フロリダ州のASPは前年同期比13%増加し、オーランド地区のより価格の高いコミュニティの家を含む。

ニューヨークの地下鉄部分は2022年に最初の住宅を交付した。この細分化された市場の高い価格は私たちの他の製品より明らかに高いASPを生み出した。2022年12月31日までに、3つの住宅単位と1つの小売業者が販売される予定だ。

テキサス州の事業は2021年5月にVintageの買収から始まった。買収時に取得した契約再交渉後、より多くの家を納入するようになり、住宅販売収入、納入数、ASPは過去1年間で増加した。2022年12月31日現在、Vintageから買収されたほぼすべてのブロックを売却して納入しており、短期的には販売·交付が低下することが予想される。テキサス細分化市場を最近買収した土地の新プロジェクトに移転するため、これらのプロジェクトはLandSea Homeの国家ブランドの品質と一致する

家屋販売利回り

家屋販売毛率は，家を渡す価格と家を建てるのに要するコストの比較である。次の表では、販売コスト利息、在庫減値、調達価格計算調整後の毛金利を計算し、買収した在製品在庫を計算します。私たちは、債務、減値、買収が私たちの毛金利に与える影響を隔離し、以前の時期と競争相手との比較を可能にするため、以下の情報は意義があると信じている。参照してください付記3-業務統合連結財務諸表に添付されている付記では，購入した製品在庫についてさらに検討する。

			十二月三十一日までの年度
			2022						%						2021						%
			(千ドル)
家屋販売収入			$	1,392,750					100.0		%				$	936,400					100.0		%
家屋販売コスト			1,108,204						79.6		%				772,575						82.5		%
家屋販売利回り			284,546						20.4		%				163,825						17.5		%
新規：住宅販売コストに対する利息			40,192						2.9		%				33,328						3.6		%
新規：在庫減値			—						—		%				—						—		%
調整後の家屋販売毛利は、利息や在庫減価は含まれていません(1)			324,738						23.3		%				197,153						21.1		%
新規：在庫調達価格計算			50,412						3.6		%				14,588						1.6		%
調整後の家屋販売毛利は、利息、在庫減値、買収在庫の購入価格は含まれていません(1)			$	375,150					26.9		%				$	211,741					22.6		%

(1)この非公認会計原則の財務測定基準は、公認会計原則による会社の経営業績を代替するために使用されてはならない。任意の非公認会計基準の財務計量に対する分析は公認会計基準に基づいて提出した結果と結合して使用すべきである。この非公認会計基準の測定基準は、融資手配や買収が私たちの住宅建築毛金利に与える影響に対する洞察力を提供し、類似した情報を提供する競争相手との比較を可能にするため、私たちの毛金利は意義があると信じている。

住宅販売毛率は2021年12月31日までの年度の17.5%から2022年12月31日までの年度の20.4%に上昇し、主に製品需要が旺盛で、住宅販売価格が上昇し、最も明らかなのは私たちのカリフォルニア部門ですが、私たちのアリゾナ州とフロリダ州部門もそうです。この成長は下半期に増加した材料と労働コストと増加したインセンティブによって部分的に相殺される

利息、在庫減値、買収価格計算の調整を含まない住宅販売毛金利が2021年12月31日現在の年度の22.6%から2022年12月31日までの年度の26.9%に増加したのは、フロリダ部門が買収価格計算を含まない場合の高利益率であるからである。買収在庫を採算する買収価格は最近の業務合併の結果である。この変化は、上記の住宅販売価格の上昇も反映している。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|48

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たまっている

在庫は、取引先と販売契約を結んでいますが、まだ家を渡していない家屋の数(キャンセル数を差し引く)を反映しています

			2022年12月31日																		2021年12月31日																		変更率
			家に住む						ドルの価値						ASP						家に住む						ドルの価値						ASP						家に住む						ドルの価値						ASP
			(千ドル)
アリゾナ州			105						$	49,986					$	476					422						$	181,232					$	429					(75)		%				(72)		%				11		%
カリフォルニア州			79						78,446						993						256						226,376						884						(69)		%				(65)		%				12		%
フロリダ州(1)			485						250,897						517						283						115,538						408						71		%				117		%				27		%
ニューヨーク大都会			1						1,597						1,597						25						50,687						2,027						(96)		%				(97)		%				(21)		%
テキサス州			—						—						適用されない						12						12,348						1,029						適用されない						適用されない						適用されない
合計する			670						$	380,926					$	569					998						$	586,181					$	587					(33)		%				(35)		%				(3)		%

(1)ハノーバー買収の日にフロリダ州に522軒の住宅がたまっており、228，097，000ドルの価値がある。

2021年12月31日と比較して、2022年12月31日現在の住宅在庫数と在庫価値が低下しており、主に純新屋注文に示された担保ローン金利の上昇による需要低下と価格圧力によるものである。フロリダ州の成長は主にハノーバーの買収によるものだ。

ロット販売とその他の収入

地域販売とその他の収入と毛利は異なる報告期間の間に大きな差がある可能性があり、これは契約下の地域数、及び地域販売及びその他の契約に要求される発展活動に関する完成率に依存する。2022年と2021年12月31日までの年度で、5370万ドルの撮影品販売と8690万ドルの他の収入をそれぞれ確認した。私たちのロット販売毛金利の低下は主に固定契約価格の項目が年内にコストを増加させたためです。

2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの契約資産はそれぞれ720万ドルと610万ドルで、写真販売とその他の収入と関連している。契約資産残高は、会社総合貸借対照表に含まれる他の資産のうち、一括販売及び他の契約で完了した作業が受領する現金を表す。2022年12月31日と2021年12月31日現在、履行義務の未履行または一部未履行に割り当てられたロット販売およびその他の契約の取引価格は、それぞれ1160万ドルと6390万ドルである

2021年12月31日現在、会社は合併貸借対照表に400万ドルの一括販売繰延収入と、課税費用および他の負債に含まれる他の収入を持っている。開発の進展と関連履行義務の完了に伴い、私たちはこれらの金額を確認する。2022年12月31日まで、私たちは収入を延期しなかった。

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所有したりコントロールしたりする地域

下表は以下の人員が所有または制御する地域をまとめたものである報告可能な細分化市場提出日まで。制御された地域には、私たちが保証金を支払い、購入契約や転がりオプション契約に署名した地域が含まれている。

			2022年12月31日												2021年12月31日
			所有する地域			地域が規制されている			合計する						所有する地域			地域が規制されている			合計する						変更率
アリゾナ州			2,187			1,992			4,179						3,274			1,124			4,398						(5)		%
カリフォルニア州			559			1,714			2,273						813			1,093			1,906						19		%
フロリダ州			2,530			1,521			4,051						966			457			1,423						185		%
ニューヨーク大都会			3			—			3						50			—			50						(94)		%
テキサス州			4			1,083			1,087						45			918			963						13		%
合計する			5,283			6,310			11,593						5,148			3,592			8,740						33		%

2022年12月31日現在、所有または制御されているブロックの総数は2021年12月31日より33%増加しているが、これは主にハノーバーを買収し、約3800個の所有または制御ブロックが増加したためである

部門別の運営と資産結果

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021
税引き前収益			(千ドル)
アリゾナ州			$	18,232					$	25,681
カリフォルニア州			94,213						61,073
フロリダ州			20,798						(492)
ニューヨーク大都会			(520)						(2,154)
テキサス州			(158)						(439)
会社			(31,500)						(16,939)
合計する			$	101,065					$	66,730

			十二月三十一日
			2022						2021
資産			(千ドル)
アリゾナ州			$	357,788					$	360,598
カリフォルニア州			513,549						400,292
フロリダ州			422,045						102,158
ニューヨーク大都会			45,277						124,962
テキサス州			26,923						35,984
会社			74,914						241,520
合計する			$	1,440,496					$	1,265,514

2022年12月31日までの1年間、私たちのアリゾナ州部門は1820万ドルの税引き前収入を記録したが、2021年12月31日までの1年間で、同部門の税引き前収入は2570万ドルだった。2021年に税引前収入が低下した主な原因は、アリゾナ州市場が2022年に挑戦を経験したことだ。上半期は市場が強く、需要と価格が上昇したにもかかわらず、上半期にはサプライチェーンや生産面の課題も含まれている。今年下半期、金利上昇と負担可能性の低下によりキャンセル注文数が増加し、需要が低下した。

2022年12月31日までの1年間に、私たちのカリフォルニア部門は9，420万ドルの税引き前収入を記録したが、2021年12月31日までの1年間で、この数字は6，110万ドルだった。増加の原因の一部は特に今年上半期に需要が増加したことだ。これは価格を高めることができて、これは毛金利の増加を招き、製品の組み合わせの変化に加えて、カリフォルニアでの全体的なASPを少し下げました

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|50

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そして家を渡すコストも削減されましたカリフォルニア支部の業績は下半期の金利上昇の影響を受け、キャンセル注文数がやや上昇した

フロリダの事業は2021年5月にVintageの買収から始まり、2022年1月にハノーバー買収を通じてフロリダでの事業を拡大しました。ハノーバーを買収して以来、住宅販売収入と納品量は過去1年間で大幅に増加し、平均販売価格は前年を上回っていることが分かった。担保ローン金利の影響は2022年の最終四半期の需要を緩和したが、これによるフロリダ部分への廃止の影響は他の部分よりも小さかった。

2022年12月31日までの1年間に，我々の総合プロジェクトが2022年に住宅納入を開始したため，Metro New York部門の税引前損失は前四半期に比べて減少した。LS−NJ Port Imperial JV LLC(“Avora”)プロジェクトが終了したため，我々が合併していない合弁企業の収入が減少し，この影響を部分的に相殺した。

テキサス州の事業は2021年5月にVintageの買収から始まった。2022年12月31日現在、Vintageから買収されたほぼすべてのブロックを売却·納入しており、テキサス州の一部を最近の土地買収の新プロジェクトに移行させることに伴い、短期的には販売·交付が低下することが予想される。

また、行政、財務、財務、人的資源、会計、法律などの機能部門を通じて部門の運営を支援するため、会社運営を非運営部門として決定した。わが社の大部分の人員や資源は主に部門運営に関する活動に特化しており，必要に応じて分配されている。会社の非営業部門では前四半期並みの継続税引き前損失が生じました。

販売、一般、管理費用

			十二月三十一日までの年度												住宅販売収入のパーセントを占める
			2022						2021												2022						2021
			(千ドル)
販売とマーケティング費用			$	89,305					$	52,840											6.4		%				5.6		%
一般と行政費用			89,325						70,266												6.4		%				7.5		%
総運営費			$	178,630					$	123,106											12.8		%				13.1		%

2022年12月31日までの1年間に、会社が買収により有機的な業務成長と拡張を実現したため、販売、マーケティングおよび一般と行政(“SG&A”)支出は前年同期比増加した。この増加は、主に取引コストや手数料の増加、買収を含む従業員の増加による賃金上昇、および賃金上昇圧力、および専門費用の増加により、合併に関連する重大な取引コストのため、2021年12月31日までの年間取引コストの低下を部分的に相殺している。

2022年12月31日までの1年間、住宅販売収入に占めるSG&A費用の割合は12.8%で、前年同期比0.3%低下した。2022年のSG&A費用率の低下は主に取引コストが2021年より低下したためであり、その中にはVintageの合併と買収、2022年1月に発生したハノーバー買収の大量コストが含まれている。また、2022年の収入増加速度は他の一般的で行政コストよりも速い。この部分は閉鎖コストと手数料を含むより高い販売とマーケティング費用によって相殺され、特に私たちのMetro New York部門では、この部門は2022年に住宅の納入を開始した。

未合併合営企業の純収入における権益

2022年12月31日と2021年12月31日までに、住宅建設活動に関する未合併合弁企業の会員権益を2社保有しており、いずれもMetro New York部門の一部である。2022年12月31日までに

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合弁企業AvoraとLS-Boston-Point LLC(“Boston Point”)は実際に閉鎖されており、通常のオフ後の保証関連活動のみが残っています

2022年12月31日までの1年間、合弁企業の収入におけるシェアは10万ドルだったが、2021年12月31日までの年間は130万ドルだった。2022年12月31日までの1年間、アヴォラプロジェクトが交付された単位は、2022年に数少ない残りの単位を閉鎖したため、前年より明らかに少なかった。したがって、私たちがその合弁企業から得た収入は前年より減少した。

その他の収入，純額

2022年12月31日までの1年間で、他の収入と比較して、他の支出純額は10万ドル、2021年同期の純額は390万ドルだった。2021年12月31日までの年度の他の収入額は、我々の支付宝保護計画(PPP)融資免除による430万ドルの収益を反映しているが、他の費用によって部分的に相殺されている。

持分証責任の収益を再計量する

2022年12月31日までの1年間で、権証負債の再計量損失は730万ポンドだったが、2021年同期は210万ポンドだった。2022年12月31日までの年度再計量株式証負債損失額は、2022年6月までに買い戻した個人配給株式証の公正価値変動を反映している。

所得税支給

2022年12月31日までの年間所得税は2540万ドルに充てられているが、2021年12月31日までの年度は1400万ドル。2022年12月31日までの年度の有効税率は25.1%であり，連邦法定税率と異なり，主に連邦所得税優遇を差し引いた州所得税，162(M)に関する制限および権利証の公正価値調整によるものであるが，省エネルギー住宅相殺されている。連邦省エネ家屋相殺は条件を満たす請負業者に連邦所得税控除を提供し、法規の規定に符合する省エネルギーと認証要求に符合する家屋を渡すたびに、2，000ドルの連邦所得税控除を得ることができる。2022年末には、この1年間に交付された2290軒の住宅に税金控除を受ける資格があり、2022年12月31日までの1年間に460万ドルの割引が提供されたと結論した。2021年12月31日までの年度の有効税率は21.0%であり，連邦法定税率と異なり，主に連邦所得税優遇後の州所得税を差し引くことにより，省エネルギー住宅控除によって相殺される

繰延税金の会計処理は将来の業績の見積もりに基づいている。これらの将来の結果の予想結果と実際の結果との違いは、我々の総合的な運営結果や財務状況に実質的な影響を与える可能性がある。また、既存の連邦と州税法と税率の変化は、将来の税収結果と私たちの繰延税金資産の推定値に影響を与える可能性がある。

肝心な会計見積もり

肝心な会計推定は私たちが重要だと思って、私たちが困難、主観的あるいは複雑な判断を下す必要がある推定であり、通常、私たちは内在的な不確定事項の影響を推定する必要があるからである。私たちの見積もりと判断は、歴史的経験と、このような場合に適切な様々な他の要素に基づいていると思います。実際の結果は、これらの推定とは異なる可能性があり、異なる仮定または条件を使用すれば、連結財務諸表に含まれる推定が影響を受ける可能性がある。重要な会計政策の概要は付記2--主要会計政策の概要連結財務諸表にあります。以下は、それらが関連する活動の重要性、または適用時に重大な推定、判断、および/または他の仮定を使用する必要があるため、重要と考えられる会計政策である。経営陣は、以下の会計見積もりは私たちの財務状況と経営結果の提示に最も重要であり、最も困難、最も主観的、あるいは最も複雑な判断を行う必要があると考えている。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|52

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不動産在庫

不動産在庫には積極的に販売されるプロジェクトや将来の開発に備えて開発または保有されているプロジェクトが含まれている。在庫は原価順に申告し、帳簿金額が回収不可と確定されない限り、この場合、在庫はその公正価値に減記される。同社は買収前のコスト、土地保証金、土地、開発とその他の分配コストを資本化し、利息、物業税と不動産在庫の間接建設コストを含む。買収前コストは、払戻不可能な土地保証金を含めて在庫から差し引かれ、他(費用)収入純額に計上され、会社が予想項目を継続して行うことが不可能であると判断した場合。土地、開発、および他の一般的なコストは、一般に、相対販売価値法に近似する方法を使用して不動産在庫に割り当てられる。相対販売価値法が実行可能でない場合、コスト、例えば平方フィートまたはバッチ、または適切な場合の他の価値法は、面積法に従って割り当てられる。各生産段階の家屋建設コストは特定の識別方法を用いて記録されている。

当社は定期的にまたは減値指標が発生した場合に不動産在庫を審査します。減値指標があれば、当社は適用される不動産在庫について詳細な予算とキャッシュフロー審査を行い、プロジェクトの見積もり未割引未来のキャッシュフローが資産の帳簿価値よりも高いか低いかを決定します。想定されている未割引将来のキャッシュフローが資産の帳簿価値を超えていれば、減値調整を行う必要はない。しかしながら、推定された未割引将来のキャッシュフローが資産の帳簿価値よりも少ない場合、資産は公正価値に減額され、減価費用は販売コストに計上される。我々は一般に，評価されたコミュニティのリスクを反映した割引率での将来のキャッシュフローの推定に基づくコミュニティごとの推定公正価値を割引キャッシュフロー法を用いて決定する

プロジェクトの将来のキャッシュフローを推定する際、会社は推定された未来の住宅収入、販売吸収率、土地開発、建築と関連する引き受けコスト、直売とマーケティングコストを含む様々な仮定をする。割引キャッシュフロー手法は，将来のキャッシュフローや適用割引率の見積りに大きな影響を受ける可能性があり，これらは第三段階投入である.在庫推定に使用されている重要な仮定は、このような推定を行う際に知られている要素と、将来の運営や市場状況に対する私たちの期待に基づいています。評価過程における不確実性，市場状況の変動，多くのコミュニティの長いライフサイクル，およびあるコミュニティに関する戦略の潜在的な変化により，実際の結果は推定値と大きく異なる可能性がある.

