第424条(B)第4条に基づいて提出する

登録番号333-252804

目論見書

億邦国際です。

最大19，200，000単位

各単位はA類普通株と1部の株式承認証からなる
あるA類普通株

私たちはA類普通株の半分を購入するために、最大19，200，000株(“単位”)を提供するように最善を尽くします。各単位はA類普通株と1株承認株式証を含みます。公開発行価格は単位当たり5ドルです。最大14，000，000単位は初期成約時に投資家に販売され、その後45日以内に、初期成約時に購入単位の投資家は、初期成約時に購入した単位数(“追加のbr}単位”)の同じ条項に応じて、各投資家が初期成約時に購入した単位数の37.143に相当する追加単位を購入する権利がある。1株当たりA類普通株は1つの株式承認証と一緒に販売し、A類普通株の半分 を購入する。両株式証の行使価格は1株当たり5.25ドルであり、今回の発行における単位公開発行価格の105%に相当する。株式承認証は直ちに行使でき、元の発行日の5周年に満期になる。当該等株式承認証はすべての株式行使にのみ適用され、当該等承認株式証を行使することによりいかなる断片的な株式も発行されない。したがって、引受権証の断片的な権益からすべての価値 を得るためには、2の倍数で単位を購入しなければならない。これらのユニットは認証を受けないだろう.A類普通株と関連株式承認証は直ちに に分けて単独で発行することができるが，今回の発行では1単位として一緒に購入しなければならない。

私たちのA類普通株はナスダック世界の精選市場に発売され、コードは“EBON”。2021年2月10日、ナスダック世界精選市場(以下、ナスダック)によると、我々のbr系普通株の終値はA類普通株1株当たり5.91ドルである。現在、株式承認証はまだ既定の公開取引市場がなく、市場も発展しないと予想されている。私たちは任意の証券取引所または他の国で認可された取引システムの上場単位または株式承認証を申請するつもりはありません。活発な取引市場がなければ、権利証の流動性は制限されるだろう。

今回の発売には、今回の発売完了条件として最低発売金額要求 がないため、ここで発売されたすべての単位よりも少ない可能性があり、これは収益を著しく減少させる可能性があり、本募集説明書で概説した業務目標を達成するのに十分な単位を販売していなければ、今回発売された投資家は返金を受けることはない。最低発売金額 がないため、投資家は私たちの会社に投資しているかもしれませんが、今回の発売に興味がないため、私たちの目標 を実現することはできません。また、これらの資金を使用して私たちの業務計画を効果的に実施できるかどうかはわかりませんが、私たちが提供するどの単位の販売収益もすぐに使用することができます。[br}詳細については、リスク要因を参照してください。今回の発売では、販売先の収益は、私たちのホストエージェントが設立した単独の無利息銀行口座(私たちが受け取った資金に限られています)に入金されます。私たち は今回発行された1回の成約を完了する予定ですが、1回または複数回成約して追加の 単位で販売する可能性があります。信託投資家資金は、特定のbrの意外な状況を考慮することなく、取引完了時に私たちに解放される。ホストエージェントが受け取った任意のこのような資金は，適用された発売終了 や吾などが配給エージェントと双方で合意した他の時間まで管理し，証券購入を完了したり，今回の発売が完了しなかった場合に返却するために用いられる.2021年2月16日に予備成約を行う予定ですが、発売は2021年4月5日までに終了します。すべての単位の発売がその日までに完了していないことを前提としています, また，会社と配給エージェントの書面による延長が可能であり，最長30日である.

我々は，適用される米国証券法に基づいて定義されている“新興成長型会社” であり，上場企業の報告要求を下げる資格に適合している。

私たちの発行済み株式はA類普通株とB類普通株を含みます。投票権と転換権を除いて、A類普通株とB類普通株の所有者は同じ権利を持っている。A類普通株は1株当たり1票を有し、B類普通株は1株当たり20票を有する。1株当たりB類普通株はA類普通株に変換することができる。A類普通株 はいずれの場合もB類普通株に変換できない.

また、本発売が完了した後、我々は引き続きナスダック上場規則で定義された“持ち株会社”であり、当社の既存持株株主の董虎さんが、今回の発売完了直後に発行済み普通株式の総投票権89.8%を行使することができるようになり、予備完了時に14，000，000株(今回発売された全ユニットが89.3%販売されたとする)を想定し、いずれの場合も関連株式証明書を発行しないこととする。より多くの情報を知るには、“主要株主”を参照されたい

投資単位、A類普通株と 株式承認証(総称して“証券”)は高度なリスクに関連し、すべての投資を損失するリスクを含む。16ページ目からの“リスク要因”を参照して、証券を購入する前に考慮すべき要因を理解してください

価格：1台5ドル

我々はUnivest Securities，LLC とLake Street Capital Markets，LLCを我々の独占配給エージェントとして招聘し，その合理的な最大限の努力を尽くしてオファー を募集し，今回の発行で我々の証券を購入した.配給代理は、私たちの手から任意の証券を購入する義務もなく、特定の数量や金額の証券の購入や販売を手配する義務もありません。今回の募集では，今回の募集を完了する条件として最低発売金額を要求しないため，実際の公開発売金額，配給代理費，我々が獲得した収益(あれば)は，上記と本入札説明書で述べた総最高発売金額 を大きく下回る可能性がある.我々は，配置エージェントに上表に規定された配置エージェント料金を支払い，配置エージェントに一定の他の補償を提供することに同意した.これらの手配に関するより多くの情報は、本募集説明書175ページからの“流通計画” を参照してください。

米国証券および取引委員会または任意の他の規制機関は、これらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書の正確性または十分性について何の判断もしていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

発行中のA類普通株を投資家に電子的に交付し、取引を完了して投資家資金を受け取り、本募集説明書に基づいて発売された単位を購入する際に、今回発行中に販売された引受権証の実物株式証明書を当該等の投資家に郵送する。このような証券の受け渡しは，2021年2月16日または前後にニューヨークでの初期成約時に販売されたユニットと，他の成約時に販売されたユニットは，このような 成約の適用日に行われると予想される

代理を配置する

目論見書日付：2021年2月11日

カタログ

あなたは、本募集説明書のみに依存して、または米国証券取引委員会または米国証券取引委員会に提出された任意の関連する無料書面募集説明書に含まれる情報に依存しなければなりません。私たちは、本募集説明書または任意の関連する自由執筆募集説明書に含まれる情報とは異なる情報を提供することを誰にも許可していません。私たちは販売を提供し、ここで提供された単位の見積もりを購入することを求めていますが、合法的な見積もりと販売が許可されている場合にのみ、司法管轄区 にあります。本募集説明書に含まれる情報は、本募集説明書の交付時間または単位の任意の販売時間にかかわらず、その日のみ有効である。

私たちも配給代理店もアメリカ以外の任意の司法管轄区域内で、本募集説明書または任意の提出された無料書面募集説明書 を発売または発行することを許可していません。本募集説明書または任意の提出された無料執筆募集説明書を取得した米国国外の人員は、自分に通知し、関係機関の発売および本募集説明書または任意の提出された無料執筆募集説明書の米国国外での配布の任意の制限を遵守しなければならない。

リスク要因

投資証券は重大なリスク に関する。証券に投資する前に、以下に説明するリスクおよび不確実性を含む、本明細書のすべての情報を慎重に考慮しなければならない。以下のいずれのリスクも、我々の業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります 上記のいずれかのリスクにより、私たちA類普通株の取引価格はbr}下落する可能性があり、あなたはすべてまたは一部の投資を損失する可能性があります。投資するかどうかを決定する際には、当社の財務諸表およびその関連説明書を含む株式募集説明書に含まれる他の情報も参照しなければなりません。“前向き陳述”に言及されている警告声明もよく読まなければなりません。我々の実際の結果は、本願明細書で期待されている結果とは大きく異なる可能性がある。

私たちの限られた経営に関するリスクbrの歴史と財務状況

私たちは過去にbrが発生し、経営活動によって損失とマイナスキャッシュフローを受け続け、利益を実現したり維持したりすることができないかもしれません

2018年、2019年および2019年6月30日まで、2020年6月30日までの6ヶ月間の営業損失は、それぞれ3，110万ドル、5，060万ドル、2，750万ドルおよび870万ドルです。我々は2018年に2，440万ドルの毛利益を創出し、2019年と2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月でそれぞれ3060万ドル、1790万ドル、100万ドルの総損失を出した。我々の2018，2019年および2020年6月30日までの6カ月間の経営活動キャッシュフローはそれぞれマイナス1.082億ドル，1，330万ドルおよび550万ドルであり，2019年6月30日までの6カ月間の経営活動キャッシュフローは正キャッシュフロー80万ドルであった。また、私たちは過去に地方政府から大量の非日常的な税金還付を受けていましたが、私たちは将来的に大量の税金の払い戻しや他の自由に支配可能な政府の支出を受け続けるという保証はありません。私たちが追加的な税金払い戻しや他の政府補助金を得る資格があっても、税金の払い戻しや他の補助金の時間と金額を保証することはできません。もし私たちが追加的な税金払い戻しや他のbr政府の支出を受け取っていなければ、私たちの財務状況は重大な悪影響を受けるかもしれない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは未来の経営活動で純利益や正のキャッシュフローを生成することができます。私たちが利益を実現する能力は、私たちが支出を効果的にコントロールし、私たちの成長を管理できるかどうかに大きく依存し、ビットコイン価格とビットコイン鉱機業務の大幅な変動の下でより安定した業績 を実現し、ビットコイン市場における私たちの競争優位を維持することができる。私たちは私たちの業務を発展させて拡大するための投資を続けることを望んでいる, これは私たちの管理と私たちの運営と財政資源に大きな要求をするだろう。持続的な拡張は私たちの業務の複雑さを増加させる可能性があり、私たちは様々な困難に直面する可能性があります。私たちは私たちの運営、財務と管理制御を開発と改善することができず、私たちの財務報告システムとプログラムを強化することができず、brの高技能者を募集、訓練と維持することができず、顧客満足度を維持することもできず、私たちの成長を効果的に支持し、管理することができない。もし私たちが私たちの業務を拡大するために多くの時間と資源を投入すれば、私たちの業務の成長を効果的に管理し、私たちの成長機会を利用できなければ、私たちは利益を達成できないかもしれません。私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的で不利な影響を受けるでしょう。

私たちの限られた運営履歴と不安定な歴史運営結果は、私たちの業務を予測し、私たちの業務の季節性と変動性を評価することを困難にするかもしれません

私たちは2016年12月から私たち自身のbrブランド鉱機の生産と販売を開始した。我々は、2018年、2019年、および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間、それぞれ3.19億ドル、1.091億ドル、2240万ドル、110万ドルの収入を創出した。私たちは歴史的にビットコインの平均価格の大幅な下落の影響を受けてきたので、私たちが収入増加を達成できることを保証することはできません。あるいは私たちは別の著しい下落を経験しないと思います。

ビットコイン鉱機市場は比較的新しく、まだ急速に発展しているため、私たちの製品の長期的な需要や注文モデルを予測することができません。私たちの限られた運営履歴と歴史データ、および製品の未来の需要傾向の限られた可視性のため、将来の総収入を正確に予測し、それに応じて運営費用を予算することができないかもしれません。私たちの費用の大部分は短期的に固定されているか、または予想される総収入の前に発生するので、私たちは収入のいかなる不足を補うために費用 をタイムリーに調整できないかもしれない。

我々の業務はビットコイン掘削機市場の変化の 注文モデルの影響を受ける.また、私たちの製品を購入する多くの地域には異なる休日シーズンがあり、これは他の半導体サプライヤーが観察した従来のモデルとは異なり、これらの季節的な購入モードは私たちの販売に影響を与える可能性がある。私たちの限られた運営歴史の中で、私たちは注文の変動を経験しており、このような変動は将来的に発生すると予想されています。私たちの不安定な歴史的運営結果は、季節的な要素が私たちの業務に与える影響を評価することを困難にするかもしれない。私たちまたは私たちの任意の第三者製造サービスプロバイダが季節的または他の要因によって、任意の増加した需要を満たすために新製品または既存製品の生産量を増加させることができない場合、私たちの総収入は不利な影響を受けることになり、顧客における私たちの名声は損なわれる可能性がある。逆に、私たちが顧客の需要を過大評価すると、私たちのbrの注文を減らしたり、予測単位からの製品の出荷を延期したりする可能性があり、特定の時期の総収入は の予想を下回る可能性があります。

私たちの業務は大量の財務資源を必要としており、私たちは関連側から大きな借金を得ています。追加の資金が必要かもしれませんが、優遇条件やタイムリーに資金を得ることができないかもしれません

2018年、2019年、2020年6月30日までの6ヶ月間、私たちの経営活動によるキャッシュフローはそれぞれマイナス1.082億ドル、1330万ドル、550万ドルでしたが、2019年6月30日までの6ヶ月間の経営活動によるキャッシュフローはプラス80万ドルでした。従来，我々は主に経営活動の純現金，株主出資，銀行借款により運営資金需要を満たしていた.2019年と本募集説明書までの日に、私たちの融資の大部分は私たちの関連側から来ており、 は主に私たちの運営を支援するために使われています。具体的には“経営陣の財務状況や経営成果の検討と分析--流動資金と資金源”を参照されたい。本募集説明書の発表日までに、私たちの未返済ローンの総額は550万ドルで、これらのローンはすべて私たちの関連側に借りがあります。詳細については“係り先取引” を参照されたい.

私たちのビジネスの将来の成長、発展、拡張のため、私たちは追加の現金資源 が必要かもしれない。私たちの将来の資本需要は大きいかもしれません。私たちは私たちの業務を拡大し、私たちの製品を多様化し、買収と株式投資を求めているからです。また，2020年6月30日までに，我々は1，430万ドルの売掛金と720万ドルの売掛金を発生させた。もし私たちの現金資源が私たちの現金需要を満たすのに十分でない場合、私たちは追加の株式または債務証券の発行を求めること、または新しいまたは拡大された信用手配を得ること、または追加の保証計画を達成することを要求されるかもしれない。

私たちの将来の外部融資を獲得する能力は、私たちの未来の財務状況、経営業績とキャッシュフロー、国際資本と融資市場の流動性を含む様々な不確実性の影響を受ける。さらに、私たちのローン協定は、私たちが追加債務を生成したり、配当を分配する能力を制限する財務契約 を含むことができます。私たちが未来に発生する可能性のあるどんな債務もまた運営と財務契約を含むかもしれないし、これは私たちの運営をさらに制限するかもしれない。 がタイムリーで、私たちが受け入れられる金額や条項で融資を受けられるかどうか、あるいは全くできない保証はありません。大量の銀行借款やその他の債務は利息支出を大幅に増加させる可能性があり、同時により大きな金利リスクに直面させる可能性がある。株式融資は私たちの株主を希釈する可能性があり、将来の融資で発行される証券は私たちの普通株より優先する権利、優遇、特権を持っている可能性がある。私たちに有利な条項で必要な資金を調達できなかったり、必要な資金を調達できなかったりするいかなる場合も、私たちの流動性を深刻に制限し、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の暗号化通貨，ブロックチェーン，採鉱関連業務に関するリスク

我々の運営結果はすでにビットコイン価格変動の大きな影響を受け続け，特にビットコイン価格の大幅な下落の著しい影響を受けることが予想される

我々の掘削機 は現在主にビットコイン掘削に設計されている。そのため、著者らの鉱機の需要と定価はビットコイン採掘活動の期待経済効果の影響を受け、予想経済効果は主にビットコイン価格などの要素の影響を受ける。ビットコインの価格はその短い存在期間に大幅な変動を経験し、将来的には大幅な変動 を継続する可能性がある。Bitcoin.comのデータによると、2017年12月31日現在、ビットコインの価格は1枚あたり約12，619ドルであり、2018年12月31日現在のビットコインの価格は1枚あたり約3，859ドルである。同一情報源によると、2019年1月1日から2019年12月31日まで、ビットコイン価格は最高12806ドル/枚、最低は3373ドル/枚、2020年1月1日から2020年12月31日まで、ビットコイン価格は最高28968ドル/枚、最低4982ドル/枚だった。2018年と2019年第1四半期のビットコイン価格の低下は、私たちの販売量とビットコイン鉱機の平均販売価格を大幅に低下させました。 ビットコイン価格は2019年第2四半期に回復しましたが、私たちの運営は全体的にビットコイン価格の上昇に遅れており、2019年には1.091億ドルの収入を記録しました。1種の新型コロナウイルス(新冠肺炎)に対する市場の世界的なパニックは2020年3月にビットコイン価格が大幅に下落し、2020年4月以来の大幅な上昇を経験した。我々の業務と運営業績は2020年の新冠肺炎疫病による世界市場恐慌の悪影響を受けている。

我々の運営実績は、2018年、2019年および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間、それぞれ96.3%、82.4%、56.3%、40.7%の収入がビットコイン鉱機と関連部品の販売 から得られ、同期の鉱機ホストサービス提供からの収入はそれぞれ2.4%と14.4%、32.3%と55.0%であるため、ビットコイン価格の影響を受け続けると予想される。ビットコイン価格の将来のいかなる大幅な値下げも、私たちの運営結果および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。ビットコイン価格が私たちのビットコイン 鉱機の需要を維持するのに十分なレベルに維持されることを保証することはできませんし、ビットコイン価格が将来的に大幅に低下しないことも保証できません。また，ビットコイン価格の変動は我々の財務業績が影響 を受ける前にも，我々A類普通株の取引価格に顕著な影響を与える.

市場変動に加えて，他の様々な要因もビットコイン価格に影響を与える可能性があり，これらの要因の多くは我々の制御範囲を超えている.たとえば，投機に比べて小売や商業市場におけるビットコインの使用量 が相対的に低く，ビットコイン価格の変動を招いている.

ビットコイン価格またはビットコインネットワーク取引手数料が下落して回復できない場合、ビットコイン掘削活動の予想される経済的リターンは を減少させ、それにより、私たちのビットコイン掘削機の需要を減少させる。したがって，ビットコイン掘削機のbr価格を下げる必要があるかもしれない.また、取引手数料がユーザ が取引媒体としてビットコインを使用することを阻害する程度に増加すれば、ビットコインネットワークの取引量を減少させる可能性があり、我々のビットコイン掘削機およびホストサービスの需要に影響を与える可能性がある。また、政府規制措置やその他の原因による電力供給不足や、いかなるエネルギーコストの増加も、ビットコイン採掘のコストを増加させる。これは逆に、私たちの顧客の採鉱活動に対する予想される経済的リターンと、現在のビットコイン掘削機およびホストサービスの需要および定価に影響を与える可能性がある。

また，ビットコイン価格の変動 は我々のビットコイン掘削機の販売予測などに基づいて在庫を管理するため，我々の在庫価値や在庫への調達に影響を与える可能性がある.我々は通常，調達量や完成品を増加させて新製品を発売したり，ビットコイン鉱機の需要が急増することが予想されるため，ビットコイン価格の大幅な下落は期待販売価格の低下や在庫過多を招き，さらにこのような在庫に関連する減値損失を招く可能性がある.たとえば，2018年と2019年には，ビットコイン価格が大幅に下落したため，潜在的な時代遅れ，移動の遅い在庫およびコストや市場調整コストの低い減記 がそれぞれ6180万ドルと630万ドルの収入コストを記録しており，逆に我々の収益性に大きなマイナス影響を与えている.2020年上半期には、同様の理由で、潜在的に時代遅れで、移動の遅い在庫の減記およびコストや市場調整の低い140万ドルの減記も記録されている。ビットコイン価格が将来大幅に下落すれば、 私たちは再び類似の減記を行う必要があるかもしれない。このような在庫を帳簿価値よりも高い価格で売ることができれば、私たちの毛利もこのような減記によって誇張される可能性がある。

ビットコイン価格の下落は、我々ビットコインマイニング製品を購入した顧客の支払い能力にも悪影響を与えている。2018，2019，2020年のビットコイン価格の下落に対して，一部の顧客にbr信用販売を提供し，ビットコイン価格が大幅に下落した場合には，引き続きbr信用販売を提供する可能性がある.また、ビットコイン価格が今後大幅に下落した場合、私たちは通常顧客に価格割引を提供しなくても、特定の顧客に価格割引を提供する必要があるかもしれません。詳細については、“経営陣の財務状況および運営結果の議論および分析-キー会計 政策-収入確認”を参照してください。例えば、2018年にビットコイン価格が大幅に下落した場合、我々は、良好な顧客関係 を維持するために、より低い対価格で中国のいくつかの重要な長期顧客への販売を受け入れ、2018年にはこのような顧客に1，210万ドルの価格割引を提供する。私たちは2019年と2020年6月30日までの6ヶ月間お客様に価格割引を提供していません。しかし、私たちは未来にそのような価格割引を提供しないということを保証することはできません。もし私たちが未来に顧客にどんな価格割引を提供すれば、私たちの収入と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは、私たちのビットコインショベル業務から大きな収入を得ている可能性があります。ビットコイン鉱機市場がなくなったり、大幅に減少したりすれば、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な影響とbrの悪影響を受けるだろう

私たちはすでに発生し、予測可能な未来に、私たちの大部分の収入は私たちのビットコイン鉱機の販売から来ています。私たちのビットコイン鉱機と関連部品の売上はそれぞれ2018年、2019年と2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月の収入の96.3%、82.4%、56.3%、40.7%を占めています。鉱機信託サービスを提供する収入は、2018年、2019年、および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間で、それぞれ私たちの収入の2.4%、14.4%、32.3%、55.0%を占めています。ビットコイン掘削機市場がなくなった場合、または大幅に減少した場合、われわれのビットコイン掘削機は深刻な販売損失、注文キャンセル、または顧客流出に直面する。ビットコイン鉱機市場に影響を与える可能性のある不利な要素は、

もし私たちがビットコイン掘削機の販売規模と収益力を維持することができなければ、同時に他の応用市場で私たちの業務 を展開することに成功すれば、私たちの業務、運営結果、財務状況と将来性はすべて影響を受けるだろう。また、br鉱業者の経済効果の低下或いは私たちのビットコイン掘削機の価格競争による在庫過剰、在庫値下げ、ブランドイメージの悪化と利益率の圧迫は、すべて私たちの業務、運営業績と財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある。

私たちが運営する産業と私たちが未来に運営しようとしている産業の特徴は変化していることだ。もし私たちが絶えず革新することができなければ、顧客の期待に応える製品を提供することができなくて、私たちは新しい顧客を引き付けたり、既存の顧客を維持することができないかもしれないので、私たちの業務と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります

私たちの経営と計画未来経営の業界の特徴は絶えず変化して、迅速な技術発展、顧客需要の持続的な変化、新製品と解決方案の頻繁な発売、及び新しい業界標準と実践の絶えず出現することを含む。したがって、私たちの成功は、私たちが経済的に効率的でタイムリーな方法でこれらの変化に対応する能力にある程度依存する。 私たちは新しい技術の出現を予測し、それらの市場受容度を評価する必要がある。私たちはまた、私たちの製品の市場での競争力を維持するために、研究開発に大量の資源を投入する必要がある。

しかし，研究や開発活動は本質的に不確実であり，研究や開発成果を商業化する際に実際に困難に遭遇する可能性があり，研究開発費が高すぎたり遅延したりする可能性がある.ブロックチェーンがすでに発展し、急速な発展を続けることを考慮すると、私たちは効率的で経済的な方法で私たちの技術を適時にアップグレードすることができず、アップグレードすることさえできないかもしれない。また、人工知能、ディープラーニング、モノのインターネット、コンピュータ視覚、ブロックチェーンと暗号化通貨の新しい発展は、私たちの製品を時代遅れにしたり、魅力を失ったりする可能性がある。もし私たちが技術発展について市場傾向を予測できない場合、あるいは新しい技術が私たちの技術や解決策を時代遅れにしたら、顧客はもう私たちの製品やサービスに惹かれないかもしれません。したがって、私たちの業務、運営結果、そして財務状況は実質的で不利な影響を受けるだろう。

採掘難度が増加し、採掘報酬が減少することはビットコイン採掘の期待経済効果を下振れ圧力に直面させる可能性がある

ビットコイン掘削の難しさ、あるいは新しいブロックの固定奨励を記録するために必要な は資源量を計算し、ビットコイン掘削者の期待 経済リターンに直接影響し、更に私たちのビットコイン掘削機に対する需要に影響を与える。ビットコインマイニングの難しさ は、1つの新しいデータブロックがどれだけの計算能力を必要とするかを記録する指標であり、ビットコインネットワークにおける計算能力の総量の影響を受ける。ビットコインアルゴリズムは，ネットワークにおける計算能力がどんなに強くても，平均10分ごとに1つのブロックを生成するように設計されている.したがって、より多くの計算能力がネットワークに参加し、ブロック生成のレートが変化しないと仮定すると(10分毎に1つのブロックが生成されるまま)、 が各ブロックを生成するのに必要な計算能力量が増加するため、掘削難度が増加する。言い換えれば、現在のビットコインネットワークの設計によれば、ビットコインマイニングの難しさは、ビットコインネットワーク利用可能な総計算能力の増加とともに増加し、ビットコインネットワーク利用可能な計算能力は、実行中のビットコイン掘削機の数によって影響される。例えば、ビットコインマイニングの難しさは、ビットコインネットワークにおいて利用可能な総計算能力の増加によって増加し、ビットコインネットワークの総計算能力は、実行中のビットコイン 掘削機数の影響を受ける。Blockchain.infoのデータによると，2017年1月から2019年12月までにビットコインマイニングの難易度が約35倍に増加している.そのため、我々のビットコイン掘削機販売の強力な増加はネットワーク総計算能力の更なる増加 を促進することができ、それによってビットコイン掘削の難度を高め、ビットコイン掘削の期待経済リターン及び私たちの製品の需要と定価に対して下り圧力 をもたらす。

さらに、ブロックチェーン内のブロックを解決することによって受賞されたビットコインの数は、2140年頃にビットコインが完全に枯渇するまで、約4年毎に半減する。2013年、2014年、2015年には、1つのブロックを解決するごとに、約25ビットコインが奨励される。2016年、ブロック問題解決で受賞したビットコイン数 は半減し、1ブロックあたり12.5ビットコインになり、2020年5月に再び半減し、1ブロックあたり6.25ビットコイン になった。2020年5月のビットコイン半減事件以来、掘削奨励が大幅に削減され、ビットコイン採掘の期待経済リターンが悪影響を受けているため、ビットコイン掘削機の需要は低下している。

マイニング報酬に加えて、取引費は、ビットコイン検証プロセスに参加する別の形態のインセンティブである。ビットコインユーザは、ブロックを解決するネットワークメンバに自由に支配可能なビットコイン取引料を支払い、ユーザの取引を優先的に処理するように促すために、ブロックチェーンにユーザの取引を追加することができる。取引手数料は自由に支配可能であるため、取引手数料が将来のビットコイン採掘活動の唯一または主要な収入になれば、ビットコイン採掘の期待経済的リターンは大幅に低下するため、私たちの製品に対する需要は大幅に低下し、これは私たちの業務と運営結果に大きなマイナス影響を与えるだろう。

私たちのビジネス成長はブロックチェーン技術と応用の発展、特にビットコイン分野での発展に依存しています

私たちの収入は主に私たちのブロックチェーン製品業務から来ています。ブロックチェーン技術の発展はまだ比較的早期の段階にあり、 はブロックチェーン応用を保証することができず、暗号化通貨分野や人工知能などの他の分野の応用を含み、 は広範な市場受け入れを得る。どのブロックチェーンアプリケーションも、新しい競争相手の技術または製品を導入することによって、余分になったり、時代遅れになったりする可能性がある。ブロックチェーン技術に対する市場の受容度または信頼が、例えば、ネットワークセキュリティ問題のために、任意の原因によって失われたり低下したりする場合、私たちの既存または将来のブロックチェーン製品に対する需要が低下する可能性がある。

我々のブロックチェーン製品業務は，暗号化通貨アプリケーションの開発，特にビットコインアプリケーションに大きく依存しており，我々のすべての掘削機は現在ビットコインマイニングのために設計されているからである.暗号化通貨市場は急速かつ持続的に発展している ビットコインまたは他の暗号化通貨の任意の実際または予想される不利な発展は、採鉱活動および採鉱機械に対する市場の需要に深刻な影響を与える可能性がある。さらに、暗号化通貨市場に否定的な宣伝を生じるイベントまたはデマは、暗号化通貨アプリケーションの発展を阻害し、暗号化通貨アプリケーションに対する市場の受容度を低下させる可能性がある。この場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

中国市場の監督管理環境の不利な変化は私たちのブロックチェーン製品業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

2018年、2019年、および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間、私たちの中国市場での販売収入は、それぞれ私たちの総収入の91.4%、87.5%、93.8%、99.5%を占めています。そのため、私たちのブロックチェーン製品業務は中国の監督管理発展の重大な影響を受ける可能性がある。政府当局は新しい法律、規則、法規を発表し続け、私たちが経営する暗号通貨業界を管理し、既存の法律、規則、法規の執行を強化するかもしれない。例えば、西北地区に位置する新疆ウイグル自治区は、現地で不正に運営されているビットコイン採掘企業に2018年8月30日までに業務を閉鎖するよう警告し、人民銀行中国銀行は2017年9月に金融機関の初公開ビットコイン取引を禁止した。中華人民共和国を含むいくつかの司法管轄区域は、交換媒体として暗号化通貨を使用すること、暗号化通貨と法定通貨との間または暗号化通貨との間の変換、金融機関および支払い機関が暗号化通貨に関連する取引および他のサービスを提供すること、コインを初めて発行すること、および他の暗号化通貨に基づく融資方法を提供することを含む。また、市場参加者は、詐欺、マネーロンダリングおよびテロ融資、脱税、経済制裁、または他の不正活動を行うために、暗号化通貨を使用して闇取引を行うことができる。したがって、各国政府は規制、制限、制御、あるいは採鉱、使用の禁止を求めることができるかもしれない, 暗号通貨を保有·譲渡する。私たちは他の当事者が私たちの製品を使用してマネーロンダリングや他の不法または不正な活動に従事しているすべての状況を除去できないかもしれない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは私たちの名声、業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性のあるすべてのマネーロンダリングや他の不法または不正な活動を発見することに成功します。

