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20302022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2031年2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2032年1月2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2033年2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2034年1月2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2035年1月2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2036年1月2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2037年1月2022-12-310001393726ヒント：今後の税収年2038年米国-GAAP：国内/地域メンバー2022-12-310001393726ヒント：今後の税収年2039年米国-GAAP：国内/地域メンバー2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2040年2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：今後の税収年2041年2022-12-310001393726米国-GAAP：国内/地域メンバーヒント：FutureTaxYearInfiniteMember2022-12-310001393726アメリカ-公認会計基準：州と地方法律法規のメンバー2022-12-310001393726US-GAAP：DisposalGroupeldforsaleNotDissuedOperationsMembersヒント：LuxuryDispostionMembers2022-01-012022-12-310001393726US-GAAP：DisposalGroupeldforsaleNotDissuedOperationsMembersヒント：LuxuryDispostionMembers2021-01-012021-12-310001393726US-GAAP：DisposalGroupeldforsaleNotDissuedOperationsMembersヒント：LuxuryDispostionMembers2020-01-012020-12-310001393726ヒント：CorvidPeakMemberSRT：関連エンティティメンバヒント：ポリシーグループプロトコルのメンバー2022-01-012022-12-310001393726ヒント：CorvidPeakMemberSRT：関連エンティティメンバヒント：ポリシーグループプロトコルのメンバー2021-01-012021-12-310001393726ヒント：CorvidPeakMemberSRT：関連エンティティメンバヒント：ポリシーグループプロトコルのメンバー2020-01-012020-12-310001393726ヒント：CorvidPeakMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-01-010001393726ヒント：CorvidPeakMemberアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーSRT：関連エンティティメンバ2023-01-010001393726ヒント：CorvidPeakMemberアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーSRT：シーン予測メンバSRT：関連エンティティメンバ2025-01-010001393726ヒント：CorvidPeakMemberSRT：関連エンティティメンバ2022-01-010001393726ヒント：CorvidPeakMemberアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーSRT：シーン予測メンバSRT：関連エンティティメンバ2024-01-010001393726ヒント：CorvidPeakMemberSRT：関連エンティティメンバ2021-01-012021-01-010001393726アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーヒント：CorvidPeakMember2023-01-012023-01-010001393726ヒント：CorvidPeakMemberヒント：ProRataContributionToFundEscrowAcCountRevenueShareRepurche eMemberSRT：関連エンティティメンバ2022-11-102022-11-100001393726取締役会メンバー：取締役会議長2022-01-012022-12-310001393726米国-公認会計基準：利益所有者メンバー2022-01-012022-12-310001393726ヒント：資産に基づく債務メンバーヒント：TiptreeInsuranceMembersアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーアメリカ公認会計基準：運営部門メンバー2023-01-310001393726アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2023-03-072023-03-070001393726SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001393726SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001393726SRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310001393726SRT：ParentCompany Member2022-12-310001393726SRT：ParentCompany Member2021-12-310001393726SRT：ParentCompany Member2020-12-310001393726SRT：ParentCompany Member2019-12-310001393726SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-06-30

アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-K
(マーク1)
☒1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告
本財政年度末まで十二月三十一日, 2022
あるいは…。
☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
そこからの過渡期について
依頼書類番号：001-33549
Tiptree Inc.
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)   
メリーランド州 38-3754322
(法団の国またはその他の司法管轄権) (国際税務局雇用主身分証明書番号)
汽船道660号2階グリニッジコネチカット州 06830
(主な行政事務室住所) (郵便番号)
(登録者の電話番号、市外局番を含む) (212) 446-1400
元の住所：ニューヨークパーク大通り299号13階、郵便番号：10171
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引コード登録された各取引所の名称
普通株は一株当たり0.001ドルの価値がありますTIPTナスダック資本市場
同法第12条(G)により登録された証券：なし
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい、そうです¨ 違います。x
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです¨ 違います。x
登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示す   はい、そうです  x 違います¨
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す はい、そうです x No ¨
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバ¨                    ファイルマネージャを加速するx
非加速ファイルサーバ¨                    規模の小さい報告会社☐
新興成長型会社☐
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する¨
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国連邦法典”第15編、第762(B)節)第404(B)条に基づいて財務報告書の内部統制の有効性を評価したことを証明し、その評価は、その監査報告書を作成または発表した公認会計士事務所によって行われる☒
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する¨
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す¨
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)はい、そうです☐ No ☒ 
2022年6月30日まで，すなわち登録者が最近完成した第2財期の最終営業日であり，登録者の非関連会社が保有する投票権と無投票権普通株の総時価は約#ドルである218,657,304ナスダック資本市場で報告された1株10.62ドルの終値に基づく。この計算については，登録者のすべての役員と上級管理者は登録者の関連会社とみなされる。
2023年3月1日までに36,734,948登録者は普通株の額面0.001ドルの株を発行した。
法団に成立した文書を引用する
米国証券取引委員会に提出された登録者最終委託書の登録者2023年株主総会に関するいくつかの情報は、引用により第3部に組み込まれる。



Tiptree Inc.
表格10-Kの年報
2022年12月31日
カタログ表

プロジェクト
ページ番号
第1部
5
プロジェクト1.ビジネス
10
第1 A項。リスク要因
21
項目1 B。未解決従業員意見
45
項目2.財産
45
項目3.法的訴訟
46
プロジェクト4.鉱山安全情報開示
46
第II部
46
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入
46
第六項保留。
46
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
47
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について
71
項目8.財務諸表と補足データ
F- 1
2022年12月31日と2022年12月連結貸借対照表1
F- 1
2022年12月31日，2021年12月31日および2020年12月31日までの3年度の総合経営報告書
F- 2
2022年，2021年，2020年12月31日までの3年度の総合総合収益(損失表)
F- 3
2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日までの3年度株主権益変動表
F- 4
2022年、2021年、2020年12月31日までの3年度の連結現金フロー表
F- 6
連結財務諸表付記
F- 8
(1)組織
F- 8
(2)重要会計政策の概要
F- 8
(3)買収
F- 20
(4)販売対象資産及び負債の処置及び保有
F- 21
(5)細分化データ
F- 21
(6)投資
F- 23
(7)受取手形と売掛金，純額
F- 28
(8)再保険売掛金
F- 29
(9)営業権及び無形資産純額
F- 31
(10)デリバティブ金融商品およびヘッジ保証
F- 32
(11)債務、純額
F- 34
(12)金融商品の公正価値
F- 36
(13)未払いクレーム責任及びクレーム調整費
F- 43
(14)顧客と契約した収入
F- 46
(十五)その他の資産、その他の負債及び計上費用
F- 47
(16)その他の収入およびその他の支出
F- 48
(17)株主資本
F- 49
(18)その他総合収益(損失)の累計
F- 51
(19)株式ベースの報酬
F- 52
(20)所得税
F- 56
(21)負担およびまたは事項
F- 59
(22)1株当たり収益
F- 61
(23)関連者取引
F- 61
(24)後続イベント
F- 62
項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違
63
第9条。制御とプログラム
63
プロジェクト9 B。その他の情報
64
プロジェクト9 Cです。検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。
57
第三部
64
プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理
64
プロジェクト11.役員報酬
64
プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項
64
第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性
64
3
Tiptree Inc.
表格10-Kの年報
2022年12月31日
カタログ表

プロジェクト
ページ番号
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
64
第4部
65
項目15.物証、財務諸表付表
65
項目16.表格10-Kの概要
68
サイン
69


4

第1部

前向きに陳述する

本年度報告において10−Kテーブルを参照として含まれ組み込まれた履歴情報を除いて、本明細書に含まれ参照される情報は、いずれも、証券法第27 A条および取引法第21 E条に示される“前向き陳述”である。前向きな陳述は、歴史的事実の陳述ではなく、未来の事件に対する私たちの現在の予想または予測を提供する。これらの展望的陳述は、将来発生する可能性があるまたは仮定しているイベントに関する情報を含み、その中には、私たちの将来の財務状況、経営結果、および私たちの戦略計画および目標の議論および分析が含まれている。私たちは、“予想”、“信じる”、“推定”、“予想”、“意図”、“求める”、“可能”、“計画”、“プロジェクト”、“すべき”、“目標”、“到着する”または同様の表現を使用する場合、前向き陳述を識別することを意図する

展望性陳述は未来の業績に対する保証ではなく、リスク、不確定要素とその他の要素の影響を受け、その中の多くの要素は著者らがコントロールできないものであり、予測が困難であり、実際の結果と展望性陳述中の表現或いは予測の結果が大きく異なることを招くかもしれない。様々な要因の影響により、我々の実際の結果は、前向き表現で予想される結果と大きく異なる可能性があり、これらの要因は、“リスク要因”の節、本年度報告書10−K表の他の部分、および米国証券取引委員会に提出された他の公開文書に記載されている要因を含むが、これらに限定されない
 
本明細書に記載された要素は、必ずしも実際の結果または発展が私たちの任意の前向き陳述で表現されたものと大きく異なるすべての重要な要素をもたらす可能性があるとは限らない。他の未知または予測不可能な要素はまた私たちの展望的陳述に影響を及ぼすかもしれない。したがって、私たちの実際の表現は、私たちの前向きな陳述によって説明されたり、予想された結果とは大きく異なるかもしれない。このような不確実性を考慮して、あなたはこのような前向きな陳述に過度に依存してはいけない。法律の適用に他の要求がある以外に、私たちはいかなる前向きな陳述を更新する義務も負わない。

市場と業界データ

このForm 10-K年度報告書は、公開されて得られる情報、業界出版物、調査、市場研究会社の報告、および私たちの経営陣が競争する保険業および細分化された市場の知識および経験に基づいて推定されたいくつかの市場および業界データおよび統計データを含む。サード·パーティ産業出版物および予測は、一般に、掲載された情報が一般的に信頼できると考えられるソースから得られることを指摘している。また、本テーブル10-Kに含まれるいくつかの情報には、我々が求めている新たな機会の割合に関する情報が含まれており、管理層の推定を代表する。私たちは私たちの内部推定が合理的だと信じているが、それらはまだ独立したメッセージ源の確認を受けていない。これらのデータにはリスクと不確定要素が含まれており、タイトル“リスク要因”、“前向き陳述と情報に関する警告説明”と“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析”で議論された内容を含む様々な要因によって変化する可能性がある


5

リスク要因をまとめる

私たちの業務は、私たちの業務目標の達成を阻害したり、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、将来性に悪影響を及ぼす可能性があるリスクを含む多くのリスクに直面しています。このような危険はプロジェクト1 Aでより十分な議論がある。ここでのリスク要因ですこれらのリスクは以下のリスクを含むが、これらに限定されない

•私たちの資産の一部は流動性や流動性が限られていて、これは私たちがこれらの資産を有利な価格で売る能力を制限したり、これらの資産を売ることができず、そのような資産を評価する上で不確実性をもたらすかもしれない。
•私たちの景順株への投資は市場変動の影響を受けるだろう。
•私たちは競争の激しいビジネス機会や人員市場で業務を展開しており、これは私たちの成長を阻害し、私たちの運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。
•我々がコントロールできない要因により、わが保険子会社に適用される法定資本金と準備金要求額が増加する可能性があります。
•私たちの保険子会社の実際のクレーム損失はそのクレーム準備金を超える可能性があり、これは追加の準備金を確立する必要があるかもしれない。
•私どもの保険子会社ポートフォリオの業績は各種投資リスクの影響を受けています。
•私たちの保険子会社は彼らの流動性要求を満たすために投資を強要されるかもしれない。
•私たちは未来により多くの資本を調達する必要があるかもしれないし、既存の債務の再融資を必要とするかもしれないが、これらの資本がタイムリーに、受け入れ可能な条件で、または根本的に存在しないという保証はない。
•ネットワークセキュリティ攻撃や情報システムの故障は、私たちの保険業務を含む私たちの業務を混乱させる可能性があります
•私たちの保険子会社が依存しているのは、彼らがいくつかの業務と行政サービスを提供する第三者サプライヤーを代表して、予想通りに表現されないかもしれない。これらの機関は、その製品およびサービスを流通させるために、独立した金融機関、融資者、流通パートナー、代理店、および小売業者を含み、これらの流通源の損失または彼らが私たちの保険業務の製品およびサービスを販売できないことは不利である可能性がある。
•我々保険子会社の賠償能力又は財務実力格付けの引き下げは、保険加入者及び撤退者を増加させる可能性があり、流通業者との関係に悪影響を与え、新規保険証の販売を減少させることができる。
•市場状況が再保険コストをより高くしたり、再保険を受けることができない場合、私たちの保険子会社は、より高いリスクを負担したり、保険承諾のレベルを下げたりすることを要求される可能性がある。
•再保険者が再保険契約下の義務を履行したくないまたは履行できない場合、私たちの保険子会社は損失を被る可能性があります。
•新しいビジネスライン、新しい製品とサービス、あるいは新しい地理市場は私たちの保険子会社を追加のリスクに直面させるかもしれません。
•新たに発生したクレームや保証問題がわが保険子会社の業務に与える影響は不確定です。
•私たちの保険子会社の国際業務は外貨と信用リスクを含む投資、政治と経済リスクに直面させます。
•私たちの保険子会社の持続的な成長はその業務顧客基盤の持続的な成長にある程度依存しています。
•私たちの過去の四半期ごとの経営業績はばらつきがあり、私たちの長期的な見通しを代表できないかもしれません。
•不況、インフレ、高い失業率、またはより低い経済活動を含む不利な経済要因は、販売の保険契約が予想未満であること、またはクレームおよび保険料違約の頻度の増加、さらには偽造請求、またはこれらの影響の組み合わせをもたらす可能性があり、これは逆に私たち保険子会社の成長および収益性に影響を与える可能性がある。
•私たちの業務のリスク管理政策と手続きは無効であることが証明され、それらを未知または予見不可能なリスクに暴露する可能性がある。
•私たちの保険子会社はすべての債務を返済するのに十分な現金を生成できない可能性があり、その債務義務を履行するための他の行動を余儀なくされる可能性があり、これは成功しないかもしれない。
•我々保険子会社の債務を規制する協定における限定的な契約は、それらがその業務戦略を実施する能力を制限する可能性がある。
•様々な業界の留任と悲劇的な事件は私たちの保険子会社を潜在的な損失に直面させた。
•イギリスのEU離脱は私たちの保険子会社の業務に悪影響を及ぼすかもしれない。
•私たちのいくつかの保険業務の手数料構造のため、それはそのいくつかの独立した代理人と計画パートナーの信用に関連するリスクに直面している。
•私たちの保険子会社はその保険口座に関する不正確または不完全な情報に基づいて行動するかもしれません。
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•保険業は周期的で競争が激しく、我々の保険業務は金融サービス業の統合やその他の理由で顧客や業務を失う可能性がある。
•私たちの保険子会社の知的財産権を保護できなかったいかなる行為も、それらの知的財産権、技術プラットフォーム、ブランドを損なう可能性がある。しかも、彼らはその独占権侵害の疑いで起訴されるかもしれない。
•我々の企業は第三者許可ソフトウェアを使用しており、これらの許可、許可ソフトウェア中のエラーまたはオープンソースコード許可の条項を維持できない場合、コスト増加やサービスレベルの低下を招く可能性があり、これは彼らの業務に悪影響を与えるだろう。
•私たちのいくつかの投資は他の個人や実体と共同で行われており、これはこのような共同所有の投資における私たちの柔軟性を制限するかもしれない。
•私たちの担保ローン業務は金利の深刻な影響を受けている。金利に影響を与える現行金利や米国の通貨政策の変化は、私たちの担保ローン業務に悪影響を及ぼす可能性があります
•我々の担保融資業務はGSEが管理するプロジェクトに強く依存しており，機関投資家に担保融資を販売することで収入を創出している。既存の米国政府が支援する担保融資計画のいかなる変化も、我々の担保融資業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
•私たちは私たちの担保融資業務の融資要求を満たすために十分な資本を得ることができないかもしれない。
•私たちの担保ローン業務で、もし私たちのローンがいくつかの基準や特徴を満たしていない場合、私たちは損失を被る可能性があり、および/または私たちが始めたまたは開始されるローンを賠償または買い戻すように要求されるかもしれない
•私たちは将来的に前期に発生した純営業損失を利用して課税収入を相殺することが制限される可能性があります。
•私たちは私たちのいくつかの資産をレバレッジ操作するかもしれません。このような資産の公正な価値の低下は私たちの財務状況と経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。
•私たちと私たちの子会社のある資産は信用リスク、市場リスク、金利リスク、信用利差リスク、償還と償還リスクおよび再融資リスクの影響を受けており、そのいずれのリスクも私たちの資産価値、私たちの経営業績、私たちの財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
•私たちの危険緩和や対沖戦略は私たちに大きな損失をもたらすかもしれない。
•私たちが記録したいくつかの投資と負債の価値は、私たちの経営陣の公正な価値の推定に基づいており、これは私たちの経営業績の変動を招く可能性があり、販売によって実現できる価値を示すことができないかもしれない。
•私たちのいくつかの取引に適用される会計規則は非常に複雑で、私たちの経営陣が重大な判断と仮定を適用する必要がある。さらに、会計解釈や仮定の変化は私たちの財務諸表に影響を及ぼす可能性がある。
•私たちは持ち株会社なので、私たちが義務を果たし、株主に配当金を支払う能力は、私たちの子会社の分配に依存し、これらの分配は制限され、資産収入を受ける可能性があります。
•私たちの規約のいくつかの条項は、株主がその最適な利益に合致すると考えている買収と企業合併を延期、阻止、または阻止する可能性がある。
•メリーランド州の買収規制は私たちの支配権の変化を阻止する可能性があり、これは私たちの株価を押し下げるかもしれない。
•私たちの持株会社構造は複数の業務ラインを持っており、私たちの普通株の市場価格と私たちの株式と債務資本を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
•私たちの1940年の法案免除を維持することは私たちの業務に制限を加えた。
•プライバシー問題に対するますます注目されている規制と拡大の法律は、私たちの各子会社の業務モデルに影響を与え、より多くの責任を負わせる可能性がある。
•我々の保険子会社が、ガイドライン、政策、法律、規制基準の遵守を確保するための制御措置が功を奏しない場合には、悪影響を受ける可能性がある。
•私たちの業務はコンプライアンスコストの増加を含む訴訟や規制行動に関連するリスクに直面している。
•我々の国際活動は、米国、EU、その他の管轄区域で実施されている経済·貿易制裁に関するコンプライアンスリスクを増加させている。
•米国の“海外腐敗防止法”、イギリスの“反賄賂法”および他の司法管轄区域に適用される反腐敗法に違反することで実質的な悪影響を受ける可能性がある。
•国家保証基金、二次傷害基金、余剰市場計画、その他の強制集合手配の評価と保険付加費は、わが保険子会社の収益性を低下させる可能性があります
•乾散貨物船と製品油タンカーの運営は環境法律法規を含む複雑な法律法規によって制約されており、もし私たちのどの船主子会社も規定違反が発見された場合、会社は巨額の罰金と費用を科される可能性がある。

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読者の心得

本Form 10-K年次報告書を読む際には、以下を参照されたい

1940年法案は改正された1940年投資会社法を指す
“A.M.Best”とは、A.M.Best Company，Inc.を意味する
BSBYとはブルームバーグ短期銀行収益率指数を意味する。
“消費者金融保護局”とは、消費者金融保護局を意味する
“税法”は改正された1986年の国内税法を指す。
“普通株式”または“普通株”とは、ティプテリの普通株1株当たり額面0.001ドルを意味する。
Corvid Peak“とは，Corvid Peak Holdings，L.P.，Corvid Peak Capital Management，LLC，Corvid Peak GP Holdings，LLCおよびCorvid Peak Holdings，LLCを意味する.
Corvid Peak Funds“とは、Corvid Peak Strucing Partners On shore Fund LLCおよびAlbatross CP LLCを意味する。
“防衛”とは防衛保険集団のことである
ドッド·フランク法案とは、ドッド·フランクウォールストリート改革と消費者保護法案を意味する
“E&S”とは過剰と過剰を意味する
“EBITDA”とは、利息、税項、減価償却、償却前の収益を差し引くことを意味する
EBITDARとは、利息、税項、減価償却および償却、および再編成または賃貸料コストを控除する前の収益を意味する
“EU”とは欧州連合を意味する
“取引法”は改正された1934年の証券取引法を指す。
Fannie Maeは連邦国家抵当協会を意味する。
2022年6月21日までのFortiga Group，LLCとその子会社および2022年6月21日以降のFortiga Group，Inc.を指す.
“増発承認株式証”は華平とティプトリーホールディングスが発行した増発承認株式証を指し、Fortiga普通株を買収することを目的としている。
“Fortiga追加株式証(WARBURG)”は、WARBURGが発行したFERCENTIAL追加株式承認証を指す。
“フォルテーク普通株”とは、フォルテーク社の普通株のことである。
“Fortiga Financial”とは、Fortiga Financial Corporationのことです。
“フォルドプラス計画”とは、フォールドプラス2022年の株式インセンティブ計画を意味する。
“フォルドプラス優先株”は、華宝が発行したフォールドプラスAシリーズ優先株を指す5，333，333株。
“福瑞達株式承認証”とは、福瑞達普通株株式を購入する権利証を指す
“Fortiga Warranty”とは，Fortiga Warranty Holdings，LLCを意味する.
“要塞”とは、要塞の行政代理、担保代理、先頭手配人、および会社、要塞と貸手側との間の信用協定によって借地側に属する要塞の関連会社である。
“不動産美”とは連邦住宅ローン担保会社のことだ。
“公認会計原則”とは、米国公認の会計原則を意味する
“Ginnie Mae”とは、政府全国抵当協会を指す。
“GSE”とは，政府が援助している企業を指す。
“Invesque”とはInvesque Inc.を意味する
ITCとは、ITCコンプライアンスGRP株式会社を意味する。
“贅沢品”とは豪華担保ローン会社のことである。
“MGA”とは，管理総エージェントのことである
“NAIC”とは全国保険監理員協会を指す。
“運営会社”とはTiptree運営会社，LLCのことである.
“信実”とは、信実第一資本有限責任会社のこと
“米国証券取引委員会”とは、米国証券取引委員会を意味する
“証券法”とは、改正された1933年の証券法を指す。
スカイカーとはスカイサービス有限責任会社のことです。
“Smart Autocare”とは、SACホールディングス、自由保険会社、ディーラー自動車サービス会社、独立取引業者グループ、OwnerShield社、加速サービス企業有限責任会社、Smart Autocareブランドで経営されている実体およびその子会社を意味する。
SOFRとは、保証された隔夜融資金利を意味する。
“Tiptree”，“会社”，“当社”と“当社”系は，文脈が別に説明されていない限り，当社とその合併子会社を指す.
“Tiptree Holdings”とはTiptree Holdings LLCのことです
“移行サービス協定”とは、Corvid PeakとTiptree Inc.の間で改訂され、再署名された移行サービス協定を意味し、2019年1月1日から発効する。
“車両サービス契約”とは、車両サービス契約を意味する。
Warburg“はWP Falcon Aggregator，L.P.を意味し，これはデラウェア州の有限組合企業であり，Warburg Pincus LLCによってコンサルティングまたは管理を提供する基金に付属している。
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“水和剤取引”とは、華宝がFortigaに行った2億ドルの戦略投資を意味する。






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プロジェクト1.ビジネス

概要

私たちの業務

Tiptreeでは，資本を分配することで異なる業界の中小市場会社を選択し，長期的な価値を構築することを使命としている.保険と信用関連金融分野での私たちの投資記録は顕著だ。独自のルートと柔軟な資本基盤によって、注目される投資機会を発見し、管理チームがその業務のすべての価値潜在力を解放することを支援します。このような経験豊富な指導部によって実行される投資理念は、2007年以来、私たちの株主に持続的なリスク調整リターンを提供してきたことを示すものです。

私たちは私たちの業務を保険とTiptree Capitalに分類した

保険：私たちの保険部門はいくつかの会社で、フォルテガに所属していて、後者は専門保険製品と関連サービスのリーディングプロバイダーです。Fortigaは、選定されたターゲット市場またはニッチ市場設計、マーケティングおよび保証に付加価値保険とサービスを含む専門的な商業および個人財産および傷害保険製品である。私たちは、ニッチなビジネスラインを含め、特定の需要分野を持つ市場を目指し、革新的な政策機能を提供することで。この方法は、価格競争だけではなく、カスタマイズされたカバー範囲と解決策を提供することで競争できると信じている。我々の製品は，我々の製品引受組織と大型独立エージェントネットワークを中心とした多様なマルチチャネル配信システムで流通している.専門市場の業務をノウハウを用いて効率的に管理しており，これらの市場はより規模が大きく柔軟性の悪い保険会社の十分なサービスを得ていないと考えられる。我々の保証専門知識，強力なエージェント関係，ノウハウは，我々が柔軟で魅力的な機会を利用できるようにしている.

Tiptree Capital：私たちはTiptree Capitalとして独自に所有し、管理している多様な業務と投資グループを持っており、私たちの担保融資部門業務を含めています。我々はTiptree Capitalを長期的な目で管理し，現在のキャッシュフローと長期価値増加をバランスさせる.今日，Tiptree Capitalは主に我々の担保融資業務，海運業務，Invesque株への投資から構成されている。
私たちの運営原則は

我々は持株権を買収し，(I)長期的なマクロ経済成長の機会を持つ業界で運営する，(Ii)積極的で安定したキャッシュフローを持つ，(Iii)組み込み選択権を持つ拡張可能なビジネスモデルを提供する，(Iv)強力な管理チームを持つ企業を提供する，と考えている企業に投資する.私たちの辛抱強い資本方法と長期的な見通しは、私たちの業務が市場周期で収益とキャッシュフローを増加させる能力を強化すると信じている

販売を引き受けて利益を得るそれは.我々の主な戦略目標は，Fortigaの業務，特に専門保険とサービス契約業務の拡大を継続することである.私たちの第一の任務は強い保険業務を維持し、保険定価、保険とクレーム管理方面の規律に注意することです。

長期的な見返りに投資する私たちの財務目標は、持続的かつ持続的に増加する収益とキャッシュフローを創出し、株価増加に支払い配当金を加えることで株主価値を測ることだ。我々はTiptreeを長期的な目で管理し，キャッシュフロー投資と資本付加価値機会のバランスをとる.現在の収益と長期資本増値を組み合わせた投資収益に集中しており、一時会計損益は時期によって大きく異なる可能性があることが分かった。

主人のように考える資本の効果的な構成は私たちの最優先順位だ。私たちの目標は資本の最適な用途を見つけ、私たちの株主のための長期的な価値を作ることだ。我々は、既存事業への投資、買収と貨幣化の機会の選択、日和見株の買い戻し、持続的な配当金の支払いによってこの目標を実現したい。2023年3月7日現在、取締役、上級管理者、従業員、関連信託基金は会社の株式33%を保有している
Tiptreeとその合併子会社には2022年12月31日までに1304人の従業員がおり、そのうち27人が当社本社にいます。会社員は全体戦略、資本分配と投資決定、上場企業報告とコンプライアンスを担当している。

私たちの業務は次のように規制されている。1940年法案は私たちが従事している企業のタイプと性質、そして私たちが獲得する可能性のある資産を制限するかもしれない。“リスク要因-規制や法務に関するリスク--私たちの1940年の法案免除を維持することは、私たちの業務に制限を加えるだろう”

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保険
概要

Fortigaは老舗で、成長し、利益を上げ続けている専門保険会社です。私たちはニッチなビジネスラインと有料サービスに集中して、独自の保険、サービス契約製品と関連サービスソリューションの組み合わせを提供してくれます。私たちの垂直統合業務モードは伝統的な引受収入、監督されていない手数料収入と投資収入の魅力的な組み合わせを創造した。この差別化されたやり方は強力な成長、持続的な収益力、高いキャッシュフローをもたらす。同社は1978年に設立され、フロリダ州ジャクソンビルに本社を置いている

私たちはリスク制限の低いビジネスラインを狙い、リスク緩和を使用して重合と悲劇的なリスクを制限する。この集中は，より細粒度のリスク分散により，より良い保証結果を得ることができると信じている.専門市場の業務をノウハウを用いて効率的に管理しており，これらの市場はより規模が大きく柔軟性の悪い保険会社の十分なサービスを得ていないと考えられる。私たちの保証専門知識、強力な流通関係、ノウハウは、私たちが柔軟性を維持し、すべての市場条件下で魅力的な機会を利用することができるようにします。

我々は，エージェントを中心とした流通モデルを採用し，“一対多”戦略を採用し，我々の高品質なパートナーとその顧客基盤を利用できるようにした.私たちは独立した保険代理人を通じて私たちの保険商品を渡す。また、消費金融会社、オンライン、地域的な大型小売業者、自動車販売店、その他の会社の代理店と協力して、小売や消費者購入を補完するための製品を提供します。人工知能(“A.I.)を使って技術は我々の保険流通パートナーに独自のリードを創出し，過去5年間95%以上の持久率を維持しており，これは我々の生産エージェント数の年間保持率を表している。私たちはリスク分担協定を通じて私たちの代理人の経済状況を彼らの保証結果と一致させ、私たちは不確実性をよりよく管理し、より安定した利益率を提供できると信じている。私たちの保証専門知識と技術支援の管理に合わせて、私たちは私たちの流通関係に高い価値の主張を提供しました。

製品とサービス

アメリカ保険業界：MGA，卸売エージェント，小売エージェント，仲介人によって流通されるニッチ専門保険製品を提供する。私たちは特に損傷線に集中した一連の商業プロジェクトを提供する。これらのプロジェクトには、専門責任、契約責任、エネルギー、共同健康、一般責任、役員および高級管理者責任、生命科学、内陸海洋、請負業者設備、請負業者責任、学生法的責任、ホテルおよび事業主保険書が含まれる。また、ストレージユニットの内容、住宅の製造、GAP、自動車、信用人寿と障害、担保保険製品を含む一連の個人限度額計画を提供します。また、私たちのアメリカ保険顧客に関連する料金、規制されていない製品とサービス、例えば専属管理サービス、計画管理、保険料融資を提供します。私たちはアメリカの50州で活躍しています

•商業保険：私たちの業務の重点は、代理店、小売代理店、MGA、マネージャー、その他のプロジェクトマネージャーに特別な商業保険を保証することであり、これらの保険は広範な免許、A-以上のAM最適格付け、専門知識と専門知識を必要として私たちの製品を渡すことです。私たちの商業製品ラインはAccedとE&Sシリーズを含む一連のニッチ製品を含んでいます。各計画に対して、私たちは代理店と計画マネージャーが私たちの定価と保証指導原則に基づいて保険証書を作成し、保証し、管理することを許可します。私たちは通常、保証リスクの大部分を第三者再保険会社に移しますが、そのために手切れ金をもらいます。私たちは一般的に純額に基づいて30%~60%の保険料を維持する。

•個人製品ライン：私たちの個人製品ラインは信用保険、担保保険、非標準自動車とその他のニッチ個人製品ラインを含む多様な専門製品を提供します。信用保険製品は、消費者や貸手に生活事件の影響から保護され、これらの事件は、借り手が未返済ローン残高を返済する能力を制限している。これらの製品は、消費者および融資者に、死亡、非自発的失業、または障害がある場合にローン残高の返済を保護するオプションを提供する。私たちの担保保険製品の設計は主にローンを獲得するために約束された担保の損失から貸手を保護するためです。ほとんどの場合、これらの製品は貸手に火災、風、洪水、窃盗による全面的な損失から担保を保護する選択を提供する。また、担保が自動車であれば、保証範囲は確実に衝突損失を防止することができる。

アメリカ保証 解決策：消費者に保護を提供し、アメリカの自動車、モバイル設備、消費電子製品、家電製品と家具のある保証損失から保護する。私たちが提供するサービスには、車両サービス契約、道端援助と自動車クラブ、GAP、自動車くぼみと丁当修理、鍵交換、携帯電話保護が含まれていますが、これらに限定されません
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他の消費財とのサービス契約。私たちは代理店、小売業者、自動車販売店、携帯電話事業者を通じて私たちの製品を流通します。私たちはアメリカの50州で活躍しています

私たちのサービス契約製品と解決策は消費者に自動車、娯楽車両、モバイル設備、消費電子製品、家電製品、家具、寝具などの特定の損失の保険を提供します。これらの製品は、機械故障、意外な損傷、および水または漏れ損傷が発生した時に、交換、サービスまたは修理保険を提供することができる。私たちのいくつかのサービス契約製品はその元の設備製造業者が提供するカバー範囲の延長です。私たちの垂直統合製品の一部として、保険融資、潜在顧客支援、保険販売、ビジネスプロセスのアウトソーシングを含む貴重なサービスを私たちの流通パートナーに提供します。

ヨーロッパ：消費者に保護を提供し、ヨーロッパ地区の自動車、モバイル設備、消費電子製品、家電製品と家具のある保証損失から保護する。私たちは各種のサービスを提供します。GAP、VSCS、自動車の凹凸の修理、タイヤと車輪保護、携帯電話の保護、消費財の意外な破損などを含みます。私たちはMGA、小売代理店、自動車ディーラーを通じて私たちの番組を配布した。

私たちの競争優位は

かなりの料金収入を持つニッチでサービス不足の専門分野に集中する

私たちは専門保険業務に集中し、収入を多様化し続けている。我々は3つの異なる方法を用いて我々の業務を発展させる：(I)適切なリスクレートを維持すると考えられる精選業務帳簿を持つエージェントを求めて買収する，(Ii)特定のニッチ市場で独自の保証専門知識を持つエージェントを探し，および(Iii)標準市場から無視されていると考えられるビジネスラインを狙う.例えば、私たちはしばしば利益が豊かで、成長潜在力があり、競争相手サービスが不足していると思う産業を狙っている。私たちは、私たちの広範な流通ネットワークと人工知能技術を通じて、私たちの費用率、形式、リスクの限界に合ったニッチ計画を探す独特な能力があると信じています

私たちは私たちの保証専門知識、ノウハウ、そして深い流通関係が私たちの専門市場に奉仕し、市場シェアを奪取できると信じている。私たちは幅広い製品と解決策を通じて顧客に有料サービスを含む多様な製品を交差販売します。私たちは低限度額の製品、低深刻な製品と魅力的な手数料収入を結合して、私たちの業務にもっと高い保証利益率と収益安定性を提供すると信じています。低限度額と低重症度は私たちの保証業務の大部分を構成していますが、私たちは十分に柔軟で、挑戦的な市場条件下で魅力的な機会を利用できると信じています。Fortigaは2022年12月31日までの1年間で26.8億ドルの毛保費と保険料等価物を発生し、2017年の9.6億ドルを上回り、複合年間成長率は23%であった。

成長記録、利益の保証、そして私たちの流通ネットワークとの強力な経済連合

一貫した保証は，我々の専門エージェントによる料率の十分性とリスク選択の機能である.私たちは常に私たちの保険業者のような合理的な精算率を確立していますが、私たちの厳格なリスク選択は、私たちの代理人が独自の保険専門知識と高度な専門保険スキルを持つ必要があると信じています。私たちがターゲットエージェントと関係を築いた後、私たちは私たちの技術プラットフォームを通じて私たちの流通パートナーのために追加的な価値を創出し、私たちの連合をさらに強化する。我々の人工知能アルゴリズムと機械学習支援保証は，我々のエージェントに独自のリードをもたらしていると信じている.人工知能技術や機械学習を用いて，受け入れ可能なプロファイルに適合したリスクを認識し，エージェントの効率や収入基盤を向上させるとともに，我々が考えているより良いリスク分散と優れた保証結果を体験することができる.2022年12月31日までの1年間の総合比率は90.7%、過去5年間の平均比率は91.2%だった。

効率を向上させ、良質な顧客サービスを提供する拡張可能なノウハウ

私たちは認められた特殊財産死傷製品、E&Sシリーズ製品、行政管理、保険料融資とその他の付加価値サービスを含む多方面の保険を提供します。私たちは拡張可能で柔軟な技術インフラと、知識と知識を訓練した情報技術者とコンサルタントを持っています。これらの資源は私たちが新しい保険とサービス料金計画を発売することができ、大量の費用を増加することなく、毛保険料と保険料等価物の数量を迅速かつシームレスに拡大することができる。私たちの技術はまた、大量の前投資を必要とすることなく、低コスト、高度に自動化された保証と管理サービスを私たちのパートナーに提供します。この技術強化プラットフォームは，コアワークフローを自動化し，運営コストを低減し，運営効率を向上させ，高いエージェント保有率を確保することができる.この5年間、私たちは私たちの保険生産代理店と95%以上の持久率を維持した。私たちの保険専門知識、強力な流通関係、ノウハウは私たちを機敏に維持し、挑戦的な市場条件の下で魅力的な機会を利用することができる。私たちのシステムはまた、技術を通じて私たちの流通パートナーと顧客に高いレベルのサービスを提供することができます。
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質の高い保守的な貸借対照表は、堅固な資本と格付けを持っている

私たちは高品質でスタンダードスタンダード“AA+”格付けの固定収益ポートフォリオを維持している。私たちのポートフォリオの主な目標は、資本と黒字を保存し、企業の需要のために適切な流動性を維持し、私たちの高い格付けを支持し、リターンを最大化することだ。我々は，高い信用品質を持つ再保険会社と協力し，高品質な回収可能資産を確保し，担保の有効利用と生産者所有の再保険会社(“PORC”)と協力することで，我々の再保険取引相手リスクを削減する。我々の財務力格付けはA.M.Bestの“A−”(優れている)(安定展望)とKBRAの“A−”(安定展望)であり，コア価値観に対する我々の堅持を反映している。

流通とマーケティング

私たちの製品は代理店と流通パートナーがマーケティングと販売を行っています。我々のビジネスと個人保険製品は，独立保険エージェント，小売業者，仲介人，管理一般エージェントからなるネットワークを介してマーケティングを行う.私たちのマーケティングと販売サービス契約、担保保護と信用保険のパートナーは、金融サービス会社、大手小売業者、家具店、自動車ディーラー、地域セルラーサービスプロバイダ、モバイル機器サービスプロバイダを含みます。我々のサービス契約は主に保険仲介機関を介してマーケティングと調達を行い、第三者管理人(“TPA”)、保険仲介人、MGA、代理人を含む。私たちの垂直統合プラットフォームはまた私たちが流通業者と接触して直接関係を作ることを可能にする。すべての場合、私たちは私たちのパートナーに手数料ベースの費用を支払います(私たちのサービス契約および製品保護業務の場合、ディーラーの純額に相当する費用を支払います)。

我々の目標市場は通常ニッチ市場と専門市場であり，競争相手はこれらの市場に十分なサービスを提供しておらず，参入のハードルが高いと考えられる。私たちは良質な顧客関係を構築することに集中し、顧客サービスを強調する。このような集中は、顧客の収入増加とコスト低減を支援する能力に加え、大量の長期顧客関係を発展させ、維持することができる。

私たちの大部分のマーケティングパートナー手数料協定は可変手数料または遡及手数料に基づいて達成され、これはクレーム経験に基づいて手数料を調整することができます。これらのタイプの手配の下で、私たちのマーケティングパートナーへの補償は、実際に発生した損失に基づいて稼いだ保険料と比較したものです。私たちはこれらのタイプの契約手配が彼らの経済的利益を私たちと一致させ、私たちが私たちのリスク開放をよりよく管理し、これらのタイプの手配に関連するより安定した利益率を提供するのを助けると信じている。

引受販売

2022年12月31日まで、私たちの引受チームは90人の引受専門家で構成されている。私たちの引受業者は業界のベテランで、彼らが保証する専門製品を深く理解していて、彼らは私たちの代理店と流通パートナーと長期的な協力関係があります。

私たちは私たちにMGAの限られた引受権を与える。これは私たちが具体的に合意した保証基準内で私たちのMGAオファー、制約、および保険証書発行権を与えることを意味する。私たちの引受業者は私たちのMGAパートナーと協力して、計画ごとに保証ガイドラインを作成します。保証基準の例外はベテラン引受業者の承認を受ける必要がある。私たちのリスクの組み合わせは主に低深刻性と高頻度の業務で構成されている。私たちの保証チームは期待されたクレームと行政サービスを考慮して、業務を目標利益率に定価します。私たちの価格設定には、ビジネス競争力と持続可能性を維持しながら、履歴データに基づく慎重なリスク評価が含まれていると信じている。リスク選択、定価、保険の面でのやり方は優れた総合比率を得るのに役立つと信じています。過去5年間、私たちの総合比率は平均91.2%でした。

技術

ForIntegraは，技術を用いて業務戦略を支援するデータ駆動，技術駆動の保険プラットフォームであり，(I)コスト効果のある方法で大量の保険契約に効果的にサービスを提供する能力，(Ii)人工知能を用いて我々のリスク状況に応じた業務手がかりを生成する能力，(Iii)保証結果を増強し，我々の流通パートナーの体験を改善し，(Iv)最小の増分費用で我々の業務を発展させ，新たな製品ラインを増加させる能力である.

私たちの統合、ノウハウは、大量の小型保険契約者と契約所有者がサービスを提供することによって生じる大量の保険証書とクレームを効率的に管理することができる。私たちの技術は高度に自動化され、拡張可能で、私たちが低コストで運営することを可能にする。我々の多くの競争相手のITシステムは、コスト効果のある方法で大量の保険金を提供することができないため、重大な参入障害であると考えられる。
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我々の人工知能アルゴリズムと機械学習支援保証により，我々のエージェントに合格した新たな業務手がかりを提供する.我々は，独自の顧客表現データ，関連特徴，マクロ経済研究を収集し，我々の目標業務組合せの理想的な顧客プロファイルを生成する.そして、第三者マーケティングコンサルタントと連携して、理想的な顧客プロファイルを、当社のエージェントと共有可能な独自のターゲット顧客リストに変換します。これはエージェントの効率と収入基盤を向上させ，より良いリスク分散を体験できるようにした

我々の柔軟な技術プラットフォームは付加価値サービスを提供し，これらのサービスは我々のエージェントとより強固な関係を築くことができると信じている.我々が提供する人工知能に基づく潜在的なクライアント生成サービスに加えて，我々の技術プラットフォームは我々のエージェントに接続し，クレーム，研究，報告ポータルにアクセスする権限を提供する.私たちは私たちの技術が代理店が私たちとビジネスをしやすいと信じている。これらの付加価値サービスは我々の関係を深め，我々のエージェントとの高い継続率を保つのに役立つ

私たちの技術インフラは拡張可能であり、大量の追加料金を支払うことなく、新しいエージェント、流通パートナー、サービスを追加する機会を提供してくれます。

賠償管理

私たちは業務ラインごとに賠償部門を組織し、彼らが専門知識を持っているビジネスラインに基づいて専門チームを作ります。すべてのクレーム計算員は訓練を受けたことがあり、注意事項に適用されるカバー面の評価と適切な解決方法の実施において経験が豊富である。被保険者がクレームを報告すると，直ちに適切な単位に導かれて処理される

私たちは信用とサービス契約の範囲内で裁決された90%以上のクレームに対してクレーム処理権を維持します。財産と死傷者の範囲内で判決された70%以上のクレームについては、クレーム処分権を維持します。必要に応じて，クレームグループは専門家弁護士，調停者，調査員，独立調停者からなるグループに接触することができ，訴訟や損失検査に留用する.私たちの賠償員は私たちの保険チームと密接に協力して、計画開発の早期に彼らに損失傾向を理解させます。頻度が高く、深刻性が低いいくつかのトラフィックラインについては、TPAを使用してクレームを処理する。これにより、私たちのクレーム専門家はより複雑なクレームに集中することができ、私たちのクレーム部門の効率を高めることができます。我々のMGAにはクレーム権限がなく，我々が使用しているTPAも販売権を持っていない.

私たちのクレームは通常迅速な報告と決済であり、一貫した歴史的損失発展モデルと限られた尾部リスクを招く。私たちのデータシステムは、データを集中させて報告を作成することを可能にし、これは、製品内、特定の司法管轄区域、または複数の管轄区域にわたる傾向を識別することを可能にする管理報告ツールを作成する。

投資する

私たちは流動性を維持し、資本保証を支援すると考えられる資産カテゴリに投資し、同時に魅力的なリスク調整後のリターンを生成する。これらの証券の多くは短期固定収益証券に投資されており、高い流動性もあれば、高格付けもある。私たちの固定満期日証券は合計10.57億ドルで、現金と現金等価物、販売可能な公正価値証券、取引所取引基金、他の投資に分類される投資級証券を含み、加重平均有効期限は2.3年、平均スタンダード格付けはAA+であり、2022年12月31日までの帳簿収益率は2.7%である。これらの証券は私たちの総投資の92%を占め、主にベレードが管理し、内部資産管理の専門家が指導する。我々は内部で信用リスク資産、株式、その他の資産を管理しており、2022年12月31日現在、これらの資産は総投資の8%を占めている。私たちは毎月ストレステストを行い、予測分析を用いて私たちの投資を管理しており、これは私たちの投資業績のリスクを下げると考えられます。私たちはまた、私たちの投資目標が私たちのより広い戦略と財務目標と一致することを確実にするために、毎月会議の投資委員会を維持している。

リスク管理と再保険

大多数の保険会社の標準業界慣行と一致して、再保険を使用して保険リスクを管理し、資本を有効に利用する。私たちの商業保険分野では、私たちの再保険会社は往々にして格付けが高く、資本に余裕のある専門第三者再保険会社です。私たちは通常、A.M.BestからA-以上の財務力評価を得る第三者再保険会社と契約します。この敷居を下回る再保険会社は持っている資金や信用状を担保としなければなりません。私たちの信用とサービス契約保険製品の流通パートナーの大部分は専属再保険会社が提供する製品の保険リスクを負担しています。これらの排他的再保険会社はPORCと呼ばれ，多くの場合，各PORCはそれが提供する保険商品に関するほとんどの保険リスクを負担する.適用された法律と保険法規に基づいてPORCを使用する場合、私たちは各PORCを代表して先端と行政の身分で行動し、保証とクレーム管理サービスを提供する。私たちは1つ受け取りました
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管理費は、私たちの保証とサービス基礎保険書に関する費用を補償します。再保険は保険加入者に対する主な責任を免除しないため、私たちは通常、生命保険会社が負担するクレームを支払うことができない場合に再保険を受けることを保証するために現金担保が必要です

市場のチャンス

商業専用線

採用された業務とE&S業務を保証して管理しています。複数の業界や地域の業務を保証することは，利益を狙うプロジェクトのために有利な環境を創出し，高度な専門化スキルを持つエージェントを支援し，無視されたビジネスラインに集中していると信じている.金利環境が操作可能な機会を提供する時、私たちの方法はニッチ市場への参加を促進する。私たちの広範な保証能力、サービスと専門知識は私たちのエージェントに彼らのすべての需要を満たすプラットフォームを提供すると信じています。我々のリスク分担モデルはエージェントの経済状況を彼らの保証業績と一致させ，エージェントの成長を激励しながら厳しい利益率規律を維持している。私たちのエージェントとの長期的な関係と私たちがサービスする市場での豊富な経験を通じて、私たちは新しい市場参入者に直面する時に有利な地位にあると信じています。これらの新しい参入者は私たちと競争したり、私たちの成功をコピーしたりするのに時間がかかり、高価であることを発見すると信じています。2022年12月31日までの年間で、私たちの商業シリーズ毛保費(E&Sシリーズを含む)は10.35億ドルに増加したが、2021年12月31日までの年間は6.566億ドルで57.7%に増加した。

個人専用線

私たちはアメリカの有力な信用保険と担保保護製品の提供者で、私たちは有利な地位にあると信じて、有機的で潜在的な買収を通じて私たちの市場シェアを増加させることができます。私たちの能力と名声は、私たちが新しい業務と市場更新の面でより競争力を持って自分を位置づけることができると信じている。また、私たちの市場地位、能力、名声は、私たちをより規模の小さい競争相手の第一選択買収パートナーにし、これらの競争相手は市場からの撤退を選択したり、より多くの資源を持つパートナーを見つけることを望むかもしれないと信じている。2022年12月31日までの1年間で、私たちの個人業務毛保料は6.547億ドルに低下したが、2021年12月31日までの年間は7.818億ドルで、減少幅は16.3%だった。

アメリカ保証ソリューション

私たちはサービス契約分野での私たちの市場占有率を著しく高めることができると信じています。私たちがサービス契約市場に入るのは、似たような属性と流通ルートを持っているので、私たちの保険製品としての自然な延長です。2022年12月31日までの1年間で、私たちのサービス契約毛保費当量は8.528億ドルに増加したが、2021年12月31日までの年間は6.521億ドルで、30.8%に増加した。自動車、家具、携帯電話、電子製品などの製品のサービス契約延長に対する消費者の需要は、長期的な成長機会を推進し続けると信じている

ヨーロッパ.ヨーロッパ

2018年、私たちは業務をヨーロッパに拡張し、私たちの既存の保護ソリューションとサービス契約製品は、同様のレベルの歴史的保証実績を維持しながら、ヨーロッパでの流通に成功できると信じています。2022年12月31日までの年間で、欧州毛保費と等価物は1兆379億ドルに増加したが、2021年12月31日までの年間は1.036億ドルで33.1%増加した。

競争

私たちは複数の市場で業務を展開しており、私たちのすべての業務ラインで私たちと競争している会社はないと信じている。私たちは特定の計画内で他の専門保険会社や計画マネージャーと競争するかもしれませんが、どの特定の保険会社も私たちのすべての業務ラインの明らかな競争相手として決定することはできません。米国ではMarkel Corporation，RLI Corporation，Clear Blue Insurance Groupなどの専門保険会社と競合している.私たちはまた大きな保険会社と競争して、これらの会社はアメリカ国際グループと安聯のような専門或いは信用限度額を選択的に保証する可能性があります。私たちのアメリカとヨーロッパ保証ソリューションのビジネスラインでは、Assurant、Securian Financial、Great American、Asurion、LLC、AmTrust Financial、SquareTrade Inc.，安聯、Helvetia Insurance、AXA SAと競合しています。これらのリストは詳細ではなく、私たちと私たちの競争相手がカバー範囲を拡大するにつれて変化していく。

全体的に、私たちが経営している保険市場は競争が激しい。私たちが直面している競争は多種の要素を総合して構成されており、製品の定価、業界知識と専門知識、顧客サービスの品質、流通ルート、技術プラットフォームと保証プロセスの有効性、情報システムの品質、財務実力の格付け、規模と広さを含む
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提供された製品、全体的な名声、そして他の要素。私たちは主に私たちの独自技術プラットフォーム、数十年の保証専門知識、強力な流通関係、データ駆動のマーケティング措置、私たちの“代理店優先”理念と一流の名声を利用して競争する。

監督管理

私たちは連邦、州、地方、そして外国の規制と監視を受けている。規制および監督のタイプおよび程度は、例えば、保険会社、管理者および代理許可証、またはサービス契約管理および義務者許可証、または保険金融および消費金融許可証など、関連する可能性のある許可証のタイプに依存する。私たちはまた関連する連邦、州、そして外国のデータプライバシーとデータ保護に関する法律の制約を受けている

私たちのアメリカ保険会社の子会社はいくつかの州に事務所を設置して、アリゾナ州、カリフォルニア州、デラウェア州、ジョージア州、ケンタッキー州とルイジアナ州を含みます。国家保険部門の監督·監督·管理は、その他の事項以外に、達成·保持しなければならない支払能力基準、支払配当に対する制限、保険会社に対するコントロール権の変更、保険会社及びその代理人及び他の生産者への許可、保険を受けることができる保険タイプ、プライバシーのやり方、ある保険市場への参入と脱退能力、投資及び保険料率の性質及び制限、又は単一保険証書の下で加入可能なリスクの大きさの制限、保険料を稼いでいない、損失及びその他の義務の準備金及び準備金、保険加入者の利益のために保管されている証券、第三者に販売賠償を支払うことに関連する。保証と請求方法を含む保険表を承認し、市場行為を規制する。日常監督監督過程の一部として、州保険部門は定期的にその州に登録されている保険会社の帳簿、記録、口座及び業務に対して詳細な財務検査を行う。また、我々の保険付属会社は、関係規制当局の事前承認を受けていない場合には、一般にそれぞれの登録地の保険法の制限を受け、配当金を支払うことができない。一般的に、保険子会社が任意の年度内に支払うことができる最高配当金は、当該子会社のある日の法定黒字又は当該子会社の前年度の純収入の規定パーセントを超えてはならない。

私たちの保険会社の子会社もある国の法規の制約を受けており、これらの法規は条件に合った投資を定義し、多様な要求と資産カテゴリの間の集中度制限を確立した。これらの規定を遵守しないことは、法定黒字を測定するために保険証書を販売することを許可された州では、規定に適合しない投資を招くことになり、場合によっては、これらの投資を売却することを要求する。このような投資法は連邦、州、市政債務に対して通常許可されており、会社債務、特に非投資級債務、外国投資、株式証券、不動産投資に対する制限はより大きい。したがって、各保険会社は、その所在国投資法によって制限されており、任意の特定の証券(例えば、単一発行者制限)またはいくつかのカテゴリまたはリスクの高い投資(例えば、非投資レベル債券への全体的な制限)またはその付属会社に過度に投資してはならない。

NAICは各州が採用する保険法律法規の手本と標準化された保険業会計と報告ガイドラインを提供した。しかし、模範保険法律法規は各州の通過と公布時にのみ発効でき、法定会計と報告原則は引き続き個別州の法律、法規、許可のやり方によって確立される。NAICは，保険会社がその規模とリスク状況に応じてその全体の業務運営を支援するために必要な最低資本額を測定するために，保険会社に適用されるリスクベース資本(“RBC”)式のモデル法案を採用している。国家保険監督管理機関は、資本充足率を監視し、状況の疲弊や悪化の兆しを示す保険会社に関する適切な行動を決定するためのツールとしてカナダロイヤル銀行基準を使用している。わが保険会社子会社の登録地州はNAICのRBCモデル法案とほぼ似た法律を採用しています

我々の保険持株会社は、それぞれの州保険持株会社法規の制約を受けており、これらの法規は、事前に規制機関の承認を得るか、または保険会社と関連会社との間の重大な取引を許可しないこと、または国内保険会社の支配権を変更すること、または非常に配当金または分配を支払うことを要求する可能性がある。

私たちの保険、サービス契約と保険金融業務は、“グラム-リッチ-ブレリー法案”、“ニューヨーク州金融サービス部ネットワークセキュリティ法規”、“カリフォルニア消費者プライバシー法案”を含む米国連邦と州政府の個人機密情報とデータセキュリティ保護に関する法規によって制約されています。EUで運営されている子会社は、EU内のすべての個人のデータ保護を規制する一般的なデータ保護条例や“GDPR”の制約を受けている

私たちの海外業務の一部はマルタの保険会社を通じて行われています。マルタはEU加盟国であり、2022年12月31日現在、私たちはEU 18カ国、そしてイギリスで活躍している。EUの執行機関である欧州委員会は保険指令および資本充足率とリスク管理法規を実施した。欧州連合加盟国は欧州委員会によって承認された保険指示に従っている。保険指令は規制を規定している
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保険会社の制度を認可して監督するには、EU全体の保険加入者を保護するための広範な原則と基準がある

これらの指示は、任意のEU国または地域で許可された保険会社に、パスポートと呼ばれる任意の他のEU国または地域で保険業務を展開する自由を与える。パスポートに対する通知と母州規制機関の承認手続きが準備されている。この自由を行使する保険会社は、ホスト国が公共利益のために、パスポート保険会社が主催国で業務を展開する際に国内規則を遵守することを強制する権利があるにもかかわらず、母国の監督機関の規制を受け続けている。この場合、私たちのマルタ社はマルタ金融サービス管理局(MFSA)の許可と規制を受け、EU加盟国のパスポートを持っている

ライセンスと流通の規制のほか、欧州委員会は自己資本比率とリスク管理法規を制定し、支払能力IIと呼ばれ、EU内部の保険会社に適用されている。支払能力IIには、MFSA規制によって監督される資本要求、リスク管理および会社管理枠組み、および財務報告要件が含まれる。

イギリスは2020年12月31日にEUを離脱したにもかかわらず、イギリスの保険監督管理は全体的に基本的に類似した慎重な監督管理能力IIの原則と行為監督の一般的な良好な原則に従っている。イギリスの離脱後、イギリスの監督管理機関は臨時許可制度を確立し、パスポート保険会社はイギリスの離脱後も3年間イギリスでの運営を継続することを許可した。私たちはイギリスの規制に積極的に参加して統制されている。私たちのマルタ社はイギリス離脱前にイギリスへの通行証であり、イギリスの規制機関が永久許可を付与するまで一時許可制度の下で運営されています。私たちの支店は2022年7月にイギリスの規制機関の正式な許可を得て、私たちの臨時許可制度への参加を終了し、イギリスで持続的に運営する権威を確立した。連合王国とEU間の関係のあらゆる面はまだ交渉が必要であり、それらの間の関係は引き続き発展し、製品とサービスの国境を越えた提供及び関連する契約要求を含む。移行期間後のEUとイギリスの法律、貿易、規制枠組みの変化、およびホスト国で運営されている保険会社に対するイギリスの規制要求の変化は、私たちのコンプライアンスコストを増加させ、地域で運営課題に直面させる可能性がある