私たちのキャッシュフローモデルに含まれる推定と仮定は歴史的結果と予測傾向に基づいているため、彼らは市場状況や戦略の意外な変化が私たちの未来に追加の減価費用を発生させないと予想している。

商誉

企業買収の買収価格は、買収資産と負担する負債の公正純値の部分を超えて営業権に計上される。営業権と限られた寿命のない他の無形資産は償却するのではなく、少なくとも年に1回の減価を評価する。同社は第4四半期または任意の減値指標がある時に年間減値テストを行い、2ステップ法を用いて営業権が減値すべきかどうかを評価する。定性要素は経済状況、業界と市場考慮要素、コスト要素、報告単位の全体財務表現及びその他の実体と報告単位の具体的な事件を含むことができるが、これらに限定されない。第一段階は定性評価であり、特定の報告単位に関連する現在の経済指標を分析する。定性的評価が公正な価値の安定または改善を示す場合、さらなるテストは必要ない。定性的評価が報告単位の公正価値をより大幅に低下させる可能性があることを示す場合、私たちは第2のステップに進み、割引された未来の現金流量と市場比較に基づいて報告単位の公正価値を計算する。私たちの選挙で、私たちは定性的な評価をスキップして、直接二番目の段階に入ることができる。キャッシュフローを割引する方法は、内部予測に依存する将来のキャッシュフローの推定を含む重大な判断を行う必要があり、端末倍数を含む当社の業務の長期成長率の推定値と、それぞれの加重平均資本コストを決定することとを含む。市場法は同業者基準に基づいて適切な市場倍数を選択する際に重大な判断を行うことが要求される。これらの推定や仮説の変化は

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各報告単位の推定公正価値と減値。もしこのステップが報告単位の帳簿価値がその公正価値を超えていることを示していれば、減値損失は超過した金額に等しいことを確認すべきであるが、その報告単位に割り当てられた営業権総額を限度とする。2022年12月31日までおよび2021年12月31日まで年度は営業権減値を記録していない。

企業合併

買収は会計基準編纂(“ASC”)805によって計算された企業合併それは.最近のハノーバー、Vintage、Garrett Walkerの買収で、管理層はすべてのケースで確定し、会社は現金対価格と交換するために、投入、プロセス、産出を含む業務に対する支配権を獲得した。買収日には、すべての重大な資産と負債は公正価値の計量と確認に基づいている。買収価格は、買収された純資産を識別できる推定公正価値の任意の部分を超えて営業権に計上される

購入在庫の公正価値は土地購入の生産段階と製品在庫に大きく依存する。第三者推定専門家の協力の下で、土地および土地オプションの公正価値は、一般に、関連する市場データに基づいて決定され、例えば、主題ブロックを最近販売されているか、または現在市場で販売されている同様のブロックと比較する。第三者評価専門家の協力のもと、製品在庫の公正価値は、単位ごとの生産段階と、市場参加者が余剰開発と必要な販売作業を完了するために必要な毛金利に基づいて決定されると考えられる

買収日に買収された資産や負担する負債を正確に評価するために我々の最適な推定と仮定を用いているが、我々の推定は本質的に不確実である。これらの要因の様々な変化が多くの可能なシナリオを招く可能性があるため，投資家に意味のある精度レベルの感度分析を開発することは不可能であると考えられる.

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流動性と資本資源

概要

2022年12月31日現在、私たちは1兆407億ドルの現金、現金等価物、制限現金、信託現金があり、2021年12月31日より2.066億ドル減少した。主にハノーバー買収のために2.587億ドルの純額を支払い、4050万ドルの普通株と1650万ドルの私募株式権証、その他の土地購入と建設コストを買い戻したからである。これらの現金支出は4140万ドルの債務純借款と5500万ドルの非持株権益の合併合弁企業への貢献部分によって相殺された。信託現金とは、2022年12月31日以降に所有会社から資金を取得する四半期末までに発生する閉鎖のことです。

私たちの主な資金源は家と土地販売活動から発生した現金と、信用手配から得られた借金です。資本の主な用途は土地の購入、土地の開発、家屋の建設、信用の返済、他の家屋建築業者の買収及び日常債務の支払いである。

個々のコミュニティのキャッシュフローは，コミュニティの発展周期における段階に依存し，報告された報酬とは大きく異なる可能性がある.開発や拡張の初期段階では、土地買収、権利、その他の承認、モデルハウスの建設、道路、公共事業、一般美化、その他の便利な施設のための大量の現金支出が必要となる。これらのコストは在庫の構成要素であり，家屋が閉鎖されるまで合併運営報告書では確認されないため，収益を確認する前に大量の現金支出が生じる.コミュニティ発展の後期段階では、住宅や土地建設に関する現金流出が以前に発生したため、財務諸表に報告された収益を大きく上回る可能性がある。流動性の観点から、私たちは私たちのブロック供給と活発な販売コミュニティを維持し、増加させるために、私たちの市場でブロックを積極的に買収·開発している。

私たちは在庫(建設中の家を含む)を売ることで現金を発生させる予定だ。私たちは一般的に在庫を売却して発生した現金を再配置して、戦略的意義のある、位置の良いブロックを買収と開発するつもりで、これらのブロックは資本を分配することによって私たちの長期的な成功のために最適な定位を代表し、それによって未来の収入とキャッシュフローの機会を創造する。それが私たちの戦略目標を達成すると、私たちの市場での地位を強化する会社を買収し続けるかもしれません。この方式は有機的な成長は実現できません。私たちが業務を拡大するにつれて、私たちは土地購入と開発のための現金支出が私たちのブロック在庫を増加させ、時々私たちの運営によって発生した現金を超えるかもしれないと予想しています。

私たちは債務を私たちが行っている財務戦略の一部とし、運営からキャッシュフローを再配置し、私たちの業務に資金を提供するつもりです。2022年12月31日現在、私たちの未返済借款元金総額は5.143億ドルで、繰延ローンコストは含まれていません。私たちの負債レベルを評価し、新たな債務の発生について決定する際には、債務融資方式で買収された資産の購入価格、私たちの資産の時価および特定の資産の能力、および私たちの業務を全体としてキャッシュフローを生成して期待債務超過を支払う能力を含む複数の要因を考慮する。さらに、私たちの信用配置には、私たちが維持できるレバレッジ量の制限と、最低有形正味価値と流動性要件を含むいくつかの金融契約が含まれている。

私たちは、手元の現金、運営によって生成された現金、および信用手配または必要に応じて債務または株式資本を獲得することが予想される現金を利用して、現在かつ予測可能な流動性需要に資金を提供することができると信じている。

信用手配

2021年10月に、当社は信用限度額協定(“信用協定”)を締結した。信用協定は6.75億ドルに達する優先無担保借款を規定しており、2022年12月31日現在、その中の5.143億ドルが返済されていない。場合によっては、会社は借金能力を8.5億ドルに向上させるかもしれない。信用協定の下の借金は保証のある隔夜で利息を計算する

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融資金利(“SOFR”)に3.35%または最優遇金利(クレジットプロトコルを定義)をプラスして2.75%をプラスします。金利には3.85%の下限が含まれている。信用協定は2022年に3回改正され、借入承諾額が5.85億ドルから6.75億ドルに増加し、SOFRがロンドン銀行の同業借り換え金利を指数金利とし、満期日を2025年10月に延長した。2022年12月31日現在、貸出金利は7.53%だ。信用協定は2025年10月に満期になるだろう

信用状と履行保証金

通常業務中には、権利及び開発過程の一部として、会社の子会社は、特定の公共施設の完成を確保するための履行保証金を提供しなければならない。同社は2022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ1兆149億ドルと9470万ドルの未償還履行債券を持っている。

金融契約

私たちのローンには、最低流動性残高、最低有形正味価値、最高レバレッジと利息カバー率の要求を含む一定の金融契約がある。聖約計算は次の表を参照されたい。

						2022年12月31日
金融契約						実際						条約の要求
						(千ドル)
最低流動資金契約						$	301,435					$	50,000
金利カバー率−調整されたEBITDAによる利息						4.76						1.75
有形正味価						$	641,636					$	394,253
最高レバレッジ率(1)						37.8%

(1)計算方法は，債務を若干の現金額で純額で割った同じ純債務残高に有形純値を加える

融資プロトコルはまた、他の債務の発生、留置権、配当および他の分配、資産処理、投資、および根本的な変化の制限を含むいくつかの限定的な契約を含む。これらの合意は、治癒期間によって制限される慣例的な違約事件を含み、これらの違約事件は、約束の終了をもたらし、貸手が未返済借金の支払いを加速させることを可能にする。これらの違約事件には、元金、利息および費用または他の金額を支払わないこと、契約違反、陳述および保証が不正確であること、いくつかの他の債務と交差して違約すること、判決が下されていないこと、支配権変更、およびいくつかの破産および他の破産事件が含まれる。2022年12月31日まで、私たちはすべての規定された条約を遵守した。

キャッシュフロー−2022年12月31日までの年度と2021年12月31日現在の年度との比較

2022年12月31日までと2021年12月31日までのキャッシュフローを比較すると以下のようになる

•2022年12月31日までの1年間で、運営活動が提供する純現金は1600万ドルに減少したが、2021年には3340万ドルに減少した。業務活動のキャッシュフロー純額が減少した主な原因は，正常業務過程で支払うべき帳簿への支払いや他の資産が4770万ドル増加したことであり，これは主に決済前に所有していた土地と関係がある。この部分は家屋販売収入によって相殺され、2021年に比べて純収入は2290万ドル増加した

•2022年12月31日までの1年間、投資活動のための純現金は2兆636億ドルだったが、2021年の同時期は2560万ドルだった。この違いは主に比較可能な時期における私たちの買収規模と関連がある。ハノーバー買収の支払いは、買収した現金を差し引いた純額は2億587億ドルだったが、2021年にVintageを買収した支払い額は4450万ドルで、受け取った現金を差し引いた。2022年12月31日までの1年間で、Avora未合併合弁企業からの資本分配は60万ドルを提供したが、2021年同期は2210万ドルだった

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•2022年12月31日までの1年間で、融資活動が提供した純現金は2800万ドルだったが、2021年同期は2.254億ドルだった。融資活動が提供する現金が減少したのは、2022年に比べて2021年の借金が増加したためだ。2022年、私たちの手形と他の債務対応からの現金は4140万ドル増加したが、2021年の純借入金は1兆728億ドル増加し、主に2021年に締結された新しい信用手配から来た。私たちはまた2021年に合併を完了し、6440万ドルの純収益をもたらした。また、私たちは2022年にそれぞれ4，050万ドルと1，650万ドルの株式買い戻しと私募株式証を支払った。この減少は、2022年12月31日までの年度内に設立された合併合弁企業を援助するための非持株権益からの5500万ドルの寄付分によって相殺される。

オプション契約

通常の事業過程では、家を建てるための地域を得るために土地購入契約を締結する。私たちは土地の購入と地域契約の改善に関する慣用的な責任を履行しなければならない。これらの購入契約は、一般に現金の手付金を必要とし、これらの契約に従って財産を購入することは、一般に、適用可能な財産の獲得および開発権利を含むいくつかの要件を満たすことに依存する。また、土地所有者や他の人と締結されたオプション契約を段階的に土地を買収する方法として利用し、土地保有に関連する金融·市場リスクの管理を支援し、融資元資金の使用を削減する。オプション契約は、通常、指定された期間内に所定の価格で区画を買収する権利を得るために、払戻不可能な保証金の支払いを要求する。私たちの購入契約とオプション契約に対する義務は通常、返還できない現金保証金の没収に限られています。2022年12月31日までに、合計6.202億ドルの未償還購入とオプション契約があり、これらの契約に関連する9840万ドルの現金保証金(うち80万ドルが返金可能)が差し引かれます

 

土地選択権契約の使用は、他の要素を除いて、選択権撤回手配を締結したい土地売り手がいるかどうか、金融仲介機関が選択可能な地域の発展に資金を提供する資金があるかどうか、全体の住宅市場状況、及び地元市場の動態に依存する。住宅市場が強い場合、土地販売者から選択を得ることはより難しいかもしれないし、ある地理的地域ではより一般的である。

材料現金需要

2022年12月31日現在の現金需要は以下の通り

			期日どおりに支払う
			(千ドル)
			合計する						1年もたたないうちに						1-3年						4-5年						5年以上
長期債務満期日(1)			$	514,300					$	—					$	514,300					$	—					$	—
賃貸借契約を経営する(2)			19,082						4,277						6,088						4,400						4,317
購入義務(3)			620,198						335,543						230,755						53,900						—
契約債務総額			$	1,153,580					$	339,820					$	751,143					$	58,300					$	4,317

(1)信用限度額に応じて元本と建設融資を支払う。私たちの現在の未返済債務に関連する1.124億ドルの将来の利息支払総額は、2022年12月31日までの現在の未返済残高と満期金利に基づいています

(2)経営リース義務所有者への公共エリア維持費の支払いは含まれていない。

(3)2022年12月31日現在のすべての土地選択権と購入契約の余剰購入価格を含め、保証金を差し引く。

日常業務では、不動産の購入、開発、販売に関する契約(土地選択権契約を含む)に関するいくつかの要求を遵守しなければならない。土地購入オプション契約は、長期保有土地に関する財務リスクの低減に寄与する可能性があるまで、第三者が所有する一部物件の買収を延期することができるようにする。私たちは今後4年以内にこのような土地の大部分を買収する予定だ。私たちは、残りの購入契約とオプション契約の購入時間や金額(あれば)が変化する可能性があるこれらの契約の実行状況を含めています。

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季節性

歴史的に見ると、住宅建築業は四半期経営業績と資本要求の季節的な変動を経験した。私たちは通常春に最高の新屋注文活動を経験していますが、この活動は活発な販売コミュニティの数、新しいコミュニティのオープン時間、および他の市場要素に強く依存しています。新しい家を建てるには通常4~8ヶ月かかりますので、春と夏の家の注文が宅配に変わるにつれて、今年下半期にもっと多くの家を渡します。このような季節性により、住宅着工、建築コスト、関連現金流出は第3四半期と第4四半期で過去最高となり、宅配による現金収入の大部分は下半期に発生した。住宅建築業の変動の影響を受ける可能性があるにもかかわらず，このような季節的モデルは長期的に続くと予想される。

非公認会計基準財務指標

我々は非GAAP財務指標を含み，調整後の家屋販売毛金利，EBITDAと調整後のEBITDA，純債務と総資本の比および調整後の純収益を含む。これらの非公認会計基準の財務指標は、私たちの経営結果の分析を容易にするために、投資家により多くの洞察力を提供することを目的としている。これらの非GAAP財務計量はGAAP財務計量と一致せず、GAAP財務計量の代替でもなく、他社が使用している非GAAP財務計量とは異なる可能性がある。さらに、これらの非公認会計基準の財務計量は、いかなる包括的または標準的な会計規則または原則にも基づいていない。したがって、我々の非GAAP財務指標の計算は、他の会社が同じまたは同様の名前を使用する可能性がある非GAAP財務指標の定義とは異なる可能性がある。これはこれらの情報の比較上の有用性をある程度制限している.非GAAP財務測定基準は、GAAPから決定された我々の財務結果に関連するすべての金額を反映することができないので、限界がある。この情報は、対応するGAAP情報と共に、我々の財務結果を評価するためにのみ使用されることができる。そのため、いつでも非公認会計基準財務測定基準を提出しても、私たちは非公認会計原則財務測定基準を使用する資格がある。

純負債と総資本の比

次の表は、非公認会計基準の財務測定基準である債務と資本の比率および純債務と総資本の比率を示している。債務と資本の比率は、総債務、純発行コストを総資本(総債務の総和、純発行コスト、総株式)で割った商である。

純債務と総資本の非公認会計基準比率は、純債務(すなわち、総債務、発行コストを差し引いた純額、現金、現金等価物、制限的現金および信託現金を減算し、債務残高をゼロにするために必要な程度に達する)を総資本で割った商である。2022年第4四半期までに、純債務と純資本の非公認会計基準比率を、純債務を純資本(純債務と総株式の和)で割った商数として計算する。2022年第4四半期に、我々は非GAAP純債務と総資本の比率を発表し始め、これは私たちの同業者が提供した比率と一致している。最も比較可能なGAAP財務指標は債務と資本の比率である。私たちは、純債務と総資本の比率は、投資家が私たちの運営に使用されているレバレッジに関する財務指標を理解し、私たちの融資能力を獲得する指標となると信じている。債務から現金を差し引くことで、私たちの負債状況を測る指標を提供し、その中で私たちの現金流動性を考慮したと考えられる。私たちはこれが債務と資本の比率などの有用な情報を提供すると考えている

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私たちの流動性は考慮されておらず、純債務と総資本の比率が補足情報を提供していると考えられ、これらの情報に基づいて私たちの財務状況を考慮することができる

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
支払手形その他の債務総額，純額			$	505,422					$	461,117
総株			710,319						621,397
総資本			$	1,215,741					$	1,082,514
債務と資本の比率			41.6		%				42.6		%
支払手形その他の債務総額，純額			$	505,422					$	461,117
差し引く：現金、現金等価物、および限定現金			123,634						343,253
差し引く：信託方式で所持している現金			17,101						4,079
純債務			$	364,687					$	113,785
総資本			$	1,215,741					$	1,082,514
純負債と総資本の比率			30.0		%				10.5		%

EBITDAと調整後のEBITDA

次の表に2022年12月31日と2021年12月31日までの年度のEBITDAと調整後EBITDAを示す。調整後のEBITDAは，経営陣が経営業績を評価する際に使用する非公認会計基準財務指標である。調整後のEBITDAを，(I)所得税支出(収益)，(Ii)利息支出，(Iii)減価償却·償却，(Iv)在庫減価，(V)業務合併に関する買収の製品在庫の調達会計調整，(Vi)債務償還または免除の損失(収益)，(Vii)合併·業務合併に関する取引コスト，(Viii)我々未合併合弁企業からの収入や損失分配の影響，および(Ix)持分負債証の損失の再承認と定義する。調整後のEBITDAは，金利変動，有効税率，減価償却と償却レベル，非日常的プロジェクトの影響を受けない全体的な経済表現の指標を提供すると信じている。私たちが合併していない合弁企業に関する経済活動は私たちの業務の核心ではなく、これらの金額を除外した理由でもあります。したがって，この尺度は各時期のコア運営表現を比較するために有用であると信じている.我々の調整後EBITDAの列報は，我々の将来の業績が異常や非日常的な項目の影響を受けないと見なすべきではない

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021
			(千ドル)
純収入			$	75,665					$	52,735
所得税支給			25,400						13,995
販売原価利息			40,428						33,509
未合併合営企業の純収入における権益減免			70						1,267
利子支出			—						32
減価償却および償却費用			5,549						5,393
EBITDA			147,112						106,931
在庫品の仕入価格精算			50,412						14,588
取引コスト			883						5,313
未合併合弁企業の純収益における権益は、利息を差し引く			(219)						(2,529)
債務返済または免除の損失(収益)			2,496						(4,266)
再計量権証負債の損失(収益)			7,315						(2,090)
調整後EBITDA			$	207,999					$	117,947