技術の進歩に伴い、暗号通貨は将来的に大きく変化する可能性がある。ビットコインがこれらの変化に対応できるかどうか、またはそこから利益を得ることができるかどうかは不明である。また、ビットコイン掘削は複雑な高計算能力設備を使用し、動作するためには大量の電力を消費する必要があるため、将来のエネルギー消費規制の発展は、私たちが製品を販売する司法管轄区のエネルギー使用を制限する可能性があり、私たちの業務運営と現在のビットコイン掘削機の需要に影響を与える可能性もある。ビットコイン採掘が環境に与える影響、特に大量の電力消費には、すでに負の反応があり、各管轄区の政府が対応している。例えば、米国では、ワシントン州のある地方政府は、ビットコイン採掘活動の高消費電力のようなビットコイン関連業務の環境への影響を解決するための措置を検討している。

また，我々は他の暗号通貨のための掘削機を開発しており，我々の既存の掘削機ホストサービスを拡張して掘削 場を構築する予定であり，第三者ホストサービスや独自ビットコインや他の暗号通貨 掘削活動に従事し，我々自身のために暗号通貨を掘削することを可能にする.また、海外司法管区付近の暗号通貨コミュニティに暗号化通貨取引関連サービスを提供する暗号通貨取引取引所を構築する予定である。しかしながら、暗号通貨の採掘、保有、使用、または譲渡に関する既存および将来の規制は、私たちの将来の業務運営および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、中国政府は採鉱活動を明確に禁止していないが、中国政府が暗号化通貨の採掘を制限するいかなるさらなる命令も、暗号化通貨市場に打撃を与え、私たちの鉱機販売、潜在的な採鉱活動、および他の暗号化通貨に関連する業務に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちの中国法律顧問の提案によると、中国政府は実体 の暗号化通貨取引所の設立と暗号化通貨取引業務に従事することを禁止している。我々は可能な状況下で海外司法管轄区で潜在的な暗号通貨取引関連サービスを展開することを計画しているが、中国政府 はさらに、中国が暗号通貨を集中的に取引することを許可する外国プラットフォームへの参入を阻止することを命じたが、私たちの業務拡張計画と将来性に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。暗号化通貨市場は、他の国に移転することによって、またはやり方を変えることによって、これらの法規 を遵守する可能性がある。しかし、, 各国がブロックチェーンをどのように監督するかはまだ不明であり、市場がどのようにこのような監督管理に対応するかも不明である。任意の司法管轄区域が暗号化通貨の採掘、使用、保有または譲渡、または暗号化通貨に関連する任意の活動に制限を加える場合、私たちの業務の将来性、運営、および財務業績はマイナスの影響を受ける可能性がある。

また、私たちは現在の鉱機管理サービスを拡大して鉱場を設立·運営する計画であり、第三者に信託サービスを提供することも、私たちの自前の採鉱活動に信託サービスを提供することも、中国と私たちが運営する他の司法管区証券法律法規や金融規制環境の悪影響を受ける可能性がある。例えば，暗号化通貨や暗号化通貨の採掘が各政府機関 によって証券として扱われたり，証券として再分類されたりすると，我々の鉱場の潜在的なメンバに暗号通貨 を配布することは，投資家に融資目的 のために暗号通貨を発行するとみなされる可能性があるため，中国の法律で禁止されている.このような規制が実施されると、追加のコンプライアンスコスト が発生し、私たちの将来のビジネス運営に大きな悪影響を与えます。

現在の海外市場の規制環境、およびこの環境におけるいかなる不利な変化も、私たちのブロックチェーン製品業務および私たちが計画している暗号通貨取引所と金融サービスプラットフォーム業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは現在、私たちの製品を各海外市場に輸出し、将来的に中国以外の司法管轄区で私たちの業務と運営を発展させるつもりです。我々はまた，中国国外に暗号化通貨取引取引所を設立し，暗号化通貨 コミュニティに暗号化通貨取引関連サービスを提供する予定であり，カナダ，オーストラリア，シンガポールを含むが限定されない.私たちは現在アメリカで私たちの暗号通貨取引取引所やオンラインブローカーを設立する計画はありません。また、2020年10月には、ニュージーランドの保有金融会社の100%株式を買収し、卸売·汎用金融、ブローカー、富管理サービスを提供し、地元のデジタル資産金融サービスプラットフォームを構築する拘束力のない意向書を締結した。そのため、我々のブロックチェーン製品業務および計画中の暗号化通貨と金融サービスプラットフォーム業務は、中国以外の司法管轄区(米国や他の司法管轄区を含む)の監督管理発展に大きな影響を受ける可能性がある。我々は現在、米国でこのような業務を運営する計画はないにもかかわらず、米国や他の司法管轄区の政府機関を含む暗号化通貨市場のいくつかの側面を規制する政府機関は、現在の法律および法規に基づいて行動し、私たちが運営し、将来運営可能な暗号化通貨業界を管理し続ける可能性がある新しい法律、規則、法規を発表し続ける可能性がある。したがって、以下でさらに議論するように、暗号通貨マイニング、保有、使用、または譲渡に影響を与える既存および将来の規制 は、私たちの将来の業務運営および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには、私たちまたは私たちの顧客が私たちの顧客が行う活動に責任を負うことになる可能性がある。

“規制-規制米国概要”に記載されているように、米国連邦および州証券法は、私たちと私たちの顧客が私たちのブロックチェーンや電気通信製品を使用する能力を明確に制限する可能性があり、これらの操作は暗号化通貨と行われ、米国の法律によると、これらの暗号化通貨は“証券”とみなされる。我々は、ビットコイン以外の暗号通貨をマイニングするための新しいチップの開発を開始しており、これらの暗号化通貨の証券としての可能な地位は、掘削を含む米国での配信、br転送、またはそのような暗号化通貨に関する他の動作に制限される可能性がある。例えば、連邦または州法律によれば、採鉱プロセスを介して鉱夫に暗号通貨brを配布することは、証券の不正発行または配布に関するものとみなされる可能性がある。さらに、場合によっては、暗号化通貨ネットワーク上の鉱夫は、法定引受業者または1934年の証券取引法によって規制された“仲介人”と見なすことができる。これは、私たちまたは私たちの顧客に、その採鉱作業を変更、制限、または停止し、ブローカーとして登録し、適用された法律を遵守するか、または罰金を含む処罰を受けることを要求するかもしれません。しかも、私たちは彼らの不法活動に便宜を提供するために責任を負うかもしれない。

さらに、暗号化通貨は、米国商品先物取引委員会(CFTC)または商品先物取引委員会(CFTC)によって実行される商品取引に関連する追加の米国の法律法規によって制約され、財務省金融犯罪法執行ネットワーク(FinCEN)および州政府によって実行される通貨転送、通貨サービス業務、反マネーロンダリング、および顧客活動の理解の制約を受ける。これらの法律法規によると、私たちまたは私たちのbr顧客は規制されたり、規制されたりする可能性があります。

外国政府が加えたいかなる制限も、私たちに事業を再編させる可能性があり、これは巨大なコストと効率の低下を招き、私たちの収益性を損ない、さらには適用される管轄区域での業務を停止させる可能性がある。暗号通貨は最近の技術革新 であり、暗号化通貨と関連取引所が受ける可能性のある規制方案 はまだ外国司法管轄区によって十分に探索或いは開発されていない。そのため、暗号化通貨は多くの外国司法管轄区で不確定な規制構造に直面している。 各外国司法管轄区は時々私たちの暗号化貨幣業務に影響を与える法律、法規や指令を採用する可能性がある。 部分はその国際性と監督管理の初期段階、及び暗号化貨幣に対する限られた経験、 及び国際記者、翻訳者と監督機関との間の言語障害により、各司法管轄区の暗号化貨幣規制に関する情報は不完全、不正確、或いは信頼できない可能性がある。規制構造の発展と記者の暗号化貨幣に対する熟知度の増加に伴い、主流メディアの暗号化貨幣に対する理解と監督管理は改善される可能性がある。私たちがカナダ、オーストラリア、ニュージーランド、シンガポール市場に進出するにつれて、暗号化通貨と金融サービスプラットフォームに関する現地法規を監視し、現地監督顧問を維持していく予定です。“ビジネス-最近の発展状況”を参照されたい。

我々の現在の と計画されている業務運営の規制は，国/地域および国/地域によって異なると予想される。外国で暗号化通貨や金融サービスプラットフォーム事業を設立したり、他の業務や運営を発展させたりする場合、私たちは常に現地の法律法規を熟知していることを保証することはできません。このような業務の規制を増加させることは、コンプライアンスコストを増加させたり、私たちの提案業務に影響を与えるいくつかまたはすべての提案活動を禁止したりする可能性があります。また、既存および提案された法律法規は、新製品の開発を遅延または阻害し、負の宣伝を招く可能性があり、 は私たちの製品への需要を減少させ、大量の管理時間と注意を必要とし、罰金または既存業務慣行の修正または停止を含むクレームまたは他の救済措置に直面させる。

さらに、外国の規制機関または個人が外国の法律に基づいて私たちまたは私たちの顧客に提起したいかなる訴訟も、私たちまたは私たちの顧客に巨額の法的費用を発生させ、私たちの経営陣の業務運営に対する関心を移す可能性があります。もし私たちまたは私たちの顧客の運営がいかなる法律法規に違反していることが発見された場合、私たちまたは彼らは民事と刑事処罰、損害賠償、罰金を含む処罰を受ける可能性があります。これはまた私たちが業務の全部または一部を縮小または停止することを要求するかもしれない。規制行動や規制変更もまた、私たちの製品やサービスに対する需要を減らす可能性があり、これは私たちの業務の成功に不利になるだろう。

もし私たちの成長を効果的に管理したり、私たちのbr戦略を実行することができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれません

我々は、すべてのビットコインが発見されたか、またはビットコインが他の暗号化通貨に置き換えられた後、他の暗号通貨に適応するために、他の暗号化通貨を掘削するためのIC を開発している。私たちは2017年に鉱機ホストサービスを提供し、鉱機業界での経験を利用して鉱場を構築し、暗号化通貨コミュニティに暗号化通貨取引関連サービスを提供し、私たちの製品を多様化するつもりである。また，中国国外に暗号通貨取引取引所を設立し，カナダ，オーストラリア，シンガポールを含む暗号化通貨コミュニティに暗号化通貨取引に関するサービスを提供する予定であるが，我々は2020年8月からこれらのコミュニティ を開発している.“ビジネス-私たちの戦略-ブロックチェーンおよび暗号化通貨業界に新しいビジネスチャンスを広げて、私たちの製品を多様化してください”を参照してください。私たちの限られた資源と他の私たちがコントロールできない理由で、私たちは私たちの拡張計画を成功的に実行できないかもしれない。たとえば，暗号通貨価格が長期的に低迷しているため，運営鉱場から得られる収益はその運営費用を補うことができない可能性があり，我々の暗号通貨取引関連サービス は暗号化通貨コミュニティに既存の他の類似サービスと効率的に競合できない可能性がある.もし私たちが私たちの成長を管理したり、私たちの戦略を実施することに成功しなかったら、私たちが新しいビジネスラインに割り当てた資源は浪費され、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

カナダ、オーストラリア、シンガポールの各子会社の運営履歴は限られており、運営によって収入を生み出す能力を評価することは困難です。これまで、どの子会社もブロックチェーンに基づく商業製品やサービスから収入を生み出していませんでした

カナダ、オーストラリア、シンガポールの子会社brは最近2020年8月から10月にかけて、私たちの暗号通貨取引所とオンラインブローカーの設立を目指しています。彼らの限られた運営履歴とブロックチェーン業界の相対的な未熟さは、彼らの現在の業務と将来の見通しを評価することを困難にしている。彼らはすでに迅速な発展と変化業界中の成長型会社がよく遭遇するリスクと困難に直面し、予測の正確性、有限資源の適切な使用の確定、市場の認可を獲得し、複雑な と絶えず変化する監督管理構造及び新製品の開発における挑戦を含む。これらの子会社の現在または将来の運営モデルは、効率的に運営を拡張し、成功するように変更する必要があるかもしれない。我々証券の投資家は、これらの国における海外子会社の業務と将来性を考慮するとともに、金融技術分野の製品の開発に専念する早期会社としてのリスクと困難を考慮すべきである。

私たちの暗号通貨取引所とオンラインブローカーの発展と運営には技術と知的財産権が必要かもしれません

我々の暗号通貨br取引所およびオンラインブローカーを運営する能力は、独立した第三者から許可を得ることができる技術および知的財産権に依存する可能性がある。何らかの理由で、私たちが適用許可協定の下での義務を履行できなかったり、私たちまたは任意の許可された側に要求された技術や知的財産権を提供できなかったりできなかった場合、私たちの運営はマイナスの影響を受け、私たちの運営や財務状況に大きな悪影響を及ぼすだろう。

暗号通貨取引所やオンラインブローカーを開発したりマーケティングしたりすることはできないかもしれません

我々はすでにシンガポール，カナダ，オーストラリアに完全子会社brを設立し，2020年8月から暗号通貨取引所を設立する準備をしている。また、私たちは拘束力のない意向書に署名し、地元のデジタル資産金融 サービスプラットフォームを構築するために、卸売と汎用金融、ブローカーと富管理サービスを提供するニュージーランド金融会社の100%株式 を買収した。本募集説明書の発表日までに、カナダ金融取引·報告分析センターから発行された通貨サービス業務許可証を受け取り、カナダで外国為替取引、デジタル通貨移転、仮想通貨取引に従事することが可能になり、シンガポールとオーストラリアの子会社に関連ライセンスと承認を申請しています。しかし、私たちはブロックチェーンを導入する金融業務やオンラインブローカーの計画を実行する初歩的な準備段階に過ぎません。ニュージーランドの買収予定事項の完成は、関係者間の最終合意交渉、合意に基づいて規定される成約条件の満足状況、および関係者が必要とする会社またはその他の承認に依存する。最終合意 は達成できない可能性があり，提案された取引がタイムリーに完了できない場合や，まったく達成できない可能性がある.また、私たちがタイムリーまたは商業的に合理的な条項によって、あるいは私たちが計画通りにシンガポール、カナダ、オーストラリアでの業務を開始するために必要な追加の承認と許可証を完全に保証することは保証されませんか、あるいは計画通りに業務を開始することを完全に保証することができない、または完全に保証できません。私たちの現在の計画は2022年初めにこれらの国で事業を展開することだ。しかし、, もし私たちがこれらの国/地域での投資と運営のコストとスケジュール、あるいは私たちが業務計画を実行する予想が正しくないことが証明されたら、私たちの追加費用や損失が生じる可能性があります。また，提案業務を運営する上での経験が限られているため，我々は を追加的な管理，コンプライアンス技術の専門知識を得る必要があり，これらの 計画に多くの時間と労力を投入する必要があり，これらの計画は我々が予想しているように利益にならず，まったくそうではないかもしれない.暗号通貨取引所やオンラインブローカーを発展させるために追加の資本資源を得る必要がありますが、これらの資本を集めることはできないかもしれません。また， 我々は既存と将来の規制に関する制限に直面する可能性があり，これは我々がこの新たな業務範囲に拡張することに関連している.関連法規の発展を注視し、規制機関とコミュニケーションを保ってきたが、規制面の懸念から、この新たな業務措置は実行できない可能性がある。私たちが開発、マーケティングしたり、任意の暗号通貨取引所やオンラインブローカーを開発したりする計画は、私たちの努力で大きな遅延に遭遇し、最終的には成功できないかもしれません。我々の暗号通貨取引所および/またはオンラインブローカーの発売は決して起こらない可能性があり、提案された業務が開発に成功しても、十分な数のユーザにアクセスされたり、br}が使用されたり、実行可能な業務規模や市場受容度が実現できない可能性がある。

ビットコインが他の暗号通貨に取って代わられて主流の暗号通貨になったら、私たちは既存の鉱機の市場を失い、私たちの運営結果は実質的なbrと不利な影響を受けるだろう

我々は他の暗号通貨を掘削する新しいチップ の開発を開始しているが，我々が販売している暗号通貨掘削機のすべての収入は，2018年，2019年，2020年6月30日までの6カ月間にビットコイン掘削のために設計された掘削機から販売されている.我々が直面しているリスクは，他の暗号化通貨がビットコインの代わりに最大の暗号化通貨となる可能性があり，逆にビットコインの価値に負の影響を与え，ビットコインを採掘する興味を低下させる可能性があることである.ビットコインの受容度は、以下の様々な理由により低下する可能性がある

ビットコインを受け入れた人が支払い方法としてビットコインを減少または受け入れた事業体が減少した場合、ビットコインは切り下げられる可能性がある。ビットコインは現在、時価最大の暗号化通貨であるが、ビットコインに関連する大量の取引が投機に関連している可能性があり、 がより良い暗号化通貨の形態で実現される技術的ブレークスルーは持続的な脅威である。他の暗号通貨の設計は、ASICチップ掘削機による計算と互換性のないアルゴリズムを使用することができる。このような暗号化通貨 が主導的になれば、我々の既存の技術的ノウハウは、その暗号化通貨ネットワークの参加者のためのハードウェアを作成するのに適していない可能性があり、新しい参加者からのより大きな競争に直面する可能性がある。さらに、ビットコインの価値およびサポートは、それを使用するコミュニティに完全に依存するので、ユーザ間の任意の分岐は、他の暗号化通貨をサポートするためにネットワーク分裂 をもたらす可能性があり、ユーザは、すべてのビットコインを売却し、他の暗号化通貨に切り替える可能性がある。したがって、私たちの鉱機と私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるだろう。

私たちは限られた数の第三者に依存してASICチップを製造していますこれは鉱山で使われているコア技術です

ASICチップは設備の効率を決定するため、鉱機の重要な部品である。現在，世界では一部のウエハ鋳造工場 のみがASICチップ用の高度複雑なシリコンウエハを生産することができている。そのため，高品質ウエハを調達する能力は新規参入者の市場進出の主な障害であり，市場に大きな競争優位を提供してくれた。

2018年と2019年、私たちのすべてのASICウエハ はサムスン製です。私たちは過去にサムスンの承認顧客としてサムスンからASICチップを直接購入する仲介との供給手配を通じてASICウエハを購入してきた。このような仲介は私たちの2018年最大のサプライヤーです。私たちは主にサムスンからASICチップを購入するか、2019年にサムスンから購入した別の仲介業者 で購入します。我々はサムスンとASICチップの開発について合意しており、2018年5月から発効し、サムスンと直接協力して第2世代10 nm ASICチップを開発しています。しかし、本プロトコルでは、サムスンが代行能力を保持してくれることは保証されていません。これは他のウエハ工場との市場手配に合致していると考えられます。そのため、サムスンは私たちの調達注文を受け入れたり、ASICウエハを供給し続けたりすることができない可能性があります。 このような変更は私たちの生産遅延を招く可能性があり、これは私たちの名声と運営結果に負の影響を与える可能性があります。

サムスンへの依存を減らすために、2017年11月から台積電有限会社や台積電と仕事関係を構築し、 は他の主要なウエハ代工場と将来可能な注文を打ち合わせています。しかし、同じまたは同様の条項で、サムスンまたは積層電気からASICウェハをタイムリーに調達したり、他のサプライヤーからASICウェハの調達を開始したりすることができる保証はありません。さらに、仕入先を交換するには、私たちの業務から注意と資源を移す必要があるかもしれません。もし私たちが追加的な費用を私たちの顧客に転嫁しなければ、私たちの毛金利も下がるかもしれない。そのため、私たちとサムスンや台積電との関係の変化は私たちの業務、財務状況と運営結果に重大なマイナス影響を与える可能性がある。

私たちは限られた数量のサプライヤー に依存して、私たちの需要を満たすのに十分な部分の製造能力を私たちに割り当てて、品質が受け入れられ、最終試験合格率が許容可能な製品を生産し、直ちに許容可能な価格でこれらの製品を私たちに渡します。これらのサプライヤー は、価格を向上させたり、ICを製造するために必要な半導体装置や原材料の出荷不足や遅延など、任意の理由で必要な生産能力を満たすことができない可能性があります。また，我々と彼らの業務関係は 悪化する可能性がある.例えば、2019年11月に、欠陥のある製品を納入する際に契約に違反したため、当時の主要サプライヤーに対して法的訴訟を起こしました。この場合、私たちは必要な生産能力を獲得できない可能性があり、代替サプライヤーを探さなければならないかもしれません。これらのサプライヤーは商業的に合理的な条項で提供できないかもしれません。さらに、これらのサプライヤーの他の顧客は、私たちよりも規模が大きく、および/または資金が十分であるか、または彼らと長期契約を持っている可能性があり、生産能力分配または価格設定の面で優遇待遇を受ける可能性がある。さらに、私たちが私たちのbr生産能力需要を正確に予測していない場合、これらの供給者は、私たちの即時需要を満たすために利用可能な生産能力がないかもしれない、またはこれらの需要を満たすためにより高いbrコストを支払う必要があるかもしれません。いずれの場合も、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

特に，我々ASICの生産には先進的なIC製造技術が必要である可能性がある。しかし、サムスンや台積電以外の代理工場にはこのような技術を生産するのに十分な生産能力がないかもしれないし、私たちの要求を全く満たしていないかもしれない。これは私たちを新しい鋳造工場の使用と関連した危険に直面させるかもしれない。例えば、私たちと関係が確立されていない鋳造工場を使用することは、私たちを潜在的な不利な定価、品質が満足できない、または生産能力の分配不足に直面させる可能性がある。

第三者代理工サプライヤー集中に関する他のリスクは、納品計画と品質保証の制御が限られていること、需要過剰時期に生産能力が不足していること、私たちの知的財産権の無許可使用及び在庫と部品を管理する能力が限られていることである。特に、私たちの知的財産権を保護するために第三者鋳造サプライヤーと秘密保護協定を締結していますが、私たちがbrを使用して私たちの知的財産権を保護するように慎重に私たちの知的財産権を保護しないかもしれません。もし私たちがこれらのすべてのリスクを適切に管理できなければ、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。さらに、サムスンまたは台積電の施設がいかなる損害を受け、brの生産を一時停止し、材料合意下の福祉を失った場合、停電やコンピュータウイルス攻撃に遭遇し、私たちの製品を生産するのに十分な生産能力が不足している場合、財務的困難に遭遇し、サプライヤーから必要な原材料を得ることができない、あるいは任意の他の中断または効率低下を受ける場合、私たちは供給遅延や中断に遭遇する可能性がある。また、最近の日韓間の貿易紛争はサムスンのASICウエハ供給に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。2019年7月、日本はメモリチップのためのある材料の韓国への輸出を制限することを決定した。これらの措置はサムスンの生産活動に大きな圧力を与えた。このような貿易緊張が解決策なしにエスカレートし続け、サムスン が日本で禁止されているキー材料の代替供給を確保できない場合、サムスンがASICウエハを十分に供給する能力が脅かされる可能性があり、これは私たちの採鉱機械のコアコンポーネントであるため、私たちの業務と運営結果は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

私たちASICチップのストリームが失敗したり、予期された最終テスト率に達しなかったりすることは、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

ワークフローは我々の業務における重要なマイルストーン である.成功流体スライスは著者らのASICチップ設計と検証過程のすべての段階が完成し、チップ設計の準備が完了し、生産に供することができることを意味する。流動片の生産過程は大量の時間と資源を投入し、そしてウエハ世代工場と密接に協力する必要があり、失敗を繰り返すことは著者らのコストを著しく増加させ、製品開発周期を延長し、製品の発表を延期する可能性がある。もし新しいASICチップ設計の流片或いはテストに失敗したら、 著者らの研究開発チームの設計欠陥或いはウエハ代工場の生産或いはテスト過程の問題により、私たちはかなりのコストと費用が発生して設計過程を修復或いは再起動する可能性がある。これらの障害物は私たちの収益性を低下させたり、新製品の発表を延期したりする可能性がある。

ストリームが成功した後、ASIC設計 は製造に送られ、最終テスト歩留まりは生産成功率の測定基準である。最終テスト歩留まりは、サムスンと台積電のような製品設計とプロセス技術(通常第三者代理工場に属する) の関数 である。最終テスト歩留まりが低いのは製品設計欠陥或いは技術技術故障による可能性があり、両者を兼ねている可能性もある。そのため、私たちの製品 設計が生産段階に入るまで、最終テストの良率が低いという問題を発見できない可能性があり、これは私たちの単位コストを大幅に増加させ、新製品の発表を延期する可能性があります。

例えば、サムスンや台積電 が生産過程中に生産効率の低下や中断、ミス或いは困難に遭遇した場合、私たちは受け入れ可能な最終テストの良率或いは製品の納品遅延を達成できない可能性がある。私たちはサムスンと台積電が適時に開発、獲得或いは成功に著者らの未来の世代の鉱機を製造するために必要な技術技術 を実施できることを保証することができない。また，鋳造工場で新プロセス技術が実施されている間，その製造施設は完全に生産性を有していない可能性がある。技術がより小さい幾何学的プロセス技術に移行する大幅な遅延 は、特に私たちの競争相手が私たちの前にこのような技術に移行すれば、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また，生産量問題の解決には，我々，サムスンや台積電および包装とテストパートナー間の協力が必要である。私たちはあなたに協力 が成功することを保証することができなくて、どんな生産量の問題も解決できる。

任意の個人、機関、またはbrが協働してビットコインネットワーク上のアクティブな処理能力の50%以上の制御権を獲得した場合、 個人、機関、またはそれらのプールは、新しい取引の確認を阻止し、ユーザ間の支払いを停止し、 および以前に完了した取引を逆転させ、これは、ビットコインに対するユーザの信頼を侵食する可能性がある

ブロックを解決するビットコイン報酬brおよび記録取引の取引費が鉱夫を励起するのに十分でない場合、鉱夫はブロック を解決するために処理能力がかかることを停止する可能性がある。鉱夫停止作業は、ビットコインネットワークの集団処理能力を低下させ、これは、取引の確認プロセスに悪影響を与え、ビットコインネットワークが、任意の個人、機関、または50%を超えるビットコインネットワーク計算能力制御権を取得する人から攻撃されやすいようにする。この場合、このような個人、機関、または一組の機関は、新しい取引の確認を阻止し、ユーザ間の支払いを停止し、br前に完了した取引を破棄する可能性がある。このような変化またはビットコインネットワーク確認プロセスまたは処理能力に関する任意の信頼低下 は、ビットコインに対するユーザの信頼を低下させ、それによって、我々の製品に対する需要を低下させる可能性がある。

ビットコインの脱中心化の性質は 挑戦を受ける可能性があり，これは我々の運営結果に悪影響を与える可能性がある

ビットコインおよび他の暗号化通貨 が短時間で多くの新しい忠実なユーザを引き付ける1つの重要な理由は、その脱中心化性質、または中央権威機関の制御が不足していることである。しかし、暗号通貨の脱中心化の性質については、各方面の意見が分かれている。例えば、ビットコイン生態系内で確立された多くの実際のサービスおよびトラフィックは、特定の人、特定の場所、特定のコンピュータシステムによって運営され、特定の法規の影響を受けやすいため、実際に集中していると主張されている。 は、大量のビットコインの個人、会社または団体、およびビットコイン取引所がビットコインの市場価格 に影響を与える可能性がある。しかも、採鉱設備の生産と鉱池の位置が集中する可能性がある。ビットコインの脱中心化の性質を比較する懸念や疑い は顧客がビットコイン業界の将来性を比較する自信を失う可能性がある。これは逆に市場に私たちの鉱機と業務の需要に悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、協調した人またはグループは、ビットコイン上で活発な処理能力の50%以上の制御権を得ることができ、これは予期される脱中心化構造であるにもかかわらず、ビットコインに対する人々の信頼を侵食する可能性があるbr取引を操作することができる。したがって、我々の業務、将来性、および運営結果は、特幣脱中心化の性質とは異なる見方の不利な影響を受ける可能性がある。

ビットコインアルゴリズムおよびマイニング機構の変更は、我々の業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

我々のASICチップは、動作証明( またはPOW)機構のために設計されており、ビットコインネットワークは、この機構を使用してビットコイン取引を検証する。ビットコインコミュニティ内の多くの人は、捕虜がビットコインコードでは変わらない基礎であると考えている。しかしながら、ほとんどのネットワーク計算能力を回避するためにメカニズムを変更する“事実上の制御”については、議論が存在してきた。ビットコインネットワークのルールやプロトコルは が変化する可能性があるため、もし私たちのビットコイン掘削機がこのような変化 に適応するように修正できない場合、私たちの掘削機は顧客の需要を満たすことができなくなり、私たちの運営結果は大きな影響を受けるだろう。より詳細については、“-ビットコインネットワークのソースコードの管理者は、ビットコインネットワークのプロトコルおよびソフトウェアを修正することを提案することができ、ビットコインネットワークコミュニティが許可を受けて許可された場合、 は、私たちの業務、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある”および“-ビットコインネットワークにおけるかなりの割合(が圧倒的ではない)ユーザおよび鉱夫がビットコインネットワークソフトウェアのパッチまたはアップグレードを受け入れることは、ブロックチェーン内の”分岐“を招き、2つの独立したネットワークの運営 を統合できない可能性があることを参照してください。分岐ブロックチェーンの存在は、ビットコインに対するユーザの信頼を侵食し、私たちのトラフィック、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは私たちのブロックチェーン製品業務の海外拡張に関連するリスクに直面しています。これらのリスクを効果的に管理できなければ、私たちの業務成長と収益力はマイナスの影響を受ける可能性があります

私たちは私たちの販売ネットワークと業務を中国以外の国際市場に拡張することで、私たちのブロックチェーン製品 業務を発展させるつもりです。私たちの拡張計画には、販売、研究開発、その他の業務のために、アメリカとEUに組立工場と事務所を設立することが可能です。しかし、このような世界拡張計画にも関連するリスクがある