また、私たちアメリカとEUの業務の一部もテクスとケコスに登録された再保険会社の子会社に割譲されました。私たちのタークスとケコス社は国内規制機関の支払能力II類によって規制されています

私たちはまた他の保険会社を代表して保険製品を管理することに関連する連邦と州法律法規を守らなければならない。他の会社の保険製品を処理して管理するためには、これらの保険会社が運営する州で第三者管理人の免許を保留する必要があります

私たちの保険会社に関連する連邦と州法規と類似して、私たちのサービス契約会社、自動車クラブ会社、保険料と消費金融会社もまた連邦と州のライセンス経営、許可された福祉範囲とサービス条項、開示、福祉申請、取り消しと終了に関する規定の制約を受けています。例えば、いくつかの州は、事前検討のためにフォームをアーカイブすることを要求するか、または私たちの流通業者に販売ライセンスを所有することを要求する。

季節性

歴史的に見て、私たちの財務業績は季節的な変化の影響を受けており、引き続き影響を受けることが予想される。収入は消費者支出によって季節的に変動する可能性があり，消費者支出は歴史的に9月と12月が高く，自動車販売活動や帰校や休暇シーズンに対応している。したがって、私たちの第3四半期と第4四半期の収入は上半期をずっと上回っている。

知的財産権

私たちは、私たちが運営する各司法管轄区域内で、私たちのサービスや製品に関連する多くの商標、特許、商号、著作権、サービスマーク、商業秘密、および他の知的財産権を持っているかもしれません。これらの知的財産権は全体的に私たちの業務に重要だと思いますが、私たちの業務は特定の商標、商号、著作権、サービスマーク、ライセンス、または他の知的財産権に実質的に依存しないと信じています。また、当社の保険子会社は、顧客と秘密保護協定を締結しており、顧客が自社の独自ソフトウェアや他の知的財産権を使用することに制限を加えています。

従業員

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Fortigaは2022年12月31日現在、4カ国·地域の16事務所に918人の従業員を擁している。

Tiptree資本

私たちはTiptree Capitalとして単独で所有し、管理している多様な投資グループを持っていて、私たちの担保ローン部門業務を含めています。我々の経営原則と一致して、著者らは長期を重点にTiptree Capitalを管理し、現在のキャッシュフローと長期価値増加をバランスさせる。

我々が投資から撤退し，資本を新たな投資機会に再分配するにつれて，Tiptree Capitalの投資は時間とともに変化することが予想される。私たちには具体的な業界の重点は何もありませんが、歴史的には、私たちの投資の大部分は、資産管理、不動産、専門金融、信用投資の4つの主要業界で発生しています

Tiptree Capital-担保融資業務

私たちの担保融資業務はReliance First Capital LLCによって行われた。私たちの担保融資業務は主に発行とサービス機関に合格した(連邦住宅管理局(FHA)と退役軍人管理局(VA))と伝統的かつ政府融資に集中しており、これらのローンはGinnie Maeプールに移転することができ、あるいはサービス保留またはサービス放出の方法で不動産美、不動産美、あるいは二級市場投資家と重合機関に販売することができる。収入は主に販売収入、ローン費用収入、修理費収入、純利息収入から来る。住宅ローン業務の増加は主に発行量の増加、追加住宅ローンサービス権の保留、新製品の発売によるものと予想される。

競争

住宅担保ローン市場は競争が激しい。これらの製品を提供する機関は多く、全国的に運営されている機関や、地方貯蓄銀行、商業銀行、その他の融資機関を含む。私たちの多くの競争相手はもっと規模が大きくて、より多くの財政資源を得ることができる。さらに、多くの最大の競争相手は、より低い金利の銀行預金を有利な資金源とすることを含むが、より優遇された条件で融資を得ることを含む銀行または銀行機関に付属している。

監督管理

私たちはCFPB、連邦貿易委員会、各種州機関を含む連邦、州と地方政府当局の広範な監督管理を受けており、これらの機関は許可、監査、試験を担当している。私たちの担保融資業務は、融資発行、公平融資、催債、使用信用報告、顧客に関する非公開個人識別情報の保護、償還とクレーム処理、信託残高の投資と利息支払い、および信託支払い機能に適した法律を含む複数の連邦、州および地方消費者保護およびプライバシー法を遵守し、借り手に特定の開示と通知を強制的に要求しなければならない。

従業員

2022年12月31日現在、私たちの担保融資業務は339人の従業員を持っている。

Tiptree資本 -他にも

Tiptree資本 -その他の現在のところ：

•海運分野での私たちの投資は株を持っています。
•私たちはInvesqueの株式を保有しており，Invesqueは北米各地の医療や高齢生活不動産投資に特化した上場不動産投資会社である。
•私たちはCorvid Peakの所有権を持っていて、これは信用志向の特殊な状況資産管理会社だ。

競争優位

我々の管理チームの深さと広さの経験は，Tiptree Capitalに割り当てられた資本を探し，構築，実行，管理することができる.また、私たちのすべての投資で、私たちは経験豊富な管理チームと第三者マネージャーと協力することで利益を得て、私たちはそれぞれの業界での深い経験に基づいて彼らを招聘したり、選択したりします。
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競争

Tiptree Capitalが参加する業界では，市場競争が激しい。国際的に運営されている多くの競争相手を含む類似した製品やサービスを提供する多くの競争相手があり、これらの競争相手は往々にして大型多国籍企業に所属している。その中の多くの組織は私たちより多くの人員とより多くの財政と商業資源を持っている。その中のいくつかの競争相手たちは独自の製品と流通能力を持っていて、これは私たちが彼らと競争することをもっと難しくするかもしれない。いくつかの競争相手はまた、より高い知名度を持ち、業務を管理する時間が長く、より広い製品範囲でより豊富な経験を持っているか、あるいは他の競争優位性を持っている

監督管理

Tiptree Capitalが参加する業界の中で、私たちはアメリカ証券取引委員会、連邦貿易委員会、EU、イギリスと各種の州機関を含む国際、連邦、州と地方政府当局の広範な監督管理を受けている。私たちの資産管理会社はアメリカ証券取引委員会に投資顧問として登録され、様々な連邦や州法律法規、各種証券監督機関や取引所の規則に制約されています。これらの法律法規は、主に顧客を保護するためであり、一般的には、このような法律法規を遵守しない業務展開を制限または制限する権限を含む規制機関に広範な行政権力を与える

私たちの国際業務と活動はまた、米国または国連、EUおよびその加盟国を含む他の政府または組織によって実施される貿易および経済制裁、禁止または他の制限、環境およびネットワークセキュリティ法規に関連するリスクに直面させる。経済·貿易制裁法によると、政府は商業行為や活動の修正、禁止/制限、コンプライアンス計画の修正を求める可能性があり、これはコンプライアンスコストを増加させる可能性があり、違反すれば罰金やその他の処罰を科す可能性がある。私たちの国際活動では、私たちが業務を展開している各司法管轄区域は、米国の“反海外腐敗法”とイギリスの“2010年反賄賂法”を含む反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング、類似の法律法規の制約を受けている

従業員

Tiptree Capital-Otherの合併業務は2022年12月31日までに47名の従業員がいる。

人力資本

私たちの業務の成功は、経験豊富な人員と経験豊富なキー管理者を誘致し、維持する能力があることにかかっており、彼らは所在業界と業務をよく知っている。私たちは様々な地域で人材を募集している。Tiptreeの7人の取締役会メンバーは、2人の女性と1人の代表不足の少数派を含む。Tiptreeの7人の高級管理チームには、2人の女性と1人の不足を代表する少数派が含まれている。我々の人材戦略は、従業員の尊敬度と職業発展を支援するプロジェクトへの投資、および業績への認可と奨励に重点を置いている。私たちの人材戦略の重要な要素の一つは、後継計画と組織全体の異なるレベルでリーダーシップを確立することです。

私たちはそうしようとしています
•従業員の職、技能レベル、経験、知識および地理的位置と一致し、競争力のある従業員賃金を提供する
•換金可能な報酬を収益と株主の総リターンとリンクさせることで、役員の長期持分報酬と株主利益を一致させる
•年次昇給と奨励報酬は業績に基づいて確保され，従業員雇用時に従業員に伝えられ，その人材管理プログラムで記録され，年次審査プログラムの一部として内部異動および/または昇進時に記録される
•すべての従業員が医療保険、有給休暇、有給休暇、生命保険、障害/意外保険、健康計画を受ける資格があることを確保します。

フォールダー財団は、フォーダーガのCEO Richard S.Kahlbaughさんによって議長を務め、501(C)(3)の免税慈善団体であり、必要な人に援助の手を差し伸べることでコミュニティに還元するために取り組んでいる非営利企業です。私たちは複数の措置を講じて、軍人家庭と地方慈善団体を支持し、児童と家庭の健康と福祉に重点を置いている。私たちはまたアフリカのクリーンな水計画を支持する。Fortiga N.O.W.(女性ネットワーク)は，性別や人種を問わず平等に保険業界のリーダー職を獲得するために努力している。これは以下のように実現される
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無意識の偏見訓練、指導計画、教育精算、および仕事/生活バランスと同一労働同一賃金を支援する政策。このチームはFortigaの女性幹部が指導している。提供されたプログラミングおよびリソースは、すべてのFortigaスタッフが使用することができます。

Fortigaでは、従業員がキースキルを育成し、自分の仕事を果たし、自分のキャリアを向上させることができるように教育計画を立てました。私たちもリーダーシップ開発計画(“LDP”)を持ち、新しい人材を識別し、組織内での成功に備えています。このプロジェクトで雇用されているのは新卒で、彼らは通常2年間でいくつかの部門に交代し、保険会社の業務に完全に浸っている。私たちの成功した自民党参加者の目標はプロジェクト完了後にフルタイムで彼らを採用することだ

私たちは従業員の職業発展に投資し、対面、仮想的、自己指導の学習、指導、外部発展機会、特定の専門組織要求の継続教育を含む従業員に広範な訓練と発展機会を提供する。

利用可能な情報

私たちは米国証券取引委員会に年度、四半期、現在の報告書、依頼書、その他の情報を提出することを要求された

我々のForm 10-K年次報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、依頼書、および取引法第13(A)または15(D)条に基づいて提出または提出されたこれらの報告の修正案は、私たちのサイトで無料で取得することもできます。URLは：Www.tiptreeinc.com米国証券取引委員会に電子的に提出するか、またはそのような報告書を提出した後、合理的で実行可能な範囲でできるだけ早く行動すべきである。私たちのウェブサイト上の情報はそうではなく、本論文の一部とみなされてはならず、米国証券取引委員会に提出された本文書や他の任意の文書にも組み込まれてはならない。

私たちの投資家関係部はTiptree Inc.で連絡できます。住所はコネチカット州グリニッジ船路660号、2階、郵便番号：06830、宛先：投資家関係部、電話：(212)446-1400、電子メール：メール：ir@tiptreeinc.com.
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第1 A項。リスク要因

私たちは業務運営において以下のようにいくつかのリスクと不確実性の影響を受けている。以下に説明する危険と不確実性は私たちが直面している唯一の危険ではない。他の現在未知であるか、または現在どうでもいいと考えられているリスクと不確実性は、私たちの業務、経営結果、財務状況を損なう可能性もあります

私たちの業務に関わるリスク

私たちの資産の一部は流動性や流動性が限られていて、これは私たちがこれらの資産を有利な価格で売る能力を制限したり、これらの資産を売ることができず、そのような資産を評価する上で不確実性をもたらすかもしれない。

私たちの資産には、持分証券、不動産、信用資産の非持株権益、流動性または流動性が限られている可能性のある関連持分が含まれている。流動性の限られた資産を迅速に処分したり、有利な価格で資産を処分したりすることは困難かもしれません。また、流動性の限られた資産の方が評価が難しい可能性があり、大幅な割引で販売されたり、流動性の高い資産よりも大きな変動性を経験したりする可能性がある。私たちは財務諸表に反映された帳簿価値で資産を処分することができないかもしれない。非流動資産の公正価値の決定が、これらの資産を売却する際に最終的に実現される価値よりも大幅に高ければ、私たちの経営業績とキャッシュフローは重大で不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの景順株への投資は市場変動の影響を受けるだろう。

2022年12月31日までにInvesque 1698万株を保有し，約30%を占め，Invesqueは北米各地の医療不動産と老年生活不動産投資に特化した不動産投資会社である。私たちの景順株式の価値は四半期ごとに市価報告を公正に許可し、変動があります。私たちのInvesque株の公正な市場価値の損失は私たちの財務状況と経営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。私たちが私たちの景順株式を全部または部分的に売却することを決定した限り、私たちが適時あるいは受け入れ可能な価格でそうすることができる保証はありません

私たちは競争の激しいビジネス機会や人員市場で業務を展開しており、これは私たちの成長を阻害し、私たちの運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちは競争の激しい市場で運営され、私たちのすべての重点分野でビジネス機会がある。私たちに比べて、私たちの多くの競争相手は資金、人材、その他の資源の優位性を持っており、市場状況によりよく反応できるかもしれない。これらの要因は、将来のビジネス機会や人員の競争に成功して不利になる可能性があり、これは私たちの成長を阻害し、私たちの業務、財務状況、運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちの保険子会社は、他の専門保険会社、標準保険会社、保険会社からの競争と、多様な金融サービス会社からの競争に直面しています。これらの会社は私たちよりも規模が大きく、私たちよりも多くの財務、マーケティング、人員、その他の資源を持っています。その中の多くの競争相手は私たちの保険子会社よりも多くの経験と市場認知度を持っています。また，我々の保険子会社にとっては，これらの大企業のシステムやプロセスと競争力のある技術システムやプロセスを実施することは困難であるか，あるいはコストが尻込みするほど高い可能性がある.

保険業の競争は特に多くの要素に基づいており、保険価格、一般的な名声と公認された財政実力、ブローカーとの関係、提供された製品の条項と条件、独立格付け機関が与えた格付け、請求速度と名声、及び保険チームのメンバーが彼らが保証を求める特定の保険カテゴリにおける経験と名声を含む。近年、保険業はますます多くの統合を経験しており、これは競争をさらに悪化させる可能性がある。

いくつかの新しい、提案された、または潜在的な立法または業界の発展は、保険業界の競争をさらに増加させるかもしれない。これらの発展には

•保険業会社は資本調達を増加させ、これは保険市場の新たな参入者と業界資本過剰とを招く可能性がある
•一部の州では商業保険会社の規制緩和や、保険業の連邦規制改革の可能性があり、標準事業者からの競争が増加する可能性がある。

私たちの保険子会社は1つ以上の保険市場で競争を続けることができないかもしれない。これらの市場の競争激化は保険需給の変化を招き、私たちの保険に影響を与える可能性があります
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子会社はリスク適切な価格でその製品に価格を設定し、既存業務を保留したり、優遇された条件で新業務を保証したりすることができる。このようなますます激しい競争が私たちの保険子会社が業務を処理する能力を制限すれば、それらの経営業績は悪影響を受けるだろう。

また、私たちのE&S保険業務がカバーするリスクは通常標準リスクよりも複雑で異常であり、高度な専門保険が必要である。そのため、消費と安全リスクは通常、標準保険会社の保証基準を満たしておらず、通常は標準市場がカバーするリスクよりも高いと考えられる。もし私たちの保証人がE&S市場保証業務に関連するリスクを十分に判断し、価格設定できなければ、私たちの財務業績は不利な影響を受ける可能性があります。

華平はFortigaに大きな影響を与えており，その方式はTiptreeの株主利益に適合していない可能性がある.

水和剤取引の一部として、華平は換算基準に従って吾らからFortigaの約24%の株式を買収し、Fortigaに対して契約同意権を有し、ある買収または処置に限定されないが、ある敷居に達していないFortigaの売却または制御権変更、ある毛収入の敷居に達していない初公開株式、ある債務の発生、株式優先株または優先株の発行、または修正条項、関連側または関連側取引、およびFortigaと私たちとの間の取引、Fortigaを採用または解雇するいくつかの管理層、およびFortigaが展開する業務性質の任意の重大な変化を含む。華平はまたFortiga取締役会で比例配分された代表を持つ。華平はフォットリーの大量の株式を保有しているため、フォールドガに大きな影響を与える可能性があり、この影響はTiptreeの株主利益に合致しない可能性がある。

私たちは買収や剥離業務や業務運営に関するリスクに直面している。

私たちは成長を達成するために戦略的買収機会を定期的に評価する。買収された会社や業務には予見できない経営難がある可能性があり、予想以上の財政や他の資源が必要となる可能性がある。さらに、買収に関連する潜在的な問題には、以下のことが含まれる可能性がある

•予想される時間枠内で買収を完了し、統合することによる利益、相乗効果、またはコスト節約を十分に実現することができる
•買収に関する必要な同意、許可、承認を得る
•他の戦略や目標に対する経営陣の注意をそらす
•幹部と重要な従業員を奨励し、採用し、維持すること
•財務報告、基準、制御、手続きと政策、商業文化、報酬構造を遵守し、統合する

買収が私たちの既存の業務に成功したり統合されなかったりすれば、私たちの業務、運営結果、財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たちはまた業務や業務運営を剥離し、将来的に剥離する可能性がある。どの資産剥離も、管理層の注意力、重大なコストと支出、顧客関係とキャッシュフローの損失、影響を受けた業務または業務運営の中断を含む多くのリスクに関連する可能性がある。資産剥離を速やかに完了または完了できなかったことは、影響を受けた業務や業務運営の推定値に悪影響を与えたり、再構成費用を招いたりする可能性がある。

私たちは未来により多くの資本を調達する必要があるかもしれないし、既存の債務の再融資を必要とするかもしれないが、これらの資本がタイムリーに、受け入れ可能な条件で、または根本的に存在しないという保証はない。

私たちは私たちの業務を発展させたり、私たちの戦略や買収に資金を提供するために、追加の資金を調達したり、私たちの債務を再融資したりする必要があるかもしれない。(あれば)十分な額の追加融資を得ることができないか、または私たちが受け入れられる条項で融資を提供し、既存の株主の権益を希釈することができるかもしれない。さらに、このような資金を調達するために発行された任意の証券は、私たちの既存の株主よりも優先的な権利、優先権、および特権を有することができる。私たちはまた、未来の経済と市場の混乱の程度と持続時間を予測することができず、政府がこれらの混乱に対応するために市場に介入する影響と、それらが私たちの業界、業務、保険子会社ポートフォリオに与える総合的な影響を予測することができない。十分な資金(もしあれば)をタイムリーに得ることができない場合、または許容可能な条項に従って資金を提供することができれば、私たちは子会社のサービスや製品を拡大、開発、または強化し、新市場に進出し、買収を完了したり、競争圧力に対応する能力が実質的に制限される可能性がある。

我々がコントロールできない要因により、わが保険子会社に適用される法定資本金と準備金要求額が増加する可能性があります。
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我々の保険子会社は、法定資本、準備金およびその他の要求(適用される保険監督機関がRBCおよび支払能力II式に基づいて制定した法定資本および準備金要求を含む)において国家監督管理機関の規制を受けており、場合によっては外国保険監督管理機関によっても規制されている。いずれの年においても、これらの要求は、様々な要因に依存して増加または減少する可能性があり、その多くは、生じる法定収入または損失金額、株式市場レベルの変化、子会社ポートフォリオにおける固定収益および株式証券の価値、金利および外貨為替レートの変化、および保険規制機関が使用するRBCおよび支払能力II式の変化など、制御できない。私たちの保険子会社がある州の法律は、私たちの保険子会社がこのような活動の一部または全部を行うことを阻止または一時停止することができ、または他の方法で私たちが業務を展開している任意の司法管轄区の保険子会社を罰金または処罰することができる保険部門および他の規制機関を設立している。このような規制またはコンプライアンスは、当社保険子会社の収益性を低下させるか、またはコンプライアンスコストを増加させ、その販売された製品またはサービスを制限または制限する方法、またはその販売サービスおよび製品を制限する方法によって、その増加を制限するか、または規制行動または訴訟の可能性に直面させる可能性がある。また、私たちの保険付属会社が保有しなければならない追加法定準備金額の増加は、私たちの業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの保険子会社の実際のクレーム損失はそのクレーム準備金を超える可能性があり、これはそれらが追加の準備金を確立する必要がある可能性があり、これはその業務、経営業績、財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

各会計期間終了時までに報告されたクレーム及び発生したが報告されていないクレームに関する推定最終リスクを支払うための保険子会社保持準備金。公認会計原則に基づいて計算した準備金であっても、リスク開放の正確な計算を代表しない。対照的に、それらは、私たちの保険子会社が、計算時に知られている事実および状況の評価に基づいて、1つまたはセットのクレームの最終和解および管理コストの最適な推定値を代表し、通常、精算予測を含む。準備金の十分性はクレームの深刻度、頻度、賠償責任司法理論、その他の要素の未来の傾向の影響を受ける。これらの変数は経済周期の変化、失業、インフレ、司法傾向、立法変化及びクレーム処理手続きの変化などの外部要素の影響を受ける。その中の多くのプロジェクトは特に予想に基づいて直接定量化できない。経験の発展に伴い、埋蔵量は改善されると予想される。準備金の正負調整はいずれも更新見積数期間の業務報告書に反映されている.準備金の確立は内在的な不確定過程であるため、将来の損失の推定に関連して、最終損失が既存のクレーム準備金を超えない保証はない。一般的に、将来の赤字発展には準備金を増やす必要がある可能性があり、これは私たちの保険子会社の業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私どもの保険子会社ポートフォリオの業績は各種投資リスクの影響を受けています。

わが保険子会社の経営業績はそのポートフォリオの表現に大きく依存しています。私たちは一人以上のコンサルタントと一緒に私たちの保険子会社のポートフォリオを管理します。個別証券に固有のリスクや我々の投資コンサルタント表現に関するリスクに加えて，このような投資は一般経済状況や市場リスクの影響を受ける。

私たちの主な市場リスクの開放は金利の変化です。“経営陣の財務状況と経営結果の討論と分析--市場リスクに関する定量的かつ定性的開示”を参照。2022年までに、金利は長い間過去最低値にあるか、またはそれに近い。長期的な低金利環境は保険子会社の純投資収入に圧力をかけており、これは逆に私たちの収益力に大きな悪影響を及ぼす。2022年、金利が大幅に上昇し、私たちの固定収益証券の価値が大幅に低下し、その大部分は現金化されず権益に計上された。将来的に金利上昇は保険子会社固定収益証券ポートフォリオの価値をさらに低下させる可能性があり、低下幅はわが保険子会社ポートフォリオに含まれる証券の継続時間と金利の増加幅に依存する。一部の固定収益証券にはコールオプションや早期返済オプションがあり、これは金利が低下した環境下で再投資リスクが生じる可能性がある。他の固定収益証券、例えば担保融資支援証券や資産支援証券は、早期返済リスクが存在したり、金利が上昇した環境下では、購入時に予想されるように早期返済することができない可能性があり、これらの証券の価値やキャッシュフローの数やタイミングに影響を与える可能性がある。

我々保険子会社のポートフォリオの価値も、我々の保険子会社が保有する証券の1つまたは複数の発行者の財務状況の悪化、または担保発行者がそのような投資を支払う保険会社の財務状況の悪化により、いくつかの投資が違約または減値する可能性があるリスクの影響を受ける。固定期限信用格付けの引き下げは、このような証券の市場評価にも重大なマイナス影響を与える可能性がある。
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これらの要素は中国の保険子会社の純投資収益を減少させ、実現した投資損失を招く可能性がある。投資市場が流動性に乏しい場合、私たち保険子会社のポートフォリオは推定不確実性の増加の影響を受ける。市場が流動性が不足している時、投資の評価はもっと主観的であり、それによって私たちの保険子会社がそのポートフォリオに持っている証券の推定公正価値(すなわち帳簿価値)が実際の取引発生価格のリスクを反映しないことを増加させた。

私たちの保険子会社の投資業績も、私たちと私たちの保険子会社の他の投資コンサルタントとの投資の分析、選択、管理のスキルに大きく依存しています。我々の保険子会社の投資政策は、ある種類の証券に対する最高投資パーセンテージや最低信用品質レベルなどの投資パラメータを決定し、投資リスクを管理することを目的としている。私たちの保険子会社の投資目標の実現は、私たちの能力および他の投資コンサルタントが、それぞれの投資管理協定の条項に基づいて、私たちの保険子会社のポートフォリオに適任、細心かつ効率的なサービスを提供し、その投資リスクを成功的に管理する能力に部分的に依存します。時間の経過とともに、私たちまたは私たちの保険子会社の他の投資コンサルタントがそれに基づいてサービスを提供することができるか、または私たちまたは彼らがそのような資産に魅力的な条項で投資することができるか、または株主のための任意の投資リターンを創出し、または投資損失を回避することができるという保証はありません。我々保険子会社の投資目標は実現できない可能性があり、時間の経過とともに結果が大きく異なる可能性がある。また，我々と我々保険子会社の他の投資コンサルタントは，我々保険子会社の保険や再保険開放とは無関係な投資戦略を求めているにもかかわらず，彼らのポートフォリオにおける損失は保険引受損失と同時に発生する可能性がある。

私たち保険子会社のポートフォリオは、当社の保険子会社の投資コンサルタントに関連するある投資専門家の財務·管理経験に高く依存しており、彼らの中には、当社の保険子会社との契約義務があり、そのような投資コンサルタントとの協力を継続する者はいません。そのうちの一人以上の損失は、我々保険子会社のポートフォリオの表現に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

わが保険子会社の投資戦略の転換は、当社の保険子会社ポートフォリオのリスクと私たちの業績の変動性を増加させる可能性があり、これは逆に私たちの収益性に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の保険子会社の投資戦略は従来から主に固定収益証券に重点を置いており、ある他の資産種別に比べて、これらの証券の変動性は小さいが、リターンも低い。未来には私たちの保険子会社の投資戦略は、株式証券への投資をより重視することを含むことができ、他の事項を除いて、これらの証券の価値変化は、ある特定の発行者に対する市場の見方、またはすべての発行者の一般的な株式市場変動に影響を与える可能性がある。固定収益証券などの他の資産種別の投資よりも、株式証券投資の変動性が大きい可能性がある。普通株は通常、発行者が破産した場合、普通株株主の債権が優先株や債務証券所持者に属する債権から優先株や債務証券よりも大きなリスクに直面させる。私たちのリスクは増えました保険子会社のポートフォリオは私たちの業績の変動を招き、ひいては私たちの収益性に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの保険子会社は彼らの流動性要求を満たすために投資を強要されるかもしれない。

私たちの保険子会社彼らが保険加入者から得た保険料の一部を投資して、保険加入者のクレームを支払う必要があるまで。したがって、o私たちの保険子会社その損失と損失に応じて費用準備金の継続期間を調整してそのポートフォリオの継続期間を管理し、十分な流動性を確保し、クレームのために資金を提供しなければならない清算投資を回避することを求めている。損失や損失調整費用準備金不足や訴訟における不利な傾向などのリスクは、これらの負債に資金を提供するために投資を売却する必要がある可能性がある。我々の保険子会社彼らの投資を割引価格で売ることができないかもしれないし、全然できないかもしれない。売却は重大な実現損失を招く可能性があり、これは一般市場の状況、金利、個別証券の信用問題に依存する。

私たちまたは第三者サービスプロバイダの情報システムのネットワークセキュリティ攻撃、技術的脆弱性、または障害は、私たちの様々な種類を乱すかもしれません これは鍵と個人の身分情報の損失を招く可能性があり、これは名声と顧客の損失を招き、収益性を低下させ、私たちの業務に罰金、処罰、訴訟を受け、私たちの業務の運営結果、財務状況、キャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある

Tiptreeの業務は、その情報システムと第三者サービスプロバイダの効率的な運営、および個人識別情報や他のデータを収集、使用、記憶、転送、検索、その他の方法で処理し、重要なデータベースを管理し、その情報システムを拡張し、アップグレードする能力に高く依存している。当社の企業は、マーケティングとその製品とサービスの販売、そのサービスの実行、その運営の管理、クレームと申請の処理、顧客への情報提供、精算分析の実行など、これらのシステムに依存して様々な機能を実行しています
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財務記録を維持していますいくつかのシステムは、その場所にない、またはその制御下にある第三者システムを含むか、または依存することができる。ネットワークセキュリティ攻撃、コンピュータハッカー攻撃、窃盗、マルウェア、ネットワークセキュリティ攻撃、コンピュータハッカー攻撃、窃盗、マルウェア、ネットワーク釣り、従業員エラー、恐喝ソフトウェア、サービス拒否攻撃、ウイルス、ワーム、他のマルウェアプログラム、記憶データ損失、プログラミングエラー、コンピュータデバイスまたはソフトウェアシステム故障または故障、電気通信障害または天気または自然災害、災害、テロ、工業事故または任意の他の重大な中断またはセキュリティホールによる電気通信故障または破損により、私たちの業務を損なう可能性があり、それによってその創造能力を阻害し、そのパートナー関係、競争地位、名声に負の影響を与える可能性がある。

また，我々企業の情報システムは，物理や電子侵入，コンピュータウイルスや他の情報システムを麻痺させる可能性のある攻撃を受けやすい可能性があり，そのセキュリティ対策ではこのような攻撃を阻止できない可能性がある.ネット脅威行為者はサイバー安全とプライバシーに無数の変化するリスクをもたらし、犯罪ハッカー、国家支持の侵入、工業スパイ活動と従業員汚職行為を含む。私たちがコントロールできない地政学的事件、例えば持続的なロシア-ウクライナ紛争のため、サイバーセキュリティ事件のリスクも増加する可能性がある。グローバルネットワークセキュリティ脅威の範囲が調整されていない個人は、高度な持続的脅威と呼ばれる複雑かつ的確な措置まで、当社のITシステムおよび当社のビジネスパートナーまたは第三者サービスプロバイダのシステムに不正にアクセスしようと試みている。これらのネットワーク脅威行為者は、クラウドプロバイダと、我々の業務と展開または展開可能な第三者のITシステムとを含む、ITシステムおよびデータへのアクセスを試みる際に、より複雑かつ協調的になっている。我々の企業は不必要な侵入および他の脅威を予防、検出、解決、緩和し、そのシステムとデータを保護するために大量の資源を投入しているが、これらのデータは内部または外部第三者によって保存されているにもかかわらず、このような内部制御はすべてのセキュリティホールとネットワークセキュリティ攻撃、社会工学攻撃、コンピュータ侵入を予防するのに十分ではないか、または成功していない可能性がある, 窃盗や他の不正活動。我々の企業は非実質的なネットワークセキュリティイベントを経験しており、彼らおよびその第三者サービスプロバイダは異なる程度のネットワークセキュリティイベントを経験し続ける可能性がある。許可されていないアクセスまたはシステムを破壊するための技術はしばしば変化するため、一般にターゲットのための起動前には識別されないため、我々の企業およびそれとビジネス往来のある第三者は、これらの技術を予見したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。不適切な支払いや他のネットワークセキュリティ攻撃に関する脅威を取得するために、ネットワークに関連する詐欺行為が頻繁になるにつれて、私たちの企業は、ネットワークに関連するイベントを修復したり、そのネットワークセキュリティを強化し、強化するためにリソースを費やしたりする必要があることを発見する可能性がある。このような救済努力は成功しない可能性があり、サービス中断、遅延、または停止を招く可能性がある。

当社の企業はまた、その施設およびシステムの物理的セキュリティを維持し、その情報システムまたは他の電子伝送または誤解、盗難または損失データを介した不正アクセスから、その顧客の機密および個人識別情報を保護するために、物理的、行政的、および論理的セキュリティシステムを実施する。このような努力にもかかわらず、彼らのセキュリティシステムは攻撃され、彼らの施設への不正アクセスや彼らが保護しようとしている情報を招く可能性がある。そのセキュリティ対策またはその第三者サービスプロバイダのセキュリティ対策を回避し、その情報システムを浸透させることができる任意の人は、個人識別情報および独自の業務情報(彼ら自身または第三者の情報)を含む、そのようなシステム内の任意の情報にアクセス、閲覧、流用、変更、廃棄、または削除することができ、またはその制御ネットワークまたは他のキーシステムおよびインフラストラクチャに危害を加え、その業務運営中断またはその財務報告システムへのアクセスをもたらすことができる。我々の企業は、彼らのシステムを保護するために業務緊急計画および他の合理的な計画を実施しているが、持続的または反復的なシステム障害またはサービス拒否は、通常の業務中に新しい業務および更新業務を作成して処理し、顧客サービスを提供し、または他の方法で運営する能力を深刻に制限する可能性がある。また，多くの州では，セキュリティホールにより個人顧客情報が漏洩した場合には，顧客に通知しなければならないが，このようなイベントの一般的な公開通知の傾向は，わが社の業務，財務状況，運営結果への被害を悪化させる可能性があることが要求されている.どんな失敗も, 我々の業務またはその第三者サービスプロバイダの情報システムのセキュリティを中断または損害し、このような情報を不適切に開示することを招き、重大な財務損失、不良宣伝および名声被害、政府調査および監視、そのサービスのマーケティングの困難、顧客流出、法律または法規違反に関連する重大な民事および刑事責任、訴訟および重大な技術、法律およびその他の費用の発生を招く可能性があり、いずれもその業務、運営結果、財務状況およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

場合によっては、私たちの企業は安全脅威を防ぐために第三者が実施する保障措置に依存する。これらの第三者には、その運営のために製品やサービスを提供するサプライヤーが含まれており、これらの第三者自身のセキュリティシステムやインフラのセキュリティイベントに障害が発生したり、影響を与えたりすれば、そのセキュリティリスクの源となる可能性もある。私たちの業務の生態系パートナーシップネットワークも脆弱性の源である可能性があります。彼らのアプリケーションは私たちの業務とのインタラクションの程度が、無意識にも悪意のあるバックドアを通っているからです。当社の企業は、すべての場合において、サードパーティ統合に含まれるソフトウェアコードを検討していません

私たちの保険業務は、独立した金融機関、融資者、流通パートナー、代理人、仲介人、小売業者に依存して、その製品やサービスを流通させ、これらの流通源の損失、または彼らができなかった
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私たちの保険業務の製品やサービスを販売することは、その業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの保険業務は、独立した金融機関、融資者、流通パートナー、代理、仲介人、小売業者に依存して、その製品およびサービスを流通させ、その収入は、これらの流通業者が展開する業務レベルおよび彼らの販売努力の有効性に依存しており、これらは、通常、最低実績や販売要求がないので、私たちの保険業務がコントロールできるものではない。さらに、これらの流通業者との計画は独占的であってもよいが、比較的短い時間でキャンセルすることができる。したがって，我々の保険業務の増加は，新たな流通関係を識別し吸引する能力と，その情報システムをその新たな流通業者の情報システムと統合することに成功した能力にある程度依存する. 保険業務の流通関係の欠陥、大量の流通関係の損失、新たな流通関係の構築ができなかったこと、ますます競争力のある製品を提供できなかったこと、これらの流通業者が競争相手のサービスおよび製品を販売することの増加、流通業者全体の業務活動の低下、または流通業者の保険業務製品の販売の有効性は、我々の保険業務の売上および収入を大幅に減少させ、その業務、経営業績、財務状況、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの保険業務は、金融サービス業の内部統合やその他の理由で流通業者や業務を失う可能性があります。

金融サービス業にはかなりの合併があり、主に大きな実体による中小組織の買収によって推進されている。私たちはこの傾向が続くと予想している。もし私たちの1つ以上の重要な流通業者が他の会社と合併したり同盟を結んだりすれば、私たちの保険業務は業務を失ったり収入が低下したりする可能性がある。我々の保険業務はこれまで統合の実質的な影響を受けていないが、将来発生する業界統合の影響を受ける可能性があり、特にその任意の重要な顧客がそれが提供する業務、サービス、製品を所有する組織によって買収されていれば。

我々保険子会社の賠償能力又は財務実力格付けの引き下げは、保険加入者及び撤退者を増加させる可能性があり、流通業者との関係に悪影響を与え、新規保険証の販売を減少させることができる。

保険業参加者はA.M.BestとKBRAなどの独立格付け機関の格付けを使用して、保険会社の財務実力と品質を評価し、クレーム能力を支払う重要な手段とした。格付けを設定する際に、A.M.BestとKBRAは会社の貸借対照表の実力、経営業績と業務概況に対して定量と定性分析を行った。最適財務力格付けは、“A++(高度)から”F“まで、公開されている保険会社について。 KBRAの評価範囲はAAA(極めて強い)からR(監督下)までである。

現在、A.M.Bestは私たちの保険子会社の財務実力に“A-”(卓越)(展望安定)、KBRAは私たちの保険子会社の財務実力格付け“A-”(展望安定)を与えている。BESTとKBRAの格付けは、保険会社が保険加入者への義務を果たす能力に独立した意見を提供することを目的としている。これらの分析は、同業者と業界標準との比較、及び運営計画、理念と管理の評価を含む。BestとKBRAは定期的に私たちの保険子会社の財務実力格付けを審査し、主に彼らが私たちの保険子会社の貸借対照表の実力(自己資本比率と赤字調整費用準備金充足率を含む)、経営業績と業務概況の分析に基づいて、その格付けを引き下げ或いは撤回する可能性がある。このような分析に影響を与える可能性のある要因は

•もし…私たちの保険子会社その組織業務計画における業務実践を変更し，A.M.BestやKBRAのRatingをサポートしなくなるようにする
•もし不利な金融、規制、または市場傾向の影響があれば私たちの保険子会社過剰な市場生産能力を含めて
•もし…私たちの保険子会社損失が損失準備金を超える
•もし…私たちの保険子会社政府の監督管理機関と懸案の問題がある
•もし…私たちの保険子会社彼らの上級管理職や他のキーパーソンを引き止めることはできません
•もし私たちの保険子会社のポートフォリオは大きな損失を被っています
•A.M.BestまたはKBRAがその自己資本比率評価方法を変更すれば、私たちの保険子会社視聴率。

このような要素と他の要素は私たちの保険子会社の財務力格付けを低下させるかもしれない。私たちの保険子会社の格付けの引き下げや撤回は次のような結果を招くかもしれない
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•引き起こす私たちの保険子会社現在と将来の流通パートナーと保険会社は他のより格付けの高い競争相手を選択している
•コストを増やしたり再保険の獲得可能性を減らしたりする私たちの保険子会社ガンギエイか
•厳格に制限または防止する私たちの保険子会社新しい保険契約書を作成します。

また、多くの金融機関(保険会社を含む)が利益と資本圧力に直面していることを考慮すると、格付け機関は、これらの機関の審査を強化し、その信用審査の頻度と範囲を増加させ、会社にその格付けの追加情報を提供するか、または格付け機関モデルにおいて特定の格付けレベルを維持するために採用される資本および他の要求を増加させる可能性がある。私たちは私たちの保険子会社の評価が現在の水準に維持されることを保証できない。我々保険子会社に対するこのような審査は不利な格付け結果を招く可能性があり、これはわが保険子会社の業務、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある財務状況とキャッシュフロー.

市場状況が再保険コストをより高くしたり、再保険を受けることができない場合、私たちの保険子会社は、より高いリスクを負担したり、保険承諾のレベルを下げたりすることを要求される可能性がある。

私どもの保険子会社の再保険手配は普通年に一回更新します。彼らは既存の再保険施設を維持できないかもしれません。彼らの顧客はその専属自己保険再保険会社を経営し続けることができないかもしれません。したがって、非常に望ましい場合または必要な場合であっても、十分な金額および割引されたレートで他の再保険手配を得ることができない可能性がある。もし私たちの保険子会社が満期になる予定を更新できない場合、あるいは新しい再保険手配を獲得または構築できない場合、それらの純リスクは増加するだろうか、または、純リスクの増加を負いたくない場合、彼らは保証約束のレベルを低下させなければならないかもしれない。これらの潜在的な発展のいずれも、彼らの業務、運営結果、財務状態、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの保険子会社は適時に正確に賠償を支払うことができず、その業務、経営業績、財務状況とキャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちの保険子会社はその保険証書に基づいて提出されたクレームを正確かつタイムリーに評価して支払わなければならない。多くの要因は、そのクレーム代表、その流通パートナーの訓練および経験、その管理の有効性、およびそれらのクレーム機能を支援するための適切なプログラムおよびシステムを作成または選択および実施する能力および他の要因を含む、そのクレームを正確かつタイムリーに支払う能力に影響を与える。彼らが正確かつ適時にクレームを支払うことができなかったことは、監督管理と行政行動或いは重大な訴訟を招き、彼らの市場での名声を損害し、彼らの業務、財務状況、運営業績、キャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある。さらに、私たちの保険子会社が彼らの流通パートナーを効率的に管理していない場合、または彼らの流通パートナーが彼らの賠償量を効率的に処理できない場合、増加している仕事量を処理する能力は悪影響を受ける可能性がある。影響を受ける市場の成長鈍化が要求される可能性があるほか、我々の保険子会社の業務はクレーム作業の品質低下の影響を受ける可能性があり、逆にその運営利益率に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

再保険者が再保険契約下の義務を履行したくないまたは履行できない場合、私たちの保険子会社は損失を被る可能性があります。

私たちの保険子会社は再保険を使用してクレームコストの深刻性と発生率を下げ、そしてある準備金について救済を提供します。これらの再保険手配によると、他の保険会社は私たちの損失と関連費用の一部を負担しますが、私たちは依然として再保険の直接保険者としてすべての再保険リスクに対して責任を負います。したがって、再保険手配は私たちが請求を支払う義務を解消するわけではなく、私たちは再保険者に満期金額を追討する能力に関する信用リスクを負担します。いかなる再保険会社がその財務義務を履行したくないかは、私たちの業務、経営結果、財務状況、キャッシュフローにマイナスの影響を与える可能性がある。信用リスクは通常経済の機能であるため、経済低迷時には、我々の保険子会社はより大きな信用リスクに直面している。私たちの保険子会社は保証基準、担保要求、その他の監督メカニズムを通じて信用リスクを管理しようとしているが、彼らの努力は成功しないかもしれない。例えば、このような信用リスクを低減するために、私たちの保険子会社は、いくつかの第三者がその債務の一部または全部に担保を提供することを要求する。もし私たちの保険子会社が銀行から信用状を担保として取得し、その取引相手の一つがその義務を履行できなければ、私たちの保険子会社は信用状を発行する銀行の信用リスクに直面するだろう。

新しいビジネスライン、新しい製品とサービス、あるいは新しい地理市場は私たちの保険子会社を追加のリスクに直面させるかもしれません。
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私たちの保険子会社は時々新しいビジネスラインを実施したり、既存のビジネスライン上で新しい製品やサービスを提供したり、新しい地理市場に拡張したりする可能性があります。また、私たちの保険子会社は新製品やサービスの開発とマーケティングに投資し続けます。このような努力と関連した危険と不確実性は大きい。新ビジネスラインおよび/または新製品またはサービスを開発·マーケティングする際には、我々の保険子会社は、大量の時間および資源を投入する可能性がある。新しいビジネスラインおよび/または新製品またはサービスの開発および/または新地域への拡張の初期スケジュールは達成できない可能性があり、価格および利益目標は実行できない可能性がある。さらに、新しいビジネスラインおよび/または新しい製品またはサービスは、市場の承認を得られない可能性がある。外部要素、例えば法規遵守性、競争的代替方案と絶えず変化する市場選好は、新しい業務ライン或いは新製品或いはサービスの成功実施にも影響を与える可能性がある。また、任意の新業務および/または新製品またはサービスの導入が経営陣および我々の保険子会社のITに与える負担は、その内部制御システムの有効性に大きな影響を与える可能性がある。新業務や新製品やサービスの開発·実施過程でこれらのリスクの管理に成功しなかった場合、我々の保険子会社の業務、財務状況、経営業績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちの保険子会社が将来の成長を効果的に管理できなければ、彼らの業務、経営結果、財務状況、キャッシュフローは損害を受けるだろう。

私たちの保険子会社 彼らの業務は大幅に拡張され、彼らの業務を著しく増加させるためにはさらに拡張する必要があると予想される。特に、それらは追加的な資本、システム開発、そして熟練者を必要とするかもしれない。それらの成長はすでに行われており、それらの管理、業務および財務システム、インフラ、および他の資源にますます大きな需要を生み出し続ける可能性がある。もし私たちの保険子会社が彼らの成長を効果的に管理できなければ、彼らのサービスの質は影響を受けるかもしれません。これは彼らの業務、運営結果、財務状況、キャッシュフローを損なう可能性があります。将来の成長を管理するためには、彼らは高い技能と積極的に進取する従業員を雇用、統合、維持する必要があるかもしれない。私たちの保険子会社は彼らのニーズを満たすために十分なスピードで新入社員を募集できないかもしれません。もし彼らが求人需要を効果的に管理し、新入社員の統合に成功しなければ、彼らの効率と従業員の士気、生産性と留任率は影響を受ける可能性があり、彼らの業務、運営結果、財務状況、キャッシュフローは損害を受ける可能性がある。また、報告システム、プログラム、および制御を含む既存の業務および財務管理システムを改善し続けることが要求される可能性がある。これらの改善は大量の資本支出を必要とし、それらの管理にますます高い要求を提出する可能性がある。それらは、その業務を成功的に管理または拡大したり、適切な財務および運営システムおよび制御を維持したりすることができない可能性がある。もし彼らがこれらの分野で必要な改善を成功的に実施できなければ、彼らの業務、経営結果、財務状況、キャッシュフローは損害を受ける可能性がある。

新たに発生したクレームや保証問題がわが保険子会社の業務に与える影響は不確定です。

業界実践や経済、法律、司法、社会とその他の環境条件の変化に伴い、クレームや保険に関する意外や意外な問題が発生する可能性がある。これらの問題は、保険範囲を保険の意図を超えた範囲に拡大したり、クレームの数や規模を増加させたりする可能性があるため、我々の保険子会社の業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。場合によっては、このような新たに発生した問題は、影響を受けた保険証を発行してからしばらくは明らかにならない可能性がある。したがって、彼らの保険証の下でのすべての責任範囲は保険証が発行されてから数年後に知ることができるかもしれない。さらに、起訴権の拡大、代償の制限の撤廃、訴訟時効の延長、または他の方法で侵害改革を廃止または弱めるための新しい立法によって、それらの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。これらや他の予見できない新たに発生したクレームやカバー問題の影響を予測することは困難であり、彼らの業務を損なう可能性があり、彼らの業務結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。

私たちの保険子会社の国際業務は外貨と信用リスクを含む投資、政治と経済リスクに直面させます。

私たちの保険子会社はイギリス、ヨーロッパ大陸とアジア太平洋地域で絶えず拡大している国際業務で、外貨と信用リスクを含むより多くの投資、政治と経済リスクに直面させている。ドルの他の通貨価値に対する変化は、それらの業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。彼らの非米国建て資産への投資は、非米国証券や通貨市場の変動の影響を受けるが、これらの市場は変動する可能性がある。非米国通貨変動は、その非米国子会社が米国親会社に支払う任意の配当金の価値にも影響を与える。

私たちの業務は、1人以上の重要な幹部を失ったり、合格者を引き付けることができず、不利な影響を受ける可能性があります。

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私たちの業務の成功は、彼らが経験豊富な人員と経験豊富なキー管理者を引き付ける能力にかかっており、彼らは自分の業界や業務をよく知っている。彼らが積極的に募集する人材バンクは限られており、その業界に特定された市場動態によって変動し、全体の経済状況とは無関係に変動する可能性がある。そのため、必要な技能と専門知識を持つ従業員のより高い需要は、既存と未来の従業員に対する報酬予想の増加を招き、彼らが肝心な人員を維持し、採用することを困難にし、労働力コストを必要なレベルに維持する可能性がある。もし彼らのすべての主要幹部が彼らに雇われなくなった場合、あるいは彼らが人材を維持し、誘致することができなければ、彼らは現在彼らが経営している専門市場での競争地位を維持できない可能性があり、これは彼らの経営業績に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちの保険子会社の持続的な成長は、それらが顧客基盤を拡大し続ける能力にある程度依存している。

当社の保険子会社の顧客基盤を増やすことは、販売やマーケティング活動を効果的に拡大する能力と、彼らのパートナー生態系や他の顧客推薦源に大きく依存します。彼らは合格した販売とマーケティング担当者を募集することができないかもしれません。彼らを訓練して、彼らは適時あるいは受け入れられる販売業績とレベルを達成できません。もし私たちの保険子会社が有効な販売とマーケティング活動を維持できなければ、そのパートナーネットワークを維持し、拡大し、それらが新しい顧客を誘致する能力が損なわれる可能性があり、その業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローが影響を受けるだろう。

私たちの保険子会社は、最終的に成功しない新しい計画機会や計画に投資する可能性がある新しい計画機会を効率的に起動または統合することができないかもしれない。

我々の保険子会社が事業を発展させる能力は、それらが新しい保険計画を作成、実施、買収することにある程度依存し、これらの計画は利益があり、その商業モデルに適合している。新計画の導入及び業務買収を統合する資源は、それらが十分な業務とシステムプロセスを有することを確保し、適切な価格設定を決定すること、再保険を獲得すること、機会コストと監督管理負担を評価すること、内部インフラ需要を計画することを含む多くの障害の影響を受ける。もし彼らがこのような障害物を正確に評価して克服できない場合、あるいは彼らが新しい保険計画を適切に実施しなければ、彼らの利益増加の能力は損なわれるだろう。さらに、彼らは新しい計画機会を発見することに成功できないかもしれないし、タイムリーまたは経済的に効率的な方法で新しい計画や計画を開発またはマーケティングすることができないかもしれない。また、新たな計画や計画は、利益に必要な市場浸透率や価格レベルを実現できない可能性がある。もし彼らがその既存の計画とサービスのために機能と新しい機能を開発することができない場合、あるいは彼らが新しい計画とサービスを開発できない場合、彼らの計画とサービスは市場に適していなくなり、競争力が低くなり、彼らの業務、運営結果、財務状況、キャッシュフローが損なわれるかもしれない。

もし私たちの企業が高いレベルのサービスを維持できなければ、彼らの業務、経営結果、財務状況、キャッシュフローは損害を受ける可能性があります。

我々の様々な業務の重要な属性の1つは，そのパートナーや顧客に質の高いサービスを提供することである.彼らはそのようなサービスレベルを維持できないかもしれないが、これは彼らの名声と私たちの業務を損なうだろう。あるいは、彼らは、業務コストを大幅に増加させることで、高いレベルのサービスを維持することしかできない可能性があり、その業務結果に大きな悪影響を与える。彼らが提供できるサービスレベルは彼らの人員に大きく依存する。彼らの人員はその流れの中で良好な訓練を受けなければならず、顧客コールを効率的かつ効率的に処理することができる。欠勤、訓練、人員交代、施設中断、流行病、悪天候、停電、その他の原因などの健康緊急事態を含めても、彼らのスタッフがサービスレベルの要求を満たすことができなければ、彼らの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。もし彼らが高いレベルのサービス表現を維持できなければ、彼らの名声は損害を受ける可能性があり、彼らの業務、運営結果、財務状況とキャッシュフローはすべて損害を受けるかもしれない。

過去、私たちの業務の運営実績は四半期ごとに異なり、長期的な見通しを代表できないかもしれません。

私たちの業務の経営結果は変動の影響を受け、歴史的には四半期ごとに異なります。私たちは、多くの要因により、私たちの四半期業績が今後も変動し続けることを予想しており、私たちが経営している市場の全体的な経済状況、悲劇的または他の保険事件の頻度、発生または深刻度またはその他の要素、変動の金利、私たちの保険子会社の損失準備金を超えるクレーム、私たちの子会社が経営する業界との競争、既存の保険証書や契約の予想更新率との偏差、不利な投資業績、および再保険カバーのコストを含む。

特に、我々の保険子会社は、長期的な有形株主権益の良好なリターンを実現するために、保証製品や投資を求めている。しかも、彼らの日和見主義的な性質は書面総額の変動を招く可能性がある
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彼らは引受契約に集中しているので、異なる時期の保険料は、これらの契約は短期的な結果ではなく、より良い長期的な結果をもたらすと考えているからだ。したがって、それらの短期的な業務結果はそれらの長期的な見通しを反映できないかもしれない。

私たちの企業が経営している業界は本質的に周期的だ。

保険業の財務表現は従来から変動があり、まず競争の激化(“ソフト市場”)による保険料の低い及び保証能力の過剰、それから競争の減少(“硬市場”)による保険料の比較的な高さと保険能力の低下である。私たちの商業と個人回線番組業務はこのようなハード市場とソフト市場周期にさらされている。再保険を利用することと，保持率を周期的に調整することで，これらの傾向から自分を遠ざけることを求めている。このような市場周期性は、我々の保険子会社の競争相手の行動や一般経済要因によるところが大きいため、市場周期の変化時間や持続時間は未知である。これらの周期的なモデルは、私たちの保険子会社の収入と純収入に変動をもたらし、それらの運営業績、財務状況、キャッシュフローをより不安定にする可能性があると予想しています

さらに、景気後退、インフレ、高い失業率、またはより低い経済活動を含む不利な経済要因は、予想よりも少ない販売保証、またはクレームおよび保険料滞納の頻度の増加、さらには偽造請求、またはこれらの影響の組み合わせをもたらす可能性があり、これは逆に私たち保険子会社の成長および利益に影響を与える可能性がある。失業率上昇、支出減少、企業収入減少の経済低迷期には、保険製品の需要が普遍的に悪影響を受け、これはそれらの保険水準と収益力に直接影響を及ぼす。負の経済的要因はまた、保険加入者のリスクのために適切な料金率を得る能力に影響を与える可能性があり、購入可能な保険金の数と彼らが利益のある業務を受ける機会に悪影響を及ぼす可能性がある。不況下では、我々の保険子会社の顧客は保険範囲への需要を減少させ、既存の保険証書を廃止し、その保険範囲を修正したり、保険を更新しなくなったりする可能性がある。既存の保険加入者は、より高い請求金額を得るために、クレームを誇張したり偽造したりする可能性がある。これらの結果は彼らの保証利益を減少させ、これらの要素は彼らが徴収したレートに反映されないだろう。

このような周期的な市場モデルはE&S市場では標準保険市場よりも明らかかもしれない。標準保険市場が硬くなると、E&S市場は通常硬くなり、E&S市場の増加は標準保険市場の増加より明らかに速い可能性がある。同様に、状況が疲弊し始めた場合、以前E&S市場に駆り出されていた多くの顧客が許可された事業者市場に戻り、料率低下の影響を悪化させる可能性がある。周期性は我々の競争相手の行動や一般経済要因によるところが大きいため、市場周期の変化の時間や持続時間を予測することはできない。これらの周期的なモデルは私たちの収入と純収入の変動を招き、これは私たちの普通株の価格変動を招く可能性がある。

担保ローン部門の財務表現はアメリカ住宅不動産業界の健康状況に大きく依存し、この業界は季節性、周期性を有し、そして私たちがコントロールできない全体的な経済状況の変化の影響を受けている。経済要素、例えば金利上昇、経済成長の緩慢或いは衰退、住宅価格上昇の速度或いは不足、家庭債務レベルの変化、及び失業或いは賃金停滞或いは低下などの経済要素は、すべて私たちの顧客の収入に影響を与え、それによって彼らのローン返済能力と意志に影響を与える。国家や世界的な事件はこのようなすべてのマクロ経済状況に影響を及ぼす。経済状況の疲弊や著しい悪化は消費者の可処分所得を減少させ、これは逆に消費者支出を減少させ、条件に合った潜在顧客ローンの意欲を低下させた。したがって、このような経済的要素はローンの発行量に影響を及ぼすだろう。

もし私たちの保険子会社が自分のブランドを維持して向上させることができなければ、彼らの業務と経営業績は損なわれます。彼らの名声と否定的な宣伝を損なうことは、彼らの業務、経営結果、財務状況、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの保険子会社のブランド認識を維持し、強化することは、既存の顧客やパートナーとの関係や、新しい顧客やパートナーを誘致する能力に重要だと信じています。彼らはまた、消費者や潜在的な計画パートナーの中でブランド知名度を高め、彼らのカバー範囲をさらに拡大し、新たな顧客や計画パートナーを誘致しようとしている。これらと他の方法で彼らのブランドを普及させるには彼らが大量の投資を行う必要があるかもしれません。彼らの市場競争がますます激しくなるにつれて、これらのブランド計画はますます難しくなり、高価になるかもしれません。わが保険子会社のブランド普及活動は成功や収入増加をもたらす可能性があり，これらの活動が収入増加をもたらすと，増加した収入が発生した費用を相殺できない可能性があり，その経営業績が損なわれる可能性がある。もし彼らが自分のブランドの維持と向上に成功できなければ、彼らの業務は成長できないかもしれないが、彼らは顧客やパートナーとの関係を失う可能性があり、これは彼らの業務、運営結果、財務状況、およびキャッシュフローを損なうだろう。