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調整後純収益

調整されたランデシ住宅純収入は非GAAP財務指標であり、私たちはこれは管理層、投資家と私たちの財務情報の他のユーザーが私たちの経営業績を評価し、理解する時に非常に有用であり、いくつかの費用の影響を受けることなく、これらの費用は従来私たちの親会社と他の非日常的なプロジェクトによって低く抑えられてきたと考えられる。私たちはこのようなプロジェクトを除去することが私たちの異なる時期の財務業績にもっと比較可能な評価を提供することができると信じている。調整されたLandSea Home純収入の計算方法は，親会社に押し下げられた関連側権益，買収した業務合併に関する製品在庫における調達会計調整，我々が合併していない合弁企業の影響，合併に関する取引コスト，債務返済または免除の損失(収益)，株式証負債の損失の再計量，および混合法定税率を用いた納税影響である。私たちが合併していない合弁企業に関する経済活動は私たちの業務の核心ではなく、これらの金額を除外した理由でもあります。債務や利息の返済義務がないため、親会社から低くした関係者側の利益の支出も調整した。

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021
			(千ドル)
LandSea Home Corporationの純収入によるものです			$	73,551					$	52,786
従来資本化されていた関連側権益を販売コストに計上する			5,130						11,670
未合併合営企業の純収入における権益			(149)						(1,262)
在庫品の仕入価格精算			50,412						14,588
合併に関連する取引コスト			—						2,656
債務返済または免除の損失(収益)			2,496						(4,266)
再計量権証負債の損失(収益)			7,315						(2,090)
総額を調整する			65,204						21,296
税収の影響を受ける調整(1)			49,755						14,004
LandSea Home Corporationの調整後の純収入によるものです			$	123,306					$	66,790

(1)私たちの税金の影響を受ける調整は、私たちの連邦税率と、いくつかの離散項目のために調整された混合州税率に基づいています。

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第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について

家屋建築の性質と私たちの業務のため、私たちは通常の業務過程で市場リスクに直面しており、以下に述べるように、金利変化とインフレの影響を含む。私たちはまた株価変動と関連する特徴による市場リスクに直面している。

金利.金利

市場リスクとは、金利、外貨レート、商品価格などの市場金利や価格の不利な変化による損失リスクである。同社の市場リスクに対する主な開口は可変手形と信用手配に関する金利リスクである。私たちの信用手配下の借金は変動金利で計算され、最優遇金利プラス2.75%あるいはSOFRプラス3.35%に相当する

インフレ率

運営はインフレの悪影響を受ける可能性があり、主により高い土地、融資、労働力、材料、建築コストのためである。また、インフレは担保ローン金利の上昇を招く可能性があり、これは住宅購入者担保ローン融資の負担能力に著しく影響する可能性がある。値上げでコスト上昇を顧客に転嫁しようとしているが、不動産市場の状況が疲弊した場合、コスト上昇をより高い販売価格で相殺することができないことが多い。

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プロジェクト8.財務諸表

ランシー家会社
連結財務諸表索引

			ページ
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID：34)			F-2
2022年と2021年12月31日までの連結貸借対照表			F-6
2022年·2021年·2020年12月31日までの総合業務報告書			F-7
2022年·2021年·2020年12月31日までの総合権益報告書			F-8
2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表			F-9
連結財務諸表付記			F-10

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独立公認会計士事務所報告

LandSea Home Corporationの株主と取締役会へ

財務諸表のいくつかの見方

吾らは添付LandSea Home Corporation及びその付属会社(“貴社”)の2022年12月31日の総合貸借対照表、当該日までの関連総合運営、権益及びキャッシュフロー表、及び指数第15項に記載された関連付記及び付表(総称して“財務諸表”と呼ぶ)を審査した。これらの財務諸表は，すべての重要な面で当社の2022年12月31日までの財務状況と，同年度までの経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる

我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制を監査し、根拠を監査した内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会は、組織委員会が発表した報告書と2023年3月9日の報告書を後援し、会社の財務報告書の内部統制について保留のない意見を表明した。

意見の基礎

これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項とは、監査委員会に伝達または要求された当期財務諸表監査によって生じる事項であり、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関するものであり、(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、次の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。

不動産在庫-推定-財務諸表付記2および5を参照

重要な監査事項の説明

当社は定期的にまたは減値指標が発生した場合に不動産在庫を審査します。減値指標があれば、当社は適用される不動産在庫について詳細な予算とキャッシュフロー審査を行い、プロジェクトの見積もり未割引未来のキャッシュフローが資産の帳簿価値よりも高いか低いかを決定します。割引されていない将来のキャッシュフローが資産の帳簿価値よりも低いと推定される場合、資産は公正価値に減額され、減価費用は販売コストで入金される。♪the the the

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-2

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2022年12月31日現在、不動産在庫の帳簿価値は10.934億ドル。当社は2022年12月31日まで年度中に減価費用は何も記録していません

監査会社の不動産在庫に対する減値評価は複雑であり、コミュニティに減値指標が存在するかどうかを決定する際に主観的であるからである。また、減値指標が存在する不動産在庫については、割引されていない将来のキャッシュフローを決定することは重大な判断につながる。特に、経営陣が未割引の将来のキャッシュフロー予測および推定を策定する際に使用する主な仮定と推定には、将来の住宅収入、販売吸収率、土地開発、および建築および関連する帳簿コストが含まれる。そのため、監査管理層の将来のキャッシュフロー分析に使用されていないキー仮説の判断は、私たちの監査人が特に挑戦性と主観的な判断に関連している

監査で重要な監査事項をどのように処理するか

我々の監査プログラムは、減値指標を有する不動産在庫と、減値指標を有する不動産在庫との関連未割引将来の現金流量を識別することに関するものである

•著者らは会社の不動産在庫減値過程に対する制御の有効性をテストし、減値指標の識別と未割引未来のキャッシュフローの確定を含む

•調査のための閾値や，経営陣が潜在的な重要な指標を適切に考慮しているかどうかを含めた経営陣の減値指標分析を評価した

•我々は減価指標を独立して探索し、その間に管理職が識別していない要素が存在するかどうかを決定し、公正な価値分析が必要であることを示しているかもしれない

•減値指標のある不動産在庫について、経営陣が使用している将来の未割引キャッシュフローと出所情報を推定するための大きな仮定を評価した。私たちは1つのサンプルを選択し、以下の方法で関連する未来のキャッシュフローモデルに対してインクリメンタルテストを行った

◦未割引キャッシュフローモデルの数学的正確性を検証し、

◦歴史データと比較し、敏感性分析を行うことにより、管理層が未来のキャッシュフローモデルに使用していない未来の住宅収入、販売吸収率、土地開発及び建築と関連帳簿コストに対する肝心な仮定と推定に挑戦した。

ハノーバー家建築業者、有限責任会社買収-推定-財務諸表付記2および3を参照

重要な監査事項の説明

同社は2022年1月18日にHanover Family Builders，LLCの買収を完了し，運営資金調整後の総買収を差し引いて2兆626億ドルであった。同社はHanover Family Builders，LLCを事業合併として入金した。したがって，購入価格は，購入した資産と負担した負債それぞれの公正価値に応じて割り当てられ，2.321億ドルの不動産在庫を含む.経営層は販売比較法を用いて獲得した土地と土地オプションを比較し、製品在庫に市場毛金利を採用し、不動産在庫の公正価値を推定する。4420万ドルの営業権は、ビジネスの公正価値から、2022年1月18日までの会社の有形および識別可能な無形資産および負債の価値を減算するように計算される

ハノーバー家庭建築業者から買収された不動産在庫の公正価値を決定する際に係る主観的および推定量を考慮して、評価のための監査プログラムを実行する

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-3

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主に販売比較法と市場毛金利による見積もりと仮定には監査員の高度な判断とより大きな努力が必要である

監査で重要な監査事項をどのように処理するか

ハノーバー家庭建築業者有限責任会社の不動産在庫公正価値の監査手続きには、以下の内容が含まれている

•我々は経営陣の不動産在庫完全性の制御、不動産在庫公正価値の推定方法を含む会社の買収価格分配の制御の有効性をテストした。

•著者らは価値専門家の助けを受けて、以下の方式で計算の数学的正確性をテストすることを含む、(1)推定方法、(2)販売比較性と(3)毛金利の合理性を評価した

◦一連の独立した見積もりを作成し、私たちの見積もりを経営陣が使用している見積もりと比較します。

◦使用した仮定を外部市場源や監査他分野の結果と比較する

/s/ 徳勤法律事務所

コスタ·メサカリフォルニア州

March 9, 2023

2022年以来、私たちは会社の監査役を務めてきた。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-4

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独立公認会計士事務所報告

LandSea Home Corporation取締役会と株主へ

財務諸表のいくつかの見方

当社は、LandSea Home Corporationとその付属会社(“貴社”)の二零二一年十二月三十一日の総合貸借対照表と、二零二一年十二月三十一日までの二年間の各年度の関連総合営業表、権益表及びキャッシュフロー表を審査しました(総称して“総合財務諸表”と呼ばれます)。総合財務諸表は，すべての重要な点において，会社の2021年12月31日までの財務状況と，2021年12月31日までの2年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる

意見の基礎

これらの連結財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の総合財務諸表に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない

私たちはPCAOBの基準に従ってこれらの連結財務諸表を監査した。これらの基準は、連結財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。

我々の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている

/s/ 普華永道会計士事務所

カリフォルニア州ロサンゼルス

March 16, 2022

私たちは2019年から2021年まで当社の監査役を務めています

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-5

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ランシー家会社
合併貸借対照表
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)

			十二月三十一日
			2022						2021
資産
現金と現金等価物			$	123,634					$	342,810
第三者信託方式で所持している現金			17,101						4,079
制限現金			—						443
不動産在庫			1,093,369						844,792
関連会社が支払うべきです			3,744						4,465
未合併合弁企業への投資と立て替え金			41						470
商誉			68,639						24,457
その他の資産			133,968						43,998
総資産			$	1,440,496					$	1,265,514
負債.負債
売掛金			$	74,445					$	73,734
費用とその他の負債を計算すべきである			149,426						97,724
付属会社のせいで			884						2,357
株式証法的責任			—						9,185
手形やその他の債務を支払し，純額			505,422						461,117
総負債			730,177						644,117
引受金及び又は有事項(付記11)
権益
株主権益：
優先株、$0.0001額面は50,000,000株式を許可してありませんそれぞれ2022年12月31日と2021年12月31日に発行と未返済になる			—						—
普通株、$0.0001額面は500,000,000株式を許可して42,110,794発表されました40,884,2682022年12月31日までの未返済債務46,281,0912021年12月31日までの発行と未返済			4						5
追加実収資本			497,598						535,345
利益を残す			158,348						84,797
株主権益総額			655,950						620,147
非制御的権益			54,369						1,250
総株			710,319						621,397
負債と権益総額			$	1,440,496					$	1,265,514

連結財務諸表の付記を参照.

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-6

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ランシー家会社
連結業務報告書
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
収入.収入
家屋販売			$	1,392,750					$	936,400					$	734,608
地域販売その他			53,699						86,904						—
総収入			1,446,449						1,023,304						734,608
販売コスト
家屋販売			1,108,204						772,575						636,324
在庫減値準備			—						—						3,413
地域販売その他			51,321						68,131						—
販売総コスト			1,159,525						840,706						639,737
毛利率
家屋販売			284,546						163,825						94,871
地域販売その他			2,378						18,773						—
総毛利率			286,924						182,598						94,871
販売とマーケティング費用			89,305						52,840						48,100
一般と行政費用			89,325						70,266						42,598
総運営費			178,630						123,106						90,698
営業収入			108,294						59,492						4,173
その他の収入，純額			(63)						3,886						80
未合併合営企業の純収益(赤字)における権益			149						1,262						(16,418)
株式証負債の収益を再計量する			(7,315)						2,090						—
税引き前収益			101,065						66,730						(12,165)
所得税を支給する			25,400						13,995						(3,081)
純収益(赤字)			75,665						52,735						(9,084)
非持株権益の純収益(損失)に帰することができる			2,114						(51)						(133)
LandSea Home社の純収益(損失)によるものです			$	73,551					$	52,786					$	(8,951)
1株当たりの収益(損失)：
基本的な情報			$	1.71					$	1.14					$	(0.27)
薄めにする			$	1.70					$	1.14					$	(0.27)
加重平均流通株：
基本的な情報			42,052,696						45,198,722						32,557,303
薄めにする			42,199,462						45,250,718						32,557,303

連結財務諸表の付記を参照.

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-7

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ランシー家会社
合併権益表
(千単位で、株を除く)

			普通株
			株			金額			追加実収資本			利益を残す			非制御性 利益．			総株
2019年12月31日の残高			32,557,303			$	3		$	524,513		$	40,962		$	17,892		$	583,370
非制御的権益の貢献			—			—			—			—			198			198
非持株権への分配			—			—			—			—			(15,414)			(15,414)
純損失			—			—			—			(8,951)			(133)			(9,084)
親級に振り込まれる			—			—			(28,342)			—			(1,242)			(29,584)
2020年12月31日残高			32,557,303			$	3		$	496,171		$	32,011		$	1,301		$	529,486
資本再編取引、費用控除と繰延税金			13,673,722			2			33,366			—			—			33,368
株式単位の帰属を制限する			50,066			—			—			—			—			—
株に基づく報酬費用			—			—			5,808			—			—			5,808
純収益(赤字)			—			—			—			52,786			(51)			52,735
2021年12月31日の残高			46,281,091			$	5		$	535,345		$	84,797		$	1,250		$	621,397
株式ベースの奨励発行株			228,529			—			—			—			—			—
源泉徴収株のための現金			—			—			(848)			—			—			(848)
株に基づく報酬費用			—			—			3,647			—			—			3,647
非制御的権益の貢献			—			—			—			—			55,000			55,000
非持株権への分配			—			—			—			—			(3,995)			(3,995)
普通株買い戻し			(5,625,352)			(1)			(40,546)			—			—			(40,547)
純収入			—			—			—			73,551			2,114			75,665
2022年12月31日の残高			40,884,268			$	4		$	497,598		$	158,348		$	54,369		$	710,319

連結財務諸表の付記を参照.

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-8

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ランシー家会社
統合現金フロー表
(単位：千)

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
経営活動のキャッシュフロー：
純収益(赤字)			$	75,665					$	52,735					$	(9,084)
純収益(損失)を経営活動に提供する現金純額に調整する：
減価償却および償却			5,549						5,393						3,580
再計量権証負債の損失(収益)			7,315						(2,090)						—
株に基づく報酬費用			3,647						5,808						—
債務の損失を返済または免除する			2,496						(4,266)						—
在庫減値準備			—						—						3,413
廃棄プロジェクトコスト			650						555						380
未合併合営企業の純損失中の権益			(149)						(1,262)						16,418
税金を繰延する			(6,299)						(2,826)						(5,024)
経営性資産と負債変動状況：
第三者信託方式で所持している現金			(13,022)						7,539						(2,782)
不動産在庫			(12,846)						(59,655)						(19,895)
関連会社が支払うべきです			721						(1,802)						(174)
その他の資産			(53,781)						(6,045)						(756)
売掛金			(5,617)						35,850						15,744
費用とその他の負債を計算すべきである			13,139						3,466						10,779
付属会社のせいで			(1,473)						—						1,010
経営活動が提供する現金純額			15,995						33,400						13,609
投資活動によるキャッシュフロー：
財産と設備を購入する			(5,469)						(3,176)						(1,794)
未合併合弁企業の資本分配			578						22,134						5,196
業務買収支払い，純額は買収現金である			(258,727)						(44,537)						(128,528)
投資活動のための現金純額			(263,618)						(25,579)						(125,126)
資金調達活動のキャッシュフロー：
手形やその他の債務から金を借りる			281,612						910,487						600,391
支払手形その他債務の償還			(240,228)						(737,683)						(505,942)
合併所得収益、手数料及びその他のコストを差し引く			—						64,434						—
源泉徴収株のための現金			(848)						—						—
買い戻し株式証の支払い			(16,500)						—						—
転換可能手形の償還			—						(1,500)						—
普通株買い戻し			(40,547)						—						—
非制御的権益の貢献			55,000						—						198
非持株権への分配			(3,995)						—						(15,414)
支払延期発行コスト			(2,605)						(1,832)						(7,466)
支払済み債務発行と弁済費用			(3,885)						(8,522)						(5,532)
親会社に割り当てられた現金、純額			—						—						(1,048)
融資活動が提供する現金純額			28,004						225,384						65,187
現金、現金等価物、および制限的現金純増加			(219,619)						233,205						(46,330)
年初の現金、現金等価物、制限現金			343,253						110,048						156,378
年末現金、現金等価物、制限された現金			$	123,634					$	343,253					$	110,048

連結財務諸表の付記を参照.