このようなリスクを効果的に管理できなければ、私たちの海外拡張計画は困難に直面する可能性があり、私たちの業務、名声、運営結果、財務状況は損害を受ける可能性があります。

私たちは将来アメリカとEUへの鉱機輸出を増やすことを計画しています。これは保護主義貿易政策による高関税を受ける可能性があります。したがって、私たちの将来の販売量、収益力、経営業績は実質的な悪影響を受けることになります

歴史的に見ると、私たちの鉱機はほんの一部しかアメリカに輸出されていない。将来を展望して、私たちはアメリカ市場への鉱機輸出を増やす計画だ。しかし、米国と中国は最近、中国の貿易障壁の争議に巻き込まれ、両国間の貿易戦争を脅かし、ある輸入製品に関税を課すことを実施または提案している。本募集説明書の日まで、アメリカはまだ私たちの鉱機の輸出に直接影響を与える可能性のある貿易政策を発表していないが、私たちはアメリカが将来私たちの鉱機にいかなる反ダンピング税、関税、あるいは割当費用を徴収するかどうかを正確に予測することはできない。アメリカが私たちの鉱機に対して実施しているいかなる輸出要求、関税、税収、その他の制限と料金は、私たちの顧客が私たちの鉱機を購入するコストを著しく増加させ、アメリカ市場における私たちの鉱機の競争力を低下させる可能性がある。したがって、私たちの将来の販売量、収益性、運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

また、EUへの鉱機輸出を増やし、将来的には東南アジアなどの他の海外市場に拡大しようとしている。しかし、保護主義貿易政策と潜在的な国際貿易紛争を訴える世界的なポピュリズム傾向は、国際市場の動揺を招く可能性がある。これらの政府政策や貿易障壁は私たちの採鉱機の価格を高め、私たちの売上高と市場シェアをこれらの国の競争相手に奪われる可能性がある。

私たちは業務競争力を維持するために必要な大量の研究と開発投資を行うことができないかもしれない

ブロックチェーン技術と人工知能技術の進歩は、ますます複雑になる計算 問題を解決するために、速度とエネルギー効率の高いICへの需要増加を招く。私たちは他のアプリケーションを含めて私たちの製品供給を拡大するつもりだ。私たちは私たちの市場での競争力を維持するために新製品開発に投資するために努力している。市場ニーズに押されて、私たちの製品の組み合わせを拡大し、強化して、お客様に最も効果的な製品を提供するつもりです。しかし、もし私たちが十分な収入を生み出したり、十分な資本を集めて十分な研究開発投資を行うことができない場合、 私たちの製品開発と関連する研究開発活動は制限されたり延期されたりする可能性があり、あるいは私たちは最新の市場傾向についていけず、顧客の需要を満たすことができない可能性があり、これは私たちの運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。また，我々の大量の研究開発支出は，新製品を発売できるような期待結果 を生成できない可能性があり，これは逆に我々の将来性と運営結果を損なうことになる。

私たちのブロックチェーン顧客は安定かつ安価な電源に依存して鉱場と鉱場ハードウェアを運営しています。合理的なコストで大量の電力を得ることができなければ、彼らの運営費用を大幅に増加させ、彼らが私たちの鉱機の需要に不利な影響を与えるかもしれない

我々の多くのブロックチェーン顧客は暗号通貨マイニング業務に参加している.暗号化通貨マイニングは、計算と冷却マイニングハードウェアを処理するために大量のエネルギーを消費する。したがって、安定して安価な電源は暗号化通貨マイニングに必須的だ。 我々のブロックチェーンクライアントの運営が将来的に電力不足やエネルギー価格上昇の影響を受けないことは保証されない.特に，洪水，土石流，地震や他の顧客が制御できないようなような自然災害により電力供給が中断される可能性がある。また、水電などのあるタイプの電力の供給に季節的な変化が生じるため、私たちのいくつかの顧客は電力不足に遭遇する可能性がある。電力不足、停電或いは電気価格の上昇は私たちのブロックチェーン顧客の鉱場業務に不利な影響を与える可能性があり、市場のわが鉱機に対する期待需要を著しく低下させる可能性がある。この場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

また、私たちは顧客に鉱機管理サービスを提供し、鉱場を設立して運営するために第三者にホストサービスを提供し、独自ビットコインや他の暗号通貨採掘活動に従事して、近い将来、私たち自身のために暗号通貨brを採掘するつもりであるため、私たちは将来、採鉱農場がある地域のエネルギー価格の上昇や電力供給不足が潜在的な採鉱コストを増加させ、私たちの独自採鉱業務の期待経済効果を著しく低下させる可能性がある。

限られた数の第三者にICパッケージとテストサービスを提供することに依存しています

ICチップの製造には専用のサービスが必要であり，パッケージによりシリコンチップをICチップに加工し，その正常な機能をテストする。私たちは限られた数の生産パートナーに依存してこのようなパッケージとテストサービスを提供する。私たちは世界一流のアウトソーシング半導体組み立てとテスト会社(OSAT)と限られた数量の専門生産パートナーと密接に協力して、私たちは多くのリスクに直面させて、代替サプライヤー、生産能力の不足或いは遅延、時間、品質或いはコストの面で制御或いは監督が不足していること、及び私たちの知的財産権が濫用されていることを含む。もし私たちのOSATパートナーにこのような問題 が発生した場合、生産と納品時間の遅延、製品品質管理の不足、またはコストと費用が高すぎる場合があります。そのため、私たちの財務状況、経営結果、名声、業務は悪影響を受ける可能性があります

暗号化通貨は大きな拡張障害に直面しており， は高額な費用や取引決済時間が遅くなる可能性があり，取引処理能力を増加させる試みは奏効しない可能性がある

多くの暗号化通貨ネットワークは巨大な拡張挑戦に直面している。例えば、2019年12月31日現在、ビットコインネットワークは、平均毎秒5~7回の取引 を処理することができる。最近、この問題を解決するための多くの解決策が提案されており、隔離証人、照明ネットワーク、およびビットコイン現金の導入を含む。しかしながら、暗号化通貨コミュニティがこれらの解決策を受け入れること、またはこれらの解決策がこれらの問題を効率的に解決することを保証することはできない。

暗号化通貨のネットワーク使用量の増加にともない，ネットワークスループットはそれほど増加せず，平均料金や決済時間が著しく増加する可能性がある. たとえば，ビットコインのネットワークが飽和する場合があり，非常に高い取引費用を招く.Br料金の増加および決済速度の低下は、ビットコインのいくつかの使用例(例えば、マイクロ支払い)を排除する可能性があり、ビットコインの需要およびビットコインの市場価格を減少させる可能性があり、これは、我々の鉱機の市場需要に悪影響を及ぼす可能性がある。既存または探索されているビットコイン取引決済規模を増加させるメカニズムが有効であることは保証されず、有効になるまでどのくらい時間がかかるかは保証されず、これは我々の鉱機の市場需要に悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号化通貨取引所および財布、ならびに暗号化通貨ブロックチェーン自体は、ハッカーおよび詐欺リスクの影響を受ける可能性があり、これは、暗号化通貨に対するユーザの信頼を不利に侵食し、私たちの鉱機の需要を減少させる可能性がある

暗号化通貨取引は完全にデジタル化されており，任意の仮想システムと同様にハッカー，マルウェア，操作障害のリスクに直面している.例えば、ハッカーは、暗号化された通貨取引所、財布、および管理者をターゲットとして、許可されていない場合に、暗号化通貨を格納する財布アドレスに関連する秘密鍵 にアクセスすることができる。暗号化通貨取引およびアカウントは、いかなるタイプの政府計画の保険 を受けず、ネットワークの設計によれば、暗号化通貨取引は通常恒久的である。暗号化通貨ネットワークのいくつかの特徴、例えば、権限委譲、オープンソースコードプロトコル、およびポイントツーポイント接続の依存は、協調対応の可能性を潜在的に低下させ、詐欺またはネットワーク攻撃のリスクを増加させる可能性がある。暗号通貨はハッカー攻撃リスクの影響を受け、いくつかの暗号通貨取引所や鉱商が暗号通貨損失を報告し、これは暗号化通貨の安全性に対する懸念を顕著にし、さらに暗号化通貨の需要と市場価格に影響を与えている。さらに、暗号化通貨 は、秘密鍵暗号化を使用して所有者を検証し、取引を登録するが、詐欺師および詐欺師は、偽の暗号化通貨の売却を試みる可能性がある。これらのリスクは、暗号化通貨ネットワークの動作に悪影響を及ぼす可能性があり、暗号化通貨に対するユーザの信頼を弱める可能性がある。これは、我々の鉱機需要に負の影響を与える。

ビットコインネットワークソースコードの管理者は、ビットコインネットワークのプロトコルおよびソフトウェアと比較して修正提案を行うことができ、ビットコインネットワークコミュニティがこれらの修正を受け入れて許可する場合、私たちの業務、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある

ビットコインネットワークは、ビットコインネットワークに接続されたコンピュータ間のエンドユーザからエンドユーザ対話を管理する暗号化アルゴリズムプロトコルに基づく。疎な団体は、取引の不可逆性および新しいビットコインの掘削の制限を含む、ビットコインネットワークを管理するプロトコルおよびソフトウェアおよびビットコインの属性を変更するために、1つまたは複数のソフトウェアアップグレードによって、ビットコインネットワークのソースコードに対して修正提案 を提案することができる。ビットコインネットワーク上の多くのユーザおよび鉱夫がこのようなソフトウェアのアップグレードをインストールしている場合、ビットコインネットワークは新しいプロトコルおよびソフトウェアの影響を受け、 は私たちの鉱機をそれほど人気がなくなる可能性があり、これは逆に私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。ビットコインネットワーク上のほとんどのユーザや鉱夫がこのようなソフトウェアのアップグレードをインストールしていない場合、ビットコインネットワークは“分岐”する可能性がある

ビットコインネットワークではかなりの割合(が圧倒的ではない)ユーザと鉱夫がビットコインネットワークソフトウェアパッチや のアップグレードを受け、ブロックチェーンに分岐 を発生させ、2つの独立したネットワークを統合して実行できない可能性がある。分岐ブロックチェーンの存在は、ビットコインに対するユーザの信頼を侵食し、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

ビットコインはオープンソースソフトウェア に基づいており，ビットコインネットワークを正式に制御する公式開発者や開発者団体はない.誰でもビットコインネットワークソフトウェアをダウンロードし、必要な修正を行うことができ、これらの修正提案は、ビットコインネットワーク上のユーザおよび鉱夫に提供されることを提案する。しかしながら、鉱夫およびユーザは、変更されたソフトウェアをダウンロードしたり、変更を実施するためにアップグレードしたりすることで、これらのソフトウェア修正に同意しなければならない。そうでなければ、変更はビットコインネットワークの一部にはならない。ビットコインネットワークが成立して以来、ビットコインネットワークの変化はすでに大多数のユーザーと鉱夫に受け入れられ、ビットコインネットワークが依然として一貫した経済システムであることを確保した。しかし、開発者または開発者のグループは、ビットコインネットワークの修正を提案する可能性があるが、多くの鉱夫およびユーザは受け入れないが、ビットコインネットワークのかなりの参加者は依然として受け入れるであろう。この場合、ブロックチェーンのうちの1つの分岐が発展する可能性があり、 は2つの独立したビットコインネットワークを生成する可能性があり、一方は修正前のソフトウェアプログラムを実行し、他方は修正されたバージョン を実行する可能性がある。2017年中にビットコイン現金が発売されたのがその一例だ。ビットコインネットワークにおけるこのような分裂は、ビットコインネットワークの安定性に対するユーザ の信頼を侵食する可能性があり、これは、我々の鉱機需要に負の影響を与える可能性がある。

私たちのビットコイン鉱機はオープンソースソフトウェアとハードウェアをその基本制御システムとして使用しており、これは私たちに一定のリスクをもたらすかもしれません

ビットコイン掘削機ではオープンソースのソフトウェアとハードウェアを使用しています例えば、私たちの鉱機コントローラオープンソースソフトウェアは、オープンソースにインストールする必要があり、私たちの鉱機の基本コントローラシステムとして、将来的にオープンソースソフトウェアとハードウェアを使用し続ける予定です。私たちは、他の人がオープンソースライセンスの所有権を持っていると主張したり、オープンソースソフトウェア、派生作品の発表、またはそのようなソフトウェアを使用して開発された私たちのbr}専用ソースコードの発行を要求することを含む、オープンソースライセンス条項の強制実行を求めるクレームに直面する可能性があります。これらのクレームはまた、高価なライセンスを購入するか、または追加の研究開発リソースを投入して私たちの技術を変更することを要求する訴訟を引き起こす可能性があり、両方の場合は、私たちの業務と運営結果に負の影響を与える。また，我々が使用しているオープンソースソフトウェアの許可条項が変化した場合，我々は我々の解決策の再設計や停止を余儀なくされたり，追加のコストが発生したりする可能性がある.

暗号化通貨資産と取引は将来さらに課税する必要があるかもしれない

近年、暗号化通貨 価格と取引量の上昇が税務部門の注目を集めている。暗号化通貨を管理する法律はまだ発展中であるため，各管轄区の暗号化通貨に対する税収処理が変化する可能性がある.一部の国は暗号化された通貨資産や取引に課税しようとしているが、他の税務当局は黙っている。暗号化通貨の課税にはかなりの不確実性があるため、暗号化通貨建ての暗号通貨資産や取引が将来的にさらなる課税を受けない保証はないが、付加税や引き上げられたbr税率に限定されない。これらのイベントは、暗号化通貨の経済的リターンを低下させ、暗号化通貨資産の保有コストを増加させる可能性があり、これは、暗号化通貨マイニング業務に従事しているブロックチェーン顧客の業務および財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、さらに、私たちの業務および運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、運営鉱場を構築しようとしているので、近い将来、私たち自身のために暗号化通貨を発掘するために、第三者に鉱機信託サービスや独自ビットコインおよび他の暗号通貨掘削活動を提供することを可能にし、これらの事件は、私たちの独自採鉱業務の期待経済的リターンを著しく低下させる可能性がある。

ビットコイン採掘活動はエネルギー集約型活動であり、これは鉱夫の地理的位置を制限し、環境にマイナスの影響を与える可能性がある

ビットコイン採掘活動は本質的にエネルギー集約型活動であり、電力コストは総採掘コストの大きな部分を占める。 電力供給とコストは採掘活動の地理的位置を制限する。1つの司法管轄区域の任意の電力供給不足または電力コストの増加は、司法管轄区のビットコイン採掘活動の生存能力および予想される経済的リターンに負の影響を与える可能性があり、これは、逆に、司法管轄区におけるビットコイン掘削機の販売を減少させる可能性がある。

また、大量の電力使用は気候変動への影響を含む環境に悪影響を及ぼす可能性があり、これは電力使用のビットコイン採掘活動を許可すること、あるいは政府が電力のビットコイン採掘活動を制限または禁止する措置をとることに反対する可能性がある。私たちがビットコイン鉱機を販売する司法管轄区域内のどのような発展も、私たちの製品に対する需要を低下させ、更に私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

私たちの業務運営に関する他のリスク

世界の新冠肺炎コロナウイルスの爆発はすでに私たちの業務を深刻に中断しており、これは引き続き私たちの運営業績と財務状況に実質的な悪影響を与える可能性があると予想しています

新冠肺炎の発生は世界に広がっている。2020年3月11日、世界保健機関は疫病が全世界大流行であることを発表した。2020年第1四半期、中国などの国と地域の多くの商業と社交活動は深刻な妨害を受け、私たちのサプライヤー、顧客と従業員の業務と社交活動を含む。この世界的な疫病はまた市場恐慌を引き起こし、2020年3月の主要証券取引所の世界株暴落など、世界金融市場に実質的なマイナス影響をもたらした。このような妨害 と2020年以降の世界経済の潜在的減速は，我々の運営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。隔離措置をとって疫病の蔓延をコントロールしているため、私たちと私たちの顧客は深刻な業務中断と運営停止を経験し続ける可能性があり、これは原材料の供給不足を招き、私たちの生産能力を低下させ、私たちの顧客の違約の可能性を増加させ、私たちの製品の納品を延期する可能性がある。疫病はまたビットコイン価格の大幅な変動を招き、これは価格と数量から私たちの鉱機需要にマイナスの影響を与える可能性がある。もし私たちの従業員がどんな感染症や病気に感染しているか疑われた場合、私たちの業務運営も中断され、私たちの従業員のbr隔離を要求するか、または私たちのオフィスと生産を閉鎖して消毒することができるかもしれないので、中断し続ける可能性があります。これらすべては私たちの最近の経営業績と財務状況に重大な悪影響を与え続けている可能性がある。私たちは新冠肺炎の疫病の発展に密接に注目していて、絶えず私たちの業務に対するいかなる更なる潜在的な影響を評価しています, 行動の結果と財務状況は、私たちはこれが大流行の持続時間と程度に依存すると思う。もし疫病が持続的あるいはバージョンアップすれば、私たちの業務運営と財務状況はさらに負の影響を受ける可能性がある。

顧客の高度な集中は私たちを主要な顧客が直面しているすべてのリスクに直面させて、私たちの収入を大幅に変動させたり、低下させる可能性があります

私たちの顧客は企業 も個人も含む。しかし、私たちの少数の主要な顧客は過去に私たちの収入の大部分に貢献した。2018年、2019年、2020年6月30日までの6ヶ月間、上位3大お客様からの収入は、それぞれ私たちの総収入の34%、34%、54%を占めています。2018年、2019年、2020年6月30日までの6ヶ月間、私たちのトップ10からの収入は、それぞれ私たちの総収入の57%、58%、93%を占めています。私たちの顧客群を多様化することを求めていますが、近い将来、これらの顧客からの収入貢献が私たちの総収入に占める割合が低下することを保証することはできません。私たちは私たちの主な長期顧客に信用販売を提供します。限られた数の主要なbrに依存する顧客は私たちを巨額の損失のリスクに直面させ、いずれかの顧客が減少しても私たちの業務との協力を停止すれば、私たちの売掛金を増加させ、その回転期間をbr日延長する可能性があります。具体的には、以下のいずれかが、当社の収入に大きな変動や低下をもたらし、当社の業務、財務状況、運営結果、および将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

もし私たちがこれらの主要な顧客と関係を保つことができなければ、商業的に合意された条項や適時に代替顧客を見つけることができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちはずっと私たちの運営によって発生した紛争、クレームまたは訴訟に巻き込まれ続ける可能性があり、これらの紛争、クレームまたは訴訟は重大な責任と名声の損害を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的で不利な影響を与える可能性がある

我々は我々の業務による紛争，クレーム，訴訟に巻き込まれ続けてきた.例えば、私たちは現在いくつかの民事訴訟を行っています。いくつかの顧客に採鉱機械を販売することと、サプライヤーからASICウェハを調達することに関連しています。“ビジネス-法的訴訟”を参照されたい。また、私たちは運営過程で規制機関と分岐 を生じる可能性があり、これは私たちを行政訴訟および経済損失を招く可能性のある不利な命令、命令、または法令 に直面させる可能性がある。持続的な紛争、クレーム、または訴訟は、私たちの経営陣の注意を分散させ、彼らの時間と私たちの他の資源を占有するかもしれない。また、事件の事実や状況、損失の可能性、関連する金額や当事者など、様々な要因により、最初に重要ではなかった紛争、クレームや訴訟手続きがエスカレートし、私たちにとって重要になる可能性がある。

紛争、クレーム、または訴訟による否定的な宣伝は私たちの名声を損なう可能性があり、私たちのブランドと製品のイメージに悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、私たちに不利な判決や判決が下された場合、私たちは、関連する業務やプロジェクトを一時停止または終了するために、重大な金銭的損失を支払い、他の責任を負うことを要求される可能性がある。したがって、私たちの業務、経営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

技術の進歩により、私たちの製品の平均販売価格は時々下がるかもしれません。私たちはこの低下を私たちのサプライヤーに転嫁できないかもしれません。これは私たちの収益力に不利な影響を与えるかもしれません

IC設計業界の特徴は新製品の迅速な発売、持続的な技術進歩及び絶えず変化する市場傾向と顧客選好であり、 これらはすべて製品のライフサイクルがより短く、製品の平均販売価格が時間の経過とともに低下することを意味する。例えば、私たちのビットコイン鉱機の1台あたりの平均販売価格は2018年の737ドルから2019年の304ドルに低下し、私たちのビットコイン鉱機のTHあたりの平均販売価格は2018年の61ドルから2019年の15ドルに低下した。私たちの置かれている環境は技術進歩が日進月歩であり、市場傾向とIC設計業界の発展が日進月歩であるため、私たちの製品の平均販売価格のいかなる低下も私たちのサプライヤーに転嫁できると仮定することはできません。もし私たちの製品の平均販売価格が異常または大幅に低下し、このような低下が私たちの製品の主要な構成要素の価格のそれに応じた低下によって相殺されることができなければ、私たちの毛金利は実質的な悪影響を受ける可能性があり、これは私たちの収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの価格交渉能力の低下や市場状況の変化により、私たちは私たちが望む利益率を製品価格にすることができないかもしれません

私たちは生産コスト、製品の技術含有量、市場状況と直面している競争などの一連の内部と外部要素によって、私たちの鉱機と電気通信製品に価格を設定します。私たちが期待している利益率で割引価格を設定する能力とコストを正確に見積もる能力その他の要素は私たちの収益力に大きな影響を与えます。私たちは私たちの定価や交渉能力を維持することができるか、あるいは私たちの毛金利が市場状況や他の要素によって低くならないことを保証することはできません。もし私たちが他のメーカーからの競争激化によってより大きな価格設定圧力をもたらすことを見たら、私たちの競争相手の製品は技術的により先進的あるいはより省エネルギーである可能性があるので、私たちは端末市場で顧客に対する価格低下や他の何かの原因、あるいは製品の需要が弱まって交渉能力を失った場合、私たちは製品の価格と利益率を下げる必要があるかもしれません。私たちは私たちの製品を販売し続けることができないかもしれません。また、コストを正確に見積もることができないかもしれません。 特に原材料、部品、部品のコストです。したがって、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちは信用リスクと取引相手の違約に関する信用集中リスクに直面しています

私たちの業務に関連した信用リスクが存在する。特に、ビットコイン価格の下落は、私たちのブロックチェーン顧客の採鉱活動の経済的リターンを低下させ、彼らの業務および財務状況に悪影響を及ぼす可能性もあり、これは、彼らの信用状態および彼らが私たちの売掛金を決済する能力にさらに影響を与える可能性がある。私たちは通常、私たちのブロックチェーンの顧客に製品を渡す前に私たちの鉱機を全額支払うことを要求していますが、2018年には、中国の顧客に信用販売を開始しました。2018年12月31日、2019年12月31日、2020年6月30日現在、私たちの売掛金純額はそれぞれ2，160万ドル、810万ドル、750万ドルです。同じ日までに、180万ドル、180万ドル、170万ドルの不良債権準備を記録しました。

また、私たちは業務に関連した集中信用リスクに直面している。私たちの信用リスクの開放は主に各顧客の個人的な特徴と顧客のいる業界や国/地域の影響を受け、少数の顧客に集中しています。2018年12月31日と2019年6月30日および2020年6月30日まで、私たちの売掛金総額の33%、15%と17%はそれぞれ私たちの顧客から来ています。私たちの約71%、42%、36%の売掛金はそれぞれ私たちの3人の顧客から来ています。

私たちは信用リスクを監視し続け、売掛金の可能性に基づいて期限を過ぎた売掛金の減価を定期的に判断していますが、私たちのすべての取引相手が信頼性が良く、未来に延滞しないことを保証することはできません。もし私たちの顧客が支払いに重大な遅延や違約、あるいは私たちの売掛金を回収できない場合、私たちの現金フロー、流動性、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちが子会社のいくつかの計画を通じて展開している業務は斬新で、技術、運営、財務、監督管理、法律、名声、マーケティングリスクの影響を受けている

私たちは、金融技術会社、ブローカー、デジタル通貨振込、支払い業務を含む様々な業務の権益を買収し続けることができます。私たちはこれらの業務の運営経験が限られています。一部の国では、許可要件および法規はデジタル通貨活動に従事する会社を明確にカバーしている；他の国では、既存の法律および法規がデジタル通貨活動にどのように適用されているか、またはどのようにデジタル通貨活動に適用されているかは不明である。私たちが必要とする許可証と登録は、様々な反マネーロンダリング、お客様の記録保存、報告、資本と保証要求、顧客の資金投資制限、規制機関の検査を受けることができるかもしれません。私たちはこれらの分野で豊富な経験がなく、技術、運営、財務、規制、brの法律と名声リスク、私たちが成功または利益を得ることができないかもしれない技術をマーケティング、許可、または販売するリスクを含む新しい業務と新しい業務のリスクに直面しています。このようなリスクの発生、いかなるこのような処罰、さらには刑事または民事不正行為に対する告発は、私たちおよび私たちの財務業績および業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのサプライヤーへの前金は私たちをこのようなサプライヤーに関連する取引相手のリスクに直面させ、私たちの流動性にマイナスの影響を与えるかもしれません

私たちはサービスを提供する前にサプライヤーのお金brの一部を前払いしてサプライヤーの生産能力を確保する必要があります。私たちが技術進歩を追求し続けるにつれて、私たちの前金金額は著しく増加するかもしれない。私たちのサプライヤーは取引相手のリスクに直面しています。もし私たちのサプライヤーがタイムリーかつ/または私たちが要求した品質に応じてその契約義務を履行できなかった場合、それに応じて顧客の注文を履行できなくなる可能性があります。この場合、私たちのサプライヤーが以前に約束した特定の場合にこのような前払い を返却する義務があっても、私たちは事前支払い をタイムリーまたは全額回収できない可能性がある。また、事前返済の現金流出が任意の期間の現金流入を明らかに超えていれば、私たちの将来の流動性状況は悪影響を受けるだろう。

もし私たちが在庫レベルを製品需要の大体のレベルと一致するレベルに維持できなければ、販売を失ったり、高すぎる在庫リスクと保有コストに直面したりする可能性があります

私たちの業務を成功させ、お客様のニーズと期待に応えるためには、必要なときにすぐに納品されることを確保するために、一定の完成品在庫レベルを維持しなければなりません。私たちはまた生産に必要な適切なレベルの原材料を維持することを要求された。しかし、予測自体は不確実だ。もし私たちの予測需要が最終結果を下回ったら、私たちは私たちの完成品の十分な在庫レベルを維持できないかもしれないし、私たちの製品を適時に生産できないかもしれません。私たちは売上と市場シェアを競争相手に譲るかもしれません。一方、我々の製品や製品の原材料、部品の累積在庫により、在庫リスクが増加するリスクにも直面する可能性があります。在庫レベルが高すぎると在庫増加 在庫の古いリスクと減記準備を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす。

市場ニーズを満たすために適切な完成品と原材料の在庫レベルを維持するために、お客様の注文と期待需要に応じて、時々私たちの調達量と生産計画を調整します。在庫審査と帳簿齢分析 も定期的に行っています。生産や販売に適用されなくなった古くて緩やかに流れる原材料や完成品在庫の準備をしています。しかし、私たちはこれらの措置が常に有効であることを保証することはできず、私たち は適切な在庫レベルを維持できるだろう。私たちはまた、あまり売れない古い世代の鉱機や、私たちの在庫保有コストを増加させる可能性のある古いASICチップを含む過剰在庫を保有するリスクに直面する可能性があり、私たちを時代遅れまたはログアウトのリスクに直面させ、これは私たちの業務、運営業績、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。たとえば，我々は2018年と2019年にそれぞれ時代遅れで移動が遅い可能性のある在庫 およびコストや市場調整の低い在庫減記6180万ドルと630万ドルを記録しているが，これは主に ビットコインの市場価格の低下によるものである.2020年上半期には、同様の理由で、潜在的に時代遅れで、移動が遅い在庫と、より低いコストや市場調整の140万ドルの減記も記録されている。もし私たちが適切な在庫レベルを保つことができなければ、売上と市場シェアを競争相手に譲るかもしれない。

鉱機の部品不足や価格上昇は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります

いくつかの部品や製品を製造、組み立て、納入する生産周期が長いため、計画生産と在庫レベルの管理に問題が生じる可能性があり、欠陥のある部品の可能性、部品コストの増加、納品計画の遅延 および部品不足を含む我々の運営を深刻に中断する可能性がある。ASICチップに加えて、鉱機用部品は、brプリント回路基板、他の電子部品、ファン、アルミニウムケースを含む。私たちの鉱機の生産にはまたコントローラ、電源アダプタ、コネクタなどのいくつかの補助設備と部品が必要です。私たちの既存製品の生産は競争力のある価格でこれらの部品の供給を十分に得ることに依存しています。我々 は通常，大量のコンポーネント在庫を保持するのではなく，必要に応じて我々の品質基準や生産要求を満たす様々な第三者コンポーネントメーカーから購入する.もし私たちが通常のサプライヤーから十分なコンポーネントを調達できない場合、私たちは信頼性の悪いサプライヤーに転換しなければならないかもしれない。この場合， コンポーネントの品質が影響を受ける可能性があり，我々の鉱機に性能問題が生じる可能性がある.