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私どもの保険子会社はブランドや活動に関する負の宣伝に悪影響を受ける可能性があります。例えば、彼らのブランドが負の宣伝を受けた場合、彼らのプラットフォームにアクセスする顧客数が減少する可能性があり、彼らが顧客を獲得するコストは、その直接顧客取得チャネルからの消費者数が減少するために増加する可能性がある。

私たちの業務のリスク管理政策と手続きは無効であることが証明され、彼らを不明または予見できないリスクに直面させる可能性があり、これは彼らの業務、運営結果、財務状況、またはキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の企業は、それらが直面しているリスクや損失を低減するために、企業範囲のリスク管理政策やプログラムを策定し、継続している。しかし、リスク管理戦略には、将来的にそれらが適切に予測または識別されていないリスクが存在するか、または発展する可能性があるため、固有の限界がある。もし彼らのリスク管理政策と手続きが無効であれば、彼らは意外な損失を受け、実質的な悪影響を受ける可能性がある。彼らの業務の変化と彼らが経営する市場の発展に伴い、彼らのリスク管理の枠組みはこれらの変化と同じ速度で発展しないかもしれない。そのため、新製品や新業務戦略がもたらす可能性のあるリスクが存在し、これらのリスクは適切に識別、監視、管理されていない。市場が圧力を受け、市場に意外な変動が出現し、或いは意外な賠償が出現した時、彼らのリスク管理策略の効果は限られており、彼らは損失を被る可能性がある。また、彼らがすべてのリスクを効果的に審査して監視することができる保証はなく、彼らのすべての従業員が彼らのリスク管理政策と手続きを遵守することを保証することはできない。

また、州立法機関と監督機関は保険会社の持株会社システム内リスクへの関心を高め、これらのリスクは保険会社と担保融資発起人内部に企業リスクをもたらし、借り手にリスクをもたらす可能性がある。我々の保険·担保子会社は、そのリスクを評価·監視するために、企業リスク管理(“ERM”)の枠組み内で運用されている。しかし、彼らがすべてのリスクを効果的に審査して監視することができる保証はなく、彼らのすべての従業員が企業リスク管理の枠組み内で動作することを保証することはできず、彼らの企業リスク管理フレームワークは彼らがすべてのリスクを正確に識別し、私たちの業務評価に基づいて彼らのリスク開放を正確に制限することを保証することはできない。

私たちの保険子会社はすべての債務を返済するのに十分な現金を生成できない可能性があり、その債務義務を履行するための他の行動を余儀なくされる可能性があり、これは成功しないかもしれない。

私たちの保険子会社は計画通りに債務を支払う能力があるかどうか、あるいはその債務の再融資を行う能力があるかどうかは、その財務状況と経営業績に依存し、これらの要素は当時の経済と競争状況及びある金融、商業、立法、監督管理とその他のコントロールできない要素の影響を受ける。彼らは経営活動のキャッシュフローレベルを維持できないかもしれません。私たちは彼らの債務の元金と利息を支払うことができます。

彼らのキャッシュフローおよび資本資源がその債務超過義務に資金を提供するのに十分でない場合、彼らは深刻な流動性の問題に直面し、投資および資本支出の減少または延期を余儀なくされるか、または重大な資産や業務を処分し、その配当政策を変更し、追加の債務または持分資本を求めるか、またはその債務を再融資することを余儀なくされる可能性がある。それらは商業的に合理的な条件で、またはそのような代替措置を実施することができない可能性があり、成功しても、これらの代替行動は、その所定の債務超過義務を履行することを許可しない可能性がある。その債務を管理するツールは、彼らが資産を処理する能力を制限し、これらの処置によって得られた収益を制限することができ、他の債務の満了時にこれらの債務を返済するために債務または株式を調達する能力を制限することも可能である。彼らはこれらの処置を完了できないかもしれないし、満期時に債務超過義務を履行するのに十分な収益を得ることができないかもしれない。

我々の保険子会社はその債務義務を履行するのに十分なキャッシュフローを生成できない、あるいは商業合理的な条項あるいはその債務の再融資を行うことができず、その業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある。

我々保険子会社の債務を規制する協定における限定的な契約は、それらがその業務戦略を実施する能力を制限する可能性がある。

保険子会社の負債を規制する協定には、それらに重大な経営および財務的制限が加えられ、その業務戦略を実行するか、またはその最適な利益に適合する可能性のある行動をとる能力を制限する複数の制限的な条約が含まれている。彼らの債務を管理する協定には、彼らの能力を制限する契約が含まれている

•追加債務を招いたり保証したりする
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•留置権を生む
•合併、合併、解散を完了する
•関連会社と取引します
•配当金やその他の分配を支払う；
•担保として売却されています
•支配権の変化を経験する。

本保険付属会社は、2057年10月に満期となった8.50%固定金利で二次手形(以下、“手形”と略す)および2022年10月21日までの第2回改正および再予約信用協定(以下、“手形”と略す)の項目で契約の違反をリセットし、違約事件を招く可能性がある。このような違約は、交差加速または交差違約条項を適用する任意の他の債務加速をもたらす可能性がある。もし私たちの保険子会社の貸手や手形所持者が債務の返済を加速すれば、彼らとその子会社は債務を返済するのに十分な資産を持っていないかもしれない。これらの制限のために

•経済的または商業的に不景気なときに運営するために、追加の債務や株式融資を調達することができない
•新しいビジネス機会を効果的に競争したり利用したりすることはできない。

このような制限は彼らの戦略的成長の能力に影響を及ぼすかもしれない。また、それらの財務業績、巨額債務および信用格付けは、将来の融資の獲得性および条項に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

各業界の留任は私たちの保険子会社を潜在的な損失に直面させます。

私たちの保険子会社はその保険子会社が保険を受けている業務で自分のためにリスクを保留しています。彼らが購入した再保険金額を減らすことを決定するか、または特定のリスク、顧客カテゴリ、またはカテゴリのために再保険を購入しないことは、市場状況、定価、再保険の利用可能性、彼らの資本レベル、および彼らの損失履歴を含む様々な要素に基づいている。当該等のリスク、顧客分類又はカテゴリに関連する損失に対する彼等の財務リスクを増加させ、当該等のリスク、顧客分類又はカテゴリに関する重大な損失が発生した場合には、その業務、経営業績、財務状況及びキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

イギリスのEU離脱は私たちの保険子会社の業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

英国は2020年12月31日にEUの一部(つまり通常言われている離脱)として停止した。連合王国とEU間の関係のあらゆる面はまだ交渉が必要であり、それらの間の関係は引き続き発展し、製品とサービスの国境を越えた提供及び関連する契約要求を含む。英国離脱がわが保険子会社の業務に与える影響は、その実施形態およびイギリスとEUとの間の任意の他の関連協定、およびその他の要因に依存する。例えば、連合王国はEUとの将来の関係に関する貿易と協力協定を承認した。この協定は2021年中に発効し、貿易、経済手配、法執行、司法協力とガバナンスなどの問題に関連する。この協定は多くの点で枠組みを提案しているだけであり、連合王国とEUの間で複雑な追加的な二国間交渉が必要であるため、各当事者間の関係の正確な条項はどのように脱退前の条項と大きく異なり、依然として大きな不確実性が存在する。我々の保険子会社はイギリスとEUで業務を展開しているため、マルタ保険子会社がイギリスで事業を展開する能力に依存しているため、彼らは追加の規制や他のコストリスク、特定の製品やサービスを販売する能力が直面している挑戦および/または制限を含む英国の離脱に関連する不確実性と中断に関連するリスクに直面している。したがって、イギリスの離脱をめぐる持続的な不確実性は、彼らの業務(彼らの欧州成長計画を含む)、運営業績、財務状況、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのいくつかの保険業務の手数料構造のため、それはそのいくつかの独立した代理人と計画パートナーの信用に関連するリスクに直面している。

私たちの保険業務は、それと契約してその製品やサービスを販売するいくつかの独立したエージェントと計画パートナーの信用リスクを受けています。私たちの保険業務は通常手数料を前払いして、その製品供給の一部とします。このような前払いは徴収された保険料の一パーセントだ。もし私たちの保険業務が超過立て替え手数料を払えば、代理人や計画パートナーはその償還義務を履行できない可能性があり、これは私たちの保険業務の経営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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もし私たちの保険子会社の流通パートナーが適切にマーケティング、保証、あるいは保険証書を管理できなければ、私たちの保険子会社に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの保険子会社が運送業者サービスを発行することに関連する保険証のマーケティング、保証、クレーム管理、その他の管理はその流通パートナーが担当します。もし彼らがこのような機能を適切に処理できなかったら、私たちの保険子会社に責任を負うかもしれない。たとえ彼らの流通パートナーが彼らのこのような責任を賠償することを要求される可能性があっても、これらのパートナーが破産したり、他の理由で、彼らが彼らに支払わないリスクが残っている。どのような失敗も、規制問題や私たちの保険子会社の名声を損なう可能性があり、これはその業務、運営結果、財務状況、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務が依存する代表は、いくつかの業務および行政サービスを提供する第三者サプライヤーが予想されるように表現されない可能性があり、これは、その業務、運営結果、財務状態、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の企業は、多様な機能やサービスを第三者プロバイダに移行させることで、協調コストを低減し、規模経済を利用する行動をとっている。彼らは定期的にこれらの関係の条項と更新について交渉しており、これらの条項が依然として私たちまたはこのような第三者に受け入れられることを保証することはできない。このような第三者プロバイダが中断またはパフォーマンスが予想に及ばない場合、または私たちの業務が第三者プロバイダに移行する際に問題に遭遇した場合、それらは、運営困難、義務(保険契約者義務を含む)、業務損失およびコストの増加、または他の負の結果に遭遇する可能性があり、これらは、その業務、運営結果、流動性、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの保険子会社はその保険口座に関する不正確または不完全な情報に基づいて行動するかもしれません。

私たちの保険子会社は、保険証書を受ける際に被保険者またはその代表が提供する情報に依存しています。彼らは提供された情報を検証または補完するために問い合わせる可能性があるが、彼らは不正確または不完全な情報に基づいて保証決定を下す可能性がある。不十分または不正確な情報に依存するため、それらは、活動または施設の性質または程度、およびそれらが加入するリスクの対応する程度を誤解する可能性がある。

私たちの保険子会社の知的財産権を保護または実行できない行為は、その知的財産権、技術プラットフォーム、ブランドを損害する可能性がある。しかも、彼らは彼らが自分の独占権を侵害したことを告発するために第三者に起訴されるかもしれない。

我々の保険子会社の成功と競争能力は、技術プラットフォームおよびブランド上の権利を含むそれらの知的財産権にある程度依存する。当社の保険子会社は、主に著作権、商業秘密および商標法、ならびにその従業員、顧客、サービスプロバイダ、パートナーおよび他の第三者との秘密協定、プログラムおよび契約条項に依存して、その独自または機密情報および知的財産権を保護します。しかしながら、それらがその知的財産権を保護するためのステップは十分ではない可能性があり、それらはその専有権および知的財産権を保護するために努力しているにもかかわらず、許可されていない当事者は、その解決策のいくつかの態様をコピーしようとするか、またはそれらが独自と考えられる情報を取得して使用することを試みる可能性があり、第三者は、同様の技術を独立して開発しようと試みる可能性がある。その技術や知的財産権を不正に使用する行為を規制することは困難であり、無効である可能性もある。知的財産権の保護と強制のために提起された訴訟は、費用が高く、時間がかかる可能性があり、管理層の注意を分散させ、その一部の知的財産権の欠陥または損失を招く可能性がある。また、それらの知的財産権行使の努力は抗弁、反訴と反訴され、その知的財産権の有効性、実行可能性と範囲を攻撃する可能性がある。私たちの保険子会社はその知的財産権を保護、実行できず、そのブランドに悪影響を与え、その業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の保険子会社の成功は、それらが侵害、流用、あるいは他の方法で他人の知的財産権を侵害していないことにもある程度依存する。彼らの競争相手および他の第三者は、私たちの保険子会社業界に関連する知的財産権を持っているか、または主張する可能性があり、将来的には、私たちの保険子会社がそのような権利を侵害していることが発見される可能性があり、流用または他の方法でその知的財産権を侵害すると主張する可能性がある。どんなクレームや訴訟の結果も、是非曲直にかかわらず、本質的には不確実だ。このようなクレームの処理は、和解、許可交渉、または訴訟によっても、私たちの保険子会社に巨額の費用を発生させる可能性があり、彼らに主張することに成功した場合、巨額の損害賠償または持続的な印税支払いを要求し、それらが特定の製品およびサービスを提供することを阻止し、それらの技術または商業的慣行を変更することを要求するか、または他の不利な条項を遵守することを要求する可能性がある。私たちの保険子会社が
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このような紛争が発生した場合、どの訴訟も高価で時間がかかる可能性があり、その管理層と肝心な人員のその業務運営に対する注意力を移し、その業務、財務状況と運営結果に重大な悪影響を与える。

我々の企業は第三者許可ソフトウェアを使用しており、これらの許可、許可ソフトウェア中のエラーまたはオープンソースコード許可の条項を維持できない場合、コスト増加やサービスレベルの低下を招く可能性があり、これは彼らの業務に悪影響を与えるだろう。

我々の企業は，他社から許可を得た何らかの第三者ソフトウェアに依存しており，将来的にはこのような第三者ソフトウェアに依存し続けることが予想される.彼らは、現在許可されている第三者ソフトウェアには商業的に合理的な代替案が存在すると考えているが、状況は常にそうではないかもしれないし、既存の第三者ソフトウェアを交換することは困難またはコストが高い可能性がある。さらに、新しい第三者ソフトウェアを統合するためには、多くの作業が必要となり、多くの時間およびリソースが投入される必要がある場合があります。私たちの企業が他のまたは代替第三者ソフトウェアを使用する場合、彼らは第三者とライセンス契約を締結する必要があり、これらの合意は商業的に合理的な条項または根本的に得られない可能性がある。第三者ソフトウェアの使用に関する多くのリスクは解消できず，これらのリスクはそれぞれの業務に負の影響を与える可能性がある.

さらに、我々のビジネス技術システムをサポートするいくつかのソフトウェアは、オープンソースコードライセンスによってカバーされるソフトウェアを含む。多くのオープンソースライセンスの条項は米国裁判所の解釈を得ておらず、これらのライセンスの解釈方法は、彼らがそのシステムを操作する能力に予期せぬ条件や制限を加える可能性があるというリスクがある。彼らの独自ソフトウェアの一部がオープンソースコード許可によって制約されていると判定された場合、それらは、そのソースコードの影響を受ける部分を開示することを要求されるか、またはその技術システムの全部または一部を再設計することが要求される可能性があり、各々は、その技術システムの価値を低減または除去する可能性がある。このようなリスクは、困難または除去不可能である可能性があり、当社の業務の運営結果、財務状況、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのいくつかの投資は他の個人や実体と共同で行われており、これは私たちがこのような共同投資に対する柔軟性を制限し、私たちの業務、運営業績、財務状況、およびこれらの投資を売却する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

状況がこのような構造を使用する必要がある場合、私たちの現在のいくつかの投資は、未来にも他の人や実体と連携して行われる可能性があり、私たちは未来にそうし続けるかもしれないということだ。私たちがこのような共同投資に参加することは次のようなリスクに直面するだろう

•私たちには唯一の意思決定権がないので、私たちはこのような膠着状態や潜在的な紛争を解決するために追加の資源を必要とするかもしれないので、私たちはいくつかの決定に行き詰まるかもしれない
•私たちのパートナーの投資目標は、いかなる投資のタイミング、条項、戦略を含む、私たちの投資目標と一致しないかもしれない
•私たちのパートナーは破産するかもしれません。彼らが必要な出資シェアに資金を提供することができない、あるいはパートナーとしての義務を履行できないことは、他の競争的な用途があるにもかかわらず、私たちの代表パートナーが私たちの自己資本をこのような合弁企業に注入する必要があるかもしれません
•私たちのパートナーは私たちの市場に利益の衝突があるかもしれないし、これは利益衝突の問題を引き起こすかもしれない
•このような合弁企業における私たちの権益を売却または他の方法で処分するには、私たちが得られないかもしれない同意を得る必要があるかもしれない
•このような取引はまた、取引の構造に依存して、パートナー、融資者、または他の第三者が所有する他の契約権利をトリガする可能性がある
•パートナー、貸手、および/または他の第三者との特定の取引を完了するために同意および/または承認が必要であるかどうか、またはそのような取引がパートナー、融資者、および/または他の第三者が所有する他の契約権利をトリガするかどうかについては、分岐が存在する可能性があり、いずれの場合も、これらの分岐は訴訟を引き起こす可能性がある

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私たちの担保ローン業務は金利の深刻な影響を受けている。金利に影響を与える現行金利や米国の通貨政策の変化は、私たちの担保ローン業務に悪影響を及ぼす可能性があります.
金利と金利水準の変動は住宅ローン発行の変動性に影響する要因である。過去数年間歴史的に下位にあった金利環境は担保ローンへの強い需要を創出した。長期住宅担保ローンの金利は比較的に長い間、あるいは過去の安値に近づいているが、2022年に、FRBは一連の迅速な利上げを開始し、私たちの担保ローンの金利は2021年以来330ベーシスポイント以上上昇し、金利は過去の平均水準を上回った。金利の急速な上昇は私たちの担保ローン業務の収入と収益力を低下させた。歴史的に見ると、私たちの大多数の担保融資源はすべて現有の住宅主の担保ローンのための再融資、特に現金再融資である。最近の金利上昇に伴い、私たちは未来に私たちの担保融資源を増加させることができないかもしれない

住宅ローン業務における既存の住宅ローン再融資を主とする部分については、金利変動が再融資市場に与える影響が購入市場よりも顕著であり、その中で金利や定期融資市場が住宅ローン金利変動の影響を最も大きく受けることに注目している。金利の上昇に伴い、再融資は通常、彼らの担保ローンの再融資に興味を持つ消費者が少なくなっているため、市場の小さな一部となる。私たちの住宅ローン業務については、住居のコスト上昇に伴い、高い金利でも住宅ローンの需要が減少する可能性があります。これは、私たちの担保ローン業務の収入に悪影響を及ぼす可能性があり、あるいは私たちの担保ローン業務がマーケティング支出を増加させ、その担保ローンの数を増加または維持しようとする必要がある。金利低下は、我々の担保融資業務の財務状況、その担保融資サービス権(“MSR”)ポートフォリオの価値及びその経営業績にも悪影響を及ぼす。持続的な低金利環境下でも、多くの顧客や潜在顧客が低金利を利用しているため、再融資取引は時間の経過とともに低下する。

金利の変化も私たちのサービス業務業績の主な駆動力であり、特に私たちの担保ローン業務のポートフォリオは主に高品質ローンに関するMSRからなり、その価値は金利の変化に敏感である。歴史的に見ると、金利が上昇すると、MSRの価値は金利の上昇とともに増加し、より高い金利は早期返済額の低下を招くが、金利が低下するとMSRの価値は減少し、より低い金利は早期返済額の増加を招くからである。したがって、金利の低下は私たちの担保ローン業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちのいくつかの担保融資業務の融資や倉庫施設での借入金利は可変であり、これも金利リスクに直面させています。金利上昇に伴い、私たちの担保融資業務はいくつかの変動金利債務に対する債務超過義務が増加しており、借金金額は変わらないにもかかわらず、純収益とキャッシュフロー(債務返済に利用可能な現金を含む)はそれに応じて減少している。私たちの担保融資業務は現在、将来的に金利交換を継続する可能性があり、金利変動を低減するために変動金利を固定金利に変換して支払うことに関連している。しかし、私たちの担保ローン業務は、そのすべての可変金利債務について金利交換を維持しない可能性があり、そのような交換は、その金利リスクを完全に緩和できない可能性があり、不利であることが証明されたり、追加のリスクが生じる可能性があります。

また、私たちの担保融資業務はアメリカ政府とその機関の通貨政策の実質的な影響を受けている。私たちの担保融資業務は特にFRB政策の影響を受けており、これらの政策は金利に影響を与え、融資発行市場の規模に影響を与える。2017年、FRBは量的緩和計画を終了し、貸借対照表削減計画を開始した。FRBの貸借対照表は、米国債と不動産利美、不動産美、金利美から発行された担保融資支援証券(MBS)からなる。貸借対照表を削減するために、FRBはMBS購入のペースを緩め、自然流量が新規購入数を超え、純減少を招いた。新冠肺炎の流行に対応するために、州と連邦当局はいくつかの行動を取り、CARE法案やFRBの金融市場への支援など、新冠肺炎のマイナス影響を受けた人たちに救済を提供した。FRBのこのような政策の持続的な効果は現在のところ不明だ。

我々の担保融資業務のMSRは高度に不安定な資産であり、価値は絶えず変化しており、これらの価値の変化やその価値の推定は正確ではなく、私たちの担保融資業務の財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々担保融資業務のMSRの価値は，関連担保融資のサービスに基づいて予想されるキャッシュフローであり，様々な要因によって変動し続けている。これらの要因には金利の変化が含まれている；歴史的には、金利上昇により早期返済額が低下し、MSRの価値は金利上昇時に増加し、金利が低下するとMSRの価値は減少し、低い金利により早期返済額と再融資が増加する。他の市場状況も再融資融資の数に影響を与え、キャッシュフローや延滞融資の数が生じなくなる。

私たちの担保ローン業務は2つの外部評価会社を用いてそのMSR資産を公正に評価する。これらの評価会社は、財務報告を行うために、市場参加者データと実際のMSR市場取引を利用して、我々のMSRを評価しており、これらのモデルは複雑である
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資産に特化した担保データおよび金利と割引率を用いた市場投入を行う。また，MSRに関するキャッシュフローを駆動する変数数が多く，MSRのライフサイクルにおいてこれらの変数に係る複雑さが予測されるため，MSRのモデリング要求は複雑である.たとえ彼らの推定モデルの全体的な正確性が検証されても，推定値は彼らの仮定の合理性とモデルの結果に強く依存する.ローンの延滞または早期返済速度が予想よりも高い場合、または他の要因のパフォーマンスがモデル化よりも悪い場合、彼らのいくつかのMSRの記録価値は低下する可能性があり、これは彼らのトラフィックおよび財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの担保ローン業務はFannie MaeとFreddie Mac、Ginnie MaeのようなGSEによって管理されているプロジェクトに高度に依存しており、機関投資家に抵当ローンを販売することで収入を発生させる。既存の米国政府が支援する担保融資計画のいかなる変化も、我々の担保融資業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

不動産美と不動産美の未来には不確実性が存在し、それらがどのくらい存在し続けるか、それらの市場における役割の程度、それらがどのような形で存在するかを含む。房利美と房地美の将来の役割は減少または撤廃される可能性があり、その保証の性質は歴史的基準に対して制限または撤廃される可能性がある。住宅利美や不動産美の伝統的な役割を取り消したり修正したりすることは、私たちの担保融資業務、財務状況、経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらのGSEおよびGinnie Maeの任意の停止または大幅な減少の運営、またはこれらの機関の一次または二次担保融資市場における活動レベルまたはこれらの機関の引受基準の任意の重大な不利な変化は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの担保融資業務の融資要求を満たすために十分な資本を得ることができないかもしれない。
私たちは基本的にすべてのローンに資金を提供しており、これらのローンは倉庫融資と買い戻し手配による借金によって生まれた。私たちの借金は逆に私たちが証券化してこれらのローンを売却して得られた収益で返済して、私たちのビジネスモデルを考慮して、ローン販売全体を小さくします。私たちが事業を拡大するにつれて、私たちはもっと多くの資金が必要になるだろう。
このような資金調達が私たちが合理的に満足した条項で提供されるか、あるいは根本的に保証されないという保証はない。契約違反事件、監督管理機関の不利な行動、あるいは信用可獲得性の経済の全面的な悪化を制限する--近年経験した市場状況のように--私たちの資金コストを増加させる可能性があり、私たちは既存の倉庫融資手配を新たに獲得したり保留したりすることを困難にするかもしれない。これらの倉庫融資スケジュールや他の融資スケジュールに基づいて十分な資金を維持、更新、または獲得できなかった場合、またはそのような融資スケジュールの規模が大幅に削減またはコスト上昇した場合、私たちは住宅ローン活動を削減しなければなりません。これは、私たちの業務、財務状況、住宅ローン業務の経営業績に大きな悪影響を与える可能性があります。
担保融資業務のある融資融資ツールの担保価値が低下した場合、それらは追加保証金通知を満たすことが要求される可能性があり、意外な追加保証金通知はそれらの流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
我々担保融資業務のいくつかの融資融資、早期買収融資、MSR支援融資は、追加保証金通知の影響を受けており、これは、このような融資の融資担保価値を確保することに対する貸金人の見方や、新たに発行された担保融資に関連するいくつかのヘッジファンドも追加保証金通知の影響を受けていることに基づいている。追加保証金通知は、私たちの担保ローン業務に未返済借金の一部の返済を要求します。予想外の大規模追加保証金通知はそれらの流動性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの担保ローン業務で、もし私たちのローンがいくつかの基準や特徴を満たしていない場合、私たちは損失を被る可能性があり、および/または私たちが始めたまたは開始されるローンを賠償または買い戻すように要求されるかもしれない
政府機関によって保証される証券化と、私たちの担保ローン購入者と締結された契約には、場合によっては関連融資の賠償や買い戻しを要求する条項が含まれています。これらの契約関係はそれぞれ異なるが、それらに含まれる条項は、以下のような場合にローンを買い戻すことを要求している

•融資の質と融資状況に関する私たちの陳述と担保は不正確であり、担保ローン仲介人の免許に関する陳述を含む
•閉鎖後の一定期間内に十分な担保融資保険を受けていない
•担保ローン保険提供者は保険の引受を拒否する
•現在の動的な規制環境では、個人ローンレベルでも他のレベルでも、私たちは規制要求を守ることができなかった

潜在的な融資買い戻しや損害賠償を支払うために適切な準備金を維持しているが、これらの準備金が実際に将来の買い戻しや賠償請求を支払うのに十分である保証はない。もし私たちが発行と売却したローンを賠償あるいは買い戻すことを要求されたら、損失が準備金を超えて、これはかもしれません
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私たちの業務、財務状況、そして経営結果に悪影響を及ぼす

また、私たちの担保融資業務の正常な過程で、借り手と個人投資家が私たちに提出したクレームは、他の事項のほかに、私たちの従業員、高級職員、代理人(私たちの評価士を含む)が受託義務違反、不実陳述、ミスと漏れ、書類の不完全さ、私たちの業務に適用される様々な法律や法規を遵守できなかったことによる損失も含まれています
また、私たちが発行している担保ローンの違約率および/または違約率が高い場合、私たちはFHAローンを発行および/または売却する能力を失う可能性があり、あるいはそうすることは利益になり、私たちが現在担保ローンを売却している投資家は、私たちとのビジネスを続けることを拒否するかもしれないし、あるいは彼らが私たちの担保ローンを購入したい価格を下げる可能性があり、将来は私たちの任意の担保ローンを売却することが難しいか不可能かもしれません。上記リスクのいずれも、我々の業務、財務状況、担保融資業務の経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。    

私たちは将来的に前期に発生した純営業損失を利用して課税収入を相殺することが制限される可能性があります。
私たちは以前純営業損失が発生しました。私たちが規則382節で示した“所有権変更”を経験すれば、これらの純営業損失を利用して課税収入を相殺する能力が年間制限される可能性がある。年間限度額は所有権変更が発生した時の私たちの権益価値の一パーセントに等しいだろう。一般に、5%以上の株主(特定の団体または一致した行動を含む個人)が私たちの株を保有する割合が任意の3年以内に50ポイント増加すると、このような“所有権変更”が発生する。私たちの株を5%以下保有するすべての株主は5%の単一株主とみなされるだろう。また、“規則”第382条下の“大蔵省条例”には、所有権変更が発生する可能性が高いとみなされる効果がある追加規則が記載されている。したがって、もし私たちが所有権変更を経験すれば、私たちは以前の純営業損失を使って未来の課税収入を相殺する能力が制限されるだろう。

私たちは私たちのいくつかの資産をレバレッジ操作するかもしれません。このような資産の公正な価値の低下は私たちの財務状況と経営業績に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは私たちのいくつかの資産を利用して、借入を通じて、通常倉庫信用手配、保証ローン、証券化、その他の借金をします。私たちのレバレッジ資産の公正な価値の急速な低下は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。貸手は私たちに借金を支援するための追加的な担保を提供することを要求するかもしれない。もし私たちが追加的な担保を提供できなければ、私たちは迅速に資産を清算しなければならないかもしれないし、私たちは割引条項や根本的にそれができないかもしれない。資産を清算した後であっても、私たちは必要な担保を提供することができず、更に私たちの流動性を損害し、担保の価値が低下した貸金人に責任を負わせる可能性があります。信用供給の減少は私たちの業務、財務状況、そして運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちと私たちの子会社のある資産は信用リスク、市場リスク、金利リスク、信用利差リスク、償還と償還リスクおよび再融資リスクの影響を受けており、そのいずれのリスクも私たちの資産価値、私たちの経営業績、私たちの財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのいくつかの資産は、私たちの直接投資を含み、信用リスク、市場リスク、金利リスク、信用利差リスク、償還と償還リスク及び再融資リスクの影響を受ける。

信用リスクとは，債務者が予定の元金及び/又は利息を支払うことができないリスクである。第三者の債務の支払いまたは履行における違約は、私たちの収入および達成された収益を減少させ、または確認損失をもたらす可能性がある。私たちの資産の公正な価値は、金利上昇、私たちの直接投資格付けの引き下げ、および非一時的な減値の確認につながる可能性のある他の要因の大きな悪影響を受ける可能性があります。このような事件のすべては私たちの資産の公正な価値を減少させる可能性がある。

金利リスクとは、一般金利が上昇したり、私たちが融資に使用するリスク利差が増加するリスクのことです。金利は過去数年で過去最低水準にあるにもかかわらず、最近の金利の大幅な上昇は、私たちのいくつかの投資の公正な価値に未実現損失が発生し、マイナスの影響を通じて私たちの業績に影響を与え、運営融資のための私たちの借金コストを増加させることで、私たちの業務に悪影響を与えている
2021年3月5日、大陸間取引所基準管理局とイギリス金融市場行動監視局は、大多数のドルLIBOR期限が2023年第2四半期まで発表されることを確認した。私たちはある金融売掛金とローンの中にLIBORに基づくリスク開放があり、これらのローンは主に会社の融資ローン、担保ローン、そしてある投資証券、派生商品契約と信託優先証券と関係があり、その他の手配と関係がある。FRBは米国の大手銀行で構成された指導委員会である別の参考金利委員会と協力している
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金融機関はLIBORの代替案として隔夜融資金利(SOFR)を保証することを提案している。SOFRは隔夜のアメリカ国債買い戻し市場の現金借入コストを評価する広義の指標である。SOFRにリンクした金利やSOFRの採用に関する変化は私たちにとってLIBORのように有利であることは保証されず、現在または将来の債務の適用金利を効果的に増加させる可能性がある。したがって，LIBORやLIBORによる金利の使用を停止することは我々の業務にリスクをもたらす
市場リスクとは、資産に関連する1つまたは複数の市場価値が低下するリスクであり、このような市場が急激かつ予測不可能に悪化する可能性を含み、関連ツールの市場価値を損なう可能性がある。
信用利差リスクとは、固定収益投資の時価が知覚または実際の信用リスクの変化に伴って変化するリスクであり、金利変化(あれば)の変化によるものではない。

償還および償還リスクとは、償還または償還収益が投資可能な他の債務ツールの収益率が被償還または償還投資の収益率よりも低い場合、固定収益投資が満期前に償還または償還されるリスクである。

再融資リスクとは、私たちの債務の一部または全部を再融資できないリスク、または任意の再融資の条項が私たちの既存の債務のように優遇されないことであり、これは私たちの融資コストを増加させ、私たちの借金能力を制限したり、不利な条項でレバレッジ資産を売却したりする可能性がある。

上記のリスクのいずれも、私たちの資産価値、私たちの経営結果、そして私たちの財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのリスク緩和や対沖戦略は私たちに大きな損失をもたらす可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。
私たちは不良信用事件、金利の変化、市場リスク、その他のリスクによって私たちが受ける損失を減らすために、リスク緩和とヘッジ戦略をとるかもしれない。これらの策略は米国国債の空手形、金利交換、外国為替デリバティブ、信用デリバティブ、運賃長期協定、燃料油スワップとその他のデリバティブヘッジツールを含む可能性がある。我々は公正な市価で派生ツールを計算するため、公正な市価の変動は派生ツールのヘッジツール以外の純収益に反映され、純収益は株主権益に蓄積された他の全面収益に反映される。いくつかの戦略は私たちに大きな損失をもたらすかもしれません 私たちの業務、財務状況、そして経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちが記録したいくつかの投資と負債の価値は、私たちの経営陣の公正な価値の推定に基づいており、これは私たちの経営業績の変動を招く可能性があり、販売によって実現できる価値を示すことができないかもしれない。
私たちのいくつかの投資と負債取引は活発ではなく、このような投資と負債の公正な価値は簡単には確定できない。これらの帳簿価値は私たちの経営陣の公正な価値の推定に基づいている。経営陣は四半期ごとにこれらの投資と負債の推定公正価値を報告し、これは私たちの四半期の経営業績の変動を招く可能性がある。したがって、私たちの過去の四半期業績は私たちの今後のいくつかの四半期の表現を暗示することができないかもしれない。また，このような推定値は本質的に不確実であるため，場合によっては内部モデルや観察不可能な投入に基づいて短期的に変動する可能性があり，推定に基づく可能性があるため，これらの投資や負債が既製市場に存在する場合に使用される価値とは大きく異なる可能性がある.したがって、私たちはこのような投資や負債を売る時に帳簿価値を現金にすることができないかもしれない。

私たちのいくつかの取引に適用される会計規則は非常に複雑で、私たちの経営陣が重大な判断と仮定を適用する必要がある。さらに、会計解釈や仮定の変化は私たちの財務諸表に影響を及ぼす可能性がある。

合併、所得税、業務買収、金融資産移転、私たちの業務の他の方面の会計規則は非常に複雑で、私たちの経営陣が判断と仮定を適用する必要があります。さらに、会計規則、解釈、または仮定の変化は、私たちの財務諸表のレポート、開示、および可用性に大きな影響を与える可能性があります。より多くの情報は項目7に参照されます。“経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析−キー会計政策と見積もり”

会計慣行と今後の公告の変化は私たちの報告書の財務結果に大きな影響を及ぼすかもしれない。

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会計実務の発展は、新しい規則を遵守するためにかなりの追加費用を発生させる必要があるかもしれません。特に、私たちが以前の期間に関する情報を準備して比較するか、または他の方法で新しい要求をさかのぼって適用することが要求される場合があります。現在の会計慣行と未来の公告変化の影響は予測できないが、純収益、株主権益とその他の関連財務諸表項目の計算に影響する可能性がある。

私たちの保険子会社は法定会計基準(“SAP”)を守らなければならない。SAPとSAPの各構成部分は絶えずNAIC及びそのワーキンググループと委員会及び州保険部門の審査を受け、新しい問題を解決するために努力し、その他の方式で財務報告を改善する。NAICの委員会やタスクフォースは様々な提案を待っており，その中のいくつかの提案が採択されれば保険業界参加者に悪影響を与える可能性がある。NAICは既存の法律と規制を継続的に検討している。これらの改革がどのような形で実施されるのか、もしそうであれば、実施された改革が私たちに積極的な影響を与えるか消極的なのかは不明である。

悲劇的な事件は会社の業務に大きな影響を及ぼすかもしれない。

悪天候、自然災害、大流行(例えば、新冠ウイルス19大流行)、ネットワークセキュリティ攻撃、戦争またはテロ行為、および他の不利な外部事件など、予見不可能または悲劇的な事件は、会社の業務展開能力に重大な影響を与える可能性がある。当社及びその付属会社は災害復旧計画を策定しているにもかかわらず、当社及びその付属会社がこのような事件が発生した場合に妨害されずに運営される保証はなく、いかなる事件の発生も当社の業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、さらに当社の財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

戦争行為は国際貿易を混乱させ、債務、株式、商品市場に市場変動をもたらし、輸入禁止、輸出規制条例、コスト増加、政府当局の制裁を招く可能性がある。これらの単独または合計の影響は、我々の業務、運営、財務状況、経営業績、流動資金およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これらの悪影響は、私たちの運営業績や流動資金状況に大きな影響を与える可能性があります。

野火、深刻な熱帯嵐、ハリケーンなどの自然事件による損害が、私たちの保険子会社が新しい保険契約と再保険契約を保証する能力にどの程度影響するかどうかは不明であるが、もし私たちの保険子会社の保険契約がこれらの事件が発生した特定の地理的地域に集中していれば、このような事件の頻度と深刻さ、このような事件の影響地域における私たちの損失開放総額は、その業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、我々の保険子会社は従来、巨大災害リスクに対するリスクの開放が限られていたにもかかわらず、巨大災害事件のクレームはそれらの収益を減少させ、それらの業務、財務状況、経営業績がいつの時期も大幅に変動する可能性がある。自然および悲劇的な事件に関連する損失および損害リスクを評価することは依然として挑戦であり、それらの業務、業務結果、財務状況、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

州と連邦法律はアメリカ保険会社にある商業分野のテロ行為に保険を提供することを要求している。テロリスク保険法は、2015年の“テロリスク保険計画再認可法案”(TRIPRA)によって延長され、商業財産と死傷保険会社にテロ行為に保険を提供することを要求し、海外でも国内でも、将来のテロ関連損失クレームの保証を支援するための2020年末までの連邦援助計画を構築した。いかなるテロの可能性も影響も予測できず、私たち保険子会社への最終的な影響はこのような行為の性質、範囲、場所、タイミングに依存するだろう。我々の保険子会社はTRIPRAによって保持されているテロリスクの一部を再保険しているにもかかわらず，このようなテロ再保険は核，生物あるいは化学テロに由来する行為に全額保険を提供することはできない。もしテロ行為が、国内でも国外の行為であっても、財務大臣の認証を経て、私たちの保険子会社はTRIPRAの保険範囲内で特定のP&C危険種での損失を保証する可能性がある。しかし、このような保険は、商業P&C保険がカバーする2020年前の1年前に保険料の20%を稼ぐことに基づく強制的な賠償額の制限を受けるだろう。

私たちの構造に関するリスクは

私たちは持ち株会社なので、私たちが義務を果たし、株主に配当金を支払う能力は、私たちの子会社の分配に依存し、これらの分配は制限され、資産収入を受ける可能性があります。

私たちは持ち株会社で、私たちの主な投資以外に、私たち自身には何の重要な業務もありません。私たちが義務を果たす能力は私たちの子会社の分配と資産収入にかかっているだろう。私たちの子会社が私たちに割り当てる可能性のある配当金および他の割り当てられた金額は、州法律の制限、州規制機関が適用する可能性のある制限、およびこれらの子会社が発生する可能性のある任意の現在または未来の債務の条項によって制限される可能性がある。このような制限はまた私たちが株主に配当金を支払う能力に影響を与え、もし私たちがそうすることを選択すれば
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私たちの保険業務は2057年満期の二次手形と二億ドルの循環信用手配は私たちの保険業務とその子会社のレバレッジ率によって私たちの配当を制限しました。また、経営する州の法律と法規によると、私たちが規制されている保険会社の子会社は、私たちがそれらから得た配当金と分配金額を規定している最低資本と黒字要求を満たさなければならない。一般的に、規定限度額を超える配当金は“非常に”とされており、保険監督部門の承認を得る必要がある。一般配当金は通常、規制部門の承認を必要とせず、その金額は式で決定される金額に制限されており、この式は州によって異なる。いくつかの州には追加的な規定があり、配当は稼いだ黒字からしか支払われない。国はまた、共有サービス補償に関連する取引など、当社の保険会社子会社と当社または他の子会社との間の取引を規制し、場合によっては、ホールディングス構造内のこのような取引が事前に承認されることを要求する。もし保険監督機関が私たちの保険会社の子会社が私たちまたは他の子会社に一般的な配当金または任意の他の支払い(例えば、従業員または他のサービスの支払い)を支払うことが保険加入者または債権者に不利になると認定した場合、規制機関はそのような支払いを阻止または制限する可能性があり、そうでなければ、事前承認なしに許可される。また、, 将来的には、私たちの保険会社の子会社が配当金を支払ったり、サービスを共有する能力を制限する規制行動があるかもしれません。潜在配当金の利用可能資本額を決定する主な要素は、格付け機関のわが保険会社子会社に対する期待財務力格付けに必要な資本金レベルを維持することである。最近の保険業に影響を与えた経済事件を考慮すると、規制機関と格付け機関は、保険会社子会社への資本金要求の増加を含む方法や基準でより保守的になる可能性があり、これは逆に私たちの資本資源に負の影響を与える可能性がある。

私たちの規約のいくつかの条項は、株主がその最適な利益に合致すると考えている買収と企業合併を延期、阻止、または阻止する可能性がある。

私たちの規約は、私たちの株式を持つ9.8%以上の人を制限し、適用された州保険監督機関の承認された株主を除いて、議決権証券を持っている9.8%を超えて投票する。この規定は、保険規制機関の事前承認なしに規制された保険会社の支配権を得ることを禁止する保険法律·法規における適用される州規制機関の要求を満たすことを目的としている。また、私たちの定款では、私たちの取締役会は3つに分類されており、そのうちの1つは毎年選挙で選出されている。私たちの規約は通常、株主が会議の合意なしに行動することだけを許可している。これらの規定は、株主がその最適な利益に合致すると考えている買収や企業合併を延期、阻止、または阻止する可能性がある。

メリーランド州の買収規制は私たちの支配権の変化を阻止する可能性があり、これは私たちの株価を押し下げるかもしれない。

メリーランド州の法律では、メリーランド州の“支配権株式買収”によって獲得された会社の“支配権株式”には投票権がなく、メリーランド州の“支配権株式買収法案”に基づいてこの投票の3分の2の投票承認を得る権利がないと規定されている。“支配権株式”とは，投票権を有する株式を意味し，購入者が所有しているまたは購入者が投票権を行使または行使できる(撤回可能な委託書のみで除く)他のすべての株式を行使することを指示した場合，購入者に次の投票権の範囲のうちの1つ内で投票権を行使する権利を持たせる取締役：10分の1以上であるが3分の1未満，3分の1以上であるが多数に満たない，またはすべての投票権の多数以上である.“支配権株式買収”とは、発行された株式及び発行された支配権株式を買収することを意味するが、例外的な場合を除く。

メリーランド州法律によると、メリーランド社と関心株主又はその関連会社との間の“商業合併”は、当該株主が興味株主となった直近の日から5年以内に禁止されている。これらの企業合併は、合併、合併、株式交換を含むか、または法規に規定されている場合には、資産の移転または株式証券の発行または再分類を含む。

私たちの規約には、誰もが私たちの株式のいかなる買収も支配権株式規制によって制限されない条項が含まれている。我々の取締役会はまた、他の人との間のどの企業合併も企業合併法規の規定によって制限されないことを規定する決議を採択し、当該企業合併はまず取締役会の承認を得なければならないことを前提としている。しかし、私たちの取締役会は、私たちの定款で統制権シェア規制に関するこの条項を修正または廃止したり、企業合併法規に関するこの決議を修正または廃止したりすることができます。もし我々の取締役会が将来このような行動をとれば、支配権株式と企業合併法規は、他の人が私たちの支配権を獲得しようとしていることを阻止または阻止し、私たちの普通株のプレミアムや私たちの株主の最適な利益に適合する可能性のある潜在的な買収を含む任意の要約を完成させる難しさを増加させる可能性がある。

私たちの持株会社構造は複数の業務ラインを持っており、私たちの普通株の市場価格と私たちの株式と債務資本を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

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Tiptreeは複数のビジネスラインを持って管理する.アナリスト、投資家、貸金人は、複数の業務ラインを持つ会社を分析し、評価することが困難かもしれないが、これは私たちの普通株の市場価格および持ち株会社レベルで株式と債務資本を調達する能力に不利な影響を与える可能性がある。さらに、私たちの経営陣は、異なるビジネスライン間での資本の分配について決定する必要があり、この決定は、私たちの業務または私たちの1つまたは複数のビジネスラインに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

規制や法務に関するリスク

私たちの1940年の法案免除を維持することは私たちの業務に制限を加えた。

私たちは1940年の法案に基づいて投資会社として登録する必要がないように事業を展開している。したがって、私たちは私たちが従事している業務と私たちが買収した資産の種類と性質を制限しなければならない。私たちは、1940年の法案の遵守状況を継続的に監視し、追加の創設や赤字資産を得るために、あるいは本来有益で望ましい可能性のある機会を放棄するために、投資証券とみなされる資産の売却や非投資証券の売却を放棄することを含むが、これらに限定されないが、私たち(または子会社)が適用の例外または免除に依存し続けることができることを保証するために、行動を余儀なくされる可能性がある。これらの私たちの行動の自由に対する制限は私たちの財務状況と運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

投資会社として登録されている免除、例外、またはその他の免除を維持できない場合には、他の事項を除いて、投資会社として登録されるか、投資会社として登録されるか、または投資会社として登録されることを回避するために、当社の業務のあり方を大幅に変更することを要求される可能性がある。もし私たちが1940年法案に基づいて投資会社として登録することを要求されたら、私たちの資本構造(私たちのレバーを使用する能力を含む)、管理、運営、関連者との取引(1940年法案の定義による)、多様性と業界集中度の制限、そして私たちの財務状況と運営結果が悪影響を受ける可能性があるポートフォリオ構成を含む多くの規制を受けるだろう。もし私たちが登録を要求されたが登録されていなければ、私たちに刑事と民事訴訟を提起する可能性があり、裁判所が強制執行を要求しない限り、裁判所は私たちの業務を引き継ぎ、清算することができるように指定することができる。

保険商品に適用される法律、法規、または規制法の変化は、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

州やアメリカ連邦税法の変化は私たちの保険業務に実質的な影響を及ぼすかもしれない。例えば、2017年12月22日に法律となった通常減税や雇用法案(TCJA)と呼ばれる税収立法に署名し、米国企業の所得税税率を21%に下げるなどの大きな変化により、米国の税収制度を根本的に抜本的に改革した。米国のP&C保険会社(わが保険会社のような)への課税を背景に、TCJAは、より低い企業所得税率を反映するために、準備金控除を減らすために適用される損失準備金割引規則や比例規則を改正し、保険子会社に悪影響を及ぼす可能性がある。今国会や将来の国会では、他の立法が提出され、公布される可能性があり、これは私たちの保険子会社に悪影響を及ぼす可能性があります。TCJA条項の他の法規または公告が解釈または明らかにされ、継続して発表されるであろう。これらの法規または公告は、当社の保険子会社の解釈とは異なり、その結果に悪影響を及ぼす可能性がある。そのような法規または公告が、いつ、またはどのような形態で提供されるか、または最終的に決定される場合、そのような指導がトレーサビリティまたはそのような法規または公告を有するかどうかは、私たちの保険子会社に潜在的な影響を与えるかどうかは不明である。

現在、私たちの保険業務はそのサービスに販売税や他の関税をかけません。私たちの保険業務サービスの販売に州販売税と使用税を支払う必要があるかどうかは不確定であり、一部の原因はそのサービスの性質とサービス提供の関係、そして絶えず変化する州法律とこれらの法律に対する解釈である。1つまたは複数の州は、過去の販売を含む当社の保険事業またはその販売業者または顧客の販売に基づいて、当社の保険業務に基づいて販売または使用税または他の税金義務を徴収することを求めることができる。私たちの保険業務はそのサービスに対して売上高または他の関連税金を徴収すべきであると断言することに成功し、過去に販売された大量の税金負担を招き、顧客がそのサービスを購入することを阻害し、顧客がそのサービスに提供または費用を徴収することを阻止するか、または他の方法でその業務、財務状況、および運営結果に実質的な損害を与える可能性がある。

我々の保険業務の支払い保護製品やVSC融資については、連邦や州の法律法規がこれらの製品の販売に関する開示を管理している。私たちの保険業務はその流通パートナーがこれらの製品を提供し、管理する能力を代表して、彼らがこのような製品を販売し続ける能力に依存します。連邦や州の法律や法規が変化し、これらの製品の販売を制限または禁止すれば、私たちの保険業務収入は不利な影響を受けるだろう。例えば、CFPBの法執行行動は、金融機関がマーケティング支払い保護および他の製品のために巨額の返金および民事罰を受けることをもたらしている。このような理由で
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規制行動では、一部の貸手は、支払い保障や他の付属品の販売やマーケティングを減少させる可能性があり、これは私たちの保険業務収入に悪影響を及ぼす可能性がある。CFPB規制の全面的な影響は予測できず、変化が続いている。我々の保険業務が請け負っているP&C保険証書については、国家巨大災害保険に関する連邦立法提案により、我々の保険業務に提供されるいくつかの関連製品の業務需要を減少させる可能性がある

プライバシー問題に対するますます注目されている規制と拡大の法律は、私たちの各子会社の業務モデルに影響を与え、より多くの責任を負わせる可能性がある。

当社の一部の子会社は、複数の管轄区域内および複数の管轄区域にまたがる情報システムにおいて、機密および個人識別情報を収集、使用、記憶、送信、検索、保持、およびその他の方法で処理し、その業務を展開する司法管轄区域内で様々な守秘義務およびプライバシー、データ保護および情報セキュリティ法律、法規、命令、および業界基準を遵守する。情報セキュリティ、データプライバシー、ネットワークセキュリティをめぐる規制環境が変化しており、要求が高まっている。私たちの多くの子会社は多くのアメリカ連邦と州法律及び非アメリカ法規の制約を受けており、これらの法規はその顧客と従業員の個人身分と機密情報の保護を管理している。2017年10月24日、NAICは“保険データセキュリティモデル法”を採択し、保有保険エンティティに詳細な情報セキュリティ要求を遵守することを求めた。NAICモデル法はいくつかの州で採択され、他の州では考慮されている。我々の保険子会社が存在する州立法機関や保険規制機関が“保険データ安全モデル法”を全部または一部または修正された形で制定するかどうか、どの程度そうなるかは不明である。このような法規は、特に州と州の間または既存の法律法規と一致しない場合には、コンプライアンスコストを向上させたり、コンプライアンスのリスクを増加させたりする可能性があり、不適合は、私たちの保険子会社を規制された法執行行動および処罰、および名声被害を受ける可能性がある。どのような事件も、わが保険子会社の業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの保険および担保子会社は、1999年の“グラム-リーチ-ブリリ法”(以下、“グラム-リッジ-ブリックス法”)およびその実施条例のプライバシー法規に制約されており、特定の個人情報の収集、処理、記憶、使用および開示を制限し、個人にプライバシー慣行を通知し、特定の非公開または法的に保護された情報の使用および開示を防止し、データセキュリティ基準またはガイドラインを発表することによって、個人情報の保護および適切な廃棄を要求するプライバシー慣行を個人に提供する。また、2017年3月1日、新しいネットワークセキュリティルールは、ニューヨーク金融サービス部(NY DFS CyberSecurity Regulation)によって規制されている金融機関、保険会社、その他の会社に対して発効しています。ニューヨーク州DFSネットワークセキュリティ条例は重大な新しい監督管理負担を適用し、情報システムの機密性、完全性と可用性を保護することを目的としている。私たちの保険と抵当子会社もまた第三者から取得した機密と個人身分情報を保護する契約義務があります。これらの義務は、適用される法律に従ってこのような情報を保護することが一般的に要求され、その保護の程度は、それらが自分のこのような情報を保護するのと同じ程度である

私たちの保険と抵当ローン子会社がある多くの州は敏感で個人情報のプライバシーと安全を保護する法律を持っています。いくつかの現行または提案された州法律は、敏感かつ個人情報の面で、連邦法律、国際法律または他の州法律よりも厳しいか、またはより広い範囲を提供する可能性があり、またはより大きな個人権利を提供する可能性があり、これらの法律は互いに異なる可能性があり、これはコンプライアンス作業を複雑化させる可能性がある。例えば、我々のいくつかの保険および担保融資業務は、2018年カリフォルニア消費者プライバシー法(CCPA)によって制限されており、立法がカバーする会社がカリフォルニアの消費者に新たな開示を提供し、これらの消費者に個人情報にアクセスおよび削除する新しい権利を提供することが要求される。また、2023年1月1日に施行されると、私たちの保険子会社は、CCPA下の消費者の権利を著しく拡大するカリフォルニアプライバシー権法案(CPRA)の制約を受けるだろう。国際的には、多くの管轄区域で独自のデータセキュリティとプライバシーの法的枠組みが構築されており、これらの管轄区で運営されている保険子会社またはその顧客は、EUやEUに限定されないが、これらの法的枠組みを遵守する必要があるかもしれない。EUは、多くの要件、データプロセッサに対する厳格な義務、およびデータ保護コンプライアンス計画に対する会社のより厳しいファイル要件を含む一般的なデータ保護条例、またはGDPRを採択している

多くのプライバシーおよびデータ保護法律および契約によって規定された業界標準の解釈と応用が不確定であるため、これらの法律の解釈と応用は、当社保険子会社の既存のデータ管理実践またはそのサービスとプラットフォーム能力の特徴と一致しない可能性がある。我々の保険子会社またはそれと業務往来のある任意の第三者が、その掲示されたプライバシー政策、変化する消費者の期待、変化する法律、規則および法規、業界標準、またはそれらまたはそのような第三者が受ける可能性のある契約義務を遵守できなかったか、または遵守できなかったとみなされることは、政府の実体または個人行為者が私たちの保険子会社に対して訴訟を提起したり、他のクレームを提起したりして、大量のコスト、時間および他の資源の支出、または巨額の罰金、罰金またはその他の責任を生じる可能性がある。しかも、このような行動は、特に私たちの保険範囲内で
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子会社は違反行為が発見されたか、または他の方法で損害賠償責任を負い、その名声を損害し、その業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす。

規制された業界で我々の業務に影響を与える既存の法規や新法規を遵守することはコストを増加させ、ビジネスチャンスを追求する能力を制限する可能性がある。

私たちが経営している業界では、私たちは複数の異なる連邦と州政府当局によって管理され、実行されている広範な法律と法規の制約を受けている。このような産業に対する規制は強化されるかもしれない。過去には、“ドッド·フランク法案”を含む金融サービスや保険に影響を与える重大な立法があった。また、私たちは“グラム-リッチ-ブレリー法案”、“GDPR”、“ニューヨークDFSネットワークセキュリティ法規”、“海外腐敗防止法”を含む個人機密情報とデータセキュリティを保護する法規に支配されている。したがって、どんな新しい法律法規が私たちに与える影響は未知だ。これらの法律法規を遵守するコストは高く、私たちに大きなマイナス影響を与える可能性があり、ビジネス機会を追求する能力を制限する可能性がある。私たちは法律や法規の変化に伴い、私たちの業務が私たちの過去の方法で各管轄区域で継続できるという保証はない。

我々の保険子会社は、法定資本、準備金およびその他の要求(適用される保険監督機関がRBCおよび支払能力II式に基づいて制定した法定資本および準備金要求を含む)において国家監督管理機関の規制を受けており、場合によっては外国保険監督管理機関によっても規制されている。いずれの年においても、これらの要求は、様々な要因に依存する可能性があり、その多くは、生じる法定収入または損失金額、株式市場レベルの変化、私たちのポートフォリオにおける固定収益および株式証券の価値、金利および外貨為替レートの変化、および保険規制機関が使用するRBC式の変化など、私たちの保険子会社が制御できるものではない。私たちの保険事業所の州の法律は、保険部門および他の規制機関の広範な権力を確立し、私たちの保険子会社がその運営がある任意の司法管轄区域での活動の一部または全部を阻止または一時停止するか、または他の方法で罰金または処罰を科すことができる。このような規制またはコンプライアンスは、私たちの保険業務の収益性を低下させるか、またはコンプライアンスコストを増加させ、彼らが販売する製品またはサービスを制限または制限することによって、または彼らがサービスおよび製品を販売する方法、または彼らの業務を規制行動または訴訟の可能性によって制限することによって、彼らの成長を制限する可能性がある。また、我々の保険付属会社が保有しなければならない追加法定積立金額が増加し、その業務、経営業績、財務状況、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