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-9

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ランシー家会社
連結財務諸表付記

 1.     会社

ランデシ住宅会社(その付属会社とともに、“ランド西住宅”または“会社”)は、アリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、ニュージャージー州、ニューヨークおよびテキサス州の住宅およびブロックの買収、開発、販売に従事するランデシホールディングス(“ランシーホールディングス”)の持ち株子会社である。同社の業務組織は以下のとおりである5人報告できる細分化市場：アリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、ニューヨークメトロポリタン、テキサス州

二零二年八月三十一日、朗盛家とその親会社の朗盛ホールディングスとLF Capital Acquisition Corp.(“LF Capital”)及びLFCA Merger Sub，Inc.(“Merge Sub”)は合併協定及び合併計画(“合併合意”)、LFCA Merger Sub，Inc.はLF Capitalの直接全額付属会社である。合併プロトコルは，SubとLandSea Home Inc.(“LHI”)の合併(“LHI”)を合併することを規定しており，LHIは存続する法団(“合併”)として継続している

2021年1月7日(“結日”)に，合併協議(“結日”)により統合が完了する.当時，LF Capitalの名称はLandSea Home Corporationと改称された。合併協定の条項によると、ランデシホールディングスは$を受け取りました343.8百万ドルの株の対価は32.6ロンダシホーム社が新たに発行した普通株100万株。これらの株の価値は1ドルです10.56LandSea Holdingsに支払われた株式総数(“株式対価”)を整理して支払う

契約後、Level field Capital、LLC(発起人)が開催されました1.0合併完了後24ヶ月間に普通株がいくつかのハードルに達していない場合、無料で100万株(“利益株”)を引き渡すことができる。スポンサーが移転される0.5LandSea Holdingsに100万株の利株を売却する。しかも、スポンサーは資格を取り消された2.3100万件の私募株式証を譲渡する2.2LandSea Holdingsに100万部の私募株式承認証(当該等の私募株式承認証を発行し、行使可能な引受証1部当たり普通株を購入することができ、行使価格は$とする11.501株当たりの株式承認証は“私募株式承認証”と呼ばれ、当社の公開株式証とともに“株式承認証”と呼ばれる)。2022年12月31日までに、当社は私募株式証明書を購入しました。この株式承認証はすでに返済されていませんので、参照してください付記17--株主権益より多くの情報を得るために。当社は2023年1月にプレミアム株式が敷居に達していないと判断したため、同社などの株式を没収·抹消された。

合併に関連して、同社は$を受け取りました64.4合併後の百万ドル28.7公共令状改正に関連した百万ドルと$7.5百万はすでに発生した取引費用を表している。同社が発生した直接と増量コストは約#ドルです16.7株式発行に関する1000万ドルは、主に投資銀行、法律、会計、その他の専門費用を含み、これらの費用は収益の減少として追加の実収資本に記入される。同社は$を記録した2.72021年の特定の幻影報酬の加速に関連する一般的かつ行政的費用は100万ドルです。合併時、同社は#ドルの現金を支払った2.9幽霊株の奨励金として100万ドルが発行されました0.2発行日価値$$の百万株1.9百万ドルです。

合併は逆資本再構築と考えられている。このような会計方法によると、財務報告については、LF Capitalは“買収された”会社とされている。この決定は，主に朗盛置業の既存株主，すなわち合併後の実体の相対的な多数の投票権を持つ朗盛ホールディングス，合併前LHIの業務は合併後の実体の継続業務のみ，およびLHIの上位管理層(合併後実体の高級管理者を含む)に基づいている.したがって、会計目的については、合併実体の財務諸表はLHI財務諸表の継続を代表し、LHIがLF Capitalの純資産発行株とみなされ、資本再編に伴うものとみなされる。LHIの純資産は歴史的コストで記載されており、営業権やその他の無形資産は入金されていない。合併前に、LHI普通株式所有者が保有可能な株式および1株当たり純収入は、合併協議で確立された交換比率を反映した株式にさかのぼっている。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-10

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ランシー家会社
連結財務諸表付記

 2.    重要会計政策の概要

列報と合併の基礎添付された総合財務諸表は、当社および当社が持株権を有するすべての付属会社、共同企業および他のエンティティの勘定、ならびに当社が主要な受益者とみなされるVIEを含む米国公認会計原則(“GAAP”)に従って作成されている。当社は重大だが持株権より少ない未合併実体および当社が主要な受益者とされていないVIEの投資はいずれも権益法で入金されている。すべての会社間取引と残高は合併で販売された。

LandSea Holdingsはその親会社の関連実体に対応する一連の手形を持っている。ランドシーホールディングスがこの債務から得た現金は以前、会社の運営に一部の資金を提供するために使われていた。ランドシーホールディングスによる関連側権益(“関連側権益”)は従来、当社に押し下げられ、当社の総合貸借対照表に反映され、主に不動産在庫と販売コストにおける総合経営報告書に反映されてきた。参考までに付注6-資本化利息より詳細な情報を知るために。当社には担保支払手形もなく、支払手形の返済責任もなく、支払手形は当社に譲渡されていないため、支払手形は当社の負債を代表するものではないため、総合貸借対照表には反映されていない。また，合併に関連して，LandSea HomeはLandSea Holdingsがその親会社の関連エンティティに支払ったチケットの返済を禁止されている.したがって，2021年1月7日から，関連側の利益はランドシーの家に押し出されなくなった。

合併前の総合財務諸表に記載されている間、会社はLandSea Holdingsが提出した米国連邦およびいくつかの州と地方の総合所得税申告書に含まれている(例えば、適用される)。これらの総合財務諸表に含まれる所得税、費用、その他の所得税に関する情報は、会社が自分の申告表を提出したように、単独の申告表に基づいて申告する。また、ある税務属性、例えば純営業損失や信用繰越は、単独の申告表に基づいて申告するため、将来は異なるかもしれない。当社がLandSea Holdingsが提出した納税表に組み込まれている司法管区では、関連する所得税の計上による任意の所得税や未収金が総合貸借対照表に反映されており、収入を低くする影響は追加の実収資本に反映されている。

当社経営陣は、総合財務諸表に基づく仮定は、当社が列報期間中に提供するサービスや得られた利益の使用状況を合理的に反映していると考えています。しかし、合併後の財務諸表は会社の将来の業績を反映できない可能性がある。

予算の使用·連結財務諸表を公認会計原則に従って作成することは、合併財務諸表および付記報告書の金額に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を必要とする。実際の結果はこれらの推定値と大きく異なる可能性がある.

現金と現金等価物-当社は、現金および現金等価物を、金融機関の当座預金および購入日から満期日から3ヶ月未満の短期流動投資と定義します。

信託方式で所持している現金-代理所有の現金には、会社の利益のために代行した家屋閉鎖による収益が含まれており、通常は5日を超えない。

制限現金制限された現金は、開発義務に関連する担保として、現金、現金等価物、および預金を含むか、または会社の融資サービスプロバイダによって貸手に代わってホストされ、取引先間のプロトコルに従って支払われる。

不動産在庫と販売コスト−不動産在庫には、積極的な販売プロジェクトと、将来の発展のために開発または保有されているプロジェクトとが含まれる。在庫は原価順に申告し、帳簿金額が回収不可と確定されない限り、この場合、在庫はその公正価値に減記される。会社(The Company)

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-11

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ランシー家会社
連結財務諸表付記

買収前のコスト、土地保証金、土地、開発とその他の分配済みコストを資本化し、利息、物業税と不動産在庫の間接建設コストを含む。買収前コストは、払戻不可能な土地保証金を含めて在庫から差し引かれ、他(費用)収入純額に計上され、会社が予想項目を継続して行うことが不可能であると判断した場合。土地、開発、および他の一般的なコストは、一般に、相対販売価値法に近似する方法を使用して不動産在庫に割り当てられる。相対販売価値法が実行可能でない場合、コスト、例えば平方フィートまたはバッチ、または適切な場合の他の価値法は、面積法に従って割り当てられる。各生産段階の家屋建設コストは特定の識別方法を用いて記録されている。

閉鎖された家屋の販売コストには、家屋1軒あたりの建築コスト、適用土地収用、土地開発および関連公共コストの分配、および家屋または公共地域開発を完了するために必要な任意の適用コストの推定が含まれる。開発コストと公共コストの変化はプロジェクト中の余剰住宅に前向きに分配されることが予想される。

当社は定期的にまたは減値指標が発生した場合に不動産在庫を審査します。減値指標があれば、当社は適用される不動産在庫について詳細な予算とキャッシュフロー審査を行い、プロジェクトの見積もり未割引未来のキャッシュフローが資産の帳簿価値よりも高いか低いかを決定します。想定されている未割引将来のキャッシュフローが資産の帳簿価値を超えていれば、減値調整を行う必要はない。しかしながら、推定された未割引将来のキャッシュフローが資産の帳簿価値よりも少ない場合、資産は公正価値に減額され、減価費用は販売コストに計上される。我々は一般に，評価されたコミュニティのリスクを反映した割引率での将来のキャッシュフローの推定に基づくコミュニティごとの推定公正価値を割引キャッシュフロー法を用いて決定する

プロジェクトの将来のキャッシュフローを見積もる際に、当社は、推定された将来の住宅収入、販売吸収率、土地開発、建築および関連する受注コスト、直売とマーケティングコストを含む様々な仮定をします。割引キャッシュフロー方法は，将来のキャッシュフローに対する会社の見積りや適用される割引率の大きな影響を受ける可能性があり，これらは第三段階投入である.不動産在庫推定値に使用される重要な仮定は様々な外部要素の影響を受け、内在的な不確定性を持っている。市場状況の変化は、会社の将来のキャッシュフローの見積もりを変え、異なる結論を招く可能性がある。したがって，実際の結果は推定値とは異なる可能性がある.参照してください注5--不動産在庫より多くの情報を得るために。

利子資本化-当社は、ASC 835による開発期間中の不動産在庫と合併していない合弁企業への投資(適用など)による利子資本化のやり方に従い、利子それは.関連家屋またはブロックが売却された場合、資本化された不動産在庫構成要素の利息は販売コストに含まれる。権益が未合併合弁企業の投資に資本化された場合、関連家屋や地域が第三者に売却された場合には、未合併合弁企業の収入減少額を計上する。会社の債務がASC 835で定義されている適格資産を超えた場合、会社は発生した利息の一部を支出する。適格資産とは，このような権益法が投資者によって主な業務を開始するまで，開発中のプロジェクトおよび未合併の合弁企業への投資である.

企業合併-買収はASC 805に従って入金され、企業合併それは.会社の最近の買収について、経営陣はすべてのケースで、現金対価格と交換するために、投入、プロセス、産出を含む業務に対する支配権を獲得したことを決定した。買収日には、すべての重大な資産と負債は公正価値の計量と確認に基づいている。買収価格は、買収された純資産を識別できる推定公正価値の任意の部分を超えて営業権に計上される。購入した資産、特に無形資産の公正価値を推定する際には、往々にして重大な判断が必要である

買収された不動産在庫の公正価値は、買収された土地の生産段階と製品在庫に大きく依存する。買収した土地と土地オプションについては，当社は通常第三者推定専門家の協力のもと販売比較法を採用している。製品在庫については，会社は単位ごとの生産段階と会社の毛利に基づいて公正価値を推定する

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連結財務諸表付記

市場参加者は残りの開発と必要な販売作業を完了する必要があると考えられる。参考までに付記3-業務統合調達価格配分と関連買収会計に関するより多くの情報。

非合併合弁企業への投資と下敷き-当社は権益法を用いて可変権益実体(“VIE”)の資格に符合する合営企業の投資を計算したが、当社は主要な受益者ではなく、当社のコントロールを受けないが被投資先の経営及び財務政策に重大な影響を与えることができる他の実体である。当社が管理メンバーまたは一般パートナーを担当し、その共同企業が重大な参加権を持っている場合、あるいは当社がそのパートナーが無断で当社の管理メンバーに代わることができる場合、当社も権益法を採用する

同社は2022年12月31日と2021年12月31日までに、その一部の合弁企業がVIEであると結論した。当社がVIEの主要な受益者ではないと認定したエンティティについては、当社は権益会計方法に基づいてこれらのエンティティを会計処理している。

権益法によると、当社は地域や家屋を第三者に納入する際に、合弁企業による収益と損失の割合を確認している。当社は権益法被投資者から受け取った現金配分を累積収益法を用いて分類します。累積収益法によれば，受信した分配は投資収益とみなされ，経営活動の現金流入に分類され，受信した累積分配から従来期間に受信した分配が累積収益権益を超えない限り減算される。このような超過が発生した場合、その超過までの期間割り当ては投資リターンとみなされ、投資活動の現金流入に分類されるべきである。当社の合併していない合弁企業における所有権権益はそれぞれ異なるが、通常は51%以下である。当社の合弁企業の会計政策は当社の会計政策と一致しています。

当社はまた、未合併合弁企業への投資と未合併合弁企業への前払いを審査し、非一時的な価値低下の証拠を探している。当社が合併していない合営企業のいかなる投資や立て替えにも回収できないと考えている場合、当社はそれに応じて投資を減損します。2022年、2021年、2020年12月31日までの年度違います。合併していない合弁企業への投資と立て替えに関する減価計上。

可変利子実体−当社は、ASC 810に従って可変利益エンティティを会計処理し、整固するそれは.ASC 810によれば、VIEは、(A)エンティティのリスク持分投資が、他の当事者(持分所有者を含む)が追加の従属財務支援を提供することなく、その活動に資金を提供することを可能にするのに十分ではなく、(B)エンティティの持分所有者が集団として、(I)実体の経済表現に最も重要なエンティティの活動を指導するための直接的または間接的な能力が不足している場合、(Ii)エンティティの予期される損失を吸収する義務がない、または(Iii)エンティティの予期される余剰収益を得る権利がない場合、VIEを設定する。または(C)エンティティの持分所有者は、その経済的利益に比例しない投票権を有し、エンティティの活動は、持分所有者または代表持分所有者と関連して行われるが、投票権は極めて少ない。1つのエンティティがASC 810に従ってVIEとみなされる場合、(I)VIEの活動を指導する権利があり、それにより、そのエンティティの経済業績に最も大きな影響を与える権利がある企業、および(Ii)エンティティの予期される損失またはそのエンティティからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を負担する権利を有する企業は、主な受益者とみなされ、VIEを統合しなければならない。

ASC 810によれば、エンティティに支払われた返却不可能な保証金は、予期される損失が発生した場合、エンティティの予期される損失の一部または全てを吸収する可変利息と見なすことができる。当社の土地購入および地域選択権は一般的に選択された物件を購入しない場合の土地売り手への最大のリスクを意味する。したがって、VIEは、企業がエンティティと土地選択権または購入契約を締結し、払い戻しできない保証金を支払うたびに作成されている可能性がある。

2022年12月31日現在、会社は2社の合弁VIEを合併した。参考までに付記4--可変利息実体VIEに関するより多くの情報。当社は2021年12月31日までに合弁企業VIEを合併した。

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連結財務諸表付記

商業的名声-企業買収の買収価格は、買収資産と負担する負債の公正純値の部分を超えて営業権に計上される。営業権と限られた寿命のない他の無形資産は償却するのではなく、少なくとも年に1回の減価を評価する。同社は第4四半期または任意の減値指標がある時に年間減値テストを行い、2ステップ法を用いて営業権が減値すべきかどうかを評価する。第一段階は定性評価であり、特定の報告単位に関連する現在の経済指標を分析する。定性的評価が公正な価値の安定または改善を示す場合、さらなるテストは必要ない。定性的評価が報告単位の公正価値をより大幅に低下させる可能性があることを示す場合、あるいは当社の選択の下で、当社は第2ステップに進み、割引された将来の現金流量と市場比較から報告単位の公正価値を計算する。もしこのステップが報告単位の帳簿価値がその公正価値を超えていることを示していれば、減値損失は超過した金額に等しいことを確認すべきであるが、その報告単位に割り当てられた営業権総額を限度とする。あったことがある違います。2022年まで、2021年および2020年12月31日までに営業権減額を達成した

財産と設備·財産および装置は、その推定使用年数内にコストで入金され、一般的および行政的費用として減価償却され、一般的には二つ至れり尽くせり5年それは.レンタル改善はコストによって報告し、使用可能年数或いはレンタル期間が短い直線法に従って一般及び行政支出に償却する。当社で発生する減価償却費用は、2022年12月31日現在、2021年12月31日と2020年12月31日までに発生します2.0百万、$1.7百万ドルと$1.4それぞれ100万ドルです

資本化販売とマーケティングコスト-ASC 606に従って、取引先と契約した収入ASC 340と他の資産や繰延コストは販売中に有形資産(例えば、会社の販売事務所)およびモデル環境美化および家具を直接使用することによって生じるコストは、付随する総合貸借対照表に含まれる他の資産を含む不動産および装置に資本化される。これらのコストは、一般に、販売グループの推定寿命内に販売およびマーケティング費用に償却される。2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間で、会社が発生する償却費用は0.6百万、$2.0百万ドルと$1.6それぞれ100万ドルです手数料や広告のような他の販売とマーケティングコストは、発生時に費用を計上します。広告とマーケティングコストは1ドルです5.1百万、$3.2百万ドルと$2.42022年12月31日、2021年、2020年12月31日までの年度の販売とマーケティング費用は、それぞれ総合経営報告書の販売とマーケティング費用に含まれています。

課税保証·会社は、住宅購入者に特定の建築欠陥のための限定保証を提供し、閉鎖された家屋の建築後保証にいくつかの義務があります。これらの限定保証の具体的な条項と条件は私たちの市場によって違いますが、一般的に、当社はすべての購入者に工芸と機械設備に関する限定保証を提供し、多くの購入者に限定保証を提供します10年間構造的完全性の保証

将来の直接保証コストを見積もり、関連家屋建設収入確認期間中の販売コストを計上しなければなりません。課税金額は会社保証クレームの履歴比率に基づいて計算されます。会社の住宅建築販売における内部歴史が限られているため、会社同行の歴史経験も考慮されている。課税保証の十分性は，情報が得られる場合の傾向の変化を反映し，必要に応じて記録された金額を調整するように四半期ごとに評価する.保証課税費用は、連結貸借対照表の課税費用及び他の負債に含まれ、対応費用の調整は、販売コストにより入金される

株式証法的責任当社は、権利証の具体的な条項の評価およびASC 480に適用される権威的指導に基づいて、権利証を株式分類または負債分類ツールとして会計処理する負債と持分を区別するASC 815と派生ツールおよびヘッジそれは.すべての持分分類基準に適合しない発行された又は修正された権証については，当該等の権証はその中にある

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連結財務諸表付記

発行または仮定された日付の初期公正価値は、その後の各貸借対照表の日に公正価値に再計量される

当社の私募株式証券は，総合貸借対照表において公正価値で記録された負債列報とし，その後の公正価値変動は報告日ごとの総合経営報告書において株式証負債の(損失)収益を再計量することを確認した。私募株式証券の公正価値はBlack-Scholesオプション定価モデルを用いて推定され、このモデルはモデルで使用される仮定を含み、これらの仮定は主観的であり、3級入力としての暗黙的変動率を含む重大な判断が必要である。個人配給株式証1部あたりの行使可能価格は$11.50普通株に交換する。2022年6月に、当社は発行されていない私募株式証をすべて買い戻した。参考までに付記17--株主権益株式証明書に関する他の情報は、アクセスしてください。私募株式証明書の公正価値は付記15-公正価値.