コンポーネント不足は、br生産の減少または遅延、および生産コストの増加をもたらす可能性があり、これは、注文を履行したり、ブロックチェーンの顧客にタイムリーに出荷する能力や、私たちの顧客関係および収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。部品不足はまた、不足しているコンポーネントにより高い価格を支払う必要があるかもしれないので、不足しているコンポーネントにより高い価格を支払う必要があるかもしれませんので、または代替コンポーネントに適合するように製品を設計または再構成する必要があります。このようなコストを私たちのブロックチェーンクライアントに転嫁することができません。したがって、どの製品の欠陥も、私たちの業務、運営結果、名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは技術革新 に予見したり適応できないかもしれません

ブロックチェーンと電気通信市場 は急速な技術変革を経験している。技術革新を適時に予測できなかったり、このような革新に適応できなかったことは、私たちの製品が突然と予測できない時間間隔内に時代遅れになる可能性があるため、私たちの製品は販売が遅れる可能性があります。私たちの製品の関連性を維持するために、私たちは製品計画と研究開発に積極的に投資しています。新製品の開発とマーケティングの過程は本質的に複雑であり、大きな不確実性を含んでいる。 には多くのリスクが存在する

次世代技術路線図や顧客選好の変化を予見できなかったか、または迅速に新しい製品または強化された製品を開発できなかったことは、br収入と市場シェアの低下を招く可能性がある。特に、私たちは製品設計、製品開発、マーケティング、あるいは認証の面で困難に直面する可能性があり、これは高すぎる研究開発費用と資本支出を招き、新しいあるいは強化された製品の発売を延期または阻止する可能性がある。また，我々の研究開発努力は期待された結果が生じない可能性があり， あるいは市場需要の不足により無駄であることが証明されている.

私たちは私たちの業務を運営するために、様々な承認、許可、許可、認証が必要だ。もし私たちがこのような承認、許可、許可、または認証を取得または更新できなかったら、私たちの業務と運営結果に大きな影響を与えるかもしれません

私たちの管轄区域の法律と法規によると、私たちは様々な承認、許可、許可、認証 を維持して、私たちの業務を運営したり、私たちが入る予定の業務に従事する必要があります。このような法律法規を遵守するには巨額の費用を支払う必要がある可能性があり、規定に合わない行為は私たちに責任を負わせる可能性がある。もし政府当局が私たちに違反行為があると思った場合、私たちは巨額の費用を支払い、大量の管理時間を移転して事件を是正しなければならないかもしれない。もし私たちがすべての必要な承認、免許、許可、認証を得られなかった場合、私たちは必要な承認、免許、許可または認証を備えていない施設の運営を罰金や一時停止させる可能性があり、これは私たちの名声、業務、運営結果に悪影響を及ぼすだろう。承認に必要な詳細については、“条例”を参照してください。 ライセンスと証明書。

私たちは以前イランに製品を売却したことがあります。イランは制裁とアメリカが管理する他の法規の影響を受けています

イランは外国資産規制事務室(OFAC)によって実行される包括的制裁計画の制裁を受け、工業·安全保障局(BIS)が商務省で公布した輸出管理規定に制約された製品の輸送も制限されている。br}2016と2017年には、イランへの私たちの製品の販売および/または納入を含む取引が行われており、これらの場合は米国の制裁や輸出規制法違反に関連する可能性がある。2018年8月2日、私たちはこれらの取引を自発的自己開示(VSD)を提出することによってOFACおよびBISに開示した。2019年1月25日、BISはVSDを閉鎖し、処罰されていない警告 手紙を出した。2019年3月4日、OFACは警告状でVSDを閉鎖し、処罰はなかった。

私たちは国際制裁を受けるリスクを減らすために内部統制措置を実施しているが、制裁法律や法規は変化しており、新たな個人と実体はしばしば制裁者リストに追加されている。さらに、新しい要求または制限が発効する可能性があり、これは、私たちの業務の審査を増加させるか、または私たちの1つまたは複数の業務活動を制裁違反と見なすことになる可能性がある。米国、EU、国連、オーストラリア、または任意の他の管轄区域の当局が、私たちの将来の任意の活動が彼らが実施した制裁に違反したと認定したり、私たちのグループの制裁に根拠を提供したりすれば、私たちの業務と名声は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの電気通信業務は以前から低下しています。もし私たちが私たちの電気通信業務を成功的に運営することができなければ、私たちは私たちの電気通信業務を一時停止したり、完全に停止したりするかもしれません

2018年12月31日と2019年12月31日までの年度および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間の電気通信業務収入は、それぞれ370万ドル、330万ドル、250万ドル、50万ドルです。2020年12月には、蘇州億全盛通信技術有限公司の株式を、董虎さん取締役会長兼最高経営責任者(CEO)が管理する関連会社にすべて売却し、電気通信分野の技術サービスを提供し、設立以来赤字状態が続いている。私たちの電気通信業務は引き続き中国の通信業界の発展、政府政策、技術変化、ユーザー選好など、多くの私たちがコントロールできない要素によって推進される可能性がある。私たちの製品の競争力を維持したり、私たちの電気通信業務 を主な収入源として成功的に運営し続けることができる保証はありません。もし私たちが私たちの電気通信事業を有機的に発展させることができなければ、私たちはこの業務を一時停止または完全に停止するかもしれない。

私たちと主要な電気通信製品の顧客との業務関係は市場統合あるいはその他の原因で中断して、私たちの売上と電気通信市場の市場シェアに悪影響を与えます

電気通信業はすでに経験しており、 は重大な統合を経験し続ける可能性がある。参加者の合併と拡大は、彼らが規模経済を最大限に発揮し、より競争力のある価格を提供し、より多くの資源を投入して研究開発を行うことができるようにする。私たちの電気通信製品は主に主要な電気通信サービス提供者と中国の機関顧客に販売される。私たちの顧客を統合することは、価格と非価格競争で敗北し、市場シェアが著しく低下する可能性があることを意味するかもしれません。したがって、電気通信市場での私たちの業務と運営結果は重大な影響と悪影響を受ける可能性がある。

我々は通常，我々の電気通信製品顧客との業務往来のいくつかの側面を管理するために第三者エージェント を招聘しており，我々と彼らの業務関係は，我々のエージェントの任意の実際または不適切と考えられる行為の悪影響を受ける可能性があり，これらのエージェントに対する制御は限られている.例えば、2018年、中国の地方裁判所は、主要な電気通信製品の顧客の従業員が私たちの代理を含む一連の業務パートナーの賄賂を受け取ったと判定したため、私たちは2020年末までに当該顧客にブラックリストに登録された。時間の経過により、これらの顧客はブラックリストに入れられなくなりましたが、私たちと主要な電気通信製品顧客との業務関係 の将来のいかなる中断も、私たちの業務や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

電気通信業は広範で変化する法律法規の制約を受けている

私たちは中国やアメリカの電気通信や放送業に関連する政府法規の変化の影響を直接または間接的に受ける可能性があります。関連する法律法規を守らなければ、私たちは厳しい処罰を受ける可能性があり、これは私たちのキャッシュフローに大きな影響を与えるかもしれません。また，法律法規の変化は我々の既存製品を不正にする可能性があり，新製品の開発には法的要求に応じて追加の資源を投入することが求められている。したがって，我々の業務や運営結果 は悪影響を受ける可能性がある.例えば、最近、ニューヨーク証券取引所(New York Stock Exchange LLC、略称NYSE)は、米国財務省外国資産制御弁公室(Office Of Foreign Assets Control)がNYSEに提供した指導に基づいて、3社の中国電信会社を買収することを発表した。私たちはこのような行動が私たちの業務または中国電気通信産業全体にさらに影響を及ぼすかどうか確信できない

私たちの顧客はまた中国電信と放送業界に適用される法律と法規によって制限されている。彼らが電気通信および放送法律の任意の変更に適応するためにその製品を変更する場合、これはまた、彼らの新製品に適応するために、私たちの製品を修正する必要があるかもしれません。このような修正または新たに採用された法律および法規は、私たちの電気通信製品およびサービスの定価、流通、および必要なbr基準に直接または間接的に影響を与える可能性があり、私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

有効な品質管理システムを維持できなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれません

私たちは製品の品質 を非常に重視し、厳格な品質管理措置を堅持し、私たちの製品はすでに品質管理認証を獲得した。顧客の製品品質と安全に対する要求と期待を満たすために、著者らは厳格な品質管理システムを採用し、生産過程のすべてのステップが厳格な監視と管理を受けることを確保した。有効な品質管理システムを維持できなかったり、私たちの品質標準認証を取得したり更新できなかったりすると、私たちの製品に対する需要が減少したり、顧客の購入注文をキャンセルしたり、紛失したりする可能性があります。しかも、私たちの名声は損なわれるかもしれない。したがって，我々の業務 や運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある.

私たちの製品とサービスの品質は私たちが採用した第三者サプライヤーとサービスプロバイダに依存します。もし私たちが満足できるサービスを提供したり、彼らのサービスレベルを維持することができなければ、私たちの業務、名声、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは第三者サプライヤーとサービスプロバイダに依存して顧客に良質な製品とサービスを提供し、私たちのブランドと名声は彼らが私たちのコントロール範囲を超えた行為によって損害を受ける可能性があります。第三者サプライヤーとサービスプロバイダが提供する製品やサービスの品質を確保するための措置を講じているにもかかわらず、私たちが制御できない製造欠陥がある場合、あるいは私たちの第三者サプライヤーとサービスプロバイダがその生産施設の効率を維持できず、十分なコンポーネントや原材料をタイムリーに提供できない場合、またはお客様に満足なサービスを提供できない場合、私たちは名声被害を受ける可能性があり、私たちのブランドイメージ、業務、運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちの生産施設は効率を保つことができないかもしれません。生産量の向上に問題があったり、私たちの生産要求を満たすことができません

我々の将来の成長は，既存の生産施設で効率的な運営を維持する能力と，必要に応じて生産能力を拡大する能力に依存する。2018年、2019年および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間のSMT生産ラインの平均利用率は、それぞれ85.6%、81.7%、79.9%、34.4%であった。私たちの生産施設の利用率は主に私たちの製品の需要と私たちの設備の可用性とメンテナンスに依存していますが、従業員の可用性、安定した電力供給、季節的な要素、環境法規の変化など、他の要素の影響を受ける可能性もあります。お客様の需要と技術の進歩を満たすために、私たちは定期的に私たちの設備を維持してアップグレードします。もし私たちが生産施設の効率を維持できなければ、私たちは直ちに調達注文を完成できないかもしれません。これは私たちの名声、業務、そして運営結果に否定的な影響を及ぼすだろう。

私たちの業務の増加と拡大に伴い、より多くの生産ラインを購入することが予想され、私たちの生産能力を向上させるための新しい生産施設があるかもしれません。もし私たちが受け入れ可能な価格で必要な設備や生産施設を得ることができない場合、あるいは全然できなければ、私たちの業務拡張計画を成功させることができないかもしれません。

私たちは烏海の生産施設で建設工事着工許可証と不動産所有権証明書を取得していないので、もし私たちがこの事件の修正を要求されたら、私たちの生産活動、業務、経営結果と将来性は実質的な悪影響を受けるかもしれません

生産施設を建設するためには，我々は徴用と建設の各段階で関連行政部門の許可，許可証，証明書，その他の承認を得なければならない。このような承認を得るには多くの費用が必要かもしれないし、規定を守らない行為は私たちに責任を負わせるかもしれない。

本募集説明書の日付まで、私たちはまだ烏海生産施設建設工事の着工許可証を取得していないため、私たちはまだこの生産施設の不動産所有権証明書を取得していない。私たちの中国の法律顧問の提案によると、私たちは中国政府の関係当局にこの事件の是正を要求されたり、罰金が科される可能性があります。これは、私たちがこの生産施設で行っている開発と生産活動のスケジュールを乱すかもしれません。私たちは現在この事件を修正しています。生産施設の不動産所有権証明書の取得に実質的な障害はないと予想され、政府関係部門は不動産所有権証明書の申請中に生産活動を行うことを許可していますが、予想通りにできるだけ早くこの証明書を取得できるか、あるいは将来的に生産停止を要求されないことを保証することはできません。もしその生産施設の不動産所有権証明書の受け取りに遅延が生じた場合、私たちはしばらくの間生産を一時停止し、関連財産を空けることを要求される可能性があります。私たちは収益を損失し、大量の移転コストが発生する可能性があるため、私たちの業務、運営結果、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。

私たちは私たちの製品を提供するために第三者物流サービス業者に依存している。物流中断は私たちの顧客ニーズと私たちの業務を満たすことを阻止する可能性があり、 運営結果と財務状況は影響を受ける可能性があります

私たちは第三者物流サービスプロバイダを招いて、ICを私たちの生産パートナーから私たちの組み立て工場に渡し、私たちの製品を私たちの倉庫から私たちの顧客に渡します。私たちの1つまたは複数の物流サービスプロバイダとのトラブルまたは契約関係の終了 は、製品の配送遅延またはコスト増加をもたらす可能性があります。私たちが受け入れられる条項で既存の物流サービスプロバイダとの関係を継続または拡張できる保証はなく、正確でタイムリーで費用効果のある配送サービスを確保するために、新しい物流サービスプロバイダと関係を築くことができる保証もありません。第一選択物流サービスプロバイダと良好な関係を維持したり、良好な関係を発展させることができなければ、十分な数の製品をタイムリーに提供したり、消費者が受け入れ可能な価格で製品を提供する能力を抑制することができる。もし第一選択物流サービスプロバイダとの関係に何か中断があれば、私たちの製品配送が中断されないことを保証することはできません。また、それらが私たちの業務、将来性、運営結果に実質的な悪影響を与えないことを保証することはできません。

我々はこれらの物流サービスプロバイダを直接制御することができないため，彼らのサービス品質を保証することはできない.さらに、これらの物流サービスプロバイダが提供するサービスは、私たちが制御できない意外な事件によって中断される可能性があります。例えば、これらの物流サービスプロバイダが提供する不適切な処理、自然災害、流行病、悪天候条件、騒動、労働スト。もし納品遅延、製品破損、または他の問題が発生した場合、私たちは顧客と販売を失う可能性があり、私たちのブランドイメージが損なわれる可能性があります。

私たちは激しい業界競争に直面している

ブロックチェーンハードウェア業界の無工場IC設計会社として，競争の激しい環境で運営している.私たちの競争相手には、より大きな市場シェア、より高いブランド認知度、より広い国際顧客基盤、より大きな財務資源、または他の競争優位性を持つ可能性がある会社が含まれています。暗号化通貨がより多くの受け入れを獲得し、より多くの参加者が市場に参加するにつれて、競争が激化すると予想されています。また，販売と運営を新たな地理的位置やブロックチェーン，暗号化通貨掘削，鉱場運営のより広範な応用に拡張した場合，新たな競争に遭遇することが予想される。私たちはまた中国の通信ネットワーク設備業界で私たちの電気通信業務について競争しています。私たちのこの業界のいくつかの競争相手には、より規模が大きく、より成熟し、規模経済がより大きく、サプライヤーとの駆け引き能力が高い会社が含まれています。

市場での激しい競争は、価格を下げ、販売およびマーケティング費用を増加させるか、または十分な競争に必要な市場シェアを維持または獲得するために、より多くの資源を投入する必要があるかもしれない。このような努力は私たちの収益性に否定的な影響を及ぼすかもしれない。我々が効率的に を競争構造の変化や発展に適応できなければ，我々の業務，財務状況，運営結果は不利な影響を受ける可能性がある.

私たちはキーパーソンの募集と維持に困難に直面する可能性があります

私たちの未来の成長と成功は、私たちのエンジニアと上級管理者の持続的なサービスと貢献に大きく依存する。その中の多くのキーパーソンは技術が高く、経験が豊富で、採用と維持が困難であり、特に私たちが採鉱機械に関する業務の拡大を求めている時である。合格者を募集する競争は非常に激しく、私たちの業務戦略を実行するために必要な技能と素質を備えた人員を募集することは非常に困難で、時間がかかり、コストが高いかもしれない。そのため、いかなる肝心な人員の流失或いは採用、訓練或いは合格者を引き留めることができないことはすべて私たちの運営に重大なマイナス影響を与える可能性がある。

私たちは、規制機関への苦情、メディアの否定的な報道、悪意のある告発を含む大衆監督の目標にますますなる可能性があり、これらはすべて私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、私たちの業務と将来性に実質的で不利な影響を与える可能性がある

私たちは規制機関に対する不満、メディアの否定的な報道、そして悪意のある告発を含む大衆監視の目標だった。例えば、2018年10月、ある個人が私たちのブロックチェーン顧客に対して訴訟を提起し、この顧客 が浙江鄂邦通信技術有限会社あるいは私たちが中国の子会社浙江鄂邦で鉱機を購入した資金 は当該顧客の商業詐欺の不法収益であると主張した。私たちはこのような疑いが事実ではないと思うが、この事件をめぐる否定的な宣伝は私たちの名声に不利な影響を与えた。暗号化通貨ネットワークのいくつかの特徴、例えば権力委譲、主権と取引とは独立した匿名性は、公衆、監督管理機関、メディアの高度な関心を引き起こす可能性がある。規制と大衆の私たちと暗号化通貨関連問題に対する高い関心 業界における私たちのリードにより、私たちは追加の法律と社会的責任を負い、これらの問題をより多くの審査と否定的な宣伝を行う可能性がある。時々、これらの疑惑が事実であるかどうかにかかわらず、消費者の不満、大衆の抗議、または否定的な宣伝を引き起こす可能性があり、これは、政府の調査または私たちのブランド、名声、および運営に実質的な損害をもたらす可能性がある。

また、私たちの業務の拡張と成長に伴い、有機的な方法でも買収や投資を通じても、私たちが業務を展開している司法管轄区と、私たちが業務を展開する可能性のある新しい司法管轄区では、より厳しい公衆審査に直面する可能性があります。br}は、私たちが今後規制や公衆審査の目標にならないことを保証することはできませんし、審査と公開が私たちの名声や私たちの業務と将来性を深刻に損なわない保証もありません。

私たちは知的財産権を保護する上で困難に直面するかもしれない

私たちは私たちの知的財産権、特に私たちの特許、ソフトウェア著作権、そして私たちが登録したASICチップのICレイアウト設計に依存しています。私たちは中国で私たちのいくつかの知的財産権の登録に成功したにもかかわらず、第三者は許可されていない状況で私たちの知的財産権を模倣したり、使用したりする可能性がある。さらに、私たちはまだ登録されていないいくつかの知的財産権を開発して利用した。もし第三者が私たちの知的財産権を乱用したり盗用したりすれば、私たちの製品を市場の他の製品と簡単に区別できないかもしれない。したがって、利益率 を低下させるために、不利な価格競争を余儀なくされる可能性がある。私たちが新しい技術を開発するにつれて、私たちは引き続き知的財産権保護を申請する必要があるだろう。必要に応じて中国または他の関連司法管轄区域で有効かつ強制的に実行可能な知的財産権を得ることができる保証はない。このような保護を得ることができても，我々が効率的に を実行できる保証はない.

このような点で、私たちは費用 と私たちの知的財産権を監督して実行する努力が生じるかもしれない。私たちの知的財産権の侵害と、それによって引き起こされる訴訟や他の方法でそのような権利を保護する資源が移転され、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性もあります。

製品の欠陥による大規模な製品のリコールや私たちの製品責任のクレームは私たちの業務、運営結果、名声に実質的な悪影響を与える可能性があります

私たちは顧客が提供する国際公認の品質基準と規範に従って製品を生産します。しかし、私たちが生産したすべてのbr製品に欠陥がないという保証はできません。したがって、私たちの顧客またはエンドユーザが発見した任意の製品欠陥は、私たちの名声を侵食し、私たちの顧客関係および将来の業務に悪影響を及ぼす可能性があります。製品欠陥はまた、br製品の返品や大規模な製品リコールを招く可能性があり、あるいは私たちに製品責任クレームを出して、巨額の損失を支払うことを要求します。例えば、私たちは現在、私たちの製品が宣伝の性能や製品品質規範などに適合していないと主張する個人顧客に鉱機 を販売することに関連して訴訟を起こしています。“ビジネス-法的訴訟”を参照してください。結果がどうであろうと、この主張は非常に時間がかかり、弁護コストが高く、大量の資源や経営陣の注意力を分散させる可能性がある。また、私たちがこのようなクレームを正当化することに成功しても、私たちの顧客が私たちの製品に自信を失わないことを保証することはできませんし、未来の顧客との関係が損なわれないことを保証することはできません。そのため、どの製品の欠陥も私たちの業務、運営結果、名声とブランドイメージに重大な悪影響を与える可能性がある。

電力不足、労使紛争、その他の要素は私たちの生産活動を制限するかもしれません

歴史的に見ると、電力不足、労働紛争、あるいはその他の要素のため、私たちの生産活動は私たちの組み立て工場に含まれていない。しかし、私たちの運営が将来的に電力不足、労使紛争、その他の要因の影響を受けず、材料生産中断や納期遅延を招くことは保証されません。この場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

データセキュリティホールやコンピュータウイルスを含むネットワークセキュリティ事件は、私たちのサービス提供を混乱させ、私たちの名声を損なうか、あるいは私たちに責任を負わせ、それによって私たちの業務を損害する可能性があります

私たちは一般に、顧客および他の人のデータを電子的に受信、処理、記憶、および送信し、その大部分は秘密にされている。私たちのコンピュータシステムまたは記憶されたデータへの不正アクセスは、ネットワーク盗難または機密情報の不適切な漏洩を含む盗難を引き起こす可能性があり、記録を削除または修正することは、私たちの運営を中断させる可能性があります。私たちが1つの位置から別の位置に情報を送信すると、これらのネットワークセキュリティリスク は、インターネットまたは他の電子ネットワークを介して増加する。私たちはセキュリティ対策を実施しているにもかかわらず、私たちの施設、システムおよびプログラム、ならびに私たちの第三者サービスプロバイダの施設、システムおよびプログラムは、セキュリティホール、破壊行為、ソフトウェアウイルス、位置ずれまたは失われたデータ、プログラミングまたは人為的エラー、または他の同様のイベントの影響を受けやすい可能性があり、これらのイベントは、私たちのサービス提供を妨害し、私たちの顧客および他の人の機密情報を暴露する可能性がある。流用、紛失、または他の方法で私たちの顧客または他人の機密情報を不正に開示または使用するセキュリティホールは、私たちも第三者も、民事および刑事罰を受ける可能性があり、brは私たちの名声に否定的な影響を与えたり、顧客、第三者、または政府当局に責任を負わせたりする可能性があります。私たち は今までこのような違反を知らなかった。どのような事態も、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちの情報システムが故障したり中断したりすれば、私たちが業務運営を効率的に管理する能力は悪影響を受ける可能性があります

私たちは、私たちの企業資源計画システムのような、当社の業務に重要なデータを取得、処理、分析、管理するために情報システムを使用します。私たちはこれらのシステムを使用して、私たちの業務の日常運営、維持運営と財務データを監視し、私たちの流通ネットワークを管理し、私たちの研究開発活動、生産運営、品質管理システムを管理します。任意のシステムが破損したり、データ入力、検索、または送信を中断したり、サービス時間を増加させたりする障害は、私たちの正常な動作を中断する可能性があります。特に、このような破損または障害が、ハッカーまたはネットワークセキュリティイベントによる任意のセキュリティホールを含み、私たちの情報またはシステムへの不正アクセスを含む場合、または意図的な障害、br}または破損データ、ソフトウェアまたはハードウェアの損失をもたらし、コンピュータウイルスおよび同様のイベントまたは第三者行動を意図的にまたは伝播することを意図的にまたは意図的に意図的にまたは意図的に伝播させない場合、私たちの運営が中断される可能性があります。情報システム障害を効率的に処理できる保証はなく， も業務中断を回避するために速やかに運営能力を回復できる保証はない.このような事件の発生は、私たちの業務運営を効果的に管理する能力にマイナスの影響を与え、私たちの名声にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちは私たちの製造工場の工業事故に関する責任を負わなければならないかもしれない

我々の業務の性質上，我々の生産施設では工業事故に関する潜在的責任リスクに直面している。設備故障でも他の原因でも、私たちの生産施設では将来工業事故が発生しないことを保証できません。 この場合、従業員のクレームや政府関連部門から処罰される可能性があり、私たちの名声を損なう可能性があります。また，政府の調査や事故による安全対策の実施により，我々の運営が中断する可能性があり，あるいは我々の運営方式を変更する必要がある可能性がある。上記のいずれの事件も、我々の業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは今私たちの業務と運営に関連するすべてのリスクを保証していません

私たちは、財産、売掛金、輸送中の貨物、公共責任に関するリスクなど、すべての業務リスクを保証する保険書を保有していません。 は私たちの保険カバー範囲が私たちの潜在的な損失を補うのに十分であることを保証できない。私どもがメンテナンスしている保険シートの詳細については、タイトル“br}”業務−保険“の部分を参照してください。もしこれらの項目 に何か破損があれば、私たちのキャッシュフローと流動性は負の影響を受ける可能性があるので、私たちは自分で差額を支払わなければならないだろう。

もし私たちが労働、生産安全あるいは環境法規を守らなければ、私たちは処罰、罰金、停職あるいは他の形の行動を受けるかもしれません

私たちの運営は中国政府が公布した労働者、安全生産、環境保護法律法規に制約されている。これらの法律法規は、社会保険を納付し、安全な作業条件を維持し、固体廃棄物や他の環境汚染物質を効果的に制御し、適切に処理することを要求している。もし私たちがこのような法律法規を守らなければ、私たちは処罰、罰金、休職、または他の形の行動に直面するかもしれない。中国の法律や法規は時々改正されるかもしれませんが、これらの法律や法規の変化は、より厳しいルールを守るために追加のコストを発生させる可能性があります。既存の法律法規の変更に対して、追加のコンプライアンスコストを負担したり、私たちの生産プロセスをコスト的に変更する必要があれば、私たちのコストは増加する可能性があり、私たちのいくつかの製品の売上は低下する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

われわれの業務運営と国際拡張は地政学的リスクの影響を受けている

私たちの業務運営と国際拡張は地政学的リスクの影響を受けている。私たちは主に韓国と台湾での生産パートナーに頼って、サムスンと台積電を含めて、私たちのASICを製造、テスト、封止します。両岸関係のいかなる重大な悪化も、台湾における私たちの生産パートナーがその契約義務を履行し、ASICを私たちの能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。また、私たちはブロックチェーン金融業務を開始する計画を実行する初歩的な準備段階にあり、中国以外の地域、特にカナダ、オーストラリア、 ニュージーランド、シンガポールブロックチェーン業界のバリューチェーン上の成長機会をつかむために準備している。中国と上記のどの国·地域との関係のどのような重大な悪化も、これらの国·地域での事業運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、米国の貿易政策、条約、関税は、中国に関する貿易政策や関税を含む大きな変化がある可能性がある。中国は米国に対する報復貿易措置を実施することで対応するかもしれない。2018年、ビットコイン鉱機の販売貢献を計算すると、米国は中国以外で最大の国/地域である。また，我々は，我々の電子設計自動化開発ツールのようないくつかのデバイスやツールの供給に米国のサプライヤー に依存している.もし米国が中国からのASICや関連製品の輸入を制限または禁止すれば、私たちの国際拡張はマイナスの影響を受ける可能性がある。もし中国が私たちに必要な設備や道具の輸入に影響を与える報復貿易措置をとれば、私たちの生産は困難に直面する可能性がある。この2つの場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があります

労働コストの増加と中国のより厳しい労働法律法規の施行、そして私たちが追加的に支払う法定従業員福祉は、私たちの業務と収益性に悪影響を及ぼす可能性があります

中国の平均賃金は近年上昇しており、引き続き増加することが予想される。私たち従業員の平均賃金水準も近年向上しています。賃金や従業員福祉を含めた労働コストは上昇し続けると予想されています。これらの増加した労働コストを私たちの顧客に転嫁することができない限り、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

また、私たちは従業員との労働契約の締結と各種法定従業員の福祉の支払いにおいて、年金、住宅積立金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険など、より厳しい規制要求を受けており、私たち従業員の利益は指定された政府機関に支払われている。“中華人民共和国労働契約法”及びその実施細則によると、使用者は労働契約の締結、最低賃金の支払い、報酬の支払い、労働者の試用期間の確定と一方的な労働契約の終了などの面でより厳しい要求がある。もし私たちの従業員の一部を解雇したり、他の方法で私たちの雇用や労働慣行を変えることを決定すれば、“中華人民共和国労働契約法”およびその実施規則は、これらの変更を理想的または経済的に効率的に実施する能力を制限する可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法律法規によると、中国で登録と経営する会社は設立日から30日以内に社会保険登録と住宅積立金納付登録を行い、法律に基づいて従業員に養老保険、医療保険、労災保険、失業保険と生育保険などの異なる社会保険を納めなければならない。私たちはすべての従業員に社会保険と住宅積立金を全額支払っていません。なぜなら、中国政府部門の間で関連する中国の法律と法規の執行または解釈の面で一致しておらず、場合によっては関連従業員の自発的な決定があるからです。最近、中国政府は社会保険徴収に関する法執行措置を強化したため、私たちは従業員のための追納支払いを要求される可能性があり、さらに費用の滞納や行政罰金を科される可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。Brの労働関連法律法規の解釈と実施はまだ発展中であるため、私たちはあなたに保証することができません。私たちの現在の労働行為は中国の労働関連法律法規に違反することもありません。これは私たちを労働論争や政府調査に直面させる可能性があります。さらに、私たちはこのような法律法規を遵守することによって追加費用が発生する可能性があり、これは私たちの業務や収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。

公正価値に応じて損益により計量される金融資産の公正価値変動を決定するには，観察不可能な投入に基づく見積もりを用いる必要があるため，固有にはある程度の不確実性に及ぶ

我々の金融資産 は，割引率，期待収益率，期待変動率，無リスク金利などの重大な観察不可能な情報を用いて銀行投資信託商品を含む損益により公正価値で計測されていることを評価した.公正価値に基づいて損益を計上する金融資産の公正価値変動 は我々の財務状況と経営業績に影響を与える可能性がある。したがって，このような決定 は大きな推定が必要であり，これは大きな変化の影響を受ける可能性があるため，固有にはある程度の不確実性に触れている.吾等がコントロールできる要因ではなく，例えば一般経済状況や市場金利変動は， の影響や吾などの使用する見積もり数字に悪影響を与える可能性があり，それにより吾などの公正価値が損益によって計量された金融資産の公正価値に影響を与え，さらに吾などの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの繰延税金資産は会計不確実性の影響を受けている

