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cialInsuranceProductLineMember2020-01-012020-12-310001385613GRE：自動車物理損傷製品ラインメンバー2022-01-012022-12-310001385613GRE：自動車物理損傷製品ラインメンバー2021-01-012021-12-310001385613GRE：自動車物理損傷製品ラインメンバー2020-01-012020-12-310001385613アメリカ-GAAP：PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2022-01-012022-12-310001385613アメリカ-GAAP：PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2021-01-012021-12-310001385613アメリカ-GAAP：PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2020-01-012020-12-310001385613米国-GAAP：PropertyInsuranceProductLineMember2022-01-012022-12-310001385613米国-GAAP：PropertyInsuranceProductLineMember2021-01-012021-12-310001385613米国-GAAP：PropertyInsuranceProductLineMember2020-01-012020-12-310001385613アメリカ-公認会計基準：一般責任メンバー2022-01-012022-12-310001385613アメリカ-公認会計基準：一般責任メンバー2021-01-012021-12-310001385613アメリカ-公認会計基準：一般責任メンバー2020-01-012020-12-310001385613GRE：MotorVehicleLiablityCasualtyProductLineメンバー2022-01-012022-12-310001385613GRE：MotorVehicleLiablityCasualtyProductLineメンバー2021-01-012021-12-310001385613GRE：MotorVehicleLiablityCasualtyProductLineメンバー2020-01-012020-12-310001385613アメリカ-公認会計基準：専門家過失責任メンバー2022-01-012022-12-310001385613アメリカ-公認会計基準：専門家過失責任メンバー2021-01-012021-12-310001385613アメリカ-公認会計基準：専門家過失責任メンバー2020-01-012020-12-310001385613GRE：労働者補償保険商品行のメンバー2022-01-012022-12-310001385613GRE：労働者補償保険商品行のメンバー2021-01-012021-12-310001385613GRE：労働者補償保険商品行のメンバー2020-01-012020-12-310001385613GLRE：複数行メンバー2022-01-012022-12-310001385613GLRE：複数行メンバー2021-01-012021-12-310001385613GLRE：複数行メンバー2020-01-012020-12-310001385613GLRE：責任と傷害保険商品ラインメンバー2022-01-012022-12-310001385613GLRE：責任と傷害保険商品ラインメンバー2021-01-012021-12-310001385613GLRE：責任と傷害保険商品ラインメンバー2020-01-012020-12-310001385613GRE：財務保証保険および製品保証ラインメンバー2022-01-012022-12-310001385613GRE：財務保証保険および製品保証ラインメンバー2021-01-012021-12-310001385613GRE：財務保証保険および製品保証ラインメンバー2020-01-012020-12-310001385613グレイ：MarineCasualtyInsuranceMembers2022-01-012022-12-310001385613グレイ：MarineCasualtyInsuranceMembers2021-01-012021-12-310001385613グレイ：MarineCasualtyInsuranceMembers2020-01-012020-12-310001385613アメリカ-GAAP：他の保険商品シリーズのメンバー2022-01-012022-12-310001385613アメリカ-GAAP：他の保険商品シリーズのメンバー2021-01-012021-12-310001385613アメリカ-GAAP：他の保険商品シリーズのメンバー2020-01-012020-12-310001385613GRE：TotalSpecialtyMember2022-01-012022-12-310001385613GRE：TotalSpecialtyMember2021-01-012021-12-310001385613GRE：TotalSpecialtyMember2020-01-012020-12-310001385613グレル：国連大学とカリブ海のメンバー2022-01-012022-12-310001385613グレル：国連大学とカリブ海のメンバー2021-01-012021-12-310001385613グレル：国連大学とカリブ海のメンバー2020-01-012020-12-310001385613グレイ：世界中のメンバーが2022-01-012022-12-310001385613グレイ：世界中のメンバーが2021-01-012021-12-310001385613グレイ：世界中のメンバーが2020-01-012020-12-310001385613SRT：アジアメンバ2022-01-012022-12-310001385613SRT：アジアメンバ2021-01-012021-12-310001385613SRT：アジアメンバ2020-01-012020-12-310001385613SRT：ヨーロッパメンバ2022-01-012022-12-310001385613SRT：ヨーロッパメンバ2021-01-012021-12-310001385613SRT：ヨーロッパメンバ2020-01-012020-12-310001385613アメリカ公認会計基準：その他の証券投資メンバー2022-12-310001385613SRT：ParentCompany Member2022-12-310001385613SRT：ParentCompany Member2021-12-310001385613SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001385613SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001385613SRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310001385613SRT：ParentCompany Member2020-12-310001385613SRT：ParentCompany Member2019-12-310001385613アメリカ-GAAP：PropertyLiablityAndCasualtyInsuranceSegmentMembers2022-01-012022-12-310001385613アメリカ-GAAP：PropertyLiablityAndCasualtyInsuranceSegmentMembers2021-01-012021-12-310001385613アメリカ-GAAP：PropertyLiablityAndCasualtyInsuranceSegmentMembers2020-01-012020-12-31 アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-K
| | | | | |
| ☒ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 |
本財政年度末まで十二月三十一日, 2022
あるいは…。
| | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
そこからの過渡期について
手数料書類番号001-33493
緑光資本再保険有限公司
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
| | | | | |
| ケイマン諸島 | 適用されない |
| (登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域) | (税務署雇用主身分証明書番号) |
| 市場街65番地 | |
| ジャスミン花苑1207号スイートルーム | |
| P.O. Box 31110 | |
| カマナ湾 | |
| 大ケイマン諸島 | |
| ケイマン諸島 | KY1-1205 |
| (主にオフィスアドレスを実行) | (郵便番号) |
登録者の電話番号は市外局番を含んでいます 345-943-4573
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | 取引コード | 取引所名 |
| A類普通株 | GLRE | ナスダック株式市場有限責任会社 |
同法第12条(G)に基づいて登録された証券：ありません
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい、そうです☐ 違います。☒
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐ 違います。☒
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒違います☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒違います☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小報告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバ☐ ファイルマネージャを加速する ☒非加速ファイルサーバ☐規模の小さい報告会社☐
新興成長型会社☐
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる。 ☒
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する ☐
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す。 ☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。はい、そうです☐ 違います☒
2022年6月30日現在，登録者の非関連会社が保有する投票権と無投票権のあるA類普通株の総時価は$である200,245,503登録者のA類普通株は、2022年6月30日、すなわち登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日に基づいて、ナスダック世界選りすぐり市場報告の終値を発表した。この計算についてのみ、他の目的ではなく、登録者の非連合会社は、登録者のすべての株主と仮定されているが、(I)登録者の取締役、(Ii)本表格10-K第11項により“指名役員”として確認された登録者の役員、(Iii)実益所有者の普通株の10%以上の任意の株主、および(Iv)登録者取締役会において1つまたは複数の連合会社を有する任意の株主を除く。この排除は意図的ではなく、これらの人たちが登録者であることを認める付属会社とみなされてはならない。
| | | | | |
| A類普通株、額面0.10ドル | 28,587,410 |
| B類普通株、額面0.10ドル | 6,254,715 |
| (クラス) | 2023年3月3日現在の未返済債務 |
引用で編入された書類
登録者2023年株主総会の委託書は、改正された1934年証券取引法又は取引法第14 A条に基づいて、2023年7月25日に開催される予定の登録者2023年株主総会に関連する部分を引用して本年度報告書の表格10−Kの第3部に組み込む米国証券取引委員会又は米国証券取引委員会に提出される。
緑光資本株式会社
カタログ
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| | ページ |
第1部 | 3 |
| 第1項。 | 商売人 | 4 |
| 選定再保険条項語 | 19 |
| 第1 A項。 | リスク要因 | 23 |
| 項目1 B。 | 未解決従業員意見 | 48 |
| 第二項です。 | 特性 | 49 |
| 第三項です。 | 法律手続き | 49 |
| 第四項です。 | 炭鉱安全情報開示 | 49 |
第II部 | 49 |
| 五番目です。 | 登録者普通株，関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場 | 49 |
| 第六項です。 | [保留されている] | 51 |
| 第七項。 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 51 |
| 第七A項。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 74 |
| 第八項です。 | 財務諸表と補足データ | 76 |
| 第九項です。 | 会計·財務開示面の変化と会計士との相違 | 76 |
| 第9条。 | 制御とプログラム | 76 |
| プロジェクト9 B。 | その他の情報 | 78 |
| プロジェクト9 Cです。 | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | 78 |
第三部 | 78 |
| 第10項。 | 役員、行政、会社の管理 | 78 |
| 第十一項。 | 役員報酬 | 78 |
| 第十二項。 | ある実益所有者の担保所有権及び経営陣及び株主に関する事項 | 78 |
| 十三項。 | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 79 |
| 14項です。 | 主な会計費用とサービス | 79 |
第4部 | 80 |
| 第十五項。 | 展示品と財務諸表の付表 | 80 |
| 第十六項。 | 表格10-Kの概要 | 80 |
| 展示品索引 | 81 |
サイン | 84 |
| |
第1部
前向き陳述に関する特別説明
経営陣の討論と分析中のいくつかの陳述は、純粋な歴史情報を除いて、推定、予測、私たちの業務計画、目標および予想経営結果に関連する陳述、およびこれらの陳述に基づく仮定は、いずれも“展望的陳述”に属し、1995年の“個人証券訴訟改革法”、“改正された1933年”証券法“(”証券法“)第27 A条および改正された1934年”証券取引法“(”取引法“)第21 E節の定義に適合する。これらの前向き陳述は、一般に、“信じる”、“計画”、“予測”、“予想”、“予想”、“推定”、“計画”、“計画”、“可能”、“継続する”、“可能な結果”、および同様の表現によって識別される。展望性陳述はリスクと不確定性の影響を受ける現在の予想と仮定に基づいており、これらのリスクと不確定性は実際の結果を招く可能性があり、展望性陳述とは大きく異なる。我々は、“リスク要因”と題する節で、実際の結果およびイベントがこのような前向き陳述とは大きく異なるリスクおよび不確定要因を詳細に検討した(第1部、項目1 A参照)。このようなリスクと不確実性は含まれているが、これらに限定されない
| | | | | | | | |
| ● | 私たちの経営業績は異なる時期に変動しており、私たちの長期的な見通しを代表できないかもしれない。 |
| ● | 私たちのA.M.Best格付けを引き下げたり撤回したりすることは、私たちの業務戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼすだろう。 |
| ● | 私たちのどの免許を一時停止したり取り消したりすることは、私たちの業務、財務状況、そして経営業績に重大で不利な影響を与えます. |
| ● | 我々の投資表現はSILPの表現にある程度依存し、不利な金融市場の発展或いはその他のSILPの流動性に影響を与える要素の影響を受ける可能性があり、これらの要素は私たちの投資結果、財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。 |
| ● | 私たちの革新的な投資の帳簿価値は、私たちが公正な価値でこれらの投資を持っている時に使用する帳簿価値とは大きく異なるかもしれない。 |
| ● | 私たちの債務水準は私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの現在と未来の運営、特に私たちがビジネスチャンスに対応する能力を制限し、不利な経済·産業状況における私たちの脆弱性を増加させるかもしれない。 |
| ● | 緑光資本再保険、緑光再保険及び/又はグリアはアメリカ連邦所得税を支払う必要があるかもしれません。 |
私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開的に更新または修正する義務はない。前向きな陳述に過度に依存しないことを読者に戒め，これらの陳述はそれらの発表日のみを説明している.
私たちは、財産と死傷者の悲劇的な事件と、私たちのポートフォリオにおける重大な損失を含む、私たちの運営や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があると考えているいくつかの事件を公告を通じてタイムリーに伝えるつもりです。取引所法案の要件を除いて、再保険や投資事件について公告するつもりはありませんが、経営陣の見積もりや現在の情報によると、これらの事件は私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を与えないと考えられます。
プロジェクト1.ビジネス
本年度報告で言及されている“当社”、“当社”および類似用語は、他に説明や文意が別に指摘されているほか、緑光資本再保険有限会社とその合併子会社を指す。本年度報告におけるエンティティ名に対するすべての提案法は、説明または文脈に別の要求があることを除いて、以下の表に示す
| | | | | |
| 参考までに | 実体の法定名 |
| 緑光資本再保険 | 緑光資本再保険有限公司 |
| 緑の光Re | 緑光再保険有限公司 |
| グリッド.グリッド | 緑光再保険アイルランド、指定イベント会社 |
| 青々とした | 緑菌控股有限公司です。 |
| 緑光再保険イギリス | 緑光再マーケティング(イギリス)有限会社 |
| シンジケート3456 | 緑光革新シンジケート3456 |
| GCM | 緑光再保険企業会員有限会社です。 |
我々は，本リストの10-Kの“第1部分，第1項.業務”の末尾に再保険条項を選定する語彙表を加えた.
会社の概要
緑光資本再保険はケイマン諸島法律に基づいて2004年7月に設立された持ち株会社である。2004年8月，我々は緑光資本再保険会社のA類普通株とB類普通株，あるいは総称して普通株と総称することにより，2.122億ドルの総収益を調達した。2007年5月24日、Greenlight Capital ReはA類普通株を初めて公開発行することにより2.083億ドル(引受費を差し引く)を集め、私募B類普通株を通じて5000万ドルを追加的に調達した。
私たちは世界の専門財産と傷害再保険会社で、本部はケイマン諸島に設置されていて、私たちはその再保険と投資戦略は私たちを大多数の競争相手と区別すると信じています。私たちは二つの許可と規制された実体を通じて業務を展開しています：ケイマン諸島に本部を置くGreenlight Reとアイルランドダブリンに本部を置くGRIL。緑光再保険は全世界で多線財産と意外傷害再保険を提供しているが、Grilは主にヨーロッパ市場に集中している。2022年、緑光革新シンジカ3456(“シンジケート3456”)は労合社のシンジケート-in-a-boxモデルに基づいて保険業務を展開し、グリーン光再保険は唯一の資本提供者である
ロンドン市場の専門的な業務は私たちの引受組合の核心だ。2020年には、イギリスのマーケティング会社Greenlight Re UKを設立し、ロンドンでの市場シェアを拡大し、この市場の持続的な成長を促進することが予想されます。
2023年1月1日、複数の保険労合社の一般保険·再保険業務を請け負うシンジケート(シンジケート3456を含む)に保険能力を提供する労合社の1社メンバーGCMを買収した。GCMを買収する前に、同一会社員を通じて労合社の業務で資金を調達した。GCMの所有権は私たちのシンジケート3456を補完し、FALビジネスのより多くの制御を提供してくれました。
我々の目標は，保険，再保険，その他のリスク市場にリスク管理製品やサービスを提供することにより，長期的な株主価値を確立することである。私たちは、私たちの専門知識、分析、顧客サービス製品を重視する顧客、マネージャーにリスク解決策を提供することに集中しています
私たちの目標は、より伝統的な投資戦略を完全に採用している再保険会社よりも高い長期収益率を実現することを目的とした非伝統的な投資方法で私たちの保証活動を補完することです。私たちのポートフォリオは、過小評価され、過大評価されている証券を決定するために、会社の既存の財務データ、業務戦略、および将来性を分析する価値志向の投資コンサルタントによって管理されている
私たちは時々保険会社と総代理に長期戦略投資を行い、私たちの戦略を補完し、私たちの顧客関係を強化します。2018年には，投資，リスク能力，幅広い保険ネットワークを提供することにより，保険市場の技術革新者を支援する緑光再革新部門を導入した。場合によっては、Verdantを利用して、財産および傷害保険会社、総代理、および他の米国に登録されたエンティティへの戦略投資を促進する。
業務説明
緑光再保険はケイマン諸島金融管理局(“CIMA”)の発行と監督管理を受け、財産及び意外傷害再保険業務及び長期業務(例えば生命保険、長期障害、長期看護など)を経営する。今まで、私たちは何の長期的な業務もしていない。GRILはアイルランド中央銀行(“CBI”)の許可と規制を取得し，財産や傷害再保険業務を請け負うことができる。現在、私たちはただ一つの運営部門しかない：財産と傷害再保険。この細分化された市場では2つの柱戦略を採用しています
1.従来の財産と傷害再保険
私たちは財産と傷害市場の一連のカテゴリーで超過損失と割当量シェア製品を提供する。私たちの保証方式はカテゴリと機会タイプによって違います
| | | | | | | | |
| ● | もし私たちの専門知識がリスクを徹底的に評価するのに十分であれば、私たちは通常、他方で交渉して定価する銀団の配給に参加することを求めていますが、これらの配給は同類の中で市場をリードしている専門知識や、市場をリードしている再保険会社としての割当シェアを持っている会社だと考えています |
| ● | 特定の分野の専門知識と高いレベルの市場参入を持っていれば、価格設定、条項、条件を交渉する上でより大きな影響力を得るために、主引受業者としての役割を求めることができるかもしれない。 |
2.リスク·イノベーションと戦略的パートナーシップ
我々は戦略的協力パートナーシップとその他の方法を通じて一連のリスク製品を開発し、手数料収入、引受業務フローと投資上り潜在力を得ることを求めている。この柱を緑光再革新(“Innovation”)と呼ぶ。
革新的な機会を評価する時、私たちは通常、各投資が少なくとも以下の基準のうちの1つを満たすことを確実にする
| | | | | | | | |
| ● | 私たちが共同企業のために増加した価値は主に私たちのリスク専門知識の応用から来ており、資本や再保険支援だけではない |
| ● | この協力関係はわが社に特定のリスク分野、技術、製品革新、または他の分野での専門知識を増加させた |
| ● | パートナーシップ方式は、資本、製品、または流通プールに入る方法を提供する |
| ● | 全体的に、協力方式は、1つまたは複数の市場で持続的な戦略的または競争的地位を生成し、収入増加と利益率拡大を達成する機会を増加させる共同努力を創出する。 |
私たちの投資戦略は、私たちの再保険戦略のように、長期収益を最大化し、同時に資本損失リスクを最小限に抑えることを目的としている。私たちの多くの競争相手の投資戦略と違って、私たちの投資戦略は主に固定収益証券に投資して、直接投資するか、あるいは1軒以上の投資マネージャーと固定費用手配を達成することによって、私たちの投資策略は主に多頭と空頭に注目して、主に上場株と会社の債務ツールである。
私たちは1株当たりの帳簿価値の長期的な増加で私たちの成功を評価して、これは私たちの業績を測る最も全面的な基準だと思います。そこで私たちは、従業員と株主の利益を調整するために、奨励的報酬計画に1株当たりの帳簿価値増加に基づく指標を取り入れた
私たちの保険組合の規模と多様性は、各業務分野の各時点での機会の見方によって異なります。私たちのいくつかの路線への関心は市場状況によって変動するので、私たちは任意の所与の期間内に限られた数の回線のみを提供または保証することができる。私たちは努力しました
| | | | | |
| ● | 適切なリスク/リターン構成の目標市場とビジネスラインが存在すると考えられる |
| ● | それぞれの業務分野で専門知識を持つ顧客を誘致し、維持する |
| ● | 厳格な保証規律を採用する |
| ● | 期待される良い資本収益を持つ再保険機会を選択する。 |
次の表は業務別に私たちの保険料をリストして、さらに業務別に細分化します
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| | | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 属性 | | | | | | | | | | | | |
| 商業広告 | | $ | 14,750 | | | 2.6 | % | | $ | 10,853 | | | 1.9 | % | | $ | 11,190 | | | 2.3 | % |
| モーター.モーター | | 2,346 | | | 0.4 | | | 29,953 | | | 5.3 | | | 33,054 | | | 6.9 | |
| 個人 | | 68,227 | | | 12.2 | | | 12,141 | | | 2.1 | | | 14,219 | | | 3.0 | |
| 総財産 | | 85,323 | | | 15.2 | | | 52,947 | | | 9.4 | | | 58,463 | | | 12.2 | |
| 死傷状況 | | | | | | | | | | | | |
| 一般法的責任 | | 60,276 | | | 10.7 | | | 18,037 | | | 3.2 | | | 4,228 | | | 0.9 | |
| 自動車責任 | | 8,601 | | | 1.6 | | | 118,251 | | | 20.9 | | | 127,379 | | | 26.5 | |
| 専門責任 | | 1,921 | | | 0.3 | | | 316 | | | 0.1 | | | 204 | | | — | |
| 労災賠償 | | 28,381 | | | 5.0 | | | 62,188 | | | 11.0 | | | 82,189 | | | 17.1 | |
| 多行である | | 225,924 | | | 40.1 | | | 180,321 | | | 31.9 | | | 88,237 | | | 18.4 | |
| 総死傷者数 | | 325,103 | | | 57.7 | | | 379,113 | | | 67.1 | | | 302,237 | | | 63.0 | |
| 他にも | | | | | | | | | | | | |
| 事故と健康 | | 8,947 | | | 1.6 | | | 31,612 | | | 5.6 | | | 56,284 | | | 11.7 | |
| 金融 | | 66,528 | | | 11.8 | | | 66,612 | | | 11.8 | | | 23,231 | | | 4.8 | |
| 海兵隊 | | 22,700 | | | 4.0 | | | 10,652 | | | 1.9 | | | 770 | | | 0.2 | |
| 他の専門 | | 54,570 | | | 9.7 | | | 24,457 | | | 4.3 | | | 38,806 | | | 8.1 | |
| その他を集計する | | 152,745 | | | 27.1 | | | 133,333 | | | 23.6 | | | 119,091 | | | 24.8 | |
| | $ | 563,171 | | | 100.0 | % | | $ | 565,393 | | | 100.0 | % | | $ | 479,791 | | | 100.0 | % |
次の表は保険加入者のいる地理的地域別の毛保険料を示しています
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| | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (千ドル) |
| アメリカとカリブ海 | | $ | 295,428 | | | 52.4 | % | | $ | 316,015 | | | 55.9 | % | | $ | 390,000 | | | 81.3 | % |
世界範囲(1) | | 242,561 | | | 43.1 | | | 240,285 | | | 42.5 | | | 84,204 | | | 17.5 | |
アジア | | 20,334 | | | 3.6 | | | 4,609 | | | 0.8 | | | 5,587 | | | 1.2 | |
ヨーロッパ.ヨーロッパ | | 4,848 | | | 0.9 | | | 4,484 | | | 0.8 | | | — | | | — | |
| | $ | 563,171 | | | 100.0 | % | | $ | 565,393 | | | 100.0 | % | | $ | 479,791 | | | 100.0 | % |
| | |
(1)“Worldwide”には，複数の地理領域のリスクを再保険する契約が含まれており，米国でのリスクが含まれている可能性がある. |
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我々の業務に関するより多くの情報は“第2部，第7項--経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”に掲載されている
マーケティングと流通
中間業者による取引の業務
私たちの業務の大部分は再保険仲介人によって得られます。仲介流通ルートは私たちに高効率、可変コストと全世界流通システムの道を提供してくれた。場合によっては、仲介機関はまた、リスク分析、処理、および清算を含む他のサービスを提供する
私たちの目標は世界再保険ブローカーと長期的な関係を構築し強化することです。私たちの管理チームは再保険市場の大多数の初級と専門ブローカーと関係があります。密接な連絡を保つことで
ブローカーと良好な関係を築くことで、幅広い再保険顧客と機会を獲得していくと信じています
私たちは、私たちのマネージャー関係を強化し、マネージャーと顧客の第一選択になることを求めています。適用された場合に提供します
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| ● | 基礎再保険リスクと契約操作の面で専門知識を示した |
| ● | リスク提出への迅速な反応 |
| ● | 請求金を速やかに支払う |
| ● | 顧客の特定の業務ニーズを満たすカスタマイズされた解決策 |
| ● | 財務的保障 |
| ● | 私たちが保証しなければならない危険を明確に見せてくれる。 |
私たちは私たちと業務を展開する任意のブローカーの質と財務力に集中しています。マネージャーは私たちが再保険契約を締結することを制限する権利がない。彼らの手数料は普通毛保険料のパーセンテージによって確定されます
我々は少量のブローカー関係に依存しており，近年ではブローカー業の統合によりこの関係が減少し続けている.2022年、5社のブローカーが私たちの毛保費の69.4%を占めた。以下の表に、私たちの最大のブローカーとその子会社と付属会社によって発生した保険料を示します
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| | 12月31日までの年度 | | | | | | | |
| | | 2022 | | | |
| | | (千ドル) |
| イアン·ベンフィールド | | $ | 159,421 | | | 28.3 | % | | | | | | | |
| ガラゲル再保険会社 | | 91,239 | | | 16.2 | | | | | | | | |
| BMSグループ | | 51,435 | | | 9.1 | | | | | | | | |
| ゲイ·カーペンター(マーシュ) | | 50,626 | | | 9.0 | | | | | | | | |
| 豪登する | | 38,376 | | | 6.8 | | | | | | | | |
| 最大のブローカーの総数 | | 391,097 | | | 69.4 | | | | | | | | |
| 他のマネージャーと直接配置しています | | 172,074 | | | 30.6 | | | | | | | | |
| 合計する | | $ | 563,171 | | | 100.0 | % | | | | | | | |
私たちはケイマン諸島、アイルランド、イギリス、そして他の場所で顧客や潜在顧客のマネージャーや上級代表とよく会っている。私たちはケイマン諸島やアイルランドで提出されたすべての契約を検討して承認する。私たちのマネージャーへの依存により、彼らから業務を得ることができないことは私たちの業務戦略に悪影響を及ぼす可能性があります。“第1 A項参照。リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-ブローカーから業務を得ることができないことは、私たちの業務、財務状況、経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。“私たちはある程度の再保険ブローカーの信用リスクを負うかもしれません。“第1 A項参照。リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-私たちは仲介人、流通業者、代理人、他の取引相手の信用リスクに支配されている。”
私たちの業務の大部分は再保険ブローカーを通じて得られましたが、私たちもいくつかの保険と再保険業務を直接保険します。私たちの革新的なパートナーシップはビジネスを直接投入するためのますます増加する源だ
我々のFAL業務は2022年度の毛保費の約3分の1を占め、労合社の1社のメンバーによって生成され、その後、2023年1月1日からこのメンバーを買収した
私たちはまた、規定された保証基準の制約の下で業務を処理させるために、引受権を管理総エージェントに選択的に許可することができる。主にシンジケート3456に関する引受権を依頼し，たまには厳選された管理エージェントによる許可を行う予定である
保険とリスク管理
私たちはすでに経験豊富な引受業者と精算師からなる保険プラットフォームを構築した。私たちは3つの場所に保証業務を設置しています：ケイマン諸島、アイルランドダブリン、イギリスロンドンです。これらのプラットフォームはアメリカとヨーロッパの重要な市場へのルートを提供しています。私たちの経験豊富なチームは、私たちの資本を様々な業務分野に配置し、長期的に良好な株リターンを提供すると思う機会をつかむことができます。私たちの保証人と精算師は複数の業務分野の専門知識を持っています。私たちは一般的に以下の保険とリスク管理原則を適用します
結果経済学
我々の主な保証目標は、リスクや変動性に制限された場合に収益性を最大化する(再)保険ポートフォリオを構築することである
保証分析
私たちの保証分析方法は業務種別レベルから始まります。この分析はリスクと新たに出現した損失傾向を識別と評価する構造的駆動要素、及び市場参加者と結果、需給能力条件とその他の要素を理解することを含む。私たちの保険専門家は専門的に業務線業務に従事していて、私たちの数量化専門家は私たちの保証のすべてのリスクの評価に協力します。業界間管理と結合して、この方法は専門知識と洞察力を確立し、配置し、業務分野のリスク動態を理解し、各取引に影響を与える外部要素を理解することができると信じている。
私たちは、各潜在的な取引の価格設定および構造を評価するために、引受および数量化の専門家からなる取引チームを割り当てた。任意の取引に資本を約束する前に、取引チームと地域最高経営責任者は最高経営責任者の承認を得なければならない。承認を求める過程において、取引チームは仮説と脅威、市場と個別取引リスク要素、市場容量動態、取引構造と定価、最大下行空間及びその他の要素を含む提案取引の重要な構成部分を紹介した
私たちは現在と潜在的な顧客や仲介人と協力して、すべての潜在的な取引に関連するリスクを理解する。私たちの業務の大部分について、私たちは公認された市場の先頭者が設定した条項に従っている。私たちの保険組合の残りの部分は、私たちの革新的なパートナーや私たちが重要な市場の専門知識を持っている分野に関する契約を含めて、すべて“主要業務”だと思います。Lead業務を保証する時、私たちは通常、私たちの相続人と私たちの利益が一致することを確実にするために再保険協定を手配する。適切な場合には、我々は、又は契約を締結し、顧客の保証書類、システム及び運営に対して現場監査又は審査を行う。我々は通常，顧客から大量のデータを取得し，徹底した精算モデリング分析を行う.私たちの定価と保証プロセスの一部として、他の要素に加えて、私たちは評価します
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| | ● | 顧客や業界の過去の損失データ
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| ● | クレームの完全な発展の予想持続時間
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| ● | 顧客の定価と保証策
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| ● | 顧客が事業を展開する地理的地域とその市場シェア
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| ● | 顧客とその管理と保証チームの名声と財務力
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| ● | その取次の名声と専門知識
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| ● | 独立業界の専門家によって提供された報告書。
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私たちは独自の定量化モデルを開発し、いくつかの商業的に利用可能なツールを使用してビジネスに価格を設定します。我々のモデルは伝統的な保証とリスク測定基準を考慮し、著者らの業務ライン分析から各種の特定の種類と特定市場の方面を取り入れた。我々はモデルを用いて量子化作業の品質と予測能力を評価し，データ品質の詳細な評価を行った.
引受当局
当社取締役会の保証委員会(以下、“保証委員会”と略称する)は、すべての個別契約に総財産壊滅的上限および最大潜在損失限度額を設定します。引受委員会は規定された限度額のどんな例外も承認しなければならない。引受委員会は私たちの資本基盤に合わせるために、最高引受許可を定期的に改訂することができる。引受委員会は、引受組合がリスク調整に基づいて適切であることを確実にするために、私たちの引受機構を設計した。
回復期報道
私たちは以下の1つ以上の理由で復元保険を日和見的に購入します：私たちの全体的な巨大災害事件または総合リスクの開放を管理し、個別のリスクに対する私たちの純負債を減少させ、追加の保証能力を獲得し、私たちの保険の組み合わせをバランスさせる
私たちが購入した回復性保険は多くの要素に基づいて異なり、私たちの保険組合と資本基礎の内在的な波動性とリスク蓄積を含む。私たちのポートフォリオ、そして私たちの総リスクは、毎年の規模は市場機会の変化によって変化するため、私たちが今後どの年に購入する復元保険レベルを予測することは難しい
我々は通常，無担保リハビリテーション保険を再保険者から購入し，これらの再保険会社の最低財務力格付けは“A−(優秀)”であり，A.M.Best Company，Inc.(“A.M.Best”)から，あるいは公認格付けサービス機関から同等の格付けを購入している。格付けが低いまたは格付けされていない再保険会社については、現金、抑留資金、信用状、規制信託、または他の担保形態の担保の形態で担保を取得し、監視するように努力している。2022年12月31日現在、再保険者が退職により支払うべき総金額は、私たちの総損失準備金の2.4%(2021年：2.1%)を占めている。詳細は総合財務諸表付記8を参照。私たちは定期的に私たちの再保険会社の財務状況を評価して、彼らの義務を履行する能力を評価します。当社は2022年12月31日現在、40万ドル(2021年：10万ドル)の転分権者予想信用損失を記録している。
賠償管理
私どもの賠償管理プロセスはお客様や第三者管理者から賠償通知を受けてから始まります。個別契約の要求に応じて保留·決済権限を審査し、必要に応じて契約の引受業者と検討する。私たちの内部賠償者は監督賠償審査を担当し、複雑或いは多額の賠償を許可します。クレーム幹事の権限範囲を超えたクレームは、二次承認のために、総法律顧問又は首席財務官に、クレーム幹事の提案と共に提出される。私たちの最高経営責任者は一定のハードルを超えるクレーム支払いを承認しなければならない。私たちはこの過程が私たちが各契約の条項と条件に従って請求を支払うことを確実にすると思う。
適切な場合には、特に大顧客、革新パートナー、およびそれらの業績が私たちの予想とは異なる顧客のために、支店および第三者管理者において、または契約を締結して現場クレーム監査を行う。これらの監査を通じて、第三者管理人と譲渡会社の組織とクレーム処理のやり方を評価し、監督します。これらの方法には
•実態調査と調査技術
•紛失通知
•保留する
•交渉と解決を請求します
•クレーム処理準則を守る。
私たちは、私たちの再保険契約と適時支払い保証クレームを公平に説明することが、私たちが顧客に提供するサービスの重要な構成要素であることを認識している。
埋蔵量
私たちの備蓄金の原則は、私たちが保証したリスクに対して最終的に支払わなければならない金額を最適に推定するレベルに備蓄金を設定することです。私たちの精算者は私たちのポートフォリオを四半期審査し、私たちが述べた準備金理念に基づいて準備金推定を提供します。このようにする際には，我々の精算者は，我々のポートフォリオを主に同質的な考慮に基づいて我々のポートフォリオを準備金分析部分に分類する.現在、このプロセスは、単一のクライアントまたはトランザクションレベルの分析に関するものである
私たちは独立した外部精算師を招聘し、彼らは少なくとも年に1回これらの埋蔵量推定数を審査し、意見を提供する。異なる仮定と損失経験を使用するため、個別リスク、顧客、取引、またはビジネスラインに対して確立された準備金金額は、私たちの顧客または譲渡会社が設定した金額よりも高いか、または下回る可能性があります。準備金には、報告されたがまだ支払われていないクレーム、発生したが申告されていないクレーム、決済されているクレームが含まれる。その他の保証負債には、稼いでいない保険料、保険料は金、稼いだがまだ支払われていない利益手数料が含まれる。
埋蔵量は推定であり、正確な定量化ではない。準備金を作成する方法は確立されているが，予想損失出現パターンに関する多くの仮定が意外な変動の影響を受ける.私たちはインフレ、金利の変化、政治的リスク、第三者の行動を含む、事実と状況の評価、クレームの深刻さと頻度の将来の傾向、司法責任理論、その他の要素に基づいており、これらは私たちがコントロールできない。連結財務諸表付記7を参照して、クレーム準備金、事故年別の損失発展表及び前期重大損失発展変動の解釈に対して入金を行う。“第1 A項参照。リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-もし私たちの損失と赤字調整費用が私たちの損失準備金を大幅に超えたら、私たちの財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。”
担保手配と信用状融資
私たちはケイマン諸島とヨーロッパ経済地域(“EEA”)でのみ再保険免許と資格を取得した。米国を含む多くの司法管区は、顧客が適切な担保なしに無札または認められていない保険会社から再保険を受け、その法定財務諸表に再保険の貸方を計上することを許可しない。したがって、私たちのアメリカの顧客と一部の非アメリカの顧客は私たちが彼らと締結した契約に担保を提供することを要求しています。私たちは源泉徴収資金、信託手配、あるいは信用状の形で担保を提供します。2022年12月31日現在、私たちは2.75億ドルの信用状融資(2021年：2.75億ドル)を持っている。2022年12月31日までに、合計2.039億ドル(2021年：1.368億ドル)の信用状を顧客に発行しました。また，2022年12月31日現在，信託手配により担保として4.637億ドル(2021年：4.971億ドル)を約束した。
競争
再保険業界は競争が激しい。私たちは主要な再保険会社と競争していますが、これらの会社の多くは歴史が長く、豊富な経営歴史、強い財務力格付けと長期的な顧客関係を持っています。
私たちの競争相手は市場や状況によって違います。一般的に、Arch Capital、Axis、エベレスト再保険会社、ハミルトン再保険会社、ハノーバー再保険会社、RenaissavieRe、SiriusPoint、および小さい会社、他のニッチ再保険会社、労合社シンジケートおよびそれらの関連実体が含まれる。能力や代替案が限られた場合に保険を提供することを求めているにもかかわらず、私たちはこれらの会社や他の大きな会社と直接競争しています。彼らの保険範囲は財産や傷害市場をカバーしており、ほぼすべての業務分野をカバーしているからです。“第1 A項-リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-より多くの資源を持つ競争相手は、私たちの製品を効果的にマーケティングしたり、利益のある製品を提供することを困難にするかもしれません。”
視聴率
我々の現在のA-(優秀)格付けは、午前中の最良展望から安定しており、13格付けの中で4番目に高い格付けである。再保険商品を顧客やブローカーにマーケティングする際には、強力な格付けが重要であると考えられる。これらの格付けは、我々再保険子会社の財務力、経営業績、義務を履行する能力に対する格付け機関の見方を反映している。それは投資家保護に対する評価でもなく、私たちのA類普通株の購入、販売、または保有に対する提案でもない
強い格付けを維持できなかったことは、私たちの業務戦略を実施する能力に大きなマイナス影響を与える可能性がある。“第1 A項参照。リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-私たちのA.M.Best格付けを引き下げたり撤回したりすることは、私たちの業務戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼすだろう。”
条例
ケイマン諸島保険規則
ケイマン諸島とその内部で保険·再保険業務を展開する立法枠組みは，“2010年保険法”(改正本)とその基本条例(“保険法”)からなり，2012年11月1日にケイマン諸島で施行された
緑色光再保険はこの法案条項に基づいて発行されたD類保険者免許を持っており、CIMAの監督と監督を受けている。
Greenlight ReはD類保険者免許の所持者としてケイマン諸島で再保険業務を経営することが許可されているが，あらかじめCIMAの書面承認を得ていない限り，対象リスクはケイマン諸島に位置するいかなる保険や再保険業務にも由来してはならない。
緑光再保険はこの法案の以下の主な要求を守らなければならない
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| ● | この法で規定されている資本と支払能力の要求に基づいて、資本と支払能力を維持する |
| ● | その業務計画とケイマン諸島の法律によると、適用される規制法律、条例、規則、指導声明を含み、業務を展開する |
| ● | CIMAによって承認されたリスク管理と管理システムの適切な配置を維持することは、内部制御を含む |
| ● | 少なくとも2人の取締役を保留し、取締役および上級管理者の任命についてCIMAの事前承認を求め、CIMAに関連する情報および任意の変化の通知を提供する |
| ● | ケイマン諸島には営業地が設置されており、従業員や施設、帳簿、記録など、CIMAが適切と考えられる資源を保持しているとともに、緑光再保険の業務性質と規模を考慮している |
| ● | CIMAに所定のフォーマットに適合した周年申告書を提出し、添付します |
| | ·国際的に公認された会計基準に基づいて作成された財務諸表に基づいて、CIMAによって承認された独立監査人監査； |
| | −緑色光再保険資産および負債の精算評価は、CIMAによって承認された精算師によって認証される |
| | −CIMAによって承認された者が、規定の要件に従って準備した支払能力証明； |
| | -Greenlight Reライセンス申請に含まれる情報(任意の後続の変更によって変更された)が正しいおよび最新を維持していることを確認してください |
| | -CIMAによって規定される可能性のある他の情報； |
| ● | 毎年の許可料を支払う |
CIMAの役割は
| | | | | | | | |
| | ● | ケイマン諸島の保険業務を全面的に検討した |
| ● | 所有者が法令を遵守し、所有者の財政状況が穏健であり、適切な方法でその業務を経営することを確実にするために、保険業務を経営または経営していた所有者または他の者の事務または業務を審査すること |
| ● | この法案に基づいてCIMAに提出された年次報告書の審査および報告； |
| ● | その他の事項を除いて、許可された実体に許可された許可証の提案と疑い破産案件について審査し、提案する。 |
その他の基準以外に、緑光再保険も“保険者企業管理規則”、“保険者リスク管理規則”、“保険者投資活動規則”及び関連指導声明を守らなければならない。これらの規則は、(A)保険会社の業務の健全かつ慎重な管理と監督を規定し、アウトソーシングと内部統制を含み、その保険加入者の利益を十分に認識し、保護することを規定する会社管理枠組み、(B)迅速に識別、評価、評価、報告、監視、制御がその業務に重大な影響を与える可能性のあるすべてのリスク源を識別、評価、評価、監視、制御することができる、および(C)Greenlight Reのすべてのリスクおよび支払能力要求を考慮した投資活動を実施することができる、監督管理された保険会社の構築と維持を要求する
同法では，CIMAが許可者が不安全または不健全な商業慣行の行為を実施しているか，または実施していると考えている場合，CIMAは許可者に当該行為を停止または回避したり違法な行為に従事したりすることを指示することができる。CIMAのこのような指示を守らず、簡易手続きで有罪判決されると、最高100，000ケイマン諸島ドル(約120，000ドル)の罰金または5年の禁錮、または2つの罰金に処せられることができ、公訴手続きで有罪判決された後、ケイマン諸島500，000元(約600，000ドル)の罰金または10年の禁錮刑、または両方を処罰することができ、継続的な違反行為を有罪判決した後の毎日、10，000カイマン諸島(約12，000ドル)の罰金を科すことができる。
金融管理局法もCIMAにカード所持者に行政罰金を科す権限を与えている。最近の“2020年金融管理局(行政罰金)(改正)条例”(“改正条例”)が2020年6月26日に施行された。彼らはCIMAがこの法案を含む一連の規制法に違反する可能性のある罰金の範囲を拡大した。違反行為は軽微、深刻、または非常に深刻な3種類に分類され、違反行為の種類によって、非常に深刻な違反に対して、毎回の違反の罰金は6100ドルから122万ドルまで様々だ。規定違反行為が会社の実体によって実施され，個人の同意，黙認，インフォームドコンセントまたは不注意が証明された場合，その個人も行政罰金に処せられる可能性がある。
CIMAが、満了時に許可者がその義務を履行できないか、または履行できない可能性があり、公共利益または債権者または保険契約者の利益を損なう可能性がある方法で業務を経営し、法案条項に違反するか、または他の方法でCIMAが被許可者の適切性を疑問視する可能性があると考えた場合、CIMAは、いくつかのステップのうちの1つをとることができる。これらのステップは、許可者にこれを修正することを要求すること、許可者側の許可を一時停止すること、免許を取り消すこと、許可者に条件を適用し、そのような条件を修正または撤回すること、被許可者に任意の取締役、マネージャーまたは上級管理者を交換することを要求すること、費用を許可者側が負担すること、指定された人が許可者側の適切な事務について被許可者に提案を提供し、これについてCIMAに報告することを指定すること、費用を許可者側が負担すること、許可者側の事務を制御すること、または他の方法でCIMAに必要とされる行動を要求することを含む。これまで，我々はCIMAのこのような行動の影響を受けていない
ケイマン諸島の他の条例は
ケイマン諸島は会社を免除されているため、緑光資本再保険及び緑光再保険はケイマン諸島で現地で業務或いは貿易を経営してはならず、ケイマン諸島以外の業務を促進するために、ケイマン諸島公衆がその任意の証券或いは債務を引受することを禁止しなければならない。また、両会社とも毎年1月に会社登録処長に申告表(“周年申告書”)を提出し、その時点で周年登録料を納付しなければならない。
ケイマン諸島は経済実体法を施行し、“関連活動”に従事する“関連実体”に通知を提出することを要求し、免除されない限り、税務情報管理局に報告し、経済実体を維持しなければならない。
“国際税収協力(経済実体)法”(2020年改正版)と“2020年国際税収協力(経済実体)条例”はそれぞれ2020年1月14日と2020年8月11日に公布され、その後改正された(“経済実体法”と総称される)。最新版の“地理的流動活動の経済実質に関するガイドライン”(“ESガイドライン”)は2022年7月に出版された
2020年1月から，緑光資本再保険と緑光再保険はその経済実体分類を確認し，その分類を年次報告書提出の前提条件としてTIAに提出しなければならない
ケイマン諸島は通貨や証券取引の外国為替規制を制限していない。
アイルランド保険条例
2015年のEU(保険·再保険)条例(“アイルランド条例”)によると、私たちのアイルランド子会社GRILはCBIから損害保険再保険事業として許可された。アイルランド規制は、アイルランドでEU指令2009/138/EC(“支払能力II”と呼ばれる)を発効させ、2016年1月1日から施行された保険会社と再保険会社のための新たな欧州規制制度を導入した。欧州委員会が認可した条例(EU)2015/35、他の欧州委員会の“認可行為”、および拘束力のある技術基準、ならびに欧州保険·職業年金管理局が発表した基準(“認可行為および基準”)は支払能力IIを補完している。GRLは、アイルランド法規、1909年から2018年までのアイルランド保険法、1972年の欧州共同体法案に基づいて公布された保険業務または再保険業務に関する法規、1942年から2018年まで改正されたアイルランド中央銀行法案、これらの法規に基づいて公布された法規およびCBI発表の指示、ガイドライン、行動準則(総称して総称して)を遵守しなければならない
アイルランド保険法と条例)。また，GRLは認可法案やガイドラインを遵守しなければならず，支払能力IIのすべての加盟国(アイルランドを含む)の保険会社や再保険会社に対するリスクに基づく支払能力要件を満たさなければならない。支払能力二及び認可された法案と基準は、資本を含む分類と資格要求を規定しており、いかなる出資も含めて、監督管理資本資格に適合する特徴を示さなければならない。
GRILはまた、保険·再保険商品流通業者(保険会社および再保険会社を含む)に適用される“2018年EU(保険流通)条例”(“2018年条例”)を遵守しなければならない。2018年の条例は、Irelandで2016/97号指令(“IDD”と呼ぶ)を発効させ、透明性、情報、行動要求を高めることで、流通活動に適した規制制度を強化した。2018年5月25日、EU全体で“一般データ保護条例”(略称“GDPR”)が正式に施行された。GDPRは、個人データの収集、使用、記憶、保護に関する組織の義務と責任を著しく増加させます。GDPRに違反した組織は、最大1000万ユーロまたは世界の年商の4%に達するかなりの罰金に直面する可能性がある。
イギリス法規
労合社監督
シンジケート3456は労合社の監督を受け、主に労合社理事会を通じて実施されている。私たちのシンジケート3456業務計画は、最大保証能力を含み、労合社の年間承認が必要です。労合社は、それに提出された任意の業務計画の修正を要求するか、または保証計画を支援するための追加資本を提供することができます。我々は、労合社におけるGCMの引受業務を支援するために、ある資産を労合社に預けている。
労合社と会員協定を締結することにより、GCMは、労合社のすべての附則と規定、および労合社法案と2012年の金融サービス法案により改正された2000年の金融サービス·市場法案の規定を遵守することを約束した。この計画は私たちに以下の規定を遵守させる
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| | ● | 資本要求。労合社メンバーの保証能力は、“労合社の資金”または“FAL”と呼ばれる預金を提供することによって支援されなければならず、その金額は当該実体の支払能力と資本要求に依存する。このような預金の金額は、年間自己資本比率の仕事を終えて各メンバーのために計算される。また、FALがすべての損失を補うのに不十分であれば、労合社中央基金は保険加入者に追加的な保障を提供する。関係会社が十分な利益を分配できる限り、労合社管理代理人と労合社会社のメンバーの配当金は申告と支払いができる。 |
| ● | 視聴率。労合社市場の全体としての財務安全は3つの独立格付け機関(A.M.Best、S&PとFitch)によって定期的に評価されている。労合社の財団は、労合社市場の格付けから金融安全格付けを取得している。労合社財団がある種類の業務を現在のレベルで取引できるようにするためには、認められた格付け機関が満足できる信用格付けを出す必要がある。 |
| ● | 介入権。労合社理事会は広範な適宜決定権を有しており、労合社会員の引受業務を規制することができ、会員引受業務又は保険のある種類の業務の許可の撤回、シンジケート支出の分配基準の変更を含む。 |
| ● | 評価する。労合社が中央基金を増加させる必要があると判断した場合、労合社の既存のメンバーに徴収される保険料を評価する権利があり、最高でどの年のメンバーの保険能力の5%に達することができる。 |
PRAとFCA規制.
慎重監督局(“PRA”)と金融市場行為監視局(“FCA”)は、労合社市場とシンディガ3456を含む英国のすべての金融サービス会社を監督し、監督された会社への重大な介入権力を持っている。労合社はPRAとFCAが規定するいくつかのルールを実行することを要求されている。PRAやFCAが労合社がその権限の監督責任を履行していないと判断した場合，あるいは管理エージェントが適用された規制規則や指導を遵守していない場合，PRAやFCAは適宜介入することができる。
労合社は毎年PRA支払能力テストを受けており、このテストは労合社が流動債務とサブプライム債務を含むそのメンバーのすべての未返済債務を返済するのに十分な総資産があるかどうかを測定する。労合社がこのテストに合格できなかった場合、PRAは労合社市場全体に保険の停止を要求したり、労合社の個別メンバーに引保の停止や減少を要求したりする可能性がある。
投資の概要
私たちのポートフォリオはDME Advisors，LP(“DME Advisors”)によって管理されており，価値志向の投資コンサルタント会社であり，会社の既存の財務データ，業務戦略，見通しを分析して，過小評価され過大評価されている証券を決定する。DME Advisorsは緑光資本董事局主席のDavid·アインホーン総裁と総裁が持ち株した。
吾らはすでにDME Advisors II，LLC(“DME Advisors II”)と改訂·重述されたSolasglas Investments，LP(“SILP”)免除有限パートナーシップ(“SILP LPA”)を締結し，一般パートナー，緑光再保険，GIRLおよび最初の有限パートナー(それぞれ“パートナー”)としている。我々は総合貸借対照表に“関連側投資基金への投資”というタイトルでSILPへの投資を示している.
2018年9月1日、SILPはDME Advisorsと投資コンサルティング契約(IAA)を締結し、初期期限は2023年8月31日までで、3年連続の期限を自動的に延長することができる。DME Advisorsは，我々のほとんどの投資可能資産を管理する契約権を持ち，我々の投資ガイドラインに従い，SILPに投資機会を割り当てる際に公平かつ公平な方法で行動しなければならない.しかし，DME AdvisorsはSILPへの投資の性質やタイミングに他の制限はない.
2019年2月26日、2018年9月1日からSILP LPAの第1号改正案が発効しました。♪the the the
修正案は、SILPから資本を抽出し、その後SILPへの再寄付を考慮するために、繰越口座と業績分配を計算するメカニズム(SILP LPAの定義による)を修正した。2021年1月7日、2021年1月1日から施行され、(A)“追加投資比率”の定義と(B)“緑光再黒字”および“灰色黒字”の定義が改訂された2つ目の改正および再記載されたSILP LPAが締結された。SILP LPAの改訂もSILP LPAが定義したポートフォリオがGLRE黒字の50%を超えてはならないという規定を加えた。2023年1月1日からSILP LPAを改訂し，最高ポートフォリオをGLRE黒字の60%に増加させた。
SILP LPAの規定によると、DME Advisorsは毎月1回の管理費を獲得し、年間率は有限パートナーポートフォリオ1人当たりの1.5%である。DME IIは有限パートナーごとの資本口座の正業績変化に応じて業績配分を獲得し，毎年計算した純利益の20%に相当するが，赤字繰越支出を計上する必要がある。
赤字繰越は、DME IIが有限パートナーの資本口座に赤字が発生した年度以降のいずれの年度も、有限パートナーがすべての損失を補い、赤字150%に相当する追加額を稼ぐ前に、純利益の10%で減少した業績配分を稼ぐことを許可している。資本口座が赤字になった年度には、DME IIは業績配分を得る権利がない。
DME Advisorsは，我々とSILPに投資機会を割り当てる際には，我々の投資ガイドラインに従い，公平で公平であると考える方法で行動しなければならない。しかしながら、IAAは、他の方法で、私たちおよびSILPに時間、エネルギー、または投資機会を割り当てること、または私たちまたはSILPのアカウントまたはDME Advisorsまたはその関連会社が管理する可能性のある他のアカウントの投資性質または時間を制限することはない。DME Advisorsは、私たちの同意または承認なしにサブアドバイザーにアウトソーシングすることができます。DME Advisorsおよびその任意の付属会社が同じ機会に同時に投資しようと試みる場合、DME Advisorsおよびその付属会社は、彼らが合理的に決定した方法で機会を割り当てることができるかもしれない。DME Advisorsの共同経営会社は現在、Greenlight Capital，LP，Greenlight Capital Offshore，Ltd.，GCOQ Intermediate，LP，Greenlight Capital Offore Partners，Ltd.，Greenlight Capital Investors，LP，Greenlight Capital Offshore Investors，Ltd.，GCOI Intermediate，LP，Greenlight Capital Offshore Master，Ltd.，Greenlight Master Offshore，Ltd.，Greenlight Offore Parnffners，Greenlight Offters，Greenlight Master，Greenlight Masterを総称して“Greenlight Master”と呼ぶ
私たちは商業的に合理的な努力で、私たちの現在と未来のすべての子会社をSILP LPAに加入させることに同意した。SILP LPAにより，ビジネス上の合理的な努力を用いて，Greenlight ReとGrilのほとんどの投資可能資産(限られた例外ケース)のSILPへの貢献を促す契約義務がある
我々は、DME IIおよびDME Advisorsおよびその付属会社がIAAまたはSILP LPAによって生じる任意の責任を免除することに同意したが、いくつかの例外は除外した。しかも、DME IIは私たちが特定の行動によって生じたどんな責任を補償することに同意した。
SILP LPAによれば、GLRE Limitedパートナーは、DME IIに少なくとも3営業日の通知を与えた後、その運営需要を満たすために、その資本アカウントの全部または一部を自発的に抽出することができる。GLRE Limitedパートナーのいずれかは
有限パートナー取締役会がSILP LPAによって脱退理由があると宣言した場合、パートナーは3営業日の通知前にSILPからそのすべての資本アカウントを完全に撤回しなければならない。
投資戦略
DME Advisorsは，過小評価されていると考えられる証券の多頭寸と過大評価されると考えられる証券の空頭寸を持つことで，価値志向の投資戦略を実施している。DME Advisorsの目標は，高い絶対リターンを実現しながら資本損失リスクを最小限にすることである。DME Advisorsは期待キャッシュフローでは実現できないリスク、キャッシュフローの波動性、基礎業務のレバレッジと証券の流動性などの要素を分析することで、潜在投資のリスク/リターン特徴を決定しようとしている。
私たちの取締役会は、私たちのポートフォリオ活動を審査し、私たちの投資指針を監督して、私たちの投資目標を達成します。我々の投資方式によるリターンは，従来の固定収益ポートフォリオによるリターンよりも予測が困難であるが，長期的には固定収益証券に主に投資する再保険会社よりも高い収益率を実現することを補完していると信じている。私たちは十分な流動性を維持し、私たちの再保険業務に資金を提供するために、私たちの投資ガイドラインを設計した。
契約によると、DME Advisorsは私たちの投資ガイドラインを遵守し、私たちに代わって投資決定をする義務があります。これらの決定には、公開上場の株式証券や社債の購入、空売り証券、私募、先物、通貨、大口商品、信用違約交換、金利交換、主権債務、デリバティブ、その他のツールへの投資が含まれる可能性がある
投資指導方針
緑光再保険とGRILのそれぞれの取締役会が採択した投資ガイドラインは、規制機関が私たちに加えた制限、私たちの責任の組み合わせ、格付け機関が適切な債務返済格付けを維持する要求、および融資者の要求を考慮して時々改訂、修正または免除される可能性がある。
この日、緑光再保険取締役会が随時改訂できる緑光再保険投資ガイドラインは以下の通りである
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| | ● | 投資構成：そのポートフォリオの少なくとも80%の資産(SILP LPAの定義による)は、上場企業(またはその子会社)、経済協力開発機構(OECD)高所得国政府、現金、現金等価物、および金の債務または株式証券(スワップを含む)で保有される。緑光再保険黒字の10%(SILP LPAの定義により)は私募株式証券の形で保有される。 |
| ● | 投資集中度：現金、現金等価物、アメリカ政府債務と金を除いて、そのポートフォリオのいずれの投資も緑光再保険黒字の10%を超えない。 |
| ● | 流動性：資産の投資方式は緑光再保険に合理的な期待を持たせることになり、つまり満期時に任意の債務を返済することができる。緑光再保険は投資コンサルタントと共にポートフォリオの流動性を定期的に検討するだろう。 |
| ● | 監視カメラ：緑光再保険は投資顧問にそのポートフォリオの各頭寸を再評価し、内在価値と取引価値の変化を監視し、緑光再保険の合理的な決定に基づいて緑色光再保険にそのポートフォリオの月次報告を提供することを要求する。 |
| ● | 利用：グリーン再保険の資産割合(現金等価物を含まない)がそのポートフォリオを超える場合には、純多頭開放を増加させるために新たな投資を行うことができない。いずれにしても、緑色光再保険が比例して保有する資産シェア(現金等価物を含まない)は、そのポートフォリオの110%を超えてはならない |
| ● | 為替レートのヘッジ活動はレバレッジ計算から除外された 通貨ヘッジを除いて、投資コンサルタントが二次投資を行う主な目的が別の既存投資のリスクを下げることである場合、投資コンサルタントが緑光再保険首席財務官の許可を得さえすれば、投資コンサルタントはその二次投資をレバレッジ計算から除外することができる。このような権力は限られており、10%以下の総開放をレバー計算から外すことはできず、主要投資から集中度制限を差し引くことができる |
GRLの投資基準はGreenlight Reの投資基準と同じであるが、(A)通貨ヘッジ基準はGRLおよび(B)投資とクレジット違約交換の集中度には適用されず、GRLの投資基準は以下のとおりである
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| | ● | 投資集中度： 現金、現金等価物および米国政府債務を除いて、(1)そのポートフォリオのいずれかの投資はGARL黒字の7.5%を超えてはならない(SILP LPAの定義による)、(2)10大投資はGARL黒字の40%を占めてはならない、(3)そのポートフォリオはいつでも少なくとも50の上場企業(またはその子会社)の債務または株式証券からなるべきである。 |
| ● | 信用違約交換：販売信用違約交換を禁止する。 |
2022年12月31日、緑光再保険取締役会がSILPが1つの投資に集中して提供する免除を考慮すると、DME Advisorsは緑光再保険とGILの各投資ガイドラインを遵守した。“第1部、第1 A項を参照。リスク要因--我々の投資戦略に関連するリスクであるSILPは少数の大口ポジションに集中している可能性があり、これは投資変動と巨額の損失を招く可能性がある
投資成果
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次の表は、連結財務諸表で報告されている投資をまとめています
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| | 十二月三十一日 |
| | 2022 | | 2021 |
| | (千ドル) |
| 投資関連側投資基金 | | $ | 178,197 | | | 71.7 | % | | $ | 183,591 | | | 79.5 | % |
| 個人投資と未上場株 | | 62,433 | | | 25.1 | | | 47,049 | | | 20.4 | |
| デリバティブ金融商品(ヘッジ保証ツールとして指定されていない) | | — | | | — | | | 335 | | | 0.1 | |
| 債務と転換可能な債務証券 | | 1,846 | | | 0.8 | | | — | | | — | |
| 預金証書 | | 6,000 | | | 2.4 | | | — | | | — | |
| 総投資 | | $ | 248,476 | | | 100.0 | % | | $ | 230,975 | | | 100.0 | % |
DME Advisorsは増分調整に基づいてSILPポートフォリオの構成を報告し，ポートフォリオの開放と概要を評価する適切な方式であり，ポートフォリオを管理する方式を反映していると考えられる。オプションの増分は，オプション価格の対象株式(または商品)価格に対する感度である.増分調整基準は，オプション対象の株式または契約数に増分と対象株式(または大口商品)価格を乗じたものである.