住宅販売収入-家屋販売収入は、会社が関連販売契約における履行義務を履行する際に確認する。成約条件が完了し、所有権が住宅購入者に移転し、購入価格を合理的に保証する場合、会社はその義務が履行されたと考えている。それぞれの家が閉鎖されると、販売インセンティブは収入の減少として記録される。利益プロセスが完了していないと判定された場合、関連収入は、将来の間に確認するために延期されるであろう。

地域販売やその他の収入はロット販売および他の収入からの収入が記録され、義務が履行された場合、約束された貨物またはサービスを顧客に移転することを含む利益が確認される。一括販売及びその他の収入はすべての信託条件を満たす時に確認し、合意条件に従って不動産資産を交付し、所有権をクリアし、適切な代価を徴収し、関連する売掛金(あれば)を受け取り、他の適用基準を満たすことを含む。合意された条項によれば、履行義務が履行されていないと判断された場合、販売および関連利益は、将来の間に確認するために延期される。

あるロット販売その他の契約の条項によると、会社は第三者委託終了後にいくつかの開発活動を実行する義務がある。このような継続的な参加により、同社は完成百分率法により大量販売や他の収入を確認し、この方法により、収入は、発生する総コストを予想される総コストで割った割合で確認される。

所得税-当社は米国会計基準第740条に従って所得税を記録した所得税したがって、繰延税金資産と負債は、資産と負債の帳簿と税ベースの違いによって確認される。繰延税金資産及び負債は、予想通り差額が逆転した年度に適用される定められた税率計量である。当社は公布期間中の税法と税率変化の影響に基づいて繰延税金資産と負債を調整します。当社が相殺の全利益を実現できると仮定すると、有効税率計算により税収控除が確認される。

当社は、ASC 740に従って、資産の全部または任意の部分がより可能であるかどうか(50%を超える可能性として定義される)が現金化できないかどうかを決定するために、その繰延税金資産を毎年評価する。当社は税務資産の中でより顕在化する可能性があると判断された任意の部分に推定値を設定しなければなりません。繰延税金資産の最終現金化は主に差額控除可能期間の将来の課税所得額の発生に依存する。企業総合財務諸表および/または納税申告書で確認されたイベントの将来の税務結果を決定する際には、判断が必要である。これらの将来の税務結果の予想結果と実際の結果との差異は、会社の連結財務諸表に大きな影響を与える可能性がある。

株に基づく報酬費用-ASC 718に従って報酬--株式報酬株式ベースの報酬報酬のすべての株式報酬支出は、付与日公正価値に基づいている。当社は株式に基づいて報酬を支払う費用を確認し，奨励に必要なサービス期間内には，サービスの帰属条件に基づいてのみ直線的であることを確認した.パフォーマンスベースの条件を満たす可能性があると判定する前に、パフォーマンスベースのホーム条件を含む報酬に関する費用は確認されない。業績ベースの条件に達する可能性がある場合は、費用が間に合います

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連結財務諸表付記

記録時には，その裁決は裁決の日から直線的に帰属しているようである.この賞は直線的に無効になり続け、その賞が授与または無効になるまで確率に応じて調整される。

最近の会計公告

2020年3月、財務会計基準委員会(FASB)は会計基準更新(ASU)2020-04を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：参考為替レート改革の促進が財務報告に及ぼす影響それは、契約修正およびヘッジ会計に関する現在の指導に、一時的なオプションの便宜的および例外的な状況を提供する。これらの変化は、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)から代替参考金利への市場の移行を簡略化することを目的としている。ASU 2020-04は、参考為替レート改革に関する契約修正は、修正日に契約を再計量する必要もなく、以前の会計決定を再評価する必要もないと考えられている。2021年1月、FASBはASU 2021-01を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：範囲ASU 2020−04の範囲と適用範囲を明らかにした。2022年12月、FASBはASU 2022-06号を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：テーマ848の日没日を延期また、為替レート改革指導を参考にした日没日を2024年12月31日に延期する。為替レート改革活動の進行を参考にして、この指導意見は2024年12月31日まで時間の経過とともに生じる可能性がある。ASU 2020−04が当選すると、このガイドは、条件を満たすすべての契約修正に前向きに適用されなければならない。2022年6月、同社はその信用手配を修正し、LIBORではなく、担保付き隔夜融資金利(SOFR)を参考金利として使用した。当社はこのガイドラインを適用することを選択し、ローンの列報が修正前の列報と一致することを保留している。

2021年5月、FASBはASU 2021-04を発表した1株当たり収益(主題260)、債務修正および補償(主題470-50)、補償-株式補償(主題718)、派生ツールおよびヘッジ--エンティティ自身の資本契約(主題815-40)これは、修正または交換後も持分分類を維持する独立持分分類書面コールオプション(例えば、株式承認証)の発行者に明確な会計処理を提供する。特に、更新規定は、エンティティは、修正条項または条件または交換独立株式を書面コールオプションに分類し、そのオプションは修正または交換後も持分分類であり、元のチケットを新しいチケットに交換するとみなされる。この基準は2021年12月15日以降の会計年度に施行され、早期採用が許可されている。この決定は会社の総合財務諸表に実質的な影響を与えていない。

2021年10月、FASBは、企業合併で取得された顧客との契約における契約資産および負債を確認および計量するためにASC 606を適用することを要求するASU 2021-08を発表した。ASU 2021-08は、ASC 805における一般的な確認および計量原則の例外を規定しており、契約資産および契約負債の確認と、買収された先の買収日直前の記録との一致を招く。この基準は2022年12月15日以降の会計年度に施行され、早期採用が許可されている。今回の採用は会社の総合財務諸表に実質的な影響を与えないと予想される。

 3.     企業合併

2022年1月18日に会社が買収しました100フロリダ州に本社を置く住宅建築業者Hanover Family Builders，LLC(“Hanover”)%の株式を保有し，運営資金調整後の現金買収総価格を差し引いて$とする262.6百万ドルです。総購入価格には#ドルのリターンが含まれている69.3ハノーバーが保有している債務に関する百万ドルと支払い#15.6100万ドルは土地関連預金に使われています。ハノーバーの総資産は約20開発プロジェクトと3,800様々な開発段階で所有または制御されたブロック

アメリカ会計基準第805条によると、ハノーバーが取得した資産及び負担した負債を買収当日に公正な価値で計量及び確認し、支払われた買収価格を反映する。

買収在庫には土地、土地備蓄、製品在庫が含まれている。買収した土地と土地オプションについては，同社は通常第三者推定専門家の協力のもと販売比較法を用いている。製品在庫については、会社は各単位の生産段階と経営陣が市場参加者が完成する必要があると考えている毛金利に基づいて公正価値を推定する

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連結財務諸表付記

残りの開発と必要な販売努力。買収日には、地域ごとの生産段階が最近始まった地域から完全完成住宅まで様々である。買収した無形資産はハノーバー商号に関連し、その公正価値は#ドルと推定される1.6100万ドルで償却しています1年それは.営業権とは購入価格が獲得した資産と負担する負債の公正価値を超えることであり、主に集合した労働力と業務協同作用と関係がある。商誉を$とする44.2この取引により、総合貸借対照表には百万ドルが記録されており、年内に税務目的で差し引かれる予定です15何年もです。買収された名声は#年のフロリダ報告書部分に計上されている付記14--分類報告それは.当社で発生する取引関連コストは#ドルです0.72022年12月31日までの年間で、ハノーバー買収に関連する100万ユーロ

同社の経営実績はハノーバー買収を含めた家屋建築収入が#ドルだった334.02022年12月31日までの1年間でそれに伴う経営業績には#ドルの税引き前収入も含まれている20.12022年12月31日までの1年間で、ハノーバー買収の収入は100万ドルだった。税引前収入には購入価格会計と会社一般と行政費用の分配が含まれています

以下は，買収資産の公正価値と負担する負債による買収価格の分配の概要である(千ドル).

買収した資産
現金			$	3,857
不動産在庫			232,071
商誉			44,182
商号			1,590
その他の資産			378
総資産			$	282,078
負担的負債
売掛金			$	6,329
費用を計算する			13,165
総負債			19,494
取得した純資産			$	262,584

2021年5月4日に会社が買収しました100フロリダ州とテキサス州に本社を置く住宅建設業者Mercedes Premier Homees，LLC(Vintage Estate Homees，LLCまたは“Vintage”とも呼ばれる)の株式であり，総現金買収価格は$である54.6百万ドルです。また、同社は#ドルも負担している32.1100万ドルの借金のうち1ドルは返済されました3.8今回の買収に関連した100万ドル。含まれる総資産の約20開発プロジェクトと1,800地域は異なる発展段階にある。購入された無形資産はVintage商号に関連し、その公正価値は#ドルと推定される1.6100万ドル、割り勘にしました1年それは.商誉を$とする3.8この取引により、総合貸借対照表には百万ドルが記録されており、年内に税務目的で差し引かれる予定です15何年もです。得られた名声はフロリダ州の報告書の一部に含まれている。同社が発生した取引コストは#ドル0.92021年12月31日までの年間で、Vintage買収に関連する百万ドル

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連結財務諸表付記

以下は，買収資産の公正価値と負担する負債による買収価格の分配の概要である(千ドル).

買収した資産
現金			$	10,063
不動産在庫			93,699
商誉			3,752
商号			1,550
その他の資産			3,956
総資産			$	113,020
負担的負債
売掛金			$	1,641
費用を計算する			24,660
支払手形			32,119
総負債			58,420
取得した純資産			$	54,600

2020年1月15日に会社が買収しました100ギャレット·ウォーカーの家(“ギャレット·ウォーカー”)会員権益の%は、現金対価格は約$133.4百万ドルです。カリット·ウォーカーはアリゾナ州フェニックスにある住宅建築業者です20開発プロジェクト(監査なし)と1,750異なる発展段階にあるブロック(監査されていない)。購入された無形資産はGarrett Walker商号に関連し、その公正価値は#ドルと推定される1.6100万ドルで償却しています3年それは.商誉を$とする15.41，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，00015何年もです。取得された名声はアリゾナ州の報告書の一部に含まれている。同社が発生した取引コストは#ドル0.72020年12月31日までの1年間で、Garrett Walker買収に関連した100万ドル。

以下は，買収資産の公正価値と負担する負債による買収価格の分配の概要である(千ドル).

買収した資産
現金			$	2,905
不動産在庫			119,466
商誉			15,392
商号			1,600
その他の資産			532
総資産			$	139,895
負担的負債
売掛金			$	5,425
費用を計算する			1,037
総負債			6,462
取得した純資産			$	133,433

監査を受けていない備考財務情報

2022年、2021年、2020年12月31日までの未審査予想収入と純収益(損失)は、それぞれの買収日が2021年1月1日、2020年1月1日、2019年1月1日、すなわちそれぞれの買収の前年年初であるように、ハノーバー、Vintage、Garrett Walkerの買収結果に影響を与える審査されていない予備試験純収益(損失)は、仮説公正価値調整が適用されたことを反映するために、前記買収の経営結果を調整する

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連結財務諸表付記

購入年の前年初めには、購入した商号の計税償却と取引に関する費用が含まれていた

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
			(千ドル)
収入.収入			$	1,451,558					$	1,286,919					$	894,177
税引き前収益			151,846						23,142						(19,183)
所得税の優遇			(38,163)						(4,853)						4,858
純収益(赤字)			$	113,683					$	18,289					$	(14,325)

 4.     可変利子実体

その会社は統合された二つ合弁企業(“合弁企業”)。統合されたVIEは1つはニューヨーク大都会で行われているプロジェクト(“第14通り合弁企業”)と1つは合営会社の目的は、未開発の土地(“LCF合営会社”)の買収である。当社は、その経済業績に最も影響を与える業務活動を指導する権利があるため、これらのVIEの主な受益者であることを決定した。

この2つの合併したVIEの資金は当社と合弁パートナーの持分出資から来ている。第14大道合弁会社の資金も第三者債務から来ており、この債務は2022年4月に当社が提供した融資で返済されている。合併後、会社間ローンは無効になった。

次の表は，2022年12月31日と2021年12月31日までの総合貸借対照表におけるVIEの資産と負債の帳簿価値と分類について概説した。

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(千ドル)
現金			$	4,697					$	130
制限現金			—						443
不動産在庫			99,699						121,040
関連会社が支払うべきです			329						—
その他の資産			2,124						195
総資産			$	106,849					$	121,808
売掛金			$	1,577					$	1,779
費用とその他の負債を計算すべきである			5,616						1,400
付属会社のせいで			—						226
支払手形，純額			—						81,584
総負債			$	7,193					$	84,989

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連結財務諸表付記

 5.     不動産在庫

不動産在庫の概要は以下の通り

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
保証金と買収前のコスト			$	101,395					$	65,724
保有土地と開発中の土地			191,047						243,310
建てられたか建てられている家			779,352						526,950
モデルハウス			21,575						8,808
不動産総在庫			$	1,093,369					$	844,792

保証金や買収前のコストには、土地保証金や潜在的な土地買収に関連する他の職務調査コストが含まれる。保有する土地及び開発中の土地には、開発、間接コスト、ライセンス等の敷地開発過程で発生するコストが含まれる。完成または建設中の家屋とテンプレート家屋は、土地、開発、間接コスト、許可証、材料と労働力を含む家屋建設に関連するすべてのコストを含む

ASC 360によって財産·工場·設備この場合、在庫は原価順に記載され、帳簿金額が回収不可と判定されない限り、在庫は公正価値に減記される。同社はコミュニティレベルで各不動産資産を審査し、四半期ごとに、あるいは減値指標が出現した場合に審査を行う。我々は一般に，評価されたコミュニティのリスクを反映した割引率での将来のキャッシュフローの推定に基づくコミュニティごとの推定公正価値を割引キャッシュフロー法を用いて決定する.割引キャッシュフロー方法は，将来の住宅販売収入，家屋建設コスト，適用割引率の見積もりに対する会社の大きな影響を受ける可能性があり，これらはすべて3段階投入である

2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、会社は違います。I don‘私はどんな不動産在庫の減価も確認できない。2020年12月31日現在、当社は不動産在庫が1ドル減少していることを確認しました3.4100万はカリフォルニアの2つのコミュニティと関係がありますこの2つの場合、会社は、コミュニティ以前の帳簿価値の推定総販売価格よりも低い価格で残りの家屋を販売するために追加のインセンティブを必要とすると判断した。被害コミュニティの公平価値は割引キャッシュフローモデルを用いて計算され，割引率範囲は7%-10%.

 6.     資本化利息

開発その他資格に適合した活動期間中に、利子が資本化されて不動産在庫と未合併の合弁企業への投資を行う。不動産在庫コストとして資本化した利息は、関連在庫納入時に販売コストを計上する。関連合営企業が倒産した場合、未合併合営企業の投資における資本化の権益は、未合併合営企業の純収益(赤字)で権益に償却される。

2022年12月31日まで、2021年12月31日及び2020年12月31日まで、当社が発生する利息及び資産化利息は$35.6百万、$27.2百万ドルと$31.5それぞれ100万ドルですこれらの金額には，発生した関連者の利息と資本化#ドルが含まれる1.0百万、$0.5百万ドルと$10.1それぞれ100万ドルです

2022年12月31日，2021年12月31日，2020年12月31日までの年度内に，未合併合弁企業の純収益(赤字)に販売コストまたは権益を計上した従来資本化の利息は#ドルであった40.5百万、$34.8百万ドルと$39.1それぞれ100万ドルですこれらの金額には関連先の利息#ドルが含まれています5.2百万人12.9百万ドルと$15.3それぞれ100万ドルです

 7.    非合併合弁企業への投資と立て替え金

2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社は二つ合併していない合弁企業、その所有権は51%和25また，当社もLS−NJ Port Imperial JV LLCおよびLS−Boston Point LLCの持分をそれぞれ持ち，これらの合弁企業をVIEと判断した。会社の結論は、それは浮動利息の主な受益者ではないということだ

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-20

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そのため、権益会計方法に従ってこれらの実体に対して計算を行った。当社の損失に対する最大のリスクは、総合貸借対照表に記載されている未合併合弁企業への投資金額に限られています

権益法で計算した当社の未合併合弁企業の簡明な合併貸借対照表は以下の通りである

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
現金と現金等価物			$	2,917					$	2,275
不動産在庫			—						2,515
その他の資産			—						122
総資産			$	2,917					$	4,912
売掛金			$	3					$	21
費用とその他の負債を計算すべきである			2,523						3,465
付属会社のせいで			472						787
総負債			2,998						4,273
会員資本			(81)						639
総負債と会員資本			$	2,917					$	4,912

権益法で計算した当社の未合併合弁企業の簡明な合併経営報告書は以下の通りである

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
			(千ドル)
収入.収入			$	3,047					$	50,067					$	37,403
販売コストと費用			(2,633)						(45,123)						(40,230)
不動産在庫減価準備			—						—						(27,094)
未合併合営企業の純収益(赤字)			$	414					$	4,944					$	(29,921)
非合併合弁企業投資純収益(赤字)における権益(1)			$	149					$	1,262					$	(16,418)

(1)未合併合営企業の純収益(赤字)における権益には、未合併合営企業の収入または損失に比例配分された$が含まれる0.2百万の収入、$2.5100万ドルの収入と15.2100万ドルの損失と0.1百万、$1.3百万ドルと$1.22022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度の資本化利息やその他のコストに関する支出はそれぞれ百万ドルである。

二零年十二月三十一日現在、当社は合営企業を合併せずに減価費用$を記録しています27.1100万は吸収減速と価格設定が予想を下回ったことと関連がある。会社が以下の株式を保有する割合に基づいて51%, $13.8百万ドルの減価費用は、当社の総合経営報告書に合併されていない合弁企業の純収益(赤字)の権益項に反映されている。2022年12月31日と2021年12月31日までの年度では、合併していない合弁企業は不動産在庫減値は何も確認されていない。

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 8.    その他の資産

他の資産には：

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
繰延税項目純資産			$	13,569					$	7,270
財産と設備、純額(1)			9,533						6,601
使用権資産			15,589						12,593
契約資産			7,180						6,133
所得税を前納する			—						645
無形資産、純額			44						910
前払い費用			4,896						5,309
第三者が管理するプロジェクト資金は			44,159						821
受取保証と一般責任保険売掛金(2)			27,109						—
他にも			11,889						3,716
その他資産総額			$	133,968					$	43,998

(1)財産と設備純額は$11.5百万ドルとドル11.82022年12月31日現在と2021年12月31日現在の減価償却累計額はそれぞれ100万ポンド。

(2)当社の保険会社から受け取っていない保険賠償は、当社の総合貸借対照表の他の資産に計上されており、関連保証費用の減少はありません。保証部分を参照してください付記9--計上すべき費用とその他の負債より多くの情報を得るために。

同社の契約資産は2022年12月31日と2021年12月31日までそれぞれ#ドルである7.2百万ドルとドル6.1写真販売や他の収入に関する100万ドル。契約資産残高は、会社合併貸借対照表上の他の資産のうち、一括販売及び他の契約で完了した作業を表す現金を受け取る。2022年12月31日と2021年12月31日現在も履行義務を完全に履行していない収入のロット販売とその他の契約の取引価格は#ドルである11.6百万ドルとドル63.9それぞれ100万ドルです

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 9.     費用とその他の負債を計算すべきである

計算すべき費用と他の負債には以下の項目が含まれている

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
土地開発と住宅建設は利益に応じている			$	39,716					$	22,082
保証準備金と一般責任			46,657						15,692
報酬と福祉に計上すべきである			18,920						14,913
賃貸負債			16,428						13,190
販売税を納めるべきだ			1,448						2,885
所得税に対処する			3,420						12,079
支払利息			4,351						2,494
収入を繰り越す			—						3,969
住宅購入者保証金			15,046						7,825
その他の預金と負債			3,440						2,595
計算しなければならない費用とその他の負債総額			$	149,426					$	97,724