私たちの会計政策を適用する際には、私たちの経営陣は、いくつかの資産と負債の帳簿金額を判断し、推定し、仮定する必要があり、これらの判断、推定、仮説は他のソースから見ることは容易ではない。これらの推定や関連仮定は，歴史的経験や他の関連すると考えられる要因に基づいている.したがって、実際の結果はこのような会計推定とは違うかもしれない。2018年12月31日、2019年12月31日、2020年6月30日現在、繰延税項目の総資産の帳簿価値はそれぞれ60万ドル、50万ドル、50万ドルです。私たちの会計政策によると、繰延税項資産確認の範囲は、 将来の課税利益が一時差額を相殺するために使用できる可能性があります。繰延税金資産の現金化は、主に私たちの経営陣が将来の利益を十分に推定しているかどうかにかかっている。将来課税プレミアムが繰延税金資産を回収する可能性があれば、経営陣の評価は検討され、追加の繰延税金資産が確認される。将来課税すべき利益または予想よりも十分な将来の課税利益が生じないことが予想される場合、繰延税金資産は将来の間に大きな逆転が生じる可能性がある。

もし私たちが現在享受している税金優遇を変更または終了すれば、私たちの税金を増加させます

私たちの中国子会社はその課税所得額の25%の基準税率で中国企業所得税を納めていますが、2018年、2019年および2020年6月30日までの6ヶ月以内に、私たちの中国子会社3社は税金優遇を受けています。浙江鄂邦は2018年度と2019年の“ハイテク企業”に認定され、杭州徳旺は2018年、2019年、2020年6月30日までの6ヶ月の“ハイテク企業”と認定され、それぞれの時期に15%の所得税税率を適用することが許可された。浙江億邦情報技術有限公司は2018年にソフトウェア企業資格を取得し、2018年に5年間の免税期間(前2年は全額免除、後3年半減)を享受し、2019年までそのソフトウェア企業資格が終了する。

私たちは中国の税金優遇に関する政策が変わらないことを保証することができませんし、現在享受したり、享受する権利がある税金優遇がキャンセルされないことを保証することもできません。また、私たちの中国子会社が満期になってから同じ税金割引を予約できることを保証することはできません。このような変更、取り消し、または税収優遇の終了が発生した場合、関連する中国子会社は課税所得額の25%に応じて中国企業所得税または企業所得税を納付する。したがって、私たちの税金の増加は私たちの運営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

本募集明細書に含まれる監査報告書は、上場企業会計監督委員会の全面検査を経ていない監査員によって作成されているため、このような検査のメリットを奪われています

我々の独立公認公共会計士事務所は、米国上場企業の監査役および上場会社会計監督委員会(米国)に登録されている事務所として、米国証券取引委員会に提出された目論見書に含まれる監査報告書を発表し、米国の法律の要求に応じて、PCAOBの定期検査を受けて、 米国の法律と専門基準に適合しているかどうかを評価しなければならない。

私たちは中国国内に大量の業務がありますが、PCAOBは現在、中国当局の許可を得ずに私たちの独立公認会計士事務所の仕事を全面的に検査することができないため、私たちの独立公認会計士事務所は現在PCAOBの全面的な検査を受けていません。PCAOBは中国で検査が不足しているため、PCAOB は私たちの独立公認会計士事務所の監査とその品質制御プログラムを定期的に評価することができません。 そのため、投資家はPCAOB検査のメリットを奪われる可能性があります。

2013年5月24日、PCAOBは中国証券監督管理委員会、中国証監会、財政部と“法執行協力に関する了解覚書”を締結し、米調査と中国調査に関する監査文書を作成·交換するために、双方間の協力枠組みを構築したと発表した。検査において、PCAOB は依然として大陸中国監督管理機関と検討を続けているようであり、PCAOBに登録されている監査会社の米国取引所で取引されている中国会社の監査に関する検査を許可している。

2018年12月7日、アメリカ証券取引委員会と上場会社会計基準委員会は共同声明を発表し、アメリカの監督機関が中国で重要な業務を監督している米上場会社の財務諸表監査において直面している持続的な挑戦を強調した。2019年12月9日に発表された声明では、米国証券取引委員会は、監査委員会が中国で業務を持っている米国上場企業の監査事務所の原稿を検査できないことへの懸念を重ねて表明し、中国などの新興市場の監査品質の重要性を強調した。2020年4月21日、アメリカ証券取引委員会会長、上場会社管理委員会主席とアメリカ証券取引委員会の他の部門責任者は共同で公開声明を発表し、アメリカ国内会社と比較して、中国を含む多くの新興市場或いは多くの新興市場に大量の業務を持つ会社に投資し、不完全或いは誤解性情報を開示するリスクが大幅に増加し、投資家が損害を受けた場合、追加権も大幅に減少した。この共同声明は、米国証券取引委員会と上場会社会計基準委員会が過去に中国の監査作業の底稿の検査が困難であることや投資家への潜在的な危害などの事項について発表した声明を強化した。これらの公開声明は、監督機関のこの問題に対する高度な興味を反映している。しかし、米国証券取引委員会とPCAOBがこれらの懸念を解決するためにどのようなさらなる行動をとるのか、米国上場中国企業への影響はまだ不明である。

PCAOBが中国国外で他の事務所に対して行った検査は、これらの事務所の監査プログラムと品質制御プログラムに欠陥があることを発見し、 これらの欠陥は検査過程の一部として解決され、将来の監査品質を向上させる可能性がある。PCAOBは中国国内の監査師に対して全面的な検査を行うことができないため、中国国外でPCAOB検査を受けた監査師と比べ、著者らの独立公認会計士事務所の監査プログラム或いは品質制御プログラムの有効性を評価することは更に困難である。投資家は私たちが報告した財務情報と手続きと私たちの財務諸表の品質に自信を失うかもしれない。

米国の監査とその他の現在国家の法律によって保護されている情報、特に中国の持続的な監督管理の重点の一部として、両党議員からなるグループは2019年6月にアメリカの衆参両院で法案を提出し、アメリカ証券取引委員会にアメリカ上場会社会計基準委員会が外国公共会計事務所が発行した監査師報告の発行者リストを検査または調査できないことを要求することによって可決された。提案された“海外会社が我々の取引所に上場する情報の質と透明性を確保する(公平)法”は、これらの発行者に対してより厳しい開示要求を規定し、2025年から3年連続で米国証券取引委員会のリストに登録された発行者に対して米国証券取引委員会などの米国国家証券取引所から退市する。2020年5月20日、米国上院は、米国証券取引委員会に監査報告が監査人によって準備された発行者を識別することを要求し、米国当局の制限ではなく、米国上場企業会計基準委員会 が検査や調査を行うことができないことを求める“外国会社に責任を負わせる法案”または“ケネディ法案”を可決した。ケネディ法案はまた、米国証券取引委員会リストの上場企業に、それらが外国政府によって所有または制御されていないことを証明し、米国証券取引委員会に提出された文書の中で、このような発行者に対する外資の所有権と制御権をさらに開示することを要求する。ケネディ法案は2020年12月2日に米国の衆議院で承認され、2020年12月18日に米国の総裁によって法律に署名された。ケネディ法案は2002年のサバンズ·オクスリ法案を改正し、米国証券取引委員会に、米国上場企業の証券がナスダック株式市場のような米国のどの証券取引所にも上場したり、場外での取引を禁止したりすることを要求する, 登録者の財務諸表がケネディ法案の発効後3年連続でPCAOB検査を受けていない会計士事務所支店または事務所によって監査されている場合。ケネディ法案や他の類似した立法を公布したり、米国の監督管理機関が監査情報を取得する努力を増加させることは、私たちを含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらす可能性があり、株価は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。また、我々の監査役が上場企業会計基準委員会の検査要求を直ちに満たしていない場合、これらの法規の公布は、私たちのA類普通株がナスダック株式市場で取引を禁止される可能性がある。

為替レートの変動は私たちの運営結果に影響を与え、投資価値を下げる可能性があります

私たちは主に中国で運営している。私たちの報告書通貨 はドルで価格を計算します。私たちは主に販売と購入を通じて売掛金、売掛金、現金残高を生成しますが、これらの売掛金、売掛金、現金残高は取引に関連する業務の本位貨幣以外の通貨で価格を計算するため、主に通貨リスクに直面しています。したがって、私たちは香港ドル、人民元、ユーロに対するドルの為替レートの変動のリスクに直面している。米ドルの香港ドル、人民元とユーロに対する貨幣価値は変動しており、中国政府政策の影響を受け、国内と国際の経済と政治発展、及び現地市場の需給状況に大きく依存している。外国為替市場の発展及び金利自由化と人民元国際化の進展に伴い、中国政府は将来さらなる為替制度改革を発表する可能性があり、人民元の将来の香港ドル、ドル、ユーロが大幅な値上がりや切り下げをしないことを保証することはできません。

2018年には40万ドルの為替損失が発生し、2019年と2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間でそれぞれ570万ドル、400万ドル、50万ドルの外貨収益が発生した。2018年、2019年、2020年6月30日までの6ヶ月間、私たちの両替損失はそれぞれ1140万ドル、120万ドル、120万ドル で、2019年6月30日までの6ヶ月間、他の総合損失の中で50万ドルの収益を確認しました。このような通貨換算収益や損失は，我々の実体がドル以外の通貨をその本位貨幣として財務諸表を換算する際の為替差異によるものであり，ゼロ税を差し引いた純額である.

また，今回発行された収益 ドルを受け取る.人民元が他の通貨に対して値上がりすれば、今回発行された収益と将来的にドルや他の通貨から人民元に両替される融資の価値が減少するため、募集資金の減少により私たちの業務発展を阻害する可能性がある。一方、人民元が値下がりすれば、わが社の人民元建ての分配可能利益を換算した後、ドルで支払う配当金は減少する。そのため、人民元レートの大幅な変動は、私たちの業務、経営業績と財務状況及び私たちA類普通株におけるあなたの投資価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちが未来に従業員に株式オプションや他の持分インセンティブを与えたら、私たちの純収入は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちはすでに2020年の株式インセンティブ計画を採用しており、初公募が完了した後に発効し、将来的にオプションを付与する可能性があります。私たちは、財務会計委員会会計委員会会計基準に従ってテーマ718-報酬-株式報酬を編集して株式ベースの報酬支出を計算することを要求されています。これは、通常、会社は付与日株式奨励の公正価値に基づいて株式オプションと他の株式インセンティブの公正価値をbr支出として確認することを要求されています。受給者が持分報酬と引き換えにサービスを提供する必要がある期間内に確認された補償費用。もし私たちが将来オプションや他の持分インセンティブを付与すれば、私たちは大量の補償費用を発生する可能性があり、私たちの運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

もし私たちが効果的な内部統制制度を実施し、維持することができなければ、私たちは経営業績やbrを正確にあるいは適時に報告することができないかもしれません。投資家の自信と私たちA類普通株の市場価格は実質的な悪影響を受ける可能性があります

2018年と2019年12月31日までの総合財務諸表を監査したところ、我々と独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に2つの重大な弱点と他の重大な欠陥があることを発見しました。米国上場会社会計監督委員会が制定した基準で定義されているように、“重大欠陥”は財務報告内部統制の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時な予防或いは発見が得られない。発見された重大な弱点と：(1)主要な原材料調達を管理する十分な制御措置が不足し、大量の在庫減記を招く；(2)完全な顧客信用政策が不足し、大量の売掛金と収入減記 を招く。私たちは財務報告の内部統制におけるこれらの重大な弱点と重大な欠陥を解決するための一連の措置を実施するつもりだ。しかし、私たちはあなたにこのような措置が財務報告の内部統制における私たちのこれらの欠陥を完全に解決するかもしれない、あるいは私たちが完全に修復されたと結論を出すかもしれないということを保証することはできません。

私たちが初めて公開して以来、私たちは2002年のサバンズ-オクスリー法案の制約を受けてアメリカの上場企業になった。“2002年サバンズ-オキシリー法案”404節または404節は、上場企業後のForm 20-F年度報告書に、我々の財務報告の内部統制に関する経営陣報告を含むことを要求した。また、JOBS法案で定義された“新興成長型会社”でなくなると、我々の独立公認会計士事務所は、我々の財務報告内部統制の有効性を証明して報告しなければならない。我々の経営陣は、財務報告の内部統制が無効であると結論する可能性がある。また、私たちの経営陣 が財務報告の内部統制に有効であると結論しても、もし私たちの独立公認会計士事務所が自分の独立テストを行った後、私たちの内部統制 や私たちの統制が記録され、設計、操作、または審査のレベルに満足していない場合、あるいは関連する要求に対する解釈が私たちと異なる場合、合格した報告が出される可能性があります。また、上場企業として、私たちの報告義務は、予測可能な未来に、私たちの経営陣、br}運営、財務資源、システムに大きな圧力を与える可能性があります。私たちは評価、テスト、そして必要などんな救済措置もタイムリーに達成できないかもしれない。我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、財務報告内部制御における他の弱点や不足を見つけることができる。

さらに、私たちが財務報告書の内部統制に対する十分性を維持できなかった場合、これらの基準が時々修正され、補充され、または修正されたので、私たちは持続的に結論を出すことができないかもしれないが、私たちは404条に基づいて財務報告書を効果的に内部統制した。一般的に、私たちが効果的な内部統制環境 を実現し、維持できなければ、私たちの財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、これは投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失う可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの経営業績を損ない、私たちA類普通株の取引価格を低下させる可能性がある。また，財務報告の内部統制が無効であることは，我々が直面している詐欺や会社の資産乱用のリスク を増加させ，我々が上場している証券取引所からの退市，規制調査，民事や刑事制裁に直面する可能性がある.私たちはまた私たちの前のいくつかの時期の財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない。

中国での業務展開に関するリスク

インフレや中国の労働力不足の悪影響を受ける可能性がある

近年、中国経済は急速な成長とインフレ率が高度に変動する時期を経験している。中国国家統計局のデータによると、2018年12月と2019年12月の住民消費価格指数の前年比上昇率はそれぞれ1.9%と4.5%だった。私たちは過去にインフレの実質的な影響を受けていなかったが、中国が将来より高いインフレ率を経験すれば、私たちは影響を受ける可能性がある。未来の物価総水準がいつ大幅に上昇または低下するかはまだ定かではない。また、中国経済の著しい成長は労働力コストの普遍的な上昇を招き、安価な労働力が不足している。インフレは私たちの生産コストを増加させるかもしれない。増加した生産コストを私たちの顧客に転嫁できなければ、私たちの収益力が低下し、顧客が流失する可能性があり、私たちの経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

もし私たちのbr会社あるいは私たちの任意の子会社が“中華人民共和国企業所得税法”あるいは“企業所得税法”によって中国の“住民企業”とみなされたら、私たちの全世界の収入に対して企業所得税を支払う必要があるかもしれません

“企業所得税法”とその実施規則 によると、中国国外に設立され、中国国内に“事実上の管理機関”を持つ企業は“住民企業”とみなされ、その全世界収入の25%税率で企業所得税を納付する。“企業所得税実施細則”は、企業の生産、経営、人員、会計、財産などを実質的かつ全面的に管理·制御する機関を規定している。国家税務総局は2009年4月22日に“オフショア中国資本企業を中華人民共和国税務住民企業とすることに関する通知”、または第82号通知を発表した。これは、中国が支配するオフショア登録企業の“事実上の管理機関”が中国にあるかどうかを決定するためにいくつかの具体的な基準を提供している。2011年7月27日、国家税務総局は“海外に登録した中制御住民企業所得税管理方法(試行)”を発表し、第82号通知などの税収法律法規を補充した。第45号通知は、住民の身分決定に関するいくつかの問題を明らかにした。第82号通知及び第45号通知は、中国企業又は中国集団会社が制御するオフショア企業にのみ適用され、中国個人又は外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、第82号通知及び第45号通知に規定されている決定基準は、“事実上の管理機関”テストを適用してオフショア企業の住民身分を決定する方法に関する国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある, それらは中国企業か個人か外国企業によって統制されている。私たちの高級管理チームの大部分は中国にある。もし私たちの会社や私たちの任意の子会社が中国の“住民企業”とみなされたら、世界の収入の25%で企業所得税を納めます。

外国投資家に支払う配当金と外国投資家が私たちA類普通株を売却する収益は中国税を支払う必要があるかもしれません

国務院が公布した“企業所得税法及びその実施条例”によると、非住民企業、中国国内に機関或いは営業地点が設立されていない、あるいは中国国内に設立或いは営業場所が設けられていないが、配当金は当該等の設立或いは営業地点と有効な関連がなく、投資家に支払うべき配当金は、10%の中華人民共和国事前抽出税金が適用されるが、この等配当金は中国国内に由来する。同様に、このような投資家がA類普通株を譲渡することによって生じる任意の収益は、中国国内からの収入とみなされる場合も、現行税率10%で中国税項目を納付しなければならないが、適用税務条約または司法管轄区域間の適用税務手配に規定されている任意の減免または免除を遵守しなければならない。もし吾らが中国住民企業とみなされた場合、A類普通株が支払う配当金及びA類普通株の譲渡によって実現されたいかなる収益についても、中国国内からの収入とみなされるため、中国税を納付しなければならない。また、吾等が中国住民企業とみなされた場合、中国住民ではない個人投資家に支払う配当金及び当該等の投資家が我々のA類普通株を譲渡して得られた任意の収益は、現行税率20%で中国税を納付することができるが、税務条約又は司法管区間で適用される税務手配に規定されている任意の減税又は免除の規定を受けなければならない。もし私たちまたは私たちが中国国外に設立した任意の付属会社が中国住民企業とみなされていれば、私たちA類普通株の所有者が中国が他の国や地域と締結した所得税条約や協定のメリットを享受できるかどうかは不明である。中国以外の投資家に支払う配当金が, あるいは当該等の投資家が当社A類普通株を譲渡する収益 は中国国内からの収入とみなされているため、中国税項目を納付しなければならないため、当社A類普通株での投資価値が大幅に低下する可能性がある。

中国住民投資オフショア会社に関する規定brは、私たちの中国住民受益者あるいは私たちの中国子会社に責任を負わせたり、処罰されたりして、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社が登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする可能性があります

2014年7月、国家外貨管理局(外匯局と略称する)は“域内住民のオフショア投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、すなわち“外匯局通知”を発表し、従来の“外匯局第75号通知”に代わった。外管局第37号通達は、中国住民に、中国個人と中国法人実体を含め、その直接または間接的なオフショア投資活動について外管局またはその現地支店に登録することを要求している。外管局37号通達は私たちの中国住民株主に適用され、私たちが将来行う可能性のある任意のオフショア買収にも適用される可能性がある。

“国家外貨管理局第37号通達”によると、“国家外国為替管理局第37号通達”の実施前に、中国住民はオフショア特殊用途車両(SPV)に対して直接或いは間接投資を行っており、外管局或いはその現地支店に登録しなければならない。また、任意の中国住民が特殊目的機関の直接或いは間接株主である場合、外部匯局現地支店にこの特殊目的機関に関する登録を更新し、任意の重大な変化を反映しなければならない。また、この特殊な目的会社の中国のいかなる付属会社も中国住民の株主に外管局現地支店にその登録を更新し、任意の重大な変化を反映するように促す必要がある。当該特殊目的会社のいずれかの中国住民株主が所定の登録又は更新登録を行うことができない場合、当該特殊目的会社の中国における子会社は、その利益又は任意の減資、株式譲渡又は清算により得られた金を当該特殊目的会社に割り当てることを禁止される可能性があり、当該特殊目的会社も中国における子会社への追加出資を禁止される可能性がある。2015年2月、外国為替局は“外国為替直接投資管理政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”を発表し、略称“通知”13を発表した。“通知”13条によると、海外直接投資と対外直接投資の外国為替登録申請は、外国為替局第37号通知要求を含む、外国為替局ではなく条件に適合する銀行に提出しなければならない。条件に適合する銀行は、外国為替局の監督の下で申請を審査し、登録を受理しなければならない。私たちは私たちのケイマン諸島ホールディングスの株式を直接または間接的に保有する中国住民または実体に外貨登録を完了することを通知するために最善を尽くしました。しかし、, 私たちは私たちの会社で直接または間接的な権益を持っているすべての中国住民や実体の身分を教えられないかもしれません。私たちは私たちの利益所有者に安全登録要求を遵守するように強要することもできません。中国住民または実体である私たちのすべての他の株主または実益所有者が遵守し、将来的に任意の適用可能な登録(Br)または外管局に規定された承認を行い、取得または更新することを保証することはできません。このような株主や実益所有者が外管局の規定を遵守できなかったり、私たちの中国付属会社の外国為替登録を改訂できなかったりすると、私たちは罰金や法律制裁を受ける可能性があり、私たちの海外または国境を越えた投資活動を制限し、私たちの中国付属会社が割り当てを行う能力を制限したり、配当金を支払ったり、私たちの所有権構造に影響を与えたりする可能性があり、これは私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、これらの外国為替と対外投資関連規定は比較的新しいため、その解釈と実施は絶えず 変化しており、これらの規定及び未来のいかなるオフショア或いは国境を越えた投資と取引に関する規定 がどのように関連政府部門によって解釈、改訂、実施されるかは不明である。例えば、私たちの外国為替活動に対して、配当送金や外貨借款など、より厳しい審査·承認を行うことができ、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは私たちが適用されるすべての外国為替と対外投資関連法規を遵守しているか、または遵守できるということを保証することはできません。また、私たちが中国国内の会社を買収することを決定した場合、私たちまたはその会社の所有者(状況に応じて)が必要な承認を得ることができるかどうか、あるいは外国為替法規に要求される必要な届出や登録を完了できるかどうかを保証することはできません。これは私たちが買収戦略を実施する能力を制限し、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資の監督管理、及び政府の通貨両替の制御は、今回の発行で得られた資金を使用して私たちの中国子会社とその子会社に融資や追加出資を提供することを延期または阻止する可能性がある

私たちはオフショア持ち株会社で、私たちの業務の一部は中国で行われています。私たちは私たちの中国子会社に融資を提供することができますが、政府当局の許可、登録、brを申請し、金額制限を設けなければなりません。あるいは私たちは中国にいる外商独資子会社に追加出資することもできます。我々の中国における外商独資子会社に提供するいかなる融資も、中国の法律により外商投資企業 とみなされ、国家発展·改革委員会、国家発改委、外管局又はその現地支店で外国為替融資登録を行わなければならない。また、外商投資企業はその経営範囲内で真の自己使用の原則に従って資本を使用しなければならない。外商投資企業の資金は、(一)企業経営範囲以外の支払い又は法律、法規で禁止されている支払いに直接又は間接的に使用することができない。(二)法律、法規に規定がある以外、直接又は間接的に投資銀行元金保証製品以外の証券又は投資に使用すること、(三)非関連企業に融資を行うが、営業許可証が明確に許可されているものを除く。(四)非自家用不動産(外商投資不動産企業を除く)の購入に関する費用を支払う。

中国法規が海外持ち株会社の中国実体への融資と直接投資に加えた様々な要求を受けて、私たちはあなたに保証することができません。私たちは直ちに必要な政府登録を完成したり、必要な政府の許可や届出を得ることができます。もし私たちが中国子会社に対する未来の融資を適時に完成することができれば、私たちは中国子会社の未来への出資に関するbr}を適時に完成させることができます。もし私たちがこのような登録を完了できなかったり、このような承認を得られなかった場合、私たちが今回の発行で得られた資金を使用し、中国での業務に資本や他の資金を提供する能力はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちと私たちの株主は、中国住民企業の株式を間接的に譲渡したり、中国で設立された非中国会社の他の資産に起因したり、非中国会社が中国で所有している不動産の面で不確実性に直面している

2015年2月、SATは“非税住民企業間接譲渡財産に関する若干の企業所得税事項に関する公告”、または“SAT公告7.SAT公告7.SAT公告7はその税収管轄権を、オフショア譲渡外国中間持株会社による他の課税資産の譲渡に関する取引に拡大した。また、SAT公告7は合理的な商業目的を評価するために明確な基準を提供し、グループ内部の再編と公開証券市場を通じて株式を売買するために安全港を導入した。Sat公告7も課税資産の外国譲渡人や譲受人(又は他に移転費用の支払いを義務付けられている者)に挑戦をもたらしている。2017年10月、国家税務総局は“非住民企業所得税源に関する国家税務総局の事前提出に関する公告”または“国家税務総局37号公報”を発表し、2017年12月1日から施行した。SAT公告37はさらに、非住民企業所得税を抑留するやり方と手順を明らかにした。非住民企業が海外持株会社の持分を処分する方式で間接的に課税資産を移転するのは，間接移転に属するものであり，非住民企業は譲渡先あるいは譲渡先あるいは直接課税資産を持つ国内機関として，関係税務機関に申告することができる。“実質は形式よりも重い”という原則によると、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ減免、租税回避、あるいは中国税金の繰延のために設立されたのであれば、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。したがって，公開市場で買収·売却された株式を譲渡するほか，このような間接譲渡で得られる収益は企業所得税を納める必要がある可能性がある, 譲渡者または他の譲渡金の支払いを義務付けられている者は，適用される税金を差し引く義務があり，現在の税率は10%である。譲り受けた側が税金を代理納付しておらず、かつ譲り受けた側が税金を納めていない場合、譲渡側と譲り受け側はいずれも中国税法の処罰を受ける可能性がある。

我々は、オフショア再編、我々のオフショア子会社の株式および投資のような、中国の課税資産の過去および将来の取引に関するいくつかの影響に関する報告およびいくつかの不確実性に直面している。もし当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は申告義務や納税を負担する必要があるかもしれません。もし当社がこのような取引の譲渡先であれば、SAT公告7および/またはSAT公告37により、当社は源泉徴収義務を負う必要があるかもしれません。

私たちは両替の面で中国の制限を受けています

私たちのいくつかの収入と支出は人民元で計算されている。人民元は現在“経常項目”で両替でき、“経常項目”には配当金、貿易、サービス関連の外国為替取引が含まれているが、“資本項目”では両替できず、“資本項目”には外国直接投資や融資が含まれており、岸子会社から入手可能な融資を含む。現在、私たちのある中国子会社は外貨を購入して“経常項目取引”の決済を行うことができて、私たちに配当金を支払うことを含めて、外国為替局の許可を必要とせず、ある手続きの要求に符合しています。しかし、中国政府関係部門は、将来外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または廃止する可能性がある。資本口座下の外国為替取引は依然として制限されており、外管局や他の関連中国政府部門の承認や登録を得る必要がある。私たちの未来の一部の純収入とキャッシュフローは人民元で計算されるため、いかなる既存と未来の通貨両替制限は、人民元で発生した現金を利用して中国国外での業務活動に資金を提供したり、外貨で私たちの株主(私たちA種類の普通株の所有者brを含む)に配当金を支払う能力を制限する可能性があり、債務や株式融資を通じて私たちのbr子会社のために外貨を獲得する能力を制限することができるかもしれない。

私たちが統制している無形資産(印鑑や印鑑を含む)の受託者や許可されたユーザーが彼らの責任を履行できなかった場合、またはこれらの資産を流用したり、乱用したりすれば、私たちの業務と運営は実質的な悪影響を受ける可能性がある

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、我々の業務に依存するリース及び販売契約等の協定及び契約を含み、署名実体の印鑑又は印鑑を使用し、又は指定された法定代表者によって署名され、市場監督管理機関の関連現地支店に登録及び届出される。

私たちの印鑑と私たちの中国実体の印鑑の物理的安全を維持するために、私たちは通常これらの物品を安全な位置に保存して、私たちの各中国子会社と合併実体の許可者だけが入ることができます。私たちはこのような許可者を監視しているにもかかわらず、そのような手続きがすべての乱用や不注意を防ぐという保証はない。したがって、私たちの任意の許可者が私たちの会社の印鑑や印鑑を悪用したり、流用したりすると、関連エンティティの制御を維持することが困難になり、私たちの運営に大きな中断をもたらす可能性があります。指定された法定代表者が中国にある任意の付属会社または合併実体の支配権を取得するためにbrで印鑑の支配権を取得する場合、私たち、私たちの中国子会社または合併のbrエンティティは新しい株主または取締役会決議を通じて新しい法定代表者を指定する必要があり、私たちは法的行動を取って印鑑の返還を求め、関連当局に新しい印鑑を申請するか、あるいは他の方法で私たちの受託責任を代表する行為に違反して法律br補償を求める必要があり、これは大量の時間と資源 を取り、管理層の私たちの正常な業務に対する関心を移動させる可能性がある。また，譲渡先が譲渡先代表の明らかな権限に依存して誠実に行動している場合，このような流用行為が発生した場合，影響を受けたエンティティは，我々の制御範囲外の会社資産を売却や移転することができない可能性がある.

