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デイブ社

2022年度第4四半期収益電話会議

March 6, 2023 | 5:00pm ET

スピーカー

共同創業者のジェイソン·ウィルクは社長CEO兼会長

カイル·ベルマン首席財務官

演算子

こんにちは、今日の電話会議に参加してくれてありがとうございます。デイブ社の2022年12月31日までの第4四半期と年間の財務業績を検討します。今日会議に出席したのは、デイブ最高経営責任者Jason Wilkさんと会社の最高財務責任者Kyle Beilmanさんでした

今まで、誰もが2022年第4四半期と年間収益ニュースにアクセスできるはずです。このニュース原稿は今日の早い時期に東部時間の午後4：05頃に発表されました。このプレスリリースは、デイブ社のウェブサイトの投資家関係部分 http：//investors.dave.comで取得することができる。また，今回の電話会議では，会社サイト上でインターネット中継再放送も行う予定である.経営陣がコメントした後、私たちはあなたの質問を聞き始めます

1995年の“個人証券訴訟改革法”によると、今回の電話会議やネット中継で発表されたいくつかのコメントは前向き声明とされている。これらの前向き陳述は、いくつかの既知および未知のリスクおよび不確実性の影響を受け、実際の結果と展望性陳述に反映される結果とは大きく異なる仮説をもたらす可能性がある

これらの前向き声明はまた、会社が米国証券取引委員会に提出した文書に時々現れる他のリスクや不確実性の影響を受ける。いかなる前向きな陳述にも過度に依存しないでください。これらの陳述は今回の電話会議の日にのみ行われます。法律に別の規定があることを除いて、会社はの任意の形態の前向き陳述に対する任意の修正結果を修正または公開する義務がない

当社の報告には、我々の業務業績の補完指標として、調整後のEBITDAを含むいくつかの非GAAP財務指標も含まれている。アメリカ証券取引委員会規則によると、すべての非公認会計基準計量は最も直接比較可能な公認会計基準計量と調整した。収益ニュース原稿と米国証券取引委員会が提供する8-Kフォームから、入金グラフおよび他の重要な情報を見つけることになります

今、私はデイブのCEOジェイソン·ウィルクに電話を回したい

ジェイソン·ウィルク最高経営責任者

ありがとうございましたこんにちは

私たちのチームは発売初日に大きな進展を遂げ、毎月の取引量は200万近くに増加したことを信じられないことを誇りに思っています。私たちの収入も34%近く増加し、デフカ取引収入は88%増加した。私たちが今年度から撤退するにつれて、私たちの利益傾向も大幅に改善され、調整後のEBITDA損失は第3四半期の2，900万ドルから第4四半期の1，200万ドルに低下し、減少幅は半分を超え、同時に十分な流動性を維持して利益を達成した

私たちが本四半期を詳しく紹介する前に、私たちの話をよく知らない人のために私たちの業務を簡単に概説したいと思います。デイブは米国をリードする新銀行の一つであり、金融サービスの先駆者でもあり、破壊的技術を利用して数百万人の会員に同種の最良の銀行サービスを提供しているが、コストは既存銀行のほんの一部にすぎない。わが銀行の価値主張の柱ExtraCashは加入後数分以内に会員に500ドルまでの短期無利子前金を提供しています。従来の貸越と比較して，ExtraCashが価値を実現する速度，取得経路，定価は既存の会社とは異なり，Daveデビットカード会員を取引する戦略を効率的に獲得する戦略の鍵である

今、本四半期と私たちの進展をより深く検討してみましょう。私たちの戦略は普通のアメリカ人の良質な銀行製品になることです

私たちの最初の重点分野は、勤勉に働くアメリカ人に第一の流動性の痛点を売り込むことで、銀行の顧客を効果的に大規模に獲得することである。デフカとExtraCashを結合した低コスト銀行サービスは依然として効率的な顧客獲得を推進する重要な優勢である。我々は第4四半期に550，000人近くの新規会員を純増加させるとともに，前四半期に比べて顧客獲得コストを31%低下させた.顧客獲得コストのこのような改善は、マーケティングプラットフォームを介して、私たちのチャネルの組み合わせと創造的な戦略の持続的な計画を最適化し、インフラを強化し、報告することによって、マーケティング資金をより効率的に配置することができると信じています。CAC は3分の1近く減少しただけでなく，より質の高いメンバを得ることができた.私たちの第4四半期のチームは私たちが見た新しいメンバーの最高のARPU、保有率、利益率を提供している