2021年12月31日現在、同社は4.0一括販売に関連する繰延収入、および会社総合貸借対照表の計算すべき費用および他の負債に含まれる他の収入。同社はこれらの負債を減らし、開発の進展や関連業績義務の達成に伴い収入を確認している。同社は$を確認した4.02022年12月31日までの年間で、2021年12月31日までの繰延収入残高に関するロット販売とその他の収入は百万ドルである。2022年12月31日までに会社は違います。収入を繰延する。

保証付き-将来の直接保証準備金および一般責任コストは、関連する家屋建設収入確認中の販売コストを計算し、計上しなければなりません会社保証準備金と一般責任の変化の詳細は次の表を参照

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
期首保証準備金と一般責任			$	15,692					$	11,730
調整する(1)			18,018						—
規定(2)			16,114						6,013
支払い			(3,167)						(2,051)
終了保証準備金と一般責任			$	46,657					$	15,692

(1)ASC 210に従って、貸借対照表、同社は2022年12月31日までの総合貸借対照表に保証準備金と一般負債を毛数順に列記し、他の資産に予想される保険回収を列記した。同社はこれまで、予想保険賠償を差し引いた後、課税費用や他の負債に保証準備金と一般負債を列記してきた。これにより調整数は#ドルとなる18.02022年1月1日から保証準備金と一般責任が始まり、保証と一般責任保険の売掛金が増加します

(2)2022年12月31日終了年度の充当額は#ドル3.8ハノーバー関連の100万ユーロは、2022年1月18日に同社を買収した。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-23

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 10.    手形やその他の債務を支払し，純額

手形項目の未済金とその他の債務払いの純額は以下のとおりである

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
建築ローン			$	—					$	82,617
信用限度額の手配			514,300						390,300
支払手形その他債務払い			514,300						472,917
融資コストを繰延する			(8,878)						(11,800)
手形やその他の債務を支払し，純額			$	505,422					$	461,117

2021年10月6日、当社は信用限度額協定(“信用協定”)を締結した。信用協定は最高#ドルまでの優先無担保借入金を規定している675.02022年12月31日まで。その会社は借金能力を最高$に高めるかもしれない850.0何百万ドルもの条件でクレジットプロトコル下の借入金はSOFR PLUS利息に計上する3.35%または最低金利(クレジットプロトコルによって定義される)が追加される2.75%です。金利下限は3.85%です。信用協定は2022年に3回修正され、借入承諾額が#ドルから#ドルに増加した585.0百万ドルから百万ドルまで675.0ロンドン銀行間の同業借り換え金利を指数金利としてSOFRに変更し、満期日を2025年10月に延長した。2022年12月31日現在、ローン金利は7.53%です。信用協定は2025年10月に満期になるだろう。

また、同社はこれまでプロジェクトに特化した建設ローンを持っていた。2022年4月、建築ローン用信用協定下の借入金所得は全額返済される。この支払いで会社は#ドルが発生しました2.5連結業務報告書に他(支出)収入の純額の債務超過費用を計上する。

同社は2020年第2四半期にPaycheck Protection Program(PPP)ローンを取得し、金額は#4.3100万ドル、2021年6月にPPPローンの赦免通知を受けた。この許しは連結業務報告書に他の収入として記録されている

信用協定にはいくつかの財務契約が盛り込まれており、例えば当社に最低流動資金残高、最低有形正味値、及びレバレッジ率と利息カバー率を維持することを要求している。同社は2022年12月31日現在、すべての財務契約を遵守している。

2022年12月31日以降に満期となる手形及びその他の債務の元本残高の合計満期日は以下のとおりである(千ドル):

2023			$	—
2024			—
2025			514,300
その後…			—
			$	514,300

 11.    引受金とその他の事項

法律.法律·当社は現在、時々発生する様々な法的訴訟および法的手続きに関連しており、将来的には同様のまたは他の法律および/または規制行動の影響を受ける可能性がある。会社は現在、このような訴訟で不利な結果が出る可能性を見積もることはできず、これらの結果は会社の経営業績、財務状況、あるいは流動資金に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

2021年第4四半期にある保険会社は14.9百万ドルは会社を代表して他の人たちと一緒に死亡訴訟になります。保険会社は、このような金額の一部または全部を賠償する権利があると弁明しているが、会社はこれに異議を唱えている。現在その会社は推定できません

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-24

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保険者が当社にクレームした結果です。また、同社は関連する第三者に対する回収行動の金額や結果を見積もることができない

契約義務を履行する通常の業務プロセスでは、権利および開発プロセスの一部として、会社の子会社は、特定の公共施設の完了を保証するために履行保証金を提供しなければならない。その会社は$を持っている114.9百万ドルとドル94.72022年12月31日現在と2021年12月31日現在の未償還履行債券はそれぞれ100万ドル。

土地購入契約−会社は、住宅を建設するための土地を得るために土地購入契約を締結する。これらの契約によれば、同社は、義務ではなく、将来のある時点で所定の条項で土地を購入する権利と引き換えに、指定された保証金を支払う。いくつかの購入契約の条項によると、会社が契約を終了することを選択した場合、保証金は返金されません。当社が契約した物件を買収しない可能性が高く、他の方法でこのようなコストを回収できないと信じている場合、土地購入契約は金および資本化された買収前のコストで支出される

2022年12月31日現在、同社の総預金は$98.4100万ドルのうち0.8百万ドルは払い戻しができ、土地と土地を購入する契約に関連して、総余剰購入価格は約$です620.2百万、預金を差し引いた純額。契約の大部分の土地と地域は現在次の年以内に購入される予定です4年.

賃貸借契約を経営する-当社は主にオフィス空間、モデル住宅、コンピュータ、オフィス機器の使用権について運営賃貸を締結しており、残りの賃貸条項の範囲は1至れり尽くせり8年限は、一般に、1つまたは複数の更新オプションを含む。当社は2021年12月までにテンプレートルームを販売し、即時最高で販売しています2年．それは.その中のいくつかのモデルハウスは販売時にまだ完成していない。貸戻しを売却するすべての賃貸を経営賃貸入金とし、添付されている総合貸借対照表に当社の使用権資産と賃貸負債の一部として反映させる。その中のいくつかの販売は関係者に販売されている；参照付記12--関連先取引より詳細な情報を知るために。2022年12月31日と2021年12月31日までの加重平均残存期間は5.7年和4.1それぞれ数年です。オプションが行使されると合理的に決定された場合、更新条項はレンタル期間に含まれる

当社は、リース開始日の将来最低賃貸支払現在値または(その後改訂)現行賃貸契約の改訂日に基づいて、使用権資産及び賃貸負債を確立します。賃貸借契約ごとに隠された金利は確定しにくいため、当社の逓増借款金利は、開始日までの将来の最低返済額の現在値を決定するために使用されます。2022年と2021年12月31日までの加重平均金利は4.6%和3.8%です。レンタル構成要素と非レンタル構成要素は単一のレンタル構成要素として入金される。2022年12月31日現在、同社は15.6百万ドルとドル16.4それぞれ使用権資産とリース負債であることが確認された100万ユーロは，それぞれ合併貸借対照表に他の資産と計上費用および他の負債に列記する.2021年12月31日現在、同社は12.6百万ドルとドル13.2百万ドル、それぞれ使用権資産と賃貸負債として確認されました

2022年12月31日まで、2021年12月31日と2020年12月31日までの年度の運営レンタル料金は2.2百万、$1.9百万ドルと$2.0この費用はそれぞれ総合業務報告書の一般費用と行政費用に計上される

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2022年12月31日に発効した取消不能経営賃貸契約によると、将来の最低支払いは以下の通りです(千ドル):

2023			$	4,277
2024			3,511
2025			2,577
2026			2,310
2027			2,090
その後…			4,317
賃貸支払総額			19,082
値引き：割引			(2,654)
賃貸負債現在価値			$	16,428

 12.    関係者取引

合併後、会社は引き続きその前の親会社と現在の大株主を代表して何らかの費用を支払う。同社はこのようなすべての支払いのために連属会社の満期残高を記録した。2022年12月31日と2021年12月31日までに、会社が関連会社から取得した売掛金純額は2.9百万ドルとドル2.1それぞれ100万ドルです

当社は2022年12月31日までの年度中に、当社の高級管理者1人に住宅を売却し、当社の主要株主の家族1人に住宅を売却します。同社が確認した住宅販売収入は#ドル4.0販売コストは100万ドルです3.5これらの取引から100万ドルを獲得した。

2022年6月、当社は締結しました二つ大株主LandSea Holdingsの取引よりも。2022年6月1日、取締役会は会社の買い戻しを許可した4.4朗海ホールディングスが保有する100万株の普通株。その会社は$を支払った30.0百万ドル、価格は$6.82一株ずつ、折って52022年5月31日終値と$7.18それは.また、同社はすべてを買い戻しました5.5未返済の私募株式証明書はLandSeaホールディングスが持っています2.2百万ドルです。同社はLandSeaホールディングスに$を支払いました6.6百万ドル3.00個人配給授権書によると。また、2.8買い戻しの私募株式承認証のうち100万件はLevel field Capital，LLCが保有しており，同社は会社取締役会のメンバー1人が制御する関連先である。同社はLevel field Capital，LLCに$を支払った8.4百万ドル3.00個人配給授権書によると。その会社の普通株式と引受権証は付記17--株主権益.

2022年6月、会社と共同支配するランデシ資本基金が1ドルを出資55.0LCF合弁会社に100万ドル。当社が合併したLCF合営会社は、得られたお金を当社への未開発土地の購入に利用しています。その会社は$を配布した4.02022年12月31日までの年間で，LandSea Capital Fundに100万ドルを提供する。当社とLCF合営会社との間のすべての会社間取引は合併後に抹消されました。

2021年12月、会社はモデルハウスを関連側に売却し、総コストは#ドルとなった15.2百万ドルです。その中のいくつかのモデルハウスの建設は販売時にまだ完成されていない。同社は量産とその他の収入が#ドルであることを確認した1.2百万ドルとドル3.22022年12月31日と2021年12月31日までの年間で，それぞれ販売日が建設中のモデルハウスに関係している。対応するロットとその他の販売コストは$1.3百万ドルとドル3.0同じ時期に、それぞれ100万ユーロが確認された。同社が確認した住宅販売収入は#ドル10.8100万ドルの住宅販売コストは$です8.82021年12月31日までの年間で，販売日の竣工モデル住宅に関する百万ドル。これらのモデル住宅は、2022年12月31日までの1年間、住宅販売収入またはそれに応じた住宅販売コストを確認していない。この取引の一部として、同社はこれらのモデルをレンタルした。2022年12月31日までの年間賃貸料総額は$0.8百万ドルです違います。賃貸料は2021年12月31日まで年度内に支払われている。これらのリースに関連する使用権資産と賃貸負債残高は#ドルである1.3百万ドルとドル1.32022年12月31日までに百万ドルと2.0百万ドルとドル2.02021年12月31日現在、それぞれ100万人。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-26

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連結財務諸表付記

2021年7月、当社は関係者とカリフォルニア州支部の1つのプロジェクトについて土地銀行協定を締結した。当社は年率で関係者に定期的に支払います7未開発土地の%は土地開発中にコストを徴収し、会社によって所定の価格で適宜決定することができます28.9百万ドルです。2022年12月31日までおよび2021年12月31日までに年度に支払われた利息総額は$1.0百万ドルとドル0.4それぞれ100万ドルです2022年12月31日までの年間で支払われる金額は11.4開発したブロックを関連側に購入した金額は100万ドルに達している.二零二一年十二月三十一日現在の年度中には、開発地を購入した金額は関連側に支払われていない。

合併に関連して、繰延税金資産(“DTA”)を大株主LandSea Holdingsに譲渡し、金額は$です12.1百万ドルです。DTAとは，合併後にLandSea Holdingsの関連側融資の販売コストに支出される利息を保留する繰延税金である.

合併前に、当社はLandSea Holdingsが関連側と締結した融資から不動産在庫利息を発生させて資本化した。合併後、当社は今回の関連側取引の利息を資本化しなくなり、このローンは依然としてLandSea Holdingsの債務であるため、当社にはこのローンに関する債務は何もありません。従来資本化されていた金額は関連在庫納入時に販売コストに計上されていた。参考までに付注6-資本化利息より多くの情報を得るために。

総合貸借対照表上の不動産在庫に含まれる関連先取引の総資産化利息は#ドルである3.0百万ドルとドル7.5それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。

 13.    所得税

所得税引当(割引)は以下の通りです

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
			(千ドル)
現在：
連邦制			$	22,350					$	11,507					$	833
状態.状態			9,350						5,314						1,104
現行の税額を支出する			31,700						16,821						1,937
延期：
連邦制			(4,681)						(2,425)						(3,602)
状態.状態			(1,619)						(401)						(1,416)
繰延税の割引			(6,300)						(2,826)						(5,018)
所得税引当金総額(福祉)，純額			$	25,400					$	13,995					$	(3,081)

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-27

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所得税引当(福祉)はアメリカ連邦法定税率とは異なる。以下の調整は、法定税率と有効税率での税の有意差を示した

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
連邦所得税支出			21.0		%				21.0		%				21.0		%
連邦税収の影響を差し引いた州所得税支出			6.4						5.6						5.7
162(M)制限			1.0						(1.3)						—
購買力平価ローン			—						1.8						—
株式証明書の公正時価			1.5						(0.7)						—
非持株権益			(0.5)						—						—
省エネ家庭信用限度額			(3.6)						(6.2)						5.6
他の恒久的差異			—						0.1						(0.3)
戻り調整			(0.7)						0.4						(3.5)
為替レートの変化			(0.1)						0.1						(3.2)
評価免除額を変更する			(0.1)						0.2						—
他にも			0.2						—						—
実際の税率			25.1		%				21.0		%				25.3		%

法定税率と2022年12月31日までの年度の実税率との差は，主に州所得税，連邦所得税控除，第162(M)条による役人報酬に関する制限，権証調整の公正価値と関係があるが，省エネルギー住宅控除で相殺されている。2021年12月31日までの年度では，法定税率と有効税率との差額は主に連邦所得税優遇後の州所得税を差し引くことに関係しているが，省エネルギー住宅控除で相殺されている。2020年の会社所得税優遇の増加に比べ、住宅控除は2022年と2021年の所得税支出を減少させた。2020年12月31日までの1年間、法定税率と有効税率との違いは、主に連邦所得税優遇を控除した州所得税、第162(M)条に関する制限、PPPローンの免除および省エネルギー住宅控除に関連する

2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日まで、会社には総不確定税収額や未確認の税収割引はなく、利息や罰金の課税費用も必要ない。同社は米国連邦司法管轄区およびアリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、マサチューセッツ州、ニュージャージー州、ニューヨーク州、ペンシルベニア州、テキサス州に所得税申告書を提出した

繰延所得税は、財務報告目的のための資産および負債の帳簿金額と所得税目的のための金額との間の一時的な差異の純税影響を反映する税金効果があります

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繰延税金資産の重大な一時的差異が生じる(繰延税金負債を差し引いた)は以下のとおりである

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
繰延税金資産
費用を計算する			$	14,279					$	3,764
リース責任			4,384						3,479
国家納税義務			1,963						1,118
純営業損失と信用繰り越し			—						87
株の報酬			1,009						905
国連アジア太平洋ニュースセンター			4,489						1,677
商業権と無形資産			331						606
投資における基礎差			499						108
繰延税金資産			26,954						11,744
減算：推定免税額			—						(128)
繰延税項目純資産			26,954						11,616
繰延税金負債
使用権資産			(4,160)						(3,321)
固定資産と無形資産の基差			(1,990)						(1,025)
売掛金保証			(7,235)						—
繰延税金負債			(13,385)						(4,346)
繰延税項目純資産			$	13,569					$	7,270

当社の繰延税項の評価免除額に関する政策によると付記2--主要会計政策の概要プラスとマイナスの証拠を分析した後、経営陣は、過去3年間の累積収入を含む十分な証拠があり、2022年12月31日までのすべての繰延税金資産を実現する可能性が高いと結論させた。

2022年12月31日現在、会社は連邦や州NOLの繰り越しは何もない。

連邦所得税の訴訟時効は3年、州所得税の訴訟時効は4年。会社の2019年から2021年までの連邦納税申告書と2018年から2021年までの州納税申告書はいずれも法規に基づいて審査する必要があります

2022年の“インフレ低減法案”が2022年8月16日に公布され法律となった。アイルランド共和軍は、適用会社の平均年度調整財務諸表収入に15%の会社代替最低税を徴収し、2022年12月31日以降に上場した米国会社が行った株式買い戻しに1%の消費税を徴収する。アイルランド共和軍はまた、2022年1月1日から2032年12月31日までの間に住宅のために新たな省エネ住宅を建設する連邦税収免除をさかのぼって延長した。2022年12月31日までの年度の連邦エネルギー税収免除を確認した。金利協定は会社の総合財務諸表に他に大きな影響を与えない。

2021年前、当社は朗海ホールディングスの総合所得税申告書について所得税を申告していたが、同社は朗海ホールディングスの全額付属会社であったからである。合併後、同社は現在独立した所得税申告書を提出している。これらの総合財務諸表における所得税計上と関連残高の算出方法は、当社が全期間(2020年を含む)に提出した単独納税申告書と同様である。したがって、現金税支払いおよび当期および繰延税金項目は、同社のこの間の実際の税収残高を反映できない可能性がある。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-29

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 14.     細分化市場報告

同社は全国の多くの州で家屋やブロックの買収、開発、販売に従事している。その会社は地理的な位置で管理されており、それぞれ5人地理的エリアは，初回購入者，引っ越し購入者，豪華購入者を含む幅広い買手群を狙っている.