M&A規則と中国の他の法規は外国投資家が中国会社を買収するために複雑な手続きを構築して、これは私たちが中国を買収することで成長を実現することを難しくするかもしれません

2006年8月に6つの中国監督管理機関によって採択され、2009年9月に改正された“外国投資家M&A国内会社条例”或いは“M&A規則”、その他のM&Aに関連する法規と規則は追加の手続きと要求を設定し、外国投資家のM&A活動をより時間と複雑にする可能性があり、場合によっては外国投資家が中国国内企業の制御権を制御して取引 を変更する前に商務部或いは商務部の許可を得る必要があることを含む。また、“独占禁止法”の要求は、一定のハードルをトリガしたものは、事前に商務部に通知しなければならない。また、商務部が2011年9月に発効した“安全審査方法”は、外国投資家の国防安全への配慮を提起した外国投資家のM&Aや、外国投資家が国内企業に対する事実上の支配権を獲得したM&Aは、商務部の厳しい審査を受けなければならないことが明らかにされており、これらの規定は安全審査を迂回しようとする活動を禁止している。 を含むエージェントまたは契約制御により取引構造を手配する.将来、私たちは補完的な業務を買収することで私たちの業務を発展させるかもしれない。上述の条例とその他の関連規則を遵守する要求はこのような取引を完成するのに非常に時間がかかる可能性があり、いかなる必要な承認プロセスも、商務部或いは現地の関係部門の許可を得ることを含めて、私たちがこのような取引を完成する能力を遅延或いは阻害する可能性がある, これは私たちが事業を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を及ぼすかもしれない。

私たちは中国で規制の不確実性に直面しており、これは私たちが中国市民である従業員やコンサルタントに株インセンティブを付与する能力を制限するかもしれない。

国家外匯局が2012年2月15日に発行した“国内個人が海外上場会社の株式激励計画に参加することに関する問題に関する通知”あるいは“通知7”によると、国内合格代理人(海外上場会社の国内子会社であってもよい)は、中国に1年間連続して居住している国内個人(国内住民と非国内住民を含む)を代表して届出を行う必要がある。外国外交者や国際組織代表を含まない)海外上場企業は、その株式インセンティブ計画に基づいて株式または株式オプションを付与し、外国為替局に当該株式インセンティブ計画について外国為替局登録を申請し、株式購入または株式オプション行使に関する購入年次手当を承認する。この中国個人は、海外上場企業の株式売却と配当によって得られた外貨収入やその他の収入を全額中国の集団外貨口座に振り込まなければならない。このような個人に配布する前に、中国国内の代理機関が開放·管理する。また，このような国内個人は，海外受託機関を招聘して株式オプションの行使や株式売買に関する件を処理しなければならない.海外上場会社は株式激励計画を重大に変更したり、新しい株式激励計画を制定してから3ヶ月以内に、国内代理機関はまた外匯局に登録を更新する必要がある。

私たちは、初公募が完了した後に発効し、将来的にオプションを付与する可能性がある2020年の株式インセンティブ計画を採用している。私たちがそうする時、私たちは時々私たちの従業員またはコンサルタントを代表して、私たちの株式インセンティブ計画または株式インセンティブ計画における重大な変化に基づいてオプションまたは他の持分ベースのインセンティブ報酬を得るために、外管局またはその現地支店での私たちの登録を申請または更新する必要がある。しかし、私たちは、通告7に適合する任意のタイプの株式インセンティブ報酬を持っている従業員やコンサルタントを常に代表して、私たちの登録を申請したり、更新したりすることができないかもしれませんし、このような申請や登録更新 が成功することを保証することもできません。もし吾らあるいは中国公民である当社株激励計画参加者が第7号通告を遵守できず、吾ら及び/又は当社株激励計画参加者が罰金及び法律制裁を受ける可能性がある場合、当該等参加者が株式購入権を行使したり、その株式取得金を中国に送金する能力は追加的に制限される可能性があり、吾らは当社の株式激励計画に基づいて中国公民である従業員又は顧問に株式奨励を付与することを阻止される可能性がある。

中国の法律によると、今回の発行には中国証券監督管理委員会の承認が必要となる可能性がある

M&A規則の要求は、中国会社或いは個人がコントロールする、中国国内会社の買収を上場目的として設立された海外特殊目的機関 が海外証券取引所に上場取引する前に、中国証券監督管理委員会或いは中国証監会の許可を得なければならない。“条例”の解釈と適用はまだ不明であり、今回の発行は最終的に中国証監会の承認を得る必要があるかもしれない。中国証監会の承認が必要な場合、中国証監会の承認を得るのにどのくらい時間がかかるかは不明であり、今回の発行が中国証監会の承認を得られなかったか遅延したことは、中国証監会と他の中国監督管理機関が実施した制裁を受けることになり、その中には、私たちの中国での業務に対する罰金と処罰、中国国外での配当能力の制限、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を与える可能性のある他の形式の制裁が含まれる可能性がある。

私たちの中国法律顧問は、私たちは中国の現行の法律法規に対する理解に基づいて、私たちは私たちのA類普通株がナスダック全世界の精選市場での上場と取引を承認するために、中国証監会に申請を提出する必要はありません。(1)中国証監会は現在本募集説明書の下での発行が本規定に適合していないかどうかの最終規則或いは解釈を発表するかどうか、および(2)わが社は杭州鄂邦宏発科技有限公司、 あるいは鄂邦宏発の100%の株式権を持っているからである。杭州鄂邦碩泰科技有限公司と、この2社はいずれも外商投資企業であり、M&Aルールで定義されている“中国国内会社”ではない。しかし、中国証監会を含む関連中国政府機関が私たちの中国弁護士と同じ結論を出すことを保証することはできませんので、私たちは中国証監会や他の中国監督管理機関の監督行動や他の制裁に直面する可能性があります。これらの監督管理機関は、私たちの中国での業務に罰金と処罰を科し、私たちの中国での経営特権を制限し、今回の発行で得られた資金の中国への送金を延期または制限したり、私たちの業務、財務状況、経営業績とbrの見通し、および私たちのA類普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性のある他の行動をとる可能性がある。中国証監会や他の中国監督管理機関もbr行動をとることができ、私たちに賢明に決済と提供先に提出する前に今回の発行を停止させることを要求することができる。したがって、決済や受け渡しの前または前に市場取引や他の活動に従事している場合、決済や受け渡しができない可能性があります。また、, もし中国証監会や他の監督機関が後に新しい規則や解釈を公布した場合、今回の発行は彼らの承認を得なければならないことが要求され、このような免除を得る手続きが確立された場合、私たちはこのような承認要求の免除を得ることができないかもしれない。このような承認要求に関するいかなる不確実性および/または負の宣伝も、我々A類普通株の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

今回の発行に関連するリスク

これは最善を尽くした製品であり、最低数やbrドルの証券の売却は要求されず、私たちの業務計画に必要な資本金を集めることはできないかもしれません。

配給エージェントは，今回発行した証券を購入するために，その合理的な最大限の努力を尽くして要約を募集することに同意した.配給代理には、私たちの手からどんな証券を購入する義務もなく、特定の数や金額の証券の購入や売却を手配する義務もありません。 は今回の発行を完了する条件として、売却しなければならない証券数の最低要求はありません。今回の発売は、発売完了条件として最低発売金額要求がないため、実際の発売金額、配給エージェントのbr費用、収益は、上記の規定の最高金額を大幅に下回る可能性があります。 私たちが販売している証券は、ここで発売されたすべての証券よりも少ない可能性があり、br}我々が受け取った収益を著しく減少させる可能性があり、私たちの業務計画に資金を提供する十分な証券を販売していなければ、今回発売された投資家は返金を受けることはありません。したがって、私たちは、私たちが考えている運営に必要な資本額を短期的に調達することはできないかもしれませんし、追加の資金を調達する必要があるかもしれません。これらの資金は、私たちが受け入れた条項では得られないかもしれません。

今回の発売では最低要求 がないため、本募集説明書で概説した業務目標を達成するのに十分な数の証券を販売していなければ、今回発売された投資家は返金を受けることはありません

私たちはこの製品に関する最低製品数 を指定していません。最低発行額がないため、投資家はすでに私たちの会社に投資しているかもしれませんが、今回の発行に興味がないため、私たちの目標を達成することができません。また、私たちが証券を売却して得られたどんな収益もすぐに使用することができます。これらの資金を使って私たちの業務計画を効果的に実施できるかどうかはわかりませんが。投資家の資金はどの場合も は返金されず、発行期間中も後も返金されません。

これらの部門や株式証明書は公開市場を持っていない。

この部門や株式証明書には既定の公開取引市場がなく、市場は発展しないと予想される。また、我々は、どの国の証券取引所または他の国でも認められている取引システム(ナスダック市場有限責任会社を含む)の上場単位または株式承認証を申請するつもりはない。活発な市場がなければ、単位または株式証明書の流動資金は制限されるだろう。

今回発行された株式引受証は投機的である.

今回発行された引受権証は、その所有者にA類普通株所有権権利を付与するのではなく、A類普通株を固定価格で買収する権利を代表するだけである。また，今回の発行後，株式証の時価(あれば)は不確定であり， は株式承認証の時価がその推定された発行価格に等しいかそれを超える保証はない.株式承認証はいかなる市場や取引所にも上場したり、見積取引をしたりしないだろう。

この等株式承認証が行使される前に、株式承認証所有者はA類普通株式所有者の権利を享受しない。

株式証明書所有者が株式承認証を行使する時にA類普通株を取得する前に、持分証保有者は当該等株式証に関するA類普通株の権利を享受しない。

大量のA類普通株の売却または販売可能性はその市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある

今回の発行完了後に我々のA類普通株を公開市場で大量に売却したり，これらの売却が発生する可能性があると考えられ， は我々A類普通株の市場価格に悪影響を与える可能性があり，将来的に株式発行で資金を調達する能力を著しく弱める可能性がある.今回発行で販売されたA類普通株は、制限されずに自由に取引することができ、または改正された1933年の証券法または証券法によりさらに登録され、我々の既存株主が保有する株も将来の公開市場で販売することができ、証券法規144および規則701および適用されるロック合意(ある場合)によって制限される。我々の主要株主や他の任意の株主が保有する証券の市場売却やこれらの証券の将来の売却が我々A類普通株の市場価格 にどのような影響を与えるかを予測することはできない(あれば)。今回の発行後に我々の証券を売却する制限のより詳細な説明については、“流通計画”と“将来売却する資格のある株” を参照されたい。

今回の発行後、予測可能な未来に配当金が発行されないと予想されていますので、私たちA類普通株の価格上昇に頼って投資収益を得なければなりません

私たちは現在、今回の発行後の大部分(すべてでなければ)の利用可能な資金と任意の将来の収益を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、予測可能な未来にはいかなる現金配当も支払わないと予想されています。したがって、あなたは未来のいかなる配当収入の源としてA種類の普通株への投資に依存してはいけません。

私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかの完全な決定権を持っている。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の経営業績とキャッシュフロー、私たちのbr資本要求と黒字、私たちが子会社から得た分配金額(あれば)、私たちの財務状況、br}契約制限、および取締役会が関連すると思う他の要素に依存します。したがって、私たちA類普通株への投資リターン は、A類普通株の将来のいかなる価格上昇にも完全に依存する可能性が高い。 は、A類普通株が今回の発行後に増値する保証はなく、A類普通株の価格 を購入することさえ保証されない。あなたの私たちA類普通株への投資はリターン が実現できない可能性があり、私たちA類普通株へのすべての投資を失う可能性もあります。

ご購入いただいたA類普通株は1株当たり有形帳簿純価値がすぐに大幅に希釈されます。

公開発売された単位価格 は、私たちA類普通株の1株当たり有形帳簿純値より大幅に高いため、今回の発行で購入したA類普通株の有形帳簿純値は大幅に希釈されます。もし閣下が1単位当たり5.00ドルの公開発行価格で今回発売した単位を購入し、予備成約時に全14，000，000株単位を販売し、関連引受権証を行使していないと仮定し、あるいは今回発売されたすべての単位を売却したと仮定すると、単位有形帳簿純値中のA類普通株及び関連引受権証は1株4.10ドル又はA類普通株及び関連引受権証1株当たり4.10ドルであれば、閣下は単位有形帳簿純値1株A類普通株及び関連株式権証約4.23ドルの即時償却を受ける。“希釈”を参照されたい

今回発行された純収益の一部の具体的な用途はまだ確定していません。同意しないかもしれない方法でこれらの収益を使用するかもしれません

今回の発行純収益の一部の具体的な用途は決定されておらず，我々の経営陣はこれらの収益 をどのように運用するかを決定するかなりの裁量権を持つ.投資決定を下す前に、あなたは収益が適切に使用されたかどうかを評価する機会がないだろう。今回の 発行の純収益の適用に対する私たちの経営陣の判断に頼らなければなりません。純収益が私たちの経営業績の改善や私たちA類普通株の価格向上に使用されることを保証することはできませんし、これらの純収益が収入や付加価値を発生させる投資にのみ使用される保証はありません。

いかなる課税年度に受動型外国投資会社やPFICに分類されないことは保証できません。これはアメリカ連邦所得税が私たちA種類の普通株と関連株式証明書のアメリカ保有者に不利な結果をもたらす可能性があります

私たちの会社のような非米国会社は、(1)年間の総収入の少なくとも75%が特定のタイプの“受動的”収入または“収入テスト”によって構成される場合、“受動的外国投資会社”、またはPFICに分類される。または(2)年間の資産価値の少なくとも50%(一般に資産四半期価値の平均値に基づく)は、受動的収入を生成する資産、または受動的収入を生成するために保有される資産、すなわち“資産試験”に起因することができる。我々の現在と予想される収入構成および資産と資産価値(今回発行された予想現金収益に計上)と、今回の発行後のA類普通株価値の予測に基づいて、本納税年度はPFICにはならないと予想されています。しかし、この点では保証できません。どの納税年度にもPFICになるかどうかは事実密集型調査であり、一部は私たちの収入と資産の構成に依存しています。 製品の種類を拡大して多様化すると，この状況は時間とともに変化する可能性がある.私たちA類普通株の市場価格変動は、本課税年度以降の納税年度にPFICになるか、PFICになる可能性があります。資産テストにおける資産価値は、私たちA類普通株の市場価格(すでに変動し続ける可能性がある)を参考にして決定される可能性があります。私たちの収入と資産の構成も、私たちがどのように私たちの流動資産をどのように速度で使用しているか、今回の発行で調達した現金の影響を受ける可能性があります。

もし私たちが任意のbr納税年度にPFICになったり、この納税年度内に、アメリカの所有者(“税務-実質的なアメリカ連邦所得税考慮事項”に定義されているように)が私たちのA種類の普通株または株式権証を持っている場合、いくつかの不利なアメリカ連邦所得税結果はこのアメリカ所有者に適用される可能性があります。“税務-実質的なアメリカ連邦所得税考慮事項-受動外国投資会社規則”を参照してください

我々が修正·再記述した組織定款の大綱と定款細則は反買収条項を含み，我々A類普通株式保有者の権利に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちが改訂して再記述した覚書とbr組織規約には、他の人がわが社の支配権を獲得したり、私たちが支配権変更取引に参加する能力を制限する条項が含まれています。これらの規定は，第三者がカプセル買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め，我々の株主が現在の市場価格よりも高いプレミアムでその株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある.私たちの取締役会は、1つまたは複数の一連の優先株を発行し、彼らの名前、権力、特典、特権、および相対参加度を決定する権利があり、私たちの取締役会は、さらなる行動を取らずに優先株を発行する権利があり、配当権、転換権、投票権、償還条項および清算特典を含むオプションまたは特殊な権利および資格、制限または制限を含み、任意またはすべての権利は、私たちの普通株に関連する権利よりも大きい可能性がある。優先株は迅速に発行でき、その条項はわが社の支配権の変更を延期または阻止したり、経営陣の更迭を困難にしたりすることを目的としている。もし私たちの取締役会が優先株を発行することを決定すれば、私たちA類普通株の価格は下落する可能性があり、私たちA類普通株保有者の投票権や他の権利は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。アメリカの裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。私たちはケイマン諸島の法律に基づいて登録されていて、主に新興市場で業務を展開しています

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。我々の会社事務は，我々が改正·再記述した組織定款大綱と細則，ケイマン諸島会社法(2021年改訂版)とケイマン諸島一般法の管轄を受けている。ケイマン諸島法律によると、株主 が取締役に対して行動する権利、少数株主の行動、および取締役の私たちに対する受託責任は、ケイマン諸島一般法によって大きく管轄されている。ケイマン諸島の一般法の一部は、ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイギリスの一般法に由来しており、イギリスの一般法の裁決はケイマン諸島の裁判所に対して説得力を持っているが、拘束力はない。ケイマン諸島の法律の下で私たち株主の権利と私たち取締役の受託責任は、米国のある司法管轄区域の法規や司法前例の下のように明確ではない。特に、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また，ケイマン諸島社は米国連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がない可能性がある。

ケイマン諸島免除私たちのような会社の株主はケイマン諸島法律に従って会社がこれらの会社の株主リストのコピーを記録したり取得したりする一般的な権利を表示していません。私たちの会社の定款によると、私たちの取締役は私たちの会社の記録を私たちの株主が閲覧できるかどうかを決定する権利がありますが、私たちの株主にbrを提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実 を決定するために、または依頼書競争について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

ケイマン諸島は私たちの母国であり、ケイマン諸島のある会社のガバナンス実践は、米国などの他の司法管轄区に登録して設立された会社の要求とは大きく異なる。もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得する保護は、アメリカ国内発行者に適用される規則や法規が提供する保護よりも少ないかもしれない。

また、私たちのほとんどの業務運営は中国を含めて新興市場で行われており、私たちのすべての役員や上級管理者が中国に設置されています。米国証券取引委員会、米国司法省、その他の当局は、中国を含むある新興市場の非米国会社と非米国人(会社役員や幹部を含む)に対して訴訟を提起·実行する際に、重大な困難があることが多い。また、私たちが運営する新興市場における私たちの公衆株主の権利は限られている可能性があり、実際の救済措置も少ない 米国では一般的な株主クレーム、集団訴訟証券や詐欺クレームを含むため、中国を含む多くの新興市場では通常、法律や実用性の観点から追及することは困難または不可能である。 例えば、中国の事件では、米国証券取引委員会、米国司法省、その他の米国当局は、株主調査や訴訟に必要な情報を得る上で重大な法律やその他の障害がある。中国主管部門は他の国や地域の証券監督管理機関と監督協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムが不足している場合、米国証券監督管理機関との監督協力は効率が低下してきている。2020年3月から施行される“中華人民共和国証券法”第百七十七条の規定によると、外国証券監督管理機関は中国国内で直接調査或いは証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関と関係部門の同意を得ていない, いかなる組織及び個人も外国証券監督管理機関に証券業務活動に関する文書及び資料を提供してはならない。

以上のような理由から、我々の公衆株主は、経営陣、取締役会メンバー、または持株株主の行動に直面した場合、米国に登録設立された会社である公衆株主よりも自己の利益を保護することが困難である可能性がある。“ケイマン諸島会社法”条項と米国で登録設立された会社及びその株主に適用される法律との間の重大な違いに関する議論は、“株式説明−会社法における差異”を参照されたい

ケイマン諸島に登録設立された会社として、私たちは会社の管理について、ナスダック株式市場の上場基準とは大きく異なる母国のやり方を採用することが許可されています。私たちのbrが関連する上場基準を完全に遵守するよりも、これらのやり方は株主に提供する保護が少ないかもしれません

ケイマン諸島ナスダック世界の精選市場に上場する会社として、私たちはナスダック株式市場の上場基準に支配されている。しかし、ナスダック上場基準は、私たちのような外国の個人発行者がその母国の会社管理やり方に従うことを許可している。ケイマン諸島(私たちの祖国)のある会社のガバナンス実践はナスダック株式市場の上場基準と大きく異なるかもしれない。現在、私たちは会社の管理の面で母国の接近法に依存していない。しかし、将来的に母国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、米国国内発行者に適用される関連上場基準によって提供される保護を下回る可能性がある。

ケイマン諸島の経済的物質的要求は私たちの業務と運営に影響を及ぼすかもしれない。

2019年1月1日に施行されたケイマン諸島“国際税務協力(経済実体)法”(2020年改正本)または“経済実体法”によると、“関連実体”は“経済実体法”に規定されている経済実体テストを満たさなければならない。“関連エンティティ”にはケイマン諸島に登録されている免除会社が含まれており、私たちの会社もそうです。現在のES法案の解釈によると、わが社億邦国際は、他の実体の株式のみを保有しており、配当金と資本利益しか得られない純持株会社であると考えられている。したがって，我々の会社億邦国際が“純株式持株会社”である限り，最低実質的な要求のみに制約され，我々(1)は会社法(第(1)章)の下で適用されるすべての届出要求を遵守することが求められる.ケイマン諸島は：(1)ケイマン諸島は、他の実体の株式を保有し、管理するために、十分な人的資源と十分な事務場所を持っている。しかし、私たちがES法案のより多くの要求を受けないという保証はない。ES法案の解釈や実施上の不確実性は、我々の業務や運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの二層投票構造は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、私たちのA類普通株保有者によって有益とされる可能性のある支配権変更取引を他の人が行うことを阻止することができます。

二重株式構造があります。私たちの普通株はA類普通株とB類普通株からなります。A類普通株の保有者は1株当たり1票の投票権を持ち、B類普通株の保有者は1株当たり20票の投票権を持つ。今回の発行では、A類普通株及び関連株式承認証を発行します。1株当たりB類普通株はその所有者からいつでもA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もB類普通株 に変換してはならない。任意のB類普通株保有者が任意のB類普通株を当該保有者の任意の非連合会社に売却、譲渡、譲渡または処分する場合、各B類普通株は自動的かつ即時にA類普通株に変換される。

当社の創業者で取締役会長兼最高経営責任者の董虎さん実益は、すでに発行済みのB類普通株式を所有しております。これらB種普通株式は、今回の発行完了後に我々の総発行済および発行済株式の約29.5%を占めています{br]、今回の発行完了後に当社の総発行済み株式総投票権の89.3%を占め、関連株式の承認証を行使せずに発行されているすべての証券を売却すると仮定します。 二重株式構造と所有権集中のため、董虎さんは合併や合併の意思決定などに大きな影響を与えています。取締役選挙や他の重大な会社の行動。彼は私たちや他の株主の最適な利益に合わない行動をとるかもしれません。このような所有権集中は、わが社の支配権変更を阻害、遅延、または阻止する可能性があり、これは、わが社の他の株主がわが社を売却する過程でプレミアムを得る機会を奪う可能性があり、私たちA類普通株の価格を低下させる可能性があります。この集中制御権は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が潜在的な合併、買収、または他の支配権変更取引を行うことを阻止する可能性があり、A類普通株保有者はこれらの取引が有益であると考えている可能性があります。

私たちはナスダック上場規則(Br)が指す“制御された会社”であるため、ある会社の管理要求を免除し、他社の株主を保護することができます

我々は、当社の創業者で取締役会長兼CEOの董虎さん氏が、当社の総投票権の50%以上を保有しているナスダック上場規則で“当社ホールディングス”を定義しています。私たちがこの定義の制御された会社である限り、私たちは会社のガバナンス規則に依存し、可能性のある免除を選択することを許可されます。したがって、あなたはこれらの会社の管理要求に制約された会社の株主が享受する同じ保護を得ることができないかもしれません。

私たちの普通株の二重構造は私たちA種類の普通株の取引市場に悪影響を及ぼすかもしれません

一部の株主コンサルティング会社は、スタンダードプール500指数を含む上場企業株を特定の指数に入れる資格基準の変更を発表しており、複数の株式種別を有する会社および公衆株主が総投票権の5%以下を持つ会社はこのような指数から除外されている。また、いくつかの株主コンサルティング会社は、多重株式構造の使用に反対することを発表した。したがって、私たちの普通株の二重構造は、私たちのA種類の普通株がこのような指数に組み込まれることを阻止し、株主コンサルティング会社が私たちの会社管理のやり方に対する負のコメント を発表したり、他の方法で資本構造の変更を求めたりする可能性があります。このような指数から除外されたいかなるやり方も、私たちのA種類の普通株取引市場をそれほど活発にしない可能性がある。株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方や資本構造を批判するいかなる行動や公告も、私たちのA類普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの株主が獲得したいくつかの不利な判決は強制的に実行できないかもしれません

私たちはケイマン諸島の会社で、私たちの資産の大部分はアメリカ以外にあります。私たちの業務の中で最も重要な部分は中国で行われている。また、私たちの現在の役員や官僚の多くはアメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちのほとんどの資産はアメリカの外にあるかもしれない。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と中国の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。ケイマン諸島と中国の関連法律に関するより多くの情報は，“民事責任の実行可能性”を参照されたい

私たちは証券法の意味での新興成長型会社で、何らかの低減された報告要求を利用する可能性があります

私たちはJOBS法案で定義されている“新興成長型会社” であり、他の非新興成長型会社に適用される上場企業のいくつかの免除要求を利用することができ、最も重要なのは、私たちが新興成長型会社である限り、404条の監査人認証要求を遵守する必要がなく、初上場日から5周年まで必要ではないということである。

雇用法案はまた、民間企業が他の方法でこの新しいまたは改正された会計基準を遵守することが要求されるまで、新興成長型企業が新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する必要がないことを規定している。しかし、我々は“脱退を選択する”という条項 を選択しているので、上場企業が新たなまたは改訂された会計基準を採用する場合には、要求に応じてこれらの基準 を遵守する。雇用法案に基づいて過渡期延長から脱退することを選択した決定は撤回できない。

私たちは取引法の下の規則が指す外国の個人発行者なので、私たちはアメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは“取引法”に規定されている外国の個人発行者であるため、私たちはアメリカ証券規則と法規にアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは各財政年度終了後4ヶ月以内にグリッド20-Fの年次報告 を提出することを要求されます。また、ナスダック世界ベスト市場のルールと規定に基づいてプレスリリースを発表し、半年ごとに私たちの業績 を発表する予定です。財務業績や重大事件に関するプレスリリース もForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、私たちがアメリカ証券取引委員会に記録したり、提供することを要求された情報は、アメリカ国内発行者がアメリカ証券取引委員会に記録した情報よりも広範でタイムリーである。したがって、アメリカ国内の発行業者に投資する際に提供される保護や情報と同じ保護または情報を得ることができない可能性があります。

本募集説明書のいくつかのデータと情報は第三者源brから取得されており、独立して確認されていません

本入札明細書、特にFrost&Sullivanから複製された業界データは、いくつかのデータおよび情報を含み、これらのデータおよび情報は、第三者報告、私たちによって委託または公開によって取得可能な報告、および他の公開ソースからのものである。これらの情報源の統計データ は、いくつかの仮定に基づく予測も含む。私たちが不動産市場を経営している国は、このような統計データで予測される速度で増加しないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。もし私たちの業界が予想された速度で成長できなかったら、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、本明細書で説明したマクロ経済要因の複雑性および変化性は、我々の市場の成長見通しまたは将来の状況に関連する任意の予測または推定に重大な不確実性をもたらす可能性がある。さらに、市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されて正しくない場合、実際の結果は、これらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。

我々は，このような第三者出版物および報告に含まれるbrデータおよび情報を独立して確認していない.このような第三者出版物および報告に含まれるデータおよび情報は、第三者方法を使用して収集される可能性があり、これは、我々が使用するデータ収集方法 とは異なる可能性がある。さらに、これらの業界の出版物および報告は、一般に、その中に含まれる情報が信頼できると考えられるが、そのような情報の正確性および完全性は保証されないことを示している。したがって、あなたはこのような情報に過度に依存してはいけない。

一般リスク因子

第三者は時々私たちが彼らの知的財産権を侵害していると主張し、主張する可能性があり、私たちの知的財産権を保護できなかったいかなる行為も私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業界では、プレイヤー は運営に重要な特許や他の知的財産権を大量に持っており、これらの権利を積極的に追求し、保護し、擁護するだろう。私たちの競争相手または他の第三者は、私たちの知的財産権と利益と衝突する可能性のある知的財産権 を持っていると主張するかもしれない。中国または他の関連司法管轄区で出願される可能性のあるすべての特許出願および他の知的財産権保護登録または出願を監視することは困難である。もし私たちがこのような保留申請を侵害する可能性のある製品を提供し、これらの申請が承認された場合、第三者は私たちに知的財産権侵害クレームを提出する可能性がある。例えば、私たちは現在、私たちと他の4人の被告に対する民事訴訟を行っており、クレームは知的財産権を侵害する可能性がある。

私たちが新製品brを通じて業務を拡張して新市場に参入するにつれて、第三者侵害クレームに遭遇する可能性が高くなります。私たちはこのような紛争を弁護したり解決したりする際に大きなbrコストが生じる可能性があり，このような行動は大量の資源や管理職の注意を分散させる可能性がある.もし私たちのこのようなクレームが成功すれば、私たちは論争のある知的財産権を含む関連製品 が発見された合法的な権利を生産し、販売し続けることができないかもしれない。このようなクレームの成功はまた、追加の印税、許可料、またはさらなる研究開発コストを含めて、非侵害代替製品を開発し、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があるbrを増加させる可能性がある。さらに、このようなクレームは、成功するか否かにかかわらず、私たちの名声に深刻な被害および顧客流出をもたらす可能性があり、それにより、私たちの業務および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちのブランド認知度を維持したり向上させることができなければ、私たちの業務、経営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります

私たちのブランドの認知度、イメージ、承認度を維持し、向上させることは、製品と同業者を区別して効果的に競争する能力に非常に重要です。しかし、私たちが高い製品の品質を維持できなければ、技術の発展傾向を開拓して追いつくことができない、あるいは私たちの製品の注文を適時に履行できなければ、私たちのブランドイメージは損なわれる可能性があります。もし私たちが私たちのブランドを広めることができなかった場合、あるいは顧客における私たちのブランド認知度や知名度を維持または向上させることができなかった場合、または私たちのブランドイメージやブランドの大衆の認知的地位に影響を与える事件や否定的な告発の影響を受けた場合、私たちの業務、経営業績、および財務状況は悪影響を受ける可能性があります。

国際貿易政策や国際貿易障壁の変化、あるいはアメリカと中国の間の政治的緊張のエスカレートは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの製品を中国以外の複数の国/地域に輸出し、これらの国/地域への輸出を通じて販売収入を得て、私たちは中国以外の国/地域に現在と未来の製品を引き続き販売していきたいと思います。また、私たちは、米国のサプライヤーを含むいくつかの海外サプライヤーに依存して、私たちの電子設計自動開発ツールのようないくつかのデバイスやツールを供給します。貿易政策、条約および関税の変化、既存の貿易緊張情勢のいかなるエスカレートや貿易戦争の到来、あるいは潜在的な貿易戦争のアップグレードに関するニュースや噂brは、私たちが業務を展開している司法管轄区または私たちがそれに製品を販売する司法管轄区、またはこれらの変化が発生する可能性があるという見方は、これらの管轄区域の財務および経済状況および私たちの国際販売、財務状況および経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国と中国の間の政治的緊張はすでにエスカレートし、原因は新冠肺炎の流行、中華人民共和国全国人民代表大会が香港国家安全立法を通過し、アメリカ財政部が香港特別行政区と中華人民共和国中央政府のある役人に制裁を実施し、アメリカのドナルド·J·トランプ元大統領が2020年8月に発表した行政命令を含み、字節拍動有限公司、テンセントホールディングス有限公司及びそのそれぞれの子会社とのある取引を禁止した。日増しに激化する政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを減少させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。これらの要素のいずれも、私たちの業務、見通し、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、最近、米国政府内では、中国の会社の米国資本市場への参入を制限または制限する可能性が考えられていると報じられている。このような審議が現実になれば、それによる立法は米国に上場する中国発行者の株式表現に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。提案されたあるいは追加の立法が が公布されるかどうかは不明であり、中国の会社のアメリカ資本市場 への参入を制限または制限する可能性がある。