次の表にSILPの2022年と2021年12月31日の投資構成を示す
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| | 十二月三十一日 |
| | 2022 | | 2021 |
| | 多頭% | | %より短い | | 多頭% | | %より短い |
| 債務道具 | | 0.6 | % | | — | % | | 1.1 | % | | — | % |
| 株式および関連デリバティブ | | 84.4 | | | 49.7 | | | 79.1 | | | 45.0 | |
| 私募株式証券と非上場株式証券 | | 3.2 | | | — | | | 4.0 | | | — | |
| 合計する | | 88.2 | % | | 49.7 | % | | 84.2 | % | | 45.0 | % |
上述のリスク開放分析には、現金(ドルと外貨)、金とその他の大口商品、信用違約交換、主権債務、外貨派生商品、金利オプション、その他のマクロヘッドは含まれていない。この方法では，総リターンスワップのリスクをその全名義金額で報告する.オプションは増分調整に基づいて報告される。SILPの黄金開放は2022年12月31日までに増量調整して15.2%(2021年：8.1%)であった
次の表は，2022年12月31日までの業種別SILP構成である
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| セクタ.セクタ | | 多頭% | | %より短い | | 純額パーセント |
| 通信サービス | | 0.9 | % | | (3.9) | % | | (3.0) | % |
| 消費者は自由に支配できる | | 29.8 | | | (18.5) | | | 11.3 | |
| 消費者スタボ | | 0.8 | | | (0.6) | | | 0.2 | |
| エネルギー？エネルギー | | 13.0 | | | (0.2) | | | 12.8 | |
| 金融 | | 13.8 | | | (3.4) | | | 10.4 | |
| 医療保健 | | 6.8 | | | (6.6) | | | 0.2 | |
| 工業系株 | | 3.3 | | | (4.2) | | | (0.9) | |
| 材料 | | 7.6 | | | — | | | 7.6 | |
| 不動産.不動産 | | 0.3 | | | (2.3) | | | (2.0) | |
| 技術 | | 10.3 | | | (9.7) | | | 0.6 | |
| 公共事業 | | 0.3 | | | (0.3) | | | — | |
| 他にも | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
| 合計する | | 88.2 | % | | (49.7) | % | | 38.5 | % |
次の表は，SILPにおける我々の投資構成を，対象証券の時価で計算したものであり，2022年12月31日までである
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| 大文字である | | 多頭% | | %より短い | | 純額パーセント |
| 百万時価株式(：250億ドル) | | 12.6 | % | | (14.8) | % | | (2.2) | % |
| 大盤株(100億ドルと | | 5.8 | | | (9.3) | | | (3.5) | |
| 中型株(20億ドルと | | 43.5 | | | (20.0) | | | 23.5 | |
| 小株(Small Cap Equity) | | 22.5 | | | (5.6) | | | 16.9 | |
| 債務道具 | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
| その他の投資 | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | |
| 合計する | | 88.2 | % | | (49.7) | % | | 38.5 | % |
投資リターン
SILP LPAにより，DME Advisorsは当社との合意に従ってレバレッジポートフォリオ(SILP LPA定義の“ポートフォリオ”)を構築した。過去5年間の四半期別のすべての費用と支出を差し引いた投資収益は以下の通り(1)
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| 四半期.四半期 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 第一に | | 1.7 | % | | 1.5 | % | | (8.1) | % | | 6.2 | % | | (11.8)% |
| 2位 | | 4.9 | | | (0.9) | | | 0.3 | | | 2.7 | | | (3.8) | |
| 3位 | | 3.6 | | | (2.7) | | | 1.4 | | | 1.2 | | | (8.4) | |
| 第四に | | 13.4 | | | 9.9 | | | 8.4 | | | (1.0) | | | (10.2) | |
| 年間を通じて | | 25.3 | % | | 7.5 | % | | 1.4 | % | | 9.3 | % | | (30.3) | % |
(1)投資収益は月ごとに計算し、複利で計算して、私たちのポートフォリオによる四半期と年間収益を計算します。過去の表現は必ずしも未来の結果を暗示しているとは限らない。毎月の投資収益の算出方法は、投資収益/損失(費用と支出を差し引いた純額)をポートフォリオで割る。2021年1月1日から、ポートフォリオは緑光資本再保険有限公司の当時の最新四半期財務諸表に報告されたGLRE黒字或いは緑光資本再保険有限会社の株主権益の50%を基礎として計算し、この四半期の財務諸表はアメリカで普遍的に受け入れられている会計原則(“アメリカ公認会計原則”)に符合する。それはSILPに報告されている会社の任意の期間の純利益と純損失によって月ごとに調整されています。2023年1月1日から、この基数は60%に増加した。2021年1月1日までに、ポートフォリオは、SILP純資産額を占める会社の株式、会社が公表した担保、会社の純準備金を含むいくつかの要因に基づいて計算される。
内部リスク管理
私たちの首席リスク官は私たちの内部リスク管理機能の構築と検討を担当している。私たちのリスク管理機能の主な目標の一つは、私たちの保証努力が明確な声明の保証意欲に適合することを確実にすることだ。私たちがこれらの食欲を設計するのは、私たちのリスクの規模と私たちの専門知識と利用可能な利益率をバランスさせるためであり、同時に誤ったリスク評価とリターンのコストを抑制するためです。そのため、著者らのリスク管理機能部門は一連の運営と保証制御を設計、実施と監督し、組織を支持する。私たちは圧力シナリオ下での資本への影響を評価するために、私たちの投資と引受組合をよく検討する。DME Advisorsの協力の下で、私たちの投資資産と負債を分析し、私たちのポートフォリオの多くのリスク成分、例えば集中度と流動性リスクを含む。
情報技術
我々の情報技術インフラの大部分は主にMicrosoftホストの遠隔地セキュリティデータセンターに位置している.セキュリティおよび信頼性がコスト効果が証明され、必要な高レベルのサービスおよび冗長性を提供するため、クラウドベースのサービスの使用を増加させた。
私たちは毎日重要なデータを保存し、必要に応じてタイムリーに回復できるようにバックアッププログラムを実施しました。
私たちは、リカバリポイントを持つデータとシステムスナップショットを含む、情報技術インフラストラクチャのための災害復旧計画を作成しました。私たちは、少量の停止で私たちのコアシステムにアクセスし、平均回復時間内に私たちのメインシステムを回復できると信じている
私たちは経営陣が適切な物理、電子、ソフトウェア保護措置を考えることで私たちの情報システムを保護する。私たちはネットワーク内のセキュリティイベントとリスクを理解するために、私たちのシステムを監視するために専門的なサプライヤーを招いた。私たちは定期的に職員たちに安全リスク意識教育と訓練を提供する。これらの努力にもかかわらず、コンピュータウイルス、ハッカー、従業員の乱用または不適切な行為、および他の内部または外部の危険は、私たちのデータシステムをセキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他の中断に直面させる可能性がある。“第1 A項参照。リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-運営リスクは，人為的あるいはシステム障害を含めて，我々の業務に固有のものである.” and “— 私たちまたは私たちのビジネスパートナーおよびサービスプロバイダへのマルウェアまたはネットワーク攻撃に起因する脆弱性または障害を含む技術的脆弱性または障害は、私たちのビジネスを混乱させるか、または他の方法で私たちのトラフィックに悪影響を及ぼす可能性があります.”
人力資本
2023年3月3日現在、私たちは48人の常勤従業員を持っており、そのうち31人はケイマン諸島の大ケイマン諸島、12人はアイルランドダブリン、5人はイギリスロンドンにいる。私たちは私たちの従業員が仲がいいと信じている。私たちは誰も集団交渉協定の制約を受けていないし、私たちは現在このような合意を実行するためのいかなる努力も持っていることを知らない。また、必要に応じてコンサルタントを招聘し、第三者と契約を結び、追加資源を提供して私たちの業務活動を支援しています
私たちは従業員の職業発展に投資することで進歩と革新を実現するために努力している。私たちは従業員訓練と発展政策を実施し、従業員が訓練と発展の機会を利用することを奨励した。
私たちは業績志向の給与政策を設計し、人材を誘致し、維持している。私たちは、従業員と役員の利益が株主の利益と一致するように、基本給と年間現金ボーナスからなる短期給与と、株式オプション、制限株式単位、制限株からなる長期給与を使用しています。また、場合によっては、私たちは時々ボーナス、留任ボーナス、その他のボーナス機会を支給する。従業員に固定納付年金計画や医療保険を提供することを含め、福祉や他の福祉も提供している。私たちが従業員の約束を支持する一部として、私たちは従業員のどんな貢献も慈善団体や非営利団体と一致させる
私たちは私たちの職員たちが性別、人種、民族を問わず、公正な報酬を得たと信じている。私たちは差別と嫌がらせのない職場を作って維持すると信じている。私たちの各従業員は毎年、私たちの商業行為と道徳基準を遵守していることを認めており、この基準は従業員に任意の違反を通報するために匿名の通報者ホットラインを提供している。私たちのビジネス行動と道徳的基準は私たちのウェブサイトで見つけることができる
情報を付加する
私たちのサイトはwww.greinittle.comであり、私たちはウェブサイト上で、または私たちのサイトを通じて、私たちの10-Kフォーム年次報告と10-Qフォーム四半期報告、8-Kフォーム現在の報告、および私たちがアメリカ証券取引委員会に提出または提出した他のファイルへのリンクを無料で提供し、これらの材料が電子的にアーカイブまたはアメリカ証券取引委員会に提供された後、できるだけ早く合理的で実行可能な範囲でこれらの材料のリンクをできるだけ早く提供します。当社のサイトに掲載されている資料は本年度報告に参考に組み込まれていません。
選定再保険条項語
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| 意外と健康保険 | | 病気や身体障害で損害を受けた保険。医療保険提供
医療保険を受けて医師や救急室に行き入院し
他の医療費です。 |
| 仕入コスト | | 渡手数料、利益手数料、経理費、保険料税、保険料生産に直接関連する他の直接費用。 |
| 買収原価率 | | 買収コスト比率の計算方法は、純買収コストを稼いだ純保険料である。 |
| 精算師 | | 保険や関連分野の数学や技術面で専門的な訓練を受けた人は、特に保険料、損失準備金、その他の価値を計算することを指す。 |
| 仲買人 | | (1)保険加入者及び代表保険者を代表する主保険者、(2)主保険者を代表する主保険者及び再保険者、又は(3)再保険者を代表する再保険者と再保険者との間で保険又は再保険契約を協議し、配置手数料及び他のサービスを提供する中間者を徴収する。 |
| 容量 | | 能力とは、保険会社または再保険会社がリスクを希望または負うことができる黒字の割合、またはそれが負担したいリスクを開放したいドルの金額である。能力は、単一のリスク、計画、1つのビジネスライン、またはビジネス帳簿全体に適用される可能性がある。生産能力は法的制限、会社制限あるいは自己資本比率要求などの間接財務制限の制限を受ける可能性がある。 |
| 傷害再保険 | | 傷害再保険は，主に第3人(保険加入者以外の人)の負傷による損失と，それによる保険加入者への法的責任に関連する。傷害再保険には労災賠償、自動車責任、一般責任が含まれていますが、これらに限定されません。より大きな予測不可能性は，通常，長尾リスクと呼ばれる死傷リスク，すなわち損失に時間がかかり，クレームがクレームを招く場合とは数年離れている可能性がある。長尾事故リスクの一例は、癌または出生欠陥を引き起こす可能性のあるいくつかの薬剤の使用を含む。基本的な死傷リスクの長尾性質とそのより大きな訴訟可能性により、死傷者再保険クレームの報告と決済にはより大きな遅延があることが多い。 |
| 大災害 | | 重大な損失は、一般的に複数のクレーム者たちと関連がある。一般的な危険は、地震、ハリケーン、津波、雹、竜巻、ドレック、悪天候、洪水、火災、爆発、火山噴火、その他の自然災害あるいは人為災害を含む。戦争行為、テロ行為、地政学的不安定は巨大な災害損失をもたらす可能性もある。 |
| 割譲する | | 一方が他方の責任を再保険する場合には、再保険者に業務を“割譲”し、“顧客”と呼ぶ |
| クレームをつける | | 被保険者または再被保険者は、保険危険または事件による損失の賠償を保険会社または再保険会社に要求する。 |
| クライアント.クライアント | | その責任は再保険者が再保険する側であり，分割者とも呼ばれる。 |
| 総合比率 | | 総合比率は損失率、買収コスト比率、保険費用比率の合計である |
| 総合比率 | | 総合比率は、発生した引受損失、赤字調整費用及び買収コスト(保険に関する一般及び行政支出を含まない)と稼いだ純保険料の比率、又は損失比率と買収コスト比率の総和に相当する。 |
| 会社費 | | 会社費には，上場実体としての運営に関するコストやその他の一般·行政費用の分配が含まれる。 |
| 預金資産負債 | | 資産(または負債)は、契約に関連して支払われた(または受信された)対価格を表し、これらの契約は、十分なリスク移転を含まず、再保険会計処理に値しない。 |
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| 発展する | | 保険者または再保険者が最初に推定した損失準備金と損失調整費用と今後の評価で再推定された額との差額を指す。 |
| 超過損失再保険 | | 再保険対象が指定されたドルまたはパーセント損失率額を超える全部または指定された部分損失を賠償するための再保険。 |
| 財務実力格付け | | 格付け機関は、保険又は再保険会社がその保険証書に規定する財務義務を履行する財務能力に関する意見を行う。 |
| 労合社の基金 | | 承認された形式の資金は，労合社に預けて信託形式で保有し，会員保証活動の担保とする。それは会員預金、個人準備金、そして特別準備金を含む。メンバーのシンジケートレベルの保険信託基金がその債務を支払うのに不十分であれば、これらの資金を使用する可能性がある。保証金の額は会員の保険料収入限度額と関係があり、保険口座の性質にも関係している |
| 書面による保険料 | | 再保険の一定期間内の総保険料を仮定する。 |
| 医療保険 | | 病気や身体障害で損害を受けた保険。医療保険には薬、医者や救急室、入院、その他の医療費が含まれています。 |
| 発生しましたが報告されていません(IBNR) | | 被保険者及び再保険者が発生したが、保険者又は再保険者に報告されていない推定損失及び損失調整費用準備金は、保険者又は再保険者が既知の損失及び損失調整費用に関する未知の将来発展を含む。 |
| 労合社 | | 文脈によれば、この用語は、(A)1つまたは複数のシンジケートメンバーとしてリスクに保険および再保険を提供する個人および会社の保険加入メンバーとして構成される協会を意味することができる。労合社は保険会社ではありません。(B)労合社ビル内の保険室で、管理代理人はここでそのグループメンバーを代表して保険と再保険を受けます。この意味で、労合社は市場として理解されるべきである；または(C)労合社会社は、労合社市場を監督し、支援サービスを提供することを担当するべきである。 |
| 赤字調整費用(LAE) | | 賠償費用には、弁護士費とその他の費用、そして賠償費用に割り当てられた一般費用部分が含まれています。クレーム調整費用とも呼ばれる。 |
| 損耗率 | | 損失率の算出方法は，純損失と純保険料による損失調整費用を割る |
| 損失準備と損失調整費用準備 | | 保険者及び再保険者が締結した負債は、当該保険者又は再保険者がそれが締結した保険又は再保険契約について最終的に支払わなければならない請求支払いの推定コスト及び関連支出を反映する。準備金は、個別に報告されたクレームと発生したが報告されていない損失のための準備金を含む損失および損失調整費用のために確立される。 |
| 多行である | | 複数の業界をカバーする契約。 |
| 純財務影響 | | 発生した純損失および損失支出，稼いだ仮説および放棄の回復保険料，および仮説および放棄への買収コストおよび利益マージンの調整後，前期赤字発展への純影響を計上した。 |
| 純保険料は成約した | | 保証人の毛保険料は、再保険者に割り当てられた保険料を差し引く。 |
| 未承認の保険者 | | 管轄区域で業務を運営している保険会社は発行されていません。無許可保険会社や無免許保険会社とも呼ばれる。 |
| 書面で稼いだものとしないもの | | 保険料とは，分割された者または被保険者が保険者または再保険者に支払う保険料である。書面で受け取った保険料総額を表示し、一定期間内に収入と確認された金額を稼ぐ。稼いでいない保険料は書面保険料と稼いだ保険料の違いです。 |
| 最大損失可能性(PML) | | PMLとは，契約条項や限度額を考慮した場合，広い地理的地域に影響を与える自然災害(地震やハリケーンによる自然災害)による予想損失である |
| 職業責任保険 | | 専門責任保険保護会社およびその代表は、専門サービスの提供または提供できなかったエラーまたは不当行為による法律クレームから保護する。この保険には、ミスと漏れ保険、役員と高級管理者保険、雇用実践責任保険などの専門保険が含まれている。 |
| 利益手数料 | | 再保険者は、割譲された業務において再保険者が達成した利益の所定の割合に応じて割譲保険者に手数料を支払う。 |
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| 財産保険 | | 破損、窃盗または紛失が発生した場合、財産保険引受企業の建築物とその内容物である貨幣と証券、記録、在庫、家具、機械、用品、さらには商標などの無形資産 |
| 財産巨災再保険 | | 財産巨災再保険契約は通常“全保険”の性質であり、自然と人為的災害の損失から保護する。このような契約の損失は一般的に直接財産損失と業務中断に起因する。 |
| 比例再保険 | | 再保険者が被保険者の原保険料と損失を比例して分担するすべての再保険形式のこと。比例再保険では、再保険者は通常顧客に譲渡手数料を支払う。譲渡手数料は、通常、顧客が再保険事業を買収するコスト(手数料、保険税、評価、および雑管理費用を含む)に基づいており、利益部分を含む可能性がある。一般的に割当量シェア再保険と呼ばれる。 |
| 割当分再保険 | | 比例再保険の一形態であり、再保険者は、再保険された基礎保険契約契約のそれぞれの割合を負担する。 |
| 修復保険料 | | 再保険損害賠償のために再保険の保険金額をその全金額に戻して受け取った保険料。 |
| 再保険 | | 再保険者は、顧客が1部以上の保険証書の全部または一部の保険リスクに基づいて保険会社または顧客に賠償の手配を行うことに同意する。再保険は、個人リスクを低減する純負債、多額または多重損失を防止する巨大災害保護など、顧客にいくつかのメリットを提供することができる。再保険はまた、関連資本や黒字が増加することなく発生する可能性がある場合ではなく、より大きなリスク及びより多くの業務を受けることができるように、顧客に追加の保証能力を提供し、顧客が許容可能な財務比率を維持するのに役立つ。再保険は被保険者に対する顧客の責任を法的に免除するわけではない。 |
| 再保険者 | | 一部のリスクを負担して、主要保険者に一部の保険料を支払うことができる保険会社。 |
| 復位カバー | | 再保険者は，第1の再保険者が負担する再保険の全部または一部を別の再保険者(通常は再保険会社と呼ぶ)の取引に割譲する。転職再保険は再保険者に対する再保険者の責任を法的に解除するわけではない。 |
| 無リスク金利 | | 無リスクまたは安全資産の金利は、通常、短期米国政府証券とみなされる。 |
| リスクシフト | | リスクの全部または一部を他の側に移す。 |
| 厳粛な業務 | | 保険/再保険は、契約に1つのイベントによる可能性のある重大な損失が含まれていることを特徴とする。 |
| 保証と忠誠保険 | | 保証·忠実保険には、(1)公共またはプライベート信託の職に就く者の忠誠度を保証する保険と、(2)保険証書以外の契約を履行し、債券、承諾および保証契約を保証·実行する保険と、(3)銀行、銀行、仲介人、金融または金持ちの会社または協会に損害賠償を提供する保険と、を含む。 |
| 引受業者 | | 保険又は再保険会社の従業員は、リスクを審査、受け入れ又は拒否し、リスクを分類し、受け入れたリスク毎に適切な保険料を徴収する。 |
| 引受販売 | | 適切な場合にそのようなリスクを拒否することと、契約条項に従って被保険者に支払う義務を受けることとを含む、再保険リスクを評価、定義および定義するプロセス。 |
| 保証費用 | | 引受費用には，資本化条件を満たしていない引受活動に直接関連する費用，その他の一般費用や行政費用の分配が含まれる。 |
| 引受費用比率 | | 引受費用比率には，保証活動に直接関連する費用やその他の一般費用と行政費用の分担が含まれている。したがって、保険料比率は、保険料と純保険料収入の比率である。引受費用比率には預金口座契約の利息収入と費用も含まれています。 |
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| 労災保険 | | 労災保険は労働者の負傷と罹患した従業員に医療、障害と賃金損失などの福祉を提供する。 |
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第1 A項。リスク要因
次のリスク要因は、当社の経営業績や財務状況に重大または重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスク要素もまた私たちの業務や経営結果を損なう可能性がある。
リスク要因の概要
以下は、我々の業務、運営、財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある主なリスクの概要である。
私たちの業務に関わるリスク
•私たちの経営業績は異なる時期に変動しており、私たちの長期的な見通しを代表できないかもしれない。
•私たちのA.M.Best格付けを引き下げたり撤回したりすることは、私たちの業務戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼすだろう。
•もし私たちの損失と赤字調整費用が私たちの損失準備金を大幅に超えたら、私たちの財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。
•私たちの財産と傷害再保険業務は災害損失の影響を受けやすくなり、私たちの業務結果は時期によって大きく異なる可能性があります。
•ブローカーから業務を得ることができないことは、私たちの業務、財務状況、経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
保険やその他の法規に関連するリスク
•私たちのどの免許を一時停止したり取り消したりすることは、私たちの業務、財務状況、そして経営業績に重大で不利な影響を与えます
•私たちの再保険子会社は最低資本と黒字要求の制約を受けており、私たちがこれらの要求を満たすことができなければ、私たちは規制行動の影響を受けるかもしれない。
•アメリカ連邦証券法によると、私たちは投資会社になるかもしれない。
•シンジケート3456が規制を遵守できなかった場合、私たちの業務戦略に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
我々のSILP投資戦略に関するリスク
•我々の投資表現はSILPの表現にある程度依存し、不利な金融市場の発展或いはその他のSILPの流動性に影響を与える要素の影響を受ける可能性があり、これらの要素は私たちの投資結果、財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。
•Silpはいくつかの大型ヘッドに集中する可能性があり、これは実質的な不利な推定値変動をもたらす可能性がある。
•SILP LPAによると，我々のほとんどの資産をSILPに投資する契約義務があるが，例外的な場合は除外する.SLPの業績は，DME Advisorsが適切な投資を選択し管理する能力に依存する.
私たちのイノベーション戦略に関わるリスクは
•私たちの革新的な投資の帳簿価値は、私たちが公正な価値でこれらの投資を持っている時に使用する帳簿価値とは大きく異なるかもしれない。
•私たちの革新的な投資は私たちの保証業務を支持し、投資機会を発見し、改善することができなかったことは、私たちの業務戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
•個人持株の初期会社への投資は重大なリスクに関連している
私たちA類普通株に関するリスク
•私たちの債務水準は私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの現在と未来の運営、特に私たちがビジネスチャンスに対応する能力を制限し、不利な経済·産業状況における私たちの脆弱性を増加させるかもしれない。
•私たちは私たちの転換可能な手形を返済または再融資することができないかもしれません。転換可能な手形の利息を支払い、現金で決済する変換可能な手形の転換、または根本的な変化が発生した場合、転換可能な手形を買い戻すことができます。私たちの将来の債務(あれば)は、転換可能な手形を転換または買い戻す際に現金を支払う能力を制限するかもしれません。
•当社の細則の条文、ケイマン諸島会社法(“会社法”)および当社のアーキテクチャは買収を阻害する可能性があり、当社A類普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。
税収に関するリスク
•緑光資本再保険、緑光再保険及び/又はグリアはアメリカ連邦所得税を支払う必要があるかもしれません。
•A類普通株を持っているアメリカ人は、私たちの未分配収益にアメリカ連邦所得税を納める必要があるかもしれませんし、A類普通株を売却する際に普通収入を確認することができます。
•2017年の減税·雇用法案(“TCJA”)は、経営業務のあり方を変え、A類普通株を持つ米国人に、私たちの未分配収入に米国所得税を徴収させる可能性がある
•経済協力開発機構(“OECD”)と欧州連合(“EU”)が有害な税務慣行を除去するためのイニシアティブの影響はまだ不確定であり、ケイマン諸島で所得税を免除するため、ケイマン諸島における私たちの税務的地位に悪影響を及ぼす可能性がある。
上記の要因および他のリスク要因に関する他の詳細は以下のとおりである
私たちの業務に関わるリスク
私たちの経営業績は異なる時期に変動しており、私たちの長期的な見通しを代表できないかもしれない。
様々な要素によって、私たちの経営業績は様々な要素によって変動します
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| | ● | 私たちは利用可能な再保険と更新機会の品質の評価 |
| ● | 私たちの再保険契約での損失経験 |
| ● | 再保険契約定価 |
| ● | 私たちが保険を受けている再保険製品の数量と組み合わせ |
| ● | 私たちはリスク管理戦略の能力を評価して統合する。 |
また、我々のSILP投資戦略と革新投資は、主に投資級債券からなる従来の固定収益ポートフォリオの変動性よりも大きい可能性がある。参照してください“— 我々のSILP投資戦略に関するリスク“と”— 私たちの革新的な投資と関連したリスク。したがって、私たちの短期運営結果は私たちの長期的な見通しを代表できないかもしれない
私たちのA.M.Best格付けを引き下げたり撤回したりすることは、私たちの業務戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼすだろう
A.M.Bestが私たちのいずれかの格付けを引き下げたり撤回したりすれば、私たちは深刻な制限を受けたり、新しい再保険契約を締結できなくなる可能性があり、これは私たちの業務戦略を実施する能力に実質的で不利な影響を与えるだろう。また、A.M.Bestが私たちの格付けを引き下げたり撤回したりすれば、私たちの規制機関ケイマン諸島金融管理局とアイルランド中央銀行が現在の業務戦略と投資戦略を認可し続ける保証はありません。参照してください“—保険やその他の規制に関連するリスク-私たちの再保険免許を一時的に取り消したり、取り消したりすることは、私たちの業務と業務戦略を実行する能力に重大な悪影響を与えます.”
緑光再保険のA.M.最適格付けはA-(優秀)であり，見通しは安定しており，A.M.Bestが発表した13の格付けの中で4位であった。最適な定期的に私たちの格付けを審査し、私たちの貸借対照表の実力、経営業績と業務概況の分析に基づいて、自分で私たちの1つまたは複数の格付けを下げるか取り消すことを決定する可能性があります。このような分析に影響を与える可能性のある潜在的な事態の発展には、
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| ● | もしA.M.Bestがその自己資本比率の評価方法を変更すれば、私たちの再保険実体の格付けに不利な影響を与える |
| ● | もしA.M.Bestが私たちのSILP投資戦略や私たちの革新投資の方法を変えたら； |
| ● | もし私たちの実際の損失が私たちの損失準備金を大幅に超えたら |
| ● | もし不利な金融や市場の傾向が私たちに影響を及ぼすならば |
| ● | もし私たちが組織業務計画における業務実践を変えたら、私たちのA.M.最良の格付けを支持しなくなります |
| ● | もし私たちの高度な管理者と他の重要な人員を維持したり、後継計画を実行することができなければ、 |
| ● | もし私たちの投資が大きな損失を受けたら。 |
A.M.Bestが私たちのいずれかの格付けを引き下げたり撤回したりすれば、私たちは深刻な制限を受けたり、新しいまたは更新された再保険契約を締結できなくなる可能性があり、これは私たちの業務戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼすだろう。さらに、私たちが仮定している再保険契約のほとんどは、お客様が私たちのAM最適格付けを指定レベル以下に引き下げたり、合意中に私たちの資本または黒字が指定レベルを下回った場合に契約をキャンセルしたり、追加の担保を要求したりすることを可能にします。
私たちは似たような条項が未来の契約にも含まれると予想する。顧客がこのような取消権利を行使するかどうかは，他の要因を除いて，当時の市場状況，未満期保険の程度，代替再保険の定価や供給状況に依存する可能性が高い。私たちは私たちの顧客が最終的にこの権利を行使することをどれだけ予測することができない。全体的に言えば、このような権利の行使は、私たちの財務状況、経営業績、保証能力に重大な影響を与える可能性がある。
もし私たちの損失と赤字調整費用が私たちの損失準備金を大幅に超えたら、私たちの財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない
私たちの経営結果と財務状況は、私たちの再保険のリスクに関連する潜在的損失と損失調整費用を正確に評価する能力にかかっています。準備金は、保険者と再保険者が設立した負債であり、保険者又は再保険者がそれが締結した保険又は再保険契約について最終的に支払わなければならない請求支払いの推定コストと関連支出を反映する。同社は当時既知の事実と状況、クレームの深刻度の未来傾向の推定、その他の可変要素に基づいてこれらの埋蔵量を推定した。推定損失準備金に関する内在的不確実性は、再保険会社は通常、主要保険会社よりも大きく、主な原因は：
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| ● | 事件発生からクレームの報告およびクレームの最終的な解決または解決までの時間； |
| ● | 報告書の遅延に関する決済遅延； |
| ● | 様々なタイプの再保険条約の間の発展モデルの多様性 |
| ● | 顧客に依存してクレームに関する情報を提供しなければならない |
| ● | 外貨準備に普遍的な影響を及ぼす可能性のある他のマクロ経済変化。 |
私たちの準備金見積もりは業務量が大きく、赤字の歴史が確定した再保険会社の準備金の見積もりよりも信頼できるかもしれません。支払われた実際の損失と赤字調整費用は、私たちの財務諸表の私たちの損失準備金の見積もりから大幅に外れ、私たちの経営業績にマイナス影響を与える可能性があります。もし私たちの損失準備金が不足していると判断すれば、私たちの損失準備金を増加させ、不足が確定した時期にそれに応じて私たちの純収益と資本を減少させます。もし私たちの損失と赤字調整費用が私たちの損失準備金を大幅に超えたら、私たちの財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。準備金が前年度の準備金と純収入に与える影響を再評価する概要については、“第2部.項目7.経営層の財務状況と業務成果の討論と分析--キー会計推定、赤字および赤字調整費用準備金”.
私たちは未来に私たちの業務を運営するための追加の資本が必要かもしれないが、これらの資本は私たちに提供されないかもしれないし、優遇された条件で提供されないかもしれない。
私たちは将来、公共またはプライベート·エクイティまたは債券発行または他の方法でより多くの資本を調達する必要があるかもしれない
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| | ● | 私たちの転換可能な手形を返済し |
| ● | 流動性需要に資金を提供するか、または引受または投資損失によって損失した資本を補充すること |
| ● | 格付け機関の資本金の要件を満たしています |
| ● | 顧客や規制機関が提出する可能性のある担保要求を満たす |
| ● | 適用される法定司法管轄権の要件に適合する；または |
| ● | 競争圧力に対応する |
追加的な資本は私たちに有利な条項で提供されないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。金利の上昇は私たちの未返済債務の利息支出を増加させるかもしれない。また、株式売却によって調達されたいかなる追加資本も、わが社の既存の所有権権益を希釈する可能性があり、わがA類普通株の市場価格を下落させる可能性がある。債券発行によって調達された追加資本は、債権者が我々Aクラス普通株よりも優先的または他の方法で優れた権利、特典、および特権を有する可能性がある。
より多くの資源を持つ競争相手は、私たちの製品を効果的にマーケティングしたり、利益のある製品を提供することを困難にするかもしれません
再保険業界は競争が激しい。私たちは大型再保険会社と競争して、その中の多くの会社は私たちよりずっと多くの財務、マーケティングと管理資源を持っていて、Arch Capital、Axis、珠峰再保険、ハミルトン再保険、ハノーバー再保険、万麗再保険とシリウス星点、及び小さい会社、その他のニッチ再保険会社と労合社財団及びその関連実体を含む。私たちが保証する業務タイプの競争は、多くの要素に基づいています
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| ● | 再保険者の財務実力と全体的な名声は、そのサービスレベル、信頼性、業務慣例とその他の主観的事項を含む |
| ● | 独立した格付け機関によって割り当てられた格付け |
| ● | 再保険ブローカーとの関係 |
| | ● | 定価 |
| ● | 提供された製品の条項と条件； |
| ● | 支払いを請求する速度と |
| ● | 私たちの保険チームのメンバーは、私たちが保険を受ける特定の再保険分野での経験と名声を求めている。 |
私たちは私たちが再保険市場で競争に成功することができるということをあなたに保証できない。私たちが効果的に競争できなかったことは、私たちの財務状況や経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、受動的な外国投資会社や投資会社とみなされる可能性を高める可能性がある。参照してください“—税収に関するリスク—A類普通株を持っているアメリカ人は、私たちの未分配収益にアメリカ連邦所得税を納める必要があるかもしれませんし、A類普通株を売却する際に普通収入を確認することができます。” and “—保険やその他の法規に関連するリスク-米連邦証券法によると、投資会社になる可能性があるリスクに直面している
再保険産業の統合は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。
再保険業は、我々の競争相手、顧客および保険と再保険ブローカーを含め、過去数年間に重大な統合を経験した。合併後の実体はそれらの強化された市場力を利用して、私たちの製品とサービスのために値下げを交渉しようとするかもしれない。もし競争圧力が私たちの価格を下げたら、私たちは業務を減らすことが予想される。保険業がさらに統合されれば、顧客争奪競争が激化する可能性があり、個々の顧客の獲得とサービスの重要性がより重要になる可能性がある。お客様の獲得と保留に関連する費用がもっと発生し、私たちの運営利益率をさらに下げるかもしれません。また、合併後の保険会社は、リスクをより大きな資本ベースに分散させることができ、再保険への需要を減少させることができる。回復性再保険を提供する会社の数が減少する可能性がある。再保険仲介機関も統合することが可能であり、潜在的に業務や流通製品を獲得する能力に悪影響を及ぼす。私たちはまたより規模が大きく、資本がより余裕のある競争相手からのより強い競争を経験することができる。上記のいずれも、我々の業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
インフレは私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。
世界各国政府が新冠肺炎疫病に対応するための措置、拡張性通貨政策、ロシアとウクライナ間の軍事衝突などの要素がインフレ環境を招いた。私たちの業務はインフレの影響を受けやすく、インフレレベルを過小評価することは私たちの再保険のリスク定価が低すぎる可能性があります。また、私たちの保留モデルには、財産交換の価値、私たちが保証する不動産業務に関する労働力コスト、訴訟コストなど、将来のクレーム和解支払いとクレーム処理費用の仮定が含まれている。インフレはコスト増加を招き、クレームのために確立された損失準備金を超える可能性がある。この場合、損失が発見された間に損失準備金を増加させるとともに、それに応じて純収益を減少させることが求められ、運営結果や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。予期せぬインフレ上昇は金利上昇を招く可能性もあり、潜在的にSILPが持ついかなる金利敏感型金融商品の価値にもマイナス影響を与え、私たちの革新投資に影響を与える可能性もある。参照してください“-当社のSILP投資戦略に関連するリスク“そして-私たちの革新的投資に関連するリスク
新しく発生したクレームと保証問題が私たちの業務に与える影響は不確定です。
業界実践及び社会、政治、法律、司法と規制条件の変化に伴い、クレームとカバーに関連する予期しない問題がすでに出現し、私たちの結果に悪影響を与えた。新たに発生したクレームおよび保険問題の例は、これらに限定されるものではない
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| ● | 新しい責任理論と特定の疾患の医療因果関係に関する議論 |
| ● | 利益分配協定は、保険請求の権利と保険証券の利益を第三者に移転することで、保険会社や再保険会社の修理費用や法的費用の増加を招く可能性がある |
| ● | ロシアとウクライナの間の軍事紛争のような政治的動揺、地政学的不安定、または他の政治駆動事件に関連するクレームは、収用、強制放棄、免許取り消し、貿易禁輸、契約頓挫、不払い、土地戦争または政治的暴力(テロ、革命反乱、および内乱を含む)に関する損失クレームを含む |
| ● | データセキュリティホール、情報システム障害、またはネットワーク攻撃に関するクレーム； |
| ● | 業務中断に関するクレームには，政府が徴用した流行病に関するプロトコル，恐喝ソフトウェアやネットワーク攻撃がある。 |
さらに、カバー範囲や選択場所の制限または除外など、我々の契約の様々な条項は、カバー範囲および法的場所の選択に関する論争を含むため、所望の方法で実行することが困難である可能性がある。これらの問題は、保証範囲を私たちの計画の期限外に延長したり、クレームの数や規模を増加させたりする可能性があるので、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません。場合によっては、これらの変化は、私たちがこのような変化の影響を受けた再保険契約を出してから数年後に現れるかもしれない。したがって、私たちは再保険契約が発行されてから数年以内に、私たちの再保険契約下のすべての負債を確定することができないかもしれない
財産や傷害再保険市場は周期的な傾向の影響を受ける可能性がある。
私たちは財産と傷害市場で再保険を受けて、この二つの市場は定価周期の影響を受けています。これらの周期や，財産や傷害再保険製品の総需給に影響を与える他の要因は，我々がコントロールできるものではない。主要保険者の保険受け結果，当時の一般経済と市場状況，会社の責任保留決定，および主要保険者と再保険料率は財産や傷害再保険の需要に影響する。現行価格と支持仮定業務の利用可能な黒字は再保険供給に影響を与える。供給は再保険業の資本リターン変動，損失の頻度と深刻度，当時の一般経済や市場状況によって変動する可能性がある。
そのため、再保険業務は歴史的にずっと周期的な業界であり、その特徴は利用可能な保険能力レベルが比較的に高く、価格競争が激しい時期、及び能力不足による有利な保険レベルと条項と条件が変化する時期である。今後数年、新規参入者が資本を提供するか、既存の保険会社または再保険会社が資本を増加させることを約束しているため、再保険資本の供給量が増加する可能性がある。
再保険供給の持続的な増加は、締結された契約の減少、保険料率の低下、顧客の取得と保留費用の増加、保険条項および条件があまり有利ではない、および/または保険料金額の低下を含む再保険業界全体および私たちに影響を与える可能性がある。周期的な影響は私たちの財務状況と経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
運営リスクは，人為的あるいはシステム障害を含めて，我々の業務に固有のものである
他に加えて、業務リスクおよび損失は、詐欺、エラー、取引を記録できなかった、または適切な内部許可を得ていない、法規要件を遵守できなかった、情報技術の故障、または外部イベントに起因する可能性がある。
私たちのモデリング、保証、情報技術、アプリケーションシステムは私たちの業務に重要だと信じています。私たちはモデリングツールを利用して、私たちの再保険ポートフォリオの定価、準備金、リスク管理を促進します。これらのモデルは、リスク蓄積を制御し、経営陣および他の利害関係者に資本要求を通知し、リスク/リターン状況を改善し、または各再保険契約におけるリスクをカバーするために必要な資本金を最小限に抑えるのに役立つ。しかしながら、これらのモデルおよびデータベースは、モデリング技術およびそのような技術の適用固有の不確実性を考慮して、我々のいくつかのカバー範囲に影響を与えると考えられる様々な問題の発生を正確に扱うことができない可能性がある。これらのモデルは内部で開発されており，場合によっては第三者ソフトウェアを使用する.これらのモデルの構築と仮説の選択には大量の精算判断が必要である.また，これらのモデルは通常Cedentや業界データに依存しており，これらのデータは不完全である可能性があり，誤りが生じる可能性がある.したがって、これらのモデルおよびこれに関連する仮説と判断は、私たちが負うリスクを過小評価する可能性があり、私たちの財務業績は実質的な悪影響を受ける可能性がある。
私たちまたは私たちのビジネスパートナーおよびサービスプロバイダへのマルウェアまたはネットワーク攻撃に起因する脆弱性または障害を含む技術的脆弱性または障害は、私たちのトラフィックを混乱させるか、または他の方法で私たちのトラフィックに悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの情報技術と応用システムはずっと私たちの保証過程と私たちの成功競争能力の重要な構成要素です。私たちはまた第三者から特定のシステムとデータの許可を得た。私たちがこれらのサービスプロバイダに接触できるか、あるいは私たちの情報技術やアプリケーションシステムが予想通りに動作し続けるとは確信できない。また，これらのシステムを保証応答時間を低下させることなく交換できるかどうかは確認できない.すべての会社のように、私たちの情報技術や応用システムはデータ漏洩の影響を受けやすい 自然災害、窃盗、テロ、マルウェア、サイバー攻撃を含むが、これらに限定されない、我々の制御範囲を超える可能性のある事件による中断または障害,コンピュータウイルスハッカー一般的な技術障害です
当社の内部統制または情報技術およびアプリケーションシステムにおける重大な欠陥または障害は、管理の気晴らし、適用されるプライバシーまたは他の法律の違反、私たちの名声を損なう、顧客を失う、または罰金または罰金、または他の方法で費用を増加させる可能性があります。情報技術やアプリケーションシステムにおける重大なデータ漏洩，中断，障害を防止するための適切な制御·緩和プログラムが策定されていると考えられる.しかし、内部統制は、絶対的な保証ではなく、誤りや違反がないことを合理的に保証するだけであり、このような制御およびプログラムの無効は、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
ネットワークセキュリティ規制環境が変化しており、新たなまたは制定されている規制要求を遵守するコストが増加することが予想される。また、私たちの業務が他の管轄区域に拡張されるにつれて、これらの管轄区域のネットワークセキュリティ法律の遵守が要求され、コンプライアンスコストがさらに増加します。
流行病、流行病及びその他の公衆衛生脅威は、新冠肺炎を含み、我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、我々の運営結果、財務状況及び/又は流動性を含み、その方式及び程度は予測できない。
我々は引き続き新冠肺炎疫病に関連する事態の発展に注目して、各国政府と他の当局がウイルスの伝播を減少させるために取った行動或いは提案した行動を含み、それが私たちの業務及び保険と再保険部門に与える影響を評価する。大流行が私たちの未来に与える影響は不確定であり、インフレ、世界金融市場、および私たちの運営結果、財務状況および/または流動性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。影響の程度は未来の発展に依存し、新冠肺炎の伝播を制限するための行動と、地方、州と国家政府と監督管理機関が取る可能性のある司法、立法と監督管理行動の不確定な影響を含む。新冠肺炎の持続的な影響によるリスクには、増加する可能性のある損失と赤字調整費用、インフレ、SILP投資戦略或いは業績の潜在的な減値、革新投資の業績及びネットワーク安全リスクの上昇がある。
私たちの財産と傷害再保険業務は災害損失の影響を受けやすくなり、私たちの業務結果は時期によって大きく異なる可能性があります。
私たちのいくつかの再保険業務は、天気に関連する他の自然災害や戦争やテロ行為などの災害を含む予測不可能な悲劇的な事件によるクレームに直面させる。災難の発生と深刻さは本質的に予測できない。自然災害の頻度と深刻さ、それによる損失が増加する可能性がある。特に，気候変化は温度や天気パターンの極端な変化をある程度招き，天気イベントや野火の頻度や重症度に影響する可能性がある。天気パターンの変化はまた、私たちが直面する可能性のある他の自然災害の頻度と深刻さに影響を及ぼす可能性がある。さらに、このような災害は、住宅主保険の負担能力および利用可能性に影響を与える可能性があり、これは価格設定に影響を与える可能性がある。また，保険財産の価値や地理的集中度の増加，特に沿岸域では，このような損失のコスト増加を招く可能性がある
悲劇的な損失は影響を受けた地域の保険加入リスクと事件の深刻さの関数だ。悲劇的な事件のクレームは、私たちの任意の会計四半期または年度の財務業績を大幅に変動させる可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
ブローカーから業務を得ることができないことは、私たちの業務、財務状況、経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります
我々の大部分の業務はブローカー取引によって行われており，限られた数の再保険ブローカーに関連しており，近年ブローカー業界の統合によりこの数字は低下し続けている.私たちの最大の二社のブローカーはそれぞれ私たちの毛保料の10%以上を占めていて、彼らの合計は2022年の毛保料の約44.5%を占めています。マネージャーが発生した業務が少数のマネージャーに集中しているため、私たちは集中リスクに直面している。議事録が提供している業務の全部または大部分が赤字や拡張できない場合、当社の業務、財務状況および経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは顧客の保険加入に関するリスクの評価に依存して、これは私たちを再保険損失にするかもしれません。
私たちの比例再保険業務では、各基礎保険契約の合意率を負担しており、これらの再保険契約が負担するすべての元の個人リスクを個別に評価することは望まない。したがって、私たちは会社が作った原始的な保証決定に大きく依存している。私たちが直面しているリスクは、顧客が保険加入のリスクを十分に評価していない可能性があり、放棄された保険料が私たちが負担しているリスクを補償するのに十分ではない可能性があるということです。私たちはまた、割当シェア契約に基づいて対象保険契約に提出されたすべてのクレームを個別に評価し、私たちの顧客によるクレーム決定に依存することはありません。
私たちは仲介人、流通業者、代理人、他の取引相手の信用リスクに支配されている
業界慣例によると、私たちはよく再保険ブローカーに保険証書の下の借金を支払い、これらのブローカーはまたこれらのお金を譲渡会社に送金して、これらの会社はすでに私たちの債務の一部と再保険を行っています。ある司法管轄区域では、ブローカーがこのようなお金を支払うことができなかった場合、私たちはこのようなお金を支払う義務があるにもかかわらず、顧客の不足点に法的責任を負う可能性がある。逆に、ある管轄区域では、顧客が再保険ブローカーに保険料を支払って私たちに支払う場合、これらの保険料はすでに支払われているとみなされ、顧客はこれらの保険料について私たちが実際にこれらの保険料を受け取っているかどうかにかかわらず、法的責任を負うことはできないだろう。したがって、私たちはブローカーに関連したある程度の信用リスクを負担する。
私たちはまた私たちの分割者と代理人の信用リスクに直面して、彼らと私たちとの契約によって、彼らは一定期間内に私たちに利益手数料、追加保険料、回復保険料、割譲手数料の調整を要求されるかもしれません。場合によっては、これらの手数料は最初のリスク保証期間を超える可能性があります。債務超過、流動性の問題、財務状況の不良、または景気後退の全体的な影響は、私たちの相続人や代理人が私たちに債務の一部または全部を返済できない可能性があるリスクを増加させる可能性がある。もし私たちの流通業者や代理人が私たちに支払うことができない場合、私たちは私たちの財務諸表で私たちの受取再保険残高または回収可能な損失と損失費用を下方調整することを確認することを要求されます(適用すれば)。私たちは通常、担保協定、差し押さえの資金、会社保証、売掛金を損失に対応する権利を相殺するなどしてこのリスクを緩和することを求めていますが、顧客がますます私たちに義務を履行できなくなれば、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
2022年12月31日現在、仲介人と支店から受け取るべき再保険残高は合計5.056億ドルで、その中には保険料、分割費、労合社の資金が含まれており、その大部分は担保がありません。私たちはこのような売掛金が回収されるか、将来の間に計上や不良債権の減額を要求しないことを保証することはできない
私たちは再保険の負債のために再保険を購入できないかもしれません。もし私たちがこのような再保険を購入することに成功すれば、受け取ることができないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、経営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。
私たちは時々私たちの再保険のいくつかの負債のために再保険を購入して、潜在的な損失集中が私たちの財務状況に与える影響を軽減します。私たちと合意した条項による支払いを破産したり拒否したりすることは、お客様への義務がまだ存在するので、私たちに悪影響を及ぼすかもしれません。場合によっては、市場状況が制限され、場合によっては、再保険者は、その業務に必要と考えられる回復保険の種類や数を得ることができない場合がある。したがって、私たちは私たちが望む回復保険金額を得ることができないかもしれないし、適切だと思う条項や受け入れ可能だと思う条項について交渉することもできないし、信頼できる実体から回復保険を得ることもできないかもしれない。私たちは十分な回帰計画を作ることができない、あるいは私たちの回帰手配が過度に集中したリスクから私たちを保護できなかったことは、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的で不利な影響を与える可能性がある。
私たちは現在または未来の信用手配に含まれている制限的な契約を守らず、早期返済義務をトリガする可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります.
私たちの信用手配は、質資産の留置権または担保、債務の発行、場合によっては配当金を支払う能力の制限を含む、私たちおよび/または私たちのいくつかの子会社にいくつかの契約を遵守することを要求します。私たちがこのようなあるいは他の契約を守れなかった場合、信用手配の下や私たちが後日締結する可能性のあるいかなる信用手配の下で違約事件が発生し、救済や免除をしなければ、私などが満期前にそのような手配の下での未返済金の返済を要求される可能性があります。したがって、私たちの業務、財務状況、そして経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。
もし私たちが上級管理職や他のキーパーソンの後継計画を失ったり、実行できない場合、私たちの業務戦略を実施する能力が遅延したり阻害されたりし、さらに私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの成功は私たちの業務戦略を実施するための私たちの上級管理職や他のキーパーソンの努力に大きく依存しています。私たちの業界では、豊富な経験を持つ合格幹部の数は限られており、私たちは現在、私たちの高級経営陣のために重要な生命保険を維持していないと信じています。私たちはケイマン諸島、イギリス、アイルランドの人々を誘致して維持することで挑戦に直面し、費用を発生させるかもしれない。したがって、1人以上の上級管理職のメンバーや他の重要な人員のサービスを失ったり、後継計画や他の重要な人員を採用したり、維持することができず、私たちの業務戦略を継続して実施することを阻止し、私たちの業務に実質的で不利な影響を与える可能性があります。
私たちの業務戦略を実行する能力はケイマン諸島の雇用制限の悪影響を受けるかもしれない。
ケイマン諸島法律によると、非ケイマン人、ケイマン人の身分を有していない、又はケイマン諸島移民法(改正)の規定によりケイマン諸島に居住及び勤務する権利がない者は、適切な政府の仕事の許可がない場合には、ケイマン諸島で報酬のある職業に従事してはならない。このような作業許可証は、適切な公開広告の後に、ケイマン諸島人またはケイマン人の身分を有する者、または他の合法的かつ一般的にケイマン諸島に居住し、かつ、公表された職の最低基準に適合する他の合法的かつ一般的にケイマン諸島に居住し、かつ公表された職の最低基準に適合する者であることが証明される限り、最長9年連続的に発行または延長することができる。もしこのような作業許可が承認されたり延期されなかったら、私たちは私たちのビジネス戦略を継続することを阻止するかもしれない
私たちは買収、処分、合併、合弁企業のような未来の戦略取引によって生じるリスクに直面する可能性がある。
私たちは時々戦略的取引を行うかもしれないが、これは事業や資産の買収や処分に関するかもしれない。どんな戦略的取引も、私たちの名声、業務、経営結果、または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。これらのタイプの取引によって生じるリスク源には、財務、会計、税務および規制の挑戦、統合、業務保留、戦略実行上の困難、予見できない負債または市場状況、および他の管理または運営リスクおよび挑戦が含まれる。将来のいかなる取引も、適切な価値を得ることができなかったこと、取引が終了した後に私たちにクレームを徴収し、交渉または実行中または後に私たちの他の業務に妨害を与えるなどのリスクに直面する可能性がある。したがって、このような危険と困難は、私たちがこのような戦略的取引を達成するための予想される利点を阻害するかもしれない。例えば、私たちが買収した業務または私たちの戦略連合または合弁企業は、私たちが支払った価格または約束された資源に対してパフォーマンスが良くないかもしれない；私たちは予想されたコスト節約を達成できないかもしれない；私たちは取引に関連する費用の悪影響を受ける可能性がある；私たちは未知または不開示の業務、運営、税金、規制および他の債務を負担する可能性がある；既知のまたは負債があることを正確に評価できない、または業務に内部統制の欠陥があると仮定する。私たちがこれらの取引を交渉し実行する過程で制定されたリスク低減条項、例えば、職務調査および賠償条項は、これらのリスクや意外な状況に十分に対応するのに十分ではない可能性がある。
国際取引相手との取引で法律、法規、税収規定を守らないことは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちが世界的に再保険を提供することに伴い、私たちは反独占活動、マネーロンダリング、テロリスト融資、拡散融資、詐欺、租税回避、その他の不法活動の発見と防止を目的とした拡大された法律、規制、税収環境に直面している。これらの要求にはCIMA、米国財務省外国資産制御弁公室、1977年の“反海外腐敗法”、2012年の“イラン自由と反拡散法”と“外国口座税務コンプライアンス法案”が公布·施行された法規が含まれる。これらのプログラムおよび他の案は、ある個人、実体、国、政府、および場合によってはその国民との取引を禁止または制限し、各行政当事者に詳細な報告書を提出することを要求する可能性がある。これらの規定のいずれも遵守しないことは、私たちの業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
為替レート変動は為替損失を招き、私たちの業務に否定的な影響を与える可能性がある。
私たちの機能通貨はドルです。しかし、私たちは私たちの業務の一部がドル以外の通貨で価格を計算すると予想している。最終的に保険料を受け取って外貨で決済する時、外貨両替収益或いは損失が発生する可能性があります。また，SILPはドル以外の通貨建ての証券や現金に投資することができる.したがって、私たちの外国為替リスクがヘッジされなければ、私たちは為替損失を受ける可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちやSILPが長期外貨交換契約や通貨スワップを通じて私たちの外貨の開放を突破すれば、私たちはこのような手配のヘッジ取引相手が履行できない可能性があるリスクに直面します。
保険やその他の法規に関連するリスク
私たちのどんな免許を取り消したり、取り消したりすることは、私たちの業務、財務状況、そして運営結果に重大で不利な影響を及ぼすだろう。
私たちはケイマン諸島とヨーロッパ経済圏の再保険会社です。私たちはまた私たちのシンジケート3456を通じてイギリスとヨーロッパ経済区で保険業務を受ける許可を得ました。いかなる理由でも、私たちがこの2つの管轄区域で業務を展開している任意の許可証を一時停止または保留することは、一時停止が終了するまで、または他の管轄区で免許を取得するまで、その管轄区で任意の新しい再保険契約を締結することができないことを意味する。許可証を取得する過程は時間も高価であり、別の管轄区で許可証を取得することを選択した場合、許可証を得ることができないかもしれない。 このような私たちの免許を取り消したり取り消したりすることは、保険市場での私たちの名声にマイナスの影響を与え、任意の潜在的な免許申請に重大な悪影響を与え、私たちの業務、財務状況、および経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
CIMAとCBIは、監督管理機関がカード所有者がその財務義務を履行できないか、公共利益または債権者または保険加入者の利益を損なう可能性があると考えて業務を展開すること、同法条項に違反するか、または他の方法で監督機関がカードを持っている人が監督活動に適しているかどうかを疑問視する場合、再保険免許証を一時停止または保留することを含む一連の行動をとることができる。
また、それぞれの管轄範囲内の法規、法規、政策によると、何らかの事件が発生した場合、CIMAとCBIは、私たちの免許を一時停止または取り消すことができますが、これらに限定されません
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| | ● | 再保険業務の経営を停止する |
| ● | 再保険業務の指導と管理は法に基づいてコンプライアンスされていない |
| ● | 私たちはこれ以上特定の資本や黒字要求を満たしていません |
| ● | 役員、社長、上級職員の職に就く人は、関係職に就く適切な人選とはみなされない |
| ● | 私たちは破産、破産、清算、あるいは他の方法で解散する。 |
同様に、CIMAやCBIが私たちの免許を一時停止したり取り消したりすれば、1940年に改正された“投資会社法”(“投資会社法”)を失う可能性があります(参照)アメリカ連邦証券法によると投資会社になるかもしれません.”)