企業の管理5人地理的地域は、会社の最高経営決定者(“CODM”)、会社の最高経営責任者、CEOに報告する。CODMは、収益性の評価および資源の配分を評価するために、総収入および税引前収入(損失)を含む経営結果を審査する。そこで，当社は以下のような経営状況を提案した5人報告可能な細分化市場：

•アリゾナ州

•カリフォルニア州

•フロリダ州

•ニューヨーク大都会

•テキサス州

会社はまた、行政、財務、財務、人的資源、会計、法律などの機能部門を通じて住宅建設運営を支援するため、会社運営を非運営部門として決定した。多くの会社員や資源は主に業務に関する活動に特化しており，部門ごとに資産，収入，専任者の割合に応じて割り当てられている

次の表は、部門別に総収入と税引き前収入(赤字)をまとめた

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
			(千ドル)
収入.収入
アリゾナ州			$	317,160					$	340,767					$	320,691
カリフォルニア州			503,832						557,182						413,917
フロリダ州			474,779						93,632						—
ニューヨーク大都会(1)			111,423						—						—
テキサス州			39,255						31,723						—
合計する			$	1,446,449					$	1,023,304					$	734,608
税引き前収益
アリゾナ州			$	18,232					$	25,681					$	9,325
カリフォルニア州			94,213						61,073						10,131
フロリダ州			20,798						(492)						—
ニューヨーク大都会(1)			(520)						(2,154)						(19,764)
テキサス州			(158)						(439)						—
会社			(31,500)						(16,939)						(11,857)
合計する			$	101,065					$	66,730					$	(12,165)

(1)Metro New York報告可能部門は、2021年12月31日と2020年12月31日までの年間で何の収入も生じていない。税引前損失に含まれるのは$です1.3100万ドルの収入と16.42021年12月31日および2020年12月31日までの年度の未合併合弁企業は百万元の赤字を計上した。

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次の表は部門別に総資産をまとめた

			十二月三十一日
			2022						2021
			(千ドル)
資産
アリゾナ州			$	357,788					$	360,598
カリフォルニア州			513,549						400,292
フロリダ州			422,045						102,158
ニューヨーク大都会			45,277						124,962
テキサス州			26,923						35,984
会社			74,914						241,520
合計する			$	1,440,496					$	1,265,514

会社の部門資産には現金と現金等価物#ドルが含まれています40.3百万ドルとドル218.4それぞれ2022年12月31日と2021年12月31日まで。

2022年12月31日まで、商は47.9百万ドルとドル20.7100万ドルはフロリダ州とアリゾナ州の一部にそれぞれ割り当てられています。2021年12月31日までにドル3.8百万ドルとドル20.7100万ドルはフロリダ州とアリゾナ州の一部にそれぞれ割り当てられています。

 15.     公正価値

ASC 820, 公正価値計量公正価値は、計量日市場参加者間の秩序ある取引において資産の売却によって受信された価格または負債を移転するために支払われた価格と定義され、公正価値に記載された資産および負債は、以下の3種類に分類されて開示されることを要求する

レベル1-アクティブな市場での同じツールの見積もり。

第2レベル-アクティブ市場における類似ツールのオファー；非アクティブ市場における同じまたは同様のツールのオファー；およびモデル派生推定値であって、すべての重要な投入および重要な価値駆動要素が測定日にアクティブ市場で観察されることができるモデル派生推定値。

レベル3-推定値は、アクティブ市場では測定日に観察されない1つまたは複数の重要な投入または重大な価値駆動要因の技術に由来する。

以下の表に金融商品の帳簿価値と見積公正価値を示す

									2022年12月31日												2021年12月31日
			階層構造						携帯する						公正価値						携帯する						公正価値
			(千ドル)
負債：
建築ローン(1)(2)			レベル2						$	—					$	—					$	82,617					$	82,617
信用限度額の手配 (1)			レベル2						$	514,300					$	514,300					$	390,300					$	390,300
株式証法的責任			レベル3						$	—					$	—					$	9,185					$	9,185

(1)当該等ローンの変動金利条項により、帳簿額面は公正価値に近い。帳簿価値には関連した繰延融資費用は含まれていない。

(二)2022年4月、余剰建設ローンを全額返済する。

制限された現金、売掛金、預金及びその他の資産の帳簿価値及び売掛金及び売掛金の帳簿価値は、関連する特徴、市場データの評価、及び当該などのツールの発生と期待の変動との距離が短いため、その帳簿価値は当該などの金融商品の公正価値に近い。現金および現金等価物の公正価値は、公正価値階層構造の第1のレベルに分類される

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-31

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不動産在庫と営業権などの非金融資産は非日常的な基礎の上で公正価値によって計量し、割引現金流動量法を採用し、公正価値レベルに第三級投入を計上した。この計測は，イベントや状況が資産の帳簿価値を完全に回収できないことを示した場合に行われる.2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で決定しましたありません当社の不動産在庫や営業権は減価が必要です

2022年6月に当社に買収される前に、私募株式証は従来、Black-Scholesオプション定価モデルを用いて公正価値の恒常的な計量を行ってきた。2021年12月31日までの重大な観察不可能な投入は、会社が公開市場で交換する公開株式証に隠された変動率である45.5%.

以下の表では、本報告に記載されている期間の第3レベル経常的公正価値計測の期間初めと期末残高を照合した

						十二月三十一日
						2022						2021
						(千ドル)
株式証法的責任
期初残高(1)						$	9,185					$	11,275
価値変動を公平に承諾する						7,315						(2,090)
買い戻し株式証明書						(16,500)						—
期末残高						$	—					$	9,185

(1)2021年12月31日までの年度末残高は、2021年1月7日現在、すなわち合併完了日の残高である。

 16. 株に基づく報酬

当社は、オプション、株式付加価値権、制限株式単位(“RSU”)および制限株式を付与するLandSea Home Corporation 2020株式インセンティブ計画(“計画”)を採用し、いずれも会社報酬委員会が業績ベースに決定することができる。会社は全部保留しました6.0この計画により発行された普通株は100万株である。2022年12月31日までに3.4この計画によると、まだ100万株の普通株が発行されている。

当社は2021年に、同計画に基づいていくつかの幹部に長期業績単位奨励(“PSU”)を付与した。PSUは、会社の過去3年間の業績に基づき、2021、2022、2023年度の調整後の1株当たり収益(EPS)で測定されている。各報酬は、会社がこれらの業績期間中に調整後の1株当たり収益目標を達成することを条件としている。会社が調整した1株当たりの収益が業績期間ごとに設定されたハードルに達した場合、100%の目標報酬を得ることになる。調整後の1株当たり収益が目標閾値以下またはそれ以上の限定金額であれば、以下の範囲で報酬を得ることができる50%-200目標の%

当社は2022年に、同計画に基づいていくつかの幹部に長期業績単位奨励(“PSU”)を付与する。PSUの収益は、会社の3年間の業績に基づいて、2023-2025年度の累積収入と株式収益率(ROE)で測定され、場合によっては2023-2027年度も同様である。各奨励の条件は、会社がこれらの業績期間中に累積収入と純資産収益率目標を達成することである。会社の累積収入と純資産収益率が業績期間ごとに設定されたハードルに達した場合、100%の目標奨励が得られる。累積収入および純資産収益率が目標閾値以上の限定金額を下回った場合、以下の範囲で報酬を得ることができる50%-400金額が目標のパーセントよりも大きい200目標の%は現金で支払います

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-32

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次の表は、会社の2022年12月31日と2021年12月31日までの非既存PSUとRSU、およびそれまでの年度の変化をまとめています

						十二月三十一日までの年度
						2022												2021
						賞.賞						加重平均付与日公正価値						賞.賞						加重平均付与日公正価値
						(単位：千、公正価値を除く)
際立って、年初						768						$	9.43					—						$	—
授与する						1,135						8.48						886						9.45
既得						(278)						9.19						(118)						9.55
没収される						—						—						—						—
未完成、年末						1,625						$	8.82					768						$	9.43

大多数の賞の入賞率が超過した三つ至れり尽くせり5年しかし、いくつかの会社は違う帰属スケジュールを付与された。同社は従業員の解雇時に付与されなかった報酬に関する実際の没収を記録している。

次の表は、2022年12月31日までの年間会社株式オプション活動の概要です

						株式数						1株あたりの加重平均行権値						加重平均残契約期間						内在的価値を集める
						(単位：千)												(単位：年)						(単位：千)
2021年12月31日現在の未返済オプション						—						$	—
授与する						744						8.82
鍛えられた						—						—
没収される						(60)						8.83
2022年12月31日未償還オプション(1)						684						$	8.82					8.06						$	—
2022年12月31日に行使可能なオプション						—						$	—					—						$	—

(1)2022年12月31日現在、株式オプションの発行価格が会社普通株の平均市場価格を超えているため、株式オプションは現金外となっている。

株式に基づく報酬支出の合計は$である3.6百万ドルとドル5.8この2つの支出は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間でそれぞれ100万ドルであり、連結業務報告書の一般費用と行政費用に計上されている。“会社”ができた注釈任意のRSUまたはPSUが付与され、2020年12月31日までの年間で株式ベースの報酬支出は確認されていない。

以下の表は、会社が未完成のRSUとPSUをまとめ、現在の業績推定レベル(千計、年限を除く)を仮定している

						2022年12月31日
						(年を除いて千で)
未帰属単位						1,625
未帰属単位の余剰コスト						$	3,775
残存帰属期間						4.00年.年

支払われていないRSUおよびPSUに関連する株式ベースの補償費用は、付与された日の終値に基づく付与日公正価値計量を使用する。特別サービス株に関する費用には、各報告期間終了時の既定業績基準の見積もり実現状況も含まれており、実行期間が終了するまで。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-33

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2018年、藍海ホールディングスは長期インセンティブ報酬計画を作成し、影の株式奨励を支給することで、肝心な従業員が会社の将来の成長に参加できるようにした。合併に関連して、付与されたすべての影の株式奨励は現金で支払うか、LandSea Homeの株に変換され、この計画は終了される。同社は$を記録した2.72021年12月31日までの年間で，影への奨励の加速に関する一般·行政費は100万ドルである。その会社は#ドルの現金を支払った2.9100万ドルの影の株を奨励し0.2百万株、付与日価値は$1.9合併時には100万ドルだった。

 17. 株主権益

会社の法定配当金には500.0百万株普通株、額面は$0.00011株当たり、そして50.0百万株優先株で額面は$0.0001一株ずつです。2022年12月31日までに42.1普通株百万株とドルを発行する40.9未返済の百万ドルと違います。優先株の株式を発行した

2021年1月7日、合併協定に従って合併が完了した。合併前に、LF Capitalは2種類の普通株式、すなわちA類普通株とB類普通株の発行を許可され、発行された。合併完了後、すべての発行済みと発行されたB類普通株をA類普通株に変換し、公衆株主は合併完了時にA類普通株を償還し、現金と交換する機会がある。すべての普通株の流通株は有効発行であり、十分な支払いであり、評価できない。合併後、会社の株は反映するために遡及調整を行った32.6LandSea Holdingsに100万株の普通株式を発行した。

2022年1月、取締役会は株式買い戻し計画を承認した。この計画は最高可達$の買い戻しを可能にする10.0百万ドルの普通株は、関連費用を含めて、1株当たりの買い取り価格が$を超えない限り15.00一株ずつです。株式買い戻しを実施する権限は2022年6月30日に満期になる違います。普通株の余剰能力を買い戻す。2022年6月30日までの6ヶ月以内に、当社は買い戻します1,160,751普通株、総額$10.0100万ドル、これは追加実収資本の減少として記録されている。

2022年4月、取締役会は株式買い戻し計画と追加ドルの延長を許可した10.0普通株の買い戻し能力は100万ドルで、2022年12月31日に満期となる。当社は2022年12月31日までの年間で買い戻します65,775普通株の価格は$です0.3100万ドル残りの許可は$です9.72022年12月31日現在、100万台の期限切れ未使用がある

2022年5月取締役会は買い戻しを許可しました4,398,826会社の大株主から直接普通株を購入し、価格は$です30.0100万ドルか$で6.82一株ずつです。会社は今回の買い戻しを完了し、2022年6月に株式を解約した。参考までに付記12--関連先取引より多くの情報を得るために。

2022年12月31日以降、取締役会は2023年3月に私たちの株式買い戻し計画の延長を承認し、買い戻し金額は$10.0100万ドル相当の普通株は、2023年12月31日に満期になる。

2022年12月31日までに15,525,000未弁済株式証は、すべて公開株式証から構成されている。合併時に、株式証承認協定はすでに改訂され、各公共株式証明書はドルで行使できる1.15普通株の10分の1になる。改正の一部として、公証人は一人当たり$を獲得します1.851枚の命令、総額は$28.7当社は合併完了時に百万元を支払います。株式承認証は無効になります5年合併が完了した後、または償還または清算の前に。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-34

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連結財務諸表付記

当社は一般に引受権証を募集することができます

•一部ではなく全てです

•販売価格は$0.01一枚の令状

•少なくとも…30数日前に書面で償還した

•最後に報告された株の終値が$以上であれば18.001株当たりで計算する201取引日以内に30-当社が株式承認証所有者に償還通知日前の第3の取引日の取引日を発行します。

もし当社が公共株式証明書の償還を要求した場合、管理層は公共株式証の行使を希望するすべての所有者に、株式承認契約に記載されている“キャッシュレス基礎”に従って公共持分証を行使することを要求する権利がある。

引受権証を行使する際に普通株を発行することができる使用価格及び数は、配当金又は資本再編、再編、合併又は合併を含む場合によって調整することができる。しかし、株式承認証は、その行使価格よりも低い価格で普通株を発行することで調整されることはない。また、いずれの場合も、当社は株式証明書の株式を現金純額で決済することを要求されません。したがって、このような権利証は期限が切れて一文の価値もないかもしれない。

2022年6月に会社はすべてを買い戻しました5.5100万部の未償還私募株式権証で行使可能な価格は$11.50Vt入って入って1つは普通株株。その会社は$を支払った16.5百万ドル、あるいはドル3.00各株式承認証に基づいて、返済されていないすべての私募株式証明書を買い戻す。この金額には#ドルが含まれている6.6100万ドルを買い戻しに使います2.2会社の大株主LandSeaホールディングスが保有している100万件の私募株式証明書と$8.4関連側Level field Capital，LLCに100万ドルを提供し，買い戻しに用いる2.8100万部の私募株式証明書.参考までに付記12--関連先取引より多くの情報を得るために。私募株式証の買い戻し時に確認された損失は、会社総合経営報告書上で株式証負債を再計量した損失として記録されている。

 18. 1株当たりの収益

以下の表に記載された年度の基本1株当たり収益と希薄化1株当たり収益の計算方法を示す

						十二月三十一日までの年度
						2022						2021						2020
						(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
分子.分子
LandSea Home社の純収益(損失)によるものです						$	73,551					$	52,786					$	(8,951)
減算：親株に分配された未分配収益						(1,706)						(1,161)						—
普通株主は純収益を占めなければならない						$	71,845					$	51,625					$	(8,951)
分母.分母
加重平均発行済み普通株式-基本						43,052,696						46,193,166						32,557,303
発行された加重平均参加株式の調整						(1,000,000)						(994,444)						—
加重平均2段階法の下で発行された普通株式を調整-基本						42,052,696						45,198,722						32,557,303
株式に基づく報酬の希釈効果						146,766						51,996						—
加重平均の2種類の法の下で発行された普通株式を調整する--薄くする						42,199,462						45,250,718						32,557,303
1株当たりの収益
基本的な情報						$	1.71					$	1.14					$	(0.27)
薄めにする						$	1.70					$	1.14					$	(0.27)

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-35

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ランシー家会社
連結財務諸表付記

その会社は含まれていない2.12022年12月31日までの年度内に，繰越配当証，オプション，株式による奨励に関する1株当たり収益を希釈した普通株等価物は100万株であった。その会社は含まれていない7.12021年12月31日までの年間で，希釈後の1株当たり収益による普通株等価物は100万株であった。

 19.    キャッシュフロー情報の補足開示

次の表にいくつかの補足キャッシュフロー情報を示します

			十二月三十一日までの年度
			2022						2021						2020
			(千ドル)
キャッシュフロー情報の補足開示
利息を支払い，資本化金額を差し引いた純額			$	—					$	32					$	15
納めた所得税			$	40,367					$	7,575					$	7,309
非現金投資·融資活動の補足開示
LandSeaホールディングスに繰延税金資産を譲渡します			$	—					$	11,785					$	—
繰延発行コストを追加実収資本に転換する			$	—					$	9,229					$	—
新規または改正経営リースの経営リース負債と引き換えに得られる使用権資産			$	7,380					$	6,688					$	1,053
LandSea Holdingsに不動産合弁企業を割り当て、提供された現金を差し引く			$	—					$	—					$	27,294
企業買収が阻まれる			$	—					$	—					$	2,000
現金、現金等価物、制限された現金入金
現金と現金等価物			$	123,634					$	342,810					$	105,778
制限現金			—						443						4,270
統合現金フロー表に示されている現金、現金等価物、および限定的な現金総額			$	123,634					$	343,253					$	110,048

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|F-36

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項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違

我々が先に2022年6月3日の8-K表で報告したように、我々の取締役会監査委員会の承認により、普華永道会計士事務所は私たちの独立公認会計士事務所に解除され、徳勤会計士事務所は私たちの独立公認会計士事務所として招聘され、2022年6月3日から施行される。

第9条。制御とプログラム

情報開示制御とプログラムの評価

吾等は、取引所法案に基づいて提出又は提出された報告書において開示すべき情報が米国証券取引委員会の規則及び表に指定された時間内に記録、処理、まとめ及び報告され、当該情報が蓄積された後に吾等の管理層に伝達され、吾等の最高経営責任者及び最高財務官又は類似の機能を実行する者(状況に応じて定められる)を確実に決定するために、開示制御及びプログラム制度(取引法第13 a-15(E)及び15 d-15(E)条参照)のセットを維持している。

経営陣は、会社の最高経営責任者と最高財務責任者の監督の下で、2022年12月31日までの会社開示統制·手続の有効性を評価した。この評価によると、最高経営責任者および最高財務官は、評価日までに、会社の開示制御および手続が合理的な保証レベルで有効であると結論した。

米国証券取引委員会従業員ガイドラインによると、最近買収された企業の財務報告内部統制評価は、買収日から1年以内に経営陣による開示制御プログラムやプログラムの評価から除外される可能性がある。2022年12月31日現在、2022年第1四半期に企業によって事業組合を購入する形で買収されたため、ハノーバー家建築業者を情報開示制御およびプログラム評価から除外した。買収企業の財務報告に対する内部統制が排除された要素は2022年12月31日現在、我々の総資産の22%を占め、2022年12月31日現在の年間総収入の23%を占めている。

経営陣財務報告内部統制年次報告書

経営者は、取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条の規定に従って、財務報告に対する適切な内部統制の確立及び維持を担当する。

経営陣の財務報告に対する内部統制は、(I)当社の資産を合理的かつ詳細かつ正確かつ公平に反映する取引および処置に関する記録の保存に関する政策および手順を含む：(Ii)公認会計基準に従って財務諸表を作成し、当社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行うために必要な取引を記録するための合理的な保証を提供し、(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用、または当社資産の適切な保証を防止またはタイムリーに発見する。

経営陣は、最高経営責任者や最高財務責任者を含め、2022年12月31日までの財務報告書の内部統制に対する有効性を評価した。この評価を行う際に経営陣は内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催した組織委員会(“COSO”)が発表された。この評価に基づき、経営陣は、財務報告書に対する内部統制は2022年12月31日から有効であると結論した。

我々の独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所は、2022年12月31日までの会社の財務報告内部統制の有効性を監査しており、彼らの報告に記載されているように、以下のForm 10−K年度報告を参照されたい。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|62

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以前報告された財務報告の内部統制の重大な欠陥の救済

経営陣は、以前に報告された次のような重大な弱点に関連する新たかつ強化された制御措置の設計および運用有効性の試験を完了している。重大な欠陥は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できない。経営陣は実質的な欠陥が救済されたと考えている

環境を制御する

•私たちは私たちの財務報告書の要求に見合った効果的な統制環境を設計して維持していない。具体的には、私たちは十分な資源が不足している：(I)適切なレベルの会計と情報技術知識、経験と訓練を備えて、適時、正確に会計事項を適切に分析、記録、開示する；(Ii)有効なプロセスと制御を確立するために、適切なレベルの知識と経験を備えている。この重大な弱点は、連結財務諸表や開示のいかなる調整も招いていない。このような実質的な疲弊は次の追加的な実質的な疲弊を招く

•我々は正式な会計政策、プログラムと制御を設計し、維持していないし、既存の制御活動の文書証拠も保存しておらず、完全、正確かつ適時な財務会計、報告と開示を実現し、期末財務報告過程、口座対帳と日記帳分録の作成と審査を適切に制御し、職責分業を含む。この重大な弱点は、連結財務諸表や開示に対するいかなる間違った陳述も招いていない。

上記の重大な弱点を解決するために、当社は以下の措置を講じた

•私たちの会計政策、プロセス記述、制御活動の全面的な検討と更新が完了した。

•ソースデータの完全性と正確性の検証，管理層審査の十分な精度，第三者支援の下で正当性を検証する仮定，および制御活動の操作の有効性を証明するファイルの整合性をめぐり，制御を強化する.