どんな世界的な体系的な経済と金融危機も私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります

中国や世界経済のいかなる長期的な減速も、私たちの業務、運営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。例えば、2008年以降、世界の金融市場は大きな中断を経験し、米国、ヨーロッパ、その他の経済体も衰退期を経験している。2008年と2009年の安値回復は不均衡であり、2011年以来の欧州主権債務危機のエスカレートと2012年以来の中国経済成長の鈍化を含む新たな挑戦に直面しており、この状況は続く可能性がある。新型コロナウイルス新冠肺炎の全世界発生による市場恐慌と原油価格の下落 は2020年3月の世界金融市場に実質的な負の影響を与え、これは世界経済の潜在的な減速を招く可能性がある。“-私たちの業務や業界に関連するリスク-最近発生した世界的なコロナウイルス新冠肺炎は、当社の業務を深刻に中断しており、私たちの運営実績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすことが予想されます”を参照されたい。また、米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的な通貨や財政政策の長期的な影響にもかなりの不確実性がある。ウクライナ、中東、アフリカの動乱も懸念を引き起こし、これらの動乱は金融や他の市場の変動を招いた。英国のEU離脱や、米国の貿易政策、条約、関税に大きな変化が生じる可能性も懸念されている, は中国に対する貿易政策と関税を含む。中国と周辺アジア諸国との関係が緊張している経済影響を懸念する声もある。このような不安は、私たちの業務に影響を与え、将来的には、私たちの顧客からの注文の大幅な減少を含む複数のドミノ倒しの影響をもたらす可能性がある；主要なサプライヤーの倒産は製品の遅延をもたらす；顧客は私たちの製品を購入するために資金および/または顧客の破産を提供するために信用を得ることができない；br}および取引相手の故障は私たちの運営に負の影響を与える。どの系統的な経済または金融危機も半導体業界全体の収入を大幅に低下させる可能性があり、我々の経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは自然災害、天災、流行病の発生リスクに直面しています。これは私たちの業務運営を深刻に混乱させるかもしれません

私たちがコントロールできない自然災害、流行病、その他の天災は、中国および私たちの地域の人々の経済、インフラ、生計に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの主要施設とオフィスが中国にあり、私たちは中国以外に他の施設やオフィスがあるので、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。火災、悪天候、洪水、地震、または他の天災または原因によるこのような施設の重大な損失brは、私たちの保険賠償金額によって支払うことができず、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。br}いかなる伝染性疾患、戦争行為、またはテロの爆発は、私たちの業務、私たちの従業員、および私たちの市場に損害または中断を与える可能性があり、いずれも私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の経済、政治または社会状況あるいは政府政策の変化は私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのほとんどの収入は で、予見可能な未来には、中国から来る予定で、私たちの業務の大部分は、私たちのすべての製造を含めて、 は中国で行われています。そのため、私たちの業務、見通し、経営業績と財務状況は中国全体の政治、経済と社会状況及び中国全体の経済の持続的な成長の影響を大きく受ける可能性がある。中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府はすでに市場力を利用した経済改革を強調し、生産性資産の国有所有権を減少させ、企業の中で完全な会社管理を構築しているが、中国のかなりの部分の生産性資産は依然として政府が所有している。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで業界発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源の戦略的配置、外貨債務の支払いの制御、通貨政策の制定、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行っている。

中国経済は過去数十年間で著しい成長を経験しているにもかかわらず、地理的にも異なる経済部門の間でも、成長は不均衡である。2012年以降、成長速度は鈍化している。中国の経済状況、中国政府の政策または中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、経済状況や政府政策の変化は、私たちの業務や運営業績に悪影響を与え、私たちのサービスの需要を減少させ、私たちの競争的地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが獲得できる法的保護を制限する可能性があります

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法制度と異なり，従来の裁判所判決は参考になるが，その先例価値は限られている。私たちの中国の法律システムは急速に発展していますが、現在の法律は、私たちの業務に関連したり、私たちの業務に影響を与える活動を含めて、中国の経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれません。法律，法規，ルールの実施と解釈 はつねに統一的な問題で行われるわけではなく，これらの法律，法規，ルールの実行には不確実性がある.

時々、私たちは私たちの合法的な権利を実行するために行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中華人民共和国行政と裁判所当局は法定および契約条項の解釈と実行に重大な自由裁量権を持っているため、行政と裁判所訴訟の結果および私たちが享受している保護レベルを評価することは、より発達した法制度よりも困難である可能性がある。また、中華人民共和国の法制度は、政府政策および内部規則(その中のいくつかは適時に公表されていないか、または全く公表されていない)にある程度基づいており、遡及効力を有する可能性がある。したがって、私たちは、違反の後のある時間まで、これらの政策および規則が潜在的な違反 を持っていることを常に知っているわけではないかもしれない。このような不確実性は、私たちの契約、財産(知的財産を含む)、およびプログラム権利の範囲および効果の予測不可能性、および中国の規制環境の変化に反応できなかったことを含み、私たちの業務に実質的な悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害する可能性がある。

中国の経済が深刻または長期的に低迷していること、および米国と中国との間の政治的緊張は、われわれの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

世界のマクロ経済環境は、米国連邦準備委員会が新冠肺炎の発生により打ち出した新たな量的緩和政策、ユーロ圏の2014年以来の経済減速、英国の離脱による不確定な影響を含む挑戦に直面している。2012年以降、中国の経済成長は減速しており、この減速が続く可能性がある。新冠肺炎コロナウイルスの中国での爆発は中国の社会と経済活動を深刻に中断させ、これは中国の経済が2020年以降に減速する可能性がある。“-私たちの業務や業界に関連するリスク-最近発生した世界的なコロナウイルス新冠肺炎は、私たちの業務を深刻に中断しており、これは私たちの運営業績や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすことが予想される。また、米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的な通貨や財政政策の長期的な影響にもかなりの不確実性がある。周辺アジア諸国や米国を含む中国と他の国との関係を懸念する声もある。2018年3月、ドナルド·J·トランプ元米大統領が米国入りした鉄鋼とアルミニウムに関税を課すことを発表した。2018年6月、彼は中国から輸入された商品に対してさらに関税を課すことを発表した。その後、中国と米国はそれぞれ関税をかけ、両国貿易に悪影響を与えた。2019年10月、ドナルド·J·トランプ元米大統領は、中国と米国が貿易協定の第1段階について初歩的な合意に達したと発表し、この合意に基づき、中国は最大500億ドルの米国製品とサービスの購入に同意した, アメリカは新しい関税を一時停止することに同意した。その協定は2020年1月に署名された。これらの関税交渉がどのような影響を与える可能性があるかは不明であり、両国がどのようなさらなる行動をとる可能性があるかも不明である。また、新冠肺炎の流行と中国全人代が香港の国家安全立法について決定したことは、アメリカと中国の間の政治的緊張情勢をエスカレートさせた。日増しに激化する政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを低下させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。どんな状況でも、私たちの業務、見通し、財務状況、そして運営結果に大きな悪影響を及ぼすだろう。見て、私たちは将来的にアメリカとEUへの鉱機輸出を増加させることを計画しています。これは保護主義貿易政策による高関税を受ける可能性がありますので、私たちの将来の販売量、収益性、経営業績は実質的な悪影響を受けるでしょう。また、最近、米国政府内で中国の会社の米国資本市場への参入制限や制限が審議されていると報道されている。このような審議が現実になれば，それによる立法は中国が米国に上場する発行者の株式表現に実質的な悪影響を与える可能性がある.

私たちA類普通株の取引価格は変動する可能性があり、これは投資家に重大な損失を与える可能性があります

2020年6月26日に私たちのA類普通株がナスダック世界ベスト市場で取引を開始して以来、私たちのA類普通株の取引価格は変動しています。私たちのA類普通株の取引価格はコントロールできない要因で大幅に変動する可能性があります。これは、他の業務が主に中国に位置する会社がアメリカで上場している市場表現や市場価格変動のような広範な市場と業界要素のためかもしれない。多くの中国企業はすでにその証券をアメリカ株式市場に上場している。一部の会社の証券は、初公募株(IPO)に関する価格下落を含む大幅な変動を経験している。これらの中国会社の株式発行後の取引表現 は米国に上場する中国会社に対する投資家の全体的な態度に影響を与える可能性があり、それによって、私たちの実際の経営業績にかかわらず、A類普通株の取引表現に影響を与える可能性がある。

市場と業界要素を除いて、A類普通株の価格と取引量は私たち自身の業務の特定の要素によって高度に変動する可能性があり、 は：

これらの要因のいずれも、A類普通株の取引量や価格の大幅かつ突然の変化を招く可能性がある。

過去、上場企業の株主は証券市場価格が不安定な時期になってからこれらの会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、巨額の訴訟抗弁費用を要求する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があります。このような集団訴訟は、成功するかどうかにかかわらず、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの将来の資金調達能力を制限する。また、私たちに対するクレームが成功すれば、私たちは重大な損害賠償金の支払いを要求される可能性があり、これは私たちの財務状況と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究報告や報告を発表しない場合、または彼らが私たちのAクラス普通株に不利な提案をした場合、Aクラス普通株の市場価格および取引量が低下する可能性がある

我々A類普通株の取引市場は、業界や証券アナリストが発表した我々の業務に関する研究や報告の影響を受ける。もし私たちの1人以上のアナリストが私たちのAクラス普通株格付けを引き下げたと報告すれば、私たちAクラス普通株の市場価格は低下する可能性がある。もしこれらのアナリストのうちの1つ以上が私たちの追跡を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかったら、私たちは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは逆に私たちAクラス普通株の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

上場企業としては、引き続きコストを増加させ、私たちの利益を下げたり、業務運営をより困難にしたりする可能性があります

上場企業として、私たちはすでに大量の法律、会計、その他の費用を発生しており、これは私たちが民間会社として発生していないことであり、私たちが2002年のサバンズ-オキシリー法案のコーポレート·ガバナンス実践とその後、米国証券取引委員会とナスダックグローバルベスト市場によって実施された規則に基づいて提出された様々な要求を遵守することを確実にする。例えば、独立取締役の数を増やし、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとっている。上場企業の報告要求に関する追加コスト も発生した。これらの規則は引き続き私たちにより高い法律と財務コンプライアンスコストを発生させ、大量の管理努力を投入してコンプライアンスを確保し、いくつかの会社の活動をより時間をかけて、コストをより高くすることを予想している。私たちは現在、これらの規制に関連する発展を評価して監視しており、私たちは、私たちが発生する可能性のある追加コスト金額またはそのようなコストの時間を予測または推定することができません。

従来、上場企業の株主は、同社の証券市場価格に不安定な時期が生じた後に同社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務から移すかもしれません。これは私たちの運営結果を損なう可能性があり、訴訟を弁護するために巨額の費用を発生させる必要があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちに対するクレームが成功すれば、私たちは重大な損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは私たちの財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

前向き陳述に関する特別説明

本募集説明書は、主に、“br}”募集説明書の概要“、”リスク要因“、”収益の使用“、”経営層の議論 および財務状況および経営結果分析“、”業界概要“および”業務“というタイトルの部分に含まれている。これらの展望的陳述は、既知および未知のリスク、不確実性および他の要因に関連するイベントに関連し、これらのリスク、不確実性および他の要因は、私たちの実際の結果をもたらす可能性がある。業績または成果はこれらの 陳述中の明示的または暗示的な内容と実質的な差がある。

いくつかの前向きな 陳述は、“可能”、“予想”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能性”、“提案”、“潜在”、“継続”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に未来の事件と財務傾向に対する私たちの現在の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と傾向が私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。本明細書に含まれる前向きな説明は、以下を含むが、これらに限定されない

このような展望的な陳述は様々な危険と不確実性と関連がある。私たちはこれらの展望的陳述で表現された予想が合理的だと思うが、私たちの期待と実際の結果は私たちの予想とは大きく異なるかもしれない。我々の実際の結果が私たちの予想と大きく異なることを招く可能性のある重要なリスクと要素は、本募集説明書の“目論見説明書の概要-私たちの 挑戦”、“リスク要素”、“経営層の財務状況と運営結果の討論と分析”、“業務”、“監督”などの部分で普遍的に述べられている。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確定要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響或いはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。あなたはこの目論見書と私たちが参考にした文書をよく読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちの予想と大きく違うかもしれないということを理解しなければならない。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

本募集説明書には、政府および個人出版物からの情報が含まれている。このような出版物は危険、不確実性、そして仮定の影響を受ける前向きな陳述を含む。私たちはデータと情報が信頼できると信じているが、私たちはこれらの出版物に含まれるデータと情報の正確性や完全性を独立して確認していない。これらの出版物の統計データはまた、いくつかの仮定に基づく予測を含む。ブロックチェーン業界と電気通信業界は市場データ予測の速度で成長しないかもしれないし、全然できないかもしれない。これらの市場が予想される速度で成長できなければ、私たちの業務や私たちA類普通株の市場価格に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。さらに、ブロックチェーン業界と電気通信業界の急速な発展性質は、私たちの市場の成長の見通しや未来の状況に関連する任意の予測または推定に重大な不確定性が存在することを招く。さらに、市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されるのは正しくない場合、実際の結果は、これらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。“リスク 要因-私たちのA類普通株と今回の発行に関連するリスク-本募集説明書のいくつかのデータと情報 は第三者源から得られたものであり、私たちが独立して確認していない”したがって、あなたはこのような声明に過度に依存してはいけない。

あなたは未来のイベントの予測として前向き 陳述に依存してはいけません。本募集説明書における展望的陳述は、募集説明書の日付までのイベントおよび情報 に基づく。法律に別の要求があることを除いて、私たちは、陳述が行われた日からbrの後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。あなたは、本募集説明書と私たちが株式募集説明書の中で引用し、登録説明書の一部として提出した書類を完全に読まなければなりません。私たちの将来の実際の結果や業績は、私たちが予想していたものとは大きく異なるかもしれません。

収益を使用する

予備成約時に全14，000，000単位を販売し，追加単位を売却しない，関連引受権証を行使しないと仮定すると，初回発売から約6，550万ドルの純収益，あるいは約8，990万ドルを得ると予想され，すべての発売単位を売却し，マージンや推定吾などの対応する発売費を差し引いた後に株式承認証を行使しないと仮定する.しかし，ベストエフォートの発売であり，最低発売金額が今回の発売終了の条件となっていないため，実際の発売金額，配給エージェント費，純収益 は決定できず，本募集説明書の表紙に規定されている最高額を大きく下回る可能性がある.

今回の発行の主な目的は、私たちの業務をさらに拡大するために追加資本を得ることです。今回発行された純収益を以下のように使用する予定である

いずれの支出の金額と時間 は，我々の業務による現金数，業務成長率(あれば)および我々の 計画や業務状況によって異なる.我々の現在の計画と業務状況に基づき，上記の内容は，本募集説明書の発表日に今回の発行で得られた純額を使用·分配する意向を表している.しかし、私たちの経営陣は、今回発行された純収益のスケジュールと応用において大きな柔軟性と裁量権を持つことになります。予見不可能なイベントや変更された業務条件は、今回の発行で得られた資金の運用方式が本入札明細書に記載されているものと異なる可能性がある。

今回の発行から得られた純収益が直ちに上記の目的に用いられていなければ，純収益を短期配当債務ツールや銀行預金に投資する予定である。

オフショアホールディングスとして、中国の法律法規により、今回発行された純収益を出資や会社間融資で使用することで、私たちの中国子会社に資金を提供することしかできません。私たちが政府当局に必要な登録を行い、必要な政府の承認を得る限り、私たちの中国子会社に会社間融資や追加出資brを提供し、その資本支出や運営資金需要に資金を提供することができる。

私たちはこのような登録 を行うことができないかもしれないし、そのような承認をタイムリーに得ることができない、あるいは全くできないかもしれない。“リスク要因-中国での業務展開に関するリスク-中華人民共和国の中国住民投資オフショア会社に関する規定は、私たちの中国住民実益所有者または私たちの中国子会社に責任を負わせたり、処罰を受けたり、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする可能性がある”と見ている

配当政策

適用法によると、私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかの裁量権を持っている。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は利益または株式割増から配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、正常な業務中に満期になった債務を会社が返済できない場合には、いかなる場合も配当金を支払うことができない。私たちの取締役会 が配当金を決定しても、配当の形式、頻度と金額は私たちの未来の運営と収益、資本要求 と黒字、一般財務状況、契約制限と取締役会が関連すると考えられる他の要素に依存するかもしれない。

私たちは今回の発行後の予測可能な未来に私たちの普通株の現金配当金を支払う計画やbrは何もありません。私たちは私たちの業務を運営し、拡大するために、利用可能な資金と将来の収益の大部分(すべてでなければ)を保留するつもりだ。

私たちはケイマン諸島に登録して設立された持株会社です。私たちは主に中国大陸部と香港の子会社から派遣された配当金に依存して、私たちの現金需要を満たして、私たちの株主に配当金を分配することを含みます。我々中国子会社から派遣された配当金は中国の税収を納めなければならない.

また、中国法規は私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払う能力を制限し、中国会社がその会社定款および中国会計基準と法規で確定した累計分配税後利益の中から配当金を支払うことのみを許可する可能性がある。また、私たちの中国子会社は毎年少なくともそれぞれの税引後利益の10%を法定準備金として支出しなければならない。これらの準備金がそれぞれの登録資本の50%に達し、私たちに配当金を支払う前に前の会計年度の損失を相殺しなければならない。“リスク要素-中国で業務を展開することに関連するリスク-中華人民共和国-中華人民共和国の中国住民投資オフショア会社に関する規定は、私たちの中国住民の実益所有者あるいは私たちの中国子会社が法的責任を負うか、処罰される可能性があり、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本または利益を分配する能力を制限したりする”と“法規-規制 中華人民共和国の概要-税収に関連する法律法規-配当税”を参照する

大文字である

次の表は2020年6月30日までの資本状況を示しています

あなたは“経営陣の財務状況と経営結果の討論と分析”と私たちの合併財務諸表と本募集説明書の他の部分に含まれる関連説明を結合して本表を読むべきです

薄めにする

もしあなたがこの証券に投資すれば、br関連株式証明書に価値がないと仮定して、あなたの権益は薄くされて、希釈程度は今回の発行後に単位内に含まれるA類普通株の1株当たりの公開発行価格と私たちの1株当たりの有形帳簿純値との差額です。償却の結果、単位に含まれるA類普通株1株当たりの公開発売価格は、私たちが現在発行している普通株の1株株主が帳簿価値 を占めるべきであることを大幅に上回っているためである。

有形帳簿純資産は、私たちの合併有形資産総額のbr金額を表し、私たちの合併資産総額(無形資産を含まない)から連結負債総額を減算します。2020年6月30日まで、私たちの有形帳簿純価値は1，400万ドル、あるいは普通株1株当たり0.11ドルです。

2020年6月30日まで、私たちの予想有形帳簿純価値は5280万ドル、あるいは普通株1株当たり0.38ドルです。1株当たりの有形帳簿純価値は有形資産総額から総負債を減算する予定であり，2020年6月30日までの発行済み普通株数を除いて，2020年11月に8，000，000株を発行·売却した後，関連引受権証を行使していないと仮定し，約br}ドルの純収益を得た。

普通株1株あたりの有形帳簿純価値を減算し、今回の発行で得られた追加収益を引いた後、1株当たり5.00ドルの公開発行価格を減算し、販売代行費と当社が支払うべき推定発売費用 を差し引いて決定します。A類普通株とB類普通株は同じ配当金と他の権利を持っているため、投票権と転換権を除いて、すべての発行済み普通株と発行済み普通株に基づいて、A類普通株とB類普通株を含む。

2020年6月30日以降の有形帳簿純価値の他のbr変動は考慮していないが，発効(I)は2020年11月に発売された8，000，000単位であり，その中で吾らは純収益約3，920万ドルを受け取り，関連引受権証を行使しないと仮定し，関連株式証を1単位あたり5.00ドルの公開発行価格で14，000，000単位発売し，配給代理費および当社が支払うべき推定発売費を差し引いて，予備成約時に関連持分証を行使せずに14，000，000単位を売却すると仮定した。2020年6月30日まで、私たちの予想有形帳簿純価値は1.183億ドル、あるいは普通株1株当たり0.77ドルです。これは，既存株主の1株当たりの有形帳簿純価値をただちにbrドル増加させ，今回発行したA類普通株を購入した投資家の有形帳簿純値に対して1株4.23ドルを直ちに希釈することを意味する。

2020年6月30日以降の有形帳簿純価値の他の変動 は含まれていないが，(I)2020年11月に発売された8，000，000単位(関連引受権証を行使しないと仮定し，吾らは約3，920万ドルの純収益を受け取っていると仮定する)および(Ii)現在単位5.00ドルの公開発行価格で発売されている19，200，000単位 (配給代理費や吾などが支払うべき推定発売費用を差し引いて今回発売されたすべての単位を売却して関連株式証を行使しないと仮定する)を除いて，2020年6月30日現在、私たちの予想有形帳簿純価値は1.427億ドル、または普通株1株当たり0.9ドルです。これは既存株主の1株当たり有形帳簿純価値が直ちに0.52ドル増加することを意味しますが、今回A類普通株を発行した投資家の有形帳簿純価値は直ちに1株4.10ドルに希釈されます。

次の表はこの希釈を説明している

以下の表は、2020年6月30日に発効して14，000，000単位の売却準備基準(予備成約時にすべて14，000，000単位が販売され、追加単位が販売されていないと仮定)、既存株主(2020年11月発売に参加する株主を含む)と今回の発売先を購入した新投資家が吾等に購入した普通株数、支払われた総対価及び配給代理費用及び支払うべき発売費用の推定前の1株当たり平均価格の差額を差し引いて要約する。

以下の表は，二零二年六月三十日に19，200，000単位を売却する調整基準(今回発売されたすべての単位を売却すると仮定する) 既存株主(二零年十一月発売に参加する株主を含む)と新投資家との間で吾等への普通株購入数、総対価 の支払い及び配給代理費の控除及び推定吾等の発売前の普通株1株平均価格の差額について、今回の発売における既存株主(発売に参加した株主を含む)と新投資家との差異について概説する。

以上の議論と表は、今回の発売で発行されるいかなる株式承認証や2020年の株式激励計画によって付与される可能性のあるいかなる株式購入権も行使しないと仮定している。詳しくは“経営陣持分インセンティブ計画”を参照されたい。今回の発行で発行される任意の株式承認証または2020年の株式インセンティブ計画によって付与される任意のオプションが行使されれば、新投資家の権益をさらに希釈する。

民事責任の実行可能性

ケイマン諸島の法律に基づいて設立されましたケイマン諸島免除会社としての利点を利用しています

しかし、ケイマン諸島の統合はまたいくつかの不利な要素を伴う。これらの欠点は、以下の点を含むが、これらに限定されない

私たちの憲法文書には、アメリカ証券法による紛争を含む、私たちの上級管理者、役員と株主との間の紛争の仲裁を要求する条項は含まれていません。

私たちのほとんどの業務はアメリカ国外で行われています。私たちのすべての資産は基本的にアメリカ以外にあります。私たちの全員は基本的にアメリカ以外の管轄区の国民や住民で、彼らの大部分の資産はアメリカ以外のところにあります。したがって、株主は、米国証券法または米国の任意の州の民事責任条項による判決を含む、米国内で私たちまたはこれらの人に訴訟手続きを送達するか、または米国裁判所で得られた判決を実行することが困難であるか、または不可能である可能性がある。

私たちはニューヨーク東42街18階、NY 10168にあるCogency Global Inc.を私たちの代理人として指定しましたが、アメリカ証券法に基づいて私たちに提起された任意の訴訟では、訴訟手続きが送られる可能性があります。

ケイマン諸島

ケイマン諸島法律顧問Conyers Dill&Pearmanは、ケイマン諸島の裁判所が(1)米国または米国の任意の州証券法の民事責任条項に基づいて私たちに責任を課すために、米国裁判所の私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対する米国裁判所の判決を承認または執行するかどうかを提案し、br}米国連邦証券法またはアメリカ任意の州の証券法に基づいて私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対して提起されたオリジナル訴訟を受理するかどうかを提案している。

Conyers Dill&Pearmanはさらに、ケイマン諸島が米国連邦または州裁判所から得られた判決(ケイマン諸島もこのような判決を相互に執行または承認する条約の締約国でもない)を法的に執行していないにもかかわらず、ケイマン諸島の裁判所は最終的かつ決定的な判決を有効な判決として認めることを提案した というキャラクターの中で米国連邦または州裁判所で得られた、その裁判所が支払うべき金額(複数の損害賠償、税収または他の類似の性質に関する費用、または罰金または他の罰金について支払うべき金額を含まない)、または場合によっては、人をもとにする(B)このような裁判所はケイマン諸島の自然司法規則に違反しない，(C)このような判決は詐欺によって得られたものではない，(D)判決はケイマン諸島の公共政策に違反しない，(E)ケイマン諸島裁判所が判決を下すまで，訴訟に関する新たな受理可能な証拠は提出されていない，(F)ケイマン諸島の法律で規定されている正しい手続きに適合する。しかし、ケイマン諸島裁判所は、事件を再審することなく、米国連邦証券法の民事責任条項に基づく米国裁判所の懲罰的判決を執行することは不可能であり、ケイマン諸島裁判所がその判決を判断した場合、罰金、処罰または懲罰的金とみなされる可能性のある支払い義務が生じた。

中華人民共和国

中国の法律の弁護士として、景天法律事務所は、“中華人民共和国民事訴訟法”は外国の判決の承認と執行を規定していると教えてくれた。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”に基づき、中国と判決所在国が締結した条約、あるいは司法管轄区域間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。

中華人民共和国は米国やケイマン諸島と外国の判決を相互に認め、執行することを規定する条約や他のbr協定を持っていない。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国裁判所が外国判決が中国の法律の基本原則又は国家主権、安全又は公共利益に違反していると認定した場合、われわれ又は我々の役員及び上級管理者に対する外国判決は執行されない。したがって、中国裁判所が米国やケイマン諸島裁判所が下した判決を執行するかどうかは定かではない。中国民事訴訟法によると、外国の株主は中国の法律に基づいて吾などに対して中国で訴訟を提起することができ、彼らが中国と十分な関係を構築し、中国の裁判所に管轄権を持たせることができ、しかも が他の手続きの要求を満たすことができ、原告は事件と直接の利害関係がなければならないこと、及び具体的なクレーム、事実根拠と訴訟理由がなければならないことを含む。

また、アメリカの株主は中国の法律に基づいて中国で私たちを訴訟することは困難になります。私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立したのですが、アメリカの株主は私たちの普通株を持つだけで中国と連絡を結ぶことが困難になり、中国の裁判所が中国の民事訴訟法の要求に基づいて司法管轄権を持つようになります。

会社の歴史と構造

企業の歴史

2010年1月、我々の創始者、取締役会長兼最高経営責任者の董虎さんは浙江鄂邦通信技術有限公司を設立し、2010年8月に浙江鄂邦情報技術有限公司を設立し、通信ネットワークアクセス設備および関連設備の開発と販売に従事した。2014年初め、ブロックチェーン業界が盛んに発展するチャンス に対して、著者らはブロックチェーン業務に対して研究と実行可能性研究を行い、ブロックチェーン計算設備を開発し始めた。2015年8月、浙江鄂邦は全国株式取引と見積有限会社(NEEQと略称する)で中国として看板を掲げて上場した。2016年8月、私たちは杭州徳旺への出資を通じて、杭州徳旺情報技術有限公司あるいは杭州徳旺51.05%の株式を買収した。2018年3月、浙江鄂邦はNEEQから退市し、再編に備えている。

2018年5月17日、当社はホールディングス億邦国際ホールディングス株式会社をケイマン諸島の免除有限責任会社に登録しました。2018年には、当社を上場ツールとして登録し、私たちの海外ホールディングスを登録し、オバン宏発の株主に株を発行し、再編前の彼らそれぞれの持ち株状況を反映した一連の会社再編を行いました。私たちは2018年5月に再編成を完了した。

2020年6月26日、私たちのA類普通株 はナスダック世界ベスト市場で取引を開始し、コードは“EBON”。私たちは初公募株から約9，170万ドルの純収益を集め、引受手数料と私たちが支払うべき発売費用を差し引いた。

2020年8月から10月にかけて，我々のブロックチェーン金融業務を世界的に拡張するために，オーストラリアに子会社Australia Ebon Pty Ltd，EBONEX PTEを設立した。シンガポールの億邦通信有限公司とカナダの億邦通信有限公司です。

会社の構造

億邦国際持株有限公司はケイマン諸島に登録して設立された持ち株会社であり、実質的な業務はない。私たちは我々のbr子会社を通じて業務を展開しています。当社の主要子会社は以下のエンティティからなります(登録日に応じて時間順に並べられています)

本募集説明書の日付まで、私たちは主に15社の主要子会社を通じて業務運営を行っています。私たちはオーストラリア、シンガポール、カナダの子会社で実質的な業務は何もありません。

次の表は、わが社の構造をまとめ、本募集説明書の日付までの上記主要子会社を決定しました

選定された 合併財務と運営データ

以下、2018年12月31日及び2019年12月31日までの経営·全面赤字データ及びキャッシュフローデータを厳選した精選連結決算表、及び2018年及び2019年12月31日までのまとめ合併貸借対照表データ は、本募集明細書の他の部分に含まれる監査された連結財務諸表 から抜粋する。2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間の精選総合経営報告書および全面赤字データとキャッシュフローデータ、および2020年6月30日までの総合貸借対照表まとめデータ は、本募集説明書の他の部分に含まれる簡明な総合財務諸表から源となっている

私たちの連結財務諸表はアメリカ公認会計基準に基づいて作成され列報されています。私たちの歴史的結果は必ずしも未来のどんな時期の結果を代表するとは限らない。

私たちの歴史的結果は必ずしも未来のどの時期の予想結果を代表するとは限らない。以下に本募集説明書の他の部分の総合財務諸表及び関連付記及び“経営層の財務状況及び経営成果の検討及び分析” の総合財務諸表及び関連付記を示す。

合併経営報告書と全面赤字を精選する

選定された連結貸借対照表

現金フロー表選編合併報告書

重要な運用データ

次の表は、私たちの異なるビットコイン掘削機がbrに表示されている期間で発生する販売量とビットコイン1台当たりの平均販売価格を示しています

次の表は、私たちのビットコインショベルが指定された時間帯に販売した総計算能力とThashあたりの平均販売価格を示し、計算能力は ：

経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

以下の議論(Br)および本募集説明書の他の場所に含まれる当社の運営結果および財務状況に関する分析、および“選定された総合財務·運営データ”というタイトルの章と、私たちの総合財務諸表および関連説明を読むべきです。この討論には危険と不確実性に関する前向きな陳述が含まれている。“リスク要因”、“前向き陳述に関する特別な説明” および本明細書の他の部分に記載されている要因を含む様々な要因のため、我々の実際の結果および選択されたイベントの時間は、これらの前向き陳述において予想されるものとは大きく異なる可能性がある

概要

F&Sの報告によると、2019年に販売された計算能力については、我々はリードするASICチップ設計会社 であり、世界市場でトップの高性能ビットコイン掘削機メーカーでもある。我々は強力なASICチップ設計能力を持ち、ここ10年の業界経験と電気通信業務に関する専門知識を持っている。F&Sの報告によると、著者らは少数の先進技術を持つ無工場IC設計会社の一つであり、独立にASICチップを設計する先進技術を持ち、第三者ウエハ代行能力を確立し、成熟した内部能力 を持ってブロックチェーンと電気通信製品を生産する。F&Sの報告によると、我々は我々の技術と努力をビットコイン鉱機のASIC応用に取り組んでおり、2019年に販売された計算能力については、世界市場でトップのビットコイン鉱機メーカーである。

我々は中国がブロックチェーン応用のためのASICチップ技術を開発した先駆者である。F&Sの報告によると，我々も中国で最初に独自のASICチップを持つビットコイン 鉱機契約メーカーの1つである。F&Sの報告によると，我々が2017年12月に発売したEBIT E 10モデルは，主要鉱機メーカーの中で初めて10 nm ASICチップを用いた商用鉱機である。我々の最新の商業化EBIT E 12シリーズ鉱機は，我々独自の10 nm ASICチップの最新バージョンを採用し，50回/秒までのハッシュ率と57 W/回の計算効率を実現することができた。我々 はすでに8ナノASICチップと7 nm ASICチップの設計を完了し、市場条件合適時に私たちのビットコイン掘削機でこの2種類のチップを使用することを計画している。我々は現在，我々独自の5ナノメートルと6ナノASICチップの開発に焦点を当てており，LitecoinやMoneroなどの非ビットコイン暗号通貨掘削機械に注目している。我々はブロックチェーン技術を応用した新しい 革新のために大量の資源を投入し続ける.