我々の2つ目の重点分野は，我々の人工知能駆動の保証を利用して，顧客に当日500ドルまでのExtraCashを獲得させることで彼らを引き付けることである

ExtraCashは2022年を通じて放出量の着実な増加を経験し、第4四半期の記録的な取引額は8.01億ドルに達し、前年同期比80%近く増加した。成長が強いにもかかわらず、四半期末まで、私たちのExtraCash前払い純売掛金の組み合わせ総額はわずか1.04億ドルであり、この製品の高い流動性と資本効率を顕著に示した

現在の経済環境では，重大な業界追い風が存在し，ExtraCashへの需要に有利であると考えられる。個人資産負債表がインフレとコスト上昇による圧力に直面することに伴い、他の信用提供者がリスクを低下させることに加え、消費者はExtraCashなどの短期流動性解決方案を求めて彼らの財務不足を埋める可能性が高い。この需給動態は私たちの成長見通しを楽観的にしており、私たちは私たちの差別化保証能力に基づいて、私たちはこの需要を満たす独特な位置づけに再配置すると信じている。設立以来6500万ドル以上の前金を支払いました

Br会員は、大量の固有データセットに基づいて、私たちの保証モデルを改善し、再訓練することができるように、独自の能力を提供してくれました。私たちは絶えず私たちの人工知能に基づく保証モデルを再訓練と最適化して、私たちのポートフォリオの経済効果を最大限に高めます。そこで，我々の差別化されたリスク管理能力を示し続け，我々の28日間の延滞率ループ比は約50ベーシスポイント低下し，3.58%となった。注目すべきは、2019年第4四半期と比較して、大流行前の水準より62ベーシスポイント高いことだ。私たちは、会員に税金の払い戻しを支援してくれたので、第1四半期の延滞状況が引き続き改善されることを予想しています

私たちの保証業務は違います。私たちの人工知能は主に銀行口座取引データを使用しているからです。私たちが受け取ったデータは、収入、キャッシュフロー、支出と貯蓄モード、雇用状況の変化をほぼリアルタイムで検出し、それをリード指標として保証し、自動的に会員と決済することができます。br}とは対照的に、FICOの引受に基づいて局レベルのデータに基づいて信用決定を行うことができます。これらのデータは顧客リスクの遅延指標であり、顧客がいつ支払いができるかを深く知ることができません。私たちはこの組み合わせが私たちが緊張した経済環境で構造的な利点を提供すると信じている

ExtraCashの製品構造について言えば、その平均持続時間は1週間から2週間の短い時間に明らかな利点を提供し、伝統的な信用製品よりも長い持続時間よりも速い速度で私たちの保証モデルを更新することができる。私たちは私たちの保証を継続的に調整し、開始後数日と数週間以内に私たちのポートフォリオへの影響を観察することができる。これは期限の長い信用製品と比較して、後者は意味的に基礎投資グループ中の定価と引受を調整し、消費信用市場状況を反映するために数年かかるかもしれない

全体的に言えば、ExtraCashは速度、コストとアクセスの面で日常消費者に伝統的な貸越とその他の短期信用製品より優れた価値を提供した。また、私たちのメンバーの財務状況のリアルタイム洞察に加え、短期的かつ限られた貸借対照表の要求に加えて、私たちが提供した前金から相当なリスク調整後のリターンを発生させることができ、これらの前払いは人工知能への継続的な投資とともに改善されていく