CFPBは保険商品に直接管轄権を持っていないが、CFPBの規制行動は、これらの製品に関連する販売方法に影響を与え、我々の保険業務やそのサービスの顧客に潜在的に影響を与える可能性がある。CFPBは2017年、その不公平性、欺瞞性、乱用行為、やり方のルール制定権に基づいて、消費者分割払いローンなどに関するルールを発表した。CFPBの消費者分割払いローンに関するこのような規定は，我々の保険業務の保険商品やサービス数およびコスト構造に悪影響を及ぼす可能性がある.これらの規制行動により、一部の貸手は支払い保障や他の付属品の販売やマーケティングを減少させる可能性があり、これは私たちの保険業務収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

住宅担保ローン業界の高度な監督管理性質のため、私たちの担保ローン子会社は広範な連邦、州と地方の法律と法規を遵守しなければならず、これらの法規の監督管理許可、許可された費用とローン条項、許可された債務超過と債務追求のやり方、強制配給保険に対する制限、違約と担保償還権の喪失に関連する特殊な消費者保護、及び機密、非公開消費者情報の保護。これらの法律法規は絶えず変化し、近年、各州と地方市県が引き続き法律を公布し、これらの市県のあるローンの発行、購入とサービス活動に追加義務を課すことを制限或いは制限し、新しい或いは改正された法律法規の数は増加している。これらの法律や法規は複雑で、異なる州や地域では大きく異なり、場合によってはこれらの法律は互いに衝突したり、米国連邦法律と衝突したりする。私たちまたは私たちのサービス業者が適用された法律や法規を遵守できなかった場合、私たちの担保ローン業務および/または私たちの担保ローン事業者を訴訟または政府行動に直面させる可能性があり、これは、このような違反が発生した適用司法管轄区域で私たちの免許および/または罰金を一時的に取り消したり、または私たちの担保ローン業務を変更したりする可能性があります。私たちが事業者を交換することを決定すれば、私たちの要求を満たすサービス業者を見つけることができる保証はありませんし、満足できる条件で合意できる保証もありません。このような結果のいずれも私たちの担保融資業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

CFPBは引き続き融資発行とサービス部門を積極的に監視しており、その最近発表された規則は私たちの規制コンプライアンス負担と関連コストを増加させている。

私たちの担保ローン業務はCFPBの監督、監督と審査機関の監督を受け、CFPBは連邦と州非預金ローンとサービス機関を監督することを担当して、住宅担保ローンの発起人とローンサービス業者を含む。FPBは担保融資機関や事業者に適用される連邦消費者保護法の規則制定権を多く有しており，“融資真実法”，“不動産和解手続き法”，“公平債務徴収法”を含む
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“実践法案”。CFPBは“ドッド·フランク法案”に基づいて、返済能力と“合格担保ローン”基準及びその他のローン発行基準とやり方を含む融資発給とサービス活動に関する規定を発表した。

CFPBの審査は私たちの担保融資業務の行政とコンプライアンスコストを増加させ、増加し続ける可能性がある。それらはまた、住宅担保ローンの獲得性とコストに大きく影響し、サービスコストとリスクを増加させる可能性がある。これらの増加したコンプライアンスコスト、これらのルールが融資業や融資サービスに与える影響、および私たちの担保ローン業務は、新しいルールの発効日までに新しいルールを遵守できなかったいかなる能力も、彼らの業務に損害を与える可能性があります。CFPBはまた、担保融資のためのサービス提供および/または担保融資を開始する銀行や他の機関に審査員を派遣して消費者の利益が保護されているか否かを評価するガイドラインを発表している。

CFPBはまた広範な法執行権力を有しており、他の事項のほかに、契約の解除または改革、金の返還や不動産の返還、原状回復、不当な利益の返還、損害賠償またはその他の金銭救済の支払い、違反行為に関する公告、活動や機能の制限、やり方の救済、外部コンプライアンス監視と民事罰金を命令することができる。CFPBは調査·法執行行動に積極的に参加し，必要に応じてその施行された法律法規に違反すると認定した当事者に民事罰金を科してきた。私たちの担保融資業務は、彼らが受けている連邦消費者保護法律、規則、法規を遵守できず、実際的にも言われても、彼らを法執行行動または潜在的な訴訟責任に直面させる可能性がある。

我々の保険子会社が、ガイドライン、政策、法律、規制基準の遵守を確保するための制御措置が功を奏しない場合には、悪影響を受ける可能性がある。

私たちの保険業務は私たちの保険子会社が毎日大量の保険保険、クレーム処理と投資活動に従事する能力に高度に依存しており、その中の多くの活動は非常に複雑である。これらの活動はよく内部基準と政策及び法律と規制基準に支配され、プライバシー、反腐敗、反賄賂及び全世界金融と保険事項に関連する基準を含む。新製品と地理市場の持続的な拡張に追加的な需要をもたらす。制御システムの設計や動作がどんなに良くても，制御システムの目標が実現できることを合理的に保証するしかない.もし私たちの保険子会社のコントロールが有効でなければ、財務損失、意外なリスクの開放(保険、信用と投資リスクを含む)あるいはその名声に対する損害を招く可能性がある。

私たちの業務は訴訟と規制行動に関連するリスクの影響を受ける。

過去数年間、金融サービス業の多くの分野の業務はますます多くの規制審査を受けてきた。また、金融サービス業会社や一般公衆会社に関連する訴訟が増加しており、その中のいくつかは新タイプの法律クレーム、特に保険業に関連している。私たちは、規制機関または行政機関の調査を含む、現在の保留または将来提起される可能性のある法律および行政訴訟の判決、和解、罰金、処罰、意外費用または他の影響の実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。そのような機関または機関の任意の調査または他の調査の不利な結果は、非金銭的処罰または制裁、免許取り消しまたは承認、人員変動、私たちの顧客、取引相手、規制機関、潜在的訴訟人、メディア、および他の人の私たちに対する審査および審査の増加をもたらす可能性があり、そのいずれか 私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは時々様々な訴訟に参加する。例えば私たちはムリンズは南方金融生命保険会社を訴えています。集団訴訟とともに、消費者保護法や特定の保険法規に違反し、一般法詐欺を告発した。この件は他と類似したことに時間がかかる可能性があり、経営陣の注意力や資源を分散させ、巨額の費用を招く可能性がある。私たちの保険と賠償は私たちに対するすべてのクレームを含まないかもしれません。私たちに対するいかなるクレームも、是非曲直あるいは最終結果にかかわらず、私たちの名声を損なう可能性があります。もし私たちがこのような訴訟または他の法的手続きでの弁護が成功しなければ、私たちは損害賠償または罰金の支払い、同意法令の締結、または私たちの業務慣行の変更を余儀なくされる可能性があり、いずれも私たちの業務、運営結果、財務状況、またはキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の国際活動は、米国、EU、その他の管轄区域で実施されている経済·貿易制裁に関するコンプライアンスリスクを増加させている。

私たちの国際業務と活動は、アメリカまたは国連、EUおよびその加盟国を含む他の政府または組織によって実施される貿易および経済制裁、禁止または他の制限に関連するリスクを直面させる。経済·貿易制裁法によると、政府は商業行為や活動の修正、禁止/制限、コンプライアンス計画の修正を求める可能性があり、これはコンプライアンスコストを増加させる可能性があり、違反すれば罰金やその他の処罰を科す可能性がある。
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米国の“海外腐敗防止法”、イギリスの“反賄賂法”および他の司法管轄区域に適用される反腐敗法に違反することで実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちが業務を展開している各司法管轄区では、米国の“海外腐敗防止法”とイギリスの“2010年反賄賂法”を含む反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング、類似の法律法規の制約を受けている。私たちは腐敗リスクが高いことが知られている国で業務を展開しています。私たちの乾燥貨物船と製品タンカーと関連業務は、港の役人、港務局、海事監督管理機関、税関職員、パイロットを含む政府関係者との交流を要求しています。

反腐敗、反賄賂、または反マネーロンダリング法を遵守しないと、私たちは告発者の苦情、メディアの不利な報道、調査、および厳しい行政、民事と刑事制裁、付随的な結果、救済措置、法的費用を受ける可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、財務状況、名声に実質的で不利な影響を与える可能性がある

国家保証基金、二次傷害基金、余剰市場計画、その他の強制集合手配の評価と保険付加費は、わが保険子会社の収益性を低下させる可能性があります。

多くの州では，本州での業務を許可された保険会社が担保基金に参加することを要求しており，保険会社には被害，破産，破産保険会社の資金不足の一部を負担することが求められている。これらの債務は分担金によって資金が提供され、今後も分担が続く見通しだ。州保証協会は、会員保険会社が損害、債務不履行又は破産した保険会社が従事している業務分野における保険料の割合シェアに基づいて、当該州のすべてのメンバー保険会社に対して所定の限度額を超えない評価を徴収する。したがって、私たちの保険子会社に対する評価は、それらが増加するにつれて書面保険料が増加するかもしれない。これらの基金は、費用を分担したり、発生した損失に応じて徴収した保険料付加費によって支援される。

また、一部の州で業務を展開する条件として、保険会社は余剰市場計画に参加することを要求され、交渉により保険会社から保険を購入できない人に保険を提供する。他に加えて、保険会社は、通常、再保険集合に参加することによって、その残りの市場義務を履行することができ、その集合において、その集合によって提供されるすべての保険証の結果は、参加する保険会社によって共有される。これらの集約手配下での潜在的な義務を考慮するために、我々の保険子会社はその保険定価であるが、これらの義務に対する責任を正確に見積もることができない可能性がある。したがって、義務的な集約計画は彼らの利益を減少させるかもしれない。また，他の保険会社のこれらの集合手配における減価，資金不償還や倒産は，集合中の他のメンバの責任を増加させる可能性がある.評価および保険料付加金またはそのような評価または追加料金増加の影響は、任意の特定の時期における当社保険子会社の収益性を低下させるか、またはその業務増加を制限する能力を低下させる可能性がある。

乾散貨物船と製品油タンカーの運営は環境法律法規を含む複雑な法律法規によって制約されており、もし私たちのどの船主子会社も規定違反が発見された場合、会社は巨額の罰金と費用を科される可能性がある。

運航業務及び船舶所有権は、政府が国際条約、国、州及び地方法律の形態で管理されており、船舶経営が所在する法域及びその登録国で有効な条例を受けている。海洋汚染予防と対応を管理する主な国際条約は“国際船舶による汚染防止条約”(“MARPOL”)である。その他の事項に加えて，防汚条約では油類やごみの管理と排出および船舶の空気排出を規制し，海洋環境への汚染削減を図っている。MARPOLの重要な要求の1つは，油性水の移動と排出が油類記録簿に記録されなければならないことである。空気排出への影響により，ごみ記録と記録高硫黄と低硫黄燃料との変換にも類似した要求がある。“船舶汚染防止法”は，米国法第33編，1901年以降に掲載されている。(“APPS”)，米国でMARPOLを実施する.アメリカ沿岸警備隊(“USCG”)は責任ある監督·法執行機関であり、33 C.F.R.第151部分に基づいてアプリを実施する法規を公布した。アプリ違反やUSCG法規違反の民事·行政行為はUSCGが実行する可能性があり、刑事違反は米司法省が実行する

項目1 B。未解決従業員意見
ない。

項目2.財産
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私たちの主な行政事務室はコネチカット州06830グリニッジ船路660号2階にあります。私たちと私たちの子会社はアメリカとヨーロッパ各地で物件を賃貸して、これらのすべての物件は行政事務室として使われています。私たちの各付属会社のレンタル条項は私たちの現在の需要を満たすのに十分であると信じています。受け入れ可能な条項で必要な追加空間を得ることは何の困難もないと予想しています。

項目3.法的訴訟

我々の法的手続きは、本報告書総合財務諸表付記(21)-負担及び又は事項“訴訟”のタイトルの下で議論される。

プロジェクト4.鉱山安全情報開示

適用されません。

第II部

項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入

市場情報
Tiptreeの普通株はナスダック資本市場で取引され、株式コードはTIPTである

所持者
2022年12月31日現在、登録されている普通株株主は48人。この数字には，その株式が街中の被指名者が所有する実益所有者は含まれていない

発行人が株式証券を購入する
2022年12月31日までの3カ月間の株式買い戻し活動は以下の通り
期間購買業者
合計する
量
株
購入した(1)
平均値
値段
有料単位
共有		総数
の株
購入した
以下の内容の一部として
公然と
宣言
もくろみ
近似値
ドル価値(千単位)
分かち合う
またそうかもしれない
購入した
下にある
もくろみ(1)
2022年10月1日から2022年10月31日までTiptree Inc.6,878 $10.58 6,878 
2022年11月1日から2022年11月30日までTiptree Inc.— $— — 
2022年12月1日から2022年12月31日までTiptree Inc.— $— — 
合計する6,878 $10.58 6,878 $11,945 

(1)2020年11月2日，Tiptree取締役会はTiptree実行委員会に総額2000万ドルにのぼる発行済み普通株(以下，“計画”と略す)を随時買い戻すことを許可した.この計画は会社に最低数の株式を購入することを要求しない。この計画によれば、株式は、“取引法”10 b 5-1規則に適合する計画を含む私的交渉および/または公開市場取引で買い戻すことができる。
第六項保留。
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プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

私たちの経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析は以下の通りである

•概要
•経営成果
•非公認会計基準の計量と調整
•流動性と資本資源
•重要な会計政策と試算

概要
Tiptreeは，選りすぐりの中小市場会社に資本を分配し，長期的な価値を創造することを使命としている.私たちは2007年に設立され、保険業界と他の様々な業界で、担保ローンの発行、専門金融と運航分野を含め、顕著な投資記録がある。私どもの最大の運営子会社であるFortigaは専門保険商品と関連サービスのリーディングカンパニーです。私たちはまた1組の異なる精選された投資から収益を得て、私たちはTiptree Capitalと呼びます。その中には私たちの担保ローン部門と他の非保険業務と資産が含まれています。我々は，株価の増加に支払い配当金を加え，調整後の純収入と調整後のEBITDAにより評価した株主の長期総資本収益率を比較することで業績を評価した

2022年の私たちのハイライトは

全体的に言えば：
•Tiptree報告書は2022年12月31日までの年間純損失830万ドルを報告しているが，前年の純収益は3810万ドルであり，これは主に5隻の船を売却した収益と我々の保険業務業績の改善により，保険ポートフォリオの実現と未実現損失およびWP取引に関する繰延税負債を相殺したためである。
•調整後の純収入は6，340万ドルで、2021年の6，390万ドルより0.7%低下したのは、保険·運航業務の改善が担保融資数と利益率の低下によって相殺されたためである。調整後の平均株式収益率は13.6%であったのに対し，2021年は16.5%であった。
•2022年の船舶販売の総収益は1兆167億ドル、純収益は3480万ドルで、このうち第4四半期に販売された製品油タンカー2隻を含め、総収益は4900万ドルで、2022年9月30日の帳簿価値に比べて約44%増加した。
•2022年6月、Tiptreeはこれまでに発表された華平のFortigaへの2億ドルの投資を完了した。この投資により華平は転換後のベースでFortigaの約24%の株式を保有させた。
•WP取引の結果として，Tiptreeは2022年12月31日までの1年間に6320万ドルの株主権益税前収益が確認されたが，TiptreeのFortigaに対する持株割合が80%以下に低下したため，税収廃止合併による繰延税金負債が増加し，この収益を部分的に相殺した.繰延税金負債の変化は4，480万ドルであり、そのうち1，170万ドルは株主権益(AOCIを含む)に直接影響し、3，310万ドルは2022年12月31日までの年間純収益に影響している。

保険：
•2022年12月31日までの年度は、毛保料と保険料等価物が27億ドルだったのに対し、2021年12月31日現在の年度は22億ドルと22.2%増加し、専門保険シリーズと有料サービス契約製品の増加が原因となっている。
•総収入は2021年の9.841億ドルから12億488億ドルに増加し、26.9%増加したが、これは稼いだ保険料、純収入およびサービスと行政費用の増加によるものだ。
•合併比率は90.7%と変わらなかった
•税引前収入は6820万ドルで、2021年の6990万ドルより170万ドル減少した。2022年の平均株式収益率は14.6%であるのに対し、2021年は17.1%である。減少の原因は、2021年に比べて2022年の投資損失が増加したが、保証と手数料収入の増加分がこの低下を相殺したためだ。
•調整後の純収入は25.5%増の8380万ドルだったが、2021年は6680万ドルだった。調整後の平均株式収益率は26.1%だったが、2021年は22.2%だった。
•2022年4月、FortigaはITCを買収し、後者はイギリスの小売自動車業界に規制とコンプライアンスサービスを提供するプロバイダであり、現金の純対価格は約1，500万ドルで、収益を加えている。
•Fortigaは2023年2月、英国最大の自動車保護製品サプライヤーの一つであるPremia Solutions Limitedを約2080万ドルの純現金対価格で買収した。

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Tiptree Capital：
•2022年の海運税前収入は4980万ドルだったが、2021年には1160万ドルとなり、乾散貨物船とタンカーのレンタル率が上昇したことと、乾燥散貨物船3隻と完成タンカー2隻の販売収益が原因となった。
•2022年の担保ローンの税引き前収入は90万ドルであるが、2021年は2840万ドルであり、減少の原因は発行量と販売利益率の低下であるが、一部はより高い修理費と担保ローンサービス組合の正公正価値調整によって相殺されている

主な傾向：
私たちの経営結果は、全体的な経済状況とGDP成長、市場流動性と変動性、消費者自信、米国の人口構造、雇用と賃金増加、商業自信と投資、インフレ、金利と利差、規制環境の影響、および本10-K年度報告第I部第1 A項で述べた他の要素を含むが、これらに限定されない。全体的に言えば、私たちの業務は健康なアメリカの消費者、徐々に上昇する金利、安定した市場と商業状況、および世界の成長と貿易流動の積極的な影響を受けている。逆に、上昇する失業率、不安定な市場、急速に上昇する金利、インフレ、変化する規制要求、減速したビジネス環境は、私たちの運営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

Fortigaは通常，重症度は低いが損失頻度が高く持続時間が短い製品を提供する.しかも、この事業の歴史は相当な費用ベースの収入を生み出している。Fortigaが提供する製品タイプはしばしば限られた重合リスクを持ち，破滅性や残存リスクへの開放も限られている。引受リスクは、代理店、流通パートナーおよび/または第三者再保険会社の再保険とトレーサビリティマージン構造と組み合わせることで軽減される。Fortigaは，取引相手のリスクを低減するために，その流通パートナーの排他的再保険エンティティを高流動性投資(主に現金と現金等価物)で過剰に担保することを確保している.保険結果は主に定価、保険、リスク保留と準備金の正確性、再保険手配、投資資産のリターン及び保険証書と契約の更新と分割払いに依存する。これらのプロジェクトに影響を与える要素は、金融市場、世界経済と私たちの市場の状況、為替レート、金利、インフレの変動を含み、現在のインフレ圧力を含み、私たちの運営結果や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。Fortigaの保険業務は歴史的に比較的安定した合併比率を保ってきたが，業務組合せやこれらの経済的要因を変化させる取り組みは，その業務歴史上経験したものとは異なる結果が生じる可能性がある。特に，現在のインフレ上昇の時期は，我々顧客クレームに関するリセットコストに影響を与える可能性がある.ある程度、より高い保険料でより高いクレームコストを転嫁できなければ、より低い保証利益率は私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、ポンドとユーロを含む他の通貨に対するドルの変動, 複数年の保険契約に関する収入や費用のスケジュールを確認することに関係しており，異なる時期の帳簿価値に影響を与える可能性がある。

Fortigaのポートフォリオには、固定期限証券、ローン、信用投資基金、株式証券が含まれる。その中の多くの投資は公正な価値で持っている。2022年、米国の固定収益市場は金利の大幅な上昇を経験した。金利上昇はFortiga固定満期日証券の価値に影響を与え続ける可能性があり，どの実現されていない損失も株式に記録されており，実現すれば我々の運営実績に影響を与える可能性がある.時間の経過とともに、満期やポートフォリオが増加する固定金利ツールへの新規投資は、金利環境上昇の影響を相殺するために、より高い投資利息収入をもたらすことができる。私たちが販売できる証券の固定収益の加重平均存続期間は3年以下だ。2022年には、2年期の米国債利回りが大幅に上昇し、Fortigaの固定収益ポートフォリオと帳簿価値が未実現損失となった。私たちの資産と負債の組み合わせは相対的に一致していますが、満期前にいずれかの投資を清算してクレームを支払う必要があれば、どの達成された損失も私たちの運営業績に大きなマイナス影響を与える可能性があります

Fortigaポートフォリオでは、融資、信用投資基金および株式証券の公正価値変動が収入の未実現収益または損失として報告され、特定の会社または業界要素を含む金利、信用リスク、通貨リスクまたは市場リスク変化の影響を受ける可能性がある。しかも、私たちの持分は相対的に集中している。株式市場の全体的な傾向、及び会社と業界の特定の要素は、公正な価値に影響を与え、それによって未実現収益と損失が私たちの業績に影響を与える可能性がある

10年期の米国債利回りの上昇や、FRBが担保ローン支援証券の購入を削減し、担保ローン金利が大幅に上昇した。FRBが担保ローン市場に介入して推進した低担保ローン金利、及びある市場が上昇している住宅価格は、2020年第2四半期から2021年までの担保ローン市場に追い風を提供し、私たちの担保ローン業務と利益率を利益にした。2022年の金利の大幅な上昇はこれらの傾向の急激な逆転を招き、販売台数と利益率が大幅に低下した。金利上昇が早期返済速度を鈍らせたため、サービス収入が増加し、私たちの担保ローンサービス組合の公正価値が増加し、これは私たちが開始した業務収益の低下を部分的に相殺することしかできない。住宅ローン金利の持続的な上昇や上昇は、私たちの住宅ローン業務の経営業績に大きなマイナス影響を与える可能性があり、可能性があります
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担保融資サービス収入の改善はこの影響を部分的に緩和しただけだ。住宅ローン業界はマイナス利益が続いており、住宅ローン業務の資金源にも影響を与える可能性がある。

金利上昇は利上げ債務のコストにも影響を与え、金利低下は債務コストを低下させる。私たちの保証サイクルと定期信用協定、優先信託証券、資産ベースの循環融資は浮動金利債務です。金利の持続的な上昇は私たちの変動金利債務コストに実質的な影響を与える可能性がある
Invesqueの普通株は私たちの総合貸借対照表上の重要な資産であり、保険投資の一部であり、Tiptree Capitalの単独投資でもある。Invesqueへの投資は高齢者住宅，熟練看護，医療事務業で運営され，公正な価値で我々の総合貸借対照表で行われている。新冠肺炎疫病が入居率に与える影響、その他の運営コストに影響する市場要素の共同作用により、景順の株価は過去3年間で大幅に下落した。Invesqueの普通株式公正価値のどのようなさらなる低下も、私たちの運営結果と投資価値に大きな影響を与え続ける可能性がある。

次に，2022年12月31日までの年度と2021年12月31日までの年度の業績比較を検討した。我々の2021年12月31日までの年度と2020年12月31日までの年度の業績比較に関する検討は，2021年12月31日までの10−K表第2部第7項に掲載されており，タイトルは“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”である

行動の結果
以下に2022年12月31日と2021年12月31日までの年度総合財務業績の概要を示す。GAAP結果以外に、管理層は非GAAP計量の調整後純収入、調整後の平均株式収益率、調整後EBITDAと1株当たりの帳簿価値を経営業績の評価基準とした。経営陣は、金融界がこれらの措置を用いて財務業績と会社との比較を分析するために、投資家に有用な補足情報を提供していると考えている。管理層は、調整後の純収益と調整後の平均株式収益率をその資本分配過程の一部として使用し、投資資本の相対的なリターンを評価する。調整後のEBITDAは，会社役員の奨励的報酬の決定にも用いられる。調整後の純収入は税前収入であり，所得税引当(収益)を減算し，独自かつ非日常的な性質を持つと考えられる様々な費用，株式による報酬，実現された純収益(損失)および調達会計に関する無形資産償却の税引き後の影響は含まれていない。同社は，調整後のEBITDAを，会社のGAAP純収入に会社の利息支出を加え，所得税を加え，減価償却と償却費用を加え，購入会計の影響を減算し，非現金公正価値調整に加え，重大な非日常的支出に加え，他の全面収益で報告されている売却可能証券の未実現収益(損失)と定義している。調整された純収入、調整された平均株収益率、および調整されたEBITDAはGAAPによって財務業績或いは流動性を評価する指標ではなく、GAAP純収入の代替或いは代替とみなされるべきではない。これらの測定基準とそのGAAP等価物との入金については、“非GAAP調整”を参照されたい。

選定された重要な指標
(千ドル1株当たりの情報は除く)12月31日までの年度
公認会計原則：20222021
総収入$1,397,752 $1,200,514 
普通株主は純収益を占めなければならない$(8,274)$38,132 
希釈して1株当たり収益する$(0.23)$1.09 
普通株あたりの現金配当金$0.16 $0.16 
平均株収益率(2.1)%11.4 %
非GAAP： (1)
調整後純収益
$63,401 $63,869 
調整後の平均株式収益率13.6 %16.5 %
調整後EBITDA$81,124 $100,776 
1株当たりの帳簿価値$10.92 $11.22 
(1)    非公認会計基準財務測定の議論については、“-非公認会計基準調整”を参照されたい。

収入.収入

2022年12月31日までの1年間の収入は14億ドルで、前年同期比1.972億ドル増加し、16.4%増加した。これらの変化は，主に我々の保険業務の収益，純額およびサービスと行政費用の増加，船料の増加および我々の海運事業における5隻の船の販売収益，および我々の担保融資サービス組合の収入増加によるものであるが，2021年の収益と比較して，2022年のInvesqueと他の投資の担保融資数と利益率の低下および投資損失部分はこの増加を相殺している
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次の表は船舶売却、景順とその他の投資のすでに実現したと実現していない純収益と純損失を重点的に紹介し、これらの収益と損失は税引き前の基礎の上で私たちの総合業績に影響を与えた。多くの投資は公正な価値で価格を計算し、損益を実現していないことによって市価で価格を計算する。したがって、私たちはこのような投資に関連した収益が異なる時期に相対的に変動すると予想する。固定収益証券は主に株主権益中のAOCIにより市価で計算され、売却前に実現された純損益と未実現の純損益に影響を与えない
(千ドル)12月31日までの年度
20222021
純利益を達成しました海上輸送です$34,803 $— 
実現したと実現していない純収益(損失)-Invesque$(19,360)$3,736 
実現したと未実現の純収益(1)
$(9,999)$8,885 
(1)Invesque、海上輸送、担保は実現されていて、実現されていない損益は含まれていない。

普通株主は純収益を占めなければならない

2022年12月31日までの1年間で，普通株株主の純損失は830万ドルであり，2021年12月31日までの純収益3810万ドルより4640万ドル減少したのは，2021年の収益と比較して，Invesqueや他の投資2022年の達成と未実現純損失，担保融資収入の低下およびWP取引の税収の影響により，Fortiga引受と手数料業務の増加，我々担保融資サービス組合せ収入の増加および乾物とタンカーリース料率の改善および5隻の船の販売収益によって部分的に相殺されたためである。

調整後の純収益と調整後の平均株式収益率--非公認会計基準

2022年12月31日までの1年間、調整後の純収入は6，340万ドルで、2021年12月31日までの年間より50万ドル減少し、下げ幅は0.7%となった。これは、私たちの保険·運航業務のパフォーマンスが改善され、担保ローン業務の低下がこの影響を相殺したためである。2022年12月31日までの年間では、調整後の平均株式収益率は13.6%であったのに対し、2021年12月31日までの平均株式収益率は16.5%であった。

調整後のEBITDA−非GAAP

2022年12月31日までの年度，調整後のEBITDAは8110万ドルであり，2021年より1970万ドル減少したのは，2021年の収益と比較して，Invesqueや他の投資(AOCIへの影響を含む)の2022年の実現と未実現損失が，上記のWP取引収益と経営業績改善によって一部相殺されたためである。

1株当たりの帳簿価値--非公認会計原則

2022年12月31日までの株主権益総額は5.336億ドルであるが、2021年12月31日までの株主権益総額は4.02億ドルであり、この増加はTiptree株式証のWP取引と現金行使によって推進されているが、2022年の全面赤字部分はこの増加を相殺しており、主な原因は売却(AFS)証券の未実現損失と外貨換算の負の影響である。Tiptreeは2022年12月31日までの1年間に復帰しましたD$740万トンO株主は配当金の支払いと株式の買い戻しにより

2022年12月31日現在の1株当たりの帳簿価値は10.92ドルであり、2021年12月31日の1株当たりの帳簿価値11.22ドルより低下しているが、これは主に1株当たりの総合損失が原因であり、主にAFS証券の未実現損失に関連しており、1株当たりの配当金が0.16ドルであることと、株式承認証の行使と既存子会社の配当金の交換により発行された株が、一部WPがTiptree Inc.株主株に取引する純増加によって相殺されているためである。


細分化された市場別の結果
我々の業務を2つの報告可能な部門，保険と担保に分け，残りの業務をTiptree Capital-Otherにまとめた.会社活動には、持株会社の利息支出、会社員の給与、福祉、その他の費用が含まれていますが、上場企業費用に限定されません。

50

以下の表に、以下の期間の収入、税引き前収入(赤字)と調整後の純収入の構成要素を示す
(千ドル)12月31日までの年度
20222021
収入：
保険$1,248,796 $984,130 
抵当ローン70,246 111,295 
Tiptree Capital-その他78,710 105,089 
会社— — 
総収入$1,397,752 $1,200,514 
税引前収益(損失)：
保険$68,150 $69,857 
抵当ローン874 28,407 
Tiptree Capital-その他31,403 17,210 
会社(46,416)(50,132)
税引き前総収入$54,011 $65,342 
非公認会計基準調整後の純収益(1):
保険$83,832 $66,782 
抵当ローン(4,658)17,434 
Tiptree Capital-その他13,627 10,763 
会社(29,400)(31,110)
調整後純収益合計$63,401 $63,869 
(1)    非公認会計基準財務測定の議論については、“-非公認会計基準調整”を参照されたい。


保険

私たちの主な運営子会社ForIntegraは専門保険契約者とサービスプロバイダで、ニッチなビジネスグループと有料ガイド型サービスに集中しています。垂直統合された業務モデルによって提供される専門保険保険、サービス契約製品と関連サービス解決方案の組み合わせによって、伝統的な保険収入、投資収入と規制されていない手数料収入の混合を創造した。この業務は、独立保険エージェント、消費金融会社、オンライン小売業者、自動車ディーラー、および地域大手小売業者によって製品を流通させ、消費者取引を補完する製品を提供する代理駆動モデルである。

次の表に以下の期間の保険セグメントの結果を示す

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運営結果−2022年と2021年の対比−
(千ドル)12月31日までの年度
20222021変わる変更率
収入：
保険料を稼いで純額を稼ぐ$904,765 $685,552 $219,213 32.0 %
サービス料と行政費320,720 260,525 60,195 23.1 %
割譲手数料13,880 11,784 2,096 17.8 %
純投資収益12,219 17,896 (5,677)(31.7)%
実現したと未実現の純収益(20,347)(2,006)(18,341)NMB%
その他の収入17,559 10,379 7,180 69.2 %
総収入$1,248,796 $984,130 $264,666 26.9 %
費用：
純損失と赤字調整費用361,601 253,473 108,128 42.7 %
会員福祉申請91,004 73,539 17,465 23.7 %
手数料費用522,686 396,683 126,003 31.8 %
従業員補償と福祉87,918 76,552 11,366 14.8 %
利子支出20,054 17,576 2,478 14.1 %
減価償却および償却18,551 17,223 1,328 7.7 %
その他の費用78,832 79,227 (395)(0.5)%
総費用$1,180,646 $914,273 $266,373 29.1 %
税引き前収益(1)
$68,150 $69,857 $(1,707)(2.4)%
重要な業績指標：
毛保料と保険料等価物
$2,680,771 $2,194,024 $486,747 22.2 %
平均株収益率14.6 %17.1 %
引受比率
77.6 %74.7 %
費用比率13.1 %15.9 %
総合比率90.7 %90.6 %
非公認会計基準財務指標(2):
調整後純収益
$83,832 $66,782 $17,050 25.5 %
調整後の平均株式収益率26.1 %22.2 %
(1)    2022年12月31日と2021年12月31日までの年間純収入はそれぞれ46，423ドルと48，755ドルだった
(2)    非公認会計基準財務測定の議論については、“-非公認会計基準調整”を参照されたい。

収入.収入

保険料を稼いで純額を稼ぐ私たちの保険料の稼ぎ部分と、私たちの再保険契約に基づいて第三者再保険会社に譲渡された稼ぎ部分と、保険料の稼ぎ部分を引くことです。私たちの保険証書には通常6ヶ月から7年の期限があり、具体的には対象製品にかかっており、保険料は比例して保険期限内に稼いでいます。各報告期間が終了したときに、支払われたが稼いでいない保険料は、未稼ぎ保険料に分類され、保険残り期間の後続期間に稼ぐ。

サービス料と行政費私たちの毛保険料と保険等価物の稼ぎ部分を代表して、自動車と消費財サービス契約、自動車クラブ契約、私たちの垂直統合製品の一部として提供される他のサービスを含む非保険製品から来ました。このような費用は通常取引量と正の相関を示し，現金化や稼ぎ時に収入として確認される.各報告期間が終了したとき、稼いでいないサービス契約のために支払われた保険料および保険料等価物は、保険証書の残りの期間内の後続の期間に稼いだ繰延収入に分類される。

割譲手数料その他の収入第三者保険会社を代表して発行された保険証から稼いだ手数料と、保険証書に関する何らかの費用が含まれています。他の収入には、プレミアム融資製品および現金および現金等価物から稼いだ利息収入も含まれる。

純投資収益投資資産のポートフォリオから稼いでいます。私たちの投資資産には主に固定期限証券が含まれており、現金と現金等価物、および株式証券も含まれている可能性がある。影響の要因
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純投資収益とは、ポートフォリオの規模、投資収益、外部投資マネージャーの費用のことです。

実現したと未実現の純収益投資リスクは、証券売却によって受信された金額と証券のコストベースとの差額、および収益で確認された任意の“非一時的”減値および信用損失準備金に依存する。株式証券は公正価値に基づいて入金され、実現していない収益と損失もこのプロジェクトに計上される。

収入-2022年と2021年の比較

2022年12月31日までの1年間で、総収入は26.9%増加して12億488億ドルに達したが、2021年12月31日までの1年間の総収入は9.841億ドルだった。純保険料収入は9.048億ドル、2.192億ドル増加し、32.0%増加し、商業と個人業務(E&S保険製品を含む)の増加が原因である。自動車と消費財サービス契約収入の増加に後押しされ、サービスと行政費用は3兆207億ドルで23.1%増加した。1390万ドルの譲渡手数料が210万ドル増加し、17.8%増加したのは、私たちのアメリカ保険会社がより多くの業務を放棄し、譲渡費用が増加したためです。他の収入が720万ドル、または69.2%増加したのは、私たちの保険融資プロジェクトと現金と現金等価物の利息収入の増加によるものだ

2022年12月31日までの年間で、純投資収入は1220万ドルで、2021年より570万ドル減少したが、これは、持分証券の特別配当金の減少、異種投資の投資費用の増加、その他の収入に記録されている現金や現金等価物の配置が増加したためである。実現済みと未実現純損失は2030万ドルであるが、2021年の損失は200万ドルであり、この増加は2022年の株式証券と信用投資基金の実現と未実現損失によって推進されている。

2022年12月31日までの年間で、28.2%の収入は保険商品の保険業績に完全に依存していない費用から、より多元化と一致した収益を生み出している。2022年12月31日までの1年間で、78.0%の有料収入は規制されていないサービス会社から、残りは規制されている保険会社から来ている。

2021年12月31日から2022年12月31日まで、毛保料と保険料等価物の増加により、Fortiga貸借対照表上の未稼ぎ保険料と繰延収入は20億ドルに増加し、3億478億ドル増加し、21.0%増加し、これは主に保険とE&S保険および自動車と消費財サービス契約に関連している。

費用.費用

保険とサービス契約の下の保険と手数料費用には、損失と損失調整費用、会員福祉クレームと手数料費用が含まれています

純損失と赤字調整費用実際に支払われた保険請求、未払い請求準備金の変化を代表して、放棄した金額と保険項目クレームを管理する費用を差し引く。すでに発生したクレームは損失頻度と損失深刻性の影響を受け、損失頻度は単位当たりの保険開放のクレーム数量を測定し、損失深刻度はクレームの平均規模に基づく。損失頻度と損失の重症度を影響する要素は：保険契約の数量、クレーム報告モードの変化、クレーム解決モード、司法判決、経済条件、発病モードとクレーム人の賠償に対する態度、及び製品の原始定価を含み、損失比率の経時的変化を測定する。損失と損失調整費用は，期間中に発生した損失と従来期間推定数の変化を含む推定損失の精算分析に基づいている。

会員福祉申請自動車、消費財、路側サービス契約で発生するサービスと設備交換のコストを代表する。会員福祉クレームは、契約保持者を代表して第三者サプライヤーに直接支払う路肩援助及び保証製品の修理又は交換のクレームである。クレームは、補償支払いとして契約所有者に直接支払うこともでき、会社に損失証明書を提出することを前提としている。クレームは発生時に料金として確認されます。

手数料支出小売代理店、プロジェクト管理者、管理一般引受業者に支払う手数料を反映して、ある再保険契約の下で放棄した業務で得られた手数料の純額を差し引く。しかも、手数料支出には保険料と関連した税金も含まれている。私たちが保険を受けた各保険証書に関連する手数料費用は延期され、保険証の有効期限内に稼いだ保険料の割合で償却されます。手数料はほとんどの製品ラインで発生します
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その大部分は私たちの製品を販売する代理店、流通業者と小売業者に支払う遡及手数料で、信用保険証書、自動車と消費財サービス契約、自動車クラブ会員資格を含む。クレームが増加すると、ほとんどの場合、私たちの流通パートナーは遡及手数料を減らすことでリスクを負う。多くの場合、手数料率は、信用や担保保護計画においても、市場状況や我々流通パートナーの保持レベルの影響を受けるように、州規制機関によって設定される。

運営やその他の費用保険業務の一般及び行政支出を指し、従業員補償と福祉、及びその他の支出を含み、技術コスト、オフィス賃貸料及び専門サービス料、例えば法律、会計及び精算サービスを含む。

利子支出主に私たちの会社循環債務、私たちの手形、2037年6月15日に満期になった優先信託証券(“優先信託証券”)の利息支出、私たちのプレミアム融資業務の資産ベースの債務が含まれており、これはFortigaに対して追加権がありません

減価償却主に家具、固定装置、設備と関連がある償却する主に調達会計の償却に関連しており、買収した顧客関係、商号及び内部開発のソフトウェアと技術に関する価値を含む。

費用--2022年は2021年と比較して

2022年12月31日までの年度の純損失と赤字調整費用は3.616億ドル、会員福祉申請は9100万ドル、手数料支出は5.227億ドルだったが、2021年12月31日までの年度の純損失と赤字調整費用はそれぞれ2.535億ドル、7350万ドル、3.967億ドルだった。純損失と赤字調整費用は1.081億ドル増加し42.7%と増加しており，これは米国保険業務の増加に拍車をかけているが，前年90万ドルの有利な発展の影響を部分的に相殺している。2021年には、個人および商業分野の一部メーカーの業務クレームの深刻度が予想を上回ったため、前年の不利な発展は260万ドルの影響を与えた。2021年に前年の発展の影響を受け、我々の純損失と赤字調整費用と保険料稼ぎの比率は純0.4%増加した。会員福祉申請は1，750万ドル増加し，23.7%と増加しており，これは自動車と消費財サービス契約の増加によって推進されている。手数料支出は1.26億ドル，あるいは31.8%増加し，稼いだ保険料，純額およびサービスや行政費用の増加と一致している。

2022年12月31日までの年間、従業員の給与と福祉は8790万ドル、その他の支出は7880万ドルだったが、2021年12月31日までの年度は、従業員の給与と福祉はそれぞれ7660万ドル、7920万ドルだった。従業員の報酬と福祉は1，140万ドル増加し、14.8%に増加し、これはE&Sとサービス契約プロジェクトの成長目標に関連する人的資本投資によって推進された。その他の支出は40万ドル減少し、減少幅は0.5%であり、主にFortiga追加株式証負債の公正価値の減少によるものである。その他の支出には，2022年12月31日と2021年12月31日までの2年度の220万ドルが含まれており，2022年の買収費用と2021年に撤回しようとしたFortiga初公募株登録声明に関する専門費用が関係している。

2022年12月31日までの年間の利息支出は2010万ドルであるのに対し、2021年12月31日までの年間は1760万ドルである。利息支出は250万ドル増加し，14.1%と増加しており，保険料融資額の増加を支援する資産ベースの借入増加，変動金利借入コストの増加，および循環運営資本手配と信用証の使用率の増加が純保険料増加を支援しているためである。

2022年12月31日までの1年間の減価償却·償却費用は1860万ドルで、ITC、Sky Auto、Smart Autocare、Fortigaの買収に関する無形償却会計1620万ドルが含まれている。2021年12月31日までの1年間の減価償却·償却費用は1720万ドルで、スカイAutoの買収、Smart Autocare、Fortigaの買収に関する調達会計の無形償却1530万ドルが含まれている。

重要な業績指標

私たちは以下に説明するいくつかの重要な業績指標を討論し、これらの指標は私たちの業務と財務業績の背後にある運営要素に関する有用な情報を提供する。

毛保料と保険料等価物

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保険毛保険料と保険料に相当する毛保料とは、報告の間に発行された保険証書とサービス契約からの総保険料及び保険料融資額である。これらとは、保険証書の購入コスト、再保険コスト又はその他の控除を控除することなく、特定の期間内に開設又は負担する保険証書及び発行されたサービス契約の数である。毛保険料は保険業でよく使われる数量指標であり、期間ごとに販売業績を比較するために用いられる。保険料等価物は、サービスと行政契約量の販売実績を毛保険料と比較するために使用される。投資家はこれらの指標を用いて会社間の販売増加を比較し、経営陣はこれらの指標を用いて様々な販売ルートの相対表現を評価している。

次の表は業務組合せごとに以下の時期の毛保料と保険料等価物を示している

12月31日までの年度
(千ドル)毛保料と保険料等価物
20222021
アメリカ保険業$1,690,072 $1,438,393 
アメリカ保証ソリューション852,839 652,052 
ヨーロッパ.ヨーロッパ137,860 103,579 
合計する$2,680,771 $2,194,024 

2022年12月31日までの年間毛保費と保険料等価物の総額は27億ドルであるのに対し、2021年は22億ドルである。成長は4.867億ドル，あるいは22.2%であり，Fortigaが拡大している流通パートナーネットワークを含む複数の要因によって推進されており，AddedとE&S保険製品ラインの拡大，Smart Autoare(2020年1月)とSky Auto(2020年12月)の買収によりサービス契約業界の市場浸透率が向上している.

商業保険とサービス契約プロジェクトの持続的な増加は毛保険料と保険料等価物の増加を招き、貸借対照表上で保険料と繰延収入の増加を招くと信じている。毛保料と保険料等価物の増加に加え，精選製品の留保が増加し，Fortigaの未稼ぎ保険料と貸借対照表上の繰延収入が3兆478億ドル増加し，21.0%と増加した。Fortigaの未稼ぎ保険料と繰延収入は2022年12月31日現在で20億ドルであるのに対し，2021年12月31日現在で17億ドルである。

総合比率、引受比率、費用比率

合併比率は一種の経営指標であり、保険比率と費用比率の和に等しい。引受比率とはGAAPプロジェクトの純損失と赤字調整費用、会員福祉クレームと手数料費用と稼いだ保険料、純額、サービス料と管理費、譲渡手数料とその他の収入の比率である。費用比率とは、公認会計基準項目従業員の給与と福祉及びその他の保険、一般と行政費用と稼いだ保険料、純額、サービス料と行政費用及び譲渡手数料とその他の収入の比率である。

総合比率が100%を下回るのは一般的に保証利益を表す。総合比率が100%を超えるのは通常引受損失を表す。これらの比率は、保険業において一般的に引受収益性を評価する指標として用いられるが、保険ポートフォリオの収益は含まれていない。投資家は通常、これらの指標を用いて異なる会社の保証業績とポートフォリオの業績を比較する。経営陣はこれらの測定基準を使用して、私たちが保証している様々な製品の収益性と、私たちの異なる代理店と販売ルートの収益性を比較します。

2022年12月31日までの年度総合比率は90.7%であり，保険引受比率77.6%および13.1%の支出比率を含むが，2021年12月31日までの年度はそれぞれ90.6%，74.7%および15.9%であった。統合レートが一定に保たれているのは，主にFortigaの技術と共有サービスプラットフォームのスケーラビリティが費用比率を向上させているのに対し，引受比率は業務組合せの損失率の高い業種と費用比率の低い業種への移行により増加しているためである.我々は専門知識，人工知能駆動の潜在顧客生成と技術増強の管理に集中し，生産性を向上させ，管理コストを低下させ，長期維持のエージェント関係を招いた

平均株収益率

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平均株主収益率は期間内の純収益と平均株主権益の比率を表す。経営陣はこの比率を会社全体の業務継続業績を測る指標として使用している

2022年12月31日までの年度の平均配当率は14.6%であったが，2021年12月31日までの年度の平均配当収益率は17.1%であったのは，2021年と比較して2022年期間の実現と未実現純損失の増加，および平均配当残高の増加であったが，一部は引受と手数料収入の増加によって相殺されたためである。

非公認会計基準財務指標

引受と手数料収入および引受と手数料利益率−非GAAP(1)

当社とその代理人と再保険パートナーとの間の保証実績とそれぞれの留保状況を投資家によりよく説明するために、非GAAP指標である引受と手数料収入および引受と手数料保証金を使用した。私たちは、通常、再保険(例えば、割当分および超過損失)と、代理人と達成された遡及手数料協定(例えば、実際に発生した潜在的損失に応じて調整される)とを使用して、私たちが保証するリスク開放を管理し、私たちのリスクを低減する。収入と費用の期間比較は、代理人及びその選択のリスク保留選好、具体的に稼いだ保険料、純額、サービス料と管理費、譲渡手数料とその他の収入、収入のすべての構成要素、赤字と損失調整費用、会員福祉クレーム及び私たちの代理人と再保険会社に支払う手数料の影響をよく受ける。一般に，損失が発生した場合，我々の代理人や再保険会社が保持するリスクは，支払い手数料の減少に反映される

保険および手数料収入純投資収入、純利益、未実現収益(赤字)を実現した総収入を代表しない。保証と手数料収入と総収入との入金については、“-非GAAP調整”を参照されたい

引受料保証金税引前収入を代表し、純投資収入、達成された純収益(赤字)、従業員の給与と福祉、その他の費用、利息支出、減価償却と償却を含まない。私たちは私たちの製品とサービスを垂直的に統合された方法でエージェントに提供する。したがって、引受および費用保証金には、一般および行政費用、利息収入、減価償却および償却、および所得税を含む他の会社費用は含まれておらず、これらの会社費用は私たちの垂直統合交付モデルをサポートしており、個別業務ラインを専門的にサポートしていないからである。保証と手数料保証金と総収入との入金については、“--非GAAP調整”を参照されたい。

次の表は、以下の期間の引受と手数料収入および引受と手数料保証金を業務組合ごとに示している
12月31日までの年度
(千ドル)
保険および手数料収入(1)
引受料保証金(1)
2022202120222021
アメリカ保険業$922,293 $690,154 $172,046 $141,258 
アメリカ保証ソリューション274,923 230,942 88,264 90,255 
ヨーロッパ.ヨーロッパ59,708 47,144 21,323 13,032 
合計する$1,256,924 $968,240 $281,633 $244,545 
(1)非公認会計基準財務測定の議論については、“-非公認会計基準調整”を参照されたい。

2022年12月31日までの年間では、保険と手数料収入は12億569億ドルだったが、2021年12月31日までの年間は9億682億ドルだった。すべての製品ラインの増加に押されて、総保証と手数料収入は2兆887億ドル増加し、29.8%増加した。E&Sビジネス、担保保護と信用保険業務の増加に後押しされて、アメリカの保険収入は2.321億ドル増加し、33.6%増加した。自動車、消費財、保険料金融の増加に後押しされて、米国保証ソリューションは4400万ドル増加し、19.0%増加した。自動車と消費財サービス契約の増加に押されて、ヨーロッパは1260万ドル増加し、26.7%増加した。

2022年12月31日までの年間では、保険·手数料利益率は2兆816億ドルだったが、2021年12月31日までの年間は2兆445億ドルで、米国保険や欧州業務の成長に押されて3710万ドル増加し、15.2%増となった。米国保険業務は3，080万ドル増加し、21.8%増加し、これは専門参入とE&S業務の増加のおかげである。米国保証ソリューション会社は200万ドル減少し、減少幅は2.2%で、主にスカイカー会社の買収に関する契約に関連した収入が遅れているためだ。スカイカー2022年のこの収入遅延は直接マーケティングの遅延部分によって相殺されました
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したがって，2022年と2021年の比較では，合併比率や税引き前収入への影響はわずかである。自動車と消費財サービス契約の増加に押されて、ヨーロッパは830万ドル増加し、63.6%増加した。

調整後純収益と調整後平均株式収益率

調整後純収益税引前収入を代表し、所得税引当金(利益)を差し引くと、合併·買収に関連する費用、株式ベースの補償、実現および未実現の純収益(損失)、調達会計に関連する無形資産の償却など、独自かつ非日常的と考えられる様々な費用の税引後影響は含まれていない

調整後の平均株式収益率調整後の純収入を年率で表し、期間内の平均期初めと期末株主権益のパーセンテージを占める

経営陣はこの二つの指標を使用して私たちの業務の継続的な業績を評価します。調整後の純収入と調整後の平均権益報酬率と税引き前収入と調整後の平均権益報酬率との入金については、“--非公認会計基準調整”を参照されたい。

2022年12月31日までの年度、調整された純収益と調整された平均株式収益率はそれぞれ8380万ドルと26.1%だったが、2021年12月31日までの年度の純収益と平均株式収益率はそれぞれ6680万ドルと22.2%だった。指標の改善は収入の増加と一致した合併比率によって推進される。

投資純収益と実現済みおよび未実現投資純収益(赤字)

私たちの保険ポートフォリオには、法定保険会社と規制されていない実体が保有する投資が含まれています。法定保険会社が持っているポートフォリオは、資産タイプ、集中度制限、関連取引とレバレッジの使用を含む異なる監督管理によって考慮されている。私たちの投資戦略は、選択された資産カテゴリ、業界、地域が魅力的なリスク調整を実現した後にリターンし、十分な流動性を維持しながら、私たちのクレーム支払い義務を履行することを目的としている。そのため，実現済みと未実現損益の変動が期間業績に影響する可能性がある。公正価値によって保有する株式証券とローンの未実現損益は当期純収入に影響し、AFS証券の未実現損益はAOCIに影響する。

私たちの純投資収入には、私たちの投資資産の利息と配当金、投資費用が含まれています。私たちは純投資収入から投資の実現と未達成純損益を個別に報告します。

2022年12月31日までの年間で、純投資収入は1，220万ドルであるのに対し、2021年は1，790万ドルであり、これは持分証券特別配当収入の減少、別の投資投資費用の増加、その他の収入に記録されている現金と現金等価物の分配増加によるものである。実現済みと未実現純損失は2030万ドルであるが、2021年の損失は200万ドルであり、この増加は2022年の株式証券と信用投資基金の実現と未実現損失によって推進されている。


Tiptree資本

Tiptree Capitalは我々の担保融資部門とTiptree Capital-Otherからなり，前者には我々の担保融資業務Relianceの経営実績，後者には我々の他の非保険運営業務と投資が含まれている.Tiptree Capital-Otherは2022年12月31日まで、私たちのInvesque株と海運業務を含む

抵当ローン

私たちの担保ローン運営子会社Relianceを通じて、私たちは条件に合った担保ローン、連邦住宅管理局(FHA)、退役軍人管理局(VA)、アメリカ農業部(USDA)、およびより少ない程度の非機関ジャンボ良質ローンを含む1~4つの家庭の住宅担保融資を開始、販売、証券化、サービスしている。

私たちはFannie MaeとFreddie Macの承認された販売業者/サービス業者です。私たちはまたGinnie Maeの卸売業者とサービス業者でもある。2022年12月31日まで、私たちは私たちの小売流通ルート(直接消費者向け)を通じて39の州とコロンビア特区で住宅担保融資を開始した。

57

次の表に以下の期間の抵当ローンセグメントの結果を示す

経営成果
(千ドル)12月31日までの年度
20222021
収入：
実現したと未実現の純収益$51,345 $92,307 
その他の収入18,901 18,988 
総収入$70,246 $111,295 
費用：
従業員補償と福祉$41,637 $56,819 
利子支出1,631 1,168 
減価償却および償却799 885 
その他の費用25,305 24,016 
総費用$69,372 $82,888 
税引き前収益$874 $28,407 
重要な業績指標：
源巻$1,134,351 $1,608,311 
販売利益率が増加する4.7 %5.6 %
平均株収益率0.9 %38.9 %
非公認会計基準財務指標(1):
調整後純収益
$(4,658)$17,434 
調整後の平均株式収益率(8.1)%28.8 %
(1) See “—“非公認会計基準調整”は、非公認会計基準財務計量を議論するために使用される。

収入.収入

実現したと未実現の純収益担保融資を売却する収益と担保返済権の公正価値調整を含む。住宅ローンを売却する収益とは、売却ローンの販売価格と帳簿価値との差額を指し、決済時に確認する。このような収益には、販売待ちの融資の公正な価値変動と、ローンに関連するヘッジとデリバティブも含まれる。私たちは損失や違約のリスクをローン購入者に転嫁するが、場合によっては借り手の信用や担保要求を守らないことで購入者が受けた損失の賠償を要求される。だからこそ、販売収益控除に必要な賠償と割増回収準備金を確認しました。担保融資返済権の公正価値調整は公正価値調整であり、予払の推定と他の金利変化に関連する要素、及びサービス組合せの実際の流出を考慮する。私たちはこのような調整を修理収入と修理費用と分けて報告する。

その他の収入ローン発行費、利息収入、担保ローンサービス収入が含まれています。ローン発行料は担保ローンに資金を提供する時に稼いだものです。修理費はローンの有効期限内に稼いでいます。利子収入には、売却のために保有するローンで稼いだ利息と、銀行残高と短期投資の利息収入が含まれる。

収入-2022年と2021年の比較

2022年12月31日までの1年間で11億ドルの融資に資金を提供したが、2021年には16億ドルと4.74億ドル減少し、減少幅は29.5%だった。担保ローン金利の上昇により、2022年の出荷量が低下した。2022年12月31日までの年間販売利益率は4.7%に低下し、2021年12月31日現在の5.6%より約90ベーシスポイント低下した

2022年12月31日までの年間実現および未実現純収益は5，130万ドルで、2021年度の9，230万ドルから4，100万ドルまたは44.4%減少した。販売収入低下の主な駆動要因は販売量と販売利益率の低下であるが、前払速度が2021年12月31日から低下したため、担保融資サービス権の公正価値は700万ドル分調整されており、この影響を相殺している

2022年12月31日までの1年間、他の収入は1890万ドルだったが、2021年は1900万ドルと10万ドル減少し、減少幅は0.5%だった。2022年12月31日現在、担保融資サービス資産の価値は4140万ドルで、2021年12月31日現在の2980万ドルを上回っている。

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費用.費用

従業員補償と福祉従業員の賃金、手数料、福祉、ボーナス、その他の奨励的な給与、関連税金が含まれている。販売員の手数料支出は通常ローンの発行量によって異なります。

利子支出代表は主に融資のために資金を提供する倉庫や他の信用手配項目の下での借入コストに使用される。引延融資コストの償却は、承諾費を含め、利息支出に計上される。

減価償却主に家具、固定装置、設備と関連がある償却する主に商品名や内部開発のソフトウェアに関連している.