私たちの収入は主に私たちのブロックチェーン製品業務から来て、鉱機と関連モジュールと付属品の販売、鉱機管理サービスを提供します。2018年、2019年、および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間の収入は、それぞれ3.19億ドル、1.091億ドル、2240万ドル、110万ドルです。2018年の私たちの毛利益は2440万ドルで、2019年と2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月の総損失はそれぞれ3060万ドル、1790万ドル、100万ドルでした。我々は2018年、2019年、および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間、それぞれ1，180万ドル、4，110万ドル、1，910万ドル、700万ドルの純損失を計上した。

2020年11月に、私らはA類普通株と株式承認証を含む8，000，000単位の後続発売 を発売し、A類普通株の半分 を購入し、その後2021年1月に全額引受を完了し、得られた純額は約3，920万ドルである(このような単位に含まれる引受証は行使しないと仮定する)。もし吾らが本公表発売の14，000，000単位を予備市場価格当たり5.00ドルで販売すれば，得られた純額は約6，550万ドル (あるいは今回発売された単位がすべて販売されていれば，純収益は約8，990，000ドルであり，そのような単位に含まれる引受権証は行使されないと仮定している)，吾らは得られた金を(I)研究，開発，生産および販売に関する専用集積回路や設備 ，および(Ii)を我々の暗号通貨採掘業務の拡大や暗号化貨幣採掘農場の設立および運営に利用しようとしている。

また、私たちは、中国以外のブロックチェーン業界のバリューチェーン上の成長機会、特にカナダ、オーストラリア、ニュージーランド、シンガポールでのブロックチェーン金融業務計画を実行するための初歩的な準備段階にある。これらの国/地域は，暗号化通貨に優しい規制環境，暗号化通貨愛好家コミュニティへのチャネル，および比較的低い応用コストを持つと考えられるため，これらの国/地域を詳細に選択した.私たちはこの国たちの地域法規に基づいて関連する許可証と承認を受けなければならない。私たちはカナダ金融取引·報告分析センターから通貨サービス業務許可証 を取得しました。これは、カナダで外国為替取引、デジタル通貨移転、仮想通貨取引 に従事することを可能にし、シンガポールとオーストラリアの子会社のために関連ライセンスと承認を得ています。オーストラリアとシンガポールではそれぞれ約6カ月と12ヶ月(新冠肺炎の変化によって変更される可能性がある) は現地政府の承認に依存すると予想され，これはこのような申請の典型的な であり，これらのライセンスを取得すれば，これらの国や地域で暗号通貨取引所 を運営することができるであろう。同時に、私たちは、これらの国·地域で拡張された新しい業務計画の実行を加速するために、アプリケーション開発、コンプライアンス、人材募集に集中しています。このような向上は，我々の将来の運営 を支援し，現地の規制を遵守することを支援すると予想される.これまで、私たちが新業務計画を実施する費用は高くなく、カナダ、オーストラリア、ニュージーランド、シンガポールで子会社を設立·買収することを含めている, しかし，カナダ，オーストラリア，シンガポールに暗号通貨取引所を設立するためには，サーバレンタル，アプリケーション開発，コンプライアンス ，人材獲得に約400万ドルの初期投資が必要と予想される.私たちの現在の計画は2022年初めにこれらの国と地域で事業を展開することだ。しかし、これらの国/地域への投資や運営のコストやスケジュールに対する私たちの予想が正しくないことが証明されたり、業務計画を実行したりすると、追加の費用や損失が生じる可能性があります。 次の“-最近の発展”を参照してください。

われわれの経営業績に影響を与える要因

中国と世界経済及び私たちの業界に影響する一般的な要素以外に、私たちの経営業績と財務状況はまた多くの業界と会社の特定の要素の影響を受けて、以下に列挙した要素を含む

ビットコイン採掘活動の期待経済効果 特にビットコイン価格の変動

私たちの収入は、主にビットコイン掘削機の販売収入 から来ており、これは、一般に、私たちのビットコイン掘削機の需要および価格によって決定される。ビットコイン掘削機活動の経済的リターンの増加は、一般に、私たちのビットコイン掘削機の需要および平均販売価格を刺激し、その逆も同様である。ビットコイン価格の上昇は、ビットコイン採掘活動による予想経済的リターンを増加させる可能性の最も重要な要素である。ビットコインの経済的リターンを増加させる可能性のある他の要因は、取引費用の増加、電力コストまたは他の運用コストの低下、採鉱機械の計算能力および効率の向上、採鉱活動の難易度の低下、および採鉱活動のためのビットコインの数の増加を含む。

歴史的に見ると、ビットコイン価格の変動は我々の経営業績や財務状況に大きな影響を与え、特にビットコイン価格の大幅な下落は経営業績に実質的なマイナス影響を与えている。2018年のブロックチェーン製品の業務収入は3.071億ドルで、主に計算能力、効率、放熱などの性能の良い鉱機に対するユーザーの需要増加と、2017年のビットコイン価格の高止まりにより市場需要が一般的に増加したためです。2018年と2019年第1四半期のビットコインの平均価格が大幅に低下したため、我々のブロックチェーン製品業務からの収入は2019年に8990万ドルに大幅に低下した。また，我々の運営結果も一般にビットコイン価格の変化に遅れている.歴史的に見ると、2017年末のビットコイン価格の力強い上昇は、2018年上半期のビットコイン掘削機の需要と平均販売価格を大幅に上昇させたが、2018年末のビットコイン価格の突然の低下は、2018年末と2019年第1四半期のビットコイン掘削機の需要と平均販売価格を低下させた。ビットコインの平均価格は2019年第2四半期から回復していますが、市場の新冠肺炎の全世界的な恐慌によりビットコイン価格は2020年3月に大幅に下落しています。短期的には世界市場恐慌は私たちの業務と運営業績に実質的な悪影響を与える可能性があると予想されています。“リスク要因−我々の業務と業界に関するリスク−最近発生したグローバルコロナウイルス新冠肺炎 が我々の業務に重大な中断をもたらした, 私たちはこれが私たちの運営結果と財政状況に実質的な悪影響を及ぼすと予想する。ビットコイン価格は3月に大幅に下落して以来大部分の失地を回復し、2020年4月以来の大幅な上昇を経験した。ビットコイン価格の変動が続くことが予想され、これは私たちの業務運営や財務状況に大きな影響を与える可能性がある。さらに、2020年5月に最近発生したビットコイン半減イベントにより、解決ブロックの報酬が半減したため、ビットコイン掘削活動の経済的リターンがさらに減少し、これは、我々のビットコイン掘削機の需要に影響を与える可能性がある。

ビットコイン採掘活動の予想される経済的リターンとビットコイン価格の低下はまた、私たちのビットコイン掘削機の需要停滞と平均販売価格の低下が原因であり、これは私たちの毛金利に著しく影響し、私たちの製品の課金周期を延長する可能性があるため、在庫減記、信用販売、サプライヤーの前払いの減記を招く可能性がある。例えば、2018年と2019年第1四半期のビットコインの平均価格が大幅に低下したため、2018、2019年にはそれぞれ潜在的な時代遅れ、移動の遅い在庫とコストや市場調整の低い在庫に6180万ドルと630万ドルの減記を記録し、同期にはそれぞれ1180万ドルと4110万ドルの純損失を記録した。このようなビットコインの値下げもまた、製品が交付される前に全額前払いするのではなく、中国で顧客に信用販売を提供することになる。2018年と2019年、私たちは連結財務諸表において、信用販売に関する収入減少を価格割引に反映し、 が顧客に提供する価格割引金額はそれぞれ1，210万ドルとゼロです。私たちはまたその後の報告期間内に契約負債を収入として確認することができる。例えば、2018年と2019年には、それぞれ1.216億ドルの と180万ドルの契約負債を収入として確認します。2018年12月31日と2019年12月31日までに、それぞれ200万ドルと100万ドルの契約負債 を記録し、合併貸借対照表に顧客前払い列報とした。

ビットコイン価格は過去数年間で大きく変動しており、我々のビットコイン鉱機の販売にも相応の変動が見られた。ビットコイン価格は将来的に変動し続ける可能性があると予想されるため、ビットコイン鉱機の販売量と平均販売価格は引き続き大幅な変動と在庫減記が続くことが予想され、これはビットコイン価格が大幅に下落した場合に私たちの収益力を侵食する可能性がある。

我々の鉱機に対する市場の需要とブロックチェーン技術と暗号化通貨市場の発展、特にビットコイン市場

我々の現在のブロックチェーン製品はビットコインマイニングのために設計されている.F&S報告によると、ビットコイン計算ハードウェアの売上高は、その大部分にビットコイン鉱機の売上高 が含まれ、2015年の約2億ドルから2019年の約14億ドルに急上昇し、複合年間成長率は61.3%で、2024年には24.8%の複合年間成長率でさらに約43億ドルに増加すると予想されている。市場需要 はブロックチェーン技術の発展及び暗号通貨応用の革新に依存するため、私たちの運営結果は私たちが市場需要に追いつくことができるかどうかに大きく依存し、新しい顧客を誘致したり、既存の顧客を維持したり、私たちの市場シェアを維持或いは増加させる。我々の運営結果もブロックチェーン技術全体と暗号化通貨市場，特にビットコイン市場の発展に大きな影響を受ける.ビットコイン市場 は、ビットコイン価格とビットコイン関連活動の予期されるリターン ，暗号化通貨の脱中心化性質に対する異なる見方、暗号化通貨の投資ツールと支払い通貨としての受容度、ビットコインの競合暗号通貨、およびビットコイン アルゴリズムおよびマイニング機構の変化を含む様々な要素の影響を受ける可能性がある。

私たちの製品の性能とコスト

私たちのビットコイン 鉱機の定価と需要はその性能と密接に関連している。一般に、我々が設計した7 nmおよび8 nmのプロセス技術のような、より先進的なプロセス技術は、より高い電力効率でASICを生産する設計に適応することができる。新しいプロセスや設計技術の導入も，同等の計算能力を持つASICの生産コスト を徐々に低減することができる。しかしながら、これらのプロセス技術の適用にも高い初期設定コストが必要であり、特に新しい生産技術が初めて利用可能な場合には、単位コストがより高いことを意味する。我々は5 nmと6 nmのプロセス技術を設計している。したがって、我々が最先端技術を使用する新世代ASICは、新生産技術の初期設定コストを証明し、収益性を維持するために強い販売を実現する必要がある。また、IC鋳造工場の最先端の生産能力が徐々に向上するにつれて、IC製造の初期高単位コストも を低下させる可能性があり、これはより低い製造コストに変換され、私たちの業務、運営結果、財務状況に積極的な影響を与える可能性がある。

研究と開発における競争力

著者らはリードしているASICチップ設計会社であり、研究開発は著者らのブロックチェーンと電気通信製品の成功の鍵である。私たちの研究開発費は2018年、2019年、および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月でそれぞれ4350万ドル、1340万ドル、740万ドル、380万ドルです。私たちは引き続き私たちの製品計画と研究開発能力を強化することに集中して、変化する顧客の需要をよく満たすことができる製品を適時に発売したり改善したりすることができます。既存の競争相手が新技術を導入したり、より競争力のある製品を提供したりする可能性があり、より多くの会社が市場に進出して私たちと競争する可能性があるため、将来的に競争が激化する可能性があるため、私たちの競争力と市場シェアは影響を受ける可能性がある。したがって、ビットコイン採掘のための新しいおよび強化されたASICチップおよび競争力のある製品および技術を提供し続ける能力は、私たちの運営結果に大きな影響を与える。

環境を規制する

私たちは中国と海外市場の顧客に鉱機を販売している。歴史的に、私たちのブロックチェーン製品業務における収入の大部分は中国の顧客 から来ている。私たちは未来に私たちの海外販売を拡大するつもりだ。また、暗号通貨マイニング業務や暗号通貨両替業務など、いくつかの新たな事業にも進出する予定である。したがって、私たちは異なる管轄区域での業務に関する法律法規を遵守し、それに応じた費用を負担するために努力する必要がある。私たちは、いくつかの規制不確定要素の影響を受けます。“リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスク-中国市場規制環境の不利な変化は、私たちのブロックチェーン製品業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります”、“リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスクbr}海外市場の現在の規制環境、およびその環境における任意の不利な変化は、私たちのブロックチェーン製品業務および私たちが計画している暗号通貨両替および金融サービスプラットフォーム業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります”および“-最近の発展”です。もし中国政府または任意の他の司法管轄区の政府がビットコインまたは暗号化通貨の発展を阻止または制限するためにその政策または法規を変更した場合、一般的に、ビットコインの価格と私たちの鉱機需要と、私たちが提案した暗号化通貨関連業務の将来の発展は低下または失敗し、私たちの業務運営と財務業績は不利な影響を受ける可能性がある。したがって、政府政策や法規を遵守する能力、および政府政策や法規の潜在的な変化を予測·対応する能力は、我々の業務運営や全体運営結果に大きな影響を与えることになる。

生産能力

工場のないIC設計会社として、著者らはICの製造プロセスを第三者代行パートナーにアウトソーシングし、テストとパッケージプロセスを第三者テストとパッケージパートナーにアウトソーシングした。私たちは限られた数のこのような生産パートナーと密接に協力している。私たちは世界有数のウエハ工場を二つ持っています。世界の他の2つの主要なウエハ工場とも交渉しており，我々のサプライヤー源を多様化したい。私たちは私たちの第三者生産パートナーが私たちの製造要求や生産能力を満たすことができるか、あるいは彼らが価格を上げないという保証はありません。したがって、市場ニーズに迅速に対応し、生産スケジュールを満たし、競争力のある製品定価を満たす能力は、第三者生産パートナーとの協力に大きく依存する。もし私たちの生産パートナーが私たちの生産能力の要求を満たすことができなかったり、私たちの品質基準に合った製品を適時に渡すことができなければ、私たちの運営結果は不利な影響を受けるだろう。私たちはまた、生産過程の初期段階で重大な現金流出が発生する可能性があります。一部の第三者生産パートナーに事前に事前支払いを払ってその生産能力を確保する必要があるため、これは私たちの流動性状況に影響を与える可能性があります。また、私たちの第三者生産パートナーが義務をタイムリーに履行できなければ、取引相手のリスクに直面し、顧客の注文を困難または履行できない可能性があり、これは私たちの名声brを損なうことになり、私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与えます。

我々の電気通信製品の生産における長期的な経験と技術的ノウハウにより、鉱機や各種電気通信製品のプリント回路基板組み立てとシステム組み立ての内部生産能力を構築してきた。我々がプリント回路基板の組み立てとシステム組み立てを行う内部生産施設の数は，杭州におけるSMT生産ラインの生産能力に大きく依存する。私たちはまた、一部の生産を第三者下請け業者にアウトソーシングして、私たちの追加生産需要を満たす。私たちの将来の成長は、既存の生産施設で効率的な運営を維持する能力、必要に応じて生産能力を拡大する能力、および部分生産をアウトソーシングする際の下請け業者の表現に部分的に依存する。私たちは十分な生産能力を求め、私たちの生産設備を効率的に調整して、異なるタイプの製品を生産する。私たちは現在、新しい生産施設を建設することで生産能力を拡大しており、これは私たちの資本支出を増加させ、私たちの運営業績に影響を与えると予想されています。私たちの将来の成長と運営結果は、生産施設への投資と持続的な維持とアップグレードの影響を受けるだろう。

製品とサービスの拡張と多様化

私たちのブロックチェーン製品業務は従来から私たちの収入の大部分を貢献してきた。我々は，ブロックチェーン技術と暗号化通貨業界バリューチェーンの上下流市場への拡張により，我々の製品やサービスを多様化し，より安定した性能 を実現する予定である.私たちは新しいビジネスの成功が私たちの未来の安定と持続可能な成長の重要な駆動力になると信じている。私たちは私たちの鉱機管理サービスを拡大し、鉱場を設立して鉱夫に集中サービスを提供するつもりです。我々は，市場下り周期中に我々自身の鉱機在庫を用いて独自ビットコインマイニングを開始する予定であり，その成功 は，計算効率の向上，暗号化通貨価格の変動，暗号化通貨の実体経済への普及度など，多くの要因に依存する.私たちは私たちの独自採鉱の準備と開始コスト が主にエネルギー消費費用を含むと予想する。私たちはまた、暗号通貨取引取引所業務を探索し、発展させ始めました。私たちはすでにシンガポール、カナダ、オーストラリアに子会社を設立し、関連する規制承認と許可証を申請して、これらの国で私たちの暗号通貨取引取引所を運営するための準備を開始しました。本募集説明書の発表日から、カナダ金融取引·報告分析センターが発行した“通貨サービス業務許可証”を受け取りました。これにより、外国為替取引に従事することができます, カナダのデジタル通貨移転と仮想通貨取引 私たちは現在、アメリカで暗号通貨取引取引所やオンラインブローカー業務を設立する計画はありません。 以下の“--最近の発展”を参照。このようなライセンスを取得するためには，オーストラリアとシンガポールでそれぞれ約6カ月から12カ月(新冠肺炎の変化によって変更される可能性がある)が必要と予想され，これは現地政府の承認 に依存しており，これがこのような申請の典型的な状況であり，これらのライセンスを取得すれば，上記の国/地域で暗号通貨取引所を運営することができるであろう。同時に、私たちの新しい業務計画の実行を強化するために、アプリケーション開発、コンプライアンス、人材募集に集中しています。これらの国での拡張。私たちはこのようなアップグレードが私たちの未来の運営と私たちの地域規制の遵守を支持すると予想する。これまで、このような業務の準備と開始に生じるコストは高くありませんでしたが、これらの国で業務運営を開始していませんが、サーバレンタル、アプリケーション開発、規制コンプライアンス、人材獲得のために約400万ドルの初期投資が必要と予想されています。我が国で暗号通貨取引所を設立する予定です。私たちの現在の計画は、2022年初めにこれらの国で私たちの業務を開始することです。しかし、これらの国/地域への私たちの投資や運営のコストやスケジュール、あるいは私たちが業務計画を実行する予想が間違っていることが証明された場合、追加の費用や損失が生じる可能性があります。金融サービスや医療サービスなど、非暗号化通貨業界へのブロックチェーン技術の応用も探る予定だ。さらに2020年10月には, 私たちはニュージーランドの保有金融会社の100%株式を買収することを意図した拘束力のない意向書を締結し、同社は卸売と汎用金融、ブローカーと富管理サービスを提供し、現地のデジタル資産金融サービスプラットフォームを構築する。暗号通貨とブロックチェーン技術業界で豊富な業界経験と知識を蓄積しているにもかかわらず、私たちはブロックチェーン金融業務計画を発売する初歩的な準備段階にとどまっている。したがって、私たちが蓄積した業界知識と運営経験をこれらの新しい業務に適用する能力は、私たちの将来の業務成長と将来性に重要である。独自採鉱や暗号通貨取引所の運営などの新規事業は、成功すれば、私たちの毛金利および全体的な収益性を向上させるのに役立つ可能性がある。しかし，新業務の起動には多大なコストが生じ，長い上り期間を経験する可能性もある.このような新しい業務に何か不利な発展が生じた場合、私たちの運営結果と将来性は重大なマイナス影響を受ける可能性がある。我々は想定しているようにこれらの新しい業務 を成功させることができないかもしれないし，まったくできないかもしれない.

もし私が予備回収時に1単位あたり5.00ドルの公開募集株価で発売された14，000，000単位で販売されていれば，得られた純額は約6，550万ドル(今回発売されたすべての単位が販売されていれば8，990，000ドルであり，いずれの場合も当該単位に含まれる引受権を行使しないと仮定している)，吾らは得られた金を(I)の研究，開発，生産，販売に関するASICや設備，および(Ii)が我々の暗号通貨採掘業務を拡大し，暗号化貨幣採掘農場の設立および運営に利用しようとしている。

製品の組み合わせ

私たちは一連のブロックチェーンと電気通信製品を開発、製造、販売しています。ブロックチェーン製品の売上高は、それぞれ2018年、2019年および2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間の総収入の96.3%、82.4%、56.3%、40.7%を占め、電気通信製品の売上高は、2018、2019年、2019年6月30日と2020年6月30日までの6ヶ月間の総収入の1.2%、3.1%、11.3%、4.2%を占めています。ビットコイン価格の変動により、我々のブロックチェーン製品業務業績は大幅に変動した。私たちの収益性と財務業績は特定の時期に生産·販売された製品の組み合わせの影響を受ける可能性があります。

最新の発展動向

2020年8月、シンガポールとカナダに完全子会社を設立し、暗号通貨取引所の設立に備えている。2020年10月、オーストラリアに完全子会社を設立し、オーストラリア証券·投資委員会(Australian Securities& Investments Commission、オーストラリア金融サービス業を監督するオーストラリア政府機関)にオーストラリア金融サービスライセンスを申請し、AUSTRAC(ビットコイン取引所の監督を担当するオーストラリア政府機関)に登録する。これらの国/地域は，暗号化通貨に優しい規制環境，暗号化通貨愛好家コミュニティへのチャネル，および比較的低い応用コストを持つと考えられるため，これらの国/地域を丁寧に選択した.我々はブロックチェーン金融業務を開始する計画を実行する初歩的な準備段階にあり、ブロックチェーン業界のバリューチェーン上の成長機会をつかむ。本募集説明書の日までに、カナダ金融取引·報告分析センターから発行された通貨サービス業務許可証を受け取り、このライセンスは、カナダで外国為替取引、デジタル通貨移転、仮想通貨取引に従事することを可能にし、シンガポールとオーストラリアの子会社のために関連ライセンスと承認を得ています。オーストラリアとシンガポールではそれぞれ約6ヶ月と12ヶ月(新冠肺炎の変化によって変更される可能性がある)が必要であることが予想され、これは現地当局の承認に依存しており、これはこのような申請の典型的な状況であり、もしbrが取得されると、これらのライセンスは、これらの管轄地域のこれらの国/地域で暗号通貨取引所を運営することを可能にする。同時に私たちはアプリケーション開発に集中しています, これらの国·地域における我々の新業務の実行を強化するためのコンプライアンス·人材募集。私たちは、このようなアップグレードが私たちの未来の運営を支持し、私たちがbrの現地規則を遵守することを支持すると予想しています。これまで、カナダ、オーストラリア、ニュージーランド、シンガポールで子会社を設立·買収することを含む新業務計画の実施への支出は大きくなかったが、上記の国で暗号通貨取引所を設立するためには、サーバレンタル、アプリケーション開発、規制コンプライアンス、人材獲得に約400万ドルの初期投資が必要と予想される。私たちがこれらの国/地域での業務に必要な追加の承認および許可証をタイムリーまたは商業的に合理的な条項で取得することは保証されていないし、計画通りに業務を開始する保証は全くない、あるいは全く保証されていない。我々の現在の計画は，2022年初めにこれらの国·地域で事業を展開することである。しかし、これらの国/地域での私たちの投資や運営のコストやスケジュールの予想や、私たちが業務計画を実行する予想が正しくないことが証明された場合、追加の費用や損失が生じる可能性があります。

また、2020年10月には、ニュージーランドの保有金融会社の100%株式を買収し、卸売·汎用金融、ブローカー、富管理サービスを提供し、地元のデジタル資産金融サービスプラットフォームを構築するという拘束力のない意向書を締結した。これにより、ニュージーランドの友好的で包括的な監督管理制度を利用することができるようになる。しかし、ニュージーランドで行われる買収(Br)は、関係各方面が最終合意についての交渉、合意によって締結された成約条件が適合しているかどうか、および関連各方面が必要な会社または他の承認 を考慮しなければならない。最終的な合意は達成できないかもしれないし、提案された取引はタイムリーに完了できないかもしれないし、完成できないかもしれない。

暗号通貨は最近の技術革新 であり、暗号化通貨と関連取引所が受ける可能性のある規制方案 はまだ外国司法管轄区によって十分に探索或いは開発されていない。そのため、暗号化通貨は多くの外国司法管轄区で不確定な規制構造に直面している。 各外国司法管轄区は時々私たちの暗号化貨幣業務に影響を与える法律、法規や指令を採用する可能性がある。 部分はその国際性と監督管理の初期段階、及び暗号化貨幣に対する限られた経験、 及び国際記者、翻訳者と監督機関との間の言語障害により、各司法管轄区の暗号化貨幣規制に関する情報は不完全、不正確、或いは信頼できない可能性がある。規制構造の発展と記者の暗号化貨幣に対する熟知度の増加に伴い、主流メディアの暗号化貨幣に対する理解と監督管理は改善される可能性がある。私たちがカナダ、オーストラリア、ニュージーランド、シンガポール市場に進出するにつれて、暗号化通貨と金融サービスプラットフォームに関する現地法規を監視し、現地監督顧問を維持していく予定です。リスク要因-私たちの成長を効果的に管理したり、私たちのbr戦略を実行することができなければ、私たちの業務、経営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。リスク要素-私たちの成長を効果的に管理したり、私たちのbr戦略を実行することができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります“ と”リスク要素-私たちは成功できないかもしれません, マーケティングまたは任意の暗号通貨取引所またはオンラインブローカー“ を発売し、関連するリスクの詳細を知る。

2020年11月に，吾らはA類普通株1株および1株承認株証を1株A類普通株の半分を含む8，000，000単位の後続発売を行い，その後2021年1月に全額引受を完了し，得られた純額は3，920万ドルであった(当該等単位に含まれる引受証は行使しないと仮定した)。

運営結果の重要な構成要素は

収入.収入

収入とは，我々のブロックチェーン製品や電気通信業務において顧客に提供される商品やサービスの販売，および我々の顧客に提供されるサービスであり，主に鉱機ホストサービスである.私たちの収入は主に私たちのブロックチェーン製品業務から来ています。brは主にビットコイン鉱機と関連部品の販売と鉱機管理サービスを含みます。2018年と比較して、2019年のわがブロックチェーン製品業務の収入貢献 が低下したのは、主に2018年と2019年第1四半期のビットコイン平均価格が大幅に低下したためです。2019年同期と比較して、2020年6月30日までの6ヶ月間のブロックチェーン製品業務の収入貢献がbrに低下したが、これは主に新冠肺炎とビットコイン半減事件の総合的な影響によるものであり、このイベントはビットコイン関連活動(例えばマイニング)の予想リターンに著しく影響し、逆にビットコイン鉱機の需要と平均販売価格を大幅に低下させた。

次の表は、絶対金額と総収入に占める割合を含む、私たちが示した期間のカテゴリ別収入を示しています

歴史上、私たちの大部分の収入は中国の販売から来ています。私たちは香港、アメリカ、中央アジア、東南アジアへの輸出を含む他の国と地域の顧客への販売収入の一部しかありません。以下のbr表は、絶対額と総収入に占める割合を含む顧客の地理的位置ごとに私たちの収入の内訳を示しています