私たちの最後の重点分野は、私たちのDaveデビットカードの採用を加速することで、私たちの会員とより深い支払い関係を構築することです

最終的には，我々のメンバーが給料を保管する主な目的地となり，Daveを彼らの財務生活の中心にするように努力する。私たちはこの目標に向かって有意義な進展を遂げており、カード使用量は第4四半期に記録的な水準に達している。ExtraCashは初期カード使用の重要な推進力として決定された。そのため、会員参加度は高まり続け、第4四半期の毎月の取引会員の平均取引量は5.2倍に増加し、Dave Card消費額環は比34%増加し、同50%以上増加した。これらの積極的な傾向は2023年に製品開発を継続し，このチャンスをつかむことに重点を置いていると予想される。デフカ契約の業務メリットは私たちにとって明らかです典型的な非取引デイブ会員と比べ、活発なデフカ会員と直接預金者はより強力な取引活動とARPUを産生し、より良い保留特性を持ち、更に多くの生涯価値を産生する

私が前に言ったように、2022年はデイブが上場企業として最初の完全な年であり、私は私たちが成し遂げた成果を誇りに思う。私たちは私たちの銀行キットを強化することで大きな進展を成し遂げ、私たちの会員たちにもっと多くの価値をもたらした。私たちは記録的な規模に達し、年末には毎月取引量が200万に近づいています。私たちは単位経済状況を改善し、マーケティング効率を高め、利益率を拡大し、私たちはこの1年を離れて調整後のEBITDA損失を削減し続けており、これらすべてが2023年に準備してくれます

今年を展望すると，我々は依然としてデフカ業務の効用と価値の向上に注力し，ExtraCashの強化機能によりさらに支援を提供している.私たちはこれらの優先事項が会員に提供する価値を拡大し、私たちの単位経済性と交差販売率をさらに高め、2024年に利益を達成する道を固め、私たちが1年以上前に制定した目標と一致すると予想しています

ここまで言って、カイルに電話を回して、私たちの財務業績をご紹介します。カイル

カイル·ベルマン首席財務官

ありがとうございましたこんにちは

Jasonが要約したように、私たちは第4四半期の実行状況に満足している。上層部で、私たちは再び記録的な収入と取引会員を提供した。私たちの違法犯罪表現は引き続き有利な傾向を見せている。我々はEBITDA損失を大幅に削減し，Dave Card連携という戦略優先事項を加速させることで進展した

第4四半期のGAAP総収入は5960万ドルで、前年同期比45%増加しました。私たちの第4四半期の非GAAP収入は6180万ドルで、前年同期に比べて46%増加しました。この増加は我々の毎月の取引会員基盤の増加によって推進されており， ExtraCash貨幣化の改善と記録的なDave Card参加度に加えて，7四半期連続のARPU拡張を推進している

第4四半期の非GAAP可変利益は2550万ドルに増加し、著者らの非GAAP総収入と比べ、利益率は41%であり、第3四半期に比べてやや低下した。我々の第4四半期の可変利益率はExtraCash処理フローの最適化に受益しているが，温和な収縮は損失調達費用の増加によるものであり，これは今年第3四半期のExtraCash 原始業務の大幅な増加に関する沖販売によるものである

後で展望討論でより具体的に述べますが、2023年に可変利益率を大幅に向上させる予定で(2022年に比べて)、最も顕著な改善は2023年第1四半期に実現されると予想されています。ExtraCash損失の季節的メリットを減らすほか、1月1日から第1四半期の業績が再交渉の重要なパートナー契約から利益を得ることが予想される。ここの節約はデフカ業務にとってかなりのものであり、私たちの拡張とともに改善され続けるだろう。第1四半期には、支払いネットワークを利用した資金移動の大部分の処理コストが向上したことも反映される

第4四半期の運営費については、回収不可能な前払い支出総額は2，030万ドルだったが、2021年第4四半期は1，050万ドルだった。この成長は主にExtraCashソースの増加と私たちの会員基盤の増加に起因しており、両方とも私たちの業務の積極的な傾向である。本四半期には8.01億ドルのExtraCash融資を受け、昨年第4四半期の4.51億ドルを大きく上回るとともに、比較的安定した延滞率を維持し、ループ比は約50ベーシスポイント改善した