私たちの再保険子会社は最低資本と黒字要求の制約を受けており、私たちがこれらの要求を満たすことができなければ、私たちは規制行動の影響を受けるかもしれない。
“保険(資本金及び支払能力)(B、C及びD類保険者)規約”(2018年改訂本)(“資本金及び支払能力規定”)緑光再保険規定に対する最低資本金要求は5，000万ドルであり、資本金要求は2.265億ドルであり、支払能力を所定の総資本金要求よりも高く維持することを要求する(“資本金要求”)。2022年12月31日まで、緑光再保険は資本要求を満たしている。
我々のアイルランド子会社GRILは、最低資本要求と支払能力資本要件の計算と維持を含む“支払能力II”というヨーロッパ立法におけるリスクに基づく支払能力要件を遵守しなければならない。2022年12月31日現在、GILの最低資本要求と支払能力資本要求はそれぞれ約1，050万ドルと4，190万ドルである。GRILは2022年12月31日現在、アイルランド保険法と条例に要求される資本金要件に適合している
適用要件または最低法定資本要件を満たしていないいかなる行為も、配当金支払いの制限、追加業務の執筆、金融または他の活動に従事する制限、規制の強化、財務または他の処罰、または清算を含む規制機関のさらなる検討または行動に直面させる可能性がある。また、現行のリスクベースの資本規定や最低法定資本要求のいかなる変更も、法定資本レベルの向上が必要となる可能性があり、私たちはそれができないかもしれない。
私たちは持ち株会社で、私たちの子会社が配当金を支払う能力に依存している。
私たちは持ち株会社で、私たちの子会社の株式を所有する以外に、重要な業務や資産は何もありません。子会社からの配当金およびその他の許容される分配は、将来の債務超過支払い(あれば)や他の会社費用、株式の買い戻しまたは株主への配当金の支払いを含む持続的な現金需要を満たす主要な資金源である(そうすることを選択すれば)。私たちのいくつかの子会社は厳格な規制によって制限され、彼らが配当金を発表して支払う能力を制限している。もし私たちの付属会社が持ち株会社レベルでの現金需要を満たすのに十分な配当金を支払うことができなければ、私たちの業務および私たちの株の買い戻しや株主に配当金を支払う能力に悪影響を及ぼすかもしれません。もしそうすることを選択し、および/または私たちの債務超過義務(あれば)を履行することができれば。
私たちがケイマン諸島以外の管轄区にある任意の付属会社が配当を発表することを考慮している限り、当該等の付属会社は当該等の他の司法管轄区に適用される法律及び法規に記載されている制限を遵守しなければならない。このような制限は会社に悪影響を及ぼすかもしれない。
アメリカ連邦証券法によると、私たちは投資会社になるかもしれない。
米国では、“投資会社法”はある投資または証券取引会社を規制している。私たちは“投資会社法”に基づいて外国保険会社の組織·管理である実体に対して免除を実施し、この実体は主に保険契約リスクの再保険に従事している。この方面の法律は主観的であり、“投資会社法”に関する免除下の“主と主”の意味については指導に欠けている。たとえば，免除を受ける資格があるために実体資本レベルに対して書かれる必要がある保険料金額については，基準はない.もしこの免除が適用されないと思われるなら、私たちは投資会社法に基づいて投資会社として登録しなければならないだろう。その他の事項以外に、登録投資会社は経営方法、管理、資本構造、レバレッジ、配当と関連会社との取引などの面で広範、制限性と潜在的な不利な監督管理を受けている。登録投資会社は、私たちが業務を経営する方法で業務を経営することを許可されず、登録投資会社が私たちと関連会社との多くの関係を持つことも許可されません。したがって、“投資会社法”に基づいて取締役会や株主の承認を得ない限り、SILPの有限責任パートナーになることは許されない可能性が高い。もし私たちがSILPに投資していなければ、私たちはもう一人の価値志向投資理念を持った投資顧問を探して維持することを求めます。もし私たちがそのようなコンサルタントを見つけられなかったり、維持できなかったら、私たちは私たちの投資戦略を大きく修正することを要求されるだろう。私たちの投資戦略のどんな変化も私たちの投資結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない, 私たちの業務戦略を実施することができます
もし私たちが投資会社として“投資会社法”の登録要求に違反していることがいつでも証明された場合、他の重大な不利な結果では、罰金や禁止救済を受ける可能性があり、あるいは両者を兼ねているか、または第三者との契約を実行できないか、または第三者が未登録投資会社であると判断した間に行われた取引の撤回を求めることができるかもしれない。
今後法律法規が変化すれば、私たちが締結した契約は再保険契約とみなされず、“投資会社法”の例外に適合しないより大きなリスクに直面するだろう。また、私たちの投資会社としての分類は、私たちの再保険免許を一時的に取り消したり取り消したりする可能性があります。
私たちが今あるいは遵守しなければならない保険法規とその可能な変化は、私たちの業務に重大な負の影響を与えるかもしれない。
私たちは現在ケイマン諸島とヨーロッパ経済地域で再保険事業を展開することを許可されている。私たちはまた私たちのシンジケート3456を通じてイギリスとヨーロッパ経済区で保険業務を受ける許可を得ました。このような管轄区域での私たちの業務は様々な程度の規制と監視を受けている。著者らの子会社の司法管轄区の法律法規はこれらの子会社が法定或いは監督管理資本、黒字と流動性の最低レベルを維持し、支払能力基準を満たし、その財務状況に対する定期的な検査を受け、配当支払いと資本減少を制限することを要求している。私たちの子会社が受けている法律、法規、政策も、これらの子会社が保険と再保険証書を引き受け、ある投資と資金配分を行う能力を制限する可能性があります。
より具体的には，GIRLについては，支払能力IIが2016年1月1日に施行され，保険会社と再保険会社に対する慎重な規制が管理され，ヨーロッパの保険会社と再保険会社にリスクに基づく支払能力要求を満たすことが求められている。また、ヨーロッパ経済区で経営する保険会社および/または再保険会社のグループに対して集団支払能力とガバナンス要求を提出した。いくつかの欧州委員会が許可した法案と技術基準が採択され、それらは支払能力II指令の全体的な規定に基づいてより詳細な要求を提出した。しかし、より多くの認可法案、技術基準、そして指導意見が持続的に発表されるかもしれない。
私たちは現在ケイマン諸島、イギリス、ヨーロッパ経済地域での業務を許可されているにもかかわらず、アメリカや他の地域の保険監督機関が私たちの活動を審査しないことを保証することはできません。私たちはこれらの管轄区域の許可要求に制約されていると主張します。また、私たちは司法管轄区域で適用される間接規制要求の制約を受けており、これらの要求は私たちが再保険を提供する能力を制限するかもしれない。例えば、場合によっては、私たちが再保険を受ける能力は、規制機関が満足している手配を適用することによって制約される可能性があり、提案された法律と法規は、国内会社がそれと業務を展開する可能性のある非米国再保険会社(例えば、Greenlight ReおよびGril)に追加的な要求を加えたり、その市場を制限したりする可能性がある。私たちが知っている限り、現在このような提案された立法はまだ決定されていない。
私たちは改正された法規、法規、政策を完全に遵守できないかもしれないし、必要な免除を得ることができないかもしれません。これらの法規、法規、政策は現在または将来私たちの業務行為を管理する可能性があります。必要なものを守らないか得ていないか
任意の適用される法律の許可および/または免除によって、私たちが業務を展開したり、私たちが経営している1つまたは複数の司法管轄区域によって規制された活動に従事する能力を制限し、罰金および他の制裁を受けることができるかもしれない。MAAは改正案を含み、具体的な行政罰金の枠組みを規定しており、この枠組みによると、CIMAは非常に深刻な違反に対して100万マンダドルまでの罰金を科す権利がある。
また、世界各地の政府当局は、保険業全体および商業·金融システム全体で構成される潜在的リスクにますます興味を持っている。政府が取る可能性のある措置の正確な性質、時間、範囲を予測することはできないが、将来的には私たちの業界への規制介入が増加する可能性がある。我々の子会社がその制約を受けているか、またはその制約を受ける可能性のある法律または法規の変化、または法執行または規制機関のその解釈の変化は、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
ケイマン諸島会社法とデラウェア州会社法は利害関係側の取引に差があり、これは私たちの一部の株主に利益をもたらすかもしれないが、他の株主の利益を損なう可能性がある。
ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社の役員は受託者の地位にある
会社に責任を負うため、会社には以下のような義務があるとされている：誠実に行動する義務と
彼らが会社の利益に最もふさわしいと思う方法で行動する
(会社が彼らにそうすることを許さない限り)，かれらに与えられた目的のために権力を行使する義務と，
自分を会社の利益を彼らの個人的利益や彼らの義務と衝突しない義務に置く
第三者です。ケイマン諸島の会社の役員はその会社に対して慎重に行動する義務があります。1杯の役員が必要になります
職務遂行時に主観的に合理的に予想できるスキルの程度を示す
彼らの知識と経験と客観的に期待されるスキルと思いやりによって決定された観点
会社の重役を務めている人です。
ケイマン諸島の会社法及び吾などの第三部の改訂及び改訂された組織定款の大綱と細則(“細則”)によると、取締役は取締役が株主、役員幹部或いは従業員として権益を持つ契約或いは取引について投票することができ、ただ関連権益は取締役会に妥当に開示しなければならない。このような投票権を行使する際に、役員の役割は上述したとおりである。吾等の細則によれば、吾等のどの契約も純粋にどの取締役もこのような取引に利害関係者がいるために無効とみなされることはなく、この場合、利害関係側は一般に自社に借りた金に責任を負わない。デラウェア州の法律によると、利害関係側の取引は撤回することができる。
シンジケート3456が規制を遵守できなかった場合、私たちの業務戦略に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
シンジケート3456は労合社の規制を受けている。 PRAとFCAは、労合社とシンジケート3456を含むイギリスのすべての金融サービス会社を規制している。 PRAとFCAは労合社の財団に対して大きな介入権を持っており，労合社管理のような財団の認可を取り消す権利がある。 参照してください“— プロジェクト1.ビジネス—条例— イギリス法規“このような規定をさらに議論するために
今後いかなる規制変更や裁決を遵守しないかは、シンジケート3456の業務戦略を妨害する可能性があり、それによって私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
我々のSILP投資戦略に関するリスク
我々の投資表現はSILPの表現にある程度依存し、不利な金融市場の発展或いはその他のSILPの流動性に影響を与える要素の影響を受ける可能性があり、これらの要素は私たちの投資結果、財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。
我々の運営結果はSILPの表現にある程度依存する.私たちはDME AdvisorsがSILPを代表して私たちの流動性需要や負債に応じて投資を手配することに成功することを保証できない。これができなければ、SILPからの償還を余儀なくされる可能性があり、DME Advisorsが重大な損失または非最適価格で投資を清算することになり、これは私たちの財務業績に実質的な悪影響を与える可能性がある。
SILPが採用する価値志向の投資策略の関連リスクは伝統的な固定収益投資策略の関連リスクよりはるかに大きい可能性が予想される。また、市場が下落すれば、多株投資をすることで損失が生じる可能性がある。同じように、空株投資をすることは上昇した市場で損失を生むかもしれない。投資戦略の成功はまた一般的な経済状況の影響を受ける可能性がある。SILPでの私たちの投資に関する意外な市場変動や流動性不足は、私たちの投資結果、財務状況、または
手術の結果
Silpはいくつかの大型ヘッドに集中する可能性があり、これは実質的な不利な推定値変動をもたらす可能性がある。
我々の取締役会は、SILPがいずれかの投資に最大であるが緑光再保険黒字(SILP LPAの定義参照)の10%およびGRAL黒字(SILP LPAの定義参照)の7.5%を超えないことを規定する投資ガイドラインを採用しており、緑色光再保険またはGILの取締役会が免除されていない場合がある(場合によっては)。SILPは、2022年12月31日現在、上場企業Green Brick Partners，Inc.(ニューヨーク証券取引所コード：GRBK)の37.2%の株式または“GRBK株式”をDME Advisorsのいくつかの付属会社と共同で所有している。SILPは2022年12月31日現在，緑色光再投資黒字の10%以上をGRBKに投資している。適用された証券法により，DME AdvisorsはSILPを代表してGRBK株を取引できない場合や，能力が限られている可能性がある.本文書提出日までに、緑光再保険取締役会は適用された投資指針を放棄し、SILPのGRBK株への投資が10%を超えるハードルを超えることを許可した。緑光再保険とグリアの取締役会は将来のGRBK株に関する免除を承認するかもしれない。
また、GARLの投資ガイドラインは、10大投資がGARL黒字の40%以上を占めてはならず、GARLのポートフォリオはいつでも少なくとも50匹の上場企業の債務または株式証券から構成されなければならず、GIL取締役会によって放棄されないようにすることを求めている。時々、SILPは、私たちの資本アカウントに関連する比較的大きな証券を少量持っている可能性がある。SILPは証券や業界によって広く多様化しない可能性があるため、その価値変化は、私たちのポートフォリオが会社、証券業界と証券タイプの間で広範な多元化を維持することを要求する場合よりも速いかもしれない。
SILP LPAによると，我々のほとんどの資産をSILPに投資する契約義務があるが，例外的な場合は除外する.SLPの業績は，DME Advisorsが適切な投資を選択し管理する能力に依存する.
DME AdvisorsはSILPの独占投資コンサルタントを務めている。担保用途に必要な資金，我々に割り当てられた革新的な投資戦略，リスク管理，その他の運営ニーズの資金を除いて，契約により，Greenlight ReやGrilのほとんどの投資可能資産をSILPに貢献させるためにビジネス的に合理的な努力を行う義務がある。さらに、私たちは、SILPのすべてのパートナー資本口座残高の90%以上を占める緑光再保険とグリアの資本口座残高をもたらす追加的な資産貢献を制限されている。契約により，DME AdvisorsはGreenlight ReとGRILの投資ガイドラインを遵守する義務があるにもかかわらず，DME Advisorsがどのように我々の投資可能資産を異なる投資機会に割り当てるかを保証することはできない。DME Advisorsは私たちの資本口座を株式多頭と空頭、債務、派生商品に構成する可能性があり、これは私たちのポートフォリオが直面するリスクレベルを増加させるかもしれない
SILPポートフォリオの表現は，DME AdvisorsがSILPに適切な投資を選択·管理する能力に大きく依存する.私たちはDME Advisorsが私たちの投資目標を成功的に達成することを保証できません。DME Advisors担当者サービスの減少または損失(またはその市場名声の損失または低下)やDME Advisorsが十分に機能していないことは、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちがコントロールできないDME Advisorsのキーパーソンの流出や、DME Advisorsが他のキーパーソンを採用して保留することができず、DME Advisorsがその義務を履行することを遅延または阻止する可能性があり、これはSILPの業績および私たちの業務と財務業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの投資管理構造の下で、私たちのSILPの制御は限られている
SILP LPAによれば，我々の投資ガイドラインや何らかの他の条件に適合する場合，DME IIはSILPの通常のパートナーとして，SILPを代表して行うすべての投資や投資管理決定およびSILPを管理·管理するトランザクションに対して完全かつ独自の権力と責任を持つ.DME IIは、その権限の転任を含む、その条約の下での義務を履行するために、必要または適切であると考えられるすべてのことをする権利がある。SILPはそうではないが、“投資会社法”や同様の米国の規制要求に基づいて“投資会社”として登録することもないが、通常のパートナーまたはその指定者はSILPを辞任または脱退することができ、私たちの同意を得ずに新たな有限パートナーをSILPに加入させる可能性があり、SILPが“投資会社法”の下の“投資会社”とみなされる可能性がある。
SILP LPAは私たちが別の投資マネージャーを使用する能力を制限する。
SILP LPAは排他性と有限終了条項を含む.したがって，緑光再保険とグリアがSILPの有限パートナーである限り，他の投資管理会社を使用することはできない。緑光ReおよびGILは、SILPの有限パートナーとして、緑色光Re関連日またはGIL関連日または“理由”(それぞれSILP LPAで定義されている)の通知の下でのみ退出することができる。また，GILは次のような理由でSILPの有限責任パートナーを脱退する可能性がある
GARL取締役会がSILP LPA任期内の各会計年度終了時に単独で決定したDME IIまたはDME Advisorsの長期業績は満足できず、緑色光再保険はできない可能性がある。
DME Advisorsおよびその付属会社の歴史的業績は、SILPポートフォリオの将来の業績、私たちの未来の業績、あるいは私たちA類普通株の任意の期待収益とみなされてはならない。
SILPとDME Advisorsとその関連会社が管理する他の基金の履歴リターンは、私たちのA類普通株と直接関連していません。我々の投資基準やその他の要因の制限により、SILPポートフォリオの結果は、DME Advisorsおよびその付属会社が管理する他の基金の結果とは異なる可能性がある。
DME Advisorsとその付属会社との潜在的な利益衝突が存在する可能性があり、これは私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。
DME Advisorsおよびその付属会社は、SILPを管理するほか、自分の口座および/または第三者口座のために投資や取引活動に従事することができる。DME Advisorsまたはその付属会社は、取締役会長のDavid·アインホーンと緑光資本有限公司の総裁を含み、SILPに任意の具体的な時間、エネルギーまたは分配を投入する義務はなく、または任意の投資機会を手配するか、または彼らが管理する可能性のあるアカウント間の可能性または実際に存在する衝突を解決することができ、これらの衝突はSILPの投資リターンに悪影響を及ぼす可能性があり、それによって私たちの投資リターンに悪影響を及ぼす可能性がある
また、ケイマン諸島の法律によると、アーインホーンさんは法的制限を受けず、緑光再保険投資のガイドラインに関する決定に参加することができません。そのため、彼の緑光資本再保険有限会社と緑光再保険取締役会のメンバーとしての参加は利益衝突を招く可能性がある。
DME Advisorsおよびその付属会社はまた、その相談料スケジュール、投資目標、およびポリシーがSILPとは異なるアカウントを管理する可能性があり、これは、DME Advisorsおよびその付属会社が1つのアカウントで取引する可能性があり、SILPを含む別のアカウントに悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはDME Advisorsまたはその依頼人の取引記録をチェックする契約権を持っていない。
SILPが行ういくつかの投資は流動性が限られている可能性があり、推定データが不足しており、これは利益衝突を引き起こす可能性がある。
私たちの投資ガイドは、SILPが流動性が限られているか、または公開されていないいくつかの証券に投資することを可能にします。このような流動性の欠如は、SILPが理想的な価格で取引注文を実行する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、支払い保証義務を履行する能力に影響を与える可能性がある。SILPが市場オファーが不足している証券或いはツールに投資する場合、このような証券及びツールの推定値はDME Advisorsによって決定され、このような証券及びツールの推定値は監査確認に依存し、悪意がない或いは明らかな誤りがない場合、その決定は決定的かつ拘束力がある
また、公共取引所で取引されるすべての証券については、各取引所は、通常、その上場するすべての証券の取引を一時停止または制限する権利がある。このような一時停止は，SILPおよびそれに応じて損失を被ることを不可能にする可能性がある.
DME Advisorのリスク管理方法が無効であれば、私たちは重大な意外な損失に直面する可能性がある。
DME Advisors及びその付属会社は絶えずそのリスク管理技術、戦略と評価方法を完備している。しかしながら、そのリスク管理技術および戦略は、SILPを含むその基金および管理アカウントを完全に軽減しておらず、それが識別または予見できない可能性のあるリスクを含む、すべての経済的または市場環境において、またはすべてのタイプのリスクのためのリスク開放を含む。DME Advisorsのリスク管理技術と策略はリスク開放口を正確に定量化する上でのいかなる失敗も、SILPのリスク調整リターンに影響する可能性がある。また、どのリスク管理失敗も歴史指標予測の損失よりもはるかに損失を招く可能性がある。DME Advisorsがこれらのリスクを管理する方法は不十分であることが証明され、SILPおよび我々のSILPポートフォリオを重大な意外あるいは重大な損失に直面させる可能性がある。
SILPの報酬スケジュールは高リスクや投機的な取引を刺激する可能性がある.
SILP LPAによると，Greenlight ReとGrilはそれぞれその資本口座の積極的な業績変化に応じて，業績期間終了ごとにDME IIに20%の業績配分を支払う義務があるが，改訂された赤字繰越準備金を遵守する必要がある。
SILP LPAに含まれる損失繰越は，DME IIがSILPが損失を発生した年度以降のいずれの年度にも利益を稼ぐ10%の逓減業績配分を許可し，すべての損失を取り戻して赤字150%相当の余分な金額を稼ぐことを許している。
SILP LPAに含まれる業績補償スケジュールでは，損失は後続期間の純利益に対する相殺となることが規定されているが，DME IIとDME Advisorsは通常SILP LPAでは我々ポートフォリオの損失や価値低下により罰を受けることはない.これらの業績補償計画は、長期成長の取引ではなく、短期収益の潜在力に集中した取引、または特にリスクや投機的な取引に従事するようにDME Advisorsを激励する可能性がある。
DME Advisorsの代表者の取締役会や委員会でのサービスは、私たちの投資に取引制限を加え、賠償責任を負わせる可能性があります。
DME Advisorsは、SILPによって投資されたいくつかの会社の債権者委員会および/または取締役会に、そのまたはその付属会社の代表が時々入るように手配することができる。このような陳述はDME AdvisorsがSILP投資の販売価値を向上させる可能性があるが，SILPの自由処分投資を阻止する可能性もある。IAAは、DME AdvisorsまたはDME Advisorsが指定した任意の他の人がこのような取締役会代表によって引き起こされたクレームを賠償することを規定する
“ソフトドル”を使用する能力は、DME Advisorsがいくつかの仲介人を選択するように奨励する可能性があり、これらの仲介人は、DME Advisorsが得られるメリットを考慮する可能性がある。
DME Advisorsは、SILP取引に関連する手数料によって生成されたいわゆる“ソフトドル”を使用して、その全体または一部の運用コストおよび支出を支払うことを含む、DME Advisorsのいくつかの運営および管理費用を支払う権利がある。“ソフトドル”は、手数料収入で直接支払うのではなく、ブローカーにサービス費用を支払う手段である。DME Advisorsは、もともとSILPおよび何らかの他の共同管理基金によって負担されていた費用を支払うためにソフトドルのみを使用する。しかしながら、DME Advisorsがソフトドルを使用する権利は、DME Advisorsが私たちの取引のためにブローカーまたはトレーダーを選択するように奨励するか、またはDME Advisorsによって得られたソフトドルの利益を考慮して、私たちのポートフォリオの利益を独占的に考慮するのではなく、手数料レートまたは他の実行条項を交渉することを奨励する可能性があり、したがって、衝突を引き起こす可能性がある
別の投資コンサルタントの監督や審査を強化することは、DME AdvisorsがSILPを管理する能力に影響を与えるか、または私たちのビジネス名声に影響を与える可能性がある。
投資マネージャーの監督管理環境は変化しており、マネージャーの監督管理に対する変化はDME Advisorsがレバレッジを獲得したり、その取引策略を推進する能力に不利な影響を与える可能性がある。また、証券と先物市場は全面的な法律、法規、保証金要求の制約を受けている。米国証券取引委員会などの規制機関や自律組織や取引所は、市場に緊急事態が発生した場合に非常に行動することを許可されている。デリバティブ取引やこのような取引に従事する基金の規制は発展していく法律分野であり、政府や司法行動の改正を受ける可能性がある。未来のどんな規制の変化も私たちの財務状況と運営結果に大きな否定的な影響を及ぼすかもしれない。
我々とSILPは取引相手からの信用リスクに直面しており，これらの取引相手は約束を破る可能性がある.
我々とSILPは取引相手からの信用リスクに直面しており，これらの取引相手は約束を破る可能性がある.信用リスクの最大開口金額はOURとSILPの金融資産の帳簿価値で表される。また，SILPは我々と大口取引業者とのポートフォリオにおける証券を持ち，SILPの義務を滞納する可能性がある1つ以上のために信用リスクに直面している.デリバティブ契約や会社債務への私たちの投資(もしあれば)と、私たちの投資が大口取引業者と委託者が私たちを代表して持っているという事実を除いて、私たちのポートフォリオには他に顕著な信用リスク集中はありません。
SILPを持つ証券または債務の発行者または借り手、顧客、再保険会社、決済エージェント、取引所、決済所および他の金融仲介機関および保証人は、破産、債務返済ができない、流動資金の不足、不利な経済状況、経営失敗、詐欺またはその他の原因で本業および/またはSILPに対する責任を延滞する可能性がある。このような違約は、私たちおよび/またはSILPおよび対応する私たちのポートフォリオおよび私たちの運営結果、財務状況、およびキャッシュフローに重大なマイナス影響を与える可能性があります
Silpは空売りを行い、私たちの資本口座が重大で不利な損失の潜在的な影響を受けるようにした。
Silpは取引を行い，その所有していない証券を取引することを空売りと呼び，空売りと呼ぶ
証券市場価値の低下。空売りは、空売り証券の市場価格が上昇し続ける可能性があるため、SILPの資本口座で重大かつ不利な損失に直面している
空売り取引はより厳格な規制審査を受けています
特定の証券と報告書の要求を空売りする。Silpが空売り戦略を実行する能力は、これらの不利な市場イベントに対応して取られる新しい一時的および/または永久的なルール、解釈、禁止、および制限の実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。規制当局は、少ない場合、または事前に通知することなく、空売り活動に一時的な制限および/または禁止を実施し、私たちのポートフォリオの前および将来の取引活動に影響を与える可能性がある。さらに、米国証券取引委員会、その非米国同業者、他の政府当局および/または自律組織は、そのような一時的制限に一致する永久的な規則または解釈を随時発行するか、または追加的または異なる永久的または一時的な制限または禁止を適用することができる。
また、規制当局は時々制限を加え、SILPが空売り取引に関連するいくつかの証券を借り入れる能力に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって，SILPは空売りポリシーを効率的に実施できない可能性があり，SILPの投資リターンや我々の投資リターンに悪影響を与える可能性がある
Silpは保証金取引を行い、他の形態の財務レバレッジを使用する可能性があり、これは私たちのポートフォリオのリスクを増加させるかもしれない。
我々の投資ガイドラインはSILPによる保証金取引を許可し，他の形態の財務レバレッジを使用する。Silpは素数に依存する
ブローカーはレバーを延長することができ、このような大口ブローカーはSILPにレバーを提供しないことを選択することができる。我々のSILP投資の時価変動は我々の資本に比例しない大きな影響を与える可能性がある.SILPが持つヘッド価値に悪影響を及ぼす可能性のあるいかなるイベントも，我々のポートフォリオの資産純価や我々の運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある.
Silpはデリバティブ取引で取引される可能性があり、これは私たちのポートフォリオに関するリスクを増加させる可能性がある。
派生手段または派生手段は、先物、オプション、スワップ、構造証券、および1つまたは複数の標的証券、金融基準、通貨、大口商品または指数から価値を得る他のツールおよび契約を含む。デリバティブ取引に関するリスクが多い。多くのデリバティブはレバレッジ化されているため、比較的小さい不利な市場変動は重大な損失を招く可能性があり、最初の投資金額を超える損失に直面する可能性がある。デリバティブは、未返済のデリバティブ契約を決済または処分するための流動性市場がない可能性があるため、SILPおよび対応する我々のポートフォリオを流動性リスクに直面させる可能性もある。取引相手のリスクは，SILPがデリバティブ投資を行うために契約を締結している側にある.契約違反の場合、SILPは通常、無担保債権者とされるだけであり、契約に基づいてSILPが獲得する権利のある金額の全部または一部を損失する可能性がある。
Silpは米国以外の証券に投資する可能性があり、これは米国発行者の証券よりもリスクが高いかもしれない。
我々の投資ガイドラインによれば，SILPは米国国外組織や米国以外に本部を置く発行者の証券に投資することができる。これらの投資は様々なリスクや他の米国発行者証券に影響を与えない特殊な考慮を受ける可能性がある。多くの外国証券市場はアメリカほど発達しておらず、効率も良くない。比較可能な米国発行者に比べて、一部の外国発行者は証券流動性が悪く、変動性が大きい。同様に、多くの外国証券市場の出来高と流動性は米国よりも低く、場合によっては価格変動が米国よりも大きい可能性がある。米国発行者と比べ、非米国発行者はそれほど厳格ではない財務報告と情報開示基準、監督監督、やり方と要求の制約を受ける可能性がある
私たちのイノベーション戦略に関わるリスクは
私たちの革新的な投資の帳簿価値は、私たちが公正な価値でこれらの投資を持っている時に使用する帳簿価値とは大きく異なるかもしれない
私たちの革新的な投資には、活発な市場が存在しない可能性のある早期またはスタートアップ実体に民間投資と未上場株が含まれている。我々は、連結貸借対照表に、コスト、減額、観察可能な価格変化を加えたり、減算したりしてこれらの投資を計上している。これらの繰り越し価値は，公正価値値で使用した値とは大きく異なる可能性がある.もし私たちがこのような投資の全部または一部を迅速に清算することを要求されたら、私たちは帳簿価値よりはるかに低いことを達成するかもしれない。また、私たちの革新的な投資は通常、償還と販売の制限を受けており、これは私たちがこれらの投資を短期的に清算する能力を制限している。私たちの革新的な投資の帳簿価値は限られたいくつかの実体に集中しているかもしれないし、いくつかの地理的地域や経済部門に大きな開きがあるかもしれない。投資の集中は投資リスクと変動性を増加させるだろう。上記のいずれの場合も、私たちの投資業績と資本資源の低下を招く可能性があり、したがって、私たちの財務業績と経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの革新的な投資は私たちの保証業務を支持し、投資機会を発見し、改善することができなかったことは、私たちの業務戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは競争の激しい市場で運営され、革新的な投資機会を探す。私たちの多くの競争相手は私たちよりずっと多くの資源を持っている。もし私たちが私たちの保証戦略を支持する革新的な投資機会を競争できなかったり、私たちが業務戦略を実施する能力が実質的で不利な影響を受ける可能性があります。
個人持株の初期会社への投資は重大なリスクに関連している
私たちの革新部門は主に個人持株のアメリカのスタートアップ企業に投資しています。個人持株の初期会社への投資は、多くの重大なリスクに関連している
•これらの会社の財政資源は限られている可能性があり、その経営義務を履行できないかもしれない
•規模の大きい企業と比べ、それらの経営歴史は通常限られており、製品ラインはより狭く、市場シェアはより小さく、これは往々にして競争相手の行動と市場状況及び全体の経済低迷の影響を受けやすい
•それらは一般的に一部の人たちの管理の才能と努力に依存する。したがって、1人または複数の人の死亡、障害、辞任、または終了は、このような投資に重大な悪影響を与え、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある
•これらの会社に関する公開情報は通常少ない。これらの会社とその財務情報は通常、“取引法”や他の上場企業を規制する法規に制約されておらず、これらの会社に関するすべての重要な情報を発見することができない可能性があり、完全に知られている投資決定を阻止し、私たちの投資損失を招く可能性がある
•それらの経営結果は通常予測が困難であり、その運営を支援し、拡張のための資金を提供するため、またはその競争地位を維持するために大量の追加資本が必要となる可能性がある
•法律法規(適用される税法を含む)およびその解釈の変化は、その業務、財務構造、または将来性に悪影響を及ぼす可能性がある
•彼らは未来の資本需要を満たすために資本市場に入るのが難しいかもしれない
不況や衰退は私たちの革新的な投資を弱化させ、私たちの経営業績を損なうかもしれない
現在のマクロ経済環境の特徴は記録的な高インフレ、サプライチェーン挑戦、労働力不足、高金利、為替レート変動、全世界資本市場の変動と日々増加する経済衰退リスクである。経済が減速したり衰退したりしている間、私たちの革新的な投資や私たちが投資している実体の業務に関連するリスクはより深刻だ。
私たちの多くの革新的な投資は経済低迷や衰退の影響を受けるかもしれない。したがって、これらの間、私たちが投資の価値を減記することを要求されれば、私たちの革新的なポートフォリオの帳簿価値は低下するかもしれない。 不利な経済状況はまた私たちの投資の価値を下げるかもしれない。経済の減速や衰退は、私たちの革新的なポートフォリオに財務損失をもたらし、収入、純利益、資産の減少を招く可能性がある。
私たちの革新的な投資は、債務が発生したり、株式証券を発行したりする可能性のあるエンティティで行われ、これらのエンティティのランキングは、私たちのこのような会社への投資と同等か、または私たちの投資よりも優先される
私たちの革新的な投資は、他の債務を生成したり、他の株式証券を発行することが許可されたりすることが可能なエンティティに投資し、これらのエンティティのランキングは、私たちの投資と同等か、または私たちの投資よりも高い。その条項によると、当該等の手形は、所持者が私たち等の投資について金を受け取る権利がある日又は前に配当金、利息又は元金を受け取る権利があると規定することができる。これらの債務ツールは通常、このような債務違約が続いている間に私たちの投資の利息を支払うか、私たちの投資を返済することを禁止します。さらに、実体破産、清算、解散、再編または破産の場合、私たちの投資に優先する証券の保有者は、通常、私たちの投資に関する任意の分配を受ける前に全額支払いを受ける権利がある。このような所有者たちを返済した後、その実体は私たちに対する義務を返済するための残りの資産を持っていないかもしれない。証券が私たちの投資と同等のランキングの場合、私たちは関連実体の破産、清算、解散、再編または破産の場合、他の証券所有者と任意の分配を平等に共有しなければならないだろう。
少数の株式投資家として、私たちは通常実体に影響を与えることができず、他の株式所有者とこのような実体の管理層は、このような実体における私たちの投資価値を低下させる可能性があるという決定を下すかもしれない
私たちが革新部門を通じて少数の株式投資を行う時、私たちが直面しているリスクは、ある実体が私たちが同意しない商業決定を下す可能性があるということだ。実体的な他の株主と経営陣はリスクを負担したり、私たちの利益に合わない方法で行動するかもしれない。 したがって、一つの実体は私たちの投資価値を下げるかもしれないという決定を下すかもしれない。
私たちの革新的な投資は高度なレバレッジ可能な実体に投資される。
私たちのいくつかの革新的な投資は高度にレバー化される可能性のある実体で行われ、これはこれらの会社と私たちの株主として不利な結果をもたらすかもしれない。この実体は制限的な財務と経営契約の制約を受ける可能性があり、そのレバー作用はその将来の業務と資本需要に資金を提供する能力を弱める可能性がある。したがって，このような実体は変化するビジネスや経済条件に対応し，ビジネス機会を利用する柔軟性が制限される可能性がある
私たちは既存の革新的な投資に後続投資を行うことができなくて、私たちのを損なうかもしれません
ブリーフケースです。
1つのエンティティに初期投資を行った後、私たちは、(1)私たちの株式比率の全部または一部を増加または維持すること、(2)元または後続融資で得られた引受権証、オプションまたは変換可能な証券を行使すること、または(3)私たちの投資の価値を保証または向上させようとする試みとして、“後続”投資として追加的な投資を行うことができる。
私たちは後続投資を行わないことを選択するかもしれないし、利用可能な資金を使用する能力が制限されたり、これらの投資を行うのに十分な資金が足りないかもしれない。私たちは資本資源が利用可能な場合に任意の後続投資をする権利がある。場合によっては、後続投資を行うことができないことは、実体の持続的な生存能力を危うくし、私たちの投資を希釈したり、私たちが成功した運営に参加する予想を増やす機会を逃したりする可能性がある。私たちが後続投資を行うのに十分な資本があっても、私たちはリスク集中度を増加させたくないかもしれないので、私たちは他の機会を好むかもしれないから、あるいは私たちは投資会社法によって制限されているかもしれない。会いましょう“-保険や他の規制に関連するリスク-アメリカ連邦証券法によると、投資会社になる可能性のあるリスクに直面しています.”
私たちA類普通株に関するリスク
私たちが事業目標を達成する能力は私たちが資本を管理して配置する能力にかかっている。
我々が事業目標を達成する能力は，資本を管理·配置する能力にかかっており，これは我々が資本を管理·配置する能力にかかっている
取締役会の監督の下で、私たちの経営陣の能力に依存して、私たちのを識別し、評価し、監督します
引受と投資の結果、私たちの流動性と資本に対する競争需要。経営陣を保証することはできません
資本配置は私たちの業務目標を達成することができますが、私たちは効率的に管理し、配置することができません
私たちの資本は私たちの財務状況と経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちの債務水準は私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの現在と未来の運営、特に私たちがビジネスチャンスに対応する能力を制限し、不利な経済·産業状況における私たちの脆弱性を増加させるかもしれない。
2023年3月1日現在、6580万ドルの未償還転換手形(2022年12月31日：7960万ドル)が2023年8月1日に満期になります。私たちの債務レベルとこのような債務の準備は重大な結果をもたらすかもしれないが、以下の点を含むが、これらに限定されない
•私たちが将来運営資金、資本支出、買収、または他の一般企業の目的のために追加融資を得る能力を制限する
•他の目的ではなく債務返済のためのキャッシュフローの大部分が要求され、それにより、運営資本、資本支出、買収、および他の一般会社の目的に利用可能なキャッシュフローを減少させる
•第三者が我々を買収するのを阻止し
•負債の少ない競争相手と比較して、私たちは競争が劣勢である
•不況の影響を受けやすくし、競争圧力を受けたり、新しい機会を利用して業務を発展させる能力を制限したりします
私たちは、1つまたは複数の製品に新しい債務または株式証券を発行することで、債務の一部または全部を再融資することができる。私たちはあなたに私たちが受け入れ可能な条件や私たちの借金のために再融資できないということを保証することはできません。このような証券発行は我々の既存株主を希釈し，我々A類普通株の価値を低下させるか，あるいは両者を兼ねている可能性がある.私たちの証券発行の決定は市場状況と他の私たちがコントロールできない要素に依存するため、私たちは未来のどの発行された金額、時間、あるいは性質を予測したり見積もることができません。したがって、私たちA類普通株の保有者は、私たちが将来発行するA類普通株を希釈し、私たちA類普通株価値を低下させるリスクを負う可能性がある。
私たちの変換可能な手形を変換するか、または将来的にAクラス普通株を売却または発行することは、以前に変換された手形の所有者を含む既存の株主の所有権権益を希釈する可能性がある。このような割引は我々A種類の普通株の取引価格に悪影響を与える可能性があり，変換可能チケットと変換可能チケットの変換率はすべての削減イベントに対して調整されない可能性がある.
私たちは将来、私たちの運営と業務戦略のための融資、資産や会社の買収、私たちの債務と株式比率の調整、あるいは私たちのインセンティブと株式オプション計画と関係がある株式や債務証券を発行するかもしれない。任意の発行株式証券は、変換可能手形を変換する際に発行される株式(ある場合)を含み、当社の既存の株主(以前にその手形を変換する際に株式の所有者を受け取ることを含む)の権益を償却することが可能であり、当社のA類普通株および変換可能手形の取引価格に重大な影響を与える可能性がある。また、私たちの変換可能手形をA類普通株に変換すると、A類普通株の価格を下げる可能性があります。
私たちは私たちの転換可能な手形を返済または再融資することができないかもしれません。転換可能な手形の利息を支払い、現金で決済する変換可能な手形の転換、または根本的な変化が発生した場合、転換可能な手形を買い戻すことができます。私たちの将来の債務(あれば)は、転換可能な手形を転換または買い戻す際に現金を支払う能力を制限するかもしれません。
私たちの転換可能な手形は2023年8月に満期になるだろう。また，変換可能チケットを管理する契約が根本的に変化した場合，変換可能チケットの所持者は，現金と交換するためにそのチケットの全部または一部を買い戻すことを要求する権利がある.さらに、交換可能チケットを変換する際には、私等がAクラスの普通株式のみを発行して当該等変換(いかなる断片的な株式の支払いの代わりに現金を支払うことを含まない)を選択しない限り、吾等は、変換されている交換可能なチケットについて現金を支払う必要がある。しかし、私たちは十分な利用可能な現金を持っていないかもしれないし、優遇された条件で融資を受けることができるかもしれません。もしあれば、私たちはそれのために渡された転換可能な手形を買い戻すことを要求された時、あるいは転換されている転換可能な手形で現金を支払うことが要求された場合。
また、根本的な変化が生じた場合に必要な買い戻しを行う能力は、法律または他の債務協定や証券条項によって制限される可能性がある。吾らは交換手形について利息を支払うことができなかったか、あるいは必要な現金の買い戻しや現金支払いを行うことができず(どのような場合によるか)、株式交換手形を構成する契約項の下での違約事件を制限し、さらに他の債務合意や証券項の下での違約事件を構成する可能性があり、それによって債務の加速及び前払い金を招くことができ、それによって、吾などが当該等の利息及び買い戻しを支払う能力をさらに制限する。契約違反により、任意の適用された通知または猶予期間の後に関連債務の返済を加速させる場合、私たちは、そのような債務および転換可能な手形を返済するのに十分な資金がない可能性がある。私たちは、私たちの債務の全部または一部を再融資し、重要な戦略資産を不利な価格で売却し、追加の債務を生成すること、または普通株式または他の株式証券を発行することを要求されるかもしれないが、私たちは私たちが受け入れられる条項に従って、私たちの需要を満たすのに十分な金額や根本的にそれをすることができないかもしれない。
株主はそのA種類の普通株の売却を要求されるかもしれない。
私たちの条項は、私たちの取締役会が株主が私たちのA種類の普通株を持っていると認定した場合、私たち、私たちの任意の子会社、または私たちの任意の株主に不利な税収、規制、または法的結果をもたらす可能性があり、このような不利な結果を回避または治癒するために、株主にA類普通株を公平な時価で私たち、他の株主または第三者に売却することを要求する権利がありますが、私たちはその株主に公平な時価で私たち、他の株主、または第三者にA類普通株を売却することを要求する義務はありません。
当社の細則の条文、ケイマン諸島会社法(“会社法”)および当社のアーキテクチャは買収を阻害する可能性があり、当社A類普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの条項にはいくつかの条項が含まれていて、これらの条項は第三者が私たちを買収することを難しくするかもしれません。そうしても、私たちの株主に有利になります。私たちの条項は、会議で50%以上の賛成票を得て、50%以上の人が参加する会議でのみ、条項で定義された“理由”のために取締役を除去することができると規定している 私たちの発行済みと発行されたA類普通株に代表されます。また、改正と再確定された緑光再保険会社の定款大綱と定款によると、取締役は50%を超える会議で80%以上の賛成票を投じた後にのみ、理由なく免職されることができる 私たちの発行済みと発行されたA類普通株に代表されます。
私たちの定款は私たちの取締役会が時々優先株を発行し、彼らが適切だと思う権利と特典を享受することを可能にする。当社取締役会は、条項及び条件及び買収又は他の取引を阻止する可能性がある場合に優先株の発行を許可することができ、A類普通株を買収する入札又は他の要約の場合、株主がそのA類普通株について割増価格を徴収することを拒否し、A類普通株の市価を低くすることができる。
米国会社法下の合併に比べて、ケイマン諸島の2つ以上の会社の合併または1つ以上のケイマン諸島会社と1つ以上の海外会社との合併を完了することは、たとえこのような取引が私たちの株主に有利であっても、より困難かもしれない
場合によっては、会社法は二つのケイマン諸島間の合併または合併を許可する
会社間又はケイマン諸島免除会社と別の管轄区域に登録されている会社との間の取引(前提は
この他の法域の法律の便宜を受ける)。
2つのケイマン諸島会社の間で合併または合併が発生した場合、各会社の取締役は必ず
特定の規定情報を含む合併または合併の書面計画を承認する。この計画や合併や
次に、以下の方法で合併を許可しなければならない：(A)各社の株主の特別決議、および(B)このような他の方法
その構成会社の定款に規定されている可能性のある許可。株主決議がないのは
親会社(すなわち合計総株式の90%を占める既発行株式を保有する会社)間の合併に必要な株式
付属会社の株主総会で投票する)及びその付属会社(合併計画の写しを渡す等)
合併された各付属会社の各メンバーは、そのメンバーが他に同意しない限り、提供される。すべての所有者の同意
裁判所がこの要求を放棄しない限り、構成会社の固定または浮動保証権益を得なければならない。もし…
ケイマン諸島会社登録処信納“会社法”の要件(いくつかの他を含む)
手続)は，会社登録所部長が合併又は合併計画を登録することができる
合併または合併が外国企業に関連している場合、手続きは類似しているが、
外国の会社は、ケイマン諸島の免除会社の役員は声明を出さなければならない
適切な検索を経た後、彼らは以下の要求に適合していると考えている：(I)合併または
外国会社の定款と外国会社の法律は合併を許可または禁止しない
外国の会社は会社の管轄区域として設立され、これらの法律と憲法のいかなる要求も
書類はすでにまたは遵守されるであろう；(Ii)請願書や他の同様の法的手続きは提出されていない
(Iii)任意の司法管轄区域内で、外部会社を清算または清算するためにまだなされていない命令または命令または採択の決議；
接収者、受託者、遺産管理人、その他の類似した者は、任意の司法管区で委任され、
外国会社、その事務またはその財産またはその任意の部分；および(Iv)いかなる計画、命令、妥協、または他の同様の手配をしてはならない
当該地方会社の債権者の権利を可能にするために、任意の司法管区において締結又は手配がなされた
一時停止や制限され続けています
もしまだ残っている会社がケイマン諸島の免除会社である場合、ケイマン諸島の免除会社の取締役は更に声明を出さなければならず、適切な調査を行った後、彼らは次の規定がすでに満たされていると考えている：(I)外国会社は債務満了時に債務を返済する能力があり、この合併或いは合併は誠実であり、外国会社の無担保債権者をだますことを意図していない；(Ii)この外国会社がいかなる担保権益を当該存続又は合併後の会社に譲渡するかについては、(A)この譲渡に対する同意又は承認を取得、免除又は放棄した。(B)当該譲渡は，当該外地会社の定款書類の許可及び承認を受けた。(C)当該外地会社がこの譲渡に関連する司法管轄区域の法律は既に又は遵守されるであろう。(Iii)当該外地会社は，合併又は合併が発効したときは，地方会社に関する法律に基づいて法団，登録又は存在しなくなる
司法管轄権；及び。(Iv)合併を許可する又は
統合する。
会社法には、会社の再編や合併を促進する法定条項も含まれている
しかし、上記の手配計画は以下の者の承認を受ける必要がある：(I)株主にとって、株主価値の75%または
この目的のために開催された1つまたは複数の会議に出席し、投票する各種類の株主に代表を直接または依頼する
又は(Ii)債権者の場合、代表出席債権者又は各種類の債権者価値の75%の過半数
この目的のために開催された1回または複数回の会議で代表に投票することを自らまたは依頼する.