その他の費用融資発行費用、すなわち指導者、評価、信用報告および許可料、一般および行政費用、オフィス賃貸料、保険、法律、相談および賃金処理費用、および修理費用が含まれる。

費用--2022年は2021年と比較して

2022年12月31日までの1年間で、従業員の給与と福祉は4160万ドルだったが、2021年は5680万ドルと1520万ドル減少し、減少幅は26.7%だった。この減少は，主にソース流量の低いマージンの減少と業績に関連した報酬の減少によるものである。2022年12月31日までの1年間で、利息支出は160万ドルで、金利上昇により利息支出は50万ドル増加し、39.6%と増加した。2022年12月31日までの年間では、他の費用は2530万ドルだったが、2021年には2400万ドルと130万ドル増加した。2022年12月31日までの年間では、減価償却·償却は80万ドルであったが、2021年には90万ドルとなり、この低下は減価償却費用の低下によるものである。

税引き前収益

2022年12月31日までの1年間、税引き前収入は90万ドルだったが、2021年は2840万ドルだった。減少の要因は業務量と利益率の低下であるが，2021年に比べて業務量と利益率の低下は大きなサービス組合せによる高い整備費および担保融資サービス権資産の正公正価値調整部分で相殺されている。

Tiptree Capital-その他

次の表に以下の時期のTiptree Capital-Otherの業績をまとめる

経営成果
12月31日までの年度
(千ドル)総収入税引き前収益
2022202120222021
高度な生活(景順)$(16,015)$3,091 $(16,015)$3,091 
海上輸送(1)
64,947 35,562 49,809 11,635 
他にも(2)
29,778 66,436 (2,391)2,484 
合計する$78,710 $105,089 $31,403 $17,210 
(1)    2022年12月31日現在と2021年12月31日現在の年間の私たちの海運業務に関する費用を含めて、それぞれ1，510万ドル、2，390万ドルです。
(2)    私たちが以前持っていた販売待ち担保ローンの発起人(贅沢品)、資産管理、ある会社間の相殺取引を含む。

収入.収入

Tiptree Capital-Otherは，純利息収入，我々が以前持っていた販売待ち担保融資発起人(豪華)の収入，会社投資ホールディングス(主にInvesque)の実現と未実現損益，および会社の海上輸送業務における船のリース収入から収入を得ている。私たちの乾燥貨物船とタンカーを売却した後、私たちの業務には2隻の小さい海運船と他の付属資産が含まれています

59

2022年12月31日までの年間収入は7870万ドルであったが，2021年は1.051億ドルであり，この低下は主にInvesqueへの投資が2021年期間の収益に比べて損失を達成していないことと，2022年7月1日から贅沢品の合併を廃止したことによるものであるが，この低下はより高いリース率と我々の海運業務における乾散貨物船3隻と製品油タンカー2隻の販売収益によって相殺されている。

税引き前収益

2022年12月31日までの年間，Tiptree Capital-Otherの税引き前収入は3140万ドルであったが，2021年の税引き前収入は1720万ドルであり，この増加は3隻の乾散貨物船と2隻の製品油タンカーの販売収益によって推進されたが，Invesqueの未実現損失部分はこの増加を相殺した。

調整後の純収益--非公認会計基準(1)
(千ドル)12月31日までの年度
20222021
高度な生活(景順)$— $— 
海上輸送12,707 10,713 
他にも920 50 
合計する$13,627 $10,763 
(1)    非公認会計基準財務測定の議論については、“-非公認会計基準調整”を参照されたい。

2022年12月31日までの1年間、調整後の純収入は1360万ドルに増加したが、2021年は1080万ドルだった。この成長は海運事業の改善によって推進された。

会社
次の表は、以下のいくつかの時期の会社業績をまとめています

経営成果
(千ドル)12月31日までの年度
20222021
従業員補償と福祉$7,948 $7,406 
従業員奨励的報酬支出19,240 20,654 
利子支出4,225 10,032 
減価償却および償却807 805 
その他の費用14,196 11,235 
総費用$46,416 $50,132 
会社料金には、持ち株会社の利息料金、従業員報酬、福祉費用、上場企業費用、その他の費用が含まれています。会社員の給与と福祉には、管理職、法律職、会計員の費用が含まれている。その他の費用には主に監査と専門費用、保険、オフィス賃貸料、その他の関連費用が含まれる。

2022年12月31日までの1年間で、従業員の報酬と福祉(奨励的報酬支出を含む)は2720万ドルであったが、2021年は2810万ドルであり、業績関連の従業員の奨励的な報酬が減少したためである。2022年と2021年の奨励的報酬支出のうち、それぞれ710万ドルと860万ドルが株式ベースの給与支出であり、主に2021年第3四半期に支給されるボーナスと関係がある。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間利息支出はそれぞれ420万ドルと1000万ドル。同社は2022年12月31日現在、持ち株会社で借金を返済していないが、2021年12月31日現在、同社の未返済借款は1億141億ドル。他の費用は1，420万ドル増加します290万ドル2021年12月31日までの1年間から、主に債務返済による210万ドルの赤字およびコンサルティングや専門費用の増加が主な原因となっている。

60

所得税支給

2022年6月21日，WP取引が完了し，華平はTiptreeの保険子会社Fortigaに2.0億ドルを投資した。WP取引は，Fortiga管理層の所有権に加えてTiptreeのFortigaでの持分保有率を80%以下に低下させるため，GAAP財務報告の目的に応じて統合されているにもかかわらず，FortigaはTiptreeの合併納税申告組には含まれなくなる.Tiptreeは基礎に関する繰延税金負債を記録していますTiptreeのFortigaへの投資差額は2022年12月31日までである。この繰延税金負債とは，TiptreeがTiptreeの貸借対照表上でそのFortiga株を帳簿価値で売却した場合，損失繰越を考慮する前に支払うべき税金である.繰延税金項目負債は4，480万ドル増加し、そのうち1，170万ドルは株主権益(AOCIを含む)に直接影響し、3，310万ドルは2022年12月31日までの年間純収益に影響を与える。

2022年12月31日までの年度の所得税支出総額は5050万ドルであり、2021年12月31日までの年度の所得税支出総額は2130万ドルであり、純収益(赤字)の一構成要素に反映されている。2022年12月31日までの年度の会社の実質税率は93.4%である。2022年12月31日までの年度の有効税率は、米国の法定所得税率21.0%を著しく上回っており、主にFortigaの税務解除合併に関する記録繰延税の影響によるものである。2021年12月31日までの1年間、会社の実質税率は32.6%だった。有効為替レートです2021年12月31日までの1年間、他の離散項目が州税の影響を相殺したため、米国連邦法定所得税税率は21.0%となった。

2022年8月16日、米国政府は第117-169号公法を公布し、通常はインフレ削減法案と呼ばれ、帳簿収益に会社最低税を設定し、株式買い戻しに消費税を設定することが含まれている。この法案は会社やその運営に実質的な財政的影響を与えないと予想される。

2020年3月27日、“コロナウイルス援助、救済、経済安全法”(“CARE法案”)が公布され、先と将来の純営業損失の臨時改正を含む税法が多く改正された。2020年12月31日までの年間で、会社は730万ドルの税収割引を記録しており、これはCARE法案により純営業損失を前期に繰り越す能力に関連しており、繰延税金資産は1680万ドル減少し、現在の売掛金は2410万ドル増加した。

貸借対照表情報

Tiptreeの総資産は2022年12月31日現在40.396億ドルであるのに対し，2021年12月31日現在の総資産は35.991億ドルである。4.404億ドルの資産増加は、主に保険部門の増加、水和剤取引の収益、および当社の乾燥貨物船および製品油タンカーの販売の現金および等価物の増加に起因する

2022年12月31日現在、株主権益総額は5.336億ドルであるが、2021年12月31日現在、株主権益総額は4.02億ドルであり、この増加は主にWP取引によって推進されているが、2022年12月31日までの年度AFS証券の他の全面赤字部分によって相殺されている。2022年12月31日現在、発行済み普通株は36，385，299株であるが、2021年12月31日現在、発行された普通株は34，124，153株であり、株式買い戻し部分は株式承認証の行使と株式によるインセンティブ報酬の付与による増加を相殺している。

次の表は、ある貸借対照表情報の概要です
2022年12月31日まで
Tiptree資本
(千ドル)保険抵当ローン他にも会社合計する
総資産$3,702,577 $156,122 $86,402 $94,462 $4,039,563 
会社の債務$160,000 $— $— $— $160,000 
資産に基づく債務60,628 47,454 — — 108,082 
Tiptree Inc.株主資本$205,666 $54,743 $71,666 $65,290 $397,365 
非持株権：
Fortiga優先権77,679 — — — 77,679 
共同利益55,364 — 3,165 — 58,529 
株主権益総額$338,709 $54,743 $74,831 $65,290 $533,573 
61

非公認会計基準計量と入金

非公認会計基準調整

GAAP業績以外に、管理層は非GAAP財務指標を用いて引受と手数料収入及び保証と手数料保証金を測定し、保険業績及び会社とその代理人と再保険パートナーとの間のそれぞれの保留状況を投資家によりよく説明する。著者らはまた非GAAP財務指標調整後の純収益、調整後の平均株収益率と調整後EBITDAを経営業績の評価基準とし、そして著者らの資源と資本分配過程の一部として、投資資本の比較リターンを評価した。調整後のEBITDAは，会社役員の奨励的報酬の決定にも用いられる。経営陣は、これらの測定基準は、金融界が財務業績を分析し、会社の相対業績を比較するためによく使用されているため、投資家に有用な補足情報を提供していると考えている。調整された純収入、調整された平均株式収益率、調整されたEBITDA、保証と手数料収入及び保証と手数料保証金はGAAPによって財務業績或いは流動性を評価する指標ではなく、GAAPによる獲得保険料、純収入或いは任意の他の測定基準の代替或いは代替指標とみなされるべきではない。

引受と手数料収入および引受と手数料保証金-非GAAP(保険のみ)

我々は、通常、再保険(例えば、割当シェアおよび超過損失)と、パートナーと締結されたバックトラックマージン契約(例えば、実際に発生した潜在的損失に応じて支払い手数料を調整する)とを使用して保証リスクを管理し、Fortigaのリスクを低減する。収入と支出の期間比較は、流通業者と流通パートナーの選択がリスクを保留するかどうかの影響をよく受け、特にサービス料と管理費および譲渡手数料は、両方とも収入の構成要素であり、私たちのパートナーと再保険会社に支払われる保険証書と契約福祉と手数料である。一般的に、損失が発生した場合、私たちのパートナーと再保険会社が保留するリスクは、支払い手数料の減少に反映される。当社とその代理人と再保険パートナーとの間の保証実績とそれぞれの留保状況を投資家によりよく説明するために、非GAAP指標保証と手数料収入および引受と手数料保証金を使用した。

保証と手数料収入--非公認会計基準·保険および手数料収入を、純投資収入および達成および未達成の純収益(損失)を含まない保険部門の総収入と定義します。引受·手数料収入とは、保険料や有料業務による収入のことで、投資収入を考慮せずに会社の引受実績を評価できるようにしています。私たちがこの指標を使用したのは、私たちの経営陣や財務情報の他のユーザーに潜在的な業務業績に対する有用な洞察を提供していると信じているからです。引受と手数料収入はGAAPによって計算された総収入の代替品とみなされるべきではなく、他社は異なる方法で保証と手数料収入を定義する可能性がある。

(千ドル)12月31日までの年度
20222021
総収入$1,248,796 $984,130 
マイナス：純投資収益(12,219)(17,896)
減算：実現済みと未実現純収益(損失)20,347 2,006 
保険および手数料収入$1,256,924 $968,240 

保証と手数料保証金-非公認会計基準·保証および費用保証金を、純投資収入、達成されていない純収益(損失)、従業員の報酬および福祉、他の費用、利息支出、および減価償却および償却を含まない保険部門の税引前収入と定義します。保証と手数料毛利は私たちの保証と有料業務の保証業績を代表します。したがって、保証および費用保証金は、一般行政費用、利息費用、減価償却および償却、および他の会社費用を含まない。これらの費用は、会社の業務組み合わせの任意の個別構成要素ではなく、垂直統合された業務モデルをサポートするので、これらの費用は含まれない。私たちがこの指標を使用したのは、私たちの経営陣や財務情報の他のユーザに、私たちの基本的なビジネスグループの具体的な表現に有用な洞察を提供していると信じているからです。引受·費用保証金は、公認会計原則に従って計算された税前収入に代わるものとみなされてはならず、他社は異なる方法で引受·費用保証金を定義する可能性がある。

62

(千ドル)12月31日までの年度
20222021
所得税前収入$68,150 $69,857 
マイナス：純投資収益(12,219)(17,896)
減算：実現済みと未実現純収益(損失)20,347 2,006 
プラス：減価償却と償却18,551 17,223 
プラス：利息支出20,054 17,576 
付加：従業員の報酬と福祉87,918 76,552 
追加：その他の費用78,832 79,227 
引受料保証金$281,633 $244,545 

調整後の純収益--非公認会計基準

調整後の純収入を税前収入から所得税控除(収益)と定義し、合併や買収に関連する費用、株式ベースの報酬、実現されていない純収益(赤字)、調達会計に関連する無形資産の償却など、独自かつ非日常的な性質を持つと考えられる様々な費用の税引後影響は含まれていない。資本配置過程の一部として，業務管理には内部運営実績評価基準として調整後の純収入を用いた。調整後の純収入は、金融界がこれらの情報を用いて異なる時期の財務表現を分析し、会社間の比較に用いるため、投資家に有用な補足情報を提供していると信じている。調整後の純収入は公認会計原則に従って計算された税引き前収入の代替品とみなされてはならず、他社は異なる方法で調整後の純収入を定義する可能性がある。調整後の純収入は非持株利益の影響の前に列報された

私たちは買収された無形資産に関連した償却調整を提案した。これらの無形資産は購入会計の一部として記録されており，Tiptreeが2014年にFortiga Financialを買収し，2019年にDefareを買収することと，2020年にSmart AutocareとSky Autoを買収することに関連している。買収された無形資産は全体の収入に貢献するが、当該等の無形資産が公認会計原則に基づいて要求されるそれぞれの償却期間が完全に償却されるまで、購入会計調整は今後も継続される。

調整後の平均株式収益率--非公認会計基準

調整後の平均配当収益率を調整後の純収入と定義し、年率で表す、すなわち期内平均期初めと期末株主権益のパーセンテージである。上記“--調整後の純収入--非公認会計基準”を参照。私たちの業務管理における内部業績測定基準として、調整された平均株式収益率を使用しています。私たちの経営陣や財務情報の他のユーザが、私たちの業務結果と潜在的な業務業績を洞察することができると信じているからです。調整後の平均株式収益率は公認会計原則に基づいて計算された平均株式収益率の代替品とみなされるべきではなく、他の会社は異なる方法で調整後の平均株収益率を定義する可能性がある。
2022年12月31日までの年度
Tiptree資本
(千ドル)保険抵当ローン他にも会社合計する
税引き前収益$68,150 $874 $31,403 $(46,416)$54,011 
差し引く：所得税(福祉)支出(21,251)(363)(5,545)(23,291)(50,450)
減算：実現済みと未実現純収益(損失)20,347 (7,003)(18,788)— (5,444)
また：無形資産の償却 (1)
16,229 — — — 16,229 
また、株による報酬支出2,423 — — 7,093 9,516 
また：非日常的な費用3,374 — (729)2,108 4,753 
プラス：非現金公正価値調整(939)— 3,555 — 2,616 
差し引く：調整税 (2)
(4,501)1,834 3,731 31,106 32,170 
調整後純収益$83,832 $(4,658)$13,627 $(29,400)$63,401 
調整後純収益$83,832 $(4,658)$13,627 $(29,400)$63,401 
平均株主権益$321,320 $57,575 $98,373 $(10,390)$466,878 
調整後の平均株式収益率26.1 %(8.1)%13.9 %NMB%13.6 %

63

2021年12月31日までの年度
Tiptree資本
(千ドル)保険抵当ローン他にも会社合計する
税引き前収益$69,857 $28,407 $17,210 $(50,132)$65,342 
差し引く：所得税(福祉)支出(18,438)(4,882)(1,992)4,021 (21,291)
減算：実現済みと未実現純収益(損失)(3,732)(5,798)(3,091)— (12,621)
また：無形資産の償却(1)
15,329 — — — 15,329 
また、株による報酬支出2,006 331 213 8,581 11,131 
また：非日常的な費用2,158 — 938 2,171 5,267 
プラス：非現金公正価値調整— — (3,170)— (3,170)
差し引く：調整税 (2)
(398)(624)655 4,249 3,882 
調整後純収益$66,782 $17,434 $10,763 $(31,110)$63,869 
調整後純収益$66,782 $17,434 $10,763 $(31,110)$63,869 
平均株主権益$300,820 $60,433 $113,717 $(88,111)$386,859 
調整後の平均株式収益率22.2 %28.8 %9.5 %NMB%16.5 %
下の足注は、上“--調整後純収入--非公認会計原則”と“--調整後平均権益リターン--非公認会計原則”の下の表に対応する。
(1)具体的には購入金調達会計と関連がある。付記(9)商誉と無形資産、純額を参照。
(2)調整税とは、非日常的または離散的な税収の影響を含む、非公認会計原則に適用されて総額を調整する税収のことである。2022年12月31日までの1年間で，調整ではそれぞれ3310万ドル増加し，WP取引の繰延税費に関係している。

調整後のEBITDA−非GAAP

同社は，調整後のEBITDAを，会社のGAAP純収入に会社の利息支出を加え，所得税を加え，減価償却と償却費用を加え，購入会計の影響を減算し，非現金公正価値調整に加え，重大な非日常的費用に加え，他の全面収入で報告されている売却可能証券の未実現収益(赤字)と定義している。調整されたEBITDAは，会社役員の奨励的報酬を決定するために用いられる。調整されたEBITDAはGAAPによる財務業績或いは流動性の測定ではなく、GAAP純収入の代替或いは代替と見なすべきでもない。
(千ドル)12月31日までの年度
20222021
普通株主は純収益を占めなければならない$(8,274)$38,132 
新規：非持株権益による純収入11,835 5,919 
企業債務関連利子支出(1)
19,290 24,426 
所得税総合準備50,450 21,291 
減価償却および償却22,973 24,437 
非現金公正価値調整(2)
(200)(7,945)
非日常的費用(3)
2,556 5,267 
その他総合収益(損失)、税引前(62,536)(10,751)
華平収益と帳簿価値の比(4)
54,013 — 
第3者非制御的権益(5)
(8,983)— 
調整後EBITDA$81,124 $100,776 
(1)
会社の債務利息支出には、担保された会社信用協定、二次手形、優先信託証券の利息支出が含まれる。特定資産債務に関する利息支出は調整後EBITDAに計上されない。
(2)
海運業務については，減価償却と償却を船舶価値の減少控除とした。保険業務では，Fortiga追加株式証負債の公正価値変動が再計上される.
(3)
債務清算、法律、税収、銀行手数料、その他のコストを含む買収、起動、処分コスト
(4)
Tiptree社の株主権益に直接記入される税引前収益は調整後のEBITDAに含まれ，これは前期調整後EBITDAに含まれる加算純額である.
(5)
Fortiga集団の非持株権益の全面収益(損失)(EBITDAとAOCI影響を含む)を調整した。
1株当たりの帳簿価値--非公認会計原則

経営陣は、この財務指標の使用は投資家に有用な補足情報を提供していると考えており、金融界は常に帳簿価値を用いて会社1株当たりの相対的な成長を分析しているからである。下表は総株主権益と総流通株(在庫株控除)との間の入金を提供する。
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 (千ドル1株当たりの情報は除く)
12月31日まで
20222021
株主権益総額$533,573 $400,181 
差し引く：非持株権136,208 17,227 
非持株権益を差し引いた株主権益総額$397,365 $382,954 
発行済み普通株式総数36,385 34,124 
1株当たりの帳簿価値$10.92 $11.22 


流動資金と資本資源

私たちの主な流動資金源は、私たちのポートフォリオの収入および売却資産および投資を含む、制限されない現金、現金等価物、および運営子会社からの他の流動投資および分配です。私たちは私たちの現金資源を利用して私たちの運営に資金を提供し続け、私たちの業務を発展させるつもりだ。私たちは追加的な現金源を求めて、買収や投資に資金を提供するかもしれない。これらの追加の現金源は、債務または株式の形態であってもよく、親会社、子会社、または資産の形態であってもよい。私たちは持株会社で、私たちの流動性需要は主に補償、専門費用、オフィス賃貸料と保険料に使われています

当社の子会社が十分な純収入と現金フローを生成して現金分配を行う能力は、Fortigaに対する華宝の戦略投資協定に含まれる制限、わが子会社の融資協定、規制制限、このような子会社が十分な資金を持っているかどうか、一般経済と商業条件、税務考慮要素、戦略計画、財務業績、その他の要素、例えば目標資本比率と格付け機関が期待する比率レベルを維持または改善することを含む多くの業務および他の要素の影響を受ける。私たちは、運営子会社から得た現金と現金等価物と分配、私たちの子会社が融資を得る機会、および投資販売は、私たちの運営に少なくとも今後12ヶ月と長期的な資金を提供するのに十分であると予想しています。

2022年12月31日現在、現金と現金等価物(限定現金を除く)は5.381億ドルであるのに対し、2021年12月31日は1.757億ドルと3.623億ドル増加しており、主な原因は水和剤取引、Fortiga毛保料と保料等価物の増加、Fortiga内部投資の販売と満期日、および私たちの海運事業における乾燥散貨物船3隻と完成油タンカー2隻の販売である。

私たちの担保融資業務は、その正常な運営過程の一部として、短期未承諾融資源に依存している。今まで、私たちは約束されていない倉庫信用計画を取得して更新することができた。もし私たちが融資を受けることができなければ、私たちは私たちの担保融資業務に資金を提供するために他の流動性源を利用する必要があるかもしれない。私たちの担保融資倉庫の借金の詳細については、連結財務諸表付記の純負債(11)を参照されたい

私たちは、運営からのキャッシュフローが今後数年間業務を増加させ、未返済債務、資本支出、その他の一般会社の需要に資金利息を提供するために十分な資本を提供すると信じている。私たちが可能ないかなる買収も含めて、私たちの業務を拡大し続けるにつれて、将来的にはコストを増加させるための追加の運営資金が必要になるかもしれません。

企業価値の決定及び調整されたEBITDAについて、私たちは会社の信用協定と優先信託証券(私たちは会社債務と呼ぶ)を考慮し、会社の融資と関連する利息支出がすでに加算されたからである。次の表は保険会社と会社レベルの未返済債務と利息支出でこの額を概説した。

会社の債務
(千ドル)
未償還会社債務
12月31日まで
の利子支出
十二月三十一日までの年度
2022202120222021
保険$160,000 $162,160 $14,675 $14,232 
会社— 114,063 4,615 10,193 
合計する$160,000 $276,223 $19,290 $24,425 

WP取引の一部として、企業信用手配の残高は2022年6月に返済される。前期の詳細については、連結財務諸表付記中の付記(11)債務純額を参照。

Fortigaは2022年10月21日、Fortigaとその子会社Lot Intermediate Co.と、Fortiga Financialおよびその子会社Lot Intermediate Co.(借主として)、貸手(時々融資者として)、Fortigaのある子会社が保証人として、行政代理として発行された第5の第3銀行(National Association)によって締結された2つ目の改正および再署名された信用協定を締結した
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融資者(“フォレダ信用協定”)。Fortiga信用協定は2億ドルの循環信用手配を規定し、これらのすべての循環信用手配は信用証の発行に使用することができ、2027年10月21日に期限が切れた循環ローンのサブ限度額は2500万ドルである。

現金流量総合比較
(千ドル)12月31日までの年度
提供された現金総額(使用)：20222021
提供された現金純額(使用)：
経営活動$463,073 $204,316 
投資活動9,514 (273,759)
融資活動(115,186)73,735 
現金、現金等価物および制限現金純増加(マイナス)$357,401 $4,292 
経営活動

2022年12月31日までの1年間に、経営活動が提供した現金は4.631億ドル。2022年、業務活動の主要な現金源は、担保ローンの収益が元の収入を超えることと、保険料の増加により、未稼ぎ保険料、保険負債、未払いクレーム、繰延収入が増加したが、繰延購入費用と再保険受取金の増加部分はこの増加を相殺した。

2021年12月31日までの1年間に、経営活動が提供した現金は2.043億ドル。2021年、業務活動の主要な現金源には、総合純収入(未実現損益を含まない)、担保融資収益が初期収入を超え、保険会社の未満期保険料と繰延純収入の増加が含まれるが、一部は繰延買収コストと再保険売掛金の増加によって相殺される。

投資活動

2022年12月31日までの年度、投資活動が提供する現金は950万ドル。2022年、現金の主な源は売却投資の収益が購入投資の収益を超えることである。投資活動による現金の主な用途は、収益を超える受取手形の発行と国貿センターの買収である。

2021年12月31日までの1年間、投資活動のための現金は2兆738億ドル。2021年には、投資活動からの現金の主な用途は、我々の保険ポートフォリオで投資が売却投資を超える収益を購入することと、受取手形を発行して収益を超えることである。

融資活動

2022年12月31日までの1年間、融資活動のための現金は1兆152億ドルだった。2022年には、現金の使用は、会社の借金元金の返済と借入収益、会社普通株の買い戻し、配当金の支払いを超える担保倉庫施設から使用されるが、WP取引と持分権証の行使から受け取った現金の一部は現金の使用を相殺している。

2021年12月31日までの1年間で、融資活動が提供した現金は7，370万ドル。2021年、借入金収益は、我々の保険業務の保険融資業務を支援する担保融資倉庫施設と資産に基づく債務の元本償還を超えたが、非持株権益の純償還、会社普通株の買い戻し、配当金の支払い部分によって相殺された。

重要な会計政策と試算

会社の重要会計政策は付記(2)重要会計政策概要で説明した。付記(2)に開示されたように、公認会計原則に従って財務諸表を作成する際、管理層は財務諸表及び付記に掲載された金額に影響する未来の事件を推定及び仮定しなければならない。実際の結果はこのような推定とは大きく異なるかもしれない。

会社は以下の議論が会社の最も重要な会計政策に関連していると考えており、これらの政策は会社の財務状況や経営結果の記述が最も重要であり、管理層が最も困難で、最も主観的で複雑な判断を行う必要がある。

減損する
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商誉と無形資産純額

商誉と無形資産の初期計量要求に対して、購入した資産と負債の公正価値推定を判断する。営業権および無期限無形資産は償却しないが、毎年減値テストを行う必要があり、またはイベントや状況がそれらがより減値する可能性があることを示している。イベントや状況表示が帳簿金額を現金化できない可能性があれば、有限年限無形資産は減額しなければならない。2022年12月31日と2021年12月31日に、私たちは2つの営業権減値テスト報告単位を持っており、その中で公正価値はこの日に帳簿価値を大幅に超えている。付記(9)商誉と無形資産、純額を参照。

埋蔵量

未払いクレームは、公認会計基準に基づいて公認の精算方法を用いて決定された準備金推定数である。信用、寿命期間および事故死および破壊(AD&D)未払い請求準備金には、決済中のクレームと、発生したが報告されていないクレーム(IBNR)が含まれる。未払い信用障害クレーム準備金には、未決済障害クレームの持続クレーム準備金も含まれる。他のすべてのFortiga製品ラインに対して，未払いクレーム準備金はバルク準備金であり，完全にIBNRである.同社はその未払い請求準備金を構築する際にいくつかのアルゴリズムを使用している。これらのアルゴリズムは、支払い済み損失、稼いだ保険料、目標損失率、有効金額、未稼ぎ保険料準備金、業界で公認されている発病率表、またはこれらの要素の組み合わせである未払いクレームを計算するために使用される

未払い請求準備金を算出する際には、当社は再保険総額をもとに精算分析を行う。未払い請求準備金額を算出する際に用いられる推定数は、その後、再保険の影響を考慮した未払い請求準備金純額を算出するための基礎として使用される。予想される未来の損失発展モデルはこれらの分析の重要な仮定を構成している。私たちのクレームは一般的に迅速な報告と決済であり、一貫した歴史的損失発展モデルを招いた。期待損失の発展モデルに基づいて、チェーン階段法、Bornhuetter-Ferguson法、期待損失率法など、多種の精算損失予測方法を採用した

未払い請求準備金は同社の最適見積もり数であり、通常はある特定時間の精算予測に関連する。実際のクレーム費用はいくつかの複雑な要素、例えば法律責任と損害賠償原則の変化に依存する。このような要素は特に予想に基づいて直接定量化できない。当社は、私たちの実際の経験に基づいて、このような未払い請求準備金の推定と関連負債の決定方法を定期的に審査·更新します。本報告に記載されている間、同社は、未払い請求準備金を決定する方法に何の変更もしていない。

2022年12月31日までの年間で、会社の前年の有利な発展は90万ドルだったのに対し、2021年12月31日と2020年12月31日までの前年の不利な発展はそれぞれ260万ドルと540万ドルだった。2022年、前年90万ドルの有利な発展は、主に我々のビジネス路線業務のクレームの深刻さが予想を下回ったためである。2021年、前年の発展が260万ドル増加したのは、主に私たちの個人と商業業務ラインの一部の生産者の業務クレームの深刻さが予想を上回ったからである。2020年、540万ドルの増加は、私たちの個人と商業業務の一部の生産者の業務クレーム頻度が予想を上回ったためであり、その中で220万ドルは私たちの非標準自動車業務と関係がある。2020年までの年度発展の根本的な原因は、リスクのサブセットの結果であり、最終的な頻度が出ているため、年末精算で使用される損失率とリンクが低い。2020年の前年の発展に貢献した非標準計画の損失は、最初に製品定価の際に予想された水準を超えていた。この状況に対する同社の対応は、パフォーマンスの悪い1つの活発な計画のために料率の引き上げを申請し、2つの決選計画のすべての業務を更新しないことである。

経営陣は、私たちの年間収入保険料、純保険料、その他の保険料を考えた場合、すべての3年度の前年の発展は取るに足らないと考えているUR純損失と赤字調整費用および会員福祉クレーム費用。稼いだ保険料は，2022年の純保険料は9.048億ドル，純損失と赤字調整費用は3.616億ドルであり，損失率は40.0%であった。前年90万ドルの有利な発展がなければ、例年の損失率は約0.1%高くなる。これに対し、2021年と2020年の損失率はそれぞれ37.0%と37.2%だった。一般的に会社の損失率は時間の経過とともに結果は予測可能であり，一致している.精算見積り数は見積り数の変化の影響を受け，管理層はその最適判断を用いて必要な未払いクレームの見積り数を決定するが，仮定や変数によって未払いクレーム推定数が大きく異なる可能性がある.これらの推定における可変性は可能であり、過去に税引前収入に大きな影響を与えてきた。

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私たちは四半期ごとに私たちの製品の短期的な性質を考慮して、有利または不利な発展が急速に現れ、必要に応じて備蓄を強化したり、私たちの製品の価格設定や製品供給を修正したりすることを可能にします。

私たちの内部分析と私たちの精算コンサルタントが提供した精算意見表の審査によると、保険負債と未払いクレーム記録の金額は、貸借対照表日までに発生した事故で発生する可能性のあるすべてのクレームおよび関連費用の支払いに必要な金額を合理的に表していると考えられます。

管理層は，必要な未払いクレーム推定数を決定する際に最適な判断を用いているが，仮説や変数によって未払いクレーム推定数が大きく異なる可能性がある.最適推定数の決定は、これらに限定されないが、多くの要因の影響を受ける
•履歴データの品質と適用性
•現在と未来の経済状況は
•様々な損失原因の損失頻度や重症度の傾向は
•クレーム報告モデルの変化は
•クレーム解決モードと時間
•規制、立法、司法決定
•発症率のパターンや
•和解に対するクレーム者の態度。

私たちが支払っていない請求準備金の十分性は、これらの要素の将来の傾向に影響を受けるだろう。損失活動を評価する2つの重要な指標は損失頻度と損失の深刻性であり、損失頻度は単位ごとの保険開放のクレーム数量を測定し、損失の深刻性はクレームの平均規模を評価することである。損失頻度に影響する要素は損失制御の有効性、経済活動の変化と天気モードを含む。損失の深刻さに影響する要素は政策限度額、留置率、インフレ率と司法解釈の変化を含む。

損失頻度および重症度の実際のレベルが予想以上である場合、必要な最終準備金は経営陣の推定とは異なることになる。私たちの精算分析によると、会社の低保険限度額と低重症度の理念を考慮すると、損失頻度と損失深刻度の総変化が5%を超えることは不可能であることが確認された。2021年に発生したクレームの最終コストに与える高い損失頻度と深刻さの影響は以下のとおりである

2022年事故年感受性テスト
究極のゲームの損失、頻度、深刻さの変化
(千ドル)
情景
最終コスト
変わる
5%高いです$380 $18,073 
3%高い$372 $10,844 
1%高いです$365 $3,615 
基本案$361 $— 
1%下がりました$358 $(3,615)
3%減少$351 $(10,844)
5%削減$343 $(18,073)

私たちの内部分析と私たちの精算コンサルタントが提供した精算意見表の審査によると、保険負債と未払いクレーム記録の金額は、貸借対照表日までに発生した事故で発生する可能性のあるすべてのクレームおよび関連費用の支払いに必要な金額を合理的に表していると考えられます。

買収コストを繰延する

当社は新しい保険証書と更新保険証書およびその他の製品を購入するいくつかのコストを以下のように延期します

保険証券に関する繰延買収コストは、成功した契約取引による直接コストに限られており、取引が発生しなければ、当社の保険会社子会社はこれらのコストは発生しない。これらの資本化コストは関連保険料を稼ぐ時に償却する。

その他の繰延買収コストは前払いの直接コストに限られ、通常は手数料と契約取引費、すなわち
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成功した契約取引によるものであり、当該等の取引が発生しなければ、当社は何の損失も生じない。これらの資本化コストは関連サービスや行政費用を稼ぐ際に償却される。

当社はすべての繰延買収コストが年末に回収できるかどうかを評価し、保険証書関連繰延買収コストの回収可能な分析で投資収益を考慮する。同社の評価によると、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、回収できない繰延買収コストの押し売りは確認されていない。

2022年12月31日と2021年12月31日までの年度、繰延買収コストの償却はそれぞれ4.791億ドルと3.751億ドルだった

収入確認

同社の収入源は多種多様である

保険料を稼いで純額を稼ぐ

純儲け保険料は、当社の流通業者が直接保険証書を販売することによる収入と、別の運送業者が保険証のために発行し、当社が負担する保険料を含む直接と仮定から得られる。直接的にも仮定しても，保険料は保険有効期間内に業務タイプに適した赤字モデルを用いて稼いでいる.使用される方法は、78法則、比例、および他の精算方法を含む。管理層は、利用可能な情報に基づいて適切な方法を選択し、他の情報が利用可能な場合には定期的に審査選択を行う。直接保険料と仮定保険料は、同様の方法で稼いだ保険料を含む会社再保険会社に売却された保険料で相殺される。渡金額は再保険者が負担するリスク金額に比例する。

サービス料と行政費

その会社は様々な活動からサービス料と行政費を稼いでいます。このような費用は通常取引量と正の相関を示し，現金化や稼ぎ時に収入として確認される.2022年12月31日と2021年12月31日までの年間、顧客との契約収入はそれぞれ3.002億ドルと2兆586億ドルで、その中には自動車と消費財サービス契約、自動車クラブ、その他のサービスと行政費用、船舶関連収入と管理費収入が含まれている。これらの収入のより詳細な開示については、付記(14)が顧客と締結した契約収入を参照されたい。
サービス料収入はサービスを提供する時に確認します。 管理費収入には、私たちのプロデューサーとそのポルノに関する保険料管理が含まれています。また、私たちは債務免除、自動車クラブ、そして自動車と消費財サービス契約から手数料収入を稼いでいる。関連行政費用収入の確認は、管理されている基礎保険票、債務解約契約、車両サービス契約、自動車クラブ会員資格の収益確認モードと一致し、78規則、改正78規則、比例または契約に適用される他の精算方法を使用する。管理層は、利用可能な情報に基づいて適切な方法を選択し、他の情報が利用可能な場合には定期的に審査選択を行う。

所得税

当社は貸借対照法で所得税を計算します。繰延税金資産および負債は、既存の資産および負債の帳簿金額とそのそれぞれの税額との差による将来の税額の影響を確認することができる。繰延税項資産および負債は制定税率計量を採用し、回収または一時的な差額の決済が予想される年度の課税収入に適用される予定だ。

税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は、公布日を含む期間の収益で確認されている。また、課税司法管轄区域は、いくつかのプロジェクトの税収処理に同意しない可能性があり、いくつかの歴史的取引は将来的に所得税の影響を与える可能性がある。会計基準は、これらの将来の影響を評価するために現行の法律、規則、および条例を使用することを要求し、これらの法律、規則、および条例のいずれもいつでも予測不可能な方法で変化することができる。

当社は繰延税金資産が現金化しない可能性が高いと判断した場合、繰延税金資産のための推定値を設定する準備をしている。これらの判断は将来の収入の予測に基づいています
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税務計画戦略を含め、個別の税務管理区域に分けて列記する。経済状況や競争環境の変化は会社の予測の正確性に影響を与える可能性がある。当社はその繰延税金資産の現金化の可能性を四半期ごとに評価し、当社の評価支出を適切に調整するかどうかを決定した。

最近発表された会計基準

最近発表された会計基準の検討については、添付の連結財務諸表における付記(2)重要会計政策の概要を参照されたい。
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第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について

金利リスク

私たちは様々な業務借金に関連した金利リスクに直面している。これらのリスクは主にSOFR金利の変化と我々の業務の信用リスクに関するSOFR金利の利差に起因する。

固定金利債務の場合、金利変動は通常、私たちの負債の公正な価値に影響を与えるが、私たちの収益に影響を与えない。したがって、金利リスクは、これらの債務が満期になるまで、あるいは早期返済と再融資を選択するまで、私たちの固定金利債務に大きな影響を与えません。もし私たちの固定金利債務の満期や再融資時に金利が上昇した場合、私たちの将来の収益は追加借入コストの悪影響を受ける可能性があります。逆に、満期や再融資時の低い金利は、私たちの全体的な利息支出を下げる可能性があります。同社は2022年12月31日現在、1.25億ドルの一般用途固定金利債務を2057年に満期としている

一般用途の変動金利債務については、金利変動は主に利息支出とキャッシュフローに影響を与える。もし市場金利が上昇すれば、私たちの収益は利息支出の増加に悪影響を受けるかもしれない。対照的に、低い金利は私たちの利息支出を減少させ、私たちの借金が金利下限によって制限されない限り、私たちの収益を向上させるかもしれない。資産ベース融資の変動金利リスクは、融資および購入された金融資産が通常同じ金利リスクを受けるため、一般に相殺される。他の資産ベースの融資の変動金利リスクについては、不動産融資を買収するために借金するような場合、金利交換により基準指数変動のリスクをヘッジするのが一般的である。

Tiptreeのホールディングスは2022年12月31日現在、2022年6月に返済した時点で、一般用途浮動金利債務はない。2021年12月31日現在、1.141億ドルの一般用途変動金利債務があり、加重平均金利は7.75%である。

私たちの総合的な業績には債券、ローン、または他の利回りツールへの投資が含まれている。このような投資の公正な価値は市場金利の変化によって変動するだろう。金利の増加と減少は、一般に、これらのツールの公正価値の減少と増加に変換される。一部の投資は変動金利を採用しており、対象金利指数の変化により、会社はキャッシュフローリスクに直面している。以上のように、変動金利借入金に関するリスクを検討する際に、当社は、このような投資の資金を同じ金利指数に基づく借入金にマッチングさせることにより、変動金利リスクを大幅に低減している。また、金利敏感型ツールの公正価値は、発行者の信用、早期返済オプション、別の投資の相対価値、ツールの流動性、その他の一般市場状況の影響を受ける可能性がある

2022年12月31日現在、私たちは7.064億ドルを利下げツールに投資しており、総ポートフォリオ(現金と現金等価物を含む)の61%を占めている。100ベーシスポイントの金利上昇の推定影響は、ポートフォリオの公正価値を2，480万ドル減少させると仮定する。2021年12月31日現在、私たちは6.588億ドルを利下げツールに投資し、総ポートフォリオの72%を占めている。金利上昇100ベーシスポイントの見積もり影響は、ポートフォリオの公正価値を2000万ドル減少させると仮定する。

71

信用リスク
私たちは以下のような形の信用リスクに直面している：販売可能な証券、ローン投資、および他の投資：
(千ドル)12月31日まで
20222021
販売可能な証券は公正に価値を承諾する (1)
国家と政治支部の義務
$49,454 $58,660 
会社証券161,999 144,877 
資産支援証券15,349 17,447 
預金証書
756 2,696 
外国政府の義務2,362 2,590 
公正価値に応じた融資(2)
企業ローン14,312 7,099 
その他の投資(3)
公正価値計算社債42,080 38,965 
債券.債券23,853 21,057 
貿易クレーム— 19,737 
他にも230 216 
合計する$310,395 $313,344 
(1)同社は2022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ3.821億ドルの米国債投資と3.512億ドルの米政府当局と機関の債務を保有している。このような投資は信用リスクを代表しないので、除外される。
(2)同社は2022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ5050万ドルと9850万ドルの担保融資投資を保有している。このような投資は信用リスクを代表しないので、除外される。
(3)同社は2022年12月31日と2021年12月31日現在、それぞれ690万ドルと8870万ドルの他の投資を保有しており、主に船舶とその他の投資を含む。このような投資は信用リスクを代表しないので、除外される。
会社投資における信用リスクとは、個人投資持株、発行者、発行者群、業界と国/地域の信用が不利に変化するリスク開放である。2022年12月31日と2021年12月31日までに、それぞれ76%と72%の信用リスク投資が投資レベルの格付けを受けた。信用リスクの影響を受ける投資の信用利差は100ベーシスポイント拡大し、2022年12月31日と2021年12月31日までのポートフォリオ公正価値をそれぞれ580万ドルと630万ドル減少させる
また、私たちの住宅ローン業務も中古市場で販売するために住宅ローンを保証しています。保有期間が相対的に短いため、販売のための住宅ローンの保有に関する信用リスクはあまり大きくないと予想される
私たちのタイプ別融資投資の詳細については、連結財務諸表付記(6)投資を参照してください。

市場リスク
私たちは主に以下の投資と関連した市場リスクに直面している
(千ドル)2022年12月31日まで2021年12月31日まで
保険Tiptree Capital-その他合計する保険Tiptree Capital-その他合計する
インヴィスク
$2,670 $12,784 $15,454 $6,015 $28,799 $34,814 
固定収益取引所売買基金56,256 — 56,256 53,154 — 53,154 
その他株式証券14,066 — 14,066 50,515 — 50,515 
総株式証券$72,992 $12,784 $85,776 $109,684 $28,799 $138,483 

2022年12月31日と2021年12月31日までに、このような投資の公正価値は10%増加または減少するごとに、それぞれ860万ドルと1380万ドルの未実現損益が生じる
2022年、2022年、2021年12月31日まで、それぞれ1700万株の普通株、または約31%の株式を保有しており、Invesqueは不動産投資会社であり、北米各地の医療不動産と高級生活不動産投資に特化している。私たちの景順株式の価値は四半期ごとに時価報告を公正に報告した。Invesqueは従来毎月配当金を支払い，2020年4月まで配当金の発行を停止してきた。市場価値の損失を公平に承諾する
72

私たちのInvesque株または私たちに支払われたInvesque株の配当を減少または停止することは、私たちの財務状況と経営業績に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。2022年12月31日と2021年12月31日まで、景順株の公正価値は市場価格を基礎としている。
“リスク要因-私たちの業務に関連するリスク-私たちのInvesque株への投資は、市場変動とInvesqueがその配当政策を変更するリスクを受けている”と見てください。
外貨為替レートRISk
私たちは私たちの海外業務に関連するいくつかの資産や負債に関する外貨為替リスクがあります。2022年12月31日と2021年12月31日現在、私たちの投資資産の93%は米国(米国)で計算されています。ドルです。2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの未払い保険料と繰延収入はそれぞれ93%と94%がドル建てです。当時、最大の外貨残高は株式証券で報告された固定収益ポンド取引所取引基金であった。
取引相手リスク
もし私たちがヘッジやその他の目的でデリバティブ活動に従事すれば、私たちは取引相手のリスクの影響を受けるだろう。取引相手のリスクの影響を受ける派生資産(任意の合法的相殺権の効力を含む)の公正価値総額は、2022年と2021年12月31日現在、それぞれ430万ドルと820万ドルである。私たちは普通信用品質の高い取引相手と契約を結ぶことでデリバティブ取引相手に対する取引リスクを管理しています。
2022年と2021年12月31日までの再保険売掛金総額はそれぞれ11.761億ドルと8.808億ドルだった。これらの金額のうち、それぞれ6.033億ドルと5.336億ドルは、私たちが担保を持ったり、再保険金を受け取った信用状を受け取った第三者捕虜契約に関係しています。残りは高品質の再保険会社が保有しており、午前中に最適になるまで、基本的にすべての再保険会社の格付けはA以上です。2022年12月31日現在、我々の保険業務が最大の再保険未収残高を持つ非関連再保険会社の売掛金残高は1.892億ドルで、全体の16.1%を占めており、その中には、安聯グローバル企業と専門会社(午前ベスト格付け：A+級)、カナダ人寿保険会社(午前ベスト格付け：A+級)、カナダ人寿国際再保険(バミューダ)会社(午前ベスト格付け：A+級)が含まれている。これらの再保険者からの大部分の関連入金は手元資産と信用状を担保としており、認可再保険者からの売掛金残高は担保を必要としない。安聯グローバル企業と専門会社とカナダ生命保険会社はFortigaアメリカ保険実体のある州のライセンス再保険会社です。同社は定期的にその再保険会社の許可状態とA.M.の最適な格付けを監視している。当社は2022年12月31日現在、担保に鑑み、再保険計画に信用リスク集中による損失リスクは存在しないとしている。
2022年12月31日と2021年12月31日まで、私たちの遡及手数料手配に関連する取引相手リスクはそれぞれ約1.911億ドルと1.579億ドルであり、関連リスクは会社によって追跡残高によって将来の手数料を抑留する契約能力によって相殺される。また、2022年12月31日と2021年12月31日現在、我々の保険融資業務に関する取引相手リスクはそれぞれ約1兆213億ドルと8980万ドルである。私たちは保険証書をキャンセルし、取引相手の違約が発生したときに保険者が保険料を払い戻してくれる契約能力があるため、このような手配に関連するリスクを軽減します。
73



項目8.財務諸表と補足データ

連結財務諸表索引
ページ
独立公認会計士事務所報告(PCAOB ID番号34)
F- 2
2022年と2021年12月31日までの連結貸借対照表
F- 1
2022年·2021年·2020年12月31日までの総合業務報告書
F- 2
2022年·2021年·2020年12月31日までの総合総合収益(赤字)表
F- 3
2022年まで、2021年、2020年12月31日まで年度株主権益変動表
F- 4
2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表
F- 6
連結財務諸表付記
F- 8



独立公認会計士事務所報告

Tiptree Inc.の株主と取締役会へ
財務諸表のいくつかの見方
Tiptree Inc.とその付属会社(“当社”)2022年12月31日および2021年12月31日までの総合貸借対照表，2022年12月31日までの3年度における各年度の関連総合経営表，全面収益(損失)，株主権益変動およびキャッシュフロー，および指数第15項に記載された関連付記および付表(総称して“財務諸表”と呼ぶ)を監査した。財務諸表は，すべての重要な面で，会社の2022年12月31日と2021年12月31日までの財務状況，および2022年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。

また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に基づき、テレデビル委員会原資産組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準と2023年3月8日の報告に基づき、会社の2022年12月31日までの財務報告内部統制を監査し、会社の財務報告内部統制について保留のない意見を発表した。
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる事項であり、監査委員会に伝達または要求され、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関し、(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、次の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。

保険負債および未払いクレーム−財務諸表付記2および付記13を参照

重要な監査事項の説明

保険負債と未払いクレームには、通常決済過程におけるクレームと準備金推定が含まれている。同社は各種の公認された精算方法を歴史損失発展モードに適用することによって、保険金負債と未払いクレーム準備金を推定し、これらの方法は多くの仮定と重大な判断を必要とする

経営陣が最終損失を予測する際に行った重大な推定と仮定のため、保険負債と未払いクレームを重要な監査事項として決定します。この重要な監査事項は、管理層が請求準備金を支払う際に様々な仮定を選択する際に、精算専門家を参加させる必要がある監査手続を実行するために、監査人の高度な判断力とより大きな監査努力が必要である

監査で重要な監査事項をどのように処理するか



私たちの保険負債と未払いクレームに関する監査手続きには以下が含まれています

•私たちは、見積と経営陣の見積もり数の審査、基本仮説の選択に関する制御を含む、保険負債と未払いクレームの制御の設計と動作効率をテストした
•著者らは管理層とその第三者精算師が使用した保険料とクレームデータの完全性と正確性を制御する設計と操作有効性をテストした。
•我々は、以下の手順により、保険負債および未払い請求準備金を推定するための当社の方法および仮定を評価した
◦精算専門家の協力の下で、私たちは歴史と業界のクレーム発展要素に基づいて、独立した予想範囲の保険負債と未払いクレーム準備金を制定した。
◦我々の精算専門家の協力の下で、我々は遡及プログラムを行い、実際の損失発展と期待損失発展を比較し、保険負債と未払いクレームを推定する際に使用する仮説の合理性を評価し、潜在的な偏差を考慮することを含む
◦我々は精算分析の基礎となる基礎データをテストし、履歴クレームデータを含めて、精算推定数の入力が完全かつ正確であるかどうかをテストした


/s/徳勤法律事務所
ニューヨーク、ニューヨーク
March 8, 2023

2017年以来、当社の監査役を務めてきました





独立公認会計士事務所報告
Tiptree Inc.の株主と取締役会へ
財務報告の内部統制については
トレデビル委員会(COSO)協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づき、Tiptree Inc.とその子会社(“会社”)の2022年12月31日までの財務報告を内部統制監査を行った。COSOが発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準によると、当社は2022年12月31日現在、すべての重要な面で財務報告に対して有効な内部統制を実施していると考えられる。

我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2022年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度の総合財務諸表を監査し、2023年3月8日の報告書にこのような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。
意見の基礎
当社の経営陣は、財務報告に対する有効な内部統制を維持し、添付されている経営陣報告に含まれる財務報告の内部統制の有効性を評価する責任がある。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

/s/徳勤法律事務所
ニューヨーク、ニューヨーク
March 8, 2023

Tiptree Inc.そして付属会社
合併貸借対照表
(単位：千、共有データを除く)
12月31日まで
20222021
資産：
投資：
販売可能な証券は，公正価値に基づいて信用損失準備後の純額を差し引く$611,980 $577,448 
公正価値に応じた融資64,843 105,583 
株式証券85,776 138,483 
その他の投資73,025 168,656 
総投資835,624 990,170 
現金と現金等価物538,065 175,718 
制限現金12,782 19,368 
受取手形と売掛金の純額502,311 454,369 
再保険売掛金1,176,090 880,836 
買収コストを繰延する498,925 379,373 
商誉186,608 179,103 
無形資産、純額117,015 122,758 
その他の資産172,143 146,844 
販売待ち資産を保有する— 250,608 
総資産$4,039,563 $3,599,147 
負債と株主権益
負債：
債務，純額$259,366 $393,349 
未稼ぎの保険料1,357,436 1,123,952 
保険責任と未払いクレーム567,193 331,703 
収入を繰り越す649,150 534,863 
再保険に対処する305,097 265,569 
その他の負債と課税費用367,748 306,536 
売却のための負債— 242,994 
総負債$3,505,990 $3,198,966 
株主権益：
優先株：$0.001額面は100,000,000株式を許可してありません発行済みまたは未償還
$— $— 
普通株：$0.001額面は200,000,000株式を許可して36,385,299そして34,124,153発行と発行の株式
36 34 
追加実収資本382,645 317,459 
その他の総合収益(損失)を累計し，税引き後純額(39,429)(2,685)
利益を残す54,113 68,146 
Tiptree Inc.株主資本総額397,365 382,954 
非持株権：
Fortiga優先権77,679 — 
共同利益58,529 17,227 
非持株権益総額136,208 17,227 
株主権益総額533,573 400,181 
総負債と株主権益$4,039,563 $3,599,147 


連結財務諸表の付記を参照
F-1
Tiptree Inc.そして付属会社
連結業務報告書
(単位：千、共有データを除く)

12月31日までの年度
202220212020
収入：
保険料を稼いで純額を稼ぐ$904,765 $685,552 $477,991 
サービス料と行政費320,720 260,525 186,973 
割譲手数料13,880 11,784 21,101 
純投資収益12,219 17,896 9,916 
実現したと未実現の純収益69,983 151,350 62,410 
その他の収入76,185 73,407 51,910 
総収入1,397,752 1,200,514 810,301 
費用：
保険証書と契約福祉452,605 327,012 236,898 
手数料費用522,686 396,683 280,210 
従業員補償と福祉182,657 207,322 172,737 
利子支出30,240 37,674 32,582 
減価償却および償却22,973 24,437 17,578 
その他の費用132,580 142,044 109,148 
総費用1,343,741 1,135,172 849,153 
税引き前収益54,011 65,342 (38,852)
差し引く：所得税支給(福祉)50,450 21,291 (13,627)
純収益(赤字)3,561 44,051 (25,225)
差し引く：非持株権益による純収益(損失)11,835 5,919 3,933 
普通株主は純収益を占めなければならない$(8,274)$38,132 $(29,158)
普通株1株当たり純収益(損失)：
基本1株当たりの収益$(0.23)$1.13 $(0.86)
希釈して1株当たり収益する$(0.23)$1.09 $(0.86)
普通株式加重平均：
基本的な情報35,531,149 33,223,792 33,859,775 
薄めにする35,531,149 33,688,256 33,859,775 
発表された1株当たり普通配当金$0.16 $0.16 $0.16 


連結財務諸表の付記を参照
F-2
Tiptree Inc.そして付属会社
総合総合収益表(損益表)
(単位：千)


12月31日までの年度
202220212020
純収益(赤字)$3,561 $44,051 $(25,225)
その他総合収益(損失)、税引き後純額：
証券売却可能な未実現収益(赤字)変動(55,290)(10,750)5,125 
貨幣換算調整の変動を実現していない(7,351)— — 
所得税関連利益14,973 2,362 (1,176)
その他総合収益(損失)、税引き後純額(47,668)(8,388)3,949 
総合収益(赤字)(44,107)35,663 (21,276)
差し引く：非持株権益の総合収益(損失)8,104 5,890 3,948 
普通株主は総合収益(赤字)を占めなければならない$(52,211)$29,773 $(25,224)

連結財務諸表の付記を参照。
F-3
Tiptree Inc.そして付属会社
合併株主権益変動表
(千単位で、株を除く)
普通株非制御的権益
株式数額面.額面追加実収資本その他の総合収益を累計する利益を残す合計する
Tiptree Inc.株主資本		Fortiga優先権共同利益株主権益総額
2019年12月31日の残高34,562,553 $35 $326,140 $1,698 $70,189 $398,062 $— $13,353 $411,415 
会計基準を採用する(1)
— — — 42 (42)— — — — 
持分激励報酬の償却— — 3,441 — — 3,441 — 4,130 7,571 
株式奨励的報酬の帰属(2)
504,195 — 100 — — 100 — (2,223)(2,123)
株購入予定で購入した株(2,384,286)(2)(13,887)— — (13,889)— — (13,889)
非制御的利益分配— — (645)— — (645)— (1,389)(2,034)
非持株権益及びその他の権益の純変動— — (135)— — (135)— (425)(560)
普通配当金を発表する— — — — (5,566)(5,566)— — (5,566)
その他総合収益(損失)、税引き後純額— — — 3,934 — 3,934 — 15 3,949 
純収益(赤字)— — — — (29,158)(29,158)— 3,933 (25,225)
2020年12月31日残高32,682,462 $33 $315,014 $5,674 $35,423 $356,144 $— $17,394 $373,538 
持分激励報酬の償却— — 2,331 — — 2,331 — 1,725 4,056 
株式奨励的報酬の帰属596,601 — 3,563 — — 3,563 — (4,816)(1,253)
既得付属会社の奨励と引き換えに発行された株(3)
1,166,307 2 105 — — 107 — (1,565)(1,458)
株購入予定で購入した株(528,662)(1)(2,881)— — (2,882)— — (2,882)
株式承認証の行使で発行された株式207,445 — — — — — — — — 
買い戻しには付属の奨励がある— — (770)— — (770)— (309)(1,079)
非制御的権益出資— — — — — — — 100 100 
非制御的利益分配— — — — — — — (1,095)(1,095)
非持株権益及びその他の権益の純変動— — 97 — — 97 — (97)— 
普通配当金を発表する— — — — (5,409)(5,409)— — (5,409)
その他総合収益(損失)、税引き後純額— — — (8,359)— (8,359)— (29)(8,388)
純収益(赤字)— — — — 38,132 38,132 — 5,919 44,051 
2021年12月31日の残高34,124,153 $34 $317,459 $(2,685)$68,146 $382,954 $— $17,227 $400,181 
F-4
Tiptree Inc.そして付属会社
合併株主権益変動表
(千単位で、株を除く)
普通株非制御的権益
株式数額面.額面追加実収資本その他の総合収益を累計する利益を残す合計する
Tiptree Inc.株主資本		Fortiga優先権共同利益株主権益総額
2021年12月31日の残高34,124,153 34 317,459 (2,685)68,146 382,954 — 17,227 400,181 
持分激励報酬の償却— — 6,600 — — 6,600 — 869 7,469 
株式奨励的報酬の帰属292,548 — (172)— — (172)— (1,086)(1,258)
既得付属会社の奨励と引き換えに発行された株 (4)
114,353 — 866 — — 866 — (1,047)(181)
株購入予定で購入した株(165,040)— (1,727)— — (1,727)— — (1,727)
株式承認証の行使で発行された株式1,999,989 2 13,722 — — 13,724 — — 13,724 
オプション行使で発行された株式19,296 — — — — — — — — 
賠償責任の移転— — 4,847 — — 4,847 — — 4,847 
WP取引— — 41,092 7,193 — 48,285 77,679 41,044 167,008 
非制御的権益出資— — — — — — — 250 250 
非制御的利益分配— — — — — — — (3,939)(3,939)
非持株権益及びその他の権益の純変動— — (42)— — (42)— 491 449 
普通配当金を発表する— — — — (5,759)(5,759)— — (5,759)
その他総合収益(損失)、税引き後純額— — — (43,937)— (43,937)— (3,731)(47,668)
発表された付属会社優先配当金— — — — (3,384)(3,384)— — (3,384)
純収益(赤字)— — — — (4,890)(4,890)— 8,451 3,561 
2022年12月31日の残高36,385,299 $36 $382,645 $(39,429)$54,113 $397,365 $77,679 $58,529 $533,573 
(1) ASU 2016−13年度を採用して再分類された金額。付記(2)重要会計政策の概要を参照。
(2) 付属のRSUスイッチが含まれます。付記(19)株ベースの報酬を参照。
(3) 為替を含む$1,458現金で払います。
(4) 為替は$を含む181現金.