処理とサービスコストは第4四半期で合計830万ドルだったが、2021年第4四半期には650万ドルだった。この増加は主にExtraCashソースの増加によるものである。出荷量に対するパーセントベースでは、加工·サービスコストは2021年第4四半期の1.4%から第4四半期の1.0%に低下し、40ベーシスポイント低下した。この改善は，ExtraCashに関するネットワークコストの構造最適化が大きく，今年第1四半期に追加の上り空間が得られることが予想される

マーケティングと買収支出は私たちの第4四半期の指針の中点に位置し、第4四半期は合計約1，190万ドルであったが、2021年第4四半期は1，260万ドルであり、環比は50%減少した。注目すべきは、私たちの実行効率が向上するにつれて、これらの低い投資水準が新メンバーの増加に与える影響が緩和されたことだ。CAC 環比は31%低下し、これはチャネルとアイデアの最適化、目標定位の改善、及び私たちがインフラの持続的な改善を測定し、報告することによって、マーケティンググループ全体の中でよりスマートな投資を行うことができるようにした

同様に、私たちの顧客取得コストは2023年第1四半期に有利に維持されており、これは通常、営業効率が最も疲弊している四半期であり、税金還付が私たちの会員ベースの流動性需要をサポートすることに役立つため、広告応答率が低いことにも注意されたい。全体的に言えば、私たちは第1四半期に情景効率を高めると同時に、マーケティング支出を減少させ、投資リターンを最大限に高めることを選択し、それによって収益力に相応の有利な影響を与える。第1四半期以外には、通常、第2四半期と第3四半期にマーケティング支出を増加させ、この2四半期で、より大規模で魅力的な投資リターンを実現することができる

給与支出では、第4四半期に2210万ドルを費やしたが、2021年第4四半期は1490万ドルだった。600万ドル近く、すなわち同80%の増加は非現金株の報酬支出の増加によるものだ。この影響調整後、brの給与支出は2021年第4四半期より約160万ドルまたは12%増加したが、これは主に成長計画を実行するために必要な製品、工事、マーケティング担当者に戦略投資を行ったためである。私たちは従業員数を中心にコスト規律を厳格に執行し続けているので、br連続に基づいて、私たちの給与支出はやや低下した。私たちは、製品開発チームへの投資、特に2021年末と2022年上半期の投資は、私たちの業務計画を実行させるのに十分だと信じています。給与支出が私たちの固定コスト基盤の中で最も重要な構成要素であることから、業務規模の拡大に伴い、相当な運営レバーを実現することが予想され、これは私たちの収益性をさらに強化するだろう

GAAPの第4四半期の純損失は2，150万ドルだったが、2021年第4四半期は1，520万ドルであり、これは主に上記の要因によって推進された

第4四半期調整後のEBITDAは1，180万ドルの赤字だったが、前年同期は1，260万ドルの赤字だった。連続的な基礎の上で、調整後のEBITDA損失は60%近く増加した。私たちは引き続き規律のある方式で営業を増加させ、強力な可変利益率を維持し、私たちの単位経済性を改善し、マーケティング支出を最適化し、そして運営レバーを実現したからである

では貸借対照表を見てみましょう2022年12月31日現在、私たちは約1.93億ドルの現金と現金等価物、制限的現金、有価証券、短期投資を持っているが、同期は2.25億ドルだ。それはまた私たちの売掛金の純額を指摘する価値があります。これは私たちの重要な資産です。年末までに、私たちの売掛金残高は1.04億ドルで、環比は1700万ドル増加しました。

第4四半期に、会社の現金リターンに対する資本差額のコストを考慮すると、私たちは主に私たちの貸借対照表現金に頼ってExtraCashの開始に資金を提供し、私たちの信用手配ではない。これは主に第3四半期と第4四半期の間の現金残高の減少を招き、持続しないと予想される他の純運営資本の増加を加えている

なお、私たちの信用ローンの残り期限は2年で、私たちがこのローンを使用する回数が多いほど、前払い金利が高くなります。全体的に、私たちは私たちの資本レベルと私たちの穏健な成長を達成し、私たちの戦略を実行し、利益を実現する能力に自信を持っていて、追加の株を集める必要がありません