会議の開催とその後の手配を計画する条項は大区役所の承認を得なければならない
ケイマン諸島裁判所です。異なる意見を持つ株主は裁判所に取引の観点を表現する権利があります
承認すべきではなく、裁判所が以下の状況を確定した場合、裁判所はこの手配を承認すると予想される
| | | | | | | | |
| ● | 会社は違法やその会社の権力範囲を超える行為を提起せず、多数決権に関する法定規定を遵守している |
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| ● | 株主は関連会議で公平な代表を得て、カテゴリを適切に分類した |
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| ● | この計画は商人が合理的に承認したものである |
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| ● | “会社法”の他の条項によると、このような手配案はより適切な制裁案ではなく、そうでなければ少数者への詐欺に相当する。 |
したがって、1つの手配案が承認された場合、異なる意見を持つ株主は、評価値に匹敵する権利を持たないだろう
権利、そうでなければ、デラウェア州会社の異議申し立ての株主は一般的にこれらの権利を得ることができる。
しかも、私たちの取締役会長のDavid·アインホーンはすべて発行されたB類普通株を持っている。したがって、アインホーンさんの承認なしにBクラス普通株式保有者としての私たちは、計画を達成することができなくなります。
A類普通株の保有者は、私たちに不利な判決を取得または実行することが困難かもしれませんが、私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しているので、彼らは自分の利益を保護する上で困難に直面しているかもしれません。
私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除株式会社で、私たちの業務の大部分はアメリカ以外の地域で行われています。私たちはアメリカ以外に資産の大部分を持っている。私たちのほとんどの管理職と役員はアメリカ以外に住んでいて、これらの人の大部分の資産はアメリカ以外にあります。したがって、あなたの権利が適用された証券法や他の側面で侵害されていると思う場合、あなたは私たちやアメリカ以外のこれらの個人に訴訟を提起することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。
私たちの会社事務は私たちの定款、会社法、ケイマン諸島一般法によって管轄されている。♪the the the
株主が私たちの役員と私たちが法的行動をとる権利、小株主と受託者に対する訴訟
ケイマン諸島法律によると、当社役員の当社に対する責任は大きく受けています
ケイマン諸島です。ケイマン諸島の一般法の一部はケイマン諸島の司法判例に由来しています
イギリスの一般法はケイマン諸島の裁判所に対して説得力があるが拘束力のない権威を持っている。私たちの株主の権利とケイマン諸島の法律の下での私たちの役員の受託責任はアメリカの管轄区域の既存の法規や司法前例のように明確に定義されていません。したがって、この分野ではケイマン諸島の法律が比較的発達していないため、あなたはアメリカ司法管轄区に登録されている会社の株主よりもあなたの利益を保護することが難しいかもしれません。
ケイマン諸島免除会社の株主は、我々のような会社は、ケイマン諸島法律に基づいて、会社が株主名簿の写しを記録したり、取得したりする一般的な権利を検査していない。私たちの細則によると、私たちの取締役は、私たちの会社の記録が私たちの株主が閲覧できるかどうかを決定する権利があり、どのような条件で調べることができますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために、または依頼書競争について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。
ケイマン諸島裁判所は(I)米国裁判所の判決を認めたり執行したりすることは不可能である
米国又は任意の州の連邦証券法の民事責任条項を前提とした州；及び(Ii)
ケイマン諸島で提起された最初の訴訟は，民事責任条項に基づいてわれわれに責任を加える
これらの条項が適用される責任が刑事的である限り、米国または任意の州の連邦証券法は
大自然。この場合、ケイマン諸島は法的に強制されていないにもかかわらず
アメリカ、ケイマン諸島裁判所は外国裁判所の外国資金判決を認めて実行するだろう
管轄権のある外国裁判所の判決に課せられた原則に基づいて，事件の再審を行わない管轄権
ある条件が満たされた場合には、債務者は判決を下した金を支払う義務があると判定する。
外国の判決はケイマン諸島で強制的に執行されるべきであり，このような判決は終局的で決定的であり，清算されなければならない
金額は、税金、罰金、罰金と関連してはいけません。ケイマン諸島と関連しています
同様の問題は、詐欺を理由に弾劾されたり、何らかの方法で獲得されたりすることができ、または自然正義またはケイマン諸島公共政策に違反する強制執行(懲罰的または多重損害賠償の裁決が公共政策違反と判断される可能性が高い)。もし同時に他の場所で訴訟が提起されれば、ケイマン諸島裁判所は実行手続きを保留することができる。
私たちは知らないし、ケイマン諸島裁判所が集団訴訟を提起したという報告書も得られていない。
ケイマン諸島裁判所にデリバティブ訴訟を起こしましたケイマン諸島裁判所は確認しました
このような操作の利用可能性。ほとんどの場合、私たちは私たちの義務違反に対するクレームに基づく適切な原告になるだろう
一方、例えば、我々の上級管理者や取締役に対するクレームは、通常、株主によって提起されることはできません。しかし両者に基づいて
ケイマン諸島当局とイギリス当局については、説得力のある権威と
ケイマン諸島の裁判所が適用する上記の原則の例外は、次の場合に適用される
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| ● | 違法であることを意図しています |
| ● | クレームされた行為は，当局の範囲を超えていないが，それ以上得られれば |
| ● | 実際に獲得した投票数を超える |
| ● | 会社を統制している人たちは少数の人たちに詐欺をしている |
株主の個人的権利が損なわれた場合、株主は私たちに直接訴訟を提起することができる
侵害されているか、あるいは侵犯されそうだ。
限られた例外を除いて，ケイマン諸島の法律により，少数の株主は派生訴訟を起こしてはならない
私たちの取締役会に向けて。
我々の定款細則の規定は，我々A類普通株の投票権を再分配し，A類普通株保有者が米国証券取引委員会の要求に適合するようにする可能性がある。
場合によっては、誰もが保有する私たちのA種類普通株の総投票権は、総発行済み普通株および発行済み普通株の9.9%以下に低下し、B類普通株の総投票権は、総発行済み普通株総投票権の9.5%に低下する。もし私たちA類普通株の保有者が私たちの総普通株投票権の9.9%以上を占める株式を買収したり、B類普通株が私たちの総流通株投票権の9.5%以上を占めていれば、A類普通株またはB類普通株の投票権は有効に再分配され、株主が総普通株投票権の5%以上を獲得する可能性がある。
このような株主は、取引法第13(D)および(G)節の報告および開示要求によって制約される可能性がある。このような再分配はまた、取引法第13(D)または(G)条に従って改正前に提出される義務がある出願を招く可能性がある。私たちの条項によると、私たちは株主に彼らの投票権のいかなる調整も通知する義務がない。株主は、取引法第13条の可能な報告について、自分の法律顧問に相談することを要求しなければならない。
2022年12月31日、David·アインホーンは18.0%の発行済み普通株と発行済み普通株を持ち、B類普通株1株当たり10票を獲得する権利があることを考慮すると、B類普通株総投票権の9.5%を超えた。したがって、9.5%の限度額を超えるB類普通株が保有する投票権は、A類普通株式保有者の自社における百分率権益に基づいてA類普通株式保有者に比例して再分配される。しかし、どの株主も私たちの普通株式総投票権の9.9%以上を持つように投票権を割り当てられないだろう。B類普通株の投票権をA類普通株保有者に割り当てることは、発行されたB類普通株の総投票権と、1人の株主と他のA類普通株保有者が保有するA類普通株の割合に依存する。そのため、予想されるB類普通株投票権の再分配により、A類普通株保有者がどのくらいの1株投票権倍数を獲得するかを正確に見積もることはできない
私たちは私たちのA種類の普通株に配当金を支払うつもりはありません。したがって、あなたが投資リターンを達成する能力は私たちの普通株価格の上昇にかかっています。
予測可能な未来に、私たちは私たちのA種類の普通株の配当金を発表して支払うつもりはない。したがって、予測可能な未来では、A種類の普通株から何の配当も得ることはあまりできません。私たちA種類の普通株への投資の成功はその未来の価値が上がるかどうかにかかっているだろう。私たちのA種類の普通株が値上がりする保証はありません。株主が株を購入する価格が変わらない保証さえありません。
もし私たちが配当金を発表したら、このような配当金と他の分配は発行されたことと返済されていない普通株に関するものです
株は会社が合法的にこの目的に利用できる資金からしか支払われない。配当金とその他の分配
A類普通株の保有者に比例して割り当てられます
税収に関するリスク
私たちはケイマン諸島で課税されるかもしれないが、これは私たちの業績に否定的な影響を及ぼすだろう。
ケイマン諸島の現行法によると、私たちはケイマン諸島で収入や資本利益のために何の税金も支払う義務がない。ケイマン諸島総督内閣は私たちが2025年2月1日まで私たちにこのような税金を徴収することを免除することを承認した。私たちはこの日の後、私たちがこのような税金を徴収されないということを保証できない。もし私たちがケイマン諸島で課税されれば、私たちの財務状況と経営業績は大きな悪影響を受けるかもしれない
緑光資本再保険、緑光再保険及び/又はグリアはアメリカ連邦所得税を支払う必要があるかもしれません。
Greenlight Capital ReとGreenlight Reはケイマン諸島の法律に基づいて登録され，GRILはアイルランドの法律に基づいて登録されている。これらの実体の運営方式は私たちがアメリカ国内で貿易或いは業務に従事しているとみなされることはなく、緑光資本再保険会社、緑光再保険会社及び/又はGILの純収入に対して現行のアメリカ連邦所得税を支払うことを招くこともない。しかし、“米国国税法”、法規または裁判所の判決は、米国内で貿易または業務に従事する特定の活動に明確な基準を提供していないため、このような認定は本質的に事実的であるため、米国国税局(IRS)が緑光資本再保険、緑光再保険および/またはGILが米国内で貿易または業務に従事していると断言できないことは保証できない。もし米国国税局がGreenlight Capital Re、Greenlight Reおよび/またはGrilがいかなる課税年度にも米国内で貿易や業務に従事していると断言することに成功した場合、Greenlight Capital Re、Greenlight Re、Greenlight Reおよび/またはGrilは、米国内の純収入によって米国現行連邦所得税の影響を受ける可能性がある；Greenlight Capital Re、Greenlight Reおよび/またはGrilは、その出所にかかわらず、その純投資収入の一部に米国連邦所得税を納める可能性がある。Greenlight Capital Re、Greenlight Reおよび/またはGrilは、米国税を支払うべき収入から何らかの費用を差し引く権利がない場合があります, 緑光再保険および/またはグリアは、米国国外で分配されるとされる利益に米国支店利益税を徴収する可能性がある。
A類普通株を持っているアメリカ人は、私たちの未分配収益にアメリカ連邦所得税を納める必要があるかもしれませんし、A類普通株を売却する際に普通収入を確認することができます。
対外投資会社を受け身にする。アメリカ連邦所得税の重大な潜在的不利な結果は, いくつかの報告要件を含み、受動的外国投資会社または“PFIC”の株式を有するいかなる米国人にも一般的に適用される。緑光資本再保険，緑光再保険，GILのいずれも本納税年度にPFICとはならないと予想される。しかし，緑光資本再保険会社，緑光資本再保険会社あるいはGILが本課税年度や将来のどの課税年度においてもPFICにならないことは保証されない。
一般に、緑色光資本再保険会社、緑色光資本再保険会社またはGILのいずれかが、(I)その75%以上の収入が“受動収入”を構成するか、または(Ii)その50%以上の資産が“受動収入”を生成するか、または受動収入を生成するために保有する場合、1つの納税年度内にPFICとなる。受動的収益には一般的に利息、配当金、および他の投資収益が含まれる。しかし、“能動保険”の例外の場合、資格に適合する保険会社が自主的に保険業務を行う際に収入が得られた場合には、受動収入とはみなされない。資格に適合する保険会社とは，その年度財務諸表に報告された適用保険責任がその総資産の25%を超える保険会社である。適用される保険責任とは、我々の財産や傷害再保険業務について、損失·損失調整費用のために確保された準備金であり、稼いでいない保険料準備金は含まれていない。
保険会社の例外は、そのような収入が保険業務の合理的な必要を超えた財務備蓄に起因しない限り、資格に適合する保険実体の収入が受動的収入とみなされないようにするためである。私たちは財務備蓄と適用された保険責任でPFICとみなされるべきではないレベルで私たちの業務を運営するつもりです。私たちの業務構造がこれらのレベルに成功することは保証されていませんが、アメリカ国税局が私たちの地位に挑戦することに成功しないことを保証することはできません。十分な数のリスクを保証し，十分な数の適用保険責任を維持できなければ，緑光資本再保険，緑光再保険，GILのいずれもPFICとなる可能性がある。
また，保険実体とその被保険者との契約に応じて十分なリスクを移行しなければ，保険例外を得る資格がない。私たちの保険契約が十分なリスク移転を持っているかどうか、私たちの契約下の収入が保険収入であるかどうか、そして私たちが主に保険業務に従事しているかどうかは主観的であり、これらの問題において権威的な税収指導はほとんどない。国税局は保証できない
わが国の現行保険会社の例外の解釈範囲とわが国の例外資格に挑戦することは成功できない。また、米国国税局は規制や他の指導意見を発表する可能性があり、将来的または遡及的に現行の保険会社の例外的な資格を得ることができない可能性がある。したがって，保険会社の例外を満たすことは保証されず，現在あるいは将来PFICとはみなされない。
外国の会社を制御する。直接または間接的に、または帰属規則によって私たちの株式の総投票権または総価値の10%以上を所有するアメリカ人は、米国の10%の株主と呼ばれ、外国企業またはCFCルールによって制限される可能性がある。塩素化炭素規則によると、米国の株主の10%は毎年、塩素化炭素“F分収入”と“世界無形低税収入”における比例シェアを、何の分配も行わなくてもクロロフッ化炭素当年の総収入に計上しなければならない。一般的に、外国保険会社は納税年度内に、米国の10%の株主が合計でその実体株式の総投票権または総価値の25%以上を持っていれば、CFC株とみなされる。私たちのA類普通株の保有者への分散と、私たちA類普通株の譲渡、発行または買い戻しに加えられる制限は、ほとんどの場合、A類普通株を買収する株主が米国の10%の株主になることを阻止すると信じている。しかし、もしあなたがアメリカの10%の株主であれば、このような規則はあなたに適用されないという保証はありません。特に，最近では米国の10%株主の定義が修正され，その中で投票権も価値もテストされており，最近では推定所有権ルールが修正されており，このルールにより，非米国人が所有している株式が米国人に帰属することができ，これらのルールが適用される可能性が高くなる可能性がある.もしあなたがアメリカ人なら、私たちはあなたがフルオロカーボン規則についてあなた自身の税務顧問に相談することを強くお勧めします。
関係者保険収入。もし：
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| ● | 直接または間接保険加入者が私たちの直接または間接米国株主またはそのような米国株主に関係する者のような任意の課税年度において、当社は、保険または再保険契約書の毛収入が私たちの総保険収入の20%に相当するか、またはそれを超えることができる |
| ● | 直接又は間接保険者及び当該等の保険者に関連する者が、当社株の投票権又は価値の20%以上を直接又は間接的に所有する |
課税年度の最終日にA類普通株を直接または間接的に所有している米国人は，その課税年度の関係者保険収入の中で彼らの収入に比例配分することが求められる可能性が高い。この額を決定する際には，その日に米国人に比例して割り当てられた人身保険収入と見なすべきである。私たちは、直接または間接保険者が全体的に20%以上のA類普通株を所有する所有者に関連しているか、またはそれ以上のA種類の普通株を所有する所有者に関連して、知らずに再保険契約を締結することはないと予想される。私たちは保険総収入の20%の限界値に達しないと思う。しかし、私たちはこの状況が今そうなのか続けるか保証できない。したがって、直接的または間接的な米国の株主である者が、いかなる課税年度の関係者の保険収入の利子にも金額を含めることを要求されないことは保証されない。
米国の株主が外国保険会社の株式を処分するとみなされ、その外国保険会社に関係者保険収入があり、米国人が当該実体株式の投票権または価値の25%以上を所有している場合、処分から得られる任意の収益は一般に配当金とみなされるが、米国株主が同社の未分配収益部分と、米国株主が当該株式を所有している間に蓄積された利益を限度とする。また、株主は、直接的または間接的に米国の株主がどれだけ株式を所有しているかにかかわらず、いくつかの報告要件を遵守することを要求されるだろう。疑問がないわけではないが，これらのルールはA類普通株の処分には適用すべきではないと考えられ，緑光資本再保険は保険業務に直接従事していないため，このような場合に適用されることが提案されている米国財務省法規は，保険業務に直接従事している会社の株にのみ適用されているようである。しかし、国税局がこのような方法で提案された法規を解釈すること、または提案された法規が、これらの規則がAクラス普通株処分に適用されることをもたらす方法で最終的に公表されないことを保証することはできない
A類普通株を持つアメリカの免税組織は関係のない企業の課税収入を確認することができます。
もしあなたがアメリカ免税組織なら、私たちF支部の保険収入の一部をあなたに分配すれば、関係のない企業の課税収入を確認するかもしれません。一般的に、F支部の保険収入はあなたに分配されます。もし私たちが上述したCFCであり、あなたがアメリカの10%の株主である場合、あるいは関連する人の保険収入があれば、いくつかの例外は適用されません。F支部の保険収入を受けるアメリカ人は誰も信じていませんが、このような状況になる保証はありません。アメリカの免税組織であれば、関係のない企業の課税所得額のリスクを確認して、自分の税務顧問に相談することをお勧めします。
TCJAは経営業務のあり方を変え，A類普通株を持つ米国人に我々の未分配収益に米国所得税を徴収させる可能性がある
TCJAは2017年12月22日に法律に署名した。TCJAは，受動外国投資会社にとって，適用される保険負債がその総資産の25%以上を占める場合にのみ，非米国保険会社が積極的に保険業務を展開するメリットを得ることができるという明確なテストを提供している。そのため、“適用される保険責任”という言葉には、稼いでいない保険準備金は含まれていない。TCJAの潜在的な影響の1つは、この制限が、悲劇的な事件が実際に発生する前に重大な損失準備金を記録しない可能性があるため、低頻度/高重症度に基づいてオフショア保険会社または再保険会社、財産災害会社や金融保証会社などの保険会社につながる可能性があることである。したがって、当社は、TCJAに対して将来的に修正または明確化される可能性がある任意の修正または明確化、またはTCJAによって公布される可能性のある任意の追加法規に基づいて、TCJAが保険責任要求を明示的に適用することができない任意の納税年度のPFICとみなされる
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日に、会社は保険責任を適用した明るいラインテストに合格した。しかし、テストの適用についてはまだ大きな不確実性が存在する。当社では今後一定期間保険責任適用の明線テストを継続することは保証されません。もし会社がこのテストに合格できなければ、アメリカ人の株主として会社の未分配収益に対して米国所得税を納めることになる。
米国の税収規制や法律のさらなる変化は、受動的な外国投資会社に関する規則を含め、保険会社の免除を受ける資格があり、および/または私たちがA種類の普通株を持つアメリカ人の地位に実質的な影響を与える可能性がある。
米国国税局または国会は、適用される保険責任に関する付加法規または立法を発表し、受動外国投資会社(“PFIC”)規則または外国保険会社に適用されるPFIC規則の他の側面を明確にテストすることができる。2020年12月4日、米国国税局は提案条例(“2020年提案条例”)と最終条例(“2020年最終条例”)を発表し、適格保険会社(“QIC”)が保険業務を積極的に展開する中で得られる収入について“受動的収入”の定義に盛り込まれず、子会社が保有する資産と稼いだ収入に特定の透視規則を適用して追加的な指導と要求を提供する
2020年に提案された法規によると、適格投資家は“事実要求テスト”または“積極行為パーセンテージテスト”を満たす場合にのみ、保険業務の“積極的な行為”である。実際の要求テストは資質保監所の役人と従業員がその核心機能について定期的かつ持続的に実質的な管理と業務活動を展開し、そしてほとんどの保証機能に関連する積極的な決定機能を履行することを要求した。現行の行為パーセンテージテストは、一般に(I)QICがその核心機能(投資活動を除く)について提供するサービスの総コストがQICがその核心機能(投資活動を除く)について提供するサービスから発生した総コストの50%以上に等しいか、またはそれを超えることが要求され、(Ii)QICがその核心機能の任意の部分を関連しないエンティティにアウトソーシングする場合、経験と関連する専門知識を持つQICの上級者と従業員はアウトソーシング機能を実行する人員を選択し、監督しなければならない。アウトソーシング機能の実行目標を確定し、アウトソーシング機能に関連する厳格な基準を規定し、これらの準則は定期的に評価と更新を行う。しかしながら、いくつかの例外の場合、適格投資家は、(A)象徴的な従業員数のみであるか、または(B)他の保険または再保険会社によって保証される保険リスクを証券化または担保する効果を有するツール、または(Y)証券化ツールの保険リンク証券基金に投資する, 保険業務に積極的に従事していないとみなされている。QICの上級職員と従業員には，そのためのいくつかの付属会社の職員が含まれている. 2020年の最終規定には、適格投資会社のある直売子会社の資産·収入をどのように処理するかに関する指導意見と、適格投資会社およびプライベート·エクイティ社に関連する他の条項が含まれている。
上記のルールにより，当社は2023納税年度にPFICとはならないと予想しており，これらのルールが当該年度に有効であれば。しかしながら、これらの規則は異なる解釈を受け、事実および状況に強く依存しており、これらの状況は毎年または1年以内に変化する可能性がある。私たちは2020年に提案された規制が採択されるかどうか、どのような形で採択されるかどうかを保証できない。2020年に提案された法規や2020年の最終法規がいかなる年度にも当社に潜在的な影響を与えることを保証することはできません。
私たちは適用された保険責任テストとアメリカ国税局条例の発展を監視している。現在、私たちは追加的な規則を制定するか、追加的な法例を制定するかどうかを予測できない。法律が成立した場合、保険会社の要求を満たすことができません
例外的に、あるいは適用された保険責任テストに到達できなかった場合、この失敗は、アメリカ人の株主である私たちの税金に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。このような状況で、私たちは私たちの業務のあり方をさらに変えることができ、これは私たちの運営結果に実質的な影響を与える可能性もあります。
税法と実体がアメリカ貿易或いは業務に従事しているかどうか、フッ化炭素であるかどうか、共同側保険収入であるかどうか或いはPFICであるかどうかに関する税法と解釈は変化する可能性があり、追跡力がある可能性がある。アメリカ国税局はこのような規則を説明したり明確にするための新しい条例や公告を発表するかもしれない。私たちはこのような指導をいつ、いつ、どのような形で提供するか、そしてそのような指導が追跡力を持っているかどうかを予測することができない。
TCJAは会社とその資産に悪影響を及ぼすかもしれない。
世界的な規制や税収環境が変化しており、会社とその資産の規制や税収面の変化は株主に重大な不利益をもたらす可能性がある。他の事項を除いて、TCJAは、受動的外国投資会社用途に適用される能動保険収入の規則(上記で議論した)、制御された外国投資会社用途に適用される規則の変更、新しい税ベース侵食規則の変更、一般会社税率を統一された21%税率に変更する、ある控除の制限に関する規則の修正、場合によっては資本投資控除の導入、利息控除に何らかの制限を加えること、ある純営業損失の可用性に関する規則の改正、世界税制から改正された地域税制への移行など、当社およびその資産に適用される税務規則を大きく改正している。現在、会社とその株主に対する立法の最終結果は不確定であり、不利である可能性がある。株主は税法の潜在的な変化について彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない。
GILが保有する投資がGIL経営の再保険業務の構成要素ではないと判定された場合、追加のアイルランド税が徴収される可能性があり、我々の業務や財務業績は実質的な悪影響を受ける可能性がある。
行政慣行によると、アイルランドでは、グレイグループ投資で得られた課税収入は一般に12.5%の税率で課税され、その理由は、このような投資が規制当局が要求する永久資本の一部を構成するか、グレイグループが展開する再保険業務の構成要素であるからである。同社は、同社が保有する投資額が、同社が経営する再保険業務に必要な額を超えないように運用する予定だ。しかし、GRLが稼いだ投資収入がこれらのハードルを超えている場合、またはアイルランドの税務専門家の管理方法が変化した場合、アイルランド企業税は一般的な12.5%ではなく、より高い税率(現在25%)で適用される可能性があり、私たちの経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性がある。
有害な税務慣行を除去するためのOECDとEUのイニシアティブの影響は不確実であり、ケイマン諸島で所得税を免除するため、ケイマン諸島での私たちの税金状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
OECDは報告書を発表し、加盟国と非加盟国との間で有害な税収競争を制限する措置について世界的な対話を展開した。これらの措置は、世界各国の税収中性司法管轄区と優遇税制の影響を相殺するためであることが大きい。ケイマン諸島は現在、国際的に合意された税収基準を実質的に実施している司法管轄区域リストにあるが、もしそうすれば、これらの追加要求による変化が追加税金を払わせるかどうかは予測できない。2019年6月、経済協力開発機構有害税法フォーラムは、ケイマン諸島の経済実体立法を“無害”と評価し、可能性の最高の格付けとなった。当社は即時に規制、税務、貿易、または他の法律の影響を受けていませんが、EUが将来どんな行動をとるのか、EUが新たに公布された法律がその要求に適合していると思うかどうかは予測できません
2021年10月8日、OECDは、大規模多国籍企業が各司法管轄区域に基づいて少なくとも15%の世界最低税率の実施案、すなわち“2つの柱計画”と呼ばれる協定を認可し、提供することを発表した。世界の最低税率は年収7.5億ユーロを超える多国籍企業の海外利益に適用される。この合意の実施はまだ確定しておらず，最低税率は現在提案されているように同社に適用されないと予想されるが，調達点の調整は将来的に同社に影響を与える可能性がある。
項目1 B。未解決従業員意見
ない。
項目2.財産
2026年に満期になる運営賃貸計画によると、私たちは現在、ケイマン諸島の大ケイマン諸島のオフィススペースを占有しています。さらに、私たちは2031年に満了するアイルランドダブリンオフィススペースの運営賃貸協定を持っていますが、私たちは何の処罰も受けずに2026年にレンタルを終了することを選択することができます。私たちは予見可能な未来に、ケイマン諸島とアイルランドのオフィス空間が私たちの行動を展開するのに十分になると思う
項目3.法的手続き
通常の業務プロセスでは、私たちは時々正式および非公式の紛争解決手続きに関連する可能性があり、その中には仲裁または訴訟が含まれている可能性があり、その結果、再保険契約および他の契約協定の下での私たちの権利および義務が決定される。いくつかの紛争で、私たちは合意の下で私たちの権利を実行したり、私たちの不足した資金を回収することを求めるかもしれない。他の事項では、私たちは他の人たちが資金を募集したり、いわゆる権利を行使しようとする試みに抵抗するかもしれない。法的紛争の最終結果は肯定的に予測できないが、私たちの既存のいかなる契約紛争も最終的に解決された後、私たちの業務、財務状況、または経営業績に実質的な悪影響を及ぼすとは信じられない
プロジェクト4.鉱山安全開示
適用されません。
第II部
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
市場情報と保有者数
我々のA類普通株は2007年5月24日にナスダック全世界精選市場で公開取引を開始し、コードは“GLRE”である
2023年3月3日現在，我々A類普通株の登録所有者数は約54人であり，代名人や街名で登録された株式の実益所有者は含まれておらず，発行済みと発行済みA類普通株の91.7%を占めている。
配当をする
設立以来、私たちは私たちのA種類の普通株またはB種類の普通株、あるいは総称して私たちの普通株と呼ばれるすべての現金配当金を支払ったことがない。
普通株式保有者は取締役会が私たちの定款細則と会社法の規定に基づいて配当を発表した時に配当を得る権利があります。当社の清算、解散又は清算の場合、普通株式保有者は、当社がすべての債務及び債務及び任意の発行済み優先株の清算優先権を弁済した後、当社の資産を割合平均及び割合で共有する権利がある。
私たちは現在予測可能な未来に普通株の配当金を発表して支払うつもりはない。私たちの取締役会は私たちの資本と流動性の状況を考慮して初めて配当金を承認するだろう。また、信用状融資メカニズムは、信用状プロトコルで定義された違約事件中に配当金を支払うことを禁止します。私たちの将来の配当政策はまた、私たちが参加する可能性のある任意の未来の融資協定の要求、および私たちの取締役会が関連すると思う他の要素、例えば、私たちの運営結果とキャッシュフロー、私たちの財務状況、資本要求、一般業務条件、格付け機関のガイドライン、法律、税務、規制、および配当支払いに対する任意の契約制限に依存するだろう。さらに、未来のどの配当金の発表と支払いも自由に支配可能であり、私たちの取締役会はいつでも私たちの普通配当政策を修正または撤回することができる。最後に、私たちが配当金を支払う能力はまた私たちの子会社が私たちに配当金を支払う能力にかかっている。緑光資本再保険会社は配当金の支払いにおいていかなる重大な法律でも禁止されていないにもかかわらず、緑光資本再保険会社とグリア会社は規制されており、これらの制限は彼らが配当金を支払う能力に影響し、最低純価値要求を含む。2022年12月31日現在、緑光再保険とグリアは最低法定資本要求を超えている。私たちが支払ったどんな配当金もドルで申告して支払うだろう。
[パフォーマンスチャート]
次の図は、2017年12月31日から2022年12月31日までの5年間の我々A類普通株累計株主総リターンの年間変化と、同期ラッセル2000指数(RUT)と標準プール500財産と意外保険指数(S&P Insurance Index)の総リターン指数との比較である。業績グラフは2017年12月31日に緑光資本再保険会社，RUT，標準プール保険指数の普通株に100ドル投資したと仮定している。業績図はまた、すべての配当金が再投資されたと仮定している。
上の図に反映された業績は必ずしも未来の業績を暗示しているとは限らない。
このグラフは“募集材料”ではなく、米国証券取引委員会に登録されているとはみなされず、証券法または取引法に従って提出された任意の届出文書に引用されることもなく、本文書の日付の前または後に作成されたものであっても、そのような文書で使用される任意の一般的な合併言語にかかわらず、参照されることはない。
発行者および関連購入者が株式証券を購入する
当社取締役会はすでに株式買い戻し計画を可決し、会社にA類普通株の買い戻しを許可した。買い戻し計画は時々私たちの取締役会選挙で再承認または修正されるだろう。これまでの計画は2022年6月30日に満期になる。2022年4月26日、取締役会は2022年7月1日から2023年6月30日までの株式買い戻し計画を再承認し、許可会社はひそかに取引または規則10 b 5-1株式取引計画を協議し、公開市場で最大2500万ドルのA類普通株またはA類普通株に転換可能な証券を買い戻す
当社はA類普通株を買い戻す必要はありません。買い戻し計画は予告なく随時修正、一時停止、終了することができます。
2022年12月31日までの3ヶ月間、この計画に基づいて株式買い戻しは行われていない。
第六項です[保留されている]
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
文意が別に指摘されている以外に、すべて“私たち”、“当社”あるいは“当社”と言及すると、すべて緑光資本再保険有限会社(“GLRE”)とその全資本付属会社緑光再保険有限会社(“緑光再保険”)、緑光再保険アイルランド会社、指定活動会社(“GIL”)、緑光再マーケティング(イギリス)有限会社(“緑光再マーケティング(イギリス)有限会社”)及び緑光革新シンジカ3456(“シンディガ3456”)を指す。当社の“普通株”といえば、総称して当社A類普通株およびB類普通株と呼ばれています。
以下の議論は、本文書の他の場所の監査された総合財務諸表と付記とともに読まなければならない。
以下は，2022年と2021年12月31日までの年間運営実績と2022年と2021年12月31日までの財務状況の検討と分析である
私たちは、2021年12月31日までの会計年度の10-K表に、2022年3月8日に米国証券取引委員会に提出されたこの開示を、2021年12月31日までの会計年度の10-K表に含まれているため、本報告書に示されている連結財務諸表に含まれている3年間の中で最も早い年について議論していない。この報告第2部第7項を参照して、2021年12月31日現在の財政年度と2020年12月31日までの財政年度の財務状況と経営結果を検討してください。
一般情報
私たちは世界の専門財産と傷害再保険会社で、本部はケイマン諸島に設置されていて、私たちはその再保険と投資戦略は私たちを大多数の競争相手と区別すると信じています。私たちの目標は、保険、再保険、その他のリスク市場にリスク管理解決策を提供することで、長期株主価値を確立することです。私たちは、私たちの専門知識、分析、顧客サービス製品を重視する顧客、マネージャーにリスク解決策を提供することに集中しています。
私たちの目標は、より伝統的な投資戦略を完全に採用している再保険会社よりも高い長期収益率を実現することを目的とした非伝統的な投資方法で私たちの保証活動を補完することです。私たちのポートフォリオは価値志向の理念に従って管理されており、私たちの投資コンサルタントは過小評価されていると思われる証券の多頭寸と過大評価されていると思われる証券の空頭寸を持っています
緑光再革新を通じて、私たちは投資資本、リスク能力、広範な保険ネットワークを提供することで、保険市場の技術革新者を支持(再)する。
有利な市場条件や機会の利用を求めているため，我々の保証実績を期ごとに比較することは意味がないかもしれない.しかも、私たちの過去の投資結果は必ずしも未来の表現を暗示しているわけではない。私たちの再保険と投資戦略の性質により、私たちの経営業績は異なる時期に変動する可能性があります。
同社の子会社はA-(優秀)のA.M.最適財務力格付けを保有しており、見通しは安定している。
展望と傾向
私どもが経営している業務は保証業績が変動すると予想されています。ハリケーン·イーンは2022年9月に米国南東部を襲い、保険損失については過去最大の自然災害の一つである可能性がある。この嵐、ロシア-ウクライナ紛争、そしていくつかの小さな事件を合わせることで、2022年は世界の再保険市場に参加する会社にとって挑戦的な年となる。私たちはまたこのような事件を免れることができない；2022年12月31日までの1年間、私たちの総合比率は102.3%だった
また、継続的なロシア衝突により、米国、イギリス、EU、その他の国が金融·経済制裁を実施し、世界経済の中断を招き、経済と地政学的不確定性を増加させた。もしこのような紛争が続いたら、私たちと他の再保険会社は今後しばらくもっと多くの損失を受けるかもしれない。
持続的な一般的なインフレは、クレームコストの不確実性、特に尾部の長いビジネスカテゴリを増加させる可能性があるため、業界の大きな懸念である。そのため、それは新しい業務に定価挑戦をもたらし、クレーム準備金にも評価挑戦をもたらした。私たちは様々な方法でこのような懸念を解決しています
•我々の引受戦略は比較的短い業務に集中しており，長尾業務に比べて生まれつきインフレの影響を受けることは少ない.私たちは私たちの既存の準備金の支払い期限が約2年だと推測する。
•私たちはインフレ仮定を私たちのすべての価格設定に統合し、このような仮定を常に再評価する。
•私たちは深刻なサプライチェーン駆動を経験しているインフレ層への開放を最大限に減らしている。
金利上昇の環境は私たちの財務業績に賛否両論の影響を与えています。我々が参加した労合社シンジケートが保有する固定収益証券による損失を経験したが，高い金利は制限された現金と現金等価物の収益率を向上させた。金利が上昇し続ける程度で、私たちはこのような傾向が続くと予想する。
最近の赤字事件，持続的なインフレと上昇する金利を組み合わせて，配備に利用可能な再保険資本額が大幅に減少しており，逆に10年以上のいつよりも有利と考えられる市場状況を招いている。1月1日の更新シーズンには、航空、戦争や恐怖、海洋などのカテゴリーの価格が一般的に上昇し、財産被害率はさらに高くなった。これらの短い尾の専門と不動産災害カテゴリは私たちの2023年の商業計画の重要な構成要素を代表している。私たちのポートフォリオでは、他の地域の平均パーセント増幅は1桁にある
また、私たちは革新部門に励まされ続けており、この部門の核心目標は、一連の戦略的パートナー関係を構築することによって、私たちの保証リターンとリスク状況を高めることである。私たちの革新関連保険料には、シンジケート3456が保証する保険料が含まれており、2022年の純保険料の約18%を占めている。私たちは革新から派生した保証機会が未来に著しい成長を達成する潜在力を見た
SILPは2022年に25.3%の純利益を生み出したが，標準プール500指数は18.1%低下した。会社は2023年1月1日からSILPへの分配を黒字の最高60%に増加させた。
細分化市場
運営部門、財産、傷害再保険があります。私たちは以下のカテゴリに基づいて私たちの業務を分析します
物件業務には個人専用線、商業専用線露出と自動車実物損傷が含まれる。不動産事業には巨大災害保険と非巨大災害保険が含まれている。私たちは不動産事業が私たち全体の巨大な災害リスクの開放の一部を占めると予想している
意外傷害業務は一般責任、機動責任、専門責任と労働者賠償リスクをカバーしている。同社のマルチライン業務には労合社業務の資金が含まれている。私たちの労合社シンジケート契約には財産(予期せぬ災害を含む)、傷害、その他のリスクが含まれているため、マルチライン(したがって傷害も含む)業務に分類します。しかし、このような契約は主に短い尾の危険で構成されている
他の業務には、事故および健康、金融(取引責任、担保保険、保証および貿易信用を含む)、海洋、エネルギー、および航空、作物、ネットワーク、政治、およびテロリスクの開放などの他の専門的な業務が含まれる
収入.収入
私たちの収入は主に2つの源から来ています
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| | ● | 負担する財産や傷害業務の再保険料(任意の放棄された保険料を差し引いた)； |
| ● | 収益に投資する。 |
関連保険書または契約の期限内に、任意の適用対象再保険カバー範囲を差し引いた収入を確認します。契約構造によっては、収益期間は再保険契約と同じである可能性があり、基礎保険証書の条項に基づくことも可能である。
私たちの投資収入は主に
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| ● | SILPへの投資による収益(または損失) |
| ● | 当社のその他の投資の収益(または損失)には、権益法で入金された革新と投資が含まれている |
| ● | 労合社の有限現金と現金等価物および基金の利息収入 |
| ● | 為替損益 |
| ● | 当票の利息収入及び収益(又は損失)を受領しなければならない |
また、預金口座契約の利息、コンサルティングサービスから発生する費用、カバーに関連する費用、利益手数料、および事前に契約を終了する際に支払うべき費用から他の収入を得ることができます。
費用.費用
私たちの費用には主に以下の項目が含まれている
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| | ● | 保証損失と損失調整費用 |
| ● | 調達コスト |
| ● | 一般的で行政的な費用 |
| ● | 利子の支出 |
| ● | 投資に関する費用です。 |
我々の損失の程度とLAEは，我々が締結した再保険契約の金額とタイプおよび標的保証範囲の損失経験の関数である.以下に述べるように、損失および損失調整費用は、期間中に発生した損失と、前の期間と比較した推定数の変化とを含む精算決定された発生損失推定数を含む。私たちが損失とLAE準備金を支払う期限は提供される保険の性質に依存して、通常数年間続いています。
買収コストは主に議事費、譲渡手数料、保険料、利益手数料、信用状と信託費、連邦消費税を含む。私たちは関連契約期間内に再保険契約の制限に関連する繰延買収コストを償却します。
一般と行政費用には、主に賃金と福祉、関連コストが含まれており、私たちの奨励的な給与計画、ボーナス、株式報酬支出に関するコストが含まれている。一般と行政費用には、専門費用、旅行と娯楽、情報技術、レンタル料、その他の一般的な運営コストも含まれています。私どもの総合経営報告書に報告されている一般的かつ行政的費用には保証と会社費用が含まれています。
利息支出には、優先転換可能な手形の支払および支払利息および発行費用の償却が含まれる。しかも、私たちはいくつかの預金口座契約の利息支出を発生させるつもりだ。
投資に関する費用には、主に投資コンサルタントに支払われる管理費と業績補償が含まれる。我々の総合経営報告書では、これらの費用と投資収益(損失)を純額計算しています。
重要な会計政策と試算
私たちの連結財務諸表には、いくつかの固有の主観的な金額が含まれており、管理層が仮説と最適な推定をして報告価値を決定する必要があります。いくつかの要因がある場合、“第1の部分”第IA項に記載された要因が含まれる。リスク要因、“実際のイベントまたは結果が私たちの基本的な仮定または推定と大きく異なり、私たちの経営結果、財務状態、または流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。以下の会計政策は、我々の連結財務諸表を作成するためのより重要な見積もりに影響を与えると考えられる。明確にするために、以下の説明をまとめた。私たちの主要会計政策と最近発表された会計基準について、総合財務諸表付記2でより詳細に説明しました
保険収入とリスク移転私どもの財産と傷害再保険料を契約条項と割譲会社とそのマネージャーから受け取った情報に基づいて書かれた保険料として記録しております。超過損失再保険契約は通常、保険料が顧客の保証対象保険料の割合を占めることを説明しているが、最低保険料と保証金の制限を受けている。最低保険料と保証金は、一般に顧客が契約期間内に支払う予定のテーマ保険料の見積もりに基づいている。最低保険料と預金保険料は最初に書面で保険料として報告し、必要であれば、実際の対象保険料を知ったら、その後の期間で調整する
ある契約は損失が発生した時に回復保険料を徴収することを規定している。復旧保険料は，トリガー損失イベントが発生したときに書き込み，稼いだものである.
私たちの顧客は私たちが保証した各比例契約が契約開始時に支払う予定の保険料を見積もります。私たちの引受業者は最初に顧客の推定を利用して私たちの最適な推定を決定します。その後の期間、お客様の実際の報告と適用業務の市場状況に対する予想に基づいて私たちの見積もりを調整します。契約の進展に伴い、私たちは顧客通信と一緒に受け取った保険料を監視して、私たちの見積もりを改善します。比例契約と初期毛保険料推定との差は、通常、非比例契約よりも大きい。私たちはリスク保証期間内に保険料を稼ぐ。未満期保険料とは、提供された再保険の未満期部分をいう
私たちのすべての再保険契約が始まった時、私たちは顧客から保険推定を受けて、私たちは歴史と業界データに合わせて、各契約に基づいて支払うべきと思う最終保険料を推定します。顧客が毎月または四半期ごとに(契約に応じて)対象保険条項の実際の結果を報告してくれると、各顧客が書いた実際の保険料を受け取ることができます。私たちが顧客から保険料を受け取る時、私たちは実際の保険料を登録します。各報告期間内に、お客様がまだ私たちに報告していない控え期間の保険料を推定します。例えば、年末には、監査された総合財務諸表を発行する前に実際の結果を報告する必要がない可能性があるので、いくつかの契約に基づいて譲渡された12月の保険料を推定しなければならないかもしれません。通常、私たちは報告されていない控え期間だけ保険料推定を使用しています。これらの保険料は私たちの総保険料のほんの一部しか占めていません
私たちは、顧客の法定届出書類を審査したり、契約条項に基づいて顧客を監査することで、顧客報告の保険料の正確性と完全性を確認します。私たちの経験によると、契約によって提出された保険料と報告された保険料との差は珍しいです。私たちはこれまで、顧客から報告された正式な紛争解決プロセスを必要とする保険料に実質的な差はありません
再保険契約がリスク移転条件を満たしているかどうかを評価するには判断が必要だ。リスク移行の決定は、報告書に書かれた保険料に重要であり、精算および定価モデルおよび仮定の使用に部分的に基づく。再保険契約が再保険会計処理に値する十分なリスクを移していないと判断すれば、私たちが受け取った保険料を預金負債として報告します。同様に、私たちが譲渡契約のために支払った保険料を預金資産として報告しており、これらの契約は十分なリスクを移転しておらず、再保険会計に価値がありません。預金入金契約のいずれの収入と支出も利子法で計算し、連結業務報告書の“その他の収入(費用)”と“預金利息支出”の項目にそれぞれ記入する
投資しますSILPの第三者管理人から得られた最新の資産純値に基づいて，公正価値に応じてSILPへの投資を行った.私たちの総合貸借対照表の“その他の投資”には非上場株式証券と非上場株式証券が含まれており、これらの証券の公正価値は確定しにくい。我々は、同じ発行者または同様の投資の順序取引における元のコストから減値を減算し、観察可能な価格変化を加えてまたは減算することによって、これらの私募株式証券の帳簿価値を決定する。報告日ごとに，吾らはいくつかの減値指標に基づいて，投資が減値したかどうかを定性的に考慮する。もし吾らが定性的評価に基づいて権益証券の減値を決定し、公正価値が帳簿よりも少ないと推定すれば、総合経営報告書で“純投資収益(損失)”の欄で減値損失を確認する。特定の確認方法(場合によっては参考コストまたは償却コスト)に基づいて、他の投資の実現損益を決定します。これらの損益は、総合業務報告書の“純投資収入(赤字)”というタイトルに含まれている。
損失と損失調整費用準備金。我々の損失とLAE埋蔵量を見積もることはかなりの判断に関連しているが，任意の所与の日の推定自体は不確実である.損失とLAE準備金を推定するには、報告と発展モード、頻度と深刻度の傾向、クレーム処理方法、法律環境の潜在的な変化、インフレ、損失拡大、外国為替動向とその他の要素を仮定することが要求される。これらの推定および判断は、多くの考慮事項に基づいており、(I)譲渡会社および仲介人から報告された損失金額の変化、(Ii)より多くの情報、経験、または他のデータを得ること、(Iii)新たな方法または改善方法を開発すること、または(Iv)法的環境の変化を観察することによって修正されることが多い
短尾資産リスクに関する損失やLAE準備金は，通常，長尾リスクに関する損失や準備金よりも早く報告され，解決される。しかし，損失報告の即時性は，損失をもたらす事件の性質，損失の場所，損失が主要保険会社からか再保険会社からの有効保険書か，我々のリスクが分割された者全体の再保険計画に属するかどうかの影響を受ける可能性がある
我々の損失準備金およびLAE準備金は、関連する請求処理コストを含む案件準備金(我々に報告されたクレームに基づく)とIBNR準備金とからなる。
私たちは受け取った損失報告書に基づいて箱の備蓄推定数を決定する。著者らは標準精算方法を用いて、著者ら自身の歴史と現在の損失経験、保険業損失経験、定価十分性傾向評価及び著者らの専門判断を結合して、著者らのIBNR準備金推定を確定した。我々のIBNR準備金を推定する際には，発生すると予想される最終的な総損失とLAEを推定し，支払われたクレームと案件準備金を減算する.
我々の保留過程における判断の性質と程度は業務タイプにある程度依存する.私たちのいくつかの財産条約再保険契約は、自然災害によるクレームのような、クレームの発生頻度が低く、潜在的な損失の深刻度が高い業務を代表する。これらの事件の性質を考慮して、伝統的な精算準備金方法は最終結果の信頼できる指標ではないかもしれない。したがって、このような契約または損失については、過去のイベントの歴史的発展モデルを分析するのではなく、単一の損失イベントに関連する最終コストを推定して、事故年度全体の最終損失を推定する。私たちは特定の損失事件にリスクがあることが知られているか、または可能性のある保証書を審査することで、契約に基づいてこれらの大型事件に対する準備金を推定します。
非巨大災害損失に対して、著者らは標準精算方法を用いて準備金を設定し、すでに支払いと発生した損失発展、Bornheutter-Ferguson、燃焼コスト及び周波数と重大性技術を含む。私たちは自分の経験に合わせて、業界流出率と発展モデル情報を用いて私たちの分析を補完します。特定の方法に与える重みは多くの要素に依存し、業務クラス内の同質性、損失量、事故年の成熟度及び予想発展尾部の長さを含む。たとえば，期待損失率手法は，保険料と損失の比率は不変であると仮定する.対照的に、開発方法は、発生した最終損失の観点を確立するために、報告された損失における観察可能なモデルに依存し、歴史的損失であっても新しい報告の損失であっても、発生した最終的な損失の観点を確立する。したがって，事故年の成熟に伴い，期待損失率法から発生した発展法に移行する可能性がある。
主に超過損失と比例契約にブローカー市場再保険を提供する会社として、私たちは主要な保険会社がマネージャーに報告した損失情報に依存しているが、仲介人は逆に不完全で変化している情報に基づいて保険証レベルで自分の損失を推定しなければならない。我々が受信したメッセージは分割者によって異なり，支払われた損失，推定されたケース準備金，IBNR準備金の推定準備金が含まれる可能性がある.剥離会社によって準備金のやり方とデータ報告の品質が異なり、最終損失の推定にさらなる不確実性を増加させた。譲渡会社やブローカーから受け取った情報の性質や範囲も大きく異なり、これは保証タイプ、契約報告条項(市場条件ややり方の影響を受ける)やその他の要因に依存する。再保険契約の条項や条件が標準化されていないため、個別顧客に提供される保険範囲が異なることや、これらの保険範囲は市場状況に応じて急速に変化することが多く、このような不確実性と不一致の持続的な経済影響を常に確実に測定することはできない
損失報告では、時間遅延は固有であり、特に超過損失再保険契約の場合である。時間遅延に加え、このような契約クレームの頻度が低いこととクレームの深刻度が高いという総合的な特徴に加え、現有のデータが最終損失を予測するための用途を比較的に小さくした
比例契約の場合、譲渡者の歴史的経験、業界情報、引受業者の専門判断の分析に依存して準備金を推定する。最終損失率予測も用いて，分割者と仲介人が報告された場合，これは通常比例業務から3カ月から6カ月の遅延を受ける.私たちは割譲会社に依存してクレーム報告を行っているため、私たちの埋蔵量推定は割譲会社の判断に強く依存しています。また，数年間継続可能な損失決算期間中には，個別クレームや傾向に関するより多くの事実が知られており，判例法が変化し，最終的な期待損失に影響を与える可能性がある。
我々は譲渡された会社のデータに依存して損失やLAE準備金を構築するため，このような情報の不完全または不正確なリスクを低減するためのプログラムを保持している.これらの手続きは、(I)予期される保険料を報告保険料と比較して、延滞した顧客の定期的な報告を識別するのを助けることと、(Ii)請求報告が不正確または不完全であることを決定するために会社監査を放棄し、合意された合意および和解権限制限に適合するようにクレームが積極的かつ適切に管理されることを保証することと、(Iii)放棄された損失が契約条項の規定に適合することを決定するための保証審査と、を含む。これらのプログラムは我々の内部統制に組み込まれ、市場状況、リスク要素、意外リスク分野の発展に伴い定期的に評価と改訂されている
著者らは独立した第三者精算会社を招いて四半期準備金審査を行い、毎年総損失準備金の合理性と十分性について意見を提出した。私たちは第三者精算会社に私たちの定価モデル、準備金分析、その他のデータを提供します。精算会社は準備金分析に使用されている様々な仮説や見積もりを聞くこともできる。この精算会社は業界損失情報に基づいて、顧客に特定の損失情報および独立した仮定と推定を加え、独立して自分の準備金モデルを作成した。精算会社が適切と考える各種準備金方法に基づいて、ポートフォリオの各部分について損失準備金推定値を作成する。IBNRを含む総損失準備金の設定を提案している。我々の合計入金準備金と精算会社の提案準備金との間に大きな差があれば、準備金委員会に通知し、準備金を適切に調整する。これまで，外部精算師の審査は我々の登録準備金を調整する必要があったため，大きな差はなかった。
著者らは実際に報告された損失を以前の推定と現在の予想と比較することによって、その後の例年の前年の損失の発展状況を監視した。この損失発展の分析は，我々が行っている予備仮説の整備に重要である.1年間の損失経験を増やすごとに，以前に報告された情報の正確性と即時性に対してより多くの洞察力を提供することができる.