連結財務諸表の付記を参照。
F-5
Tiptree Inc.そして付属会社
統合現金フロー表
(単位：千)

12月31日までの年度
202220212020
経営活動：
普通株主は純収益を占めなければならない$(8,274)$38,132 $(29,158)
非持株権益は純収益を占めなければならない11,835 5,919 3,933 
純収益(赤字)3,561 44,051 (25,225)
純収入と経営活動提供の現金純額を調整する
実現したと未達成の純損失(69,983)(151,350)(62,410)
業務売却のための純損(3,825)1,928 4,428 
非現金補償費用9,705 11,130 8,117 
割増価格と割引の償却/増加976 2,947 2,229 
減価償却および償却費用22,973 24,437 17,578 
非現金レンタル費用9,301 8,924 7,374 
所得税繰延準備47,548 17,730 10,733 
繰延融資コストの償却1,341 1,607 1,015 
責任分類株式証公正価値変動を承認する(939)— — 
債務純損失を返済する940 — 353 
他にも197 291 (686)
経営性資産と負債変動状況：
住宅ローンは販売可能なものから(2,136,005)(3,884,533)(3,064,003)
住宅ローンで得た金を売る2,403,223 3,925,984 3,152,104 
受取手形と売掛金の減少(13,227)(54,378)(48,527)
再保険売掛金が減る(295,254)(152,827)(116,839)
繰延買収コストの減少(119,552)(149,943)(62,937)
その他の資産の減少7,463 (7,065)(22,417)
未稼ぎ保険料が増える233,484 263,262 105,697 
保険金負債と未払い賠償が増加する235,490 98,265 33,968 
繰延収入が増加する113,899 135,652 122,042 
再保険増加に対処する39,528 40,909 53,716 
その他負債及び計上費用の増加(減少)(27,771)27,295 23,859 
経営活動提供の現金純額463,073 204,316 140,169 
投資活動：
購入投資(1,197,383)(1,430,879)(1,494,688)
販売収益と投資満期日1,260,594 1,172,044 1,400,229 
不動産、企業、その他の資産を売る収益742 8,729 3,481 
家屋·工場·設備を購入する(10,727)(2,764)(6,694)
受取手形収益85,435 56,055 41,582 
受取手形を発行する(114,187)(77,077)(62,088)
業務と資産買収、現金と預金を差し引く(14,960)133 (5,313)
投資活動提供の現金純額9,514 (273,759)(123,491)
融資活動：
支払済み配当金(7,775)(5,409)(5,566)
株式承認証の行使で受け取った現金13,724 — 
非制御性権益償還純額(5,590)(3,532)(2,134)
Fortiga普通株の発行98,433 — — 
Fortiga株式承認証を発行する13,101 — — 
Fortiga引受権証(華宝)を増発する6,230 — — 
Fortiga優先株を発行する83,486 — — 
水和剤の取引料金をお支払いください(12,910)— — 
債務発行コストを支払う(1,380)(114)(4,571)
借入収益と住宅ローン手形2,365,320 4,084,299 3,379,688 
借金元金返済および住宅ローン手形(2,666,098)(3,993,364)(3,321,779)
普通株買い戻しその他の追加実収資本変動(1,727)(8,145)(13,889)
融資活動提供の現金純額(115,186)73,735 31,749 
為替レート変動が現金に与える影響(1,828)— — 
現金、現金等価物および制限現金純増加(マイナス)355,573 4,292 48,427 
現金、現金等価物、制限現金--期初195,086 195,275 144,590 
現金，現金等価物，制限された現金−期初−保有販売待ち9,360 4,879 7,137 
現金、現金等価物、制限された現金--期末560,019 204,446 200,154 
差し引く：現金を販売待ち現金に再分類/合併前の販売待ち現金をキャンセル9,172 9,360 4,879 
現金、現金等価物、制限された現金--期末$550,847 $195,086 $195,275 
F-6
Tiptree Inc.そして付属会社
統合現金フロー表
(単位：千)

12月31日までの年度
202220212020
キャッシュフロー情報の追加開示：
期日内支払利息現金$29,442 $36,885 $29,538 
所得税の間に支払われた現金(受け取りました)$2,259 $2,079 $1,066 
非現金投融資活動補足スケジュール：
賃貸負債と引き換えに使用権資産$14,698 $4,281 $9,989 
債券と貿易売掛金を会社ローンと持分証券に両替する$19,846 $— $— 
既得付属会社の奨励と引き換えに発行された株$866 $107 $— 
配当再投資計画の一部として獲得した持分証券$— $— $953 
12月31日まで
現金、現金等価物、および限定現金の入金202220212020
現金と現金等価物$538,065 $175,718 $136,920 
制限現金12,782 19,368 58,355 
キャッシュフロー表に表示されている現金、現金等価物、および限定的な現金総額$550,847 $195,086 $195,275 
同封の説明をご参照ください 連結財務諸表。
F-7
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


(1) 組織する

Tiptree Inc.(合併した子会社とともに，総称してTiptree，当社またはWEと呼ぶ)はメリーランド州の会社であり，2007年3月19日に設立された.Tiptreeの普通株はナスダック資本市場で取引され，コードはTIPである.Tiptreeは持株会社で、広範な業務、資産、その他の投資に資本を配置している。私たちの業務を二つ報告すべき部門：保険と担保ローン。私たちの非保険業務、資産、その他の投資をTiptree Capitalと呼びます。その中には、私たちの担保ローン報告可能部門と私たちの報告不可能部門と他の業務活動が含まれています。

2022年6月21日、同社はWP取引を完了し、華宝は$に投資した200,000フォル積普通株、フォール積プラス優先株、フォル積カード承認株式証と福爾積加額外認株式証を交換条件とした。WP取引の完了に関連して発行された証券の条項の追加資料を知るために付記(17)の株主権益を参照。Fortigaは2022年12月31日までに約79.5%Tiptree Holdingsによって17.4%Warburgと3.1発行された株式承認証の行使および発行済み優先株の転換を実施する前に、Fortigaの管理層および取締役の保有株式の割合は%である。

(2) 重要会計政策の概要

列報根拠と合併原則

添付されているTiptree総合財務諸表は、当社とその子会社の勘定を含む公認会計原則に基づいて作成されている。連結財務諸表はドルで表され、ドルは会社の主要な経営通貨である

総合財務諸表上の非持株権益とは、Tiptree以外の実体または人々が保有するいくつかの合併付属会社の所有権権益を指す。統合実体間の勘定と取引はずっと
淘汰された。

再分類する

新聞列報方式の変化により，前年のある額は現在の状況に適合するように再分類されたアジズ。これらを再分類します薬物は報告された手術結果に影響を与えなかった。

予算の使用

公認会計原則に従って会社の総合財務諸表を作成することは、会社の総合財務諸表と付記に報告された金額に影響を与えるために、管理層に推定と仮定を要求する。管理職による推定および仮定は、以下の重要項目の決定を含むが、これらに限定されない

•金融資産および負債の公正価値、証券、ローン、および派生ツールを含むがこれらに限定されない
•取得した資産と負債の価値
•償却期間および使用年数を推定することを含む、営業権および他の無形資産の帳簿価値
•未払い損失および損失調整費用、将来予想されるクレームと損失、潜在訴訟、および他のクレーム準備金
•収入確認は、保険料の時間と額、サービス料と管理費、ローン発行費を含むが、これらに限定されない
•買収コストを繰延する
•繰延税金資産、不確定な税務状況を確認および計量することを実現する
•連結財務諸表の記載金額及び開示又は事項に影響を及ぼすその他の事項

これらや他の推定や仮定は既存の最適推定に基づいているが、実際の結果は経営陣の推定とは大きく異なる可能性がある。


F-8
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


企業合併会計

会社は買収会計方法を採用して企業合併に対して会計計算を行う。買収方法はその他の事項を除いて、企業合併で買収した資産と負担した負債は買収完了の日に公正価値に基づいて計量しなければならない。買収された純資産は、有形資産および無形資産と、買収された識別可能な純資産公正価値または営業権の残りの部分を超える買収価格とを含むことができる。使用可能年限の査定及び購入価格は無形資産の分配に重大な判断が必要であり、未来の償却金額及び可能な減価費用に影響を与えると推定される。またはある場合は買収の日に公正価値に応じて計量する。任意または対価格負債の公正価値は、各報告日に再計量され、任意の変動は、連結業務報告書中の他の費用に記録される。買収·取引コストは発生時に費用を計上する

場合によっては、当社は、非持株権益の記録をもたらすために、エンティティの100%未満の所有権を買収する可能性がある。資産と負債及び非持株権益を買収する計量は最初に公正価値の初歩的な推定を基礎とし、そして計算法期間中に調整することができ、主に業務合併の推定研究結果に適用するために調整を行うことができる

買収会計方法基準を満たしていない買収は資産買収に計上される。

販売すべき資産と負債の処分と保有

販売対象業務を保有する業務に処分または分類された経営結果は、非持続経営において報告され、当該業務の処分が実体の経営および財務業績に大きな影響を与える(または生じる)戦略的転換を表す場合。当社は販売待ち資産および負債を保有しており、資産の初期分類は、販売待ち当日の帳簿価値または公正価値から売却コストの低いものを引いたものを基準としている。販売待ちに再分類した場合、当社は譲渡資産を記録した減価償却と償却を停止します。

当社の処分および販売対象資産および負債を保有する会計政策については、付記(4)処置および販売対象資産および負債の保有を参照されたい。

公正価値計量

公正価値は、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するか、または負債を移転して受信した価格として定義される。

評価レベルは、計量日までの資産や負債推定値の投入の透明性に基づいている。最高から最低までの3つのレベルを以下のように定義する

•第1級-会社が計量日に取得する能力がある同じ資産又は負債がアクティブ市場での未調整のオファー。

•第2レベル-観察可能な市場データとの証左により、資産または負債が観察可能な見積もり以外への重大な投入。第2レベル投入には、活発な市場上の類似ツールの見積もりと、資産または負債が観察可能な見積もり以外の投入が含まれる。第2レベルに計上された金融資産および負債タイプは、以下の1つまたは複数に基づいて推定される

a)活発な市場での資産や負債のようなオファー
b)非アクティブ市場における同じまたは同様の資産または負債の見積もり；
c)資産または負債の全期間にわたって、その投入の価格モデルを実質的に観察することができる
d)価格設定モデルは、主に観察可能な市場データからの投入であり、関連性または他の方法によって資産または負債の実質的に完全な期限を検証する。

•第3レベル-資産または負債の観察不可能な重大な投入は、会社自身のデータと、資産または負債のための価格設定のための仮定を含む。

観察可能な投入の可用性は、金融資産や負債によって異なり、様々な要因の影響を受ける可能性があります
F-9
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


これらの要素は製品のタイプ、製品が新製品であるかどうか、製品が活発な取引所で取引されているか、二級市場で取引されているか、および現在の市場状況を含む。ある程度、推定値は市場で観察または観察できないモデルや投入に基づいており、公正価値の決定にはより多くの判断が必要である。そのため、当社が価値を公平に判断する際に下した判断は、公正価値レベル第3級に属するツールに対する判断度が最も高かった。場合によっては、公正価値を計量するための投入は、公正価値レベルの異なるレベルに属する可能性がある。このような場合、開示目的のために、公正価値体系中のレベルを指し、このレベル内で、全公正価値計量は全体の公正価値計量に対する重要な最低レベル投入によって決定される。Tiptreeのある特定の投入が公平な価値計測全体に対する重要性の評価には，そのツール特有の要因を判断し考慮する必要がある.Tiptreeの資産と負債は時々1つのレベルの間で別のレベルに移動する。Tiptreeの政策は，報告期間終了ごとに異なるレベル間の遷移を確認する

Tiptreeは，その推定手法に観察可能な入力も，観察できない入力も利用している.観察可能な入力は、基準収益率、報告された取引、ブローカー見積、発行者利益差、基準証券、入札、見積、および参照データを含む。また，具体的な発行者情報や他の市場データも用いた.マネージャーのオファーについては、オファーは市場参加者として認められているソースから得られた。観察できない入力は予想キャッシュフロー、違約率、需給考慮要素と市場変動性を含む可能性がある

価値オプションを公正に承諾する

当社は公正価値に応じて計量しなければならない金融商品を除いて、当社はいくつかの合資格金融資産及び負債の初期及びその後の計量属性として公正価値を選択して使用することを選択した。価値オプションを公平に選択する項目の未実現損益は，連結業務報告書内の実現済み純収益と未実現収益(損失)に列報される.公正価値オプションを選択する決定は個々のツールに基づいて決定され、ツール全体に適用されなければならず、一旦選択されると撤回できない。

派生金融商品とヘッジ

同社はその全体的な投資とヘッジ活動の一部としてデリバティブ金融商品を利用している。デリバティブ契約は追加リスクに直面しており、投資損失の全部または一部を招く可能性がある。当社のデリバティブ活動は、主に関連する信用リスク、市場リスク、金利リスク、通貨レートリスクを管理するためです。政策問題として、派生商品は投機目的に使用されない。派生ツールは公正価値によって経常的な基礎に従って計量し、総合貸借対照表中の他の投資或いはその他の負債及び計算すべき費用を計上する。注(10)派生金融商品とヘッジを参照。

(I)所有者が可変数の株式のために引受権証を行使することができること、および(Ii)株式承認証の価値がFortiga普通株の価値に反比例することを考慮して、Fortiga追加株式承認証(Warburg)は派生負債として分類される。そのため、派生負債は各報告期間に公正価値で価格を計算し、その公正価値変動を他の費用に計上する。より多くの情報は付記(10)派生金融商品とヘッジ値、付記(12)金融商品の公正価値と付記(17)株主権益を参照されたい。

キャッシュフローヘッジツールとして指定されている派生ツール

当社は、変動金利借入によるキャッシュフロー変動リスクを低減するために、キャッシュフローヘッジを時々使用しています。派生ツールがある現金流量ヘッジ会計基準に適合する場合、この派生ツールはその公正価値に従って資産または負債として総合貸借対照表に入金され、AOCIが確認した公正価値変動の中で相殺される。デリバティブは価値変動の有効部分をAOCIで報告しており，これまでAOCIに記録されていた金額はヘッジ取引が報酬に影響を与えている間は報酬で確認されている.派生ツールは，価値変動中の任意の無効部分を当期報酬で確認する.

株に基づく報酬

当社は現行の公正価値方法を採用し、帰属条件のタイプに応じて、時間に基づいて、業績に基づいて、市場に基づいて、または組み合わせに基づいて、当社の従業員、取締役、関連会社に配布された株式ベースの報酬を会計処理する。付記(19)株ベースの報酬を参照。

F-10
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


当社は最初、株式ベースの報酬インセンティブ報酬のコストを付与日の公正価値で計量し、株式奨励としても負債奨励としても計上した。補償費用は、要求されたサービス期間内に確認され、一般に、ホーム期間として定義される直線法を使用する。株式ベースの補償報酬が持分奨励金に計上された場合、補償コストは支出に計上され、それに応じて追加実収資本に計上される。株式に基づく補償報酬が責任報酬に計上されている場合、その公正価値は各報告期間に再計量され、補償コストは費用に計上され、対応する貸方は他の負債に計上される。

当社普通株に変換可能な付属制限株式単位(RSU)の付与は、その予想される決済方式に応じて権益として入金される。当社は直線法を用いて帰属期間中のこのような奨励のコストを確認し、階層的帰属方法を用いて業績帰属RSUの補償費用を確認した。補償費用は履行条件に達する可能性のある範囲で確認される。当社は各報告期間内に業績帰属RSUの履行条件が満たされる確率を再評価した。

所得税

繰延税金資産と負債は貸借対照法を用いて決定される。この方法によれば、繰延税金資産および負債は、資産および負債の帳簿金額とその課税ベースとの間の一時的な差によって生じる将来の税務結果について決定される。繰延税金資産と負債は、一時的な違いが逆転する見込みの年度の課税収入に適用される予定で制定された税率計量を採用している。繰延税金資産を予想現金化金額まで減少させる必要がある場合には、推定値を設定しなければならない。その会社のいくつかの子会社は独立して州納税申告書を提出した。Fortigaは2022年6月21日から連邦と州納税申告書の独立提出を開始した。これらのアメリカ連邦と州所得税申告書が提出された後、アメリカ国税局と州税務局の審査を受ける。所得税の付記(20)を参照。

当社は、その納税申告書の準備中に採取または予想される税務立場を評価し、その税務立場が“より可能性が高い”かどうかを決定し、適用税務機関から支持されている。当社の所得税引当金や利益は、より敷居に達する可能性があるとみなされない税種について調整されています。当社の政策は利息を利息支出の構成要素とし、罰金を他の費用の構成要素としている。

1株当たりの収益

同社はその合併財務諸表とその脚注に基本と希釈後の1株当たり普通株収益を列記した。基本的な1株当たり普通株収益(基本1株当たり収益)は償却を含まず、計算方法は普通株株主が獲得できる純収入または損失を当期発行普通株の加重平均で割ったものであり、その中に既得の1株当たり収益単位が含まれている。1株当たり収益(Diluted EPS)を希釈することは、証券または他の発行普通株の契約が行使または普通株に変換された場合、このような行使または変換が1株当たり収益額が低い場合に発生する可能性のある希釈を反映する。

当社は2段階法を用いて1株当たり収益を計算し、普通株と参加証券の1株当たり収益を決定する収益分配式である。非帰属RSUは、支払または未支払いにかかわらず等価物の分配または分配に対する没収不可能な権利を含み、2段階法を使用して各株当たりの収益を計算することに含まれる参加証券である。したがって、すべての収益(分配されているおよび割り当てられていない)は、普通株式および参加証券にそれぞれ割り当てられた権利に基づいて普通株および参加証券に割り当てられる。参加した証券は損失を吸収する契約義務はなく、収入のある時期にのみ配置される。

1株当たり収益の計算については、注(22)1株当たり収益を参照されたい。

投資する

その会社は取引日ごとにすべての投資取引を記録した。実現された報酬(損失)は，特定の識別方法を用いて決定される.当社は、当社が債務証券を満期日まで保有する意図と能力に基づいて、債務証券への投資を売却可能、取引可能、または満期まで保有するように分類する。同社は2022年12月31日と2021年12月31日まで、満期までの証券を保有していない。付記(6)投資を参照.

公正価値(AFS)で証券を売却することができる
F-11
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)



AFSは取引や満期日に分類されない証券であり，無期限保有を目指している。AFS証券は、管理層が、その資産/負債管理戦略の一部として、または金利の変化、それによって生じる早期返済リスクまたは他の要因として販売される可能性のある債務証券を含む。AFS証券は総合貸借対照表上で公正価値に従って保有し、公正価値変動は関連税項の影響を差し引いた非信用関連損失を含み、変動期間内の株主権益のAOCI部分を計上する。AFS証券を売却する際には，会社は証券収益や損失をAOCIから総合経営報告書の実現済みと未実現純収益(損失)に再分類する

AFS証券については、当社はその証券組合せの減値を審査し、減値が信用損失または非信用損失に関連しているか否かを決定する。損失が信用或いはその他の要素から来ているかどうかを評価する時、管理層は公正価値が償却コストより低い程度、格付け機関の証券格付けに対するいかなる変化及び証券関連の不利な条件などの要素を考慮する。この評価が信用損失が存在することを示す場合、証券から受け取るキャッシュフローの現在値と証券の余剰コストベースを比較することが予想される。もし現金流量の現在値が余剰コスト基礎より低い場合、信用損失が存在し、そして減値準備を計上するが、公正価値が余剰コストベースより小さい金額を限度とする。

クレジット損失部分に関連する後続活動(例えば、ログアウト、回収)は、AFS証券信用損失準備の一部として確認される。償却コストに基づいてゼロリスクを支払わないことが予想されるAFS証券(例えば、米国債または機関証券)については、予想信用損失はゼロである。

公正価値に応じた融資

公正価値で計算されるローンには、主に(I)会社ローンと(Ii)当社住宅ローン融資業務が支給されるローンが含まれています。これらの公正価値変動は，我々の総合経営報告書における実現済純収益と未実現収益(損失)で報告されている

企業ローン

企業ローンには、公正価値に基づいて入金された中間市場ローンと銀行ローンが含まれる。一般的に、公正価値は、二級市場参加者にサービスを提供する独立した価格設定サービスから来る。これらの価値は，時価建ての購入価格/販売価格の組合せを表す.場合によっては、当社は、内部モデルおよび他の観察不可能な情報に基づいて、融資の公正価値を自ら決定する。

販売用の住宅ローンを持つ

販売すべき担保融資とは、二級市場投資家に売却する前に発行·保有するローンをいう。このようなローンは通常、発行または購入後にしばらく保管してから二級市場に販売される。ローンは販売されるか、返済されるか、または特定の場合には、サービスを二次ローン市場に保留する。その会社はすでに公正な価値ですべての保有販売の担保ローンを計量することを選択した。会社が買い手に統制権を移譲する時、これらのローンは販売されたとみなされる。このような融資の販売収益又は損失は、基準陳述及び担保のいずれかの課税項目を控除した後、販売発生期間の総合経営報告書において、純収益及び未実現収益(損失)を実現した構成要素として経営業績に報告する。

株式証券

株式証券は株式証券からなる投資であり、主にこれらの証券を短期的に売却するために購入される。公正価値変動変動期総合経営報告書投資に計上された純収益と未実現純収益(赤字)を実現した。

その他の投資

船舶、ネット

船舶投資は、純額をコスト(例えば適用すれば、資本化購入コストを含む)から減価償却累計額を減算する。後続支出が著しく寿命を延長し，収入を増加させる場合にも，それを資本化する
F-12
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


または船の効率性や安全性を向上させる；そうでなければ、これらの金額は発生した費用として支出されるだろう。購入した船舶は購入日の公正価値で確認する。

減価償却は、推定された残値を考慮した後、船舶の推定残使用年数内に直線方法を用いて算出される。船舶の残値はその軽量トン数と推定廃棄率の積に等しい。船舶は購入日から減価償却を計上し，その残りの推定耐用年数まで計算する。船および関連資産を総合貸借対照表に移して販売待ちにする場合、船は減価償却を言及しない。

事件または状況変化が、特定の船の積載量が完全に回収できない可能性があることを示す場合、船の潜在的欠陥状況が検討される。潜在減値指標は主に船舶の市場価値とその帳簿価値の比較に基づいている。市場価値は業界公認出所の見積もりに基づいている。当社は既存の市場取引や内部推定モデルと比較することにより、船舶の市場見積が合理的かどうかを評価する。運営やその後の船売却による将来のキャッシュフローが船の帳簿金額を下回っていることが予想されれば，減価費用が確認される

同社の将来収入の見積もりは，現在の市場料率を用いた等値定期レンタル船(TCE)料率に基づいている。同社は利用可能な為替レートを超えた時期に過去平均為替レートを使用している。キャッシュフローは委託手数料と住所手数料、船舶運営費用と乾ドック推定コストを差し引いた純額であり、インフレ要素を適宜含む。未割引の将来のキャッシュフローは，これらの流入と流出の純額に推定残値を加えたものからなると予想される。

いくつありますか違います。2022年12月31日までまたは2021年12月31日までに年度確認の減値。2022年12月31日現在、すべての残りのタンカーと乾燥貨物船が販売されている。付記(4)処分及び販売対象資産及び負債の保有を参照。

現金と現金等価物

当社はすべての初期満期日が三ヶ月以下であり、十分な信用品質を有する高流動性投資を現金等価物とみなしている。現金および現金等価物には、手元のドル建て現金、銀行が保有する現金、および通貨市場基金への投資が含まれる。

制限現金

同社の制限された現金には、主に代理人や保険会社から受け取った保険料を送金していない現金、再保険会社の受託現金、各州司法管轄区の保険加入者を保護するための質抵当資産が含まれる。制限された現金は、借金ベースの十分性を維持するために、クレジット手配の下で担保として入金された現金をさらに含み、借入者の信託資金は、税収、保険、金利ロック費用、および関連するホスト資金にサービスを提供するためのもの、および倉庫借金の担保のために使用される。

受取手形と売掛金の純額

受取手形の純額

同社の受取手形純額には，その保険融資計画の保険業務に関する売掛金が含まれている。

当社は手形に関する契約条項に基づいて、その受取手形について利息収入を計算しなければなりません。同社はすべての受取手形の延滞状況を監視し、回収できない可能性のある特定の売掛金計に損失を推定している。特定受取手形計の不良債権準備に加え、会社が受け取るべき手形の一般的な不良債権準備を歴史に基づいて推定した。会社が受取手形を回収できず、その契約と法的救済策を使い切った可能性が高いと考えた場合、口座残高は通常引当から差し引かれる

一般的に、120日を超えた売掛金は、会社が合理的な催促努力と救済措置を尽くしたと判断した場合にログアウトし、付記(7)の売掛金、純額を参照する。

売掛金と保険料純額
F-13
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連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)



売掛金と保険料純額は主に保険業務からの貿易売掛金であり、その約公正価値に基づいて入金される。当社の保険業務の売掛金と保険料には、主に前払い手数料と代理人の徴収過程における残高と、発行されたが受け取っていない保険料が含まれており、不良債権を差し引いて後報を用意しています。請求書を発行したがまだ受け取っていない保険料については、同社はその総合貸借対照表に、保険料を発行した全金額の売掛金を記録し、その手数料を差し引いて保険会社への相応の負債を計上する。当社は、資金を受け取ることと保険運送業者にこれらの資金を支払うこととの間の間に、保険料現金から利息を稼ぐ。当社は不良債権見積もり数に基づいて不良債権を準備しています

受取バックトラック手数料、信託売掛金、その他の入金

さかのぼって売掛金、信託売掛金及びその他の売掛金は主に保険業務からの貿易売掛金であり、その約公正価値に基づいて控除して準備したものである。

再保険受取

保険業務により，同社には様々な再保険契約があり，これらの合意により，その保留目標を超えるリスク金額は無関係な国内外の保険会社が再保険を行う。再保険者が適用される再保険契約の下での義務を履行できなくても、当社は損失を支払わなければならない。受取再保険には、支払われた福祉、未払いの福祉、前払いされた再保険料に関する金額が含まれている。再保険金の受取は見積もりをもとに、総合貸借対照表に単独で資産として記載しているが、再保険は保険加入者に対する当社の法的責任を解除していないためである。経営陣は当社の再保険会社の財務状況や機関格付けを監視し、未収再保険売掛金は回収可能だと信じている。再保険者から取り戻すことができる残高と再保険証書の未満期部分に関する再保険者に渡す金額を資産列として申告することができる。再保険会社の経験返金は基礎契約の保険経験に基づいて確認されました。

買収コストを繰延する

当社の保険業務において、当社が新規保険証書の購入と更新保証書及びその他の製品を繰延するいくつかのコストは以下の通りです。繰延買収コストの償却は#ドル479,125, $375,052、と$265,7812022年12月31日まで、2021年12月31日および2020年12月31日まで。

保険証券に関する繰延買収コストは、成功した契約取引による直接コストに限られており、取引が発生しなければ、当社の保険会社子会社はこれらのコストは発生しない。これらの資本化コストは関連保険料を稼ぐ時に償却する。

その他の繰延買収コストは前払いの直接コストに限られ、通常は手数料と契約取引費であり、これらのコストは成功した契約取引によって発生し、取引が発生しなければ、会社はこれらのコストを発生させない。これらの資本化コストは関連サービスや行政費用を稼ぐ際に償却される。

当社はすべての繰延買収コストが年末に回収できるかどうかを評価し、保険証書関連繰延買収コストの回収可能な分析で投資収益を考慮する。当社の評価結果によると、違います。2022年，2021年，2020年12月31日までの年度内に，回収できない繰延買収コストのログアウトを確認した。

F-14
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


商誉と無形資産純額

商誉と無形資産の初期計量要求に対して、購入した資産と負債の公正価値推定を判断する。営業権および無期限無形資産は償却しないが、毎年減値テストを行う必要があり、またはイベントや状況がそれらがより減値する可能性があることを示している。有限年限の無形資産はその推定された耐用年数内に償却し、主に顧客関係の経済利益モデルと他の無形資産の直線方法を使用する。イベントや状況表示が帳簿金額を現金化できない可能性があれば、有限年限無形資産は減額しなければならない。同社は、顧客と代理関係、商号、保険許可証(各州保険部門によって発行された許可証明書)、有効保険証書の価値、取得または内部開発のソフトウェア、および漁業許可証を含む無形資産を持っている。経営陣は保険許可証に無期限の使用期限があると考えている。継続または保険免許の維持によるコストは，発生期間中に運営コストと記す。付記(9)商誉と無形資産、純額を参照。

その他の資産

その他の資産は主に担保返済権、購入資格のあるローン、使用権資産、前払い費用及び家具、固定装置と設備純額を含む。別注(15)その他の資産及びその他の負債及び計上費用を参照。

担保融資サービス権

担保ローン返済権は担保ローン返済権の公正価値を代表する。推定公正価値は第三者評価サービス機関が提供し、意思のあるバイヤーが現在同社の担保ローンサービス権のために支払う価格を代表する。公正価値変動変動期総合経営報告書に計上された純収益と未実現純収益(損失)を実現した。

債務，純額

債務は総合貸借対照表に記載されており、金額は未償還元金残高に相当し、任意の残りの未償却割引または割増、および直接および発行に起因する任意の増額コストを差し引くことができる。割引、割増及び直接と増額コストは債務存続期間内の総合経営報告書の中で利息支出の構成部分として償却される。付記(11)債務、純額を参照

未稼ぎの保険料

保険料は、保険証の有効期間内に78規則、比例または他の業務タイプに適用される精算方法を使用して稼いだ。稼いでいない保険料とは、将来稼ぐ保険料の部分のことです。予想損失、赤字調整費用、繰延買収コストと保険証書維持コストが記録されていない未満期保険料準備金と期待投資収入を超えた場合、保険料不足準備金に計上される。2022年12月31日と2021年12月31日まで、補短板埋蔵量は記録されていない。

保険責任と未払いクレーム

保険加入者口座残高は、蓄積段階の投資型個人年金契約に関係している。保険加入者口座残高は累計口座価値に基づいて計上され、その中には受信した預金が含まれており、貸付け利息を加えて、引き出しと評価を減算する。これらの契約をクレジットする最低保証利息の範囲は3.0%から4.0%.

同社のクレームは一般的に迅速な報告と決済であり、一致した歴史的損失発展モデルを招いている。当社の精算師は様々な公認された精算方法を歴史損失発展モデルに適用し、累積発展要素を得ている。これらの累積発展係数は，事故四半期ごとの報告損失に適用され，最終損失を計算する。説明した要求準備金は最終損失と報告損失との差額である。用いた精算方法には，リンク法，Bornhuetter−Ferguson法，期待損失率法があるがこれらに限定されない。精算分析は，分割された再保険総額に基づいて行われ，それによる要因と推定は，その後，再保険の影響を考慮した純損失準備金の計算に用いられる。本報告に記載されている間、同社は、クレーム準備金を決定する方法に何の変更もしていない。
F-15
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)



信用生命保険と意外死亡と肢解(AD&D)未払いクレーム準備金は決済中のクレームと発生したが報告されていないクレーム(IBNR)を含む。未払い信用障害クレーム準備金には、未決済障害クレームの持続クレーム準備金も含まれる。他のすべての製品ラインについて、未払い請求準備金には、報告されたクレームの案件準備金およびIBNRクレームの大口準備金が含まれる。同社はその未払い請求準備金を構築する際にいくつかのアルゴリズムを使用している。これらのアルゴリズムは、支払い済み損失、保険料稼ぎ、報告された発生損失、目標損失率、および有効金額、またはこれらの要素の組み合わせの関数として未払いクレームを計算するために使用される

予想される未来の損失発展モデルはこれらの分析の重要な仮定を構成している。一般的に、支払われていないクレーム準備金と関連する発生した損失は損失頻度と損失の深刻さの影響を受け、損失頻度は単位当たりの保険リスクを測定するクレーム数であり、損失深刻度はクレームの平均規模に基づく。損失頻度と損失の重症度を影響する要素はクレーム報告モード、クレーム解決モード、司法裁決、立法、経済条件、発病率モード及びクレーム人の問題解決に対する態度の変化を含む可能性がある

上記で議論した予測と分析によると、未払い請求準備金は、ある特定の時間における会社の最適な推定である。実際のクレーム費用はいくつかの複雑な要素、例えば法律責任と損害賠償原則の変化に依存する。このような要素は特に予想に基づいて直接定量化できない。当社は、私たちの実際の経験に基づいて、このような未払い請求準備金の推定と関連負債の決定方法を定期的に審査·更新します。本報告に記載されている間、同社は、未払い請求準備金を決定する方法に何の変更もしていない。

適用された法定保険会社法規によると、会社が記録した未支払請求準備金は、指定された独立第三者精算師によって評価され、これらの精算師は、米国精算師学会の業務基準と行動基準に従ってこの機能を履行する。独立精算師は毎年精算分析を行い，意見，報告書，報告書を用意し，彼らの決定を記録する。2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、私たちが任命した独立第三者精算師は、会社の準備金が十分であることを発見した。

収入を繰り越す

繰延収入とは、それぞれの契約期間内に78ルール、78ルール、修正されたルール、比例、または他の契約に適用される方法を使用して得られる自動車クラブの会員資格、モバイルデバイス保護計画、および他の非保険サービス契約に起因する将来の収入部分を意味する。予想契約収益、繰延購入費用と契約サービス費用が記録された繰延収入と期待投資収入を超えた場合、欠額準備金に計上される。2022年12月31日と2021年12月31日まで、補短板埋蔵量は記録されていない。

その他の負債と課税費用

その他の負債及び売掛金は主にレンタル負債、支払すべき帳簿及び売掛金、繰延税金項目負債、純額、販売済み証券、未購入、手数料及び支払利息を含む。別注(15)その他の資産及びその他の負債及び計上費用を参照。

収入確認

同社の収入源は多種多様である

保険料を稼いで純額を稼ぐ

純儲け保険料は、当社の流通業者が直接保険証書を販売することによる収入と、別の運送業者が保険証のために発行し、当社が負担する保険料を含む直接と仮定から得られる。直接的にも仮定しても，保険料は保険有効期間内に業務タイプに適した赤字モデルを用いて稼いでいる.使用される方法は、78法則、比例、および他の精算方法を含む。管理層は、利用可能な情報に基づいて適切な方法を選択し、他の情報が利用可能な場合には定期的に審査選択を行う。直接保険料と仮定保険料は，生産者所有の再保険会社(PORC)を含む当社再保険者に売却された保険料で相殺され，これらの保険料は同様の方法で稼いでいる。渡金額は再保険者が負担するリスク金額に比例する。
F-16
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)



サービス料と行政費

その会社は様々な活動からサービス料と行政費を稼いでいます。このような費用は通常取引量と正の相関を示し，現金化や稼ぎ時に収入として確認される
サービス料です。 Sサービス料収入はサービスを提供する時に確認します。これらのサービスには、私たちの顧客のための実行、ソフトウェア開発、クレーム処理が含まれています。担保追跡費用収入は、サービスの実行と請求書の発行時に確認します。経営陣は毎月重要な契約の財務結果を検討している。特定の契約により発生する可能性のある任意の損失は、損失が発生する可能性があると判断されている間に確認される。当社は、2022年12月31日、2021年12月31日および2020年12月31日までの年度内に、特定の重大サービス料契約による損失を被っていません。

行政的料金。 管理費収入には、私たちのプロデューサーとそのポルノに関する保険料管理が含まれています。また、私たちは債務免除、自動車クラブ、サービス契約製品から手数料収入を稼いでいる。関連行政費用収入の確認は、管理されている基礎保険証書、債務解約契約、自動車及び消費財サービス契約及び自動車クラブ会員資格の収益確認モードと一致し、78規則、78改訂規則、比例又は契約に適用される他の精算方法を使用しなければならない。管理層は、利用可能な情報に基づいて適切な方法を選択し、他の情報が利用可能な場合には定期的に審査選択を行う。

割譲手数料

再保険契約によって稼いだ譲渡手数料は契約式に基づいており、これらの式は保険会社の引受業績と投資収益をある程度考慮している。経験の変化に伴い、割譲手数料の調整は発生した期間に反映され、関連保険証書のクレーム経験に基づいている。調整の計算方法は，会社の利益のために信託形式で保有している資産の稼いだ保険料と投資収入から稼いだ手数料，発生したクレームと再保険者の保険料を差し引くことである

船舶関連収入

同社はテナントから収入を得ている。船舶は定期又は航海リース契約に基づいて行われ、このような契約において、船舶は特定の航程又は特定の時間帯内で特定の日賃率で使用される。サービス提供時には，チャーター便収入はチャーター便期間内に直線的に確認される

収入はレンタル契約が存在する場合に確認され、船舶はテナントに提供され、関連収入の徴収が合理的に保証される。未稼ぎ収入には、貸借対照表の日前に受信された貸借対照表の日後に提供されるサービスに関する収入が含まれる。船舶関連収入は他の投資収入に計上され、他の収入の一部となる。別注(16)その他の収入及びその他の支出を参照。

保険証書と契約福祉

会員福祉申請

会員福祉クレームは、契約保持者を代表して第三者サプライヤーに直接支払う路肩援助及び保証製品の修理又は交換のクレームである。クレームは、補償支払いとして契約所有者に直接支払うこともでき、会社に損失証明書を提出することを前提としている。クレームは発生時に料金として確認されます。

純損失と赤字調整費用

純損失と損失調整費用とは，保険契約クレームの損失と関連クレーム裁決·処理費用のことであり，譲渡金額を差し引く。純損失には実際に支払われたクレームと未払いクレーム準備金の変化が含まれる。

F-17
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


手数料と支出をまかなう

手数料は、販売信用保険証書、自動車クラブ会員資格、モバイル機器保護および車両サービス契約の販売業者および小売業者に支払われ、通常、関連収入の収入に比例して延期され、支出される。多くの場合、信用保険手数料率は国家規制機関によって設定され、市場状況の影響も受ける。場合によっては、信用保険手数料は、関連保険証書の収益性に応じて遡及調整することができる。これらの遡及手数料手配によると、信用保険証券製造業者が会計期間中に発生した保険料が、会社の行政費用、クレーム、準備金、保険料税を含む当該保険証書に関連するコストを超える場合、その製造業者は遡及手数料を得ることになる。当社は、各メーカーの遡及マージン計算を定期的に分析し、各メーカー等に関する分析に基づいて、稼いだ生産者および対応するメーカーのいずれの正のバックトラック手数料についても負債を記録したり、さかのぼってマージンを計算して純額がマイナスとなった場合には、生産者対応金の未収金の純額を記録している。支払手数料は他の負債と計上費用を計上する。別注(15)その他の資産及びその他の負債及び計上費用を参照。

F-18
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


最新の会計基準

最近採用された会計公告

会計基準が更新される説明する養子縁組期日財務諸表への影響
2020-06年度、転換可能な債務およびその他の選択(主題470-20)および派生ツールおよびヘッジ--エンティティ自己資本の契約(主題815-40)
この基準は特定の金融商品の会計処理を単純化する。この指針は現金転換と利益転換モードを廃止することによって、転換可能な債務ツールの会計モードの数量を減少させ、実体自己持分中の契約の株式分類に関連する派生商品範囲例外ガイドラインを簡略化した。新しい基準はまた、転換可能な債務および独立ツールに追加的な開示を導入し、これらのツールは実体自身の株式と連結し、それで決済する。この基準は、すべての変換可能ツールにIF変換方法を使用することを要求することを含む、希釈後の1株当たりの収益指針を修正する。本基準を採用する場合には，完全または修正された遡及過渡手法の採用が許される.
2022年1月1日
この基準の採用は会社の総合財務諸表に実質的な影響を与えていない。
2021-08，企業合併(主題805)-顧客との契約に基づいて契約資産および契約負債の会計処理を行う
この基準は，実践における多様性と，取得した契約責任，支払い条件の確認と購入者が確認した後続収入への影響に関する不一致を扱っている.本基準は、当該会計年度内の移行期間を含む2023年12月15日以降の年次期間に適用される。各エンティティは、基準の発効日または後に発生した企業合併に、新しい基準の規定を前向きに適用しなければならない。早期養子縁組を過渡期に含めて許可する.

私たちは早くからこの基準を採用し、すべての2022社の企業合併に適用した
2022年1月1日
この基準の採用は会社の総合財務諸表に実質的な影響を与えていない。
2019-12年所得税(話題740)：所得税会計の簡略化この基準は、以下の状況が特定期間に適用されるかどうかを組織分析する需要を除去した：(1)期間内の税収分配の増分法例外；(2)外国投資所有権が変化した場合の計算ベース差の例外；および(3)年初から赤字が予想損失を超えた中期所得税会計例外。ASUはまた，財務諸表作成者の所得税に関する指導への応用を改善し，以下のGAAPを簡略化することを目的としている：(1)一部の収入に基づく特許経営税，(2)政府との取引による営業権税基の向上，(3)納税しない法人実体の単独財務諸表，および(4)過渡期税法の変化。2021年1月1日この基準は，現在会社活動に適用されていない取引や状況の税務会計分野を変更しているため，この基準を採用することで
現在会社の財務諸表に影響を与えていません。
2016-13金融商品-信用損失(主題326)：金融商品の信用損失の計測
特別テーマ326は、報告書の超過コスト法によって保有されている資産とAFS債務証券の信用損失に関する指導意見を改訂した。剰余コストに基づいて保有される資産の場合、主題326は、以前のGAAPにおいて可能な初期確認閾値をキャンセルするのではなく、1つのエンティティに、すべての予期されるクレジット損失の現在の推定値を反映することを要求する。信用損失準備は1つの推定口座であり、金融資産の余剰コストに基づいて差し引かれ、回収すべき純額を列記する。AFS債務証券の場合、クレジット損失の計量方法は、以前の公認会計基準と同様でなければならないが、主題326は、減記ではなくクレジット損失を手当として報告することを要求する。引当口座の変化は、変動期に信用損失費用又は信用損失費用の払込と記載される。信用損失の計量は影響を受けず、ただ確認した信用損失は公正価値が償却コストを下回る金額に限られている。

2020年1月1日このガイドラインを採用することにより，会社の総合財務諸表でAOCIを非実質的に利益剰余金に再分類することになった.

F-19
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


最近発表された会計公告はまだ採用されていない

基準説明する養子縁組期日財務諸表への影響
2020-04参照為替レート改革(テーマ848)：参照為替レート改革の促進財務報告への影響と2022-06参照為替レート改革(テーマ848)：テーマ848の日没日を延期これらの更新における修正は、為替レート改革が財務報告に及ぼす影響を参考にする潜在的負担を軽減するために、限られた時間内にオプションの指導を提供している。修正は、GAAPを契約、ヘッジ関係、および他の取引に適用するためにオプションの便宜的および例外を提供し、これらの取引はLIBORまたは他の基準金利を参照し、いくつかの基準が満たされれば、参照金利改革によって終了することが予想されるこの基準は2020年3月12日から2024年12月31日まですべての実体に対して有効であるその会社は適用時にこのガイドラインを採用する選択を評価している。


(3) 買収する

ITC Compliance GRP Limitedを買収

2022年4月1日、我々保険業務の子会社は、ITCの全株式を総現金を犠牲にして約ドルで買収した15,000、得られた現金の純額$を差し引く6,123加えて、具体的な業績指標の達成に応じて報酬を稼ぐ。ITCはイギリスの小売自動車業界に規制支援とコンプライアンスサービスを提供するサプライヤーである。

以下の予備調達価格分配は公正価値の初歩的な推定数に基づいて、国貿易センターの購入日までの歴史財務諸表を用いて作成したものであり、管理層が最後の分析を完成する必要がある。買収された確認可能な資産は主に商業権と無形資産で構成されている。経営陣は購入価格を取得した純資産に初歩的に割り当て、#ドルの営業権と無形資産を記録した8,122そして$10,964計量期間中に調達会計調整が許可された1年間以内に、会社はそれを修正することができる。付記(9)商誉と無形資産、純額を参照。

F-20
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


(4) 販売すべき資産と負債の処分と保有

性質.性質

2022年12月31日までに当社は完成します三つ乾散貨物船と二つ海運事業からの製品タンカーです。その会社はあることを認めた純収益共$34,803得られた収益に基づいて116,678資産の最終決済を加えるこのような取引は非持続的な経営に分類される要求を満たしていない。

販売対象資産と負債を保有する

同社は2021年12月31日に販売待ちに分類された贅沢品販売の最終合意を締結した。2022年7月1日に贅沢品販売最終協定の改正案が施行されたため、会社は贅沢品の合併を解除し、2022年7月1日から発効したその日から，Tiptreeはぜいたく品に可変的な興味を持たなくなり，贅沢品に関するすべてのリスクとリターンが買手に移ってきた.その取引は非持続的な経営に分類される要求を満たしていない以下の表に、合併貸借対照表で販売される贅沢品の資産および負債の詳細を示す
自分から
2021年12月31日
資産：
投資：
公正価値に応じた融資$236,810 
その他の投資2,071 
総投資238,881 
現金、現金等価物、および限定現金9,360 
受取手形と売掛金の純額157 
その他の資産2,210 
販売待ち資産を保有する$250,608 
負債：
債務，純額$227,973 
その他の負債と課税費用(1)
15,021 
売却のための負債$242,994 
(1)次の繰延税金負債を含む$6592021年12月31日まで。
ぜいたく品の真髄NGSは2022年12月31日と2021年12月31日までの年度普通株株主が純収益(赤字)を占めるべきであることに影響を与えていない。


(5) 細分市場データを運営しています

Tiptreeは持株会社で、広範な業務、資産、その他の投資に資本を配置している。Tiptreeの主な運営子会社であるFortigaは，専門保険，サービス契約製品，関連サービスソリューションのリーディングプロバイダである.2022年12月31日までに実施されたASC 280部門の報告と数量化分析によると、私たちが報告すべき部門は保険と担保融資である。私たちの非保険業務、資産、その他の投資を、私たちの報告可能な担保ローン部門と私たちの報告できない経営部門と他の業務活動を含めて、Tiptree Capitalと呼びます。会社活動には持株会社の利息支出、従業員の給与福祉などの支出が含まれる。

私たちの報告可能な部門の収入または損失は所得税と非持株権の前に報告される。支部業績には、これらの子会社の運営開始または買収以来の収入と支出が含まれている。会社間の取引は解消されるだろう。

私たちの保険報告部門とTiptree Capital、私たちの担保ローン報告可能部門を含めて、以下のように記述します

保険同社は専門保険商品と関連製品のリーディングサプライヤーです
F-21
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


サービス。Fortigaは、選択されたターゲット市場またはニッチ市場の設計、マーケティング、および保険に付加価値保険およびサービスを含む専門財産および傷害保険製品です。Fortigaの製品およびサービスには、ニッチ商業および個人製品ライン、サービス契約、および他の保険サービスが含まれています。

Tiptree Capital：

抵当ローン運営はRelianceによって行われる.同社の担保融資業務は、GSEとFHA/VAを含む機関投資家に売却融資を行い、Fannie Mae、Freddie Mac、Ginnie Maeを代表してサービスローンを発行している。

他にも私たちの海運業務、資産管理、その他の投資(私たちのInvesque株を含む)、豪華担保融資業務(合併解除、2022年7月1日施行)を含みます。

以下の表は、以下の期間における当社の報告可能な部門およびTiptree Capital-Otherの収入、費用、税引前収入(損失)および資産の構成要素を示します
2022年12月31日までの年度
Tiptree資本
保険抵当ローン他にも合計する
総収入$1,248,796 $70,246 $78,710 $1,397,752 
総費用(1,180,646)(69,372)(47,307)(1,297,325)
会社費— — — (46,416)
税引き前収益$68,150 $874 $31,403 $54,011 
差し引く：所得税支給(福祉)50,450 
純収益(赤字)$3,561 
差し引く：非持株権益による純収益(損失)11,835 
普通株主は純収益を占めなければならない$(8,274)

2021年12月31日までの年度
Tiptree資本
保険抵当ローン他にも合計する
総収入$984,130 $111,295 $105,089 $1,200,514 
総費用(914,273)(82,888)(87,879)(1,085,040)
会社費— — — (50,132)
税引き前収益$69,857 $28,407 $17,210 $65,342 
差し引く：所得税支給(福祉)21,291 
純収益(赤字)$44,051 
差し引く：非持株権益による純収益(損失)5,919 
普通株主は純収益を占めなければならない$38,132 

2020年12月31日まで年度
Tiptree資本
保険抵当ローン他にも合計する
総収入$691,061 $112,165 $7,075 $810,301 
総費用(664,113)(81,063)(68,317)(813,493)
会社費— — — (35,660)
税引き前収益$26,948 $31,102 $(61,242)$(38,852)
差し引く：所得税支給(福祉)(13,627)
純収益(赤字)$(25,225)
差し引く：非持株権益による純収益(損失)3,933 
普通株主は純収益を占めなければならない$(29,158)
会社は主にアメリカとアメリカで事業を展開しています帯8.8%, 7.2%そして5.2それぞれ2022年、2021年、2020年12月31日までの海外総収入の割合を占めている。
F-22
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)



次の表は報告可能な細分化市場を示している。Tiptree Capital-以下の期間の他の会社の資産：
2022年12月31日まで2021年12月31日まで
Tiptree資本Tiptree資本
保険抵当ローン他にも会社合計する保険抵当ローン他にも会社合計する
総資産$3,702,577 $156,122 $86,402 $94,462 $4,039,563 $3,002,152 $201,134 $384,564 $11,297 $3,599,147 

(6) 投資する

以下の表は、同社の保険業務と他のTiptree投資活動に関する投資を示し、以下の時期まで公正価値によって計量されている
2022年12月31日まで
Tiptree資本
保険抵当ローン他にも合計する
販売可能な証券は，公正価値に基づいて信用損失準備後の純額を差し引く$611,980 $— $— $611,980 
公正価値に応じた融資14,312 50,531 — 64,843 
株式証券72,992 — 12,784 85,776 
その他の投資66,163 4,038 2,824 73,025 
総投資$765,447 $54,569 $15,608 $835,624 
2021年12月31日まで
Tiptree資本
保険抵当ローン他にも合計する
販売可能な証券は，公正価値に基づいて信用損失準備後の純額を差し引く$577,448 $— $— $577,448 
公正価値に応じた融資7,099 98,484 — 105,583 
株式証券109,684 — 28,799 138,483 
その他の投資79,975 7,981 80,700 168,656 
総投資$774,206 $106,465 $109,499 $990,170 

公正な価値で証券を売ることができる

2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社の売却可能証券(AFS証券)へのすべての投資は保険部門の子会社が保有し、公正価値に応じて信用損失を差し引いて準備する(AFS証券)次の表に同社のAFS証券への投資を示す
2022年12月31日まで
原価を償却する
信用損失準備(1)
毛収入
未実現収益		毛収入
未実現損失		公正価値
米国債及び米国政府機関及び機関の義務$417,278 $— $844 $(36,062)$382,060 
国家と政治支部の義務54,390 (3)4 (4,937)49,454 
会社証券176,187 (183)1 (14,006)161,999 
資産支援証券19,596 (1)— (4,246)15,349 
預金証書756 — — — 756 
外国政府の義務2,629 (3)— (264)2,362 
合計する$670,836 $(190)$849 $(59,515)$611,980 
2021年12月31日まで
原価を償却する
信用損失準備(1)
毛収入
未実現収益		毛収入
未実現損失		公正価値
米国債及び米国政府機関及び機関の義務$352,288 $— $2,087 $(3,197)$351,178 
国家と政治支部の義務57,923 — 1,050 (313)58,660 
F-23
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


会社証券145,997 (241)517 (1,396)144,877 
資産支援証券19,511 — 82 (2,146)17,447 
預金証書2,696 — — — 2,696 
外国政府の義務2,649 (4)3 (58)2,590 
合計する$581,064 $(245)$3,739 $(7,110)$577,448 
(1)信用関連要因による減価額を代表するため，実現済みと未実現純収益(損失)ではAFS証券の信用損失と確認された。金額には非信用要素と関連した未達成損失は含まれていない。

契約満期日までのAFS証券の割当コストと公正価値は以下のとおりである。予想満期日は、借り手が催促または前払い罰金を含むか、または含まない債務を催促または前払いする権利がある可能性があるので、契約満期日とは異なる可能性がある。
自分から
2022年12月31日2021年12月31日
原価を償却する公正価値原価を償却する公正価値
1年以下の期間で満期になる$52,265 $51,315 $41,033 $41,150 
1年から5年後に期限が切れなければならない300,767 280,965 269,487 268,537 
5年から10年後に満期になる54,419 49,465 52,561 52,000 
10年後に期限が切れる243,789 214,887 198,472 198,314 
資産支援証券19,596 15,348 19,511 17,447 
合計する$670,836 $611,980 $581,064 $577,448 

以下の表はAFS証券の未実現損失総額を示し、単一のAFS証券が連続して未実現損失状態にある12ヶ月未満と12ヶ月以上の時間であり、信用損失準備金に計上されない時間の長さを並べた
2022年12月31日まで
1年以下1年余り
公正価値毛収入
未実現損失
証券数量(1)
公正価値未実現損失総額
証券数量(1)
米国債及び米国政府機関及び機関の義務
$164,593 $(9,357)354 $186,591 $(26,705)385 
国家と政治支部の義務25,507 (1,076)97 20,219 (3,861)78 
会社証券45,016 (1,446)176 114,683 (12,560)417 
資産支援証券10,298 (3,642)46 5,051 (604)34 
預金証書— — — — — — 
外国政府の義務309 (1)1 2,054 (263)8 
合計する
$245,723 $(15,522)674 $328,598 $(43,993)922 
2021年12月31日まで
1年以下1年余り
公正価値毛収入
未実現損失
証券数量(1)
公正価値未実現損失総額
証券数量(1)
米国債及び米国政府機関及び機関の義務
$216,378 $(2,827)324 $11,920 $(370)47 
国家と政治支部の義務17,190 (275)64 1,152 (38)5 
会社証券99,434 (1,159)326 9,722 (237)45 
資産支援証券7,454 (84)38 2,316 (2,062)5 
預金証書1,339 — 2 — — — 
外国政府の義務2,278 (58)8 — — — 
合計する
$344,073 $(4,403)762 $25,110 $(2,707)102 
(1)整数の形で表現する。

経営陣は、当社は満期日に固定されたAFS証券を持つ可能性が高いと信じている
F-24
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


2022年12月31日現在、償却コストベースが完全に回収されるまで、これらの会社は赤字を実現していない状態にある。

次の表は、2022年12月31日までのAFS証券信用損失準備の活動状況をタイプ別に示している
国家と政治支部の義務会社証券資産支援証券外国政府の義務合計する
2020年12月31日残高$— $— $— $— $— 
信用損失準備— (296)— (6)(302)
年内のAFS証券売却による信用損失の減少— 3 — 1 4 
以前に査定した金を回収して得た収益— 52 — 1 53 
2021年12月31日の残高$— $(241)$— $(4)$(245)
2021年12月31日の残高$— $(241)$— $(4)$(245)
信用損失準備(3)(69)(1)(1)(74)
以前に査定した金を回収して得た収益— 127 — 2 129 
2022年12月31日の残高$(3)$(183)$(1)$(3)$(190)

同社はある投資管理会社が提供した仮説とモデル出力に基づいて、割引キャッシュフローモデルを適用して、そのAFS証券の生涯予想信用損失を確定した。これは、証券帳簿収益率で割引される予想される将来のキャッシュフローの現在値を決定することを含む。

以下の表に、会社が以下の期間に記録したAFS証券の回収収益(信用損失)金額を示す
12月31日までの年度
20222021
AFS証券が回収した純収益(信用損失)55 (245)

ある再保険契約と法定許可要求に基づいて、会社は投資資産を信託口座または保険部門保管口座に入金している。契約者または監督管理機関(状況に応じて)の事前承認なしに、当社は監督管理預金口座における投資を除去または交換することはできません次の表は、会社AFS証券に含まれる会社制限投資を示しています
12月31日まで
20222021
再保険協定による信託制限投資の公正価値$34,386 $42,471 
国家保険部門が要求する特殊預金制限投資の公正価値16,816 7,189 
制限投資の公正価値総額$51,202 $49,660 


次の表は、同社のAFS証券に関する他の情報を提供します
12月31日までの年度
202220212020
AFS証券の購入$233,541 $368,913 $158,357 
AFS証券の満期、催促、前金による収益$77,703 $68,923 $84,923 
AFS証券売却の総収益$63,066 $86,981 $35,603 
F-25
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


以下の表にAFS証券の売却·償還済み収益総額と実現済み損失総額を示す

12月31日までの年度
202220212020
毛利を実現しました$1,543 $661 $594 
すでに総額を達成した(184)(23)(66)
投資·売却·償還が実現した純収益(赤字)の合計$1,359 $638 $528 

公正価値に応じた融資

以下の表は、会社が公正価値で計量した融資投資と公正価値で質を保証するローン投資を示している
2022年12月31日まで2021年12月31日まで
公正価値未払い元金残高(UPB)公正価値がUPBを超える/(下回る)抵当に質抵当を置く公正価値未払い元金残高(UPB)公正価値がUPBを超える/(下回る)抵当に質抵当を置く
保険：
企業ローン(1)
$14,312 $16,032 $(1,720)$— $7,099 $10,156 $(3,057)$— 
抵当ローン：
売却用の住宅ローンを持っている(2)
50,531 49,361 1,170 50,113 98,484 95,264 3,220 95,542 
融資総額は公正価値で計算する$64,843 $65,393 $(550)$50,113 $105,583 $105,420 $163 $95,542 
(1)    会社のローンのコスト基準は約#元です16,032そして$9,0942022年12月31日と2021年12月31日にそれぞれ
(2)    2022年12月31日までに違います。販売待ちの期限を90日以上超える担保ローンを持っています。2021年12月31日までこれが1つは販売する住宅ローンを持って、期限を90日以上超えて、公平な価値は$です136.