•首席会計幹事を招聘し、改善された財務報告手続きを行うのに十分なスタッフがいることを確保し、救済作業を継続するための会計資源を追加した。

•財務報告責任の内部統制実績に対する問責を強化し、是正行動の優先順位を決定するために、管理層による適切な監督を行う定期ワーキンググループ会議を構築する。

•財務報告計画の実行に参加し、協力する部門および会社員のために、サバンズ-オキシリー法規および会社財務報告計画の内部統制に関する訓練を提供する。

財務報告の内部統制の変化

上記の変化に加えて、2022年12月31日までの四半期内に、財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的に我々の財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化はありません。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|63

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独立公認会計士事務所報告

LandSea Home Corporationの株主と取締役会へ

財務報告の内部統制については

当社は、次の基準に基づいて、ランデシ家会社とその付属会社(“当社”)の2022年12月31日までの財務報告内部統制を審査しました内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会(COSO)が主催して組織委員会が発表した。2022年12月31日現在、当社はすべての重要な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)COSOから発表されます。

また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2022年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度の総合財務諸表と2023年3月9日の報告書を監査し、このような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。

経営陣の“財務報告内部統制年度報告”で述べたように、経営陣は評価においてハノーバー家建築業者有限責任会社の財務報告内部統制を排除し、同社は2022年1月18日に買収し、その財務諸表は会社総資産の22%を占め、2022年12月31日現在の年間会社総収入の23%を占めている。したがって、私たちの監査はハノーバー家建築業者有限責任会社の財務報告書に対する内部統制を含まない。

意見の基礎

当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、付随する経営陣財務報告内部統制年次報告に含まれる財務報告内部統制の有効性の評価を担当する。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

財務報告の内部統制の定義と限界

会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|64

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その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

/s/徳勤法律事務所

コスタ·メサカリフォルニア州

March 9, 2022

プロジェクト9 B。その他の情報

ない。

プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示

ない

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|65

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第三部

プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理

本プロジェクトに応答するために提供すべき資料は省略されており，本報告がカバーする財政年度終了後120日以内に取引所法案第14 A条に基づいて証券及び取引委員会に提出される取引所法案第14 A条に記載されている該当資料を参照して提出する。依頼書目録を参照してください。

プロジェクト11.役員報酬

ここに記載されていることを要求する情報は省略され、提出時に我々の依頼書に含まれる対応する情報を参照することによって組み込まれる。依頼書目録を参照してください。

プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項

ここに記載されていることを要求する情報は省略され、提出時に我々の依頼書に含まれる対応する情報を参照することによって組み込まれる。依頼書目録を参照してください。

第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性

ここに記載されていることを要求する情報は省略され、提出時に我々の依頼書に含まれる対応する情報を参照することによって組み込まれる。依頼書目録を参照してください。

プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス

ここに記載されていることを要求する情報は省略され、提出時に我々の依頼書に含まれる対応する情報を参照することによって組み込まれる。依頼書目録を参照してください。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|66

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第4部

プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表

(A)本年度報告のアーカイブの一部として、以下のファイルを保存します

1.連結財務諸表インデックス

独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID：34)

2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の貸借対照表

2022年12月31日現在、2021年12月31日および2020年12月31日までの年度経営報告書

2022年，2021年，2020年12月31日までの年度の権益報告書

2022年12月31日まで、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間現金フロー表

連結財務諸表付記

2.財務諸表の添付表

連結財務諸表または付記に必要な資料が含まれているか、またはこれらの資料が不要であるため、すべての付表は省略されている。

3.展示品

以下の文(B)の部分に列挙された証拠品を参照されたい.

(B)展示品

展示品番号						展示品説明
2.1+						合併協定は、日付が2020年8月31日であり、LF Capital Acquisition Corp.，LFCA Merge Sub，Inc.，LandSea Home Inc.とLandSea Holdings Corporationの間で署名されている(2020年8月31日に米国証券取引委員会に提出された会社の現在8−Kレポートの添付ファイル2.1を参照して合併したもの)
3.1						2回目の改訂·再発行された陸上家屋会社登録証明書(参考会社が2021年1月13日に米国証券取引委員会に提出した8−K表の添付ファイル3.1合併により作成)
3.2						2回目の改訂と再改訂“ランドシー家定款”(2021年1月13日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表報告書の添付ファイル3.2を引用して編入)
4.1						普通株式証明書サンプル(会社が2020年2月24日に米国証券取引委員会に提出した10-K表年報添付ファイル4.2編入参照)
4.2						株式証明書サンプル(会社が2020年2月24日に米国証券取引委員会に提出した10-K表年報添付ファイル4.3参照)
4.3						当社と大陸株式譲渡信託会社との間の引受権証協定は、2018年6月19日(当社が2020年2月24日に米国証券取引委員会に提出した10-K表年次報告書の添付ファイル4.4を引用して編入)
4.4						会社と大陸株式譲渡信託会社との間で2021年1月7日に署名された引受権証協定の第1改正案(合併内容は、2021年1月13日に米国証券取引委員会に提出された会社の現在の8-K表報告書の添付ファイル4.4参照)

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|67

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4.5*						登録者の証券説明
10.1						ランドシホーム会社とランシーホールディングスとの間の株主合意は、2021年1月7日(添付ファイル10.1を参照して2021年1月13日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表報告書の添付ファイル10.1)
10.2						“株主合意第一修正案”は、2021年12月21日に、LandSea Home CorporationとLandSea Holdings Corporationとの間で締結される(2021年12月27日に米国証券取引委員会に提出された会社現在の8-K表報告書の添付ファイル10.1合併を参照することにより)
10.3						ランド·シーホーム社とランド·シー·ホールディングスとの間で2022年4月25日に署名された“株主協定第2修正案”(2022年4月26日に米国証券取引委員会に提出された会社現在の8-K表報告書の添付ファイル10.3を参照)
10.4						ランド西ホーム会社とその特定の子会社との間の商標許可協定は、その添付ファイルAとランド西グループ株式会社との間に記載されており、日付は2021年1月7日である(2021年1月13日に米国証券取引委員会に提出された会社の現在の8-Kレポートの添付ファイル10.6を参照して編入される)
10.5						“商標許可協定第一修正案”は、LandSea Home Corporationおよびその特定の子会社が自分およびその特定の子会社を代表し、2021年1月7日にLandSea Home CorporationとLandSea Group Co.Ltdによって締結され、日付は2022年6月30日である(当社が2022年7月6日に米国証券取引委員会に提出した8-K表の現在の報告書の添付ファイル10.1に組み込むことにより)
10.6						融資契約は、期日は2021年10月6日で、朗盛置業有限会社が借り手として、西聯銀行が行政代理として、西聯銀行とアメリカ銀行証券会社が共同牽引手配人と連席簿記管理人として、そして貸金人(参考会社により2021年10月7日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表報告添付ファイル10.1に編入)
10.7						第1修正案合意は、期日が2021年11月30日であり、借り手であるランデシ住宅会社、借り手であるランデシ住宅会社の子会社、行政代理である西聯銀行、西聯銀行及びその貸手(2021年12月2日に米国証券取引委員会に提出された会社現在8-K報告書の添付ファイル10.1を参照して編入)
10.8						第二次改正協定は、2021年12月31日から施行され、借り手であるLandSea Home Corporation、借り手である他の貸手、行政代理である西聯銀行、および貸手である西聯銀行(2022年4月20日に米国証券取引委員会に提出された会社の現在の8−K報告書の添付ファイル10.1を参照して編入される)
10.9						第三次改正合意は、2022年4月13日とし、借り手であるLandSea Home Corporation、借り手である他の貸手、行政代理である西聯銀行と貸手である西聯銀行との間で達成される(2022年4月20日に米国証券取引委員会に提出された会社現在の8-Kレポートの添付ファイル10.2を参照して編入される)
10.10						第四改正案合意は、期日が2022年6月30日であり、借り手であるLandSea Home Corporation、借り手である他の貸手、行政代理である西聯銀行と貸手である西聯銀行との間で締結される(2022年7月5日に米国証券取引委員会に提出された会社の現在8-K表報告書の添付ファイル10.1を参照して編入される)
10.11						第五修正案合意は、期日が2022年9月30日であり、借り手であるLandSea Home Corporation、借り手である他の貸手、行政代理である西聯銀行と貸手である西聯銀行との間で締結される(2022年10月3日に米国証券取引委員会に提出された会社現在の8-Kレポートの添付ファイル10.1参照により編入)
10.12						第6回改正協定は、期日は2022年12月29日であり、借り手であるLandSea Home Corporation、借り手である他の貸手、行政代理である西聯銀行と貸手である西聯銀行との間で合意されている(2023年1月3日に米国証券取引委員会に提出された会社現在の8-Kレポートの添付ファイル10.1参照により編入)

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|68

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10.13+						会員権益購入協定は，2022年1月18日に，売り手であるLandSea Home Corporation，フロリダ州LandSea Homes LLC，SAM Building Partners LLCとEdge Creek Ventures，LLCおよび2017年4月3日のSWO Holdings取消不可信託，2017年4月3日のAJO Holdings取消不可信託，2017年4月3日のJMO Holdings取消不可信託，Stephen W.Orosz，Andrew J.Orosz，J.Matthew Oroszが署名した。(添付ファイル10.1を参照して、2022年1月20日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表レポートを参照)
10.14						ハノーバー協定は、2022年1月18日に、ランドシ住宅会社、フロリダ陸家有限責任会社、ハノーバー土地会社と他の売り手当事者との間で署名された(2022年1月20日に米国証券取引委員会に提出された当社の現在の8-Kレポートの添付ファイル10.2を参照して編入される)。
10.15^						手紙協定は、日付は2018年6月19日で、会社、その上級管理者、取締役、Level field Capital LLC(2018年6月25日に米国証券取引委員会に提出された会社の現在の8-K表報告書の添付ファイル10.1を参照して統合されています)
10.16^						LF資本買収会社役員及び上級職員賠償協定表は、2018年6月13日に米国証券取引委員会に提出された会社S-1表登録説明書第1号修正案添付ファイル10.7を参照して成立)
10.17^						何俊仁の雇用協定は、朗盛控股有限公司と何俊仁が署名し、期日は2020年8月31日であり、2021年1月7日に朗盛置業会社に譲渡され、それが負担する(合併内容は当社が2020年11月23日にアメリカ証券取引委員会のDEF 14 A表に提出した最終依頼書添付ファイルO-1-1を参照)
10.18^						Michael Forsumの雇用協定は、LandSea Holdings CorporationとMichael Forsumによって署名され、2020年8月31日に署名され、2021年1月7日にLandSea Home Corporationに譲渡され、それが負担される(合併内容は、参考会社が2020年11月23日に米国証券取引委員会のDEF 14 A表に提出した最終依頼書添付ファイルO-2-1)
10.19^						フランコ·ターネライリーの雇用契約は、LandSea Holdings CorporationとFranco Tenerelliによって署名され、2020年8月31日に署名され、2021年1月7日にLandSea Home Corporationに譲渡され、それが負担される(合併内容は、2020年11月23日に米国証券取引委員会の会社最終委託書に提出されたDEF 14 A表の最終依頼書添付ファイルO-3-1を参照することにより)
10.20^						クリストファー·ポッターとランデシ住宅会社との間の役員採用協定は、2021年11月15日(添付ファイル10.1を参照して、2021年11月16日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表報告書に組み込まれている)
10.21^						陸家公司役員表と上級乗組員賠償協定(合併内容参考会社が2021年3月12日に米国証券取引委員会に提出した10−K表年次報告書の添付ファイル10.10)
10.22^						朗盛ホーム会社2020年株式インセンティブ計画(合併内容参考会社が2020年11月23日に米国証券取引委員会に提出した最終依頼書DEF 14 A表の添付ファイルF)
10.23^						LandSea Home Corporation幹部現金インセンティブ計画は，2021年1月1日から施行される。(添付ファイル10.1を参照して、2021年4月21日に米国証券取引委員会に提出された現在の8-K表レポートを参照)
10.24^						制限株式単位付与権書表及び制限株式単位標準条項及び条件(会社が2021年5月14日に米国証券取引委員会に提出した10-Q表四半期報告添付ファイル10.10を参照して編入)
10.25^						業績株式単位奨励付与通知書表及び業績株式単位標準条項及び条件(会社が2021年5月14日に米国証券取引委員会に提出した10-Q表季報添付ファイル10.11への編入参照)
10.26^						限定株式奨励付与通知書表(会社が2021年5月14日に米国証券取引委員会に提出した10-Q表四半期報告添付ファイル10.12を参照)

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|69

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10.27						登録権協定は，日付は2018年6月19日であり，当社はLevel field Capital，LLC，James Erwin，Karen Windel，Gregory P.Wilson，マルチストラテジスト基金有限会社，ベレード信用Alpha Master Fund L.PとHC NCBR Fundと締結され，日付は2018年6月19日である(当社が2018年6月25日に米国証券取引委員会に提出した現在の8−K表報告書の添付ファイル10.3を引用して合併)
10.28						ランドシーホールディングスが2021年1月7日に発行した投資家申告書(会社が2021年3月12日に米国証券取引委員会に提出した10-K表年次報告書の添付ファイル10.22を引用)
16.1						普華永道会計士事務所は2022年6月7日に認証会計士から米国証券取引委員会への手紙を交換する(添付ファイル16.1を参照することにより、2022年6月7日に米国証券取引委員会に提出された8-K表の現在報告されている添付ファイル16.1に同社を組み込む)
21.1*						付属会社名簿
23.1*						徳勤法律事務所が同意した
23.2*						普華永道有限責任会社は同意した
31.1*						1934年証券取引法第13 a-14(A)又は15 d-14(A)条の規定により、LandSea Home Corporationの最高経営責任者何俊仁を認証する
31.2*						1934年証券取引法第13 a-14条又は第15 d-14(A)条に基づいて、LandSea Home Corporation首席財務官クリス·Porterの認証を行う
32.1**						“アメリカ法典”第18編第1350条によるランドシ家居会社行政総裁何俊仁の認証
32.2**						アメリカ法典第18編第1350条によると、ランデシ住宅会社最高財務官クリス·ポッターの認証
101						以下の財務諸表は、企業が2022年12月31日までの年次報告Form 10-Kから抜粋し、フォーマットはイントラネットXBRL：(I)2022年12月31日および2021年12月31日までの貸借対照表、(Ii)2022年12月31日現在、2022年12月31日および2020年12月31日までの年次運営報告書、(Iii)2022年12月31日現在、2022年12月31日および2020年12月31日までの年次権益報告書、(Iv)2022年12月31日、2022年12月31日および2020年12月31日までのキャッシュフロー表、および(V)総合財務諸表に付記され、テキストブロックでラベルを含み、詳細ラベルを含む。
104						会社は2022年12月31日までの年次報告Form 10-Kの表紙で、フォーマットはイントラネットXBRL(添付ファイル101として)。

*アーカイブをお送りします。

**関数で提供されます。

^管理契約または補償計画または手配

+S-K規則601(B)(1)項によれば、本展示品のいくつかの付表または部分は省略されています。会社は米国証券取引委員会のすべての省略スケジュールのコピーの追加提供を要求しなければならないことに同意した。

項目16.表格10-Kの概要

ない。

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|70

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サイン

1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。

ランシー家会社

日付：2023年3月9日

差出人：

/S/何俊仁

何俊仁

最高経営責任者

(首席行政主任)

日付：2023年3月9日

差出人：

/s/クリス·ポッター

クリス·ポッター

首席財務官

(首席財務官)

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|71

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本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の者によって登録者として指定日に署名された。

サイン

タイトル

日取り

/S/何俊仁

取締役CEO兼最高経営責任者

March 9, 2023

何俊仁

(首席行政主任)

/s/クリス·ポッター

首席財務官

March 9, 2023

クリス·ポッター

(首席財務官)

/s/Dilliana Stewart

首席会計官と会計上級副社長

March 9, 2023

ディリーアナ·スチュワート

(首席会計主任)

/s/田明

取締役会議長

March 9, 2023

明田さん

/s/秦洲

役員.取締役

March 9, 2023

秦州

/s/ブルース·D·フランク

役員.取締役

March 9, 2023

ブルース·D·フランク

/s/トーマス·ハートフィールド

役員.取締役

March 9, 2023

トーマス·ハートフィールド

ロバート·S·ミラー

役員.取締役

March 9, 2023

ロバート·S·ミラー

/s/Elias Farhat

役員.取締役

March 9, 2023

エリアス·ファハート

/s/Mollie Fadule

役員.取締役

March 9, 2023

モリー·ファドゥル

/s/Susan Lattmann

役員.取締役

March 9, 2023

スーザン·ラトマン

LandSea Home Corp.|2022 Form 10-K|72