私たちの長い尾部傷害再保険業務の損失準備金はより多くの不確実性に関連していると推定されます。私たちは割合と非比例に基づいて保険を受けます。上記の不確定要因を除いて、意外傷害業務は通常、財産業務の報告遅延時間よりも長く、クレームは往々にして数年を要することが多い。その間、他の要素と傾向が現れ、私たちはそれに応じて私たちの備蓄を調整するかもしれない。したがって、私たちの分割者がクレームを解決する時間まで延長するいかなる要素も、予約プロセスの不確実性を増加させる
準備金過程に固有の不確実性と予見不可能な発展の可能性は、法律の変化や政策条項の一般的な解釈を含み、私たちの損失およびLAE準備金が私たちが最初に構築した損失およびLAE準備金よりも大幅に増加または減少する可能性がある。確定期間中、私たちは財務業績に私たちの損失とLAE準備金の調整を反映しました。前年の準備金が余分であることが証明された場合、前年の損失準備金の変化は、私たちの業績を改善することで、私たちの現在の引受業績に影響を与えますか、または前年の準備金が不足していることが証明された場合、私たちの業績を損なうことになります。
私たちの損失準備金とLAE準備金は、保険加入者と再保険顧客との間の保険契約条項内の損失を補うのに十分であり、これらの準備金を推定するために使用される方法に基づいていると信じている。しかし、私たちは実際の損失が(I)より少ないか(Ii)が私たちの総備蓄を超えないという保証はない。
私たちの損失準備方法と米国公認会計基準の要求に従って意外な年に分けられた損失発展表をより詳細に説明するために、私たちの総合財務諸表付記2および7を参照してください
株式に基づく支払い。私たちは役員、従業員、そしてコンサルタントのための株式インセンティブ計画を設立した。私たちは奨励付与日の公正価値を用いて株式に基づく報酬取引を確認した。我々は、付与日会社普通株の価格に基づいて制限株式奨励と制限株式単位(“RSU”)の補償を計算する。サービス条件と業績条件の両方を含む制限的な株式奨励については、業績条件に達する可能性があると判断した場合には、関連費用を確認します。サービス条件のみの限定的な株式奨励については、帰属期間の関連費用を確認し、調整された関連費用を没収すると推定される。私たちは私たちの歴史的経験と未来に没収された予想に基づいて制限的な株式奨励とRSUの罰金率を推定する。没収比率は、未償却授出日の未償却発行制限株式奨励およびRSUの公正価値および関連株式補償費用を減少させる。制限株式及び制限株が没収されることに伴い、吾らは発行された制限株式及び制限株数を減少させ、残りの未償却授出日公正価値を仮定没収レベルと比較し、必要に応じて未償却残高を調整する。2022年12月31日までに付与された制限株奨励および買い戻し単位の無収率は8.0%(2021年：9.0%および2020年：7.0%)と仮定した
実際の結果がこれらの見積もりや仮定と大きく異なる場合、特に私たちのボラティリティや罰金率の推定については、株式に基づく報酬支出は、主に将来の株式ベースの報酬に関連しており、大きな影響を受ける可能性がある。
重要な財務指標と非公認会計原則指標
管理層はいくつかの重要な財務指標を使用して、私たちの財務業績、財務状況と株主価値の変化を評価し、その中のいくつかの指標はアメリカGAAPルールと標準(“非GAAP財務指標”)に規定されていない。一般的に、“米国証券取引委員会”ルールGによって定義されるように、非公認会計基準財務指標は、会社の歴史または将来の財務業績、財務状態またはキャッシュフローのデジタル測定であり、通常排除されないか、または米国公認会計基準に従って計算および報告される最も直接的な比較可能な指標に含まれる金額は含まれない。これらの指標は他社によって計算や定義が異なり、株主が業績傾向を理解し、会社業務のより全面的な理解を促進するために、私たちの業務業績に一致と比較可能な指標を提供する可能性があると考えられる。非GAAP財務指標は米国GAAPが確定した財務指標の代替品とみなされてはならない
本報告で使用される重要な非公認会計基準財務指標は、以下の通りである
•1株当たりの基本帳簿価値と完全に希釈した1株当たりの帳簿価値
•引受純収益
これらの非公認会計基準の財務指標は以下のとおりである。
1株当たりの基本帳簿価値と1株当たりの帳簿価値を完全に希釈する
完全希釈後の1株当たりの帳簿価値の長期的な増加は、経営陣や投資家に生じた株主価値を監視する尺度を提供しているため、我々の財務業績を評価する最も関連する指標であると考えられる。完全に希釈された1株当たりの帳簿価値は、私たちの投資家、株主、その他の関係者が財産や傷害再保険業界の他社との比較基礎を形成するのにも役立つかもしれない。1株当たりの基本的な帳簿価値と1株当たりの完全な希釈帳簿価値は、米国公認会計基準の測定基準と比較できる代替品と見なすべきではない。
1株当たりの基本帳簿価値は、(A)期末株主資本を(B)発行済みと発行されたA類とB類普通株との合計で割ったものであり、すべての未帰属サービスベース制限株と、2021年12月31日以降に付与された業績に基づく制限株の収益部分とを計算する。転換価格が株価を超えた場合、転換可能な手形に関連する潜在的な発行可能株は含まれていません
完全償却1株当たりの帳簿価値とは、1株当たりの基本的な帳簿価値、現金株式オプション、非帰属サービスベースのRSU、および付与された未帰属の業績ベースRSUの収益部分を加えた任意の希薄化の影響を意味する。全面的な償却1株当たりの帳簿価値には、交換可能手形の決済時に発行される普通株の償却効果も含まれている(あれば)
私たちの主な財務目標は完全に希釈された1株当たりの帳簿価値を長期的に向上させることだ。私たちは年度奨励的報酬に完全に希釈された1株当たりの帳簿価値を財務測定基準として使用する。
以下の表は非GAAP財務指標の基本と完全希釈後の1株当たりの帳簿価値と最も比較可能なアメリカGAAP指標の入金状況を示した
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | (1株当たり千ドル、1株当たりの金額を除く) |
| 基本的で完全に希釈された帳簿価値の分子は | | | | | |
| 総株式(米国公認会計原則)(1株当たり基本的かつ完全に帳簿価値を薄くする分子) | $ | 503,120 | | | $ | 475,663 | | | $ | 464,857 | |
| | | | | |
| | | | | |
基本的かつ完全に希釈された帳簿価値の分母： (1) | | | | | |
| 当社総合貸借対照表に記載されている発行済み普通株式 | 34,824,061 | | | 33,844,446 | | | 34,514,790 | |
| 減価額：2021年12月31日以降に付与された未稼ぎの業績ベース制限株 | (516,489) | | | — | | | — | |
| 1株当たりの基本帳簿価値の分母 | 34,307,572 | | | 33,844,446 | | | 34,514,790 | |
| 新規：現金株式オプション，サービスによるRSU，業績に基づくRSUの付与 | 187,750 | | | 154,134 | | | 116,722 | |
| 完全に希釈して1株当たりの帳簿価値の分母 | 34,495,322 | | | 33,998,580 | | | 34,631,512 | |
| 1株当たりの基本帳簿価値 | $ | 14.66 | | | $ | 14.05 | | | $ | 13.47 | |
| 1株当たりの基本帳簿価値の増加(減少)(ドル) | $ | 0.61 | | | $ | 0.58 | | | $ | 0.57 | |
| 1株当たりの基本帳簿価値の増加(減少)(%) | 4.3 | % | | 4.3 | % | | 4.4 | % |
| | | | | |
| 完全に希釈して1株当たりの帳簿価値 | $ | 14.59 | | | $ | 13.99 | | | $ | 13.42 | |
| 1株当たり完全に希釈すると帳簿価値が増加する(減少)(ドル) | $ | 0.60 | | | $ | 0.57 | | | $ | 0.54 | |
| 1株当たり完全に希釈すると帳簿価値が増加(減少)(%) | 4.3 | % | | 4.2 | % | | 4.2 | % |
(1)2022年1月1日までの期間について、すべての帰属されていない限定的な株は、“基本”および“完全希釈”の分母に含まれる。2021年12月31日以降に業績帰属条件を付与する制限株は、会社が株式ベースの補償費用を確認すれば、“基本”と“完全希釈”の分母に計上される。2022年12月31日現在、業績条件に“基本”と“完全希釈”の分母を計上していない未稼ぎ制限株の総数は709，638株(2021年：193，149株、2020年：193，149株)である
引受純収益
私たちが会社の保証業績を評価する一つの方法は、引受純収益(損失)を測ることです。私たちは業績の測定基準として保険料を使用しない。引受純収益(赤字)は、経営陣が会社の引受業務のファンダメンタルズを評価するための業績評価基準である。引受純収益(損失)を用いて、投資家や会社の財務情報の他のユーザが、経営陣が業績を分析するのと同様の方法で業績を分析できると信じています。経営陣はまた、この措置は業界慣例に沿っており、財務情報ユーザーが会社の業績とわが業界の同業者の業績を比較することを許可していると考えている。
引受純収益(損失)は、米国GAAPから税引き前純収入を計算する項目を含まないため、非GAAP財務指標とされている。我々は、純保険収入(赤字)を純保険料収入と計算し、再保険と預金入金契約に関する他の収入を加え、預金利息支出を減算し、純損失と損失調整支出、買収コストと引受費用を差し引く。この指標には，(1)投資収益(損失)，(2)引受とは無関係な他の収入(支出)が含まれており，為替損益，労合社の利息収入と支出および予想信用損失支出の調整，(3)会社一般および行政費用，および(4)利息支出は含まれていない。私たちはこれらのプロジェクトが市場状況とその他の保証決定とは関係のない要素によって影響されると考えられるため、総投資収益或いは損失、為替収益或いは損失、労合社の利息収入或いは支出及び予想信用損失は含まれていない。私たちは会社と利息支出を含まない。これらのコストは通常固定されているので、保証業務の増加でもなく、私たちの保証業務と直接関連しているわけでもない。これらすべての金額は我々の保証プロセスから大きく独立しており，これらの金額を計上すると，我々の引受業務傾向の分析を阻害する可能性があると考えられる.引受純収益(損失)は、米国公認会計基準所得税前純収益の代替品とみなされるべきではない。
総合基礎上の保証純収益(赤字)と所得税(最も直接比較可能なアメリカ公認会計原則財務指標)の前収益(損失)の入金は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (千ドル) |
| 所得税前収入 | $ | 24,526 | | | $ | 21,324 | | | $ | 4,290 | |
| プラス(マイナス)： | | | | | |
| 総投資損失 | (68,983) | | | (50,152) | | | (25,532) | |
| その他の非保険支出 | 11,777 | | | 880 | | | (686) | |
| 会社費 | 17,793 | | | 16,489 | | | 14,036 | |
| 利子支出 | 4,201 | | | 6,263 | | | 6,280 | |
| 引受純収益 | $ | (10,686) | | | $ | (5,196) | | | $ | (1,612) | |
経営成果
次の表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間経営実績をまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (百分率を除いて千単位) |
| 保証収入 | | | | | | |
| 書面による保険料 | | $ | 563,171 | | | $ | 565,393 | | | $ | 479,791 | |
| 毛保料を放棄する | | (33,429) | | | (41) | | | (2,268) | |
| 純保険料は成約した | | 529,742 | | | 565,352 | | | 477,523 | |
| 未稼ぎの保険金準備金の変化 | | (60,265) | | | (26,073) | | | (22,112) | |
| 稼いだ純保険料 | | 469,477 | | | 539,279 | | | 455,411 | |
| 保険関連費用 | | | | | | |
| 発生した純損失と損失調整費用 | | | | | | |
| 本年度 | | 316,367 | | | 389,080 | | | 333,096 | |
| 前年* | | 118 | | | (14,100) | | | 4,737 | |
| 発生した純損失と損失調整費用 | | 316,485 | | | 374,980 | | | 337,833 | |
| 仕入コスト | | 143,148 | | | 144,960 | | | 109,288 | |
| 保証費用 | | 13,813 | | | 12,880 | | | 12,365 | |
| 預金会計その他再保険費用(収入) | | 6,717 | | | 11,655 | | | (2,463) | |
引受純収益1 | | (10,686) | | | (5,196) | | | (1,612) | |
| | | | | | |
| 投資関連側投資ファンドの収益(赤字) | | 54,844 | | | 18,087 | | | 4,431 | |
| 純投資収益 | | 14,139 | | | 32,065 | | | 21,101 | |
| 総投資収益 | | $ | 68,983 | | | $ | 50,152 | | | $ | 25,532 | |
| 引受および投資純収益 | | $ | 58,297 | | | $ | 44,956 | | | $ | 23,920 | |
| | | | | | |
| 会社費 | | $ | 17,793 | | | $ | 16,489 | | | $ | 14,036 | |
| その他の費用，純額 | | 11,777 | | | 880 | | | (686) | |
| 利子支出 | | 4,201 | | | 6,263 | | | 6,280 | |
| 所得税支出 | | (816) | | | 3,746 | | | 424 | |
| 純収益(赤字) | | $ | 25,342 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
| | | | | | |
| 1株当たり収益(損失)(A類とB類) | | | | | | |
| 基本的な情報 | | $ | 0.75 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.11 | |
| 薄めにする | | $ | 0.73 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.11 | |
| | | | | | |
| 引受比率 | | | | | | |
| 損失率-今年度 | | 67.4 | % | | 72.1 | % | | 73.1 | % |
| 損失率-前年 | | — | % | | (2.6) | % | | 1.1 | % |
| 損耗率 | | 67.4 | % | | 69.5 | % | | 74.2 | % |
| 買収原価率 | | 30.5 | % | | 26.9 | % | | 24.0 | % |
| 総合比率 | | 97.9 | % | | 96.4 | % | | 98.2 | % |
| 引受費用比率 | | 4.4 | % | | 4.5 | % | | 2.2 | % |
| 総合比率 | | 102.3 | % | | 100.9 | % | | 100.4 | % |
*数年前に発生した損失見積もりの変化に関する純財務的影響には、仮説と放棄の収益の回復保険料、仮説と放棄の買収コストの調整、2022年の損失1220万ドル、2021年の収益830万ドル、2020年に370万ドルの赤字が含まれています
1 引受純収益(損失)は非公認会計基準の財務指標である。非公認会計基準の財務測定標準の討論と入金については、上記の“--肝心な財務測定基準と非公認会計基準の測定基準”を参照する。
2022年12月31日までの年度は2021年と比較して
2022年12月31日までの1年間で、1株当たり完全希釈帳簿価値は0.6ドル、すなわち4.3%増加し、2021年12月31日の1株13.99ドルから14.59ドルに増加した。2022年12月31日までの1年間で、1株当たりの基本帳簿価値は0.61ドル、または4.3%増加し、2021年12月31日の1株14.05ドルから1株当たり14.66ドルに増加した。2022年12月31日までに、1株当たりの完全償却帳簿価値の増加控除は、ASU 2020-06年度の採用による0.07ドルまたは0.5%の悪影響を差し引く(添付の総合財務諸表付記2最近公布された会計基準について参照)。
2022年12月31日までの1年間の純収入は2530万ドルだったが、2021年の同時期に報告された純収入は1760万ドルだった
2021年同期と比較して、2022年12月31日までの1年間で、我々の財務表現に最も影響を与える事態の概要は以下の通りである
•承保：2022年12月31日までの1年間の引受損失は1070万ドルで、主な原因はロシア-ウクライナ衝突に関する1360万ドルの損失と、ハリケーンイアン、台風ナマドール、テネシー州野火に関する2570万ドルの損失だ。対照的に、2021年同期の保証損失は520万ドルで、原因はハリケーン·アイダ、冬の嵐ウリ、ヨーロッパの洪水と雹、アメリカの竜巻と南アフリカの騒動による損失だった。
2022年12月31日までの1年間の総合比率は102.3%であったが，2021年同期は100.9%であった。2022年12月31日までの1年間、ロシア-ウクライナ紛争と自然災害損失は総合比率に8.4ポイント貢献した。2021年の比較可能期間において、総合比率に対する巨大災害損失の貢献は6.1ポイントであった。
•投資：2022年12月31日までの1年間の総投資収入は6900万ドルですが、2021年同期の投資収入は5020万ドルです。2022年12月31日までの1年間で，SILPへの投資は5480万ドルの収益を達成したが，2021年同期の収益は1810万ドルであった
2022年12月31日と2021年12月31日までの1年間、私たちの革新投資および制限された現金と現金等価物の他の投資収入はそれぞれ1410万ドルと3210万ドルだった。
•その他の収入(支出)：2022年12月31日までの年間1180万ドルの他の支出は、主に：
◦為替損失は主にポンド対ドルが弱くなったためです
◦私たちが労合社財団の労合社業務資金への投資損失に占めるシェアは、通常、資金を差し押さえた上で行われています。労合社の財団はこれらの資金の一部を固定期限証券や投資基金に投資しており、これらの基金は金利上昇や市場変動の負の影響を受けている。シンジケートが私たちにこのような時価ベースの調整を報告した時、私たちは私たちのシェアを記録し、通常は4分の1の借金だ。
引受業績
私たちは3つのカテゴリに基づいて私たちの業務を分析します：“財産”、“死傷者”、“その他”です
書面による保険料
次の表は毛保険料の詳細を提供している
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 | | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | |
| | (千ドル) |
| 属性 | | $ | 85,323 | | | 15.2 | % | | $ | 52,947 | | | 9.4 | % | | | | |
| 死傷状況 | | 325,103 | | | 57.7 | | | 379,113 | | | 67.0 | | | | | |
| 他にも | | 152,745 | | | 27.1 | | | 133,333 | | | 23.6 | | | | | |
| 合計する | | $ | 563,171 | | | 100.0 | % | | $ | 565,393 | | | 100.0 | % | | | | |
私たちの保険理念のため、私たちが確定した市場機会によって、私たちが保証する総保険料及び財産、意外傷害と他の業務との間の保険料の組み合わせは異なる時期に重大な変化が発生する可能性があります
2022年12月31日までの1年間で、私たちの毛保費は2021年同期に比べて220万ドル減少し、減少幅は0.4%だった。2022年12月31日までの年間毛保費の変化は以下の理由によるものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 書面による保険料 |
| 2022年12月31日までの年度 |
| | (減少を)増やす
(百万ドル) | | 変更率 | | 説明する |
| 属性 | | $32.4 | | 61.1% | | 2022年12月31日までの年間で、2021年同期に比べて不動産毛保費が増加したのは、主に我々の革新パートナーが個人シリーズ業務を推進したためである。2022年には、私たちはポートフォリオに新しい革新的なパートナーを追加し、既存のパートナーの個人製品ラインのプレミアム収入が増加しました。
私たちが特定の自動車事業に参加する決定を減少または終了する決定はこの成長を部分的に相殺する。 |
| 死傷状況 | | $(54.0) | | (14.2)% | | 2022年12月31日までの年間で、傷害保険料は2021年同期より減少し、主に機動と労働者補償項目がそれぞれ1.097億ドルと3380万ドル減少したためだ。このような減少は私たちが参加する契約を減少または更新しないことを選択したことと関連がある。 一般責任と多保険種保険料の増加は主に新しいと更新された労合社と革新関連業務によって推進され、一部は意外傷害保険料の低下を相殺した。 |
| 他にも | | $19.4 | | 14.6% | | 2022年12月31日までの年間で、“その他”保険料は2021年同期より増加しており、主な原因は以下の通り
•2022年に締結された新しい海洋とエネルギー契約； •2022年の間に締結された他の専門カテゴリに関連する新しい契約は、革新的なビジネスを含む
健康保険料の減少分が増加した費用を相殺したのは，主に何らかのリスク開放を比例から超過損失に変更したためである。 |
放棄保険料
2022年12月31日までの年度の譲渡保険料は3340万ドルであるが、2021年12月31日までの年度の譲渡保険料は取るに足らない。2022年、私たちは海洋、エネルギー、健康、財産損失に対する私たちのリスクを減らすために、新しい光復協定を締結した
純保険料は成約した
次の表は純保険料の詳細を提供しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | |
| | (千ドル) |
| 属性 | | $ | 67,680 | | | 12.8 | % | | $ | 53,014 | | | 9.4 | % | | | | |
| 死傷状況 | | 315,935 | | | 59.6 | | | 379,145 | | | 67.0 | | | | | |
| 他にも | | 146,127 | | | 27.6 | | | 133,193 | | | 23.6 | | | | | |
| 合計する | | $ | 529,742 | | | 100.0 | % | | $ | 565,352 | | | 100.0 | % | | | | |
2022年12月31日までの1年間で、純保険料は2021年12月31日までの年度に比べて3560万ドル減少し、減少幅は6.3%だった。純保険料の変動は期間内引受及び分配された毛保費の変動によるものである。
稼いだ純保険料
稼いだ純保険料の詳細は次の表に示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 | | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | |
| | (千ドル) |
| 属性 | | $ | 52,397 | | | 11.2 | % | | $ | 56,075 | | | 10.4 | % | | | | |
| 死傷状況 | | 289,820 | | | 61.7 | | | 351,390 | | | 65.2 | | | | | |
| 他にも | | 127,260 | | | 27.1 | | | 131,814 | | | 24.4 | | | | | |
| 合計する | | $ | 469,477 | | | 100.0 | % | | $ | 539,279 | | | 100.0 | % | | | | |
稼いだ純保険料は主に今期と前の期の純保険料金額と時間にかかっています
発生した損失と損失調整費用、純額
次の表は、発生した純損失の詳細を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | |
| | (千ドル) |
| 属性 | | $ | 40,885 | | | 12.9 | % | | $ | 45,987 | | | 12.3 | % | | | | |
| 死傷状況 | | 205,641 | | | 65.0 | | | 256,830 | | | 68.5 | | | | | |
| 他にも | | 69,959 | | | 22.1 | | | 72,163 | | | 19.2 | | | | | |
| 合計する | | $ | 316,485 | | | 100.0 | % | | $ | 374,980 | | | 100.0 | % | | | | |
次の表は、2022年12月31日までと2021年12月31日までの年間損失率をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | | 損失率ポイントの増加/減少 |
| 属性 | | 78.0 | % | | 82.0 | % | | | (4.0) | % |
| 死傷状況 | | 71.0 | | | 73.1 | | | | (2.1) | |
| 他にも | | 55.0 | | | 54.7 | | | | 0.3 | |
| 合計する | | 67.4 | % | | 69.5 | % | | | (2.1) | % |
2022年12月31日までの年度が2021年12月31日までの年度と比較して純損失が変化した原因は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
|
| | (減少を)増やす
(百万ドル) | | 損失率ポイントの増加/減少 | | 説明する |
| 属性 | | $(5.1) | | (4.0)% | | 2021年同期と比較して、いくつかの自動車事業への参加を減少または終了する決定は、2022年12月31日までの年間財産損失減少の主要な駆動要因である。数年前の巨大災害事件に関する有利な損失発展は、2022年12月31日までの年度の財産損失の減少にも寄与する程度である。
モーター損失は1840万ドル減少したが、減少額は以下の項目によって部分的に相殺された
•私たちが成長している個人シリーズの組み合わせは •ハリケーンイアン、台風南マドール、海南ノール、テネシー州野火など、2022年に発生した露烏衝突や自然災害に関する損失
2022年12月31日までの1年間で、財産損失率は2021年同期比4.0ポイント低下した。この低下は主に個人や商業回線業務の損失率の改善によるものであるが，この部分は縮小しつつある自動車事業のより高い損失率によって相殺されている
|
| 死傷状況 | | $(51.2) | | (2.1)% | | 2021年同期と比較して、一部の自動車や労働者賠償業務への参加決定を減少または終了させることが、2022年12月31日までの年間死傷損失減少の要因となっている
電機と労働者の賠償損失の減少額はそれぞれ6530万ドルと2270万ドルであったが、以下に関連する損失増加分は減少額を相殺した
•ハリケーン·イーン •私たちの一般的な責任とマルチライン契約の増加
2022年12月31日までの1年間で，死傷損失率が2021年同期比2.1ポイント低下したのは，主に我々の業務組合せが変化したためである.私たちは一般的な責任とマルチライン業務を増加させ、この2つの業務の損失率は通常、それに取って代わる電機と労災補償業務より低い。いくつかのモータ、労働者補償と多線路契約の不利な損失発展部分は損失率の低下を相殺した
|
| 他にも | | $(2.2) | | 0.3% | | 2021年同期と比較して、2022年12月31日までの1年間に発生した“その他”損失が減少したのは、主に特定の健康契約を減少または更新しないことを選択したためである。小さい程度で、低下は以下の要素と関係がある •住宅ローン契約によって準備された損失準備金 •2021年に同時期に発生した作物損失。
減少幅は以下の項目の一部で相殺される •オウ紛争に関連した損失 •取引負債と海洋とエネルギー事業の増加
2022年12月31日までの年間で、“その他”損失率は2021年同期比0.3ポイント上昇し、主な原因は“その他”の純利益保険料の減少である
|
ロシア紛争
ロシア-ウクライナ紛争による損失と損失調整費用は、主に海洋、エネルギー、政治的暴力、テロ(“MEPVT”)保険書と口座契約全体に関連しており、これらは私たちの他の専門業務帳簿に含まれている。私たちはMEPVTリスク開放に関連する純リスク開放を減らすために超過損失再保険を購入した。2022年12月31日現在、推定損失は超過層数に影響を与えていないため、再保険回収は何も記録されていない。しかし、もし私たちがロシア-ウクライナ紛争によるさらなるMEPVT損失を認識すれば、私たちは後退した契約によって回復されるかもしれない。
“重要な会計政策と見積もり”を見てください赤字および赤字調整費用準備金“と”損失及び損失調整費用準備金“は、我々の準備金技術及び前年純クレームとクレーム費用の発展をさらに検討するために使用される。
仕入コスト，純額
次の表は調達コストの詳細を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | |
| | (千ドル) |
| 属性 | | $ | 11,638 | | | 8.1 | % | | $ | 11,936 | | | 8.2 | % | | | | |
| 死傷状況 | | 83,936 | | | 58.7 | | | 93,499 | | | 64.5 | | | | | |
| 他にも | | 47,574 | | | 33.2 | | | 39,525 | | | 27.3 | | | | | |
| 合計する | | $ | 143,148 | | | 100.0 | % | | $ | 144,960 | | | 100.0 | % | | | | |
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間調達コスト比率は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | 増加/(減少) | | | |
| 属性 | | | | | 22.2 | % | | 21.3 | % | | 0.9 | % | | | |
| 死傷状況 | | | | | 29.0 | | | 26.6 | | | 2.4 | | | | |
| 他にも | | | | | 37.4 | | | 30.0 | | | 7.4 | | | | |
| 合計する | | | | | 30.5 | % | | 26.9 | % | | 3.6 | % | | | |
2022年12月31日までの年間で、2021年12月31日までの年度と比較して、買収コスト比率が変化した原因は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
|
|
| | | 仕入コスト比増加/(減少)点 | 説明する |
| 属性 | | 0.9% | 2021年同期と比較して、2022年12月31日現在の年間物件買収コスト比率が上昇しているのは、自動車事業の減少に対して、増加している個人財産割当シェア契約組合の割譲手数料の方が高いためである。
|
| 死傷状況 | | 2.4% | 2021年同期と比較して，2022年12月31日までの年度傷害購入コスト比率が上昇したのは，主に我々の業務組合せが変化したためである。自動車と労働者補償保険料は2022年に低下したが、全体的には2022年に増加した一般責任やマルチライン業務の譲渡手数料率よりも低かった
|
| 他にも | | 7.4% | 2021年同期と比較して、2022年12月31日終了年度の“その他”購入費用比率が増加した要因は以下の通りである
•取引性負債業務の増加は、この業務の譲渡手数料率が他の多くの専門業務よりも高い •有利な損失発展に後押しされて、担保ローン契約の利益マージンが増加した •相対的に高い購入コストを含む2022年に締結される新しい専門割当シェア契約 •健康業務を減らし、この業務は一般的に比較的低い割譲手数料を徴収する。
|
比率分析
次の表は業務別に私たちの保証比率を提供します
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | 12月31日までの年度 | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| | 属性 | | 死傷状況 | | 他にも | | 合計する | | 属性 | | 死傷状況 | | 他にも | | 合計する | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 損耗率 | 78.0 | % | | 71.0 | % | | 55.0 | % | | 67.4 | % | | 82.0 | % | | 73.1 | % | | 54.7 | % | | 69.5 | % | | | | | | | | |
| 買収原価率 | 22.2 | | | 29.0 | | | 37.4 | | | 30.5 | | | 21.3 | | | 26.6 | | | 30.0 | | | 26.9 | | | | | | | | | |
| 総合比率 | 100.2 | % | | 100.0 | % | | 92.4 | % | | 97.9 | % | | 103.3 | % | | 99.7 | % | | 84.7 | % | | 96.4 | % | | | | | | | | |
| 引受費用比率 | | | | | | | 4.4 | | | | | | | | | 4.5 | | | | | | | | | |
| 総合比率 | | | | | | | 102.3 | % | | | | | | | | 100.9 | % | | | | | | | | |
一般と行政費用
次の表は、一般費用と行政費用の詳細を提供します
| | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日までの年度 | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| (千ドル) |
| 保証費用 | $ | 13,813 | | | $ | 12,880 | | | |
| 会社費 | 17,793 | | | 16,489 | | | |
| 一般と行政費用 | $ | 31,606 | | | $ | 29,369 | | | |
2022年12月31日までの1年間で、一般·行政費は2021年同期に比べて220万ドル、または7.6%増加した。増加の要因は、(I)株式ベースの報酬が150万ドル増加したことと、(Ii)2022年に発生した離職·解散費が110万ドル増加したことである。低い人たちのボーナス支出部分は増加の影響を相殺した
2022年12月31日と2021年12月31日までの1年間に、一般および行政費用には、従業員および取締役に支給される株式ベースの報酬に関するコストがそれぞれ470万ドルおよび320万ドル含まれる
総投資収益
総投資収益(損失)には、(I)DME Advisorsで管理されているSILP投資の純資産価値の変化、(Ii)担保品質として顧客に預けられた制限された現金と現金等価物から得られる利息収入、および(Iii)我々の戦略と革新ポートフォリオの収益(または損失)と利息、および権益法に基づく投資が含まれる。私たちの総投資収入は、SILP投資の資産純資産値のどのような変化も含めて、異なる時期に変動すると予想されます。
我々の総投資収益(損失)の概要は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | |
| | | 2022 | | 2021 | | |
| | | (千ドル) |
| 源泉徴収後の利子と配当収入を差し引く | | $ | 10,865 | | | $ | 200 | | | |
| 損益変動を実現していない | | 9,858 | | | 19,560 | | | |
| 収益を達成した | | — | | | 14,210 | | | |
| 投資に関する外国為替収益(損失) | | (185) | | | (45) | | | |
| 利息、配当金、その他の費用 | | (6,399) | | | (1,860) | | | |
| 投資に関する純収益 | | $ | 14,139 | | | $ | 32,065 | | | |
| 関連側投資ファンドの投資収益(赤字) | | 54,844 | | | 18,087 | | | |
| 総投資収益 | | $ | 68,983 | | | $ | 50,152 | | | |
上の表中の“投資関連側投資ファンドの収益(損失)”は、SILPがDME Advisorsに支払う管理費と、会社がSILPの投資でDME IIに割り当てた業績補償(あれば)を差し引いた純額です。SILPが報告した赤字期間には業績補償は割り当てられません。2022年12月31日および2021年12月31日までの年度の管理費および業績報酬のさらなる情報については、連結財務諸表付記3を参照されたい。
2022年12月31日までの1年間に，DME Advisorsが管理するポートフォリオは25.3%の収益を報告したが，2021年12月31日までの年間収益は7.5%であった。2022年12月31日までの1年間で、多頭と空頭ポートフォリオの総収益はそれぞれ0.0%と26.1%だったのに対し、マクロと他の頭寸は2.0%増加した。2022年12月31日までの1年間、SILPへの投資リターンの最も重要な貢献者は、TwitterとConsol Energyの多頭寸と、推定値が高すぎると考えられる株の空頭寸である。2022年12月31日までの1年間で，最大の批評者はGreen Brick Partners，DAnimer Science，GoProの多頭寸であった
2022年12月31日までの1年間に、私たちのいくつかの革新関連投資機関は新たな融資を完了した。関連する帳簿価値の増加により未実現純収益は990万ドル(2021年：1，960万ドル)となった。未実現収益は、2022年12月31日までの年間にある革新関連投資が記録した170万ドルの推定手当(2021年：50万ドル)を差し引く。
2022年12月31日までの年間利息収入の増加は、主に私たちの制限された現金と現金等価物と関連しており、これらの現金と現金等価物は米国の金利上昇から利益を得ている。利息、配当、その他の費用は主に資金の支払い利息に関するものだ。
2021年12月31日までの1年間に、売却戦略投資に関する1420万ドルの収益を達成した
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、DME Advisorsが管理する投資の総投資収益(赤字)(投資コンサルタント業績配分を除く)は、以下のように構成されている
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| 2022 | | 2021 | | |
| 多頭ポートフォリオ収益 | — | % | | 24.3 | % | | |
| 空売りポートフォリオ収益 | 26.1 | | | (7.9) | | | |
| 巨視的収益(赤字) | 3.8 | | | (6.0) | | | |
他の収入と支出1 | (1.8) | | | (2.1) | | | |
| 総投資収益 | 28.1 | % | | 8.3 | % | | |
純投資リターン1 | 25.3 | % | | 7.5 | % | | |
1 “その他の収入および支出”には業績報酬は含まれていませんが、管理費は含まれています。“純投資収益”にはこの2つの額が含まれている。
ポートフォリオは、2022年12月31日と2021年12月31日までの年度において、GLRE黒字の50%または会社株主権益の50%に基づいて計算されており、会社当時の最新四半期の米国GAAP財務諸表で報告されており、SILPに報告されている任意の期間の純利益と純損失におけるシェアに基づいて毎月調整されている(“調整後GLRE黒字”)。ポートフォリオは2023年1月1日から調整後のGLRE黒字の60%に基づいて計算される
毎月私たちはウェブサイトにいますHttp：//www.greinittle.com)SILPにおける私たちの投資収益
所得税
私たちはケイマン諸島で収入や資本利益のために税金を支払う義務がない。総督内閣は、ケイマン諸島で徴収される可能性のある任意の所得税の免除を与えており、期限は2025年2月1日に終了した20年である。
GRILはアイルランドで登録されて設立され、アイルランドの会社税を払わなければならない。Grilはその課税取引収入に12.5%の税を徴収し，その非取引収入(あれば)に25%の税を徴収すると予想される。Greenlight Re UKとGCMはイギリスで登録されて設立されたので、彼らの利益は19%のイギリス会社の税率を支払う必要があります
Verdantはデラウェア州で登録が成立し，米国連邦税率と米国国税局が規定した法規に基づいて納税する。私たちはVerdantの未来の課税所得が21%の税率で課税されると予想している。2021年12月31日までの年間で、所得税支出が80万ドルであり、主にAccuRiskでの投資を売却して得られた収益によるものである
2022年12月31日現在、280万ドルの繰延税金総資産(2021年12月31日：320万ドル)を会社総合貸借対照表の“その他資産”に計上している。2022年12月31日現在、230万ドル(2021年：270万ドル)の推定支出分がこの繰延税の総資産を相殺している。当社は将来的に記録された繰延税金資産(推定額控除)を完全に変更する可能性が高いと結論した。この結論は，一時的な差が逆転する期待時間と，将来の税収割引を実現するのに十分な課税収入が生じる可能性に基づいている。私たちは不確実性や合理的に当社に重大な影響を与える可能性があると考えている他の税務立場をとっていません。
財務状況
総投資
2022年12月31日現在、総合貸借対照表で報告されている総投資は2億485億ドルだが、2021年12月31日現在の投資総額は2.31億ドルで、1750万ドル増加し、7.6%増加した。増加の要因は，SILPや革新に関する投資および購入預金の収益である。この増加はSILPの純償還部分によって相殺される.
SILPポートフォリオの91.6%は2022年12月31日現在，活発な取引市場の見積に基づいて推定されており(第1級)，6.3%は見積ではなく可視投入に基づいて推定を行うツールからなり(第2レベル)，名目金額は不可視投入に基づいて推定するツールからなる(第3レベル).SILPポートフォリオの2.1%は2022年12月31日現在、私募株式ファンドからなり、基金の純資産額を実際の方便として推定している
2022年12月31日まで、著者らの革新に関連するポートフォリオの中で、86%は公正価値の非日常的な計量、14%は原始コストで計量した。
SILPへの投資(添付の総合財務諸表付記3及び4参照)以外に、吾らは未合併実体或いは財務組合企業(表外手配を促進するために設立された財務組合企業を含む)と関係を構築する取引に参加していない
現金および現金等価物
制限されていない現金と現金等価物は、2021年12月31日の7630万ドルから2022年12月31日の3820万ドルに減少し、減少幅は49.9%で、主に運営のための現金、優先転換可能債務の買い戻し、革新に関する投資の購入、および私たちが剥離した保険会社に担保を掲示したためだ。
私たちは制限された現金と現金等価物を使って信託と信用状に資金を提供します。これらの信託と信用状は私たちの保険会社に発行されました。私たちの制限された現金は3350万ドル、すなわち5.3%増加し、2021年12月31日の6.348億ドルから2022年12月31日の6.683億ドルに増加した。これは主に私たちが剥離した保険会社が担保の提供を要求したためだ
受取再保険残高
2022年12月31日までの年間で、受取再保険残高は2021年12月31日の4.054億ドルから5.056億ドルに増加し、1億002億ドルと24.7%に増加した。この増加は主に分割者によって抑留された資金と関連がある。2022年12月31日現在、支店が保有する資金は3億374億ドルだが、2021年12月31日時点では2兆469億ドルとなっている。差し押さえられた資金は、主に労合社シンディーガが差し止めた保険料や、当社が労合社に提供した資金に用いられ、会員保証活動の担保となっている。その他の増加は，2022年12月31日までの年度内に締結された新規契約の受取保険料に関係している
損失·損失調整費用準備金
損失準備金と損失調整費用は以下の各項目からなる
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| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | ケース
埋蔵量 | | IBNR | | 合計する | | ケース
埋蔵量 | | IBNR | | 合計する |
| | (千ドル) |
| 属性 | $ | 20,354 | | | $ | 41,361 | | | $ | 61,715 | | | $ | 21,357 | | | $ | 49,486 | | | $ | 70,843 | |
| 死傷状況 | 146,702 | | | 227,979 | | | 374,681 | | | 151,734 | | | 219,949 | | | 371,683 | |
| 他にも | 17,700 | | | 101,372 | | | 119,072 | | | 17,129 | | | 64,355 | | | 81,484 | |
| 合計する | $ | 184,756 | | | $ | 370,712 | | | $ | 555,468 | | | $ | 190,220 | | | $ | 333,790 | | | $ | 524,010 | |
2022年12月31日までの年間で、総損失と赤字調整費用準備金は2021年12月31日の5.24億ドルから5億555億ドルに増加し、3150万ドルと6.0%増となった。未清算損失および赤字調整費用準備金変動の概要、および前期損失発展状況の説明については、添付の連結財務諸表付記7を参照されたい
2022年12月31日までの年間で、回収可能な赤字と赤字調整費用総額は210万ドル増加し、19.3%増となり、2021年12月31日の1110万ドルから1320万ドルに増加した。添付の総合財務諸表付記8を参照して、私たちの破産管理人に関連する信用リスクの説明を理解してください。
私たちが締結したほとんどの契約に対して、規定された責任限度額は私たちのリスクを制限します。各契約の責任限度額に達したら、私たちはもうその契約によってこれ以上損失を受けません。しかし、いくつかの契約、特に第1ドルの開放された割当量シェア契約をカバーし、総限度額は含まれていない。
私たちの財産と労合社の業務、そして私たちの死傷者やその他の業務は、自然危険損失リスクを含む契約をある程度含んでいます。私たちは現在私たちのPMLによって私たちの巨大な被害の開放を監視しています。
我々のPMLは時期によって変化することが予想され，シミュレーションのシミュレーション損失と我々の有効な業務帳票の構成に依存する
私たちは世界的に私たちの自然危険PMLを監視し、特に私たちのピーク危険地域に注目しています。これらの危険が大きな地理的領域で構成されている場合、潜在的な地理的成分も単独の危険領域と見なすことができるサブ領域に分割する
我々の自然災害PMLに対しては，250年に一度の再現期の災害モデルの出力を利用した.250年に一度のPMLは、任意の所与の年において、自然災害が発生して損失が前記推定値を超える可能性が0.4%であると考えられることを意味する
PMLは、各潜在的リスクのために使用可能なモデリングデータに基づく最適な推定値であることに留意されたい。したがって，どの実イベントもモデリングイベントと一致することや，モデリングイベントに類似したイベントの実際の損失がモデリングイベントPMLと実質的に異なることは保証されない.
私たちのPML推定には、財産、海洋とエネルギー、機動と巨大災害労働者賠償リスク開放を含む、私たちの再保険業務のすべての重大なリスク開放が含まれている。
2023年1月1日現在，我々が推定した最大PML(光復と回復保険料を差し引く)は，単一事件250年1回の回収期間と合計でそれぞれ7，750万ドルと8，350万ドルであり，両者とも北大西洋ハリケーンの危険と関連している
次の表には，ピークリスクエリアとサブエリアごとに250年に1度のリターン期間における個々のイベント損失と総損失指標の期待モデル損失を含む.
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| | 2023年1月1日 | | |
| | 純1/250年リターン期間 | | | | |
| 危険だ | | 単項損失 | | 総損失 | | | | |
| | (千ドル) | | |
| 北大西洋ハリケーン | | $ | 77,503 | | | $ | 83,521 | | | | | |
| 東南ハリケーン | | 64,207 | | | 65,714 | | | | | |
| メキシコ湾ハリケーン | | 51,106 | | | 55,608 | | | | | |
| 東北ハリケーン | | 50,603 | | | 50,603 | | | | | |
| 北米地震 | | 66,958 | | | 69,979 | | | | | |
| カリフォルニア地震 | | 61,100 | | | 64,216 | | | | | |
| 他のノースカロライナ州地震 | | 22,914 | | | 24,505 | | | | | |
| 日本地震 | | 21,137 | | | 22,586 | | | | | |
| 日本のあらし | | 17,511 | | | 19,549 | | | | | |
| ヨーロッパの嵐 | | 30,758 | | | 35,053 | | | | | |
株主権益総額
2022年12月31日現在、総合貸借対照表で報告されている総株式は2750万ドル増加して5.031億ドルに達したが、2021年12月31日には4億757億ドルとなった。2022年12月31日までの年度の株主権益が増加したのは、主に本年度報告の純収益が2，530万ドルであったが、ASU 2020−06年度の採用により一部相殺されたためである(添付総合財務諸表付記2参照)。株主権益のその他の変動の詳細については、添付されている総合財務諸表内の“株主権益変動総合報告書”を参照されたい。
流動性と資本資源
一般情報
緑光資本再保険は持ち株会社で、自分の業務がない。ホールディングスとしては，緑光資本再保険の持続的な現金需要はわずかであり，その大部分は支払会社や一般行政費用および利息支出に関係している。私たちは私たちが完全に所有している再保険子会社緑光再保険とグリアを通じてすべての保険業務を行います。これらの子会社は財産と意外傷害再保険を保証します。緑色光再保険とグリアが配当金を支払う能力が制限されており、以下でより詳細に紹介する。私たちの現在の政策は私たちの業務成長を支援するために収益を維持することだ。私たちは現在普通株に配当金を支払わないと予想している。
2022年12月31日、Greenlight ReとGrilはそれぞれA.M.BestにA-(優秀)と評価され、見通しは安定している。これらの格付けは，我々の再保険子会社の財務力，経営業績，義務履行能力に対するA.M.Bestの見方を反映している。それらは投資家を保護するための評価でもなく、私たちのA類普通株を購入、販売、または保有するための提案でもない。A.M.Bestが私たちの格付けをA-(優秀)以下に引き下げたり、私たちの格付けを撤回したりすれば、私たちは深刻な制限を受けたり、新しい再保険契約の締結が阻止される可能性があり、これは私たちの業務に重大で否定的な影響を与えるだろう。私たちの最高の評価は評価機関が自ら修正または撤回するかどうかを決定することができる
私たちのいくつかの再保険契約には、私たちの顧客がA.M.最適格付けをA-(優秀)以下に下げることを可能にする条項が含まれていると仮定して、または合意中に私たちの資本または黒字が指定されたレベル以下の場合に契約をキャンセルしたり、追加の担保を要求したりすることができます。本報告に記載されている期間内に、個別または全体的に変更、換算または同様の行動に関連するキャンセルまたは他の調整は、当社の保険料、純収入または流動資金状況に大きな影響を与えることはない
このような解約権を含む契約は2022年の毛保費の約8%を占めている。すべての追加的な担保要求が2022年12月31日にトリガされれば、追加的に必要な担保は約9200万ドルに相当すると考えられる。
資金源と用途
私たちの資金源は主に保険料収入(ブローカー手数料と譲渡手数料を差し引く)、投資収入、その他の収入を含みます。私たちは運営現金を使って赤字と赤字調整費用、利益手数料、利息及び一般と行政費用を支払います。2022年12月31日現在、私たちのすべての投資可能資産は、戦略と革新投資および業務運営と資本リスク管理に必要な資金を含まず、DME AdvisorsからSILPに投資され、私たちの投資ガイドラインに適合している。運営目的で、私たちはいつでも普通パートナーに3日間の通知を出して、SILPから資金を償還することができます。2022年12月31日まで、SILPの大部分の長期投資は現金と現金等価物及び上場取引の株式証券からなり、これらの証券はいつでも清算して、私たちの償還要求を満たすことができる。SILP資産純資産値の変化、および未実現損益を含む、各報告期間の総合経営報告書にすべての投資収益(損失)を記録した
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間の経営活動に用いられる現金純額はそれぞれ3180万ドルと5630万ドル。経営活動のための現金純額は主に私たちの引受活動と会社と一般行政費用の支払いに使われています。一般的に、保険料収入が一定期間内の賠償金額を超えた場合、保証活動から現金を得ることができます。私たちの保証活動は2022年12月31日と2021年12月31日までの年間現金純使用を代表しています。私たちが支払った損失が私たちが受け取った保険料を超えているからです。労合社の銀団契約では、会計年度が清算され、3年の終了時に損失が差し引かれるまで、保険料は何も受け取りません。私たち労合社のシンジケート事業は近年増加しています。労合社に提供して会員保証活動保証として提供する資金が増加し、保険引受活動のための現金純使用に役立つ。引受活動で使用される現金と引受活動から発生する現金は時期によって大きく異なる可能性があり、これは業務の組み合わせ、提供可能な保証機会の性質、および私たちの支店が私たちに提出してくれたクレーム数に依存する
2022年12月31日までの年間で、私たちの投資活動は4700万ドルの純現金を提供しました。私たちはSILP(出資を差し引く)から6020万ドルの現金を償還し、1320万ドルを新たな革新やその他の投資に使用した。対照的に、2021年同期、私たちの投資活動は2310万ドルの現金純額を提供した
2022年12月31日までの1年間に、私たちは1980万ドルを使って私たちの転換可能な優先手形を買い戻した。2021年同期に、私たちは私たちのA類普通株を1000万ドルで買い戻した。
2022年12月31日に、私たちは私たちが予測可能な財政的需要を満たすのに十分な流動性を持っていると信じている。最近発生した世界的な事件は，ハリケーンイアン，ロシア−ウクライナ衝突，新冠肺炎の大流行を含め，我々の運営流動性需要に実質的な影響を与えないと予想される。これらの需要は、必要に応じてSILPからの引き出しを含む現金、引受活動による資金と投資収入によって満たされる。2022年12月31日には、予測可能な将来の運営に資金を提供するために、運営と投資キャッシュフローを通じて資金を提供する予定です
私たちは2023年8月に満了した転換可能な優先チケットに関する様々な代替案を評価している。また、債務再融資や他の融資選択を含む様々な融資選択を探ることができ、私たちの業務戦略に資金を提供し、私たちの資本構造を改善し、黒字を増加させ、債権を支払ったり、買収を行ったりすることができる。私たちはそのような取引の条項や発生するどのような取引についても何の保証も提供できない。転換可能な優先チケットの再融資ができなければ，満期時に手元現金の使用やSILPからの資金引き出しによる決済が要求され，業務戦略を実施する能力に悪影響を与える可能性がある
GLREは配当金の支払いにおいていかなる重大な法律でも禁止されていないにもかかわらず、緑光再保険とGILはすべて規制された最低資本要求と規制制限の影響を受け、これらの制限は彼らが私たちに配当金を支払う能力に影響を与える。しかも、どんな配当金支払いも支払いの前に関連する規制機関の承認を受けなければならない。2022年12月31日、緑光再保険とグリアは監督管理機関の最低資本金要求を超えた
信用状と信託手配
2022年12月31日現在、緑光再保険とグリアはいずれもケイマン諸島とヨーロッパ経済区以外のいかなる司法管轄区でも再保険会社の免許や資格を取得していない。多くの司法管区は、無免許または認められていない保険者から得られた再保険に対して適切な措置を取らない限り、国内保険会社がその法定財務諸表に損失を回収したり、保険料を稼いでいない貸方を放棄したりすることを許可しない。したがって、私たちのすべてのアメリカの顧客と一部の非アメリカの顧客は私たちに差し押さえた資金、信託手配、信用状、あるいは両者の組み合わせを通じて担保を提供することを要求すると予想しています。
2022年12月31日現在、私たちは2.75億ドル(2021年：2.75億ドル)の信用状ローンを持っている。信用状手配の詳細については、添付の総合財務諸表付記15を参照されたい。私たちは信用状と信託手配の形で分割者に担保を提供します。2022年12月31日現在、このような手配により相続人に提供される担保総額は6.676億ドル(2021年：6.339億ドル)である。信用状と信託口座は2022年12月31日現在、限定的な現金と現金等価物によって保証され、公正価値総額は6.683億ドル(2021年：6.348億ドル)である
信用状融資には、担保留置権、付属会社との取引、合併および売却資産の制限、および特定の最低質押株本要求に対する支払能力および維持を含むが、これらに限定されず、信用証提供者の同意なしに任意の債務を発行することを制限する通常の違約事件および制限契約が含まれる。また，違約イベントが存在すれば，信用状手配で定義されているように，Greenlight Reは親会社への配当金の支払いを禁止される.当社は2022年12月31日現在、同施設のすべての契約を遵守しています。
資本
私たちの資本構造には現在優先転換可能な手形と2種類の普通株で発行された株式が含まれている。既存の資本基盤と内部で発生した資金は、予測可能な未来に私たちの業務戦略を実施するのに十分であると予想される。したがって、私たちは現在、私たちが正常な業務過程でどんな追加的な重大な債務も発生しないと予想している。しかし、柔軟性とタイムリーな公共資本市場への参入を提供するために、運営資本、資本支出、買収、または他の一般会社の目的のために追加の資本が必要な場合、2024年7月に満了するS-3表登録声明を提出しました。さらに、上述したように、必要または希望時に許容可能な条件で追加融資を提供することは保証されていないにもかかわらず、様々な融資選択を探ることができる。2022年12月31日までの1年間、私たちは資本支出に対して何の重大な約束もしなかった。
取締役会は以前、公開市場で最大2，500万ドルのA類普通株またはA類普通株に転換可能な証券を公開市場で買い戻す株式買い戻し計画を承認した
2022年4月26日、取締役会は株式買い戻し計画を更新し、延長し、2023年6月30日まで延長する。会社はA類普通株を買い戻す必要はありません。買い戻し計画は別途通知することなく、取締役会選挙時に随時修正、一時停止、終了することができます。2022年12月31日までの年間で、会社はA類普通株4933株を7.04ドルの平均株価で買い戻した
当社は時々、個人的な協議取引、公開市場での買い戻し、または1つまたは複数の入札要約に基づいて、買い戻し部分が2023年に満期になる4.00%を優先手形(“手形”)に変換することができる。会社は2022年12月31日までの年間で、額面2，040万ドルの手形を買い戻し、解約した。2022年12月31日以降、同社は1380万ドルの手形を買い戻し、解約した
会社の株式インセンティブ計画によると、発行を許可されたA類普通株数は800万株。2022年12月31日現在、会社の株式インセンティブ計画によると、将来発行可能なA類普通株は2，011，426株。取締役会報酬委員会は株式インセンティブ計画を管理する責任がある
契約義務と約束
我々の再保険業務の性質により、我々の再保険契約負債に関するキャッシュフローの金額や時間が変動し、大きな変動が生じる可能性があるため、大きな不確実性を有している。2022年12月31日には、以下の損失と赤字調整費用準備金を支払うと予想されます
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| 少ないです
1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 超過
5年間 | | 合計する |
| | (千ドル) |
赤字および赤字調整費用準備金(1) | 275,512 | | | 164,974 | | | 62,768 | | | 52,214 | | | 555,468 | |
| | | | | | | | | |
(1) 我々の再保険業務の性質により、我々の再保険契約負債に関するキャッシュフローの金額や時間が変動し、大きな変動が生じる可能性があるため、大きな不確実性を有している。
緑光再保険はケイマン諸島オフィスビル賃貸契約を締結し、緑光が5年間継続する権利を行使しない限り、2021年7月1日から2026年6月30日まで満期になる。グリアはアイルランドダブリンオフィスビルの賃貸契約を締結し、2021年10月1日から2031年9月30日までに満了し、グリア行使中断条項を除き、2026年9月30日までに少なくとも9ヶ月間終了通知を提供する。毎年の賃貸債務総額は50万ドルから60万ドルまで様々だ
同社は2022年12月31日現在、7960万ドルの高級転換可能手形を持っており、2023年8月1日に満期となる。同社は半年ごとに200万ドルの利息を支払う義務があり、年利率は4.0%だ。当社はすでに監督管理機関の許可を得て、緑光再保険は利子支払い義務を履行するために配当金を派遣することを発表した。
SILPとDME Advisors間の投資プロトコルによると，DME AdvisorsはSILP LPAが規定する有限パートナーポートフォリオあたり0.125%(年換算で1.5%)に相当する月間管理費を得る権利がある.IAAの初期任期は2023年8月31日に終了し、3年連続の任期を自動的に延長することができる。SILP LPAによると，DME IIは有限パートナー1人当たりDME Advisorsが管理する資本口座に占めるシェアの年間純利益の20%に相当する業績配分を得る権利があるが，赤字繰越支出を遵守する必要がある。DME IIはSILPで損失が発生した年度に業績配分を得る権利がない。SILP LPAに含まれる損失繰越支出は、DME IIが有限パートナーの資本口座に損失が発生した年に純利益の10%に相当する逓減業績配分を稼ぎ、すべての損失を取り戻すまで、赤字150%に相当する追加金額を稼ぐことを許可している。2022年12月31日には，SILPが148.5の追加投資リターンを達成するまで10%の業績配分が適用され，業績配分が20%に回復すると予想される。2022年12月31日および2021年12月31日までの年間管理費および業績報酬の詳細については、連結財務諸表付記3を参照されたい。
当社はDME Advisorsとサービス契約を締結しており、このプロトコルによると、DME Advisorsは投資家関係サービスを提供してくれ、報酬は月5，000ドル、追加料金となる。サービスプロトコルの初期期限は1年であり，我々またはDME Advisorsが終了するまで1年間の連続期限が継続される.いずれか一方が30日前に他方に書面で通知した場合には、任意の理由でサービス契約を終了することができる。
吾等の関連先取引列は添付された総合財務諸表付記14に記載されている。
インフレの影響
インフレは一般的にクレーム費用とクレーム費用に影響を及ぼす。長尾業務は通常，短尾業務よりもインフレの影響を受けやすく，インフレの程度の進行に伴い，この差がより顕著になる。私たちの引受組合は主に短い尾であり、私たちは深刻なインフレを経験したカテゴリに対する開放を積極的に管理している。私たちの定価と準備金モデルはクレームコストに対するインフレの予想影響を取り入れ、私たちは定期的に私たちの仮説を検討し、更新します。しかし、私たちはインフレ期の開始、持続時間、そして深刻さを正確に予測したり推定することができない。インフレの実際的な影響は私たちの仮定と大きく違うかもしれない。
インフレはSILPポートフォリオにおける資産価値にも影響を与える。DME AdvisorsはSILPのポートフォリオを定期的に監視と再配置し、インフレがその基礎投資に与える影響に対応し、そしてマクロヘッドを持ち、絶えず上昇するインフレ環境から利益を得る
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
私たちは主に次のようなタイプの市場リスクに直面していると思います
| | | | | | | | |
| • | | 株式価格のリスク |
| • | | 商品価格リスク |
| • | | 外国為替リスク |
| • | | 金利リスク； |
| • | | 信用リスクと |
| • | | 政治的リスク。 |
持分価格リスク
2022年12月31日現在、我々の投資には主にSILPへの投資が含まれています。SILPが保有する株には持分証券があり，その帳簿価値は主に見積の市場価格に基づいている.一般に，普通株証券の市場価格に変動があり，平倉時に実現される金額が現在報告されている価値と大きく異なる可能性がある。我々の投資戦略の一部として、長期的かつ短期的な株式証券の存在はこのリスクをある程度緩和した。2022年12月31日現在、各上場株式証券と株式ベースのデリバティブツール価格が10%下落し、我々のポートフォリオ損失810万ドルを招く。
仮定的株価変化の期待影響の計算は，SILPポートフォリオの現在の構成の維持を含む多くの仮定に基づいている.このような計算に依存して未来の結果を予測してはいけない。
商品価格リスク
一般的に、商品の市場価格には変動がある。Silpの投資定期的には、大口商品の価格変動に直接影響を受ける大口商品やデリバティブへの多頭または空振り投資が含まれる。SILPの投資には、2022年12月31日現在、金、銀、ウラン、原油価格の変化に対する非ヘッジオープンポートが含まれている。
次の表は、2022年12月31日現在、大口商品価格の上昇と10%下落が私たちのポートフォリオ価値に及ぼす純影響をまとめています。次の表には大口商品価格の変化は含まれていません。私たちのポートフォリオにおける持分証券に間接的な影響を与える可能性があります
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 大口商品の価格は10%上昇します | | | | 大口商品の価格は10%下がります | | |
| 商品 | 変更中です
公正価値 | | | | 変更中です
公正価値 | | |
| (百万ドル) | | |
| 黄金 | $ | 3.6 | | | | | $ | (3.6) | | | |
| 白銀 | 0.3 | | | | | (0.3) | | | |
| ウラン.ウラン | 0.3 | | | | | (0.3) | | | |
| 原油.原油 | 0.2 | | | | | (0.2) | | | |
| 合計する | $ | 4.4 | | | | | $ | (4.4) | | | |
外貨リスク
私たちのある再保険契約は外貨で計算されているので、保険料は受け取るべきで、損失は外貨で支払います。外貨レートリスクとは、私たちの外貨再保険残高が相応の外貨現金残高を超え(または少ない)ことであり、かつその外貨の為替レートが上昇(または低下)することを意味する
外貨で支払われた再保険証書下の負債とそのような通貨建ての投資を正確にマッチングすることは求められていませんが、潜在的な外貨損失に対するリスクの開放を継続的に監視し、外貨現金と現金等価物や長期外貨両替契約を使用して不利な外貨変動を緩和することが可能です
一部の支店、特に労合社財団は、外貨で私たちに報告して、一部あるいは全部の基礎リスクがドル建てであってもそれは.私たちの総合経営報告書は、分譲会社の報告時にこのリスク開放に関する為替損益を報告する可能性がありますまた、米国公認会計原則によれば、(I)通貨残高と(Ii)非通貨残高の通貨レートの不一致による為替損益を報告する可能性がある。同封をご参照ください統合された外貨取引の会計処理のさらなる情報については、財務諸表をご覧ください。
私たちは“潜在リスク”に基づいて外貨建ての資産と負債を監視し、通貨残高と非通貨残高を区別しない。
2022年12月31日現在、ポンド建て再保険純資産残高の基礎開口は520万GBである。2022年12月31日現在、ドルはポンド(その他のすべての要因は変わらない)に対して10%値下がりし、60万ドルの外貨収益をもたらすと予想される。あるいは、ドル対ポンドの10%上昇は約60万ドルの為替損失を招く。同様に、2022年12月31日現在、ユーロ建て再保険責任残高に対する純ベース開放は1050万ユーロである。2022年12月31日現在、ドルの対ユーロ(その他のすべての為替レートは変わらない)が10%値下がりすることで、約110万ドルの外貨損失を招くことになる。あるいは、ドルはユーロに対して10%上昇し、110万ドルの外貨収益をもたらすと予想される
SILPの基礎現金、長期、オプション、外貨建ての証券投資によって外貨リスクに直面する可能性もある。SILPは2022年12月31日現在、外貨建て証券(多頭と空き)による大部分の通貨開放が、対応する外貨建ての現金残高を相殺することで減少している。
2022年12月31日に、ドルは外国通貨価値の上昇または10%低下は私たちのポートフォリオの価値に大きな影響を与えない
金利リスク
どんな債務ツールの主要な市場リスクの開放も金利リスクだ。金利上昇に伴い、固定収益多頭ポートフォリオの公正価値は通常低下する。同じように、金利の低下は一般的に固定収益証券の公正価値の上昇を招く。また、いくつかのデリバティブ投資は金利に敏感である可能性があり、その価値は間接的に金利の変化によって変動する可能性がある
私たちの総合貸借対照表には、“受取再保険残高”の欄には、私たちが参加している労合社シンジケートを含む支店長が持っている金額が含まれています。これらの銀団は差し押さえられた保険料の一部を固定収益と可変収益証券に投資し、金利リスクに直面している。2022年12月31日現在、金利が100ベーシスポイント上昇または低下するごとに、それぞれ約220万ドルの損失または収益がもたらされ、これらの損失または収益は、我々の総合経営報告書に記録されている“他の収入(費用)”の項に記録される
私たちの制限された現金と現金等価物の利息は通常アメリカ短期国庫券金利の変動に従っています。2022年12月31日現在、米国連邦基金金利は100ベーシスポイント上昇または低下するごとに、我々の年化利息収入はそれぞれ約570万ドル増加または減少する
私たちのSILPへの投資には、会社や主権債務ツール、金利オプションなど、金利に敏感な証券が含まれています。2022年12月31日現在、金利が100ベーシスポイント上昇または低下するごとに、我々のポートフォリオはそれぞれ440万ドルの収益または490万ドルの損失を得る。
我々はDME Advisorsとともに金利リスクの正味の開放を監視しており，一般に金利変化が我々の業務に実質的な悪影響を与えることは期待されていない。
信用リスク
信用リスクは、取引相手が手形または契約の条項に従ってタイムリーに支払いを行う能力の不確実性に関する。私たちの信用リスクに対する最大の開口は私たちの金融資産の帳簿価値です。私たちは、被保険料、回収可能な損失、回収可能な手数料調整を含む、私たちの業務パートナーと顧客の再保険契約下の受取残高に関する財務状況を評価します。私たちは取引相手から資金、信託、信用状を抑留する形で担保を獲得し、このような信用リスクを軽減します。私たちは取引相手ごとの純リスクの開放性の取引相手に対する財務力を監視し、これらの残高の回収可能性を定期的に評価します。再保険資産信用損失準備のさらなる詳細については、添付の総合財務諸表付記2を参照されたい
また，SILPポートフォリオにおける証券，大口商品と現金はいくつかの大口ブローカーとデリバティブ取引相手が保有しており，SILPおよび間接的にかなり集中した信用リスクに直面させている.SILPを直接制御していませんが、DME Advisorsは、各取引相手の信用リスク集中度を定期的に監視し、適切な場合には取引相手間で現金または証券を移動させたり、このような信用リスクを分散および緩和するために担保を要求したりします
政治的リスク
私たちが想定している再保険契約を通じて、私たちは現在限られた数の政治的リスク保険を提供している。私たちはこのリスクが私たちの保証業績に実質的な悪影響を与えないと予想しています
もし私たちが海外市場に位置する実体の業務を引き受け、DME AdvisorsがSILPを代表し、私たちの投資基準を遵守し、アメリカと外国の各種取引所と市場に上場する証券を取引すれば、私たちは政治的リスクに直面する。上記のいずれの司法管轄区の政府も制限、法規或いはその他の措置を適用することができ、これは私たちの保証業務及び投資策略に重大な悪影響を与える可能性がある。“第1 A項参照。リスク要因-私たちは政治的不安定による予期しない損失に直面する可能性があり、これは私たちの財務状況や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
項目8.財務諸表と補足データ
このプロジェクトに関する資料は第4部15項に記載されている。
項目9.会計·財務開示面の変化と会計士との相違
適用されません。
第9条。制御とプログラム
制御とプログラムを開示する
“取引所法案”第13 a-15及び15 d-15条の要求に基づいて、当社は、最高経営責任者及び最高財務官を含む経営陣の参加の下、本報告で述べた期間終了までの開示制御及び手順(このような規則の定義を参照)の有効性を評価した。これに基づいて、CEO及び最高財務官は、会社の開示制御及び手続が有効であり、会社が米国証券取引委員会規則及び規則に従って作成された報告書において開示を要求する情報が米国証券取引委員会規則及び表で指定された期間内に記録、処理、集計及び報告されることを確実にするために有効であると考えている。開示制御およびプログラムは、発行者が取引所法案に従って提出または提出された報告書に開示を要求する情報が蓄積され、発行者管理層(その主要幹部および主要財務官を含む)または同様の機能を適宜履行することを保証するための人員の制御および手順を含むが、必要な開示に関する決定をタイムリーに行うために、これらに限定されない。
私たちの経営陣は、私たちのCEOやCEOを含め、会社の開示制御や手続きがすべてのミスやすべての詐欺を防ぐことができることを期待していません。発想や動作がどんなに良くても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、制御システムの目標が実現されることを確保する制御システム。また，制御システムの設計は，資源制約が存在し，そのコストに対する制御の利点を考慮しなければならないという事実を反映しなければならない.すべての制御システムの固有の限界により，どの制御評価も社内のすべての制御問題や不正事件(あれば)が発見されていることを絶対に保証することはできない.これらの固有の限界は，意思決定における判断が誤りである可能性があり，簡単な誤りや誤りによって故障が発生する可能性があるという現実を含む.