株式証券

株式証券は主に公開取引の普通株と優先株および固定収益取引所取引基金からなる。株式証券残高に含まれるのは17.02022年12月31日と2021年12月31日までに、会社は公正価値オプションを適用するInvesque株数を100万株と選択した以下の時期までの保険業務と他のTiptree投資活動に関する会社株証券のコストと公正価値情報を示す
2022年12月31日まで
保険Tiptree Capital-その他合計する
コスト公正価値コスト公正価値コスト公正価値
インヴィスク$23,339 $2,670 $111,491 $12,784 $134,830 $15,454 
固定収益取引所売買基金56,263 56,256 — — 56,263 56,256 
その他株式証券15,773 14,066 — — 15,773 14,066 
総株式証券$95,375 $72,992 $111,491 $12,784 $206,866 $85,776 

2021年12月31日まで
保険Tiptree Capital-その他合計する
コスト公正価値コスト公正価値コスト公正価値
インヴィスク$23,339 $6,015 $111,491 $28,799 $134,830 $34,814 
固定収益取引所売買基金52,176 53,154 — — 52,176 53,154 
その他株式証券49,664 50,515 — — 49,664 50,515 
総株式証券$125,179 $109,684 $111,491 $28,799 $236,670 $138,483 


F-26
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


その他の投資

次の表には、以下の時期までの他の投資に関する情報が含まれています
2022年12月31日まで
Tiptree資本
保険抵当ローン他にも合計する
公正価値計算社債(1)
$42,080 $— $— $42,080 
船舶、ネット(2)
— — 930 930 
債券.債券23,853 — — 23,853 
他にも230 4,038 1,894 6,162 
その他の投資総額$66,163 $4,038 $2,824 $73,025 

2021年12月31日まで
Tiptree資本
保険抵当ローン他にも合計する
公正価値計算社債(1)
$38,965 $— $— $38,965 
船舶、ネット(2)
— — 79,368 79,368 
債券.債券21,057 — — 21,057 
貿易クレーム19,737 — — 19,737 
他にも216 7,981 1,332 9,529 
その他の投資総額$79,975 $7,981 $80,700 $168,656 

(1)    社債のコスト基準は#ドルです45,630そして$36,436それぞれ2022年と2021年12月31日まで。
(2)     減価償却累計額を差し引く#ドル118そして$13,059それぞれ2022年と2021年12月31日まで。


純投資収益--保険

投資収入純額とは、保険業務に関する投資の投資収入及び費用であり、総合経営報告書の投資収入純額に開示される次の表は、投資収入純額の構成部分を収入源別に示している
12月31日までの年度
202220212020
利息：
AFS証券$11,262 $7,153 $7,685 
公正価値に応じた融資780 802 801 
その他の投資5,346 5,792 4,253 
持分証券の配当1,398 7,355 1,482 
小計18,786 21,102 14,221 
差し引く：投資費用6,567 3,206 4,305 
純投資収益$12,219 $17,896 $9,916 

他の投資収益はTiptree Capitalです

その他投資収入とは、総合経営報告書の他の収入に開示された非保険活動の収入であり、付記(16)その他の収入及びその他の費用を参照する次の表はタイプ別に他の投資収入の構成要素を示しています
12月31日までの年度
202220212020
利息：
公正価値に応じた融資(1)
$5,384 $7,184 $5,617 
持分証券の配当— — 2,533 
融資手数料収入18,132 21,834 17,900 
船舶関連収入30,144 35,562 22,697 
その他の投資収益$53,660 $64,580 $48,747 
F-27
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


(1)    2022年7月1日までに公正価値別に売却用の融資を持つことに関する収入が含まれている。付記(4)処分及び販売対象資産及び負債の保有を参照。

実現したと未実現の純収益

以下の表に連結業務報告書に記録されている実現済純収益と未実現収益(損失)の構成部分を示す。AFS証券の未実現純収益(損失)は他の総合収益(損失)(“OCI”)の税引き後純額に含まれるため，本表には含まれない。非投資関連金融資産と負債の実現した純収益と未実現収益(赤字)は以下のとおりである
12月31日までの年度
202220212020
純利益を達成した
保険：
AFS証券の未実現収益(損失)を保監所から再分類する$1,359 $638 $528 
AFS証券が回収した純収益(信用損失)55 (245)53 
融資は純収益を達成した(1,505)(389)(945)
権益証券は純収益を実現している(4,231)(10,434)(24,586)
社債は純収益を達成した(3,542)3,917 7,299 
他にも(2,432)1,346 2,511 
Tiptree資本
抵当ローン：
融資は純収益を達成した38,608 91,538 111,725 
他にも16,942 2,165 (10,314)
その他：
融資は純収益を達成した(1)
24,403 61,312 40,466 
船舶販売はすでに純収益を実現した34,803 — — 
他にも761 1,632 (4,713)
純収益合計を実現した105,221 151,480 122,024 
純収益を実現しない
保険：
融資が未実現収益の純変化117 1,330 (1,461)
期末保有権益証券の未実現純収益(赤字)(6,462)12,445 (22,793)
売却された株式証券の前期未実現損失を再分類する(142)(814)17,290 
他にも(3,564)(9,800)10,162 
Tiptree資本
抵当ローン：
融資が未実現収益の純変化(2,049)(1,127)1,270 
他にも(2,156)(268)(6,093)
その他：
融資が未実現収益の純変化(1)
(4,513)815 2,185 
期末保有権益証券の未実現純収益(赤字)(16,015)3,090 (67,656)
他にも(454)(5,801)7,482 
純収益合計を実現していない(35,238)(130)(59,614)
純利益と未実現収益の合計を実現した$69,983 $151,350 $62,410 
(1)    公正価値によって販売待ちのローンを持つことに分類されていることと関係がある。付記(4)処分及び販売対象資産及び負債の保有を参照。


(7) 受取手形と売掛金の純額

以下の表に受取手形と売掛金総額(純額)を示す
F-28
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


12月31日まで
20222021
売掛金と保険料純額$142,011 $137,082 
さかのぼって手数料を取らなければならない191,092 157,853 
受取すべき手形，純保険料融資案121,419 89,788 
信託売掛金18,455 41,889 
その他売掛金29,334 27,757 
受取手形と売掛金総額(純額)$502,311 $454,369 

次の表には、次の期間の推定準備と不良債権支出総額を示します
推定免税額不良支出
12月31日まで12月31日までの年度
20222021202220212020
受取すべき手形，純保険料融資案(1)
$85 $123 $141 $274 $223 
売掛金と保険料純額$94 $120 $56 $33 $28 
(1)    2022年12月31日と2021年12月31日までに168そして$1,31190日間追加された残高に分類されている。

(8) 再保険受取

次の表に記載されている再保険が当社の保険業務が以下の期間に保険を受け、保険料を稼ぐことに与える影響：
直接金額他社に割譲される他の会社から来たとしましょう純額金額の割合--純額と仮定する
2022年12月31日まで
有効生命保険$6,139,755 $2,892,889 $— $3,246,866 
2022年12月31日までの年度
書かれた保険料：
生命保険$88,430 $41,218 $193 $47,405 0.4 %
事故と健康保険142,132 96,923 7,519 52,728 14.3 %
財産と責任保険1,284,543 661,871 366,585 989,257 37.1 %
保険料総額$1,515,105 $800,012 $374,297 $1,089,390 34.4 %
稼いだ保険料：
生命保険$82,730 $41,359 $522 $41,893 1.2 %
事故と健康保険141,662 96,725 7,734 52,671 14.7 %
財産と責任保険1,090,744 582,711 302,168 810,201 37.3 %
稼いだ保険料総額$1,315,136 $720,795 $310,424 $904,765 34.3 %
2021年12月31日まで
有効生命保険$5,921,446 $3,068,761 $— $2,852,685 
2021年12月31日までの年度
書かれた保険料：
生命保険$91,865 $46,920 $808 $45,753 1.8 %
事故と健康保険146,256 100,717 5,790 51,329 11.3 %
財産と責任保険1,141,979 558,471 214,150 797,658 26.8 %
保険料総額$1,380,100 $706,108 $220,748 $894,740 24.7 %
稼いだ保険料：
生命保険$74,151 $39,881 $1,194 $35,464 3.4 %
事故と健康保険126,501 85,457 7,219 48,263 15.0 %
財産と責任保険902,439 504,785 204,171 601,825 33.9 %
稼いだ保険料総額$1,103,091 $630,123 $212,584 $685,552 31.0 %

F-29
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


次の表に保険証書と契約福祉の構成要素を示し、再保険が発生した損失と損失調整費用(LAE)への影響を含む：
直接金額他社に割譲される他の会社から来たとしましょう純額金額の割合--純額と仮定する
2022年12月31日までの年度
発生した損失とLAE
生命保険$52,186 $28,214 $504 $24,476 2.1 %
事故と健康保険29,221 21,860 6,780 14,141 47.9 %
財産と責任保険447,294 307,052 182,742 322,984 56.6 %
発生した総損失とLAE528,701 357,126 190,026 361,601 52.6 %
会員福祉申請(1)
91,004 
保険証書と契約総収益$452,605 
2021年12月31日までの年度
発生した損失とLAE
生命保険$59,526 $34,030 $869 $26,365 3.3 %
事故と健康保険21,509 18,091 2,225 5,643 39.4 %
財産と責任保険354,308 239,678 106,835 221,465 48.2 %
発生した総損失とLAE435,343 291,799 109,929 253,473 43.4 %
会員福祉申請(1)
73,539 
保険証書と契約総収益$327,012 
2020年12月31日まで年度
発生した損失とLAE
Life insurance $46,268 $27,292 $645 $19,621 3.3 %
事故と健康保険18,354 15,715 7,032 9,671 72.7 %
財産と責任保険282,906 182,115 48,165 148,956 32.3 %
発生した総損失とLAE347,528 225,122 55,842 178,248 31.3 %
会員福祉申請(1)
58,650 
保険証書と契約総収益$236,898 
(1)    会員福祉クレームは再保険範囲内ではありません。

次の表に再保険売掛金の構成要素を示します
12月31日まで
20222021
前払い再保険料：
生命保険(1)
$75,553 $73,478 
事故と健康保険(1)
81,718 81,521 
財産と責任保険568,199 479,091 
合計する725,470 634,090 
放棄請求準備金：
生命保険3,965 3,928 
事故と健康保険19,408 12,239 
財産と責任保険243,726 148,962 
回収可能な割譲請求準備金総額267,099 165,129 
他の追討可能な再保険和解183,521 81,617 
再保険売掛金$1,176,090 $880,836 
(1)譲渡を含む保険加入者口座残高。
以下の表は、非関連再保険者からの3つの最大未収残高からなる再保険売掛金総額を示している
自分から
2022年12月31日
非関連再保険会社からの3大受取残高合計$189,233 

F-30
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


2022年12月31日現在、本保険業務の売掛金残高が最大となる非関連再保険会社は、安聯グローバル企業と専門会社(午前ベスト格付け：A+級)、カナダ生命保険会社(午前ベスト格付け：A+級)、カナダ人寿国際再保険(バミューダ)会社(午前ベスト格付け：A+級)である。これらの再保険者からの大部分の関連入金は手元資産と信用状を担保としており、認可再保険者からの売掛金残高は担保を必要としない。安聯グローバル企業と専門会社とカナダ生命保険会社はFortigaアメリカ保険実体のある州のライセンス再保険会社です。同社は定期的にその再保険会社の許可状態とA.M.の最適な格付けを監視している。当社は2022年12月31日現在、担保に鑑み、再保険計画に信用リスク集中による損失リスクは存在しないとしている。

(9) 商誉と無形資産純額

以下の表は、経営部門および/または報告単位ごとに、識別可能な有限および無期限無形資産、累積販売および営業権をリストした
2022年12月31日まで2021年12月31日まで
有限寿命無形資産：保険他にも合計する保険他にも合計する
取引先関係$149,835 $— $149,835 $143,300 $— $143,300 
累計償却する(60,401)— (60,401)(45,997)— (45,997)
商号15,028 800 15,828 14,750 800 15,550 
累計償却する(7,039)(600)(7,639)(5,633)(520)(6,153)
ソフトウェア許可12,386 640 13,026 9,300 640 9,940 
累計償却する(9,084)(640)(9,724)(8,790)(594)(9,384)
得られた保険証書と契約36,500 — 36,500 36,500 — 36,500 
累計償却する(36,374)— (36,374)(36,320)— (36,320)
他にも751 — 751 640 — 640 
累計償却する(276)— (276)(203)— (203)
有限寿命無形資産総額101,326 200 101,526 107,547 326 107,873 
無期限-生きている無形資産：(1)
保険許可協定13,761 — 13,761 13,761 — 13,761 
他にも— 1,728 1,728 — 1,124 1,124 
無期限無形資産合計13,761 1,728 15,489 13,761 1,124 14,885 
無形資産総額，純額$115,087 $1,928 $117,015 $121,308 $1,450 $122,758 
商誉184,900 1,708 186,608 177,395 1,708 179,103 
商業権と無形資産総額，純額$299,987 $3,636 $303,623 $298,703 $3,158 $301,861 
(1)    減価テストは少なくとも毎年寿命が不確定な無形資産に対して行われる。

商誉

以下の表は、経営部門および/または報告単位ごとに営業権活動を示し、買収の最終推定調整の影響を反映するための営業権残高の調整、および減価関連費用に起因することができる任意の営業権の減少を含む
保険他にも合計する
2020年12月31日残高177,528 1,708 179,236 
仕入会計調整(133)— (133)
2021年12月31日の残高
$177,395 $1,708 $179,103 
獲得した商業権(1)
8,112 — 8,112 
外貨換算その他(607)— (607)
2022年12月31日の残高$184,900 $1,708 $186,608 
(1)    より多くの情報は付記(3)買収を参照。

当社は、10月1日までの営業権について年次減価テストを行います。2022年、2021年、2020年12月31日までの年度、違います。減価は当社の営業権に計上します。1種類あります違います。2022年12月31日現在、または2021年12月31日までに営業権残高に記録されている累積減額

F-31
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)




無形資産、純額

以下の表は、経営部門および/または報告単位毎に、有限および無期限の他の無形資産の活動を適宜列挙し、買収による任意の最終推定調整の影響を反映するための残高の調整、および減値関連費用の任意の減少に起因することができる
保険他にも合計する
2020年12月31日残高$136,718 $1,497 $138,215 
買収した無形資産— 124 124 
差し引く：償却費用(15,410)(171)(15,581)
2021年12月31日の残高
$121,308 $1,450 $122,758 
買収した無形資産 (1)
10,964 604 11,568 
費用を償却する(16,229)(126)(16,355)
外貨換算その他(956)— (956)
2022年12月31日の残高$115,087 $1,928 $117,015 
(1)    より多くの情報は付記(3)買収を参照。

以下の表に、以下の期間の有限寿命無形資産の償却費用を示す
12月31日までの年度
202220212020
無形資産償却費$16,355 $15,581 $9,499 

2022年、2021年、2020年12月31日までの年度違います。減価は当社の無形資産に計上される。

以下の表に，今後5年以降の経営部門および/または報告単位で計算した有限寿命無形資産償却費用を示す
2022年12月31日まで
保険他にも合計する
2023$15,595 $80 $15,675 
202413,906 80 13,986 
202511,792 40 11,832 
20269,543 — 9,543 
20278,200 — 8,200 
2028年以降43,207 — 43,207 
合計する (1)
$102,243 $200 $102,443 
(1)    外貨換算調整を含まない$917)2022年12月31日まで。

(10) 派生金融商品とヘッジ

同社はその全体的な投資とヘッジ活動の一部としてデリバティブ金融商品を利用している。デリバティブ契約は追加リスクに直面しており、投資損失の全部または一部を招く可能性がある。当社のデリバティブ活動は、主に関連する信用リスク、市場リスク、金利リスク、通貨レートリスクを管理するためです。また、取引相手が契約条項を履行できなかった場合、当社も取引相手のリスクを負わなければならない。派生資産は他の投資に列報されている。派生負債は以下の範囲で報告するその他の負債と課税費用.

金利ロック約束
著者らの担保ローン業務のデリバティブは主に金利ロック約束(IRLC)、長期受け渡し契約とTBA担保ローン支援証券を含む。これらのツールの公正価値は、資産負債表の日に退出したときに会社が受信または支払いが予想される金額を表す推定価格モデルに基づく。われわれの住宅ローン付属会社はその顧客に独立生産権証明書を発行し，見積もりによって当社の価値を公正にする
F-32
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


連結貸借対照表。これらの承諾の推定公正価値は、一般に、IRLCに関連する基礎融資の価値を参考にして、生産コストおよび予想される牽引仮説を差し引いて計算される。このような約束の公正価値は一般に公正価値等級の中で第3級に属する


長期受け渡し契約とTBA担保ローン支援証券
私たちの担保ローン子会社はローン投資家と長期交付約束を締結することで彼らのリスクを開放しています。長期交付約束に基づいて投資家とロックしていない融資に対して、当社はヘッジツールを締結し、主にTBAであり、金利変動を防ぐ。TBA担保ローン支持証券と長期受け渡し契約の公正価値は一般的に公正価値階層構造の中で2級以下である。

残りのデリバティブは通常スワップとオプションの組合せからなり，公正価値階層構造では通常2クラスに分類される.また，Fortiga追加株式証(Warburg)は派生負債であり，公正価値レベルでは3段階に分類される.備考をご参照ください(17)株主権益Fortiga Additional引受権証に関するより多くの情報を知る。

以下の表に基礎リスク別のデリバティブ名義と公正価値総額(毛額で計算)を示す
2022年12月31日まで2021年12月31日まで
概念上の
価値がある		資産
誘導体.誘導体		負債.負債
誘導体.誘導体		概念上の
価値がある		資産
誘導体.誘導体		負債.負債
誘導体.誘導体
金利ロック約束$147,963 $3,652 $— $268,878 $7,514 $— 
長期受け渡し契約32,160 112 39 56,593 204 59 
TBA担保ローン支援証券133,500 273 141 316,000 262 425 
Fortiga追加株式証明書(華宝)(1)
— — 5,291 — — — 
他にも13,427 230 7,730 9,232 216 1,657 
合計する$327,050 $4,267 $13,201 $650,703 $8,196 $2,141 
(1)詳細は付記(17)株主権益を参照.




F-33
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


(11) 債務，純額

次の表に会社債務残高、会社債務と資産債務の割引と繰延融資コストを差し引く。資産ベースの債務は一般に特定の資産と関連する現金流に対してのみ追徴権がある

2022年12月31日まで
会社の債務保険他にも会社合計する
保証循環信用協定(1)
$— $— $— $— 
保証付き定期信用協定
— — — — 
優先信託証券(LIBOR+4.10%)
35,000 — — 35,000 
8.50二次手形のパーセント
125,000 — — 125,000 
会社の債務総額160,000 — — 160,000 
資産に基づく債務
資産ベースの循環融資(LIBOR+2.75%) (2)
60,628 — — 60,628 
住宅ローン倉庫借款1.88%から2.50SOFRを超える割合2.00%から3.00BSBYより%高い)(3)(4)
— 47,454 — 47,454 
資産に基づく債務総額60,628 47,454 — 108,082 
総債務、額面220,628 47,454 — 268,082 
未償却割引，純額— — — — 
未償却繰延融資コスト(8,703)(13)— (8,716)
総債務，純額$211,925 $47,441 $— $259,366 
2021年12月31日まで
会社の債務保険他にも会社合計する
保証循環信用協定(1)
$2,160 $— $— $2,160 
保証付き定期信用協定(LIBOR+6.75%)(5)
— — 114,063 114,063 
優先信託証券(LIBOR+4.10%)
35,000 — — 35,000 
8.50二次手形のパーセント
125,000 — — 125,000 
会社の債務総額162,160 — 114,063 276,223 
資産に基づく債務
資産ベースの循環融資(LIBOR+2.75%) (2)
42,310 — — 42,310 
住宅担保ローン倉庫借款(LIBOR+1.88%から3.00%) (3)(4)
— 72,518 — 72,518 
船舶保証定期ローン(LIBOR+4.75%)
— 13,600 — 13,600 
資産に基づく債務総額42,310 86,118 — 128,428 
総債務、額面204,470 86,118 114,063 404,651 
未償却割引，純額— — (1,458)(1,458)
未償却繰延融資コスト(8,474)(1,069)(301)(9,844)
総債務，純額$195,996 $85,049 $112,304 $393,349 
(1)    保証されたクレジットプロトコルには、Fortigaの高度なレバレッジ率に応じて調整可能な複数の金利構造を有する個別部分が含まれており、この比率は2022年12月31日までSOFR+である1.50%.
(2)    2023年1月31日、借入金は基準金利としてSOFRを使用するように修正された付記(24)後続事件を参照。
(3)    SOFR床とBSBY床を含みますf 0.25%和0.50%, r具体的には、2022年12月31日まで
(4)    住宅ローン倉庫ローンの加重平均額面金利は6.31% a発送する2.76% 2022年12月31日と2021年12月31日にそれぞれ。
(5)    ロンドン銀行間の同業借り換え金利も含めてf 1%.

以下の表は、同社が以下の期間に発生した債務利息支出額を示している
12月31日までの年度
202220212020
利子支出総額--会社債務$19,290 $24,425 $23,322 
利子支出総額-資産ベースの債務10,950 13,018 9,260 
債務利子支出$30,240 $37,443 $32,582 

F-34
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


次の表には、契約元金支払いと会社債務の未払い元金残高が次の期間の将来の満期日にあることを示しています
自分から
2022年12月31日
2023$108,082 
2024— 
2025— 
2026— 
2027— 
2028年以降160,000 
合計する$268,082 

以下は、2022年12月31日までの年間債務協定のいくつかの条項の概要である
会社の債務

保証循環信用協定

2022年12月31日と2021年12月31日までに0そして$2,160それぞれ、私たちの保険業務の循環信用限度額で返済されていません。2022年12月31日現在、協定で定められている最大借入能力は#ドルである200,000.

2022年10月21日、Fortigaはその子会社Lot Intermediate Co.と、Fortiga Financialおよびその付属会社Lot Intermediate Co.(借主)、時々の融資先、Fortigaのいくつかの付属会社(保証人として)、および第5第3銀行(National Association)(行政代理および発行融資者として)によって締結された2つ目の改訂および再署名された信用協定を締結した。Fortigaクレジット協定は$を規定しています200,000循環信用手配、これらはすべて信用状の発行に使うことができます。限度額は#ドルです25,000循環ローンについては、2027年10月1日に満期になる

保証定期信用協定

水和剤取引に関連する会社保証定期信用プロトコルの残り残高は2022年6月に全額返済された。2021年12月31日現在、最大借入金能力と未返済借款は#ドル114,063.

初級付属手形

2017年10月16日Fortigaの子会社がドルを発行しました125,000のです8.50固定金利は、2057年10月に満期となった二次債券の割合をリセットします。得られた純額のほぼすべては、当時終了していた既存の保証信用協定の返済に使われている。この等手形は付属会社の無担保債務であり，清算時の償還権および清算時には，Fortiga付属会社の現在および将来のすべての優先債務よりも優先される.これらのチケットは，Fortigaの任意の他の子会社や任意の他のTiptreeエンティティの義務や保証ではない.違約事件が発生しなくても継続している限り、手形の全部または一部の利息支払いは1回または複数回延期することができ、最長で達することができる5人延期期間ごとに数年連続しています。このクレジットプロトコルは、他の条項に加えて、場合によっては限定的な支払いの最大のレバレッジおよび制限を要求する慣例的な金融契約を含む。

優先信託証券

2007年6月20日Fortigaの子会社がドルを発行しました35,0002037年6月15日に満期となった優先信託証券。利息は季節ごとに支払い，金利はロンドン銀行の同業解体利息となる4.10%です。当社は優先信託証券の全部又は一部を償還することができ、償還価格は当該等優先信託証券のすべての未償還元金金額に課税及び未払い利息を加えることに等しい。

F-35
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


資産に基づく債務

資産に基づく循環融資

2020年10月16日Fortigaの子会社が3年 $75,000担保信用協定は、その保険融資とサービス契約融資業務における個別合意に取って代わる。借り手は、協議下の各種借入金や金利オプションの中から選択することができ、違約や違約イベントが存在しなければ、ある借金を定期ローンに変換することを選択することもできる。この協定で規定されている債務はFortiga及びその他の子会社(借り手及びその子会社を除く)に対して追徴権を持たない。2022年12月31日と2021年12月31日までに60,628そして$42,310それぞれ我々の保険業務の保険料融資とサービス契約融資製品に関する借款では返済されていません

住宅抵当ローン倉庫から金を借りる

2021年3月ドル60,000倉庫信用限度額を更新し、満期日を2021年4月から2022年4月に延長した。2022年4月ドル60,000倉庫信用限度額を更新し、満期日を2022年4月から2023年4月に延長した。2023年1月ドル60,000倉庫信用限度額を更新し、満期日を2023年1月から2024年1月に延長する

2021年7月ドル50,000倉庫信用限度額を更新し、満期日を2021年8月から2022年8月に延長した。2022年8月ドル50,000倉庫信用限度額を更新し、満期日を2022年8月から2023年8月に延長した

2022年12月31日と2021年12月31日までに47,454そして$72,518同等融資協定によると、両社とも債務を返済していない。

船舶保証定期ローン

船舶保証定期融資の残り残高は2022年5月に割引で全額返済され、純収益は#ドルとなる1,168それは.2021年12月31日現在、最大借入金能力と未返済借款は#ドル13,600.

債務契約

同社は2022年12月31日現在、その未済債務に関する陳述とチェーノを遵守したり、任意の違反事件の免除を受けたりしている。

(12) 金融商品の公正価値

当社は観察可能な投入を最大限に使用し、観察できない投入をできるだけ少なくして、金融商品の公正な価値を測定する。観察された投入は、市場参加者が資産または負債に定価を設定する際に使用される仮定を反映し、製品タイプ、製品が活発な取引所であるか、二次市場で取引されているか、および現在の市場状況の影響を受ける。ある程度、推定値は市場で観察または観察できないモデルや投入に基づいており、公正価値の決定にはより多くの判断が必要である。場合によっては、公正価値を計量するための投入は、公正価値レベルの異なるレベルに属する可能性がある。この場合、開示を行うために、公正価値体系中の公正価値計量全体が属するレベルは、公正価値全体の計量に重要な最低レベル投入によって確定される。公正価値は、付記(2)の重要な会計政策要約で議論された階層構造を適用することによって推定され、この階層構造は、公正価値を計量するための投入を3つの等級に分類し、獲得可能かつ公正価値計量に重要な意義を持つ最低投入等級に基づいて分類する。そのため、当社が価値を公平に判断する際に下した判断は、公正価値レベル第3級に属するツールに対する判断度が最も高かった。

同社の公正価値計量は、主に市場方法に基づいており、すなわち、同じまたは比較可能な金融商品に関する市場取引によって生成された価格および他の関連情報を利用する。市場法の投入源には第三者定価サービス、独立仲介人の見積もりと価格設定行列が含まれる。管理層は第三者の評価方法及びその関連投入を分析し、評価を行い、公正な価値体系中の適切なレベルを確定し、価値の信頼性を評価する。しかも、経営陣は検討するための適切なプロセスを持っている
F-36
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


各計測期間内に発生するすべての公正価値変動。どのような違いや異常な観察も、価格源によって追跡され、比較(適用される場合)を用いて他の価格源と解決される。

同社はその推定方法に観察可能かつ観察不可能な入力を用いている。観察可能な入力は、基準収益率、報告された取引、ブローカー見積、発行者利益差、基準証券、入札、見積、および参照データを含むことができる。また，具体的な発行者情報や他の市場データも用いた.マネージャーのオファーは市場参加者として認められている出所から得られた。観察できない入力は予想キャッシュフロー、違約率、需給考慮要素と市場変動性を含む可能性がある

公正な価値で証券を売ることができる

AFS証券の公正価値は、独立定価サービスと第三者投資管理会社が提供する価格に基づいている。当社は、投資マネージャーが提供する定価報告を分析することにより、独立定価サービス機関と第三者投資マネージャーが使用する方法、モデル、投入を知る。

以下に、各種類のAFS証券の公正価値を推定するための方法および仮定、および各証券が公正価値レベルに属する適用レベルを詳細に説明する

米国債、米国政府機関と機関の義務、州と政治分岐の義務、会社証券、資産支援証券、外国政府の義務：公正価値は独立した価格設定サービス機関と第三者投資管理会社から得られた。独立定価サービスおよび第三者投資マネージャーが提供する価格は、市場オファー、非拘束性ブローカーのオファーまたは行列定価に基づいており、公正価値階層構造において第2レベルまたは第3レベルに属する

預金証書：預金証書の見積公正価値は帳簿価値とほぼ同じであり、公正価値レベルの第一級に属する。

株式証券

上場普通株及び優先株式型証券及び取引所売買基金(“取引所売買基金”)の公正価値は独立定価サービスが提供した時価オファーから得られ、公正価値レベル中の第1級に属する。非上場普通株と優先株の公正価値は上場会社の倍数から得られた価格に基づいており、公正価値レベルの中で第3級より低い

公正価値に応じた融資

企業ローン：これらのローンは中間市場ローンと銀行ローンからなり、公正価値レベルでは一般的に第2レベルまたは第3レベルに分類される。公正価値を決定するために、当社は価格設定サプライヤーから提供されたオファーを含む見積もりを使用し、もしあれば、オファーには二級市場参加者が含まれています。これらの価値は，時価建ての購入価格/販売価格の組合せを表す.場合によっては、当社は、内部モデルおよび他の観察不可能な情報に基づいて、融資の公正価値を自ら決定する。

販売用の住宅ローンを持つ：販売のための住宅ローンを持つことは、一般に、公正価値レベルで第2レベルに分類され、公正価値は、推定ローンコストを含む第三者投資家と締結された長期販売契約に基づく

派生ツール資産と負債

著者らの担保ローン業務の派生商品は主にIRLC、長期受け渡し契約とTBA担保ローン支持証券から構成されている。これらのツールの公正価値は推定価格モデルに基づいています。これらのモデルは会社の予想される金額を表しています貸借対照表の日に支払いを受けたり、脱退したりします。我々の担保融資開始子会社はその顧客にIRLCを発行し、これらのIRLCは会社の総合貸借対照表に公正価値を推定するために入金される。これらの承諾の推定公正価値は、一般に、IRLCに関連する基礎融資の価値を参考にして、生産コストおよび予想される牽引仮説を差し引いて計算される。このような約束の公正価値は一般に公正価値等級の中で第3級に属する。私たちの担保ローン発行子会社はローン投資家と長期引渡し承諾を締結することでそのリスクを開放しています。投資家にロックされていないローン
F-37
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


長期受け渡し約束によると、当社はヘッジツールを締結し、主にTBAであり、金利変動を防ぐ。TBA担保ローン支持証券と長期受け渡し契約の公正価値は一般的に公正価値階層構造において第二級より低い

残りのデリバティブは通常スワップとオプションの組合せからなり，公正価値階層構造では通常2クラスに分類される.また，Fortiga追加株式証(華宝)は派生負債であり，公正価値階層では第3級に分類される.付記(17)の株主権益を参照して、Fortiga追加株式証に関するより多くの情報を知る。

社債

社債は一般に公正価値レベルの第2レベルに分類され、公正価値は第三者投資マネージャーによってオファーされた市場価格に基づいて提供される。私たちは提供された価格が合理的であることを確実にするために毎月内部価格チェック手続きを実行する。

貿易クレーム

貿易債権は破産会社の無担保債権を表し、通常公正価値レベルでは第3レベルに分類される。公正価値は評価方法を用いて決定し、そして一連の要素を考慮し、買収投資の価格、投資の性質、現地市場状況、現在及び予想される経営業績、及び買収投資後の融資取引を含むが限らない。これらの投入は、資産または負債の価格設定の際に市場参加者が使用するという仮定を反映することを目的としている。

売れた証券、まだ購入していない証券

販売され、まだ購入されていない証券は、一般に、空売り証券のレベルに従って公正価値レベルの第1レベルまたは第2レベルに分類され、公正価値は、オファーされた市場価格に基づいて第三者投資マネージャによって提供される。私たちは提供された価格が合理的であることを確実にするために毎月内部価格チェック手続きを実行する。

担保融資サービス権

担保融資返済権は公正価値等級の中で第三級に分類され、公正価値は第三者推定サービスによって提供される。各種の観察可能かつ観察できない入力は、割引率、サービスコスト、加重平均早期返済速度を含む公正価値を決定するために使用される。

F-38
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


以下の表に、企業が経常的に計量した金融資産と負債の公正価値レベルを示す
2022年12月31日まで
市場オファーを活発にする
レベル1		他に重要なのは
観測可能入力
レベル2		観察できない重要な入力
レベル3		公正価値
資産：
販売可能な証券、公正価値：
米国債及び米国政府機関及び機関の義務$— $382,060 $— $382,060 
国家と政治支部の義務— 49,454 — 49,454 
外国政府の義務— 2,362 — 2,362 
預金証書756 — — 756 
資産支援証券— 15,254 95 15,349 
会社証券— 161,999 — 161,999 
売却可能な証券の総額は公正価値で計算する756 611,129 95 611,980 
公正な価値で計算されたローン：
企業ローン— 3,104 11,208 14,312 
売却用の住宅ローンを持っている— 50,531 — 50,531 
融資総額は公正価値で計算する— 53,635 11,208 64,843 
株式証券：
インヴィスク15,454 — — 15,454 
固定収益ETF56,256 — — 56,256 
その他株式証券7,181 — 6,885 14,066 
総株式証券78,891 — 6,885 85,776 
公正な価値で計算された他の投資：
社債— 42,080 — 42,080 
派生資産7 608 3,652 4,267 
他にも— — 324 324 
公正な価値で計算されたその他の投資総額7 42,688 3,976 46,671 
抵当ローン返済権(1)
— — 41,426 41,426 
合計する$79,654 $707,452 $63,590 $850,696 
負債：(2)
売れた証券、まだ購入していない証券$10,263 $6,312 $— $16,575 
派生負債— 7,910 — 7,910 
Fortiga追加株式証明書(華宝)— — 5,291 5,291 
掛け値があるか掛け値がある— — 2,904 2,904 
合計する$10,263 $14,222 $8,195 $32,680 
(1)    他の資産に含まれています別注(15)その他の資産及びその他の負債及び計上費用を参照。
(2)    他の負債と計上費用を計上する。別注(15)その他の資産及びその他の負債及び計上費用を参照。

F-39
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


2021年12月31日まで
引用する
価格の中の
能動型
市場
レベル1		他に重要なのは
観測可能入力
レベル2		観察できない重要な入力
レベル3		公正価値
資産：
販売可能な証券、公正価値：
米国債及び米国政府機関及び機関の義務$— $351,178 $— $351,178 
国家と政治支部の義務— 58,660 — 58,660 
外国政府の義務— 2,590 — 2,590 
預金証書2,696 — — 2,696 
資産支援証券— 16,832 615 17,447 
会社証券— 144,877 — 144,877 
売却可能な証券の総額は公正価値で計算する2,696 574,137 615 577,448 
公正な価値で計算されたローン：
企業ローン— 5,002 2,097 7,099 
売却用の住宅ローンを持っている— 98,484 — 98,484 
融資総額は公正価値で計算する— 103,486 2,097 105,583 
株式証券：
インヴィスク34,814 — — 34,814 
固定収益ETF53,154 — — 53,154 
その他株式証券49,309 — 1,206 50,515 
総株式証券137,277 — 1,206 138,483 
公正な価値で計算された他の投資：
社債— 38,965 — 38,965 
派生資産113 569 7,514 8,196 
貿易クレーム— — 19,737 19,737 
他にも— — 441 441 
公正な価値で計算されたその他の投資総額113 39,534 27,692 67,339 
抵当ローン返済権(1)
— — 29,833 29,833 
合計する$140,086 $717,157 $61,443 $918,686 
負債：(2)
売れた証券、まだ購入していない証券$242 $— $— $242 
派生負債— 2,141 — 2,141 
掛け値があるか掛け値がある— — 200 200 
合計する$242 $2,141 $200 $2,583 
(1) 他の資産に含まれています
(2) 他の負債と計上費用を計上する。

F-40
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


レベル2とレベル3の間の移転は、第三者による資産の価格設定が様々な流動性、深さ、売買価格差、および基準基準の影響を受け、その公平な推定値に影響を与える観察可能な投入の利用可能性を評価したためである

以下の表は、経常的な基礎の上で公正価値に基づいて計量された資産に関するより多くの情報を提供し、同社は第3級投入を利用して以下の時期の公正価値を決定する
12月31日までの年度
20222021
1月1日の残高は$61,443 $33,455 
純達成および未実現損益は以下のように含まれる
収益.収益9,467 14,206 
保監所(520)(243)
IRLCの起源52,932 109,330 
購入13 24,956 
販売と返済(3,815)(9,238)
販売用の住宅ローンに転換する(56,794)(111,023)
貿易クレームの解決(19,169)— 
債券と引き換えに定期融資をする12,673 — 
貿易売掛金で持分証券を交換する7,360 — 
12月31日までの残高
$63,590 $61,443 
期末にも保有している資産に関する収益に含まれる未実現収益(損失)の変化(3,870)$(2,421)
保険証書内の期末まだ保有資産に関する未実現収益(赤字)変動$(520)$(243)
次の表は、第3レベルの資産および負債の公正価値計量のための重大な観察不可能な投入の範囲および加重平均を示す。

12月31日まで12月31日まで
20222021技術を評価する
観察できない入力
20222021
資産公正価値射程距離
瓦(1)
射程距離
瓦(1)
IRLC$3,652 $7,514 内部模型引通率55%至れり尽くせり95%65%55%至れり尽くせり95%66%
抵当ローン返済権41,426 29,833 外部モデル割引率9%至れり尽くせり14%9%10%至れり尽くせり12%9%
サービスコスト$65至れり尽くせり$80$72$65至れり尽くせり$80$71
繰り上げ返済速度4%至れり尽くせり85%9%5%至れり尽くせり100%15%
貿易クレーム— 19,737 内部模型計画回収率適用されない15%至れり尽くせり18%17%
株式証券6,837 — 内部模型予測EBITDAR$728至れり尽くせり$1,039適用されない適用されない
企業ローン及び関連売掛金11,208 — 内部模型EBITDA$170,000適用されない適用されない
合計する$63,123 $57,084 
負債.負債
Fortiga追加株式証明書(華宝)$5,291 $— 外部モデル割引率3%至れり尽くせり5%3.3%適用されない
暗黙的権益変動率40%至れり尽くせり50%45%
掛け値があるか掛け値がある2,904 — キャッシュフローモデル予測現金EBITDA$2,500至れり尽くせり$4,000適用されない適用されない
キャッシュフローモデル予測引受EBITDA$—至れり尽くせり$2,000適用されない適用されない
合計する$8,195 $— 
(1)観察できない投入は、ツールの相対的公正価値によって重み付けされる。
F-41
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)



以下の表は、公正価値で記録されていない金融資産および負債の帳簿金額と、公正価値の推定および公正価値レベルにおけるそれぞれのレベルを示している
2022年12月31日まで2021年12月31日まで
範囲内のレベル
公正価値
階層構造		公正価値帳簿価値範囲内のレベル
公正価値
階層構造		公正価値帳簿価値
資産：
債券.債券(1)
2$23,853 $23,853 2$21,057 $21,057 
受取手形の純額2121,419 121,419 289,788 89,788 
総資産$145,272 $145,272 $110,845 $110,845 
負債：
債務，純額3$262,932 $268,082 3$419,599 $403,193 
総負債$262,932 $268,082 $419,599 $403,193 
(1)他の投資に含まれています

債券：以来 類似した信用リスクについては、債券金利は現在の市場金利であり、帳簿金額は公正価値に近い。これらの価値は不良債権準備後の純価値を差し引いたものだ

受取手形、純額：帳簿金額と公正価値が異なる範囲内で、公正価値は信用のような市場金利で割引された契約現金流量に基づいて決定される。公正価値階層構造では第2レベルに分類される.付記(7)受取手形と売掛金、純額を参照。

債務：帳簿価値は、ロンドン銀行間の同業借り換え金利に基づく債務の公正価値に近く、償却割引を含まない額面債務残高総額を代表する。二次手形の公正な価値は取引業者の見積もりに基づいて決定される。公正価値階層構造では第3レベルに分類される。

また、連結貸借対照表における以下の金融資産と負債は、公正価値ではないが、その帳簿金額はその公正価値に近い

現金と現金等価物：現金および現金等価物の帳簿は公正価値に近いコストで入金される。公正価値階層構造では第1レベルに分類される.

売掛金と保険料、純額、トレーサビリティ手数料、入金およびその他の入金：これらの短期資産は利息を取らないため、帳簿金額は公正価値に近い。公正価値階層構造では第2レベルに分類される.付記(7)受取手形と売掛金、純額を参照。

仲介人、トレーダー、受託者の満期、およびマネージャー、トレーダー、受託者の期限：帳簿金額は他の資産やその他の負債や計上すべき支出に計上され，その短期的な性質によりおおむね公正価値が計上される。公正価値階層構造では第2レベルに分類される.


F-42
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


(13) 未払いクレームの責任とクレーム調整費

クレーム責任前出

次の表に、以下の期間の短期契約の未済損失純負債および分配された損失調整費用の活動を示す
12月31日までの年度
20222021
1月1日現在、保険金負債と未払い請求残高$331,703 $233,438 
差し引く：保険加入者口座負債残高、毛額(801)(5,419)
差し引く：非保険保証給付クレーム負債(10,785)(30,664)
未済損失と損失調整費用の負債総額320,117 197,355 
少ない：未払い損失を取り戻すことができる再保険-短期(165,129)(113,163)
差し引く：他の行、毛収入(576)(247)
1月1日までの純残高、短期154,412 83,945 
発生した(短期)以下の点に関連する費用：
本年度361,462 250,300 
数年前(858)2,606 
発生した総金額360,604 252,906 
支払い済み(短期)は、以下の内容に関連している
本年度165,710 174,334 
数年前51,249 8,105 
支払済み総額216,959 182,439 
12月31日までの純残高、短期
298,057 154,412 
注：未払い損失は再保険を受けることができる--期限が短い266,889 165,129 
追加：他の行、毛収入184 576 
未済損失と損失調整費用の負債総額565,130 320,117 
プラス：保険加入者口座負債残高、総額1,923 801 
付加：非保険保証給付クレーム責任140 10,785 
12月31日までの保険負債と未払いクレーム残高
$567,193 $331,703 

以下の付表では、上の表に記載されている短期契約総額と連結業務報告書に記載されている総損失額とを照合するが、メンバー福祉クレーム額は含まれていない
12月31日までの年度
202220212020
発生の持続時間が短い$360,604 $252,906 $177,450 
生成された他のルートは354 (284)27 
未分配赤字調整費用643 851 771 
発生した総損失$361,601 $253,473 $178,248 
当社は2022年12月31日までに前年度に$を記録した858主に、私たちのビジネスライン業務のクレームの深刻さが予想を下回っているためです

当社の前年度の不利益は2021年12月31日までの年度中に$に発展した2,606主に、私たちの個人および商業業界の一部の生産者が書いた業務クレームの深刻さが予想を上回っているためである。

経営陣は、我々の年度の保険料、純額、および私たちの純損失と赤字調整費用、メンバー福祉クレーム費用を考慮した場合、これらの年度の毎年の前年の発展は取るに足らないと考えている。私たちは四半期ごとに私たちの製品の短期的な性質を考慮して、有利または不利な発展が急速に現れ、必要に応じて備蓄を強化したり、私たちの製品の価格設定や製品供給を修正したりすることを可能にします前年のドルの好調な発展8582022年を代表とする1.3私たちの保険業務の税引き前収入の%を占めて$です68,150そして0.6損失と損失調整費用の期初純負債の割合
F-43
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


$154,4122022年1月1日まで。前年のドルの不利な発展2,6062021年を代表とする3.7私たちの保険業務の税引前収入の%は$です69,857そして、そして3.1損失と損失調整費期間初期負債純額の割合は#ドル83,9452021年1月1日現在。

私たちの内部分析と私たちの精算コンサルタントが提供した精算意見表の審査によると、保険負債と未払いクレーム記録の金額は、貸借対照表日までに発生した事故で発生する可能性のあるすべてのクレームおよび関連費用の支払いに必要な金額を合理的に表していると考えられます。

F-44
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


すでに発生した開発と有料の開発

次の表に以下の日までの発生と支払いの損失発展と平均クレーム持続時間の情報を示す2022年12月31日再保険純額、累積クレーム頻度とIBNR負債総額に、すでに発生したクレーム純額に列挙された報告クレームの予想発展状況を加えた。報告されたクレーム累積数には、未決済クレーム、決済済みクレーム、および未払い請求が含まれる。それは推定された未報告クレーム数を含まない。クレーム数はクレーム事件によって測定された。会社は賠償責任につながらないクレームを未払いのクレームと見なしています
発生した損失と分配された損失調整費用は、控除して再保険します2022年12月31日まで
12月31日までの年度IBNR負債総額に報告されたクレームの予想を加えて報告されたクレーム累計数
監査を受けていない
事故年201420152016201720182019202020212022
2014$43,449 $39,614 $39,914 $39,887 $39,874 $39,869 $39,883 $39,884 $39,932 $5 122 
201559,579 57,470 57,588 57,815 58,141 58,194 58,248 58,285 $6 178 
201684,178 87,290 87,993 88,615 89,629 89,981 89,516 $133 257 
2017103,306 104,898 105,601 105,787 106,446 106,517 $205 326 
2018129,352 133,225 133,158 134,392 123,228 $6,644 399 
2019144,925 149,166 151,772 153,325 $10,352 422 
2020172,007 169,706 165,820 $20,818 344 
2021250,300 263,249 $13,964 492
2022361,462 $160,915 516
合計する$1,361,334 
再保険を差し引いた累計で損失と分配済み損失調整費用を支払いました
監査を受けていない
事故年201420152016201720182019202020212022
2014$30,435 $38,752 $39,596 $39,822 $39,818 $39,874 $39,878 $39,881 $39,927 
201541,578 56,445 57,130 57,610 58,096 58,175 58,243 58,274 
201662,989 84,185 86,531 88,482 88,976 89,474 89,286 
201784,493 102,620 105,075 105,852 106,402 106,249 
2018105,740 112,619 114,490 115,407 114,756 
2019122,348 128,787 132,747 131,885 
2020127,721 129,832 132,997 
2021174,334 224,193 
2022165,710 
合計する$1,063,277 
2014年前のすべての未済負債、再保険を差し引く— 
損失と損失調整費用負債、再保険後の純額を差し引く$298,057 

期間

次の表には、2022年12月31日までの短期契約の平均履歴クレーム持続時間の補足情報を示す
年齢別のクレームが発生した年平均賠償率は、再保険(監査なし)を差し引く
年.年123456789
持続時間が短い72.4%14.6%2.0%0.7%0.3%0.2%—%—%0.1%

F-45
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


準備金と貸借対照表の入金

以下の表は、短期契約の未済損失と損失調整費用の未済負債純額と保険金負債および未払いクレームの総合貸借対照表価値の入金を示す
自分から
2022年12月31日
未済債務純額：
持続時間が短い$298,057 
短期以外の保険限度額(26)
未済損失と損失調整費用の負債総額を差し引いて再保険298,031 
未払い損失と損失調整費用を取り戻すことができる再保険：
持続時間が短い266,889 
その他の保険項目210 
未払いの損失と損失調整費用について回収可能な再保険総額267,099 
未済損失と損失調整費用の総負債565,130 
保険加入者の負債口座残高、毛額1,923 
非保険保証給付クレーム責任140 
保険金負債と未払いクレーム総額$567,193 


(14) 取引先と契約した収入

同社の保険および契約および責任保険業務からの収入は、主に金融サービス−保険(主題944)で課金され、顧客との契約収入(主題606)の範囲内ではない。同社の主題606の範囲内の残りの収入は、主に、顧客と締結された自動車クラブの毎月会費契約収入、保険サービスを提供する毎月管理費収入、クレームおよび再保険処理収入、車両サービス契約収入、船舶関連収入、および家庭用品および家電製品サービス契約収入(総称して余剰契約と呼ばれる)を含む

以下の表には、製品タイプ別に、以下の期間に顧客と契約を締結した収入が記載されている
12月31日までの年度
202220212020
サービス料と行政費：
サービス契約収入$210,817 $163,583 $98,574 
自動車クラブ収入53,346 41,634 36,159 
船舶関連収入30,144 35,562 22,697 
他にも5,916 17,784 6,127 
取引先と契約した収入$300,223 $258,563 $163,557 

サービス料と行政費
サービス料収入はサービスを提供する時に確認します。これらのサービスには、私たちの顧客のための実行、ソフトウェア開発、クレーム処理が含まれています。経営陣は毎月重要な契約の財務結果を検討している。特定の契約により発生する可能性のある任意の損失は、損失が発生する可能性があると判断されている間に確認される

管理費収入には、私たちのプロデューサーやポルノに関する保険料管理が含まれています。また、私たちは債務免除、自動車クラブ、そして自動車と消費財サービス契約から手数料収入を稼いでいる。関連行政費用収入の確認は，管理されている基礎保険証書，債務解約契約，自動車クラブ会員資格の収益確認パターンと一致し，78規則，78規則改正規則，比例または契約適用の他の方法で確認した。管理層は、利用可能な情報に基づいて適切な方法を選択し、他の情報が利用可能な場合には定期的に審査選択を行う。

F-46
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


私たちは、最初の予想期間が1年以上である契約に関する残りの履行義務に関する情報を開示しない。2022年12月31日現在、元の予想期限が1年を超えた残りの未償還または一部未履行の履行債務に割り当てられた取引価格は重要ではない。

私たちは収入の時間が私たちの顧客が支払う時間と異なる可能性があることを確認した。収入が支払い前に確認された場合、私たちは売掛金を記録し、無条件に支払いを得る権利がある。あるいは、支払いが関連サービスを提供する前に行われた場合、義務が履行されるまで、繰延収入を記録する。

船舶関連収入
同社はテナントから収入を得ている。船舶は定期又は航海リース契約に基づいて行われ、このような契約において、船舶は特定の航程又は特定の時間帯内で特定の日賃率で使用される。サービス提供時には，チャーター便収入はチャーター便期間内に直線的に確認される
 
収入はレンタル契約が存在する場合に確認され、船舶はテナントに提供され、関連収入の徴収が合理的に保証される。未稼ぎ収入には、貸借対照表の日前に受信された貸借対照表の日後に提供されるサービスに関する収入が含まれる。

次の表には、お客様の契約収入に関連する重大な繰延資産および負債の活動を示します
2022年1月1日
2022年12月31日
期初残高足し算償却する期末残高
買収コストを繰延する
サービス料と行政費：
サービス契約収入$110,220 $114,219 $52,310 $172,129 
自動車クラブ収入19,424 39,695 41,977 17,142 
合計する$129,644 $153,914 $94,287 $189,271 
収入を繰り越す
サービス料と行政費：
サービス契約収入$470,399 $322,300 $210,817 $581,882 
自動車クラブ収入24,870 51,425 53,346 22,949 
合計する$495,269 $373,725 $264,163 $604,831 

表示されている期間では違います。回収できなかった繰延購入費用と繰延収入の核販売を確認した。

(15) その他の資産及びその他の負債及び課税費用

その他の資産

以下の表は、連結貸借対照表に報告されている他の資産の構成要素を示す
12月31日まで
20222021
買い戻し条件に合ったローン$32,136 $36,732 
抵当ローン返済権41,426 29,833 
使用権--資産経営リース(1)
31,499 23,870 
課税所得税19,790 19,824 
家具、固定装置及び装置、並びに網具21,829 14,878 
前払い費用18,526 10,722 
他にも6,937 10,985 
その他資産総額$172,143 $146,844 
F-47
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


(1)より多くの情報は付記(21)の支払いを受け、または事項があることを参照されたい。
以下の表には、以下の期間の家具、固定装置、および設備に関する減価償却費用を示す
12月31日までの年度
202220212020
家具·固定装置·設備に関する減価償却費用$3,954 $3,621 $3,257 

その他の負債と課税費用

以下の表は、連結貸借対照表に報告されている他の負債および課税費用の構成要素を示す
12月31日まで
20222021
売掛金と売掛金$119,394 $149,816 
買い戻しの責任を負う資格のある融資32,136 36,732 
繰延税金負債，純額90,391 40,049 
リース負債を経営する(1)
38,031 29,396 
手数料を支払う42,741 20,412 
売れた証券、まだ購入していない証券16,575 242 
他にも28,480 29,889 
その他負債と計上費用の合計$367,748 $306,536 
(1)より多くの情報は付記(21)の支払いを受け、または事項があることを参照されたい。
(16) その他の収入やその他の支出

その他の収入

以下の表に連結業務報告書で報告されている他の収入の構成部分を示す。表脚注で述べた以外の収入は，主にTiptree Capitalの非保険業務によるものである。
12月31日までの年度
202220212020
その他の投資収益(1)
$53,660 $64,580 $48,747 
他にも(2)
22,525 8,827 3,163 
その他収入合計$76,185 $73,407 $51,910 
(1)その他の投資収入の構成は付記(6)投資を参照。
(2)    $も含めて17,559, $10,384、と$7,0252022年，2021年および2020年12月31日までに，それぞれ保険に関連している。

その他の費用

以下の表に、連結業務報告書に報告されている他の費用の構成部分を示す
12月31日までの年度
202220212020
一般と行政$26,216 $36,654 $22,295 
専門費26,614 27,285 20,711 
保費税22,362 20,196 15,824 
住宅ローンで費用を出す17,540 17,451 14,603 
レンタル料及び関連費用17,635 17,009 14,074 
船舶運営費6,418 13,797 13,210 
他にも15,795 9,652 8,431 
その他費用合計$132,580 $142,044 $109,148 