現在、私たちの展望といえば、2023年の私たちの非GAAP収入は2.35億ドルから2.6億ドルの間で、2022年より11%から23%増加すると予想されています。利益率については，我々の非GAAP可変利益率が43%から47%の範囲に拡大することが予想され，2022年に比べて200ベーシスポイントから600ベーシスポイント向上したことを意味する。また，我々の調整後のEBITDA損失を改善し，(50ドル)1，500万ドル(3，500万ドル)に達し，2022年より43%から60%に向上すると予想される。最後に，2024年に調整後のEBITDAを利益にすることを目指しており，我々の運営自由キャッシュフローは調整後のEBITDAの前進軌跡を追跡することが予想される

私たちの財政的ハイライトはこれで終わります。私はジェイソンの閉会の言葉に戻るつもりだ

ジェイソン·ウィルク最高経営責任者

ありがとうカイル。今日の電話会議に参加した皆さんと私たちのチームに感謝したいと思います。彼らはこの業務を次の成長と利益段階に導入するために努力し続けています。私たちは会社の発展方向に興奮しており、私たちの次の電話会議でさらなる更新を期待しています

質疑応答

オペレータ

私たちの最初の質問はサジフ·ハートマイヤーとジェフリーの会話から来た

サジフ·ハートマイヤーJefferies LLC研究部

まず、犯罪の側面で一人だけかもしれない。あなたがこの四半期に指摘したように、あなたは28件の犯罪が改善されています。これはかなり不安定な環境です。2023年にはあまり早くしてはいけませんが、環境とあなたが見ていることだけを考慮して、私たちは犯罪とこの年の準備をどのように考慮すればいいですか

カイル·ベルマン首席財務官兼秘書

カイルです。ご質問ありがとうございます。私が言いたいのは、私たちが第4四半期と今年初めに見た状況に基づいて、私たちは違約率を下げ続ける能力に非常に自信を持っているということです。明らかに、現在の市場には多くの不確実性がありますが、私たちは私たちが帳簿で見たどんな変化にも反応する差別化されたリスク管理方法があると思います。しかし全体的に言えば、私たちは持続的な改善と私たちが今まで見てきた状況に非常に自信を持っており、2023年にポートフォリオから利益の単位経済効果を得ることができる。わかりません。ジェイソン、何か補充することがありますか

ジェイソン·ウィルク共同創業者、CEO

いいえ、私はただ人工知能駆動の保証が銀行活動の変化に迅速にリアルタイムに反応できることを強調したいです。これは私たちが比類なく保証を得ることができるだけでなく、誰かの前金が変化した時に入金するのを助けることができます。Br限度額引き上げの平均持続時間がわずか1~2週間であることを考慮すると、これは私たちが迅速に変化する能力の面で他の信用製品よりも優位である

サジフ·ハートマイヤーJefferies LLC研究部

わかりました。はい、これは本当に役に立ちます。迅速なフォローとして、費用について。私たちはあなたがかなり強力な成長を見たということを知っている。しかし、一方で、損益バランスへの願いがあります。24章で述べたように、費用稼働率や来年の成長を見る枠組みはありませんか

カイル·ベルマン首席財務官

固定コストについては、この問題を明確にするためだけですか

サジフ·ハートマイヤーJefferies LLC研究部

はい、間違いありません

カイル·ベルマン首席財務官

はいそうです。私の意味は、私たちが過去の1、2四半期で説明したように、私たちがチームでした投資は、私たちが2023年の計画を実行させるのに十分だと思う。したがって、私たちのコストは今から増加しないと予想されますが、これは実際には収入と利益率を増加させ続けているので、実際には業務モデルの運営レバーを支援しているだけです。したがって、私は通常、第4四半期を2023年の状況を固定コストの観点から行われた何らかの運行速度と見なしている

オペレータ

女性の皆さん、さん、今は他の問題はありません。今日の会議はこれで終わります。あなたはあなたの回線を切断して、あなたの参加に感謝することができます