さらに、ある人の個人的な行動、2人以上の結託、または制御の管理を凌駕することによって制御を回避することができる。任意の制御システムの設計も、将来のイベント可能性のいくつかの仮定に部分的に基づいており、任意の設計がすべての潜在的な将来の条件でその目標を成功的に達成する保証はなく、時間の経過とともに、制御が条件の変化によって不十分になる可能性があり、またはポリシーまたはプログラムを遵守する程度が悪化する可能性がある。費用対効果を有する制御システムの固有の制限により、エラーまたは詐欺によるエラー陳述が発生し、発見されない可能性がある
財務報告の内部統制の変化
2022年12月31日までの財政四半期内に、会社が財務報告の内部統制に重大な影響を与えなかったり、合理的に会社財務報告の内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化が発生しなかった。当社は、財務報告の内部統制を含め、その開示制御及びプログラムを引き続き検討し、その有効性を強化し、当社のシステムがその業務と同期して発展することを確保するために、時々変更する可能性がある。
財務報告の内部統制に関する経営陣の報告
私たちの経営陣は財務報告書の十分な内部統制を確立して維持する責任がある。私たちの内部制御システムはアメリカ公認会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供し、以下の政策とプログラムを含むことを目的としている
| | | | | | | | |
| | ● | 会社の資産を合理的かつ詳細かつ正確に反映した取引と処置の記録を保存することと関係がある |
| | |
| ● | 米国公認会計原則に基づいて、財務諸表を作成するために必要な取引記録を提供し、会社の収入および支出は、会社の管理職および取締役の許可のみに基づいて行われる |
| | |
| ● | 会社の財務諸表に重大な影響を与える可能性のある無許可買収、使用または処分について、会社の資産を防止または適時に発見することについて合理的な保証を提供する。 |
その固有の局限性のため、財務報告内部制御制度は合理的な保証しか提供できず、誤った陳述を防止或いは発見できない可能性がある。また、条件の変化により、財務報告内部統制の有効性は時間の経過とともに変化する可能性がある。私たちのシステムは自己監視機構を含み、欠陥を発見した時にそれらを修正する行動を取る。
我々の経営陣は、テレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み”(2013年枠組み)における枠組みに基づいて、財務報告内部統制制度の有効性を評価した。この評価によると、我々の経営陣は、我々の財務報告内部統制システムが2022年12月31日から有効であると結論した。財務報告書の内部統制の有効性は、独立した公認会計士事務所である徳勤株式会社によって監査されており、その報告書にはこのことが記載されており、この報告書は本文に含まれている。
独立公認会計士事務所報告
緑光資本再保険有限公司の株主と取締役会へ。
財務報告の内部統制については
当社は、下記の準則に基づき、緑光資本再保険株式会社及びその付属会社(“当社”)の2022年12月31日までの財務報告内部統制を審査しました内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会(COSO)が主催して組織委員会が発表した。2022年12月31日現在、当社はすべての重要な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)COSOから発表されます。
また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2022年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度の総合財務諸表と2023年3月8日の報告書を監査し、このような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。
意見の基礎
当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、付随する経営陣財務報告内部統制年次報告に含まれる財務報告内部統制の有効性の評価を担当する。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告が有効な内部統制を維持しているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために、監査を計画し、実行することを要求する
物質的尊重。我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
/s/徳勤株式会社
________________________
バミューダハミルトン
March 8, 2023
プロジェクト9 B。その他の情報
ありません
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示
適用されない
第三部
プロジェクト10.役員、役員、および企業管理
本項目が省略されているのは、このような情報を含む最終委託書が、第14 A条に従って会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、依頼書に記載されている本項目に要求される情報が参照により組み込まれるためである
プロジェクト11.役員報酬
本項目が省略されているのは、このような情報を含む最終委託書が、第14 A条に従って会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、依頼書に記載されている本項目に要求される情報が参照により組み込まれるためである。
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
本項目が省略されているのは、このような情報を含む最終委託書が、第14 A条に従って会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、依頼書に記載されている本項目に要求される情報が参照により組み込まれるためである。
項目13.特定の関係および関連取引、および取締役の独立性
本項目が省略されているのは、このような情報を含む最終委託書が、第14 A条に従って会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、依頼書に記載されている本項目に要求される情報が参照により組み込まれるためである。
プロジェクト14.主な課金とサービス
本項目が省略されているのは、このような情報を含む最終委託書が、第14 A条に従って会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、依頼書に記載されている本項目に要求される情報が参照により組み込まれるためである。
第4部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表
以下のファイルは本テーブル10-Kの一部としてアーカイブされている
| | | | | | | | | | | | | | |
| | ページ | |
| (a)(1) | 財務諸表 | | | |
| 独立公認会計士事務所報告(総合財務諸表)(徳勤有限会社です。PCAOB ID番号5230) | | F-1 | |
| 独立公認会計士事務所報告(連結財務諸表について)(BDO USA，LLP; アメリカミシガン州大急流城.；PCAOB ID番号243) | | F-3 | |
| 独立公認会計士事務所報告(Solasglas Investmentsについて，LP) (安永会計士事務所有限会社; 大ケイマン諸島ケイマン諸島PCAOB ID番号1655) | | F-4 | |
| 2022年と2021年12月31日までの連結貸借対照表 | | F-5 | |
| 2022年12月31日現在、2021年12月31日および2020年12月31日までの総合業務レポート | | F-6 | |
| 2022年12月31日現在、2021年12月31日と2020年12月31日までの総合株主権益変動表 | | F-7 | |
| 2022年12月31日現在、2021年12月31日と2020年12月31日までの連結現金フロー表 | | F-8 | |
| 連結財務諸表付記 | | F-9 | |
| (a)(2) | 財務諸表添付表* | | | |
| 付表1−投資概要−関連先投資以外 | | F-50 | |
| 別表II−登録者の概要財務資料 | | F-51 | |
| 別表III-補充保険資料 | | F-53 | |
| 附表IV-補充再保険資料 | | F-53 | |
| (a)(3) | このプロジェクト15が提出を要求した証拠品は展示品索引本報告に随行する。 | | | |
| S-Xルール3-09の要求により，Solasglas Investments，LPの財務諸表は添付ファイル99.1として本ファイルに含まれる. | | | |
| *資料は付記7に記載されているため，付表5と付表6は省略した。“損失および損失調整費用準備金” | | | |
項目16.表格10-Kの概要
ない。
展示品索引
| | | | | | | | |
| 3.1 | 2008年7月10日の特別決議により改訂された第3回改正および再稼働された組織規約の大綱と定款(2008年8月7日に提出された会社10-Q表の添付ファイル3.1を参照して編入). | |
| 4.1 | A類普通株式証明書サンプルフォーマット(会社第333-139993号登録説明書添付ファイル4.1参照). | |
| 4.2 | 受託者であるGreenlight Capital Re，Ltd.とWilmington Savings Fund Society，FSBとの契約は，2018年8月7日である(社が2018年8月7日に提出したForm 8-K表の添付ファイル4.1登録を参照して成立する). | |
| 4.3 | 登録者証券説明。 | |
| 10.1 | 登録者とA類普通株ごとの引受人との間のA類普通株証券購入プロトコルフォーマット(会社登録説明書第333-139993号添付ファイル10.2参照). | |
| 10.2 (1) | 緑光資本再保険株式会社は2004年の株式インセンティブ計画を改訂·再実施した(会社が2020年9月9日に提出した最終依頼書の付録Aを引用して統合した)。 | |
| 10.3 (1) | 株式オプション契約フォーマット(会社第333-139993号登録説明書添付ファイル10.7参照). | |
| 10.4 | 登録者と引受人ごとの株主合意形式は，2004年8月11日である(会社登録説明書第333-139993号添付ファイル10.8参照により編入). | |
| 10.5 | 株主合意第2号修正案は、期日が2021年6月30日であり、2021年6月30日に発効する(2021年6月30日提出の会社8-K表添付ファイル10.1参照により編入)。 | |
| 10.6 | 登録者とその役員及び複数の上級職員それぞれとの間の弁済証書表(当社第333−139993号登録説明書添付ファイル10.11参照). | |
| 10.7 | DME Advisors，LPとGreenlight Capital Re，Ltd.の間のサービスプロトコルは，2007年2月21日(会社登録説明書第333-139993号添付ファイル10.17参照により編入). | |
| 10.8 | 緑光再保険有限公司とシティバンクヨーロッパ会社が2010年8月20日に締結した信用状協定。(2010年11月2日に提出された会社10-Q表添付ファイル10.1合併を参照). | |
| 10.9 | 緑光再保険株式会社とシティバンクヨーロッパ会社との間で2010年8月20日に締結された総支払協定(会社が2010年11月2日に提出した10-Q表添付ファイル10.2を参考に合併した). | |
| 10.10 | 緑光再保険有限公司とシティバンクヨーロッパ社が2010年8月20日に調印した再保険預金協定。(2010年11月2日に提出された会社10-Q表添付ファイル10.3合併を参照). | |
| 10.11 (1) | 改正と再署名された雇用協定は、期日は2022年2月22日で、緑光資本再保険有限会社、緑光再保険有限会社とシモン·バートンが共同で署名した(会社が2022年2月22日に提出した8-K表の添付ファイル10.1を参考に合併した). | |
| 10.12 (1) | 緑光再保険アイルランド社、DAC、パトリックO‘Brienが2018年2月16日に署名した雇用契約(2018年2月20日に提出された会社Form 10-Kの添付ファイル10.40を参照して編入). | |
| 10.13 (1) | グリーン光再保険アイルランド社、DACとパトリックO‘Brien間の雇用協定改正案は、2019年9月2日(2019年9月3日に提出された会社Form 8-K表10.2を参照して合併したもの)となっている。 | |
| 10.14 | DME Advisors，LPとSolasglas Investments，LPとの間の投資相談プロトコルは，2018年9月1日(2018年9月4日に提出された会社8-Kフォームの添付ファイル10.2合併を参照することにより). | |
| 10.15 | 緑光再保険株式会社，緑光再保険アイルランド社，指定活動会社，DME Advisors II，LLCとSolasglas Investments，LP間の参加契約は，2018年9月1日(2018年9月4日提出の会社8−Kフォームの添付ファイル10.3合併を参照). | |
| 10.16 (1) | 緑光資本再保険有限会社、緑光再保険有限会社とニール·グリーンスパンが2018年12月3日に締結した雇用契約(2018年12月7日に提出された会社8-K表添付ファイル10.1を参照して合併したもの). | |
| | | | | | | | |
| 10.17 (1) | 雇用協定改正案は，緑光資本再保険有限会社，緑光再保険有限会社とニール·グリーンスパンの間で2019年9月2日に締結された(会社が2020年3月9日に提出した10−K表の添付ファイル10.53を引用して合併した)。 | |
| 10.18 | DME Advisors，LP，緑光再保険株式会社と緑光再保険アイルランドDACとの間の担保資産投資管理協定は，2019年1月1日(2019年2月27日に提出された会社10-Kフォームの添付ファイル10.49合併を引用することにより). | |
| 10.19 (1) | 緑光資本再保険有限公司とサイモン·バートンが2017年7月6日に署名した株式オプション協定(会社が2019年2月27日に提出したForm 10-Kの添付ファイル10.50を参考に合併した). | |
| 10.20 (1) | 緑光資本再保険有限公司とレナード·ゴールドバーグが2017年4月3日と2017年8月1日に署名した株式オプション協定(会社が2019年2月27日に提出したForm 10-Kの添付ファイル10.51を参考に合併した). | |
| 10.21 (1) | 緑光資本再保険有限公司とサイモン·バートンが2018年3月15日に署名した限定株式奨励協定(2019年2月27日に提出された会社Form 10-Kの添付ファイル10.52を引用して統合された). | |
| 10.22 (1) | 緑光資本再保険有限公司、緑光再保険有限会社とLaura Accursoが2017年10月1日に締結した雇用契約は、2019年2月18日に改訂された(合併内容参考会社が2019年2月27日に提出したForm 10-Kの添付ファイル10.53). | |
| 10.23 (1) | 第2改正案雇用協定は、日付を2019年9月2日とし、緑光資本再保険株式会社、緑光再保険株式会社とLaura Accursoが共同で署名した(2019年9月3日に提出された会社8-K表の添付ファイル10.1を引用して合併した)。 | |
| 10.24 (1) | 第3次雇用協定改正案は，期日は2020年5月1日であり，緑光資本再保険有限会社，緑光再保険株式会社とLaura Accursoが共同で署名した(2020年5月5日に提出された会社8−K表添付ファイル10.1を参照して合併した)。 | |
| 10.25 (1) | 緑光資本再保険有限会社、緑光再保険有限会社とLaura Accursoとの和解と解除契約は、期日は2022年10月25日(2022年10月25日提出の会社8-K表の添付ファイル10.1合併を参照). | |
| 10.26 (1) | コンサルティング契約は、2022年10月25日に緑光資本再保険株式会社、緑光再保険株式会社、Laura Accursoによって署名されます(2022年10月25日に提出された会社8-K表の添付ファイル10.2を参照して合併します). | |
| 10.27 (1) | 緑光資本再保険有限公司とパトリック·オブライエンが2018年3月15日に署名した限定株式奨励協定(2019年2月27日に提出された会社Form 10-Kの添付ファイル10.55を引用して合併することにより). | |
| 10.28 (1) | 緑光資本再保険株式会社とサイモン·バートンとの間の制限株式奨励協定は、2019年3月15日(2019年5月6日に提出された会社10-Q表の添付ファイル10.1を参照して合併することにより). | |
| 10.29 (1) | 緑光資本再保険有限公司従業員限定株式奨励表(会社が2019年5月3日に提出した第333-231214号登録説明書添付ファイル4.10合併を参照)。 | |
| 10.30 | 2回目の改訂と再改訂では，DME Advisors II，LLCは一般パートナーであるSolasglas Investments，LP，緑光再保険アイルランド社，指定活動会社緑光資本再保険株式会社と最初の有限パートナーとの免除有限契約は，2021年1月7日(合併時に2021年1月12日に提出された会社8−K表の添付ファイル10.1参照)であった。 | |
| 10.31 | DME Advisors II，LLCは一般パートナーであるSolasglas Investments，LP，LLC，Greenlight再保険アイルランド社，指定活動会社，Greenlight Capital Re，Ltd.と最初の有限パートナーとの第2回改訂と再署名の免除有限共同契約，改訂日は2022年12月15日，改訂日は2021年1月7日，発効日は2021年1月1日である(合併時には2022年12月15日に提出された8−K表の添付ファイル10.1を参考に). | |
| 10.32 (1) | 緑光再保険有限公司とTom Curnockの間で2009年3月23日に出された採用要項(会社が2020年3月9日に提出したForm 10−Kの添付ファイル10.54を参考に合併した)。 | |
| 10.33 (1) | 緑光再保険株式会社とTom Curnockとの間で2018年10月31日に締結された雇用要約修正案(会社が2020年3月9日に提出したForm 10−Kの添付ファイル10.55を引用して統合した)。 | |
| 10.34 (1) | 緑光再保険有限公司とTom Curnockの間で2019年9月10日に雇用要約第2改正案が締結された(会社が2020年3月9日に提出したForm 10−Kの添付ファイル10.56を引用して合併した)。 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 10.35 (1) | 緑光資本再保険株式会社とサイモン·バートンとの間で2020年7月30日に署名された限定株式奨励協定(2020年8月5日に提出された会社8−K表の添付ファイル10.1を参照して統合された)を改訂·再署名した。 | |
| | | | | | | | |
| 10.36 | 緑光再保険株式会社，緑光再保険アイルランド社，DAC，DME Advisors II，LLCとDME Advisors LPとの間のレタープロトコルは，2020年7月1日に発効する(2020年8月5日に提出された会社Form 10−Qの添付ファイル10.9を参照して組み込まれる)。 | |
| 10.37 | 緑光資本再保険有限公司幹部と非従業員取締役の株式所有権と保留政策(2021年8月3日に提出された会社8-K表第99.4号添付ファイルを参照して合併した) | |
| 10.38 (1) | 緑光資本再保険株式会社短期インセンティブ計画(添付ファイル10.1を参照して2021年11月3日に提出されたForm 10-Q) | |
| 21.1 | 登録者の子会社。 | |
| 23.1 | 徳勤有限会社は同意します。 | |
| 23.2 | BDO USA，LLPは同意する. | |
| 23.3 | 安永会計士事務所有限会社が同意しました。 | |
| 31.1 | 2002年のサバンズ·オクスリ法案第302条の規定に基づき、緑光資本再保険会社の最高経営責任者の証明書を提出する。 | |
| 31.2 | 2002年のサバンズ·オクスリ法第302条の規定に基づき、緑光資本再保険会社の首席財務官証明書を提出する。 | |
| 32.1 | 2002年のサバンズ-オキシリー法案第906条の規定によると、現在緑光資本再保険会社の最高経営責任者の証明書が提供されている。 | |
| 32.2 | 2002年のサバンズ-オキシリー法案第906条の規定によると、現在緑光資本再保険会社の首席財務官の証明を提供する。 | |
| 99.1* | Solasglas Investments，LPは2022年12月31日までおよび同年度までの監査財務諸表 | |
| 101 | 以下の材料は、会社の2022年12月31日までの年間10-K表から抜粋し、フォーマットはXBRL(拡張可能な商業報告言語)：(I)総合貸借対照表；(Ii)総合経営報告書；(Iii)総合株主権益変動表；(Iv)総合現金フロー表；(V)総合財務諸表付記である | |
| | |
| (1) | 契約や補償計画や手配を管理します。 | |
| * | “米国証券取引委員会”S-X規則3-09によれば、添付ファイル99.1をアーカイブして、監査された財務諸表およびSolasglas Investments，LPの関連する脚注を提供する。Solasglas Investments，LPの管理層はSolasglas Investments LP財務諸表の形式と内容を完全に担当している.登録者は、Solasglas Investments，LPの財務諸表の形式または内容に責任を負わない。Solasglas Investments，LPを制御しないからである。 | |
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。
| | | | | |
| 緑光資本株式会社 |
| 差出人： | /s/ Simon Burton |
| サイモン·バートン
最高経営責任者 |
| March 8, 2023 |
本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の登録者によって登録者として指定日に署名された。
| | | | | | | | | | | |
| /s/David M.アインホーン | | /s/レナード·ゴールドバーグ |
| デヴィッド·M·アインホーン
役員.取締役 | | レナード·ゴールドバーグ
役員.取締役 |
| March 8, 2023 | | March 8, 2023 |
| | | |
| /s/Ursuline Foley | | /s/ブライアン·マーフィー |
| ウルスリン·福祉
役員.取締役 | | ブライアン·マーフィー
役員.取締役 |
| March 8, 2023 | | March 8, 2023 |
| | | |
| /s/ IAN ISAACS | | /s/ビクトリアゲスト |
| イアン·アイサックス
役員.取締役 | | ビクトリアお客さん
役員.取締役 |
| March 8, 2023 | | March 8, 2023 |
| | | |
| /s/ NEIL GREENSPAN | | ジョニー·フェラーリ |
| ニール·グリーンスパン
首席財務官
(首席財務会計官) | | ジョニー·フェラーリ
役員.取締役 |
| March 8, 2023 | | March 8, 2023 |
| | | |
| /s/ SIMON BURTON | | /S/ジョセフ·プラット |
| サイモン·バートン
役員と最高経営責任者
(首席行政官) | | ジョセフ·プラット
役員.取締役 |
| March 8, 2023 | | March 8, 2023 |
独立公認会計士事務所報告
緑光資本再保険有限公司の株主と取締役会へ。
財務諸表のいくつかの見方
当社は、添付緑光資本再保険株式会社(“当社”)を監査しており、2022年12月31日現在の総合貸借対照表、すなわち関連する総合経営報告書, 2022年12月31日までの年度の株主権益及びキャッシュフロー変動、及び指数第15項に記載されている付記及び付表(総称して“財務諸表”と呼ぶ)。財務諸表は，すべての重要な面で会社が2022年12月31日までの財務状況と，2022年12月31日までの年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。
我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、会社が2022年12月31日までの財務報告の内部統制を監査し、根拠を監査した内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会は、組織委員会が発表した報告書と2023年3月8日の報告書を後援し、会社の財務報告書の内部統制について保留のない意見を表明した。
Solasglas Investments，LP，会社の権益法投資，2022年12月31日現在と2022年12月31日までの年度の財務諸表を監査していません。2022年12月31日までのSolasglas Investments，LPへの投資は1.782億ドルであり，2022年12月31日までの1年間のSolasglas Investments，LPの純収益における株式は5480万ドルであった。Solasglas Investments，LPの財務諸表は他の監査人によって監査され，その報告は我々に提出されているが，我々の意見は，Solasglas Investments，LPに含まれる金額については，他の監査者の報告のみに基づいている.
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる事項であり、監査委員会に伝達または要求され、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関し、(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、次の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。
損失と損失調整費用準備金−連結財務諸表付記2と7を参照
重要な監査事項の説明
同社の損失と損失調整費用準備金の見積もりは，クレームの重症度と頻度の予想傾向とその他のクレーム解決に伴い大きく変化する可能性のある要因に基づいて得られた。この推定は初期予想損失率と損失発展要素を含む重大な仮定に敏感である。推定数はまた、精算方法の選択および最終損失を予測するためのこれらの方法の重み、悲劇的なイベントに関連する最終準備金の推定、および他の要因に敏感である。また，すべての悲劇的なイベントが従来の精算方法でシミュレーションできるわけではなく，このようなイベント損失準備金を見積もるために必要な判断の度合いを増加させる.
記録された損失および損失調整費用に含まれる監査会社が発生したが報告されていないクレームの最終決済および管理費用の方法、仮定、および最適な推定を行う
備蓄は特に監査人の主観的判断とより大きな努力に関連しており、私たちの精算専門家の参加を含む。
監査で重要な監査事項をどのように処理するか
損失と赤字調整費用準備金に関する監査手続には以下のものが含まれています
•記録された赤字と赤字調整費用準備金の推定制御の有効性をテストし、経営陣が使用する重要な精算方法と仮定の審査·承認手順、赤字と赤字調整費用準備金の管理職の最適推定の承認を行った。
•著者らは会社の精算分析の基礎となる基礎データの完全性と正確性をテストし、歴史クレームデータを含めて、精算推定の肝心な入力の合理性をテストした。
•私たちの精算専門家の協力を得て
–私たちは独立して選定契約の埋蔵量を見積もり、私たちの見積もりと会社の予約の見積もりを比較し、差異を評価した。
–私たちは残りの契約の公認精算方法に照らして会社の方法を評価した。また，我々の業界知識や経験，その他の分析プログラムを用いて会社が使用している仮定を評価した
–独立外部精算師が用意した四半期準備金研究結果を経営陣の最適推定と比較し，差異を評価した。
/s/徳勤株式会社
_____________________________
バミューダハミルトン
March 8, 2023
2022年以来、私たちは会社の監査役を務めてきた。
独立公認会計士事務所報告
株主と取締役会
緑光資本再保険有限公司
大ケイマン諸島ケイマン諸島
連結財務諸表に対するいくつかの見方
当社は、緑光資本再保険株式会社(“貴社”)の2021年12月31日までの総合貸借対照表、2021年12月31日までの2年度における各年度の関連総合経営報告書、株主権益変動及びキャッシュフロー、及びインデックス付き関連付記及び財務諸表(総称して総合財務諸表と呼ぶ)を審査した。総合財務諸表は，すべての重要な点において，当社の2021年12月31日の財務状況と，2021年12月31日までの両年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映していると考えられる,アメリカ合衆国で一般的に受け入れられている会計原則に合致する。
2021年12月31日まで、および2021年12月31日までの2年間、Solasglas Investments、LPの財務諸表を監査していません。これは会社の権益法投資です。Solasglas Investments，LPへの投資は2021年12月31日現在で1.836億ドルであり，2021年12月31日と2020年12月31日までの年間で，Solasglas Investments，LP純収入における株式はそれぞれ1810万ドルと440万ドルであった。Solasglas Investments，LPの財務諸表は他の監査人によって監査され，その報告は我々に提出されているが，我々の意見は，Solasglas Investments，LPに含まれる金額については，他の監査者の報告のみに基づいている.
意見の基礎
これらの連結財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の総合財務諸表に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。
我々の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
/s/bdo USA，LLP。
2006年から2022年まで会社の監査役を務めてきました
アメリカミシガン州大急流城
March 8, 2022
独立公認会計士事務所報告
普通パートナー
Solasglas Investments，LP
財務諸表のいくつかの見方
Solasglas Investments，LP(“パートナーシップ”)に付随する資産，負債，パートナー資本報告書を監査し，2022年，2022年および2021年12月31日までの簡明投資明細書，2022年12月31日現在，2021年12月31日および2020年12月31日までの関連経営報告書，パートナー資本と現金流量の変化，および関連付記(総称して“財務諸表”と呼ぶ)を監査した。これらの財務諸表は、すべての重要な点において、共同企業の2022年、2022年、2021年12月31日までの財務状況、および2022年12月31日、2021年12月31日および2020年12月31日までの経営成果、パートナー資本およびキャッシュフローの変化を公平に反映しており、米国公認会計原則に適合していると考えられる。
意見の基礎
このような財務諸表は共同企業経営陣の責任だ。私たちの責任は私たちの監査に基づいて共同企業の財務諸表に意見を述べることです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、組合企業と独立しなければならない。
私たちはPCAOBの基準とアメリカ合衆国で一般的に受け入れられている監査基準に基づいて監査を行う。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する
我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重要な監査事項
重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる、伝達された、または要求が監査委員会に伝達された事項である：(1)財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関連する；(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関する。私たちは重要な監査事項が存在しないと確信する。
/安永会計士事務所有限会社
2018年以来、私たちはそのパートナーシップの監査役を務めてきた。
大ケイマン諸島ケイマン諸島
March 8, 2023
緑光資本株式会社
合併貸借対照表
2022年12月31日と2021年12月31日
(千ドルで表し、1株当たりおよび1株当たりの金額を除く)
| | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 資産 | | | |
| 投資する | | | |
| 投資関連側投資基金 | $ | 178,197 | | | $ | 183,591 | |
| その他の投資 | 70,279 | | | 47,384 | |
| 総投資 | 248,476 | | | 230,975 | |
| 現金と現金等価物 | 38,238 | | | 76,307 | |
| 制限された現金と現金等価物 | 668,310 | | | 634,794 | |
受取再保険残高(予想信用損失準備金を差し引く#ドル356そして$89) | 505,555 | | | 405,365 | |
回収可能な損失と損失調整費用(予想信用損失準備金を差し引く#ドル62そして$47) | 13,239 | | | 11,100 | |
| 買収コストを繰延する | 82,391 | | | 63,026 | |
| 未稼ぎの保険料を放棄する | 18,153 | | | 42 | |
| その他の資産 | 6,019 | | | 5,885 | |
| 総資産 | $ | 1,580,381 | | | $ | 1,427,494 | |
| 負債と権益 | | | |
| 負債.負債 | | | |
| 赤字および赤字調整費用準備金 | $ | 555,468 | | | $ | 524,010 | |
| 未稼いだ保険金準備金 | 307,820 | | | 227,584 | |
| 再保険残高に対応する | 105,135 | | | 91,224 | |
| 源泉徴収の資金 | 21,907 | | | 3,792 | |
| その他負債 | 6,397 | | | 7,164 | |
| 転換優先支払手形 | 80,534 | | | 98,057 | |
| 総負債 | 1,077,261 | | | 951,831 | |
| 引受金及び又は有事項(付記15) | | | |
| 株主権益 | | | |
優先株資本(額面$0.10；許可、50,000,000; ありませんすでに出された) | — | | | — | |
普通株式(A類：額面$0.10；許可、100,000,000発行されても返済されていない28,569,346 (2021: 27,589,731)：クラスB：額面$0.10；許可、25,000,000発行されても返済されていない6,254,715 (2021: 6,254,715)) | 3,482 | | | 3,384 | |
| 追加実収資本 | 478,439 | | | 481,784 | |
| 利益を残す | 21,199 | | | (9,505) | |
| 株主権益総額 | 503,120 | | | 475,663 | |
| 負債と権益総額 | $ | 1,580,381 | | | $ | 1,427,494 | |
連結財務諸表付記は
連結財務諸表の構成要素。
緑光資本株式会社
連結業務報告書
2022年12月31日まで，2021年12月31日と2020年12月31日までの年度
(千ドルで表し、1株当たりおよび1株当たりの金額を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 収入.収入 | | | | | |
| 書面による保険料 | $ | 563,171 | | | $ | 565,393 | | | $ | 479,791 | |
| 毛保料を放棄する | (33,429) | | | (41) | | | (2,268) | |
| 純保険料は成約した | 529,742 | | | 565,352 | | | 477,523 | |
| 未稼ぎの保険金準備金の変化 | (60,265) | | | (26,073) | | | (22,112) | |
| 稼いだ純保険料 | 469,477 | | | 539,279 | | | 455,411 | |
投資関連側投資ファンド収益(赤字)(関連側費用純額#ドルを差し引く)9,674, $5,502、と$3,251，別) | 54,844 | | | 18,087 | | | 4,431 | |
| 純投資収益 | 14,139 | | | 32,065 | | | 21,101 | |
| その他の収入，純額 | (11,777) | | | (880) | | | 3,149 | |
| 総収入 | 526,683 | | | 588,551 | | | 484,092 | |
| 費用.費用 | | | | | |
| 発生した純損失と損失調整費用 | 316,485 | | | 374,980 | | | 337,833 | |
| 仕入コスト | 143,148 | | | 144,960 | | | 109,288 | |
| 一般と行政費用 | 31,606 | | | 29,369 | | | 26,401 | |
| 預金利子支出 | 6,717 | | | 11,655 | | | — | |
| 利子支出 | 4,201 | | | 6,263 | | | 6,280 | |
| 総費用 | 502,157 | | | 567,227 | | | 479,802 | |
| 所得税前収入 | 24,526 | | | 21,324 | | | 4,290 | |
| 所得税給付 | 816 | | | (3,746) | | | (424) | |
| 純収益(赤字) | $ | 25,342 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
| 1株当たり収益(損失)(A類とB類)(注2) | | | | | |
| 基本的な情報 | $ | 0.75 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.11 | |
| 薄めにする | $ | 0.73 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.11 | |
| 1株当たり収益と損失を決定するための普通株式加重平均(注2) | | | | | |
| 基本的な情報 | 33,908,156 | | | 34,204,364 | | | 36,172,216 | |
| 薄めにする | 39,769,790 | | | 34,351,016 | | | 36,278,028 | |
連結財務諸表付記は
連結財務諸表の構成要素
緑光資本株式会社
合併株主権益変動表
上には 2022年12月31日まで，2021年12月31日と2020年12月31日までの年度
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 普通株元本 | | | | | |
| 残高--期初 | $ | 3,384 | | | $ | 3,452 | | | $ | 3,699 | |
| A類普通株の発行(控除没収) | 99 | | | 41 | | | 8 | |
| A類普通株買い戻し | (1) | | | (109) | | | (255) | |
| 残高--期末 | 3,482 | | | 3,384 | | | 3,452 | |
| 追加実収資本 | | | | | |
| 残高--期初 | 481,784 | | | 488,488 | | | 503,547 | |
| 2022年1月1日転換債券会計基準を採用した累積効果 | (7,896) | | | — | | | — | |
| A類普通株買い戻し | (34) | | | (9,891) | | | (17,526) | |
| 株式ベースの給与費用 | 4,585 | | | 3,187 | | | 2,467 | |
| | | | | |
| 残高--期末 | 478,439 | | | 481,784 | | | 488,488 | |
| 利益を残す | | | | | |
| 残高--期初 | (9,505) | | | (27,083) | | | (30,063) | |
| 2022年1月1日転換債券会計基準を採用した累積効果 | 5,362 | | | — | | | — | |
| 2020年1月1日に予想信用損失会計基準を採用した累積効果 | — | | | — | | | (886) | |
| 純収益(赤字) | 25,342 | | | 17,578 | | | 3,866 | |
| 残高--期末 | 21,199 | | | (9,505) | | | (27,083) | |
| 株主権益総額 | $ | 503,120 | | | $ | 475,663 | | | $ | 464,857 | |
連結財務諸表付記は
連結財務諸表の構成要素
緑光資本株式会社
統合現金フロー表
2022年12月31日まで，2021年12月31日と2020年12月31日までの年度
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 経営活動提供の現金 | | | | | |
| 純収益(赤字) | $ | 25,342 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
| 純収益または純損失を経営活動提供の現金純額と調整する | | | | | |
| 関連側投資ファンドの投資損失(収益) | (54,844) | | | (18,087) | | | (4,431) | |
| 買い戻し可能な転換優先手形の純収益を実現した | (343) | | | — | | | — | |
| 権益法で計算された投資損失 | — | | | — | | | (843) | |
| 投資と受取手形未実現損益純変化 | (9,858) | | | (19,560) | | | (25,159) | |
| 投資·受取手形の純損失を実現した | — | | | (14,210) | | | 9,234 | |
| 外国為替損失 | 6,174 | | | 45 | | | 83 | |
| 受取手形と再保険資産確認の現在の予想信用損失 | 282 | | | — | | | (750) | |
| 株式ベースの給与費用 | 4,684 | | | 3,228 | | | 2,475 | |
| 課税項目変動後の償却と利息支出を差し引く | 79 | | | 2,263 | | | 2,280 | |
| 減価償却費用 | — | | | 16 | | | 21 | |
| 純変動率 | | | | | |
| 受取再保険残高 | (114,819) | | | (75,133) | | | (99,937) | |
| 回収可能な損失と赤字調整費用 | (2,155) | | | 5,751 | | | 10,633 | |
| 買収コストを繰延する | (19,365) | | | (12,012) | | | (1,349) | |
| 未稼ぎの保険料を放棄する | (18,111) | | | (42) | | | 901 | |
| その他の資産、減価償却を含まない | (134) | | | (2,908) | | | (850) | |
| 赤字および赤字調整費用準備金 | 39,774 | | | 29,831 | | | 23,591 | |
| 未稼いだ保険金準備金 | 80,236 | | | 26,495 | | | 21,629 | |
| 再保険残高に対応する | 13,911 | | | (1,023) | | | (30,418) | |
| 源泉徴収の資金 | 18,115 | | | (683) | | | (483) | |
| その他負債 | (767) | | | 2,155 | | | (1,816) | |
| 経営活動提供の現金純額 | (31,799) | | | (56,296) | | | (91,323) | |
| 投資活動 | | | | | |
| 関連側投資基金からあがなわれた収益 | 125,365 | | | 115,835 | | | 158,347 | |
| 関連側投資基金への出資 | (65,127) | | | (114,604) | | | (80,595) | |
| 購入投資 | (13,223) | | | (4,996) | | | (1,993) | |
| 投資を売却して得た収益 | — | | | 20,755 | | | — | |
| 受取手形変動 | — | | | 6,101 | | | 19,867 | |
| | | | | |
| 投資活動提供の現金純額 | 47,015 | | | 23,091 | | | 95,626 | |
| 融資活動 | | | | | |
| | | | | |
| 買い戻し可能な転換優先手形 | (19,793) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| A類普通株買い戻し | (35) | | | (10,000) | | | (17,781) | |
| 融資活動提供の現金純額 | (19,828) | | | (10,000) | | | (17,781) | |
| 為替レート変動が現金，現金等価物および制限現金に及ぼす影響 | 59 | | | — | | | (122) | |
| 現金、現金等価物および制限現金純増加(マイナス) | (4,553) | | | (43,205) | | | (13,600) | |
| 期初現金、現金等価物、および限定現金 | 711,101 | | | 754,306 | | | 767,906 | |
| 期末現金、現金等価物、および制限現金 | $ | 706,548 | | | $ | 711,101 | | | $ | 754,306 | |
| 資料を補充する | | | | | |
| 現金払いの利息 | $ | 4,124 | | | $ | 4,000 | | | $ | 4,000 | |
| 現金で納めた所得税 | 664 | | | 3,703 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
連結財務諸表付記は
連結財務諸表の構成要素
緑光資本株式会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日まで，2021年12月31日と2020年12月31日までの年度
1. 陳述の組織と基礎
緑光資本再保険株式会社(“GLRE”)は2004年7月13日にケイマン諸島会社法により免除会社として登録された。GLREの完全子会社である緑光再保険株式会社(“緑光再保険”)は、世界の特殊財産と意外傷害再保険を提供している。緑光再保険は，二零一零年保険法(改正)とその関連法規(“この法案”)の条項に基づくD類保険者免許を有し，ケイマン諸島金融管理局に規制されている。緑光再保険は2006年4月から販売を開始した。GLREの完全子会社Verdant Holding Company，Ltd.(“Verdant”)は2008年にデラウェア州に登録設立された。GLREは2010年、アイルランドダブリンに本社を置く完全再保険子会社である緑光再保険アイルランド指定活動会社(GRIL)を設立した。2015年の欧州連合(保険·再保険)条例の規定により、GRILは損害保険再保険業務として認可された。GRILは欧州ブローカー市場に多線財産と意外傷害再保険能力を提供し、GLREに追加のプラットフォームを提供し、ヨーロッパと北米に位置する顧客にサービスを提供する。GLREは2020年に完全子会社として緑光再マーケティング(イギリス)有限会社(“緑光再マーケティングイギリス”)を設立し、ロンドン市場における会社の影響力を拡大した。2022年、緑光革新シンディーガ3456(“シンジカ3456”)は労合社の銀団-in-a-boxモデルに従って保証を開始し、緑光再保険は唯一の資本提供者である。本稿で用いる“会社”を総称してGLREとその合併子会社と呼ぶ
格力拓A類の普通株はナスダック世界選りすぐりの市場看板に発売され、取引コードは“格力拓”
同等の総合財務諸表は、米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づいて作成されている。総合財務諸表には、GLREの勘定とその完全子会社Greenlight Re、Gril、Verdant、Greenlight Re UKおよびSyndicate 3456の総合財務諸表が含まれています。すべての重大な会社間取引と残高は合併時に出荷された
会社合併財務諸表を作成するための重大な見積もりには、保険料に関する見積もりや、赤字や赤字調整費用準備金の見積もりが含まれており、今後の期間中に大きな調整が行われる可能性がある。
2. 重大会計政策
予算の使用
米国公認会計原則に基づいて連結財務諸表を作成する際には、経営層は、連結財務諸表の日付の資産及び負債額及び又は有資産及び負債の開示、並びに期間の収入及び支出の報告金額に影響を与える推定及び仮定を行う必要がある。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。会社の連結財務諸表に反映される重大な推定には、損失および損失調整費用準備金、書かれた保険料、稼いだ保険料と受取保険料、潜在リスク移転評価の変動性、信用損失準備、株式に基づく補償、繰延税金資産に関する推定準備、投資減価が含まれるが、これらに限定されない。
現金、現金等価物、限定現金および制限現金等価物
現金および現金等価物には、現金および高流動性の短期投資と、元の満期日が3ヶ月以下の預金とが含まれる。原始満期日が3ヶ月を超える預金は総合貸借対照表の“その他の投資”の項目に計上される。
当社は現金及び現金の同値残高を維持し、担保で信託及び分譲会社に発行する信用状を監督する(付記6及び15参照)。
次の表では、合併貸借対照表に報告されている現金、現金等価物、および限定的な現金を、統合現金フロー表に記載されている総額と照合します
| | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 現金と現金等価物 | $ | 38,238 | | | $ | 76,307 | |
| 制限された現金と現金等価物 | 668,310 | | | 634,794 | |
統合現金フロー表に記載されている現金、現金等価物、および限定的な現金総額 | $ | 706,548 | | | $ | 711,101 | |
保険料収入確認
当社は超過損失契約と割当シェア契約を引き受け、契約期間の最終保険料を試算します。同社は精算定価モデルと割譲会社から受け取った情報に基づいてこれらの見積もりを作成している。損失契約を超えた部分については、当社は契約開始時に最終推定保険料総額を計上します。割当株式契約については、当社は分割者の割譲声明に基づき、対象保険契約を締結した同期間内に保険料を徴収します。同社は通常、毎月または四半期ごとにこれらの報告書を受け取り、具体的には各契約に規定されている条項に依存する。いずれの報告遅れについても，当社は推定された最終保険料のうち遅延後期内制約のリスクに関連する部分から保険料を推定している
会社の経営陣は少なくとも四半期ごとに保険料見積もりを審査します。このような審査には、報告された保険料を予想された最終保険料と比較することと、保険料の年齢と徴収状況を審査することとが含まれる。経営陣は、これらの審査に基づいて保険料推定数の妥当性を評価し、確定期間中にこれらの推定数の任意の調整を記録する。保険料推定の変化は、超過損失や割当シェア契約の未収保険料を含むものであり、いかなる時期にも重大な調整を招く可能性がある。同社の総合貸借対照表の“受取再保険残高”に含まれる一部の金額は、手数料と仲買費用を差し引いた推定保険料であり、関連契約の条項によると、これらの保険料は現在のところ満期になっていない。残りの保証期間のない契約が満期になった追加保険料は執筆時に全額稼いでいます。
いくつかの契約は損失が発生した時に回復保険料を支払うことを許可する。復旧保険料は，トリガー損失イベントが発生したときに書き込み，稼いだものである
保険料は一般に保証リスクの割合で契約期間内に稼いでいることが確認されている。未満期保険料とは、提供された再保険の未満期部分をいう。
Cedentsが持っている基金
当社の連結貸借対照表における“受取再保険残高”には、分割者が保有する金融資産が含まれている。2022年12月31日現在、支店が保有する資金は#ドル337.4百万ドル(2021年12月31日：ドル)246.9百万)。これらの金額には，労合社財団が源泉徴収した保険料と，会社が労合社に提供した資金が含まれており，会員保証活動の担保となっている。労合社の財団は差し押さえられた保険料の一部を投資基金や固定期限証券に投資する。シンジケートが報告した場合、同社は、これらの資産における収入(または費用)シェアを、その総合経営報告書にある“他の収入(費用)”の項目に記録する
分再保険料
当社は他の再保険会社(“再保険者”と呼ぶ)に何らかのリスクやリスクを保証することで、将来担う業務の損失リスクを減少させる。いかなる転任会社もその義務を履行できなかった場合と、当社がその未返済債務のために十分な保証を持っていない場合、当社は依然として責任を負わなければならない。
保険料はリスク発生期間中に支払わせ，関連費用は契約期間内に提供された保護割合で確認した。放棄された未満期保険料とは、取得した再保険の未満期部分をいう。
仕入コスト
保険証書を獲得するコストは新業務と更新業務の成功生産によって変化し、それと直接関連し、主に手数料、税収とブローカー費用から構成されている。当社は再保険を負担することによる買収コストを列報し、再保険放棄で稼いだ手数料を差し引く。しかし、契約の予想損失、損失費用、繰延買収コストの合計が関連する未稼ぎ保険料と期待投資収入を超えている場合、
保険料不足があることを確認します。この場合、会社は割増不足に必要な程度を解消するために買収コストを繰延する。もし割増不足が繰延買収コストを超えた場合、会社は不足点のために責任を負うべきだ。本報告で述べた間、会社は割増不足調整を何も確認していない。
保険取得コストには利益マージンも含まれており、同社は赤字や赤字費用の見積もりと一致した上で利益マージンを確認している。2022年12月31日に$1.6支払利益手数料を差し引いた後、百万ドルの利益手数料準備金を回収することができます(2021年12月31日：$8.3百万)。2022年12月31日までの年度の純利益マージン(収入)は16.0 million, (2021: $8.6 million, 2020: $(7.7)は、当社の総合経営レポートの“買収コスト”の欄に含まれています。
源泉徴収の資金
差し押さえの資金とは、契約をたどる担保として、当社が保持している再保険残高のことである。これらの資金を差し押さえている間、会社で発生したどの利息支出も総合経営報告書の“純投資収入(赤字)”の項目に含まれている。
損失と損失調整費用準備金と回収可能
当社の赤字および赤字調整費用準備金には、以下のようなものが含まれる
| | | | | | | | |
| | ● | 当社のクレームによる損失及び損失調整費用を顧客に通知するためのケース準備金 |
| ● | 保険者及び再保険者はすでに発生したが、保険者或いは再保険者に報告されていない推定損失及び損失調整支出準備金(“IBNR”)は、保険者或いは再保険者が既知の損失及び損失調整支出に関する未知の未来の発展を含む。 |
同社は割譲会社の報告、業界データ、標準精算と統計技術を用いて分析した歴史的経験に基づいてこれらの埋蔵量を推定している
分析は現在利用可能なデータの評価、未来の発展の予測、未来の傾向の推定、その他の要素を含む。これらの見積もりは少なくとも四半期ごとに会社の備蓄委員会で審査され、必要に応じて調整される
最終清算の損失は記録の準備金と大きく異なる可能性がある。当社は確定期間中に見積数のすべての調整を確認します。米国公認会計原則は、クレームの事件を引き起こす可能性があるまで、ケース準備金およびIBNR損失準備金を含む損失準備金の確立を許可しない。そこで，報告日までに発生した損失に適した損失準備金のみを作成した。予想される将来の損失事件に対応するために損失準備金を確立するためには、いかなる予備も存在しない。
当社の総合貸借対照表における“回収可能な損失及び赤字調整費用”は、分割協議の未払い損失及び赤字調整費用の支払額である。放棄したIBNRの回収可能金額は当社の精算見積もりに基づいて推定されます。これらの見積もり数字を定期的に検討し、必要があると考えた場合に調整します。破産管理人が支払うことができないため、当社は回収に応じた損失と赤字調整費用を受け取ることができない可能性があります。当社は定期的にその破産管理人の財務状況を評価し、予想信用損失を計算して準備している(参照“再保険資産“(以下)。
自然災害にさらされた損失については、損失準備金は、通常、顧客が損失を受信した場合と、受信した場合に報告された損失支払いおよび案件準備金とに基づいて確立される。IBNR損失の見積りは，会社が適切と考えた場合にケースストックに加える.巨大災害IBNR損失推定を構築するために，同社は割譲会社が伝達した見積もり，業界データと情報，書面業務知識と経営陣の判断を用いた。
重大な自然災害リスクのない契約について、各契約の予備準備金は以下の総合要素に基づいて決定される：(I)契約を制約する前に行った定価分析；(Ii)引受業者の譲渡人、その運営及び未来の業務計画に対する詳細な理解；及び(Iii)首席精算師の専門判断と提案。定価分析では、会社は顧客からの情報や業界データを利用している。これらの情報は、通常、保険料、損失、リスク開放、業務組合、業界業績、および関連傾向に関するデータを含むが、可能な限り多くの適切と考えられる履歴をカバーする。提供されるベース契約，ビジネスライン，クライアント，カバー範囲によって得られるデータでは詳細度が大きく異なる.すべての場合、会社は各顧客に各報告期間のデータを提供することを要求し、契約によって報告期間を月または季節ごとに提供することができる。各契約の条項と条件はデータ報告書の要求を規定する
一般に，当社は今期および歴史期間の保険料および損失に関する資料を定期的に更新し，これらの資料を用いて当初予想されていた損失率を更新する.(I)対象被保険者が当社分割者に報告するクレームと(Ii)当社分割者が当社に報告するクレームとの間に遅れがある可能性がある。この遅れは会社の損失準備金見積もりに影響を与える可能性がある。クライアント報告には、予め定められた締め切り(例えば、毎月末以降の15日)がある。報告要求のスケジュールは、会社が顧客が帳簿を清算した後、保険料と損失情報をできるだけ早く受け取ることを目的としている。したがって、このような報告書には短い遅延がなければならない。また，重大な単一イベント損失が発生する可能性のある契約の多くは，このような損失通知を事件発生直後に会社に提供することを規定している
最新の情報を受け取ると、同社は様々な標準精算方法を用いて四半期分析を行う。このような方法は、一般に、以下のものを含む
| | | | | | | | |
| ● | 有償損失開発方式：最終損失は、過去の支払損失発展係数を計算し、支払い損失発展がさらに予想される露出期間に適用することによって推定される。この方法では，損失は一致したパターンで支払われると仮定する.これは、支払い済み損失が準備金推定数を含まないので、報告された損失予測に対して客観的な検証を提供する |
| ● | 紛失届の発展方式：最終損失は、過去の報告損失発展係数を計算し、さらに予想される報告損失発展を有する露出期間に適用することによって推定される。この方法は支払いと事例備蓄の変化を組み合わせている。 |
| ● | 期待損失率方法：最終損失の推定方法は，稼いだ保険料に期待損失率を乗じることである.予想損失率は、通常、業界データ、会社履歴データ、過去に行われた定価または準備金分析および精算判断を用いて決定される。この方法は、通常、歴史的損失または過去の損失経験がない(または重大でない)ために使用され、今期の業務および契約には適用されないと考えられる。 |
| ● | Bornhuetter−Ferguson既払い損失法：最終損失は、予想損失比率を修正することによって推定され、選定された支払済み損失発展モデルに基づいて、これまでに支払われた損失は予想と異なる。この方法は、1つの大きな発展要素を1つの小さい支払い済み損失基数に適用して最終損失がもたらす可能性のあるいくつかの歪みを計算することを避ける |
| ● | Bornhuetter−Ferguson報告損失方法：選定された報告損失発展モデルに基づいて、これまでに報告されてきた損失と予想との違いに基づいて、予想損失比率を修正することにより最終損失を推定する。この方法は1つの大きな発展要素を比較的に小さい報告損失基数に適用して最終損失が引き起こす可能性のあるいくつかの歪みを計算することを避けた |
| ● | 周波数/重大度方法：最終損失の推定方法は、最終クレーム数(すなわち、頻度にリスク曝露基数を乗じた)に各クレームの推定平均コスト(すなわち深刻度)を乗じることである。この方法は，クレーム出現率(すなわち報告)と決算率(すなわち決算)の傾向とパターンおよびクレームの平均費用を分けて分析する。 |
また、会社は特定の契約に関連していると考えられる他の保留方法でその分析を補完する可能性がある。
各契約について、同社は適切と考えられる備蓄方法を用いて最適埋蔵量推定値を計算する。同社が単一手法を用いるか組み合わせ方法を用いるかは，分析されたポートフォリオ部分と精算師の判断に依存する。同社の留保方法は，使用する様々な方法を固定した重みを必要としない.契約によって予想される損失のタイプ、構造、年齢、満期日、および持続時間に応じて、いくつかの方法は、他の方法よりも適切であると考えられる。例えば，比較的新しい契約では，Bornhuetter−Ferguson報告損失法は支払損失発展法よりも適切である可能性があり，これらの契約では支払損失がほとんど発生していないためである。
同社の総備蓄金はすべてのポートフォリオの最良推定備蓄金の合計である。一般に，IBNR損失準備金は，最終的に発生した損失を推定し，累積支払クレームと案件準備金を減算することで計算される.四半期ごとに、首席精算師が率いる会社準備金委員会が会議を開き、会社準備金部門が用意した準備金分析と提案に基づいて、私たちの損失準備金の十分性を評価します
このような蓄積は重大な悲劇的な事件の後に発生する可能性があるにもかかわらず、同社は通常、重大なクレーム処理の滞貨に遭遇しない。同社は2022年12月31日と2021年12月31日まで、賠償処理に大きな滞納はなかった。
同社は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、その損失や赤字調整費用準備金に関する精算方法や仮定に大きな変更はしていない。
再保険資産
当社は違約確率(PD)/違約損失(LGD)モデルを応用し、その受取再保険残高及び回収可能な損失と損失調整費用のために期待信用損失を計算するために準備した。PD/LGD方法は，当社の再保険資産の回収履歴と代表的な外部損失履歴を考慮した。違約確率を計算する際には、同社も再保険資産の推定存続期間を考慮する
当社は独立機関の取引相手に対する信用格付けに基づいて取引相手ごとの信用を評価します。当社は財務が健全であると考えている保険会社および再保険会社とのみ取引を行い、その再保険資産の信用リスクを管理している取引相手の信用格付けは前向きであり、様々な経済状況を考慮している。当社の受取再保険残高と回収可能な損失および損失調整費用に要する支出の評価は，現在の経済環境および潜在的なマクロ経済発展を考慮している。
格付けされていない回復的な取引相手に対して、当社は資金、信託口座、または撤回不可能な信用状の形で担保を保有する可能性がある。未収再保険残高に関する信用リスクを評価する際に、当社は損失義務と受取保険料を相殺する権利を考慮する。当社は定期的にその純信用リスクを評価し、分割者と分割者がそれぞれの義務を履行する能力を評価する。
2022年12月31日に、当社はすでにその再保険資産について予想信用損失を計上して#ドルを準備した0.4百万ドル(2021年12月31日$0.1百万)。
預金資産負債
当社は保険リスクを十分に移行していない再保険契約に預金会計を適用しており、再保険会計には適していません。預金会計において、会社は、支払又は受信した対価格に基づいて資産又は負債を確認する。預金資産又は負債残高はその後、利子法を用いて調整され、該当する収入及び費用は、それぞれ会社の総合経営報告書に記載されている“その他の収入(費用)”及び“預金利息費用”の項目に記録される。当社は総合貸借対照表に預金資産と負債をそれぞれ“受取再保険残高”と“未払い再保険残高”に記入しています。2022年12月31日現在、預金資産と負債は#ドル3.1百万ドルとドル10.7百万ドル(2021年12月31日：ドル)3.5百万ドルとドル18.6それぞれ100万)である2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度、預金口座契約の利息収入と支出は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (千ドル) |
| 預金利子収入 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,711 | |
| 預金利子支出 | | (6,717) | | | (11,655) | | | — | |
| 預金利息収入，純額 | | $ | (6,717) | | | $ | (11,655) | | | $ | 1,711 | |
金融商品
当社は“その他の投資”を購入し、私募や非上場株式証券、有限組合企業、大口商品への投資を含む可能性がある。個人投資と未上場株には、公正価値が確定しにくい証券が含まれている。この等持株の帳簿額面は、その元のコストから減値(あればある)を減算し、可視価格変動による変動を加算または減算することによって決定される
“他の投資”に分類される証券については、実現および未実現のいずれの収益または損失も、特定の識別方法(状況に応じてコストまたは償却コストを参照)に基づいて決定され、会社総合経営報告書の“純投資収益(損失)”に含まれる。
当社は権責発生制で利息収入と利息支出を記録しています。
株式ベースの報酬
会社は取締役、従業員、コンサルタントのための株式インセンティブ計画を立てた
会社は付与日の公正価値に基づいて株式ベースの報酬コストを確認する。会社は与えられた日会社の普通株の価格に基づいて制限株と制限株式単位(“RSU”)の補償を測定する。サービスおよび業績帰属条件のある制限された株式およびRSUについては、費用は、経営陣が歴史的業績と将来の業績への期待に基づいて業績条件実現確率の推定に基づいて確認した。会社が履行条件を満たしたい場合は、必要なサービスを提供する時間帯に費用を計上する。サービス帰属条件のみの制限株およびRSUについては、当社は、帰属中に関連費用を直線ベースで確認し、任意の推定または予期された没収を差し引く。
罰金率は、従業員に付与された制限株式やRSUに関する当社の過去の没収状況から推定されます。罰金率は毎年検討され，必要に応じて調整される.当社の申請違います。取締役に付与された制限株の無収率は、最高限度額を超える12か月ピリオド
付与日に株式購入オプションの公正価値を決定するには大量の見積もりと判断が必要である。同社はブラック·スコアーズオプション定価モデルを用いて株式購入オプションの公正価値の計算に協力している。このモデルは、期限、没収と配当率、および予想変動率などの様々な入力を推定する必要がある。付与日の公正価値を決定する際には，当社はすべてを使用する10年オプションの有効期限は推定期限であり，没収されないと仮定する違います。オプションの有効期限内に支払われた配当金。会社は会社A類普通株の取引開始日(2007年5月24日)から授権日までの毎日の歴史取引データに基づいて予想変動率を推定した。
従業員株式インセンティブ計画に従って発行された株式購入オプションについては、補償コストは、分級帰属基準に従って帰属期間中に計算および確認される(付記11参照)
転換可能な手形
2022年1月の会計基準更新(“ASU”)2020−06年度までに、“債務−転換及び他のオプションを有する債務(主題470−20)及びデリバティブツール及びヘッジファンド−エンティティ自己持分契約(主題815−40)：実体自己持分変換可能ツール及び契約の会計(”ASU 2020−06“)は、会社が優先的に変換可能な手形の現金変換オプションを代表する埋め込みデリバティブを決定し、基礎契約から財務報告目的に分離する。債務部分については、当社は発行時に比較可能債務の現在価値に相当する負債を計上しているが、転換特徴はない。収益の残りの部分、すなわち埋め込まれた派生製品は、会社総合貸借対照表の“追加実収資本”の項の下に含まれる
ASU 2020−06を採用した後、米国GAAPは、エンティティがベース契約から分岐して埋め込まれた変換機能をもはや許可しない。そのため、2022年1月1日から、当社は権益に単独で計上する転換特徴を列挙しなくなり、逆に、当社の優先転換可能債務は当社の総合貸借対照表において単一負債として列記することができる。新会計基準が会社の高級転換手形会計に与える影響は以下の“最近発表された会計基準採用”を参照されたい。
変換可能な手形を発行することによって生じるコストは、主に引受、法律、会計、印刷費用を含む。これらのコストは債務期限内に償却され、会社の総合経営報告書の“利息支出”というタイトルに含まれる。
外国為替取引
当社とそのすべての重要子会社の報告通貨と機能通貨はドルです。当社は取引日の有効為替レートで外貨取引を記録しています。外貨貨幣資産と負債は貸借対照表日の有効為替レートで換算される。外貨建ての非貨幣的資産と負債はその歴史的為替レートで計上される。同社は会社の総合経営報告書の中で任意の為替損益を“その他の収入(費用)、純額”の項に列挙している。
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度、(6.2)百万、$(1.6)、および$0.3為替収益(赤字)はそれぞれ会社総合経営報告書の純収入に計上される
派生ツール
当社は総合貸借対照表においてその公正価値に基づいて派生金融商品を確認している。いずれの実現済み損益と未実現損益変動も総合経営報告書の“純投資収益(赤字)”の欄に入れている
同社のデリバティブは財務報告目的のヘッジに適合していない。当社は合併貸借対照表に関連資産と負債を毛数で計上しています。会社はこれらの残高を質権や受け取った担保と相殺しないだろう。
その他の資産
会社合併貸借対照表の“その他の資産”には、主に前払い費用、賃貸資産の使用権、その他の売掛金、回収可能な税金、繰延税金資産が含まれる。
その他負債
会社合併貸借対照表の“その他の負債”には、主に法律およびその他の専門費用、従業員ボーナス、税金対応、賃貸負債の課税項目が含まれる。
総合収益(赤字)
当社は、総合経営報告書に開示されている純収益または損失以外に、他の全面収益や損失はありません。
1株当たりの収益
当社は、支払いの有無にかかわらず、没収不可能な配当金または配当等価物を含む権利を含む非帰属限定株式報酬を発行している。1株当たりの収益(損失)を計算する場合、これらの奨励は“参加証券”とみなされる。1株当たりの基本収益は期日内に発行された普通株と参加証券の加重平均で計算される。1株当たり収益(または損失)を希釈することは、以下の希釈効果(あれば)：
•帰属時に普通株の発行された制限株式単位に変換すること；
•“証券参加”とはみなされない非既得性限定株式奨励；
•現金株式オプションを行使する際に発行可能な追加潜在普通株は、在庫株方法を用いて決定する
•2022年1月1日までに、在庫株方法を使用して決定された変換可能チケットおよび他のこのような変換可能ツールに関連して発行可能な普通株式；
•2022年1月1日からIF−変換法を用いて計算した変換可能チケットの希釈効果。IF-変換法により，変換可能チケットは期首変換を想定している.これにより生じた普通株は希釈後の1株当たり純収入計算の分母に計上される。期間内に発生した変換可能チケットに関する利息支出は，IF変換計算を行うために分子に加算される
1株当たり収益(または損失)を希釈するには，すべての変換可能ツールを普通株に変換することを考え，これらのツールが希釈性を有することを前提としている。純損失が発生した場合，すべてのRSU，株式オプション，転換可能手形に関する潜在的発行可能株式および参加証券は1株あたりの基本損失や希釈損失に計上されず，それらの計上は赤字となるからである。
下表は、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度の純利益(損失)と、基本と希釈後の1株当たり純収益を計算するための加重平均シェア(千ドルで示し、1株と1株当たり金額を除く)を照合した
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 1株当たりの収益の分子 | | | | | |
| 純利益(損失)-基本 | $ | 25,342 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
| 新規：転換可能手形の利息 | 4,201 | | | — | | | — | |
| 減算：債務買い戻し収益 | (343) | | | — | | | — | |
| 純収益-赤字 | $ | 29,200 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
| | | | | |
| 1株当たりの収益の分母 | | | | | |
| 加重平均流通株-基本 | 33,908,156 | | | 34,204,364 | | | 36,172,216 | |
| 従業員効果と役員持分奨励 | 368,096 | | | 146,652 | | | 105,812 | |
| 転換可能手形に関連する潜在的発行可能株 | 5,493,538 | | | — | | | — | |
| 加重平均流通株-希釈 | 39,769,790 | | | 34,351,016 | | | 36,278,028 | |
| 未償還逆希釈株オプション | 690,337 | | | 735,627 | | | 835,627 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 1株当たり収益(損失)(A類とB類) | | | | | |
| 基本的な情報 | $ | 0.75 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.11 | |
| 薄めにする | 0.73 | | 0.51 | | 0.11 |
税収
ケイマン諸島の現行法によると、GLREやGreenlight Reを含むどの会社の実体も、ケイマン諸島で収入や資本利益のために納税する義務はない。当社は、ケイマン諸島総督閣僚が、改正された税務優遇法案の規定に基づいて、ケイマン諸島が利益、収入、収益または付加価値課税の法例、または任意の相続税または相続税の性質に属する税項を公布した場合、GLRE、Greenlight Reまたはそれらのそれぞれの業務に適用されない、または2025年2月1日までにA類またはB類普通株または関連債務に適用されないと約束した。
Verdantはデラウェア州に登録して設立された会社であるため，米国連邦税率と米国国税局(IRS)が規定する法規に基づいて納税すべきである。Verdantの課税所得額は一般に21%の限界税率で課税される予定である(2021年：21%)。Verdantの2018年以降の納税年度は依然として開放されており、米国国税局の審査を受ける可能性がある。
GRILはアイルランドで登録されて設立されたので、その取引収入は12.5%のアイルランド会社税を納め、非取引収入は25%のアイルランド会社税を納めなければならない。
Greenlight Re UKはイギリスに登録して設立された会社なので、その利益は19%のイギリス会社の税率を支払う必要があります
当社は、繰延税金資産の全部または一部が将来現金化されないと考えている場合に、推定額を計上して準備しています。この推定値の免税追加を除いて、当社は重大な不確実性の影響を受ける所得税ポジションを持っていませんが、このような不確実性は当社に大きな影響を与える可能性があります。
市場情報を細分化する
その会社は所有している1つは経営部門、財産、傷害再保険。
最近の会計公告
最近発表された未採用の会計基準
2022年6月、財務会計基準委員会(FASB)は、会計基準更新(ASU)第2022-03号“公正価値計量(主題820)：契約販売制限された株式証券の公正価値計量”を発表した。(“ASU 2022-03”)。ASU 2022-03は、持分証券の売却が禁止されている契約によって制限された持分証券の公正価値計量ガイドラインを明らかにし、主題820に基づいて契約販売制限された持分証券に対して新たな開示要求を提出する。ASU 2022−03は，2023年12月15日以降に開始されたこれらの財政年度内の移行期間を含む公共企業実体の財政年度に有効である。早期養子縁組を許可する。同社はASU 2022-03がその財務状況、経営業績、あるいはキャッシュフローに実質的な影響を与えないと予想している。
最近発表された採用会計基準
2020年8月、財務会計基準委員会はASU第2020-06号文書、債務--転換可能債務および他のオプション(特別テーマ470-20)と実体自己資本派生ツールおよびヘッジ契約(特別テーマ815-40)：エンティティ自己資本の中で変換可能なツールと契約の会計処理(“ASU 2020-06”)を発表した。ASU 2020−06は、変換可能ツールを含む、負債および持分特性を有するいくつかの金融機器の会計処理を簡略化することを目的としている。修正案は、いくつかの契約のための小さなタイトル470~20の分離モードを削除する。したがって、エンティティは、資本に単独で埋め込まれた変換特徴を列挙しなくなり、逆に、転換可能な債務ツールは、その償却コストに応じて計量された単一の負債として入金される。ASU 2020-06はまた、希釈後の1株当たり収益を計算する際にIF変換方法を適用することが要求される転換可能債務ツールの1株当たり収益の計算に関する。IF−転換法によれば，転換可能債券に関する潜在的発行可能株は期首転換を想定している。これにより発生した普通株は今期の当期割増1株当たり収益計算の分母に計上される
会社は2022年第1四半期にASU 2020-06を採用し、“改正後の遡及”移行方法を採用した。ASU 2020-06を採用することで会社の寄り付き株主権益が約$減少した2.5優先交換可能手形の帳簿価値はそれに応じて増加する(付記9参照)。ASU 2020-06の採用は、会社の純収入、キャッシュフロー、または任意の他の残高に大きな影響を与えません。
3. 投資関連側投資基金
当社はすでにDME Advisors II，LLC(“DME Advisors II”)とSolasglas Investments，LP(“SILP”)の2件目の改訂および再改訂された免除有限パートナーシップ協定(“SILP LPA”)を締結し，一般パートナーGreenlight ReおよびGIL(総称して“GLRE Limited Partners”)としている。SILPはすでにDME AdvisorsとSILP投資相談プロトコル(“IAA”)を締結している。LP(“DME Advisors”)は，このプロトコルにより，DME AdvisorsはSILPの投資マネージャである.DME IIおよびDME Advisorsはいずれも当社に関連しており、いずれも当社取締役会長のDavid·アインホルン(以下、“会長”と呼ぶ)の共同経営会社である
SILP LPAは、2022年12月31日現在、以下の本を含むが、“各パートナーのポートフォリオは、(A)当該パートナーの黒字(緑光再融資黒字または灰色黒字を超えてはならず、状況に応じて決定される)に(B)投資上限を乗じてはならない(B)投資上限(50%)、一般パートナーは、この制限を達成するために、指定されたパートナーのポートフォリオの任意の部分を指定証券として指定する。2023年1月1日から、投資上限は60%.