F-48
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


(17) 株主権益

株の買い戻し

取締役会はその会社に$までの買い戻しを許可した20,000会社執行委員会が会社が発行した普通株の全株式を適宜売却するかどうかを決定する。2022年12月31日までの年間で165,040株は1株当たり加重平均価格$で買い戻した10.44それは.2022年12月31日現在、残りの買い戻し許可は$11,945.
Tiptree株式証明書

2022年12月31日までの年度内に、株式証を承認する%sはトレーニングされています1,999,989Tiptreeの普通株式には1,979,325$を犠牲にして持分証を行使する13,724現金、そして20,664キャッシュレスを行使しました。2022年12月31日までに違います。Tiptree普通株発行済み株の引受権証。

配当をする

同社は以下の期間の1株当たり現金配当金を発表した
当社の1株当たり配当金
12月31日までの年度
202220212020
第1四半期$0.04 $0.04 $0.04 
第2四半期0.04 0.04 0.04 
第3四半期0.04 0.04 0.04 
第4四半期0.04 0.04 0.04 
発表された現金配当総額$0.16 $0.16 $0.16 

Fortiga非持株権

2022年6月21日、会社はWP取引を完了した。その日Fortigaはデラウェア州の会社に変わりWarburgは$を儲けました200,000フォルデガに投資して、フォル積カード普通株、フォル積カード優先株、フォル積カード承認株式証とフォル累積額外認株式証を交換する。また，Warburg取引の完了にともない，TiptreeはFortigaの追加株式証を取得し，Lot Intermediateでの経営陣の権益が交換されたフォルドガ。Fortigaは2022年12月31日までに約79.5%Tiptree Holdingsによって17.4%Warburgと3.1%はFortigaの管理職と取締役によって行われます。水和剤の取引により，会社は$増加を記録した167,008株主資本総額のために$48,285影響を受けたTiptree Inc.株主資本とドル118,723影響を受けた非持株利益。増加したTiptree Inc.株主資本のうち，$41,092影響を受けた追加実収資本とドル7,193影響を受けた累計その他の総合収益(赤字)。また、同社は$を確認しました9,059純収益の2022年12月31日までの年度内に、非持株権益の増加による非持株権益。

Fortiga優先株

Fortiga優先株の額面は$80,000それは.配当金は累積的で、押して8年利率は，四半期ごとに複利する.どんな四半期の配当金でも現金で支払うことができます。これはFortigaの選択です。2022年12月31日までに当社は$3,384現金配当金、その中の1ドル2,016現金とドルで支払う1,368他の負債と課税費用に計算しなければならない。別注(15)その他の資産及びその他の負債及び計上費用を参照。


F-49
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


華宝はいつでも保有するフォルドプラス優先株をフォールド普通株に変換する権利があり、初期転換プレミアムは33華宝の初期投資推定値(“Fortiga優先株転換価格”)のパーセンテージ。Fortiga優先株転換価格は、任意のFortiga普通株分割、配当、非常配当、類似取引によって調整されます。条件を満たす初公募株終了時には，すべてのFortiga優先株が自動的にFortiga普通株に変換され，変換価格はFortiga優先株転換価格に変換されるが，遵守する必要がある5年完全な規定。変換後Fortiga優先株はWarburgに追加的なものを持つことになります6.6Fortigaの%権益は，合計変換後の所有権である24.0%(Fortiga普通株式の所有権を含む)。

ForIntegra株式承認証

Fortiga株式承認証は1つあります7年制期限と保険料の行使は33華宝の初期投資推定値(“Fortiga株式証行使価格”)のパーセンテージ。Fortiga承認配当証の発行価格は，Fortigaが提供する任意のFortiga普通株現金配当により減少し，株式分割，普通配当，非常配当，類似取引に応じて調整される.Fortiga引受権証は、現金で行使すれば、華平が追加のものを持つことになります3.8フォルドガの%権益。

Fortiga追加株式証明書

WarburgとTiptreeに発行されたFortiga追加株式証は7年制期限と行使価格は$0.011株当たりFortiga普通株。華宝に増発したFortiga株式承認証は、華宝が以下の投資を超える全額リターンを得たことにより没収されます23%は、主にFortigaの普通株式価格で測定されます。華宝に増発したFortiga承認株式証は公正価値によって負債に分類される。Tiptreeに発行されたFortiga追加株式証明書は、Warburgに基づいて以下の投資を超える全額収益を獲得します30%は、主にFortigaの普通株式価格で測定されます。WarburgやTiptreeに発行可能なFortiga普通株式数は，Fortiga普通株分割，株や現金配当，および類似取引によって調整される可能性がある.Fortigaの追加株式承認証は、Warburg売却をもたらした取引の早い者から行使することができる50福積は普通株式の割合や締め切りの5周年に達する。華平やTiptreeに発行された最大株式数は，現金で行使すれば追加となる1.7換算後の基準でFortigaの%権益を持つ(Fortiga普通株と優先株に対する所有権を含む)。

以下の表に合併貸借対照表で報告されている非持株権益の構成要素を示す
12月31日まで
20222021
Fortiga優先権$77,679 $— 
フォールドガ共通の利益55,364 11,066 
他の第三者共通利益3,165 6,161 
非持株権益総額$136,208 $17,227 

法定申告及び保険会社付属会社の配当制限

同社の米国における保険子会社は、その所在州保険部門が規定又は許可する法定会計原則(SAP)に基づいて財務諸表を作成する。規定されたSAPは全国保険監督員協会(NAIC)の“会計実務と手順マニュアル”及び州の法律、法規と行政規則を含む

法定資本と黒字

当社の保険会社子会社はNAICを含む監督管理機関が要求する最低法定資本と黒字レベルを維持しなければならない；2022年12月31日と2021年12月31日まで、その資本と黒字レベルはそれぞれの最低要求を超えている。
12月31日まで
20222021
当社の保険会社子会社の法定資本と黒字の合計$370,340 $286,015 
定められた最低法定資本と黒字$75,750 $75,750 

F-50
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


1995年の“全国保険専門員協会リスクに基づく資本法案”によると、会社のリスクベース資本(RBC)は、あるリスク要因を様々な資産、クレーム、準備金プロジェクトに適用することで計算されている。もし1つの会社の調整後の黒字が計算されたRBC敷居を下回る場合、監督管理干与或いは監督が必要である。NAICのRBC指令によると、2022年12月31日と2021年12月31日現在、当社が米国に登録している保険会社子会社のRBCレベルはすべてのRBCハードルを超えている。

以下の表に、同社が米国に登録した法定保険会社の次の時期の法定純収入を示す
12月31日までの年度
202220212020
法定保険会社の純収入$12,964 $33,999 $19,647 

同社はSAPの影響を受けない外国保険子会社も持っている。SAPによると、上記法定資本、黒字額及び法定純収入には外国保険子会社は含まれていない。

法定配当金

当社が米国に登録している保険会社の子会社は当社に配当金を支払うことができますが、法的制限を受けなければなりません。法定制限(非常配当)を超えて当社に支払う金は、適用住所国保険部門の事前承認を得た場合にのみ支払うことができます。当社は連結財務諸表からその子会社のすべての配当金を解約します。いくつありますか違います。2022年12月31日と2021年12月31日までに、米国に登録している保険会社子会社が当社に支払う配当金。

以下の表に、当社が米国に登録している保険会社子会社の以下の時期の一般配当金の総合金額を示す
12月31日まで
20222021
当社の保険会社子会社の普通配当金に使える金額$35,145 $18,519 

2022年12月31日現在、法律·法規の適用により、米国に登録されている保険会社子会社が規制部門の承認なしに支払うことができる最高配当金額は約$です35,145それは.当社はこの許可額を超える配当金の支払いを規制機関に承認することを求める可能性があるが、求められれば、当社は規制機関の承認を得る保証はない。

(18) その他の総合収益を累計する

以下の表には、以下の期間のAOCIにおけるAFS証券控除後の活動を示す
証券売却可能な未実現収益外貨換算調整
AOCI合計
非持ち株権に帰属できる金額Tiptree Inc.の総AOCI
2020年12月31日残高$5,702 $— $5,702 $(28)$5,674 
再分類前の他の総合収益(損失)(7,889)— (7,889)29 (7,860)
AOCIから再分類された金額(499)— (499)— (499)
保監所(8,388)— (8,388)29 (8,359)
2021年12月31日の残高$(2,686)$— $(2,686)$1 $(2,685)
2021年12月31日の残高$(2,686)$— $(2,686)$1 $(2,685)
再分類前の他の総合収益(損失)(39,514)(7,311)(46,825)3,731 (43,094)
AOCIから再分類された金額(843)— (843)— (843)
WP取引— — — 7,193 7,193 
保監所(40,357)(7,311)(47,668)10,924 (36,744)
2022年12月31日の残高$(43,043)$(7,311)$(50,354)$10,925 $(39,429)

F-51
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


以下の表に、純収入と影響項目に分類された総合業務報告書から呼び出されたAOCIの再分類調整を以下の期間に示す
12月31日までの年度連結業務報告書で影響を受けた行項目
AOCIの構成要素は202220212020
証券売却可能な未実現収益$1,359 $638 $528 実現したと未実現の純収益
関連税(費用)割引(516)(139)(113)所得税支給
税引き後純額$843 $499 $415 


(19) 株に基づく報酬

株式計画

2017総合インセンティブ計画
同社は2017年6月6日にTiptree 2017総合インセンティブ計画(2017株式計画)を採択し、制限株式単位(RSU)、株、株式オプションの付与を許可し、最高で超えないf 6,100,000SH普通株の戦神。2017年株式計画の全体的な目的は、会社とその子会社に選定された従業員と取締役を誘致、激励、維持し、彼らに業績激励と奨励を提供し、彼らの利益と会社株主の利益をよりよく一致させることである。別途延長しない限り、2017年の株式計画は2027年6月6日に自動的に終了する。2017年株式計画第1号修正案、PLによって発行可能な株式総数を増やすA BY4,000,000株式は、2022年6月7日に株主承認を得た。

以下の表は、会社の2017年の株式計画における発行変化をまとめており、会社の子会社インセンティブ計画によって付与されたTiptree普通株と交換可能な奨励は含まれていません
2017持分計画
株式数(1)
2019年12月31日より発行いたします4,765,863 
RSU、株式、オプション奨励を付与する(977,446)
2020年12月31日に発行できます3,788,417 
RSU、株式、オプション奨励を付与する(61,713)
PRSU賞を授与する(215,583)
既得付属報酬と引き換えに(1,166,307)
2021年12月31日に発行できます
2,344,814 
RSU、株式、オプション奨励を付与する(247,093)
没収される5,276 
2017年株式計画修正案4,000,000 
PRSU賞を授与する(3,616,667)
既得付属報酬と引き換えに(114,353)
2022年12月31日に発行できます
2,371,977 
(1)会社子会社のインセンティブ計画によって付与された奨励は含まれておらず、これらの奨励はTiptree普通株と交換することができる。

制限株式単位及び株式奨励

Tiptree社のインセンティブ·プログラムは

同社はTiptreeの普通株価格によってRSUを付与日の公正価値で評価している。一般に，Tiptree RSUは(I)が授受3周年後，あるいは(Ii)が授出日の第1，2および3周年にそれぞれ3分の1のTiptree株式を授受した後に帰属および没収することはできない.RSU報酬は，必要なサービス期限内に直線法を用いて料金計算を行う.2019年以降に付与されたRSUには、退職準備金が含まれており、サービス条件または予想退職日の短い時間で償却されます。

F-52
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


株式奨励--役員報酬

同社はTiptreeの普通株価格で評価された発行日公正価値で株式奨励を評価している。報酬が発表されると、すぐに付与されたとみなされ、すぐに授与される

以下の表に、2017年の株式計画におけるRSU発行および株式報酬の表示期間の変化を示す
発行可能株数加重平均授権日公正価値
2019年12月31日現在の未帰属単位958,609 $6.23 
授与する
552,169 7.04 
既得(557,633)6.54 
2020年12月31日までの未帰属単位953,145 $6.52 
授与する
61,713 7.81 
既得(415,846)6.62 
2021年12月31日までの未帰属単位
599,012 $6.59 
授与する
247,093 12.83 
既得(339,822)7.13 
没収される(5,276)10.10 
2022年12月31日までの未帰属単位
501,007 $9.63 

次の表に、期間中に付与され付与されたRSUおよび株式報酬の詳細を示す

12月31日までの年度12月31日までの年度
授与する202220212020既得202220212020
役員.取締役39,517 61,713 82,912 役員.取締役39,517 61,713 82,912 
従業員(1)
207,576 — 469,257 従業員300,305 354,133 474,721 
授権額合計247,093 61,713 552,169 既得権益総額339,822 415,846 557,633 
税金.税金(47,274)(34,828)(53,438)
既得権益ばかり292,548 381,018 504,195 
(1)含まれています94,410比例帰属株3年そして113,1662022年12月31日までの年度、崖が2025年に帰属する株。

Tiptree高度管理者インセンティブ計画

2021年8月4日には3,500,000業績制限株式単位(PRSU)は会社の上級管理職メンバーに授与される。1つの追加の350,000PRSUは2022年10月14日に受賞した。PRSUは1つ10年間支援者の持続的なサービスと市場ニーズに応じて、これらのサービスには期限がある。PRSUの一部は通常、各項目が完了した後に付与されます5人Tiptree株価目標はドルから15$まで60支払いの配当金に応じて調整し5人授与日の第2、第4、第6、第8および第10周年記念日に発生する予め定められた期間(追跡帰属メカニズムを遵守しなければならない)。

2021年11月、第1弾PRSUが帰属し、純発行部数は215,583Tiptree普通株の株式です2022年12月31日までに3,616,667PRSUは未許可である次の表は，Tiptreeごとの株価目標を実現した後に付与されるPRSUの総数を示している.この等目標価格は、会社が付与されてから支払われた累積配当金に基づいて引き下げられる(例えば、次の目標株価は$である19.76これまでに支払われた累積配当金に基づいて調整する)。

最初のTiptree株価目標付与されたPRSU数
$20516,667
$30775,000
$451,033,333
$601,291,667

F-53
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


帰属後、当社は株式を発行するか、または2017年の株式計画に基づいて株式が利用可能でない場合、当社は関連株式公平時価に相当する現金を適宜交付することができる。当社は、2021年12月31日現在、2017年の株式計画において、付与されたPRSUを決済するのに十分な株式を有していないため、PRSUは責任報酬に分類され、その後の報告日毎に再計量され、必要なサービス期間内に直線法を用いて支出される。2022年6月7日、取締役会は株式の増発を許可し、会社は現在2017年の株式計画で付与されたPRSUを決済するのに十分な株式を持っている。そこで、PRSUは2022年6月7日に推定を行い、この日に株式奨励に変換し、残りの派生サービス期間内に直線法を用いて支出する。

PRSUの公正価値は、市場要求を達成したと仮定したモンテカルロモデルに埋め込まれたBlack-Scholes-Mertonオプション定価式を用いて推定される。履歴変動率は、業績期間中にシミュレーションされた会社株価の履歴1日収益から算出され、遡及期間は10何年もです。評価はリスク中性の枠組みで行われています10年間ゼロ金利無リスク金利は，報告日の国庫券固定満期日収益率曲線に由来する。報告日までの現在の四半期配当率は、モデルで使用されているスポット配当率を計算するために使用される。

次の表は、2021年に発行されたPRSUを2022年6月7日に株式奨励に変換した場合の公正価値を再計測するための仮定を示している。

評価入力仮に
歴史波動性38.75%
無リスク金利3.04%
配当率1.45%
権益コスト11.72%
所期期間(年)6
補助的インセンティブ計画

当社のある付属会社はすでに奨励計画を立てており、この計画によると、それらはそのある従業員にその付属会社の株式を発行することを許可している。このような奨励金は株式に計上される。これらの報酬は、子会社の業績に基づく業績帰属基準(業績帰属報酬)および継続雇用された時間帰属(時間帰属報酬)によって制限される。サービス期間終了後、2017年株式計画によると、一部の既得奨励は保有者の選択に応じて、公平な市場価値でTiptree普通株を交換することができる。一部の贈与のサービス期限はすでに達しており、付与された付属奨励は現在両替する資格がある。当社には選択権がありますが、現金で両替権を決済する義務はありません
以下の表に示す期間における付属奨励計画に従って支給される付属報酬の変化を示す
付与日発行可能持分の公正価値
2019年12月31日現在の未帰属残高$4,279 
授与する1,108 
既得(4,237)
業績仮説調整3,155 
2020年12月31日現在の未帰属残高$4,305 
授与する1,278 
既得(3,472)
業績仮説調整123 
2021年12月31日現在の未帰属残高
$2,234 
授与する282 
既得(1,124)
業績仮説調整95 
2022年12月31日現在の未帰属残高
$1,487 

F-54
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


2022年12月31日現在、両替資格のある付属奨励の純既得残高は87,052Tiptree普通株の株式です

株式オプション賞

Tiptree社のインセンティブ·プログラムは

執行委員会にオプション奨励が付与されており、行使価格は付与された日の私たちの普通株の公平な市場価値に等しい。オプション奨励は1つある10年間期限は，受信者の連続サービス，市場ニーズに支配され，それぞれ3分の1のものが付与される三つ, 四つそして、そして5年制贈与日の周年記念日

2021年12月31日までの年間で、すべての未償還オプションの市場需要が達成されている。いくつありますか違います。2022年または2021年に付与された株式オプション奨励。
以下の表に同社の今期の株式オプション活動を示す
未償還オプション加重平均行権値加重平均付与日価値(ドル単位の1株当たりオプション)行使可能なオプション
バランス、2021年12月31日
1,715,619 $6.49 $2.29 712,542 
バランス、2022年12月31日
1,675,514 $6.50 $2.30 1,018,805 
2022年12月31日の加重平均残余契約期間(年)
5.2

Fortiga持分インセンティブ計画

Fortigaは2022年6月21日にRSU、株式ベースの奨励、オプションの付与を許可する“2022年株式インセンティブ計画”を採択した7フォルドプラス普通株の割合(フォルトラ優先株転換とする)は、その大部分がオプション形式で交付されると予想される。フォールドプラス計画の全体的な目的は、フォールドガの精選された従業員を引き付け、激励し、維持し、彼らに業績激励と奨励を提供し、彼らの利益をフォールドガの株主の利益とよりよく一致させることである。他の延期がない限り、Fortiga計画は2032年6月21日に自動的に終了する予定だ。Fortiga計画での報酬はTiptreeの普通株と交換できない

2022年12月31日まで、RSUとオプションを付与する時間は約0.4フォルドプラス普通株の割合(フォルドプラス優先株転換とする)はフォルドプラス計画によって付与されたと仮定する。付与されていないRSUは，Lot Intermediate Co.制限株式単位計画に従ってForIntegra管理層に付与された以前のRSUと交換される.

F-55
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


株に基づく報酬費用

以下の表に、株式に基づく報酬費用総額と連結営業レポートで確認された関連所得税割引を示します
12月31日までの年度
202220212020
従業員補償と福祉$9,219 $10,665 $7,571 
役員報酬469 465 546 
所得税割引(2,034)(2,338)(1,705)
株に基づく純報酬費$7,654 $8,792 $6,412 
非既得株に基づく報酬総額に関するその他の情報は以下のとおりである
2022年12月31日まで
株式オプション制限株式奨励およびRSU
業績制限株式単位
非既得賠償に関する未確認賠償費用 (1)
$137 $536 $8,429 
加重平均確認期間(年)1.190.891.09
(1)$も含めて105Fortiga Groupの株式オプションに関する未確認報酬コスト3年.

(20) 所得税

以下の表は、会社が収入(損失)の構成要素として反映した所得税支出(収益)を示している
12月31日までの年度
202220212020
所得税の現行支出(福祉)：
連邦制$250 $1,393 $(26,273)
状態.状態1,612 1,330 1,692 
外国.外国1,041 838 221 
所得税の当期支出総額2,903 3,561 (24,360)
所得税繰延準備金(福祉)：
連邦制39,983 13,819 10,415 
状態.状態7,155 4,435 697 
外国.外国409 (524)(379)
所得税繰延総額47,547 17,730 10,733 
所得税引当総額$50,450 $21,291 $(13,627)
2022年6月21日、WP取引が完了し、華平はドルを投資した200,000Tiptreeの保険子会社FortigaにありますWP取引は，Fortiga管理層の所有権に加えて，TiptreeのFortigaにおける持株割合を80%以下に低下させるため，GAAP財務報告の目的に応じて統合を行っているにもかかわらず，FortigaはTiptreeの合併納税申告グループには含まれなくなる.Tiptreeは2022年12月31日現在，TiptreeのFortiga投資の基数差に関する繰延税金負債を記録している.この繰延税金負債とは，Tiptreeが会社の貸借対照表上でそのFortiga株を帳簿価値で売却する際に，損失の繰越を考慮する前に支払うべき税金である.2022年12月31日現在の水和剤取引に関する繰延税金負債は$39,970その中で$は14,064株主の権益を直接計上し、収益は#ドルです2,424他の包括的な収入とドルでは28,3302022年12月31日までの年度総合経営報告書における所得税準備金として。取引による追加的な一次的な影響は$4,803その費用は$につながります33,133営業報告書中の費用。

2020年3月27日、“コロナウイルス援助、救済、経済安全法”(“CARE法案”)が公布され、先と将来の純営業損失の臨時改正を含む税法が多く改正された。2020年12月31日までの年度中に当社が収録した7,293CARE法案によると、純営業損失を以前の期間に繰り越すことができることに関する税収割引により、繰延税金資産が#ドル減少します16,795現在の売掛金を増加させます24,088.

F-56
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


アメリカ連邦金利は金利調節プロジェクトを考慮する前に。以下の期間において、連邦法定所得税税率を使用して所得税の予想される連邦準備(福祉)と所得税の実際の支出(福祉)とそれによって生じる有効な所得税税率との入金は以下のとおりである
12月31日までの年度
202220212020
所得税前収入$54,011 $65,342 $(38,852)
連邦法定所得税率21.0 %21.0 %21.0 %
連邦法定所得税率で所得税を納付する予想連邦準備(福祉)11,342 13,721 (8,159)
連邦福祉を差し引いた州所得税規定(福祉)の影響2,034 2,858 1,170 
差し引かれない補償の効果
3,292 4,518 769 
払い戻し請求に対するCARE法案の影響— — (7,293)
子会社税務分譲の影響33,133 — — 
評価免除額の変更の影響3,285 1,692 759 
外国業務の影響(18)(541)(938)
株の報酬効果に基づいて
(556)(1,642)(676)
収益率の影響を計算すべき(509)154 330 
他のプロジェクトの効果(1,553)531 411 
所得税(福祉)$50,450 $21,291 $(13,627)
実際の税率93.4 %32.6 %35.1 %

2022年12月31日までの会社の実際の所得税率は93.4%それは.2022年12月31日までの実質税率は米国の法定所得税率よりも高い21.0%は、主にFortigaの税務解除および給与控除不可の影響によるものです。

2021年12月31日までの会社の実際の所得税率は32.6%です。2021年12月31日までの年間有効税率は米国の法定所得税率よりも高い21.0%は主に“CARE法案”の予想返金の影響によるものです。

2020年12月31日までの当社の赤字実績税率は35.1%です。2020年12月31日までの実質税率は米国の法定所得税率よりも高い21.0%は主に戻り支出、および持続的な国税および外税によるものです。

次の表は、各貸借対照表の日付までの会社繰延税金純資産と負債の構成要素を示しています
F-57
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


12月31日まで
20222021
繰延税金資産：
純営業損失が繰り越す$37,857 $39,047 
未実現損失31,482 23,419 
費用を計算する2,409 4,434 
未稼ぎの保険料52,904 39,221 
収入を繰り越す15,700 8,706 
その他繰延税金資産14,505 10,475 
繰延税金資産総額154,857 125,302 
減算：推定免税額(11,848)(8,563)
繰延税項目純資産総額143,009 116,739 
繰延税金負債：
属性3,058 2,467 
未実現収益9,812 17,012 
その他繰延税金負債5,942 7,819 
買収コストを繰延する116,373 84,079 
高級手数料43,961 34,700 
無形資産14,284 11,370 
Fortigaへの投資39,970 — 
繰延税金負債総額233,400 157,447 
繰延税金純負債(1)
$90,391 $40,708 
(1)含まれる$6592021年12月31日まで販売待ちに分類されている。付記(4)処分及び販売対象資産及び負債の保有を参照。

2016年1月現在、Tiptreeは米国連邦合併所得税グループを設立し、合併に基づいて文書を提出しているが、限られた例外がある。Fortigaとその子会社は2022年6月現在，Tiptreeの総合所得税組に属さなくなり，独自の税務合併組を設立した。Tiptreeの合併グループとある子会社は異なる州司法管轄区で申告書を提出するため，州納税義務がある可能性がある.また、必要があれば、会社は任意の所得税の源泉徴収要求を遵守するために必要なすべてのステップを取るだろう。

F-58
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


2022年12月31日現在、同社の米国連邦純営業損失繰越(NOL)総額は$98,605それは.次の表に納税年度満期の米国連邦NOLを示します
自分から
2022年12月31日
納税年度が満了する
2026$— 
2027— 
2028— 
2029— 
2030359 
2031— 
2032— 
2033— 
2034— 
2035— 
203615,046 
2037— 
2038— 
2039— 
2040— 
204142,155 
不定である41,045 
合計する$98,605 

米国連邦NOLを除くTiptreeとその子会社の各州司法管轄区におけるNOL総額は$である17,1102022年12月31日まで。推定免税額は$11,848主に国家繰延税金資産であり、主に国家NOLであり、管理層は既存の積極的と消極的な証拠に基づいて結論を出したため、これらの資産は更に満期になって使用されない可能性がある。経営陣は、残りのNOLや繰延税金資産はその満期日までに使用される可能性が高いと考えている

2022年12月31日現在、会社の総合推定手当は$11,848それは.2022年に当社が記録した純増加の評価免税額は#ドル3,285対照的に、その推定手当は#ドルだけ増加した1,692 in 2021.

2022年12月31日と2021年12月31日まで、会社は違います。重大な確認されていない税金の割引または利息と罰金を計算しなければならない。2022年12月31日現在、2017年以降の連邦税収年度は審査を受ける。
(21) 引受金とその他の事項

賃貸借契約を経営する

すべての借約はオフィス空間賃貸であり、2033年満期の経営的賃貸契約に分類される。私たちのオフィスビルのレンタル契約には延長が含まれています5年管理職が自ら決定することがより少ない。このような延期された選択はレンタル負債の計量に含まれない以下は、2022年12月31日現在の使用権資産と賃貸負債の概要です
F-59
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


自分から
2022年12月31日
使用権--資産経営リース$31,499 
リース負債を経営する$38,031 
加重平均残存賃貸年限(年)7.42
加重平均割引率(1)
7.9%
(1)    割引率は，リース債務の期限に応じて利用可能な市場金利を適用することで決定される.

2022年12月31日現在、私たちの賃貸負債が残りのレンタル期間内に必要な将来の最低賃貸支払い総額は、ほぼ以下のようになります
自分から
2022年12月31日
20239,490 
20249,186 
20258,880 
20268,301 
20276,647 
2028年以降22,192 
最低支払総額64,696 
減算：現在値調整23,799 
合計する (1)
$40,897 
(1)    レンタル奨励金額は含まれていません#ドル2,8662022年12月31日まで

以下の表は、企業が総合経営報告書に記録している以下の期間のオフィス賃貸賃貸費用を示しています
12月31日までの年度
202220212020
オフィスビルレンタル料(1)
$9,301 $8,924 $7,374 
(1)レンタル費用が含まれています$の末尾202, $609そして$5092022年12月31日まで、2021年、2020年12月31日までの年度は、それぞれ販売待ち資産を保有している。

当社は2022年12月にその前会社のオフィススペースを転貸します。転貸の結果として、将来の賃貸支払いは#ドルで相殺されるだろう1,842毎年2023年7月から2029年8月まで。

訴訟を起こす
同社は2006年2月にケンタッキー州パーク県巡回裁判所代表が1997-2007年の間にある信用人寿と障害保険を購入したケンタッキー州消費者が提起した集団訴訟Mullins v.Southern Financial Life Insurance Co.の被告である。訴訟はケンタッキー州消費者保護法(KCPA)と特定の保険法規、一般法詐欺および契約違反、および誠実信用と公正取引の契約に違反したと告発された。原告は補償性と懲罰的損害賠償、弁護士費、利息を求めた

2010年6月に2つのクラスが認証された：クラスAは、保証期間内に障害を受けたが、受給されたと言われている障害手当が不足していると言われているクラスメンバーを含み、Bクラスは、クレジット障害保証期間終了日を超えるローン終了日を含むすべてのクラスメンバーを含む

2022年10月に発表された一連の簡易判決の競合動議に関する一連の命令では、裁判所はA類違約クレーム(“A類命令”)について原告勝訴を裁定したが、B類クレームについては、会社が徴収した保険料が会社が福祉カバーを提供する保険料の割合(“B類命令”)を超え、会社の収入を不公平に増加させていることが分かった。裁判所は一般法詐欺とケンタッキー州保険法違反に関する原告のクレームに対して会社に有利な裁決を下し、棚上げされた証拠に対する制裁を求める動議を原告に命じた。会社は，Aクラス命令とBクラス命令およびAクラス命令とBクラス命令を登録することで最終命令となる非正審命令すべてについて上訴した

F-60
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


2022年12月、裁判所はA類とB類に関する原告KCPAのクレームを却下した。裁判所はまた、B類の誠実さと公正取引契約違反に関する原告のクレームを却下したが、会社の控訴が解決されるまで、A類に関するクレームの却下を拒否した。 裁判は2023年12月に行われる予定だ。

当社はこのような訴訟は保険業界では慣れていると考えています。経営陣は、現在把握している情報に基づいて、積極的に弁護しているこのような訴訟の最終的な解決策は、会社の財務状況に実質的な不利益を与えないべきであると考えている。ある州では，信用保険業務の他社に対して巨額の懲罰的損害賠償が判決されており，原告が受けた実際の損害とはほとんど関係ないことを指摘すべきである。現在、会社は合理的な可能性のある損失範囲を見積もることができない。

当社及びその付属会社は正常業務過程における他の法律手続の当事者である。当社は当該等の訴訟に関する法律及び財務責任を的確に見積もることはできませんが、当社はこのような訴訟は、個別的にも全体的にも、当社の財務状況に大きな悪影響を与えないと考えています。

(22) 1株当たりの収益

同社は、発行された普通株式の加重平均(既得会社RSUを含む)に基づいて普通株式(普通株)の1株当たり基本純収入を計算する。付与されていない会社RSUは、既得に基づいて会社の普通株の発表および支払いの配当に参加することができる奪うことのできない権利を有しているため、参加証券とみなされる。当社は“二級法”を用いて基本的な1株当たり収益、すなわち普通株株主が獲得できる収入を許可されていない会社RSUに分配する。

普通株主の希薄化純収入には、子会社に帰属していないRSUの償却時の影響が含まれる。すべての潜在的な薄化ツールを行使し、薄くすれば、薄くした後の普通株当たりの純収入の計算に計上すると仮定する。

以下の表に、以下の期間の普通株1株当たりの基本純収益と希釈後の純収益の入金状況を示す
12月31日までの年度
202220212020
純収益(赤字)$3,561 $44,051 $(25,225)
もっと少ない：
非持株権益は純収益を占めなければならない11,835 5,919 3,933 
参加証券に割り当てられた純収益— 703 — 
Tiptree Inc.普通株が純利益(損失)を占めるべき-基本(8,274)37,429 (29,158)
希釈性証券の影響：
付属会社の証券— (780)— 
交換可能権益及び又は対価格に関する収入の調整、税引き後純額— 9 — 
Tiptree Inc.普通株は純収益(損失)−希釈後$(8,274)$36,658 $(29,158)
発行済み普通株式加重平均株式数−基本35,531,149 33,223,792 33,859,775 
交換可能な資本およびまたは対価格増発普通株の加重平均で— 464,464 — 
発行済み普通株式加重平均株式数−希釈後
35,531,149 33,688,256 33,859,775 
普通株は基本純収益を占めなければならない$(0.23)$1.13 $(0.86)
普通株を薄くして純利益を出す$(0.23)$1.09 $(0.86)

(23) 関係者取引

Corvid Peakは当社の関連先であり、Corvid Peakは当社のMichael Barnes執行議長によって制御されているとみなされているからです。当社はCorvid Peakが管理する基金(“Corvid Peak基金”)に投資し、Corvid Peakは投資諮問協定(“IAA”)に従ってFortigaとそのいくつかの子会社のポートフォリオ口座を管理する。Corvid Peak基金とIAAについて、会社は$3,808, $1,988そして$2,7922022年，2021年，2020年12月31日までの年度管理費と奨励費。

2021年1月1日からTiptreeは分配する10.2Corvid Peakが稼いだ利益の利息の割合は
F-61
Tiptree Inc.そして付属会社
連結財務諸表付記
2022年12月31日
(単位：千、共有データを除く)


その他の内容10.2次のたびの利息の割合は4年それは.2023年1月1日からTiptreeの割合は31.84%(含む)以前はCorvid Peak持分所有者が買収したNG権益)

2022年11月10日、同社は$を寄付した505Corvid Peakに現金(その割合)を提供し、第三者が収入シェアを買い戻す信託口座に資金を提供し、2025年1月1日から発効する。

移行サービスプロトコルにより，TiptreeとCorvid Peakは互いに何らかのサービスを提供することに同意している.2022年と2021年12月31日までの1年間に、移行サービス協定に基づいて支払われる金額は実質的ではない。

Tiptreeは、パートナーの栄休合意によれば、イナヤトゥラさんに以上を提供することに同意しました5当社の%株主、サポートサービス、および補償Inayatullahさんの一部は、会社の実行委員会に要求されるコンサルティングやその他のコンサルティングサービスの交換条件として適用されます。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間では、“パートナー栄休協定”に関する取引は実質的ではない。

2022年にマイケル·バーンズCEOが行使しました捜査命令979,146Tiptree普通株の価格は$です6,783イナヤトゥラさん行使440,318Tiptree普通株の価格は$です3,050.

(24) 後続事件

2023年1月31日、Fortigaの子会社は資産担保循環融資を修正し、循環約束を$に増加させた100,000SOFRに移行します

2023年3月7日、会社取締役会は四半期現金配当金を$と発表した0.051株当たりの普通株式保有者は、記録日は2023年3月20日、支払日は2022年3月27日。




F-62

項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違

適用されません

第9条。制御とプログラム

(a)     情報開示制御とプログラムの評価

会社経営陣は、CEO、最高経営責任者、財務責任者の参加の下、取引法第13 a-15(E)または15 d-15(E)条に定義されているような、2022年12月31日までの会社開示制御および手順(取引法第13 a-15(E)または15 d-15(E)条で定義される)の設計および運営の有効性を評価した。この評価によると、会社のCEO、最高経営責任者、財務責任者は、会社の開示制御と手続きが2022年12月31日から発効すると結論した。

会社は強力な内部統制環境を維持することに力を入れ、同時に管理層は絶えずプロセスと関連コントロールに注目し、正確で信頼できる財務報告を実現する。しかし，すべての内部制御システムには，どんなに良く設計されていても，固有の限界がある.したがって，有効と考えられる制度であっても，財務諸表の作成や列報に合理的な保証を提供するしかない。将来の内部制御の有効性の予測には，条件の変化により制御が不十分になる可能性や，政策やプログラムを遵守する程度が悪化する可能性があるというリスクがある可能性がある

(b)     財務報告の内部統制に関する経営陣の報告

経営陣は、“取引法”ルール13 a-15(F)に定義されている財務報告の十分な内部統制の確立と維持を担当する。当社は、トレドウェイ委員会後援組織委員会(“COSO”)が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で構築された枠組みに基づき、その財務報告内部統制の有効性を評価した

私たちの財務報告に対する内部統制は、資産取引と処置を合理的かつ詳細かつ正確に反映する記録を維持すること、米国公認会計原則に基づいて取引を記録するための合理的な保証を提供し、米国公認会計原則に基づいて財務諸表を作成し、会社管理層と取締役会の許可のみに基づいて収支を行うこと、合理的な保証を提供し、私たちの財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正な会社資産の買収、使用または処分を防止またはタイムリーに発見することに関連する政策と手順を含む

もし会社が重大な弱点を発見した場合、COSOフレームワークは会社が財務報告の内部統制に有効であると結論することは許されない。重大な欠陥とは財務報告の内部制御に欠陥或いは欠陥の組み合わせが存在し、当社の年度或いは中期総合財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できないことである。

評価によると、経営陣は、2022年12月31日までの財務報告内部統制にCOSO枠組みを使用することが有効であると結論した。

会社が2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性は徳勤会計士事務所が監査し、徳勤会計士事務所は2022年12月31日までの年度の総合財務諸表を監査し、この報告は本10-K表第8項に含まれ、会社は2022年12月31日までの財務報告内部統制の有効性について保留のない意見を表明した。

(c)     財務報告の内部統制の変化

F-63

2022年12月31日までの3ヶ月以内に、財務報告内部統制に重大な影響を与えるか、または合理的に財務報告内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化はない(この用語の定義は“取引法”第13 a-15(F)および15 d-15(F)条参照)。

プロジェクト9 B。その他の情報

ない。

プロジェクト9 Cです。検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。

適用されません。

第三部

プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理

我々幹部の情報をここに組み込むことについては，会社2023年株主年次総会依頼書に含まれる情報を参考にする
わが取締役と指名過程に関する情報はここに組み込まれており、会社2023年株主年次総会依頼書に含まれる情報を参考にします
我々の監査委員会と我々の監査委員会の財務専門家に関する情報はここに組み込まれており、会社の2023年年次総会株主委託書に含まれる情報を参考にしている
S-K条例第405項に要求される情報は、会社2023年度株主総会依頼書に含まれる情報を参照して本明細書に組み込まれる。

プロジェクト11.役員報酬

役員報酬に関する情報は，会社2023年度株主総会依頼書に含まれる情報を参考にして本稿に盛り込む。


プロジェクト12.特定の実益所有者の保証所有権及び管理職及び株主に関する事項

いくつかの実益所有者および管理層の保証所有権に関する情報は、ここに組み込まれ、会社の2023年年次総会株主委託書に含まれる情報を参照する。

第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性

このような契約関係と独立性に関する情報は，会社2023年度株主総会依頼書中の情報を参考にして本稿に組み込む

プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス

主な会計費用とサービスおよび承認前政策に関する情報はここに盛り込み、当社の2023年年次総会株主依頼書に含まれる情報を参考にします

F-64

第4部
項目15.物証、財務諸表付表
以下のファイルは、本テーブルの10-Kの一部としてアーカイブされています 
(A)(1)すべての財務諸表 
財務諸表インデックス：ページ
2022年12月31日現在と2022年12月31日現在の連結貸借対照表1
F- 1
2022年·2021年·2020年12月31日までの総合業務報告書
F- 2
2022年·2021年·2020年12月31日までの総合総合収益(赤字)表
F- 3
2022年まで、2021年、2020年12月31日まで年度株主権益変動表
F- 4
2022年、2021年、2020年12月31日までの統合現金フロー表
F- 6
連結財務諸表付記
F- 8

(A)(2)財務諸表付表

付表2“登録者の財務資料”は，本年度報告の10−K表の一部として提出されたものであり，第8項である“財務諸表と補足データ”に掲載されている財務諸表とその付記とともに読まなければならない

米国証券取引委員会が適用する会計条例でそれを準備しているすべての他の財務諸表及び財務諸表付表は、関連説明には要求がなく、実質的又は適用されないため、省略されている

(A)(3)展示品
証拠品番号：
説明する
3.1
登録者は、第5条を改訂して再記載し、2018年6月6日に施行される(以前は登録者として現在の8−K報告書の添付ファイル3.1提出(書類番号001−33549)、2018年6月7日に提出され、参照により本明細書に組み込まれる)。
3.2
第5回改正及び再改訂登録者規約(以前登録者として現在報告されていた8−K表の添付ファイル3.1(書類番号001−33549)は、2023年1月25日に提出され、引用により本明細書に組み込まれる)。
3.3
登録者補足条項は、日付が2014年12月29日である(以前に登録者として現在の8−K表報告書の添付ファイル3.1が提出され(書類番号001−33549)、2014年12月29日に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)。
4.1
普通株式証明書テーブル(以前に登録者として現在8−A/A報告書(文書番号001−33549)の添付ファイル4.1が提出され、2018年6月7日に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる。
4.2
1934年の証券取引法第12条に基づいて登録された登録者証券記述(以前は登録者年次報告書10−K表の添付ファイル4.3として提出され、2020年3月12日に提出された(文書番号001−33549)、引用により本明細書に組み込まれる)。
10.1
登録者2017年総合インセンティブ計画(これまで登録者表S-8登録声明(第333-218827号文書)の添付ファイル10.1として提出され、2017年6月19日に提出され、引用により本明細書に組み込まれています。**
10.2
2017年総合インセンティブ計画第1号改正案(先に登録者2022年年度株主総会依頼書(第001-33549号文書)として添付ファイルAが提出され、引用により本明細書に組み込まれています。**
10.3
登録者2017年総合インセンティブ計画下の非限定株式オプション契約表(登録者が2018年3月14日に提出した10-Kフォーム(文書番号001-33549)の前に登録者年次報告書の添付ファイル10.3として提出し、参照により本明細書に組み込む)**


証拠品番号：
説明する
10.4
登録者2017年総合インセンティブ計画下の非限定株式オプション協定表)(これまで登録者年次報告書10-K表の添付ファイル10.5(第001-33549号文書)として提出され、2020年3月12日に提出され、引用により本明細書に組み込まれる)
10.5
登録者2017年総合インセンティブ計画下の限定株式単位プロトコル表(これまで登録者年次報告書10-K表(文書番号001-33549)の添付ファイル10.6として提出され、提出日は2020年3月12日であり、ここに組み込むことを参考にする).**
10.6
登録者2017年総合インセンティブ計画下の限定株式単位プロトコル表(これまで登録者年次報告書10-K表(文書番号001-33549)の添付ファイル10.7として提出され、提出日は2020年3月12日であり、ここに組み込むことを参考にする).**
10.7
履行制限株式単位プロトコルテーブル(以前に登録者四半期報告10−Qフォームの添付ファイル10.1として提出された(ファイル番号001−33549)は、2022年8月8日に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)
10.8
賠償プロトコル表(以前に登録者登録声明として提出された添付ファイル10.9が提出され、改訂された(文書番号333−141634)は、2007年6月7日に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)。
10.9
Tricadia Holdings，L.P.およびTiptree Inc.が2019年2月15日に改訂され、再署名された移行サービス協定(登録者として2019年4月22日に以前に提出された8−Kフォームの現在報告されている添付ファイル10.2(ファイル番号001−33549)は、参照によって本明細書に組み込まれる)。
10.10
2回目の改正と再署名されたクレジット協定は，2022年10月21日，Fortiga Financial Corporation，Lot Intermediate Co.およびFortiga Group，Inc.が借入者，時々の貸手，Fortigaのある子会社を保証人として，行政代理·発行貸金人である第5第3銀行(以前は添付ファイル10.1~Form 8−K(文書番号001−33549)として提出し，2022年10月25日に提出し，引用により本明細書に組み込まれたものである。
10.11
クレジット協定第2修正案は、2023年1月31日に、South Bay Accept Corporation、South Bay Funding LLC、時々の融資者、および行政代理である第5第3銀行、国家協会の間で署名される(同封提出)。
10.12
Tiptree Warranty Holdings、LLC、およびPeter Masiが2019年12月16日に署名した持分購入契約(登録者として2019年12月17日に以前に提出された8−Kフォームの現在の報告書の添付ファイル10.1(ファイル番号001−33549)は、参照によって本明細書に組み込まれる)。
10.13
株式購入協定第1修正案は、2021年11月3日に施行され、ForIntegra Warranty Holdings，LLCおよびPeter Masiによって共同署名される(以前登録者として2021年11月3日に提出されたForm 10-Q四半期報告の添付ファイル10.1(文書番号001-33549参照により本明細書に組み込まれる)。
10.14
Tiptree Inc.とArif Inayatullahとの間で署名され、2022年2月17日に発効したパートナー栄休協定第3号修正案(以前に登録者として2022年5月5日に提出された10-Q表四半期報告の添付ファイル10.2(文書番号001−33549)は、参照により本明細書に組み込まれる)。
10.15
Tiptree Inc.とArif Inayatullahとの間で署名され、2022年11月1日に施行されたパートナー栄休協定第4号修正案(以前に登録者として2022年11月2日に提出された10-Q表四半期報告の添付ファイル10.1(文書番号001−33549)は、参照によって本明細書に組み込まれる)。
10.16
2021年10月11日にTiptree Inc.，ForIntegra Group，Inc.とWP Falcon Aggregator，L.P.との間の証券購入プロトコル(以前に登録者として2021年10月12日に提出された8-Kフォーム現在報告(ファイル番号001-33549)の添付ファイル10.1提出は、参照によって本明細書に組み込まれる)。
10.17
Tiptree Holdings LLC，ForIntegra Group Inc.とWP Falcon Aggregator，L.P.との間の株主合意(以前に登録者として2022年6月21日に提出された8−Kテーブルの現在報告の添付ファイル10.5(文書番号001−33549参照により本明細書に組み込まれる))。
10.18
普通株式購入引受権証(以前登録者として現在報告されていた添付ファイル10.1) 6月に提出されたForm 8-K(ファイル番号001-33549)21, 2022これを引用によって結合する).
10.19
投資家が普通株式の追加株式承認証を購入する(以前登録者として2022年6月21日に提出された8−Kフォーム現在の報告(文書番号001−33549)の添付ファイル10.2が提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)。


証拠品番号：
説明する
10.20
TIPTREEは、普通株式を購入する追加株式証(以前に登録者として2022年6月21日に提出された8−Kフォーム現在の報告(ファイル番号001−33549)の添付ファイル10.3を提出し、参照によって本明細書に組み込む)。
10.21
A系列優先株指定証明書(以前に登録者として2022年6月21日に提出された8−Kフォーム現在報告書(文書番号001−33549)の添付ファイル10.4が提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)。
10.22
Tiptree Holdings LLC、ForIntegra Group Inc.，WP Falcon Aggregator，L.P.とその中で規定されている他の所有者との間の登録権プロトコル(以前に登録者として2022年6月21日に提出された8−Kフォーム現在の報告(ファイル番号001−33549)の添付ファイル10.6が提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)。
10.23
Tiptree Inc.，ForIntegra Group，LLCとその子会社とCorvid Peak Capital Managementとの間の投資相談プロトコルは，2021年5月3日と2021年7月1日に施行された(以前登録者として2021年8月4日に提出された10-Q四半期報告(文書番号001-33549)の添付ファイル10.1提出は，参照により本明細書に組み込まれる).
10.24
Tiptree Inc.とSandra Bellの間の“役員離職と引継ぎ協定”の改訂と再署名は、2023年2月28日(提出)となっています。**
10.25
Tiptree Inc.とScott McKinneyとの間の役員採用協定は、2022年10月14日(以前に登録者として現在8-K報告書の添付ファイル10.2が提出され(文書番号001-33549)、2022年10月17日に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)
21.1
登録者の子会社(同封アーカイブ)。
23.1
独立公認会計士事務所同意書(ズアーカイブ)。
31.1
2002年のサバンズ·オクスリ法第302条に基づいて執行議長証明書(現在提出)が発行された。
31.2
2002年にサバンズ·オクスリ法案第302条に基づいて発行された最高経営責任者証明書(現提出)。
31.3
2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第302節に基づいて発行された首席財務官証明書(現提出)。
32.1
2002年のサバンズ·オクスリ法第906条に基づいて執行議長証明書(付箋提供)が発行された。
32.2
2002年にサバンズ·オクスリ法案第906条に基づいて発行された最高経営責任者証明書(同封)。
32.3
2002年のサバンズ·オクスリ法第906条に基づいて発行された首席財務官証明書(同封提供)。
101.INSXBRLインスタンスドキュメント*
101.SCH XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント*
101.カールXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書*
101.介護会XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメント*
101.PreXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント*
101.defXBRL分類拡張Linkbaseドキュメントを定義*
104Tiptree Inc.2021年12月31日までの財政年度Form 10−K年次報告の表紙は，iXBRL(添付ファイル101に含まれる)のフォーマットである。
*本年度報告書添付ファイル101は、Form 10-Kをフォーマットとし、XBRL(拡張可能な商業報告言語)：(I)2022年12月31日および2021年12月31日までの総合貸借対照表(監査済み)、(Ii)2022年12月31日現在、2022年12月31日現在、2020年12月31日現在の総合株主権益変動表(監査済み)、(Iii)2022年、2022年、2021年および2020年12月31日までの総合収益表(監査経)、(Iv)2022年12月31日現在の総合株主権益変動表(監査)(V)2022年、2022年、2021年及び2020年12月31日までの年度の総合キャッシュフロー表(レビュー済み)及び(Vi)総合財務諸表付記(審査)



**管理契約または補償計画、契約、またはスケジュールを示します。

項目16.表格10-Kの概要

ない


サイン

1934年の証券取引法第13節または15(D)節の要求に基づき、Tiptree Inc.は、以下の署名者が本報告に署名することを正式に許可している。
Tiptree Inc.
日付：March 8, 2023作者：/s/Jonathan Ilany
ジョナサン·イラニ
最高経営責任者
1934年の証券取引法の要求によると、本報告は、以下の者によって登録者として指定された日に署名された
サインタイトル日取り
/s/ジョナサン·イラニ
ジョナサン·イラニ
CEOと役員(最高経営責任者)March 8, 2023
/s/サンドラ·ベル
サンドラ·ベル
首席財務官(首席財務官と
首席会計官)		March 8, 2023
マイケル·G·バーンズ
マイケル·G·バーンズ
取締役執行主席兼最高経営責任者 March 8, 2023
/ランディ·S·モールツ比
ランディ·S·モールツビー
総裁と役員March 8, 2023
ポール·M·フリードマン
ポール·M·フリードマン
役員.取締役 March 8, 2023
/s/Lesley Goldwasser
レスリー·ゴッドヴァザー
役員.取締役 March 8, 2023
ブラッドリー·E·スミス
ブラッドリー·E·スミス
役員.取締役 March 8, 2023
/s/Dominique Mielle
ドミニク·ミラー
役員.取締役March 8, 2023



別表II−登録者の概要財務資料
Tiptree Inc.
親会社は簡明損益表のみを提供しております
(すべての金額は千単位)12月31日までの年度
202220212020
収入.収入
利子収入$277 $259 $223 
その他の収入4 67 232 
総収入281 326 455 
費用.費用
従業員補償と福祉27,188 28,060 15,195 
利子支出(2)
123 — 4,681 
専門費6,532 6,656 4,476 
賃料と施設3,126 1,993 2,094 
一般と行政755 1,254 1,259 
減価償却および償却805 805 807 
債務返済損失— — 353 
その他の費用1,675 1,305 1,513 
総費用40,204 40,073 30,378 
子会社の純収益(赤字)中の権益，税引き後純額(1)
24,778 73,164 (24,855)
税引き前収益(15,145)33,417 (54,778)
差し引く：所得税支給(福祉)(6,871)(4,715)(25,620)
Tiptree社の普通株主は純収益(損失)を占めるべきである$(8,274)$38,132 $(29,158)
(1) E棚卸しで制限される。
(2) E2022年12月31日までの年度の統合を制限した

Tiptree Inc.
親会社は貸借対照表だけを圧縮する
(共有データを除くすべての金額は千単位)12月31日まで
20222021
資産
子会社への投資(1)
$293,050 $370,632 
現金と現金等価物126,111 2,456 
受取手形と売掛金の純額3,300 2,897 
課税所得税15,956 15,968 
繰延税金資産17,571 20,830 
その他の資産22,338 14,100 
総資産$478,326 $426,883 
負債と株主権益
負債.負債
リース負債を経営する$18,079 $11,319 
会社間の支払いと純額(1)
48,186 7,136 
費用を計算する14,696 18,731 
その他負債— 6,743 
総負債$80,961 $43,929 
株主権益
優先株：$0.001額面は100,000,000株式を許可してありません発行済みまたは未償還
$— $— 
普通株：$0.001額面は200,000,000株式を許可して36,385,299そして34,124,153発行と発行の株式
36 34 
追加実収資本382,645 317,459 
その他の総合収益(損失)を累計し，税引き後純額(39,429)(2,685)
利益を残す54,113 68,146 
株主権益総額397,365 382,954 
総負債と株主権益$478,326 $426,883 
(1) E棚卸しで制限される。


Tiptree Inc.
親会社は簡明な現金フロー表しか提供していません
(すべての金額は千単位)12月31日までの年度
202220212020
経営活動：
Tiptree社の普通株主は純収益(損失)を占めるべきである$(8,274)$38,132 $(29,158)
純収入と業務活動が提供する現金純額を調整する
子会社収益における権益(1)
(24,778)(73,164)24,855 
減価償却費用805 805 807 
所得税繰延準備1,048 (528)(15,815)
非現金レンタル費用2,512 1,843 1,660 
非現金補償費用7,093 8,580 3,110 
繰延融資コストの償却— — 172 
経営性資産と負債の変動
その他の経営資産や負債の純変動(4,054)5,412 1,264 
経営活動提供の現金純額(25,648)(18,920)(13,105)
投資活動：
企業を売却して得た収益— 125 — 
受取手形収益— 169 — 
受取手形を発行する— (432)— 
運営会社との合併による資産買収— — 488 
投資活動が提供する投資活動の純現金流量— (138)488 
融資活動：
子会社からの分配(1)
99,965 30,996 35,092 
会社間支払手形からの収益(1)
43,281 — — 
株式承認証の行使で受け取った現金13,724 — — 
支払済み配当金(5,759)(5,409)(5,565)
普通株買い戻し(1,727)(2,882)(13,889)
補助RSUスイッチ(181)(1,458)(2,034)
職場帰属で支払われた現金— (445)(362)
融資活動提供の現金純額149,303 20,802 13,242 
現金および現金等価物の純増加(減額)123,655 1,744 625 
期初現金及び現金等価物2,456 712 87 
期末現金および現金等価物$126,111 $2,456 $712 
所得税を納めた現金$(155)$61 $(166)
(1) E棚卸しで制限される。

注1.新聞根拠
 
Tiptree Inc.(合併した子会社とともに，総称してTiptree，当社またはWEと呼ぶ)はメリーランド州の会社であり，2007年3月19日に設立された.Tiptreeの普通株はナスダック資本市場で取引され，コードはTIPである.Tiptreeは専門保険業務と投資管理能力を組み合わせた持株会社である。私たちは保険業務と他の投資で私たちの資本を構成する。私たちの業務を二つ報告すべき部門：保険と担保ローン。私たちの非保険業務、資産、その他の投資をTiptree Capitalと呼びます。その中には、私たちの担保ローン報告可能部門と私たちの報告不可能部門と他の業務活動が含まれています

総合財務諸表付記-(11)債務純額で議論されている条項によると、Tiptree子会社の負債は、その子会社がTiptree Inc.に配当金を支払う能力を制限している。また、融資スケジュールにより、ある他の子会社の活動が規制されているか、または具体的な移転制限を受けているこれらの制限のため、登録者のこれらの簡明な財務諸表は、会社付属会社の制限純資産(S-X規則4-08(E)(3)で定義されているように)が、会社の2022年12月31日までの総合純資産の25%を超えているため、S-X規則12-04に従って作成されている

2019年12月31日までの間、当社は持ち株会社であり、それ自体には何の業務もありません。2020年7月17日，運営会社はTiptreeに統合され，Tiptreeは生き残り実体(再編)である.再編に関連して，運営会社はそのほとんどの資産をCaroline Holdings LLCに寄付し，後者は運営会社の完全子会社であり，Tiptree Holdings LLCと改名した。再編前に会社は


割り当てられたサブ費用#ドル2,000運営会社が2020年6月30日までの6カ月間上場企業として運営していることに関連している。

これらの簡明な財務諸表は“親会社のみ”に基づいて作成されている。親会社のみが列報する場合には、親会社の子会社への投資を権益会計方法で列記する。公認会計原則に従って作成された財務諸表に通常含まれるいくつかの情報および脚注開示は、簡素化または省略されている。添付されている簡明な財務情報は、Tiptree Inc.連結財務諸表およびその関連付記と一緒に読まなければならない。

付記2.受け取った配当金

会社は配布を受けました$99,965, $30,996そして$35,0922022年12月31日まで、2021年12月31日および2020年12月31日まで。