同社は，米国公認会計原則により，SILPは可変利益実体(VIE)になる資格があると結論した。SILPにおける権益を評価する際、同社は以下の点に注目した
•DME IIはSILPの一般パートナーを務め、投資マネージャーを任命する権利がある。当社には、“理由から”でなければ、投資マネージャーまたは一般パートナーを任命、交換または交換する権利はありません。SILPがSILP LPAで提供される投資ガイドラインを遵守している限り，GLRE Limited PartnersのいずれもSILPの投資決定に参加することはできない.これらの理由から、GLRE Limited Partnersは、実質的な参加権または脱退権を有するとはみなされない。
•DME IIはSILP純資産の10%以上の権益を持っており，SILP損失の吸収義務とSILPの重大な利益を受け入れる権利を代表していると考えている
そこで，会社は，DME IIの利益は，会社の利益ではなく，VIE会計指導に関する“権力”と“利益”基準を同時に満たすと結論した。したがって，DME IIはSILPの主な受益者である.同社はその総合貸借対照表に“関連側投資ファンドへの投資”というタイトルでSILPへの投資を列記している
同社のSILPに関する最大損失リスクは，GLRE Limited PartnersのSILPへの投資の純資産に限られている。2022年12月31日、GLRE Limited PartnersのSILPへの投資純資産額は$178.2百万ドル(2021年12月31日：ドル)183.6百万)を代表する69.3% (December 31, 2021: 78.2SILPの総純資産の%を占める).DME IIは残りの株式を保有する30.7% (December 31, 2021: 21.8SILPの総純資産の%を占める).SILPの第三者管理人の報告によると，SILPへの投資はSILP純資産におけるGLRE Limited Partnersのシェアに記録されている.GLRE Limited Partnersは，以下のようにSILPからその資産を償還して運用目的に利用することができる32022年12月31日まで、SILPの大部分の長期投資は現金と公開取引の株式証券からなり、これらの証券はGLRE Limited Partnersの償還要求を満たすために随時清算することができる
2022年，2021年，2020年12月31日までの年度において，SILP純資産額変化における会社のシェアは$である54.8百万、$18.1百万ドルと$4.4当社の総合経営報告書には“関連側投資ファンドに投資する収益(損失)”が示されている
2022年12月31日現在、SILPへの会社の投資は10会社の株主権益総額の%を占め，公正価値は$である178.2百万ドル(2021年12月31日：ドル)183.6百万)を代表する35.4% (December 31, 2021: 38.6%)は、総株主権益に占める割合です。
当社は、2022年12月31日までの財政年度において、当社のSILPへの投資が、少なくとも米国証券取引委員会S-X法規第3-09条に規定する重要子会社の条件を満たすことを決定した。したがって、SILPの監査済み財務諸表は、本テーブル10−Kの後に証拠(添付ファイル99.1)として添付されている
SILPの財務諸表の概要は以下のとおりである
ソラスグラス投資会社の貸借対照表の概要
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | |
| | (千ドル) | | |
| 資産 | | | | | | |
| 公正価値計算の投資 | | $ | 304,806 | | | $ | 297,937 | | | |
| 公正な価値で計算される派生契約 | | 17,547 | | | 2,542 | | | |
| 仲買人が支払うべき金 | | 109,169 | | | 84,775 | | | |
| | | | | | |
| 受取利息と受取配当金 | | 527 | | | 28 | | | |
| 総資産 | | 432,049 | | | 385,282 | | | |
| | | | | | |
| 負債とパートナー資本 | | | | | | |
| 負債.負債 | | | | | | |
| 公正な価値で空売りする投資 | | (159,382) | | | (132,360) | | | |
| 公正な価値で計算される派生契約 | | (12,443) | | | (7,253) | | | |
| マネージャーのおかげです | | (2,050) | | | — | | | |
| 資本金引き出しに対処する | | (75) | | | (10,000) | | | |
| 利子と配当に応じる | | (760) | | | (580) | | | |
| その他負債 | | (159) | | | (358) | | | |
| 総負債 | | (174,869) | | | (150,551) | | | |
| | | | | | |
| 純資産 | | $ | 257,180 | | | $ | 234,731 | | | |
| | | | | | |
| GLRE Limitedパートナーの純資産におけるシェア | | $ | 178,197 | | | $ | 183,591 | | | |
Solasglas Investments，LP運営概要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
| | (千ドル) | | |
| 投資収益 | | | | | | | | |
| 配当収入(源泉徴収後の純額) | | $ | 1,586 | | | $ | 641 | | | $ | 1,365 | | | |
| 利子収入 | | 2,390 | | | 228 | | | 654 | | | |
| 総投資収益 | | 3,976 | | | 869 | | | 2,019 | | | |
| | | | | | | | |
| 費用.費用 | | | | | | | | |
| 管理費 | | (3,580) | | | (3,492) | | | (2,808) | | | |
| 利子 | | (1,950) | | | (1,055) | | | (798) | | | |
| 配当をする | | (1,374) | | | (1,147) | | | (861) | | | |
| 専門費用とその他の費用 | | (988) | | | (1,221) | | | (949) | | | |
| 総費用 | | (7,892) | | | (6,915) | | | (5,416) | | | |
| 純投資収益 | | (3,916) | | | (6,046) | | | (3,397) | | | |
| | | | | | | | |
| 実現·変動した未実現収益(損失) | | | | | | | | |
| 純利益を達成した | | 75,172 | | | (3,420) | | | (61,616) | | | |
| 未実現円高(減価償却)純変化 | | 11,886 | | | 35,482 | | | 71,948 | | | |
| 投資取引純収益 | | 87,058 | | | 32,062 | | | 10,332 | | | |
| | | | | | | | |
| 純収益(赤字) | | $ | 83,142 | | | $ | 26,016 | | | $ | 6,935 | | | |
| | | | | | | | |
GLRE Limitedパートナーの純収益(損失)におけるシェア (1) | | $ | 54,844 | | | $ | 18,087 | | | $ | 4,431 | | | |
1 純収益(損失)は、管理費と業績配分を差し引いた純額であり、以下のようになる
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (千ドル) |
| 管理費 | | $ | 3,580 | | | $ | 3,492 | | | $ | 2,808 | |
| 業績配分 | | 6,094 | | | 2,010 | | | 443 | |
| 合計する | | $ | 9,674 | | | $ | 5,502 | | | $ | 3,251 | |
管理費と業績配分の詳細については、付記14を参照されたい。
4. 金融商品
金融商品の購入と販売は会社の総合現金フロー表に開示されている次の表は、会社の2022年、2021年、2020年12月31日までの総合経営報告書における“純投資収益(赤字)”の項目における未実現損益と金融商品実現損益の変化をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (千ドル) |
| 毛利を実現しました | | $ | — | | | $ | 14,210 | | | $ | 5,766 | |
| すでに損失総額を達成した | | — | | | — | | | (15,000) | |
| 純利益を達成した | | $ | — | | | $ | 14,210 | | | $ | (9,234) | |
| 損益変動を実現していない | | $ | 9,858 | | | $ | 19,560 | | | $ | 25,909 | |
投資する
他にも I投資する
会社の“その他の投資”には以下の内容が含まれている
•個人投資、未上場株及び債務及び転換可能な債務ツールは、主に保険市場技術革新者の革新関連投資を支援(再)することを含む
•期日が三ヶ月以上の預金証書です。
当社は、2022年12月31日現在、以下の証券を“その他投資”のタイトルに入れています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | コスト | | 実現していない
利得 | | 実現していない
損 | | 公正価値/帳簿価値 |
| | | (千ドル) |
| 個人投資と未上場株 | | $ | 22,787 | | | $ | 42,461 | | | $ | (2,815) | | | $ | 62,433 | |
| | | | | | | | |
| 債務と転換可能な債務証券 | | 1,846 | | | — | | | — | | | 1,846 | |
| 預金証書 | | 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | |
| その他の投資総額 | | $ | 30,633 | | | $ | 42,461 | | | $ | (2,815) | | | $ | 70,279 | |
当社は2021年12月31日現在、以下の証券を“その他投資”のタイトルに入れています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | コスト | | 実現していない
利得 | | 実現していない
損 | | 公正価値/帳簿価値 |
| | | (千ドル) |
| 個人投資と未上場株 | | $ | 17,411 | | | $ | 31,438 | | | $ | (1,800) | | | $ | 47,049 | |
| デリバティブ金融商品(ヘッジ保証ツールとして指定されていない) | | — | | | 335 | | | — | | | 335 | |
| その他の投資総額 | | $ | 17,411 | | | $ | 31,773 | | | $ | (1,800) | | | $ | 47,384 | |
2021年12月31日に、会社の派生金融商品は株式承認証からなり、満期日または前に指定価格で株式を購入する権利を会社に与えるが、義務は含まれていない。当社はそのデリバティブ金融商品をヘッジツールとして指定していません。当社のこれらの株式承認証に関する最大損失リスクは、引受権証の帳簿金額に限られています
個人投資と未上場の株式証券は、公正価値が確定しにくい
当社がその個人投資および非上場株式証券を計量する際には、コストから減値(ある場合)を差し引いた随時決定可能な公正価値はなく、同じ発行者が同じまたは類似した投資の可視価格変動(“計量代替案”)を加えたり、減算したりして、この等変動は総合経営報告書の“投資純収益(損失)”の欄で確認される。当社はいくつかの指標に基づいて付帯投資に基づいて減価を算出する必要があると考えています。計量代替案の下で、会社は2種類の推定値調整を行った
•当社が被投資会社と同じまたは類似した持分証券の秩序ある取引を観察した場合、当社は取引日の可視価格に応じて帳簿価値を調整する。かつての会社
このような調整を記録し，投資は“非日常的に公平な価値で計測された資産”と考えられている
•もし当社がその投資が減値され、公正価値がその帳簿価値よりも低いと判断した場合、その投資をその公正価値に減記する。会社がこのような調整を記録すると、投資は“非日常的な基礎の上で公正な価値で計量された資産”とされる
次の表には、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日及び2020年12月31日に計量代替案に基づいて繰り越したプライベート投資及び非上場株式証券の帳簿価値、及び当該日までに年次登録された関連調整を記載する
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (千ドル) |
帳簿価値(1) | | $ | 62,433 | | | $ | 47,049 | | | $ | 21,793 | |
帳簿価値が上方に変動する(2) | | $ | 11,277 | | | $ | 20,814 | | | $ | 10,576 | |
帳簿価値の下方変動及び減価(3) | | $ | (1,073) | | | $ | (500) | | | $ | (1,500) | |
(1)期末帳簿価値は、帳簿価値の上向きと下向きの変化を反映するほか、累計の購入と販売を反映している。
(2) 成立から2022年12月31日まで，累計帳簿価値は上方変動し，総額は$である42.9百万ドルです。
(3)成立から2022年12月31日までの累計下簿額面変動および減値総額は$3.1百万ドルです。
公正価値階層構造
金融商品の公正価値とは、資産売却において受信された金額、または非関連市場参加者間の秩序ある取引において債務を移転して支払われた金額を意味する。公正価値に応じて計量された資産と負債は、市場に投入されて観察できる程度に分類される。評価レベル内の金融商品の分類は公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルに基づいている。この階層構造は3つのクラス(クラス3は最低レベル)に分類され，以下のように定義される
| | | | | |
| • | 第1レベル：実体が獲得する能力のある同じ資産または負債のアクティブ市場でのオファー。 |
| • | 第2レベル：第1レベルに列挙された価格以外の他の観察可能な投入、例えば、アクティブ市場における同様の資産および負債のオファー、非アクティブ市場における同じまたは同様の資産および負債のオファー、または観察可能な市場データで確認可能な他の投入。 |
| • | 第三級：市場活動が少ないか、あるいは市場活動支持のない観察できない投入は、資産と負債の公正価値に重大な影響を与える。“観察不可能な投入”という言葉は、いくつかの価格設定モデル、キャッシュフロー方法、および同様の技術を含む。 |
非日常的な基礎の上で公正な価値に基づいて計量した資産
2022年12月31日と2021年12月31日に、会社はドルを持っています53.6百万ドルとドル40.5それぞれ個人投資と非上場株であり、非日常的な公正価値によって計量される同社はこれらの資産を公正価値階層構造の第3級に分類している。次の表は、最近の公正価値計量日から2022年12月31日までの非日常性に基づいて公正価値に基づいて計量された個人と非上場株の期間をまとめた
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| 6ヶ月以下 | | 6ヶ月から12ヶ月 | | 1年以上 | | 合計する |
| (千ドル) |
| 非日常的基礎に基づいて計量された公正価値 | $ | 599 | | | $ | 33,028 | | | $ | 19,929 | | | $ | 53,556 | |
2022年12月31日と2021年12月31日に、会社はドルを持っています8.9百万ドルとドル6.5コストで計算した個人投資と未上場株はそれぞれ100万ドル。
公正な価値に応じて恒常的に計量された資産
ASC 320“投資-債務証券”によると、同社は債務と転換可能な債務証券を“取引”に分類し、推定公正価値に基づいて計量し、収益と損失を純収入で報告することを実現していない。その会社はこれらの証券を公正価値等級の第三級に分類した。それは主に第三者の見積もり、発行者の帳簿価値、市場収益率とその他の投入によってそれらの公正価値を推定する。これらの証券の推定値は主観的であり，市場の流動性不足が投資の見積公正価値を増加させる可能性があるため，実際の取引が発生する価格の可能性を反映できない
原始期限が1年以下の預金証書の帳簿価値はその公正価値に近い。同社はこれらの資産を公正価値階層構造の第2級に分類している
2022年12月31日及び2021年12月31日に、当社は公正価値に従って公正価値構造内で指定されたレベルでいかなる他の投資も行っていない。当社は関連側投資基金への投資に対して資産純益実際の方便を採用し、公正価値に基づいて計量している。したがって、この投資は公正な価値等級に属していない。(関連先投資基金のさらなる詳細については、付記3を参照。)
2022年12月31日と2021年12月31日までの年次では，公正価値レベルの第2級と第3級の間に移行はなかった
公正な価値で開示されているが帳簿に記載されていない金融商品
タイトル“転換可能優先支払手形”は、会社が償却コストで保有する金融商品を代表する。変換可能優先チケットに対する公正価値は，同一ツール(第2レベル投入)によって非アクティブ市場で観察された購入価格から推定される(付記9参照).
5. 現金と現金等価物
会社の2022年12月31日と2021年12月31日の現金と現金等価物は銀行現金で構成されている
現金と現金等価物の短期的な性質により、銀行現金の帳簿価値はその公正価値に近い。銀行現金には、非米国金融機関が持っている現金が含まれており、連邦預金保険会社や他の預金保険計画の保険を受けない。
6. 制限された現金と制限された現金同等物
制限された現金及び制限された現金等価物は、当社が保有しているが質抵当として信託口座及び信用状の形で分割者に必要な担保を提供する金額を含む(付記15参照)制限された現金および現金等価物は、2022年12月31日および2021年12月31日までに含まれる
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | | (千ドル) |
| 信託口座に担保として持っている現金 | | $ | 463,659 | | | $ | 497,149 | |
| 発行された信用状に関する現金担保品 | | 204,651 | | | 137,645 | |
| | | | |
| | | | |
| 制限された現金と制限された現金等価物の合計 | | $ | 668,310 | | | $ | 634,794 | |
7. 赤字および赤字調整費用準備金
2022年12月31日現在、会社の損失·赤字調整費用準備金には、いくつかの災害事件の推定金額が含まれている。重大な災害事件については、ハリケーン、竜巻、台風、洪水、地震、野火、戦争、流行病を含むが、損失準備金は、一般に顧客が受信したときに報告された損失支払いおよびケース準備金に基づいて確立される。IBNR損失見積りを作成するために、当社は他にも以下の情報を使用しています
•会社が伝えた見積もりを割譲する
•顧客、マネージャー、損失理算師から受け取った情報
•保証された基本業務及び巨大災害事件に関連する損失のリスクを理解する
•業界データ；
•巨大災害シナリオシミュレーションソフトウェア
•経営陣の判断。
2022年12月31日現在、会社の損失及び赤字調整費用準備金は#ドルを含む13.6ロシア-ウクライナ紛争からの100万ドルと19.5ハリケーンイアンがもたらした百万ドルです同社が損失準備金を推定する際に考慮した他の情報には、以下のようなものがある
•保険範囲を提供し、損失をもたらす可能性のある現行条約を検討する
•相続人によって共有された災害およびシナリオモデリング分析および結果
•顧客、マネージャー、賠償員から受けた初歩的な損失推定
•業界保険損失推定と市場シェア分析の見直し；
•経営陣の判断。
同社のロシア-ウクライナ紛争損失推定には、精算仮説が含まれている
•影響を受けた地域で損失が発生した地域
•基本保険証が提供する保険範囲
•契約条項の解釈
•損失トリガイベントの決定；
•保険業界全体の契約解釈に影響を及ぼす可能性のある規制、立法、および司法行動
•分割者と被保険者とが部分的又は全ての損失を軽減する能力を有する。
前述の仮定に関する不確実性により、会社の損失見積もりは大きな変化の影響を受けることになり、実際の損失最終損失は会社の現在の見積もりと大きく異なる可能性がある。新たな情報が得られた場合、会社はその仮定を評価し、将来的にその損失推定値を調整する可能性がある。この調整は会社の経営業績や財務状況に大きな影響を与える可能性がある
また、ロシアとウクライナの衝突が続くと、同社はその後の期間内により多くの損失を被る可能性がある。
2022年12月31日まで、2022年12月31日と2021年12月31日まで、損失および赤字調整費用準備金は以下の3つからなる
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | | (千ドル) |
| ケース保留 | | $ | 184,756 | | | $ | 190,220 | |
| IBNR | | 370,712 | | | 333,790 | |
| 合計する | | $ | 555,468 | | | $ | 524,010 | |
連結全業務種別の未清算損失と赤字調整費用準備金変動集計表
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 統合された | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 1月1日のまとめ残り | | $ | 524,010 | | | $ | 494,179 | | | $ | 470,588 | |
| 差し引く：取り戻すことのできる損失 | | (11,100) | | | (16,851) | | | (27,531) | |
| 1月1日の純残高 | | 512,910 | | | 477,328 | | | 443,057 | |
| 発生した損失は以下の点に関係している | | | | | | |
| 本年度 | | 316,367 | | | 389,080 | | | 333,096 | |
| 数年前 | | 118 | | | (14,100) | | | 4,737 | |
| 発生した総金額 | | 316,485 | | | 374,980 | | | 337,833 | |
| 支払われた損失は | | | | | | |
| 本年度 | | (78,517) | | | (152,214) | | | (109,509) | |
| 数年前 | | (198,897) | | | (185,549) | | | (195,726) | |
| 支払済み総額 | | (277,414) | | | (337,763) | | | (305,235) | |
| 外貨再評価 | | (9,752) | | | (1,635) | | | 1,673 | |
| 12月31日の純残高 | | 542,229 | | | 512,910 | | | 477,328 | |
| 補足：取り戻すことのできる損失 | | 13,239 | | | 11,100 | | | 16,851 | |
| 12月31日のまとめ残り | | $ | 555,468 | | | $ | 524,010 | | | $ | 494,179 | |
損失発展
2022年12月31日までの年度
2022年12月31日までの年間で、当社は合格しました0.1前年の赤字とLAE準備金の純不利発展百万ドル。この純不利な発展は主に以下の理由によるものである
•$8.1インフレによるクレーム費用の増加による自動車や保健事業の不利な発展
•$7.12014-2018年に締結された全口座契約クレーム体験は予想より悪く、数百万のマルチライン業務の不利な発展を推進した
•$3.72014年から2017年の間に締結された職業責任契約における不良発展行為は100万件に達した
•$3.0アメリカのいくつかの州では、クレーム経験が悪いため、労働者賠償契約は数百万件の不利な発展を遂げている
•$2.0報告書のクレームが予想水準を超えたため、一般責任契約面での不利な発展は100万ドルに達した。
不利な事態は、数年前の事故に関する有利な事態の発展によって部分的に相殺され、主な原因は以下のとおりである
•$9.8担保融資事業の面で何百万人もの有利な経験がある。財務的影響に基づいて、これらの契約の有利な損失発展は、会社の総合経営報告書の“買収コスト”の項目に含まれる利益手数料の増加によって相殺される
•$9.2マルチライン業務の良好な発展は、主に全口座契約の損失組合せ移転と、長年の労働者補償と商業一括総合口座のクレーム体験が期待より良いためである
•$7.2支店から受け取った最新のクレーム報告によると、釈放された損失準備金は巨大災害事件、新冠肺炎と財産保険と関係がある。
2022年に確認された前年損失とLAE準備金の余剰発展は、各業務分野で行われたいくつかの小さな調整と関係がある。
2021年12月31日までの年度
2021年12月31日までの年間で、当社は経験しました14.1前年の赤字とLAE備蓄の純利益は百万ドル発展した。この純有利な発展は主に以下のいくつかの側面のおかげである
•$14.7報告された自動車契約クレームは予想100万件を超え、主に2015年と2016年に始まった契約に関連している
•$8.9農作物、宇宙、海洋、エネルギーを含む様々な専門業務分野の有利な損失が発展し、実際に報告された損失は予想よりも良い
•$5.0違約率が低いことと報告されたクレームが当初予想より少なかったため、担保ローン契約には数百万の有利な損失が生じた。財務的影響に基づいて、これらの契約による有利な損失は、会社の総合経営報告書の“買収コスト”の項目に含まれる利益手数料の増加によって相殺される
•$3.52019年からのマルチライン契約での百万有利な赤字が発展している
有利な発展は数年前の事故と関連する不利な発展部分によって相殺され、主な原因は以下の通りである
• $14.4主に2014年と2015年に開始された契約に関連する複数の死傷者契約の不利な発展は、報告のクレームに不利な発展が生じたためである
•$2.9報告されたクレームの不利な発展に起因する一般的な責任契約の不利な発展；
•$1.2予想以上の損失のため、労働者賠償契約は数百万回の不利な発展を見せた
2021年に確認された前年損失とLAE準備金の余剰発展は、各業務分野で行われたいくつかの小さな調整に関係している。
2020年12月31日までの年度
2020年12月31日までの年度中に当社が収録した4.7前年の赤字とLAE準備金の純不利発展百万ドル。この純不利な発展は主に以下の理由によるものである
• $7.62015年から2018年までに開始されたマルチライン契約の不利な損失発展は、クレームの不利な発展を報告することが原因である
• $1.9一般責任契約の不利な損失発展は、主に報告された2019年からの契約クレームの不利な発展と関係がある
• $1.92019年からの契約報告書のいくつかの大きな医療クレームは、主に専門保健契約の不良損失の発展によるものである
•$1.52018年と2019年の条約年に関する自動車契約の不利な損失発展は、2015年から2017年にかけて開始された契約の有利な損失発展によって一部相殺されている。
不利な事態は、数年前の事故に関する有利な事態の発展によって部分的に相殺され、主な原因は以下のとおりである
• $4.5財産契約が100万ドル有利に発展した主な原因は、2017年と2018年の巨大災害事件の損失が予想を下回ったが、2019年の契約の不利な損失発展部分によって相殺されたことである
•$2.2弁護士専門賠償契約の有利な損失が発展したのは、主に前の事故年度のクレームが予想を下回ったためである。
•$1.92008年に開始された契約に関連する専門責任契約の有利な損失発展は、報告のクレームが以前の予想を下回っている。
2020年に確認された前年度損失とLAE準備金の余剰発展は，各業務分野で行われているいくつかの小調整に関係している。
2022年、2021年、2020年12月31日終了年度の健康クレーム未清算損失と損失調整費用準備金の変動状況は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 健康状態 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 1月1日のまとめ残り | | $ | 11,894 | | | $ | 18,629 | | | $ | 19,306 | |
| 差し引く：取り戻すことのできる損失 | | — | | | — | | | — | |
| 1月1日の純残高 | | 11,894 | | | 18,629 | | | 19,306 | |
| 発生した損失は以下の点に関係している | | | | | | |
| 本年度 | | 8,667 | | | 38,109 | | | 37,064 | |
| 数年前 | | 2,822 | | | (780) | | | 870 | |
| 発生した総金額 | | 11,489 | | | 37,329 | | | 37,934 | |
| 支払われた損失は | | | | | | |
| 本年度 | | (5,219) | | | (28,896) | | | (21,313) | |
| 数年前 | | (11,532) | | | (15,168) | | | (17,298) | |
| 支払済み総額 | | (16,751) | | | (44,064) | | | (38,611) | |
| 外貨再評価 | | — | | | — | | | — | |
| 12月31日の純残高 | | 6,632 | | | 11,894 | | | 18,629 | |
| 補足：取り戻すことのできる損失 | | 665 | | | — | | | — | |
| 12月31日のまとめ残り | | $ | 7,297 | | | $ | 11,894 | | | $ | 18,629 | |
短期契約の開示について
その会社は所有している1つは経営部門、財産、傷害再保険、その業務を財産、傷害、その他に分類する。以下に示す会社損失発展表は、2013年12月31日から2022年までの年度ごとに業務ライン別に分類されています。
損失発展表では、財産業務はさらに“財産”と“機動--有形損害”に細分化されている。死傷者種別は“一般賠償責任”“機動賠償責任”“専門賠償責任”“労働者賠償”に分類される。労合社の業務を含む複数の業種をカバーする契約は、“多業種”に分類される。また，事故や健康業務に関連した発生したクレームや支払い済みのクレームは単独で“健康”と記載されている。他の専門業務は、航空、農作物、ネットワーク、エネルギー、海洋を含み、私たちの業務全体にとっては取るに足らないものであり、“その他”に分類されている当社の財務業務が最近増加していることを考慮して、当社は財務業務の赤字発展表を単独で列記することを選択した。2022年の間、会社はある契約の業務ライン配分を改訂し、“財務”項目を“その他”赤字発展表から分解した。したがって、次の表に列挙された発生および支払いされた履歴クレームの発展状況は、以前に発表された財務諸表に開示されている場合とは異なる。上の表に適合性変更を行い、表示しました彼は2021年12月31日と2020年12月31日までの年間健康クレームの未済損失と損失調整費用準備金を変更した。当社の総合経営報告書における“発生した純損失と赤字調整費用”および“今年度”と“前年度”の間の分配はこれらの改正の影響を受けない。
各カテゴリについて、次の表は、2022年12月31日までに発生および支払いされたクレーム発展状況と、発生したが報告されていない負債総額と、発生したクレーム純額に含まれる報告されたクレームの予想発展状況とを示す。健康精算書は既に分列し，単独で新聞を列記した
次の表は、2013年12月31日から2021年までの発生し、支払いされた発展クレームを示している。それらは監査されていない補充資料として報告されている。四捨五入のため、合計は合計ではない可能性があります。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 健康状態 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 31,293 | | $ | 34,612 | | $ | 34,759 | | $ | 34,518 | | $ | 34,490 | | $ | 34,458 | | $ | 34,457 | | $ | 34,437 | | $ | 34,437 | | $ | 34,429 | | $ | — | |
| 2014 | | 33,755 | | 30,844 | | 30,163 | | 29,722 | | 29,475 | | 29,407 | | 29,397 | | 29,397 | | 29,393 | | — | |
| 2015 | | | 35,082 | | 34,514 | | 35,099 | | 34,549 | | 34,498 | | 34,535 | | 34,493 | | 34,535 | | 100 | |
| 2016 | | | | 38,768 | | 41,910 | | 41,969 | | 42,049 | | 41,999 | | 41,833 | | 41,833 | | 66 | |
| 2017 | | | | | 45,911 | | 47,349 | | 47,834 | | 47,682 | | 47,600 | | 47,531 | | 46 | |
| 2018 | | | | | | 57,925 | | 61,365 | | 60,911 | | 60,598 | | 60,372 | | 10 | |
| 2019 | | | | | | | 34,623 | | 36,168 | | 35,755 | | 35,670 | | 1,135 | |
| 2020 | | | | | | | | 37,064 | | 37,275 | | 37,558 | | 1,245 | |
| 2021 | | | | | | | | | 38,109 | | 41,028 | | 670 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 8,667 | | 3,448 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 371,016 | | $ | 6,721 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 健康状態 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 21,674 | | $ | 34,353 | | $ | 34,537 | | $ | 34,470 | | $ | 34,457 | | $ | 34,457 | | $ | 34,457 | | $ | 34,437 | | $ | 34,437 | | $ | 34,429 | |
| 2014 | | 19,329 | | 28,919 | | 29,532 | | 29,453 | | 29,446 | | 29,407 | | 29,397 | | 29,397 | | 29,393 | |
| 2015 | | | 14,778 | | 32,331 | | 34,631 | | 34,481 | | 34,441 | | 34,440 | | 34,440 | | 34,435 | |
| 2016 | | | | 22,126 | | 40,554 | | 41,881 | | 41,806 | | 41,788 | | 41,788 | | 41,767 | |
| 2017 | | | | | 24,105 | | 44,980 | | 47,582 | | 47,507 | | 47,502 | | 47,485 | |
| 2018 | | | | | | 35,134 | | 59,499 | | 60,521 | | 60,436 | | 60,362 | |
| 2019 | | | | | | | 17,677 | | 34,077 | | 34,551 | | 34,535 | |
| 2020 | | | | | | | | 21,313 | | 36,096 | | 36,313 | |
| 2021 | | | | | | | | | 28,896 | | 40,358 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 5,219 | |
| | | | | | | | | 合計する | 364,295 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | (89) | |
| | クレーム負債とクレーム調整費用、再保険(健康)を差し引く | $ | 6,632 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多行である |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (7) | | $ | (7) | | $ | — | |
| 2014 | | 2,390 | | 2,390 | | 2,390 | | 2,609 | | 2,625 | | 2,586 | | 2,653 | | 3,010 | | 3,256 | | 710 | |
| 2015 | | | 27,826 | | 27,957 | | 30,361 | | 31,850 | | 30,753 | | 32,154 | | 34,877 | | 36,683 | | 6,702 | |
| 2016 | | | | 55,471 | | 59,668 | | 60,363 | | 59,398 | | 61,858 | | 67,267 | | 70,133 | | 14,265 | |
| 2017 | | | | | 82,815 | | 78,969 | | 82,725 | | 84,552 | | 89,056 | | 91,056 | | 19,786 | |
| 2018 | | | | | | 58,143 | | 50,404 | | 53,405 | | 53,665 | | 54,135 | | 11,006 | |
| 2019 | | | | | | | 45,299 | | 48,696 | | 47,914 | | 46,553 | | 10,092 | |
| 2020 | | | | | | | | 52,665 | | 51,777 | | 46,363 | | 11,936 | |
| 2021 | | | | | | | | | 77,944 | | 75,552 | | 43,084 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 121,725 | | 103,130 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 545,449 | | $ | 220,711 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多行である |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (7) | | $ | (7) | |
| 2014 | | — | | — | | 145 | | 566 | | 1,092 | | 1,413 | | 1,995 | | 2,281 | | 2,546 | |
| 2015 | | | 25 | | 2,788 | | 9,836 | | 15,917 | | 18,868 | | 24,580 | | 27,212 | | 29,981 | |
| 2016 | | | | 5,825 | | 16,391 | | 26,746 | | 32,594 | | 42,308 | | 48,616 | | 55,868 | |
| 2017 | | | | | 9,498 | | 27,107 | | 39,188 | | 53,535 | | 63,449 | | 71,269 | |
| 2018 | | | | | | 8,070 | | 20,480 | | 31,912 | | 38,512 | | 43,129 | |
| 2019 | | | | | | | 10,948 | | 23,182 | | 29,966 | | 36,461 | |
| 2020 | | | | | | | | 12,327 | | 23,943 | | 34,428 | |
| 2021 | | | | | | | | | 13,440 | | 32,468 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 18,595 | |
| | | | | | | | | 合計する | 324,738 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | — | |
| | クレーム負債とクレーム調整費用、再保険純額(複数行) | $ | 220,711 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般法的責任 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 3,018 | | $ | 2,689 | | $ | 4,666 | | $ | 4,511 | | $ | 4,510 | | $ | 4,916 | | $ | 4,770 | | $ | 4,648 | | $ | 4,980 | | $ | 5,198 | | $ | — | |
| 2014 | | 1,238 | | 1,229 | | 1,174 | | 1,033 | | 1,355 | | 1,000 | | 1,000 | | 3,606 | | 1,144 | | 78 | |
| 2015 | | | 1,699 | | 1,690 | | 1,756 | | 1,979 | | 2,152 | | 2,190 | | 2,294 | | 1,866 | | 172 | |
| 2016 | | | | 6,203 | | 6,519 | | 7,124 | | 7,867 | | 8,095 | | 8,444 | | 9,389 | | 198 | |
| 2017 | | | | | 5,425 | | 6,519 | | 7,374 | | 8,444 | | 9,951 | | 7,533 | | 133 | |
| 2018 | | | | | | 2,874 | | 3,411 | | 3,921 | | 4,585 | | 4,097 | | 1,417 | |
| 2019 | | | | | | | 1,000 | | 986 | | 1,031 | | 649 | | 361 | |
| 2020 | | | | | | | | 1,812 | | 1,776 | | 1,633 | | 1,507 | |
| 2021 | | | | | | | | | 5,141 | | 12,059 | | 11,957 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 16,229 | | 15,821 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 59,797 | | $ | 31,644 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般法的責任 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 1,371 | | $ | 1,917 | | $ | 2,298 | | $ | 4,191 | | $ | 4,274 | | $ | 4,652 | | $ | 4,770 | | $ | 4,648 | | $ | 4,980 | | $ | 5,198 | |
| 2014 | | 18 | | 146 | | 413 | | 548 | | 492 | | 762 | | 473 | | 1,014 | | 1,066 | |
| 2015 | | | 69 | | 293 | | 532 | | 548 | | 926 | | 945 | | 1,431 | | 1,694 | |
| 2016 | | | | 122 | | 1,589 | | 3,276 | | 4,670 | | 6,109 | | 6,565 | | 9,191 | |
| 2017 | | | | | 136 | | 1,412 | | 2,823 | | 4,381 | | 5,703 | | 7,400 | |
| 2018 | | | | | | 165 | | 1,286 | | 2,275 | | 2,790 | | 2,680 | |
| 2019 | | | | | | | 26 | | 226 | | 306 | | 288 | |
| 2020 | | | | | | | | 71 | | 71 | | 126 | |
| 2021 | | | | | | | | | — | | 102 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 408 | |
| | | | | | | | | 合計する | 28,153 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | 28 | |
| クレーム負債とクレーム調整費用、再保険純額(一般負債) | $ | 31,672 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交通事故 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 182,833 | | $ | 179,930 | | $ | 174,744 | | $ | 175,094 | | $ | 175,161 | | $ | 175,233 | | $ | 175,177 | | $ | 175,206 | | $ | 175,180 | | $ | 175,205 | | $ | 12 | |
| 2014 | | 93,718 | | 92,844 | | 94,688 | | 94,131 | | 94,147 | | 94,192 | | 94,230 | | 94,226 | | 94,230 | | 77 | |
| 2015 | | | 128,199 | | 130,410 | | 129,745 | | 132,853 | | 134,951 | | 133,632 | | 128,536 | | 128,567 | | 258 | |
| 2016 | | | | 166,389 | | 169,789 | | 174,037 | | 183,801 | | 180,118 | | 180,003 | | 180,045 | | 414 | |
| 2017 | | | | | 187,109 | | 188,754 | | 199,258 | | 191,064 | | 188,718 | | 188,207 | | 937 | |
| 2018 | | | | | | 150,700 | | 162,016 | | 149,467 | | 148,830 | | 147,369 | | 5,452 | |
| 2019 | | | | | | | 168,154 | | 193,242 | | 189,971 | | 190,477 | | 3,799 | |
| 2020 | | | | | | | | 98,243 | | 97,356 | | 99,091 | | 6,838 | |
| 2021 | | | | | | | | | 102,415 | | 104,647 | | 13,861 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 21,973 | | 1,451 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 1,329,809 | | $ | 33,099 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交通事故 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 86,558 | | $ | 159,200 | | $ | 171,855 | | $ | 174,997 | | $ | 175,187 | | $ | 175,187 | | $ | 175,193 | | $ | 175,192 | | $ | 175,193 | | $ | 175,193 | |
| 2014 | | 49,994 | | 86,297 | | 89,348 | | 94,046 | | 94,105 | | 94,151 | | 94,150 | | 94,153 | | 94,153 | |
| 2015 | | | 81,093 | | 125,645 | | 129,174 | | 129,351 | | 129,454 | | 128,121 | | 128,280 | | 128,309 | |
| 2016 | | | | 97,325 | | 157,948 | | 170,658 | | 182,800 | | 179,033 | | 179,540 | | 179,631 | |
| 2017 | | | | | 115,204 | | 170,157 | | 188,225 | | 186,105 | | 187,047 | | 187,270 | |
| 2018 | | | | | | 83,652 | | 143,267 | | 141,593 | | 141,764 | | 141,918 | |
| 2019 | | | | | | | 99,043 | | 170,331 | | 184,519 | | 186,678 | |
| 2020 | | | | | | | | 42,778 | | 87,180 | | 92,252 | |
| 2021 | | | | | | | | | 56,700 | | 90,786 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 20,522 | |
| | | | | | | | | 合計する | 1,296,710 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | — | |
| クレーム負債とクレーム調整費用、再保険(機動死傷保険) | $ | 33,099 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| モーター特性 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 46,189 | | $ | 45,629 | | $ | 44,728 | | $ | 44,656 | | $ | 44,695 | | $ | 44,719 | | $ | 44,719 | | $ | 44,724 | | $ | 44,729 | | $ | 44,724 | | $ | 3 | |
| 2014 | | 18,870 | | 18,797 | | 19,056 | | 19,000 | | 19,006 | | 19,004 | | 19,020 | | 19,036 | | 19,020 | | 47 | |
| 2015 | | | 22,035 | | 22,516 | | 23,005 | | 23,263 | | 23,396 | | 23,246 | | 22,901 | | 22,712 | | 67 | |
| 2016 | | | | 27,853 | | 28,279 | | 29,090 | | 30,367 | | 29,822 | | 29,858 | | 29,835 | | 95 | |
| 2017 | | | | | 39,486 | | 39,621 | | 41,394 | | 39,720 | | 39,643 | | 39,334 | | 202 | |
| 2018 | | | | | | 42,336 | | 45,209 | | 43,266 | | 41,122 | | 40,753 | | 430 | |
| 2019 | | | | | | | 43,103 | | 48,007 | | 49,140 | | 48,782 | | 901 | |
| 2020 | | | | | | | | 23,785 | | 23,837 | | 24,310 | | 1,546 | |
| 2021 | | | | | | | | | 25,743 | | 28,845 | | 2,241 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 3,726 | | 640 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 302,042 | | $ | 6,172 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| モーター特性 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 21,112 | | $ | 41,066 | | $ | 44,387 | | $ | 44,675 | | $ | 44,719 | | $ | 44,719 | | $ | 44,721 | | $ | 44,721 | | $ | 44,721 | | $ | 44,721 | |
| 2014 | | 10,305 | | 17,621 | | 18,370 | | 18,951 | | 18,957 | | 18,972 | | 18,972 | | 18,973 | | 18,973 | |
| 2015 | | | 13,859 | | 22,123 | | 22,615 | | 22,705 | | 22,749 | | 22,625 | | 22,642 | | 22,646 | |
| 2016 | | | | 16,707 | | 27,005 | | 28,591 | | 30,033 | | 29,647 | | 29,726 | | 29,740 | |
| 2017 | | | | | 23,091 | | 37,058 | | 39,711 | | 38,971 | | 39,115 | | 39,132 | |
| 2018 | | | | | | 23,576 | | 40,118 | | 40,086 | | 40,246 | | 40,323 | |
| 2019 | | | | | | | 25,103 | | 43,672 | | 47,346 | | 47,881 | |
| 2020 | | | | | | | | 10,880 | | 21,684 | | 22,764 | |
| 2021 | | | | | | | | | 14,955 | | 26,605 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 3,087 | |
| | | | | | | | | 合計する | 295,870 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | (19) | |
| クレーム負債とクレーム調整費用、再保険純額(自動車財産) | $ | 6,152 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 属性 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 60,949 | | $ | 58,994 | | $ | 61,778 | | $ | 62,496 | | $ | 62,484 | | $ | 62,423 | | $ | 62,766 | | $ | 62,649 | | $ | 62,727 | | $ | 62,521 | | $ | 67 | |
| 2014 | | 41,737 | | 45,151 | | 46,842 | | 47,082 | | 46,871 | | 47,027 | | 46,994 | | 46,952 | | 46,930 | | 262 | |
| 2015 | | | 27,839 | | 30,321 | | 31,719 | | 30,920 | | 30,581 | | 30,521 | | 30,392 | | 30,436 | | 223 | |
| 2016 | | | | 25,603 | | 26,058 | | 23,932 | | 23,404 | | 23,140 | | 22,962 | | 23,018 | | 273 | |
| 2017 | | | | | 81,378 | | 76,605 | | 67,409 | | 67,858 | | 67,665 | | 67,033 | | 1,656 | |
| 2018 | | | | | | 27,888 | | 29,761 | | 24,491 | | 23,794 | | 23,229 | | 3,374 | |
| 2019 | | | | | | | 22,247 | | 14,571 | | 13,979 | | 12,176 | | 2,375 | |
| 2020 | | | | | | | | 29,139 | | 25,196 | | 21,643 | | 6,540 | |
| 2021 | | | | | | | | | 26,720 | | 27,018 | | 13,824 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 41,248 | | 22,098 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 355,251 | | $ | 50,690 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 属性 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 34,807 | | $ | 55,669 | | $ | 58,526 | | $ | 60,345 | | $ | 61,075 | | $ | 61,988 | | $ | 62,229 | | $ | 62,305 | | $ | 62,368 | | $ | 62,454 | |
| 2014 | | 20,230 | | 40,172 | | 43,638 | | 45,208 | | 46,298 | | 46,518 | | 46,615 | | 46,632 | | 46,668 | |
| 2015 | | | 12,941 | | 25,441 | | 28,825 | | 29,790 | | 29,996 | | 30,099 | | 30,121 | | 30,214 | |
| 2016 | | | | 9,937 | | 18,162 | | 20,991 | | 21,974 | | 22,321 | | 22,654 | | 22,745 | |
| 2017 | | | | | 43,261 | | 55,529 | | 62,869 | | 64,100 | | 65,267 | | 65,377 | |
| 2018 | | | | | | 5,192 | | 15,414 | | 18,134 | | 18,848 | | 19,855 | |
| 2019 | | | | | | | 4,046 | | 6,937 | | 8,327 | | 9,801 | |
| 2020 | | | | | | | | 6,011 | | 11,289 | | 15,103 | |
| 2021 | | | | | | | | | 4,953 | | 13,194 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 19,150 | |
| | | | | | | | | 合計する | 304,561 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | (42) | |
| | クレーム負債とクレーム調整費用、再保険(財産)を差し引く | $ | 50,648 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 専門責任 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 11,357 | | $ | 12,165 | | $ | 13,557 | | $ | 15,065 | | $ | 15,814 | | $ | 15,973 | | $ | 15,791 | | $ | 15,471 | | $ | 15,257 | | $ | 15,264 | | $ | 329 | |
| 2014 | | 17,564 | | 17,016 | | 16,982 | | 19,317 | | 20,232 | | 20,528 | | 20,289 | | 19,770 | | 19,768 | | 916 | |
| 2015 | | | 17,567 | | 17,549 | | 19,999 | | 21,271 | | 21,434 | | 20,771 | | 20,607 | | 21,466 | | 2,563 | |
| 2016 | | | | 13,432 | | 16,521 | | 16,855 | | 16,451 | | 16,273 | | 16,713 | | 17,528 | | 4,213 | |
| 2017 | | | | | 10,176 | | 9,863 | | 9,685 | | 9,904 | | 10,272 | | 11,146 | | 2,849 | |
| 2018 | | | | | | 4,471 | | 4,458 | | 4,578 | | 5,171 | | 6,167 | | 1,593 | |
| 2019 | | | | | | | 586 | | 611 | | 762 | | 922 | | 264 | |
| 2020 | | | | | | | | 66 | | 62 | | 62 | | 63 | |
| 2021 | | | | | | | | | 158 | | 165 | | 165 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 464 | | 464 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 92,954 | | $ | 13,419 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 専門責任 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 649 | | $ | 3,180 | | $ | 7,097 | | $ | 10,207 | | $ | 12,871 | | $ | 13,575 | | $ | 13,404 | | $ | 14,795 | | $ | 14,726 | | $ | 14,935 | |
| 2014 | | 1,251 | | 4,969 | | 8,874 | | 12,945 | | 15,023 | | 15,032 | | 18,336 | | 18,300 | | 18,852 | |
| 2015 | | | 1,084 | | 3,065 | | 8,343 | | 11,113 | | 11,937 | | 16,452 | | 17,915 | | 18,903 | |
| 2016 | | | | 325 | | 2,079 | | 4,687 | | 7,552 | | 10,191 | | 11,287 | | 13,315 | |
| 2017 | | | | | 222 | | 1,418 | | 3,062 | | 4,821 | | 5,783 | | 8,297 | |
| 2018 | | | | | | 240 | | 1,139 | | 1,979 | | 3,229 | | 4,574 | |
| 2019 | | | | | | | 145 | | 266 | | 544 | | 658 | |
| 2020 | | | | | | | | — | | — | | — | |
| 2021 | | | | | | | | | — | | — | |
| 2022 | | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | 合計する | 79,536 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | 425 | |
| クレーム負債とクレーム調整費用、再保険純額(専門負債) | $ | 13,844 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 労災賠償 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | — | |
| 2014 | | — | | — | | — | | 3 | | — | | — | | — | | 160 | | — | | — | |
| 2015 | | | 1,014 | | 1,010 | | 948 | | 950 | | 951 | | 919 | | 919 | | 889 | | 20 | |
| 2016 | | | | 4,342 | | 4,275 | | 4,266 | | 3,975 | | 3,778 | | 3,716 | | 3,646 | | 81 | |
| 2017 | | | | | 10,879 | | 10,343 | | 9,600 | | 9,060 | | 8,756 | | 8,977 | | 426 | |
| 2018 | | | | | | 13,595 | | 13,485 | | 13,039 | | 12,544 | | 12,909 | | 800 | |
| 2019 | | | | | | | 22,926 | | 23,311 | | 22,612 | | 23,955 | | 3,808 | |
| 2020 | | | | | | | | 44,845 | | 40,826 | | 43,633 | | 11,525 | |
| 2021 | | | | | | | | | 64,679 | | 63,398 | | 20,544 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 33,284 | | 24,219 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 195,443 | | $ | 61,421 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 労災賠償 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | | $ | 4,751 | |
| 2014 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 2015 | | | 28 | | 251 | | 564 | | 688 | | 777 | | 832 | | 851 | | 870 | |
| 2016 | | | | 613 | | 1,920 | | 2,782 | | 3,274 | | 3,459 | | 3,521 | | 3,565 | |
| 2017 | | | | | 2,028 | | 5,356 | | 7,399 | | 8,003 | | 8,379 | | 8,551 | |
| 2018 | | | | | | 4,213 | | 8,321 | | 10,773 | | 11,806 | | 12,109 | |
| 2019 | | | | | | | 5,473 | | 13,600 | | 17,655 | | 20,148 | |
| 2020 | | | | | | | | 11,288 | | 23,463 | | 32,108 | |
| 2021 | | | | | | | | | 23,210 | | 42,854 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 9,066 | |
| | | | | | | | | 合計する | 134,021 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | — | |
| クレーム負債とクレーム調整費，再保険(労働者賠償金)を差し引く | $ | 61,421 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財務線 |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 285 | | $ | 644 | | $ | 754 | | $ | 752 | | $ | 741 | | $ | 728 | | $ | 686 | | $ | 661 | | $ | 98 | | $ | 172 | | $ | 428 | |
| 2014 | | 500 | | 503 | | 580 | | 506 | | 1,096 | | 2,063 | | 2,228 | | 1,668 | | 1,959 | | (257) | |
| 2015 | | | 1,947 | | 2,206 | | 3,025 | | 3,010 | | 3,121 | | 3,087 | | 3,034 | | 3,035 | | 220 | |
| 2016 | | | | 4,820 | | 6,670 | | 6,289 | | 7,470 | | 7,470 | | 6,694 | | 6,676 | | 254 | |
| 2017 | | | | | 9,006 | | 5,865 | | 6,277 | | 8,339 | | 6,789 | | 6,068 | | 75 | |
| 2018 | | | | | | 4,069 | | 4,429 | | 6,646 | | 4,838 | | 4,775 | | 568 | |
| 2019 | | | | | | | 7,741 | | 12,319 | | 10,509 | | 8,521 | | 2,396 | |
| 2020 | | | | | | | | 18,647 | | 19,825 | | 17,615 | | 8,490 | |
| 2021 | | | | | | | | | 17,700 | | 16,397 | | 14,201 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 23,978 | | 23,158 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 89,198 | | $ | 49,534 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財務線 |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | — | | $ | 209 | | $ | 244 | | $ | 87 | | $ | 72 | | $ | 326 | | $ | 289 | | $ | 300 | | $ | (336) | | $ | (256) | |
| 2014 | | 90 | | 347 | | 429 | | 587 | | 1,210 | | 2,279 | | 2,483 | | 1,896 | | 2,216 | |
| 2015 | | | 223 | | 851 | | 1,399 | | 1,964 | | 2,477 | | 2,651 | | 2,746 | | 2,815 | |
| 2016 | | | | 1,193 | | 2,426 | | 4,726 | | 6,340 | | 6,279 | | 6,295 | | 6,423 | |
| 2017 | | | | | 187 | | 2,894 | | 4,603 | | 5,584 | | 5,683 | | 5,993 | |
| 2018 | | | | | | 671 | | 3,931 | | 3,655 | | 3,807 | | 4,207 | |
| 2019 | | | | | | | 2,949 | | 4,009 | | 4,760 | | 6,125 | |
| 2020 | | | | | | | | 2,705 | | 5,017 | | 9,125 | |
| 2021 | | | | | | | | | 500 | | 2,196 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 820 | |
| | | | | | | | | 合計する | 39,664 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | 9 | |
| | クレーム負債及びクレーム調整費用、再保険(その他)を差し引く | $ | 49,543 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 他にも |
| 発生したクレームと分配されたクレーム調整費用は，控除して再保険する | 2022年12月31日 |
| 12月31日までの年度 | IBNR総額に報告されたクレームの予想に加えて |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | 1,458 | | $ | 1,461 | | $ | 1,531 | | $ | 1,511 | | $ | 1,514 | | $ | 1,514 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | | $ | 1,514 | | $ | 1,511 | | $ | — | |
| 2014 | | 3,388 | | 2,369 | | 545 | | 546 | | 544 | | 491 | | 491 | | 680 | | 491 | | 1 | |
| 2015 | | | 1,861 | | 3,579 | | 2,890 | | 853 | | 854 | | 177 | | 179 | | 174 | | 41 | |
| 2016 | | | | 2,509 | | 2,697 | | 1,126 | | 954 | | 973 | | 1,004 | | 1,017 | | 263 | |
| 2017 | | | | | 993 | | 994 | | 569 | | 1,023 | | 1,093 | | 1,111 | | 358 | |
| 2018 | | | | | | 1,311 | | 2,369 | | 2,433 | | 2,295 | | 2,435 | | 497 | |
| 2019 | | | | | | | 9,136 | | 7,874 | | 6,950 | | 7,065 | | 949 | |
| 2020 | | | | | | | | 24,491 | | 17,478 | | 20,953 | | 5,666 | |
| 2021 | | | | | | | | | 30,020 | | 24,410 | | 13,162 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 44,170 | | 43,077 | |
| | | | | | | | | 合計する | $ | 103,336 | | $ | 64,013 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 他にも |
| 再保険を差し引いた累計支払請求と分配請求調整費用 |
| 12月31日までの年度 |
| 事故年 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| (未監査-補足資料) | |
| (千ドル) |
| 2013 | $ | (3) | | $ | 878 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | | $ | 1,511 | |
| 2014 | | 101 | | 174 | | 545 | | 546 | | 519 | | 491 | | 491 | | 491 | | 491 | |
| 2015 | | | — | | 8 | | 24 | | 55 | | 73 | | 100 | | 106 | | 133 | |
| 2016 | | | | 35 | | 111 | | 285 | | 389 | | 559 | | 610 | | 754 | |
| 2017 | | | | | 24 | | 163 | | 284 | | 458 | | 547 | | 754 | |
| 2018 | | | | | | 26 | | 1,168 | | 1,409 | | 1,776 | | 1,938 | |
| 2019 | | | | | | | 2,141 | | 4,374 | | 5,490 | | 6,116 | |
| 2020 | | | | | | | | 2,631 | | 12,927 | | 15,287 | |
| 2021 | | | | | | | | | 8,838 | | 11,248 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 1,093 | |
| | | | | | | | | 合計する | 39,323 | |
| | | | 2013年までのすべての未済負債、再保険後の純額を差し引く | — | |
| | クレーム負債及びクレーム調整費用、再保険(その他)を差し引く | $ | 64,013 | |
ドル以外の通貨建てで発生した請求と支払い済みのクレームについては、表に現在の年末有効な為替レートを用いて表示した。したがって、すべての前年の情報は、2022年12月31日の為替レートを反映するために再記述された。この処理方法は外貨為替レートの変化が列報年度間のクレーム発展を歪めることを防ぐことができる
想定した契約については、当社は普通、契約者が割り当てられた請求資料を意外な年に受け取るのではなく、契約の契約年に請求資料を受け取るのが一般的です。保険者と当社に報告させたクレームは条約年ではなく事故年に発生する可能性があります。いくつかの発生したクレームと支払われたクレームは、事故年の各契約保険料の割合に基づいて損失発展表の事故年に分配された
例えば、2020年10月1日に発効する1年間の割当シェア再保険条約(基礎保険証書ごとに1年間の期限)には24ヶ月の保険料収入期限があります。したがって，クレームは事故年ごとの保険料収入の割合に応じて2020年，2021年，2022年事故年に分配される。本契約を説明するために、2020年期間に報告されたどのクレームも2020年事故年に割り当てられる。2021年期間に報告された損失については、請求は、2020年から2021年の間の保険料収入の割合に基づいて2020年から2021年の間に分配される。同様に，2022年以降に報告される損失については，2020，2021年，2022年の事故年の保険収入割合に基づいてこれらの損失をここ数年に分配する。しかし、自然災害と他のいくつかの重大な損失は別々に処理され、事故が発生した年に分類される。
すでに発生したクレーム純額と支払済みクレーム発展表と合併貸借対照表中のクレーム負債とクレーム調整費用の入金は以下の通りである
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 未済債務純額 | | |
| 健康状態 | | $ | 6,632 | |
| 多行である | | 220,711 | |
| 一般法的責任 | | 31,672 | |
| 交通事故 | | 33,099 | |
| モーター特性 | | 6,152 | |
| 属性 | | 50,648 | |
| 専門責任 | | 13,844 | |
| 労災賠償 | | 61,421 | |
| 財務線 | | 49,543 | |
| 他にも | | 64,013 | |
| クレーム負債とクレーム調整費用、再保険後の純額を差し引く | | 537,735 | |
| 補足：請求されていない再保険は追徴することができる | | 13,239 | |
| 増加：割り当てられていないクレーム調整費用 | | 4,432 | |
| 新規：信用損失対策 | | 62 | |
| 未払いクレームとクレーム調整費用の総負債 | | $ | 555,468 | |
2022年12月31日現在、クレーム純額(健康を除く)が発生した過去の年間平均支払率は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年.年 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| (未監査-補足資料) |
| 多行である | 11.2 | % | 16.1 | % | 14.0 | % | 11.9 | % | 10.5 | % | 10.2 | % | 10.4 | % | 8.8 | % | 4.7 | % | 2.2 | % |
| 一般法的責任 | 4.7 | % | 13.6 | % | 12.9 | % | 12.2 | % | 18.1 | % | 27.6 | % | 7.2 | % | 2.9 | % | 0.5 | % | 0.3 | % |
| 交通事故 | 49.0 | % | 35.8 | % | 7.8 | % | 3.7 | % | 1.7 | % | 1.0 | % | 0.8 | % | 0.2 | % | — | % | — | % |
| モーター特性 | 53.3 | % | 40.8 | % | 4.9 | % | 1.0 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % |
| 属性 | 49.5 | % | 34.7 | % | 8.0 | % | 2.9 | % | 2.5 | % | 0.8 | % | 1.0 | % | 0.5 | % | 0.1 | % | — | % |
| 専門責任 | 2.9 | % | 10.4 | % | 15.2 | % | 13.5 | % | 9.4 | % | 7.9 | % | 5.8 | % | 2.2 | % | 3.2 | % | 29.5 | % |
| 労災賠償 | 30.9 | % | 36.5 | % | 22.4 | % | 7.6 | % | 1.6 | % | 0.8 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | — | % | — | % |
| 財務線 | 20.9 | % | 34.3 | % | 21.2 | % | 11.3 | % | 4.5 | % | 3.7 | % | 1.8 | % | 1.0 | % | — | % | 1.3 | % |
| 他にも | 20.6 | % | 27.2 | % | 11.2 | % | 10.0 | % | 8.3 | % | 7.7 | % | 7.6 | % | 7.4 | % | — | % | — | % |
上の表には健康精算の歴史年間支払率モデルは記載されていませんが、健康精算の精算期間が短いため、このモデルを計上すると、提案結果を歪めてしまいます
再保険実体として、当社は通常、分割側保険者と第三者クレーム処理者から詳細なクレーム頻度情報やクレームカウントを受信しない。再保険契約の性質上、基礎被保険者は保険会社にクレームを報告し、保険会社は損失を会社に移転する。契約により、当社は保険者に分配されるべき損失を賠償する義務があります。当社は保険者に割り当てられたクレームファイルを監査する権利があるが、保険者は一般にクレームカウントや他のクレーム頻度情報の詳細なリストを提供する義務はない。したがって，同社が報告されたクレーム累計数を意外な年ごとに列記することは不可能である。
8. 光復
当社は時々、その全体的なリスクの開放を管理し、個別のリスクに対する純負債を減少させ、追加の保証能力を獲得し、その保証の組み合わせをバランスさせることのうちの1つまたは複数の理由で復元保険を購入する。当社は破産管理人に取り戻すことができる損失及び損失調整費用を資産としています
2022年12月31日までに当社が稼いだ譲与保険料は$15.3百万ドル(2021年：ドル)1，000万 and 2020: $3.2百万)。2022年12月31日までに回収された損失および赤字調整費用および回収可能な損失変動は$6.6百万ドル(2021年：ドル)0.0100万ドル2020年には5.9百万)
分割契約はその分割者に対する会社の義務を解除しない。破産管理人がその義務を履行できなかったことは会社に損失を与える可能性がある。2022年12月31日現在、会社の損失準備金は$13.2百万ドル(2021年12月31日：ドル)11.1百万ドル(I)$を含む9.5百万ドル(2021年12月31日：ドル)8.4100万ドルは格付けされていない分割譲渡人から回収できます9.2百万ドル(2021年12月31日：ドル)8.2百万ドル)現金、信用状及び当社の利益のために信託口座内に保有している担保を担保及び(Ii)$3.8百万ドル(2021年12月31日：ドル)2.8百万ドル)は、午前中の最適時間にA-またはそれ以上の分割者から取り戻すことができる
当社は定期的にその純信用リスクを評価し、破産管理人がそれぞれの義務を履行する能力を評価する。2022年12月31日現在、会社は予想信用損失準備金#ドルに計上されている0.1百万ドル(2021年12月31日：ドル)0.1百万)。
9. 高度変換可能手形
2018年8月7日会社はドルを発行しました100.0百万優先無担保転換可能手形(“手形”)は、2023年8月1日に満期となる。この債券の利息は4.02019年2月1日から半年ごとに支給され、期間は毎年2月1日と8月1日となる
場合によっては、手形所有者は期限が切れる前に手形を償還する権利がある。2022年12月31日現在、会社の株価は株式交換価格ドルを下回っている17.19一株ずつです
保有者が債券を償還する場合、当社は管限債券の契約条項に基づいて、現金、当社普通株または両者の組み合わせで株式交換責任を返済する権利がある。同社は2022年1月1日までに手形を負債部分と権益部分に分類する。2022年1月1日より、ASU 2020−06年度を採用してから、会社は手形を分離せず、残高全体を単一負債として会社の総合貸借対照表に掲載している(最近発表された会計基準については、付記2を参照)
債券を発行する場合、会社が転換できない債務の実際の借入金利は6.0%です。当社は債券発行により発行コストが発生します。2022年12月31日まで、これらの費用の未償却部分は#ドルです0.4百万ドル(2021年12月31日：ドル)1.0百万ドル)、当社は期日までに償却する予定です
2022年12月31日までの年度中に、当社は$を買い戻しおよび解約します20.4百万のノート。未償還債券の2022年12月31日の帳簿価値は、課税利息$を含む1.3百万ドルは$です80.5百万ドル(2021年12月31日：ドル)98.1百万)。2022年12月31日、当社は手形の公正価値(課税利息を除く)を$と推定した77.1百万ドル(2021年12月31日：ドル)97.5100万ドルです
当社は2022年12月31日までに利息支出が$であることを確認した4.2百万ドル(2021年：ドル)6.3100万ドル2020年には6.3利息と発行コストの削減が含まれています2021年と2020年の比較金額には割引額の償却も含まれている
当社は二零二年十二月三十一日及び二零二一年十二月三十一日に債券に関するすべての条約を遵守しています。2022年12月31日現在、会社には利息と元金を支払う余剰債務#ドルが残っている82.82023年には100万に達する。
2022年12月31日以降、会社は$を買い戻し、キャンセルしました13.8百万のノート。
10. 株本
すべての普通株式の所有者は取締役会が発表した配当金を平等に共有する権利がある。当社の清算または解散のように、普通株式株主は、すべての債務及び負債及び任意の発行済み及び発行済み優先株を清算した後、当社の資産を割合平均で共有する。取締役会は彼らが適切だと思う時に優先株の権利と制限を決定する権利がある。2022年12月31日違います。優先株は発行されたか発行された
2008年7月10日の特別決議により改訂された第3部の改正及び改訂された組織定款の大綱及び定款細則(以下は“定款”と略称する)の規定により、A類普通株の保有者は一般的に権利がある1つは株ごとに投票する。しかしながら、取締役会の同意を得ない限り、クラスA株主は、米国人(直接、間接、または適用される米国の税収帰属および推定所有権規則に基づいて建設的な方法で)をもたらすいくつかの株に投票してはならない9.9発行済みおよび発行済み普通株式総投票権の%以上を占める。条項はさらに，B類普通株の保有者は一般に権利があると規定している10個1株当たりの投票数。しかし、クラスBの普通株式の保有者およびその関連会社は、投票数が等しいに限られている9.5発行された全株式と発行された普通株式総投票権の割合を占める
期日が平成四年八月十一日の株主合意(“株主合意”)によると、当社及びそのいくつかの株主(少なくとも50いくつかの条件の規定の下で、発行された登録可能証券(株主プロトコルの定義参照)の%は、その全部または一部の登録可能証券の登録を要求することができる。株主合意は、その他の事項を除いて、当社はその商業上合理的な最大限の努力を尽くして、その等の登録可能な証券をカバーする登録声明を提出し、その発効を宣言しなければならない。株主合意により付与された登録権は負債とはみなされないため、当社の総合財務諸表は、株主合意により付与された登録権を確認していない。
2022年12月31日現在、会社は米国証券取引委員会に有効なS-3表登録説明書を届出し、元金総額は$である200.0百万ドルの証券です。
会社の株式インセンティブ計画によると、発行を許可されたA類普通株数は8.0百万株です。2022年12月31日2,011,426 (December 31, 2021: 3,128,276)A類普通株は、会社の株式インセンティブ計画に基づいて、今後も発行可能です。取締役会報酬委員会は株式インセンティブ計画を管理する責任がある
取締役会は株式買い戻し計画を採択した。買い戻しの時間と実際の買い戻しの株式数は、価格、市場状況及び適用される監督管理と会社要求を含む様々な要素に依存する。取締役会は2023年6月30日に満期になり、許可会社が最高$を買い戻すことを許可する株式買い戻し計画を承認した25.0百万株A類普通株または私的協議取引または規則10 b 5-1株式取引計画により公開市場でA類普通株に変換することができる証券。当社はA類普通株を買い戻す必要はありません。買い戻し計画は、予告なく当社の取締役会選挙時に随時修正、一時停止、終了することができます
会社の買い戻し4,933A類普通株、平均価格$7.042022年12月31日までの年間1株当たり収益(2021年：1,079,544平均価格は$9.261株当たり)。すべて買い戻したA類普通株は買い戻し後すぐに解約します。
次の表は発行済み株式および発行済み普通株式の要約である：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | A類 | | クラスB | | A類 | | クラスB | | A類 | | クラスB |
| 残高--年明け | | 27,589,731 | | | 6,254,715 | | | 28,260,075 | | | 6,254,715 | | | 30,739,395 | | | 6,254,715 | |
| 普通株を発行し，没収後の純額を差し引く | | 984,548 | | | — | | | 409,200 | | | — | | | 67,777 | | | — | |
| 普通株買い戻し | | (4,933) | | | — | | | (1,079,544) | | | — | | | (2,547,097) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 残高--年末 | | 28,569,346 | | | 6,254,715 | | | 27,589,731 | | | 6,254,715 | | | 28,260,075 | | | 6,254,715 | |
追加実収資本には、引受株主がA類とB類普通株で支払う1株当たりの割増価格が含まれ、額面は#ドルである0.10みんなです。それはまた、まだ帰属されていない株式ベースの奨励の付与日公正価値の稼ぎ部分を含む。
法定資本と黒字
緑光再保険は“ケイマン諸島保険(資本·支払能力)(B，CとD類保険者)条例”(2018年改訂版)(“保険条例”)の制約を受けている。保険条例は最低資本金要求を#ドルと規定している50.0緑光再保険の規定資本要求(“重合反応”)は、$226.52022年12月31日は百万ドル(2021年：ドル)222.6百万)。2022年12月31日現在、緑光再保険の法定資本と黒字は$475.0百万はMCRとPCR値を超えている。2022年12月31日現在，2021年12月31日と2020年12月31日年度までの緑光再保険の純収入は32.3百万、$15.9百万ドルと$12.6それぞれ100万ドルです
緑色光再保険はCIMAに提出するために単独の法定財務諸表を用意する必要はない。グリーン光再保険のGAAP資本、黒字と純収入とその法定資本、黒字と純収入の間には、2022年12月31日と2021年12月31日までの間およびそれまでの年度間に実質的な差はなかった
当社は2022年12月31日に、当社の株主への配当金の支払い制限を受けません。しかし、会社の資本の大部分と留保収益はその子会社に投資されているため、会社の1つ以上の子会社の配当金は、会社の株主に配当金を支払うために資金を提供する必要がある可能性が高い。グリーン光再保険の発表と会社へのいかなる配当金も聯昌国際の承認を得る必要がある
2022年12月31日までの年間で60.1100万ドル(2021年：ドル)4.0百万ドル2020年ドル39.5百万ドル)緑光再保険から当社に申告または支払います。配当金は聯昌国際の許可を得て、追加配当金を当社に返却します。配当金は主に社債の買い戻しと利息の支払いに使われる。2022年12月31日と2021年12月31日に248.5百万ドルとドル281.3緑光再保険はそれぞれ100万ユーロの資本と黒字を配当金として分配することができる
GRLは最低法定資本水準を維持する義務がある。GRILは2022年12月31日と2021年12月31日にこれらの要求を満たした。GILの法定資本は2022年12月31日と2021年12月31日まで$である68.9百万ドルとドル65.2それぞれ100万ドルですGILが給付能力IIに求めた法定最低資本は2022年12月31日現在約#ドル10.5百万ドル(2021年：ドル)10.6百万)。グリアの法定純利益(損失)は#ドルだった4.6百万、$3.8百万ドルと$(2.6)はそれぞれ2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日である。グリアが割り当てを許可された配当金はその利益剰余金に限られている。もし配当金支払いが規制資本要求に違反した場合、アイルランド中央銀行は介入する権利がある。2022年と2021年の12月31日にありません資本と黒字は配当金として分配することができる。
11. 株式ベースの報酬
会社は取締役会報酬委員会が管理する取締役、従業員、コンサルタントに対する株式インセンティブ計画を持っている
従業員と役員は株式制限をしている
ある従業員に発行される制限株式には、帰属、雇用終了の場合の没収、譲渡可能性、その他の事項に関する制限が含まれている。
当社は2022年12月31日までに非従業員取締役に合算を発行します107,763 (2021: 74,769, 2020: 71,330)制限されたA類普通株は、当社にサービスを提供する報酬の一部とする。このような制限株に含まれる制限は従業員への発行の制限と似ている。当該等株式は、(I)株式発行日1周年及び(Ii)当社の次期株主周年大会(引受人が引き続き自社サービスを継続することを基準とする)の早い日に帰属する。帰属期間中、これらの制限された株式を保有する非従業員取締役は投票権を保持し、当社が発表した任意の配当を得る権利がある。
2022年12月31日までに当社が発行します849,872 (2021: 334,312, 2020: 306,264)A類普通株は、会社の株式激励計画に基づいて従業員に支給される。2022年に従業員に付与される制限株式は、(I)パフォーマンスとサービス帰属条件に基づく制限株式(“パフォーマンスRSS”)と、(Ii)サービス帰属条件に基づく制限株式(“サービスRSS”)のみを同時に有することとを含む。サービスRSSは、毎年1月1日に平均して譲受人が自社サービスを継続している場合に帰属する。性能目標を達成すれば，性能RSSは3年制以下の範囲での履行期間25%和100受賞実績RSSの割合は50%です。帰属期間中、サービスRSSおよびパフォーマンスRSSの保持者は投票権を保持するが、帰属時にのみ当社が発表した任意の配当を得る権利がある。
2022年度までに、従業員に付与された制限株は3年発行日から、譲受人は引き続き当社にサービスを提供しなければなりません。帰属期間中、株式保有者限定は投票権を保持し、当社が発表した任意の配当金を得る権利がある。
会社は2021年度までに、会社の株式インセンティブ計画(“CEO RSS”)に基づいてA類普通株を最高経営責任者(CEO)に発行する。これらの株式には、業績およびサービス条件、および(他の事項を除く)帰属、CEOが雇用を終了した場合の没収、および譲渡可能性に関するいくつかの制限が含まれている。RSSクリフ最高経営責任者5年発行日後は、業績条件とCEOが引き続き会社にサービスを提供している場合に応じます。2022年12月31日には193,149非帰属CEO RSS，加重平均授受日公正価値は$10.10一株ずつです。これらの限定株に関する業績条件がまだ満たされていないため，当社は認識している違います。2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間CEO RSSに帰属していない給与コスト。
当社は、付与日に計量された当社A類普通株の公正価値に基づいて、パフォーマンスRSSとサービスRSSに関する補償費用を確認します。サービスRSSについては，会社は必要なサービス期間内にこの費用を直線的に確認している。業績RSSの場合、会社は業績期間中に既定の業績基準に達したことに基づいて、関連する報酬支出を確認します。
2022年12月31日までの年間で、贈与者は没収されます8,476 (2021: 20,592, 2020: 462,388)制限株。当社は2022年12月31日までに、名目上の株式報酬を振り戻す(2021年：$0.1百万ドル2020年ドル0.7百万株)は没収された制限株式と関連がある
同社は$を記録した3.82022年12月31日までの年度、限定株式に関する株式報酬支出(没収逆転後の純額を差し引く)(2021年：$2.4百万ドル2020年ドル1.0百万)。2022年12月31日に$3.3百万ドル(2021年：ドル)2.7百万ドル2020年ドル1.9非既存限定株式(CEO RSSを含まない)に関する未確認補償コスト(CEO RSSを含まない)は、会社が加重平均期間中に確認する予定である1.4 years (2021: 1.8 years, 2020: 1.5年)。2022年12月31日までの帰属制限株式の総公平価値は$2.5百万ドル(2021年：ドル)1.6百万ドル2020年ドル3.3百万)。
次の表は、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間に帰属していない発行制限株式奨励活動をまとめています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 業績制限株 | | サービス制限株 |
| | | 量
既得権ではない
制限される
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
既得権ではない
制限される
株 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 |
| 2020年12月31日残高 | | 193,149 | | | $ | 10.10 | | | 504,400 | | | $ | 9.11 | |
| 授与する | | — | | | — | | | 409,081 | | | 9.11 | |
| 既得 | | — | | | — | | | (139,482) | | | 11.53 | |
| 没収される | | — | | | — | | | (20,592) | | | 8.35 | |
| 2021年12月31日の残高 | | 193,149 | | | $ | 10.10 | | | 753,407 | | | 8.68 | |
| 授与する | | 601,213 | | | 6.82 | | | 356,422 | | | 7.02 | |
| 既得 | | — | | | — | | | (268,457) | | | 9.38 | |
| 没収される | | — | | | — | | | (8,476) | | | 7.67 | |
| 2022年12月31日の残高 | | 794,362 | | | $ | 7.62 | | | 832,896 | | | $ | 7.76 | |
従業員制限株式単位
株式インセンティブ計画の一部として、会社はある従業員にRSUを支給する。このようなRSUには，帰属，雇用終了時の没収，譲渡可能性，その他の事項に関する制限が含まれている。帰属日に、会社は各RSUを1つはA類普通株を発行し、認可発行された株式から新たなA類普通株を発行し、会社株インセンティブ計画の一部とする。
2022年に従業員に付与されるRSUは、(I)パフォーマンスおよびサービスベースのホーム条件を有するRSU(“パフォーマンスRSU”)および(Ii)サービスベースのホーム条件のみを有するRSU(“サービスRSU”)を含む。サービスRSUは毎年1月1日に平均付与されるが，譲受人は引き続き会社にサービスを提供しなければならない。性能目標が実現されれば、性能RSUは3年制以下の範囲での履行期間25%和100受賞実績RSUの割合は50%.
当社は、付与日計量による当社A類普通株の公正価値確認パフォーマンスRSUとサービスRSUに関する補償費用を確認します。保守RSUについては，会社は必要なサービス期間内にこの費用を直線的に確認している.業績RSUについては、会社は業績期間中に既定の業績基準に達したことに基づいて補償費用を確認した。
2022年前に従業員に支給されたRSUはクリフに与えられました3年発行日から、譲受人は引き続き当社にサービスを提供しなければなりません。2022年12月31日までに当社が発行します159,215 (2021: 58,123, 2020: 60,622)は、会社の株式インセンティブ計画に基づいて、従業員にRSUを支払う。2022年12月31日までの年度違います。RSUは没収される(2021：ゼロ; 2020: ゼロ).
同社は$を記録した0.72022年12月31日までの年間RSUに関する株式ベース報酬支出(2021年：ドル)0.4百万ドル2020年ドル0.4百万)。2022年12月31日現在，確認されていない未帰属RSUに関する補償費用総額は#ドルである0.6百万ドル(2021年：ドル)0.5百万ドル)、会社は加重平均期間内に確認する予定です1.6 years (2021: 1.8年)。
2022年12月31日と2021年12月31日までの年間従業員RSUの活動状況は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 業績制限株式単位 | | サービス制限株式単位 |
| | | 量
既得権ではない
RSU | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 量
既得権ではない
RSU | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 |
| 2020年12月31日残高 | | — | | | $ | — | | | 116,722 | | | $ | 9.60 | |
| 授与する | | — | | | — | | | 58,123 | | | 9.18 | |
| 既得 | | — | | | — | | | (20,711) | | | 15.90 | |
| 没収される | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2021年12月31日の残高 | | — | | | $ | — | | | 154,134 | | | 8.59 | |
| 授与する | | 105,008 | | | 6.82 | | | 54,207 | | | 6.82 | |
| 既得 | | — | | | — | | | (35,389) | | | 10.84 | |
| 没収される | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2022年12月31日の残高 | | 105,008 | | | $ | 6.82 | | | 172,952 | | | $ | 7.58 | |
従業員と役員株式オプション
2022年、2021年、2020年12月31日までの年度違います。A類普通株購入選択権は取締役又は従業員が付与又は行使する。2022年12月31日までの年度45,290 (2021: 100,000)Aクラス普通株式購入オプションの満期、および80,000 (2021: 80,000)付与された株式オプション。会社が株式オプションを付与した場合、会社株インセンティブ計画の一部として、発行された株式の中から相応の数を減らす。
取締役会は現在、会社がオプションの予想期限内にいかなる配当も発表しないと予想している。会社は従業員の株式オプションの支出に対して階層的付与方式を採用している。2022年12月31日までの年度の株式オプションに関する総補償費用は#ドルである0.2百万ドル(2021年：ドル)0.4百万ドル2020年ドル0.6百万)。2022年12月31日現在，未確認の非既得オプションに関する補償費用総額は#ドルである0.1百万ドル(2021年：ドル)0.3100万ドルは加重平均期間内に確認されます0.5 years (2021: 1.2年)は，承認者がオプション帰属のサービス期間を完了したと仮定する.
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間における従業員と取締役の株式オプション活動は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 量
未償還オプション | | 重みをつける
平均値
トレーニングをする
値段 | | 重みをつける
平均値
授与日
公正価値 | | 内在的価値
(百万ドル) | | 加重平均残契約期間
|
| 2019年12月31日の残高 | 875,627 | | | $ | 22.68 | | | $ | 10.25 | | | $ | — | | | 5.8年.年 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 期限が切れる | (40,000) | | | 32.42 | | | 10.39 | | | | | |
| 2020年12月31日残高 | 835,627 | | | 22.22 | | | 10.25 | | | — | | | 5.1年.年 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 期限が切れる | (100,000) | | | 21.25 | | | 10.32 | | | | | |
| 2021年12月31日の残高 | 735,627 | | | 22.35 | | | 10.23 | | | — | | | 4.7年.年 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 期限が切れる | (45,290) | | | 23.80 | | | 11.04 | | | | | |
| 2022年12月31日の残高 | 690,337 | | | $ | 22.25 | | | $ | 10.18 | | | $ | — | | | 4.0年.年 |
次の表は、その期間に行使可能なオプションに関する情報をまとめる
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 行使可能オプション数 | 610,337 | | | 575,627 | | | 595,627 | |
| 加重平均行権値 | $ | 22.39 | | | $ | 22.67 | | | $ | 22.63 | |
| 加重平均残契約期間 | 3.9 | | 4.5 | | 4.5 |
| 内面的価値(百万ドル) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
2022年12月31日までの年間で80,000 (2021: 80,000, 2020: 80,000)付与されたオプション。彼らの加重平均付与日の公正価値は#ドルである9.60 (2021: $9.60, 2020: $9.60).
株補償費用
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年度まで、会社総合経営報告書“一般と行政費用”のタイトルに含まれる総合株式補償支出(控除没収)は#ドルである4.7百万、$3.2百万ドルとドル2.5それぞれ100万ドルです
12. 純投資収益
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間投資純収益(赤字)の概要は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 源泉徴収後の利子と配当収入を差し引く | | $ | 10,865 | | | $ | 200 | | | $ | 5,419 | |
| 損益変動を実現していない | | 9,858 | | | 19,560 | | | 25,909 | |
| 投資に関する外国為替収益(損失) | | (185) | | | (45) | | | 39 | |
| 利息、配当金、その他の費用 | | (6,399) | | | (1,860) | | | (1,875) | |
| 収益を達成した | | — | | | 14,210 | | | (9,234) | |
| 権益法投資収益 | | — | | | — | | | 843 | |
| 投資に関する純収益 | | 14,139 | | | 32,065 | | | 21,101 | |
| 関連側投資ファンドの投資収益(赤字) | | 54,844 | | | 18,087 | | | 4,431 | |
| 総投資収益 | | $ | 68,983 | | | $ | 50,152 | | | $ | 25,532 | |
“関連側投資ファンドの投資収益(赤字)”は、SILPの収益(損失)における権益を反映している(付記3参照)
2022年12月31日までの年度の“未実現損益変動”には純未実現収益#ドルが含まれている9.9百万ドル(2021年：ドル)19.5 million, 2020: $10.2革新に関連した投資のための百万ドルです2021年12月31日までの年間達成収益は14.2戦略投資の売却に関連した百万ドル。
13. 課税する
当社と緑光再保険のいずれの業務も，米国内で貿易や業務に従事しているとみなされないように行う予定であり，その純収入に対して現行の米国連邦所得税を納めることにもならない。しかし、“米国国税法”、法規または裁判所判決には、どのような具体的な活動が“米国内で貿易や業務に従事しているか”を説明する明確な基準がなく、いずれの認定も本質的に事実的であるため、米国国税局が当社や緑光再保険会社が米国内で貿易や業務に従事していると断言することは成功しない保証はない。
2022年12月31日、当社が記録した繰延税金資産総額は#ドル2.8百万ドル(2021年：ドル)3.2100万ドル)と繰延税金資産推定手当#ドル2.3百万ドル(2021年：ドル)2.7百万)。繰延税項目純資産は、当社総合貸借対照表の“その他資産”の欄に計上される。 当社は、将来的に完全に記録された繰延税金資産(推定額控除)を完全に変更する可能性が高いことを決定した。当社は、一時的な差が逆転する予想時間と、将来の税収割引を実現するために十分な課税収入が発生する可能性に基づいてこの決定を決定します。
Grilの純営業損失は2022年12月31日現在#ドル20.4百万ドル(2021年：ドル)25.8100万ドルを無期限に繰り越すことができます
次の表は、2022年、2021年、2020年12月31日までの当期と繰延所得税給付(費用)を総合的に基に示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 当期税収給付 | | $ | (671) | | | $ | (3,997) | | | $ | (48) | |
| 追戻税 | | 1,487 | | | — | | | — | |
| 税金(費用)を繰延する | | (442) | | | (3) | | | 5 | |
| 繰延税額推定額は減少しようとしている | | 442 | | | 254 | | | (381) | |
| 所得税給付 | | $ | 816 | | | $ | (3,746) | | | $ | (424) | |
連邦消費税
米国は米国以外の保険会社や再保険会社に支払われた再保険料に消費税を徴収しており、これらの保険料は米国に位置するリスクに関連している。適用されるアメリカ税収条約が税率を免除または低減しない限り、税率は1.0すべての再保険料の%です。当社はある再保険取引に対して連邦消費税を発生させ、会社間取引による譲渡金額を含む。2022年、2021年、2020年までの年度で、会社は約2.4百万、$3.3百万ドルと$3.6連邦消費税100万ポンドで、受け取った返金を差し引く。これらの額は、会社の総合経営報告書の“買収コスト”というタイトルに含まれている。
14. 関係者取引
投資諮問協定
DME，DME II，DME Advisorsはいずれも社長の関連会社であるため，会社の関連先でもある.
当社はSILP LPA(総合財務諸表付記3で述べたように)を締結している。DME IIが受信したパフォーマンス割り当ては(大書用語はSILP LPA規定の意味を有する)(A)に等しい10有限責任パートナー1人当たりの資本口座の正業績変動部分が当該有限責任パートナーの繰越口座の正残高のパーセンテージ以下であるか、(B)を加える20有限パートナー毎の資本口座の正業績変動部分のパーセンテージは、当該有限パートナーの繰越口座の正残高を超える。Greenlight ReとGrilの繰越勘定には、SILPに投資した資産による損失を含む、補う必要がある投資損失額が含まれていますが、償還調整が必要です。SILP LPAにおける損失繰越引当許可DME IIの減少した業績配分10SILPで損失が発生してすべての損失が挽回されるまでのどの年度以降の年間利益の割合，およびそれに相当する150損失の%は稼いでいる
SILP LPA，DME Advisorsにより当社が同意したレバー型ポートフォリオ(SILP LPA定義の“ポートフォリオ”)を構築した。2018年9月1日、SILPはDME AdvisorsとIAA協定を締結し、DME AdvisorsはDME Advisorsに相当する権利を獲得する権利がある0.125% (1.5各有限パートナーポートフォリオの経年化率)。IAAの初期任期は2023年8月31日に終了するが、連続を自動的に延長する必要がある3年制条項です
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの年間管理費と業績報酬の詳細については、連結財務諸表付記3を参照されたい。
SILP LPAおよびIAAによれば、会社は、会社またはSILP投資顧問を務めるDME Advisorsによって提起または脅威された任意のクレームによって生じる任意の費用、損失、責任、または損害を賠償することに同意した。会社は、このようなクレームがDME、DME IIまたはDME Advisorsの深刻な不注意、違約、または不実陳述によるものではないことを前提として、DME、DME IIおよびDME Advisorsがこのようなクレームの合理的な費用および費用を調査および弁護することを補償する。本報告で述べた間、当社は何の賠償金額も発生していません。
緑れんが共同会社.
David·アインホーンは、上場企業緑レンガ組合(以下、緑レンガ会社)の取締役会長も務めている。SILPは2022年12月31日、DME Advisorsのいくつかの子会社と共同所有している37.2GRBK発行された普通株式と発行された普通株式の割合。適用される証券法により，DME Advisors取引SILPが持つGRBK株の能力が制限される場合がある.2022年12月31日、SILP開催2.7GRBK株100万株。
サービス協定
当社はすでにDME Advisorsとサービス契約を締結し、この合意に基づいて、DME Advisorsは当社にいくつかの投資家関係サービスを提供し、補償する5千毎月ドル(料金を加算)。本契約は会社やDME Advisorsが何らかの理由で終了するまで毎年自動的に更新されます30数日前に先方に書面でお知らせします
担保資産投資管理協定
2019年1月1日から、当社(及びその付属会社)は、DME Advisorsと担保資産投資管理プロトコル(“CMA”)を締結し、この合意に基づいて、DME Advisorsは、当社のSILP LPAの規定に制限されず、当社が保有する資産を若干管理し、分割者に必要な担保を信託口座及び信用状の形で提供する。CMAによると、DME Advisorsは何の費用も徴収せず、担保投資ガイドの遵守が要求されている。CMAはいずれか一方によって以下の場合に終了することができる30数日前に他の各方面に書面通知を送ります。
15. 引受金とその他の事項
信用状と信託
2022年12月31日までに会社は1つは信用状の手配は、いずれか一方が適用される必要な通知期間に従って終了しない限り、毎年自動的に更新されます
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 最大施設制限 | | 終了日 | | 必要な通知期間を終了する |
| | | (千ドル) | | | | |
| シティバンクヨーロッパ会社 | | $ | 275,000 | | | 2023年8月20日 | | 120終了日の数日前 |
| | | | | | |
2022年12月31日までの合計金額は$203.9百万ドル(2021年12月31日：ドル)136.8信用手配の下で信用状を発行した.2022年12月31日まで、会社は総現金と現金等価物を拘留し、公正価値は合計#ドルです204.7百万ドル(2021年12月31日：ドル)137.6当社の総合貸借対照表における“制限された現金及び現金等価物”の項で発行された信用状の担保として。信用手配は通常の違約事件と制限性契約を含み、担保留置権、付属会社との取引、合併と売却資産の制限、およびいくつかの最低質抵当持分要求の支払能力と維持を含むがこれらに限定されない。それはまた信用状提供者の同意なしにどんな債務を発行するかを制限する。また，信用状融資で定義されているように違約イベントが存在する場合，Greenlight Reはその親会社への配当金の支払いを禁止される.2022年12月31日と2021年12月31日まで、当社はすべての信用手配契約を遵守しました。
その会社はまたいくつかの支店のための規制信託手配を構築した。2022年12月31日現在、担保は$463.7百万ドル(2021年12月31日：ドル)497.1)を規制信託口座の形態で分割者に提供し、当社の総合貸借対照表の“制限された現金及び現金等価物”の欄に計上する
レンタル義務
同社はすでにそのオフィス空間賃貸契約が経営賃貸手配の条件に適合していることを確定した。開始日に、当社はこのような合理的に確定された継続選択権を行使することを想定してレンタル期間を決定した。当社は借款継続選択権を全権行使しており、このような選択権にはいかなる重大な残存価値保証や重大な制限性チェーノも含まれていない。会社の加重平均残存経営リース期間は約4.02022年12月31日まで。
レンタル契約では一般的に隠れ割引率は提供されていませんので、当社で使用している加重平均割引率は6.0%は、レンタル支払いの現在価値を決定します。この割引率は、当社が開始日に得た資料に基づいて、関連賃貸借に類似した期限の逓増借款金利について、当社はすでに会計政策選択を行い、借入期限を定める際に行使の継続期間、終了または購入選択権を合理的に確定することは含まれていない。
2022年12月31日使用権資産そして賃貸負債経営賃貸契約に係る費用は$1.9百万ドルとドル2.0100万ドル(2021年：ドル)2.4百万ドルとドル2.5それぞれ100万)である.2022年12月31日までの年間運営費は0.6百万ドル(2021年：ドル)0.4 million, 2020: $0.2百万)
2022年12月31日現在、今後の年間経営リース負債に対する承諾額は以下の通り
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | (千ドル) |
| 2023 | | $ | 618 | |
| 2024 | | 634 | |
| 2025 | | 651 | |
| 2026 | | 350 | |
| 2027 | | — | |
| その後… | | — | |
| 賃貸支払総額 | | 2,253 | |
| 計上された利息を差し引く | | (254) | |
| 賃貸負債現在価値 | | $ | 1,999 | |
訴訟を起こす
通常のビジネスプロセスでは、会社は時々、仲裁または訴訟を含む可能性がある非公式および非公式の紛争解決プロセスに関連する可能性がある。これらの手続きの結果、会社再保険契約と他の契約契約下の権利と義務が決定された。いくつかの紛争では、会社は合意の下での権利を実行したり、不足した資金を取り戻すことを求めることができるかもしれない。その他の事項において、当社は他人が資金を募集したり、いわゆる権利を行使しようとする試みをボイコットすることができる。当社は法的紛争の結果を的確に予測することはできませんが、当社はいかなる既存のトラブルも最終的に解決した後に当社の業務、財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
16. 細分化市場報告
その会社は所有している1つは経営部門、財産と傷害再保険。
同社の業務の大部分は再保険仲介人によって得られています次の表には、2022年、2022年、2021年、2020年12月31日までの年間で10%を超える保険料が発生したブローカーとその子会社を示しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | 仲買人 | | (千ドル) | | |
| 2022 | | | | | | |
| | イアン·ベンフィールド | | $ | 159,421 | | | 28.3 | % |
| | ガラゲル再保険会社 | | 91,239 | | | 16.2 | % |
| | | | | | 44.5 | % |
| 2021 | | | | | | |
| | ゲイ·カーペンター(マーシュ) | | $ | 178,336 | | | 31.5 | % |
| | イアン·ベンフィールド | | 139,044 | | | 24.6 | % |
| | BMSグループ | | 63,958 | | | 11.3 | % |
| | | | | | 67.4 | % |
| 2020 | | | | | | |
| | ゲイ·カーペンター(マーシュ) | | $ | 195,274 | | | 40.7 | % |
| | トレーン再保険会社 | | 112,659 | | | 23.5 | % |
| | | | | | 64.2 | % |
以下の表は、業界とカテゴリおよび示された期間内の保険の地理的地域別に会社の毛保険料の内訳を提供している
業務線別の毛保料
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 属性 | | | | | | | | | | | | |
| 商業広告 | | $ | 14,750 | | | 2.6 | % | | $ | 10,853 | | | 1.9 | % | | $ | 11,190 | | | 2.3 | % |
| モーター.モーター | | 2,346 | | | 0.4 | | | 29,953 | | | 5.3 | | | 33,054 | | | 6.9 | |
| 個人 | | 68,227 | | | 12.2 | | | 12,141 | | | 2.1 | | | 14,219 | | | 3.0 | |
| 総財産 | | 85,323 | | | 15.2 | | | 52,947 | | | 9.4 | | | 58,463 | | | 12.2 | |
| 死傷状況 | | | | | | | | | | | | |
| 一般法的責任 | | 60,276 | | | 10.7 | | | 18,037 | | | 3.2 | | | 4,228 | | | 0.9 | |
| 自動車責任 | | 8,601 | | | 1.6 | | | 118,251 | | | 20.9 | | | 127,379 | | | 26.5 | |
| 専門責任 | | 1,921 | | | 0.3 | | | 316 | | | 0.1 | | | 204 | | | — | |
| 労災賠償 | | 28,381 | | | 5.0 | | | 62,188 | | | 11.0 | | | 82,189 | | | 17.1 | |
| 多行である | | 225,924 | | | 40.1 | | | 180,321 | | | 31.9 | | | 88,237 | | | 18.4 | |
| 総死傷者数 | | 325,103 | | | 57.7 | | | 379,113 | | | 67.1 | | | 302,237 | | | 63.0 | |
| 他にも | | | | | | | | | | | | |
| 事故と健康 | | 8,947 | | | 1.6 | | | 31,612 | | | 5.6 | | | 56,284 | | | 11.7 | |
| 金融 | | 66,528 | | | 11.8 | | | 66,612 | | | 11.8 | | | 23,231 | | | 4.8 | |
| 海兵隊 | | 22,700 | | | 4.0 | | | 10,652 | | | 1.9 | | | 770 | | | 0.2 | |
| 他の専門 | | 54,570 | | | 9.7 | | | 24,457 | | | 4.3 | | | 38,806 | | | 8.1 | |
| その他を集計する | | 152,745 | | | 27.1 | | | 133,333 | | | 23.6 | | | 119,091 | | | 24.8 | |
| | $ | 563,171 | | | 100.0 | % | | $ | 565,393 | | | 100.0 | % | | $ | 479,791 | | | 100.0 | % |
保険加入地域別の毛保料
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| アメリカとカリブ海 | | $ | 295,428 | | | 52.4 | % | | $ | 316,015 | | | 55.9 | % | | $ | 390,000 | | | 81.3 | % |
世界範囲(1) | | 242,561 | | | 43.1 | | | 240,285 | | | 42.5 | | | 84,204 | | | 17.5 | |
アジア | | 20,334 | | | 3.6 | | | 4,609 | | | 0.8 | | | 5,587 | | | 1.2 | |
ヨーロッパ.ヨーロッパ | | 4,848 | | | 0.9 | | | 4,484 | | | 0.8 | | | — | | | — | |
| | $ | 563,171 | | | 100.0 | % | | $ | 565,393 | | | 100.0 | % | | $ | 479,791 | | | 100.0 | % |
(1)“Worldwide”は，複数の地理エリアのリスクを再保険する契約からなり，米国のリスクを含む可能性がある.
付表I
緑光資本株式会社
投資概要−関連側への投資は除外
2022年12月31日まで
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資タイプ | | コスト | | 公正価値 | | てんびん
帳簿価値 |
| | | (千ドル) |
| その他の投資 | | | | | | |
| 個人投資と未上場株 | | $ | 22,787 | | | $ | 62,433 | | | $ | 62,433 | |
| | | | | | |
| 債務と転換可能な債務証券 | | 1,846 | | | 1,846 | | | 1,846 | |
| 預金証書 | | 6,000 | | | 6,000 | | | 6,000 | |
| その他の投資総額 | | 30,633 | | | 70,279 | | | 70,279 | |
| 総投資 | | $ | 30,633 | | | $ | 70,279 | | | $ | 70,279 | |
別表II
緑光資本株式会社
登録者の簡明な財務情報
簡明貸借対照表-親会社のみ
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | | (千ドル) |
| 資産 | | | | |
| | | | |
| 現金と現金等価物 | | $ | 975 | | | $ | 485 | |
| 子会社への投資 | | 554,438 | | | 576,287 | |
| | | | |
| 子会社は売掛金を受け取るべきだ | | 28,400 | | | — | |
| その他の資産 | | 753 | | | — | |
| 総資産 | | $ | 584,566 | | | $ | 576,772 | |
| 負債と権益 | | | | |
| 負債.負債 | | | | |
| 転換優先支払手形 | | $ | 80,534 | | | $ | 98,057 | |
| その他負債 | | 81 | | | 150 | |
| 子会社に対処する | | 831 | | | 2,902 | |
| 総負債 | | 81,446 | | | 101,109 | |
| 株主権益 | | | | |
| 株本 | | 3,482 | | | 3,384 | |
| 追加実収資本 | | 478,439 | | | 481,784 | |
| 利益を残す | | 21,199 | | | (9,505) | |
| 株主権益総額 | | 503,120 | | | 475,663 | |
| 負債と権益総額 | | $ | 584,566 | | | $ | 576,772 | |
緑光資本株式会社
登録者の簡明な財務情報
簡明な運営報告書-親会社のみ
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 収入.収入 | | | | | | |
| 純投資収益 | | $ | 1 | | | $ | 22 | | | $ | 141 | |
| その他の収入(費用) | | 366 | | | — | | | — | |
| 総収入 | | 367 | | | 22 | | | 141 | |
| 費用.費用 | | | | | | |
| 一般と行政費用 | | 6,887 | | | 4,263 | | | 3,485 | |
| 利子支出 | | 4,201 | | | 6,263 | | | 6,280 | |
| 総費用 | | 11,088 | | | 10,526 | | | 9,765 | |
| 連結子会社の権益前純収益(赤字) | | (10,721) | | | (10,504) | | | (9,624) | |
| 連結子会社の収益における権益 | | 36,063 | | | 28,082 | | | 13,490 | |
| 合併純収益 | | $ | 25,342 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
| 総合収益(赤字) | | $ | 25,342 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
別表II(続)
緑光資本株式会社
登録者の簡明な財務情報
簡明現金フロー表-親会社にのみ適用
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千ドル) |
| 経営活動提供の現金 | | | | | | |
| 純収益(赤字) | | $ | 25,342 | | | $ | 17,578 | | | $ | 3,866 | |
| 純収益または純損失を経営活動提供の現金純額と調整する | | | | | | |
| 連結子会社の収益における権益 | | (36,063) | | | (28,082) | | | (13,490) | |
| 買い戻し可能な転換優先手形の純収益を実現した | | (343) | | | — | | | — | |
| 投資未実現損益純変化 | | — | | | — | | | — | |
| 株式ベースの給与費用 | | 4,028 | | | 2,813 | | | 2,124 | |
| 課税項目変動後の償却と利息支出を差し引く | | 79 | | | 2,263 | | | 2,280 | |
| 純変動率 | | | | | | |
| 子会社は売掛金を受け取るべきだ | | (28,400) | | | — | | | 8,200 | |
| その他の資産 | | (753) | | | — | | | — | |
| その他負債 | | (69) | | | 150 | | | (1,611) | |
| 子会社に対処する | | (2,071) | | | 1,050 | | | (3,346) | |
| 経営活動提供の現金純額 | | (38,250) | | | (4,228) | | (1,977) | |
| 投資活動 | | | | | | |
| | | | | | |
| 投資を売却する | | — | | | — | | | 1,000 | |
| 受取手形変動 | | — | | | 10,706 | | | (237) | |
| 子会社に黒字を貢献し，純額 | | 58,568 | | | 4,000 | | | 19,000 | |
| 投資活動提供の現金純額 | | 58,568 | | | 14,706 | | | 19,763 | |
| 融資活動 | | | | | | |
| | | | | | |
| 買い戻し可能な転換優先手形 | | (19,793) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| A類普通株買い戻し | | (35) | | | (10,000) | | | (17,781) | |
| 融資活動提供の現金純額 | | (19,828) | | | (10,000) | | | (17,781) | |
| 現金および現金等価物の純増加(減額) | | 490 | | | 478 | | | 5 | |
| 年初現金および現金等価物 | | 485 | | | 7 | | | 2 | |
| 年末現金および現金等価物 | | $ | 975 | | | $ | 485 | | | $ | 7 | |
| 資料を補充する | | | | | | |
| 子会社からの非現金対価，純額 | | $ | (656) | | | $ | (415) | | | $ | (351) | |
付表III
緑光資本株式会社
保険情報を補充する
2022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日まで
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年.年 | 細分化市場 | 延期する
買収する
コスト、純額 | 埋蔵量
損失を賠償する
損失を与えています
調整、調整
費用.費用
--毛収入 | 労せずして得る
保険料
--毛収入 | ネットワークがあります
保険料
勝ったのは | 合計する
投資と関係がある
収入(損) | 純損失
損失を与えています
調整、調整
費用.費用 | 償却する
繰延の
買収する
費用.費用 | 他にも
運営中です
費用.費用 | 毛収入
保険料
成文 |
| 2022 | 財産と傷害 | $ | 82,391 | | $ | 555,468 | | $ | 307,820 | | $ | 469,477 | | $ | 68,983 | | $ | 316,485 | | $ | 143,148 | | $ | 31,606 | | $ | 563,171 | |
| 2021 | 財産と傷害 | $ | 63,026 | | $ | 524,010 | | $ | 227,584 | | $ | 539,279 | | $ | 50,152 | | $ | 374,980 | | $ | 144,960 | | $ | 29,369 | | $ | 565,393 | |
| 2020 | 財産と傷害 | $ | 51,014 | | $ | 494,179 | | $ | 201,089 | | $ | 455,411 | | $ | 25,532 | | $ | 337,833 | | $ | 109,288 | | $ | 26,401 | | $ | 479,791 | |
付表IV
緑光資本株式会社
再保険情報を補充する
2022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日まで
(単位：千ドル)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年.年 | 細分化市場 | | 直接毛利
保険料 | | 保険料
割譲する
他の会社 | | 保険料
仮説は自分で
他の会社 | | 書面による保証金 | | パーセント
金額
純額と仮定する |
| 2022 | 財産と傷害 | | $ | — | | | $ | 33,429 | | | $ | 563,171 | | | $ | 529,742 | | | 106 | % |
| 2021 | 財産と傷害 | | $ | — | | | $ | 41 | | | $ | 565,393 | | | $ | 565,352 | | | 100 | % |
| 2020 | 財産と傷害 | | $ | — | | | $ | 2,268 | | | $ | 479,791 | | | $ | 477,523 | | | 100 | % |
